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兰姆·韦斯顿公布2023财年第二季度业绩；更新2023财年展望

2023 财年第二季度亮点

●

与2022财年第二季度比较的GAAP业绩：

o

净销售额增长了27％，达到12.77亿美元

o

运营收入增长了138％，达到2.72亿美元

o

净收入增长了217％，达到1.03亿美元

o

摊薄后的每股收益增长了223％，至0.71美元

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与2022财年第二季度比较的非公认会计准则业绩：

o

调整后的运营收入⁽¹⁾增长了114％，达到2.45亿美元

o

调整后净收益⁽¹⁾增长了171％，达到1.85亿美元

o

调整后的摊薄每股收⁽¹⁾上涨了172％，至1.28美元

o

调整后的息税折旧摊销前利润，包括未合并的合资企业⁽¹⁾增长了92％，达到3.35亿美元

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支付了3,500万美元的现金分红；将季度股息提高了14％

更新的2023财年展望

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净销售额为48亿至49亿美元

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净收益为5.8亿美元至6.2亿美元，摊薄后每股收益为4.03美元至4.28美元

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调整后净收益⁽¹⁾5.4亿美元至5.8亿美元，调整后的摊薄后每股收益⁽¹⁾从 3.75 美元到 4.00 美元

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调整后的息税折旧摊销前利润，包括未合并的合并 企业⁽¹⁾从10.5亿美元到11亿美元不等

爱达荷州伊格尔（2023年1月5日）——兰姆·韦斯顿控股公司（纽约证券交易所代码：LW）今天公布了其2023财年第二季度业绩，并更新了其2023财年的展望。

总裁兼首席执行官汤姆·沃纳说：“我们在本季度取得了强劲的营收和利润业绩。”“由于我们在2023财年上半年的财务表现和广泛的经营势头，我们提高了年度销售额、毛利率和收益目标。我们预计，继续实施定价措施以应对更高的投入和马铃薯成本，这将推动我们在下半年的财务业绩，而我们的销量表现将继续受到供应链限制和消费者通货膨胀压力的影响。”

“此外，我们期待通过收购合作伙伴在欧洲合资企业的权益开始获得战略、商业和运营收益，我们目前预计该收购将在第四财季完成。通过利用真正的全球生产足迹，我们相信Lamb Weston将有能力为全球关键市场的客户提供支持，并长期推动可持续的盈利增长。”


2023 财年第二季度业绩摘要
（百万美元，每股除外）

			同比	YTD		同比
	Q2 2023		增长率	2023 财年		增长率
净销售额	$	1,276.5	27%	$	2,402.1	21%
运营收入	$	271.8	138%	$	428.8	146%
净收入	$	103.1	217%	$	335.0	438%
摊薄后每股	$	0.71	223%	$	2.32	452%

调整后的运营收入⁽¹⁾	$	245.3	114%	$	402.3	130%
调整后净收益 ⁽¹⁾	$	185.4	171%	$	293.7	211%
调整后的摊薄每股收⁽¹⁾	$	1.28	172%	$	2.04	219%
调整后的息税折旧摊销前利润，包括未合并的合资企业⁽¹⁾	$	334.6	92%	$	562.5	92%

2023 年第二季度评论

净销售额增加了2.699亿美元，达到12.765亿美元，与上一季度相比增长27％。价格/组合上涨了30％，这反映了公司每个核心业务部门为应对投入、制造和运输成本上涨而采取的产品和运费定价措施所带来的好处。销量下降了3％，这主要反映了公司餐饮服务和零售渠道无法完全满足客户需求。本季度供应链中断的影响，包括大宗商品短缺和新生产员工入职的影响，继续影响公司生产设施的生产运行率和吞吐量以及客户订单的履行率。在较小程度上，随着消费者继续面临充满挑战的宏观经济环境，美国休闲餐饮和提供全方位服务的餐厅客流量的疲软也导致了销量的下降。

运营收入增加了1.574亿美元，达到2.718亿美元，与上一季度相比增长了138％。调整后的运营收入⁽¹⁾，不包括影响可比性的项目，增加了1.309亿美元，达到2.453亿美元，比上一季度增长了114％。增长是由销售额和毛利的增加所推动的，但部分被销售、一般和管理费用（“SG&A”）的增加所抵消。

毛利与上一季度相比增长了1.761亿美元，达到3.816亿美元，原因是定价措施的收益足以抵消每磅制造和分销成本上涨以及销售量减少的影响。每磅成本的上涨主要反映了关键投入的两位数成本膨胀，包括：食用油、用于产品涂层的谷物和淀粉等原料、劳动力以及运输和仓储。每磅成本的增加还反映了与夏季极端高温的影响相关的成本增加，这种影响对2021年秋季太平洋西北地区马铃薯作物的产量和质量产生了负面影响，也反映了供应链中断对公司生产设施运行速度和吞吐量的影响。此外，毛利的增加包括与大宗商品套期保值合约相关的未实现按市值计价调整增加了650万美元，其中包括本季度的40万美元收益，而去年同期与这些项目相关的亏损为610万美元。

