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唐山辉达陶瓷集团有限公司会员2022-01-012022-09-300001864943美国公认会计准则：应付账款会员US-GAAP：供应商集中度风险成员FGI: 唐山辉达陶瓷集团有限公司会员2022-01-012022-09-300001864943FGI：最大的客户会员US-GAAP：与客户成员签订合同的收入US-GAAP：客户集中度风险成员2022-01-012022-09-300001864943FGI：最大的客户会员US-GAAP：应收账款会员US-GAAP：客户集中度风险成员2022-01-012022-09-300001864943FGI：客户第三大会员US-GAAP：应收账款会员US-GAAP：客户集中度风险成员2022-01-012022-09-300001864943FGI：客户第二大成员US-GAAP：与客户成员签订合同的收入US-GAAP：客户集中度风险成员2022-01-012022-09-300001864943FGI：客户第二大成员US-GAAP：应收账款会员US-GAAP：客户集中度风险成员2022-01-012022-09-300001864943美国公认会计准则：商品成本总额US-GAAP：供应商集中度风险成员FGI: 唐山辉达陶瓷集团有限公司会员2021-07-012021-09-300001864943FGI：最大的客户会员US-GAAP：与客户成员签订合同的收入US-GAAP：客户集中度风险成员2021-07-012021-09-300001864943FGI：客户第三大会员US-GAAP：与客户成员签订合同的收入US-GAAP：客户集中度风险成员2021-07-012021-09-300001864943FGI：客户第二大成员US-GAAP：与客户成员签订合同的收入US-GAAP：客户集中度风险成员2021-07-012021-09-300001864943美国公认会计准则：应付账款会员US-GAAP：供应商集中度风险成员FGI: 唐山辉达陶瓷集团有限公司会员2021-01-012021-12-310001864943FGI：最大的客户会员US-GAAP：应收账款会员US-GAAP：客户集中度风险成员2021-01-012021-12-310001864943FGI：客户第三大会员US-GAAP：应收账款会员US-GAAP：客户集中度风险成员2021-01-012021-12-310001864943FGI：客户第二大成员US-GAAP：应收账款会员US-GAAP：客户集中度风险成员2021-01-012021-12-310001864943FGI：客户第四大会员US-GAAP：应收账款会员US-GAAP：客户集中度风险成员2021-01-012021-12-310001864943美国公认会计准则：商品成本总额US-GAAP：供应商集中度风险成员FGI: 唐山辉达陶瓷集团有限公司会员2021-01-012021-09-300001864943FGI：最大的客户会员US-GAAP：与客户成员签订合同的收入US-GAAP：客户集中度风险成员2021-01-012021-09-300001864943FGI：客户第三大会员US-GAAP：与客户成员签订合同的收入US-GAAP：客户集中度风险成员2021-01-012021-09-300001864943FGI：客户第二大成员US-GAAP：与客户成员签订合同的收入US-GAAP：客户集中度风险成员2021-01-012021-09-3000018649432021-05-260001864943FGI：2021 年股权计划成员2021-10-070001864943FGI：首次公开发行认股权证以购买普通股成员2022-01-270001864943FGI：首次公开发行购买普通股成员的期权认股权证2022-01-250001864943FGI：首次公开发行认股权证以购买普通股成员2022-01-272022-01-270001864943美国公认会计准则：201613 年会计准则更新2022-09-3000018649432021-09-300001864943国家：台湾2022-09-300001864943国家：加利福尼亚州2022-09-300001864943US-GAAP：销售和营销费用会员2022-01-012022-09-300001864943US-GAAP：一般和管理费用会员2022-01-012022-09-3000018649432022-01-012022-01-260001864943US-GAAP：额外实收资本会员2022-07-012022-09-300001864943US-GAAP：额外实收资本会员2022-04-012022-06-3000018649432022-04-012022-06-3000018649432022-01-012022-03-310001864943美国公认会计准则：IPO成员2022-01-272022-01-2700018649432022-01-2700018649432022-01-142022-01-1400018649432022-01-140001864943FGI：2021 年股权计划成员2021-10-072021-10-070001864943FGI：奖项已颁发 2022 年 5 月 11 日会员US-GAAP：限制性股票成员US-GAAP：基于股份的薪酬奖励第一部分成员2022-05-110001864943FGI：奖项已颁发 2022 年 5 月 11 日会员US-GAAP：员工股权会员US-GAAP：基于股份的薪酬奖励第一部分成员2022-05-110001864943FGI：奖项已于 2022 年 4 月 13 日颁发会员US-GAAP：限制性股票成员US-GAAP：基于股份的薪酬奖励第一部分成员2022-04-130001864943FGI：奖项已于 2022 年 4 月 13 日颁发会员US-GAAP：员工股权会员US-GAAP：基于股份的薪酬奖励第一部分成员2022-04-130001864943FGI：奖项已于 2022 年 3 月 24 日颁发会员US-GAAP：员工股权会员US-GAAP：基于股份的薪酬奖励第一部分成员2022-03-240001864943FGI：由 foremost WorldWide Co.Ltd 分配的业务 tofgi 国际会员2022-01-012022-09-300001864943FGI：FGI Industries分配给ForemosthomeInc.成员的业务2022-01-012022-09-300001864943US-GAAP：超额配股期权成员2022-01-252022-01-250001864943US-GAAP：超额配股期权成员2022-01-250001864943FGI：薪水保护计划 Caresact 会员US-GAAP：LoansPayble会员2020-01-012020-12-3100018649432022-01-272022-01-270001864943FGI: 购房协议成员2022-01-012022-09-300001864943US-GAAP：其他额外资本成员2021-07-012021-09-300001864943US-GAAP：其他额外资本成员2021-04-012021-06-3000018649432021-04-012021-06-300001864943US-GAAP：其他额外资本成员2021-01-012021-03-3100018649432021-01-012021-03-310001864943FGI：非全权信用额度会员美国公认会计准则：信用额度成员2022-01-012022-09-300001864943FGI：非全权信用额度会员美国公认会计准则：信用额度成员2022-09-3000018649432021-01-012021-12-310001864943FGI：最重要的环球公司有限公司会员SRT: 附属机构身份会员2022-09-300001864943FGI: Foremost Home 注册会员SRT: 附属机构身份会员2022-09-300001864943FGI：Foremost兴业商业咨询深圳有限公司会员SRT: 附属机构身份会员2021-12-310001864943FGI: FocalCapital控股有限公司成员SRT: 附属机构身份会员2022-09-300001864943FGI: Rizhao Foremost Woodwork 制造有限公司成员SRT: 附属机构身份会员2021-12-310001864943FGI: FocalCapital控股有限公司成员SRT: 附属机构身份会员2021-12-310001864943US-GAAP：其他额外资本成员2022-01-012022-03-310001864943US-GAAP：额外实收资本会员2022-01-012022-03-310001864943US-GAAP：累积的其他综合收入成员2022-01-012022-03-310001864943FGI：公开发行认股权证以购买普通股会员2022-01-270001864943FGI：公开发行认股权证以购买普通股会员2022-09-300001864943FGI：购买普通股成员的首次公开发行认股权证和期权证2022-09-300001864943FGI：公开发行认股权证以购买普通股会员2022-01-272022-01-2700018649432022-07-012022-09-3000018649432021-07-012021-09-3000018649432021-01-012021-09-3000018649432022-09-3000018649432021-12-3100018649432020-12-310001864943US-GAAP：Warrant 会员2022-01-012022-09-300001864943美国通用会计准则：普通股成员2022-01-012022-09-3000018649432022-11-1100018649432022-01-012022-09-30fgi: 分期付款fgi: 分段FGI：xbrli: 股票iso421:USDxbrli: 股票iso421:USDiso421:cadiso421:USDiso421:CNYiso421:USDiso421:EURiso421:USDiso421:cadiso421:TWDxbrli: pure

美国

证券交易委员会

华盛顿特区 20549

表单10-Q

（Mark One）

☒根据1934年《证券交易法》第13条或第15（d）条提交的季度报告

在截至的季度中：

2022年9月30日

要么

☐根据1934年《证券交易法》第13条或第15（d）条提交的过渡报告

在过渡期内到

委员会档案编号：001-41207

FGI 工业有限公司

（注册人的确切姓名如其章程所示）


开曼群岛	98-1603252
（州或其他司法管辖区	（美国国税局雇主
公司或组织）	证件号）

默里路 906 号

东汉诺威, 新泽西07936

（主要行政办公室地址）

（邮政编码）

(973) 428-0400

（注册人的电话号码，包括区号）

不适用

（如果自上次报告以来发生了变化，则以前的姓名、以前的地址和以前的财政年度）

根据该法第12（b）条注册的证券：



每个班级的标题	交易品种	注册的每个交易所的名称
普通股， $0.0001面值	FGI	斯达克资本市场
购买普通股的认股权证，面值0.0001美元	FGIWW	斯达克资本市场

用勾号指明注册人 (1) 是否在过去 12 个月内（或在要求注册人提交此类报告的较短时间内）提交了 1934 年《证券交易法》第 13 条或第 15 (d) 条要求提交的所有报告，以及 (2) 在过去的 90 天内是否受到此类申报要求的约束。是的 ☒没有 ☐

用勾号指明注册人是否在过去 12 个月（或在要求注册人提交此类文件的较短时间内）以电子方式提交了根据第 S-T 法规 405（本章第 232.405 节）要求提交的所有交互式数据文件。是的 ☒没有 ☐

用复选标记指明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、小型申报公司还是新兴成长型公司。参见《交易法》第12b-2条中 “大型加速申报人”、“加速申报公司”、“小型申报公司” 和 “新兴成长型公司” 的定义。


大型加速过滤器	☐	加速过滤器	☐
非加速过滤器	☒	规模较小的申报公司	☒
		新兴成长型公司	☒

如果是新兴成长型公司，请用复选标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第13（a）条规定的任何新的或修订后的财务会计准则。 ☐

用复选标记表明注册人是否为空壳公司（定义见《交易法》第12b-2条）。是的 ☐没有 ☒

2022 年 11 月 11 日，注册人普通股的已发行股票数量为 9,500,000.

		页面

关于前瞻性陈述的特别说明		3

普通的		5

第一部分-财务信息		6

第 1 项。	财务报表。	6

	截至2022年9月30日未经审计的简明合并资产负债表以及 2021年12月31日。	7

	截至2022年9月30日和2021年9月30日的三个月和九个月未经审计的简明合并收益表和综合收益表。	8

	截至2022年9月30日和2021年9月30日的三个月和九个月未经审计的股东权益（母公司净投资）变动简明合并报表。	9

	截至2022年9月30日和2021年9月30日的九个月未经审计的简明合并现金流量表。	10

	未经审计的简明合并财务报表附注。	11

第 2 项。	管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析。	31

第 3 项。	关于市场风险的定量和定性披露。	40

第 4 项。	控制和程序。	40

第二部分-其他信息		41

第 1 项。	法律诉讼。	41

第 1A 项。	风险因素。	42

第 2 项。	未注册的股权证券销售和所得款项的使用。	42

第 3 项。	优先证券违约。	43

第 4 项。	矿山安全披露。	43

第 5 项。	其他信息。	43

第 6 项。	展品。	43

签名		44

关于前瞻性陈述的特别说明

本10-Q表季度报告中的某些陈述是经修订的1934年《证券交易法》第21E条所指的 “前瞻性陈述”，受由此设立的安全港的约束。除历史事实陈述外，本10-Q表季度报告中包含的所有陈述，包括有关我们未来经营业绩和财务状况、业务战略和计划以及未来运营目标的陈述，均为前瞻性陈述。在某些情况下，你可以通过 “目标”、“预期”、“假设”、“相信”、“构想”、“继续”、“可能”、“设计”、“到期”、“估计”、“预期”、“目标”、“打算”、“可能”、“目标”、“计划”、“预测”、“定位”、“潜力”、“寻求”、“寻求”、“sould、” target”、“将”、“将” 和其他类似的表达方式，即预测或表明未来事件和未来趋势，或这些术语或其他类似术语的负面含义。此外，“我们相信” 的陈述或类似陈述反映了我们对相关主题的信念和观点。我们的这些前瞻性陈述基于我们当前对未来事件的预期。尽管我们认为这些预期是合理的，但此类前瞻性陈述本质上受风险和不确定性的影响，其中许多是我们无法控制的。可能导致我们的实际业绩与我们的前瞻性陈述中表达或暗示的结果不同的风险和不确定性包括但不限于：

●

住宅维修和装修活动的水平，以及在较小程度上建造新房的水平；

●

我们维护强大品牌和声誉以及开发创新产品的能力；

●

我们在行业中保持竞争地位的能力；

●

我们对主要供应商和客户的依赖；

●

正在进行的 COVID-19 疫情的持续时间和严重程度，包括其对国内和国际经济活动、消费者信心、我们的生产能力、员工和供应链的影响；

●

材料的成本和可用性以及关税的征收；

●

与我们的国际业务和全球战略相关的风险；

●

我们实现战略举措的预期收益的能力；

●

我们成功执行收购战略和整合我们可能收购的业务的能力；

●

与我们对信息系统和技术的依赖相关的风险，以及我们从新技术投资中获得预期收益的能力；

●

我们吸引、培养和留住有才华和多元化人才的能力；

●

我们获得额外资本为我们计划中的业务提供资金的能力；

●

美国和国际上的监管发展;

●

我们为我们的产品建立和维护知识产权保护的能力，以及我们在不侵犯他人知识产权的情况下经营业务的能力；以及

●

其他风险和不确定性，包括我们截至2021年12月31日止年度的10-K表年度报告第一部分 “风险因素” 标题下列出的风险和不确定性，以及我们不时向美国证券交易委员会（“SEC”）提交的后续报告（可在以下网址查阅 www.sec.gov).

