目录表
美国
美国证券交易委员会
华盛顿特区,20549
表格
(标记一)
截至本财政年度止
或
由_至_的过渡期
佣金文件编号
(注册人的确切姓名载于其章程)
(成立为法团的国家) | (税务局雇主身分证号码) |
( | ||||
(主要执行办公室地址) | (邮政编码) | (电话号码) |
根据ACT第12(B)条登记的证券
每个班级的标题 | 交易符号 | 注册的每个交易所的名称 | ||
根据ACT第12(G)条登记的证券:无
如果注册人是证券法规则405中定义的知名经验丰富的发行人,请用复选标记表示。
用复选标记表示注册人是否不需要根据该法第13节或第15(D)节提交报告。是☐
用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短时间内)提交了1934年《证券交易法》第13条或15(D)节要求提交的所有报告,以及(2)在过去90天内是否符合此类提交要求。
用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则第405条(本章232.405节)要求提交的每个交互数据文件。
用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司或新兴成长型公司。请参阅《交易法》第12b-2条规则中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小申报公司”和“新兴成长型公司”的定义。
加速文件管理器☐ | |||
非加速文件服务器☐ | 规模较小的报告公司 | ||
新兴成长型公司 |
如果是一家新兴的成长型公司,用复选标记表示注册人是否已选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易所法》第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐
用复选标记表示注册人是否提交了一份报告,证明其管理层根据《萨班斯-奥克斯利法案》(《美国联邦法典》第15编,第7262(B)节)第404(B)条对其财务报告的内部控制的有效性进行了评估,该评估是由编制或发布其审计报告的注册会计师事务所进行的。
用复选标记表示登记人是否为空壳公司(如该法第12b-2条所界定)。是
截至2021年4月30日,非关联公司持有的注册人有表决权股票的总报价市场价格为$
引用成立为法团的文件。将于2022年2月23日召开的年度股东大会的委托书的部分内容通过引用并入本10-K表格的第III部分。
目录表
目录
页面 | ||
第一部分 | ||
第1项。 | 生意场 | 2 |
第1A项。 | 风险因素 | 13 |
项目1B。 | 未解决的员工意见 | 23 |
第二项。 | 特性 | 23 |
第三项。 | 法律程序 | 23 |
第四项。 | 煤矿安全信息披露 | 23 |
第II部 | ||
第五项。 | 注册人普通股市场、相关股东事项和发行人购买股权证券 | 23 |
第六项。 | [已保留] | 24 |
第7项。 | 管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析 | 24 |
第7A项。 | 关于市场风险的定量和定性披露 | 24 |
第八项。 | 财务报表和补充数据 | 24 |
第九项。 | 会计和财务披露方面的变化和与会计师的分歧 | 24 |
第9A项。 | 控制和程序 | 24 |
项目9B。 | 其他信息 | 25 |
项目9C。 | 关于妨碍检查的外国司法管辖区的披露 | 25 |
第三部分 | ||
第10项。 | 董事、行政人员和公司治理 | 25 |
第11项。 | 高管薪酬 | 25 |
第12项。 | 某些实益拥有人的担保所有权以及管理层和有关股东的事项 | 25 |
第13项。 | 某些关系和相关交易,以及董事的独立性 | 25 |
第14项。 | 首席会计师费用及服务 | 25 |
第四部分 | ||
第15项。 | 展品和财务报表附表 | 26 |
第16项。 | 表格10-K摘要 | 26 |
22
1
目录表
第1项。 | 生意场. |
这份Form 10-K年度报告包含受风险和不确定因素影响的前瞻性陈述。本年度报告10-K表格中除有关历史事实的陈述外,其他所有陈述均为前瞻性陈述。前瞻性陈述提供了与我们的财务状况、经营结果、计划、目标、未来业绩和业务有关的当前预期和预测。所有前瞻性陈述都会受到风险和不确定因素的影响,这些风险和不确定因素可能会导致实际结果与我们预期的大不相同。可能导致实际结果与我们的预期大不相同的重要因素,或警告性陈述,以及关于前瞻性陈述的其他重要信息,在本年度报告10-K表格中的第1A项“风险因素”和第7项“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析--安全港声明”项下披露。
产品
在2021财年,Deere&Company(本公司)及其子公司(统称为John Deere)实施了新的运营模式和报告结构。随着这一变化,John Deere的农业和草坪业务被划分为两个新的细分市场:生产和精准农业以及小型农业和草坪。建筑、林业和金融服务部门没有报告变化。因此,John Deere的业务现在分为四个主要业务部门:
这个生产与精准农业该部门定义、开发和提供全球设备和技术解决方案,为大谷物、小谷物、棉花和糖的生产规模种植者释放客户价值。该部门的主要产品包括大中型拖拉机、联合收割机、棉花采摘机、甘蔗收割机和装载机,以及整地、播种、施药和作物护理设备。
这个小型农业和草皮该部门定义、开发和提供全球设备和技术解决方案,为乳制品和牲畜生产商、高价值作物生产商以及草坪和公用事业客户释放客户价值。该部门的主要产品包括某些中小型拖拉机,以及干草和饲料设备、骑马和商业草坪设备、高尔夫球场设备和多功能车。
这个建筑业和林业该部门定义、开发和交付了广泛的机械和技术解决方案,这些设备和技术解决方案组织在土方、林业和筑路生产系统中。该部门的主要产品包括履带式推土机和装载机、四轮驱动装载机、挖掘机、滑动导向装载机、铣床和原木收割机。
上述细分市场的产品和服务主要通过独立的零售经销商网络和主要零售网点进行营销,而与美国和加拿大以外的某些市场的筑路产品有关的产品和服务主要通过公司拥有的销售和服务子公司进行销售。
这个金融服务业该部门主要为John Deere经销商销售和租赁新的和二手生产和精密农业、小型农业和草坪以及建筑和林业设备提供资金。此外,金融服务部门向上述设备的经销商提供批发融资,为零售循环费用账户提供资金,并提供延长的设备保修。
John Deere的全球生产和精准农业业务、小型农业和草皮业务以及建筑和林业业务有时统称为“设备业务”。金融服务部门有时被称为“金融服务业务”。生产和精准农业以及小型农业和草坪部门有时统称为“农业和草坪”或“农业和草坪经营”。
更多信息在第28-30页关于业务部门和地理区域结果的讨论中提供。John Deere企业自1837年以来一直在制造农业设备。本公司于1958年根据特拉华州的法律成立。
可用信息
该公司的互联网地址为http://www.deere.com。通过该地址,公司的Form 10-K年度报告、Form 10-Q季度报告、Form 8-K当前报告以及对这些报告的修订在提交给美国证券交易委员会(Securities and Exchange Commission,简称SEC)后,将在合理可行的情况下尽快免费提供。公司网站上包含的信息不包括在本10-K表格年度报告中,也不包含在本年度报告中作为参考。
市况
农业和草坪。预计与2021年相比,美国和加拿大大型农业机械的行业销售额将增长约15%。美国和加拿大小型农业和草坪设备的行业销售预计将持平于#年。
2
目录表
2022年欧洲农业机械的行业销售额预计将增长约5%,而南美拖拉机和联合收割机的行业销售额预计将在2022年增长约5%。据预测,2022年亚洲行业的销售额将与2021年几乎相同。
建筑和林业。从行业来看,2022年北美建筑设备和紧凑型建筑设备的销售额预计都将增长5%至10%。全球林业行业的销售额预计将增长10%至15%。
金融服务。由于信贷损失拨备增加、经营租赁剩余价值收益减少以及销售、行政和一般费用增加,预计公司2022财年的金融服务业务的业绩将略有下降。这些因素预计将被较高平均投资组合所赚取的收入部分抵消。
2021年综合结果与2020年的比较
2021财年,可归因于该公司的全球净收入为59.63亿美元,或每股18.99美元,而2020财年为27.51亿美元,或每股8.69美元。2021年,全球净销售额和收入增长24%,达到440.24亿美元,而2020年为355.4亿美元。2020年的净收入受到税后减值费用和员工离职费用4.58亿美元的负面影响(见综合财务报表附注4和5)。此外,2020年的净收入受到所得税拨备单独调整的不利影响。2021财年,全球设备业务的净销售额增至397.37亿美元,而上一财年为312.72亿美元。2021年,由于出货量和价格实现增加,生产和精准农业、小型农业和草坪以及建筑和林业销售增加。
2021财年,全球设备业务的营业利润为68.68亿美元,而2020财年为35.59亿美元。由于价格实现、出货量/销售组合增加以及巴西有利的间接税裁决,生产和精准农业的营业利润增加。这些项目被较高的生产成本部分抵消。前一年还受到员工自愿离职计划支出的影响。由于出货量/销售组合和价格实现增加,小型农业和草坪的营业利润大幅增加。较高的生产成本部分抵消了这些因素。本年度的业绩受到出售中国一家工厂的收益的积极影响,而上一年的业绩受到减值、关闭成本和自愿员工离职计划支出的影响。建筑和林业的营业利润增加,主要是由于出货量/销售组合和价格变现增加,但部分被生产成本增加所抵消。前一年还受到员工离职计划支出以及某些固定资产和未合并附属公司减值的影响。
2021财年,公司设备业务的净收入为50.82亿美元,而2020财年为21.85亿美元。设备业务2020年的所得税和净收入拨备受到不可扣除减值和费用的不利影响。
金融服务业务报告称,2021财年该公司的净收入为8.81亿美元,而2020财年为5.66亿美元。这主要是由于经营租赁剩余价值的改善、信贷损失准备金的减少、更有利的融资利差以及从较高的平均投资组合中赚取的收入。
2021年的销售成本与净销售额的比率为73.3%,而2020年为75.7%。与2020年相比,销售成本对净销售额的比率有所下降,主要原因是价格实现以及2020年记录的减值和员工离职费用的影响(见附注5)。
有关2021财年结果的其他信息请参见第27-30页。
设备操作
生产与精准农业
生产和精准农业部门定义、开发和提供全球设备和技术解决方案,为大谷物(如玉米和大豆)、小谷物(如小麦、燕麦和大麦)、棉花和糖的生产规模种植者释放客户价值。该部门生产和经销的设备包括大中型拖拉机、联合收割机、采棉机、脱棉机、甘蔗收割机、相关收获前端设备、甘蔗装载机、拖拉式铲运机,以及耕作、播种和应用设备,包括喷雾机、养分管理和整地机械。
该部门还在其大型设备组合中提供集成的农业解决方案和精密技术。John Deere开发了一种独特的生产系统级方法,旨在提高客户的盈利能力、生产率和可持续性。这种方法包括精确的全球导航卫星系统技术、先进的连接和远程信息处理、车载传感器和计算能力、自动化软件、数字工具以及应用程序和分析,这些共同实现了旨在改善客户决策和工作执行的信息的无缝集成。John Deere的先进远程信息处理系统将设备所有者、业务经理和经销商远程连接到现场设备,提供实时
3
目录表
有关设备位置、利用率、性能和维护的警报和信息,以提高生产力和效率,并监控农艺作业的执行情况。
除John Deere品牌外,生产和精密农业部门还制造和销售Hagie和Mazzotti品牌的喷雾器、Monosem品牌的播种机和耕作机、解放军品牌的喷雾器和播种机,以及King Ago品牌的碳纤维喷雾机。该细分市场还以Unimil品牌销售甘蔗收割机售后零部件。用于生产和精密农业产品的售后服务部件也以Vaporma和A&I品牌销售。John Deere主要通过独立的零售经销商网络生产和销售其生产和精准农业设备。
小农业与草坪
小型农业和草坪部门定义、开发和提供全球设备和技术解决方案,为乳制品和牲畜生产商、高价值作物生产商以及草坪和公用事业客户释放客户价值。该部门致力于在其设备组合中利用集成的农业解决方案和精密技术。该部门制造和分销的设备包括:某些中型以及小型和多功能拖拉机及相关装载机和附件;草坪和公用事业设备,包括骑马草坪设备、商用割草设备、高尔夫球场设备、多功能车、割草、耕作、积雪和碎石处理、充气和许多其他住宅、商业、高尔夫和运动草坪护理应用的工具,以及其他户外电力产品;干草和饲料设备,包括自动饲草收割机和附件、打包机和割草机。John Deere还从其他制造商那里购买某些产品进行转售。
除了John Deere品牌,小型农业和草坪部门还以Frontier、Kemper和Green Systems品牌购买和销售各种设备附件。小型农业和草坪产品的售后部件以Vaporma、A&I和Sunbelt品牌销售。John Deere的小型农业和草坪设备主要通过独立的零售经销商网络销售,但该部门也生产草坪产品,供包括家得宝和Lowe‘s在内的大型零售商销售。
农业和草坪作业
运营模式。John Deere的生产和精准农业以及小型农业和草坪部门共同提供全线农业和草坪设备和相关服务部件。这些细分市场围绕生产系统进行调整,使客户能够专注于在一个季度内执行的所有工作中交付设备、技术和解决方案。这种生产系统的整体方法使John Deere能够投资于产品路线图和相关研发。生产和精准农业以及小型农业和草坪领域的销售和营销支持继续围绕四个地理客户重点领域进行组织。
营商环境。农业设备的销售受到农场现金收入总额的影响,这反映了农业商品价格、种植面积、作物产量和政府政策,包括全球贸易政策、政府付款的数额和时间以及与气候变化有关的政策。销售还受到总体经济状况、农田价格、农民债务水平和融资渠道、利率和汇率、农业趋势(包括可再生燃料的生产和需求)、劳动力可获得性和成本、能源成本、税收政策以及与农业相关的其他投入成本的影响。影响新农业设备销售的其他重要因素是旧设备的价值和水平,包括拖拉机、收获设备、自动喷雾器、干草和饲料设备以及播种设备。天气和气候条件也会影响农业设备购买者的购买决定。
机械和技术的创新也影响着农业设备的采购。例如,在农民努力提高经营效率的地方,更大、更有生产力的设备被广泛接受。大型、高成本效益、高度机械化的农业作业占全球农业产出的重要份额。这些客户越来越多地在他们的业务中采用和集成精确农业技术,如制导、远程信息处理和数据管理。这些农场使用的大型农业设备对约翰·迪尔来说尤其重要。设备业务部门在美国和加拿大的农业设备销售总额的很大一部分,以及在美国和加拿大以外的许多国家和地区的销售的很大比例,包括100马力以上的拖拉机、自走式联合收割机、自走式棉花采摘机、自走式饲料收割机、自走式喷雾机和播种设备。然而,小型拖拉机是我们全球拖拉机业务的重要组成部分。此外,John Deere还提供了许多收获解决方案,以支持谷物、油籽、棉花、糖和生物质的机械化收获的发展。
草坪和花园拖拉机、紧凑型多功能拖拉机、住宅和商用割草机、多功能车以及高尔夫和草坪设备的零售额受到天气条件、消费者支出模式和总体经济状况的影响。
季节性。农业设备零售需求的季节性模式导致年内销售给零售客户的产品数量和组合有很大差异。季节性需求必须事先估计,设备必须
4
目录表
在预期这种需求的情况下制造,以实现全年人员和设施的有效利用。对于某些设备,John Deere提供提前订购计划,其中包括向零售客户提供折扣,这些客户在使用季节之前就下了订单。生产计划在一定程度上是基于这些提前订货计划。生产和精准农业以及小型农业和草坪部门的现金流产生了很大的季节性变化,为农业和草坪设备的生产和库存提供资金。这些细分市场还产生了在季节性需求之前为向经销商销售提供资金的成本。根据提前订购计划,新的联合收割机和棉花收获设备已经售出,在非使用季节收取机器的客户可以免除零售金融费用。在澳大利亚、加拿大和美国,通常有几笔旧设备以旧换新交易,这些交易与大多数新农业设备的销售有关。为了向这些国家和地区的经销商提供支持,帮助他们携带二手库存并最终将其出售给零售客户,John Deere向这些经销商提供资金池,奖励他们在新设备结算时符合条件的新设备销售成本的一定比例。
第二财季和第三财季对草坪和公用事业设备的零售需求通常较高。John Deere一直奉行一项战略,即制造和运输此类设备,尽可能接近零售需求。因此,为了增加资产周转率和降低全年平均实地库存水平,这些产品线的生产和发货时间表通常在每年第二和第三个会计季度按比例较高,这与零售销售的季节性模式密切相关。
建筑业与林业
John Deere的建筑和林业部门定义、开发和提供了广泛的机械和技术解决方案,这些机械和技术解决方案组织在土方、林业和道路建设生产系统中。该部门的主要产品包括各种反铲装载机、履带式推土机和装载机、四轮驱动装载机、挖掘机、汽车平地机、铰接式自卸车、景观装载机、滑动装载机、铣床、摊铺机、压路机、碎木机、筛网、沥青设备、集材机械、伐木堆积机、原木装载机、原木转运机、原木采集机和各种附件。John Deere提供了广泛的建筑设备和世界上最完整的林业机械和附件系列。John Deere还通过Wirtgen集团的全资子公司制造和分销筑路设备。
建筑和林业部门的产品以John Deere品牌名称分销,但Wirtgen Group产品除外,这些产品以六个品牌名称生产和分销:Wirtgen、Vögle、Hamm、Kleemann、Benninghoven和Ciber。林业配件以John Deere和Waratah品牌名称分销。除了建筑和林业部门制造的设备外,John Deere还从其他制造商购买某些产品进行转售。该细分市场还提供高级连接和远程信息处理解决方案,旨在通过访问机队位置、利用率、性能和维护信息来提高客户的生产力、效率和现场管理。
住宅、商业和公共建筑的普遍水平、基础设施的投资以及林业产品行业的状况影响着John Deere建筑、土方施工、道路施工、材料搬运和林业设备的零售销售。总体经济状况、利率水平、信贷可获得性以及某些大宗商品的价格,如石油和天然气以及适用于纸浆、纸张和锯木的价格,也会影响销售。
贝尔设备有限公司(贝尔)在非洲的某些地区以贝尔品牌经销某些约翰迪尔制造的建筑设备。贝尔以前制造和销售某些John Deere设计的建筑设备并以John Deere品牌在非洲特定地区分销John Deere制造的林业设备的安排于2021财年终止。
John Deere和日立建筑机械有限公司(Hitachi)在美国、加拿大和巴西成立了一家制造液压挖掘机和履带林业设备的合资企业。根据合资企业,John Deere在北美、中美和南美分销日立品牌的建筑和采矿设备。2021年8月19日,公司和日立同意自愿终止合资企业。终止协议后,John Deere将继续生产以前由合资企业制造的某些John Deere品牌的挖掘机,并将根据新的供应协议从日立购买某些John Deere品牌的挖掘机、部件和服务部件。终止交易预计将在2022财年上半年完成,条件是收到某些所需的监管批准,并满足某些其他惯例的成交条件。
这一细分市场在建筑、土方、筑路和材料装卸设备的租转租或短期租赁市场上有许多举措。这些措施包括为John Deere经销商特别设计的租赁计划,以及扩大与主要国家设备租赁公司的合作。
John Deere在澳大利亚、巴西、芬兰、爱尔兰、新西兰、挪威、瑞典和英国拥有林业零售业务。此外,在全球许多市场(尤其是欧洲、印度和澳大利亚),维特根集团主要通过公司拥有的销售和服务子公司销售其产品。
5
目录表
竞争
设备业务向各种竞争激烈的全球和地区市场销售产品和服务。所有市场的主要竞争因素包括产品性能、创新和质量、分销、客户服务和价格。在北美和世界其他许多地区,约翰迪尔的品牌认知度是一个竞争因素。
农业装备行业继续经历重大变化,并通过许多竞争者的出现和全球能力的扩大而变得更加具有竞争力。农业和草坪业务的竞争环境包括一些全球竞争对手,包括AGCO Corporation、CLAAS KGaA MBH、CNH Industrial N.V.、久保田拖拉机公司、Mahindra和Toro公司,以及许多地区和本地竞争对手。这些竞争对手有不同数量的产品线与John Deere的产品竞争,每个产品线都有不同程度的区域重点。农业设备行业内的额外竞争来自各种短线和专业制造商,以及本土的区域竞争对手,它们的制造和营销方法不同。随着技术越来越多地提高农业生产率,该行业也在吸引非传统竞争对手,包括专注于技术的公司和初创企业。John Deere的草坪设备主要在竞争激烈的北美、西欧和澳大利亚市场销售。
建筑和林业领域的全球竞争对手包括卡特彼勒公司、CNH工业公司、斗山公司及其子公司斗山山猫公司、法亚特集团、小松株式会社、久保田拖拉机公司、庞塞公司、三一集团有限公司、特雷克斯公司、泰格卡特工业公司、沃尔沃建筑设备公司(沃尔沃集团AB的一部分)和徐工集团。建筑业务在竞争激烈的北美和南美市场以及其他全球市场运营。林业和道路建设业务在全球范围内运营。该部门生产美国和加拿大使用的90%以上类型的建筑设备,包括建筑、林业、土方、筑路和材料搬运设备。
制造业
制造厂。在美国和加拿大,设备运营部门拥有并运营21个工厂,并租赁和运营另外两个工厂。在这23家工厂中,8家主要生产和精密农业设备,5家生产小型农业和草坪设备,4家生产建筑和林业设备,1家生产发动机,2家生产零部件再制造,2家生产液压和动力总成部件,1家生产电子元件。在美国和加拿大以外,该公司拥有或租赁运营44家工厂,其中包括:在阿根廷、巴西、中国、法国、德国、印度、以色列、意大利、墨西哥、荷兰、俄罗斯和西班牙的农业和草坪设备工厂;在巴西和中国的土方设备工厂;在阿根廷、法国、印度和墨西哥的发动机、发动机/动力总成、液压或电子元件工厂;在巴西、中国、德国和印度的筑路设备工厂;以及在芬兰和新西兰的林业设备工厂。以上提到的发动机工厂生产非道路重型柴油发动机。
这些设备业务还拥有其他制造企业的财务利益,其中包括在美国、加拿大和巴西生产液压挖掘机和履带式林业设备的日立合资企业,以及制造用于某些农业和草坪产品的变速器和变速器的合资企业。随着预计在2022财年上半年终止日立合资企业的结束,John Deere将完全拥有和运营以前由合资企业拥有的工厂。
约翰迪尔的设施维护良好,运行状况良好,适合目前的用途。这些设施,加上短期和长期计划的资本支出,预计将在可预见的未来满足John Deere的制造需求。
现有产能足以满足John Deere目前对零售市场需求的预期。设备业务的制造战略包括实施适当水平的技术和自动化,以使制造过程在不同的生产水平下保持盈利。运营也被设计得足够灵活,以适应满足市场条件和不断变化的客户要求所需的产品设计变化。在生产和精密农业设备、小型农业和草坪设备以及建筑和林业设备的零部件生产中使用了通用的制造设施和技术。
为了更有效地利用制造设施和技术,设备运营追求制造工艺的持续改进。这些措施包括简化制造流程和提高对客户的响应能力。John Deere灵活的装配线可以适应更广泛的产品组合,并提供符合经销商和客户需求的产品。此外,正在通过改进工艺和改进产品设计、先进制造技术、供应管理和物流、环境、健康和安全管理系统以及与生产率和组织结构有关的薪酬激励措施,为降低制造成本做出相当大的努力。约翰迪尔经历了许多原材料价格的波动。John Deere通过实施上述成本削减措施和提高价格来应对成本压力。成本的大幅增加可能会对
6
目录表
公司的经营业绩。设备业务还从事选定零部件的外部销售,这些零部件可以在竞争的基础上制造并供应给第三方,包括发动机、动力总成部件和电子部件。
专利、商标、版权和商业秘密
John Deere拥有大量与John Deere产品和服务相关的专利、商标、版权、商业秘密和许可证,并预计随着John Deere继续追求技术创新,这一数字将会增长。John Deere的政策是通过在美国和国际上提交专利申请来促进其竞争地位,以保护被认为对业务重要的技术和改进。John Deere认为,总的来说,这些专利和许可证下的权利对其运营和竞争地位通常很重要,但并不认为其任何业务依赖于任何一项专利或一组专利。然而,某些有助于John Deere的身份及其产品和服务的认可的John Deere商标,包括但不限于“John Deere”标志、跳鹿标志、“Nothing Run Like a Deere”的口号、与许多产品相关的前缀“JD”以及绿色和黄色的设备颜色,是John Deere业务不可分割的一部分,它们的损失可能对公司产生重大不利影响。有关更多信息,请参阅风险因素–知识产权风险–通过窃取商业秘密、侵犯专利、假冒商标或其他丧失John Deere知识产权的独家使用权而可能造成的John Deere知识产权的潜在损失,可能会对公司造成重大不利影响。John Deere对他人知识产权的侵犯也可能对公司产生重大不利影响.
营销
在美国和加拿大,设备运营部门通过以下设施分销设备和服务部件:位于堪萨斯州奥拉西和北卡罗来纳州卡里的两个农业和草坪设备销售和管理办事处,以及位于安大略省格里姆斯比的一个销售分公司;位于伊利诺伊州莫林的一个建筑、土方、材料搬运和林业设备销售和管理办事处,以及位于安大略省格里姆斯比的一个销售分公司;以及位于田纳西州纳什维尔的一个筑路设备销售、服务和管理办事处。此外,设备运营部门还与美国和加拿大的九个地区性零配件仓库和配送中心合作,运营两个集中的零配件配送仓库。
通过美国和加拿大的这些设施,John Deere向大约1,990个独立经销商地点营销产品。其中,约1 545家销售农业设备,约445家销售建筑、土方、材料搬运、筑路和/或林业设备。此外,筑路设备在大约125个仅供修路的地点销售,这些地点的产品可能与John Deere的建筑、土方、材料搬运和/或林业设备竞争。草坪设备在大多数John Deere农业设备地点、少数建筑、土方、材料搬运、筑路和/或林业设备地点销售,以及大约340个仅用于草坪的地点,其中许多也销售不同系列的非John Deere产品。此外,某些草坪和花园产品线通过家得宝和劳氏出售。
在美国和加拿大以外,John Deere的农业和草坪设备被销售给100多个国家和地区的经销商和经销商。销售和行政办事处位于阿根廷、澳大利亚、巴西、中国、法国、德国、印度、意大利、墨西哥、荷兰、波兰、俄罗斯、新加坡、南非、西班牙、瑞典、泰国、乌克兰和英国。草坪设备在美国和加拿大以外的销售主要发生在西欧和澳大利亚。建筑、土方、材料搬运和林业设备主要通过位于澳大利亚、巴西、中国、芬兰、新西兰、俄罗斯、新加坡和英国的销售办事处销售给分销商和经销商。这些经销商中的一些是独立拥有的,而John Deere拥有其他的。筑路设备既直接出售给零售客户,也出售给独立分销商和经销商进行转售。维特根集团在澳大利亚、奥地利、比利时、巴西、保加利亚、中国、丹麦、爱沙尼亚、芬兰、法国、格鲁吉亚、德国、几内亚、匈牙利、印度、爱尔兰、意大利、日本、拉脱维亚、立陶宛、马来西亚、荷兰、挪威、菲律宾、波兰、罗马尼亚、俄罗斯、塞尔维亚、新加坡、南非、瑞典、台湾、泰国、土耳其、乌克兰和英国设有销售和服务子公司。
设备运营部门与阿根廷、澳大利亚、中国、墨西哥、南非、瑞典和英国的地区零件库和配送中心协调,在巴西、德国、印度和俄罗斯运营集中的零部件配送仓库。
John Deere通过选定的销售分支机构或直接向地区和全球原始设备制造商和独立拥有的发动机分销商销售发动机、动力总成和电子元件。
原材料
John Deere从国内和国际领先的供应商那里购买其设备、发动机和其他产品的原材料和一些已制造的零部件和替换部件。这些材料和部件包括各种钢产品、钢铁铸件、锻件、塑料、电子产品和按特定规格制造的可随时组装的部件。John Deere还采购用于生产、物流、办公室和研发流程的各种商品和服务。
7
目录表
John Deere维护战略采购模式,以满足其生产需求并建立长期的供应商关系。John Deere与供应商签订了各种协议,旨在推动创新,确保行业领先的优质原材料和零部件的供应和交付,在全球竞争的基础上管理成本,保护John Deere的知识产权,并将其他供应相关风险降至最低。John Deere监控的供应链风险包括供应商的财务可行性、产能、业务连续性、劳动力可用性、质量、交货、网络安全以及与天气相关的事件,包括自然灾害。在2021财年,约翰迪尔的一些业务受到与新冠肺炎大流行相关的某些材料或组件短缺和相关挑战的影响,这些挑战包括行业产能限制、材料可用性、全球物流延误以及海运集装箱运输能力和劳动力可用性限制等造成的限制。预计这些挑战至少将持续到2022财年的早期。
积压订单
据信,截至2021年10月31日,生产和精准农业部门的积压订单金额约为96亿美元,小型农业和草坪部门的积压订单金额约为52亿美元,而2020年11月1日的积压订单金额分别为49亿美元和33亿美元。由于这些行业的季节性购买趋势,农业和草坪的积压通常在第二和第三季度最高。截至2021年10月31日,据信坚挺的建筑和林业部门的积压订单金额约为67亿美元,而2020年11月1日为21亿美元。设备作业的积压订单包括截至参考日期被视为确定的所有订单。
贸易账款和应收票据
应收贸易账款和票据主要来自向独立经销商销售货物。设备业务产生的大部分应收贸易款项是由金融服务业务购买的。设备业务按这些应收款的大约市场利率补偿金融服务业务。其他资料载于综合财务报表附注13。
金融服务业
美国和加拿大。金融服务部门主要为从John Deere经销商那里零售购买John Deere生产和精准农业、小型农业和草坪以及建筑和林业部门制造的新设备以及用于交易这些设备的二手设备提供和管理融资。
本公司和约翰迪尔建筑与林业公司(本公司的全资子公司)称为“销售公司”。美国金融服务子公司John Deere Capital Corporation(Capital Corporation)通常从销售公司购买零售分期付款销售和贷款合同(零售票据)。这些零售票据由销售公司通过John Deere在美国的零售交易商获得。John Deere Financial Inc.是加拿大的一家金融服务子公司,负责购买John Deere Canada ULC收购的零售票据,并为John Deere的加拿大销售公司John Deere Canada ULC收购的零售票据提供资金。零售票据的条款和金融服务业务从销售公司购买零售票据的基础由与销售公司达成的协议管辖。金融服务部门还为循环收费账户提供资金和服务,在大多数情况下,这些账户是从农业和草皮以及建筑和林业市场的商人那里获得和提供的(循环收费账户)。此外,金融服务业务向John Deere农业和草坪设备以及建筑和林业设备(批发票据)的经销商提供批发融资,主要是为这些经销商的设备库存提供资金。金融服务业务提供的各种融资选择旨在促进John Deere产品的销售,并为金融服务业务创造融资收入。在美国和加拿大,金融服务部门的某些子公司提供延长的设备保修。
销售公司购买的零售票据立即出售给金融服务部门。设备业务是金融服务业务的主要业务来源,尽管许多购买John Deere产品的零售买家通过包括商业银行和金融和租赁公司在内的各种来源在John Deere组织之外为其购买产品提供资金。
金融服务业务向美国的设备用户提供零售租赁。少数租赁是与地方政府单位签订的。租期通常从不到一年到七年不等,通常包含一个选项,允许客户在租赁期结束时购买设备。零售租赁也通过John Deere Financial Inc.和John Deere Canada ULC以大致类似的方式提供给加拿大的客户。
金融服务业务为设备零售提供资金的条件(用无担保循环费用账户提供资金的较小项目除外)一般规定保留对所供设备的担保权益。金融服务部门的最低首付指导方针因融资设备的类型和还款条款的不同而有所不同,通常从购买价格的0%到20%不等。财务费用有时会在特定的时期或
8
目录表
在使用季节或其他促销活动之前出售或租赁的某些John Deere产品的减价。在免除或降低零售票据或租赁的融资费用期间,金融服务业务一般按大约市场利率从销售公司获得补偿。这一成本被计入设备业务实现净销售额的扣除。
本公司与Capital Corporation有一项协议,将向Capital Corporation支付款项,使其在任何会计季度的综合收益与固定费用比率不低于1.05比1。该公司还承诺继续直接或通过一家或多家全资子公司拥有Capital Corporation至少51%的有表决权的股本股份,并将Capital Corporation的综合有形净值维持在不低于5000万美元。本公司根据协议向Capital Corporation付款的义务与Capital Corporation是否在其债务、义务或其他债务上违约无关。此外,本公司在协议下的义务不是以Capital Corporation的债务、义务或其他负债的金额来衡量的。本公司在本协议项下的付款义务明确声明不是对Capital Corporation的任何特定债务、义务或债务的担保,只能由Capital Corporation或以Capital Corporation的名义强制执行。截至2021年10月31日,该公司履行了本协议下的所有义务,在2021财年或2020财年不需要根据本协议支付任何款项。截至2021年10月31日,本公司间接拥有Capital Corporation股本的100%有表决权股份,Capital Corporation的合并有形净值为45.24亿美元。
美国和加拿大以外的地区。金融服务业务还为阿根廷、澳大利亚、巴西、中国、印度、墨西哥、新西兰、俄罗斯、泰国以及非洲、亚洲、欧洲和拉丁美洲的其他几个国家提供融资,主要是为John Deere的产品提供融资。在某些市场,融资是通过与其他金融机构的合作协议或合资企业来提供的。金融服务业务在这些国家提供融资的方式受到各种具体国家的法律、条例和惯例的影响,包括那些管理财产权和债务的法律、条例和惯例,这些法律、条例和惯例可能会发生变化,可能会给金融服务业务带来更大的风险。
金融服务业务还向选定的客户和经销商提供信贷增强的国际出口融资,主要用于购买John Deere产品。
关于金融服务业务的其他信息见第27-30页和第34页。
环境问题
John Deere受美国各种地方、州和联邦环境法律法规的约束,以及John Deere开展业务的其他国家/地区的环境法律法规。John Deere努力遵守适用的法律和法规。然而,不遵守这些规定可能会导致罚款和其他处罚。John Deere参与了有限数量的场地的评估和清理,但预计John Deere不会因任何违反环境法律或法规或清理任何额外物业而产生的这些事项或其他费用或债务对公司的综合财务状况、运营结果、现金流或竞争地位产生重大不利影响。对于已经或将被收购的物业和企业,John Deere对潜在的环境责任敞口进行尽职调查,但不能确定它已经确定或将确定所有不利的环境条件。遵守这些法律法规已经并将继续增加John Deere产品的成本。该公司预计在2022财年不会在环境控制设施上产生重大资本支出。
欧盟的第五阶段法规部分于2019年和2020年生效,适用于建筑、农业、材料搬运、工业和发电机应用中使用的机械的各种动力类别的非道路柴油发动机。世界各地的政府机构都在制定类似的法律来减少越野发动机的排放,其中包括印度于2021年生效的巴拉特第四阶段法规。这些标准继续减少颗粒物和氮氧化物的排放。John Deere已经并计划通过在新发动机技术和后处理系统的开发方面进行大量投资,继续实现对这些法规的遵守。对排放法规的遵守已经并将继续增加John Deere产品的成本。
各国政府还在实施法律,对产品的整个生命周期进行管理,包括原材料采购和产品报废时的储存、分销、销售、使用和处置。这些法律法规包括绿色化学、知情权、有害物质限制和产品回收法。
政府规章
John Deere在其开展业务的国家/地区受到各种地方、州和联邦法律法规的约束。遵守这些法律法规往往需要员工付出时间和精力,以及财政资源。在2021财年,遵守适用于John Deere的法规并未对John Deere的资本支出、收益或竞争地位产生实质性影响。本公司预计不会产生与以下项目相关的重大资本支出
9
目录表
在2022财年遵守法规。有关政府法规对John Deere业务的影响的其他信息包括在项目1A“风险因素”中,标题为:地缘政治不确定性;数据安全和隐私风险;环境、气候和天气风险;以及法律和监管风险。
人力资本
更高的目标
John Deere的员工是其人力资本,以公司的更高目标为指导:我们奔跑是为了让生活向前飞跃。员工进一步遵循公司的商业行为准则(Code),这有助于他们维护和加强自John Deere成立以来一直定义的荣誉和诚信标准。我们的世界和业务可能会发生变化,但我们的核心价值观--诚信、质量、承诺和创新--在我们所做的一切中都是不变的。自1837年以来,我们的价值观塑造并指导着我们的愿景。
员工
截至2021年10月31日,John Deere约有75,600名员工,其中包括在美国和加拿大的约29,000名员工。John Deere还保留了顾问、独立承包商以及临时和兼职工人。工会被认证为John Deere大约83%的美国生产和维护员工的讨价还价代理人。John Deere大约10,500名活跃的美国生产和维护工人受到与美国国际汽车、航空航天和农业机具工人联合会(UAW)的集体谈判协议的保护,该协议的到期日为2027年11月1日。国际机械师和航空航天工人协会(IAM)代表了一小部分美国生产员工。除了与UAW的协议外,涵盖John Deere在美国员工的集体谈判协议将在2022年至2027年之间到期。工会也代表了John Deere在美国以外制造工厂的大多数员工。不能保证John Deere能够续签集体谈判协议,也不能保证此类协议的条款是否令John Deere满意。有关进一步讨论,请参阅风险因素-人力资本风险-与工会的纠纷对John Deere的设施运营能力和财务业绩产生了不利影响.
