附件99.1
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卫星逻辑-业务更新电话会议，2022年12月15日
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C O R P O R A T E P A R T I C I P A N T S
埃米利亚诺·卡吉曼，首席执行官兼联合创始人
马特·蒂曼，首席商务官
首席财务官里克·邓恩
C O N F E R E N C E C A L L P A R T I C I P A N T S
Mike·克劳福德，B.莱利证券
凯勒布·亨利，Quilty Analytics
德意志银行Edison Yu
凯勒布·亨利，Quilty Analytics
德意志银行Edison Yu
P R E S E N T A T I O N
运算符
大家好，欢迎来到Satellogic商业更新电话会议。
提醒您，本次会议正在录制中。
提醒您，本次会议正在录制中。
在我们开始之前，让我提醒您，本次电话会议期间提供的一些信息可能包括基于某些假设的前瞻性声明，受许多风险和不确定性的影响，
如我们提交给美国证券交易委员会的报告中所述，未来的实际结果可能与此大不相同。我们今天早些时候发布的投资者信函中的前瞻性陈述以及我们对本次电话会议的评论是截至今天，即2022年12月15日发表的，我们承诺
没有义务随着实际事件的发展而更新这些陈述。
今天的讲话还包括某些非公认会计准则的财务指标，如调整后的EBITDA。这些非公认会计准则财务指标的完整定义以及针对我们
历史业绩的可比公认会计准则财务调整包含在我们提交给美国证券交易委员会的文件中。
今天下午4点01分，一份新闻稿越过了底线。美国东部时间，可在我们公司网站Satellogic.com的投资者关系部分查阅。
今天的主持人是首席执行官兼联合创始人埃米利亚诺·卡吉曼、首席财务官里克·邓恩和首席商务官马特·蒂曼。
现在，我将把电话转给卫星公司首席执行官埃米利亚诺·卡吉曼。
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卫星逻辑-业务更新电话会议，2022年12月15日
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埃米利亚诺·卡吉曼
谢谢。各位下午好，感谢您的参与。我们很高兴分享这一业务最新情况、上半年业绩、我们对2022年的展望以及对未来业务的指导。
22：22是我们建立基础的一年。在1月份上市后，我们建立了进入市场的战略和销售团队。我们将数据收集能力提高到每天620万平方公里
公里。这几乎比年初我们的能力增加了30%。与此同时，我们的制造能力翻了一番。虽然我们对上半年240万美元的收入感到失望，但我们预计在资产监控业务的推动下，我们将在
年末实现强劲增长，预计下半年我们的收入将比上半年翻一番，下半年我们的新预订量将比上半年增加8倍。我们的预订量和当前的渠道支持在2023年前继续强劲增长。
支撑这一增长的基本面非常坚实。我们目前在轨道上运行着26颗卫星，这是世界上最大的亚米分辨率商业卫星机队，拥有最大的日常数据收集能力
。我们目前的数据收集能力是紧随其后的竞争对手的两倍多。我们在2022年上半年发射了9颗卫星，并预计在下一次SpaceX传送器任务中再发射4颗卫星。您将能够观看此次发布会的现场直播；如果您访问我们的网站，我们将在那里有一个链接。这四颗卫星预计将使我们的日常数据收集能力再增加18%，使我们的日常捕获能力达到每天730万平方公里。我们今天的制造能力是每年制造超过24颗卫星，2022年5月，我们获得了与SpaceX一起发射下一颗68颗卫星的发射能力。
我们还很自豪地分享，NGA和美国地质调查局已经公开承认，我们的图像质量远远好于我们的任何小卫星同行，对于大多数应用来说，我们的图像质量与我们不相上下，
更大的卫星的建造成本是我们的400或800倍。因此，与我们的大型卫星同行相比，我们能够以显著的成本优势提供类似的高分辨率图像，并具有更高的可用性和可靠性。
我们的垂直集成和专利摄像头技术使我们的设备经济性大大高于我们的同行。我们现在表明，我们可以利用这些单位经济来扩大地球观测市场。
