附件99.1

管理层对财务状况和经营结果的讨论与分析

您应阅读附件99.2中关于我们的财务状况和经营结果的以下讨论和分析，以及我们未经审计的简明综合财务报表及其相关附注。本讨论包含受已知和未知风险和不确定性影响的前瞻性陈述。 新冠肺炎疫情的额外或不可预见的影响放大了其中许多风险。由于多种因素，实际结果和事件的发生时间可能与此类前瞻性声明中明示或暗示的情况大不相同，包括我们于2022年4月28日提交给美国美国证券交易委员会的20-F表格年度报告中题为“风险因素”和“关于前瞻性陈述的披露”的章节以及本报告中的那些内容。我们已根据美国公认会计准则 编制财务报表。

Newegg的业务概述

Newegg是北美一家专注于技术的电子商务公司。 通过Newegg.com通过我们的旗舰零售网站和其他在线平台，我们将我们的全球客户基础与范围广泛且不断增加的技术产品和大量的品牌、销售商、供应商、制造商、分销商和第三方服务提供商联系起来。

Newegg总部设在加利福尼亚州，业务遍及全球。利用我们广泛的配送和仓储网络以及供应商和销售商的全球足迹，我们能够向20多个国家和地区的客户提供来自45个国家和地区的商品，并以多种语言提供客户服务。

我们已经建立了庞大的忠诚和高参与度客户基础。 截至2022年9月30日，我们拥有200万活跃客户(定义为在相关测量期内在我们的平台上至少购买了一件商品的唯一客户ID)，重复购买率为29%，以 在相关测量期内至少购买两次的客户百分比衡量，平均订单价值为430美元，计算方法是销售额除以相关测量期内的交易量。这些强大的客户指标是我们深入了解客户的需求、偏好和品味的结果，也是我们有能力提供广泛的产品种类、卓越的客户服务、灵活的支付选项以及快速、可靠和高效的运输和履行的结果。截至2022年9月30日，我们提供了1,600多个类别的约2,520万个库存 个(“SKU”)，我们相信这使我们成为科技 消费者的首选在线购物目的地之一。截至2022年9月30日，我们还维护着以快速可靠的交付为重点的全球履行网络，并得到我们在美国、加拿大和中国的九个战略仓库的支持。我们有能力使用 多个服务级别产品，在短短两个工作日内向几乎整个美国人口和加拿大大约85%的人口交付货物。

我们与供应商、卖家和业务合作伙伴保持着长期和广泛的关系，以具有竞争力的价格采购商品，提前或优先获得最新的、备受欢迎的技术产品，履行我们为客户提供一切技术产品的承诺。我们是值得信赖的合作伙伴和许多领先科技产品品牌的首选渠道，并与越来越多的其他产品类别的品牌建立越来越多的关系。 截至2022年9月30日，我们从至少3,000个品牌合作伙伴那里采购商品，用于我们的直销业务，并以各种品牌合作伙伴的官方在线商店为特色，包括一些最知名的信息技术(IT)/消费电子 (CE)品牌，如AMD、华硕、MetaQuest、英特尔、联想、微软、MSI、NVIDIA和三星。

我们战略性地将已建立的直销业务和可扩展的Marketplace模式进行动态组合。建立在我们在直销方面的成功基础上，我们的Newegg Marketplace允许第三方卖家在Newegg的网站上列出他们的产品，以换取佣金或服务费，从而补充了我们的直销业务 。 截至2022年9月30日，我们的Newegg Marketplace将我们的客户连接到了来自45个国家和地区的12,500多家第三方卖家， 和地区，提供约2510万个SKU。

在截至2022年和2021年9月30日的三个月中，我们的净销售额分别为3.49亿美元和5.41亿美元。同期，我们的GMV总额(定义如下)分别约为4.53亿美元和7.04亿美元。截至2022年9月30日和2021年9月30日的三个月，我们分别录得净亏损850万美元和净收益850万美元。同期，我们调整后的EBITDA分别为(60万美元) 和1140万美元。

在截至2022年和2021年9月30日的9个月中，我们的净销售额分别为12.4亿美元和17.5亿美元。同期，我们的GMV总额分别约为15.8亿美元和21.9亿美元。截至2022年9月30日和2021年9月30日的9个月，我们分别录得净亏损2,740万美元和净收益3,000万美元。同期，我们调整后的EBITDA分别为450万美元和4160万美元。见“-非公认会计准则 财务衡量标准。”

