美国 美国

证券交易委员会

华盛顿特区，20549

表格 10-K

(标记 一)

截至2020年12月31日的财政年度

或

对于 ，从_到_的过渡期

佣金 文档号001-39590

FuboTV Inc.

(注册人的确切名称与其章程中规定的名称相同)

注册人的电话号码，包括区号(212)672-0055

根据该法第12(B)条登记的证券：

根据该法第12(G)条登记的证券：

普通股，每股票面价值0.0001美元

如果注册人是证券法规则405中定义的知名经验丰富的发行人，请用复选标记表示 。是☐否

如果注册人不需要根据该法第13条或第15(D)条提交报告，请用勾号表示 。是☐ 否

用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短期限内)提交了1934年《证券交易法》第13或15(D)节要求提交的所有报告，以及(2) 在过去90天内是否符合此类提交要求。是，☐不是

用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则 405要求提交的每个交互数据文件。 是☐否

用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的申报公司或新兴成长型公司。请参阅《交易法》第12b-2条规则中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小申报公司”和“新兴成长型公司”的定义。

如果 是一家新兴成长型公司，请用复选标记表示注册人是否已选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐

用复选标记表示注册人是否提交了一份报告，并证明其管理层根据《萨班斯-奥克斯利法案》(《美国法典》第15编第7262(B)节)第404(B)条对其财务报告内部控制的有效性进行了评估 编制或发布其审计报告的注册会计师事务所。☐

用复选标记表示注册人是否为空壳公司(如该法第12b-2条所定义)。是，☐不是

注册人持有的有投票权和无投票权普通股的总市值为404,405,971美元，基于注册人普通股在2020年6月30日(注册人最近结束的第二财季的最后一个营业日)的收盘价。

截至2021年3月23日，注册人普通股的流通股数量为140,160,575股。

通过引用并入的文档

注册人的最终委托书将在不迟于2021年12月31日后120天内提交给美国证券交易委员会，与我们的2021年股东周年大会(“委托书”)相关的部分 通过引用 并入本年度报告的第三部分Form 10-K中，如本文所述。

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目录表

第 部分I

有关前瞻性陈述的警示性说明

如本10-K表格年度报告中所使用的，除非明确说明或上下文另有要求，否则所提及的“FuboTV Inc.”、“FuboTV”、“We”、“Us”、“Our”、“The Company”以及类似的引用是指FuboTV Inc.，佛罗里达州的一家公司及其合并的子公司，包括以前称为FuboTV Inc.的特拉华州的FuboTV Media Inc.(“FuboTV Sub”)。

本年度报告包括经修订的《1933年证券法》(下称《证券法》)和经修订的《1934年证券交易法》(下称《交易法》)第27A节所指的前瞻性陈述。这些 前瞻性陈述受许多风险、不确定性和假设的影响，通常与未来的 事件或我们未来的财务或经营业绩有关。在某些情况下，您可以通过前瞻性词汇 来识别这些陈述，例如“相信”、“可能”、“将”、“估计”、“继续”、“预期”、“ ”、“设计”、“打算”、“预期”、“可能”、“计划”、“潜在”、“预测”、“寻求”、“应该”、“将”、“将”、“目标”、“项目，“ ”思考“，或这些词语和其他与我们的预期、战略、计划、意图或预测有关的类似术语的否定版本。”本年度报告Form 10-K中包含的前瞻性陈述包括但不限于有关以下方面的陈述：

我们 本年度报告中包含的前瞻性陈述主要基于我们对未来事件和趋势的当前预期和预测，我们认为这些事件和趋势可能会影响我们的业务、财务状况、运营结果、 前景、业务战略和财务需求。这些前瞻性陈述会受到许多风险、不确定性和假设的影响，包括第1部分第1A项“风险因素”中所描述的那些。这些风险并非包罗万象。 本年度报告Form 10-K的其他部分包括可能对我们的业务和财务业绩产生不利影响的其他因素。 此外，我们的运营环境竞争激烈、变化迅速，新的风险不时出现。 我们的管理层无法预测所有风险，也无法评估所有因素对我们业务的影响，或任何因素或因素组合可能导致实际结果与我们可能做出的任何前瞻性陈述中包含的结果大不相同的程度。鉴于这些风险、不确定性和假设，本年度报告10-K表格中讨论的前瞻性事件和 情况可能不会发生，实际结果可能与前瞻性陈述中预期或暗示的结果大不相同 ，您不应过度依赖我们的前瞻性 陈述。

此外，“我们相信”和类似的陈述反映了我们对相关主题的信念和意见。 这些陈述基于截至本年度报告10-K表格日期向我们提供的信息，虽然我们认为此类信息构成此类陈述的合理基础，但此类信息可能是有限或不完整的，我们的陈述 不应被解读为表明我们已对所有潜在可用的相关信息进行了详尽的调查或审查。这些陈述本质上是不确定的，告诫投资者不要过度依赖这些陈述。

本年度报告中以Form 10-K格式作出的 前瞻性陈述仅涉及截至作出陈述之日的事件 。我们没有义务更新本年度报告中以Form 10-K格式做出的任何前瞻性陈述，以反映本年度报告日期之后的事件或情况，或反映新信息或意外事件的发生，除非法律另有要求。

第 项1.业务

2020年4月1日，FuboTV Inc.(前身为Facebank Group，Inc.)收购了FuboTV Media Inc.(前身为FuboTV Inc.)， 我们称之为“合并”。除文意另有所指外，“我们”、“我们”、“我们的”和“公司”是指合并后的合并公司-FuboTV Inc.或FuboTV及其子公司，包括FuboTV Sub。“Facebank合并前”是指合并前的Facebank Group，Inc.，“FuboTV合并前”是指合并前的FuboTV Media Inc.(“FuboTV Sub”)及其子公司。

概述

我们 是一家体育优先的直播电视流媒体公司，每年为订阅者提供数以万计的体育赛事直播 以及领先的新闻和娱乐内容。我们的平台FuboTV允许客户通过流媒体设备以及智能电视、手机、平板电脑和电脑访问内容。

电视直播 颠覆了传统的付费电视模式(通过有线电视或卫星提供商接收的线性视频需要付费 订阅)，我们将其称为“付费电视”。这种颠覆已经将数十亿美元的订阅和广告收入转移到了流媒体平台。随着有线和卫星订户越来越青睐流媒体体验，美国有线电视有线家庭(终止有线电视或卫星订阅的家庭)和有线电视有线家庭(从未订阅传统有线或卫星电视的家庭)的数量继续增加。 随着消费者继续花费更多时间在流媒体内容上，我们还相信广告商将从传统的线性电视广告支出中分配更多资金用于流媒体服务。然而，尽管流媒体在电视消费中的份额越来越大，但它仍处于采用的早期阶段。我们相信，这为我们创造了一个利用剪线运动的重要机会。

我们 为订户提供电视直播流媒体服务，用户可以选择购买可供购买的增量功能，其中包括最适合其偏好的附加内容或增强功能(附件)。我们的基本计划包括广泛的频道组合，包括排名前50的尼尔森网络，涵盖体育、新闻和娱乐。在2020年夏天，我们通过添加ESPN和ABC以及其他来自迪士尼的顶级节目来增强我们以体育为中心的服务。我们产品的核心是我们专为电视直播和体育观众打造的专有技术平台，以及我们的第一方数据。我们的专有技术使我们能够定期提供新的特性和功能。与其他流行的纯视频点播(VoD)流媒体服务不同，电视直播流媒体服务需要复杂的基础设施和技术，因为与定期刷新的直播节目相关的细微差别。如今，我们的专有视频交付平台 支持所有主要体育联盟和娱乐内容所有者的交付要求。我们在Apple TV上提供多路观看， 用户可以同时观看四个直播流。我们的技术使我们能够以邮政编码级别的保真度满足停电和地理权限的要求 ，并在行业标准的数字版权管理(“DRM”)技术的保护下，按用户、按设备提供符合要求的流。我们在整个组织中利用我们的数据来做出数据驱动的决策，即我们为我们的订阅者获取哪些内容以影响产品设计和战略、推动订阅者参与度，以及为我们的广告合作伙伴增强我们广告平台的能力和性能。

作为我们直接面向消费者模式的结果，我们可以从我们的平台每月捕获的数十亿个数据点中进一步洞察客户行为。这些数据推动了我们的持续创新，是我们增强的用户体验、产品和内容战略以及广告差异化的核心。这些数据还使我们能够为用户提供实时和点播节目的实时个性化发现，并为我们的用户展示相关内容。

我们的 增长战略是吸引那些被我们的体育产品吸引并能找到传统付费电视服务之外引人注目的体育、新闻和 娱乐观看的订户。我们通过个性化、易于使用的流媒体产品提供无缝的付费电视替代产品，积极吸引这些用户 ，其成本比传统付费电视提供商低得多。然后，我们通过订阅费和我们的数字广告产品将受众货币化。在2020年，我们的大部分收入来自月度订阅。

我们 正在投资以加快向体育博彩领域的扩张，我们相信这将是我们 当前业务模式的补充收入来源。我们最近宣布了进军博彩业的意向，并随后收购了Camo Holdings Inc.d/b/a Balto(“Balto”)和收购Vigary，Inc.(“Vigary”)。我们计划利用巴尔托的Contest 自动化软件推出一款免费的播放游戏。通过收购维格瑞，我们希望将维格瑞的体育书籍技术和市场准入协议管道添加到我们的业务中。我们计划的在线博彩战略包括计划在2021年第三季度推出向播放免费提供游戏的计划，在2021年底推出体育书籍应用程序，并最终将博彩与我们的电视直播流媒体平台整合。通过扩展到免费的播放游戏，我们相信我们可以进一步扩大规模，并带动 额外的订户。

行业 概述

流媒体 随着消费者通过各种设备(包括联网电视、手机和平板电脑)体验流媒体视频和音频，流媒体服务的采用率迅速增长。传统直播电视占据了美国家庭观看电视的大部分时间，然而，随着客户不断切断有线电视，这一比例正在下降。我们相信，消费者越来越喜欢流媒体服务卓越的客户体验、更低的成本和更好的价值。

体育和新闻内容一直是付费电视运营商留住和增长观众的关键驱动力。大多数流媒体订阅服务 主要专注于提供娱乐内容，直到最近，体育迷仍需要与付费电视生态系统保持联系。这使我们的产品处于有利地位，可以通过流媒体提供付费电视替换服务，同时还具有增强的体育赛事直播和新闻观看体验。

我们的 业务模式

我们的商业模式是“为运动而来，为娱乐而留”。这包括利用体育赛事以更低的收购成本获得订户，考虑到对体育的内在需求。然后，我们利用我们的技术和数据 来推动更高的参与度，并通过我们专有的机器学习推荐引擎来诱导保留行为，如收藏频道、录制节目和增加发现 。接下来，我们希望通过提高每个用户的平均收入(“ARPU”)来实现我们不断增长的高参与度用户群的盈利。

我们 相信我们在博彩和互动领域的预期扩展是这一模式的核心。我们相信免费的播放预测游戏 增强了体育流媒体体验，同时也在视频和我们预期的体育书籍之间架起了一座桥梁。我们预计 游戏与我们广泛的体育直播报道的整合将创造一个飞轮，提高参与度和留存率， 通过增加收视率来扩大广告收入，并为附件销售创造更多机会。

我们 通过三个核心战略推动我们的业务模式：

我们的 产品

我们的产品满足了电视流媒体生态系统中各方的需求。

订户

我们 为消费者提供体育、新闻和娱乐的电视直播平台。我们为消费者提供灵活的基本计划，让他们可以购买最适合自己的附件。我们的基本计划Fubo Standard包括大约100多个频道， 包括许多顶级尼尔森网络，数十个体育频道、两位数新闻频道和一些流行的娱乐频道 。订户可以选择添加付费频道和额外的频道套餐，以及升级附件，例如使用Cloud DVR Plus的更多DVR存储和使用Family Share的更多同步流。

广告商

随着有线电视的持续削减和传统付费电视观众的减少，广告商越来越多地将他们的广告预算分配给Over-the-Top(“OTT”)平台，以接触到这些受众。FuboTV的体育优先直播电视平台为广告商提供了不断增长的 和越来越有价值的现场观众，并提供了不可跳过的高质量内容广告清单。广告商还受益于将传统电视广告形式与数字广告的优势相结合，包括可测量性、相关性、互动性和互动性。

内容提供商

我们的 电视流媒体平台为内容提供商创造了赚钱的机会，并将其内容分发给我们的高参与度 受众。在这样做的过程中，内容提供商正在扩大他们的受众，而由于持续的剪线，传统电视上的受众已经萎缩。通过聚合各种内容以在我们的平台上提供全面的产品，我们相信FuboTV 能够为订户提供比内容提供商单独提供的更大的参与度和价值。 此外，我们的数据驱动平台使我们能够收集有关消费者行为和偏好的有价值的见解， 这对我们的内容提供商越来越有价值。

季节性

我们在今年第三季度和第四季度创造了显著更高的收入水平和订户增加。这种季节性 主要是由体育联盟推动的，特别是NFL，它的部分赛季较短。此外，我们通常 看到我们平台上的平均订户从前一年第四季度到第二年第一季度和第二季度出现下降 。

我们的 增长战略

我们 认为，我们正处于增长的早期阶段，我们正处于电视行业的拐点，流媒体 在几个关键领域已经开始超过传统的线性付费电视，包括内容选择、跨设备访问和使用的便利性、 以及消费者的成本节约。我们已经确定了当前市场和邻近市场的潜在增长机会，我们认为这些机会可能会为我们的业务模式提供额外的上行空间。我们增长战略的关键要素包括：

知识产权

我们的知识产权是我们业务的基本要素。我们依靠专利、商标、版权和其他知识产权法律、保密协议和许可协议来保护我们的知识产权。我们 还许可某些第三方技术与我们的产品配合使用。

我们 相信，我们的持续成功有赖于聘用和留住高能力和创新的员工，特别是因为这与我们的工程基础有关。我们的政策是要求参与开发的我们的员工和独立承包商 签署协议，承认他们代表我们产生的所有发明、商业秘密、原创作品、开发和其他过程都是我们的财产，并将他们在这些作品中声称的任何所有权转让给我们。尽管我们采取了预防措施，但第三方仍有可能在未经同意的情况下获取和使用我们拥有或许可的知识产权。第三方未经授权使用我们的知识产权以及为保护我们的知识产权而产生的费用，可能会 对我们的业务产生不利影响。

专利 和专利申请

截至2020年12月31日，我们有四项已授权的美国专利，三项非临时的美国专利申请，一项美国外观设计专利申请，三项国际外观设计专利的18项已授权国际外观设计注册，两项已授权的国际专利， 五项国际专利申请，以及一项国际专利合作条约专利申请正在审批中。已颁发的专利将于2038年到期，国际外观设计注册的到期日期从2035年到2045年不等。尽管我们 积极尝试利用专利来保护我们的技术，但我们相信，我们的任何专利，无论是单独的还是总体的，都不会对我们的业务产生重大影响。我们将继续在适当的时候提交和起诉专利申请，以试图保护我们在我们专有技术上的权利。但是，不能保证我们的专利申请将获得批准， 任何已颁发的专利都将充分保护我们的知识产权，也不能保证此类专利不会受到第三方的挑战 或被司法当局认定为无效或不可强制执行。

商标

我们 还依赖几个注册和未注册商标来保护我们的品牌。截至2020年12月31日，我们在全球注册了三个商标。“FuboTV”是美国和欧盟的注册商标。

竞争

随着越来越多的观众从传统付费电视转向流媒体，电视流媒体市场持续增长和发展。电视市场对用户、广告商和广播公司的竞争非常激烈。我们的主要竞争对手是付费电视运营商，如AT&T、康卡斯特、考克斯和阿尔蒂斯，以及其他多频道视频节目发行商，如YouTube、Hulu Live和Sling TV。虽然这些竞争对手在市场上的存在帮助提升了消费者对电视流媒体的认识，促进了整个市场的增长，但它们的资源和品牌认知度面临着巨大的竞争 挑战。

为了获取和留住用户，我们 在各种因素上展开竞争。这些因素包括内容提供的质量和广度，尤其是体育直播中的内容；我们电视流媒体平台的功能，包括易用性和卓越的用户体验；市场上的品牌知名度 ；以及相对于我们服务价格的感知价值。此外，我们还在用户参与度方面展开竞争。许多用户 多次订阅各种流媒体服务，并在他们之间分配时间和金钱。

我们还面临着争夺广告商的竞争，这在一定程度上取决于我们获取和留住用户的能力。对于我们直播电视流媒体平台上的广告商来说，提供大量的参与度很高的受众至关重要。在电视流媒体市场，广告的效果和投资回报播放扮演着举足轻重的角色。因此，与包括移动和网络在内的各种其他数字广告平台相比，我们也在根据美国存托股份的回报 争夺广告商。此外，广告商继续将很大一部分支出分配给线下广告。因此，我们还与传统的线性电视和广播等传统媒体平台竞争。我们越来越多地利用我们的数据和分析能力来优化用户和广告商的广告。我们需要继续保持适当的广告库存，以应对我们平台上不断增长的美国存托股份需求。

此外， 我们竞相吸引和留住广播公司。我们从广播公司获得内容许可的能力取决于我们 用户群的规模以及许可条款。

员工

截至2020年12月31日，我们拥有220名员工，全部位于北美。我们认为我们与员工的关系很好。我们的国内员工中没有一个是工会代表，也没有集体谈判协议的涵盖范围。

新冠肺炎的影响

新冠肺炎大流行的爆发和蔓延在全球范围内的广泛影响持续到2020年。我们采取了预防措施 以保护员工的健康和安全，并通过在我们关闭办公室时将员工过渡到远程工作来减缓病毒的传播。

新冠肺炎的全球传播以及遏制它的各种尝试在2020年造成了重大的波动性、不确定性和经济混乱 。新冠肺炎疫情对我们业务的影响始于2020年第一季度末，影响了广告市场和体育赛事直播，因为许多职业和大学体育联盟取消或更改了赛季和赛事。

在 2020年间，持续的新冠肺炎大流行继续加速电视观看从传统付费电视向流媒体电视的转移，以及广告预算从传统线性电视向流媒体提供的持续转移。虽然我们在2020年经历了电视流媒体的增长，我们的整体业务基本上没有受到新冠肺炎疫情的影响，但 无法保证这些积极的趋势将在2021年及以后继续下去。

与FuboTV合并

于2020年4月1日，美国特拉华州的一家公司FuboTV Acquisition Corp.及我们的全资附属公司(“合并附属公司”)与FuboTV Sub合并，并合并为FuboTV Sub，据此FuboTV Sub继续作为尚存的法团，并根据我们、合并附属公司及FuboTV附属公司(“合并协议”)于2020年3月19日订立的协议及合并重组计划的条款 成为我们的全资附属公司。合并后，我们将名称从“Facebank Group，Inc.”更改为“FuboTV Inc.”，并将FuboTV Sub更名为“FuboTV Media，Inc.”。合并后的公司以“FuboTV”的名义运营，我们的交易代码是“Fubo”。

根据合并协议的条款，于合并生效时，FuboTV Sub的所有股本已转换为我们新设立的AA系列可转换优先股的股份权利，每股面值 $0.0001(“AA系列优先股”)。根据证券法第144条或根据证券法下的有效注册声明，AA系列优先股的每股股份有权获得每股0.8票 ，并可在出售AA系列优先股后按公平原则转换为两(2)股我们的普通股。

最近的发展

交换 优惠

于2021年3月1日，我们完成了一项要约，即用AA系列优先股的剩余流通股换取我们每股AA系列优先股普通股的两股(“交换要约”)。作为交换要约的结果， 13,412,246股AA系列优先股，相当于AA系列优先股流通股的100%， 交换为26,824,492股我们的普通股。

2026 备注

于2021年1月28日，吾等与Evercore Group L.L.C.(“Evercore”)订立购买协议，根据证券法第144A条，吾等将于2026年到期的3.25%可转换优先票据(“2026年票据”)出售予合理相信为合资格机构买家的人士。2021年2月2日，我们发行了本金总额为4.025亿美元的2026年债券，我们预计所得资金将用于一般公司用途，包括营运资金、业务发展、销售和营销活动以及资本支出，并支付相关费用和支出。有关2026年附注的更多信息 ，请参阅本年度报告第二部分表格10-K第8项中的综合财务报表附注2和附注18。

政府 法规

我们的业务以及我们的设备和平台受到众多国内外法律法规的约束，涉及的主题非常广泛 。其中包括一般商业法规和法律，以及特定于互联网交付的流媒体服务和互联网连接设备提供商的法规和法律。这些领域的新的或修改的法律法规可能会对我们的业务产生不利影响。遵守这些法律法规的成本很高，而且未来可能会增加 。我们预计，随着时间的推移，几个司法管辖区可能会对我们施加更大的财务和监管义务。如果我们不遵守这些法律法规，我们可能会受到重大责任和其他处罚。此外， 遵守这些法律法规可能单独或总体上增加我们的业务成本，影响我们相对于同行的竞争地位，并在其他方面对我们的经营业绩产生不利影响。有关政府法规对我们业务的影响的其他 信息，请参阅本年度报告表格 10-K第I部分第1A项中的“风险因素-与法规相关的风险” 和“风险因素-与隐私和网络安全相关的风险”。

数据保护和隐私

我们 受到涉及用户数据隐私和保护的各种法律法规的约束。由于我们在正常业务过程中处理、收集、 存储、接收、传输、传输和以其他方式处理某些信息，其中可能包括有关我们用户和员工的个人信息，因此我们受联邦、州和外国法律的约束，这些法律与隐私和此类数据保护有关。这些法律法规及其在我们业务中的应用正在日益变化和扩大。遵守这些法律和法规，例如《加州消费者隐私法》和《欧盟一般数据保护条例2016/679》(“GDPR”)可能会影响我们的业务，其潜在影响尚不清楚。 任何实际或被认为不遵守这些法律和法规的行为都可能导致调查、索赔和诉讼、 监管罚款或处罚、违约损害赔偿或要求我们改变业务做法的命令，包括我们处理数据的方式。

