EX-99.3

展品99.3

新的融资安排

融资安排的描述并不声称是完整的，而是通过参考融资安排进行整体限定，融资安排的副本作为附件99.4、99.5、99.6、99.7、99.8、99.9和99.10提交给Alvotech于2022年11月17日提交的Form 6-K，并通过引用并入本文。

本文中使用但未另行定义的大写术语具有各自文件中赋予它们的含义。

对高级债券的修订

2018年12月14日，Alvotech Holdings S.A.(Alvotech Holdings S.A.)发行了3.0亿美元的可转换债券。此次发行包括1.25亿美元的A批债券(A批高级债券)，其中包括Alvogen Lux Holdings S.àR.L.的担保。如果债券持有人在首次公开募股(IPO)时进行了转换，将获得10%的奖金。此外，发行了1.75亿美元的B部分债券(B部分高级债券以及与A部分高级债券一起发行的现有高级债券，其中包括2021年6月发行的额外债券，如下所述)，这些债券没有担保，但如果债券持有人在首次公开募股时选择转换，则包括25%的奖金。债券的收益率为15%。实物支付利率和看跌期权，如果自最初发行日期起三年内未进行IPO，则可将债券回售给Alvotech。

2021年6月24日，现有高级债券的持有人将Alvotech Holdings向债券持有人提供的1.007亿美元本金和应计利息以及480万美元的额外溢价转换为Alvotech Holdings的455,687股A类普通股。转换后，某些债券持有人选择以现金赎回其剩余的现有优先债券，导致支付5410万美元的未偿还本金和应计利息，以及债券持有人选择以现金支付的额外610万美元的溢价。剩余的未转换和未赎回的现有优先债券被展期为新债券，期限延长至2025年6月，并取消了转换权，以及对条款和条件的其他修订。这些现有的高级债券，包括以额外债券的形式向债券持有人提供的260万美元的额外溢价和810万美元的延期溢价，总计2.809亿美元。Alvotech Holdings还向一名前债券持有人和一名新债券持有人额外发行了1.138亿美元的现有优先债券。

2022年1月和6月，Alvotech Holdings修改了未偿还债券的条款。修订导致债券利率从7.5%到10.0%不等，这取决于橡树收购公司II、Alvotech Holdings和Alvotech(业务合并)完成业务合并后的净收益总额。此外，Alvotech向截至2021年12月7日没有投票反对OACB、Alvotech Holdings和Alvotech之间修订的业务合并协议的债券持有人支付了500万美元的同意费。这笔款项是在2022年7月支付的。修正案还包括要求Alvotech在单独的流动性账户中保留至少2,500万美元的限制性现金。由于业务合并的完成，债券的现金流出现变化，与利率从7.5%提高到10.0%有关。Alvotech根据国际财务报告准则第9号按经修订现金流量的现值重新计量账面值，并确认现有优先债券的重新计量亏损650万美元。

2022年11月16日，Alvotech和债券持有人修订和重述了现有优先债券的某些条款和条件，并发行了新的优先债券，本金总额为70,000,000美元(新的优先债券和与现有优先债券一起发行的优先债券)。新优先债券的发行须遵守经修订及重述的现有优先债券的条款。

适用于优先债券的票面年利率为12.00%，根据一定的递减条款，该利率可降至11.375%(如果Alvotech通过发行新股筹集了超过7,500,000,000美元，但净收益低于15,000,000美元)或10.75%(如果Alvotech通过发行新股筹集了超过15,000,000,000美元的净收益 )。Alvotech应尽商业上合理的努力，争取所有新股本的净收益总额(I)在2022年12月15日之前不少于7500万美元，以及(Ii)在2023年3月31日之前不少于1.5亿美元，包括(I)中筹集的任何净收益。这一降级条款取决于某些进一步的条件，包括FDA在2023年3月31日或之前批准了 AVT02的生物制品许可证申请。

对于截至(并包括)2023年12月15日的累计利息，Alvotech有权选择将超过8.50%的年累计利息资本化，并添加到当时未偿还的高级债券的未偿还本金金额中。截至2023年12月16日(含)的应计利息将在每个息票付款日以现金形式支付。

此外，如果从2022年11月16日至2022年12月15日所有新股发行的净收益总额少于7500万美元，Alvotech将(I)向债券持有人授予相当于其截至2022年12月15日已发行的完全稀释后普通股股本的1.5%的便士认股权证；及(Ii)如于2022年11月16日至2023年3月31日期间发行所有新股所得款项净额合计少于150,000,000美元(包括第(I)项所筹集的任何净收益)，则向债券持有人授予相当于其于2023年3月31日已发行的完全摊薄普通股股本1.00%的便士认股权证。每份认股权证将使债券持有人在行使时有权从Alvotech获得一股Alvotech的全额缴足且不可评估的普通股，行使价为每股1美分(0.01美元)。

