注意事项1-重要会计政策的组织和摘要：

Value Line，Inc.(“Value Line”或“VLI”，与其子公司统称为“公司”)在纽约州注册成立。用于描述本公司、本公司产品和本公司子公司的“价值线”是本公司的注册商标。公司的核心业务是制作投资期刊及其基础研究，并提供某些Value Line版权、Value Line商标和Value Line专有排名等专有信息，以第三各方在书面协议下使用第三-当事人管理和营销投资产品以及用于其他目的。该公司在EULAV Asset Management LLC(“EAM”)持有大量投资，从中获得无投票权收入权益和无投票权利润权益。根据年月日的EAM信托声明 December 23, 2010 (根据《eAM信托协议》)，VLI授权eAM使用所有现有价值线基金的价值线名称，并同意免费向eAM提供价值线专有排名系统信息，以用于管理价值线基金。成立eAM的目的是为价值线共同基金(“价值线基金”或“基金”)提供投资管理服务。

截至的综合简明资产负债表10月31日，2022和四月30,  2022,分别源自未经审核中期综合财务报表及经审核综合财务报表的综合财务报表乃根据美国证券交易委员会(“美国证券交易委员会”)的中期报告要求编制。管理层认为，随附的未经审核中期综合简明财务报表载有为公平列报所需的所有调整(由正常经常性应计项目组成，但下文注明者除外)。本报告应与经审计的财务报表和公司年度报告表格中所载的脚注一并阅读10-截至本财政年度的K4月30日，2022于9月1日向美国证券交易委员会提交 July 26, 2022(“表格”10-K“)。本报告涵盖的业务结果可能不说明全年的经营成果。

注意事项2-投资：

根据财务会计准则委员会的规定，公司及其子公司持有的投资被分类为股权证券和可供出售的固定收益证券321,投资-股票证券和与FASB的ASC320,投资--债务证券。该公司的所有证券均可随时出售或到期日为十二于综合简明资产负债表中列为流动资产。

股权证券：

综合资产负债表上的股本证券包括为股息收益率而持有的ETF和主要持有金融机构优先股的ETF，这些ETF试图复制某些股票指数的表现。

自.起 October 31, 2022 和 April 30, 2022, 股权证券的总成本，包括对SPDR系列信托标准普尔股息ETF(SDY)、第一信托价值线股息指数ETF(FVD)、ProShares信托标准普尔的投资500红利贵族ETF(NOBL)、iShares DJ精选红利ETF(DVY)和其他交易所交易基金(ETF)和普通股权益证券合计为$13,212,000及$13,318,000，公允价值为$。17,122,000及$17,647,000，分别为。

于年内出售股权证券所得款项六截至的月份 October 31, 2022 和 October 31, 2021, 是$1,016,000及$687,000，分别为。

股权证券的账面价值和公允价值 October 31, 2022 具体情况如下：

股权证券的账面价值和公允价值 April 30, 2022 具体情况如下：

政府债务证券(固定收益证券)：

固定收益证券包括存单和美国联邦、州和地方政府发行的证券。

于年内到期及出售分类为可供出售的政府债务证券所得款项六截至的月份 October 31, 2022 和 October 31, 2021, 是$0及$2,496,000，分别为。自.起 October 31, 2022, 累计其他全面收益包括未实现亏损#美元28,000扣除递延税项利益净额#美元6,000。自.起 April 30, 2022, 累计其他全面收益包括未实现亏损#美元30,000，扣除递延税项优惠#美元6,000.

总成本和公允价值 October 31, 2022 被归类为可供出售的固定收益证券如下：

未实现亏损总额减少#美元。3,000关于归类为可供出售的固定收益证券，扣除#美元的递延所得税1,000，已计入于综合简明资产负债表内的累计其他全面收益 October 31, 2022.

总成本和公允价值 April 30, 2022 被归类为可供出售的固定收益证券如下：

未实现亏损总额增加#美元。34,000关于归类为可供出售的固定收益证券，扣除递延所得税优惠#美元7,000，已计入于综合资产负债表内的累计其他全面收益 April 30, 2022.

分类为可供出售的政府债务证券的平均收益率为 October 31, 2022 和 April 30, 2022 曾经是2.5%和0.6%。

投资收益(亏损)：

投资收益/(损失)包括以下内容：

会计年度内出售的权益证券的应税已实现收益/(亏损)2023和2022,这通常是销售收入和我们的原始成本之间的差额，损失为#美元。9,000在财年2023和美元的收益35,000在财年2022.  