这些前瞻性陈述基于管理层当前对我们的业务和我们运营所在行业的预期、估计、预测和预测，管理层的信念和假设不能保证未来的业绩或发展，涉及已知和未知的风险、不确定性以及在某些情况下我们无法控制的其他因素。鉴于这些前瞻性陈述存在重大不确定性，您不应依赖前瞻性陈述来预测未来事件。尽管我们认为前瞻性陈述中反映的预期是合理的，但前瞻性陈述中反映的未来业绩、活动水平、业绩或事件和情况可能无法实现或根本无法发生。您应完整阅读本10-Q表季度报告以及我们引用和作为本10-Q表季度报告附录提交的文件，并理解我们未来的实际业绩可能与我们的预期存在重大差异。这些前瞻性陈述仅代表截至本10-Q表季度报告发布之日。除非法律要求，否则我们没有义务公开更新任何前瞻性陈述，无论是由于新信息、未来事件还是其他原因。

将军

除非上下文另有要求，否则本10-Q表季度报告中所有提及 “公司”、“FGI”、“我们” 或 “我们的” 均指FGI Industries Ltd。

第一部分 —财务信息

第 1 项。财务报表。

FGI 工业有限公司

未经审计的简明合并财务报表索引

截至2022年9月30日和2021年12月31日的未经审计的简明合并资产负债表	7

截至2022年9月30日和2021年9月30日的三个月和九个月的未经审计的简明合并收益表和综合收益表	8

截至2022年9月30日和2021年9月30日的三个月和九个月未经审计的股东权益（母公司净投资）变动简明合并报表	9

截至2022年9月30日和2021年9月30日的九个月未经审计的简明合并现金流量表	10

未经审计的简明合并财务报表附注	11-30

FGI 工业有限公司

未经审计的简明合并资产负债表


	截至		截至
	2022年9月30日		2021年12月31日
	美元		美元
资产

流动资产
现金	$	5,981,019	$	3,883,896
应收账款，净额		18,182,819		26,350,650
库存，净额		15,987,667		21,263,961
预付款和其他流动资产		2,647,841		1,546,623
预付款和其他应收账款——关联方		5,715,890		3,119,822
流动资产总额		48,515,236		56,164,952

财产和设备，净额		1,592,582		387,655

其他资产
无形资产		—		42,683
经营租赁使用权资产，净额		9,631,504		8,087,969
递延所得税资产，净额		1,369,937		1,478,589
其他非流动资产		2,333,399		2,989,012
其他资产总额		13,334,840		12,598,253
总资产	$	63,442,658	$	69,150,860

负债和股东权益

流动负债
短期贷款	$	13,007,649	$	14,657,280
应付账款		13,752,256		32,009,851
应付账款—关联方		614,633		—
应缴所得税		172,790		1,220,939
运营租赁负债——当前		1,238,857		1,315,848
应计费用和其他流动负债		4,017,469		5,512,438
流动负债总额		32,803,654		54,716,356

其他负债
经营租赁负债——非流动		8,491,300		6,884,794
负债总额		41,294,954		61,601,150

承付款和意外开支

股东权益
优先股 ($)0.0001面值， 10,000,000授权股份，不截至2022年9月30日和2021年12月31日的已发行和流通股票）		—		—
普通股 ($0.0001面值， 200,000,000授权股份， 9,500,000和 7,000,000股份发行的和杰出的截至2022年9月30日和2021年12月31日*)		950		700
家长的净投资		—		7,549,010
额外的实收资本		20,834,944		—
留存收益		2,972,865		—
累计其他综合亏损		(1,661,055)		—
股东权益总额		22,147,704		7,549,710
负债和股东权益总额	$	63,442,658	$	69,150,860

*	股票和每股数据追溯列报，以反映2022年1月27日的重组。

所附附附注是这些未经审计的简明合并财务报表不可分割的一部分。

FGI 工业有限公司

未经审计的简明合并收益表和综合收益表


	在已经结束的三个月里				在结束的九个月里
	9月30日				9月30日
		2022		2021	2022		2021
		美元		美元		美元		美元
收入	$	38,544,062	$	50,886,390	$	129,928,316	$	129,752,437

收入成本		30,503,452		42,757,388		105,942,167		105,117,467

毛利		8,040,610		8,129,002		23,986,149		24,634,970

运营费用
销售和分销		4,268,355		4,606,648		13,308,414		12,635,857
一般和行政		1,865,325		1,517,753		5,801,294		4,500,692
研究和开发		238,638		197,032		788,054		486,156
运营费用总额		6,372,318		6,321,433		19,897,762		17,622,705

运营收入		1,668,292		1,807,569		4,088,387		7,012,265

其他收入（支出）
利息收入		306		(68)		439		10,710
利息支出		(159,033)		(120,560)		(398,225)		(287,855)
其他收入（亏损），净额		71,750		(59,393)		104,521		1,445,554
其他（支出）收入总额，净额		(86,977)		(180,021)		(293,265)		1,168,409

所得税前收入		1,581,315		1,627,548		3,795,122		8,180,674

所得税准备金
当前		254,917		256,077		724,716		1,089,607
已推迟		54,256		(24,343)		97,541		225,938
所得税准备金总额		309,173		231,734		822,257		1,315,545

净收入		1,272,142		1,395,814		2,972,865		6,865,129

其他综合收入
外币折算调整		(879,727)		(354,891)		(1,006,323)		(29,655)

综合收入	$	392,415	$	1,040,923	$	1,966,542	$	6,835,474

普通股的加权平均数
基本*		9,500,000		7,000,000		9,280,220		7,000,000
稀释*		9,508,750		7,000,000		9,285,701		7,000,000

每股收益
基本*	$	0.13	$	0.20	$	0.32	$	0.98
稀释*	$	0.13	$	0.20	$	0.32	$	0.98

*	股票和每股数据追溯列报，以反映2022年1月27日的重组。

所附附附注是这些未经审计的简明合并财务报表不可分割的一部分。

FGI 工业有限公司

未经审计的股东变动简明合并报表
股权（母公司的净投资）


									累积的
					额外		家长的		其他
	优先股		普通股		付费		网	已保留	全面
	股份	金额	股份	金额	资本		投资	收益	收入		总计
截至2020年12月31日的余额	—	—	—	—	—	$	1,531,696	—	—	$	1,531,696
净收入	—	—	—	—	—		2,961,414	—	—		2,961,414
向母公司的净分配	—	—	—	—	—		(1,321,028)	—	—		(1,321,028)
外币折算调整	—	—	—	—	—		(401)	—	—		(401)
截至2021年3月31日的余额（未经审计）	—	—	—	—	—		3,171,681	—	—		3,171,681
净收入	—	—	—	—	—		2,507,901	—	—		2,507,901
向母公司的净分配	—	—	—	—	—		(6,109,488)	—	—		(6,109,488)
外币折算调整	—	—	—	—	—		325,637	—	—		325,637
截至2021年6月30日的余额（未经审计）	—	—	—	—	—		(104,269)	—	—		(104,269)
净收入	—	—	—	—	—		1,395,814	—	—		1,395,814
向母公司的净分配	—	—	—	—	—		1,880,367	—	—		1,880,367
外币折算调整	—	—	—	—	—		(354,891)	—	—		(354,891)
截至2021年9月30日的余额（未经审计）	—	—	—	—	—	$	2,817,021	—	—	$	2,817,021


													累积的
							额外		家长的				其他
	优先股		普通股				付费		网		已保留		全面
	股份	金额	股份		金额		资本		投资		收益		收入		总计
截至2021年12月31日的余额	—	—	7,000,000	$	700	$	—	$	7,549,010	$	—	$	—	$	7,549,710
重组完成后完成分离交易	—	—	—		—		8,203,742		(7,549,010)		—		(654,732)		—
基于股份的薪酬	—	—	—		—		39,812		—		—		—		39,812
首次公开募股（“IPO”）时发行普通股	—	—	2,500,000		250		12,370,550		—		—		—		12,370,800
净收入	—	—	—		—		—		—		530,193		—		530,193
外币折算调整	—	—	—		—		—		—		—		(57,180)		(57,180)
截至2022年3月31日的余额（未经审计）	—	—	9,500,000		950		20,614,104		—		530,193		(711,912)		20,433,335
基于股份的薪酬	—	—	—		—		104,920		—		—		—		104,920
净收入	—	—	—		—		—		—		1,170,530		—		1,170,530
外币折算调整	—	—	—		—		—		—		—		(69,416)		(69,416)
截至2022年6月30日的余额（未经审计）	—	—	9,500,000		950		20,719,024		—		1,700,723		(781,328)		21,639,369
基于股份的薪酬	—	—	—		—		115,920		—		—		—		115,920
净收入	—	—	—		—		—		—		1,272,142		—		1,272,142
外币折算调整	—	—	—		—		—		—		—		(879,727)		(879,727)
截至2022年9月30日的余额（未经审计）	—	—	9,500,000	$	950	$	20,834,944	$	—	$	2,972,865	$	(1,661,055)	$	22,147,704

所附附附注是这些未经审计的简明合并财务报表不可分割的一部分。

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未经审计的简明合并现金流量表


	在截至9月30日的九个月中
	2022		2021
	美元		美元
来自经营活动的现金流
净收入	$	2,972,865	$	6,865,129
为使净收入与经营活动提供的（用于）的净现金进行对账而进行的调整
折旧和摊销		182,404		213,281
基于股份的薪酬		260,652		—
可疑账款准备金		102,842		35,200
（撤销）提供有缺陷的退货		(1,456,022)		2,133,028
外汇交易损失		(58,901)		289,406
调整使用权资产		(2,552,649)		—
免除PPP贷款的收益		—		(1,680,900)
递延所得税		108,653		226,356
处置财产和设备损失		—		(3,000)
经营资产和负债的变化
应收账款		9,521,011		(10,444,327)
库存		5,276,294		(10,695,034)
预付款和其他流动资产		146,324		(500,787)
预付款和其他应收账款——关联方		(3,895,562)		(13,736)
其他非流动资产		655,614		(3,316,292)
所得税		(1,048,150)		621,442
使用权资产		1,009,115		910,468
应付账款		(18,257,595)		14,070,256
应付账款相关方		614,633		140,208
经营租赁负债		1,529,515		(934,063)
应计费用和其他流动负债		(1,443,014)		2,944,807
由（用于）经营活动提供的净现金		(6,331,971)		861,442

来自投资活动的现金流
处置财产和设备的收益		400		3,000
购买财产和设备		(55,450)		(13,261)
购买建筑物和转租土地的预付款		(1,295,924)		—
用于投资活动的净现金		(1,350,974)		(10,261)

来自融资活动的现金流量
循环信贷额度（偿还）的净收益		(1,649,631)		4,198,817
首次公开募股发行普通股的净收益		12,370,800		—
母公司投资的净变化		—		(5,550,149)
由（用于）融资活动提供的净现金		10,721,169		(1,351,332)

汇率波动对现金的影响		(941,101)		(318,011)

现金净变动		2,097,123		(818,162)
现金，期初		3,883,896		4,018,558
现金，期末	$	5,981,019	$	3,200,396

补充现金流信息
在此期间支付的利息现金		(395,987)		(285,344)
在此期间支付的所得税现金		(1,755,531)		(470,111)

非现金投资和融资活动
母公司投资的净变化		—		(5,550,149)

所附附附注是这些未经审计的简明合并财务报表不可分割的一部分。

FGI 工业有限公司

未经审计的简明合并财务报表附注

注1 — 业务和组织的性质

FGI Industries Ltd.（“FGI” 或 “公司”）是一家根据开曼群岛法律于2021年5月26日注册的控股公司。如下所述，除了持有其运营子公司的所有已发行股权外，公司没有其他实质性业务。该公司是全球厨房和卫浴产品的供应商，目前专注于以下类别：卫生洁具（主要是马桶、水槽、底座和马桶座）、浴室家具（洗手盆、镜子和橱柜）、淋浴系统、客户厨柜和其他配件。这些产品主要用于维修和改造（“R&R”）活动，在较小程度上用于新房或商业建筑。该公司通过众多合作伙伴销售其产品，包括大众零售中心、批发和商业分销商、在线零售商以及独立经销商和分销商。

随附的未经审计的简明合并财务报表反映了重组后FGI和以下各实体的活动，如下所述：


姓名	背景	所有权
FGI Industries, Inc.	● 新泽西州的一家公司	100% 归 FGI 所有
（前身为 Foresore Groups, Inc.）	● 成立于 1988 年 1 月 5 日
	● 在美国的销售和分销
FGI 欧洲投资有限公司	● 一家英属维尔京群岛控股公司	100% 归 FGI 所有
	● 成立于 2007 年 1 月 1 日
FGI 国际有限公司	● 一家香港公司	100% 归 FGI 所有
	● 于 2021 年 6 月 2 日注册成立
	● 销售、采购和产品开发
FGI 加拿大有限公司	● 一家加拿大公司	100% 归 FGI 所有
	● 成立于 1997 年 10 月 17 日	Industries, Inc
	● 在加拿大的销售和分销
FGI 德国 GmbH & Co.千克	● 一家德国公司	100% 由 FGI Europe 持有
	● 于 2013 年 1 月 24 日注册成立	投资有限公司
	● 在德国的销售和分销
FGI 中国有限公司	● 一家中国有限责任公司	100% 归 FGI 所有
	● 成立于 2021 年 8 月 19 日	国际，限量版
	● 采购和产品开发
FGI 英国有限公司	● 一家英国公司	100% 由 FGI Europe 持有
	● 成立于 2021 年 12 月 10 日	投资有限公司
	● 在英国的销售和分销

重组

2022 年 1 月 27 日，完成了以下重组步骤：（i）FGI 欧洲投资有限公司（“FGI 欧洲”）、FGI International, Limited（“FGI International”）和 FGI China, Ltd. 的成立，(ii) FGI Industries, Inc.（前身为 Foreast Groups, Inc.）（“FGI Industries”）在美国经营厨房和浴室（“K&B”）的销售和分销业务，并通过其在加拿大的全资子公司Foreast International Limited进行分销 100向FGI Industries的唯一股东Foremoart Groups Ltd.（“FKB”）向FGI Industries的唯一股东Foreast Groups Ltd.（“Forest”）出资FKB股份的百分比；（iii）向新成立的Foremoart Home Inc.（“FHI”）出资 Foremor Home Inc.（“FHI”）的已发行股票的百分比

成立 Foreast 的全资子公司；以及 (iv) Foremad 出资 100FGI Industries 各已发行股票的百分比，FGI Europe 直接或通过其全资德国子公司 FGI Germany GmbH & Co. 在欧洲经营 K&B 销售和分销业务；FGI International，直接或通过其全资中国子公司 FGI China, Ltd. 在世界其他地区经营 K&B 产品的销售和分销业务在中国开发和采购K&B产品，交给公司（统称为 “重组”），这样，紧随其后重组，(x) Foreast 拥有 100每家公司股权的百分比以及 FHI，(y) 公司拥有 100每个FGI行业的股权百分比， FGI 欧洲和 FGI 国际，它们共同或通过子公司在全球范围内经营K＆B业务（“K&B业务”），并且（z）FHI 拥有 100FKB股权的百分比。

