展品99.2

*在2021年2月17日之前收购10倍NewCastlemax和8倍Kamsarmax。
 
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这笔交易突显了中国的实力。
 
*在周期的转折点显著增加对蓬勃发展的大宗商品市场的敞口 突显了收购优质资产的独特时机和为市场长期好转准备的基本面。在周期的低点以7.52亿美元的价格收购了10倍2019-21年度建造的NewCastlemax和8倍2020-21建造的Kamsarmax 通过附加有吸引力的融资增加了细分市场的运营杠杆，市场持续走强带来了最大的上行空间所有收购船只都已安装完毕，并在周期的低点以7.52亿美元的价格分块收购 ，在市场持续走强的情况下提高了运营杠杆推动干散货需求过去30年的最低船队增长和过去20年的最低订单不可逆转，结构变化限制融资选择有效地结束投机订单强劲的势头形成，1年TC好望角型船舶利率比2015-2020年平均水平高27% 提高盈利能力和对股息的承诺水上船只能够立即利用强劲的市场附加融资实现交易的快速执行强劲的资产负债表使 股息政策发出向股东返还资本的信号承诺低现金盈亏平衡确保收购后现金收益率在1年TC好望角型船舶利率下为22%，巩固了作为股东的地位船舶(+23%)和推动市值超过13亿美元(+35%)，将平均船龄从7.4年减少到6.0年，进一步提高燃油效率和降低排放新的数字化计划和行业低运营成本和SG&A委员会 转向ESG，以提高透明度，随着时间的推移降低对环境的影响。
 
在周期低点收购18艘船和目标船队-18X NEWCASTLEMAX和Kamsarmax是来源 ，并使用其他来源：USDM投资：股权私募：338亿美元收购18X船：752亿美元融资：4.14亿美元；总融资：752%；总船队：752%；高质量船队：752美元；附加有利融资的高质量船队：752美元。性能与指数对比：购买价格：2019.7：20.8万美元；黄金珊瑚：2019.9：2019.9：20.8万美元；√：金珊瑚：2020.1：2020.1：20.8万美元：金色珊瑚：2020.1：2020.1：20.8万美元：黄金冠军：√：3.03%：√：2.08万元：金色珊瑚：3%：2020.1：20.8万元：金色珊瑚：2%：3%：3%：20.8万元：金色珊瑚：3%：2020.1：20.8万元：nts：2.08万元：nts：2.08万元：nts：2.08万元第五季度：纽卡斯尔马克斯金色信心：2020.6：20.8万；√：√：能力：2020.6：20.8万；√：金色：2020.4：2020.6：21万：渤海航空：3.8%：纽卡斯尔·马克斯：金色精神：*21万欧元：渤海航空公司√；1000万欧元；纽卡斯尔麦克斯黄金喷雾公司；2021.6欧元；21万欧元；渤海航空公司；√能源公司；√能源公司；32万欧元；纽卡斯尔麦克斯公司；黄金喷雾公司；2021.6欧元；21万欧元；渤海航空公司；√能源公司；新加坡航空公司；22万欧元；080, 大连金融城√√金融有限公司金色远期金融集团2020.1至81600亿美元大连金融资产管理公司√黄金远期金融集团2020.6至81600亿美元大连 金融集团金融公司Kamsarmax金融控股有限公司金友金融集团2020.7至81600亿美元大连金融资产管理公司金色远期金融集团2020.7至81600亿美元大连市金融公司金融时报金色远期金融集团2020.7至81600亿美元大连市金融时报金融服务公司金色远期金融集团2020.7至81600亿美元大连市金融时报金融公司金色远期金融集团2020.7至81600亿美元。 金融时报金融服务提供商卡姆萨麦克斯全球金融有限公司金色朋友金融有限公司2020.7至81600亿美元。*15：00：2020.10：1.816万；大连：√：√：*800：00：00：00：00：00：00：00：00：00：00：00：00：00：00：00：00：00：00：00：00：00：00：00：00：00：00：00：00：00：00：00：00：00：00：00：00：008亿美元，每艘船5.2亿美元，每艘船2.32亿美元，每艘船2.32亿美元，28-3100万美元，123%+洗涤剂溢价130%+竞争性融资增加了灵活性，船只将使用股权融资所得的现金和来自HemenAttractive Terms附属公司的有吸引力的 融资购买，利润率为2.35%。17年概况和18个月期限使交易能够迅速执行，并让公司有时间在利润率调整后获得尽可能有吸引力的商业银行融资 最后6个月将通过+冰级溢价协议达成一致。
 
