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美国
美国证券交易委员会
华盛顿特区，20549
______________
 
表格10-Q
______________
☒根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条规定的季度报告
截至本季度末的季度2021年9月30日

或
☐根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条提交的过渡报告
关于从到的过渡期
 
佣金文件编号1-5397
__________________________
自动数据处理公司
(注册人的确切姓名载于其章程)
__________________________
特拉华州22-1467904
(注册成立或组织的国家或其他司法管辖区)(税务局雇主身分证号码)
ADP大道一号
罗斯兰，新泽西州07068
(主要执行办公室地址)(邮政编码)
注册人的电话号码，包括区号： (973) 974-5000
__________________________
根据该法第12(B)条登记的证券：
每个班级的标题交易代码注册的每个交易所的名称
普通股，面值0.10美元
(投票)		ADP纳斯达克全球精选市场
用复选标记表示注册人是否：(1)在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短时间内)提交了1934年《证券交易法》第13或15(D)节要求提交的所有报告，以及(2)在过去90天内一直遵守此类提交要求。是  ý No o
 
用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则第405条(本章232.405节)要求提交的每个交互数据文件。是  ý No o
 
用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司或新兴成长型公司。请参阅《交易法》第12b-2条规则中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小申报公司”和“新兴成长型公司”的定义。
大型加速文件服务器☒加速文件管理器☐
非加速文件服务器☐规模较小的报告公司☐
新兴成长型公司☐
如果是一家新兴的成长型公司，用复选标记表示注册人是否已选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易所法》第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。o
用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如规则12b-2所定义
《交易所法案》)。是☐ No ý
截至2021年10月26日，注册人普通股的流通股数量为421,384,042.


目录表
  页面
第一部分-财务信息
 
   
第1项。
财务报表(未经审计)
 
   
 
合并收益表
截至2021年9月30日和2020年9月30日的三个月
3
   
综合全面收益表
截至2021年9月30日和2020年9月30日的三个月
4
 
合并资产负债表
2021年9月30日和2021年6月30日
5
   
 
合并现金流量表
截至2021年9月30日和2020年9月30日的三个月
6
   
 
合并财务报表附注
7
   
第二项。
管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析
24
   
第三项。
关于市场风险的定量和定性披露
39
   
第四项。
控制和程序
39
  
第二部分--其他资料
 
   
第1项。
法律诉讼
40
   
第1A项。
风险因素
40
   
第二项。
未登记的股权证券销售和收益的使用
40
第五项。
其他信息
41
第六项。
陈列品
41
签名
42

2

第一部分财务信息
项目1.财务报表
自动数据处理公司及其子公司
合并收益表
(单位：百万，每股除外)
(未经审计)
截至三个月
9月30日，
20212020
收入：  
收入，持有资金的利息除外
对于客户和PEO收入		$2,467.7 $2,269.6 
为客户持有的资金的利息101.1 106.5 
PEO收入(A)1,263.5 1,094.6 
总收入3,832.3 3,470.7 
费用：  
收入成本：  
运营费用1,930.8 1,762.1 
系统开发和编程成本188.8 168.7 
折旧及摊销103.0 103.5 
收入总成本2,222.6 2,034.3 
销售、一般和管理费用719.2 681.0 
利息支出18.5 15.1 
总费用2,960.3 2,730.4 
其他(收入)/支出，净额(28.8)(24.9)
所得税前收益900.8 765.2 
所得税拨备200.3 163.1 
净收益$700.5 $602.1 
基本每股收益$1.66 $1.40 
稀释后每股收益$1.65 $1.40 
基本加权平均流通股421.4 428.6 
稀释加权平均流通股423.8 430.0 

(A)职业雇主组织(“PEO”)的收入是扣除直接传递成本后的净额，主要包括工资和工资税#美元。13,263.2百万美元和美元10,925.8截至2021年9月30日和2020年9月30日的三个月分别为100万美元。











请参阅合并财务报表附注。
3

自动数据处理公司及其子公司
综合全面收益表
(单位：百万)
(未经审计)
截至三个月
9月30日，
20212020
净收益$700.5 $602.1 
其他综合(亏损)/收入：
货币换算调整(35.1)50.4 
未实现净额(亏损)/可供出售证券收益(130.3)(24.6)
税收效应29.3 5.5 
将可供出售证券的净(收益)/损失重新分类为净收益(0.1)(0.3)
税收效应— 0.1 
现金流对冲活动的未实现(亏损)/收益— (3.3)
税收效应— 0.8 
现金流套期保值活动未实现亏损摊销1.1 0.6 
税收效应(0.3)— 
养恤金负债调整为净收益的重新分类2.2 2.5 
税收效应(0.3)(1.0)
其他综合(亏损)/收入，税后净额(133.5)30.7 
综合收益$567.0 $632.8 






















请参阅合并财务报表附注。
4

自动数据处理公司及其子公司
合并资产负债表
(单位：百万，每股除外)
(未经审计)
9月30日，6月30日，
20212021
资产
流动资产：  
现金和现金等价物$1,602.1 $2,575.2 
应收账款，扣除坏账准备净额#美元76.7及$79.6，分别
2,769.7 2,727.4 
其他流动资产867.5 533.4 
为客户持有的资金前的流动资产总额5,239.3 5,836.0 
为客户持有的资金46,808.6 34,905.8 
流动资产总额52,047.9 40,741.8 
长期应收账款，扣除坏账准备净额#美元0.3及$0.3，分别
10.1 11.5 
财产、厂房和设备、净值648.7 684.5 
经营性租赁使用权资产462.4 462.2 
递延合同成本2,463.2 2,498.2 
其他资产817.5 825.8 
商誉2,325.8 2,338.4 
无形资产，净额1,211.6 1,210.1 
总资产$59,987.2 $48,772.5 
负债与股东权益  
流动负债：  
应付帐款$77.8 $141.1 
应计费用和其他流动负债1,796.1 1,963.3 
应计工资单和与工资单有关的费用552.7 910.2 
应付股息389.5 390.8 
短期递延收入191.6 203.9 
逆回购协议下的债务(A)45.8 23.5 
应付所得税179.3 58.2 
客户资金负债前的流动负债总额3,232.8 3,691.0 
客户资金义务46,437.1 34,403.8 
流动负债总额49,669.9 38,094.8 
长期债务2,985.5 2,985.0 
经营租赁负债345.7 343.2 
其他负债813.6 834.1 
递延所得税469.3 482.9 
长期递延收入352.5 362.4 
总负债54,636.5 43,102.4 
承付款和或有事项(附注13)
股东权益：  
优先股，$1.00票面价值：授权，0.3股份；已发行，不是Ne
— — 
普通股，$0.10票面价值：授权，1,000.0股份；已发行，638.72021年9月30日和2021年6月30日的股票；
杰出的，422.0和423.7股票分别于2021年9月30日和2021年6月30日
63.9 63.9 
超出票面价值的资本1,579.1 1,531.3 
留存收益19,754.8 19,451.1 
国库股-按成本计算：216.7和215.0股票分别于2021年9月30日和2021年6月30日
(15,924.2)(15,386.8)
累计其他综合(亏损)收入(122.9)10.6 
股东权益总额5,350.7 5,670.1 
总负债和股东权益$59,987.2 $48,772.5 

(A) 截至2021年9月30日，美元45.8根据该公司的逆回购协议，已将数百万短期有价证券质押为抵押品。截至2021年6月30日，美元23.5根据本公司的逆回购协议(见附注9)，已有100万份长期有价证券被质押作为抵押品。


请参阅合并财务报表附注。
5
A自动数据处理公司及其子公司
合并现金流量表
(单位：百万)
(未经审计)

截至三个月
9月30日，
20212020
经营活动的现金流：
净收益$700.5 $602.1 
将净收益与经营活动提供的现金流量进行调整：  
折旧及摊销129.1 131.1 
递延合同费用的摊销237.3 232.3 
递延所得税25.6 23.5 
基于股票的薪酬费用42.3 33.8 
养老金净收入(15.8)(11.1)
溢价净摊销和可供出售证券折扣的增加22.7 12.4 
资产减值— 2.8 
出售资产的收益(1.3)(0.2)
其他3.2 6.1 
经营性资产和负债变动情况：  
应收账款增加(51.8)(78.7)
其他资产增加(494.2)(454.8)
(减少)/增加应付帐款(61.9)5.7 
应计费用和其他负债减少(413.8)(23.1)
经营活动提供的现金流量净额121.9 481.9 
投资活动产生的现金流：  
购买公司和客户资金有价证券(2,412.6)(812.8)
出售公司和客户基金有价证券的收益和到期日1,279.1 1,196.7 
资本支出(35.9)(43.5)
无形资产的附加值(93.2)(76.4)
出售财产、厂房和设备及其他资产所得收益26.2 0.2 
净现金流量(用于投资活动)/由投资活动提供(1,236.4)264.2 
融资活动的现金流：  
客户资金债务净增加12,100.6 3,203.3 
偿还债项(0.2)(1,000.6)
发行债券所得款项— 991.1 
现金流量套期保值的结算— (43.6)
普通股回购(528.0)(213.6)
股票购买计划和股票薪酬计划的净收益(16.7)(7.9)
已支付的股息(393.2)(391.0)
与逆回购协议相关的净收益/(付款)22.3 (13.6)
融资活动提供的现金流量净额11,184.8 2,524.1 
汇率变动对现金、现金等价物、限制性现金和限制性现金等价物的影响(21.2)37.9 
现金、现金等价物、限制性现金和限制性现金等价物净变化10,049.1 3,308.1 
期初现金、现金等价物、限制性现金和限制性现金等价物13,143.2 7,053.6 
现金、现金等价物、受限现金和受限现金等价物，期末$23,192.3 $10,361.7 
现金、现金等价物、限制性现金和限制性现金等价物与合并资产负债表的对账
现金和现金等价物$1,602.1 $1,613.1 
为客户持有的基金中包括的受限现金和受限现金等价物(A)21,590.2 8,748.6 
现金总额、现金等价物、限制性现金和限制性现金等价物$23,192.3 $10,361.7 
现金流量信息的补充披露：
支付利息的现金$23.9 $27.3 
所得税支付的现金，扣除所得税退税后的净额$55.0 $45.4 
(A) 综合资产负债表上为客户持有的资金中的限制性现金和限制性现金等价物的对账，见附注6。