就在拟议的重组之前和之后，公司、FGI Industries、FGI Europe和FGI International及其各自的子公司过去和现在都由Foremost控制。因此，随附的未经审计的简明合并财务报表包括重组前直接归因于K&B业务（不包括在内）的资产、负债、收入、支出和现金流。未经审计的简明合并财务报表在截至2022年9月30日和2021年9月30日的整个九个月中公司已经存在并且重组已生效。但是，如果K&B业务在重组完成之前的时期内实际上是独立存在的，则此类列报可能不一定反映经营业绩、财务状况和现金流。

2022年1月14日，公司的全资子公司FGI Industries与Foreast（“FHI”）新成立的全资子公司Foremot Home Industries, Inc. 签订了共享服务协议（“FHI 共享服务协议”）。根据FHI共享服务协议，FGI Industries在美国向FHI提供一般和行政服务、信息技术系统服务和人力资源服务以及仓库空间服务和供应链服务。根据FHI共享服务协议，FHI将偿还FGI Industries产生的任何合理且有据可查的自付费用，并为每项服务支付服务费。对于仓库服务，富士重工将向FGI Industries支付一美元500,000年费以及等于的费用 4储存在此类仓库中的所有产品的总销售额的百分比。对于提供的所有其他服务，FHI将支付的服务费等于FGI Industries为此类服务产生的总成本除以FHI员工人数相对于FGI Industries员工人数。FHI 共享服务协议的初始期限为一年并且将自动续订，除非任何一方在至少提供后取消 60 天在当时的任期到期之前。

2022 年 1 月 14 日，公司与 Foremoard Worldwide Co., Ltd.（“Foremat Worldwide”）签订了共享服务协议（“全球共享服务协议”），根据该协议，Foramet Worldwide在台湾向FGI Industries提供一般和行政服务、信息技术系统服务和人力资源服务。服务提供商和接收方之间的全球服务协议的条款与FHI共享服务协议的条款基本相同，包括服务费的计算和终止条款，Foremast Worldwide提供服务，FGI Industries为此类服务向Forest Worldwide付费。

资产和负债按历史账面金额列报。只有K＆B业务可以明确识别的资产和负债才包含在公司未经审计的简明合并资产负债表中。公司未经审计的简明合并收益表和综合收益表包括K＆B业务的所有收入、成本和支出，包括销售和分销费用拨款、一般和管理费用以及研发费用，这些费用由FGI承担，但在重组之前与K＆B业务有关。

与销售K&B产品有关的所有收入和收入成本均分配给公司。运营费用是根据参与K＆B业务的员工和活动分配给公司的。任何不能直接归因于任何特定业务的费用均根据K&B业务的员工人数占K＆B业务和FHI员工总数的比例分配给公司。

下表分别列出了截至2022年9月30日和2021年9月30日的三个月和九个月中与FGI Industries分配给Foresorm Home, Inc.的K＆B业务无关的收入、收入成本和运营支出。根据SAB Topic 5.z.7，公司在未经审计的简明合并财务报表中追溯反映了重组，因为分拆交易发生在注册声明生效之前。


	在已经结束的三个月里				在结束的九个月里
	9月30日				9月30日
	2022		2021		2022		2021
	美元		美元		美元		美元
收入	$	10,081,416	$	8,953,237	$	30,743,753	$	42,534,691
收入成本		(8,653,083)		(7,756,254)		(25,201,282)		(36,495,493)
毛利		1,428,333		1,196,983		5,542,471		6,039,198
销售和分销费用		(1,187,198)		(1,293,023)		(3,509,028)		(3,620,940)
一般和管理费用		(38,403)		(375,742)		(281,532)		(1,144,992)
研究和开发费用		(59,228)		(130,824)		(219,331)		(444,771)
运营收入（亏损）	$	143,504	$	(602,606)	$	1,532,580	$	828,495

下表列出了截至2022年9月30日和2021年9月30日的三个月和九个月中，与Foremost的全资子公司Foremoard Worldwide Co., Ltd.分配给FGI International的K＆B业务直接相关的收入、收入成本和运营支出。


	在已经结束的三个月里				在结束的九个月里
	9月30日				9月30日
	2022		2021		2022		2021
	美元		美元		美元		美元
收入	$	474,213	$	34,385,099	$	25,022,959	$	84,095,512
收入成本		(398,768)		(31,565,859)		(22,853,884)		(74,694,183)
毛利		75,445		2,819,240		2,169,075		9,401,329
销售和分销费用		(15,687)		(287,315)		(522,321)		(1,261,384)
一般和管理费用		(137,987)		(308,657)		(424,861)		(913,683)
研究和开发费用		(11,893)		(18,978)		(27,080)		(73,782)
运营收入（亏损）	$	(90,122)	$	2,204,290	$	1,194,813	$	7,152,480

所得税负债是根据单独的申报表计算的，就好像K&B Business在重组完成之前提交了单独的纳税申报表一样。重组后，K&B Business立即开始根据每个法人实体的实际纳税申报表提交单独的纳税申报表并报告税收。

管理层认为这些拨款的基础和金额是合理的。尽管分配给公司的这些项目的支出不一定代表公司成为一个独立的独立实体时本应产生的费用，但公司认为这些分配费用的性质和金额与公司成为独立的独立实体时本应产生的费用之间存在任何显著差异。

附注2——重要会计政策摘要

流动性

从历史上看，公司通过内部产生的现金、短期贷款和应付账款为其运营融资。截至2022年9月30日，该公司的资金约为美元6.0百万现金，主要由手头现金和银行存款组成，在提取和使用方面不受限制。目前的信贷额度将于2022年12月到期，但预计将在11月底之前续期，请参阅脚注8——短期贷款。

如果公司无法在十二（12）个月的正常运营周期内变现其资产，则公司可能不得不考虑通过以下来源补充其可用资金来源：

· 其他银行和金融机构提供的其他可用融资来源；以及

●公司股东的财务支持。

基于上述考虑，公司管理层认为其有足够的资金来满足公司的营运资金要求和未来十二（12）个月到期的债务义务。

列报依据

随附的未经审计的中期简明合并财务报表是根据美国公认的中期财务信息会计原则（“美国公认的会计原则”）和第S-X条例第8条编制的。因此，它们不包括美国公认会计原则要求的完整财务报表的所有信息和脚注。管理层认为，公允列报所必需的所有调整（包括正常应计额）均已包括在内。截至2022年9月30日的三个月和九个月的经营业绩不一定代表截至2022年12月31日的财年的预期业绩。这些财务报表应与公司截至2021年12月31日止年度的10-K表年度报告中包含的公司合并财务报表和随附附注一起阅读。

整合原则

未经审计的简明合并财务报表包括公司及其子公司的财务报表。合并后，公司与其子公司之间的所有重要公司间交易和余额均被抵消。

子公司是指公司直接或间接控制一半以上投票权的实体；或有权管理财务和运营政策、任命或罢免董事会多数成员或在董事会议上投多数票的实体。

估计值和假设的使用

根据公认会计原则编制未经审计的简明合并财务报表要求管理层做出估算和假设，这些估计和假设会影响截至未经审计的简明合并财务报表发布之日报告的资产和负债金额以及或有资产和负债的披露，以及报告期内报告的收入和支出金额。公司未经审计的简明合并财务报表中反映的重要会计估计包括财产和设备的使用寿命、长期资产的减值、可疑账目备抵金、或有负债准备金、收入确认、递延所得税和不确定的税收状况。实际结果可能与这些估计有所不同。

外币折算和交易

公司及其子公司的功能货币是子公司运营所在国家的当地货币，但FGI International除外，该公司在香港注册成立，采用美元（“美元” 或 “美元”）作为其功能货币。本公司的申报货币为美元。资产负债表日以外币计价的资产和负债按该日有效的适用汇率折算。以功能货币计价的权益按资本出资时的历史汇率折算。在本报告所述期间，以外币计价的经营业绩和现金流量按平均汇率折算。由于现金流是根据平均折算率折算的，因此未经审计的简明合并现金流量表中报告的与资产和负债相关的金额不一定与未经审计的简明合并资产负债表上相应余额的变化一致。因不同时期使用不同汇率而产生的折算调整作为累计其他综合收益的单独组成部分列在未经审计的简明合并股东权益变动报表中。交易收益和损失

源于未经审计的简明合并收益表和综合收益表中以功能货币以外的其他货币计价的交易的汇率波动。

为了列报使用人民币（“RMB”）作为功能货币的子公司的财务报表，公司的资产和负债按资产负债表日的汇率以美元表示，该汇率是 7.0928和 6.3762分别截至2022年9月30日和2021年12月31日；股东权益或母公司的净投资账户按历史汇率折算，收益和支出项目按该期间的平均汇率折算，即 6.7811, 6.5595和 6.4611, 6.4683分别在截至2022年9月30日和2021年9月30日的三个月和九个月中。

为了使用加元（“CAD”）作为功能货币列报子公司的财务报表，公司的资产和负债按资产负债表日的汇率以美元表示，该汇率是 1.3690和 1.2697分别截至2022年9月30日和2021年12月31日；股东权益或母公司的净投资账户按历史汇率折算，收益和支出项目按该期间的平均汇率折算，即 1.2697和 1.2296分别在截至2022年9月30日和2021年9月30日的三个月中，以及 1.2697和 1.2494分别在截至2022年9月30日和2021年9月30日的九个月中。

为了使用欧元（“欧元”）作为功能货币列报子公司的财务报表，公司的资产和负债按资产负债表日的汇率以美元表示，该汇率是 1.0274和 0.8815分别截至2022年9月30日和2021年12月31日；母公司的净投资账户按历史汇率折算，收入和支出项目按该期间的平均汇率折算，即 0.9770, 0.9302和 0.8428, 0.8317分别在截至2022年9月30日和2021年9月30日的三个月和九个月中。

现金

现金包括手头现金、活期存款和存放在银行或其他金融机构的初始到期日为三个月或更短的定期存款。该公司做到了不截至2022年9月30日和2021年12月31日，没有任何现金等价物。

应收账款，净额

账单和贸易应收账款包括客户应付的贸易账户。在确定可疑账户所需的备抵时，管理层会考虑历史收款经验、应收账款的账龄、经济环境、行业趋势分析以及客户的信用记录和财务状况。管理层定期审查其应收账款，以确定坏账补贴是否充足，并在必要时调整备抵额。在管理层确定收款的可能性不大之后，将拖欠的账户余额从可疑账户备抵中注销。

库存，净额

库存按成本和可变现净值的较低者列报。成本由购买价格和相关的运费和手续费组成，根据单个产品使用加权平均成本法确定。每年都一致使用确定库存成本的方法。流动缓慢的物品的准备金是根据历史经验计算的。管理层每年审查这项规定，以根据经济状况评估其是否充分。

预付款

预付款是指存入或预付给供应商的现金，用于购买尚未收到或提供的商品或服务。这笔款项可退款，不收取任何利息。根据相应协议的条款，预付款和存款分为流动或非活期。这些预付款是无抵押的，将定期进行审查，以确定其账面价值是否已受到损害。

财产和设备，净额

财产和设备按扣除累计折旧和减值后的成本列报。折旧是在资产的估计使用寿命内使用直线法计算的，从资产投入使用之日算起。估计的使用寿命如下：


		有用生活
租赁权改进		租赁期限和预期使用寿命的较短者
机械和设备		3 – 5 年
家具和固定装置		3 – 5 年
车辆		5 年
模具		3 – 5 年

无形资产，净额

公司具有明确使用寿命的无形资产主要由购置的供内部使用的软件组成。公司在其预计使用寿命内摊销具有一定使用寿命的无形资产，并对这些资产进行减值审查。公司通常按直线法摊销其具有明确使用寿命的无形资产，这些无形资产的估计使用寿命为十年.

长期资产的减值

每当重大事件或情况变化（例如市场条件的重大不利变化将影响资产的未来使用）表明某一资产组的账面价值可能无法收回时，对长期资产，包括不动产和设备以及具有明确使用寿命的无形资产，进行减值审查。公司根据资产集团预计产生的未贴现未来现金流评估资产集团的可收回性，并在预计使用该资产组产生的未贴现未来现金流加上处置该资产组的预期净收益（如果有）低于该资产组的账面价值时确认减值损失。如果发现减值，公司将根据折现现金流方法将资产组的账面金额减少至其估计的公允价值，或者在可用和适当的情况下，减少至可比的市场价值。截至2022年9月30日和2021年12月31日，不长期资产的减值已得到确认。

租赁

公司在开始时就确定一项安排是否为租赁。经营租赁包含在未经审计的简明合并资产负债表上的经营租赁使用权资产，净额（“ROU 资产”）、经营租赁负债——流动负债和经营租赁负债——非流动。

ROU 资产代表我们在租赁期内使用标的资产的权利，而租赁负债代表公司支付租赁款以换取使用标的资产的权利的义务。ROU 资产和租赁负债是根据生效之日租赁期内固定租赁付款的现值计量的。ROU 资产还包括在生效日期之前支付的任何租赁款项和产生的初始直接成本，并会因收到的任何租赁激励措施而减少。当重大事件发生或情况变化表明ROU资产的账面金额无法收回且超过其公允价值时，公司会审查其ROU资产。如果ROU资产的账面金额无法从其未贴现的现金流中收回，则公司将根据账面金额与当前公允价值之间的差额确认减值损失。

由于公司的大多数租赁不提供隐性利率，因此公司在确定未来租赁付款的现值时通常使用其在租赁开始之日的增量借款利率作为贴现率。公司根据类似租赁期限内抵押借款的估计利率，使用增量借款利率来确定每份租约的增量借款利率

在开始日期付款。公司的租赁条款可能包括延长或终止租赁的选项，前提是存在相关的经济激励措施，可以合理地确定公司将行使该期权。公司将所有非租赁部分与租赁部分分开核算。