牛市运行的所有关键因素都存在的独特情况是，市场基本面为长期的市场好转提供了基础 星空一致-更强劲，持续更长时间。来源：北极证券研究公司、海网、克拉克森航运情报公司(Clarksons Shipping Intelligence)：由于废钢价格高企和船队老化，船队大幅报废 过去30年来，船队增长最低，缺乏融资，关闭了投机性订单活动不可逆转，由银行监管和不断上涨的大宗商品价格推动的结构性变化继续推动相对运费成本下降 市场反弹后强劲的经济增长前景大宗商品超级周期的开始，2021e和5y平均价格上涨，10y平均价格和2021e平均价格上涨，15y平均价格上涨，当前需求增长和订单净增长占机队销售收入的比例下降。
 
*预计在转型周期的低点大幅扩大规模并降低船龄 收购8%的船队规模(百万载重吨)，平均年龄(年)，市值(USDM)+25%，+35%，-19%，当前的资产收购价格，交易后，当前的交易后价格，交易后的当前价格，交易后的当前价格，来源：ManagersCost，截至2月的收购价为：ManagersCost价格，截至2月，收购价为+25%，+35%，+35%，-19%，当前收购价为：新股收购价，交易后收购价，收购价，当前收购价，新股收购价，交易后收购价，来源：经理人截至2月的收购价{
 
**已做好准备，通过专注于更大的船舶细分市场和 有利可图的冰级利基市场，巩固其作为领先干散货运强国的地位：9岁市值(USDM)、平均年龄(岁)、2020年前SBLK、GNK、GOGL(POST)、BEL、Egle、SB、SBLK、GOGL(POST)、2020年前GNK、Egle、GOGL(POST)、BEL、GLK、GOGL(POST)、2020年前、GNK、GOGL、GOGL(POST)、BEL、GLK、GOGL(POST)、2020年前、GNK、GOGL、GOGL(POST)。美元兑挪威克朗8.45欧元舰队规模(百万载重吨)-GNK-2020财年SBLK-SB-GOGL(POST)：BEL-Egle-2020-GOGL(POST)-SBLK-GNK-SB-Egle-BEL-BEL
 
来源：Clarksons Shipping Intelligence Network根据现金盈亏平衡率减去x轴TCE费率计算的现金流生成。费率未针对NewCastlemax和Kamsarmax分别为基准的130%和123%进行调整，或考虑到假定的洗涤器溢价 适用于洗涤器的好望角型散货船的历史数据。2021年1月，我们观察到强劲的现金流潜力；10%的增值收购增强了股息潜力；预计年化现金流敏感度 分析»-基准好望角型费率²。*YTD平均值：2020年平均月度平均值：2021年1月的最高月度平均值水平观察到强劲的现金流潜力：10%的增值收购增强了股息潜力。 分析：基准好望角型费率²
 
来源：克拉克森航运情报网(Clarksons Shipping Intelligence Network)的经理人认为，好望角 船舶价格(USDM)、Kamsarmax和Panamax船舶自2020年下半年以来也表现强劲，在周期转折点有吸引力的收购价格，即时现金流产生，以及在 价格上涨的支持下，船舶销售活动增加。和的价格上涨，低新建价格和接近创纪录的资产折价类似于2016年的谷底，这两个因素的结合使海岬型船舶 船舶价格(USDM)和Kamsarmax和Panamax船舶的表现强劲。
 
由于大宗商品价格上涨，大宗商品价格强劲，运费占铁矿石价格的百分比，大宗商品 价格在H2/20年度录得显著涨幅，因为经济增长的反弹刺激了对能源、钢铁和其他大宗商品相关经济驱动因素的需求，海岬型船运价与铁矿石价格往往相关。这一次，好望角型 运费一直落后，运费占铁矿石价格的百分比保持在近年来的最低水平。来源：北极证券研究，彭博社(Bloomberg)。目前的低水平为运费 增长留下了充足的空间。
 