这方面的一个例子是我们最近宣布的与阿尔巴尼亚共和国的合同。阿尔巴尼亚计划在其领土上使用我们的两颗卫星来监控建筑、建筑扩建，并定位非法作物。现在，他们将第一次能够通过命令访问实时卫星数据来更有效地管理他们的领土。阿尔巴尼亚的表面积不到3万平方公里，这当然只是地球的一小部分，但考虑到我们这一代人每天能够收集大约28万平方公里的数据，这也是每颗卫星能力的很小一部分。这份为期三年、价值600万美元的星座即服务合同每年将产生约200万美元的收入。这对阿尔巴尼亚来说是一个巨大的价值，价格很高，考虑到我们的低制造成本，对我们来说也是一个很大的利润率。
我们相信，有许多像阿尔巴尼亚这样的国家愿意以这个价格获取卫星数据。由于我们的单位经济，我们正在证明我们可以第一次开放这个市场。
总而言之，我们在轨道上拥有最大的高分辨率捕获能力，在我们的同行中拥有最好的数据质量，并且成本最低。这三大支柱将支持我们对现有地球观测数据市场的渗透，并推动其扩张。
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卫星逻辑-业务更新电话会议，2022年12月15日
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作为我们推向市场战略的一部分，我们增加了一个新的业务线，空间系统，这将允许我们直接向卫星所有权重要的特定客户销售我们的卫星。我们快速的从建造到发射的周期使我们能够在不到8个月的时间内从签署的合同到在轨道上交付的卫星，这在行业中是第一次。我们卫星的这种快速周转和吸引人的技术特点，再加上其低成本，为希望快速增加在轨容量的客户或希望建立资产库存以缩短紧急情况响应时间的客户创造了一个宝贵的替代方案。我们预计，我们的Space
系统业务将成为我们未来几年收入增长不可或缺的一部分，利润率很高。
认识到全球市场前景，我们在第三季度初采取措施，减少我们的运营费用，并加快我们新的资本支出投资。我们采取的措施包括裁员18%，并将我们2023年的发射计划减少到18到21颗新卫星。
我们相信，我们有一个坚实的收入增长计划和盈利之路，有一个精干的公司来支持我们对未来的持续投资。我们致力于为客户提供价值主张的三大支柱：以最低的成本提供最大的高分辨率捕获能力，同时提供最佳的数据质量。
我现在将电话转给我们的首席商务官马特·蒂曼。
Matt.
Matt.
马特·蒂曼
谢谢你，埃米利亚诺。
Satellogic很荣幸能为各种行业和用例的客户提供支持。2022年，我们的高分辨率卫星机队通过向美国、北约和乌克兰政府官员提供数据，揭露了俄罗斯对乌克兰的战争，以识别非法谷物运输，突出部队和设备调动，并监测对建筑和自然环境的影响。我们的多光谱图像正被用于绘制南美洲的锂矿床地图，以及监测澳大利亚的世界最大铝土矿和铁矿，以及马来西亚各地棕榈油种植园的健康状况。我们不断壮大的星座将继续为全球客户提供任务和行业关键的地球观测数据，我很高兴能与您分享我们的入市业务。
今天，我们拥有三条独特的业务线：星座即服务、资产监控和空间系统，这将使我们能够服务于现有的地球观测市场，并开始从接触大量新的地球观测客户那里获利。我们的星座即服务业务，我们以前称为专用卫星星座，在阿尔巴尼亚共和国授予的上述三年协议的带动下强劲增长，
接入专用卫星星座。阿尔巴尼亚计划使用根据该协议提供的数据来监测农作物、非法建筑、基础设施、边界和海上活动，使政府能够更有效地管理其领土。我们的星座即服务业务旨在随着时间的推移在政府和国防情报市场为我们提供强大的经常性收入基础。
截至10月份，我们的资产监控收入以35%的复合年增长率增长。
最后，我们建立了一个新的业务线--空间系统，以利用我们以低成本快速制造和发射高质量亚米级卫星的能力，并在我们实现盈利的道路上为我们提供额外的收入来源
。
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我们的资产监控业务是我们最可预测的收入来源，我们预计它将成为业务发展的主要驱动力之一。我们每天都有政府和商业客户
