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美国
美国证券交易委员会
华盛顿特区，20549
表格10-Q
(标记一)
☒    根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条规定的季度报告
截至本季度末2022年10月29日
或 
☐根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条提交的过渡报告
关于从到的过渡期

委托文件编号：001-15723
https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1020859/000102085922000135/unfi-20221029_g1.jpg
联合天然食品公司。
(注册人的确切姓名载于其章程)
特拉华州
(注册成立或组织的国家或其他司法管辖区)
 
05-0376157
(国际税务局雇主身分证号码)
铁马路313号，普罗维登斯钻探02908
(主要行政办公室地址)(邮政编码)

注册人的电话号码，包括区号：(401) 528-8634
 
根据该法第12(B)条登记的证券：
每个班级的标题交易符号注册的每个交易所的名称
普通股，面值0.01美元伙伴关系纽约证券交易所

用复选标记表示注册人(1)是否已在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短期限内)提交了1934年《证券交易法》第13条或第15(D)节要求提交的所有报告，以及(2)在过去90天内是否符合此类提交要求：是 ☒不是☐
用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则405规定必须提交的每一份交互数据文件。是 ☒不是☐
用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司或新兴成长型公司。请参阅《交易法》第12b-2条规则中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小申报公司”和“新兴成长型公司”的定义。    
大型加速文件服务器☒ 加速文件管理器☐
非加速文件服务器☐ 规模较小的报告公司☐
 新兴成长型公司☐
如果是一家新兴的成长型公司，用复选标记表示注册人是否已选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易所法》第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐
用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如《交易法》第12b-2条所定义)。是☐不是☒
截至2022年12月2日，有59,831,508注册人的普通股，每股面值0.01美元，已发行。


目录表

目录
 
第一部分：
财务信息
第1项。
财务报表
 
 
简明综合资产负债表(未经审计)
3
 
简明综合业务报表(未经审计)
4
 
简明综合全面收益表(未经审计)
5
 
股东权益简明合并报表(未经审计)
6
 
简明合并现金流量表(未经审计)
7
 
简明合并财务报表附注(未经审计)
8
第二项。
管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析
24
第三项。
关于市场风险的定量和定性披露
36
第四项。
控制和程序
37
第二部分。
其他信息
第1项。
法律诉讼
37
第1A项。
风险因素
37
第二项。
未登记的股权证券销售和收益的使用
37
第六项。
陈列品
38
 
签名
39

2
目录表

第一部分财务信息
项目1.财务报表

联合天然食品公司。及附属公司
简明综合资产负债表(未经审计)
(单位：百万，面值除外)
10月29日，
2022		7月30日，
2022
资产  
现金和现金等价物$39 $44 
应收账款净额1,351 1,214 
库存，净额2,756 2,355 
预付费用和其他流动资产214 184 
流动资产总额4,360 3,797 
财产和设备，净额1,684 1,690 
经营性租赁资产1,187 1,176 
商誉20 20 
无形资产，净额801 819 
其他长期资产147 126 
总资产$8,199 $7,628 
负债和股东权益  
应付帐款$1,924 $1,742 
应计费用和其他流动负债258 260 
应计薪酬和福利199 232 
经营租赁负债的当期部分157 156 
长期债务和融资租赁负债的流动部分27 27 
流动负债总额2,565 2,417 
长期债务2,485 2,109 
长期经营租赁负债1,078 1,067 
长期融资租赁负债20 23 
养恤金和其他退休后福利义务18 18 
递延所得税17 8 
其他长期负债181 194 
总负债6,364 5,836 
承付款和或有事项
股东权益：
优先股，$0.01面值，授权5.0股份；无已发行或未偿还
— — 
普通股，$0.01面值，授权100.0股份；60.9已发行及已发行股份59.92022年10月29日发行的股票；58.9已发行及已发行股份58.3于2022年7月30日发行的股份
1 1 
额外实收资本583 608 
按成本价计算的库存量(36)(24)
累计其他综合损失(5)(20)
留存收益1,292 1,226 
联合天然食品公司股东权益总额1,835 1,791 
非控制性权益— 1 
股东权益总额1,835 1,792 
总负债和股东权益$8,199 $7,628 

请参阅简明合并财务报表附注。
3
目录表

联合天然食品公司。及附属公司
简明合并业务报表(未经审计)
(单位：百万，每股数据除外) 
 13周期间结束
 
10月29日，
2022		10月30日，
2021
净销售额$7,532 $6,997 
销售成本6,436 5,955 
毛利1,096 1,042 
运营费用1,000 932 
重组、收购和整合相关费用2 3 
出售资产的收益(5)— 
营业收入99 107 
定期福利净收入，不包括服务成本(7)(10)
利息支出，净额35 40 
其他(收入)费用，净额(1)1 
所得税前收入72 76 
所得税拨备(福利)5 (1)
包括非控股权益在内的净收入67 77 
可归因于非控股权益的净收入减少(1)(1)
联合天然食品公司的净收入。$66 $76 
基本每股收益
$1.12 $1.34 
稀释后每股收益
$1.07 $1.25 
加权平均流通股：
基本信息58.8 57.0 
稀释61.6 61.1 

请参阅简明合并财务报表附注。
4
目录表

联合天然食品公司。及附属公司
简明综合全面收益表(未经审计)
(单位：百万)
13周期间结束
10月29日，
2022		10月30日，
2021
包括非控股权益在内的净收入$67 $77 
其他全面收益(亏损)： 
确认养老金和其他退休后福利债务，税后净额— 1 
确认利率互换现金流套期保值，税后净额(1)
18 13 
外币折算调整(3)— 
确认其他现金流衍生工具，税后净额— 1 
其他全面收入合计15 15 
可归因于非控股权益的较不全面的收入(1)(1)
联合天然食品公司的全面收入总额。$81 $91 

(1)数额是扣除税费后的净额#美元。6百万美元和美元42023财年第一季度和2022财年第一季度分别为100万美元。



请参阅简明合并财务报表附注。

5
目录表


联合天然食品公司。及附属公司
简明合并股东权益报表(未经审计)
截至2022年10月29日和2021年10月30日的13周期间
(单位：百万)
 普通股库存股其他内容
实收资本		累计
其他
综合损失		留存收益道达尔联合天然食品公司
股东权益		非控制性权益股东权益总额
股票金额股票金额
2022年7月30日的余额58.9 $1 0.6 $(24)$608 $(20)$1,226 $1,791 $1 $1,792 
限制性股份制衣2.0 — — — (37)— — (37)— (37)
基于股份的薪酬— — — — 12 — — 12 — 12 
普通股回购— — 0.4 (12)— — — (12)— (12)
其他综合收益— — — — — 15 — 15 — 15 
对非控股权益的分配— — — — — — — — (2)(2)
净收入— — — — — — 66 66 1 67 
2022年10月29日的余额60.9 $1 1.0 $(36)$583 $(5)$1,292 $1,835 $— $1,835 
2021年7月31日的余额57.0 $1 0.6 $(24)$599 $(39)$978 $1,515 $(1)$1,514 
限制性股份制衣1.7 — — — (33)— — (33)— (33)
基于股份的薪酬— — — — 11 — — 11 — 11 
其他综合收益— — — — — 15 — 15 — 15 
对非控股权益的分配— — — — — — — — (2)(2)
发行普通股所得款项净额— — — — 5 — — 5 — 5 
净收入— — — — — — 76 76 1 77 
2021年10月30日的余额58.7 $1 0.6 $(24)$582 $(24)$1,054 $1,589 $(2)$1,587 

请参阅简明合并财务报表附注。

6
目录表

联合天然食品公司。及附属公司
简明合并现金流量表(未经审计)
 13周期间结束
(单位：百万)10月29日，
2022		10月30日，
2021
经营活动的现金流：  
包括非控股权益在内的净收入$67 $77 
将净收入与业务活动中使用的现金净额进行调整：
  
折旧及摊销74 69 
基于股份的薪酬12 11 
出售资产的收益(5)— 
关闭的财产和其他重组费用— 1 
养老金和其他退休后福利收入净额(7)(10)
递延所得税费用2 — 
后进先出收费21 11 
应收账款损失准备— 1 
非现金利息支出和其他调整3 5 
经营性资产和负债的变动(429)(246)
用于经营活动的现金净额
(262)(81)
投资活动产生的现金流：  
资本支出的付款(67)(56)
处置资产所得收益7 1 
投资的付款(1)(26)
用于投资活动的现金净额
(61)(81)
融资活动的现金流：  
循环信贷额度下的借款收益1,206 1,238 
循环信贷额度下借款的偿还(829)(1,028)
偿还长期债务和融资租赁(6)(13)
普通股回购(12)— 
发行普通股和行使股票期权的收益— 5 
支付员工限制性股票预提税金(37)(33)
对非控股权益的分配(2)(2)
偿还其他贷款(1)— 
融资活动提供的现金净额
319 167 
汇率对现金的影响(1)— 
现金及现金等价物净(减)增(5)5 
期初现金及现金等价物44 41 
期末现金及现金等价物$39 $46 
现金流量信息的补充披露：
支付利息的现金$40 $46 
联邦、州和外国所得税的现金(退款)，净额$(1)$(1)
以租赁资产换取新的经营租赁负债$57 $71 
应付账款中包括的财产和设备的增加$26 $17 

请参阅简明合并财务报表附注。
7
目录表

联合天然食品公司。及附属公司
简明合并财务报表附注(未经审计)


注1--重要的会计政策
 
业务性质

联合天然食品公司及其子公司是天然、有机、特产、农产品和传统杂货及非食品产品的领先分销商，并为零售商提供支持服务。该公司的产品主要销往美国和加拿大。

财政年度

该公司的财政年度在最接近7月31日的星期六结束，包括52周或53周。对2023财年第一季度和2022财年第一季度的引用分别涉及截至2022年10月29日和2021年10月30日的13周财季。

陈述的基础

随附的未经审计简明综合财务报表包括本公司及其附属公司的账目。所有重大的公司间交易和余额都已在合并中冲销。

随附的未经审核简明财务报表乃根据美国证券交易委员会(“美国证券交易委员会”)的中期财务资料规则及规例编制，包括表格10-Q的指示及规则S-X的第10-01条。因此，按照美国公认会计原则(“GAAP”)编制的完整财务报表中通常要求的某些信息和附注披露已被精简或省略。本公司认为，这些简明综合财务报表包括公平列报中期财务状况、经营业绩和现金流量所需的所有调整。然而，中期业务的结果可能并不能说明全年的预期结果。这些简明综合财务报表应与公司截至2022年7月30日的财政年度Form 10-K年度报告(“年度报告”)中包含的综合财务报表及其附注一并阅读。与年度报告中描述的会计政策相比，重大会计政策没有重大变化。

预算的使用

根据公认会计原则编制简明综合财务报表，要求管理层作出估计和假设，以影响财务报表日期的资产和负债额以及或有资产和负债的披露，以及报告期内收入和支出的报告金额。实际结果可能与这些估计不同。

现金和现金等价物

现金等价物包括原始到期日为3个月或更短的高流动性投资。该公司的银行安排使其能够在向金融机构出示未付支票以供付款时为其提供资金。本公司在同一工作日为所有日内银行余额透支提供资金。超过银行余额的未付支票产生账面透支，这些透支记录在简明综合资产负债表中的应付账款中，并在简明综合现金流量表中反映为一项经营活动。截至2022年10月29日和2022年7月30日，该公司的账面透支净额为$305百万美元和美元266分别为100万美元。

