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美国
美国证券交易委员会
华盛顿特区，20549
表格10-Q
(标记一)
☒根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条规定的季度报告
 截至本季度末2022年10月31日
或
o
根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条提交的过渡报告
  的过渡期 至 .
佣金文件编号001-34956
康恩斯公司
(注册人的确切姓名载于其章程)
特拉华州 06-1672840
(注册成立或组织的国家或其他司法管辖区) (国际税务局雇主身分证号码)
2445科技森林大厦800号套房，林地，TX
77381
(主要执行办公室地址)
(邮政编码)
 注册人的电话号码，包括区号：(936) 230-5899
不适用
(前姓名、前地址和前财政年度，如果自上次报告以来发生变化)
根据该法第12(B)条登记的证券：
每个班级的标题交易符号注册的每个交易所的名称
普通股，每股面值0.01美元连接纳斯达克全球精选市场
用复选标记表示注册人(L)是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短时间内)提交了1934年《证券交易法》第13或15(D)节要求提交的所有报告，以及(2)在过去90天内一直遵守此类提交要求。是 ☒ No ☐
用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或在注册人被要求提交和张贴此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则第405条(本章232.405节)要求提交的每个交互数据文件。是 ý不是o
用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司或新兴成长型公司。请参阅《交易法》第12b-2条规则中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小申报公司”和“新兴成长型公司”的定义。
大型加速文件服务器
☐
加速文件管理器
☒
非加速文件服务器
☐
规模较小的报告公司
☐
新兴成长型公司
☐
如果是一家新兴的成长型公司，用复选标记表示注册人是否已选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。
用复选标记表示登记人是否为空壳公司(如该法第12b-2条所界定)。是☐ No ☒
注明截至2022年12月1日发行人所属各类普通股的流通股数量：
班级 杰出的
普通股，每股面值0.01美元 23,945,095

目录表
康恩斯公司及附属公司

表格10-Q
截至2022年10月31日的财政季度

目录
页码
第一部分：财务信息 
第1项。财务报表 
 
简明综合资产负债表
1
 
简明综合业务报表
2
股东权益简明合并报表
3
 
现金流量表简明合并报表
5
 
简明合并财务报表附注
6
第二项。
管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析
22
第三项。
关于市场风险的定量和定性披露
38
第四项。
控制和程序
38
第二部分。其他信息 
第1项。
法律诉讼
38
第1A项。
风险因素
38
第二项。
未登记的股权证券销售和收益的使用
39
第三项。
高级证券违约
39
第四项。
煤矿安全信息披露
39
第五项。
其他信息
39
第六项。
陈列品
40
展品索引
40
签名
41
这份Form 10-Q季度报告包括我们的商标，如“Conn‘s”、“Conn’s Homeplus”、“Ye$You Approval”、“Yes Money”、“Ye$Money”、“Yes Lease”、“Ye$Lease”和我们的徽标，这些商标受适用的知识产权法保护，是Conn‘s，Inc.的财产。本报告还包含其他公司的商标、服务标志、商号和版权，这些都是它们各自所有者的财产。仅为方便起见，本季度报告中提及的商标和商号可能不带®或TM符号，但此类引用并不意味着我们不会根据适用法律最大程度地主张我们或适用许可方对这些商标和商号的权利。
所提及的“我们”、“本公司”、“Conn‘s”或“Conn”指的是Conn’s，Inc.及其合并的与破产无关的可变利益实体(“VIE”)及其全资子公司。


目录表
第一部分财务信息
项目1.财务报表
康恩斯公司及附属公司
简明合并资产负债表
(千美元，每股除外)
10月31日，
2022		1月31日，
2022
资产(未经审计)
流动资产：
现金和现金等价物$8,433 $7,707 
受限现金(包括VIE余额#美元43,394及$29,872，分别)
45,503 31,930 
客户应收账款，扣除备抵金额(包括VIE余额#美元284,861及$212,259，分别)
423,827 455,787 
其他应收账款59,142 63,055 
盘存259,285 246,826 
应收所得税13,599 6,745 
预付费用和其他流动资产11,381 8,756 
流动资产总额821,170 820,806 
客户应收账款扣除备抵后的长期部分(包括VIE余额#美元253,005及$167,905，分别)
391,933 432,431 
财产和设备，净额218,640 192,763 
经营性租赁使用权资产255,202 256,267 
其他资产50,187 52,199 
总资产$1,737,132 $1,754,466 
负债与股东权益  
流动负债：  
当期融资租赁债务$919 $889 
应付帐款79,865 74,705 
应计补偿和相关费用19,393 36,677 
应计费用76,937 73,035 
经营租赁负债--流动56,295 54,534 
应付所得税2,516 3,007 
递延收入和其他信贷10,992 15,569 
流动负债总额246,917 258,416 
经营租赁负债--非流动323,410 330,439 
长期债务和融资租赁债务(包括VIE余额#美元473,156及$367,925，分别)
591,673 522,149 
递延税项负债— 7,351 
其他长期负债32,026 21,292 
总负债1,194,026 1,139,647 
承付款和或有事项(附注6)
股东权益：  
优先股($0.01面值，1,000,000授权股份；无已发行或未偿还)
— — 
普通股($0.01面值，100,000,000授权股份；33,341,190和33,015,053(分别发行股份)
333 330 
库存股(按成本计算；9,404,920股票和6,088,920(分别发行股份)
(193,370)(125,145)
额外实收资本153,417 140,419 
留存收益582,726 599,215 
股东权益总额543,106 614,819 
总负债和股东权益
$1,737,132 $1,754,466 
见简明合并财务报表附注。

1
目录表
康恩斯公司及附属公司
简明合并业务报表
(未经审计和千美元，每股金额除外)
截至三个月
10月31日，		九个月结束
10月31日，
 2022202120222021
收入：
产品销售$233,176 $308,301 $738,598 $897,757 
维修服务协议佣金18,804 23,769 60,256 66,600 
服务收入2,378 2,513 7,279 8,307 
总净销售额254,358 334,583 806,133 972,664 
财务费用和其他收入66,842 70,875 201,519 214,879 
总收入321,200 405,458 1,007,652 1,187,543 
成本和支出：
销货成本169,842 211,298 530,942 612,219 
销售、一般和行政费用126,243 138,081 389,169 402,000 
坏账准备35,104 26,532 77,059 19,658 
收费和学分8,006 — 6,522 — 
总成本和费用339,195 375,911 1,003,692 1,033,877 
营业收入(亏损)(17,995)29,547 3,960 153,666 
利息支出11,478 5,206 23,807 20,498 
债务清偿损失— — — 1,218 
所得税前收入(亏损)(29,473)24,341 (19,847)131,950 
所得税拨备(福利)(4,634)6,102 (3,358)31,309 
净收益(亏损)$(24,839)$18,239 $(16,489)$100,641 
每股收益(亏损)：
基本信息$(1.04)$0.62 $(0.68)$3.42 
稀释$(1.04)$0.60 $(0.68)$3.34 
加权平均已发行普通股：
基本信息23,911,273 29,488,321 24,172,679 29,418,047 
稀释23,911,273 30,261,421 24,172,679 30,127,419 
见简明合并财务报表附注。

2
目录表
康恩斯公司及附属公司
简明合并股东权益报表
(未经审计，单位为千股，股份数量除外)
额外实收资本
普通股留存收益库存股
股票金额股票金额总计
余额2022年1月31日33,015,053 $330 $140,419 $599,215 (6,088,920)$(125,145)$614,819 
行使期权和归属限制性股票，扣除预扣税后的净额163,032 2 (2,029)— — — (2,027)
员工购股计划下普通股的发行14,192 — 194 — — — 194 
基于股票的薪酬— — 3,409 — — — 3,409 
普通股回购— — — — (3,316,000)(68,225)(68,225)
净收入— — — 6,221 — — 6,221 
余额2022年4月30日33,192,277 $332 $141,993 $605,436 (9,404,920)$(193,370)$554,391 
行使期权和归属限制性股票，扣除预扣税后的净额49,931 — (83)— — — (83)
员工购股计划下普通股的发行31,248 — 216 — — — 216 
基于股票的薪酬— — 3,224 — — — 3,224 
净收入— — — 2,129 — — 2,129 
余额2022年7月31日33,273,456 $332 $145,350 $607,565 (9,404,920)$(193,370)$559,877 
行使期权和归属限制性股票，扣除预扣税后的净额35,516 1 (242)— — — (241)
员工购股计划下普通股的发行32,218 — 201 — — — 201 
基于股票的薪酬— — 8,108 — — — 8,108 
净亏损— — — (24,839)— — (24,839)
余额2022年10月31日33,341,190 $333 $153,417 $582,726 (9,404,920)$(193,370)$543,106 

3
目录表
额外实收资本
普通股留存收益库存股
股票金额股票金额总计
余额2021年1月31日32,711,623 $327 $132,108 $491,010 (3,485,441)$(66,290)$557,155 
行使期权和归属限制性股票，扣除预扣税后的净额115,159 1 (999)— — — (998)
员工购股计划下普通股的发行18,240 — 180 — — — 180 
基于股票的薪酬— — 2,039 — — — 2,039 
净收入— — — 45,398 — — 45,398 
余额2021年4月30日32,845,022 $328 $133,328 $536,408 (3,485,441)$(66,290)$603,774 
行使期权和归属限制性股票，扣除预扣税后的净额112,223 1 (229)— — — (228)
员工购股计划下普通股的发行10,563 — 187 — — — 187 
基于股票的薪酬— — 1,713 — — — 1,713 
净收入— — — 37,004 — — 37,004 
余额2021年7月31日32,967,808 $329 $134,999 $573,412 (3,485,441)$(66,290)$642,450 
行使期权和归属限制性股票，扣除预扣税后的净额3,394 — (25)— — — (25)
员工购股计划下普通股的发行11,047 1 220 — — — 221 
基于股票的薪酬— — 2,630 — — — 2,630 
净收入— — — 18,239 — — 18,239 
余额2021年10月31日32,982,249 $330 $137,824 $591,651 (3,485,441)$(66,290)$663,515 
见简明合并财务报表附注。

4
目录表
康恩斯公司及附属公司
简明合并现金流量表
(未经审计，以千计)
截至10月31日的9个月，
 20222021
经营活动的现金流：
净收益(亏损)$(16,489)$100,641 
将净收入与经营活动的现金净额进行调整：  
折旧34,352 34,233 
使用权资产变更29,471 25,910 
债务发行成本摊销5,308 4,098 
坏账和坏账准备115,697 45,120 
基于股票的薪酬费用9,004 6,382 
扣除信用后的费用6,522 — 
递延所得税2,299 18,141 
债务清偿损失— 1,218 
财产和设备处置损失562 514 
房东给予的租客改善津贴8,959 11,537 
营业资产和负债变动：  
客户应收账款(42,390)(22,468)
其他应收账款3,065 (13,291)
盘存(12,459)(66,672)
其他资产(1,796)(132)
应付帐款5,160 21,717 
应计费用(22,745)47,323 
经营租约(41,149)(39,704)
所得税(6,588)(6,574)
递延收入和其他信贷(4,252)(317)
经营活动提供的净现金72,531 167,676 
投资活动产生的现金流：  
购置财产和设备(50,206)(33,150)
用于投资活动的现金净额(50,206)(33,150)
融资活动的现金流：  
发行资产支持票据所得款项407,690 62,900 
资产担保票据的付款(300,953)(329,464)
循环信贷安排下的借款903,223 1,092,106 
循环信贷安排付款(938,223)(837,106)
支付债务发行费用和修改费(5,651)(4,350)
根据雇员福利计划发行股票所得收益611 587 
与基于股权的薪酬交易相关的税款支付(2,353)(1,252)
清偿债务所得款项— (141,279)
购买库存股(71,696)— 
其他(674)(803)
用于融资活动的现金净额(8,026)(158,661)
现金、现金等价物和限制性现金净变化14,299 (24,135)
期初现金、现金等价物和限制性现金39,637 60,260 
现金、现金等价物和受限现金，期末$53,936 $36,125 
非现金投资和融资活动：
以新的融资租赁负债换取的使用权资产$1 $1,160 
以新的经营租赁负债换取的使用权资产$40,416 $34,896 
购买的财产和设备尚未付款$19,643 $5,545 
购买库存股应计项目$(3,471)$— 
补充现金流数据：
支付的现金利息$16,513 $14,756 
已支付的现金所得税，净额$931 $19,733 
见简明合并财务报表附注。

5
目录表
康恩斯公司及附属公司
简明合并财务报表附注

1.     重要会计政策摘要 
公事。Conn‘s，Inc.是一家控股公司，是特拉华州的一家公司，除了对其子公司的投资外，没有任何独立的资产或业务。所提及的“我们”、“公司”、“康氏”或“康恩”指的是康氏公司及其子公司，从上下文中可以明显看出。Conn‘s是一家领先的专业零售商，除了为其核心信贷受限的消费者提供专有信贷解决方案外，还提供广泛的优质品牌耐用消费品和相关服务。我们通过我们的零售店和网站运营着一项集成的、可扩展的业务。我们的互补产品包括家具和床垫、家用电器、消费电子产品和来自全球领先品牌的家庭办公产品，价格范围广泛。我们的信贷产品为大量信贷受限的消费者提供融资解决方案，这些消费者的信贷选择通常有限。
我们经营二可报告的细分市场：零售和信贷。我们的零售店以“Conn‘s Homeplus”的名称命名，我们所有的零售店都向同一客户群提供相同的产品和服务。我们的商店遵循相同的程序和方法来管理他们的运营。我们的零售业务和信贷业务是相互独立经营的。信贷部分致力于向我们的零售客户提供短期和中期融资。零售部门不参与信贷审批决定或催收工作。我们的管理层根据零售和信贷部门的经营结果评估业绩并分配资源。
陈述的基础。随附的Conn‘s，Inc.及其全资附属公司，包括其可变权益实体(“VIE”)的未经审核简明综合财务报表，已由管理层根据美国公认会计原则(“GAAP”)和有关中期财务信息的现行行业惯例以及表格10-Q和S-X规则第10条的指示编制。因此，我们不包括GAAP要求的完整财务报表的所有信息和脚注。所附财务报表反映了管理层认为为公平列报所列中期结果所需的所有调整。所有这些调整都是正常的经常性调整。这些中期的简明综合财务状况、经营业绩和现金流量不一定代表未来期间可能出现的结果。截至2022年1月31日的资产负债表是根据该日经审计的财务报表编制的。财务报表应与经审计的综合财务报表及其附注一并阅读，这些报表包括在我们于2022年3月29日提交给美国证券交易委员会(“美国证券交易委员会”)的截至2022年1月31日的10-K表格年度报告(“2022 10-K表格”)中。
财政年度。我们的财政年度将于1月31日结束。会计年度是指该会计年度结束的日历年度。
巩固原则。简明综合财务报表包括Conn‘s公司及其全资子公司的账目。所有重要的公司间交易和余额都已在合并中冲销。 
可变利益实体。如果公司是主要受益人，VIE将被合并。VIE的主要受益人是有权(I)有权指导对VIE的业绩影响最大的活动，以及(Ii)有义务承担可能对VIE产生重大影响的损失或获得利益的权利。
我们将客户应收账款证券化，方法是将应收账款转让给各种与破产无关的VIE。我们保留证券化投资组合的服务，并通过持有剩余股本在每个相应的VIE中拥有可变权益。我们确定我们是每个VIE的主要受益者，因为(I)我们对证券化投资组合的服务责任使我们有权指导对VIE业绩影响最大的活动，(Ii)我们在VIE中的可变权益使我们有义务吸收损失，并有权获得可能重大的剩余回报。因此，我们将各自的VIE合并到我们的简明合并财务报表中。
请参阅附注5，债务和融资租赁义务，及附注7，可变利息实体，了解更多信息。
估计的使用。根据公认会计准则编制财务报表，要求管理层作出影响资产、负债、收入和费用的报告金额以及或有资产和负债的披露的知情判断和估计。事实和情况的变化或补充信息可能会导致修订估计数，实际结果可能与这些估计数有很大不同。管理层定期评估其估计和相关假设，包括与坏账准备和无息期权信贷计划准备相关的估计和假设，考虑到我们客户投资组合余额的规模，这些特别敏感。
现金和现金等价物。截至2022年10月31日和2022年1月31日，现金和现金等价物包括运输中的现金和信用卡存款。运输中的信用卡押金包括现金和现金等价物#美元。4.6百万美元和美元5.2分别截至2022年10月31日和2022年1月31日。

