附件99.1

田纳西河谷管理局电力债券

自签发之日起一年至三十年内到期

田纳西河谷管理局(“田纳西河谷管理局”)是美利坚合众国的一个公司机构和机构，计划不时以各种条款发行和销售电力债券(“票据”或“电子债券®”)，其中可能包括以下条款：

·自签发之日起一年至三十年的期限；

·按固定利率计息；

·利息支付日期为每月、每季度、每半年或每年；

·登记入账表格(通过存管信托公司(“DTC”))；

·核准面额为1,000美元和1,000美元的整数倍；以及

·提前还款和/或赎回条款，如果适用，无论是强制性的，还是由TVA或持有人选择的。

    

TVA将在适用的定价补充文件(“定价补充文件”)中为每种票据指定最终条款，这些条款可能不同于本发售通函中所述的条款。

                                                                                                

投资债券涉及一定的风险。见第9页的“风险因素”。

票据不是美利坚合众国的债务，美利坚合众国不保证支付票据的本金或利息。根据1933年的《证券法》、任何州的证券法或任何其他司法管辖区的证券法，田纳西太平洋投资公司不需要、也不打算向美国证券交易委员会(“美国证券交易委员会”)登记这些债券。根据1934年《证券交易法》(以下简称《交易法》)，德克萨斯州退伍军人管理局向美国证券交易委员会提交年度报告、季度报告和当前报告。

                                                                               

价格至 公共(1)

代理商的折扣 和特许权

净收益为 TVA(2)

Per Note...................................................

100%

0.20% to 2.50%

97.50% to 99.80%

Total (3)......................................................

$3,000,000,000

$6,000,000 to $75,000,000

$2,925,000,000 to $2,994,000,000

                                                                               

(1)除非适用的定价副刊另有规定，否则债券将按100%发行。

(2)扣除估计为250,000美元的TVA应付费用之前。

(3)本表所列的金额假设有3,000,000,000元债券售出。

TVA可以委托人或代表TVA的名义将债券出售给或透过InpereX LLC(“采购代理”)，而“采购代理”可将债券出售给下列其他代理(连同“采购代理”)或选定的经纪-交易商(“销售集团成员”)。你可以向任何代理商或销售集团成员购买债券。

                                                                               

INSEREX

Citigroup

FHN Financial Capital Markets

Morgan Stanley

Wells Fargo Advisors

2022年12月6日

关于本次发售的通告

本发售通函载述TVA可能发售的债券的若干条款及条件。每当TVA发售票据时，TVA将在本发售通告中附上一份定价补充资料。定价补充文件将包含对TVA正在发售的票据的具体描述以及发售的条款。定价补充条款还可以添加、更新或更改本产品通告中的信息。定价补充资料将取代本发售通告，但其包含的信息与本发售通告中包含的信息不同。您应阅读本优惠通告和适用的定价补充资料，以及标题“在哪里可以找到更多信息”中描述的信息。

在那里您可以找到更多信息

根据交易法第37条，德克萨斯州向美国证券交易委员会提交年度、季度和当前报告。田纳西州提交给美国证券交易委员会的文件可以通过互联网在美国证券交易委员会的网站www.sec.gov上获得。TVA还在其网站上托管或发布最近五年的备案文件，网址为www.twa.gov。

天合光能通过引用将报告中包含的信息合并到本产品通函中，该文件由美国证券交易委员会提供。这意味着TVA通过向您推荐另一份文件来向您披露重要信息。田纳西通过引用并入的信息被视为本发售通函的一部分，而田纳西随后向美国证券交易委员会提交的文件中的信息将自动更新，并在不同的情况下取代本发售通函和田纳西之前的美国证券交易委员会备案文件中的信息。

天合光能在本次发售中引用了天合光能截至2022年9月30日的财政年度的Form 10-K年度报告(以下简称“年报”)，以及天合光能根据“交易法”向美国证券交易委员会提交的任何未来文件。本发售通函中的任何内容均不得被视为包含向美国证券交易委员会提供但未向其提交的信息，包括根据Form 8-K第2.02项或第7.01项提供的信息以及根据Form 8-K第9.01项提供的相应信息或作为该Form 8-K的证物包括在内。

    

您可以通过以下地址写信或致电田纳西大学，免费索取田纳西大学美国证券交易委员会申报文件的副本：

田纳西州山谷管理局

400号西峰山路

田纳西州诺克斯维尔，37902-1401号

关注：财政部与投资者关系

Telephone: 1-888-882-4975

阁下只应依赖本发售通告及适用的定价补充文件所载或以引用方式并入的资料。除本文特别规定外，TVA网站上包含的信息不得被视为并入或纳入本发售通函。TVA没有授权其他任何人向您提供其他或不同的信息。TVA不会在任何不允许要约的州对票据进行要约。阁下不应假设本发售通告或适用的定价补充文件所载或以参考方式并入的资料在本文件日期以外的任何日期均属准确。

前瞻性信息

本发售通函包含或通过引用并入有关未来事件和未来业绩的前瞻性陈述。除纯粹历史性的陈述外，其他所有陈述都可能是前瞻性陈述。

在某些情况下，前瞻性陈述可以通过使用诸如“可能”、“将会”、“应该”、“预期”、“预期”、“相信”、“打算”、“项目”、“计划”、“预测”、“假设”、“预测”、“估计”、“目标”、“可能”、“可能”、“推测”、“预测”、“假设”、“预测”、“估计”等词语来识别，“目标”，“抱负”，“目标”，“寻求”，“战略”，“目标”，这些词的否定，或其他类似的表达。

尽管TVA认为前瞻性陈述所依据的假设是合理的，但TVA并不保证这些陈述的准确性。许多因素可能导致实际结果与前瞻性陈述中的结果大相径庭。这些因素包括：

·重大项目的重大延误和额外成本，和/或无法获得必要的监管批准、许可证或许可，包括TVA为满足其现有和未来负荷以及实现其碳减排愿望所需的资产；

·核设施发生的事件，无论是否由TVA运营或获得许可，除其他外，可能导致

加强对核设施的建设、所有权、运营或退役的监管或限制

关于乏燃料的储存，要求TVA支付追溯保险费，减少可获得性和

保险负担能力，增加TVA现有核电机组的运营成本，或导致TVA放弃未来

在这些设施或其他设施上施工；

·与运行核设施或包括煤炭在内的其他发电和相关设施有关的风险

燃烧残渣(“CCR”)设施；

·无法继续运营某些资产，特别是核设施，包括无法获得或失去对资产运营的监管批准；

·TVA管理和运营其CCR设施的巨额额外成本；

·物理攻击、威胁或其他干扰，对TVA的设施造成损害或干扰TVA的运营；

·TVA的发电、输电、导航、防洪及相关资产和基础设施出现故障，包括

CCR设施和乏核燃料储存设施按预期运行，造成收入损失，损坏，

或未在TVA的财务报表或预测中反映的其他成本，包括由于老化或技术问题；

·TVA财务报表中没有预料到的第三方索赔、自然资源损害、

环境清理活动，或与意外事件相关的罚款或处罚，如设施或

基础设施；

·TVA设施发生的事件，除其他外，可能导致生命损失、环境破坏、或

设施灭失或者他人财产受损的；

·对TVA的可靠性产生负面影响的事件，包括其他公用事业或TVA设施的问题或间歇性电源的增加；

·涉及非TVA运营的输电线路、大坝和其他设施的事件或变化，包括

影响TVA输电系统所属的州际输电网的可靠性，以及

增加TVA输电网的流量；

·燃料、购买的电力或其他关键物品或服务的供应中断，除其他外，可能是由于经济条件、天气状况、物理或网络攻击、政治发展、国际贸易限制或关税、法律行动、矿山关闭或减少、燃料出口增加、影响TVA供应商的环境法规、运输或交付限制、原材料短缺、供应链困难、劳动力短缺、罢工、通货膨胀或类似事件，以及可能阻碍TVA按时按预算运营其资产和完成项目的能力；

·导致TVA改变其关于发电资产适当组合的确定的情况；

·由于TVA未能实现其碳减排愿望而产生的成本或其他挑战；

·新的、修订的或现有的法律、条例、行政命令或行政命令或解释，包括与气候变化和其他环境事项有关的法律、条例、行政命令或解释，以及遵守这些法律、条例、行政命令或解释的费用；

·遵守已知的、预期的或新的环境要求的成本，其中一些可能会

继续运营TVA的许多老化的燃煤发电机组不符合成本效益或导致它们从

服役，也许是永久服役；

·美国采取的行动或不采取行动(“U.S.”)政府与国家债务上限有关或

自动削减政府项目的开支；

·无法对当前或潜在的客户需求或需求作出足够迅速的反应，或仅为差饷缴纳人的利益而采取行动；

·当前或未来的法律或行政诉讼的消极结果；

·专门旨在限制TVA活动的联邦立法，包括可能导致TVA失去其受保护的服务领土、失去制定费率的唯一权力或管理田纳西河水系或目前委托给TVA的不动产的权力的立法；要求TVA遵守额外的环境法规或北美电力可靠性公司的额外要求；要求剥离TVA或出售TVA的某些资产

降低1933年修订的《田纳西河谷管理局法》(《美国法典》第16编第831-831条)规定的债券、票据或其他债务证据(统称为债券)的债务上限；或限制TVA对其资金的使用；