重新分类

在简明综合财务报表内，某些无形金额已重新分类，以符合本期列报。这些重新分类对报告的净收入、现金流或总资产和负债没有影响。

8
目录表

库存，净额

该公司几乎所有的库存都是成品。为在运用任何后进先出(“后进先出”)准备金前以较低的成本或可变现净值对离散库存项目进行估值，本公司采用加权平均成本法、永久成本法、零售库存法和重置成本法。供应商资金津贴和从供应商收到的现金折扣记为库存减少额、净额，并随后计入相关产品销售时的销售成本。每个会计年度的库存数量都是根据公司分销设施和商店的实际盘点进行评估的。存货短缺津贴是根据这些清点的结果记录的，以计提每个财政年度结束时的估计短缺。后进先出储备金约为#美元。246百万美元和美元225截至2022年10月29日和2022年7月30日，分别记入库存和简明合并资产负债表净额的百万欧元。

附注2--最近通过和发布的会计声明

近期发布的会计公告

2022年6月，FASB发布了ASU 2022-03，公允价值计量(主题820)：受合同销售限制的股权证券的公允价值计量。ASU 2022-03澄清，对股权证券销售的合同限制不是股权证券会计单位的一部分，因此在计量公允价值时不考虑。此次更新中的修订还要求对受合同销售限制的股权证券进行额外披露。该公司被要求在2025财年第一季度采用该指导意见。公司正在审查新准则的规定，但预计新准则的采用不会对公司的综合财务报表产生实质性影响。

附注3-收入确认

收入分解

本公司将收入记录为五净销售额内的客户渠道，如下所述：

•链条，它由客户帐户组成，这些客户帐户通常具有10经营门店，不包括以下定义的超自然渠道和其他渠道内的门店；
•独立零售商，包括规模较小的账户，包括单一商店和多个商店地点，以及未归类于以上或下文讨论的其他连锁店的团购实体；
•超自然的，它由全国性的连锁账户组成，主要经营天然产品，目前只有一个客户；
•零售，这反映了该公司的零售部门，包括幼崽食品和购物者商店，以及
•其他，其中包括加拿大以外的国际客户、食品服务、电子商务、常规军事业务和其他销售。


9
目录表

下表详细说明了公司按客户渠道公布的每一部门的净销售额。本公司并无就按产品组别作出财务报告而在其批发可报告分部内记录其收入，因此，按产品组别作出相应报告并不可行。
 截至前13周期间的净销售额
(单位：百万)2022年10月29日
客户渠道批发零售其他
淘汰(1)
已整合
链条$3,224 $— $— $— $3,224 
独立零售商1,947 — — — 1,947 
超自然的1,513 — — — 1,513 
零售— 613 — — 613 
其他575 — 60 — 635 
淘汰— — — (400)(400)
总计$7,259 $613 $60 $(400)$7,532 
截至前13周期间的净销售额
(单位：百万)
2021年10月30日
客户渠道批发零售其他
淘汰(1)
已整合
链条$3,082 $— $— $— $3,082 
独立零售商1,750 — — — 1,750 
超自然的1,378 — — — 1,378 
零售— 602 — — 602 
其他524 — 56 — 580 
淘汰— — — (395)(395)
总计$6,734 $602 $56 $(395)$6,997 
(1)抵销主要包括从批发到零售的净销售额抵销，以及从其他到批发的细分市场中的销售抵销。

该公司为美国和加拿大的客户以及其他国家和地区的客户提供服务。然而，该公司的所有收入都是在美国和加拿大赚取的，国际分销是通过货运代理进行的。本公司对交付至国内港口的国际货物不承担任何履约义务。

应收账款和票据余额

应收账款和票据如下：
(单位：百万)2022年10月29日July 30, 2022
客户应收账款$1,340 $1,213 
应收账款坏账准备(15)(18)
其他应收账款，净额26 19 
应收账款净额$1,351 $1,214 
应收票据，净额，包括在预付费用和其他流动资产内
$5 $6 
包括在其他长期资产内的长期应收票据净额
$11 $12 

10
目录表

在2023财年第一季度结束后，本公司与第三方金融机构签订了一项购买协议，出售某些应收账款，最高可达#美元300100万美元，取决于金融机构制定的资格标准。该公司最初出售了$253本协议项下无追索权的应收账款百万美元，以换取协议中规定的现金减去折扣。于最初出售后，本公司并不保留应收账款的任何权益。公司继续参与转让的应收账款仅限于为应收账款提供服务。根据协议条款，某些应收款以循环方式出售给第三方金融机构，但须受某些限制。


附注4--商誉和无形资产净额

按具有商誉的可报告部门划分的商誉账面价值的变化包括：
(单位：百万)批发其他总计
截至2022年7月30日的商誉
$10 
(1)
$10 
(2)
$20 
外汇汇率变动— — — 
截至2022年10月29日的商誉
$10 
(1)
$10 
(2)
$20 
(1)批发金额是扣除累计商誉减值费用#美元后的净额。717截至2022年7月30日和2022年10月29日。
(2)其他数额是扣除累计商誉减值费用#美元的净额。10截至2022年7月30日和2022年10月29日。

可确认的无形资产，净额包括以下各项：
2022年10月29日July 30, 2022
(单位：百万)总运载量
金额		累计
摊销		网络总运载量
金额		累计
摊销		网络
摊销无形资产：
客户关系$1,007 $309 $698 $1,007 $294 $713 
药房处方文件33 19 14 33 18 15 
经营租赁无形资产6 4 2 6 4 2 
商标和商号84 53 31 84 51 33 
无形资产摊销总额1,130 385 745 1,130 367 763 
无限期活的无形资产：      
商标和商号56 — 56 56 — 56 
无形资产，净额$1,186 $385 $801 $1,186 $367 $819 
摊销费用为$18百万美元和美元182023财年第一季度和2022财年第一季度分别为100万美元。截至2022年10月29日，未来五个会计年度每年及以后现有无形资产摊销的估计摊销费用如下：
财政年度：(单位：百万)
剩余的2023财年$54 
202472 
202570 
202666 
202763 
此后420 
$745 



11
目录表

附注5-金融工具的公允价值计量

经常性公允价值计量

下表提供了按经常性基础计量的金融资产和负债的公允价值层次：
简明综合资产负债表位置2022年10月29日的公允价值
(单位：百万)1级2级3级
资产：
指定为对冲工具的燃料衍生工具预付费用和其他流动资产$— $2 $— 
指定为套期保值工具的外币衍生工具预付费用和其他流动资产$— $2 $— 
被指定为对冲工具的利率掉期预付费用和其他流动资产$— $16 $— 
被指定为对冲工具的利率掉期其他长期资产$— $11 $— 
负债：
指定为对冲工具的燃料衍生工具应计费用和其他流动负债$— $1 $— 

简明综合资产负债表位置2022年7月30日的公允价值
(单位：百万)1级2级3级
资产：
指定为对冲工具的燃料衍生工具预付费用和其他流动资产$— $3 $— 
被指定为对冲工具的利率掉期预付费用和其他流动资产$— $3 $— 
被指定为对冲工具的利率掉期其他长期资产$— $1 $— 
负债：
被指定为对冲工具的利率掉期其他长期负债$— $2 $— 

利率互换合约

利率互换合约的公允价值是使用第2级投入计量的。利率互换合约的估值采用收益法利率互换估值模型，该模型结合了可观察到的市场数据，包括利率、SOFR互换利率和信用违约互换利率。截至2022年10月29日，远期SOFR利率上调100个基点将使利率掉期的公允价值增加约1美元。14远期SOFR利率下降100个基点将使利率掉期的公允价值减少约#美元14百万美元。有关利率互换合约的进一步资料，请参阅附注6-衍生工具。

12
目录表

公允价值估计

就本公司若干金融工具而言，包括现金及现金等价物、应收账款、应付账款、应计假期、补偿及福利，以及其他流动资产及负债，由于到期日较短，公允价值与账面值大致相同。应收票据的公允价值在计提坏账前采用贴现现金流量法进行估计，并通过采用第3级投入的类似工具的市场汇率来计算。债务的公允价值是根据市场报价(如有)或类似工具的市场价值，使用第2级和第3级投入估算的。在下表中，本公司长期债务的账面价值是扣除原始发行折扣和债务发行成本后的净值。
 2022年10月29日July 30, 2022
(单位：百万)账面价值公允价值账面价值公允价值
应收票据，包括当期部分$21 $14 $23 $17 
长期债务，包括本期债务$2,499 $2,507 $2,123 $2,153 

附注6-衍生工具

利率风险管理

本公司不时订立利率互换合约，以减轻其受市场利率变动影响的风险，作为其整体策略的一部分，以管理其债务组合，以达到受固定及浮动利率约束的名义债务总额的整体理想状况。利率互换合约的签订期限与相关的基础风险相一致，并不构成独立于这些风险的头寸。自2022年10月29日起，公司的利率掉期合约被指定为现金流对冲。利率掉期合约在简明综合资产负债表中按其公允价值反映。有关利率互换合约公允价值的进一步资料，请参阅附注5--金融工具的公允价值计量。

截至2022年10月29日活跃的掉期合约，均为固定支付和浮动支付，详情如下：
生效日期掉期到期日名义价值(单位：百万)支付固定费率接收浮动汇率浮动利率重置条款
2018年10月26日2022年10月31日100 2.8170 %1个月期限的Sofr每月
2019年1月11日2022年10月31日50 2.3770 %1个月期限的Sofr每月
2019年1月23日2022年10月31日50 2.2740 %1个月期限的Sofr每月
2018年11月16日March 31, 2023150 2.7770 %1个月期限的Sofr每月
2019年1月23日March 31, 202350 2.4245 %1个月期限的Sofr每月
2018年11月30日2023年9月30日50 2.6980 %1个月期限的Sofr每月
2018年10月26日2023年10月31日100 2.7880 %1个月期限的Sofr每月
2019年1月11日March 28, 2024100 2.3600 %1个月期限的Sofr每月
2019年1月23日March 28, 2024100 2.4250 %1个月期限的Sofr每月
2018年11月30日2024年10月31日100 2.7385 %1个月期限的Sofr每月
2019年1月11日2024年10月31日100 2.4025 %1个月期限的Sofr每月
2019年1月24日2024年10月31日50 2.4090 %1个月期限的Sofr每月
2018年10月26日2025年10月22日50 2.8725 %1个月期限的Sofr每月
2018年11月16日2025年10月22日50 2.8750 %1个月期限的Sofr每月
2018年11月16日2025年10月22日50 2.8380 %1个月期限的Sofr每月
2019年1月24日2025年10月22日50 2.4750 %1个月期限的Sofr每月
$1,200 

本公司在进行套期保值交易时，采用“假设衍生工具法”对套期保值的有效性进行初步量化评估。根据这种方法，本公司通过比较衍生对冲工具的现金流变化与指定对冲交易的现金流变化来评估每种套期保值关系的有效性。在未来的报告期内，公司将对对冲效果的季度前瞻性和回溯性评估进行定性分析。本公司还持续监测交易对手违约的风险，并注意到交易对手是信誉良好的金融机构。交易会的全部变化
13
目录表