债券持有人将有权指定一名观察员接收提供给Alvotech董事会(及其下的任何委员会或小组)的所有信息，并出席董事会会议。

阿尔沃根核设施

2022年11月16日，Alvotech作为借款人与Alvogen作为贷款人签订了一项次级贷款协议，贷款本金总额为1.125亿美元(Alvogen贷款)。Alvogen贷款包括(I)由Alvotech提取的本金总额为50,000,000美元的现金贷款，及(Ii)本金总额为62,500,000美元的Alvogen过桥贷款的无现金展期贷款(如下所述)。Alvogen贷款的年利率为17.50%。如果Alvotech 获得FDA对AVT02的批准，并在2022年12月15日之前通过发行新股筹集7500万美元的净收益，并在2023年3月31日之前通过发行新股筹集1.5亿美元的净收益(包括2022年12月15日之前筹集的净收益)，利率可能会降至15%。利息在每年的6月30日和12月31日支付，在利息支付日，应资本化并加入当时未偿还贷款的未偿还本金金额，并按当时适用的利率计息。Alvotech可以一次或多次使用现金安排，但随后不得再借入任何已偿还或预付的金额。如果Alvotech截至2022年12月15日仍未通过发行新的普通股、优先股和/或可转换债券筹集5,000万美元的净收益(此次募集，成功地进行了新的增资)，则Alvogen有义务根据Alvogen融资机制进行现金融资。

Alvogen设施从属于高级债券(在上文高级债券修正案一节中描述)和平价通行证使用Aztiq可转换债券(定义和说明如下)。根据从属关系所产生的限制，Alvotech可在贷款期限内的任何时间偿还全部或部分Alvogen贷款。如果高级债券(如上所述高级债券修正案部分所述)已全额偿还，Alvogen贷款的未偿还金额将到期并支付。贷款本金连同应计利息最迟将于2025年12月24日由Alvotech偿还。

根据Alvogen融资条款，未经Alvogen事先批准，Alvotech不得签订任何单独协议，以允许下列任何未偿债务：(I)优先于优先债券获得担保，(Ii)优先于优先债券，但优先于Alvotech融资，(Iii)优先于Alvotech债券，优先于Alvotech融资，或(Iv)优先于Alvotech融资平价通行证在Alvotech工厂任职或任职的高级职员。

Alvotech和Alvogen进一步同意，2022年4月11日和2022年6月1日的现有Alvogen过桥贷款，未偿还总额为6,250万美元，进行展期，目前受Alvogen贷款条款的约束。Alvogen过桥贷款的展期金额不适用于Alvogen贷款的5,000万美元。

关于Alvogen设施，Alvotech和Alvogen于2022年11月16日签订了一项认股权证协议，如下所述。

Alvogen认股权证协议

2022年11月16日，就上述Alvogen融资机制，Alvotech与Alvogen订立了一项认股权证协议(Alvogen认股权证协议)，根据该协议，Alvogen将认购免费分配的认股权证(认股权证)。权证将于收到由Alvogen正式签署的认股权证认购表格后，于触发日期(定义见Alvogen认股权证协议)发行，即(I)于2022年12月15日(如Alvogen认股权证协议所界定)当日或之前尚未成功增资，或(Ii)如根据Alvogen融资机制(如上所述)于该日仍有任何款项未偿还，则于2022年12月20日发行。每份认股权证行使后，Alvogen有权按每股1美分(0.01美元)的行使价从Alvotech获得一股Alvotech的已缴足及不可评估普通股，但须受Alvogen认股权证协议所规定的若干调整所规限。认股权证不应使持有人享有提供给Alvotech股东的任何权利。

根据Alvogen融资机制每提取一笔款项，可行使的认股权证数目将根据Alvogen认股权证协议所载公式按比例增加。可行使的认股权证只能在行权期内以现金行使，行权期从触发日期开始，最早终止 (I)根据Alvotech的公司章程对Alvotech进行清算，或(Ii)Alvotech发行认股权证之日起五(5)年(到期日终止)。在到期日或之前未行使或不可行使的每份认股权证均无效。