在我们开展业务的司法管辖区，我们 还受违反通知法律(包括GDPR)的约束，我们可能会因任何数据泄露或其他未经授权访问或获取 或丢失个人信息而受到诉讼和监管执法行动的影响。对于适用的法律、法规、法律或法规的解释、 或市场惯例的任何重大变更，如涉及个人数据的处理或我们寻求遵守适用的法律和法规的方式，可能需要我们对我们的产品、服务、政策、程序、通知和业务惯例进行修改，包括潜在的重大变更。这样的变化可能会对我们的业务产生不利影响。有关数据保护和隐私法规对我们业务影响的 其他信息，请参阅本年度报告表格10-K第I部分第1A项中的“风险因素-与隐私和网络安全相关的风险”。

游戏规则

公司受各种美国联邦和州法律法规的约束，这些法规会影响我们推出和运营体育书籍 以及提供其他游戏相关产品的能力。这些产品产品通常受到广泛且不断变化的法规的约束，这些法规可能会根据政治和社会规范而改变，并可能被解读为可能对我们的业务产生负面影响的方式。 游戏行业，包括任何体育图书产品产品，都受到严格的监管，并受到我们运营所在司法管辖区的法律、规则和法规的广泛监管。这些法律、规则和法规通常涉及游戏运营中的所有者、高级管理人员、董事、关键管理员工和有重大经济利益的人员的责任、财务稳定性、诚信和品格，以及我们的体育图书产品和支持此类产品的技术的完整性和安全性。在一个司法管辖区违反法律或法规可能会在该司法管辖区和其他司法管辖区受到纪律处分。此外，作为在某些司法管辖区运营的条件，我们必须从相关博彩管理机构获得临时或永久许可证、批准或适宜性确定。我们寻求 确保我们获得所有必要的许可证，以便在我们运营或寻求运营的司法管辖区开发和推出我们的产品。某些司法管辖区的博彩法律法规要求我们和/或我们从事博彩运营的子公司、我们的某些董事、高级管理人员和主要管理层员工，以及在某些情况下，我们的某些股东， 必须从博彩管理部门获得许可证、资格或适宜性调查结果。该等牌照, 资格或适宜性调查结果 通常需要确定申请人是否有资格或适合持有许可证、资格 或适合性认定。考虑各种因素，包括但不限于申请人的财务稳定性、诚信和责任；申请人的游戏平台、硬件和相关软件的质量和安全性 以及申请人以负责任的方式并遵守所有适用的法律法规经营其游戏业务的能力。在符合某些行政程序要求的情况下，博彩管理机构拥有广泛的权力，可以拒绝申请，或限制、条件、吊销或暂停其颁发的任何许可证或批准，或要求将被点名的个人或股东与博彩业务分离。各种事件可能会引发此类游戏许可证的吊销或另一种形式的制裁，这些制裁可能因司法管辖区而异。此类事件的例子包括但不限于，某些人与被许可人或被许可人的关键人员有利害关系而被定罪，所犯罪行可被判处监禁，或可能以其他方式令人怀疑该人的诚信；无合理理由未能遵守游戏许可证的任何重要条款或条件；通过重大虚假或误导性陈述或以其他不正当方式获得游戏许可证； 或违反适用的博彩法或法规或其他法律或法规，如反洗钱或恐怖分子融资法律或法规。有关博彩法规对我们业务影响的更多信息，请参阅本年度报告10-K表格第I部分第1A项中的“风险因素-与我们的产品和技术相关的风险”和“风险因素-与法规相关的风险” 。

企业信息

我们 于2009年以York Entertainment，Inc.的名称注册为佛罗里达州的公司，并于2020年8月10日更名为FuboTV Inc.。FuboTV Sub于2014年注册为特拉华州的一家公司。我们的主要执行办公室位于纽约纽约美洲大道1330号，邮编：10010，我们的电话号码是(212) 672-0055。我们的网址是：https://fubo.tv. 本网站包含的信息或可通过本网站访问的信息未通过引用并入本Form 10-K年度报告中，您不应将本网站上的信息视为本Form 10-K年度报告的一部分。

可用信息

我们的Form 10-K年度报告、Form 10-Q季度报告、Form 8-K当前报告，以及根据经修订的1934年证券交易法或交易法第13(A)和15(D)节 提交的报告修正案，均已提交给美国证券交易委员会。我们向美国证券交易委员会提交的此类报告和其他信息可在我们的网站https://ir.fubo.tv when上免费获取，此类报告可在美国证券交易委员会的网站上获取。美国证券交易委员会维护着一个互联网网站，其中包含以电子方式向美国证券交易委员会提交的报告、委托书和 信息声明以及其他信息，网址为www.sec.gov。本年度报告中以Form 10-K格式引用的网站上包含的信息 未通过引用并入本申请文件。此外， 我们对网站URL的引用仅用于非活动文本引用。

我们 通过提交给美国证券交易委员会的文件、我们网站上的投资者关系页面、新闻稿、我们的推特账户(@fuboTV)、我们的脸书页面、我们的LinkedIn页面、公共电话会议和网络广播向公众公布重大信息，以实现 向公众广泛、非排他性地分发信息，并遵守我们根据法规 fd承担的披露义务。我们鼓励投资者、媒体和其他人遵循上面列出的渠道，并审查通过这些渠道披露的信息。我们将通过其公布信息的披露渠道列表的任何更新都将在我们网站的投资者关系页面上发布 。

第 1a项。风险因素。

2020年4月1日，FuboTV Inc.(前身为Facebank Group，Inc.)收购了FuboTV Media Inc.(前身为FuboTV Inc.)， 我们称之为“合并”。除文意另有所指外，“我们”、“我们”、“我们的”和“公司”是指合并后的合并公司-FuboTV Inc.或FuboTV及其子公司，包括FuboTV Sub。“Facebank合并前”是指合并前的Facebank Group，Inc.，“FuboTV合并前”是指合并前的FuboTV Media Inc.(“FuboTV Sub”)及其子公司。

您 应仔细考虑以下所述的风险和不确定因素，以及本年度10-K报表中的所有其他信息，包括我们的合并财务报表和相关附注，以及标题为“管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析”的章节。我们的业务、财务状况、 运营结果或前景也可能受到风险和不确定性的损害，这些风险和不确定性目前我们不知道，或者我们目前不认为是实质性的。如果实际发生任何风险，我们的业务、财务状况、运营结果和前景都可能受到不利影响 。在这种情况下，我们普通股的市场价格可能会下跌，您可能会损失部分或全部投资。

风险 因素摘要

重大 可能影响我们的业务、经营业绩和财务状况的风险包括但不限于以下风险：

与我们的财务状况和资本需求相关的风险

我们 过去发生了运营亏损，预计未来也会出现运营亏损，可能永远不会实现或保持盈利。

我们 自成立以来一直蒙受损失。截至2020年12月31日的年度，我们的净亏损为5.994亿美元。如果我们的收入和毛利润的增长速度不高于运营成本，我们将无法实现并保持盈利。 我们的多项运营支出，包括与流媒体内容义务相关的支出，都是固定的。如果我们不能 减少这些固定债务或其他费用，也不能保持或增加我们的收入，我们的近期运营亏损可能会 增加。此外，我们可能会遇到不可预见的运营或法律费用、困难、并发症、延误和其他 因素，这些因素可能会导致未来的损失。如果我们的支出超过收入，我们可能永远无法实现或保持盈利 ，我们的业务可能会受到损害。

我们 可能需要额外的资金来履行我们的财务义务并支持计划中的业务增长，而这些资金可能无法 以可接受的条款获得或根本无法获得。

我们 打算继续进行重大投资以支持计划中的业务增长，并可能需要额外的资金来应对业务挑战，包括需要增强我们的平台、改善我们的运营基础设施或收购互补的 业务、人员和技术。因此，我们可能需要获得额外的资金。如果我们通过未来发行股权或可转换债务证券筹集更多资金，我们的现有股东可能会遭受重大稀释，并且我们发行的任何新股权证券可能拥有高于普通股持有人的权利、优惠和特权。 我们获得的任何债务融资可能涉及与我们的融资活动和其他财务和运营事项有关的限制性契约，这可能会使我们更难获得额外资本和寻求商业机会，包括潜在的收购。如果我们违反限制性公约，我们可能会受到惩罚，增加费用 ，并加快我们未偿债务的偿付期限，这反过来可能会损害我们的业务。

我们 可能无法以对我们有利的条款获得额外融资(如果有的话)。如果我们无法获得足够的融资 或在我们需要时以令我们满意的条款获得融资，我们继续支持业务增长和应对业务挑战的能力可能会受到严重损害，我们的业务可能会受到损害。

我们的收入和毛利润受季节性影响，如果某些季节的订户行为低于我们的预期，我们的业务可能会受到影响。

订户和营销行为的季节性变化将显著影响我们的业务。由于体育运动的季节性，我们以前经历过，并预计 将继续经历订阅者行为的季节性趋势的影响。此外， 每个日历年度第四季度互联网使用量的增加和流媒体服务订阅的销售都会影响我们的业务。由于假日期间广告客户的需求增加，我们还可能在每个日历年的第四季度经历更高的广告销售额，但也会在我们尝试吸引新订户到我们的平台时产生更大的营销费用。 此外，广告客户的支出往往是周期性的，通常是可自由支配的，反映了整体经济状况、特定广告商或行业的经济前景、预算限制和购买模式，以及各种 其他因素，其中许多因素不在我们的控制范围之内。

鉴于我们订阅的季节性，准确的预测对我们的运营至关重要。我们预计，这种季节性 对收入和毛利润的影响可能会持续，由于宏观经济状况、我们的促销活动、竞争对手的行动或任何其他原因导致预期收入的任何不足， 我们的运营业绩将受到严重影响。我们很大一部分支出与人事有关，包括工资、基于股票的薪酬和非季节性福利。因此，如果出现收入不足，我们将无法减轻对利润率的负面影响，至少在短期内是这样，我们的业务将受到损害。

我们 可能无法利用我们结转的净运营亏损的很大一部分。

截至2019年12月31日，FuboTV合并前的联邦净营业亏损结转约3.758亿美元，其中一部分将在不同日期到期。根据2017年颁布的非正式名称为减税和就业法案，并经冠状病毒援助、救济和经济安全(CARE)法案修改的立法，2018年和未来几年发生的联邦净运营亏损可以无限期结转，但此类联邦净运营亏损在2020年12月31日之后的纳税年度的扣除是有限的。其他限制可能适用于州税收目的。

此外，根据修订后的1986年《国内税法》(以下简称《税法》)第382条和州法律的相应条款，如果一家公司在三年内的股权经历了“所有权变更”，其股权价值的变化一般超过50%，则该公司用变更前净营业亏损结转来抵消变更后收入的能力可能是有限的。我们过去经历过所有权变更，因此，根据守则第382节，我们结转的部分净营业亏损受到年度限制。此外，我们未来可能会因为股票所有权的变化而经历所有权变化，包括2026年票据的转换，其中一些可能不是我们所能控制的。过去或未来的所有权变更严重限制了我们使用历史净营业亏损和税收抵免结转的能力，这可能会通过有效增加我们未来的纳税义务而损害我们未来的经营业绩 。

如果我们不能有效地管理当前或未来的债务，我们的财务状况和经营结果可能会受到不利影响。

截至2020年12月31日，我们在综合基础上有2,920万美元的未偿债务，其中包括欠AMC Networks Ventures LLC的约2,000万美元的债务，这笔债务以对FuboTV的几乎所有资产的留置权为抵押；根据与北卡罗来纳州摩根大通银行的支付保护计划贷款(“PPP贷款”)，未偿还本金470万美元，以及其他未偿还票据，本金总额约为450万美元。2021年第一季度，PPP贷款全部还清。

我们的 未偿债务，这可能会对我们利用公司机会的能力产生不利影响，并可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响。例如：

如果我们承担任何额外债务，我们和我们的子公司面临的相关风险可能会加剧。

最后， 我们可能不遵守某些其他债务工具的条款。如果我们不遵守此类债务工具的条款，我们可能会被要求向此类工具的持有人支付款项，这些持有人可能 有权获得我们发行的股票，该等股票的持有人可能有权获得登记或其他投资者权利。

偿还我们的债务将需要大量现金，而我们的业务现金流可能不足以支付我们的巨额债务。

我们在到期时按计划支付本金和利息的能力，或根据我们的债务协议为我们的借款进行再融资的能力， 将取决于我们未来的表现和我们进一步筹集股权融资的能力，这受到经济、金融、 竞争和其他我们无法控制的因素的影响。我们的业务未来可能不会继续从运营中产生足够的现金流 ，以满足(I)履行我们对债权人的现有和未来义务，以及(Ii)允许我们进行必要的资本支出 。如果我们无法产生这样的现金流或筹集更多的股权融资，我们可能需要采用一种或 多种替代方案，例如减少或推迟投资或资本支出、出售资产、再融资或获得 额外的股权资本，条款可能繁琐或高度稀释。我们可能需要或希望对我们现有的债务进行再融资， 并且不能保证我们能够以商业合理的条款对我们的任何债务进行再融资，如果真的是这样的话。我们对定期贷款或现有或未来债务进行再融资的能力将取决于资本市场和我们目前的财务状况。我们可能无法从事任何此类活动或以理想的条款从事这些活动， 这可能会导致我们当前或未来的债务协议违约。

我们的 经营业绩可能会波动，这使得我们的业绩难以预测。

由于各种因素的影响，我们的收入和经营业绩可能会因季度和年度的不同而有很大差异。 其中许多因素都不在我们的控制范围之内。因此，逐期比较我们的运营结果可能没有意义。除了本文讨论的其他风险因素外，可能导致我们季度和年度业绩变化的因素包括：

这种 变异性使得我们很难准确地预测我们未来的业绩，也很难准确地评估增减 是否可能导致季度或年度业绩超过或低于之前发布的指导。虽然我们评估我们的季度和年度指导并在我们认为合适的时候更新此类指导，但意外的未来波动可能会导致实际 结果与我们的指导大不相同，即使该指导反映了一系列可能的结果。

与我们与内容提供商、客户和其他第三方的关系有关的风险

我们某些内容承诺的长期性可能会限制我们的运营灵活性，并可能对我们的流动性 和运营结果产生不利影响。

在许可流媒体内容方面，我们通常与内容提供商签订多年协议。这些协议 有时要求我们为与订户使用或订户基数大小无关的内容支付最低许可费 。鉴于内容承诺的持续时间为数年，有时还具有固定成本的性质，如果订户获取和保留 不符合我们的预期，我们的利润率可能会受到不利影响，我们可能无法支付某些内容许可证所要求的最低保证金 。我们已经未能向某些关键程序员支付最低保证金 ，未来可能无法进行类似的付款。如果我们不支付这些费用，我们可能会失去对此类内容的访问 ，这反过来可能会进一步抑制订户的获取或保留，导致其他程序员由于我们的服务提供的内容组合而行使终止 权利，或者影响我们从其他程序员那里获取内容的能力。支付 某些内容承诺的条款，如我们直接制作的内容，通常需要比其他内容许可证或安排更多的预付现金 ，因为我们不会为此类内容的制作提供资金。

对于 订户和/或收入增长达不到我们预期的程度，我们的流动性和运营结果可能会因某些协议的内容承诺和付款要求而受到不利影响。此外，我们某些承诺的长期和固定成本性质可能会限制我们在规划或应对业务和我们所在细分市场的变化时的灵活性。如果我们许可和/或制作的内容在 区域内不受消费者欢迎，或者无法在区域内展示，则收购和保留可能会受到不利影响，并且考虑到我们某些内容承诺的长期 和固定成本性质，我们可能无法快速调整我们提供的内容，我们的运营结果可能会受到不利影响。

如果 我们无法获取或维护流行内容，我们可能无法留住现有订户并吸引新订户。

我们 投入了大量时间来培养与我们的内容提供商的关系；然而，这种关系 可能不会继续增长或产生进一步的财务业绩。我们必须持续维护现有关系，确定 并与内容提供商建立新的关系，以提供受欢迎的内容。为了保持竞争力，我们必须始终如一地满足用户对流行流媒体频道和内容的需求。如果我们不能成功地在我们的平台上维持吸引和留住大量订户的渠道 ，或者如果我们不能以经济高效的方式做到这一点，我们的业务 将受到损害。

如果我们吸引和留住订户的努力不成功，我们的业务将受到不利影响。

我们 在过去几年中经历了显著的订户增长。我们继续吸引订户的能力将在一定程度上取决于我们能否始终如一地为订户提供有吸引力的内容选择，并有效地营销我们的 平台。此外，我们竞争对手的相对服务级别、内容产品、定价和相关功能可能会对我们吸引和留住订户的能力产生不利影响。此外，我们的许多订户重新加入我们的平台或来自现有订户的口碑推荐。如果我们满足现有订户的努力不成功，我们可能 无法吸引订户，因此，我们维持和/或发展业务的能力将受到不利影响。 如果消费者因为我们推出新功能或调整现有功能、调整定价或平台产品或以他们不喜欢的方式改变内容组合而感觉到我们平台的价值下降，我们可能 无法吸引和留住订户。订户取消订阅的原因有很多，包括认为他们没有充分利用平台、需要削减家庭开支、内容可用性不能令人满意、具有竞争力的服务提供更好的价值或体验以及客户服务问题没有得到令人满意的解决。我们必须 不断添加新的订阅，以取代已取消的订阅，并使我们的业务在当前订阅的基础上增长 。虽然我们允许同一家庭中的多个订户共享一个帐户用于非商业目的，但如果滥用帐户共享，我们添加新订户的能力可能会受到阻碍，我们的运营结果可能会受到不利影响。 如果我们没有按预期增长，尤其是考虑到, 由于我们的内容成本在很大程度上是固定的，并在几年内收缩，我们可能无法调整我们的支出或增加与较低增长率相称的(每用户)收入 ，从而可能对我们的利润率、流动性和运营业绩造成不利影响。如果我们无法在留住现有订户和吸引新订户方面与现有和新的竞争对手成功竞争，我们的业务将受到不利影响。此外，如果过多的订户取消我们的服务，我们可能需要产生比我们目前预期的用新订户替换这些订户更高的营销费用。

我们与分销合作伙伴的 协议包含平等义务，这限制了我们寻求独特合作伙伴关系的能力。

我们与某些分销合作伙伴签订的 协议包含的义务要求我们向他们提供与我们向其他分销合作伙伴提供的相同的技术功能、内容、定价和套餐，还要求我们在营销我们的应用在分销合作伙伴中的可用性时提供同等的 。这些平价义务可能会限制我们 与个别分销合作伙伴进行技术创新或建立合作伙伴关系的能力，并可能限制我们与不同合作伙伴谈判有利交易或以其他方式提供改进的产品和服务的能力。随着我们的技术功能开发以不同的速度和不同的时间与不同的分销合作伙伴一起进行，我们目前在分销平台上提供了一些我们在其他分销平台上无法提供的增强技术功能，这 限制了我们向我们分销平台上的所有消费者提供的产品的质量和一致性。此外，我们分销合作伙伴在技术开发方面的延迟 使我们面临违反与此类分销平台的对等义务的风险， 这威胁到我们与分销合作伙伴协议的确定性。

如果我们无法在我们的平台上保持足够的广告库存供应，我们的业务可能会受到影响。

我们 可能无法吸引在我们的平台上产生足够广告内容小时数的内容提供商，并继续增加我们的视频 广告库存。我们的商业模式取决于我们在我们的平台上增加视频广告库存并将其销售给广告商的能力。 我们通过在我们的平台上添加和保留内容提供商以及我们可以盈利的广告支持渠道来增加广告库存。 如果我们无法以合理的成本增长和保持足够的高质量视频广告库存来跟上需求，我们的业务可能会受到损害。

我们 在竞争激烈的行业中运营，我们与其他互联网流媒体平台和服务以及广播、有线和卫星电视以及卫星和互联网广播等传统媒体争夺广告收入。我们可能无法 成功地维持或提高我们的填充率或每千次成本(“CPM”)。

我们的 竞争对手提供的内容和其他广告媒体对广告商的吸引力可能比我们的电视流媒体平台更大。 这些竞争对手通常规模非常大，拥有比我们更多的广告经验和财务资源，这可能会对我们争夺广告商的能力产生不利影响，并可能导致广告收入和毛利下降。如果我们不能 通过继续改善我们平台的数据能力来进一步优化和衡量广告商的活动、增加我们的广告库存并扩大我们的广告销售团队和编程能力等来增加我们的广告收入，我们的业务和我们的增长前景可能会受到损害。我们可能无法有效竞争或使 适应任何此类变化或趋势，这将损害我们增加广告收入的能力，并损害我们的业务。

如果内容提供商拒绝按照我们可接受的条款许可流内容或其他版权，我们的业务可能会受到不利影响 。

我们 向订阅者提供他们可以观看的内容的能力取决于内容提供商和其他权利持有者授予此类内容及其某些相关元素的 权利(包括分发权)，例如我们分发的内容中包含的 音乐的公开演出。许可证期限以及此类许可证的条款和条件各不相同， 我们可能在某些当前许可证的条款之外运营。随着内容提供商开发自己的流媒体服务， 他们可能不愿向我们提供访问某些内容的权限，包括热门剧集或电影。如果内容提供商 和其他版权持有者不愿意或不再愿意或能够按照我们可以接受的条款许可我们的内容，我们向订阅者传输内容的能力可能会受到不利影响，和/或我们的成本可能会增加。由于这些规定以及我们可能采取的其他行动，通过我们的服务提供的内容可以在短时间内撤回。随着竞争的加剧， 我们看到某些节目的成本增加。