销售和收购与去年同期相比增加了1,870万美元，达到1.098亿美元，其中包括扣除其他收购相关成本后为减轻汇率变动对待收购Lamb-Weston/Meijer v.o.f.（“LWM”）剩余所有权权益的影响而采取的行动的2650万美元净收益（税后1,920万美元，合每股0.13美元）。不包括影响可比性的项目，销售和收购增加了4,520万美元至1.363亿美元，这主要是由于薪酬和福利支出的增加，在较小程度上，与改善公司信息系统和企业资源规划（“ERP”）基础设施相关的支出增加。

净收益为1.031亿美元，较上一季度增长7,060万美元，摊薄后每股收益为0.71美元，较上一季度增长0.49美元。增长是由运营收入增加所推动的，其中包括收购相关项目的2650万美元净收益（税后收益1,920万美元，合每股0.13美元），以及利息支出的减少。上一季度的利息支出包括与偿还公司2024年和2026年到期的约17亿美元未偿优先票据相关的5,330万美元（税后4,050万美元，合每股0.28美元）的亏损。净收益和摊薄后每股收益的增加被权益法投资收益的减少部分抵消，其中包括与按市值计价相关的1.368亿美元未实现亏损（税后1.015亿美元，合每股0.70美元）

与LWM天然气和电力套期保值合同相关的调整，以及上一季度630万美元的未实现收益（税后470万美元，合每股0.03美元）。该公司已将与上一季度债务偿还相关的亏损、本年度和上一季度与天然气和电力衍生品相关的按市值调整以及上面讨论的LWM收购相关项目确定为影响可比性的项目。

调整后净收益⁽¹⁾为1.854亿美元，比上一季度增长1.171亿美元，调整后的摊薄后每股收益⁽¹⁾为1.28美元，与上一季度相比上涨了0.81美元。调整后的息税折旧摊销前利润，包括未合并的合资企业⁽¹⁾增加了1.6亿美元至3.346亿美元，比上一季度增长了92％。这些增长是由运营收入和权益法投资收益的增加所推动的。

公司的有效税率⁽²⁾第二财季为26.3％，而去年同期为22.8％。不包括影响可比性的项目，公司第二财季的有效税率为25.9％。公司的有效税率与21％的美国法定税率不同，这主要是由于美国州税、外国税、永久差异和离散项目的影响。

2023 年第二季度细分市场亮点

全球


全球分部摘要

			同比
		Q2 2023	增长率	价格/组合	音量
		（百万美元）
净销售额	$	692.8	34%	31%	3%
细分市场产品贡献率⁽³⁾	$	171.0	111%

全球板块的净销售额增长了1.761亿美元，达到6.928亿美元，与去年同期相比增长了34％，该板块通常由北美排名前100位的快餐服务（“QSR”）和提供全方位服务的连锁餐厅客户以及公司的所有国际销售额组成。为应对通货膨胀压力而采取的国内和国际产品和运费定价措施的好处，以及有利的组合，推动了价格/组合上涨了31％。2023财年初收购Lamb Weston Alimentos Modernos S.A.（“LWAMSA”）控股权、国际出货量的增长以及国内QSR限时产品供应的强劲影响在很大程度上推动了销量增长3％。

全球细分市场产品贡献利润率增加了9,010万美元，达到1.71亿美元，比上一季度增长了111％。定价行动和有利组合推动了增长，足以抵消每磅制造和分销成本的上涨。由于在过去两年中为应对投入成本通货膨胀而采取的定价措施和组合改进措施所带来的累积收益，全球细分市场在第二季度的产品贡献率接近疫情前的水平。

餐饮服务


餐饮服务板块摘要

			同比
		Q2 2023	增长率	价格/组合	音量
		（百万美元）
净销售额	$	357.9	14%	25%	(11%)
细分市场产品贡献率⁽³⁾	$	130.8	25%

餐饮服务板块的净销售额增长了4,400万美元，达到3.579亿美元，比上一季度增长了14％，价格/结构增长了25％，销量下降了11％，该板块通常为北美前100家连锁餐厅客户之外的北美餐饮服务分销商和连锁餐厅提供服务。上一年为应对通货膨胀压力而采取的产品和运费定价措施以及2023财年为应对通货膨胀压力而采取的行动的结转收益推动了价格/组合的上涨。本季度销量下降，反映了以下因素的综合影响：供应链中断对公司生产设施运行速度和吞吐量的影响；

某些低利润业务的亏损增加；在较小程度上，餐厅流量和休闲餐饮和其他全方位服务餐厅的消费者需求放缓。

餐饮服务板块的产品贡献利润率增加了2640万美元，达到1.308亿美元，与上一季度相比增长了25％。定价行为推动了增长，但被每磅制造和分销成本的上涨、不利的组合以及销量减少的影响部分抵消。

零售


零售板块摘要

			同比
		Q2 2023	增长率	价格/组合	音量
		（百万美元）
净销售额	$	191.5	34%	43%	(9%)
细分市场产品贡献率⁽³⁾	$	65.7	207%