6
康恩斯公司及附属公司
简明合并财务报表附注

受限现金。截至2022年10月31日和2022年1月31日的受限现金余额包括#美元。38.2百万美元和美元25.7作为证券化应收账款的服务商，我们分别收取了100万美元的现金，随后汇给了VIE和#5.2百万美元和美元4.2VIE分别持有100万美元现金，作为资产支持票据的额外抵押品。
客户应收账款。在简明综合资产负债表中报告的客户应收账款包括管理的应收账款总额，包括已转移到VIE的应收账款和未转移到VIE的应收账款。客户应收账款在客户拥有产品时确认。客户应收账款的预期终身亏损在产生时通过从客户应收账款余额中扣除并列报净额的信贷损失准备账户确认。客户应收账款包括向客户收取的未摊销递延费用和发端成本的净额。如果没有在预定的到期日收到付款，客户应收账款被视为拖欠。截至月底拖欠超过209天的帐款，将与最后一次付款后应计的利息一起从坏账准备中注销。
为了减少应收账款的损失，我们可能会对遇到财务困难的借款人进行贷款修改。贷款修改旨在最大限度地增加扣除费用后的净现金流，并避免需要行使我们可用的法律补救措施。我们可能会延长我们客户账户的一部分或对其进行“再老化”，这涉及到修改付款条款以推迟部分到期现金付款。我们对客户账户的再老化不会改变客户的利率或应付的本金总额，通常也不会减少每月的合同付款。在较小的程度上，我们可能会为客户提供再融资的能力，这通常不会改变客户的利率或到期的本金总额，但会减少每月的合同付款并延长期限。我们认为账户已经超过三个月的再融资或作为问题债务重组(“TDR”或“重组账户”)进行再融资。
客户应收账款的利息收入。利息收入包括利息收入、递延费用摊销和发起成本，采用利息方法入账，并反映在财务费用和其他收入中。通常情况下，利息收入被记录下来，直到客户账户付清或注销，我们为估计的无法收回的利息拨备。我们保留逾期60天以上的利息。从客户那里收到的任何合同利息收入超过使用利息方法计算的利息收入，在我们的资产负债表上记录为递延收入。截至2022年10月31日和2022年1月31日，8.2百万美元和美元8.6分别计入递延收入和其他信贷及其他长期负债的递延利息。当账户结清或注销时，递延利息最终将计入收入。
我们为您提供一个12-一个月的无息期权计划。如果客户拖欠预定的月度付款，或在免息选项计划结束时(提供宽限期)仍未全额偿还本金，则该账户没有资格享受无息拨备，所赚取的任何利息都不会被放弃。利息收入是根据迄今为止在所有无息选项融资计划中获得的估计应计利息确认的，并为根据我们的历史经验预期满足该计划要求的客户预留了抵销准备金。
我们使用利息收入法确认TDR账户的利息收入，该方法要求报告利息收入等于可归因于时间推移的贷款账面净值的增加。现金收益和其他调整计入账面净额，使其等于预期未来现金流量的现值。
当法律要求时，我们将账户置于非应计项目状态。从非权责发生制贷款收到的付款用于本金，并减少贷款余额。在2022年10月31日和2022年1月31日，非应计状态下的客户应收账款的账面价值为$7.6百万美元和美元5.9分别为100万美元。于2022年10月31日及2022年1月31日，逾期90天或以上但仍应计利息的客户应收账款账面价值合计为$92.4百万美元和美元84.1分别为100万美元。于2022年10月31日及2022年1月31日，逾期不足60天的破产客户应收账款账面价值为7.1百万美元和美元5.5百万美元分别计入以非应计项目结转的客户应收账款余额。
计提坏账准备。从本质上讲，确定信贷损失拨备的数额是非常复杂和主观的。未来本质上不确定的事件可能会导致信贷损失准备金水平发生实质性变化。总体经济状况、州或联邦法规的变化以及影响借款人偿债能力或我们收回债务能力的各种其他因素，都将影响投资组合未来的表现。
我们建立了信用损失准备金，包括估计的坏账利息，以弥补因客户未能按合同付款而导致的客户应收账款预期的信用损失。我们的客户应收账款组合余额由大量相对较小的同质账户组成。我们没有一个账户足够大，不足以保证对减值进行单独评估。在存在类似风险特征的情况下，信贷损失拨备是以集体(集合)为基础来衡量的。为每个储存池确定信贷损失准备，并将其添加到储存池的账面金额中，以建立新的摊销成本基础。

7
康恩斯公司及附属公司
简明合并财务报表附注

我们使用基于风险的池级分割框架来计算预期损失率。这一框架是基于我们历史上的总冲销历史。除经调整的历史总撇账率外，撇账后收回款项的估计数字，包括客户的现金付款、来自税务管辖区的销售税退还，以及根据信贷保险及维修服务协议(“RSA”)保单收取的款项，亦被考虑在内。我们也根据对经济因素的统计分析(特别是对合理和可支持的预测期内失业率的预测)来考虑前瞻性经济预测。在一定程度上，如果出现了我们的模型中没有考虑到的情况和趋势，管理层将进行额外的定性调整。
根据ASC 326的要求，该公司对客户应收账款组合使用了24个月的合理和可支持的预测期。我们根据我们按贷款池类型划分的历史贷款组合生命周期中经历的历史损失率来估计24个月预测期后的损失。我们每年重新审查我们的衡量方法和假设，如果情况需要，也会更频繁地进行审查。
截至2022年10月31日和2022年1月31日，非TDR客户应收账款的坏账和坏账准备余额为1美元152.6百万美元和美元165.0分别为100万美元。截至2022年10月31日和2022年1月31日，计入与TDR账户本息相关的可疑账户准备的金额为#美元35.1百万美元和美元44.0分别为100万美元。
发债成本。对债务发行直接和递增的成本采用实际利息法递延并在债务的预期寿命内摊销为利息支出。与债务发行相关的所有其他成本均在发生时计入费用。我们将与长期债务相关的债务发行成本表示为债务账面金额的减少。如附注5所述，与循环信贷安排有关的未摊销费用，债务和融资租赁义务，包括在我们简明综合资产负债表上的其他资产中，并为$4.0百万美元和美元5.1分别截至2022年10月31日和2022年1月31日。
灭火损失。在截至2021年10月31日的9个月内，我们发生了1美元的亏损1.0与剩余美元的退休有关的百万美元141.2百万美元的本金总额7.252022年到期的优先票据百分比，亏损$0.2与我们第五次修订和重新签署的贷款和担保协议的修正案有关的100万美元。
所得税。在截至2022年和2021年10月31日的9个月中，我们分别使用基于我们2023财年和2022财年税前收入的估计年有效税率来确定所得税支出。
中期所得税准备以估计的年度所得税税率为基础，并根据不同税目进行调整。因此，我们的中期有效税率可能与法定税率和年度有效税率有很大差异。
截至2022年10月31日和2021年10月31日的9个月，实际税率为16.9%和23.7%。影响我们截至2022年10月31日的9个月有效税率下降的主要因素是州税收和补偿费用的影响。
基于股票的薪酬。在截至2022年10月31日的9个月内，公司授予了绩效股票奖励(“PSU”)和限制性股票奖励(“RSU”)。这些奖项的总授予日期公允价值为#美元。16.9百万美元。PSU将在2025财年获得董事会薪酬委员会对从2023财年开始的三个财年内某些总股东回报业绩条件的满意证明后，授予2025财年。RSU将按比例授予，在三年自授予之日起生效。
以股票为基础的薪酬支出，在扣除实际没收金额后，以直线法记录在必要的服务期间内的基于股票的薪酬奖励。对于股权分类的基于股份的薪酬奖励，费用根据授予日期的公允价值确认。对于股票期权授予，我们使用布莱克-斯科尔斯模型来确定公允价值。对于限制性股票单位的授予，授予的公允价值是我们股票在发行之日的市场价值。对于基于业绩的限制性股票单位的授予，公允价值是我们的股票在发行之日的市场价值，通过蒙特卡洛模型进行了市场状况调整。

8
康恩斯公司及附属公司
简明合并财务报表附注

下表列出了截至2022年10月31日和2021年10月31日的三个月和九个月内批准的RSU和PSU：
截至三个月
10月31日，		九个月结束
10月31日，
2022202120222021
RSU(1)
154,614 204,376 631,200 586,107 
PSU(2)
— 115,688 176,509 268,037 
已授予的股票奖励总额154,614 320,064 807,709 854,144 
合计授予日期公允价值(千)$1,162 $8,599 $16,924 $17,849 
(1)在截至2022年10月31日和2021年10月31日的三个月和九个月期间发行的RSU计划在三年至四年从授予之日起，但向董事会发放的RSU赠款除外。
(2)在截至2022年10月31日的9个月内，蒙特卡罗模型中对PSU的加权平均假设包括预期波动率78.0%-80.0%，预期期限为3年限和无风险利率1.39%-2.58%.  不是股息率已计入于截至2022年10月31日止九个月内授予的PSU的加权平均假设内。在截至2021年10月31日的9个月内，蒙特卡罗模型中对PSU的加权平均假设包括预期波动率83.0%-87.0%，预期期限为3年限和无风险利率0.17%-.0.67%. 不是股息率已计入于截至2021年10月31日止九个月内批准的PSU之加权平均假设内。
截至2022年10月31日和2021年10月31日的三个月，基于股票的薪酬支出为$2.4百万美元和美元2.6分别为100万美元。截至2022年10月31日和2021年10月31日的9个月，基于股票的薪酬支出为$9.0百万美元和美元6.4分别为100万美元。
每股收益。某一特定期间的基本每股收益是用净收入除以该期间已发行普通股的加权平均数来计算的。稀释每股收益包括任何股票期权、RSU和PSU的稀释效应，这些都是使用库存股方法计算的。下表列出了用于计算每股收益的流通股：
 截至三个月
10月31日，		九个月结束
10月31日，
2022202120222021
加权平均已发行普通股-基本23,911,273 29,488,321 24,172,679 29,418,047 
股票期权、PSU和RSU的稀释效应— 773,100 — 709,372 
加权平均已发行普通股-稀释23,911,273 30,261,421 24,172,679 30,127,419 
在截至2022年和2021年10月31日的三个月内，股票期权的加权平均数，即由于其反稀释作用而未包括在计算中的股票期权、RSU和PSU为1,545,180和715,051，分别为。于截至2022年10月31日及2021年10月31日止九个月内，股票期权的加权平均数，即因其反摊薄作用而不包括在计算内的股票期权、RSU及PSU为1,429,381和734,407，分别为。
金融工具的公允价值。公允价值被定义为在计量日期在市场参与者之间的有序交易中出售一项资产或支付转移一项负债而收到的价格。按公允价值记录的资产和负债使用与公允价值计量投入相关的主观性相关的界定层级进行分类，如下：
•第1级-投入代表相同资产或负债在活跃市场上的未调整报价。
•第2级--直接或间接可观察到的资产或负债的第1级报价以外的投入(例如，活跃市场中类似资产或负债的报价，或不被视为活跃的市场中相同资产或负债的报价，资产或负债可观察到的报价以外的投入，或市场证实的投入)。
•第3级-不能从客观来源观察到的投入，例如我们在为资产或负债定价时使用的内部开发的假设(例如，我们内部开发的未来现金流量现值模型中使用的未来现金流量估计，该模型是公允价值计量的基础)。
在确定公允价值时，我们使用可观察到的市场数据，或结合可观察到的市场数据的模型。当我们被要求计量公允价值，并且资产或负债或类似资产或负债没有一个市场可观察到的价格时，我们根据可支持的信息质量使用成本或收益方法。