租赁付款的租赁费用在租赁期内按直线法确认。

公允价值测量

关于金融工具公允价值和相关公允价值计量标准的会计准则定义了金融工具，并要求披露公司持有的金融工具的公允价值。

会计准则定义了公允价值，为公允价值计量的披露建立了三级估值层次结构，并加强了公允价值计量标准的披露要求。公允价值层次结构的三个层次如下：

●

估值方法的1级输入是活跃市场中相同资产或负债的报价（未经调整）。

●

估值方法的二级输入包括活跃市场中类似资产和负债的报价，以及在金融工具的整个期限内可以直接或间接观察到的资产或负债的投入。

●

估值方法的三级输入是不可观察的，对公允价值具有重要意义。

流动资产和流动负债中包含的金融工具按面值或成本在合并资产负债表中报告，其面值或成本接近公允价值，因为此类工具的产生与预期实现与当前市场利率之间的时间很短。

收入确认

公司通过销售K&B产品产生收入，并在将其产品的控制权移交给客户时确认收入，通常是在发货时或根据与公司客户的合同条款交付时。公司客户的付款条件通常包括 15到 60 天履行其履约义务和确认收入。

公司提供客户计划和激励措施，包括合作营销安排和基于交易量的激励措施。这些客户计划和激励措施被视为可变考虑因素。只有在解决可变对价后确认的累计收入金额可能不会出现重大逆转的情况下，公司才将收入变量对价纳入收入变量对价。该决定是根据销售时已知的客户计划和激励措施以及与公司基于销量的激励措施相关的预期销售量预测做出的。该决定每月更新一次。

某些产品销售包括退货权。公司根据历史经验估算了销售时的未来产品回报，并记录了应收账款的相应减少。

当公司拥有无条件的开具发票和收款的权利时，就会记录与收入相关的应收账款。

该公司的分类收入汇总如下：


	在已经结束的三个月里				在结束的九个月里
	9月30日				9月30日
	2022		2021		2022		2021
	美元		美元		美元		美元
按产品线划分的收入
卫生洁具	$	25,490,296	$	31,134,952	$	84,564,251	$	74,670,773
浴室家具		5,607,990		15,120,309		23,397,263		42,560,196
其他		7,445,776		4,631,129		21,966,802		12,521,468
总计	$	38,544,062	$	50,886,390	$	129,928,316	$	129,752,437


	在已结束的三个月中				在结束的九个月里
	9月30日				9月30日
	2022		2021		2022		2021
	美元		美元		美元		美元
按地理位置划分的收入
美国	$	23,866,921	$	29,572,606	$	80,865,556	$	80,870,467
加拿大		9,494,803		16,658,588		35,388,374		35,177,279
欧洲		4,849,551		4,655,196		13,341,599		13,704,691
世界其他地区		332,787		—		332,787		—
总计	$	38,544,062	$	50,886,390	$	129,928,316	$	129,752,437

基于股份的薪酬

公司根据会计准则编纂（“ASC”）718 “薪酬——股票薪酬”（“ASC 718”）对基于股份的薪酬进行核算。根据ASC 718，公司决定应将奖励归类为责任奖励还是股权奖励并入账。公司的所有股票奖励均被归类为股权奖励，并根据授予日期的公允价值在未经审计的简明合并财务报表中予以确认。

公司已选择对在必要服务期（即归属期）内授予的所有基于股份的奖励使用直线法确认基于股份的薪酬。公司根据亚利桑那州立大学第 2016-09 号 “薪酬——股票薪酬（主题718）：改进基于员工股份的支付会计” 对没收进行核算。公司在一家独立的第三方估值公司的协助下，确定了授予员工的股票期权的公允价值。Black-Scholes模型应用于确定授予员工和非雇员的期权的估计公允价值。

所得税

递延所得税是根据资产和负债账面价值与各自税基之间的差异对未来的税收后果进行确认的。递延所得税资产的未来变现取决于未来各期是否有足够的应纳税所得额。可能的应纳税所得来源包括结转期的应纳税所得额、未来撤销记录为递延所得税负债的现有应纳税临时差额、产生超过结转期预期损失的未来收入或收益的税收筹划策略以及预计的未来应纳税所得额。

如果根据所有可用的证据，包括正面和负面证据，此类递延所得税资产很可能无法变现（即可能超过50％），则将记录估值补贴。对可客观核实的正面和负面证据给予高度重视。在考虑递延所得税资产是否可以变现时，公司三年的累计亏损状况是重要的负面证据，会计指导限制了我们对预计应纳税所得额的依赖程度，以支持递延所得税资产的收回。

目前的会计指导方针只允许确认经税务机关审查后维持的可能性大于 50% 的所得税立场。该公司认为，其有效税率波动的可能性增加，因为该门槛允许所得税环境发生变化，在更大程度上，也允许许多司法管辖区的所得税法固有的复杂性，这可能会影响其因不确定纳税状况而负债的计算。

公司将我们不确定的税收状况的利息和罚款记录在所得税支出中。

我们将与国外业务相关的外国衍生无形收入（FDII）和全球无形低税收收入（GILTI）的税收影响记录为税收产生期间所得税支出的一部分。

综合收入

综合收益由两个部分组成：净收益和其他综合收益。其他综合收益是指根据公认会计原则记作权益要素但不包括在净收益中的收入、支出、收益和亏损。其他综合收益包括因公司某些子公司未使用美元作为本位货币而产生的外币折算调整。

每股收益

公司根据ASC 260 “每股收益”（“ASC 260”）计算每股收益（“EPS”）。ASC 260要求公司提供基本和摊薄后的每股收益。基本每股收益以净收益除以该期间已发行普通股的加权平均值来衡量。摊薄后的每股收益呈现出潜在普通股（例如可转换证券、期权和认股权证）的每股摊薄效应，就好像它们是在所述期初或发行日期（如果较晚的话）转换一样。具有反摊薄效应的潜在普通股（即增加每股收益或减少每股亏损的普通股）不包括在摊薄后每股收益的计算范围内。

分部报告

ASC 280，即 “细分市场报告”，在符合公司内部组织结构的基础上制定了报告运营部门信息的标准，并在财务报表中制定了有关地理区域、业务部门和主要客户的信息，以详细说明公司的业务领域。

最近发布的会计公告

2016 年 6 月，财务会计准则委员会发布了 ASU 2016-13，“金融工具——信贷损失（主题326），金融工具信贷损失的衡量”，修订了包括贸易应收账款在内的金融工具减值的会计处理。根据先前的指导方针，当适用的损失有可能发生时，即确认信贷损失，并且该评估基于过去的事件和当前状况。修订后的现行指南取消了 “可能” 的门槛，要求实体在估算预期的信用损失时使用更广泛的信息，包括预测信息。通常，这应该可以更及时地确认信贷损失。该指南自2019年12月15日之后开始的中期和年度期间生效，允许在2018年12月15日之后开始的中期和年度期间提前采用。修订后的指南的要求应使用经修改的追溯方法来适用，但债务证券除外，后者要求采用前瞻性的过渡方法。2019年11月，财务会计准则委员会发布了ASU 2019-10，该文件最终确定了将私营公司和包括新兴成长型公司在内的所有其他公司的生效日期推迟至2022年12月15日之后开始的财年。作为一家新兴成长型公司，公司计划采用该指南自2023年1月1日起生效，目前正在评估通过后对其未经审计的简明合并财务报表的影响。

公司考虑所有华硕的适用性和影响。上面未列出的华硕经过评估并确定不适用。

附注3——应收账款，净额

应收账款，净额包括以下各项：


	截至		截至
	2022年9月30日		2021年12月31日
	美元		美元
应收账款	$	20,299,202	$	29,820,213
可疑账款备抵金		(280,304)		(177,462)
应计的缺陷退货和折扣		(1,836,079)		(3,292,101)
应收账款，净额	$	18,182,819	$	26,350,650

可疑账户备抵的变动情况如下：


	在结束的九个月里		在已结束的岁月里
	9月30日		十二月三十一日
		2022		2021
	美元		美元
期初余额	$	177,462	$	146,637
加法		102,842		30,825
期末余额	$	280,304	$	177,462

应计缺陷退货和折扣账户的变动情况如下：


	在结束的九个月里		在已结束的岁月里
	9月30日		十二月三十一日
		2022		2021
	美元		美元
期初余额	$	3,292,101	$	1,218,110
添加（规定）		(1,456,022)		2,073,991
期末余额	$	1,836,079	$	3,292,101

附注4——库存，净额

库存净额包括以下各项：


	截至		截至
	2022年9月30日		2021年12月31日
		美元		美元
成品	$	16,570,807	$	21,808,119
流动缓慢的库存储备		(583,140)		(544,158)
库存，净额	$	15,987,667	$	21,263,961

库存储备的变动情况如下：


	在结束的九个月里		在已结束的岁月里
	9月30日		十二月三十一日
		2022		2021
	美元		美元
期初余额	$	544,158	$	595,425
加法（反转）		38,982		(51,267)
期末余额	$	583,140	$	544,158

附注5——预付款和其他资产

预付款和其他资产包括以下内容：


	截至		截至
	2022年9月30日		2021年12月31日
		美元		美元
预付款	$	1,937,055	$	1,366,782
其他		710,786		179,841
预付款和其他资产总额	$	2,647,841	$	1,546,623

附注6——财产和设备，净额

财产和设备，净包括以下内容：


	截至		截至
	2022年9月30日		2021年12月31日
		美元		美元
租赁权改进	$	1,034,784	$	1,043,187
机械和设备		2,222,135		2,240,263
家具和固定装置		506,849		501,619
车辆		147,912		178,824
模具		26,377		26,377
购买建筑物和转租土地的预付款		1,295,924		—
小计		5,233,981		3,990,270
减去：累计折旧		(3,641,399)		(3,602,615)
总计	$	1,592,582	$	387,655

截至2022年9月30日和2021年9月30日的九个月的折旧费用为美元139,721和 $149,256, 分别包含在未经审计的简明合并收益报表和综合收益报表中的一般费用和管理费用中.

附注 7 — 租约

该公司主要为公司办公室、仓库和陈列室提供运营租约。截至2022年9月30日，公司的租赁剩余租赁期限最多为 6.6年份。截至2022年9月30日和2021年12月31日，未摊销的租赁成本总额为美元10,851,359和 $9,137,045，分别地。

在截至2022年9月30日和2021年9月30日的九个月中，支付的租赁费用总额为美元1,239,911和 $1,226,012，分别地。

下表列出了公司合并资产负债表上记录的与经营租赁相关的资产和负债：


	截至		截至
	2022年9月30日		2021年12月31日
	美元		美元
经营租赁使用权资产	$	9,631,504	$	8,087,969
运营租赁负债——当前	$	1,238,857	$	1,315,848
经营租赁负债——非流动		8,491,300		6,884,794
经营租赁负债总额	$	9,730,157	$	8,200,642

与租赁期限和折扣率有关的信息如下：


	截至		截至
	2022年9月30日		2021年12月31日
加权平均剩余租赁期限
经营租赁	5.3年份		5.4年份
加权平均折扣率
经营租赁	4.7	%	4.7	%

截至九月2022 年 30 日，经营租赁负债的到期日如下：


在截至9月30日的12个月中
2023	$	1,924,908
2024		1,973,586
2025		1,790,474
2026		1,687,585
2027		1,738,052
此后		2,076,697
租赁付款总额		11,191,302
减去：估算利息		(1,461,145)
租赁负债的现值	$	9,730,157

附注8——短期贷款

银行贷款

FGI Industries（前身为Forest Groups, Inc.）与华美银行签订了信贷额度协议（“信贷协议”），该协议由FGI Industries的所有资产抵押，由陈良洲亲自担保，后者持有大约 49.75占Forearmost投票控制权的百分比。在截至2018年12月31日和截至2019年9月30日的年度中，信贷协议允许不超过美元的借款25,000,000，其中以前包括一笔金额为美元的全权贷款3,000,000如信贷协议所述, 这只能在某些情况下使用.全权委托额度于2019年9月30日到期。非全权信贷额度已续期至2020年9月23日，最高借款额降至美元22,000,000。2020年8月13日，续订了信贷额度，延长到期日为2022年9月23日，最高借款额进一步降至美元18,000,000。2022年9月8日，该额度再次延长，新的到期日为2022年12月21日。

根据信贷协议，FGI Industries必须维持 (a) 债务覆盖率（定义为扣除利息、税项、折旧和摊销前的收益，除以长期债务的当期部分加上利息支出）不低于 1.25至1，在每个财政季度末进行测试；(b) 不低于美元的有效有形净资产（定义为账面净资产总额加上少数股权，减去高管、股东和关联公司的应付金额，减去无形资产和累计摊销，加上从属于华美银行的债务）10,000,000截至2021年3月31日及以后的季度；以及 (c) 总负债与有形净资产的比率（定义为总负债除以有形净资产，定义为账面净资产总额加上少数股权，减去向高管、股东和关联公司的贷款减去无形资产和累计摊销）不超过 4.0to 1，在每个财政季度末进行测试。截至2021年12月31日，FGI Industries未遵守该财务契约；但是，华美银行对此类违规行为提供了豁免。截至2022年9月30日，FGI Industries遵守了该财务契约。此外，我们目前正在续订与东西方银行的借贷额度，估计借款基础为美元18,000,000为了两年直到 2024 年 12 月。该协议预计将在2022年11月底之前全面执行。

该贷款的年利率等于 0.25比《华尔街日报》引述的最优惠利率高出百分点。在任何情况下，这笔贷款的利率都不会低于 3.250每年百分比或大于

适用法律允许的最高税率。截至2022年9月30日和2021年12月31日的利率为 6.50% 和 3.50分别为％。

信贷协议下的每笔借款都被视为按需到期，被归类为短期贷款。此类贷款的未偿余额为美元13,007,649和 $14,657,280分别截至2022年9月30日和2021年12月31日。

PPP 贷款

2020年4月9日，Foresorm Groups, Inc. 签订了与薪资保护计划（“PPP”）相关的贷款协议，并获得了约美元的收益1.68根据《冠状病毒援助、救济和经济安全法》（“CARES”），百万欧元（“PPP贷款”）。贷款的应计利息为1.0％的固定利率。根据CARES法案第1106条，借款人有资格获得贷款本金和应计利息减免，前提是所得款项用于支付符合条件的工资成本、抵押贷款利息成本、租金和公用事业成本，也称为合格支出。在截至2020年12月31日的年度中，Foresorm Groups, Inc. 使用所有PPP贷款收益来支付符合条件的费用。 100PPP贷款收益的百分比用于工资相关支出。根据CARES法案的现行规定，PPP贷款的任何接受者都可能接受美国小型企业管理局（“SBA”）的审计，以确认其有资格获得贷款，并且所得款项已用于PPP规则规定的合格支出。Foremorest Groups, Inc. 于 2020 年 12 月 22 日提交了请求宽恕的申请和支持文件。截至十二月2020 年 31 月 31 日，PPP 贷款的余额已包含在合并资产负债表上的短期贷款中。2021 年 2 月 8 日，Foresous Groups, Inc. 获得了小企业管理局对PPP贷款豁免的批准。获得批准后，包括本金和利息在内的全部余额为被原谅并作为其他收入记入公司未经审计的简明合并收益表和综合收益表中。