零售板块的净销售额，包括向北美杂货店、大众商户和俱乐部客户销售的品牌和自有品牌产品，增长了4,890万美元，达到1.915亿美元，比上一季度增长了34％。去年在品牌和自有品牌组合中采取的产品和运费定价措施，以及2023财年为应对通货膨胀而采取的行动所产生的结转收益，推动了价格/组合上涨了43％。尽管消费者对冷冻马铃薯产品的需求仍然强劲，但销量下降了9％，这主要是由于供应链中断对公司生产设施的运行速度和吞吐量的影响，以及某些低利润的自有品牌业务的亏损增加。

零售板块的产品贡献利润率增加了4,430万美元，达到6,570万美元，与上一季度相比增长了207％。定价行动推动了增长，但被每磅制造和分销成本的上涨部分抵消。

权益法投资收益（亏损）

欧洲和美国未合并合资企业的权益法投资收益（亏损）在2023和2022财年第二季度分别亏损1.073亿美元和1010万美元收益。本季度权益法投资收益（亏损）包括与货币和大宗商品套期保值合约相关的按市值调整相关的1.301亿美元未实现亏损，其中1.368亿美元（税后1.015亿美元，合每股0.70美元）与欧洲大宗商品市场大幅波动导致的天然气和电力衍生品亏损有关。上一季度的权益法投资收益包括360万美元的按市值调整的未实现收益，其中630万美元与天然气和电力衍生品的收益有关（税后470万美元，合每股0.03美元）。

不包括上述影响可比性的项目（与天然气和电力衍生品相关的按市值调整）和其他按市值计价的调整，权益法投资的收益与去年同期相比增加了1,630万美元，这反映了有利的价格/组合，但部分被欧洲和美国制造和分销成本的上涨所抵消。

流动性和现金流

该公司在2023财年上半年结束时拥有4.194亿美元的现金和现金等价物，在其10亿美元的循环信贷额度下没有未偿借款。

经营活动提供的净现金为2.88亿美元，比上年上半年增加了8,050万美元，这主要是由于收益的增加。本季度的资本支出为2.703亿美元，比上年同期增长1.222亿美元，这主要反映了支持产能扩张项目和升级公司信息系统和ERP基础设施的投资增加。

2022年7月，该公司支付了4,230万美元以增加其在LWAMSA的所有权。现在，该公司在合资企业中的总所有权为90％。所有权增加后，公司开始将LWAMSA的业绩合并到合并财务报表中。

向股东返还资本

在2023财年第二季度，公司通过现金分红向股东返还了3520万美元。尽管该公司在第二季度没有回购股票，但它在2023财年上半年回购了2840万美元的普通股，并根据其现有计划批准了约2.4亿美元的股票回购。

2023 财年展望

该公司正在更新其2023财年的财务目标，如下所示。该公司的财务目标并未反映即将对LWM的收购。

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净销售额为48亿至49亿美元，与去年同期相比的增长预计将主要由为应对投入和运输成本的重大通胀而采取的定价措施所带来的好处所推动。该公司预计，在2023财年下半年，由于供应链持续中断对其生产设施的运行速度和吞吐量产生影响，以及由于消费者继续面临充满挑战的宏观经济环境，餐厅客流可能放缓，尤其是休闲餐饮和其他提供全方位服务的餐厅。该公司此前预计将在47亿美元至48亿美元的净销售额区间内实现最高水平。

●

净收益为5.8亿美元至6.2亿美元，摊薄后每股收益为4.03美元至4.28美元，其中包括2023财年上半年影响可比性的项目产生的净收益5,110万美元（税后为4,130万美元，合每股0.28美元）。该公司此前预计将在其净收益区间达到4.85亿美元至5.35亿美元的最高水平，摊薄后每股收益区间为3.30美元至3.70美元，其中包括影响2023财年第一季度可比性的1.614亿美元（税后约为1.237亿美元，合每股0.85美元）的项目。

●

不包括影响可比性的项目，调整后的净收益⁽¹⁾调整后的摊薄后每股收益为5.4亿美元至5.8亿美元⁽¹⁾为3.75美元至4.00美元，调整后的息税折旧摊销前利润包括未合并的合资企业⁽¹⁾在10.5亿美元至11亿美元之间，预计收益与上年相比增长主要是由销售额的增加和毛利率的增长所推动的。此外，不包括影响可比性的项目，该公司此前预计将实现调整后净收益的最高水平⁽¹⁾调整后的摊薄后每股收益在3.6亿美元至4.1亿美元之间⁽¹⁾区间为2.45美元至2.85美元，调整后的息税折旧摊销前利润包括未合并的合资企业⁽¹⁾介于8.4亿美元至9.1亿美元之间。

●

由于2022财年采取的定价措施以及2023财年采取的行动的结转收益，预计2022财年全年和下半年的毛利率为27％至28％，这将足以抵消以下因素的影响：投入成本上涨，包括生马铃薯成本上涨；以及销售量疲软。该公司此前预计其毛利率将在下半年接近25％至26％。

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销售和收购（不包括影响可比性的项目）为5.25亿至5.5亿美元，这反映了预期的激励性薪酬和福利成本的增加、升级公司信息系统和企业资源规划基础设施的投资增加以及广告和促销支出的增加。该公司此前的目标是将销售和收购（不包括影响可比性的项目）定为4.75亿至5亿美元。

公司重申了其他财务目标，包括：

●

利息支出，扣除约1.15亿美元；

●

折旧和摊销费用约为2.1亿美元；

●

用于资本支出的现金为4.75亿至5.25亿美元；以及

●

有效税率⁽²⁾(全年), 不包括影响可比性的项目, 约为 24%.