请参阅合并财务报表附注。
6

自动数据处理公司及其子公司
合并财务报表附注
(除每股金额或另有说明外，以百万美元为单位的表格美元)
(未经审计)
注1。陈述的基础

所附的自动数据处理公司、其子公司和可变权益实体(“ADP”或“公司”)的合并财务报表及其附注是根据美国公认的会计原则(“美国公认会计原则”)编制的。综合财务报表及其附注未经审计。本公司管理层认为，综合财务报表反映了为公平列报本公司中期财务业绩所需的所有正常经常性调整。

该公司有一个授予人信托基金，该信托基金持有客户提供的大部分资金，等待向这些客户、税务机关和其他受款人的员工汇款。本公司是该信托基金的唯一实益拥有人。该信托符合会计准则编纂(“ASC”)810中的标准，“合并”将被描述为可变利益实体(“VIE”)。本公司已确定它在信托基金中拥有控股权，因为它有权(1)指导对信托基金的经济表现影响最大的活动(包括为信托基金作出所有投资决定的权力)，以及(2)有权获得可能对信托基金有潜在重大影响的利益(以投资回报的形式)，从而巩固信托基金。有关这些基金以及公司向其客户的雇员、税务机关和其他受款人汇款的义务的详细信息，请参阅附注6，“为客户持有的公司投资和基金”。

根据美国公认会计原则编制财务报表时，管理层需要作出估计和假设，以影响综合财务报表及其附注中报告的资产、负债、收入、费用和累计其他全面收益。实际结果可能与这些估计不同。中期财务业绩不一定代表全年的财务业绩。本Form 10-Q季度报告中包含的信息应与公司截至2021年6月30日的财政年度(“2021财年”)的Form 10-K年度报告一并阅读。

注2.新会计公告

最近采用的会计公告

没有。
近期发布的会计公告

没有。

注3.收入

基于类似的运营和经济特征，公司的收入按其三大战略支柱进行分类：人力资本管理(“HCM”)、人力资源外包(“HRO”)和全球(“全球”)解决方案，并将PEO零利润率福利传递收入和客户资金利息收入分开细分。该公司认为，这些收入类别描述了其收入和现金流的性质、金额、时机和不确定性如何受到经济因素的影响。

下表按我们的战略支柱提供了收入的详细信息，并包括对公司可报告部门的对账。本公司在本期和上期都对某些分配方法进行了修改
7

下表所列期间不会对我们按战略支柱报告的收入产生实质性影响：
截至三个月
9月30日，
收入类型20212020
HCM$1,666.7 $1,536.9 
人力资源组织，不包括PEO零利润率福利传递679.3 581.4 
PEO零利润率福利传递839.5 741.0 
全球545.7 504.9 
为客户持有的资金的利息101.1 106.5 
总收入$3,832.3 $3,470.7 

截至2021年9月30日的三个月的分类收入与我们的可报告部门的对账：
收入类型雇主服务聚氧乙烯其他总计
HCM$1,669.1 $— $(2.4)$1,666.7 
人力资源组织，不包括PEO零利润率福利传递256.2 424.0 (0.9)679.3 
PEO零利润率福利传递— 839.5 — 839.5 
全球545.7 — — 545.7 
为客户持有的资金的利息100.5 0.6 — 101.1 
部门总收入$2,571.5 $1,264.1 $(3.3)$3,832.3 

截至2020年9月30日的三个月的分类收入与我们的可报告部门的对账：
收入类型雇主服务聚氧乙烯其他总计
HCM$1,538.6 $— $(1.7)$1,536.9 
人力资源组织，不包括PEO零利润率福利传递228.1 353.6 (0.3)581.4 
PEO零利润率福利传递— 741.0 — 741.0 
全球504.9 — — 504.9 
为客户持有的资金的利息105.2 1.3 — 106.5 
部门总收入$2,376.8 $1,095.9 $(2.0)$3,470.7 

合同余额

HCM、HRO和Global Solutions的收入确认时间与客户开具发票的时间一致，因为开票发生在提供服务的期间。因此，本公司不确认因收入确认和开具发票的时间安排而产生的合同资产或负债。

截至2021年9月30日的三个月，与设立费用相关的递延收入变化如下：
合同责任
合同责任，2021年7月1日$516.1 
确认包括在年初合同负债中的收入(40.8)
合同负债，扣除期内合同确认的收入后的净额29.8 
货币换算调整(6.2)
合同责任，2021年9月30日$498.9 

8

注4.每股收益(EPS)
基本信息员工股票期权的效应分析的效果
员工
受限
库存
股票		稀释
截至2021年9月30日的三个月    
净收益$700.5   $700.5 
加权平均股份(百万股)421.4 1.2 1.2 423.8 
易办事$1.66   $1.65 
截至2020年9月30日的三个月    
净收益$602.1   $602.1 
加权平均股份(百万股)428.6 0.6 0.8 430.0 
易办事$1.40   $1.40 

要购买的股票期权0.3百万美元和2.1在截至2021年9月30日和2020年9月30日的三个月里，分别有100万股普通股被排除在稀释后每股收益的计算之外，因为它们的纳入将是反稀释的。

注5.其他(收入)/支出，净额
截至三个月
9月30日，
20212020
公司基金的利息收入$(9.7)$(13.8)
可供出售证券已实现(收益)/亏损(净额)(0.1)(0.3)
资产减值— 2.8 
出售资产的收益(1.3)(0.2)
养恤金收入中的非服务部分，净额(见附注11)(17.7)(13.4)
其他(收入)/支出，净额$(28.8)$(24.9)

截至2021年9月30日的三个月，其他(收入)/支出净额增加，主要是由于养恤金收入中非服务部分的增加。

注6.为客户持有的公司投资和基金

截至2021年9月30日和2021年6月30日为客户持有的公司投资和基金如下：
 2021年9月30日
摊销
成本		毛收入
未实现
收益		毛收入
未实现
损失		公平市价(A)
问题类型：   
货币市场证券、现金和其他现金等价物$23,192.3 $— $— $23,192.3 
可供出售的证券：
公司债券12,803.0 275.7 (62.5)13,016.2 
美国国债4,053.9 52.9 (14.6)4,092.2 
资产支持证券2,259.1 49.9 (2.1)2,306.9 
加拿大政府义务和加拿大政府机构义务
1,559.7 12.0 (11.8)1,559.9 
美国政府机构证券1,466.4 17.9 (12.4)1,471.9 
加拿大省级债券871.4 19.0 (6.5)883.9 
商业抵押贷款支持证券837.7 36.0 (0.6)873.1 
其他证券1,069.7 26.6 (7.7)1,088.6 
可供出售证券总额24,920.9 490.0 (118.2)25,292.7 
为客户持有的公司投资和资金总额$48,113.2 $490.0 $(118.2)$48,485.0 
(A)可供出售证券包括公允价值为#美元的公司投资74.3百万美元和为客户持有的公允价值为$25,218.4百万美元。所有可供出售的证券都包括在公允价值等级的第二级。
 June 30, 2021
摊销
成本		毛收入
未实现
收益		毛收入
未实现
损失		公平市价(B)
问题类型：    
货币市场证券、现金和其他现金等价物$13,143.2 $— $— $13,143.2 
可供出售的证券： 
公司债券11,732.3 321.9 (38.5)12,015.7 
美国国债4,036.9 64.8 (9.3)4,092.4 
资产支持证券2,279.8 60.9 (0.9)2,339.8 
加拿大政府义务和加拿大政府机构义务
1,542.3 15.0 (9.0)1,548.3 
美国政府机构证券1,446.3 22.5 (9.4)1,459.4 
加拿大省级债券956.3 22.7 (5.3)973.7 
商业抵押贷款支持证券793.4 41.2 — 834.6 
其他证券1,082.2 30.9 (5.3)1,107.8 
可供出售证券总额23,869.5 579.9 (77.7)24,371.7 
为客户持有的公司投资和资金总额$37,012.7 $579.9 $(77.7)$37,514.9 
(B)可供出售证券包括公允价值为#美元的公司投资33.9百万美元和为客户持有的公允价值为$24,337.8百万美元。所有可供出售的证券都包括在公允价值等级的第二级。

关于公允价值等级和公司的公允价值方法的说明，包括使用独立的第三方定价服务，请参阅公司年度报告表格中的附注1“重要会计政策摘要”
9

2021财年的10-K。本公司同意并没有调整从独立定价服务获得的价格。该公司拥有不是2021年9月30日包括在1级或3级的可供出售证券。

截至2021年9月30日，处于未实现亏损头寸小于或大于12个月的可供出售证券的未实现亏损和公允价值如下：
2021年9月30日
未实现亏损状况少于12个月的证券未实现亏损头寸大于12个月的证券总计
毛收入
未实现
损失		公平市场
价值		毛收入
未实现
损失		公平市场
价值		毛收入
未实现
损失		公平
市场价值
公司债券$(60.7)$5,522.8 $(1.8)$50.5 $(62.5)$5,573.3 
美国国债(14.6)1,515.5 — — (14.6)1,515.5 
资产支持证券(2.1)280.6 — — (2.1)280.6 
加拿大政府义务和加拿大政府机构义务
(11.8)944.4 — — (11.8)944.4 
美国政府机构证券(7.1)496.3 (5.3)315.2 (12.4)811.5 
加拿大省级债券(6.5)299.5 — — (6.5)299.5 
商业抵押贷款支持证券(0.6)86.6 — — (0.6)86.6 
其他证券(7.6)351.9 (0.1)1.9 (7.7)353.8 
 $(111.0)$9,497.6 $(7.2)$367.6 $(118.2)$9,865.2 

