WA Global Corporate Defined Opportunity Fund Inc

美国

美国证券交易委员会

华盛顿特区，20549

表格N-CSR

已注册的股东报告经认证

管理投资公司

《投资公司法》案卷第811-22334号

西部资产全球公司定义

机会基金公司

(注册人的确切姓名载于宪章中)

纽约第八大道620号47层，邮编：10018

(主要行政办公室地址)(邮政编码)

乔治·P·霍伊特

富兰克林·邓普顿

第一斯坦福德广场100号

康涅狄格州斯坦福德06902号

(送达代理人的姓名或名称及地址)

注册人的电话号码，包括区号：1-888-777-0102

财政年度结束日期：10月31日

报告期日期：2022年10月31日

第1项。

向股东汇报。

兹提交给股东的年度报告。

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年报		2022年10月31日

西部资产

全球企业

明确的商机

基金公司(GDO)

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投资产品：未投保FDIC或无银行担保或贬值


里面有什么？
董事长的来信			(三)
基金概览			1
基金一目了然			7
基金业绩			8
投资明细表			10
资产负债表			28
营运说明书			29
净资产变动表			30
现金流量表			31
金融亮点			33
财务报表附注			35
独立注册会计师事务所报告			50
董事会核准管理和分咨询协议			51
更多信息			58
年度首席执行官和首席财务官证书			64
与会计事项有关的其他股东通信			65
关于基金的资料摘要			66
股息再投资计划			85
重要税务信息			87

基金目标

基金的主要投资目标是提供当期收入，然后在2024年12月2日左右清算基金的几乎所有净资产并将其分配给股东。作为次要投资目标，基金将寻求资本增值。不能保证该基金将实现其投资目标。

该基金寻求通过在正常市场条件下将至少80%的管理资产投资于不同期限的美国和外国公司固定收益证券组合来实现其投资目标。

第二部分：

西部资产全球企业定义机会基金公司。

董事长的来信

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尊敬的股东：

我们很高兴提供西部资产全球公司定义机会基金公司截至2022年10月31日的12个月报告期的年度报告。请继续阅读，以详细了解基金报告所述期间的当前经济和市场状况，并了解这些状况如何影响基金业绩。

我们一如既往地致力于为您提供优质的服务和全方位的投资选择。我们还将继续致力于补充您从财务顾问那里获得的支持。我们实现这一目标的一种方式是通过我们的网站www.frklintempleton.com。在这里，您可以立即访问市场和投资信息，包括：

•

基金价格和业绩，

•

我们投资组合经理的市场洞察和评论，以及

•

大量的教育资源。

我们期待着帮助您实现您的财务目标。

真诚地

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简·托拉斯，终审法院

董事长、总裁、首席执行官

2022年11月30日

西部资产全球企业定义机会基金公司。

(三)

基金概览

问：该基金的投资战略是什么？

A.基金的主要投资目标是提供当期收入，然后在2024年12月2日左右清算和分配基金的几乎所有净资产给股东。作为次要目标，该基金将寻求资本增值。不能保证该基金将实现其投资目标。

该基金寻求通过在正常市场条件下将至少80%的管理资产投资于不同期限的美国和外国公司固定收益证券组合来实现其投资目标。在正常市场条件下，基金将至少40%的管理资产投资于在美国以外(包括新兴市场国家)组织或拥有主要营业地的外国发行人的固定收益证券。此外，基金可将其管理资产的最多35%投资于低于投资级质量的固定收益证券。低于投资级的固定收益证券通常被称为高收益债券或垃圾债券。“管理资产”是指基金的净资产加上任何借款的数额和可归因于任何未偿还优先股的资产。

在正常市场条件下，基金预计将持续保持投资级投资组合的美元加权平均信用质量。在选择投资时，基金的次级顾问西部资产管理公司(Western Asset Management Company，LLC)将重点放在定价效率低下的公司证券上，改善提供收入机会和高实际收益率潜力的信贷条件。

在西部资产，我们利用固定收益团队的方法，通过不同投资管理部门专家的互动做出决策。行业团队由西部资产的高级投资组合管理人员、研究分析师和一名内部经济学家组成。根据这一团队方法，客户固定收益投资组合的管理将反映西部资产组织内部跨学科观点的共识。负责制定投资策略、基金日常投资组合管理、监督和协调的个人是S.Kenneth Leech、Michael C.Buchanan、Christopher F.Kilpatrick、Chia-Leung(CL)Lian和Annabel Rudebeck。

问：在基金报告所述期间，整体市场状况如何？

答：固定收益市场经历了波动期，在截至2022年10月31日的第12个月报告期内大幅下跌。市场下跌是由一系列因素推动的，包括不断上升的通胀和利率、美国联邦储备委员会(美联储/FED)激进的货币政策收紧、新冠肺炎大流行及其变种的影响、全球经济疲软以及乌克兰战争。

随着美联储在2022年3月开始积极加息，短期美国国债收益率大幅走高。在接下来的七个月里，央行又四次加息，使联邦基金利率达到3.00%至3.25%的区间，这是自2008年以来的最高水平。两年期美国国债的收益率开始报告

西部资产全球企业定义机会基金公司2022年年度报告

基金概览(续d)

期内报0.48%，期末报4.51%。0.39%的低点出现在2021年11月5日，4.62%的峰值出现在2022年10月20日。10年期美国国债收益率在报告期开始时为1.55%，结束时为4.10%。1.35%的低点出现在2021年12月3日，4.25%的峰值出现在2022年10月24日。

总而言之，彭博美国综合指数ⁱ截至2022年10月31日的12个月回报率为-15.68%。相比之下，风险较高的固定收益证券，包括高收益债券和新兴市场债券，也产生了疲软的业绩。在本财年，彭博社美国企业高收益指数为2%发行者市值指数^II和摩根大通新兴市场债券全球指数^三、收益率分别为-11.76%和-22.21%。

问：我们是如何应对这些不断变化的市场状况的？

A.在本报告所述期间，对基金的投资组合进行了若干调整。鉴于发达市场和固定资产的估值改善，我们减少了基金对表现优异的银行贷款和新兴市场的配置，并增加了基金对投资级公司债券的敞口，并在较小程度上低于投资级公司债券。从部门的角度来看，我们增加了基金对金融类股和工业类股的分配(主要是在重新开放的行业，如航空公司)，同时减少了基金对更具周期性的风险敞口。¹跑赢大盘的板块，比如能源板块。从质量评级的角度来看，我们一直在全球范围内主要增加BBB级固定收益证券。

在存续期方面，由于全球利率上升，估值有所改善，我们以增持结束了这一时期。

在本报告所述期间，对杠杆的使用进行了战术性管理。我们在期末的杠杆率约为基金总资产的34%，而期初的杠杆率约为29%。总体而言，在截至2022年10月31日的12个月中，由于所有固定收益资产类别的总表现为负，杠杆的使用削弱了业绩。

绩效考核

在截至2022年10月31日的12个月内，西部资产全球企业定义机会基金公司的资产净值回报率为-24.14%^四.和 -29.96%，基于其纽约证券交易所(NYSE)每股市场价格。该基金的非管理基准--彭博全球综合企业指数^v，同期收益率为-21.62%。理柏全球收益型封闭式基金类别平均值^VI同期回报率为-8.37%。请注意，理柏的业绩回报是根据每只基金的资产净值计算的。

基金的做法是设法维持相对稳定的分配给股东的水平。这一做法不影响基金的投资战略，并可能

¹	周期性股票由以下板块组成：能源、金融、材料和工业。

西部资产全球企业定义机会基金公司2022年年度报告

减少基金的资产净值。基金经理认为，这种做法有助于保持基金的竞争力，并可能有利于基金的市场价格和相对于基金资产净值的溢价/折扣。

在这12个月期间，基金向股东分配了总计每股1.21美元，其中0.66美元将被视为用于纳税的资本回报。*绩效表显示了基金在截至2022年10月31日的资产净值和市场价格基础上的12个月总回报。过去的表现并不能保证未来的结果。


性能快照截至2022年10月31日
每股价格	12个月总回报**
$12.63 (NAV)		-24.14	%†
11.7元(市价)		-29.96	%‡

所有数据代表过去的表现，并不能保证未来的结果。

**总回报分别基于资产净值或市场价格的变化。报税表反映扣除所有基金费用，包括管理费、运营费用和其他基金费用。回报不反映扣除经纪佣金或投资者可能因分配或出售股票而支付的税款。

？总回报假设所有分配的再投资，包括资本回报，按资产净值计算。

？总回报假设根据基金的股息再投资计划将所有分配，包括资本回报，再投资于额外股份。

问：业绩的主要贡献者是什么？

答：在报告所述期间，基金绝对业绩的最大贡献者是我们的发行人选择。

在基金的投资级配置中，几家个别发行人公布了积极的基本面结果，基金在这些发行人中较适度的持续期定位得到了回报。这方面的例子是IMF对摩根大通的增持。该公司公布了积极的基本面表现，并继续良好地管理其资产负债表。在我们看来，该公司也处于有利地位。少数投资级的低配股得到了回报。具体地说，该基金减持了大型通信发行商Verizon Communications和AT&T Communications的头寸。这些债券在报告期内表现不佳，鉴于估值的改善，我们正在考虑在报告期结束后减少减持。

在基金的高收益配置中，增持DirecTV融资、联合航空、能源公司Southwest Energy和Range Resources的头寸在此期间均表现优异。DirecTV融资因拥有更高质量的资产负债表和产生正的自由现金流而获得回报。联合航空公司遇到了大量的

*	关于在截至2022年10月31日的财政年度内支付的分配的纳税性质，请参阅本报告的第47页。

西部资产全球企业定义机会基金公司2022年年度报告

基金概览(续d)

全球大流行后对航空旅行的需求。能源公司西南能源和Range资源公布了积极的基本面业绩，并受益于大宗商品价格上涨和更谨慎的资本配置战略。

我们选择在报告期内相对于全球债券市场增持以美元计价的资产。考虑到欧洲更大的经济衰退担忧和政治失误，以欧元和英镑计价的资产和货币表现不佳。该基金对欧元和英镑的减持对业绩做出了贡献。

问：对表演最主要的批评者是什么？

答：虽然基金在本报告所述期间的表现低于基准，但其长期回报继续高于基准。基金业绩不佳的大部分是在本报告所述期间的前半段。最大的批评者是对新兴市场的增持。在我们看来，该部门将对全球经济重新开放、大宗商品价格上涨以及疫苗供应的改善做出良好反应。我们还认为，新兴市场的估值具有吸引力。然而，在报告所述期间，地缘政治风险和全球更高的利率推动它们的利差扩大。特别是，基金增持投资级哥伦比亚能源公司Ecopetrol SA、巴拿马美元计价的主权债券和俄罗斯主权债务的表现不佳。由于入侵乌克兰和随后发达国家的惩罚性制裁，俄罗斯受到了负面影响。最后，对永利澳门的增持削弱了业绩。中国企业表现不佳，市场定价反映出对政府监管越权、增长放缓以及新冠肺炎政策和疫苗存在问题的担忧。我们对中国最大的高收益发行人之一恒大集团没有任何敞口，但广为人知的重组对中国以外的其他公司的债务价格产生了负面影响。

在该基金的美国高收益配置中，一些持续期较长的企业的增持头寸在公布稳定的基本面业绩时没有得到回报。业绩的批评者包括能源公司西部中流合作伙伴公司和美国有线电视公司Charge Communications。Dish Communications公布的业绩略逊于预期。投资者质疑该公司的流动性状况与他们扩大无线业务的愿望，这导致该公司的债务表现不佳。最后，随着估值的改善和市场猜测该公司将需要筹集资金，包括可能出售一些业务以去杠杆化其资产负债表，我们增加了该基金对全球货币中心银行的增持。该基金在瑞士信贷的增持尚未得到回报。

正在寻找其他信息吗？

该基金在纽约证券交易所上市的大多数报纸上都有其收盘价，交易代码为？GDO？每日净资产净值在大多数金融网站上都可以在线获得，代号为XGDOX。Barron‘s和《华尔街日报》周一版的两个版本都带有封闭式基金表格，提供了额外的信息。此外,

西部资产全球企业定义机会基金公司2022年年度报告

该基金每季度发布一次新闻稿，可在大多数主要金融网站以及www.frklintempleton.com上找到。

在继续努力提供有关基金的信息时，股东可以致电1-888-777-0102(免费)，周一至周五上午8点开放。至下午5：30东部时间，为基金目前的资产净值，市场价格等信息。

感谢您对西部资产全球企业定义机会基金公司的投资。我们一如既往地感谢您选择我们来管理您的资产，我们将继续专注于实现基金的投资目标。

真诚地

西部资产管理公司

2022年11月21日

风险：基金是一家非多元化的封闭式管理投资公司，主要是作为长期投资而非交易工具设计的。本基金并不是一个完整的投资计划，而且由于所有投资都存在不确定性，因此不能保证本基金将实现其投资目标。该基金的普通股在纽约证券交易所交易。与股票类似，基金的股价将随着市场状况而波动，在出售时，其价值可能高于或低于原始投资。封闭式基金的股价通常低于其资产净值。由于该基金是非多元化的，它可能比多元化基金更容易受到经济、政治或监管事件的影响。基金的投资面临一系列风险，如信用风险、通胀风险、赎回风险和利率风险。随着利率上升，债券价格下跌，从而降低了基金所持债券的价值。该基金可以投资于评级较低的高收益债券，即所谓的垃圾债券，这些债券比评级较高的债券面临更大的信用风险(违约风险)。基金对外国证券的投资涉及风险，包括由于货币汇率变化以及特定国家或地区的政治、社会、经济或监管结构的负面发展而可能造成的损失。这些风险在新兴市场被放大。与更发达的国家相比，新兴市场国家的经济、政治和法律体系往往不太发达和不稳定。基金可在衍生工具方面作出重大投资。衍生工具可能是非流动性的，可能会不成比例地增加损失, 并对基金业绩产生潜在的巨大影响。杠杆可能导致资产净值和普通股市场价格的更大波动，并增加股东的亏损风险。基金亦可投资于货币市场基金，包括与基金管理人和分顾问有关的基金。有关基金风险的更多信息，请参见本报告中关于基金的信息摘要--主要风险因素。

提及行业分类仅供参考，不应被解释为建议购买或出售任何证券。所提供的关于这些部门的信息不足以作为作出投资决定的依据。寻求有关投资所讨论的任何证券或投资策略的适当性的财务建议的投资者应咨询他们的金融专业人员。基金前五大部门持有量(占净资产的百分比)

西部资产全球企业定义机会基金公司2022年年度报告

基金概览(续d)

截至2022年10月31日，分别为：金融(34.2%)、能源(19.2%)、工业(19.2%)、通信服务(18.3%)和非必需消费品(15.6%)。基金的投资组合构成随时可能发生变化。

所有投资都有风险，包括可能的本金损失。过去的表现并不能保证未来的结果。所有指标表现均不反映费用、开支或税项的扣减。请注意，投资者不能直接投资于指数。

所提供的信息不是对未来事件的预测，也不是对未来结果或投资建议的保证。表达的观点可能与整个公司的观点不同。

ⁱ	彭博美国综合指数是一种基础广泛的债券指数，由政府、企业、抵押贷款和资产支持的债券组成，评级为投资级或更高，至少还有一年到期。

^II	彭博美国公司高收益指数是彭博美国公司高收益指数中2%发行者市值指数的指数，该指数涵盖以美元计价的非投资级、固定利率、应税公司债券市场。

^三、	摩根大通新兴市场债券指数全球跟踪新兴市场主权和准主权实体发行的美元计价债务工具的总回报：布雷迪债券、贷款、欧洲债券和当地市场工具。

^四.	资产净值(资产净值)的计算方法是，从基金持有的所有证券(加上所有其他资产)的收盘价中减去总负债，包括与财务杠杆有关的负债(如果有)，然后将结果(净资产总额)除以已发行普通股总数。资产净值随基金所投资证券的市场价格变化而波动。然而，投资者买卖基金股份的价格是由基金股份的供求决定的基金市价。

^v	彭博全球综合企业指数是彭博全球综合指数的企业组成部分，彭博全球综合指数由其他几个彭博指数组成，这些指数衡量全球各地区的固定收益表现。

^VI	理柏是Refinitiv的全资子公司，提供对全球集体投资的独立洞察。回报基于截至2022年10月31日的12个月期间，包括所有分配的再投资，包括在基金理柏类别的24只基金中计算的资本回报(如果有的话)。

西部资产全球企业定义机会基金公司2022年年度报告

基金一目了然^†(未经审计)

投资细分(%)占总投资的百分比

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†	上面的条形图表示基金截至2022年10月31日和2021年10月31日的投资构成，不包括期货合约和远期外汇合约等衍生品。该基金受到积极管理。因此，基金的投资构成随时可能发生变化。

‡

代表不到0.1%。

西部资产全球企业定义机会基金公司2022年年度报告

基金业绩(未经审计)


资产净值
平均年总报酬率¹
截至2012年10月31日止的12个月	-24.14	%
截至10/31/22的五年	-1.29
截至10/31/22的十年	2.18

累计总回报¹
10/31/12 through 10/31/22	24.06	%


市场价格
平均年总报酬率²
截至2012年10月31日止的12个月	-29.96	%
截至10/31/22的五年	-1.31
截至10/31/22的十年	2.09

累计总回报²
10/31/12 through 10/31/22	23.02	%

所有数据代表过去的表现，并不能保证未来的结果。报税表反映扣除所有基金费用，包括管理费、运营费用和其他基金费用。回报不反映扣除经纪佣金或投资者可能因分配或出售股票而支付的税款。

¹	假设所有分配的再投资，包括按资产净值计算的资本回报(如有)。

²	根据基金的股息再投资计划，假设所有分派，包括资本回报(如有)再投资于额外股份。

西部资产全球企业定义机会基金公司2022年年度报告

历史业绩

投资价值10,000美元

西部资产全球企业定义机会基金公司与彭博全球综合企业指数2012年10月至2022年10月

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†

假设2012年10月31日投资于西部资产全球公司定义机会基金公司的10,000美元，假设所有分配再投资，包括按资产净值计算的资本回报，并假设根据基金截至2022年10月31日的股息再投资计划，再投资所有分配，包括资本回报(如果有)在中的额外股份。假设的例子还假设了对彭博全球综合企业指数的1万美元投资。彭博全球综合企业指数(The Bloomberg Global Aggregate Corporation)是彭博全球综合指数(Bloomberg Global Aggregate Index)的企业成分股，彭博全球综合指数由其他几个衡量全球各地区固定收益表现的彭博指数组成。该索引是非托管的。请注意，投资者不能直接投资于指数。

西部资产全球企业定义机会基金公司2022年年度报告

投资明细表

2022年10月31日

西部资产全球企业定义机会基金公司。

(按基金净资产显示的百分比)


安全问题	费率			成熟日期		脸金额：			价值
公司债券和债券：123.9%
通讯服务(17.0%)
多元化电信服务不到3.2%
Altice Finding SA，高级担保票据		5.750	%		8/15/29		430,000		$	338,573	^(a)
Altice France Holding SA，高级票据		6.000	%		2/15/28		690,000			447,890	^(a)
Altice France Holding SA，高级担保票据		8.000	%		5/15/27		360,000	^欧元		260,602	^(b)
Altice France Holding SA，高级担保票据		10.500	%		5/15/27		360,000			281,315	^(a)
Altice France SA，高级担保票据		5.125	%		7/15/29		760,000			573,800	^(a)
流明技术公司，高级笔记		7.600	%		9/15/39		2,100,000			1,410,116
意大利电信资本公司，高级票据		6.000	%		9/30/34		320,000			234,298
意大利电信资本公司，高级票据		7.200	%		7/18/36		310,000			242,183
意大利电信资本公司，高级票据		7.721	%		6/4/38		200,000			159,487
意大利电信水疗中心，高级注释		5.303	%		5/30/24		235,000			221,487	^(a)
Telefonica Emisiones SA，高级笔记		7.045	%		6/20/36		2,000,000			1,944,827
全面多元化的电信服务										6,114,578
娱乐消遣 0.3%
奈飞，高级笔记		6.375	%		5/15/29		510,000			520,781
互动媒体和服务 0.4%
Match Group Holdings II LLC，高级票据		3.625	%		10/1/31		860,000			656,782	^(a)
Media — 6.7%
CCO Holdings LLC/CCO Holdings Capital Corp.，高级票据		4.250	%		1/15/34		3,470,000			2,555,933	^(a)
查特通信运营有限责任公司/查特通信运营资本公司，高级担保票据		3.750	%		2/15/28		1,330,000			1,167,175
查特通信运营有限责任公司/查特通信运营资本公司，高级担保票据		6.384	%		10/23/35		720,000			658,813
查特通信运营有限责任公司/查特通信运营资本公司，高级担保票据		6.484	%		10/23/45		2,660,000			2,360,725
DirecTV融资有限责任公司/DirecTV融资联合债务人 Inc.，高级担保票据		5.875	%		8/15/27		1,960,000			1,768,812	^(a)
迪什星展公司，高级笔记		5.875	%		11/15/24		370,000			341,658
迪什星展公司，高级笔记		7.750	%		7/1/26		1,820,000			1,539,074
迪什星展公司，高级笔记		7.375	%		7/1/28		590,000			448,288
Grupo Tlevisa SAB，高级笔记		6.625	%		1/15/40		1,730,000			1,636,839
UPC Holding BV，高级担保票据		5.500	%		1/15/28		230,000			202,167	^(a)
媒体总数										12,679,484

请参阅财务报表附注。

西部资产全球企业定义机会基金公司2022年年度报告

西部资产全球企业定义机会基金公司。

(按基金净资产显示的百分比)


安全问题	费率			成熟日期		脸金额：			价值
无线电信服务：6.4%
美国移动公司SAB de CV，高级笔记		6.125	%		3/30/40		650,000		$	625,110
CSC Holdings LLC，高级票据		4.625	%		12/1/30		3,080,000			2,222,736	^(a)
CSC Holdings LLC，高级票据		5.000	%		11/15/31		1,380,000			985,903	^(a)
Sprint Capital Corp.，高级笔记		8.750	%		3/15/32		90,000			105,754
Sprint Corp.，高级笔记		7.875	%		9/15/23		3,410,000			3,470,504
T-Mobile USA Inc.，高级说明		3.500	%		4/15/31		2,860,000			2,408,697
Veon Holdings BV，高级票据		3.375	%		11/25/27		700,000			360,325	^(a)
VMED O2英国融资I PLC，高级担保票据		4.750	%		7/15/31		1,200,000			971,976	^(a)
沃达丰集团PLC，高级说明		4.375	%		5/30/28		1,000,000			941,909
无线通信总服务										12,092,914
总体通信服务										32,064,539
消费者可自由支配：15.2%
汽车零部件消耗 2.0%
亚信环球控股有限公司，高级票据		4.875	%		8/15/26		850,000			762,930	^(a)
美国车桥制造公司，高级笔记		6.500	%		4/1/27		1,521,000			1,401,526
JB Poindexter&Co.Inc.，高级票据		7.125	%		4/15/26		1,690,000			1,613,375	^(a)
汽车组件总数										3,777,831
汽车销量下降1.7%
福特汽车信贷有限责任公司高级票据		3.625	%		6/17/31		1,200,000			935,760
通用汽车，高级笔记		5.400	%		10/2/23		160,000			159,363
通用汽车，高级笔记		6.125	%		10/1/25		220,000			219,224
通用汽车，高级笔记		6.600	%		4/1/36		720,000			680,166
日产汽车验收有限公司，高级说明		2.750	%		3/9/28		1,520,000			1,153,648	^(a)
汽车总数										3,148,161
多元化消费服务：1.7%
APCOA停车控股有限公司，高级担保票据		4.625	%		1/15/27		210,000	^欧元		168,239	^(b)
APCOA停车控股有限公司，高级担保票据		4.625	%		1/15/27		550,000	^欧元		440,627	^(a)
运输服务公司，高级注释		4.250	%		5/15/29		600,000			462,624	^(a)
StoneMor Inc.，高级担保票据		8.500	%		5/15/29		2,000,000			1,697,570	^(a)
WW国际公司高级担保票据		4.500	%		4/15/29		750,000			413,409	^(a)
多样化的消费者服务总数										3,182,469
酒店、餐饮和休闲 9.3%
1011778 BC ULC/New Red Finance Inc.，高级担保票据		5.750	%		4/15/25		400,000			399,038	^(a)

请参阅财务报表附注。

西部资产全球企业定义机会基金公司2022年年度报告

投资明细表(续)

2022年10月31日

西部资产全球企业定义机会基金公司。

(按基金净资产显示的百分比)


安全问题	费率			成熟日期		脸金额：			价值
酒店、餐馆和休闲继续
嘉年华公司，高级票据		7.625	%		3/1/26		1,470,000		$	1,107,829	^(a)
嘉年华公司，高级票据		6.000	%		5/1/29		580,000			385,661	^(a)
嘉年华控股百慕大有限公司，高级票据		10.375	%		5/1/28		40,000			40,575	^(a)
IRB Holding Corp.，高级担保票据		7.000	%		6/15/25		690,000			690,407	^(a)
拉斯维加斯金沙集团高级笔记		3.900	%		8/8/29		4,630,000			3,746,844
Marston的发行商PLC，担保票据(3个月英镑伦敦银行同业拆息+2.669%)		4.860	%		7/16/35		1,768,000	^英镑		1,571,955	^(b)(c)
Mitchells&Butlers Finance PLC，担保票据		5.965	%		12/15/23		63,860	^英镑		72,722	^(b)
NCL股份有限公司，高级票据		3.625	%		12/15/24		872,000			758,550	^(a)
NCL股份有限公司，高级票据		5.875	%		3/15/26		500,000			410,417	^(a)
NCL股份有限公司，高级票据		7.750	%		2/15/29		490,000			391,481	^(a)
NCL财务有限公司，高级票据		6.125	%		3/15/28		440,000			342,758	^(a)
皇家加勒比邮轮有限公司，高级说明		5.375	%		7/15/27		1,030,000			803,257	^(a)
皇家加勒比邮轮有限公司，高级说明		5.500	%		4/1/28		610,000			471,469	^(a)
Saga PLC，高级注释		3.375	%		5/12/24		210,000	^英镑		212,598	^(b)
Saga PLC，高级注释		5.500	%		7/15/26		430,000	^英镑		330,457	^(b)
金沙中国有限公司股份有限公司，高级票据		3.350	%		3/8/29		2,380,000			1,597,953
金沙中国有限公司股份有限公司，高级票据		4.875	%		6/18/30		390,000			278,731
金沙中国有限公司股份有限公司，高级票据		3.750	%		8/8/31		500,000			328,340
车轮Bidco有限公司，高级担保票据		6.750	%		7/15/26		390,000	^英镑		356,035	^(a)
永利澳门有限公司高级票据		5.500	%		1/15/26		230,000			159,850	^(a)
永利澳门有限公司高级票据		5.625	%		8/26/28		520,000			318,630	^(a)
永利澳门有限公司高级票据		5.125	%		12/15/29		2,200,000			1,336,258	^(a)
永利度假村金融有限责任公司/永利度假村资本公司，高级票据		7.750	%		4/15/25		1,600,000			1,562,400	^(a)
酒店、餐厅和休闲合计										17,674,215
家用耐用消费品 0.4%
Lennar Corp.，高级票据		5.000	%		6/15/27		738,000			691,783
专业零售： 0.1%
迈克尔·科斯。Inc.，高级注释		7.875	%		5/1/29		220,000			123,240	^(a)
消费者可自由支配总额										28,597,699
消费者史泰博(Consumer Staples)3.8%
饮料：1.3%
安海斯-布希公司有限责任公司/百威英博全球公司，高级说明		4.700	%		2/1/36		2,630,000			2,380,679
百威英博全球公司，高级说明		4.750	%		1/23/29		60,000			58,412
总饮品										2,439,091

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西部资产全球企业定义机会基金公司2022年年度报告

西部资产全球企业定义机会基金公司。

(按基金净资产显示的百分比)


安全问题	费率			成熟日期		脸金额：			价值
食品与主食零售业：0.3%
贝里斯收购公司，高级担保票据		3.250	%		2/16/26		660,000	^英镑	$	618,724	^(b)
食品价格下跌 1.6%
FAGE国际公司/FAGE美国乳业公司，高级说明		5.625	%		8/15/26		500,000			439,272	^(a)
卡夫亨氏食品公司，高级说明		4.250	%		3/1/31		180,000			162,776
卡夫亨氏食品公司，高级说明		5.200	%		7/15/45		400,000			350,360
卡夫亨氏食品公司，高级说明		5.500	%		6/1/50		550,000			504,849
朝圣者骄傲公司，高级笔记		5.875	%		9/30/27		1,520,000			1,487,776	^(a)
食品总产量										2,945,033
烟草业：0.6%
奥驰亚，高级笔记		2.450	%		2/4/32		1,000,000			711,770
雷诺美国公司，高级笔记		5.850	%		8/15/45		540,000			424,989
总烟草										1,136,759
消费者主打产品总数										7,139,607
能源占19.2%
能源设备和服务费用：0.0%
Sunnova Energy Corp.，高级笔记		5.875	%		9/1/26		100,000			88,155	^(a)
石油、天然气和消耗性燃料占19.2%
大陆资源公司，高级笔记		3.800	%		6/1/24		1,060,000			1,022,714
大陆资源公司，高级笔记		4.375	%		1/15/28		640,000			575,360
响尾蛇能源公司，高级笔记		3.500	%		12/1/29		1,120,000			966,780
Ecopetrol SA，高级注释		5.875	%		5/28/45		5,630,000			3,438,635	^(d)
能量转移LP，初级从属票据 (6.625% to 2/15/28 then 3 mo. USD LIBOR + 4.155%)		6.625	%		2/15/28		1,050,000			756,000	^(c)(e)
能量转移LP，初级从属票据 (6.750%至5/15/25，然后是5年期国债固定到期率+5.134%)		6.750	%		5/15/25		560,000			480,933	^(c)(e)
能量转移LP，初级从属票据 (7.125%至5/15/30，然后是5年期国债固定到期率+5.306%)		7.125	%		5/15/30		1,790,000			1,489,047	^(c)(e)
EQM Midstream Partners LP，高级说明		4.500	%		1/15/29		410,000			349,505	^(a)
EQM Midstream Partners LP，高级说明		7.500	%		6/1/30		420,000			409,017	^(a)
EQT Corp.，高级票据		3.900	%		10/1/27		1,300,000			1,170,019
EQT Corp.，高级票据		5.000	%		1/15/29		2,720,000			2,530,472
KazMunayGas National Co.JSC，高级说明		3.500	%		4/14/33		2,130,000			1,439,188	^(a)
NGPL PipeCo LLC，高级说明		7.768	%		12/15/37		800,000			798,856	^(a)
西方石油公司，高级笔记		4.400	%		8/15/49		1,060,000			857,918
Petrobras Global Finance BV，高级票据		6.750	%		1/27/41		160,000			139,174