附注 9 — 股东权益

如注1所述，FGI于2021年5月26日在开曼群岛成立，与计划中的重组有关。公司有权发行 50,000,000面值为 $ 的普通股0.001每股。

2022 年 1 月 27 日，公司在首次公开募股（“IPO”）完成后完成了重组。重组和首次公开募股后，公司的法定股本为美元21,000分为 (i)200,000,000面值为美元的普通股0.0001每个，以及 (ii)10,000,000面值为的优先股 $0.0001每个; 9,500,000普通股已发行并且杰出的相应地。公司认为，在追溯基础上将这些股票发行反映为名义股票发行是适当的，类似于根据ASC 260进行的股票拆分。公司追溯调整了所有报告期内的所有股票和每股数据。

首次公开募股

开启 2022年1月27日，该公司完成了首次公开募股 2,500,000单位（“单位”），每个单位包括（i）一普通股， $0.0001公司每股面值（“股份”），以及（ii）一公司授权持有人购买的认股权证（“认股权证”）一以行使价分享 $6.00每股。股票和认股权证在发行中分开发行，发行后可以立即单独转让。这些单位的售价为 $6.00每单位。单位中包含的认股权证在发行完成后可立即行使，行使价等于首次公开募股价格，并到期五年自发行之日起。

为了弥补与单位分配和出售有关的任何超额配股，公司批准了 45-供承销商购买的当日期权（“超额配股期权”），总额最高为 375,000可购买的普通股（“期权股”）和认股权证 375,000普通股（“期权认股权证”），即可行使分别按每股购买价和/或每份认股权证购买价购买价格购买期权股票和/或期权认股权证的任意组合。2022 年 1 月 25 日，承销商完全行使了最多额外购买的选择权 375,000以 $ 为价格的认股权证0.01每份期权证。管理

确定这些认股权证符合ASC 815-40对衍生品的定义；但是，它们属于范围例外情况，该例外规定，发行的合约既有 a) 与自有股票挂钩；b) 归类为股东权益，也不被视为衍生品。认股权证在授予之日按其公允价值作为权益的一部分入账。

2022年1月27日，这些认股权证的总公允价值为美元4.16百万。公允价值是使用 Black-Scholes 定价估算的模型采用以下加权平均假设：标的股票的市值为美元1.448; 无风险率 1.66%；预期期限为五年份；认股权证的行使价 $6.00; 波动性为 44.00%；以及预期的未来分红为美元0。截至本报告发布之日, 2,875,000认股权证已签发但尚未执行；以及无的认股权证已经行使。

首次公开募股的总收益约为 $15.00百万，净收益约为美元12.4百万美元，扣除估计的承保折扣和佣金以及公司应支付的估计发行费用。首次公开募股完成后，立即有 9,500,000已发行的普通股和杰出的。由于首次公开募股，普通股和认股权证现在分别在纳斯达克资本市场上交易，代码分别为 “FGI” 和 “FGIWW”。

公开发行认股权证

在2022年1月27日首次公开募股结束时及完成时，公司发行的认股权证等于 2首次公开募股中已发行股份的百分比，或 50,000普通股，发给首次公开募股的承销商代表。认股权证的期限为五年，在一段时间内不得行使 180 天自首次公开募股结束之日起，可按等于每股IPO价格的价格行使。管理层确定这些认股权证符合ASC 815-40对衍生品的定义；但是，它们属于范围例外情况，该例外规定，发行的既与自有股票挂钩的合约又与其自有股票挂钩；b) 归类为股东权益的合约不被视为衍生品。认股权证在授予之日按其公允价值作为股权的一部分入账。

2022年1月27日，这些IPO认股权证的总公允价值为美元0.1百万。公允价值是使用 Black-Scholes 定价估算的模型采用以下加权平均假设：标的股票的市值为美元1.448; 无风险率 1.66%；预期期限为五年份；认股权证的行使价 $6.00; 波动性为 44.00%；以及预期的未来分红为美元0。截至本报告发布之日，认股权证可行使 50,000已发行和流通的股票；以及无的认股权证已经行使。

附注 10 — 基于股票的薪酬

2021 年股权计划和员工股票购买计划

2021年10月7日，董事会通过了2021年股权激励计划（“2021年股权计划”）。2021年股票计划允许授予股权和股权激励奖励，包括非合格股票期权、激励性股票期权、股票增值权、限制性股票奖励、股票单位奖励和其他股票奖励。2021年股权计划的目的是吸引和留住最优秀的人才担任公司内部的责任职位，为他们提供额外的激励措施，使他们的利益与公司股东的利益保持一致，从而促进公司的长期业务成功。

2021 年 10 月 7 日，董事会批准通过 FGI Industries Ltd 的员工股票购买计划（“ESPP”）。ESPP 于 10 月获得公司股东的批准2021 年 7 月 7 日，自公司完成普通股首次公开募股的生效之日起生效。ESPP 为符合条件的员工提供了通过定期工资扣除获得公司股票所有权权益的机会，工资扣除将用于以低于当时的市场价格折扣购买普通股。

董事会将根据2021年股权计划预留和可用普通股的最大总数设定为 1,500,000股份。根据我们的2021年股权计划预留发行的普通股数量将在每年的第一天自动增加，从2022年1月1日开始，到2031年1月1日结束（包括2031年1月1日），金额等于（a）中较低者 4.5占已发行普通股总数的百分比

前一个日历年的 12 月 31 日，(b)600,000普通股，或 (c) 董事会确定的较少股数。该股权计划于2021年9月28日生效。

公司认为授予的期权或奖励包含明确的服务条件和/或绩效条件。根据ASC 718-10-55-76，如果奖励的授予（或可行使性）是基于对服务和绩效条件的满足，则该实体必须首先确定哪些结果是可能的，并确认明确或隐含服务期内较长时间的薪酬成本。由于通常认为在首次公开募股生效之前不可能进行首次公开募股, 不补偿成本在首次公开募股之前得到确认。

2022 年 1 月 27 日，董事会批准发行 183,750根据2021年股权计划，向某些高级管理人员、董事和雇员提供限制性股票。这些奖项将在每个周年纪念日颁发三年在首次公开募股结束之后。

2022 年 3 月 24 日，董事会批准发行 98,7472021年股票计划下的股票期权，每股行使价为美元3.07而且合同寿命为 10 年了向公司的执行官和董事提供奖励，以激励他们的业绩，并继续使他们的利益与公司股东保持一致。所有这些选项都将归因于一-三分之一的股份一年赠款日期的周年纪念日。其余选项将归于一系列 24自补助金之日起，在每增加一个月的服务期满后，连续按月等额分期付款。

2022 年 4 月 13 日，董事会批准发行 97,3712021年股票计划下的股票期权，每股行使价为美元2.52而且合同寿命为 10 年了向公司员工提供奖励，以激励他们的绩效，并继续使他们的利益与公司股东保持一致。所有这些选项都将归因于一-三分之一的股份一年赠款日期的周年纪念日。其余选项将归于一系列 24自补助金之日起，在每增加一个月的服务期满后，连续按月等额分期付款。

2022 年 4 月 13 日，董事会批准发行 8,750根据2021年股权计划，向员工提供限制性股票。这些奖项将归于一-三分之一的股份一年赠款日期的周年纪念日。其余股份将归属一系列股份 24自补助金之日起，在每增加一个月的服务期满后，连续按月等额分期付款。

2022 年 5 月 11 日，董事会批准发行 184,6272021年股票计划下的股票期权，每股行使价为美元2.26而且合同寿命为 10 年了向公司的某些高级管理人员提供奖励，以激励他们的业绩，并继续使他们的利益与公司股东保持一致。所有这些选项都受性能条件的约束，将归因于一-三分之一的股份一年赠款日期的周年纪念日。其余选项将归于一系列 24自补助金之日起，在每增加一个月的服务期满后，连续按月等额分期付款。

2022 年 5 月 11 日，董事会批准发行 87,611根据2021年股权计划，将股份限制给公司的某些高管，以激励他们的业绩，并继续使他们的利益与公司股东保持一致。所有这些奖项都受绩效条件的约束，将按以下条件授予一-三分之一的股份一年赠款日期的周年纪念日。其余股份将归属一系列股份 24自补助金之日起，在每增加一个月的服务期满后，连续按月等额分期付款。

2022 年 5 月 17 日，董事会批准发行 16,363根据2021年股权计划，向我们的非雇员董事提供限制性股票。这些奖项受性能条件的约束，将于 2024 年 12 月 31 日归属。

公司已选择使用直线法确认基于股份的薪酬支出，用于根据服务条件授予分级归属的所有员工股权奖励，前提是

在任何日期确认的薪酬成本至少等于授予日股权奖励公允价值中在该日归属的部分。

员工

授予员工的期权是根据权益工具的授予日期公允价值来衡量的。它们被视为股权奖励，包含服务或绩效归属条件。下表汇总了公司的员工股票期权活动：


			加权	加权
		加权	平均值	平均值
		平均值	授予日期	剩余的
	的数量	运动	公平	合同的
	选项	价格	价值	任期
		每美元	每美元
		选项	选项	年份
	（未经审计）	（未经审计）	（未经审计）	（未经审计）
截至2021年12月31日的未偿还股票期权	—	—	—	—
已授予	380,745	2.54	1.19	10.00
截至2022年9月30日未偿还的股票期权	380,745	2.54	1.19	9.60
2022 年 9 月 30 日归属并可行使	—	—	—	—

在截至2022年9月30日和2021年9月30日的九个月中，授予的期权的公允价值总额为美元454,373和 $0，分别地。

期权的公允价值

在截至2022年9月30日的九个月中，该公司使用了Black-Scholes简化方法。用于估值授予员工的期权的假设如下：


	在结束的九个月中
	9月30日
	2022			2021
无风险利率		2.49~2.92	%	—
预期波动率区间		40.30~45.67	%	—
截至授予日，每股普通股的公允市场价值	$	2.26~3.07		—

期权合同期限内的无风险利率基于授予时有效的美国国债收益率曲线，期限与奖励的合同条款一致。预期波动率是根据同一行业中几家同类公司的普通股或普通股的波动率估算的。预期的演习倍数基于管理层的估计，公司认为该估计代表了未来。

下表列出了每个相关财务报表项目中包含的基于股份的薪酬支出金额：


	在结束的九个月中
	9月30日
	2022	2021
	美元$	美元$
	（未经审计）	（未经审计）
销售和营销费用	77,447	—
一般和管理费用	183,205	—
基于股份的薪酬支出总额	260,652	—

截至 2022 年 9 月 30 日，有 $1,162,794在与未归属期权和限制性股权相关的未确认员工基于股份的薪酬支出总额中，可以根据未来发生的实际没收进行调整。未确认的补偿成本总额可以在加权平均期内确认 2.45年份。

附注 11 — 所得税

税前收入的来源和所得税支出的组成部分如下：


	在已结束的三个月中				在结束的九个月里
	9月30日				9月30日
	2022		2021		2022		2021
	美元		美元		美元		美元
收入组成部分
美国	$	370,822	$	(774,534)	$	461,022	$	262,433
美国以外		1,210,493		2,402,082		3,334,100		7,918,241
税前总收入	$	1,581,315	$	1,627,548	$	3,795,122	$	8,180,674
所得税准备金
当前
联邦	$	9,563	$	—	$	25,850	$	—
州		840		(11,111)		8,916		(3,274)
国外		244,514		267,188		689,950		1,092,881
		254,917		256,077		724,716		1,089,607
已推迟
联邦		38,456		8,839		69,077		250,606
州		12,241		(33,182)		24,905		(24,668)
国外		3,559		—		3,559		—
		54,256		(24,343)		97,541		225,938
所得税准备金总额	$	309,173	$	231,734	$	822,257	$	1,315,545

按美国联邦所得税税率征收的税款与按公司有效所得税税率计算的所得税前收益的对账情况如下：


	在结束的九个月里
	9月30日
	2022		2021
联邦法定税率	21.0	%	21.0	%
（降低）税率提高是由于：
州和地方所得税，扣除联邦福利	0.6		(0.1)
国外业务	(0.2)		(7.0)
永久物品	0.2		(4.2)
递延利率变动	—		—
外国股息和在美国应纳税的收入	—		2.1
其他	0.1		4.3
有效税率	21.7	%	16.1	%

以下是合并资产负债表中确认的递延所得税净资产和负债的组成部分摘要：


	截至		截至
	2022年9月30日		2021年12月31日
	美元		美元
递延所得税资产
可疑账款备抵金	$	70,078	$	44,368
其他储备金		148,013		144,794
应计费用		107,597		134,576
租赁责任		1,572,608		1,749,430
慈善捐款		8,565		8,565
商业利益限制		405,255		385,084
净营业亏损——联邦		530,302		633,700
净营业亏损——州		103,379		128,569
其他		45,499		60,171
递延所得税资产总额		2,991,296		3,289,257
减去：估值补贴		—		—
递延所得税净资产		2,991,296		3,289,257
递延所得税负债
固定资产		1,621,359		1,799,996
无形资产		—		10,672
递延所得税负债总额		1,621,359		1,810,668
递延所得税资产，扣除递延所得税负债	$	1,369,937	$	1,478,589

与公司净营业亏损相关的递延所得税资产4,212,179和 $5,150,646适用于 2022 年 9 月 30 日和 2021 年 12 月 31 日。联邦净营业亏损没有到期日期。

附注12——关联方交易和余额

预付款-关联方


		的性质	9月30日		十二月三十一日
关联方名称	关系	交易	2022		2021
			美元		美元
日照富尔斯特木制品制造有限公司	受共同控制的实体	购买	$	—	$	415,098
富高资本控股有限公司	受共同控制的实体	购买	$	6,980,903	$	2,670,243
			$	6,980,903	$	3,085,341

应付账款——关联方


		的性质	9月30日		十二月三十一日
关联方名称	关系	交易	2022		2021
			美元		美元
Foreart Worldwide 有限公司	受共同控制的实体	购买	$	(614,633)	$	—
			$	(614,633)	$	—

