管理层的讨论与分析

2022年9月30日

本管理层的讨论与分析(“MD&A”)是关于SilverCrest Metals Inc.(“本公司”或“SilverCrest”)截至2022年9月30日的三个月和九个月的运营、流动资金和资本资源的所有重要信息的概述。中期财务报告应与截至2022年及2021年9月30日止三个月及九个月的未经审核简明综合中期财务报表，以及根据国际会计准则理事会(“IASB”)颁布的“国际会计准则第34号-中期财务报告”编制的相关附注一并阅读。以下内容亦应与截至2021年12月31日及2020年12月31日止年度的经审计综合财务报表及根据国际会计准则委员会发布的国际财务报告准则(“IFRS”)编制的相关附注一并阅读。有关本公司的其他资料，包括本公司截至2021年12月31日止年度的年度资料表格(“AIF”)，可在SEDAR网站www.sedar.com或本公司网站www.silvercrestmetals.com查阅。提醒读者，除非包括在本MD&A中，否则公司网站上的信息不构成本MD&A的一部分。

本公司会计年度的第一、第二、第三和第四季度分别称为“Q1”、“Q2”、“Q3”和“Q4”，本公司会计年度的前半部分和后半部分分别称为“H1”和“H2”。除非另有说明，所有金额均以美元(“美元”)表示，除每股金额外，表格中的金额均以数千美元表示。“C$”指的是加拿大元，“MX$”指的是墨西哥比索。由于四舍五入的差异，本MD&A中显示的某些金额可能不会准确添加到总金额中。

本次MD&A生效日期为2022年11月11日。本MD&A包含前瞻性信息。

前瞻性陈述

本MD&A包含适用于加拿大和美国证券法的“前瞻性陈述”和“前瞻性信息”(统称为“前瞻性陈述”)。这些前瞻性陈述涉及公司未来运营的预期结果和发展、其物业的计划勘探和开发、与其业务相关的计划支出和计划以及未来可能发生的其他事项。这些陈述涉及基于对未来业绩的预期的分析和其他信息，包括白银和黄金产量以及计划的工作计划。此外，这些表述包括但不限于：大宗商品的未来价格；矿产资源和储量的估计；矿产资源和储量估计的实现；估计未来产量的时间和数量；生产成本；资本支出；开发新矿藏的成本和时间；勘探计划完成的时间；技术报告和研究；勘探开发活动和采矿作业的成功；新冠肺炎疫情对运营、未来融资、公司股价以及勘探计划的时间和完成的影响。, 这些因素包括：技术报告和研究；矿山经营活动的生产率和时间安排；允许的时间表；汇率波动；额外资本的要求；政府对勘探和生产经营的监管；环境风险；意外的回收费用；所有权纠纷或索赔；收购的完成及其对公司及其运营的潜在影响；对保险覆盖范围的限制；对财务报告保持适当的内部控制；以及发展和推进公司的环境、社会和公司治理战略。

前瞻性陈述是基于某些假设和其他重要因素做出的，虽然公司认为这些因素是合理的，但这些因素本身就会受到重大商业、经济、竞争、政治和社会不确定因素和意外事件的影响。该公司基于其中许多因素做出假设，这些因素包括但不限于：目前和未来的业务战略；公司未来的经营环境，包括白银和黄金的价格；货币汇率；对资本和运营成本的估计；产量估计；对矿产资源和冶金回收的估计；以及采矿运营和开发风险。编制这些陈述时使用的假设虽然在编制时被认为是合理的，但可能被证明是不准确的，因此，提醒读者不要过度依赖这些前瞻性陈述，因为它们只反映了陈述作出之日的情况。

前瞻性表述受各种已知和未知风险、不确定因素和其他因素的影响，这些因素可能导致实际事件或结果与前瞻性表述或暗示的内容大不相同，这些因素包括但不限于：工作方案的时间和内容；勘探活动的结果；对钻探结果和其他地质数据的解释；矿产资源估计的可靠性；许可证和矿产权的接收、维护和安全；矿产合同权益的可执行性；环境和其他监管风险；遵守不断变化的环境法规；对当地社区关系的依赖；当地暴力的风险；与自然灾害、恐怖主义、内乱、公共卫生问题(包括卫生流行病或新冠肺炎疫情等传染病的爆发)和其他地缘政治不确定性有关的风险；成本估计的可靠性；项目成本超支或意外的成本和开支；贵金属价格波动；外汇汇率(特别是马币、加元和美元)的波动；公司为其矿产的勘探和开发提供资金或完成进一步勘探计划的能力的不确定性；公司的勘探计划是否会导致发现、开发或生产具有商业价值的矿体或产量储量的不确定性；与公司预期大相径庭的开发计划和成本；与矿山经营活动时间相关的风险和不确定性；与矿产资产有关的风险受先前未登记的协议、转让, 债权和其他所有权缺陷；在必要时获得融资的能力的不确定性；对财务报告保持适当的内部控制；对关键人员的依赖；以及一般市场和行业状况。这份清单并没有详尽列出可能影响公司前瞻性陈述的因素。如果这些风险和不确定性中的一个或多个成为现实，或者基本的假设被证明是不正确的，实际结果可能与前瞻性陈述中描述的大不相同。

公司的前瞻性陈述是基于管理层在陈述发表之日的信念、预期和意见。虽然公司试图确定可能导致实际行动、事件或结果与前瞻性陈述中描述的不同的重要因素，但可能存在导致行动、事件或结果与预期、估计或预期的不同的因素。除非适用法律另有要求，否则公司不承担更新或修改本MD&A中包含的任何前瞻性陈述的义务，除非这些信念、预期和意见或其他情况发生变化。

有资格的人

本MD&A中包含的技术信息是由公司首席执行官N·埃里克·菲尔和首席执行官埃里克·菲尔准备的或在其监督下准备的，他是国家仪器43-101的合格人员-《矿产项目信息披露标准》("NI 43-101").