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西部资产全球企业定义机会基金公司2022年年度报告

投资明细表(续)

2022年10月31日

西部资产全球企业定义机会基金公司。

(按基金净资产显示的百分比)


安全问题	费率			成熟日期		脸金额：		价值
石油、天然气和消耗性燃料继续
Petroleos del秘鲁SA，高级说明		4.750	%		6/19/32		2,230,000	$	1,647,977	^(a)
墨西哥石油公司，高级笔记		6.500	%		6/2/41		750,000		474,034
墨西哥石油公司，高级笔记		5.500	%		6/27/44		540,000		307,749
Range Resources Corp.，高级说明		5.000	%		3/15/23		420,000		418,885
Range Resources Corp.，高级说明		4.875	%		5/15/25		290,000		280,378
Range Resources Corp.，高级说明		8.250	%		1/15/29		480,000		499,466
落基山脉快速管道有限责任公司，高级说明		7.500	%		7/15/38		330,000		288,493	^(a)
Sabine Pass液化有限责任公司，高级担保票据		5.750	%		5/15/24		540,000		539,585
Sabine Pass液化有限责任公司，高级担保票据		5.000	%		3/15/27		1,940,000		1,871,443
Summit Midstream Holdings LLC/Summit Midstream Finance Corp.，担保票据		8.500	%		10/15/26		440,000		422,937	^(a)
Targa Resources Partners LP/Targa Resources Partners Finance Corp.，高级说明		6.500	%		7/15/27		430,000		427,732
跨洲天然气管道有限责任公司，高级说明		7.850	%		2/1/26		1,000,000		1,054,402
秘鲁天然气运输公司，高级说明		4.250	%		4/30/28		3,750,000		3,464,867	^(a)
南方天然气运输公司，高级说明		6.750	%		5/2/25		1,010,000		881,427	^(a)
西部中游营运有限责任公司，高级注解		4.300	%		2/1/30		3,655,000		3,221,974
西部中游营运有限责任公司，高级注解		5.300	%		3/1/48		250,000		202,423
西部中游营运有限责任公司，高级注解		5.500	%		2/1/50		2,770,000		2,162,527
威廉姆斯公司。Inc.，高级注释		4.550	%		6/24/24		540,000		531,170
威廉姆斯公司。Inc.，高级注释		7.500	%		1/15/31		340,000		362,101
威廉姆斯公司。Inc.，高级注释		5.750	%		6/24/44		450,000		402,596
YPF SA，高级票据		8.500	%		7/28/25		120,000		86,668	^(a)
YPF SA，高级票据		6.950	%		7/21/27		400,000		243,664	^(a)
石油、天然气和消耗品燃料总量									36,216,116
总能量									36,304,271
金融类股33.7%
Banks — 21.5%
Banco Mercantil del Norte SA，次级票据(6.625%至1/24/32，然后是10年期国债不变到期率+5.034%)		6.625	%		1/24/32		2,160,000		1,623,240	^(a)(c)(e)
美国银行，初级次级票据(5.875%至3/15/28然后3个月。美元LIBOR+ 2.931%)		5.875	%		3/15/28		2,500,000		2,155,000	^(c)(e)

请参阅财务报表附注。

西部资产全球企业定义机会基金公司2022年年度报告

西部资产全球企业定义机会基金公司。

(按基金净资产显示的百分比)


安全问题	费率			成熟日期		脸金额：		价值
银行倒闭继续
美国银行，次级票据		4.250	%		10/22/26		500,000	$	472,711
巴克莱银行附属票据		7.625	%		11/21/22		1,020,000		1,018,570
巴克莱公司，次级债券(7.750%至9/15/23，然后是美元5年期洲际交易所掉期利率+ 4.842%)		7.750	%		9/15/23		590,000		556,813	^(c)(e)
巴克莱公司，次级债券(8.000%至6/15/24，然后是5年期国债不变到期率+5.672%)		8.000	%		6/15/24		800,000		754,758	^(c)(e)
巴克莱公司，附属票据		5.200	%		5/12/26		3,000,000		2,752,546
巴克莱公司，附属债券(5.088%至6/20/29，然后3个月。美元LIBOR+ 3.054%)		5.088	%		6/20/30		680,000		572,220	^(c)
BBVA Bancomer SA，次级债券(5.125%至1/17/28，然后是5年期国债常量到期率+2.650%)		5.125	%		1/18/33		540,000		438,065	^(a)(c)
法国巴黎银行次级债券(7.375%至8/19/25，然后美元5年期洲际交易所掉期利率 +5.150%)		7.375	%		8/19/25		860,000		833,998	^(a)(c)(e)
花旗集团，初级附属票据(5.950%至5/15/25然后3个月。美元LIBOR+ 3.905%)		5.950	%		5/15/25		2,100,000		1,903,502	^(c)(e)
花旗集团，附注		4.125	%		7/25/28		2,000,000		1,802,540
法国农业信贷银行，次级债券(8.125%至12/23/25，然后美元5年期洲际交易所掉期利率+6.185%)		8.125	%		12/23/25		560,000		559,047	^(a)(c)(e)
汇丰控股，次级债券(6.500%至3/23/28然后美元5年期洲际交易所掉期利率+3.606%)		6.500	%		3/23/28		5,690,000		4,633,253	^(c)(e)
Intesa Sanpaolo Spa，附属注释		5.017	%		6/26/24		2,180,000		2,058,751	^(a)
Intesa Sanpaolo Spa，附属注释		5.710	%		1/15/26		3,550,000		3,309,440	^(a)
Intesa Sanpaolo spa，次级债券(4.198%至6/1/31，然后是1年期国债恒定利率到期率+2.600%)		4.198	%		6/1/32		750,000		508,425	^(a)(c)
摩根大通。，初级附属票据(6.000%至8/1/23然后3个月。美元伦敦银行同业拆借利率+3.300%)		6.000	%		8/1/23		4,890,000		4,828,875	^(c)(e)
摩根大通。，初级附属票据(6.100%至10/1/24然后3个月。美元伦敦银行同业拆借利率+3.330%)		6.100	%		10/1/24		750,000		734,771	^(c)(e)
Lloyds Banking Group PLC，次级债券(6.750%至6/27/26然后是5年期财政部不变到期率+4.815%)		6.750	%		6/27/26		500,000		455,755	^(c)(e)

请参阅财务报表附注。

西部资产全球企业定义机会基金公司2022年年度报告

投资明细表(续)

2022年10月31日

西部资产全球企业定义机会基金公司。

(按基金净资产显示的百分比)


安全问题	费率			成熟日期		脸金额：			价值
银行倒闭继续
莱斯银行集团附属票据		4.650	%		3/24/26		1,200,000		$	1,103,774
NatWest Group PLC，附属票据		6.000	%		12/19/23		1,000,000			992,867
桑坦德银行英国公司，附属票据		5.000	%		11/7/23		394,000			389,737	^(a)
意大利联合信贷银行，次级票据(2.000%至9/23/24，然后是欧元5年期掉期利率+ 2.400%)		2.000	%		9/23/29		600,000	^欧元		529,925	^(b)(c)
意大利联合信贷银行，次级票据(7.296%至4/2/29，然后美元5年期洲际交易所掉期利率+ 4.914%)		7.296	%		4/2/34		1,420,000			1,205,939	^(a)(c)
富国银行，初级附属票据(5.875%至6/15/25然后3个月。美元伦敦银行同业拆借利率+3.990%)		5.875	%		6/15/25		110,000			105,875	^(c)(e)
富国银行。，初级附属票据(5.900%至6/15/24然后3个月。美元伦敦银行同业拆借利率+3.110%)		5.900	%		6/15/24		4,740,000			4,310,437	^(c)(e)
银行总数										40,610,834
资本市场 5.1%
嘉信理财，次级债券(4.000%至12/1/30，然后是10年期国债固定到期率+3.079%)		4.000	%		12/1/30		2,900,000			2,157,600	^(c)(e)
瑞士信贷集团次级债券(5.250%至8/11/27，然后是5年期国债固定到期率+4.889%)		5.250	%		2/11/27		2,450,000			1,739,500	^(a)(c)(e)
瑞士信贷集团次级债券(6.375%至8/21/26，然后是5年期国债固定到期率+4.822%)		6.375	%		8/21/26		510,000			381,534	^(a)(c)(e)
瑞士信贷集团次级债券(9.750%至12/23/27，然后是5年期国债固定到期率+6.383%)		9.750	%		6/23/27		940,000			895,469	^(a)(c)(e)
瑞士信贷集团高级票据		4.875	%		5/15/45		470,000			313,953
瑞士信贷集团高级债券(6.537%至8/12/32，然后SOFR+3.920%)		6.537	%		8/12/33		1,290,000			1,124,521	^(a)(c)
高盛股份有限公司高级笔记		3.500	%		11/16/26		1,250,000			1,147,321
瑞银集团次级债券(6.875%至8/7/25，然后美元5年期洲际交易所掉期利率+ 4.590%)		6.875	%		8/7/25		860,000			818,182	^(b)(c)(e)
瑞银集团次级债券(7.000%至1/31/24，然后美元5年期洲际交易所掉期利率+ 4.344%)		7.000	%		1/31/24		1,040,000			1,008,502	^(a)(c)(e)
总资本市场										9,586,582

请参阅财务报表附注。

西部资产全球企业定义机会基金公司2022年年度报告

西部资产全球企业定义机会基金公司。

(按基金净资产显示的百分比)


安全问题	费率			成熟日期		脸金额：			价值
多元化金融服务 5.6%
AerCap爱尔兰资本DAC/AerCap全球航空信托，高级票据		3.300	%		1/30/32		2,000,000		$	1,503,450
AerCap爱尔兰资本DAC/AerCap全球航空信托，高级票据		3.400	%		10/29/33		1,500,000			1,086,245
GE Capital International Finding Co.无限公司高级票据		3.373	%		11/15/25		1,250,000			1,186,933
环球飞机租赁有限公司，高级债券(6.500%现金或7.250%PIK)		6.500	%		9/15/24		5,469,560			4,403,832	^(a)(f)
华融金融2019股份有限公司高级票据		2.500	%		2/24/23		580,000			569,850	^(b)
华融金融2019股份有限公司高级票据		2.125	%		9/30/23		660,000			615,450	^(b)
华融金融二期股份有限公司高级票据		4.625	%		6/3/26		300,000			226,875	^(b)
华融金融二期股份有限公司高级票据		4.875	%		11/22/26		400,000			296,500	^(b)
帕克宇航控股有限公司，高级票据		5.500	%		2/15/24		600,000			585,909	^(a)
多元化金融服务总量										10,475,044
保险费1.5%
保柏金融公司，次级债券		5.000	%		4/25/23		147,000	^英镑		168,271	^(b)
农民保险交易所，附属票据		8.625	%		5/1/24		1,295,000			1,340,412	^(a)
大都会人寿资本信托IV，次级债券		7.875	%		12/15/37		300,000			314,940	^(a)
苏格兰寡妇有限公司，附属票据		5.500	%		6/16/23		910,000	^英镑		1,043,583	^(b)
保险总额										2,867,206
财务总额										63,539,666
医疗保健：7.5%
医疗保健提供者和服务不超过3.8%
Centene Corp.，高级注释		3.375	%		2/15/30		3,360,000			2,796,360
CVS Health Corp.，高级笔记		4.100	%		3/25/25		361,000			352,498
CVS Health Corp.，高级笔记		3.750	%		4/1/30		2,000,000			1,767,812
HCA Inc.，高级注释		4.500	%		2/15/27		1,000,000			937,212
传统LifePoint Health LLC，高级安全票据		4.375	%		2/15/27		580,000			458,680	^(a)
Tenet Healthcare Corp.，担保票据		6.250	%		2/1/27		480,000			458,966	^(a)
Tenet Healthcare Corp.，高级笔记		6.125	%		10/1/28		440,000			381,535	^(a)
整体医疗保健提供者和服务										7,153,063
药品价格：3.7%
博世健康公司。Inc.，高级注释		5.250	%		2/15/31		150,000			59,228	^(a)
博世健康公司。公司，高级担保票据		4.875	%		6/1/28		550,000			338,044	^(a)
PAR制药公司，高级担保票据		7.500	%		4/1/27		500,000			383,401	*^(a)(g)
Teva制药财务公司BV，高级说明		2.950	%		12/18/22		1,530,000			1,518,174

请参阅财务报表附注。

西部资产全球企业定义机会基金公司2022年年度报告

投资明细表(续)

2022年10月31日

西部资产全球企业定义机会基金公司。

(按基金净资产显示的百分比)


安全问题	费率			成熟日期		脸金额：		价值
制药续
Teva制药金融荷兰III BV，高级说明		6.000	%		4/15/24		1,380,000	$	1,366,724
Teva制药金融荷兰III BV，高级说明		3.150	%		10/1/26		1,690,000		1,430,991
Teva制药金融荷兰III BV，高级说明		5.125	%		5/9/29		2,230,000		1,919,049
药品总数									7,015,611
整体医疗保健									14,168,674
工业类股：17.2%
航空航天与国防，下发5.7%
Avolon Holdings Funding Ltd.，高级票据		3.250	%		2/15/27		1,250,000		1,022,407	^(a)
波音，高级笔记		3.200	%		3/1/29		2,365,000		1,972,691
波音，高级笔记		3.625	%		2/1/31		7,450,000		6,194,866
TransDigm Inc.，高级担保票据		8.000	%		12/15/25		1,450,000		1,477,159	^(a)
航空航天和国防总公司									10,667,123
航空公司：7.5%
美国航空集团公司高级说明		3.750	%		3/1/25		2,410,000		2,123,644	^(a)
美国航空公司/AAdvantage忠诚IP有限公司，高级担保票据		5.500	%		4/20/26		430,000		410,191	^(a)
美国航空公司/AAdvantage忠诚IP有限公司，高级担保票据		5.750	%		4/20/29		1,050,000		957,374	^(a)
达美航空公司，高级说明		3.800	%		4/19/23		1,650,000		1,633,840
达美航空公司，高级说明		2.900	%		10/28/24		500,000		473,335
达美航空公司，高级说明		7.375	%		1/15/26		410,000		419,223
达美航空公司高级担保票据		7.000	%		5/1/25		2,490,000		2,525,318	^(a)
达美航空公司/SkyMiles IP Ltd.，高级担保票据		4.750	%		10/20/28		540,000		502,714	^(a)
Mileage Plus Holdings LLC/Mileage Plus知识产权资产有限公司，高级担保票据		6.500	%		6/20/27		1,406,000		1,391,813	^(a)
SPIRIT忠诚开曼有限公司/SPIRIT IP开曼有限公司，高级担保票据		8.000	%		9/20/25		1,889,999		1,921,940	^(a)
美国联合航空控股公司高级注解		5.000	%		2/1/24		780,000		761,510
美联航直通信托基金		4.875	%		1/15/26		1,158,240		1,076,482
航空公司总数									14,197,384
建筑产品销售： 2.0%
GTL贸易融资公司，高级票据		7.250	%		4/16/44		1,220,000		1,263,546	^(a)
标准工业公司，高级说明		5.000	%		2/15/27		2,775,000		2,515,274	^(a)
建筑产品总数									3,778,820

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西部资产全球企业定义机会基金公司2022年年度报告

西部资产全球企业定义机会基金公司。

(按基金净资产显示的百分比)


安全问题	费率			成熟日期		脸金额：			价值
商业服务和用品减少0.4%
CoreCivic Inc.，高级注释		8.250	%		4/15/26		460,000		$	467,292
CoreCivic Inc.，高级注释		4.750	%		10/15/27		430,000			357,457
商业服务和用品总额										824,749
工业集团营收为0.2%
通用电气，初级附注(3个月)美元伦敦银行同业拆息+3.330%)		6.623	%		12/15/22		350,000			338,625	^(c)(e)
机械行业：0.8%
CellneX金融公司，高级票据		2.000	%		2/15/33		2,000,000	^欧元		1,375,144	^(b)
泰坦国际公司高级担保票据		7.000	%		4/30/28		200,000			187,233
总计台机器										1,562,377
贸易公司和经销商占0.6%
H&E设备服务公司，高级说明		3.875	%		12/15/28		940,000			795,461	^(a)
联合租赁北美公司，高级票据		5.500	%		5/15/27		147,000			143,618
联合租赁北美公司，高级票据		4.875	%		1/15/28		140,000			130,432
总贸易量公司和经销商										1,069,511
工业类股总数										32,438,589
信息技术行业：1.9%
通信设备消耗 0.1%
CommScope Inc.，高级笔记		7.125	%		7/1/28		270,000			229,315	^(a)
技术硬件、存储和外围设备：1.8%
希捷硬盘开曼群岛，高级说明		4.750	%		1/1/25		2,330,000			2,252,061
希捷硬盘开曼群岛，高级说明		4.875	%		6/1/27		520,000			481,575
西部数据公司，高级笔记		4.750	%		2/15/26		670,000			619,981
全部技术硬件、存储和外围设备										3,353,617
全信息技术										3,582,932
材料：5.0%
化学品行业：2.0%
Braskem荷兰金融BV，高级票据		4.500	%		1/10/28		820,000			713,810	^(a)
塞拉尼斯美国控股有限公司，高级票据		5.900	%		7/5/24		3,100,000			3,046,946
化学品总数										3,760,756
金属与矿业：2.1%
安赛乐米塔尔公司，高级笔记		7.000	%		10/15/39		750,000			705,630
自由港-麦克莫兰公司，高级笔记		5.400	%		11/14/34		120,000			106,924
自由港-麦克莫兰公司，高级笔记		5.450	%		3/15/43		60,000			49,379
南方铜业公司，高级票据		5.250	%		11/8/42		1,850,000			1,606,401
泰克资源有限公司，高级笔记		6.000	%		8/15/40		600,000			529,112

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西部资产全球企业定义机会基金公司2022年年度报告

投资明细表(续)

2022年10月31日

西部资产全球企业定义机会基金公司。

(按基金净资产显示的百分比)


安全问题	费率	成熟日期		脸金额：		价值
金属和采矿行业：继续
淡水河谷海外有限公司，高级票据	6.875%		11/21/36		340,000	$	330,990
淡水河谷海外有限公司，高级票据	6.875%		11/10/39		750,000		715,470
总金属和采矿							4,043,906
纸品和林产品价格为0.9%
Suzano奥地利有限公司，高级票据	5.750%		7/14/26		400,000		393,354	^(a)
Suzano奥地利有限公司，高级票据	3.750%		1/15/31		1,600,000		1,283,984
纸张和森林产品总数							1,677,338
材料总量							9,482,000
房地产：1.7%
股权房地产投资信托基金(REITs)1.6%
多元化医疗信托，高级说明	9.750%		6/15/25		200,000		188,891
MPT运营合伙公司/MPT财务公司，高级票据	5.000%		10/15/27		2,510,000		2,152,990
服务属性信托，高级说明	5.500%		12/15/27		500,000		431,825
服务属性信托，高级说明	4.375%		2/15/30		400,000		285,564
总股本房地产投资信托(REITs)							3,059,270
房地产管理与开发不超过0.1%
中国奥源集团有限公司高级担保票据	7.950%		2/19/23		300,000		11,250	*^(b)(g)
中国奥源集团有限公司高级担保票据	7.950%		6/21/24		500,000		20,916	*^(b)(g)
碧桂园股份有限公司高级担保票据	8.000%		1/27/24		750,000		127,588	^(b)
时代中国控股有限公司高级担保票据	6.750%		7/8/25		200,000		15,398	^(b)
禹州集团控股有限公司高级担保票据	8.500%		2/26/24		350,000		12,738	*^(b)(g)
禹州集团控股有限公司高级担保票据	8.375%		10/30/24		750,000		24,000	*^(b)(g)
道达尔房地产管理与开发							211,890
总房地产							3,271,160
公用事业公司：1.7%
电力公用事业公司： 1.0%
FirstEnergy Corp.，高级笔记	7.375%		11/15/31		1,330,000		1,482,618
Intergen NV，高级担保票据	7.000%		6/30/23		230,000		225,409	^(a)
Pampa Energia SA，高级注释	7.500%		1/24/27		310,000		256,522	^(a)
总电力公用事业							1,964,549

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西部资产全球企业定义机会基金公司2022年年度报告

西部资产全球企业定义机会基金公司。

(按基金净资产显示的百分比)


安全问题	费率			成熟日期		脸金额：			价值
燃气公用事业公司 0.4%
郊区丙烷合伙公司/郊区能源金融公司，高级笔记		5.875	%		3/1/27		860,000		$	813,909
独立电力和可再生能源发电商增长0.3%
Minejesa Capital BV，高级担保票据		4.625	%		8/10/30		650,000			502,775	^(a)
公用事业总数										3,281,233
公司债券和债券总额(成本为$247,639,709)										233,870,370
主权债券：13.3%
安哥拉：0.6%
安哥拉政府国际债券，高级债券		8.000	%		11/26/29		1,400,000			1,141,784	^(a)
阿根廷：0.5%
阿根廷共和国政府国际债券，高级债券		1.000	%		7/9/29		52,555			10,907
科尔多瓦省高级说明		6.875	%		12/10/25		600,000			459,000	^(b)
科尔多瓦省高级说明		6.990	%		6/1/27		680,000			421,736	^(a)
总计阿根廷										891,643
Chile — 0.8%
智利政府国际债券，高级债券		3.100	%		5/7/41		2,330,000			1,543,621
哥伦比亚：0.2%
哥伦比亚政府国际债券，高级债券		3.250	%		4/22/32		500,000			333,076
多米尼加共和国：0.3%
多米尼加共和国国际债券，高级债券		4.875	%		9/23/32		610,000			472,296	^(a)
厄瓜多尔低价：0.0%
厄瓜多尔政府国际债券，高级债券，分级债券(2.500%至7/31/23然后 3.500%)		2.500	%		7/31/35		160,000			59,279	^(a)
印度尼西亚：2.2%
印尼政府国际债券，高级债券		3.850	%		7/18/27		600,000			562,464	^(a)
印尼政府国际债券，高级债券		3.500	%		1/11/28		3,960,000			3,636,930
总计印度尼西亚										4,199,394
乔丹=0.1%
约旦政府国际债券，高级债券		7.750	%		1/15/28		250,000			242,313	^(a)
墨西哥：3.2%
墨西哥博诺斯，邦兹		7.750	%		5/29/31		97,720,000	^MXN		4,346,320

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西部资产全球企业定义机会基金公司2022年年度报告

投资明细表(续)

2022年10月31日

西部资产全球企业定义机会基金公司。

(按基金净资产显示的百分比)


安全问题	费率			成熟日期		脸金额：			价值
墨西哥(续)
墨西哥政府国际债券，高级债券		3.750	%		1/11/28		600,000		$	550,055
墨西哥政府国际债券，高级债券		2.659	%		5/24/31		1,530,000			1,188,261
墨西哥总和										6,084,636
巴拿马：1.5%
巴拿马政府国际债券，高级债券		2.252	%		9/29/32		4,060,000			2,827,631
Peru — 1.0%
秘鲁政府国际债券，高级债券		2.783	%		1/23/31		2,460,000			1,946,203
波兰：0.8%
波兰共和国政府债券		1.250	%		10/25/30		11,800,000	^PLN		1,491,529
罗马尼亚：0.5%
罗马尼亚政府国际债券，高级债券		3.750	%		2/7/34		1,350,000	^欧元		950,178	^(b)
俄罗斯：1.6%
俄罗斯联邦债券？OFZ		7.750	%		9/16/26		103,070,000	^擦，擦		830,540	^*(g)
俄罗斯联邦债券？OFZ		7.050	%		1/19/28		105,660,000	^擦，擦		851,410	^*(g)
俄罗斯联邦债券？OFZ		6.900	%		5/23/29		158,539,000	^擦，擦		1,277,510	^*(g)
俄罗斯总和										2,959,460
主权债券总额(成本为28,901,708美元)										25,143,043
美国政府和机构的债务为9.0%
美国政府债务：9.0%
美国国库券		2.750	%		8/31/23		2,500,000			2,463,576	^(d)
美国国库券		2.875	%		9/30/23		1,300,000			1,281,065	^(d)
美国国库券		2.125	%		11/30/23		2,100,000			2,045,064	^(d)
美国国库券		1.500	%		2/29/24		3,000,000			2,880,351	^(d)
美国国库券		2.125	%		3/31/24		2,500,000			2,415,381	^(d)
美国国库券		1.750	%		6/30/24		1,000,000			954,492
美国国库券		3.500	%		9/15/25		1,000,000			974,922
美国国库券		1.875	%		2/28/27		4,500,000			4,071,973	^(d)
美国政府和机构的债务总额(成本为17,542,517美元)										17,086,824
优先贷款占1.9%
非必需消费品：0.4%
多元化消费服务：0.4%
WW国际公司，初始定期贷款(1个月美元伦敦银行同业拆息+3.500%)		7.260	%		4/13/28		1,250,000			814,062	^(c)(h)(i)

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西部资产全球企业定义机会基金公司2022年年度报告

西部资产全球企业定义机会基金公司。

(按基金净资产显示的百分比)


安全问题	费率			成熟日期		脸金额：		价值
工业股下跌1.5%
航空公司：1.5%
达美航空公司，初始定期贷款(3个月美元伦敦银行同业拆息+3.750%)		7.993	%		10/20/27		1,050,000	$	1,061,162	^(c)(h)(i)
Mileage Plus Holdings LLC，初始定期贷款(3个月美元伦敦银行同业拆息+5.250%)		8.777	%		6/21/27		1,662,500		1,700,596	^(c)(h)(i)
工业类股总数									2,761,758
高级贷款总额(成本为3,617,914美元)									3,575,820
可转换债券和票据：1.9%
通信服务：1.3%
Media — 1.3%
迪什网络公司，高级笔记		2.375	%		3/15/24		260,000		236,795
迪什网络公司，高级笔记		3.375	%		8/15/26		3,190,000		2,213,860
总体通信服务									2,450,655
工业类股上涨0.6%
航空公司：0.6%
SPIRIT航空公司，高级说明		1.000	%		5/15/26		1,270,000		1,054,735
可转换债券和票据总额(成本为$4,089,908)									3,505,390

						股票
优先股：0.5%
金融类股下跌0.5%
资本市场： 0.5%
道富银行，无投票权股份(5.900%至3/15/24，然后3个月。美元伦敦银行间同业拆借利率+3.108%) (成本为937,278美元)		5.900	%				37,454		912,754	^(c)

						FaceAmount安卓
抵押抵押债券^(j)—0.0%††
摩根大通抵押贷款信托，2005-A5 1A2(成本：35,295美元)		3.340	%		8/25/35		37,258		37,198	^(c)
短期投资前的总投资(成本为302,764,329美元)									284,131,399

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西部资产全球企业定义机会基金公司2022年年度报告

投资明细表(续)

2022年10月31日

西部资产全球企业定义机会基金公司。

(按基金净资产显示的百分比)


安全问题	费率			股票		价值
短期投资：1.1%
西部资产高级机构政府储备、溢价股份(成本为2,201,652美元)		2.996	%		2,201,652	$	2,201,652	^(k)(l)
总投资151.6%(成本304,965,981美元)							286,333,051
负债超过其他资产 (51.6)%							(97,507,044	)
净资产总额为100.0%						$	188,826,007

†	面值以美元计价，除非另有说明。

‡	基金持有的证券受授予贷款人的留置权限制，但以未偿还的借款和任何额外费用为限。

††

代表不到0.1%。

非创收证券。

^(a)	根据1933年《证券法》第144A条，证券可以免于注册。此证券可在豁免注册的交易中转售，通常转售给合格的机构买家。根据董事会批准的指导方针，这种证券被认为是流动的。

^(b)	根据1933年《证券法》的S规则，证券可以免于注册。法规S适用于在美国境外发行且不涉及在美国境内的直接销售活动的证券。根据董事会批准的指导方针，这种证券被认为是流动的。

^(c)	可变利率证券。所披露的利率为可获得的最新信息。某些浮动利率证券不是基于公布的参考利率和利差，而是由发行人或代理人根据当前的市场状况确定的。这些证券在上面的描述中没有指明参考利率和利差。

^(d)	该证券的全部或部分由交易对手持有，作为未平仓逆回购协议的抵押品。

^(e)	证券没有到期日。显示的日期代表下一次呼叫日期。

^(f)	实物支付发行人在每个付息日有权选择以现金或额外证券支付利息的证券。

^(g)	截至2022年10月31日，该证券的息票支付目前处于违约状态。

^(h)	披露的利率代表优先贷款的实际利率。利率范围可归因于同一贷款下的多个合同。

⁽ⁱ⁾	可以认为优先贷款受到限制，因为根据合同，基金通常有义务在处置优先贷款之前获得代理行和/或借款人的批准。

^(j)	抵押抵押债券由抵押贷款或抵押过关凭证的基础池担保，其结构是将基础抵押品的付款定向到不同系列或类别的债务。利率可以相对于一个或多个利率、金融指数或其他金融指标进行正向或反向变化，并可能受到上限和/或下限的限制。

^(k)	显示的利率是报告期末的单日收益率。

^(l)	在这种情况下，根据1940年《投资公司法》的定义，关联公司代表基金发行人或与基金共同拥有或控制的公司至少拥有5%的未偿还有表决权证券的所有权。截至2022年10月31日，对关联公司的投资总市值为2,201,652美元，成本为2,201,652美元(注8)。

请参阅财务报表附注。

西部资产全球企业定义机会基金公司2022年年度报告

西部资产全球企业定义机会基金公司。


此时间表中使用的缩写：

欧元		--欧元

英镑		1英镑

冰		--洲际交易所

JSC		*股份公司

伦敦银行同业拆借利率		伦敦银行同业拆息

MXN		墨西哥比索

OFZ		？Obligatsyi Federal Ivo Novo Zaima(俄罗斯联邦贷款义务)