其他应付账款——关联方


		的性质	9月30日		十二月三十一日
关联方名称	关系	交易	2022		2021
			美元		美元
Foreart 兴业商业咨询（深圳）有限公司	受共同控制的实体	杂项开支	$	—	$	34,481
Foresoart Home	受共同控制的实体	杂项开支	$	(925,106)	$	—
最重要的环球公司，有限公司	受共同控制的实体	杂项开支	$	(339,907)	$	—
				(1,265,013)		34,481

购买房产 — 关联方

2022 年 7 月，FGI 与关联方签订了房地产购买协议，购买建筑物并转租土地，总金额约为 $1.97百万。截至 2022 年 9 月 30 日，FGI 已汇出约美元1.3百万，并在 2022 年 10 月汇出了剩余的余额。土地转租的预付款余额，金额为 $1.3百万美元，包含在不动产和设备中，净值出现在公司截至2022年9月30日的未经审计的简明合并资产负债表上（见附注6）。

关联方的贷款担保

陈亮洲持有大约 49.75Foreast 是公司的大股东，也是FGI Industries根据信贷协议从华美银行获得的贷款的担保人，其投票控制权的百分比。有关详细信息，请参阅注释 8。

附注13——风险集中

信用风险

可能使公司面临大量信用风险的金融工具主要由现金组成。加拿大存款保险公司支付的赔偿额度不超过加元 100,000（约美元） 73,000）如果个人/公司持有符合条件的存款的银行倒闭。截至2022年9月30日，现金余额为加元 5,904,584（美元） 4,313,063) 存放在加拿大的金融机构，其中 CAD 5,804,584（美元） 4,240,017）面临信用风险。台湾中央存款保险公司支付的赔偿额不超过新台币的限额 3,000,000（约美元） 95,000）如果个人/公司持有符合条件的存款的银行倒闭。截至2022年9月30日，总现金余额为美元 1,412,605存放在台湾的金融机构，其中美元 1,223,658受到信用风险的影响。尽管管理层认为这些金融机构的信贷质量很高，但它也不断监测其信誉度。

公司还面临应收账款和其他应收账款的风险。这些资产需要接受信用评估。已为无法收回的估计数额留出了备抵金，这些金额是根据过去的违约经验和当前的经济环境确定的。

客户集中风险

在截至2022年9月30日的三个月中，有两名客户占比 23.8% 和 19.2分别占公司总收入的百分比。在截至2021年9月30日的三个月中，三名客户占了三名 19.9%, 15.0% 和 10.4分别占公司总收入的百分比。在截至2022年9月30日和2021年9月30日的三个月中，没有其他客户占公司收入的10％以上。

在截至2022年9月30日的九个月中，有两名客户占比 22.1% 和 21.1分别占公司总收入的百分比。在截至2021年9月30日的九个月中，三名客户占三名 24.7%,

14.0% 和 12.0分别占公司总收入的百分比。在截至2022年9月30日和2021年9月30日的九个月中，没有其他客户占公司收入的10％以上。

截至2022年9月30日，三家客户占比 30.6%, 14.6% 和 12.6分别占应收账款总余额的百分比。截至2021年12月31日，有四名客户占比 22.4%, 14.0%, 13.1% 和 12.1分别占应收账款总余额的百分比。截至2022年9月30日和2021年12月31日，没有其他客户占公司应收账款的10％以上。

供应商集中风险

在截至2022年9月30日的三个月中，唐山惠达陶瓷集团股份有限公司（“惠达”）占比 49.9占公司总购买量的百分比。在截至2021年9月30日的三个月中，惠达占了 44.2占公司总购买量的百分比。截至2022年9月30日和2021年9月30日的三年，没有其他供应商占公司采购总量的10％以上

在截至2022年9月30日的九个月中，唐山惠达陶瓷集团有限公司（“惠达”）占比 51.4占公司总购买量的百分比。在截至2021年9月30日的九个月中，惠达占了 40.8占公司总购买量的百分比。在截至2022年9月30日和2021年9月30日的九个月中，没有其他供应商占公司采购总量的10％以上。

截至2022年9月30日，惠达占比 72.4占应付账款总余额的百分比。截至2021年12月31日，惠达占比 66.1占应付账款总余额的百分比。截至2022年9月30日和2021年12月31日，没有其他供应商占公司应付账款的10％以上。

附注14——承付款和意外开支

诉讼

公司不时参与与其业务运营相关的法律和监管程序。这些诉讼可能寻求与环境、税收、知识产权、收购或资产剥离、产品责任、财产损失、人身伤害、隐私、就业、劳动和养老金、政府合同问题以及商业或合同纠纷等事项有关的补救措施。尽管根据目前的信息，包括管理层对特定索赔案情的评估，无法肯定地预测任何法律问题的最终结果，但公司认为，任何主张或未主张的法律索赔或诉讼，无论是单独还是汇总，都不可能对其经营业绩或财务状况产生重大不利影响。

附注 15 — 区段信息

公司遵循ASC 280，即 “细分市场报告”，该报告要求各公司根据管理层在向每个细分市场分配资源和评估其业绩方面做出的决策来披露细分数据。该公司有一报告部分。公司的首席运营决策者被确定为首席执行官，他在做出资源分配和评估公司业绩的决策时审查合并业绩，因此公司只有一可报告的细分市场。

第 2 项。管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析。

本10-Q表季度报告中的披露是对我们在2022年3月31日向美国证券交易委员会提交的10-K表年度报告（“2021年10-K表格”）中的披露的补充。您应阅读以下关于我们财务状况和经营业绩的讨论和分析，以及本10-Q表季度报告中出现的财务报表和相关附注，以及我们的经审计的财务报表、附注以及我们的2021年10-K表中包含的管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析。本讨论和分析中包含的或本10-Q表季度报告中其他地方列出的某些信息，包括与我们的业务和相关融资计划和战略有关的信息，包括涉及风险和不确定性的前瞻性陈述。由于许多因素，包括本10-Q表季度报告和2021年10-K表季度报告的 “风险因素” 部分中列出的因素，我们的实际业绩可能与以下讨论和分析中包含的前瞻性陈述中描述或暗示的结果存在重大差异。管理层对财务状况和经营业绩的讨论与分析中的所有金额均为近似值。

概述

FGI 是厨房和卫浴产品的全球供应商。在过去的30年中，我们在产品创新、质量和卓越的客户服务方面建立了全行业的声誉。我们目前专注于以下产品类别：卫生洁具（主要是马桶、水槽、底座和马桶座）、浴室家具（洗手盆、镜子和橱柜）、淋浴系统、客户厨柜和其他配件。这些产品主要用于研发活动，在较小程度上用于新房或商业建筑。我们通过众多合作伙伴销售我们的产品，包括大众零售中心、批发和商业分销商、在线零售商和专卖店。

根据我们的长期战略计划，我们打算通过平衡地关注产品创新、有机增长和有效的资本部署，推动股东的价值创造。以下举措代表了我们 2022 年的关键战略重点：

●

对产品创新的承诺。我们有成为厨房和卫浴市场的创新者，开发 “潮流” 产品并在竞争中领先于市场将其推向市场的历史。我们已经培养了深厚的营销技能、领先的设计能力和产品开发专业知识。我们最近开发的创新产品的一个例子包括Jetcoat Shower墙面系统，它提供了一种风格化的设计选项，不会因为混乱的灌浆而大惊小怪。我们预计将继续投资研发，以推动2022年及以后的产品创新。

●

“BPC”（品牌、产品、渠道）战略旨在推动高于市场的有机增长。我们专注于增加品牌产品的组合占销售额的百分比，预计这将带来更大的可用市场和毛利率的增长。截至2021年底，我们的自有品牌占销售额的近40％，高于2010年底的不到1％。我们专注于扩大我们在电子商务等渠道中的地位，为现有的实体客户提供额外的增长机会，并与电子商务客户一起扩张。电子商务渠道占2021年销售额的21％，高于2010年底的2％。

●

推动利润扩张。利润扩张仍然是我们价值创造重点的关键支柱。我们相信，我们的BPC战略将通过品牌产品、新产品类别和新渠道的增长来支持提高利润率。供应链中断和通货膨胀压力带来的不利影响了2021年和2022年上半年的营业利润率；但是，我们最近采取了措施来抵消这些挑战，随着这些举措的扎根，预计将在2022年下半年恢复利润率扩张。

●

高效的资本部署。我们受益于轻资本的商业模式，使我们能够实现强劲的自由现金流转换。我们预计将利用我们强劲的自由现金流对核心业务进行再投资，并通过现有品牌开发和新产品类别扩张来推动增长。随着时间的推移，我们还将寻找选择性的附加收购机会，重点关注核心厨房和浴室终端市场。我们计划保持严格的资本部署方针，目前大多数重大内部投资都受全公司预期资本回报率20％以上的限制。

●

深厚的制造合作伙伴和客户关系。在过去的30多年中，我们建立了强大的制造和采购合作伙伴，我们相信这将继续为我们在所服务的市场中提供竞争优势。我们还与成熟的全球客户群建立了深厚的关系，提供端到端解决方案以支持品类增长。尽管最近的供应链和通货膨胀压力一直是阻力，但我们与制造和采购合作伙伴的持久伙伴关系有助于缓解这些挑战。

我们于2021年5月26日在开曼群岛注册成立，涉及我们的母公司Foreast Groups Ltd.（“Foreast”）及其关联公司的重组（“重组”），根据该重组（“FGI Industries”）、在英属维尔京群岛成立的实体FGI Europe Investment Ltd.和FGI International, Limited的全部股权根据香港法律成立的实体，均为新成立的FGI Industries Ltd的全资子公司Foremoart 成立于 1987 年，现已成为厨房和浴室设计、室内和室外家具、餐饮服务设备和制造领域的全球领导者。本讨论以及本文讨论的任何财务信息和经营业绩，是指重组完成之前直接归因于Foremorit厨房和卫浴业务的资产、负债、收入、支出和现金流，这些资产、负债、收入、支出和现金流被列为我们存在且重组在所提出的每个时期内全部生效。

运营结果

下表总结了我们截至2022年9月30日和2021年9月30日的三个月和九个月的经营业绩，并提供了有关在此期间美元和增长（减少）百分比的信息。

截至2022年9月30日和2021年9月30日的三个月和九个月


	在已经结束的三个月里
	9月30日						改变
	2022			2021			金额			百分比
	美元			美元			美元			%
收入	$	38,544,062		$	50,886,390		$	(12,342,328)		(24.3)
收入成本		30,503,452			42,757,388			(12,253,936)		(28.7)
毛利		8,040,610			8,129,002			(88,392)		(1.1)
销售和分销费用		4,268,355			4,606,648			(338,293)		(7.3)
一般和管理费用		1,865,325			1,517,753			347,572		22.9
研究和开发费用		238,638			197,032			41,606		21.1
运营收入		1,668,292			1,807,569			(139,277)		(7.7)
营业利润率		4.3	%		3.6	%		70	bps
其他支出总额，净额		(86,977)			(180,021)			93,044		51.7
所得税准备金		309,173			231,734			77,439		33.4
净收入	$	1,272,142		$	1,395,814		$	(123,672)		(8.9)
调整后的运营收入⁽¹⁾	$	1,668,292		$	1,807,569		$	(139,277)		(7.7)
调整后的营业利润率⁽¹⁾		4.3	%		3.6	%		70	bps	—
调整后净收益⁽¹⁾	$	1,272,142		$	1,395,814		$	(123,672)		(8.9)


	在结束的九个月中
	9月30日						改变
	2022			2021			金额			百分比
	美元			美元			美元			%
收入	$	129,928,316		$	129,752,437		$	175,879		0.1
收入成本		105,942,167			105,117,467			824,700		0.8
毛利		23,986,149			24,634,970			(648,821)		(2.6)
销售和分销费用		13,308,414			12,635,857			672,557		5.3
一般和管理费用		5,801,294			4,500,692			1,300,602		28.9
研究和开发费用		788,054			486,156			301,898		62.1
运营收入		4,088,387			7,012,265			(2,923,878)		(41.7)
营业利润率		3.1	%		5.4	%		(230)	bps
其他（支出）收入总额，净额		(293,265)			1,168,409			(1,461,674)		(125.1)
所得税准备金		822,257			1,315,545			(493,288)		(37.5)
净收入	$	2,972,865		$	6,865,129		$	(3,892,264)		(56.7)
调整后的运营收入⁽¹⁾	$	4,344,258		$	7,128,165		$	(2,783,907)		(39.1)
调整后的营业利润率⁽¹⁾		3.3	%		5.5	%		(220)	bps	—
调整后净收益⁽¹⁾	$	3,182,679		$	5,581,829		$	(2,399,150)		(43.0)

(1)	有关我们使用这些调整后数字以及这些财务指标与最接近的美国公认会计原则（“GAAP”）比较指标对账的更多信息，请参阅下文的 “非公认会计准则衡量标准”。

收入

截至2022年9月30日的三个月中，我们的收入从截至2021年9月30日的三个月的5,080万美元下降了1,230万美元，下降了24.3％。在截至2022年9月30日的九个月中，我们的收入从上一年的1.298亿美元增长了10万美元，增长了0.1％，达到1.299亿美元。我们收入的下降主要是由卫生洁具和浴室家具的下降所致，部分被其他类别（包括淋浴系统和定制厨柜）的持续增长所抵消。

按产品划分的收入类别汇总如下:


	在截至9月30日的三个月中						改变
	2022		百分比	2021		百分比	百分比
	美元		%	美元		%	%
卫生洁具	$	25,490,296	66.2	$	31,134,952	61.2	(18.1)
浴室家具		5,607,990	14.5		15,120,309	29.7	(62.9)
其他		7,445,776	19.3		4,631,129	9.1	60.8
总计	$	38,544,062	100.0	$	50,886,390	100.0	(24.3)


	在截至9月30日的九个月中						改变
	2022		百分比	2021		百分比	百分比
	美元		%	美元		%	%
卫生洁具	$	84,564,251	65.1	$	74,670,773	57.5	13.2
浴室家具		23,397,263	18.0		42,560,196	32.8	(45.0)
其他		21,966,802	16.9		12,521,468	9.7	75.4
总计	$	129,928,316	100.0	$	129,752,437	100.0	0.1