给美国投资者的警示

本MD&A包括符合加拿大报告标准的矿产资源和储量分类术语，矿产资源和储量估计是根据NI 43-101进行的。NI 43-101是加拿大证券管理人制定的一项规则，为发行人对有关矿产项目的科学和技术信息进行的所有公开披露建立了标准。这些标准与美国证券交易委员会(“美国证券交易委员会”)适用于美国国内报告公司的要求不同。因此，本MD&A中包含的矿产资源和储量信息可能无法与美国国内报告公司根据美国证券交易委员会的报告和披露要求通常披露的类似信息进行比较。因此，本文中列出的有关矿藏的信息可能无法与根据美国标准报告的公司公布的信息进行比较。

美国证券交易委员会通过了对其披露规则的修正案，以现代化对在美国证券交易委员会注册证券的发行人的矿业权披露要求。这些修订于2019年2月25日生效(“美国证券交易委员会现代化规则”)，在一段过渡期后，“美国证券交易委员会现代化规则”取代了“美国证券交易委员会产业指南”7中对矿业登记人的历史财产披露要求。作为“外国私人发行人”(该词在1934年美国证券交易法下的规则3b-4中定义，经修订)，根据美加多司法管辖区披露制度(“美国证券交易委员会”)向美国证券交易委员会提交Form 40-F年度报告，根据《美国证券交易委员会现代化规则》，本公司无需披露其矿产属性，并将继续根据NI 43-101进行披露。如果本公司不再是外国私人发行人或失去根据MJDS提交Form 40-F年度报告的资格，则本公司将受不同于NI 43-101要求的美国证券交易委员会现代化规则的约束。

新冠肺炎和应对措施

在2022年第三季度，没有政府强制暂停在墨西哥的业务，我们在墨西哥的业务到目前为止还没有受到现有的和新的新冠肺炎变体的显著影响。我们会定期监测和评估新冠肺炎的演变，并在必要时在我们的拉斯奇斯帕斯矿场实施反应健康程序，以进行控制、隔离和隔离。我们会继续检讨这些程序，并根据情况作出相应的调整。该公司的重点是员工的健康和安全，以及防止和管理新冠肺炎在员工队伍和公司运营所在社区之间传播的措施。

该公司的运营和财务业绩取决于它是否能够在拉斯奇斯帕斯矿作业。鉴于新冠肺炎大流行的形势不断变化，包括病毒变异形式的出现和病毒进一步波动的可能性，很难预测这次大流行对公司的运营和业务可能产生的影响的确切性质和程度。新冠肺炎在公司经营区域的爆发或政府和公共卫生当局的限制性指令可能会导致公司供应链的延误或中断，限制进入拉斯奇斯帕斯矿，限制其运输和运输产品的能力，限制使用加工和精炼设施，或对市场物流造成障碍。公司拉斯吉斯帕斯矿暂停运营或削减活动仍对其业务和运营构成风险。

非国际财务报告准则计量

Silvercrest包括了某些非国际财务报告准则的业绩衡量标准，详情如下。在采矿业，这些是常见的业绩衡量标准，但这些非IFRS财务衡量标准在国际财务报告准则下没有任何标准化意义，可能无法与其他发行人提出的类似衡量标准相提并论。该公司认为，除了根据国际财务报告准则编制的传统衡量标准外，某些投资者还利用这些信息来评估公司的业绩和产生现金流的能力。因此，它的目的是提供更多信息，不应孤立地考虑，也不应将其作为根据《国际财务报告准则》编制的业绩衡量标准的替代品。

每盎司白银当量的全部维持现金成本(“AISC”)-本公司将AISC定义为与当前业务相关的运营成本、特许权使用费支出、持续资本、公司支出和回收成本增量的总和。公司费用包括一般和行政(“G&A”)费用、扣除交易相关成本、管理层变动的遣散费和利息收入。AISC不包括增长资本、与当前业务无关的回收成本增加、利息支出、债务偿还和税收。虽然该指标在整个行业内没有标准化的含义，但本公司的定义是基于世界黄金协会在2013年6月27日的指导中提出的全员维持成本定义。世界黄金协会全盘维持成本定义是为衡量黄金而制定的；然而，本公司和其他公司已将其转换为白银当量，以与白银同行进行比较。世界黄金协会是一个非监管、非营利性组织，成立于1987年，其成员包括全球资深矿业公司。该公司相信，这一措施将有助于外部用户评估经营业绩和从当前业务中产生自由现金流的能力。就2021年可行性研究(定义见下文)而言，AISC不包括公司并购和拉斯吉斯帕斯矿的勘探支出。

净自由现金流-SilverCrest通过从经营活动提供的净现金中减去现金资本支出来计算净自由现金流。现金资本支出将仅包括矿产、厂房和设备支出。本公司认为，这一措施为投资者和分析师评估本公司在资本投资后产生现金流和建立本公司现金资源的能力提供了宝贵的帮助。根据“国际财务报告准则”编制的最直接可比计量是经营活动提供的现金净额减去投资活动使用的现金净额。这与公司的计算不同，因为用于投资活动的净现金是用来代替现金资本支出的。根据合并现金流量表，用于投资活动的现金净额将包括与投资活动有关的所有现金流入和流出。

目录

1.业务描述

该公司在墨西哥索诺拉还有另外四处矿产勘探资产。有关SilverCrest的业务、运营及其矿产的更多信息，可在最新的AIF中找到，也可在公司网站www.silvercrestmetals.com上找到。

2.亮点

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1 AgEq基于2021年可行性研究矿产资源和储备黄金与白银的比率为86.9：1，使用每盎司Au 1,410美元和每盎司Ag 16.60美元计算。

2NI 43-101日期为2021年1月4日的拉斯吉斯帕斯项目技术报告和可行性研究(“2021年可行性研究”)。

• 根据2021年完成的环境和社会因素重要性评估和气候变化情景分析，公司推进了社区项目，包括节水和改善活动。这些和其他与气候有关的调查结果和倡议将在公司成立的气候相关财务披露特别工作组(“TCFD”)及其水资源管理战略中披露，预计两者都将于2022年第四季度发布。

• 2023年上半年的最新技术报告仍在按计划进行，其中将包括进一步矿脉漂移、采矿和处理矿石的最初几个月、额外的勘探钻探结果、初步采场圈定钻探结果、修订的采矿方法(REUE)和修订的采矿计划和时间表的更多数据。该报告还将包括最新的运营和维持资本成本，以反映拉斯吉斯帕斯矿的新技术信息，以及自2021年可行性研究中使用的2020年第三季度成本基础以来通胀的影响。

• 拉斯奇斯帕斯的勘探钻探仍在继续，2023年将视预算而定，重点是替换已开采的矿石并瞄准新的资源盎司。

• 截至2022年9月30日，SilverCrest的现金和现金等价物为8860万美元，资金充足。强劲的现金状况，加上工厂扩建的进展，导致本公司没有动用1.2亿美元项目融资安排的最后30,000,000美元。截至2022年9月30日，该公司的债务余额为9000万美元。

