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本函旨在回应美国证券交易委员会(“美国证券交易委员会”)公司财务部职员于2022年9月9日就上述截至2021年12月31日财政年度的Form 10-K年报(“Form 10-K”)发出的函件。工作人员的意见以粗体在下面列出，后面是公司对意见的回应。

请注意，“公司”、“A·O·史密斯”、“我们”、“我们”和“我们”指的是A·O·史密斯及其合并子公司，除文意另有所指外，所有对页码的引用都对应于表格10-K中的页面。本文中使用但未定义的所有术语的含义与表格10-K中这些术语的含义相同。

1.我们注意到，贵公司在《企业责任与可持续发展报告》(以下简称《CRS报告》)中披露的信息比您在提交给美国证券交易委员会的文件中披露的信息更为广泛。请告诉我们，您是如何考虑在美国证券交易委员会申报文件中提供与您在CRS报告中提供的相同类型的气候相关披露的。

A·O·史密斯的企业责任和可持续性(CRS)项目支持我们对环境、社会和治理(ESG)问题的管理。2021年，我们自愿发布了截至2020年12月31日的第二份CRS报告(“CRS报告”)，旨在向包括我们的投资者、员工、供应商和其他人在内的广泛利益相关者提供关于我们正在进行的ESG努力的信息并吸引他们参与。

我们的CRS报告涉及可持续发展报告实践和其他对广泛利益攸关方具有不同程度重要性的事项。这些披露并不反映美国证券交易委员会的披露要求，提供了美国证券交易委员会申报文件中要求投资者披露的材料以外的信息，并受到各种可持续发展会计框架(如可持续发展会计准则委员会)的影响。ESG框架旨在面向感兴趣的利益攸关方的广泛受众，其中许多人对与气候有关的披露感兴趣，即使此类信息并不重要，无法保证纳入联邦证券备案文件。

相比之下，我们提交的美国证券交易委员会文件的内容是以遵守适用于我们的美国证券交易委员会表格、规则和解释性指导的要求为指导的。在评估是否将CRS报告中与气候有关的披露列入表格10-K或其他备案文件时，考虑了S-K条例的披露要求(包括第101、103、105和303项)，以及根据经修订的1934年《证券交易法》第12b-20条，这些信息是否构成“鉴于作出必要陈述所需的重要信息，不具有误导性”。

我们进一步审议了相关的解释性新闻稿，包括关于与气候变化有关的披露的指南(第34-61469号新闻稿)和关于管理层讨论和分析财务状况和经营成果的指南(第34-48960号新闻稿)。在准备Form 10-K或其他美国证券交易委员会备案文件时，我们考虑了是否应该在美国证券交易委员会备案文件中提供与其基于重要性的CRS报告中提供的类型相同的气候相关披露。我们敬告员工，我们设计CRS报告的目的是超越美国证券交易委员会的披露框架和S-K法规的披露要求，因此比提交给美国证券交易委员会的文件中提供的更具扩张性，在美国证券交易委员会报告的背景下对投资者并不重要。

随着A.O.Smith的业务及其参与的市场的发展，以及A.O.Smith气候倡议的规模和范围不断发展，我们将继续监控和评估我们与气候相关的披露，包括更多与气候相关的信息是否适合未来提交给美国证券交易委员会的文件。

A.O.Smith以多种方式评估其业务的风险，主要是通过其企业风险管理(“ERM”)流程，该流程定期在整个企业范围内进行。在其ERM流程中，A·O·史密斯的管理层代表关键职能领域和业务部门，评估可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响的战略、运营、财务和合规风险。对于A.O.史密斯在其ERM过程中优先考虑的风险，公司指派了一名高管来应对每个风险，并领导行动计划对其进行监控和管理。管理层定期向董事会通报已识别风险的最新情况。

此外，A·O·史密斯已经建立了一定的披露控制和程序，以监控和应对可能影响其业务、财务状况和运营的潜在风险。A·O·史密斯的披露委员会每季度召开一次会议，公司的首席财务官和总法律顾问向董事会审计委员会报告披露委员会发现的任何事项，包括这些潜在风险。

