第一部分

有关前瞻性陈述的注意事项

Clearfield，Inc.及其子公司在本报告中被称为“我们”、“我们”、“我们”和“公司”。我们不时就我们的业务和前景发表声明，例如对未来业绩的预测、对管理层计划和目标的声明、对市场趋势的预测，以及其他符合修订后的1933年证券法(“证券法”)第27A节和修订后的1934年证券交易法(“交易法”)第21E节的前瞻性声明。包含“可能的结果”、“预计将”、“将继续”、“预计”、“估计”、“项目”、“相信”、“预期”、“预期”、“打算”、“目标”、“目标”、“计划”、“目标”、“应该”或类似表述的陈述都是前瞻性陈述。前瞻性声明可能出现在文件、报告、提交给美国证券交易委员会(美国证券交易委员会)的文件、新闻稿、由我们的授权人员或其他代表所作的书面或口头陈述中。对于这类陈述，我们要求《1995年私人证券诉讼改革法》中包含的前瞻性陈述的安全港的保护。

我们未来的结果，包括前瞻性陈述中表达或暗示的结果，涉及许多风险和不确定性。前瞻性陈述不是对未来行动、结果、结果或业绩的保证。我们或以我们的名义所作的任何前瞻性陈述仅限于该陈述发表之日。我们不承担任何义务更新或保持最新的任何前瞻性声明，以反映该声明日期之后发生的事件或情况，除非法律要求。

除了我们在提交给美国证券交易委员会的文件中不时确认或描述的因素外，还有许多重要因素可能会导致我们未来的结果与历史结果或趋势、我们预期或计划的结果或任何前瞻性声明中表达或暗示的结果大不相同。这些重要因素将在下文第一部分第1A项下说明。“风险因素。”

项目1.业务

公司概述

我们设计、制造和分销光纤保护、光纤管理和光纤传输解决方案，以在整个北美地区的宽带服务提供商领域实现快速、经济高效的光纤馈送部署。我们的“光纤到任何地方”平台满足了领先的现有本地交换运营商(“传统运营商”)、无线运营商、多系统运营商和有线电视公司(“MSO”)以及有竞争力的本地交换运营商(“替代运营商”)的独特需求，同时也满足了公用事业/市政当局、企业和数据中心市场的宽带需求。

我们从事的是全球业务。我们的业务目前由两个可报告的部门组成：Clearfield运营部门(在此称为“Clearfield”)和自2022年7月26日起，Nestor电缆运营部门(在此称为“Nestor电缆”或“Nestor”)。在2022年7月26日之前，我们被认为是在单一的报告部门和运营单位结构中。

2022年7月26日，我们根据2022年5月17日签订的股份买卖协议中包含的条款和条件，收购了位于芬兰的领先光纤电缆解决方案开发商和制造商内斯特电缆有限公司。收购Nestor电缆预计将为Clearfield提供垂直整合光纤电缆供应的能力，并帮助满足客户对其产品的需求。Nestor电缆的技术专长预计将把FieldShield的供应扩展到北美市场，以降低运输成本和复杂性。

在完成对Nestor电缆的收购后，公司重新评估了会计准则编纂(“ASC”)280定义的经营部门，细分市场报告。根据美国会计准则第280条，营运分部被定义为企业的组成部分，可获得离散的财务信息，由首席运营决策者(“CODM”)定期评估，以决定如何分配资源和评估业绩。根据公司的评估，公司决定自2022年7月26日起，内斯特电缆业务被视为第二个应报告的部门。

雀巢电缆运营部门

截至2022年7月26日，Clearfield通过其新成立的芬兰子公司Clearfield Finish Ltd收购了Nestor CABLES。内斯特电缆公司总部设在芬兰奥卢，通过其全资子公司内斯特电缆波罗的海公司在爱沙尼亚基拉开展业务。内斯特电缆制造光纤和铜缆通信电缆和设备，并将其分销给电信运营商、网络所有者、电力公司、建筑承包商和工业公司。在我们被收购之前，Nestor电缆作为Clearfield的供应商已经有十多年了，这种关系在收购完成后仍在继续。Nestor有两种生产流程，一种是在芬兰工厂制造电缆的过程，另一种是在爱沙尼亚完成的业务的成品组装部分。Nestor Cables的客户群包括电信运营商、网络所有者、承包商、行业和批发商。产品通过分销商销售，并直接销售给最终用户。Nestor电缆受芬兰政府监管；Nestor电缆波罗的海国家受爱沙尼亚政府监管。

Clearfield运营部门

Clearfield专注于提供光纤管理、光纤保护和光纤交付产品，以加快住宅家庭、企业以及有线和无线接入网络中的网络基础设施的千兆位速度带宽的开启。我们提供广泛的光纤产品组合，使服务提供商能够更快地构建光纤网络，满足服务交付需求，并使建设成本与使用率保持一致。

Clearfield的产品使其客户能够在更短的时间内使用更少的资源，在光纤到户(FTTH)建筑中连接两倍的家庭。我们的产品通过减少提供千兆服务所需的劳动力和材料，加快了多个住宅单元(“MDU”)和多个租户单元(“MTU”)的服务提供商客户的创收时间。我们的产品通过更快的建筑接入、更轻松的重新配置和更快的服务交付，帮助企业服务更有利可图。最后，Clearfield正在通过更好的光纤管理、测试接入和光纤保护，消除无线4G/5G微蜂窝、云无线电接入网络(C-RAN)和分布式天线系统(DAS)部署的障碍。

几乎所有的最终制造和组装都在Clearfield位于布鲁克林公园、明尼苏达州和墨西哥的工厂完成，并得到国内和全球制造合作伙伴网络的制造支持。Clearfield专门生产快速周转和定期交货的这些产品。

产品

本公司产品线计划的产品开发主要在内部进行。我们相信，通信行业的环境在不断发展，我们的成功取决于我们预测和应对这些变化的能力。我们的产品战略包括分析环境和技术，特别注重简化客户的业务，并尽可能利用模块化设计开发创新的高质量产品。研发费用反映在销售、一般和行政费用中。

我们目前提供的一些产品介绍如下：

FieldSmart®是一系列包含Clearview组件的面板、机柜、墙盒和其他外壳，以提供从电信公司“中央办公室”或有线电视“头端”的内部设备，一直到外部设备、接入网络到家庭或企业内部的一致设计。FieldSmart的核心构件是围绕Clearview®盒式磁带的专利技术。

集成了WaveSmart®光纤组件，用于信号耦合、分离、端接、多路复用、多路分解和衰减，从而在我们的光纤管理平台中实现无缝集成。这些产品在恶劣的环境下制造和测试，以满足最严格的行业标准，确保客户在极端的工厂外条件下无故障性能。

有源机柜(“ODC”)、光纤有源机柜(“FAC”)和FiberFlex产品系列的特色要么是配备了特定有源电子配置的全集成、全工程机柜，要么是可以安装其他电子设备的通用机柜。该产品系列采用Clearfield的光纤管理解决方案，其中安装了Clearview盒式磁带。FieldSmart FiberFlexFAC和®户外活动机柜产品系列具有多种尺寸，适用于电子设备的通用配置。

FieldShield®是一种获得专利的光纤路径和保护方法，旨在降低宽带部署的成本。FieldShield从坚固的微管道开始，旨在支持所有空中、直接掩埋和植物内部“最后一英里”的需求。FieldShield Microducts足够坚固，可以使用传统的钻孔和犁方法进行放置，利用现有的管道放置设备，以及较新的、破坏性较小的技术，如微挖沟或锯切。

光纤和铜组件-Clearfield以行业标准或客户指定的配置制造高质量的产品。此外，Clearfield的工程服务团队与我们的原始设备制造商(“OEM”)客户的工程设计部门合作，为该客户的产品线特定的盒装和网络连接组件设计和制造定制解决方案。

耐世特电缆制造的光纤电缆包括各种类型的光纤电缆，可为各种安装条件和特殊要求提供可靠的解决方案，包括直埋电缆、管道电缆、微管道电缆、室内/室外电缆、架空电缆和海底电缆。

Nestor电缆制造的铜缆包括铜导仪器和自动化电缆，以及中央和信号电缆，Nestor还制造用于电信网络的铜缆。

Nestor Optimus产品系列是一套完整的解决方案，包括建设微管道网络所需的所有产品--电缆、微管道、微管道附件和工具--这些产品易于扩展，适合不断变化和发展的城市和郊区，并且能够使用更轻的安装技术，从而降低建设成本和安装过程中的干扰。

NesCon Connectivity Products是Nestor电缆的一个产品系列，包括光纤网络的基本安装和连接附件，所有这些附件都与Nestor电缆的光纤电缆兼容。

市场和客户

该公司的产品在宽带服务提供商中销售，我们将其归类为国家运营商(无线/无线国家电信运营商(Tier 1))、社区宽带(Tier 2和Tier 3电信运营商、公用事业公司、市政当局和替代运营商)、多系统运营商(有线电视)、国际运营商(主要是欧洲、中美洲/拉丁美洲和加拿大)以及传统的可构建到印刷的铜缆和光纤组件(主要是合同制造)。Nestor的产品主要销往电信批发商和电信运营商，主要是在欧洲。

公司的产品通过公司的销售队伍以及授权分销商直接销售给客户。此外，公司还使用制造销售代表和销售代理来满足客户和地区的特定需求。

该公司认为其产品的主要市场如下：

FTTP

光纤到户(也称为光纤到户)是一种将尽可能高的带宽直接提供给用户的方法。该公司的销售和营销努力主要集中在美国，在加拿大和中美洲/拉丁美洲也有其他努力。

FTTB

光纤到企业主要供多系统运营商(有线电视)和无线/无线国家电信运营商(Tier 1)渗透到企业市场。

FTT-小区站点

光纤到蜂窝站点是无线服务提供商增强其带宽覆盖的趋势。目前，这些蜂窝站点中的大多数是通过光纤提供服务的。

DAS

分布式天线系统，或DAS，是空间上分离的天线节点通过在地理区域或结构内提供无线服务的传输介质连接到公共信号源的网络。

C-范围

C-RAN使用前程光纤将远程无线电报头(RRH)连接到位于数据中心(即云)中的基带单元(BBU)。C-RAN是RAN蜂窝架构的演变，传统上使用光纤将信号从塔楼的BBU回传到移动核心网络。

构建以打印

除了专为宽带服务提供商市场设计的专有产品线外，Clearfield还为需要按其规格制造铜缆和光纤电缆组件的原始设备制造商提供合同制造服务。

竞争

Clearfield部门提供的光纤管理、光纤保护和光纤传输产品市场竞争激烈。竞争在很大程度上基于以下因素中的任何一个或组合：功能和特性、价格、产品质量、成本和安装便利性、服务和支持、客户的长期回报、可扩展性、产品创新和制造能力。

FieldSmart产品线的竞争对手包括但不限于康宁电缆系统公司、OFS(Furukawa Electric North America，Inc.)、AFL Telecications(Fujikura Ltd.的子公司)、Fujikura Ltd.、诺基亚和CommScope，Inc.提供的产品。CraftSmart产品线的竞争对手包括Vertiv公司的子公司Emerson Network Power和安费诺的子公司Charles Industries，Ltd.提供的产品。FieldShield的竞争对手包括PPC宽带公司提供的产品。在各种地理或垂直市场，也有几家较小的公司与我们竞争。Clearfield认为，与那些能够利用Clearview盒式磁带所能提供的成本节约的客户以及那些需要快速转向、高性能定制产品的客户相比，它具有竞争优势，并且与主要寻求大量商品产品的客户相比，它处于竞争劣势。