结尾笔记

(1)	调整后的运营收入、调整后的净收益、调整后的摊薄后每股收益和调整后的息税折旧摊销前利润（包括未合并的合资企业）是非公认会计准则财务指标。有关更多信息，请参阅本新闻稿末尾对非公认会计准则财务指标的讨论，包括对在非公认会计准则基础上提供的收益指导的讨论，以及相关对账表。

(2)	有效税率按所得税支出与税前收入的比率计算，包括权益法投资收益。

(3)	有关产品贡献率的更多信息，请参阅 “非公认会计准则财务指标” 和本新闻稿中标题为 “细分市场信息” 的表格。

网络直播和电话会议信息

兰姆·韦斯顿将于美国东部标准时间今天，即2023年1月5日上午10点主持电话会议，审查其2023财年第二季度业绩。美国和加拿大的参与者可以拨打 888-394-8218 参加电话会议，美国和加拿大以外的参与者应拨打 +1-323-994-2093。确认码是 2903271。也可以在互联网上实时观看电话会议。参与者可以在以下地址注册该活动：

https://globalmeet.webcasts.com/starthere.jsp?ei=1586609&tp_key=077b5e2daf

电话会议的重播将于美国东部标准时间2023年1月6日星期五下午 2:00 之后开始，网址为 https://investors.lambweston.com/events-and-presentations。

关于 Lamb Weston

Lamb Weston及其合资企业是向世界各地的餐馆和零售商提供冷冻土豆、红薯、开胃菜和蔬菜产品的领先供应商。70 多年来，Lamb Weston 一直引领行业创新，推出创新产品，简化客户的后勤管理，为客户提供更美味的食物。从种植兰姆韦斯顿土豆的田地到积极的客户合作关系，兰姆·韦斯顿一直在努力追求更多，从不安定下来。因为，当我们看马铃薯时，我们看到了可能性。要了解有关我们的更多信息，请访问 lambweston.com。

前瞻性陈述

本新闻稿包含联邦证券法所指的前瞻性陈述。诸如 “管理”、“期望”、“相信”、“预测”、“将”、“继续”、“交付”、“动力”、“收购”、“执行”、“支持”、“展望”、“目标” 之类的词语以及此类词语和类似表达方式的变体旨在识别前瞻性陈述。前瞻性陈述的示例包括但不限于有关公司计划、执行、资本支出和投资、运营成本、定价行动、毛利率、生产率、待收购LWM剩余股权的陈述，包括交易的预期收益、交易的预期完成时间、相关融资和双方完成交易的能力、业务和财务前景和前景以及供应链限制，通货膨胀，公司的行业和全球经济状况。这些前瞻性陈述基于管理层当前的预期，并受不确定性和情况变化的影响。本新闻稿的读者应明白，这些声明并不能保证业绩或结果。许多因素都可能影响这些前瞻性陈述和公司的实际财务业绩，并导致它们与前瞻性陈述（包括本新闻稿中提出的预期）中包含的预期存在重大差异。除其他外，这些风险和不确定性包括：原材料和其他大宗商品的供应和价格；劳动力短缺和其他运营挑战；不确定的总体经济环境，包括通货膨胀压力和衰退问题，其中任何一个都可能对公司的业务、财务状况或经营业绩（包括公司产品的需求和价格）产生不利影响；可能导致公司终止的任何事件、变化或其他情况的发生的收购LWM剩余股权的协议；收购LWM的任何成交条件可能无法获得或可能获得监管部门批准的风险；LWM收购无法及时或根本无法完成的风险；收购LWM的任何成交条件可能无法得到满足或可能无法及时得到满足的风险；与持续业务管理时间中断有关的风险收购 LWM 导致的操作；未能实现收购LWM的预期收益；以及宣布收购LWM对公司留住客户、留住和雇用关键人员、维持与供应商关系以及总体经营业绩和业务的影响；与整合包括LWM在内的被收购业务相关的风险；乌克兰战争造成的全球经济混乱以及公司其他已知风险可能相应加剧的影响；健康疫情对公司业务的影响传染病或其他传染性疫情例如 COVID-19 疫情，包括对其产品需求的影响、成本增加、供应中断、关键商品和其他必要服务供应方面的其他限制或公共卫生当局或政府施加的限制；养老金、劳动力和人事相关支出水平；公司成功执行长期价值创造战略的能力；公司执行大型资本项目的能力，包括建设新的生产线或设施；竞争环境以及公司及其合资企业运营所在市场的相关状况；公司及其合资企业开展业务的国家的政治和经济状况以及与其国际业务有关的其他因素；公司进入出口机制的机会受到干扰；风险