A·O·史密斯的企业风险管理流程以及其他披露控制程序和程序有助于确定我们提交给美国证券交易委员会的文件中是否需要额外或扩大披露。作为这些进程的结果，我们考虑了过渡风险，包括上面列出的风险，并在我们最新的年度报告10-K表的第9页和第11页提供了以下披露：

消费者对产品的偏好和他们购买产品的方式，除其他因素外，还在不断变化，这些因素包括成本、便利性、环境和社会关切以及看法。消费者的购买行为可能会改变我们参与的市场中的产品组合，或者导致转向其他分销渠道，包括继续扩张的电子商务。例如，由于公用事业激励计划或州或联邦激励措施的出现，消费者对温室气体排放对环境影响的关注增加，消费者的偏好可能会转向更高效的气体产品或电力产品。此外，技术也在不断变化。

我们及时开发和成功销售新产品，以及开发、获得、保留和保护必要的知识产权的能力，对我们继续取得成功至关重要，但不能合理地得到保证。我们可能无法开发新的技术、产品或分销渠道来与消费者的购买行为和消费者偏好保持一致，这可能会对我们的财务状况、运营结果和现金流产生实质性的不利影响。

我们的产品受到各种法律、法规和行业标准和要求的约束，这些标准和要求涉及能源和水效率、环境排放、标签和安全等方面。虽然我们相信我们的产品目前是高效、安全和环保的，但联邦、外国、州和地方政府可能会通过法律、法规和法规，要求过渡到基于非化石燃料的能源生产，并大幅减少或消除建筑行业的现场燃烧化石燃料，例如限制或禁止在新建筑中输送天然气。促进向替代能源过渡以替代天然气的监管要求的重大变化，或行业标准的重大转变，可能会大幅增加制造成本，影响对我们产品的需求规模和时间，影响我们能够提供的产品类型，或使我们处于竞争劣势，任何这些都可能损害我们的业务，并对我们的财务状况、运营结果和现金流产生实质性的不利影响。

正如在回应下面的评论#5时更详细讨论的那样，A.O.Smith已经看到客户对更高能效产品的需求(无论能源来源如何)，特别是在商业产品或与公用事业回扣计划相关的方面。A·O·史密斯还在下文回应意见5时指出，一些州和地方政府已经通过或正在评估对化石燃料现场燃烧的监管。

目前，我们相信，客户行为或政府监管的任何变化都将产生中性到积极的好处，不会对我们的财务状况、运营结果或现金流产生实质性的负面影响。我们提供全系列的水和循环供暖产品，包括电动热水器和锅炉，我们相信化石燃料产品的任何减少都将被我们的非化石燃料产品的需求所抵消。我们相信，我们对产品设计和创新的持续重视，将使我们处于有利地位，无论燃料来源如何，都能提供客户要求的产品。

虽然我们尚未看到这些潜在的过渡风险对S-K法规的披露要求产生实质性影响，但我们认为，我们有必要就政府监管化石燃料作为我们产品的能源提供我们的声音和经验。2021年9月，我们发布了一份关于国家和地方对化石燃料现场燃烧的监管的白皮书，题为《建筑中水和空间供暖的电气化》，https://www.aosmith.com/decarbonization.其2021年9月白皮书的内容来自与许多不同利益攸关方的讨论和通信。白皮书为我们提供了一个机会，让我们展示A.O.Smith员工、客户、投资者社区和其他利益相关者可能感兴趣的信息、观点和未来考虑事项。这些披露超出了美国证券交易委员会的披露框架和S-K规则的要求，因此，根据Form 10-K年度报告的要求、适用的重要性标准以及美国证券交易委员会的相关规则和指导，这些披露更具扩张性，包含对投资者不具实质性的信息。

通过企业风险管理流程、其他披露控制以及与客户、政府当局和其他利益相关者的互动，A.O.史密斯打算继续监控未来美国证券交易委员会申报文件中的过渡风险，并视情况提供此类风险重大的披露。

A.O.Smith将气候变化相关诉讼定义为一种诉讼程序，其中主要指控取决于(A)某些气候变化影响归因于我们的业务，(B)A.O.Smith未能满足与气候变化相关的适用法律或法规要求的指控，或(C)A.O.Smith因气候变化的影响而未能缓解我们业务风险的指控。