内斯特电缆部门在其服务的每个市场都面临着来自众多竞争对手的竞争。Nestor电缆部门的竞争主要基于其产品性能以及及时满足客户高度特定的设计、工程和交付需求的能力。电信批发商和电信供应商的市场需求以及由此产生的光纤网络建设速度和资本支出，对内斯特电缆部分产品的需求有很大的直接影响。

我们的许多竞争对手拥有比我们更多的资源，包括更多的销售、产品开发、营销、财务、技术或工程资源。因此，我们的竞争对手可能能够以比我们低得多的价格获得必要的零部件和劳动力，或者可能以低于市场价格的价格提供有竞争力的产品，这可能会阻碍我们有效竞争。

材料来源与供应链

在公司产品的生产过程中使用了大量采购的材料和部件，以及劳动力来源。其中大多数都可以从多个供应商那里获得。然而，一些组件和第三方合同制造服务是从单个或有限数量的供应商那里购买的。无法获得一些组件和第三方合同制造服务可能会对我们及时交付产品的能力和我们的财务业绩产生不利影响。

Clearfield在墨西哥的工厂按照Maquiladora协议运营。根据这一安排，我们与一家公司签订了合同，在墨西哥的生产设施提供某些人员和其他服务，这些生产设施完成Clearfield公司相当一部分产品的最终建造和组装。Maquiladora身份还允许我们从美国向墨西哥免税进口某些物品，前提是这些物品在加工后在规定的时间范围内从墨西哥出口。

无论是位于明尼苏达州布鲁克林公园的Clearfield工厂，还是位于墨西哥蒂华纳的两家工厂，我们的供应链管理团队都在监督我们的供应商，从制造现场采购材料、制造产品并将其交付给客户。我们的供应链管理团队由计划、采购和物流人员组成。我们将供应链管理、产品创新活动和制造业务紧密结合在一起。我们的供应链团队还管理进出墨西哥的材料、零部件和成品的关键物流和运输服务，以确保有足够的材料及时生产产品，并确保产品及时出口，从而获得免税资格。

在过去的几年里，我们已经采取措施改善我们的供应链运营，增强弹性和降低中断风险，这些将在下文的“新冠肺炎的发展和应对行动”中进行描述。

地理区域的主要客户和财务信息

在截至2022年9月30日的财年中，该公司拥有一个客户，占净销售额的14%。该客户是总代理商。在截至2021年9月30日和2020年9月30日的财年中，该公司拥有两个客户，分别占净销售额的28%和30%。这两个客户都是分销商。这些主要客户和我们的其他客户一样，不时通过采购订单购买我们的产品，我们没有任何协议要求这些主要客户在未来向我们购买产品。

截至2022年9月30日，一家客户占应收账款的20%。该客户是总代理商。截至2021年9月30日，一家客户占应收账款的17%。该客户是公司社区宽带市场的电信服务提供商。

该公司根据产品运输的地点将外部客户的销售额分配到地理区域。美国以外的销售主要面向加勒比海、加拿大、欧洲和中南美洲国家的客户。自2022年7月收购Nestor电缆以来，我们经历了欧洲客户越来越集中的情况。

专利和商标

截至2022年9月30日，Clearfield在美国国内外已授予36项专利，多项专利申请正在审批中。这些专利将于2028年开始到期。我们还开发并正在使用多个商标和徽标来营销和推广我们的产品。

销售积压

销售积压反映了从尚未履行的客户那里收到的我们产品的采购订单承诺。截至2022年9月30日和2021年9月30日，该公司的积压金额分别为164,914,000美元和66,365,000美元。截至2022年9月30日，该公司的大部分积压订单计划在未来6个月内发货。我们认为，Nestor电缆部分总体上经历了与Clearfield部分相同的季节性。

季节性

我们受到所服务行业的季节性趋势的影响。我们通常会在第一财年和第二财年的季度经历较低的销售额，这主要是由于客户预算周期、户外产品的部署时间表、一些客户的地理集中度以及标准的假期和假日日历。销售额通常在我们的第三和第四财季达到季节性高峰。

人力资本资源

截至2022年9月30日，公司约有407名全职员工，其中70%在美国。30%的公司总部设在美国以外，主要是芬兰和爱沙尼亚，因为我们的Nestor电缆业务。我们还雇用季节性、兼职员工和独立承包商。根据芬兰和爱沙尼亚雇员的当地集体谈判协议的惯例，我们的任何员工都不受任何集体谈判协议的保护。

截至2022年9月30日，我们的美国员工包括大约160名办公室人员和120名制造人员。这些员工中的绝大多数在我们位于明尼苏达州布鲁克林公园的总部工作。该公司的办公室人员由销售、营销、工程和行政人员组成。制造人员既包括直接参与我们产品制造的个人，也包括仓库和运营监督人员。我们组织内的某些职位需要特定行业的技术知识。我们的制造人员目前在布鲁克林公园工厂根据需要进行两班倒的工作。

我们投入大量的管理注意力、时间和资源来吸引、吸引、培养和留住我们的员工，特别是在需要技术知识或专业知识的职位上。为此，我们为制造业和其他技术员工提供严格的培训计划，使他们能够为自己的角色发展必要的技能，并促进职业发展。到目前为止，我们的培训计划和整体协作工作环境使我们能够成功地吸引和留住合格的技术人员担任这些职位。

截至2022年9月30日，雀巢电缆约有40名办公室人员和90名制造人员。

截至2022年9月30日，我们已通过Maquiladora协议在墨西哥工厂签订了约725名人员的合同，这些制造人员目前也在根据需要分两班工作。

在我们的制造运营中，我们根据质量、生产率和满足发货承诺日期的能力来监控关键指标和目标。作为质量的衡量标准，我们专注于首道合格率(“FPY”)，这是指在我们的制造车间首次完工时，符合所有性能标准且无需返工的产品所占的百分比。根据关键制造步骤和正在生产的产品线的不同，公司的FPY目标从92%到99%不等。我们还衡量我们的准时交货(“OTD”)，这是由公司在必要日期发货的能力决定的，计入标准发货时间，以满足与客户商定的发货日期。该公司的OTD目标是最低95%。这一指标很重要，因为公司采取了一种战略方法，能够为我们的客户提供较低的行业交付期。该公司根据这些指标对某些员工进行激励。

气候变化

某些政府和监管机构已经或正在考虑进行与气候变化有关的监管改革。虽然我们认为气候相关风险目前不太可能对我们的业务、运营结果或财务状况产生实质性影响，但我们正在继续评估气候变化带来的风险的性质和程度，以及加强监管的可能性。

我们的大部分制造业务要求汇编原材料和其他从供应商那里购买的零部件。作为我们业务的一部分，我们专注于最大限度地减少废料和其他废物，并尽可能地回收和打捞这些废料。任何新的排放法规可能会给我们的供应商带来额外的成本，这些成本可能会转嫁给我们。

此外，气候变化和其他自然事件的物理影响，包括恶劣天气条件，如强降雨或持续降雨、洪水、寒冷天气和降雪，可能会影响户外产品的部署时间表，并可能影响对我们产品的需求。此外，在开发我们的产品时，我们可能需要考虑到极端天气事件日益频繁的情况。

日益频繁的极端天气事件、天气模式变化、干旱、海平面和气温上升、地震等可能会影响我们的制造业务或我们关键原材料或零部件供应商的制造业务。气候变化的这些类型的影响还可能导致与运输相关的供应链挑战，并对进出我们设施的原材料、零部件或产品的交付产生负面影响。这些潜在的物理影响可能会增加成本，导致生产我们产品所需的组件延迟或短缺，或者导致我们产品向客户发货的延迟。

环境和气候变化法律或法规的变化，包括与温室气体(“GHG”)排放相关的法律，可能会导致对公司产品或设施的新的或额外的投资，并可能增加环境合规支出。气候变化担忧的变化或对包括温室气体排放在内的此类担忧的监管的变化，可能会使公司面临额外的成本和限制，包括能源和原材料成本的增加以及其他合规要求，这可能会对公司的声誉、业务、资本支出、运营结果和财务状况产生负面影响。

新冠肺炎的发展和应对行动

在美国联邦和州政府针对新冠肺炎疫情的指导下，Clearfield的业务被归类为网络安全和基础设施安全局(“CISA”)关键基础设施部门的一部分，并在明尼苏达州进行类似的分类。2020年3月，我们将布鲁克林公园总部的公司员工过渡到远程工作安排，目前他们主要继续远程工作。根据疾病控制和预防中心(CDC)和世界卫生组织(WHO)的指导方针，我们为留在布鲁克林公园工厂的生产人员实施并继续采取了健康和安全措施。我们将我们在布鲁克林公园的制造能力保持在接近历史水平的水平。同样，我们已经确保为留在墨西哥提华纳的生产工厂的生产人员实施建议的健康和安全措施，这些工厂作为马奎拉多拉运营。在整个新冠肺炎疫情期间，该公司一直密切监测其布鲁克林公园工厂和位于墨西哥蒂华纳的两家制造工厂的运营和员工水平。

由于及时向我们的工厂供应材料存在风险，我们已采取多种行动，以确保明尼苏达州和墨西哥工厂有足够的安全库存水平。此外，我们决定最大限度地提高我们所有三家工厂的所有产品线的可用性，确保每个地点都可以在我们广泛的产品组合中进行生产。这些行动，再加上我们大部分零部件双重采购的历史做法，使我们能够履行对客户的义务，并完成我们的销售积压。然而，如果发生严重的边境限制或边境延误、持续或恶化的零部件材料短缺、供应链运输延误或我们供应链中的其他严重中断，我们可能会遇到运营减少或暂时暂停、产品交付提前期比通常情况下更长或产品交付暂时暂停的情况，这将导致受影响的生产订单收入延迟或减少，以及运营成本上升。此外，由于全球供应链中前所未有的交货期和挑战，我们正在与客户合作，下更长的交货期采购订单，以确保我们供应链中的零部件和材料的可用性。根据目前的供应链动态，某些产品类别的交货期已延长至8至10周。在2022年的剩余时间和2023年之前，该公司预计将努力将交货期从收到采购订单起管理到更具历史意义的水平。

企业信息

Clearfield，Inc.于1979年根据明尼苏达州的法律成立。我们的公司总部位于明尼苏达州布鲁克林公园温尼特卡大道北7050号100号套房，邮编：55428，公司网站是www.seeclearfield.com。我们不会将我们网站上的信息或可通过我们网站访问的信息纳入这份Form 10-K年度报告中，您也不应考虑将我们网站上或可以通过我们网站访问的任何信息作为此Form 10-K年度报告的一部分。

在我们向美国证券交易委员会提交或向美国证券交易委员会提交这些材料后，我们将在合理可行的范围内尽快在我们的网站上免费获取我们的10-K表格年度报告、10-Q表格季度报告、8-K表格的当前报告以及根据交易法第13(A)或15(D)节提交或提交的那些报告的修正案。美国证券交易委员会维护着一个互联网网站，其中包含报告、委托书和信息声明，以及其他有关发行人的信息，如Clearfield，该网站以电子方式在美国证券交易委员会存档，该互联网网站是http://www.sec.gov.

