截至2021年12月31日的财政年度表格10-K

关键会计政策和估计，第39页

员工评论：

1.请从截至2021年12月31日的年度10-K报表开始，解释为什么您不再将收入确认视为关键的会计估计。

公司回复：

我们审查和重新评估了我们各种收入合同的性质，并确定收入确认基于明确定义的合同条款，没有重大调整，因此收入确认不需要重大估计或其他可能导致我们财务状况或运营业绩变化的主观性。因此，我们得出的结论是，不再需要将收入确认作为关键的会计估计来披露。

管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析

收入和费用构成，第40页



员工评论：

您披露，您的乙醇生产部门的收入主要来自销售乙醇，包括工业级酒精、酒糟、超高蛋白和玉米油。对于您的农业业务和能源服务部门，您披露您的主要收入来源包括为您的乙醇工厂和第三方销售这些商品，以及销售在公开市场上购买的谷物和其他商品。请向我们提供将包括在未来备案文件中的拟议披露，澄清您的绝大多数收入来自作为衍生品入账的实物交割合同，并将这些实物结算衍生品销售的组成部分与未归类为衍生品的大宗商品销售区分开来。在这方面，澄清您的实物结算衍生产品销售在多大程度上计入了报告期内与衍生工具相关的估值损益。

公司回复：

在未来提交的《管理层讨论和分析》收入和费用部分的文件中，我们将包括一行内容，说明我们的绝大部分收入来自作为衍生品入账的实物交付合同，并参考如下所示的相关脚注。关于区分这些实物结算衍生产品销售的组成部分与未被归类为衍生产品的商品销售，我们引用了下面的附注4-收入，该附注将根据ASC 606与客户签订的合同收入与根据ASC 815作为衍生产品入账的合同收入之间的收入进行分类。关于澄清我们的实物结算衍生产品销售在多大程度上包括期内与衍生工具相关的估值损益，我们参考了附注11-衍生品金融工具，该附注披露了估值损益的范围。

对于我们的乙醇生产部门，我们的收入主要来自乙醇的销售，包括工业级酒精、酒糟、超高蛋白和玉米油。对于我们的农业综合企业和能源服务部门，我们的主要收入来源包括销售乙醇，包括工业级酒精、酒糟、超高蛋白和玉米油，我们在乙醇工厂销售乙醇，从中赚取营销费用，我们为第三方销售乙醇，以及销售在公开市场上购买的谷物和其他商品。我们的绝大部分收入来自实物交割合同，根据ASC 815作为衍生品入账，这在附注4-收入和附注11-衍生金融工具的表格中披露。收入包括与所售产品相关的衍生品的净收益或净亏损。对于我们的合作部门，我们的收入主要包括接收、储存、转移和运输乙醇和其他燃料的费用。



运营结果

截至2021年12月31日的年度与截至2020年12月31日的年度相比

合并结果，第45页

员工评论：

3.当在综合基础上讨论您的运营结果时，您讨论的是调整后的EBITDA，而没有讨论具有同等或更高重要性的最直接可比的GAAP指标。请向我们提供符合S-K法规第10(E)(1)(I)(A)项和非公认会计准则财务措施合规与披露解释中的问题102.10的拟披露信息。

公司回复：

在未来的文件中，我们将包括对最直接可比的GAAP指标的引用，即净亏损，并在综合基础上在运营讨论结果中讨论调整后的EBITDA时删除对营业收入的引用。请参阅下面建议的更改：

与2020年相比，2021年包括非控股权益在内的持续运营净亏损减少4550万美元，营业收入增加1.482亿美元，调整后的EBITDA增加5060万美元，这主要是由于乙醇生产利润率增加和2021年出售资产的收益被2020财年乙醇生产部门商誉的注销和资产出售损失所抵消。与2020年相比，2021年的利息支出增加2,720万美元，主要是由于2021年第一季度记录的可转换票据结算亏损2210万美元，以及2021年第二季度记录的可转换票据结算亏损950万美元。2021年的所得税支出为180万美元，而2020年的所得税优惠为5040万美元。2020年的所得税优惠主要是由于记录的与《关注法》相关的福利。