• 在截至2022年9月30日的九个月内，公司产生了2,610万美元的收入(截至2021年9月30日的九个月-亏损1,480万美元)，这是由于美元和墨西哥比索的波动导致的汇兑收益3,240万美元(截至2021年9月30日的九个月-汇兑亏损290万美元)；然而，在将母实体余额换算为财务报表列报货币美元后，公司出现了730万美元的综合亏损(截至2021年9月30日的九个月-1,150万美元)。

3.业务讨论

2021年拉斯奇斯帕斯项目可行性研究

2021年可行性研究的细节，包括最新的矿产资源估计和初步矿产储量估计，载于本公司SEDAR简介下的一份技术报告中，题为“Las Chispas项目的NI 43-101技术报告和可行性研究”，生效日期为2021年1月4日(“该技术报告”或“2021年可行性研究”)。该技术报告由Ausenco Engineering Canada Inc.及其一家附属公司(统称为“Ausenco”)在其他几家独立工程公司和顾问的协助下编写。

本分析中使用的基本金属价格为每金盎司1500美元和每银盎司19.00美元。这些价格是基于长期平均价格的共识。在整个MD&A中，AgEq比率为86.9：1(Ag：Au)，适用于矿产资源和储量、生产和鞍钢¹ 每盎司。该分析还假设汇率为20马币：1美元。以下是关于2021年可行性研究的清单，包括多项估计。

拉斯奇斯帕斯加工厂投产和2022年第四季度商业生产

2022年5月底，Ausenco完成建设，并将拉斯奇斯帕斯加工厂移交给SilverCrest，提前于2021年可行性研究时间表。SilverCrest直接负责的其他建设活动(道路、桥梁、55公里33千伏(KV)输电线、干法尾矿设施和化验实验室)也已完成。墨西哥电力委员会(“CFE”)26公里长的电力线是最后一个未完成的建设项目(该工地已经通过与其55千伏电力线的临时连接与电网相连)。预计将于2022年第四季度完成。详情请见注3-拉斯奇斯帕斯电力公司。目前对总建筑资本成本的预测为1.33亿美元，低于2021年可行性研究中估计的1.377亿美元预算。

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1公司报告非国际财务报告准则计量，包括AISC和自由现金流量净额，以管理和评估经营业绩。在采矿业，这些是常见的业绩衡量标准，但这些非IFRS财务衡量标准在国际财务报告准则下没有任何标准化意义，可能无法与其他发行人提出的类似衡量标准相提并论。见本MD&A中题为“非国际财务报告准则计量”的章节。

在投产的头四个月里，拉斯奇斯帕斯加工厂在所有指标上都达到或领先于设计曲线。在这段时间里，产量、回收率和工厂利用率都有所改善。

在2022年第三季度，公司生产了4,121金盎司和373,513银盎司，或731,628银盎司。截至2022年9月30日，自2022年6月初工厂投产以来，总共生产了4,224金盎司和382,886银盎司，或749,951 AgEq盎司。

于2021年可行性研究增加预测前，加工厂每日吨位及冶金回收率正在追踪，预计2022年9月的日产量为850吨，冶金回收率为87.9%Au及84.8%Ag，或86.3%AgEq。2022年9月的估计实际结果为986吨/日，平均回收率为96.3%金和96.8%银，或96.6%银/银。虽然实际冶金回收率远高于2021年可行性研究设计回收率，但它们是在较低的工厂年产量(986吨/日)下实现的，当工厂以1,250吨/日的设计产能运营时，可能会有所不同。

按照计划，在试运行期间使用了较低品位的材料，并从历史库存和地下开采的低至中等品位矿石中采购。2022年9月，估计加工了29,570吨品位为2.9 gpt Au和299 gpt Ag的矿石，或551 gpt AgEq。

自投产以来，工厂的可用性持续增加，2022年9月的可用性为90.3%，高于2022年6月的65%。

工厂金属库存继续增加，预计当品位和研磨率达到设计水平时将稳定下来。截至2022年第三季度末，成品库存中有4,224金盎司和242,610银盎司，或609,676银盎司。

2022年9月30日之后，该公司宣布商业化生产。宣布商业生产的基础是实现连续两个月的运营，加工厂的铭牌设计日产量为1,250吨(或1,000吨)，且Au和Ag的综合回收率或AgEq回收率高于85%。有关申报商业生产的进一步详情，请参阅本公司日期为2022年11月7日的新闻稿。工厂设计产能预计在2022年第四季度达到1,250吨/日。适用于该矿的未来稳定产能将由新储量及预计将于2023年上半年更新的技术报告中完成的修订矿山计划厘定。

拉斯奇斯帕斯金属销售

在2022年第三季度，该公司首次销售贵金属。共有140,276盎司银以每盎司19.38美元的平均金属价格出售，创造了270万美元的毛收入。

拉斯奇斯帕斯电力公司

由SilverCrest管理的55公里输电线的建设已于2022年第二季度完成，截至2022年8月已100%投入使用，包括所有必要的支持设备。除了公司建造的这条55公里长的输电线外，CFE还负责翻新另外一条26公里长的输电线，该输电线的费用由公司承担。Las Chispas的运营通过临时CFE旁路连接到CFE电网，但容量限制在6.4兆瓦(“MW”)。这一有限的电网电力连接足以支持运营的所有主要要素，然而，稳定性一直低于目标，这导致了一些轻微的生产延迟和中断。与翻新的CFE输电线的最终连接(7.6兆瓦)(截至2022年9月30日完成88%)计划于2022年第四季度完成，预计将提高连接的稳定性。

在电力线路充分运行之前，支持这一行动的临时柴油发电系统现已被切断，并从拉斯希斯帕斯遣散。加工厂和煤矿都配备了应急柴油发电系统。

拉斯奇斯帕斯地下采矿

2022年，又完成了5.7公里的地下开发，使总里程达到23.2公里。静脉漂移占总里程的5.8公里。截至2022年9月底止的2022年开发及回采活动共开采了126,568吨矿石，较2021年可行性研究目标低约12%。

地下采矿法的推广继续取得进展。如《2021年可行性研究》所述，投产期间的重点是改进采矿方法和实施品位控制程序。这些程序包括收集和使用详细的地质、岩土和运营数据，以调整采矿计划和采场设计，以最大限度地减少贫化和最大限度地提高矿石回收率。在2022年的这一点上，长井眼生产率已经达到了2021年可行性研究中设定的生产率；然而，由于在完成周期的废物阶段时出于安全考虑，再利用生产率一直低于预期。因此，资源的利用率将会降低，并在可能的情况下，代之以C&F或长井眼。在本季度，SilverCrest成功地在一个回采采场测试了一个长洞，其宽度比2021年可行性研究中设定的要窄得多。