我们在业务中使用各种商标和商品名称，包括但不限于我们的公司名称和徽标。仅为方便起见，本年度报告中提及的商标和商号可能不带®和™符号，但此类提及不应被解释为我们不会根据适用法律在最大程度上主张我们对其的权利的任何指示。

第1A项。风险因素

与我们的运营相关的风险

新冠肺炎疫情对全球经济状况产生了重大影响，可能对我们的业务、财务状况和经营业绩产生实质性不利影响。

由于新冠肺炎大流行，政府当局已经并正在继续实施许多不断变化的措施来试图控制病毒，例如旅行禁令和限制、限制集会、隔离、就地避难命令和关闭企业。我们在美国和墨西哥的制造业务受到疫情的影响，我们已经采取措施试图控制疫情。规定关闭企业的措施一般不包括某些基本服务，这些基本服务通常包括关键基础设施和支持该关键基础设施的企业。虽然我们的设施目前仍在运行，但这些措施已经影响并可能进一步影响我们的员工和运营，以及我们的客户和供应商的员工和运营。对我们业务施加的约束和限制可能会减缓或减少我们与客户的产品开发活动和资格鉴定活动。虽然许多政府措施都有具体的到期日，但其中一些措施已经不止一次延长；因此，这些措施的期限和未来可能采取的措施存在相当大的不确定性。对我们的制造、支持业务或劳动力的限制，或对我们供应商的类似限制，可能会限制我们满足客户需求的能力，并可能对我们的财务状况和运营结果产生重大不利影响。此外，运输的限制或中断，如航空运输的可用性降低、港口关闭和边境控制或关闭的加强，导致成本增加和延误，这可能会损害我们的盈利能力，降低我们的产品竞争力，或导致我们的客户寻找替代供应商。

为了应对这些发展，我们修改了我们的业务做法，包括限制员工出差，修改员工工作地点，在我们的设施中实施社交距离和加强卫生措施，以及取消参加行业活动和会议。我们的许多客户、供应商和服务提供商也进行了类似的修改。可供远程工作的员工使用的资源可能无法使他们保持相同的生产力和效率水平，尤其是我们的销售员工，他们与我们的客户和潜在客户的面对面接触受到了极大的限制。虽然我们只经历了那些被要求在现场执行工作的员工的有限旷工，但未来旷工可能会增加，并可能损害我们的生产力。此外，我们越来越依赖远程访问我们的信息系统，这增加了我们面临潜在网络安全漏洞的风险。我们可能会根据政府当局的要求或建议，或我们认为符合我们的员工、客户、合作伙伴和供应商的最佳利益的情况，采取进一步行动。目前尚不能确定这些措施是否足以缓解新冠肺炎带来的风险，在这种情况下，我们继续运营的能力可能会受到严重的负面影响，我们可能被要求暂停在美国、墨西哥或芬兰的运营。此类中断后恢复正常业务运营可能会因新冠肺炎对我们的供应商、第三方服务提供商和/或客户的挥之不去的影响而受到延迟或限制。

此外，政府资助的项目，如为应对新冠肺炎疫情而颁布的《CARE法案》，为在特定日历日期部署产品的客户提供赠款。该公司增加了库存，以满足与该计划相关的日益增长的需求。如果该计划结束或不延长，我们可能会看到订单减少，这可能会导致客户购买模式的减少。如果政府延长这些计划，我们可能无法预测客户购买模式的增加和减少。

新冠肺炎对我们业绩的影响程度将取决于未来的事态发展，这些事态发展具有高度的不确定性，也无法预测，包括但不限于疫情的持续时间和蔓延、其严重性、遏制病毒和应对其影响的行动，以及恢复正常经济和运营条件的速度和程度。

通胀的价格压力以及我们和我们的供应商使用的零部件、原材料、劳动力和物流的不确定可用性可能会对我们的盈利能力产生负面影响。

我们产品生产中使用的原材料、劳动力和其他组件的价格上涨，以及物流和其他相关成本，可能会导致我们产品的生产和运输成本上升。此外，全球对此类材料不断增加的需求和不确定的供应可能会扰乱我们及时获得此类材料以满足我们的供应需求的能力，并可能导致成本增加。生产我们产品所需投入成本的增加可能会导致成本上升，并可能对我们的运营结果、未来的盈利能力和满足客户需求的能力产生负面影响。将这些提高的价格转嫁给我们的客户，以抵消成本上升的影响，可能会导致某些客户取消、推迟或不购买我们的产品，这可能会对我们的产品需求产生负面影响，因此也会对我们的运营结果和未来的盈利能力产生负面影响。

我们依赖单一来源的供应商，这可能会导致延误、成本增加或阻止我们完成客户订单，所有这些都可能对我们的业务造成实质性损害。

我们使用各种分包商和供应商提供的材料和部件来组装我们的产品。我们从第三方采购我们产品的关键部件，包括注塑部件、各种电缆、光学部件和连接器，其中一些是单一或有限来源的供应商。如果我们的任何供应商无法运送关键组件，我们可能无法制造产品并将产品运送给我们的分销商或客户。如果这些零部件的价格因任何原因而上涨，或者如果这些供应商无法或不愿交货，我们可能不得不寻找其他来源，这可能会导致中断、成本增加、延误、销售损失和质量控制问题。

此外，由于全球市场需求，获得某些原材料和供应的成本，如光纤和铜缆，可能会受到价格波动的影响，波动幅度可能很大。许多公司在生产其产品时使用与我们在产品中使用的相同的原材料和供应品。由于购买力更强，拥有比我们更多资源的公司可能在获得原材料和供应方面具有竞争优势。一些原材料或供应可能会受到监管行动的影响，这可能会影响可用的供应。此外，美国可能会对从其他国家进口的产品征收关税，这些产品是我们材料和零部件的单一或有限来源。关税增加了制造我们产品的材料和零部件的成本，但我们通常无法将这些增加的成本长期转嫁给我们的客户。因此，这些增加的成本对我们从产品上赚取的毛利产生了不利影响。此外，由于美国和全球的总体经济状况，我们的供应商可能会遇到财务困难，这可能会导致更多的延误、额外的成本或供应商的损失。

任何这些关系的终止或中断，或这些制造商或供应商未能及时或充足地向我们提供零部件或原材料，可能会导致我们无法满足产品订单，并损害我们的声誉和业务。寻找和确定替代供应商的资格将需要时间，涉及大量额外成本，并可能推迟我们产品的生产。如果我们不能准确地预测我们的制造需求，或者不能正确地管理我们与合同制造商的库存，我们可能会产生额外的成本，经历制造延迟，并失去销售。此外，如果我们获得新的供应商或使用替代供应来源组装我们的产品，我们可能需要对我们的产品进行额外的测试，以确保它们符合我们的质量和性能标准。我们产品交付给经销商或客户的任何延迟都可能延长，我们与产品制造变化相关的成本可能会增加。

如果我们的第三方制造商未能为我们生产产品，或我们的零部件和原材料供应商未能向我们提供与我们在质量、数量和及时性方面的要求一致的产品，可能会导致延误、销售损失、成本增加和毛利率下降，从而对我们的业务造成重大损害。

该公司制造的越来越多的产品是在美国以外生产的，包括在我们的墨西哥工厂。该公司在墨西哥的制造设施被墨西哥经济部授权作为马奎拉多拉工厂运营。Maquiladora身份允许公司将某些产品从美国免税进口到墨西哥，前提是这些产品在加工后在规定的时间范围内从墨西哥出口。Maquiladora身份定期更新，受到各种限制和要求，包括遵守Maquiladora计划的条款和其他当地法规。不遵守这些规定或计划内的其他中断可能会对公司的财务状况、运营结果和现金流产生不利影响。

由于新冠肺炎的缘故，公司增加了多个工厂的安全库存，以便在其任何生产设施发生关闭或短期中断的情况下，能够将IT产品的生产提高到更高的水平。因此，该公司增加了高运行率组件的库存，以满足增加的光纤产品订单。如果由于任何原因，订购模式在短期内下降，公司可能会有过剩的库存。

我们依赖于某些材料的充足供应，而这些材料的全球供应链中断可能会阻止我们满足客户对我们产品的需求。

我们从第三方采购我们产品的关键部件，包括注塑部件、各种电缆、光学部件和连接器，其中一些是单一或有限来源的供应商。

我们有赖于这些第三方供应商有能力确保充足的原材料供应，并保持足够的制造和运输能力。对我们的产品至关重要的原材料的全球供应链，如用于制造塑料和光缆的树脂，最近遭遇短缺、发货延误和发货短缺。这导致一些依赖这些原材料的制造商在原材料和运输方面都经历了短缺、交货延迟和价格上涨，相应的后果是，这些制造商可能会延迟向客户交付产品，或者可能对这些产品收取更高的价格，或者可能会增加与产品相关的运输成本。一些制造商在他们的客户中分配了短缺的供应。此外，新冠肺炎疫情推动了对某些商品的需求，由于供应跟不上需求，这种需求加剧了这种扰乱。我们认为，这些全球供应链问题将持续存在，并可能在未来加剧，因为与新冠肺炎疫情导致的人员短缺、港口积压、航运集装箱短缺、极端天气事件和其他物流问题相关的复杂而复杂的问题。

在2022财年，公司已经经历并预计将继续经历客户对其产品的需求增加，这给公司的供应链带来了压力，以满足这些全球问题中的需求。虽然我们在从供应商处获取产品的材料和组件时没有遇到成本大幅增加或延迟的情况，但我们不能向您保证将来不会遇到这些成本或延迟。公司未来确认客户订单收入的能力将取决于我们制造产品和向客户交付产品以及履行其他合同义务的能力。我们满足未来客户对我们产品的预期需求的能力将反过来取决于我们的供应商能否及时和充足地获得原材料供应，以便能够生产他们供应给我们的关键材料和部件。虽然我们高度重视与供应商的长期关系，但通常我们没有长期的供应合同，而是在订单的基础上开展业务。因此，我们还与其他公司争夺我们产品所需材料和部件制造商的生产能力。我们还面临着与我们从供应商购买的材料和组件相关的潜在成本增加或与一般运输相关的成本增加的风险。我们可能试图通过采购或库存计划以及有选择地提高我们产品的价格来减轻我们销售商品成本上升的影响。然而，我们可能无法将这些成本完全转嫁给我们的客户。如上所述，某些组件的交付期较长，加上对我们产品的需求增加，可能会影响我们准确预测生产需求的能力。结果, 某些零部件库存采购可能会变得过剩或过时，这可能会对我们的财务状况和运营结果产生不利影响。

供应商可用产能的减少、未能在生产截止日期前完成生产或增加制造或运输成本可能会影响我们及时向客户交付优质产品的能力，由于交货时间延长或价格上涨而降低我们产品的竞争力，对我们的客户或经销商关系造成负面影响，并导致净销售额和利润下降。任何延误或无法满足客户要求的发货日期也可能使我们面临客户在销售积压中取消订单的风险，这可能会对我们的运营结果产生不利影响。

我们依靠我们的制造业务来生产发货给客户的产品。制造限制和中断可能会导致未来收入下降。

我们目前在明尼苏达州布鲁克林公园、墨西哥提华纳、芬兰奥卢和爱沙尼亚基拉的制造工厂生产我们的产品。我们还依赖于供应这些设施的供应商和分包商网络。影响我们的制造运营、分包商或向这些设施运输零部件的中断可能会严重影响我们向客户发运产品的能力。制造或供应的任何重大中断，包括自然灾害、运输延误和中断、流行病、社会动荡、劳动力短缺或零部件竞争，都将要求我们减少对客户的产品供应，这将导致收入损失或延迟，并对我们与客户的关系产生负面影响。