要求我们在世界各地的卫星监控资产并跟上它们不断变化的现实。国防和情报公司的客户关注港口、机场或军事装备的积累；矿业公司监控其业务对环境的影响；保险公司对建立基线和在发生财产损失时快速评估财产损失感兴趣。
凭借我们认为的业界最大的可用容量、一流的图像和最低的价格，我们可以在降低边际成本的情况下支持世界各地越来越多的客户。
2022年，我们的资产监控业务线开始缓慢，因为客户测试了我们的数据并将其集成到他们的工作流中。随着我们为低成本的地球观测数据创造一个新的市场，我们预计这项业务将继续增长。此外，随着我们的产能扩大，我们开始提供更频繁的世界地图重绘，我们相信对该产品的需求将以数量级增长。
例如，我们认为，每月重新绘制世界地图对金融服务、能源和农业领域的大量商业客户来说立即具有价值。每两周重新绘制世界地图更有价值，
每周重新绘制世界地图将创造一个全新的市场，释放对地球观测数据的额外需求。
对于政府客户，我们资产监控服务增长的主要驱动力是可用容量。我们预计，由于三个
因素，高分辨率图像容量的竞争将继续受到限制：我们的竞争对手的机队老化，我们的竞争对手继续推迟推出新卫星，以及美国国家侦察办公室授予我们的
美国同行的光电商用层(EOCL)合同，这可能会越来越消耗他们的容量和重点。因此，我们相信，无论是在美国还是与海外盟国
，我们都处于有利地位，能够充分利用这一机遇，在未来夺取市场份额。
我们的商业客户要求可靠性、可负担性和易用性，以及信息相关性。我们庞大的机队及其容量使我们能够提供可靠的数据流。我们的单位经济性
使我们能够以相对于同行的开创性价格点为服务定价。我们可访问的API使我们的数据非常易于使用，我们与分析和增值服务提供商建立了几个合作伙伴关系，将这些
数据转换为最后一英里的可操作信息。
凭借我们目前的机队，这一可服务的商业市场包括针对保险、采矿、石油和天然气以及农业部门某些用例的资产监测。随着我们舰队的增长，我们可以支持的用例也在扩大，当我们具备每月、每两周、每周或每天重新绘制地球地图的能力时，我们将能够以几乎为零的边际成本分发数据。随着我们的机队不断增长，我们的资产监控业务已经做好了起飞的准备，请原谅我的双关语。
我们的星座即服务业务为世界各地的政府提供了在特定感兴趣的领域控制卫星的能力。与云计算取代大多数本地数据中心的方式类似，我们预计星座即服务模式将成为安全运行主权自主能力的首选方式，补充并日益取代国家地球观测卫星。
我们预计，随着时间的推移，与星座即服务相关的多年、数百万美元的合同将为我们在政府和国防情报市场提供强大的经常性收入基础。虽然星座即服务业务的性质在预测预订量和收入方面具有挑战性，但我们相信存在强大的机会来进一步发展这一业务线。
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最后，在2022年下半年，我们启动了我们的空间系统业务，因为我们认识到，我们快速、大容量和低成本制造和发射卫星的能力创造了又一个支持我们增长的机会。我们已经建立了垂直集成的卫星制造能力，这对于实现我们的低资本支出成本并最终实现我们资产监测业务的单位经济目标至关重要。
垂直整合使我们能够管理我们的供应链并导航最近的全球供应问题，而不会影响我们的发布时间表。我们的卫星从制造到发射的快速周期可以在不到8个月的时间内从采购订单
到在轨调试，这在我们的行业中是无与伦比的。所有这些因素使我们能够围绕我们的空间系统业务迅速建立一条管道，预计将于2023年下半年开始转化为收入。
为了加强我们专注于市场和前述业务的渠道，我们相信我们在下一财年有一个强大而专注的渠道。我们的资产监控和星座即服务
符合条件的商机占合同总价值的9600万美元，平均合同期限约为三年。大约3700万美元相当于2023年的收入潜力。关于空间系统，我们
已确定2023年处于发现和资格阶段的机会略高于1亿美元。
我现在把它交给我们的首席财务官里克·邓恩。
里克·邓恩
好的，谢谢，马特。
我们于今年1月下旬上市，这让我们得以开始作为一家上市公司的生活，没有债务，现金收益总计1.68亿美元，上半年结束时，我们在银行有1.24亿美元的现金。
随着我们结束2022年并为2023年做准备，我们看到收入、积压和流水线方面的增长势头。考虑到我们已经关闭的一些机会，再加上我们正在积极努力关闭的渠道中反映的机会的质量，我们预计2023年将更加强劲。