我们的大部分收入来自卫生用品的销售，在截至2022年9月30日的三个月和九个月中，卫生用品分别占我们总收入的66.2％和65.1％，而2021年同期为61.2％和57.5％。在截至2022年9月30日的三个月中，卫生用品销售产生的收入从2021年同期的3,110万美元下降了18.1％，至2550万美元。该产品线在第三季度销售额下降的主要原因是美国和加拿大专业渠道的销量疲软。收入下降在很大程度上也是由于库存减少，最终客户需求保持相对稳定。在截至2022年9月30日的九个月中，Sanitaryware的收入从2021年同期的7,470万美元增长了13.2％，达到8,460万美元。该产品线的销售增长主要是由批发和零售渠道的持续强劲需求推动的。

在截至2022年9月30日的三个月和九个月中，我们的浴室家具销售收入分别占总收入的14.5％和18.0％，而2021年同期为29.7％和32.8％。截至2022年9月30日的三个月，浴室家具的销售额下降了62.9％，至560万美元，而2021年同期为1510万美元。在截至2022年9月30日的九个月中，Bath Furniture的销售额从2021年同期的4,260万美元下降了45.0％，至2340万美元。虽然订单模式预计将在 2022 年下半年开始恢复正常，但客户继续减少库存以降低渠道库存水平。尽管有一些迹象表明消费者需求有所放缓，但该公司继续预计，随着库存水平的调整，未来几个季度订单将恢复正常。

截至2022年9月30日的三个月，其他产品（淋浴系统和定制厨柜）的销售收入增长了60.8％，达到740万美元，而2021年同期为460万美元。在截至2022年9月30日的九个月中，其他产品的销售额从2021年同期的1,250万美元增长了75.4％，达到2200万美元。增长主要是由淋浴系统和Covered Bridge定制厨柜业务销售持续强劲所导致的销量增长所推动的。

按地理位置划分的收入类别

我们的收入来自美国、加拿大和世界其他地区。按地理位置分列的收入类别汇总如下：


	在截至9月30日的三个月中						改变
	2022		百分比	2021		百分比	百分比
	美元		%	美元		%	%
美国	$	23,866,921	61.9	$	29,572,606	58.1	(19.3)
加拿大		9,494,803	24.6		16,658,588	32.7	(43.0)
欧洲		4,849,551	12.6		4,655,196	9.2	4.2
世界其他地区		332,787	0.9		—	—	—
总计	$	38,544,062	100.0	$	50,886,390	100.0	(24.3)


	在截至9月30日的九个月中						改变
	2022		百分比	2021		百分比	百分比
	美元		%	美元		%	%
美国	$	80,865,556	62.3	$	80,870,467	62.3	(0.0)
加拿大		35,388,374	27.2		35,177,279	27.1	0.6
欧洲		13,341,599	10.3		13,704,691	10.6	(2.6)
世界其他地区		332,787	0.2		—	—	—
总计	$	129,928,316	100.0	$	129,752,437	100.0	0.1

我们在美国市场创造了大部分收入，在截至2022年9月30日的三个月和九个月中，分别为2390万美元和8,090万美元，而截至2021年9月30日的三个月和九个月分别为2960万美元和8,090万美元，分别下降了19.3％和0％。这些收入占我们截至2022年9月30日和2021年9月30日的三个月总收入的61.9％和58.1％，占截至2022年9月30日和2021年9月30日的九个月总收入的62.3％和62.3％。美国市场的下跌主要是由我们的卫浴类别专业渠道的销量疲软所推动的。

我们的第二大市场是加拿大。截至2022年9月30日的三个月和九个月中，我们在加拿大市场产生的收入分别为950万美元和3540万美元，而截至2021年9月30日的三个月和九个月分别为1,670万美元和3520万美元，分别下降了43.0％和0.6％。下降的主要原因是零售和批发市场的销量疲软。

我们的收入中还有一小部分来自欧洲，主要包括在德国的销售。在截至2022年9月30日的三个月和九个月中，这分别为480万美元和1,330万美元，而截至2021年9月30日的三个月和九个月分别为470万美元和1,370万美元，分别增长了4.2％和2.6％。前九个月的下降归因于第一季度全球供应链中断的影响，销售已在2022年随后的几个季度开始复苏。

毛利

2022 年第三季度的毛利为 800 万美元，与去年同期相比下降了 1.1%，原因是销量疲软被定价上涨、更有利的组合和更低的运费成本所抵消。毛利率在2022年第三季度提高至20.9％，从去年同期的16.0％提高了490个基点，原因是为缓解近期利润率阻力而采取的措施使业绩受益。公司毛利率百分比的提高主要归因于淋浴系统和厨柜等利润率较高的产品的稳步增长、定价的持续上涨以及运费与去年的高水平相比有所降低。该公司预计，推动第三季度强劲利润率表现的积极因素将保持不变，再加上浴室家具板块的预期反弹，应使公司能够随着时间的推移进一步提高毛利率。

截至2022年9月30日的九个月中，我们的毛利从截至2021年9月30日的九个月的2460万美元下降了60万美元，下降了2.6％，至2400万美元。毛利的下降是由于供应链中断和运费成本上涨，但稳健的收入增长部分抵消了这一下降。

运营费用

销售和分销费用主要包括人员成本、营销和促销成本、佣金以及运费和租赁费用。截至2022年9月30日的三个月，我们的销售和分销费用分别从截至2021年9月30日的三个月的460万美元减少了30万美元，下降了7.3％，至430万美元。下降是由于2022年第三季度的销售额与去年同期相比有所下降，这导致佣金、销售合作和运费减少。截至2022年9月30日的九个月中，我们的销售和分销费用从截至2021年9月30日的九个月的1,260万美元分别增加了70万美元，增长了5.3％，达到1,330万美元。销售和分销费用的增加是我们销售增长的结果，这导致了佣金、产品陈列、物流和仓库成本的增加。此外，商业销售活动正逐渐恢复到COVID-19之前的水平，这导致了营销、贸易展览和差旅成本的增加。

一般和管理费用主要包括人事成本、专业服务费、折旧、差旅和办公用品费用。在截至2022年9月30日的三个月中，我们的一般和管理费用从截至2021年9月30日的三个月的150万美元增加了40万美元，增长了22.9％，从截至2021年9月30日的九个月的150万美元增加了130万美元，增长了28.9％，至580万美元，从截至2021年9月30日的九个月的450万美元分别增加了130万美元，增长了28.9％。增长主要归因于上市公司成本的增加和一次性首次公开募股奖金。

研发费用主要包括人员成本和产品开发成本。我们的研发活动保持稳定，对我们未经审计的简明合并收益表和综合收益表来说相对不重要。

其他收入（支出）

截至2022年9月30日的三个月，其他收入（支出）从截至2021年9月30日的三个月的18万美元减少了约93,000美元（51.7）％，至截至2022年9月30日的三个月的87,000美元。这个减少是这结果的利息支出增加，部分被有利的汇率差异所抵消.

截至2022年9月30日的九个月中，其他收入（支出）从截至2021年9月30日的九个月的120万美元收入减少了150万美元，即（125.1）％，至30万美元。这一减少是2021年免除PPP贷款后确认的一次性收入的结果。

所得税准备金

在截至2022年9月30日的三个月中，我们记录的所得税支出为30万美元，在截至2021年9月30日的三个月中，我们记录的所得税支出为20万美元。增长源于每个税区的混合拨款。

在截至2022年9月30日的九个月中，我们记录的所得税支出为80万美元，在截至2021年9月30日的九个月中，我们记录的所得税支出为130万美元。下降是由于我们报告的税前收入减少所致。

净收入

截至2022年9月30日的三个月，我们的净收入从截至2021年9月30日的三个月的140万美元减少了10万美元，跌幅为8.9％，从截至2021年9月30日的九个月的690万美元下降了390万美元，下降了56.7％，至300万美元。这一减少是上文讨论的变动综合造成的。

流动性和资本资源

我们的主要流动性来源是经营活动产生的现金和通过信贷额度借入的现金，我们认为信贷额度提供了足够的流动性来支持我们的融资需求。截至2022年9月30日和2021年12月31日，我们的现金分别为600万美元和390万美元。截至2022年9月30日，我们的营运资金为1,570万美元，而截至2021年12月31日为140万美元。2022 年 1 月 27 日，我们完成了由 250 万股普通股和认股权证组成的承销公开发行，扣除佣金和支出后的净收益约为 1,240 万美元。

我们相信，我们的收入和运营将继续增长，目前的营运资金足以在可预见的将来支持我们的运营和债务义务。但是，如果我们遇到业务状况的变化或其他发展，例如利率上升、通货膨胀和成本增加，我们将来可能需要额外的现金资源，如果我们想寻求投资、收购、战略合作或其他类似行动的机会，则将来可能还需要额外的现金资源。例如，我们可能会不时向Foremost提供贷款或其他运营支持，以协助Foremost进行资本支出或其他与Foremost向我们提供的制造服务相关的工作，这可能会限制可用于其他公司用途的资产或需要额外资源。如果确定现金需求超过我们手头的现金数额，我们可能会寻求发行债务或股权证券，如果有的话，也无法保证在可接受的期限内提供额外融资。目前的信贷额度将于2022年12月到期，但预计将在11月底之前续期，请参阅财务脚注8——短期贷款。

截至2022年9月30日，我们的总债务由华美银行的信贷额度代表。

华美银行信贷额度

我们的全资子公司FGI Industries（前身为Forest Groups, Inc.）与华美银行签订了信贷额度协议（“信贷协议”），该协议由FGI Industries的所有资产抵押

并由陈良洲亲自担保，他持有 Foreast 大约 49.75% 的投票控制权。在截至2018年12月31日和截至2019年9月30日的年度中，信贷协议允许不超过25,000,000美元的借款，其中以前包括金额为300万美元的全权贷款，该贷款只能在信贷协议中所述的某些情况下提取。全权委托额度于2019年9月30日到期。非全权信贷额度已续期至2020年9月23日，最高借款额降至2200万美元。2020年8月13日，续订了信贷额度，延长到期日为2022年9月23日，最高借款额度进一步降至18,000万美元。2022年9月8日，该额度再次延长，新的到期日为2022年12月21日。

根据信贷协议，FGI Industries必须在每个财季末保持（a）债务覆盖率（定义为扣除利息、税项、折旧和摊销前的收益除以长期债务的当前部分加上利息支出）不低于1.25比1；（b）有效的有形净资产（定义为账面净资产总额加上少数股权，减去高管、股东和关联公司应付金额，减去无形资产）和累计摊销，加上从属于华美银行的债务），如果不是截至2021年3月31日及以后的季度低于1,000,000美元；(c) 总负债与有形净资产的比率（定义为总负债除以有形净资产，定义为账面净资产总额加上少数股权，减去向高管、股东和关联公司的贷款减去无形资产和累计摊销）不超过4.0比1，在每个财政季度末进行测试。截至2021年12月31日，FGI Industries未遵守该财务契约；但是，华美银行对此类违规行为提供了豁免。截至2022年9月30日，FGI Industries遵守了该财务契约。

该贷款的年利率等于《华尔街日报》引述的最优惠利率高出0.25个百分点。在任何情况下，这笔贷款的年利率都不得低于3.250％或超过适用法律允许的最高利率。截至2022年9月30日和2021年12月31日，利率分别为6.50％和3.50％。

信贷协议下的每笔借款都被视为按需到期，被归类为短期贷款。截至2022年9月30日和2021年12月31日，此类贷款的未偿余额分别为13,007,649美元和14,657,280美元。

PPP 贷款

2020年4月9日，Foresorm Group, Inc. 签订了与薪资保护计划（“PPP”）相关的贷款协议，并根据《冠状病毒援助、救济和经济安全法》（“CARES”）获得了约168万美元的收益（“PPP贷款”）。贷款的应计利息为1.0％的固定利率。根据CARES法案第1106条，借款人有资格获得贷款本金和应计利息减免，前提是所得款项用于支付符合条件的工资成本、抵押贷款利息成本、租金和公用事业成本，也称为合格支出。在截至2020年12月31日的年度中，Foresorm Groups, Inc. 使用所有PPP贷款收益来支付符合条件的费用。PPP贷款收益的100％用于工资相关费用。根据CARES法案的现行规定，PPP贷款的任何接受者都可能接受美国小型企业管理局（“SBA”）的审计，以确认其有资格获得贷款，并且所得款项已用于PPP规则规定的合格支出。Foremorest Groups, Inc. 于 2020 年 12 月 22 日提交了请求宽恕的申请和支持文件。截至2020年12月31日，PPP贷款的余额已包含在合并资产负债表上的短期贷款中。2021 年 2 月 8 日，Foresous Groups, Inc. 获得了小企业管理局对PPP贷款豁免的批准。获得批准后，包括本金和利息在内的全部余额被免除并作为其他收入记录在我们未经审计的简明合并收益表和综合收益表中。

下表汇总了截至2022年9月30日和2021年9月30日的九个月中我们现金流的关键组成部分。


	在截至9月30日的九个月中
	2022		2021
	美元		美元
经营活动提供的（用于）的净现金	$	(6,331,971)	$	861,442
用于投资活动的净现金		(1,350,974)		(10,261)
由（用于）融资活动提供的净现金		10,721,169		(1,351,332)
汇率波动对现金的影响		(941,101)		(318,011)
现金净变动		2,097,123		(818,162)
现金，期初		3,883,896		4,018,558
现金，期末	$	5,981,019	$	3,200,396

经营活动

在截至2022年9月30日的九个月中，经营活动提供的（用于）净现金约为630万美元，主要归因于应付账款减少约1,830万美元，预付款和其他应收账款增加约390万美元，各种非现金项目约340万美元，应计费用和其他流动负债减少约140万美元，再加上应付账款和其他流动负债的减少应付所得税约100万美元，部分被应收账款减少约950万美元，库存减少约530万美元，本季度净收入约300万美元，经营租赁负债增加约150万美元，使用权资产减少约100万美元，其他非流动资产减少约70万美元，应付账款增加——关联方大约60万美元，减少了预付款和其他流动资产约为20万美元。

在截至2021年9月30日的九个月期间，经营活动提供的净现金约为90万美元，主要归因于该期间产生的净收入约690万美元，加上各种非现金项目约120万美元，应付账款增加约1410万美元，应付账款——关联方增加约10万美元，应计费用和其他流动负债增加约290万美元，部分原因是被增加所抵消应收账款约为1,040万美元，库存增加约1,070万美元，其他非流动资产增加约330万美元。