截至2021年6月30日，处于未实现亏损头寸小于或大于12个月的可供出售证券的未实现亏损和公允价值如下：
June 30, 2021
未实现亏损状况少于12个月的证券未实现亏损头寸大于12个月的证券总计
毛收入
未实现
损失		公平市场
价值		毛收入
未实现
损失		公平市场
价值		毛收入
未实现
损失		公平
市场价值
公司债券$(38.5)$3,539.6 $— $— $(38.5)$3,539.6 
美国国债(9.3)580.9 — — (9.3)580.9 
资产支持证券(0.9)160.9 — — (0.9)160.9 
加拿大政府义务和加拿大政府机构义务
(9.0)721.3 — — (9.0)721.3 
美国政府机构证券(9.4)749.7 — — (9.4)749.7 
加拿大省级债券(5.3)253.7 — — (5.3)253.7 
商业抵押贷款支持证券— 16.7 — — — 16.7 
其他证券(5.2)308.5 (0.1)1.9 (5.3)310.4 
 $(77.6)$6,331.3 $(0.1)$1.9 $(77.7)$6,333.2 

截至2021年9月30日，公司债券包括投资级债务证券，发行人、行业和部门广泛，主要信用评级为A级及以上，到期日在g2021年10月至2031年9月。

截至2021年9月30日，资产支持证券包括AAA评级的优先证券，主要抵押品为固定利率汽车贷款、信用卡、设备租赁和公允价值为#美元的降息应收账款。1,196.5百万，$806.0百万，$239.6百万美元，以及$64.1分别为100万美元。这些证券以基础应收账款池的现金流为抵押。与这些证券相关的主要风险是应收账款的收款风险。截至2021年9月30日，此类资产支持证券的所有抵押品都如预期般表现良好。

10

截至2021年9月30日，美国政府机构证券主要包括联邦农场信贷银行和联邦住房贷款银行直接发行的债务，公允价值为#美元。822.0百万美元和美元530.7分别为100万美元。美国政府机构债券是指优先、无担保、不可赎回的债务，主要具有穆迪的AAA评级和标准普尔的AA+评级，到期日从2021年12月到2031年9月。

截至2021年9月30日，美国政府机构商业抵押贷款支持证券873.1100万美元包括由联邦住房贷款抵押贷款公司和联邦国家抵押贷款协会发行的贷款。

截至2021年9月30日，其他证券主要包括市政债券，由各种发行人多元化，信用评级为A及以上，公允价值为#美元。550.6百万美元和AA级英国金边证券237.0百万美元。

综合资产负债表上的公司投资分类如下：
9月30日，6月30日，
20212021
企业投资：  
现金和现金等价物$1,602.1 $2,575.2 
短期有价证券(A)74.3 10.4 
长期有价证券(B)— 23.5 
企业总投资$1,676.4 $2,609.1 
 
(A)-短期有价证券计入综合资产负债表中的其他流动资产。
(B)-长期有价证券包括在综合资产负债表的其他资产内。

为客户持有的资金是指根据公司的意图，仅限于用于履行与公司的工资和工资税申报服务有关的资金汇出义务的资产，这些资金在我们的综合资产负债表上被归类为客户资金义务。

为客户持有的资金已投资于以下类别：
9月30日，6月30日，
20212021
为客户持有的资金：  
为履行客户资金义务而持有的受限现金和现金等价物$21,590.2 $10,568.0 
为履行客户资金义务而持有的受限短期有价证券4,044.5 3,743.3 
为履行客户资金义务而持有的受限长期有价证券21,173.9 20,594.5 
为客户持有的总资金$46,808.6 $34,905.8 

客户资金债务是指公司为满足客户的工资、税收和其他受款人支付义务而汇出资金的合同义务，并在公司从客户那里扣留资金时记录在综合资产负债表上。客户资金债务是指在以下时间内偿还的负债一年资产负债表日期。该公司已将客户资金债务报告为综合余额表中的流动负债TS总计$46,437.1百万美元和美元34,403.8分别为2021年9月30日和2021年6月30日。本公司将为客户持有的资金归类为流动资产，因为这些资金仅为履行客户资金义务的目的而持有。在2021年9月30日和2021年6月30日为客户持有的公司资金, $43,364.8百万一个d $31,092.3100万美元分别由授予人信托持有。信托中持有的负债是对公司其他子公司的公司间负债，并在合并中注销。

本公司已在综合现金流量表的投资部分按毛额报告了与购买公司和客户资金有价证券相关的现金流量，以及与出售公司和客户资金有价证券的收益和到期日相关的现金流量。本公司已报告与客户资金投资有关的现金和现金等价物，原始到期日为90天或更短时间，在现金、现金等价物、限制性现金和限制性现金等价物的期初和期末余额内。本公司已在综合现金流量表的融资活动一节中，在客户资金负债净增加/(减少)范围内报告了与从客户收到和代表客户支付的现金相关的现金流量。

截至2021年9月30日，所有可供出售的证券均被评为投资级。
11

 
2021年9月30日可供出售证券的预期到期日如下：
一年或更短时间$4,118.8 
一年到两年3,657.9 
两年到三年2,933.0 
三年到四年4,626.3 
四年后9,956.7 
可供出售证券总额$25,292.7 

注7.租契

本公司在综合资产负债表中将租赁记为经营租赁使用权资产，并将经营租赁负债的当期部分计入应计费用和其他流动负债另外，还记录了长期经营租赁负债。ROU总资产和总租赁负债之间的差异主要归因于预付我们的债务和确认各种租赁激励措施。

该公司已签订设施和设备的经营租赁协议。该公司的租约的剩余租赁条款最高可达十一年.

经营租赁费用的构成如下：
截至三个月
9月30日，
20212020
经营租赁成本$35.9 $39.1 
短期租赁成本0.3 0.4 
可变租赁成本2.5 2.1 
经营租赁总成本$38.7 $41.6 
下表提供了与公司租赁相关的补充现金流信息：
截至三个月
9月30日，
20212020
为经营租赁负债支付的现金$33.1 $45.3 
经营租赁ROU资产换取新的经营租赁负债$19.5 $23.2 

与我们的经营租赁负债相关的其他信息如下：
9月30日，6月30日，
20212021
加权平均剩余租赁年限(年)66
加权平均贴现率2.1 %2.2 %
当期经营租赁负债$100.3 $94.7 
12



截至2021年9月30日，经营租赁负债到期日如下：
截至2022年6月30日的9个月$79.0 
截至2023年6月30日的12个月96.8 
截至2024年6月30日的12个月75.0 
截至2025年6月30日的12个月60.0 
截至2026年6月30日的12个月52.1 
此后111.4 
未贴现租赁债务总额474.3 
减去：推定利息(28.3)
租赁债务净额$446.0 

注8.商誉和无形资产净额

截至2021年9月30日的三个月商誉变动如下：
雇主
服务		聚氧乙烯
服务		总计
2021年6月30日的余额$2,333.6 $4.8 $2,338.4 
货币换算调整(12.6)— (12.6)
2021年9月30日的余额$2,321.0 $4.8 $2,325.8 

无形资产净额构成如下：
9月30日，6月30日，
20212021
无形资产：  
软件和软件许可证$3,001.4 $2,950.8 
客户合同和列表1,081.3 1,062.2 
其他无形资产241.0 239.0 
 4,323.7 4,252.0 
减去累计摊销：  
软件和软件许可证(2,138.3)(2,090.4)
客户合同和列表(744.1)(723.4)
其他无形资产(229.7)(228.1)
 (3,112.1)(3,041.9)
无形资产，净额$1,211.6 $1,210.1 

其他无形资产主要包括购买的权利、商标和商号(直接或通过收购获得)。所有无形资产的寿命都是有限的，因此都需要摊销。无形资产的加权平均剩余使用年限为6年份(6多年的软件和软件许可证，4客户合同和名单的年限，以及3其他无形资产的年数)。无形资产摊销为#美元。86.2百万美元和美元84.2截至2021年9月30日和2020年9月30日的三个月分别为100万美元。

13

本公司现有无形资产未来摊销预计费用如下：
 金额
截至2022年6月30日的9个月$240.7 
截至2023年6月30日的12个月$265.5 
截至2024年6月30日的12个月$215.8 
截至2025年6月30日的12个月$150.7 
截至2026年6月30日的12个月$99.1 
截至2027年6月30日的12个月$75.6 

注9.短期融资

该公司有一美元3.75十亿美元，364天期信贷协议，2022年6月到期，一年任期终止选择权。该公司还拥有一美元2.75十亿五2024年6月到期的年度信贷安排，其中包含手风琴功能，在该功能下，总承诺额可以增加$500100万美元，视是否有额外承诺而定。此外，公司还拥有一家五年份$3.22026年6月到期的10亿美元信贷安排，还包含手风琴功能，在该功能下，总承诺额可以增加$500100万美元，视是否有额外承诺而定。适用于承诺借款的利率与LIBOR、有效联邦基金利率或最优惠利率挂钩，具体取决于本公司在借款前向银团金融机构提供的通知。该公司还被要求支付信贷协议的融资费。信贷安排的主要用途是为商业票据计划提供流动性，并在必要时为一般企业目的提供资金。该公司拥有不是根据信贷协议，截至2021年9月30日的借款。

该公司在美国与客户资金有关的短期资金需求有时是在无担保的基础上通过发行商业票据获得的，而不是清算以前收集的客户资金，这些资金已经投资于可供出售的证券。这一商业票据计划规定最高可发行#美元。9.7总计到期价值10亿美元。该公司的商业票据计划被标准普尔评为A-1+，被穆迪评为Prime-1(“P-1”)，被惠誉评为F1+。这些评级代表着最高质量的商业票据证券。商业票据的到期日从隔夜到最多364几天。于2021年9月30日及2021年6月30日，本公司不是未偿还的商业票据借款。商业票据计划下的借款细节如下：
截至三个月
9月30日，
20212020
日均借款(以十亿计)$2.0 $2.4 
加权平均利率0.1 %0.1 %
加权平均到期日(约天数)1天1天

该公司在美国、加拿大和英国与客户资金义务有关的短期资金需求有时是通过使用逆回购协议在担保的基础上获得的，逆回购协议主要以政府和政府机构证券为抵押，而不是清算以前收集的客户资金，这些资金已经投资于可供出售的证券。这些协议的条款通常从隔夜到最多五营业日。截至2021年9月30日和2021年6月30日，公司拥有45.8百万美元和美元23.5与逆回购协议相关的未偿债务分别为100万美元。逆回购协议详情如下：
截至三个月
9月30日，
20212020
平均未偿还余额$195.1 $152.4 
加权平均利率0.2 %0.3 %