·对TVA的资产或TVA所依赖的第三方资产的网络攻击；

·其他不可预见的事件对贸易和投资协定资产或其支持基础设施造成负面影响；

·需要在未来缴纳与TVA的养老金计划、其他退休后福利计划或医疗保健计划相关的大笔捐款；

·TVA因其核设施退役和其他资产报废而增加的财务负债；

·要求或决定向TVA的核退役信托或资产退休信托提供额外捐款；

·收入和支出估计数与实际收入和支出之间的差额；

·对TVA借款能力的限制，除其他外，可能导致TVA接近或

大幅达到债务上限或TVA失去进入债务市场的机会；

·TVA的资金成本增加，这可能是由于债券市场的变化、TVA或美国政府信用评级的变化，或者TVA可能更加依赖于

替代融资应使TVA接近其债务上限；

·对未来的某些假设不准确，包括经济预测、预期的能源和商品价格、成本估计、施工时间表、电力需求预测、满足需求的适当发电组合以及对潜在监管环境的假设；

·TVA生产的电力需求大幅下降，原因可能包括经济衰退或衰退、客户流失、对非可再生能源或集中发电来源的电力需求减少、分布式能源的利用增加、能源效率和节约的提高、或替代发电和储能技术的改进；

·客户对清洁发电能源的偏好发生变化；

·TVA或TVA的当地电力公司客户增加或流失客户；

·除其他外，TVA服务区人口增加可能导致能源需求增加；

·技术变化，除其他外，可能影响与客户的关系，并要求TVA改变其经营方式；

·经济变化和金融市场波动；

·交易对手的可靠性或信誉；

·电力、煤炭、铀、天然气、燃料油、原油、建筑材料、试剂或排放限额等商品的市场价格变化；

·股权证券、债务证券或其他投资的市场价格变化；

·利率、货币汇率或通货膨胀率的变化；

·未能吸引或留住适当合格、多样化和包容性的劳动力；

·失去TVA董事会(“TVA董事会”)的法定人数，这可能会限制TVA适应不断变化的商业条件的能力；

·TVA董事会或TVA高级管理层成员的变化，这可能会影响TVA的运作方式；

·天气状况，包括不断变化的天气模式、极端天气状况，以及气候变化可能导致的洪水、干旱、野火和冰雪风暴等其他事件，这些事件可能会阻碍TVA的供电能力，导致客户对电力的需求超过TVA当时的电力供应，或以其他方式对净收入产生负面影响；

·影响田纳西河水系或坎伯兰河水系或其他地方的水供应或水质的事件，可能干扰田纳西河或坎伯兰河水系的发电能力；

·灾难性事件，如火灾、地震、爆炸、太阳事件、电磁脉冲、地磁

扰动、干旱、洪水、飓风、龙卷风、极地涡旋、结冰事件或其他伤亡事件、战争、国家紧急情况、恐怖主义活动、流行病或其他类似破坏性或破坏性事件；

·无法对某些费用使用监管会计；

·TVA的财务控制系统在控制欺诈问题和情况或发现错误方面效率低下；

·TVA的披露控制和程序或对财务报告的内部控制无效；

·2019年冠状病毒病或未来大流行的不利影响；

·TVA无法成功实施其业务战略，包括由于公众更多地使用DER或能效方案；

·TVA无法调整其商业模式以适应公用事业行业和客户偏好的变化，并保持成本竞争力；

·对TVA声誉的负面影响；或

·其他不可预见的事件。

此外，可能导致实际结果与预测结果大相径庭的其他风险载于年报第1A项(风险因素)及第7项(管理层对财务状况及经营业绩的讨论及分析)。新的因素不时出现，管理层无法预测所有这些因素，也无法评估任何因素或因素组合对TVA业务的影响程度，或导致结果与任何前瞻性陈述中包含的结果大不相同。

TVA没有义务更新任何前瞻性陈述，以反映陈述发表后发生的事态发展。

风险因素

你在债券上的投资将涉及许多风险。阁下应仔细考虑以下风险及年报第1A项风险因素及第7项管理层对财务状况及经营业绩的讨论及分析所述的风险，然后才决定投资于债券。此外，你应就债券投资的风险和适宜性咨询你自己的财务和法律顾问。

赎回债券。如果您的票据是可赎回的，当现行利率较低时，TVA最有可能赎回您的票据，而当现行利率相对较高时，TVA最不可能赎回您的票据。如果TVA在现行利率相对较低的情况下赎回您的债券，您可能无法将赎回所得再投资于收益率相近的可比证券。

交易市场。TVA不能保证您的债券交易市场将会发展或维持下去。如果您决定出售您的票据，可能会有有限数量的买家，这可能会影响您收到的票据的价格或您出售票据的能力。许多与TVA信誉无关的因素会影响您债券的交易市场和市场价值。这些因素包括：

·计算票据本金和利息的方法；

·债券到期前的剩余时间；

·未偿还的票据金额；

·债券的赎回特点；及

·市场利率的总体水平、方向和波动性。

提早偿还债券。如果在适用于您的票据的定价补充条款中有规定，在某些特定情况下，您或您的代表可以选择在到期日之前支付您的票据。如果您持有您的票据的经纪或其他金融机构没有按照“票据说明”-“按持有人的选择权偿还”和“幸存者的选择权”中所述的程序和时限将您的票据归还给支付代理人，TVA将没有义务履行您的偿还票据的请求。TVA还可以限制票据的本金总额，允许行使任何遗属选择权的票据将被接受。该等限额可为(1)就任何个别已故实益拥有人而接受行使遗属选择权的票据本金总额上限，及(2)所有实益拥有人持有的票据本金总额上限，以决定将接受行使遗属选择权的情况。见“票据说明”-“持有人选择偿还”及“幸存者选择”。

田纳西河谷当局

德克萨斯州退伍军人管理局是美国的一个企业机构和机构，1933年应总裁富兰克林·D·罗斯福的提议，根据联邦立法成立。创建TVA的目的之一是改善田纳西河的通航，减少田纳西河水系内以及俄亥俄河和密西西比河下游破坏性洪水的破坏，促进TVA在美国东南部服务区的经济发展，并出售TVA运营设施产生的电力。今天，TVA运营着全国最大的公共电力系统，为大约1000万人口供电。

TVA还管理田纳西河及其支流和某些海岸线，以提供全年通航、减少洪水损失以及负担得起和可靠的电力。与这些主要目的相一致，TVA还管理河流系统，以提供娱乐机会、充足的供水、改善水质、保护文化和自然资源以及经济发展。TVA与其他联邦和州机构合作履行这些管理职责，这些机构对河流系统的某些方面拥有管辖权和权力。此外，TVA董事会还设立了两个理事会--区域资源管理理事会和区域能源理事会--就其在田纳西山谷的管理活动及其能源活动向TVA提供咨询。

最初，所有的TVA业务都是由联邦拨款资助的。对TVA电力计划的直接拨款于1959年结束，对TVA管理、经济发展和多功能活动的拨款于1999年结束。自1999年以来，TVA的所有运营资金几乎全部来自电力销售和电力系统融资。TVA的电力系统融资主要包括出售债务证券，其次是其他融资形式，如租赁安排。作为一家全资拥有的政府公司，TVA无权发行股权证券。

收益的使用

TVA将使用出售债券的净收益来偿还现有债务或为其电力计划提供资金。

最近的发展

从2022年9月30日到2022年10月31日，流动净负债增加了2.14亿美元，这主要是由于10月份收入下降导致应收账款减少所致。

2022年10月的营业收入比2021年10月的营业收入低7600万美元，主要原因是基本收入减少以及运营和维护费用增加。基本收入减少的主要原因是2022年10月经历了较温和的天气，运营和维护费用增加的主要原因是计划中的停电工作和2022年10月的例行支出增加。

备注说明

一般信息

根据本发售通函所述计划，TVA董事会已授权TVA不时发售本金总额不超过3,000,000,000美元的债券。截至2022年10月31日，没有未偿还的票据。同样，截至本发售通函日期，并无未偿还票据。日后，TVA董事会可能会不时更改TVA可能发售的债券本金总额。

债券将分阶段定期发行，并由TVA选定，由发行日起计一年至三十年期满。TVA将根据TVA法案的授权，并根据1960年10月6日通过并于1976年9月28日、1989年10月17日和1992年3月25日修订的田纳西河谷管理局电力债券基本决议(“基本决议”)，以及授权于2001年2月23日通过、经2002年7月23日和2006年3月14日修订的票据的补充决议(“补充决议”以及与基本决议一起修订的“决议”)发行票据。美国财政部长已根据TVA法案第15d(C)条批准了票据的发行时间和所承担的最高利率。票据仅为TVA的债务，仅从TVA的电力净收益中支付。票据不是美利坚合众国的义务，也不是由美利坚合众国担保的。

TVA将通过DTC的簿记系统发行债券。只要债券仍然以簿记形式存在，就所有决议案而言，DTC、其代名人、继任证券托管机构或继任人的代名人将是债券的唯一登记持有人。每名拥有债券实益权益的人士(“实益拥有人”)必须遵守DTC的程序。如阁下为实益拥有人，但并未直接透过DTC持有债券权益，则阁下必须依据阁下持有该权益的DTC参与者的程序，以行使登记持有人在决议案项下的任何权利。请参阅下面的“图书录入系统”。

TVA法案授权TVA发行和出售债券、票据和其他债务证据(统称为“债务证据”)，以帮助为其电力计划提供资金，并退还这些债务证据。基本决议第2.2节将某些债务证据指定为田纳西河谷当局电力债券(“电力债券”)。一次未清偿的债务证据总额不能超过300亿美元。截至2022年9月30日，TVA有大约187亿美元和4亿GB(2003年6月发行的1.5亿GB和2001年7月发行的2.5亿GB)的未偿债务证据。当TVA发布其英镑负债证明时，它签订了货币互换协议，以对冲美元对英镑货币汇率的波动。有关电力债券和基本决议的信息，请参阅“基本决议的某些规定”。