正如SilverCrest于2022年9月14日发布的新闻稿中所述，公司现在预计到2022年第四季度末将地下矿山的日产量提高到600至700吨，低于2021年可行性研究中所述的750吨。2022年10月，我们超过了这一吨位目标的下限。

2021年可行性研究生产概况包括来自拉斯吉斯帕斯历史上较低等级库存和投产前库存的材料，用于工厂的扩建，增加灵活性和降低风险。较低品位的历史库存(剩余116,600吨)仍然是降低风险的关键因素，最初用作加工厂扩大的混合材料，并随着采矿率的提高而在2024年底之前按需要使用。于2022年9月30日，总矿石储存吨位约为284,200吨。基于较低的开采率和较高的加工率，预计库存约为240,000吨。2021年可行性研究预计约300,000吨矿石。

截至2022年9月30日，该公司的库存为3130万美元，其中包括2240万美元的库存矿石和300万美元的成品。在2022年第二季度之前，公司没有任何库存记录。有关该存货的进一步详情，请参阅截至2022年9月30日止九个月的未经审计简明综合中期财务报表附注3。

安全、新冠肺炎和社区

在拉斯奇斯帕斯，安全仍然是重中之重。随着生产的开始，我们的团队将注意力集中在回采过程中遇到的风险性质的变化以及与我们的主要地下承包商的互动上。截至2022年9月30日底，公司的12MMA LTIFR为每200,000工作小时0.56，12MMA TRIFR为每200,000工作小时4.50。本公司遵循美国劳工部矿山安全与健康管理局(OSHA)和矿山安全与健康管理局(OSHA)等某些机构的指导，并根据这些机构对事故进行定义。LTIFR和TRIFR基于OSHA的指导和定义，工作时间包括雇员和承包商的工作时间。截至本次MD&A报告之日，公司没有发生任何与工作相关的死亡事件，包括所有物业的员工和承包商。

2021年，在进入网站之前，新冠肺炎的阳性率为0.6%。2022年1月，这一税率提高到9.9%，随后在2022年2月，这一税率达到3.4%。这些增加导致了2022年第一季度地下进度(开发和回采)的延误。到2022年3月，阳性率降至0.2%，并一直保持在允许生产率和进步恢复到预期水平的水平。截至2022年9月30日，该公司与新冠肺炎相关的累计支出约为1,090万美元。由于新冠肺炎发案率持续较低，截至2022年9月，拉斯基斯帕斯所有严格的新冠肺炎协议都已停止。

截至2022年第三季度末，拉斯奇斯帕斯矿约有900名工人(包括现场人员、所有承包商、剩余建筑工人和勘探人员)，99%来自墨西哥，更具体地说，64%来自Sonora。该公司聘请了60多家当地企业，其中大多数仍在继续参与，并最终完成了位于附近(14公里)亚利桑那州社区的分析实验室的建设，该实验室为当地提供全职就业机会，全职员工人数预计将达到20至30人。一旦完全投入运营，估计拉斯奇斯帕斯矿将拥有约400至450名全职员工和承包商，不包括非现场勘探人员。这一估计数将作为更新后的技术报告的一部分进行更新。

Silvercrest在创建和实施围绕企业物质可持续发展因素的环境、社会和治理(ESG)结构方面取得了重大进展。在2021年完成环境和社会因素重要性评估和气候变化情景分析之后，公司正在完成其首份TCFD报告的定稿工作，预计将于2022年第四季度发布。通过持续不断的利益相关者参与努力，该公司已确定与水有关的风险是与气候有关的最重大挑战。因此，该公司已将与当地社区和其他利益相关者合作确定降低这一风险的机会作为其首要任务。全面的水管理战略也将于2022年第四季度发布。Silvercrest已经在进行五年水管理计划的第一阶段工作，包括：

●振兴了一个取水阀，将增加河流的取水量，并保证亚利桑佩农业区全年供水；

●更换亚利桑那州的主要污水收集系统，该系统已使用40多年，有坍塌的危险；以及

●安装和更换损坏的导水管，以帮助向严重依赖牧场和农业谋生的当地社区输送水。

在2022年第三季度，该公司完成了一项独立的自愿ESG审计，其中某些ESG指标由独立的第三方审计。这次审计发现了跟踪的指标中的差距，并在公司2023年第一个全年投产后的2024年发布第一份可持续发展报告之前建立了披露基线。

拉斯奇斯帕斯更新技术报告

Silvercrest继续推进所需的工作，以在2023年上半年完成更新的技术报告。本报告将包括额外的充填和圈定钻探、进一步的矿脉漂移、最初几个月的采矿法、数据处理、圈定钻探结果(采场和矿脉确认)，用于2021年可行性研究以来完成的资源评估和对账。本报告将纳入最新的资源和储量、最新的冶金结果、对账(矿山、库存和工厂)，包括与2021年可行性研究资源估计的比较、修订的采矿计划以及因采矿计划的任何潜在变化而导致的最新运营和维持成本(因高通胀而增加)，包括但不限于采矿方法的变化，如再开采，以及2021年可行性研究中使用的2020年第三季度成本基数的通胀的影响。

拉斯奇斯帕斯演练计划

在截至2022年9月30日的9个月内，该公司在拉斯奇斯帕斯完成了61,600米(234个钻孔)的钻探。

2022年拉斯奇斯帕斯勘探主要通过进一步填充和圈定计划中的采矿场钻探和更新资源模型，继续支持向生产过渡。截至2022年7月底完成的钻探结果将包括在更新的技术报告中。

2022年第四季度拉斯吉斯帕斯的勘探重点是对未勘探区域进行测绘和取样，并生成新的钻探目标，沿着现有的露天矿脉继续扩大钻探，并钻探先前为未来储量考虑和替换已开采矿石而生成的目标。截至2022年10月31日，SilverCrest在拉斯基斯帕斯拥有8个钻机(7个地面钻机和1个地下勘探钻机)。2023年的钻探将取决于预算。

拉斯基斯帕斯的支出

在截至2022年9月30日的9个月中，该公司产生了3170万美元的开发相关支出，其中拉斯奇斯帕斯的累计支出为8970万美元(见下表)，这些支出已归类为矿产、厂房和设备。这些开发成本包括地下开发和勘探成本以及未来应计填海和关闭成本，所有这些成本都已在开发阶段计入资本化。有关填海及封闭工程拨备成本的进一步详情，请参阅截至2022年9月30日止九个月的未经审核简明综合中期财务报表附注6。截至2020年12月31日，公司在开发阶段前的累计支出为1.057亿美元；因此，这些成本在前几年通过收益(亏损)和综合亏损计入勘探和评估支出。