PIK		— 实物支付

PLN		--波兰兹罗提

擦，擦		--俄罗斯卢布

软性		有担保的隔夜融资利率

美元		--美元

截至2022年10月31日，基金有以下未平仓逆回购协议：


交易对手	费率			生效日期		成熟性日期	面额反转的回购协议		抵押品的资产类别*		抵押品价值**
德意志银行		2.910	%		8/24/2022	11/23/2022	$	15,138,625		美国政府和机关义务	$	14,726,685
高盛集团 Inc.		3.750	%		9/23/2022	待定*		3,254,712		公司债券& 票据现金		3,191,486 869,698
							$	18,393,337			$	18,787,869

*	关于在交易对手持有的作为逆回购协议抵押品的头寸，请参阅《投资明细表》。

包括应计利息。

***	待定；这些逆回购协议没有到期日，因为它们每天续签，根据协议条款，基金或交易对手均可终止。这些协议的费率是可变的。披露的汇率是截至2022年10月31日的汇率。

截至2022年10月31日，基金有以下未平仓远期外币合约：

现货购买量

货币

售出

交易对手

安置点
日期

未实现
欣赏
(折旧)

计算机辅助设计

2,940,570

美元

2,164,659

高盛股份有限公司

1/18/23

(3,860)

英镑

939,000

美元

1,060,338

高盛股份有限公司

1/18/23

19,501

英镑

6,790,003

美元

7,814,105

高盛股份有限公司

1/18/23

(5,684)

美元

1,909,261

英镑

1,688,867

高盛股份有限公司

1/18/23

(32,916)

美元

1,928,175

英镑

1,679,074

高盛股份有限公司

1/18/23

(2,740)

美元

3,800,610

英镑

3,422,062

高盛股份有限公司

1/18/23

(134,719)

请参阅财务报表附注。

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投资明细表(续)

2022年10月31日

西部资产全球企业定义机会基金公司。

现货购买量

货币

售出

交易对手

安置点
日期

未实现
欣赏
(折旧)

欧元

20,076,456

美元

20,177,239

摩根大通。

1/18/23

(203,592)

美元

336,030

欧元

340,000

摩根大通。

1/18/23

(2,228)

总计

(366,238)


此表中使用的缩写：

计算机辅助设计		18加元

欧元		--欧元

英镑		1英镑

美元		--美元

请参阅财务报表附注。

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西部资产全球企业定义机会基金公司。


按国家/地区分列的投资摘要* (未经审计)
美国	58.5	%
英国	7.0
墨西哥	3.9
秘鲁	3.0
意大利	3.0
瑞士	2.2
以色列	2.2
巴西	1.7
印度尼西亚	1.6
开曼群岛	1.5
爱尔兰	1.5
澳门	1.4
哥伦比亚	1.3
西班牙	1.2
俄罗斯	1.0
巴拿马	1.0
卢森堡	0.9
比利时	0.8
阿根廷	0.8
法国	0.7
中国	0.7
智利	0.5
波兰	0.5
哈萨克斯坦	0.5
安哥拉	0.4
罗马尼亚	0.3
加拿大	0.3
荷兰	0.3
德国	0.2
多米尼加共和国	0.2
约旦	0.1
厄瓜多尔	0.0	‡
短期投资	0.8
	100.0	%

*	占总投资的百分比。请注意，基金持有量截至2022年10月31日，可能会发生变化。

‡

代表不到0.1%。

请参阅财务报表附注。

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资产负债表

2022年10月31日



资产：
对非关联证券的投资，按价值计算(成本为302,764,329美元)	$	284,131,399
关联证券投资，按价值计算(成本为2,201,652美元)		2,201,652
外币，按价值计算(成本：762,634美元)		795,016
现金		2,379,880
出售证券的应收账款		5,923,216
应收利息		4,170,530
向经纪存入未平仓逆回购协议的存款		869,698
远期外汇合约的未实现升值		19,501
关联投资应收股息		3,345
预付费用		1,660
总资产		300,495,897

负债：
应付贷款(附注5)		83,000,000
未平仓逆回购协议的应付金额(附注3)		18,393,337
应为购买的证券支付		5,795,022
已完成的逆回购协议的应付金额		2,002,597
应付分配		1,509,866
远期外币合约未实现折旧		385,739
应付利息支出		256,695
应付投资管理费		198,425
应付董事费用		3,388
应计外国资本利得税		894
应计费用		123,927
总负债		111,669,890
净资产总额	$	188,826,007

净资产：
面值(面值0.001美元；已发行和已发行股票14,949,168股；授权股票1,000,000股)	$	14,949
超过面值的实收资本		259,187,501
可分配收益(亏损)总额		(70,376,443)
净资产总额	$	188,826,007

未偿还股份		14,949,168

资产净值		$12.63

请参阅财务报表附注。

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营运说明书

截至2022年10月31日止的年度



投资收益：
利息	$	20,220,059
来自非关联投资的股息		89,171
关联投资的股息		17,352
减税：预扣的外国税款		(25,247	)
总投资收益		20,301,335

费用：
投资管理费(附注2)		2,703,611
利息开支(附注3及5)		1,733,476
转会代理费		92,309
董事酬金		84,270
审计和税费		55,137
律师费		54,570
基金会计费		31,619
股东报告		20,989
托管费		12,728
证券交易所上市费		12,500
承诺费(附注5)		6,903
保险		2,140
杂项费用		8,780
总费用		4,819,032
减去：费用减免和/或费用报销(注2)		(1,509	)
费用净额		4,817,523
净投资收益		15,483,812

投资、期货合约、远期外币合约和外币交易的已实现和未实现收益(亏损)(附注1、3和 4)：
净已实现收益(亏损)来自：
非关联证券的投资交易		(19,490,103	)
期货合约		123,334
远期外币合约		(5,020,104	)
外币交易		(144,887	)
已实现净亏损		(24,531,760	)
未实现净增值(折旧)的变化来自：
对非关联证券的投资		(53,394,084	)†
期货合约		(210,720	)
远期外币合约		(391,423	)
外币		27,485
未实现净增值变动 (折旧)		(53,968,742	)
投资、期货合约、远期外币合约及外币交易净亏损		(78,500,502	)
运营净资产减少	$	(63,016,690	)

†	扣除应计外国资本利得税变动后的净额为894美元。

请参阅财务报表附注。

西部资产全球企业定义机会基金公司2022年年度报告

净资产变动表


截至10月31日止年度，	2022		2021

运营：
净投资收益	$	15,483,812	$	15,927,616
已实现净收益(亏损)		(24,531,760)		479,434
未实现净增值(折旧)变动		(53,968,742)		3,869,130
运营净资产增加(减少)		(63,016,690)		20,276,180

派发予股东的资料(注1)：
可分配收益总额		(8,289,099)		(14,079,607)
资本返还		(9,824,327)		(4,026,016)
分配给股东的净资产减少		(18,113,426)		(18,105,623)

基金份额交易：
分配的再投资(分别发行8,259股和2,483股)		125,064		45,464
基金份额交易净资产增加		125,064		45,464
净资产增加(减少)		(81,005,052)		2,216,021

净资产：
年初		269,831,059		267,615,038
年终	$	188,826,007	$	269,831,059

请参阅财务报表附注。

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现金流量表

截至2022年10月31日止的年度



现金增加(减少)：
经营活动的现金流：
营运净资产减少净额	$	(63,016,690)
对业务净资产减少额与业务活动提供(使用)的现金净额进行调整：
购买有价证券		(268,261,669)
出售有价证券		290,718,524
短期投资的净买入额、卖出额和到期日		4,455,145
实物支付		(191,335)
资本返还		10,716
净摊销保费(增加折扣)		(3,027,360)
出售证券的应收账款增加		(5,095,011)
应收利息减少		362,119
预付费用减少		2,212
关联投资应收股息增加		(3,294)
经纪人应收账款减少导致未平仓期货合约的净变动保证金		3,375
增加购买证券的应付金额		942,852
应缴投资管理费减少		(62,924)
应付董事费用减少		(885)
应付利息支出增加		225,327
应计费用减少		(10,798)
投资已实现净亏损		19,490,103
投资和远期外汇合同的未实现净升值(折旧)变化		53,785,507
经营活动中提供的净现金活动*		30,325,914

融资活动的现金流：
普通股支付的分配(扣除应付分配)		(17,987,528)
借贷便利所得收益		83,000,000
偿还借贷便利借款		(90,000,000)
未平仓逆回购协议应付金额减少		(4,447,644)
增加已完成逆回购协议的应付金额		2,002,597
为活动融资使用的净现金		(27,432,575)
现金和限制性现金净增长		2,893,339
年初现金和限制性现金		1,151,255
年终现金和限制性现金	$	4,044,594

*	业务费用中包括1,514,527美元的借款利息和承诺费。

请参阅财务报表附注。

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现金流量表(续d)

截至2022年10月31日止的年度

下表提供了在资产负债表中报告的现金(包括外币)和限制性现金的对账情况，这些现金和负债表合计为现金流量表上显示的此类金额的总和。


	2022年10月31日
现金	$	3,174,896
受限现金		869,698
现金流量表中显示的现金总额和限制性现金	$	4,044,594

受限现金包括已分离的现金，用于支付基金的抵押品或逆回购协议的保证金义务。它在资产负债表中作为对经纪人的存款单独报告。


非现金融资活动：
分配的再投资收益	$	125,064

请参阅财务报表附注。

西部资产全球企业定义机会基金公司2022年年度报告

金融亮点


截至10月31日止的全年已发行股本股份：
	2022¹			2021¹			2020¹			2019¹			2018¹

资产净值，年初		$18.06			$17.91			$18.41			$17.39			$19.20

营业收入(亏损)：
净投资收益		1.04			1.07			1.03			0.99			0.99
已实现和未实现净收益(亏损)		(5.26)			0.29			(0.32)			1.24			(1.52)
运营总收入(亏损)		(4.22)			1.36			0.71			2.23			(0.53)

从以下位置获得的分发更少：
净投资收益		(0.55)			(0.94)			(1.01)			(0.69)			(1.26)
资本返还		(0.66)			(0.27)			(0.20)			(0.52)			(0.02)
总计个分发		(1.21)			(1.21)			(1.21)			(1.21)			(1.28)
回购计划的反稀释影响		—			—			0.00	^2,3		—			—

资产净值，年终		$12.63			$18.06			$17.91			$18.41			$17.39

市场价格，年终		$11.70			$18.16			$16.53			$17.37			$15.20
总回报，基于资产净值^4,5		(24.14)	%		7.62	%		4.27	%		13.30	%		(2.86)	%
总回报，以市场价格为基础⁶		(29.96)	%		17.43	%		2.25	%		22.89	%		(9.38)	%

净资产，年终(百万)		$189			$270			$268			$275			$260

与平均净资产的比率：
总费用		2.12	%		1.53	%		1.94	%		2.33	%		2.00	%
费用净额⁷		2.12	⁸		1.53	⁸		1.93	⁸		2.33			2.00
净投资收益		6.80			5.73			5.79			5.55			5.42

投资组合流动率		81	%		35	%		50	%		52	%		85	%

补充数据：
未偿还贷款，年终(2000)		$83,000			$90,000			$90,000			$88,000			$88,000
未偿还贷款的资产覆盖率⁹		328	%		400	%		397	%		413	%		395	%
资产覆盖范围，每1,000美元未偿还贷款本金⁹		$3,275			$3,998			$3,974			$4,126			$3,952
加权平均贷款(2000)		$86,510			$90,000			$88,716			$88,000			$84,625
贷款加权平均利率		1.69	%		0.76	%		1.75	%		3.08	%		2.50	%

请参阅财务报表附注。

西部资产全球企业定义机会基金公司2022年年度报告

财务亮点(续)

¹	每股金额是使用平均股数法计算的。

²	这一金额不到每股0.005美元。

³	回购计划以2,114股的平均回购价格12.30美元完成，截至2020年10月31日的年度平均回购价格为26,011美元。

⁴	执行情况数字可反映补偿性余额安排、费用减免和(或)费用偿还。如果没有补偿性余额安排、费用减免和/或费用偿还，总回报将会更低。过去的表现并不能保证未来的结果。

⁵	总回报的计算假设分配按资产净值进行再投资。过去的表现不能保证未来的结果。

⁶	总回报计算假设分配是根据基金的股息再投资计划进行再投资的。过去的表现并不能保证未来的结果。

⁷	管理人已同意豁免基金管理费，以足以抵销因投资于附属货币市场基金而须支付的管理费净额。

⁸	反映费用减免和/或费用报销。

⁹	代表净资产价值加上期末未偿还贷款除以期末未偿还贷款。

参见财务报表附注。

西部资产全球企业定义机会基金公司2022年年度报告

财务报表附注

1.组织机构和重大会计政策

西部资产全球公司定义机会基金公司(The Fund)于2009年9月17日在马里兰州注册成立，根据修订后的1940年《投资公司法》(1940 Act)注册为一家非多元化、有限期限、封闭式管理投资公司。基金的主要投资目标是提供当期收入，然后在2024年12月2日左右清算基金的几乎所有净资产并将其分配给股东。作为次要投资目标，基金将寻求资本增值。该基金寻求通过在正常市场条件下将其管理资产的至少80%投资于不同期限的美国和外国公司固定收益证券组合来实现其投资目标。

基金遵循财务会计准则委员会(FASB？)会计准则编码专题946中的会计和报告指南， 金融服务--投资公司(？？ASC 946？)。以下是基金一贯遵循的重要会计政策，并符合美国公认会计原则(GAAP)，包括但不限于ASC 946。编制财务报表时，需要对资产、负债和业务产生的净资产变化作出估计和假设。经济环境、金融市场和用于确定这些估计的任何其他参数的变化可能会导致实际结果不同。自财务报表印发之日起，已对后续事件进行了评估。

(A)投资估值。固定收益证券(可能包括但不限于公司、政府、市政、抵押贷款、抵押债券和资产支持证券)和某些衍生工具的估值通常是由独立第三方定价服务提供的价格，可能使用市场价格或经纪/交易商报价或各种估值技术和方法。独立第三方定价服务通常使用可观察到的输入，例如发行人详细信息、利率、收益率曲线、提前还款速度、信用风险/利差、违约率和类似证券的报价。开放式基金的投资按每只基金在估值当日的收盘每股资产净值进行估值。期货合约每日按交易所在的交易委员会或交易所确定的结算价进行估值。可获得市场报价的股权证券按其交易所在一级市场或交易所的最新报告销售价格或官方收盘价进行估值。当基金持有以外币计价的证券或其他资产时，基金通常使用截至下午4点的货币汇率。(东部时间 )如果独立的第三方定价服务无法为组合投资提供价格，或者如果经理认为提供的价格不可靠，则经理可以使用一个或多个经纪人/交易商的报价来确定市场价格，或者如果最近购买了证券，但尚未从定价服务或定价经纪人那里获得价值，则可以按交易价格确定市场价格。当没有可靠的价格时, 例如，当证券的价值在证券主要交易的交易所或市场收盘后受到重大事件影响时，但在基金计算其资产净值之前，基金根据基金董事会批准的程序对这些证券进行估值。

西部资产全球企业定义机会基金公司2022年年度报告

财务报表附注(续d)

根据董事会通过的政策，基金经理已被指定为估值指定人，负责监督日常估值过程。基金管理人得到全球基金估值委员会(估值委员会)的协助。估值委员会负责确定公允价值，评估基金定价政策的有效性，并向基金经理和董事会报告。在确定基金拥有的投资的第三方定价信息的可靠性时，估值委员会除其他外，对定价供应商进行尽职调查审查，监测价格的每日变化，并审查市场参与者之间的交易。

估值委员会在厘定公允价值时，会考虑其认为相关及适当的定价方法。可能的方法包括但不限于市盈率、类似自由交易证券的市场折价、折现现金流分析、账面价值或其倍数、风险溢价/收益率分析、到期收益率和/或基本投资分析。估价委员会亦会根据事实和情况，考虑其认为相关和适当的因素。可能因素的例子包括但不限于证券的类型；发行人的财务报表；证券的购买价格；购买时同一类别的不受限制的证券的市值折价；分析师的研究和金融机构的观察；有关证券的任何交易或要约的信息；影响证券的合并提议或要约的存在；发行人或类似公司类似证券的公开交易的价格和程度；以及受限制证券的搁置登记的存在。

对于根据董事会通过的政策进行公允估值的每个投资组合证券，公允价值价格将与上一次和下一次可用的市场报价进行比较。估值委员会每月审查此类回测的结果，并每季度向董事会报告公平估值发生情况。

基金根据证券类型和具体情况，采用与市场法和/或收益法相一致的估值方法来计量公允价值。市场法使用涉及相同或可比证券的市场交易产生的价格和其他相关信息。收益法使用估值技术将估计的未来现金流折现到现值。

GAAP建立了一个披露层次结构，对用于在计量日期对资产和负债进行估值的估值技术的输入进行分类。这些投入概括为下面列出的三个主要级别：

•

第1级：相同投资在活跃市场的未调整报价

•

级别2：其他可观察到的重要信息(包括类似投资的报价、利率、提前还款速度、信用风险等)

•

第三级：重大不可观察的投入(包括基金自己在确定投资公允价值时的假设)

用于对证券进行估值的投入或方法不一定表示与投资这些证券相关的风险。

西部资产全球企业定义机会基金公司2022年年度报告

以下是按公允价值对基金的资产和负债进行评估时使用的投入摘要：


	资产
描述	报价(第1级)		其他重要的方面可观测输入 (2级)		意义重大看不见输入量 (3级)		总计
长期投资：
公司债券和票据		—	$	233,870,370		—	$	233,870,370
主权债券		—		25,143,043		—		25,143,043
美国政府和机构的义务		—		17,086,824		—		17,086,824
优先贷款		—		3,575,820		—		3,575,820
可转换债券和票据		—		3,505,390		—		3,505,390
优先股	$	912,754		—		—		912,754
抵押抵押债券		—		37,198		—		37,198
长期投资总额		912,754		283,218,645		—		284,131,399
短线投资		2,201,652		—		—		2,201,652
总投资	$	3,114,406	$	283,218,645		—	$	286,333,051
其他金融工具：
远期外币合约		—	$	19,501		—	$	19,501
总计	$	3,114,406	$	283,238,146		—	$	286,352,552

负债
描述	报价(第1级)		其他重要的可观测输入 (2级)		意义重大看不见输入量 (3级)		总计
其他金融工具：
远期外币合约		—	$	385,739		—	$	385,739

†	有关其他详细分类，请参阅《投资明细表》。

††	反映票据的未实现增值(折旧)。

(B)期货合约。基金一般使用期货合约以获取利率变动的风险敞口或对冲利率变动的风险敞口，或获取某些资产类别的变动的风险敞口或对冲某些资产类别的变动风险。期货合约代表未来在指定日期以指定价格购买或出售资产的承诺。

在订立期货合约时，基金须向经纪商交存现金或证券，金额为合约金额的某一百分比。这称为初始保证金，随后的付款(变动保证金)由基金每天支付或收到，具体取决于合同价值的每日波动。对于某些期货，包括外币计价的期货，变动保证金不是每日结算，而是记录为应付或应收的净变动保证金。合同价值的每日变动在业务报表中记为未实现增值或折旧，基金在合同结束时确认已实现损益。

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财务报表附注(续d)

期货合同在不同程度上涉及超过财务报表所反映金额的损失风险。此外，由于二级市场缺乏流动性，基金可能无法进行结算交易。

(C)远期外币合约。本基金订立远期外币合约，以对冲其非美元计价证券的外币汇率风险，或促进外币计价证券交易的结算。远期外币合同是双方以固定价格买卖一种货币，并在未来日期交割和结算的协议。合同是按市值计价每天，价值的变化被基金记为未实现损益。当一份远期外币合同通过交割或通过签订另一份远期外币合同予以抵销时，基金确认的已实现损益等于该合同开立时的价值与关闭时的合同价值之间的差额。

远期外币合同涉及超出资产负债表所反映金额的市场风险因素。基金承担远期外币合同所依据的外汇汇率发生不利变化的风险。订立这些合同时，可能还会因交易对手可能无法履行合同条款而产生风险。

(D)贷款参与。本基金可投资于一家或多家金融机构之间通过私下谈判安排的贷款。基金对任何这类贷款的投资可以是参与贷款或转让贷款的形式。关于购买参与，基金一般无权强制借款人遵守与贷款有关的贷款协议条款，或任何抵销借款人的权利，基金不得直接受益于支持其购买参与的贷款的任何抵押品。

基金承担借款人、出售参与权的出借人以及介于基金和借款人之间的任何其他人的信用风险。如果出售参与权的出借人资不抵债，基金可被视为出借人的一般债权人，不得从出借人和借款人之间的任何抵消中受益。

(E)逆回购协议。基金可订立逆回购协议。根据典型逆回购协议的条款，基金出售证券的义务是按照商定的时间和价格从买方回购证券。如果根据逆回购协议购买证券的买方申请破产或资不抵债，在交易对手或其受托人或接管人决定是否强制执行基金回购证券的义务之前，基金对该协议收益的使用可能受到限制。在签订逆回购协议时，国际货币基金组织将承诺现金、美国政府证券或其他流动债务债务的价值至少等于其与逆回购协议有关的债务，或将采取法律允许的其他行动来偿还其债务。如果抵押品的市场价值在此期间下降，基金可能需要提供额外的抵押品以弥补其债务。为支付基金根据逆回购协议承担的债务而认捐的现金抵押品，如有的话，将在资产负债表中单独列报。质押为抵押品的证券在《投资明细表》中注明。以反向方式支付利息

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回购协议被确认为营业报表上利息费用的一个组成部分。在担保需求增加的时期，基金可以收取交易对手使用担保的费用，这可能会给基金带来利息收入。

(F)现金流量信息。基金投资于证券，并从净投资收益和已实现净收益中分配红利，这些红利以现金形式支付，并可由股东酌情再投资。净资产变动表中报告了这些活动，现金流量表中列报了有关现金收入和现金支付的补充资料。

(G)外币兑换。以外币计价的投资证券及其他资产和负债按估值当日的现行汇率折算为美元金额。购买和出售以外币计价的投资证券和收入及支出项目根据相关交易日期的现行汇率换算成美元金额。

基金没有将投资外汇汇率波动引起的业务成果部分与所持证券市场价格变化引起的波动分开。此类波动包括在投资的已实现和未实现净收益或亏损中。

出售外币产生的已实现净汇兑损益包括远期外币合约损益、证券交易交易和结算日之间实现的汇兑损益，以及记入基金账面的股息、利息和外汇预扣税金额与实际收到或支付金额的美元等值之间的差额。未实现净汇兑损益是由于汇率变动导致估值日资产和负债(证券投资除外)价值发生变化而产生的。

外国证券和货币交易可能涉及某些考虑因素和风险，而这些风险通常与以美元计价的交易不相关，原因包括政府对外国证券市场的监管水平可能较低，以及可能出现政治或经济不稳定。

(H)信贷和市场风险。该基金投资于受某些信贷和市场风险影响的高收益和新兴市场工具。除其他因素外，高收益债券和新兴市场债券的收益率还反映了感知到的信贷和市场风险。基金对评级低于投资级别的证券的投资通常涉及与评级较高的证券无关的风险，其中包括与及时和最终支付利息和本金有关的更大风险、市场价格波动更大以及二级市场交易流动性较差。政治、社会、经济或外交变化的后果可能对基金所持投资的市场价格产生破坏性影响。基金对非美元计价证券的投资也可能因货币贬值和汇率波动而导致外币损失。

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财务报表附注(续d)

以房地产抵押贷款为抵押的证券投资面临一定的信用和流动性风险。当市场状况导致标的抵押贷款违约率上升，而标的房地产的止赎价值大幅低于这些标的抵押贷款的未偿还金额时，这些投资的应计利息和本金的全额收取可能会受到质疑。这种市场状况可能会严重损害这些投资的价值和流动性，并可能导致它们的信用评级和价值之间缺乏相关性。

(一)外商投资风险。基金对外国证券的投资可能涉及国内投资中不存在的风险。由于证券可能以外币计价，可能需要以外币结算，或可能以外币支付利息或股息，因此这些外币与美元关系的变化可能会对基金的投资价值和收益产生重大影响。外国投资还可能使基金受到外国政府的外汇限制、征收、征税或其他政治、社会或经济发展，所有这些都会影响投资的市场和/或信贷风险。

(J)衍生工具的交易对手风险和与信用风险有关的或有特征。基金可投资于某些证券，或从事基金除面临更广泛的市场风险外，还面临交易对手信用风险的其他交易。基金可投资于发行人的证券，而发行人亦可被视为其他交易中的交易伙伴。这可能会增加交易对手违约或破产或交易对手未能履行其合同义务时的损失风险。基金的次级顾问试图通过以下方式减轻交易对手风险：(I)定期评估其贸易伙伴的信誉，(Ii)根据其评估监测和/或限制其对每个交易对手的净敞口金额，以及(Iii)要求交易对手为某些交易提供抵押品。市场事件和整体经济状况的变化可能会影响次级顾问对此类交易对手风险的评估。此外，收到的基础抵押品价值下降可能使基金面临更大的损失风险。

有了交易所交易和中央结算的衍生工具，基金的交易对手风险较低，因为交易所或结算所作为这类工具的交易对手，为可能出现的违约提供担保。票据交换所位于合同的买方和卖方之间，因此，信用风险仅限于票据交换所的倒闭。虽然根据适用法律可能存在抵销权，但在结算经纪商或票据交换所发生违约的情况下，基金并不享有与该结算经纪商或票据交换所抵销的合同权利。

国际货币基金组织与其某些衍生品交易对手签订了主协议，如国际掉期和衍生品协会的主协议(ISDA主协议)或类似的协议非处方药(场外交易)衍生品和一般义务规定，陈述、协议、抵押品过帐条款、违约或终止情况下的净额结算规定以及与信贷相关的或有特征。与信贷相关的或有特征包括但不限于基金净资产或每股资产净值在指定时间段内下降的百分比。如果这些与信用相关的或有特征被触发，衍生品交易对手可以终止头寸并要求付款或要求额外的抵押品。

西部资产全球企业定义机会基金公司2022年年度报告

根据ISDA总协议，基金可在某些情况下与交易对手抵销某些衍生金融工具应付账款和/或持有和/或过账的抵押品，并创建一笔付款净额。但是，如果交易对手发生违约或协议终止，ISDA总协议的条款不会导致基金与适用交易对手之间的资产和负债表中报告的金融资产和金融负债额的抵销。抵销权的可执行性可能因法域而异。

抵押品要求因衍生工具的类型而异。抵押品或保证金要求是由经纪商或交易所结算所为交易所交易衍生品设定的，而抵押品条款是针对场外交易衍生品的特定合约。根据衍生工具合约承诺支付基金债务的现金抵押品(如有)将在资产负债表中单独列报。为相同目的而质押作抵押品的证券(如有)在投资附表内注明。

截至2022年10月31日，基金持有具有信贷相关或有特征的远期外币合同，负债头寸为385 739美元。如果主协议中的或有功能被触发，基金将被要求向其衍生品交易对手支付这笔金额。

(K)证券交易和投资收入。证券交易按交易日入账。利息收入(包括以下项目的利息收入实物支付经溢价摊销及折价增加调整后，按权责发生制入账。抵押贷款和资产支持证券的还款收益和损失被记录为利息收入的调整。对于以现金和/或证券形式收到的股息，股息收入在除股息日入账。外国股息收入在除息日期或基金在进行合理尽职调查后确定是否存在股息声明后尽快入账。出售投资的成本是通过使用特定的识别方法来确定的。如果发行人违约或发生影响发行人的信用事件，基金可停止任何额外的利息收入应计，并考虑截至违约或信用事件发生之日为止的应计利息的可变现能力。

(L)对股东的分配。基金净投资收入的分配(如果有的话)按季度申报，按月支付。净已实现收益的分配，如果有的话，至少每年申报一次。基金股东的分派于除股息日入账，并根据所得税规定厘定，该规定可能有别于公认会计原则。

(M)补偿平衡安排。基金与其托管行有一项安排，托管人费用的一部分由基金在银行的现金存款赚取的贷项间接支付。

(N)联邦税和其他税。基金的政策是遵守适用于受监管投资公司的1986年《国内收入法》(《税法》)中适用于受监管投资公司的联邦所得税和消费税要求。因此，基金打算根据守则规定的时间要求，将其应纳税所得额和已实现收益净额(如有)分配给股东。因此，基金的财务报表中不需要联邦或州所得税拨备。

西部资产全球企业定义机会基金公司2022年年度报告

财务报表附注(续d)

管理层分析了基金在所有未结纳税年度所得税申报单上的纳税状况，得出的结论是，截至2022年10月31日，基金财务报表中不需要为所得税拨备。对于适用的诉讼时效尚未过期的纳税年度，基金的联邦和州所得税及联邦消费税纳税申报单将接受美国国税局和州税务局的审查。

根据适用的外国税法，可以按不同的税率对利息、股息和资本利得征收预扣税。截至2022年10月31日，未实现收益应计资本利得税负债894美元。

(O)重新分类。《公认会计原则》要求对净资产的某些组成部分进行重新分类，以反映财务报告和税务报告之间的永久性差异。这些重新分类对净资产或每股净资产值没有影响。在本年度，进行了以下重新定级：


	可分配收入合计(亏损)		已缴费资本
(a)	$	(56,259)	$	56,259

(a)	重新分类是由于前一年与基金对REIT证券的投资有关的实际信息和估计信息之间的差异。

2.与关联公司的投资管理协议和其他交易

Legg Mason Partners Fund Advisor，LLC(LMPFA？)是该基金的投资经理。西部资产管理公司，LLC(西部资产)，西部资产管理公司私人。西部资产管理有限公司(西部资产新加坡)、西部资产管理有限公司(西部资产日本)和西部资产管理有限公司(西部资产有限公司) 是基金的次级顾问。LMPFA、西部资产、西部资产新加坡、西部资产日本和西部资产有限公司是富兰克林资源公司(Franklin Resources，Inc.)的间接全资子公司。

土地积金局为基金提供行政及某些监管服务。基金向LMPFA支付按日计算、按月支付的投资管理费，按基金每日平均净资产的0.80%的年率计算，外加任何借款和可归因于任何未偿还优先股的资产(管理资产)。

LMPFA委托西部资产日常工作基金的投资组合管理。西部资产新加坡、西部资产日本和西部资产有限公司为基金提供与货币交易和非美元计价债务证券投资有关的分咨询服务。为其服务，LMPFA每月向西部资产支付费用，年费相当于从基金获得的管理费净额的70%。西部资产新加坡、西部资产日本和西部资产有限公司不会从该基金获得任何补偿。Western Asset每月向Western Asset新加坡、Western Asset Japan和Western Asset Limited支付管理费，金额相当于Western Asset分配给每个此类非美国子顾问进行管理的管理费的100%。