《商业行为准则》
John Deere致力于按照最高的道德标准开展业务。这意味着我们如何行事和我们的全球工作不仅仅是一个政策和法律问题;它是我们核心价值观的反映。2021年更新的《守则》为John Deere的所有员工提供了具体的指导,概述了他们如何能够且必须维护和加强自John Deere成立以来一直定义的诚信。所有员工必须完成《守则》培训,并在法律允许的情况下,每年还必须证明他们将遵守《守则》。该公司维持着一条全球合规热线,以便提前提出关切。
健康与安全
John Deere致力于通过更多地关注领先指标、降低风险、健康和安全管理体系以及预防来实现卓越的安全。John Deere使用安全平衡记分卡,该记分卡包括领先和滞后指标,旨在实现安全绩效的持续测量和推动持续改进。领先指标包括伤害/疾病纠正措施完成率、险些错过的预期纠正措施完成率以及安全和人体工程学风险评估项目的风险降低。滞后指标包括总可记录事故率、人体工程学可记录病例率和险些未命中期望率。领先指标由John Deere的大多数制造设施跟踪并在内部报告。John Deere报告称,在2021财年,可记录的总事故率为1.99,丢失时间频率率为0.78。
John Deere已经并将继续采取非常措施来保护其员工,以应对COVID。对于需要在现场工作的员工,继续制定安全协议,包括隔板和加强清洁和卫生。在可能的情况下,John Deere在整个疫情期间为员工提供灵活的工作安排,包括通过部署新技术来加强虚拟连接。John Deere还为在疫情期间难以提供托儿服务的员工提供财政支持。John Deere继续努力灵活地满足快速发展的环境中的员工需求,同时保持员工队伍的透明度。
多样性、公平性和包容性(DEI)
为了确保我们的每一位员工都能全力以赴地工作,John Deere努力创造一个多元化、公平和包容的工作场所,所有声音都能被听到和包括在内。John Deere继续倡导代表人民、社区和地球放大创新的政策、实践和行为。多样性、公平性和包容性是John Deere作为一个组织取得成功的关键。将Dei融入到我们的业务实践中可以增强创新,并使我们最优秀的人才在一个崇尚不同观点的环境中茁壮成长。这需要每个员工都有深思熟虑的意图和行动。
10
目录表
和领袖。我们将继续与我们的同事、客户、供应商和分销渠道一起推动建设更加多元、公平和包容的文化。经验告诉我们,在这样做的过程中,我们将更加积极、创新和成功。
John Deere领导层在多样性和包容性方面设定了一致和透明的基调。领导力培训的重点是建立包容的环境和推动积极的行为改变。为了帮助管理者进行发展和团队建设,我们将包容性作为员工体验调查的一部分。我们正在努力将Dei进一步编织到我们如何领导和做生意的各个方面。除了地区委员会外,我们还成立了一个全球多样性和包容性理事会,由拥有我们主旨之旅的高级领导人组成。这段旅程是一次集体努力,涉及我们组织的各个层面。作为我们网站上提供的年度可持续发展报告的一部分,John Deere公开披露了担任领导职务的女性和少数族裔的人数,并继续发起倡议,以增加少数族裔在劳动力中的代表性。
John Deere自豪地与几个专业组织合作,支持我们的多元化招聘战略,包括全国黑人MBA协会,Inc.,女性工程师协会,瑟古德·马歇尔学院基金领导力研究所,西班牙裔专业工程师协会,以及农业、自然资源和相关科学领域的少数族裔。
我们公司赞助的员工资源组(ERG)是员工运营的组织,围绕影响工作场所的多样性、兴趣或经验的共同维度而形成。ERGS将有共同兴趣的人聚集在一起,同时为我们的业务提供资源。我们的ERG努力解决三个关键重点领域--员工发展、社区参与和业务协调。John Deere拥有12个ERG,在全球拥有超过7,500名员工。
薪酬福利
为了吸引和留住人才,John Deere在我们运营的任何地方都提供有竞争力的薪酬和非财务福利。这些福利是为我们员工所在的市场量身定做的。我们提供的非薪酬福利侧重于员工福利的方方面面,包括身体、社会、社区和职业生涯。我们定期对工作的市场费率进行调查,以确保我们的薪酬具有竞争力。我们提供各种工作安排,包括灵活的工作时间安排、远程办公和工作分担,以帮助员工管理家庭和工作生活情况。
培训与发展
John Deere为处于职业生涯各个阶段的员工提供培训和发展机会,使他们能够充分发挥潜力。员工对John Deere业务的长期成功至关重要。我们鼓励员工确定能够培养职业发展所需的技能、经验、知识和能力的途径。John Deere通过创造以目标为导向的工作机会、全面的绩效评估和发展计划、指导机会以及职业和个人发展机会来支持员工。在2021财年,John Deere在全球范围内为每位相当于行政/专业人员的全职员工提供了约19.5个小时的培训。John Deere的培训计划针对不同的地理区域和工作职能量身定做,除其他主题外,包括设备的技术操作、设备组装、与客户和经销商的关系、John Deere的文化和价值观、遵守《守则》、遵守反贿赂/腐败法律和政策、遵守私人数据管理和网络安全、利益冲突、歧视和工作场所骚扰政策以及性骚扰政策。
人权
约翰迪尔尊重人权,尊重全球所有人的个人尊严。我们对人权的承诺要求我们理解并履行与公司价值观和实践一致的责任。我们努力确保我们的员工和供应链中的所有工人的人权得到维护。我们对人权的承诺在《准则》、我们的供应商行为准则、我们的经销商行为准则以及相关的政策和实践中定义,这些准则为我们的员工、供应商和经销商建立了明确的指导方针,同时帮助我们做出商业决策。我们不容忍强迫劳动、非法童工或贩卖人口等侵犯人权行为。我们很自豪能为我们工作的地方做出贡献,并支持这些地方的居民。
11
目录表
关于我们的执行官员的信息
以下是公司高管的姓名和年龄,他们在公司的职位,以及他们的背景和商业经验摘要。所有执行干事由董事会选举或任命,任期至每年股东年度会议之后的董事会年度会议。
姓名、年龄、职务(2021年12月1日)、当选年份 | 过去一年的主要职业 | |||||||
约翰·C·梅 | 52 | 董事长兼首席执行官 | 2020 | 2019年首席执行官总裁2019年总裁和首席运营官2018年至2019年全球农业和草坪事业部全球收获和草坪平台,农业解决方案美洲和澳大利亚,2012年至2018年总裁,农业解决方案和首席信息官 | ||||
瑞安·D·坎贝尔 | 47 | 高级副总裁和首席财务官 | 2019 | 2018年副财务官,2017年副总裁兼主计长,2016年副主计长 | ||||
马克·A·豪兹 | 58 | 集团生命周期解决方案兼首席行政官总裁 | 2020 | 2016年-2020年高级副总裁和首席行政官,2012年-2016年全球人力资源和员工公关副总裁总裁 | ||||
玛丽·K·W·琼斯 | 53 | 高级副总裁,总法律顾问兼全球公共事务 | 2019 | 2013年-2019年高级副总裁和总法律顾问 | ||||
拉杰什·卡拉图尔 | 53 | 约翰·迪尔金融公司首席信息官总裁 | 2019 | 2018年-2019年首席财务官兼首席信息官高级副总裁2012年-2018年高级副总裁兼首席财务官 | ||||
科里·J·里德 | 51 | 总裁,全球农业和草坪事业部,生产和精密银,销售和营销地区的美洲和澳大利亚 | 2020 | 2019年至2020年总裁,全球农业和草坪事业部,美洲和澳大利亚,全球收获和草坪平台,农业解决方案公司,2016年至2019年总裁,John Deere Financial,2013年至2016年,智能解决方案集团高级副总裁 | ||||
约翰·H·斯通 | 51 | 总裁,全球建筑、林业和电力系统 | 2020 | 2016年-2020年高级副总裁,智能解决方案集团 | ||||
马克瓦特·冯·彭茨 | 58 | 总裁,全球农业和草坪事业部,小农和草坪,欧洲、独联体、亚洲和非洲地区的销售和营销 | 2020 | 2019-2020年总裁,全球农业与草坪事业部拖拉机与牧草,地区1和2,高级工程,2018年-2019年总裁,全球农业与草坪事业部全球拖拉机和干草平台,欧洲,独联体,亚洲,非洲,2012年-2018年总裁,农业与草坪事业部-欧洲,亚洲,非洲,以及全球拖拉机平台 |
12
目录表
第1A项。 | 风险因素。 |
根据目前的知识、信息和假设,以下风险被认为对John Deere的业务具有重大影响。对风险因素的讨论应与管理层从第27页开始对财务状况和经营结果的讨论和分析密切结合起来考虑,包括第37-39页的安全港声明中描述的风险和不确定因素,以及从第49页开始的合并财务报表附注。这些风险因素和其他与未来事件、预期、趋势和经营期有关的前瞻性陈述涉及某些可能发生变化的因素,以及可能导致实际结果大不相同的重要风险和不确定因素。其中一些风险和不确定性可能会影响特定的业务,而其他风险和不确定因素可能会影响公司的所有业务。虽然风险是按标题组织的,每个风险都是单独讨论的,但许多风险是相互关联的。除法律另有规定外,本公司不承担更新或修改本风险因素讨论的义务,无论是由于新的事态发展还是其他原因。本公司在10-K表格年度报告和本报告中的“安全港声明”中所描述的风险并不是公司面临的唯一风险。
与新冠肺炎大流行相关的风险
COVID疫情带来了额外的风险,可能对John Deere的业务、财务状况、运营结果和/或现金流产生重大不利影响。
引起COVID的病毒于2019年底被发现并在全球传播(COVID大流行)。由于病毒变种以及全球疫苗获得、接受和有效性参差不齐,抗击该病毒的努力变得复杂起来。这场大流行导致各国政府和其他当局实施了许多措施来试图控制病毒,如旅行禁令和限制、隔离、避难所就地命令和关闭企业。这些措施已经并可能继续影响John Deere的全部或部分员工和运营以及客户、经销商和供应商的运营。尽管与COVID大流行有关的某些限制已经放松,但关于这种措施和未来可能采取的措施仍存在不确定性。目前材料和零部件短缺已经限制并可能继续限制John Deere满足客户需求的能力,这可能对公司的财务状况、现金流和运营结果产生重大不利影响。
新冠大流行造成了全球经济衰退,2021年观察到的经济复苏的可持续性仍不明朗。COVID疫情还显著增加了经济和需求的不确定性,在美国和其他地方造成了通胀压力,并导致对John Deere产品和服务的需求、供应商履行订单的能力以及全球资本市场的中断和波动。经济不确定性可能继续影响对John Deere产品和服务的需求、融资或租赁设备的价值、融资需求以及John Deere经销商和客户的财务状况和信用风险。
与COVID大流行的规模、持续时间和持续影响相关的持续不确定性可能会对我们的业务和前景产生重大不利影响。除其他事项外,这些不确定性包括:任何国家、州或地区新冠病例死灰复燃的持续时间和影响;新的和不同毒株的出现、传染性和威胁;疫苗的可获得性、接受性和有效性;政府当局要求或以其他方式要求的其他关闭或其他行动,包括雇员疫苗要求;供应链中断,包括行业能力限制、材料可获得性和全球物流延误造成的中断,以及除其他外海运集装箱运输能力、一个或多个关键供应商恢复运营的长期延误或任何关键供应商倒闭造成的限制;劳动力市场竞争日益激烈,原因是劳动力持续短缺或新冠肺炎大流行导致营业额增加;John Deere由于成本增加以及供应和运输挑战而及时履行对客户的承诺的能力;物流成本增加;这些问题包括:持续的远程工作安排、遵守社会距离准则以及其他与CoVID相关的挑战导致的额外运营成本;远程工作安排中使用的网络连接受到网络攻击的风险增加;因处理与健康有关的个人信息而增加的隐私风险;与John Deere设计、制造或提供的个人防护设备有关的法律索赔,或据称在John Deere办公场所接触CoVID的法律索赔;员工因病缺席;以及疫情对John Deere的客户和经销商的影响。这些因素, 以及其他目前未知或被认为无关紧要的事项,可能会对公司的业务、流动资金、经营业绩和财务状况产生重大不利影响。
13
目录表
地缘政治不确定性
国际、国家和地区的贸易法律、法规和政策(尤其是与全球贸易相关或限制全球贸易的法律、法规和政策)以及政府农业项目和政策可能会严重影响John Deere的盈利能力和增长前景。
与John Deere的产品、服务和技术或我们客户的产品、服务和技术的进出口直接或间接相关或限制的国际、国家和地区法律、法规和政策,包括特定司法管辖区的保护主义政策或为了优惠行业或部门的利益,可能会损害John Deere的全球业务。John Deere的盈利能力和增长前景与全球市场直接相关。进入全球市场的限制削弱了John Deere从其世界各地的制造地点出口商品和服务的能力,并限制了及时以具有竞争力的价格获得原材料和高质量零部件的能力。贸易限制,包括退出或修改现有的贸易协定,谈判新的贸易协定,非关税贸易壁垒,当地含量要求,以及对某些国家或产品征收新的或报复性关税,包括美国-中国贸易关系的发展,可能会限制John Deere利用国际市场当前和未来增长机会的能力,并削弱John Deere通过提供新技术、产品和服务来扩展业务的能力。这些贸易限制,以及全球贸易政策的变化或围绕着的不确定性,可能会影响约翰·迪尔的竞争地位。更有甚者, 市场准入和出口农林商品的能力对John Deere的农林客户至关重要。影响汇率和商品价格的政策或限制商品出口或进口的政策可能对农业和其他商品的国际流动产生重大不利影响,从而可能对世界许多地区的农林设备需求产生相应的不利影响。约翰迪尔的农业设备销售可能会受到此类政策的特别影响,因为农业收入对全球农业设备的销售有很大影响。此外,贸易限制可能会阻碍发展中国家的人们实现更高的生活水平,这可能会对John Deere未来因全球对食品、燃料和基础设施的需求增加而产生的增长机会产生负面影响。此外,政府农业项目和政策的变化,包括直接支付和其他补贴,可能会显著影响对农业设备的需求,并造成跨国公司相对于国内公司的不平等竞争。
美国和其他国家政府实施的禁运、制裁和出口管制,限制或禁止与某些个人或实体(包括金融机构)到某些国家或地区的交易,或涉及某些产品,限制了John Deere产品的销售。某些地区的禁运、制裁和出口管制法律正在迅速变化,包括针对中国、俄罗斯、缅甸和白俄罗斯的法律。特别是,美国改变对中国的出口管制和制裁,以及影响中国和中方交易的其他限制,可能会影响John Deere收回应收账款、为John Deere设备提供售后和保修支持以及销售产品的能力,并以其他方式影响John Deere的声誉和业务。尽管John Deere制定了一项合规计划,旨在降低可能违反进出口法律和制裁的可能性,但违反这些法律或制裁可能会损害John Deere的声誉和业务,并可能使John Deere受到民事和刑事制裁,其中任何一项都可能对John Deere的运营结果和财务状况产生实质性的不利影响。
更大的政治、经济和社会不确定性以及不断发展的业务全球化可能会显著改变John Deere的竞争、客户基础和产品供应的动态,并影响John Deere在全球的增长机会。
John Deere发展业务的努力在一定程度上取决于能否进入更多的地理市场,包括但不限于阿根廷、巴西、中国、印度、俄罗斯和南非,以及在这些市场上成功开拓市场份额和盈利运营。在某些情况下,与John Deere的其他市场相比,这些国家的政治和经济波动更大,更容易受到基础设施和劳动力中断的影响,当地客户的产品偏好和要求也不同。这些国家和其他国家的经济和政治不确定性造成的负面市场状况可能会降低客户信心,导致需求下降,拖欠率和违约率上升,这可能会影响到信贷损失的冲销和拨备。在多个不同地区和国家开展业务并寻求扩大业务使John Deere面临多种可能相互冲突的文化做法、商业做法以及法律和监管要求,这些做法可能会发生变化,而且往往是复杂和难以驾驭的,包括与关税和贸易壁垒、投资、财产所有权、税收、制裁和出口管制要求、收益汇回和先进技术有关的要求。在全球范围内扩大业务运营也增加了汇率波动的风险,这可能会对公司的财务业绩产生重大影响。虽然John Deere保持着积极的企业形象,其品牌在其传统市场得到了广泛的认可和重视,但这些品牌在一些新兴市场的知名度较低,这可能会阻碍John Deere在这些市场成功竞争的努力。尽管John Deere正在采取措施适应这些不断变化的情况, 如果这些努力被证明不成功,John Deere的声誉和/或业务结果可能会受到负面影响。
14
目录表
不确定的经济状况
负面的经济状况和前景可能会大幅削弱对John Deere设备和服务的需求,限制融资渠道,并导致融资成本上升。
在以高失业率、谨慎的消费者支出、较低的企业收益、美国预算问题和较低的商业投资为特征的经济环境下,对John Deere的产品和服务的需求可以显著减少。负面或不确定的经济状况导致John Deere的客户对总体经济前景缺乏信心,这可能会显著降低他们购买John Deere设备的可能性。正如在与COVID大流行相关的风险中所讨论的那样-COVID大流行带来了额外的风险,可能会对John Deere的业务、财务状况、运营结果和/或现金流产生实质性的不利影响,新冠大流行导致全球经济衰退,大大增加了经济和需求的不确定性。持续的负面经济状况和前景影响到住房开工、能源需求和其他建筑,这抑制了对某些建筑设备的需求。John Deere的草坪业务及其建筑和林业业务取决于建筑活动和总体经济状况。建筑活动和房屋开工的减少可能会对John Deere的运营业绩产生实质性的不利影响。如果负面经济状况影响整体农业经济,John Deere的农业设备销售可能也会受到类似的影响。此外,美国普遍存在的财政问题以及总体经济状况和前景的不确定或负面前景可能会导致市场流动性状况发生重大变化。这些变化可能会影响融资渠道和相关的融资成本,从而可能减少公司的收益和现金流。此外,公司的投资管理活动可能会受到股票和债券市场变化的不利影响,这将对收益产生负面影响。
此外,对John Deere产品和服务的需求可能会大幅减少,原因是担心欧元区各个国家的不同经济和政治环境,某些欧元区国家的债务负担及其履行未来财政义务的能力,一个或多个其他欧盟国家可能面临越来越大的退出欧盟的压力,或者欧元作为单一共同货币的长期稳定。欧元区各国经济状况差异巨大的持续差异及其对欧元的影响,以及市场对这些和相关问题的看法,可能会对John Deere以欧元计价的资产和债务的价值产生不利影响,对欧元区对John Deere产品和服务的需求产生不利影响,并对欧洲和全球金融市场产生不利影响。更具体地说,它可能会影响John Deere的客户、供应商和贷款人以可接受的融资成本为各自的业务融资和获得流动性的能力,以及供应和材料的可用性以及对John Deere产品的需求。
金融风险
政府银行、货币和财政政策的变化可能会对约翰·迪尔产生负面影响。
美国和其他国家政府旨在促进或维持流动性、稳定金融市场和/或解决地方赤字或结构性经济问题的银行、货币和财政政策可能不会奏效,可能会对John Deere的客户和市场产生实质性影响。如果美国联邦政府未能通过2022年预算决议,可能会导致美国主权债务违约,其后果可能会对全球金融市场产生重大且不可预测的影响,进而可能对John Deere的经营业绩、现金流和财务状况产生负面影响。John Deere的运营和业绩也可能受到金融监管改革的影响,该改革可能会限制John Deere客户进行对冲交易或为购买John Deere产品融资的能力,从而对金融服务部门和John Deere的客户产生不利影响。由于政府支出对基础设施发展的影响,政府支出政策也会影响John Deere,特别是建筑和林业部门。John Deere的业务,包括美国以外的业务,也可能受到正在实施的非美国监管改革的影响,以进一步监管非美国的金融机构和市场。
税率、税收立法或承担额外税收责任的风险敞口的变化可能会对John Deere产生负面影响。
约翰·迪尔在美国和许多外国司法管辖区都要缴纳所得税。John Deere的国内和国际纳税义务取决于收入在这些不同司法管辖区之间的位置。不同司法管辖区的税率可能会发生重大变化。John Deere的有效税率可能会受到法定税率不同国家收入组合的变化、递延税资产和负债估值的变化、税法或其解释的变化的影响。如果John Deere的实际税率提高,或者如果其最终确定的应缴税款超过了以前应计的金额,John Deere的经营业绩、现金流和财务状况可能会受到不利影响。
15
目录表
该公司的综合财务业绩以美元报告,而某些资产和其他报告项目以其他国家的货币计价,造成货币兑换和兑换风险。
John Deere在世界许多地区开展业务,涉及以多种货币计价的交易。John Deere受到汇率风险的影响,因为其成本是以John Deere赚取收入的货币以外的货币计价的。
此外,公司合并财务报表的报告货币为美元。John Deere的某些资产、负债、费用和收入都是以其他国家的货币计价的。这些资产、负债、费用和收入按适用的汇率换算成美元,以编制公司的合并财务报表。因此,美元与其他货币之间汇率的增减会影响公司合并财务报表中所反映的这些项目的价值,即使这些项目的原始货币价值保持不变。美元价值的大幅波动可能会对John Deere的业绩产生重大影响。
由于金融服务部门为John Deere在全球的很大一部分销售额提供融资,金融行业的负面经济状况可能会对John Deere的运营和财务业绩产生重大影响。
负面的经济状况可能会对金融服务部门所在的金融业产生不利影响。金融服务部门为John Deere在全球的很大一部分销售额提供融资。金融服务部门面临客户和其他人拖欠合同义务的风险,并可能遭受超出其预期的信贷损失,并对其财务状况和经营结果产生不利影响。金融服务部门无法以符合成本效益的利率获得资金以支持其融资活动,这可能对John Deere的业务产生重大不利影响。金融服务部门的流动性和持续盈利能力在很大程度上取决于及时获得资本,以满足未来的现金流需求,并为与从事多元化筹资活动相关的业务和成本提供资金。此外,负面的市场状况可能会降低客户的信心水平,导致信贷申请下降,拖欠率和违约率上升,这可能会对金融服务部门的注销和信贷损失拨备产生重大影响。金融服务部门还可能遭遇超出预期的剩余价值损失,原因是旧设备定价较低,以及租赁到期日设备回报高于预期。
由于John Deere的设备业务和金融服务部门受到利率风险的影响,利率的变化可能会减少对设备的需求,对利差产生不利影响,并在增加借贷成本的同时限制进入资本市场的机会。
利率上升可能会抑制整体经济活动和/或John Deere客户的财务状况,这两种情况中的一种或两种都可能对客户对John Deere设备的需求和客户偿还John Deere债务的能力产生负面影响。此外,信贷市场的混乱可能会对融资成本产生影响,融资成本对金融服务部门非常重要,因为此类成本会影响该部门向客户提供具有竞争力的融资利率的能力。虽然公司努力与其金融资产和负债的利率特征相匹配,但利率的变化可能会对公司的净利差产生不利影响,即公司从资产上赚取的收益与公司支付的融资利率之间的差额,这反过来可能会影响公司的净利息收入和收益。信用评级机构的行动,如评级下调或评级展望的负面变化,可能会影响公司的资金可用性和成本,并可能增加公司的资本成本,损害其竞争地位。
放弃伦敦银行同业拆息(“LIBOR”)和采用其他参考利率可能会对John Deere的业务和经营业绩造成不利影响。
John Deere面临基于LIBOR的金融工具的风险敞口,主要与债务、衍生品和应收账款交易有关,这些交易以前已经签订,目前仍未偿还。伦敦银行间同业拆借利率基准一直受到国家、国际和其他监管机构的指导和改革建议。2017年7月,英国金融市场行为监管局宣布打算在2021年后停止说服或强制银行提交利率用于计算伦敦银行间同业拆借利率。2020年11月,洲际交易所宣布打算在2021年底之前停止公布某些LIBOR设置,同时继续公布隔夜和1个月、3个月、6个月和12个月的美元LIBOR利率,直至2023年6月30日。然而,在2021年初,美国联邦储备委员会和其他监管机构发布了指导意见,鼓励银行和其他金融市场参与者在可行的情况下尽快停止签订以美元LIBOR为参考利率的新合同,但无论如何不迟于2021年12月31日。这些行动可能会导致LIBOR的表现与过去有所不同,LIBOR很可能最终会不复存在。
为了促进从LIBOR到替代基准利率的有序过渡,John Deere建立了一个由内部主题专家领导的计划,以评估和降低与停止LIBOR相关的风险。作为这一举措的一部分,对几种替代基准利率进行了评估,并将继续评估。然而,目前逐步取消伦敦银行同业拆借利率和采用替代基准利率的影响尚未完全确定。任何新的基准利率都可能不会复制
16
目录表
伦敦银行间同业拆借利率,这可能会影响John Deere在Libor停止日期后到期的合同。此外,对于适用的法律、法院或John Deere将如何解决在不包括或包含不明确的替代利率备用条款的可变利率合同上用替代利率取代LIBOR,存在不确定性。如果未能适当地退出伦敦银行间同业拆借利率,John Deere可能面临各种财务、运营和监管风险,这可能会影响其运营结果和现金流。这种潜在变化的性质的不确定性也可能对公司证券的交易市场产生不利影响。
公司养老金计划下资金义务的持续增加可能会损害公司的流动性或财务状况。
该公司为某些员工保留了某些固定收益养老金计划,这些计划规定了资金义务。该公司在计算这些计划下的未来付款义务时使用了许多假设。信贷或市场状况的重大不利变化可能导致养老金投资的实际回报率低于预期。该公司未来可能被要求为其养老金计划做出重大贡献。这些因素可能会大大增加公司在计划下的付款义务,并对其业务、经营结果和财务状况产生不利影响。
市况
John Deere在竞争激烈的市场中的适应能力可能会影响其业务、运营结果和财务状况。
John Deere在各种竞争激烈的全球和地区市场开展业务。John Deere在全球范围内与生产和销售类似产品的许多其他制造商和分销商竞争。John Deere以产品性能、创新和质量、分销、客户服务和价格为基础进行竞争。竞争对手采取的激进定价或其他策略、意想不到的产品或制造延迟,或John Deere未能以具有竞争力的价格为其产品定价,都可能对其业务、运营结果和财务状况产生不利影响。
John Deere了解客户特定偏好和要求的能力,以及开发、制造和销售满足客户需求的产品的能力,可能会对其业务结果产生重大影响。
John Deere能够以实惠的价格将新产品供应与不同全球客户对不同类型和尺寸的设备以及各种设备特性和功能的预期偏好相匹配,这是其成功的关键。这需要透彻地了解John Deere在全球的现有和潜在客户,特别是在阿根廷、巴西和印度等成长型市场。如果不能在竞争对手之前以具有竞争力的价格提供满足客户需求的优质产品,可能会对John Deere的业务产生重大不利影响。
全球对粮食和不同形式的生物能源需求的变化可能会影响农产品的价格,从而影响对某些John Deere设备的需求,还可能导致与不断变化的机器燃料需求相关的更高的研发成本。
在一定程度上受政府政策(包括与气候变化有关的政策)和世界人口增长的推动,为满足世界日益增长的粮食和生物能源需求,世界范围内对农业产量的需求不断变化,这可能会导致农业商品价格波动,从而直接影响农业设备的销售。较低的农业商品价格直接影响农民收入,这可能对农业设备的销售产生不利影响,并导致更高的信贷损失。虽然大宗商品价格上涨有利于John Deere的农作物生产农业设备客户,但大宗商品价格上涨也可能导致畜禽生产商的饲料成本上升,进而可能导致这些客户购买的设备水平较低。此外,不断变化的生物能源需求可能会导致农民改变他们种植的作物的类型或数量,从而导致设备需求的相应变化。最后,政府监管生物燃料利用政策的变化可能会影响大宗商品需求和大宗商品价格,影响对John Deere柴油设备的需求,并导致与设备燃料标准相关的研发成本上升。
制造和运营
某些原材料、组件和整体商品的可用性和价格的变化可能会导致供应链严重中断、生产中断,以及John Deere产品销售成本的增加和利润的下降。
John Deere需要以具有竞争力的价格获得各种原材料、零部件和整体商品,以制造和分销其产品。这些原材料、零部件和整体商品的可用性和价格在过去曾大幅波动,在经济波动、监管不稳定或进口关税或贸易协议变化期间更有可能波动,这些变化可能会显著增加生产成本,这可能对业务的盈利能力产生实质性的负面影响,特别是如果John Deere由于定价考虑或其他因素无法从客户那里收回增加的成本。由于原材料、零部件短缺,供应链严重中断,
17
目录表
而整件商品可能会对John Deere履行对客户的承诺的能力产生不利影响。John Deere依靠供应商获得制造其产品所需的原材料、零部件和整体商品。
John Deere产品中使用的某些组件和部件只能从单一供应商处获得,不能快速替代来源。正如项目1“建筑和林业”中所讨论的,该公司同意自愿终止其与日立的合资协议,该交易预计将于2022财年上半年完成。本公司的全资附属公司John Deere建筑及林业公司已与日立订立供应协议,根据该协议,日立将继续提供John Deere品牌的挖掘机、组件及服务零件。日立未能交付这些物资,或日立未能以满足John Deere质量和数量要求的方式生产此类物资,任何延误或失败都可能对John Deere的业务、运营结果、现金流和财务状况或其履行对客户承诺的能力产生不利影响。
2020年,新冠肺炎大流行导致全球商品需求大幅减少,导致制造能力大范围削减和工人流离失所。随着全球经济在2021年重新开放,需求的急剧增长对全球供应链造成了重大干扰,这影响了John Deere以预期成本及时收到货物的能力。这些供应链中断是由许多因素造成并加剧的,包括供需变化、行业产能限制、天气条件、自然灾害、业务连续性、劳动力短缺、COVID疫情、地缘政治紧张局势和贸易冲突。全球物流网络面临的挑战包括航运集装箱短缺、海运能力限制、国际港口延误、卡车和底盘短缺、铁路和航空货运能力以及劳动力可获得性限制,这些问题导致延误、关键制造部件短缺、订单积压增加以及运输成本增加。John Deere积极监控和缓解供应链风险,但不能保证我们的缓解计划将有效防止因我们在产品生产中使用的材料短缺而可能导致的中断。与全球供应链中断的规模和持续时间相关的不确定性已经并可能继续对John Deere的业务和前景产生不利影响。
大流行事件造成的供应链中断,包括COVID大流行、供应商财务困境、产能限制、贸易壁垒、劳动力短缺、业务连续性、质量、网络攻击、能源供应、交付问题,或天气相关事件或自然灾害造成的中断,都可能影响John Deere的运营和盈利能力。
数据安全和隐私风险
John Deere信息技术基础设施的安全漏洞和其他中断可能会干扰John Deere的运营,并可能危及John Deere及其客户、供应商和/或经销商的信息,使John Deere承担可能导致John Deere的业务和声誉受损的责任。
在日常业务过程中,John Deere依靠信息技术网络和系统(其中一些由第三方管理)来处理、传输和存储电子信息,并管理或支持各种业务流程和活动,包括供应链、制造、分销、发票以及向John Deere设备的经销商和其他采购商以及金融服务部门的客户收取付款。John Deere使用信息技术系统记录、处理和汇总财务信息和运营结果,以便进行内部报告,并遵守监管财务报告、法律和税务要求。此外,John Deere还收集和存储敏感数据,包括知识产权、专有业务信息、John Deere客户、供应商和经销商的专有业务信息,以及John Deere客户和员工的个人身份信息、通常由第三方拥有的数据中心和信息技术网络。这些信息技术网络的安全运行以及这些信息的处理和维护对John Deere的业务运营和战略至关重要。尽管采取了包括漏洞披露计划和业务连续性计划在内的安全措施,John Deere的信息技术网络和基础设施在升级或更换计算机软件或硬件、停电、计算机病毒、电信或公用设施故障、恐怖行为、自然灾害的过程中,由于员工、供应商或经销商的错误或不当行为或其他中断,一直并可能容易受到网络犯罪分子的攻击或破坏或关闭, 或其他灾难性事件。虽然John Deere没有遭受任何重大网络事件,导致重大业务影响,但我们不时成为恶意网络威胁行为者的目标。任何重大事件的发生都可能危及John Deere的网络,存储在那里的信息可能被访问、公开披露、丢失或被窃取。任何此类信息的访问、披露或其他丢失可能导致法律索赔或诉讼、根据保护个人信息隐私的法律承担责任或监管处罚、扰乱John Deere的运营并损害John Deere的声誉,这可能对John Deere的业务、运营结果和财务状况产生不利影响。此外,随着安全威胁的不断演变以及频率和复杂性的增加,John Deere可能需要投入更多资源来保护其系统的安全。
18
目录表
John Deere受政府法律、法规和其他与隐私和数据保护相关的法律义务的约束,John Deere无法或被认为无法满足这些要求可能会对我们的业务产生不利影响。
全球隐私和数据保护问题的立法和监管框架正在迅速演变,在可预见的未来可能仍然不确定。John Deere收集个人信息和其他数据,作为其业务流程和活动的组成部分。这些数据受到美国和外国的各种法律和法规的约束,包括各种监管机构和其他政府机构的监督。许多外国和政府机构,包括欧盟、中国、加拿大和其他在约翰迪尔开展业务的相关司法管辖区,都有关于收集和使用从其居民或在其管辖范围内经营的企业获得的个人信息和其他数据的法律法规。欧盟一般数据保护条例、加州消费者隐私法和中国个人信息保护法等对数据保护提出了严格的要求,并对违规行为提供了重大处罚。未来,新的隐私法将继续在世界各地生效。任何不能或被认为不能充分解决隐私和数据保护问题,即使没有根据,或遵守适用的法律、法规、政策、行业标准、合同义务或其他法律义务(包括新收购的公司),都可能导致公司或公司官员承担额外成本和责任,损害我们的声誉,阻止销售,并以其他方式对我们的业务产生不利影响.
John Deere产品的安全漏洞可能会干扰John Deere、其经销商和/或客户的业务,使John Deere承担可能导致其业务和声誉受损的责任。
John Deere的一些产品包括通常用于远程系统更新的连接硬件。虽然John Deere实施了旨在防止未经授权访问其产品的安全措施,但据报道,恶意行为者已尝试并可能在未来尝试通过此类连接硬件对此类产品进行未经授权的访问,以便获得对产品的控制、更改产品的功能、用户界面或性能特征,或访问产品中存储的数据或由产品生成的数据。对John Deere产品或系统的任何未经授权的访问或控制或任何数据丢失都可能导致对John Deere的法律索赔或政府调查。此外,有关未经授权访问John Deere的产品、系统和数据的报告,无论其真实性如何,都可能导致人们认为这些产品、系统或数据可能会被黑客攻击,这可能会损害John Deere的品牌、前景和经营业绩。约翰·迪尔过去一直是这类报道的主题。
知识产权风险
通过窃取商业秘密、侵犯专利、假冒商标或其他丧失John Deere知识产权的独家使用权而可能造成的John Deere知识产权的潜在损失,可能会对公司造成重大不利影响。John Deere对他人知识产权的侵犯也可能对公司产生重大不利影响。
John Deere依靠专利、商标、版权、商业保密法和保密协议的组合来保护其知识产权。特别是,John Deere严重依赖某些商标,这些商标有助于John Deere的身份及其产品和服务的认可,包括但不限于“John Deere”标志、跳跃的鹿标志、“Nothing Run Like a Deere”的口号、与许多产品相关的前缀“JD”以及绿色和黄色的设备颜色。这些商标以及我们产品中使用的许多专利是John Deere业务不可或缺的一部分,它们的损失可能会对公司产生重大不利影响。
此外,第三方可以发起诉讼,质疑John Deere专利的有效性或声称John Deere侵犯了他们的专利。如果John Deere的竞争对手或其他第三方提起此类诉讼,或者John Deere为保护其所有权而提起任何诉讼,John Deere可能会招致巨额费用。如果任何此类诉讼的结果对John Deere不利,我们的业务可能会受到不利影响。同样,可能会出现关于John Deere的产品或技术是否侵犯了其他人的专有权的争议。任何此类侵权行为都可能导致包括我们的竞争对手在内的第三方对John Deere提出索赔,从而导致巨额成本、可能的损害和极大的不确定性。
人力资本风险
John Deere吸引、发展、吸引和留住合格员工的能力可能会影响其执行战略的能力。
John Deere的持续成功在一定程度上取决于其寻找和吸引具有必要教育、背景和经验的合格候选人的能力,以及培养、聘用和留住合格员工的能力。未能吸引、发展、聘用和留住合格员工,无论是由于合格申请者数量不足、招聘新员工困难,还是由于培训、整合和留住合格员工的资源不足,都可能削弱John Deere执行其业务战略的能力,并可能对John Deere的业务产生不利影响。此外,尽管John Deere努力减少员工离职的影响,但John Deere的运营或执行其业务战略和实现业务目标的能力可能会受到员工流失的影响,特别是在涉及更多员工的离职时,例如John Deere可能会经历的情况,如果自愿离职的员工数量激增,与
19
目录表
自2020年以来的其他雇主和行业。更高的员工离职率可能会通过降低员工士气、失去对离职员工的了解以及将资源投入到招聘和培训新员工上来对John Deere产生不利影响。
与工会的纠纷对John Deere的设施运营能力和财务业绩产生了不利影响。
John Deere的许多生产和维护员工都是由工会根据各种不同到期日期的集体谈判协议代表的。约翰·迪尔在劳动协议到期时未能成功地重新谈判,不时导致,并可能在未来导致与工会的停工或其他纠纷。通过各种形式的劳资纠纷,约翰迪尔的制造和零部件分销设施受到干扰,对公司造成了不利影响。2021年10月14日,在以UAW为代表的员工未能批准John Deere和UAW之间的新集体谈判协议后,UAW发起了一场劳工罢工,影响到全美14家John Deere工厂的1万多名工人,这对John Deere在2021财年第四季度的运营造成了不利影响。2021年11月17日,一项新的集体谈判协议获得批准后,罢工结束。由于产量和出货量减少,预计UAW罢工将对John Deere截至2022年1月30日的三个月的运营业绩产生不利影响。任何罢工、停工或与工会的其他纠纷都会分散管理层经营业务的注意力,可能会将员工从普通工作岗位转移到填补空缺职位,可能会影响John Deere的声誉,并可能对公司的业务、运营结果和财务状况产生实质性的不利影响。
环境、气候和天气风险
不利的天气条件或自然灾害会降低农业产量和对农业和草坪设备的需求,可能直接或间接影响John Deere的业务。
恶劣或异常的天气条件,特别是在种植和早期生长季节,可能会显著影响John Deere客户的购买决定,特别是农业和草坪设备的购买者。降雨的时间和数量是农业生产中最重要的两个因素。降雨量不足阻碍农民种植新作物,并可能导致正在种植的作物死亡或导致产量下降。过多的雨水或洪水会阻止在最佳时间种植,并可能通过增加疾病或霉菌生长而导致作物损失。超出正常范围的温度也可能导致作物歉收或减产,还可能影响疾病的发生。温度影响作物的生长速度、成熟度和质量。地区性洪水、飓风或其他风暴、干旱、疾病和虫害等自然灾害可能对农业和畜牧业生产产生重大负面影响。由此产生的对农场收入的负面影响可能会严重影响对农业设备的需求,以及John Deere经销商和客户的财务状况和信贷风险。特定地理区域的不利天气条件,特别是在重要的春季销售季节,可能会对一些草坪设备的销售产生不利影响。干旱条件会对某些割草设备的销售产生不利影响,反常下雨的天气同样会导致销售量下降。
越来越严格的环境,健康和安全法律法规美国联邦、州和地方当局以及其他司法管辖区的各种监管机构适用于John Deere的运营、供应商和客户,与这些要求相关的执法行动或民事诉讼可能会对John Deere的业务业绩产生不利影响。
违反环境、健康和安全法律或法规的执法行动可能导致调查和法律费用,并导致巨额罚款或处罚。此外,政府当局新的或更严格的要求,包括与气候变化风险有关的披露,可能会阻止或限制John Deere或我们的供应商和客户的运营,需要大量支出来实现合规,和/或引起民事或刑事责任。此外,针对这些主题的民事诉讼继续增加,主要是在美国。不能保证违反此类法律和/或法规的行为、因John Deere的运营或我们的供应商和客户的运营的环境、健康或安全影响而导致的财产损害或人身伤害的民事索赔,或John Deere成为当事人的其他民事索赔,不会对John Deere的业务、运营结果或财务状况产生重大不利影响。
越来越严格的发动机排放法规或对内燃机的禁令可能会影响John Deere制造和分销某些发动机或设备的能力,这可能会对业务业绩产生负面影响。
John Deere的设备运营必须符合世界各地日益严格的发动机减排法规,包括欧盟的第五阶段标准。此外,世界各地的政府机构都在制定更严格的法律法规,以减少越野发动机的排放。这些法律法规适用于John Deere制造的发动机,包括用于John Deere农业、建筑和林业设备的发动机。John Deere已经并将继续承担与实施这些更严格的法律和法规相关的大量研究和开发成本。虽然John Deere已经制定并正在执行全面的计划来满足这些要求,但这些计划受到许多变量的影响,这些变量可能会推迟或以其他方式影响John Deere制造和分销某些设备或
20
目录表
发动机,这可能会对业务业绩产生负面影响。此外,在某些地方,政府已经或可能在未来完全禁止某些类型的产品使用内燃机。如果这些禁令影响到John Deere制造和销售的产品,我们的业务、运营结果和财务状况可能会受到负面影响。
旨在应对气候变化的政府行动以及与向低碳经济转型相关的新技术和商业模式的出现,可能会对John Deere及其客户产生不利影响。气候变化造成的实际影响可能会进一步影响John Deere的设施、供应商和客户。
全球科学共识是,温室气体(GHG)的排放继续改变地球大气的组成,正在影响并预计将继续影响全球气候。这些考虑可能导致新的国际、国家、区域或地方立法或监管对策。各利益攸关方,包括立法者和监管机构、股东和非政府组织,以及包括John Deere在内的许多商业部门的公司,都在继续寻找减少温室气体排放的方法。监管某些固定或移动来源的温室气体排放或实施碳定价机制可能会以税收或排放津贴、设施改进和能源成本的形式给John Deere带来额外成本,这将通过更高的公用事业、运输和材料成本增加John Deere的运营成本。燃料和化肥等投入成本的增加以及与合规相关的成本也可能影响客户运营和对John Deere设备的需求。由于未来任何与气候变化相关的立法、法规或产品标准要求对John Deere全球业务和产品的影响取决于授权或标准的时机和设计,John Deere目前无法预测它们的潜在影响。
随着约翰·迪尔服务的市场向碳密集度较低的商业模式转型,这些市场的客户偏好可能会发生变化。对电动农业、草坪和建筑设备的需求可能会上升。替代农业技术、碳封存技术和新型低碳生物燃料的开发可能会改变农民的商业模式和设备需求。如果John Deere未能适当开发或投资新技术以满足不断变化的客户需求,John Deere将面临失去潜在收入来源的风险,这可能会影响公司未来的财务业绩。
气候变化对John Deere的设施、供应商和客户的潜在物理影响以及因此对John Deere的运营的潜在物理影响具有高度的不确定性,并将根据不同地理区域的发展情况而有所不同。这些可能包括极端天气事件以及温度水平和可用水的长期变化。这些潜在的实际影响可能会对John Deere的产品需求以及John Deere业务的成本、生产、销售和财务业绩产生不利影响。
法律和监管风险
John Deere的全球业务受到复杂和不断变化的法律法规的约束,违反这些法规可能会使John Deere面临潜在的责任、增加的成本和其他不利影响。
John Deere的全球业务受到众多国际、联邦、州和地方法律法规的约束,其中许多法规复杂、经常变化,并受到不同解释的影响。这些法律和法规涵盖广泛的主题领域,包括广告;反洗钱;反垄断;消费金融;环境、健康和安全,包括适当处理电子废物、回收和气候变化;外汇管制和现金汇回限制;外资所有权和投资;进出口和贸易;人权、劳工和就业;产品责任;以及远程信息处理和数据隐私和连接。这些法律在John Deere运营的不同市场中可能会有很大不同。遵守这些法律法规的成本很高,可能会进一步增加John Deere全球业务的成本。此外,John Deere必须遵守美国《反海外腐败法》和包括英国《反贿赂法》在内的所有适用的外国反腐败法律,该法一般禁止公司及其中间人为了获取或保留商业优势而支付不当款项或提供任何有价值的东西,无论这些行为在特定司法管辖区是合法的还是文化上预期的。尽管John Deere制定了一项合规计划,旨在降低潜在违反此类法律法规的可能性,但不能保证John Deere的员工、承包商或代理人不会违反此类法律法规或John Deere的政策和程序。违反这些法律法规可能会导致刑事或民事制裁,并对John Deere的声誉、业务产生实质性不利影响, 经营结果和财务状况。
现有法律和法规的变更或对其解释的变更或新的、更严格的法律或法规的实施可能会增加合规成本、限制John Deere提供产品或服务的能力、要求更改John Deere的商业实践或以其他方式降低John Deere的产品和服务对客户的吸引力,从而对John Deere的业务产生不利影响。例如,某些州和美国联邦一级的所谓“修理权”立法提案可能要求John Deere提供对其产品中嵌入的软件代码的访问权限,这除其他有害后果外,可能会导致产品安全问题、危及发动机排放和性能控制、对John Deere知识产权的保护产生不利影响,并阻碍创新和研发投资。
21
目录表
可能会影响John Deere业务的立法和监管变化以及其他行动可能会在很少或没有提前通知的情况下宣布,John Deere可能无法有效地减轻此类措施的所有不利影响。
战略业绩风险
John Deere可能无法实现其业务战略的所有预期好处,包括收购、合资企业和资产剥离,或者这些好处的实现时间可能比预期的要长。
约翰·迪尔不时进行战略性收购和资产剥离,并参与合资企业。John Deere已经或未来可能进行的收购和合资企业可能涉及重大挑战和风险,包括收购或合资企业不能推进John Deere的业务战略或未能产生令人满意的投资回报。John Deere在将收购与其业务整合、将内部控制流程应用于这些收购、管理战略投资以及吸收新能力以满足John Deere业务未来需求方面可能会遇到困难。整合收购往往代价高昂,可能需要管理层的高度重视。此外,John Deere可能无法实现收购或合资企业的所有预期收益,或者实现的收益可能会大幅推迟。虽然我们对任何潜在交易的评估包括商业、法律和财务尽职调查,目的是识别和评估所涉及的重大风险,但这些尽职调查审查可能无法确定准确估计特定收购或合资企业的成本和潜在风险所需的所有问题,包括可能因收购目标或合资企业合作伙伴以前的活动或与收购目标或合资企业的产品或服务的任何质量问题相关的成本而受到监管制裁。如果我们确定任何此类剥离符合我们股东的最佳利益,John Deere可能会决定剥离收购的业务,并且我们的合资企业可能会在声明的条款或之前终止。剥离业务或解散合资企业可能涉及重大挑战和风险,包括未能推进我们的业务战略, John Deere的成本或中断,以及对John Deere产品供应的负面影响,这可能会对John Deere的业务、运营结果和财务状况产生不利影响。剥离业务或解散合资企业可能导致通过赔偿或其他财务安排(如保留负债)持续参与剥离的业务,这可能会影响公司未来的财务业绩。
此外,John Deere可能不会在预期的时间框架内或根本不实现其最近重组和运营模式实施的所有预期好处。可能影响这些福利的因素包括John Deere内部采用新的工作类型、员工工作职责的变化、管理层的层数、员工接受变化的能力、员工内部的焦虑以及暂时的低效率。此外,John Deere在生产系统、精密技术和售后支持方面执行业务战略的能力可能会影响公司的运营结果和财务状况。
精密技术风险
如果John Deere无法向客户提供精密技术和农业解决方案,可能会影响其业务、运营结果和财务状况。
John Deere的精密技术方法涉及硬件和软件、制导、连接和数字解决方案、自动化和机器智能以及自主性。为了通过精密技术解决方案创造和保持竞争差异化,John Deere需要成功开发和推出新的精密技术解决方案,通过生产系统提高客户的盈利能力和可持续性。John Deere可能会在研发、收购或其他商业项目、精密技术解决方案的数据安全以及员工培训方面进行重大投资。这些投资可能不会产生为客户的盈利能力或可持续发展成果提供预期结果的解决方案。此外,John Deere可能依赖第三方提供支持精密技术解决方案的组件、软件和服务。经销商渠道支持和服务精密技术解决方案的能力可能会影响客户对这些产品的接受率和采用率。此外,如果John Deere不能提供具有差异化特性和功能的精密技术解决方案,客户可能不会采用技术解决方案,这可能会对公司的声誉和业务产生重大不利影响。
射频频段的重新分配可能会扰乱或降低John Deere的高精度增强全球定位系统(GPS)或其他RF技术的可靠性,这可能会削弱John Deere开发和营销基于GPS和RF的技术解决方案的能力,并显著降低农业和建筑业客户的盈利能力。
John Deere目前和计划中的综合农业业务和设备管理系统,以及其用于建筑设备的车队管理远程信息处理解决方案,都依赖于射频信号的使用。这些信号包括但不限于GPS信号、其他类似GPS的卫星信号、增强的GPS服务以及连接设备、运营、所有者、经销商和技术人员的其他射频技术。这些无线电服务依赖于由国际和国家政府机构管理的频率分配。任何国际或国家频段的重新分配,包括频段分段
22
目录表
而频段频谱共享或其他有关频段监管的修改,可能会严重扰乱或降低John Deere基于GPS的产品的实用性和可靠性,这可能会对John Deere开发和营销基于GPS的技术解决方案的能力产生负面影响。对于John Deere的农业客户来说,无法使用高精度的增强GPS信号或其他射频信号可能会导致作物产量下降,设备维护、种子、化肥、燃料和工资成本上升。对于建筑客户来说,中断GPS或RF应用可能会导致更高的燃料和设备维护成本,以及更低的建筑设计和项目管理效率。这些成本增加可能会显著降低客户的盈利能力和对John Deere产品的需求。
项目1B。 | 未解决的员工评论。 |
没有。
第二项。 | 属性。 |
见项目1中的“制造”。
设备运营部门拥有或租赁了11个设施,其中包括两个支持集中部件配送的地点,以及遍布美国和加拿大的九个地区零配件仓库和配送中心。在美国和加拿大以外,设备运营部门还拥有或租赁并占据了巴西、德国、印度和俄罗斯的12个集中零部件配送中心,以及阿根廷、澳大利亚、中国、墨西哥、南非、瑞典和英国的地区零部件仓库和配送中心。John Deere还拥有或租赁了8家工厂,用于制造和分销其他品牌的更换部件。
该公司在全球拥有或租赁了44个行政办公室和研究设施,以及许多其他较小的杂项设施。
总体而言,John Deere拥有约6840万平方英尺的设施,并在不同地点租赁了约1180万平方英尺的设施。这些物业适合约翰·迪尔目前经营的业务,并得到了良好的维护。
第三项。 | 法律程序。 |
该公司在其正常业务过程中面临各种悬而未决的法律诉讼,其中最常见的涉及产品责任(包括与石棉有关的责任)、零售信贷、雇佣、专利和商标事宜。S-K条例第103项规定,当政府当局是诉讼的一方,而诉讼涉及本公司合理地相信可能超过300,000美元的潜在金钱制裁时,须披露某些环境事宜。仅根据这一要求披露以下事项:2018年,阿根廷圣达菲省环境省(MOE)就涉嫌地下水污染向该公司(IJDA)的间接全资子公司Industrias John Deere阿根廷S.A.发出了违规通知。IJDA与有关当局合作,采取纠正行动,对相关地点进行补救。2019年,教育部发布了罚款通知,IJDA对此提出了异议。2021年10月12日,IJDA在抗议下支付了相当于约321,000美元的金额来解决这一问题。本公司认为,其他未解决的法律行动的合理可能损失范围不会对其财务报表产生实质性影响.