就基本决议案而言，该批债券将为电力债券。TVA将仅从其电力收益净额中支付票据的所有利息和本金。“电力净收益”是TVA电力项目总收入的剩余部分，

扣除后

·运营、维护和管理其电力资产的成本(包括按多用途成本分配给电力的比例计算的多用途资产)和

·向各州和县支付代替税收的款项，

但在扣除之前

·应计折旧或代表资本支出摊销的其他费用，

    

加

·出售或以其他方式处置构成运营单位或系统的TVA电力财产任何部分的任何权益的净收益。

根据1997年颁布的第105-62号公法，尽管TVA法和基本决议有相反的规定，但在没有足够拨款的情况下，要求TVA为构成“基本管理活动”的非电力方案提供资金，这些方案的收入来自一个或多个不同来源，包括电力收入。根据补充决议，根据第105-62号公法采取的行动不应被视为决议规定的违约或违约事件。自1999年以来，TVA没有收到任何拨款，其所有业务的资金几乎全部来自电力销售和电力系统融资。

在运用电力收益净额方面，该批债券将与所有其他电力债券并列。电力债券目前在本金和利息方面与TVA的其他负债证据平价。有关权力收益净额适用的进一步讨论，请参阅“基本决议的某些规定”。

除TVA法案、基本决议案及补充决议案另有规定外，对TVA可发行的其他债务或证券并无限制，对TVA亦无财务或类似限制。TVA根据TVA法案第15d节及基本决议案第2.5节发行贴现票据。除了电力债券和贴现票据外，TVA还可以发行其他债务。TVA根据《TVA法》第15d条并根据适当的授权决议发行其他债务。

    

TVA还与第三方达成了几项回租交易，要求支付定期或“基本”租金。这些交易中的每一项还要求TVA在某些情况下支付额外或“补充”租金，包括与终止回租有关的租金。TVA还签订了两项租购交易，要求TVA定期支付基本租金，在某些情况下还需要支付补充租金。

    

TVA将回租交易项下的基本租金支付视为经营、维护及管理TVA电力物业的成本。虽然TVA打算将回租交易下的基本租金作为运营、维护和管理其电力资产的成本来处理，但这种处理并不是毫无疑问的，也不能保证法院会得出结论认为基本租金构成了TVA电力资产的运营、维护和管理成本。TVA认为，根据回租或租购交易支付的补充租金不会构成运营、维护和管理其电力资产的成本。然而，补充租金的待遇也并非没有疑问。支付经营、维护和管理TVA电力资产的费用优先于支付票据的费用。

    

TVA已就租购交易约定收取费率，连同TVA的其他可用资金，将足以支付与其电力计划有关的所有费用，包括其租赁交易项下的租金。

贸易和退伍军人事务部法案和上述决议的某些条款的摘要并不完整，参考完整的贸易和退伍军人事务部法案和决议，这些条款的全部内容是有保留的。您可以写信给田纳西山谷管理局，田纳西山谷管理局，田纳西州诺克斯维尔西峰山道400号，邮编：37902-1401.

本金及利息的支付

TVA将在适用的付款日期向付款代理人支付票据的本金和利息，付款代理人又将向持有人支付本金和利息。只要债券是簿记入账形式，持有人将是DTC、其代名人、继任证券托管机构或继任者的代名人。DTC簿记系统的直接参与者和代表实益所有人持有票据的其他金融中介机构负责向其客户汇款。根据TVA的理解，该等直接参与者及其他金融中介机构将于紧接每个付息日期前的正常记录日期营业时间结束时，向以其名义将票据记录于该等参与者及其他金融中介机构记录内的实益拥有人支付利息；然而，于到期日、赎回日期或还款日，或与行使尚存人选择权有关的应付利息将支付予本金须予支付的人士。任何付息日期的定期记录日期应为该付息日期之前15个日历日，无论该日期是否为营业日。营业日是指除周六、周日或法律或行政命令授权或要求关闭纽约市银行机构的日子外的任何一天。如任何票据的付息日期或到期日或任何赎回或偿还日期适逢非营业日，本金及利息可于下一个营业日支付，而有关付款不会因延迟付款而产生额外利息。

以下关于利息支付的讨论不适用于零息票据，这种票据将在下文“原始发行的贴现票据”的标题下讨论。

每张票据将由发行日期起计利息，并包括发行日期在内。每张票据的利息将按适用的定价附录所述的固定年利率支付，直至该票据的本金已付清或可供支付为止。除非TVA在适用的定价补充条款中另有规定，否则利息将以360天一年12个30天月为基础计算。每笔利息支付应包括自发行日起或自发行日起的累计利息。

包括已就其支付利息或已妥为拨备利息的最后日期(视属何情况而定)，但不包括利息支付日期或到期日(视属何情况而定)。

利息将在每个付息日和到期日支付。规定付息的票据的付息日期如下：

付息频率付息日期

Monthly.......................................................................每个历月的第15天，由票据发行月份后的下一个历月开始计算。

Quarterly.....................................................................每三个公历月的十五日，自该票据发行月份后的第三个公历月起计。

Semiannual.................................................................每六个公历月的十五日，自该票据发行月份后的下一个公历月起计。

Annual.........................................................................自票据发行月份后的下一个历月起计的每十二个历月的第十五天。

原发行贴现票据

该批债券可作为原来发行的贴现票据发行。原始发行贴现票据是指以低于本金的价格发行或被视为发行的票据，包括任何零息票据，但不包括最低金额。除非TVA在适用的定价补充条款中另有规定，否则如果TVA赎回任何如下所述的原始发行贴现票据，或TVA根据以下所述的持有人的选择偿还任何此类票据，或在行使下文所定义和描述的幸存者选择权时，该票据的到期和应付本金金额应限于该票据的本金总额乘以发行价格之和，以本金总额的百分比表示。加上从发行之日起至赎回或还款日(视何者适用而定)应计的原始发行折扣，按赎回或还款日(视何者适用而定)生效的公认会计原则计算。有关拥有原始发行的贴现票据的税务影响的讨论，请参阅“美国税务事项”-“OID”。

适用于《债券》的其他条文

与票据有关的任何条款，包括利息支付日期、到期日的确定和/或说明，或与本文所述该等票据有关的任何其他事项，只要在适用的定价补充文件中有明确规定，均可予以修改。

记账制

发行后，该批债券将由其中一份主票据代表发行。主票据已存放于DTC或代表DTC，并以CEDE&Co.或DTC授权代表可能要求的其他名称登记。除下文所述外，每份主票据只可由DTC全部而非部分转让予DTC的代名人，或由DTC的代名人转让给DTC的代名人或由DTC的另一代名人转让。

DTC向代理人和TVA提供的咨询如下：DTC是世界上最大的证券托管机构，是根据纽约银行法成立的有限目的信托公司、纽约银行法所指的“银行组织”、联邦储备系统的成员、纽约统一商业法典所指的“结算公司”，以及根据交易法第17A条的规定注册的“结算机构”。DTC持有并为DTC的参与者(“直接参与者”)存放在DTC的超过350万只美国和非美国股票发行、公司和市政债券发行以及货币市场工具(来自100多个国家)提供资产服务。DTC还通过直接参与者账户之间的电子电脑化账簿转账和认捐，便利直接参与者之间的已交存证券的销售和其他证券交易的交易后结算。这消除了证券证书实物移动的需要。直接参与者包括美国和非美国的证券经纪人和交易商、银行、信托

公司、结算公司和某些其他组织。DTC是存款信托及结算公司(“DTCC”)的全资附属公司。DTCC是DTC、国家证券结算公司和固定收益结算公司的控股公司，所有这些公司都是注册清算机构。DTCC由其受监管子公司的用户拥有。其他人也可以使用DTC系统，例如美国和非美国的证券经纪人和交易商、银行、信托公司和清算公司，他们直接或间接地通过直接参与者进行清算或与其保持托管关系(“间接参与者”)。标准普尔评级服务公司对DTC的评级为AA+。适用于其参与者的DTC规则已在美国证券交易委员会备案。有关DTC的更多信息，请访问www.dtcc.com。

在DTC系统下购买主票据的权益必须由直接参与者或通过直接参与者进行，DTC记录中的此类利息将被记入贷方。主票据权益的每个实际购买者(每个“实益拥有人”)的所有权权益将依次记录在直接和间接参与者的记录中。受益所有人不会收到DTC对其购买的书面确认。然而，预计受益所有人将从直接或间接参与者那里收到提供交易细节的书面确认以及其所持资产的定期报表，受益所有人是通过这些参与者进行交易的。主票据中所有权权益的转让应通过在代表受益所有人的直接和间接参与者的账簿上登记的条目来完成。受益所有人将不会收到主票据中代表其所有权权益的证书，但如下文“终止记账系统”中所述者除外。

只要CEDE&Co.(或DTC要求的任何其他代名人)是主票据的注册拥有人，作为DTC的代名人，则本文中提及的主票据的注册拥有人应是指CEDE&Co.(或上述其他代名人)，而不是指实益拥有人。

为方便日后的转让，直接参与者向DTC存入的每份主票据均以DTC的合伙代名人CEDE&Co.的名义登记，或按DTC授权代表的要求以其他名称登记。将主票据存入DTC并以CEDE&Co.或其他DTC代名人的名义登记，并不影响实益所有权的任何变化。存托凭证并不知悉总票据权益的实际实益拥有人；存托凭证的记录只反映直接参与者的身分，而该等参与者的户口权益已记入总票据的贷方，而该等参与者可能是实益拥有人，亦可能不是实益拥有人。直接和间接参与者将继续负责代表其客户对其所持股份进行记账。