作为信息披露控制和程序的一部分，A·O·史密斯的法律部每季度与公司的财务部门开会，讨论未决的诉讼和监管事项，包括可能暴露于此类事项。我们的管理层在准备提交给美国证券交易委员会的文件时会考虑适用的披露规则、法规和指导意见。特别是，我们的管理层参考ASC主题450项下适用于或有损失的会计准则以及定性因素来评估未决或威胁诉讼的重要性。

A·O·史密斯目前没有任何与气候变化有关的悬而未决的诉讼，或据我们所知，受到威胁的诉讼。表格10-K第13页披露的某些环境法律程序完全与遗留危险废物场地有关，其中约690万美元(截至2021年12月31日未贴现)已累计用于环境清理和相关诉讼的估计负债。与净收入相比，这一数额并不大，也不涉及与气候变化有关的诉讼。

此外，我们还监测诉讼和监管方面的趋势和发展，以帮助我们进行风险评估。我们注意到，到目前为止，大多数涉及私人实体的气候诉讼都是针对化石燃料行业的公司，或者是那些年温室气体排放量大大超过A·O·史密斯的排放清单的公司。

4.您似乎已经在您的CRS报告中确定了与气候相关的项目，如减少环境影响的能效项目。告诉我们你是如何考虑披露气候相关项目过去和未来的资本支出的。在您的答复中包括您的Form 10-K所涵盖的时间段和未来时间段的定量信息。

我们认为与气候有关的项目主要侧重于减少温室气体排放。我们关于气候相关举措的资本支出也为我们带来了运营效率。这些项目包括建筑系统技术，以监测和帮助降低能耗和LED照明。在回应工作人员的意见时，我们敬告工作人员，我们没有发生与气候有关的项目有关的重大资本支出，这些项目需要在我们的10-K表格中披露，如下表所示：


	2021			2020			2019
气候相关项目的资本支出	$	1.8		$	0.3		$	0.6
资本支出总额	$	75.1		$	56.8		$	64.4
占总资本支出的百分比	2.4		%	0.5		%	0.9		%
净销售额	$	3,538.9		$	2,895.3		$	2,992.7
占净销售额的百分比	0.1		%	0.0		%	0.0		%
净收益	$	487.1		$	344.9		$	370.0
占净收入的百分比	0.4		%	0.1		%	0.2		%

虽然不是与气候相关的项目，但我们最近在田纳西州阿什兰市的设施周围完成了大约7000英尺长的护堤、防洪闸和泵站，耗资约1100万美元，耗时数年。A·O·史密斯修建护堤是为了应对2010年5月坎伯兰河附近发生的洪水，并防止或减轻未来类似规模的洪水。在一定程度上，护堤降低了气候变化可能导致的洪水风险，在任何给定的年份，护堤的资本成本对我们的年度总资本支出都不是实质性的。我们目前估计，2022年气候相关项目的资本支出总额约为70万美元，我们认为这不是实质性的。

我们分别通知员工，A·O·史密斯没有发现气候相关法规或业务趋势的任何间接后果，这些间接后果已经或合理地可能对我们的业务、财务状况或运营结果产生重大影响。A·O·史密斯管理层定期审查业务活动，包括审查业绩指标，以确定趋势是否对我们的10-K表格中的MD&A披露具有重要意义。A·O·史密斯的管理层还审查产品和产品类别的历史和当前总销售数据、客户订单以及“客户之声”市场研究审查的结果，以确定可能与气候相关问题有关的产品需求趋势。A·O·史密斯考虑了管理层已知的财务、运营和其他市场信息，以及这些趋势是否已经或合理地可能对我们的流动性、资本资源或运营结果产生实质性影响。下面的信息是我们对本评论中具体提到的每一项的回应。

A·O·史密斯没有经历过与碳基能源相关的产品的材料需求下降。A·O·史密斯认为，客户对产品的需求是由多种业务因素驱动的，包括产品功能、性能指标、可靠性、能效和成本(合在一起，是“主要考虑因素”)。A·O·史密斯没有因为客户指出这些产品会产生大量温室气体或与碳基能源有关而导致对其产品的需求下降。虽然有A·O·史密斯参与的回扣计划，以及推广电力产品而不是化石燃料的政府监管，但我们认为，对我们产品的需求与气候相关的担忧无关。通过与客户的伙伴关系，A·O·史密斯看到了创建可持续供应链计划的基础活动。我们预计这些计划将与回扣计划和政府法规同步发展。此外，正如上文在回应评论#2时指出的那样，我们认为，对化石燃料商品需求的任何下降，都可能被A.O.史密斯也生产和销售的其他商品的有效同等需求所抵消。A·O·史密斯继续在上文对评论5的回应中提到的定期业务审查中监测这些趋势。