注10.债务

公司发行了三个系列的固定利率票据，期限交错为7和10-年，总额为$3.0亿元(统称为“附注”)。债券为优先无抵押债务，每半年支付一次利息。
14


截至2021年9月30日及2021年6月30日，债券及其他债务的本金金额及相关实际利率如下：
债务工具实际利率2021年9月30日June 30, 2021
固定费率3.3752025年9月15日到期的债券百分比
3.47%$1,000.0 $1,000.0 
固定费率1.2502030年9月1日到期的债券百分比
1.83%1,000.0 1,000.0 
固定费率1.7002028年5月15日到期的债券百分比
1.85%1,000.0 1,000.0 
其他6.7 6.9 
3,006.7 3,006.9 
减去：当前部分(A)(1.2)(1.2)
减去：未摊销贴现和债务发行成本(20.0)(20.7)
长期债务总额$2,985.5 $2,985.0 

(A)-截至2021年9月30日的长期债务的流动部分包括在综合资产负债表的应计费用和其他流动负债中。

债券的实际利率包括债券的利息、折价摊销及债券发行成本。

截至2021年9月30日，基于第2级投入，票据的公允价值为$3,048.9百万美元。关于公允价值等级和公司的公允价值方法的描述，包括使用独立的第三方定价服务，请参阅公司2021财年10-K表格年度报告中的附注1“重要会计政策摘要”。

注11.员工福利计划

A.基于股票的薪酬计划。基于股票的薪酬包括以下内容：

•股票期权。股票期权授予员工的行权价格等于授予之日公司普通股的公平市场价值。股票期权通常按比例授予4年，并有一个任期10好几年了。补偿费用根据授予日股票期权的公允价值计量，并在归属期间以直线基础确认。如果员工在归属前不再受雇于公司，股票期权通常会被没收。本公司采用二叉树期权定价模型确定已发行股票期权的公允价值。二项式期权定价模型考虑了一系列与波动性、股息收益率、无风险利率和员工行使行为相关的假设。二项期权定价模型中使用的预期波动率是基于隐含的市场波动性、公司股票价格的历史波动性和其他因素的组合。同样，股息率是基于历史经验和预期的未来变化。无风险利率是从授予时有效的美国国债收益率曲线得出的。二项式期权定价模型还结合了基于历史数据分析的行权和没收假设。股票期权授予的预期寿命是从二项模型的输出中得出的，代表了授予的期权预期未偿还的时间段。

•限制性股票。
•基于时间的限制性股票和基于时间的限制性股票单位。基于时间的限制性股票和基于时间的限制性股票单位通常可按比例授予3好几年了。如果员工在归属前停止受雇于本公司，奖励将被没收。

在授权期内，不能转让基于时间的限制性股票。与发行计时限制性股票有关的补偿支出按授予日奖励的公允价值计量，并在归属期间按直线原则确认。股息是根据基于时间的限制性股票计划授予的股票支付的。

15

以时间为基础的限制性股票单位以现金结算，在归属期间不能转让。与发行以时间为基础的限制性股票单位有关的补偿开支在归属期间入账，最初以授予日的奖励公允价值为基础，随后在归属期间的每个报告日期根据ADP股票价格的变化重新计量。根据基于时间的限制性股票单位计划授予的单位不支付股息等价物。
•基于业绩的限制性股票和基于业绩的限制性股票单位。基于业绩的限制性股票和基于业绩的限制性股票单位通常在一至三年履约期和随后的最长服务期38月份。根据这些方案，公司在业绩期间开始时传达“目标奖励”，在业绩期间结束时可能支付的金额范围为0%至150“目标奖”的百分比。如果员工在归属前停止受雇于公司，奖励通常会被没收。

受让期内不能转让基于业绩的限制性股票。与发行基于业绩的限制性股票有关的补偿开支在归属期间内根据授予日奖励的公允价值确认，随后根据对目标的可能和实际业绩对业绩期间授予的股份数量进行调整。在业绩期间后，如果业绩目标实现，员工有资格在剩余的归属期间获得根据基于业绩的限制性股票计划授予的股票的股息。
基于绩效的限制性股票单位不能转移，并以现金或股票结算，具体取决于员工所在的国家。与发行以现金结算的以业绩为基础的限制性股票单位有关的补偿开支，在归属期间内首先根据授予日的奖励公允价值确认，随后根据可能和实际目标业绩对业绩期间授予的单位数量进行调整。此外，在归属期间的每个报告期内，根据ADP股票价格的变化重新计量补偿费用。与发行以股票结算的业绩为基础的限制性股票单位有关的补偿开支，在归属期间内根据授予日授予的公允价值入账，随后根据可能的和实际的目标业绩对授予单位的数量进行调整。股息等价物是根据基于业绩的限制性股票单位计划支付的奖励。
•员工购股计划。公司提供员工股票购买计划，允许符合条件的员工以相当于以下价格的价格购买普通股95在要约期的最后一天，公司普通股市值的%。这项计划被认为是非补偿性的，因此没有记录赔偿费用。

公司目前利用库存股满足股票期权的行使、公司员工股票购买计划下的发行以及限制性股票奖励。本公司可不时根据其授权股份回购计划回购普通股股份。公司回购2.6百万美元和1.7分别在截至2021年和2020年9月30日的三个月中持有100万股。该公司在决定何时进行股票回购时会考虑几个因素，其中包括实际和潜在的收购活动、现金余额和现金流、因员工福利计划活动而发行的股票以及市场状况。

下表分别代表截至2021年9月30日和2020年9月30日的三个月的税前股票薪酬支出：
截至三个月
9月30日，
20212020
运营费用$4.8 $3.6 
销售、一般和行政费用31.3 25.3 
系统开发和编程成本6.2 4.9 
基于股票的薪酬总支出$42.3 $33.8 

在截至2021年9月30日的三个月内，根据公司现有计划开展了以下活动。
16


股票期权：
数
选项的数量
(单位：千)		加权
平均价格
(美元)
2021年7月1日未偿还期权3,705 $135 
授予的期权792 $207 
行使的期权(292)$123 
期权被没收/取消(109)$166 
2021年9月30日未偿还期权4,096 $149 

基于时间的限制性股票和基于时间的限制性股票单位：
股份数量
(单位：千)		单位数
(单位：千)
2021年7月1日发行的限制性股票/单位1,141 200 
已授予的限制性股份/单位448 74 
归属的限制性股份/单位(484)(99)
被没收的受限股份/单位(27)(3)
2021年9月30日发行的限制性股票/单位1,078 172 

基于业绩的限制性股票和基于业绩的限制性股票单位：
股份数量
(单位：千)		单位数
(单位：千)
2021年7月1日发行的限制性股票/单位247 700 
已授予的限制性股份/单位114 316 
归属的限制性股份/单位(114)(263)
被没收的受限股份/单位(7)(46)
2021年9月30日发行的限制性股票/单位240 707 

授予的股票期权的公允价值是在授予之日使用以下假设估计的：
截至三个月
9月30日，
 20212020
无风险利率— %0.1 %
股息率1.8 %2.6 %
加权平均波动率因子22.7 %25.8 %
加权平均预期寿命(年)4.95.4
加权平均公允价值(美元)$33.03 $21.66 
17


B.养恤金计划

养恤金净收入的构成如下：
截至三个月
9月30日，
 20212020
服务成本--期内赚取的收益$1.4 $1.2 
预期收益的利息成本13.1 12.7 
计划资产的预期回报(32.0)(30.4)
净摊销和递延1.7 2.5 
和解费用和特别解雇津贴— 2.9 
养老金(收入)净额/支出$(15.8)$(11.1)

注12.所得税

截至2021年9月30日和2020年9月30日的三个月的实际税率为22.2%和21.3%。实际税率的增加主要是由于截至2020年9月30日的三个月对上年纳税义务的有利调整，部分被截至2021年9月30日的三个月股票薪酬的超额税收优惠的增加所抵消。
18

注13.承付款和或有事项

In May 2020, 二美国新泽西州地区法院可能对ADP、TotalSource和相关被告提起集体诉讼。起诉书声称，在ADP TotalSource退休储蓄计划的受托管理和投资决策方面，违反了1974年《雇员退休收入保障法》(ERISA)。这些申诉寻求法定和其他未指明的金钱损害赔偿、禁令救济和律师费。这些索赔仍处于最初阶段，公司无法估计与这些事项有关的任何合理可能的损失或损失范围。该公司打算积极抗辩这些诉讼。

在正常业务过程中，公司会受到各种索赔、诉讼和监管合规问题的影响。当损失被认为是可能的并可合理估计时，本公司以其对最终损失的最佳估计金额记录负债。管理层目前相信，这些针对我们的索赔、诉讼和监管合规问题的解决，无论是个别或整体，都不会对我们的综合运营结果、财务状况或现金流产生重大不利影响。这些事项存在固有的不确定性，管理层对这些事项的看法未来可能会改变。

达成表外安排并不是公司的商业惯例。在正常业务过程中，公司可以签订合同，在合同中作出与公司服务和产品性能有关的陈述和保证。该公司预计不会有任何与此类陈述和保证相关的重大损失。

注14.股东权益

按构成部分划分的股东权益变动情况如下：
截至三个月
2021年9月30日
普通股超出票面价值的资本留存收益库存股AOCI总计
2021年6月30日的余额$63.9 $1,531.3 $19,451.1 $(15,386.8)$10.6 $5,670.1 
净收益— — 700.5 — — 700.5 
其他综合收益— — — — (133.5)(133.5)
基于股票的薪酬费用— 39.5 — — — 39.5 
与股票补偿计划有关的发行— 8.3 — 60.0 — 68.3 
收购的库存股(2.6回购百万股)
— — (597.4)— (597.4)
宣布的股息($0.93每股)
— — (396.8)— — (396.8)
2021年9月30日的余额$63.9 $1,579.1 $19,754.8 $(15,924.2)$(122.9)$5,350.7 
19