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管理层的假设。成本法以管理层对当前资产重置成本的最佳估计为基础。收益法基于管理层对未来净现金流量预期的最佳假设，并使用相应的风险调整贴现率对预期现金流量进行贴现。此类评估涉及重大判断，结果基于预期的未来事件或条件，如销售价格、经济和监管环境以及其他因素，其中大多数因素往往不在管理层的控制范围之内。然而，我们认为，所使用的假设反映了市场参与者对长期价格、成本和其他因素的看法，并与我们的业务计划和投资决策中使用的假设一致。
在得出公允价值估计时，我们使用与所采用的估值技术相关的可观察到的投入。如果公允价值计量反映了层次结构内多个级别的投入，则公允价值计量的特征是根据对公允价值计量重要的最低投入水平。
由于这些工具的到期日较短，现金及现金等价物、限制性现金和应付账款的公允价值接近其账面价值。客户应收账款的公允价值由第三级贴现现金流分析确定，约等于其账面价值扣除坏账准备后的净值。我们的循环信贷安排的公允价值接近账面价值，基于类似类型借款安排的当前借款利率。于2022年10月31日，资产支持票据的公允价值为$469.7百万美元，而账面价值为#美元477.5百万美元，是根据不活跃的交易活动使用二级投入确定的。
递延收入。与客户合同相关的递延收入包括递延的客户存款和递延的RSA管理费。在截至2022年10月31日的九个月内，我们确认了3.9截至2022年1月31日递延的客户存款收入为100万美元。在截至2022年10月31日的九个月内，我们确认了2.6截至2022年1月31日递延的RSA管理费收入的百万美元。
最近通过的会计公告。
简化所得税的核算。2019年12月，FASB发布了ASU 2019-12，所得税(话题740)：简化所得税会计，这一更新旨在简化与所得税会计有关的各个方面。本指导意见删除了专题740中一般原则的某些例外情况，并澄清和修正了现有指导意见，以改进协调一致的适用。这一会计准则更新于2022财年第一季度对我们生效。这一采用并未对我们的合并财务报表产生实质性影响。
最近尚未采纳的会计公告。
关于财务报告的参考汇率改革。2020年3月，FASB发布了ASU 2020-04，参考汇率改革(主题848)：促进参考汇率改革对财务报告的影响，这一更新为将GAAP应用于合同、套期保值关系和其他受参考汇率改革影响的交易提供了可选的权宜之计和例外，如果满足某些标准的话。2021年1月，FASB发布了ASU 2021-01，参考汇率改革(主题848)，范围，澄清指导意见的范围，减少实践中潜在的多样性。本次更新中的修订仅适用于参考LIBOR或其他参考利率的合约、套期保值关系和其他交易，这些交易预计将因参考利率改革而终止。我们预计在2022年12月31日之前从伦敦银行间同业拆借利率过渡后采用ASC 2020-04和ASC 2021-01。我们预计这一采用不会对我们的合并财务报表产生实质性影响。
金融工具-问题债务重组和Vintage披露。2022年3月，FASB发布了ASU 2022-02，金融工具--信用损失(话题326)：问题债务重组和年份披露，这一更新取消了ASC 310-40中债权人对问题债务重组(TDR)的会计指导，同时加强了当借款人遇到财务困难时债权人对某些贷款再融资和重组的披露要求。具体地说，实体必须应用ASC 310-20中的贷款再融资和重组指南，以确定修改是导致新贷款还是继续现有贷款，而不是应用TDR的确认和计量指南。这些修正适用于2022年12月15日之后的财政年度，包括这些财政年度内的过渡期，并应前瞻性地适用，并可选择采用修改后的追溯过渡方法来确认和衡量TDR。我们预计在2024财年第一季度采用ASU 2022-02。我们目前正在评估这一ASU将对我们的合并财务报表产生的影响。


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2.    客户应收账款
客户应收账款包括以下内容：
(单位：千)10月31日，
2022		1月31日，
2022
客户应收账款(1)
$1,032,800 $1,130,395 
递延费用和发起费用，净额(11,753)(13,503)
免息选择权信贷计划津贴(17,609)(19,654)
坏账利息和费用准备(23,049)(15,124)
客户应收账款账面价值980,389 1,082,114 
信贷损失准备(2)
(164,629)(193,896)
客户应收账款账面价值，扣除信贷损失准备后的净值815,760 888,218 
客户应收账款的短期部分，净额(423,827)(455,787)
长期客户应收账款净额$391,933 $432,431 
账面价值
(单位：千)10月31日，
2022		1月31日，
2022
客户应收账款逾期60天以上(3)
$119,223 $112,858 
重新计算客户应收账款的账龄(4)
161,429 181,996 
重组客户应收账款(5)
76,163 99,557 
(1)截至2022年10月31日和2022年1月31日，客户应收账款余额包括美元33.0百万美元和美元22.3应收利息分别为百万美元。扣除坏账利息准备，截至2022年10月31日和2022年1月31日的应收利息净额为#美元。9.9百万美元和美元7.2分别为100万美元。
(2)我们目前估计预期信贷损失的方法使用了截至2022年10月31日和2022年1月31日的宏观经济预测，其中纳入了全球新冠肺炎疫情持续估计的影响和其他因素对美国经济的影响。我们的预测使用了一家主要评级机构的经济预测，反映了失业率的上升。
(3)截至2022年10月31日及2022年1月31日，逾期一天或以上的客户应收账款账面价值为$297.1百万美元和美元299.0分别为100万美元。这些金额包括上面显示的60天以上的逾期余额。
(4)截至2022年10月31日和2022年1月31日的重新老化账面价值包括美元46.1百万美元和美元48.6账面价值分别为超过60天的逾期和重新老化的账面价值。
(5)截至2022年10月31日和2022年1月31日的重组账面价值包括美元21.2百万美元和美元29.0账面价值分别为逾期60天以上和重组后的100万欧元。

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如简明综合资产负债表所示，客户应收账款当期和长期部分的信贷损失准备净额如下：
(单位：千)2022年10月31日2022年1月31日
客户应收账款-当前$521,440 $564,825 
客户应收账款信用损失准备--流动(97,613)(109,038)
客户应收账款，扣除津贴后的净额423,827 455,787 
客户应收账款-非流动481,998 532,413 
客户应收账款信用损失准备--非流动(90,065)(99,982)
扣除备抵后的客户应收账款的长期部分391,933 432,431 
客户应收账款总额(净额)$815,760 $888,218 
以下是我们的客户应收账款信用损失和坏账利息准备中的活动：
 截至2022年10月31日的9个月截至2021年10月31日的9个月
(单位：千)客户
帐目
应收账款		 
重组后的
帐目		 
 
总计		客户
帐目
应收账款		 
重组后的
帐目		 
 
总计
期初的津贴$165,044 $43,976 $209,020 $219,740 $78,297 $298,037 
信贷损失准备(1)
89,078 25,771 114,849 21,845 23,079 44,924 
本金冲销(2)
(100,214)(34,222)(134,436)(81,710)(50,691)(132,401)
利息冲销(24,016)(8,201)(32,217)(22,432)(13,917)(36,349)
复苏(2)
22,708 7,754 30,462 20,947 12,996 33,943 
期末津贴$152,600 $35,078 $187,678 $158,390 $49,764 $208,154 
平均总客户投资组合余额$972,943 $89,042 $1,061,985 $985,634 $149,745 $1,135,379 
(1)包括计入财务费用和其他收入的坏账准备，以及预期未来回收的变化。
(2)冲销包括本金损失(不包括应计利息和未付利息)。回收包括在此期间为以前注销的余额收取的本金。净冲销按本金冲销和收回后的净额计算。
我们使用拖欠率作为关键信用质量指标来管理我们的客户应收账款组合。下表按起始年度列出了客户应收账款账面价值的拖欠情况分布。这些信息是截至2022年10月31日的：
(单位：千)
拖欠范围2022202120202019之前总计占总数的百分比
当前$384,401 $227,174 $61,119 $9,016 $1,572 $683,282 69.7 %
1-3050,477 56,730 18,562 5,799 1,386 132,954 13.6 %
31-6015,554 19,555 6,539 2,656 625 44,929 4.6 %
61-908,613 12,072 3,781 1,664 332 26,462 2.7 %
91+22,434 46,784 15,170 6,948 1,426 92,762 9.4 %
总计$481,479 $362,315 $105,171 $26,083 $5,341 $980,389 100.0 %


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3.收费和学分
费用和学分包括以下内容：
截至三个月
10月31日，		九个月结束
10月31日，
(单位：千)2022202120222021
员工遣散费$8,006 $— $8,006 $— 
租赁终止— — (1,484)— 
总收费和积分$8,006 $— $6,522 $— 
在截至2022年10月31日的三个月内，我们确认了$8.0百万美元的遣散费与执行管理团队的变动有关。在截至2022年10月31日的9个月中，我们确认了一美元1.5与终止单一商店地点的租约有关的百万美元收益。此外，我们还确认了$8.0百万美元的遣散费与执行管理团队的变动有关。

4.     财务费用和其他收入 
财务费用和其他收入包括：
截至三个月
10月31日，		九个月结束
10月31日，
(单位：千)2022202120222021
利息收入和费用$61,395 $63,621 $185,869 $196,303 
保险收入5,176 6,992 14,835 17,881 
其他收入271 262 815 695 
财务费用和其他收入总额$66,842 $70,875 $201,519 $214,879 
利息收入、手续费和保险收入来自信贷部门业务，而其他收入来自零售部门业务。保险收入包括销售保险时确认的第三方保险公司的销售佣金，以及如果保险索赔低于赚取的保费，保险承运人支付的追溯收入。
在截至2022年10月31日和2021年10月31日的三个月内，利息收入和费用反映了坏账准备#美元。19.1百万美元和美元10.5分别为100万美元。截至2022年10月31日和2021年10月31日的三个月，与TDR账户相关的利息收入和费用包括#美元3.6百万美元和美元5.8分别为100万美元。在截至2022年10月31日和2021年10月31日的9个月内，利息收入和费用反映了坏账利息和费用拨备#美元。38.6百万美元和美元25.5分别为100万美元。截至2022年10月31日和2021年10月31日的9个月，与TDR账户有关的利息收入和费用包括#美元11.5百万美元和美元20.0分别为100万美元。


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5.     债务和融资租赁义务 
债务和融资租赁债务包括以下内容：
(单位：千)10月31日，
2022		1月31日，
2022
循环信贷安排$114,000 $149,000 
2020-A VIE资产支持的A类债券— 9,184 
2020-A VIE资产支持的B类票据— 18,342 
2020-A VIE资产支持的C类票据— 17,695 
2021-A VIE资产支持的A类票据24,287 195,595 
2021-A VIE资产支持的B类票据66,090 66,090 
2021-A VIE资产支持的C类票据63,890 63,890 
2022-A VIE资产支持的A类票据191,174 — 
2022-A VIE资产支持的B类票据132,090 — 
融资租赁义务5,436 6,115 
债务和融资租赁债务总额596,967 525,911 
更少：
递延债务发行成本(4,375)(2,873)
长期债务和融资租赁债务的当前到期日(919)(889)
长期债务和融资租赁义务$591,673 $522,149 
资产担保票据。我们不时地将客户应收账款证券化，将应收账款转让给各种与破产无关的VIE。反过来，VIE发行以转移的客户应收账款和VIE持有的受限现金为担保的资产担保票据。
根据证券化交易的条款，客户应收账款的所有现金收款和其他现金收益将首先流向服务机构和已发行票据的持有人，然后作为未发行票据和剩余股本的持有人流向我们。我们保留证券化投资组合的服务，每月收取4.75%(年化)，基于证券化应收账款的未偿还余额。此外，我们(而非VIE)保留所有信用保险收入，以及与信用保险相关的某些追回款项和证券化应收账款的RSA冲销，这反映为综合基础上的净冲销。
资产担保票据是根据规则第144A条根据1933年证券法规定的登记豁免向合格机构买家提供和出售的。如果在管理相应资产支持票据的契约项下发生违约事件，则可能加速支付未偿还金额，在这种情况下，原本可能释放给剩余股权持有人的应收账款的现金收益将完全用于偿还资产支持票据，或者如果应收账款被清算，所有清算收益可能仅用于偿还资产支持票据，受资产支持票据各自条款的约束。资产担保票据的持有者对VIE以外的资产没有追索权。违约事件包括但不限于未能支付资产担保票据的所需款项或特定的与破产相关的事件。
截至2022年10月31日的未偿还资产支持票据包括以下内容：
(千美元)
资产担保票据原本金金额
原始净收益(1)
当期本金发行日期到期日合同利率
实际利率(2)
2021-A级票据$247,830 $246,152 $24,287 11/23/20215/15/20261.05%3.13%
2021-A类B类票据66,090 65,635 66,090 11/23/20215/15/20262.87%3.54%
2021-A级C级票据63,890 63,450 63,890 11/23/20215/15/20264.59%5.08%
2022-A级票据275,600 273,731 191,174 7/21/202212/15/20265.87%8.38%
2022-A类B类票据132,090 129,050 132,090 7/21/202212/15/20269.52%10.27%
总计$785,500 $778,018 $477,531 
(1)计入发债成本后。

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(2)截至2022年10月31日的9个月，包括实际和预期现金流时间变化的影响。
2022年7月21日，公司完成发行和出售约美元407.7以已转移客户应收账款及合并VIE持有的受限制现金作为抵押的资产抵押票据本金总额为百万美元，为吾等带来约$402.8百万，扣除债务发行成本后的净额。发售所得款项净额用于偿还本公司循环信贷融资项下的债务(定义见下文)，以及作其他一般企业用途。资产支持票据将于2026年12月15日到期，金额为$275.6百万美元5.87资产支持的固定利率票据百分比，A类，2022-A系列(“A类票据”)，约$132.1百万美元9.522022-A系列B类资产支持固定利率票据百分比(以下简称B类票据)此外，该公司还发行了约$63.1本金总额为百万元零票息资产支持的固定利率债券，C类，2022-A系列(“C类债券”)，于2026年12月15日到期。C类票据于发行时由本公司保留。2022年11月30日，公司发售了C类债券。看见附注10，后续事件，以了解详细信息。
循环信贷安排。2021年3月29日，Conn‘s，Inc.及其某些子公司(“借款人”)与某些贷款人签订了“第五次修订和重新签署的贷款和担保协议”(“第五次修订和重新签署的贷款协议”)，其中规定：650.0百万以资产为基础的循环信贷安排(经修订，称为“循环信贷安排”)，根据该安排，信贷供应须以借款基础及2025年3月29日的到期日为限。
《第五次修订和重新签署的贷款协议》除其他外，允许根据信用证次级项目(如《第五次修订和重新签署的贷款协议》所界定)进行超过#美元上限的借款。40百万至美元100百万美元，仅由贷款人酌情决定，金额超过$40百万美元。循环信贷融资项下的债务以本公司的几乎所有资产(不包括VIE的资产)作抵押。截至2022年10月31日，在我们的循环信贷安排下，我们立即有可用借款能力为#美元。155.4百万美元，扣除开具的备用信用证净额$22.3百万美元，以及额外的$358.3如果符合条件的客户应收账款余额和符合条件的库存余额总额增加，可能会有100万美元可用。
循环信贷机制下的贷款按伦敦银行同业拆息加保证金的利率计息，利率范围为2.50%至3.25年利率%(取决于由我们的总杠杆率确定的定价网格)或备用基本利率加上以下范围的保证金1.50%至2.25每年%(取决于我们的总杠杆率确定的定价网格)。备用基本利率是年利率，等于最优惠利率中最大的一个，即联邦基金有效利率加0.5%，或伦敦银行同业拆息30天利息期加1.0%。我们还为未来借款或信用证可用的承诺部分支付未使用的费用，费率范围为0.25%至0.50年利率，取决于循环信贷安排上一季度的平均未偿还余额和信用证。 循环信贷机制下未偿还贷款的加权平均利率为4.3截至2022年10月31日的九个月。
循环信贷安排对我们产生额外债务、授予资产留置权、分配股权、处置资产、发放贷款、偿还其他债务、进行合并和其他事宜的能力施加了限制。循环信贷安排限制了我们支付股息和分配的能力，除非不存在违约事件，并且满足流动性测试。本公司的子公司可以不受限制地向本公司和循环信贷安排下的其他债务人支付股息和进行分配。由于循环信贷安排的分配和付款限制，我们被限制进行分配。循环信贷安排载有惯常的违约准备金，如果触发，可能导致循环信贷安排项下所有未清偿款项加速发放。