衍生工具的价值最初于综合综合全面收益表中于其他全面收益(盈利以外)中列报，其后重新分类至利息开支收益，当对冲交易影响收益时，于综合综合经营报表中净额列账。

在每个时期的利率掉期合同的简明综合业务报表中确认的收益或亏损的位置和金额在税前基础上如下：
13周期间结束
2022年10月29日2021年10月30日
(单位：百万)利息支出，净额
在简明综合业务报表中列报的费用细目总额，其中记录了现金流量套期的影响
$35 $40 
现金流损失套期保值关系：
从全面收益重新分类为收益的亏损$— $(11)

注7--长期债务

该公司的长期债务包括以下内容：
(单位：百万)
平均利率为
2022年10月29日
财政到期年10月29日，
2022		7月30日，
2022
定期贷款安排6.40%2026$800 $800 
ABL信贷安排4.64%20271,217 840 
高级附注6.75%2029500 500 
其他有担保贷款5.06%2024-202520 23 
债务发行成本，净额(28)(29)
债务的原始发行贴现(10)(11)
长期债务，包括本期债务2,499 2,123 
减去：长期债务的当前部分(14)(14)
长期债务$2,485 $2,109 

高级附注

2020年10月22日，公司发行了美元500百万美元的无担保6.7502028年10月15日到期的优先债券(下称“优先债券”)高级债券扣除债券发行成本后净额为$7截至2022年10月29日和2022年7月30日，简明综合资产负债表中的100万美元，由作为ABL信贷安排或定期贷款安排(定义见下文)的借款人的本公司各附属公司担保。

ABL信贷安排

本公司(“美国借款人”)、加拿大富国银行(“加拿大借款人”)、作为贷款人的金融机构(统称为“ABL贷款人”)、作为ABL贷款人的行政代理的北卡罗来纳州富国银行以及其他各方之间于2022年6月3日订立的循环信贷协议(“ABL贷款协议”)规定了一项有担保的基于资产的循环信贷安排(“ABL信贷安排”)，其中最高可达$2,600借款人可获得100万美元，其中包括相当于#美元的美元100百万加元借款的升级换代。根据ABL贷款协议，借款人可根据自己的选择增加ABL信贷安排的总金额，金额最高可达$750在未经任何未参与此类增加的ABL贷款人同意的情况下，根据某些习惯条件和承诺提供增加的资金的适用贷款人的同意，提供100万美元的贷款。不能保证会有额外的资金可用。

14
目录表

借款人在ABL信贷安排下的债务由本公司大部分全资附属公司(统称“担保人”)担保，但须受惯例的例外情况及限制所规限。借款人在ABL信贷安排下的义务和担保人在相关担保下的义务以(I)借款人和担保人的所有应收账款、存货和由此产生的或与之相关的某些其他资产(包括几乎所有的存款账户，统称为“ABL资产”)为优先留置权，以及(Ii)对借款人和担保人不构成ABL资产的所有资产的第二优先权留置权，在每种情况下，均受惯例例外和限制的限制。

ABL信贷机制下的可获得性取决于借款基数(“借款基数”)，借款基数的基础是90符合条件的应收账款的百分比，加上90符合条件的信用卡应收账款的百分比，加上90%至92.5符合条件的存货净有序清算价值的%，加上90符合条件的药房应收账款的百分比，加上借款人可获得的某些药房处方药档案，经习惯准备金调整后，但在任何时候都不得超过ABL信贷安排下的总承诺额中较小的一个(目前为#美元2,600百万)或借款基数。

简明综合资产负债表中包含的资产包括以下资产，以确保优先偿还资产负债表信贷安排下的未偿债务，以及资产负债表信贷安排下未使用的信贷和费用：
确保ABL信贷安排安全的资产(以百万为单位)：10月29日，
2022		7月30日，
2022
包括在库存中的某些库存资产，净额$2,153 $1,789 
某些应收账款包括在应收账款净额中783 878 
无形资产中包含的药房处方文件，净额14 15 
总计$2,950 $2,682 

截至2022年10月29日，借款人的借款基数，扣除美元110百万的储备，是$2,898百万美元，高于美元2,600百万可用限额，导致可用总金额为#美元2,600100万美元，用于ABL信贷机制下的贷款和信用证。截至2022年10月29日，借款人拥有1,217ABL信贷安排下未偿还贷款的百万美元，扣除债务发行成本净额为#美元10并计入简明综合资产负债表中的长期债务。截至2022年10月29日，美国借款人拥有133在ABL信贷安排下，未偿还信用证金额为100万美元。该公司在ABL信贷安排下的剩余可用金额为$1,250截至2022年10月29日。
ABL信贷机制下的可用性(以百万为单位)：2022年10月29日
ABL贷款和信用证的总可获得性$2,600 
ABL贷款$1,217 
信用证$133 
未使用的信用$1,250 

ABL信贷机制下的适用利率、未使用的承诺费和信用证费用是可变的，取决于上一财季的每日平均可获得性(如ABL贷款协议中所定义)，具体如下：
ABL信贷安排下的利率和费用：贷款差饷及收费幅度(每年)2022年10月29日
借款人对基本利率贷款的适用保证金
0.00% - 0.25%
0.00 %
借款人对SOFR和BA贷款的适用保证金(1)
1.00% - 1.25%
1.00 %
未使用的承诺费
0.20%
0.20 %
信用证费用
1.125% - 1.375%
1.125 %

(1)美国借款人使用以SOFR为基础的贷款，加拿大借款人使用银行承兑利率为基础的贷款。

15
目录表

定期贷款安排

本公司与超值公司之间于2018年10月22日签订的定期贷款协议(经修订后的“定期贷款协议”)。(“超值”及与本公司合称“定期借款人”)、作为贷款人的当事人的金融机构(统称“定期贷款人”)、作为定期贷款人行政代理的瑞士信贷及其他各方提供优先担保的第一留置权定期贷款，初始本金总额为#美元。1,950百万美元，其中包括一美元1,800百万七年制一批和一美元150百万364-在2020财年偿还的天期部分(“定期贷款安排”)。定期贷款融资所得款项净额用于支付收购超值及相关交易费用。届时未清偿的任何款项将于2025年10月22日全额支付。

定期贷款机制下的债务由担保人担保，但受惯例例外和限制的限制。定期贷款安排项下的定期借款人债务和相关担保项下的担保人义务均以(I)对除ABL资产以外的几乎所有定期借款人和担保人的资产的第一优先权留置权和(Ii)对几乎所有定期借款人和担保人的ABL资产的第二优先权留置权作为担保，在每种情况下，均受惯例例外和限制的限制，包括账面净值低于#美元的自有不动产的例外。10百万美元。截至2022年10月29日和2022年7月30日，623百万美元和美元629分别将作为抵押品的自有不动产抵押品计入财产和设备，净额计入简明综合资产负债表。

本公司必须在不迟于定期贷款安排下预付未偿还贷款130财政年度结束后的天数，本金总额等于指定的百分比(百分比范围为0至75根据截至该财政年度最后一天的综合第一留置权净杠杆率)的超额现金流(定义见定期贷款协议)减去该财政年度内支付的某些类型的自愿预付债务。截至2022年10月29日，2024财年可能需要的2023财年超额现金流的潜在预付款金额无法合理估计。

截至2022年10月29日，该公司的借款为800定期贷款安排项下未偿还的百万美元，在简明综合资产负债表中列报，减去债务发行成本#美元11百万美元，债务的原始发行折扣为$10百万美元。截至2022年10月29日，不是定期贷款的金额被归类为当期贷款。

在2023财年第一季度结束后，该公司实现了125在定期贷款安排上自愿预付100万欧元，其中部分收益来自应收账款内的某些应收账款货币化，净额与本公司与第三方金融机构的购买协议相关，如之前在附注3-收入确认中讨论的那样。这种自愿预付款将计入从2023财年产生的超额现金流(如定期贷款协议中的定义)预付定期贷款安排的任何要求，这将于2024财年到期。

附注8--综合收益和累计其他综合亏损

2023财政年度第一季度按构成部分、税后净额分列的累计其他综合亏损变动情况如下：
(单位：百万)其他现金流衍生工具福利计划外币折算互换协议总计
2022年7月30日累计其他综合收益(亏损)$2 $(3)$(19)$— $(20)
改叙前的其他综合(亏损)收入(1)— (3)18 14 
现金流量套期保值的摊销1 — — — 1 
本期其他综合(亏损)收入净额— — (3)18 15 
2022年10月29日累计其他综合收益(亏损)$2 $(3)$(22)$18 $(5)

16
目录表

2022财政年度第一季度按构成部分、税后净额分列的累计其他综合亏损变动情况如下：
(单位：百万) 其他现金流衍生工具福利计划外币折算互换协议总计
2021年7月31日累计其他综合收益(亏损)$— $37 $(16)$(60)$(39)
改叙前的其他全面收入1 — — 5 6 
定期福利净收入中所列数额的摊销— 1 — — 1 
现金流量套期保值的摊销— — — 8 8 
本期其他综合收益净额1 1— 1315 
2021年10月30日累计其他综合收益(亏损)$1 $38 $(16)$(47)$(24)

从累计其他全面损失中重新归类的项目对简明综合业务报表产生了以下影响：
13周期间结束业务简明合并报表上受影响的行项目
(单位：百万)10月29日，
2022		10月30日，
2021
养老金和退休后福利计划净资产：
定期福利净收入中所列数额的摊销(1)
$— $1 定期福利净收入，不包括服务成本
所得税优惠— — 所得税优惠
重新分类总额，扣除税额$— $1 
互换协议：
现金流量套期保值的重新分类$— $11 利息支出，净额
所得税优惠— (3)所得税优惠
重新分类总额，扣除税额$— $8 
其他现金流对冲：
现金流量套期保值的重新分类$1 $— 销售成本
所得税优惠— — 所得税优惠
重新分类总额，扣除税额$1 $— 
(1)如附注10--福利计划所示，定期福利收入净额的重新分类包括以前服务费用的重新分类和精算损失净额的重新分类。

自2022年10月29日起，公司预计将重新分类$19与利率掉期对冲的未实现衍生工具收益有关，这些收益来自累积的其他综合亏损，主要计入利息支出，在接下来的12个月期间为净额。

附注9--以股份为基础的奖励

在2023财年第一季度，公司向其董事、高管和某些员工授予了限制性股票单位和绩效股票单位，相当于有权获得总计1.5百万股。截至2022年10月29日，有1.6根据经修订及重订的2020年股权激励计划，可供发行的股份达百万股。

17
目录表

附注10-福利计划

定期养恤金净收入和对固定福利养恤金和其他退休后福利计划的缴费包括以下内容：
13周期间结束
养老金福利其他退休后福利
(单位：百万)2022年10月29日2021年10月30日2022年10月29日2021年10月30日
定期收益(收益)净成本
利息成本$17 $10 $— $— 
计划资产的预期回报(24)(21)— — 
摊销先前服务费用— — — 1 
定期收益(收益)净成本$(7)$(11)$— $1 
对福利计划的供款$— $— $— $(1)

