附录 8.1

回复：S-3 表格上的 iShares® Silver Trust 注册声明

女士们、先生们：

我们曾担任特拉华州一家有限责任公司iShares® Delaware Trust Sponsurancer LLC（“公司”）的法律顾问，负责根据经修订的1933年《证券法》（“证券法”）以及据此颁布的证券交易委员会规章制度起草和提交与持续发行股票（“股份”）有关的S-3表格注册声明（“注册声明”）代表iShares® Silver的部分不可分割实益权益和所有权的单位信托（“信托”）是受2022年1月31日第三修正和重述的存托信托协议（“信托协议”）管辖的信托，由作为保荐人的公司、作为信托受托人的纽约银行梅隆银行与不时股份的注册和受益所有人以及所有为发行股份存入白银的人签订的。就此，您已就某些美国联邦所得税问题征求了我们的意见。此处未另行定义的大写术语应具有信托协议中赋予它们的含义。

在提出本文所表达的意见时，我们研究并依据了信托协议、注册声明、所有此类协议、证书和其他公司高管和其他代表的协议、证书和其他陈述的原件或副本，经认证或以其他方式确认，令我们满意；以及我们认为必要的其他文件、记录和文书，使我们能够提出本信中提及的意见。

在我们对上述文件的审查中，经您同意，我们假设我们审查的所有文件均为原始文件或原始文件的真实准确副本，并且随后未经过修改；每份原始文件的签名都是真实的；执行该文件的各方均具有适当的权限和能力；此类文件中列出的所有陈述和陈述都是真实和正确的；任何此类文件对当事方规定的所有义务已经或将要履行或者满意于按照他们的条款。

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我们的意见基于经修订的1986年《美国国税法》（“该法”）、据此颁布的《财政条例》、相关的司法裁决、美国国税局（“国税局”）以及我们认为相关的其他机构的现行解释性裁决和声明，自本文发布之日起生效，所有这些都受立法、司法或行政变更或不同解释的影响，可能具有追溯效力。我们的意见对美国国税局没有约束力，也无法保证此处表达的结论不会受到美国国税局的质疑或法院的支持。

基于上述情况，（i）我们认为，出于美国联邦所得税的目的，信托将被归类为 “设保人信托”，尽管由于缺乏直接的管理权而并非毫无疑问，但并非毫无疑问，而且（ii）我们确认，注册声明中标题为 “美国联邦所得税后果” 的讨论，前提是它包括法律陈述和法律结论，并受限制和资格限制其中所述构成了我们对美国联邦实质内容的看法根据当前适用的法律，所得税后果将适用于股份的购买、所有权和处置。

上述意见代表了我们对截至本信发出之日存在的美国联邦所得税法的适用情况的结论。此外，上述意见代表了我们基于上述假设、文件、事实和陈述得出的结论。对此类文件的任何重大修改、任何重要事实的变化或此类假设或陈述的不准确性都可能影响我们观点的准确性。尽管我们进行了我们认为履行律师职业职责所必需的调查和调查，但我们尚未对本信中提及的所有事实以及公司高管和其他代表的证书和其他陈述进行独立调查。

本信中提出的意见仅限于明确涵盖的事项，不对任何其他事项发表任何意见，(ii) 截至本文发布之日，以及 (iii) 我们应公司的要求提出。对于注册声明生效之日后发生的事件或法律变化，我们没有义务更新我们的意见。

我们特此同意将本意见作为注册声明的附录向美国证券交易委员会提交，并同意其中提及我们的内容。在给予此类同意时，我们不在此承认我们属于《证券法》第7条或据此颁布的证券交易委员会规则和条例需要征得同意的人员类别。

真的是你的，

/s/ Clifford Chance 美国律师事务所