在基金使用财务杠杆期间，支付给LMPFA的费用将高于不使用杠杆的情况，因为费用是按基金资产的百分比计算的，包括用杠杆购买的投资。

西部资产全球企业定义机会基金公司2022年年度报告

基金管理人已同意豁免基金的管理费，以足以抵销任何投资于附属货币市场基金而须支付的管理费净额。

在截至2022年10月31日的年度内，获豁免的费用及/或已报销的开支达1,509美元，全部为附属货币市场基金豁免。

基金的所有官员和一名董事都是富兰克林资源公司或其附属公司的雇员，不从基金获得补偿。

3. 投资

在截至2022年10月31日的年度内，购买和出售投资(不包括短期投资)和美国政府和机构债务的总成本如下：


	投资		美国政府和机构的义务
购买	$	247,290,812	$	20,970,857
销售额		272,297,665		18,420,859

截至2022年10月31日，用于联邦所得税目的的投资总成本和投资的未实现总升值和总折旧如下：


	成本		毛收入未实现欣赏		毛收入未实现折旧		网络未实现折旧
证券	$	308,170,667	$	834,172	$	(22,671,788)	$	(21,837,616)
远期外币合约		—		19,501		(385,739)		(366,238)

截至2022年10月31日止年度内，基金的逆回购协议成交情况如下：

日均

余额*

加权平均

利率*

最高限额

杰出的

$23,354,327

1.077%

$25,577,600

*	根据基金未完成的逆回购协议天数计算的平均数。

在截至2022年10月31日的年度内，逆回购协议的利率由0.090厘至3.750厘不等。逆回购协议产生的利息支出总计255,071美元。

4.衍生工具和对冲活动

下表按衍生工具类型分组，提供有关2022年10月31日的资产负债表中衍生工具的公允价值和位置的信息。



资产衍生品¹
	外国汇兑风险
远期外币合约	$	19,501

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财务报表附注(续d)



负债衍生品¹
	外汇风险
远期外币合约	$	385,739

¹	通常，资产衍生工具的资产负债表位置是应收账款/未实现净增值，负债衍生品是应付款/未实现净折旧。

下表提供了衍生品和套期保值活动对基金截至2022年10月31日的年度经营报表的影响。第一个表提供了有关该期间衍生工具变现的收益(损失)的数额和来源的更多详细信息。第二个表提供了关于该期间基金衍生工具和套期保值活动导致的未实现净增值(折旧)变化的补充资料。


已确认衍生产品的已实现净收益(亏损)金额
	利息利率风险			外国汇兑风险			总计
期货合约	$	123,334			—		$	123,334
远期外币合约		—		$	(5,020,104	)		(5,020,104	)
总计	$	123,334		$	(5,020,104	)	$	(4,896,770	)

已确认衍生品的未实现净增值(折旧)的变化
	利息利率风险			外国汇兑风险			总计
期货合约	$	(210,720	)		—		$	(210,720	)
远期外币合约		—		$	(391,423	)		(391,423	)
总计	$	(210,720	)	$	(391,423	)	$	(602,143	)

在截至2022年10月31日的年度内，基金的衍生产品交易量如下：


	平均市场价值
期货合约(卖出)	$	1,448,394
远期外币合约(买入)		30,395,549
远期外币合约(卖出)		940,704

†	截至2022年10月31日，该衍生品中没有未平仓头寸。

西部资产全球企业定义机会基金公司2022年年度报告

下表显示了截至2022年10月31日，基金按交易对手分列的场外衍生资产和负债扣除ISDA主协议下可抵销的金额以及基金质押(收到)的相关抵押品的净额。


交易对手	总资产受制于大师协议¹		毛收入负债受制于大师协议¹		净资产 (负债) 受制于大师协议		抵押品已承诺 (已收到)		网络金额²
高盛股份有限公司	$	19,501	$	(179,919)	$	(160,418)		—	$	(160,418)
摩根大通。		—		(205,820)		(205,820)		—		(205,820)
总计	$	19,501	$	(385,739)	$	(366,238)		—	$	(366,238)

¹	如果没有违约或提前终止事件，衍生资产和负债在资产负债表中按毛额列报，而不予以抵销。

²	表示发生违约时应收(应付)给交易对手的净额。

5.贷款

自2022年10月14日起，基金与美国银行签订了保证金贷款和担保协议(信贷协议)，允许基金借款总额高达90,000,000美元，除非基金收到相反通知，否则可每日续贷179天。基金按SOFR加适用保证金计算的借款支付利息。基金就贷款承诺额中未使用的部分支付承诺费，年费率为0.20%，但当贷款的未偿还余额总额等于或大于最大承诺额的50%时，承诺费为0.15%。在未清偿借款的范围内，基金必须代表美国银行在基金托管人的特别托管账户中保留抵押品。基金的信贷协议载有惯例契约，除其他事项外，这些契约可能限制基金在某些情况下支付分派、招致额外债务、改变其基本投资政策及进行某些交易(包括合并及合并)的能力，并要求除1940年法令所要求的资产覆盖率外的资产覆盖率。此外，信贷协议在某些条件下可能会提前终止，并可能包含其他可能限制基金根据协议利用借款的能力的条款。与2022年10月31日的信贷协议相关的利息费用为159,037美元。在2022年10月31日终了期间，基金产生的承诺费为525美元。在截至2022年10月31日的期间，根据报告所述期间基金有未偿还贷款余额的天数，平均每日贷款余额为83,000,000美元，加权平均利率为3.83%。截至2022年10月31日，该基金有8300万美元的未偿还借款。

在2022年10月14日之前，基金与澳大利亚国民银行有限公司签订了循环信贷协议(优先信贷协议)，允许基金借入总额高达90,000,000美元的资金。基金按0.20%的年率为贷款承诺额的未使用部分支付承诺费。贷款利息是根据基准利率 (伦敦银行同业拆借利率，但在发生某些基准过渡事件(包括停止公布伦敦银行同业拆借利率)加任何适用保证金)的基础上按浮动利率计算的。基金持有的证券受授予澳大利亚国民银行有限公司的留置权约束，但以未偿还借款和任何额外费用为限。国际货币基金组织的优先信贷协议

西部资产全球企业定义机会基金公司2022年年度报告

财务报表附注(续d)

所载的习惯契约，除其他事项外，可能限制了基金在某些情况下支付分配、产生额外债务、改变其基本投资政策和从事某些交易的能力，包括合并和合并，以及除1940年法令所要求的资产覆盖率外所需的资产覆盖率。此外，先行信贷协议可能在某些条件下被提前终止，并可能包含可能限制基金根据先行信贷协议利用借款能力的其他条款。截至2022年10月14日止期间，与先前信贷协议有关的利息开支为1,319,279美元。在2022年10月14日终了期间，基金产生的承诺费为6 378美元。在截至2022年10月14日的期间内，根据先前信贷协议，根据报告期内基金有未偿还贷款余额的天数，基金平均每日未偿还贷款余额为86,691,643美元，加权平均利率为1.58%。

6.2022年10月31日后的派发

以下分配已由基金董事会宣布，应在本报告所述期间结束后支付：


记录日期	应付日期		金额
10/24/2022		11/1/2022	$	0.1010
11/22/2022		12/1/2022	$	0.1010
12/22/2022		12/30/2022	$	0.1010
1/24/2023		2/1/2023	$	0.1010
2/21/2023		3/1/2023	$	0.1010

7.股票回购计划

2014年3月10日，基金宣布，基金董事会(董事会)已授权基金在公开市场回购最多1 600,000股基金已发行普通股，当基金的股票交易价格低于资产净值时。董事会指示基金管理层在管理层合理相信可提高股东价值的时间和金额回购普通股股份。基金没有义务以任何特定的折扣水平或任何特定的金额购买股票。在截至2022年10月31日及2021年10月31日的年度内，基金并无回购任何股份。

自基金启动股票回购计划至2022年10月31日，基金回购了408,350股或其已发行普通股的2.66%，总金额为7,013,966美元。这些股票回购的反稀释影响包括在财务亮点上。

8.与关联公司的往来

根据1940年法案的定义，关联公司是指基金拥有5%或更多未偿还有表决权证券的公司，或与基金共同拥有或控制的公司。以下公司被视为附属公司

西部资产全球企业定义机会基金公司2022年年度报告

截至2022年10月31日的全年或部分时间。截至2022年10月31日止年度，该公司进行了以下交易。


	关联值为 10月31日， 2021		购得				售出
	关联值为 10月31日， 2021		成本		股票		收益		股票
西部资产高级机构政府储备，溢价股份	$	6,882,772	$	92,583,393		92,583,393	$	97,264,513		97,264,513

(续)

已实现

得(损)

分红

收入

净增长
(减少) 年
未实现
欣赏

(折旧)

附属公司

价值在
10月31日，

2022,

西部资产高级机构政府储备，溢价股份

—

17,352

—

2,201,652

9.所得税信息和对股东的分配

在10月31日终了的财政年度内支付的分配的纳税性质如下：


	2022		2021
分发付款来源：
普通收入	$	8,289,099	$	14,079,607
资本纳税申报单		9,824,327		4,026,016
已支付的分发总额	$	18,113,426	$	18,105,623

截至2022年10月31日，税基上可分配收益(亏损)的组成部分如下：


递延资本损失*	$	(46,982,518)
其他账簿/税务暂时性差异^(a)		(1,208,793)
未实现升值(折旧)^(b)		(22,185,132)
可分配收益(亏损)合计净额	$	(70,376,443)

*	这些资本损失已在本年度递延为短期或长期损失。亏损将被视为发生在下一个纳税年度的第一天，其性质与最初递延的相同，并将用于抵消未来的应税资本利得。

^(a)	其他账面/税项暂时性差异可归因于为税务目的实现了外币合同的未实现收益(亏损)、支付的现金和权责发生制分配之间的差异以及在扣除各种费用的时间上的账面/税项差异。

^(b)	账面基础和税基未实现增值 (折旧)之间的差异可归因于清洗销售损失的递延纳税、固定收益证券溢价的账面摊销方法和税项摊销方法之间的差异以及违约证券利息收入应计的账面/税项差异。

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财务报表附注(续d)

10.最近的会计声明

2020年3月，财务会计准则委员会(FASB)发布了会计准则更新(ASU)第2020-04号， 参考汇率改革(话题848)促进参考汇率改革对财务报告的影响。2021年1月，FASB发布了ASU 2021-01号，并对主题848进行了进一步修订。ASU中的修订提供了可选的临时会计确认和财务报告减免，使其免受某些类型的合同修改的影响，这些修改是由于计划于2021年底和2023年底终止LIBOR和其他基于银行间同业拆借利率的计划而产生的。华硕对2020年3月12日至2022年12月31日期间发生的某些与参考利率相关的合同修改有效。管理层已审查了这些要求，并相信采用这些ASU不会对财务报表产生实质性影响。

11.其他事项

呼吸道疾病新冠肺炎(俗称冠状病毒)的爆发继续在全球迅速传播，给全球经济和金融市场带来了相当大的不确定性。疫情的最终经济后果以及对经济、市场、行业和个人发行者的长期影响尚不清楚。新冠肺炎大流行病可能对基金投资的价值和流动性产生不利影响，并对基金业绩产生不利影响。此外，新冠肺炎的爆发以及为减轻其影响而采取的措施可能导致其服务提供商向基金提供的服务中断。

* * *

基金的投资、支付义务和融资条款可以基于浮动利率，例如伦敦银行间同业拆借利率，或LIBOR，这是主要国际银行之间短期欧洲美元存款的提供利率。2021年3月5日，LIBOR的管理人洲际交易所基准管理局表示，将在2023年6月30日(星期五)发布LIBOR后，立即停止发布隔夜和1个月、3个月、6个月和12个月美元LIBOR设置。所有其他LIBOR设置，包括一周和两个月美元LIBOR设置，已于2022年1月1日停止发布。关于任何替代率的性质以及从伦敦银行同业拆借利率过渡对基金交易和一般金融市场的影响，仍然存在不确定性。因此，从伦敦银行同业拆借利率转出对基金或基金投资的潜在影响尚不能确定。

* * *

俄罗斯在2022年2月对乌克兰的军事入侵、美国和其他国家的回应以及更大范围冲突的可能性可能会增加金融市场的波动性和不确定性，并对区域和全球经济产生不利影响。作为对俄罗斯入侵乌克兰的回应，美国和其他国家对俄罗斯和某些俄罗斯个人、银行实体和公司实施了广泛的经济制裁。美国和其他国家也对白俄罗斯实施了经济制裁，并可能对支持俄罗斯军事入侵的其他国家实施制裁。这些制裁以及与入侵有关的任何其他经济后果，如额外的制裁、抵制或改变消费者或购买者的偏好或对政府、公司或个人的网络攻击，可能会进一步降低某些俄罗斯证券的价值和流动性，以及

西部资产全球企业定义机会基金公司2022年年度报告

因入侵而受到经济制裁的其他国家/地区发行人的证券。由于基金对俄罗斯的投资或在受入侵影响的国家的投资有风险敞口，基金为此类投资定价、买卖、接受或交付的能力受到损害。基金组织可以在任何时候确定某些受影响最严重的证券几乎没有价值或没有价值。此外，基金可能对俄罗斯或受入侵影响国家的对手方的任何风险敞口都可能对基金的投资组合产生负面影响。俄罗斯军事行动的范围和持续时间以及此类行动的后果(包括受制裁国家可能采取的任何报复性行动或反制措施)是无法预测的，但可能导致重大市场混乱，包括石油和天然气市场，并可能对全球供应链、通胀和全球增长产生负面影响。这些事件和任何相关事件可能会对基金的业绩和基金投资的价值产生重大影响，甚至超出基金对俄罗斯发行人或受入侵影响的其他国家的发行人的直接敞口。截至2022年10月31日，该基金有1.57%的净资产投资于对俄罗斯有重大经济风险或风险敞口的证券。

西部资产全球企业定义机会基金公司2022年年度报告

独立注册会计师事务所报告

致西部资产全球公司董事会和股东公司定义的机会基金公司

对财务报表的几点看法

我们已审计了随附的西部资产全球公司定义机会基金(Br)截至2022年10月31日的资产负债表(包括投资时间表)、截至2022年10月31日的相关经营报表和现金流量表、截至2022年10月31日的两个年度的净资产变动表(包括相关附注)以及截至2022年10月31日的五个年度的财务要点(统称为财务报表)。我们认为，财务报表按照美国公认的会计原则，在所有重要方面公平地反映了基金截至2022年10月31日的财务状况、经营成果和截至该年度的现金流量、截至2022年10月31日的两个年度的净资产变化，以及截至2022年10月31日的五个年度的财务要点。

意见基础

这些财务报表由基金管理层负责。我们的责任是根据我们的审计对基金的财务报表发表意见。我们是一家在美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)(PCAOB)注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会和PCAOB的适用规则和法规，我们必须与基金保持独立。

我们按照PCAOB的标准对这些财务报表进行了审计。这些标准要求我们计划和执行审计，以获得关于财务报表是否没有重大错报的合理保证，无论是由于错误还是舞弊。

我们的审计包括执行评估财务报表重大错报风险的程序，无论是由于错误还是欺诈，以及执行应对这些风险的程序。这些程序包括在测试的基础上审查关于财务报表中的数额和披露的证据。我们的审计还包括评价管理层使用的会计原则和作出的重大估计，以及评价财务报表的整体列报。我们的程序包括通过与托管人、代理银行和经纪商通信确认截至2022年10月31日拥有的证券；当没有收到回复时，我们执行其他审计程序。我们相信，我们的审计为我们的观点提供了合理的基础。

/s/普华永道会计师事务所

马里兰州巴尔的摩

2022年12月22日

自1948年以来，我们一直担任富兰克林邓普顿基金集团中一家或多家投资公司的审计师。

西部资产全球企业定义机会基金公司2022年年度报告

联委会核准管理和次级咨询协议(未经审计)

背景

1940年修订的《投资公司法》(1940法案)要求西部资产全球公司定义机会基金公司(基金)董事会(董事会)，包括不被认为是1940年法案规定的利害关系人的大多数成员(独立董事)，每年批准基金与基金经理Legg Mason Partners Fund Adviser，LLC(基金经理)之间的投资管理协议(管理协议)的延续，以及次级咨询协议(单独，即分咨询协议，即与管理人的附属公司西部资产管理公司、有限责任公司(西部资产)、西部资产管理有限公司(西部资产伦敦)、西部资产管理公司私人有限公司签订的子咨询协议。西部资产管理有限公司(新加坡西部资产)和西部资产管理有限公司(日本西部资产，以及西部资产、西部资产伦敦和西部资产新加坡，统称为子顾问)。

在2022年5月10日至11日举行的面对面会议(合同续签会议)上，董事会(包括独立董事)审议并批准将每项管理协议和分咨询协议再延长一年。为协助审议续签《管理协议》和《分咨询协议》，董事会收到并审议了关于基金经理和分顾问的广泛资料(连同在续约会议上提供的资料，《合同续签》)，以及基金和董事会职权范围内同一建筑群内其他封闭式基金(富兰克林邓普顿/美盛封闭式基金)的管理和分咨询安排，下文将讨论其中某些部分。

经理和分顾问在合同续约会议上向董事会所作的介绍，内容与董事会对基金和富兰克林邓普顿/美盛其他封闭式基金的每一份管理协议和分咨询协议的评估有关。除了合同续签信息外，董事会全年还收到了与基金经理和副顾问各自提供的服务有关的业绩和其他信息。董事会的评价考虑到了全年收到的信息，也反映了作为基金和其他富兰克林邓普顿/美盛封闭式基金董事会成员在基金经理和副顾问向基金提供的服务方面所获得的知识和经验。董事会(包括其各委员会)在合同续签会议期间和全年收到和审议的资料均为书面和口头资料。下文讨论的合同安排是审计委员会在这些年中每年收到和审议的多年审查、谈判和资料的产物。

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联委会核准管理和次级咨询协议(未经审计)(续)

在2022年4月19日举行的视频会议上，独立董事为准备合同续约会议，与其独立法律顾问举行了非公开会议，以审查迄今收到的关于富兰克林邓普顿/美盛封闭式基金(包括基金)的合同续约信息。经理或副顾问的代表没有参加本次会议。在2022年4月19日的会议之后，独立董事向基金管理层提出了一些问题和要求提供更多信息。独立董事还与其独立法律顾问举行了私下会议，审议合同续签信息和基金管理层在合同续签会议之前和期间对独立董事提出的问题和要求提供的额外信息的回应。下面的讨论反映了所有这些审查。

基金经理根据管理协议向基金提供投资咨询及行政服务，而各分顾问则根据分咨询协议向基金提供投资分咨询服务。以下讨论涵盖基金经理所履行的咨询及行政职能(每项职能均由管理协议涵盖)，以及分顾问根据分咨询协议所承担的投资分咨询职能。

董事会批准管理协议和分项咨询协议

独立董事在整个过程中由独立的独立法律顾问提供意见。于投票前，独立董事接获一份备忘录，讨论彼等考虑建议延续管理协议及分咨询协议的法律标准。独立董事于审阅过程中分别审议管理协议及每份附属咨询协议。在这样做的过程中，他们注意到管理人和分顾问在向基金提供服务方面各自发挥的作用。

在批准延续管理协议及分咨询协议时，董事会(包括独立董事)考虑了各种因素，包括下文讨论的因素。审计委员会未将审计委员会审查的任何单一因素确定为决定是否批准延续管理协议和分咨询协议的主要因素。每个董事在评估管理协议和分咨询协议时可能会对各种因素赋予不同的权重。

经考虑所有相关因素及资料后，董事会行使其合理的商业判断，决定延续管理协议及分咨询协议符合基金股东的最佳利益，并批准每项该等协议再延续一年。

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管理协议项下服务的性质、范围和质量以及分项咨询协议

董事会收到并审议了关于基金经理和分顾问在过去一年分别根据管理协议和分咨询协议向基金提供的服务的性质、范围、和质量的续约信息。联委会注意到在全年例会上收到的资料，涉及基金管理人在管理基金事务方面提供的服务，以及管理人在协调次级顾问和基金其他服务提供者的活动方面的作用。董事会注意到，由于监管、市场和其他方面的发展，基金经理和分顾问提供的服务范围以及经理和分顾问在这些服务方面所需的承诺，包括维持和监测其各自的合规计划以及基金的合规计划，已随着时间的推移而扩大。联委会还注意到，它定期收到并审查了管理人和分顾问提供的关于基金根据1940年法令第38a-1条规定的遵守政策和程序的资料。联委会还审议了基金经理、分顾问及其各自的附属机构代表基金承担的风险，包括创业、业务、声誉、诉讼和监管风险，以及经理和分顾问的风险管理程序。

董事会审查了经理高级人员和副顾问投资组合管理团队的资格、背景和职责，这些团队主要负责日常工作基金的投资组合管理。董事会还根据其对管理人及其附属公司的了解，审议了管理人的上级组织富兰克林资源公司和次级顾问公司的财政资源。联委会认识到拥有一名拥有大量资源的基金经理的重要性。

董事会分别审议了管理协议及分咨询协议下基金经理与分顾问之间的职责分工，包括经理对分顾问及其他基金服务供应商向基金提供的服务的协调及监督，以及西部资产对西部资产伦敦、西部资产新加坡及西部资产日本向基金提供的服务的协调及监督。《管理协议》允许管理人转授其某些责任，包括根据该协议承担的投资咨询职责，但条件是管理人在每一种情况下都将监督受托人的活动。

在就延续管理协议和分咨询协议作出决定时，董事会考虑到基金股东在追求其投资目标和目的时，可能已购买了

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联委会核准管理和次级咨询协议(未经审计)(续)

基金基于基金经理和副顾问的声誉和投资风格、理念和策略，以及基金经理和副顾问可用的资源。

联委会的结论是，总体而言，根据《管理协议》和《分咨询协议》向基金提供(和预期将提供)的管理和其他服务的性质、范围和质量令人满意。

基金业绩

董事会收到并审议了关于基金业绩的信息，包括基金的信息和分析(Broadbridge Performance Information)，以及由投资公司数据的独立第三方提供商Broadbridge Financial Solutions，Inc.(Broadbridge)选定的一组可比基金(业绩宇宙)的信息和分析。向审计委员会提供了布罗德里奇用来确定基金与业绩总表所列基金的相似性的方法说明。据指出，虽然审计委员会认为Broadbridge业绩信息一般有用，但认识到其局限性，包括数据可能因选定的结束日期而异，业绩比较的结果可能因所选同级组的选择及其组成而异。联委会还注意到，董事会成员全年每隔一段时间就基金业绩与基准和基金同行进行比较，并与基金经理和次级顾问进行讨论。此外，联委会考虑到总体金融市场状况，审议了基金的业绩。

Broadbridge Performance Information将基金的业绩与其业绩(由基金和所有杠杆式封闭式全球收益基金组成)进行比较，无论资产规模如何，结果显示，根据每股资产净值计算，截至2021年12月31日的1年期间，基金的业绩低于中位数，高于截至2021年12月31日的3年、5年和10年期间的中位数。联委会注意到基金经理和分顾问关于基金在不同时期的相对业绩相对于业绩总体的解释。

根据对基金业绩的审查和讨论，并考虑到包括上述因素在内的其他相关因素，联委会在这种情况下得出结论，在这种情况下，将管理协议和分咨询协议再延长一年将符合基金及其股东的利益。

管理和次级咨询费和费用比率

审计委员会审查和审议了合同管理费(合同管理费)和实际管理费(实际管理费)。

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基金根据管理协议应向基金经理支付的费用，以及基金经理根据分咨询协议应支付给分顾问的费用(分咨询费用) 分别考虑经理和分顾问提供的管理、投资咨询和其他服务的性质、范围和整体质量。审计委员会注意到，根据与基金管理人的分咨询协议，应付给西部资产的分咨询费是由管理人支付的，而不是由基金支付的，因此，保留西部资产不会增加基金股东的其他费用或开支。同样，审计委员会注意到，根据各自与西部资产签订的分咨询协议，应付给西部资产伦敦、新加坡西部资产和日本西部资产的分咨询费用由西部资产支付，而不是由基金支付，因此，保留伦敦西部资产、新加坡西部资产和日本西部资产不会增加基金股东的其他费用或开支。

此外，审计委员会还收到并审议了Broadbridge(Broadbridge费用信息)编写的资料和分析，将合同管理费和实际管理费以及基金的实际费用总额与费用组(费用组)以及更广泛的基金组中的基金的实际费用总额进行了比较，每个基金都是由Broadbridge选择和提供的。比较的依据是成分基金最近的财政年度。据指出，虽然审计委员会认为Broadbridge费用信息一般有用，但也认识到其局限性，包括数据可能因同级组的选择而有所不同。

Broadbridge费用信息显示，基金的合同管理费低于中位数。Broadbridge费用信息还显示，基金的实际管理费等于按普通股资产计算的中位数，低于按杠杆资产计算的中位数。Broadbridge支出信息还显示，基金的实际总支出低于普通股资产和杠杆资产的中位数。联委会考虑到管理层对基金支出的讨论，并注意到支出组的规模有限。

审计委员会还审查了关于经理和/或分顾问向主要投资于与基金类似的资产类别的其他美国客户收取费用的合同续签信息，包括适用的机构账户和单独账户。基金经理与董事会一起审查了向这些不同类型的账户提供的服务的差异，指出基金提供了某些行政服务、办公设施和基金干事，基金不仅要遵守与机构客户有关的更严格的监管要求，而且还要遵守在纽约证券交易所上市的要求，基金经理还负责协调和监督其他基金服务提供者向基金提供服务的情况。董事会

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联委会核准管理和次级咨询协议(未经审计)(续)

考虑到在管理这些其他类型的客户和基金方面提供的不同服务，审议了费用比较。

董事会审议了总体管理费、分顾问的费用以及管理人在支付分咨询费后保留的管理费数额，因为这些数额提供了服务。审计委员会还收到了管理人提供的关于整个复杂系统管理费的分析，其中除其他外，列出了以资产类别为基础的收费框架。

经考虑所有上述因素及下文确认的因素后，董事会决定，鉴于基金经理及分顾问分别根据管理协议及分顾问协议向基金提供的管理、投资咨询及其他服务的性质、范围及整体质素，管理费及分顾问费用属合理。

经理盈利能力

作为合同续签信息的一部分，董事会收到了基金经理及其关联公司在截至2021年9月30日和2020年9月30日的财政年度向基金提供服务的盈利能力分析。董事会还收到了关于富兰克林邓普顿/美盛基金综合体整体盈利能力的信息。此外，董事会收到了关于经理收入和成本分配方法在编制此类盈利数据时使用的合同续签信息。据指出，外部顾问对分配方法进行了审查。各附属顾问的盈利能力并不被视为董事会考虑的重要因素，因为就西部资产而言，附属顾问费由基金经理支付，而就西部资产伦敦、西部资产/新加坡及西部资产日本而言，附属顾问费由西部资产支付，但董事会注意到基金经理与附属顾问的关系。鉴于向基金提供的服务的性质、范围和质量，董事会认为基金经理及其关联公司的盈利能力是合理的。

规模经济

联委会收到并讨论了关于基金资产增加时管理人是否实现规模经济的合同续签信息。联委会注意到，由于基金是一个封闭式基金，其增加资产的能力有限。审计委员会认为，在这种情况下，管理费结构是适当的。由于与上文就附属顾问的盈利能力及附属顾问提供服务的成本所述的类似原因，董事会并不认为附属顾问管理基金的规模经济潜力是董事会审议附属顾问协议的一个重要因素。

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对经理和子顾问

董事会审议了基金经理、副顾问及其关联公司因与基金的关系而获得的其他好处，包括向基金股东提供更多产品和服务的机会。鉴于向基金提供投资管理及其他服务的成本，以及基金经理及附属顾问对基金的持续承担，董事会认为基金经理及其联营公司(包括附属顾问)的附带利益是合理的。

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其他信息(未经审计)

有关董事及高级职员的资料

西部资产全球公司定义机会基金公司(The Western Asset Global Corporation Defined Opportunity Fund Inc.)的业务和事务由管理层在其董事会的监督下进行。每一家董事的营业地址都是：简信托公司，富兰克林邓普顿，马里兰州巴尔的摩，11楼，邮编：21202。

有关基金董事及高级职员的资料载于下文。基金的年度委托书包括有关董事的其他资料，如有要求，可免费致电基金，地址为1-888-777-0102.