在过去的三个财年中，我们有相当大比例的销售额是卖给了一小部分客户，失去这些大客户可能会对我们产生不利影响。

我们的客户群包括直接客户、原始设备制造商和分销商。在2022财年，该公司有一个客户，占净销售额的14%。在2021财年和2020财年，该公司拥有两个客户，分别占净销售额的28%和30%。这些客户都是分销商。

这些客户和我们的其他客户一样，不时通过采购订单购买我们的产品。我们没有任何协议要求我们的客户将来向我们购买产品。我们与经销商客户的协议并不禁止他们购买或提供与我们竞争的产品或服务。

我们相信，失去我们的主要分销商客户可能会导致购买被重新定向到其他销售渠道，例如我们的其他分销商、独立销售代表，或通过公司向客户直接销售。然而，不能保证在这种情况下，分销商客户的流失不会对我们的销售额或毛利率产生不利影响。

失去我们的任何一个或多个关键客户，从我们的销售积压中的任何客户那里收到的订单大幅减少、延迟或取消，或者我们无法从这些客户那里收回应收账款，都可能对我们的业务、财务状况和经营业绩产生实质性的不利影响。

我们客户之间的进一步整合可能会导致一些客户的流失，并可能在业务合并和相关整合活动悬而未决期间减少销售额。

我们相信，未来我们客户之间的整合将继续下去，以便他们增加市场份额，实现更大的规模经济。关于这一并购活动，我们的客户可能会根据修订后的技术或网络扩展计划推迟或取消对我们产品的订单，以等待整合活动。整合大规模收购的客户也可能在整合期间减少设备采购，或推迟或取消订单。

我们客户之间的重大合并对我们业务的影响可能要到此类交易完成后的某个时候才能明朗，这可能需要一年或更长时间。合并发生后，客户可以选择减少从其购买设备的供应商的数量，并可以选择我们的竞争对手之一作为其首选供应商。我们不能保证在业务合并完成后，我们将继续向幸存的通信服务提供商提供设备。

我们可能会面临与收购相关的风险，这些风险可能会对未来的经营业绩产生不利影响。

我们监控我们的产品组合以及业务和客户趋势。作为回应，我们已经进行了收购，并可能继续进行收购。我们收购的成功将取决于我们将新产品或业务与现有产品或业务整合的能力。我们不能确保任何收购的预期收益将在我们预期的时间范围内实现或将实现。尚未完成或可能尚未完成的追求或拟议收购可能产生成本，这可能会影响我们的经营业绩、财务状况或现金流。此外，在收购后，可能会出现不可预见的问题，对预期回报产生不利影响，或无法在对收购价格进行调整时收回。我们为一项业务或产品线支付的价格可能会超过我们实现的价值，我们不能保证我们将在预期或根本不在预期的时间内获得任何收购的预期收入、预期协同效应和战略利益。收购可能导致商誉和其他无形资产的记录，这些资产在未来可能会受到潜在减值的影响，可能对我们的财务业绩产生负面影响。

我们受到外币汇率变动的影响。

Nestor Cable的功能货币是欧元，欧元被转换为公司的报告货币美元。欧元兑美元汇率的波动可能会影响我们的经营业绩、财务状况和现金流。如果不可能、不符合成本效益或我们不选择对冲某些货币风险，公司预计这些活动的美元价值将继续波动。这些因素是可变的，通常不在我们的控制范围内，它们可能会对我们的运营结果、预期的未来业绩、财务状况和现金流产生重大影响。

如果我们无法整合被收购的业务，我们的财务业绩可能会受到实质性的不利影响。

我们会不时评估可能在战略上符合我们的业务目标的收购候选者。2022年7月26日，我们完成了对位于芬兰的领先光纤电缆解决方案开发商和制造商内斯特电缆有限公司的收购。收购Nestor或任何未来收购所带来的预期收益，在一定程度上将取决于我们在预期的时间框架内成功整合Nestor的能力。如果我们无法完成收购或成功整合和发展被收购的业务，我们的财务业绩可能会受到实质性的不利影响。寻求或完成收购所固有的风险包括：

这些与收购、被收购业务的整合以及我们扩大的国际业务的管理相关的风险可能会对我们的销售、财务状况和运营结果产生实质性的不利影响。

不利的全球经济状况和地缘政治问题可能会对我们的业务、运营结果和财务状况产生负面影响。

我们的业务，包括全球供应链，受到全球经济状况和地缘政治问题的影响。地缘政治问题，如俄罗斯入侵乌克兰和相关的经济制裁以及俄罗斯与北约国家之间的紧张关系，导致全球紧张局势加剧，燃料成本上升，并给我们的全球供应链带来不确定性。全球经济状况和地缘政治问题的持续或恶化可能会扰乱或增加我们的业务成本，并以其他方式扰乱和推迟我们的供应链运营。这些因素可能会对我们产品所需零部件的成本和供应、我们向客户发运产品的能力产生负面影响，并最终影响我们的业务、财务状况和运营结果。

我们计划中的增长可能会给我们的业务基础设施带来压力，这可能会对我们的运营和财务状况产生不利影响。

与2021财年相比，2022财年的净销售额增长了92%。在2023财年，我们预计与2022财年相比，净销售额将进一步大幅增长。随着我们的发展，我们将面临这样的风险：我们现有的资源和系统，包括管理资源、企业技术和操作系统，可能不足以支持我们的增长。我们不能向您保证，我们将能够留住支持我们发展所需的人员或对我们的系统进行可能需要的改变。如果不能及时获得这些资源并实施这些系统，可能会对我们的经营业绩产生重大不利影响。此外，招聘更多人员并对我们的系统进行更改和增强将需要资本支出和其他增加的成本，这也可能对我们的经营业绩产生实质性的不利影响。

产品缺陷或产品不符合规格可能导致我们失去客户和销售，或产生意外费用。

如果我们的产品不能满足客户的性能要求，我们的客户关系可能会受到影响。此外，我们的产品可能存在缺陷或不符合产品规格。我们产品的任何故障或性能不佳都可能导致：

我们的产品往往对电信系统的性能至关重要。我们为客户提供有限保修条款。如果产品保修的限制在特定司法管辖区无法强制执行，或者如果我们面临不在保险范围内的产品责任索赔，索赔可能会损害我们的业务。

我们依赖于关键人员。

我们未能吸引和留住技术人员，可能会阻碍我们业务的管理、我们的研发、我们的销售和营销努力以及我们的制造能力。我们未来的成功在很大程度上取决于关键高级管理人员的持续服务，包括我们的首席执行官谢丽尔·贝拉内克和我们的首席运营官约翰·P·希尔。我们与Beranek女士和Hill先生签订了雇佣协议，其中规定，如果我们无故终止任何一位高管的雇佣，或者如果该高管有充分理由终止她或他的雇佣，我们将被要求按照他们的雇佣协议中的描述向他们支付特定的款项。我们有贝拉内克女士和希尔先生的关键人物人寿保险。我们还与其他关键管理层签订了雇佣协议。此外，我们未来的成功还取决于我们继续吸引、留住和激励高素质的管理、技术和销售人员的能力。我们无法留住或吸引合格的人员可能会产生重大的负面影响，从而对我们的业务和财务状况造成实质性损害。

我们信息技术系统上的网络安全事件，包括勒索软件、数据泄露或计算机病毒，可能会扰乱我们的业务运营，损害我们的声誉，并可能导致诉讼。

网络安全威胁不断扩大和发展，使得检测和防止此类威胁影响公司变得更加困难。虽然我们监控我们的网络并继续加强我们的网络安全措施，特别是在我们过渡到一些远程工作的时候，但网络攻击的频率和复杂性已经增加，我们的努力可能不足以防止所有网络安全事件。对公司的网络安全威胁可能导致未经授权访问公司的信息技术系统、客户、供应商和第三方服务提供商。网络安全事件可能会导致我们的业务运营中断和/或关键数据和机密或专有信息被盗、销毁、发布或损坏。网络安全事件还可能导致公司无法及时或根本无法访问关键数据。网络安全事件也可能是由于未经授权的各方通过欺诈性或其他方式欺骗我们的员工、供应商、客户或第三方服务提供商而获得对我们的系统或信息的访问权限。尽管公司实施了预防性安全措施和控制措施来预防、检测和缓解这些威胁，但我们的基础设施仍可能容易受到网络安全事件的破坏，包括勒索软件攻击、安全漏洞、计算机病毒、停机、系统故障，其中任何可能包括无法访问关键数据、声誉损害、我们知识产权的损失、高度敏感机密信息的泄露、与第三方的诉讼和/或政府调查和罚款，这些都可能对我们的财务状况和运营结果产生重大不利影响。此外，随着网络安全威胁的不断演变, 我们可能需要投入更多资源，继续加强我们的信息安全措施和控制，以缓解这些新的和正在出现的威胁。

我们的业务依赖于相互依赖的管理信息系统。

我们依靠有效的管理信息系统，包括我们的企业资源规划(“ERP”)软件，来进行关键业务运营和支持战略业务决策。我们依靠我们的ERP系统来支持诸如处理销售订单和发票、制造、运输、库存控制、采购和供应链管理、人力资源和财务报告等重要业务操作。其中一些系统由多个软件和系统提供商组成。这些解决方案和系统的相互依赖是一种风险，任何一个系统的故障都可能对我们的整体信息技术基础设施产生重大不利影响。我们还依赖管理信息系统为商业决策和规划提供信息，并为电子商务活动提供支持。如果不能保持足够的数字平台来支持电子商务活动，可能会因失去销售机会而对我们的业务产生重大不利影响。如果我们无法维护我们的管理信息系统，包括我们的IT基础设施，以支持关键业务运营并为业务决策活动生成信息，我们可能会对我们的业务产生重大不利影响，或者无法及时准确地报告我们的财务业绩。

我们的IT系统也可能容易受到人为错误、过时的应用程序、计算机病毒、自然灾害、未经授权的访问、网络攻击和其他类似中断的影响。任何系统故障、事故或安全漏洞都可能导致我们的运营中断。如果任何中断、网络攻击或其他安全漏洞导致我们的数据丢失或损坏，或不适当地披露机密信息，都可能损害我们的业务。此外，我们可能会被要求支付巨额费用，以防止未来这些中断或安全漏洞造成的损害。

与我们的市场和行业有关的风险

为了有效竞争，我们必须不断改进现有产品，推出能够被市场接受的新产品。

电信设备行业的特点是技术变化迅速，行业标准不断发展，市场状况不断变化，新产品和服务的推出和改进频繁。引入使用新技术的产品或采用新的行业标准可能会使我们现有的产品或正在开发的产品过时或无法销售。为了保持竞争力和增加销售额，我们需要预见和适应这些快速变化的技术，改进我们现有的产品，并推出新产品，以满足客户不断变化的需求。

我们的许多竞争对手拥有比我们更多的工程和产品开发资源。尽管我们预计将继续在产品开发活动上投入资源，但我们实现和保持盈利的努力将要求我们有选择性地专注于我们的研究和开发支出。此外，对某些宽带服务提供商的销售可能需要第三方独立的实验室测试，以便获得行业认证才能向这些客户销售。此外，如果我们的竞争对手引入更新或更有吸引力的技术，我们现有的和开发阶段的产品可能会过时。如果这些技术是我们竞争对手的专利或专有技术，我们可能无法获得这些技术。

如果我们未能对技术发展、行业标准的变化或客户要求做出具有成本效益的及时预测或回应，或者如果我们在产品开发或推出方面遇到任何重大延误，我们的业务、经营业绩和财务状况可能会受到不利影响。

