富兰克林负责任地采购黄金ETF

富兰克林邓普顿控股公司的一系列信托

目录表

本资料应与本表格10-Q第一部分第1项所载的财务报表和附注一并阅读。本10-Q表格包含“前瞻性陈述”，其含义符合修订后的1933年证券法第27A节和修订后的1934年证券交易法第21E节，此类前瞻性陈述涉及风险和不确定因素。本10-Q表格中包含的所有涉及未来可能发生的活动、事件或发展的陈述(历史事实除外)，包括未来金价、黄金销售、成本、目标、大宗商品价格和市场状况(黄金和股票)的变化、基金的运作(包括与冠状病毒(“新冠肺炎”)大流行有关的影响)、保荐人的计划、对基金未来成功的提及及其他类似事项，均属前瞻性声明。诸如“可能”、“将会”、“可能”、“预期”、“打算”、“估计”、“预测”等词语及其变体或否定，以及反映我们目前对未来事件和基金业绩的看法的类似表述，旨在识别此类前瞻性陈述。这些前瞻性陈述只是预测，受到风险和不确定性的影响，这些风险和不确定性很难预测，其中许多是我们无法控制的，实际结果可能与讨论的结果大不相同。前瞻性表述涉及风险和不确定因素，可能导致实际结果或结果与表述的结果大相径庭。我们真诚地表达我们的估计、期望、信念和预测，并相信它们有合理的基础。然而，我们不能保证管理层的估计、期望、信念, 或者预测将会实现或完成。这些前瞻性陈述是基于对许多重要因素的假设，这些因素可能导致实际结果与前瞻性陈述中的结果大相径庭。这些因素在本表格10-Q表中讨论：第一部分，第二项；管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析；第二部分，第1A项。本表格10-Q和本表格10-Q的其他部分的风险因素。我们不打算更新任何前瞻性陈述，即使有新的信息或未来发生其他事件，除非联邦证券法要求。

组织和信任概述

富兰克林邓普顿控股信托基金(以下简称“信托基金”)于2021年4月19日以特拉华州法定信托形式成立。富兰克林控股有限公司是该信托基金的发起人(“发起人”)。该信托基金目前提供一个单一系列，富兰克林负责任来源黄金ETF(“基金”)。基金发行普通实益权益单位(“股份”)，代表基金的零碎、不可分割的实益权益和所有权单位。这些股票在纽约证券交易所Arca，Inc.(“NYSE Arca”)上市，代码为“FGLD”。股票不是发起人或其任何子公司或关联公司的义务，也不由其担保。基金的投资目标是让股份反映金条价格的表现，减去基金的开支。基金的资产仅包括金条和现金(如果有的话)。

基金力求在基金的分配账户中只持有来源可靠的黄金。为此，基金将负责任来源的黄金定义为2012年1月1日或之后精炼的伦敦交割黄金金条(在此也称为“2012年后黄金”)。所有2012年后的黄金均已根据伦敦金银市场协会(“LBMA”)负责任的黄金指引(下称“黄金指引”)进行精炼，详情见下文。为便利这一点，托管人在将黄金调入和调出基金的分配账户时，将尽最大努力并在可用流动资金的情况下，设法分配2012年后的黄金。如果由于缺乏流动资金，托管人无法将2012年后的黄金分配到基金的已分配账户，托管人将在合理可行的情况下尽快这样做。

该基金持续发行股票。信托只发行一个或多个50,000股的股票(50,000股的股票被称为“创造单位”)，以换取授权参与者的黄金，黄金随后分配给信托并由托管人安全存储。基金按资产净值持续向与保荐人和管理人订立合同的授权参与者发行和赎回创设单位。

基金向保荐人支付的费用将按年率按日递增，相当于信托基金每日资产净值的0.15%，按月支付(“保荐费”)。赞助商费用以美元计，并以美元支付。

资产净值是根据基金资产(即黄金和现金)减去负债后的总价值计算的。为了确定基金的资产净值，管理人通常会根据国际资产管理局公布的LBMA黄金价格PM对基金持有的金条进行估值。IBA对现货、未分配的伦敦黄金进行电子拍卖，为买家和卖家提供一个基于市场的交易平台。拍卖在上午10：30进行。和下午3：00伦敦黄金时间到了。最终拍卖价格分别以LBMA黄金价格AM和LBMA黄金价格PM的形式向市场公布。管理人将在纽约证交所Arca开放进行常规交易的每一天计算资产净值，按当天较早的LBMA黄金价格下午或纽约时间下午12：00计算。如果在特定评估日没有制定LBMA黄金价格(AM或PM)，或者如果LBMA黄金价格PM在特定评估日纽约时间下午12：00之前尚未公布，则下一个最新的LBMA黄金价格AM或PM将用于资产净值的确定，除非赞助商认为该价格不适合作为确定资产净值的基础。