独立董事^†

罗伯特·D·阿德恩

出生年份		1950
在基金担任的职位¹		董事，提名、审计、薪酬、定价和估值委员会成员，合规联络，三级
任期¹以及服刑时间的长短		自2015年以来
过去五年的主要职业		西北大学凯洛格商学院争议解决研究中心咨询委员会成员(2002-2016)；前BP PLC负责西半球事务的副总法律顾问(1999-2001)；Amoco Corporation负责公司、化学品、炼油和营销事务及特殊任务的副总法律顾问(1993-1998)(Amoco于1998年与英国石油公司合并，成立BP PLC)
董事(含基金)监管的基金综合体投资组合数量		20
董事过去五年担任的其他董事会成员		无

卡罗尔·L·科尔曼

出生年份		1946
在基金担任的职位¹		董事，提名、审计和薪酬委员会成员，定价和估值委员会主席，I类
任期¹以及服刑时间的长短		自2009年以来
过去五年的主要职业		总裁，科尔曼咨询公司(咨询)
董事(含基金)监管的基金综合体投资组合数量		20
董事过去五年担任的其他董事会成员		无

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独立董事^†(续)

Daniel·P.克罗宁

出生年份		1946
在基金担任的职位¹		董事，审计、薪酬、定价和估值委员会成员，I类提名委员会主席
任期¹以及服刑时间的长短		自2009年以来
过去五年的主要职业		退休，原辉瑞副总法律顾问。(2004年以前及以后)
董事(含基金)监管的基金综合体投资组合数量		20
董事过去五年担任的其他董事会成员		无

保罗·M·库奇

出生年份		1941
在基金担任的职位¹		董事，提名、审计、定价和估值委员会成员，薪酬委员会主席，I类
任期¹以及服刑时间的长短		自2009年以来
过去五年的主要职业		法语和意大利语荣誉退休教授(自2014年起)，曾任德鲁大学总裁副教授和文学院院长(1984年至2009年)，法语和意大利语教授(2009年至2014年)
董事(含基金)监管的基金综合体投资组合数量		20
董事过去五年担任的其他董事会成员		无

威廉·R·哈钦森*
出生年份		1942
在基金担任的职位¹		前独立董事首席执行官，二级提名、审计、薪酬、定价和估值委员会成员
任期¹以及服刑时间的长短		自2009年以来
过去五年的主要职业		总裁，W.R.Hutchinson&Associates Inc.(咨询)(2001年以来)
董事(含基金)监管的基金综合体投资组合数量		20
董事过去五年担任的其他董事会成员		董事(1994年至2021年)和董事会非执行主席(2009年12月至2020年4月)，联合银行。(金融服务公司)

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其他信息 (未经审计)(续d)

有关董事及高级职员的资料


独立董事^†(续)

艾琳·A·卡默里克**

出生年份		1958
在基金担任的职位¹		董事首席独立董事，提名、薪酬、定价、估值和审计委员会成员，三级
任期¹以及服刑时间的长短		自2013年以来
过去五年的主要职业		治理伙伴有限责任公司(咨询公司)首席执行官(自2015年起)；全国公司董事理事会领导研究员(自2016年起，自2019年起获得董事资格)和NACD 2022年董事荣誉称号100人；乔治敦大学法律中心兼职教授(自2021年起)；芝加哥大学法学院兼职教授(自2018年起)；爱荷华大学法学院兼职教授(自2007年起)；曾任Press Ganey Associates(医疗保健信息学公司)首席财务官(2012年至2014年)；管理董事和首席财务官，侯力汉·洛基(国际投资银行)和总裁，侯力汉洛基基金会(2010年至2012年)
董事(含基金)监管的基金综合体投资组合数量		20
董事过去五年担任的其他董事会成员		董事，Valic Company I(自2022年10月起)；ACV Auctions Inc.董事(自2021年起)；Hochschild Mining plc董事(自贵金属公司)(自2016年起)；联合银行董事(自2007年起)；前美国国际集团基金和锚系列信托受托人(2018年至2021年)

妮莎·库马尔*

出生年份		1970
在基金担任的职位¹		董事，提名，薪酬，定价和估值委员会成员，审计委员会主席，II类
任期¹以及服刑时间的长短		自2019年以来
过去五年的主要职业		曾任董事管理、Greenbriar Equity Group LP首席财务官兼首席合规官(2011年至2021年)；曾任Rent the Runway，Inc.首席财务官兼首席行政官(2011年)；时代华纳公司子公司美国在线有限责任公司执行副总裁总裁兼首席财务官(2007年至2009年)，外交关系委员会委员
董事(含基金)监管的基金综合体投资组合数量		20
董事过去五年担任的其他董事会成员		董事，印度基金公司(自2016年以来)；以前，董事，安本收入信贷战略基金(2017年至2018年)；董事，亚洲老虎基金公司(2016年至 2018年)

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感兴趣的董事和军官

简·托拉斯，终审法院²

出生年份		1962
在基金担任的职位¹		董事II类董事长、总裁兼首席执行官
任期¹以及服刑时间的长短		自2015年以来
过去五年的主要职业		高级副总裁，富兰克林邓普顿基金董事会管理公司(自2020年起)；与伦敦积金局或其附属公司有关的128只基金的管理人员和/或受托人/董事(自2015年以来)；总裁(自2015年以来)；总裁(自2015年以来)；曾任董事高级董事(2018年至2020年)和董事高级董事(2016年至2018年)；高级副总裁(自2015年起)
董事(含基金)监管的基金综合体投资组合数量		128
董事过去五年担任的其他董事会成员		无


额外高级船员

弗雷德·延森富兰克林邓普顿纽约公园大道280号8楼，邮编：10017

出生年份		1963
在基金担任的职位¹		首席合规官
任期¹以及服刑时间的长短		自2020年以来
过去五年的主要职业		董事-富兰克林邓普顿全球合规(自2020年起)；美盛公司董事管理(2006年至2020年)；美盛首席合规官办公室董事合规总监(2006年至2020年)；曾任美盛全球资产配置首席合规官(2014年之前)；美盛私人投资组合集团首席合规官(2013年以前)；曾任储备基金(投资顾问、基金和经纪交易商)首席合规官(2004年)和安巴克金融集团(投资顾问、基金和经纪交易商)(2000年至2003年)

乔治·P·霍伊特康涅狄格州斯坦福德，富兰克林邓普顿100第一斯坦福广场6楼 06902

出生年份		1965
在基金担任的职位¹		秘书兼首席法律干事
任期¹以及服刑时间的长短		自2020年以来
过去五年的主要职业		富兰克林邓普顿副总法律顾问(自2020年起)；与美盛或其附属公司相关的某些共同基金的秘书兼首席法务官(自2020年起)；曾管理董事(2016年至2020年)；与美盛或其附属公司相关的某些共同基金的助理总法律顾问及助理秘书(2006年至2020年)

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其他信息 (未经审计)(续d)

有关董事及高级职员的资料


额外人员(续d)

托马斯·C·曼迪亚* 康涅狄格州斯坦福德，富兰克林邓普顿100第一斯坦福广场6楼 06902

出生年份		1962
在基金担任的职位¹		高级副总裁
任期¹以及服刑时间的长短		自2022年以来
过去五年的主要职业		富兰克林邓普顿高级助理总法律顾问(自2020年起)；LMPFA秘书(自2006年起)；与美盛或其附属公司有关联的某些基金的助理秘书(自2006年起)；有限责任公司LM资产服务秘书(自2002年起)和美盛基金资产管理公司(自2013年起)(自2013年起)(前注册投资顾问)；曾在美盛公司管理董事和副总法律顾问(2005年至2020年)以及基金集团某些基金的助理秘书(2006年至2022年)

克里斯托弗·贝拉杜奇富兰克林邓普顿纽约公园大道280号8楼，邮编：10017

出生年份		1974
在基金担任的职位¹		财务主管兼首席财务官
任期¹以及服刑时间的长短		自2019年以来
过去五年的主要职业		富兰克林邓普顿基金管理和报告副总裁总裁(自2020年起)；与美盛或其关联公司相关的某些基金的财务主管(自2010年起)兼首席财务官(自2019年起)；曾管理美盛公司的董事(2020年起)、董事(2015年至2020年)和副总裁(2011年至2015年)。

珍妮·M·凯利富兰克林邓普顿纽约公园大道280号8楼，邮编：10017

出生年份		1951
在基金担任的职位¹		高级副总裁
任期¹以及服刑时间的长短		自2009年以来
过去五年的主要职业		富兰克林邓普顿美国基金董事会团队经理(自2020年起)；某些与美盛或其附属公司有关联的基金的高级副总裁(自2007年起)；LMPFA高级副总裁总裁(自2006年起)；总裁兼LMAS和LMFAM首席执行官(自2015年起)；前美盛公司董事董事总经理(2005年至2020年)；LMFAM的高级副总裁(2013年至2015年)

†	不是基金利害关系人的董事，属于经修订的1940年《投资公司法》(《1940年投资公司法》)第2(A)(19)节所指的基金。

*	哈钦森在2022年10月28日去世之前，一直担任董事的一员。

**	自2022年11月9日起，卡默里克成为独立董事的首席执行官。

西部资产全球企业定义机会基金公司。

***	自2022年11月9日起，库马尔女士成为审计委员会主席。

****	从2022年2月10日起，曼迪亚成为高级副总裁。

¹	基金董事会分为三类：第I类、第II类和第III类。第I类、第II类和第III类董事的任期分别在2023年、2024年和2025年的股东年会上届满，或在各自的继任者正式当选和合格后届满。基金的执行干事是每年选出的，任职至其继任者适当选出并合格为止。

²	Trust女士是1940年法案所界定的基金的利害关系人，因为Trust女士是LMPFA及其某些附属机构的官员。

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年度首席执行官和首席财务官证书(未经审计)

基金首席执行官(首席执行官)已向纽约证券交易所提交了所需的年度认证，基金还将萨班斯-奥克斯利法案第302条要求的基金首席执行官和首席财务官的认证包括在本报告所述期间提交给美国证券交易委员会的基金表格N-CSR中。

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与会计事项有关的其他股东通信(未经审计)

基金审计委员会制定了关于接收、保留和处理有关会计、内部会计控制或审计事项(统称为会计事项)的投诉的准则和程序。对会计事项有投诉或顾虑的人员可向首席合规官(CCO？)提出投诉。对向CCO投诉感到不舒服的人，包括涉及CCO的投诉，可以直接向基金审计委员会主席提出投诉。投诉可以匿名方式提交。

可通过以下方式与CCO联系：

富兰克林资源公司

合规部

公园大道280号，8楼

纽约州纽约市，邮编：10017

投诉亦可致电1-800-742-5274.通过这个号码提交的投诉将由CCO接收。

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关于基金的资料摘要(未经审计)

投资目标

基金的主要投资目标是提供当期收入，然后在2024年12月2日左右清算基金的几乎所有净资产并将其分配给股东。作为次要投资目标，基金将寻求资本增值。

本金投资政策和策略

该基金寻求通过在正常市场条件下将至少80%的管理资产投资于不同期限的美国和外国公司固定收益证券组合来实现其投资目标。固定收益证券包括债券、债券、票据、商业票据和其他类似类型的债务工具，以及优先股、可转换证券、高级贷款、第二留置权贷款、贷款参与、实物支付证券、零息债券、银行存单、定期存款和银行承兑汇票。公司证券是指由美国或外国公共或私人公司和其他商业实体发行或发起的证券，不包括由政府、机构或超国家实体发行的证券。某些固定收益工具，如可转换证券，也可能包括参与股权增值的权利，西部资产一般会主要根据其债务特征对这些工具进行评估。如果由于将可转换证券转换为普通股的标的股份，基金管理的资产中投资于公司固定收益证券的比例低于80%，则基金不需要处置普通股。然而，在正常情况下，在基金重新达到80%的门槛之前，基金将被限制投资于任何非美国和外国公司固定收益证券。虽然基金发行的普通股不会由国家认可的统计评级机构进行评级，但预计在正常市场条件下，基金将持续保持投资组合持有的美元加权平均信用质量至少为BBB-或标准普尔评级服务(S&P)或惠誉评级，Inc.(惠誉)或穆迪投资者服务公司(BR)Baa3或更高，或西方资产确定的类似质量。在计算基金投资组合的美元加权平均信用质量时，基金将不包括衍生工具。

基金可投资于衍生工具，例如期权合约、期货合约、期货合约期权、指数化证券、信贷违约互换及其他掉期协议，以供投资、对冲及风险管理之用；但以所有此等工具的名义总金额衡量，基金对衍生工具的风险敞口不得超过其管理资产的20%。关于这一限制，基金可对同一标的工具进行相对风险敞口的衍生工具净值。尽管有上述规定，本基金可不限于投资于与货币有关的衍生工具，包括期权合约、期货合约、

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期货合约、远期合约和掉期协议及其组合的期权；但此类货币衍生品仅用于套期保值。如果衍生工具或合成工具的基础证券或指数是或由美国或外国公司固定收益证券构成，则基金将包括此类衍生工具和合成工具，以符合基金将其管理资产的至少80%投资于美国和外国公司固定收益证券组合的政策。

基金的投资可以以美元或外币计价。在正常市场条件下，基金将至少将其管理资产的40%投资于在美国境外组织或拥有主要营业地的外国发行人的固定收益证券，包括在新兴市场国家。外国发行人是指在美国境外组织或拥有主要营业地的公司、政府或机构。西部资产将从世界各地不同的国家和地区挑选证券，重点关注高实际收益率、定价低效和提供收入机会的信贷状况改善。基金目前无意将其管理的资产的很大一部分投资于特定的地理区域。

该基金最多可将其管理资产的35%投资于低于投资级质量的固定收益证券。低于投资级的固定收益证券被标准普尔或惠誉评级为BBB-以下，被穆迪评级为低于Baa3，或由另一家NRSRO进行类似评级，如果未评级，则被西方资产确定为具有可比质量。低于的投资级固定收益证券通常被称为高收益债券或垃圾债券，被认为在发行人支付利息和偿还本金的能力方面具有主要的投机性特征。如果一种证券从不同的NRSRO获得不同的评级，基金将视该证券为从NRSRO收到的最高评级类别。

如果一种固定收益证券在投资时被视为投资级，并随后被降级至该评级以下，基金将不需要处置该证券。如果由于评级下调，基金持有的低于投资级固定收益证券的持有量超过基金管理资产的35%，在正常情况下，基金将被限制投资于任何额外的低于投资级证券，直到基金以其他方式将持有量降至低于35%的上限。对于被降级的证券，西部资产将考虑采取什么行动，包括出售证券，以最大限度地符合基金及其股东的利益。

该基金最多可以将其管理资产的20%投资于政府债券，包括新兴市场发行人或其他非美国发行人的债券。

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关于基金的资料摘要(未经审计)(续D)

该基金最多可将其管理资产的20%投资于抵押贷款支持证券和资产支持证券。

该基金最多可将其管理资产的20%投资于在投资时被认为流动性不佳的证券。非流动性证券是指在正常业务过程中不能在七天内以基金对证券估值的大致价值出售的证券。

基金可以进行各种利率交易，例如利率掉期和购买或出售利率上限和下限。除其他事项外，基金可参与固定为浮动同一种货币的利率互换，固定为浮动不同货币的利率互换，浮点换浮点同一种货币的利率互换，浮点换浮点不同货币的利率互换，或固定-固定-固定不同货币的利率互换。基金可订立总回报掉期合约。本基金可进行此等交易以对冲本基金投资组合的价值，以寻求增加其回报、保留某项投资或其投资组合部分的回报或利差，或作投资用途。

基金可订立回购协议，基金向银行或经纪交易商购买证券，而银行或经纪交易商同意在指定时间内以基金的成本加利息回购证券。该基金亦可订立逆回购协议，根据该协议，该基金将有效地将其资产质押作为抵押品，以取得短期贷款。

只要贷款的条件和结构不与1940年法令的要求相抵触，基金就可以出借其投资组合证券。

主要风险因素

该基金是一家非多元化、期限有限的封闭式管理投资公司，主要是作为长期投资而非交易工具设计的。该基金并不打算成为一个完整的投资计划，而且由于所有投资的内在不确定性，不能保证该基金将实现其投资目标。您的普通股在任何时候的价值可能低于您的投资，即使在考虑到基金股息和分派的再投资后也是如此。

投资和市场风险。对本基金的投资受到投资风险的影响，包括您所投资的全部金额可能遭受的损失。您对普通股的投资是对基金拥有的固定收益证券和其他投资的间接投资，其中大部分可以直接购买。基金投资组合证券的价值可能上升或下降，有时是迅速和不可预测的。在任何时候，您的普通股价值可能低于您的原始投资，即使在计入基金股息和分派的再投资后也是如此。

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固定收益证券风险。在正常的市场条件下，该基金将至少80%的管理资产投资于不同期限的美国和外国公司固定收益证券组合。除了本节其他部分描述的与估值和流动性有关的风险外，固定收益证券，包括高收益证券，也面临某些风险，包括：

•

发行人风险。固定收益证券的价值可能会因为许多与发行人直接相关的原因而下降，例如管理业绩、财务杠杆以及对发行人商品和服务的需求减少。

•

利率风险。基金投资的市场价格将随着利率和其他因素的变化而变化。在利率下降期间，固定收益证券的市场价格通常会上涨。相反，在利率上升期间，此类证券的市场价格通常会下跌。对于期限较长的证券，固定收益证券市场价格的波动幅度通常更大。基金证券市场价格的波动不会影响基金已拥有的证券的利息收入，但将反映在基金的资产净值中。基金可利用某些策略，包括对结构性票据或利率互换或上限交易的投资，以降低投资组合的利率敏感度和减少基金的利率风险敞口，尽管不能保证它会这样做或这种策略会成功。

•

提前还款风险。在利率下降期间，证券的发行人可能会比预定时间提前行使其提前偿还本金的选择权，迫使基金将预付本金的收益再投资于收益率较低的证券，这可能会导致基金的收入和对股东的分配减少。这称为提前还款或呼叫风险。债务证券通常具有赎回功能，只有在满足某些规定的条件时，发行人才能在其指定到期日之前的日期以指定的价格(通常高于面值)赎回证券。例如，如果由于利率下降或发行人信用状况改善，发行人能够以较低成本为债务进行再融资，发行人可以选择赎回债务证券。

•

再投资风险。再投资风险是指当基金以低于投资组合当前收益率的市场利率投资到期、交易或称为固定收益证券的收益时，基金投资组合的收入将下降的风险。收入下降可能会影响基金的普通股价格、其分配或整体回报。

信用风险。如果基金或与基金签订金融合同的交易对手所持证券的发行人或担保人违约，或其信用被降级，或被认为信誉较差，或如果证券所涉资产的价值下降，

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关于基金的资料摘要(未经审计)(续D)

你的投资通常会下降。实际或感知信誉的变化可能很快就会发生。基金在执行针对发行人、担保人或交易对手的权利方面可能会受到拖延或阻碍。次级证券比同一发行人的非次级证券更有可能遭受信用损失，并将不成比例地受到违约、评级下调或信誉下降的影响。

低于投资级(高收益或垃圾债券)的证券风险。该基金最多可将其管理资产的35%投资于低于投资级质量的固定收益证券。高收益债务证券通常比高等级债务证券面临更大的信用风险，包括支付利息或本金的违约风险。高收益债务证券被认为是投机性的，通常流动性较低，比较高等级的债券更难估值。高收益债务证券往往波动较大，更容易受到不利事件、信用评级下调和负面情绪的影响，可能很难以理想的价格出售，或者在不确定或市场动荡时期出售。

外国证券和新兴市场风险。投资于外国(非美国)的基金与专门投资于美国公司证券的基金相比，证券在价值上可能经历更多快速和极端的变化。国外许多国家的证券市场规模较小，代表少数行业的公司数量有限。对外国证券(包括以美元计价的证券)的投资取决于发行人经营或注册的国家和地区的经济和政治发展，或证券交易所在国家和地区的经济和政治发展，例如经济或货币政策的变化。价值也可能受到从外国获得投资收益的限制的影响。有关外国公司的公开信息可能少于有关美国公司的信息。外国公司通常不受与美国公司相同的会计、审计和财务报告标准的约束。此外，基金对外国证券的投资可能面临资产国有化或被没收、实行货币兑换管制或限制外币汇回、没收税收、政治或金融不稳定以及不利的外交事态发展的风险。此外，在国外获得或执行法院判决可能会有困难。出售外国证券的股息或利息或收益可能需要缴纳非美国预扣税，并且可能适用特殊的美国税收考虑。

对新兴市场的投资而言，外国投资的风险更大。如果一个国家在投资时被摩根大通全球新兴市场债券指数代表，或被世界银行在其年度分类中归类为中等收入或低收入国家，基金组织将其视为新兴市场国家。新兴市场国家的经济和政治体系通常不如较先进国家的经济和政治体系发达，预计也不会那么稳定。交易低迷

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成交量可能导致流动性不足和价格波动。新兴市场国家可能有限制外国人投资的政策，要求在外国人投资之前获得政府批准，或者阻止外国投资者随意提取资金。投资新兴市场证券应被视为投机性的。

货币风险。以外国货币计价的证券投资的价值随着这些货币与美元之间的汇率变化而增加或减少。货币兑换成本和汇率波动可能会抹去投资收益或增加投资损失。货币汇率可能会波动，并受到诸如总体经济状况、美国和外国政府或中央银行的行动、实施货币管制和投机等因素的影响。基金可能无法或可能选择不对冲其外汇风险。

杠杆风险。基金可使用杠杆，最高可达基金管理资产的331/3%。如果基金借入或使用对基金投资组合有杠杆作用的工具(如衍生品)，您的投资价值可能会更加不稳定。招股说明书中描述的其他风险也将加剧，因为杠杆通常会放大资产价值变化的影响，并在更大的资产池中造成价值损失的风险，而不是基金本来会拥有的资产池。该基金还可能不得不在不合时宜的时候出售资产，以履行其通过使用杠杆或衍生品而产生的义务。杠杆的使用被认为是一种投机性投资做法，可能导致基金资产的大量损失，甚至可能是全部损失。此外，如果基金在赎回时行使延迟付款的权利，则基金的投资组合将被杠杆化，如果基金的资产价值在基金被视为收到赎回请求至基金清算资产以满足赎回请求之间的时间段内下降，则将产生损失。

逆回购协议存在风险。基金使用逆回购协议涉及与基金使用杠杆相同的许多风险，因为逆回购协议的收益通常将投资于额外的证券。在逆回购协议中购买的证券的市值可能会跌破基金已出售但仍有义务回购的证券的价格。此外，基金保留的证券的市值可能会下降。如果根据逆回购协议购买证券的买方申请破产或遭遇资不抵债，基金可能会受到不利影响。此外，在订立逆回购协议时，基金将在逆回购协议的收益低于相关证券价值的范围内承担损失风险。此外，由于与逆回购协议交易相关的利息成本，基金的资产净值将下降，在某些情况下，基金的状况可能比没有使用这种工具更糟糕。

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关于基金的资料摘要(未经审计)(续D)

回购协议存在风险。根据其投资目标和政策，基金可出于杠杆或投资目的投资于回购协议。回购协议通常涉及基金从银行、储蓄和贷款协会或经纪自营商等出售金融机构购买债务证券。该协议规定，基金将在未来的固定时间将证券回售给该机构。除非卖方在其回购义务下违约，否则基金不承担标的证券价值下降的风险。如果回购协议的卖方破产或发生其他违约，基金在清算标的证券方面可能会出现延误和损失，包括(1)在基金寻求执行其权利期间标的证券的价值可能下降；(2)在此期间可能无法从标的证券上获得收入；(3)执行其权利的费用。虽然回购协议涉及与债务证券直接投资无关的某些风险，但基金遵循基金董事会批准的旨在将此类风险降至最低的程序。这些程序包括仅与大型、资本充足和成熟的金融机构进行回购交易，这些金融机构的财务状况将由西部资产持续监测。此外，如上所述，回购协议的抵押品价值将至少等于回购价格，包括回购协议赚取的任何应计利息。如果出售资产的金融机构违约或破产，基金一般会寻求清偿这类抵押品。然而，, 基金行使清算这类抵押品的权利可能涉及某些费用或延迟，如果因回购义务违约而出售的任何收益低于回购价格，基金可能会蒙受损失。

衍生品风险。基金可利用各种衍生工具，如期权、下限、上限和领口、期货合约、远期合约、期货合约期权和指数化证券。当市场价格、利率、货币或衍生品本身的行为方式超出基金预期时，使用衍生品可能会增加基金的损失并减少收益机会。使用衍生品也可能产生杠杆效应，增加基金的波动性。无论初始投资规模如何，某些衍生品都有可能造成无限损失。衍生品可能无法在预期的时间或价格获得，可能难以出售、平仓或估值，交易对手可能拖欠其对基金的债务。衍生工具一般受制于衍生工具所涉及的资产、利率、指数或其他指标所适用的风险。衍生品的价值波动可能超过与其相关的标的资产、利率、指数或其他指标。使用衍生品可能会对基金产生与投资于标的证券不同的税务后果，而这些差异可能会影响分配给股东的收益的金额、时间和性质。美国政府和外国政府正在通过和实施有关

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衍生品市场，包括强制清算某些衍生品、保证金和报告要求。这些规定的最终影响尚不清楚。对衍生品的额外监管可能会使衍生品的成本更高，限制其可用性或效用，否则会对其表现产生不利影响或扰乱市场。

自2022年8月19日起，基金开始根据规则18F-4在1940年法案下运作，该法案除其他事项外，管理注册投资公司使用衍生品投资和某些融资交易(例如逆回购协议)。除其他事项外，规则 18F-4要求投资于超过特定限额的衍生工具的基金对其使用某些衍生工具和融资交易施加基于风险价值(VaR)的限制，并采用和实施衍生品风险管理计划。使用有限数量衍生工具的基金不符合规则18F-4的全部要求。基金遵守规则18F-4，除其他外，可能使衍生品的成本更高、限制其可获得性或效用，或以其他方式对其业绩产生不利影响。规则18F-4可能会限制基金将衍生品作为其投资战略的一部分的能力。

信用违约互换合同涉及更高的风险，并可能导致基金损失。信用违约互换可能缺乏流动性，难以估值。当基金通过信用违约互换出售信用保护时，信用风险增加，因为基金对互换的发行人和互换的交易对手都有风险敞口。

流动性风险。该基金最多可以将其管理资产的20%投资于流动性较差的证券。为此目的，非流动性证券指的是在正常业务过程中不能在七天内以基金对证券估值的大致价值出售的证券。当特定的投资难以出售时，就存在流动性风险。在基金购买证券后，特别是在市场动荡期间，证券可能会变得缺乏流动性。当基金持有非流动性投资时，投资组合可能更难估值，特别是在不断变化的市场中，如果基金被迫出售这些投资以分离资产或满足其他现金需求，基金可能会蒙受损失。

管理风险。 基金面临管理风险，因为它是一个积极管理的投资组合。西部资产和每个投资组合经理可能不能成功地选择表现最佳的证券或投资技术，并且该基金的业绩可能落后于类似基金。

信用危机、流动性和波动性风险。信贷工具市场，包括固定收益证券，经历了流动性极度缺乏和波动的时期。普遍的市场不确定性和随之而来的重新定价风险导致了卖方和买方的市场失衡，这反过来也导致了各种债务证券的估值不确定性，包括某些固定收益证券。这些条件

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关于基金的资料摘要(未经审计)(续D)

在许多情况下，继续造成更大的波动性、流动性减少、信用利差扩大和缺乏价格透明度，许多债务证券仍然缺乏流动性和价值不确定。在市场流动资金减少的时期，基金可能无法以反映基金账面上所载证券价值的价格出售证券。在流动性不足的市场中，基金等市场参与者出售大宗证券可以进一步降低证券价格。这些市场状况可能使基金的某些证券估值不确定和/或导致其所持证券的估值突然大幅增加或减少。信贷市场的流动性不足和波动可能会直接和不利地影响普通股股息率的设定。

Libor风险。基金的投资、支付义务和融资条款可以基于浮动利率，例如伦敦银行间同业拆借利率，或LIBOR，这是主要国际银行之间短期欧洲美元存款的提供利率。2017年，英国金融市场行为监管局(FCA)宣布打算停止强迫银行提供2021年后维持LIBOR所需的报价。伦敦银行间同业拆借利率的管理人ICE Benchmark Administration于2021年底停止发布大多数代表性的LIBOR设置，预计将在2023年6月30日之后停止发布大多数具有代表性的美元LIBOR设置。此外，全球监管机构宣布，从2022年开始，除有限的例外情况外，不应再签订基于伦敦银行间同业拆借利率的新合约。监管机构的行动导致在大多数主要货币中建立了伦敦银行同业拆借利率的替代参考利率。多个金融行业团体一直在计划从伦敦银行同业拆借利率过渡，但任何替代率的性质以及从伦敦银行间同业拆借利率过渡对基金交易和一般金融市场的影响仍存在不确定性。脱离伦敦银行同业拆息可能会导致依赖伦敦银行同业拆借利率的市场的波动性增加和流动性不足，并可能对基金的业绩产生不利影响。这一过渡还可能导致基金持有的某些以伦敦银行间同业拆借利率为基础的投资的价值缩水，或降低套期保值等相关交易的有效性。脱离伦敦银行同业拆借利率的任何此类影响，以及其他不可预见的影响，都可能导致基金蒙受损失。由于伦敦银行间同业拆借利率作为基准的有用性也可能在过渡期内恶化，因此影响可能随时发生。

政府干预金融市场风险。金融市场的不稳定导致美国政府和外国政府采取了一些史无前例的行动，旨在支持某些经历了极端波动、在某些情况下缺乏流动性的金融机构和金融市场部分。美国联邦和州政府以及外国政府、其监管机构或自律组织可能会采取其他行动，以不可预见的方式影响对基金投资的证券或此类证券的发行人的监管。企业固定收益证券的发行人可能会根据

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破产法。立法或监管也可能改变对基金本身的监管方式。这类立法或条例可能限制或排除基金实现其投资目标的能力。西部资产将监测事态发展，并寻求以与实现基金投资目标一致的方式管理基金的投资组合，但不能保证这样做会成功。

有限的长期风险。除非股东根据条款修改终止日期，否则基金将于2024年12月2日左右终止。基金不寻求在终止时返还每股20美元。由于基金的资产将因其终止而被清算，基金可能被要求在不出售有价证券的情况下出售有价证券，包括在市场状况不佳的情况下，这可能会导致基金出现亏损。随着基金接近终止日期，基金的投资组合可能会发生变化，这可能会导致基金的回报减少，普通股的市场价格也会下跌。基金可以在最终清算前将收益分配到一个或多个清算分配中，而不是将收益再投资于证券收益，这可能会导致基金的固定费用按普通股净资产的百分比增加，或者基金可以将收益投资于收益较低的证券，或以现金或现金等价物持有收益，这可能对基金的业绩产生不利影响。一旦终止，基金将把其几乎所有净资产分配给股东，这些净资产可能超过、等于或低于每股20美元。此外，条款的其他规定可允许基金(经股东批准)采取某些可能改变终止日期的行动，例如通过合并、合并或清算。

资产支持、抵押支持或抵押相关证券风险。就基金对资产支持证券、抵押贷款支持证券或抵押贷款相关证券的重大投资而言，其提前还款和延期风险的风险可能大于对固定收益证券的其他投资。基金持有的抵押贷款衍生工具的价格可能特别波动，并可能对基金的股价产生不成比例的影响。利率上升往往会延长抵押贷款相关证券的存续期，使其对利率变化更加敏感。此外，抵押贷款相关证券面临提前还款的风险借款人可能比预期更早还清抵押贷款的风险，特别是在利率下降的情况下。这可能会减少基金的回报，因为基金可能不得不以较低的现行利率对这笔钱进行再投资。基金对其他资产担保证券的投资面临与抵押担保证券类似的风险。

市场资产净值风险的价格折扣。封闭式投资公司的股票交易价格经常低于其资产净值。这一风险与基金的资产净值可能因以下原因而减少的风险不同

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关于基金的资料摘要(未经审计)(续D)

对于期望在本次发行完成后相对较短的时间内出售普通股的投资者来说，这可能是一个更大的风险。投资者是否会在出售普通股时实现收益或亏损将不取决于基金的资产净值，而取决于出售时普通股的市场价格是高于还是低于投资者的普通股买入价。

由于普通股的市场价格将由市场上普通股的相对供求、一般市场和经济状况以及基金无法控制的其他因素决定，因此基金无法预测普通股的交易价格是按、高于或低于资产净值，还是以、高于或低于首次公开发行价格。本基金的普通股主要是为长期投资者设计的，您不应将本基金视为一种交易工具。

