sq-20210930
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美国
美国证券交易委员会
华盛顿特区，20549
______________________
表格10-Q
______________________
(标记一)
☒根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条规定的季度报告
截至本季度末2021年9月30日
或
☐
根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条提交的过渡报告
由_至_的过渡期
委托文件编号：001-37622
______________________
Square，Inc.
(注册人的确切姓名载于其章程)
______________________
特拉华州80-0429876
(述明或其他司法管辖权
公司或组织)
(美国国税局雇主
识别号码)

市场街1455号, 600套房
旧金山, 钙94103
(主要执行机构地址，包括邮政编码)
(415) 375-3176
(注册人的电话号码，包括区号)

根据该法第12(B)条登记的证券：
每个班级的标题交易代码注册的每个交易所的名称
A类普通股，每股面值0.0000001美元平方纽约证券交易所

用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短时间内)提交了1934年《证券交易法》第13条或15(D)节要求提交的所有报告，以及(2)在过去90天内是否符合此类提交要求。是  ☒ No ☐
用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则第405条(本章232.405节)要求提交的每个交互数据文件。是  ☒ No ☐
用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司或新兴成长型公司。请参阅《交易法》第12b-2条规则中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小申报公司”和“新兴成长型公司”的定义。
大型加速文件服务器  ☒加速文件管理器☐非加速文件服务器☐规模较小的报告公司☐ 新兴成长型公司☐

如果是一家新兴的成长型公司，用复选标记表示注册人是否已选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易所法》第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐

用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如《交易法》第12b-2条所定义)。是☐ No ☒
截至2021年10月29日，注册人的A类普通股流通股数量为399,174,867注册人发行的B类普通股数量为62,100,770.



目录
 

页码
第一部分-财务信息
项目1.财务报表
简明综合资产负债表(未经审计)
4
简明综合业务报表(未经审计)
5
简明综合全面收益表(亏损)(未经审计)
6
简明合并现金流量表(未经审计)
7
股东权益简明合并报表(未经审计)
8
简明合并财务报表附注(未经审计)
11
项目2.管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析
48
项目3.关于市场风险的定量和定性披露
64
项目4.控制和程序
65
第II部分--其他资料
项目1.法律诉讼
67
第1A项。风险因素
68
第二项股权证券的未经登记的销售和收益的使用
101
项目3.高级证券违约
101
项目4.矿山安全信息披露
101
项目5.其他信息
101
项目6.展品
101
签名
102



关于前瞻性陈述的特别说明

这份关于Form 10-Q的季度报告包含符合修订后的1933年证券法第27A节和修订后的1934年证券法第21E节的前瞻性陈述，涉及重大风险和不确定因素。前瞻性陈述一般与未来事件或我们未来的财务或经营业绩有关。在某些情况下，您可以识别前瞻性陈述，因为它们包含“可能”、“将会”、“看起来”、“应该”、“预期”、“计划”、“预期”、“可能”、“打算”、“目标”、“项目”、“考虑”、“相信”、“估计”、“预测”、“潜在”或“继续”等词语，或这些词语或其他与我们的预期、战略、计划或意图有关的类似术语或表达的负面影响。本Form 10-Q季度报告中包含的前瞻性表述包括但不限于以下表述：我们未来的财务业绩；新冠肺炎疫情的影响；政府应对此的刺激计划；经济复苏的时机以及消费者行为对我们的业务、客户和员工的影响；我们对拟收购Afterpay的预期，包括预期完成交易的时间；我们对交易和贷款损失的预期；我们为投资而持有的贷款对贷款损失的拨备是否充足；或违约增加；以及估计不准确或准备金不足的影响。作为Paycheck保护计划(PPP)的非银行参与者的潜在风险及其对我们的流动性和财务结果的影响，以及我们客户遵守要求和以其他方式履行根据该计划获得的贷款的能力、我们的预期增长和增长战略以及我们有效管理该增长的能力, 我们投资和开发我们的产品和服务以适应不断变化的技术的能力、我们的产品对客户的预期好处以及我们的产品对我们业务的影响，以及我们对总支付量(GPV)和收入的预期，包括我们对Cash App和卖家生态系统的预期、我们对Square Financial Services产品发布和银行业务推出的预期、我们最近收购的预期影响、我们在专利和其他知识产权方面的计划、我们对诉讼的预期、我们对基于股票的薪酬的预期。我们对会计指导的影响和遵守的时间的预期，我们对受限现金的预期，以及我们的现金和现金等价物以及运营产生的现金是否足以满足我们的营运资本和资本支出要求。

我们的前瞻性陈述基于我们对未来事件和趋势的当前预期和预测，我们认为这些事件和趋势可能会影响我们的业务、财务状况、运营结果、前景、业务战略和财务需求。这些前瞻性陈述中描述的事件的结果受“风险因素”一节和本季度报告Form 10-Q中其他部分所描述的已知和未知风险、不确定性和其他因素的影响。我们在竞争非常激烈、变化迅速的环境中运营。新的风险和不确定性不时出现，我们无法预测所有可能对本10-Q表格季度报告中包含的前瞻性陈述产生影响的风险和不确定性。我们不能向您保证前瞻性陈述中反映的结果、事件和情况将会实现或发生，实际结果、事件或情况可能与前瞻性陈述中所描述的大不相同。

所有前瞻性陈述都是基于公司在本季度报告10-Q表格时可获得的信息和估计，不是对未来业绩的保证。我们没有义务更新本Form 10-Q季度报告中所作的任何前瞻性陈述，以反映本Form 10-Q季度报告日期之后的事件或情况，或反映新信息或意外事件的发生，除非法律另有要求。



第一部分-财务信息
项目1.财务报表
Square，Inc.
简明合并资产负债表
(未经审计)
(以千为单位，不包括每股和每股数据)
2021年9月30日2020年12月31日
资产
流动资产：
现金和现金等价物$4,514,609 $3,158,058 
对短期债务证券的投资868,809 695,112 
应收账款结算1,211,886 1,024,895 
客户资金2,649,114 2,037,832 
持有待售贷款708,086 462,665 
其他流动资产609,533 383,067 
流动资产总额10,562,037 7,761,629 
财产和设备，净额275,286 233,520 
商誉519,548 316,701 
收购的无形资产，净额268,692 137,612 
对长期债务证券的投资1,451,107 463,950 
经营性租赁使用权资产448,248 456,888 
其他非流动资产384,508 499,250 
总资产$13,909,426 $9,869,550 
负债与股东权益
流动负债：
应付客户$3,858,708 $3,009,051 
应付结算款249,802 239,362 
应计费用和其他流动负债654,495 360,850 
经营租赁负债，流动60,482 52,747 
购买力平价流动性工具垫款725,658 464,094 
流动负债总额5,549,145 4,126,104 
长期债务4,737,829 2,586,924 
非流动经营租赁负债390,690 389,662 
其他非流动负债227,048 85,291 
总负债10,904,712 7,187,981 
承付款和或有事项(附注18)
股东权益：
优先股，$0.0000001面值：100,000,0002021年9月30日和2020年12月31日授权的股票。无已发行并于2021年9月30日和2020年12月31日未偿还。
— — 
A类普通股，$0.0000001面值：1,000,000,0002021年9月30日和2020年12月31日授权的股票；398,878,883和390,187,079分别于2021年9月30日和2020年12月31日发行和发行。
— — 
B类普通股，$0.0000001面值：500,000,0002021年9月30日和2020年12月31日授权的股票；62,100,770和65,997,697分别于2021年9月30日和2020年12月31日发行和发行。
— — 
额外实收资本2,918,372 2,955,464 
累计其他综合收益(亏损)(7,411)23,328 
留存收益(累计亏损)48,864 (297,223)
普通股股东应占股东权益总额2,959,825 2,681,569 
非控制性权益44,889 — 
股东权益总额3,004,714 2,681,569 
总负债和股东权益$13,909,426 $9,869,550 
附注是这些未经审计的简明综合财务报表的组成部分。
4

Square，Inc.
简明合并业务报表
(未经审计)
(单位为千，每股数据除外)
截至三个月
9月30日，		九个月结束
9月30日，
2021202020212020
收入：
基于交易的收入$1,297,040 $925,294 $3,484,245 $2,365,967 
基于订阅和服务的收入694,770 447,522 1,937,629 1,090,032 
硬件收入37,255 27,294 109,769 67,291 
比特币收入1,815,662 1,633,764 8,051,026 2,815,318 
净收入合计3,844,727 3,033,874 13,582,669 6,338,608 
收入成本：
基于交易的成本754,276 524,056 1,965,894 1,379,658 
基于订阅和服务的成本132,046 68,528 346,144 161,801 
硬件成本51,150 45,220 153,035 108,348 
比特币的成本1,774,040 1,601,615 7,879,816 2,759,082 
收入总成本2,711,512 2,239,419 10,344,889 4,408,889 
毛利1,133,215 794,455 3,237,780 1,929,719 
运营费用：
产品开发366,587 227,550 1,003,238 631,156 
销售和市场营销407,850 348,463 1,132,411 781,094 
一般和行政267,476 153,902 684,405 419,783 
交易和贷款损失62,306 15,198 130,874 161,684 
比特币减值损失6,000 — 71,126 — 
总运营费用1,110,219 745,113 3,022,054 1,993,717 
营业收入(亏损)22,996 49,342 215,726 (63,998)
利息支出，净额13,409 14,980 20,126 38,955 
其他费用(收入)，净额12,011 (784)(36,249)(20,513)
所得税前收入(亏损)(2,424)35,146 231,849 (82,440)
所得税拨备(福利)452 (1,369)(7,961)(1,586)
净收益(亏损)(2,876)36,515 239,810 (80,854)
可归因于非控股权益的净收益(亏损)(2,960)— (3,303)— 
普通股股东应占净收益(亏损)$84 $36,515 $243,113 $(80,854)
普通股股东每股净收益(亏损)：
基本信息$0.00 $0.08 $0.53 $(0.18)
稀释$0.00 $0.07 $0.48 $(0.18)
用于计算普通股股东每股净收益(亏损)的加权平均股数：
基本信息460,654 444,458 457,039 439,855 
稀释504,120 488,069 520,204 439,855 

附注是这些未经审计的简明综合财务报表的组成部分。
5

Square，Inc.
简明综合全面收益表(损益表)
(未经审计)
(单位：千)
截至三个月
9月30日，		九个月结束
9月30日，
2021202020212020
净收益(亏损)$(2,876)$36,515 $239,810 $(80,854)
外币折算调整净额(14,145)9,111 (25,656)7,090 
可交易债务证券未实现净收益(亏损)(1,104)(1,567)(5,083)3,191 
全面收益(亏损)合计$(18,125)$44,059 $209,071 $(70,573)

附注是这些未经审计的简明综合财务报表的组成部分。
6

Square，Inc.
简明合并现金流量表
(未经审计)
(单位：千)
九个月结束
9月30日，
20212020
经营活动的现金流：
净收益(亏损)$239,810 $(80,854)
将净收益(亏损)调整为经营活动提供的现金净额：
折旧及摊销95,707 61,741 
非现金利息及其他20,368 52,384 
长期债务清偿损失— 2,393 
基于股份的薪酬429,999 284,129 
股权投资重估收益(41,007)(20,999)
比特币减值损失71,126 — 
非现金租赁费用61,978 50,782 
交易和贷款损失130,874 161,684 
递延所得税的变动(5,224)(3,375)
经营性资产和负债变动情况：
应收账款结算(337,893)(340,010)
客户资金(591,982)(885,259)
贷款的购买和产生(2,285,306)(1,620,057)
销售、本金支付和贷款免除1,952,142 1,226,994 
应付客户846,906 1,445,608 
应付结算款10,440 54,871 
其他资产和负债74,838 (129,155)
经营活动提供的净现金672,776 260,877 
投资活动产生的现金流：
购买有价证券(2,343,446)(966,278)
有价证券到期日收益609,377 404,931 
出售有价证券所得款项558,724 432,162 
从客户资金购买可出售的债务证券(488,851)(552,411)
来自客户基金的有价证券到期日收益456,481 237,000 
从客户基金出售有价证券所得款项10,000 28,457 
购置财产和设备(98,028)(86,353)
购买比特币投资(170,000)— 
购买其他投资(47,550)— 
出售股权投资所得收益420,644 — 
企业合并，扣除收购现金后的净额(163,970)(29,221)
用于投资活动的现金净额(1,256,619)(531,713)
融资活动的现金流：
发行可转换优先票据所得款项净额— 986,241 
购买可转换优先票据对冲— (149,200)
发行认股权证所得款项— 99,500 
发行优先无担保票据所得款项，净额1,971,828 — 
购买力平价流动性工具垫款的收益681,542 473,496 
偿还购买力平价流动性工具垫款(419,978)— 
支付与归属限制性股票单位有关的预扣税款(312,406)(182,607)
根据员工购股计划行使股票期权和购买股票所得收益84,866 106,600 
其他融资活动(7,112)(2,606)
融资活动提供的现金净额1,998,740 1,331,424 
外汇汇率对现金及现金等价物的影响(14,311)772 
现金、现金等价物和限制性现金净增加1,400,586 1,061,360 
期初现金、现金等价物和限制性现金3,201,863 1,098,706 
现金、现金等价物和受限现金，期末$4,602,449 $2,160,066 

附注是这些未经审计的简明综合财务报表的组成部分。
7

Square，Inc.
简明合并股东权益报表
(未经审计)
(单位：千股，股数除外)
A类和B类普通股额外实收累计的其他综合留存收益(累计非控制性股东合计
股票金额资本收入赤字)利益股权
2020年12月31日余额456,184,776 $— $2,955,464 $23,328 $(297,223)$— $2,681,569 
因采用ASU第2020-06号而进行的累计调整— — (502,708)— 102,974 — (399,734)
净收入— — — — 39,008 — 39,008 
与员工股票计划相关而发行的股票4,311,094 — 32,891 — — — 32,891 
其他综合亏损变动情况— — — (13,129)— — (13,129)
基于股份的薪酬— — 121,965 — — — 121,965 
与归属限制性股票单位有关的预扣税款(669,076)— (152,013)— — — (152,013)
在转换可转换票据的同时发行普通股166,967 — 3,816 — — — 3,816 
在转换可转换票据的同时行使债券对冲(5,325,320)— — — — — — 
2021年3月31日的余额454,668,441 $— $2,459,415 $10,199 $(155,241)$— $2,314,373 
净收入— — — — 204,021 (343)203,678 
与员工股票计划相关而发行的股票2,410,350 — 39,526 — — — 39,526 
其他综合亏损变动情况— — — (2,361)— — (2,361)
基于股份的薪酬— — 150,367 — — — 150,367 
与归属限制性股票单位有关的预扣税款(602,961)— (140,212)— — — (140,212)
在转换可转换票据的同时发行普通股1,456,748 — 113,067 — — — 113,067 
在转换可转换票据的同时行使债券对冲(150,299)— — — — — — 
与企业合并相关的普通股发行41,138 — 10,071 — — — 10,071 
与企业合并相关的非控制性权益— — — — — 48,192 48,192 
2021年6月30日的余额457,823,417 — $2,632,234 $7,838 $48,780 $47,849 $2,736,701 
净亏损— — — — 84 (2,960)(2,876)
与员工股票计划相关而发行的股票3,065,151 12,711 — — — 12,711 
与企业合并相关的普通股发行77,305 18,664 — — — 18,664 
8

其他综合亏损变动情况— — (15,249)— — (15,249)
基于股份的薪酬— 168,585 — — — 168,585 
与归属限制性股票单位有关的预扣税款(82,374)(20,181)— — — (20,181)
在转换可转换票据的同时发行普通股1,371,519 106,359 — — — 106,359 
在转换可转换票据的同时行使债券对冲(1,275,365)— — — — — — 
2021年9月30日的余额460,979,653 — $2,918,372 $(7,411)$48,864 $44,889 $3,004,714 

A类和B类普通股额外实收累计的其他综合累计非控制性股东合计
股票金额资本收入(亏损)赤字利益股权
2019年12月31日的余额432,796,720 $— $2,223,749 $1,629 $(510,328)$— $1,715,050 
净亏损— — — — (105,891)— (105,891)
与员工股票计划相关而发行的股票5,222,525 — 31,406 — — — 31,406 
与企业合并相关的普通股发行357,017 — 14,999 — — — 14,999 
其他综合亏损变动情况— — — (5,061)— — (5,061)
基于股份的薪酬— — 79,562 — — — 79,562 
与归属限制性股票单位有关的预扣税款(722,606)— (48,772)— — — (48,772)
2025年到期的可转换优先票据的转换特征，扣除分配成本— — 152,258 — — — 152,258 
在发行2025年到期的可转换优先票据的同时购买债券对冲— — (149,200)— — — (149,200)
在发行可转换优先票据的同时出售认股权证，2025年到期— — 99,500 — — — 99,500 
在转换可转换票据的同时发行普通股1,109,980 — 24,094 — — — 24,094 
2020年3月31日的余额438,763,636 $— $2,427,596 $(3,432)$(616,219)$— $1,807,945 
净亏损— — — — (11,478)— (11,478)
与员工股票计划相关而发行的股票4,802,969 — 46,679 — — — 46,679 
与企业合并相关的普通股发行250,957 — 20,320 — — — 20,320 
其他综合亏损变动情况— — — 7,798 — — 7,798 
基于股份的薪酬— — 99,925 — — — 99,925 
与归属限制性股票单位有关的预扣税款(703,895)— (44,882)— — — (44,882)
9

在转换可转换票据的同时行使债券对冲(724,316)— — — — — — 
2020年6月30日的余额442,389,351 $— $2,549,638 $4,366 $(627,697)$— $1,926,307 
净收入— — — — 36,515 — 36,515 
与员工股票计划相关而发行的股票4,246,489 — 28,514 — — — 28,514 
其他综合亏损变动情况— — — 7,544 — — 7,544 
基于股份的薪酬— — 114,172 — — — 114,172 
与归属限制性股票单位有关的预扣税款(694,266)— (88,953)— — — (88,953)
在转换可转换票据的同时发行普通股1,753,623 — 38,736 — — — 38,736 
2020年9月30日的余额447,695,197 $— $2,642,107 $11,910 $(591,182)$— $2,062,835 

附注是这些未经审计的简明综合财务报表的组成部分。
10
Square，Inc.
简明合并财务报表附注
(未经审计)

注1-业务说明和重要会计政策摘要
业务
    
Square，Inc.(及其子公司Square或公司)创造工具，使企业、卖家和个人能够参与到经济中来。Square使卖家能够接受信用卡支付，还提供报告和分析，以及第二天结算。Square的销售点软件和其他商业服务帮助卖家管理库存、地点和员工；获得融资；吸引买家；建立网站或在线商店；以及增加销售额。现金App是人们存储、发送、接收、消费和投资金钱的一种简单方式。

2021年3月1日，本公司的全资子公司Square Financial Services，Inc.(以下简称Square Financial Services)在其产业贷款公司章程获得联邦存款保险公司(FDIC)和犹他州批准后，开始了银行业务。2021年4月30日，公司完成了对浪潮的多数股权收购，浪潮是一个全球音乐和娱乐平台，通过独特的音乐、内容和体验将粉丝和艺术家聚集在一起。2021年第二季度，Square推出了TBD，这是一家专注于比特币的业务，旨在构建一个开放的开发者平台，目标是使创建非托管、无许可和去中心化的金融服务变得容易。

Square成立于2009年，总部设在旧金山，在美国、加拿大、日本、澳大利亚、爱尔兰、英国、西班牙、立陶宛和挪威设有办事处。

建议收购AfterPay Limited
于2021年8月1日，本公司与Afterpay Limited(“Afterpay”)订立最终协议，以法院批准的安排计划方式收购Afterpay。见附注8，收购了解更多细节。

陈述的基础
    
随附的本公司中期简明综合财务报表未经审核。该等中期简明综合财务报表乃根据美国公认会计原则(“美国公认会计原则”)及美国证券交易委员会(“美国证券交易委员会”)有关中期财务信息的适用规则及规定编制。因此，它们不包括美国公认会计准则要求的完整财务报表的所有信息和脚注。2020年12月31日的简明综合资产负债表是从截至该日的经审计的财务报表中得出的，但不包括美国公认会计准则要求的所有信息和脚注，以完成财务报表。

随附的未经审核中期简明综合财务报表已按经审核综合财务报表的相同基准编制，管理层认为该等报表反映为公平陈述本公司中期综合财务状况、经营业绩、全面收益(亏损)及现金流量所需的所有正常经常性调整。简明综合财务报表包括Square及其全资和控股子公司的财务报表。所有公司间交易和余额都已在合并中冲销。少数股权被记录为非控制性权益，在简明综合资产负债表中作为股东权益的一个组成部分报告。截至2021年9月30日的三个月和九个月的中期业绩不一定代表截至2021年12月31日的一年或未来任何其他年度或中期的预期业绩。

本Form 10-Q季度报告中包含的信息应与公司截至2020年12月31日的Form 10-K年度报告中的综合财务报表和相关说明一起阅读。

11

预算的使用

根据美国公认会计原则编制公司的简明综合财务报表要求管理层作出影响资产、负债、收入和支出报告金额的估计和假设，以及或有资产和负债的相关披露。实际结果可能与公司的估计不同。如果这些估计与实际结果之间存在重大差异，公司的财务状况或经营业绩将受到重大影响。本公司根据目前及过去的经验作出估计，以历史经验预测未来的业绩及本公司认为在当时情况下合理的其他假设。本公司持续评估这些估计。

这些简明合并财务报表中的估计、判断和假设包括但不限于以下方面：收入确认、应计交易损失、或有事项、可转换优先票据债务部分的估值、持有待售贷款的估值(包括Paycheck保护计划(“PPP”)下的贷款)、为投资而持有的贷款的贷款损失准备金准备、商誉和收购无形资产的估值、与企业合并有关的收购前或有事项的确定、应计特许权使用费、递延收入、收入和其他税项的确定、经营和融资租赁使用权资产及相关负债的评估、债权和纠纷产生不利结果的可能性的评估、和基于股份的薪酬。

本公司继续受到新冠肺炎疫情的影响。随着大多数美国市场过渡到不同的经济复苏和重新开业状态，公司的业务继续改善。然而，新冠肺炎新的和更具传播性的变种的出现可能会导致该病毒的死灰复燃，特别是在疫苗接种率较低的人群中，并已在某些地区和某些行业造成新的限制。本公司将继续根据其所知的估计、判断和情况监测其资产和负债的账面价值，并考虑新冠肺炎的影响和趋势。

该公司对应计交易损失和待售贷款估值的估计是基于历史经验，并根据与当前经济环境(包括新冠肺炎趋势)相关的市场数据进行了调整。随着事态的发展和获得更多信息，公司将继续更新其估计。见附注11，其他合并资产负债表组成部分(当期)，有关交易损失的进一步详情和附注5，金融工具的公允价值，了解有关贷款的摊销成本超过公允价值的进一步细节。

信用风险集中
    
截至2021年9月30日及2020年9月30日止三个月及九个月，本公司不是占总净收入10%以上的客户。

该公司拥有二第三方支付处理商代表大约50%和34截至2021年9月30日的应收和解金额的百分比。截至2020年12月31日，有二代表大约59%和27应收结算额的百分比。所有其他第三方处理器都微不足道。

可能使公司面临集中信用风险的金融工具主要包括现金和现金等价物、受限现金、可销售债务证券、应收结算、客户资金、逆回购协议、待售贷款和待投资贷款。与现金和现金等价物以及受限现金相关的集中风险通过在信誉良好的机构的银行业务而得到缓解。在某些时候，存款金额会超过联邦存款保险限额。通过持有高评级投资的多元化投资组合，可以缓解与可交易债务证券相关的集中风险。应收账款是来自知名支付处理公司的应收款项，通常一或二工作日结算，这减轻了相关的集中风险。作为抵押品的证券及其短期性质减轻了与逆回购协议相关的风险。通过在促进贷款的提供和发放以及对公司贷款客户的持续业绩监测之前进行的信用评估，部分缓解了出售贷款和投资贷款的相关集中风险。与购买力平价贷款相关的风险被认为是低的，因为政府对这些贷款提供担保。

销售和营销费用

广告成本在已发生时计入简明综合经营报表中的销售和营销费用。广告总成本为$123.1百万美元和美元296.4三人和九人一百万美元
12

分别截至2021年9月30日的月份，而美元75.7百万美元和美元145.8截至2020年9月30日的三个月和九个月分别为100万美元。

此外，对客户的服务、奖励和其他与创收交易没有直接关系的成本被记录为销售和营销费用，因为公司认为这些是鼓励使用Cash App的营销成本。这些费用包括但不限于Cash App点对点处理成本和相关交易损失、发卡成本、客户推荐奖金、促销赠品以及某些Cash App加密网络运营成本是$183.2百万美元和美元555.9亿美元，而截至2021年9月30日的三个月和九个月为208.4百万美元和美元465.1截至2020年9月30日的三个月和九个月分别为100万美元。
13

近期会计公告
最近采用的会计公告
2020年8月，财务会计准则委员会(FASB)发布了会计准则更新(ASU)第2020-06号，可转换票据和合同在实体自有权益中的会计，作为其总体简化举措的一部分，目的是降低适用会计准则的成本和复杂性，同时保持或改进提供给财务报表用户的信息的有用性。该指导意见对2021年12月15日之后开始的财政年度以及这些财政年度内的中期发布的财务报表有效，允许提前采用，但仅限于财政年度开始时。本公司于2021年1月1日采用经修订的回溯法提早采纳新指引，并于采用$103.0百万美元，作为累计赤字的减少和其他实收资本的减少502.7与以前在权益中记录的转换期权应占金额相关的百万美元。此外，该公司的可转换票据余额总共增加了#美元。399.7由于债务和股权之间的可转换债务分离的逆转，产生了100万欧元的损失。由于消除了与权益部分相关的折扣，采用这一标准还大大减少了未来期间应确认的非现金利息支出金额。采用第2020-06号ASU对公司的现金流量表没有影响。

2020年10月，FASB发布了ASU第2020-10号，编撰的改进(“编撰”)。该更新对编纂中的各种主题进行了渐进式改进，以澄清、纠正各种主题中的错误并简化各种主题。在其他项目中，指导意见包括列报披露与其他全面收入相关的所得税费用或福利金额。修正案适用于2020年12月15日之后的财政年度内的公共实体，包括这些财政年度内的过渡期。允许及早领养。本指导意见自2021年1月1日起生效，并已前瞻性地应用该指导意见。采用这一指导方针并未对公司的财务报表和相关披露产生实质性影响。

最近发布的尚未采用的会计声明

2021年7月，FASB发布了ASU 2021-05号(“ASU 2021-05”)。租赁(主题842)：出租人-某些租赁费用可变的租赁“该条修订了某些租约包含可变报酬的出租人的租约分类要求。出租人应将不依赖于指数或费率的可变租赁报酬的租赁归类和核算为经营性租赁，前提是同时满足以下两个标准：1)该租赁将被归类为销售型租赁或直接融资租赁；以及2)出租人将以其他方式确认第一天的损失。ASU 2021-05中的修正案在2021年12月15日之后的财年生效，并允许提前采用。公司正在评估采用这一新的会计准则的效果，但预计采用不会对公司的财务报表产生实质性影响。

In May 2021, the FASB issued ASU No. 2021-04 (“ASU 2021-04”) “每股收益(主题260)、债务修改和清偿(分主题470-50)、补偿--股票补偿(主题718)、衍生工具和对冲--实体自身权益合同(分主题815-40)它为修改或交换不在另一主题范围内的独立股权分类书面看涨期权提供了指导。实体应将修改条款或条件或交换经修改或交换后仍为权益分类的独立股权分类书面看涨期权视为以原始票据交换新票据，并就修改或交换后仍为股权分类的独立股权分类书面看涨期权的修改或交换的影响提供进一步指导。ASU 2021-04还提供了关于确认修改或交换独立的股权分类书面看涨期权的效果的指南，该期权在修改或交换后仍根据交易的实质进行股权分类，其方式与支付现金作为对价的方式相同。修正案适用于2021年12月15日之后开始的财政年度的所有实体，包括这些财政年度内的过渡期。允许及早领养。该公司正在评估采用这一新的会计准则的效果，但预计采用不会对公司的财务报表产生实质性影响。



14

注2-收入

下表列出了按收入来源分列的公司收入(以千为单位)：
截至三个月
9月30日，		九个月结束
9月30日，
2021202020212020
与客户签订合同的收入：
基于交易的收入$1,297,040 $925,294 $3,484,245 $2,365,967 
基于订阅和服务的收入636,841 430,010 1,793,308 1,032,168 
硬件收入37,255 27,294 109,769 67,291 
比特币收入1,815,662 1,633,764 8,051,026 2,815,318 
来自其他来源的收入：
基于订阅和服务的收入57,929 17,512 144,321 57,864 
净收入合计$3,844,727 $3,033,874 $13,582,669 $6,338,608 

递延收入余额如下(以千计)：
截至三个月
9月30日，		九个月结束
9月30日，
2021202020212020
递延收入，期初$59,501 $51,549 $51,804 $44,331 
递延收入，期末58,684 53,166 58,684 53,166 
业务合并产生的递延收入1,068 800 6,448 800 
期初从递延收入中确认的本期收入$25,867 $17,560 $40,293 $33,885 
    

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注3-债务证券投资

本公司截至2021年9月30日的短期和长期投资情况如下(单位：千)：
摊销成本未实现收益总额未实现亏损总额公允价值
短期债务证券：
美国机构证券$93,867 $227 $(6)$94,088 
公司债券290,231 369 (77)290,523 
商业票据141,551 — — 141,551 
市政证券15,738 12 — 15,750 
存单8,200 — — 8,200 
美国政府证券308,080 248 (5)308,323 
外国政府证券10,495 19 (140)10,374 
总计$868,162 $875 $(228)$868,809 
长期债务证券：
美国机构证券$152,820 $46 $(175)$152,691 
公司债券704,676 337 (916)704,097 
市政证券21,952 23 (10)21,965 
美国政府证券543,483 34 (337)543,180 
外国政府证券29,139 59 (24)29,174 
总计$1,452,070 $499 $(1,462)$1,451,107 

本公司截至2020年12月31日的短期和长期投资情况如下(单位：千)：
摊销成本未实现收益总额未实现亏损总额公允价值
短期债务证券：
美国机构证券$153,386 $782 $(164)$154,004 
公司债券76,957 256 (14)77,199 
商业票据4,999 — — 4,999 
市政证券10,377 57 (3)10,431 
美国政府证券404,194 1,244 (4)405,434 
外国政府证券42,988 139 (82)43,045 
总计$692,901 $2,478 $(267)$695,112 
长期债务证券：
美国机构证券$168,762 $519 $(3)$169,278 
公司债券174,655 1,401 (42)176,014 
市政证券1,045 15 — 1,060 
美国政府证券91,642 433 (2)92,073 
外国政府证券25,351 184 (10)25,525 
总计$461,455 $2,552 $(57)$463,950 


由于投资的短期性质，归类为现金等价物的投资的摊余成本接近公允价值。
16


公司截至2021年9月30日和2020年12月31日处于未实现亏损状态的投资的未实现亏损总额和公允价值，按投资类别和个别证券处于持续亏损状态的时间长短汇总如下(以千为单位)：
2021年9月30日
少于12个月超过12个月总计
公允价值未实现亏损总额公允价值未实现亏损总额公允价值未实现亏损总额
短期债务证券：
美国机构证券$23,705 $(6)$— $— $23,705 $(6)
公司债券166,579 (73)925 (3)167,504 (76)
市政证券750 — — — 750 — 
美国政府证券96,705 (5)— — 96,705 (5)
外国政府证券8,049 (140)— — 8,049 (140)
总计$295,788 $(224)$925 $(3)$296,713 $(227)
长期债务证券：
美国机构证券$124,811 $(175)$— $— $124,811 $(175)
公司债券533,286 (916)— — 533,286 (916)
市政证券4,054 (10)— — 4,054 (10)
美国政府证券470,202 (337)— — 470,202 (337)
外国政府证券14,087 (24)— — 14,087 (24)
总计$1,146,440 $(1,462)$— $— $1,146,440 $(1,462)

2020年12月31日
少于12个月超过12个月总计
公允价值未实现亏损总额公允价值未实现亏损总额公允价值未实现亏损总额
短期债务证券：
美国机构证券$41,711 $(162)$2,505 $(2)$44,216 $(164)
公司债券15,255 (14)— — 15,255 (14)
市政证券2,566 (3)— — 2,566 (3)
美国政府证券45,970 (4)— — 45,970 (4)
外国政府证券21,341 (82)— — 21,341 (82)
总计$126,843 $(265)$2,505 $(2)$129,348 $(267)
长期债务证券：
美国机构证券$1,406 $(3)$— $— $1,406 $(3)
公司债券28,189 (42)— — 28,189 (42)
美国政府证券8,658 (2)— — 8,658 (2)
外国政府证券10,929 (10)— — 10,929 (10)
总计$49,182 $(57)$— $— $49,182 $(57)


17

美国政府和美国机构证券由美国政府明示或默示担保，并得到主要评级机构的高度评级。这些公司债券由评级较高的实体发行。外国政府债券由评级较高的国际实体发行。本公司有能力及意图持有该等有未实现亏损的投资一段合理时间，足以收回其已摊销成本基础，而该等成本基础可能已到期。本公司以特定的识别方法确定出售可销售债务证券的任何已实现损益，并将该等损益记为其他费用净额的组成部分。

本公司并无任何可供出售的债务证券，而本公司已就其录得信贷相关亏损。

截至2021年9月30日，公司短期和长期投资的合同到期日如下(单位：千)：
摊销成本公允价值
在一年或更短的时间内到期$868,162 $868,809 
将在一到五年内到期1,452,070 1,451,107 
总计$2,320,232 $2,319,916 


注4-客户资金

下表显示了客户资金的基础资产(以千为单位)：
2021年9月30日2020年12月31日
现金$162,247 $145,577 
运输中的客户资金— 262,562 
现金等价物：
货币市场基金1,485,002 777,193 
逆回购协议(一)402,097 246,880 
美国机构证券— 47,300 
美国政府证券133,944 111,796 
短期债务证券：
美国机构证券53,563 113,178 
美国政府证券412,261 333,346 
总计$2,649,114 $2,037,832 

(i)本公司已将与第三方的逆回购协议入账为隔夜借贷安排，并以受回购协议规限的证券作抵押。由于短期性质，本公司将应付交易对手的金额归类为现金等价物。

截至2021年9月30日，公司在客户资金中的投资如下(以千计)：
摊销成本未实现收益总额未实现亏损总额公允价值
短期债务证券：
美国机构证券$53,568 $— $(5)$53,563 
美国政府证券412,268 18 (25)412,261 
总计$465,836 $18 $(30)$465,824 


18

截至2020年12月31日，公司在客户资金中的投资如下(以千计)：
摊销成本未实现收益总额未实现亏损总额公允价值
短期债务证券：
美国机构证券$113,156 $22 $— $113,178 
美国政府证券333,323 28 (5)333,346 
总计$446,479 $50 $(5)$446,524 

由于投资的短期性质，归类为现金等价物的投资的摊余成本接近公允价值。

截至2021年9月30日和2020年12月31日处于未实现亏损状态的投资的未实现亏损总额和公允价值，按投资类别和个别证券处于持续亏损状态的时间长度汇总如下(以千为单位)：
2021年9月30日
少于12个月超过12个月总计
公允价值未实现亏损总额公允价值未实现亏损总额公允价值未实现亏损总额
短期债务证券：
美国机构证券$30,045 $(5)$— $— $30,045 $(5)
美国政府证券247,634 (25)— — 247,634 (25)
总计$277,679 $(30)$— $— $277,679 $(30)

2020年12月31日
少于12个月超过12个月总计
公允价值未实现亏损总额公允价值未实现亏损总额公允价值未实现亏损总额
短期债务证券：
美国政府证券$73,609 $(5)$— $— $73,609 $(5)
总计$73,609 $(5)$— $— $73,609 $(5)

上述未实现亏损是由利率变动造成的。美国政府证券由美国政府明示或默示担保，并得到主要评级机构的高度评级。本公司有能力及意图持有该等有未实现亏损的投资一段合理时间，足以收回其已摊销成本基础，而该等成本基础可能已到期。本公司以特定的识别方法确定出售可销售债务证券的任何已实现损益，并将该等损益记为其他费用净额的组成部分。

本公司并无任何可供出售的债务证券，而本公司已就其录得信贷相关亏损。
截至2021年9月30日，公司在客户基金内投资的合同到期日如下(以千计)：
摊销成本公允价值
在一年或更短的时间内到期$465,836 $465,824 
将在一到五年内到期— — 
总计$465,836 $465,824 

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注5-金融工具的公允价值

本公司按公允价值计量其现金等价物、客户资金、短期和长期有价证券以及有价证券投资。公司将这些投资归类在公允价值等级的第一级或第二级，因为公司使用报价的市场价格或替代定价来源以及利用市场可观察到的投入的模型来对这些投资进行估值。

本公司按公允价值经常性计量的金融资产和负债分类如下(以千计)：
2021年9月30日2020年12月31日
1级2级3级1级2级3级
现金等价物：
货币市场基金$2,495,120 $— $— $1,694,736 $— $— 
美国机构证券— — — — 41,186 — 
存单— 1,500 — — — — 
商业票据— 46,150 — — — — 
公司债券— 1,500 — — — — 
美国政府证券— — — 15,000 — — 
客户资金：
货币市场基金1,485,002 — — 777,193 — — 
逆回购协议402,097 — — 246,880 — — 
美国机构证券— 53,564 — — 160,478 — 
美国政府证券546,205 — — 445,142 — — 
短期债务证券：
美国机构证券— 94,088 — — 154,004 — 
存单— 8,200 — — — — 
公司债券— 290,523 — — 77,199 — 
商业票据— 141,551 — — 4,999 — 
市政证券— 15,750 — — 10,431 — 
美国政府证券308,323 — — 405,434 — — 
外国政府证券— 10,374 — — 43,045 — 
长期债务证券：
美国机构证券— 152,691 — — 169,278 — 
公司债券— 704,097 — — 176,014 — 
市政证券— 21,965 — — 1,060 — 
美国政府证券543,180 — — 92,073 — — 
外国政府证券— 29,174 — — 25,525 — 
其他：
对有价证券的投资— — — 376,258 — — 
总计$5,779,927 $1,571,127 $— $4,052,716 $863,219 $— 

若干金融工具的账面值，包括应收结算、为投资而持有的贷款、应付帐款、应付客户、应计开支及应付结算，由于属短期性质，与其公允价值相若。

20

本公司根据其最后活跃的交易价格(第1级)或市场可观察到的投入(第2级)估计其可转换票据和优先票据的公允价值。可转换票据和优先票据的估计公允价值和账面价值如下(以千计)：
2021年9月30日2020年12月31日
账面价值公允价值(第2级)账面价值公允价值(第2级)
2031年高级债券$986,420 $1,032,250 $— $— 
2026年高级债券986,924 1,017,070 — — 
2027年可转换票据566,873 685,297 458,496 644,000 
2026年可转换票据567,195 659,404 482,204 638,250 
2025年可转换票据989,599 2,051,760 858,332 1,912,440 
2023年可转换票据640,818 1,982,159 780,046 2,417,820 
2022年可转换票据4,637 48,830 7,846 80,731 
总计$4,742,466 $7,476,770 $2,586,924 $5,693,241 


出售贷款和投资贷款的估计公允价值和账面价值如下(单位：千)：
2021年9月30日2020年12月31日
账面价值公允价值(第3级)账面价值公允价值(第3级)
持有待售贷款$708,086 $824,640 $462,665 $467,805 
为投资而持有的贷款79,482 83,760 — — 
总计$787,568 $908,400 $462,665 $467,805 

截至2021年9月30日，美元605.4持有以供出售的贷款的账面价值中，有100万可归因于购买力平价下的贷款。由于PPP下的贷款有资格获得豁免，如果满足某些标准或由美国政府通过小企业管理局(SBA)提供担保，截至2021年9月30日的相关信贷损失并不重要。截至2021年9月30日，美元434.2小企业管理局已经免除了100万笔持有的PPP贷款，其中97.6百万美元和美元387.9在截至2021年9月30日的三个月和九个月里，分别有100万人被赦免。贷款宽免导致承认#美元。13.3百万美元和美元37.6截至2021年9月30日的三个月和九个月的与PPP贷款豁免相关的收入分别为100万美元。在2021年5月21日该计划的资金耗尽后，该公司批准并资助了最后一批剩余的PPP申请。

截至2021年9月30日止三个月及九个月，本公司就持有待售贷款的摊销成本超出公允价值入账#美元4.4百万美元和美元6.0分别为100万美元。于截至二零二零年九月三十日止三个月及九个月，本公司就贷款的摊销成本超出公允价值入账#美元3.2百万美元和美元25.7分别为100万美元。为了确定持有待售贷款的公允价值，该公司采用行业标准估值模型，例如贴现现金流模型，考虑到估计的定期还款时间和金额。在估计截至2021年9月30日的未来定期偿还贷款的预期时间和金额时，公司在做出此类估计和假设时考虑了其他相关市场数据，包括新冠肺炎疫情的持续影响。关于购买力平价贷款，公司还考虑了政府担保和贷款豁免对未来现金流的时间和金额的影响。截至2021年9月30日，我们的估计没有重大变化，公司将继续评估可能影响我们的估计和影响我们未来运营结果的事实和情况。

如适用，本公司将在实际事件或情况发生变化的报告期结束时确认转入和转出公允价值层次内的水平。截至2021年9月30日及2020年9月30日止三个月及九个月内，本公司并无任何1级、2级或3级资产或负债转进或转出。

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注 6 - 为投资而持有的贷款

2021年4月，该公司开始通过其全资子公司Square Financial Services在美国发起贷款。该公司将大部分贷款出售给机构投资者，其中一部分保留在资产负债表上。公司保留的贷款被归类为持有以供投资，因为公司既有意图也有能力在可预见的未来持有这些贷款，直到到期，或直到偿还。公司未来的意图和能力可能会根据业务战略、经济环境和市场条件的变化而变化。截至2021年9月30日，公司持有美元79.5百万美元作为投资贷款，在简明综合资产负债表的其他流动资产内净额，见附注11，其他合并资产负债表组成部分.