虽然我们相信我们的业务基本面仍然强劲，我们可以实现我们的长期增长目标，但我们正在更新之前发布的指导方针和实现我们长期战略目标的总体时间安排。收入的增长速度慢于最初的指导，在这种情况下，我们已经采取措施节省现金，并使我们的公司走上盈利的道路。我将讨论其中的一些措施，并为您提供我们对未来的最新看法。
我们2022年上半年的收入为240万美元，我们预计2022年全年收入将在600万至800万美元之间。展望未来，收入将来自我们现有业务线的持续增长，即资产监控和星座即服务，以及我们的空间系统业务线。2023年，我们预计收入将在3000万至5000万美元之间。我们预计，空间系统将使我们2023年的收入增加25%或更多。资产监控预计将占我们2023年收入的约三分之一，其余部分为星座即服务。截至10月底，我们的资产监控和星座即服务(Br)订单的合同总价值为2700万美元，我们预计这将转化为2023年约800万美元的收入。我们预计，空间系统很可能会在今年下半年得到重视。2024年和2025年的收入预计分别在7000万至1.1亿美元和1.4亿至2亿美元之间。
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卫星逻辑-业务更新电话会议，2022年12月15日
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我们预计，从2023年到2025年，我们的总体毛利率将在70%到80%之间。我们预计Space Systems将贡献可观的单位现金流，考虑到我们较低的制造成本，该业务线的利润率预计将高于资产监控或星座即服务。
我们能够升级我们在乌拉圭的现有制造设施，以满足我们目前的生产需求，使我们能够推迟之前讨论的荷兰高产能工厂的启动。
与2022年相比，我们的运营费用预计将在2023年下降，即使我们预期的收入增长，这主要是由于与裁员相关的工资和相关费用的减少，以及我们上市交易后G&A费用的运营效率提高，以及我们作为一家上市公司的日益成熟。
今年到目前为止，我们已经发射了9颗卫星，预计在下一次SpaceX发射时还将发射4颗卫星。包括这四颗卫星，我们预计在2023年总共发射18到21颗卫星，这将使我们能够在年底前每两周重新绘制一次地球地图。随着我们继续构建我们的星座和我们重新映射的频率增加，我们预计我们为客户服务的边际成本将会下降，这是由于我们
平台上数据目录的增长。此外，我们预计我们的任务和重访能力将随着我们星座的增长而扩大。
我们预计2023年调整后的EBITDA亏损在2000万至3500万美元之间。2024年，我们预计调整后的EBITDA将在1000万美元的亏损至3500万美元的收益之间。2025年，我们预计调整后的EBITDA将在3,500万美元至9,000万美元之间。
随着我们业务计划的执行，我们有信心有足够的现金跑道在2024年达到调整后的EBITDA盈亏平衡。
说完了，我会把它交给埃米利亚诺做结束语。
埃米利亚诺·卡吉曼
我们在2012年开始建造我们的第一颗卫星。在过去的十年里，我们花了十年的时间来构建、改进和验证我们在轨道上的技术，并开发了使重新绘制地球地图成为可能的专有流程。
我们相信，受知识产权保护、卓越的单位经济性和近乎零的规模边际成本创造的护城河使我们处于独特的地位，可以将对地球观测数据的访问货币化，并将我们的潜在市场增长30倍。据我们所知，世界上没有其他公司能够执行这一战略。
今年，我们开启了多种途径，将我们的机队和机队建造能力商业化，并成功地迭代了我们的市场进入战略和执行，以支持我们未来的增长。随着我们不断扩大的机队规模进一步使我们的合作伙伴生态系统能够将革命性的新产品推向市场，我们稳步增长的资产监控收入线将在未来几年显著扩大。我们的资产监控业务与我们的星座即服务和空间系统业务线是相辅相成的，这些业务线已经显示出市场需求和强劲的增长指标。
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在当前市场前景的背景下，我们已采取果断举措来管理我们的开支，我们有一个坚实的计划来分配我们的资本和利用我们的资源实现盈利，同时继续投资于我们的战略，以扩大地球观测的总目标市场。