投稿

根据超值公司，不要求缴纳最低养老金缴费。根据经修订的1974年《雇员退休收入保障法》(“ERISA”)在2023财年实施的退休计划。该公司预计将贡献约$1百万美元用于其他固定收益养老金计划和美元1在2023财年，其退休后福利计划将增加100万美元。

多雇主养老金计划

该公司贡献了$11百万美元和美元11分别在2023财年和2022财年第一季度向多雇主养老金计划支付100万美元，这些计划包括在运营费用中。

附注11--所得税

2023财年第一季度的有效税率为6.9%，而福利率为1.32022财年第一季度。这两个时期的有效税率都受到与员工股票奖励相关的离散税收优惠的影响。与2022财年第一季度相比的变化主要是由于2023财年第一季度这些离散税收优惠的减少。


附注12-每股收益
 
以下是计算每股收益时使用的基本股数和稀释股数的对账：
 13周期间结束
(单位：百万，不包括每股数据)10月29日，
2022		10月30日，
2021
基本加权平均流通股58.8 57.0 
基于库存股法的稀释性股票奖励的净效果
2.8 4.1 
稀释加权平均流通股61.6 61.1 
基本每股收益(1)
$1.12 $1.34 
稀释后每股收益(1)
$1.07 $1.25 
在计算稀释后每股收益时不包括基于反摊薄股份的奖励0.9 0.9 
(1)每股收益金额是使用实际的未四舍五入的数字计算的。

18
目录表

附注13-业务分类

该公司拥有二需要报告的细分市场：批发和零售。这些可报告的细分市场包括二不同的业务，每个业务都有不同的客户基础、营销策略和管理结构。该公司通过四个美国地理区域组织和运营可报告批发业务：大西洋、南部、中部和太平洋；以及加拿大批发业务，该业务与美国批发业务分开运营。美国批发和加拿大批发经营部门具有相似的产品和服务、客户渠道、分销方法和经济特征，因此已汇总为一个可报告的部门。应报告分部按年审核，或在事件或情况显示须报告分部发生变化时更频繁地进行审查。

在2022财年，该公司改变了对部门利润的衡量，以排除非现金后进先出费用的影响或从调整后的EBITDA中受益。上期调整后的EBITDA金额和所得税前收入的对账已重新调整，以反映分部利润计量的这一变化。
19
目录表


下表按可报告部门提供了净销售额和调整后的EBITDA，并将这些信息分别与合并的净销售额和所得税前收入进行了核对：
13周期间结束
(单位：百万)2022年10月29日2021年10月30日
净销售额：
批发(1)
$7,259 $6,734 
零售613 602 
其他60 56 
淘汰(400)(395)
总净销售额$7,532 $6,997 
调整后的EBITDA：
批发(2)
$171 $175 
零售(2)
20 22 
其他19 4 
淘汰(3)(1)
调整：
可归因于非控股权益的净收入1 1 
定期福利净收入，不包括服务成本7 10 
利息支出，净额(35)(40)
其他(收入)费用，净额1 (1)
折旧及摊销(74)(69)
基于股份的薪酬(12)(11)
后进先出收费(2)
(21)(11)
重组、收购和整合相关费用(2)(3)
出售资产的收益5 — 
其他(3)
(5)— 
所得税前收入$72 $76 
折旧和摊销：
批发$64 $61 
零售8 7 
其他2 1 
折旧及摊销总额$74 $69 
资本支出的付款：
批发$57 $52 
零售10 4 
资本支出总额$67 $56 
(1)如附注3--收入确认所示，2023财年和2022财年第一季度，公司录得#美元334百万美元和美元339分别在其应报告批发部门的净销售额内，归因于批发与零售的销售额，这些销售额在合并后已被剔除。
(2)作为上文讨论的分部利润计量修订的结果，先前报告的按分部和所得税前收入对账的调整后EBITDA披露已进行重塑，以排除非现金后进先出费用的影响。
(3)包括某些与技术相关的计划的成本。

20
目录表

按报告部门分列的总资产如下：
(单位：百万)10月29日，
2022		7月30日，
2022
资产：
批发$7,261 $6,733 
零售631 599 
其他352 335 
淘汰(45)(39)
总资产$8,199 $7,628 

附注14--承付款、或有事项和表外安排

担保和或有负债

截至2022年10月29日，该公司拥有与各种零售商的某些租赁、固定设备融资贷款和其他债务义务相关的未偿还担保。这些担保通常是为了支持批发客户的业务增长。担保通常适用于租赁、固定设备融资贷款或其他债务的全部条款，剩余期限从一年至八年，加权平均剩余期限约为四年。对于出具的每一项担保，如果批发客户或其他第三方拖欠付款，公司将被要求根据其担保进行付款。一般来说，担保是通过赔偿协议或个人担保来担保的。本公司根据信用履约的内部衡量标准，审查与其担保义务相关的履约风险。截至2022年10月29日，在所有担保违约的情况下，公司需要支付的未贴现付款的最高金额为$17百万(美元)15折扣基础上的百万美元)。根据赔偿协议、个人担保和业绩风险审查结果，截至2022年10月29日，估计损失总额为#美元。1百万美元计入简明综合资产负债表。

本公司是各种合同协议的一方，根据这些协议，公司有义务就正常业务过程中的某些事项向另一方进行赔偿，这些赔偿可以通过法律的实施或其他方式来保证。这些协议主要涉及公司的商业合同、服务协议、购买和出售股票或资产的合同、经营租赁和其他房地产合同、财务协议、向公司提供服务的协议以及补偿高级管理人员、董事和员工履行工作的协议。虽然本公司的赔偿责任总额可能会导致重大责任，但本公司并不知悉任何预期会导致重大责任的事项。不是由于公允价值已确定为最低限度，已在简明综合资产负债表中记录了这些或有债务的金额。

关于超级市场于2013年3月21日出售New Albertson‘s，Inc.(“NAI”)一事，由于超级市场就NAI作为超级市场子公司时所产生的NAI义务而作出的父母担保，公司仍须就若干自我保险承诺及其他担保负上或有责任。基于本公司承诺的自我保险索赔的预期结清，本公司认为此类或有负债将继续下降。在出售NAI之后，NAI以这些债务中的大部分为抵押，向许多州政府当局提供信用证和担保债券。由于NAI仍然是这些自我保险和其他债务的主要债务人，并已抵押了公司仍有或有责任承担的大部分自我保险债务，因此公司认为需要承担大量这些债务的可能性微乎其微。因此，简明综合资产负债表中没有记录这些担保的金额，因为公允价值已被确定为最低限度。
21
目录表


与Save-A-Lot和OneX的协议

根据该协议及合并计划，超值于二零一六年出售保全一批业务(“销售合并协议”)，该协议及计划载有每一方就违反各自陈述、保证及契诺及若干其他指定事项(按销售合并协议所载条款及限制)而承担的惯常赔偿责任。同样，超值与Moran Foods，LLC d/b/a Save-A-Lot(“Moran Foods”)签订了一份分离协议(“分离协议”)，该协议包含了与该公司分离该公司的SAVE-A-LOT业务的资产和负债相关的赔偿义务和契约。本公司亦与Moran Foods订立服务协议(“服务协议”)，据此，本公司向SAVE-A-LOT提供各项技术、人力资源、财务及其他营运服务。本公司于2022财年主要停止根据服务协议提供服务。《服务协议》一般要求每一方当事人赔偿另一方因履行或提供或接受《服务协议》项下的服务而产生的第三方索赔。虽然本公司对Save-A-Lot和SaveA-Lot的购买者OneX的合计赔偿义务可能导致重大责任，但本公司不知道任何预计会导致重大责任的事项。本公司已将担保的最低公允价值计入简明综合资产负债表中的其他长期负债。

其他合同承诺

在正常业务过程中，本公司签订采购产品转售的供应合同和固定资产和信息技术系统的服务合同。这些合同通常包括数量承诺或固定到期日、终止条款和其他标准合同考虑因素。截至2022年10月29日，该公司约有582百万不可取消的未来购买债务，其中大部分将在一年内在正常过程中支付和使用。

法律诉讼

该公司是在各种诉讼中被点名的数十家公司之一，这些公司声称药品制造商、零售商和分销商导致了全国阿片类药物的流行。目前，伙伴关系主要通过其子公司Advantage物流公司，在大约43在美国俄亥俄州北区地区法院待审的诉讼，那里的数千起案件已合并为多地区诉讼(“MDL”)。根据2013年1月10日New Albertson‘s Inc.(“New Albertson’s”)与本公司之间的股票购买协议(“股票购买协议”)，New Albertson‘s将在保留权利的大多数案件中为伙伴基金辩护和赔偿，因为该等案件与New Albertson’s药房有关。在黑脚印第安人保留地黑脚部落提起的MDL案件之一--第2804号MDL案件中，所有被告都被勒令答复申诉，联合国儿童基金会于2019年7月26日这样做了。到目前为止，在任何行动中都没有发现任何针对联阵的证据。2022年10月7日，MDL法院发布了一项命令，指示该公司和其他许多“非诉讼”被告在2022年11月1日之前提交该公司所在的阿片类药物案件清单以及阿片类药物的分配和分配数据。该公司基本上遵守了命令，并正在努力提供剩余数据。联谊会正在积极为这些问题辩护，它认为这些问题是没有道理的。

2021年1月21日，各种健康计划向明尼苏达州法院提起诉讼，指控该公司、艾伯森的公司、有限责任公司(“艾伯森的”)和Safeway，Inc.指控被告通过不正确地为健康计划成员报告虚高的处方药价格而犯下欺诈行为。原告声称六针对被告的诉讼原因：普通法欺诈、欺诈性保密、疏忽失实陈述、不当得利、违反《明尼苏达州统一欺骗性贸易行为法》和违反《明尼苏达州防止消费者欺诈法》。原告称，在2006至2016年间，超值向要求超值与竞争对手价格匹配的购买处方药的客户提供折扣福利，作为正常和习惯价格的一部分，没有提供健康计划，从而对健康计划收取了过高的费用。原告要求赔偿数额不详的损害赔偿。与上述情况类似，在有关期间的大部分时间里，超值和艾伯森作为一家合并公司运营。2013年3月，超值剥离了Albertson‘s，根据股票购买协议，Albertson’s负责就其药房提出的任何索赔。2021年2月19日，Albertson‘s和Safeway将案件转移到明尼苏达州联邦地区法院，2021年3月22日，原告提出将案件发回州法院的动议。2021年2月26日，被告提出驳回诉讼的动议。关于还押动议和驳回动议的听证会于2021年5月20日举行。2021年9月21日，联邦地区法院将案件发回明尼苏达州法院，未对驳回动议做出裁决，该动议已在州法院重新立案。2022年2月1日，州法院驳回了驳回动议。该公司认为这些指控毫无根据，并打算积极为此事辩护。