直接参与者向直接参与者、直接参与者向间接参与者、直接参与者和间接参与者向实益拥有人传递通知和其他通信，将受他们之间的安排管辖，但须受不时生效的任何法律或监管规定所规限。

赎回通知应发送给DTC。如一批债券中有少于全部债券被赎回，DTC的惯例是以抽签方式厘定每名直接参与者于该等债券中须赎回的权益金额。

除非根据DTC的程序获得直接参与者的授权，否则DTC和CEDE&Co.(或任何其他DTC被提名人)都不会同意主票据或就主票据投票。按照通常的程序，DTC会在“记录日期”之后尽快向发行人邮寄一份综合性委托书。综合代理将CEDE&Co.的同意或投票权转让给那些直接参与者，这些直接参与者的主票据的账户权益在记录日期(在综合代理所附的清单中确定)被记入贷方。

主票据的本金及利息或赎回款项(如适用)将支付予CELDE&Co.或DTC授权代表可能要求的其他代名人。DTC的惯例是在DTC于支付日期从发行人或付款代理人收到资金及相应的详细资料后，根据直接参与者在DTC记录上显示的各自持有量，将直接参与者的账户记入直接参与者的账户。参与者向实益拥有人支付的款项将受常规指令和惯例的约束，就像以无记名形式或以“街道名称”登记的客户账户所持有的证券一样，并将由参与者负责，而不是DTC、付款代理或TVA的责任，但须遵守可能不时生效的任何法律或法规要求。将主票据的本金和利息或赎回付款(如果适用)支付给CEDE&Co.(或DTC授权代表可能要求的其他被指定人)是TVA的责任，向直接参与者支付此类款项将由DTC负责，向受益者支付此类款项将由直接和间接参与者负责。

本节中关于DTC和DTC记账系统的信息是从TVA认为可靠的来源获得的，但TVA和代理商对这些信息的准确性不负任何责任。

    

终止记账制度

如果停止使用记账系统，并且TVA没有选择后续托管人，则适用本节的规定。

TVA将发行或安排发行证书形式的票据，以换取主票据。以证书形式发行的纸币只会以正式登记形式发行，不会有息票，面额为1,000元或其整数倍。DTC(或继承人托管机构)应通知注册官(定义见下文)，该等票据应登记在谁的名下，而注册官将相应地登记该票据。登记指示预计将基于直接参与者在主注释中就实益权益向DTC提供的信息。

    

首次登记后，转让或交换代表债券的证书可向位于纽约市曼哈顿区的TVA或由TVA指定的证券登记处(“注册处”)登记。TVA或任何注册处均不会就登记、转让或交换代表票据的证书收取任何服务费。然而，TVA可以要求支付一笔足以支付与转让或交换票据登记有关的任何税收或其他政府费用的款项。

TVA将向位于纽约市曼哈顿区的TVA为此设立的办事处或机构支付票据的本金和利息。然而，TVA可以选择邮寄支票到TVA或注册人保存的登记册上显示的每个受益所有人的地址，或以电子方式将资金转移到受益所有人，以支付利息。

TVA将为受益所有人建立适当的程序，以便在任何还款或赎回日期将其票据返还给TVA为此目的而设立的办事处或机构。TVA将向在账簿记录系统停止时出现在由TVA或书记官长保存的登记册上的受益所有人提供关于这些程序的通知。

赎回和回购

如果TVA在与票据相关的定价补充协议中指明，该票据将在指定到期日之前指定的一个或多个日期按适用的定价补充条款所述的一个或多个价格，连同赎回日的应计利息在TVA的选择权下赎回。TVA可在发出不少于30天但不超过60天的通知后，全部赎回可赎回并仍未偿还的债券。

TVA可随时在公开市场或其他地方以任何价格购买票据。

根据持有人的选择偿还

如果TVA在与票据有关的定价补充条款中表明了这一点，则该票据将在规定到期日之前指定的一个或多个日期由持有人选择按适用定价补充条款中所述的一个或多个价格偿还，并连同偿还日期的应计利息一起偿还。本标题下的信息仅适用于在适用的定价补编中确定为包括持有人还款选择权的票据。

为了偿还票据，偿付代理必须在适用的还款日期之前至少30天，但不超过45天，收到持有人行使适用的定价补充条款中规定的还款选择权的通知。票据持有人行使偿还选择权是不可撤销的。票据持有人可行使还款选择权，但所持票据的本金额不得超过票据的全部本金，但在还款后仍未偿还的本金(如有的话)须为认可面额。

DTC或其代名人将是主票据的持有人，因此将是唯一可以就票据行使偿还权的实体。为确保存托凭证或其代名人适时就某张票据行使还款权，该票据的实益拥有人必须指示经纪或透过其持有该票据权益的其他直接或间接参与者，通知存托凭证或其代名人有关该实益拥有人欲行使还款权利的意欲。不同的商号接受客户指示的截止时间不同，因此，每个实益拥有人应咨询经纪或通过其持有票据权益的其他直接或间接参与者，以确定发出指示的截止时间，以便及时向DTC或其代名人发出通知。

此外，为了确保DTC或其代名人及时行使对特定票据的偿还权，受益所有人通过其持有该票据的权益的经纪人或其他直接或间接参与者必须在下午1点前通过DTC的簿记系统将该票据返还给付款代理人。相关还款日(或如果该日期不是营业日，则为下一个营业日)的纽约市时间。如支付代理人未能在下午1时前核实债券是否已收到，以致延迟偿还债券。在相关还款日，TVA不得在相关还款日或之后支付该票据的额外利息(如为原始发行的贴现票据，则不支付额外本金)。付款代理人应以电汇方式向持有人指定的账户支付等同于票据本金金额的款项。

幸存者的选择

有关任何票据的定价补充条款将注明该票据的持有人是否有权要求TVA在下述票据的实益拥有人去世后的到期日之前偿还该票据(“幸存者选择权”)。请参阅适用的定价补充条款，以确定幸存者选择权是否适用于任何特定票据。本标题下的信息仅适用于适用的定价补编中确定为包括遗属选择权的附注。

一般信息

根据遗属选择权的行使，如适用，TVA将偿还由或代表根据适当司法管辖区法律有权代表已故票据实益权益的已故拥有人(包括但不限于遗产代理人、遗嘱执行人、尚存共同租客、或全部尚存的承租人)，价格相等于该已故拥有人于该票据实益权益的本金额的100%加上截至该还款日期的应计利息(或按相等于该还款日期的原始发行贴现票据的摊销面值的价格)，但须受下一节所述的限制及限制所规限。

对幸存者选择权的限制和限制

以下限制和限制适用于幸存者的选择权。

·遗属选择权在适用的票据分期付款发行之日后12个月内不得行使。

·TVA可全权酌情将任何日历年将接受幸存者期权行使的票据本金总额限制在最近一个日历年结束时未偿还票据本金总额的百分之一，或TVA就任何日历年自行决定的更高金额；然而，在任何日历年，年度看跌限额不得低于1,000,000美元。

    

·TVA可将任何日历年的票据本金总额(或其部分)限制为200,000美元，或TVA全权酌情决定的更大金额，以确定在该日历年度内将接受对该等票据的实益权益的任何已故个人所有者行使遗属选择权的票据本金总额(“个人认沽限制”)。

·TVA将不会根据幸存者选择权的行使，以低于1,000美元或不是1,000美元的整数倍的金额进行本金偿还或购买，如果年度看跌限制或个人看跌限制将导致部分偿还或回购任何票据，则在偿还后仍未偿还的票据的本金金额必须至少为1,000美元(票据的最低核准面额)或1,000美元的整数倍。

·根据幸存者选择权的行使而提交的任何票据(或其部分)不得撤回，除非该票据(或其部分)因适用年度看跌限制或个人看跌限制而不被接受，或除非投标在其他方面无效。

根据存续人选择权的有效行使而提交的每份票据(或其部分)将按所有该等票据的提交次序迅速获接纳，惟任何票据(或其部分)的接纳将违反(I)年度认沽限额(如适用)或(Ii)个别认沽限额(如适用)，而有关个别已故拥有有关票据实益权益的拥有人除外。如截至任何公历年度终结时，依据存续人在该年度内行使选择权而接受的票据(或其部分)的本金总额，并未超过该年度的年度认沽限额(如适用的话)，则就该历年内未获接纳的票据(或其部分)行使的任何遗属认沽期权的任何行使，将按所有该等票据(或其部分)的提交次序，违反个别认沽限额(如适用的话)而获接纳，在任何此种行使不会触发该日历年的年度看跌期权限制的范围内。根据幸存者选择权的有效行使而投标偿还的每份票据(或其中任何部分)，如因应用年度认沽限额而于任何历年未获接纳，则将被视为在下一个历年按所有该等票据(或其部分)最初投标的次序进行投标，除非任何该等票据(或其部分)在偿还前已由已故拥有人的代表撤回。在依据幸存者选择权的有效行使而投标偿还的票据(或其任何部分)不被接受的情况下, 还款代理将以头等邮递方式将通知递送到登记持有人最后为人所知的地址，说明该票据(或其部分)未被接受付款的原因。就本“幸存者的选择”一节中的讨论而言，一项说明将被视为

当TVA收到以下“还款程序”中所述的所有文件时投标，这些文件是为了行使幸存者的选择权而需要提交的。

还款程序

除上述规定外，就主本票所代表的票据而言，DTC或其代名人将是该本票的持有人，因此将是唯一可行使该本票的存续选择权的实体。为依据幸存者对该票据行使选择权而获得偿还，代理人必须向已故所有人通过其持有该票据的实益权益的经纪或其他实体提供：