虽然A·O·史密斯监测有竞争力的产品供应，但我们没有发现任何实质性的竞争加剧，以开发新产品，导致更低的排放，以应对气候变化。A·O·史密斯管理层在制定战略计划时审查外部市场趋势，并继续开发和推出产品以满足消费者需求。

正如A·O·史密斯上面指出的那样，消费者对使用较少碳基能源的产品有一些需求，这主要是由自愿公用事业回扣计划以及政府激励措施(如税收抵免)和州或地方政府监管的组合推动的。然而，A·O·史密斯认为，其大多数客户的主要考虑因素优先于对低碳排放产品的渴望，因此，我们认为完全和直接基于降低产品排放的努力不会显著增加竞争。A·O·史密斯认为，在设计和提供具有特定功能、可靠性、能效和成本作为主要考虑因素的产品方面，将继续存在预期的竞争。关于化石燃料产品的能效，我们认为，客户更多地是受到成本和产品回报的推动，而不是出于具体减少碳基排放的愿望，即使这是一个直接的好处。A·O·史密斯预计，围绕上述因素进行的设计将推动创新，而且这种创新可能会带来减少排放的额外好处。然而，A.O.史密斯认为，其热水器和锅炉系列是目前最节能的产品之一，其中包括一系列符合美国环保局能源之星®计划的产品。我们预计将继续把重点放在开发节能产品上，这是我们价值观和可持续发展愿景的一部分。

我们敬告员工，我们相信，由于A.O.Smith所在的司法管辖区目前没有对替代能源发电、输电或排放补偿要求的法规或法律要求，因此对替代能源发电和输电的能源需求增加对我们的业务没有实质性的业务影响。

作为我们ESG战略的一部分，A.O.史密斯在我们的运营中实施了自愿项目，包括能源效率和替代能源发电。在产品方面，如上所述，公用事业公司正在开发涉及热水器的需求响应计划，以努力减少能源需求并更有效地管理电网需求，A.O.史密斯参与了这些努力。然而，A·O·史密斯没有经历过对替代能源发电和传输的需求增加，根据S-K法规，替代能源将是重要的。

从2018年CRS报告开始，A.O.Smith开始就其产品属性、目标、指标以及在其运营和产品中减少温室气体排放的进展与利益相关者进行更广泛的沟通。尽管与我们的ESG报告相关的成本包括在回复意见6中，并且不是实质性的，但A.O.史密斯相信，我们的CRS报告和年度记分卡的发布受到了其利益相关者的欢迎。

A.O.史密斯将继续监测与气候相关的法规或业务趋势的间接后果，如果这些间接后果已经或被合理地认为可能对其业务、财务状况或运营结果产生实质性影响，A.O.史密斯将视情况将这些信息包括在美国证券交易委员会的备案文件中。

作为一家拥有大量国际业务的全球公司，我们和我们的员工、设施、供应商、分销商或客户受到的损害或中断的风险增加。非常事件，包括但不限于气候变化引起的自然灾害、政治混乱、恐怖袭击、公共卫生问题(如当前的新冠肺炎大流行)和战争行为，可能会扰乱我们的业务和运营，影响我们的供应链和必要原材料的获取，或者可能对整个经济造成不利影响，导致销售和客户损失。我们的两家制造厂位于一片曾经经历过洪灾的泛滥平原上。我们还在飓风和地震区有其他制造设施。任何这些中断或其他非我们可控的特殊事件影响我们的运营或我们的供应商和主要分销商的运营，都可能对我们的业务产生负面影响，损害经营业绩。此外，这些类型的事件还可能对受影响地区的消费者支出产生负面影响，或者取决于全球的严重程度，这可能对我们的财务状况、运营业绩和现金流产生实质性的不利影响。