纽威格的商业模式

GMV是我们净销售额的主要驱动力，因为我们大部分的净销售额来自在我们的在线平台上交易的GMV，扣除取消和退货。我们将GMV定义为在我们的网站和第三方市场平台上直接销售给客户和由我们的Marketplace卖家通过 Newegg Marketplace销售的产品的总价值，扣除退货、折扣、税收和取消。GMV还包括通过我们的NPS (定义如下)为我们的第三方物流(“3PL”)、Newegg托运(“SBN”)、人员配备 和媒体广告服务以及我们的亚洲子公司的销售提供服务而收取的服务费。我们的GMV和净销售额主要来自以下 来源：

新冠肺炎的影响

在新冠肺炎爆发期间，我们的在线业务和仓库运营一直保持活跃，以服务我们的客户，在疫情的早期阶段，我们看到对我们的产品和服务的需求有所增加 。相比之下，我们的一些实体竞争对手被迫暂时关闭了至少部分零售点 ，而一些竞争对手则不太重视代表我们核心业务的某些业务，如计算机和电子产品 。这两个行业趋势都为我们增加了销售额和市场份额做出了贡献。然而，我们看到2022年对我们产品的需求下降了 ，因为供应和运输限制减少了。然而，新冠肺炎疫情对公司、我们的财务状况、运营结果、流动性和现金流的最终影响程度将取决于不断发展的事态发展 这些事态发展是不确定的，目前无法预测。

影响Newegg经营业绩的因素

我们的财务状况和经营结果一直受到并将继续受到一些重要因素的影响，包括：

Newegg能够扩大我们的客户群并提高他们的参与度

我们相信，保持和增长GMV和净销售额的主要因素包括对我们在线平台的访问次数、我们将这些访问转化为订单的能力，以及我们客户对我们平台的参与度。

我们监控以下关键运营指标，以评估我们的用户流量、我们将访问转化为订单的能力，以及我们客户群的规模和参与度：

注：

我们使用转换率来衡量将访问量转换为 订单的能力。我们的转化率随时间变化，有许多因素可能会影响转化率，包括 整体经济趋势、产品组合、新产品发布、我们面临的竞争水平、我们的商品采购能力以及消费者的购买模式。客户数量、活跃客户数量和重复购买率是衡量我们客户群规模和参与度的指标。

纽威格的产品组合

我们提供范围广泛的技术产品，从品牌和卖家的广泛组合。截至2022年9月30日，我们提供了1,600多个类别的约2520万个SKU。在我们的在线平台上提供各种类型、品牌和价位的产品。我们相信，客户被我们的在线平台吸引主要是因为我们产品的广度和深度，这是我们提高销售额和推动长期盈利能力的关键组成部分 。除了核心技术产品外，近年来，我们还在服装及配饰、家居、个人用品和某些与IT相邻的类别的其他产品方面对我们的产品类别进行了补充。

我们的运营结果受商品组合的影响，因为不同类别、品牌和价位的产品 具有不同的利润率和盈利能力。例如，我们持有较低市场份额并努力以高于市场的速度加速增长的类别可能提供相对较低的利润率。由于多种因素的组合，我们的商品组合可能会随着时间的推移而变化，这些因素包括消费者的需求和偏好、平均售价、我们维护和扩大供应商关系的能力、我们预测市场趋势的能力以及我们的营销和促销努力。 此外，某些高价值或大批量产品类别的需求波动可能会对我们的GMV和平均订单价值产生过大的影响。例如，在截至2022年9月30日的三个月中，我们的平均订单价值与前一年同期相比减少了93美元，原因是平均订单价值较高的特定产品类别的需求大幅下降。我们持续 监控我们提供的产品的GMV和利润率组合，并寻求提高利润率状况具有吸引力的类别和品牌的GMV百分比和净销售额。

Newegg市场的扩张

我们长期战略的一个关键组成部分是发展我们的Newegg Marketplace，我们认为这是未来盈利增长的重要驱动力。

在截至2022年和2021年9月30日的三个月中，我们的新商城产生的GMV分别为1.212亿美元和1.868亿美元，分别约占我们总GMV的26.7%和26.6%。同期，我们的Newegg Marketplace净销售额分别为1,070万美元和1,640万美元，分别占我们总净销售额的3.1%和3.0%。

在截至2022年和2021年9月30日的9个月中，我们的新商城产生的GMV分别为4.094亿美元和5.21亿美元，分别约占我们总GMV的26.0%和23.7%。在同一时期，我们的Newegg Marketplace分别产生了3640万美元和4460万美元的净销售额，分别占我们总净销售额的2.9%和2.6%。