为投资而持有的贷款按摊销成本减去潜在坏账准备入账。摊余成本法系指未偿还本金，扣除非劳动收入、未摊销递延费用及原始贷款成本、已购入贷款的溢价或折扣及撇账。

本公司根据ASU第2016-13号规定计算为投资组合持有的贷款的损失准备金，金融工具--信贷损失 (Topic 326): 金融工具信用损失的计量。指导意见要求一家实体根据该实体对截至每个资产负债表日为其投资组合持有的贷款的合同期限内的预期信贷损失的当前估计，评估其金融工具的减值。本公司采用定量和定性两种方法确定贷款损失准备，并考虑与评估可收回性有关的所有可用信息。这包括但不限于：历史损失和恢复经验、拖欠的近期和历史趋势、逾期贷款和注销、借款人行为和还款速度、承销和催收管理的变化、法律和监管环境的变化、风险和承保标准的变化、当前和历史宏观经济状况(如失业率和GDP的变化)，以及可能影响卖家未来付款能力的各种其他因素。有几个不是截至2021年9月30日记录的冲销或追回。截至2021年9月30日的贷款损失拨备并不重要。

公司考虑的贷款金额超过60逾期拖欠的天数，贷款90过去几天或更长时间内不能履行的。当一笔贷款被确定为不良贷款时，收入的确认就停止了。在偿还全部逾期未付款项后，贷款将恢复履约状态，并且公司有合理保证，根据贷款条款的履约将继续进行。截至2021年9月30日，该公司没有任何被确定为不良贷款的贷款。

本公司密切监测经济状况和贷款表现趋势，以评估和管理其面临的信用风险。该公司在评估其贷款组合的信用质量和风险时监测的标准主要基于内部风险评级，因为它们提供了对借款人风险状况的洞察，并可用作未来潜在信用损失的早期指标。

在2021年6月8日之前，没有未偿还的贷款被归类为持有投资。

注7-财产和设备，净额
以下是减去累计折旧和摊销后的财产和设备汇总(单位：千)：
2021年9月30日2020年12月31日
租赁权改进$202,430 $168,125 
计算机设备161,880 139,174 
大写软件107,200 119,452 
办公家具和设备41,131 34,890 
总计512,641 461,641 
减去：累计折旧和摊销(237,355)(228,121)
财产和设备，净额$275,286 $233,520 

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财产和设备的折旧和摊销费用为#美元。27.0百万美元和美元15.4截至2021年9月30日和2020年9月30日的三个月分别为68.4百万美元和美元48.2截至2021年9月30日和2020年9月30日的9个月分别为100万美元。

注8-收购
后付费

    于2021年8月1日，本公司与Afterpay Limited(“Afterpay”)订立最终协议(“Afterpay协议”)，以法院批准的安排计划(“该计划”)收购Afterpay。0.375公司A类普通股股份或0.375Chess存托权益，在澳大利亚证券交易所交易，代表每股已发行的Afterpay普通股在Square A类普通股中的所有权权益(“Afterpay交易”)。基于该公司A类普通股的收盘价$239.84截至2021年9月30日及同日的Afterpay流通股，不包括重置股权奖励价值的总代价估计为$26.6亿美元，包括大约111公司A类普通股100万股。收购对价的最终价值的确定将取决于公司的股票价格和Afterpay交易完成时Afterpay的流通股。

Afterpay交易受惯例成交条件的约束，其中包括：(I)Afterpay股东根据《澳大利亚公司法》以必要的多数批准该计划，(Ii)公司股东以必要的多数批准发行与Afterpay交易相关的公司A类普通股新股(该批准是在2021年11月3日的公司股东特别会议上获得的)，(Iii)任何适用的等待期到期或提前终止，以及根据美国和其他相关司法管辖区的相关反垄断/竞争和外国投资立法获得监管同意、批准和批准，(Iv)并无任何阻止、非法或禁止完成Afterpay交易的最终及不可上诉的命令、法令或法律，及(V)并无发生会对Afterpay或本公司造成重大不利影响的事件。

在若干情况下，本公司或Afterpay可终止后支付协议，包括但不限于：(I)对方董事会对后支付交易建议的不利改变，(Ii)另一方严重违反后支付协议的条款，或(Iii)假若该计划于2022年8月2日或之前尚未生效，则各情况均根据后支付协议而定。如果Afterpay的董事会根据Afterpay协议确定Afterpay竞争交易是Afterpay Superior提议(在每种情况下，定义见Afterpay协议)，Afterpay也可终止Afterpay协议。公司或Afterpay可能被要求支付#澳元的终止费。385百万(约合美元)283在某些情况下终止后付费协议向另一方支付)。

潮汐
2021年4月30日，公司收购了一家86.23拥有全球音乐和娱乐平台浪潮的股权，该平台通过独特的音乐、内容和体验将歌迷和艺术家聚集在一起。此次收购将Square的经济赋权目标扩展到了音乐家。本公司有选择权，但没有义务，在收购后的任何时间收购剩余非控制性权益的任何部分三年自合并协议以潮汐股份的公允价值为基准的价格签署之日起计。
购买对价包括$。227.2百万美元现金和41,138公司的A类普通股，总公允价值为#美元10.1百万美元，以公司A类普通股在收购日的收盘价计算。收购对价可能会因最终厘定期末营运资金而有所调整。与第三方收购相关的成本并不重要。潮汐公司的经营结果自结算日起已包含在简明的综合财务报表中。
这笔收购被视为一项业务合并。该方法要求(其中包括)收购的资产和承担的负债应按收购日期的公允价值确认，为收购实体支付的代价的公允价值与收购的净资产的公允价值之间的差额应记录为商誉，商誉不摊销，但至少每年进行减值测试。
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下表概述了对TIGNAL支付的代价以及对收购资产和承担的负债的公允价值的初步评估(以千计，股票数据除外)。公司正在完成对某些收购的无形资产、承担的负债和非控股权益的公允价值的确定，包括审查第三方估值，因此，表中反映的初步价值可能会发生变化。这些变动将主要涉及分配给收购无形资产的公允价值、承担的特许权使用费负债以及与收购相关的或有事项和税收影响的评估。
考虑事项：
现金$176,663 
递延对价50,528 
库存(41,138A类普通股)
10,071 
$237,262 
取得的可确认资产和承担的负债的确认金额：
流动资产(包括获得的现金#美元)12,358)
$33,294 
无形客户资产69,000 
无形技术资产29,000 
无形商标名35,000 
无形其他资产8,000 
其他非流动资产33,443 
应计费用和其他流动负债(67,789)
其他非流动负债(52,547)
收购的可确认净资产总额87,401 
非控制性权益(48,192)
商誉198,053 
总计$237,262 

此次收购的商誉主要归因于通过将TIGNAL产品和运营整合到公司的技术平台而产生的预期协同效应的价值以及集合的劳动力的价值。估计金额约为#美元90.3潮汐收购产生的商誉的百万美元和约112.3根据初步价值，预计收购的无形资产中有100万美元可在美国纳税。此外，收购将导致确认美国递延税项资产；然而，此类递延税项资产的实现主要取决于公司在收购后在未来期间产生应税收入的能力，而截至2021年9月30日，这些收入没有足够的证据表明这类收入。因此，在对收购进行会计处理时，对收购的递延税项净资产计入了估值备抵。

递延对价，总额为#美元50.5百万美元涉及收购前的或有事项，包括扣留的购买对价的一部分，期限最长为4作为潮汐赔偿义务的担保，该赔偿义务涉及一般陈述和担保，以及某些潜在的风险。公司确认了收购的先前存在的潜在风险的某些负债，以及应收赔偿金额#美元。24.5根据赔偿协议的条款，已记录了与此类风险敞口有关的100万美元。这一数额可能会发生变化，这取决于与风险敞口有关的结果，包括对归因于收购前事项的索赔的确定。根据ASC 740确定了数量，所得税和ASC 450，或有事件.

该公司利用初步信息编制了一份截至收购日所收购资产和承担的负债的公允价值的初步确定。随后，本公司确认了对购买对价的计量期调整，以及由于本公司估计的进一步完善而承担的某些资产和负债的公允价值的司法分配。这些调整对初步购进价格分配的净影响是增加#美元。13.2分别承担商誉和递延税项负债100万欧元。这些调整对合并业务报表没有影响。本公司继续
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完成与收购相关的或有事项和税务影响评估的过程。因此，上表中反映的初值可能会发生变化。

除递延对价外，还需追加#美元30.5与确定的收购后活动有关的购买对价已扣留100万美元。由于这些金额与收购后活动有关，根据ASC 805，企业合并，这些数额将在未来期间确认为已发生的费用。

非控股权益按收购当日的公允价值入账。

    收购浪潮并未对公司的简明综合财务报表产生实质性影响。因此，没有列报形式上的财务信息。

其他收购

2021年7月13日，公司完成收购，总对价为$20.5这导致了额外的无形资产和商誉的确认。无收购所产生的商誉或所收购的无形资产的部分预计可在税务方面扣除。
注9-商誉

当收购一项企业所支付的代价超过所收购的可确认的有形和无形资产净额的公允价值时，就计入商誉。

该期间商誉账面价值的变动情况如下(以千计)：
2020年12月31日余额$316,701 
收购203,247 
其他(400)
2021年9月30日的余额$519,548 

公司在12月31日进行年度商誉减值测试，如果事件和情况表明资产可能减值，则更频繁地进行商誉减值测试。

该公司拥有二运营和可报告部分，即卖方和现金应用程序(在附注19中进一步定义，细分市场和地理信息).本期间分配给应报告分部的商誉账面价值变动情况如下(以千计)：
现金应用卖方公司和其他总计
2020年12月31日余额$128,838 $187,863 $— $316,701 
收购— 5,194 198,053 203,247 
其他(400)— — (400)
2021年9月30日的余额$128,438 $193,057 $198,053 $519,548 




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附注10-收购的无形资产

    
下表列出了截至列报期间购置的无形资产的详细情况(以千计)：
2021年9月30日的余额
加权平均估计使用寿命成本累计摊销网络
技术资产5年份$165,255 $(59,085)$106,170 
客户资产15年份128,418 (16,805)111,613 
商号9年份53,194 (12,355)40,839 
其他9年份13,710 (3,640)10,070 
总计$360,577 $(91,885)$268,692 
2020年12月31日余额
加权平均估计使用寿命成本累计摊销网络
技术资产5年份$119,508 $(43,084)$76,424 
客户资产11年份58,556 (10,796)47,760 
商号6年份18,529 (8,031)10,498 
其他8年份5,733 (2,803)2,930 
总计$202,326 $(64,714)$137,612 

所有无形资产都在其预计使用年限内摊销。

无形资产账面价值变动情况如下(以千计)：
截至三个月
9月30日，		九个月结束
9月30日，
2021202020212020
所获得的无形资产，期初净额$262,196 $99,802 $137,612 $69,079 
收购18,100 12,100 159,100 51,109 
摊销费用(11,140)(5,236)(27,258)(13,522)
其他(464)896 (762)896 
获得的无形资产，净额，期末$268,692 $107,562 $268,692 $107,562 

截至2021年9月30日的无形资产未来摊销费用预估如下(单位：千)：
2021年剩余时间$11,250 
202242,971 
202341,720 
202438,742 
202531,915 
此后102,094 
总计$268,692 


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注11-其他合并资产负债表组成部分(当前)
其他流动资产
下表提供了其他流动资产的详细信息(以千为单位)：
    
2021年9月30日2020年12月31日
为投资而持有的贷款，扣除贷款损失准备后的净额(一)$79,482 $— 
库存，净额73,413 61,129 
受限现金14,420 30,279 
应收加工费215,886 148,606 
预付费用70,591 34,279 
应收账款净额78,401 41,960 
其他77,340 66,814 
总计$609,533 $383,067 
(i) 2021年4月，该公司开始通过其全资子公司Square Financial Services，Inc.在美国发起贷款，并终止了与一家兴业银行合作伙伴之前的安排。参阅附注6，为投资而持有的贷款了解更多详细信息.
应计费用和其他流动负债
下表列出了应计费用和其他流动负债的详细情况(以千计)：
2021年9月30日2020年12月31日
应计费用$231,853 $126,710 
应支付的工资总额(一)68,959 16,990 
应计版税51,747 — 
应计交易损失(二)47,737 70,557 
应付帐款94,215 47,089 
客户存款40,092 — 
递延收入，当期51,655 44,908 
长期债务的当期部分4,637 — 
其他63,600 54,596 
总计$654,495 $360,850 

(i) Square Payroll Payroll是指从Square Payroll产品客户收到的金额，将用于支付客户的员工工资和相关义务。
(Ii)本公司面临与卖方处理的交易有关的潜在信贷损失，当公司主要由于破产而无法从卖方那里收回资金时，这些交易随后将被退还。一般而言，本公司根据历史经验估计潜在损失率，而历史经验会因应新资料而不断调整，并在适用时纳入对未来预期的合理及可支持的预测。

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下表汇总了公司交易损失准备金的活动(以千计)：
截至三个月
9月30日，		九个月结束
9月30日，
2021202020212020
应计交易损失，期初$48,480 $109,061 $70,557 $34,771 
交易损失准备金17,364 (4,549)38,406 107,524 
对应计交易损失的冲销(18,107)(17,577)(61,226)(55,360)
应计交易损失，期末$47,737 $86,935 $47,737 $86,935 

除上表所反映的金额外，公司还确认了同期已实现和注销的额外交易损失准备金。该公司记录了$89.8百万美元和美元252.2截至2021年9月30日的三个月和九个月分别为100万美元，而103.9百万美元和美元200.9截至2020年9月30日的三个月和九个月的此类亏损分别为100万美元。



附注12-其他合并资产负债表组成部分(非流动)

其他非流动资产

下表提供了其他非流动资产的详细信息(以千为单位)：
2021年9月30日2020年12月31日
非流通股证券投资(一)$82,181 $32,510 
有价证券投资(二)— 376,258 
比特币投资，净额(三)148,910 50,000 
受限现金73,420 13,526 
其他79,997 26,956 
总计$384,508 $499,250 

(i)对非流通股证券的投资包括本公司对非上市公司股权工具的投资。这些投资是使用计量替代方案计量的，因此按成本减去减值并根据可见的价格变化进行调整。此外，该公司还持有公共实体的非上市普通股认股权证。权证按公允价值列账，公允价值变动计入其他开支(收入)，并计入简明综合经营报表净额。在截至2021年9月30日的三个月和九个月内，公司录得净亏损$6.8百万美元，产生于非流通投资的重估。

(Ii)于2020年12月，DoorDash Inc.(“DoorDash”)首次公开发售完成后，公司持有的优先股股份转换为DoorDash的A类普通股。投资按公允价值列账，公允价值变动计入简明综合经营报表的其他收入或支出内。截至2021年9月30日止九个月内，本公司录得净收益$44.4百万美元，产生于投资的重估。2021年6月，公司完成出售其在DoorDash的剩余投资，这将不会对公司未来的业绩产生进一步影响。

    (Iii)该公司投资了$50.0百万美元和美元170.02020年第四季度和2021年第一季度分别为100万比特币。比特币被计入一项无限期的活着无形资产，因此，如果比特币的公允价值在评估期内跌至低于账面价值，则会产生减值损失。在出售资产之前，减值损失不能因公允价值随后的任何增加而收回。

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公司记录的减值费用为#美元。6.0百万美元和美元71.1在截至2021年9月30日的三个月和九个月内，由于观察到的比特币市场价格在此期间跌至账面价值以下，比特币的价格为100万美元。截至2021年9月30日，比特币投资的公允价值为1美元。351.7百万美元，基于可观察到的市场价格202.8比公司账面价值高出百万美元148.9百万美元。
2021年第二季度，该公司开始将部分比特币投资借给第三方。截至2021年9月30日，美元6.0该公司在比特币上的投资有数百万借给了第三方借款人。比特币是一种无限期的无形资产，根据借贷安排的条款，它必须归还给公司。因此，借出的比特币将不会被取消识别，并将继续以成本减去减值损失的价格持有。
其他非流动负债
下表列出了其他非流动负债的详细情况(以千计)：
2021年9月30日2020年12月31日
法定责任(一)$135,568 $75,370 
其他(二)91,480 9,921 
总计$227,048 $85,291 

(i) 法定责任是指公司解释和应用由各种联邦、州、地方和外国监管机构发布的某些指导方针和规则时可能产生的或有损失。

(Ii)其他非流动负债包括与收购浪潮有关的递延购买对价。

注13-负债

循环信贷安排

2020年5月，本公司与某些贷款人签订了循环信贷协议，贷款人提供了$500.0百万优先无担保循环信贷安排(“2020信贷安排”)将于2023年5月到期。于二零二零年五月二十八日，本公司修订2020年信贷协议(“信贷协议”)，容许本公司全资附属公司Square Capital，LLC(“Square Capital”)产生本金总额最高达$500.0根据1913年《联邦储备法》授权的Paycheck Protection Program流动性工具(PPPLF)，现金总额为100万美元。关于2020年11月发行的可转换债券，公司于2020年11月9日对信贷协议进行了第二次修订，允许本金总额不超过美元的可转换债券3.6十亿美元。2021年1月28日，本公司对信贷协议进行了第三次修订，以增加Square Capital根据PPPLF允许产生的债务金额，本金总额最高可达$500百万美元，本金总额最高可达$1.0十亿美元。2021年5月25日，本公司对信贷协议进行了第四次修订，其中包括将贷款的到期日延长至2024年5月1日。信贷协议亦载有一项财务契约，要求本公司维持季度最低流动资金金额(由信贷协议所界定的无限制现金及现金等价物加上有价证券组成)至少为$250.0百万，每季度测试一次。本公司有义务为这种规模和类型的信贷安排支付惯例费用，包括未使用的承诺费0.15%。到目前为止不是资金已经提取完毕，不是信用证是根据2020年信贷安排签发的。截至2021年9月30日，美元500.0仍有100万人可供抽签。该公司产生了$0.2百万美元和美元0.6在截至2021年9月30日的三个月和九个月内，未使用的承诺费分别为100万美元，而0.2截至2020年9月30日的三个月和九个月分别为100万美元。截至2021年9月30日，该公司遵守了与2020年信贷安排相关的所有财务契约。

2020年信贷安排下的贷款在本公司的选择下计息：(I)以最优惠利率中最高的为基础的基本利率，即联邦基金利率加0.50%，以及调整后的LIBOR利率加1.00%，在每种情况下，加上以下范围的边际0.25%至0.75%或(Ii)经调整的伦敦银行同业拆息加由1.25%至1.75%。信贷协议包括允许本公司以重置利率替换或更新LIBOR的条款。保证金乃根据信贷协议所界定的本公司总杠杆率厘定。信贷协议亦载有这类融资的惯常正负契诺，除其他事项外，限制本公司及其若干附属公司招致额外债务、设立留置权、合并或合并或
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进行某些处置、支付股息和进行分配、签订限制性协议、与关联公司签订协议以及进行某些投资和收购。

薪资保障计划流动资金安排

2020年6月2日，Square Capital获准与旧金山联邦储备银行(First PPPLF Agreement)根据PPPLF借款，年利率为0.35%。PPPLF向发起或购买PPP贷款的合格金融机构提供信贷。PPPLF下的垫款是无追索权的，由Square Capital持有的PPP贷款质押担保。任何PPPLF贷款的到期日将是为获得该PPPLF贷款而承诺的PPP贷款的到期日。任何PPPLF贷款的到期日将在(I)SBA就任何以PPPLF贷款为抵押的PPP贷款偿还任何贷款的日期；或(Ii)SBA从Square Capital购买任何以PPPLF贷款为抵押的PPP贷款以实现SBA对该PPP贷款的担保的日期。所有PPPLF贷款的到期日应在Square Capital发生某些违约事件时加速，包括但不限于未能遵守PPPLF协议的要求，或Square Capital在PPPLF协议下的任何陈述、担保或契诺在被视为作出或截至之日或在PPPLF贷款仍未偿还的任何日期不准确。该公司还可以选择预付全部或部分预付款，而不会受到惩罚。Square Capital还应预付PPPLF贷款，使任何未偿还的PPPLF贷款金额不超过为获得该等PPPLF贷款而承诺的未偿还PPP贷款金额。

2021年1月29日，Square Capital与旧金山联邦储备银行签订了第二份PPPLF协议(“第二PPPLF协议”)，以获得额外的信贷，并以随后几轮PPP计划的贷款为抵押，本金总额最高可达$1.0在两个PPPLF协议下。截至2021年9月30日，美元725.7购买力平价基金的预付款中有100万是未偿还的，通常以相同价值的购买力平价贷款作抵押。金额之间的任何差异通常是由于偿还或宽免购买力平价贷款的时间，以及偿还购买力平价贷款垫款的时间。

2026年和2031年到期的优先无担保票据

2021年5月20日，公司发行本金总额为$2.0亿美元的优先无担保票据1.02026年到期的10亿优先无担保票据(“2026年优先票据”)和美元1.02031年到期的10亿优先无抵押票据(“2031年优先票据”，与2026年优先票据一起，称为“高级票据”)。除非较早前赎回或购回，否则2026年优先债券将于2026年6月1日到期，息率为2.75每半年支付一次，时间为每年的6月1日和12月1日。除非较早前赎回或购回，否则2031年优先债券将于2031年6月1日到期，利率为3.50每半年支付一次，时间为每年的6月1日和12月1日。高级债券须受可选择赎回条款规限。于2026年5月1日之前(如属2026年优先债券)及2031年3月1日(如属2031年优先债券)之前，本公司可赎回适用系列的全部或部分债券，赎回价格相等于100将赎回的票据本金的%，另加适用溢价及截至(但不包括)赎回日的应计及未付利息(如有的话)。任何票据的适用溢价以下列较大者为准：(1)1.0该票据本金的%；及(2)(A)在赎回日所有预定支付的利息加本金的现值(不包括应计但未付的利息，但不包括赎回日期，但不包括赎回日)的超额部分(如有的话)，以相等于该赎回日的库房利率加50基点，超过(B)该票据的本金金额。在2026年5月1日或之后的任何时间(如属2026年优先债券)及2031年3月1日(如属2031年优先债券)，本公司可全部或部分赎回适用系列的债券，赎回价格为100将赎回的票据本金的%，另加截至赎回日(但不包括赎回日)的应计及未付利息(如有的话)。如果公司遇到控制权变更触发事件(定义见适用优先票据的适用契约)，公司必须提出以相当于以下价格的回购价格回购每系列优先票据101将回购的适用票据本金的%，加上截至(但不包括)适用回购日期的应计和未付利息(如有)。在违约的情况下，受托人或至少25适用契约项下适用的一系列未偿还优先票据的本金总额合计可宣布该适用系列的所有票据均为到期及即时应付。如果违约事件是特定的破产、资不抵债或重组事件的结果，适用系列的所有票据都将到期，而不需要受托人或持有人的任何声明或行动。如拖欠利息，公司须支付违约利息，并在合法范围内按优先债券所规定的利率就违约利息支付应付利息。

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与2026年优先债券和2031年优先债券有关的债务发行成本包括支付给初始购买者的折扣和佣金#美元。22.5百万美元和第三方产品成本5.7百万美元。发行成本采用实际利率法摊销为利息支出，实际利率为3.06%和3.692026年高级债券及2031年高级债券各年期的百分比。


2026年和2027年到期的可转换票据

于2020年11月13日，本公司发行本金总额为$1.1510亿美元的可转换优先票据，其中包括575.02026年到期的百万可转换优先票据(“2026年可转换票据”)和美元575.02027年到期的百万可转换优先票据(“2027年可转换票据”)。2026年可转换票据将于2026年5月1日到期，除非提前转换或回购，并带有零利率。2027年发行的可转换票据将于2027年11月1日到期，除非提前转换或回购，并以0.25每半年支付一次，时间为每年的5月1日和11月1日。2026年可转换债券和2027年可转换债券的初始转换率为每1,000美元本金3.3430股公司A类普通股，相当于初始转换价约为1,000美元。299.13每股A类普通股。对于2026年可转换票据和2027年8月1日可转换票据，持有人可以在紧接2026年2月1日和2027年8月1日之前的营业日收盘前的任何时间，在下列情况下转换其相关系列票据：(1)在截至2021年3月31日的日历季度之后的任何日历季度期间(且仅在该日历季度期间)，如果公司A类普通股的最后报告销售价格至少20在以下期间内的交易日(不论是否连续)30在上一个日历季度的最后一个交易日结束的连续交易日大于或等于130每个适用交易日转换价格的百分比；(2)在五任何时间之后的营业日期间五2026年可换股票据和2027年可换股票据的每1,000美元本金的交易价(定义见管理2026年可换股票据和2027年可换股票据的契约)在测算期内每个交易日的连续交易日(“测算期”)低于98公司A类普通股最近一次报告销售价格的乘积的%以及每个该交易日的换算率；(3)如果公司赎回2026年可转换债券和2027年可转换债券中的任何一种或全部，该相关系列债券可在紧接赎回日之前的预定交易日收盘前随时转换；或(4)发生特定的公司事件，包括某些分配，发生根本变化(如管理2026年可转换票据和2027年可转换票据的契约所界定)或导致公司A类普通股转换为其他证券、财产或资产的交易。此外，于到期日之前发生指定企业事项时，如持有人在某些情况下选择转换与该事项有关的相关系列票据，本公司会提高换算率。如属2026年2月1日或之后(如属2026年可换股票据)或之后(如属2027年8月1日或之后)(如属2027年8月1日或之后)，直至紧接到期日前第二个预定交易日的交易结束为止，有关系列票据的持有人可转换其2026年可换股票据或2027年可换股票据的全部或任何部分，而不论上述情况如何。转换后，公司将视情况支付或交付现金、A类普通股的股票，或现金和A类普通股的组合，由公司选择。在截至2021年9月30日的9个月内，允许持有人转换其2026年可转换票据和2027年可转换票据所需的情况未得到满足。2026年11月5日或之后的可转换票据, 在2024年11月5日或之后，对于2027年可转换票据，如果公司A类普通股的最后报告销售价格至少为130当时有效的有关系列票据的转换价的百分比20任何期间的交易日(不论是否连续)30连续交易日(包括该期间的最后一个交易日)，直至紧接本公司发出赎回通知之日的前一个交易日为止，赎回价格为100将赎回的2026年可转换债券和2027年可转换债券本金的百分比，另加赎回日的应计未付利息(但不包括赎回日)。

在对2026年可转换票据和2027年可转换票据的发行进行会计处理时，在采用ASU第2020-06号之前，公司将相关可转换票据系列分离为负债和权益部分。负债部分的账面金额是通过计量没有相关可转换特征的类似债务工具的公允价值来计算的。代表转换期权的权益部分的账面金额为#美元。198.0这是通过从2026年可转换票据和2027年可转换票据的面值中扣除负债部分的公允价值来确定的。只要权益部分继续符合权益分类的条件，就不会对其重新计量。负债部分本金超过账面金额的部分(“债务贴现”)按以下实际利率摊销为利息支出：3.35%和3.662026年为%
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分别为可转换票据和2027年可转换票据。在2021年1月1日通过ASU第2020-06号决议后，本公司逆转了债务和股权部分的分离，并将票据全部作为债务入账。该公司还逆转了债务折扣的摊销，并对采用日的留存收益进行了累积调整。

与2026年可转换票据和2027年可转换票据相关的债务发行成本包括向初始购买者支付的折扣和佣金#美元。17.5百万美元和第三方产品成本1.0百万美元。在采用ASU第2020-06号之前，公司根据2026年可转换票据和2027年可转换票据的相对价值将产生的总金额分配给负债和权益部分。负债部分的发行费用为#美元。15.4百万美元，并使用实际利息法摊销利息支出。应占权益部分的发行成本与股东权益中的权益部分相抵。于2021年1月1日采纳ASU第2020-06号文件后，本公司将发行成本转拨至权益部分，并全数计入债务发行成本，按实际利率0.49%和0.302026年可换股票据及2027年可换股票据的每项条款分别按%计算，并按采纳日的留存收益累计调整。

于采纳ASU第2020-06号决议时，估计公允价值与转换时的账面价值之间的差额计入相关债务发行成本的减少额，其余部分确认为额外实缴资本，以反映已发行股份的面值。截至2021年9月30日，2026年可转换票据和2027年可转换票据都没有本金转换。

截至2021年9月30日，2026年可转换票据和2027年可转换票据的IF-转换价值不是不能超过未偿还本金。
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2025年到期的可转换优先票据

2020年3月5日，本公司发行本金总额为$1.010亿可转换优先票据(“2025年可转换票据”)。2025年发行的可转换票据将于2025年3月1日到期，除非提前转换或回购，并以0.1250每半年支付一次，时间为每年的3月1日和9月1日。2025年可转换债券的初始转换率为每1,000美元2025年可转换债券本金8.2641股公司A类普通股，相当于初始转换价格约为1,000美元。121.01每股A类普通股。持有人可以在紧接2024年12月1日前一个营业日营业结束前的任何时间，在下列情况下转换他们的2025年可转换票据：(1)在截至2020年6月30日的日历季度之后的任何日历季度内(且仅在该日历季度期间)，如果公司A类普通股的最后一次报告销售价格至少20在以下期间内的交易日(不论是否连续)30在上一个日历季度的最后一个交易日结束的连续交易日大于或等于130每个适用交易日转换价格的百分比；(2)在五任何时间之后的营业日期间五连续交易日期间(“测算期”)，在测算期内的每个交易日，每1,000美元2025年可转换票据本金的交易价格(定义见管理2025年可转换票据的契约)低于98公司A类普通股最近一次报告销售价格的乘积的%以及每个该交易日的换算率；(3)如果公司要求赎回任何或全部2025年可转换债券，该2025年可转换债券可在紧接赎回日之前的预定交易日收盘前的任何时间转换；或(4)发生特定的公司事件，包括某些分配，发生根本性变化(如管理2025年可转换票据的契约所界定)或导致公司A类普通股转换为其他证券、财产或资产的交易。此外，在到期日之前发生特定企业事件时，本公司将在某些情况下提高与该事件相关而选择转换其2025年可转换票据的持有人的转换率。在2024年12月1日或之后，直至紧接到期日之前的第二个预定交易日的交易结束，持有人可以转换其2025年可转换票据的全部或任何部分，无论上述情况如何。转换后，公司将视情况支付或交付现金、A类普通股的股票，或现金和A类普通股的组合，由公司选择。公司可选择在2023年3月5日或之后赎回全部或部分2025年可转换票据，条件是公司A类普通股的最后报告销售价格至少为130当时有效的2025年可转换票据的转换价的百分比20任何期间的交易日(不论是否连续)30连续交易日(包括该期间的最后一个交易日)，直至紧接本公司发出赎回通知之日的前一个交易日为止，赎回价格为100将赎回的2025年可转换票据本金的%，另加赎回日(但不包括赎回日)的应计利息和未偿还利息。允许持有人转换2025年可转换票据的情况在2021年第一季度得到满足。

在核算2025年可转换票据的发行时，在采用ASU第2020-06号之前，公司将2025年可转换票据分离为负债和权益部分。负债部分的账面金额是通过计量没有相关可转换特征的类似债务工具的公允价值来计算的。代表转换期权的权益部分的账面金额为#美元。154.6按2025年可换股票据的面值减去负债部分的公允价值而厘定。只要权益部分继续满足权益分类的条件，就不会重新计量。负债部分本金金额超过账面金额的部分(“债务贴现”)在2025年可转换票据期限内摊销为利息支出，实际利率为3.81比2025年可转换票据的合同条款高出%。在2021年1月1日通过ASU第2020-06号决议后，公司逆转了债务和股权部分的分离，并将2025年可转换票据全部作为债务入账。该公司还逆转了债务折扣的摊销，并对采用日的留存收益进行了累积调整。

与2025年可转换票据有关的债务发行成本包括支付给初始购买者的折扣和佣金#美元。14.3百万美元和第三方产品成本0.9百万美元。在采用ASU第2020-06号之前，公司根据2025年可转换票据的相对价值将产生的总金额分配给负债和权益部分。负债部分的发行费用为#美元。12.8百万美元，并将在合同期限内使用有效利息方法摊销为利息支出。应占权益部分的发行成本与股东权益中的权益部分相抵。于2021年1月1日采纳ASU第2020-06号文件后，本公司将发行成本转拨至权益部分，并计入
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作为债务发行成本的全部金额，将在剩余期限内摊销为利息支出，实际利率为0.432025年可转换票据的百分比，累计调整至采纳日的留存收益。

于采纳ASU第2020-06号决议时，估计公允价值与转换时的账面价值之间的差额计入相关债务发行成本的减少额，其余部分确认为额外实缴资本，以反映已发行股份的面值。截至2021年9月30日，2025年可转换票据没有本金转换。