此外， 如果我们不保持令人信服的内容组合，我们的订户获取和留存可能会受到不利影响。

我们的 内容提供商对我们如何分发和营销我们的产品和服务施加了许多限制，这可能会对我们的业务产生不利的 影响。

我们的许多主要内容合作伙伴对我们如何分发和营销我们的产品和服务施加了重大限制。 例如，我们的内容合作伙伴可能会阻止我们与第三方分销商和制造商合作以开拓新的市场机会，或者阻止我们将我们的产品与第三方产品和服务捆绑或转售，或者 限制我们如何品牌或营销我们的产品和服务。我们的内容合作伙伴还对我们可以向客户提供的内容 和包的组成施加限制，并限制我们如何向客户提供我们的部分或全部内容(例如独立提供、免费试用的时间长短或访问修改后的或更短形式的内容)。 这些限制可能会阻止我们动态响应不断变化的客户期望或市场需求，或利用 有利可图的合作机会。内容提供商还可以限制可能与其内容相关的广告，包括对此类广告的内容和时间的限制，以及对如何销售广告的限制(例如，仅限于在聚合的、非特定内容的基础上销售)，这限制了我们利用 潜在有利可图的收入来源的机会。

内容提供商也可以仅在包括来自其他提供商的最少频道数量的服务上提供其内容，或者 要求我们仅在包括特定节目组合的特定服务层中提供其内容。如果我们失去与关键程序员签订的协议规定的权利，这些协议中的某些条款 可能成为难以遵守的挑战。

此外，我们的内容合作伙伴通常要求我们在各种方面至少与其他主要提供商一样优待他们 ，例如在内容推荐、用户界面上的展示、内容和流媒体质量标准的营销和推广方面平等对待。这可能会严重限制我们技术的功能和性能，尤其是我们专有的推荐引擎。这也可能会阻止我们向某些内容提供商提供商业利益，从而限制我们谈判有利交易的能力，并从整体上限制我们提供改进的产品和服务的能力 。

我们与内容提供商的 协议很复杂，有各种权利限制和优惠义务，这要求我们承担繁重的 合规义务。

授予我们的 内容权限复杂且多层次，在不同的内容和内容提供商之间差异很大。 我们可能能够在视频点播的基础上或在某些设备上提供某些内容，但可能会受到限制，无法对其他内容执行同样的操作，有时甚至是相同的内容提供商。我们通常无法在特定时间或特定地理区域提供特定内容 。此外，我们在某些内容提供商之间提供平等待遇的义务要求我们持续监控和评估我们的 产品和服务中的内容提供商和内容的待遇。

这些复杂的限制和要求造成了巨大的合规性负担，维护成本高昂且具有挑战性。如果 未能履行这些义务，我们将面临违反与内容提供商的协议的风险，这可能导致内容丢失和损害索赔，从而对我们的产品和服务以及我们的财务状况产生负面影响。

如果 我们打造强大品牌、维护客户满意度和忠诚度的努力不成功，我们可能无法吸引或留住订户，我们的业务可能会受到损害。

建立和保持强大的品牌对于我们吸引和留住订户的能力非常重要，因为潜在订户有 多个电视流媒体选择。成功打造品牌是一项耗时和全面的努力，可能会受到积极的影响，但也会受到许多因素的负面影响。其中一些因素，如我们平台的质量或定价或我们的客户服务，都在我们的控制之内。其他因素，如我们内容出版商提供的内容质量， 可能不是我们所能控制的，但订阅者可能会将这些因素归因于我们。我们的竞争对手可能会比我们更快、更有效地实现 并保持品牌知名度和市场份额。我们的许多竞争对手都是较大的公司 ，他们通过传统的广告形式(如平面媒体和电视广告)来宣传他们的品牌，并且有大量的 资源可以投入到这些努力中。我们的竞争对手也可能比我们拥有更多的资源来更有效地利用互联网广告或网站 产品植入。如果我们无法建立强大的品牌，我们的业务和平台可能很难与市场上的竞争对手区分开来；因此，我们吸引和留住订户的能力可能会受到不利影响，我们的业务可能会受到损害。

我们 依赖许多合作伙伴在其设备上提供我们的服务。

我们 目前为订户提供通过一系列联网屏幕接收流媒体内容的能力，包括电视、数字视频播放器、电视机顶盒和移动设备。我们与主要分销合作伙伴签订的一些协议允许 分销合作伙伴随时终止我们的服务。如果我们未能成功维护现有和创建新的关系，或者如果我们在通过这些设备向订户提供我们的流媒体内容时遇到技术、内容许可、法规、业务或其他障碍 ，我们留住订户和发展业务的能力可能会受到不利影响 。

如果我们的许多合作伙伴不继续提供对我们的服务的访问或不愿以我们可以接受的条款提供访问，我们的业务可能会受到不利影响，这些条款可能包括我们服务的可访问性程度和突出程度。此外， 设备是由FuboTV以外的实体制造和销售的，虽然这些实体应对设备的 性能负责，但这些设备与FuboTV之间的连接可能会导致消费者对FuboTV 不满，这种不满可能导致对我们的索赔或以其他方式对我们的业务造成不利影响。此外，技术 更改我们的流功能可能需要合作伙伴更新他们的设备，或者可能会导致我们停止支持在某些传统设备上交付我们的服务。如果合作伙伴不更新或以其他方式修改他们的设备，或者如果我们停止对某些设备的支持 ，我们的服务和订户的使用和享受可能会受到负面影响。

我们 依赖Google Cloud Platform和Amazon Web Services来运营我们服务的某些方面，对我们使用Google Cloud Platform和/或Amazon Web Services的任何中断或干扰都会影响我们的运营，我们的业务也会受到不利的 影响。

Google Cloud Platform(GCP)和Amazon Web Services(AWS)的每个 都为 业务运营提供分布式计算基础设施平台，也就是通常所说的“云”计算服务。我们已经构建了我们的软件和计算机系统，以便利用GCP和AWS提供的数据处理、存储功能和其他服务。目前，我们的绝大多数计算在GCP上运行，一些关键组件在AWS上运行。有鉴于此，再加上 我们无法轻松地将目前在GCP和/或AWS上具体运行的内容切换到另一家云提供商，我们使用GCP和/或AWS的任何中断或干扰都会影响我们的运营，我们的业务也会受到不利影响。虽然谷歌(通过YouTube TV)和亚马逊(在较小程度上通过Amazon Prime)与我们竞争，但我们不认为谷歌或亚马逊会 使用GCP或AWS来获得相对于我们服务的竞争优势，尽管如果谷歌或亚马逊 这样做，可能会损害我们的业务。

与我们的财务报告和披露相关的风险

我们在2019年发现了财务报告内部控制的重大弱点，虽然我们已在2020年采取措施 解决导致重大弱点的内部控制缺陷，但我们对财务报告的内部控制仍然存在重大弱点，因为它涉及非常规交易。我们可能会发现未来的重大弱点，或者无法维持有效的内部控制系统，这可能会导致投资者对我们财务报告的准确性和完整性失去信心。

作为一家上市公司，我们被要求对财务报告保持内部控制，并报告此类内部控制中的任何重大弱点 。2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第404条要求我们评估和确定我们对财务报告的内部控制的有效性。这项评估包括披露我们管理层在财务报告内部控制方面发现的任何重大弱点。我们的独立注册会计师事务所将不会被要求 证明我们对财务报告的内部控制的有效性，直到我们的第一份年度报告要求 在我们被视为“加速申报人”或“大型加速申报人”的较晚日期之后 提交给美国证券交易委员会，两者都被定义为交易法。重大缺陷是财务报告内部控制的缺陷或缺陷的组合，使得我们的年度或中期财务报表的重大错报有合理的可能性无法及时防止或发现。

在 2020年期间，我们发现财务报告内部控制存在以下重大缺陷：

在 2020年，我们开始采取措施解决导致重大弱点的内部控制缺陷，包括 以下内容：

我们 在董事会审计委员会的监督下，继续实施针对上述财务报告内部控制重大缺陷的补救计划，具体如下：

虽然我们相信这些努力将改善我们对财务报告的内部控制，但这些措施的实施仍在进行中，需要在持续的 财务报告周期内验证和测试内部控制的设计和运行有效性。我们不能向您保证，我们迄今已采取并将继续实施的措施 将足以弥补我们已确定的重大弱点或避免未来潜在的重大弱点。如果我们采取的 措施不能及时纠正重大弱点，我们将无法得出结论，我们对财务报告保持有效的 内部控制。因此，这些缺陷或其他缺陷可能会继续导致我们的账目或披露的错误陈述，从而导致我们的财务 陈述出现重大错误陈述，而这是无法及时预防或发现的。

根据《萨班斯-奥克斯利法案》第404条的要求，设计和实施财务报告内部控制的流程既耗时又昂贵，而且非常复杂。如果在评估和测试过程中我们发现财务报告内部控制中的一项或多项其他重大缺陷，或确定现有重大缺陷尚未得到补救，我们的管理层将无法断言我们的财务报告内部控制是有效的。即使我们的管理层 得出结论认为我们对财务报告的内部控制是有效的，我们的独立注册会计师事务所也可能 得出结论认为，我们的内部控制或我们的内部控制被记录、设计、实施或审查的水平存在重大缺陷 。如果我们无法断言我们对财务报告的内部控制是有效的，或者在未来需要时，如果我们的独立注册会计师事务所无法对我们对财务报告的内部控制的有效性发表意见 ，投资者可能会对我们财务报告的准确性和完整性失去信心 ，我们普通股的市场价格可能会受到不利影响，我们可能会受到诉讼 或我们的证券上市交易所、美国证券交易委员会或其他监管机构的调查，这可能需要 额外的财务和管理资源。

我们的实际运营结果可能与我们的指导大相径庭。

我们可能会不时发布有关我们未来业绩的指导。此类指导基于多个假设和估计，尽管这些假设和估计具有数字上的特殊性，但本质上会受到业务、经济和竞争不确定性和意外情况的影响，其中许多情况超出了我们的控制范围，并基于有关未来业务决策的特定假设，其中一些决策将会发生变化。我们发布这一数据的主要原因是为我们的管理层提供一个基础，以便与分析师和投资者讨论我们的业务前景。我们不对任何第三方发布的任何预测或报告 承担任何责任。

指南 必然是投机性的，可以预期，我们提供的指南所依据的部分或全部假设将不会成为现实，或者与实际结果大相径庭。因此，我们的指导只是对 管理层认为截至本招股说明书之日可实现的情况的估计。任何未能成功实施我们的经营战略 或发生本招股说明书中列出的任何风险或不确定因素都可能导致实际结果与指导方针不同 ，这种差异可能是不利的和重大的。有鉴于此，我们敦促投资者将指南放在背景中，不要过分依赖它。

如果 我们未能遵守《交易所法案》的报告义务，我们的业务、财务状况和经营结果，以及投资者对我们的信心，可能会受到重大不利影响。

作为一家上市公司，我们必须遵守交易所法案的定期报告义务，包括编制 年度报告、季度报告和当前报告。过去，我们未能及时准备和披露这些信息 。我们未能及时准备和披露这些信息并全面履行我们的报告义务 我们可能会受到根据我们所在交易所的联邦证券法律和法规的处罚，使我们面临诉讼， 并限制我们以优惠条款获得融资的能力，或者根本不能。

在合并之前，FuboTV合并前并不是一家上市公司，而Facebank合并前资源有限。我们的管理层在整合FuboTV合并前和Facebank合并前及其子公司的职能方面面临着 重大挑战，包括整合他们的技术、组织、程序、政策和运营。在合并方面，我们一直在努力整合FuboTV合并前和Facebank合并前的某些业务，其中包括后台运营、信息技术和监管合规。

我们 预计我们的员工数量和业务范围将大幅增长。在此扩展之前， 由于之前员工人数有限，我们可能会在以后确定某些关联方交易在我们与此类关联方进行交易之前没有得到适当的识别、审查和批准。

随着我们寻求增加员工数量以管理我们预期的未来增长，我们必须继续实施和改进我们的管理、运营和财务系统，扩大我们的设施，并继续招聘和培训更多合格的人员。 由于我们有限的财务资源和管理此类预期增长的经验，我们可能无法有效地 管理我们业务的扩展或招聘和培训更多合格的人员。我们业务的扩展可能会 导致巨大的成本，并可能以我们可能无法预料的方式转移或扩展我们的管理和业务发展资源。任何无法管理增长的情况都可能推迟我们业务计划的执行或扰乱我们的运营。

此外， 对于我们最近提交的某些交易法文件，我们依赖美国证券交易委员会根据交易法第36节(版本编号34-88465)发布的命令(“命令”)，该命令允许根据新冠肺炎疫情 延长某些上市公司的备案期限。我们真诚地依赖这一允许的延期，因为我们分析了以下事实： 我们的账簿和记录不容易获取，这导致我们财务报表的编制和完成延迟， 政府强制关闭企业的各种措施使我们的人员，特别是我们的高级会计人员无法访问我们子公司的账簿和记录，这是编制我们财务报表所必需的。根据 此分析，我们认为我们满足了利用这些延期的所有资格标准。如果后来确定我们没有资格依赖订单进行此类延期，我们的申请可能会被视为延迟，这可能会对我们的融资能力产生重大不利影响，这可能会对我们的业务、 运营结果和财务状况产生重大不利影响。

我们 将需要改进我们的运营和财务系统，以支持我们的预期增长、日益复杂的业务安排、 收入和费用确认规则，如果做不到这一点，可能会对我们的账单服务和 财务报告造成不利影响。

我们 与我们的内容出版商和许可方的业务安排越来越复杂，管理我们业务中收入和费用确认的规则也越来越复杂。为了管理我们业务的预期增长和日益增加的复杂性， 我们需要改进我们的运营和财务系统、程序和控制，并继续提高系统自动化 以减少对手动操作的依赖。任何不能做到这一点都将对我们的账单服务和财务报告产生负面影响。 我们目前和计划中的系统、程序和控制可能不足以支持我们复杂的安排以及管理我们未来运营和预期增长的收入和费用确认的规则。与改进或扩展我们的运营和财务系统及控制相关的任何延迟或问题可能会对我们与订阅者、内容发行商或许可方的关系产生不利影响；对我们的声誉和品牌造成损害；还可能导致我们的财务和其他报告中出现错误。

我们的 关键指标和其他估计在衡量方面受到内在挑战，这些 指标中的真实或感知不准确可能会严重损害我们的声誉和业务，并对我们的业务产生负面影响。

我们 定期审查与我们业务运营相关的关键指标，包括但不限于内容时数、每月活跃用户(“MAU”)、每月每MAU观看的内容时数、ARPU和订户数量，以评估增长趋势， 衡量我们的业绩，并做出战略决策。这些指标使用公司内部数据计算，未经独立第三方验证 。虽然这些数字是基于我们认为在适用的衡量期限内对我们的订户基数进行的合理估计，但在衡量我们的平台在众多人群中的使用情况方面存在固有的挑战。

我们的指标或数据中的错误 或不准确可能导致不正确的业务决策和效率低下。例如，如果发生严重的MAU低估或夸大，我们可能会花费资源来实施不必要的业务措施，或者 无法采取必要的行动来吸引足够数量的订户来满足我们的增长战略。

此外，广告商通常依赖第三方测量服务来计算我们的指标，而这些第三方测量服务 可能无法反映我们的真实受众。如果广告商、合作伙伴或投资者认为我们的订户、地理位置或其他人口统计指标不能准确反映我们的订户基础，或者如果我们发现我们的订户、地理位置或其他人口统计指标存在重大不准确，我们的声誉可能会受到严重损害，我们的业务和运营 结果可能会受到实质性的不利影响。

准备和预测我们的财务业绩需要我们做出可能与实际结果大不相同的判断和估计， 如果我们的运营和财务业绩不符合我们向公众提供的指导，我们的普通股的市场价格可能会下跌。

按照美国公认的会计原则编制合并财务报表要求 管理层作出估计和假设，以影响报告的资产和负债额、财务报表日期的或有资产和负债的披露以及报告的 期间的收入和费用。我们基于历史经验和各种我们认为在这种情况下是合理的其他假设，但实际结果可能与这些估计不同。使用此类估计可能会对我们报告的结果产生负面影响 这可能会对我们的股价产生负面影响。

此外，我们可以(但没有义务)就未来 期间的预期运营和财务业绩提供公开指导。任何此类指导均由前瞻性陈述组成，受本招股说明书以及我们的其他公开申报文件和公开声明中所描述的风险和不确定性的影响。我们的实际结果可能不总是与我们提供的任何指导一致或超过 ，特别是在经济不确定的时期。如果我们在未来某个时期的经营或财务业绩 不符合我们提供的任何指导或投资分析师的预期，或者如果我们降低对未来期间的指导 ，我们普通股的市场价格可能会下降。

与我们的产品和技术相关的风险{br

电视流媒体竞争非常激烈，包括大型科技和娱乐公司、电视品牌和服务运营商在内的许多公司都在积极关注这一行业。如果我们不能使自己脱颖而出并与这些公司成功竞争， 我们将难以吸引或留住订户，我们的业务将受到损害。

电视 流媒体竞争日益激烈，全球化程度越来越高。我们的成功在一定程度上取决于吸引和留住我们平台上的订户，以及我们平台的有效盈利。为了吸引和留住订户，我们需要能够有效地应对消费者品味和偏好的变化，并继续增加内容产品的类型和数量。有效的盈利需要我们继续为订户和广告商更新我们的流媒体平台的特性和功能。

AT&T、Comcast、Cablevision、Cox和Altice等公司，以及YouTube TV、Hulu Live和Sling TV等vMVPD提供与我们的平台竞争的电视 流媒体产品。在许多情况下，这些竞争对手有财力补贴他们的流媒体设备的成本，以推广他们的其他产品和服务，这使得我们更难获得新的订户和增加流媒体播放时间。同样，一些服务运营商，如康卡斯特和Cablevision，将电视流媒体应用作为其有线电视服务计划的一部分，并可以利用其现有的消费者基础、安装网络、宽带交付网络和知名度来获得电视流媒体市场的吸引力。其中一些公司还通过电视广告等传统广告形式以及互联网广告或网站植入广告来推广其品牌 ，并且比我们拥有更多的资源来投入这些努力。

此外，许多电视品牌，如LG、三星电子有限公司和VIZIO，Inc.都在其电视中提供自己的电视流媒体解决方案。其他设备，如微软的Xbox和索尼的PlayStation游戏机以及许多DVD和蓝光播放器，也具有电视流媒体功能。

我们 预计上述大型技术公司和服务运营商以及新兴和成长型公司在电视流媒体领域的竞争将在未来加剧。这种日益激烈的竞争可能会导致定价压力、收入和毛利润下降，或者我们的平台无法获得或保持广泛的市场接受度。为了保持竞争力，我们需要持续投资于产品开发和营销。我们可能没有足够的资源来继续进行保持我们的竞争地位所需的投资。此外，与我们相比，我们的许多竞争对手拥有更长的运营历史、更高的知名度、更大的客户群以及更多的财务、技术、销售、营销和其他资源，这为他们在开发、营销或服务新产品和产品方面提供了优势。因此，他们可能能够 更快地响应市场需求，将更多资源投入到其产品的开发、推广和销售或其内容的分发 ，并比我们更好地影响市场对其产品的接受程度。这些竞争对手还可以 更快地适应新的或新兴的技术或标准，并能够以更低的成本提供产品和服务。 新进入者可能会以独特的服务产品或提供视频的方式进入电视流媒体市场。此外，我们的 竞争对手可能会进行业务合并或联盟，以加强其竞争地位。竞争加剧 可能会降低我们的市场份额、收入和运营利润率，增加我们的运营成本，损害我们的竞争地位，并在其他方面损害我们的业务。

如果我们平台上的广告与我们的订户无关或不吸引订户，我们的活跃帐户和流媒体播放时间的增长可能会受到不利影响。

我们 已经并将继续进行投资，以使广告商能够在我们的平台上向订户提供相关的广告内容。现有的和潜在的广告商可能不会成功地服务于导致并保持用户参与度的美国存托股份。 这些美国存托股份可能看起来无关紧要、重复或过于有针对性和侵扰性。我们一直在寻求平衡订阅者和广告商的目标和我们提供最佳用户体验的愿望，但我们可能无法成功实现 继续吸引和留住订阅者和广告商的平衡。如果我们不推出相关广告或 此类广告过度侵扰并阻碍我们的电视流媒体平台的使用，我们的订户可能会停止使用我们的平台 ，这将损害我们的业务。

我们 可能无法成功地将我们的内容扩展到我们当前提供的内容之外的领域，即使我们能够将 扩展到其他内容领域并保持这种扩展，我们也可能无法成功克服我们作为主要直播体育流媒体服务的声誉。

我们 目前的声誉主要是体育直播流媒体服务。我们正在努力将我们的内容提供扩展到体育直播之外，目前提供了广泛的新闻和娱乐内容选择。但是，我们可能无法 成功地将我们的内容扩展到我们当前提供的内容之外的区域，或者维护我们当前提供的内容 ，即使我们能够扩展到其他内容领域并保持这种扩展，我们也可能无法成功克服我们作为主要是体育直播流媒体服务的声誉。