截至2022年9月30日的三个月和九个月，我们的市场业务的总销售额和净销售额较上年同期下降，这主要是由于市场需求疲软。 然而，由于基于中国的卖家数量的增长，整体市场净销售额的降幅小于直销。

我们相信Marketplace模式为我们提供了许多好处。 与直销相比，Marketplace模式的使用保留了我们的营运资金和现金流，因为不需要维护库存 。此外，随着我们的Newegg Marketplace上的卖家和品牌数量不断扩大，可供 客户使用的选择应该会增加，从而为我们的增长带来更多动力。我们相信，我们的直销和市场业务的整合 创造了一个良性、自我强化的循环。

我们的运营结果一直并将继续受到直销和市场之间GMV组合随时间变化的影响。这主要是由于收入确认的不同-我们 在毛收入的基础上确认直销收入，而我们在净基础上确认Newegg Marketplace的收入。有关详细信息，请参阅“运营结果的关键 组件”。因此，对于相同金额的GMV，直接销售产生的收入比Marketplace更多，因此，与通过直销产生的GMV比例增加相比，Marketplace销售产生的GMV比例增加将降低我们的净销售额。

Newegg预测消费者需求和偏好的能力

北美和全球的IT/CE电子商务市场的特点是：快速发展的技术、快速变化的消费者需求和偏好、频繁发布的新产品以及推出最新的行业标准和实践。我们必须有效地应对这些变化，以保持竞争力。我们可能很难预测消费者的需求和偏好，我们在线平台上提供的商品可能不被市场接受，或者 可能会过时或不经济。我们无法适应这些发展可能会导致库存过多或不足，或者 无法吸引新客户和留住现有客户，这可能会对我们的财务状况 和运营结果产生重大不利影响。

Newegg以优惠条款从主要供应商采购产品的能力

截至2022年9月30日，我们提供了超过132,000个直销SKU，来自全球至少365家供应商。我们与全球许多最大的科技产品品牌和分销商保持着广泛、长期和互惠互利的关系。但是，我们与此类供应商的合同或安排通常不保证商品的供应，也不规定特定定价或其他做法的延续。我们的供应商 可能不会按当前条款或根本不继续向我们出售库存，如果条款更改，我们可能无法以类似或更好的条款建立新的供应关系。

我们与其他零售商和直销公司竞争，争取产品制造商和分销商提供优惠的 产品分配和供应商激励计划。我们的一些竞争对手可能会与我们的供应商签订某些产品的独家或优惠分销安排，这将使我们无法 完全或部分访问这些产品以及营销和促销资源。此外，一些在我们的在线平台上提供产品的供应商也直接向客户销售他们的产品。如果我们无法发展和维护与供应商的关系，使我们 能够以优惠的条件获得足够数量的理想商品，我们的运营结果可能会受到不利影响。

细分市场信息

我们的首席运营决策者(即首席执行官) 审查在综合基础上提交的财务信息，并附上按国家或地区分类的收入信息，以分配资源和评估财务业绩。没有部门经理对合并单位级别以下的级别或组件的运营、运营结果和计划负责。根据会计准则编纂(“ASC”)280“分部报告”建立的定性和定量标准，我们认为自己在一个可报告的分部内运营。

运营结果的关键组成部分

净销售额

我们的净销售额包括直接销售收入、市场收入和服务收入。有关这些净销售额来源的更多信息，请参阅“-Newegg的商业模式”。

我们的净销售额是扣除预期折扣、退货、 津贴、销售税和信用卡退款后的净额，所有这些都是根据历史经验估计的。我们还提供客户促销 计划，我们根据历史经验估计的预期兑换率将这些计划记录为销售额减少。

下表以绝对额和净销售额占总净销售额的百分比列出了所示期间的净销售额的组成部分。

销售成本

我们销售成本中最大的组成部分是我们直接销售给客户的商品的购买价格。销售成本还包括：(I)与我们的服务收入相关的成本，其中包括与我们的第三方物流服务相关的人员费用和其他成本；(Ii)入站和出站运费；以及 (Iii)与翻新、缓慢移动和陈旧的库存相关的库存注销，以及与报告日期仍有库存相关的供应商激励措施的调整。

销售成本由我们在供应商激励计划或VIP下获得的付款部分抵消，例如购买返点、供应商为宣传其产品而向我们提供的营销发展基金、与供应商共同资助的合作营销计划，以及用于抵消制造商建议零售价下降的价格保护退款。这些贵宾有时与我们的采购量或销售量捆绑在一起，代表着我们对供应商产品的采购价格的间接或有效降价。因此，我们将这些计划付款视为销售成本的降低。