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债务契约。于2022年11月21日，吾等订立日期为2021年3月29日的第五份经修订及重订贷款及担保协议第1号修正案(“修正案”)，自2023财年第三季度开始至本公司提交截至2024年4月30日的财政季度的财务报表及合规证书之日为止(除非根据修正案的条款提前终止)，豁免测试利息保障契诺。见附注10，后续事件，以了解更多详细信息。在实施上述修订后，截至2022年10月31日，我们遵守了循环信贷安排中的契诺。
与我们截至2022年10月31日的实际合规状况相比，管理我们循环信贷安排的重要财务契约摘要如下：
 实际所需的最小/最大值
本季度的利息覆盖率必须等于或超过最低值未测试1.00:1.00
后两个季度的利息覆盖率必须等于或超过最低水平未测试1.50:1.00
杠杆率不得超过最大值1.64:1.004.50:1.00
不包括ABS的杠杆率不得超过最大值0.84:1.002.50:1.00
资本支出净额不得超过最高限额$50.4百万$100.0百万
上表中的所有大写术语都是在循环信贷安排中定义的，可能与本文档中的财务报表标题直接匹配，也可能不直接匹配。这些契约按季度计算，但资本支出除外，资本支出是在每个财政季度结束时连续四个财政季度计算的。

6.     或有事件
派生诉讼.2014年12月1日，一名据称代表公司的所谓股东向联邦法院提起了一项股东派生诉讼，指控我们以及我们的某些现任和前任董事及前任高管，标题为罗伯特·哈克，代表康恩公司，诉西奥多·M·赖特(前董事首席执行官)，鲍勃·L·马丁，乔恩·E·M·雅各比(前董事)，凯利·M·马尔森(前董事)，道格拉斯·H·马丁，David·肖夫曼，斯科特·L·汤普森(前董事)，布莱恩·泰勒(前高管)和迈克尔·J·波普(前高管)和Conn‘s，Inc.，案件编号4：14-cv-03442(S.D.德克萨斯州)(《黑客诉讼》)起诉书基于与证券诉讼(在Re Conn‘s Inc.美国证券交易委员会中)基本相似的事实指控，主张违反受托责任、不当得利、严重管理不善和内幕交易。起诉号14-CV-00548(S.D.德克萨斯州)，于2018年10月解决。原告向这些人寻求未指明的损害赔偿，并没有要求康涅狄格州的任何损害赔偿。2015年2月25日，代表康涅狄格州康涅狄格州公司衍生性地提起了另一起题为95250 Canada LTEE的联邦派生诉讼，诉状编号4：15-cv-00521(S.D.德克萨斯州)，对相同的被告提出了基本上类似的索赔。它与黑客诉讼(统称为“联邦衍生品诉讼”)合并。
各方已原则上达成和解，以全面解决联邦衍生品诉讼。埃里森法官于2022年3月15日批准了和解，并作出了最终命令和判决，驳回了带有偏见的衍生品诉讼(“最终命令”)。本公司和任何个人被告都不承认通过和解协议有任何不当行为。
除联邦派生诉讼外，被指控的股东理查德·A·多恩(“多恩”)于2015年1月27日在德克萨斯州哈里斯县第281司法地区法院(“多恩州法院诉讼”)向德克萨斯州法院提起衍生品诉讼，标题为多恩诉赖特等人，诉状编号2015-04405。这起诉讼提出了与针对相同被告的联邦衍生品诉讼基本相似的指控。双方同意在证券诉讼和联邦衍生品诉讼期间搁置此案。Dohn的律师出席了2022年2月17日和2022年3月15日联邦衍生品诉讼的和解听证会，并反对拟议的和解。Dohn已经向第五巡回上诉法院提出了对最终命令的上诉，2022年5月17日，法院发布了一项商定的命令，在上诉结果出来之前暂缓审理此案。
2022年4月7日，州法院原告兼反对者多恩向第五巡回上诉法院提出了对最终命令的上诉(哈克诉赖特案，第22-20177号(第五巡回法庭))。多恩的开庭陈述是在2022年7月5日提交的。原告和被告于2022年8月24日提交了各自的回应简报。多恩于2022年9月14日提交了回复简报。
联邦衍生品诉讼的原告于2022年5月提出上诉保释动议，埃里森法官于2022年11月3日审理了该动议。在听证会上，埃里森法官命令多恩向法院提供持续持股的记录，以确立他在定于2022年11月10日继续举行的上诉保释听证会之前提起诉讼的资格。在2022年11月10日听证会之前，多恩的律师建议埃里森法官，多恩的上诉将从第五巡回法院撤回/驳回，埃里森法官取消了2022年11月10日的上诉保释听证会。

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2022年11月14日，多恩向第五巡回法院提出自愿驳回上诉的动议。2022年11月16日，本公司和个别被告-上诉人就Dohn的自愿解雇动议提交了一份回应，该动议认为解雇是“没有损害”的。
2022年11月18日，多恩提交了一项无异议动议，以偏见驳回多恩州法院的行动。
在多恩州法院提起诉讼之前，另一名被指控的股东罗伯特·J·凯西二世(“凯西”)根据特拉华州法律提交了一项要求，但我们的董事会拒绝了。2016年5月19日，凯西据称代表本公司在得克萨斯州哈里斯县第55司法地区法院对我们和我们的某些现任和前任董事及前任高管提起第二起州法院诉讼，标题为凯西，代表康氏公司衍生出诉西奥多·M·赖特(前董事高管)、迈克尔·J·波普(前高管)、布莱恩·泰勒(前高管)、鲍勃·L·马丁、乔恩·E·M·雅各比(前董事)、凯利·M·马尔森(前董事)、道格拉斯·H·马丁、David·肖夫曼，斯科特·L·汤普森(前董事)和小威廉·E·桑德斯，以及康纳公司，案件编号2016-33135。起诉书基于与联邦衍生品诉讼中的指控大体相似的事实指控，声称存在违反受托责任和不当得利的索赔。起诉书没有具体说明要求的损害赔偿金额。自2018年4月以来，此案在相关案件解决之前有所缓和。2021年7月，双方请求法院延长减免，等待联邦衍生品诉讼的进一步发展。2022年11月16日，凯西提交了一项无异议动议，以偏见驳回这一行动。
除了凯西，不是其他衍生品诉讼中的一名原告在提起各自的诉讼之前向我们的董事会提出了要求。案件中的被告二州法院的派生诉讼意在对这些指控进行有力的辩护。目前无法预测任何悬而未决的诉讼的时间或结果，我们也无法合理估计此类索赔的可能损失或可能损失的范围。
我们还涉及其他日常诉讼和索赔，这些诉讼和索赔不时与我们的业务相关，预计这些诉讼和索赔不会对我们产生重大不利影响。根据需要，我们对解决这些问题的可能费用进行估算。这些估计数是在与律师协商后制定的，并基于对潜在结果的分析，假设诉讼和解决战略相结合。然而，这些诉讼的结果不能肯定地预测，事实和情况的变化可能会影响我们对诉讼准备金的估计。本公司相信，与上述事项有关的任何可能及可合理估计的亏损已在随附的财务报表中充分反映。

7.     可变利息实体
我们不时地将客户应收账款证券化，将应收账款转让给各种与破产无关的VIE。根据各自证券化交易的条款，客户应收账款的所有现金收款和其他现金收益首先流向服务机构和资产担保票据的持有人，然后流向剩余股权持有人。我们保留证券化投资组合的服务，每月收取4.75%(年化)，基于证券化应收账款的未偿还余额，我们目前持有所有剩余权益。此外，我们，而不是VIE，将保留某些信用保险收入以及与信用保险和证券化应收账款冲销相关的某些RSA，只要我们合并VIE，这将继续反映为综合基础上净冲销的减少。
当我们确定我们是这些VIE的主要受益者时，我们就合并VIE，我们有权指导对VIE业绩影响最大的活动，我们吸收损失的义务和获得剩余回报的权利是重大的。

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下表列出了VIE持有的资产和负债(出于法律目的，VIE的资产和负债将与Conn‘s，Inc.保持不同)：
(单位：千)10月31日，
2022		1月31日，
2022
资产：
受限现金$43,394 $29,872 
应由Conn‘s，Inc.，Net支付964 — 
客户应收账款：
客户应收账款652,778 463,411 
重组账目37,270 29,621 
坏账准备(131,724)(97,560)
免息选择权信贷计划津贴(13,670)(10,275)
递延费用和发起费用(6,788)(5,033)
客户应收账款总额(净额)537,866 380,164 
总资产$582,224 $410,036 
负债：
应计费用$4,194 $2,638 
其他负债5,754 3,930 
由于Conn‘s，Inc.，Net— 12,755 
长期债务：
2020-A级笔记— 9,184 
2020-A类B类票据— 18,342 
2020-A级C级票据— 17,695 
2021-A级票据24,287 195,595 
2021-A类B类票据66,090 66,090 
2021-A级C级票据63,890 63,890 
2022-A级票据191,174 — 
2022-A类B类票据132,090 — 
477,531 370,796 
减去：递延债务发行成本(4,375)(2,871)
债务总额473,156 367,925 
总负债$483,104 $387,248 
VIE的资产是VIE债务的抵押品。资产担保票据的持有者对各自VIE以外的资产没有追索权。

8.     细分市场信息 
经营部门被定义为从事商业活动的企业的组成部分，其离散的财务信息可由首席运营决策者定期评估，以就如何分配资源和评估业绩做出决定。我们是一家领先的专业零售商，除了为我们的核心信贷受限消费者提供专有信贷解决方案外，还提供广泛的优质品牌耐用消费品和相关服务。我们有二经营部门：(I)零售和(Ii)信贷。我们的运营部门相辅相成。零售部分主要通过我们的商店和网站运营。我们的零售细分产品包括家具和床垫、家用电器、消费电子产品和来自全球领先品牌的家庭办公产品，价格范围广泛。我们的信贷部门为大量信贷受限的消费者提供负担得起的融资解决方案，这些消费者的信贷选择通常有限。我们的运营部门为客户提供了比较不同品牌购物的机会，他们对我们具有竞争力的价格以及负担得起的月度付款选项、在我们大部分市场的次日送货和安装以及产品维修服务充满信心。经营部门遵循我们的简明合并财务报表中使用的相同会计政策。

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我们根据税前营业收入评估一个部门的业绩。销售、一般及行政开支(“销售、一般及行政开支”)包括零售及信贷业务的直接开支、已分配的管理费用，以及向信贷分部收取的费用，以补偿零售分部因占用、人事、广告及零售分部的其他直接成本而产生的开支，该等成本可透过物色信贷客户及收取付款而令信贷业务受益。零售部门从信贷部门收到的报销金额按年率计算2.5%乘以每个适用期间的平均未偿还投资组合余额。
截至2022年10月31日，我们在15国家/地区：不是在美国以外的地区运营。没有单一客户占我们总收入的10%以上。
按分类列出的财务信息见下表：
 截至2022年10月31日的三个月截至2021年10月31日的三个月
(单位：千)零售信用总计零售信用总计
收入：
家具和床垫$79,927 $— $79,927 $106,756 $— $106,756 
家用电器102,884 — 102,884 128,385 — 128,385 
消费电子产品31,911 — 31,911 46,751 — 46,751 
家庭办公室8,630 — 8,630 17,373 — 17,373 
其他9,824 — 9,824 9,036 — 9,036 
产品销售233,176 — 233,176 308,301 — 308,301 
维修服务协议佣金18,804 — 18,804 23,769 — 23,769 
服务收入2,378 — 2,378 2,513 — 2,513 
总净销售额254,358 — 254,358 334,583 — 334,583 
财务费用和其他收入270 66,572 66,842 262 70,613 70,875 
总收入254,628 66,572 321,200 334,845 70,613 405,458 
成本和支出：
销货成本169,842 — 169,842 211,298 — 211,298 
销售、一般和行政费用(1)
94,240 32,003 126,243 100,969 37,112 138,081 
坏账准备261 34,843 35,104 36 26,496 26,532 
收费和学分8,006 — 8,006 — — — 
总成本和费用272,349 66,846 339,195 312,303 63,608 375,911 
营业收入(亏损)(17,721)(274)(17,995)22,542 7,005 29,547 
利息支出— 11,478 11,478 — 5,206 5,206 
所得税前收入(亏损)$(17,721)$(11,752)$(29,473)$22,542 $1,799 $24,341 


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截至2022年10月31日的9个月截至2021年10月31日的9个月
(单位：千)零售信用总计零售信用总计
收入：
家具和床垫$254,341 $— $254,341 $310,505 $— $310,505 
家用电器333,359 — 333,359 377,090 — 377,090 
消费电子产品97,375 — 97,375 133,202 — 133,202 
家庭办公室27,676 — 27,676 49,881 — 49,881 
其他25,847 — 25,847 27,079 — 27,079 
产品销售738,598 — 738,598 897,757 — 897,757 
维修服务协议佣金60,256 — 60,256 66,600 — 66,600 
服务收入7,279 — 7,279 8,307 — 8,307 
总净销售额806,133 — 806,133 972,664 — 972,664 
财务费用和其他收入815 200,704 201,519 695 214,184 214,879 
总收入806,948 200,704 1,007,652 973,359 214,184 1,187,543 
成本和支出：
销货成本530,942 — 530,942 612,219 — 612,219 
销售、一般和行政费用 (1)
288,306 100,863 389,169 294,019 107,981 402,000 
坏账准备(收益)848 76,211 77,059 196 19,462 19,658 
收费和学分6,522 — 6,522 — — — 
总成本和费用826,618 177,074 1,003,692 906,434 127,443 1,033,877 
营业收入(亏损)(19,670)23,630 3,960 66,925 86,741 153,666 
利息支出— 23,807 23,807 — 20,498 20,498 
债务清偿损失— — — — 1,218 1,218 
所得税前收入(亏损)$(19,670)$(177)$(19,847)$66,925 $65,025 $131,950 
2022年10月31日2021年10月31日
(单位：千)零售信用总计零售信用总计
总资产
$594,302 $1,142,830 $1,737,132 $707,402 $1,079,177 $1,786,579 
(1)在截至2022年10月31日和2021年10月31日的三个月中，分配给每个部门的公司间接费用金额反映在SG&A费用中为$7.4百万美元和美元11.1分别为100万美元。在截至2022年10月31日和2021年10月31日的三个月内，信贷部门对零售部门的偿还金额为#美元。6.5百万美元和美元7.0分别为100万美元。截至2022年10月31日和2021年10月31日的9个月，分配给每个部门的公司间接费用总额在SG&A中反映为#美元23.6百万美元和美元30.0分别为100万美元。截至2022年10月31日和2021年10月31日止九个月，信贷部门向零售部门支付的偿还金额为#美元。19.9百万美元和美元21.2分别为100万美元。