投资活动

在截至2022年9月30日和2021年9月30日的九个月中，用于投资活动的净现金分别为130万美元和约1万美元。这归因于购买了不动产和设备。

融资活动

在截至2022年9月30日的九个月中，融资活动提供的净现金约为1,070万美元，主要是偿还了160万美元的银行贷款和在首次公开募股中发行单位的净收益1,240万美元。

截至2021年9月30日的九个月期间，用于融资活动的净现金约为140万美元，这意味着银行贷款的净收益约为420万美元，母公司投资净减少560万美元

承付款和或有开支

资本支出

我们的资本支出主要与购置财产和设备有关。在截至2022年9月30日和2021年9月30日的九个月中，我们的资本支出分别为140万和1万美元。我们预计在不久的将来不会产生大量的资本支出。

关键会计政策和重要会计估算

对我们的关键会计政策和重要会计估算的讨论包含在我们的2021年表格10-K的第二部分第7项 “管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析” 中。根据公认会计原则编制未经审计的简明合并财务报表要求管理层做出估算和假设，这些估计和假设会影响某些资产和负债的申报金额，在某些情况下还会影响适用报告期内报告的收入和支出金额。实际结果可能与这些估计存在重大差异。估计值的变化记录在导致此类变化的事件或情况发生期间的业务业绩中。在这些关键会计估算的背景下，我们目前没有发现任何合理可能的事件或情况会导致在截至2022年9月30日的九个月中报告不同的政策或估计。

最近发布的会计公告

参见本10-Q表季度报告第一部分第1项中的附注2 “重要会计政策摘要”。

非公认会计准则指标

除了未经审计的简明合并财务报表中列出的指标外，我们还使用以下非公认会计准则指标来评估我们的业务，衡量我们的业绩，确定影响我们业务的趋势并协助我们做出战略决策。我们的非公认会计准则指标是：调整后的运营收入、调整后的营业利润率和调整后的净收益。这些非公认会计准则财务指标不是根据公认会计原则编制的。它们仅是衡量我们业绩的补充财务指标，不应被视为净收入、运营收入或根据公认会计原则得出的任何其他指标的替代品，也可能无法与其他实体报告的标题相似的指标进行比较。

我们将调整后的运营收入定义为 GAAP 运营收入，不包括某些非经常性支出的影响，包括与首次公开募股相关的薪酬和股票薪酬支出以及与 COVID-19 协议相关的支出。我们将调整后净收益定义为公认会计原则净收入，不包括某些非经常性支出和收入的税收影响，例如与首次公开募股相关的薪酬和股票薪酬支出、与 COVID-19 协议相关的支出以及我们的 PPP 贷款的影响。我们将调整后的营业利润率定义为调整后的运营收入除以收入。

在调整了某些一次性支出后，我们使用这些非公认会计准则指标以及公认会计准则指标来评估我们的业务，衡量我们的财务业绩和盈利能力以及我们管理支出的能力，确定影响我们业务的趋势并协助我们做出战略决策。我们认为，这些非公认会计准则指标与公认会计准则财务指标一起审查时，对投资者很有用，因为它们是衡量业绩的广泛用途，我们对这些非公认会计准则指标的调整为投资者提供了进一步了解我们的盈利能力，也为持续比较我们一段时间内的业绩提供了更多视角。

下表核对了所列期间的运营收入与调整后的运营收入和调整后的营业利润率，以及净收入与调整后的净收益。


	在结束的三个月里						在结束的九个月中
	9月30日						9月30日
	2022			2021			2022			2021
运营收入	$	1,668,292		$	1,807,569		$	4,088,387		$	7,012,265
调整：
与首次公开募股相关的非经常性薪酬		—			—			255,871			—
COVID 一次性支出		—			—			—			115,900
调整后的运营收入		1,668,292			1,807,569			4,344,258			7,128,165
收入	$	38,554,062		$	50,886,390		$	129,928,316		$	129,752,437
调整后的营业利润率		4.3	%		3.6	%		3.3	%		5.5	%


		在结束的三个月里				在结束的九个月中
		9月30日				9月30日
		2022		2021		2022		2021
净收入	$	1,272,142	$	1,395,814	$	2,972,865	$	6,865,129
调整：
与首次公开募股相关的非经常性薪酬		—		—		255,871		—
其他收入（PPP 贷款）		—		—		—		(1,680,900)
COVID 一次性支出		—		—		—		115,900
总计		1,272,142		1,395,814		3,228,736		5,300,129
按18％的有效税率进行调整的税收影响		—		—		(46,057)		281,700
调整后净收益	$	1,272,142	$	1,395,814	$	3,182,679	$	5,581,829

第 3 项。关于市场风险的定量和定性披露。

对于小型申报公司来说不是必需的。

第 4 项。控制和程序。

评估披露控制和程序

经修订的1934年《证券交易法》（“交易法”）第13a-15（e）条和第15d-15（e）条定义的 “披露控制和程序” 一词是指我们的控制和其他程序，旨在确保我们在根据《交易法》提交或提交的报告中要求披露的信息在美国证券交易委员会规则和规定的期限内记录、处理、汇总和报告表单。披露控制和程序包括但不限于控制和程序，旨在确保我们公司在根据《交易法》提交或提交的报告中要求披露的信息得到收集并传达给我们的管理层，包括我们的首席执行官和首席财务官，以便及时就要求的披露做出决定。管理层认识到，任何控制和程序，无论设计和运作多么良好，都只能为实现其目标提供合理的保证，管理层在评估可能的控制和程序的成本效益关系时必须运用其判断。

截至本10-Q表季度报告所涉期末，我们的管理层在首席执行官兼首席财务官的参与下，评估了我们在《交易法》下披露控制和程序（定义见第13a-15（e）条和第15d-15（e）条）的有效性。根据此类评估，我们的首席执行官兼首席财务官得出结论，截至2022年9月30日，我们的披露控制和程序是有效的。

财务报告内部控制的变化

在截至2022年9月30日的季度中，我们的财务报告内部控制没有发生任何对我们的财务报告内部控制产生重大影响或合理可能对我们的财务报告内部控制产生重大影响的变化。

第二部分-其他信息

第 1 项。法律诉讼。

在正常业务过程中，我们可能会受到法律诉讼和索赔。我们无法预测任何此类争议的结果，尽管有潜在的结果，但由于管理时间和注意力的分散以及与解决此类争议相关的财务成本，此类争议的存在可能会对我们产生不利的实质性影响。

艾尔斯·巴斯诉讼

FGI Industries, Inc.（前身为Foreast Groups, Inc.）我们的全资子公司FGI Industries（“FGI Industries”）目前正卷入诉讼，原因是该公司努力保护与卫生洁具制造商唐山惠达陶瓷集团有限公司（“惠达”）签订的独家经营协议。2011年，FGI Industries向美国加利福尼亚中区地方法院（“地方法院”）对艾尔斯·巴斯（美国）公司（“艾尔斯巴斯”）提起诉讼，并成功获得禁令，禁止Ayers Bath在美国和加拿大销售、分销或提供销售Huida零件和产品。结果，艾尔斯巴斯停止了所有商业活动。

艾尔斯·巴斯于2013年3月22日向美国加利福尼亚中区破产法院（“破产法院”）提交了第7章的自愿申请。FGI Industries在艾尔斯巴斯破产案中提交了索赔证明，金额不低于526.5万美元，这被认为是允许的，但由于艾尔斯·巴斯缺乏资产，FGI Industries仅获得了7,757.24美元的分配。2014年1月9日，FGI Industries向地方法院对作为艾尔斯·巴斯的另一个自我的唐山艾尔斯提起诉讼，要求追回其余的损害赔偿。地方法院最终将诉讼移交给破产法院，FGI Industries在破产法院提出动议，要求将唐山艾尔斯列为判决债务人，从而允许FGI Industries收回其索赔证据。2021年6月7日，就追加唐山艾尔斯为判决债务人的动议举行了听证会。2021 年 9 月 22 日，破产法院向地方法院发布了一份报告和建议，建议其驳回 FGI Industries 修改判决的动议。FGI Industries 于 2021 年 10 月对该报告提出异议，正在等待破产法院的裁决。

惠达仲裁

正如先前披露的那样，FGI Industries Ltd.（“公司”）已参与与该公司最大的供应商之一唐山惠达陶瓷集团有限公司（“惠达”）的仲裁。该仲裁在深圳国际仲裁院进行，涉及惠达与我们的全资子公司FGI Industries, Inc.之间签订的日期为2000年10月20日的某些合作协议（“合作协议”）。Huida正在寻求确定合作协议的条款期限不是无限的，应予以修改或终止。

2022 年 9 月 28 日，公司收到通知，称仲裁员裁定合作协议的期限不是无限期的，正在终止。尽管公司确实向惠达支付了某些仲裁费，但公司没有因此次终止而支付任何终止费或罚款。

根据合作协议，只要公司满足某些年度产品投放量要求，(i) 公司拥有在美国和加拿大市场分销和转售惠达设计和制造的任何产品的专有权，惠达保留所有知识产权；(ii) 未经公司事先同意，惠达不得制造或销售公司设计或制造的任何产品，我们保留所有知识产权。

惠达仍然是公司卫生洁具产品的供应商。公司打算努力与Huida达成一项符合仲裁员调查结果的新协议，主要是更有限的合同期限。但是，不能保证能够在双方同意的条件下达成协议。

第 1A 项。风险因素。

我们截至2021年12月31日止年度的10-K表年度报告包括对我们风险因素的详细讨论。在提交本文件时，除非下文另有规定，否则10-K表格中包含的风险因素没有重大变化。

我们依赖第三方供应商。

我们的许多产品和组件依赖第三方供应商，并且在很大程度上依赖于一家大型供应商唐山惠达陶瓷集团有限公司，该实体成立并位于中国（“惠达”），截至2021年12月31日和2020年12月31日，该公司分别占我们大部分卫生洁具产品的应付账款总余额的66％和60％，以及我们提供各种卫生洁具产品的能力产品取决于我们获得充足、及时供应这些产品和组件的能力。根据惠达与我们的全资子公司FGI Industries于2020年10月20日签订的特定合作协议（“惠达协议”），只要我们满足某些年度产品投放量要求，（i）我们拥有在美国和加拿大市场分销和转售惠达设计和制造的任何产品的专有权，惠达保留所有知识产权，以及（ii）Huida 不得制造或销售我们设计或制造的任何产品，我们保留所有知识产权权利，未经我们事先同意。

我们曾参与与惠达就惠达协议的范围和期限进行的仲裁。2022 年 9 月 28 日，公司收到通知，称仲裁员裁定 Huida 协议的期限不是无限期的，正在终止。惠达仍然是公司卫生洁具产品的供应商，公司打算努力与惠达达成一项符合仲裁员裁决的新协议。但是，不能保证能够在双方同意的条件下达成协议。

我们的供应商，尤其是惠达的供应商，未能以商业上合理的条件及时向我们提供优质的产品，或者未能遵守适用的法律和监管要求或我们关于供应商商业行为的政策，可能会对我们的经营业绩和财务状况产生重大不利影响，或者可能损害我们的声誉。从替代供应商（包括来自新地理区域的供应商）那里采购这些产品和组件既耗时又昂贵，可能会导致我们的业务运营效率低下或延迟。因此，惠达或其他关键供应商的流失，或者供应商提供的产品或组件供应量大幅减少，可能会扰乱我们的业务，并对我们的经营业绩和财务状况产生重大不利影响。

第 2 项。未注册的股权证券销售和所得款项的使用。

首次公开募股所得款项的使用

2022年1月27日，我们完成了250万股（“单位”）的首次公开募股（“IPO”），每股包括（i）一股普通股，每股面值0.0001美元（“股票”），以及（ii）一份认股权证（“认股权证”），持有人有权以每股6.00美元的行使价购买一股股票。认股权证在发行后可立即行使，自发行之日起五年内可行使。股票和认股权证在首次公开募股中分开发行，发行后可以立即单独转让。承销商完全行使了额外购买多达37.5万份认股权证的选择权。这些单位以每单位6.00美元的价格出售，首次公开募股的净收益约为1,240万美元，扣除约110万美元的承保折扣和佣金以及我们应支付的约150万美元的发行费用。不为此付款

费用直接或间接支付给 (i) 我们的任何高级管理人员或董事或其同伙，(ii) 任何拥有我们任何类别股权证券10％或以上的人员或 (iii) 我们的任何关联公司。

关于首次公开募股，我们向承销商代表发出了总共购买50,000股股票的认股权证。Benchmark Company担任首席账面管理人，北国资本市场担任联席账面管理人。股票的发行和出售是根据经修订的1933年《证券法》（“证券法”）根据S-1表格（文件编号333-259457）的注册声明进行的，该声明于2022年1月24日宣布生效。

根据证券法第424（b）条和我们在2022年4月7日提交的S-1表格生效后第1号修正案，我们在2022年1月24日向美国证券交易委员会提交的最终招股说明书中所述的首次公开募股净收益的预期用途没有重大变化。

第 3 项。优先证券违约。

没有。

第 4 项矿山安全披露。

不适用。

第 5 项其他信息。

没有。

第 6 项。展品。


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数字		描述


10.1†		基于绩效的股票期权奖励形式。

31.1		规则 13 (a) -14 (a) /15 (d) -14 (a) 首席执行官的认证。

31.2		规则 13 (a) -14 (a) /15 (d) -14 (a) 首席财务官的认证。

32.1		第 1350 条对首席执行官和首席财务官的认证。

101		以下材料来自FGI Industries Ltd.截至2022年9月30日的季度10-Q表季度报告，格式为Inline XBRL（内联可扩展业务报告语言）：（i）简明合并资产负债表；（ii）简明合并收益表和综合收益表；（iii）母公司净投资变动简明合并表；（iv）未经审计的附注简明合并财务报表。实例文档未出现在交互式数据文件中，因为其 XBRL 标签嵌入在 Inline XBRL 文档中。

104		封面交互式数据文件采用 Inline XBRL 格式并包含在附录 101 中。

† 表示管理合同或补偿计划或安排

签名

根据1934年《证券交易法》的要求，注册人已正式促使经正式授权的下列签署人代表其签署本报告。

日期：2022 年 11 月 14 日

FGI 工业有限公司

来自：	/s/ 大卫·布鲁斯
	大卫·布鲁斯
	首席执行官
	（首席执行官）

来自：	//Perry Lin
	佩里·林
	首席财务官
	（首席财务和会计官）