截至2021年9月30日，2025年可转换票据的IF转换价值比未偿还本金高出$1.0十亿美元。


2023年到期的可转换优先票据

2018年5月25日，公司发行本金总额为$862.5百万可转换优先票据(“2023年可转换票据”)。2023年发行的可转换票据将于2023年5月15日到期，除非提前转换或回购，并以0.50每半年支付一次，时间为每年的5月15日和11月15日。2023年可转换债券的初始转换率为每1,000美元2023年可转换债券本金持有12.8456股公司A类普通股，相当于初始转换价格约为#美元。77.85每股A类普通股。持有人可以在紧接2023年2月15日前一个营业日交易结束前的任何时间，在下列情况下转换他们的2023年可转换票据：(1)在任何日历季度(且仅在该日历季度)，如果公司A类普通股的最后一次报告销售价格至少为20在以下期间内的交易日(不论是否连续)30在上一个日历季度的最后一个交易日结束的连续交易日大于或等于130每个适用交易日转换价格的百分比；(2)在五任何时间之后的营业日期间五连续交易日期间(“测算期”)，在测算期内的每个交易日，每1,000美元2023年可转换票据本金的交易价格(定义见管理2023年可转换票据的契约)低于98公司A类普通股最近一次报告销售价格的乘积的%，以及每个此类交易日的转换率；或(3)发生特定的公司事件，包括某些分配，发生根本变化(如管理2023年可转换票据的契约所界定的)或导致公司A类普通股转换为其他证券、财产或资产的交易。在2023年2月15日或之后，直至紧接到期日之前的第二个预定交易日的交易结束，持有人可以转换其2023年可转换票据的全部或任何部分，无论上述情况如何。转换后，公司将视情况支付或交付现金、A类普通股的股票，或现金和A类普通股的组合，由公司选择。允许持有人转换2023年可转换票据的情况在2020年第四季度得到满足，并持续到2021年9月30日。截至2021年9月30日，2023年可转换票据的某些持有人已转换本金总额为$220.02023年可转换票据中的100万美元。本公司已通过发行2.8百万股公司A类普通股。

在核算2023年可转换票据的发行时，在采用ASU第2020-06号之前，公司将2023年可转换票据分离为负债和权益部分。负债部分的账面金额是通过计量没有相关可转换特征的类似债务工具的公允价值来计算的。代表转换期权的权益部分的账面金额为#美元。155.3这是通过从2023年可转换票据的面值中减去负债部分的公允价值确定的。只要权益部分继续满足权益分类的条件，就不会重新计量。负债部分本金金额超过账面金额的部分(“债务贴现”)在2023年可转换票据期限内摊销为利息支出，实际利率为4.69比2023年可转换票据的合同条款高出%。在2021年1月1日通过ASU第2020-06号决议后，公司逆转了债务和股权部分的分离，并将2023年可转换票据全部作为债务入账。该公司还逆转了债务折扣的摊销，并对采用日的留存收益进行了累积调整。

与2023年可转换票据有关的债务发行成本，包括向初始购买者支付的折扣和佣金#美元6.0百万美元和第三方产品成本0.8百万美元。在采用ASU第2020-06号之前，公司根据2023年可转换票据的相对价值将产生的总金额分配给负债和权益部分。负债部分的发行费用为#美元。5.6百万美元，并将在合同期限内使用有效利息方法摊销为利息支出。可归属于权益部分的发行成本
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已计入股东权益中的权益部分。于2021年1月1日采纳ASU第2020-06号文件后，本公司将发行成本转拨至权益部分，并将全数计入债务发行成本，于剩余期限内摊销为利息支出，实际利率为0.662023年可转换票据的百分比，累计调整至采纳日的留存收益。

于采纳ASU第2020-06号决议时，估计公允价值与转换时的账面价值之间的差额计入相关债务发行成本的减少额，其余部分确认为额外实缴资本，以反映已发行股份的面值。

截至2021年9月30日，2023年可转换票据的IF转换价值比未偿还本金高出$1.3十亿美元。

2022年到期的可转换优先票据

2017年3月6日，本公司发行本金总额为$440.0百万可转换优先票据(“2022年可转换票据”)。2022年发行的可转换票据将于2022年3月1日到期，除非提前转换或回购，并以0.375每半年支付一次，时间为每年的3月1日和9月1日。2022年可转换债券的初始转换率为每1,000美元2022年可转换债券本金43.5749股公司A类普通股，相当于初始转换价格约为1,000美元。22.95每股A类普通股。持有人可以在紧接2021年12月1日前一个营业日营业结束前的任何时间转换他们的2022年可转换票据，条件是：(1)在任何日历季度(且仅在该日历季度)，如果公司A类普通股的最后一次报告销售价格至少为20在以下期间内的交易日(不论是否连续)30在上一个日历季度的最后一个交易日结束的连续交易日大于或等于130每个适用交易日转换价格的百分比；(2)在五任何时间之后的营业日期间五连续交易日期间(“测算期”)，在测算期内的每个交易日，每1,000美元2022年可转换票据本金的交易价格(定义见管理2022年可转换票据的契约)低于98公司A类普通股最近一次报告销售价格的乘积的%，以及每个此类交易日的转换率；或(3)发生特定的公司事件，包括某些分配，发生根本变化(如管理2022年可转换票据的契约所界定的)或导致公司A类普通股转换为其他证券、财产或资产的交易。在2021年12月1日或之后，直至紧接到期日之前的第二个预定交易日的交易结束，持有人可以转换其2022年可转换票据的全部或任何部分，无论上述情况如何。转换后，公司将视情况支付或交付现金、A类普通股的股票，或现金和A类普通股的组合，由公司选择。允许持有人转换2022年可转换票据所需的情况在2017年第四季度得到满足，并持续到2021年9月30日。截至2021年9月30日，2022年可转换票据的某些持有人已转换本金总额为$435.32022年可转换票据中的100万美元，其中3.9在截至2021年9月30日的9个月中，转换了100万美元。该公司已通过一笔$的组合结算转换219.4百万美元现金和发行16.3百万股公司A类普通股。在截至2021年9月30日的9个月中，转换完全以公司A类普通股的股票结算。

在对2022年可转换票据的发行进行会计核算时，在采用ASU第2020-06号之前，公司将2022年可转换票据分离为负债和权益部分。负债部分的账面金额是通过计量没有相关可转换特征的类似债务工具的公允价值来计算的。代表转换期权的权益部分的账面金额为#美元。86.2这是通过从2022年可转换票据的面值中减去负债部分的公允价值确定的。只要权益部分继续满足权益分类的条件，就不会重新计量。债务折价于2022年可换股票据期限内摊销为利息开支，实际利率为5.34比2022年可转换票据的合同条款高出%。在2021年1月1日通过ASU第2020-06号决议后，公司逆转了债务和股权部分的分离，并将2022年可转换票据全部作为债务入账。该公司还逆转了债务折扣的摊销，并对采用日的留存收益进行了累积调整。

与2022年可转换票据有关的债务发行成本，包括向初始购买者支付的折扣和佣金#美元11.0百万美元和第三方产品成本0.8百万美元。在采用ASU第2020-06号之前，公司将产生的总金额分配给2022年可转换票据的负债和权益部分
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它们的相对价值。负债部分的发行费用为#美元。9.4百万美元，并将在合同期限内使用有效利息方法摊销为利息支出。应占权益部分的发行成本与股东权益中的权益部分相抵。于2021年1月1日采纳ASU第2020-06号文件后，本公司将发行成本转拨至权益部分，并将全数计入债务发行成本，于剩余期限内摊销为利息支出，实际利率为0.932022年可转换票据的百分比，累计调整至采纳日的留存收益。

在采纳ASU第2020-06号之前，与转换的2022年可转换票据相关的债务部分被计入债务清偿，公司将清偿损失计入该2022年可转换票据的估计公允价值与账面价值之间的差额。与转换的2022年可转换票据相关的股本部分被计入该等2022年可转换票据转换时的重新收购股本。于采纳ASU第2020-06号决议时，估计公允价值与转换时的账面价值之间的差额计入相关债务发行成本的减少额，其余部分确认为额外实缴资本，以反映已发行股份的面值。转换时确认的债务不再有清偿损益，因为债务是以股权结算的。

截至2021年9月30日，2022年可转换票据的IF转换价值比未偿还本金高出$44.1百万美元。


债券的账面净额如下(以千计)：
未偿还本金未摊销债务发行成本账面净值
2021年9月30日
2031年高级债券$1,000,000 $(13,580)$986,420 
2026年高级债券1,000,000 (13,076)986,924 
2027年可转换票据575,000 (8,127)566,873 
2026年可转换票据575,000 (7,805)567,195 
2025年可转换票据1,000,000 (10,401)989,599 
2023年可转换票据642,488 (1,670)640,818 
2022年可转换票据4,665 (28)4,637 
总计$4,797,153 $(54,687)$4,742,466 

如上所述，在通过ASU第2020-06号决议后，本公司逆转了可转换票据的债务和股权部分的分离，并将可转换票据全部作为债务入账。此外，债券的发行成本全部计入债务发行成本。请参阅注1，业务说明和重要会计政策摘要了解更多详细信息 领养的影响。
未偿还本金未摊销债务贴现未摊销债务发行成本账面净值
2020年12月31日
2027年可转换票据$575,000 $(109,134)$(7,370)$458,496 
2026年可转换票据575,000 (85,085)(7,711)482,204 
2025年可转换票据1,000,000 (130,335)(11,333)858,332 
2023年可转换票据862,500 (79,980)(2,474)780,046 
2022年可转换票据8,545 (629)(70)7,846 
总计$3,021,045 $(405,163)$(28,958)$2,586,924 


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截至2020年12月31日，可转换票据权益部分的账面净值如下(以千计)：
分配给换算选项的金额减去：分配的发行成本净额权益部分
2020年12月31日
2027年可转换票据$111,000 $(1,793)$109,207 
2026年可转换票据87,000 (1,405)85,595 
2025年可转换票据154,600 (2,342)152,258 
2023年可转换票据155,250 (1,231)154,019 
2022年可转换票据1,674 (45)1,629 
总计$509,524 $(6,816)$502,708 


公司在票据上确认的利息支出如下(以千计)：
截至三个月
9月30日，		九个月结束
9月30日，
2021202020212020
合同利息支出$17,047 $1,544 $27,272 $4,482 
债务发行成本摊销(一)2,868 17,516 7,005 47,624 
总计$19,915 $19,060 $34,277 $52,106 


    (i) 在通过ASU第2020-06号决议后，与未偿还可转换债务的权益部分相关的债务折价被逆转，导致未来应确认的非现金利息支出金额减少。

在ASU第2020-06号通过之前，2027年可转换票据、2026年可转换票据、2025年可转换票据、2023年可转换票据和2022年可转换票据的有效利率为3.66%, 3.35%, 3.81%, 4.69%，以及5.34%。ASU第2020-06号通过后，2027年可转换票据、2026年可转换票据、2025年可转换票据、2023年可转换票据和2022年可转换票据的实际利率为0.30%, 0.49%, 0.43%, 0.66%，以及0.93%。

可转换票据对冲和认股权证交易

关于发售2027年可换股票据，本公司与若干金融机构交易对手(“2027年可换股票据交易对手”)订立可换股票据对冲交易(“2027年可换股票据对冲”)，据此本公司有权购买合共约1.92百万股其A类普通股，价格约为$299.13每股。2027年可转换票据对冲交易的总成本为#美元。104.3百万美元。此外，本公司向2027年可换股票据交易对手出售认股权证(“2027年认股权证”)，据此，2027可换股票据交易对手有权购买合共1.92百万股公司A类普通股，价格约为$414.182027年权证的每股收益。该公司收到了$68.0出售2027年认股权证所得的现金收益为100万美元。总而言之，购买2027年可换股票据对冲及出售2027年认股权证旨在减少2027年可换股票据转换所产生的摊薄及/或抵销本公司须支付超过已转换2027年可换股票据本金的任何现金付款(视属何情况而定)，并有效地将总换股价由约$299.13每股降至约$414.182027年权证的每股收益。由于这些工具被视为与公司本身的股票挂钩，并被视为权益分类，2027年可转换票据对冲和2027年认股权证计入股东权益，不计入衍生品，也不会在每个报告期重新计量。与2027年可转换票据对冲和2027年权证交易相关的净成本被记录为压缩综合资产负债表上额外实收资本的减少。

37

关于发售2026年可换股票据，本公司与若干金融机构交易对手(“2026年可换股票据交易对手”)订立可换股票据对冲交易(“2026年可换股票据对冲”)，据此本公司有权购买合共约1.92百万股其A类普通股，价格约为$299.13每股。2026年可转换票据套期保值的总成本为1美元84.6百万美元。此外，本公司向2026年可换股票据交易对手出售认股权证(“2026年认股权证”)，据此，2026年可换股票据交易对手有权购买合共1.92百万股公司A类普通股，价格约为$368.162026年权证的每股收益。该公司收到了$64.6出售2026年认股权证所得的现金收益为100万美元。总而言之，购买2026年可换股票据对冲及出售2026年认股权证旨在减少2026年可换股票据转换所产生的摊薄及/或抵销本公司须支付超过已转换2026年可换股票据本金的任何现金付款(视乎情况而定)，并有效地将整体换股价格由约$299.13每股降至约$368.162026年权证的每股收益。由于这些工具被视为与公司本身的股票挂钩，并被视为权益分类，2026年可转换票据对冲和2026年认股权证被记录在股东权益中，不作为衍生品入账，并且在每个报告期都不重新计量。与2026年可转换票据对冲和2026年认股权证相关的净成本在简明综合资产负债表上作为额外实收资本减少入账。

关于发售2025年可换股票据，本公司与若干金融机构交易对手(“2025年可换股票据交易对手”)订立可换股票据对冲交易(“2025年可换股票据对冲”)，据此本公司有权购买合共约8.26百万股其A类普通股，价格约为$121.01每股。2025年可转换票据套期保值的总成本为1美元149.2百万美元。此外，本公司向2025年可换股票据交易对手出售认股权证(“2025年认股权证”)，据此，2025年可换股票据交易对手有权购买合共8.26百万股公司A类普通股，价格约为$161.34每股。该公司收到了$99.5出售2025年认股权证所得的现金收益为100万美元。总而言之，购买2025年可转换票据对冲和出售2025年认股权证旨在减少2025年可转换票据转换所产生的摊薄，和/或抵消本公司需要支付的超过已转换2025年可转换票据本金的任何现金付款，并有效地将总转换价格从约1美元提高至121.01每股降至约$161.34每股。由于这些工具被视为与公司本身的股票挂钩，并被视为权益分类，2025年可转换票据对冲和2025年认股权证在股东权益中记录，不作为衍生品入账，每个报告期都不重新计量。与2025年可转换票据对冲和2025年认股权证相关的净成本被记录为压缩综合资产负债表上额外实收资本的减少。

关于发售2023年可换股票据，本公司与若干金融机构对手方(“2018年对手方”)订立可换股票据对冲交易(“2023年可换股票据对冲”)，据此本公司有权购买合共约11.1百万股其A类普通股，价格约为$77.85每股。2023年可转换票据对冲的总成本为1美元。172.6百万美元。此外，本公司向2018年的交易对手出售认股权证(“2023认股权证”)，据此2018年的交易对手有权购买合共11.1百万股公司A类普通股，价格约为$109.26每股。该公司收到了$112.1出售2023年认股权证所得的现金收益为100万美元。总而言之，购买2023年可转换票据对冲和出售2023年认股权证旨在减少2023年可转换票据转换所产生的摊薄和/或抵消本公司需要支付的超过已转换2023年可转换票据本金的任何现金付款，并根据情况有效地提高总转换价格。77.85每股降至约$109.26每股。由于这些工具被视为与公司本身的股票挂钩，并被视为权益分类，2023年可转换票据对冲和2023年认股权证被记录在股东权益中，不作为衍生品入账，并且在每个报告期都不重新计量。与2023年可转换票据对冲和2023年认股权证相关的净成本被记录为压缩综合资产负债表上额外实收资本的减少。公司还按比例行使了2023年可转换票据对冲的部分，以抵消为结算2023年可转换票据的转换而发行的公司A类普通股的股份。该公司已收到1.3截至2021年9月30日，来自2018年交易对手的公司A类普通股百万股

关于发售2022年可换股票据，本公司与若干金融机构交易对手(“2017年交易对手”)订立可换股票据对冲交易(“2022年可换股票据对冲”)，据此本公司有权购买合共约19.2百万股其A类普通股，价格约为$22.95每股。2022年可转换票据对冲交易的总成本为$92.1百万美元。
38

此外，本公司向2017年的交易对手出售认股权证(“2022年认股权证”)，据此2017年的交易对手有权购买合共19.2百万股公司A类普通股，价格约为$31.18每股。该公司收到了$57.2出售2022年认股权证所得的现金收益为100万美元。总而言之，购买2022年可转换票据对冲和出售2022年认股权证旨在减少2022年可转换票据转换所产生的摊薄和/或抵消本公司需要支付的超过已转换2022年可转换票据本金的任何现金付款，并有效地将总转换价格从约$22.95每股降至约$31.18每股。由于这些工具被视为与公司本身的股票挂钩，并被视为权益分类，2022年可转换票据对冲和2022年认股权证在股东权益中记录，不作为衍生品入账，并且在每个报告期都不重新计量。与2022年可转换票据对冲和2022年认股权证相关的净成本被记录为压缩综合资产负债表上额外实收资本的减少。公司已按比例行使2022年可转换票据对冲部分，以抵消为结算上文讨论的2022年可转换票据的转换而发行的公司A类普通股的股份。2022年可转换票据套期保值已完成净份额结算，截至2021年9月30日，公司已收到14.9来自2017年交易对手的公司A类普通股100万股，其中5.5在截至2021年9月30日的9个月里，收到了100万份。

附注14-所得税
该公司记录的所得税支出为#美元。0.5100万美元，所得税优惠为$8.0截至2021年9月30日的三个月和九个月分别为100万美元，而所得税优惠为1.4百万美元和美元1.6截至2020年9月30日的三个月和九个月分别为100万美元。截至2021年9月30日的三个月和九个月的所得税前收入和所得税优惠之间的差异主要是由于美国估值免税额的变化和基于股票的超额补偿减税。截至2021年9月30日的三个月和九个月的所得税优惠与截至2020年9月30日的三个月和九个月的所得税优惠之间的差异主要与基于股票的超额薪酬扣除增加有关。

截至2021年9月30日和2020年9月30日的三个月和九个月的税收拨备是根据司法管辖区计算的。该公司使用预计适用于全年的估计年度有效所得税税率来估算全球所得税拨备。随着新信息的获得，公司的实际税率可能会在年内受到波动，这可能会影响用于估计年度有效税率的假设，包括公司经营的各个司法管辖区的预测税前收益的组合、递延税项资产估值免税额的变化、与不确定税收状况相关的税收优惠的确认和取消确认，以及公司开展业务的司法管辖区税法的变化或解释。

截至2021年9月30日，公司对其在美国和某些外国司法管辖区的递延税净资产保留全额估值津贴。该公司递延税项资产的变现主要取决于其在未来期间产生应税收入的能力。随着管理层继续重新评估其在估计未来应税收入时所使用的基本因素，被认为在未来期间可变现的递延税项资产的金额可能会发生变化。

NOTE 15 - 股东权益
普通股

该公司有两类已发行的法定普通股：A类普通股和B类普通股。除非另有说明，在本简明合并财务报表附注中，A类普通股和B类普通股统称为“普通股”。A类普通股持有者有权一每股投票权，而B类普通股的持有者有权十每股投票数。该公司的B类普通股可转换为等值数量的A类普通股，一般在转让时可转换为A类普通股。A类普通股和B类普通股的持有人没有优先认购权或其他认购权，也没有关于此类股份的赎回或偿债基金条款。自2021年9月30日起，本公司获授权发行1,000,000,000A类普通股和500,000,000B类普通股，每股面值$0.0000001每股。截至2021年9月30日，有398,878,883A类普通股和62,100,770已发行的B类普通股。公司首次公开发行股票后授予的期权和奖励与相关的A类普通股有关。
39


认股权证

在发行2022年可换股票据的同时，公司出售了2022年认股权证，据此交易对手有权购买总计约19.2百万股公司A类普通股，价格为$31.18每股，并于2022年6月1日到期。无截至2021年9月30日，认股权证的一部分已行使。

在发行2023年可换股票据的同时，公司出售了2023年认股权证，据此，交易对手有权购买总计约11.1百万股公司A类普通股，价格为$109.26每股，并于2023年8月15日到期。无截至2021年9月30日，认股权证的一部分已行使。

在发行2025年可转换票据的同时，公司出售了2025年认股权证，据此交易对手有权购买总计约8.3百万股公司A类普通股，价格为$161.34每股，并于2025年6月1日到期。无截至2021年9月30日，认股权证的一部分已行使。

在发行2026年可换股票据的同时，公司出售了2026年认股权证，据此交易对手有权购买总计约1.9百万股公司A类普通股，价格为$368.16每股，并于2026年8月1日到期。无截至2021年9月30日，认股权证的一部分已行使。

在发行2027年可换股票据的同时，公司出售了2027年认股权证，据此，交易对手有权购买总计约1.9百万股公司A类普通股，价格为$414.18每股，并于2028年2月1日到期。无截至2021年9月30日，认股权证的一部分已行使。

敞篷车的改装 可转换票据套期保值的注解与运用

关于转换2022年可换股票据，公司发行了16.3A类普通股100万股，其中0.2在截至2021年9月30日的9个月中，共发行了100万股。该公司还按比例行使了2022年可转换票据对冲的部分，并收到了14.92017年对手方发行A类普通股100万股，以抵消已发行股份，其中5.5在截至2021年9月30日的9个月里，收到了100万股。

关于转换2023年可换股票据，公司发行了2.8在截至2021年9月30日的9个月中，A类普通股达到100万股。公司还按比例行使了2023年可转换票据套期保值的部分，并收到1.32018年交易对手发行的A类普通股100万股，以抵消截至2021年9月30日发行的股份。

库存计划

该公司坚持二基于股份的员工薪酬计划：2009年股票计划(2009年计划)和2015年股权激励计划(2015年计划)。2015年计划是2009年计划的继任者。2015年计划自2015年11月17日起施行。2009年计划下的未支付赔偿金继续受2009年计划的条款和条件制约。自2015年11月17日以来，不是根据2009年计划，已经也不会在未来授予更多的奖励。

40

根据2015年计划，公司A类普通股的股份将保留用于向合格员工、董事和顾问发放激励性和非法定股票期权(分别为ISO和NSO)、限制性股票奖励(RSA)、限制性股票单位(RSU)、绩效股票和股票奖金。奖励必须以不低于授予之日的公平市场价值的每股价格授予。最初，30,000,000股份已根据2015年计划预留，任何根据2009年计划授予的受购股权或其他类似奖励规限的股份到期、被没收、被本公司回购或以其他方式终止而未行使，将根据2015年计划可供购买。根据2015年计划可供发行的股票数量已经并将在每个财政年度的第一天增加，数额至少等于(I)40,000,000股份；(Ii)5上一会计年度最后一天的已发行股份的百分比，或(Iii)该计划管理人所决定的股份数目。管理人由董事会组成，董事会随后将责任委托给薪酬委员会。截至2021年9月30日，根据2015年计划，受股票期权、RSA和RSU约束的已发行股票总数为16,570,814，以及118,883,836股票可供未来发行。截至2021年9月30日，根据2009年计划，受股票期权、RSA和RSU约束的已发行股票总数为6,797,068.

截至2021年9月30日的9个月股票期权活动摘要如下(单位：千，不包括股票和每股数据)：
未偿还股票期权数量
加权
平均值
锻炼
价格		加权
平均值
剩余
合同
术语
(单位：年)		集料
固有的
价值
2020年12月31日余额13,630,882 $17.84 3.84$2,723,394 
授与198,771 255.22 
已锻炼(4,417,087)11.64 
被没收(2,895)71.99 
2021年9月30日的余额9,409,671 $25.75 4.19$2,017,556 
截至2021年9月30日可行使的期权8,099,979 $15.57 3.52$1,816,899 

受限制的股票活动
在截至2021年9月30日的9个月内，与区域服务协定和业务支助股有关的活动如下：
数量
股票		加权
平均补助金
日期公允价值
截至2020年12月31日未授权15,622,645 $71.71 
授与4,256,680 246.06 
既得(5,179,004)68.22 
被没收(742,110)101.77 
截至2021年9月30日未归属13,958,211 $124.57 
基于股份的薪酬
股票期权和员工股票购买计划权利的公允价值在授予之日使用Black-Scholes-Merton期权估值模型进行估计。RSA和RSU的公允价值由公司普通股在每个授予日的收盘价确定。
41

下表汇总了以股份为基础的薪酬对公司精简综合经营报表的影响(以千为单位)：
截至三个月
9月30日，		九个月结束
9月30日，
2021202020212020
收入成本$99 $100 $310 $271 
产品开发121,209 78,682 314,265 205,647 
销售和市场营销16,023 12,063 40,680 27,354 
一般和行政27,680 19,544 74,744 50,600 
总计$165,011 $110,389 $429,999 $283,872 
    
该公司记录了$7.6百万美元和美元24.4在截至2021年9月30日的三个月和九个月内，与公司2015年员工股票购买计划相关的基于股票的薪酬支出分别为百万美元，而3.3百万美元和美元12.1在截至2020年9月30日的三个月和九个月内分别为100万美元，包括在上表中。

该公司资本化了$3.6百万美元和美元11.0分别在截至2021年9月30日和2020年9月30日的三个月和九个月内，与资本化软件成本相关的基于股票的薪酬支出为100万美元，而3.8百万美元和美元9.5在截至2020年9月30日的三个月和九个月内分别为100万美元。

截至2021年9月30日，1.7与未确认股票期权和限制性股票奖励有关的未确认薪酬成本总额为10亿美元，预计在加权平均期间内确认2.94好几年了。

附注16-每股净收益(亏损)
每股基本净收益(亏损)的计算方法是将净收益(亏损)除以当期已发行普通股的加权平均股数。每股摊薄净收益的计算方法是将净收益除以已发行普通股的加权平均股数，根据所有潜在普通股的摊薄效应进行调整。在公司报告净亏损期间，每股摊薄净亏损与每股基本净亏损相同，因为潜在摊薄项目的影响是反摊薄的。
42

下表列出了每股基本和稀释后净收益(亏损)的计算方法(单位为千，每股数据除外)：
截至三个月
9月30日，		九个月结束
9月30日，
2021202020212020
分子：
净收益(亏损)$(2,876)$36,515 $239,810 $(80,854)
可归因于非控股权益的净收益(亏损)(2,960)— (3,303)— 
普通股股东应占净收益(亏损)$84 $36,515 $243,113 $(80,854)
分母：
基本股份：
加权平均已发行普通股460,948 445,074457,414 440,540
加权平均未归属股份(294)(616)(375)(685)
用于计算每股基本净收入的加权平均股份数：460,654 444,458 457,039 439,855 
稀释后的股份：
股票期权、限制性股票和员工股票购买计划17,180 26,166 18,991 — 
可转换优先票据— — 18,727 — 
普通股认股权证26,286 17,445 25,447 — 
加权平均-用于计算稀释后每股净收益的股票：504,120 488,069 520,204 439,855 
普通股股东每股净收益(亏损)：
基本信息$0.00 $0.08 $0.53 $(0.18)
稀释$0.00 $0.07 $0.48 $(0.18)


下列潜在普通股不包括在稀释后每股净收益(亏损)的计算中，因为它们的影响在所述期间将是反稀释的(以千为单位)：
截至三个月
9月30日，		九个月结束
9月30日，
2021202020212020
股票期权、限制性股票和员工股票购买计划7,652 10,309 7,161 37,445 
普通股认股权证16,075 21,071 16,914 36,556 
可转换优先票据20,884 26,738 3,845 25,532 
总反稀释证券44,611 58,118 27,920 99,533 


43

附注17-关联方交易
于2019年7月，本公司订立租赁协议，根据附注18所述经营租赁协议，向本公司联合创办人及现任董事会成员Jim McKelvey先生的联营公司租赁位于密苏里州圣路易斯市的若干办公空间。承付款和或有事项。租赁开始日期因楼层不同而不同，从2020年5月开始。协议的期限是15.5租期最低租金总额约为#美元的年份42.7百万美元。截至2021年9月30日，公司记录的使用权资产为#美元。21.0百万美元及相关租赁负债#美元33.7与这一租赁安排相关的100万美元。

附注18-承付款和或有事项
诉讼
本公司目前正在接受各种诉讼事项、法律索赔和调查，未来可能还会参与其中。本公司在正常业务过程中会受到各种法律问题和纠纷的影响。本公司目前不能公平地估计与这些事项有关的潜在责任的合理范围(如果有的话)。虽然偶尔会出现不利的决定或和解，但本公司不认为这些事项的最终处置会对其运营结果、财务状况或流动资金产生重大不利影响。公司不能对这些其他事项的最终结果作出任何保证，这些事项的解决可能会对公司在任何特定时期的经营业绩产生重大影响。

其他或有事项

我们正在接受或可能受到几个税务机关的审查。这些审查可能会导致对我们的税项或与审查年度及后续期间有关的净营业亏损进行拟议的调整。我们定期评估税务审查产生不利结果的可能性，以确定我们的直接税和间接税拨备是否足够。我们会继续监察与税务机关不断商讨的进度，以及对直接税和间接税拨备的影响(如有的话)。

我们认为，已为税务审查可能导致的任何调整预留了足够的准备金。然而，税务审计的结果不能肯定地预测。如果我们在税务审计中处理的任何问题以与公司预期不一致的方式得到解决，我们可能被要求在解决期间调整我们的直接税和间接税拨备。


附注19-细分市场和地理信息

该公司报告其经营部门，以反映公司CODM审查和评估业绩的方式。因此，本公司已二可报告的细分市场，即卖家和现金应用。Seller和Cash App的定义如下：

•卖方包括向卖方提供的托管支付服务、软件解决方案、硬件和金融服务，不包括涉及Cash App的服务。

•Cash App包括移动Cash App内个人可用的金融工具，包括P2P支付、比特币和股票投资。现金应用程序还包括Cash Card，它与客户存储的余额相关联，客户可以使用这些余额来支付购物或从ATM机提取资金。

CODM用来评价业绩和分配资源的主要财务衡量标准是收入和毛利。CODM不根据分部资产数据评估业绩或分配资源，因此不包括此类信息。

44

关于可报告部门收入和部门毛利的信息如下(以千为单位)：

截至三个月
2021年9月30日		九个月结束
2021年9月30日
现金应用卖方公司及其他(I)总计现金应用卖方公司及其他(I)总计
收入
基于交易的收入$103,192 $1,193,848 $— $1,297,040 $306,101 $3,178,144 $— $3,484,245 
基于订阅和服务的收入474,779 162,341 57,650 694,770 1,406,313 434,673 96,643 1,937,629 
硬件收入— 37,255 — 37,255 — 109,769 — 109,769 
比特币收入1,815,662 — — 1,815,662 8,051,026 — — 8,051,026 
细分市场收入$2,393,633 $1,393,444 $57,650 $3,844,727 $9,763,440 $3,722,586 $96,643 $13,582,669 
分部毛利$511,717 $606,225 $15,273 $1,133,215 $1,553,255 $1,659,378 $25,147 $3,237,780 


截至三个月
2020年9月30日		九个月结束
2020年9月30日
现金应用卖方公司及其他(I)总计现金应用卖方公司及其他(I)总计
收入
基于交易的收入$80,721 $844,573 $— $925,294 $162,197 $2,203,770 $— $2,365,967 
基于订阅和服务的收入354,110 93,412 — 447,522 818,991 271,041 — 1,090,032 
硬件收入— 27,294 — 27,294 — 67,291 — 67,291 
比特币收入1,633,764 — — 1,633,764 2,815,318 — — 2,815,318 
细分市场收入$2,068,595 $965,279 $— $3,033,874 $3,796,506 $2,542,102 $— $6,338,608 
分部毛利$385,124 $409,331 $— $794,455 $848,919 $1,080,800 $— $1,929,719 

(i)公司和其他代表与产品和服务相关的结果，这些产品和服务没有分配到特定的可报告部门。上期可比金额没有披露，因为它们不是实质性的。

45


本部门毛利润总额与公司未缴纳适用所得税前的收入(亏损)的对账如下(以千计)：
截至三个月
9月30日，		九个月结束
9月30日，
2021202020212020
部门毛利总额$1,133,215 $794,455 $3,237,780 $1,929,719 
少：产品开发366,587 227,550 1,003,238 631,156 
较少：销售和市场营销407,850 348,463 1,132,411 781,094 
较少：一般和行政267,476 153,902 684,405 419,783 
减去：交易和贷款损失62,306 15,198 130,874 161,684 
减值：比特币减值损失6,000 — 71,126 — 
减去：利息支出，净额13,409 14,980 20,126 38,955 
减去：其他费用(收入)，净额12,011 (784)(36,249)(20,513)
适用所得税前的收益(亏损)$(2,424)$35,146 $231,849 $(82,440)

收入
按地理位置划分的收入基于卖家或客户的地址。下表列出了按地理区域划分的收入(单位：千)：
截至三个月
9月30日，		九个月结束
9月30日，
2021202020212020
收入
美国$3,679,609 $2,947,400 $13,179,547 $6,126,971 
国际165,118 86,474 403,122 211,637 
净收入合计$3,844,727 $3,033,874 $13,582,669 $6,338,608 

在截至2021年和2020年9月30日的三个月和九个月里，没有一个国家的国际市场贡献超过总收入的10%。

长寿资产
下表按地理区域列出了长期资产(以千为单位)：
2021年9月30日2020年12月31日
长寿资产
美国$1,420,358 $1,086,379 
国际91,416 58,342 
长期资产总额$1,511,774 $1,144,721 

不包括按可报告分部分列的资产，因为CODM不审查这些信息以作出经营决策或分配资源，而是在合并的基础上审查这些信息。


46

附注20-补充现金流量信息

现金流量信息的补充披露包括以下内容(以千计)：
九个月结束
9月30日，
20212020
现金、现金等价物和限制性现金的分析
现金和现金等价物$4,514,609 $2,118,808 
短期限制性现金14,420 27,556 
长期限制性现金73,420 13,702 
现金、现金等价物和受限现金$4,602,449 $2,160,066 

九个月结束
9月30日，
20212020
补充现金流数据：
支付利息的现金$4,770 $3,665 
缴纳所得税的现金9,071 4,452 
非现金投资和融资活动的补充披露：
以经营性租赁义务换取的使用权资产40,712 321,245 
应付账款和应计费用中的财产和设备购置21,746 (4,207)
未支付的企业合并收购价54,132 8,974 
与企业合并相关的已发行和未来可发行普通股的公允价值(28,735)(35,318)
为结算优先票据转换而发行的普通股的公允价值(742,174)(323,891)
为结算优先票据对冲而收到的股份的公允价值1,623,095 — 
借给第三方借款人的比特币$(5,994)$— 


47

项目2.管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析

你应该阅读下面的讨论和分析，同时阅读简明综合财务报表中所载的信息，以及本季度报告10-Q表和我们的10-K表年度报告中包含的附注。本次讨论中有关我们对未来业绩、流动性和资本资源的预期、涉及风险和不确定性的我们的计划、估计、信念和预期的陈述，以及本次讨论中的其他非历史性陈述，均为前瞻性陈述。这些前瞻性陈述会受到许多风险和不确定因素的影响，包括但不限于“风险因素”和本季度报告10-Q表其他部分所描述的风险和不确定因素。我们的实际结果可能与任何前瞻性陈述中包含或暗示的结果大不相同。

概述
我们在2009年2月创建了Square，使企业(卖家)能够接受信用卡支付，这是一项以前许多企业无法访问的重要功能。然而，卖家需要许多创新的解决方案才能蓬勃发展，我们已经扩展到为他们提供更多的产品和服务，并让他们能够访问一个具有凝聚力的工具生态系统，以帮助他们管理和发展业务。同样，通过Cash App，我们建立了一个平行的金融服务生态系统，帮助个人管理他们的资金。

我们的卖方生态系统是一个具有凝聚力的商业生态系统，帮助卖方启动、运营和发展他们的业务，由30多种不同的软件、硬件和金融服务产品组成。我们通过交易费、订阅费和服务费的组合来实现这些产品的盈利。我们集成了一套基于云的软件解决方案，以创建无缝体验，并实现对销售、客户、员工和地点的全面查看。有了我们的服务，卖家可以通过刷卡、蘸卡或点击卡来亲自接受付款，或者通过Square发票、Square虚拟终端或卖家网站在线接受付款。我们还为卖家提供硬件，包括磁条读取器、非接触式和芯片读取器、方形支架、方形寄存器、方形终端和第三方外围设备。我们的卖方生态系统包括为我们的美国卖方提供Square Banking，提供一系列产品，包括Square Savings、Square Check和Square Loans(前身为Square Capital)。2021年第二季度，我们开始在澳大利亚提供Square贷款。Square Savings允许卖家自动将日常销售中的资金存入赚取利息的储蓄账户。Square Check为卖家提供FDIC保险账户，允许他们使用Square借记卡获取业务支出资金，或通过Square Payroll支付员工工资。Square Loans允许卖家根据卖家的支付处理历史获得商业贷款。我们在将贷款出售给第三方投资者时确认收入，或随着卖方偿还我们持有的可供出售或投资的贷款的未偿还金额而确认收入。. 我们迅速发展，为数百万卖家提供服务，这些卖家代表着不同的行业(包括服务、食品相关企业和零售企业)和规模，从农贸市场的单一供应商到多地点企业。广场上的卖家也跨越了不同的地理位置，包括美国、加拿大、日本、澳大利亚、英国、爱尔兰和法国。