如果电信市场不继续扩大，我们的业务可能不会像我们预期的那样快速增长，这可能会对我们的业务、财务状况和经营业绩造成不利影响。

我们作为光纤管理、光纤保护和光纤传输产品提供商的未来成功取决于对光纤宽带需求的持续增长，尤其是在美国和我们的其他信息网络市场的持续扩张，特别是那些直接或间接依赖光纤基础设施的市场。作为这一增长的一部分，我们预计通过高速连接(有线和无线)提供的语音、视频和其他数据服务的需求将继续增长。如果这一需求不增加，则使用光纤连接的增强高速带宽的需求可能不会增加。目前，由于疫情的流行，对高速宽带功能和接入的需求正在迅速增长，但未来的增长可能会受到几个因素的限制，其中包括：(1)全球经济或某些国家或地区的相对强弱，包括当前新冠肺炎造成的全球影响的影响；(2)不确定的监管环境；(3)长期可持续商业模式的不确定性，因为多个行业，如有线电视、传统电信、无线和卫星行业，提供相互竞争的内容交付解决方案。电信市场也经历了容量过剩的时期，其中一些甚至发生在网络使用率和带宽需求相对较高的时期。如果上述因素发生，并导致对光纤宽带功能或接入的需求放缓、停止或逆转，我们的业务、财务状况和经营业绩将受到负面影响。

美国政府资助计划的变化可能会导致我们的客户和潜在客户推迟、减少或加快购买，导致不可预测和不规律的购买周期。

电信和有线电视行业受到重大且不断变化的美国联邦和州法规的约束，其中一些法规补贴或鼓励在利用我们产品的计划上的支出。

例如，Connect America Fund(CAF)和农村数字机会基金(RDOF)等计划可能会补贴或鼓励我们的客户或潜在客户在使用我们产品的资本支出项目上支出，前者为美国宽带网络的扩建提供资本支出补贴，后者将为支持美国农村地区的高速宽带网络提供资本支出补贴。客户可能会根据这些或其他计划提供的补贴来安排或调整其技术或网络扩展项目的时间，这将影响我们产品的订单时间和规模。此外，计划在未来几年开始的其他普遍服务和运营商间补偿改革将取消运营商传统上依赖于支持高成本农村地区服务的补贴。此外，我们行业中政府计划的变化或对未来变化的不确定性可能会对我们客户或潜在客户关于资本支出时机和金额的决策产生不利影响，这可能会减少对我们产品的需求，推迟订单或导致这些客户的定价压力。此外，政府资助计划，如2020年3月为应对新冠肺炎疫情而颁布的CARE法案，为我们的客户和潜在客户提供赠款，用于在美国未得到服务和服务不足的地区部署改进的宽带连接，前提是他们在特定的日历截止日期前部署，这可能会导致客户和潜在客户在更短的时间内加快他们对长期网络部署计划的购买。

我们行业的激烈竞争可能会导致降价、毛利下降和失去市场份额。

电信设备和服务行业的竞争非常激烈。我们的竞争对手可能拥有或可能开发或获得超过我们的营销、财务、开发和人力资源。我们成功竞争的能力将取决于我们是否能够继续推进我们产品的技术和开发新产品，我们的产品在客户和潜在客户中的接受度，我们在产品开发中预测客户需求的能力，以及我们产品的价格、质量和可靠性，我们的交付和服务能力以及我们对运营费用的控制。

我们不能向您保证，我们将能够成功地与我们目前或未来的竞争对手竞争。来自我们这样的电信设备制造商的竞争可能会导致降价、毛利率下降、对客户的折扣增加，以及市场份额的丧失，这可能需要我们增加在研发、销售和营销以及客户支持方面的支出。

我们的成功有赖于对我们的专利和知识产权的充分保护。

我们未来的成功在一定程度上取决于我们的专有技术。我们试图通过专利、商标、版权和商业秘密来保护我们的专有技术。然而，这些法律手段只能为我们提供有限的保护，可能无法充分保护我们获得或保持相对于竞争对手的任何优势的权利或补救措施。因此，我们无法预测这些保护是否足够，或者我们的竞争对手是否会在不侵犯我们专有权的情况下独立开发类似的技术。

我们的竞争对手，其中许多拥有大量资源，可能在竞争产品和技术上进行大量投资，或者可能申请和获得专利，这些专利将阻止、限制或干扰我们制造或营销我们产品的能力。我们可以提起诉讼，强制执行向我们发放的专利，并针对声称的侵犯他人权利的行为进行辩护，或者确定我们的专有权利和他人权利的所有权、范围或有效性。

为了捍卫或执行我们的知识产权，保护我们的专利和商业秘密，以及确定我们专有权利的有效性和范围，诉讼已经成为过去，未来可能也是必要的。任何诉讼也可能涉及巨额费用和转移公司管理层对业务活动的注意力。任何针对我们的侵权索赔都可能涉及对第三方的重大责任，可能要求我们向第三方寻求许可，并可能阻止我们制造、销售或使用我们的产品。这起诉讼的发生或当前诉讼或类似未来诉讼中不利裁决的影响可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响。

我们面临着在美国以外扩大销售的相关风险。

我们相信，我们未来的增长在一定程度上取决于我们在国际市场上增加销售的能力。这些销售受到各种风险的影响，包括货币汇率波动、关税、进口限制和其他贸易壁垒、监管要求的意外变化、较长的应收账款支付周期、潜在的不利税收后果以及出口许可证要求。此外，我们还面临着在国际上开展业务所固有的风险，包括政治和经济不稳定以及外交和贸易关系的意外变化。汇率波动还可能提高我们产品在国际市场上的相对价格，从而也可能导致我们的产品变得不那么负担得起或比国际制造商的产品更不具价格竞争力。这些与国际业务相关的风险可能会对我们的国际销售收入或相关成本产生重大不利影响。

与我们普通股相关的风险

我们的经营业绩可能会在每个季度之间波动很大，这可能会使费用预算变得困难，并可能对我们普通股的市场价格产生负面影响。

由于客户对我们产品的许多购买都与特定的客户项目有关，并由客户不时通过采购订单进行采购，因此对我们产品的短期需求可能会有很大波动。这种波动可能会受到以下因素的进一步影响：获得为这些项目供应设备的合同所需的漫长销售周期、为客户的项目提供资金的资金可用性、客户部署时间表的变化或延迟，以及政府鼓励向未得到服务或服务不足的社区、农村地区或其他高成本地区提供服务的法规对客户购买模式的影响。这些漫长的销售周期可能会导致花费大量的努力，而不会产生任何销售结果，或者不是在预期的季度或财年实现的销售。某些客户和潜在客户，通常是较大的宽带服务提供商，有利于这些可能需要多年努力的漫长销售周期。对我们产品的需求还将取决于我们的客户和潜在客户在多大程度上发起这些项目，以及我们在多大程度上被选中在这些项目中提供我们的设备，这两个方面都不能得到保证。此外，需求的大幅增加可能导致实际提前期超过报价，而需求的急剧下降可能导致库存过剩。这些因素通常会导致我们的经营业绩出现波动，有时甚至是很大的波动。其他可能影响我们季度经营业绩的因素包括：

此外，我们还在一定程度上根据对未来销售的预期来预算支出。如果某一季度的销售水平低于预期，我们的经营业绩将受到不利影响。

由于这些因素，我们的季度经营业绩很难预测，未来可能会发生变化。如果我们的经营业绩低于金融分析师或投资者的预期，我们普通股的市场价格可能会突然大幅下跌。

我们的股价在历史上一直不稳定，而且可能会继续波动。我们普通股的价格可能会有很大波动。

我们普通股的交易价格一直并可能继续受到广泛波动的影响。我们的股票价格可能会随着许多事件和因素而波动，例如经营业绩的季度变化、我们或我们的竞争对手宣布的技术创新或新产品、财务估计和证券分析师建议的变化、投资者可能认为与我们相当的其他公司的运营和股价表现，以及与我们的市场趋势或总体经济状况有关的新报告。

此外，股票市场受到价格和成交量波动的影响，这些波动影响了一般公司的市场价格，特别是像我们这样的小盘、高科技公司。这些广泛的市场和行业波动可能会对我们普通股的价格产生不利影响，无论我们的经营业绩如何。此外，如果我们未能达到或超过金融分析师或投资者的预期，很可能会导致我们的普通股价格下跌。此外，最近的经济状况导致包括Clearfield在内的许多公司的股价大幅波动。我们无法预测股票市场和我们普通股的市场何时可能稳定下来。此外，虽然我们的普通股在纳斯达克股票市场上市，但我们的普通股过去有时会经历低成交量。有限的交易量使我们的普通股面临更大的价格波动，并可能使我们的股东难以以有吸引力的价格出售股票。

我们的组织文件、明尼苏达州法律和其他协议中的反收购条款可能会阻止或推迟对我们公司的控制权变更。

我们的公司章程和章程、明尼苏达州法律和其他协议中的某些条款可能会使第三方更难收购或阻止第三方试图收购我们公司的控制权，包括：

这些措施可能会阻止或阻止对我们的收购或管理层的变动，即使收购或此类变动将有利于我们的股东。这可能会对我们普通股的价格产生负面影响。

项目1B。未解决的员工意见

不适用。

项目2.财产

Clearfield在明尼苏达州布鲁克林公园温尼特卡大道北7050号租赁了一个8.5万平方英尺的设施，包括公司办公室、制造和仓库空间。租期为十年零两个月，至2025年2月28日结束，可续期。续期选择权并未包括在租赁期内，因为不能合理确定本公司会行使其中任何一项选择权。

2021年7月，Clearfield与墨西哥蒂华纳签订了一项约318,000平方英尺制造设施的间接租赁安排。租期为7年，其中5年是强制性的，从2022年3月开始。租约包含书面选项，可以续签两个连续的额外期限，每个期限为5年。租约要求每月支付16.2万美元的租金，年增长率为2%。续期选择权并未包括在租赁期内，因为不能合理确定本公司会行使其中任何一项选择权。

Clearfield的墨西哥工厂根据Maquiladora安排运营，根据该协议，我们与一家公司签订合同，为墨西哥蒂华纳的工厂提供某些人员和其他服务。Maquiladora身份允许我们从美国向墨西哥免税进口某些物品，前提是这些物品在加工后在规定的时间范围内从墨西哥出口。Maquiladora地位定期与墨西哥经济部续签，受到各种限制和要求，包括遵守Maquiladora计划和其他地方法规的条款，这些条款近年来变得更加严格。

2021年11月19日，Clearfield签署了明尼苏达州布鲁克林公园一个10.5万平方英尺仓库的租约。租期为五年，自2022年3月起至2027年2月28日止，租金按年递增。租约包括将租约再延长五年的选择权。续期选择权并未包括在租赁期内，因为不能合理肯定本公司会行使该选择权。租约于2022财年第二季度开始。

Nestor公司在芬兰奥卢租用了一个约25,000平方英尺的制造工厂，用于经营Nestor电缆。最初的租赁期将于2022年10月31日结束，但汽车将无限期续签，直到以两年书面通知终止。不能合理地确定本公司不会行使终止选择权。租约要求每月支付约40,000美元的租金，租金在每年1月1日根据芬兰政府公布的生活费指数增加。

项目3.法律程序

目前并无针对本公司或涉及本公司的待决法律程序，而有关结果可能会对本公司的财务状况或经营业绩产生重大不利影响。

项目4.矿山安全披露

不适用。

PART II.