第四项。 | 煤矿安全信息披露。 |
不适用。
第II部
第五项。 | 注册人普通股、相关股东事项和发行人购买股权证券的市场。 |
(a) | 该公司的普通股在纽约证券交易所上市,代码为“DE”。该公司有按季度派发现金股息的历史。虽然我们目前预计未来将支付现金股息,但未来的股息支付将取决于公司的收益、资本要求、财务状况以及我们董事会认为相关的其他因素。见合并财务报表附注22中关于股东人数的资料。 |
(b) | 不适用。 |
23
目录表
(c) | 该公司在2021年第四季度购买的普通股如下: |
发行人购买股权证券
|
|
|
| 极大值 |
| |||||
总人数 | 股份数量 |
| ||||||||
购入的股份 | 这可能还是可能的 |
| ||||||||
总人数 | 作为公开活动的一部分 | 在以下条件下购买 |
| |||||||
股票 | 平均价格 | 已宣布的计划 | 这些计划或 |
| ||||||
购得 | 付费单位 | 或计划(1) | 节目(1) |
| ||||||
期间 | (千人) | 分享 | (千人) | (百万) |
| |||||
8月2日至8月29日 |
| 643 | $ | 371.02 |
| 643 |
| 18.5 | ||
8月30日至9月26日 |
| 641 | 361.04 |
| 641 |
| 17.8 | |||
9月27日至10月31日 |
| 845 |
| 341.16 |
| 845 |
| 17.0 | ||
总计 |
| 2,129 |
| 2,129 |
(1) | 公司于2019年12月宣布一项股份回购计划,以回购最多8亿美元的公司普通股。根据这一计划可能购买的最大股票数量是基于截至第四季度末的收盘价每股342.31美元。2021年第四季度末,根据这项计划,仍有58.11亿美元的普通股需要购买。 |
第六项。 | [已保留] |
第7项。 | 管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析。 |
见第27-43页“管理层的讨论和分析”标题下的信息。
第7A项。 | 关于市场风险的定量和定性披露。 |
该公司面临各种市场风险,包括利率和货币汇率。本公司试图积极管理这些风险。见从第27页开始的“管理层的讨论和分析”、第43页“金融工具市场风险信息”和合并财务报表附注27中的信息。
第八项。 | 财务报表和补充数据。 |
综合财务报表及其附注和补充数据见第44-84页。
第九项。 | 会计和财务披露方面的变化和与会计师的分歧。 |
不适用。
第9A项。 | 控制和程序。 |
披露控制和程序
公司首席执行官及其首席财务官根据对交易法第13a-15(B)或15d-15(B)条所要求的披露控制和程序的评估,得出结论,公司的披露控制和程序(如1934年证券交易法(修订后的《交易法》)第13a-15(E)和15d-15(E)条所定义)自2021年10月31日起生效。
管理层关于财务报告内部控制的报告
公司管理层负责建立和维护对财务报告的充分内部控制。本公司的内部控制系统旨在根据公认的会计原则,为编制和公平列报已公布的财务报表提供合理保证。
所有的内部控制系统,无论设计得多么好,都有其固有的局限性。因此,即使是那些被确定为有效的系统,也只能根据公认的会计原则对财务报表的编制和列报提供合理的保证。
管理层使用特雷德韦委员会赞助组织委员会发布的《内部控制-综合框架(2013)》中规定的标准,评估了截至2021年10月31日公司财务报告内部控制的有效性。基于这一评估,管理层认为,截至2021年10月31日,公司对财务报告的内部控制是有效的。
24
目录表
本公司独立注册会计师事务所出具了关于本公司财务报告内部控制有效性的审计报告。这份报告包括在这里。
财务报告内部控制的变化
在第四季度,没有任何重大影响或合理可能对公司财务报告的内部控制产生重大影响的变化。
项目9B。 | 其他信息。 |
不适用。
项目9C。 | 披露妨碍检查的外国司法管辖区。 |
不适用。
第三部分
第10项。 | 董事、高管和公司治理。 |
本第10项所要求的有关董事的资料将在本公司2022年股东周年大会的最终委托书(委托书)中列明,该委托书须于会议前提交委员会。关于执行干事的资料载于本报告项目1,标题为“关于我们的执行干事的资料”。
该公司通过了适用于其高管的道德准则,包括首席执行官、首席财务官和首席会计官。本道德守则和公司治理政策已在公司网站上公布,网址为:http://www.deere.com/governance.本公司打算通过在本网站上发布此类信息来满足关于修订或豁免其道德准则的披露要求。公司董事会的审计审查委员会、公司治理委员会、薪酬委员会和财务委员会的章程也可在公司网站上查阅。任何提出要求的人都可以免费获得这些信息的印刷版本。
第11项。 | 高管薪酬。 |
本项目11所要求的资料将在提交给委员会的委托书中列出。
第12项。 | 某些实益所有人的担保所有权以及管理层和相关股东事项。 |
本项目12所要求的资料将在提交给委员会的委托书中列出。
第13项。 | 某些关系和相关交易,以及董事的独立性。 |
本项目13所要求的资料将在提交给委员会的委托书中列出。
第14项。 | 首席会计师费用和服务。 |
本项目14所要求的资料将在提交给委员会的委托书中列出。
25
目录表
第四部分
第15项。 | 展品和财务报表明细表。 |
页面 | ||
(1) | 财务报表 | |
截至2021年10月31日、2020年11月1日和2019年11月3日止年度合并收益表 | 44 | |
截至2021年10月31日、2020年11月1日及2019年11月3日止年度综合全面收益表 | 45 | |
截至2021年10月31日和2020年11月1日的综合资产负债表 | 46 | |
截至2021年10月31日、2020年11月1日和2019年11月3日的合并现金流量表 | 47 | |
截至2019年11月3日、2020年11月1日和2021年10月31日的合并股东权益变动表 | 48 | |
合并财务报表附注 | 49 | |
(2) | 陈列品 | |
见本报告第88-91页的“展品索引” | ||
根据S-K规则第601(B)4(Iii)(A)项,与占注册人总资产不到10%的长期借款有关的某些文书并未作为证据提交本文件。登记人同意应委员会的要求提交此类文书的副本。 | ||
省略财务报表明细表 | ||
本公司和合并子公司的下列附表被省略,因为没有要求它们的条件:I、II、III、IV和V。 |
第16项。表格10-K摘要。
没有。
26
目录表
管理层的讨论与分析
以下管理层对财务状况和经营成果(MD&A)的讨论和分析旨在促进对财务状况和经营成果的了解。MD&A是对合并财务报表和合并财务报表附注(本表格10-K第II部分第8项)的补充,应与之一并阅读。
截至年底止年度的经营业绩
2021年10月31日、2020年11月1日、2019年11月3日
概述
组织
该公司的设备业务主要通过向John Deere经销商和分销商出售设备而产生收入和现金。设备业务部门制造和分销全线农业设备;各种商业和消费设备;以及广泛的建筑、道路建设和林业设备。该公司的金融服务主要提供信贷服务,主要为John Deere经销商的设备销售和租赁以及从设备业务部门购买的贸易应收账款提供融资。此外,金融服务还提供延长的设备保修。以下讨论中的信息以包括合并信息、设备操作信息和金融服务信息的格式列出。设备业务代表了没有金融服务的企业。设备业务包括公司的生产和精准农业业务、小型农业和草坪业务、建筑和林业业务,以及未在财务服务中反映的其他公司资产、负债、收入和费用。该公司还认为其业务由两个地理区域组成:美国和加拿大,以及美国和加拿大以外的地区。该公司的经营部门包括生产和精准农业、小型农业和草坪、建筑和林业以及金融服务。
趋势和经济状况
该公司的生产和精准农业设备以及小型农业和草坪设备的销售额在2021年都增长了27%。预计2022年美国和加拿大大型农业机械的行业销售额将比2021年增长约15%。预计2022年美国和加拿大小型农业和草坪设备的行业销售将持平。据估计,欧洲农业机械的行业销售额将高出约5%。2022年,南美拖拉机和联合收割机的行业销售额预计将增长约5%。据预测,2022年亚洲行业的销售额将与2021年几乎相同。该公司的建筑和林业销售额在2021年增长了27%。从行业来看,2022年北美建筑设备和紧凑型建筑设备的销售额预计都将增长5%至10%。全球林业行业的销售额预计将增长10%至15%。这家公司的员工由于信贷损失拨备增加,预计2022年全年金融服务业务的业绩将略有下降。
经营租赁剩余价值收益较低,销售、一般和行政费用较高。这些因素预计将被较高平均投资组合所赚取的收入部分抵消。
可能影响公司经营业绩、流动性和资本资源的令人担忧的项目包括:政府和私营部门解决COVID问题的行动的有效性的不确定性、关键零部件的供应、贸易协议、货币和财政政策结果的不确定性、主权和国家债务水平上升的影响、资本市场中断、新设备和二手设备的需求和定价变化、地缘政治事件以及下文“安全港声明”中讨论的其他项目。外币汇率的大幅波动和许多大宗商品的价格波动也可能影响该公司的业绩。由于许多因素,COVID未来的财务影响仍然未知。由于这些不确定性,预测该公司的预测财务业绩受到许多假设的影响。
UAW是代表该公司在美国的大多数生产和维护员工的工会,于2021年10月14日发起罢工。这导致14家美国工厂的员工受到停工影响。2021年11月17日,通过批准一项新的为期六年的集体谈判协议,停工继续进行。该公司在第四季度剩余时间的运营受到停工的不利影响,这减少了产量和发货量。
该公司2021年的全年业绩反映了强劲的终端市场需求,以及公司在世界各地敬业的员工、经销商和供应商的能力,他们在整个COVID疫情期间帮助安全地维持运营,管理供应链挑战,并继续为客户服务。对农业和建筑设备的需求预计将继续受益于积极的基本面,包括有利的农作物价格、经济增长和对基础设施的投资增加。虽然供应链压力预计将至少持续到2022财年初,但该公司正在与主要供应商密切合作,以确保客户所需的零部件,以便更有利可图和可持续地提供基本食品和基础设施。
冠状病毒的影响、作用和最新发展
在2020年和2021年,COVID的影响以及各国政府和其他当局控制COVID的相关行动已经并将继续影响公司的运营、业绩、现金流和预测。
美国政府和该公司运营所在国家的许多其他政府已将该公司指定为必要的关键基础设施业务。这一指定使公司能够在可能的范围内为其客户提供支持。
该公司在应对COVID影响方面的首要任务仍然是其
27
目录表
员工。该公司有效地启动了之前建立的业务连续性计划,并在其全球运营中主动实施了健康和安全措施。
该公司扩大了供应基础,以最大限度地减少潜在供应链中断对其满足客户需求能力的影响。该公司经历了关键零部件的短缺,这造成了挑战和生产中断。该公司继续监测情况,并与供应商密切合作。
2021年,该公司继续与客户密切合作,为欠公司的债务提供短期付款减免。自疫情开始以来给予救济的融资应收款和经营租赁在2021年10月31日仍未偿还,分别占各自投资组合余额的约3%和约2%。截至2021年10月31日仍未偿还的给予减免的贸易应收账款不是实质性的。补充资料载于附注13和25。
2021年与2020年相比
合并结果
迪尔公司 | |||||||
(单位:百万美元,每股除外) | 2021 | 2020 | |||||
净销售额和净收入 | $ | 44,024 | $ | 35,540 | |||
迪尔公司的净收入 | 5,963 | 2,751 | |||||
稀释后每股收益 | 18.99 | 8.69 |
2020年的净收入受到减值费用和税后员工离职成本4.58亿美元的负面影响(见附注4和5)。此外,2020年的净收入受到所得税拨备的离散调整的影响较小。
设备运营 | |||||||||
(单位:百万美元) | 2021 | 2020 | 更改百分比 | ||||||
全世界: | |||||||||
净销售额 | $ | 39,737 | $ | 31,272 | +27 | ||||
营业利润 | 6,868 | 3,559 | +93 | ||||||
净收入 | 5,082 | 2,185 | +133 | ||||||
价格变现 | +6 | ||||||||
货币换算 | +2 | ||||||||
美国和加拿大: | |||||||||
净销售额 | $ | 22,476 | $ | 17,954 | +25 | ||||
价格变现 | +5 | ||||||||
货币换算 | +1 | ||||||||
美国和加拿大以外的地区: | |||||||||
净销售额 | $ | 17,261 | $ | 13,318 | +30 | ||||
价格变现 | +8 | ||||||||
货币换算 | +4 |
关于净销售额和营业利润的讨论包括在下面的业务细分和地理区域结果中。
关于销售成本与净销售的比率以及合并收益变化的其他重要报表的讨论如下:
迪尔公司 | |||||||||
(单位:百万美元) | 2021 | 2020 | 更改百分比 | ||||||
销售成本与净销售额之比 | 73.3% | 75.7% | |||||||
财务和利息收入 | $ | 3,296 | $ | 3,450 | -4 | ||||
其他收入 | 991 | 818 | +21 | ||||||
研发费用 | 1,587 | 1,644 | -3 | ||||||
销售、行政和一般费用 | 3,383 | 3,477 | -3 | ||||||
利息支出 | 993 | 1,247 | -20 | ||||||
其他运营费用 | 1,343 | 1,612 | -17 |
与2020年相比,销售成本对净销售额的比率有所下降,主要原因是价格实现以及2020年记录的减值和员工离职费用的影响(见附注5)。由于平均利率较低,2021年财务和利息收入略有减少,但主要被较高的平均信贷组合所抵消。其他收入增加的主要原因是经营租赁处置收益。2021年的研发费用较低,主要是由于2020年发生的员工离职费用(见注5)和组织效率。销售、行政和一般费用减少的主要原因是2020年记录的雇员离职费用(见附注5)和信贷损失准备金减少,但因奖励薪酬增加而部分抵消。由于平均借款利率下降,2021年的利息支出有所下降。其他营运开支较2020年减少,主要是由于退休福利成本降低、营运租赁设备折旧减少,以及2020年录得营运租赁减值的影响(见附注5)。
该公司有几个有资金和无资金的固定收益养老金计划和其他退休后福利(OPEB)计划,主要是医疗保健和人寿保险计划。该公司在2021年用于这些计划的成本为1.97亿美元,而2020年为3.41亿美元。反映在这些成本中的计划资产的长期预期回报是,2021年和2020年的预期收益分别为5.9%和6.4%,即分别为8.76亿美元和8.69亿美元。2021年和2020年的实际回报分别为36.16亿美元和11.77亿美元。2022年,预期回报率约为5.0%。根据这些计划,公司在2022年的成本,包括与UAW合同批准相关的养老金支出和OPEB自愿捐款的预期收益(见附注29),预计将与2021年保持一致。有关养老金和OPEB福利义务的更多信息,请参阅“关键会计估计”中的讨论。
业务细分和地理区域结果
以下讨论涉及按可报告部门和地理区域划分的经营业绩。营业利润是指扣除公司费用、某些外部利息支出、某些汇兑损益和所得税前的收入。然而,金融服务部门的营业利润包括利息支出和外汇汇兑损益的影响。
28
目录表
在2021财年,该公司实施了新的运营模式和报告结构。随着这一变化,该公司的农业和草坪业务被划分为两个新的细分市场:生产和精准农业以及小型农业和草坪。
生产和精准农业部门定义、开发和提供全球设备和技术解决方案,为大谷物、小谷物、棉花和糖的生产规模种植者释放客户价值。主要产品包括大中型拖拉机、联合收割机、采棉机、甘蔗收割机和装载机,以及整地、播种、施肥和作物护理设备。
小型农业和草坪部门定义、开发和提供全球设备和技术解决方案,为乳制品和牲畜生产商、高价值作物生产商以及草坪和公用事业客户释放客户价值。该部门的主要产品包括某些中小型拖拉机,以及干草和饲料设备、骑马和商业草坪设备、高尔夫球场设备和多功能车。
建筑、林业和金融服务部门没有报告变化。因此,该公司有四个可报告的部门。
全球生产和精准农业业务
(单位:百万美元) | 2021 | 2020 | 更改百分比 | ||||||
净销售额 | $ | 16,509 | $ | 12,962 | +27 | ||||
营业利润 | 3,334 | 1,969 | +69 | ||||||
营业利润率 | 20.2% | 15.2% |
由于出货量和价格变现增加,分部销售额增加。营业利润受益于价格变现、更高的出货量/销售组合以及巴西有利的间接税裁决。这些项目被较高的生产成本部分抵消。前一年也受到员工离职计划费用的影响(见附注5)。
全球小型农业和草坪业务
(单位:百万美元) | 2021 | 2020 | 更改百分比 | ||||||
净销售额 | $ | 11,860 | $ | 9,363 | +27 | ||||
营业利润 | 2,045 | 1,000 | +105 | ||||||
营业利润率 | 17.2% | 10.7% |
由于出货量/销售组合和价格实现较高,2021年细分市场销售额和营业利润均较高。营业利润的改善被较高的生产成本部分抵消。本年度的业绩受到出售中国一家工厂的收益的积极影响,而前一年的业绩则受到减值、关闭成本和员工离职费用的影响(见附注5)。
全球建筑和林业业务
(单位:百万美元) | 2021 | 2020 | 更改百分比 | ||||||
净销售额 | $ | 11,368 | $ | 8,947 | +27 | ||||
营业利润 | 1,489 | 590 | +152 | ||||||
营业利润率 | 13.1% | 6.6% |
2021年细分市场销售额增长,主要是由于出货量和价格实现的增加。营业利润增加主要是由于积极的出货量/销售组合和价格实现,但部分被较高的生产成本所抵消。前一年还受到员工离职计划支出以及某些固定资产和未合并附属公司减值的影响(见附注5)。
29
目录表
全球金融服务运营
(单位:百万美元) | 2021 | 2020 | 更改百分比 | ||||||
收入(包括公司间收入) | $ | 3,794 | $ | 3,867 | -2 | ||||
利息支出 | 687 | 942 | -27 | ||||||
净收入 | 881 | 566 | +56 |
虽然2021年融资的应收账款和租赁的平均余额高出5%,但由于平均利率下降,收入下降。由于平均借款利率下降,2021年的利息支出减少。2021年净收入增加的主要原因是经营租赁剩余价值的改善、信贷损失拨备的减少、融资利差的改善以及平均投资组合的收入增加。
迪尔公司在美国和加拿大
(单位:百万美元) | 2021 | 2020 | 更改百分比 | ||||||
净销售额和净收入 | $ | 25,829 | $ | 21,386 | +21 | ||||
营业利润 | 4,774 | 2,775 | +72 | ||||||
营业利润率 | 18.5% | 13.0% |
2021年的净销售额和收入增长主要是由于出货量/销售组合和价格实现的增加。营业利润的增长主要是由于出货量/销售组合和价格实现的增加,但生产成本的增加部分抵消了这一增长。2020年的业绩受到减值费用和员工离职费用的负面影响。
美国和加拿大以外的迪尔公司
(单位:百万美元) | 2021 | 2020 | 更改百分比 | ||||||
净销售额和净收入 | $ | 18,195 | $ | 14,154 | +29 | ||||
营业利润 | 3,238 | 1,530 | +112 | ||||||
营业利润率 | 17.8% | 10.8% |
与2020年相比,2021年的净销售额和收入增长主要是由于出货量/销售组合、价格实现以及货币换算的有利影响。营业利润的改善主要是由于出货量/销售组合和价格实现增加,但部分被增加的生产成本所抵消。2020年的业绩受到减值费用和员工离职成本的负面影响。
2020年与2019年相比
合并结果
迪尔公司 | |||||||
(单位:百万美元,每股除外) | 2020 | 2019 | |||||
净销售额和净收入 | $ | 35,540 | $ | 39,258 | |||
迪尔公司的净收入 | 2,751 | 3,253 | |||||
稀释后每股收益 | 8.69 | 10.15 |
2020年的净收入受到减值费用和税后员工离职成本4.58亿美元的负面影响(见附注4和5)。2019年,类似的费用为8200万美元。此外,2020年所得税拨备受到不可抵扣减值和费用的不利影响,2020年受到离散调整的影响不如2019年。
设备运营 | |||||||||
(单位:百万美元) | 2020 | 2019 | 更改百分比 | ||||||
全世界: | |||||||||
净销售额 | $ | 31,272 | $ | 34,886 | -10 | ||||
营业利润 | 3,559 | 3,721 | -4 | ||||||
净收入 | 2,185 | 2,714 | -19 | ||||||
价格变现 | +3 | ||||||||
货币换算(不利) | -2 | ||||||||
美国和加拿大: | |||||||||
净销售额 | $ | 17,954 | $ | 20,264 | -11 | ||||
价格变现 | +3 | ||||||||
美国和加拿大以外的地区: | |||||||||
净销售额 | $ | 13,318 | $ | 14,622 | -9 | ||||
价格变现 | +4 | ||||||||
货币换算(不利) | -4 |
关于净销售额和营业利润的讨论包括在以下业务分类和地理区域结果中。设备业务的所得税拨备和净收入在2020年受到不可抵扣减值和费用的不利影响,并受到2020年所得税拨备离散调整的影响低于2019年。
关于销售成本与净销售的比率以及合并收益变化的其他重要报表的讨论如下:
迪尔公司 | |||||||||
(单位:百万美元) | 2020 | 2019 | 更改百分比 | ||||||
销售成本与净销售额之比 | 75.7% | 76.8% | |||||||
财务和利息收入 | $ | 3,450 | $ | 3,493 | -1 | ||||
其他收入 | 818 | 879 | -7 | ||||||
研发费用 | 1,644 | 1,783 | -8 | ||||||
销售、行政和一般费用 | 3,477 | 3,551 | -2 | ||||||
利息支出 | 1,247 | 1,466 | -15 | ||||||
其他运营费用 | 1,612 | 1,578 | +2 |
与2019年相比,销售成本与净销售额的比率有所下降,主要原因是价格实现、生产成本提高和保修费用降低,但减值、员工离职费用(见注5)和不利因素部分抵消了这一下降
30
目录表
外币兑换的影响。由于平均利率下降,2020年财务和利息收入略有下降,但大部分被较高的平均信贷组合所抵消。其他收入下降的主要原因是与2019年相比,服务收入下降。与2019年相比,研发费用有所下降,原因是与COVID支出调整相关的有针对性的项目削减。销售、行政和一般费用的减少主要是由于开支减少和货币换算的有利影响,但主要被员工离职费用(见附注5)和信贷损失准备金的增加所抵消。由于平均借款利率较低,2020年利息支出减少,但平均借款增加部分抵消了利息支出的影响。与2019年相比,其他运营费用增加,主要是由于运营租赁设备折旧增加、员工离职费用(见附注5)和业务出售亏损(见附注4)。这些项目主要因经营租赁剩余价值减值和亏损减少以及服务相关费用减少而被抵消。
该公司有几个有资金和无资金的固定收益养老金计划和OPEB计划,主要是医疗保健和人寿保险计划。该公司2020年用于这些计划的成本为3.41亿美元,而2019年为2.35亿美元。计划资产的回报在2020年和2019年分别为11.77亿美元和21.63亿美元。2020年,公司对该计划的总捐款为9.51亿美元,2019年为5.18亿美元,其中包括自愿捐款和直接福利支付。2020年向美国OPEB计划提供的自愿捐款为7亿美元,2019年为3.06亿美元,其中包括向同一美国OPEB计划提供的3亿美元。
业务细分和地理区域结果
全球生产和精准农业业务
(单位:百万美元) | 2020 | 2019 | 更改百分比 | ||||||
净销售额 | $ | 12,962 | $ | 13,364 | -3 | ||||
营业利润 | 1,969 | 1,729 | +14 | ||||||
营业利润率 | 15.2% | 12.9% |
由于出货量下降和货币兑换的不利影响,分部销售额下降,但部分被实现价格所抵消。由于实现了价格、降低了研发费用、减少了销售、行政和一般费用以及减少了保修费用,营业利润大幅增加。这些项目被较低的出货量/组合、货币兑换的不利影响和员工离职费用部分抵消。
全球小型农业和草坪业务
(单位:百万美元) | 2020 | 2019 | 更改百分比 | ||||||
净销售额 | $ | 9,363 | $ | 10,302 | -9 | ||||
营业利润 | 1,000 | 777 | +29 | ||||||
营业利润率 | 10.7% | 7.5% |
由于出货量下降,分部销售额下降,但部分被实现价格所抵消。由于价格实现、有利的生产成本、较低的销售量、
管理和一般费用、减少的研发费用和较低的保修费用被较低的出货量/组合、员工离职费用和减值部分抵消。
全球建筑和林业业务
(单位:百万美元) | 2020 | 2019 | 更改百分比 | ||||||
净销售额 | $ | 8,947 | $ | 11,220 | -20 | ||||
营业利润 | 590 | 1,215 | -51 | ||||||
营业利润率 | 6.6% | 10.8% |
2020年分部销售额下降主要是由于出货量下降和货币兑换的不利影响,但部分被实现价格所抵消。营业利润下降的主要原因是出货量/发货量减少、员工离职费用、减值以及货币兑换的不利影响。营业利润的减少被价格实现、研发费用的降低、销售、行政和一般费用的减少以及生产成本的改善部分抵消。
全球金融服务运营
(单位:百万美元) | 2020 | 2019 | 更改百分比 | ||||||
收入(包括公司间收入) | $ | 3,867 | $ | 3,969 | -3 | ||||
利息支出 | 942 | 1,234 | -24 | ||||||
净收入 | 566 | 539 | +5 |
虽然2020年融资的应收账款和租赁的平均余额高出2%,但由于平均利率下降,收入下降。由于平均借款利率下降,2020年利息支出减少,但平均借款增加部分抵消了利息支出的影响。2020年的净收入增长主要是由于经营租赁剩余价值减值和亏损减少,以及通过较高的平均投资组合赚取的收入,但信贷损失、员工离职费用和不利的融资利差拨备增加部分抵消了这一增长。
迪尔公司在美国和加拿大
(单位:百万美元) | 2020 | 2019 | 更改百分比 | ||||||
净销售额和净收入 | $ | 21,386 | $ | 23,746 | -10 | ||||
营业利润 | 2,775 | 2,841 | -2 | ||||||
营业利润率 | 13.0% | 12.0% |
2020年净销售额和收入下降的主要原因是出货量下降,但部分被实现价格所抵消。营业利润下降的主要原因是出货量/产品组合和员工离职费用减少,但部分被价格实现、研发成本降低、销售、一般和管理费用减少、生产成本提高和保修费用减少所抵消。
美国和加拿大以外的迪尔公司
(单位:百万美元) | 2020 | 2019 | 更改百分比 | ||||||
净销售额和净收入 | $ | 14,154 | $ | 15,512 | -9 | ||||
营业利润 | 1,530 | 1,574 | -3 | ||||||
营业利润率 | 10.8% | 10.1% |
与2019年相比,2020年的净销售额和收入下降主要是由于出货量下降和
31
目录表
货币兑换的不利影响,部分被价格实现所抵消。营业利润下降的主要原因是出货量/发货量/组合减少、减值、员工离职费用以及货币兑换的不利影响,但主要被价格实现、销售、一般和管理费用减少、研发成本降低、生产成本提高和保修费用降低所抵消。
资本资源和流动性
组织了关于资本资源和流动性的讨论,以便在适当时分别审查公司的综合总额、设备业务和金融服务业务。
已整合
2021年合并经营活动产生的正现金流为77.26亿美元。这主要是由于经非现金拨备调整后的净收入、应付账款和应计费用增加以及与销售有关的应收款减少,但库存增加部分抵消了这一减少额。2021年来自投资活动的现金流出为57.5亿美元,主要原因是应收账款(不包括与销售有关的应收账款)和经营租赁设备成本超出应收账款收款和经营租赁设备销售收益43.32亿美元,购买财产和设备8.48亿美元,衍生工具抵押品变化--净额2.81亿美元,以及业务收购扣除收购现金净额2.44亿美元(见附注4)。2021年融资活动的现金流出为10.78亿美元,主要原因是回购普通股25.38亿美元和支付股息10.4亿美元,但借款增加24.5亿美元和发行普通股(行使股票期权)的收益1.48亿美元部分抵消了这一数字。现金、现金等价物和限制性现金在2021年间增加了9.53亿美元。
在过去三年中,业务活动总共提供了186.21亿美元现金。56.21亿美元的借款增加也提供了现金流入。这些现金流入总额主要用于收购应收账款(不包括与销售有关的应收账款)和营业租赁设备,比应收账款和营业租赁设备销售收益多出98.17亿美元,回购普通股45.41亿美元,支付股息29.39亿美元,以及购买物业和设备27.88亿美元。现金、现金等价物和限制性现金增加了41.1亿美元在三年的时间里。
该公司能够以合理的成本进入大多数全球资本市场,并预计将拥有足够的全球资金来源和流动性,以满足其短期和长期的资金需求。该公司的流动资金来源包括现金和现金等价物、有价证券、运营资金、商业票据和定期债务的发行、零售票据的证券化(公开和非公开市场)以及已承诺和未承诺的银行信贷额度。该公司于2021年10月31日和2020年11月1日的未偿还商业票据分别为22.3亿美元和12.38亿美元,而
现金及现金等价物和有价证券头寸总额分别为87.45亿美元和77.07亿美元。截至2021年10月31日,外国子公司持有的现金及现金等价物和有价证券总额为58.17亿美元,截至2020年11月1日,为50.1亿美元。2021年11月,该公司的海外子公司向美国返还了35亿美元的现金和现金等价物。
信用额度。该公司还可以在世界各地的多家银行获得银行信贷额度。截至2021年10月31日,全球信贷额度总计83.36亿美元,其中57.7亿美元未使用。为了计算未使用的信贷额度,商业票据和短期银行借款(不包括有担保借款和长期借款的当前部分)被视为使用率。截至2021年10月31日的总信贷额度中包括一份为期364天的30亿美元信贷安排协议,该协议将于2022财年4月到期。此外,总信贷额度包括25亿美元的长期信贷安排协议,将于2025财年4月到期,25亿美元,将于2026财年3月到期。这些协议是相互可延长的,每年的融资费用并不高。这些信贷协议要求John Deere Capital Corporation(Capital Corporation)在每个会计季度将其收益与固定费用的综合比率维持在不低于1.05比1,在任何会计季度结束时,优先债务(不包括证券化债务)与资本基础(次级债务总额和股东权益总额,不包括累积的其他全面收入(亏损))的比率不超过11比1。信贷协议还要求设备业务部门在每个会计季度结束时将总债务与总资本(总债务和股东权益,不包括累积的其他综合收益(亏损))的比率保持在65%或更低。根据这一拨备,该公司截至2021年10月31日的超额股本能力和不受限制的留存收益余额为153.88亿美元。或者,根据这笔经费,设备业务部门有能力在10月31日产生285.79亿美元的额外债务。, 2021年。在综合财务报表所包括的期间内,所有这些信贷协议要求均已达到。
债务评级。为了进入公共债务资本市场,该公司依赖信用评级机构对公司证券进行短期和长期信用评级,作为固定收益投资者信用质量的指标。安全评级不是评级机构建议购买、出售或持有公司证券的建议。信用评级机构可以根据其对公司当前和未来履行利息和本金偿还义务的能力的评估,改变或撤销公司的评级。每个机构的评级应独立于任何其他评级进行评估。较低的信用评级通常会导致较高的借贷成本,包括衍生品交易成本,并减少进入债务资本市场的机会。
32
目录表
该公司聘请的评级机构目前对无担保公司证券的高级长期和短期债务评级和展望如下:
| 高年级 |
|
|
| ||
长期的 | 短期 | 展望 | ||||
惠誉评级 | A | F1 | 稳定 | |||
穆迪投资者服务公司 |
| A2 |
| 素数-1 |
| 稳定 |
标准普尔 |
| A |
| A-1 |
| 稳定 |
贸易账款和应收票据。应收贸易账款和票据主要来自向独立经销商销售货物。2021年贸易应收账款增加3700万美元。截至2021年10月31日和2020年11月1日的应收贸易账款和票据与财年净销售额的比率分别为11%和13%。全球生产和精准农业应收账款减少1.93亿美元,全球小型农业和草坪应收账款增加1.99亿美元,建筑和林业应收账款增加3100万美元。应收贸易账款的收款期平均不到12个月。超过12个月的未付贸易应收款的百分比2021年10月31日为1%,2020年11月1日为3%。
迪尔公司股东权益。截至2021年10月31日,Deere&Company股东权益为184.31亿美元,而2020年11月1日为129.37亿美元。增加54.94亿美元的原因是,Deere&Company的净收入为59.63亿美元,退休福利调整数为28.84亿美元,普通股增加了1.59亿美元,累计换算调整数为1.18亿美元,但增加的库存量为24.68亿美元,宣布的股息为11.25亿美元,部分抵消了这一增长。
合同义务和现金要求。该公司的重要现金需求包括以下合同义务和其他义务:
借款-截至2021年10月31日,设备业务下一年有14.97亿美元的借款和证券化借款到期,以及3.29亿美元的利息支付。截至同一日期,金融服务业务下一年有119.59亿美元的借款和证券化借款到期,以及5.74亿美元的利息支付。证券化借款支付基于零售票据的预期清算,以及由于融资能力减少而进行的回购(见附注29)。金融服务借款可能会被新的借款取代,为其应收账款和租赁投资组合提供资金。
购买义务-截至2021年10月31日,该公司的未偿还购买义务为43.14亿美元,其中41.9亿美元应在一年内支付。这些购买义务是不可取消的。
其他现金需求 – 除合同义务外,该公司的季度现金股息为每股1.05美元,可由公司董事会酌情修改。预计2022年公司养老金和OPEB缴费总额约为12.5亿美元。财政年度
2022年的捐款包括美国OPEB计划于2021年11月30日提供的10亿美元自愿捐款(见附注29)。预计该公司与日立之间的合资协议也将在2022年解除。关于终止,公司将购买日立在相关合资制造实体中的全部股份,并获得某些知识产权。初始现金对价包括2.75亿美元的股份和一份知识产权许可证(见附注1、4和11)。一旦满足上述要求,该公司将考虑将股票回购作为将多余现金部署到股东手中的一种手段。
设备操作
该公司的设备业务是资本密集型业务,受库存和经销商某些应收账款融资要求的季节性变化的影响。设备业务将其贸易应收账款的很大一部分出售给金融服务。在必要的程度上,业务提供的资金由外部资金来源补充。
2021年期间设备业务的业务活动提供的现金,包括公司间现金流59亿美元,主要原因是经非现金拨备调整后的净收入以及应付账款和应计费用的增加,但因库存增加以及贸易、票据和 与销售相关的融资应收账款。
在过去的三年里,这些经营活动,包括公司间的现金流,总共提供了138.6亿美元的现金。
2021年,设备业务持有的贸易应收账款增加了1.42亿美元。设备业务将其贸易应收账款的很大一部分出售给金融服务(见上一次综合讨论)。
2021年库存增加17.82亿美元,主要原因是生产计划增加。这些库存大多采用后进先出(LIFO)方法进行估值。2021年10月31日和2020年11月1日,先进先出(FIFO)库存与会计年度销售成本的比率(见附注15)分别为31%和28%。
截至2021年底,设备业务的计息债务总额(不包括融资租赁负债)为103.73亿美元,而2020年底为103.82亿美元,2019年底为64.46亿美元。2021年底、2020年底和2019年底的总债务与总资本(总有息债务和Deere&Company股东权益)的比率分别为36%、45%和36%。
2020年,设备业务部门在美国发行了三批票据,本金总额为22.5亿美元,将于2025年至2050年到期。设备业务部门还发行了本金总额为20亿欧元(根据发行日的汇率约为21.7亿美元)的欧元纸币,2024至2032年到期(见附注20)。2020年,设备运营部门在美国发行了商业票据,
33
目录表
本金总计4.66亿美元,其中4.48亿美元的原始期限超过90天。该商业票据已于2020年偿还,在合并现金流量表中列示为“短期借款总额增加(减少)”。
2021年设备业务的财产和设备现金支出为8.45亿美元,而2020年为8.16亿美元。2022年的资本支出估计为11.75亿美元。
金融服务业
金融服务业务依赖于它们筹集大量资金为其应收账款和租赁投资组合提供资金的能力。为此,它们的主要资金来源是商业票据、定期债务、零售票据证券化、股权资本和从Deere&Company借款。
业务和融资活动提供的现金主要用于增加应收账款和租赁。金融服务业务活动的现金流,包括公司间现金流2021年为19.65亿美元。2021年用于投资活动的现金总额为43.08亿美元,主要原因是应收账款成本(不包括贸易和批发)和经营租赁设备成本超过这些应收账款的收款和销售运营租赁设备的收益53.11亿美元,衍生品抵押品净额2.74亿美元的变化,以及购买的有价证券超过到期和销售收益8900万美元。贸易应收账款和批发票据减少13.64亿美元,部分抵消了现金的使用。2021年融资活动提供的现金总额为22.38亿美元,主要原因是外部借款增加24.68亿美元,来自Deere&Company的借款增加3.54亿美元,但部分被支付给Deere&Company的5.55亿美元股息所抵消。现金、现金等价物和限制性现金减少91美元百万美元。
在过去三年中,包括公司间现金流在内的经营活动提供了现金63.59亿美元。此外,借款总额增加54.76亿美元,贸易和批发应收账款减少24.28亿美元,以及衍生工具抵押品的变化--净额5900万美元--提供了现金流入。这些款项主要用于为应收账款(不包括贸易和批发)和经营租赁收购设备提供资金,这比收款和销售经营租赁设备的收益多124.54亿美元,向Deere&Company支付13.68亿美元的股息,以及购买超过到期日和销售的1.82亿美元的有价证券。现金、现金等价物和受限现金增加112美元在三年内达到100万美元。
经营租赁上的贸易和融资应收账款和设备增加与2020年相比,2021年将增加34.01亿美元。与2020年相比,2021年应收账款(不包括贸易和批发)的总采购量和运营租赁设备成本增长了16%。融资租赁、零售票据和循环费用账户数量增加分别为33%、26%和1%。经营性租赁量下降2%。2021年期间,批发票据和
贸易应收账款投资组合分别减少26%和7%。
截至2021年底,金融服务业务的有息债务总额为379.78亿美元,而2020年底和2019年底分别为355.56亿美元和388.88亿美元。外部借款总额通常随着应收账款和租赁组合的水平、现金和现金等价物的水平、欠Deere&Company的应付款的变化以及Deere&Company的投资变化而发生变化。2021年底,金融服务业务有息债务总额与股东权益总额之比为7.8:1,2020年底为7.8:1,2019年底为8.0:1。
资本公司有一项循环信贷协议,利用银行渠道融资将零售纸币证券化(见附注14)。截至2021年10月31日,循环信贷协议在任何时候都有高达20亿美元的担保融资的总能力,或称“融资限额”。截至2021年10月31日,根据该协议,未偿还的短期证券化借款为15.72亿美元。在合同周转期结束时,除非银行和Capital Corporation同意续期,Capital Corporation将随着零售票据付款的收取,随着时间的推移清算担保借款。该协议于2021年11月续签,2022年11月到期,容量为10亿美元。由于产能减少,该公司在2021年11月回购了5.11亿美元的未偿还短期证券化借款,此外还正常地每月收取零售票据的付款。
2021年期间,金融服务业务发行了28.01亿美元的零售票据证券化借款和注销了28.61亿美元的零售票据证券化借款,这些借款在合并现金流量表上的“短期借款总额增加(减少)”中列报。2021年,金融服务业务还发行了87.11亿美元的长期借款,注销了69.96亿美元的长期借款,这些借款主要是中期票据。
关键会计估计
按照美国公认的会计原则编制公司的合并财务报表,要求管理层作出影响资产、负债、收入和费用报告金额的估计和假设。这些估计数和假设的变化可能对财务报表产生重大影响。下面的会计政策是管理层认为对编制公司财务报表最关键的政策,需要做出最困难、最主观或最复杂的判断。公司的其他会计政策载于合并财务报表附注。
销售激励措施
在某些市场,该公司向经销商提供销售激励措施。在确认对经销商的销售时,该公司将未来销售激励成本的估计记录为销售价格的降低。这些激励措施可能基于
34
目录表
经销商的采购量,或在经销商将设备销售给零售客户时到期的折扣和融资计划的零售销售激励计划。这些计划的估计成本基于历史数据、已宣布和预期的激励计划、现场库存水平和预测销售量。这些计划的最终成本在基于数量的激励措施的测量期结束时或经销商向零售客户销售设备时确定。这是由于在任何特定时间都有许多节目可用,以及在公司记录设备销售后可能宣布的新节目。项目组合和类型的变化会影响这些估计,这些估计每季度进行一次审查。
2021年10月31日、2020年11月1日和2019年11月3日的销售激励应计项目分别为16.80亿美元、17.18亿美元和20.33亿美元。截至2021年10月31日、2020年11月1日和2019年11月3日,应计项目总额分别为贸易账户和应收票据净额8.8亿美元、11.09亿美元和14.43亿美元,应付款和应计费用分别为8亿美元、6.09亿美元和5.9亿美元。2021年的降幅 主要原因是零售需求增加,而2020年的下降主要与销售量下降有关。
零售销售激励应计利润的估计受到许多假设的影响。其中一个关键假设是零售激励成本对经销商零售额的历史百分比的预测值。在过去五个会计年度中,这一百分比的平均变动幅度约为正负0.5%,而同期零售销售激励成本与零售额百分比的平均差额约为0.5%。在其他假设不变的情况下,如果这一估计的零售激励成本体验百分比增加或减少0.5%,2021年10月31日的销售激励应计将增加或减少约3100万美元。
产品保修
对于大多数设备和零部件的销售,该公司提供标准保修,以保证设备在指定的时间段内按预期运行。在确认销售时,该公司记录估计的未来保修成本。该公司通常通过根据经销商库存和零售额将历史索赔率经验应用于已售出和仍在保修期内的估计设备数量来确定其总保修责任。历史索赔率主要是根据对五年索赔费用的审查和对当前质量发展的考虑而确定的。索赔经验和保修计划类型的差异会影响这些估计,这些估计每季度审查一次。
截至2021年10月31日、2020年11月1日和2019年11月3日的产品保修应计费用(不包括延长保修未摊销保费)分别为13.12亿美元、11.05亿美元和12.18亿美元。2021年的增长主要与销量上升有关,而2020年的下降主要与销量下降有关。
用于确定产品保修应计费用的估计值受到保修索赔历史百分比的显著影响
销售成本。在过去五个会计年度中,这一百分比与同期销售百分比的平均保修成本相比,平均变动幅度约为正负0.08%。在其他假设不变的情况下,如果这一估计成本体验百分比增加或减少0.08%,2021年10月31日的保修应计费用将增加或减少约3500万美元。