与其他可能的收购有关；公司的债务水平；公司与种植者或重要客户关系的变化；公司合资企业的成功；影响公司业务或合资企业的政府的行动和监管因素；诉讼或任何产品召回的最终结果；公司定期支付季度现金分红的能力以及未来任何分红的金额和时间；以及公司不时提交的报告中描述的其他风险证券和交易委员会。公司提醒读者不要过分依赖本新闻稿中包含的任何前瞻性陈述，这些陈述仅代表截至本新闻稿发布之日。除非法律要求，否则公司对更新这些声明不承担任何责任。

非公认会计准则财务指标

为了补充本新闻稿中包含的财务信息，公司合并公布了产品贡献率、调整后的息税折旧摊销前利润、包括未合并合资企业在内的调整后息税折旧摊销前利润、调整后的运营收益、调整后的摊薄后每股收益以及调整后的所得税支出和权益法投资收益，均被视为非公认会计准则财务指标。除了根据本新闻稿中提出的美利坚合众国普遍接受的会计原则（“GAAP”）编制的财务指标外，还应将提供的非公认会计准则财务指标视为财务指标的补充，而不是替代这些指标。这些指标不能替代其可比的GAAP财务指标，例如毛利、运营收入、净收益、摊薄后的每股收益或GAAP规定的其他指标，并且使用非公认会计准则财务指标存在局限性。提出的非公认会计准则财务指标可能与其他公司提出的标题相似的非公认会计准则财务指标不同，其他公司对这些非公认会计准则财务指标的定义可能不一样。

管理层使用这些非公认会计准则财务指标来帮助持续比较公司的业绩，以进行业务决策。管理层认为，提交这些非公认会计准则财务指标可以为投资者提供有用的信息，因为它们（i）通过排除影响不同时期可比性的某些项目来提供有关财务业绩的有意义的补充信息，（ii）允许投资者使用管理层用于预算、做出运营和战略决策以及评估历史业绩的相同工具来查看业绩，以及（iii）以其他方式提供可能有助于投资者评估公司业绩的补充信息。公司认为，这些非公认会计准则财务指标的列报与相应的公认会计准则财务指标和这些指标的对账一起考虑，可以使投资者对影响公司业务的因素和趋势的了解比没有这些披露时所能获得的要多。

公司还就某些非公认会计准则财务指标提供了指导，包括非公认会计准则调整后的运营收入、调整后的净收益、包括未合并合资企业在内的调整后息税折旧摊销前利润和调整后的摊薄后每股收益。公司无法预测公布的GAAP业绩中包含的某些要素，包括战略发展、收购和整合成本及相关的公允价值调整、货币和大宗商品套期保值活动的影响以及其他影响可比性的项目。该清单不包括所有潜在项目，公司将在必要时进行更新，因为这些项目正在持续评估，可能变化很大，可能对公司的GAAP衡量标准产生重要影响。因此，如果不付出不合理的努力，就无法对这些项目进行前瞻性量化，并且尚未提供前瞻性非公认会计准则调整后运营收入、调整后息税折旧摊销前利润（包括未合并合资企业）或调整后摊薄每股收益与GAAP运营收入、净收益或摊薄后每股收益（如适用）的对账。

兰姆·韦斯顿控股有限公司

合并收益表

（未经审计，以百万计，每股金额除外）


	十三周已结束				二十六周已结束
	11月27日		11月28日		11月27日		11月28日
	2022		2021		2022		2021
净销售额	$	1,276.5	$	1,006.6	$	2,402.1	$	1,990.8
销售成本		894.9		801.1		1,747.2		1,634.0
毛利		381.6		205.5		654.9		356.8
销售、一般和管理费用		109.8		91.1		226.1		182.2
运营收入 (1)		271.8		114.4		428.8		174.6
利息支出，净额 (2)		24.6		82.4		50.6		110.3
所得税前收入和权益法收益		247.2		32.0		378.2		64.3
所得税支出		36.8		9.6		110.5		18.3
权益法投资收益（亏损）(3)		(107.3)		10.1		67.3		16.3
净收入	$	103.1	$	32.5	$	335.0	$	62.3
每股收益：
基本	$	0.72	$	0.23	$	2.33	$	0.43
稀释	$	0.71	$	0.22	$	2.32	$	0.42
每股普通股申报的股息	$	0.245	$	0.235	$	0.490	$	0.470
已发行普通股的加权平均值：
基本		144.0		146.0		144.0		146.1
稀释		144.6		146.3		144.6		146.6

(1)	截至2022年11月27日的十三周和二十六周的运营收入包括2650万美元的净收益（税后1,920万美元，合每股0.13美元），该收益与为减轻汇率变动对待收购LWM剩余所有权权益的影响而采取的行动有关，扣除其他收购相关成本。

(2)	截至2021年11月28日的十三周和二十六周的净利息支出包括清偿债务的亏损5,330万美元（税后4,050万美元，合每股0.28美元），其中包括与赎回公司2024年到期的4.625％优先票据和2026年到期的4.875％优先票据相关的总看涨溢价3,960万美元，以及注销先前未摊销的1,370万美元债务与这些票据相关的发行成本。