项目5.注册人普通股市场、相关股东事项和发行人购买股权证券

我们的普通股在纳斯达克全球市场上交易，代码是“CLFD”。

普通股持有者人数

截至2022年9月30日，共有277名普通股持有者。

分红

我们从未为我们的普通股支付过现金股息。我们目前打算保留任何收益，用于我们的运营、持续的有机增长和潜在的未来战略交易，以及执行下文所述的回购计划，并且在可预见的未来不打算向我们的普通股支付现金股息。

股票表现图表

下图显示了Clearfield公司普通股相对于标准普尔500股票指数(S&P500指数)和标准普尔1500通信设备指数(S&P 1500通信设备指数)的5年累计总回报的比较，标准普尔500股票指数被公司选为广泛的市场指数，标准普尔1500通信设备指数被选为已公布的行业指数。该图表假设在2017年9月30日对公司普通股和每个指数进行了100美元的投资(包括所有股息的再投资)，并跟踪了2022年9月30日的相对表现。所显示的回报是基于历史结果，并不是为了暗示未来的表现。

发行人回购

公司在2022财年第四季度共回购了9,170股普通股，用于支付以前向员工发行的限制性股票的转归所需缴纳的税款。这些回购与股票回购计划无关。

自2022年1月27日起，本公司恢复了于2020年4月因COVID不确定性而暂停的股票回购计划。此外，从2022年1月27日起，公司董事会将股票回购计划增加了1000万美元，从之前的1200万美元增加到2200万美元。截至2022年9月30日，我们总共回购了565,590股股票，回购金额约为7,019,000美元，剩余约14,981,000美元可在我们的22,000,000美元股票回购计划中使用。回购计划并不要求Clearfield在任何时期回购任何特定数量的普通股。回购的资金将来自手头的现金。于截至2022年9月30日止年度内，本公司并无根据股份回购计划回购任何股份。

下表列出了2022财年第四季度按月回购的股票总数和每股平均支付价格：

发行人购买股权证券

ITEM 6. [已保留]

项目7.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析

关于前瞻性信息的警示声明

本年度报告中的Form 10-K、公司提交给美国证券交易委员会的其他文件、新闻稿和口头声明中所作的非历史事实陈述均为前瞻性陈述。此类前瞻性陈述涉及已知和未知的风险、不确定因素和其他因素，这些风险、不确定性和其他因素可能导致公司的实际结果或业绩与此类前瞻性陈述明示或暗示的结果或业绩大不相同。“相信”、“期望”、“预期”、“寻求”、“可能”、“将会”以及类似的表述都是前瞻性表述。告诫读者不要过度依赖这些前瞻性声明，这些声明只反映了声明发表之日的情况。可能导致实际结果与前瞻性陈述明示或暗示的结果大相径庭的风险和不确定因素包括第一部分第1A项“风险因素”中描述的风险。

业务概述：Clearfield运营部门设计、制造和分销用于通信网络的光纤管理、保护和交付产品。其“光纤到任何地方”平台满足了美国领先宽带服务提供商的独特要求，其中包括社区宽带、国家运营商和多个系统运营商(“MSO”或“有线电视”)，同时还满足了主要在加勒比海、加拿大和中南美洲的国际市场的宽带需求。这些客户统称为宽带服务提供商。Clearfield运营部门还为其传统客户提供建造到印刷服务的合同制造服务，其中包括需要按其规格制造铜缆和光纤电缆组件的OEM。该公司的销售渠道包括直接向客户销售、通过分销伙伴销售，以及向为其产品贴上私人标签的原始设备供应商销售。该公司的产品由其销售员工和独立的销售代表销售。

Nestor电缆运营部门制造光纤和铜缆通信电缆和设备，并将其分销给电信运营商、网络所有者、电力公司、建筑承包商和工业公司。十多年来，Nestor电缆一直是Clearfield的供应商。Nestor有两种生产工艺，一种是在芬兰工厂制造电缆的工艺，另一种是在爱沙尼亚完成的业务的成品组装部分。内斯特电缆的产品主要销往欧洲的客户。

关键会计政策： 在编制财务报表时，我们会做出估计、假设和判断，这些估计、假设和判断可能会对我们的销售额、运营收入和净收入以及我们综合资产负债表上某些资产和负债的价值产生重大影响。我们认为，有几项会计政策对了解我们的历史和未来业绩至关重要，因为这些政策影响管理层应用的报告的销售额、费用和重大估计和判断。虽然有许多会计政策、方法和估计会影响我们的财务报表，但特别重要的领域包括：

收入确认我们的收入包括向客户销售我们的产品，并在公司履行合同规定的履约义务时确认。履约义务是在合同中承诺将一种独特的产品或服务转让给客户。我们的大多数合同都有单一的履约义务，本质上是短期的。我们通过将承诺的产品转让给客户来确认收入，基本上所有收入都是在客户获得产品控制权时确认的。向客户收取的运输和搬运费用包括在净销售额中，而相应的运输费用包括在销售成本中。从客户那里收取并汇给政府当局的销售额、增值税和其他税款是按净额(不包括收入)核算的。

基于股票的薪酬我们以公允价值计量和确认所有股票奖励在必要服务期内的补偿费用。我们使用布莱克-斯科尔斯期权定价模型来确定期权的公允价值。对于限制性股票授予，公允价值被确定为授予之日公司股票的平均价格。股权薪酬费用根据员工的分类，分为销售成本和销售成本、一般费用和管理费用。在授予之日使用期权定价模型确定股票奖励的公允价值受我们的股票价格以及有关一些主观变量的假设的影响。这些变量包括，但不限于，在奖励期间的预期股价波动，以及实际和预期的员工股票期权行使行为。

期权的预期条款基于对过去和预期未来员工锻炼行为的评估。无风险利率以授予日的美国国债利率为基础，到期日大致等于授予日的预期寿命。波动率是基于公司股票的历史和预期的未来波动性。本公司过往并无派发任何股息，预期未来亦不会派发任何股息。认购权和限制性股票授予的没收在授予时估计，如果实际没收与估计不同，则在随后的时期进行修订。

如果因素发生变化，我们在未来期间采用不同的假设来确定赠款的公允价值，我们记录的相关补偿费用可能与我们在本期间记录的显著不同。

所得税我们按照美国会计准则第740条计算所得税，所得税根据该原则，递延所得税根据已制定税法规定的资产和负债的财务报表和计税基础之间的差异的估计未来税务影响确认。递延所得税拨备和福利是根据资产或负债每年的变化而计提的。在计提递延税项时，我们会考虑业务所在地区的税务规定、对未来应课税收入的估计，以及可用的税务筹划策略。如果税务法规、经营业绩或实施税务筹划策略的能力不同，可能需要对递延税项资产和负债的账面价值进行调整。当递延税项资产很可能无法变现时，计入估值准备。已记录的估值免税额是基于重大估计和判断，如果事实和情况发生变化，估值免税额可能会发生重大变化。

在计入所得税的不确定性时，我们只有在确定相关税务机关在审计后更有可能维持税务头寸之后，才会确认税务头寸的财务报表收益。对于更有可能达到起征点的税务头寸，财务报表中确认的金额是最终与相关税务机关达成和解后实现可能性大于50%的最大收益。该公司将任何未确认的税收优惠的应计利息和罚款确认为所得税支出的组成部分。

截至2022年9月30日和2021年9月30日，该公司没有美国联邦、州或芬兰的净营业亏损结转。

作为编制财务报表过程的一部分，我们必须估计在我们开展业务的每个司法管辖区的所得税负债。这一过程包括估计我们的实际当期税费，以及评估因税收和会计目的对项目的不同处理而产生的暂时性差异。这些差异导致了递延税项资产和负债。然后，我们必须评估这些递延税项资产从未来的应纳税所得额中收回的可能性，如果我们认为收回的可能性并不比不可能或未知的高，我们必须建立估值免税额。如果估值免税额减少，本公司将在作出该决定的期间记录所得税优惠。如果估值免税额增加，公司将记录额外的所得税支出。

该公司在美国联邦司法管辖区以及各州和外国司法管辖区提交所得税申报单。根据其评估，该公司得出的结论是，它没有重大的未确认税收优惠。该公司在2017年后的所有纳税年度通常都要接受美国联邦政府的审查。由于未到期的研究和开发信贷结转仍在法规下进行，本公司在2013年后的所有纳税年度均须接受国家考试。Nestor在2018年后的所有纳税年度通常都要接受芬兰的审查。

长期资产、无形资产和商誉的减值截至2022年9月30日，公司的长期资产主要包括不动产、厂房和设备、使用权租赁资产、专利、无形资产和商誉。如事件或情况变化显示其物业、厂房及设备、使用权租赁资产及无形资产之账面值显示该等资产之账面值可能无法收回，本公司会审核该等资产之账面值。当本次审核显示一项资产或资产组的账面金额超过该资产预期产生的未来未贴现现金流量的总和时，本公司就减值资产的账面金额超过其公允价值的金额对运营业务确认资产减值费用。

使用贴现现金流量法确定物业、厂房和设备、使用权租赁资产和无形资产的公允价值涉及重大判断，并要求公司做出重大估计和假设，包括对现金流、市场状况和适当贴现率的长期预测。判断基于历史经验、当前市场趋势、与外部估值专家的咨询和其他信息。如果事实和情况发生变化，使用不同的估计和假设可能会导致截然不同的结果。该公司通常根据现有产品的最新销售数据、新产品推出或收购的计划时间以及对FTTP市场未来增长的估计来制定这些预测。

从2022财年开始，该公司作为两个报告单位运营，Clearfield运营部门通过美国Clearfield公司进行，Nestor电缆运营部门通过Clearfield芬兰有限公司及其在芬兰和爱沙尼亚的子公司进行。本公司每年于每个财政年度第四季度审核商誉账面值，如事件或情况变化显示资产账面值可能无法收回，本公司会更频密地审核商誉账面值。本公司进行减值测试的第0步，以确定是否存在任何可能表明潜在减值的定性因素。在截至2022年9月30日的年度内，并无任何触发事件显示商誉可能受损。在2022财年之前，当公司作为一个报告单位运营时，公司通过计算其市值并将其与公司的账面价值进行比较来确定其用于商誉减值测试的公允价值。本公司截至2021年9月30日止年度的商誉减值测试导致公允价值高于账面价值，因此并无对商誉作出调整。

我们的市值或报告单位净资产账面金额的大幅减少可能会导致减值费用。如果报告单位的账面值超过其公允价值，本公司将根据报告单位的公允价值估计分配给报告单位的所有相关资产和负债，包括任何以前未确认的无形资产，来计量可能的商誉减值损失。报告单位的公允价值超过分配给其资产和负债的金额，即为隐含的商誉公允价值。当报告单位的入账商誉超过商誉的隐含公允价值时，确认减值损失。减值亏损将基于重大估计和判断，如果事实和情况发生变化，潜在减值可能对公司的财务报表产生重大影响。

截至2022年9月30日、2021年9月30日及2020年9月30日止年度内，并无发生长期资产减值、无形资产减值或商誉减值。

存货计价该公司拥有大量库存，以支持其制造业务和客户需求。该存货按成本或可变现净值中的较低者列报。该公司定期审查其库存，并通过考虑库存水平、预期产品寿命和预测销售需求等因素，确定哪些库存过剩、移动缓慢和过时。任何已确定的过剩、移动缓慢和陈旧的库存都将通过计入销售成本减记至其市场价值。如果对本公司产品的需求大幅下降，而本公司没有相应地调整其库存采购，则未来可能需要额外的库存减记费用。