根据Alvogen认股权证协议的条款，Alvogen不得在未经Alvotech事先同意的情况下转让任何认股权证，除非该受让人被视为许可受让人(定义见Alvogen认股权证协议)。Alvogen认股权证协议进一步规定，在发生若干事件时，Alvotech于行使认股权证时可发行的普通股数目可在Alvogen认股权证协议所载若干条件的规限下作出调整。Alvogen认股权证协议还为认股权证相关的Alvotech普通股提供了惯例登记权，但不包括认股权证本身。

Aztiq设施贡献

股份购买协议

2022年11月16日，Alvotech作为买方，就FasteignaféLagiçSæmundur HF的股份订立了股份购买协议(股份购买协议)。(Saemundur？)，以Aztiq的附属公司ATP Holdings ehf.为卖方(Aztiq设施贡献)。根据股份购买协议，Alvotech将通过发行Aztiq可转换债券购买Saemundur 99.99%的股份，收购价为80,000,000美元，定义如下。与股份购买协议同时，Alvotech HF。与Aztiq Pharma ehf签订了股份转让协议。从Aztiq Pharma ehf购买Saemundur剩余的一股股份。在关闭时，Saemundur唯一的资产是Alvotech的雷克雅未克制造和研究设施(设施)所在的财产。

作为交易的先决条件，Saemundur与冰岛银行Landsbankinn HF.签订了一项贷款安排，以优先于该安排的抵押(Saemundargata贷款)作为担保。Saemundargata贷款的收益将用于为Saemundur之前的债务进行再融资，解除之前的抵押贷款，并为Alvotech集团提供约1600万美元的额外现金。此外，2022年11月16日，作为股份购买协议的先决条件，Saemundur与Floki Invest ehf签订了一项服务协议。(Floki)(Saemundur服务协议)，根据该协议，Floki将向Saemundur提供某些行政和财务服务，服务费为每月4,500,000瑞典克朗。Saemundur服务协议的初始期限为2023年12月31日到期，该协议将自动连续延长12个月，除非任何一方提前三个月通知终止协议。

Aztiq可转换债券

2022年11月16日，Alvotech与Aztiq的附属公司ATP Holdings ehf.签订了认购协议和可转换债券工具。根据认购协议，Alvotech同意发行，而ATP Holdings ehf。同意认购本金总额为8,000万美元的可转换债券(根据条款，本金总额可增加至1.05亿美元(不包括因PIK利息资本化而产生的任何金额)(Aztiq可转换债券)。Aztiq可转换债券是以无现金方式订立和发行的，作为上述Aztiq设施出资的代价，年利率为12.50%。息票每六个月支付一次，每一次产生的息票应资本化，并与当时未偿还债券的未偿还本金金额相加，将被视为债券本金的一部分并将计息。每份债券在赎回或偿还时将停止计息。

债券持有人有权于2023年12月31日、2024年6月30日或在债券被赎回或挂牌赎回时(包括在到期日)将其债券转换为Alvotech的普通股，入账列为缴足股款；但条件是每次行使转换权必须涉及至少5,000,000美元的本金，或如果行使的是相关债券持有人持有的所有债券，且该等债券的本金低于5,000,000美元，则以金额较小者为准。转换价格为每股10.00美元，受可转换债券工具中规定的某些调整的影响。

Aztiq可转换债券将从属于高级债券(在上文高级债券修正案一节中所述)，Alvotech在Aztiq可转换债券项下的付款义务至少与Alvotech目前和未来的所有其他直接、非从属、无条件和无担保债务(高级债券除外)并列。

Aztiq可转换债券将于2025年11月16日到期。Alvotech有权在到期日之前赎回全部但不是部分债券。

Aztiq服务协议

2022年11月16日，Alvotech与Aztiq Consulting ehf(Aztiq Consulting)签订了过渡服务协议(Aztiq服务协议)，根据该协议，Aztiq Consulting将应Alvotech不时提出的要求，向Alvotech提供某些公司行政、法律、财务和设施管理服务(标准服务)和其他特别服务(特别服务以及与标准服务一起提供的服务)。Aztiq Consulting提供的标准服务将按月收取25,000美元(每月费用)，临时服务将通过单独的费用函获得报酬。双方每年至少审查一次，审查是否仍需要服务，是否可以修改或终止服务，以及每月的费用是否保持一定的距离。由Aztiq服务协议产生的任何形式的知识产权应始终是Aztiq Consulting的独有财产，但由Aztiq Consulting专门为Alvotech开发的任何知识产权除外。除非提前终止，否则Aztiq服务协议的有效期为三年。Aztiq服务协议可在以下情况下终止：(I)Alvotech在提供60天通知后因任何原因终止，或(Ii)Aztiq Consulting(A)Alvotech未能支付任何无可争辩的费用；(B)如果Alvotech严重违反Aztiq服务协议，并且该违约没有或无法在Aztiq Consulting发出通知后60天内补救；或(C)如果Alvotech发生破产事件(定义见Aztiq服务协议)。