退休后福利义务
养老金和OPEB,主要是医疗保健和人寿保险计划,债务是基于公司精算师在计算这些金额时使用的各种假设。这些假设包括贴现率、医疗保健成本趋势率、计划资产的预期回报率、补偿增加、退休比率、死亡率和其他因素。与假设和假设变化不同的实际结果会影响未来的费用和债务。
截至2021年10月31日,资产负债表上确认的养老金资产,扣除养老金负债后的净额为26.65亿美元。截至2020年11月1日和2019年11月3日,在资产负债表上确认的养老金负债(扣除养老金资产)分别为4.47亿美元和2.26亿美元。2021年养恤金净资产增加的主要原因是计划资产的回报。2020年养恤金净负债增加的主要原因是贴现率和负债利息减少,但被计划资产回报率抵销。
截至2021年10月31日、2020年11月1日和2019年11月3日,扣除OPEB资产的OPEB负债净额分别为31.75亿美元、38.92亿美元和46.86亿美元。2021年OPEB净负债的减少主要是由于计划资产的回报和医疗假设的有利变化。2020年OPEB净负债的减少主要是由于对美国OPEB计划的贡献。
选定假设的变化对该公司主要的美国退休福利计划的影响将以数百万美元为单位如下:
2021年10月31日 | 2022 | |||||||||||||||||
增加 | 增加 | |||||||||||||||||
百分比 | (减少) | (减少) | ||||||||||||||||
假设 |
| 变化 |
| PBO/APBO* |
| 费用 |
| |||||||||||
养老金 | ||||||||||||||||||
贴现率** |
| +/-.5 | $ | (812)/930 | $ | (42)/45 | ||||||||||||
预期资产收益率 | +/-.5 |
| (63)/63 | |||||||||||||||
OPEB | ||||||||||||||||||
贴现率** |
| +/-.5 |
| (271)/300 |
| (11)/11 | ||||||||||||
预期资产收益率 |
| +/-.5 |
| (9)/9 | ||||||||||||||
医疗保健费用趋势汇率** |
| +/-1.0 |
| 512/(429) |
| 52/(49) |
* | 养老金计划的预计福利债务(PBO)和OPEB计划的退休后累积福利债务(APBO)。 |
** | 税前对服务成本、利息成本和摊销损益的影响。 |
商誉
商誉不摊销,每年进行减值测试,当事件或情况发生变化时,商誉的减值
35
目录表
报告单位的公允价值很可能低于其账面价值。第三财季末是年度衡量日期。为了测试商誉减值,每个报告单位的账面价值都与其公允价值进行了比较。如果商誉的账面价值被认为减值,则损失按报告单位的账面价值超过公允价值计量,但分配给该报告单位的商誉有一个限额。
报告单位的公允价值估计是通过类似业务的可比市场价值和贴现现金流的组合来确定的。这些估计可能会根据报告单位的财务业绩、经济状况、利率、增长率、定价、业务战略的变化和竞争等因素而发生重大变化。
该公司尚未确定商誉在2021年、2020年或2019年受损的报告单位。对于所有报告单位,估计公允价值减少10%不会对2021年年度计量日期的商誉账面价值产生影响。
信贷损失准备
信贷损失准备是对应收账款投资组合期限内预期信贷损失的估计。当存在类似的风险特征时,拨备是按集体计算的。该公司考虑的风险特征包括金融产品类别、市场、地理位置、信用风险和剩余期限。与投资组合中的其他应收款不具有共同风险特征的应收款按个别情况进行评估。不良应收账款计入预期信贷损失估计。
该公司利用亏损预测模型,这些模型是根据基础应收账款池的规模和信用风险选择的,以估计预期的信贷损失。转移矩阵模型用于大型和复杂的零售客户应收账款池,而加权平均剩余期限模型用于较小和较不复杂的零售客户应收账款池。批发应收账款的预期信贷损失基于历史损失率,并考虑了当前的经济状况和经销商的财务风险。建模的预期信贷损失是基于合理和可支持的预测进行调整的,这些预测可能包括大宗商品价格、行业设备销售、失业率和住房开工等经济指标。管理层每季度审查每款车型的产量,并根据需要进行定性调整。
2021年,该公司通过了ASU 2016-13号,将信贷损失的衡量从已发生损失修订为预期损失方法。通过后,该公司的信贷损失准备金增加,留存收益得到抵消(见附注3)。2020年11月1日和2019年11月3日的信贷损失准备没有根据预期损失方法重报。2021年10月31日、2020年11月1日和2019年11月3日的信贷损失拨备总额分别为2.07亿美元、2.23亿美元和2.22亿美元。与2020年相比,2021年的津贴减少,原因是预期损失减少
在建筑和林业市场,农业和草皮市场继续改善,由于CoVID的经济影响,获得付款减免的账户业绩好于预期。如上所述,津贴的减少因通过了ASU第2016-13号决议而被部分抵消。2020年的备抵与2019年大致相同,应收融资备抵的增加基本上被贸易账户和应收票据备抵的减少所抵消(见附注13)。
在评估该公司的信贷损失敞口时使用的假设涉及估计和重大判断。虽然该公司认为其拨备足以在其现有应收账款组合的整个寿命内计提损失,但不同的假设或经济状况的变化将导致信贷损失拨备的变化。从历史上看,经济状况的变化对该公司批发应收账款投资组合中的信贷损失影响有限。在零售客户应收账款投资组合中,信贷损失估计取决于许多因素,包括投资组合的历史表现、当前的拖欠水平以及对违约账户的估计收回。该公司的转移矩阵模型用于估计90%以上的零售客户应收账款的信贷损失,使用历史投资组合表现和当前拖欠水平来预测未来的违约。估计的回收率适用于估计的违约余额,以计算预期的信贷损失。在所有其他因素保持不变的情况下,转移矩阵模型的预测违约率增加10%,回收率同时下降10%,将导致2021年10月31日的信贷损失拨备增加3400万美元。
经营租赁剩余价值
营运租赁设备的账面价值受租赁期末设备的估计公允价值(剩余价值)影响。租赁终止时,设备要么由承租人购买,要么出售给第三方,在这种情况下,公司可能会就估计剩余价值与销售价格之间的差额记录收益或亏损。估计的剩余价值基于几个因素,包括租赁期限、预期使用小时数、历史批发销售价格、退货经验、预期设备使用、市场动态和趋势以及经销商剩余价值担保。该公司审核租赁期内的剩余价值估计,并在事件或情况需要时测试其经营租赁的账面价值以进行减值。剩余价值假设的变化将影响折旧费用金额和经营租赁设备投资金额。如果剩余估计被修订,折旧将在剩余租赁期内按预期直线基础进行调整。
经营租赁剩余价值合计 2021年10月31日、2020年11月1日和2019年11月3日分别为50.25亿美元、52.54亿美元和52.59亿美元。2021年和2020年的减少主要是由于平均运营租赁组合较低。
36
目录表
在确定经营租赁设备的租赁期末市场价值时使用的估计值对折旧费用的金额和时间有重大影响。假设这种设备的未来市场价值比公司目前的估计减少10%,并且所有经营租赁中的设备在租赁期结束时归还给公司进行再营销,那么考虑到经销商的剩余价值担保,总影响将使公司经营租赁中的设备的年折旧增加约8000万美元。
所得税
公司的所得税拨备、递延所得税资产和负债以及不确定税收优惠的负债代表了公司对当前和未来需要支付的所得税的最佳估计。年度税率基于所得税法、法定税率、应税收入水平和公司运营所在的各个司法管辖区提供的税务筹划机会。这些税法很复杂,需要很大的判断力来确定所得税的综合拨备。税法、法规、法定税率和对公司未来应纳税收入水平的估计的变化可能导致递延税项的实际实现与合并财务报表中规定的金额大不相同。
递延所得税是指税收与资产和负债的财务报告基础之间的暂时性差异,这将导致未来的应税或可扣除金额。递延税项资产还包括亏损结转和税收抵免。定期评估这些资产从估计未来应纳税所得额中收回的可能性、递延税项负债的冲销以及税务筹划策略。在公司确定其递延所得税资产更有可能无法变现的范围内,建立估值备抵。递延所得税资产及相关估值拨备的可回收性分析需要作出重大判断,并依赖估计。
不确定的税务头寸是根据税务头寸是否更有可能基于头寸的技术价值维持而确定的。对于那些符合可能性大于非可能性标准的职位,对最终与相关税务机关达成和解时可能实现的最大税收优惠金额的估计超过50%予以确认。税收状况的最终解决可能需要多年时间,结果支付的金额与最初的估计有很大不同。
该公司非美国子公司的未分配利润被确定将无限期地再投资于美国以外的地区,因此没有记录外国预扣税拨备。如果未来管理层的意图发生变化,在变化发生期间,所得税拨备可能会受到重大影响。有关所得税的进一步资料,请参阅合并财务报表附注9。
安全港声明
《1995年私人证券诉讼改革法》规定的安全港声明:“业务”项下的报表(包括
本新闻稿中有关未来事件、预期和趋势的表述(“市场状况”)、“风险因素”、“管理层的讨论和分析”(包括“概述”和“趋势和经济状况”)以及其他前瞻性表述涉及可能发生变化的因素,以及可能导致实际结果大不相同的风险和不确定因素。其中一些风险和不确定性可能会影响特定的业务线,而其他风险和不确定性可能会影响公司的所有业务。
该公司的农业设备业务受到许多不确定性的影响,包括影响农民信心和财务状况的某些因素。这些因素包括:对农产品的需求;世界粮食库存;天气条件和气候变化的影响;土壤条件;收成;商品和牲畜的价格;作物和牲畜的生产费用;农作物的运输可获得性(包括州和地方运输预算减少的结果);贸易限制和关税(例如中国);全球贸易协定;农产品出口水平(包括对转基因生物的担忧);一些作物的非食品用途的增长和可持续性(包括乙醇和生物柴油生产);房地产价值;可供耕种的面积;政府的土地所有权政策;政府农场方案和政策的变化;国际社会对这些方案的反应;作物保险方案的变化和影响;环境法规的变化及其对耕作实践的影响;动物疾病(例如非洲猪瘟)及其对家禽、牛肉和猪肉消费和价格的影响以及对牲畜饲料需求的影响;农作物病虫害和疾病;以及冠状病毒大流行对农业的影响,包括对农产品的需求、生产和出口以及商品价格。
生产和精准农业业务依赖于农业条件,部分依赖于硬件和软件、指导、连接和数字解决方案,以及自动化和机器智能。许多因素影响公司的精准农业销售和业绩,包括对客户盈利能力和/或可持续性结果的影响;客户采用和使用率;技术创新的可用性;研发速度;与第三方合作伙伴关系的有效性;以及经销商渠道支持和服务精准技术解决方案的能力。
影响该公司小型农业和草坪设备业务的因素包括农业条件;消费者信心;天气状况和气候变化的影响;客户盈利能力;劳动力供应;消费者借款模式;消费者购买偏好;住房开工和供应;基础设施投资;市政当局和高尔夫球场的支出;以及消费品投入成本。
影响该公司建筑和林业设备业务的因素包括消费者支出模式;房地产和房价;住房开工数量;利息
37
目录表
利率;石油和天然气等大宗商品价格;公共和非住宅建设水平;以及基础设施投资。纸浆、纸张、木材和结构板的价格会影响林业设备的销售。
影响生产和精准农业、小型农业和草皮以及建筑业和林业部门的许多因素已经并可能继续受到全球经济状况的影响,包括COVID大流行造成的影响以及各国政府和其他当局对这一大流行病采取的应对措施。
公司的所有业务和业绩都受到以下因素的影响:全球市场和公司所在行业的总体经济状况;客户对总体经济状况的信心;政府支出和税收;外币汇率及其波动性,特别是美元价值的波动;利率(包括IBOR参考利率的可用性);通货膨胀率和通货紧缩;天气和气候模式的变化;公司开展业务的全球市场的政治和社会稳定;恐怖主义和安全威胁的影响或应对;战争和其他冲突;自然灾害;以及重大流行病或流行病(包括新城疫)的传播,以及政府和行业对此类流行病或流行病的应对措施,如旅行限制和企业长时间关闭。
与COVID大流行的规模、持续时间和持续影响相关的持续不确定性可能会对公司的业务和前景产生重大不利影响。除其他事项外,这些不确定性包括:任何国家、州或地区新冠病例死灰复燃的持续时间和影响;新的和不同毒株的出现、传染性和威胁;疫苗的可获得性、接受性和有效性;政府当局要求或以其他方式要求的额外关闭;供应链中断,包括行业能力限制、材料可获得性和全球物流延迟以及海运集装箱运输能力等引起的限制,以及一个或多个关键供应商恢复运营的长期延误,或任何关键供应商的故障;由于持续的劳动力短缺或新冠肺炎大流行导致的人员流动率增加,劳动力市场竞争日益激烈;由于成本增加以及供应和运输挑战,公司有能力及时履行对客户的承诺;物流成本增加;由于持续的远程工作安排而增加的运营成本,遵守社交距离指导方针,以及 其他冠状病毒-相关挑战;远程工作安排中使用的网络连接受到网络攻击的风险增加;由于处理与健康有关的个人信息而增加的隐私相关风险;与公司设计、制造或提供的个人防护设备有关的法律索赔或据称在公司办公场所接触CoVID;员工因病缺勤;以及疫情对
公司的客户和经销商。2021年观察到的经济复苏的可持续性仍不明朗,大幅波动可能会持续很长一段时间。这些因素,以及其他目前未知或被认为不重要的因素,可能会对我们的业务、流动资金、经营结果和财务状况产生实质性的不利影响。.
市场流动性状况的重大变化、公司信用评级的变化,以及任何未能遵守信贷协议中的财务契约的行为,都可能影响融资渠道和融资成本,这可能会减少公司的收益和现金流。金融市场状况也可能对客户获得用于购买公司产品的资金、客户信心和购买决定、融资和还款做法以及客户拖欠和违约的数量和规模产生负面影响。欧洲、拉丁美洲或其他地区的债务危机可能对货币、全球金融市场、社会和政治稳定、资金来源和成本、资产和债务价值、客户、供应商、设备需求以及公司运营和业绩产生负面影响。该公司的投资管理活动可能会受到股票、债券和其他金融市场变化的影响,这将对收益产生负面影响。
联合王国退出欧盟的持续影响可能会对联合王国、欧盟和其他地方的商业活动、政治稳定和经济状况产生不利影响。经济状况和前景可能进一步受到以下因素的不利影响:(I)英国与欧盟和/或其他国家之间任何新的或修改后的贸易安排的不确定性;(Ii)一个或多个其他欧盟国家可能面临越来越大的退出欧盟的压力;或(Iii)欧元作为欧元区单一货币可能不复存在的风险。任何这些事态发展都可能影响我们的业务、流动性、运营结果和财务状况。
其他可能对公司的运营、获得资本、支出和结果产生实质性影响的因素包括:贸易、银行、货币和财政政策的变化、不确定性以及政府贸易、银行、货币和财政政策的影响,包括金融监管改革及其对消费金融行业、衍生品、融资成本和其他领域的影响;如果国会未能通过2022年预算决议,美国联邦政府可能违约;政府为某些行业或部门的利益制定的计划、政策和关税;特定司法管辖区的制裁;对贸易、银行、货币和财政政策变化的报复行动;中央银行的行动;金融和证券监管机构的行动;环境、健康和安全监管机构的行动,包括与发动机排放、碳和其他温室气体排放、噪音和气候变化影响有关的行动;GPS无线电频段或其允许用途的变化;劳工和移民法规的变化;会计准则的变化;税率、估计、法律和法规的变化以及
38
目录表
与此相关的公司行动;隐私、银行和其他法规的变化和遵守;经济制裁和出口管制法律和法规的变化和遵守;在拓展新市场和其他方面时遵守美国和外国法律;以及其他监管机构的行动。
其他可能对公司业绩产生实质性影响的因素包括生产、设计和技术创新以及困难,包括产能和供应限制以及价格;知识产权的损失或挑战,无论是由于盗窃、侵权、假冒或其他原因;战略来源的材料、部件和整体商品的可用性和价格;公司供应链的延迟或中断或供应商失去流动性;支持通信、运营或分销的基础设施中断;客户、经销商、供应商或公司未能遵守有关雇佣、人权、健康、安全、环境、制裁、出口管制、反腐败、隐私和数据保护以及其他道德商业做法的法律、法规和公司政策; 引入可能影响公司商业模式和知识产权的立法,例如修理权或修改权;损害公司声誉或品牌的事件;重大调查、索赔、诉讼或其他法律程序;新工厂和产品的启动;新产品计划或商业战略的成功;客户产品偏好和销售组合的变化;支持技术解决方案所需的农村宽带覆盖、容量和速度方面的差距或限制;石油和能源价格、供应和波动性;运费的可用性和成本;竞争对手在公司竞争的各个行业的行动,特别是价格折扣;经销商的做法,特别是在新的和二手的现场库存水平方面;旧设备需求和定价的变化及其对租赁剩余价值的影响;劳动关系和合同,包括停工和其他中断;吸引、发展、聘用和留住合格人员的能力变化;业务的收购和剥离;高于预期的交易成本;新业务的整合;未能或延迟完成或实现收购、合资企业或资产剥离的预期好处;无法向客户提供精密技术和农业解决方案;智能工业运营模式的实施和其他组织变革;未能实现预期的成本降低、生产率或效率努力的节省或好处;与企业资源规划系统的转换和实施有关的困难;安全漏洞、网络安全攻击、技术故障, 以及对公司及其供应商和经销商的信息技术基础设施的其他破坏;公司产品的安全漏洞;公司宣布的股息以及普通股发行和回购的变化;员工退休福利水平和资金的变化;投资资产、薪酬、退休、
影响退休福利成本的贴现率和死亡率;以及医疗保健成本的重大变化。
John Deere Capital Corporation和公司的其他金融服务子公司的流动性和持续盈利能力在很大程度上取决于及时获得资本,以满足未来的现金流需求,并为公司产品的运营、成本和购买提供资金。如果总体经济状况恶化或资本市场变得更加动荡,资金可能无法获得或不足。此外,客户信心水平可能会导致信贷申请下降,拖欠率和违约率上升,这可能会对信贷损失的注销和拨备产生重大影响。
该公司的前瞻性陈述是基于与上述因素有关的假设,这些假设有时是基于政府机构准备的估计和数据。这样的估计和数据经常会被修正。除法律另有规定外,公司没有义务更新或修改其前瞻性陈述,无论是由于新的事态发展还是其他原因。有关该公司及其业务的进一步信息,包括可能对该公司的财务结果产生重大影响的因素,已包含在该公司提交给美国证券交易委员会的其他文件中(包括但不限于第1A项讨论的因素)。本年度报告(Form 10-K)和公司季度报告(Form 10-Q)中的风险因素。
补充合并信息
以下各页所载的补充综合数据仅供参考。设备业务代表了没有金融服务的企业。设备业务包括公司的生产和精准农业业务、小型农业和草坪业务、建筑和林业业务,以及未在财务服务中反映的其他公司资产、负债、收入和费用。为编制合并财务报表,“设备业务”和“金融服务”之间的交易已取消。
设备运营和金融服务涉及不同的行业。设备业务主要通过向经销商和零售客户制造和分销设备、服务部件和技术解决方案来产生收益和现金流。金融服务主要为经销商销售和租赁新设备和二手设备提供资金,这些设备主要由该公司制造。这些收益和现金流通常是从客户付款中获得的财务收入减去利息支出和受经营租赁约束的设备折旧之间的差额。这两家公司的资本状况不同,并有不同的业绩衡量标准。由于这些差异,补充合并数据也被管理层使用。
39
目录表
补充整合数据
损益表 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
截至2021年10月31日、2020年11月1日及2019年11月3日的年度 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(以百万美元计)未经审计 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
装备 | 金融 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
运营1 | 服务 | 淘汰 | 已整合 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2021 | 2020 | 2019 | 2021 | 2020 | 2019 | 2021 | 2020 | 2019 | 2021 | 2020 | 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||
净销售额和净收入 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||||||||||||||||||||||||||
净销售额 | $ | 39,737 | $ | 31,272 | $ | 34,886 | $ | 39,737 | $ | 31,272 | $ | 34,886 | |||||||||||||||||||||||||||
财务和利息收入 | 133 | 112 | 118 | $ | 3,442 | $ | 3,610 | $ | 3,735 | $ | (279) | $ | (272) | $ | (360) | 3,296 | 3,450 | 3,493 | 2 | ||||||||||||||||||||
其他收入 | 941 | 808 | 881 | 352 | 257 | 234 | (302) | (247) | (236) | 991 | 818 | 879 | 3 | ||||||||||||||||||||||||||
总计 | 40,811 | 32,192 | 35,885 | 3,794 | 3,867 | 3,969 | (581) | (519) | (596) | 44,024 | 35,540 | 39,258 | |||||||||||||||||||||||||||
成本和开支 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
销售成本 | 29,119 | 23,679 | 26,793 |
| (3) | (2) | (1) | 29,116 | 23,677 | 26,792 | 4 | ||||||||||||||||||||||||||||
研发费用 | 1,587 | 1,644 | 1,783 |
|
|
| 1,587 | 1,644 | 1,783 | ||||||||||||||||||||||||||||||
销售、行政和一般费用 | 2,887 | 2,878 | 3,031 | 504 | 606 | 528 | (8) | (7) | (8) | 3,383 | 3,477 | 3,551 | 4 | ||||||||||||||||||||||||||
利息支出 | 368 | 329 | 256 | 687 | 942 | 1,234 | (62) | (24) | (24) | 993 | 1,247 | 1,466 | 5 | ||||||||||||||||||||||||||
金融服务业的利息补偿 | 217 | 248 | 336 |
|
| (217) | (248) | (336) |
|
|
| 5 | |||||||||||||||||||||||||||
其他运营费用 | 181 | 278 | 299 | 1,453 | 1,572 | 1,506 | (291) | (238) | (227) | 1,343 | 1,612 | 1,578 | 6 | ||||||||||||||||||||||||||
总计 | 34,359 | 29,056 | 32,498 | 2,644 | 3,120 | 3,268 | (581) | (519) | (596) | 36,422 | 31,657 | 35,170 | |||||||||||||||||||||||||||
所得税前收入 | 6,452 | 3,136 | 3,387 | 1,150 | 747 | 701 |
|
|
| 7,602 | 3,883 | 4,088 | |||||||||||||||||||||||||||
所得税拨备 | 1,386 | 899 | 689 | 272 | 183 | 163 |
| 1,658 | 1,082 | 852 | |||||||||||||||||||||||||||||
所得税后所得 | 5,066 | 2,237 | 2,698 | 878 | 564 | 538 |
|
|
| 5,944 | 2,801 | 3,236 | |||||||||||||||||||||||||||
未合并关联公司的权益收益(亏损) | 18 | (50) | 20 | 3 | 2 | 1 |
| 21 | (48) | 21 | |||||||||||||||||||||||||||||
净收入 | 5,084 |
| 2,187 | 2,718 | 881 | 566 | 539 |
|
|
| 5,965 | 2,753 | 3,257 | ||||||||||||||||||||||||||
减去:可归因于非控股权益的净收入 | 2 | 2 | 4 |
|
| 2 | 2 | 4 | |||||||||||||||||||||||||||||||
迪尔公司的净收入 | $ | 5,082 | $ | 2,185 | $ | 2,714 | $ | 881 | $ | 566 | $ | 539 |
|
|
| $ | 5,963 | $ | 2,751 | $ | 3,253 |
1设备业务代表了没有金融服务的企业。设备业务包括公司的生产和精准农业业务、小型农业和草坪业务、建筑和林业业务,以及未在财务服务中反映的其他公司资产、负债、收入和费用。
2取消金融服务从设备业务中获得的利息收入。
3从以经营租赁方式转移到设备的库存中消除设备业务的毛利(见附注7)。
4取消公司间服务费。
5取消设备运营对金融服务的利息支出。
6冲销与经营租赁中转移到设备的存货有关的财务服务租赁折旧费用。
40
目录表
补充合并数据(续)
简明资产负债表 | |||||||||||||||||||||||||||
截至2021年10月31日和2020年11月1日 | |||||||||||||||||||||||||||
(以百万美元计)未经审计 | |||||||||||||||||||||||||||
装备 | 金融 | ||||||||||||||||||||||||||
运营1 | 服务 | 淘汰 | 已整合 | ||||||||||||||||||||||||
| 2021 |
| 2020 | 2021 |
| 2020 | 2021 |
| 2020 | 2021 |
| 2020 | |||||||||||||||
资产 |
|
|
|
| |||||||||||||||||||||||
现金和现金等价物 | $ | 7,188 | $ | 6,145 | $ | 829 | $ | 921 |
|
| $ | 8,017 | $ | 7,066 | |||||||||||||
有价证券 |
| 3 |
| 7 |
| 725 |
| 634 |
|
|
|
|
| 728 |
| 641 | |||||||||||
未合并关联公司的应收账款 |
| 5,591 |
| 5,290 |
|
|
|
| $ | (5,564) | $ | (5,259) |
| 27 |
| 31 | 7 | ||||||||||
应收贸易账款和票据--净额 |
| 1,155 |
| 1,013 |
| 3,895 |
| 4,238 |
| (842) |
| (1,080) |
| 4,208 |
| 4,171 | 8 | ||||||||||
融资应收账款--净额 |
| 73 |
| 106 |
| 33,726 |
| 29,644 |
|
|
|
|
| 33,799 |
| 29,750 | |||||||||||
融资应收账款证券化-净额 | 10 | 26 | 4,649 | 4,677 |
|
| 4,659 | 4,703 | |||||||||||||||||||
其他应收账款 |
| 1,602 |
| 1,117 |
| 159 |
| 151 |
| (23) |
| (48) |
| 1,738 |
| 1,220 | 8 | ||||||||||
营运租赁设备.净额 |
|
| 6,988 | 7,298 |
|
| 6,988 | 7,298 | |||||||||||||||||||
盘存 |
| 6,781 |
| 4,999 |
|
|
|
|
|
|
|
|
| 6,781 |
| 4,999 | |||||||||||
财产和设备--净值 |
| 5,783 |
| 5,778 |
| 37 |
| 39 |
|
|
|
|
| 5,820 |
| 5,817 | |||||||||||
对未合并关联公司的投资 |
| 153 |
| 174 |
| 22 |
| 19 |
|
|
|
|
| 175 |
| 193 | |||||||||||
商誉 |
| 3,291 |
| 3,081 |
|
|
|
|
|
|
|
|
| 3,291 |
| 3,081 | |||||||||||
其他无形资产--净额 |
| 1,275 |
| 1,327 |
|
|
|
|
|
|
|
|
| 1,275 |
| 1,327 | |||||||||||
退休福利 |
| 3,539 |
| 859 |
| 64 |
| 59 |
| (2) |
| (55) |
| 3,601 |
| 863 | 9 | ||||||||||
递延所得税 |
| 1,215 |
| 1,763 |
| 53 |
| 45 |
| (231) |
| (309) |
| 1,037 |
| 1,499 | 10 | ||||||||||
其他资产 |
| 1,493 |
| 1,439 |
| 477 |
| 994 |
|
|
| (1) |
| 1,970 |
| 2,432 | |||||||||||
总资产 | $ | 39,152 | $ | 33,124 | $ | 51,624 | $ | 48,719 | $ | (6,662) | $ | (6,752) | $ | 84,114 | $ | 75,091 | |||||||||||
负债和股东权益 | |||||||||||||||||||||||||||
负债 | |||||||||||||||||||||||||||
短期借款 | $ | 1,509 | $ | 292 | $ | 9,410 | $ | 8,290 |
|
| $ | 10,919 | $ | 8,582 | |||||||||||||
短期证券化借款 | 10 | 26 | 4,595 | 4,656 |
|
| 4,605 | 4,682 | |||||||||||||||||||
应付款给未合并的附属公司 |
| 143 |
| 104 |
| 5,564 |
| 5,260 | $ | (5,564) | $ | (5,259) |
| 143 |
| 105 | 7 | ||||||||||
应付账款和应计费用 |
| 11,055 |
| 9,114 |
| 2,015 |
| 2,127 |
| (865) |
| (1,129) |
| 12,205 |
| 10,112 | 8 | ||||||||||
递延所得税 |
| 438 |
| 385 |
| 369 |
| 443 |
| (231) |
| (309) |
| 576 |
| 519 | 10 | ||||||||||
长期借款 |
| 8,915 |
| 10,124 |
| 23,973 |
| 22,610 |
|
|
|
|
| 32,888 |
| 32,734 | |||||||||||
退休福利及其他负债 |
| 4,239 |
| 5,366 |
| 107 |
| 102 |
| (2) |
| (55) |
| 4,344 |
| 5,413 | 9 | ||||||||||
总负债 |
| 26,309 |
| 25,411 |
| 46,033 |
| 43,488 |
| (6,662) |
| (6,752) |
| 65,680 |
| 62,147 | |||||||||||
承付款和或有事项(附注21) | |||||||||||||||||||||||||||
股东权益 | |||||||||||||||||||||||||||
Deere&Company股东权益总额 |
| 18,431 |
| 12,937 |
| 5,591 |
| 5,231 |
| (5,591) |
| (5,231) |
| 18,431 |
| 12,937 | 11 | ||||||||||
非控制性权益 |
| 3 |
| 7 |
|
|
|
|
|
|
|
|
| 3 |
| 7 | |||||||||||
金融服务股权 | (5,591) | (5,231) |
| 5,591 | 5,231 |
|
| 11 | |||||||||||||||||||
调整后的股东权益总额 |
| 12,843 |
| 7,713 |
| 5,591 |
| 5,231 |
|
|
|
|
| 18,434 |
| 12,944 | |||||||||||
总负债和股东权益 | $ | 39,152 | $ | 33,124 | $ | 51,624 | $ | 48,719 | $ | (6,662) | $ | (6,752) | $ | 84,114 | $ | 75,091 |
1设备业务代表了没有金融服务的企业。设备业务包括公司的生产和精准农业业务、小型农业和草坪业务、建筑和林业业务,以及未在财务服务中反映的其他公司资产、负债、收入和费用。
7冲销设备业务和财务服务之间的应收款/应付款。
8对出售给金融服务的应收款进行销售奖励应计项目的重新分类。
9养恤金净资产/负债的重新分类。
10同一课税管辖区递延税项资产/负债的重新分类。
11消除金融服务的股权。
41
目录表
补充合并数据(续)
现金流量表 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
截至2021年10月31日、2020年11月1日及2019年11月3日的年度 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(以百万美元计)未经审计 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
装备 | 金融 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
运营1 | 服务 | 淘汰 | 已整合 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2021 | 2020 | 2019 | 2021 | 2020 | 2019 | 2021 | 2020 | 2019 | 2021 | 2020 | 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||
经营活动的现金流 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||||||||||||||||||||||||||
净收入 | $ | 5,084 | $ | 2,187 | $ | 2,718 | $ | 881 | $ | 566 | $ | 539 |
| $ | 5,965 | $ | 2,753 | $ | 3,257 | ||||||||||||||||||||
将净收入与经营活动提供的现金净额进行调整: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
信贷损失准备金(信贷) | 7 | 5 | 14 | (13) | 105 | 29 |
| (6) | 110 | 43 | |||||||||||||||||||||||||||||
折旧和摊销准备 | 1,043 | 1,016 | 1,015 | 1,140 | 1,227 | 1,135 | $ | (133) | $ | (125) | $ | (131) | 2,050 | 2,118 | 2,019 | 12 | |||||||||||||||||||||||
减值费用 | 50 | 162 |
| 32 | 77 |
|
| 50 | 194 | 77 | |||||||||||||||||||||||||||||
基于股份的薪酬费用 |
|
|
|
| 82 | 81 | 82 | 82 | 81 | 82 | 13 | ||||||||||||||||||||||||||||
出售业务和未合并的附属公司的亏损 |
| 24 | 5 |
|
|
|
| 24 | 5 | ||||||||||||||||||||||||||||||
未合并关联公司的未分配收益 | 560 | 381 | 437 | (3) | (2) | (2) | (555) | (386) | (426) | 2 | (7) | 9 | 14 | ||||||||||||||||||||||||||
递延所得税准备(抵免) | (369) | 105 | (222) | (72) | (116) | (243) |
|
| (441) | (11) | (465) | ||||||||||||||||||||||||||||
资产和负债变动情况: |
|
|
|
|
|
| |||||||||||||||||||||||||||||||||
与销售有关的贸易、票据和融资应收账款 | (105) | 373 | (142) |
|
| 1,074 | 1,636 | (727) | 969 | 2,009 | (869) | 15, 17, 18 | |||||||||||||||||||||||||||
盘存 | (1,835) | 1,011 | (102) |
|
| (662) | (614) | (678) | (2,497) | 397 | (780) | 16 | |||||||||||||||||||||||||||
应付账款和应计费用 | 1,589 | (331) | 13 | 57 | (1) | 163 | 238 | 325 | (130) | 1,884 | (7) | 46 | 17 | ||||||||||||||||||||||||||
应计应付/应收所得税 | 13 | (14) | (355) | (2) | 22 | 528 |
|
| 11 | 8 | 173 | ||||||||||||||||||||||||||||
退休福利 | 30 | (544) | (235) | (1) | 7 | 2 |
|
| 29 | (537) | (233) | ||||||||||||||||||||||||||||
其他 | (167) | 385 | 54 | (22) | 136 | 190 | (183) | (170) | (196) | (372) | 351 | 48 | 12, 13, 16 | ||||||||||||||||||||||||||
经营活动提供的净现金 | 5,900 | 4,760 | 3,200 | 1,965 | 1,976 | 2,418 | (139) | 747 | (2,206) | 7,726 | 7,483 | 3,412 | |||||||||||||||||||||||||||
投资活动产生的现金流 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
应收款收款(不包括与销售有关的应收款) |
|
| 20,527 | 18,829 | 18,190 | (1,568) | (1,448) | (1,484) | 18,959 | 17,381 | 16,706 | 15 | |||||||||||||||||||||||||||
有价证券到期及出售所得收益 | 4 |
| 12 | 105 | 93 | 77 |
|
| 109 | 93 | 89 | ||||||||||||||||||||||||||||
以经营租赁方式出售设备所得收益 |
|
| 2,094 | 1,783 | 1,648 |
|
| 2,094 | 1,783 | 1,648 | |||||||||||||||||||||||||||||
出售企业和未合并的附属公司的收益,扣除出售的现金 |
|
| 93 |
|
|
|
|
| 93 | ||||||||||||||||||||||||||||||
应收账款购置成本(不包括与销售有关的应收账款) |
|
| (25,305) | (21,360) | (20,321) | 1,652 | 1,395 | 1,448 | (23,653) | (19,965) | (18,873) | 15 | |||||||||||||||||||||||||||
收购业务,扣除收购现金后的净额 | (244) | (66) |
|
|
|
| (244) | (66) |
| ||||||||||||||||||||||||||||||
购买有价证券 |
| (4) | (3) | (194) | (126) | (137) |
|
| (194) | (130) | (140) | ||||||||||||||||||||||||||||
购置财产和设备 | (845) | (816) | (1,118) | (3) | (4) | (2) |
|
| (848) | (820) | (1,120) | ||||||||||||||||||||||||||||
购置的经营租赁设备的成本 |
|
| (2,627) | (2,666) | (3,246) | 895 | 830 | 917 | (1,732) | (1,836) | (2,329) | 16 | |||||||||||||||||||||||||||
贸易和批发应收账款减少(增加) |
|
| 1,364 | 1,999 | (935) | (1,364) | (1,999) | 935 |
|
| 15 | ||||||||||||||||||||||||||||
衍生品抵押品-净额 | (7) | (6) | (274) | 274 | 59 |
|
| (281) | 268 | 59 | |||||||||||||||||||||||||||||
其他 | 58 | (99) | 27 | 5 | (38) | (54) | (23) | 110 | (30) | 40 | (27) | (57) | 14, 18 | ||||||||||||||||||||||||||
用于投资活动的现金净额 | (1,034) | (991) | (989) | (4,308) | (1,216) | (4,721) | (408) | (1,112) | 1,786 | (5,750) | (3,319) | (3,924) | |||||||||||||||||||||||||||
融资活动产生的现金流 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
短期借款总额增加(减少) | 65 | (177) | (149) | 753 | (1,183) | (768) |
| 818 | (1,360) | (917) | |||||||||||||||||||||||||||||
公司间应收款/应付款的变动 | (354) | (3,207) | (305) | 354 | 3,207 | 305 |
|
|
| ||||||||||||||||||||||||||||||
长期借款收益 | 11 | 4,586 | 1,348 | 8,711 | 4,685 | 8,638 |
| 8,722 | 9,271 | 9,986 | |||||||||||||||||||||||||||||
偿还长期借款 | (94) | (607) | (972) | (6,996) | (6,776) | (5,454) |
| (7,090) | (7,383) | (6,426) | |||||||||||||||||||||||||||||
发行普通股所得款项 | 148 | 331 | 178 |
|
|
| 148 | 331 | 178 | ||||||||||||||||||||||||||||||
普通股回购 | (2,538) | (750) | (1,253) |
|
|
| (2,538) | (750) | (1,253) | ||||||||||||||||||||||||||||||