非多元化风险。根据1940年法案，基金被归类为非多样化基金。因此，它可以将更大比例的资产投资于单一发行人的债务，而不是多元化基金。因此，基金可能比多元化基金更容易受到任何单一的公司、经济、政治或监管事件的不利影响。见基金的投资。该基金打算有资格享受守则M分章下受监管投资公司可获得的特殊税收待遇，因此打算满足M分章的多元化要求，包括适用于现金和现金项目(包括应收账款)、美国政府证券、其他受监管投资公司的证券和某些其他证券在其总资产中所占百分比的较宽松的多元化要求。

美国政府债务证券风险。虽然美国政府为美国政府及其部分机构发行的证券(如政府全国抵押贷款协会发行的证券)的本金和利息提供担保，但该担保不适用于这些证券市值下跌造成的损失。

非美国政府债务证券风险。该基金打算投资于非美国政府债券。政府发行人，特别是新兴市场国家的政府发行人，其及时和完全偿还债务的能力将受到政府发行人的国际收支平衡状况的强烈影响，包括出口表现、获得国际信贷和投资的机会、利率的波动以及其外汇储备的规模。出口集中于少数几种商品的国家或其经济依赖某些战略进口的国家，可能容易受到这些商品或进口的国际价格波动的影响。在某种程度上，如果一个国家以美元以外的货币收到出口付款，其以美元计价的债务支付能力可能会受到不利影响。如果政府发行人不能从对外贸易中获得足够的收入来为其服务

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除了外债，它可能需要依赖外国政府、商业银行和跨国组织的持续贷款和援助。没有类似于美国的破产程序，可以通过这些程序来追回违约的非美国政府债务。可能影响政府发行人偿债能力或意愿的其他因素包括，但不限于，一国的现金流状况、在还款日有足够的外汇供应、其偿债负担对整体经济的相对规模，以及发行人对国际货币基金组织、国际复兴开发银行和政府债务人可能受制于的其他国际机构的政策。

优先贷款风险。基金可投资于由银行、其他金融机构、及其他投资者向公司、合伙企业、有限责任公司及其他实体发放的优先贷款，为杠杆收购、资本重组、合并、收购、股票回购、债务再融资提供资金，在较小程度上也可用于一般经营和其他目的。投资于高级贷款涉及高级贷款下的借款人可能在到期时违约支付本金或利息的风险。如果借款人未能支付基金持有的高级贷款的预定利息或本金，基金的收入将减少，高级贷款的市值将下降，这可能会减少股息，并导致基金的资产净值下降。如果基金从另一个贷款人那里获得一笔高级贷款，例如通过购买参与权，基金也可能面临与该贷款人有关的信用风险。

基金一般将投资于有特定抵押品担保的高级贷款。但是，不能保证抵押品的清算会在借款人不付款的情况下满足借款人的义务，也不能保证这种抵押品可以随时清算。如果借款人破产，基金实现担保高级贷款的抵押品利益的能力可能会受到延误和限制。优先贷款的结构通常是浮动利率工具，其中债务的应付利率随着利率的变化而波动。因此，在利率下降的环境下，高级贷款的收益率通常会下降，导致基金从高级贷款获得的收入减少。优先贷款通常低于投资级质量，投资时可能未评级；通常未在美国证券交易委员会或国家证券委员会注册；一般不在任何证券交易所上市。此外，有关高级贷款的公开信息量一般没有其他类型资产的公开信息量广泛。

二是留置权贷款风险。第二留置权贷款通常面临与投资高级贷款相关的风险。由于二次留置权贷款是次级贷款或无担保贷款，因此其偿付优先级低于高级贷款，因此它们受

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在借款人的优先担保债务生效后，借款人的现金流和担保贷款或债务的财产(如果有)可能不足以满足预定付款的额外风险。对于次级无担保贷款或债务来说，这种风险通常更高，这些贷款或债务没有任何特定抵押品的担保权益作为担保。第二，留置权贷款通常比高级贷款的价格波动更大，流动性可能较差。发起人也有可能无法出售第二留置权贷款的股份，这将为此类贷款的持有者带来更大的信用风险敞口。第二留置权贷款与其他低于投资级的证券分担相同的风险。

贷款参与和转让风险。基金可投资于参与贷款或转让来自第三方的全部或部分贷款。关于购买参与，基金一般无权强制借款人遵守贷款协议中与贷款有关的条款，也无权对借款人进行任何抵销权，基金不得直接受益于支持其购买参与的贷款的任何抵押品。因此，基金可能同时面临借款人和出借人的信用风险。如果出借人出售参与权而资不抵债，基金可被视为出借人的一般债权人，不得从出借人与借款人之间的任何抵销中受益。某些参与的结构可能旨在避免参与购买者因参与而承受出借人的信用风险，但即使在这种结构下，在出借人资不抵债的情况下，出借人对参与的服务可能会延迟，参与人的可分配性也会受到损害。只有在基金和借款人之间的贷款人被西部资产认定为信誉良好时，基金才会获得参与。

普通股风险。本基金可投资于普通股，并可持有因公司重组或股票转换而产生的普通股。不利的事件，如不利的收益报告，可能会压低基金持有的特定普通股的价值。此外，普通股的价格对股票市场的一般变动很敏感，股票市场的下跌可能会压低基金有风险敞口的普通股的价格。普通股价格的波动有几个原因，包括投资者对发行人财务状况或相关股票市场总体状况的看法的变化，或者影响发行人的政治或经济事件发生时。此外，普通股价格可能对利率上升特别敏感，因为资本成本上升和借贷成本增加。基金可能投资的普通股的价值将受到一般股票市场变化的影响，这可能是国内或国际政治或经济消息、利率变化或投资者情绪变化的结果。有时，股市可能会波动，股价可能会发生重大变化。小公司的普通股比大公司的普通股对这些变化更敏感。

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普通股风险将影响基金的每股净资产值，该净值将随着基金所持证券价值的变化而波动。

优先股风险。该基金可投资于优先股。优先股是一种独特的证券，它结合了普通股和债券的一些特征。优先股通常支付固定的回报率，并以当前收益率为基础出售，就像债券一样。然而，因为它们是股权证券，优先股提供了公司的股权所有权，收入以股息的形式支付。与普通股和评级相当的固定收益投资相比，优先股通常具有收益率优势。在公司资本结构中，优先股通常从属于债券和其他债务工具，优先于公司收入，因此将受到比这些债务工具更大的信用风险。与债务证券的利息支付不同，优先股股息只有在发行人董事会宣布的情况下才能支付。优先股还可能受到可选或强制赎回条款的约束。基金可能投资的某些优先股可能是可转换优先股。

可转换证券风险。该基金可投资于可转换证券。可转换证券是指债券、债权证、票据、优先股或其他证券，可在特定时间内以规定的价格或公式转换或交换相同或不同发行人的规定数额的普通股或其他股权证券。在转换之前，可转换证券具有与不可转换收益证券相似的特征，因为它们通常提供稳定的收入流，收益率通常高于相同或类似发行人的普通股，但低于可比不可转换证券。与传统固定收益证券类似，可转换证券的市值随着利率的上升而下降，反之，随着利率的下降而上升。然而，当可转换证券标的普通股的市场价格超过转换价格时，可转换证券往往反映标的普通股的市场价格。随着标的普通股的市场价格下跌，可转换证券倾向于以收益为基础进行交易，因此价格可能不会下降到与标的普通股相同的程度。发行人的信用状况和其他因素也可能对可转换证券的投资价值产生影响。可转换证券在公司资本结构中的排名高于普通股，但通常从属于可比的不可转换证券。可转换证券可根据发行人的选择，按可转换证券的管理文书中确定的价格进行赎回。

卖空风险。如果基金将卖空用于投资和/或风险管理目的，基金可能会面临与卖空相关的风险。卖空是指基金出售基金所持证券或其他工具的交易

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关于基金的资料摘要(未经审计)(续D)

并不拥有。卖空使基金面临风险，即当证券增值时，基金将被要求回补其空头头寸，从而导致基金亏损。如果基金不拥有或有权在不支付额外费用的情况下获得卖空的证券，则可以进行卖空。在基金因任何原因无法平仓的情况下，基金的卖空损失理论上可以是无限的。此外，基金的卖空策略可能会限制其从市场上涨中获益的能力。如果基金从事卖空活动，它将隔离流动资产、进行抵销交易或拥有覆盖其债务的头寸；然而，这种隔离和回补要求不会限制或抵消相关头寸的损失。卖空还涉及一种形式的财务杠杆，可能会夸大基金实现的任何损失。此外，卖空交易的对手方可能无法履行其合同条款，从而导致基金蒙受损失。

通过衍生品进行短期经济敞口的风险。基金使用期权、远期或期货合约等衍生工具进行投资和/或风险管理，可能会令基金承受与此类衍生工具的短期经济敞口有关的风险。通过衍生品做空经济头寸使基金面临这样的风险，即如果标的资产升值，基金将有义务向交易对手付款，从而给基金造成损失。从理论上讲，基金在使用衍生品的空头头寸上的损失可能是无限的。

交易对手风险。作为基金交易对手的公司在另一方信用支持的衍生品或其他交易方面的信用质量发生变化将影响这些工具的价值。在这些交易的市场中充当交易对手的某些实体最近出现了严重的财务困难，包括因次级抵押贷款和其他质量较低的信贷投资的风险敞口而导致的破产和亏损，这些投资最近经历了违约或以其他方式遭受了极端的信用恶化。如果交易对手因财务困难而破产或未能履行衍生合约下的义务，基金可能会在破产或其他重组程序中根据衍生合约取得任何追回方面出现重大延误。在这种情况下，基金可能只能获得有限的回收，也可能得不到任何回收。

结构化票据及相关的票据风险。基金可投资于结构性票据和其他相关工具，这些工具是私下商定的债务，本金和/或利息是参照基准资产、市场或利率(嵌入指数)的表现来确定的，如选定的证券、证券指数或特定利率，或两种资产或市场的不同表现，如反映债券的指数。结构化票据可以由企业发行，包括银行，也可以由政府机构发行。结构性工具通常以中期票据的形式组装，但有多种形式

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可供使用，并可在特殊情况下使用。该等结构性工具的条款通常规定，当结构性工具尚未清偿时，其本金及/或利息支付将向上或向下调整(但通常不低于零)，以反映嵌入指数的变化。因此，结构性产品的利息和/或本金支付可能会根据各种因素而变化很大，包括嵌入指数的波动性和嵌入指数变化对本金和/或利息支付的影响。结构性票据的收益率可通过对参考指数或其他资产的业绩或差异化业绩应用乘数来确定。应用乘数涉及杠杆，这将有助于放大收益潜力和损失风险。

通胀/通缩风险。通货膨胀风险是指由于通货膨胀导致货币价值下降，基金投资的某些资产或收入在未来价值缩水的风险。随着通货膨胀的加剧，普通股的实际价值和普通股上的分配可能会下降。此外，在通货膨胀上升的任何时期，与基金使用杠杆有关的股息率或借款成本可能会增加，这往往会进一步降低股东的回报。通缩风险是指整个经济体的物价随着时间的推移而下降的风险，与通胀相反。通货紧缩可能会对发行人的信誉产生不利影响，并可能使发行人违约的可能性增加，这可能会导致基金投资组合的价值下降。

何时签发和延迟交货的交易风险。基金可以在发行时购买固定收益证券，并可以购买或出售这些证券以延迟交付。当基金为确保有利的收益或价格而购买或出售证券，并在未来进行支付和交付时，就会发生发行时交易和延迟交付交易。在发行时或延迟交付的基础上购买的证券可能使基金面临交易对手违约风险，以及证券在实际交付之前可能经历价值波动的风险。基金不会在规定的交付日期之前就签发或延迟交付的证券应计收入。在发行时或延迟交付的基础上购买证券可能会涉及额外的风险交割时市场上可获得的价格或收益率可能不如交易本身获得的价格或收益那么有利。

投资组合周转风险。可以改变基金的投资，而不考虑特定投资的持有时间长短。较高的投资组合周转率可能会导致基金的交易成本增加，表现为交易商利差增加和其他交易成本，这可能会对基金的业绩产生不利影响。此外，投资组合周转率高可能导致基金实现净短期资本收益，在分配给股东时，这些收益将作为普通收入纳税。投资组合的高周转率可能会增加基金目前和累积的资金。

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关于基金的资料摘要(未经审计)(续D)

收益和利润，导致基金分配的更大部分被视为基金股东的股息。基金的投资组合周转率每年以及在某一年内将有所不同。

临时防御策略风险。当西部资产预计市场或其他情况不正常时，作为一种防御措施，基金可能会暂时偏离其主要投资策略，将其全部或部分资产投资于美国政府、其机构或工具的债务；其他投资级债务证券；投资级商业票据；存单和银行承兑汇票；与上述任何投资或西部资产认为符合本战略的任何其他固定收益证券有关的回购协议。如果基金的投资是防御性的，它可能无法实现其投资目标。

反收购规定风险。基金章程和细则包括一些规定，旨在限制其他实体或个人为实现短期目标而控制基金的能力，包括将基金转为不限成员名额或改变董事会的组成，这可能有损于基金实现其主要投资目标的能力。这种规定可能会限制股东以高于现行市场价格的溢价出售其股票的能力，因为这会阻止第三方寻求获得对基金的控制权。然而，不能保证这些规定将足以阻止维权投资者寻求导致基金采取可能不符合长期股东利益的行动。

市场事件风险。证券或其他资产的市场价值将会波动，有时是急剧和不可预测的，原因是总体市场状况的变化、整体经济趋势或事件、政府行动或干预、美国联邦储备委员会或外国中央银行采取的行动、贸易争端或其他因素造成的市场混乱、政治事态发展、投资者情绪、大流行的全球和国内影响，以及可能与证券或其他资产的发行人有关或可能无关的其他因素。世界各地的经济体和金融市场日益相互联系。一个国家或地区发生的经济、金融或政治事件、贸易和关税安排、公共卫生事件、恐怖主义、自然灾害和其他情况可能对全球经济或市场产生深远影响。因此，无论基金是否投资于位于直接受影响国家或对其有重大风险敞口的发行人的证券，基金投资的价值和流动性都可能受到负面影响。

一种名为新冠肺炎的高传染性新型冠状病毒呼吸系统疾病于2019年12月在中国首次发现，它的快速和全球传播已导致金融市场极端波动和严重损失；许多工具的流动性减少；对国际旅行的限制，在某些情况下，当地旅行，业务运营严重中断(包括企业关闭)；医疗保健系统紧张；中断

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对供应链、消费者需求和员工可获得性的影响；以及关于这一流行病的持续时间和长期影响的普遍不确定性。一些经济部门和个人发行人遭受了特别大的损失。此外，新冠肺炎疫情可能导致经济持续低迷或全球衰退，国内外政治和社会不稳定，外交和国际贸易关系受损，证券市场波动性增加和/或流动性减少。目前尚不清楚疫情的最终经济后果，以及对经济、市场、行业和个人发行者的长期影响。某些风险，如利率风险、信用风险、流动性风险和交易对手风险，可能会因此类市场事件而加剧。美国政府和美联储，以及某些外国政府和中央银行，正在采取非常行动来支持当地和全球经济以及金融市场，以应对新冠肺炎疫情，包括将利率推至非常低的水平。这种以及其他政府干预经济和金融市场以应对新冠肺炎疫情的做法可能不会像预期的那样奏效，特别是在投资者认为这些努力不太可能达到预期结果的情况下。新冠肺炎大流行病可能对基金投资的价值和流动性产生不利影响，并对基金业绩产生不利影响。此外，新冠肺炎的爆发以及为减轻其影响而采取的措施可能导致其服务提供商向基金提供的服务中断。

评级机构风险。信用评级是由评级机构发布的，这些评级机构是提供债务信用质量评级的私人服务机构，包括可转换证券。评级机构给予的评级不是信用质量的绝对标准，也不评估市场风险或证券的流动性。评级机构可能无法及时更改信用评级，发行人当前的财务状况可能比评级显示的更好或更差。此外，近年来，评级机构对证券的初始评级没有考虑到随后发生的不利经济发展，导致了基于初始评级的未预料到的损失。如果证券的发行人为其证券的分析向评级机构支付费用，则可能存在固有的利益冲突，这可能会影响评级的可靠性。债务证券的评级可能会随着时间的推移而变化。因此，基金持有的债务工具在其持有期间可能获得较高评级或较低评级。当一种证券的评级降至低于购买时的评级时，基金不一定出售该证券。

托管分销风险。根据管理下的分配政策，基金打算按每股普通股的固定比率或按资产净值的固定百分比按月向股东进行分配，其中可能包括定期分配的长期资本收益。在管理分配政策下，如果对于任何按月分配，普通收入(即净投资收入和任何短期净资本收益)和净已实现资本利得少于分配金额，则差额为

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关于基金的资料摘要(未经审计)(续D)

从基金以前累积的收益和利润或出售基金资产所产生的现金中分配。如果在任何财政年度，分配总额超过普通收入和已实现资本收益净额(超额部分)，超出部分将减少基金的总资产，因此可能会提高基金的费用率。有一种风险是，基金最终无法实现与盈余分配相对应的资本利得。此外，为了进行这种分配，基金可能不得不在独立投资判断可能不决定采取这种行动的情况下出售其投资组合的一部分。如果基金发行优先证券，并且不符合1940年法案的资产覆盖范围要求，基金将被要求暂停管理的分配政策。根据1940年法案和其他适用法律的要求，每个月的分发都将附带一份通知，披露分发的来源。

操作风险。由于处理错误和人为错误、内部或外部流程不充分或失败、系统和技术故障、人员变动以及第三方服务提供商或交易对手造成的错误等因素产生的操作风险，基金投资的估值可能受到负面影响。不可能确定可能影响基金的所有业务风险，也不可能制定完全消除或减少此类故障发生的流程和控制措施。因此，基金及其股东可能会受到负面影响。

网络安全风险。网络安全事件，无论是有意还是无意的，都可能允许未经授权的一方访问基金资产、基金或专有信息，导致基金、基金经理和子顾问和/或其服务提供商遭受数据泄露、数据损坏或操作功能丧失，或者阻止基金投资者购买、赎回或交换股票或接受分发。基金、管理人和次级顾问预防或减轻影响第三方服务提供者的网络安全事件的能力有限，这种第三方服务提供者对基金或管理人的赔偿义务可能有限。网络安全事件可能会给基金及其股东造成财务损失，为了防止或减轻未来的网络安全事件，可能会产生大量成本。基金投资的证券的发行人也面临网络安全风险，如果发行人遇到网络安全事件，这些证券的价值可能会下降。

更多信息

有关基金基本投资限制的完整清单以及对基金投资政策、策略和风险的更详细说明，请参阅基金于2009年11月23日由美国证券交易委员会宣布生效的N-2表格注册声明。基金的基本投资限制不得改变

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未经1940年法案所界定的大多数未偿还有表决权证券的持有人批准。

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股息再投资计划(未经审计)

除非您选择接受现金分配(即选择退出)，否则您普通股上的所有股息，包括任何资本利得股息和资本分配的回报，将自动由北卡罗来纳州ComputerShare Trust Company作为股东的代理(？计划代理)根据基金的红利再投资计划(？计划？再投资计划)自动再投资于普通股的额外股份。您可以通过联系计划代理来选择不参与计划。如果您不参与，您将收到由ComputerShare Trust Company，N.A.作为股息支付代理直接邮寄给您的所有现金分配。

如果您参与该计划，您将获得的普通股数量将确定如下：

(1)如果普通股在付款日(或如果付款日不是纽约证券交易所交易日，则为紧接前一个交易日)的市场价格(加上每股0.03美元佣金)等于或超过付款日纽约证券交易所收盘时普通股的每股资产净值，该基金将发行新普通股，价格等于(A)付款日纽约证券交易所收盘时每股资产净值或(B)付款日普通股每股市场价格的95%，两者中的较大者。

(2)如果普通股的每股资产净值在支付日纽约证券交易所的交易收盘时超过普通股的市场价格(加上每股0.03美元佣金)，计划代理人将以现金形式收取股息或分派，并将在切实可行的范围内尽快在公开市场、纽约证券交易所或其他地方购买普通股，从支付日期的下一个交易日开始，不迟于(A)股息或分派支付日期后30天终止，或(B)下一次向股东派发股息或分派的支付日期；除为遵守联邦证券法的适用条款而有必要时。如果在此期间：(I)市场价格(加上每股0.03美元佣金)上升，使其等于或超过在计划代理人完成公开市场购买之前的付款日期纽约证券交易所收盘时普通股的每股资产净值，或(Ii)如果计划代理人无法将有资格再投资于公开市场购买的全部金额投资，计划代理人将停止在公开市场购买普通股，基金将以每股价格发行剩余普通股，该价格等于(A)股票发行再投资前一天纽约证券交易所收盘时的每股资产净值或(B)当时每股市价的95%。

您帐户中的普通股将由计划代理以非认证形式持有。您收到的任何委托书将包括您根据本计划收到的所有普通股股份。您可以通过以书面方式通知计划代理(地址：普罗维登斯43006邮箱，RI 02940-3078)或致电计划代理(电话： )来退出本计划(即选择退出)。1-888-888-0151.如果计划代理人在任何股息或分配记录日期前不少于十个业务天收到通知，则此类提取将立即生效；

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否则，在计划代理人将最近宣布的股息或分派投资于普通股后，此类提取将在可行的情况下尽快生效。

出售股票的计划参与者将被收取服务费(目前为每笔交易5美元)，计划代理人有权从收益中扣除实际发生的经纪费用(目前为每股0.05美元的佣金)。将您的股息或分红再投资于普通股，不收取服务费。然而，所有参与者将按比例支付计划代理在公开市场购买时产生的经纪佣金。由于所有股息和分配将自动再投资于普通股的额外股份，这使您可以通过平均美元成本来增加投资，这可能会随着时间的推移降低您的普通股的平均成本。美元成本平均法是一种在基金资产净值下降的情况下随着时间推移降低每股平均成本的技术。虽然美元成本平均法有一定的优势，但它不能确保利润，也不能在市场下跌时防止亏损。

自动对股息和分配进行再投资并不意味着您不必支付在收到股息和分配时应缴纳的所得税。投资者将对根据该计划进行再投资的金额缴纳所得税。

如果董事会认为有必要修改或终止该计划，基金保留修改或终止该计划的权利。基金可终止、修订或补充该计划，但须在基金支付终止或修订生效的任何股息或分配的记录日期前至少30天向股东邮寄书面通知。在任何终止时，您将收到现金，以换取您账户中普通股的任何零碎股份。您可以选择在终止之前通知计划代理，让计划代理代表您出售部分或全部普通股。有关本计划和您的帐户的更多信息，可从计划代理人处获得，邮编：普罗维登斯，邮政信箱43006，RI 02940-3078，或致电计划代理人，电话：1-888-888-0151.

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重要税务信息(未经审计)

到2月中旬，将收到与股东在上一个日历年支付的分配比例份额有关的税务信息(如果适用)。有关上一历年支付的任何分派的每股税收信息，请参阅www.frklintempleton.com。建议股东咨询他们的税务顾问，以了解有关如何在其纳税申报单上处理这些金额的更多信息。

需要向股东提供以下有关基金在其财政年度内所赚取的收入和支付的分配的税务信息。

基金特此报告截至2022年10月31日的财政年度的以下金额，或如果后来确定不同，则报告允许的最高金额：


		根据以下规定：		报告的金额
有资格获得股息扣除的收入(DRD)	§	854(b)(1)(A)	$	92,743
合格股息收入(QDI)	§	854(b)(1)(B)	$	92,743
合格净利息收入(QII)	§	871(k)(1)(C)	$	6,279,422
第163(J)条赚取的利息	§	163(j)	$	19,651,118

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西部资产

全球企业定义机会基金公司。

董事

罗伯特·D·阿德恩

卡罗尔·L·科尔曼

Daniel·P.克罗宁

保罗·M·库奇

威廉·R·哈钦森*

艾琳·A·卡默里克

妮莎·库马尔

简·托拉斯

主席

高级船员

简·托拉斯

总裁与首席执行官

克里斯托弗·贝拉杜奇

财务主管兼首席财务官

弗雷德·延森

首席合规官

乔治·P·霍伊特

秘书兼首席法律干事

托马斯·C·曼迪亚**

高级副总裁

珍妮·M·凯利

高级副总裁

西部资产全球公司定义机会基金公司

第八大道620号

47楼

纽约州纽约市，邮编：10018

投资经理

美盛合伙基金顾问有限责任公司

助理顾问

西部资产管理公司

西部资产管理公司有限公司

西部资产管理有限公司西部资产管理有限公司LTD.

保管人

纽约梅隆银行

转移剂

ComputerShare Inc.

P.O. Box 43006

普罗维登斯，RI 02940-3078

独立注册会计师事务所

普华永道会计师事务所

马里兰州巴尔的摩

法律顾问

Simpson Thacher&Bartlett LLP

G街西北900号

华盛顿特区，邮编：20001

纽约证券交易所代码

GDO

*	哈钦森在2022年10月28日去世之前，一直担任董事的一员。

**	从2022年2月10日起，曼迪亚成为高级副总裁。

美盛基金隐私和安全通知

您的隐私和个人信息安全对美盛基金非常重要

本隐私和安全声明(隐私声明)涉及美盛基金收到的非公开个人信息的隐私和数据保护做法。美盛基金包括由基金分销商Franklin Distributors，LLC销售的西方资产货币市场基金，以及美盛发起的封闭式基金。本隐私声明的规定适用于您的信息，无论是在您是股东期间，还是在您不再与基金进行投资之后。

基金收集有关您的非公开个人信息的类型

这些基金收集和维护与您的股东账户相关的关于您的非公开个人信息。此类信息可能包括但不限于：

•

申请表或其他表格中包含的个人信息；

•

账户余额、交易、共同基金持有量和头寸；

•

银行账户信息、法律文件和身份验证文件；以及

•

在线帐户访问用户ID、密码、安全质询问题回答。

基金如何使用有关您的非公开个人信息

基金不会出于营销目的向第三方或附属公司出售或共享您的非公开个人信息，除非您已授权基金这样做。基金不会披露任何有关您的非公开个人信息，除非需要执行您授权的交易或服务，或法律允许或要求的交易或服务。

基金可能会将您的信息披露给：

•

员工、代理人和附属公司需要了解，以使基金能够开展普通业务，或遵守对政府监管机构的义务；

•

服务提供商，包括基金附属公司，在正常业务过程中协助基金 (如打印、邮寄服务，或处理您在我们的账户或为您提供服务)或以其他方式代表基金提供服务，包括可能仅为基金执行统计分析、市场研究和营销服务的公司；

•

允许在美国或美国以外的国家向此类基金转账，以使这些基金能够开展正常业务，或履行对政府监管机构的义务；

•

基金代表，如法律顾问、会计师和审计师，使基金能够开展正常业务，或履行对政府监管机构的义务；

•

代表您行事的受托人或代表，例如设保人信托的IRA托管人或受托人。

不在年度报告中

美盛基金隐私和安全通知(续D)

除适用法律另有允许外，代表基金行事的公司，包括美国以外的公司，有合同义务对基金向其提供的非公开个人信息保密，并仅将基金共享的信息用于提供基金要求其执行的服务。

基金可能会在必要时披露有关您的非公开个人信息，以强制执行其权利或防止欺诈，或在适用法律允许或要求的情况下，例如在执法或监管请求、传票或类似的法律程序中。如果发生公司诉讼或基金服务提供商变更，基金可能会被要求向第三方披露您的非公开个人信息。虽然基金的做法是为此类交易中披露的信息获得保护，但基金不能保证其隐私政策保持不变。

让您随时了解基金的隐私和安全做法

这些基金将根据联邦法律的要求，每年通知您他们的隐私政策。虽然基金保留随时修改此政策的权利，但如果此隐私政策发生更改，基金将立即通知您。

资金安全实践

这些基金保持适当的物理、电子和程序保障措施，旨在保护您的非公开个人信息。Funds内部数据安全策略限制授权员工访问您的非公开个人信息，他们可能仅将您的非公开个人信息用于基金业务目的。

尽管这些基金努力保护您的非公开个人信息，但它们不能保证或保证您向其提供或传输的任何信息的安全性。您这样做的风险自负。如果您的非公开个人信息的机密性或安全性遭到破坏，基金将在必要时尝试通知您，以便您可以采取适当的保护措施。如果您已同意基金使用电子通信或电子传递报表，则在这种情况下，基金可能会使用您记录在案的最新电子邮件地址通知您。

为了让基金为您提供有效的服务，保持您的账户信息准确是非常重要的。如果您认为您的帐户信息不完整、不准确或不是最新信息，如果您对基金隐私做法或我们对您的非公开个人信息的使用有疑问，请使用您帐户对账单上的联系信息撰写基金，通过单击基金网站www.frklintempleton.com的联系我们部分向基金发送电子邮件，或通过以下方式联系基金： 1-877-721-1926对于西方资产货币市场基金或1-888-777-0102为美盛赞助的封闭式基金。

修订 2022年10月

不在年度报告中

美盛基金隐私和安全通知(续D)

Legg Mason加州消费者隐私法案政策

尽管我们收集的大部分个人信息是受联邦法律约束的非公开个人信息，但在某些情况下，加州居民可能根据《加州消费者隐私法》(CCPA)享有额外的权利。例如，如果您是经纪人、交易商、代理人、受托人或代表任何其他人或家庭或财务顾问的账户行事，或者如果您以其他方式向我们提供了与我们与个人投资者的关系不同的个人信息，则本隐私政策的条款适用于您的个人信息(如CCPA所定义的)。

除了美盛基金安全和隐私通知的规定外，您可能有权知道我们收集的有关您的个人信息的类别和具体信息。

您还有权要求删除由基金收集或维护的个人信息。

如果您希望行使与您的个人信息相关的任何权利，您应联系基金以告知基金，如下所述。上述权利受制于我们的其他法律和监管义务以及《CCPA》下的任何豁免。您可以指定一名授权代理代表您提出权利申请，但须遵循下面所述的识别流程。我们不会因为要求提供与我们使用您的个人信息相关的信息而进行歧视，并且您有权不因行使您的隐私权而受到歧视性待遇。

我们可能会要求您提供信息，以验证您的身份或提出此类请求的权限。如果您已指定授权代理代表您提出请求，或者您是提出此类请求(如授权书或其他书面许可)的授权代理，则此过程可能包括提供密码/密码、政府颁发的身份证明副本、宣誓书或其他适用文件，即书面许可。我们可能要求您直接验证您的身份，即使在使用授权代理时也是如此，除非已提供授权书。如果未提供适当的证明，我们保留拒绝代理提交的请求的权利。

在本隐私政策生效日期之前的12个月内，美盛基金没有出售您的任何个人信息；我们也没有在未来出售任何个人信息的计划。

联系信息

地址：数据隐私官，马里兰州巴尔的摩21202国际博士100人

电子邮件：DataProtectionOffer@frklintempleton.com

电话：1-800-396-4748

2022年10月修订

不在年度报告中

西部资产全球企业定义机会基金公司。

第八大道620号

47楼

纽约州纽约市，邮编：10018

根据修订后的1940年《投资公司法》第23(C)条的规定，本基金可不时以市场价格购买其股票。

基金向美国证券交易委员会(美国证券交易委员会)提交每一财年前和第三季度的完整投资组合持有表，作为其Form N-Port报告的展示。基金的Form N-Port可在美国证券交易委员会的网站www.sec.gov上查阅。要获取Form N-Port的信息，股东可以致电基金：1-888-777-0102.