对未合并实体的投资：

权益法投资：

自.起 October 31, 2022 和 April 30, 2022, 本公司于综合简明资产负债表内于EAM Trust的投资为$58,940,000及$59,971,000，分别为。

VLI在EAM的投资价值为 October 31, 2022 和 April 30, 2022 反映缴入资本的公允价值#美元55,805,000开始时，包括$5,820,000VLI将超过营运资本要求的现金及流动证券拨入EAM的资本账户，加上VLI于初始投资后至综合资产负债表日期的期间内，由EAM按季度向VLI作出的无投票权收入及来自EAM减去分配的无投票权利润。

预计EAM将有足够的流动资金和足够的利润来进行当前和未来的运营，因此EAM的管理层将不需要额外的资金。

公司对其在EAM Trust的投资进行减值监测，以确定是否发生了可能对投资的公允价值产生重大不利影响。减损指标包括，但也是不(A)被投资方的收益表现、资产质量或业务前景显著恶化，(B)被投资方的监管、经济或技术环境发生重大不利变化，(C)被投资方所处行业的总体市场状况发生重大不利变化，或(D)引起对被投资方持续经营能力的重大担忧的因素，例如负现金流、营运资本不足或不符合法定资本和监管要求。EAM做到了不记录其资产在会计年度内的减值损失2023或2022.

由eAM向公司提供的eAM投资管理业务的组成部分如下：

(1)代表EAM的净收入，在Value Line的无投票权收入权益生效后，但在分配给有投票权利润利益持有人和公司之前50%的无投票权利润利息。

(1)在 October 31, 2022 和 April 30, 2022, EAM的总负债包括应付VLI的应计无投票权收入利息和无投票权利润利息#美元。2,797,000及$3,657,000，分别为。

注意事项3-可变利息实体

该公司持有无投票权的收入、权益和50%无投票权的利润在EAM的权益，EAM是Value Line资产管理和共同基金分销业务的顾问。EAM被认为是与本公司有关的VIE。本公司基于对EAM的目的和设计、EAM中可变权益的条款和特征以及EAM旨在产生和传递给可变权益持有人的风险的定性评估，决定将EAM合并为VIE。除eAM外，公司还提供不在任何其他VIE中拥有权益。

该公司已确定它是这样做的不拥有eAM的控股权，因为它确实拥有不有权指导EAM的活动，以最大限度地影响其经济表现。价值行可以做到不持有EAM的任何有表决权的股票，它就会这样做不参与EAM的日常活动或运营。尽管《EAM信托协议》为Value Line提供了某些同意权，并包含与EAM活动相关的某些限制性契约，但这些被视为保护权，因此Value Line确实不保持对EAM的控制。

此外，尽管EAM预计将实现盈利，但存在亏损运营的风险。虽然EAM的所有利润权益股东都会因EAM的经营风险而受到变异性的影响，但Value Line在EAM的无投票权收入权益是EAM收入中的优先权益，而不是EAM的利润权益，因此Value Line认为其受到的风险比利润权益的其他持有人要小。

该公司拥有不向eAM提供任何明确或隐含的财务或其他支持，而不是eAM信托协议中合同约定的支持。价值行有不是未来为EAM提供资金的义务，因此不是在初始投资之外的亏损风险，以及保留在EAM的任何未分配收入和利润利益。下表列出了EAM的总资产、因参与EAM而面临的最大损失，以及公司因其在EAM的权益而记录在综合资产负债表上的资产和负债的价值。

(1)在综合简明资产负债表的长期资产内列报。

注意事项4-补充现金流信息：

现金、现金等价物和受限现金的对账：

下表提供了合并现金流量表中报告的现金、现金等价物和限制性现金的对账，这些现金、现金等价物和限制性现金的总和与合并现金流量表中显示的相同金额之和相同。

缴纳所得税：

本公司缴纳所得税的情况如下：

注意事项5-员工利润分享和储蓄计划：

公司及其子公司的几乎所有员工都是Value Line，Inc.利润分享和储蓄计划(“计划”)的成员。一般来说，这是一个有条件的供款计划，规定公司每年可自由支配的供款。对于六截至的月份 October 31, 2022 和 October 31, 2021, 利润分享计划缴款估计数为#美元，作为费用列入综合损益表的薪金和雇员福利。213,000及$328,000在财年2023和财政2022,分别进行了分析。