已支付的股息 | (1,040) | (956) | (943) | (555) | (386) | (427) | 555 | 386 | 427 | (1,040) | (956) | (943) | 14 | ||||||||||||||||||||||||||
其他 | (61) | (105) | (79) | (29) | (7) | (30) | (8) | (21) | (7) | (98) | (133) | (116) | 14 | ||||||||||||||||||||||||||
融资活动提供(用于)的现金净额 | (3,863) | (885) | (2,175) | 2,238 | (460) | 2,264 | 547 | 365 | 420 | (1,078) | (980) | 509 | |||||||||||||||||||||||||||
汇率变动对现金、现金等价物和限制性现金的影响 | 41 | 76 | (42) | 14 | (44) | (14) |
| 55 | 32 | (56) | |||||||||||||||||||||||||||||
现金、现金等价物和限制性现金净增(减) | 1,044 | 2,960 | (6) | (91) | 256 | (53) |
|
|
| 953 | 3,216 | (59) | |||||||||||||||||||||||||||
年初现金、现金等价物和限制性现金 | 6,156 | 3,196 | 3,202 | 1,016 | 760 | 813 |
| 7,172 | 3,956 | 4,015 | |||||||||||||||||||||||||||||
年终现金、现金等价物和受限现金 | $ | 7,200 | $ | 6,156 | $ | 3,196 | $ | 925 | $ | 1,016 | $ | 760 |
|
|
| $ | 8,125 | $ | 7,172 | $ | 3,956 |
1设备业务代表了没有金融服务的企业。设备业务包括公司的生产和精准农业业务、小型农业和草坪业务、建筑和林业业务,以及未在财务服务中反映的其他公司资产、负债、收入和费用。
12抵销与在经营租赁中转移到设备的存货有关的租赁折旧(见附注7)。
13以股份为基础的薪酬费用重新分类。
14扣除金融服务对设备业务的红利,这些红利包括在设备业务中的业务活动提供的现金净额以及设备业务对金融服务的资本投资。
15主要是与出售设备有关的应收款的重新分类。
16与零售客户的直接租赁协议的重新分类。
17出售给金融服务的应收款的销售奖励应计项目重新分类
18消除和重新分类金融服务的影响、建筑和林业零售点的部分融资、销售和随后收取的这些数额(见附注4)。
42
目录表
金融工具市场风险信息
该公司自然面临各种利率和外汇风险。因此,该公司进行衍生工具交易是为了管理在正常业务过程中出现的某些风险,而不是为了建立投机性头寸或进行交易。该公司的金融服务业务管理其资金来源的类型和金额与其应收账款和租赁组合的关系,以努力减少因利率和外币波动而产生的风险,同时应对有利的融资机会。此外,该公司在某些设备运营部门有低于市场的零售融资计划的利率敞口,这些计划被用作销售激励措施,并提供较长时间的服务。因此,这些操作不时签订利率互换协议,以管理其利率敞口。该公司在一些与买入、卖出和以功能货币以外的货币融资相关的国内外业务中也有外汇风险敞口。该公司已签订了与管理这些外币交易风险有关的协议。
利率风险
每季度,该公司使用现金流模型的组合来评估其金融工具对利率敞口对市场利率变化的敏感性。这些模型计算调整利率的效果如下:融资应收账款的现金流按每个应收账款组合的当前现行利率贴现,有价证券的现金流主要按适用的基准收益率曲线加上市场信用利差贴现,无担保借款的现金流按适用的基准收益率曲线加上类似评级借款人的市场信用利差贴现,证券化借款的现金流按掉期收益率曲线加上类似评级借款人的市场信用利差贴现,利率互换的现金流在重新定价日使用掉期收益率曲线的远期利率进行预测和贴现。2021年10月31日,将利率从市场利率提高10%,将导致这些金融工具公允价值的净损失约为1900万美元。到2020年11月1日,加息10%造成的净损失约为5000万美元。
外币风险
在设备业务方面,该公司的做法是对冲重大的货币风险敞口。全球外汇风险敞口每季度进行一次审查。根据设备业务部门在未来12个月预期和承诺的外币现金流入、流出和对冲政策,该公司估计,假设到2022年美元相对于其他货币升值10%,将使2022年预期的现金净流入减少约1.13亿美元。在2020年11月1日,根据类似的假设和计算,假设美元升值10%,表明可能对2021年的现金净流入产生9000万美元的不利影响。
在金融服务业务中,该公司的政策是,如果借款的货币与应收账款组合的货币不匹配,则通过对冲策略管理外币风险。因此,假设美元相对于所有其他外币的价值出现10%的不利变化,不会对金融服务现金流产生实质性影响。
43
目录表
迪尔公司
合并收益表
截至2021年10月31日、2020年11月1日及2019年11月3日的年度
(以百万美元和股票计,每股金额除外)
| 2021 |
| 2020 |
| 2019 |
| ||||
净销售额和净收入 | ||||||||||
净销售额 | $ | | $ | | $ | | ||||
财务和利息收入 |
| |
| |
| | ||||
其他收入 |
| |
| |
| | ||||
总计 |
| |
| |
| | ||||
成本和开支 | ||||||||||
销售成本 |
| |
| |
| | ||||
研发费用 |
| |
| |
| | ||||
销售、行政和一般费用 |
| |
| |
| | ||||
利息支出 |
| |
| |
| | ||||
其他运营费用 |
| |
| |
| | ||||
总计 |
| |
| |
| | ||||
合并集团所得税前收入 |
| |
| |
| | ||||
所得税拨备 |
| |
| |
| | ||||
综合集团收入 |
| |
| |
| | ||||
未合并关联公司的权益收益(亏损) |
| |
| ( |
| | ||||
净收入 |
| |
| |
| | ||||
减去:可归因于非控股权益的净收入 |
| |
| |
| | ||||
迪尔公司的净收入 | $ | | $ | | $ | | ||||
每股数据 | ||||||||||
基本信息 | $ | $ | | $ | | |||||
稀释 | $ | $ | | $ | | |||||
宣布的股息 | $ | $ | | $ | | |||||
普通股流通股 | ||||||||||
基本信息 |
|
| |
| | |||||
稀释 |
|
| |
| |
合并财务报表附注是本报表的组成部分。
44
目录表
迪尔公司
综合全面收益表
截至2021年10月31日、2020年11月1日及2019年11月3日的年度
(单位:百万美元)
| 2021 |
| 2020 |
| 2019 |
| ||||
净收入 | $ | | $ | | $ | | ||||
扣除所得税后的其他全面收益(亏损) | ||||||||||
退休福利调整 |
| |
| ( |
| ( | ||||
累计平移调整 |
| |
| |
| ( | ||||
衍生工具的未实现收益(亏损) |
| |
| |
| ( | ||||
债务证券的未实现收益(亏损) |
| ( |
| |
| | ||||
扣除所得税后的其他全面收益(亏损) |
| |
| |
| ( | ||||
综合集团综合收益 |
| |
| |
| | ||||
减去:非控股权益的综合收益 |
| |
| |
| | ||||
迪尔公司的综合收益 | $ | | $ | | $ | |
合并财务报表附注是本报表的组成部分。
45
目录表
迪尔公司
合并资产负债表
截至2021年10月31日和2020年11月1日
(单位:百万美元)
| 2021 |
| 2020 |
| |||
资产 | |||||||
现金和现金等价物 | $ | | $ | | |||
有价证券 |
| |
| | |||
未合并关联公司的应收账款 |
| |
| | |||
应收贸易账款和票据--净额 |
| |
| | |||
融资应收账款--净额 |
| |
| | |||
融资应收账款证券化-净额 |
| |
| | |||
其他应收账款 |
| |
| | |||
营运租赁设备.净额 |
| |
| | |||
盘存 |
| |
| | |||
财产和设备--净值 |
| |
| | |||
对未合并关联公司的投资 |
| |
| | |||
商誉 |
| |
| | |||
其他无形资产--净额 |
| |
| | |||
退休福利 |
| |
| | |||
递延所得税 |
| |
| | |||
其他资产 |
| |
| | |||
总资产 | $ | | $ | | |||
负债和股东权益 | |||||||
负债 | |||||||
短期借款 | $ | | $ | | |||
短期证券化借款 |
| |
| | |||
应付款给未合并的附属公司 |
| |
| | |||
应付账款和应计费用 |
| |
| | |||
递延所得税 |
| |
| | |||
长期借款 |
| |
| | |||
退休福利及其他负债 |
| |
| | |||
总负债 |
| |
| | |||
承付款和或有事项(附注21) | |||||||
股东权益 | |||||||
普通股,$ |
| |
| | |||
国库普通股, |
| ( |
| ( | |||
留存收益 |
| |
| | |||
累计其他综合收益(亏损) |
| ( |
| ( | |||
Deere&Company股东权益总额 |
| |
| | |||
非控制性权益 |
| |
| | |||
股东权益总额 |
| |
| | |||
总负债和股东权益 | $ | | $ | |
合并财务报表附注是本报表的组成部分。
46
目录表
迪尔公司
合并现金流量表
截至2021年10月31日、2020年11月1日及2019年11月3日的年度
(单位:百万美元)
| 2021 |
| 2020 |
| 2019 |
| ||||
经营活动的现金流 | ||||||||||
净收入 | $ | | $ | | $ | | ||||
将净收入与经营活动提供的现金净额进行调整: | ||||||||||
信贷损失准备金(信贷) |
| ( |
| |
| | ||||
折旧和摊销准备 |
| |
| |
| | ||||
减值费用 |
| |
| |
| | ||||
基于股份的薪酬费用 |
| |
| |
| | ||||
企业和未合并关联企业的销售亏损 |
| | | |||||||
未合并关联公司的未分配收益 |
| |
| ( |
| | ||||
递延所得税抵免 |
| ( |
| ( |
| ( | ||||
资产和负债变动情况: | ||||||||||
与销售有关的贸易、票据和融资应收账款 |
| |
| |
| ( | ||||
盘存 |
| ( |
| |
| ( | ||||
应付账款和应计费用 |
| |
| ( |
| | ||||
应计应付/应收所得税 |
| |
| |
| | ||||
退休福利 |
| |
| ( |
| ( | ||||
其他 |
| ( |
| |
| | ||||
经营活动提供的净现金 |
| |
| |
| | ||||
投资活动产生的现金流 | ||||||||||
应收款收款(不包括与销售有关的应收款) |
| |
| |
| | ||||
有价证券到期及出售所得收益 |
| |
| |
| | ||||
以经营租赁方式出售设备所得收益 |
| |
| |
| | ||||
出售企业和未合并的附属公司的收益,扣除出售的现金 |
|
|
|
| | |||||
应收账款购置成本(不包括与销售有关的应收账款) |
| ( |
| ( |
| ( | ||||
收购业务,扣除收购现金后的净额 | ( |
| ( |
| ||||||
购买有价证券 |
| ( |
| ( |
| ( | ||||
购置财产和设备 |
| ( |
| ( |
| ( | ||||
购置的经营租赁设备的成本 |
| ( |
| ( |
| ( | ||||
衍生品抵押品-净额 | ( | | | |||||||
其他 |
| |
| ( |
| ( | ||||
用于投资活动的现金净额 |
| ( |
| ( |
| ( | ||||
融资活动产生的现金流 | ||||||||||
短期借款总额增加(减少) |
| |
| ( |
| ( | ||||
长期借款收益 |
| |
| |
| | ||||
偿还长期借款 |
| ( |
| ( |
| ( | ||||
发行普通股所得款项 |
| |
| |
| | ||||
普通股回购 |
| ( |
| ( |
| ( | ||||
已支付的股息 |
| ( |
| ( |
| ( | ||||
其他 |
| ( |
| ( |
| ( | ||||
融资活动提供(用于)的现金净额 |
| ( |
| ( |
| | ||||
汇率变动对现金、现金等价物和限制性现金的影响 |
| |
| |
| ( | ||||
现金、现金等价物和限制性现金净增(减) |
| |
| |
| ( | ||||
年初现金、现金等价物和限制性现金 |
| |
| |
| | ||||
年终现金、现金等价物和受限现金 | $ | | $ | | $ | |
合并财务报表附注是本报表的组成部分。
47
目录表
迪尔公司
合并股东权益变动表
截至2019年11月3日、2020年11月1日及2021年10月31日的年度
(单位:百万美元)
股东权益总额 | |||||||||||||||||||||||
Deere&Company股东 | |||||||||||||||||||||||
|
|
|
|
| 累计 |
|
|
| |||||||||||||||
总计 | 其他 | 可赎回 |
| ||||||||||||||||||||
股东的 | 普普通通 | 财务处 | 保留 | 全面 | 非控制性 | 非控制性 | |||||||||||||||||
权益 | 库存 | 库存 | 收益 | 收入(亏损) | 利益 | 利息 | |||||||||||||||||
余额2018年10月28日 | $ | | $ | | $ | ( | $ | | $ | ( | $ | | $ | | |||||||||
ASU编号2016-01采用 | | ( | |||||||||||||||||||||
净收入 |
| |
|
| |
| | ||||||||||||||||
其他综合损失 |
| ( |
|
|
| ( |
|
|
| ||||||||||||||
普通股回购 |
| ( |
| ( |
|
|
|
| |||||||||||||||
重新发行的库存股 |
| |
| |
|
|
|
| |||||||||||||||
宣布的股息 |
| ( |
|
| ( |
| ( |
| |||||||||||||||
股票期权和其他 |
| | |
| |
| ( |
| |||||||||||||||
余额2019年11月3日 |
| |
| |
| ( |
| |
| ( |
| |
| | |||||||||
净收入 |
| |
|
| |
| | | |||||||||||||||
其他综合收益 |
| |
|
|
| |
|
|
| ||||||||||||||
普通股回购 |
| ( |
| ( |
|
|
|
| |||||||||||||||
重新发行的库存股 |
| |
| |
|
|
|
| |||||||||||||||
宣布的股息 |
| ( |
|
| ( |
| ( |
| ( | ||||||||||||||
非控制性权益赎回(附注5) |
| ( | |||||||||||||||||||||
股票期权和其他 |
| | |
| ( |
| |
| |||||||||||||||
余额2020年11月1日 |
| |
| |
| ( |
| |
| ( |
| |
|
| |||||||||
ASU编号2016-13采用(注3) | ( |
|
| ( |
|
|
| ||||||||||||||||
净收入 |
| |
|
| |
| |
| |||||||||||||||
其他综合收益 |
| |
|
|
| |
|
|
| ||||||||||||||
普通股回购 |
| ( |
| ( |
|
|
|
| |||||||||||||||
重新发行的库存股 |
| |
| |
|
|
|
| |||||||||||||||
宣布的股息 |
| ( |
|
| ( |
| ( |
|
| ||||||||||||||
股票期权和其他 |
| | |
|
|
| ( |
| |||||||||||||||
余额2021年10月31日 | $ | | $ | | $ | ( | $ | | $ | ( | $ | |
|
合并财务报表附注是本报表的组成部分。
48
目录表
合并财务报表附注
1.组织整合
运营结构
说明和相关评注中的信息所采用的格式包括按如下方式分组的数据:
已整合-代表设备业务和金融服务的合并。“迪尔公司”或“该公司”指的是整个企业。
设备运营-代表没有金融服务的企业,包括公司的生产和精准农业业务、小型农业和草坪业务、建筑和林业业务,以及未在金融服务中反映的其他公司资产、负债、收入和费用。
金融服务-代表公司的融资业务。
新的分部报告结构
在2021财年,该公司实施了新的运营模式和报告结构。随着这一变化,该公司的农业和草坪业务被划分为两个新的部门:生产和精准农业(PPA)和小型农业和草坪(SAT)。建筑和林业(CF)和金融服务(FS)部门没有变化。在2021财年初,该公司还将商誉从可识别的运营资产重新分类为公司资产,用于部门报告,因为在评估部门的经营业绩时不再考虑商誉。有关新分部及分部财务业绩的其他资料载于附注28。为使列报保持一致,对上期分部的信息进行了重新编排。提到农业和草坪,既包括生产和精确农业,也包括小型农业和草坪。
合并原则
合并财务报表代表了Deere&Company拥有控股权的所有公司的合并。某些可变利益实体(VIE)被合并,因为公司是主要受益者。主要受益者既有权力指导对脆弱国家经济表现影响最大的活动,也有义务承担损失或有权获得可能对脆弱国家产生重大影响的利益。Deere&Company将其对每个未合并的关联公司的投资(一般为20%至50%的所有权)记录在该关联公司的净资产中的相关权益(见附注11)。其他投资(所有权不到20%)按成本入账。
财政年度
该公司使用52/53周的财年,截止于报告期的最后一个星期日,通常发生在10月份。第四财季每隔五年或六年就会增加一周,以使公司的财季与日历保持一致。2021财年、2020财年和2019年财年的截止日期分别为2021年10月31日、2020年11月1日和2019年11月3日。2021财年和2020财年包含
对特定年度或季度的引用是指公司的会计年度以及这些会计年度中的相关期间。
Wirtgen报告删除滞后
在2020年11月2日之前,维特根集团(Wirtgen)的经营业绩以一个月的滞后期纳入公司的合并财务报表。2021年,报告滞后现象被消除,导致2021财年维特根的活动增加了一个月。其结果是增加了$
可变利息实体
该公司整合了与零售票据证券化相关的某些VIE(见附注14)。
该公司还在巴西Indaiatuba的一家合资企业中拥有权益,该合资企业为当地和海外市场生产建筑设备。这家合资企业是一家VIE;然而,该公司并不是主要受益者。因此,实体的财务结果并未完全合并到公司的合并财务报表中,而是按权益基础计入。2020年,该合资企业的投资出现减值。损失的最大风险为#美元。
阿根廷
该公司在阿根廷拥有设备业务和金融服务业务。历史上,美元一直是该公司阿根廷业务的功能货币,因为由于高通胀条件,该公司的业务通常与美元挂钩。阿根廷政府实施了一定的资本和货币管制,限制了该公司在阿根廷获得美元并将其阿根廷业务的收益汇出的能力。截至2021年10月31日,该公司在阿根廷的净投资约为美元。
49
目录表
2.主要会计政策摘要
以下是除综合财务报表其他附注所列政策外的重要会计政策。
财务报表中估计数的使用
按照美国公认的会计原则编制财务报表,要求管理层作出影响报告金额和相关披露的估计和假设。COVID大流行给该公司的业务带来了不确定性,这可能导致实际结果与这些估计不同。
收入确认
设备和服务部件的销售在满足以下每个标准时予以确认:(1)公司和独立客户批准了具有商业实质的合同;(2)根据合同中概述的条款,销售价格是可确定的,付款可能是可收回的;(3)货物的控制权已转移到独立客户手中。在大多数情况下,独立客户是经销商,经销商随后将从公司购买的设备和服务部件出售给零售客户,零售客户可以通过金融服务部门或其他融资来源为设备融资。在某些情况下,该公司直接向零售客户销售产品。“客户”一词既包括经销商,也包括公司直接销售的零售客户。当按照合同规定交付货物并转移所有权的风险和回报时,通常发生设备和服务部件的控制权转移。在美国和大多数国际地区,这种转移主要发生在货物发货时。在加拿大和其他一些国际地点,某些货物是以寄售的方式发货给经销商的,在这种情况下,所有权的风险和回报在发货时不会转移给经销商。因此,在这些地点,直到零售客户购买了商品,才会记录销售情况。一般情况下,销售设备不存在退货权。
在有限的情况下,设备被转让给客户或金融机构,并有义务按规定的金额回购设备,该金额可由客户选择行使。当预计将回购设备时,这些安排将作为租赁入账。在设备转让时不记录任何销售,销售价格与指定回购金额之间的差额按直线基础确认为收入,直到客户的选择权到期。如果预计不会回购该设备,则记录销售并承担退货义务。
根据与经销商的销售协议条款,免息期限是根据销售的设备类型和销售时间确定的。这些时间段的范围从
直到公司收到付款为止。收取的利息可能无法免除,逾期利率可能会超过市场利率。在2020年和2021年,由于CoVID的经济影响,向经销商提供了短期付款减免(见附注13)。经销商不能在公司确认销售后取消采购,并负责付款,即使设备没有出售给零售客户。如果无息期或低于市场利息期超过一年,公司将使用当前市场利率根据货币时间价值的影响调整预期销售收入。与融资部分有关的收入采用利息法在“财务和利息收入”中确认。如果预期的无息期或低于市场期,公司不会调整销售价格来考虑融资部分
服务部件和某些附件的退回应在确认销售时进行评估和应计。估计收益记入“其他资产”,作为估计收益的存货价值,并经补充库存费调整。估计的经销商退款负债,经重新进货费用调整后,记入“应付账款和应计费用”。估计的回报是基于历史回报率、当前经销商库存水平和当前经济状况。
该公司重新制造二手发动机和部件(核心),出售给经销商和零售客户用于维护和维修部件。再制造部件的收入按照与其他部件销售相同的标准确认。当重新制造的部件被出售时,公司收取保证金,如果客户在规定的时间内退回符合特定规格的核心,该定金将得到偿还。从客户收到的保证金在“应付帐款和应计费用”中确认为负债,预期退还的旧部件在合并资产负债表中的“其他资产”中确认。当客户退回核心时,押金被退还,债务被撤销,被退回的核心被记录在库存中,以便重新制造并出售给另一位客户。如果在规定的时间内没有归还核心资产,押金在“净销售额”中确认为收入,估计的核心资产收益在合并收益表的“销售成本”中记为费用。
某些设备在销售时带有精确制导、远程信息处理和其他信息收集和分析功能。这些技术解决方案需要硬件、软件,并可能包括在一段时间内提供服务的义务。这些解决方案通常与设备销售捆绑在一起,但也可以单独购买或续订。与硬件和嵌入式软件相关的收入一般在设备销售时确认,并在合并收益表中计入“净销售额”。未来服务的收入一般在服务期内递延和确认。递延收入在合并资产负债表的“应付帐款和应计费用”中记为合同负债,并在“其他收入”中确认。
50
目录表
在合并收益表的“其他营业费用”中确认的关联费用。
融资收入在相关应收账款的存续期内采用利息法入账。融资应收账款产生的递延成本采用利息法确认为应收账款预期使用年限内“财务和利息收入”的减少。发起经营租赁的收入和递延成本在“财务和利息收入”中按预定租赁条款以直线基础确认。
销售激励措施
在某些市场,该公司向经销商提供销售激励措施。这些激励措施可能基于经销商的购买量,或者基于经销商向零售客户销售设备时到期的补贴和融资计划的零售销售激励计划。在销售给经销商时,该公司将这些计划的估计成本记录为销售价格的降价。估计成本基于历史数据、已宣布和预期的激励计划、现场库存水平和预测销售量。这些计划的最终成本在基于数量的激励措施的测量期结束时或经销商向零售客户销售设备时确定。实际成本与原始成本估计的差额在“净销售额”中确认。
产品保修
对于大多数设备和服务部件的销售,该公司提供标准保修,以保证设备在特定时间段内按预期运行。在确认销售时,将记录估计的未来保修成本。该公司通常通过根据经销商库存和零售额将历史保修索赔率经验应用于已售出和仍在保修期内的估计设备数量来确定其总保修责任。历史索赔率主要是由以下几项审查确定的
销售税和交易税
该公司收取和减免不同政府当局评估的税款,这些税款既是在公司与其客户之间的创收交易中征收的,也是与之同时进行的。这些税包括销售税、使用税、增值税和一些消费税。该公司选择将这些税排除在销售价格的确定之外(从收入中排除)。
合同费用
获得设备收入合同的增量成本在自摊销期间以来发生时确认为费用
广告费
广告费用在发生时计入费用。这笔费用是$
折旧及摊销
财产和设备、资本化的软件和其他无形资产一般以成本减去累计折旧或摊销的方式列报。这些资产在其估计使用年限内一般使用直线折旧。营运租赁的设备按租赁条款采用直线法进行折旧。新产品和修订产品的财产和设备支出、产能的增加以及重要项目的更换或重大更新均记入资本化。维护、维修和小规模更新的支出通常在发生时计入费用。
应收账款证券化
某些融资应收账款在证券化交易中定期转移至特殊目的实体(见附注14)。这些证券化有资格作为担保借款的抵押品,在证券化时不确认收益或损失。应收账款仍留在资产负债表上,并被归类为“融资应收账款证券化净额”。该公司使用利息方法确认这些应收账款在整个生命周期内的财务收入。
应收账款和备抵
所有融资和贸易应收账款在资产负债表上以未偿还本金和应计利息列报,并根据任何冲销、信贷损失拨备以及原始融资应收账款的任何未摊销递延费用或成本进行调整。该公司还记录了与销售应收账款(贸易应收账款和某些融资应收账款)有关的备抵和信贷损失准备金。备抵是应收账款余额的减少额,拨备记在“销售、行政和一般费用”项下。备抵是对应收账款组合使用期限内预期信贷损失的估计。当存在类似的风险特征时,该公司以集体为基础衡量预期的信贷损失。该公司考虑的风险特征包括金融产品类别、市场、地理位置、信用风险和剩余期限。与投资组合中的其他应收款不具有共同风险特征的应收款按个别情况进行评估。
该公司利用亏损预测模型,这些模型是根据基础应收账款池的规模和信用风险选择的,以估计预期的信贷损失。转移矩阵模型用于大型和复杂的零售客户应收账款池,而加权平均剩余期限模型用于较小和较不复杂的零售客户应收账款池。批发应收账款的预期信贷损失基于历史损失率,并考虑了当前的经济状况和经销商的财务风险。建模的预期信贷损失是基于合理和可支持的预测进行调整的,这些预测可能包括诸如大宗商品价格、工业设备销售、失业率和住房等经济指标
51
目录表
开始。管理层每季度审查每款车型的产量,并根据需要进行定性调整。当应收账款被认为无法收回时,应收账款被注销至备抵(见附注13)。
长期资产、商誉和其他无形资产的减值
当事件或情况需要时,该公司评估长期资产(包括经营租赁上的设备、物业和设备、商誉和其他无形资产)的账面价值。商誉及未摊销无形资产每年于每个财政年度第三季末进行减值测试,若事件或情况显示公允价值减至账面值以下,则更为常见。商誉按报告单位进行分配和减值审查。商誉分配给产生商誉的企业所在的报告单位。为了测试商誉减值,每个报告单位的账面价值都与其公允价值进行了比较。如果商誉的账面价值被认为减值,减值按报告单位的账面价值超过公允价值计量,但分配给该报告单位的商誉有一个限额。如果长期资产的账面价值被视为减值,则根据账面价值超过资产公允价值的金额确认损失(见附注5和26)。
衍生金融工具
该公司的政策是,衍生品交易的执行只是为了管理在正常业务过程中产生的风险,而不是为了建立投机性头寸或交易。该公司的金融服务业务管理其资金来源的类型和金额与其应收账款和租赁组合的关系,以努力降低因利率和外币波动而产生的风险,同时应对有利的融资机会。该公司在一些与买入、卖出和以功能货币以外的货币融资相关的国内外业务中也有外汇风险敞口。此外,该公司在某些设备运营部门有低于市场的零售融资计划的利率敞口,这些计划被用作销售激励措施,并提供较长时间的服务。
所有衍生品都按公允价值记录在资产负债表上。收到或支付的现金抵押品不会抵销资产负债表上的衍生工具公允价值。每种衍生品都被指定为现金流对冲、公允价值对冲,或者仍未指定。被指定为有效现金流量对冲的衍生工具的公允价值变动在其他全面收益(OCI)中记录,并在被对冲项目的影响在损益表中确认时重新分类到损益表。被指定并有效作为公允价值对冲的衍生工具的公允价值变动目前在净收益中确认。这些变动在净收入中被与对冲项目的风险相关的公允价值变动所抵消。非指定对冲的公允价值变动目前在损益表中确认。
所有指定的套期保值都正式记录了与被套期保值项目的关系以及风险管理战略。在开始和持续的基础上,对套期保值工具的有效性进行评估。倘若衍生工具被确定为不能作为对冲工具,相关对冲交易可能不再发生、对冲指定被撤销或衍生工具终止时,对冲会计将终止(见附注27)。
外币折算
该公司大部分海外业务的功能货币都是各自的当地货币。这些业务的资产和负债在期末汇率换算成美元。收入和支出按该期间的加权平均汇率换算。这些折算的收益或损失记录在保险单中。以所涉子公司的功能货币以外的货币计价的交易的收益或损失以及外汇衍生品合约计入净收益。2021年、2020年和2019年的外汇税前净收益(亏损)为(
3.新会计准则
采用新的会计准则
2021年第一季度,该公司采用了财务会计准则委员会(FASB)会计准则更新(ASU)
该公司持有交易商的保证金(交易商保证金),这些保证金被记录在“应付账款和应计费用”中,以吸收某些信贷损失。在采用这一ASU之前,信贷损失准备是在考虑从交易商保证金收回后可能发生的信贷损失基础上估计的。亚利桑那州认为交易商存款和某些信用保险合同是独立的信用增强。因此,通过后,从交易商保证金和某些信用保险合同中收回的信贷损失将在“其他收入”中列报,不再作为信贷损失准备金或信贷损失准备金的一部分。会计准则股还修改了对拖欠应收款估计核销的处理办法,不再将向交易商存款收取费用的估计收益计入核销金额。这一变化增加了对拖欠融资应收款的估计冲销,受益于从交易商存款中收回的信贷损失,这些损失在“其他收入”中列报。在这两种情况下,这一好处都是在对交易商保证金进行收费时记录的,不再基于估计的回收。
52
目录表
在综合资产负债表上采用ASU的影响如下(以百万美元计):
11月1日 | 累积效应 | 11月2日 | ||||||||
2020 | 从采用开始 | 2020 | ||||||||
资产 | ||||||||||
贸易账款和应收票据--净额 | $ | $ | $ | |||||||
融资应收账款--净额 | ( | |||||||||
融资应收账款证券化-净额 | ( | |||||||||
递延所得税 | ||||||||||
负债 | ||||||||||
应付账款和应计费用 | $ | $ | $ | |||||||
递延所得税 | ( | |||||||||
股东权益 | ||||||||||
留存收益 | $ | $ | ( | $ |
附注13包含其他披露,而公司最新的信贷损失准备会计政策包括在附注2和MD&A的关键会计估计中。
该公司在2021年还采用了以下准则,这些准则都没有对公司的合并财务报表产生实质性影响:
会计准则更新 |
|
将采用新的会计准则
公司将在未来期间采用以下准则,预计这些准则都不会对公司的合并财务报表产生实质性影响:
会计准则更新 | |
4.收购和处置
待完成的收购
2021年8月,该公司与日立建筑机械株式会社(日立)订立了一份合资企业解散协议(解散协议),据此,双方同意自愿终止(终止)该公司与日立于1988年5月16日签订的合资企业协议。该合资协议管辖该公司与日立之间的合资企业的条款,该合资企业以John Deere和日立的商标在北美、中美洲和南美洲制造和分销挖掘机。
商号。与终止协议有关,该公司将购买日立在美国北卡罗来纳州科纳斯维尔、加拿大不列颠哥伦比亚省兰利和巴西Indaiatuba相关合资制造实体中的全部股份。根据永久许可协议,该公司将获得与某些制造工艺相关的某些知识产权。初始现金对价为$
收购
熊旗
2021年8月,该公司收购了熊旗机器人公司(Bear Flag),以进一步加快迪尔先进技术的开发和交付。Bear Flag的技术与Deere的其他技术相辅相成,可以实现拖拉机的自动作业。最终调整前的现金购买总价,扣除所获得的现金$
2021年8月 | ||||
财产和设备 | $ | |||
商誉 | ||||
其他无形资产 | ||||
总资产 | $ | |||
应付账款和应计费用 | $ | |||
递延所得税 | ||||
总负债 | $ |
已确认的无形资产与技术有关,具有
53
目录表
Unimil
2020年9月,该公司收购了巴西领先的甘蔗收割机售后服务部件业务公司Unimil,该公司的总部设在巴西皮拉西卡巴。现金收购总价,扣除所获得的现金$
2020年9月 | ||||
应收贸易账款和票据 | $ | |||
其他应收账款 | ||||
盘存 | ||||
财产和设备 | ||||
商誉 | ||||
其他无形资产 | ||||
总资产 | $ | |||
应付账款和应计费用 | $ | |||
递延所得税 | ||||
总负债 | $ |
已确定的无形资产主要与客户关系、商号和竞业禁止协议有关。加权平均摊销期限约为
对于收购而言,商誉是未来现金流量和相关公允价值超过已确认资产和负债公允价值的结果。这些业务的结果已包括在公司生产和精准农业经营部门的综合财务报表中,如果这些收购发生在本财年或比较会计年度开始时,预计的业务结果将与报告的结果不会有太大差异。
性情
2020年9月,该公司出售了德国割草机业务。在出售时,总资产为$
2019年10月,该公司出售了在加拿大的建筑和林业零售点。在出售时,总资产为$
对于零售位置配置,公司作为独立经销商销售设备、服务部件,并向购买者提供其他服务。
5.特殊物品
2021年,该公司出售了一家关闭的工厂,该工厂以前在中国生产小型农业设备,结果是1美元
费用(福利): | PPA | 坐着 | CF | 总计 | |||||||||
销售收益--其他收入 | $ | ( | $ | ( | |||||||||
长期资产减值--销售成本 | $ | | | $ | | | |||||||
巴西间接税--销售成本 | ( | ( | ( | ||||||||||
税前费用(收益)合计 | $ | ( | $ | ( | $ | | $ | ( |
54
目录表
2020年,该公司关闭了位于中国的一家生产小型农业设备的工厂,在德国的一家沥青厂工厂、巴西的一家建筑设备厂和其他国际地点确认了固定资产减值,记录了运营租赁设备和到期租赁库存的减值,以及对某些附属公司的投资减值。有关用于衡量这些减值的估值方法的说明,请参阅附注26。
PPA | 坐着 | CF | FS | 总计 | ||||||||||||
工厂关闭--销售成本 | $ | $ | ||||||||||||||
长期资产减值: | ||||||||||||||||
销售成本 | $ | |||||||||||||||
SA&G费用 | $ | |||||||||||||||
其他运营费用 | $ | |||||||||||||||
关联公司减值-未合并关联公司的权益损失 | ||||||||||||||||
税前减值和关闭费用总额 | $ | $ | $ | $ | $ |
于2019年第四季度,公司在“其他营运开支”中记录非现金费用约为#美元
员工离职计划
2020年,该公司在包括美国、欧洲、亚洲和拉丁美洲在内的几个地理区域为公司受薪员工实施了员工离职计划。这些计划的主要目的是通过一个更精简、更灵活的组织来提高效率。这些计划基本上是自愿的,费用主要记录在雇员不可撤销地接受离职提议的那段时间。对于有限的非自愿员工离职计划,费用在管理层承诺计划时记录,计划传达给员工,员工不需要在法定通知期后提供服务。这些方案提供基于服务年限的现金支付,在一些国家还补贴有限时期的医疗保健和重新安置服务。
这些项目2020年的税前支出总额如下:
PPA | 坐着 | CF | FS | 总计 | ||||||||||||
销售成本 | $ | $ |
| $ |
|
| $ | |||||||||
研发费用 | ||||||||||||||||
销售、行政和一般费用 | $ | |||||||||||||||
总营业利润影响 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
营业外利润影响** | ||||||||||||||||
税前费用总额 | $ |
*主要涉及以下非现金费用$
2019年,该公司还完成了针对特定职能和地理区域设计的某些员工离职计划,作为其创建更高效组织结构的持续努力的一部分。这些计划规定根据服务年限支付现金。这些费用是在雇员不可撤销地接受离职提议期间记录的,税前费用总额如下:
PPA | 坐着 | CF | FS | 总计 | ||||||||||||
销售成本 | $ | $ |
|
|
| $ | ||||||||||
研发费用 | ||||||||||||||||
销售、行政和一般费用 | $ | $ | ||||||||||||||
税前费用总额 | $ | $ | $ | $ | $ |
可赎回的非控股权益
2020年,Hagie制造公司的少数股权持有人有限责任公司行使了出售剩余股份的权利
55
目录表
6.收入确认
该公司按主要地理市场、主要产品线和收入确认时间(以百万美元计)的净销售额和收入如下:
PPA | 坐着 | CF | FS | 总计 | ||||||||||||
2021 | ||||||||||||||||
主要地理市场: | ||||||||||||||||
美国 | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||
加拿大 | ||||||||||||||||
西欧 | ||||||||||||||||
中欧和独联体 | ||||||||||||||||
拉丁美洲 | ||||||||||||||||
亚洲、非洲、澳大利亚、新西兰和中东 | ||||||||||||||||
总计 | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||
主要产品线: | ||||||||||||||||
生产性农业 | $ |
| $ | |||||||||||||
小农业 |
| $ | ||||||||||||||
草皮 |
| |||||||||||||||
施工 | $ | |||||||||||||||
结构紧凑 | ||||||||||||||||
修路 | ||||||||||||||||
林业 | ||||||||||||||||
金融产品 | $ | |||||||||||||||
其他 | ||||||||||||||||
总计 | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||
已确认收入: | ||||||||||||||||
在某个时间点 | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||
随着时间的推移 | ||||||||||||||||
总计 | $ | $ | $ | $ | $ |
PPA | 坐着 | CF | FS | 总计 | ||||||||||||
2020 | ||||||||||||||||
主要地理市场: | ||||||||||||||||
美国 | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||
加拿大 | ||||||||||||||||
西欧 | ||||||||||||||||
中欧和独联体 | ||||||||||||||||
拉丁美洲 | ||||||||||||||||
亚洲、非洲、澳大利亚、新西兰和中东 | ||||||||||||||||
总计 | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||
主要产品线: | ||||||||||||||||
生产性农业 | $ | $ | ||||||||||||||
小农业 | $ | |||||||||||||||
草皮 | ||||||||||||||||
施工 | $ | |||||||||||||||
结构紧凑 | ||||||||||||||||
修路 | ||||||||||||||||
林业 | ||||||||||||||||
金融产品 | $ | |||||||||||||||
其他 | ||||||||||||||||
总计 | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||
已确认收入: | ||||||||||||||||
在某个时间点 | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||
随着时间的推移 | ||||||||||||||||
总计 | $ | $ | $ | $ | $ |
PPA | 坐着 | CF | FS | 总计 | ||||||||||||
2019 | ||||||||||||||||
主要地理市场: | ||||||||||||||||
美国 | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||
加拿大 | ||||||||||||||||
西欧 | ||||||||||||||||
中欧和独联体 | ||||||||||||||||
拉丁美洲 | ||||||||||||||||
亚洲、非洲、澳大利亚、新西兰和中东 | ||||||||||||||||
总计 | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||
主要产品线: | ||||||||||||||||
生产性农业 | $ | $ | ||||||||||||||
小农业 | $ | |||||||||||||||
草皮 | ||||||||||||||||
施工 | $ | |||||||||||||||
结构紧凑 | ||||||||||||||||
修路 | ||||||||||||||||
林业 | ||||||||||||||||
金融产品 | $ | |||||||||||||||
其他 | ||||||||||||||||
总计 | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||
已确认收入: | ||||||||||||||||
在某个时间点 | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||
随着时间的推移 | ||||||||||||||||
总计 | $ | $ | $ | $ | $ |
56
目录表
以下是对该公司主要产品线的描述:
生产型农业-包括大中型拖拉机和相关附件、联合收割机、采棉机、脱棉机、甘蔗收割机、甘蔗装载机和拖拉机、耕作、播种和应用设备(包括喷雾器和养分管理和整地机械)以及相关附件和服务部件的净销售额。
小农业-包括中型和通用拖拉机、自动牧草收割机、干草和饲料设备、打包机、割草机以及相关附件和服务部件的净销售额。