22
目录表

联谊会目前正受到一项指控违反《虚假申报法》(“FCA”)的诉讼。在美国(不含)在美国伊利诺伊州中心区地区法院正在审理的Schutte和Yarberry诉Superval，New Albertson‘s，Inc.等人的案件中，关系人声称，被告向政府医疗保健计划收取过高费用，作为通常和惯例价格的一部分，没有向购买处方药的客户提供折扣的好处，这些客户要求被告与竞争对手的价格相匹配。起诉书最初是盖章提交的，并于2015年11月30日修改。政府此前调查了相关人员的指控，并拒绝干预。违反FCA的行为将被处以三倍的损害赔偿和每一次虚假索赔最高可达指定金额的罚款。关系人选择自行追查此案，并指控FCA对超值和New Albertson的损害赔偿超过美元。100100万美元，不包括三倍罚款和法定罚款。在相关期间的大部分时间里，超值和新艾伯森作为一家合并公司运营。2013年3月，超值根据购股协议剥离了New Albertson的(及相关资产)。根据目前悬而未决的索赔和股票购买协议，超值在潜在裁决中的份额(按关系人目前声称的价值)约为$24100万美元，不包括三倍罚款和法定罚款。双方都要求即决判决。2019年8月5日，法院批准了一项亲属简易判决动议，裁定被告较低的匹配价格是通常和习惯价格，联邦医疗保险D部分和医疗补助有权享受这些价格。2020年7月2日，法院批准了被告的简易判决动议，驳回了举报人的动议，驳回了该案。2020年7月9日，相对人向第七巡回上诉法院提出上诉通知书，并于2020年9月30日提交上诉诉状。2020年11月30日，该公司提交了回应。第七巡回上诉法院的听证会于2021年1月19日举行。2021年8月12日，第七巡回法院确认了地区法院作出的有利于被告的即决判决。2021年9月23日，Relator夫妇提出重审申请，被告于2021年11月9日提出答辩。2021年12月3日，第七巡回法院驳回了重审申请。2022年4月1日，Relator夫妇向美国最高法院提交了一份移审令的请愿书。该公司于2022年6月20日提交了回应。2022年8月22日，最高法院发布了一项命令，邀请总检察长提交一份简报，阐述政府对移审令请愿书的看法。2022年12月6日，总检察长提交了案情摘要，建议最高法院批准移审申请。

本公司不时收到索赔或潜在索赔的通知，或卷入诉讼、替代纠纷解决办法(如仲裁)或在其正常业务过程中出现的其他法律和监管程序，包括与劳动法有关的调查和索赔，包括工资和工时(包括集体诉讼)；养老金计划；工会纠纷，包括不公平的劳工做法，如在劳动合同谈判和其他事项中拖欠工资的索赔；供应商、客户和服务提供商合同条款和索赔，包括与供应商或客户破产或一般无力支付到期债务有关的事项；产品责任索赔，包括供应商可能资不抵债而客户或消费者要求向公司追偿的索赔；房地产和环境问题，包括与大量房地产的所有权和租赁有关的索赔，包括零售和仓库物业；以及反垄断。除上文所述外，并无本公司为一方或其财产受其影响的待决重大法律程序。

预测索赔和诉讼的结果并估计相关成本和风险涉及大量不确定性，这些不确定性可能导致实际结果、成本和风险与当前预期大不相同。管理层定期监测公司对与这些事项相关的或有损失的风险敞口，并可能不时改变对结果的预测以及对相关成本和风险敞口的估计。截至2022年10月29日，这些法律程序没有单独或合计记录任何重大应计债务。

尽管管理层认为已根据当前事实和情况以及现行法律原则对每个案件的潜在和或有损失作出适当评估，但不能保证管理层当前评估的实际结果、成本和风险敞口与当前预测和估计不会出现重大差异，或此类预测或估计不会发生重大变化。上述任何情况的发生，都可能对公司的财务状况、经营业绩或现金流产生重大不利影响。

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目录表

项目2.管理层的讨论和分析 财务状况及经营业绩

关于私人证券诉讼改革法案安全港规定的警示声明

本季度报告包含《证券法》第27A条和《交易法》第21E条所指的前瞻性陈述，涉及重大风险和不确定因素。在某些情况下，您可以通过“预期”、“相信”、“可能”、“估计”、“预期”、“打算”、“可能”、“计划”、“寻求”、“应该”、“将”和“将会”等前瞻性词语来识别这些陈述。应仔细阅读包含这些词语和其他前瞻性陈述的声明，因为它们讨论了未来的预期，包含对未来业务或财务状况的预测，或陈述其他“前瞻性”信息。

前瞻性陈述带有内在的不确定性，最终可能被证明是不正确的。这些陈述是基于我们管理层的信念和假设，而这些信念和假设是基于目前可获得的信息。这些假设可能被证明是不准确的。告诫您不要过度依赖前瞻性陈述。除非法律另有要求，否则我们没有义务更新或修改前瞻性陈述，以反映变化的假设、意外事件的发生或实际经营结果。由于各种因素，我们的实际结果可能与这些前瞻性陈述中预期的结果大不相同，这些因素包括但不限于：

•我们对主要客户的依赖；
•我们的业务利润率相对较低，对通胀和通缩压力很敏感；
•任何流行病或疾病暴发的影响和持续时间；
•我们有能力运营，并依赖第三方运营可靠和安全的技术系统；
•劳动力和其他劳动力短缺和挑战；
•我们有能力实现我们的战略举措的预期收益，包括任何收购；
•重要客户的增加或流失，或我们与这些客户的关系发生重大变化；
•我们对一般经济状况的敏感度，包括通货膨胀、可支配收入水平的变化和消费者支出趋势；
•我们有能力继续增长销售，包括利润率更高的天然和有机食品和非食品产品，并管理这种增长；
•我们行业的竞争加剧，包括零售商的持续整合和连锁店的增长、大型零售商的直接分销和在线分销商的增长；
•我们有能力在我们的配送中心和整个公司的运输管理系统中及时和成功地部署我们的仓库管理系统，并通过这些努力实现效率和成本节约；
•我们的供应链或分销能力可能因我们无法控制的情况而中断，包括由于缺乏长期合同、恶劣天气、劳动力短缺或停工或其他原因；
•减少供应商促销活动，包括减少预购机会；
•组织工会活动，可能造成劳资关系困难，增加成本的；
•可能产生额外的资产减值费用；
•我们维护食品质量和安全的能力；
•燃料成本波动；
•外汇汇率波动；以及
•我们识别并成功完成资产或业务收购的能力。

阁下应仔细审阅截至2022年7月30日的10-K表格年度报告(“年度报告”)“第I部分第1A项风险因素”下所述的风险，以及本季度报告中的任何其他警示措辞，因为任何此类事件的发生都可能对我们的业务、经营业绩、财务状况或现金流产生不利影响，可能是重大影响。

24
目录表

高管概述

本管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析应与本10-Q表格季度报告中包含的未经审计的简明综合财务报表及其附注、“前瞻性报表”标题下的信息以及年度报告中的信息一起阅读。

业务概述

FuI是食品杂货和非食品类产品的领先分销商，也是美国和加拿大零售商的支持服务提供商。我们相信，我们在为北美各地的客户提供最广泛的产品和服务方面具有得天独厚的优势。我们多元化的客户群包括30,000多个客户地点，从国内一些最大的杂货店到规模较小的独立杂货店。我们提供约260,000种产品，包括国家、地区和自有品牌，分为六个产品类别：杂货和一般商品；农产品；易腐烂和冷冻食品；营养补充剂和运动营养；散装和食品服务产品；以及个人护理用品。我们相信我们是北美首屈一指的批发商，拥有56个配送中心和仓库，仓库面积约为3000万平方英尺。我们是一家从东海岸到西海岸的分销商，在加拿大所有50个州以及所有10个省都有客户，这使我们成为零售商和消费品制造商理想的合作伙伴。我们相信我们的所有产品种类和服务都是我们的批发竞争对手所无法比拟的。我们计划继续与经营不同业态的独立零售商、地区和全国连锁店以及具有广泛需求的国际客户一起寻求新的商机。我们的业务分为两个可报告的部门：批发和零售；还包括一个制造部门和一个品牌产品线部门。

我们致力于执行我们的为未来提供燃料战略的使命是通过为我们的客户和供应商提供优质的食品、更多的选择和新鲜的思维来建立一个对所有人都更好的食品生态系统。我们的为未来提供燃料战略由六大支柱组成，并以四个重点领域为基础，这四个重点领域在我们的年度报告第一部分第一项业务中有详细介绍。总的来说，每个重点领域背后的行动和计划都是为了利用我们认为是我们在食品配送行业的独特地位，包括我们运营的配送中心的数量和位置、我们能够为每个客户定制的一系列服务和数据驱动的洞察、我们在每个领域看到的创新平台和增长潜力、我们对我们的员工和地球的承诺以及我们零售业务的定位。

我们希望继续使用可用资金对我们的业务进行再投资，以支持我们的为未来提供燃料我们继续致力于改善我们的财务杠杆作用。近年来，我们财务杠杆的下降为我们提供了更大的灵活性，可以投资于发展我们的业务，并有选择地适当地向股东返还现金。

我们相信我们的为未来提供燃料战略将通过增加产品和服务的销售，提供量身定制的数据驱动的解决方案来帮助我们的客户更高效地运营他们的业务，并为客户获取做出贡献，从而加速我们的增长。我们相信，新客户增长的关键驱动力将是我们巨大的规模、提供的产品和服务以及覆盖全国的业务带来的好处。

影响我们业务的趋势和其他因素

我们的业绩受到宏观经济和人口趋势、食品分销市场结构变化以及消费者行为变化的影响。我们认为，家庭食品支出占食品总支出的百分比受到这些趋势的影响，包括消费者行为随社会和经济趋势的变化，如可支配收入水平和我们的客户和商店运营所处的经济健康状况。

近年来，由于不确定的经济状况，美国经济经历了经济波动，我们预计这种情况已经并可能继续对消费者信心产生影响。消费者支出可能会受到可自由支配收入水平的影响，消费者购买杂货时会选择更便宜的产品组合。此外，通胀已经上升，而且继续难以预测。例如，我们经历了能源运营成本的波动，大宗商品和劳动力投入成本影响了我们从制造商采购的产品的价格。我们相信，我们的产品组合从高质量的天然和有机产品到国家和当地的传统品牌，包括注重成本的自有品牌，使我们能够为北美广泛的零售商和最终客户提供服务，并可能减少杂货产品组合中消费者和行业趋势变化的影响。

25
目录表

我们的仓库和司机员工继续面临劳动力市场紧张的局面，这导致我们更多地依赖第三方资源，增加招聘和增加工资，所有这些都导致了更高的劳动力成本。我们认为，这种运营环境受到了劳动力可用性的影响，部分原因是新冠肺炎大流行，我们将其称为大流行。我们继续采取行动，维持现有的就业水平，填补空缺职位，并为未来的就业需求做好准备。

随着全球经济、市场和供应链对持续影响做出反应，大流行对我们业务的长期影响仍然存在不确定性。我们继续监测疾病控制和预防中心和世界卫生组织发布的指导方针，并在适当情况下实施缓解措施，以保护我们的同事，包括安全协议和大力鼓励接种疫苗/增强剂。除其他因素外，我们的业绩可能会受到以下因素的影响：感染率的死灰复燃和传染性更高的新冠肺炎新变种；疫苗和治疗的可获得性和有效性；政府当局和其他第三方针对疫情采取的行动，例如健康与安全命令和命令；公司的远程办公政策；任何经济低迷；对资本和金融市场的影响；家庭食品购买水平；以及其他消费趋势。这些中断中的任何一个都可能对我们的业务和运营结果产生不利影响。