我们的技术和垂直集成支持卓越的单元经济性和可扩展性，这反过来又使我们能够在轨道上运营一支机队，能够以最低的价格提供最佳质量的数据和最佳的资产监控服务
，同时为我们的其他业务线保持大量闲置产能。今天，我们可以将闲置产能转化为政府和全球1000家公司的定制解决方案，这些公司目前供应有限，或者
实际上被市场淘汰了。
展望未来，我们致力于在轨道上建设基础设施，以高分辨率和高频率重新绘制地球地图，使地球观测目标市场远远超出外围
市场扩展，因为我们对当今许多行业使用的替代数据源进行了非中介化。
卫星逻辑的建立是为了帮助解决世界上一些最紧迫的问题，允许政府、各种规模的公司，甚至个人访问地球上发生的一切事情的目录。我们的长期承诺仍然坚定不移：我们将重新绘制地球地图，以建设一个更美好、更具弹性的世界。我们有技术、单位经济和这样做的决心。我们欢迎您作为我们的股东与我们建立合作伙伴关系，
我们的目标是让我们所有人都能站在后面并感到自豪。
谢谢。现在，卫星逻辑团队愿意回答你们的问题。
操作员。
操作员。
运算符
谢谢。我们的第一个问题来自B.莱利证券的Mike·克劳福德。请继续你的问题。
Mike·克劳福德
谢谢。
您是否有意或希望实现SAR有效载荷，以便您也能提供夜间图像？
埃米利亚诺·卡吉曼
不是的。今天我们全神贯注于提供光学图像。我们相信，我们每天重新绘制地球地图，为大多数主要应用提供高分辨率高频数据的计划，是提供市场所需数据集以做出更好决策的正确战略。合成孔径雷达在占空比和合成孔径雷达卫星在一个轨道上实际能收集多少数据方面有其自身的限制，所以我们认为这项技术还不够成熟，还不足以使其进入主流应用。
Mike·克劳福德
好吧，那么，考虑到卫星逻辑的外国所有权方面，是否存在能够为美国情报市场服务的障碍？你做了什么来帮助克服那里的任何潜在担忧？
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埃米利亚诺·卡吉曼
我们认为美国政府是一个非常有趣的市场，他们是有趣的客户，当然，美国政府是世界上最大的地球观测数据客户。但如果你仔细想想，它也只占我们整个潜在市场的一小部分。对吗？看看阿尔巴尼亚，阿尔巴尼亚的表面积不到地球陆地面积的0.1%。对吗？这对我们来说仍然是一份相当大的合同。例如，想想阿尔巴尼亚上面和下面的所有国家，以及今天俄罗斯周围的所有国家。由于我们的低成本和我们的潜在市场，它真的开始包括所有这些不同的国家，对，以及每一家保险公司，每一家矿业公司，每一家石油和天然气业务等等。因此，我们的潜在市场总量可能是美国政府本身的50倍以上。
现在，我们的竞争对手在美国为NRO的EOCL合同和其他合同提供服务的能力有限，这意味着他们没有剩余的可用能力来服务于海外其他客户。
这个海外市场主要是我们的全部潜在市场。现在，不要误解我的意思：我们与美国政府合作，我们欢迎与美国政府合作，无论是直接还是通过合作伙伴，就像我们今年一直在做的那样，我们将继续这样做。我们有能力做到这一点，随着我们在美国继续我们的计划，我们将越来越有能力做到这一点。但我们相信，对我们来说，其他地方存在着更大的机会。
Mike·克劳福德
明白了，谢谢，然后我还有最后一个问题。我想你过去谈到过，与竞争对手相比，捕获数量级的数据的能力，以及卫星的资本支出成本比竞争对手低了一个数量级。你能告诉我们明年建造和发射这18到21颗卫星的预计成本是多少吗？
埃米利亚诺·卡吉曼
是的，正确。我们继续拥有我们过去提到的相同的单位经济和单位经济优势。对吗？我们的卫星每天收集超过28万平方公里的数据，这比其他任何小卫星平台都高出一个数量级，他们的成本-材料账单约为50万美元，卫星在轨道上满载的成本将低于每颗卫星100万美元。因此，如果你看一下资本支出成本，你会发现这也比我们使用任何小型卫星的资本支出成本低一个数量级。这两件事加在一起，使我们的单位经济效益比我们的同行高出一百倍，这
仍然是我们战略的基石，执行我们重新绘制整个地球地图的计划，我们真的不相信任何其他公司都有能力执行这一战略。对吗？
Mike·克劳福德
好的，非常感谢。
埃米利亚诺·卡吉曼
谢谢你，Mike。
运算符
我们的下一个问题来自Quilty Analytics的Caleb Henry。请继续你的问题。