截至三个月
2020年9月30日
普通股超出票面价值的资本留存收益库存股AOCI总计
2020年6月30日的余额$63.9 $1,333.8 $18,436.3 $(14,067.0)$(14.8)$5,752.2 
净收益— — 602.1 — — 602.1 
其他综合收益— — — — 30.7 30.7 
基于股票的薪酬费用— 35.1 — — — 35.1 
与股票补偿计划有关的发行— (20.5)— 65.3 — 44.8 
收购的库存股(1.7回购百万股)
— — — (262.3)— (262.3)
宣布的股息($0.91每股)
— — (393.7)— — (393.7)
2020年9月30日的余额$63.9 $1,348.4 $18,644.7 $(14,264.0)$15.9 $5,808.9 

20

注15.从累积的其他全面收入中重新分类(下称“AOCI”)

按组件划分的AOCI变化如下：

截至三个月
2021年9月30日
货币换算调整可供出售证券净收益/净亏损现金流量套期保值活动养老金负债累计其他综合(亏损)/收益
2021年6月30日的余额$(226.8)$390.9 $(29.9)$(123.6)$10.6 
重新分类调整前的其他综合(亏损)/收入(35.1)(130.3)— — (165.4)
税收效应— 29.3 — — 29.3 
对净收益的重新分类调整— (0.1)(A)1.1 (C)2.2 (B)3.2 
税收效应— — (0.3)(0.3)(0.6)
2021年9月30日的余额$(261.9)$289.8 $(29.1)$(121.7)$(122.9)

截至三个月
2020年9月30日
货币换算调整可供出售证券净收益/净亏损现金流量套期保值活动养老金负债累计其他综合(亏损)/收益
2020年6月30日的余额$(322.2)$680.4 $(30.3)$(342.7)$(14.8)
重新分类调整前的其他综合(亏损)/收入50.4 (24.6)(3.3)— 22.5 
税收效应— 5.5 0.8 — 6.3 
对净收益的重新分类调整— (0.3)(A)0.6 (C)2.5 (B)2.8 
税收效应— 0.1 — (1.0)(0.9)
2020年9月30日的余额$(271.8)$661.1 $(32.2)$(341.2)$15.9 

(A)AOCI的重新分类调整计入综合收益表中的其他(收入)/费用净额。

(B)来自Aocci的重新定级调整计入养恤金(收入)/支出净额(见附注11)。

(C)AOCI的重新分类调整计入综合收益表的利息开支(见附注10)。

注16.按分部划分的中期财务数据

根据类似的经济和运营特点，公司的战略业务部门汇总为二可报告的细分市场：雇主服务和PEO服务。“其他”分部的主要组成部分是尚未分配到可报告分部的某些公司管理费用和支出，包括公司职能、与转型办公室相关的成本、遣散费、非经常性损益、消除公司间交易和利息支出。出于管理原因，某些收入和支出按标准费率计入可报告分部。其他费用根据管理责任入账。

21

细分市场结果：
 收入
截至三个月
9月30日，
 20212020
雇主服务$2,571.5 $2,376.8 
PEO服务1,264.1 1,095.9 
其他(3.3)(2.0)
$3,832.3 $3,470.7 
  
 所得税前收益
 截至三个月
9月30日，
 20212020
雇主服务$784.0 $689.3 
PEO服务193.0 159.4 
其他(76.2)(83.5)
$900.8 $765.2 

22

项目2.管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析
(表格中的美元以百万美元表示，每股金额除外)

前瞻性陈述

本文件以及自动数据处理公司、其子公司和可变利益实体(“ADP”或“公司”)不时作出的其他书面或口头声明可能包含“1995年私人证券诉讼改革法”所指的“前瞻性声明”。非历史性的表述可能通过使用“预期”、“假设”、“项目”、“预期”、“估计”、“我们相信”、“可能”和其他类似含义的词语来识别，属于前瞻性表述。这些陈述基于管理层的预期和假设，取决于或提及未来的事件或条件，并受风险和不确定因素的影响，这些风险和不确定因素可能导致实际结果与表述的结果大不相同。可能导致实际结果与前瞻性陈述预期的结果大不相同或可能导致这种差异的因素包括：ADP在获得和留住客户以及向客户销售额外服务方面的成功；产品和服务的定价；我们新解决方案的成功；对现有或新的法律或法规的遵守；现有法律或法规的变化或解释；整体市场、政治和经济状况，包括利率和外汇趋势；竞争状况；我们维持当前信用评级的能力以及对我们融资成本和盈利的影响；安全或网络入侵、欺诈性行为和系统中断和故障；就业和工资水平；技术变化；技术人员的可用性；新收购和资产剥离的影响；充分性, 我们业务转型计划的有效性和成功；以及与重大自然灾害或灾难性事件(包括冠状病毒)相关的任何不确定性的影响S(“新冠肺炎”)大流行。除法律要求外，ADP不承担任何更新任何前瞻性陈述的义务，无论是由于新信息、未来事件或其他原因。这些风险和不确定因素，以及“项目1A”下讨论的风险因素。-在评估本文中包含的任何前瞻性陈述时，应考虑我们截至2021年6月30日的财政年度(“2021财政年度”)的Form 10-K年度报告中的“风险因素”，以及ADP不时作出的其他书面或口头陈述中的“风险因素”。

非公认会计准则财务衡量标准

除了我们的美国GAAP结果外，我们还使用调整后的结果和其他非GAAP指标来评估我们在没有某些项目的情况下的经营业绩，并用于规划和预测未来时期。调整后的息税前利润、调整后的息税前利润、调整后的净收益、调整后的稀释后每股收益、调整后的有效税率和有机不变货币都是非GAAP财务指标。请参考“非GAAP财务衡量标准”部分所附的财务表格，以讨论ADP为何认为这些衡量标准很重要，并将非GAAP财务衡量标准与其可比的GAAP财务衡量标准进行协调。

23

高管概述

截至2021年9月30日的三个月的亮点包括：
10%
150 基点
18%
收入增长所得税前收益利润率扩大稀释每股收益增长
10%
140 基点
17%
有机不变货币
收入增长		调整后的EBIT利润率扩大调整后的稀释每股收益增长


7%雇主服务
按控件付费		15%PEO服务
工地员工的平均增长
$0.9B
通过对股东友好的行动返还现金
$0.4B分红$0.5B股份回购

我们是为全球雇主提供基于云的人力资本管理(“HCM”)技术解决方案的全球领先供应商。全球新冠肺炎疫情对全球商业环境和我们的客户产生了重大影响，但我们的首要任务一直是并将继续是我们同事的安全和我们客户的需求。在此期间，我们继续为我们的客户提供HCM服务，包括处理工资和纳税义务。ADP的努力还侧重于提供信息和工具，帮助客户了解和导航全球已采用的政府救济措施。此外，我们发布了返回工作场所解决方案，通过一套旨在简化整个流程的全面工具，帮助我们的客户让他们的员工安全地重返工作岗位。

在第一季度，我们继续推进我们的市场领先的解决方案，并取得了一些新的里程碑。我们完成了我们的新用户体验的初步推出运行由adp®提供支持，这是我们自最初推出以来所做的最全面的更新，我们无缝地将数十万客户端转移到了新的、更好的用户体验。我们还赢得了我们的第七连胜IVE最佳人力资源产品奖，这一次是我们在DataCloud平台上创新的多样性、公平性和包容性解决方案。创新是ADP DNA的一部分，我们拥有一个不断发展、灵活的研发组织，致力于在市场上提供解决方案，推动HCM解决方案为雇主所能做的极限。

在截至2021年9月30日的三个月里，我们推动本季度收入稳步增长10%，并谨慎管理任何非必要支出。我们的Pay Per Control指标，代表ADP客户工资单上的员工数量在美国，从小型企业到大型企业的客户子集的同店销售额增长了7%截至2021年9月30日止的三个月比较截至2020年9月30日的三个月。PEO平均工地e与截至2020年9月30日的三个月相比，截至2021年9月30日的三个月，员工人数增加了15%。

我们拥有强大的商业模式，低资本密集度的高现金产生能力的业务，并提供一套产品，为我们的客户的HCM功能提供关键支持。我们产生了足够的自由现金流来满足我们的现金股息和适度的债务义务，这使我们能够吸收经济低迷的影响，并在我们的再投资、我们的长期战略和我们对股东友好行动的承诺中保持坚定。我们致力于在过去成功的基础上，通过加强研发投资我们的业务，并推动我们运营方式的有意义的转变。截至2021年9月30日，我们的财务状况依然稳健，我们仍然处于有利地位，可以为我们的员工和客户提供支持。

24

合并业务的结果和分析

总收入

对于截至三个月分别为9月30日：
https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/8670/000000867021000035/adp-20210930_g1.jpg
á
10%的同比增长
á
10%的同比增长，有机不变货币

截至2021年9月30日的三个月的收入由于以下原因而增加强劲的留存，新业务从新业务预订开始，零利润率福利传递增加，以及我们的每控制支付增加。 有关雇主服务和专业雇主组织(“PEO”)服务这两个可报告部门的收入变化的详细讨论，请参阅“可报告部门的分析”。

截至2021年9月30日的三个月的总收入包括为客户持有的基金利息1.011亿美元，而截至2020年9月30日的三个月为1.065亿美元。由于截至2021年9月30日的三个月的平均利率降至1.5%，而截至2020年9月30日的三个月的平均利率为1.9%，客户资金利息收入减少，部分被截至2021年9月30日的三个月的平均客户资金余额增加22.2%至269亿美元所抵消。
25

总费用
截至三个月
9月30日，
 20212020%
变化
收入成本：  
运营费用$1,930.8 $1,762.1 10 %
系统开发和编程成本188.8 168.7 12 %
折旧及摊销103.0 103.5 — %
收入总成本2,222.6 2,034.3 9 %
销售、一般和行政费用719.2 681.0 6 %
利息支出18.5 15.1 23 %
总费用$2,960.3 $2,730.4 8 %

在截至2021年9月30日的三个月中，由于我们的PEO服务零利润率福利传递成本从截至2021年9月30日的三个月的7.41亿美元增加到8.395亿美元，运营费用增加。此外，由于为支持我们不断增长的收入而为客户群提供服务的成本增加，以及外汇的影响，运营费用增加，但激励薪酬的减少部分抵消了这一影响。