我们还受到影响批发客户的食品配送趋势变化的影响，例如直接商店送货和其他配送方式。我们的批发客户独立管理他们的业务，并在竞争环境中运营。

批发配送中心网络

我们评估我们的配送中心网络以优化性能，并预计与未来任何网络调整、扩展或改进相关的增量费用。我们正在努力将这些潜在的未来成本降至最低，并获得新的业务，以进一步提高我们转型分销网络的效率。

2022财年，我们位于宾夕法尼亚州艾伦顿的配送中心开始运营，配送中心的容量为130万平方英尺，为周围地理区域的客户提供服务。我们产生了启动成本和运营亏损，因为该设施的产量继续增加到其运营能力。

零售业运营

我们目前经营着76家零售杂货店，包括54家幼崽食品公司商店和22家购物者食品仓库商店。此外，我们还提供另外26家幼崽食品商店，由我们的批发客户通过特许经营和股权安排经营。我们经营着81家药店，主要是在我们经营的商店和我们的特许经营商的商店内。此外，我们还经营着23家“幼酒与烈酒”和“幼酒”专卖店。

我们计划继续在零售领域进行投资，如面向客户的商品计划、实物设施、技术和运营工具。Cub Foods和Shoppers Food Warehouse预计将继续投资，通过专注于面向客户的元素的快速改建来改善客户和关联体验。

产品成本膨胀的影响

在2023财年第一季度，我们经历了各种产品类别的通胀。管理层估计，与2022财年第一季度相比，我们的业务在2023财年第一季度经历了大约10%的产品成本上涨。成本通胀估计是基于在被比较的时期内销售的个别类似物品。商品销售、客户购买习惯和竞争压力的变化在衡量通货膨胀对净销售额和毛利润的影响方面造成了固有的困难。如果售出的单位或售出的单位组合没有任何变化，通货膨胀通常会产生增加销售额的效果。根据后进先出(“LIFO”)的存货核算方法，产品成本增加按预期的年终存货数量和成本在销售成本内确认，其效果是在通货膨胀期间降低毛利和存货的账面价值。

我们对客户的定价是在销售时主要根据当时流行的供应商列出的基本成本确定的，并包括我们向客户提供的折扣。一般来说，在作为批发商的通货膨胀环境中，当销售量和销售商促销等其他变量不变时，销售商成本上升会导致销售商价格上涨，从而导致净销售额增加。

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目录表

简明合并经营报表的构成和经营业绩评估

净销售额

我们的净销售额主要包括天然、有机、特产、农产品和传统杂货和非食品的产品销售，以及零售商的支持服务收入，根据客户数量折扣、供应商激励(如果适用)、退货和补贴以及专业服务收入进行调整。净销售额还包括我们向客户收取的运输和搬运费用以及燃油附加费。

销售成本和毛利

我们销售成本的主要组成部分包括为销售的产品向供应商支付的金额，加上将产品运送到我们的配送中心和零售店或在这些中心和零售店之间运输产品所需的运输成本，部分抵消了供应商在购买或推广供应商产品时收到的对价。

运营费用

运营费用包括仓储、发货、采购、收货、挑选、出站运输费用、销售和管理费用等分配费用。这些费用包括工资和工资、员工福利、占用、保险、折旧和摊销费用以及基于股份的薪酬费用。

重组、收购和整合相关费用

重组、收购和整合相关支出反映重组活动产生的支出，包括遣散费、设施关闭资产减值费用和成本、基于股份的薪酬加速费用以及收购和整合相关支出。整合相关费用包括与业务转型相关的某些专业咨询费用，以及因收购而合并优化我们分销网络所需设施的增量费用。

定期福利净收入，不包括服务成本

不包括服务成本的定期福利净收入反映了对福利计划资产的预期回报和计划负债的利息成本的确认。

利息支出，净额

利息支出，净额主要包括长期债务利息支出、资本化利息净额、债务清偿损失、融资租赁债务利息支出、融资成本和贴现摊销以及利息收入。

调整后的EBITDA

我们的简明综合财务报表是根据美国公认会计原则(“GAAP”)编制和列报的。除GAAP结果外，我们还考虑使用某些非GAAP财务指标来评估我们的业务表现，并了解潜在的经营业绩和核心业务趋势，以便于我们在一段时间内一致地比较我们业务的经营业绩。调整后的EBITDA是对我们的经营业绩和相关分析的补充，不应被视为优于、替代或替代根据公认会计原则编制和呈报的任何财务业绩衡量标准。调整后的EBITDA不包括某些项目，因为它们是非现金项目或不反映管理层对持续业务业绩的评估的项目。

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目录表

我们相信，调整后的EBITDA对投资者和金融机构是有用的，因为它提供了有关影响我们业务的因素和趋势的更多信息，这些信息在业务规划过程中被用来了解预期的经营业绩，根据这些预期评估结果，并因为它作为基本经营业绩的衡量标准，作为某些薪酬计划和计划下的主要薪酬绩效衡量标准。我们相信，调整后的EBITDA反映了影响我们基本经营业绩的因素，并便于我们的业务在一段时间内一致地进行经营业绩比较。投资者需要注意的是，将非公认会计准则财务指标用作分析工具存在实质性限制。下面反映的对我们的GAAP财务指标的某些调整不包括可能被认为是经常性的项目，并可能反映在我们可预见的未来的财务业绩中。这些计量和项目可能不同于其他公司使用的非GAAP财务计量。调整后的EBITDA应与我们在Form 10-Q季度报告中根据GAAP报告的结果一起审查。

使用经调整EBITDA作为财务计量存在重大限制，包括但不限于，它没有反映资本资产或某些其他合同承诺的现金支出成本、融资租赁债务和偿债费用、所得税和营运资本变化的任何影响。

我们将调整后的EBITDA定义为一种综合计量，我们通过加上包括非控制性权益的净收益(亏损)，减去可归因于非控制性权益的净收入，加上非营业收入和支出，包括净定期福利收入，不包括服务成本、利息支出、净和其他(收入)费用、净额，加上均根据公认会计准则计算的所得税和折旧及摊销准备金(效益)，加上对基于股票的薪酬、非现金后进先出费用或福利、重组、收购和整合相关费用、商誉减值费用、出售资产(收益)损失、某些法定费用和收益、以及管理层确定的某些其他非现金费用或其他项目。前期调整后EBITDA定义的变化反映了我们的简明合并财务报表中行项目引用的变化，这不影响调整后EBITDA的计算。

在2022财年，我们修改了调整后EBITDA的定义，排除了非现金后进先出费用或福利的影响。我们相信，这一变化为我们的基本经营业绩提供了更好的指标，并使不同时期之间具有更好的可比性。有关调整后EBITDA定义变化的影响的更多信息，请参阅下表脚注1和本季度报告第I部分第1项中的注13-业务分类。

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目录表

对我们的业务结果进行评估

下表列出了我们在所示期间的业务结果和调整后的EBITDA的摘要。我们已就调整后EBITDA的分部溢利计量变动修订下表，详见附注13-本季度报告第I部分第1项内的业务分部于Form 10-Q。
13周期间结束
(单位：百万)2022年10月29日2021年10月30日变化
净销售额$7,532 $6,997 $535 
销售成本6,436 5,955 481 
毛利1,096 1,042 54 
运营费用1,000 932 68 
重组、收购和整合相关费用2 3 (1)
出售资产的收益(5)— (5)
营业收入99 107 (8)
定期福利净收入，不包括服务成本(7)(10)3 
利息支出，净额35 40 (5)
其他(收入)费用，净额(1)1 (2)
所得税前收入72 76 (4)
所得税拨备(福利)5 (1)6 
包括非控股权益在内的净收入67 77 (10)
可归因于非控股权益的净收入减少(1)(1)— 
联合天然食品公司的净收入。$66 $76 $(10)
 
调整后的EBITDA
$207 $200 $7 

29
目录表

下表对包括非控股权益在内的净收入与调整后的EBITDA进行了核对：
13周期间结束
(单位：百万)2022年10月29日2021年10月30日
包括非控股权益在内的净收入$67 $77 
对包括非控股权益在内的净收入的调整：
可归因于非控股权益的净收入减少(1)(1)
定期福利净收入，不包括服务成本
(7)(10)
利息支出，净额35 40 
其他(收入)费用，净额(1)1 
所得税拨备(福利)5 (1)
折旧及摊销74 69 
基于股份的薪酬12 11 
后进先出收费(1)
21 11 
重组、收购和整合相关费用
2 3 
出售资产的收益(5)— 
其他(2)
5 — 
调整后的EBITDA$207 $200 

(1)在2022财年，该公司修订了调整后EBITDA的定义，以排除非现金后进先出费用或福利的影响。下图说明修订后的定义对以前报告的期间的影响，以显示这一变化的影响：
13周期间结束
(单位：百万)2021年10月30日
调整后的EBITDA(以前报告的定义)$189 
后进先出收费11 
调整后的EBITDA(当前定义)$200 

(2)包括某些与技术相关的计划的成本。

行动的结果

净销售额

我们按客户渠道划分的净销售额如下(除百分比外，以百万计)：
 
13周期间结束
增加(减少)
客户渠道(1)
10月29日，
2022		10月30日，
2021		$%
链条$3,224 $3,082 $142 4.6 %
独立零售商1,947 1,750 197 11.3 %
超自然的1,513 1,378 135 9.8 %
零售613 602 11 1.8 %
其他635 580 55 9.5 %
淘汰(400)(395)(5)1.3 %
总净销售额$7,532 $6,997 $535 7.6 %

(1)有关我们的渠道定义和其他信息，请参阅本季度报告第1部分第1项中的10-Q表中的注3-收入确认。

30
目录表

我们在2023财年第一季度的净销售额比2022财年第一季度增长了约7.6%。净销售额的增长主要是由通货膨胀和新业务推动的。这项新业务是通过向现有客户销售新的或扩展的类别，以及从我们强大的渠道中增加新客户而产生的。这些增长被预期的单位数量与整个行业一致的下降所部分抵消。

连锁店净销售额的增长主要是由于对现有客户和新客户的销售增长，包括产品成本上升带来的增长，这推动了对我们客户的批发销售价格上升，但部分被销售单位的减少所抵消。

独立零售商的净销售额增长主要是由于根据与大西洋地区内新客户的供应协议于2022财年第一季度开始的销售，以及对现有客户销售的增长，包括产品成本上升带来的增长，这推动了对我们客户的批发销售价格上升，但部分被销售单位的减少所抵消。

超自然的净销售额增长主要是由于现有门店销售额的增长，包括新生鲜品类的供应、通货膨胀和新门店销售额的增加。

零售净销售额的增长主要是由于相同的门店销售额增长了2.0%，这是由于通胀导致的平均篮子尺寸增加，但被较低的销量所抵消。

其他净销售额的增长主要是由于电子商务销售额的增加。

销售成本和毛利

我们的毛利润从2022财年第一季度的10.42亿美元增加到2023财年第一季度的10.96亿美元，增幅为5.2%，达到5400万美元。2023财年第一季度，我们的毛利润占净销售额的百分比降至14.6%，而14.9%2022财年第一季度。2023财年第一季度和2022财年第一季度，后进先出的费用分别为2100万美元和1100万美元。E不包括非现金后进先出费用，2023财年第一季度和2022财年第一季度的毛利率分别占净销售额的14.8%和15.0%。不包括后进先出费用的毛利率下降是由于客户组合的变化，因为我们继续增长与更大客户的销售额。