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卫星逻辑-业务更新电话会议，2022年12月15日
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凯勒·亨利
嗨。谢谢。有几个问题。
考虑到明年增加18到21颗卫星的计划，卫星逻辑公司预计到当年年底将有多少航天器进入轨道？我只是好奇，加上新的卫星和现有的机队，这个数字会是多少。我不知道从现在到那时是否会有人退休。
埃米利亚诺·卡吉曼
谢谢，凯勒，这是个好问题。
是。我们明年将发射18到21颗卫星。我们有一些卫星将于明年退役；特别是我们在2020年10月发射的10颗卫星，它们的设计寿命将在2023年10月结束，因此它们将在明年10月退役。所以我们今天有26颗卫星在运行；明年我们将增加18到21颗卫星；我们预计我们在2020年10月发射的10颗卫星中的一部分将在今年年底退役；当然，正如你所知，在这个行业中，卫星的寿命远远超过它们的设计寿命，我们继续运行我们在过去发射的卫星，远远超过它们的设计寿命，所以确切的数字我们将不得不在明年年底看到。
凯勒·亨利
好吧。对于你们今天正在建造的卫星，是否计划继续大约三年的设计寿命？
埃米利亚诺·卡吉曼
对，是这样。我们的商业模式仅此而已；我们的商业模式支持建造设计生命周期为三年的卫星，而这一生命周期实际上是为我们量身定做的，在某种程度上，这使我们能够最大化从技术中获得的价值，并最大限度地提高我们将新技术送入轨道的速度。对吗？所以我认为我们对这个决定非常满意，这对我们来说很好。
凯勒·亨利
好的，接下来是关于长期计划的几个问题。我认为过去的目标是到2025年底拥有200多颗卫星，最终分辨率降到40厘米以下；我不知道是否有一年的时间。但是，随着修订后的时间表稍微放慢了发射的节奏，你能不能大致了解一下发射200多颗卫星的计划是什么，如果这仍然是目标数量，那么你的目标是什么，不仅要加快重访速度，还要提高你的分辨率？
埃米利亚诺·卡吉曼
嗯，这是个好问题。
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卫星逻辑-业务更新电话会议，2022年12月15日
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我们的目标是重新绘制地球地图。对吗？不会击中任何特定数量的卫星。我们的目标是重新绘制地球地图，最终的目标是每天重新绘制地球地图，但在每天重新绘制地球地图之前，我们
会每月重新绘制地球地图，然后每隔几周，然后每周，然后当我们点击大约200颗卫星时，我们将每天重新绘制地球地图，对吧。但我们的战略不是梦想之地‘
建造它，他们会来的战略，对，我们要去的地方，放置大量的卫星，然后等待市场实现，对。基本上，我们正在用市场选项和
(听不见)来调整我们的卫星推出速度。对吗？这就是我们每次增加重新绘制地球地图的频率时，我们就会让我们的生态系统合作伙伴开发更多的应用程序和新的应用程序，所以我们认为，随着我们看到未来几年收入的强劲增长，我们将开始加快卫星的推出速度，使其在未来几年达到200个。确切的地平线，我们不需要看到我们如何安排这些资本支出投资，对吗？
在下一代卫星方面，是的，我们将继续设计下一代卫星，下一代的分辨率将在40厘米以下，我们预计将在2024年发射第一颗这样的卫星。
凯勒·亨利
好的。谢谢。
运算符
我们的下一个问题来自德意志银行的Edison Yu。请继续你的问题。
余承东
嗨，谢谢你今天的商业更新，我觉得分享了很多信息。
第一项质询。根据您的积压和流水线，您如何看待来自各种Subverticals的贡献？因此，无论是农业还是能源，您之前列出了一些相当大的TAM
数字。我们如何看待在这些终端市场中，你在哪里获得了最大的吸引力，而在哪里，它的趋势可能会略有减弱？
埃米利亚诺·卡吉曼
当我们看着我们现有的积压和进入明年的管道时，我认为我们将继续看到政府、国防和情报部门将成为收入的主要来源。商业业务将是我们资产监控业务的一部分，但我们预计，明年全年的商业收入将占总收入的15%左右，其余收入可能来自政府以及国防和情报部门，我们