(3)	权益法投资收益（亏损）包括截至2022年11月27日和2021年11月28日的13周内分别为1.368亿美元的未实现亏损（税后1.015亿美元，合每股0.70美元）和630万美元的未实现收益（税后收益470万美元，合每股0.03美元）；以及950万美元（税后700万美元，合每股0.05美元）的未实现收益截至2022年11月27日和2021年11月28日的二十六周内，税后收入分别为840万美元（或每股0.06美元），与市值计价调整有关与天然气和电力衍生品的变化有关，因为欧洲的大宗商品市场经历了剧烈的波动。

截至2022年11月27日的二十六周的权益法投资收益（亏损）还包括与公司额外收购其阿根廷合资企业40％的权益相关的1510万美元收益（税前和税后，合每股0.10美元），使总所有权从50％增加到90％。该收益与重新衡量公司先前持有的公允价值50％的所有权权益有关。

兰姆·韦斯顿控股有限公司

合并资产负债表

（未经审计，以百万计，股票数据除外）


	11月27日		5月29日
	2022		2022
资产
流动资产：
现金和现金等价物	$	419.4	$	525.0
应收账款，减去1.4美元和1.1美元的可疑账款备抵金		508.9		447.3
库存		822.1		574.4
预付费用和其他流动资产		50.7		112.9
流动资产总额		1,801.1		1,659.6
不动产、厂房和设备，净额		1,758.2		1,579.2
经营租赁资产		113.9		119.0
权益法投资		263.7		257.4
善意		347.5		318.0
无形资产，净额		32.0		33.7
其他资产		253.2		172.9
总资产	$	4,569.6	$	4,139.8

负债和股东权益
流动负债：
短期借款	$	9.0	$	—
长期债务和融资债务的当前部分		32.2		32.2
应付账款		580.6		402.6
应计负债		296.7		264.3
流动负债总额		918.5		699.1
长期负债：
长期债务和融资债务，不包括流动部分		2,701.1		2,695.8
递延所得税		177.7		172.5
其他非流动负债		199.3		211.9
长期负债总额		3,078.1		3,080.2
承付款和意外开支
股东权益：
普通股面值为1.00美元，已授权6亿股；已发行148,330,983股和148,045,584股		148.3		148.0
额外的分布式资本		(785.5)		(813.3)
留存收益		1,569.2		1,305.5
累计其他综合亏损		(61.5)		(15.6)
库存股，按成本计算，为4,460,674和3,974,156股		(297.5)		(264.1)
股东权益总额		573.0		360.5
负债和股东权益总额	$	4,569.6	$	4,139.8

兰姆·韦斯顿控股有限公司

合并现金流量表

（未经审计，以百万计）


	二十六周已结束
	11月27日		11月28日
	2022		2021
来自经营活动的现金流
净收入	$	335.0	$	62.3
为使净收入与经营活动提供的净现金保持一致而进行的调整：
无形资产的折旧和摊销以及债务发行成本		102.0		94.9
债务消灭造成的损失		—		53.3
股票结算的股票薪酬支出		17.6		9.6
权益法投资收益超过分配		(67.6)		(2.2)
递延所得税		(6.8)		4.3
外币再计量收益		(16.8)		—
其他		(13.2)		(0.5)
扣除收购后的运营资产和负债的变化：
应收款		(54.8)		(57.7)
库存		(240.1)		(101.3)
应付/应收所得税，净额		24.8		3.1
预付费用和其他流动资产		52.7		58.5
应付账款		140.6		94.7
应计负债		14.6		(11.5)
经营活动提供的净现金	$	288.0	$	207.5
来自投资活动的现金流
不动产、厂房和设备的增加		(232.9)		(147.1)
收购合资企业权益，净额		(42.3)		—
其他长期资产的增加		(37.4)		(1.0)
其他		1.6		0.5
用于投资活动的净现金	$	(311.0)	$	(147.6)
来自融资活动的现金流量
发行债务的收益		23.3		1,655.4
偿还债务和融资义务		(16.7)		(1,682.1)
已支付的股息		(70.6)		(68.7)
回购为缴纳税款而预扣的普通股和普通股		(34.9)		(83.5)
优先票据看涨期权费的支付		—		(39.6)
其他		2.3		(0.8)
用于融资活动的净现金	$	(96.6)	$	(219.3)
汇率变动对现金和现金等价物的影响		14.0		(2.2)
现金和现金等价物的净减少		(105.6)		(161.6)
现金和现金等价物，期初		525.0		783.5
现金和现金等价物，期末	$	419.4	$	621.9

兰姆·韦斯顿控股有限公司

细分信息

（未经审计，以百万计，百分比除外）


	十三周已结束
					同比-
	11月27日		11月28日		年增长率
	2022		2021		费率	价格/组合	音量
细分市场净销售额
全球	$	692.8	$	516.7	34%	31%	3%
餐饮服务		357.9		313.9	14%	25%	(11%)
零售		191.5		142.6	34%	43%	(9%)
其他		34.3		33.4	3%	5%	(2%)
	$	1,276.5	$	1,006.6	27%	30%	(3%)