运营费用

运营费用增加6,800万美元，或7.3%，至10亿美元，或13.3%2023财年第一季度的净销售额为9.32亿美元，或13.3%2022财年第一季度的净销售额。与2022财年第一季度相比，2023财年第一季度的运营费用占净销售额的百分比大致持平，这主要是由于在服务客户方面的持续投资导致2023财年第一季度运输和配送中心劳动力成本上升，以及占用成本上升，但部分抵消了通过增加销售额来利用固定费用。

营业收入

由于上述因素，2023财年第一季度的营业收入减少了800万美元，降至9900万美元，而2022财年第一季度的营业收入为1.07亿美元。营业收入减少的主要原因是，如上所述，营业费用的增长超过了毛利的增长。

利息支出，净额
13周期间结束
(单位：百万)2022年10月29日2021年10月30日
扣除资本化利息后的长期债务利息支出$32 $33 
融资租赁义务利息支出1 4 
摊销融资成本和贴现2 3 
利息支出，净额$35 $40 

与2022财年第一季度相比，2023财年第一季度的净利息支出减少的主要原因是未偿债务余额减少。此外，我们的利息支出包括我们的利率掉期投资组合利息支出减少的好处，但被公司信贷安排较高的平均浮动利率部分抵消。

31
目录表

所得税拨备(福利)

2023财年第一季度的有效税率为6.9%，而2022财年第一季度的福利率为1.3%。这两个时期的有效税率都受到与员工股票奖励相关的离散税收优惠的影响。与2022财年第一季度相比的变化主要是由于2023财年第一季度这些离散税收优惠的减少。

联合天然食品公司的净收入。

反映上述更详细因素的是，联合天然食品公司2023会计年度第一季度的净收入为6600万美元，或每股稀释后普通股收益1.07美元，而2022会计年度第一季度为7600万美元，或每股稀释后普通股收益1.25美元。

细分市场的运营结果

在评估每个业务部门的财务业绩时，管理层主要使用其业务部门的净销售额和调整后的EBITDA，这些数据在附注13-第一部分的业务部门、本季度报告10-Q表第1项和执行概览部分的上表中进行了讨论和核对。下表列出了所示期间按部门划分的净销售额和调整后的EBITDA。
13周期间结束
(单位：百万)2022年10月29日2021年10月30日变化
净销售额：
批发$7,259 $6,734 $525 
零售613 602 11 
其他60 56 4 
淘汰(400)(395)(5)
总净销售额$7,532 $6,997 $535 
调整后的EBITDA：
批发(1)
$171 $175 $(4)
零售(1)
20 22 (2)
其他19 4 15 
淘汰(3)(1)(2)
调整后EBITDA合计$207 $200 $7 
(1)先前按分部报告的经调整EBITDA金额已重新计算，以符合经调整EBITDA的经修订分部溢利计量，其中不包括按分部记录的非现金后进先出费用。修订的影响使2022财年第一季度的批发调整后EBITDA增加了1100万美元。对零售业的影响微乎其微。

净销售额

批发净销售额的增长主要是由于对新客户和现有客户的销售增长，包括独立零售商、连锁店和超自然渠道的产品成本上升所带来的增长，这在上文的运营业绩-净销售额一节中进行了讨论。

零售业净销售额增长的主要原因是，由于通货膨胀导致的篮子平均尺寸增加，同一门店的销售额增加了2.0%，但被较低的销量所抵消。

抵销净销售额的增长是由于从其他公司到批发公司的销售额增加。

32
目录表

调整后的EBITDA

与2022财年第一季度相比，批发公司调整后的EBITDA在2023财年第一季度下降了2.3%。这一下降是由于运营费用的增长超过了不包括后进先出费用的毛利增长所致。不包括后进先出费用的批发毛利润在2023财年第一季度增加了6500万美元，毛利率下降了大约4个基点，主要是由于客户结构的变化。批发公司的营业费用增加了6900万美元，其中不包括折旧和摊销、基于股份的薪酬和附注13-业务部门概述的其他调整。批发的运营费用率上升了18个基点，主要是由于对客户服务的持续投资，导致2023财年第一季度运输和配送劳动力成本上升，以及占用成本上升。通过利用固定成本，这些增长被部分抵消。与2022财年第一季度相比，批发公司的折旧和摊销费用增加了300万美元。

与2022财年第一季度相比，零售业2023财年第一季度调整后的EBITDA下降了9.1%。零售业的毛利率与2022财年第一季度基本持平，运营费用增加的主要原因是与员工相关的成本上升。零售业的调整后EBITDA不包括折旧和摊销、基于股份的薪酬、后进先出费用和其他如附注13-业务部门中概述的调整。与2022财年第一季度相比，零售业的折旧和摊销费用增加了100万美元。

流动资金和资本资源

亮点

•截至2022年10月29日，总流动资金为12.89亿美元，包括以下内容：
◦ABL信贷安排下的未使用信贷为12.5亿美元，较截至2022年7月30日的16.27亿美元减少3.77亿美元，主要是由于用于为季节性营运资本增加提供资金的现金增加。
◦现金和现金等价物为3900万美元，比截至2022年7月30日的4400万美元减少了500万美元。
•截至2022年10月29日，我们的总债务从截至2022年7月30日的21.23亿美元增加到24.99亿美元，主要与ABL信贷安排下的额外借款有关，以资助季节性营运资本增加。
•截至2022年10月29日，营运资本增加了4.15亿美元，从截至2022年7月30日的13.8亿美元增加到17.95亿美元，这主要是由于库存和应收账款水平的季节性增加，与库存相关的应收账款增加部分抵消了这一增长。
•在2023财年第一季度结束后，我们根据与第三方金融机构达成的出售某些应收账款的购买协议，将某些应收账款货币化，净额为2.53亿美元，产生了2.53亿美元的现金净收益。这些收益用于为定期贷款安排支付1.25亿美元的自愿预付款，并减少ABL信贷安排下的未偿还借款。

现金的来源和用途

我们预计将继续补充运营资产，并用内部产生的资金偿还债务。运营收益的大幅减少或运营亏损的发生可能会对我们的运营现金流产生负面影响，这可能会限制我们按计划偿还未偿债务的能力。我们的信贷安排以我们总资产的很大一部分作为担保。我们预计，到2023财年，我们将能够利用内部产生的资金和ABL信贷安排下的借款，为债务到期日和租赁债务融资。

我们的主要流动性来源是内部产生的资金和ABL信贷安排下的借款能力。我们相信，我们的短期和长期融资能力足以补充内部产生的现金流，以偿还债务并在机会出现时为资本支出提供资金。我们继续通过信贷市场获得短期和长期融资取决于许多因素，包括信贷市场的状况和我们的经营结果、现金流、财务状况和信用评级。

现金的主要用途包括偿债、资本支出、营运资本维护和所得税支付。我们通常用经营活动和短期借款提供的现金来满足营运资金需求。库存主要是通过需求预测和补充耗尽的库存来管理的。

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目录表

我们目前不支付普通股的股息。此外，根据我们的定期贷款安排、ABL信贷安排和优先票据的条款，我们可能支付的股息总额受到限制。在本公司债务协议所载若干限制的规限下及在市场情况许可下，吾等可不时为本公司所产生的债务进行再融资，包括透过根据现有或新的信贷安排产生或偿还贷款，或发行或偿还债务证券。出售我们定期贷款工具下抵押和抵押的任何财产的收益必须用于支付额外的定期贷款工具付款或再投资于业务。

长期债务

在2023财年第一季度，我们在ABL信贷安排下净借入3.77亿美元。在2023财年第一季度结束后，我们对定期贷款安排进行了1.25亿美元的自愿预付款，将某些应收账款货币化所得的一部分收入净额。

我们的定期贷款协议和优先票据不包括任何财务维持契约。我们的ABL贷款协议要求我们遵守至少1.0至1.0的固定费用覆盖比率，如果调整后的总可获得性小于(I)2.1亿美元和(Ii)总借款基础的10%中的较大者，则在我们每个财政季度结束时以连续四个季度为基础计算。我们不受ABL贷款协议下的固定费用覆盖率公约的约束，包括截至本季度报告10-Q表格的提交日期为止。定期贷款协议、高级票据及ABL贷款协议包含某些惯用于此类债务证券的营运及资讯契约，限制我们及我们的受限制附属公司产生债务、宣布或派发股息或向我们的股东作出其他分派、转让或出售资产、对我们的资产设立留置权、与联属公司进行交易，以及合并、合并或出售我们及我们的附属公司的全部或实质所有资产的能力。我们在提交的所有时期都遵守了所有这些公约。如果我们未能遵守这些公约中的任何一项，根据适用的债务协议，我们可能会违约，根据该协议到期的所有金额可能会立即到期并支付。

衍生工具和套期保值活动

我们不时订立利率互换合约，以减轻我们对市场利率变动的风险，作为我们管理债务组合策略的一部分，以达到固定和浮动利率下名义债务总额的整体理想状况。利率互换合约的签订期限与相关的基础风险相一致，并不构成独立于这些风险的头寸。

截至2022年10月29日，我们总共有12亿美元的浮动利率名义债务，受有效的利率掉期合同约束，这些合同通过固定薪酬和获得浮动利率掉期协议，有效地对冲了我们利率支付的SOFR部分。这些固定利率的范围从2.274%到2.875%，到期时间在2022年10月到2025年10月之间。截至2022年10月29日，这些利率衍生品的公允价值代表1,600万美元的流动资产和1,100万美元的长期资产，并根据市场利率的变化而受到波动的影响。

我们不时地签订固定价格的燃料供应协议和外汇对冲。截至2022年10月29日，我们有固定价格燃料合同和外币远期协议未平仓。这些安排的损益以及未偿还的资产和负债微不足道。

资本支出的付款方式

我们在2023财年第一季度的资本支出为6700万美元，而2022财年第一季度为5600万美元，增加了1100万美元。我们2023财年第一季度和2022财年第一季度的资本支出主要包括信息技术和供应链支出，包括2022财年第一季度对宾夕法尼亚州艾伦顿新配送中心的持续投资。预计2023财年的资本支出约为3.5亿美元，包括自动化、优化和扩展我们的分销网络以及为我们的技术平台投资提供资金的项目。我们预计将用我们ABL信贷安排下的运营和借款产生的现金为2023财年的资本支出需求提供资金。未来的投资可能通过我们的ABL信贷机制下的长期债务或借款以及来自运营的现金来融资。

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现金流信息

以下是我们的现金流量表简明合并报表摘要：
13周期间结束
(单位：百万)2022年10月29日2021年10月30日变化
用于经营活动的现金净额
$(262)$(81)$(181)
用于投资活动的现金净额
(61)(81)20 
融资活动提供的现金净额
319 167 152 
汇率对现金的影响(1)— (1)
现金及现金等价物净(减)增(5)5 (10)
期初现金及现金等价物44 41 3 
期末现金及现金等价物$39 $46 $(7)

与2022财年第一季度相比，2023财年第一季度用于经营活动的现金净额增加，这主要是由于用于建立库存的现金水平较高，以及应付账款相对于库存增加而减少，部分原因是2023财年第一季度较早的季节性库存采购。