由于在2021年1月1日之前没有发生任何开发支出，下表详细说明了该公司拉斯奇斯帕斯物业的累计开发支出：

(1)在截至2022年9月30日的9个月中，该公司将1370万美元的开发支出重新归类为存货。有关重新分类的进一步详情，请参阅截至2022年9月30日止九个月的未经审计简明综合中期财务报表附注4。

截至2022年9月30日，该公司的矿产、厂房和设备余额包括前一年发生的拉斯奇斯帕斯地产430万美元的收购成本。在截至2022年9月30日的9个月内，该公司还记录了拉斯吉斯帕斯矿作为矿产、厂房和设备增加的2,110万美元，其中包括与在建工程相关的1,110万美元。

El Picacho(“Picacho”)

在截至2022年9月30日的九个月内，公司在Picacho完成了约26,100米(97个钻孔)的钻探，并在此期间为正在勘探的Picacho财产产生了总计470万美元的勘探和评估支出。2022年期间，Picacho勘探的重点是扩大和加密钻探当前地区的潜在资源。截至2022年10月31日，Picacho没有活跃的钻井平台，钻探重点是扩大拉斯奇斯帕斯的潜在资源。Picacho勘探活动目前包括许可、准入协议以及对新定义的目标进行测绘和采样。大约75%的房产还没有被勘探。

信贷安排

根据本公司于二零二零年十二月三十一日与RK More Finance的一间联属公司订立的1亿2,000万美元项目融资安排(“信贷安排”)，本公司可于二零二二年八月三十一日前获得最后一笔3,000万美元的款项。本公司没有提取最后一期款项，因此将100万美元的相关交易成本从预付费用和其他费用重新归类为资本化借款成本，计入矿产、厂房和设备。有关这项信贷安排的进一步详情，请参阅截至2022年9月30日止九个月的未经审计简明综合中期财务报表附注5。

企业动态

●自2022年3月31日起，罗斯·O·格兰维尔从公司董事会退休。请参阅本公司日期为2022年3月31日的新闻稿。

●于2022年6月，本公司举行股东周年大会(“年度股东大会”)，股东投票赞成所有业务项目、选举各董事及重新委任其核数师。在年度股东大会后的董事会会议上，

董事会重新任命了所有执行官员。此外，股东批准采用新的5.5%的滚动股票期权计划。

●于2022年7月，公司任命安娜·拉德-克鲁格为董事会成员，并授予她25,000份股票期权和9,000份递延股票单位。请参阅本公司于2022年7月14日发布的新闻稿。

4.季度业绩摘要

下表列出了来自该公司未经审计的简明综合中期财务报表的信息，这些信息来自最近完成的八个财务季度的每个季度：

2020年第四季度，包括拉斯奇斯帕斯矿的勘探和评估支出。由于公司于2020年12月29日开始对拉斯奇斯帕斯开发成本进行资本化，勘探和评估支出在2021年期间有所下降。本公司继续产生与其于2020年第三季度开始的Picacho物业工作相关的勘探和评估支出。

本公司于2022年第三季度、2022年第二季度及2021年第三季度录得外汇收益，这是由于美元及澳元的价值相对于母公司的功能货币加元的价值增加而导致的美元及澳元计价余额所致。在2022年第3季度、2022年第2季度和2021年第3季度，由于将母公司余额换算为美元，本公司还对外币换算进行了重大调整。这项外币折算调整是另一项全面亏损项目，计入全面亏损，但不计入各期间的正常收入。

该公司于2022年第二季度开始投产其拉斯奇斯帕斯工厂，并于2022年第三季度进行了首次贵金属销售。有关收入详情，请参阅截至2022年9月30日止九个月未经审计简明综合中期财务报表附注7。

5.行动的结果

在截至2022年9月30日的三个月和九个月中，收入分别为2520万美元和2610万美元，而截至2021年9月30日的三个月和九个月的收入和亏损分别为690万美元和1480万美元。按照期间期末差异从大到小的顺序排列，这些期间之间的显著差异主要包括以下几个方面：

6.流动性和资本资源前景

到目前为止，该公司主要通过发行普通股和债务为其运营提供资金。本公司于2020年底首次获得债务融资(如下所述)。该公司在2022年第三季度从其运营中获得了初步收入。

资产

截至2022年9月30日，公司持有8860万美元(2021年12月31日-1.765亿美元)作为现金和现金等价物。导致2021年12月31日至2022年9月30日现金和现金等价物减少的主要因素包括：

●用于经营活动的2,510万美元(2021年前9个月至2,000万美元)，主要原因是库存成本、在墨西哥缴纳的增值税超过该期间退还的增值税金额、主要因未付收入而产生的应收账款增加以及应付账款和应计负债的支付；

●用于投资活动的5,030万美元(2021年前9个月至7,720万美元)，主要是由于与建造工厂、建筑物和设备有关的在建成本以及拉斯奇斯帕斯矿山开发成本；以及

●470万美元(2021年前9个月--提供1.607亿美元)，主要用于支付债务利息(见“6.流动性和资本资源展望--负债").

截至2022年9月30日，应收账款增至140万美元(2021年12月31日-10万美元)，其中包括110万美元(2021年12月31日-零)的贸易应收账款，关联方应收10万美元(2021年12月31日-10万美元)和20万美元(2021年12月31日-零)的应收利息。应收贸易账款包括公司截至2022年9月30日尚未收到的收入。

截至2022年9月30日，库存增至3,130万美元(2021年12月31日-零美元)，因为公司根据国际会计准则(“IAS”)16--不动产、厂房和设备和《国际会计准则》2--库存。有关该存货的进一步详情，请参阅截至2022年9月30日止九个月的未经审计简明综合中期财务报表附注3。

截至2022年9月30日，应收增值税增至2,840万美元(2021年12月31日-2,330万美元)，其中主要包括公司已支付并应收回的墨西哥IVA 2,840万美元(2021年12月31日-2,330万美元)。本公司相信余额是完全可以收回的，并没有提供任何津贴。由于本公司不确定收回IVA的时间，本公司已记录1860万美元，这是其估计将在未来12个月内收到的应收账款中的当期部分，其余980万美元为非当期应收账款。在截至2022年9月30日的9个月内，该公司共收到850万美元的IVA退款(2021年前9个月-610万美元)。

矿产、厂房和设备增加到2.164亿美元(2021年12月31日-1.657亿美元)，主要是由于与加工厂、建筑物和设备的建设相关的额外费用以及拉斯奇帕斯的开发成本。