9. 股票回购
2021年12月15日，我们的董事会批准了一项股票回购计划，根据该计划，我们有权回购至多$150.0百万股我们已发行的普通股。股票回购计划将于2022年12月14日到期。在截至2022年10月31日的三个月内，我们没有回购任何普通股。在截至2022年10月31日的9个月内，我们回购了3,316,000我们普通股的平均加权成本为每股$20.57总金额为$68.2百万美元。


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简明合并财务报表附注


10.后续活动
循环信贷安排修正案。于2022年11月21日，Conn‘s，Inc.(“本公司”)订立了日期为2021年3月29日的第五份经修订及重订贷款及抵押协议的第1号修正案(“修订”)，由本公司作为母公司及担保人，借款人Conn Appliance，Inc.、Conn Credit I，LP及Conn Credit Corporation，Inc.(借款人)、若干银行及金融机构(贷款人)，以及北亚州摩根大通银行(JPMorgan Chase Bank，N.A.)作为贷款人的行政代理(“该协议”)订立。修正案的其中一项内容是：(A)将《协议》下的基准利率由伦敦银行同业拆息改为期限SOFR；(B)规定了契约救济期，取消了对截至2022年10月31日的财政季度以及在此之后结束的每个财政季度的利息覆盖契约的测试，自2022年11月21日开始，至(I)公司提交截至4月30日的财政季度的财务报表和合规证书的日期，2024年(证明遵守当时适用的利息覆盖范围和杠杆契约)和(Ii)行政代理收到(1)选择终止契约救济期的书面通知(这种通知不得在2023年11月1日之前交付)和(2)显示在2025年1月31日或之前(“契约救济期”)或之前的财政季度未来遵守利息覆盖和杠杆契约的预测的日期(这些预测将由借款人代理真诚地编制，应认识到预测受到不确定性的影响)；(C)增加了最低流动资金契约，该契约要求公司及其某些子公司在契约救济期间的任何时候都保持最低流动资金：(I)#美元125.0百万至2023年10月31日(Ii)在2023年11月1日及该日后，$112.5100万美元，但自该日起至《公约》救济期结束为止，未偿还的循环信贷额度限于#美元。325.0(D)增加了一项反对囤积现金的公约，该公约要求在《公约》救济期内，任何时候都必须预先支付左轮手枪贷款，其资产负债表上的任何现金数额均超过#美元100.0(E)增加了最低可获得性契约，该契约要求在《契约》救济期内，左轮手枪下的可获得性在任何时候都不少于(I)25借款基数的百分比及(Ii)元75.0(F)规定在《圣约》救济期内增加报告要求，(G)限制在《圣约》救济期内进行许可收购和某些非正常过程投资、限制付款和限制偿还债务的能力。
上述对修正案的描述并不完整，其全文受修正案全文的限制，修正案全文作为本季度报告10-Q表格的附件10.2存档。
出售资产支持票据。2022年11月30日，公司完成了对美元的销售63.1本金总额为百万元零本公司先前发行及持有的票息资产抵押2022-A系列C类固定利率票据(“C类票据”)。资产抵押票据以已转移的客户应收账款和合并VIE持有的受限现金为抵押，为我们带来净收益#美元。43.7百万，扣除债务发行成本后的净额。出售所得款项净额用于一般企业用途。

21
目录表
项目2.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析
前瞻性陈述 
本报告包含符合联邦证券法的前瞻性陈述，包括但不限于1995年的《私人证券诉讼改革法》，这些陈述涉及风险和不确定性。此类前瞻性陈述包括有关我们未来财务业绩、业务战略、计划、目标和目的的信息。包含“预期”、“相信”、“可能”、“估计”、“预期”、“打算”、“可能”、“计划”、“项目”、“应该”、“预测”、“将会”、“潜在”或此类术语的否定或其他类似表述的陈述通常是前瞻性的，而不是历史事实。这些前瞻性陈述是基于我们目前的预期。我们不能保证这样的说法将被证明是正确的，实际结果可能会有很大不同。各种各样的潜在风险、不确定因素和其他因素可能会对我们实现前瞻性陈述中明示或暗示的结果的能力产生实质性影响，包括, 但不限于：影响我们客户或潜在客户的总体经济状况；我们以有利条件对未来客户贷款进行定期证券化的能力；我们继续现有客户融资计划或提供新客户融资计划的能力；我们信贷组合拖欠状况的变化；正在进行的诉讼中的不利事态发展；加强监管；信贷组合中的净冲销高于预期；我们计划开设新店的成功；我们电子商务业务的扩张；我们主要产品供应的技术和市场发展及销售趋势；我们有效管理主要产品供应的能力；我们抵御网络攻击或数据安全漏洞以及保护客户和员工的可单独识别数据的完整性和安全性的能力；我们通过运营现金流、循环信贷机制的借款以及进入债务或股票市场的收益为我们的运营、资本支出、债务偿还和扩张提供资金的能力；流行病或流行病的影响，包括新冠肺炎大流行；以及我们在截至2022年1月31日的财政年度10-K表格年度报告(“2022年10-K表格”)和提交给美国证券交易委员会的其他报告中第一部分第1A项风险因素中详细说明的其他风险。如果这些或其他风险或不确定性中的一个或多个成为现实(或这种发展变化的后果)，或者我们的基本假设被证明是不正确的，实际结果可能与我们的前瞻性陈述中反映的结果大不相同。告诫您不要过度依赖这些前瞻性陈述。, 这只说明了截至本报告的日期。我们不打算也不承担任何公开更新或修改此类声明的义务，无论是由于新信息、未来事件或其他原因，也不是提供定期更新或指导。所有可归因于我们或代表我们行事的人的前瞻性陈述，都明确地受到这些警告性声明的限制。
该公司在其网站的投资者关系部分提供了Ir.conns.com更新了向其资产担保票据持有人提交的月度报告。这些信息仅反映证券化投资组合的表现，与本文所载财务报表形成对比，财务报表反映了公司所有未偿还应收账款的表现，包括那些在证券化投资组合中包括的应收账款之后产生的应收账款。我们的网站和网站上包含的信息不包括在本10-Q表格季度报告或提交给美国证券交易委员会的任何其他文件中。
概述
我们鼓励您阅读本管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析，以及所附的简明综合财务报表和相关说明。我们的财政年度将于1月31日结束。会计年度是指该会计年度结束的日历年度。

执行摘要
截至2022年10月31日的三个月的总收入为3.212亿美元，而截至2021年10月31日的三个月的总收入为4.055亿美元，减少了8430万美元，降幅为20.8%。截至2022年10月31日的三个月的零售收入为2.546亿美元，而截至2021年10月31日的三个月的零售收入为3.348亿美元，减少了8020万美元，降幅为24.0%。截至2022年10月31日的三个月零售总收入下降的主要原因是同店销售额下降27.0%。同店销售额的下降主要是由于与房屋相关的产品的可自由支配支出减少、租赁与自有销售额下降以及由于刺激福利的影响而在上一年的同店销售额相对较高。同店销售额的下降被新店增长部分抵消。截至2022年10月31日的三个月，信贷收入为6660万美元，而截至2021年10月31日的三个月为7060万美元，减少400万美元，降幅为5.7%。信贷收入减少，主要是由于客户应收账款组合的平均未偿还余额减少7.3%，以及保险佣金减少。滞纳金收入的增加部分抵消了这一减少。
截至2022年10月31日的三个月的零售毛利率为33.2%，比截至2021年10月31日的三个月报告的36.8%下降了360个基点。零售毛利率的同比下降主要是由于固定分销成本的去杠杆化、更高的运费、更高的燃料成本和更高的融资费用。这些增长被RSA佣金的增加和更有利可图的产品组合部分抵消。

22
目录表
截至2022年10月31日止三个月的销售、一般及行政开支(“SG&A”)为1.262亿美元，较截至2021年10月31日止三个月的1.381亿美元减少1,180万美元或8.6%。零售业务的SG&A减少主要是由于成本节约举措导致变动成本、劳动力成本(包括奖金支出)和广告成本的下降。这些减少被主要由于新店增长而增加的入住率和运营成本部分抵消。信贷部分的SG&A减少主要是由于劳动力成本和一般运营成本的下降。
截至2022年10月31日的三个月，坏账准备金从截至2021年10月31日的三个月的2650万美元增加到3510万美元，总体变化为860万美元。这一同比增长的主要原因是，与截至2021年10月31日的三个月相比，截至2022年10月31日的三个月的净冲销增加了1310万美元。与截至2021年10月31日的三个月的增长相比，截至2022年10月31日的三个月坏账准备下降，部分抵消了净冲销的增加。在截至2022年10月31日的三个月期间，坏账准备减少的主要原因是客户应收账款组合余额减少，但历史损失率上升部分抵消了这一减少额。在截至2021年10月31日的三个月内，坏账准备的增加主要是由于损失率的增加，部分被预测失业率的改善所抵消，这推动了经济调整的减少。
截至2022年10月31日的三个月的利息支出为1,150万美元，截至2021年10月31日的三个月的利息支出为520万美元，增加630万美元或120.5%。这是由较高的平均债务余额和较高的实际利率推动的。
截至2022年10月31日的三个月的净亏损为2480万美元，或每股稀释后亏损1.04美元，而截至2021年10月31日的三个月的净收益为1820万美元，或每股稀释后收益0.60美元。
我们如何评估我们的运营
高级管理层专注于某些关键指标来监控我们的业绩，包括：
•同店销售-我们的管理层认为同店销售(包括实体销售和电子商务销售)是我们业绩的一个重要指标，因为它们反映了我们试图利用包括租金和其他门店费用在内的SG&A成本，它们对我们的总净销售额、净收入、现金和营运资本有直接影响。同一家店的销售额是通过比较两个比较会计年度内所有开业门店的报告销售额来计算的，从商店开业整整一个季度的第一个时期开始。关闭的商店的销售额(如果有)将从每个期间中删除。如果每一家搬迁商店都在同一个一般地理市场内，则搬迁商店的销售额将包括在每个时期内。每个时期都包括了扩大门店的销售额。
•零售毛利率-我们的管理层将零售毛利率视为我们业绩的关键指标，因为它反映了我们相对于我们为产品支付的价格的定价权。零售毛利是通过将零售总净销售额与商品销售成本进行比较来计算的。
•60天以上的拖欠-我们的管理层将客户账户拖欠视为我们业绩的一个关键指标，因为它反映了我们信贷组合的质量，推动了未来的信贷业绩和信贷提供，并影响了我们为资产担保证券化支付的利率。拖欠率以逾期60天以上的余额百分比来衡量。
•净收益率-我们的管理层认为收益率是一个关键的业绩指标，因为它推动着未来的信贷决策和信贷提供，并直接影响我们的净收入。收益率反映了我们从投资组合中获得的利息金额。
公司计划
与上一财年相比，我们在2023财年第三季度实现了以下财务和运营业绩(除非另有说明)：
•总合并收入下降20.8%，至3.212亿美元，原因是总净销售额下降24.0%，财务费用和其他收入下降5.7%；
•同店销售额下降27.0%；
•信贷利差为980个基点，本财年迄今的信贷利差为1030个基点；
•重新使用6个月以上的账户余额的账面价值从6180万美元增加到3150万美元；
•报告稀释后每股净亏损1.04美元，而上一财年同期每股稀释后净收益为0.60美元；以及

23
目录表
•增加了两家新的独立门店，使2022年10月31日的门店总数达到165家，并增加了15家店内门店，Belk使Belk店内门店总数达到19家。
战略更新
为应对具有挑战性的宏观经济压力，公司更新了近期战略重点，其中包括：
•降低运营成本。该公司正在对其成本结构进行广泛的审查和确定优先顺序。该公司预计，目前的举措，加上之前的行动，将在本财年下半年节省约1200万至1600万美元的成本。
•降低资本支出。该公司正在推迟或取消几项计划中的资本投资，包括调整计划中的新店开张和配送中心扩建。因此，与之前披露的预期相比，康涅狄格州预计2023财年的资本支出投资将减少约2000万美元。
•维持保守的信贷承销。该公司专注于保持保守的信贷承保，并在其信贷收集方法上保持纪律。截至2022年10月31日，未偿还余额的加权平均信用评分为613。
展望
我们的价值主张对我们地理上不同的核心人口和我们业务的单位经济具有广泛的吸引力，应该为维持和发展我们的业务提供必要的稳定性。我们预计，我们在核心市场的品牌认知度和悠久历史将使我们有机会进一步渗透我们现有的足迹，特别是在我们利用现有的营销支出、物流基础设施和服务足迹的情况下。美国还有许多市场的人口特征与我们现有的市场相似，这为未来的增长提供了大量机会。我们计划通过利用我们现有的基础设施，并寻求不断优化我们的营销、销售、分销和信贷业务的效率，来改善我们的经营业绩。随着我们在现有市场的扩张和新市场的渗透，我们希望增加我们的采购量，实现分销效率，并加强我们与主要供应商的关系。随着时间的推移，我们还预计我们不断扩大的门店基数和由此带来的更高的净销售额将进一步利用我们现有的公司和地区基础设施。


24
目录表
经营成果
以下各表在简明综合的基础上提供了某些财务和其他信息：
综合：截至三个月
10月31日，		九个月结束
10月31日，
(单位：千)20222021变化20222021变化
收入：
总净销售额$254,358 $334,583 $(80,225)$806,133 $972,664 $(166,531)
财务费用和其他收入66,842 70,875 (4,033)201,519 214,879 (13,360)
总收入321,200 405,458 (84,258)1,007,652 1,187,543 (179,891)
成本和支出： 
销货成本169,842 211,298 (41,456)530,942 612,219 (81,277)
销售、一般和行政费用126,243 138,081 (11,838)389,169 402,000 (12,831)
坏账准备35,104 26,532 8,572 77,059 19,658 57,401 
收费和学分8,006 — 8,006 6,522 — 6,522 
总成本和费用339,195 375,911 (36,716)1,003,692 1,033,877 (30,185)
营业收入(亏损)(17,995)29,547 (47,542)3,960 153,666 (149,706)
利息支出11,478 5,206 6,272 23,807 20,498 3,309 
债务清偿损失— — — — 1,218 (1,218)
所得税前收入(亏损)(29,473)24,341 (53,814)(19,847)131,950 (151,797)
所得税拨备(福利)(4,634)6,102 (10,736)(3,358)31,309 (34,667)
净收益(亏损)$(24,839)$18,239 $(43,078)$(16,489)$100,641 $(117,130)
补充运营细分市场信息
经营部门被定义为从事商业活动的企业的组成部分，其离散的财务信息可由首席运营决策者定期评估，以就如何分配资源和评估业绩做出决定。我们是一家领先的专业零售商，除了为我们的核心信贷受限消费者提供专有信贷解决方案外，还提供广泛的优质品牌耐用消费品和相关服务。我们有两个经营部门：(I)零售和(Ii)信贷。我们的运营部门相辅相成。零售部分主要通过我们的商店和网站运营，其产品包括家具和床垫、家用电器、消费电子产品和全球领先品牌的家庭办公产品，价格范围广泛。我们的信贷部门为大量信贷受限的消费者提供负担得起的融资解决方案，这些消费者的信贷选择通常有限。我们的运营部门为客户提供了比较不同品牌购物的机会，他们对我们具有竞争力的价格以及负担得起的月度付款选项、在我们大部分市场的次日送货和安装以及产品维修服务充满信心。我们相信，与针对我们核心客户群的其他零售商相比，我们的大型、有吸引力的商品零售店和信贷解决方案提供了独特的价值主张。经营部门遵循我们的简明合并财务报表中使用的相同会计政策。
我们根据营业收入(亏损)来评估一个部门的业绩。SG&A包括零售及信贷业务的直接开支、已分配的公司管理费用，以及向信贷分部收取的费用，以补偿零售分部因占用、人事、广告及零售分部其他直接成本而产生的开支，而零售分部因物色信贷客户及收取付款而令信贷业务受益。零售部门从信贷部门收到的偿还金额的计算方法是，2.5%的年利率乘以每个适用期间的平均未偿还投资组合余额。