一旦确定了金条的价值，署长就从金条的总价值和基金的任何现金中减去基金的所有估计应计费用和其他负债。由此得到的数字是净资产净值。管理人通过将基金的资产净值除以截至纽约证券交易所Arca收盘时的流通股数量来确定每股资产净值。

经营成果

截至2022年6月30日的期间

截至2022年6月30日止期间，发行了100,000股(包括在信托基金初始播种时创建的两个创建单位)，以换取1,338.976盎司黄金，而没有出售任何盎司黄金来支付费用。基金的每股净资产净值在期初为25.00美元，期末为24.33美元。每股资产净值下降是由于期末金价下跌至1,817.00美元，较2022年5月24日的1,867.10美元下跌2.7%。

截至2022年6月30日止期间的营运净资产变动为(67,091美元)，这是由于(1)保荐费(10)及(2)投资黄金的未实现升值(折旧)净变动(67,081美元)。除保荐费外，该信托于截至2022年6月30日止期间并无任何开支。

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截至2022年6月30日，托管人代表基金在其金库持有1,338.976盎司黄金，按LBMA PM期末黄金价格计算，市值为2,432,919美元(成本：2,500,000美元)。

流动性与资本资源

信托并不知悉任何可能导致其流动资金需求发生重大变化的趋势、需求、承诺、事件或不确定因素。基金的唯一普通经常性支出是按基金每日资产净值0.15%的年率向赞助者支付的费用。赞助商的年费按日计算，由基金按月拖欠。作为保荐人费用的交换，保荐人同意承担基金产生的普通费用和开支，包括但不限于以下费用：管理人、托管人和受托人收取的费用、纽约证交所Arca上市费、DTC的典型维护和交易费用、美国证券交易委员会注册费、打印和邮寄费用、审计费用和开支、每年高达500,000美元的法律费用和开支以及适用的许可费。保荐人可自行决定承担超过保荐人协议规定的每年500,000美元的基金法律费用和开支。

赞助商不需要支付任何非常或非常规费用。非常费用是指在性质上是意外或不寻常的费用，如法律索赔、法律责任、诉讼费用或赔偿或其他未预料到的费用。非常费用和支出还包括目前不属于基金预期债务的物质费用。如发生任何此类费用，基金将负责支付这些费用。日常业务、行政和其他普通费用不被视为非常费用。该基金将出售黄金，按需支付赞助商费用的依据。

署长将在赞助商的指示下，在必要时出售基金的黄金，以支付赞助商未承担的基金费用。在出售黄金以支付赞助人的费用和其他费用(如果有的话)时，管理人努力出售支付费用所需的确切数量的黄金，以最大限度地减少基金持有的现金。截至2022年6月30日，基金没有任何现金结余。

基金及其赞助方和服务提供者容易受到地缘政治事件以及乌克兰战争或其他敌对行动持续的影响。地缘政治事件以及乌克兰境内敌对行动的持续或其他敌对行动可能扰乱并可能影响赞助国及其服务供应商的业务活动，并对基金产生不利影响。