如果电视流媒体的发展速度慢于我们的预期，我们的经营业绩和增长前景可能会受到影响。此外，我们未来的增长在一定程度上取决于电视流媒体广告的增长。

电视流媒体是一个相对较新且发展迅速的行业，因此我们的业务和前景很难评估。该行业的增长 和盈利能力，以及我们平台的需求和市场接受度都受到高度不确定性的影响。

我们 认为，流媒体作为一种娱乐选择的持续增长将取决于具有成本效益的宽带互联网服务的可用性和增长、宽带内容交付的质量、新设备和技术的质量和可靠性、订户相对于其他内容来源的成本，以及跨流媒体平台交付的内容的质量和广度。这些技术、产品和内容不断涌现和发展。订阅者、内容发布者或广告商可能会发现电视流媒体平台不如传统电视有吸引力，这将损害我们的业务。 此外，许多广告商继续将很大一部分广告预算投入传统广告， 如电视、广播和印刷。我们业务的未来增长在一定程度上取决于电视流媒体广告的增长，以及广告商在此类广告上增加支出。我们不能肯定他们会这样做。如果广告商没有感受到电视流媒体广告有意义的好处，那么这个市场的发展速度可能会慢于我们的预期，这可能会对我们的经营业绩和我们的业务增长能力产生不利的 影响。

娱乐视频竞争产品的变化 ，包括可能迅速采用基于盗版的视频产品，可能会 对我们的业务产生不利影响。

娱乐视频市场竞争激烈，变化迅速。通过新的和现有的分发渠道， 消费者获得娱乐视频的选择越来越多。这些渠道背后的各种经济模式包括订阅、交易、广告支持和基于盗版的模式。所有这些都有潜力抓住娱乐视频市场中有意义的细分市场 。盗版尤其威胁到我们的业务，因为它对消费者来说是如此令人信服和难以竞争的基本主张：几乎所有内容都是免费的。此外，根据引人注目的消费者主张，盗版服务受到全球快速增长的影响。包括广播公司和有线网络运营商在内的传统娱乐视频提供商以及基于互联网的电子商务或娱乐视频提供商正在增加其流媒体视频产品。

这些竞争对手中有几个拥有长期的运营历史、庞大的客户基础、强大的品牌认知度、某些 内容的独家版权以及大量的财务、营销和其他资源。他们可能会从供应商那里获得更优惠的条款，采用更激进的定价，并将更多资源投入产品开发、技术、基础设施、内容收购和营销。新进入者可能会进入市场，现有提供商可能会调整其服务，提供独特的产品或方法来提供娱乐视频 。公司还可以进行业务合并或联盟，以加强其竞争地位。 如果我们无法成功地与现有和新的竞争对手竞争，我们的业务将受到不利影响，我们可能 无法增加或保持市场份额或收入。

我们与体育博彩相关的产品和服务将导致我们的业务受制于各种相关的美国和外国法律，其中许多法律尚未解决并仍在发展中，可能会导致我们受到索赔或以其他方式损害我们的业务。违反任何此类法律，任何此类法律或其解释的任何不利变化，或适用于这些预期产品和服务的监管环境，或与这些 预期产品和服务相关的税收规则和法规的变化或其解释，可能会对我们未来寻求运营的业务运营能力产生不利影响， 并可能对我们的财务状况和运营结果产生重大不利影响。

我们打算将业务扩展到体育博彩业务，通常要遵守我们将开展业务的司法管辖区的法律法规，或者在某些情况下，我们提供或提供我们服务的司法管辖区的法律法规，以及适用于所有电子商务业务的一般法律法规，例如与隐私和个人信息、税收和消费者保护有关的法律法规。这些法律和法规因司法管辖区的不同而有所不同，未来的立法和监管行动、法院裁决或其他政府行动可能会受到政治压力、态度和氛围以及个人偏见等因素的影响，可能(与现有法律和法规一起)对我们的运营和财务业绩产生重大不利影响，或可能阻止我们完全扩展到此类业务。特别是，一些司法管辖区 出台了试图限制或禁止在线游戏的法规，而其他司法管辖区则采取了在线游戏应获得许可和监管的立场，并已通过或正在考虑立法和法规以使 能够实现这一点。还有一种风险是，美国联邦政府将颁布与游戏、在线游戏或体育博彩相关的新立法，或改变其对与游戏、在线游戏或体育博彩相关的现有联邦法律的解释， 这将限制、推迟或停止在线游戏或体育博彩在全美的扩张 。

我们的 增长前景还可能取决于真实货币游戏在各个司法管辖区的法律地位，主要是在美国，这是最初的重点领域，合法化可能不会在我们预期的那么多的州发生，也可能不会像我们预期的那样缓慢 。此外，即使司法管辖区将真实货币游戏合法化，这也可能伴随着立法或 法规限制和/或税收，这使得在这些司法管辖区运营变得不切实际或吸引力降低，或者执行法规或获得在特定司法管辖区运营所需的许可证的过程可能比我们 预期的更长，这可能会对我们未来的运营结果产生不利影响，并使我们更难满足我们对财务业绩的预期 。

鉴于上述情况，未来的立法和监管行动以及法院裁决或其他政府行动可能会对我们的运营和财务业绩产生重大不利影响。政府当局可能会认为我们违反了适用的法律，尽管我们努力获得所有适用的许可证或批准，并以其他方式遵守此类法律。还有一个风险是，可能会对我们、互联网服务提供商、信用卡 和其他涉及体育博彩行业的支付处理商、广告商以及与我们合作、提供服务或为我们工作的其他人提起民事和刑事诉讼，包括由检察官或公共实体 或现有垄断提供商或私人提起的集体诉讼。此类潜在诉讼可能涉及巨额诉讼费用、罚款、扣押资产、 对我们或我们的许可证持有人或其他业务合作伙伴施加的禁令或其他限制，同时转移主要高管的注意力。此类诉讼可能会对我们的业务、财务状况、运营结果、 和前景产生实质性的不利影响，并影响我们的声誉。

此外， 不能保证在与我们的业务相关或可能与我们的业务相关的司法管辖区不会提出和通过法律上可执行的立法，以禁止、立法或监管体育博彩业的各个方面(或者不能保证这些司法管辖区的现有法律 不会被负面解读)。遵守任何此类法律可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响 ，原因是我们决定不在某个司法管辖区提供产品或服务或停止提供产品或服务，或者因为我们或我们的业务合作伙伴获得当地许可证或批准的成本可能很高，和/或此类许可证或批准可能包含其他商业上不受欢迎的条件。

我们 预期参与体育博彩行业可能会使我们面临以前未曾面临的风险， 包括与交易、负债管理、定价风险、支付处理、明显错误以及对第三方体育数据提供商的依赖等相关风险。由于未能准确确定任何特定事件的赔率和/或其体育风险管理流程的任何失败，我们可能会经历低于预期的 盈利能力和潜在的重大损失。

参与体育、体育博彩行业将使我们的业务面临新的风险，我们在处理这些风险方面经验有限。此类风险的性质和程度目前可能很难预测，因此我们可能相对缺乏管理这些风险的准备，或者可能获得不足以涵盖这些风险所导致的潜在索赔的保险。

这些风险的示例 包括：

上述任何风险，或我们在将业务扩展至体育博彩行业时未能预见到的其他风险，都可能 使我们承担重大责任，或对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。

我们未来的体育博彩业务取决于我们在这些州获得市场准入的能力，因为这些州将体育博彩活动合法化。 无法获得此类市场准入可能会对我们未来的增长产生负面影响。

美国的主流趋势是各州要求体育博彩必须由或通过现有的有执照的赌场或赛马场进行。在这些基于手机或互联网的体育博彩合法的州，每个赌场或赛马场通常被允许 通过有限数量的品牌网站提供体育博彩，称为Skin。每个赌场或赛马场允许提供的兽皮数量因州而异，并由法律、法规或政策规定。相应地，赌场和赛马场已开始签订协议，允许第三方体育博彩运营商通过赌场或赛马场的许可证运营皮肤。此外，其中某些协议规定体育博彩经营者可以获得“第二层皮肤”或“第三层皮肤”，这意味着在法律允许的范围内，另一家运营商有权经营赌场的第一层皮肤，也可能是第二层皮肤。因此，如果一个州不允许赌场或赛马场有一个以上的皮肤(或 两个以上的皮肤，视情况而定)，则操作员在这种状态下使用第二个皮肤(或第三个皮肤)的权利将变得毫无意义。我们可以签订协议，允许我们通过特定皮肤的经营权进入市场。这些协议中的某些 可能会考虑让我们收到第二张或第三张皮肤。因此，如果州政府不允许我们未来的赌场或赛马场合作伙伴通过足够数量的皮肤提供体育博彩，我们将无法进入此类市场(除非 我们签订了额外的市场准入协议)。我们无法在体育博彩合法化的州提供移动和互联网体育博彩 ，这可能会对我们的业务产生实质性的不利影响。

我们的业务依赖于支付处理商的持续支持，支付处理商的质量和成本在某些司法管辖区可能会有所不同。

我们的体育博彩业务将依赖支付处理提供商来促进资金在我们的体育图书 和我们的客户群之间的移动。任何可能干扰或以其他方式损害与支付服务提供商的关系的行为都可能对我们的业务产生实质性的不利影响。我们接受客户付款或协助客户提款的能力 可能受到以下因素的限制：出台任何法律或法规限制与在线或移动体育博彩运营商的金融交易，或禁止使用信用卡和其他银行工具进行在线或移动体育博彩交易，或者任何其他加强对金融交易监管的严格程度，无论是一般的 还是与博彩业相关的监管。

更严格的洗钱法规还可能影响支付处理系统的快捷性和可访问性，从而给客户带来额外的 不便。发卡机构和收购方可能会规定如何对交易和产品进行编码和处理 ，这也可能对接受率产生影响。发卡行、收款行、支付处理商和银行也可能停止处理与整个在线或移动体育博彩行业或某些运营商有关的交易。这将是由于声誉和/或监管方面的原因，或考虑到此类第三方的合规标准不断提高，以限制其与被视为“高风险”行业的某些行业的业务关系。如果客户无法使用首选的付款选项或质量或供应速度不合适或不方便，还可能导致 客户不愿访问我们的产品。任何此类事态发展都可能对我们未来的财务状况产生实质性的不利影响。

我们的体育博彩业务可能会在单项赛事或博彩结果方面遭遇重大损失。

我们的 体育博彩固定赔率博彩产品将涉及根据所下的赌注和 报价的赔率在哪里支付奖金。确定赔率的目标是在大量活动中为博彩公司提供平均回报 ，因此，从长远来看。相比之下，逐项赛事的总胜率和逐日的总胜率可能存在显著差异。我们的系统和控制将寻求在总赢利的基础上降低每日损失的风险，但不能保证这些系统和控制措施将有效地减少他们的风险敞口，从而减少我们未来面临的这一潜在风险。因此，在短期内，产生积极的总赢利的确定性较低，我们可能会在单个事件或投注结果方面遇到重大损失，特别是在大额个人投注 某个事件或投注结果或一系列事件或投注结果时。赔率编制者和风险管理人员可能会出现人为错误，因此，即使注意到一些投注产品受到上限支付的限制，也可能会发生显著的波动。此外， 在任何特定时间段内的交易量可能会如此之大，以至于即使是自动化系统也无法应对和消除所有风险。在总赢利的基础上，任何重大亏损都可能对我们的业务及其现金流产生实质性的不利影响。这可能会对其业务、财务状况和运营结果造成实质性的不利影响。

我们的投注业务可能会因季节性趋势和其他因素而波动。我们的业务(以及其财务业绩) 还取决于各种运动日历所规定的季节性变化，这将影响我们此类业务的财务业绩 。

尽管我们将实施监测和管理上述风险的系统和控制措施，但不能保证这些系统和控制措施将有效地减少这种风险的暴露。未来波动和单一事件损失的影响 可能对我们的现金流产生重大不利影响。这将对我们的业务、运营结果、财务状况和前景造成实质性的不利影响。

在线和移动体育博彩行业竞争激烈，我们可能无法成功竞争 可能会产生重大不利影响。

在线和移动体育博彩提供商之间的竞争加剧。在线和移动体育博彩行业 是由不断增长的消费者需求和该行业的技术进步塑造的。这些进步为我们创造了更大更强的竞争。许多生产在线和移动体育博彩产品和服务的成熟、资金雄厚的公司与我们建议的产品和服务展开竞争。这些竞争对手可能会比我们花费更多的资金和时间来开发和测试产品和服务，开展更广泛的营销活动，采用更激进的定价或促销政策，或者开发更多商业上成功的产品或服务，这可能会对我们的业务产生负面影响。

我们 必须不断推出并成功营销新的创新技术、产品和产品增强功能 以保持竞争力，并有效地获得客户的需求、接受度和参与度，这是行业激烈竞争的结果 以及其他因素。开发新产品和系统的流程不明确且复杂， 新产品可能不会受到客户的欢迎。尽管我们打算继续投资于研发，但不能保证此类投资将带来成功的新技术或及时的新产品，或产品生命周期足够长的增强型 现有产品。我们可能无法收回开发和营销新技术和产品的前期成本，也可能无法收回将管理和财务资源从其他技术和产品中转移的机会成本。

如果我们用于运营业务的技术失败、不可用或未按预期运行，我们的业务和运营结果可能会受到不利影响 。

我们 结合使用专有技术和第三方技术来运营我们的业务。这包括我们 开发的技术，用于向我们的消费者推荐和销售内容，并实现向我们的订阅者及其各种消费电子设备 快速高效地提供内容。例如，作为内容交付系统的一部分，我们使用 第三方CDN。如果互联网服务提供商(“互联网服务提供商”)不与我们的CDN互联或向我们 收取访问其网络的费用，或者如果我们在CDN的运营中遇到困难，我们向订户高效和有效地交付我们的流媒体内容的能力可能会受到不利影响，我们的业务和运营结果可能会受到不利影响 。

同样，我们用于预测订户内容偏好的系统基于先进的数据分析系统和我们的专有算法。 我们已经并将继续投入大量资源来改进这些技术；但是，我们不能向您保证此类投资将产生诱人的回报或此类改进将有效。我们预测订户内容偏好的能力的有效性在一定程度上取决于我们收集和有效分析大量订户数据的能力。我们预测订户喜欢的内容的能力对于我们的平台在订户中的感知价值至关重要 ，如果预测不准确，可能会对我们充分吸引和留住订户以及销售广告以满足投资者对增长或创造收入的预期的能力产生实质性的不利影响。我们还利用第三方 技术来帮助营销我们的服务、处理支付以及以其他方式管理我们业务的日常运营。如果我们的技术 或我们在运营中使用的第三方的技术出现故障或以其他方式运行不正常，包括由于我们的软件开发和部署中的“错误” ，我们运营服务、保留现有用户和增加新用户的能力可能会受到影响 。我们运营中使用的软件对我们用户的个人计算机或其他设备造成的任何损害 都可能对我们的业务、运营结果和财务状况产生不利影响。

与监管相关的风险

游戏行业受到严格监管，我们未能获得或保持适用的许可证或批准，或未能以其他方式遵守适用的要求，可能会中断我们的业务，并可能对我们的运营产生不利影响。

我们 和我们的管理人员、董事、大股东、主要员工和业务合作伙伴一般将遵守我们将在其开展此类业务的司法管辖区内与体育博彩有关的法律和法规。

我们将运营的 司法管辖区拥有或将拥有自己的监管框架，这些框架通常会 要求我们获得许可证。每个司法管辖区通常要求我们详细而广泛地披露其受益所有权、资金来源、与申请人有关联的某些人员的适当性和诚信、申请人的管理能力、结构和业务计划、申请人建议的经营地理区域 ，以及申请人按照 法规以对社会负责的方式经营博彩业务的能力。此类司法管辖区还将实施持续的报告和披露义务，包括定期和临时报告和披露义务，以应对影响业务的重大问题。

我们的 游戏相关技术还将接受测试和认证，通常旨在确认企业提供的游戏产品的公平性、准确生成结算指令的能力以及从中断中恢复 等问题。

任何 游戏许可证可随时被吊销、暂停或附加条件。在一个司法管辖区丢失游戏许可证或未能遵守特定司法管辖区的监管要求，可能会导致游戏许可证的丢失或影响我们在另一个司法管辖区获得此类许可证的资格 ，可能会影响我们遵守其他 司法管辖区的许可和监管要求的能力，或者可能导致其他司法管辖区的许可证申请被拒绝或现有许可证被取消， 或者可能导致支付处理商或其他第三方停止向我们提供服务，我们可能依赖这些服务来提供或 推广我们的服务。这些潜在损失可能导致我们停止在受影响的司法管辖区提供部分或全部产品。我们可能无法获得或维护所有必要的注册、许可证、许可或批准，并可能招致与许可流程相关的罚款或延迟，这可能会对其运营产生不利影响。确定 适用性的过程可能既昂贵又耗时。我们延迟或未能在任何司法管辖区获得游戏许可证可能会阻止我们 在该司法管辖区提供其产品，从而增加我们的客户基础和/或创造收入。在下列情况下，博彩监管机构可拒绝颁发或续签博彩许可证：(I)被认为有损博彩的诚信或合法行为或管理；(Ii)不再满足许可或注册要求；(Iii)违反或违反许可或注册条件或与监管当局的运营协议；(Iv)做出重大失实陈述。, 在执照或注册申请中或在答复进行审计、调查或检查的人员对博彩监管机构的询问时遗漏或误报 ，(V)在另一个司法管辖区被拒绝颁发类似的博彩许可证，(Vi)在该州或被吊销、吊销或取消的另一个司法管辖区持有类似的博彩许可证，或(Vii)在美国境内外被判 一项罪行，该罪行质疑我们或我们任何董事、官员、员工或合伙人。

此外， 我们的产品必须在提供产品的大多数受监管的司法管辖区获得批准；此过程无法得到保证 或保证。获得这些批准是一个漫长的、可能代价高昂的过程。在线或移动体育博彩产品的开发商和提供商可以向特定司法管辖区的监管机构寻求公司监管批准，同时 寻求该司法管辖区对其产品提供的技术监管批准。也有可能在产生大量费用并花费大量时间和精力进行此类监管审批后，我们可能无法获得其中任何一项 。如果我们无法在特定司法管辖区获得必要的博彩许可证，我们很可能会被禁止在该特定司法管辖区内运营。如果我们未能在特定司法管辖区为我们的产品(包括任何相关技术和软件)申请、未收到或收到暂停或吊销许可证的 ，则我们无法在该司法管辖区运营，我们在其他司法管辖区的游戏许可证可能会受到影响。我们可能无法及时或根本无法获得所有必要的游戏许可证。监管审批的延迟或未能获得此类审批 也可能成为我们产品进入市场的障碍。如果我们不能克服这些进入壁垒，我们的运营和未来前景将受到影响 。

对于 建立或扩展新的体育博彩辖区的范围，我们不能保证我们将成功地渗透到此类新的辖区，或随着现有辖区的增长而扩展我们的业务或客户基础。当我们直接或间接进入新市场时，我们可能会遇到难以预见或不可能预见的法律、法规和政治挑战，并可能对与新市场机会相关的计划收入或成本造成不可预见的不利影响 。如果我们无法在这些新市场中直接或间接有效地开发和运营，或者 如果我们的竞争对手能够成功地打入我们无法进入或面临其他限制的地理市场，则我们的业务、经营业绩和财务状况可能会受到损害。我们未能在司法管辖区获得或保持必要的监管批准，无论是单独的还是集体的，都将对我们的业务产生实质性的不利影响。 我们可能需要获得许可，获得我们产品的批准和/或寻求我们的高级管理人员、董事、大股东、 主要员工或业务合作伙伴的许可，才能扩展到新的司法管辖区。这是一个既昂贵又耗时的过程。在获得在现有市场或进入新司法管辖区扩张所需的监管审批方面的任何延误或困难都会对我们的增长机会产生负面影响。这包括我们客户群的增长，或延迟我们在任何此类司法管辖区确认我们提供的产品的收入的能力。

未来的立法和监管行动、法院裁决或其他政府行动可能会对我们的运营和财务业绩产生实质性影响。不能保证在与我们的业务相关或潜在相关的司法管辖区内不会提出和通过法律上可强制执行和禁止的立法，以禁止、立法或监管互联网、电子商务、支付处理或在线和移动博彩及互动娱乐业的各个方面(或者 这些司法管辖区的现有法律不会被负面解读)。此外，法律可能要求我们支付某些费用才能经营与体育博彩相关的业务。此类费用包括向体育联盟支付的诚信费用和/或获得官方体育博彩相关数据所需的费用。遵守任何此类法规可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响。我们将努力遵守与我们的业务相关的所有适用法律和法规 ，但是，任何要求的解释和应用可能在不同的司法管辖区之间不一致 ，并可能与其他规则冲突。不遵守任何此类法律或法规可能使我们面临私人当事人和监管机构的索赔、诉讼、诉讼和调查，以及巨额罚款和负面宣传，每一项都可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响 。

我们 将受到监管机构的调查，这可能会导致我们产生巨额成本或要求我们以严重不利的方式改变我们的业务做法 。

我们 预计会不时收到政府当局和监管机构(包括证券监管机构、税务机构和博彩监管机构)关于其法律合规性和其他事项的正式和非正式询问。随着我们业务的不断发展和扩大，我们预计未来将继续作为调查和审计的对象。违反现有 或未来的监管命令或同意法令可能会使我们面临巨额罚款和其他处罚，从而对我们的财务状况和运营结果造成 负面影响。此外，未来政府或监管机构发布的命令或发起的查询或执法行动可能会导致我们产生巨额成本， 使我们承担意想不到的民事和刑事责任或处罚，或者要求我们改变可能对我们的业务产生重大不利影响的业务做法。

我们 可能无法从体育博彩的扩张中获利，包括由于管理该行业的法律法规。

我们 打算利用美国各地体育博彩合法化的扩展。在线和移动体育博彩的成功和我们的产品提供可能会受到社交网络、移动平台、监管发展、支付处理法律、数据和信息隐私法律以及其他我们无法预测和无法控制的因素的影响。由于这些不可预测的问题，我们未来与体育博彩产品相关的经营业绩很难预测 ，我们不能保证我们的产品供应将如预期那样增长或长期取得成功。