截至2021年9月30日的三个月，由于开发、支持和维护我们的产品的投资和成本增加，系统开发和编程成本增加。

在截至2021年9月30日的三个月里，销售、一般和管理费用增加，原因是对我们销售组织的投资导致销售费用增加，营销费用增加，以及差旅费用增加。根据ASC 606获得合同的费用资本化和坏账费用的减少部分抵消了增加的费用。

截至2021年9月30日的三个月的利息支出增加，主要是因为与截至2020年9月30日的三个月相比，在2021财年发行了总额10亿美元的7年期固定利率票据。

其他(收入)/支出，净额
截至三个月
9月30日，
20212020$Change
公司基金的利息收入$(9.7)$(13.8)$(4.1)
可供出售证券已实现(收益)/亏损(净额)(0.1)(0.3)(0.2)
资产减值— 2.8 2.8 
出售资产的收益(1.3)(0.2)1.1 
养恤金收入中的非服务部分，净额(17.7)(13.4)4.3 
其他(收入)/支出，净额$(28.8)$(24.9)$3.9 

在截至2021年9月30日的三个月里，其他(收入)/支出净额增加了390万美元，这是养老金(收入)/支出的非服务部分和资产减值的变化的结果，但主要是由于利率下降，公司基金的利息收入净减少部分抵消了这一增长。关于养恤金(收入)/支出的非服务部分的更多详情，见附注11。

26

所得税前收益

截至9月30日的三个月分别为：
https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/8670/000000867021000035/adp-20210930_g2.jpg https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/8670/000000867021000035/adp-20210930_g3.jpg
á
同比增长18%
á
同比增长150个基点

由于上述组成部分，截至2021年9月30日的三个月，所得税前收益增加。

截至2021年9月30日的三个月，利润率上升，原因是收入增加(如上所述)和运营效率增加，但部分被我们零利润率福利传递增长带来的增量压力以及为客户持有的资金赚取的利息减少所抵消。

调整后的某些利息和税项前收益(“调整后息税前利润”)

截至9月30日的三个月分别为：
https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/8670/000000867021000035/adp-20210930_g4.jpg https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/8670/000000867021000035/adp-20210930_g5.jpg
á
17%的同比增长
á
同比增长140个基点

27

经调整息税前利润及经调整息税前利润不包括利息收入及利息开支，该等利息收入及利息开支与我们的客户基金扩展投资策略、出售资产所得收益、与我们基础广泛的转型计划有关的净费用，以及适用于各自期间的遣散费净额的影响无关。

所得税拨备

截至2021年和2020年9月30日止三个月的有效税率分别为22.2%和21.3%。实际税率的增加主要是由于截至2020年9月30日的三个月对上年纳税义务的有利调整，部分被截至2021年9月30日的三个月股票薪酬的超额税收优惠的增加所抵消。

所得税调整准备金

截至2021年和2020年9月30日止三个月的调整后有效税率分别为22.2%和21.3%。调整后的实际税率的驱动因素与上述实际税率的驱动因素相同。

净收益和稀释每股收益

截至9月30日的三个月分别为：
https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/8670/000000867021000035/adp-20210930_g6.jpg https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/8670/000000867021000035/adp-20210930_g7.jpg
á
16%的同比增长
á
同比增长18%

在截至2021年9月30日的三个月里，净收益反映了我们的所得税前收益和有效税率的上述变化。

在截至2021年9月30日的三个月中，由于回购约260万股流通股和截至2020年9月30日的三个月中的170万股而导致流通股减少，稀释后每股收益有所增加，但被我们员工福利计划下的股票发行部分抵消。










28


调整后净收益和调整后稀释每股收益

截至9月30日的三个月分别为：
https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/8670/000000867021000035/adp-20210930_g8.jpg https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/8670/000000867021000035/adp-20210930_g9.jpg
á
16%的同比增长
á
17%的同比增长

截至2021年9月30日的三个月，调整后净收益和调整后稀释每股收益反映了上述组成部分的变化。

可报告细分市场的分析
收入
截至三个月
9月30日，更改百分比
 20212020AS
已报告		有机不变货币
雇主服务$2,571.5 $2,376.8 8 %8 %
PEO服务1,264.1 1,095.9 15 %15 %
其他(3.3)(2.0)N/mN/m
$3,832.3 $3,470.7 10 %10 %
所得税前收益
截至三个月%
变化
9月30日，
 20212020AS
已报告
雇主服务$784.0 $689.3 14 %
PEO服务193.0 159.4 21 %
其他(76.2)(83.5)N/m
$900.8 $765.2 18 %

N/M-没有意义

29

雇主服务

收入

在截至2021年9月30日的三个月中，由于强劲的保留和新业务预订的启动，以及我们每控制支付的7%的增加，收入增加，但部分被为客户持有的资金赚取的利息减少所抵消。

所得税前收益

由于上文讨论的收入增加，雇主服务公司在截至2021年9月30日的三个月中的所得税前收益增加，但部分被费用的增加所抵消。费用的增加是由于为支持我们不断增长的收入而为客户群服务的成本增加，销售费用增加，以及外汇的影响。这些费用的增加被坏账费用的减少和激励性薪酬费用的减少部分抵消。

截至9月30日的三个月分别为：
https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/8670/000000867021000035/adp-20210930_g10.jpg
á
同比增长150个基点

雇主服务公司的利润率在截至2021年9月30日的三个月里有所增加，这是由于上文讨论的收入和运营效率的增加，但部分被为客户持有的资金赚取的利息的下降所抵消。

PEO服务

收入
PEO收入
截至三个月变化
9月30日，
 20212020$%
PEO服务公司的收入$1,264.1 $1,095.9 $168.2 15 %
减去：PEO零利润率福利传递839.5 741.0 98.5 13 %
PEO服务公司不包括零利润率福利传递的收入$424.6 $354.9 $69.7 20 %

与截至2020年9月30日的三个月相比，截至2021年9月30日的三个月，由于零利润率福利传递增加，以及截至2021年9月30日的三个月的平均工地员工数量增加，PEO Services的收入增长了15%。
30


所得税前收益

在截至2021年9月30日的三个月里，由于上文讨论的收入增加，PEO Services的所得税前收益增长了21%，但部分被9850万美元的零利润率福利传递成本增加所抵消。

截至9月30日的三个月分别为：
https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/8670/000000867021000035/adp-20210930_g11.jpg
á
同比增长70个基点

在截至2021年9月30日的三个月里，由于上文讨论的收入增加和运营效率的提高，PEO Services的利润率有所增加。

ADP Indemity为PEO Services的工作现场员工提供每次事故最高100万美元的工人补偿和雇主责任可扣除补偿保险保护。PEO Services获得了一份工人赔偿和雇主责任保险单，该保险单将每次索赔的风险上限定为每起事故100万美元，并从AIG的一家经认可和持牌的保险公司获得了总止损保险，将2012财年及之前的总损失限制在一定水平。我们利用历史损失经验和精算判断来确定估计索赔负债，估计最终发生损失的变化计入PEO分部。

此外，自2013财政年度开始，ADP Indemity支付保费，与Chubb Limited(“Chubb”)的全资附属公司ACE American Insurance Company订立再保险安排，以涵盖公司发生的所有损失，最高可达每宗事故100万美元，以及为PEO Services的工地雇员提供雇主责任可扣除补偿保险保障。这些再保险安排中的每一项都将我们产生的总风险限制在一定的限度内。本公司相信，最终亏损超过这一限额的可能性微乎其微。 截至2021年9月30日的三个月，ADP Indemity的税前收益约为1080万美元，而截至2020年9月30日的三个月的税前收益约为1040万美元，这主要是由于我们估计的精算损失发生了变化。2021年7月，ADP赔偿支付的保费为2.6亿美元吨O与Chubb Limited订立再保险安排，以承保ADP弥偿因2022财年的保单条款与2021财年的再保险保单基本相似。

其他

“其他”的主要组成部分是尚未分配到可报告部门的某些公司管理费用和支出，包括公司职能、与我们转型办公室相关的成本、遣散费、非经常性损益、消除公司间交易和其他利息支出。

31

非公认会计准则财务指标

除了我们的美国GAAP结果外，我们还使用下表中列出的调整后结果和其他非GAAP指标来评估我们在没有某些项目的情况下的运营业绩，并用于规划和预测未来时期：
调整后的财务措施美国公认会计准则的衡量标准
调整后息税前利润净收益
所得税调整准备金所得税拨备
调整后净收益净收益
调整后稀释后每股收益稀释后每股收益
调整后的实际税率实际税率
有机不变货币收入

我们相信，剔除已确定的项目有助于我们反映我们基本业务模式的基本面，并根据我们的预期和前期分析结果，并通过专注于我们的基本运营来规划未来时期。我们认为，调整后的结果为投资者提供了相关和有用的信息，因为它允许投资者以类似于管理层使用的方法来查看业绩，并提高他们了解和评估我们的经营业绩的能力。这些排除的性质是针对对我们的基本业务运营不重要的特定项目。由于这些调整后的财务指标和其他非GAAP指标不是根据美国GAAP计算的业绩指标，因此不应将它们与相应的美国GAAP指标分开考虑，作为其替代或优于美国GAAP指标，而且它们可能无法与其他公司的类似名称指标相比较。
32

截至三个月更改百分比
9月30日，
20212020如报道所述
净收益$700.5 $602.1 16 %
调整：
所得税拨备200.3 163.1 
所有其他利息支出(A)17.8 14.1 
所有其他利息收入(A)(1.3)(1.8)
转型计划(B)(2.1)0.8 
超额产能遣散费— 2.4 
调整后息税前利润$915.2 $780.7 17 %
调整后的EBIT利润率23.9 %22.5 %
所得税拨备$200.3 $163.1 23 %
调整：
转型计划(C)(0.6)0.2 
超额产能遣散费(C)— 0.6 
所得税调整准备金$199.7 $163.9 22 %
调整后的实际税率(D)22.2 %21.3 %
净收益$700.5 $602.1 16 %
调整：
转型计划(B)(2.1)0.8 
转型计划的所得税拨备/(福利)(C)0.6 (0.2)
超额产能遣散费— 2.4 
超额产能遣散费的所得税优惠(C)— (0.6)
调整后净收益$699.0 $604.5 16 %
稀释每股收益$1.65 $1.40 18 %
调整：
转型计划(B)(C)— — 
超额产能遣散费(C)— — 
调整后稀释每股收益$1.65 $1.41 17 %