(1)由代表人签署的书面还款请求，

(2)令还款代理人(如还款代理人并非TVA，则为TVA)信纳的适当证据，证明(A)该代表有权代表已故的实益拥有人行事，(B)该实益拥有人已去世，及(C)死者在死亡时是该票据的实益权益的拥有人，

(3)由还款代理(或，如果还款代理不是TVA，则由TVA)要求的任何税收或其他豁免，以及

(4)指示该经纪人或其他实体通知DTC，该代表希望根据存续人的选择权获得偿还。

该经纪人或其他实体将向还款代理提供：

(1)前款第(1)至(3)款所指代表提交的文件，

(2)由该经纪人或其他实体出具的令还款代理人满意的证书或信函，说明其代表已故的实益所有人，以及

(3)一份书面的还款请求，只要TVA是还款代理，基本上符合本发售通函第28页规定的格式，并由该经纪或其他实体签署。经纪人或其他实体的签字必须由注册的国家证券交易所的成员公司或在美国设有办事处或代理行的商业银行或信托公司担保。

在符合上述限制的情况下，付款代理将根据存续人对主本票所代表的票据(或其部分)行使选择权而收到的付款，或者(1)在还款代理收到前款第(1)至(3)款所述单据后20个或更多个日历日的第一个付息日或(2)在零息票据的情况下，在还款代理人收到前款第(1)至(3)款所述物品的月份的下一个月的第15天(或下一个营业日)。持有票据实益权益的经纪商或其他实体将负责将其根据存续人选择权的行使而收到的任何款项支付给适当代表。请参阅“图书录入系统”。

为使遗属选择权有效地行使于任何未由主票据代表的票据(或其部分)，偿付代理人必须从已故实益所有人的代表那里收到：

(1)由该代表签署的书面还款请求，而该签署必须由注册的全国性证券交易所的会员商号或在美国设有办事处或代理行的商业银行或信托公司担保，

(2)令还款代理人(如还款代理人并非TVA，则为TVA)信纳的适当证据，证明(A)该代表有权代表已故的实益拥有人行事，(B)该实益拥有人已去世，及(C)死者在死亡时是该票据的实益权益的拥有人，

    

(3)须偿还的本票(或其部分)，

    

(4)如适用，妥为签立的转让书或批注，

(5)如该纸币的实益权益由已故实益拥有人的代名人持有，则该代名人发出令还款代理人满意的证明书或函件，证明死者拥有该纸币的实益权益，及

(6)由还款代理要求的任何税务或其他豁免(或，如果还款代理不是TVA，则由TVA提出)。

在符合上述限制的情况下，付款代理人将根据存续人选择权的有效行使，就未由主本票表示的任何票据(或其部分)支付其收到的款项，或者(1)在还款代理人收到前款第(1)至(6)款所述项目的日期后20天或更长时间的第一个付息日，或(2)在零息票据的情况下，在还款代理人收到前款第(1)至(6)款所述物品的月份的下一个月的第15天(或下一个营业日)。

    

关于幸存者选择权的任何行使的资格或有效性的所有问题将由TVA自行决定，这一决定将是最终的，对所有各方都具有约束力。

确定受益所有权

为确定还款代理人(如还款代理人不是TVA，则为TVA)是否会将票据视为在死亡时由个人实益拥有，以下规则适用：

·由全体租客、联名租客或共有租客实益拥有的票据将被视为由单一所有人实益拥有。承租人如因整体、联权共有人或分权共有人身故，将被视为实益拥有人的身故，而实益拥有的票据将有资格如上所述获得偿还。

·信托实益拥有的票据将被视为由信托的每一受益人实益拥有(但信托的受益人共同持有的票据不得多于信托所拥有的票据)。信托的受益人的死亡将被视为该信托实益拥有的票据的实益拥有人的死亡，但以该受益人在该信托中的权益为限。作为信托受益人的租赁中的全体租客、联名租客或共有租客的个人的死亡，将被视为该信托受益人的死亡。

·在生前有权享有一张纸币的几乎所有实益权益的人的死亡，将被视为该纸币的实益所有人的死亡，无论所有权登记如何，只要这种实益权益的确立能令偿付代理人满意(如果偿付代理人不是TVA，则视为TVA的)。在许多情况下，这种利益将存在于街道名称或被提名者的所有权、受托人的所有权、根据《统一赠与未成年人法》或《统一转让未成年人法》的所有权，以及共同财产或配偶之间的其他共同所有权安排。实益权益将由出售或以其他方式处置票据的权力、收取出售或处置的收益的权利，以及收取票据的利息及本金付款的权利等因素予以证明。

脱衣资格

TVA指定的若干期票据(“合资格票据”)将有资格在DTC的账簿记账系统上被分离(“剥离”)为其独立的利息部分和主要部分(定义见下文)。合格票据的组成部分包括：

(1)于到期日或之前到期的每笔未来利息付款，或如合资格票据须在到期日之前赎回或偿还本金，则为该合资格票据须赎回或偿还的第一个日期(在任何一种情况下，均为“截止日期”)(每笔该等利息付款均为“利息部分”)，及

(2)本金支付加上截止日期后到期的任何利息支付(“主要组成部分”)。每个利息分量和主分量(每个分量都是“分量”)将收到一个CUSIP编号。

DTC能够在其账簿记录上剥离的一期票据，可能被TVA指定为有资格在最初发行此类票据时剥离为组成部分。然而，TVA没有义务将任何一期票据指定为有资格被剥离成组成部分。此外，根据部件持有人的选择或根据幸存者的选择权，部件将没有资格获得偿还。

要将合资格票据拆分，该合资格票据的本金金额必须是根据该合资格票据的所述利率，在该票据的每个付息日产生1,000元或其整数倍利息的款额。

在某些情况下，两期或两期以上债券的某些利息部分可能在同一天到期。这样的兴趣分量可以具有相同或不同的CUSIP号码。目前预计，大多数在同一天到期的利息成分将具有相同的CUSIP编号。然而，TVA可指定票据分期付款中的利息分量，以从票据的一个或多个其他分期付款接收不同于同日到期的利息分量的CUSIP号码。TVA还可在任何时间指定以下分期付款的任何或所有利息部分

在指定时间或之后发行的票据，其CUSIP编号将不同于在该时间之前发行的票据分期付款的利息部分。

这些组成部分可以1,000美元的整数倍在DTC的账簿录入系统上维护和转移。对部件的付款将在适用的付款日期(或相关票据的付款是在随后的营业日进行的下一个营业日)以美元支付，并将付款金额贷记给DTC或其指定人(视情况而定)，作为部件的注册所有者。TVA预计，它将按照“簿记系统”中规定的主票据所代表的票据的相同方式，将付款金额记入相关参与者的账户。

如果对票据分期付款条款的任何修改、修订或补充需要得到票据持有人的同意，则对于已剥离的票据，应由主成分持有人提供此类同意。利息部分的持有者将无权给予或拒绝此类同意。

目前，应主要部分持有人及所有适用的未到期利息部分持有人的要求，以及在该部分持有人缴付一笔费用(目前DTC的费用适用于网上簿记证券转让)后，DTC将把已剥离票据的主要部分及适用的未到期利息部分(全部以适当数额)恢复(“重组”)为完全构成形式的该票据。一般而言，为重组票据，票据分期付款的主要部分可与该分期付款的利息分项合并，或与该分期付款的未到期利息分项相同的其他分期付款的利息分项(如有)合并。希望将组成部分重组为票据的组成部分持有人还必须遵守DTC与证券剥离和重组有关的所有适用要求和程序。

前面的讨论是基于TVA对DTC目前剥离和重组合格证券的方式的理解。DTC可在不另行通知的情况下，随时停止剥离或重组合格票据，或更改剥离或重组合格票据的方式或要求、程序或收费。

通告

TVA将只向DTC或后续托管机构发送有关票据的所有通知。TVA已被告知，此类通知将由DTC向其直接参与者发出，由直接参与者向间接参与者发出，并由直接参与者和间接参与者向受益所有人发出，如“记账系统”中所述。阁下有责任与持有阁下债券的经纪或其他财务机构作出安排，以取得有关债券的所有通知。

治国理政法

在纽约州法律不与联邦法律相抵触的范围内，票据应受纽约州法律管辖并按照该法律解释。

基本决议的某些规定

以下对基本决议某些规定的摘要并不完整，在参考基本决议全文时有保留意见。

电力收益净额的运用

《基本决议》第2.3节规定如下：

应运用权力收益净额，公司特此特别质押该等款项，首先用于应付债券利息、债券预期债务，以及根据第2.5节发行的任何债务证据(在利息方面与债券平价)、支付未有其他拨备的债券到期本金及根据第2.5节发行的任何债务证据(在本金及付款方面与债券相同)，以及满足任何补充决议案所规定的偿债基金或其他类似资金的要求。剩余的电力净收益应仅用于：

(A)就依据第2.5条发出的任何债务证据支付利息，而该等证据在利息方面与债券并不相同。

(B)须支付本金或因本金而须支付的任何债务证据，而该等债权证明在本金方面与债权证并不相同。

(C)该法案要求向美国财政部支付的最低款额，作为拨款投资的回报。

(D)对电能实业的投资，进一步减少公司的资本义务，以及与电力计划有关的其他合法目的；但是，在任何财政年度，只有在为资本目的出具的未清偿债务证据的美元金额净减少的情况下，才可在任何财政年度向美国财政部支付为此目的而要求的最低数额以外的拨款投资减少额，且仅限于该年度拨款投资的总减少额不超过为资本目的出具的未清偿债务证据的美元金额当年净减少额的百分比。