我们的Cash App生态系统为个人提供存储、发送、接收、消费和投资资金的金融工具。有了Cash App，客户可以用银行账户或借记卡为自己的账户提供资金，发送和接收P2P支付，并接受直接存款支付。客户可以使用他们的Cash Card进行购物，这是一种Visa预付卡，与Cash App中存储的余额相关联。此外，客户还可以使用Cash App Pay，这是一个结账选项，允许客户使用他们的Cash App账户进行支付。有了Cash Boost，客户在指定商家进行Cash Card购物时，可以立即获得折扣。客户还可以使用他们存储的资金在Cash App内买卖比特币和股票投资。Cash App生态系统还包括一款面向个人的报税产品，为个人免费报税提供了无缝的移动优先解决方案。

我们最近还推出了TBD，这是一家专注于比特币的业务，旨在建立一个开放的开发平台，目标是使创建非托管、无许可和去中心化的金融服务变得容易。
    48

2021年8月1日，我们达成了一项最终协议，以法院批准的安排计划的方式收购Afterpay，每股已发行的Afterpay普通股换取0.375股我们的A类普通股。根据我们截至2021年9月30日的收盘价239.84美元和截至2021年9月30日的Afterpay的流通股，不包括重置股权奖励的价值，估计的总购买对价为266亿美元，约占我们A类普通股的1.11亿股。收购对价的最终决定将取决于我们的股票价格和交易结束时Afterpay的流通股。这笔交易预计将在2022年第一季度完成。Afterpay是一个开创性的全球‘立即购买，稍后支付’(BNPL)平台，预计将加快我们对卖家和现金应用生态系统的战略优先事项。请参阅附注8，收购，有关进一步详情，请参阅简明综合财务报表附注。
2021年7月20日，我们向美国卖家推出了Square Banking，扩大了获得金融服务的机会，其中包括Square Savings、Square Check和Square Loans(前身为Square Capital)。Square贷款和Square储蓄通过我们的全资子公司Square Financial Services，Inc.(“Square Financial Services”)提供，Square Check通过合作银行提供。
2021年4月30日，我们完成了对浪潮的多数股权的收购，详情见附注8。收购，简明合并财务报表附注。浪潮是一个全球音乐和娱乐平台，通过独特的音乐、内容和体验将歌迷和艺术家聚集在一起。此次收购将我们的经济赋权目标扩展到了音乐人身上。
于2021年5月20日，我们发行本金总额为20亿美元的优先无抵押票据，包括于2026年6月1日到期、息率为2.75%的10亿美元优先无抵押票据(“2026年优先票据”)及于2031年6月1日到期、息率为3.50%的10亿美元优先无抵押票据(“2031年优先票据”)。除非提前赎回或购回，否则2026年优先债券及2031年优先债券将于各自的日期到期。2026年优先债券及2031年优先债券的利息将由2021年12月1日起，每半年支付一次，日期为每年6月1日及12月1日。我们打算将2026年高级债券和2031年高级债券发行的净收益用于一般公司用途，其中可能包括潜在的收购和战略交易、资本支出、投资和营运资本。
2021年3月1日，Square Financial Services产业贷款公司章程获得联邦存款保险公司(FDIC)的批准。Square Financial Services提供银行服务，包括某些贷款和存款产品。

我们根据冠状病毒援助、救济和经济安全法(“CARE法案”)的规定参加了两轮Paycheck保护计划(“PPP”)。这些PPP贷款由美国政府担保，如果借款人符合某些标准，就有资格获得豁免。截至2021年9月30日，我们已根据该计划帮助发放了总计14亿美元的贷款，其中我们已向投资者出售了3.99亿美元。截至2021年9月30日，小企业管理局免除的PPP贷款总额约为4.342亿美元，其中3.879亿美元是在2021年第三季度免除的。在计划资金耗尽后，我们于2021年5月21日批准并资助了最后一批剩余的PPP申请。

为了资助我们的部分PPP贷款，我们与旧金山联邦储备银行签订了Paycheck Protection Program流动性融资协议，本金总额高达10亿美元。该贷款按0.35%的利率计息，垫款以购买力平价贷款的相同价值作为抵押。任何PPPLF垫款的到期日是为获得垫款而质押的PPP贷款的到期日，并将在发生某些违约事件时加速。如果相关的购买力平价贷款被免除、由客户偿还或由政府担保结算，则贷款工具下的预付款是可偿还的。截至2021年9月30日，PPPLF预付款为7.257亿美元。

新冠肺炎对当前趋势和前景的影响最新进展

持续到2021年第三季度，尽管全国新冠肺炎三角洲变异感染率上升，但我们的业务有所改善。这些改善主要是由于经济持续复苏的不同状态以及我们的客户所在的大多数美国市场重新开业的结果。我们经历了卖家GPV业绩的增长，因为卖家的面对面活动继续同比增加。总体而言，我们在国际市场的业务继续改善，尽管部分市场的地区性封锁定期影响面对面活动。由于消费者支出增加，我们的现金应用业务表现良好，同时我们继续受益于更广泛的宏观经济复苏、地区重新开放以及政府为应对新冠肺炎而实施的刺激和救济计划。
49


尽管我们的业务结果和前景仍然乐观，但新冠肺炎新的、更具传播性的变异株的出现可能会导致病毒死灰复燃，特别是在疫苗接种率较低的人群中，需要重新实施限制措施。大流行将在多大程度上进一步影响我们未来的财务业绩尚不得而知。
经营成果
收入(千元，百分比除外)
截至三个月
9月30日，		九个月结束
9月30日，
20212020$Change更改百分比20212020$Change更改百分比
基于交易的收入$1,297,040 $925,294 $371,746 40 %$3,484,245 $2,365,967 $1,118,278 47 %
基于订阅和服务的收入694,770 447,522 247,248 55 %$1,937,629 $1,090,032 $847,597 78 %
硬件收入37,255 27,294 9,961 36 %109,769 67,291 $42,478 63 %
比特币收入1,815,662 1,633,764 181,898 11 %$8,051,026 $2,815,318 $5,235,708 186 %
净收入合计$3,844,727 $3,033,874 $810,853 27 %$13,582,669 $6,338,608 $7,244,061 114 %
与截至2020年9月30日的三个月和九个月相比，截至2021年9月30日的三个月和九个月的总净收入分别增加了8.109亿美元或27%和72亿美元或114%。与截至2020年9月30日的三个月和九个月相比，截至2021年9月30日的三个月和九个月的比特币收入分别增加了1.819亿美元和52亿美元，与截至2020年9月30日的三个月和九个月相比，比特币收入分别占总净收入增长的22%和72%。不包括比特币收入，与截至2020年9月30日的三个月和九个月相比，截至2021年9月30日的三个月和九个月的总净收入分别增加了6.29亿美元或45%和20亿美元或57%。
与截至2020年9月30日的三个月和九个月相比，截至2021年9月30日的三个月和九个月的基于交易的收入分别增加了3.717亿美元或40%，11亿美元或47%。这些收入增长与截至2021年9月30日的三个月和九个月的GPV分别比截至2020年9月30日的三个月和九个月的GPV增长43%和51%一致。基于交易的收入的增长是由以下因素推动的：
•由于区域重新开业和卖家面对面活动的恢复，以及价格较高的卡非赠送交易的增长，两种卡赠送数量都继续改善；
•消费者支出增加，部分原因是更广泛的宏观经济复苏、地区重新开业以及我们的销售商GPV在国际市场的增长，尽管某些市场定期封锁，以及美国政府支付与2021年第三季度实施的刺激计划相关的支出；以及
•现金应用业务GPV的增长，包括企业现金和通过信用卡发送的点对点支付。Cash for Business包括使用Cash App的企业账户收到的点对点交易。
这些因素对GPV增长产生了不同程度的影响，并可能继续影响我们未来的收入。

与截至2020年9月30日的三个月和九个月相比，截至2021年9月30日的三个月和九个月的基于订阅和服务的收入分别增加了2.472亿美元(55%)和8.476亿美元(78%)。这些增长主要是由Cash App和卖家推动的。Cash App订阅和基于服务的收入的增长主要是由于现金卡使用量和Cash App即时存款额的增加。卖家订阅和基于服务的收入增加，主要是因为Square Loans、其他软件订阅和卖家即时转账的发放量增加。基于订阅和服务的收入还包括2021年第二季度收购浪潮后来自音乐流媒体服务的收入。

50

与截至2020年9月30日的三个月和九个月相比，截至2021年9月30日的三个月和九个月的硬件收入分别增加了1,000万美元和4,250万美元，增幅为36%和63%。这些增长主要是由于我们的许多产品中硬件销售的整体增长，主要是由于正方形寄存器、正方形终端和第三方外围设备。
与截至2020年9月30日的三个月和九个月相比，截至2021年9月30日的三个月和九个月的比特币收入分别增加了1.819亿美元或11%和52亿美元或186%。这一增长是由于比特币的市场价格和活跃比特币客户数量的增长。确认的比特币收入金额将根据客户需求以及比特币市场价格的变化而波动。在截至2021年9月30日的三个月里，这一较小的增幅受到比特币价格稳定的影响，与前几个季度相比，比特币价格的稳定减少了买卖活动。虽然在截至2021年9月30日的三个月和九个月中，比特币收入分别占总净收入的47%和59%，在截至2021年9月30日的三个月和九个月中，比特币收入分别占总净收入增长的22%和72%，但在截至2021年9月30日的三个月和九个月，比特币交易产生的毛利仅占总毛利的4%和5%，而截至2020年9月30日的三个月和九个月，比特币交易产生的毛利分别占总毛利的4%和3%。
收入成本(单位为千，百分比除外)
截至三个月
9月30日，		九个月结束
9月30日，
20212020$Change更改百分比20212020$Change更改百分比
基于交易的成本$754,276 $524,056 $230,220 44 %$1,965,894 $1,379,658 $586,236 42 %
基于订阅和服务的成本132,046 68,528 63,518 93 %346,144 161,801 184,343 114 %
硬件成本51,150 45,220 5,930 13 %153,035 108,348 44,687 41 %
比特币的成本1,774,040 1,601,615 172,425 11 %7,879,816 2,759,082 5,120,734 186 %
收入总成本$2,711,512 $2,239,419 $472,093 21 %$10,344,889 $4,408,889 $5,936,000 135 %

与截至2020年9月30日的三个月和九个月相比，截至2021年9月30日的三个月和九个月的总收入成本分别增加了4.721亿美元和59亿美元，增幅21%和135%。截至2021年9月30日的三个月和九个月，与截至2020年9月30日的三个月和九个月相比，比特币的收入成本分别增加了1.724亿美元和51亿美元，与截至2020年9月30日的三个月和九个月相比，比特币收入成本分别占总收入成本增长的37%和86%。不包括比特币的收入成本，与截至2020年9月30日的三个月和九个月相比，截至2021年9月30日的三个月和九个月的总收入成本分别增加了约2.997亿美元或47%和8.153亿美元或49%。

与截至2020年9月30日的三个月和九个月相比，基于交易的成本分别增加2.302亿美元(44%)和5.862亿美元(42%)，同期GPV增长43%和51%。在截至2021年9月30日的三个月内，基于交易的成本受到借记卡交易中每笔交易成本较低的百分比下降以及平均交易规模减少导致每笔交易成本上升的影响。然而，截至2021年9月30日的九个月，借记卡交易的整体百分比高于截至2020年9月30日的九个月，导致交易成本的百分比增幅低于GPV的百分比增幅，我们预计这一趋势不会在未来期间持续，因为交易成本通常与GPV成比例增加。

与截至2020年9月30日的三个月和九个月相比，截至2021年9月30日的三个月和九个月的订阅和基于服务的成本分别增加了6350万美元(93%)和1.843亿美元(114%)。截至2021年9月30日的三个月和九个月的增长主要是由于现金卡、即时存款活动以及2021年第二季度收购浪潮后与音乐流媒体服务相关的成本的增长。

与截至2020年9月30日的三个月和九个月相比，截至2021年9月30日的三个月和九个月的硬件成本分别增加了590万美元和4470万美元，增幅为13%和41%。增加的主要原因是硬件销售增加，如上文硬件收入中进一步讨论的那样。

51

与截至2020年9月30日的三个月和九个月相比，截至2021年9月30日的三个月和九个月的比特币成本分别增加了1.724亿美元或11%和51亿美元或186%。比特币的收入成本包括我们购买比特币的总金额，这将随着比特币收入的波动而波动。


运营费用(千元，百分比除外)
截至三个月
9月30日，		九个月结束
9月30日，
20212020$Change更改百分比20212020$Change更改百分比
产品开发$366,587 $227,550 $139,037 61 %$1,003,238 $631,156 $372,082 59 %
占总净收入的百分比10 %8 %7 %10 %
销售和市场营销$407,850 $348,463 $59,387 17 %$1,132,411 $781,094 $351,317 45 %
占总净收入的百分比11 %11 %8 %12 %
一般和行政$267,476 $153,902 $113,574 74 %$684,405 $419,783 $264,622 63 %
占总净收入的百分比7 %5 %5 %7 %
交易和贷款损失$62,306 $15,198 $47,108 310 %$130,874 $161,684 $(30,810)(19)%
占总净收入的百分比2 %1 %1 %3 %
比特币减值损失$6,000 $— $6,000 — %$71,126 $— $71,126 — %
占总净收入的百分比— %— %1 %— %
总运营费用$1,110,219 $745,113 $365,106 49 %$3,022,054 $1,993,717 $1,028,337 52 %
    
与截至2020年9月30日的三个月和九个月相比，截至2021年9月30日的三个月和九个月的产品开发费用分别增加了1.39亿美元和3.721亿美元，增幅分别为61%和59%，主要原因如下：

•在截至2021年9月30日的三个月和九个月中，人员成本分别增加了1.059亿美元和2.689亿美元，这与我们的工程、数据科学和设计团队的员工人数增加有关，因为我们继续改进和多样化我们的产品。人事相关费用的增加包括截至2021年9月30日的三个月和九个月基于股份的薪酬支出分别增加4250万美元和1.086亿美元；以及

•由于容量需求的增加和基于云的服务的扩展，截至2021年9月30日的三个月和九个月的软件和数据中心成本、咨询和某些Cash App加密网络运营成本分别增加了2,080万美元和8,300万美元。从2021年第三季度开始，与免费提供的Cash App加密网络产品相关的某些运营成本被重新归类为销售和营销，而可归因于创收产品的运营成本部分已被重新归类为收入成本。

与截至2020年9月30日的三个月和九个月相比，截至2021年9月30日的三个月和九个月的销售和营销费用分别增加了5940万美元或17%和3.513亿美元或45%，主要原因如下：

•截至2021年9月30日的三个月和九个月的Cash App营销成本分别增加了1340万美元和1.894亿美元。截至2021年9月30日的三个月，与截至2020年9月30日的三个月相比，Cash App客户获取成本增加了4350万美元，但与处理成本和交易损失减少相关的3340万美元的减少部分抵消了这一增长。截至2021年9月30日的9个月，与截至2020年9月30日的9个月相比，Cash App客户获取成本增加1.068亿美元，而处理成本和相关交易损失增加6930万美元，这主要是由于我们的Cash App P2P服务交易量增加和信用卡发行成本增加所致。现金App获客成本包括广告成本和与各种激励措施相关的成本。我们考虑免费的服务，如股票投资，以及某些现金卡和P2P
52

向Cash App客户提供同业服务是旨在吸引新客户和鼓励使用Cash App的营销举措；

•在截至2021年9月30日的三个月和九个月，销售和营销人员成本分别增加了2120万美元和5760万美元，以实现增长计划。与人事有关的费用增加包括2021年9月30日终了的三个月和九个月按股份计算的薪酬支出分别增加400万美元和1330万美元；
•在截至2021年9月30日的三个月和九个月，我们的销售商服务的广告成本分别增加了550万美元和5570万美元，这主要是由于增加了在线和电视营销活动；以及

•由于最近收购浪潮而导致的销售和营销费用增加，于2021年第二季度完成。
与截至2020年9月30日的三个月和九个月相比，截至2021年9月30日的三个月和九个月的一般和行政费用分别增加了1.136亿美元或74%和2.466亿美元或63%，主要原因如下：

•截至2021年9月30日的三个月和九个月，一般和行政人员成本分别增加了5450万美元和1.454亿美元，这主要是由于我们增加了客户支持、财务和法律人员，因为我们随着业务的不断扩大继续增加资源和技能，以支持我们的长期增长。人事相关费用的增加包括截至2021年9月30日的三个月和九个月基于股份的薪酬支出分别增加810万美元和2410万美元；以及

•其余增加的主要原因是软件和订阅费用、第三方法律费用和其他专业费用增加，包括与收购有关的费用和其他行政费用。

与截至2020年9月30日的三个月和九个月相比，截至2021年9月30日的三个月和九个月的交易和贷款损失分别增加了4710万美元或310%，减少了3080万美元或19%，主要原因如下：

•截至2021年9月30日的三个月的交易损失比截至2020年9月30日的三个月增加了4430万美元，而截至2021年9月30日的九个月的交易损失比截至2020年9月30日的九个月减少了940万美元。截至2021年9月30日的三个月的增长是由于截至2021年9月30日的三个月与现金卡相关的交易量增加。此外，在截至2020年9月30日的三个月，由于好于预期的已实现交易损失，我们公布了与2020年上半年相关的某些先前建立的卖方风险损失准备金，这抵消了该季度的交易损失。在截至2021年9月30日的9个月中，由于业务因地区重新开放和更广泛的宏观经济复苏而复苏，降低了与无法收回相关的冲销风险，因此减少了卖方风险损失准备金。总体而言，由于新冠肺炎的预期影响，我们在上一年为卖家业务记录了更高的风险损失准备金。

•截至2021年9月30日的三个月的贷款损失比截至2020年9月30日的三个月增加了280万美元。截至2021年9月30日的9个月的贷款损失比截至2020年9月30日的9个月减少了2140万美元。与2020年9月30日相比，截至2021年9月30日的三个月贷款损失略有增加，这是由于贷款额增加，而截至2021年9月30日的九个月贷款损失减少的主要驱动因素是2020年第一季度与新冠肺炎疫情相关的更高的增量拨备。此外，截至2021年9月30日的三个月和九个月的贷款损失还包括Cash App早期产品的贷款损失。
53

在截至2021年9月30日的三个月和九个月，比特币减值损失分别为600万美元和7110万美元，这是由于比特币的市场价格跌破了我们在此期间观察到的比特币投资的账面价值。截至2021年9月30日，根据可观察到的市场价格，我们投资比特币的公允价值为3.517亿美元，比我们投资的1.489亿美元的账面价值高出2.028亿美元。我们比特币投资的任何未实现收益只有在出售此类比特币投资时才会得到确认。

利息支出、净额和其他费用(收入)、净额(除百分比外，以千计)
截至三个月
9月30日，		九个月结束
9月30日，
20212020$Change更改百分比20212020$Change更改百分比
利息支出，净额$13,409 $14,980 $(1,571)(10)%$20,126 $38,955 $(18,829)(48)%
其他费用(收入)，净额$12,011 $(784)$12,795 NM$(36,249)$(20,513)$(15,736)77 %

与截至2020年9月30日的三个月和九个月相比，截至2021年9月30日的三个月和九个月的净利息支出分别减少了160万美元和1880万美元。减少的主要原因是与我们的可转换票据相关的非现金利息支出减少，这是由于2021年1月1日采用了ASU第2020-06号规定。根据ASU第2020-06号规定，可转换票据将不再分为债务和股权部分，从而消除了与股权部分相关的折扣和与此类折扣相关的利息支出。这部分被与发行2031年5月发行的2031年优先债券和2026年发行的优先债券有关的现金利息支出增加所抵消。请参阅附注13，负债、简明综合财务报表附注，以了解更多详情。

与截至2020年9月30日的三个月和九个月相比，截至2021年9月30日的三个月和九个月的其他收入净额分别减少了1280万美元和增加了1570万美元。在截至2021年9月30日的三个月中减少的原因是非流通股证券投资的重估损失、汇兑损失以及有价证券投资的摊销。截至2021年9月30日的9个月的增长主要是由于我们在DoorDash的股权投资按市值计算的净收益4440万美元，这项投资的重估产生了部分抵销，被非上市股权证券投资的重估亏损、外汇损失和可上市债务证券投资的摊销所抵消。2021年6月，我们完成了对DoorDash剩余投资的出售，作为出售的结果，这笔投资不会对我们未来的业绩产生影响。

54

细分结果

卖家结果

下表汇总了截至2021年9月30日和2020年9月30日的三个月和九个月的销售部门收入和毛利润(单位：千)：

截至三个月
9月30日，		九个月结束
9月30日，
20212020$Change更改百分比20212020$Change更改百分比
净收入$1,393,444 $965,279 $428,165 44 %$3,722,586 $2,542,102 1,180,484 46 %
收入成本787,219 555,948 231,271 42 %2,063,208 1,461,302 601,906 41 %
毛利$606,225 $409,331 $196,894 48 %$1,659,378 $1,080,800 $578,578 54 %

收入

与截至2020年9月30日的三个月和九个月相比，卖家部门在截至2021年9月30日的三个月和九个月的收入分别增加了4.282亿美元或44%，12亿美元或46%。这一增长主要是由于地区重新开业和销售商面对面业务的恢复导致现卡交易量持续改善，以及价格较高的非现金卡交易的增长，导致GPV增长。与截至2020年9月30日的三个月和九个月相比，截至2021年9月30日的三个月和九个月的卖方订阅和基于服务的收入有所增加，这主要是由于截至2020年9月30日的三个月和九个月的Square Loans、其他软件订阅、卖方即时转账和Square Deit Card的发放量增加，此外，受2020年第二季度暂停便利贷款以及2020年3月和4月向我们的客户退还软件订阅费的影响，截至2020年9月30日的三个月和九个月的卖方订阅和基于服务的收入下降。

收入成本

截至2021年9月30日的三个月和九个月，卖方部门的收入成本增加了2.313亿美元或42%，与截至2020年9月30日的三个月和九个月相比增加了6.019亿美元或41%，与截至2021年9月30日的三个月和九个月的卖方收入增加4.282亿美元或44%一致，与截至2020年9月30日的三个月和九个月相比增加了12亿美元或46%。在截至2021年9月30日的三个月内，基于交易的成本受到借记卡交易中每笔交易成本较低的百分比下降以及平均交易规模减少导致每笔交易成本上升的影响。然而，截至2021年9月30日的九个月，借记卡交易的整体百分比高于截至2020年9月30日的九个月，导致交易成本的百分比增幅低于GPV的百分比增幅，我们预计这一趋势不会在未来期间持续，因为交易成本通常与GPV成比例增加。

现金应用

下表汇总了Cash App部门截至2021年9月30日和2020年9月30日的三个月和九个月的收入和毛利润(以千为单位)：

截至三个月
9月30日，		九个月结束
9月30日，
20212020$Change更改百分比20212020$Change更改百分比
净收入$2,393,633 $2,068,595 $325,038 16 %$9,763,440 $3,796,506 5,966,934 157 %
收入成本1,881,916 1,683,471 198,445 12 %8,210,185 2,947,587 5,262,598 179 %
毛利$511,717 $385,124 $126,593 33 %$1,553,255 $848,919 $704,336 83 %

55

收入

与截至2020年9月30日的三个月和九个月相比，现金应用部门在截至2021年9月30日的三个月和九个月的收入增加了3.25亿美元，增幅为16%，收入增加了60亿美元，增幅为157%。主要驱动力是比特币收入的增长，其次是现金应用即时存款、现金卡和企业现金。由于比特币的市场价格和活跃比特币客户数量的增长，比特币收入增加。在截至2021年9月30日的三个月里，这一较小的增幅受到比特币价格稳定的影响，与前几个季度相比，这影响了交易活动。虽然在截至2021年9月30日的三个月和九个月中，比特币分别贡献了总净收入的47%和59%，以及净收入增长的22%和72%，但比特币产生的毛利仅占总毛利的4%和5%。不包括比特币收入，现金应用收入在截至2021年9月30日的三个月和九个月中增加了1.431亿美元或33%，与截至2020年9月30日的三个月和九个月相比增加了7.312亿美元或75%，这是由于现金应用活跃客户数量的增长、商业账户数量的增加、宏观经济的广泛复苏以及政府为应对新冠肺炎而实施的刺激和救济计划。这些计划提供政府援助和失业救济金，导致消费者支出增加，并流入我们的Cash App生态系统。现金App的收入增长在未来几个季度可能不会维持在相同的水平，可能会受到进一步刺激措施和福利计划的颁布以及比特币的需求和市场价格等因素的影响。

收入成本

截至2021年9月30日的三个月和九个月，Cash App部门的收入成本比截至2020年9月30日的三个月和九个月增加了1.984亿美元，增幅为12%，收入成本增加了53亿美元，增幅为179%。正如上文进一步讨论的那样，比特币收入增长的主要驱动因素是比特币收入的增长以及此类收入的相关成本。不包括比特币收入成本，Cash App收入成本在截至2021年9月30日的三个月和九个月比截至2020年9月30日的三个月和九个月增加了约2,600万美元，增幅为32%，与截至2020年9月30日的三个月和九个月相比，增加了1.419亿美元，增幅为75%，这是由于现金卡、现金应用即时存款和企业现金的增长。

关键运营指标和非GAAP财务指标
我们收集和分析运营和财务数据，以评估我们业务的健康状况，分配资源，并评估我们的业绩。除了根据公认会计原则(GAAP)的总净收入、净收益(亏损)和其他结果外，下表还列出了我们用来评估业务的关键运营指标和非GAAP财务指标。我们相信，这些指标和衡量标准有助于对我们的业务进行逐期比较，并有助于将我们的业绩与其他支付解决方案提供商的业绩进行比较。
截至三个月
9月30日，		九个月结束
9月30日，
2021202020212020
总支付金额(GPV)(单位：百万)$45,426 $31,729 $121,392 $80,272 
调整后的EBITDA(千)$233,406 $181,320 $829,475 $288,582 
调整后每股净收益：
基本信息$0.41 $0.39 $1.64 $0.57 
稀释$0.37 $0.34 $1.44 $0.51 

总支付量(GPV)
我们将GPV定义为卖家使用Square处理的所有信用卡支付的总美元金额，扣除退款和ACH转账。此外，GPV还包括与Cash for Business相关的Cash App活动以及通过信用卡发送的点对点支付。Cash for Business包括使用Cash App的企业账户收到的点对点交易。

56

调整后EBITDA和调整后每股净收益(亏损)(调整后每股收益)
调整后的EBITDA和调整后每股收益是非GAAP财务指标，代表我们的每股净收益(亏损)和净收益(亏损)，经调整以消除如下所述项目的影响。我们在这份Form 10-Q季度报告中纳入了这些非GAAP财务指标，因为它们是我们管理层用来评估我们的运营业绩、制定未来运营计划和做出战略决策的关键指标，包括与运营费用和内部资源分配有关的决策。因此，我们相信这些措施为投资者和其他人提供了有用的信息，帮助他们了解和评估我们的经营业绩，就像我们的管理层和董事会一样。此外，由于它们消除了某些非现金项目和某些可变费用的影响，因此它们为我们的业务期间比较提供了有用的衡量标准。

•我们认为，将某些非现金费用，如无形资产摊销和基于股份的薪酬费用，从我们的非公认会计准则财务指标中剔除是有用的，因为在任何特定时期，此类费用的金额可能与我们业务运营的基本业绩没有直接关系。

•关于发行我们的可转换优先票据(如附注13所述，负债累累，)，在2021年1月1日采用ASU第2020-06号之前，我们被要求确认与债务折价和发行成本摊销相关的非现金利息支出。采纳后，我们只确认与可转换票据和无担保优先票据的债务发行成本摊销相关的非现金利息支出。我们认为，将这些支出从我们的非GAAP衡量标准中剔除对投资者是有用的，因为这种增量非现金利息支出不代表公司当前或未来的现金流出，因此在将当前业绩与过去业绩进行比较时，不能表明我们的持续运营或有意义。此外，为了计算摊薄调整后每股收益，如果影响是摊薄的，我们会将可转换优先票据的现金利息支出加回，就像在期初转换一样。

•我们不包括处置财产和设备的损益、股权投资重估的损益、比特币减值损失，以及在2021年1月1日采用ASU第2020-06号之前，与可转换票据转换相关的债务清偿损益(视情况而定)，不计入非GAAP财务指标，因为我们不认为这些项目反映了我们正在进行的业务运营。

•我们亦不计入非正常营运开支的与收购有关的某些成本，包括为赎回被收购方的未归属股份补偿奖励而支付的金额，以及法律、会计及尽职调查成本，并计入已收购的递延收入及递延成本调整的影响，该等递延收入及递延成本调整在购买会计中减记为公允价值。

除上述项目外，作为非GAAP财务指标的调整后EBITDA也不包括折旧、其他现金利息收入和支出、其他收入和支出以及所得税拨备或收益，因为这些项目不是我们核心业务的组成部分。

非公认会计准则财务措施具有局限性，应被视为补充性质，并不意味着替代根据公认会计准则编制的相关财务信息。这些限制包括以下几点：

•基于股份的薪酬支出在可预见的未来一直是我们业务中的一项重要经常性支出，也是我们薪酬战略的重要组成部分；

•被摊销的无形资产可能必须在未来被替换，非公认会计准则财务计量没有反映这种替换或新的资本支出或其他资本承诺的现金资本支出要求；以及

•非GAAP衡量标准并不反映我们营运资金需求的变化或现金需求。

除上述限制外，经调整的EBITDA作为一项非公认会计原则财务计量，并未反映折旧开支及相关现金资本要求、可能代表本公司可用现金减少的所得税，以及计入其他收入及支出的外币汇兑损益的影响。

57

其他公司，包括我们行业的公司，可能会以不同的方式计算非GAAP财务指标，或者根本不计算，这降低了它们作为比较指标的有效性。

由于这些限制，您应该将非GAAP财务指标与其他财务业绩指标一起考虑，包括净收益(亏损)和我们根据GAAP列报的其他财务业绩。
    
下表列出了所示每个期间的净收入(亏损)与调整后EBITDA的对账(以千为单位)：
截至三个月
9月30日，		九个月结束
9月30日，
2021202020212020
普通股股东应占净收益(亏损)$84 $36,515 $243,113 $(80,854)
可归因于非控股权益的净收益(亏损)(2,960)— (3,303)— 
净收益(亏损)(2,876)36,515 239,810 (80,854)
基于股份的薪酬费用165,011 110,389 429,999 283,872 
折旧及摊销38,110 20,624 95,705 61,741 
利息支出，净额13,409 14,980 20,126 38,955 
其他费用(收入)，净额12,011 (784)(36,249)(20,513)
比特币减值损失6,000 — 71,126 — 
财产和设备处置损失877 396 1,866 2,095 
与收购有关的成本和其他成本308 359 14,626 3,939 
已获递延收入调整159 281 606 1,240 
获得性递延成本调整(55)(71)(179)(307)
所得税拨备(福利)452 (1,369)(7,961)(1,586)
调整后的EBITDA$233,406 $181,320 $829,475 $288,582 

58

下表列出了所示每个时期的净收益(亏损)与调整后净收益(亏损)和调整后每股收益的对账(单位为千，每股数据除外)：
截至三个月
9月30日，		九个月结束
9月30日，
2021202020212020
普通股股东应占净收益(亏损)$84 $36,515 $243,113 $(80,854)
可归因于非控股权益的净收益(亏损)(2,960)— (3,303)— 
净收益(亏损)(2,876)36,515 239,810 (80,854)
基于股份的薪酬费用165,011 110,389 429,999 283,872 
无形资产摊销11,140 5,236 27,258 13,522 
债务发行成本摊销2,868 17,516 7,005 47,624 
股权投资重估损益6,836 — (41,008)(20,998)
比特币减值损失6,000 — 71,126 — 
长期债务清偿损失— 1,403 — 2,393 
财产和设备处置损失877 396 1,866 2,095 
与收购有关的成本和其他成本308 359 14,626 3,939 
已获递延收入调整159 281 606 1,240 
获得性递延成本调整(55)(71)(179)(307)
调整后净收益--基本$190,268 $172,024 $751,109 $252,526 
可转换优先票据的现金利息支出$1,494 $1,544 $4,833 $4,482 
调整后净收益--摊薄$191,762 $173,568 $755,942 $257,008 
用于计算调整后每股净收入的加权平均股票：
基本信息460,654 444,458 457,039 439,855 
稀释525,003 514,806 524,048 501,757 
调整后每股净收益：
基本信息$0.41 $0.39 $1.64 $0.57 
稀释$0.37 $0.34 $1.44 $0.51 

为了计算稀释调整后每股收益，我们根据所有潜在普通股的稀释效应调整了普通股的加权平均流通股数量。

在我们记录调整后净亏损的期间，摊薄调整后每股收益与基本调整后每股收益相同，因为潜在摊薄项目的影响是反摊薄的，因为考虑到调整后净亏损状况。


流动性与资本资源

随着大多数美国市场过渡到不同的经济复苏和重新开放状态，我们的业务继续改善。尽管我们的前景和业务业绩继续保持乐观，但新冠肺炎疫情将在多大程度上进一步影响我们未来的运营业绩、财务状况和现金流，目前尚不清楚。我们继续评估我们的投资计划和可自由支配的支出，并将做出相应的调整。

截至2021年9月30日，我们有大约74亿美元的可用资金，包括我们的循环信贷安排下可用的未提取金额5.0亿美元，如附注13所述，负债、简明合并财务报表附注。我们打算继续专注于我们的长期业务计划，并相信我们的可用资金足以满足我们在可预见的未来的流动性需求。我们正在根据目前的状况和业务水平仔细监测和管理我们的现金状况。截至2021年9月30日，我们遵守了与2020年信贷安排和高级票据相关的所有金融契约。
59


流动资金来源

下表汇总了我们的现金、现金等价物、受限现金和有价证券投资(以千计)：
2021年9月30日2020年12月31日
现金和现金等价物$4,514,609 $3,158,058 
短期限制性现金14,420 30,279 
长期限制性现金73,420 13,526 
现金、现金等价物和受限现金$4,602,449 $3,201,863 
对短期债务证券的投资868,809 695,112 
对长期债务证券的投资1,451,107 463,950 
现金、现金等价物、限制性现金和有价证券投资$6,922,365 $4,360,925 

我们的主要流动性来源是我们的现金和现金等价物以及对可交易债务证券的投资。截至2021年9月30日，我们拥有69亿美元的现金和现金等价物、限制性现金以及对可交易债务证券的投资，这些投资主要以现金存款、货币市场基金、逆回购协议、美国政府和机构证券、商业票据和公司债券的形式持有。我们将所有原始到期日为三个月或以下的高流动性投资视为现金等价物。我们对可交易债务证券的投资被归类为可供出售。我们不时通过发行股权、与股权挂钩的证券或债务证券(如我们的可转换优先票据)筹集资本。

截至2021年9月30日，我们持有的长期债务本金总额超过48亿美元，其中包括2022年3月1日到期的未偿还可转换优先票据本金总额470万美元。 于2022年5月15日到期的可转换优先票据本金总额为6.425亿美元(“2023年可换股票据”)，于2025年3月1日到期的可换股优先票据总额为10亿美元(“2025年可换股票据”)，以及分别于2026年5月1日及2027年11月1日到期的可换股优先票据总额5.75亿美元及5.75亿美元(“2026年可换股票据”及“2027年可换股票据”)。此外，我们于2021年5月20日发行了本金总额分别为10亿美元及10亿美元的未偿还优先无抵押票据，分别于2026年6月1日及2031年6月1日到期(“2026年优先票据”及“2031年优先票据”)。2022年的可换股票据的利息为0.375厘，每半年派息一次；2023年的可换股票据的利息为0.50厘，每半年派息一次；2025年的可换股票据的利息为0.125厘，每半年派息一次。2026年发行的可转换债券不产生利息，而2027年发行的可转换债券的利息利率为0.25%，每半年支付一次，每年5月1日和11月1日支付一次。如果满足某些条件，这些可转换优先票据可以在到期前转换或回购。2026年发行的高级债券的利率为2.75%，每半年派息一次。2031年发行的高级债券的利率为3.50%，每半年派息一次。如果符合某些条件，这些优先债券可以在到期前赎回或回购。

我们分别在2020年10月和2021年2月购买了5000万美元和1.7亿美元的比特币，因为我们相信加密货币是一种经济赋权工具，符合我们的企业目标。我们预计将长期持有这些投资，但将继续重新评估我们对比特币的投资相对于我们的资产负债表。由于比特币被认为是一种无限期的活着的无形资产，根据这类资产的会计政策，我们将被要求将低于账面价值的市场价格的任何下降确认为减值费用，如果比特币的市场价格随后上涨，则禁止任何加价。在截至2021年9月30日的三个月和九个月内，由于观察到的比特币市场价格跌破账面价值，我们记录了600万美元和7110万美元的减值费用。截至2021年9月30日，基于可见市场价格，我们投资于比特币的公允价值为3.517亿美元，比公司1.489亿美元的账面价值高出2.028亿美元。在出售资产之前，减值损失不能因公允价值随后的任何增加而收回。