乙醇生产部分，第45页

员工评论：

4.请向我们提供建议的披露信息，以扩大您的分析范围，以描述推动乙醇生产部门利润率提高的关键因素，这些因素导致2020至2021年间该部门的运营亏损减少了1.016亿美元。作为讨论的一部分，请解释并量化您的衍生产品活动对您的结果的影响程度。就此，吾等注意到贵公司在第50页披露，结算衍生工具的净损益由实物商品买卖抵销，以达到预期的营运利润率。

公司回复：

在未来的文件中，我们将扩展我们的分析，以描述推动乙醇生产部门利润率(包括衍生品)提高的关键因素，如以下示例所建议的：

与2020年相比，2021年的营业收入增加1.016亿美元，EBITDA增加1.159亿美元，这主要是由于定价和产量增加导致玉米油利润率提高，但被2020财年商誉的冲销所抵消。

如果衍生品收益或亏损与实物商品购买或销售承诺无关，我们将披露对我们运营业绩的影响。



合并财务报表附注

2.重要会计政策摘要

收入确认，F-11页

员工评论：

您披露，能源交易交易(包括实物交割能源商品购销协议)作为收入的组成部分进行净报告，收入包括与销售产品相关的衍生品的净收益或损失，而销售商品的成本包括与所购买的商品相关的衍生品的净收益或损失。您还披露，收入包括相关衍生金融工具的已实现损益，以及从累积的其他全面收益或亏损中对现金流对冲已实现损益的重新分类。请就这些能源交易处理以下事项：

提供了一份技术分析，支持您将ASC815应用于您的实物交付合同和其他能源交易交易，特别强调您的结论，即这些合同不符合ASC815-10-15-22中讨论的“正常购买和正常销售”范围例外。解释这些销售与您确定在ASC606范围内的商品销售有何不同。

描述了您销售乙醇和在您的11家工厂生产的其他商品的流程，您如何通过您的衍生品交易活动来降低商品价格风险，以及管理您的乙醇销售合同的关键条款，包括价格调整、数量要求和合同延期/续签。

解释您如何确定这些能源交易的净收益应列为收入，而不是其他收入。在这方面，F-18页表格披露的脚注1指出，作为衍生品入账的合同收入是指ASC 606范围以外的实物结算衍生品销售，根据ASC 610-20的要求，当库存控制权在ASC 606的含义内转移时，您将确认收入。请注意，这一分主题属于《编纂》中的其他收入主题。

公司回复：

1)我们的能源交易代表从我们的农业综合业务和能源服务部门购买和销售天然气。我们已确定这些交易符合ASC 815-10-15定义的衍生工具的定义，因为它们具有1)标的和名义金额或支付拨备，2)初始投资净额，以及3)可以净结算。由于我们有可能对这些交易进行净额结算，或者在购买和销售时可能出现闪存标题，因此我们得出结论，这些合同不符合ASC 815-10-15-22中讨论的正常购买和正常销售范围例外。因此，远期买卖能源交易合约在我们的综合资产负债表中按公允价值列账，公允价值变动计入我们的经营业绩。因此，能源交易合同不同于ASC 606范围内的大宗商品销售合同，符合正常销售范围的例外。我们披露，这些交易的净损益计入收入。

我们使用远期现货合约出售大部分乙醇、酒糟、超高蛋白和玉米油生产，以部分抵消大宗商品价格的波动。我们还从事玉米、天然气、乙醇、豆粕、豆油和其他农产品的交易所交易期货合约的套期保值交易，以将价格风险敞口降至最低。这些活动的财务影响取决于所涉商品的价格以及我们实际接收或交付这些商品的能力。指导我们乙醇销售合同的关键条款明确定义了合同价格、数量、产品、交货期和交付地点。价格变化仅限于对质量的微不足道的调整。收入是根据交货时称重的数量计算的，合同延期或续签非常有限。

3)我们的能源交易代表从我们的农业综合业务和能源服务部门购买和销售天然气。正如ASC 815-10所述，我们披露了这些交易的净收益和净亏损包括在收入中。与我们的能源交易交易相关的收入被计入ASC 606规定的与客户签订的合同收入和ASC 815规定的衍生产品合同收入。我们将删除脚注1中对ASC 610的引用，如下所示：

(1)作为衍生品入账的合同收入是指不在ASC 606范围内的实物结算衍生品销售，根据ASC 606的要求，当库存控制权按照ASC 610-20的要求转让时，公司确认收入、非金融资产终止确认的收益和损失。