费率公约

《基本决议》第3.2节规定如下：

本公司应确定、维持和收取足以在每个财政年度满足该法第15d节当前第(F)款规定的要求的电费，其内容如下：

公司应对产生足够资金用于其电力系统的运行、维护和管理的毛收入的电力征收费率；向各州和县支付代替税收的款项；偿还未偿还债券的债务，包括提供和维持储备基金和与此相关设立的其他基金；根据本条例第(E)款的规定向国库支付拨款投资的回报；向国库支付本条例第(E)款规定的偿还款项；以及董事会可能认为适宜的额外保证金，用于电力系统资产投资、未偿还债券提前到期报废、额外减少拨款投资，以及与公司电力业务相关的其他目的，并适当考虑公司法的主要目标，包括以可行的最低利率出售电力的目标。

为本决议的目的，该法上述规定所使用的“未偿债券的偿债”应指在任何财政年度内需要支付的所有数额的总和：(A)在该财政年度内，作为债务证据的利息支付；(B)在该财政年度内，在与任何债务证据有关的任何偿债或其他类似基金中累积；(C)在该财政年度内，由于任何债务证据的本金支付，而该债务证据的资金将无法从偿债或其他类似资金、再融资发行的收益或其他来源获得偿付；但就本定义第(C)款而言，债券预期债务及其续期应被视为在预期发行该等债券预期债券的发行时，按照为支付或拨备用于支付授权债券本金的资金而规定的比例和时间到期。

地铁公司厘定的权力利率亦须足够，足以涵盖上述法令第15D条(F)款所述条文的所有规定，犹如在该等规定中，以任何财政年度的“未偿还债券的偿债”取代，而该财政年度的款额如按适用的利率计算，将按适用的利率偿还所有系列债券的原有发行额及其他债务证据，而该等债务的任何部分在该年度的10月1日仍未偿还。

TVA董事会制定的费率不受任何州或联邦监管机构的审查或批准。然而，未来TVA董事会根据《TVA法案》和《基本决议》确定费率的能力可能会受到立法变化或竞争压力的不利影响。见年度报告中的项目1A，风险因素。

《保护债券持有人投资公约》

根据TVA法案和基本决议第3.3节，TVA必须在连续五年内使用至少等于(1)应计折旧和其他费用(代表资本支出摊销的其他费用)和(2)出售电力设施的任何收益净额之和，用于(A)减少其资本义务(包括债务证据和政府对TVA电力系统的拨款投资)或(B)投资电能实业。TVA在截至2020年9月30日的五年期间符合这一测试，接下来必须满足截至2025年9月30日的五年期间的测试。

决议和未偿还债券的修改

基本决议规定了对其、任何补充决议和任何未偿还电力债券的修正。一般来说，TVA可对TVA和债券持有人各自的权利和义务进行修改，但须得到至少662/3%的未偿还电力债券本金的持有人的书面同意。然而，未经电力债券持有人同意，TVA不得改变任何电力债券本金的到期日或其任何利息分期付款，或减少任何电力债券的本金、赎回溢价或利率，或任何此类同意的上述百分比。

此外，TVA可在未经债券持有人同意的情况下修改基本决议或任何补充决议，以(1)结束禁止发行额外电力债券的基本决议，或通过附加条件或限制来限制此类发行；(2)增加TVA应遵守的其他契诺和协议，或取消基本决议赋予TVA的任何权利、权力或特权；(3)修改任何条款以免除TVA的任何义务、契诺、协议、限制、条件或限制，但这种修改或免除不得对在通过该等修正案之前发行的任何电力债券生效；(4)纠正基本决议或任何补充决议中的任何缺陷、含糊或不一致之处，或就根据基本决议或任何补充决议产生的事项或问题作出规定，只要该等修改不与基本决议或补充决议相抵触或不一致；或(5)作出TVA董事会决议认为不会对电力债券持有人的利益造成重大不利影响的任何其他修订或修订；然而，该等修订决议案不得被视为放弃或修改基本决议或任何补充决议对TVA施加的任何限制或义务，或为任何当时未偿还的电力债券的利益。

违约事件

根据基本决议，下列任何一项应被视为违约事件：(1)任何电力债券到期并应以赎回或其他方式到期支付本金或赎回价格的违约；(2)任何电力债券到期且应支付30天以上的利息分期付款的违约；或(3)在持有当时未偿还电力债券本金总额至少5%的持有人向TVA发出书面通知后90天内，TVA未能适当履行电力债券或基本决议或任何补充决议中包含的任何其他契诺、条件或协议。

在任何此类违约事件发生时，电力债券持有人可继续保护和强制执行其各自的权利，但须遵守下文所述的限制。持有当时未偿还的电力债券本金总额至少5%的持有人，在受到某些限制的情况下，有权提起诉讼(1)执行TVA的契约和协议，(2)禁止任何侵犯电力债券持有人权利的行为，以及(3)保护和执行电力债券持有人的权利。这些持有人无权对TVA提起任何此类诉讼或诉讼，除非他们已就违约事件向TVA发出书面通知，并且TVA已有合理机会就此采取适当的纠正行动，但未能或拒绝这样做。电力债券不提供违约事件时的加速。

未偿还电力债券本金总额占多数的持有人有权指示对任何可用的补救措施进行任何诉讼的时间、方法和地点，并可以放弃任何违约及其后果，但任何电力债券的本金或溢价(如果有)或利息的违约除外。

投资的合法性

一些司法管辖区的法律对某些机构投资者可以购买的证券的类型和金额进行了限制。TVA建议每个实体或个人就债券投资的合法性咨询其各自的法律顾问。一般而言，以下内容描述了投资电力债券的合法性，包括债券：

·电力债券是合法投资，可被接受为所有受托、信托和公共基金的担保，

其投资或存放应由联合王国的任何官员或机构授权或控制

美国。《美国法典》第16编，第831n-4(D)节。

·根据《宪法》第31条，电力债券可以作为美国财政部税收和贷款账户的抵押品。

203.21(d) and 31 C.F.R. § 380.3.

·国家银行可以为自己的账户交易、承销和购买电力债券，金额不得超过

超过未减值资本和盈余的10%。《美国法典》第12编第24节第7段。

·联邦储备银行可以接受电力债券作为向成员银行预付款的合格抵押品。12个

U.S.C. § 347 and 12 C.F.R. § 201.108(b)(13).

·联邦储蓄协会和联邦储蓄银行可在适用法规规定的范围内，

投资电力债券，不考虑一般适用于投资的限制。《美国法典》第12编第1464(C)(1)(F)条。

·电力债券有资格作为联邦住房贷款银行向下列成员提供的垫款的抵押品

电力债券是合法的投资。《美国法典》第12编第1430(A)节和《美国联邦法典》第12编1266.7(A)(2)节。

·联邦信用合作社可以购买电力债券，但须遵守适用的法规。《美国法典》第12编第1757(7)(E)条

和12 C.F.R.第703部分。

·电力债券是“一家公司的义务，它是美国的一种工具”

《国税法》第7701(A)(19)(C)(Ii)条对60%资产的含义

适用于美国建筑和贷款协会的限制。

美国税务问题

一般信息

TVA的特别税务顾问Orrick，Herrington&Sutcliffe LLP认为，以下摘要正确地描述了购买、拥有和处置票据所产生的主要美国联邦所得税后果，但受下一段所述限制的限制(还正确地概述了某些有限的州和地方税后果，特别注明的地方)。

如果您没有将您的票据作为资本资产来缴纳美国联邦所得税，则本节不适用于您，如果您不是在定价补充适用的产品中从或通过代理商或销售组成员购买您的票据，则本节也不适用于您。此外，如果您受特殊税务规则约束，则本节不适用于您，例如适用于以下情况的规则：

·非美国人，通常包括：

--非居留外国人；

-外国公司；

-外国伙伴关系；

-对其全球收入不征收美国所得税的遗产；以及

-信任没有任何美国法院能够行使主要监督的行政当局，或者其实质性决定不受一个或多个美国人的控制；

·经纪人和交易商；

·选择按市价计价的证券交易员；

·银行；

·某些美国侨民；

·伙伴关系和S公司；

·不动产和信托基金；

·人寿保险公司；

·免税组织；

·某些纳税人被要求编制经认证的财务报表或提交某些财务报表

监管机构或政府机构；

·将持有票据作为套期保值、跨境、综合或转换交易一部分的人；或

·就美国联邦所得税而言，其职能货币不是美元的人。

最后，本节不涉及任何外国、替代最低税或遗产税和赠与税问题，也不涉及适用于TVA可能提供的每一种票据的税收后果(包括如果TVA发行的票据是或可以剥离为其单独的利息和主要组成部分时将适用的那些票据)。如果TVA决定发行将导致本节中未描述的税收后果的票据，TVA届时将在适用的定价附录中向您提供额外的税收信息。

此摘要基于截至本发售通告发布之日有效和可用的法律、法规、裁决和决定，这些法律、法规、裁决和决定可随时更改(可能具有追溯力)。你应该咨询你自己的税务顾问关于拥有一张钞票的税收后果。

免征国家所得税

TVA法案规定，TVA发行的债券“在本金和利息方面均可免除任何州或地方税务机关现在或今后征收的除遗产税、遗产税和赠与税以外的所有税收”。这项豁免可能不适用于向公司征收的特许经营税或其他非财产税，也不适用于在出售或交换票据时实现的收益或损失，尽管此类收益在某些情况下可能被视为美国联邦所得税的利息收入。

利息

出于美国联邦所得税的目的，您将在收到或应计票据利息时对其征税(取决于您的税务会计方法)，只要该利息构成“合格的声明利息”。符合条件的声明权益是指符合下列所有条件的任何权益：