下表列出了我们销售成本的组成部分，以绝对值和占总净销售额的百分比表示。

销售、一般和行政费用

我们销售、一般和行政费用 (“SG&A费用”)的最大组成部分是工资和其他薪酬成本，包括与雇用我们的员工、 以及临时人员相关的费用，以满足我们在季节性订单高峰期的客户服务和履行等方面的需求。

SG&A费用的其他重要组成部分包括广告费和营销费、商户加工费、折旧和摊销、租金费用、仓库成本、办公费用、专业费用和其他一般公司成本。

下表以绝对值和占净销售额的百分比列出了指定期间的SG&A费用的组成部分。

经营成果

下表以绝对值和所示时期内我们净销售额的百分比总结了我们的浓缩合并运营结果。不应依赖运营历史结果的逐期比较作为未来业绩的指标。

注：

注：

截至2022年9月30日的三个月与截至2021年9月30日的三个月

净销售额

截至2022年9月30日止三个月的净销售额较上年同期下降35.4%，由2021年的5.409亿美元下降至2022年的3.492亿美元，这主要是由于我们的直销及市场业务的GMV分别由截至2021年9月30日的三个月的7.035亿美元及1.868亿美元下降至截至2022年9月30日的三个月的4.532亿美元及1.212亿美元。

GMV的下降主要是由于消费者在科技产品上的支出持续下降，消费者的消费行为转向其他优先事项，以及市场上缺乏新的令人兴奋的产品。

销售成本和毛利

在截至2022年9月30日的三个月中，我们的销售成本 与上年同期相比下降了34.3%，从2021年的4.612亿美元降至2022年的3.03亿美元，这通常是由于我们的净销售额下降。同期，我们的毛利润从截至2021年9月30日的三个月的7970万美元下降到截至2022年9月30日的三个月的4620万美元，降幅为42.0%。

在截至2022年9月30日的三个月中，我们的利润率从截至2021年9月30日的三个月的14.7%降至13.2%，这主要是由于需求放缓以及包括个人电脑、组件和存储产品在内的所有类别的技术产品积压，导致与去年相比有更多的促销活动 ，从而导致利润率下降。

销售、一般及行政费用(“SG&A”)

截至2022年9月30日止三个月，SG&A开支由截至2021年9月30日止三个月的7,170万美元减少 至5,940万美元，这主要是由于(I)商户付款费用减少570万美元(视销售情况而定)，(Ii)营销费用减少540万美元， 及(Iii)工资及其他薪酬成本减少90万美元，主要是由于人事及奖金支出减少840万美元及股票薪酬增加750万美元。

利息收支

利息收入来自(I)我们对关联公司的贷款；以及(Ii)投资于货币市场账户或存单的现金。有关我们对关联公司贷款的更多信息，请参阅我们截至2022年9月30日以及截至2022年9月30日、2022年和2021年9月30日的三个月和九个月的未经审计简明综合财务报表的“关联方交易”部分 。利息支出是指我们因借款而 收取的利息，包括定期贷款、信用额度和资本租赁。

截至2022年9月30日和2021年9月30日的三个月，利息收入保持在30万美元。

截至2022年9月30日和2021年9月30日的三个月，利息支出保持相对稳定，分别为20万美元 和10万美元。

其他收入(费用)，净额

在截至2022年和2021年9月30日的三个月中，我们记录了 其他收入(支出)，净额分别为140万美元和(10万美元)。截至2022年9月30日止三个月，其他收入净额主要由物业租金收入30万美元、销售税优惠收入10万美元、外汇收益150万美元及其他杂项亏损50万美元抵销。截至2021年9月30日止三个月，其他收入净额主要由物业租金收入40万美元、销售税退税及折扣10万美元、其他杂项收入40万美元及汇兑损失100万美元抵销。

认股权证负债的公允价值变动

认股权证按公允价值重新计量，公允价值变动计入每个报告期的收益。由于截至2022年、2022年和2021年9月30日的股价与截至2022年6月30日和2021年6月30日的股价相比，截至2022年、2022年和2021年9月30日的股票价格发生了变化，我们在截至2022年、2022年和2021年9月30日的三个月中分别录得20万美元和60万美元的权证负债公允价值变动收益。