关于基金在截至每年6月30日的前12个月期间如何投票与投资组合证券有关的委托书的信息，以及基金用来确定如何投票与投资组合交易有关的委托书的政策和程序的说明，可免费获得(1)应要求，可致电1-888-777-0102,(2)www.frklintempleton.com和(3)美国证券交易委员会网站www.sec.gov。

有关基金的季度业绩、半年度和年度报告、当前资产净值和其他信息，可在Franklin Templeton的网站上找到，网址为www.frklintempleton.com。本报告中对富兰克林邓普顿网站的任何提及都旨在允许投资者公开获取有关该基金的信息，并且没有、也不打算在本报告中纳入富兰克林邓普顿的网站。

此报告已发送给西部资产全球公司定义机会基金公司的股东，以供他们参考。本报告并非拟用于购买基金股份或本报告所述任何证券的招股说明书、通函或陈述。

ComputerShare Inc.

P.O. Box 43006

普罗维登斯，RI 02940-3078

WASX013050 12/22 SR22-4560

第二项。

道德准则。

注册人已通过适用于注册人的主要执行人员、主要财务人员、主要会计人员或主计长的道德守则。

第三项。	审计委员会财务专家。

注册人董事会已确定，Eileen A.Kamerick和Nisha Kumar是董事会审计委员会的成员，拥有项目3指示2(B)中确定的技术属性，以组成N-CSR，有资格成为审计委员会的财务专家。

第四项。	首席会计师费用和服务。

(A)审计费。在截至2021年10月31日和2022年10月31日(报告期)的上一财年(报告期)，注册人的首席会计师(审计师)为审计注册人的年度财务报表提供的专业服务或通常由审计师提供的与报告期的法定和监管备案或业务有关的服务的总费用，2021年10月31日为50,837美元，2022年10月31日为50,837美元。

(B)与审计有关的费用。在报告期内，审计师收取的与注册人财务报表业绩合理相关的担保和相关服务费用总额在2021年10月31日为0美元，2022年10月31日为0美元。

(C)税费。在报告期内，审计师为税务合规、税务咨询和税务规划(税务服务)提供的专业服务的总费用在2021年10月31日为10,000美元，在2022年10月31日为10,000美元。这些服务包括：(I)审查或准备美国联邦、州、地方和消费税申报单；(Ii)美国联邦、州和地方税务筹划，有关法定、法规或行政发展的建议和协助，以及(Iii)关于税务资格事项和/或持有或拟收购或持有的各种财务工具的处理的税务建议。

于报告期内，核数师并无就税务服务向联属公司收取任何费用，而该等费用须经审计委员会预先批准。

(D)所有其他费用。在报告期内，除本项目(A)至(C)段报告的西部资产全球公司定义机会基金公司的服务外，审计师提供的产品和服务的其他费用合计在2021年10月31日为0美元，2022年10月31日为0美元。

所有其他费用。在报告期内，核数师并无向美盛合伙基金顾问有限公司(LMPFA)及由LMPFA控制或与LMPFA共同控制的任何实体提供其他非审计服务，而该等实体向Western Asset Global Corporation Defined Opportunity Fund Inc.提供持续服务，须经审计委员会预先批准。

(E)《条例S-X》规则2-01第(C)(7)款所述的审计委员会审前核准政策和程序。

(1)由LMPFA或其一家关联公司(每个顾问)提供咨询的每家注册投资公司(基金)董事会的审计委员会(审计委员会)章程要求委员会批准(A)向基金提供的所有审计和允许的非审计服务，以及(B)由基金的独立审计师向顾问和任何承保服务提供者提供的所有允许的非审计服务

参与度与基金的业务和财务报告直接相关。委员会可以执行批准这类服务的政策和程序，而不是由全体委员会批准。

委员会不得核准委员会认为可能损害审计员独立性的非审计服务。截至本审计委员会章程核准之日，允许的非审计服务包括独立审计师向基金提供的下列非禁止服务(包括税务服务)，但与基金财务报表审计或审查有关的专业服务除外。允许的非审计服务不得包括：(1)与基金的会计记录或财务报表有关的簿记或其他服务；(2)财务信息系统的设计和实施；(3)评估或估值服务、公平意见或实物捐助这些服务包括：(1)财务报告；(4)精算服务；(5)内部审计外包服务；(6)管理职能或人力资源；(7)经纪人或交易商、投资顾问或投资银行服务；(8)与审计无关的法律服务和专家服务；(9)上市公司会计监督委员会根据规定认为不允许的任何其他服务。

委员会不需要事先核准任何允许的非审计服务，条件是：(1)向基金、顾问和与顾问共同控制向基金提供持续服务的任何服务提供者(涵盖服务提供者)提供的所有这种允许的非审计服务的总额不超过向(A)基金、(B)顾问和(C)任何控制实体提供允许的非审计服务的财政年度向独立审计员支付的总收入的5%，由向基金提供持续服务的顾问控制或与其共同控制，在提供服务的财政年度内，这些服务须经委员会核准；(2)在聘用时，基金未将允许的非审计服务确认为非审计服务；(3)在完成审计之前，此类服务迅速提请委员会注意并得到委员会(或其代表)的批准。

(2)本项目(B)至(D)段所述的服务均不是依据S-X规则第2-01条第(Br)(C)(7)(I)(C)段进行的。

(F)不适用。

(G)审计师就向西部资产提供的服务收取的非审计费用 2021年10月31日为343,489美元，2022年10月31日为350,359美元。

(H)是的。西部资产全球公司定义机会基金公司的审计委员会已经考虑了向服务附属公司提供未经预先批准(不需要预先批准)的非审计服务是否与保持会计师的独立性兼容。审计师向西方资产全球公司定义机会基金公司或服务附属公司提供的所有服务都需要预先批准，并按要求进行预先批准。

(I)不适用。

(J)不适用。

第五项。	上市注册人审计委员会。

A)登记人有一个单独指定的常设审计委员会，根据部分《交易法》3(A)58(A)。审计委员会由以下董事会成员组成：

罗伯特·D·阿德恩

卡罗尔·L·科尔曼

Daniel·P.克罗宁

保罗·M·库奇

艾琳·A·卡默里克

妮莎·库马尔

B) 不适用

第六项。

投资计划表。

包括在本文件第1项之下。

第7项。	披露封闭式管理投资公司的代理投票政策和程序。

西部资产管理公司

代理投票政策和程序

背景

投资顾问必须根据受托责任和1940年《投资顾问法案》(《投资顾问法案》)下的美国证券交易委员会规则206(4)-6，采纳和实施我们认为合理设计的政策和程序，以确保委托书投票符合客户的最佳利益。我们通过投资管理协议或类似文件建立了对客户委托书进行投票的权力。除了对顾问的美国证券交易委员会要求外，还为ERISA账户建立了长期的受托标准和责任。除非ERISA资产的经理被明确排除在投票代理人之外，劳工部已确定这些投票的责任在于投资经理。

政策

作为一名仅限固定收益的基金经理，投票委托书的机会非常罕见。然而，根据我们的受托责任和美国证券交易委员会规则206(4)-6，根据1940年《投资顾问法案》(《投资顾问法案》)，公司采纳并实施了我们认为合理设计的政策和程序，以确保委托书的投票符合客户的最佳利益。除了美国证券交易委员会对顾问的要求外，我们的代理投票政策还反映了ERISA账户长期存在的受托标准和责任。除非ERISA资产的经理被明确排除在投票代理之外，劳工部已确定这些投票的责任在投资经理身上。

虽然程序中包括的指导方针旨在为投票标准提供基准，但每一次投票最终都是在逐个案例在此基础上，考虑到公司对我们客户的合同义务以及投票时的所有其他相关事实和情况 (因此，可以在公司认为合适的范围内覆盖这些指导方针)。

在行使投票权时，西部资产不会与富兰克林资源公司(富兰克林资源公司包括富兰克林资源公司和作为富兰克林资源公司运营的组织)或其任何附属公司(西部资产关联公司除外)的高级管理人员、董事或员工就其客户拥有的任何证券的投票事宜进行磋商或达成协议。

程序

责任与监督

西部资产法律和合规部负责管理和监督代理投票过程。代理人的收集通过投资支持的公司行动区域(公司行动)进行协调。研究分析师和投资组合经理负责利用这些程序中包含的任何适用指导原则确定每个代理的适当投票立场。

客户端授权

在帐户启动时审查每个客户的投资管理协议，以获得代理投票说明。如果协议对代理投票保持沉默，但包含全部自由裁量权授权，或如果账户代表ERISA计划的资产，则西部资产将承担代理投票的责任。法律和合规部维护一个代理投票权矩阵。

代理收集

代表客户收到代理材料的记录的注册所有者、客户托管人、客户银行和受托人(代理收件人)应将其转发至公司行动。新客户的代理收件人(或者，如果西部资产意识到现有客户的适用代理收件人已更改，则为现有客户的代理收件人)在启动时将收到有关收到的代理材料的适当发送至公司的行动的通知，并提醒他们有责任及时转发所有代理材料。如果除公司行动之外的西部资产人员收到代理材料，他们应立即将材料转发给公司行动。

代理投票

企业行动部门收到代理材料后，会将其转发至法律和合规部进行协调，并采取以下行动：

•

审查委托书以确定受影响的帐户。

•

检查受影响的账户以确认西部资产投票权。

•

法律和合规部工作人员审查委托书问题，以确定是否存在重大利益冲突。(有关确定重大利益冲突的进一步信息，请参阅本程序中的利益冲突部分。)

•

如果存在重大利益冲突，(I)在合理可行且适用法律允许的范围内，将立即通知客户，冲突被披露，西部资产获得客户的代理投票指示，以及(Ii)在合理可行或适用法律不允许通知客户和获得该等指示的范围内(例如，客户是共同基金或其他混合工具或ERISA计划客户)，西部资产寻求独立第三方的投票指示。

•

法律和合规部工作人员向适当的研究分析师或投资组合经理提供代理材料，以获得他们推荐的投票。研究分析师和投资组合经理决定对逐个案例考虑到这些程序中所载的投票准则。为免生疑问，视乎每个客户的最佳利益，西部资产可能会为不同客户投票相同的委托书。分析师或投资组合经理的决策依据由法律和合规部记录和维护。

•

法律和合规部工作人员根据(D)或(E) 中收到的指示对委托书进行投票，并按照委托书材料中的说明返回投票后的委托书。

计时

西部资产的法律和合规部人员以这种方式行事，以确保在没有特殊情况的情况下，上述代理收集和代理投票步骤可以在适用的返回代理投票的最后期限之前完成。

记录保存

西部资产保留根据顾问法第204-2条和ERISA第94-2号公告投票的委托书记录。这些记录包括：

•

西部资产代理投票政策和程序的复印件。

•

就客户账户中的证券收到的委托书副本。

•

西部资产创建的任何文件的副本，该文件对于决定如何投票代理具有重要意义。

•

每个书面客户对代理投票记录的请求以及西部资产对口头和书面客户请求的书面回应。

•

代理日志包括：

发行人名称；

拟投票的发行人股票的交易所股票代码；

统一证券识别程序委员会(CUSIP)将投票的股票编号；

对表决的事项的简要鉴定；

该事项是由发行人还是发行人的股东提出的；

是否对此事进行了表决；

如何投票的记录；以及

投票是赞成还是反对发行人管理团队的建议。

记录保存在方便接近的地方，期限不少于五年，前两年在西部资产的办公室。

披露

西部资产的委托书政策和程序在公司的高级表格第2A部分中有描述。应客户要求，我们将向客户提供这些政策和程序的副本。此外，客户还可以根据要求收到有关他们的代理如何投票的报告。

利益冲突

法律和合规部对所有代理进行审查，以确定是否存在重大利益冲突。需要审查的问题包括但不限于：

西部资产(或在适用法律要求考虑的范围内，其附属公司)是否为公司或公司的员工群体管理资产，或以其他方式在公司中拥有权益；

无论是西部资产还是西部资产的高管或董事，还是负责推荐代理投票的适用投资组合经理或分析师(统称为投票人)是高管、董事的近亲，或与之有个人或业务关系的高管、董事候选人或代理选举的参与者；以及

是否有任何其他业务或个人关系，投票人在股东面前的事情的结果中有个人利益。

投票指南

西部资产的实质性投票决定基于每个代理投票的特定事实和情况，并由指定的研究分析师或投资组合经理进行评估。下面列举的例子是帮助决策过程的指导方针。

可能会出现这样的情况：多个西方资产客户投资于同一发行人的工具，或单个客户可能投资于同一发行人的工具，但投资于多个账户或策略。多个客户或同一客户在多个账户或策略中可能有不同的投资目标、投资风格或参与决策的投资专业人员。虽然可能会有分歧，但投票总是以客户的最佳利益和与西部资产达成一致的投资目标为原则。因此，可能会出现西部资产代表不同客户或代表具有多个账户或策略的同一客户投下不同的选票的情况。

准则根据通常提交给股东的提案类型进行分组。第一部分涉及已获批准并由公司董事会推荐的建议；第二部分涉及股东提交的纳入委托书的建议；第三部分涉及与投资公司有表决权股份有关的问题；第四部分涉及与外国发行人有关的独特考虑。

I.	董事会批准的提案

提交给股东表决的绝大多数事项涉及公司本身提出的提案，这些提案已获得公司董事会的批准和推荐。鉴于目前上市公司正在实施的加强公司治理的做法，西部资产一般会投票支持独立董事会达成的决定。以下是与董事会批准的某些提案相关的更多具体指导方针：

与董事会有关的事项

西部资产为选举公司提名的董事和董事会批准的与董事会有关的其他事项的提案投票代理以下情况除外：

如果董事会没有多数独立董事，或者董事会没有完全由独立董事组成的提名、审计和薪酬委员会，则整个董事会的投票将被扣留。

董事的任何提名者如果被公司视为独立的董事公司，以及除了作为董事的服务而从公司获得薪酬的人，都将被扣留选票。

董事的任何提名人，如果出席董事会和委员会会议的比例低于75%而没有合理的缺席理由，投票将被扣留。

投票针对的是逐个案例在竞争激烈的董事选举中的基础。

有关行政人员薪酬的事宜

西部资产通常倾向于将高管薪酬与公司长期业绩联系起来的薪酬计划。投票由个逐个案例根据联委会核准的与高管薪酬有关的提案，但下列情况除外：

除非公司以其他方式扣留整个董事会的投票权，否则西部资产会投票给将导致最小年度摊薄的股票期权计划。

西部资产投票反对允许替换或重新定价水下期权的股票期权计划或提议。

西部资产公司投票反对允许以低于股票当前市场价格的行权价发行期权的股票期权计划。

除非公司在其他情况下拒绝投票给整个董事会，否则西部资产会投票支持员工股票购买计划，该计划将根据该计划购买的股票的折扣限制在其市值的15%以内，发售期限为27个月或更短，并导致稀释10%或更少。

与资本化有关的事项

公司资本结构的管理涉及许多重要问题，包括现金流、融资需求和市场条件，这些都是每个公司独特的情况。因此，西部资产公司对逐个案例基于董事会批准的涉及公司资本变更的提案，除非西部资产以其他方式扣留整个董事会的投票权。

西部资产投票支持与授权增发普通股相关的提案。

西部资产投票支持实施股票拆分(不包括反向股票拆分)的提案。

西部资产公司投票支持授权股票回购计划的提案。

与收购、合并、重组和其他交易有关的事项

西部资产对这些问题进行了投票逐个案例基于董事会批准的交易。

与反收购措施有关的事项

西部资产投票反对董事会批准的采取反收购措施的提案，但以下内容除外：

西部资产投票逐个案例以批准或批准股东权利计划的提案为基础。

西部资产投票逐个案例根据关于采用公平价格规定的建议。

其他业务事项

西部资产对董事会批准的提案进行投票，这些提案批准了诸如更改公司名称、批准审计师任命和与股东大会有关的程序事项等日常业务事项。

西部资产投票逐个案例根据修改公司章程或章程的建议。

西部资产在会议上投票反对授权处理其他身份不明的实质性业务。

财务材料信息的报告

西部资产通常认为，发行人应该披露对其业务具有重大意义的信息。这一原则延伸到环境、社会和治理事项。什么才是材料可能会有所不同，因此投票是根据具体情况进行的，但符合最重要的原则。

二、

股东提案

美国证券交易委员会法规允许股东提交提案，以纳入公司的委托书。这些建议通常寻求改变公司治理结构的某些方面或改变其业务运营的某些方面。西部资产根据公司董事会的建议对所有股东提案进行投票，但以下情况除外：

西部资产投票支持要求股东批准股东权利计划的股东提案。

西部资产对符合西部资产董事会批准的提案的代理投票指南的股东提案进行投票。

西部资产投票逐个案例如果公司在其他方面拒绝投票给整个董事会，则基于其他股东提案。

作为代理投票主题的环境或社会问题将根据具体情况进行考虑。与推进单一发行或限制管理层实现经营目标能力的提议相比，寻求改善发行人健康状况和西方资产客户的风险调整回报前景的建设性建议更受欢迎。

三.	投资公司的有表决权股份

西部资产可以利用开放式或封闭式投资公司的股份来实施其投资战略。属于上述第一部分和第二部分所列类别的投资公司的股东投票，将根据这些准则进行表决。

西部资产投票逐个案例根据与改变投资公司投资目标有关的提议，考虑到基金的初衷和基金在客户投资组合中所起的作用。

西部资产投票逐个案例根据所有可能导致费用增加的提议(例如，通过12b-1计划、改变投资咨询安排或批准基金合并的提议)，同时考虑到类似基金的可比费用和将提供的服务。

四、	境外发行人的有表决权股份

如果西部资产被要求对非美国发行人持有的证券进行投票，即根据外国司法管辖区的法律注册成立且未在美国证券交易所或纳斯达克股票市场上市的发行人，则使用以下准则，其前提是存在健全的公司治理和披露框架。然而，这些准则在某些情况下可能不适用于外国发行人，因此只在适用的情况下适用。

西部资产投票支持要求大多数董事独立于管理层的股东提案。

西部资产投票支持寻求提高董事会提名、审计和薪酬委员会独立性的股东提案。

西部资产投票支持实施与美国联邦法律和美国证券交易所上市要求类似的公司治理标准的股东提案，并且在其他方面不违反公司注册所在司法管辖区的法律。

西部资产投票逐个案例基于以下建议：(1)在股东没有优先购买权的情况下发行超过公司已发行普通股20%的普通股，或(2)在股东拥有优先购买权的情况下发行超过公司已发行普通股的100%的普通股。

V.	环境、社会和治理事项

西部资产认为ESG是整个投资过程的一部分。该公司寻求识别和考虑投资论文的重大风险，包括ESG因素带来的重大风险。虽然西部资产主要是一家固定收益管理公司，但投票给代理人的机会是根据所涉及的工具和策略的投资价值来考虑的。

作为一个总体命题，西部资产投票鼓励向其业务披露信息材料。这一原则延伸到环境、社会和治理事项。什么才是材料可能会有所不同，因此投票是根据具体情况进行的，但符合最重要的原则。西部资产认识到，客观标准和标准可能不是可用的或普遍同意的，关于因素及其重要性可能存在不同的观点和主观分析。

作为一般事项，西部资产投票支持鼓励管理和治理实践，以增强发行人的实力，为投资者创造价值，并缓解可能威胁其运营和驾驭竞争压力的风险。

代理投票的主题是有针对性的环境或社会问题将根据具体情况进行考虑。寻求促进发行人的健康和西方资产客户的风险调整回报前景的建设性建议，被视为比提出单一问题或限制管理层实现其运营目标的能力的建议更有利。

西方资产的参与进程与联合国全球契约(UNGC)的原则保持一致，并与发行人就其中所载的原则进行接触。其中一些问题包括但不限于气候风险和环境管理、人才多样性和发展、人权和供应链管理、产品安全和保障、报告和治理的透明度以及公司管理因此，西部资产寻求在适用和符合公司受托责任的情况下将ESG 原则整合到投资分析中。尽管债券持有人拥有与股东截然不同的法律权利，但西部资产认为，鉴于其在确定发行人债务资本成本方面的角色，它可能会影响ESG的做法。通过加强ESG实践与问题会议上的资金成本之间的联系，Western Asset寻求引导发行人改善他们围绕重大ESG问题的行为。代理投票实践反映了这些优先事项。

可能会出现不同的客户和战略具有明确的ESG目标的情况通常不考虑重要的ESG风险。在考虑ESG目标的情况下，可能会投票给这样的客户。涉及ESG提案的投票，如在本政策中未作其他处理，将在逐个案例与公司对其客户的受托责任一致的基础、对发行人的投资主题的潜在后果以及每项提议的具体事实和情况。

退休帐户

对于受ERISA约束的账户以及其他退休账户，西部资产被推定有责任投票给客户的代理人。劳工部发布了一份公告，声明投资经理有责任代表退休账户投票委托书，除非已明确将投票委托书的权限保留给另一名指定的受托人。此外，除非西部资产明确禁止对代理人投票，否则美国司法部已确定，责任仍在投资经理身上。

为了遵守司法部的立场，西部资产将被推定有义务为其退休账户投票委托书，除非西部资产已获得一份具体的书面指示，表明：(A)投票委托书的权利已保留给客户的指定受托人，以及(B)西部资产被禁止代表客户投票。如果西部资产没有收到这样的指示，西部资产将负责根据退休账户客户的最佳利益并按照客户提供的任何代理投票指南进行投票。

西部资产管理有限公司

代理投票和公司行动政策

注：以下有关代理投票和公司行动的政策是针对所有西部资产附属公司的全球政策。由于该政策的合规性由西部资产帕萨迪纳附属公司监督，因此该政策是从美国合规手册中采纳的，因此所有定义的术语都是在美国合规手册中定义的术语，而不是英国合规手册中定义的术语。

作为一名仅限固定收益的基金经理，投票委托书的机会非常罕见。然而，根据我们的受托责任和1940年《投资顾问法案》(《投资顾问法案》)下的《美国证券交易委员会规则》第206(4)-6条，该公司采纳并实施了我们认为合理设计的政策和程序，以确保委托书的投票符合客户的最佳利益。除了美国证券交易委员会对顾问的要求外，我们的代理投票政策还反映了ERISA账户长期存在的受托标准和责任。除非ERISA资产的经理被明确排除在投票代理之外，劳工部已确定这些投票的责任在投资经理身上。

在行使投票权时，西部资产不会与美盛公司或其任何关联公司(西部资产关联公司除外)的高级管理人员、董事或员工就其客户拥有的任何证券的投票事宜进行磋商或达成协议。

责任和监督

西部资产法律和合规部(合规部)负责管理和监督代理投票过程。代理人的收集通过投资支持的公司行动区域进行协调 (公司行动)。研究分析师和投资组合经理负责利用这些程序中包含的任何适用指导方针，确定每个代理的适当投票立场。

客户端权威机构

代理收集

代理投票

一旦公司行动收到代理材料，它们将被转发到法律和合规部进行协调和以下行动：

•

审查委托书以确定受影响的帐户。

•

检查受影响的账户以确认西部资产投票权。

•

法律和合规部工作人员审查委托书问题，以确定是否存在重大利益冲突。(有关确定重大利益冲突的进一步信息，请参阅本程序中的利益冲突部分。)

•

法律和合规部工作人员根据(D)或(E) 中收到的指示对委托书进行投票，并按照委托书材料中的说明返回投票后的委托书。

计时

西部资产的人员以这种方式行事，以确保在没有特殊情况的情况下，上述代理收集和代理投票步骤可以在适用的返回代理投票的最后期限之前完成。

记录保存

西部资产保留根据顾问法第204-2节和ERISA DOL公告94-2投票的委托书记录。这些记录包括：

•

西部资产公司的政策和程序副本。

•

已收到的有关客户证券的委托书副本。

•

西部资产创建的任何文件的副本，该文件对于决定如何投票代理具有重要意义。

•

每个书面客户对代理投票记录的请求以及西部资产对口头和书面客户请求的书面回应。

•

代理日志包括：

•

发行人名称；

•

拟投票的发行人股票的交易所股票代码；

•

统一证券识别程序委员会(CUSIP)待表决股票的编号；

•

对表决的事项的简要鉴定；

•

该事项是由发行人还是发行人的股东提出的；

•

是否对此事进行了表决；

•

如何投票的记录；以及

•

投票是赞成还是反对发行人管理团队的建议。

记录保存在一个方便取用的地方，为期五年，前两年在西部资产公司的办公室。

披露

西部资产的委托书政策在公司的高级表格第2A部分中进行了描述。应客户要求，我们将向客户提供这些政策和程序的副本。此外，根据要求，客户可以收到关于他们的代理如何投票的报告。

利益冲突

法律和合规部对所有代理进行审查，以确定是否存在重大利益冲突。需要审查的问题包括但不限于：

•

西方公司(或在适用法律要求考虑的范围内，其附属公司)是否为公司或公司的员工群体管理资产或以其他方式在公司中拥有权益；

•

无论是韦斯特，还是韦斯特的高管或董事的高管或董事，还是负责推荐代理投票的适用的投资组合经理或分析师(统称为投票人)，都是高管、董事的近亲或与其有个人或业务关系的人，或者是公司董事的候选人或代理竞争的参与者；以及

•

是否有任何其他业务或个人关系，投票人在股东面前的事件的结果中有个人利益。

投票指南

西部资产的实质性投票决定取决于每个代理投票的特定事实和情况，并由指定的研究分析师或投资组合经理进行评估。下面列举的例子是帮助决策过程的指导方针。

指导方针根据通常提交给股东的提案类型进行分组。第一部分涉及已获批准并由公司董事会推荐的提案；第二部分涉及股东提交的纳入委托书的提案；第三部分涉及与投资公司有表决权股份有关的问题；第四部分涉及与外国发行人有关的独特考虑。

董事会批准的建议

与董事会有关的事项西部资产投票代表选举公司提名的董事，以及董事会批准的与董事会有关的其他事项的提案，但以下情况除外：

•

如果董事会没有多数独立董事，或者董事会没有完全由独立董事组成的提名、审计和薪酬委员会，则整个董事会的投票将被扣留。

•

董事的任何提名人如果被公司视为独立的董事，并且除了作为董事的服务之外，已经从公司获得了补偿，则不会投票给他。

•

董事的任何被提名者，如果出席董事会和委员会会议的比例低于75%，且没有合理的缺席理由，投票将被扣留。

•

投票是在一个逐个案例董事选举中的竞争基础。

与高管薪酬相关的事项西部资产通常倾向于将高管薪酬与公司的长期业绩联系起来的薪酬计划。投票是在一个逐一-基于董事会批准的与高管薪酬有关的提案，但下列情况除外：

•

除非公司以其他方式扣留整个董事会的投票权，否则西部资产会投票给将导致最小年度摊薄的股票期权计划。

•

西部资产投票反对允许替换或重新定价水下期权的股票期权计划或提议。

•

西部资产公司投票反对允许以低于股票当前市场价格的行权价发行期权的股票期权计划。

•

与资本化有关的事项-公司资本结构的管理涉及许多重要问题，包括现金流、融资需求和市场状况，这些都是每家公司独特的情况。因此，西部资产公司对逐个案例董事会基础- 已批准的涉及公司资本变化的提案，除非西部资产以其他方式扣留整个董事会的投票权。

•

西部资产投票支持与授权增发普通股相关的提案；

•

西部资产对实施股票拆分(不包括反向股票拆分)的提案进行投票；

•

西部资产公司投票支持授权股票回购计划的提案；

•

与收购、合并、重组和其他交易有关的事项；

•

西部资产对这些问题进行投票逐个案例以董事会批准的交易为基础；

与反收购措施有关的事项西部资产公司投票反对董事会批准的采取反收购措施的提案，但以下情况除外：

•

西部资产投票逐个案例根据批准或批准股东权利计划的建议；

•

西部资产投票逐个案例根据关于采用公平价格规定的建议。

其他业务事项-西部资产公司投票支持董事会批准的提案，批准常规业务事项，如更改公司名称、批准审计师的任命以及与股东大会有关的程序事项。

•

西部资产投票逐个案例根据修改公司章程或章程的建议；

•

西部资产在会议上投票反对授权处理其他身份不明的实质性业务。

股东提案

•

西部资产投票支持股东提案，要求股东批准股东权利计划；

•

西部资产对符合西部资产董事会批准的提案的代理投票指南的股东提案进行投票；

•

西部资产投票逐个案例如果公司在其他方面拒绝投票给整个董事会，则基于其他股东提案。

投资公司的有表决权股份

•

西部资产投票逐个案例根据与改变投资公司投资目标有关的提议，考虑到基金的初衷和基金在客户投资组合中所起的作用；

•

境外发行人的有表决权股份

•

西部资产公司投票支持要求大多数董事独立于管理层的股东提案；

•

西部资产投票支持寻求提高董事会提名、审计和薪酬委员会独立性的股东提案；

•

西部资产投票支持实施与美国联邦法律和美国证券交易所上市要求类似的公司治理标准的股东提案，并且在其他方面不违反公司注册所在司法管辖区的法律；

•

退休帐户

对于受ERISA约束的帐户以及其他退休帐户，西部资产被推定有责任为客户投票委托书。劳工部发布了一份公告，声明投资经理有责任代表退休账户投票委托书，除非已明确将投票委托书的权力保留给另一名指定的受托人。