·每年至少支付一次；

·在整个本票期限内支付；

·按单一固定汇率支付；以及

·对自发行之日起到期日超过一年的票据支付。

在某些情况下，不是以单一固定利率支付的利息也可能构成合格的规定利息。票据的某些权益可能是限定的明示权益，而有些则不是。如果TVA发行的票据的任何利息不构成合格的声明权益，则该利息将受下文讨论的有关原始发行贴现(“OID”)的规则约束。除非适用的定价补充文件另有说明，否则债券的应付利息将构成合格的声明利息。

OID

如果TVA发行带有OID的票据，它们将受到美国联邦所得税特别规定的约束。一般而言，如票据的“到期日的述明赎回价格”超过其“发行价”，则该票据被视为已发行的旧身份证，其中：

·“到期时的声明赎回价格”等于票据上所有付款的总金额，但有条件的声明利息的支付除外；以及

·“发行价”等于大量债券向公众出售时的第一价格。

根据一项特殊规则，如果OID在数量上是De Minimis，它将被忽略，不被视为OID。如果到期前应付票据的唯一金额是合格的声明利息支付，则在以下情况下适用此规则：(A)0.25%(1%)、(B)从发行日到票据到期日的完整年数(或对于分期付款票据，则为其加权平均到期日)和(C)票据本金金额的乘积。适用的定价补充文件将指明TVA是否正在发行带有OID的票据(而不是De Minimis OID)。

如果TVA发行带有OID的票据，将导致以下美国联邦所得税后果：

·即使您使用税务会计的现金收付制，您也需要在票据的有效期内将OID的总金额作为普通收入计入收益。这意味着您将被要求在收入中申报OID(并为该收入纳税)，然后才能收到与OID收入对应的现金。

·OID将在一份关于“恒定收益”方法的注释中产生。这种方法考虑了利息的复利。因此，纸币上的旧身份证的应计项目通常会在最初几年较少，在较后几年较多。

·如果票据上的任何利息不构成限定的声明利息，则该利息将作为旧的ID征税。(因此，这笔利息在支付给你时不会单独征税。)

·您在票据中的美国联邦所得税基数将增加您的收入中可包括的任何旧ID，并将减少您在票据上收到的任何付款(合格声明利息除外)。

TVA可发行票据，允许TVA召回票据或允许您在到期前将您的票据放入TVA。为厘定该等债券的OID金额及必须累算该等OID的比率，TVA将推定以降低债券收益率的方式行使催缴股款，而阁下将推定以增加债券收益率的方式行使看跌期权。如果根据上述规则推定行使的看跌期权或催缴股款实际上并未行使，则债券将被视为于行使日重新发行。然而，这些规则一般不适用于TVA发行的任何票据中包含的遗属选择权，因此，您应就此功能在您的特定情况下的效果咨询您自己的税务顾问。

符合条件的票据

如果发行了符合条件的票据，则购买、拥有和处置此类票据所产生的美国联邦所得税后果将在适用的定价附录中说明。

短期票据

TVA可以发行期限最短为一年的票据。如果TVA这样做，这些票据将受到以下美国联邦所得税方面的特别规则的约束：

·如果您是不受下面描述的权责发生制规则约束的现金收付法纳税人，则在您实际收到付款之前，您将不会被要求在收入中包括这些票据上的OID。或者，您可以选择在收入中计入OID。

·如果您是应计制纳税人、银行、证券交易商或受监管的投资公司，或属于某些其他类别，您将被要求在应计收入中包括OID。

·票据的应付利息均不会构成合资格的列述利息；否则，票据上的旧帐面额将按上文所述的相同方式计算。

·你可作出某些选择，以决定本票据的旧身份证累算比率。

·如果您是现金法纳税人，并且不是必需的，并且在应计时不选择将OID包括在票据上的收入中，则将适用两条特殊规则。

-首先，如果您的票据以应税收益出售或赎回，则该收益将作为普通收入按应计OID的范围对您征税。

-第二，您将被要求推迟扣除您为购买或携带纸币而产生或继续的任何债务的利息(但不超过应计OID)。

售卖票据

在出售、交换或赎回票据时，您通常将确认的收益或损失等于出售时实现的金额(不包括任何可归因于应计但未付利息的金额)与您在票据中调整后的美国联邦所得税基础之间的差额。除可归因于应计但未付利息的范围外(并受上文讨论的短期票据规则和下文讨论的市场贴现规则的规限)，您在出售票据时确认的任何收益或损失将是资本收益或损失。

市场折扣

如果在适用定价补充条款的发售中，您为从代理商或卖家集团成员购买的票据支付的金额低于票据的发行价，则该差额将构成市场折扣，除非市场折扣规则将差额视为极小差额。一般来说，除非您选择将市场折扣计入当前的收入中：

·您从出售您的票据中获得的任何收益将是按应计市场折扣计算的普通收入；以及

·您为购买或携带票据而产生或继续的任何债务的利息将被推迟扣除(但不超过应计市场折扣)。

您可以选择将市场贴现计入目前的收入中，但一般来说，此选择将适用于您在选择适用的第一个纳税年度或之后获得的所有债务工具，未经美国国税局(IRS)同意，您不得撤销此选择。在做出这个选择之前，你应该咨询税务顾问。

补价

如果在定价补充适用的发售中，您为从代理或销售集团成员购买的票据支付的金额超过债券到期时所述的赎回价格，则超出的部分将构成债券溢价(具有OID的票据除外)。你可以选择摊销债券溢价。如果你选择了这个：

·可摊销债券溢价一般将被视为按固定收益率确定的债券利息收入的减少；以及

·你将被要求在票据中减少你的联邦所得税基础，减去你的摊销债券溢价。

您选择摊销债券溢价一般将适用于您在适用于该选择的第一个纳税年度的第一个纳税年度的第一天或之后持有的所有债务工具(免税债务除外)，未经美国国税局同意，您不得撤销此次选择。在做出选择之前，你应该咨询税务顾问。如你没有作出选择(或以前未曾作出选择)，你将无权摊销债券溢价。

如果您为在定价补充适用的发售中从或通过代理商或销售集团成员购买的带有OID的票据支付的金额超过票据的发行价，但低于到期时所述的赎回价格，则超出的部分将构成收购溢价。您将被要求在债券有效期内计入收入的旧ID金额将按比例减去这笔收购溢价的金额。

恒定收益率选举

你可以选择以不同于上文详述的方式对票据的收入征税。如果您选择此选项，则债券的所有利息、OID(包括De Minimis OID)、债券溢价、收购溢价和市场折扣(包括De Minimis市场折扣)将按不变收益率向您征税。

任何票据的选择必须是在你购买该票据的纳税年度内进行的，一旦做出选择，未经美国国税局同意，不得撤销。如阁下就有市场贴现的票据作出此项选择，则阁下将被视为已选择就阁下于选择年度或其后购入的所有有市场贴现的债务工具，按现行基准将市场贴现计入收入内。同样地，如你就有债券溢价的票据作出此项选择，你将被视为已选择就你在选举年度或其后购入的所有有债券溢价的债务工具摊销债券溢价。在做出这个选择之前，你应该咨询税务顾问。

净投资所得税

某些非法人的美国票据实益所有人须就以下两者中较少者征收3.8%的税：(1)美国实益拥有人在有关课税年度的“净投资收入”(就个人而言)或“未分配净投资收入”(就遗产及某些信托而言)及(2)美国实益拥有人的“经修订调整毛收入”(就个人而言)或“调整毛收入”(就遗产及某些信托而言)的超出部分。超过某一起征点的课税年度(就个人而言，在125,000美元至250,000美元之间，取决于个人的情况)。美国实益拥有人计算的投资收益净额一般包括其票据的利息收入及出售票据所得的净收益，除非该等利息收入或净收益是在一项贸易或业务(包括某些被动或交易活动的贸易或业务除外)的正常经营过程中取得的。如果您是个人、财产或信托基金，请咨询您的税务顾问，了解此税种是否适用于您在债券中的投资所产生的收入和收益。

FATCA

修订后的《1986年美国国税法》第1471至1474条对向外国金融机构支付的某些类型的款项征收30%的预扣税，除非该外国金融机构与美国财政部达成协议，承诺识别某些美国人或美国拥有的实体持有的账户，每年报告有关此类账户的某些信息，并对其行为阻止其遵守这些和其他报告要求的账户持有人扣缴30%的预扣税，或者除非该外国金融机构以其他方式豁免这些要求。此外，FATCA对向非金融外国实体支付的相同类型的付款征收30%的预扣税，除非该实体证明它没有任何主要的美国所有者，或者该实体提供了关于每个重要的美国所有者的识别信息。未遵守附加认证、信息报告和其他规定

根据FATCA施加的要求可能会导致对美国来源利息(包括OID)的付款征收30%的预扣税。FATCA下的预扣目前适用于美国来源利息的支付(包括OID)，在目前的指导下，一般将适用于某些不早于美国财政部最终法规发布两年后的“传递”支付，该规定定义了“外国传递支付”。潜在投资者应就FATCA及其对他们的影响咨询自己的税务顾问。

后备扣缴

除非豁免适用，否则：

·对您的票据的付款和您从出售您的票据获得的收益必须向美国国税局报告；以及

·如果您未能向适当的当事人提供准确的经认证的纳税人识别号，如果美国国税局通知您没有报告要求在美国联邦所得税申报单上显示的所有利息和股息，或者如果您在其他方面未能遵守适用的备份预扣规则，则备份预扣可能适用于您在票据上所做的付款和您从您的票据销售中获得的收益，目前的税率为24%。