细分市场产品贡献率 (1)
全球	$	171.0	$	80.9	111%
餐饮服务		130.8		104.4	25%
零售		65.7		21.4	207%
其他 (2)		7.5		(6.2)	221%
		375.0		200.5	87%
加：广告和促销费用		6.6		5.0	32%
毛利	$	381.6	$	205.5	86%


	二十六周已结束
					同比-
	11月27日		11月28日		年增长率
	2022		2021		费率	价格/组合	音量
细分市场净销售额
全球	$	1,252.5	$	1,017.9	23%	23%	0%
餐饮服务		724.3		635.3	14%	25%	(11%)
零售		361.0		275.1	31%	38%	(7%)
其他		64.3		62.5	3%	8%	(5%)
	$	2,402.1	$	1,990.8	21%	26%	(5%)

细分市场产品贡献率 (1)
全球	$	254.7	$	123.5	106%
餐饮服务		269.1		200.8	34%
零售		114.4		36.2	216%
其他 (2)		5.6		(12.8)	144%
		643.8		347.7	85%
加：广告和促销费用		11.1		9.1	22%
毛利	$	654.9	$	356.8	84%

(1)	产品贡献率是向公司首席运营决策者报告的主要指标之一，目的是为公司各细分市场分配资源并评估其业绩。产品贡献利润率代表净销售额减去销售成本以及广告和促销费用。产品贡献利润率包括广告和促销费用，因为这些费用与公司各细分市场的表现直接相关。按合并列报的产品贡献率是非公认会计准则财务指标。有关非公认会计准则财务指标的描述，请参阅本新闻稿中的 “非公认会计准则财务指标”，有关合并产品贡献率与毛利的对账，请参阅上表。

(2)	其他板块主要包括公司的蔬菜和乳制品业务以及与大宗商品套期保值合同相关的未实现的按市值计价调整和已实现的结算。其他板块公布的与大宗商品套期保值合约相关的未实现按市值调整和已实现结算分别包括截至2022年11月27日和2021年11月28日的十三周的200万美元收益和860万美元的亏损；以及截至2022年11月27日和2021年11月28日的二十六周分别亏损690万美元和1,690万美元。

兰姆·韦斯顿控股有限公司

非公认会计准则财务指标的对账

（未经审计，以百万计，每股金额除外）


							公平
	收入				收入		方法
	来自		利息		税		投资				稀释
截至2022年11月27日的十三周	运营		费用		费用 (1)		收益（亏损）		净收入		EPS
正如报道的那样	$	271.8	$	24.6	$	36.8	$	(107.3)	$	103.1	$	0.71
影响可比性的项目：
LWM 天然气和电力衍生物的影响 (2)		—		—		35.3		136.8		101.5		0.70
LWM 收购相关项目，净额 (2)		(26.5)		—		(7.3)		—		(19.2)		(0.13)
影响可比性的项目总数		(26.5)		—		28.0		136.8		82.3		0.57
调整后 (3)	$	245.3	$	24.6	$	64.8	$	29.5	$	185.4	$	1.28


截至 2021 年 11 月 28 日的十三周
正如报道的那样	$	114.4	$	82.4	$	9.6	$	10.1	$	32.5	$	0.22
影响可比性的项目：
LWM 天然气和电力衍生物的影响 (2)		—		—		(1.6)		(6.3)		(4.7)		(0.03)
债务清偿损失 (2)		—		(53.3)		12.8		—		40.5		0.28
影响可比性的项目总数		—		(53.3)		11.2		(6.3)		35.8		0.25
调整后 (3)	$	114.4	$	29.1	$	20.8	$	3.8	$	68.3	$	0.47


截至 2022 年 11 月 27 日的二十六周
正如报道的那样	$	428.8	$	50.6	$	110.5	$	67.3	$	335.0	$	2.32
影响可比性的项目：
LWM 天然气和电力衍生物的影响 (2)		—		—		(2.5)		(9.5)		(7.0)		(0.05)
LWM 收购相关项目，净额 (2)		(26.5)		—		(7.3)		—		(19.2)		(0.13)
收购合资企业权益的收益 (2)		—		—		—		(15.1)		(15.1)		(0.10)
影响可比性的项目总数		(26.5)		—		(9.8)		(24.6)		(41.3)		(0.28)
调整后 (3)	$	402.3	$	50.6	$	100.7	$	42.7	$	293.7	$	2.04


截至 2021 年 11 月 28 日的二十六周
正如报道的那样	$	174.6	$	110.3	$	18.3	$	16.3	$	62.3	$	0.42
影响可比性的项目：
LWM 天然气和电力衍生物的影响 (2)		—		—		(2.9)		(11.3)		(8.4)		(0.06)
债务清偿损失 (2)		—		(53.3)		12.8		—		40.5		0.28
影响可比性的项目总数		—		(53.3)		9.9		(11.3)		32.1		0.22
调整后 (3)	$	174.6	$	57.0	$	28.2	$	5.0	$	94.4	$	0.64