25
目录表
下表为所示期间这些营业部门的总收入、成本和费用、营业收入(亏损)和税前收益(亏损)：
零售细分市场：截至三个月
10月31日，		九个月结束
10月31日，
(千美元)20222021变化20222021变化
收入：
产品销售$233,176 $308,301 $(75,125)$738,598 $897,757 $(159,159)
维修服务协议佣金18,804 23,769 (4,965)60,256 66,600 (6,344)
服务收入2,378 2,513 (135)7,279 8,307 (1,028)
总净销售额254,358 334,583 (80,225)806,133 972,664 (166,531)
财务费用和其他270 262 8 815 695 120 
总收入254,628 334,845 (80,217)806,948 973,359 (166,411)
成本和支出：  
销货成本169,842 211,298 (41,456)530,942 612,219 (81,277)
销售、一般和行政费用(1)
94,240 100,969 (6,729)288,306 294,019 (5,713)
坏账准备261 36 225 848 196 652 
收费和学分8,006 — 8,006 6,522 — 6,522 
总成本和费用272,349 312,303 (39,954)826,618 906,434 (79,816)
营业收入(亏损)$(17,721)$22,542 $(40,263)$(19,670)$66,925 $(86,595)
门店数量：
期初163 155 158 146 
开封2 2 7 11 
期末(2)
165 157 165 157 

信用分段：截至三个月
10月31日，		九个月结束
10月31日，
(单位：千)20222021变化20222021变化
收入：
财务费用和其他收入$66,572 $70,613 $(4,041)$200,704 $214,184 $(13,480)
成本和支出：   
销售、一般和行政费用(1)
32,003 37,112 (5,109)100,863 107,981 (7,118)
坏账准备34,843 26,496 8,347 76,211 19,462 56,749 
总成本和费用66,846 63,608 3,238 177,074 127,443 49,631 
营业收入(亏损)(274)7,005 (7,279)23,630 86,741 (63,111)
利息支出11,478 5,206 6,272 23,807 20,498 3,309 
债务清偿损失— — — — 1,218 (1,218)
所得税前收入(亏损)$(11,752)$1,799 $(13,551)$(177)$65,025 $(65,202)
(1)截至2022年和2021年10月31日止三个月，于SG&A中反映的分配给每个部门的间接费用金额分别为740万美元和1110万美元。在截至2022年和2021年10月31日的三个月里，信贷部门对零售部门的偿还金额分别为650万美元和700万美元。在截至2022年和2021年10月31日的9个月中，SG&A中反映的分配给每个部门的公司间接费用金额分别为2360万美元和3000万美元。在截至2022年和2021年10月31日的9个月中，信贷部门对零售部门的偿还金额分别为1,990万美元和2,120万美元。
(2)不包括15家和19家店中店，Belk，Inc.在截至2022年10月31日的三个月和九个月内分别开设了门店。

26
目录表
截至2022年10月31日的三个月与截至2021年10月31日的三个月
收入。下表按产品类别分析了每个时期的零售净销售额，包括维修服务协议(RSA)佣金和服务收入，以美元金额和占总净销售额的百分比表示：
 截至10月31日的三个月，%同一家商店
(千美元)2022占总数的百分比2021占总数的百分比变化变化更改百分比
家具和床垫$79,927 31.4 %$106,756 31.9 %$(26,829)(25.1)%(28.3)%
家用电器102,884 40.4 128,385 38.3 (25,501)(19.9)(22.5)
消费电子产品31,911 12.5 46,751 14.0 (14,840)(31.7)(33.9)
家庭办公室8,630 3.4 17,373 5.2 (8,743)(50.3)(51.0)
其他9,824 4.0 9,036 2.7 788 8.7 (14.5)
产品销售233,176 91.7 308,301 92.1 (75,125)(24.4)(27.6)
维修服务协议佣金(1)
18,804 7.4 23,769 7.1 (4,965)(20.9)(20.8)
服务收入2,378 0.9 2,513 0.8 (135)(5.4) 
总净销售额$254,358 100.0 %$334,583 100.0 %$(80,225)(24.0)%(27.0)%
(1)RSA佣金的总销售额变化包括追溯佣金，而回溯性佣金不会反映在同店销售额的变化中。
截至2022年10月31日的三个月，总净销售额下降的主要原因是同店销售额下降27.0%。同店销售额的下降主要是由于与房屋相关的产品的可自由支配支出减少、租赁与自有销售额下降以及由于刺激福利的影响而在上一年的同店销售额相对较高。同店销售额的下降被新店增长部分抵消。
下表列出了财务费用和其他收入组成部分的变化情况：
截至三个月
10月31日，
(单位：千)20222021变化
利息收入和费用$61,395 $63,621 $(2,226)
保险收入5,176 6,992 (1,816)
其他收入271 262 9 
财务费用和其他收入$66,842 $70,875 $(4,033)
财务费用和其他收入减少的主要原因是客户应收账款组合的平均未偿还余额减少7.3%以及保险佣金减少。滞纳金收入的增加部分抵消了这一减少。
下表提供了关键的投资组合业绩信息：
截至三个月
10月31日，
(千美元)20222021变化
利息收入和费用$61,395 $63,621 $(2,226)
净冲销(35,439)(22,336)(13,103)
利息支出(11,478)(5,206)(6,272)
投资组合净收益$14,478 $36,079 $(21,601)
平均未偿还投资组合余额$1,034,579 $1,116,234 $(81,655)
利息收入和手续费收益率(年化)23.5 %22.6 %
净撇账百分比(年化)13.7 %8.0 %

27
目录表
零售毛利率
截至三个月
10月31日，
(千美元)20222021变化
零售总额净销售额$254,358 $334,583 $(80,225)
销货成本169,842 211,298 (41,456)
零售毛利率$84,516 $123,285 $(38,769)
零售毛利率百分比33.2 %36.8 %
零售毛利率的下降主要是由于固定分销成本的去杠杆化、更高的运费、更高的燃料成本和更高的融资费用。这些增长被RSA佣金的增加和更有利可图的产品组合部分抵消。
销售、一般和管理费用
截至三个月
10月31日，
(千美元)20222021变化
零售细分市场$94,240 $100,969 $(6,729)
信用额度32,003 37,112 (5,109)
销售、一般和行政费用--合并$126,243 $138,081 $(11,838)
销售、一般和行政费用占总收入的百分比39.3 %34.1 % 
零售业务收入下降的主要原因是变动成本、劳动力成本(包括奖金支出)和广告成本因成本节约举措而下降。这些减少被主要由于新店增长而增加的入住率和运营成本部分抵消。
截至2022年10月31日的三个月，信贷部分的SG&A占平均总客户投资组合余额的百分比(年化)为12.4%，而截至2021年10月31日的三个月为13.3%。信贷部分的SG&A减少主要是由于劳动力成本和一般运营成本的下降。
坏账准备
截至三个月
10月31日，
(千美元)20222021变化
零售细分市场$261 $36 $225 
信用额度34,843 26,496 8,347 
坏账准备--综合$35,104 $26,532 $8,572 
坏账准备--信贷部分，占平均未偿还投资组合余额的百分比(年化)13.5 %9.5 % 

28
目录表
截至2022年10月31日的三个月，坏账准备金从截至2021年10月31日的三个月的2650万美元增加到3510万美元，总体变化为860万美元。这一同比增长的主要原因是，与截至2021年10月31日的三个月相比，截至2022年10月31日的三个月的净冲销增加了1310万美元。与截至2021年10月31日的三个月的增长相比，截至2022年10月31日的三个月坏账准备下降，部分抵消了净冲销的增加。在截至2022年10月31日的三个月期间，坏账准备减少的主要原因是客户应收账款组合余额减少，但历史损失率上升部分抵消了这一减少额。在截至2021年10月31日的三个月内，坏账准备的增加主要是由于损失率的增加，部分被预测失业率的改善所抵消，这推动了经济调整的减少。
收费和学分
在截至2022年10月31日的三个月里，我们确认了与高管管理团队变动相关的800万美元遣散费。
利息支出
截至2022年10月31日的三个月的利息支出为1,150万美元，截至2021年10月31日的三个月的利息支出为520万美元，增加630万美元或120.5%。这是由较高的平均债务余额和较高的实际利率推动的。
所得税拨备
截至三个月
10月31日，
(千美元)20222021变化
所得税拨备(福利)$(4,634)$6,102 $(10,736)
实际税率15.7 %25.1 % 
与截至2021年10月31日的三个月相比，截至2022年10月31日的三个月的所得税支出减少，主要是由于按21%的法定税率计算，税前收益减少了5380万美元。
截至2022年10月31日的9个月与截至2021年10月31日的9个月
收入。下表按产品类别分析了每个时期的零售净销售额，包括维修服务协议(RSA)佣金和服务收入，以美元金额和占总净销售额的百分比表示：
 截至10月31日的9个月，%同一家商店
(千美元)2022占总数的百分比2021占总数的百分比变化变化更改百分比
家具和床垫$254,341 31.6 %$310,505 31.9 %$(56,164)(18.1)%(21.6)%
家用电器333,359 41.3 377,090 38.8 (43,731)(11.6)(14.1)
消费电子产品97,375 12.1 133,202 13.7 (35,827)(26.9)(29.0)
家庭办公室27,676 3.4 49,881 5.1 (22,205)(44.5)(44.8)
其他25,847 3.2 27,079 2.8 (1,232)(4.5)(13.1)
产品销售738,598 91.6 897,757 92.3 (159,159)(17.7)(20.6)
维修服务协议佣金(1)
60,256 7.5 66,600 6.8 (6,344)(9.5)(14.6)
服务收入7,279 0.9 8,307 0.9 (1,028)(12.4)
总净销售额$806,133 100.0 %$972,664 100.0 %$(166,531)(17.1)%(20.0)%
(1)RSA佣金的总销售额变化包括追溯佣金，而回溯性佣金不会反映在同店销售额的变化中。
截至2022年10月31日的9个月，总净销售额下降的主要原因是同店销售额下降20.0%。同店销售额的下降主要是由于与房屋相关的产品的可自由支配支出减少、租赁与自有销售额下降以及由于刺激福利的影响而在上一年的同店销售额相对较高。同店销售额的下降被新店增长部分抵消。


29
目录表
下表列出了财务费用和其他收入组成部分的变化情况：
九个月结束
10月31日，
(单位：千)20222021变化
利息收入和费用$185,869 $196,303 $(10,434)
保险收入14,835 17,881 (3,046)
其他收入815 695 120 
财务费用和其他收入$201,519 $214,879 $(13,360)
财务费用和其他收入减少的主要原因是客户应收账款组合的平均未偿还余额减少6.5%以及保险佣金减少。滞纳金收入的增加部分抵消了这一减少。
下表提供了关键的投资组合业绩信息：
九个月结束
10月31日，
(千美元)20222021变化
利息收入和费用$185,869 $196,303 $(10,434)
净冲销(103,974)(98,458)(5,516)
利息支出(23,807)(20,498)(3,309)
投资组合净收益$58,088 $77,347 $(19,259)
平均未偿还投资组合余额$1,061,985 $1,135,379 $(73,394)
利息收入和手续费收益率(年化)23.4 %23.1 %
净撇账百分比(年化)13.1 %11.6 %
零售毛利率
九个月结束
10月31日，
(千美元)20222021变化
零售总额净销售额$806,133 $972,664 $(166,531)
销货成本530,942 612,219 (81,277)
零售毛利率$275,191 $360,445 $(85,254)
零售毛利率百分比34.1 %37.1 %
零售毛利率下降的主要原因是固定分销成本去杠杆化、运费上升、燃料成本上升和融资费用上升导致产品成本上升。这些增长被RSA佣金的增加和更有利可图的产品组合部分抵消。
销售、一般和管理费用
九个月结束
10月31日，
(千美元)20222021变化
零售细分市场$288,306 $294,019 $(5,713)
信用额度100,863 107,981 (7,118)
销售、一般和行政费用--合并$389,169 $402,000 $(12,831)
销售、一般和行政费用占总收入的百分比38.6 %33.9 % 
零售业务的SG&A减少主要是由于成本节约举措导致变动成本、劳动力成本(包括奖金支出)和广告成本的下降。这些减少被与新店增长相关的入住率和运营成本的增加部分抵消。

30
目录表
截至2022年10月31日的9个月，信贷部分的SG&A占平均总客户投资组合余额的百分比(年化)为12.7%，而截至2021年10月31日的9个月为12.7%。信贷部分的SG&A减少主要是由于劳动力成本的下降。
坏账准备
九个月结束
10月31日，
(千美元)20222021变化
零售细分市场$848 $196 $652 
信用额度76,211 19,462 56,749 
坏账准备--综合$77,059 $19,658 $57,401 
坏账准备--信贷部分，占平均未偿还投资组合余额的百分比(年化)9.6 %2.3 % 
截至2022年10月31日的9个月，坏账拨备从截至2021年10月31日的9个月的1,970万美元增加到7,710万美元，整体变化5740万美元。同比增长的主要原因是，与截至2021年10月31日的九个月的降幅相比，截至2022年10月31日的九个月坏账准备的降幅较小。此外，净注销比去年同期增加了550万美元。在截至2022年10月31日的9个月期间，坏账准备减少的主要原因是客户应收账款组合余额减少和损失率下降。在截至2021年10月31日的9个月内，坏账准备的减少主要是由于客户应收账款组合余额的减少和预测失业率的改善，从而导致经济调整减少了2,800万美元。
收费和学分
在截至2022年10月31日的9个月中，我们确认了650万美元的费用和信用，其中包括与高管管理团队变动相关的800万美元遣散费。此外，我们确认了与终止租赁有关的150万美元收益。
利息支出
截至2022年10月31日的9个月的利息支出为2,380万美元，截至2021年10月31日的9个月的利息支出为2,050万美元，增加330万美元或16.1%。这一增长是由较高的实际利率和本期较高的平均债务余额推动的。
所得税拨备
九个月结束
10月31日，
(千美元)20222021变化
所得税拨备(福利)$(3,358)$31,309 $(34,667)
实际税率16.9 %23.7 % 
与截至2021年10月31日的9个月相比，截至2022年10月31日的9个月的所得税支出减少是由于按21%的法定税率计算的税前收益减少了1.518亿美元。