(A)我们将与客户基金相关的投资所赚取的利息收入计入扩展投资策略，以及与客户基金扩展投资策略相关的借款利息支出，因为我们相信这些数额是我们商业模式基本运作的基础。上表中的调整是指与我们的客户基金扩展投资策略无关的利息收入和利息支出，并被标记为“所有其他利息支出”和“所有其他利息收入”。

(B)在截至2021年9月30日的三个月中，转型举措包括出售资产的收益和与其他转型举措有关的费用的净冲销，包括遣散费。与其他不包括在调整后的结果中的遣散费不同，这些具体的费用与我们广泛的全公司转型计划的一部分所采取的行动有关。

(C)所得税(福利)/准备金是根据调整当季的年化边际税率计算的。

(D)调整后实际税率的计算方法为调整后所得税拨备除以调整后净收益加上调整后所得税拨备之和。

下表将我们报告的增长率与有机不变货币的非GAAP衡量标准进行了协调，该衡量标准不包括收购的影响、处置的影响和外币的影响。收购和处置的影响是通过排除收购的当年收入计算出来的，直到收购一周年
33

并扣除交易前一年的资产剥离收入。外币的影响是通过使用与上一年一致的外汇汇率计算本年度结果来确定的。PEO部门不受收购、处置或外汇的影响。
截至三个月
9月30日，
2021
报告的综合收入增长10 %
调整：
收购的影响
— %
外币的影响
— %
综合收入增长，有机不变货币10 %
据报道，雇主服务收入增长8 %
调整：
收购的影响
— %
外币的影响
— %
雇主服务收入增长，有机不变货币8 %

财务状况、流动性和资金来源S

截至2021年9月30日，现金和现金等价物为16亿美元，主要投资于定期存款和货币市场基金。

对于公司流动资金，我们预计现有现金、现金等价物、短期有价证券、运营现金流以及我们的97亿美元公司的已提交的信贷安排和我们获得这两项服务的能力来自资本市场的长期和短期债务融资将足以满足我们在可预见的未来的运营、投资和融资活动，如定期季度股息、股票回购和资本支出。截至2021年9月30日，我们的财务状况依然稳健，我们有充足的流动性。

对于客户资金流动性，我们有能力通过我们的美国短期商业票据计划和我们的美国、加拿大和英国短期逆回购协议下的融资安排，以及我们承诺的97亿美元信贷安排和我们在必要时使用公司流动性来满足与客户资金义务相关的短期资金需求的能力来借款。有关风险的进一步讨论，包括与我们的客户基金扩展投资策略相关的新冠肺炎疫情风险，请参阅“关于市场风险的定量和定性披露”。有关我们的短期融资(包括商业票据)的说明，请参阅我们的合并财务报表附注9。

经营、投资和融资现金流

分别反映在截至2021年9月30日和2020年9月30日的三个月的综合现金流量表中的经营、投资和融资活动的现金流量摘要如下：
截至三个月
9月30日，
20212020$Change
现金提供人/(用于)：
经营活动$121.9 $481.9 $(360.0)
投资活动(1,236.4)264.2 (1,500.6)
融资活动11,184.8 2,524.1 8,660.7 
汇率变动对现金、现金等价物、限制性现金和限制性现金等价物的影响(21.2)37.9 (59.1)
现金、现金等价物、限制性现金和限制性现金等价物净变化$10,049.1 $3,308.1 $6,741.0 

34

与截至2020年9月30日的三个月相比，经营活动提供的净现金流量减少，主要是由于奖励补偿支出增加，导致经营资产和负债的组成部分出现净不利变化。

投资活动的净现金流发生变化，原因是在截至2021年9月30日的三个月中，公司和客户基金可销售证券的收益和购买时间，以及与收购无形资产相关的更高付款，被出售房地产、厂房和设备的收益所抵消。

融资活动的净现金流量发生变化，原因是来自客户资金债务的现金流量净增加88.973亿美元，这是由于我们的客户在截至2020年9月30日的三个月中向我们客户的员工和其他受款人支付款项的时间、逆回购协议的净收益以及现金流对冲的结算。这些部分被截至2021年9月30日的三个月普通股回购增加所抵消。

我们购买了大约260万先令我们普通股的平均每股价格为$205.66杜里截至2021年9月30日的三个月，相比之下，在截至2021年9月30日的三个月里，以每股136.55美元的平均价格购买了170万股票。本公司可不时根据其授权股份回购计划回购普通股股份。该公司在决定何时进行股票回购时会考虑几个因素，其中包括实际和潜在的收购活动、现金余额和现金流、因员工福利计划活动而发行的股票以及市场状况。

资本资源和客户资金义务

我们有30亿美元的优先无担保票据，到期日分别为2025年、2028年和2030年。我们可能会不时重访长期债务市场，为现有债务进行再融资，为包括收购在内的投资提供资金，以实现我们的增长，并保持适当的资本结构。然而，不能保证全球资本和信贷市场的波动不会损害我们以我们可以接受的条件进入这些市场的能力，或者根本不会。有关我们长期融资的说明，请参阅我们的合并财务报表附注10。

我们与客户资金相关的美国短期资金需求有时是在无担保的基础上通过发行商业票据获得的，而不是清算之前收集的客户资金，这些资金已经投资于可供出售的证券。这项商业票据计划规定发行总计到期价值高达97亿美元的债券。我们的商业票据项目被ST评为A-1+穆迪的Prime-1和惠誉的F1+。这些评级代表着最高质量的商业票据证券。商业票据的到期日从隔夜到最长364天不等。于2021年9月30日及2021年6月30日，本公司不是未偿还的商业票据借款。商业票据计划下的借款细节如下：
截至三个月
9月30日，
20212020
日均借款(以十亿计)$2.0 $2.4 
加权平均利率0.1 %0.1 %
加权平均到期日(约天数)1天1天

我们的美国、加拿大和英国与客户资金义务相关的短期融资要求有时是在有担保的基础上通过使用逆回购协议获得的，这些协议主要由政府和政府机构证券担保，而不是而不是清算之前收集的客户资金，这些资金已经投资于可供出售的证券。这些协议的期限通常从隔夜到最多五个工作日不等。我们已根据需要通过使用逆回购协议成功借款，以满足与客户资金义务有关的短期资金需求。NS。截至2021年9月30日和2021年6月30日，公司与逆回购协议相关的未偿还债务分别为4580万美元和2350万美元。逆回购协议详情如下：
35

截至三个月
9月30日，
20212020
平均未偿还余额$195.1 $152.4 
加权平均利率0.2 %0.3 %

我们改变我们承诺的信贷安排的到期日，以限制任何一种安排的再融资风险。我们有一份37.5亿美元、为期364天的信贷协议，将于2022年6月到期，并有一年的退出选择权。此外，我们还有一个五年期27.5亿美元的信贷安排和一个五年期的32亿美元的信贷安排，分别于2024年6月和2026年6月到期，每个都有手风琴功能，根据手风琴功能，总承诺额可以增加5亿美元，但前提是有额外的承诺额。信贷安排的主要用途是为商业票据计划提供流动性，并在必要时为一般企业目的提供资金。截至2021年9月30日，我们在信贷安排下没有借款。我们相信，我们目前满足循环信贷协议规定的所有借款条件，我们不知道有任何条件会阻止我们借入循环信贷协议下可供我们使用的97亿美元的部分或全部资金。有关我们的短期融资(包括信贷安排)的说明，请参阅我们的合并财务报表附注9。

我们的投资组合不包含任何具有次级抵押贷款、另类A级抵押贷款、次级汽车贷款或次级房屋净值贷款、债务抵押债券、抵押贷款债券、信用违约互换、衍生品、拍卖利率证券、结构性投资工具或非投资级固定收益证券的资产担保证券。我们拥有AAA级的优先部分，主要是固定利率汽车贷款、信用卡、设备租赁和降低利率的应收账款，主要由优质抵押品担保。截至2021年9月30日，所有资产支持证券的抵押品都如预期般表现良好。此外，我们还持有美国政府证券，主要包括联邦农业信贷银行和联邦住房贷款银行直接发行的债务。我们的客户基金投资策略的结构是允许我们通过将投资期限分成五年(对于扩展投资组合)和十年(对于长期投资组合)来平均度过利率周期。这一投资战略得到了我们的短期融资安排的支持，这些安排是满足与客户资金义务有关的短期资金需求所必需的。有关我们为客户持有的公司投资和基金的说明，请参阅我们的合并财务报表附注6。

截至2021年9月30日的三个月的资本支出为3460万美元，而截至2020年9月30日的三个月的资本支出为4520万美元。我们预计2022财年的资本支出将在2亿至2.25亿美元之间，而2021财年的资本支出为1.783亿美元。

关于市场风险的定量和定性披露

我们的整体投资组合包括公司投资(现金和现金等价物、短期有价证券)和客户基金资产(已从客户那里收取但尚未汇给适用的税务机关或客户员工的资金)。

我们的企业投资投资于现金和现金等价物以及高流动性、投资级的有价证券。这些资产可用于我们的定期季度股息、股票回购、资本支出和/或收购，以及其他公司运营目的。我们所有的短期固定收益证券都被归类为可供出售的证券。

我们的客户基金资产投资以本金安全、流动性和多元化为首要目标。与这些目标一致，我们还寻求最大限度地增加利息收入，并将利息收入的波动性降至最低。客户基金资产投资于高流动性、投资级有价证券、购买时期限最长为10年的有价证券，以及货币市场证券和其他现金等价物。
    
我们利用一种策略，延长为客户持有的资金的投资组合的到期日，并采用短期融资安排，以满足与客户资金义务相关的短期资金需求。我们的客户基金投资策略的结构是允许我们通过将投资期限分成五年(对于扩展投资组合)和十年(对于长期投资组合)来平均度过利率周期。作为我们客户基金投资策略的一部分，我们使用每天从客户那里收取的资金来履行其他无关的客户资金义务，而不是清算以前收取的客户资金，这些资金已经投资于可供出售的证券。在经济放缓导致就业水平下降的情况下，我们可能会
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做出出售某些证券的战术决定，以减少为客户持有的资金规模，以符合客户的资金义务。在客户的债务到期时，我们几乎在所有情况下都会在客户的债务支付时间之前扣押客户的资金，从而将无法从客户那里收取资金的风险降至最低。作为这种做法的结果，我们始终保持所需的客户资金资产水平，以履行我们的所有义务。