注意事项6-综合收入：

FASB的ASC全面收益主题要求除了报告运营净收入外，还报告全面收益。全面收益是一种更具包容性的财务报告方法，包括披露某些原本应该披露的财务信息不在计算净收入时予以确认。

自.起 October 31, 2022 和 October 31, 2021 该公司持有固定收益证券，包括存单以及美国联邦、州和地方政府发行的证券，这些证券在综合资产负债表上被归类为可供出售的证券。固定收益证券的估值变动扣除递延所得税后，已计入本公司综合资产负债表的累计其他全面收益。

年度综合简明损益表所载全面收益组成部分及股东权益变动六截至的月份 October 31, 2022 具体如下：

年度综合简明损益表所载全面收益组成部分及股东权益变动六截至的月份 October 31, 2021 具体如下：

注意事项7-关联方交易：

投资管理(概述)：

本公司在资产管理公司EAM拥有可观的无投票权收入和无投票权利润权益，EAM是Value Line共同基金的资产管理公司。因此，公司做了不将这项业务作为一个单独的业务部门报告，尽管它在这项业务产生的现金流中保持着相当大的权益，并收到以下讨论的无投票权收入和无投票权利润利益。

EAM管理和/或分配的价值线基金中的总资产为 October 31, 2022, 是$2.9十亿美元，42低于总资产$的百分比5.0由eAM管理和/或分发的价值线基金中的10亿美元 October 31, 2021. 资产减少是由于股票市场熊市，特别是EAM专门从事的成长型股票，以及年金基金低利润率业务的终止。

公司在EAM中的无投票权收入和非投票权利润权益使其有权获得以下范围的季度分配41%至55EAM来自共同基金和单独账户业务的收入(不包括分销收入)的%，以及50EAM剩余利润的%(在某些有限的情况下可能会暂时增加)。投票利润的利益持有者获得另一方50占EAM剩余利润的百分比。分销是不少于90根据EAM信托协议的规定，EAM每个会计季度应支付利润的%。Value Line在EAM收入中的百分比份额是在每个会计季度计算的。适用的近期无投票权收入利息百分比第二本财年第四季度2023曾经是53.01%.

EAM Trust-VLI的无投票权收入和非投票权利润利益：

公司持有EAM的无投票权收入和非投票权利润权益，这使公司有权从EAM获得以下金额41%至55EAM投资管理费收入的%来自其共同基金和单独账户业务。EAM目前拥有不是单独管理的帐户费。该公司将其在EAM的无投票权收入、利息和无投票权利润权益的收入记录如下：

在… October 31, 2022, 公司对EAM的投资包括一笔应收账款#美元2,797,000代表无投票权收入份额和无投票权利润份额的季度分布。这笔款项后来支付给了该公司。

与母公司的交易记录：

在.期间六截至的月份 October 31, 2022 和 October 31, 2021, 该公司得到了#美元的补偿。170,000及$175,000分别就其代表母公司Arnold Bernhard and Co.，Inc.(“母公司”)支付的款项和公司向母公司提供的服务支付的款项。有几个不是综合资产负债表上母公司的应收账款 October 31, 2022 和 April 30, 2022.

本公司是与母公司订立税务分担安排的一方，负责分配公司的税务责任。二他们之间的公司。该公司缴纳的联邦税款为#美元。3,127,000及$2,300,000在此期间传递给父代六截至的月份 October 31, 2022 和 October 31, 2021.

自.起 October 31, 2022, 母公司拥有91.29占本公司普通股流通股的百分比。

注意事项8-联邦、州和地方所得税：

根据财务会计准则委员会所得税专题的要求，公司的所得税拨备包括以下内容：

在……上面2017年12月22日人力资源。1,最初被称为减税和就业法案(“税法”)，颁布了。税法将美国联邦所得税税率(“联邦税率”)从35%至21%有效 January 1, 2018. 因此，公司使用以下联邦税率计算联邦所得税支出21本财年的百分比2019此后的每一年。