继续看到现有市场，与现有能力更明确地匹配。
随着星座的发展，我们能够每月重新绘制地球地图，然后每两周重新绘制地图，依此类推，我们看到，在最初的商业应用开始起飞并开始超过国防和情报部门的时候，政府成为我们的主要市场。
余承东
明白了。第二项质询。关于成本结构，我知道你们的成本结构非常低。我很好奇，当它实际上涉及到某种竞争性投标，或者当你试图将其定价给实际的客户时，你是否知道你可以降低多少，或者更多的不是真正正在玩的游戏，因为人们天生就有更高的成本结构，所以你显然不需要定价或(听不见)更低的价格？只是好奇这里的动态对最终用户的实际影响如何，而不仅仅是您的成本结构。
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埃米利亚诺·卡吉曼
今天有26颗卫星在轨道上，我们处于这样一个位置，我们需要做这个行业中每个人都在做的事情，对，就是指示卫星去捕捉
客户的特定目标，对。当你这样做的时候，这意味着，基本上是对稀缺资源的竞争，对吗？你的客户正在争先恐后地让你的卫星指向他们的目标。当这种情况发生时，往往会发生的是，你
最终会优先考虑愿意支付更高价格的客户，这确实是国防、情报和政府成为当今地球观测的主要客户的原因之一，因为他们才是能够为数据支付更高价格的人，对吧，他们对定价不那么敏感。
现在，我们的战略有趣的是，我们相信世界上没有其他公司能够执行，那就是，当我们开始以高分辨率重新绘制地球地图时，我们达到了这样一个点--例如，如果我们每月重新绘制地球地图，对于每个需要每月数据的终端客户，我们不需要让卫星收集数据提供给客户，对吧。因此，它们不再争夺资源。在这一点上，我们实际上可以降低每个特定应用程序所需的最低投资回报率，以便客户在使用我们的数据时拥有正的ROI。在我们看来，这是打开地球观测主流市场的关键，这就是我们认为我们拥有的总目标市场比目前市场上任何其他高分辨率地球观测公司都大50倍以上的原因。
余承东
谢谢。只有一个财务上的问题。因此，从2022年到2025年，显然有很多关于前景的更新。我只是好奇，显然很多太空公司最初的预测本身并不那么有意义，但我想，你认为驱动因素是什么--如果你对前景中最大的驱动因素进行排名，是什么导致了它的变化，你会如何对导致你改变前景的首要项目进行排名？
埃米利亚诺·卡吉曼
听着，2022年对我们来说是公司上市的一年，我们真的为未来的执行奠定了基础，对吗？当然，我们现在非常了解我们的销售周期，我们有强大的
交易管道，我们预计这些交易将开始成功完成，下半年的收入将比上半年翻一番，我们预计2023年将继续强劲增长。考虑到我们现有的积压订单、流水线，以及我们现在对我们的销售行动的深入了解，如果你想说周期，在与客户进行了又一年的交谈后，我们现在对我们为明年制定的数字非常有信心，对吗？
如果我们展望未来几年的增长，我认为这是主要原因，另一个原因是，正如我们所提到的，在目前的背景下，我们决定加快资本支出投资的步伐，并稍微调整一下--首先是每月，然后是每两周，然后是每周一次的全球数据收集，然后是每天，对，预测看起来是这样的。
余承东
谢谢，我喜欢这个颜色。谢谢。
埃米利亚诺·卡吉曼
谢谢。
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运算符
我们已经到达了电话线路的问答部分的末尾。我们现在将继续问答环节的网络直播部分。
男性议长
第一个问题是，展望2025年，你将如何打破这三个收入线之间的收入预测？
埃米利亚诺·卡吉曼
谢谢。这真的取决于市场如何演变。对吗？我们认为主要资产监控将是我们增长的主要驱动力，我们始终认为这是最大的商业机会所在，我们
认为随着我们在轨道上发展基础设施，这将渗透到主流应用程序中，所以我们认为资产监控将肯定会推动这一点。星座即服务为我们提供了非常好的经常性收入基础。我们的总可寻址市场，包括星座即服务和空间系统卫星销售，是一个比资产监测市场小得多的总可寻址市场，对吧，因为我们一直在解释的原因，星座即服务和卫星销售主要是政府业务。对吗？因此，我们在资产监控方面的增长将受到我们的客户以及客户对资产监控的采用的推动，我们预计，
随着我们以高频重新绘制地球地图，这将成为我们未来收入中真正最大的一部分。