来源：Clarksons注：显示的费率和相对性能基于每个船段的每周平均水平。在不可预见的事件扰乱市场后，13艘好望角型船一直是贸易正常化的最大受益者-NewCastlemax提供了自然的下一步，较大的船在 复苏市场中的表现优于其他船。Kamsarmax和Panamax船自2020年下半年以来也表现强劲。
 
*说明性洗涤器-以及NEWCASTLEMAX高级洗涤器、洗涤器和NewCastlemax提供溢价收益 潜在收益定位为获得额外收益：仅假设VLSFO与HFO的燃料价差为每吨112美元，NewCastlemax的燃油消耗量为365天，每天31吨 航程，NewCastlemax的说明性洗涤器收益为1400美元。 假设VLSFO与HFO的燃料价差为每吨112美元，NewCastlemax的燃料消耗量为365天，每天31吨。 巴西-中国的平均价格为18美元/吨，澳大利亚-中国的平均价格为8.0美元/吨，额外的25k吨铁矿石货物对船东来说相当于4.0k/天的额外TCE费率。*好望角-1年TC和NewCastlemax溢价：洗涤器 溢价：28,100美元/天，24,600美元；收购的NewCastlemax比标准的好望角型洗涤器每天的收入高出约7,500美元。
 
作为2020年11月获得资金的独特渠道，该公司通过3.04亿美元的定期贷款和循环信贷安排 对4.25亿美元的信贷安排进行了全额再融资，L+235个基点，5年期限和改善的还款状况(20年调整后)，使设施中船只的现金盈亏平衡率每天降低1000美元以上，强劲的 资产负债表支持股息故事，2023年之前没有到期日。几乎没有资本支出和有利的债务条款以及来自河门附属公司的交易融资将被期限更长的商业银行融资取代 由最大和最活跃的全球航运银行组成的银行集团最近的历史显示，在整个周期内的记录强劲的流动性状况和在2023年之前一直很少获得竞争性融资的资本支出 并且没有短期到期日使人们能够完全专注于股息进入一个走强的市场，在15年之前没有短期到期日。
 
这些目标是通过适时的收购实现的，规模经济和获得有竞争力的融资 行业低现金盈亏平衡-16-交易后现金盈亏平衡-好望角1YR TC利率(美元/天)-NEWCASTLEMAX/CAPESIZE12,860来源：Clarksons航运情报网络：0-6-1-5-2-3-4-7-8-9-10-11-12-13美元
 
*对治理、ESG和透明度的持续承诺以及治理和控制的报告框架 程序(80万载重吨)包括对四个联合国可持续发展目标的承诺：减少泄漏和释放碳-二氧化碳排放-能源消耗-空气中的其他排放-EEDI标准-海洋保护区-压载水-腐败指数-反腐败-损失时间 事故率-环境-海洋伤亡--类别条件：-事故发生率：-海洋伤亡事故-等级条件。包括商业道德和准则金融犯罪政策投诉程序取消政策了解您的业务合作伙伴 政策船舶回收政策在整个运营过程中以及与主要第三方供应商的环境政策在证券交易所和贷款银行设定的要求之前执行SOX合规性和内部控制程序通过内部SOX合规官和与外部审计师的密切合作确保SOX合规性和内部控制程序海员建立内部ESG和合规性论坛，以便在论坛公司之间学习最佳做法ESES
 
**市场更新：**
 
*海岬型船舶订单处于历史低位，好望角型船舶新建合同活动仅占船队总数的6.5% 海岬型船舶新建合同活动订单处于历史较低水平，订单可能保持不变作为帆船船队的百分比，订单数量为6.5%，是20年来好望角型新建合同活动中的最低水平2019年至2020年订单有限，预计订单将较低，因为传统银行融资的可能性较小。
 
随着全球经济复苏，钢铁消费预计将反弹。钢铁产量与中国出口之比 预计全球钢铁产量将增加。中国钢铁产量保持强劲，出口一直在下降。2020年中国产量和消费量分别增长6.2%和2.0%，随着全球经济复苏，预计世界钢铁消费将 反弹。预计2021年和2022年Production将分别增长3.8%和3.6%-2020年下降2.0%，2021年和2022年分别增长3.0%和3.6%。月度交易量和月度交易量 来源：北极证券研究，彭博社。
 