负债

截至2022年9月30日，应付账款和应计负债达1,180万美元(2021年12月31日至1,040万美元)，涉及正常业务过程中的各种合同债务。此外，由于支付了租赁费用，截至2022年9月30日，租赁负债减少到30万美元(2021年12月31日-40万美元)。

截至2022年9月30日，公司的债务余额为9000万美元(2021年12月31日至9000万美元)，或扣除310万美元(2021年12月31日至310万美元)的累计交易成本和截至2022年9月30日(2021年12月31日至30万美元)的累计增值80万美元后的8770万美元(2021年12月31日至8720万美元)。这笔债务使本公司能够从其为拉斯吉斯帕斯矿提供担保的项目融资安排中提取至多12000万美元。剩余的3,000万美元在2022年8月31日之前可供本公司使用；然而，本公司没有提取这笔金额，因此将100万美元的相关交易成本从预付费用和其他费用重新归类为矿产、厂房和设备的资本化借款成本。在截至2022年9月30日的9个月内，本公司还确认了650万美元的利息支出(2021年前9个月-370万美元)，这笔支出也计入了矿产、厂房和设备的资本化借款成本。一旦公司申报商业生产(申报于2022年第四季度)，利息支出将开始通过收益(亏损)和综合亏损支出。有关这项债务的进一步详情，请参阅截至2022年9月30日的九个月未经审计简明综合中期财务报表附注5。

根据信贷安排借入的所有金额都将于2024年12月31日到期。根据信贷安排借入的款项按年利率6.95厘加3个月期伦敦银行同业拆息(“LIBOR”)(或协定等值利率)或1.5厘中较大者计算利息。这一伦敦银行间同业拆借利率预计将过渡到替代基准利率。截至2022年9月30日，公司和贷款人尚未就3个月期伦敦银行同业拆借利率的等值基准达成一致。该公司预计，替代基准将于2023年6月确定，届时将逐步取消3个月期LIBOR利率。然而，一旦商定了新的基准，公司可能需要根据新的实际利率重新估计合同现金流，这可能会导致债务账面价值的调整。利息按季度支付。本公司可在任何时候自愿预付信贷安排下的欠款，但须预付费用(如在2023年12月31日或2024年12月31日前预付，则分别为3%或1.5%)。有关信贷安排的进一步详情，请参阅截至2022年9月30日止九个月的未经审核简明综合中期财务报表附注5。

截至2022年9月30日，回收和关闭经费为280万美元(2021年12月31日-270万美元)，这涉及到为修复拉斯奇斯帕斯矿以应对截至2022年9月30日存在的骚乱而估计的未来现金净流出的现值。有关填海及封闭拨备的进一步详情，请参阅截至2022年9月30日止九个月的未经审计简明综合中期财务报表附注6。

流动性前景和风险

在2022年第三季度之前，该公司没有收入来源。2022年第三季度，随着拉斯奇斯帕斯矿的启动和投产，公司开始获得收入，在加工矿石的同时，截至2022年9月30日尚未达到商业生产(在2022年第三季度之后，于2022年第四季度宣布商业生产)。该公司预计到2022年第四季度收入将随着增长而增加；然而，不能保证公司在未来或在预期的时间内能够获得这一收入。管理层相信，截至2022年10月31日的现金和现金等价物为9080万美元，以及未来的收入，将足以为其勘探、开发和未来的经营活动提供资金，并为未来12个月提供一般营运资金。该公司的财务成功有赖于其发现和开发经济上可行的矿藏以及成功地进行工厂和矿山投产的能力，从而导致拉斯奇斯帕斯矿的成功运营和生产。公司物业的勘探、开发和运营可能需要额外的融资，能否获得融资受到多个因素的影响，其中许多因素不是公司所能控制的，包括新冠肺炎的影响。不能保证未来的股权或债务融资将按公司期望的金额或时间或按公司可以接受的条款(如果有的话)提供给公司。为了便于管理其资本需求，公司编制年度支出预算，并根据预计产量、勘探和开发计划的结果、融资情况和行业状况定期修订这些预算。

承诺和合同义务

公司偶尔会以承租人的身份签订某些长期租约。如不被视为低价值租赁，本公司将在其综合财务状况表中确认资产和负债。截至2022年9月30日，公司的租赁负债总额为30万美元(2021年12月31日至40万美元)，其中10万美元(2021年12月31日至20万美元)为流动负债。

该公司有一些与地面权租赁有关的20年期租赁协议，以便该公司可以越过土地区域进入其拉斯奇斯帕斯和皮卡乔物业。每年的地表权支付总额为40万美元。

截至2022年9月30日，公司已产生7570万美元的里程碑付款(2021年12月31日至6860万美元)，其中固定价格EPC协议总额7650万美元，记录为在建工程。截至2022年9月30日，该公司已承诺额外产生80万美元，包括向Ausenco支付与在建工程相关的80万美元的EPC合同最终里程碑付款的剩余承诺。

本公司签订在正常业务过程中产生承诺的合同。下表汇总了截至2022年9月30日在合同未贴现现金流中显示的公司财务负债和合同义务的剩余合同到期日：

⁽¹⁾ 根据2022年9月30日的有效利率计算的债务利息支付。利率可有所不同(请参阅“6.流动性和资本资源展望--负债").

⁽²⁾ 估计的未贴现现金流。

7.收益的使用

缩写基本盘架

2020年6月9日，公司提交了最终的简短基础架子招股说明书，在招股说明书的25个月有效期内的任何时间，发售普通股、认股权证、认购收据、债务和可转换债务证券或单位的首次公开发行总价最高可达2亿加元。招股说明书的目的是为本公司提供灵活性，以利用招股说明书有效期内可能出现的股权、债务、可转换债券和其他融资机会。在截至2022年9月30日的9个月内，短格式基础货架招股说明书失效。

2021年2月22日融资

2021年2月22日，该公司完成了招股说明书，以每股9.20美元的价格发售15,007,500股普通股，总收益为1.381亿美元(净收益1.314亿美元)。这项收购交易融资发售是通过招股说明书补充基本货架招股说明书的方式完成的。