与2022财政年度第一季度相比，2023财政年度第一季度用于投资活动的现金净额减少的主要原因是投资付款减少。

与2022财政年度第一季度相比，2023财政年度第一季度融资活动提供的现金净额增加的主要原因是，如上所述，由于经营活动中使用的现金净额、投资活动中使用的现金净额增加，ABL信贷机制项下的净借款增加。

其他义务和承诺

我们的主要合同义务和承诺包括长期债务下的债务、长期债务的利息、经营和融资租赁、购买义务、自我保险债务和多雇主计划提取债务。

自2022财年结束以来，我们的合同义务没有发生实质性变化。有关我们合同义务的更多信息，请参阅年度报告第7项。

养恤金和其他退休后福利义务

在2023财政年度，根据超值公司，不要求缴纳最低养老金缴费。《1974年雇员退休收入保障法》(下称《雇员退休收入保障法》)下的退休计划。预计在2023财政年度，固定福利养老金计划和退休后福利计划的缴款数额将微乎其微。我们根据ERISA、2006年《养老金保护法》和其他适用法律要求的最低缴费以及我们酌情支付的额外缴费，为我们的固定收益养老金计划提供资金。我们可不时加快出资或承担超过最低要求的捐款，但须视乎是否有超过营运及融资需要的现金供应或其他适用因素而定。我们评估使用现金加速缴款的相对吸引力，考虑的因素包括预期资产回报率、贴现率、债务成本、减少或取消所需的养老金福利担保公司浮动利率保费，或为了免除参与者关于资金不足的通知。

表外多雇主养恤金安排

我们根据集体谈判协议为各种多雇主养老金计划缴费，主要是固定收益养老金计划。这些多雇主计划通常根据参与者对缴费雇主的服务向他们提供退休福利。这些福利是从为此目的而以信托形式持有的资产支付的。计划受托人通常负责确定向参与人提供的福利水平以及资产投资和计划管理。受托人由作为有关集体谈判协议当事方的雇主和工会同等人数任命。根据对多雇主计划可获得的最新信息的评估，我们认为我们为其提供资金的大多数计划资金不足。我们只是为这些计划提供资金的众多雇主之一，资金不足并不是我们的直接义务或责任。
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目录表


由于门店关闭、雇主在各自计划中的参与以及员工人数的减少，我们的缴费可能会每年波动。我们对这些计划的贡献在短期内可能会增加。然而，缴费的增加或减少将取决于各种因素，包括我们集体谈判努力的结果、计划中持有的资产的投资回报、管理计划的受托人采取的行动以及2006年《养老金保护法》、《多雇主养老金改革法》和《国税法》第412(E)条规定的要求。此外，如果我们大幅减少供款、退出某些市场或以其他方式停止对这些计划的供款，我们可能会触发部分或全部撤资，这可能要求我们记录撤资责任义务并向基金支付撤资责任。根据公认会计原则，在为捐款提供资金时，与这些计划有关的费用予以确认。我们为这些计划做出了贡献，并在2022财年确认了4500万美元的支出。在2023财年，我们预计将根据集体谈判的结果和资本市场状况，为多雇主计划贡献约5100万美元。我们预计，在任何一个财政年度，为我们已提取的多雇主养老金计划提供资金所需的现金支付都是微不足道的，这将排除可能一次性同意的任何支付，以满足现有的提取负债。根据公认会计原则，任何未来的提款负债都将在负债可能存在并且可以合理估计的情况下进行记录。任何触发的退出义务都可能导致需要在较长一段时间内承担的实质性费用和付款义务。

我们还按相关集体谈判协议中规定的数额向多雇主保健和福利计划捐款。少数集体谈判协议包含准备金要求，这可能会引发意外缴费，导致医疗费用增加。如果这些医疗保健条款不能以我们希望的方式重新谈判，以降低预期的医疗成本，我们的运营费用未来可能会增加。

有关我们参与的计划的更多信息，请参阅年度报告第二部分第8项中的附注13-福利计划。

股份回购

2022年9月，我们的董事会批准了一项新的回购计划，在四年内回购我们高达2亿美元的普通股(“2022年回购计划”)。在2022年回购计划获得批准后，我们的董事会终止了2017年10月批准的回购计划(简称2017回购计划)。在2023财年第一季度，根据2022年回购计划，我们回购了约40万股普通股，总成本为1200万美元。截至2022年10月29日，我们根据2022年回购计划剩余的授权金额为1.88亿美元。

我们将根据市场状况和其他相关因素，包括根据我们的ABL信贷安排、定期贷款安排和优先票据条款对我们回购能力的任何限制，来管理任何普通股回购的时间。我们可能会根据一项或多项计划实施2022年回购计划，该计划符合交易法规则10b5-1的条件。

关键会计政策和估算

在本季度报告Form 10-Q所涵盖的期间，我们的关键会计政策没有重大变化。请参阅本公司年报第7项对关键会计政策的说明。

季节性
 
尽管对某些季节性产品的需求可能会受到节假日、季节变化或其他年度活动的影响，但全年的产品销售总体上是相当平衡的。我们的营运资金需求通常在销售旺季的月份和销售旺季之前的月份更大，例如导致日历年终假期的库存积累。我们的库存、应付账款和应收账款水平可能会受到宏观经济影响和家庭食品采购率变化的影响。这些影响可能会导致营运资本余额的正常运营波动，进而可能导致运营的现金流发生变化，而这些变化并不一定表明长期运营趋势。

项目3.关于市场风险的定量和定性披露
 
我们的市场风险敞口主要是由于我们的借款利率和利率互换协议的波动，以及柴油价格的上涨。除附注6-衍生工具及附注7-长期债务于本季度报告第I部分表10-Q第1项所述(并入本文)外，吾等的市场风险敞口与年报披露的风险敞口并无其他重大变动。
 
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项目4.控制和程序

(a)     对披露控制和程序的评价。我们在首席执行官和首席财务官的监督下并在首席财务官的参与下，对我们的披露控制和程序(如1934年证券交易法规则13a-15(E)和15d-15(E)所定义，经修订)的设计和运作的有效性进行了评估，截至本季度报告10-Q表格所涵盖的期间结束(“评估日期”)。根据这项评估，我们的首席执行官和首席财务官得出结论，截至评估日期，我们的披露控制和程序是有效的。
 
(b)    内部控制的变化。我们对财务报告的内部控制没有发生2023财年第一季度发生的重大影响或合理地可能对我们的财务报告内部控制产生重大影响的变化。

第二部分：其他信息

项目1.法律诉讼

我们不时参与日常业务过程中出现的常规诉讼或其他法律程序，包括与雇佣法律有关的调查和索赔，包括工资和工时、养老金计划、不公平劳动做法、工会纠纷、供应商、客户和服务提供商合同条款、产品责任、房地产和反垄断。除本季度报告10-Q表格第I部分第I项附注14-承担、或有事项及表外安排所载(并入本表格)外，并无吾等作为一方或吾等财产受影响的未决重大法律程序。

第1A项。风险因素

我们的风险因素在第一部分第1A项中没有实质性变化。风险因素，我们的年度报告。

第二项股权证券的未经登记的销售和收益的使用

2022年9月，我们的董事会批准了一项新的回购计划，在四年内回购我们高达2亿美元的普通股(“2022年回购计划”)。在2022年回购计划获得批准后，我们的董事会终止了2017年10月批准的回购计划(简称2017回购计划)。任何回购将根据公开市场上不时适用的证券法、通过私下协商的交易或其他方式进行。我们也可以根据一项或多项计划实施回购计划，该计划符合1934年《证券交易法》(经修订)规则10b5-1的条件。

下表列出了截至2022年10月29日的季度中每个月我们普通股的购买量和相关信息。
(百万，不包括股票和每股金额)
购买的股份总数(2)
每股平均支付价格作为公开宣布的计划或计划的一部分购买的股票总数
根据计划或计划可能尚未购买的股票的大约美元价值(3)
期间(1):
2022年7月31日至2022年9月3日613$42.50 — $176 
2022年9月4日至2022年10月1日252,72735.16 73,995 197 
2022年10月2日至2022年10月29日1,137,72235.76 264,966 188 
总计1,391,06235.65 338,961 188 

(1)报告的期间与我们的会计日历一致。
(2)这些金额代表我们补偿股票计划的参与者被视为交出1,052,101股我们的普通股，以支付根据此类计划授予的限制性股票单位归属的预扣税，以及根据2022年回购计划回购338,961股我们的普通股。
(3)此列中显示的金额代表2017年9月3日回购计划终止前的余额，以及2022年10月1日和2022年10月29日的2022年回购计划余额。

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项目6.展品

证物编号：描述
2.1
协议和合并计划，日期为2018年7月25日，由超值公司、超值企业公司、注册人和绝地合并子公司之间的协议和计划(通过参考注册人于2018年7月26日提交的表格8-K的当前报告合并而成)。
2.2
协议和合并计划的第一修正案，日期为2018年10月10日，由United Natural Foods，Inc.，Jedi Merge Sub，Inc.，Superworth Inc.和超值企业有限公司(通过参考注册人于2018年10月10日提交的8-K表格的当前报告而合并)。
3.1
经修订的注册人公司注册证书(重述仅供美国证券交易委员会备案之用)(通过参考注册人截至2015年1月31日的季度10-Q表格季度报告而并入)。
3.2
第四次修订和重新修订注册人章程(通过参考注册人于2018年10月19日提交的表格8-K的当前报告而并入)。
10.1**
经进一步修订的联合天然食品公司年度奖励计划，自2022年9月22日起生效(通过参考注册人截至2022年7月30日的10-K表格年度报告纳入)。
10.2**
经修订及重订的离任协议表格，自2022年10月23日起生效(以注册人截至2022年7月30日止年度的10-K表格年报作为参考并入)。
10.3**
咨询协议，于2022年10月31日生效，由注册人和Eric Dorne之间签署(通过参考注册人截至2022年7月30日年度的Form 10-K年度报告并入)。
31.1*
根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条颁发首席执行官证书。
31.2*
根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条对首席财务官进行认证。
32.1*
根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条通过的《美国法典》第18编第1350条规定的首席执行官证书。
32.2*
根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条通过的《美国法典》第18编第1350条规定的首席财务官证书。
101*
以下材料摘自United Natural Foods，Inc.截至2022年10月29日的季度报告Form 10-Q，格式为内联XBRL(可扩展商业报告语言)：(I)简明综合资产负债表，(Ii)简明综合经营报表，(Iii)简明综合全面收益表，(Iv)简明股东权益简明综合报表，(V)简明现金流量表和(Vi)简明综合财务报表附注。
104
我们于2022年12月7日向美国证券交易委员会提交的2023财年第一季度Form 10-Q季度报告的封面以内联XBRL格式(作为证据101包括在内)。
______________________________________________
*现送交存档。

**表示管理合同或补偿计划或安排。



*                 *                 *
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签名
 
根据1934年《证券交易法》的要求，注册人已正式促使本报告由正式授权的签署人代表其签署。
 
 联合天然食品公司。
  
 约翰·W·霍华德
 约翰·W.霍华德
 首席财务官
 (首席财务官和正式授权人员)
 
日期：2022年12月7日


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