全球经济预测来源：国际货币基金组织世界经济展望，2021年1月-新兴经济体 在中国和印度领导的史无前例的全球刺激措施的支持下，实现了21世纪的全球复苏，并提振了对干散货运输(主要是铁矿石和煤炭)的需求。预计2021年全球需求将强劲反弹。在中国和印度这两个最大的干散货大宗商品进口国强劲增长的带动下，2021年全球GDP增长将出现反弹。
 
最近一周干散货运费：来源：Clarksons航运情报网2020年第一季度中国 新年庆祝活动开始于2020年生效武汉封锁开始COVID-19被世卫组织宣布为大流行2020年第二季度武汉封锁结束中国在2020年第三季度推出有史以来最大规模的刺激计划记录中国钢铁产量和铁矿石进口记录巴西铁矿石出口在2020年第四季度继续复苏2020年第四季度持续强劲的中国铁矿石进口Panamax部门有自2010年以来最好的一年开局，最近22%的市场发展，第一季度通常是一年中最疲软的季度，但2021年的开局很顺利。
 
*根据目前的订单，以及报废估计1和订购假设，预计2021年和2022年干散货船队净增长分别为1.6%和1.6%，2021年和2022年船队净增长约1.6%-这是30年来的最低水平。来源：北极证券研究公司，Sea-Web.50%的20周岁船舶，25年和30年报废的船舶，23%的干散货船净增长接近地面。
 
供需市场平衡利用率的进一步改善将导致未来利用率的进一步提高，这是基于滑移，以及较老船舶的慢速航行和报废潜力。来源：北极证券研究公司，Sea-Web。
 
*金融类股下跌。
 
预计2020年第四季度和2020年第三季度营业收入和其他 营业收入/费用预计为168,001美元，186,892亿美元(18,891美元)，旅行费用为38,004美元，第二季度为(43,935)美元，净收入为1,031美元，第二季度为125,001美元，第二季度为第三季度，第四季度为第三季度，第三季度为第三季度，营业收入和其他 营业收入/支出年度为168,001美元，第二季度为186,892美元，第三季度为43,935美元，第三季度为125美元，第三季度为第三季度，营业收入和其他 营业收入/支出为第三季度，第三季度为第三季度，营业收入和其他 净收入/支出为125美元。47,632)、(43,444)、(4,188)、行政 费用、预算(4,024)、(3,103)、(921)、租船费用预算、(17,130)、(20,443)、3313、折旧、折旧、预算、(27,592)、(27,631)、39%船舶维修减值损失预算(7,631)。财报(97,099)：(94,621)：(2,478)：财报：净营业收入(亏损)：财报：27,998：48,336：(20,338)：财报：净财务费用：财报：(9,352)：(9,805)：453：：衍生产品和其他财务收入 ()(%)： (*)*公司净利润(亏损)为25,381美元，39,101美元(13,720)；每股收益(亏损)：基本和 稀释后的每股收益(亏损)为0.18美元，为0.27美元(0.027美元)；净收益(亏损)为25,370美元和39,061美元(13,691)；基本和 摊薄后的每股收益为0.18美元和0.27美元(0.07美元)；每股收益(亏损)：基本和 摊薄后的每股收益(亏损)为0.18美元和0.27美元(0.07美元)；每股收益(亏损)：基本和 摊薄后的每股收益(亏损)为0.18美元和0.27美元(0.07美元)。59,328美元/天，76,742美元(17,414)美元/日，净利润为15,893美元/天，17,912美元(2,019美元)/26美元。
 