下表比较了2021年2月招股说明书发行所得资金净额(营运资金除外)的估计用途和实际用途²)至2022年9月30日：

8.金融工具和风险管理

公司的金融工具包括现金和现金等价物、应收账款、应付账款和应计负债、租赁负债和债务。应收账款及应付账款及应计负债的账面价值(注明除外)因结算前期间较短而接近其公允价值。本公司与配股单位、限制性股份单位(“RSU”)及履约股份单位(“PSU”)有关的应付账款及应计负债均采用第1级投入计量。该公司的债务按摊销成本入账。本公司面临各种金融工具风险，并评估这种风险敞口的影响和可能性。这些风险包括流动性、外币、信贷、大宗商品价格和利率风险。在重大情况下，这些风险由董事会审查和监测。外币风险及商品价格风险如下所述，有关该等风险的进一步详情，请参阅截至2022年9月30日止九个月的未经审计简明综合中期财务报表附注11。

外币风险

该公司在加拿大和墨西哥经营业务，因此面临以外币计价的交易产生的外汇风险。本公司的经营业绩及财务状况以美元为单位报告。母实体的功能货币为加元，因此面临以非加元货币计价的金融工具的外币风险。本公司附属公司的功能货币为美元，因此本公司的附属公司面临以美元以外货币计价的金融工具的外币风险。

____________________________

营运资本是一项非国际财务报告准则计量，公司将营运资本定义为流动资产减去流动负债，如经审计的综合财务状况报表所述。就收益的使用而言，它涉及维持足够的流动资产余额，以清偿在正常业务过程中到期的流动负债。

本公司通过以下以美元表示的金融资产和负债面临外币风险：

本公司主要受加元兑美元及美元兑澳元价值波动的影响。在所有其他变量保持不变的情况下，加元兑美元和美元兑澳元的汇率每变化1%，将对公司这一时期的净收益(亏损)造成以下影响：

商品价格风险

本公司面临白银和黄金的大宗商品价格风险，这对某些金融资产的价值和净收益具有直接和直接的影响。该公司的收入直接依赖于大宗商品价格，而大宗商品价格已经出现波动，超出了该公司的控制范围。这些金属的价格波动较大，并受到本公司无法控制的许多因素的影响，无法保证大宗商品价格未来不会受到大幅波动的影响。大宗商品价格大幅或持续下跌可能会对公司的综合财务状况、综合收益(亏损)和全面亏损、综合现金流、获得资本的途径以及公司在经济上能够产生的储备数量产生重大不利影响。该公司的矿产、厂房和设备以及库存的账面价值对大宗商品价格的前景非常敏感。公司价格预期的下降可能导致与这些资产相关的重大减值费用。本公司并无使用衍生工具对冲其对白银或黄金的商品价格风险。

9.关联方交易

专业费用

在截至2022年9月30日和2021年9月30日的9个月中，公司与Koffman Kalef LLP进行了以下交易，公司的公司秘书是该律师事务所的合伙人。

密钥管理补偿

公司主要管理人员拥有规划、指导和控制公司活动的权力和责任，包括公司首席执行官(首席执行官)、首席财务官总裁、首席运营官(首席运营官)和董事。关键管理人员薪酬总结如下：

(1)向首席执行官控制的公司Maverick矿业顾问有限公司支付总管理费和短期福利。

(2)向总裁、首席财务官和首席运营官支付薪酬和短期福利。

(3)共享单元由RSU、PSU和DSU组成。详情请参阅截至2022年9月30日止九个月未经审计简明综合中期财务报表附注9。

其他交易

·公司向Nathan Fier(提供技术服务的员工，首席执行官的直系亲属)支付了薪酬。在截至2022年9月30日和2021年9月30日的9个月内，公司为这名员工记录了以下情况：

·公司记录了一笔应付公司首席运营官的应收贷款。这笔贷款的利息年利率为2%，将于2022年12月31日到期。应收贷款余额如下：

·公司与由普通董事和高级管理人员(N·埃里克·菲尔、伯纳德·波兹南斯基和格雷厄姆·索迪)有关联的金源矿业公司(“金源”)达成了一项成本分配协议，根据该协议，公司分担工资、行政服务和其他费用。分配给Goldource的款项在每个会计季度结束时到期，如果拖欠超过30天，则按每月1%的利率计息。在截至2022年9月30日和2021年9月30日的9个月内，发生了以下交易：

10.已发行股本

截至2022年11月11日，公司发行和发行了以下普通股、期权和股份单位：

(1)每项购股权均可兑换或交换为一股本公司普通股。董事会可以选择以下结算方式中的一种或任何一种来结算配股、配股和配股：从库房发行股票，促使经纪商在多伦多证交所购买股票；和/或支付现金。如选择以股份结算，则每一个DSU、RSU及PSU均可转换或交换为本公司的一股普通股。

(2)这不包括所有根据以前的现金结算的DSU计划发行的DSU和2022年4月1日之前根据公司的股权单位计划(“ESUP”)发行的DSU，因为它们现在是现金结算的，因此不会稀释。2022年4月1日，董事会决定，2022年4月1日之前根据ESUP批准的所有66,000个DSU，其中10,500个在2022年第二季度结算，将以现金结算。

11.表外安排

截至2022年9月30日，公司没有表外安排。

12.建议的交易

截至2022年9月30日及本公告日期，本公司并无提出任何建议交易。该公司的政策是在交易完全签约之前不披露交易。

13.会计政策的变化

收入

公司很早就通过了修正案，以国际会计准则第16号“财产、厂房和设备”于截至2021年12月31日止年度内，在拉斯吉斯帕斯矿场以管理层预期的方式经营前发生的销售所得款项，应于综合损益(亏损)及全面损益表中确认，连同生产该等项目的成本。该公司在拉斯奇斯帕斯矿投产期间按照下列规定计量了生产成本《国际会计准则》2“库存”。

在截至2022年9月30日的9个月内，公司首次从运营中获得收入，并因此采用了关于收入的会计政策，描述了公司报告金属销售收入的时间和方式。有关收入会计政策的进一步详情，请参阅截至2022年9月30日止九个月的未经审计简明综合中期财务报表附注7。

库存

在截至2022年9月30日的九个月内，本公司首次记录库存，并因此采用了一项关于库存的会计政策，描述了本公司如何核算和列报库存，特别是生产库存以及材料和用品库存。有关这项存货会计政策的进一步详情，请参阅截至2022年9月30日止九个月的未经审计简明综合中期财务报表附注3。

14.风险因素

除了本MD&A中其他地方讨论的风险外，还有其他风险和不确定因素已经影响或可能在未来影响公司的财务报表。有关影响或可能影响公司的其他风险，请参阅公司截至2021年12月31日的年度MD&A中的“趋势和风险因素”。除其他因素外，需要考虑的重要风险因素包括：