6.公允价值披露，F-21页

员工评论：

您在F-25页公允价值层次结构中按级别列出的公允价值表格披露包括一个标题为“衍生品未实现收益(损失)”的项目。这个标题令人困惑，因为金额代表您的衍生品资产和负债的公允价值，而不仅仅是任何未实现的收益或损失。请确认，在未来的文件中，您将适当地将这些行项目标记为衍生资产和负债，以与您在头寸陈述中的陈述保持一致。

公司回复：

在未来的备案文件中，我们将对这两个行项目进行如下标记：

衍生金融工具--资产

衍生金融工具--负债



7.《衍生金融工具》，F-26页



员工评论：

7.请就您的衍生金融工具解决以下问题，并向我们提供拟在未来备案文件中包括的披露建议：

您在F-26页的表格披露显示了您的衍生品资产和负债的公允价值，以及综合资产负债表上报告它们的项目。请按套期保值指定和合同类型分解您的衍生品资产和负债。鉴于您的衍生品主要由大宗商品合约组成，请考虑进一步按工具类型分类(例如，交易所交易的期货、交易所交易的期权、实物交割合约等)。请参阅ASC 815-10-50-4B(C)和ASC 815-10-55-192。

在F-27和F-28页的表格披露中提供了关于标记为商品合同的衍生品的更具体说明。例如，如果您未被指定为套期保值工具的商品合同仅由您的实物交割合同组成，请具体说明这一事实。关于您的现金流量和公允价值对冲对您的经营报表和其他全面收益的影响，请提供更具体的对冲项目和用作对冲工具的衍生工具的类型。

关于您在F-29页以表格形式披露的未平仓商品，请澄清所披露的金额是公允价值还是名义金额。就该等金额代表未平仓衍生工具持仓的公允价值而言，请与您的综合持仓表核对。还请澄清您的非交易所交易远期是否代表您的实物交割合同，并澄清固定价格合同和基差合同之间的差异，如表中脚注(2)所示。



资产衍生工具‘

12月31日的公允价值，

负债衍生品‘



12月31日的公允价值，



2021

2020

2021

2020

衍生金融工具-远期

$

$

(1)

$

(2)

$

(3)

其他资产

-

-

其他负债

-

-

-

合计

$

$

$

$







得失地点

衍生工具收入中确认的收益(亏损)金额

未指定衍生品

在中识别

截至12月31日的年度，

作为对冲工具

衍生品收入

2021

2020

2019

交易所交易的期货和期权

收入

$

(xx,xxx)

$

(xx,xxx)

$

(xx,xxx)

转发

收入

xx，xxx

xx，xxx

xx，xxx

交易所交易期货和期权

销售商品的成本

xx,xxx

xx,xxx

xx,xxx

转发

销售商品的成本

xx，xxx

xx，xxx

xx，xxx

交易所交易的期货和期权

非持续经营净亏损，扣除所得税

-

-



$

$

$





截至2021年12月31日的年度现金流量收益和公允价值套期保值关系确认的收益(亏损)的地点和金额



收入

成本
售出的商品

非持续经营业务的净收益，扣除所得税

现金流套期保值关系损益：





交易所交易期货的收益(亏损)从累积的其他综合收益重新归类为收益

$

$

$

-



公允价值套期保值关系损益：



公允价值对冲库存

-

-

被指定为套期保值工具的交易所交易期货

-

-



合并经营报表中列报的收入和费用细目总额，其中记录了现金流量或公允价值套期的影响

$

$

$

-







交易所交易

非交易所交易

衍生工具

净多头&(空头)(1)

Long (2)

(Short) (2)

计量单位

商品

期货

蒲式耳

玉米

期货

(3)

蒲式耳

玉米

期货

(4)

蒲式耳

玉米

期货

加仑

乙醇

期货

(3)

加仑

乙醇

期货

MMBtu

天然气

期货

(3)

MMBtu

天然气

期货

(4)

MMBtu

天然气

期货

磅

大豆油

选项

吨

豆粕

选项

磅

大豆油

选项

加仑

乙醇

转发

蒲式耳

玉米

转发

加仑

乙醇

转发

吨

酒糟

转发

-

磅

玉米油

转发

MMBtu

天然气