2020年9月，我们宣布打算投资1亿美元，支持服务不足的社区，特别是受到新冠肺炎影响特别大的种族和少数民族群体。这一倡议进一步深化了我们对经济赋权的承诺，以帮助扩大这些社区获得资金的机会
60

服务。截至2021年9月30日，我们已累计为该倡议投资1800万美元，其中截至2021年9月30日的三个月和九个月分别投资了10万美元和1750万美元。

2020年6月，我们与旧金山联邦储备银行签订了Paycheck Protection Program流动性融资协议(“First PPPLF协议”)，以获得以PPP贷款为抵押的额外信贷。如果相关的购买力平价贷款被免除、由客户偿还或由政府担保结算，这项安排下的预付款是可以偿还的。2021年1月29日，我们与旧金山联邦储备银行签订了第二个PPPLF协议(“第二个PPPLF协议”)，以获得额外的信贷，以PPP计划第二轮贷款为抵押，根据两个PPPLF协议，本金总额高达10亿美元。截至2021年9月30日，7.257亿美元的购买力平价垫款尚未偿还，通常以同等价值的购买力平价贷款为抵押。金额之间的任何差异通常是由于偿还或宽免购买力平价贷款的时间，以及偿还购买力平价贷款垫款的时间。

于2020年5月，吾等与若干贷款人订立经其后修订的新循环信贷协议，提供于2023年5月到期的5亿美元优先无抵押循环信贷安排(“2020信贷安排”)。2020年信贷安排下的贷款在我们的选择下计息：(I)基本利率基于最优惠利率中最高的一个，联邦基金利率加0.50%，调整后的LIBOR利率加1.00%，在每种情况下，外加0.25%至0.75%的保证金或(Ii)调整后的LIBOR利率加保证金1.25%至1.75%。保证金是根据协议中定义的我们的总净杠杆率确定的。我们有义务为这种规模和类型的信贷安排支付其他惯例费用，包括0.15%的未使用承诺费。到目前为止，尚未提取任何资金，也未根据2020年信贷安排签发信用证。

见附注13，负债有关这些交易的更多详情，请参阅简明综合财务报表附注。

我们相信，我们现有的现金和现金等价物、对可销售债务证券的投资以及我们信用额度下的可获得性将足以满足我们的营运资金需求，包括与我们可能不时达成的战略交易和投资承诺相关的任何支出，以及至少未来12个月的计划资本支出。我们可能会不时寻求通过股本、与股权挂钩的融资安排和债务融资安排来筹集额外资本。我们不能保证以可接受的条款或根本不能向我们提供任何额外的融资。

截至2021年9月30日的1,440万美元短期限制性现金反映了存入金融机构储蓄账户的质押现金，这些金融机构处理卖家的付款交易，并根据与第三方发起银行就某些贷款产品达成的协议作为抵押品。我们使用受限现金来担保这些金融机构的信用证，为处理这些付款的现金流时间差异所产生的负债提供抵押品。鉴于这些现金流时间差异的短期性质，我们已将这笔金额作为流动资产记录在我们的简明综合资产负债表上，并且没有最低时间框架，在此期间现金必须保持限制。此外，这一余额包括根据下文讨论的多年租赁协议作为抵押品持有的某些金额，我们预计这些金额将在明年内不受限制。
截至2021年9月30日的7,340万美元的长期限制性现金主要涉及准备金存款，以满足FDIC授权的SFS银行业务相关的资本和流动性要求，以及根据多年租赁协议存入用作抵押品的货币市场基金的现金。我们已在简明综合资产负债表中将该等金额作为非流动资产入账，因为我们需要随时设立及维持储备存款，以支持SFS持续的流动资金义务，以及由于某些租赁期超过一年。


由于应收账款和应付客户以及营运资本的波动，我们的现金和现金等价物每天都有很大的波动。这些波动主要是由于：

•期间结束的时间。对于在周末或银行假期结束的期间，我们的现金和现金等价物、应收账款和客户应付余额通常将高于在工作日结束的期间，因为我们在工作日向卖方结算付款处理活动；以及

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•每日GPV的波动。当每日GPV增加时，我们的现金和现金等价物、应收账款和客户应付金额都会增加。通常，我们在期末的应收账款结算和客户应付余额代表一到四天的应收账款和下一期付款。应付客户(不包括可归因于Cash App存储资金的金额)和结算应收余额通常同步变动，因为支付和支付主要发生在同一营业日。然而，客户应付余额将大于结算应收余额，这是由于资金的子集由于未挂钩的银行账户、风险持有和按存储容量使用计费而持有。此外，包括在应付客户中的客户资金债务可能导致应付客户的趋势与应收账款结算不同。节假日和星期几也可能导致每日GPV金额的显著波动。

现金流活动
下表汇总了我们的现金流活动(单位：千)：
九个月结束
9月30日，
20212020
经营活动提供的净现金$672,776 $260,877 
用于投资活动的现金净额(1,256,619)(531,713)
融资活动提供的现金净额1,998,740 1,331,424 
外汇汇率对现金及现金等价物的影响(14,311)772 
现金、现金等价物和限制性现金净增加$1,400,586 $1,061,360 

经营活动的现金流

经营活动提供的现金包括经若干非现金项目调整后的净收益(亏损)，包括股权投资重估损益、折旧及摊销、非现金利息及其他开支、以股份为基础的薪酬开支、交易及贷款亏损、比特币减值亏损、递延所得税、非现金租赁开支，以及营运资产及负债(包括营运资金)变动的影响。
    
在截至2021年9月30日的9个月中，运营活动提供的现金为6.728亿美元。净收益为2.398亿美元，经扣除7.638亿美元的非现金支出后调整，主要包括基于股份的薪酬、交易和贷款损失、比特币减值损失、折旧和摊销以及非现金租赁支出，对经营活动做出了积极贡献。这被促进的购买力平价贷款净额1.846亿美元以及其他资产和负债变动的1.463亿美元净流出(由于期末的时间安排)所抵销。

截至2020年9月30日的9个月，经营活动提供的现金为2.609亿美元。净亏损为8,090万美元，购买力平价贷款减去已售出贷款为4.621亿美元，经调整后加上5.887亿美元的非现金支出，主要包括基于股份的薪酬、交易和贷款损失、折旧和摊销、非现金利息和其他支出。虽然交易和贷款损失的增加主要是由于新冠肺炎疫情造成的估计损失，但其他非现金支出的增加主要是由于我们业务活动的增长和扩张。此外，业务活动产生的现金增加，原因是其他资产和负债的变化净流入2.151亿美元，原因是期末的时间安排。

投资活动产生的现金流

投资活动中使用的现金流主要涉及支持我们增长的资本支出、对可交易债务证券、比特币和商业收购的投资。
在截至2021年9月30日的九个月内，用于投资活动的现金为13亿美元，主要是由于有价证券的净投资，包括来自客户基金的投资12亿美元，购买比特币和其他投资2.176亿美元，业务收购(扣除收购的现金净额1.64亿美元)，以及购买房地产和设备980万美元，但出售股权投资的收益4.206亿美元部分抵消了这一净额。
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在截至2020年9月30日的9个月中，用于投资活动的现金为5.317亿美元，主要是由于有价证券投资的净收益，包括来自客户资金的投资4.161亿美元。现金的额外用途是购买了8640万美元的财产和设备以及业务收购，净额为2920万美元。
融资活动产生的现金流
在截至2021年9月30日的9个月中，融资活动提供的现金为20亿美元，主要是2031年优先债券和2026年债券发行的20亿美元净收益，扣除PPPLF预付款2.616亿美元的收益，行使期权的普通股发行收益8490万美元，被与归属受限股票单位相关的员工预扣税支付3.124亿美元所抵消。
在截至2020年9月30日的9个月中，融资活动提供的现金为13亿美元，主要是2025年可转换票据发售的9.365亿美元净收益，PPPLF预付款4.735亿美元，行使期权的普通股发行收益1.066亿美元，被与归属受限股票单位相关的员工预扣税支付1.826亿美元所抵消。
合同义务和承诺
本公司于2021年5月20日发行本金总额为20亿美元的优先无抵押票据，其中包括2026年到期的10亿美元优先无抵押票据(“2026年优先票据”)和2031年到期的10亿美元优先无抵押票据(“2031年优先票据”)。除非提前赎回或购回，否则2026年优先债券将於2026年6月1日到期，利率为2.75厘，每半年派息一次。2031年优先债券将於2031年6月1日到期，除非提前赎回或购回，否则利率为3.50厘，每半年派息一次。见附注13，负债有关这项交易的更多详情，请参阅简明综合财务报表附注。

2021年1月29日，我们与旧金山联邦储备银行签订了第二份Paycheck Protection Program流动性融资协议(“第二份PPPLF协议”，以及第一份PPPLF协议“PPPLF协议”)，以根据两份PPPLF协议获得本金总额高达10亿美元的额外信贷。贷款利率为0.35%，必须以购买力平价计划下的贷款为抵押。任何PPPLF垫款的到期日将是为获得垫款而质押的PPP贷款的到期日，并将在发生某些违约事件时加速。虽然根据购买力平价计划发放的贷款的指定期限为自发放之日起计的两年至五年之间，但如果部分贷款符合某些特定的标准，则可在支付后24周内免除。如果客户偿还了基本的购买力平价贷款，购买力平价贷款也需要偿还。截至2020年9月30日，7.257亿美元的购买力平价垫款尚未偿还，通常以同等价值的购买力平价贷款为抵押。金额之间的任何差异通常是由于偿还或宽免购买力平价贷款的时间，以及偿还购买力平价贷款垫款的时间。见附注13，负债有关这项交易的更多详情，请参阅简明综合财务报表附注。
除优先票据和PPPLF垫款外，我们在合同义务项下的承诺没有实质性变化，除了我们在截至2020年12月31日的年度报告Form 10-K中披露的持续业务的预定付款。
表外安排
在本报告所述期间，我们没有任何表外安排。

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关键会计政策和估算
    
我们对我们的财务状况和经营结果的讨论和分析是以我们的财务报表为基础的，这些报表是根据公认会计准则编制的。公认会计原则要求我们做出某些估计和判断，这些估计和判断会影响我们财务报表中报告的金额。我们的估计是基于历史经验、预期的未来趋势和我们认为在这种情况下合理的其他假设。由于这些会计政策需要重大判断，我们的实际结果可能与我们的估计大不相同。

正如我们在截至2020年12月31日的年度报告Form 10-K中披露的那样，我们相信会计政策以及与交易和贷款损失相关的假设和估计可能会对我们的精简综合财务报表产生重大影响，因此是一项关键的会计政策和估计。

此外，由于收购TIDEAD和预期收购Afterpay，我们考虑根据ASC 805对业务合并进行会计处理，企业合并，这也是一项关键的会计政策和估计，因为它要求管理层作出重要的估计和假设，包括对所收购无形资产的估值、所假设负债的公允价值的确定，包括收购前或有事项和或有对价的估值(如适用)。虽然我们认为我们作出的假设和估计是合理和适当的，但它们部分是基于历史经验和从被收购公司管理层获得的信息，本质上是不确定的。可能会发生意想不到的事件和情况，可能会影响此类假设、估计或实际结果的准确性或有效性。


近期会计公告

见附注1所述的“最近的会计声明”，业务说明和重要会计政策摘要，简明合并财务报表附注。

项目3.关于市场风险的定量和定性披露

我们在美国和全球都有业务，我们在正常业务过程中面临市场风险，包括利率变化和外汇波动的影响。关于这些市场风险的定量和定性披露的信息如下所述。

股权价格风险

非流通股投资

我们的非上市股权投资是指我们出于交易以外的目的持有的私人持股公司的投资。这些投资本质上是有风险的，因为这些证券没有成熟的市场，而这些公司正在开发的技术或产品的市场通常还处于早期阶段。因此，我们可能会失去对这些公司的全部投资。调整计入其他费用(收益)、简明综合经营报表的净额，并为投资建立新的账面价值。截至2021年9月30日，包括在其他非流动资产中的非上市股权投资的账面价值总计为8220万美元。假设我们的非上市股权投资的账面价值增加或减少10%，将导致投资价值增加或减少约820万美元。调整计入其他费用(收入)、简明综合经营报表净额。

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比特币市场价格风险

该公司在2020年第四季度和2021年第一季度分别投资了5000万美元和1.7亿美元的比特币。比特币被计入一项无限期的活着无形资产，因此，如果比特币的公允价值在评估报告期内跌至低于账面价值，则会产生减值损失。在出售资产之前，减值损失不能因公允价值随后的任何增加而收回。截至2021年9月30日，基于可观察到的市场价格，比特币投资的公允价值为3.517亿美元，产生了2.028亿美元的未确认收益。由于在此期间观察到比特币市场价格的波动，公司在截至2021年9月30日的三个月和九个月分别记录了600万美元和7110万美元的减值费用。截至2021年9月30日，假设比特币市场价格上涨或下跌10%，将导致比特币投资价值增加或减少约1,490万美元。比特币资产账面价值的任何减少都记录在精简综合经营报表的运营费用中。

利率敏感度

截至2021年9月30日，我们的现金和现金等价物以及可交易的债务证券主要以现金存款、货币市场基金、美国政府和机构证券、商业票据和公司债券的形式持有。我们的现金、现金等价物和可销售债务证券的公允价值不会受到利率上升或下降的重大影响，这主要是由于这些工具的短期性质。此外，如果有必要降低我们的风险，我们有能力持有这些工具直到到期。在我们的信贷安排下发生的任何未来借款将按浮动利率计息，该公式与发生时的某些市场利率挂钩(如上所述)。假设利率上升或下降10%，不会对我们的财务业绩产生实质性影响。

外币风险

我们的大部分收入是以美元赚取的，因此我们的收入目前不受重大外汇风险的影响。我们的海外业务是以业务所在国家的货币计价的，可能会受到外币汇率变化的影响，特别是日元、加元、澳元、欧元和英镑的变化。外币汇率的波动可能会导致我们在经营报表中确认交易损益。当前汇率上升或下降10%不会对我们的财务业绩产生实质性影响。

项目4.控制和程序

信息披露控制和程序的评估

我们的管理层在首席执行官和首席财务官的参与下，评估了截至本季度报告Form 10-Q所涵盖的期间结束时，我们的披露控制和程序的有效性。1934年修订的《证券交易法》(以下简称《交易法》)第13a-15(E)和15d-15(E)条所界定的“披露控制和程序”一词，是指公司的控制和其他程序，旨在确保公司在根据交易法提交或提交的报告中要求披露的信息在美国证券交易委员会规则和表格规定的期限内得到记录、处理、汇总和报告。披露控制和程序包括但不限于旨在确保公司根据《交易法》提交或提交的报告中要求披露的信息被积累并传达给公司管理层，包括其主要高管和主要财务官，或酌情履行类似职能的人员的控制和程序，以便及时做出关于所需披露的决定。管理层认识到，任何控制和程序，无论设计和操作得多么好，都只能为实现其目标提供合理的保证，管理部门在评估可能的控制和程序的成本-效益关系时必须运用其判断。基于该评估，我们的首席执行官和首席财务官得出结论，截至该日期，我们的披露控制和程序在合理的保证水平下是有效的。

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财务报告内部控制的变化

我们对财务报告的内部控制没有发生重大影响或合理地可能对我们的财务报告内部控制产生重大影响的变化，这些变化与交易所法案规则13a-15(D)和15d-15(D)要求的评估相关，发生在本10-Q表格季度报告所涵盖的期间。

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第II部分--其他资料


项目1.法律诉讼

我们目前是各种诉讼事项(包括知识产权诉讼)、法律索赔和政府调查的当事人，未来也可能参与其中。关于我们所涉法律程序的信息，见附注18中的“诉讼”，承付款和或有事项我们的简明合并财务报表的附注，在此并入作为参考。
    
此外，我们不时涉及日常业务过程中出现的各种其他诉讼事项和纠纷。我们目前不能公平地估计与这些其他事项有关的潜在责任的合理范围(如果有的话)。虽然我们目前不相信任何其他事项所导致的任何最终责任会对我们的经营业绩、财务状况或流动资金产生重大不利影响，但我们不能就这些其他事项的最终结果作出任何保证，而这些事项的解决可能会对我们任何特定期间的经营业绩产生重大影响。


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第1A项。风险因素

投资我们的证券涉及高度风险。在对我们的证券作出任何投资决定之前，您应仔细考虑以下所述的风险和不确定性，以及本Form 10-Q季度报告中的所有其他信息，包括标题为“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析”的部分，以及我们的简明合并财务报表和相关说明。下面描述的风险和不确定性可能并不是我们面临的唯一风险和不确定性。如果任何风险实际发生，我们的业务可能会受到实质性的不利影响。在这种情况下，我们A类普通股的市场价格可能会下跌，你可能会损失部分或全部投资。

以下对风险因素的描述包括对与公司业务相关的风险因素的任何重大变化，并取代此前在我们截至2020年12月31日的财政年度的Form 10-K年报第I部分第1A项中“风险因素”标题下披露的风险因素描述。

风险因素摘要

我们的业务运营受到许多风险和不确定性的影响，包括那些我们无法控制的风险和不确定性，这些风险和不确定性可能会导致我们的实际结果受到损害，包括以下风险：

与我们的业务和行业相关的风险：
•正在进行的新冠肺炎大流行以及旨在防止其蔓延的措施；
•我们参与了政府为应对新冠肺炎疫情而设立的救援计划；
•我们维护、保护和提升我们品牌的能力；
•我们有能力留住现有卖家，吸引新卖家，并增加对新卖家和现有卖家的销售，以及我们吸引和留住Cash App客户并增加他们对Cash App服务的使用的能力；
•我们对业务的投资和保持盈利的能力；
•我们努力扩大产品组合和市场覆盖范围；
•我们开发产品和服务以应对快速发展的支付和金融服务市场的能力；
•我们行业的竞争；
•在全球范围内拓展业务；
•我们可能进行的任何收购、战略投资、进入新业务、合资企业、资产剥离和其他交易，包括我们建议收购Afterpay；
•Square Banking在银行合伙企业结构、联邦存款保险公司和其他监管义务方面的额外风险；以及
•Square贷款的额外风险与资本的可获得性、卖方付款、利率、存款保险费和总体宏观经济状况有关。

运营风险：
•真实或被认为不正当或未经授权使用、披露或访问敏感数据；
•在管理我们的软件、硬件和系统时，实际或感觉到的安全漏洞或事件或人为错误；
•系统故障、中断、服务延迟、灾难性事件以及由此导致我们的产品或服务或卖家的产品或服务的可用性中断；
•无法访问我们的比特币所需的私钥，或与我们持有的比特币有关的任何黑客攻击或其他数据丢失；
•我们的风险管理努力；
•我们对支付卡网络和收购处理器的依赖；
•我们依赖第三方及其系统提供各种服务，包括交易数据处理和资金结算；
•我们对关键管理的依赖，以及未能吸引、激励和留住我们的员工；
•我们的运营、财务和其他内部控制和系统；
•我们的服务与各种操作系统的集成，以及我们硬件的互操作，使商家能够接受使用这些操作系统的第三方移动设备的支付卡；
•我们的关键部件的任何短缺、价格上涨、关税、更改、延迟或停产；
•我们能够准确预测对我们产品的需求并充分管理我们的产品库存；
•难以估计根据浪潮的许可协议应支付的金额；以及
•对潮汐水流计数的操纵。

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经济、金融和税收风险：
•宏观经济总体状况恶化；
•任何高于预期的税务负债或递延税项资产的重大估值免税额；
•我们现有的信贷协议、契约或未来协议中的任何无法以优惠条款或根本或契诺获得融资的情况；
•我们为可转换票据和优先票据提供服务的能力；以及
•关于我们的可转换票据对冲交易的交易对手风险。

法律、法规和合规风险：
•在我们业务的各个领域进行广泛的监管和监督；
•与隐私和数据保护有关的复杂和不断变化的法规和监督；
•作为持牌货币传送者的义务和限制；
•监管和审查我们的子公司Square Financial Services，这是一家犹他州特许的实业银行，包括要求我们作为其财务实力的来源；
•对Square金融服务的监督和监管，包括《多德-弗兰克法案》及其相关条例；
•监管和审查我们的子公司现金应用投资，它是在美国证券交易委员会注册的经纪自营商，也是FINRA的成员，包括净资本和其他监管资本要求；
•根据我们对Cash App Investment的所有权，FINRA对我们的业务做法进行了更改；
•诉讼，包括知识产权索赔、政府调查或询问以及监管事项或纠纷；
•任何无力保护我们的知识产权的行为；
•第三方对浪潮侵犯知识产权的指控；以及
•我们的比特币投资受到市场价格波动、减值和其他损失风险的影响。

与我们拟议的收购Afterpay相关的风险：
• 与拟议的收购和整合Afterpay有关的额外负债；
·未能及时整合Afterpay；
·由于拟议的收购，我们或Afterpay的业务关系中断；
·先买后付领域中的额外监管和竞争风险；
·消费者拖欠Afterpay业务借款的风险；以及
·在我们完成对Afterpay的拟议收购后，外汇汇率风险增加。

与我们普通股所有权相关的风险：
•我们普通股的双重等级结构；
•A类普通股市场价格波动；
•我们的可转换票据对冲和权证交易；
•我们修订和重述的公司注册证书、我们修订和重述的公司章程以及特拉华州法律条款中包含的反收购条款；以及
•我们附则中的独家论坛条款。

与我们的业务和行业相关的风险

持续的新冠肺炎疫情和旨在防止其蔓延的措施可能会对我们的业务和运营结果产生实质性的不利影响。

与新冠肺炎大流行有关的全球健康担忧以及政府为减少病毒传播而采取的相关行动一直在拖累宏观经济环境，大流行显著增加了经济的不确定性，降低了经济活动。占我们卖家很大一部分的小企业受到的影响尤其严重。大流行导致政府当局和企业实施了许多措施来试图遏制病毒，例如旅行禁令和限制、隔离、避难所到位或完全封锁命令、学校关闭以及企业限制和关闭。这些措施大大增加了失业率，并对消费者和企业支出产生了负面影响。此外，这一大流行导致了全球供应链中断，这已经并预计将继续对企业和经济造成不利影响。

疫情导致我们修改了我们的业务做法，以帮助将病毒对我们的员工、客户和我们参与的社区的风险降至最低，这可能会对我们的业务产生负面影响。我们继续允许员工远程工作。随着疫苗供应的增加和新冠肺炎病例发生率的降低，我们已逐步开始分阶段重新开放我们的办事处。在当地卫生指南允许的情况下，接种疫苗的员工
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我们继续在办公室采取额外的安全措施，包括加强清洁和卫生，限制外部客人访问我们的办公室，以及举行大多数会议和活动。当地的情况可能需要我们根据更严格的指导方针搬回来，其中可能包括强制远程工作和额外的安全措施。鉴于局势不断演变，我们所采取的措施是否足以减轻该病毒带来的风险尚不确定。

新冠肺炎大流行对我们的业务、运营结果和财务状况的持续影响程度将取决于仍不确定和难以预测的事态发展，包括但不限于大流行的持续时间和传播、其严重性、控制病毒或治疗其影响的行动、疫苗的可获得性、分发和效力，以及正常经济和运营条件恢复的速度和程度。即使新冠肺炎疫情已经消退，我们也可能会因该病毒的全球经济影响而对我们的业务产生实质性和不利的影响，包括信贷可获得性、客户破产或破产以及经济衰退或经济下滑。

我们参与了为应对新冠肺炎疫情而设立的政府救济计划，例如根据支付宝保护计划向企业提供贷款，或者通过现金应用程序向个人提供失业救济金、刺激计划和儿童税收抵免，这些都可能使我们面临新的风险和不确定性。

我们参与或协助政府为应对新冠肺炎疫情而设立的救援计划，可能会使我们面临新的风险和不确定性。

Square Capital是由美国小企业管理局(SBA)管理的支付宝保护计划(PPP)的获批参与者，该计划于2020年3月根据冠状病毒援助、救济和经济安全法(CARE法案)颁布，以应对新冠肺炎疫情。购买力平价旨在为企业提供资金，以便它们能够留住员工，并包括为符合条件的借款人提供初始贷款延期和债务减免条款。根据购买力平价计划，Square Capital通过银行合作伙伴(直接针对第二轮购买力平价贷款)以1%的固定利率向小企业提供两年或五年期贷款，最高可达借款人上一年平均每月工资支出的2.5倍(或对于符合第二次购买力平价贷款资格的餐厅的3.5倍)，但受某些限制。根据该计划，PPP贷款有资格获得豁免，但受到许多限制。截至2021年9月30日，Square Capital已促成约15亿美元的PPP贷款，不包括已取消的贷款。Square Capital在其投资组合中保留了大部分此类PPP贷款，但也将某些首轮PPP贷款的100%参与权出售给了一家机构第三方投资者。此外，Square Capital在其投资组合中以购买力平价贷款为担保，从美联储借了钱。

作为PPP的参与者，Square Capital面临着与此类贷款的记录、核实、宽恕和服务相关的风险和不确定性。如果确定借款人没有资格获得贷款豁免，或者如果借款人拖欠其PPP贷款，Square Capital将面临风险，因为SBA可能会由于文件或验证错误、未能遵循监管要求或不遵守承保标准而拒绝履行其担保或宽恕贷款。因此，Square Capital的文档、审查、承保和服务流程将受到审查，如果我们不遵守SBA文档和其他要求，我们可能会招致损失。我们也可能因参与购买力平价计划而受到诉讼，这可能导致重大的财务责任或可能对我们的声誉造成不利影响。不能保证Square Capital将成功地降低与购买力平价相关的所有风险，也不能保证这种贷款不会对Square Capital的业务和运营结果产生负面影响。

另外，《CARE法案》、《2021年综合拨款法案》和《美国救援计划法案》规定了对个人的刺激资金，称为经济影响付款，扩大了领取失业救济金的资格，增加了失业保险救济金的金额和延长了领取失业保险金的期限，最近还向符合条件的家庭提供了儿童税收抵免。Cash App一直在为支付此类刺激基金、失业救济金和儿童税收抵免提供便利，方法是提供账户和路由号码，客户可以使用这些号码将这些款项直接存入他们的Cash App账户，并接受来自州政府发行的预付卡的现金存款。Cash App还与合作银行合作，扩大其客户的直接存款资格。联邦计划是在困难和史无前例的情况下迅速建立的，这些计划在联邦、州和地方各级的实施一直是复杂和困难的，导致它们更容易受到欺诈、数据泄露、技术困难和其他新的和不确定的风险的影响。现金应用程序为失业、刺激和儿童税收抵免提供便利，使我们面临运营、合规、声誉和法律风险，这可能导致政府行动、诉讼或其他形式的重大和不利损失。

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我们的业务依赖于强大和值得信赖的品牌，任何未能维护、保护和提升我们的品牌都会损害我们的业务。

我们已经形成了一个强大而值得信赖的品牌，这对我们的业务成功做出了重大贡献。我们相信，以经济高效的方式维护和推广我们的品牌，对于实现我们的产品和服务的广泛接受以及扩大我们的客户基础至关重要。维护和推广我们的品牌将在很大程度上取决于我们继续提供有用、可靠、安全和创新的产品和服务的能力，以及我们保持信任和成为技术领先者的能力。我们可能会引入或更改客户不喜欢的功能、产品、服务、隐私做法或服务条款，这可能会对我们的品牌造成实质性的负面影响。我们的品牌推广活动可能不会产生客户知名度或增加收入，即使他们这样做了，任何收入的增加也可能无法抵消我们在建立品牌时产生的费用。如果我们未能成功地推广和维护我们的品牌，或者如果我们在这一努力中产生了过高的费用，我们的业务可能会受到实质性的不利影响。

新产品和服务的推出和推广，以及现有产品和服务的推广，可能在一定程度上取决于我们在谷歌、Twitter或Facebook等第三方广告平台上的可见度。这些平台运营方式的变化或其广告价格、数据使用做法或其他条款的变化可能会使我们的产品和服务以及我们的品牌的维护和推广变得更加昂贵或更加困难。如果我们不能在第三方平台上有效地营销和推广我们的品牌，我们获得新客户的能力将受到实质性的损害。我们还利用零售合作伙伴来销售硬件和获取客户。如果我们不能以对我们商业上合理的条款建立或维持这些合作关系，我们获得新客户的能力可能会受到实质性的损害。

损害我们品牌的原因有很多，包括我们或我们的合作伙伴和服务提供商未能满足对服务和质量的期望；敏感信息保护不足或滥用；第三方使用我们的产品或应用程序进行欺诈；合规失败和索赔；诉讼和其他索赔；以及我们的合作伙伴、服务提供商或其他交易对手的不当行为。我们过去和将来也不时成为有关我们公司和业务的不完整、不准确、误导性或虚假陈述的目标，这些陈述可能会损害我们的品牌并阻止客户采用我们的服务。对我们的行业或公司、我们产品和服务的质量和可靠性、我们的风险管理流程、我们产品和服务的变化、我们有效管理和解决客户投诉的能力、我们的隐私、数据保护和信息安全实践、诉讼、监管活动、政策立场以及客户对我们产品或服务的体验的任何负面宣传都可能对我们的声誉以及对我们产品和服务的信心和使用产生不利影响。如果我们不能成功地维护一个强大和值得信赖的品牌，我们的业务可能会受到实质性的不利影响。

随着我们收入的增加，我们的增长率在过去有时会放缓，未来可能会放缓或下降，我们每个报告部门的增长率可能会有所不同。未来的收入增长取决于我们留住现有卖家、吸引新卖家并增加对新卖家和现有卖家的销售的能力，以及我们吸引和留住Cash App客户并增加他们对Cash App服务的使用的能力。

我们的收入增长速度在过去曾多次放缓，未来可能会下降，由于各种原因，它可能会放缓或下降得比我们预期的更快，包括本季度报告中描述的10-Q表格中描述的风险。此外，我们的收入增长率在我们的两个报告部门之间可能有所不同。例如，最近一段时间，我们的Cash App部门的收入以较高的速度增长，这一增长率与我们的卖方部门的增长率有所不同，而且可能继续不同。我们的客户没有义务继续使用我们的服务，我们也不能向您保证他们会这样做。我们通常没有与客户签订长期合同，无论是在卖家生态系统中还是在Cash App生态系统中，与切换到竞争对手相关的困难和成本可能对我们提供的许多服务来说都不是很大。我们的卖家与我们的活动可能会因为各种原因而减少，包括卖家对我们的产品和服务的满意程度、我们的定价以及竞争产品或服务的定价和质量、全球经济状况的影响，或者卖家客户总支出的减少。

我们业务的增长在一定程度上取决于现有卖家和Cash App客户扩大对我们产品和服务的使用。如果我们无法鼓励卖家和Cash App客户更广泛地使用我们的服务，我们的增长可能会放缓或停止，我们的业务可能会受到实质性的不利影响。我们业务的增长还取决于我们吸引新卖家和Cash App客户的能力，鼓励更大的卖家使用我们的产品和服务，以及推出成功的新产品和服务的能力。每月活跃现金应用客户的增长以及这些客户对我们产品和服务的参与度对我们的成功和长期财务业绩至关重要。然而，月度交易活跃现金App客户的增长速度随着时间的推移而波动，未来可能会放缓或下降。许多因素已经影响并可能对Cash App客户增长和参与度产生负面影响，包括我们推出对客户具有吸引力的新产品和服务的能力，
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其他客户选择是否使用Cash App的网络影响，影响客户体验的技术或其他问题，未能提供足够的客户支持，针对Cash App客户的欺诈和诈骗，以及对我们的声誉和品牌的损害。此外，某些事件或计划，如政府刺激计划，可能与显著增长时期相关，但这种增长可能是不可持续的。此外，Cash App收入的增长率可能会被比特币的价格扭曲，因为比特币的收入可能会因比特币的价格而增加或减少，而可能与客户或参与度的增长率无关。我们已经并将继续投资于我们的业务，以便提供更好或新的功能、产品和服务，并根据不断变化的经济条件调整我们的产品供应，但如果这些功能、产品、服务和更改未能在预期时间内成功或根本不成功，我们的增长可能会放缓或下降。

我们过去产生了巨大的净亏损，我们打算继续在我们的业务上进行大量投资。因此，我们可能无法保持盈利能力。

虽然我们在截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度分别产生了2.131亿美元和3.754亿美元的净收益，但我们在截至2018年12月31日的年度产生了3850万美元的净亏损。在截至2021年9月30日和2020年9月30日的9个月中，我们分别产生了2.398亿美元的净收益和8090万美元的净亏损。截至2021年9月30日，我们的累计赤字为4890万美元。

我们打算继续在我们的业务上进行重大投资，包括在我们的员工基础；销售和营销；新产品、服务和功能的开发；收购；基础设施；国际业务的扩展；以及与我们业务相关的一般管理费用，包括法律、财务和其他合规费用。如果未来与获得和支持新的或更大的卖家、吸引和支持新的Cash App客户或开发和支持我们的产品和服务相关的成本大幅增加，包括我们支付给第三方宣传我们的产品和服务的费用，我们的费用可能会大幅上升。此外，我们卖家基础的增加可能会导致收入减少，因为与新卖家相关的成本通常是预先发生的，而收入则在未来期间确认，因为我们的产品和服务被我们的卖家使用。如果我们无法产生足够的收入增长和管理我们的支出，我们可能会遭受重大损失，并可能无法保持持续的盈利能力。

我们不时会作出或可能作出会对我们的短期经营业绩产生负面影响的决定，如果我们相信这些决定会改善我们的长期经营业绩的话。这些决定可能与投资者的预期不符，也可能不会产生我们预期的长期利益，在这种情况下，我们的业务可能会受到实质性的不利影响。

我们扩大产品组合和市场覆盖范围的努力，包括通过收购，可能不会成功，可能会降低我们的收入增长和盈利能力。

虽然我们已经从Cash App和卖家的每个细分市场的较新产品和服务中增加了收入比例，并打算继续扩大我们提供的产品和服务的范围，但我们可能无法成功保持或增长我们现有的收入流，或从这些产品和服务中获得任何重要的新收入流。如果不能成功地扩大有吸引力的产品和服务的范围，可能会抑制我们的增长并损害我们的业务。此外，我们预计未来将继续扩大我们的市场，我们在这些较新市场的经验可能有限，甚至没有经验。我们不能向您保证，我们的任何产品或服务将被任何市场广泛接受，或者它们的收入将继续增长。我们的产品可能会带来新的和困难的技术、运营、监管、风险和其他挑战，如果我们遇到服务中断、故障或其他问题，我们的业务可能会受到实质性的不利影响。例如，我们的Cash App产品旨在使比特币、股票和交易所交易基金等特定资产的投资变得更容易。然而，因此，我们使用这些产品的客户可能会因为比特币和股票价格的市场波动等原因而遭受损失或其他财务影响。如果我们的客户受到此类风险的不利影响，他们可能会完全停止使用产品或Cash App，我们的业务、品牌和声誉可能会受到不利影响。此外，我们拟议的收购Afterpay将使我们大幅扩展到Buy Now, 稍后付款(“BNPL”)贷款市场，并使我们面临本季度报告中描述的额外风险的10-Q表格。我们向较新市场的扩张可能不会及时或根本不能带来增长或收回我们的投资，可能需要大量的管理时间和注意力。如果发生这种情况，可能会损害我们的声誉，限制我们的增长，并对我们的业务产生实质性和不利的影响。

我们的长期成功取决于我们开发产品和服务的能力，以满足快速发展的支付和金融服务市场，如果我们不能为我们的产品和服务实施成功的增强和新功能，我们的业务可能会受到实质性的不利影响。

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我们经营的行业继续面临着快速而重大的技术变革，包括全方位渠道商务、近距离支付设备(包括通过NFC技术的非接触式支付)、数字银行、移动金融应用程序的发展，以及加密货币和令牌化的发展，后者用符号(令牌)取代敏感数据(例如支付卡信息)，以在敏感数据被未经授权的第三方窃取或查看的情况下保护数据安全。

这些新的和不断发展的服务和技术可能比我们目前提供的产品和服务或我们目前用来提供它们的技术更好、更差或更过时。将新技术纳入我们的产品和服务可能需要大量支出和相当长的时间，我们可能无法及时或根本不成功地实现这些开发努力的回报。我们开发新产品和服务的能力可能会受到行业标准、支付卡网络、现有和未来的法律法规、我们的客户(包括我们的卖家及其客户)对更改的抵制，或第三方的知识产权的限制。我们的成功将取决于我们开发新技术以及适应技术变化和不断发展的行业标准的能力。如果我们无法为我们的产品和服务提供增强功能和新功能，或开发出获得市场认可的新产品和服务，或与快速的技术发展和不断演变的行业标准保持同步，我们的业务将受到实质性和不利的影响。

我们往往不仅依靠我们自己的倡议和创新，而且还依靠包括我们的一些竞争对手在内的第三方来开发和获得新技术，并为这些新产品和技术发展一个强劲的市场。如果不能准确预测或有效应对我们行业的发展，可能会严重损害我们的业务。

此外，由于我们的产品和服务旨在与各种系统、基础设施和设备一起运行，因此我们需要不断修改和增强我们的产品和服务，以跟上技术变化的步伐。此外，我们的成功可能取决于我们提供针对客户特定需求和要求而量身定做的产品和服务的能力。如果我们的产品和服务未能通过第三方基础设施和技术继续有效运行，可能会减少对我们产品和服务的需求，导致客户的不满，并对我们的业务造成实质性和不利的影响。

