约翰·T·麦肯纳
+1 650 843 5059
jmckenna@cooley.com
2022年9月2日
美国证券交易委员会
公司财务部
东北 F 街 100 号
华盛顿特区 20549
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注意：
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Tonya K. Aldave
约翰·达娜·布朗
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回复：
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帕加亚科技有限公司
F-1 表格上的注册声明
2022年8月17日提交
（文件编号 333-266930）
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女士们、先生们：
我们代表 Pagaya Technologies Ltd.（“公司”）提交这封信，以回应美国证券交易委员会（“委员会”）工作人员（“员工”）的评论（“评论”）
，该信函载于 2022 年 8 月 17 日向委员会提交的关于公司 F-1 表格注册声明（“注册”）的
声明”）。我们还通过电子方式
提交了注册声明修正案（“修订后的注册声明”），该修正案反映了对评论的回应以及某些其他更新。
为便于参考，以下是公司对意见的回应。以下段落的编号与评论的编号相对应，为方便起见，我们已将其纳入本回复信。本回复信正文中的
页参考文献对应于经修订的注册声明的页码。本信函中使用但未另行定义的大写术语具有修订后的注册声明中规定的含义。
F-1 表格上的注册声明
普通的
| 1. |
请在第108页标题为 “Pagaya普通股的公允价值” 的部分中更新您的披露，该部分提及 “没有公开交易市场” 以及董事会决定您的
普通股的价值，因为这些披露似乎已不再正确。
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回应：公司承认员工的评论，并修改了修订后的注册
声明第110和111页的披露。
Cooley LLP 加利福尼亚州帕洛阿尔托汉诺威街 3175 号 94304-1130
t: (650) 843-5000 f: (650) 849-7400 cooley.com
美国证券交易委员会
2022年9月2日
第 2 页
风险因素，第 16 页
| 2. |
请添加一个单独标题的风险因素，讨论定价机制对公司股价的摊薄影响，即B. Riley Principal Capital II将以
的折扣比VWAP低3.0％的价格购买证券。
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回应：公司承认员工的评论，并修改了经修订的注册声明第18页的披露。
管理层对财务状况的讨论与分析，第89页
| 3. |
我们注意到，预计2022年调整后的息税折旧摊销前利润为1.12亿美元，如为评估业务合并而编写并提供给董事会、公司财务
顾问和EJF收购公司的未经审计的预期财务信息管理文件所述。我们还注意到，截至2022年6月30日的六个月中，您的实际调整后息税折旧摊销前利润约为930万美元，而截至2022年6月30日的三个月
的实际调整后息税折旧摊销前利润约为490万美元。您的新闻稿指出，根据该公司对2022年全年的展望，调整后的息税折旧摊销前利润预计将在负2000万美元至正1000万美元之间。
看来你可能会错过2022年调整后息税折旧摊销前利润的预测。如果适用，请更新您在流动性和资本资源以及其他地方的披露，以提供有关公司财务状况的最新信息，以及在这种情况下业务运营和流动性面临的更多
风险。
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回应：公司承认员工的评论，并修改了经修订的注册声明第106页的披露。
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如果对公司对员工评论的回应有任何问题或进一步评论，请致电 (650) 843-5059 与我联系。
真诚地，
Cooley LLP
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/s/ John T. McKenna
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约翰·T·麦肯纳
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抄送：
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Gal Krubiner，Pagaya Technologies 有限公司
迈克尔·库兰德，帕加亚科技有限公司
格拉斯哥里士满，帕加亚科技有限公司
Rupa Briggs，Cooley LLP
Natalie Y. Karam，Cooley LLP
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Cooley LLP 加利福尼亚州帕洛阿尔托汉诺威街 3175 号 94304-1130
t: (650) 843-5000 f: (650) 849-7400 cooley.com