总体有效所得税率，占税前普通收入的百分比六截至的月份 October 31, 2022 和 October 31, 2021 是24.15%和19.05%。年较低的实际税率六截至的月份 October 31, 2021 与之相比 October 31, 2022, 主要是由于小企业管理局在财政年度免除购买力平价贷款而获得的非应税收入2022(见附注16)。年内较高的实际税率六截至的月份 October 31, 2022 与之相比 October 31, 2021, 也是由于州和地方所得税税率提高到3.37自%1.11%由于州和地方所得税分配的变化，公司所在的其他州的增加以及对本财年递延税款的影响2023.除了税法的变化外，公司的年化整体有效税率由于许多因素而波动，包括但不仅限于增加或减少项目的比例不对税前税负、本公司在不同税务管辖区之间的地理利润组合、每个地区采用的征税方法、对现有税法和裁决的新解释以及与税务机关的和解，都会产生税务后果。

递延所得税是一种负债，是为公司资产和负债的财务报告基础和纳税基础之间的临时差异而计提的。导致公司长期递延税项负债的暂时性差异的税务影响如下：

在每个中期报告期结束时，本公司估计适用于整个会计年度的实际所得税税率。该公司使用的实际所得税率是在年初至今的基础上确定的所得税拨备，并反映了税法的任何变化和某些其他独立事件在发生期间的税收影响。

由于以下原因，所得税拨备不同于通过对税前收入适用美国法定所得税税率而确定的所得税金额：

本公司相信，截至 October 31, 2022, 有几个不是根据公认会计准则，需要披露的重大不确定税收状况。

该公司包括在母公司的综合联邦所得税申报单中。该公司有一项分税协议，要求它向母公司支付等于公司负债/(利益)的税款，就像它提交了一份单独的申报单一样。从截止的财政年度开始 April 30, 2017, 该公司在某些州以统一的基础向母公司提交合并的所得税申报单。

公司截至财政年度的联邦所得税报税表(包括在母公司的综合报税表中)以及州和市纳税申报单2019穿过2021,接受税务机关审查的，一般为三在向税务机关备案数年后。

注意事项9-财产和设备：

财产和设备是按成本计价的。折旧及摊销乃按资产估计可用年限以直线法计提，或如属租约改善，则按租约剩余期限计提。就所得税而言，家具和设备的折旧采用加速法计算，建筑物和租赁改进按规定的延长纳税年限折旧。综合简明资产负债表中的财产和设备净额包括：

注意事项10-为内部使用开发的计算机软件的成本核算：

本公司通过了立场声明的规定98-1(SOP)98-1)，“为内部使用而开发的计算机软件的成本核算”。索普98-1要求公司将与开发或购买供内部使用的软件相关的许多成本作为长期资产进行资本化，并以系统和合理的方式在软件的估计使用寿命内摊销这些成本。此类成本在发生时，通常在资产的预期使用年限内资本化和摊销。3至5好几年了。年度内摊销费用总额六截至的月份 October 31, 2022 和 October 31, 2021, 是$24,000及$43,000，分别为。

在.期间六截至的月份 October 31, 2022 和 October 31, 2021, 《公司》做到了不招致并确实发生了不将与以下项目相关的支出资本化第三一方程序员的费用或用于开发内部使用的软件。

注意事项11-国库股和回购计划：

在.期间2022年10月，公司董事会批准延长股份回购计划，授权回购公司普通股股份，总购买价格最高可达$3,000,000。回购可能不时地在公开市场上以现行市场价格、在场外谈判交易中、在大宗购买或其他方面进行。回购计划可能可随时由公司酌情决定暂停或停产，并已不是设置限价和不是到期日。

按成本计算的库存股包括以下各项：

注意事项12-租赁承诺额：

在……里面2016年2月，FASB发布了ASU不是的。 2016-02,“租赁(主题842)“。本ASU要求，对于租期超过一在本年度，承租人在财务状况表中确认使用权资产，代表在租赁期内使用标的资产的权利，以及租赁负债，代表支付租赁款项的负债。它还要求，对于融资租赁，承租人应将租赁负债的利息支出与收益报表中的使用权资产摊销分开确认，而对于经营性租赁，此类金额应确认为综合费用。该公司在年采用了这种ASU May 2019 根据修改后的回溯性方法。

公司采用了ASU2016-02使用ASU修正案允许的自生效日期起修改的追溯过渡方法2018-11,这提供了另一种修改的回溯过渡方法。因此，公司被不需要根据准则的影响调整其比较期间的财务信息，或在通过之日之前进行新的所需租赁披露(即 May 1, 2019). 公司已选择采用财务会计准则委员会提供的过渡性减免，因此不重新评估(1)现有或到期的合同是否包含租约，(2)现有或到期租约的租约分类，或(3)对先前已资本化的初始直接成本的会计处理。

该公司在纽约租用办公空间，在新泽西州林德赫斯特租用一个仓库和附属办公空间。本公司已对这些租约进行评估，并根据ASU的指导定义确定它们为经营性租约2016-02.