我们行业的激烈和日益激烈的竞争可能会损害我们的业务。

我们在竞争激烈、技术不断变化、行业标准不断发展、客户需求不断变化以及频繁推出新产品和服务的市场中竞争。我们预计，随着现有和新的竞争对手推出新服务或加强现有服务，未来的竞争将会加剧。例如，与支付行业传统上没有关联的公司已经推出了与我们的业务具有或可能变得具有竞争力的产品或服务。我们在卖家生态系统、现金应用生态系统和浪潮中与许多公司竞争以吸引客户，其中一些公司拥有比我们更多的财务资源和更大的客户基础，这可能为他们提供显著的竞争优势。这些公司可能会投入更多的资源来开发、推广和销售产品和服务，可能会因其客户群的规模而实现规模经济，并可能更有效地推出对我们的增长产生不利影响的自己的创新产品和服务。这些公司的合并和收购以及它们之间的合作可能会导致更大的竞争对手拥有更多的资源。

某些卖家与我们的竞争对手有着长期的排他性或近乎排他性的关系，接受与我们提供的产品竞争的支付卡和其他服务。这些关系可能会使我们很难或成本过高地与他们开展大量业务。与知名品牌捆绑在一起的竞争性服务可能会让人们对其服务的安全性和有效性产生更大的信心。如果我们不能从竞争对手中脱颖而出并成功竞争，我们的业务将受到实质性的不利影响。

我们还可能面临来自竞争对手的定价压力。一些竞争对手可能会通过交叉补贴我们通过他们提供的其他产品提供的某些服务来提供更低的价格。这种竞争可能会导致我们需要改变价格，并可能减少我们的毛利润。此外，卖家可能会要求我们提供更多定制和优惠的价格，而竞争压力可能会要求我们同意这样的价格，从而减少我们的毛利润。我们目前与某些大卖家谈判定价、折扣和其他激励安排，以提高对我们产品和服务的接受度和使用率。如果我们继续这种做法，如果我们的卖家中有越来越多的人是大卖家，我们可能不得不增加我们提供的折扣或激励措施，这也可能会减少我们的毛利润。

在全球范围内拓展业务可能会给我们带来新的挑战和风险。

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我们目前在多个国家和地区提供我们的服务和产品，并计划继续在全球范围内进一步扩展我们的业务。例如，我们拟议中的收购Afterpay将扩大我们的全球业务。无论是在我们现有的还是在新的全球市场上进行扩张，都需要额外的资源和控制，而在新的地理区域提供我们的服务往往需要大量的支出和相当长的时间。我们在这些新的地区可能不够成功，无法及时收回投资，甚至根本不能收回投资。这种扩张也可能使我们的业务面临重大风险，包括：

•难以吸引足够数量的卖家或Cash App客户；

•未能预见竞争条件以及与服务提供商或其他市场参与者的竞争，这些服务提供商或其他市场参与者在当地市场拥有比我们更丰富的经验；

•不符合适用的商务惯例，包括翻译成外语、文化背景和相关费用；

•增加了保护知识产权和敏感数据的成本和难度；

•与我们目前的业务相比，我们的经营方式发生了变化，或者我们的产品和服务缺乏接受度；

•支持和整合当地第三方服务提供商的能力；

•在具有不同文化、法律和习俗的环境中配置和管理外国业务的困难，距离、语言和文化差异造成的挑战，以及与全球业务相关的旅行、基础设施以及法律和合规成本的增加；

•在招聘和留住合格员工以及维护公司文化方面遇到困难；

•难以获得行业自律机构的认可；

•遵守多种可能相互冲突和不断变化的政府法律和法规，包括在支付、数据隐私、数据保护和信息安全方面；

•遵守美国和外国的反腐败、反贿赂和反洗钱法律；

•潜在的关税、制裁、罚款或其他贸易限制；

•汇率风险；

•遵守我们开展业务的司法管辖区复杂且可能相互冲突和不断变化的法律，包括税法；

•更多地接触流行病等公共卫生问题，以及为解决这些问题而采取的相关行业和政府行动；以及

•地区经济和政治不稳定以及其他地缘政治风险。

由于这些风险，我们扩大全球业务的努力可能不会成功，这可能会限制我们增长业务的能力。

任何收购、战略投资、进入新业务、合资企业、资产剥离和其他交易都可能无法实现战略目标，扰乱我们的持续运营，或导致运营困难、负债和支出，损害我们的业务，并对我们的运营结果产生负面影响。

在执行我们的业务战略时，我们经常进行讨论并评估可能的收购、战略投资、进入新业务、合资企业、资产剥离和其他交易的机会。我们过去曾收购或投资于，并将继续寻求收购或投资于我们认为可以补充或扩大我们业务的业务、技术或其他资产，包括收购毗邻或超出我们现有生态系统的新业务线，就像我们在2021年4月收购浪潮的多数股权所做的那样。随着我们的成长，
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我们收购的速度和规模可能会加快，可能会包括比历史上更大的收购。例如，2021年8月1日，我们达成了收购Afterpay的协议。这项收购还有待监管部门的批准、我们的股东和Afterpay股东的批准，以及其他成交条件。不能保证Afterpay的收购将如预期的那样及时完成，或者根本不能。如果Afterpay的收购没有完成，我们将面临许多风险，而没有意识到完成收购的预期好处，包括可能支付终止费和其他交易费用。此外，如果市场价格反映了对Afterpay的收购将完成的假设，或者投资者认为收购Afterpay对我们的业务战略至关重要，则我们证券的市场价格可能会下降。确定、评估和谈判潜在的收购或战略投资交易可能会转移管理层的注意力，并产生各种费用，无论此类交易是否最终完成。不能保证我们会成功地发现、谈判和完成有利的交易机会。除了交易和机会成本外，这些交易还涉及巨大的挑战和风险，无论此类交易是否完成，其中任何一项都可能损害我们的业务并对我们的运营结果产生负面影响，包括以下风险：

•这笔交易可能不会推进我们的商业战略；

•这笔交易可能会让我们承受额外的监管负担，以潜在意想不到的和严重负面的方式影响我们的业务；

•我们可能无法实现令人满意的回报或增加收入；

•我们在整合被收购企业的技术、IT或企业系统、文化或管理人员或其他人员方面可能遇到困难，也可能不会成功；

•我们可能产生大量收购成本和过渡成本，包括与假设被收购企业的持续费用有关的成本；

•我们可能不会在预期的时间内实现交易的预期收益或协同效应，或者根本不实现；

•我们可能无法留住关键人员；

•被收购的企业或我们投资的企业可能没有足够的控制、流程和程序来确保遵守法律法规，包括与数据隐私、数据保护和数据安全有关的法律法规，我们的尽职调查过程可能无法发现合规问题或其他责任。此外，被收购企业的技术堆栈可能会增加复杂性、资源限制和遗留技术挑战，使实现这种适当的控制、流程和程序变得困难和耗时。

•在收购或投资企业之前，我们可能无法识别或评估某些负债、缺陷或其他情况的大小，这可能导致额外的财务、法律、监管或税务风险，并可能使我们面临额外的控制、政策、程序、责任、诉讼、合规或补救成本，或对我们的业务、经营结果或财务状况的其他不利影响；

•我们可能很难进入新的细分市场或新的地理区域；

•我们可能无法留住被收购企业的客户、供应商和合作伙伴；

•交易可能引发诉讼或监管行为；

•在我们收购或可能与之合并或合作的公司中，可能存在与未发现的安全漏洞、网络攻击或安全漏洞或事件相关的风险；

•我们的业务和我们收购的业务的国际活动可能有适用于当地和外国的法规；以及

•收购可能导致股权证券的稀释发行或债务的产生。

我们也可能选择剥离某些业务或产品线。如果我们决定出售资产或业务，我们可能很难及时获得我们可以接受的条款，或者根本不能。此外，我们可能会遇到困难
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分离部分或全部业务会导致潜在的收入损失或对利润率产生负面影响，或者我们可能无法实现预期的战略和财务利益。此类潜在交易还可能延迟我们战略目标的实现，导致我们产生额外费用，潜在地扰乱客户或员工关系，并使我们面临意外或持续的义务和责任，包括由于我们的赔偿义务。此外，在资产剥离的悬而未决期间，我们可能面临与业务下滑、员工、客户或供应商流失相关的风险，以及交易可能无法完成的风险，这些风险中的任何一项都将对要剥离的业务和我们保留的业务产生重大不利影响。如果资产剥离因任何原因没有完成，我们可能无法以相同的条件找到另一位买家，我们可能已经产生了巨大的成本，而没有相应的好处。

合资企业和少数股权投资本质上涉及对业务运营的较小程度的控制，从而潜在地增加了与合资企业或少数股权投资相关的财务、法律、运营、监管和/或合规风险。此外，我们可能依赖于合资伙伴、控股股东、管理层或其他控制他们的个人或实体，他们的商业利益、战略或目标可能与我们的不一致。合资伙伴、控股股东、管理层或控制他们的其他个人或实体的业务决定或其他行动或不作为可能对我们的投资价值产生不利影响，导致对我们的诉讼或监管行动，并可能以其他方式损害我们的声誉和品牌。

我们最近收购了TIDEAD的多数股权，这代表着我们的一项新业务，使我们面临新的风险和不确定性。

我们最近收购了浪潮的多数股权，这代表着我们的一项新业务。我们将需要依赖现有的浪潮高管团队，因为我们目前的管理团队在音乐行业经验较少。浪潮的业务依赖于不同的版权所有者。我们不能保证我们或TIDAL将能够在可接受的条件下维持或扩大与合作伙伴和其他第三方的安排(如果有的话)。此外，音乐行业高度集中，这意味着我们依赖少数实体，这些实体可能会采取不利行动或利用它们的市场力量来追求艰难的财务或其他条款，这些条款可能会对我们产生不利影响，或者可能会限制我们创新和改善流媒体服务的能力。我们的流媒体服务还根据我们的应用程序的存在和可见度来争夺听众，该应用程序通过苹果和谷歌运营的应用程序商店分发。我们面临着这些公司争夺听众的激烈竞争，这些公司也在推广自己的音乐和内容。此外，我们竞争对手的流媒体产品可能比我们的流媒体产品更广泛地预装或集成到消费电子产品或汽车中，这使得此类竞争对手更容易为消费者所知。如果我们不能成功地与其他媒体提供商争夺听众，那么我们的浪潮业务可能会受到影响。我们预计浪潮业务的运营将需要在运营费用、员工人数以及执行时间和精力方面的持续投资，但这些都不能确保我们取得成功。如果我们不能成功地经营和发展我们的潮汐业务，我们将无法实现我们在收购该业务的多数股权时所预期的好处，任何此类失败都可能对我们的业务和财务业绩造成不利影响。, 包括重大减值费用。

Square Banking使我们面临与银行合伙企业、FDIC和其他监管义务相关的风险。

我们在非独家的基础上与Sutton Bank合作，Sutton Bank是一家俄亥俄州特许的FDIC成员银行，为我们的卖家提供FDIC保险的商业支票账户。该银行受到联邦存款保险公司(FDIC)和俄亥俄州的监管。根据我们与萨顿银行的项目协议条款，我们卖方的支票账户由萨顿银行开立和维护。我们作为服务提供商，除其他事项外，还促进卖家和萨顿银行之间的沟通。我们相信，我们的商业支票账户计划，包括由我们和Sutton Bank保存的适用记录，符合FDIC保险覆盖每个参与卖方的存款的所有适用要求，最高可达适用的最高存款保险金额。然而，如果FDIC持不同意见，在Sutton Bank破产并根据联邦存款保险法(FDIA)进入接管程序的情况下，FDIC可能不会承认卖方的索赔属于存款保险范围。如果FDIC确定我们的支票账户计划不在存款保险范围内，或者如果Sutton Bank实际上倒闭并根据FDIA进入破产程序，参与卖家可能会撤回他们的资金，这可能会对我们的品牌和我们的业务造成不利影响。由于我们是银行合作伙伴的服务提供商，根据FDIC的指导和FDIC的审查，我们必须遵守第三方供应商的审计标准。

Square Savings在Square Financial Services为我们的卖家提供FDIC保险的计息储蓄账户。在Square Financial Services持有的存款由FDIC承保，最高可达法定上限。作为一家FDIC保险的机构，Square Financial Services的季度存款保险费是根据其平均合并总资产计算的。我们通常无法控制我们必须为FDIC保险支付的保费金额。如果有更多的银行或金融机构倒闭，我们可能需要支付更高的FDIC保费。任何未来的其他
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FDIC保险费的评估、增加或要求预付可能会降低我们的盈利能力，并对我们的业务产生负面影响。

我们打算继续探索Square Banking的其他产品、模式和结构。其中一些模型或结构可能需要或被视为需要我们尚未获得或开发的额外数据、程序、合作伙伴关系、许可证、监管批准或功能。与我们的贷款计划和与Square Banking计划相关的其他活动所需的许可证要求我们遵守报告要求、保证金要求和适用的州监管机构的检查。如果我们未能成功地扩展和发展Square Banking，或者这些新的产品、模式或结构，或者新的法规或对现有法规的解释，对我们施加了繁琐的要求或我们无法满足的要求，我们的业务可能会受到实质性和不利的影响。

Square贷款面临与资本可用性、卖方付款、利率、存款保险费和一般宏观经济状况有关的额外风险。

Square Loans，前身为Square Capital，是我们的商业贷款计划。Square Financial Services作为Square Loans在美国提供的贷款的发起人，除了在本季度报告Form 10-Q中描述的风险外，还面临风险。我们的广场贷款业务的维持和发展依赖于机构t第三方投资者购买我们发起的符合条件的商业贷款。如果这些第三方无法继续购买此类商业贷款或减少他们未来购买的贷款金额，那么我们可能需要减少原始贷款，或者我们将需要从我们自己的资源中为购买额外的商业贷款提供资金。然后，我们可能不得不缩减Square Financial Services的规模，这可能会对我们的增长能力产生直接影响。此外，Square Financial Services在与此类机构第三方投资者签订的贷款购买和服务协议中，对于违反某些资格陈述和担保的行为，负有某些惯例的回购义务。如果第三方降低他们愿意为这些商业贷款支付的价格，或者减少他们支付给我们的维修费，以换取代表他们为商业贷款提供服务，那么Square Financial Services的财务业绩将受到损害。

Square Loans提供的商业贷款通常是Square卖家的无担保债务，它们不以任何方式得到担保或保险。宏观经济状况的不利变化或Square卖家的信用质量可能会导致一些使用Square贷款的Square卖家停止运营或其支付处理量下降，从而使他们无法支付商业贷款和/或将还款期延长至超过商业贷款的合同还款条款。如果卖方违反了合同义务，如支付最低付款的要求或其他违约行为，卖方将承担加速偿还企业贷款的责任，而我们的追索权是企业，而不是任何个人或其他资产。此外，由于我们从第三方投资者那里获得的服务费取决于商业贷款的可收回性，如果使用Square贷款的无法偿还商业贷款的Square卖家增加，我们将无法收取此类贷款的全部服务费。虽然我们对出售给第三方的贷款的敞口更有限，但如果使用Square贷款的Square卖家无法偿还贷款，我们拥有的贷款组合的损失风险将增加，我们的业务可能会受到不利影响。

此外，宏观经济状况的不利变化可能会导致有资格获得Square贷款的卖家数量减少，并可能使我们无法正确识别此类卖家，或作为商业贷款的服务商管理拖欠或欺诈的风险。如果我们不能正确预测及时偿还的可能性或正确定价此类企业贷款，我们的业务可能会受到实质性的不利影响。

Square Financial Services的盈利能力在一定程度上取决于其净利息收入。净利息收入是指从有息资产(如贷款和证券)赚取的利息收入与因有息负债(如存款和借款)而支付的利息支出之间的差额。利率和货币政策的变化可能会影响对新贷款的需求、借款人的信用状况、贷款和证券的收益以及存款和借款的利率。利率的任何突然大幅变动和/或竞争加剧的影响可能会对我们的业务、财务状况和经营业绩产生不利影响，因为我们的净利息收入可能会受到不利影响。

操作风险

我们、我们的卖家、我们的合作伙伴以及使用我们服务的其他人获取并处理大量敏感数据。任何真实或被认为不正当或未经授权使用、披露或访问此类数据的行为都可能损害我们作为可信品牌的声誉，并对我们的业务产生实质性和不利的影响。

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我们、我们的卖家和我们的合作伙伴，包括我们使用的第三方供应商和数据中心，获取和处理大量敏感数据，包括与我们的客户、卖家的客户及其交易相关的数据。我们在处理和保护这些数据时面临风险，包括我们作为可信品牌的声誉。随着我们的业务不断扩展，包括新产品、子公司和技术，以及我们和我们的第三方供应商依赖日益分散的劳动力，这些风险将会增加。我们的业务涉及存储和传输使用我们服务的个人和企业的敏感信息，包括他们的姓名、地址、社保/税务ID号(或国外同等身份)、政府ID、支付卡号码和到期日、银行账户信息、他们申请或获得的贷款，以及关于我们卖家业务业绩的数据。此外，我们的某些产品和服务受1996年《健康保险可携带性和责任法案》(HIPAA)(以及根据其修订的规则和条例，包括与HITECH法案相关的修订)的约束，因此我们必须采取措施，在使用这些产品时保护我们的医疗保健实体--卖家客户的健康信息。我们的服务还为第三方开发商提供了在Square和Weeble应用程序市场向卖家提供应用程序的机会。选择使用此类应用程序的卖家可以授予权限，允许这些应用程序访问卖家在其Square或Weeble帐户中创建或持有的内容。如果我们的内部或第三方开发者遇到或导致漏洞或技术漏洞，可能会导致此类卖家持有的数据内容受到损害，包括个人数据。

我们的产品和服务与广泛的生态系统中的第三方产品和组件协同运行，并依赖于这些产品和组件。某些第三方提供商已经并可能继续受到重大攻击，我们不能保证我们或我们的第三方开发商或供应商的系统和网络没有被攻破，或者它们不包含可被利用的缺陷或错误，这些缺陷或错误可能导致我们的系统和网络或支持我们和我们的产品和服务的第三方的系统和网络被破坏或中断。如果这些第三方产品或组件中的一个存在安全漏洞、错误或其他错误，并且存在针对它们的安全漏洞，我们可能面临增加的成本、索赔和责任、诉讼和诉讼、收入减少，或者损害我们的声誉或竞争地位。我们使用的第三方产品和操作系统的自然日落要求我们的人员重新分配时间和注意力进行迁移和更新，在此期间可能会利用潜在的安全漏洞。

更广泛地说，如果我们的隐私、数据保护或数据安全措施或第三方开发商或供应商的隐私、数据保护或数据安全措施不充分或遭到破坏或以其他方式受到危害，从而导致不当披露或有人未经授权访问或渗漏我们系统或我们合作伙伴系统上的资金、比特币、投资或其他资产或其他敏感信息，或者如果我们、我们的第三方开发商或供应商遭受勒索软件或高级持续威胁攻击，或者如果报告或认为发生了上述任何情况，我们的声誉和业务可能会受到损害。如果敏感信息或资产丢失或被不当访问、误用、披露、销毁、更改或威胁被不当访问、误用、披露、销毁或更改，我们可能会招致重大财务损失以及与补救和实施额外安全措施相关的成本和责任，并受到索赔、诉讼、监管审查和调查的影响。

根据支付卡规则以及我们与我们的卡处理商和其他交易对手签订的合同，如果我们存储的或我们的卖家或与我们有业务往来的其他第三方存储的支付卡信息被违反，我们可能会向支付卡发行银行承担一定的成本和费用。此外，如果我们自己的机密业务信息被不当披露，我们的业务可能会受到实质性的不利影响。我们业务的一个核心方面是我们支付平台的可靠性和安全性。任何感知到或实际发生的安全漏洞或其他类型的安全事件，无论它是如何发生的，或漏洞或事件的程度或性质，都可能对我们作为可信品牌的声誉产生重大影响，导致我们失去现有卖家或其他客户，阻止我们获得新的卖家和其他客户，要求我们花费大量资金来补救因漏洞和事件而导致的问题，并采取措施努力防止进一步的违规和事件，并使我们面临法律风险和潜在责任，包括政府或监管调查、集体诉讼以及与补救相关的费用，如欺诈监控和取证。为我们或我们的客户提供服务的公司的任何实际或感知的安全漏洞或事件都可能产生类似的后果。此外，与比特币和区块链分类账有关的任何实际或预期的安全漏洞或事件，无论此类漏洞是否直接影响我们的产品和服务，都可能产生负面声誉影响，并损害客户对我们及其产品和服务的信任。

虽然我们维持网络安全保险，但我们的保险可能不足以覆盖此类攻击产生的所有责任。我们不能确定我们的保险范围是否足以承担实际发生的数据处理或数据安全责任，我们不能确定我们将继续以经济合理的条款向我们提供保险，或者根本不能确定任何保险公司不会拒绝承保任何未来的索赔。成功地对我们提出超出可用保险范围的一项或多项大额索赔，或者我们的保单、保费或免赔额发生变化，可能会对我们的业务产生实质性的不利影响，包括我们的财务状况、经营业绩和声誉。
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我们的产品和服务可能会因软件、硬件和系统中的错误、产品缺陷、安全漏洞或事件或管理这些系统时的人为错误而无法按预期运行，这可能会对我们的业务造成实质性的不利影响。

我们的软件、硬件、系统和流程可能包含未检测到的错误或漏洞，这些错误或漏洞可能会对我们的业务产生重大不利影响，特别是在此类错误或漏洞未被快速检测和补救的情况下。我们在面向客户的软件和硬件、内部系统以及与第三方系统的技术集成中不时发现缺陷，未来可能会引入新的错误或漏洞。如果我们的软件、硬件或系统存在这样的错误或缺陷，我们可能面临负面宣传、政府调查和诉讼。此外，我们依赖位于美国以外的有限数量的零部件和产品供应商来生产我们的产品。因此，我们对生产和分销的直接控制是有限的，而且这种减少的控制将对我们的产品质量产生什么影响还不确定。如果我们的硬件产品制造中存在缺陷，我们可能会面临类似的负面宣传、调查和诉讼，供应商可能不会完全赔偿我们因此而遭受的任何财务或其他责任。随着我们的硬件和软件服务的规模和复杂性不断增加，以及我们将新收购的子公司与不同的技术堆栈和实践整合在一起，这些风险可能也会相应增加。

此外，我们还提供频繁的产品和服务更新增量发布以及功能增强，这增加了出错的可能性。我们提供的产品和服务旨在处理复杂的交易，并提供与这些交易相关的报告和其他信息，所有这些都是以高数量和高处理速度进行的。由外部或内部行为者导致的任何错误、数据泄露、安全漏洞或事件、服务中断或其他产品或服务性能问题都可能损害我们的声誉并损害我们客户的业务。软件和系统错误或人为错误可能会延迟或阻碍付款结算，导致过度结算，导致报告错误，或阻止我们收取基于交易的费用，或对我们为客户提供服务的能力产生负面影响，所有这些都在过去发生过。同样，安全漏洞或事件，如网络攻击或身份盗窃，可能会扰乱我们的软件产品或服务的正常运行，导致错误，允许丢失或不可用，未经授权访问或披露我们或我们客户的专有、机密或其他敏感信息，以及其他破坏性后果。此外，我们的硬件或软件设计或制造中的安全漏洞或事故或错误可能会导致消费电子设备常见的产品安全问题。上述任何问题都可能导致产品召回和库存短缺，导致重新设计和重新分销我们的产品的成本高昂和耗时，引发监管调查和调查，并导致诉讼和其他责任和损失，这可能对我们的业务产生重大和不利的影响。

此外，电子支付、硬件和软件产品和服务，包括我们的产品和服务，已经并可能在未来继续成为黑客和其他恶意行为者的专门目标，并被渗透或破坏。由于用于获得对数据、产品和服务的未经授权访问以及禁用、降级或破坏它们的技术经常变化，可能很难在很长一段时间内检测到或补救，因此我们和我们的客户可能无法预见这些技术或实施足够的预防措施来阻止它们。如果我们或我们的卖家或其他客户无法预见或防止这些攻击，我们的卖家或其他客户可能会受到损害，我们的声誉可能会受到损害，我们可能会招致重大责任。

系统故障、中断、服务延迟、灾难性事件以及由此导致我们的产品或服务或卖家的可用性中断，都可能损害我们的业务和我们的品牌，并使我们承担重大责任。

我们的系统和我们的第三方供应商的系统，包括数据中心设施，可能会遇到服务中断、中断、网络攻击和安全漏洞和事件、人为错误、地震、飓风、洪水、流行病、火灾、其他自然灾害、停电、电信服务中断、欺诈、军事或政治冲突、恐怖袭击和其他地缘政治动荡、计算机病毒、勒索软件和其他恶意软件、社会、政治或监管条件或法律和政策的变化，或其他变化或事件。我们的系统和设施也受到闯入、破坏和破坏行为的影响。我们的一些系统并不完全冗余，我们的灾难恢复规划不足以应对所有可能发生的情况。此外，作为支付解决方案和其他金融服务的提供商，我们受到监管机构更严格的审查，这可能需要具体的业务连续性和灾难恢复计划，并对此类计划进行更严格的测试。这种更严格的审查可能既昂贵又耗时，并可能将我们的资源从其他业务优先事项上分流出来。

我们已经并可能继续经历拒绝服务和其他网络攻击、系统故障、停机、安全事件和其他事件或条件，这些事件或条件会中断可用性、数据完整性或降低我们产品和服务的速度或功能。这些事件已经造成，而且很可能会导致收入损失。在……里面
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此外，它们可能会导致修复或更换损坏的设备以及补救由此导致的数据丢失或损坏的巨额费用。随着电子支付、电子商务和其他在线活动的增加，网络安全事件的风险正在增加，我们不能保证我们的预防努力会成功。我们的产品或服务的可用性或速度或其他功能的长期中断或降低可能会对我们的声誉和业务造成严重损害。我们产品和服务的频繁或持续中断可能会导致客户认为我们的产品和服务不可靠，导致他们转向我们的竞争对手或避开我们的产品和服务，并可能永久损害我们的声誉和业务。此外，如果任何系统故障或类似事件导致客户或合同对手方受到损害，这些客户和合同对手方可以要求我们赔偿他们的损失，而这些索赔即使不成功，对我们来说也可能是耗时和昂贵的。

一场重大的自然或人为灾难可能会对我们的业务产生实质性和不利的影响。我们的总部和某些数据中心设施位于旧金山湾区，这是一个以地震活动闻名的地区。尽管我们可能会采取任何预防措施，但如果我们的总部或数据中心发生自然灾害或其他意想不到的问题，可能会导致我们的服务长时间中断或导致相关责任。我们没有提供足够的保险来补偿可能因我们的服务中断而造成的潜在重大损失。

重大自然灾害或其他灾难，包括流行病，也可能对我们的卖家或其他客户产生实质性和不利的影响，这些影响加在一起，反过来又可能对我们的运营结果产生不利影响。

访问我们的比特币所需的私钥的丢失或销毁可能是不可逆转的。如果我们无法访问我们的私钥，或者如果我们遇到与我们代表我们和我们的客户持有的比特币有关的黑客攻击或其他数据丢失，我们和我们的客户可能无法访问这些比特币，这可能会损害客户对我们和我们产品的信任。

比特币只能由持有比特币的本地或在线数字钱包的唯一公钥和私钥的持有者控制。虽然比特币和区块链账簿在交易中使用时需要发布与数字钱包相关的公钥，但私钥必须得到保护和保密，以防止第三方访问此类数字钱包中持有的比特币。如果我们的任何私钥丢失、销毁或以其他方式泄露，并且无法访问此类私钥的备份，我们将无法访问相关数字钱包中持有的比特币。此外，我们使用第三方托管人将部分比特币存储在离线和有气隙的冷库中。任何对我们托管人持有的比特币的不当访问或盗窃，或托管人未能对向我们提供的托管和其他结算服务保持有效控制，都可能对我们造成重大和不利的影响。我们无法保证用于存储我们和我们客户的比特币的数字钱包不会被黑客攻击或泄露。比特币和区块链账簿以及其他加密货币和区块链技术一直、并可能在未来受到安全漏洞或事件、黑客攻击或其他恶意活动的影响。任何与用于存储客户比特币的数字钱包相关的私钥丢失、黑客攻击或其他损害都可能对客户访问或销售其比特币的能力产生不利影响，并可能损害客户对我们和我们产品的信任，要求我们花费大量资金进行补救，并使我们面临诉讼和其他潜在责任。此外，任何与以下内容相关的私钥丢失、黑客攻击或其他危害, 第三方用来存储比特币或其他加密货币的数字钱包可能会对我们产生负面声誉影响，并损害客户对我们和我们产品的信任。随着使用我们比特币产品的客户数量增加，以及我们代表这些客户持有的比特币价值大幅增长，此类不利事件的风险和后果也增加了，并可能对我们的业务产生实质性和不利影响。

我们的风险管理努力可能不会有效，这可能会使我们面临损失和责任，并以其他方式损害我们的业务。

我们为大量客户提供支付和其他产品和服务。作为我们风险管理工作的一部分，我们有审查和监控这些客户以及我们为他们处理的交易的计划，但此类计划需要不断改进，在检测和防止欺诈和非法交易方面可能并不有效。当我们的支付服务被用来处理非法交易时，我们将这些资金结算给客户，但无法追回它们，我们就会遭受损失和责任。随着更多较大的卖家使用我们的服务，我们面临的单一卖家或少数卖家造成的重大风险损失将会增加。非法交易还可能使我们面临政府和监管执法行动，并可能阻止我们履行对第三方合作伙伴的合同义务，这可能会导致我们违反我们的义务。我们的支付和P2P服务的高度自动化及其提供的流动性使我们和我们的客户成为非法或不正当使用的目标，包括针对Cash App客户的诈骗和欺诈、欺诈性或非法销售商品或服务、金钱
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洗钱和资助恐怖分子。身份窃贼和那些使用被盗或伪造的信用卡、借记卡或银行账号或其他欺骗性或恶意行为进行欺诈的人，可能会从我们这样的企业或从我们的客户或第三方那里窃取大量资金。我们的风险管理政策、程序、技术和流程可能不足以识别我们面临的所有风险，使我们能够预防或减轻我们已确定的风险，或识别我们未来可能面临的额外风险。我们目前的业务、新冠肺炎及相关经济影响带来的变化，以及预期的国内和国际增长，将继续对我们的风险管理和合规工作提出重大要求，我们将需要继续发展和改进我们现有的风险管理基础设施、技术和流程。此外，当我们推出新的服务，如Square Banking，扩展现有服务，包括在线支付接受，专注于新的业务领域，包括消费者融资和贷款，或开始在我们的欺诈损失历史有限的市场运营时，我们可能更难预测并在账面上为这些损失计入适当的准备金。此外，我们最近推出了Cash App Teens，允许13至17岁的青少年在获得父母或监护人授权的情况下使用某些Cash App功能，如现金卡、有限的点对点支付和直接存款。在涉及未成年人的欺诈或未经授权或不当交易的情况下，风险和对我们声誉的潜在损害被放大。

虽然我们为各种类型的负债维持一项保险计划，但如果我们认为我们能够针对预期的风险敞口和风险进行充分的自我保险，或者如果保险被认为不符合成本效益或无法获得保险，我们可能会针对某些业务风险和费用进行自我保险。

我们目前并将继续面临与支付卡欺诈或与卖家提供的商品或服务相关的退款和退款相关的风险。如果持卡人和卖家之间的账单纠纷没有以有利于卖家的方式解决，包括在卖家参与欺诈的情况下，交易通常会被退还给卖家，购买价格将贷记或以其他方式退还给持卡人。对于承诺未来交付商品和服务的卖家，按存储容量使用计费的风险通常更大。此外，在经济低迷期间，由于卖家资不抵债或破产或无法履行对商品或服务的承诺，按存储容量使用费用通常会增加。此外，最近与新冠肺炎疫情相关的全球供应链中断和短缺对卖家按时或根本不能交付商品和服务的能力产生了负面影响，这增加了按存储容量使用计费的风险。如果我们无法从卖家的账户中收取退款或退款，或者如果卖家因关闭、破产或其他原因拒绝或无法偿还我们的退款或退款，我们作为记录在案的商家可能会承担向持卡人支付的金额的损失。我们为少数业务被认为风险较高的卖家收取和持有准备金，以帮助弥补退款和退款带来的潜在损失，但这种做法是有限的，不能保证我们将成功地减少此类损失。如果卖家不全额偿还相关的退款和退款，我们的财务业绩将受到不利影响。此外，自2015年10月以来, 无法处理EMV芯片卡的企业将对使用芯片卡进行的某些欺诈性交易承担财务责任。并非所有我们提供给商家的阅读器都符合EMV标准。如果我们无法将按存储容量使用计费造成的损失维持在可接受的水平，支付卡网络可能会对我们处以罚款，增加我们的基于交易的费用，或者终止我们处理支付卡的能力。任何基于交易的费用的增加都可能损害我们的业务，如果我们无法接受支付卡，我们的业务将受到实质性和不利的影响。如果我们的任何风险管理政策和流程(包括自我保险或持有卖方准备金)无效，我们可能会遭受巨大的财务损失，我们可能会承担民事和刑事责任，我们的业务可能会受到实质性和不利的影响。

我们依赖支付卡网络和收购处理商，他们规则或做法的任何变化都可能损害我们的业务。

我们的业务依赖于我们接受信用卡和借记卡的能力，而这种能力是由支付卡网络提供的，包括Visa、万事达卡、美国运通和Discover。在大多数此类情况下，我们不会直接访问使我们能够接受支付卡的支付卡网络。因此，我们必须依靠银行和收购处理商来代表我们处理交易。我们的收购加工商协议的期限从两年到六年不等。我们最大的三个此类协议将于2022年第一季度至2025年第四季度到期。这些银行和收购处理商可能无法或拒绝充分处理交易，可能违反他们与我们的协议，或者可能拒绝以有利或商业合理的条款重新谈判或续签这些协议。他们还可能采取行动，降低我们服务的功能，对我们施加额外的成本或要求，或对竞争服务给予优惠待遇，包括他们自己的服务。如果我们不能成功地与这些支付卡网络、银行和收购处理商建立、重新谈判或保持互利关系，我们的业务可能会受到损害。

支付卡网络和我们的收购处理商要求我们遵守支付卡网络操作规则，包括适用于我们作为提供支付处理服务的支付服务商的特殊操作规则。
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商人。支付卡网络制定了这些网络规则，并有权随时解释和更改规则。更改这些网络规则或如何解释这些规则可能会对我们的业务和财务业绩产生重大影响。例如，支付卡网络规则中有关按存储容量使用计费的更改可能会影响我们对按存储容量使用计费提出异议的能力以及我们因按存储容量使用计费而遭受的损失金额。对网络规则的任何更改或解释如果与我们或我们的收购处理商目前的运营方式不一致，可能需要我们对我们的业务进行成本高昂或难以实施的更改。如果我们不做出这样的改变或以其他方式解决支付卡网络的问题，网络可能会对我们处以罚款或禁止我们处理支付卡。此外，违反网络规则或未能与支付卡网络保持良好关系可能会影响我们从他们那里获得激励的能力，可能会增加我们的成本，或者可能会损害我们的业务。如果我们不能接受支付卡或我们这样做的能力有限，我们的业务将受到实质性和不利的影响。

我们被要求向第三方支付处理商和金融机构支付交换费和评估费、手续费和银行结算费。支付卡网络不时地增加，并可能在未来增加，他们对使用其网络处理的每笔交易收取的交换费和评估。在某些情况下，我们与收购处理器和网络谈判了优惠的价格，这取决于某些商业承诺和其他条件。如果我们不能满足这些条件，我们被收取的费用将会上升。此外，我们的采购处理商和支付卡网络可能会拒绝以优惠、商业合理或根本不合理的条款续签我们的协议。由于政府监管，交换费或评估也可能不时发生变化。由于我们通常向卖家收取管理支付服务的标准费率，而不是直接将交换费和评估转嫁给卖家，因此交换费或评估费或我们支付给收购处理商的费用的任何增减都可能降低我们的定价竞争力，导致我们改变定价模式，或对我们的利润率产生不利影响，所有这些都可能对我们的业务和财务业绩造成实质性损害。同样，我们已经就支付给支付卡网络在我们的Cash App上进行点对点交易的手续费进行了优惠的定价。因此，交换费或评估的增加可能会增加我们进行此类交易的成本，这可能会对我们的业务和财务业绩造成实质性损害。

如果我们没有发现卖家从事的活动是非法的，违反了支付卡网络的运营规则，或者被认为是“高风险”，我们可能会受到支付卡网络的惩罚，过去也一直是这样。我们必须要么阻止高风险卖家使用我们的产品和服务，要么在支付卡网络中登记此类高风险卖家，并对此类高风险卖家进行额外监控。任何此类处罚都可能成为实质性的处罚，并可能导致我们终止接受支付卡的能力，或者可能要求我们改变注册新卖家的流程。这可能会对我们的业务产生实质性的不利影响。