正如我们在回复您的意见#2中指出的，A.O.Smith通过其ERM流程定期进行企业范围的风险评估，并作为该流程的一部分评估洪水等自然灾害的潜在风险。作为我们风险识别和缓解过程的一部分，正如我们在对您的评论#4的回复中指出的那样，我们最近完成了阿什兰市设施周围约7,000英尺长的护堤、防洪闸和泵站，这是一个多年项目，总成本约为1,100万美元，以防止该设施未来发生洪水。虽然A·O·史密斯修建护堤并不是作为与气候相关的项目，但它确实是为了防止或缓解阿什兰市设施的洪水，而不考虑洪水的原因。

气候变化导致的天气相关事件的中断可能会影响我们的运营或我们的供应商和主要分销商的运营，并可能对我们的业务产生负面影响，损害运营业绩，但A.O.史密斯截至做出回应之日尚未经历实质性影响，目前预计未来的任何事件都不会产生实质性影响。在10-K表格所涵盖的年度内，与天气有关的对我们财产的损害并不严重。在截至2021年12月31日和2020年12月31日的一年中，我们分别因与天气有关的事件而产生了约40万美元和30万美元的损失，这些损失不到我们每年净销售额的0.1%，对我们的综合收益和现金流并不重要。截至2019年12月31日止年度，本公司并无产生任何与天气相关的成本。

由于与天气有关的事件，整个保险范围没有变化，A·O·史密斯保险计划的定价保持在现行的市场费率，本年度的保费费率与前一年相比没有变化。在截至2021年12月31日、2020年12月31日和2019年12月31日的三年中，我们的年度保险成本分别为330万美元、300万美元和280万美元，约占我们每年净销售额的0.1%，对我们的综合收益和现金流并不重要。我们注意到，保费上升是由物业价值上升推动的，而不是由保险费率上升推动的。我们目前预计本年度或未来几年的保险费不会大幅增加。

7.我们注意到您在第26页披露了与联邦、外国、州和当地环境法相关的合规成本。请告诉我们过去三个财政年度每年与气候变化有关的履约成本并对其进行量化，并解释未来期间是否预计会产生更多的费用。

A·O·史密斯在本评论中将“与气候变化有关的合规成本”解释为，为遵守与气候变化有关的环境法律法规而产生的直接运营成本是A·O·史密斯适用的主要目的。正如回应意见#2所述，通过我们的环境风险管理程序和其他披露程序，我们随时了解气候变化法规和国际协议的发展，没有发现任何影响我们的业务、财务状况和运营结果的此类事态发展，这些事态发展将被认为是重大的，需要根据适用的披露要求以10-K表格进行披露。

A·O·史密斯的气候变化相关合规成本主要涉及法定和监管环境许可证和许可证。获得和维护此类许可证和许可证的成本不到100万美元，不到截至2019-2021年的年度净销售额的0.1%，而且不是实质性的。近年来，适用于我们的环境法规没有重大变化，我们不知道有任何悬而未决的重大变化。因此，我们恭敬地建议工作人员，我们目前预计未来遵守气候变化的成本不会大幅增加。

我们已作出自愿承诺，以减少对环境的影响。A·O·史密斯正在利用能源管理措施、可持续的最佳实践和运营节能努力来实现这些承诺。正如其2021年ESG记分卡中所报告的那样，A.O.史密斯的业务自2019年基线年以来降低了温室气体排放强度。尽管这些承诺不是法规规定的，也不代表合规成本，但在2019-2021年期间，支付给气候相关事项第三方顾问的费用，包括对ESG报告的支持，总计为20万美元。这些成本被确定为不是实质性的，因为它对我们在10-K表格中列出的期间的净收入的影响微乎其微。

8.如果是实质性的，请披露任何购买或销售碳信用或补偿的情况，以及对您的业务、财务状况和运营结果的任何实质性影响。在您的10-K表格中列报财务报表的每个期间以及作为您答复的一部分的未来期间，包括有关这些类型的交易的数量信息

在过去三年或本财年，我们没有从事购买或销售碳信用或补偿，我们预计在2022年和近期也不会从事购买或销售碳信用或补偿。但是，如果未来我们购买或出售碳信用或碳抵消，并且此类交易对我们的业务、财务状况或经营结果具有重大意义，我们将根据适用的披露要求在提交给美国证券交易委员会的文件中提供适当的披露。