草皮-包括草坪和公用事业设备的净销售额,包括骑马草坪设备、高尔夫球场设备、多功能车和商业割草设备,以及广泛的相关工具、其他户外电力产品以及相关附件和服务部件。
施工-包括用于建筑、土方和材料处理的各种机械的净销售额,包括反铲装载机、履带式推土机和装载机、四轮驱动装载机、挖掘机、电动平地机、铰接式自卸卡车以及相关附件和服务部件。
紧凑型结构-包括小型建筑设备的净销售额,包括紧凑型挖掘机、紧凑型轨道装载机、紧凑型轮式装载机、打滑转向器、景观装载机以及相关附件和服务部件。
修路-包括用于修路和翻新的设备的净销售额,包括铣床、回收机、滑模摊铺机、露天矿机、沥青摊铺机、压路机、串列和静态压路机、移动式破碎机和筛网、移动式和固定式沥青设备以及相关附件和服务部件。
林业-包括木材采伐中使用的设备的净销售额,包括集材机、集材机、装木机、转运机、采集机以及相关附件和服务部件。
金融产品-主要包括与向零售客户销售John Deere设备有关的零售票据、向John Deere设备经销商批发融资和循环费用账户相关的财务和利息收入;John Deere设备零售租赁的租赁收入;以及延长保修期的收入。
其他--包括向其他设备制造商销售包括在“净销售额”中的零部件;以及一段时间内从精确制导、远程信息处理和其他信息支持解决方案中获得的收入、在公司拥有的经销商和服务中心提供的服务的收入、处置财产和业务的收益、商标许可收入,以及包括在“其他收入”中的其他杂项收入项目。
该公司在确认某些产品的销售和某些服务的收入之前开具发票。这些物品是
主要用于延长保修费、未来设备销售的预付款以及与精确制导和远程信息处理服务相关的订阅和服务收入。这些预付客户付款在合并资产负债表的“应付帐款和应计费用”中作为递延收入和合同负债列报。已收到但未在收入中确认的递延收入,包括附注21所示的延长保修保费,为#美元。
原始期限超过一年的合同未履行的履约债务数额为#美元。
7.现金流信息
该公司将购买到期日在三个月或以下的投资视为现金等价物。除融资租赁债务的当前到期日和长期借款外,该公司几乎所有的短期借款都在三个月内到期或可能需要在三个月或更短时间内偿还。
设备业务将其贸易应收账款的很大一部分出售给金融服务。这些公司间现金流在合并现金流中被抵消。
所有因贸易账及应收票据变动而产生的现金流量(见附注13)均于综合现金流量表中分类为经营活动,因为该等应收账款来自对公司客户的销售。与向公司客户销售(见附注13)有关的融资应收账款的现金流也包括在经营活动中。其余融资应收账款与独立经销商出售的设备融资有关,并计入投资活动。
该公司有以下未列入合并现金流量表的非现金经营和投资活动。该公司以经营租赁的形式将库存转移到设备上$
57
目录表
该公司在2021年10月31日、2020年11月1日和2019年11月3日持有的限制性现金以百万美元为单位如下:
2021 | 2020 | 2019 | ||||||||
设备操作 | $ | $ | $ | |||||||
金融服务业 | ||||||||||
总计 | $ | $ | $ |
在合并资产负债表的“其他资产”中记录的限制性现金主要涉及融资应收账款的证券化(见附注14)。
支付利息和所得税的现金包括以下以百万美元为单位的款项:
| 2021 |
| 2020 |
| 2019 |
| ||||
利息: | ||||||||||
设备操作 | $ | | $ | | $ | | ||||
金融服务业 |
| |
| |
| | ||||
公司间的淘汰 |
| ( |
| ( |
| ( | ||||
已整合 | $ | | $ | | $ | | ||||
所得税: | ||||||||||
设备操作 | $ | | $ | | $ | | ||||
金融服务业 |
| |
| |
| ( | ||||
公司间的淘汰 |
| ( |
| ( |
| | ||||
已整合 | $ | | $ | | $ | |
8.退休金及其他退休后福利
该公司有几个有资金和无资金的固定收益养老金计划和其他退休后福利(OPEB)计划,主要是医疗保健和人寿保险计划,覆盖其美国员工和某些外国员工。该公司对这些计划使用的衡量日期为10月31日。
定期养恤金净费用的构成部分和与费用有关的假设包括以下内容,以百万美元和百分比表示:
| 2021 |
| 2020 |
| 2019 |
| ||||
养老金 | ||||||||||
服务成本 |
| $ | | $ | | $ | | |||
利息成本 |
| |
| |
| | ||||
计划资产的预期回报 |
| ( |
| ( |
| ( | ||||
精算损失摊销 |
| |
| |
| | ||||
摊销先前服务费用 |
| |
| |
| | ||||
定居点/削减 |
| |
| |
| | ||||
净成本 | $ | | $ | | $ | | ||||
加权平均假设 | ||||||||||
折扣率-服务成本 | ||||||||||
贴现率--利息成本 | ||||||||||
补偿增值率 | ||||||||||
预期长期回报率 | ||||||||||
利率贷记-美国现金余额计划 |
定期业务费用净额的构成部分和与费用有关的假设包括以下内容,以百万美元和百分比表示:
| 2021 |
| 2020 |
| 2019 |
| ||||
OPEB | ||||||||||
服务成本 | $ | | $ | | $ | | ||||
利息成本 |
| |
| |
| | ||||
计划资产的预期回报 |
| ( |
| ( |
| ( | ||||
精算损失摊销 |
| |
| |
| | ||||
摊销先前服务信贷 |
| ( |
| ( |
| ( | ||||
削减开支 |
|
| |
| ||||||
净成本 | $ | | $ | | $ | | ||||
加权平均假设 | ||||||||||
折扣率-服务成本 | ||||||||||
贴现率--利息成本 | ||||||||||
预期长期回报率 |
这个是雇员离职计划的结果(见附注5)。
现货收益率曲线方法被用来估计定期养老金和OPEB净成本的服务和利息成本部分,方法是沿着收益率曲线应用特定的现货利率,以确定相关预计现金流出的福利计划义务。定期养恤金净额和业务费用构成部分(不包括服务构成部分)主要包括在行项目中。“其他运营费用“在合并损益表中。
以前净收入中的养恤金费用以及其他全面收入中计划资产和福利债务的其他变化(以百万美元计)如下:
| 2021 |
| 2020 |
| 2019 |
| ||||
养老金 | ||||||||||
净成本 | $ | | $ | | $ | | ||||
包括退休福利调整在其他综合(收入)损失中: | ||||||||||
净精算(收益)损失 |
| ( |
| |
| | ||||
精算损失摊销 |
| ( |
| ( |
| ( | ||||
摊销先前服务费用 |
| ( |
| ( |
| ( | ||||
聚落 |
| ( |
| ( |
| ( | ||||
在其他综合(收益)损失中确认的总(收益)损失 |
| ( |
| |
| | ||||
在综合(收益)损失中确认的总额 | $ | ( | $ | | $ | |
58
目录表
以百万美元计的其他全面收入中以前的OPEB净收入成本以及计划资产和福利债务的其他变化如下:
| 2021 |
| 2020 |
| 2019 |
| ||||
OPEB | ||||||||||
净成本 | $ | | $ | | $ | | ||||
包括在其他综合(收入)损失中的退休金调整: | ||||||||||
净精算(收益)损失 |
| ( |
| ( |
| | ||||
精算损失摊销 |
| ( |
| ( |
| ( | ||||
摊销先前服务信贷 |
| |
| |
| | ||||
在其他综合(收益)损失中确认的总(收益)损失 |
| ( |
| ( |
| | ||||
在综合(收益)损失中确认的总额 | $ | ( | $ | | $ | |
分别于2021年10月31日和2020年11月1日的福利计划债务、资金状况和与债务相关的假设(以百万美元计)如下:
养老金 | OPEB | ||||||||||||
2021 | 2020 | 2021 | 2020 | ||||||||||
福利义务的变化 |
|
|
|
|
|
|
| ||||||
年初余额 | $ | ( | $ | ( | $ | ( | $ | ( | |||||
服务成本 |
| ( |
| ( |
| ( |
| ( | |||||
利息成本 |
| ( |
| ( |
| ( |
| ( | |||||
精算损益 |
| |
| ( |
| |
| | |||||
已支付的福利 |
| |
| |
| |
| | |||||
医疗补助 |
| ( |
| ( | |||||||||
定居点/削减 |
| |
| |
|
| |||||||
外汇和其他 |
| ( |
| ( |
| ( |
| | |||||
年终结余 |
| ( |
| ( |
| ( |
| ( | |||||
计划资产变动(公允价值) | |||||||||||||
年初余额 |
| |
| |
| |
| | |||||
计划资产的实际回报率 |
| |
| |
| |
| | |||||
雇主供款 |
| |
| |
| |
| | |||||
已支付的福利 |
| ( |
| ( |
| ( |
| ( | |||||
聚落 |
|
|
| ( | |||||||||
外汇和其他 |
| |
| |
| |
| | |||||
年终结余 |
| |
| |
| |
| | |||||
资金状况 | $ | | $ | ( | $ | ( | $ | ( | |||||
加权平均假设 | |||||||||||||
贴现率 | |||||||||||||
补偿增值率 | |||||||||||||
利率贷记-美国现金余额计划 |
由于新的集体谈判协议,该公司重新衡量了截至2021年11月30日的美国每小时养老金计划,该协议降低了该计划的资金状况,并增加了2022年的养老金支出。有关更多信息,请参见注释29。
2021年养恤金的精算收益主要是由于贴现率增加。2021年OPEB的精算收益主要是由于医疗保健趋势比率的下降、有利的死亡率假设和贴现率的增加。2020年养恤金精算损失主要是由于贴现率下降,部分被有利的死亡率所抵消。
假设。2020年OPEB的精算收益主要是由于美国颁布了《为每个社区设立退休增强法》(Secure Act),废除了2021年生效的医疗保险提供者费用,有利的死亡率假设,以及医疗保健趋势费率的下降,部分被贴现率的下降所抵消。
2021年和2020年福利计划债务的死亡率假设使用了精算师协会当时发布的最新表格和比例表。2021年死亡率假设包括对与COVID相关的规模进行调整。
分别于2021年10月31日和2020年11月1日确认的百万美元数额包括:
养老金 | OPEB | ||||||||||||
2021 | 2020 | 2021 | 2020 | ||||||||||
确认的金额 |
|
|
|
|
|
| |||||||
非流动资产 | $ | |
| $ | |
| |||||||
流动负债 |
| ( |
| ( | $ | ( | $ | ( | |||||
非流动负债 |
| ( |
| ( |
| ( |
| ( | |||||
总计 | $ | | $ | ( | $ | ( | $ | ( | |||||
在累计其他综合收入中确认的税前金额 | |||||||||||||
净精算损失 | $ | | $ | | $ | | $ | | |||||
前期服务成本(积分) |
| |
| |
| ( |
| ( | |||||
总计 | $ | | $ | | $ | | $ | |
截至2021年10月31日和2020年11月1日,所有养恤金计划的累计福利义务总额为$
累计福利义务超过计划资产的养老金计划的累计福利义务和计划资产公允价值$
精算损益记入累计其他全面收益(亏损)。如果未摊销损益超过与市场相关的资产价值或福利债务中较高者的10%,则超出的部分将作为活跃参与者剩余服务期间的定期净成本的组成部分摊销。对于计划的所有或几乎所有参与者都处于非活动状态的计划,摊销期限是非活动参与者的剩余预期寿命。
公司在评估公司的流动性状况和作出可扣税贡献的能力后,根据适用的法规对计划资产进行任何必要的缴费和自愿缴费。公司对这些计划的总贡献为$
59
目录表
该公司预计将贡献约$
福利计划预计将支付的福利反映了预期的未来服务年限,以百万美元为单位如下:
| 养老金 |
| OPEB* |
| |||
2022 | $ | | $ | | |||
2023 |
| |
| | |||
2024 |
| |
| | |||
2025 |
| |
| | |||
2026 |
| |
| | |||
2027 to 2031 |
| |
| |
*医疗保险D部分下的处方药团体福利补贴净额。
用于确定退休后累计福利义务的覆盖保健福利人均费用的年增长率(保健费用趋势增长率)是根据65岁之前和65岁后年龄组由于医疗保险的影响而提出的医疗和处方药索赔的趋势。对于2021年债务,加权平均综合趋势利率被假定为
用来确定所列所有期间的养恤金和OPEB债务的贴现率假设主要基于假设的AA收益率曲线,该曲线由一系列年化个人贴现率表示。这些贴现率代表公司福利义务在10月31日计量日期可以有效结算的比率。
下表的公允价值计量水平定义见附注26。
养老金计划资产在2021年10月31日的公允价值如下:
| 总计 |
| 1级 |
| 2级 |
| ||||
现金和短期投资 | $ | | $ | | $ | | ||||
股本: | ||||||||||
美国股票证券 |
| |
| | | |||||
国际股权证券和基金 |
| |
| | | |||||
固定收益: | ||||||||||
政府和机构证券 |
| |
| |
| | ||||
公司债务证券 |
| |
|
|
| | ||||
抵押贷款支持证券 |
| |
|
|
| | ||||
房地产投资信托基金 |
| |
| |
| | ||||
衍生工具合约--资产 |
| |
| |
| | ||||
衍生工具合同--负债 |
| ( |
| ( |
| ( | ||||
应收账款、应付款和其他 |
| ( |
| ( | | |||||
证券借贷抵押品 |
| | |
| | |||||
证券借贷责任 |
| ( | ( |
| ( | |||||
卖空证券 |
| ( |
| ( | ( | |||||
1级和2级资产合计 | | $ | | $ | | |||||
按资产净值计算的投资: | ||||||||||
短期投资 | | |||||||||
美国股票基金 | | |||||||||
国际股票基金 | | |||||||||
固定收益基金 | | |||||||||
房地产基金 | | |||||||||
对冲基金 | | |||||||||
私募股权 | | |||||||||
风险投资 | | |||||||||
其他投资 | | |||||||||
净资产总额 | $ | |
2021年10月31日医疗保健资产的公允价值以百万美元为单位:
| 总计 |
| 1级 |
| 2级 |
| ||||
现金和短期投资 | $ | | $ | |
| |||||
股权证券和基金 | | | $ | | ||||||
固定收益: | ||||||||||
政府和机构证券 |
| |
| | | |||||
公司债务证券 |
| |
| | ||||||
抵押贷款支持证券 |
| |
| | ||||||
证券借贷抵押品 |
| | |
| | |||||
证券借贷责任 |
| ( | ( |
| ( | |||||
卖空证券 |
| ( |
| ( | ||||||
1级和2级资产合计 | | $ | | $ | | |||||
按资产净值计算的投资: | ||||||||||
短期投资 | | |||||||||
美国股票基金 | | |||||||||
国际股票基金 | | |||||||||
固定收益基金 | | |||||||||
房地产基金 | | |||||||||
对冲基金 | | |||||||||
私募股权 | | |||||||||
风险投资 | | |||||||||
其他投资 | | |||||||||
净资产总额 | $ | |
60
目录表
养老金计划资产在2020年11月1日的公允价值以百万美元为单位:
| 总计 |
| 1级 |
| 2级 |
| ||||
现金和短期投资 | $ | | $ | | $ | | ||||
股本: | ||||||||||
美国股票证券 |
| |
| | | |||||
国际股权证券 |
| |
| | | |||||
固定收益: | ||||||||||
政府和机构证券 |
| |
| |
| | ||||
公司债务证券 |
| |
|
| | |||||
抵押贷款支持证券 |
| |
|
|
| | ||||
房地产投资信托基金 |
| |
| |
| | ||||
衍生工具合约--资产 |
| |
| |
| | ||||
衍生工具合同--负债 |
| ( |
| ( |
| ( | ||||
应收账款、应付款和其他 |
| ( |
| ( | | |||||
证券借贷抵押品 |
| | |
| | |||||
证券借贷责任 |
| ( | ( |
| ( | |||||
卖空证券 |
| ( |
| ( | ( | |||||
1级和2级资产合计 | | $ | | $ | | |||||
按资产净值计算的投资: | ||||||||||
短期投资 | | |||||||||
美国股票基金 | | |||||||||
国际股票基金 | | |||||||||
固定收益基金 | | |||||||||
房地产基金 | | |||||||||
对冲基金 | | |||||||||
私募股权 | | |||||||||
风险投资 | | |||||||||
其他投资 | | |||||||||
净资产总额 | $ | |
医疗保健资产在2020年11月1日的公允价值以百万美元为单位:
| 总计 |
| 1级 |
| 2级 |
| ||||
现金和短期投资 | $ | | $ | |
| |||||
股权证券和基金 | | | $ | | ||||||
固定收益: | ||||||||||
政府和机构证券 |
| |
| | | |||||
公司债务证券 |
| |
| | ||||||
抵押贷款支持证券 |
| |
| | ||||||
其他 | ( | ( |
| |||||||
证券借贷抵押品 |
| | |
| | |||||
证券借贷责任 |
| ( | ( |
| ( | |||||
卖空证券 |
| ( |
| ( | ||||||
1级和2级资产合计 | | $ | | $ | | |||||
按资产净值计算的投资: | ||||||||||
短期投资 | | |||||||||
美国股票基金 | | |||||||||
国际股票基金 | | |||||||||
固定收益基金 | | |||||||||
对冲基金 | | |||||||||
私募股权 | | |||||||||
风险投资 | | |||||||||
其他投资 | | |||||||||
净资产总额 | $ | |
以上各表中按资产净值计算的投资均按每股资产净值按公允价值计量,并不按公允价值分类。
公允价值的确定如下:
现金和短期投资-这些投资包括:(1)根据账户价值进行估值的现金账户,该账户接近于公允价值;(2)在投资交易的活跃市场上按报价估值或使用市场方法(矩阵定价模型)进行估值的投资,在这种方法中,所有重要的投入都是可观察到的,或者可以从可观察到的市场数据中得出或得到证实;以及(3)以恒定基金资产净值(NAV)为基础的投资基金,该资产净值是基于投资基金交易的活跃市场的报价,或者是使用每股资产净值的实际权宜之计,即基于标的证券的公允价值。
股权证券和基金– 价值由股票投资交易活跃市场的报价或基金的资产净值确定,基于标的证券的公允价值。
固定收益证券和基金及其他基金 – 证券的估值采用市场法(矩阵定价模型),在这种方法中,所有重要的投入都可以观察到,或者可以从可观察的市场数据中得出或得到证实,如利率、收益率曲线、波动性、信用风险和提前还款速度,或者使用固定收益投资交易的活跃市场的报价进行估值。固定收益和其他基金的估值使用基金的资产净值,基于标的证券的公允价值。
房地产、风险投资、私募股权和对冲基金 – 以有限合伙形式进行的投资按估计公允价值进行估值,该估计公允价值基于其在有限合伙公允价值中的比例份额,由各自的普通合伙人确定。这些投资使用基金的资产净值进行估值,资产净值基于标的投资的公允价值。房地产投资信托基金主要根据投资交易活跃市场的报价进行估值。
衍生工具 – 衍生工具的估值采用收益法(贴现现金流)或市场法(衍生品交易活跃市场的报价)。可观察到的投入包括掉期曲线以及远期和现货汇率。
养老金和医疗保健计划资产的主要投资目标是在长期内履行对受益人的预期义务,同时履行公司的受托责任。资产分配政策是资产管理中最重要的决策,并定期进行审查。资产分配政策考虑了公司对每个计划的长期资产类别风险/回报预期,因为债务本质上是长期的。目前对养恤金资产的目标分配大约是
61
目录表
投资。上述配置百分比包括将衍生品与其他投资相结合以管理资产配置以及对利率和外汇敞口的影响。这些资产非常多样化,由专业投资公司和公司雇员投资专业人员管理。由于该公司的多元化投资政策,没有明显的风险集中。
该公司已经创建了某些自愿员工受益人协会信托基金(VEBA),用于为退休后的医疗福利提供资金。由于投资于流动性较高的证券,这些VEBA的未来预期资产回报低于其他养老金和医疗保健计划资产的预期回报。这些资产是根据美国国税法第401(H)节提供资金并在公司养老金计划信托中的一个单独账户中维护的退休后医疗保健计划资产之外的资产。
该公司定义了与主要在美国的员工投资和储蓄计划相关的缴费计划。这些计划下公司的缴费和成本是$
9.所得税
按征税管辖区和按重要组成部分计算的所得税拨备包括以百万美元计的下列各项:
| 2021 |
| 2020 |
| 2019 |
| ||||
当前: |
|
|
| |||||||
美国: | ||||||||||
联邦制 | $ | $ | | $ | | |||||
状态 |
| |
| |
| | ||||
外国 |
| |
| |
| | ||||
总电流 |
|
| |
| | |||||
延期: | ||||||||||
美国: | ||||||||||
联邦制 |
| ( |
| ( |
| ( | ||||
状态 |
| ( |
| |
| ( | ||||
外国 |
| ( |
| |
| ( | ||||
延期合计 |
| ( |
| ( |
| ( | ||||
所得税拨备 | $ | | $ | | $ | |
根据公司运营地点,2021年、2020年和2019年在美国的综合所得税前收入为$
法定和有效的所得税规定以及相关差异(以百万美元计)的原因比较如下:
| 2021 |
| 2020 |
| 2019 |
| ||||
按美国法定税率计提的美国联邦所得税拨备( | $ | | $ | | $ | | ||||
扣除联邦影响的州税和地方税 | | | | |||||||
2017年减税和就业法案的其他影响 | ( | | ( | |||||||
外国子公司的利差 |
| |
| |
| | ||||
研究和营业税抵免 |
| ( |
| ( |
| ( | ||||
股权薪酬的超额税收优惠 | ( | ( | ( | |||||||
估值免税额 |
| |
| |
| | ||||
其他-网络 |
| ( | | | ||||||
所得税拨备 | $ | | $ | | $ | |
截至2021年10月31日,某些子公司在美国以外的累计收益总额为$
62
目录表
递延所得税的产生是因为某些项目在财务会计中的处理方式与在所得税报告中的处理方式不同。
2021 | 2020 | ||||||||||||
延期 | 延期 | 延期 | 延期 | ||||||||||
税收 | 税收 | 税收 | 税收 | ||||||||||
| 资产 |
| 负债 |
| 资产 |
| 负债 |
| |||||
OPEB负债 | $ | | $ | | |||||||||
出租人租赁交易 |
| $ | |
| $ | | |||||||
税损和税额抵免结转 |
| |
|
| |
| |||||||
销售津贴应计项目 |
| |
|
| |
| |||||||
税金超过账面折旧 |
| |
| | |||||||||
商誉和其他无形资产 |
|
| |
|
| | |||||||
养恤金--净额 |
|
| |
| |
| |||||||
信贷损失准备 |
| |
|
| |
| |||||||
员工福利应计项目 |
| |
|
| |
| |||||||
基于股份的薪酬 |
| |
|
| |
| |||||||
递延补偿 |
| |
|
| |
| |||||||
承租人租赁交易 | | | | | |||||||||
未赚取收入 | |
|
| |
|
| |||||||
其他项目 |
| |
| |
| |
| | |||||
减去估值免税额 |
| ( |
|
| ( |
| |||||||
递延所得税 资产和负债 | $ | | $ | | $ | | $ | |
迪尔公司在美国提交了一份合并的联邦所得税申报单,其中包括全资拥有的金融服务子公司。这些子公司对所得税的核算一般就像他们提交单独的所得税申报单一样,并对某些税收优惠的变现进行了修改。
2021年10月31日,税损和税收抵免结转$
2021年10月31日、2020年11月1日和2019年11月3日未确认的税收优惠总额(以百万美元为单位)对账如下:
| 2021 |
| 2020 |
| 2019 |
| ||||
年初余额 | $ | | $ | | $ | | ||||
本年度税收头寸的增加 |
| |
| |
| | ||||
前几年税收头寸的增加 |
| |
| |
| | ||||
减少前几年的税务头寸 |
| ( |
| ( |
| ( | ||||
因诉讼时效失效而减少 |
| ( |
| ( |
| ( | ||||
聚落 |
| ( |
| ( |
| ( | ||||
外汇 |
|
|
| ( |
| ( | ||||
年终结余 | $ | | $ | | $ | |
在确认税收优惠的情况下,2021年10月31日和2020年11月1日未确认的影响实际税率的税收优惠金额为$
只与时间有关。该公司预计,在未来12个月内,未确认税收优惠金额的任何合理可能变化都不会很大。
该公司根据其运营所在司法管辖区的税法提交纳税申报单,其中包括美国联邦司法管辖区以及各州和外国司法管辖区。美国国税局(IRS)已经完成了对该公司2015年前的联邦所得税申报单的审查。 2015、2016和2017年的联邦所得税申报单目前正在审查中。各种州和外国所得税申报单,包括阿根廷、澳大利亚、巴西、加拿大、中国、芬兰、法国、德国、印度、卢森堡、墨西哥、俄罗斯、新加坡和西班牙的主要税收管辖区,也仍在接受税务机关的审查。
该公司的政策是在利息支出和利息收入中确认与所得税相关的利息,并确认销售、行政和一般费用的处罚。2021年至2019年期间,利息和罚款支出总额为#美元。
10.其他收入和其他经营费用
其他收入和其他业务费用的主要组成部分包括以百万美元计的下列各项:
| 2021 |
| 2020 |
| 2019 |
| ||||
其他收入 |
|
|
| |||||||
服务收入 | $ | | $ | | $ | | ||||
赚取的保险费和费用* | | | | |||||||
商标许可收入 | | | | |||||||
经营性租赁处置收益 |
| |
|
|
| |||||
投资收益 |
| |
| |
| | ||||
其他 |
| |
| |
| | ||||
总计 | $ | | $ | | $ | | ||||
其他运营费用 | ||||||||||
经营租赁设备折旧 | $ | | $ | | $ | | ||||
保险索赔和费用* |
| |
| |
| | ||||
服务成本 |
| |
| |
| | ||||
经营租赁剩余损失和减值 |
| | | |||||||
养老金和OPEB福利,不包括服务成本部分 | ( | ( | ( | |||||||
其他 |
| |
| |
| | ||||
总计 | $ | | $ | | $ | |
*主要与延长保修有关见注21)。
63
目录表
11.未合并的关联公司
未合并的关联公司是指Deere&Company通常拥有20%至50%的已发行有表决权股份的公司。迪尔公司并不控制这些公司,并以股权为基础对其在这些公司的投资进行核算。对这些公司的投资主要包括迪尔-日立建筑机械公司(Deere-Hitachi Construction Machine Corporation)(
未合并关联公司的合并财务信息(以百万美元计)如下:
运营 |
| 2021 |
| 2020 |
| 2019 |
| |||
销售额 | $ | $ | | $ | | |||||
净收入 |
|
| |
| | |||||
迪尔公司净收益(亏损)中的权益 |
| ( |
| |
财务状况 |
| 2021 |
| 2020 |
| ||
总资产 | $ | $ | |||||
对外借款总额 |
|
| |||||
净资产总额 |
|
| |||||
迪尔公司在净资产中的份额 |
|
|
截至2021年10月31日的合并留存收益包括未合并关联公司的未分配收益$
在正常业务过程中,公司向未合并的关联公司采购和销售零部件和成品。
2021 |
| 2020 |
| 2019 | ||||||
净销售额 | $ | $ | | $ | | |||||
购买 | | |
12.有价证券
所有有价证券都被归类为可供出售的证券。
2021年10月31日和2020年11月1日的有价证券的摊销成本和公允价值(以百万美元为单位)如下:
|
| 毛收入 |
| 毛收入 |
|
| |||||||
摊销 | 未实现 | 未实现 | 公平 |
| |||||||||
成本 | 收益 | 损失 | 价值 |
| |||||||||
2021 | |||||||||||||
美国股票基金 |
|
|
| $ | |||||||||
国际股权证券 | |||||||||||||
总股本证券 | |||||||||||||
美国政府债务证券 | $ | $ | $ |
| |||||||||
市政债券 |
|
|
|
| |||||||||
公司债务证券 |
|
|
| ||||||||||
国际债务证券 |
| ||||||||||||
抵押贷款支持证券* |
|
|
|
| |||||||||
债务证券总额 | $ | $ | $ | ||||||||||
有价证券 | $ | ||||||||||||
2020 | |||||||||||||
美国股票基金 | $ | ||||||||||||
国际股权证券 |
|
|
| ||||||||||
总股本证券 | |||||||||||||
美国政府债务证券 | $ | $ | $ |
| |||||||||
市政债券 |
|
|
|
| |||||||||
公司债务证券 |
|
|
|
| |||||||||
国际债务证券 |
| ||||||||||||
抵押贷款支持证券* |
|
|
|
|
| ||||||||
债务证券总额 | $ | $ | $ | ||||||||||
有价证券 | $ |
* 主要由美国政府支持的企业发行。
股权证券
2021年、2020年和2019年期间出售的股权证券的收益并不是实质性的。
2021 |
| 2020 | |||||
权益证券确认的净收益 | $ | $ | |||||
减去:出售股权证券的净收益 | |||||||
股权证券的未实现收益 | $ | $ |
债务证券
2021年10月31日债务证券的合同到期日(以百万美元为单位)如下:
| 摊销 |
| 公平 |
| |||
| 成本 |
| 价值 | ||||
在一年或更短的时间内到期 | $ | $ | |||||
在一到五年后到期 |
|
| |||||
在5至10年后到期 |
|
| |||||
在10年后到期 |
|
| |||||
抵押贷款支持证券 |
|
| |||||
债务证券 | $ | $ |
64
目录表
实际到期日可能与合同到期日不同,因为一些证券可能是提前赎回或预付的。由于抵押贷款支持证券可能提前还款,它们没有按合同到期日进行分类。2021年、2020年、2019年债务证券销售收益、已实现收益、已实现亏损、未实现损益净额增加(减少)和连续12个月以上的未实现亏损均不显著。由于持有至到期的能力和意图,2021年10月31日和2020年11月1日的未实现亏损未在收入中确认。有几个
13.应收账款
贸易账款和应收票据
2021年10月31日和2020年11月1日的应收贸易账款和票据(以百万美元计)如下:
| 2021 |
| 2020 |
| |||
应收贸易帐款和票据: | |||||||
生产与精密农业 | $ | | $ | | |||
小型农场草皮(&T) | | | |||||
建筑业与林业 |
| |
| | |||
应收贸易账款和票据--净额 | $ | | $ | |
如上表所示,应收贸易账款和票据在农业和草皮市场以及建筑和林业市场的信用风险高度集中。从地域上看,任何地区的信贷风险都不会不成比例地集中。
2021年10月31日、2020年11月1日和2019年11月3日的应收贸易账户和票据以及相关活动的信贷损失准备(以百万美元计)如下:
2021 | 2020 | 2019 | ||||||||
年初余额 | $ | | $ | | $ | | ||||
ASU No. 2016-13 | ( | |||||||||
规定 | |
| | |||||||
核销 | ( | ( | ( | |||||||
复苏 |
| | | |||||||
翻译调整 | | ( | | |||||||
年终结余 | $ | | $ | $ |
设备业务将其贸易应收账款的很大一部分出售给金融服务,并按大约市场利率向金融服务提供补偿。
应收贸易账款和票据主要来自向独立经销商销售货物。有关该公司的收入确认政策,请参阅注2。该公司持续评估及评估交易商的信誉,并一般保留与应收贸易账款或其他金融工具有关的货品的担保权益,以确保应收账款的安全。在某些司法管辖区,公司有义务在经销商因所有权变更和业务关闭等原因取消或终止合同时回购出售给经销商的货物。
在2020年和2021年,该公司为贸易账户和票据提供了短期付款减免,程度要小得多
受COVID经济影响负面影响的客户的应收账款。无论是在地区性项目中,还是在信誉良好的客户的个案情况下,都提供了救济。这一减免通常包括不超过
对于获得付款减免的客户,将评估后续销售交易,以确认符合收入确认标准,包括销售价格是可确定的,付款可能根据合同中概述的条款进行收款。
融资应收账款
虽然该公司在2021财年实施了新的运营模式,产生了新的运营部门,但金融服务管理的资产,包括大多数融资应收账款和运营租赁设备,继续按市场进行评估(农业和草坪或建筑和林业)。
2021年10月31日和2020年11月1日的融资应收账款(以百万美元计)如下:
2021 | 2020 |
| |||||||||||
| 不受限制/证券化 |
| 不受限制/证券化 | ||||||||||
零售票据: |
|
|
|
|
|
| |||||||
农业和草坪 | $ | | $ | | $ | | $ | | |||||
建筑业和林业 |
| |
| |
| |
| | |||||
总计 |
| |
| |
| |
| | |||||
批发票据 |
| |
|
| |
| |||||||
循环费用账户 |
| |
|
| |
| |||||||
融资租赁(直接和销售类型) |
| |
|
| |
| |||||||
融资应收账款总额 |
| |
| |
| |
| | |||||
更少: | |||||||||||||
非劳动所得财务收入: | |||||||||||||
零售票据 |
| |
| |
| |
| | |||||
批发票据 | | | |||||||||||
循环费用账户 | | | |||||||||||
融资租赁 |
| |
|
| |
| |||||||
总计 |
| |
| |
| |
| | |||||
信贷损失准备 |
| |
| |
| |
| | |||||
融资 应收账款-净额 | $ | | $ | | $ | | $ | |
如上表所示,应收融资在农业和草皮以及建筑和林业市场的信用风险有很大的集中。从地域上看,任何地区的信贷风险都不会不成比例地集中。该公司通常保留与零售票据、批发票据和融资租赁相关的设备的担保权益作为抵押品。
65
目录表
2021年10月31日和2020年11月1日与上表所列公司设备销售有关的融资应收账款包括以下以百万美元计的款项:
2021 | 2020 |
| |||||||||||
| 不受限制/证券化 |
| 不受限制/证券化 | ||||||||||
零售票据*: | |||||||||||||
农业和草坪 | $ | |
| $ | |
| |||||||
建筑业和林业 | | $ | |
| | $ | | ||||||
总计 | |
| |
| | | |||||||
批发票据 | |
|
|
| |
|
| ||||||
销售型租赁 | |
|
|
| |
|
| ||||||
总计 | | | | | |||||||||
更少: | |||||||||||||
未赚取的财务收入: | |||||||||||||
零售票据 | |
| |
| |||||||||
批发票据 | | | |||||||||||
销售型租赁 | |
|
|
| |
|
| ||||||
总计 |
| |
|
|
| |
| ||||||
与公司设备销售相关的融资应收账款 | $ | | $ | | $ | | $ | |
* 这些零售票据通常来自公司拥有的经销商销售设备或通过直接销售。
2021年10月31日和2020年11月1日的融资应收分期付款,包括未赚取的财务收入,以百万美元为单位安排如下:
2021 | 2020 |
| |||||||||||
不受限制/证券化 |
| 不受限制/证券化 |
| ||||||||||
几个月后到期: |
|
|
|
|
|
|
|
| |||||
0 – 12 | $ | | $ | | $ | | $ | | |||||
13 – 24 |
| |
| |
| |
| | |||||
25 – 36 |
| |
| |
| |
| | |||||
37 – 48 |
| |
| |
| |
| | |||||
49 – 60 |
| |
| |
| |
| | |||||
此后 |
| |
| |
| |
| | |||||
总计 | $ | | $ | | $ | | $ | |
零售票据的最高期限一般为
仍在应计财务收入的融资应收账款的逾期余额是指持有的总余额(本金加应计利息)和任何付款金额。
由于COVID对经销商和零售客户的重大负面影响,该公司在2020年向经销商和零售客户提供短期付款减免,2021年的减免幅度要小得多。减免是在地区性计划和个案情况下提供的,客户通常是当前的付款义务。这一减免一般包括延期付款或降低融资利率。
公司根据拖欠情况对融资应收账款的信用质量进行监控。
创始年份 | |||||||||||||
2021 | 2020 | 2019 | 2018 | ||||||||||
零售客户应收账款: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
农业和草坪 | |||||||||||||
当前 | $ | $ | $ | $ | |||||||||
逾期30-59天 | |||||||||||||
逾期60-89天 | | ||||||||||||
逾期90天以上 |
| |
|
| |||||||||
不良资产 | |||||||||||||
建筑业和林业 | |||||||||||||
当前 | |||||||||||||
逾期30-59天 | |||||||||||||
逾期60-89天 | |||||||||||||
逾期90天以上 | | ||||||||||||
不良资产 | |||||||||||||
零售客户应收账款总额 | $ | | $ | | $ | | $ | | |||||
创始年份 | |||||||||||||
2017 | 前几年 | 循环费用账户 | 总计 | ||||||||||
零售客户应收账款: | |||||||||||||
农业和草坪 | |||||||||||||
当前 | $ | $ | $ | $ | | ||||||||
逾期30-59天 | | | | ||||||||||
逾期60-89天 | | | | | |||||||||
逾期90天以上 |
|
|
| | |||||||||
不良资产 | | ||||||||||||
建筑业和林业 | |||||||||||||
当前 | | ||||||||||||
逾期30-59天 | | | | | |||||||||
逾期60-89天 | |
| | | |||||||||
逾期90天以上 | |
| | ||||||||||
不良资产 |
| | |||||||||||
零售客户应收账款总额 | $ | | $ | | $ | | $ | |
66
目录表
截至2020年11月1日,零售客户应收账款的信用质量分析以百万美元为单位如下:
2020 | ||||||||||
零售票据及融资租赁 | 循环费用账户 | 总计 | ||||||||
零售客户应收账款: | ||||||||||
农业和草坪 | ||||||||||
当前 | $ | | $ | | $ | | ||||
逾期30-59天 | | | | |||||||
逾期60-89天 | | | | |||||||
逾期90天以上 | | | ||||||||
不良资产 | | | | |||||||
建筑业和林业 | ||||||||||
当前 | | | | |||||||
逾期30-59天 | | | | |||||||
逾期60-89天 | | | | |||||||
逾期90天以上 | | | ||||||||
不良资产 | | | | |||||||
零售客户应收账款总额 | $ | | $ | | $ | |
截至2021年10月31日,批发应收账款的信用质量分析以百万美元为单位如下:
创始年份 | |||||||||||||
2021 | 2020 | 2019 | 2018 | ||||||||||
批发应收账款: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
农业和草坪 | |||||||||||||
当前 | $ | $ | $ | $ | |||||||||
逾期30-59天 |
|
|
|
| |||||||||
逾期60-89天 |
|
|
|
| |||||||||
逾期90天以上 |
|
|
|
| |||||||||
不良资产 |
|
|
| ||||||||||
建筑业和林业 | |||||||||||||
当前 |
| ||||||||||||
逾期30-59天 |
|
|
|
| |||||||||
逾期60-89天 |
|
|
|
| |||||||||
逾期90天以上 |
|
|
|
| |||||||||
不良资产 |
|
|
|
| |||||||||
批发应收账款总额 | $ | | $ | | $ | | $ | | |||||
创始年份 | |||||||||||||
2017 | 前几年 | 旋转 | 总计 | ||||||||||