企业合并中的价值评估我们按照美国会计准则第805条下的购买会计方法记录企业合并中获得的有形资产和无形资产以及承担的负债-企业合并。每次收购所支付的金额均按收购日的公允价值分配给收购的资产和承担的负债。所记录的价值是基于对未来财务预测的估计。这些现金流预测按风险调整后的利率贴现。可识别无形资产的公允价值基于使用管理层提供的信息和假设的详细估值，该等信息和假设考虑了管理层对市场参与者将使用的投入和假设的最佳估计。我们将任何超出收购的有形和无形资产净值以及承担的负债的公允价值的收购价格分配给商誉。

经营成果

截至2022年9月30日的年度与截至2021年9月30日的年度比较

该公司2022财年的净销售额增长了92%，即130,128,000美元，从2021财年的140,755,000美元增至270,883,000美元。该公司根据产品运输的地点将外部客户的销售额分配到地理区域。因此，国际销售额分别占截至2022年9月30日和2021年9月30日的年度净销售额的6%和7%。

2022会计年度的净销售额比2021会计年度增加了130,128,000美元，这归因于Clearfield核心市场的需求增加。社区宽带市场的销售额增长了84%，即82,651,000美元，从2021财年的97,978,000美元增至2022财年的180,629,000美元。Clearfield MSO/有线电视市场的销售额从2021财年的18,490,000美元增长到2022财年的48,868,000美元，增幅为164%，即30,379,000美元。对国家航空公司的销售额增长了96%，即11,499,000美元，从2021财年的11,956,000美元增加到2022财年的23,456,000美元。对这些客户销售额的增长是由于对光纤连接产品的需求持续增长，以响应新冠肺炎，这是由于客户加快了购买我们的光纤解决方案的决定和部署时间表，以及随时随地工作环境所需的高速宽带的需求。面向国际客户的净销售额从2021财年的9,470,000美元增加到2022财年的15,276,000美元，增幅为62%，即5846,000美元，部分原因是该公司于2022年7月26日收购了Nestor电缆。

来自所有客户的收入来自不定期提交的采购订单。因此，公司预测未来时期的订单或影响未来时期订单的趋势的能力是有限的。由于新冠肺炎对其供应链的潜在干扰或客户订购模式的变化，该公司预测收入的能力进一步受到限制。公司未来确认积压的客户订单的收入的能力将取决于公司制造产品和向客户交付产品的能力以及履行其他合同义务的能力。

2022财年的销售成本为157,936,000美元，比2021财年的79,578,000美元增加了78,358,000美元，增幅为98%。毛利润从2021财年的61,177,000美元增长到2022财年的112,947,000美元，增幅为85%，即51,770,000美元。

2022财年的毛利率为41.7%，而2021财年为43.5%。这一期间毛利率下降的主要原因是，由于通货膨胀的经济环境，公司吸收了零部件成本的增加，我们扩大墨西哥制造和明尼苏达州配送中心业务的设施成本增加，以及运费和运输成本增加。尽管毛利百分比下降，但由于净销售额的增加，毛利美元有所增加。

2022财年的销售、一般和行政费用为49,130,000美元，比2021财年的35,943,000美元增加了13,187,000美元，增幅为37%。这一增长主要包括：由于今年增加了人员，克利尔菲尔德的薪酬成本比去年增加了6,976,000美元；由于销售量、与收购雀巢电缆相关的开支和费用大幅增加而增加了业绩薪酬和销售佣金1,647,000美元；由于与上一年相比减少了对新冠肺炎的旅行限制，旅行、娱乐和贸易展览成本增加了1,382,000美元；以及由于2022财年股票奖励的发行增加了99,000美元的股票薪酬支出。

2022财年的运营收入为63,817,000美元，而2021财年为25,234,000美元。这一增长归因于销售额和毛利润的增加，但如上所述销售、一般和行政费用的增加部分抵消了这一增长。

2022财年的净投资收入为328,000美元，而2021财年为500,000美元。这一下降是由于2022财年投资余额减少所赚取的利率较低。该公司将其多余的现金主要投资于FDIC支持的银行存单、国债和货币市场账户。我们预计净投资收入将下降，因为我们不打算在到期时将这些证券的大部分资金再投资，而是使用这些资金继续投资于我们的业务。

2022财年的利息支出为311,000美元。这一增长是由于2022财年第四季度从公司信贷额度中借入16,700,000美元为收购Nestor电缆提供资金而产生的141,000美元利息，以及与Nestor电缆所持债务的170,000美元利息。该公司在2021财年没有任何利息支出。

2022财年的所得税支出为14,472,000美元，而2021财年为5,407,000美元。与截至2021年9月30日的一年相比，税费增加了9,065,000美元，主要是由于2022财年应纳税所得额的增加。所得税费用率从2021财年的21.0%提高到2022财年的22.7%，是因为包括不可扣除的补偿和交易成本在内的永久性追加项目增加了。我们的所得税拨备包括当前的美国联邦税收支出和州税收支出、芬兰税收和递延税收支出。

2022会计年度的净收益为49,362,000美元，或每股基本收益3.58美元，每股稀释后收益3.55美元，而2021会计年度的净收益为20,327,000美元，即每股基本收益1.48美元，每股稀释后收益1.47美元。

截至2021年9月30日的年度与截至2020年9月30日的年度比较

2021财年的净销售额增长了51%，即47,681,000美元，从2020财年的93,075,000美元增至140,755,000美元。该公司根据产品运输的地点将外部客户的销售额分配到地理区域。因此，截至2021年9月30日和2020年9月30日的年度，国际销售额分别占净销售额的7%和4%。

2021财年对宽带服务提供商的销售额占净销售额的98%，即138,021,000美元，而2020财年为89,571,000美元，占净销售额的96%。其中，该公司2021财年的国际销售额为9,470,000美元，而2020财年为4,054,000美元。2021年面向Legacy客户的销售额占净销售额的2%，即2,734,000美元，而2020财年为3,503,000美元，占净销售额的4%。

与2020财年相比，2021财年的净销售额增加了47,681,000美元，这主要是由于对社区宽带、MSO和国际客户的销售额分别增加了38,920,000美元、6,245,000美元和5,396,000美元。这被对Tier 1和Legacy客户的销售额分别减少了2,172,000美元和708,000美元所抵消。社区宽带和MSO客户的增长是由于客户加快了购买我们的光纤解决方案的决定和部署时间表，以及随时随地工作环境对高速宽带的需求，以及这些市场客户市场份额的增加，从而推动了对新冠肺炎的需求。国际销售额的增加是需求增加的结果，因为前一年的购买量受到新冠肺炎的负面影响。对Tier 1客户销售额的下降是由于我们的Tier 1客户之一的光纤到户消费市场的资本支出减少，导致他们与我们的消费步伐放缓。

所有客户的收入均来自不定期提交的采购订单。因此，公司预测未来时期的订单或影响未来时期订单的趋势的能力是有限的。由于新冠肺炎对其供应链的潜在干扰或客户订购模式的变化，该公司预测收入的能力进一步受到限制。公司未来确认积压的客户订单的收入的能力将取决于公司制造产品和向客户交付产品的能力以及履行其他合同义务的能力。

2021财年的销售成本为79,578,000美元，比2020财年的55,160,000美元增加了24,418,000美元，增幅为44%。毛利润增长61%，即23,264,000美元，从2020财年的37,914,000美元增至2021财年的61,178,000美元。2021财年的毛利率为43.5%，而2020财年为40.7%。毛利润的同比增长是由于销售量的增加。毛利润百分比的增长主要是由于与公司社区宽带市场的净销售额增加相关的有利的产品组合，销售量增加带来的间接费用吸收的改善，以及与2020财年相比，2021财年墨西哥制造厂的更多使用。在2021财年，由于大量的材料需求以及新冠肺炎导致的供应链和运输系统紧张，该公司的销售成本中确实出现了材料和供应链运输成本的增加，并预计这一较高的费用水平将在2022财年持续下去。

2021财年的销售、一般和行政费用为35,943,000美元，比2020财年的29,531,000美元增加了6,412,000美元，增幅为22%。这一增加主要是由于增加了人员而增加了6 146 000美元的报酬费用，以及由于销售量增加而增加了按业绩计算的报酬和销售佣金。此外，由于2021财年股票奖励的发行，股票薪酬支出增加了471,000美元。这些被2021财年由于全年新冠肺炎限制而减少的263,000美元的旅行和娱乐成本，以及210,000美元的坏账支出的收回而被部分抵消。

2021财年的运营收入为25,234,000美元，而2020财年为8,384,000美元。这一增长归因于销售额和毛利润的增加，但如上所述销售、一般和行政费用的增加部分抵消了这一增长。

2021财年的利息收入为500,000美元，而2020财年为771,000美元。减少的原因是2021财年投资余额增加所赚取的利率较低。该公司将其多余的现金主要投资于FDIC支持的银行存单、国债和货币市场账户。我们预计，由于当前经济环境下利率普遍较低，利息收入将会下降。

2021财年的所得税支出为5407,000美元，而2020财年为1,862,000美元。与截至2020年9月30日的一年相比，税费增加了3,545,000美元，这主要是由于2021财年应纳税所得额的增加。所得税费用率从2020财年的20.3%增加到2021财年的21.0%，是因为2021财年应税收入大幅增加，稀释了税收和账面收入之间的永久性差异。我们的所得税拨备包括当期联邦税收支出、州所得税支出和递延税收支出。

2021财年的净收益为20,327,000美元，即每股基本收益和稀释后收益分别为1.48美元和1.47美元，而2020会计年度的净收益为7,293,000美元，即每股基本和稀释后收益为0.53美元。

可报告的细分市场

本公司的可报告部门基于本公司的内部报告方法。这些结果并不一定表明在本报告所述期间，如果每个部门都是一个独立、独立的实体，本应取得的业务成果。这些经营部门的内部报告在一定程度上是根据公司首席执行官使用的报告和审查程序确定的。

2022年7月26日，Clearfield通过其新成立的芬兰子公司Clearfield Finish Ltd收购了内斯特电缆有限公司的全部股权，内斯特电缆有限公司在爱沙尼亚拥有一家全资子公司。内斯特电缆波罗的海石油公司。在2022年7月26日完成对雀巢电缆的收购后，本公司重新评估了会计准则编纂(ASC)280定义的运营部门，细分市场报告。根据美国会计准则第280条，营运分部被定义为企业的组成部分，可获得离散的财务信息，由首席运营决策者(“CODM”)定期评估，以决定如何分配资源和评估业绩。在2022年7月26日之前，我们被认为是在单一的报告部门和运营单位结构中。根据公司在收购Nestor电缆后的评估，公司确定Nestor电缆业务自2022年7月26日起被视为第二个应报告的部门。因此，在截至2022年9月30日的一年中，该公司有两个应报告的部门：(1)Clearfield和(2)Nestor电缆。组成Nestor电缆部门的实体包括芬兰Clearfield有限公司、Nestor电缆有限公司和Nestor电缆波罗的海有限公司。

可报告的细分市场如下：

Clearfield细分市场

下表提供了Clearfield部门截至会计年度的净销售额和净收入：

在截至2022年9月30日的财年中，Clearfield部门的净销售额增长了87%，即123,067,000美元，这导致对其社区宽带、MSO/有线电视和Tier 1客户的销售额增加，这是因为对光纤连接产品的持续需求对新冠肺炎的回应，这些客户加快了他们对我们光纤解决方案的购买决策和部署时间表，以及对高速宽带的需求。