(1)	影响可比性的项目根据适用的税收司法管辖区按边际税率征税。在截至2022年11月27日的二十六周内，收购公司阿根廷合资企业额外 40% 权益的收益不产生任何税收影响。

(2)	有关影响可比性的项目的讨论，请参阅上述合并收益表的脚注 (1)、(2) 和 (3)。

(3)

调整后的运营收入、利息支出、所得税支出、权益法投资收益（亏损）、净收益和摊薄后的每股收益是非公认会计准则财务指标。这些非公认会计准则财务指标反映了管理层排除了影响不同时期可比性的项目，因为管理层认为这些项目不一定反映了兰姆·韦斯顿业务的潜在运营趋势。管理层使用这些非公认会计准则财务指标作为持续评估兰姆·韦斯顿业务基本业绩的手段，管理层认为，这些指标与相应的公认会计准则财务指标和这些指标的对账一起考虑，提供了有关影响公司业务的因素和趋势的有用的补充信息，而没有这些披露就无法获得这些信息。对非公认会计准则财务指标的任何分析只能与根据公认会计原则公布的业绩一起进行。这些非公认会计准则财务指标无意替代公认会计准则财务指标，因此不应用作公认会计准则财务指标。另见本新闻稿中的 “非公认会计准则财务指标”。

兰姆·韦斯顿控股有限公司

非公认会计准则财务指标的对账

（未经审计，以百万计）

为了补充本新闻稿中包含的财务信息，公司公布了调整后的息税折旧摊销前利润和调整后的息税折旧摊销前利润，包括未合并的合资企业，它们是非公认会计准则财务指标。下表将净收益与调整后的息税折旧摊销前利润和调整后的息税折旧摊销前利润（包括未合并的合资企业）进行了对账。


	十三周已结束				二十六周已结束
	11月27日		11月28日		11月27日		11月28日
	2022		2021		2022		2021
净收入	$	103.1	$	32.5	$	335.0	$	62.3
权益法投资亏损（收益）(1)		107.3		(10.1)		(67.3)		(16.3)
利息支出，净额		24.6		82.4		50.6		110.3
所得税支出		36.8		9.6		110.5		18.3
运营收入		271.8		114.4		428.8		174.6
折旧和摊销		51.2		46.2		99.9		92.2
调整后的息税折旧摊销前利润 (2)		323.0		160.6		528.7		266.8

未合并的合资企业 (3)
权益法投资收益（亏损）		(107.3)		10.1		67.3		16.3
利息支出、所得税支出和折旧以及
摊销包含在权益法投资收益中		8.6		10.2		17.6		21.2
影响可比性的项目
LWM 天然气和电力衍生物的影响 (1)		136.8		(6.3)		(9.5)		(11.3)
LWM 收购相关项目，净额 (1)		(26.5)		—		(26.5)		—
收购合资企业权益的收益 (1)		—		—		(15.1)		—
增加：未合并合资企业的调整后息税折旧摊销前利润		11.6		14.0		33.8		26.2

调整后的息税折旧摊销前利润，包括未合并的合资企业 (2)	$	334.6	$	174.6	$	562.5	$	293.0

(1)	有关影响可比性的项目的讨论，请参阅合并收益表的脚注（1）和（3）。

(2)

调整后的息税折旧摊销前利润和调整后的息税折旧摊销前利润（包括未合并的合资企业）是非公认会计准则财务指标。这些非公认会计准则财务指标反映了管理层排除了影响不同时期可比性的项目，因为管理层认为这些项目不一定反映了兰姆·韦斯顿业务的潜在运营趋势。管理层使用这些非公认会计准则财务指标作为持续评估兰姆·韦斯顿业务基本业绩的手段，管理层认为，这些指标与相应的公认会计准则财务指标、净收入和与该指标的对账一起考虑，提供了有关影响公司业务的因素和趋势的有用补充信息，而没有这些披露就无法获得这些信息。对非公认会计准则财务指标的任何分析只能与根据公认会计原则公布的业绩一起进行。这些非公认会计准则财务指标无意替代公认会计准则财务指标，因此不应用作公认会计准则财务指标。另见本新闻稿中的 “非公认会计准则财务指标”。

(3)

兰姆·韦斯顿持有三家马铃薯加工合资企业的股权，包括LWM50％的股份、Lamb-Weston/RDO Frozen（“LWRDO”）的50％股份和LWAMSA的90％的股权。兰姆·韦斯顿根据权益会计法对LWM和LWRDO的投资进行了核算。2022年7月，兰姆·韦斯顿又收购了LWAMSA40％的权益，并通过将其业绩合并到兰姆·韦斯顿的合并财务报表中，开始将对LWAMSA的投资进行核算。见 “第二部分第8项” 合并财务报表附注的附注4 “权益法投资”。公司2022财年10-K表中的财务报表和补充数据”，以获取更多信息。2022年10月，该公司达成协议，收购LWM的剩余股权。此次收购预计将在2023财年第四季度完成，之后兰姆·韦斯顿将拥有LWM100％的股份，并将其业绩合并到兰姆·韦斯顿的合并财务报表中。