我们依赖第三方及其系统提供各种服务，包括处理交易数据和向我们和我们的客户结算资金，而这些第三方如果未能充分履行这些服务，可能会对我们的业务造成实质性的不利影响。

为了提供我们的产品和服务，我们依赖于我们不能控制的第三方，如支付卡网络、我们的收购和发行处理器、支付卡发行商、携带经纪商、各种金融机构合作伙伴、美联储自动清算所等系统，以及其他合作伙伴。我们依赖这些第三方提供各种服务，包括传输交易数据、处理退款和退款、向卖家结算资金、某些经纪服务、存储客户资金、根据我们的各种卡计划授权支付交易、向客户发放贷款，以及提供信息和我们服务的其他元素。例如，我们目前为美国、加拿大和日本各依赖三个收购处理器，为澳大利亚和英国各依赖两个收购处理器。虽然我们相信有其他收购处理器可以满足我们的需求，但添加或过渡到新供应商可能会显著扰乱我们的业务并增加我们的成本。如果这些第三方未能充分提供这些服务，包括由于财务困难或资不抵债、他们的系统出现错误、停机或他们无法控制的事件，或者拒绝以我们可以接受的条款或根本不能提供这些服务，并且我们无法找到合适的替代方案，我们的业务可能会受到实质性和不利的影响。我们过去曾与我们合作的第三方经历过中断，这影响了我们处理以我们自己品牌发行的卡的支付能力。

我们依赖于关键管理层，以及我们经验丰富和有能力的员工，任何未能吸引、激励和留住员工的行为都可能损害我们维持和发展业务的能力。

我们未来的成功在很大程度上取决于我们的高管和其他关键员工的持续服务。如果我们失去任何管理层成员或任何关键人员的服务，我们可能无法找到合适或合格的继任者，我们可能会产生招聘和培训继任者的额外费用，这可能会严重扰乱我们的业务和增长。杰克·多尔西，我们的联合创始人，总裁，兼首席执行官，也是Twitter，Inc.的首席执行官。这有时可能会对他将时间、注意力和努力投入Square的能力造成不利影响。
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为了维持和发展我们的业务，我们需要发现、吸引、聘用、发展、激励和留住高技能员工。这需要大量的时间、费用和关注。此外，我们的管理团队可能会不时发生变化，这可能会扰乱我们的业务。如果我们的管理团队，包括我们招聘的任何新员工，不能有效地合作，不能及时执行我们的计划和战略，我们的业务可能会受到损害。对高技能人才的竞争非常激烈，特别是在我们总部所在的旧金山湾区。我们可能需要投入大量的现金和股权来吸引和留住新员工，而且我们可能永远不会从这些投资中获得回报。此外，美国移民政策的潜在变化可能会使我们已经雇用或正在积极招聘的任何高技能人员很难续签或获得签证。此外，如果移民或签证法律和法规的立法或行政变化损害了我们的招聘程序或涉及非工作所在国公民的人员的项目，我们的国际扩张和我们的整体业务可能会受到实质性的不利影响。如果我们不能有效地增加和留住员工，我们实现战略目标的能力将受到不利影响，我们的业务和增长前景将受到损害。

如果我们不继续改进我们的运营、财务和其他内部控制和系统，以有效地管理增长，我们的业务可能会受到损害。

我们目前的业务和预期的增长，以及我们进入新的业务线和我们的收购，将继续对我们的管理和其他资源提出重大需求。为了有效地管理我们的增长，我们必须继续加强我们现有的基础设施和业务程序，加强我们的内部控制和报告制度，并确保我们在出现问题时及时和准确地解决这些问题。特别是，我们的持续增长将增加涉及以下方面的挑战：

•改进和发展新的内部行政基础设施，特别是我们的业务、财务、通信和其他内部系统和程序；

•成功扩展和实施与我们的新业务线和任何被收购业务相关的内部控制

•安装改进的管理信息和控制系统；以及

•维护我们的核心价值、战略和目标，并将其有效地传达给我们的全球员工。

如果我们没有成功地开发和实施正确的流程和工具来管理我们的企业，我们成功竞争和实现业务目标的能力可能会受到损害。

这些努力可能需要大量的财政支出、资源承诺、我们进程的发展以及其他投资和创新。随着我们的发展，我们必须在对额外控制和系统的需求与为我们的产品和服务高效开发和推出新功能的能力之间取得平衡。然而，随着我们的发展，我们很可能无法像规模更小、效率更高的组织那样快速推出新功能或响应客户或市场需求。如果我们不能成功地管理我们的增长，我们的业务将受到影响。

我们的服务必须与各种操作系统集成，使商家能够接受支付卡的硬件必须与使用这些操作系统的第三方移动设备进行互操作。如果我们无法确保我们的服务或硬件与此类操作系统和设备互操作，我们的业务可能会受到实质性的不利影响。

我们依赖于我们的产品和服务与我们无法控制的各种操作系统以及网络浏览器集成的能力。这些系统中的任何变化，如降低我们产品和服务的功能、对我们施加额外成本或要求、或对竞争服务(包括他们自己的服务)给予优惠待遇，都可能对我们的产品和服务的使用产生实质性和不利的影响。此外，我们依赖苹果应用商店和谷歌播放等应用程序市场来推动我们的移动应用程序的下载量。苹果、谷歌或其他应用程序市场运营商定期对其市场进行更改，这些更改可能会使访问我们的产品和服务变得更加困难。如果我们的客户难以获得和使用我们的产品和服务，我们的业务可能会受到实质性的不利影响。此外，Apple、Google或其他应用程序市场运营商定期提供软件更新，此类软件更新可能无法与我们的产品和服务一起有效运行，这可能会减少对我们产品和服务的需求，导致客户的不满，并可能对我们的业务产生实质性和不利影响。

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此外，我们的硬件可与第三方开发的移动设备的有线和无线接口进行互操作。例如，当前版本的磁条阅读器可以插入音频插孔或Lightning接口。这些连接类型的使用可能会发生变化，这种变化以及未来移动设备设计中的其他潜在变化可能会限制我们的硬件和软件与此类设备的互操作性，并需要对我们的硬件或软件进行修改。如果我们无法确保我们的硬件和软件继续有效地与此类设备互操作，如果这样做的成本很高，或者如果现有商家决定不使用互操作性所需的其他部件，我们的业务可能会受到实质性的不利影响。

我们的许多关键部件都是从单一或有限数量的供应商那里采购的。因此，我们面临关键组件短缺、价格上涨、关税、更改、延迟或停产的风险，这可能会扰乱我们的业务，对我们的业务产生实质性和不利的影响。

用于制造我们产品的许多关键部件，例如我们的磁条阅读器的定制部件，都来自有限或单一的供应来源。此外，在某些情况下，我们只依赖一家制造商来制造、测试和组装我们的产品。例如，一家制造商组装我们的磁条阅读器和非接触式芯片阅读器，并使用我们拥有的定制工具制造这些产品的塑料部件，但这些工具在他们的办公场所进行维护。除非任何一方提供不续签通知，否则与该制造商的协议期限将自动连续续签一年。一般来说，我们的合同制造商代表我们制造或采购组件，遵守某些批准的程序或供应商名单，我们并没有从所有这些制造商那里得到提供所有组件的坚定承诺，或者按照我们可能要求的数量和时间表提供这些组件。例如，根据开发和供应协议，部件供应商为我们某些产品中的磁条读取元件的部件提供设计、开发、定制和相关服务。协议有效期至2022年3月，然后连续续签一年，除非任何一方提供不续签的通知。类似地，元件供应商根据我们的设计和规范为我们的产品开发特定的专用集成电路。我们与该提供商的协议期限为连续两年，除非任何一方提供不续订通知。

由于我们依赖这样的供应商生产的组件或产品，我们面临某些组件或产品供应短缺、交货期长或其他中断的风险。我们正在努力寻找替代制造商来组装我们的产品和我们产品中使用的许多单一来源的组件，但可能不会成功。在现成组件的情况下，我们面临的风险是，我们的供应商可能会停止生产或修改这些组件，或者这些组件可能不再以商业上合理的条款供应，或者根本就不能供应。我们过去经历过，将来可能也会遇到产品组装中的部件短缺或延迟或其他问题，这些部件或产品的可用性可能很难预测。例如，由于设备故障、劳工罢工或短缺、自然灾害、传染病或疾病的发生、零部件或材料短缺、成本增加、收购、资不抵债、破产、业务关闭、贸易限制、法律或监管要求的变化或其他类似问题，我们的制造商可能会遇到临时或永久性的制造业务中断。目前全球供应链的中断和短缺，特别是在集成电路方面，已经影响了我们的供应链，并导致我们的一些硬件产品的库存水平较低。因此，我们可能无法及时完成某些五金产品的订单。这些硬件短缺可能会对我们服务和收购卖家的能力产生负面影响，如果这种短缺持续很长一段时间，可能会对我们的财务业绩产生实质性的不利影响。

此外，供应链风险的各种来源，包括交货港口的罢工或关闭，或我们的产品在运输或储存过程中的损失或损坏，知识产权被盗，因篡改而造成的损失，第三方供应商的质量或采购控制问题，我们的供应商未能遵守适用的法律和法规，潜在的关税或其他贸易限制，或其他类似问题，都可能限制或延迟我们产品的供应，或损害我们的声誉。如果这些组件的供应商出现短缺或供应中断，例如目前全球集成电路短缺，我们可能无法快速、经济高效地开发替代资源，甚至根本无法开发替代资源。制造、组件供应的任何中断或延迟、组件成本的任何增加，或无法在合理的时间内以可接受的价格从替代来源获得这些零部件或组件，都将损害我们及时向卖家提供产品的能力，或影响我们销售商品的成本。这可能会损害我们与卖家的关系，阻止我们收购新的卖家，并对我们的业务产生实质性和不利的影响。

2018年9月，美国对从中国进口的某些商品征收关税，包括对我在中国制造的一些硬件设备征收关税。这些产品的关税最初设定为10%，但在2019年5月提高到25%。2019年9月1日，美国对从中国进口的额外商品征收15%的新关税，包括我们在那里制造的剩余硬件产品，但从2020年2月14日起将这些新关税回落至7.5%。关税对受影响产品的毛利率产生了负面影响，这一影响仅被调整为
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一些受影响产品的价格。未来任何与中国或其他地方进口商品相关的关税和行动也可能对我们受影响产品的毛利率产生负面影响，如果我们的竞争对手不进行类似的定价调整，关税导致的我们定价的提高将降低我们产品的竞争力。任何增加或增加的关税或其他贸易限制的影响可能会对我们的业务、财务状况和未来运营结果产生实质性的不利影响。

如果我们不能准确预测对我们产品的需求并充分管理我们的产品库存，我们的业务可能会受到损害。

我们广泛地投资于我们的业务，这些投资是由我们对产品未来成功的预期推动的。例如，我们的产品，如Square Reader，往往需要投资，交货期很长。无法正确预测特定产品的成功可能会损害我们的业务。我们必须预测库存需求和费用，并根据我们对特定产品未来需求的估计，充分提前向我们的第三方供应商和合同制造商下单。我们准确预测对我们产品的需求的能力可能会受到许多因素的影响，包括对我们的产品或竞争对手产品的需求的增加或减少、一般市场或经济条件的意外变化，以及为对抗新冠肺炎而采取的关闭企业和其他行动。

如果我们低估了对特定产品的需求，我们的合同制造商和供应商可能无法交付足够数量的产品来满足我们的要求，我们可能会遇到可供销售或分销的产品短缺。如果我们高估了特定产品的需求，我们可能会遇到该产品的超额库存水平，超额库存可能会过时或过期。库存水平超过需求可能导致库存冲销或冲销，以及以进一步折扣价出售过剩库存，这可能对我们的毛利润和业务产生负面影响。

我们的TIDEAD服务依赖于与版权所有者保持复杂的许可证，很难估计根据我们的许可证协议应支付的金额。

根据浪潮的许可协议和相关法规，我们必须向唱片公司、音乐出版商和其他版权所有者支付所有必要的版税，才能流媒体、分发和显示内容。确定此类付款的金额和时间是复杂的，并受许多变量的影响，包括访问的内容类型、访问的国家/地区、此类内容的流媒体服务级别、被拖欠版税的许可证持有者的身份、我们用户群的当前规模、任何最惠国条款的适用性以及任何适用的费用、豁免和折扣，以及其他变量。

我们还预计，除了TIGNAL目前维持的现有控制外，还将实施与TIDEAD业务相关的新内部控制。如果我们未能实施并维持与版权持有人责任相关的有效控制，我们可能会少付/少计或多付/多计向唱片公司、音乐出版商和其他版权拥有人支付的版税金额。支付过低可能导致(I)与唱片公司、音乐出版商和其他版权所有者之间的诉讼或其他纠纷，(Ii)意外支付额外的版税(材料金额)，以及(Iii)损害我们与唱片公司、音乐出版商、其他版权所有者以及我们的流媒体服务所依赖的艺术家和/或艺术家团体的业务关系。如果我们多付特许权使用费，我们可能无法收回这些多付的费用，我们的收入将受到影响。未能准确支付我们的特许权使用费可能会对我们的业务、经营业绩和财务状况产生不利影响。

我们的浪潮业务面临人为操纵流量计数的风险，如果不能有效地管理和补救这种欺诈性的流量，可能会对浪潮的业务、经营业绩和财务状况产生不利影响。

与其他数字流媒体平台一样，潮汐过去一直并将继续受到人为操纵流媒体数量的尝试的影响。例如，这样的尝试可能是为了为版权所有者创造收入，或者影响内容在潮汐或行业音乐排行榜上的位置。潜在的欺诈性流媒体可能涉及为订阅者或艺术家创建非真正的帐户，或者使用泄露的密码访问合法的订阅者帐户。我们结合使用算法和员工的手动审查来检测欺诈性流媒体，目标是删除为上述目的创建的虚假帐户，并持续将其从我们的指标中过滤掉，以及要求帐户所有者重置我们怀疑已被泄露的密码。但是，我们可能无法成功检测、删除和解决所有欺诈性流媒体和任何相关帐户。如果我们未能成功检测、删除和解决欺诈性流媒体和相关帐户，可能会导致我们的数据被操纵，包括关键性能指标，这些指标是我们与版权持有人的合同义务的基础(这可能使我们面临诉讼风险)，并损害我们与版权所有者的关系。此外，一旦我们发现、纠正和披露欺诈性流媒体和相关帐户，可能会导致某些帐户被删除和/或帐户活动减少，这可能会对我们的业务、运营结果和财务状况产生不利影响。
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经济、金融和税收风险

总体宏观经济状况的恶化可能会对我们的业务和财务业绩产生重大不利影响。

我们的业绩取决于经济状况及其对企业和个人支出水平的影响。使用我们服务的大多数卖家是小企业，其中许多处于发展的早期阶段，这些企业往往受到经济低迷的不成比例的不利影响，倒闭的比率可能高于规模更大或更成熟的企业。事实上，小企业一直并将继续受到新冠肺炎疫情以及政府和私营行业为保护公共健康而采取的相关措施(如全职订单)的不成比例的影响。一些企业的销售额正在下降，与我们一起处理的付款也减少了。如果他们停止运营，他们很可能会完全停止使用我们的产品和服务。小企业往往预算有限，获得资本的渠道也有限，他们可能会选择将支出分配到我们的金融或营销服务以外的项目上，特别是在经济不稳定或经济衰退的时候。此外，如果更多的卖家停止运营，这可能不仅会对我们的支付服务的增长产生不利影响，还会对我们的交易和预付损失率以及我们其他服务的成功产生不利影响。例如，如果与我们一起处理付款的卖家在停止运营后收到退款，我们可能会招致额外的损失。此外，有资格参加Square Loans计划的卖家数量的增长可能会放缓，或者商业贷款的支付速度可能会更慢，或者根本不会。此外，随着我们扩大业务以提供消费融资产品，这些客户可能也会受到经济低迷的不成比例的不利影响。

此外，我们的供应商、分销商和其他第三方合作伙伴可能会遭受自己的财务和经济挑战。此类供应商和第三方可能要求定价调整、延迟付款或资不抵债，这可能会损害我们满足最终客户需求或收取收入的能力，或者以其他方式损害我们的业务。此外，我们的投资组合，包括美国政府和公司证券，受到一般信贷、流动性、市场和利率风险的影响，这些风险可能会因影响全球金融市场的某些事件而加剧。如果全球信贷和股票市场长期下滑，或者如果我们投资组合中的证券评级被下调，我们的投资组合可能会受到不利影响，我们可以确定我们的投资经历了公允价值的非暂时性下降，需要减值费用，这可能会对我们的财务业绩产生不利影响。因此，如果总体宏观经济状况恶化，我们的业务和财务业绩可能会受到实质性的不利影响。

新冠肺炎疫情以及各国政府和私营企业为应对疫情而采取的卫生措施，包括在家待命、限制商业运营和旅行限制，对经济产生了重大负面影响。关于大流行的持续不确定性和潜在的救援措施可能会对经济、我们的卖家、客户、供应商和我们的业务产生长期的不利影响。例如，疫情造成了严重的供应链中断，对我们的卖家和整体经济造成了不利影响，预计这种中断将继续下去。此外，我们目前正在转租我们的一些办公空间。经济低迷或我们在家工作的做法可能会导致我们需要的办公空间少于我们合同承诺的租赁空间，并阻止我们为这些未使用的办公空间寻找转租人，从而导致我们为未使用的办公空间付费。

我们还在监测与联合王国决定脱离欧洲联盟有关的事态发展。英国退欧可能对我们的业务产生重大影响，并可能导致经济和法律的不确定性，以及越来越不同的法律、法规和许可要求。除其他外，英国退欧的任何这些影响都可能对我们的运营和财务业绩产生不利影响。

我们可能面临比预期更大的纳税义务，这可能会对我们的业务产生实质性的不利影响。

在美国和我们进行交易或开展业务的其他国家，我们要缴纳所得税和非所得税，这些法律和税率因司法管辖区而异。我们受到美国联邦、州、地方和外国税务当局的审查和审计。这些税务机关可能不同意我们的税务立场，如果任何此类税务机关成功挑战任何此类立场，我们的财务业绩和运营可能会受到实质性和不利的影响。此外，我们目前正在并预计将继续接受大量与收入、转让定价、销售和使用、增值税和其他纳税义务有关的联邦、州和外国税务审计。虽然我们已根据我们认为合理地足以应付该等可能发生的情况的假设及估计而建立储备，但如证明储备不足，则该等检讨或审核的任何不利结果可能会对本公司的财务状况及经营业绩造成不利影响。

我们的纳税义务可能会受到税收法律、税率、法规和行政做法变化的不利影响。例如，各级政府和国际组织，如在美国，该组织
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经济合作与发展组织(“经合组织”)和欧洲联盟(“欧盟”)越来越关注未来的税制改革，这一发展的任何结果可能会改变长期以来的税收原则，从而对我们的实际税率造成不利影响。2021年10月8日，经合组织宣布与130多个国家达成国际协议，从2023年起对大型跨国公司实施15%的新的全球最低有效公司税率。此外，根据该协议，引入了新的规则，将导致某些利润从大型跨国公司重新分配到市场司法管辖区。虽然实施细节正在制定中，而这些变化的颁布尚未生效，但我们将监测这些变化的发展和对税务的影响，这些变化可能会对我们造成不利的税务后果。

我们的所得税义务是基于我们的公司运营结构，包括我们开发、价值和使用我们的知识产权的方式，以及我们的国际业务范围。我们所在司法管辖区的税务当局可能会对我们评估发达技术或公司间安排的方法提出质疑。此外，国际、联邦、州和地方各级的税务机关目前正在审查对从事互联网商务和金融技术的公司的适当税收待遇，并试图扩大应税活动的分类和定义。例如，各国可能试图扩大互联网托管、数据处理、电信和其他应税服务的定义，以涵盖其他类型的活动。这些发展中的变化可能会影响我们的财务状况和运营结果。特别是，由于互联网的全球性，国际、联邦、州和地方各级的税务机关可能会试图监管我们的交易，或征收新的或修订的销售和使用税、增值税、数字服务税、数字广告税、所得税或与我们在互联网商务和金融技术领域的活动相关的其他税收。新的或修订的税收，特别是销售和使用税、增值税以及类似的税收，包括数字广告税和数字服务税，可能会增加做生意的成本。新的税收还可能大幅增加获取数据以及收缴和汇出税款所需的内部成本。拟议或颁布的关于纳税遵从义务的法律可能要求我们对我们的基础设施进行改变或增加我们的遵从义务。这些事件中的任何一个都可能对我们的业务和运营结果产生不利影响。更有甚者, 越来越多的州和某些外国司法管辖区考虑或通过了试图对在线市场、支付服务提供商和其他中介机构施加义务的法律或行政做法。这些义务可能认为像我们这样的当事人是商家的法定代理人，因此可能要求我们代表商家收缴和免除税款，并承担额外的报告和记录保存义务。如果我们未能做好准备并遵守这些和类似的报告和记录保存义务，可能会导致巨额罚款和其他制裁，对我们在某些司法管辖区开展业务的能力造成不利影响，并损害我们的业务。

确定我们在全球范围内的收入和其他纳税义务拨备非常复杂，需要管理层做出重大判断，而且在正常业务过程中，有许多交易最终的税收决定是不确定的。尽管我们相信我们的估计是合理的，但最终的税收结果可能与我们财务报表中记录的金额不同，并可能对我们在做出此类决定的一个或多个期间的财务业绩产生重大影响。

我们过去已记录，并可能在未来记录我们的递延税项资产的重大估值免税额，这可能对我们的经营业绩产生重大影响，并导致该等业绩的波动。

截至2021年9月30日，我们在美国和其他某些国家/地区拥有递延税项资产的估值津贴。我们的递延税项净资产主要与美国联邦和州税务管辖区有关。在确定递延税项资产是否更有可能可收回时，需要对估值免税额进行评估，同时评估正面和负面证据；这种评估是按司法管辖区的基础进行的。在进行这样的评估时，会对能够客观核实的证据给予相当的重视。

我们继续监测我们未来能够收回递延税项资产的可能性。未来可能需要调整我们的估值免税额。未来估值拨备的任何增加都可能对我们报告的业绩产生重大影响，而估值拨备的记录和发放都可能导致我们的季度和年度运营业绩出现波动。

我们可能无法以优惠的条款获得融资，或根本无法满足我们未来的资本需求，而我们现有的信贷安排和我们的优先无担保票据包含，未来任何债务融资可能包含影响我们业务运营和追求商机的契诺。

自成立以来，我们主要通过债务和股权融资、银行信贷安排、融资租赁安排和运营现金为我们的运营提供资金。虽然我们相信我们现有的现金和现金等价物、可出售的债务证券以及我们信用额度下的可获得性足以满足我们的营运资金需求和
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计划的资本支出，以及偿还我们的债务，都不能保证这种情况在未来会继续存在。未来，我们可能需要额外的资本，以应对商业机会、再融资需求、业务和财务挑战、监管担保债券要求、收购或不可预见的情况，并可能决定进行股权、股权挂钩或债务融资，或出于其他原因进行额外的信贷安排。我们可能无法以优惠的条件及时或根本无法获得任何此类额外融资或再融资。如果我们无法获得足够的融资或在我们需要时以令我们满意的条款获得融资，我们继续发展或支持我们的业务以及应对业务挑战的能力可能会受到极大限制。

我们的信贷安排包含肯定和消极的契约，包括对某些债务和留置权的产生的惯常限制，对某些公司间交易的限制，以及对股息和股票回购的限制。我们发行的2026年优先债券和2031年优先债券所依据的契约包含限制或可能限制我们的业务和运营的金融和其他契约。我们未来获得的任何债务融资也可能涉及与我们的融资活动和其他财务和运营事宜有关的限制性契约，这可能会使我们更难运营业务、获得额外资本和寻求商业机会，包括潜在的收购。我们遵守这些公约的能力可能会受到我们无法控制的事件的影响，违反这些公约可能会导致我们现有的信贷安排或我们的优先票据以及我们可能签订的任何未来融资协议违约。如不获豁免，该等违约可能会导致我们的信贷安排、我们的2026年优先票据及2031年优先票据(统称为“高级票据”)项下的未偿还债务、我们的其他未偿还债务，包括我们的2022年可换股票据、2023年可换股票据、2025年可换股票据、2026年可换股票据及2027年可换股票据(合称“可换股票据”及连同优先票据“票据”)，以及我们可能订立的任何未来融资协议即时到期及应付。

如果我们通过进一步发行股权或其他可转换为股权的证券(包括可转换债务证券)来筹集额外资金，我们现有股东对我们公司的所有权百分比可能会被稀释，我们发行的任何此类证券可能拥有优先于我们A类普通股持有人的权利、优先权和特权。

任何评级机构对我们的前景或信用评级的改变都可能对我们的债务和股权证券的价值产生负面影响，并增加我们的借款成本。如果我们的信用评级被下调或采取其他负面行动，我们未来以有利条件获得额外融资的能力可能会受到不利影响。

偿还我们的票据可能需要大量现金，而我们可能没有足够的现金或能力筹集必要的资金，以现金结算可转换票据的转换、到期偿还票据或在根本变化后根据需要回购票据。

截至2021年9月30日，我们拥有2022年可转换债券的未偿还本金总额470万美元，2023年可转换债券的未偿还本金总额6.425亿美元，2025年可转换债券的未偿还本金总额10亿美元，2026年可转换债券的未偿还本金总额5.75亿美元，2027年可转换债券的未偿还本金总额5.75亿美元，2026年优先债券的未偿还本金总额10亿美元，2031年优先债券的未偿还本金总额10亿美元。

在2021年12月1日之前，就2022年可转换票据而言，即2023年2月15日；就2025年可转换票据而言，为2024年12月1日；就2026年可转换票据而言，为2026年2月1日；就2027年8月1日而言，就2027年可转换票据而言，适用的可转换票据只有在某些条件下或在某些事件发生时才可由持有人选择转换。由于我们A类普通股的最新报告销售价格超过了截至2021年9月30日的日历季度相关期间2022年可转换票据、2023年可转换票据和2025年可转换票据转换价格的130%，2022年可转换票据、2023年可转换票据和2025年可转换票据的持有人可以在截至2021年12月31日的日历季度内选择转换。在该日历季度之后，任何系列的可转换票据是否可转换将取决于这一条件或未来另一转换条件的满足程度。如果一系列可转换票据的持有人选择转换该等可转换票据，除非我们选择仅提供我们A类普通股的股份来结算该等转换，否则我们将被要求就正在转换的可转换票据支付现金。自2018年10月起，我们修订了先前声明的政策，即通过合并结算2022年可转换票据和2023年可转换票据的转换，指定美元金额为每1,000美元可转换票据本金1,000美元。我们目前预计2022年可转换票据和2023年可转换票据的未来转换将完全以我们A类普通股的股票进行结算, 其效果是将在转换该系列可转换债券时可发行的A类普通股的股份计入我们的稀释后每股收益，只要该等股份不具有反摊薄作用。我们将在收到可转换票据持有人的转换通知后，不时重新评估这项政策。
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此外，每一系列债券的持有人亦有权要求吾等在发生重大变动(定义见管限债券的适用契约)时，以相等于将购回的可换股债券本金额的100%的回购价格，加上应计及未付利息，或以相等于将予购回的优先债券本金的101%，另加应计及未付利息的回购价格，回购该系列债券的全部或部分债券。如任何系列的债券此前未曾转换或回购，本行将须于到期时以现金偿还该等债券。

我们是否有能力支付与转换可转换票据有关的所需现金、在债券发生根本变化时回购债券、或在债券到期时偿还或再融资债券的能力将取决于市场状况和我们未来的表现，这受到经济、财务、竞争和其他我们无法控制的因素的影响。我们也可能不会以最佳的生产性和有利可图的方式使用通过发行债券筹集的现金收益。自成立以来，我们的业务在大多数季度都出现了净亏损，我们可能会继续蒙受重大亏损。因此，我们可能没有足够的可用现金或能够在我们被要求回购或偿还票据或就正在转换的可转换票据支付现金时获得融资。

此外，我们在债券转换或到期时回购或支付现金的能力可能会受到法律或监管机构的限制。吾等未能在基本变动后购回票据或于转换可转换票据时支付现金(除非吾等选择只交付A类普通股以结算有关转换)，或未能按适用契约的规定于票据到期日进行回购，将构成该契约项下的违约。适用契约下的违约或根本变化本身也可能导致我们的信贷安排、我们的其他未偿债务或管理我们未来债务的协议违约，并可能对我们的业务、运营结果和财务状况产生实质性的不利影响。倘若在任何适用的通知或宽限期后加快支付本行的其他未偿还债务或未来债务，吾等可能没有足够资金偿还该等债务及回购票据，或于转换可换股票据时或于票据到期日支付现金。

我们面临可转换票据对冲交易的交易对手风险。

在发行我们的每一系列可转换票据时，我们与某些金融机构签订了可转换票据对冲交易，我们称之为“期权对手方”。期权交易对手为金融机构或金融机构的关联公司，我们将面临其中一个或多个期权交易对手可能在可转换票据对冲交易下违约的风险。我们对期权交易对手信用风险的敞口将不会有任何抵押品担保。如果任何期权交易对手面临破产程序，我们将成为该程序中的无担保债权人，其债权相当于我们当时在可转换票据对冲交易下的风险敞口。我们的风险敞口将取决于许多因素，但一般来说，我们风险敞口的增加将与我们A类普通股市场价格的增加和我们A类普通股市场价格的波动性相关。此外，在任何期权交易对手违约时，我们可能遭受与A类普通股相关的不利税收后果和稀释。我们不能对任何期权交易对手的财务稳定性或生存能力提供任何保证。

我们对比特币的投资可能会受到市场价格波动、减值和其他损失风险的影响。

我们在2020年10月购买了5000万美元的比特币，在2021年2月又购买了1.7亿美元的比特币，未来我们可能会购买更多比特币。比特币的价格过去一直非常不稳定，未来可能会继续波动，包括各种相关的风险和不确定因素。例如，比特币的流行是一个相对较新的趋势，投资者、消费者和企业对比特币的长期采用仍然不确定。此外，它缺乏物理形式，它对技术的创建、存在和交易验证的依赖，以及它的去中心化可能会使其完整性受到恶意攻击和技术过时的威胁。如果我们持有的比特币的市值相对于购买价格下降，我们的财务状况可能会受到不利影响。

此外，根据适用的会计规则，比特币目前被认为是一种无限期的无形资产，这意味着，在收购比特币后的任何时间，其市值低于该资产的账面价值将要求我们确认减值费用，而我们可能不会向上修正任何市场价格的上涨，直到出售，这可能会对我们在发生此类减值的任何时期的经营业绩产生不利影响。我们已经记录了几笔这样的减值费用。

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法律、监管和合规风险

我们的业务在多个领域受到广泛的监管和监督，所有这些都可能会发生变化和不确定的解释。

在美国和我们开展业务的其他国家，我们受到各种地方、州、联邦和国际法律、法规、许可计划和行业标准的约束。这些法律、法规和标准管理着许多对我们的业务非常重要的领域，包括或未来可能包括与银行、贷款、接受存款、跨境和国内资金传输、外汇、支付服务(如支付处理和结算服务)、加密货币、股票和零碎股份交易、欺诈检测、消费者保护、反洗钱、欺诈、制裁制度和出口控制、数据隐私、数据保护和数据安全以及遵守支付卡行业数据安全标准有关的法律、法规和标准，这是一套旨在确保所有处理、存储、或传输支付卡信息，维护安全环境，保护持卡人数据。

这些法律、规则、法规和标准由美国多个机构和管理机构执行，其中包括联邦机构(如联邦存款保险公司、美国证券交易委员会、消费者金融保护局和外国资产控制办公室)、自律组织以及许多州和地方机构，如犹他州金融机构部。在美国以外，我们受到更多监管机构的约束。随着我们扩展到新的司法管辖区，或在现有司法管辖区扩大我们的产品供应，管理我们业务的外国法规和监管机构的数量也将增加。例如，关于我们建议收购Afterpay，我们预计将在澳大利亚证券交易所(“ASX”)设立第二上市公司，允许Afterpay股东通过澳大利亚证券交易所的国际象棋存托权益交易我们A类普通股的股票，这可能会使我们受到额外上市要求的约束。随着我们的业务和产品不断发展和扩大，我们可能会受到其他规则、法规和行业标准的约束。我们可能并不总是能够准确预测某些法规对我们业务的范围或适用性，特别是在我们扩展到新的运营领域时，这可能会对我们现有的业务和我们执行未来计划的能力产生重大负面影响。

法律、法规和标准会受到变化以及不断演变的解释和应用的影响，包括通过立法变化和/或行政命令的方式，因此很难预测它们可能如何应用于我们的业务和我们的运营方式，特别是当我们推出新产品和服务并扩展到新的司法管辖区时。

例如，Cash App包括一项功能，允许我们的客户买卖比特币。比特币没有被广泛接受为法定货币，也没有得到世界各国政府的支持，它经历了价格波动、技术故障、安全妥协以及各种执法和监管干预。某些现行法律也禁止与某些个人和实体进行交易，我们有一个基于风险的计划来防止此类交易。尽管如此，由于比特币技术和区块链的性质，阻止所有此类交易在技术上可能是不可行的，也不能保证我们的措施将被视为足够。对加密货币和加密平台的监管仍是一个不断发展的领域，我们可能会受到额外的监管。如果我们不遵守适用于我们的法规或禁令，我们可能面临监管或其他执法行动，并可能面临罚款和其他后果。此外，我们可能无法继续运营该功能，至少在目前的形式下，这可能会导致我们A类普通股的价格下降。

我们将持续接受监管机构的审计、检查、询问和调查。尽管我们有一个专注于适用于我们业务的法律、规则和法规的合规计划，但我们已经并可能仍然受到监管机构在一个或多个司法管辖区征收的查询、调查、罚款或其他处罚，这些监管机构包括联邦机构、州总检察长和根据各种适用法律可能担任私人总检察长的私人原告，以及外国监管机构征收的那些监管机构征收的罚款。除罚款外，对不遵守适用规则和法规的处罚可能包括重大刑事和民事诉讼、没收重大资产、提高许可证要求或其他执法行动。作为监管审查的结果，我们还可能被要求对我们的业务做法或合规计划做出改变。此外，任何我们认为或实际违反适用法律、规则和法规的行为，都可能对我们作为可信品牌的声誉产生重大影响，并可能导致我们失去现有客户，阻止我们获得新客户，要求我们花费大量资金来补救违规造成的问题，避免进一步违规，并使我们面临法律风险和潜在的责任。

此外，我们可能会不时利用第三方来帮助我们在美国或海外开展业务。我们和我们的第三方中介可能与政府机构或国有或附属实体的官员和员工有直接或间接的互动，并可能被要求对这些第三方业务合作伙伴和中介、我们的员工、合作伙伴和代理的任何腐败或其他非法活动负责，即使我们没有明确授权此类活动。虽然我们有政策和程序来解决遵守此类法律的问题，但我们不能向您保证，我们的
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员工和代理商不会采取违反我们的政策和适用法律的行为，我们可能最终要对此负责。

我们的业务受到与隐私和数据保护相关的复杂和不断变化的法规和监督的约束。

我们受有关收集、使用、保留、隐私、保护、安全和传输信息(包括员工和客户的个人信息)的法律法规的约束。与上述其他法律和法规一样，这些法律和法规可能会随着时间的推移和司法管辖区的不同而发生变化或被解释和应用不同，它们的解释和应用可能会对我们的业务产生重大和不利的影响。例如，欧盟的一般数据保护条例(“GDPR”)和英国(“英国”)的类似立法实施严格的数据隐私和数据保护要求，并对违反规定的行为规定更高的处罚，最高可达全球年收入的4%或2000万欧元或1750万GB(视适用情况而定)。GDPR限制从欧盟到其他司法管辖区的国际数据传输，除非个别数据当事人关于其个人数据的权利受到批准的传输机制的保护，或者适用于有限数量的例外之一。英国的数据保护制度也有类似的要求。在将个人资料从欧盟转移至其他司法管辖区时，我们会使用欧盟委员会(下称“委员会”)公布的标准合约条款。2020年7月16日，欧盟法院(“CJEU”)发布了一项裁决，除了废除一些公司之前从欧洲经济区(EEA)向美国传输个人数据所依赖的另一种方法--欧盟-美国隐私盾牌外，还可能对依赖这些SCC的公司施加额外的义务。CJEU的这一决定可能会导致不同的EEA数据保护监管机构对从EEA向美国传输个人数据应用不同的标准, 甚至要求对针对数据流采取的措施进行特别核查。2021年6月4日，欧盟委员会发布了新的SCC，说明了CJEU的决定和其他事态发展，自2021年9月27日起，涉及从欧洲经济区向第三国转移个人数据的新合同需要实施新的SCC，并在2022年12月27日之前取代2021年9月27日之前签订的现有合同中包括的旧SCC。由于CJEU的这一决定或在影响跨境数据传输的法律和监管制度方面的其他发展，我们可能需要采取额外的步骤，将受影响的个人数据传输合法化。这可能会增加我们的客户和我们的合规成本和限制。更广泛地说，我们可能认为有必要或适宜修改我们的数据处理做法并承担额外的合同义务，CJEU的这一决定或与跨境数据传输有关的其他法律或法规挑战或事态发展可能会作为我们或我们客户和供应商的个人数据处理做法受到挑战的基础，并可能以其他方式对我们的业务、财务状况和经营业绩产生不利影响。在英国，尽管数据保护法和被称为英国GDPR的立法实质上将欧盟GDPR制定为英国法律，但英国退出欧盟给英国的数据保护监管以及英国、欧盟和其他司法管辖区之间的数据传输带来了不确定性，并可能要求我们对我们在美国、英国、欧盟和世界其他地区之间开展业务和传输数据的方式做出额外的改变。2021年6月28日，欧盟委员会宣布了一项“充分性”的决定，结论是英国确保了与GDPR同等水平的数据保护, 这对持续从欧洲经济区流向英国的个人数据的合法性提供了一些缓解。然而，一些不确定性仍然存在，因为这一充分性确定必须在四年后续期，并可能在此期间被修改或撤销。此外，除了GDPR之外，欧盟委员会在审批过程中还有一项条例草案，该草案侧重于个人进行私人生活的权利。这项拟议的法例名为《私隐及电子通讯规例》(下称《电子私隐规例》)，将取代现行的《电子私隐指令》。电子隐私条例原计划与GDPR同时通过和实施，目前仍在谈判中。最近，在2021年2月10日，欧盟理事会就其版本的电子隐私条例草案达成一致。如果获得通过，最早的生效日期是2023年，这将对基于互联网的服务和跟踪技术的使用产生广泛的潜在影响，如cookie。电子隐私条例的各个方面仍有待欧盟委员会和理事会进行谈判。我们预计，当《电子隐私条例》最终确定实施时，将产生额外的成本来遵守该条例的要求。此外，一些国家正在考虑或已经颁布立法，处理可能影响我们的合规义务、使我们承担责任以及增加提供服务的成本和复杂性的本地存储和处理数据等事项。