使用权资产最初按成本计量，包括按租赁开始日或之前支付的租赁付款调整后的租赁负债初始金额，加上产生的任何初始直接成本减去收到的任何租赁激励。对于经营性租赁，使用权资产随后在整个租赁期内按租赁负债的账面价值加上初始直接成本加上(减去)任何预付(应计)租赁付款减去收到的租赁激励措施的未摊销余额计量。

在……上面 May 1, 2019, 公司记录了一项使用权资产，数额为#美元。9,575,000，代表#美元的租赁负债。10,340,000对以前记录的未摊销租赁奖励进行调整，数额为#美元765,000。使用权资产在剩余租赁期内摊销，其金额等于计算的租赁付款总额的直线费用减去根据剩余租赁负债计算的月利息之间的差额。自.起 October 31, 2022, 该公司的长期租赁资产为#美元。5,879,000在其综合简明资产负债表中计入财产和设备。

本公司确认租赁费用，按直线法在剩余租赁期内分配的租赁剩余成本计算。租赁费用在综合简明损益表中作为持续经营的一部分列报。该公司确认了$750,000在两个财年的租赁费用中2023和2022在此期间六截至的月份 October 31, 2022 和 October 31, 2021, 分别进行了分析。

对于六截至的月份 October 31, 2022, 该公司支付了$792,000与租约有关的租金。作为经营租赁产生的一项付款，792,000在综合简明现金流量表中归类于经营活动内。

该公司的租约通常会这样做不提供隐含利率，因此本公司估计截至开始日期的递增借款利率，或IBR，以确定其经营租赁负债的现值。IBR在ASC下定义842作为本公司在类似经济环境下以抵押方式借款所需支付的利率，其金额相当于类似经济环境下的租赁付款。下表对未贴现的未来最低租赁付款与综合资产负债表确认的经营租赁负债总额进行了核对 October 31, 2022:

*不包括六截至的月份2022年10月31日

注意事项13-受限现金和存款：

限制货币市场对综合资产负债表上非流动资产的投资 October 31, 2022, 包括$305,000，代表投资于银行货币市场基金的现金，以取得金额为$的信用证(“信用证”)305,000作为公司在纽约市租赁的公司办公设施的保证金，签发给分地主。根据转租协议，LOC和受限现金从#美元减少到469,000至$305,000在第三财政年度的季度2022.

注意事项14-专注力：

在.期间六截至的月份 October 31, 2022, 34.0占出版总收入的%，为20,010,000都是从一个客户那里来的。

注意事项15--信用风险集中：

可能使本公司面临集中信贷风险的金融工具主要包括现金存款。每个机构的账户都由联邦存款保险公司(FDIC)承保，最高可达$250,000.自.起 October 31, 2022 和 October 31, 2021, 该公司有$4,183,000及$1,574,000，分别超过FDIC的保险限额。管理层已经得出结论，超出的部分会不以交易对手的信誉为基础，构成重大风险。

注意事项16-Paycheck保护计划贷款：

在宣布COVID后不久-19大流行和对许多非必要业务的“封锁”，该公司在四月的2020根据根据冠状病毒援助、救济和经济安全法案(“CARE法案”)设立并由美国小企业管理局(SBA)管理的Paycheck Protection Program(“PPP”)，执行票据并从JP摩根大通银行获得贷款(“PPP贷款”)。购买力平价贷款的收益是根据CARE法案方案的条款使用的。

根据CARE法案的条款，借款人可以申请并获得全部或部分PPP贷款的豁免。这种宽恕是根据《CARE法》的条款，根据贷款收益的使用情况来确定的，但有限制。该公司获得了总计#美元的贷款减免。2,331,365由SBA在第二本财年第四季度2022.应计利息也被免除了。