与我们的客户基金资产相关的投资策略存在固有的风险和不确定性。此类风险包括流动性风险，包括与我们在必要时及时清算可供出售证券以履行客户资金义务的能力相关的风险。然而，我们的投资是以本金安全、流动性和多样化为主要目标的，以最大限度地减少没有足够资金来履行所有客户资金义务的风险。我们还相信，通过始终如一地保持对其他流动性来源的访问，包括我们的公司现金余额、我们97亿美元商业票据计划(标准普尔评级为A-1+、穆迪评级为P-1、惠誉评级为F1+，这是可能的最高短期信用评级)下的可用借款，以及我们参与逆回购协议交易的能力以及我们97亿美元承诺信贷安排下的可用借款，我们已经显著降低了没有足够资金履行客户资金义务的风险。在经济动荡时期(包括新冠肺炎大流行)，即使是信用评级最高的借款人，融资渠道也会减少，这可能会限制我们进入短期债务市场以满足业务流动性需求的能力。除流动性风险外，我们的投资还受到利率风险和信用风险的影响，如下所述。

我们为我们的投资设定了信用质量、期限和风险敞口限制。购买时，公司、加拿大政府机构和加拿大省级债券的最低允许信用评级为BBB，资产支持证券为AAA，市政债券为A。购买时，BBB级证券的最长期限为5年，单个A级证券的最长期限为10年，AA级和AAA级证券的最长期限为10年。定期存款和商业票据的评级必须为A-1和/或P-1。货币市场基金的评级必须为AAA/AAA-MF。

有关我们整体投资组合的详情如下：
截至三个月
9月30日，
20212020
按成本计算的平均投资余额：  
企业投资$4,296.9 $4,234.4 
为客户持有的资金26,854.7 21,970.9 
总计$31,151.6 $26,205.3 
  
不包括已实现收入的平均利率
(收益)/亏损：		  
企业投资0.9 %1.3 %
为客户持有的资金1.5 %1.9 %
总计1.4 %1.8 %
可供出售证券的已实现净额(收益)/亏损$(0.1)$(0.3)
 
2021年9月30日June 30, 2021
可供出售证券的未实现税前净收益$371.8 $502.2 
按公允价值计算的可供出售证券总额$25,292.7 $24,371.7 
 
我们面临着与到期证券相关的利率风险，因为到期证券的收益被再投资。影响利率变动对收益影响的因素包括投资的资金量以及短期和长期投资的整体投资组合。这一组合在本财年有所不同，并受到每日利率变化的影响。一年从我们的全息中赚取的利率OrtFolio从截至2020年9月30日的三个月的1.8%下降到截至2021年9月30日的三个月的1.4%。假设两者都发生了变化
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短期利率(如隔夜利率或联邦基金利率)和中期利率对估计的平均投资余额和任何相关的短期借款适用25个基点的利率将导致在截至2022年9月30日的12个月期间对所得税前收益造成约2400万美元的影响。仅对估计的平均短期投资余额和任何相关的短期借款应用25个基点的短期利率的假设变化，将对随后截至2022年9月30日的12个月的所得税前收益造成约900万美元的影响。

由于借款人可能无法满足证券的条款，我们面临与我们的可供出售证券相关的信用风险。我们通过投资投资级证券来限制信用风险，主要是穆迪、标准普尔、DBRS对加元计价证券的评级，以及惠誉对资产支持证券和商业抵押贷款支持证券的评级。此外，我们限制可以投资于除美国政府和政府机构、加拿大政府和英国政府证券以外的任何证券的金额。

我们在不同的外国司法管辖区经营和交易业务，因此面临外币汇率变化的市场风险，这些变化可能会影响我们的综合业务业绩、财务状况或现金流。我们透过定期营运及融资活动，以及在被视为适当时，透过使用衍生金融工具，管理我们对这些市场风险的风险敞口。我们可以将衍生金融工具用作风险管理工具，而不是用于交易目的。

关键会计政策

本公司的综合财务报表及附注乃根据美国公认会计原则(“美国公认会计原则”)编制。编制这些财务报表需要管理层作出估计、判断和假设，这些估计、判断和假设会影响报告的资产、负债、收入、费用和其他全面收益。我们不断评估用于编制合并财务报表的会计政策和估计。这些估计数是基于历史经验和在当前事实和情况下被认为是合理的假设。实际数额和结果可能与管理层作出的这些估计不同。此外，由于新冠肺炎大流行的持续时间和严重程度尚不确定，我们的某些估计可能需要进一步判断或修改，因此具有更高的变异性和波动性。随着事态的不断发展，我们的估计可能在未来一段时间内发生重大变化。有关2021财年生效的会计政策的变化，请参阅我们的合并财务报表附注2。

新会计公告

关于最近的会计声明的讨论，见合并财务报表附注2，新的会计声明。

项目3.关于市场风险的定量和定性披露

本项目要求提供的资料载于项目2--管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析“关于市场风险的定量和定性披露”的标题下。

项目4.控制和程序

公司在包括首席执行官和首席财务官在内的公司管理层的监督和参与下，对1934年《证券交易法》第13a-15(E)和15d-15(E)条规定的公司披露控制和程序的有效性进行了评估(以下简称评估)。披露控制和程序包括但不限于控制和程序，旨在确保公司根据1934年《证券交易法》提交或提交的报告中要求披露的信息得到积累，并传达给公司管理层，包括首席执行官和首席财务官，或酌情履行类似职能的人员，以便及时就所需披露做出决定。根据评估，公司首席执行官和首席财务官得出结论，公司的披露控制和程序截至2021年9月30日是有效的，以确保(I)积累公司根据1934年证券交易法提交或提交的报告中要求披露的信息，并将其传达给公司管理层，包括首席执行官和首席财务官，以便及时决定要求披露的信息，以及(Ii)在证券交易委员会的规则和表格规定的时间内记录、处理、汇总和报告此类信息。

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在截至2021年9月30日的三个月内，本公司的财务报告内部控制没有发生重大影响或合理地可能对本公司财务报告内部控制产生重大影响的变化。

第二部分：其他信息

除下文所述外，所有其他项目要么不适用，要么将导致否定答复，因此已被省略。

项目1.法律诉讼

在正常的业务过程中，公司会受到各种索赔和诉讼。虽然任何诉讼的结果在本质上都是不可预测的，但本公司相信其对悬而未决的法律事项拥有有效的辩护理由，并且本公司相信这些事项的最终解决不会对其财务状况、经营业绩或现金流产生重大不利影响。

关于披露根据任何联邦、州或地方监管材料排放到环境中的规定或主要出于保护环境目的而引起的行政或司法程序，公司已确定以下门槛是合理设计的，以导致披露对其业务或财务状况具有重大意义的任何此类程序：任何潜在罚款超过100万美元的程序。

第1A项。风险因素

我们在截至2021年6月30日的财政年度的Form 10-K年度报告第1部分第1A项中披露的风险因素没有实质性变化。

第二项股权证券的未登记销售和募集资金的使用。
发行人购买股票证券
总数
已购买股份的百分比(1)		平均价格
按股支付		总人数
购入的股份
作为该计划的一部分
公开地
宣布
普通股回购计划(2)		最大近似美元值
的股份
可能还会是
在以下条件下购买
普通股
回购计划(2)
期间
July 1 to 31, 2021823,834 $204.34 822,272 $2,907,108,156 
2021年8月1日至31日831,274 $211.95 830,429 $2,731,093,541 
2021年9月1日至30日1,246,219 $200.87 924,530 $2,545,077,198 
总计2,901,327 2,577,231  

(1)在截至2021年9月30日的三个月内，根据我们的限制性股票计划的条款，公司按股票当时的市值购买了324,096股票，以满足员工在归属其限制性股票时的某些预扣税款要求。

(2)本公司已获董事会批准回购下表所列本公司普通股股份：
批准日期
2019年11月50亿美元

普通股回购授权书没有到期日。
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项目5.其他信息

关于任命Don McGuire为公司首席财务官，自2021年10月1日起，公司向McGuire先生提供了一份日期为2021年9月的补偿函，并与McGuire先生签订了日期为2021年10月26日的搬迁附录。赔偿函和搬迁附录的副本作为本合同附件10.1存档，并通过引用并入本合同。

项目6.展品
展品编号
展品
 
10.1
唐·麦奎尔的赔偿信，日期为2021年9月，以及自动数据处理公司和唐·麦奎尔之间的搬迁增编，日期为2021年10月26日
31.1
卡洛斯·A·罗德里格斯根据1934年《证券交易法》第13a-14(A)条进行的认证
 
31.2
唐·麦奎尔根据1934年《证券交易法》第13a-14(A)条所作的证明
 
32.1
卡洛斯·A·罗德里格斯依据《美国法典》第18编第1350条所作的认证，该条款是根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条通过的
 
32.2
唐·麦奎尔依据《美国法典》第18编第1350条所作的认证，该条款是根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条通过的
 
101.INS实例文档-实例文档不会显示在交互数据文件中，因为它的XBRL标记嵌入在内联XBRL文档中
 
101.SCH内联XBRL分类扩展架构
 
101.CAL内联XBRL分类扩展计算链接库
 
101.LAB内联XBRL分类标签Linkbase
 
101.PRE内联XBRL分类扩展演示文稿Linkbase
 
101.DEF内联XBRL分类扩展定义文档
104封面交互数据文件-封面交互数据文件不会显示在交互数据文件中，因为其XBRL标记嵌入在内联XBRL文档中

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签名

根据1934年《证券交易法》的要求，注册人已正式促使本报告由正式授权的签署人代表其签署。
 
自动数据处理公司
(注册人)
  
日期：2021年10月29日
/s/Don McGuire
唐·麦奎尔
  
 
首席财务官
(标题)

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