*现金流-2020年第四季度现金收入包括限制性现金收入27亿美元
 
资产负债表管理(以千美元为单位)包括2020年第四季度至2020年第三季度 季度差异管理(包括：季度差异管理)、资产负债表管理(以千美元为单位)、资产负债表管理(以千美元为单位)、2020年第四季度(含)、季度差异管理(包括)、资产负债表管理(包括资产负债表管理)、资产负债表管理(以千美元为单位)、现金及现金等价物(包括限制现金)：175,102美元；130,826美元；44,276美元；其他流动资产：109,427美元；120,696美元；(11,269)美元；长期资产管理：租赁船舶和 设备，净额(包括持有待售)：2,277,190美元；2,300,566美元(23,376)美元。资产使用权预计为136,219美元，141,609美元(5390)美元，其他长期资产为23,129美元，23,796美元(667)美元，总资产为2,721,067亿美元，2,717,493美元，3,574美元，资产负债率为23,129美元，股权为23,796美元，(667)美元，总资产为2,721,067%，2,717,493美元，3,574美元，资产负债率为23,129美元，股本为23,796美元(667)美元，总资产为2,721,067美元，2,717,493美元，为3,574美元。经营性租赁负债部分为16,783美元，14,852美元，1,931美元，其他流动负债债务为113,586美元，107,149美元，6,437美元，长期债务债务为957,652美元，981,762美元，(24,110)美元，非流动部分融资租赁 债务为127,730美元。**资产负债和股权总额：1,368,756：1,343,085：25,671%：2,721,067：2,717,493：3,574：28
 
一些风险因素受到影响。
 
以下风险因素(I/III)约30%与INDUSTRY干散货船租船费率相关的风险波动较大，过去几年自历史高点以来已大幅下降，未来可能保持在较低水平或进一步下降，这可能对集团的收益、收入和盈利能力及其遵守贷款契约的能力产生不利影响 。全球经济状况可能会对干散货航运业产生负面影响。干散货船运力过剩可能会压低租船费。该公司已经并可能继续限制本集团经营干散货船的盈利能力。本集团依赖现货租赁，未来任何现货租船费率的下调都可能对其收益产生不利影响。本集团可能无法按其接受的条款获得融资，或根本无法获得融资，这可能对其业务产生负面影响。经营远洋船舶涉及的风险可能会影响本集团的业务和声誉。世界事件、政治不稳定、恐怖袭击、国际敌对行动和全球公共卫生威胁可能会影响集团的运营和财务业绩。集团的财务业绩和运营可能会受到持续爆发的新冠肺炎以及迄今相关政府应对措施的不利影响。英国退出欧盟可能会对全球经济状况产生负面影响。, 金融市场和集团的业务。集团面临全球经济和监管环境变化带来的风险。中国经济和政治环境的变化以及政府采取的经济调控政策可能会对集团的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。集团在中国开展了大量业务。中国的法律制度存在固有的不确定性，可能会对集团的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。远洋船舶的海盗行为可能会对集团的业务产生不利影响。欧元的不稳定或国家无法为债务进行再融资可能会对集团的收入、盈利能力和财务状况产生重大 不利影响。如果集团的船只停靠受美国政府限制、制裁或禁运的国家的港口，对欧盟、联合国或其他政府而言，这可能导致罚款或对其普通股的声誉和市场以及交易价格产生不利影响。遵守 船级社施加的安全和其他船舶要求可能代价高昂，并可能减少本集团的净现金流和净收益。气候变化和温室气体限制可能对本集团的运营和市场产生不利影响。并可能导致本集团产生大量成本，并直接在批发市场采购低硫燃料油，在海上储存，然后在本集团的船舶上消费。加大审查力度，改变投资者的预期, 与本集团的环境、社会和治理政策有关的贷款人和其他市场参与者可能会给本集团带来额外的成本或使本集团面临额外的风险。本集团受到复杂的法律法规的约束，包括 环境法律法规，这可能会对其业务、经营业绩和财务状况产生不利影响。如果本集团未能遵守国际安全法规，本集团可能会承担更多的责任。这 可能会对其保险范围产生不利影响，并可能导致拒绝进入或滞留在某些港口。海事索赔人可以扣押本集团的一艘或多艘船只，这可能会中断本集团的现金流。向本集团的船只走私毒品或其他违禁品可能会导致政府对本集团提出索赔。在战争或紧急情况下，政府可能会征用本集团的船只，从而造成收入损失。技术创新以及本集团客户对质量和效率的要求可能会减少本集团的租船收入和船只的价值。与本集团业务相关的风险本集团船只的市场价值可能会下降，这可能 限制本集团可借入的资金量，导致本集团违反其信贷安排中的某些财务契约，或导致减值费用，并导致本集团在船舶市值下跌 后出售船只时蒙受亏损。本集团未来可能需要额外资本，而这些资本可能无法以优惠条款获得，或根本不需要。
 