客户应收账款组合
我们向个人消费者提供短期和中期的内部融资(合同条款一般从12个月到36个月不等)，用于购买家庭耐用产品。我们的客户信贷组合中有很大一部分是来自被认为是高风险的次级借款人的客户。我们的融资是使用合同执行的，这些合同要求在固定期限内每月支付固定款项。我们对融资的产品保持有担保的权益。如果一笔付款被延迟、错过了预期或只支付了部分，账户就会拖欠。一旦客户拖欠账款，我们的代收人员就会尝试联系客户。我们的贷款合同通常反映的利率在18%到36%之间。我们已经在德克萨斯州、路易斯安那州、田纳西州和俄克拉何马州的所有地点实施了直接消费者贷款计划。在截至2022年10月31日的九个月里，德克萨斯州、路易斯安那州、田纳西州和俄克拉何马州约占我们原始利率的69%，其中俄克拉荷马州的最高等值利率高达32%，德克萨斯州和田纳西州高达30%，路易斯安那州高达36%。在法规一般不限制收取的利率的州，我们的贷款

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目录表
合约反映的利率一般在29.99%至35.99%之间。在截至2022年10月31日的9个月里，这些州占我们原产地的14%。
我们为符合条件的客户提供为期12个月的无息选择融资计划。如果客户拖欠预定的月度付款，或在免息选项计划结束时(提供宽限期)仍未全额偿还本金，则该账户没有资格享受无息拨备，所赚取的任何利息都不会被放弃。
作为我们正常催收程序的一部分，我们定期延长拖欠客户账户的期限或对其进行再老化，以保护我们的投资。一般来说，当客户表示愿意和有能力恢复每月付款时，如果客户经历了经济困难(如暂时失业)，并随后得到解决，就会获得延期。这些再贷款涉及修改付款条件，以推迟债务人目前需要的部分现金付款，以帮助债务人改善其财务状况，并最终能够支付账户余额。我们对客户账户的再老化不会改变客户的利率或应付的本金总额，通常也不会减少每月的合同付款。我们也可以向客户收取延期费用，这笔费用大致相当于合同逾期所欠利息。我们的再养老计划包括延期和两次付款更新，其中包括对在某些州的三个日历月内两次全额付款的客户进行单方面延期。如果债务人没有履行债务的意图或能力，或已经达到我们的账户再到期限额，则不会获得再到期。在较小程度上，我们可以为客户提供通过对帐户进行再融资来对其债务进行再融资的能力，这通常不会改变客户应支付的利率或本金总额，但确实会减少每月的合同付款并延长期限。在这些选项下，就像延期一样，客户必须解决拖欠的原因，并表现出恢复按合同每月付款的意愿和能力。
以下表格提供了关于我们管理的投资组合的信息，以便于比较(信息综合反映了转移到VIE的证券化应收款和没有转移到VIE的应收款)：
截至10月31日，
20222021
未偿还余额的加权平均信用评分(1)
613 607 
平均未偿还客户余额$2,541 $2,449 
逾期60天以上的余额占客户投资组合总账面价值的百分比(2)(3)(4)
12.2 %8.8 %
重置余额占客户投资组合总账面价值的百分比(2)(3)(5)
16.5 %18.3 %
账户余额账面价值超过六个月(以千计)(3)
$31,521 $61,807 
坏账和坏账准备占客户应收账款组合余额总额的百分比18.2 %18.5 %
无息期权应收账款占客户应收账款投资组合余额总额的百分比
33.0 %32.0 %
截至三个月
10月31日，		截至10月31日的9个月，
2022202120222021
已处理的申请总数231,526 337,112 756,611 971,456 
融资销售的加权平均发起信用评分(1)
621 616 620 615 
已批准和使用的应用程序总数的百分比23.8 %21.5 %22.4 %21.9 %
信贷客户发起时的平均收入$50,900 $49,100 $50,600 $48,400 
通过以下方式支付的零售额百分比：  
内部融资，包括收到的首付款54.0 %52.9 %51.9 %50.9 %
第三方融资17.6 %17.9 %18.2 %17.5 %
第三方租赁到自有选项7.2 %9.2 %7.1 %11.0 %
78.8 %80.0 %77.2 %79.4 %
(1)信用评分不包括未评分的账户。
(2)在重新到期后成为拖欠的账户包括在拖欠和再到期金额中。
(3)账面价值反映客户应收账款组合余额，扣除递延费用和发起成本、无息期权信贷计划准备和坏账利息准备后的余额。

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目录表
(4)增加的主要原因是前一年刺激福利的影响导致现金收入减少。
(5)减少的主要原因是2021财年第二季度改变了单边再保险政策，以及2021财年和2022财年收紧了承保标准。
我们的客户投资组合余额和相关坏账准备被区分为客户应收账款和重组账户。客户应收账款包括所有付款期限未累计超过三个月或未进行再融资的账户。重组账户包括支付期限超过三个月或再融资的所有账户。
对于客户应收账款(不包括重组账户)，坏账准备占客户应收账款组合总余额的百分比从2021年10月31日的15.8%下降到2022年10月31日的16.1%。
截至2022年10月31日，逾期60天以上的未重组账户的账面价值百分比比上年同期增加了410个基点，从2021年10月31日的6.7%增加到10.8%。增加的主要原因是付款率较低以及上期刺激福利的影响。
对于重组账户，截至2022年10月31日，坏账准备占投资组合余额的百分比为42.2%，而截至2021年10月31日为40.9%。这一增长反映了重组账户的拖欠率上升。
在截至2022年10月31日的三个月里，扣除回收的坏账冲销占平均未偿还投资组合余额的百分比为13.7%，而截至2021年10月31日的三个月为8.0%。这一增长主要与上一时期刺激福利的影响有关。
截至2022年10月31日和2021年10月31日，客户应收账款中包括的无息计划余额分别为3.409亿美元和3.604亿美元。

流动性与资本资源 
我们需要流动性和资本资源来为我们的运营和未来的增长提供资金，因为我们在我们的运营中增加了新的门店，这反过来又需要额外的营运资金来增加客户应收账款和库存。我们通常通过运营产生的现金流、循环信贷工具的使用以及原始客户应收账款的定期证券化来为我们的运营融资。我们计划对未来产生的客户应收账款进行定期证券化。
我们相信，根据我们目前的预测，我们有足够的流动性来源，至少在未来12个月内为我们的运营、门店扩建和翻新活动以及资本支出提供资金。
营运现金流。在截至2022年10月31日的9个月中，经营活动提供的净现金为7250万美元，而截至2021年10月31日的9个月为1.677亿美元。经营活动提供的现金净额减少，主要是由于平均客户应收账款组合余额较低、客户付款率较低、应计费用和应付账款的正常波动以及经非现金活动调整后的净收入较上年同期减少所致。
投资现金流。在截至2022年10月31日的9个月中，用于投资活动的净现金为5020万美元，而截至2021年10月31日的9个月为3320万美元。在截至2022年10月31日的9个月中，使用的现金主要用于投资新商店和技术投资，包括收购一个租赁到拥有的技术平台。在截至2021年10月31日的9个月中，使用的现金主要用于投资新的和现有的商店以及技术投资。
为现金流融资。截至2022年10月31日的9个月，用于融资活动的现金净额为800万美元，而截至2021年10月31日的9个月，用于融资活动的现金净额为1.587亿美元。在截至2022年10月31日的期间内，我们发行了2022-A类A类和B类VIE资产支持票据，扣除交易成本后，我们分别获得约2.737亿美元和1.291亿美元的净收益。所得款项用于偿还本公司循环信贷安排的余额及作其他一般公司用途。在截至2021年10月31日的期间内，我们发行了2020-A类VIE资产支持票据，扣除交易成本后，我们获得的净收益约为6250万美元。2020-A VIE资产抵押票据的收益用于偿还公司循环信贷安排的部分余额。在截至2022年10月31日的9个月中，来自证券化应收账款的现金收入用于支付资产担保票据约3.01亿美元，而上年同期约为3.295亿美元。截至2022年10月31日止期间，循环信贷机制项下的付款净额为3,500万美元，而同期的净借款为2.55亿美元

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目录表
上一年期间。在截至2021年10月31日的9个月内，我们注销了尚未偿还的高级债券的剩余本金总额1.412亿美元。
股票回购计划。2021年12月14日，我们的董事会批准了一项股票回购计划，根据该计划，我们有权回购最多1.5亿美元的已发行普通股。股票回购计划将于2022年12月14日到期。在截至2022年10月31日的三个月内，没有回购任何股份。在截至2022年10月31日的9个月中，我们以每股平均加权成本20.70美元的价格完成了3462848股普通股的回购，总金额为7170万美元。
资产担保票据。我们不时地将客户应收账款证券化，将应收账款转让给各种与破产无关的VIE。反过来，VIE发行以转移的客户应收账款和VIE持有的受限现金为担保的资产担保票据。
根据证券化交易的条款，客户应收账款的所有现金收款和其他现金收益将首先流向服务机构和已发行票据的持有人，然后作为未发行票据和剩余股本的持有人流向我们。我们保留证券化投资组合的服务，并根据证券化应收账款的未偿还余额收取4.75%(年化)的月费。此外，我们(而非VIE)保留所有信用保险收入，以及与信用保险相关的某些追回款项和证券化应收账款的RSA冲销，这反映为综合基础上的净冲销。
资产担保票据是根据规则第144A条根据1933年证券法规定的登记豁免向合格机构买家提供和出售的。如果在管理相应资产支持票据的契约项下发生违约事件，则可能加速支付未偿还金额，在这种情况下，原本可能释放给剩余股权持有人的应收账款的现金收益将完全用于偿还资产支持票据，或者如果应收账款被清算，所有清算收益可能仅用于偿还资产支持票据，受资产支持票据各自条款的约束。资产担保票据的持有者对VIE以外的资产没有追索权。违约事件包括但不限于未能支付资产担保票据的所需款项或特定的与破产相关的事件。
截至2022年10月31日的未偿还资产支持票据包括以下内容：
(千美元)
资产担保票据原本金金额
原始净收益(1)
当期本金发行日期到期日合同利率
实际利率(2)
2021-A级票据$247,830 $246,152 $24,287 11/23/20215/15/20261.05%3.13%
2021-A类B类票据66,090 65,635 66,090 11/23/20215/15/20262.87%3.54%
2021-A级C级票据63,890 63,450 63,890 11/23/20215/15/20264.59%5.08%
2022-A级票据275,600 273,731 191,174 7/21/202212/15/20265.87%8.38%
2022-A类B类票据132,090 129,050 132,090 7/21/202212/15/20269.52%10.27%
总计$785,500 $778,018 $477,531 
(1)计入发债成本后。
(2)截至2022年10月31日的9个月，包括实际和预期现金流时间变化的影响。
于2022年7月21日，本公司完成发行及出售本金总额约4.077亿美元的资产抵押票据，该票据由转让的客户应收账款及合并VIE持有的限制性现金担保，扣除债务发行成本后，为本公司带来约4.028亿美元的净收益。发售所得款项净额用于偿还本公司循环信贷融资项下的债务(定义见下文)，以及作其他一般企业用途。资产支持票据将于2026年12月15日到期，包括2.756亿美元的5.87%资产支持的固定利率票据，A类，2022-A系列，以及大约1.321亿美元的9.52%资产支持的固定利率票据，B类，2022-A系列。此外，该公司还发行了本金总额约6,310万美元的2022-A系列C类零息资产支持固定利率票据(“C类票据”)，这些票据将于2026年12月15日到期。C类票据于发行时由本公司保留。2022年11月30日，公司发售了C类债券。看见附注10，后续事件，以了解详细信息。
循环信贷安排。于2021年3月29日，Conn‘s，Inc.及其若干附属公司(“借款人”)与若干贷款人订立“第五次经修订及重新签署的贷款及担保协议”(“第五次经修订及重新签署的贷款协议”)，该协议规定以6.5亿美元的资产为基础的循环信贷安排(经修订为“循环信贷安排”)，根据该协议，信贷供应须以借款基础及2025年3月29日的到期日为限。

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目录表
第五次修订和重新签署的贷款协议，除其他事项外，允许根据信用证次级项目(定义见第五次修订和重新签署的贷款协议)进行超过4,000万美元至1亿美元上限的借款，这完全由贷款人自行决定，金额超过4,000万美元。循环信贷融资项下的债务以本公司的几乎所有资产(不包括VIE的资产)作抵押。截至2022年10月31日，在我们的循环信贷安排下，我们立即可用借款能力为1.554亿美元，扣除已签发的备用信用证净额2230万美元，以及如果符合条件的客户应收账款余额和符合条件的库存余额增加，可能会额外可用的3.583亿美元。
循环信贷安排下的贷款按LIBOR加保证金每年2.50%至3.25%(取决于由我们的总杠杆率确定的定价网格)或备用基本利率加每年1.50%至2.25%的保证金(取决于由我们的总杠杆率确定的定价网格)的利率按我们的选择计息。替代基本利率是年利率，等于最优惠利率中最大的一个，联邦基金有效利率加0.5%，或30天利息期的伦敦银行同业拆借利率加1.0%。我们也会根据循环信贷安排上一季度的平均未偿还余额和信用证，按0.25%至0.50%的年利率为可用于未来借款或信用证的承诺部分支付未使用的费用。截至2022年10月31日止九个月，循环信贷机制下未偿还贷款的加权平均利率为4.3%，包括未使用的额度费用。
循环信贷安排对我们产生额外债务、授予资产留置权、分配股权、处置资产、发放贷款、偿还其他债务、进行合并和其他事宜的能力施加了限制。循环信贷安排限制了我们支付股息和分配的能力，除非不存在违约事件，并且满足流动性测试。本公司的子公司可以不受限制地向本公司和循环信贷安排下的其他债务人支付股息和进行分配。由于循环信贷安排的分配和付款限制，我们被限制进行分配。循环信贷安排载有惯常的违约准备金，如果触发，可能导致循环信贷安排项下所有未清偿款项加速发放。
债务契约。于2022年11月21日，吾等订立日期为2021年3月29日的第五份经修订及重订贷款及担保协议第1号修正案(“修正案”)，自2023财年第三季度开始至本公司提交截至2024年4月30日的财政季度的财务报表及合规证书之日为止(除非根据修正案的条款提前终止)，豁免测试利息保障契诺。见附注10，后续事件，以了解更多详细信息。在实施上述修订后，截至2022年10月31日，我们遵守了循环信贷安排中的契诺。
与我们截至2022年10月31日的实际合规状况相比，管理我们循环信贷安排的重要财务契约摘要如下：
 实际所需的最小/最大值
本季度的利息覆盖率必须等于或超过最低值未测试1.00:1.00
后两个季度的利息覆盖率必须等于或超过最低水平未测试1.50:1.00
杠杆率不得超过最大值1.64:1.004.50:1.00
不包括ABS的杠杆率不得超过最大值0.84:1.002.50:1.00
资本支出净额不得超过最高限额5040万美元1亿美元
上表中的所有资本化术语均由循环信贷机构定义，可能与本文档中的财务报表标题直接匹配，也可能不直接匹配。这些契约按季度计算，但资本支出除外，资本支出是在每个财政季度结束时连续四个财政季度计算的。
资本支出。我们以经营租赁的形式租赁了我们的大部分门店，我们对未来门店选址的计划预计会有经营租赁，但不排除门店所有权。我们未来新门店项目的资本支出应主要用于租户对租赁物业的改善(包括任何新的配送中心和跨码头设施)，估计每家门店的成本在150万美元至250万美元之间(不包括租户改善津贴)。如果我们购买现有物业，我们的资本支出将取决于特定的物业以及购买时是否得到改善。我们正在不断审查新商店的新关系、资金来源和替代方案，其中可能包括“销售-回租”或直接“购买-租赁”计划，以及我们购买和建设这些项目的其他资金来源。如果我们没有为新的商店购买不动产，我们的直接现金需求应该只包括我们的资本支出，用于租户对租赁财产的改进和我们对现有商店的改造计划。在截至2022年10月31日的9个月里，我们与Belk，Inc.开设了7家新的独立门店和19家新的店内商店，目前计划总共开设11家独立门店和19家店内商店