公司的●活动可能会受到新冠肺炎疫情的财务影响；

●有限公司的运营历史和没有盈利历史；

●有限公司的运营收入(公司第一次收入是在2022年第三季度)；额外资本和融资风险的要求；

●勘探开发活动受外币汇率波动影响，可能造成汇兑损失；

●与技术研究有关的不确定性和风险，如拉斯吉斯帕斯2021年可行性研究；

拉斯奇斯帕斯的●开发计划和成本估算可能会有所不同，也可能无法实现；

●采矿的经济市场条件，包括但不限于贵金属价格波动和与高通货膨胀率有关的成本压力；

●利率与信贷工具风险；

●政府政策的新的或变化，如税收和矿业政策；以及

●与拉斯基斯帕斯相关的不确定性和风险正在增加，因为商业生产最近才在2022年第四季度宣布。

15.关键会计估计和判断

根据《国际财务报告准则》编制合并财务报表要求管理层作出判断、估计和假设，这些判断、估计和假设会影响合并财务报表日期的报告金额、资产和负债的估值、或有资产和负债的披露以及报告的期间收入和支出金额。这些判断和估计是根据管理层的经验和对相关事实和情况的了解而不断评估的。实际结果可能与预估不同。对估计的修订以及由此对本公司资产和负债账面价值的影响均为前瞻性会计处理。有关该等判断及估计的资料载于截至2021年12月31日止年度经审核综合财务报表附注3。管理层做出了以下关键估计和判断：

非流动资产的可收回价值和减值

管理层必须估计公司非流动资产的可收回价值，并确定是否存在减值指标。在计算用于非流动资产减值测试的现金产生单位的估计公允价值时，管理层必须就金属销售价格、未来资本支出、可开采资源量和勘探潜力的减少、未来生产成本估计、贴现率和汇率做出估计和假设。金属价格预测下调；估计未来生产成本增加；估计未来非扩张性资本支出增加；可开采资源量和勘探潜力减少；和/或逆流经济可能导致公司非流动资产的账面价值减记，包括矿产、厂房和设备。

功能货币

实体的本位币是该实体所处的主要经济环境的货币。本公司已确定母公司的本位币为加元，子公司的本位币为美元。确定功能货币可能涉及确定主要经济环境的某些判断，如果决定主要经济环境的事件和条件发生变化，公司将重新考虑其实体的功能货币。

基于股份的支付

该公司使用布莱克-斯科尔斯模型来评估与股票期权相关的基于股票的支付。期权定价模型需要输入高度主观的假设，包括预期的股价波动。由于本公司的股票期权具有与交易期权显著不同的特征，而且主观的投入假设可能会对计算的公允价值产生重大影响，因此该价值受到计量不确定性的影响。

可回收的IVA的可收集性和分类

Iva Recoble可从墨西哥政府那里收回。IVA的收取要经历一个复杂的申请和收取过程，因此，存在与墨西哥政府付款的可收集性和时间相关的风险。该公司根据当时已知的事实和其经验进行最佳估计，以确定其对这些回收的可收集性和时机的最佳估计。关于可收回性和收款时机的假设的变化可能会影响估值和归类为与可收回的IVA相关的流动或非流动资产。

可供使用的矿产、厂房、设备和资产

确定拉斯奇斯帕斯矿、加工厂和其他资产何时达到能够以管理层预期的方式运营所需的条件，这是一个判断问题。本公司在以下背景下建立了一个框架《国际会计准则》第16号--财产、厂房和设备关于确定拉斯奇斯帕斯矿和加工厂何时能够按管理层预期的方式运作的问题。该框架考虑了资产的实物和技术性能等因素。2022年9月30日，管理层认定拉斯奇斯帕斯矿和加工厂尚未投入商业生产，因为它们尚未按管理层预期的方式运营。在2022年9月30日之后，本公司确定拉斯吉斯帕斯矿目前正在以管理层预期的方式运营，因此宣布的商业生产已经实现。欲了解更多关于申报商业生产的信息，请参阅本公司日期为2022年11月7日的新闻稿。

存货计价和成本

存货的计量，包括确定其可变现净值(“NRV”)，尤其是与金属加工存货有关的存货，需要使用估计数。

拉斯奇斯帕斯的矿产库存以加权平均成本和NRV中的较低者估值。这对在制品和产成品也是一样的。净现值乃根据当时及长期金属价格减去将存货转换为可销售形式的估计未来成本及估计出售成本后的估计价格计算，并在适用情况下贴现。在确定这些库存的价值时，本公司对这些库存中的矿石的吨位、品位和可采性进行估计，以估计其价值。这些估计的变化可能会导致库存账面金额的变化，这可能会导致销售成本的费用和营运资本的减少。预测销售价格、回收率、品级、假设库存中包含的金属、在制品以及加工和销售成本的确定都需要影响库存账面价值的重大假设。

库存成本包括：

●生产中发生的采矿成本，如劳动力、材料成本和摊销；

●矿业管理费用根据公司编制的月度分配分配给库存；以及

可归因于采矿生产的●间接成本和工厂成本。

填海及关闭费用拨备的预算

本公司的填海及关闭成本拨备乃管理层对清偿负债所需的未来现金流出现值的最佳估计，以反映未来成本的估计、与未来成本相关的现金流的时间安排、通货膨胀，以及当预期负债以美元以外的货币结算时，外汇汇率的变动。成本估计可能会因许多因素而有所不同，包括相关法律要求的变化、关闭计划是否实现预期的复垦目标、新恢复技术的出现或其他矿场的经验、当地通货膨胀率和汇率。未来环境法律和法规的变化可能会增加公司需要进行的填海和修复工作的范围。未来费用的增加可能会对填海和关闭业务收取的费用产生重大影响。预计支出的时间也会发生变化，例如，随着矿产储量、生产率或经济状况的变化。公司的假设在每个报告期结束时进行审查并进行调整，以反映管理层目前的最佳估计，任何前述因素的变化都可能导致公司确认的拨备发生重大变化。

16.财务报告的内部控制

公司管理层在首席执行官和首席财务官的监督下，负责建立和维护对财务报告的充分内部控制。任何财务报告的内部控制系统，无论设计得多么好，都有其固有的局限性。因此，即使是那些被确定为有效的系统，也只能在编制和列报财务报表方面提供合理的保证。

于截至2022年9月30日止九个月内，本公司首次录得贵金属销售收入。在截至2022年9月30日的9个月中，该公司还首次记录了库存。该公司针对新的收入和库存建立了某些新的控制程序，以保持对财务报告的充分内部控制。

除上文所述的新收入及库存控制及程序外，截至2022年9月30日止九个月内，本公司财务报告内部控制并无重大影响或合理地可能会对本公司财务报告内部控制产生重大影响。