*风险因素(II/III)-31：与集团业务相关的风险(续)集团杠杆率很高 ，这可能会大大限制其执行业务战略的能力，并增加了债务义务下的违约风险。集团可能无法成功与其他船舶运营商竞争租船合同， 这可能对其经营业绩和财务状况产生不利影响。集团的经营业绩受季节性波动的影响，这可能会对其财务状况产生不利影响。现货租赁费的下降可能会激励一些承租人违约。本集团的固定费率定期租船可能会限制其从租赁费的任何改善中获益的能力，同时，如果在这些租赁期满后未能成功使用其船只，其收入可能会受到不利影响。本集团在合同对手方方面面临一定的风险。该等交易对手未能履行其义务可能导致本集团 蒙受损失或以其他方式对本集团业务造成不利影响。本集团获得额外债务融资的能力可能取决于其当时现有承租人的表现及其信誉。本集团的融资 安排采用浮动利率，这可能会因利率波动而对其财务业绩产生负面影响。伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)的波动可能会影响本集团的盈利能力。 收益和现金流。集团部分董事, 高级管理人员和主要股东的利益可能与本集团其他股东的利益不同。本集团依赖于其船舶运营所在池的成功和盈利 。由于许多风险，包括但不限于 未披露的债务和义务，集团可能无法通过选择性收购干散货吨位成功实施其更新和增长船队的战略。难以获取更多合格人员以及管理与客户和供应商的关系。购买和运营二手船可能会导致干船坞成本增加和船只停租，这可能会对本集团的收益产生不利影响。新船可能会遇到初期运营困难和意外的启动成本增加。燃油或燃料油价格上涨可能会对本集团的 利润产生不利影响。运营风险和损坏本集团的船只可能会对其业绩产生不利影响。本集团依赖其信息系统开展业务。如果不能保护这些系统免受安全漏洞的影响，可能会 影响本集团的业务和运营业绩，包括其船舶上的业务和业绩。此外，如果这些系统在很长一段时间内失效或不可用，本集团的业务可能会受到损害。增加的检查程序、更严格的进出口控制和新的安全法规可能会增加成本并导致本集团的业务中断。不遵守美国《反海外腐败法》可能会导致罚款、刑事处罚，并对本集团的业务产生 不利影响。费用或负债的产生可能会减少或取消分销。本集团可能会受到以下方面的诉讼：, 如果没有对其有利的解决办法，没有足够的保险，可能会对其产生实质性的不利影响。如果集团没有拨备资金，无法在船舶使用年限结束时借入或筹集资金更换船舶，其收入将会下降，这将对其业务造成不利影响。经营和财务状况 集团可能没有足够的保险来补偿其船舶损坏或丢失。集团可能会受到召回，因为它通过保护和赔偿协会获得了一些保险 。本公司是一家控股公司，并取决于其子公司向其分配资金以履行其财务义务的能力。本集团业务的国际性可能使任何破产程序的结果难以预测。美国税务当局可能会将本公司和/或本集团视为“被动外国投资公司”，这可能会对美国的股东造成不利的美国联邦所得税后果。本集团可能需要为来自美国的收入缴税。由于本集团的办事处及其大部分资产都在美国以外，任何相关人士可能无法 对本集团提起诉讼，或执行在美国获得的对其不利的判决。作为根据百慕大法律注册成立的豁免公司，公司的运营可能受到经济实质要求的约束。
 
*风险因素(III/III)包括32%与运输相关的风险 协议负责人(负责管理船只收购)考虑的交易是否完成取决于是否满足本集团无法控制的若干条件。因此，收购事项可能无法完成，而不论收购事项是否完成，本集团均会产生 交易成本，这可能对本集团的业务、经营业绩及财务状况产生负面影响。船只的私募及 相关收购须视乎本公司及其附属公司所需的公司批准而定，包括但不限于本公司股东于股东特别大会上的批准。因此，如果未给予此类批准，收购 可能无法完成，在这种情况下，本集团无论如何都会产生交易成本，这可能会对业务产生负面影响。集团的经营业绩和财务状况以及与投资本集团证券有关的风险本公司的股价可能波动很大，未来出售其普通股可能会导致其普通股的市场价格下跌。未来发行股票或 其他证券可能会稀释股东的持股，并可能对本公司普通股的价格产生重大影响。由于本公司是百慕大豁免公司，其股东对它或其 董事的追索权可能比一家美国公司的股东对该美国公司董事的追索权要少。