所得税准备金[受益于]所得税

截至2022年9月30日的三个月，我们的所得税收益为300万美元，而截至2021年9月30日的三个月的拨备为20万美元。所得税拨备/收益的变化 主要是由于我们在截至2022年9月30日的三个月的净亏损状况与上一年同期的净收益状况相比。

净收益/(亏损)

截至2022年9月30日的三个月，我们在2022年录得净亏损850万美元，而2021年同期的净收益为850万美元。净收入下降的主要原因是我们的净销售额和毛利率下降。

截至2022年9月30日的9个月与截至2021年9月30日的9个月

净销售额

截至2022年9月30日止九个月，净销售额较上年同期下降29.1%，由2021年的17.47亿美元下降至2022年的12.397亿美元，这主要是由于我们的直销及市场业务的GMV分别由截至2021年9月30日的九个月的21.937亿美元及5.21亿美元下降至截至2022年9月30日的九个月的15.751亿美元及4.094亿美元。

GMV下降的主要原因是，由于经济不确定性和对经济衰退的担忧，消费者在科技产品上的支出出现下降趋势，因为消费者减少了可自由支配的支出。 因此，客户对科技产品的需求大幅下降。

销售成本和毛利

在截至2022年9月30日的9个月中，我们的销售成本 与上年同期相比下降了27.9%，从2021年的15.012亿美元降至2022年的10.828亿美元，这主要是由于我们的净销售额下降。同期，我们的毛利从截至2021年9月30日的9个月的2.466亿美元 下降到截至2022年9月30日的9个月的1.569亿美元，降幅为36.4%。

我们的利润率从截至2021年9月30日的9个月的14.1%降至2022年9个月的12.7%，主要原因是消费者在显卡、硬盘和固态硬盘等特定产品上的可自由支配支出减少，导致2022年库存过剩，导致消费者需求大幅下降。我们在2022年实施了积极的促销活动来转移库存，导致利润率大幅下降。

销售、一般和行政费用

截至2022年9月30日止九个月，SG&A开支由截至2021年9月30日止九个月的2.162亿美元减少 至1.984亿美元，这主要是由于(I)商户付款费用减少1,190万美元(视销售情况而定)，(Ii)营销费用减少1,200万美元， 及(Iii)工资及其他薪酬成本增加580万美元，主要是股票薪酬增加2,200万美元及人事开支减少1,620万美元所抵销。

利息收支

截至2022年9月30日和2021年9月30日的9个月，利息收入保持相对稳定，分别为70万美元 和80万美元。

截至2022年和2021年9月30日的9个月，利息支出保持相对稳定，分别为60万美元 和50万美元。

其他收入，净额

截至2022年和2021年9月30日止九个月，我们录得其他收入，分别为净额470万美元和50万美元。在截至2022年9月30日的9个月中，其他收入净额主要包括与美国库存损失相关的约30万美元的保险收入、100万美元的物业租金收入、30万美元的销售税贴现收入、30万美元的其他杂项收入以及280万美元的外汇收益。截至2021年9月30日的9个月，其他收入净额主要包括30万美元的销售税退税和折扣、60万美元的保险收入、120万美元的物业租金收入、70万美元的其他杂项收入，以及230万美元的汇兑损失。

出售投资的收益

在截至2022年9月30日的9个月中，我们以540万美元的价格出售了我们在Bitmain的25%的投资，并记录了170万美元的投资销售收益。

出售附属公司的收益

于2021年5月19日，吾等出售根据英属维尔京群岛(“LLIT”)法律注册成立的商业公司连洛智能有限公司(“LLIT”)的所有遗留业务，该协议拟于2020年10月23日订立，由LLIT、我们的全资附属公司联络医疗 可穿戴设备科技(北京)有限公司(“联络”)及北京奋进时代科技发展有限公司(“北京奋进”)(“北京奋进”)出售。我们以人民币0元的收购价，将我们在连罗连接线的所有股权出售给了北京汾金。

我们确认，在截至2021年9月30日的九个月中，出售联洛连接获得了200万美元的收益 。

认股权证负债的公允价值变动

认股权证按公允价值重新计量，公允价值变动计入每个报告期的收益。与截至2021年12月31日和2021年5月19日的股价相比，由于截至2022年9月30日和2021年9月30日的股价变化，截至2022年9月30日和2021年9月30日的9个月权证负债的公允价值变化录得100万美元的收益，而截至2021年9月30日的9个月的权证负债公允价值变化录得亏损60万美元。