批发应收账款: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||
农业和草坪 | |||||||||||||
当前 | $ |
| $ | $ | |||||||||
逾期30-59天 |
|
|
|
| |||||||||
逾期60-89天 |
|
|
|
| |||||||||
逾期90天以上 |
|
|
|
| |||||||||
不良资产 |
|
|
| ||||||||||
建筑业和林业 | |||||||||||||
当前 | $ | ||||||||||||
逾期30-59天 |
|
|
|
| |||||||||
逾期60-89天 |
|
| |||||||||||
逾期90天以上 |
|
|
|
| |||||||||
不良资产 |
|
|
|
| |||||||||
批发应收账款总额 | $ | | $ | | $ | | $ | |
截至2020年11月1日,批发应收账款的信用质量分析以百万美元为单位如下:
2020 | ||||
批发应收账款: | ||||
农业和草坪 | ||||
当前 | $ | |||
逾期30-59天 | ||||
逾期60-89天 | ||||
逾期90天以上 | ||||
不良资产 | ||||
建筑业和林业 | ||||
当前 | ||||
逾期30-59天 | ||||
逾期60-89天 | ||||
逾期90天以上 | ||||
不良资产 | ||||
批发应收账款总额 | $ | |
对信贷损失准备和融资应收款投资的分析如下,单位为百万美元:
零售票据 | 旋转 |
| |||||||||||
&融资 | 收费 | 批发 |
| ||||||||||
| 租契 |
| 帐目 |
| 应收账款 |
| 总计 |
| |||||
2021 |
|
|
|
| |||||||||
津贴: | |||||||||||||
年初余额 | $ | $ | | $ | | $ | | ||||||
ASU No. 2016-13 | | ( | | ||||||||||
拨备(信用) |
|
|
| ( |
| ( |
| ( | |||||
核销 |
| ( |
| ( |
|
|
| ( | |||||
复苏 |
| |
| |
|
| | ||||||
翻译调整 |
| |
|
|
|
| | ||||||
年终结余* | $ | | $ | | $ | | $ | | |||||
应收融资: | |||||||||||||
年终结余 | $ | | $ | | $ | | $ |
2020 |
|
|
|
|
|
| |||||||
津贴: | |||||||||||||
年初余额 | $ | | $ | | $ | | $ | | |||||
规定 |
| |
| |
| |
| | |||||
核销 |
| ( |
| ( |
|
| ( | ||||||
复苏 |
| |
| |
| | |||||||
翻译调整 |
| ( |
|
| |
| ( | ||||||
年终结余* | $ | | $ | | $ | | $ | | |||||
应收融资: | |||||||||||||
年终结余 | $ | | $ | | $ | | $ | |
2019 | |||||||||||||
津贴: | |||||||||||||
年初余额 | $ | | $ | | $ | | $ | | |||||
规定 |
| |
| |
|
| | ||||||
核销 |
| ( |
| ( |
|
| ( | ||||||
复苏 |
| |
| |
| | |||||||
翻译调整 |
| ( |
|
| ( |
| ( | ||||||
年终结余* | $ | | $ | | $ | | $ | | |||||
应收融资: | |||||||||||||
年终结余 | $ | | $ | | $ | | $ | |
*个人免税额不大。
67
目录表
2021年,零售票据和融资租赁应收账款的信贷损失准备因采用ASU第2016-13号而增加。 建筑和林业市场的预期亏损减少,以及由于COVID的经济影响,获得付款减免的账户业绩好于预期,部分抵消了这一影响。2021年循环费用账户的信贷损失准备金有所减少,这是由于采用了ASU第2016-13号决议以及农业和草坪市场持续改善而导致的减少。2020年,与COVID和其他宏观经济问题有关的负面经济影响严重影响了某些零售客户,特别是建筑设备的购买者。
超过30天的逾期金额表示
其他应收款
截至2021年10月31日和2020年11月1日的其他应收账款包括以下以百万美元计的款项:
| 2021 |
| 2020 |
| |||
应收税金 | $ | | $ | |
| ||
其他 |
| |
| | |||
其他应收账款 |
| $ | |
| $ | |
14.融资应收账款证券化
作为其整体融资战略的一部分,该公司定期将某些融资应收账款(零售票据)转移到作为SPE或非VIE银行业务的VIE,作为其资产担保证券计划(证券化)的一部分。这些交易的结构使得零售票据的转让不符合销售应收款的会计标准,因此被计入有担保借款。用于零售票据证券化的特殊目的实体不同于公司合并报表中包括的其他实体,因为它们持有的资产在法律上是孤立的。特殊目的企业或非特殊目的实体持有的资产的使用受到管理证券化交易的文件的限制。
在这些证券化中,零售票据被转移到某些特殊目的实体,然后这些特殊目的实体向投资者发行债务,或者转移到非VIE银行业务,后者直接向公司提供资金。这些第三方提供的资金导致担保借款,这些借款在资产负债表上被记录为“短期证券化借款”。证券化零售票据在资产负债表上计入“融资应收账款证券化净额”。资产负债表上与这些证券化相关的受限资产总额包括证券化的融资应收账款,减去信贷损失准备,以及主要代表受限现金的其他资产。受限制的现金是证券化借款安排中合同要求的结果,并起到了信用增强的作用。受限现金用于弥补担保借款所需付款中的付款不足之处(如有)。限制性现金余额由合同约定,由证券化融资应收账款的初始余额确定的固定金额,或证券化融资应收账款未偿还余额的固定百分比。在支付所有有担保借款付款后,或在收回这些应收款并减少借款债务时,按比例取消这一限制。对于那些将零售票据转移到特殊目的实体的证券化,支持担保借款的特殊目的实体被合并,除非公司既没有权力指导对特殊目的实体的经济表现最重要的活动,也没有义务吸收损失或获得可能对特殊目的实体具有重大意义的利益。在本报告所述期间,没有为这些特殊目的企业提供超出以前合同要求的额外支助。
在某些证券化中,公司合并SPE,因为它既有权通过其作为SPE持有的所有应收账款的服务者的角色来指导对SPE的经济表现最具重大影响的活动,也有义务通过SPE的可变权益来吸收可能对SPE具有重大意义的损失或获得利益。综合特殊目的企业的限制性资产(证券化零售票据、信贷损失拨备和其他资产)合计$
68
目录表
百万美元和$
该公司有一项循环信贷协议,利用银行管道设施来确保零售票据的安全,下文将进一步介绍。截至2021年10月31日,循环信贷协议的总能力或“融资限额”最高可达$
通过循环信贷协议,该公司将零售票据转移到银行赞助的、多卖家的商业票据渠道,这些渠道是未合并的特殊目的实体。该公司不为管道的大部分应收账款提供服务,因此,没有权力指导对管道的经济表现影响最大的活动。这些渠道为公司(以及进入渠道的其他转让方)提供了资金来源,因为它们通过发行商业票据为零售票据提供资金。该公司与这些管道相关的账面价值和可变利息是受限制的资产(证券化零售票据、信贷损失准备金和其他资产)。$
截至2021年10月31日,公司对未合并管道的负债账面金额与与这些管道相关的最大损失敞口(只有在受限资产完全亏损的情况下才会发生)的账面金额如下:
| 2021 |
| ||
负债的账面价值 | $ |
| ||
最大损失风险 |
|
与证券化有关的未合并管道的总资产约为$
此外,通过循环信贷协议,该公司将零售票据转移给银行,银行可以选择利用自己的资金来源为零售票据提供资金。这些非VIE银行业务没有合并,因为该公司在这些业务中没有控股权。公司与未合并非VIE的证券化相关的账面价值和权益为受限资产(证券化的零售票据、信贷损失准备和其他资产)。$
截至2021年10月31日和2020年11月1日,与证券化交易中的担保借款相关的合并限制性资产的组成部分如下:
| 2021 |
| 2020 |
| |||
融资应收账款证券化(零售票据) | $ | | $ | |
| ||
信贷损失准备 |
| ( |
| ( | |||
其他资产 |
| |
| | |||
受限证券化资产总额 |
| $ | |
| $ | |
截至2021年10月31日和2020年11月1日,与证券化有关的合并担保借款和其他负债的组成部分如下:
| 2021 |
| 2020 |
| |||
短期证券化借款 | $ | $ |
| ||||
应计借款利息 |
|
| |||||
与受限相关的总负债 证券化资产 |
| $ |
| $ |
与这些受限制证券化零售票据相关的担保借款是在零售票据清算时应支付的债务。担保借款的偿还主要取决于受限制资产产生的现金流。由于该公司的短期信用评级,这些受限资产的现金收款在紧接要求向有担保债权人付款之前不需要存入单独的收款账户。截至2021年10月31日,所有证券化零售票据的最长剩余期限约为
15.库存
| 2021 |
| 2020 |
| |||
原材料和供应品 |
| $ |
| $ |
| ||
在制品 |
|
| |||||
制成品和零件 |
|
| |||||
FIFO值合计 |
|
| |||||
对后进先出值的调整较少 |
|
| |||||
盘存 |
| $ |
| $ |
69
目录表
16.财产和折旧
2021年10月31日和2020年11月1日的财产和设备摘要(以百万美元为单位)如下:
有用的生命* |
| ||||||||
| (年) |
| 2021 |
| 2020 |
| |||
设备运营 | |||||||||
土地 | $ | | $ | |
| ||||
建筑物和建筑设备 |
|
| |
| | ||||
机器和设备 |
|
| |
| | ||||
模具、图案、工具等。 |
|
| |
| | ||||
所有其他 |
|
| |
| | ||||
在建工程 |
| |
| | |||||
按成本合计 |
| |
| | |||||
减去累计折旧 |
| |
| | |||||
总计 |
| |
| | |||||
金融服务 | |||||||||
土地 |
| |
| | |||||
建筑物和建筑设备 |
|
| |
| | ||||
所有其他 |
|
| |
| | ||||
按成本合计 |
| |
| | |||||
减去累计折旧 |
| |
| | |||||
总计 |
| |
| | |||||
财产和设备--净值 |
| $ | |
| $ | |
* 加权平均数
2021年、2020年和2019年增加的物业和设备总数为$
资本化软件的估计使用寿命为
遵守可预见的环境要求的成本已累计,并未对公司的合并财务报表产生实质性影响。
17.商誉和其他无形资产--净额
按经营部门划分的商誉金额变化情况如下:
生产和 | 小银 | 施工 |
| ||||||||||
| 精密银 |
| 草坪(&T) |
| &林业 |
| 总计 |
| |||||
2019年11月3日 | $ | | $ | | $ | | $ | |
| ||||
收购(注4) | |
|
| | |||||||||
翻译调整和其他 | ( | | |
| | ||||||||
2020年11月1日 | | | |
| | ||||||||
收购(注4) | |
|
| | |||||||||
翻译调整和其他 | | ( | |
| | ||||||||
2021年10月31日 | $ | | $ | | $ | | $ | |
有几个
其他无形资产的组成部分以百万美元计如下:
| 2021 |
| 2020 |
| |||
摊销无形资产: |
| ||||||
客户列表和关系 | $ | $ |
| ||||
技术、专利、商标和其他 |
|
| |||||
按成本合计 |
|
| |||||
减去累计摊销: |
|
| |||||
客户列表和关系 | |||||||
技术、专利、商标和其他 | |||||||
累计摊销总额 | |||||||
摊销无形资产 |
| ||||||
未摊销无形资产: | |||||||
正在进行的研究和开发 |
| ||||||
其他无形资产--净额 |
| $ |
| $ |
其他无形资产按成本减去累计摊销列报。2021年、2020年和2019年的其他无形资产摊销为#美元
70
目录表
18.短期借款总额
截至2021年10月31日和2020年11月1日的短期借款总额包括以下以百万美元为单位的贷款:
| 2021 |
| 2020 |
| |||
设备运营 |
|
| |||||
应付给银行的票据 | $ |
| $ | ||||
一年内到期的融资租赁债务 | |||||||
一年内到期的长期借款 |
|
| |||||
总计 |
|
| |||||
金融服务 | |||||||
商业票据 |
|
| |||||
应付给银行的票据 |
|
| |||||
一年内到期的长期借款* |
|
| |||||
总计 |
|
| |||||
短期借款 |
|
| |||||
短期证券化借款 |
|
| |||||
设备运营 | |||||||
金融服务 | |||||||
总计 |
| ||||||
短期借款总额 |
| $ |
| $ |
* 包括与利率互换相关的未摊销公允价值调整。
短期证券化借款以资产负债表上的融资应收账款(零售票据)作抵押(见附注14),并于扣除债务购置成本后列报。尽管这些证券化借款被归类为短期借款,因为如果提前清算零售票据就需要付款,但根据零售票据预期的百万美元清算,2021年10月31日这些借款的付款时间表如下:$
截至2021年10月31日和2020年11月1日的短期借款加权平均利率(不包括融资租赁债务和长期借款的当前到期日)为
美国和外国银行可获得的信贷额度是$
维持总债务与总资本(总债务和股东权益不包括累积的其他综合收益(亏损))的比率为
Deere&Company与Capital Corporation达成了一项协议,根据该协议,Deere&Company同意至少直接或通过一家或多家全资子公司继续拥有
71
目录表
19.应付帐款和应计费用
截至2021年10月31日和2020年11月1日的应付帐款和应计费用包括以下(以百万美元计):
| 2021 |
| 2020 |
| |||
设备运营 |
|
| |||||
应付帐款: | |||||||
贸易应付款 |
| $ | |
| $ | |
|
应付股息 |
| |
| | |||
经营租赁负债 | | | |||||
其他 |
| |
| | |||
应计费用: | |||||||
经销商销售折扣 |
| |
| | |||
产品保修 |
| |
| | |||
员工福利 |
| |
| | |||
应计税 | | | |||||
未赚取收入 |
| |
| | |||
其他 |
| |
| | |||
总计 | | | |||||
金融服务 | |||||||
应付帐款: | |||||||
向经销商和商家扣留的保证金 | | | |||||
衍生品抵押品 |
| | |||||
其他 |
| |
| | |||
应计费用: | |||||||
未赚取收入 |
| |
| | |||
应计利息 |
| |
| | |||
员工福利 |
| |
| | |||
其他 |
| |
| | |||
总计 |
| |
| | |||
淘汰* |
| |
| | |||
应付账款和应计费用 |
| $ | |
| $ | |
* Pri销售激励应计,有权与应收贸易账款抵销。2021年10月31日和2020年11月1日,$
20.长期借款
截至2021年10月31日和2020年11月1日的长期借款包括以下以百万美元为单位的贷款:
| 2021 |
| 2020 |
| |||
设备运营 |
|
| |||||
美元纸币和债券: | |||||||
2022年到期的债券 |
| $ | | ||||
|
| | |||||
$ | | | |||||
| |
| | ||||
| |
| | ||||
| | ||||||
| |
| | ||||
| |
| | ||||
| |
| | ||||
| | ||||||
| | ||||||
欧元纸币: | |||||||
| | ||||||
| | ||||||
| | ||||||
| | ||||||
| | ||||||
融资租赁债务和其他票据 |
| |
| | |||
减少债务发行成本和债务贴现 | ( | ( | |||||
总计 |
| |
| | |||
金融服务 |
|
| |||||
票据及债权证: | |||||||
2022-2031年到期的中期票据:(本金$ |
| | * | | * | ||
其他附注 |
| |
| | |||
减少债务发行成本和债务贴现 | ( | ( | |||||
总计 |
| |
| | |||
长期借款** |
| $ | $ | |
* 包括与利率互换相关的未摊销公允价值调整。
**所有利率均为年终利率。
设备业务部门未来五年每年到期的长期借款本金(以百万美元计)如下:2022年-$
72
目录表
21.承付款和或有事项
该公司通常通过根据经销商库存和零售额将历史索赔率经验应用于已售出和仍在保修期内的估计设备数量来确定其总保修责任。历史索赔率主要是由以下几项审查确定的
对保修责任和未赚取保费的变化(以百万美元计)的对账如下:
保修责任/ |
| ||||||
未赚取的保费 |
| ||||||
| 2021 |
| 2020 |
| |||
年初余额 |
| $ |
| $ |
| ||
付款 |
| ( |
| ( | |||
已收到保费的摊销 |
| ( |
| ( | |||
保修应计费用 |
|
| |||||
收到的保费 |
|
| |||||
外汇 |
|
| ( | ||||
年终结余 |
| $ |
| $ |
截至2021年10月31日,该公司约有$
截至2021年10月31日,该公司的承诺约为$
该公司还有其他杂项或有负债,总额约为$
该公司承诺通过信贷额度和其他预先批准的信贷安排向客户提供信贷。向John Deere经销商提供信贷的未使用承诺金额约为$
因此,承诺额总额很可能不代表未来的现金需求。公司通常有权在任何时候无条件地取消、更改或修改这些承诺的条款。该公司记录了一项关于未使用承诺的信贷损失准备金,这些承诺不能无条件取消$
该公司在其正常业务过程中面临各种悬而未决的法律诉讼,其中最常见的涉及产品责任(包括与石棉有关的责任)、零售信贷、雇佣、专利和商标事宜。该公司认为,这些悬而未决的法律行动合理的可能损失范围不会对其财务报表产生实质性影响。
22.股本
这个$
该公司被授权发行的普通股数量为
董事会在2019年12月的一次会议上授权回购最多$
Deere&Company的基本净收入和稀释后每股净收入的对账单位为百万美元,但每股金额除外:
| 2021 |
| 2020 |
| 2019 |
| ||||
迪尔公司的净收入 |
| $ |
| $ |
| $ | ||||
平均流通股 |
|
|
| |||||||
基本每股 |
| $ |
| $ |
| $ | ||||
平均流通股 |
|
|
| |||||||
稀释性股票期权的作用 |
|
|
| |||||||
潜在流通股总数 |
|
|
| |||||||
稀释后每股 |
| $ |
| $ |
| $ |
所有未偿还的股票期权都包括在计算中,除了
23.股票期权和限制性股票奖励
73
目录表
每个期权奖励的公允价值是在授予之日使用二叉格子期权估值模型估计的。预期波动率是基于该公司股票交易的看涨期权的隐含波动率。预期波动率由以下三个部分构成:估值日起几天内交易的短期看涨期权的起始隐含波动率;长期看涨期权的预测隐含波动率;以及看涨期权到期前一段时间内隐含波动率的趋势。该公司使用历史数据来估计期权的行使行为。已授予期权的预期期限由期权估值模型的输出基于历史行使行为的基本分布得出,并代表已授予期权预期未偿还的加权平均时间段。期权在整个合同期限内使用的无风险利率以授予时的美国国债收益率为基础。
用于二项格子模型以确定期权公允价值的假设如下:
| 2021 |
| 2020 |
| 2019 |
| |
无风险利率** |
|
|
| ||||
预期股息 | |||||||
波动性* | |||||||
预期期限(年)* |
|
|
|
*加权平均数
2021年10月31日的股票期权活动,以及2021年期间以百万美元和股票为单位的变化如下:
剩余 |
| ||||||||||
合同 | 集料 |
| |||||||||
锻炼 | 术语 | 固有的 |
| ||||||||
股票 |
| 价格* |
| (年) |
| 价值 |
| ||||
年初未清偿债务 |
| | $ | ||||||||
授与 |
|
| |||||||||
已锻炼 |
| ( |
| ||||||||
年终未清偿债务 |
| |
|
|
| $ | |||||
可在年底行使 |
|
|
|
|
*加权平均数
2021年、2020年和2019年授予的期权的加权平均授予日期公允价值为$
仅以服务为基础的单位在归属期间结束时为每个单位奖励一股普通股,并包括股息等值支付。以业绩/服务为基础的单位须遵守基于公司复合年收入增长率的业绩指标,与归属期间的基准公司集团相比。基于绩效/服务的单位授予以下范围内的普通股
该公司在2021年10月31日的限制性股票单位和2021年期间以百万股计的变化如下:
授予日期 |
| |||||
股票 | 公允价值* |
| ||||
仅基于服务 | ||||||
年初未归属 |
| $ | ||||
授与 |
|
| ||||
既得 |
| ( |
| |||
被没收 | ( | |||||
年终未归属 |
|
| ||||
基于性能/服务 | ||||||
年初未归属 |
| $ | ||||
授与 |
|
| ||||
既得 |
| ( |
| |||
性能变化 |
|
| ||||
年终未归属 |
|
|
* 加权平均数
在2021年、2020年和2019年期间,基于股份的薪酬支出总额为$
74
目录表
24.其他全面收益项目
截至2021年10月31日、2020年11月1日和2019年11月3日的累计其他全面收入的税后组成部分(以百万美元为单位)如下:
2021 | 2020 | 2019 | ||||||||
退休福利调整 | $ | ( | $ | ( | $ | ( | ||||
累计平移调整 | ( | ( | ( | |||||||
衍生工具未实现亏损 | ( | ( | ( | |||||||
债务证券的未实现收益 | | | | |||||||
累计其他综合收益(亏损)合计 | $ | ( | $ | ( | $ | ( |
以下是记录在其他全面收益(亏损)中的金额和从其他全面收益(亏损)中重新分类的金额,以及所得税影响,单位为百万美元:
在此之前 | 税收 | 之后 |
| |||||||
税收 | (费用) | 税收 |
| |||||||
| 金额 |
| 信用 |
| 金额 |
| ||||
2021 | ||||||||||
累计平移调整: |
| |||||||||
未实现的翻译收益(损失) |
| $ | |
| $ | | ||||
已实现(收益)损失重新分类为: |
|
| ||||||||
未合并关联公司的权益(收入)损失 | | | ||||||||
未实现净折算收益(亏损) | |
| | |||||||
衍生工具的未实现收益(亏损): | ||||||||||
未实现套期保值收益(亏损) |
| | $ | ( |
| | ||||
已实现(收益)损失重新分类为: | ||||||||||
利率合同--利息支出 |
| |
| ( |
| | ||||
衍生工具未实现净收益(亏损) |
| |
| ( |
| | ||||
债务证券的未实现收益(亏损): | ||||||||||
未实现持有收益(亏损) |
| ( |
| |
| ( | ||||
债务证券未实现净收益(亏损) |
| ( |
| |
|
| ( | |||
退休福利调整: | ||||||||||
精算净收益(亏损) |
| |
| ( |
| | ||||
通过摊销将其他业务费用重新分类:* | ||||||||||
精算(收益)损失 |
| |
| ( |
| | ||||
前期服务(信用)成本 |
| |
| ( |
| | ||||
聚落 |
| |
| ( |
| | ||||
退休福利调整未实现净收益(亏损) |
| |
| ( |
| | ||||
其他全面收益(亏损)合计 |
| $ | |
| $ | ( |
| $ |
* 这些累积的其他综合收入金额计入定期养恤金净额和其他预算外支出。有关更多详细信息,请参见注释8。
在此之前 | 税收 | 之后 |
| |||||||
税收 | (费用) | 税收 |
| |||||||
| 金额 |
| 信用 |
| 金额 |
| ||||
2020 |
|
|
| |||||||
累计平移调整: |
| |||||||||
未实现的翻译收益(损失) |
| $ | | $ | | $ | | |||
已实现(收益)损失重新分类为: |
|
| ||||||||
其他运营费用 | | | ||||||||
未合并关联公司的权益(收入)损失 | | | ||||||||
未实现净折算收益(亏损) | | | | |||||||
衍生工具的未实现收益(亏损): | ||||||||||
未实现套期保值收益(亏损) |
| ( |
| |
| ( | ||||
已实现(收益)损失重新分类为: | ||||||||||
利率合同--利息支出 |
| |
| ( |
| | ||||
衍生工具未实现净收益(亏损) |
| |
| ( |
| | ||||
债务证券的未实现收益(亏损): | ||||||||||
未实现持有收益(亏损) |
| |
| ( |
| | ||||
债务证券未实现净收益(亏损) |
| |
| ( |
| | ||||
退休福利调整: | ||||||||||
精算净收益(亏损) |
| ( |
| |
| ( | ||||
主要通过摊销将主要归类为其他业务费用:* | ||||||||||
精算(收益)损失 |
| |
| ( |
| | ||||
前期服务(信用)成本 |
| |
| ( |
| | ||||
聚落 |
| |
| ( |
| | ||||
退休福利调整未实现净收益(亏损) |
| |
| ( |
| ( | ||||
其他全面收益(亏损)合计 |
| $ | |
| $ | ( |
| $ | |
* 这些累积的其他全面收入主要计入定期养恤金净额和其他预算外支出。有关更多详细信息,请参见注释8。
在此之前 | 税收 | 之后 |
| |||||||
税收 | (费用) | 税收 |
| |||||||
| 金额 |
| 信用 |
| 金额 |
| ||||
2019 | ||||||||||
累计平移调整 |
| $ | ( |
| $ | ( | $ | ( | ||
衍生工具的未实现收益(亏损): | ||||||||||
未实现套期保值收益(亏损) |
| ( |
| |
| ( | ||||
已实现(收益)损失重新分类为: | ||||||||||
利率合同--利息支出 |
| ( |
| |
| ( | ||||
衍生工具未实现净收益(亏损) |
| ( |
| |
| ( | ||||
债务证券的未实现收益(亏损): | ||||||||||
未实现持有收益(亏损) |
| |
| ( |
| | ||||
债务证券未实现净收益(亏损) |
| |
| ( |
| | ||||
退休福利调整: | ||||||||||
精算净收益(亏损) |
| ( |
| |
| ( | ||||
通过摊销将其他业务费用重新分类:* | ||||||||||
精算(收益)损失 |
| |
| ( |
| | ||||
前期服务(信用)成本 |
| ( |
| |
| ( | ||||
聚落 |
| |
| ( |
| | ||||
退休福利调整未实现净收益(亏损) |
| ( |
| |
| ( | ||||
其他全面收益(亏损)合计 |
| $ | ( |
| $ | |
| $ | ( |
* 这些累积的其他综合收入金额计入定期养恤金净额和其他预算外支出。有关更多详细信息,请参见注释8。
75
目录表
25.租契
该公司既是承租人,又是出租人。该公司主要租赁仓库设施、办公空间、生产设备、信息技术设备和车辆供自己使用。预期使用期限一般在以下范围内
承租人
本公司在资产负债表上确认经营租赁和融资租赁的租赁负债和租期超过一年的使用权资产。
租赁负债和使用权资产的金额在租赁开始时确定,并基于租赁期内租赁付款的现值。由于租赁中隐含的利率通常不容易确定,因此使用公司的递增借款利率对租赁付款进行贴现。该公司主要根据租赁期限和将使用资产的国家的经济环境来确定每次租赁的递增借款利率,并进行调整,就好像借款是有抵押的一样。合同期大于一年且不符合融资租赁标准的租赁被归类为经营性租赁。
某些房地产租赁包含一个或多个
按类型划分的租赁费用包括以下项目(以百万美元计):
2021 | 2020 | ||||||
经营租赁费用 | $ | | $ | | |||
短期租赁费用 | | | |||||
可变租赁费用 | | | |||||
融资租赁: | |||||||
折旧费用 | | | |||||
租赁负债利息 | | | |||||
租赁总费用 | $ | | $ | |
经营和融资租赁使用权、资产和租赁负债以百万美元计:
2021 | 2020 | ||||||
经营租赁: | |||||||
$ | | $ | | ||||
| | ||||||
融资租赁: | |||||||
$ | | $ | | ||||
| | ||||||
| | ||||||
融资租赁负债总额 | $ | | $ | |
按年数和贴现率计算的加权平均剩余租期如下:
2021 | 2020 | ||||||
加权平均剩余租赁期限: | |||||||
经营租约 | |||||||
融资租赁 | |||||||
加权平均贴现率: | |||||||
经营租约 | |||||||
融资租赁 |
截至2021年10月31日,未来五年每年的租赁付款金额以百万美元为单位:
运营中 | 金融 | ||||||
截止日期: | 租契 | 租契 | |||||
2022 | $ | | $ | | |||
2023 | | | |||||
2024 | | | |||||
2025 | | | |||||
2026 | | | |||||
后来的几年 | | | |||||
租赁付款总额 | | | |||||
扣除计入的利息 | | | |||||
租赁总负债 | $ | | $ | |
为计量租赁负债所包括的金额支付的现金以百万美元计:
2021 | 2020 | ||||||
来自经营租赁的经营现金流 | $ | | $ | | |||
融资租赁的营运现金流 | | | |||||
融资租赁产生的现金流 | | |
用租赁负债换取的使用权资产以百万美元计:
2021 | 2020 | ||||||
经营租约 | $ | | $ | | |||
融资租赁 | | |
76
目录表
出租人
该公司通过销售型、直接融资和经营租赁向零售客户租赁公司制造或销售的设备和有限数量的非John Deere设备。销售型和直接融资租赁在综合资产负债表的“融资应收账款-净额”中列报。营业租赁在合并资产负债表上的“营业租赁设备--净额”中列报。
该公司已选择
由于COVID的重大负面影响,该公司在2020年向承租人提供了短期救济,2021年的救济程度要小得多。这项减免,包括延期付款
恢复付款。销售类型和直接融资租赁提供的付款减免见附注13。
该公司获得的租赁收入以数百万美元计:
2021 | 2020 | ||||||
销售型和直接融资租赁收入 | $ | | $ | | |||
经营租赁收入 | | | |||||
可变租赁收入 | | | |||||
租赁总收入 | $ | | $ | |
在接受符合销售型或直接融资租赁资格的租赁时,公司记录应收租赁付款总额、租赁设备的估计剩余价值和未赚取的融资收入。未赚取的财务收入采用利息法确认为租赁期内的收入。
按市场分列的销售型和直接融资租赁应收款以百万美元计:
2021 | 2020 | ||||||
农业和草坪 | $ | | $ | | |||
建筑业和林业 | | | |||||
总计 | | | |||||
有保证的残值 | | | |||||
未担保的剩余价值 | | | |||||
非劳动所得金融收入减少 | ( | ( | |||||
融资租赁应收账款 | $ | | $ | |
截至2021年10月31日,销售型和直接融资租赁应收款的预定付款,包括保证的剩余价值,以百万美元为单位:
截止日期: | 2021 | |||
2022 | $ | | ||
2023 | | |||
2024 | | |||
2025 | | |||
2026 | | |||
后来的几年 | | |||
总计 | $ | |
经营租赁的租赁付款按直线法在租赁期限内作为收入入账。营运租赁资产按成本入账,并按直线法按租赁条款折旧至其估计剩余价值。
按市场计算的运营租赁设备成本以百万美元计:
2021 | 2020 | ||||||
农业和草坪 | $ | | $ | | |||
建筑业和林业 | | | |||||
总计 | | | |||||
减去累计折旧 | ( | ( | |||||
营运租赁设备.净额 | $ | | $ | |
于2021年10月31日及2020年11月1日的经营租赁残值总额为$
77
目录表
保证。剩余价值担保总额为#美元。
设备在租赁期内按直线折旧。相应的折旧费用为#美元。
截至2021年10月31日,运营租赁设备的租赁付款安排如下:
截止日期: | 2021 | |||
2022 | $ | | ||
2023 | | |||
2024 | | |||
2025 | | |||
2026 | | |||
后来的几年 | | |||
总计 | $ | |
经营租赁的逾期余额是指持有的总余额(账面净值加上应计租赁付款),以及任何付款金额仍应计的融资收入。
该公司与承租人和经销商讨论在租赁到期之前购买设备或延长租赁期限的选项。租赁终止时归还公司的设备由公司注明,并按设备的账面净值或估计公允价值减去销售成本后的较低值计入“其他资产”,不计折旧。2021年10月31日和2020年11月1日的到期经营租赁库存余额为#美元
26.公允价值计量
公允价值被定义为在计量日期在市场参与者之间的有序交易中出售一项资产或支付转移一项负债而收到的价格。为了确定公允价值,该公司使用了包括市场法和收益法在内的各种方法。该公司利用估值模型和技术,最大限度地利用可观察到的投入。这些模型是行业标准模型,考虑了各种假设,包括时间价值和收益率曲线以及其他经济指标。这些估值技术一直得到应用。
第1级计量包括相同资产或负债在活跃市场的报价。二级计量包括其他重要的可观察的投入,如活跃市场中类似资产或负债的报价;非活跃市场中相同的资产或负债;可观测的投入,如利率和收益率曲线;以及其他得到市场证实的投入。3级测量包括重要的不可观察的输入。
未接近2021年10月31日和2020年11月1日账面价值(以百万美元为单位)的金融工具的公允价值如下:
2021 | 2020 | ||||||||||||
携带 | Fair | 携带 | Fair | ||||||||||
| 价值 |
| 价值* |
| 价值 |
| 价值* |
| |||||
融资应收账款--净额: |
|
|
|
|
|
| |||||||
设备操作 | $ | $ | $ | $ | |||||||||
金融服务业 | |||||||||||||
总计 | $ | $ | $ | $ | |||||||||
融资应收账款证券化--净额: |
|
|
|
|
|
| |||||||
设备操作 | $ | $ | $ | $ | |||||||||
金融服务业 | |||||||||||||
总计 | $ | $ | $ | $ | |||||||||
短期证券化借款: |
|
|
|
|
|
| |||||||
设备操作 | $ | $ | $ | $ | |||||||||
金融服务业 | |||||||||||||
总计 | $ | $ | $ | $ | |||||||||
一年内到期的长期借款:** | |||||||||||||
设备操作 |
| $ |
| $ |
| $ |
| $ | |||||
金融服务业 |
|
|
|
| |||||||||
总计 |
| $ |
| $ |
| $ |
| $ | |||||
长期借款:** | |||||||||||||
设备操作 |
| $ |
| $ |
| $ |
| $ | |||||
金融服务业 |
|
|
|
| |||||||||
总计 |
| $ |
| $ |
| $ |
| $ |
* 公允价值以上计量为所有融资应收账款的第3级、设备运营短期证券化借款的第3级和所有其他借款的第2级。
** | 价值不包括作为借款列报的融资租赁负债(见附注25)。 |
长期发行的融资应收账款的公允价值是基于其相关现金流量的折现值,按公司目前为类似融资应收账款提供的利率计算。其余融资应收账款的公允价值接近账面价值。
长期借款及短期证券化借款的公允价值乃根据相同或相似借款及信用风险的当前市场报价,或其相关现金流按当前市场利率的折现值厘定。某些长期借款已被转换为当前的浮动利率。这些长期借款的账面价值包括与公允价值对冲相关的调整。
78
目录表
在2021年10月31日和2020年11月1日按公允价值经常性计量的资产和负债(以百万美元为单位)如下,不包括公司的现金等价物,该公司的现金等价物按接近公允价值的成本列账,主要由货币市场基金和定期存款组成。2021年,3级有价证券被转移到2级。
| 2021 |
| 2020 |
| |||
1级: | |||||||
有价证券 | |||||||
美国股票基金 |
| $ |
| $ | |||
国际股权证券 | |||||||
美国政府债务证券 |
|
| |||||
1级有价证券总额 | |||||||
第2级: | |||||||
有价证券 | |||||||
美国政府债务证券 | |||||||
市政债券 |
|
| |||||
公司债务证券 |
|
| |||||
国际债务证券 | |||||||
抵押贷款支持证券* |
|
| |||||
2级有价证券总额 |
|
| |||||
其他资产 | |||||||
衍生品: | |||||||
利率合约 |
|
| |||||
外汇合约 |
|
| |||||
交叉货币利率合约 |
|
| |||||
2级其他资产合计 | |||||||
应付账款和应计费用 | |||||||
衍生品: | |||||||
利率合约 |
|
| |||||
外汇合约 |
|
| |||||
交叉货币利率合约 |
| ||||||
第2级应付账款和应计费用总额 | |||||||
第3级: | |||||||
有价证券 | |||||||
国际债务证券 |
|
|
|
*主要由美国政府支持的企业发行。
2021年10月31日和2020年11月1日的减值的公允价值、非经常性计量(以百万美元为单位)如下:
公允价值 | 损失 | |||||||||||||||
| 2021 |
| 2020 |
| 2021 |
| 2020 |
| 2019 | |||||||
其他应收账款1 |
|
| $ | |
|
|
| $ | | |||||||
营运租赁设备.净额2 |
|
|
| $ | |
|
|
| $ | | $ | | ||||
财产和设备--净值3 |
| $ | |
| $ | |
| $ | |
| $ | | ||||
对未合并关联公司的投资4 |
| $ | |
| $ | |
| |||||||||
其他无形资产--净额 |
|
| $ | | ||||||||||||
其他资产5 |
| $ | | $ | |
| $ | | $ | | $ | |
1截至2020年8月2日的公允价值。
2截至2020年5月3日的公允价值。
32021年的公允价值$
4截至2020年11月1日的公允价值。
52021年公允价值截至2021年1月31日。2020年公允价值截至2020年5月3日。
以下是该公司用来按公允价值计量资产负债表上某些金融工具的估值方法的说明:
有价证券-除第3级计量国际债务证券外,投资组合主要根据市场方法(矩阵定价模型)进行估值,在该方法中,所有重要的投入都可以观察到,或者可以从可观察的市场数据中得出或得到证实,如利率、收益率曲线、波动性、信用风险和提前还款速度。基金的估值主要使用基金的资产净值,以标的证券的公允价值为基础。第三级计量国际债务证券主要采用以贴现现金流为基础的收益法,使用从有限的、可观察的市场数据得出的收益率曲线进行估值。
衍生品 – 该公司的衍生金融工具包括利率合约(掉期)、外币兑换合约(期货、远期和掉期)和跨货币利率合约(掉期)。投资组合的估值基于收益法(贴现现金流),使用市场可观察到的投入,包括掉期曲线以及货币的远期和现货汇率。
融资应收账款-具体准备金减值是以抵押品的公允价值为基础的,而公允价值是用市场法(评估价值或可变现价值)来计量的。输入包括可变现价值的选择(见附注13)。
其他应收账款-减值是基于与关闭的工厂运营相关的增值税应收账款的预期变现(见附注5)。
营运租赁设备.净额 –减值是根据收益法(贴现现金流),使用合同付款,加上对租赁到期日的回报率和设备销售价格的估计。投入包括历史回报率和已实现销售价值(见附注5)。
财产和设备 -网络-减值以账面金额或公允价值中的较低者计量。估值是基于成本和市场方法。投入包括根据实物退化和经济过时调整后的重置成本估计数,或报价(如有)(见附注5)。
对未合并关联公司的投资-除暂时性减值外,投资减值按隐含公允价值或估计变现金额与账面价值之间的差额计量。上市实体的公允价值为股价乘以所拥有的股份,或估计变现金额(见附注5)。
其他无形资产--净额-减值是按与关闭工厂运营有关的客户关系的剩余账面净值计量的(见附注5)。
其他资产 –到期经营租赁存货的减值按该设备的公允价值计量。这些估值是基于市场法的。投入包括出售可比资产。德国草坪的破损
79
目录表
割草机业务按估计可变现价值计量。公允价值是基于对最终销售价格的估计(见附注5)。
27.衍生工具
现金流对冲
某些利率和交叉货币利率合约(掉期)被指定为未来借款现金流的对冲。截至2021年10月31日和2020年11月1日,收入可变/薪酬固定利率合同的名义总金额为#美元。
保监处于2021年10月31日录得的亏损金额,如利率或汇率保持不变,预计将于未来12个月内重新分类为利息开支或其他营运开支。$
公允价值对冲
某些利率合约(掉期)被指定为借款的公允价值对冲。截至2021年10月31日和2020年11月1日,收取固定/支付浮动利率合同的名义总额为#美元。
截至2021年10月31日和2020年11月1日,综合资产负债表中记录的与公允价值套期保值关系中指定的借款有关的金额(以百万美元计)如下:
累计增加(减少) | |||||||||||||
公允价值对冲调整 | |||||||||||||
携带 | 包括在账面金额中 | ||||||||||||
数额: | 主动型 | ||||||||||||
对冲 | 对冲 | 停产 | |||||||||||
项目 | 两性关系 | 两性关系 | 总计 | ||||||||||
2021 | |||||||||||||
一年内到期的长期借款* | $ | $ | $ | ( | $ | ||||||||
长期借款 | |||||||||||||
2020 | |||||||||||||
一年内到期的长期借款* | $ | $ | $ | $ | |||||||||
长期借款 |
*以短期借款方式列报.