此外，我们成功实施体育博彩策略的能力取决于与通过互动渠道进行博彩相关的法律法规。关于在线和互动真金白银游戏以及对它的反对也存在相当大的争论。 不能保证这种反对不会成功地阻止在线和移动体育博彩在目前被禁止、禁止或限制其扩展的司法管辖区中合法化，或者在任何司法管辖区导致在线或移动体育博彩合法化。限制或禁止在线或移动体育博彩合法化的任何成功努力都可能对我们的运营结果、现金流和财务状况产生不利影响。打击此类限制、限制或禁止在线和移动体育博彩合法化的努力可能会再次耗费时间，并可能代价极其高昂。

如果我们未能遵守任何现有或未来的法律或要求，监管机构可能会对我们采取行动。此操作可能包括 罚款、限制、暂停或吊销审批、注册、许可或执照，以及其他纪律处分。 如果我们未能充分适应任何此类潜在变化，其业务、运营结果或财务状况也可能受到损害。

我们的 股东将受到广泛的政府监督，如果博彩机构发现某个股东不合适， 该股东可能无法直接或间接受益于我们的某些证券。

许多司法管辖区的博彩法可能要求我们的任何股东提交申请、接受调查并获得资格 或由博彩当局确定他/她或其适合性。博彩管理机构在裁决申请人是否应被视为合适人选时拥有非常广泛的自由裁量权。在符合某些行政诉讼要求的情况下，博彩当局有权基于博彩当局认为合理的任何理由，拒绝任何申请或限制、条件、吊销或暂时吊销任何博彩许可证，或对任何获得许可、注册或认为合适或批准的人处以罚款。

任何被博彩机构认定为不合适的人，在相关博彩机构规定的时间之后，不得直接或间接持有任何无投票权证券或受益证券的所有权，或对任何获得相关博彩机构许可的公司的任何无投票权证券或任何债务证券拥有记录所有权 。特定博彩机构发现不合适会影响 该人与该特定司法管辖区的博彩许可证持有人进行关联或从属的能力，并可能影响 该人与其他司法管辖区的博彩许可证持有者进行关联或从属的能力。

许多司法管辖区还要求任何人获得上市游戏公司或其母公司有投票权证券的实益所有权超过一定百分比，通常为5% ，在某些司法管辖区获得无投票权证券的实益所有权 ， 必须向博彩管理机构报告收购情况。博彩管理机构可能会要求此类持有者申请资格或证明其合适性，但仅为投资目的而持有公司有投票权证券的“机构投资者”除外。其他司法管辖区也可以限制一个人可以与之关联的游戏许可证的数量。

因此，我们打算寻求股东批准对我们的公司章程进行某些修订，以促进遵守适用的游戏法规 。这些修订如获批准，我们将有权赎回由不合适人士持有的股份，但须遵守我们的公司章程所载的某些条件 。这种赎回可以按当时公平市值的较小者的每股收购价和股东获得股份的价格进行。此类赎回权可能会对我们股票的交易价格和/或流动性产生负面影响。此类赎回权的使用也可能对我们的现金流和财务状况产生负面影响。

如果 与互联网或我们的其他业务领域相关的政府法规发生变化，我们可能需要改变我们开展业务的方式，我们可能会产生更大的运营费用。

我们 受一般商业法规和法律以及特定于互联网的法规和法律的约束，其中可能包括与用户隐私、数据保护、信息安全、消费者保护、支付处理、 税收、知识产权、电子合同、互联网访问和内容限制有关的 法律法规。我们不能保证我们已经或将在每个司法管辖区完全合规。诉讼和监管程序本质上是不确定的，管理与互联网相关的隐私、支付处理、税收和消费者保护等问题的法律法规 继续发展。例如，与在线服务提供商对其订户和其他第三方的活动的责任相关的法律已经通过了一系列索赔，包括基于侵犯隐私和其他侵权行为的诉讼、 不正当竞争、版权和商标侵权以及基于搜索材料、发布的广告或订户提供的内容的性质和内容的其他理论。在某些情况下，我们对与此类订阅者生成的内容(包括或诽谤内容)相关的 索赔有一定的保护。具体地说，《通信体面法》(CDA)第230条规定，如果交互式计算机服务提供商发布了服务用户提供的诽谤信息 ，则免除其责任。CDA下的豁免权通过判例法得到了很好的确立。然而，在常规的基础上，对这两项法律的挑战寻求限制豁免权。例如, 最近的一项行政命令和几名参议员给联邦通信委员会(FCC)的一封信再次呼吁缩减第230条的保护。任何此类更改 都可能影响我们根据CDA申请保护的能力。

此外，随着互联网商务和广告的不断发展，联邦、州和外国监管机构加强监管的可能性也越来越大。例如，加州的自动续约法要求公司在与消费者签订自动续签合同时遵守加强披露的要求 。最近几年，其他州也颁布了类似的法律。因此，针对以订阅或循环方式提供在线产品和服务的公司发起了一波消费者集体诉讼，我们收到了一封信，声称我们可能违反了这样的法律。我们未能或被认为未能遵守任何这些法律或法规，都可能导致我们的声誉受损、业务损失，以及政府实体或其他人对我们提起的诉讼或行动，这可能会影响我们的经营业绩。 在我们改进我们的电视流媒体平台的同时，我们也可能受到特定于这些技术的新法律法规的约束。

我们 面临支付处理风险。

支付的接受和处理受某些规则和条例的约束，包括对某些支付方式的额外身份验证和安全要求 ，并要求支付交换费和其他费用。如果支付处理费用增加 ，支付生态系统中的重大变化，例如支付卡的大量重新发行、从支付处理商接收付款的延迟、有关支付的规则或法规的更改、支付合作伙伴的损失和/或支付处理系统、合作伙伴系统或支付产品(包括我们使用 更新支付信息的产品)的运营或安全中断或故障，我们的收入、运营费用和运营结果可能会受到不利影响。

我们 可能会受到美国国税局和其他税务机关的罚款或其他处罚。

我们的某些子公司 目前在向美国国税局和几个州提交年度纳税申报单方面存在拖欠问题。 我们正在与子公司合作，通过提交这些拖欠纳税申报单来解决这个问题。我们可能会因为迟交纳税申报单而受到税务机关的处罚和利息。不能保证我们 将充分纠正我们拖欠的申请，我们可能会面临罚款和费用，这将对我们的经营业绩和投资者对我们内部运营的信心产生不利影响。

我们 可能被要求收取额外的销售税和其他类似的税，或者需要承担其他税负，这可能会增加我们的客户必须为我们的订阅支付的成本，并对我们的经营业绩产生不利影响。

销售和使用、增值、商品和服务以及类似的税法和税率是复杂的，而且在不同的司法管辖区之间差异很大。对于州或地方司法管辖区对通过互联网进行的销售征收税收、费用和附加费，以及我们的订阅是否在不同的司法管辖区征税，存在重大不确定性。 绝大多数州都考虑或通过了法律，对州外公司征收此类 税。此外，美国最高法院在南达科他州诉WayFair，Inc.等人案中做出裁决。艾尔(WayFair)在线卖家 可以被要求收取销售额和使用税，尽管他们在买方所在的州没有实体存在。作为对 WayFair或其他方面的回应，州或地方政府可能会执行法律，要求我们在其管辖范围内计算、征收和汇出销售额的税款 。我们并不总是在要求我们 征收的所有司法管辖区征收销售税和其他类似税。我们可能有义务在我们以前没有征收和减免过销售税的司法管辖区征收和减免销售税 。如果一个或多个州成功地要求我们在历史上没有或目前没有这样做的地方征税，可能会导致大量的纳税义务，包括过去销售的税款，以及罚款和利息。 州政府或地方政府对州外卖家征收销售税义务还可能为我们增加 额外的行政负担，并减少我们未来的销售额，这可能会对我们的业务和运营业绩产生不利影响 。

我们 在多个司法管辖区面临与税务相关的风险。

我们 是一家总部位于美国的跨国公司，在多个美国和外国税务管辖区纳税。在确定我们的所得税、增值税和其他类似税项、递延税项资产或负债的全球拨备以及评估我们在全球范围内的纳税状况时， 需要判断。我们的税务立场可能会受到管辖税务机关的质疑，这可能会对我们的全球所得税拨备产生重大影响。

税法 正在全球范围内重新审查和评估。新法律和法律解释将在适用的季度或年度考虑到财务 报表目的。税务机关正在越来越多地审查跨国公司的税务状况 。如果美国或其他外国税务机关更改适用的税法，我们的总体负债可能会增加， 我们的业务、财务状况或经营结果可能会受到不利影响。

社会责任担忧和舆论可能会显著影响对体育博彩的监管，并影响负责任的 博彩要求，其中每一项都可能影响我们的业务，并可能对我们的运营产生不利影响。

公众舆论可以对体育博彩监管产生重大影响。公众、政客或其他人对体育博彩观念的负面转变可能会影响不同司法管辖区未来的立法或监管。此外，这种转变可能会导致司法管辖区 放弃体育博彩合法化的提议，从而限制我们可以扩展到的新司法管辖区的数量。 公众的负面看法也可能导致对体育博彩的新的、更严格的限制。它还可以在体育博彩目前合法的司法管辖区促进禁止体育博彩。

对负责任的投注和博彩的担忧 可能会导致负面宣传，从而导致监管机构更多的关注，这可能会导致我们的运营受到限制。如果我们不得不限制我们的营销或产品供应或导致合规成本增加， 可能会对其业务、运营结果、财务状况和前景造成实质性的不利影响。

与我们的运营相关的风险

新冠肺炎大流行和全球遏制它的努力可能会损害我们的行业、业务、运营结果和筹集额外资本的能力 。

新冠肺炎在全球的传播以及遏制它的各种尝试造成了巨大的波动性、不确定性和经济中断。 为了回应政府的任务、医疗保健建议和员工的担忧，我们改变了某些方面的运营。 旅行已经减少，许多职业和大学体育联盟取消或更改了赛季和赛事。 因此，我们的转播合作伙伴曾经并正在不得不用其他内容取代之前安排的现场直播体育赛事。虽然美国的职业体育运动正在回归，但并不能保证这些赛季不会中断或根本不会中断。职业和大学体育赛事可能会进一步推迟或取消，这可能会导致我们暂时 在我们的平台上提供不太受欢迎的内容，这可能会对消费者对我们平台的需求和订阅保留 以及我们的付费订阅者数量产生负面影响。

新冠肺炎大流行及其各种应对措施对我们的业务、运营和财务业绩的全面影响 将取决于许多我们可能无法准确预测的不断变化的因素，包括：大流行的持续时间和范围；政府、企业和个人为应对大流行已经并将继续采取的行动； 职业和大学体育联盟的行动；进入资本市场的可用性和成本；对我们的订户和订户对我们平台的需求和支付能力的影响；中断或限制我们员工的工作和旅行能力；以及与通过互联网提供流媒体服务相关的中断或限制， 包括对内容交付网络和流媒体质量的影响。在新冠肺炎大流行期间，我们可能无法提供与我们的用户习惯的相同级别的客户服务，这可能会对他们对我们平台的看法产生负面影响 导致取消数量增加。不能保证融资可能会以有吸引力的条款提供，如果是 全部。我们的劳动力不得不花大量时间在家工作，这可能会影响他们的生产率。疫情造成的此类 限制也导致我们寻求延长我们当前和定期向美国证券交易委员会提交的文件。 我们将继续积极监控新冠肺炎疫情引发的问题，并可能根据联邦、州、地方或外国当局的要求或我们认为最符合我们员工、订户和股东利益的进一步行动来改变我们的业务 。目前尚不清楚此类更改或修改可能对我们的业务产生什么潜在影响 , 包括对我们的订户或我们的财务业绩的影响。

对于未经适当授权或记录的特定历史公司交易，我们 可能会因缺陷而受到索赔或承担责任。

我们 已确定某些历史公司交易存在缺陷，包括未经或可能未经董事会适当批准的交易 、可能已违反我们组织的 文档的交易或未充分记录的交易。

虽然我们已尝试通过采取某些补救措施来缩小未来潜在的索赔范围，但对于此类缺陷，我们与 的责任范围是不确定的，我们不能确保这些行动将完全补救这些缺陷，或者我们 将来不会收到其他主张我们股本股份、股票期权或其他股权或债务工具或投资合同所欠金额的人的索赔。如果任何此类索赔获得成功， 索赔可能导致现有股东的股权被稀释，我们向票据持有人或证券持有人支付款项，我们必须 遵守登记或其他投资者权利，这可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响。

法律程序可能会导致我们产生不可预见的费用，并可能占用我们管理层的大量时间和 注意力。

我们可能会不时受到诉讼或索赔，这些诉讼或索赔可能会对我们的业务运营和财务状况产生负面影响。 我们可能会面临与我们的收购、证券发行或业务实践相关的指控或诉讼。诉讼纠纷 可能会导致我们产生不可预见的费用，导致内容不可用，否则会占用我们 管理层的大量时间和注意力，任何这些都可能对我们的业务运营和财务状况产生负面影响。虽然调查、查询、信息请求和相关法律程序的最终结果难以预测，但此类问题可能代价高昂、耗时且分散注意力，这些问题的不利解决或和解可能导致我们的业务实践修改、声誉损害或成本和巨额付款等 ，其中任何一项都可能对我们的业务运营和财务状况产生负面影响。

我们的客户支持质量对我们的订户很重要，如果我们不能提供足够级别的客户支持，我们可能会失去订户，这将损害我们的业务。

我们的 订户依赖我们的客户支持组织来解决与我们平台相关的任何问题。高水平的支持 对于我们平台的成功营销至关重要。在新冠肺炎大流行期间以及由此产生的远程工作环境中，提供高级别支持更具挑战性。如果我们没有有效地培训、更新和管理帮助我们的用户使用我们平台的客户支持组织 ，如果该支持组织不能成功地帮助他们快速解决任何问题或提供有效的持续支持，可能会对我们销售平台订阅的能力产生不利影响 并损害我们在潜在新用户中的声誉。

我们 可能会受到我们国际业务产生的经济、政治、监管和其他风险的影响。

在国际市场运营需要大量的资源和管理关注，并使我们面临经济、政治、监管 和其他可能不同于美国市场或与美国市场不同或增加的风险。除了我们在美国面临的风险外，我们的国际业务还涉及可能对我们的业务产生负面影响的风险，包括：

我们未能成功管理这些风险中的任何一项，可能会损害我们的国际业务、我们的整体业务以及我们的运营结果 。

我们 依赖高技能的关键人员来运营我们的业务，如果我们无法吸引、留住和激励合格的 人员，我们发展和成功增长业务的能力可能会受到损害。

我们 相信，我们未来的成功高度依赖于我们的执行主席埃德加·布朗夫曼、我们的联合创始人兼首席执行官David·甘德勒、我们的高管团队其他成员以及其他关键员工的才华和贡献，如工程、财务、法律、研发、市场营销和销售人员。我们未来的成功取决于我们持续 吸引、发展、激励和留住高素质、高技能员工的能力。我们的所有员工，包括我们的 高级管理人员，可以随时终止与我们的雇佣关系，他们对我们的业务和行业的知识可能是难以替代的。合格的人才需求量很大，尤其是在数字媒体行业， 我们可能会产生巨大的成本来吸引他们。我们使用股权奖励来吸引有才华的员工，但如果我们的普通股价值大幅下跌并持续低迷，可能会阻止我们招聘和留住合格员工。 如果我们无法吸引和留住我们的高级管理层和关键员工，我们可能无法实现我们的战略目标， 我们的业务可能会受到损害。此外，我们相信我们的主要高管已经建立了非常成功和有效的工作关系 。我们无法确保能够留住任何高级管理层成员或 其他关键员工的服务。如果这些人中的一人或多人离职，我们可能无法完全整合新高管或复制我们高级管理层和其他关键人员之间已形成的当前动态和工作关系，我们的 运营可能会受到影响。

全球经济状况的影响可能会对我们的业务、经营业绩和财务状况产生不利影响。

我们的财务业绩受全球经济状况及其对广告支出水平的影响。广告商的支出 通常倾向于反映整体经济状况，如果经济继续停滞不前，广告商削减支出可能会对我们的业务产生实质性的不利影响。从历史上看，经济低迷 导致广告支出总体减少。经济状况可能会对消费者支出水平产生不利影响， 这可能会对我们的订户数量产生不利影响。

消费者 在经济衰退期间和其他可支配收入受到不利影响的时期，非必需物品的购买量通常会下降 。如果整体经济状况减少了在可自由支配活动上的支出，我们留住现有订户和获得新订户的能力可能会受到阻碍，这可能会减少我们的订阅收入，并对我们的业务产生负面影响。

我们营销服务的方式的变化可能会对我们的营销费用产生负面影响，订阅级别也可能会受到负面影响。

我们 利用广泛的营销和公关计划组合，包括社交媒体网站，向现有和潜在的新订户推广我们的服务和内容。如果广告费率增加，或者如果我们担心订阅者或潜在订阅者认为某些营销平台或做法侵扰或损害了我们的品牌，我们可能会限制或停止使用或支持某些营销来源或活动 。如果现有营销渠道减少，我们吸引订户和吸引新订户的能力可能会受到不利影响。

推广我们服务的公司 可能会认为我们对他们的业务产生了负面影响，或者可能会做出对我们产生负面影响的业务决策。例如，如果他们决定更直接地与我们竞争、进入类似业务或专门支持我们的竞争对手，我们可能不再有权访问他们的营销渠道。我们还获得了一些订户，他们在之前取消订阅后 重新加入我们的服务。如果我们无法使用类似的有效来源来维持或替换我们的订户来源 ，或者如果我们现有来源的成本增加，我们的订阅水平和营销费用可能会受到不利影响 。

我们利用营销来推广我们的内容，推动关于我们内容和服务的讨论，并推动订阅者的观看。 如果我们低效或无效地推广我们的内容，我们可能无法获得预期的获取和保留 好处，我们的业务可能会受到不利影响。

我们 继续进行收购，并可能在未来进行收购，这涉及到许多风险，如果我们无法成功应对和化解这些风险，此类收购可能会损害我们的业务。

我们 将继续收购，并可能在未来收购业务、产品或技术，以扩展我们的产品和功能、 用户群和业务。在此类收购中收购的实体可能无利可图，并可能承担重大债务。 我们已经评估了一系列潜在的战略交易，并预计将继续评估这些交易。任何收购都可能对我们的财务状况和运营结果产生重大影响。此外，从特定收购中获得的任何预期收益，包括但不限于2021年2月收购Vigary，Inc.，可能永远不会实现。此外，整合我们收购的任何业务、产品或技术的过程可能会造成意想不到的运营困难和支出，我们可能会在留住关键员工方面遇到困难。在国际市场的任何收购都将涉及额外的风险，包括与跨不同文化和语言的业务整合有关的风险、汇率风险以及与特定国家/地区相关的特定经济、政治和监管风险。我们可能无法成功应对这些风险，或者根本无法在不产生重大成本、延误或其他运营问题的情况下应对这些风险，如果我们无法成功应对此类风险 ，我们的业务可能会受到损害。

与隐私和网络安全相关的风险

我们 在隐私、安全和数据保护方面受到多项法律要求和其他义务的约束，任何实际或认为不遵守这些要求或义务的行为都可能对我们的声誉、业务、财务状况和经营业绩产生不利影响。

各种国际、联邦和州法律法规管理个人信息的处理，包括收集、使用、保留、传输、共享和保护我们从订户和其他个人收到的数据以及有关这些数据的安全。 在线服务提供商、内容分销商、广告商和出版商收集和处理与个人相关的数据(包括订阅者和其他消费者数据)的监管环境在美国和国际上都不稳定。 隐私组织和政府机构，包括联邦贸易委员会，越来越多地审查与数据的使用、收集、存储、披露和其他处理有关的问题，包括与个人身份或设备相关的数据，我们预计此类审查将继续加强。各种联邦、州和外国政府机构和机构 已经通过或正在考虑通过法律法规来限制某些类型信息的处理、收集、分发、使用、披露、存储、传输和安全。除政府监管外，自律标准和其他行业标准可能在法律上或合同上适用于我们，或被辩称适用于我们，或者 我们可以选择遵守这些标准，或促进内容出版商、广告商或其他人遵守这些标准。

例如，加州消费者隐私法案(CCPA)于2020年1月1日生效。CCPA要求覆盖的企业 向加州消费者提供新的披露，并允许这些消费者访问和删除他们的个人信息 ，选择退出某些个人信息活动，并获得有关其个人信息如何使用的详细信息。 CCPA规定了对违规行为的民事处罚，以及针对数据泄露的私人诉讼权利，预计 将增加数据泄露诉讼。在2020年11月的选举中，加州选民还批准了对CCPA的修改，即加州隐私权法案，或CPRA。CPRA大大扩大了CCPA下的权利。CCPA和CPRA可能会增加我们的合规成本和责任风险。同样，弗吉尼亚州最近通过了弗吉尼亚州消费者数据保护法，该法案将于2023年1月1日生效。VCDPA将授予弗吉尼亚州居民关于其个人数据的某些权利，具有通知义务，在某些情况下需要同意等。虽然没有私人诉权，但VCDPA授权总检察长执行法律。与CCPA和CPRA一样，VCDPA可能会增加我们的合规成本和责任敞口。美国其他州也在考虑采用类似的法律。