所得税准备金[受益于]所得税

截至2022年9月30日的9个月，我们的所得税收益为660万美元，而截至2021年9月30日的9个月的拨备为260万美元。所得税拨备/收益的变化主要是由于我们在2022财年前九个月的净亏损状况，而上一财年同期为净收益状况。

净收益/(亏损)

截至2022年9月30日的9个月，我们在2022年录得净亏损2,740万美元，而2021年同期净收益为3,000万美元。净收益下降的主要原因是我们的净销售额和毛利率下降。

非公认会计准则财务指标

我们已将GMV和调整后的EBITDA、非公认会计准则财务指标 纳入管理层对财务状况和运营结果的讨论和分析。我们相信，这些是我们的管理层和董事会用来评估我们的经营业绩、制定未来经营计划以及作出有关资本分配的战略性决策的关键指标。

GMV

GMV是指在我们的网站和第三方市场平台上直接销售给客户和由我们的Marketplace卖家通过Newegg Marketplace销售的产品的总美元价值，扣除退货、折扣、 税和取消。GMV还包括通过我们的NPS收取的提供第三方物流、SBN、人员配备和媒体广告服务等服务的服务费，以及我们亚洲子公司的销售。它帮助我们评估和分析收入变化，如果结合净销售额和其他GAAP财务指标进行审查，它可以为评估我们当前的 业绩和评估我们未来的业绩提供更多信息。参见“-Newegg的商业模式”。

在截至2021年12月31日的前一年，GMV被定义为在我们的网站上直接销售给客户和由我们的Marketplace卖家通过Newegg Marketplace销售的产品的总美元价值， 扣除退货、折扣、税款和取消。从截至2021年12月31日的年度开始，我们重新定义了GMV，以包括NuTrend汽车产品和罗斯威尔自有品牌产品 通过第三方市场平台的销售、服务和通过NPS的其他收入，如3PL、SBN、员工和媒体广告服务，以及我们亚洲子公司的销售。进行了更改，以便我们报告GMV时将公司的所有收入包括在我们的所有收入流中，这将使读者更好地了解我们的整体业绩。GMV定义的变化导致截至2021年9月30日的9个月的GMV增加了6950万美元。

调整后的EBITDA

调整后的EBITDA是一项财务措施，包括将各种一次性、不定期和非经常性项目从EBITDA中剔除。我们认为，在计算调整后的EBITDA时不计入某些费用，有利于在期间之间进行经营业绩比较，并不包括我们认为不能反映我们核心经营业绩的项目。因此，我们认为，调整后的EBITDA为投资者和其他人提供了有用的信息，以与我们的管理层和董事会相同的方式理解和评估我们的经营业绩。

调整后的EBITDA作为一种分析工具有局限性，您不应 单独考虑它，也不应将其作为根据GAAP报告的我们结果分析的替代品。其中一些限制是：

由于这些限制，您应该考虑调整后的EBITDA 以及其他财务业绩指标，包括各种现金流指标、营业利润和我们的其他GAAP结果。

下表反映了所示每个期间的净收益(亏损) 与调整后EBITDA的对账情况。

现金流和营运资本

我们历来通过现有的营运资本、信贷安排、银行贷款、投资活动回报和股权融资为我们的运营提供资金。有关我们从金融机构获得的信贷额度和长期债务的更多信息，请参阅我们截至2022年9月30日的未经审计简明合并财务报表以及截至2022年9月30日和2021年9月30日的三个月和九个月的附注7和附注8。

我们的现金和现金等价物主要由现金存单、 存单和货币市场账户组成。现金等价物都是高流动性投资，原始到期日不超过三个月 。来自支付处理商的应收款项也被视为现金等价物，因为它们都是短期和高流动性的 ，通常在三个工作日内转换为现金。截至2022年9月30日和2021年12月31日，被归类为现金和现金等价物的支付处理商欠我们的金额分别为1040万美元和1430万美元 。我们预计，我们现有的现金和运营产生的资金将足以满足我们的营运资金 和预期资本支出至少12个月。我们的现金和现金等价物主要以美元计价。

从历史上看，由于假日旺季，我们在第四季度的销售额较高。由于预计会有更高的销售额，我们通常在第三季度末开始建立库存水平。 这种库存积累可能要求我们在这些期间花费现金的速度快于我们的运营所产生的现金。此外，由于库存的增加和第四季度更快的库存周转，我们的应收账款在年底通常处于最高的 水平，而第一、第二和第三季度的销售额较低。