未被指定为对冲工具的衍生工具
该公司拥有某些未被正式指定为套期保值的利率合约(掉期)、外币兑换合约(期货、远期和掉期)和跨货币利率合约(掉期)。这些衍生品被作为基本利率或外币风险的经济对冲,主要用于某些借款、购买或出售库存,以及低于市场零售融资计划。2021年10月31日和2020年11月1日的利率互换名义总金额为
80
目录表
2021年10月31日和2020年11月1日综合资产负债表中衍生工具的公允价值(以百万美元为单位)如下:
| 2021 |
| 2020 |
| |||
其他资产 | |||||||
指定为套期保值工具: | |||||||
利率合约 |
| $ |
| $ | |||
未被指定为对冲工具的: | |||||||
利率合约 |
| ||||||
外汇合约 |
| ||||||
交叉货币利率合约 |
| ||||||
合计未指定 |
| ||||||
衍生工具资产总额 |
| $ |
| $ | |||
应付账款和应计费用 | |||||||
指定为套期保值工具: | |||||||
利率合约 |
| $ |
| $ | |||
未被指定为对冲工具的: | |||||||
利率合约 | |||||||
外汇合约 |
| ||||||
交叉货币利率合约 | |||||||
合计未指定 |
| ||||||
衍生负债总额 |
| $ |
| $ |
合并收益表中与衍生工具有关的分类和收益(损失),包括应计利息支出,以百万美元计如下:
| 2021 |
| 2020 |
| 2019 |
| ||||
公允价值对冲 | ||||||||||
利率合同--利息支出 |
| $ | ( |
| $ |
| $ | |||
现金流对冲 | ||||||||||
获保险业保监处认可: | ||||||||||
利率合约-OCI(税前) |
|
| ( |
| ( | |||||
从保监处改叙为: | ||||||||||
利率合同--利息支出 |
| ( |
| ( |
| |||||
未指定为模糊限制语 | ||||||||||
利率合约--净销售额 | $ | $ | ( | $ | ( | |||||
利率合约--利息支出* |
|
| ( |
| ( | |||||
外汇合同--销售成本 |
| ( |
|
| ( | |||||
外汇合约--其他营运费用* |
| ( |
|
| ||||||
合计未指定 |
| $ | ( |
| $ |
| $ |
* 包括交叉货币的利息和汇兑收益(损失)
利率合约。
交易对手风险和抵押品
衍生工具对银行业的信贷风险有相当大的集中度。该公司通过设定限额来管理单个交易对手的风险敞口,这些限制考虑了交易对手的信用评级、交易对手的信用违约互换利差以及公司与交易对手银行之间的其他财务承诺和风险敞口。所有利率衍生品都是根据国际掉期和衍生工具协会(ISDA)的文件进行交易的。其中一些协议包括信贷支持条款。每一位大师
协议允许在违约或终止的情况下净清偿欠款。
该公司的某些衍生品协议包含信用支持条款,可能要求公司根据净负债头寸和信用评级的规模提供抵押品。在2021年10月31日和2020年11月1日,所有具有信用风险相关或有特征的衍生工具的公允价值合计为净负债。
衍生品被记录在没有抵销净额结算安排或抵押品的情况下。
总金额 | 编织成网 | 网络 | |||||||||||
| 公认的 |
| 安排 |
| 抵押品 |
| 金额 |
| |||||
2021 | |||||||||||||
资产 |
| $ |
| $ | ( |
|
|
| $ | ||||
负债 |
|
| ( | $ | ( | ||||||||
2020 | |||||||||||||
资产 |
| $ |
| $ | ( |
| $ | ( |
| $ | |||
负债 |
|
| ( |
|
28.区段和地理区域数据
在2021财年,该公司实施了新的运营模式和报告结构。随着这一变化,该公司的农业和草坪业务被划分为两个新的细分市场:生产和精准农业以及小型农业和草坪。建筑、林业和金融服务部门没有变化。本演示文稿与首席运营决策者评估各细分市场的表现并就资源分配作出决策的方式一致。该公司的运营目前是在组织和报告
生产和精准农业部门定义、开发和提供全球设备和技术解决方案,为大谷物、小谷物、棉花和糖的生产规模种植者释放客户价值。主要产品包括大中型拖拉机、联合收割机、采棉机、甘蔗收割机和装载机,以及整地、播种、施肥和作物护理设备。
小型农业和草坪部门定义、开发和提供全球设备和技术解决方案,为乳制品和牲畜生产商、高价值作物生产商以及草坪和公用事业客户释放客户价值。该部门的主要产品包括某些中小型拖拉机,以及干草和饲料设备、骑马和商业草坪设备、高尔夫球场设备和多功能车。
81
目录表
建筑和林业部门定义、开发和提供广泛的机械和技术解决方案,这些机械和技术解决方案组织在土方、林业和道路建设生产系统中。该部门的主要产品包括履带式推土机和装载机、四轮驱动装载机、挖掘机、滑动导向装载机、铣床和原木收割机。
上述细分市场的产品和服务主要通过独立的零售经销商网络和主要零售网点进行营销,而与美国和加拿大以外的某些市场的筑路产品有关的产品和服务主要通过公司拥有的销售和服务子公司进行销售。
金融服务部门主要为John Deere经销商销售和租赁新的和二手的生产和精密农业设备、小型农业和草坪设备以及建筑和林业设备提供资金。此外,金融服务部门向上述设备的经销商提供批发融资,为零售循环费用账户提供资金,并提供延长的设备保修。
由于集成的制造业务以及共同的行政和营销支持,必须进行大量分配以确定运营部门和地理区域数据。部门间销售和收入是指零部件的销售和财务费用,通常是根据市场价格计算的。
在2021财年初,该公司将商誉从可识别的经营部门资产重新分类为公司资产,用于部门报告,因为在评估部门的经营业绩时不再考虑商誉。为使列报保持一致,已重新列报了上期数额。
以下是截至2021年10月31日、2020年11月1日和2019年11月3日的年度,按运营部门划分的运营信息(以百万美元计)。除了按部门划分的以下非关联销售和收入外,2021、2020和2019年的部门间销售和收入如下:$
运营细分市场 | 2021 |
| 2020 |
| 2019 |
| ||||
净销售额和净收入 |
|
|
|
| ||||||
非关联客户: | ||||||||||
生产和精密农业净销售额 | $ | | $ | $ | ||||||
小型农业和草皮网销售 | | |||||||||
建筑业和林业净销售额 |
| |
|
| ||||||
金融服务收入 |
| |
|
| ||||||
其他收入* |
| |
|
| ||||||
总计 | $ | $ | | $ |
* 其他收入主要是设备业务的财务和利息收入以及其他收入。
运营细分市场 |
| 2021 |
| 2020 |
| 2019 |
| |||
营业利润 |
|
|
|
| ||||||
生产与精密农业 | $ | $ | $ | |||||||
小型农场草皮(&T) | ||||||||||
建筑业与林业 |
|
|
| |||||||
金融服务* |
|
|
| |||||||
营业利润总额* |
|
|
| |||||||
利息收入 |
|
|
| |||||||
利息支出 |
| ( |
| ( |
| ( | ||||
装备业务融资活动汇兑损益 |
| ( |
|
| ( | |||||
养老金和OPEB福利(成本),不包括服务成本部分 | ||||||||||
公司费用--净额 |
| ( |
| ( |
| ( | ||||
所得税 |
| ( |
| ( |
| ( | ||||
总计 |
| ( |
| ( |
| ( | ||||
净收入 |
|
|
| |||||||
减去:可归因于非控股权益的净收入 |
| |||||||||
迪尔公司的净收入 | $ | $ | $ |
* 金融服务业务部门的营业利润包括利息支出和汇兑损益的影响。
利息收入* |
|
|
|
| ||||||
生产与精密农业 | $ | $ | $ | |||||||
小型农场草皮(&T) | ||||||||||
建筑业与林业 |
|
|
| |||||||
金融服务业 |
|
|
| |||||||
公司 |
|
|
| |||||||
公司间 |
| ( |
| ( |
| ( | ||||
总计 | $ | $ | $ |
* 不包括经营租赁设备的融资租金收入。
利息支出 |
|
|
|
| ||||||
生产与精密农业 | $ | $ | | $ | | |||||
小型农场草皮(&T) | | | ||||||||
建筑业与林业 |
|
| |
| | |||||
金融服务业 |
|
| |
| | |||||
公司 |
|
| |
| | |||||
公司间 |
| ( |
| ( |
| ( | ||||
总计 | $ | | $ | | $ | | ||||
| ||||||||||
折旧*和摊销费用 |
|
|
|
| ||||||
生产与精密农业 | $ | | $ | | $ | | ||||
小型农场草皮(&T) | | | | |||||||
建筑业与林业 |
| |
| |
| | ||||
金融服务业 |
| |
| |
| | ||||
公司间 | ( | ( | ( | |||||||
总计 | $ | | $ | | $ | |
* 包括经营租赁设备的折旧。
(续)
82
目录表
运营细分市场 |
| 2021 |
| 2020 |
| 2019 |
| |||
未合并关联公司的权益收益(亏损) |
|
|
|
| ||||||
小型农场草皮(&T) | $ | | $ | | $ | | ||||
建筑业与林业 |
| | ( | | ||||||
金融服务业 |
| |
| |
| | ||||
总计 | $ | | $ | ( | $ | | ||||
可确认的营运资产 |
|
|
|
| ||||||
生产与精密农业 | $ | | $ | | $ | | ||||
小型农场草皮(&T) | | | | |||||||
建筑业与林业 |
| |
| |
| | ||||
金融服务业 |
| |
| |
| | ||||
企业* |
| |
| |
| | ||||
总计 | $ | | $ | | $ | |
* 公司资产主要是设备业务的退休福利、递延所得税资产、商誉、有价证券以及现金和现金等价物。
增资 |
|
|
|
| ||||||
生产与精密农业 | $ | $ | $ | |||||||
小型农场草皮(&T) | ||||||||||
建筑业与林业 |
|
|
| |||||||
金融服务业 |
|
|
| |||||||
总计 | $ | $ | $ | |||||||
| ||||||||||
对未合并关联公司的投资 |
|
|
|
| ||||||
生产与精密农业 |
| $ | $ | |||||||
小型农场草皮(&T) | $ | |||||||||
建筑业与林业 |
|
|
| |||||||
金融服务业 |
|
|
| |||||||
总计 | $ | $ | $ |
该公司认为并历来披露其业务由两个地理区域(美国和加拿大以及美国和加拿大以外)组成,净销售额、收入和营业利润如下所示,单位为数百万美元。没有个别外国公司的净销售额和收入在披露时是实质性的。至于财产和设备,有一笔实质性的金额确实存在于德国,分别在下文中披露,单位为数百万美元。
地理区域 | 2021 | 2020 | 2019 |
| ||||||
净销售额和净收入 |
|
|
|
| ||||||
非关联客户: | ||||||||||
美国和加拿大 | $ | $ | $ | |||||||
美国和加拿大以外的地区 | ||||||||||
总计 | $ | $ | $ |
营业利润 |
|
|
|
| ||||||
美国和加拿大 | $ | $ | $ | |||||||
美国和加拿大以外的地区 | ||||||||||
总计 | $ | $ | $ |
财产和设备 |
|
|
|
| ||||||
美国和加拿大 | $ | $ | $ | |||||||
德国 |
|
|
| |||||||
其他国家 |
|
|
| |||||||
总计 | $ | $ | $ |
29.后续事件
2021年11月,该公司续签了其未偿还的银行管道融资循环信贷协议,将融资能力从1美元降至1美元。
2021年11月17日,以UAW为代表的员工批准了一项新的集体谈判协议,并终止了2021年10月14日开始的罢工。该协议的期限为
2021年11月30日,该公司自愿捐赠了美元
季度股息为1美元
2021年12月14日,该公司宣布达成最终协议,收购奥地利电池技术供应商Kreisel Electric,Inc.(Kreisel)的多数股权。Kreisel为高性能和骇维金属加工外应用提供差异化的电池技术,并在全球和多个终端市场提供充电基础设施产品。这将为迪尔提供优化集成和高效设计车辆和动力总成所需的高密度电池技术,同时利用Kreisel的充电技术来建设基础设施,使全球客户能够采用。这笔交易预计将在2022财年上半年完成,条件是收到某些所需的监管批准,并满足某些其他惯例的完成条件。总现金对价将为欧元
83
目录表
迪尔公司
选定的财务数据
(百万美元,每股除外)
| 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | 2015 | 2014 | 2013 | 2012 |
| ||||||||||||||||||||
净销售额和净收入 | $ | 44,024 | $ | 35,540 | $ | 39,258 | $ | 37,358 | $ | 29,738 | $ | 26,644 | $ | 28,863 | $ | 36,067 | $ | 37,795 | $ | 36,157 | |||||||||||
净销售额 |
| 39,737 |
| 31,272 |
| 34,886 |
| 33,351 |
| 25,885 |
| 23,387 |
| 25,775 |
| 32,961 |
| 34,998 |
| 33,501 | |||||||||||
财务和利息收入 |
| 3,296 |
| 3,450 |
| 3,493 |
| 3,107 |
| 2,732 |
| 2,511 |
| 2,381 |
| 2,282 |
| 2,115 |
| 1,981 | |||||||||||
研发费用 |
| 1,587 |
| 1,644 |
| 1,783 |
| 1,658 |
| 1,373 |
| 1,394 |
| 1,410 |
| 1,437 |
| 1,445 |
| 1,409 | |||||||||||
销售、行政和一般费用 |
| 3,383 |
| 3,477 |
| 3,551 |
| 3,455 |
| 3,098 |
| 2,791 |
| 2,868 |
| 3,266 |
| 3,558 |
| 3,369 | |||||||||||
利息支出 |
| 993 |
| 1,247 |
| 1,466 |
| 1,204 |
| 899 |
| 764 |
| 680 |
| 664 |
| 741 |
| 783 | |||||||||||
净收入* |
| 5,963 |
| 2,751 |
| 3,253 |
| 2,368 |
| 2,159 |
| 1,524 |
| 1,940 |
| 3,162 |
| 3,537 |
| 3,065 | |||||||||||
净销售额回报率 | 15.0% | 8.8% | 9.3% | 7.1% | 8.3% | 6.5% | 7.5% | 9.6% | 10.1% | 9.1% | |||||||||||||||||||||
迪尔和公司股东权益期初回报率 | 46.1% | 24.1% | 28.8% | 24.8% | 33.1% | 22.6% | 21.4% | 30.8% | 51.7% | 45.1% | |||||||||||||||||||||
综合收益* |
| 8,963 |
| 2,819 |
| 2,081 |
| 3,222 |
| 3,221 |
| 627 |
| 994 |
| 2,072 |
| 5,416 |
| 2,171 | |||||||||||
| |||||||||||||||||||||||||||||||
| |||||||||||||||||||||||||||||||
每股净收益-基本* | $ | 19.14 | $ | 8.77 | $ | 10.28 | $ | 7.34 | $ | 6.76 | $ | 4.83 | $ | 5.81 | $ | 8.71 | $ | 9.18 | $ | 7.72 | |||||||||||
-稀释* |
| 18.99 |
| 8.69 |
| 10.15 |
| 7.24 |
| 6.68 |
| 4.81 |
| 5.77 |
| 8.63 |
| 9.09 |
| 7.63 | |||||||||||
宣布的每股股息 |
| 3.61 |
| 3.04 |
| 3.04 |
| 2.58 |
| 2.40 |
| 2.40 |
| 2.40 |
| 2.22 |
| 1.99 |
| 1.79 | |||||||||||
每股支付的股息 |
| 3.32 |
| 3.04 |
| 2.97 |
| 2.49 |
| 2.40 |
| 2.40 |
| 2.40 |
| 2.13 |
| 1.94 |
| 1.74 | |||||||||||
已发行普通股平均数量(百万股)--基本 | 311.6 |
| 313.5 |
| 316.5 |
| 322.6 |
| 319.5 |
| 315.2 |
| 333.6 |
| 363.0 |
| 385.3 |
| 397.1 | ||||||||||||
-稀释 |
| 314.0 |
| 316.6 |
| 320.6 |
| 327.3 |
| 323.3 |
| 316.6 |
| 336.0 |
| 366.1 |
| 389.2 |
| 401.5 | |||||||||||
| |||||||||||||||||||||||||||||||
| |||||||||||||||||||||||||||||||
总资产 | $ | 84,114 | $ | 75,091 | $ | 73,011 | $ | 70,108 | $ | 65,786 | $ | 57,918 | $ | 57,883 | $ | 61,267 | $ | 59,454 | $ | 56,193 | |||||||||||
应收贸易账款和票据--净额 |
| 4,208 |
| 4,171 |
| 5,230 |
| 5,004 |
| 3,925 |
| 3,011 |
| 3,051 |
| 3,278 |
| 3,758 |
| 3,799 | |||||||||||
融资应收账款--净额 |
| 33,799 |
| 29,750 |
| 29,195 |
| 27,054 |
| 25,104 |
| 23,702 |
| 24,809 |
| 27,422 |
| 25,633 |
| 22,159 | |||||||||||
融资应收账款证券化-净额 |
| 4,659 |
| 4,703 |
| 4,383 |
| 4,022 |
| 4,159 |
| 5,127 |
| 4,835 |
| 4,602 |
| 4,153 |
| 3,618 | |||||||||||
营运租赁设备.净额 |
| 6,988 |
| 7,298 |
| 7,567 |
| 7,165 |
| 6,594 |
| 5,902 |
| 4,970 |
| 4,016 |
| 3,152 |
| 2,528 | |||||||||||
盘存 |
| 6,781 |
| 4,999 |
| 5,975 |
| 6,149 |
| 3,904 |
| 3,341 |
| 3,817 |
| 4,210 |
| 4,935 |
| 5,170 | |||||||||||
财产和设备--净值 |
| 5,820 |
| 5,817 |
| 5,973 |
| 5,868 |
| 5,068 |
| 5,171 |
| 5,181 |
| 5,578 |
| 5,467 |
| 5,012 | |||||||||||
短期借款: | |||||||||||||||||||||||||||||||
设备操作 |
| 1,509 |
| 292 |
| 987 |
| 1,434 |
| 375 |
| 249 |
| 464 |
| 434 |
| 1,080 |
| 425 | |||||||||||
金融服务业 |
| 9,410 |
| 8,290 |
| 9,797 |
| 9,628 |
| 9,660 |
| 6,662 |
| 7,961 |
| 7,584 |
| 7,707 |
| 5,966 | |||||||||||
总计 |
| 10,919 |
| 8,582 |
| 10,784 |
| 11,062 |
| 10,035 |
| 6,911 |
| 8,425 |
| 8,018 |
| 8,787 |
| 6,391 | |||||||||||
短期证券化借款: | |||||||||||||||||||||||||||||||
设备操作 | 10 | 26 | 44 | 75 | |||||||||||||||||||||||||||
金融服务业 |
| 4,595 |
| 4,656 |
| 4,277 |
| 3,882 |
| 4,119 |
| 4,998 |
| 4,585 |
| 4,553 |
| 4,103 |
| 3,569 | |||||||||||
总计 | 4,605 | 4,682 | 4,321 | 3,957 | 4,119 | 4,998 | 4,585 | 4,553 | 4,103 | 3,569 | |||||||||||||||||||||
长期借款: | |||||||||||||||||||||||||||||||
设备操作 |
| 8,915 |
| 10,124 |
| 5,415 |
| 4,714 |
| 5,491 |
| 4,565 |
| 4,439 |
| 4,619 |
| 4,845 |
| 5,418 | |||||||||||
金融服务业 |
| 23,973 |
| 22,610 |
| 24,814 |
| 22,523 |
| 20,400 |
| 19,138 |
| 19,336 |
| 19,699 |
| 16,673 |
| 16,970 | |||||||||||
总计 |
| 32,888 |
| 32,734 |
| 30,229 |
| 27,237 |
| 25,891 |
| 23,703 |
| 23,775 |
| 24,318 |
| 21,518 |
| 22,388 | |||||||||||
Deere&Company股东权益总额 |
| 18,431 |
| 12,937 |
| 11,413 |
| 11,288 |
| 9,557 |
| 6,520 |
| 6,743 |
| 9,063 |
| 10,266 |
| 6,842 | |||||||||||
| |||||||||||||||||||||||||||||||
| |||||||||||||||||||||||||||||||
每股账面价值* | $ | 59.83 | $ | 41.25 | $ | 36.45 | $ | 35.45 | $ | 29.70 | $ | 20.71 | $ | 21.29 | $ | 26.23 | $ | 27.46 | $ | 17.64 | |||||||||||
资本支出 | $ | 867 | $ | 762 | $ | 1,084 | $ | 969 | $ | 586 | $ | 668 | $ | 655 | $ | 1,004 | $ | 1,132 | $ | 1,360 | |||||||||||
雇员人数(年终) |
| 75,550 |
| 69,634 |
| 73,489 |
| 74,413 |
| 60,476 |
| 56,767 |
| 57,180 |
| 59,623 |
| 67,044 |
| 66,859 |
*归因于Deere&Company.
84
目录表
独立注册会计师事务所报告
致迪尔公司的股东和董事会:
对财务报表的几点看法
本核数师已审计Deere&Company及其附属公司(“本公司”)于2021年10月31日及2020年11月1日的合并资产负债表,截至2021年10月31日止三个年度各年度的合并收益表、综合全面收益表、合并股东权益变动表及合并现金流量表,以及相关附注(统称为“财务报表”)。我们认为,财务报表在所有重要方面都公平地反映了本公司截至2021年10月31日和2020年11月1日的财务状况,以及截至2021年10月31日的三个年度的经营结果和现金流量,符合美国公认的会计原则。
我们还根据美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)的标准,根据特雷德韦委员会保荐组织委员会发布的《内部控制-综合框架(2013)》中确立的标准和我们2021年12月16日的报告,对公司截至2021年10月31日的财务报告内部控制进行了审计,对公司的财务报告内部控制发表了无保留意见。
意见基础
这些财务报表由公司管理层负责。我们的责任是根据我们的审计对公司的财务报表发表意见。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所,根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会和PCAOB的适用规则和法规,我们必须与公司保持独立。
我们是按照PCAOB的标准进行审计的。这些标准要求我们计划和执行审计,以获得关于财务报表是否没有重大错报的合理保证,无论是由于错误还是舞弊。我们的审计包括执行评估财务报表重大错报风险的程序,无论是由于错误还是欺诈,以及执行应对这些风险的程序。这些程序包括在测试的基础上审查与财务报表中的数额和披露有关的证据。我们的审计还包括评价管理层使用的会计原则和作出的重大估计,以及评价财务报表的整体列报。我们相信,我们的审计为我们的观点提供了合理的基础。
关键审计事项
下文所述的关键审计事项是指在对财务报表进行当期审计时产生的、已传达或要求传达给审计委员会的事项,这些事项(1)涉及对财务报表具有重大意义的账目或披露,(2)涉及我们特别具有挑战性的、主观的或复杂的判断。关键审计事项的传达不会以任何方式改变我们对财务报表的整体意见,我们也不会通过传达下面的关键审计事项,就关键审计事项或与之相关的账目或披露提供单独的意见。
销售奖励--请参阅财务报表附注2
关键审计事项说明
截至2021年10月31日的销售激励应计金额为16.8亿美元,其中8.8亿美元计入贸易账户和应收票据净额,8亿美元计入应收账款和应计费用。在确认对经销商的销售时,本公司将未来销售激励成本的估计记录为销售价格的减值。这些激励措施可能基于经销商的购买量,或者基于经销商向零售客户销售设备时到期的针对补贴和融资计划的零售销售激励计划。这些计划的估计成本基于历史数据、宣布的和预期的激励计划、现场库存水平和预测的销售量。这些计划的最终成本在基于数量的激励措施的测量期结束时或经销商向零售客户销售设备时确定。这是由于在任何特定时间都有许多计划可用,以及在公司记录设备销售后可能宣布的新计划。项目组合和类型的变化会影响这些估计,这些估计每季度进行一次审查。销售激励应计利润的估计受到许多假设的影响。其中一个关键假设是经销商的销售激励成本对零售额的历史百分比的预测值。
我们认为销售激励应计项目是一项重要的审计事项,因为估计销售激励成本需要管理层做出重大判断,而经销商销售激励成本占零售销售的历史百分比的变化可能会对销售激励应计项目产生重大影响。审计管理层对历史销售激励成本的预测性的假设涉及审计师的高度判断和评估管理层估计的合理性的更大程度的努力。
85
目录表
如何在审计中处理关键审计事项
我们的审计程序与测试管理层关于历史销售激励成本可以预测未来激励成本的假设有关,包括以下内容:
● | 我们测试了管理层对用于估计销售激励应计利润的假设的控制的有效性。 |
● | 我们评估了管理层准确预测未来激励成本的能力,并进行了回顾,其中包括将实际激励成本与管理层的历史预测进行比较。 |
● | 我们通过以下方式评估管理层假设历史销售激励成本可预测未来激励成本的合理性: |
● | 考虑到当前经济条件和竞争环境变化的影响。 |
● | 通过检查发给经销商的激励计划通信样本以确保提供的所有销售激励计划都包括在计算中,并通过与经销商样本确认销售激励付款,来测试计算中使用的总体的完整性。 |
● | 通过以下方式比较历史和当前销售激励成本: |
● | 节目的类型和数量 |
● | 地理学 |
● | 计划大小和持续时间 |
● | 符合条件的产品 |
信贷损失准备--见财务报表附注2和附注13
关键审计事项说明
截至2021年10月31日的信贷损失拨备为2.07亿美元。信贷损失准备是对公司应收账款组合寿命内预期信贷损失的估计。当存在类似的风险特征时,本公司以集合为基础计量预期信贷损失。公司考虑的风险特征包括金融产品类别、市场、地理位置、信用风险和剩余期限。本公司利用根据应收账款基础池的规模和信用风险选择的亏损预测模型来估计预期的信贷损失。转移矩阵模型用于大型和复杂的零售客户应收账款池。建模的预期信贷损失是基于合理和可支持的预测进行调整的,这些预测可能包括大宗商品价格、行业设备销售、失业率和住房开工等经济指标。管理层每季度审查每款车型的产量,并根据需要进行定性调整。
我们认为信贷损失准备是一个重要的审计事项,因为确定估计中使用的适当方法和假设需要管理层做出重大判断。鉴于管理层在确定信贷损失拨备时采用的主观性质和判断,审计方法和假设需要高度的审计师判断和更大的努力程度,包括需要让信贷专家参与。
如何在审计中处理关键审计事项
我们与测试公司信贷损失准备有关的审计程序包括以下内容:
● | 我们测试了管理层对用于估算信贷损失准备的方法、数据和假设的控制的有效性。 |
● | 我们测试了公司模型中使用的基础历史数据的准确性,并评估了其相关性。 |
● | 在我们信贷专家的协助下,我们评估了用于估算信贷损失拨备的模型的合理性和准确性,包括模型假设。以及相关风险特征的选择和应用以及定性调整的使用。 |
● | 我们评估了对模型估计的定性调整。我们的评估包括: |
● | 将公司使用的定性因素与公司提供的原始数据和/或外部可用数据进行比较。 |
● | 考虑和评估相互矛盾的证据。 |
● | 我们通过进行回顾评估了管理层准确预测信贷损失的能力,其中包括将实际信贷损失与历史估计进行比较。 |
/s/德勤律师事务所芝加哥,伊利诺斯州
2021年12月16日
自1910年以来,我们一直担任该公司的审计师。
86
目录表
独立注册会计师事务所报告
致迪尔公司的股东和董事会:
财务报告内部控制之我见
我们根据特雷德韦委员会(COSO)赞助组织委员会发布的《内部控制-综合框架(2013)》中确立的标准,对迪尔公司及其子公司(“公司”)截至2021年10月31日的财务报告进行了内部控制审计。我们认为,根据COSO发布的《内部控制-综合框架(2013)》中确立的标准,截至2021年10月31日,本公司在所有重要方面都对财务报告实施了有效的内部控制。
我们还按照美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)的标准审计了本公司截至2021年10月31日及截至2021年10月31日年度的综合财务报表以及我们2021年12月16日的报告,对该等财务报表表达了无保留意见。
意见基础
本公司管理层负责维持有效的财务报告内部控制,并负责评估财务报告内部控制的有效性,包括在随附的《管理层财务报告内部控制报告》中。我们的责任是根据我们的审计,对公司财务报告的内部控制发表意见。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所,根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会和PCAOB的适用规则和法规,我们必须与公司保持独立。
我们是按照PCAOB的标准进行审计的。这些标准要求我们计划和执行审计,以获得合理的保证,以确定财务报告的有效内部控制是否在所有重要方面都得到了维护。我们的审计包括了解财务报告的内部控制,评估存在重大弱点的风险,根据评估的风险测试和评估内部控制的设计和运作有效性,以及执行我们认为在情况下必要的其他程序。我们相信,我们的审计为我们的观点提供了合理的基础。
财务报告内部控制的定义及局限性
公司对财务报告的内部控制是一个程序,旨在根据公认的会计原则,为财务报告的可靠性和为外部目的编制财务报表提供合理保证。公司对财务报告的内部控制包括下列政策和程序:(1)关于保存合理详细、准确和公平地反映公司资产的交易和处置的记录;(2)提供合理的保证,即交易被记录为必要的,以便按照公认的会计原则编制财务报表,公司的收入和支出仅根据公司管理层和董事的授权进行;(三)提供合理保证,防止或及时发现可能对财务报表产生重大影响的未经授权收购、使用或处置公司资产。
由于其固有的局限性,财务报告的内部控制可能无法防止或发现错误陈述。此外,对未来期间进行任何有效性评估的预测都有可能因条件的变化而出现控制不足的风险,或者政策或程序的遵守程度可能会恶化。
/s/德勤律师事务所芝加哥,伊利诺斯州
2021年12月16日
87
目录表
展品索引
2.1 | 注册人与Wirtgen Group Holding GmbH之间的股份和资产买卖协议,日期为2017年5月31日(2017年6月1日提交的注册人的附件2.1至Form 8-K,美国证券交易委员会档案号1-4121*) | |
2.2 | Wirtgen Group Holding GmbH(卖方、登记人、买方及买方)于2017年11月24日签订的股份及资产买卖协议:John Deere GmbH&Co.Kg、John Deere Construction&Forestry Company、John Deere Asia(新加坡)Private Limited、John Deere Holding S.àR.L.、John Deere India Private Limited、John Deere-Lanz Verwaltungs-GmbH、John Deere Producty Limited、WMT GmbH及John Deere Technologies S.C.S.(附件2.2至截至2017年10月29日止年度的10-K注册人表格美国证券交易委员会档案号1-4121*) | |
2.3 | 登记人与Wirtgen Group Holding GmbH之间于2017年11月24日签订的股份和资产买卖协议的第一修正案**(截至2017年10月29日的年度登记人表格10-K的附件2.3,证券交易委员会档案号1-4121*) | |
2.4 | Wirtgen Group Holding GmbH于2017年12月1日订立的股份及资产买卖协议第二修正案,卖方、登记人、买方及买方代名人:John Deere GmbH&Co.Kg、John Deere Construction&Forestry Company、John Deere Asia(新加坡)Private Limited、John Deere Holding S.àR.L.、John Deere India Private Limited、John Deere-Lanz Verwaltungs-GmbH、John Deere Producty Limited、WMT GmbH及John Deere Technologies S.C.S.**(附件2.4至截至2017年10月29日止年度的10-K注册人表格美国证券交易委员会档案号1-4121*) | |
3.1 | 公司注册证书(截至2019年7月28日的注册人表格10-Q的附件3.1,美国证券交易委员会档案号1-4121*) | |
3.2 | A系列参与优先股的指定优惠和权利证书(截至1998年10月31日的年度注册人表格3.2至10-K表,证券交易委员会档案号1-4121*) | |
3.3 | 修订后的章程(2020年12月3日提交的注册人表格8-K的附件3.1,证券交易委员会档案号1-4121*) | |
4.1 | 普通股股票表格(截至1998年10月31日止年度注册人表格10-K附件4.6,证券交易委员会档案号1-4121*) | |
4.2 | 登记人和纽约梅隆银行之间的契约,日期为2008年9月25日,作为受托人(2008年9月26日提交的S-3ASR表格第333-153704号登记声明的附件4.1,美国证券交易委员会档案号1-4121*) | |
4.3 | 债券,日期为2020年6月15日,John Deere Funding作为发行人、注册人、担保人,纽约梅隆银行作为受托人(2020年6月15日提交的S-3ASR表格第333-239165号登记声明的附件4.2,美国证券交易委员会档案号1-4121*) | |
4.4 | 债券,日期为2020年6月15日,由Deere Funding Canada Corporation作为发行人、注册人作为担保人,纽约梅隆银行作为受托人(2020年6月15日提交的S-3ASR表格第333-239165号登记声明的附件4.3,美国证券交易委员会文件1-4121*) | |
4.5 | 2020年3月4日公布的欧元中期票据的条款和条件,适用于注册人John Deere Capital Corporation、John Deere Bank S.A.和John Deere Cash Management的6亿美元中期票据计划(截至2020年11月1日的注册人10-K表格附件4.5,证券交易委员会文件编号1-4121*) | |
4.6 | Deere&Company普通股说明(截至2019年11月3日的注册人表格4.4至10-K,美国证券交易委员会档案号1-4121*) | |
4.7 | Deere&Company将于2022年到期的8.5%债券说明(截至2019年11月3日的年度注册人表格4.5至10-K,美国证券交易委员会档案号1-4121*) | |
88
目录表
4.8 | Deere&Company将于2028年到期的6.55%债券说明(截至2019年11月3日的年度注册人表格4.6至10-K,美国证券交易委员会文件编号1-4121*) | |
根据S-K条例第601(B)(4)(III)(A)项,与占登记人总资产不到10%的长期债务有关的某些文书不作为本文件的证据存档。登记人将应委员会的要求提交此类文书的副本。 | ||
10.1 | 登记人与John Deere Capital Corporation关于农产品零售票据的协定,经1994年11月1日修订(截至1998年10月31日的登记人表格10.1至10-K表,证券交易委员会档案号1-4121*) | |
10.2 | 登记人和John Deere Capital Corporation之间关于草坪和地面护理零售票据的协议,经1994年11月1日修订(截至1998年10月31日的登记人表格10.2至10-K表,证券交易委员会档案号1-4121*) | |
10.3 | 1994年11月1日修订的John Deere建筑设备公司和John Deere Capital Corporation关于建筑零售票据的协议(截至1998年10月31日的年度登记人表格10.3至10-K,证券交易委员会档案号1-4121*) | |
10.4 | John Deere建筑设备公司和John Deere Capital Corporation关于建筑零售票据的协议,日期为1997年7月14日(截至2003年10月31日的年度注册人表格10.4至10-K,证券交易委员会档案号1-4121*) | |
10.5 | 注册人与John Deere Capital Corporation于2003年11月1日签订的关于John Deere Capital Corporation的固定费用比率、所有权和最低净资产的首次修订协议(截至2003年10月31日的注册人10-K表格附件10.5,证券交易委员会档案号1-4121*) | |
10.6† | 迪尔公司自愿延期补偿计划,经2020年10月31日修订 | |
10.7† | John Deere短期激励奖金计划,2015年2月25日修订(2015年1月14日提交的注册人委托书附录E,美国证券交易委员会档案号1-4121*) | |
10.8† | John Deere长期激励现金计划(2018年1月12日提交的注册人委托书附录C,美国证券交易委员会档案号1-4121*) | |
10.9† | John Deere综合股权和激励计划,2015年2月25日修订(2015年1月14日提交的注册人委托书附录D,美国证券交易委员会档案号1-4121*) | |
10.10† | John Deere非限制性股票期权的条款和条件格式 | |
10.11† | John Deere限制性股票单位和绩效股票单位的条款和条件格式 | |
10.12† | 董事John Deere限制性股票单位授权书表格(附件10.13至注册人截至2008年10月31日年度的10-K表格,证券交易委员会档案编号1-4121*) | |
10.13† | 迪尔公司非雇员董事持股计划的条款和条件格式 | |
10.14† | John Deere固定缴款恢复计划,经2020年10月31日修订 | |
10.15† | John Deere补充养老金福利计划,2020年12月31日修订 | |
10.16† | John Deere高级补充养老金福利计划,2014年10月15日修订(截至2014年10月31日的年度登记人表格10.16至10-K,美国证券交易委员会文件编号1-4121*) | |
10.17† | John Deere ERISA补充养老金福利计划,经2011年12月修订(截至2014年10月31日的年度登记人表格10.17至表格10-K,美国证券交易委员会文件编号1-4121*) | |
89
目录表
10.18† | 迪尔公司非雇员董事股权计划,经2012年2月29日修订(2012年1月13日提交的注册人委托书附录A,美国证券交易委员会档案号1-4121*) | |
10.19† | 迪尔公司非员工董事递延薪酬计划,2020年10月31日修订 | |
10.20† | 修订和重新变更Deere&Company的控制权审查计划,2018年5月29日生效(截至2019年11月3日的年度注册人表格10.20至10-K,美国证券交易委员会档案号1-4121*) | |
10.21† | 高管激励奖补偿政策(附件10.9至截至2008年1月31日的10-Q表格注册人,美国证券交易委员会档案号1-4121*) | |
10.22† | John Deere 2020股权和激励计划(2020年1月10日提交的注册人委托书附录C,美国证券交易委员会档案号1-4121*) | |
10.23 | 登记人与迪尔资本公司于2001年10月29日签订的关于出售贸易应收账款的资产购买协议(截至2001年10月31日登记人的10-K表格附件10.19,证券交易委员会档案号1-4121*) | |
10.24 | 登记人与Deere Capital,Inc.于2001年10月29日签订的资产购买协议的第二次修正案,日期为2020年2月21日(包括作为附件A的资产购买协议的确认副本)(截至2020年2月2日的季度登记人表格10-Q的附件10.1,证券交易委员会档案号1-4121*) | |
10.25 | 2001年10月29日John Deere建筑和林业公司与Deere Capital公司签订的关于销售贸易应收账款的资产购买协议(截至2001年10月31日的10-K注册人表格附件10.20,证券交易委员会档案号1-4121*) | |
10.26 | 对John Deere建筑和林业公司与Deere Capital,Inc.于2001年10月29日签订的资产购买协议的第二次修正案,日期为2020年2月21日(包括作为附件A的资产购买协议的确认副本)(附件10.2至注册人表格10-Q,证券交易委员会档案号1-4121*) | |
10.27 | 注册人与日立建筑机械株式会社于1988年5月16日签署的合资企业协议(截至2005年10月31日的注册人10-K表格附件10.26,证券交易委员会文件编号1-4121*) | |
10.28 | 2002年1月1日,John Deere建筑和林业设备公司(也称为John Deere建筑和林业公司)和日立建筑机械控股美国公司之间的营销利润分享协议(截至2005年10月31日的10-K注册人表格10.27,证券交易委员会文件编号1-4121*) | |
10.29 | 注册人与日立建筑机械有限公司于2001年10月16日签订的综合营销协议(截至2005年10月31日的注册人10-K表格附件10.28,证券交易委员会文件编号1-4121*) | |
10.30 | 注册人和日立建筑机械有限公司于2021年8月19日签署的合资企业解散协议(注册人于2021年8月19日提交的8-K表格附件10.1,美国证券交易委员会档案号1-4121*) | |
10.31 | 2025年3月29日的信贷协议,注册人包括John Deere Capital Corporation,John Deere Bank S.A.,多家金融机构,JPMorgan Chase Bank,N.A.作为行政代理,Citibank,N.A.作为文件代理,美国银行作为辛迪加代理(附件10.1至Form 10-Q,截至2021年5月2日的季度注册人,美国证券交易委员会文件编号1-4121*) | |
10.32 | 2021年10月15日的《2025年信贷协议第一修正案》,注册人为John Deere Capital Corporation,John Deere Bank S.A.,多家金融机构,摩根大通银行为行政代理,花旗银行为文件代理,美国银行为辛迪加代理 | |
90
目录表
10.33 | 2026年3月29日的信贷协议,注册人包括John Deere Capital Corporation,John Deere Bank S.A.,多家金融机构,JPMorgan Chase Bank,N.A.作为行政代理,Citibank,N.A.,作为文件代理,美国银行,N.A.作为辛迪加代理(附件10.2,截至2021年5月2日的10-Q表格注册人,美国证券交易委员会文件编号1-4121*) | |
10.34 | 2021年10月15日的《2026年信贷协议第一修正案》,注册人为John Deere Capital Corporation,John Deere Bank S.A.,多家金融机构,JPMorgan Chase Bank,N.A.,作为行政代理,Citibank,N.A.,和America,N.A.,作为辛迪加代理 | |
10.35 | 登记人,John Deere Capital Corporation,John Deere Bank S.A.,多家金融机构,摩根大通银行(JPMorgan Chase Bank,N.A.)作为行政代理,花旗银行(Citibank,N.A.)作为文件代理,美国银行(Bank of America,N.A.)作为辛迪加代理,签署了日期为2021年3月29日的364天信贷协议(附件10.3至截至2021年5月2日的10-Q表格,美国证券交易委员会文件编号1-4121*) | |
10.36 | 2021年10月15日对登记人John Deere Capital Corporation、John Deere Bank S.A.、多家金融机构、行政代理摩根大通银行、文件代理花旗银行和辛迪加代理之间于2021年3月29日签订的364天信贷协议的第一修正案 | |
21. | 附属公司 | |
22. | 担保证券担保人及附属发行人名单 | |
23. | 德勤律师事务所同意 | |
24. | 授权书(包括在签名页上) | |
31.1 | 规则13a-14(A)/15d-14(A)认证 | |
31.2 | 规则13a-14(A)/15d-14(A)认证 | |
32. | 第1350条证书(随本文件提供) | |
101.SCH | 内联XBRL分类扩展架构文档 | |
101.CAL | 内联XBRL分类扩展计算链接库文档 | |
101.DEF | 内联XBRL分类扩展定义Linkbase文档 | |
101.LAB | 内联XBRL分类扩展标签Linkbase文档 | |
101.PRE | 内联XBRL分类扩展演示文稿Linkbase文档 | |
104. | 封面交互数据文件(格式为内联XBRL,包含在附件101中) |
* | 通过引用结合于此。 |
** | 根据S-K规则第601(B)(2)项,已略去附表。迪尔在此承诺应美国证券交易委员会的要求提供任何遗漏时间表的补充副本。 |
† | 管理合同或补偿计划或安排。 |
91
目录表
签名
根据1934年《证券交易法》第13或15(D)节的要求,注册人已正式授权下列签署人代表其签署本报告。
迪尔公司 | ||
发信人: | 约翰·C·梅 | |
约翰·C·梅 | ||
董事长兼首席执行官 | ||
(首席行政主任) |
日期:2021年12月16日
根据1934年《证券交易法》的要求,本报告已由以下人员以登记人的身份在指定日期签署。
在下面签名的每个人还特此任命John C.May、Ryan D.Campbell和Todd E.Davies,以及他们各自的合法代理律师,他们有权签署和提交对本报告的任何和所有修正案及其证物,并总体上做出该事实律师认为适当的一切事情,使Deere&Company能够遵守1934年《证券交易法》的规定和美国证券交易委员会的所有要求。
签名 | 标题 | 日期 | |||
/s/Ryan D.Campbell | 高级副总裁和 | ) | 2021年12月16日 | ||
瑞安·D·坎贝尔 | 首席财务官 | ) | |||
(首席财务官和负责人 | ) | ||||
会计主任) | ) | ||||
) | |||||
) | |||||
/s/Leanne G.Caret | 董事 | ) | |||
琳恩·G·卡雷特 | ) | ||||
) | |||||
) | |||||
/s/Tamra A.Erwin | 董事 | ) | |||
塔姆拉·A·欧文 | ) | ||||
) | |||||
) | |||||
Alan C.Heuberger | 董事 | ) | |||
艾伦·C·霍伯格 | ) | ||||
) | |||||
) | |||||
/s/ 小查尔斯·O·霍利迪 | 董事 | ) | |||
小查尔斯·O·霍利迪 | ) | ||||
) | |||||
) | |||||
/s/ 迪帕克·C·贾恩 | 董事 | ) | |||
迪帕克·C·贾恩 | ) | ||||
) | |||||
) | |||||
//迈克尔·O·约翰斯 | 董事 | ) | |||
迈克尔·O·约翰 | ) | ||||
) | |||||
) | |||||
克莱顿·M·琼斯 | 董事 | ) | |||
克莱顿·M·琼斯 | ) | ||||
) |
92
目录表
约翰·C·梅 | 董事长兼首席执行官 | ) | |||
约翰·C·梅 | (首席行政主任) | ) | |||
) | |||||
) | |||||
/s/格雷戈里·R·佩奇 | 董事 | ) | |||
格雷戈里·R·佩奇 | ) | ||||
) | |||||
) | |||||
/s/Sherry M.Smith | 董事 | ) | |||
雪莉·M·史密斯 | ) | ||||
) | |||||
) | |||||
/s/德米特里·L·斯托克顿 | 董事 | ) | |||
德米特里·斯托克顿 | ) | ||||
) | |||||
) | |||||
/s/希拉·G·塔尔顿 | 董事 | ) | |||
希拉·G·塔尔顿 | ) | ||||
93