此外，除非明确禁止西部资产对代理人进行投票，否则美国司法部已确定责任仍由投资经理承担。

为了遵守司法部的立场，西部资产将被推定有义务为其退休账户投票，除非西部资产已获得具体的书面指示，表明：(A)投票代表的权利已保留给客户的指定受托人，以及(B)西部资产被禁止代表客户投票代理。如果西部资产没有收到这样的指示，西部资产将根据退休账户客户的最佳利益并按照客户提供的任何代理投票指南负责投票代理。

公司行为

西部资产必须严格关注对其证券存放在客户账户中的发行人采取的任何企业行动。例如，西部资产必须审查与客户拥有的证券相关的任何收购要约、配股等。西部资产还必须在任何此类公司行为方面及时采取行动，并符合每个客户的最佳利益。

西部资产管理有限公司(WAMJ)代理投票政策和程序

政策

作为一家仅限固定收益的基金经理，为WAMJ投票的机会非常罕见。然而，该公司采取并实施了我们认为合理设计的政策和程序，以确保委托书的投票符合客户的最佳利益。

在行使投票权时，WAMJ将不会与美盛公司或其任何关联公司(西部资产关联公司除外)的高级管理人员、董事或员工就其客户拥有的任何证券的投票事宜进行磋商或达成协议。

程序

责任与监督

WAMJ法律和合规部(合规部)负责管理和监督代理投票流程。代理人的收集通过投资运营的公司行动区(公司行动？)进行协调。研究分析师和投资组合经理负责利用这些程序中包含的任何适用指导原则确定每个委托书的适当投票立场。

客户端授权

每个客户的投资管理协议在帐户启动时进行审核，以获得代理投票指示。如果协议对代理投票保持沉默，但包含全面的自由裁量权授权，WAMJ将承担代理投票的责任。法律和合规部维护代理投票授权矩阵。

代理收集

代表客户接收代理材料的注册记录所有者、客户托管人、客户银行和受托人(代理收件人)应将其转发至公司行动。新客户的代理收件人(或者，如果WAMJ知道适用于现有客户的代理收件人已更改，则为现有客户的代理收件人)会在启动时被通知已收到的代理材料的适当发送到公司的行动，并提醒他们有责任及时转发所有代理材料。如果公司行动以外的WAMJ人员收到代理材料，他们应该立即将材料转发给公司行动。

代理投票

企业行动收到代理材料后，会将其转发至法律和合规部进行协调，并采取以下行动：

审查委托书以确定受影响的帐户。

检查受影响的账户以确认WAMJ的投票权。

法律和合规部工作人员审查委托书问题以确定任何重大利益冲突。 (有关确定重大利益冲突的更多信息，请参阅本程序的利益冲突部分。)

如果存在重大利益冲突，(I)在合理可行和适用法律允许的范围内，WAMJ会立即通知客户，披露冲突，并获得客户的代理投票指示，以及(Ii)在通知客户和获得此类指示(例如，客户是共同基金或其他混合工具)不合理可行或适用法律允许的范围内，WAMJ寻求独立第三方的投票指示。

法律和合规部工作人员向适当的研究分析师或投资组合经理提供代理材料，以获得他们推荐的投票。研究分析师和投资组合经理决定对逐个案例考虑到这些程序中所载的投票准则。为了避免怀疑，根据每个客户的最佳利益，WAMJ可能会为不同的客户投票相同的委托书。分析师或投资组合经理的决策依据由法律和合规部记录和维护。

法律和合规部工作人员根据(D)或(E) 中收到的指示对委托书进行投票，并按照委托书材料中的说明返回投票后的委托书。

计时

WAMJ人员以这种方式行事，以确保在没有特殊情况的情况下，上述代理收集和代理投票步骤可以在适用的返回代理投票的截止日期之前完成。

记录保存

WAMJ维护代理人的记录。这些记录包括：

WAMJ的政策和程序的副本。

已收到的有关客户证券的委托书副本。

WAMJ创建的对决定如何投票代理至关重要的任何文档的副本。

每个书面客户请求代理投票记录以及WAMJ对口头和书面客户请求的书面回应。

代理日志包括：

发行人名称；

拟投票的发行人股票的交易所股票代码；

统一证券识别程序委员会(CUSIP)将投票的股票编号；

对表决的事项的简要鉴定；

该事项是由发行人还是发行人的股东提出的；

是否对此事进行了表决；

如何投票的记录；以及

投票是赞成还是反对发行人管理团队的建议。

记录保存在一个方便取用的地方，为期五年，前两年在WAMJ的办公室。

披露

WAMJ的代理策略在公司的高级表格第2A部分中进行了说明。应客户要求，我们将向客户提供这些政策和程序的副本。此外，根据要求，客户可以收到关于他们的代理如何投票的报告。

利益冲突

法律和合规部对所有代理进行审查，以确定是否存在重大利益冲突。需要审查的问题包括但不限于：

西方公司(或在适用法律要求考虑的范围内，其附属公司)是否为公司或公司的员工群体管理资产或以其他方式在公司中拥有权益；

无论是韦斯特，还是韦斯特的高管或董事，或者负责推荐代理投票的适用的投资组合经理或分析师(统称为投票人)都是韦斯特的近亲或有

与高管、董事或董事候选人或代理权竞赛参与者的个人或商业关系；以及

是否有任何其他业务或个人关系，投票人在股东面前的事情的结果中有个人利益。

投票指南

WAMJ的实质性投票决定取决于每个代理投票的特定事实和情况，并由指定的研究分析师或投资组合经理进行评估。下面列举的例子是帮助决策过程的指导方针。

1b.

董事会批准的提案

提交给股东表决的绝大多数事项涉及公司本身提出的提案，这些提案已获得公司董事会的批准和推荐。鉴于目前上市公司正在实施改进的公司治理做法，WAMJ通常投票支持独立董事会达成的决定。与董事会批准的某些提案相关的更具体的准则如下：

与董事会有关的事项

WAMJ投票选举公司提名的董事，以及董事会批准的与董事会有关的其他事项的提案，但以下情况除外：

如果董事会没有多数独立董事，或者董事会没有完全由独立董事组成的提名、审计和薪酬委员会，则整个董事会的投票将被扣留。

董事的任何提名者如果被公司视为独立的董事公司，以及除了作为董事的服务而从公司获得薪酬的人，都将被扣留选票。

董事的任何提名人，如果出席董事会和委员会会议的比例低于75%而没有合理的缺席理由，投票将被扣留。

投票针对的是逐个案例在竞争激烈的董事选举中的基础。

有关行政人员薪酬的事宜

WAMJ通常倾向于将高管薪酬与公司长期业绩联系起来的薪酬计划。投票针对的是逐个案例根据联委会核准的与高管薪酬有关的提案，但下列情况除外：

除非公司在其他情况下拒绝投票给整个董事会，否则WAMJ会投票支持股票期权计划，这将导致最小的年度稀释。

WAMJ投票反对允许替换或重新定价水下期权的股票期权计划或提议。

WAMJ投票反对允许以低于股票当前市场价格的行权价发行期权的股票期权计划。

除非公司以其他方式扣留整个董事会的投票权，否则WAMJ投票支持员工股票购买计划，该计划将根据该计划购买的股票的折扣限制在不超过其市值的15%，发售期限为27个月或更短，并导致稀释10%或更少。

与资本化有关的事项

公司资本结构的管理涉及许多重要问题，包括现金流、融资需求和市场条件，这些都是每个公司独特的情况。因此，WAMJ就一项逐个案例基于董事会批准的涉及更改公司资本的提案，除非WAMJ以其他方式扣留整个董事会的投票权。

WAMJ投票支持与授权增发普通股有关的提案。

WAMJ投票支持实施股票拆分(不包括反向股票拆分)的提案。

WAMJ投票支持授权股票回购计划的提案。

与收购、合并、重组和其他交易有关的事项WAMJ对这些问题进行了投票逐个案例以董事会批准的交易为基础。

与反收购措施有关的事项

WAMJ投票反对董事会批准的采取反收购措施的提案，但以下几项除外：

WAMJ就一项逐个案例基于批准或批准股东权利计划的建议。

WAMJ就一项逐个案例基于采用公平价格条款的建议。

其他业务事项

WAMJ投票支持董事会批准的提案，这些提案批准了诸如更改公司名称、批准审计师任命和与股东大会相关的程序事项等日常业务事项。

WAMJ就一项逐个案例基于修改公司章程或章程的建议。

WAMJ投票反对授权在会议上处理其他身份不明的实质性事务。

2b.

股东提案

美国证券交易委员会法规允许股东提交提案，以纳入公司的委托书。这些建议通常寻求改变公司治理结构的某些方面或改变其业务运营的某些方面。WAMJ根据公司董事会的建议对所有股东提案进行投票，但除外：

WAMJ投票支持要求股东批准股东权利计划的股东提案。

WAMJ投票支持符合WAMJ对董事会批准的提案的代理投票指南的股东提案。

WAMJ就一项逐个案例在公司以其他方式扣留整个董事会投票权的情况下，基于其他股东提案。

3B.投资公司的有表决权股份

WAMJ可能会利用开放式或封闭式投资公司的股份来实施其投资战略。属于上述第一部分和第二部分所列类别的投资公司的股东投票，将根据这些准则进行表决。

•

WAMJ就一项逐个案例在考虑到基金的初衷和基金在客户投资组合中的作用的情况下，根据与投资公司投资目标变化有关的建议。

•

WAMJ就一项逐个案例根据可能导致费用增加的所有提议(例如，采用12b-1计划、改变投资咨询安排或批准基金合并的提议)，同时考虑到类似基金的可比费用和将提供的服务。

4b.

境外发行人的有表决权股份

如果要求WAMJ对由非美国发行人持有的证券进行投票，即根据外国司法管辖区的法律注册成立且未在美国证券交易所或纳斯达克股票市场上市的发行人，将使用以下准则，其前提是存在健全的公司治理和披露框架。然而，这些准则在某些情况下可能不适用于外国发行人，因此只在适用的情况下适用。

WAMJ投票支持要求大多数董事独立于管理层的股东提案。

WAMJ投票支持寻求提高董事会提名、审计和薪酬委员会独立性的股东提案。

WAMJ投票支持实施与美国联邦法律和美国证券交易所上市要求类似的公司治理标准的股东提案，并且在其他方面不违反公司注册所在司法管辖区的法律。

WAMJ就一项逐个案例根据与以下事项有关的建议：(1)在股东没有优先购买权的情况下发行超过公司已发行普通股20%的普通股，或(2)在股东有优先购买权的情况下发行超过公司已发行普通股的100%的普通股。

西部资产管理公司私人有限公司有限公司(WAMS？)

合规政策和程序

代理投票

WAMS采用并实施了我们认为合理设计的政策和程序，以确保根据我们的受托责任和适用的法律法规，投票的代理人符合客户的最佳利益。除了美国证券交易委员会管理顾问的要求外，我们的代理投票政策还反映了ERISA账户长期存在的受托标准和责任。

在行使投票权时，WAMS不会与美盛公司或其任何关联公司(西部资产关联公司除外)的高级管理人员、董事或员工就其客户拥有的任何证券的投票事宜进行磋商或达成协议。

程序

责任与监督

西部资产法律和合规部负责管理和监督代理投票过程。代理的收集通过投资支持的企业行动区域(企业行动？)进行协调。研究分析师和投资组合经理负责利用这些程序中包含的任何适用指南确定每个委托书上的适当投票立场。

客户端授权

每个客户的投资管理协议在帐户启动时进行审核，以获得代理投票指示。如果协议对代理投票保持沉默，但包含全面的自由裁量权授权，或者如果账户代表ERISA计划的资产，则西部资产将承担代理投票的责任。法律和合规部维护一个代理投票权矩阵。

代理收集

代表客户收到代理材料的注册记录所有者、客户托管人、客户银行和受托人(代理银行和受托人)应将其转发至公司行动。新客户的代理收件人(或者，如果西部资产意识到现有客户的适用代理收件人已更改，则为现有客户的代理收件人)在启动时将收到有关收到的代理材料的适当发送至公司的操作通知，并提醒他们有责任及时转发所有代理材料。如果除公司行动之外的西部资产人员收到代理材料，他们应立即将材料转发给公司行动。

代理投票

企业行动收到代理材料后，会将其转发给法律和合规部进行协调，并采取以下行动：

审查委托书以确定受影响的帐户。

检查受影响的账户以确认西部资产投票权。

法律和合规部工作人员审查委托书问题，以确定是否存在重大利益冲突。 [有关确定重大利益冲突的进一步信息，请参阅本程序的利益冲突部分。]

如果存在重大利益冲突，(4.1)在合理可行且适用法律允许的范围内，将立即通知客户，冲突被披露，西部资产获得客户的代理投票指示，以及(4.2)在通知客户和获得此类指示(例如，客户是共同基金或其他混合工具或ERISA计划客户)不合理可行或适用法律允许的范围内，西部资产寻求独立第三方的投票指示。

法律和合规部工作人员根据第(4)或(5)中收到的指示对委托书进行投票，并按照委托书材料中的说明返回投票后的委托书。

计时

西部资产的人员以这种方式行事，以确保在没有特殊情况的情况下，上述代理收集和代理投票步骤可以在适用的返回代理投票的最后期限之前完成。

记录保存

西部资产保留根据顾问法第204-2节和ERISA DOL公告94-2投票的委托书记录。这些记录包括：

•

西部资产公司的政策和程序副本。

•

已收到的有关客户证券的委托书副本。

•

西部资产创建的任何文件的副本，该文件对于决定如何投票代理具有重要意义。

•

每个书面客户对代理投票记录的请求以及西部资产对口头和书面客户请求的书面回应。

•

代理日志包括：

•

发行人名称；

•

拟投票的发行人股票的交易所股票代码；

•

统一证券识别程序委员会(CUSIP)待表决股票的编号；

•

对表决的事项的简要鉴定；

•

该事项是由发行人还是发行人的股东提出的；

•

是否对此事进行了表决；

•

如何投票的记录；以及

•

投票是赞成还是反对发行人管理团队的建议。

记录保存在一个方便取用的地方，为期五年，前两年在西部资产公司的办公室。

披露

西部资产代理政策在公司的高级表格第2A部分中进行了说明。应客户要求，我们将向客户提供这些政策和程序的副本。此外，如果客户提出要求，还可以收到有关其代理人投票情况的报告。

利益冲突

法律和合规部对所有代理进行审查，以确定是否存在重大利益冲突。需要审查的问题包括但不限于：

•

西方公司(或在适用法律要求考虑的范围内，其附属公司)是否为公司或公司的员工群体管理资产或以其他方式在公司中拥有权益；

•

是否有任何其他业务或个人关系，投票人在股东面前的事件的结果中有个人利益。

投票指南

指导方针根据通常提交给股东的提案类型进行分组。第一部分涉及已获批准并由公司董事会推荐的提案；第二部分涉及股东提交的纳入委托书的提案；第三部分涉及与投资公司有表决权股份有关的问题；第四部分涉及与外国发行人有关的独特考虑因素。

第1部分-董事会批准的提案

提交给股东表决的绝大多数事项涉及公司本身提出的、经董事会批准和推荐的提案。鉴于目前上市公司正在实施改进的公司治理实践，西部资产一般会投票支持独立董事会作出的决定。与董事会批准的某些提案相关的更具体的指导方针如下：

•

与董事会有关的事项。西部资产为选举公司提名的董事和董事会批准的与董事会有关的其他事项的提案投票代理，但以下情况除外：

•

如果董事会没有多数独立董事，或者董事会没有完全由独立董事组成的提名、审计和薪酬委员会，则整个董事会的投票将被扣留。

•

董事的任何提名人如果被公司视为独立的董事，并且除了作为董事的服务之外，已经从公司获得了补偿，则不会投票给他。

•

董事的任何被提名者，如果出席董事会和委员会会议的比例低于75%，且没有合理的缺席理由，投票将被扣留。

•

投票是在一个逐个案例董事选举中的竞争基础。

•

与高管薪酬有关的事项。西部资产通常青睐将高管薪酬与公司长期业绩相联系的薪酬计划。投票是在一个逐个案例根据董事会批准的与高管薪酬有关的提案，但下列情况除外：

•

除非公司以其他方式扣留整个董事会的投票权，否则西部资产会投票给将导致最小年度摊薄的股票期权计划。

•

西部资产投票反对允许替换或重新定价水下期权的股票期权计划或提议。

•

西部资产公司投票反对允许以低于股票当前市场价格的行权价发行期权的股票期权计划。

•

与资本化有关的事项。公司资本结构的管理涉及许多重要问题，包括现金流、融资需求和市场状况，这些都是每个公司所独有的。因此，西部资产在上投票逐个案例根据董事会批准的涉及公司资本变化的提案，除非西部资产以其他方式扣留整个董事会的投票权。

•

西部资产投票支持与授权增发普通股相关的提案。

•

西部资产投票支持实施股票拆分(不包括反向股票拆分)的提案。

•

西部资产公司投票支持授权股票回购计划的提案。

•

与收购、合并、重组和其他交易有关的事项。西部资产对这些问题进行投票逐个案例以董事会批准的交易为基础。

•

与反收购措施有关的事项。西部资产公司投票反对董事会批准的采取反收购措施的提案，但以下情况除外：

•

西部资产投票逐个案例以批准或批准股东权利计划的提案为基础。

•

资产投票逐个案例基于采用公平价格条款的建议。

•

其他业务事项。西部资产对董事会批准的提案进行投票，批准此类日常业务事项，如更改公司名称、批准审计师的任命以及与股东大会有关的程序事项。

•

西部资产投票逐个案例根据修改公司章程或章程的建议。

•

西部资产在会议上投票反对授权处理其他身份不明的实质性业务。

第2部分--股东提案

•

西部资产投票支持要求股东批准股东权利计划的股东提案。

•

西部资产对符合西部资产董事会批准的提案的代理投票指南的股东提案进行投票。

•

西部资产投票逐个案例如果公司在其他方面拒绝投票给整个董事会，则基于其他股东提案。

第三部分：投资公司的表决权股份

西部资产可以利用开放式或封闭式投资公司的股份来实施其投资战略。属于上述第1部分和第2部分所列类别的投资公司的股东投票，将根据这些准则进行投票。

•

西部资产投票逐个案例根据与改变投资公司投资目标有关的提议，考虑到基金的初衷和基金在客户投资组合中所起的作用。

•

第四部分：境外发行人的表决权股份

•

西部资产投票支持要求大多数董事独立于管理层的股东提案。

•

西部资产投票支持寻求提高董事会提名、审计和薪酬委员会独立性的股东提案。

•

退休帐户

对于受ERISA约束的账户以及其他退休账户，西部资产被推定有责任投票给客户的代理人。劳工部发布了一份公告，声明投资经理有责任代表退休账户投票委托书，除非已明确将投票委托书的权限保留给另一名指定的受托人。此外，除非西部资产明确禁止对代理人投票，否则美国司法部已确定，责任仍在投资经理身上。为了遵守司法部的立场，西部资产将被推定有义务为其退休账户投票委托书，除非西部资产已获得一份具体的书面指示，表明：(1)投票委托书的权利已保留给客户指定的受托人，以及(2)西部资产不能代表客户投票。如果西部资产没有收到这样的指示，西部资产将负责根据退休账户客户的最佳利益并按照客户提供的任何代理投票指导原则投票代理。

第八项。	封闭式管理投资公司的投资专业人士。

(a)(1):


名称和地址	长度服刑时间	过去5年的主要职业(S)
S·肯尼斯·利奇西部资产 385东科罗拉多大道。加利福尼亚州帕萨迪纳 91101	自2009年以来	对此负责日常工作与基金投资组合管理团队的其他成员一起管理；1998年至2008年和2014年以来担任西部资产首席投资官；2008年至2013年期间担任西部资产高级顾问/首席投资官荣誉退休人员；2013年至2014年期间担任西部资产联席首席投资官。

迈克尔·C·布坎南西部资产 385东科罗拉多大道。加利福尼亚州帕萨迪纳 91101	自2009年以来	对此负责日常工作与基金投资组合管理团队的其他成员一起进行管理；至少在过去五年中作为投资专业人员受雇于西方资产管理公司

克里斯托弗·基尔帕特里克西部资产 385东科罗拉多大道。加利福尼亚州帕萨迪纳 91101	自2012年以来	对此负责日常工作与基金投资组合管理团队的其他成员共同管理；至少在过去五年中，作为投资专业人员受雇于西方资产管理公司。

安娜贝尔·鲁德贝克西部资产 385东科罗拉多大道。加利福尼亚州帕萨迪纳 91101	自2017年以来	对此负责日常工作与基金投资组合管理小组其他成员共同管理；Rudebeck于2016年加入西部资产，担任非美国信贷业务主管。鲁德贝克女士拥有超过18年的投资行业经验。Rudebeck女士之前是Rogge Global(Br)Partners的高级合伙人和全球投资级信用主管，还曾在摩根大通证券担任信用研究助理。

连家良

西部资产

385东

科罗拉多大道。

加利福尼亚州帕萨迪纳

91101

自2014年起

对此负责日常工作与基金投资组合管理团队的其他成员一起管理；自2011年起受聘于西部资产管理公司投资专业人员；在加入西部资产之前，连先生在太平洋投资管理公司(PIMCO)工作了约六年，在那里他担任新兴亚洲投资组合管理主管。

(A)(2)：由财务控制部门提供的数据

下表列出了与基金的投资专业人员有关的某些补充信息。除非另有说明，否则所有信息均截至2022年10月31日提供。

由投资专业人员管理的其他账户

下表列出基金的投资专业人士拥有的账户数目(基金除外)。日常工作管理责任和此类账户中的总资产，属于下列类别：注册投资公司、其他集合投资工具和其他账户。对于每个类别，还说明了按业绩收费的账户数量和账户中的总资产。


首相姓名	帐户类型	数量帐目受管	总资产受管	数量帐目管理对象哪一个咨询费是性能- 基座	资产管理对象哪一个咨询费是性能- 基座
S·肯尼斯·利奇	其他注册投资公司	96	1368.4亿美元	无	无
	其他共乘车辆	322	678.4亿美元	27	27.6亿美元
	其他帐户	641	1702亿美元	26	146.8亿美元
迈克尔·C·布坎南·伊扎尔	其他注册投资公司	34	167.4亿美元	无	无
	其他共乘车辆	77	218亿美元	8	14.5亿美元
	其他帐户	174	594.5亿美元	11	63亿美元
安娜贝尔·鲁德贝克	其他注册投资公司	8	58.1亿美元	无	无

其他共乘车辆

48.5亿美元

无

其他帐户

68.1亿美元

10.2亿美元

克里斯托弗·基尔帕特里克·希克斯

其他注册投资公司

30.7亿美元

无

其他共乘车辆

3.64亿美元

1.87亿美元

其他帐户

无

连家良教授

其他注册投资公司

68.4亿美元

无

其他共乘车辆

58.8亿美元

5.43亿美元

其他帐户

58.7亿美元

11.2亿美元

‡	以上数字反映了西部资产管理公司(Western Asset Management)员工管理的投资组合总数。利奇先生参与了公司所有投资组合的管理，但他们并不是唯一负责特定投资组合的人。西部资产的投资纪律强调团队方法，将在不同市场领域工作的专家小组的努力结合在一起。他负责监督西部资产整体投资理念的实施，并协调各部门团队的工作。这种结构确保客户投资组合受益于利用所有团队成员专业知识的共识。

(a)(3): 投资专业人员薪酬

利益冲突

副顾问已采取合规政策和程序，以解决可能直接影响客户投资组合的各种潜在利益冲突。例如，在管理多个投资组合(包括以个人身份管理的投资组合)时可能会出现潜在的利益冲突。这些可能包括与投资组合交易的知识和时机、投资机会和经纪人选择有关的潜在利益冲突。投资组合经理了解投资组合交易的规模、时机和可能的市场影响。

投资机会可能既适用于投资组合经理管理的投资组合，也适用于投资组合经理管理的其他账户，但可能没有足够的数量供投资组合和其他账户充分参与。同样，出售由一个投资组合和另一个账户持有的投资的机会也可能有限。在以下情况下可能会出现冲突：投资组合经理可能有动机优先对待帐户，而不是投资组合，因为该帐户支付基于绩效的费用，或者投资组合经理、子顾问或附属公司在该帐户中拥有权益。分顾问已采取程序，在多个客户账户之间公平和公平地分配投资组合交易和投资机会。可以参与交易的合格账户通常在按比例分配的基础上共享相同的价格，并考虑现金可用性、投资限制和指导方针以及投资组合组合与策略等因素的差异。

对于证券交易，子顾问决定使用哪个经纪商或交易商来执行每笔订单，这与他们寻求最佳交易执行的职责一致。然而，对于某些其他账户(例如非注册投资公司的集合投资工具和为组织和个人管理的其他账户)，客户可能会限制子顾问选择经纪人或交易商，或指示其通过特定的经纪人或交易商进行直接交易。在这些情况下，投资组合在特定证券中的交易可能与这些其他账户分开放置，而不是聚合在一起。对证券进行单独的交易可能会暂时影响证券的市场价格或交易的执行，或两者兼而有之，从而可能损害投资组合或涉及的其他账户。此外，管理多个投资组合和/或其他帐户可能会导致投资组合经理将不同的时间和精力投入到每个投资组合和/或其他帐户的管理上。SubAdviser的投资组合管理团队方法和大宗交易方法试图限制这种潜在风险。

副顾问还维护礼物和娱乐政策，以应对业务联系人赠送礼物或举办娱乐活动的可能性，这可能会影响员工的商业判断。员工只能保留象征性价值的礼物，并被要求为超过一定价值的娱乐活动报销。所有由业务联系人赠送或赞助的礼物(具有最低价值的礼物除外)和娱乐活动都需要在礼物和娱乐日志中报告，该日志会定期审查可能出现的问题。

子顾问的员工可以访问有关客户账户和子顾问整体交易活动的交易和持股信息。此信息代表潜在的利益冲突，因为员工在交易其个人帐户时可能会利用此信息。因此，小组顾问维护一份道德守则，该守则符合1940年法案下的规则17j-1和顾问法案下的规则204A-1，以解决个人交易问题。此外，《道德守则》力求在副顾问业务的所有方面确立更广泛的良好行为和受托责任原则。《道德守则》由法律和合规部管理，并通过Subviser的合规性监控计划进行监控。

在管理客户资产方面，副顾问还可能面临其他潜在的利益冲突，上述说明并不是对可能被认为存在的每一种利益冲突的完整描述。子顾问还维护合规性监控计划，并聘请独立审计师每年进行SOC1/ISAE 3402审核。这些步骤有助于确保解决了潜在的利益冲突。

投资专业人员薪酬

关于基金投资专业人员的薪酬，次级顾问的薪酬制度为每个雇员分配了一个总薪酬范围，这是根据年度市场调查得出的，这些调查以每个角色的工作职能和同行范围为基准。此方法旨在奖励员工总薪酬，以反映其技能、经验和产生预期结果的能力的外部市场价值。标准薪酬包括有竞争力的基本工资、丰厚的员工福利和退休计划。

此外，次级顾问的雇员有资格领取奖金。这些内容的结构使员工的利益与副顾问的利益紧密一致，并由专业人员的工作职能和通过正式审查流程衡量的税前业绩确定。所有奖金都是完全可自由支配的。考虑的主要因素是投资专业人员相对于适当的同业群体和基准的投资表现(例如，证券指数和与基金有关的基准，即基金章程中规定的基准，与基金的年平均总回报进行比较，如果没有，则为基金年度报告中规定的基准)。绩效在1年、3年和5年的基础上进行审查，薪酬方面的审查重点是3年和5年。子顾问还可以根据其确定的适当情况，对照其他基准来衡量投资专业人员的税前投资业绩。由于投资专业人员通常对具有类似投资战略的多个账户(包括基金)负责，他们通常根据一组类似账户的业绩而不是一个具体账户获得补偿。做出奖金决定时可能考虑的其他因素包括客户服务、业务发展、在副顾问的服务年限、管理或监督职责、对制定业务战略的贡献以及对副顾问业务的总体贡献。

最后，为了吸引和留住顶尖人才，所有投资专业人员都有资格获得额外的奖励，以表彰其出色的业绩。这些奖励是根据上述因素确定的，包括在奖励日期之后的一段固定时间内授予的长期奖励。

(a)(4): 投资专业证券所有权

下表列出了截至2022年10月31日每个投资专业人士实益拥有的证券的美元范围。


投资组合经理		美元范围：投资组合证券有益的拥有
S·肯尼斯·利奇		A
迈克尔·C·布坎南克里斯托弗·基尔帕特里克		A C
安娜贝尔·鲁德贝克		A
连家良		A

美元范围所有权如下：

答：没有

B: $1 - $10,000

C: 10,001 - $50,000

D: $50,001 - $100,000

E: $100,001 - $500,000

F: $500,001 - $1 million

旅客：100多万美元

第九项。	封闭式管理投资公司及关联购买者购买股权证券。

不适用。

第10项。

将事项提交证券持有人投票表决。

不适用。

第11项。

控制和程序。

(a)

注册人的首席执行官和首席财务官根据他们对1940年《投资公司法》(经修订)下的规则30a-3(C)和1934年《证券交易法》下的规则30a-3(B)和第15d-15(B)条所规定的披露控制和程序的评估得出结论，注册人的披露控制和程序(见经修订的1940年投资公司法(1940年法案)下的规则30a-3(C)所定义的)自本报告提交日期起90天内有效，其中包括本段要求的披露。

(b)

在本报告所涉期间，注册人对财务报告的内部控制(根据1940年法案规则30a-3(D)的定义)没有发生对或可能对注册人的财务报告内部控制产生重大影响的变化。

第12项。

披露封闭式管理投资公司的证券借贷活动。

不适用。

第13项。

展品。

(A)(1)本文件所附的道德守则。

附件：99.CODE ETH

(A)(2) 本文件所附2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条规定的证书。

展品99.CERT

(B)本文件所附2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条规定的证书。

展品99.906CERT

签名

根据1934年《证券交易法》和1940年《投资公司法》的要求，注册人已正式授权下列签署人代表其签署本报告。

西部资产全球企业定义机会基金公司


发信人：		/s/Jane Trust
		简·托拉斯
		首席执行官

日期：		2022年12月29日

根据1934年《证券交易法》和1940年《投资公司法》的要求，本报告已由以下人员以登记人的身份在下列日期签署。


发信人：		/s/Jane Trust
		简·托拉斯
		首席执行官

日期：		2022年12月29日

发信人：		/s/克里斯托弗·贝拉杜奇
		克里斯托弗·贝拉杜奇
		首席财务官

日期：		2022年12月29日