同样，2018年加州消费者隐私法(CCPA)于2020年1月1日生效，并将被2020年11月通过并于2023年1月1日全面生效的加州隐私权法案(CPRA)修订。CCPA和CPRA对加州居民的数据实施了严格的数据隐私和数据保护要求，并规定了每次违规最高可处以7500美元的罚款。目前尚不清楚《全面和平协议》和《全面和平协议》的各项规定将如何解释和执行。更广泛地说，数据隐私和安全继续是一个快速发展的领域，美国、欧盟和其他司法管辖区已经并可能继续出现进一步的立法活动。美国各州已经提出或颁布了有关隐私和数据保护的法律，其中包含与CCPA类似的义务。例如，2021年3月2日，弗吉尼亚州颁布了《弗吉尼亚州消费者数据保护法》(CDPA)，2021年7月7日，科罗拉多州颁布了《科罗拉多州隐私法》。这两项都是全面的隐私法规。
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该法案将于2023年生效，并与CCPA、CPRA和其他州提出的立法有相似之处。美国联邦政府也在考虑联邦隐私立法。此外，针对隐私、数据保护和数据安全的法律和法规，以及在这些领域已经适用的法律和法规，可能会受到不断变化的解释或应用的影响。最近提出或颁布的立法的影响可能是深远的，可能需要我们修改我们的数据处理做法和政策，并产生大量费用和开支来努力遵守。

我们已经并可能继续承担巨额费用，以遵守由法律、法规、行业标准、不断变化的消费者期望或合同义务强加的不断发展的隐私和安全标准和协议。特别是，随着欧盟的GDPR和美国的CCPA、CPRA和CDPA等法律法规施加了新的和相对繁重的义务，以及这些和其他法律法规的解释和应用存在很大的不确定性，我们在满足他们的要求和对我们的政策和实践进行必要的改变方面可能会面临挑战，而且我们可能会在这样做的过程中产生巨大的成本和支出。我们未能遵守我们的隐私、数据保护或信息安全政策、不断变化的消费者预期，或任何不断变化的法规要求、行业标准或合同义务，这可能会导致我们的客户减少使用我们的产品和服务，扰乱我们的供应链或第三方供应商或开发商合作伙伴关系，并对我们的业务产生实质性的不利影响。

作为一家持牌汇款机构，我们受到重要的义务和限制。

我们已经获得了在美国和需要这样做的州以及一些非美国司法管辖区(包括欧盟、英国和澳大利亚)作为货币转账机构(或其他金融服务机构)运营的许可证。作为一家持牌转账机构，我们在客户资金的投资、报告要求、担保要求以及州监管机构对我们业务中被认为是转账的那些方面的检查方面，都受到义务和限制。对我们合规工作的评估，以及我们的产品和服务是否以及在多大程度上被视为资金传输的问题，都是监管解释的问题，可能会随着时间的推移而变化。过去，我们一直受到监管机构的罚款和其他处罚，原因是他们对我们业务的解释和适用于他们各自的州货币转移法。未来，由于适用于我们业务的法规，我们可能会受到调查和由此产生的责任，包括政府罚款、对我们业务的限制或其他制裁，我们可能会被迫停止在某些司法管辖区的业务，被迫以其他方式改变我们在某些司法管辖区的商业做法，或者被要求获得额外的许可证或监管批准。不能保证我们将能够获得任何此类许可证，即使我们能够这样做，维护此类许可证可能会涉及大量成本和潜在的产品更改，这可能会对我们的业务产生实质性和不利的影响。

我们的子公司Square Financial Services是一家犹他州特许的实业银行，这要求我们作为其财务实力的来源，并使我们受到潜在的监管制裁。

2021年3月1日，Square Financial Services获得了FDIC的存款保险和犹他州金融机构部的特许批准，并开始运营。《联邦存款保险法》要求我们作为Square Financial Services的财务力量来源。这意味着法律要求我们在Square Financial Services遭遇财务困境时向其提供财务援助。在这方面，FDIC的批准要求Square Financial Services的初始实收资本不少于约5600万美元，并在任何时候都达到或超过根据FDIC的迅速纠正行动规则被视为“资本充足”所需的监管资本水平。Square Financial Services在运营头三年的监管总资本和杠杆率不得低于FDIC批准的Square Financial Services业务计划中规定的水平。此后，监管资本比率必须每年由FDIC批准，并且Square Financial Services的杠杆率在任何情况下都不能低于根据FDIC规定计算的20%。如果Square Financial Services的总资本或杠杆率低于FDIC要求的水平，我们将需要向Square Financial Services提供足够的资本，使其能够维持其所需的监管资本比率。如果FDIC提高Square Financial Services的资本金要求，可能会对我们和Square Financial Services产生不利影响。

FDIC的批准还取决于我们是否维持资本和流动性维护协议以及母公司协议。资本和流动性维护协议要求，除其他事项外，在Square Financial Services运营的头三年后，我们将Square Financial Services的杠杆率维持在至少20%；为Square Financial Services的利益维持FDIC可接受的第三方信贷额度；如果FDIC或Square Financial Services认为有必要，以成本基础或公平市值中较大者从Square Financial Services购买任何贷款；以及建立和维持5000万美元的准备金存款。
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如果我们不能提供足够的资金将Square Financial Services的资本比率维持在要求的水平，Square Financial Services可能会利用无关联的第三方银行。母公司协议要求我们同意FDIC对我们和我们的子公司的审查；将我们在Square Financial Services董事会的代表比例限制在不超过25%；向FDIC提交应急计划，描述可能出现重大财务或运营压力的情况，如果我们无法作为财务实力的来源，则选择有序清盘或出售Square Financial Services；以及聘请第三方审查并提供关于我们投诉应对系统有效性的定期报告。杰克·多尔西在这方面被认为是我们的控股股东，他也同意促使我们根据这些协议履行义务。如果我们未能履行这些义务，我们可能会受到监管制裁。此外，Square Financial Services未能遵守适用的法律、规则和法规也可能使我们和Square Financial Services受到监管制裁。这些制裁可能会对我们的声誉和业务造成不利影响，需要我们花费大量资金进行补救，并使我们面临诉讼和其他潜在的责任。

Square Financial Services受到广泛的监督和监管，包括多德-弗兰克法案及其相关法规，这些法规可能会发生变化，可能涉及材料成本或影响运营。

2010年的多德-弗兰克华尔街改革和消费者保护法案，或称多德-弗兰克法案，对美国的金融法规产生了重大影响，要求美国金融监管机构制定规则，包括在银行控股公司法中增加新的第13条，即沃尔克规则。沃尔克规则一般限制某些银行实体(如Square Financial Services)从事自营交易活动，以及拥有或赞助任何私募股权基金或对冲基金(或某些其他私人发行实体)的所有权权益。Square Financial Services目前的活动没有也预计不会受到沃尔克规则的实质性影响。然而，我们无法预测是否或以何种形式将采用任何其他拟议的法规或法规或对实施条例的更改，或任何新法规或法规可能在多大程度上影响Square Financial Services的业务运营。这些变化可能会使我们的业务承受额外的合规负担、成本，并可能限制我们可能提供的金融服务和产品的类型。

Square Financial Services还受制于《联邦储备法》第23A和23B节以及联邦储备委员会的执行条例W中的要求，这些规定规范了受保存款机构(如Square Financial Services)与其关联公司之间的贷款、信贷延期、资产购买和某些其他交易。该法规和法规要求Square Financial Services对Square Financial Services及其附属公司之间的“担保交易”施加某些数量限制、抵押品要求和其他限制，并要求所有交易都必须符合安全和稳健的银行实践的“市场条款”和条件。

我们的子公司现金应用投资是一家在美国证券交易委员会注册的经纪自营商，也是FINRA的成员，因此受到广泛的监管和审查。

我们的子公司Cash App Investment通过第三方清算和携带经纪商DriveWealth LLC(“DriveWealth”)为我们的Cash App用户提供股票和上市股票及交易所交易基金的细分股票交易便利。现金应用投资根据交易法在美国证券交易委员会注册为经纪交易商，是FINRA的成员。因此，现金应用投资受到美国证券交易委员会、金融监管局和州证券监管机构的监管、审查和监督。适用于经纪交易商的规则涵盖证券业务的方方面面，包括销售手法、客户资金和证券的使用和保管、资本充足性、记录保存，以及高级人员、雇员和独立承包商的行为和资格。作为监管程序的一部分，经纪交易商须接受其监管机构的定期审查，其目的是确定是否符合证券法律和法规的规定，并可能不时接受额外的例行和因由审查。监管机构在完成审查后，断言被审查的经纪交易商违反了某些规则和规定，这种情况并不少见。根据违规的性质和程度，经纪交易商可能被要求支付罚款和/或受到其他形式的纪律和纠正行动。此外，实施制裁所产生的负面宣传可能会损害我们的声誉，并导致我们失去现有客户或无法获得新客户。

美国证券交易委员会、FINRA和州监管机构有权对违反州和联邦证券法的经纪自营商提起行政诉讼或司法诉讼，无论是出于审查还是其他原因。行政制裁可以包括停止和停止令、谴责、罚款和交还，甚至可能导致该公司被暂停或驱逐出证券业。对高级管理人员、董事、代表和员工也可能施加类似的制裁。

现金应用投资采用并定期审查和更新各种政策、控制和程序，以遵守现金应用投资的监管义务。然而，适当地解决现金应用
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投资的监管义务是复杂和困难的，如果我们未能或似乎未能适当地解决这些义务，我们的声誉可能会受到损害。不遵守这些政策和程序也可能导致对我们的监管制裁或诉讼。现金应用投资还依赖包括DriveWealth在内的各种第三方提供服务，包括管理和执行客户订单，如果这些第三方未能充分履行这些服务，可能会对客户体验、产品表现和我们的声誉产生负面影响，还可能导致针对我们或Cash App Investment的监管制裁或诉讼。

如果发生任何监管行动或审查，我们或Cash App Investment也可能被要求对我们的业务做法或合规计划进行更改。此外，Cash App Investment在适用法律、规则和法规方面任何被认为或实际违反的行为都可能对我们的声誉产生重大影响，可能会导致我们失去现有客户，阻止我们获得新客户，要求我们花费大量资金来补救违规造成的问题并避免进一步违规，并使我们面临法律风险，包括针对我们的诉讼和潜在的责任。

现金应用投资受净资本和其他监管资本要求的约束；不遵守这些规则可能会损害我们的业务。

我们的子公司现金应用投资受制于美国证券交易委员会和FINRA的净资本要求。这些要求通常规定了经纪自营商必须保持的最低净资本水平，并要求其相当大一部分资产以相对流动的形式保持。未能保持所需的净资本可能会限制公司的活动，包括暂停或撤销其在美国证券交易委员会的注册，以及被FINRA暂停或驱逐，最终可能需要进行清算。目前，Cash App Investment的净资本要求相对较低，因为它不持有客户资金或证券，而是代表客户将这些资金传输和交付给DriveWealth或返回给适用的客户。然而，净资本规则的改变，Cash App Investment处理或持有客户资产的方式的改变，或者实施影响净资本要求的范围、覆盖范围、计算或金额的新规则，都可能产生不利影响。最后，由于Cash App投资受此类净资本要求的约束，我们可能需要不时向Cash App投资注入额外资本，因此，我们可能会承担债务和/或我们规模较大的业务可能会受到任何这些结果的影响。

FINRA可能需要根据我们对现金应用投资的所有权来改变我们的业务做法，这可能会增加额外的成本或扰乱我们的业务。

在某些情况下，FINRA要求经纪-交易商的未注册关联公司遵守额外的监管要求，其中包括通过关联经纪-交易商处理所有证券或其他金融交易，或使所有营销和广告材料符合适用于经纪-交易商的要求。我们目前不认为这些类型的要求适用于我们业务的任何方面，但通过Cash App促进的证券交易除外。未来，FINRA可能会要求我们在进行其他活动(即，通过Cash App进行的证券交易之外)时遵守额外的规定。如果要实现这一点，可能需要对我们的业务做法进行重大改变。这些和其他变化将给我们带来更大的成本，并以可能对我们的总体业务和盈利能力产生负面影响的方式扰乱现有做法。

我们面临与诉讼相关的风险，包括知识产权索赔、政府调查或询问以及监管事项或纠纷。

我们可能，也曾经受到索赔、诉讼(包括集体诉讼和个人诉讼)、政府或监管调查、传票、调查或审计以及其他程序的影响。随着我们规模的扩大、业务范围和地理范围的扩大，以及我们的产品和服务的复杂性增加，我们的法律纠纷和咨询的数量和重要性都在增加，我们预计随着我们的不断增长和扩张，我们将继续面临更多的法律纠纷。我们还受到媒体的高度关注，这可能会导致诉讼或其他法律或监管审查和诉讼程序增加。

一些影响互联网、移动商务、支付处理、BNPL贷款、比特币和股权投资、企业融资和就业的法律法规，并不是针对我们这样的企业制定的，许多法律法规，包括那些影响我们的法律法规，都是相对较新制定的。因此，我们正在或可能受到的许多法律和法规的范围和适用存在很大的不确定性，这增加了我们将受到指控违反这些法律和法规的索赔的风险。我们面临的索赔、诉讼、政府或监管调查、传票、调查或审计以及其他程序的范围、结果和影响无法确切预测。无论结果如何，这样的调查和
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法律程序可能会因其费用、我们的资源转移和其他因素而对我们产生实质性的不利影响。原告可能在诉讼过程中寻求，我们可能会受到初步或临时裁决的影响，包括要求我们停止部分或全部业务的初步禁令。我们可能会决定以对我们不利的条件解决法律纠纷。我们还可能被指控拥有或被发现侵犯或侵犯了第三方知识产权。此外，如果我们作为一方的任何诉讼都得到了不利的解决，我们可能会受到不利的判决，即我们可能不会选择上诉，或者上诉后可能不会逆转。我们可能必须申请许可证才能继续实施被发现侵犯第三方权利的行为，或者我们可能不得不改变或停止某些做法。如果我们被要求或选择达成专利权使用费或许可安排，这些安排可能不会以合理的条款或根本不存在，并可能显著增加我们的运营成本和支出。因此，我们还可能被要求开发或采购替代的非侵权技术或停止使用技术，这样做可能需要大量的努力和费用，或者可能是不可行的。此外，与任何法律索赔、诉讼或诉讼程序相关的任何和解或判决的条款可能要求我们停止部分或全部业务或向另一方支付巨额款项，并可能对我们的业务产生实质性和不利影响。

我们的知识产权是宝贵的，任何不能保护它们的行为都可能降低我们产品、服务和品牌的价值。

我们的商业秘密、商标、版权、专利和其他知识产权对我们的成功至关重要。我们依赖并预计将继续依赖与我们的员工、顾问和与我们有关系的第三方以及商标、商业外观、域名、版权、商业秘密和专利权达成的保密、发明转让和许可协议的组合，以保护我们的品牌和其他知识产权。然而，我们无法控制的各种事件可能会对我们的知识产权以及我们的产品和服务构成威胁。有效保护知识产权既昂贵又难以维持，既包括申请和维护费用，也包括捍卫和执行这些权利的费用。我们在保护我们的知识产权方面所做的努力可能并不充分或有效。我们的知识产权可能被侵犯、挪用或挑战，这可能导致它们的范围缩小或被宣布无效或无法执行。同样，我们对商业秘密和机密信息等非专利专有信息和技术的依赖，在一定程度上取决于我们与员工和第三方达成的协议，这些协议对使用和披露这一知识产权施加了限制。这些协议可能不充分或可能被违反，或者我们可能一开始就没有与这些个人签订足够的协议，在任何一种情况下，都可能导致未经授权使用或披露我们的商业秘密和其他知识产权，包括向我们的竞争对手, 这可能会导致我们失去由这一知识产权产生的任何竞争优势。不受发明转让协议约束的个人可能对我们当前和未来的知识产权提出不利的所有权主张。我们不能保证我们的知识产权将足以保护我们免受其他提供与我们基本相似并与我们的业务构成竞争的产品或服务的影响。

我们经常在美国和国际上申请专利，以保护我们技术中的创新想法，但我们可能并不总是成功地从这些申请中获得专利授权。我们还寻求在美国和美国以外的某些司法管辖区注册版权、商标和域名，但这样做并不总是成功或具有成本效益的。一般来说，我们可能无法或在某些情况下选择不为我们的知识产权获得法律保护，我们现有的和未来的知识产权可能无法为我们提供竞争优势，或使我们的产品和服务与竞争对手的产品和服务脱颖而出。一些外国的法律对我们的知识产权的保护程度不如美国的法律，这些司法管辖区可能没有有效的知识产权保护和机制。我们可能需要花费额外的资源来保护我们在这些国家的知识产权，而如果做不到这一点，可能会损害我们的业务或对我们的国际扩张产生不利影响。我们的知识产权可能会受到争议、规避，或被发现不可执行或无效，我们可能无法阻止第三方侵犯、稀释或以其他方式侵犯这些权利。此外，如果我们的安全措施或我们的第三方服务提供商的安全措施无法防止网络攻击，我们的知识产权和其他机密商业信息可能会受到损害或未经授权披露。我们知识产权的重大损害，以及我们向他人主张我们知识产权的能力受到限制，可能会对我们的业务产生实质性和不利的影响。

第三方侵犯或以其他方式侵犯其知识产权的断言可能会损害我们的业务。

第三方已经并可能在未来声称，我们已经侵犯、挪用或以其他方式侵犯了他们与浪潮流媒体服务相关的版权、专利和其他知识产权。我们提供流媒体服务的能力取决于我们是否有能力许可音频内容的知识产权，包括录音和视频、其中包含的任何音乐作品以及艺术家
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和/或标签可以添加或提供它们的曲目。各种法律和法规管理与视听内容相关的版权和其他知识产权，包括录音和音乐作品。现有的法律和法规正在演变，并受到不同的解释，各种立法或监管机构可能会扩大现有的或制定新的法律或法规。尽管我们花费大量资源通过签订许可协议和遵守法定许可的条款和条件来寻求遵守法律、法规和司法框架，但我们不能向您保证我们没有侵犯或违反任何第三方知识产权，或者我们未来不会这样做。很难预测第三方知识产权的主张或由此类主张引起的任何侵权或挪用索赔是否会对我们的业务、经营业绩和财务状况造成实质性损害。如果我们被迫对任何侵权或挪用索赔进行抗辩，无论这些索赔是否具有可取之处，如果在庭外达成和解，或做出对我们有利的裁决，我们可能需要花费大量时间和财力为此类索赔辩护。此外，争端的不利结果可能要求我们支付重大损害赔偿，如果我们被发现故意侵犯一方的知识产权，损害可能会更大；停止利用我们以前有能力利用的受版权保护的内容；停止使用据称侵犯或挪用他人知识产权的解决方案；花费额外的开发资源重新设计我们的解决方案；签订可能不利的使用费或许可协议，以获得使用必要技术的权利, 内容或材料；赔偿我们的合作伙伴和其他第三方；和/或采取可能对我们的业务、经营业绩和财务状况产生重大不利影响的其他行动。

与我们拟议的收购Afterpay相关的风险

我们建议的收购和Afterpay的整合将使我们承担Afterpay可能存在的或与交易完成相关的债务。

我们提议的收购和Afterpay与我们的整合可能会带来特殊的风险，包括注销或重组费用、意外成本和关键员工的流失。不能保证整合将有效或及时地完成。此外，拟议的收购和Afterpay的整合将使我们承担Afterpay可能存在的或与收购完成相关的债务(包括潜在的税务责任)，其中一些可能未知。尽管我们和我们的顾问对Afterpay的运营进行了尽职调查，但不能保证我们知道Afterpay的所有负债。这些负债，以及与交易相关的任何其他风险和不确定因素，可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生负面影响。此外，Afterpay的业务在某些方面与我们的不同，因此我们的运营结果可能会受到与目前影响我们运营结果的因素不同的因素的影响。

如果未能在预期时间内成功整合我们的业务和Afterpay，将对我们未来的业绩产生不利影响。

我们提出的收购Afterpay的成功在很大程度上将取决于我们能否通过将我们的业务与Afterpay合并实现预期的好处。我们实现这些预期收益的能力取决于我们的业务与Afterpay的成功整合，这将是复杂和耗时的。

在整合过程中可能遇到的潜在困难包括：

•与管理更大、更复杂、合并的公司相关的挑战和困难；

•符合公司之间的标准、控制、程序和政策以及薪酬结构；

•整合两家公司的人员，同时继续专注于开发、生产和提供一致的高质量产品和服务；

•巩固公司和行政基础设施；

•协调地理上分散的组织；

•处理商业背景、企业文化和管理理念可能存在的差异；

•与拟议收购相关的潜在未知负债和不可预见的费用、延误或监管条件；

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•实施可能需要采取的与获得监管批准相关的行动；

•由于完成交易和整合公司业务而转移管理层注意力，导致其中一家公司或两家公司业绩不佳；以及

•我们实现战略的能力，包括交易加速增长的能力，以及加强我们的卖家和现金应用生态系统之间的整合的能力。

由于与拟议收购相关的不确定性，我们和Afterpay的业务关系可能会受到干扰，这可能会对我们和Afterpay的运营业绩、现金流和财务状况产生不利影响。

与我们和Afterpay开展业务的各方可能会遇到与拟议收购相关的不确定性，包括交易完成后与我们、Afterpay或合并后的公司目前或未来的业务关系。我们和Afterpay的关系可能会受到破坏，因为客户、供应商和与我们和/或Afterpay有业务关系的其他人可能会推迟或推迟某些业务决定，或者可能决定终止、更改或重新谈判他们与我们或Afterpay的关系，或者考虑与我们或Afterpay以外的各方建立业务关系。这些中断可能会对交易完成后我们、Afterpay或合并后的公司的运营结果、现金流和财务状况产生不利影响，包括对我们实现交易预期协同效应和其他好处的能力产生不利影响。任何中断的风险和不利影响都可能因交易延迟完成或未能完成而加剧。

Afterpay在BNPL领域面临许多监管和竞争风险，这些风险可能会在我们拟议的收购完成后对合并后的公司产生不利影响。

Afterpay在一系列司法管辖区运营，包括澳大利亚、新西兰、美国、加拿大、英国和其他一些欧洲国家。Afterpay的业务主要包括向商家和消费者提供金融服务，尤其是在BNPL领域，因此Afterpay在其运营的司法管辖区受到严格的监管。此外，随着Afterpay业务在新市场的地域扩张，它可能会受到有关BNPL产品和它可能提供的其他产品或服务的额外和不断变化的法律、法规、税收、许可和合规要求和行业标准的约束。

监管审查或BNPL领域的变化可能会带来巨额合规成本，并使Afterpay继续在当前市场运营或根据其战略扩张是不划算的。这可能会阻碍其业务在特定市场达到足够的规模，从而对Afterpay的收入和盈利能力产生负面影响，这将在交易完成后对合并后的公司产生不利影响。Afterpay无法或被认为无法遵守现有或新的合规义务，包括与BNPL产品和/或服务有关的合规义务，可能会导致监管调查，这可能导致行政或执法行动，如罚款、处罚和/或可强制执行的承诺，并在交易完成后对合并后的公司产生不利影响。

此外，许多竞争对手提供与Afterpay类似的BNPL服务。BNPL领域的现有竞争对手和新进入者可能会参与积极的消费者获取活动，开发优越的技术产品或与其他实体合并，实现规模效益。这种竞争压力可能会大幅侵蚀Afterpay现有的市场份额，对Afterpay的收入产生负面影响，并可能阻碍Afterpay向新市场的扩张，这可能会在交易完成后对合并后的公司产生不利影响。

Afterpay的业务可能受到消费者偿还贷款违约风险的不利影响，Afterpay可能无法维持其批发资金来源或以优惠条款获得额外的融资来源。

Afterpay的运营和收益主要取决于来自BNPL服务的收入，以及Afterpay从消费者那里收回他们使用其BNPL服务购买的商品的购买价值的能力。Afterpay依靠其技术来评估消费者对每笔交易的还款能力，但不能保证这样的过程总是准确地预测还款。对消费者还款能力的错误估计或还款失败的大幅增加可能会对交易完成后Afterpay和合并后公司的运营业绩、盈利能力和前景产生不利影响。

Afterpay通过与澳大利亚、新西兰、美国和英国的金融机构(统称为“仓库设施”)的应收账款融资安排，为其BNPL服务提供部分资金。后付费使用
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Warehouse设施支持Afterpay为消费者购买提供资金。Afterpay从消费者那里收到的收款是仓库设施的主要还款来源。仓库设施的条款包含在某些情况下可能触发的契诺(例如，超过某些货币门槛的消费者借款无法偿还或关键管理层辞职)，这可能会对Afterpay从仓库设施获得额外资金的能力产生负面影响。如果仓库设施下发生某些违约事件，Afterpay可能无法从这些仓库设施中提取未来资金，或者仓库设施下的未偿债务可能会加速。

此外，Afterpay可能无法延长融资期限或增加其仓库设施的融资能力，或无法以优惠的条款及时或根本无法获得任何此类额外融资。这可能会削弱Afterpay在从消费者那里收取购买价格分期付款之前向商家付款的能力，它可能会显著减缓Afterpay的预期增长，并可能削弱其为业务融资的能力。

随着我们对Afterpay的拟议收购完成，我们对外币汇率波动的风险将增加。

我们目前面临一些外汇兑换风险，因为我们通过其外国子公司或附属公司在几个外国开展业务，这些子公司或附属公司以各自的当地货币开展业务。Afterpay的很大一部分业务是通过其子公司或附属公司在美国以外开展的，这些子公司或附属公司也以各自的当地货币运营。因此，在完成对Afterpay的拟议收购后，我们的国际业务在我们整体业务中所占的比例将比目前更大，我们对外币汇率波动的风险将增加。由于我们的财务报表在交易完成后将继续以美元列报，当地货币将按适用的汇率换算为美元，以纳入我们的合并财务报表，从而增加外汇换算风险。

与我们普通股所有权相关的风险

我们普通股的双重股权结构的效果是，在我们首次公开募股之前持有我们股票的股东，包括我们的许多员工和董事及其关联公司，集中了投票控制权；这将限制或排除您影响公司事务的能力。

我们的B类普通股每股有10个投票权，我们的A类普通股每股有1个投票权。截至2021年9月30日，持有B类普通股的股东，包括我们的许多高管、员工和董事及其附属公司，持有我们合并后已发行股本约60.89%的投票权。截至2021年9月30日，我们的高管和董事及其附属公司持有我们合并后已发行股本约63.33%的投票权。由于我们的B类普通股和A类普通股之间的投票权比例为10：1，我们B类普通股的持有者共同持有我们普通股的多数投票权，因此这些持有者能够控制提交给我们的股东批准的所有事项。当我们B类普通股的股份占我们A类普通股和B类普通股的总投票权的5%以下时，当时发行的B类普通股将自动转换为A类普通股。

B类普通股持有者的转让通常会导致这些股票转换为A类普通股，但有限的例外情况除外。在转让时将B类普通股转换为A类普通股，随着时间的推移，将增加那些长期保留股份的B类普通股持有者的相对投票权。例如，如果我们的B类股东保留了B类普通股，仅占我们A类和B类普通股总和的10%，他们将继续控制我们已发行股本的大部分投票权。

我们A类普通股的市场价格一直并可能继续波动，你可能会损失你的全部或部分投资。

我们A类普通股的市场价格一直并可能继续受到各种因素的广泛波动，其中一些因素是我们无法控制的，可能与我们的经营业绩无关。除了“风险因素”一节和本季度报告10-Q表中的其他部分讨论的因素外，可能导致我们A类普通股市场价格波动的因素包括：

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•一般经济、监管和市场条件，特别是对卖方的业务和他们正在处理的交易金额产生不利影响的条件；

•公共卫生危机及保障公众健康的相关措施；

•本公司或本公司股东出售本公司普通股；

•发行我们的A类普通股，无论是与收购有关的，还是在转换我们部分或全部已发行的可转换票据时；

•卖空A类普通股或相关衍生证券；

•我们不时对公众持有或可能成为公众持有的股权进行投资，我们可能会因此类股权投资的市场价格变化而经历波动；

•比特币价格的波动，以及可能与我们的比特币投资相关的任何减值费用；

•投资者对证券或行业分析师的负面或正面解读的报告，证券分析师未能保持对我们的报道和/或提供准确的共识结果，跟踪我们的证券分析师的财务估计变化，或我们未能满足这些估计或投资者的预期；

•我们可能向公众提供的财务或其他预测，这些预测的任何变化，或我们未能满足这些预测；

•我们或我们的竞争对手发布新产品或服务的公告；

•涉及我们或本行业其他公司的谣言和市场投机行为；

•我们或我们的服务提供商可能遭受的实际或感知的数据安全事件；以及

•我们的业务、我们竞争对手的业务或总体竞争格局的实际或预期发展。

此外，在过去，在整体市场和某一公司证券的市场价格出现波动后，这些公司经常会被提起证券集体诉讼。如果对我们提起这样的诉讼，可能会导致巨额费用，并分散我们管理层的注意力和资源。

可转换票据对冲和权证交易可能会影响我们A类普通股的价值。

关于发行我们的每一系列可换股票据，我们与期权交易对手订立了可换股票据对冲交易。我们还与期权交易对手订立了认股权证交易，据此，我们出售了认股权证，以购买我们的A类普通股。可转换票据对冲交易一般可减少任何可转换票据转换时对我们A类普通股的潜在摊薄，及/或抵消我们须支付的超过已转换可转换票据本金的任何现金付款(视情况而定)。如果我们A类普通股的每股市场价格超过任何认股权证的执行价格，则认股权证交易将单独产生摊薄效应，除非在权证交易条款的约束下，我们选择现金结算认股权证。

期权对手方或其各自的联营公司可不时调整其对冲头寸，在可转换票据到期之前，通过与我们的A类普通股进行各种衍生品交易和/或在二级市场交易中购买或出售我们的A类普通股或其他证券。这一活动可能导致或避免我们A类普通股的市场价格上升或下降。

我们修订和重述的公司注册证书、我们修订和重述的公司章程以及特拉华州法律的条款中包含的反收购条款可能会损害收购尝试。

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我们修订和重述的公司注册证书、我们修订和重述的章程以及特拉华州法律包含的条款可能会使我们董事会认为不可取的收购变得更加困难、延迟或阻止，从而压低我们A类普通股的交易价格。

除其他事项外，我们的双层普通股结构使我们的B类普通股持有者能够显著影响需要股东批准的事项的结果，即使他们持有的普通股流通股明显少于我们已发行普通股的多数股份。此外，我们修改和重述的公司注册证书以及修订和重述的章程包括：(I)创建一个分类董事会，其成员交错任职三年；(Ii)授权“空白支票”优先股，该优先股可由我们的董事会发行，无需股东批准，可能包含投票、清算、分红和其他优于我们普通股的权利；(Iii)限制我们的股东召开特别会议的能力；(Iv)取消我们的股东在未经会议的情况下通过书面同意采取行动或无故罢免董事的能力；以及(V)要求在我们的股东会议上预先通知股东的业务建议，并提名我们董事会的选举候选人。这些条款单独或一起可能会推迟或阻止敌意收购、控制权变更或我们管理层的变动。

作为一家特拉华州公司，我们还必须遵守特拉华州法律的条款，包括特拉华州公司法第203条，该条款禁止持有我们已发行股本15%以上的某些股东在未经我们的董事会或持有至少三分之二已发行股本的股东批准的情况下进行某些商业合并。

我们修订和重述的公司注册证书、修订和重述的公司章程或特拉华州法律中任何具有延迟或防止控制权变更的条款都可能限制我们的股东从他们持有的我们股本中的股份获得溢价的机会，也可能影响一些投资者愿意为我们的A类普通股支付的价格。

我们修订和重述的章程规定，位于特拉华州的州法院将是我们与股东之间几乎所有纠纷的唯一和独家论坛，这可能会限制我们的股东获得有利的司法论坛处理与我们或我们的董事、高管或员工的纠纷的能力。

我们修订和重述的章程规定，除非我们同意选择替代法院，否则位于特拉华州境内的州法院(或，如果没有位于特拉华州境内的州法院具有管辖权，则为特拉华州地区的联邦地区法院)是以下方面的唯一和专属法院：(I)代表我们提起的任何派生诉讼或诉讼；(Ii)任何声称我们的任何董事、高级管理人员或其他员工违反对我们或我们的股东的受托责任的诉讼；(Iii)根据特拉华州公司法提出的任何索赔；或(Iv)提出受内务原则管限的申索的任何诉讼。法院条款的选择可能会限制股东在司法法院提出其认为有利于与我们或我们的董事、高管或其他员工发生纠纷的索赔的能力，这可能会阻止针对我们和我们的董事、高管和其他员工的此类诉讼。或者，如果法院发现我们修订和重述的法律中包含的法院条款的选择在诉讼中不适用或不可执行，我们可能会产生与在其他司法管辖区解决此类诉讼相关的额外费用，这可能会对我们的业务产生重大和不利的影响。

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第二项股权证券的未经登记的销售和收益的使用
在截至2021年9月30日的三个月内，根据第4(A)(2)条规定的豁免注册，我们总共发行了77,305股与收购一家科技公司相关的A类普通股。

本公司及关联购买人购买股权证券
期间总人数
购入的股份		平均支付价格
每股		作为公开宣布的计划或计划的一部分购买的股票总数根据计划或计划可购买的最大股票数量(或近似美元价值)
7月1日至7月31日8,470(i)$241.85 — — 
8月1日至8月31日3,773(i)$247.26 — — 
9月1日至9月30日1,275,365(Ii)$— — — 
总计1,287,608$243.52 (Iii)— — 

(i) 代表公司为履行与授予限制性股票奖励相关的预扣和汇款义务而扣留的股票。
(Ii)本公司按比例行使2022年可转换票据套期保值及2023年可转换票据套期保值部分(附注13所述，负债简明综合财务报表附注)，以抵销为结算若干2022年可换股票据及2023年可换股票据而发行的公司A类普通股股份。票据对冲是股票净额结算，公司从交易对手那里收到了1,981股与2022年可转换票据对冲相关的公司A类普通股，从交易对手那里收到了1,273,384股与2023年可转换票据对冲相关的公司A类普通股。
(Iii) 不包括通过行使票据对冲而收到的股份。

项目3.高级证券违约
不适用。

项目4.矿山安全信息披露
不适用。

项目5.其他信息
不适用。

项目6.展品
本季度报告的表格10-Q的附件索引中列出的文件以引用方式并入，或与本季度报告的表格10-Q(根据S-K规则第601项编号)一起存档。

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展品索引
以引用方式并入
展品编号描述表格文件编号展品提交日期
2.1
计划实施契约，日期为2021年8月2日，由Square，Inc.、Lanai(AU)2 Pty Ltd和Afterpay Limited签署。
8-K001-376222.12021年8月2日
31.1
根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302节通过的交易所法案规则13a-14(A)和15d-14(A)对首席执行官的认证。
31.2
根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302节通过的《交易法》第13a-14(A)和15d-14(A)条对首席财务官的认证。
32.1†
根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第906节通过的《美国法典第18编第1350条》规定的首席执行官和首席财务官证书。
101以下财务报表摘自公司截至2021年9月30日的季度报告Form 10-Q，采用内联XBRL格式：(I)简明综合资产负债表，(Ii)简明综合经营报表，(Iii)简明全面损失表，(Iv)简明现金流量表，(V)简明股东权益简明报表，以及(Vi)简明综合财务报表附注。
104封面交互数据文件，格式为内联XBRL(包含在附件101中)

†    随附于本10-Q表格季度报告的附件32.1所附的证明被视为已提供，且未向美国证券交易委员会备案，且不得通过引用将其纳入Square，Inc.根据1933年《证券法》(修订本)或1934年《证券交易法》(修订本)提交的任何文件，无论是在本10-Q表格季度报告日期之前或之后提交，无论此类文件中包含的任何一般注册语言如何。


102


签名


根据1934年《证券交易法》的要求，注册人已正式促使本报告由正式授权的签署人代表其签署。

Square，Inc.
日期：2021年11月4日发信人：/s/Jack Dorsey
杰克·多尔西
首席执行官兼董事长总裁
(首席行政主任)
发信人：/s/Amrita Ahuja
Amrita Ahuja
首席财务官
(首席财务官)

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