备用预扣税不是附加税，您可以在提交任何纳税年度的美国联邦所得税申报单时申请退还或抵免在任何纳税年度预扣的税款。

配送计划

根据TVA与代理商之间的销售代理协议的条款，债券由TVA不时透过代理商发售，而代理商已同意尽其合理的最大努力招购债券。TVA可委任更多代理来招揽购买债券；但任何此类招揽和销售债券的条款和条件应与代理同意的条款和条件相同。TVA将向代理商支付一笔总销售特许权，由代理商根据他们的协议进行分配。优惠将以0.20%至2.50%不等的折扣形式支付给代购公司，视乎每售出债券的非折扣价的到期日而定。TVA将拥有接受购买债券的要约的唯一权利，并可能拒绝任何建议的全部或部分债券购买。每名代理人将有权在其合理行使的酌情权下，拒绝任何建议的全部或部分债券购买。TVA保留撤回、取消或修改优惠的权利，恕不另行通知。

在征集订单后，TVA可作为委托人或代表TVA的代理向或通过采购代理出售票据，而采购代理可向其他代理或销售集团成员出售票据。除非适用定价补充条款另有规定，否则该等债券将按固定公开发售价格转售予一名或多名投资者及其他买家。在采购代理的许可下，代理商可以折扣价将票据出售给其他交易商，除非适用的定价补充条款另有规定，否则在债券分销期间，给予任何交易商的折扣不得超过该代理商从采购代理获得的折扣。代购机构可向任何该等交易商出售票据，折扣不得超过其从TVA获得的折扣。在首次公开发售将由代理人转售予投资者及其他购买者的债券分期付款后，债券的公开发行价(如债券将以固定公开发行价转售)、优惠及折让可能会有所更改。

除售予等额收费户口的债券外，向公众发售的债券将按适用定价副刊所载的公开发售价格发售。选定的交易商为非水平费用客户账户代理购买票据，应以公开发行价购买票据。获选交易商为本身账户购买的票据，可按公开发售价格减去适用的优惠购买。获选交易商代表等额收费受托账户购买的票据，可按公开发售价格减去适用优惠出售予该等账户，在此情况下，该等获选交易商将不会保留销售价格的任何部分作为补偿。

TVA已同意赔偿代理人的某些民事责任，或分担代理人可能被要求就此支付的款项。

任何债券在发行时都不会有一个成熟的交易市场。TVA不打算申请将债券在任何证券交易所上市，但代理商已通知TVA，代理商有意在适用法律和法规许可的情况下在债券上做市。然而，经纪人没有义务这样做，而且经纪人可以在没有通知的情况下随时停止做市。我们不能保证任何债券交易市场的流动资金。债券的所有二级买卖将即时交收可用资金。见“注释说明”--“账本分录系统”。本公司可申请在证券交易所挂牌发行若干期票据，并获田纳西及代购双方同意。如果债券的任何分期付款在证券交易所上市，将在适用的定价补充文件中指定。

就债券发售而言，购买代理可进行某些稳定债券价格的交易。这类交易可能包括为挂钩、固定或维持债券价格而进行的出价或购买。如果采购代理在债券中建立了与发行债券有关的空头头寸(即，如果其出售的债券本金金额超过适用定价补充页封面上的规定)，则购买代理可以通过在公开市场购买债券来减少该空头头寸。一般而言，为了稳定或减少辛迪加空头头寸而购买证券，可能会导致证券的价格高于没有这种购买的情况下的价格。对于上述交易对票据价格可能产生的任何影响的方向或程度，采购代理不作任何陈述或预测。此外，采购代理不表示此类交易一旦开始，将不会在没有通知的情况下停止。

经纪交易商和/或与买方代理签署交易商协议的证券公司已同意根据这些协议的条款和所有其他适用的法律和法规销售债券。您可以拨打电话1-888-882-4975向TVA索取代理商和销售组成员名单。

一些代理商及其关联公司在与TVA的正常业务过程中已经并可能在未来从事投资银行业务和其他商业交易。他们已经收到或将来可能收到这些交易的惯常费用和佣金。

此外，在日常业务活动中，代理人及其联营公司可进行或持有广泛的投资，并积极为自己和客户的账户进行债务证券(或相关衍生证券)和金融工具(包括银行贷款)的交易。此类投资和证券活动可能涉及TVA的证券和/或工具。与TVA有贷款关系的某些代理商或其附属公司通常会根据其惯常的风险管理政策对冲此类信贷敞口。通常情况下，这些代理商及其关联公司会通过进行交易来对冲此类风险，这些交易包括购买信用违约互换或在TVA的证券中建立空头头寸，可能包括在此发售的债券。任何该等淡仓均可能对在此发售的债券的未来交易价格造成不利影响。代理人及其关联公司亦可就该等证券或金融工具提出投资建议及/或发表或发表独立研究意见，并可持有或向客户推荐购买该等证券及工具的多头及/或空头头寸。

票据的效力

David喷泉先生、常务副会长总裁、总法律顾问或其指定人员将传递《贸易促进法须知》的有效性。Orrick，Herrington&Sutcliffe LLP，51 West第52 Street，New York，New York 10019将为代理商传递票据的有效性。Orrick，Herrington&Sutcliffe LLP在正常业务过程中不定期为TVA提供服务。

本发售通函中所有涉及意见的陈述，不论是否明确指出，均仅为意见而非事实陈述。本发售通函并非与任何债券购买人订立的合约或协议。

田纳西河谷当局

作者：/s/Tammy W.Wilson

    

塔米·W·威尔逊

总裁副主计长兼司库

首席风险官

日期：2022年12月6日

行使®遗属选择权的表格

为了行使存续人对主票据所代表票据的选择权，持有票据的金融机构必须填写以下表格并将其提交给TVA。填写此表格时，请用打字或印刷体清楚填写。

要求还款的金融机构名称：___________________________________________________________

本人代表要求还款的金融机构声明：

(1)代表已故实益拥有人的代表，

(2)已收到并附上以下文件：

(A)已故实益拥有人的代表提出的还款请求，

(B)关于已故实益拥有人的代表的权限的令人信纳的证据，

(C)已故实益拥有人的死亡证明书副本一份，

(D)令人信纳的证据，证明该已故实益拥有人在其去世时实益拥有该等正在呈交以供偿还的票据；及

(E)任何必需的税务宽免，

(3)目前持有以存托信托公司直接或间接参与者身分呈交偿还的票据，

(4)在收到TVA的确认后，将作出一切必要的安排，于上午10：00前通过存托信托公司的簿记系统将确认中指定的已故实益拥有人的票据金额(附有确认中指定的选择编号)返还给付款代理人。纽约市时间，在确认书中指定的还款日期，以及

(5)将对因金融机构代表已故实益所有人的陈述和偿还请求而导致的任何和所有索赔、债务、费用、损失、费用、诉讼和损害赔偿和持有无害的TVA。

以下要求签名保证：

应向其发送确认的一方：

行使®遗属选择权的程序

适用于每期票据的定价补充条款将注明TVA是否将根据存续选择权的行使而偿还该票据。为了行使幸存者对主票据所代表的票据的选择权，必须遵循以下程序。

·授权代表向金融机构提供文件和指示。票据的已故实益拥有人的授权代表必须向持有票据的金融机构提供(1)偿还请求的书面申请，(2)已故实益拥有人代表授权的令人满意的证据，(3)已故实益拥有人的死亡证明书副本，(4)令人满意的证据，证明已故实益拥有人在他或她去世时实益拥有票据，并正在提交偿还票据，(5)任何必要的税项豁免，及(6)指示代表根据行使遗属选择权取得还款的意欲。

    

·金融机构填写还款选择表。持有债券的金融机构必须填写及签署载于本发售通函第28页的还款选择表格。金融机构的签字必须由注册的国家证券交易所的成员公司或在美国设有办事处或代理的商业银行或信托公司的成员公司担保。要求偿还的每期债券必须填妥新的还款选择表格。

    

·金融机构向TVA发送文件。持有债券的金融机构必须将一份填妥的还款选择表格正本连同本页第一个项目符号第(1)至(5)款所列文件邮寄至：

田纳西州山谷管理局

关注：财政部与投资者关系

Re：Electronotes®幸存者的选择

西德克萨斯州4号西峰山道400号

田纳西州诺克斯维尔，37902-1401号

传真传送还款选择表格

不会被接受。

    

·TVA确定付款日期并向金融机构发送确认。一旦TVA收到前面所述的文件，TVA将确定付款日期和金额，并将向还款选择表上指定的一方发送确认函。认收书将注明(1)选举编号、(2)将偿还的债券金额及(3)偿还日期。支付日期一般为首次付息日期，即(1)于收到表格及所有所需文件后20天或以上，及(2)在票据发行日期后最少一年。如果个人看跌限制或年度看跌限制阻止立即将付款日期分配给所要求的全部或部分金额，将发出有关此问题的通知。

    

·金融机构向支付代理人提供票据。持有票据的财务机构在接获认收书后，必须作出一切必要安排，将认收书内指明的已故实益拥有人的票据金额，于上午十时前透过存托信托公司的簿记系统交回付款代理人。纽约时间在回执中指定的还款日期。递送纸币时必须附上选举编号。如因付款代理人未能在下午1时前核实收到票据而延迟偿还票据，在相关还款日，TVA不得在相关还款日或之后支付该票据的额外利息(如为原始发行的贴现票据，则不支付额外本金)。

如果你需要帮助完成还款选择表格，或者如果你有

如对行使遗属选择权的程序有任何疑问，请

致电TVA，电话：1-888-882-4975，或发电子邮件给TVA，电子邮件地址为Investors@twa.gov。