此外， 我们使用订户数据在我们的平台上投放相关广告，使我们和我们的内容出版商面临根据包括《视频隐私保护法》(VPPA)在内的其他一些悬而未决的法律提出索赔的风险。一些内容出版商因涉嫌违反VPPA而被 卷入诉讼，这些VPPA涉及在线平台上与无关第三方提供的广告相关的活动 。联邦贸易委员会还修订了实施儿童在线隐私保护法或COPPA规则的规则，扩大了COPPA规则的适用范围，包括扩大受这些规则约束的信息类型。COPPA规则可以有效地应用于限制我们和我们的内容出版商和广告商收集和使用的信息、广告内容和某些渠道合作伙伴内容。我们和我们的内容出版商和广告商可能面临违反或涉嫌违反这些和其他法律、法规、 以及与隐私、数据保护和信息安全有关的其他标准和合同义务的风险。

在 欧洲联盟或欧盟及其成员国，法律法规在某些情况下要求在放置cookie或其他跟踪技术以及交付相关广告时获得知情同意。更广泛地说，自2018年5月25日起生效的欧盟《一般数据保护条例2016/679》或GDPR规定了与数据保护和安全相关的严格义务，并授权对某些违规行为处以高达全球年收入4%或2000万欧元的罚款，以金额较大者为准。

此外，英国脱离欧盟也给英国的数据保护监管带来了不确定性。特别是，虽然英国已经实施了英国一般数据保护法规，而实施和补充英国GDPR的2018年英国数据保护法 仍然有效，但尚不清楚英国是否会收到欧盟委员会的充分性决定 ，该决定允许根据该充分性决定将数据从欧洲经济区(EEA)合法转移到英国。如果英国不被认为是足够的，英国和欧洲经济区之间的数据传输将需要遵循 不同的传输机制，例如输入欧盟委员会批准的标准合同条款。如果 不遵守这些义务，我们可能会承担责任。此外，根据GDPR以及适用的欧盟成员国和英国的隐私法，我们可能会因采取任何措施遵守此类法律而招致费用、成本和其他运营损失。

尽管已设计了某些法律机制以允许将个人数据从英国、欧洲经济区和瑞士转移到美国，但遵守此类数据保护法的不确定性依然存在，对于研究、开发和营销我们的产品所需的个人数据处理活动，此类机制可能不可用或不可用。例如，欧洲对允许公司将个人数据从欧洲经济区转移到美国的机制提出了法律挑战，导致 跨境转移个人数据的能力受到进一步限制。特别是，某些政府无法 就旨在支持跨境数据传输的现有机制(如欧盟-美国和瑞士-美国隐私盾牌框架)达成协议或保持现有机制。具体地说，2020年7月16日，欧盟法院宣布关于欧盟-美国隐私保护框架提供的保护是否充分的2016/1250号决定无效。在过去我们一直依赖欧盟-美国隐私屏蔽框架的程度上，我们未来将无法这样做，这可能会增加我们的成本 并限制我们处理来自EEA的个人数据的能力。同一决定还挑战了使用隐私保护的主要替代方案之一，即欧盟委员会的标准合同条款，在不采取额外措施或保证的情况下，将个人数据从欧洲经济区合法转移到美国和大多数其他国家的能力。

遵守GDPR、CCPA、VCDPA以及其他与隐私、数据保护、数据本地化或安全相关的法律、法规和其他义务可能会导致我们产生巨额运营成本或要求我们修改我们的数据处理做法。我们还预计 将继续有关于隐私、数据保护和信息安全的新的拟议法律法规，我们还无法确定这些未来的法律、法规和标准，或对现有法律法规、行业标准或其他义务的修订、扩展或重新解释 可能对我们的业务产生的影响。新的法律法规、 对现有法律法规、行业标准以及合同义务和其他义务的修订、扩展或重新解释可能要求我们产生额外成本并限制我们的业务运营。

此外， 与隐私、数据处理和保护以及信息安全相关的法律、法规、标准、合同义务和其他义务的解释和应用是不确定的，这些法律、标准和合同义务以及 其他义务(包括但不限于支付卡行业数据安全标准)可能被解释和应用的方式与我们的数据管理和处理实践、我们的政策或程序、 或我们平台的功能不一致。我们可能面临违反这些法律、法规、标准或合同或其他义务的索赔或指控。我们可能被要求从根本上改变我们的业务活动和做法，或修改我们的平台或做法，以应对与隐私、数据保护或信息安全有关的法律、法规或其他义务 ，或者我们未能遵守上述任何规定的索赔或指控，这可能会对我们的业务产生不利影响 。我们可能无法以商业上合理的方式或根本无法进行此类更改和修改，并且我们开发新功能的能力可能会受到限制。

增加 对数据收集、使用和分发做法的监管，包括自我监管和行业标准、现有法律和法规的更改、新法律和法规的颁布、执法活动的增加以及对 法律和法规的解释的更改，所有这些都可能增加我们的合规和运营成本，限制我们的业务增长能力或以其他方式损害我们的业务。此外，适用于内容出版商和广告商业务的法律、法规和政策的合规成本和其他负担 可能会限制他们对我们平台和我们平台上广告的使用和采用，并降低对我们平台和广告的总体需求，内容出版商和广告商可能面临与其在我们平台上的活动有关的违反 或涉嫌违反与隐私、数据保护和信息安全相关的法律、法规和其他标准的风险。更广泛地说，隐私、数据保护和信息安全方面的顾虑，无论是否有效，都可能会阻碍市场采用我们的平台，尤其是在某些国家/地区。

任何实际或被认为无法充分解决隐私、数据保护或安全相关问题的情况，即使没有根据，也可能导致我们无法成功地与内容出版商、卡协会、广告商或其他人协商隐私、数据保护或安全相关合同条款，或遵守适用的法律、法规以及与隐私、数据保护和安全有关的其他义务，这可能会给我们带来额外的成本和责任。我们可能面临监管调查和诉讼、政府实体和私人当事人的索赔、违约损害赔偿、对我们声誉的损害、对广告商使用我们平台和向我们平台销售订阅的限制，以及由此产生的额外责任， 所有这些都可能损害我们的业务、声誉、财务状况和运营结果。

任何 服务的重大中断、延迟或中断或对我们的计算机系统或我们在运营中使用的第三方系统的中断或未经授权的访问，包括与网络安全有关的或由网络攻击引起的， 都可能导致服务损失或降级，未经授权泄露数据(包括订户和公司信息)， 或知识产权被盗，包括数字内容资产，这可能对我们的业务产生不利影响。

我们吸引、留住和服务订户的声誉和能力取决于我们的计算机系统和我们在运营中使用的第三方系统的可靠性能和安全性。这些系统可能会受到地震、恶劣天气条件、其他自然灾害、恐怖袭击、流氓员工、粗心或粗心并导致安全漏洞、断电、电信故障和网络安全风险等因素的损坏或中断 。这些系统或整个互联网的中断可能会使我们的服务不可用或降级，或者以其他方式阻碍我们提供服务的能力。服务中断、软件错误或运营中使用的计算机系统不可用 可能会降低我们的订阅对现有和潜在订户的整体吸引力。

我们的计算机系统和我们在运营中使用的第三方计算机系统受到网络安全威胁，包括计算机病毒、拒绝服务攻击、物理或电子入侵和类似中断等网络攻击 。这些系统定期 遭受旨在导致我们服务和运营中断和延迟的定向攻击，以及丢失、误用或窃取个人信息和其他数据、内容、机密信息、商业机密或知识产权。此外， 外部各方可能会试图诱使员工或订阅者披露敏感或机密信息，以获得对数据的访问权限。黑客获取我们的数据(包括订户和公司信息)或知识产权 (包括数字内容资产)、中断我们的服务或以其他方式访问我们的系统或我们使用的第三方系统的任何尝试，如果 成功，可能会损害我们的业务，补救成本高昂，并损害我们的声誉。

我们在业务运营中使用第三方云计算服务。我们还使用第三方内容交付网络来帮助我们通过互联网向订户传输内容。我们或我们的第三方云计算 或其他网络提供商面临的问题，包括与技术或业务相关的中断，以及网络安全威胁和监管 干预，都可能对我们用户的体验产生不利影响。

我们 实施了某些旨在阻止黑客并保护我们的数据和系统的系统和流程，但用于获得对数据、系统和软件的未经授权访问的技术 正在不断发展，我们可能无法预测或 阻止未经授权的访问，我们可能会延迟检测未经授权的访问或其他安全漏洞和其他事件。 不能保证黑客未来可能不会对我们的服务或系统造成实质性影响，也不能保证安全漏洞 或其他事件可能不会因这些或其他原因而发生。为防止我们的服务中断和未经授权访问我们的系统而采取的措施和技术的开发、实施和维护成本高昂。这些工作需要持续监控 ，并随着技术变化和克服安全措施的努力变得更加复杂而不断更新，这可能会限制我们的服务和系统的功能 或以其他方式对其产生负面影响。此外，员工或承包商的错误可能会导致我们的服务和数据安全中断 违规和其他事件。对我们的服务的任何重大中断，或对我们的系统或我们或为我们提供服务的人维护或以其他方式处理的任何数据的访问，或者对这些情况的看法 ，都可能导致订阅损失，损害我们的声誉，并对我们的业务 和运营结果产生不利影响。此外，我们的系统或我们所依赖的第三方系统被渗透，或者任何个人信息或其他数据的丢失或未经授权访问、使用、更改、破坏或披露，都可能使我们面临商业、监管、合同、诉讼和声誉风险，这可能会对我们的业务产生负面影响, 财务状况和经营结果。随着当前新冠肺炎疫情期间远程工作的增加，我们和我们在运营中使用的第三方 面临着更大的基础设施和数据安全风险，我们无法保证我们或 他们的安全措施能够防止安全漏洞。我们还可能面临与维护和保护我们的基础设施以及我们维护和以其他方式处理的数据相关的成本增加。

此外， 我们不能确定我们的保险覆盖范围是否足以应付实际发生的数据安全责任，是否涵盖与任何事故相关的针对我们的任何赔偿索赔，我们能否继续以经济合理的条款获得保险，或者任何保险公司是否不会拒绝任何未来索赔的保险。如果成功地向我们提出超出可用保险覆盖范围的一项或多项大额索赔，或者我们的保单发生变化，包括增加保费或强制实施大笔免赔额或共同保险要求，可能会对我们的业务产生实质性的不利影响，包括我们的财务状况、经营业绩和声誉。

与我们知识产权相关的风险

我们 可能会受到有关知识产权的诉讼，这些诉讼可能代价高昂，并损害我们的业务。

第三方 之前已断言，将来也可能断言，我们侵犯、挪用或以其他方式侵犯了其知识产权 。没有相关产品收入的原告可能不会因为我们自己已颁发的专利和未决的专利申请而阻止向我们提出知识产权索赔。专利诉讼或其他诉讼程序的费用，即使解决对我们有利，也可能是巨大的。我们的一些竞争对手可能能够更好地承受此类诉讼或诉讼的费用 ，因为他们的财力要大得多。专利诉讼和其他诉讼程序 还可能需要大量的管理时间，并分散我们业务的管理精力。专利诉讼或其他诉讼的发起和继续带来的不确定性可能会削弱我们在市场上的竞争能力。发生上述任何风险都可能损害我们的业务。

作为知识产权侵权索赔的结果，或为了避免潜在索赔，我们以前已选择并可能在未来 选择或被要求向第三方寻求许可。这些许可证可能不按商业上合理的条款 提供，或者根本不提供。即使我们能够获得许可证，许可证也很可能要求我们支付许可费和/或版税 ，而且授予我们的权利可能是非排他性的，我们的竞争对手有可能获得相同的知识产权。此外，我们在知识产权许可下获得的权利可能不包括许可人拥有或控制的所有知识产权的权利，授予我们的许可范围可能不包括 我们和我们的被许可人提供的所有产品和服务的权利。此外，如果我们被发现故意 侵犯一方的知识产权；停止制造、许可或使用据称侵犯他人知识产权的技术或 盗用他人的知识产权；花费额外的开发资源重新设计我们的解决方案；为了获得使用必要技术、内容或材料的权利而签订 可能不利的版税或许可协议； 并赔偿我们的合作伙伴和其他第三方，纠纷的不利结果可能需要我们支付损害赔偿金或律师费。此外，任何与知识产权有关的诉讼，无论成功与否，都可能是昂贵的解决方案，并且会分散我们管理人员和技术人员的时间和注意力。

从历史上看，我们根据与公司收购和破产程序相关的资产购买协议或类似协议从第三方获得某些知识产权 。我们通常还与员工和顾问签订保密和发明分配协议，并与与我们有战略关系和商业联盟的各方签订保密协议。但是，这些协议可能并不是在每个 场合都与适用的交易对手正确签订的，并且此类协议在授予我们专有信息的所有权、控制对我们专有信息的访问和分发时可能并不总是有效的。此外，这些协议不会阻止 我们的竞争对手或合作伙伴独立开发与我们的平台相当或更好的技术。

无法获得音乐许可证可能代价高昂，并损害我们的业务。

公司依赖其内容供应商确保音乐作品和录音在提供给公司平台或通过公司平台提供的任何节目中包含的公开表演或向公众传播的权利。如果我们的内容供应商 没有确保公开表演或向观众提供公共许可，则公司 可能对版权所有者或其代理承担此类表演或通信的责任。如果我们的内容供应商 无法从版权所有者那里获得此类权利，则公司可能必须以自己的名义确保公开表演和与公共许可证的 通信。本公司可能无法以优惠的经济条款获得此类许可，音乐许可方可能会在没有许可的情况下声称我们侵犯了他们的知识产权。 任何上述风险的发生都可能损害我们的业务。

如果我们的技术、商标和其他专有权利得不到充分保护以防止竞争对手使用或挪用， 我们品牌和其他无形资产的价值可能会降低，我们的业务可能会受到不利影响。

我们 依赖并预计将继续依赖与我们的员工、顾问和与我们有关系的第三方签订的保密和许可协议，以及商标、版权、专利和商业秘密保护法，以保护我们的技术和专有权利。我们还可能寻求通过法庭诉讼或其他法律行动来强制执行我们的所有权。我们已经提交了商标和专利申请，并预计会不时提交。然而， 这些申请可能不会获得批准，第三方可能会对颁发给我们或由我们持有的任何版权、专利或商标提出质疑，第三方可能会有意或无意地侵犯我们的知识产权，我们可能无法在没有给我们带来巨额费用的情况下防止侵权 或挪用。如果对我们知识产权的保护不足以 防止第三方使用或挪用，我们的品牌、内容和其他无形资产的价值可能会缩水。

如果 未能保护我们的域名，还可能对我们的声誉和品牌造成负面影响，并使订户更难找到我们的网站和服务。我们可能无法阻止第三方获得与我们的商标和其他专有权类似、侵犯或以其他方式降低我们的商标和其他专有权的价值的域名，除非支付巨额费用或根本无法阻止。

我们对开源软件的使用可能会限制我们将平台商业化的能力。

我们将开源软件 整合到我们的平台中。将开源软件合并到其 产品中的公司不时会面临挑战开源软件所有权和/或遵守开源许可条款的索赔。 因此，我们可能会受到声称对我们认为是开源软件的所有权或不遵守开源许可条款的当事人的诉讼。尽管我们监控我们对开源软件的使用，但许多开源软件 许可证的条款尚未得到美国法院的解释，因此存在这样的风险，即此类许可证可能被解读为 可能会对我们向我们的平台销售订阅的能力施加意想不到的条件或限制。在这种情况下，我们 可能被要求免费向包括竞争对手在内的第三方提供我们的专有软件，以便 向第三方寻求许可，以便继续提供我们的平台，重新设计我们的平台，或者在无法及时完成或根本不能完成任何可能损害我们业务的重新设计时停止我们的 平台。

如果 我们无法获得必要或理想的第三方技术许可证，我们开发平台增强功能的能力可能会受到影响。

我们 在开发我们的平台时使用了商用现成技术。随着我们继续为我们的平台引入新功能或改进，我们可能需要从第三方获得更多技术许可。我们可能无法按商业上合理的条款获得这些第三方许可证 。如果我们无法获得必要的第三方许可证， 我们可能被要求获得质量或性能标准较低或成本较高的替代技术，这可能会损害我们平台和业务的竞争力。

与2026年票据相关的风险

我们 可能没有能力筹集必要的资金，以现金结算2026年债券的转换或在发生根本变化时回购2026年债券 ，我们未来的债务可能会限制我们在转换或回购2026年债券时支付现金的能力 。

2026年债券的持有人 将有权要求我们在到期日之前发生重大变化时，以相当于2026年债券本金金额100%的回购价格回购全部或部分2026年债券，外加应计和未付利息(如有)。此外，于转换2026年票据时，除非吾等选择只交付本公司普通股的股份以结算该等转换(并非支付现金以代替交付任何零碎股份)，否则吾等将被要求就被转换的票据支付现金。此外，我们将被要求在到期时以现金偿还 2026票据，除非提前转换、赎回或回购。然而，我们可能没有足够的可用现金，或者在我们被要求回购全部或部分2026年交出的票据时能够获得融资 ，或者就正在转换的票据或到期时支付现金。

此外，我们回购2026年债券的能力或在全部或部分2026年债券转换时支付现金的能力或在到期时支付现金的能力可能会受到法律、监管机构或管理我们未来债务的协议的限制。如果我们未能在债券要求回购时回购全部或部分2026年债券，或未能按照债券的要求在转换全部或部分2026年债券或到期时支付现金，将构成债券违约。 债券违约或根本变化本身也可能导致我们未来债务协议下的违约 。此外，根据任何此类协议，契约项下发生根本性变化可能构成违约事件。契约下的违约或根本变化本身也可能导致根据管理我们现有或未来债务的协议违约。如果在任何适用的通知或宽限期之后加快偿还相关债务，我们可能没有足够的资金偿还债务和回购票据，或在转换票据时支付现金 。

如果触发全部或部分2026票据的条件转换功能，可能会对我们的财务状况 和经营业绩产生不利影响。

如果触发任何或所有2026年票据的条件转换功能，2026年票据持有人将有权在指定期间内根据自己的选择随时转换其2026年票据。如果一个或多个持有人选择转换2026 票据，除非我们选择通过只交付普通股来履行我们的转换义务(而不是支付 现金而不是交付任何零碎的股票)，我们将被要求以现金结算部分或全部转换义务 ，这可能会对我们的流动性产生不利影响。此外，即使2026年票据的持有人没有选择转换他们的2026年票据，根据适用的会计规则，我们可能需要将2026年票据的全部或部分未偿还本金 重新归类为流动负债而不是长期负债，这将导致我们的净营运资本 大幅减少。

可以现金结算的可转换债务证券(如2026年票据)的会计方法 可能对我们报告的财务业绩产生实质性影响 。

根据会计准则编纂470-20，具有转换和其他选项的债务(“ASC 470-20”)，实体 必须分别核算可转换债务工具(如2026年票据)的负债和权益部分，在转换时可全部或部分以现金结算，以反映发行人的经济利息成本。 ASC 470-20对2026年票据会计的影响是，权益部分必须计入我们综合资产负债表上股东权益的额外 实收资本部分，其价值将被视为债务贴现用于核算2026年期票据的负债部分。 因此，我们将需要记录更多的非现金利息支出，这是由于2026年债券的账面价值在2026年债券期限内增加到其面值。我们将在财务业绩中报告更大的净亏损(或更低的净收益) 因为ASC 470-20将需要利息来包括债务折价的摊销和工具的不可转换票面利率，这可能对我们报告的或未来的财务业绩、我们普通股的交易价格和2026年票据的交易价格产生不利影响。

此外，在某些情况下，可能全部或部分以现金结算的可转换债务工具(如2026年票据)可采用库存股方法入账，其影响是该等票据转换后可发行的股份不计入每股摊薄收益计算，但若该等票据的转换价值 超过其本金，则属例外。在库存股方法下，为稀释每股收益的目的，交易 被视为已发行普通股数量，如果我们选择结算 该等超额股份，则该普通股股数将用于结算该等超额股份。如果我们不能或以其他方式选择不使用库存股方法来核算2026年票据转换时可发行的股份，那么我们的稀释后每股收益可能会受到不利影响。

2020年8月，财务会计准则委员会发布了《会计准则更新(ASU)2020-06》，修订了这些会计准则 ，减少了可转换债务工具的会计模式数量，并限制了对可转换债务工具的债务和股权或衍生工具组成部分进行单独会计处理的情况。ASU 2020-06还将不再允许将库存股方法用于可转换工具，而是需要应用“如果转换”方法。 在该方法下，稀释每股收益的计算一般假设所有2026年票据在报告期开始时仅转换为普通股，除非结果是反摊薄的，这可能对我们的稀释每股收益产生不利的 影响。这些修正案将在2021年12月15日之后的财年对上市公司生效，允许提前采用，但不得早于2020年12月15日之后的财年。

2026年票据契约中的条款 可能会阻止或阻止对您有利的业务合并。

如果在2026年债券到期日之前发生根本变化，2026年债券持有人将有权根据其 选择权要求我们回购其全部或部分2026年债券。此外，如果在到期日之前发生了彻底的根本变更，我们在某些情况下将被要求提高持有人的转换率，该持有人选择将其2026年的全部或部分票据转换为与此类彻底的根本变更相关的 。此外，2026年债券的契约将禁止我们进行某些合并或收购，除非除其他事项外，尚存实体 承担我们在2026年债券下的义务。契约中的这些条款和其他条款可能会阻止或阻止第三方 收购我们，即使收购可能对您有利。

与我们普通股所有权相关的风险

我们的股价波动很大。

我们普通股的市场价格受各种因素的影响而出现广泛的价格波动，其中许多因素是我们无法控制的。这些因素包括：

此外，股票市场，尤其是科技公司的市场，经历了极端的价格和成交量波动，这些波动往往与这些公司的经营业绩无关或不成比例。广泛的市场和行业因素可能会严重影响公司股票的市场价格，包括我们的股票，无论实际经营业绩如何。此外，在过去，在整体市场和特定公司证券的市场价格出现波动之后，通常会对这些公司提起证券集体诉讼。 如果对我们提起诉讼，可能会导致巨额费用，并分散我们管理层的注意力 和资源。