我们打算从经营活动产生的现金和融资活动筹集的资金以及投资活动的回报为我们未来的营运资本需求和资本支出提供资金。 然而，我们未来的资本需求可能与目前计划或预期的有很大不同。我们经营计划的变化、 低于预期的净销售额、费用增加或其他事件，包括我们截至2021年12月31日的财政年度Form 20-F年度报告中“风险因素”部分所描述的那些，可能会导致我们在未来寻求额外的债务或股权融资 。如果我们现有的现金不足以满足我们的要求，我们可能会寻求发行债务或股权证券或获得 额外的信贷安排。融资可能无法在可接受的条件下及时获得，或者根本无法获得，如果我们在需要时未能筹集到足够的资本，可能会对我们的增长计划以及我们的财务状况和运营结果产生负面影响。发行额外的股本证券，包括可转换债务证券，将稀释我们的每股收益。债务的产生将 将营运资本和资本支出的现金转移到偿还债务义务，并可能导致限制我们的运营和向股东支付股息的能力的运营和财务契约 。如果我们无法获得所需的额外股本或债务融资 ，我们的业务运营和前景可能会受到影响。

历史现金流

下表列出了我们精选的截至2022年9月30日和2021年9月30日的三个月和九个月的精选合并现金流数据。

经营活动

截至2022年9月30日的三个月，经营活动提供的净现金为2,850万美元。该期间的净亏损为850万美元。非现金开支的调整主要包括(I)与物业及设备有关的折旧及摊销290万美元；(Ii)陈旧及过剩存货拨备210万美元 ；(Iii)股票补偿830万美元；(Iv)预期信贷损失拨备60万美元；及(V)出售物业及设备亏损40万美元，但被认股权证负债公允价值变动 部分抵销。经营资产和负债的变化为：(1)存货减少2,950万美元；(2)应付账款增加390万美元；(3)预付支出减少210万美元，但由(A)应计负债和其他负债减少890万美元；(B)应收账款增加350万美元；(C)其他资产增加110万美元部分抵销。

截至2021年9月30日的三个月，经营活动中使用的净现金为430万美元。这一时期的净收入为850万美元。非现金支出的调整主要包括：(I)与财产和设备相关的270万美元折旧和摊销；(Ii)110万美元的陈旧和过剩库存拨备；(Iii)80万美元的基于股票的薪酬，部分被认股权证负债的公允价值变化抵消。营业资产和负债的变化是1,670万美元的现金，用于(1)应付账款减少1,340万美元；(2)应计负债和其他负债减少70万美元；(3)递延收入减少150万美元；(4)其他资产增加190万美元；(V)应收账款增加60万美元，但被库存减少150万美元部分抵销。

截至2022年9月30日的9个月，经营活动中使用的净现金为2130万美元。该期间的净亏损为2,740万美元。非现金支出的调整主要包括：(1)与财产和设备有关的折旧和摊销790万美元；(2)陈旧和过剩存货准备金650万美元；(3)基于股票的补偿2 440万美元；(4)预期信贷损失拨备70万美元；(5)处置财产和设备损失40万美元，部分由(A)递延所得税670万美元抵消；(B)出售投资收益170万美元；及(C)认股权证负债公允价值变动100万元。经营资产和负债的变化 为2,460万美元现金，用于(1)应付账款减少7,650万美元；(2)应计负债和其他负债减少3,330万美元；(3)递延收入减少1,570万美元；(4)其他资产增加240万美元，由(A)应收账款减少670万美元； (B)存货减少9,090万美元部分抵销；(C)预付费用减少570万美元。

截至2021年9月30日的9个月中，用于经营活动的现金净额为3980万美元。这一时期的净收益为3,000万美元。非现金开支的调整主要包括(I)与物业及设备相关的折旧及摊销830万美元；(Ii)陈旧及过剩存货拨备500万美元 ；(Iii)股票补偿240万美元；(Iv)预期信贷损失拨备140万美元；及(V)认股权证负债公允价值变动60万美元，部分由出售附属公司所得的200万美元收益所抵销。营业资产和负债的变化是用于(1)存货增加2,740万美元；(2)应付账款减少5,260万美元；(3)应计负债和其他负债减少1,200万美元；(4)递延收入减少1,530万美元；(5)其他资产增加240万美元，由(A)应收账款减少2,270万美元部分抵销；以及(B)预付费用减少150万美元。