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目录表
地点。我们预计2023财年剩余时间的资本支出在2000万美元至2500万美元之间，其中包括我们计划在2023财年和2024财年开设的新门店和配送中心的支出。
现金流
我们根据库存水平、扩张计划、偿债要求和其他运营现金需求，定期评估我们的流动性需求、资本需求和资源的可用性。为了满足我们的短期和长期流动资金需求，包括支付运营费用、资本支出资金和偿还债务，我们主要依靠运营现金。截至2022年10月31日，除了运营产生的现金外，我们还拥有(I)循环信贷安排下可立即获得的1.554亿美元借款能力和(Ii)手头840万美元的现金。然而，我们过去曾寻求筹集更多资本。
我们预计，在接下来的12个月里，运营产生的现金、潜在应收账款证券化的收益和我们的循环信贷安排将足以为我们的运营提供资金，提供支持我们的战略所需的增加的营运资本，并为上文讨论的计划资本支出提供资金资本支出.
我们可以回购或以其他方式偿还债务，并采取其他措施减少债务或以其他方式改善我们的财务状况。这些行动可能包括公开市场债务回购、谈判回购、其他未偿债务的偿还以及债务的机会性再融资。可回购或以其他方式注销的债务金额(如有)将取决于市场状况、公司的现金状况、对债务契约和限制的遵守情况以及其他考虑因素。
表外负债和其他合同义务
我们没有任何S-K规则第303(A)(4)项所界定的表外安排。下表汇总了截至2022年10月31日我们的最低合同承诺和义务：
  按期间到期的付款
(单位：千)总计少于1
年		1-3
年份		3-5
年份
多过
5 年份
债务，包括估计的利息支付(1):
     
循环信贷安排(1)
$129,461 $6,413 $123,048 $— $— 
2021-A级票据(2)
25,190 255 510 24,425 — 
2021-A类B类票据(2)
72,805 1,897 3,794 67,114 — 
2021-A级C级票据(2)
74,271 2,933 5,865 65,473 — 
2022-A级票据(2)
237,476 11,222 22,444 203,810 — 
2022-A类B类票据(2)
183,975 12,575 25,150 146,250 — 
融资租赁义务7,278 1,198 2,120 1,161 2,799 
经营租赁：     
房地产610,492 93,959 177,790 137,841 200,902 
装备38 13 25 — — 
合同承诺(3)
98,332 94,380 3,900 52 — 
总计$1,439,318 $224,845 $364,646 $646,126 $203,701 
(1)估计的利息支付是基于截至2022年10月31日的未偿还余额和当时的有效利率。
(2)按期限划分的资产支持票据的应付款项是根据其各自的到期日按各自的固定年利率计算的。资产抵押票据的实际本金和利息支付将反映证券化客户应收账款的实际收益。
(3)合同承付款主要包括购买7160万美元存货的承付款。


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目录表
发行人和担保人子公司财务信息摘要
Conn‘s，Inc.是一家控股公司，除了对其子公司的投资外，没有任何独立的资产或业务。截至2022年10月31日和2022年1月31日，Conn‘s，Inc.的非担保人的直接或间接子公司(“非担保人子公司”)为VIE和次要子公司。在管理资产担保票据的契约下，对任何担保人以股息或分配的形式将资金转移到Conn‘s，Inc.的能力没有限制。
以下表格是发行人和担保人子公司的合并基础上的，截至2022年10月31日和2022年1月31日的资产负债表摘要，以及截至2022年10月31日的9个月的综合经营报表。下文提供的信息不包括在综合基础上得出信息所需的删除。在本报告中，对子公司的投资由母公司使用权益法核算。所提供的金额不代表我们截至2022年10月31日和2022年1月31日以及截至2022年10月31日的九个月的总合并金额：
(单位：千)10月31日，
2022		1月31日，
2022
资产
现金、现金等价物和限制性现金$10,542 $9,765 
客户应收账款
138,966 243,527 
盘存259,285 246,826 
非担保子公司应付净额
1,957 14,903 
其他流动资产
84,122 78,556 
流动资产总额494,872 593,577 
客户应收账款的长期部分
138,928 264,527 
财产和设备，净额218,640 192,763 
使用权资产，净额255,202 256,267 
其他资产50,187 52,199 
总资产$1,157,829 $1,359,333 
负债
债务的当期部分
$919 $889 
租赁负债经营-流动56,295 54,534 
其他负债185,386 200,326 
流动负债总额242,600 255,749 
租赁负债经营--非流动
323,410 330,439 
长期债务
118,517 154,224 
其他长期负债29,315 26,889 
总负债$713,842 $767,301 
九个月结束
10月31日，
净销售额和财务费用$922,203 
来自非担保人子公司的服务费收入33,276 
总收入955,479 
总成本和费用980,987 
净亏损$(25,508)


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目录表
关键会计政策和估算 
根据公认会计原则编制财务报表和相关披露，要求我们作出影响资产、负债、收入和费用的报告金额以及或有资产和负债的披露的估计。某些会计政策被认为是“关键会计政策”，因为它们特别依赖于我们对本质上不确定的事项所作的估计，并可能对我们的简明综合财务报表产生重大影响。我们的估计是基于历史经验和我们认为合理的其他假设。因此，由于使用估计数，实际结果可能会有所不同。除以下附加政策外，关键会计政策的描述包括在我们于2022年3月29日提交给美国证券交易委员会的2022年Form 10-K中。
近期会计公告
与附注1所列最近会计声明有关的信息，重要会计政策摘要本季度报告10-Q表第一部分第1项的简明合并财务报表，在此并入作为参考。

项目3.关于市场风险的定量和定性披露
我们的金融工具所固有的市场风险，代表了利率不利变动所带来的潜在损失。我们没有受到外币汇率波动的实质性影响，因为我们几乎所有的业务都是以美元或以美元为基础的货币进行交易，预计将继续以美元或美元为基础的货币进行交易。我们的资产抵押票据以固定利率计息，不会受到利率变化的影响。
在截至2022年10月31日的九个月内，循环信贷安排下的贷款按我们的选择计息，利率等于LIBOR加保证金，年利率从2.50%到3.25%(取决于我们的总杠杆率确定的定价网格)或替代基本利率加上年利率1.50%到2.25%的保证金(取决于我们的总杠杆率确定的定价网格)。替代基本利率是年利率，等于最优惠利率中最大的一个，联邦基金有效利率加0.5%，或30天利息期的伦敦银行同业拆借利率加1.0%。我们还为未来借款或信用证可用的承诺部分支付未使用的费用，年利率从0.25%至0.50%不等，这取决于上一季度循环信贷安排的平均未偿还余额和信用证。因此，我们季度总杠杆率和LIBOR或替代基本利率的变化将影响循环信贷安排的利率，因此我们的成本也会受到影响。截至2022年10月31日，我们循环信贷安排下的未偿还余额为1.14亿美元。根据2022年10月31日的未偿还余额，循环信贷工具利率提高100个基点将使我们的借款成本在12个月内增加110万美元。

项目4.控制和程序
根据管理层的评估(在首席执行官(CEO)和首席财务官(CFO)的参与下)，截至本报告期末，我们的首席执行官和首席财务官得出结论，我们的披露控制和程序(如修订后的1934年《证券交易法》(以下简称《交易法》)第13a-15(E)和15d-15(E)条所定义)有效，可确保我们根据交易法提交或提交的报告中要求披露的信息得到记录、处理、汇总、并在美国证券交易委员会规则和表格中指定的时间段内报告，并被积累并酌情传达给管理层，包括我们的首席执行官和首席财务官，以便及时做出关于所需披露的决定。
在截至2022年10月31日的季度，我们对财务报告的内部控制(根据《外汇法案》第13a-15(F)条的定义)没有发生重大影响或合理地可能对我们的财务报告内部控制产生重大影响的变化。

第二部分：其他信息

项目1.法律程序
附注6所载资料，或有事件本季度报告10-Q表第一部分第1项的简明合并财务报表，在此并入作为参考。

第1A项。风险因素 
截至提交申请之日，之前在我们的2022年10-K表格第I部分第1A项中披露的风险因素没有发生实质性变化。

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第二项股权证券的未经登记的销售和收益的使用
下表提供了截至2022年10月31日的三个月内康恩公司或其附属公司购买康恩公司普通股的信息。
期间
购买的股份总数(千股)(1)
每股平均支付价格(2)
作为公开宣布计划的一部分购买的股票总数(以千为单位)(1)
根据该计划可能尚未购买的股票的大约美元价值(以百万为单位)(1)
8月1日至31日—$— —$23.0 
9月1日至30日—$— —$23.0 
10月1日至31日—$— —$23.0 
总计——
(1)2021年12月15日，我们的董事会批准了一项股票回购计划，根据该计划，我们有权回购最多1.5亿美元的已发行普通股。股票回购计划将于2022年12月14日到期。
(2)每股支付的平均价格不包括与回购相关的成本。

项目3.高级证券违约
没有。

项目4.煤矿安全信息披露
不适用。

项目5.其他信息
没有。

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项目6.展品
作为本报告一部分提交的证据如下(通过引用合并的证据在该文件中列出登记人的姓名、报告的类型和登记编号或提交期间的最后日期以及证物编号)：
 
展品
数		文件说明
3.1
Conn‘s，Inc.公司注册证书(通过参考2003年9月23日提交给美国证券交易委员会的Conn’s，Inc.S-1表格注册声明(文件编号333-109046)的附件3.1并入本文)
3.1.1
2004年6月3日的Conn‘s，Inc.公司注册证书修正案证书(本文通过引用附件3.1.1并入截至2004年4月30日的季度Form 10-Q(文件编号000-50421)，该文件于2004年6月7日提交给证券交易委员会)
3.1.2
2012年5月30日的Conn‘s，Inc.公司注册证书修正案证书(本文通过引用附件3.1.2并入截至2012年4月30日的季度Form 10-Q(文件编号001-34956)，该文件于2012年6月5日提交给美国证券交易委员会)
3.1.3
Conn‘s，Inc.公司注册证书修正案证书更正证书(根据2014年3月27日提交给美国证券交易委员会的附件3.1.3至Form 10-K(文件编号001-34956)合并于此)
3.1.4
2014年5月29日提交的Conn‘s，Inc.公司注册证书修正案证书(本文通过引用Conn’s，Inc.截至2014年4月30日的季度Form 10-Q(文件号001-34956)附件3.1.4并入本文中，该文件于2014年6月2日提交给美国证券交易委员会)
3.2
Conn‘s，Inc.于2020年12月7日生效的第三次修订和重新修订的章程(通过引用附件3.2合并到截至2020年10月31日的季度Form 10-Q(文件编号001-34956)，该文件于2020年12月4日提交给美国证券交易委员会)
10.1
Conn‘s，Inc.和Norman L.Miller之间于2022年10月17日发出的邀请函(通过参考Conn’s，Inc.于2022年10月18日提交给美国证券交易委员会的Form 8-K当前报告的附件10.1(文件编号001-34956)合并于此)。
10.2
第五修正案第1号修正案修订和重新签署了日期为2022年11月21日的贷款和担保协议，其中包括公司、Conn Appliance，Inc.、Conn Credit I，LP和Conn Credit Corporation，Inc.，作为贷款人的某些银行和金融机构，以及作为贷款人的行政代理的摩根大通银行(本文通过参考Conn‘s，Inc.于2022年11月22日提交给美国证券交易委员会的8-K表格当前报告(文件编号001-34956)的附件10.1而并入)。
31.1
第13a-14(A)/15d-14(A)条证书(首席执行官)(现存档)
31.2
第13a-14(D)/15d-14(D)条证明(首席财务官)(现存档)
32.1
第1350条证书(首席执行官和首席财务官)(随函提供)
101*以下财务信息来自我们于2022年12月6日提交给美国证券交易委员会的2022年12月6日提交给美国美国证券交易委员会的2023年第三财年第三季度10-Q季度报告，这些信息以内联可扩展商业报告语言(IXBRL)格式编制：(I)截至2022年10月31日和2022年1月31日的综合资产负债表，(Ii)截至2022年10月31日和2021年10月31日的三个月和九个月的综合经营报表，(Iii)截至2022年10月31日和2021年10月31日期间的股东权益综合报表，(Iv)截至2022年10月31日和2021年10月31日的九个月的综合现金流量表2022年和2021年以及(五)简明合并财务报表附注。
104*封面交互数据文件(嵌入内联XBRL文档并包含在附件101中)

*随函存档

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签名
 
根据1934年《证券交易法》的要求，注册人已正式促使本报告由正式授权的签署人代表其签署。
 康恩斯公司 
日期：2022年12月6日
    
 发信人：/s/George L.Bchara 
  乔治·L·巴查拉 
  常务副总裁兼首席财务官 
  
(首席财务官，并获正式授权代表注册人签署本报告)
 

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