我们 没有计划在可预见的未来宣布我们的普通股有任何现金股息。

我们 预计在可预见的未来不会向普通股持有者宣布任何现金股息。因此，投资者 可能需要依赖于在价格上涨后出售其普通股，而这可能永远不会发生，以实现其 投资的未来收益。

未来 出售和发行我们的股本可能会降低我们的股价，而我们通过出售股权或可转换证券 筹集的任何额外资本可能会稀释您对我们的所有权。

我们 未来可能会发行额外的股本股份，包括根据可转换或可交换为股本的证券发行的股份，或代表接受股本的权利的股份。我们可能会在一次或多次交易中以我们不时决定的价格和方式出售普通股、可转换证券和其他股权证券，这 可能会导致我们现有股东的股权大幅稀释。未来此类交易的新投资者可以获得优先于我们普通股持有者的权利、优惠和特权。

如果 大量股票可供出售并在短时间内出售，我们普通股的市场价格可能会下降。

如果我们的现有股东在公开市场上大量出售我们的普通股，我们普通股的市场价格可能会大幅下降 。公开市场上认为我们的现有股东可能会出售普通股的看法也可能压低我们的市场价格。我们的高管和董事以及我们的某些股东过去受到某些锁定协议和规则144的持有期要求的约束，这些要求在本年度报告10-K表格的日期已经到期 。现在这些禁售期已经到期，持有期已经过去，额外的股票有资格 在公开市场出售。如果我们的现有持有者在公开市场上出售大量我们的普通股，我们普通股的市场价格可能会大幅下降。我们普通股价格的下跌可能会阻碍我们通过发行额外的普通股或其他股权证券来筹集资本的能力。

我们 还提交了一份登记声明，登记根据我们的股权补偿计划为未来发行预留的股票。因此，在满足适用行权期的情况下，因行使已发行股票期权而发行的股票将可立即在美国公开市场转售。

此外，我们的某些员工、高管和董事已经或可能在未来加入规则10b5-1 规定不定期出售我们普通股的交易计划。根据规则10b5-1交易计划，经纪人 根据员工、董事或高级管理人员在进入计划时建立的参数执行交易，而无需员工、高级管理人员或董事 进一步指示。在某些情况下，规则10b5-1交易计划可能会被修改或终止。 我们的员工、高管和董事也可以在不掌握重要的非公开信息的情况下购买或出售规则10b5-1交易计划之外的额外股票，但须遵守上述锁定协议和规则 144的要求。

如果很少有证券或行业分析师发布研究或报告，或者如果他们发布不利或误导性的研究或报告， 关于我们、我们的业务或我们的市场，我们的股价和交易量可能会下降。

我们普通股的交易市场将受到证券或行业分析师发布的关于我们、我们的业务或我们的市场的研究和报告的影响。如果很少有证券或行业分析师开始报道我们，股价将受到 负面影响。此外，如果任何目前报道我们或在未来一期中对我们发起报道的分析师 有关我们、我们的业务模式、我们的知识产权、我们的股票表现或我们的市场的不利或误导性研究或报告，或者如果我们的经营业绩未能达到分析师的预期，我们的股价可能会下跌。如果其中一位或多位分析师停止对我们的报道或未能定期发布有关我们的报告，我们可能会失去在金融市场的可见度，进而可能导致我们的股价或交易量下降。

项目 1B。未解决的员工评论。

不适用 。

第 项2.属性。

我们的全球公司总部和行政办公室位于纽约美洲大道1330号，根据2021年2月14日至2027年8月14日到期的各种租约，我们在那里占用了约23,000平方英尺的办公空间，每月租金为144,782美元。此外，在2020年12月31日之后，我们签订了位于纽约美洲大道1290号的新办公室的租约，我们将占用约55,000平方英尺的办公空间。

第3项：法律诉讼。

见本报告第二部分第8项所列合并财务报表附注17中法律诉讼标题下的讨论 。

第 项4.矿山安全信息披露

不适用 。

第 第二部分

第 项5.注册人普通股市场、相关股东事项和发行人购买股权证券。

我们的普通股于2020年10月8日在纽约证券交易所开始交易，交易代码为“Fubo”。在此 日期之前，我们的普通股在场外交易市场上的报价代码为“Fubo”，而在2020年5月1日之前，我们的股票代码为“FBNK”。

记录持有者

截至2021年3月23日，共有336名普通股持有者。实际的股东数量大于这个记录持有人的数量，包括作为实益所有人但其股票由经纪商和其他被提名者以街头名义持有的股东。

根据股权补偿计划授权发行的证券

有关授权发行的证券的更多信息，请参阅本年度报告表格10-K的第三部分第12项“某些受益所有人的担保所有权和管理层及相关股东事项”。

分红政策

我们 没有宣布或支付我们普通股的任何现金股息。我们打算保留未来的收益(如果有的话)，为我们业务的运营和扩张提供资金，在可预见的未来不会支付任何现金股息。 未来现金股息(如果有的话)的支付将由我们的董事会在考虑各种因素后自行决定，这些因素包括我们的财务状况、经营业绩、当前和预期的现金需求、当时现有债务工具的要求和合同限制 以及我们董事会认为相关的其他因素。

最近销售的未注册证券

在截至2020年12月31日的财政年度内，我们 没有出售任何未根据证券法注册的股权证券，也没有在我们的Form 10-Q季度报告或我们目前的Form 8-K报告中以其他方式披露。

发行人和关联购买者购买股票证券

下表提供了我们在截至2020年12月31日的第四季度购买我们股票的相关信息：

2020年12月15日，我们购买了FBNK Finance S.a.r.l持有的80万股普通股 。

第 项6.选定的财务数据。

不适用 。

第 项7.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析

您 应阅读以下关于我们的财务状况和运营结果的讨论和分析，以及我们的合并财务报表和本年度报告中其他地方的10-K表格中包含的相关注释和其他财务信息。 本讨论和分析中包含的或本10-K表格年度报告中其他地方陈述的一些信息，包括与我们的业务计划和战略有关的 信息，包括涉及风险和 不确定性的前瞻性陈述。您应阅读标题为“有关前瞻性陈述的警告说明”和“风险 因素”的章节，讨论前瞻性陈述以及可能导致实际结果与以下讨论和分析中包含的前瞻性陈述所描述或暗示的结果大不相同的重要因素。我们的历史结果并不一定代表未来任何时期的预期结果。.

概述

我们的商业模式是“为运动而来，为娱乐而留”。

首先，考虑到对体育的内在需求，我们利用体育赛事以较低的收购成本获得订户。然后，我们利用 我们的技术和数据来推动更高的参与度，并通过我们专有的机器学习推荐引擎来诱导保留行为，如收藏频道、录制节目和增加发现。接下来，我们希望通过提高每用户平均收入(ARPU)来实现我们不断增长的高参与度用户群的货币化。

我们 相信我们在博彩和互动领域的预期扩展是这一模式的核心。我们相信免费的播放预测游戏 增强了体育流媒体体验，同时也在视频和我们预期的体育书籍之间架起了一座桥梁。我们预计 游戏与我们广泛的体育直播报道的整合将创造一个飞轮，提高参与度和留存率， 通过增加收视率来扩大广告收入，并为附件销售创造更多机会。

我们 通过三个核心战略推动我们的业务模式：

新冠肺炎 更新

新冠肺炎大流行的爆发和蔓延在全球范围内的广泛影响持续到2020年。我们采取了预防措施 以保护员工的健康和安全，并通过在我们关闭办公室时将员工过渡到远程工作来减缓病毒的传播。

新冠肺炎的全球传播和遏制它的各种尝试在2020年造成了重大的波动性、不确定性和经济 中断。新冠肺炎疫情对我们运营的影响开始于2020年第一季度末， 影响了广告市场和体育赛事的实况转播，许多职业和大学体育联盟取消了 或更改了季节和赛事。

在 2020年间，持续的新冠肺炎大流行继续加速电视观看从传统付费电视向流媒体电视的转移，以及广告预算从传统线性电视向流媒体提供的持续转移。虽然我们在2020年经历了电视流媒体的增长，我们的整体业务基本上没有受到新冠肺炎疫情的影响，但 无法保证这些积极的趋势将在2021年及以后继续下去。

与FuboTV合并 和演示基础

于2020年4月1日，美国特拉华州的一家公司FuboTV Acquisition Corp.及我们的全资附属公司(“合并附属公司”)与FuboTV Sub合并，并合并为FuboTV Sub，据此FuboTV Sub继续作为尚存的法团，并根据我们、合并附属公司及FuboTV附属公司(“合并协议”)于2020年3月19日订立的协议及合并重组计划的条款 成为我们的全资附属公司。合并后，我们将名称从“Facebank Group，Inc.”更改为“FuboTV Inc.”，并将FuboTV Sub更名为“FuboTV Media，Inc.”。合并后的公司以“FuboTV”的名义运营，我们的交易代码是“Fubo”。

根据合并协议的条款，于合并生效时，FuboTV Sub的所有股本已转换为我们新设立的AA系列可转换优先股的股份权利，每股票面价值 $0.0001(“AA系列优先股”)。根据证券法第144条或根据证券法下的有效注册声明，AA系列优先股的每股股份有权获得每股0.8票 ，并可在出售AA系列优先股后按公平原则转换为两(2)股我们的普通股。2021年3月1日，我们完成了一项要约，将剩余的AA系列优先股的流通股交换为我们每股两股AA系列优先股的普通股(“交换要约”)。作为交换要约的结果，13,412,246股AA系列优先股，相当于AA系列优先股流通股的100%，交换为26,824,492股我们的普通股。

除非另有说明，否则2020年财务报表和指标包括1月1日至3月31日的Facebank合并前和4月1日至12月31日的合并后公司，2019年财务报表和指标包括FuboTV合并前。这些 财务报表按公认会计准则报告。本公司不打算报告形式业绩，以比较FuboTV合并前2019年和2020年第一季度的业绩与合并后公司2020年的业绩。

关于FuboTV子公司合并前的讨论和分析，涵盖截至2019年12月31日的年度与截至2018年12月31日的年度的比较，以及截至2020年3月31日的三个月与截至2019年3月31日的三个月的比较， 包含在我们于2020年12月28日根据规则424(B)提交给美国证券交易委员会的招股说明书中。

重报财务报表

在编制截至2020年3月31日和截至2020年3月31日的季度的公司简明综合中期财务报表时，公司发现了与公司收购Nexway AG和Facebank AG有关的商誉会计错误。在这些收购中，商誉受到了损害。经进一步评估后，本公司确定7,970万美元的商誉不应减值。因此，在截至2020年3月31日的三个月内，本公司本应拨出5,120万美元用于Nexway AG解除合并的亏损 ，这将导致Nexway AG的解除合并亏损1,190万美元。财务报表错报并不影响本公司先前列报任何期间的综合现金流量表中营运、投资或融资活动的现金流量。

因此，我们被要求在截至2019年12月31日的财政年度的Form 10-K年度报告和截至2020年3月31日的季度报告Form 10-Q的季度报告中重述某些财务报表。

在2020年5月11日至2020年6月8日期间，我们签订了证券购买协议，据此，我们以每股7.00美元的购买价格出售了总计3,735,922股我们的普通股，并向多名投资者发行了认股权证，涉及总计3,735,922股我们的普通股，总购买价为2,620万美元。我们确定认股权证的公允价值总计2,680万美元。我们最初在发行普通股和认股权证时录得总计2,680万美元的亏损， 导致该亏损被多报2,620万美元(“错误”)。我们应该将2,620万美元的购买价格 分配给认股权证负债，剩余金额为60万美元，用于普通股和认股权证发行的亏损。

因此，我们需要在截至2020年6月30日的季度报告10-Q表中重新陈述某些财务报表。

运营结果的组成部分

收入， 净额

订阅

订阅 收入主要来自通过公司网站和第三方应用商店销售的订阅计划。

广告

广告 收入主要是向希望在流媒体内容中显示美国存托股份的广告商收取的费用 。

软件 许可证，网络

软件 许可证收入包括我们以前的子公司Nexway eCommerce Solutions销售软件许可证所产生的收入。由于Nexway AG于2020年3月31日起解除合并，公司不再从软件许可中获得收入。

其他

其他 收入包括将某些国际体育赛事转播权转播给第三方的合同。

订户 相关费用

订阅者 相关费用主要包括关联分发权和与内容流相关的其他分发费。

广播和传输

广播和传输费用主要包括获取信号、对其进行代码转换、存储并将其重新传输给用户的成本。

销售 和市场营销

销售和营销费用主要包括工资和相关成本、福利、租金和水电费、基于股票的薪酬、 代理成本、广告活动和品牌推广活动。

技术 与发展

技术和开发费用主要包括工资和相关成本、福利、租金和水电费、股票薪酬、 技术服务、软件费用和托管费用。

常规 和管理

一般费用和行政费用主要包括工资和相关成本、福利、租金和水电费、股票薪酬、公司保险、办公费用、专业费用以及差旅、餐饮和娱乐费用。

折旧和摊销

折旧和摊销费用包括固定资产折旧和有限年限无形资产摊销。

其他 收入(费用)

其他 收入(支出)主要包括发行损益及金融工具的公允价值变动、未偿还借款的利息支出及融资成本、权益法投资的未实现损益及附属公司解除合并时录得的亏损。

收入 税收优惠

公司的递延税项负债和所得税优惠与我们的可识别无形资产的账面和税基差异以及有限寿命无形资产摊销的当期税务影响有关。该等无形资产不可就税务目的扣减 ，而递延税项负债已就该等暂时性差额确定，预计将于无法结转净营业亏损以抵销该等 冲销所产生的应课税收入的期间冲销。

截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度运营业绩 (以千为单位)：

2019年8月15日，公司收购了Facebank AG 100%的股本。2019年9月16日，本公司收购了Nexway约51%的股份。2020年4月1日，公司与FuboTV合并前合并。我们截至2020年12月31日的经营业绩包括Facebank AG和Nexway的经营业绩，还包括截至2020年3月31日的Nexway拆分以及截至2020年9月30日的三个月出售Facebank AG的影响。我们截至2020年12月31日的年度经营业绩 还包括自2020年4月1日起FuboTV合并后的经营业绩。因此，截至2020年12月31日和2019年12月31日止年度的经营业绩不具可比性。

收入， 净额

在截至2020年12月31日的年度内，我们确认的收入为2.177亿美元，主要来自订阅收入1.843亿美元，广告收入2490万美元，以及与第二季度收购FuboTV合并前相关的其他收入120万美元。这些收入完全来自FuboTV业务，我们通过2020年4月1日完成的合并收购了FuboTV业务，前一年没有类似的业绩。此外，我们还从收购Nexway的软件许可证销售中获得了730万美元。

订户 相关费用

在截至2020年12月31日的年度内，我们确认了2.042亿美元的订户相关支出，这是由于附属公司发行权以及与FuboTV业务产生的流媒体收入相关的其他分销成本。上一年没有可比的 结果。

广播和传输

在截至2020年12月31日的年度内，我们确认了2,950万美元的广播和传输费用，主要与我们服务的传输 与FuboTV业务产生的流媒体收入相关。前一年没有类似的结果。

销售 和市场营销

在截至2020年12月31日的年度内，我们确认的销售和营销费用为6,310万美元，而截至2019年12月31日的年度为50万美元。销售和营销费用的增加主要与2020年4月1日合并后FuboTV流媒体平台为获得新客户而产生的营销费用有关。前一年没有类似的结果。

技术 与发展

在截至2020年12月31日的年度内，我们确认了与2020年4月1日合并后的流媒体平台开发相关的3,020万美元的技术和开发费用。截至2019年12月31日止年度内，并无确认任何技术及开发开支。

常规 和管理

在截至2020年12月31日的年度内，一般和行政费用总额为7,760万美元，而截至2019年12月31日的年度为1,330万美元。6,430万美元的增长主要是由于4390万美元的股票薪酬，因收购FuboTV而增加的1670万美元的一般和行政费用，750万美元的专业费用和120万美元的保险，部分被2020年期间出售的Facebank AG和Nexway相关费用减少510万美元所抵消。

折旧和摊销

在截至2020年12月31日的年度内，我们确认的折旧和摊销费用为4400万美元，而截至2019年12月31日的年度为2080万美元 。2,320万美元的增长主要是由于2020年4月1日与合并相关的无形资产记录的2,720万美元的摊销费用 被2020年记录的Facebank遗留无形资产减值导致的摊销费用减少450万美元所抵消。

无形资产和商誉减值

在截至2020年12月31日的年度内，我们确认了Facebook银行合并前无形资产的减值和商誉2.489亿美元。 在截至2019年12月31日的年度内，我们确认了Nexway的无形资产减值860万美元。

其他 收入(费用)

在截至2020年12月31日的年度内，我们确认了1.292亿美元的其他费用(净额)，而截至2019年12月31日的年度为450万美元。增加1.246亿美元主要是由于认股权证负债公允价值变动增加8,330万美元、未偿还借款利息支出增加1,660万美元、债务清偿亏损2,450万美元、Nexway解除合并亏损1,190万美元、附属认股权证公允价值变动450万美元、已结算负债股份变动公允价值变动170万美元、衍生债务公允价值变动120万美元，以及外汇损失增加100万美元。2019年录得的投资亏损830万美元、出售Facebank AG和Nexway资产的收益760万美元、利润份额负债的公允价值变化220万美元以及我们在Nexway的股权方法投资的未实现收益260万美元部分抵消了这些费用。

收入 税收优惠

在截至2020年12月31日的年度内，我们确认了970万美元的所得税优惠，而截至2019年12月31日的年度为530万美元。这一增长主要是由于合并导致的递延税项资产增加。

关键指标和非GAAP指标

请注意，除非另有说明，否则以下2020个指标为预计合并的FuboTV、Facebank合并前和FuboTV合并前， 和同比比较指的是2019年FuboTV合并前。

付费用户

我们 相信付费用户数量是衡量我们用户群大小的相关指标。付费用户是指已在FuboTV完成注册，并已激活一种支付方式(每个计划只反映一个付费用户)的总订户， FuboTV在截至相关期间的一个月内从中收取了费用。此指标不包括免费(试用期)的用户 。截至2020年12月31日和2019年12月31日，我们分别拥有547,880和315,729名付费用户。

内容 小时

我们 认为，我们平台上的流媒体内容小时数是衡量用户参与度的相关指标。内容小时数定义为在给定时间段内在FuboTV平台上观看内容的总小时数。在截至2020年12月31日和2019年12月31日的12个月中，我们分别有5.449亿和289.7 万个内容小时流媒体播放。

非GAAP 每个用户的月平均收入(ARPU)

我们 认为非GAAP每月每用户平均收入(ARPU)是衡量每个用户每月获得的收入的相关指标。ARPU的定义是该期间收集的订户总收入，也称为平台预订量(订户和不包括其他收入的广告收入)除以该期间的日均付费订户除以该期间的月数。截至2020年12月31日和2019年12月31日的12个月，我们的ARPU分别为62.84美元和53.73美元。

非GAAP 每个用户的月平均成本(ACPU)

我们 认为非GAAP每月平均每用户成本(ACPU)是衡量每用户可变费用的相关指标。ACPU 反映每个用户的可变COGS，定义为与用户相关的费用减去最低保证费用、递延收入的支付处理、递延收入的IAB费用和给定期间的其他与用户相关的费用，除以该期间的日均用户数除以该期间的月数。在截至2020年12月31日和2019年12月31日的12个月中，我们的ACPU分别为56.48美元和55.37美元。

非GAAP 调整后贡献利润率(ACM)

我们 相信非GAAP调整后贡献利润率(ACM)是衡量我们每用户盈利能力的相关指标。ACM的计算方法是从ARPU中减去ACPU，再除以ARPU。截至2020年12月31日和2019年12月31日止十二个月，我们的资产净值分别为10.1%和3.1%。

将某些GAAP指标与非GAAP指标进行对账

收入与非GAAP平台预订的对账 ，订户相关费用与非GAAP可变成本和调整后贡献的对账 利润率(除平均订户和每个用户的平均金额外，以千为单位)

流动性 与资本资源

随附的综合财务报表的编制假设我们将继续作为一家持续经营的企业，考虑 正常业务过程中的运营连续性、资产变现和负债清算。

我们的主要现金来源是订阅者和广告收入的收入，以及股权和债务融资的收益。 现金的主要用途是内容和节目许可费、运营费用，包括与工资相关的费用、市场营销、技术 以及与我们的博彩业务的启动和运营相关的专业费用和支出。

我们 有办公空间的多年租赁协议。我们预计将继续在内容和编程方面产生大量费用 许可费。随着我们的业务和劳动力的扩大，我们预计将进一步增加对计算机系统的持续支出。此外， 我们可能会进行可能对我们的流动性和资本资源产生重大影响的并购活动。

截至2020年12月31日，我们的现金和现金等价物为1.349亿美元，营运资金缺口为7060万美元。我们成功地通过公开发行我们的普通股筹集了1.81亿美元(扣除2020年10月的发售费用)。在2020年12月31日之后，我们通过出售3.25%的优先可转换票据成功筹集了3.914亿美元的发售费用。 此次发行的收益加上运营业绩的改善为我们提供了必要的流动性，使我们能够在财务报表发布之日起一年内继续经营 。

我们未来的资本需求和可用资金的充分性将取决于许多因素，包括我们是否有能力 成功地吸引和留住订户，开发能够在快速变化的市场中与许多竞争对手竞争的新技术，以及 是否需要与其他公司合作或收购其他公司或技术来增强或补充我们的产品和服务。