投资活动

截至2022年9月30日的三个月，投资活动提供的现金净额为270万美元，主要归因于出售投资的收益540万美元，并被购买物业和设备的付款270万美元所抵消。

截至2021年9月30日的三个月，用于投资活动的现金净额为400万美元，这主要归因于为购买物业和设备而支付的款项。

在截至2022年9月30日的9个月内，用于投资活动的现金净额为320万美元 ，这主要是由于出售投资所得的540万美元，以及购买物业和设备的付款860万美元所抵销的。

截至2021年9月30日的9个月，用于投资活动的现金净额为1,010万美元，这主要归因于为购买物业和设备而支付的款项。

融资活动

于截至2022年9月30日的三个月内，融资活动使用的现金净额为1,930万美元，主要是由于(I)信贷额度项下借款1,500万美元；及(Ii)行使股票期权所得款项为70万美元，但被偿还信贷额度3,500万美元所抵销。

截至2021年9月30日的三个月，用于融资活动的现金净额为10万美元，这主要是由于偿还长期债务。

截至2022年9月30日的9个月，融资活动提供的现金净额为260万美元，这主要是由于(I)4,620万美元的信贷额度下的借款；以及(Ii)240万美元的股票期权收益，被4,580万美元的信贷额度偿还所抵消。

在截至2021年9月30日的九个月内，融资活动提供的现金净额为1,250万美元，这主要是由于(I)从共同控制资产交易收到的现金1,140万美元 和(Ii)信贷额度下的借款80万美元。

资本支出

我们的资本支出主要与购买物业和设备以及改善租赁有关。截至2022年和2021年9月30日的三个月，我们的资本支出分别为270万美元和400万美元 ；截至2022年和2021年9月30日的九个月，我们的资本支出分别为860万美元和1010万美元。

信贷协议

我们于2021年8月与多家金融机构签订了信贷协议，这些金融机构提供了最高1亿美元的循环信贷安排，到期日为2024年8月20日。 在2023年8月20日之前，根据某些条款和条件，信贷 协议中定义的最高循环预付款最高可增加到1.5亿美元。循环信贷安排包括一份3,000万美元的信用证， 可用于签发备用信用证和贸易信用证，以及一笔2,000万美元的Swingline贷款。一般而言，此信贷额度的垫款 将按LIBOR加信贷协议中定义的适用保证金收取利息，只要提供每日LIBOR且不违法，或替代基本利率(定义为(A)当日有效的基本利率、(B)当日生效的隔夜银行融资利率之和加0.50%或(C)每日LIBOR加1.0%)加适用保证金中的最高者。对于LIBOR贷款，我们可以选择一个月、两个月或三个月的利息期限。 LIBOR贷款的利息应在选定的利息期限结束时支付。备用基本利率贷款的利息按月支付 。如果LIBOR永久或无限期停止，基准替代将取代LIBOR。如果基准 替换为Daily Simple Sofr，则所有利息将按月支付。截至2022年9月30日和2021年12月31日，该信贷额度下没有未偿还余额。

信贷额度由我们的某些美国子公司担保 ，并以我们的某些资产作抵押。此类资产包括贷款协议中定义的所有应收账款、设备和固定装置、一般无形资产、库存、附属股票、证券、投资财产和金融资产、合同权利和账簿。 为保持贷款协议下资金的可用性，我们将按贷款协议的未使用金额按年支付0.15%的未使用承诺费。信贷安排包含惯例契约，包括限制或限制我们 产生资本支出和租赁付款、进行某些投资和进行某些关联方交易的能力的契约。 信贷安排还要求我们保持一定的最低财务比率，并与 金融机构保持运营银行关系。截至2022年9月30日和2021年12月31日，我们遵守了与信贷额度相关的所有财务契约。

关键会计估计

我们2022年9月30日未经审计的简明综合财务报表是根据美国公认的会计原则编制的。我们精简合并财务报表的编制 要求我们作出估计和假设，以影响资产、负债、净销售额、成本和支出的报告金额，以及或有资产和负债的披露以及其他相关的 披露。我们的估计基于历史经验和我们认为在 情况下合理的各种其他假设，这些假设的结果构成了对我们的资产和负债的账面价值作出判断的基础，而这些资产和负债从其他来源看起来并不明显。在许多情况下，我们本可以合理地使用不同的会计估计。实际结果 可能与这些估计值不同，我们在实际金额 已知期间的结果中包含对我们估计值的任何修订。

在截至2022年9月30日的9个月中，我们的关键会计政策没有重大变化 。有关我们的关键会计估计的更多信息，请参阅我们于2022年4月28日提交给美国证券交易委员会的20-F表格年度报告中“运营和财务回顾及展望”项5中“关键会计估计”标题下的讨论 。

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