男性议长
下一个问题是，您在商业领域发现的主要挑战是什么，以及您如何释放这种收入潜力？
埃米利亚诺·卡吉曼
这是一个很好的问题，我想我之前已经回答了一点。
我认为，商业方面的主要挑战仍然是数据的价格，即交付给客户的数据的最终价格。我们解决这个问题的方式，也是其他任何人都无法做到的，是通过重新绘制地球地图，这样我们就可以为每个新客户提供基本上接近于零的边际成本，这意味着我们可以根据最终用户应用调整定价，真正以客户愿意为解决特定问题支付的价格为客户提供服务，对吗？
开启商业市场所需的第二件事与消费像素(如果你愿意)和消费信息之间的区别有关。商业客户没有自己的
图像分析师团队，他们能够并接受过培训，能够查看卫星图像并获得业务洞察。因此，要做到这一点，他们需要我们和双方合作伙伴，因为这是他们的战略或机器学习，人工智能合作伙伴，以及订阅我们数据的增值服务合作伙伴，所以商业客户需要他们，并要求我们将像素转换为他们可以实际用于日常决策的东西，对吧。因此，通过建立这个数据平台并使我们的增值服务合作伙伴能够访问我们的数据和生产终端应用程序，我们认为这是解决进入(听不见的)商业市场的第二个障碍的方法。我们认为这是最大的两个障碍，我们处于一个非常好的位置，可以盯着那些人看，让商业市场繁荣起来。
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男性议长
下一个问题是，你谈到了削减开支；你能提供一些关于今年卫星逻辑公司人数的信息吗？
里克·邓恩
是的，当然。我们今年裁减了18%的员工，目前约有380人，这与我们之前提供的指导以及一年中的高峰期相比，是一个显著的减少。
我们确实预计，在整个2023年，我们的员工人数将基本持平。
男性议长
下一个问题是，出售卫星是在盈亏平衡之前的短期措施吗？这是个问题。这与重新绘制地图的能力是否存在竞争？
埃米利亚诺·卡吉曼
有趣的是没有。在我们达到盈亏平衡之前，我们不会将其视为短期业务线。我们实际上认为，我们有足够的能力建造我们的卫星星座，并为第三方建造
颗卫星，我们看到一些客户对所有权特别感兴趣。对吗？我们没有理由不帮助这些客户，为他们所面临的问题提供低成本、高性能的解决方案。归根结底，这真的是关于我们如何利用我们拥有的技术，以及我们在市场上提供的能力，而这只是我们做到这一点的另一种选择。对吗？因此，我们预计这一业务线将继续下去，对我们来说，这是一条高利润率的业务线，它利用了我们过去十年来在知识产权流程、垂直整合和制造能力方面的投资，所以我们认为我们有很好的理由这样做。
男性议长
下一个问题是，你能说明乌拉圭将生产多少颗卫星吗？三年后荷兰将生产多少颗卫星？
埃米利亚诺·卡吉曼
今天，我们有能力在乌拉圭的设施中每年生产24颗卫星。展望未来，我们可以继续扩大产能；我们既有洁净室空间，也有能力在当地招聘员工，以
继续扩大产能，并将其增加两三倍。我们在荷兰的高吞吐量工厂将在我们开始为每天的生产做准备时投入生产，确切的时间尚未确定。
男性议长
下一个问题是，你的商业计划需要额外的资金吗？
埃米利亚诺·卡吉曼
我们已经通过上市交易筹集了足够的资金，为我们目前的商业计划提供资金。我们不需要额外的融资。我们知道我们的销售周期，我们建立了强大的管道，机会，良好的
积压，我们在轨道上有足够的卫星，即使是今天，也足以支持我们未来的收入，我们有足够的额外制造能力来支持来自空间系统生产线的即将到来的销售。我们真的控制着我们花了多少钱，以及我们为未来的业务投资了多少。因此，我们预计不会筹集额外的资金。
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卫星逻辑-业务更新电话会议，2022年12月15日
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男性议长
我们没有更多的网络直播问答。
运算符
我现在再次请卡吉曼先生致闭幕词。
埃米利亚诺·卡吉曼
感谢大家参加这次电话会议，我们很高兴为您提供这一最新情况，如果您有任何进一步的问题，请随时联系我们在MZ集团的投资者关系团队。
谢谢。
运算符
今天的会议到此为止，您可以暂时断开线路。谢谢您的参与。