此外，根据我们目前的评估，我们预计一种新型冠状病毒(“COVID 19”)的全球传播不会对我们的长期发展时间表和我们的流动资金产生任何重大影响。但是，我们 正在继续通过监测新冠肺炎的传播以及为在全球范围内抗击该病毒而采取的行动来评估对其运营的影响。鉴于新冠肺炎疫情的日常演变以及全球遏制其传播的反应， 新冠肺炎可能会影响我们的运营业绩、财务状况或流动性。

现金流 (千)

操作 活动

截至2020年12月31日的年度，经营活动中使用的现金净额为1.49亿美元，其中包括经4.562亿美元的非现金变动调整后的净亏损5.994亿美元。非现金变动包括Facebook银行合并前无形资产和商誉减值248.9美元，认股权证公允价值变动8,330万美元，基于股票的补偿5,070万美元，主要与无形资产有关的折旧和摊销费用4,400万美元，债务清偿损失2,450万美元，债务折现摊销1,230万美元，Nexway拆分亏损860万美元(扣除现金后)，已结算债务公允价值变动170万美元和外汇损失100万美元。部分被970万美元的递延所得税优惠、760万美元的资产出售收益、260万美元的投资未实现收益和200万美元的利润份额负债公允价值变动所抵消。经营资产和负债的变化导致现金流出约580万美元，主要原因是应收账款、预付费用和其他流动资产净增加1,470万美元，因相关各方和租赁负债而导致的应付账款减少4,050万美元，部分被应计支出增加4,080万美元和 递延收入860万美元所抵消。

投资 活动

截至2020年12月31日止年度，用于投资活动的现金净额为150万美元，其中包括FuboTV合并前预付款1,000万美元、与出售Nexway有关的60万美元以及资本支出20万美元，与收购FuboTV合并前收到的940万美元现金净额相抵销。

为 活动提供资金

截至2020年12月31日的年度，融资活动提供的现金净额为2.791亿美元。提供的现金净额主要与出售我们普通股所收到的2.789亿美元收益、与短期和长期借款有关的收益3360万美元、行使股票期权和认股权证的收益390万美元以及发行可转换票据的收益300万美元有关。这些收益被偿还3540万美元的应付票据、偿还390万美元的可转换票据和赎回D系列优先股相关的90万美元所部分抵消。

关键会计政策

我们对财务状况和经营结果的讨论和分析基于我们的合并财务报表，该报表是根据美国公认的会计原则编制的。这些合并财务报表及相关披露的编制要求我们作出估计和假设，以影响财务报表日期的资产和负债额以及或有资产和负债的披露，以及报告期内收入和支出的报告金额。实际结果可能与这些估计不同。 我们已在合并财务报表第二部分第8项的附注3中确定了所有重要的会计政策。 本年度报告Form 10-K。

业务组合

我们 在收购日以公允价值确认在企业合并中收购的可识别资产和负债，与商誉分开确认。我们使用我们的最佳估计和假设为收购日收购的有形和可识别的无形资产和承担的负债以及收购的无形资产的使用年限准确分配公允价值。我们根据我们预期从资产中产生经济利益的预期期间来估计无形资产的使用寿命。确定收购的可识别无形资产的公允价值要求我们 对预计收入和增长率、特许权使用费和折扣率做出重大估计和假设。不可预见的 可能发生的事件和情况可能会影响该等假设、估计或实际结果的准确性或有效性。 每当情况发生变化表明资产的账面价值无法收回时，我们也会审查无形资产的减值。

在对本公司合并财务报表第二部分第8项中所述合并进行会计核算时，需要对会计收购方作出判断。我们对会计收购方的评估考虑了各种指标，包括投票权、少数股权、董事会组成、管理层组成 和实体的相对规模。我们最终得出结论，Facebank合并前是合并中的会计收购方 因为(I)Facebank合并前的股东在合并结束后立即拥有合并后公司约57%的有投票权的普通股(假设在交易完成时所有既得股票期权的行使比例为54%)，以及(Ii)Facebank合并前任命的董事将在合并后的公司中拥有多数董事会席位。

商誉

我们在每个日历年第四季度或更早的情况下，根据情况 按年测试商誉减值。我们在报告单位层面衡量商誉的可恢复性。确定报告单位的公允价值的过程主观性很强，涉及重大估计和假设的使用。在执行我们的年度评估时，我们可以选择执行定性评估来测试报告单位的减值商誉，也可以直接进行量化评估。根据我们的定性评估，如果我们确定我们报告单位的公允价值比其账面价值更有可能低于其账面价值，则进行定量评估。报告单位的账面金额若超过其公允价值，将计入减值损失。

在 2020年第三季度，我们发现了一个与我们的Facebank报告部门相关的触发事件，要求我们执行 量化评估。我们的结论是，报告单位的公允价值低于其账面价值，我们在2020年第三季度确认了1.481亿美元的减值费用。减值费用主要与Facebank业务前高管离职以及我们将重点转移到FuboTV业务有关。

我们 于2020年12月31日进行了年度减值测试，得出的结论是不需要额外的减值费用。

无形资产

我们确认在企业合并中收购的无形资产，并确定其公允价值。该决定涉及某些判断和估计。我们以直线方式在资产的预计使用年限内摊销购买的无形资产。当事件或环境变化显示使用年期较我们最初估计为短，或资产的账面价值可能无法收回时，我们便会审核已购买的无形资产。若该等事实及情况显示一项资产的账面值可能无法收回，我们会将与该资产组相关的预计未贴现现金流量与其各自的账面值进行比较，以评估购入无形资产的可回收性。 减值(如有)是根据账面值超出该等资产组的公允价值而厘定。如果资产的使用寿命 比最初估计的短，我们将加快摊销速度，并在新的较短的使用寿命内摊销剩余的账面价值

在 2020年第三季度和第四季度，我们确定了与我们的Facebank无形资产相关的触发事件， 要求我们执行量化评估。我们得出的结论是，无形资产的公允价值低于其 账面价值，我们确认了与遗留Facebank无形资产相关的1.03亿美元减值费用 。

最近 发布了会计公告

关于近期会计政策的讨论，见所附合并财务报表中的附注3。

第 7A项。关于市场风险的定量和定性披露。

较小的报告公司不需要 。

第 项财务报表和补充数据

本项目8要求的财务报表从F-1页开始，列在年度报告表格10-K的其他部分。

第 项9.会计和财务披露方面的变更和与会计师的分歧

不适用 。

第 9A项。控制和程序。

财务报告内部控制管理报告 。

管理层负责建立和维护对公司财务报告的充分内部控制。截至2020年12月31日，管理层根据2013年保荐组织委员会(COSO)框架完成了对公司财务报告内部控制的评估。

我们 按照交易所法案规则13a-15和15d-15(B)段的要求，在包括首席执行官和首席财务官在内的我们管理层的监督和参与下，对截至2020年12月31日交易所法案规则13a-15(E)和15d-15(E)所定义的披露控制程序和程序的有效性进行了评估。基于该评估，我们的首席执行官和首席财务官得出结论，截至2020年12月31日，我们的披露控制和程序没有生效，原因是财务报告内部控制存在重大弱点 如下：

尽管财务报告的内部控制存在这样的重大缺陷，但我们的管理层得出结论，我们在本年度报告10-K表中的综合财务报表在所有重要方面都公平地反映了公司截至日期和所述期间的财务状况、经营成果和现金流，符合美国公认会计准则。

管理层的 补救计划

在我们截至2019年12月31日的财政年度Form 10-K/A年度报告中，管理层发现财务报告的内部控制存在重大缺陷。2020年期间，管理层采取措施解决导致重大弱点的内部控制缺陷，包括：

我们 在董事会审计委员会的监督下，继续实施针对上述财务报告内部控制重大缺陷的补救计划，具体如下：

我们 相信，这些行动和我们预期在全面实施后将实现的改进，将加强我们对财务报告的内部控制 ，并补救剩余的重大弱点。

我们 致力于在2021年期间在我们的补救工作中取得进一步进展；但是，如果我们的补救措施不足以解决重大弱点，或者如果我们在财务报告的内部控制中发现了一个或多个额外的重大弱点 ，我们可能需要从上面披露的计划中采取额外的补救措施。

财务报告内部控制变更

在2020年第四季度发生的交易法规则13a-15(D)和15d-15(D)所要求的评估中，我们对财务报告的内部控制没有 发生重大影响或合理地可能对我们的财务报告内部控制产生重大影响的变化。

第 9B项。其他信息。

无

第 第三部分

项目 10.董事、行政人员和公司治理

本项目所要求的 信息是通过参考提交给美国证券交易委员会的最终委托书(“委托书”)纳入的，该委托书将于2020年12月31日后不迟于 120天提交给本公司的2021年年度股东大会。

第 项11.高管薪酬

本项目所需的 信息通过引用我们的委托书并入本文。

项目 12.某些实益所有人和管理层的担保所有权及相关股东事项

本项目所需的 信息通过引用我们的委托书并入本文。

第 项13.某些关系和相关交易

本项目所需的 信息通过引用我们的委托书并入本文。

第 项14.总会计师费用和服务

本项目所需的 信息通过引用我们的委托书并入本文。

第四部分

第 项15.展示和财务报表明细表

(A)财务报表。

FuboTV Inc.

(前身为Facebank Group，Inc..)

截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度

合并财务报表索引

独立注册会计师事务所报告

致 股东和董事会

FuboTV Inc.(前身为Facebank Group，Inc.)：

关于合并财务报表的意见

我们 已审核所附FuboTV Inc.及其附属公司(本公司)于2020年12月31日的综合资产负债表、截至2020年12月31日的相关综合经营报表及综合亏损、股东权益及现金流量，以及相关附注(统称为综合财务报表)。我们认为， 综合财务报表在所有重要方面都公平地反映了本公司截至2020年12月31日的财务状况，以及截至2020年12月31日的年度的经营业绩和现金流量，符合美国公认的会计原则。

征求意见的依据

这些 合并财务报表由公司管理层负责。我们的责任是根据我们的审计对这些合并财务报表发表 意见。我们是一家在公共 公司会计监督委员会(美国)(PCAOB)注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会和PCAOB的适用规则和法规，我们必须对公司保持独立。

我们 根据PCAOB的标准进行了审计。这些准则要求我们计划和执行审计 ，以获得关于合并财务报表是否没有重大错报的合理保证，无论是由于错误还是舞弊。本公司不需要，也不需要我们对其财务报告的内部控制进行审计。作为我们审计的一部分，我们被要求了解财务报告的内部控制 ，但不是为了对公司财务报告的内部控制的有效性发表意见。 因此，我们没有发表这样的意见。

我们的 审计包括执行评估合并财务报表重大错报风险的程序，无论是由于错误还是欺诈，以及执行应对这些风险的程序。这些程序包括在测试的基础上审查关于合并财务报表中的金额和披露的证据。我们的审计还包括评估管理层使用的会计原则和作出的重大估计，以及评估合并财务报表的整体列报情况。我们相信，我们的审计为我们的观点提供了合理的基础。

重大审计事项

以下所述的关键审计事项是指在对合并财务报表进行当期审计时产生的、已传达或要求传达给审计委员会的事项，并且：(1)涉及对合并财务报表具有重大意义的账目或披露，以及(2)涉及我们特别具有挑战性、主观性或复杂性的判断。 传达关键审计事项不会以任何方式改变我们对合并财务报表的意见，也不会通过传达以下关键审计事项而改变我们对合并财务报表的意见。就关键审计事项或与之相关的账目或披露事项提供单独意见。

会计收购人确定

正如于2020年4月1日生效的综合财务报表附注1及附注4所述，有关协议及合并重组计划(“合并协议”)，FuboTV合并前与Facebank合并前的全资附属公司(“合并”)合并，而FuboTV合并前继续作为尚存的公司，并成为Facebank Group Inc.(“本公司”)的全资附属公司。合并后，公司从Facebank Group Inc.更名为FuboTV Inc.。公司将合并作为一项业务合并进行会计处理，并根据合并协议的条款和对多个指示性因素的评估得出结论，Facebank合并前 是会计收购方。

我们 确认对公司确定会计收购方的评估是一项重要的审计事项。在评估指示因素的相对重要性时，需要较高的审计师判断力，包括职位合并投票权、董事会和管理层的组成、交易所的条款、实体的相对规模、少数投票权和发起企业合并的实体。不同的结论将导致合并会计上的重大差异。

以下是我们为解决这一关键审计问题而执行的主要程序。我们通过以下方式测试了公司的结论，即Facebank合并前是会计收购方：

对某些收购的无形资产进行估值

如综合财务报表附注1及附注4所述，自2020年4月1日起，FuboTV合并前与Facebank合并前的全资附属公司合并。5.761亿美元的收购价分配给收购的净资产，其中包括商号、软件和技术等无形资产。截至收购日期，这些无形资产的公允价值为2.436亿美元，其中2.199亿美元与商号以及软件和技术有关。该等无形资产的收购日期公允价值的厘定主要基于市场上未能察觉的重大投入。

我们 将合并中收购的商号以及软件和技术无形资产(某些无形资产)的公允价值计量评估确定为一项重要的审计事项。我们确定了某些关键假设，包括预计 收入和相关增长率、特许权使用费和贴现率，这些假设被用来估计某些 无形资产的公允价值，这需要具有挑战性的审计师判断。这些关键假设对审计尤其具有挑战性，因为差异 可能导致某些无形资产的公允价值发生重大变化。

我们为解决关键审计问题而执行的主要程序包括以下内容。我们评估了公司用来确定预计收入的增长率，方法是将它们与某些行业基准和公开数据进行比较，作为 和历史成就。我们聘请了具有专业技能和知识的评估专业人员，他们在以下方面提供了帮助：

审计证据对订户相关费用的充分性

如综合财务报表附注3所述，本公司于截至2020年12月31日止年度录得2.042亿美元订户相关开支 ，主要涉及与内容串流有关的附属公司发行权成本 。代销商发行权的成本通常是按订阅者计算的，并在将相关节目分发给订阅者时确认。根据本公司的某些安排，联属经销权 须预付款项或须缴交最低保证付款。当实际代销商经销权 预计低于最低保证金额时，将建立应计项目。

我们 将可归因于附属公司经销权的订户相关费用的审计证据是否充足 视为关键审计事项。鉴于联属经销权协议的复杂性，以及本公司根据其订户厘定收费，此事需要核数师作出主观判断。

以下是我们为解决这一关键审计问题而执行的主要程序。我们采用审计师的判断来确定 对订户相关费用执行的程序的性质和范围，包括关联分销权利的成本 。对于代销商经销权的样本，我们获得并阅读了相关的代销商经销权协议 ，并根据合同投入重新计算了订户费用。我们通过 同意相关合同来验证每个用户的费率。我们根据收到的现金和公布的计划价格等投入的组合，独立制定了每月订户数量的预期范围，并评估了计算中的订户数输入，将 与我们的预期进行了比较。如果未达到该期间的最低订户数量，我们将根据合同最低保证额重新计算该期间的附属公司经销权 协议费用。我们通过评估所执行程序的结果，包括此类证据的性质和范围的适当性，来评估获得的审计证据 对用户相关费用的充分性。

/s/ 毕马威会计师事务所

我们 自2020年起担任本公司的审计师。

纽约，纽约州

2021年3月25日

独立注册会计师事务所报告

致 公司股东和董事会

Facebank Group，Inc.(前身为Pulse Evolution Group，Inc.)及附属公司

对财务报表的意见

我们 审计了Facebank Group，Inc.(前身为Pulse Evolution Group，Inc.) 及其子公司(“本公司”)截至2019年12月31日的合并资产负债表、截至2019年12月31日的相关综合经营报表、股东权益和现金流量以及相关附注(统称为“财务 报表”)。我们认为，财务报表在所有重要方面都公平地反映了公司截至2019年12月31日的财务状况 以及截至2019年12月31日止年度的经营业绩和现金流量 符合美国公认的会计原则。

征求意见的依据

这些 财务报表由公司管理层负责。我们的责任是根据我们的审计对公司的财务报表发表意见。我们是一家在美国上市公司会计监督委员会(“PCAOB”)注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会和PCAOB的适用规则和法规，我们必须与公司保持独立。

我们 根据PCAOB的标准进行了审计。这些标准要求我们计划和执行审计 ，以获得财务报表是否没有重大错报的合理保证，无论是由于错误 还是欺诈。本公司不需要，也不需要我们对其财务报告的内部控制进行审计 。作为我们审计的一部分，我们被要求了解财务报告的内部控制，而不是 ，以便对公司财务报告的内部控制的有效性发表意见。 因此，我们不发表此类意见。

我们的 审计包括执行评估财务报表重大错报风险的程序，无论是由于错误还是欺诈，以及执行应对这些风险的程序。这些程序包括在测试的基础上审查与财务报表中的数额和披露有关的证据。我们的审计还包括评估使用的会计原则和管理层做出的重大估计，以及评估财务报表的整体列报。 我们认为我们的审计为我们的意见提供了合理的基础。

/s/ LJ Soldinger Associates，LLC

伊利诺伊州帕克

2020年5月29日，除重述日期为2020年8月10日的影响外

我们 在2020年担任本公司的审计师。

FuboTV Inc.(前身为Facebank Group，Inc.)

合并资产负债表

(单位为 千，不包括股票和每股信息)

附注是这些合并财务报表的组成部分。

FuboTV Inc.(前身为Facebank Group，Inc.)

合并 经营报表和全面亏损

(单位为 千，不包括股票和每股信息)

附注是这些合并财务报表的组成部分。

FuboTV Inc.

(前身为Facebook Group，Inc.)

合并的股东权益报表

截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度

(除共享信息外，以千为单位)

附注是这些合并财务报表的组成部分。

FuboTV Inc.

(前身为Facebook Group，Inc.)

合并的现金流量表

(单位为 千，不包括股票和每股信息)

附注是这些合并财务报表的组成部分。

FuboTV Inc.

(前身为Facebook Group，Inc.)

合并现金流量表 (续)
(以千为单位，不包括股票和每股信息)

FuboTV Inc.

(前身为Facebook Group，Inc.)

合并财务报表附注

附注 1-组织和业务性质

参入

FuboTV Inc.(“FuboTV”或“公司”)于2009年2月根据佛罗里达州法律注册成立，名称为York Entertainment，Inc.。该公司于2019年9月30日更名为Facebank Group，Inc.。2020年8月10日，本公司更名为FuboTV Inc.，自2020年5月1日起，本公司的交易代码由“FBNK”改为“Fubo”。

2020年10月8日，该公司以每股10美元的价格公开发售了18,300,000股普通股，扣除发行成本后，收益为170.2美元 万美元。2020年10月22日，投资银行家行使权利，以每股10.00美元的价格额外购买了1,406,708股公司普通股，扣除发行成本后，额外产生了1,310万美元的收益。与是次发行有关，本公司的普通股获批准于纽约证券交易所(“纽约证券交易所”)上市，编号为“Fubo”，并于2020年10月8日在纽约证券交易所开始交易。

除文意另有所指外，“FuboTV”、“我们”、“我们”和“公司”是指合并后的FuboTV及其子公司，“FuboTV合并前”是指合并前的美国特拉华州公司FuboTV Inc.，“FuboTV子公司”是指合并后的美国特拉华州公司FuboTV Media Inc.和公司的全资子公司。“Facebank合并前”是指合并前的Facebank Group，Inc.及其合并结束前的子公司。

合并 与FuboTV合并前

于2020年4月1日(“生效时间”)，美国特拉华州的一家公司FuboTV收购公司及Facebank合并前的全资附属公司(“合并子公司”)与FuboTV合并并合并为FuboTV预合并，据此FuboTV合并前继续作为尚存的公司而成为吾等的全资附属公司，协议及计划于2020年3月19日由我们、子公司及FuboTV预合并(“合并协议”)及此项交易进行。“合并”)(见附注4)。

根据合并协议的条款，在合并生效时，FuboTV合并前的所有股本 已转换为我们新设立的AA系列可转换优先股的股份，每股面值0.0001美元( “AA系列优先股”)(见附注16)。每股AA系列可转换优先股享有每股0.8 投票权，并可转换为两股普通股，仅在根据证券法颁布的第144条豁免登记或根据证券法有效的登记声明按公平原则出售该等股份的情况下。在我们升级到纽约证券交易所之前，AA系列可转换优先股 受益于某些保护性条款，例如，要求我们在承担某些事项之前，获得已发行AA系列可转换优先股的多数股份的批准，作为一个单独的类别进行投票。

在合并之前，公司一直是，合并后仍然是一家部分基于角色的虚拟娱乐业务 和名人的数字人像开发商，专注于传统娱乐、体育娱乐、现场活动、社交网络、混合现实(AR/VR)和人工智能的应用。作为合并的结果，体育、新闻和娱乐的领先直播电视流媒体平台FuboTV Pre-合并成为本公司的全资子公司。

关于合并，于2020年3月11日，本公司与HLEE Finance S.a.r.l(“HLEE”)订立了一份日期为2020年3月11日的信贷协议，根据该协议，HLEE向本公司提供1,000,000,000美元的循环信贷额度(“信贷安排”)。信贷安排以本公司几乎所有资产作抵押。 信贷安排于2020年7月8日终止。

于二零二零年三月十九日，本公司、合并子公司、Evolution AI Corporation(“EAI”)及Pulse Development Corporation(“PEC”)与合并子公司及本公司(“初始借款人”)与FB Loan Series，LLC(“FB Loan”)订立票据购买协议(“票据购买协议”)，据此，初始 借款人向FB Loan出售本金总额为1,010万美元的优先担保本票(“高级 票据”)。扣除270万美元的原始发行折扣后，该公司获得了740万美元的收益。就FB贷款而言，本公司、FuboTV Sub及其若干附属公司对其大部分 资产授予留置权，以担保优先票据项下的责任。有关票据购买协议的更多信息，请参见附注12。