在上述销售变化的推动下，截至2022年9月30日的财年，Clearfield部门的净收入增长了145%，即29,444,000美元。

Nestor电缆段

下表提供了内斯特电缆部门截至会计年度的净销售额和净收入：

耐斯特电缆于2022年7月26日被收购。在收购之前，该公司作为一个报告部门运营。

在截至2022年9月30日的财年中，耐斯特电缆部门的净销售额为7,061,000美元。

在截至2022年9月30日的财年，内斯特电缆部门的净亏损为409,000美元，这是由约527,000美元的一次性收购相关交易费用推动的。

流动性与资本资源

截至2022年9月30日，该公司的现金、现金等价物、短期和长期投资的合并余额为45199,000美元，而截至2021年9月30日的合并余额为60,503,000美元。截至2022年9月30日，我们的主要流动性来源是现金和现金等价物以及短期投资。截至2022年9月30日，这些来源的资金总额为2245.2万美元，而截至2021年9月30日，这些来源的资金总额为2359万美元。截至2022年9月30日，被认为是长期投资的投资为2274.7万美元，而截至2021年9月30日，这一数字为3691.3万美元。我们的多余现金主要投资于由FDIC、美国国债和货币市场账户支持的存单。2022年4月27日，Clearfield与一家银行签订了一项贷款协议和一项担保协议，该银行向公司提供4000万美元的循环信贷额度，以公司在美国的某些资产为抵押。信贷额度将于2025年4月27日到期，借款金额将按芝加哥商品交易所集团一个月有担保隔夜融资利率(SOFR)加1.85%的浮动利率计息，但年利率不低于1.80%。截至2022年9月30日，利率为4.36%。贷款协议和担保协议包含与公司及其经营有关的惯常的肯定和否定契约和要求，包括要求公司在随后结束的每个会计年度的每个会计年度结束时保持不低于1.20比1的偿债覆盖率，并在过去十二(12)个月期间的每个会计季度结束时保持不大于2：1的债务与现金流量比率。偿债覆盖率是可用于偿债的现金与偿债的比率, 每一项都是贷款协议中定义的。债务和现金流也是在贷款协议中为债务与现金流量比率契约的目的而定义的。截至2022年9月30日，该公司已根据这一信用额度借入16700,000美元。截至2022年9月30日，该公司遵守了所有公约。截至2022年9月30日，我们的长期债务为1866.6万美元，截至2021年9月30日，我们没有长期债务。我们相信，短期现金和投资的综合余额，以及长期投资和可用银行信贷额度，可以更准确地显示我们的可用流动性。

我们相信，我们现有的现金等价物和短期投资，以及来自运营和信贷额度的现金流，将足以满足我们未来12个月后的营运资金和投资需求。公司打算将其可用现金和资产主要用于其持续的有机增长和潜在的未来战略交易，以及执行我们董事会通过的股份回购计划。股票回购计划最初于2014年11月13日实施，批准用于普通股回购的资金为800万美元。自2022年1月27日起，本公司恢复了因新冠肺炎不确定性而于2020年4月暂停的股票回购计划。此外，从2022年1月27日起，公司董事会将股票回购计划增加了1000万美元，从之前的1200万美元增加到2200万美元。截至2022年9月30日，我们总共回购了565,590股股票，回购金额约为7,019,000美元，剩余约14,981,000美元可在我们的22,000,000美元股票回购计划中使用。回购计划并不要求公司在任何时期内回购任何特定数额的普通股。回购的资金将来自手头的现金。于截至2022年9月30日止年度内，本公司并无根据股份回购计划回购任何股份。

经营活动

截至2022年9月30日的财年，运营产生的净现金总额为1001,000美元。运营部门提供的现金包括截至2022年9月30日的财政年度的净收益49,362,000美元，折旧和摊销的非现金支出3,413,000美元，基于股票的薪酬2,339,000美元，以及使用现金的运营资产和负债的变化。使用现金的营业资产和负债的变化包括净库存增加43 744 000美元和应收账款增加24 234 000美元。库存增加的原因是额外的库存水平，以支持公司增加的销售积压和更高的需求，以及库存高周转率和长交货期的零部件，以限制由于原材料零部件短缺和延误而造成的制造延误。应收账款的增加是由于净销售额增加，以及由于对某些付款期限较长的客户的销售额增加，导致未偿还天数(DSO)增加。从2021年9月30日到2022年9月30日，衡量应收账款收回速度的DSO从39天增加到52天。此外，提供现金的经营资产和负债的变化包括应付账款和应计费用增加14 502 000美元，原因是应付账款的时间安排以及2022财年将在年底后支付的8 738 000美元奖励补偿应计费用。

截至2021年9月30日的财年，运营产生的净现金总额为10,903,000美元。业务部门提供的现金包括截至2021年9月30日的财政年度的净收益20,327,000美元，折旧和摊销的非现金支出2,302,000美元，基于股票的薪酬1,280,000美元，坏账准备减少210,000美元，以及使用现金的营业资产和负债的变化。使用现金的营业资产和负债的变化包括净库存增加13 116 000美元和应收账款增加9 151 000美元。库存增加的原因是额外的库存水平，以支持公司增加的销售积压和更高的需求，以及库存高周转率和长交货期的零部件，以限制由于原材料零部件短缺和延误而造成的制造延误。应收账款增加是由于净销售额增加。该公司的DSO衡量应收账款的收回速度，从2020年9月30日到2021年9月30日，从38天增加到39天。此外，提供现金的营业资产和负债的变化包括应付账款和应计费用增加9,776,000美元，原因是应付账款的时间安排和2021财年将在年底后支付的激励薪酬应计6,513,000美元。

截至2020年9月30日的财年，运营产生的净现金总额为665.6万美元。业务提供的现金包括截至2020年9月30日的财政年度的净收益7293,000美元，折旧和摊销的非现金支出2,422,000美元，基于股票的薪酬774,000美元，被64,000美元投资折扣的非现金摊销略有抵消，以及使用现金的运营资产和负债的变化。使用现金的营业资产和负债的变化包括净库存增加5396 000美元和应收账款增加1 378 000美元。库存增加的原因是额外的库存水平，以支持公司不断增加的积压和更高的需求，以及由于新冠肺炎对公司供应链和制造地点的不确定性，公司多个地点的额外安全库存。应收账款的增加是由于本年度净销售额的增加被DSO的改善所抵消。从2019年9月30日到2020年9月30日，公司的DSO(衡量应收账款收回速度的DSO)从47天减少到38天。此外，提供现金的业务资产和负债的变化包括应付账款和应计费用增加3152000美元。

投资活动

在截至2022年9月30日的财年，该公司有17,386,000美元的FDIC支持的存单和美国国债到期或将出售。该公司使用9,148,000美元现金购买固定资产和无形资产。此外，该公司于2022年7月26日以16,187,000美元现金收购了Nestor电缆。其结果是，2022财年用于投资活动的现金为819.7万美元。在2023财年，该公司打算继续投资于必要的信息技术、制造设备和设施需求，包括进一步扩大我们墨西哥工厂的制造。

在截至2021年9月30日的财年中，我们购买了24,809,000美元的FDIC支持的存单和美国国债，并有13,255,000美元的FDIC支持的存单和美国国债到期或被赎回。其结果是，2021财年用于投资活动的现金为1360万美元。投资活动中使用的现金增加的原因是，长期投资增加了超过业务需要的现金投资。在2021财年，我们使用了2,046,000美元现金购买资本设备和软件以及获得专利。这些采购主要与制造和信息技术设备有关。

在截至2020年9月30日的财年中，我们使用了1,806,000美元现金购买资本设备和获得专利。这些采购主要涉及制造设备，包括扩建到墨西哥的第二个制造设施，以及信息技术设备。在2020财年，我们购买了34,057,000美元的FDIC支持的存单和美国国债，并有35,822,000美元的FDIC支持的存单和美国国债到期或被赎回。其结果是，2020财年用于投资活动的现金为4.1万美元。用于投资活动的现金减少是由于目前的低利率环境减少了对长期投资的购买。

融资活动

在截至2022年9月30日的财年中，该公司在其信贷额度上借入了16,700,000美元，为7月份收购Nestor Cables提供资金。公司通过我们的员工股票购买计划(“ESPP”)从员工购买股票中获得544,000美元。本公司使用5,183,000美元与股票预扣有关的资金用于行使，以及在无现金行使股票期权时发行普通股相关的税款，并使用1,406,000美元支付因员工使用股份预扣授予限制性股票而产生的税款。因此，在2022财政年度，筹资活动提供的现金净额为10 655 000美元。

在截至2021年9月30日的财政年度，公司从员工通过ESPP购买股票中获得了384,000美元。该公司使用462,000美元支付与员工行使股票期权有关的税款，458,000美元用于支付与员工使用预扣股份归属限制性股票有关的税款。因此，2021财政年度用于筹资活动的现金净额为536 000美元。

在截至2020年9月30日的财政年度，在股票回购计划于2020年4月暂停之前，该公司使用了42.9万美元的现金回购自己的普通股。在截至2020年9月30日的财政年度，公司从员工通过ESPP购买股票中获得了349,000美元。该公司使用176,000美元支付与员工行使股票期权和使用股份扣留授予限制性股票有关的税款。因此，2020财政年度用于筹资活动的现金净额为247 000美元。

经营租约

我们已就办公设备以及我们在明尼苏达州、墨西哥、芬兰和爱沙尼亚的办公和制造空间签订了各种不可取消的运营租赁协议，该协议将于不同日期到期至2027年2月。其中一些租约的租金支付条款不断增加。我们按直线法于租期内确认该等租约的租金开支。

新的会计公告：

2016年6月，FASB发布了ASU 2016-13，金融工具信用损失的计量。2018年11月，FASB发布了更新的ASU 2018-19，澄清了ASU 2016-13年的修正案中该标准的范围。本指导意见引入了一种新的模式，用于根据对当前预期信贷损失的估计来确认金融工具上的信贷损失。受影响的金融工具包括应收账款、应收贸易账款、按摊销成本计量的其他金融资产和其他表外信贷敞口。新的指导方针从2024财年第一季度开始对公司生效，并允许提前采用。本公司正在评估采用ASU 2016-13年度对其合并财务报表的影响。

第7A项。关于市场风险的定量和定性披露

该公司目前将多余的现金投资于由联邦存款保险公司(“FDIC”)和美国财政部(“国债”)全额承保的期限不超过5年的银行存单(“存单”)，以及货币市场账户。这些投资的公允价值会随着市场利率的变化而波动。截至2022年9月30日和2021年9月30日，公司的现金、现金等价物、短期和长期投资的合并余额分别为45,199,000美元和60,503,000美元。

外汇汇率：

该公司使用美元作为其报告货币。Nestor电报的功能货币是欧元。美元与欧元关系的变化可能会对我们的财务业绩产生实质性影响。欧元对美元汇率的波动影响我们的综合资产负债表，以及销售额、销售成本和净收入。如果欧元对美元升值或贬值10%，我们2022财年的运营费用将增加或减少约70,000美元或不到1%。我们不对外汇波动进行对冲。因此，外币汇率的波动可能会对公司的财务报表产生重大影响。

通货膨胀：

不断上涨的成本，包括工资、物流、零部件和大宗商品价格，正在对我们的盈利能力产生负面影响。我们受到某些采购商品和原材料市场价格波动的市场风险的影响，这已经超出了我们降低成本结构和可制造性的能力。我们不对冲大宗商品价格。因此，通货膨胀影响我们的盈利能力，包括销售成本和运营费用，并可能对公司的财务报表产生实质性影响。

见合并财务报表附注

见合并财务报表附注

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见合并财务报表附注

见合并财务报表附注

合并财务报表附注