全球或区域军事冲突或侵略行为，包括下文进一步讨论的俄罗斯于2022年2月对乌克兰的军事入侵，可能会对全球经济增长预期产生负面影响，加剧通胀压力，扰乱贸易市场和/或供应链，并导致长期波动，从而可能对基金的投资价值产生不利影响。具体地说，在俄罗斯入侵乌克兰之后，金价经历了更大的波动。俄罗斯军事行动的范围和持续时间以及此类行动的后果(包括受制裁国家或实体可能采取的任何报复行动或反制措施，包括网络攻击)是无法预测的。这些事件和任何相关事件都可能对基金的业绩和基金投资的价值产生重大影响。2022年3月7日，鉴于美国、欧盟和其他国家为回应俄罗斯入侵乌克兰而对俄罗斯实施的制裁，LBMA暂停了六家俄罗斯金银精炼商的良好交付名单，直到另行通知。因此，尽管这些精炼厂现有的金条被认为是可以接受的，但这些精炼厂生产的新铸造金条实际上被禁止在伦敦本地市场交易。俄罗斯是一个重要的黄金生产国(据估计，俄罗斯每年生产约330吨黄金，约占全球产量的9%)；然而，根据LBMA的数据，截至2022年4月底，伦敦金库持有的LBMA交割黄金总量为9,672吨(环比增长0.03%)，价值5,943亿美元，相当于约773,735根金条。因此，自本招股说明书发布之日起, 基金组织预计，暂停俄罗斯炼油厂不会对基金组织和其他市场参与者可获得的LBMA Good Delivery黄金的供应产生实质性影响。冲突的任何潜在升级都可能对基金产生负面影响。此外，今后发生的类似事件，特别是在市场没有预料到的情况下，可能会导致贵金属市场和黄金价格的波动，并可能对基金的业绩和股票投资的价值产生负面影响。在G7峰会上宣布集体禁止进口俄罗斯黄金后，英国通过了法规，禁止直接或间接(I)进口原产于俄罗斯的黄金，(Ii)收购原产于俄罗斯或位于俄罗斯的黄金，以及(Iii)供应或交付原产于俄罗斯的黄金，所有这些都在2022年7月21日之后。同样，美国法规禁止在2022年6月28日或之后将原产于俄罗斯的黄金进口到美国，欧盟法规禁止直接或间接进口、购买或转让原产于俄罗斯并在2022年7月22日之后从俄罗斯出口的黄金。各国和政治机构对俄罗斯的行动、更大的总体紧张局势以及乌克兰的军事反应和更广泛冲突的可能性的反应，可能会增加金融市场的总体波动性，对区域和全球经济市场产生不利影响，并导致黄金价格和股票价格的波动。此外，乌克兰冲突，加上全球政治影响和影响，包括制裁、航运中断、附带战争损害，以及冲突可能扩大到乌克兰境外，都可能扰乱黄金市场。东欧的战争和其他地缘政治事件，包括但不限于俄罗斯和乌克兰, 可能导致包括贵金属价格在内的大宗商品价格波动。这些事件是不可预测的，可能会导致价格波动的时间延长。迄今为止，乌克兰冲突的影响，包括对这种冲突的监管对策，没有对基金的运作产生实质性影响，也没有对基金的黄金价格或股价产生实质性影响。

黄金价格走势分析

由于黄金价格的变动预计将直接影响基金股票的价格，投资者必须了解和跟踪黄金价格的变动。金价过去的走势并不是未来走势的指标。

截至2022年6月30日，该基金的股票上市并开始交易时，基于LBMA PM黄金价格的黄金价格为每盎司1,817.00美元。

该基金是一种被动投资工具。它没有得到积极的管理。基金的投资目标是让股份反映金条价格的表现，减去基金的开支。因此，黄金价格的波动将影响基金股票的价值。

披露控制和程序

保荐人的正式授权高级人员履行的职能相当于信托的主要执行人员和主要财务官在信托有任何高级人员的情况下将履行的职能，他们已经评估了信托的披露控制和程序的有效性，并得出结论，截至本报告所述期间结束时，信托的披露控制和程序是有效的。此类披露控制和程序旨在提供合理保证，确保在信托根据1934年《证券交易法》(经修订)提交或提交的报告中要求披露的信息在适用规则和表格中指定的时间段内得到记录、处理、汇总和报告，并将这些信息积累并传达给保荐人的正式授权高级人员，这些高级人员履行的职能相当于信托的主要高管和主要财务官在适当情况下执行的职能，以便及时就所需披露做出决定。

财务报告的内部控制

财务报告的内部控制并无重大影响或合理地可能对信托的财务报告内部控制产生重大影响的变化。

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第二部分：其他信息

信托并不知悉任何针对其的现有或待决法律程序，亦未以原告身分参与任何诉讼或待决诉讼。

最初于2022年4月25日提交给美国证券交易委员会的S-1表格登记说明中的风险因素没有实质性变化，该表格经过修订并于2022年6月27日宣布生效(加入美国证券交易委员会No. 0001794202-22-000135.请仔细考虑根据1933年证券法(注册号333-264468)第424(B)(1)条向美国证券交易委员会提交的、日期为2022年6月27日的基金招股说明书中“风险因素”项下披露的信息，这些信息可能会对基金的业务、财务状况或未来业绩产生重大影响。

A)没有。

B)不适用。

C)在截至2022年6月30日的季度内，没有股票赎回。

没有。

没有。

没有。

见下面的图表索引，通过引用将其并入本文。

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展品索引

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签名

根据1934年《证券交易法》的要求，注册人已正式促使以下签署人以正式授权的身份代表其签署本报告。

富兰克林控股有限责任公司

富兰克林邓普顿控股信托基金赞助商(注册人)

日期：2022年12月27日

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