其他风险因素

高级债券和Aztiq可转换债券下的契约，以及未来的任何债务安排都可能导致未偿债务加速，并限制我们的运营方式。

2022年11月16日修订和重述的高级债券和2022年11月16日发行的Aztiq可转换债券(统称为债券协议)包含惯常条款和契约以及惯常违约事件，之后债券可能到期并立即支付，包括与付款合规、陈述和担保的重大不准确、契诺遵守、重大不利变化、破产和破产程序、对我们不利的判决、控制权变更或退市事件有关的违约。

此外，债券协议包含以及我们未来产生的任何债务可能包含各种限制或可能限制我们以下能力的负面公约：

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产生额外的债务、担保债务或发行不合格的股票，或在此类子公司的情况下发行优先股；

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宣布或支付股利、回购或分配其股本或支付其他限制性款项；

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进行投资或收购；

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设立留置权；

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签订协议，限制某些子公司支付股息或进行其他公司间转移的能力；

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合并、合并、出售或以其他方式处置我们的全部或几乎所有资产以及我们受限制子公司的资产；

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与关联公司进行交易；

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出售、转让或以其他方式转让某些资产；以及

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提前偿还某些类型的债务。

因此，我们开展业务的方式受到限制，我们可能无法从事有利的业务活动、回购我们的普通股或为未来的运营或资本需求提供资金。

偿还这些债券需要大量现金，而我们的业务可能没有足够的现金流来支付我们的巨额债务。

我们是否有能力按计划支付债务本金、支付利息或对债务进行再融资取决于我们未来的表现，这受经济、金融、竞争和其他我们无法控制的因素的影响。我们的业务未来可能无法从运营中产生足够的现金流来偿还我们的债务和进行必要的资本支出。如果我们无法产生这样的现金流，我们可能被要求采用一个或多个替代方案，例如出售资产、重组债务或以可能繁琐或高度稀释的条款获得额外的股本。如果我们无法以现金支付季度分期付款，我们可能会被迫发行大量普通股，这可能会稀释现有股东的股权。我们对债务进行再融资的能力将取决于资本市场和我们目前的财务状况。我们可能无法从事这些活动中的任何一项，或以理想的条件从事这些活动，这可能导致我们的债务违约。

发行新股、可转换债券或认股权证将导致我们现有股东的股权稀释，并可能导致我们股票的市场价格下跌。

根据经修订的高级债券的条款，我们必须采取商业上合理的努力，通过发行增发股份(普通股、结构性股权和/或优先股)和/或无担保可转换债券筹集新的资金，到2022年12月15日，净收益至少为7500万美元，到2023年3月31日，净收益至少为1.5亿美元。如果我们未能在2022年12月15日之前筹集至少7500万美元，我们将被要求向债券持有人授予相当于普通股资本1.5%的一分钱认股权证，如果我们未能在2023年3月31日之前筹集至少1.5亿美元，我们将被要求向债券持有人授予相当于1.00%的一分钱认股权证。此外，吾等订立Alvogen认股权证协议，根据该协议，吾等须发行便士认股权证，每份认股权证均有权于行使时向Alvotech收取一股Alvotech缴足股款及不可评估普通股，行使价为每股1仙(0.01美元)，前提为：(I)于2022年12月15日或之前并未成功增资，或(Ii)根据Alvogen融资机制于2022年12月20日仍有任何金额未偿还。

通过发行普通股或可转换债券或授权证筹集新资金，将导致稀释其他现有股东的利益。此外，大量新股的发行，无论是直接、通过可转换债券还是通过认股权证，或者对此类发行的预期，也可能损害我们股票的现行市场价格。

我们任何主要制造设施的中断都可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响。

2022年11月16日，我们从关联方ATP Holdings ehf.手中购买了Saemundur的股份，从而收购了我们的雷克雅未克制造和研究设施。与此同时，我们与Landsbankinn HF.签订了一项5000万美元的贷款安排，以优先于该安排的抵押贷款作为担保。作为制造和研究设施的所有者，我们负责设施的维护、维护和改进，获取和维护与设施及其活动相关的所有许可，设施的重大中断，无论是由于火灾、自然灾害、断电、故意破坏行为、气候变化、战争、恐怖主义、质量不足或网络攻击，都可能对我们的业务产生实质性和不利影响。此外，未能根据与Landsbankinn HF的贷款安排及时付款。可能会导致我们在那里的设施和设备的损失。