424B2
0001513363错误424B2代表销售代理对本次发行中出售的普通股股票最高1.50%的佣金。不能保证会根据本招股说明书附录和随附的招股说明书出售我们的普通股。如果与本招股说明书相关的证券被出售给承销商或通过承销商出售，相应的招股说明书附录将披露适用的销售负荷。管理我们股息再投资计划的费用包括在其他费用中。管理我们股息再投资计划的费用包括在其他费用中。欲了解更多信息，请参阅本招股说明书中的“股息再投资计划”。此次发行的发售费用估计约为40万美元。如果我们进行任何证券的发售，相应的招股说明书附录将披露估计的发售费用，因为这些费用最终将由我们承担。普通股的净资产等于平均净资产，净资产是截至2022年9月30日的季度净资产余额的平均值。我们的基本管理费是我们总资产(不包括现金和现金等价物，但包括用借入的金额购买的资产)平均价值的1.75%。本项目为截至2022年9月30日的9个月内发生的实际基地管理费。吾等可能不时决定是否适宜更改与吾等投资顾问订立的投资顾问协议(“投资顾问协议”)的条款。根据1940年法案，我们的投资咨询协议的任何实质性变化都必须提交给股东批准。表中反映的2.96%是根据我们的净资产(而不是我们的总资产)计算的。见我们最新的10-K表格年度报告第I部分第1项中的“商业-管理和其他协议--投资咨询协议”。可归属于普通股的净资产等于平均净资产，其计算方法是截至2020年12月31日的一年中每个季度末和上一年末的净资产余额的平均值。我们的基本管理费是我们总资产(不包括现金和现金等价物，但包括用借入的金额购买的资产)平均价值的1.75%。本项目为截至2020年12月31日止年度发生的实际基地管理费。我们可能会不时决定是否适宜更改《投资咨询协议》的条款。根据1940年法案，我们的投资咨询协议的任何实质性变化都必须提交给股东批准。表中反映的3.29%是根据我们的净资产(而不是我们的总资产)计算的。见我们最新的10-K表格年度报告第I部分第1项中的“商业-管理和其他协议--投资咨询协议”。截至2022年9月30日，我们有1.33亿美元的SBA未偿还债券；我们有2.5亿美元的未偿还债券；我们有1700万美元的未偿还借款；我们与某些贷款人和作为行政代理的荷兰国际集团资本有限责任公司(ING Capital，LLC)达成的优先担保循环信贷协议没有未偿还借款，该协议的总承诺额为1.0亿美元。已借入资金的利息支出是根据截至2022年9月30日尚未偿还的小型企业管理局债券、票据、有抵押借款及信贷安排下借款的估计年度利息及手续费开支计算，于该日的加权平均列述利率为3.921%。我们还根据我们的信贷安排下未使用的承诺，每年支付0.5%至2.675%的承诺费。我们已经估计了借入资金的年度利息支出，并提醒您，我们的实际利息支出将取决于现行利率和我们的借款利率，这可能大大高于下表中提供的估计。截至2020年12月31日，我们有1.47亿美元的SBA未偿还债券，以及SBA承诺购买额外1.615亿美元的SBA债券；我们有3.073亿美元的未偿还债券：(I)2023年到期的5.875%的债券(“2023年债券”)；(Ii)2024年到期的6.000%的债券(“2024年2月债券”)；(Iii)2024年到期的5.375%的债券(“2024年11月债券”连同2023年11月的债券和2024年2月的债券，即“公共债券”)；及(Iv)2026年到期的4.75%票据(“2026年票据”，统称为公开票据，“票据”)；我们与若干贷款方及作为行政代理、抵押品代理及贷款人(“信贷安排”)的ING Capital，LLC订立的优先担保循环信贷协议并无未偿还借款，总承担额为1,000万美元。已借入资金的利息支付乃根据截至2020年12月31日信贷安排项下未偿还小型企业管理局债券、票据及借款的估计年度利息及手续费支出计算，加权平均列述利率为4.680%。我们已经估计了借款的年度利息支出，并提醒您，我们的实际利息支出将取决于当时的利率和我们的借款利率，这可能大大高于下表中提供的估计。本项目为截至2021年12月31日止年度的激励前费用、净投资收入(收入激励费用)及资本利得激励费用的实际应付费用。截至2021年12月31日，应支付的资本利得激励费为610万美元。截至2021年12月31日止年度，我们根据美国公认会计原则(“美国公认会计原则”)应计资本利得奖励费用(冲销)1,820万美元，相当于普通股平均净资产的4.16%；该金额并未计入上表所反映的估计开支数字。奖励费用由两部分组成：第一部分，每季度支付欠款，相当于我们奖励前费用净投资收入的20.0%，以我们净资产(包括应计但尚未收到现金的利息)的回报率表示，受2.0%的季度(8.0%年化)门槛利率和自每个日历季度结束时衡量的“追赶”拨备的约束。根据该条款，在任何日历季度，我们的投资顾问不会收到任何奖励费用，直到我们的奖励前费用净投资收入等于2.0%的门槛税率，但随后作为“追赶”，我们的奖励前费用净投资收入的100.0%与该奖励前费用净投资收入中超出门槛费率但低于2.5%的部分(如果有)相关。这一条款的效果是，如果奖励前费用净投资收入在任何日历季度超过2.5%，我们的投资顾问将获得奖励前费用净投资收入的20.0%，就像不适用门槛税率一样。第二部分，每年拖欠，相当于我们已实现资本收益的20.0%，扣除已实现资本损失和未实现资本折旧，如果有的话, 按自开始至财政年度结束(或于投资顾问协议终止时，截至终止日期)的累计基准，减去之前支付的任何资本利得奖励费用的总额。根据美国公认会计原则，我们在综合财务报表中应计资本利得激励费用时，应考虑该日的投资公允价值(即根据该日投资公允价值进行假设清算应支付的费用金额)，这有别于通过计入未实现资本增值而以现金支付的金额的计算。本项目为截至2020年12月31日的年度奖励前费用净投资收入产生的实际费用总额。截至2020年12月31日，没有以现金支付的资本利得奖励费用。奖励费用由两部分组成：第一部分，每季度支付欠款，相当于我们奖励前费用净投资收入的20.0%，以我们净资产(包括应计但尚未收到现金的利息)的回报率表示，受2.0%的季度(8.0%年化)门槛利率和自每个日历季度结束时衡量的“追赶”拨备的约束。根据该条款，在任何日历季度，我们的投资顾问不会收到任何奖励费用，直到我们的奖励前费用净投资收入等于2.0%的门槛税率，但随后作为“追赶”，我们的奖励前费用净投资收入的100.0%与该奖励前费用净投资收入中超出门槛费率但低于2.5%的部分(如果有)相关。这一条款的效果是，如果奖励前费用净投资收入在任何日历季度超过2.5%，我们的投资顾问将获得奖励前费用净投资收入的20.0%，就像不适用门槛税率一样。第二部分每年支付欠款，相当于我们已实现资本收益的20.0%，扣除已实现资本损失和未实现资本折旧(如有)，从开始到财政年度结束(或在投资咨询协议终止时，截至终止日期)，减去之前支付的任何资本利得奖励费用的总额。我们会就任何未实现资本净值增值(视情况而定)应计但不支付资本利得奖励费用。截至2020年12月31日止年度, 根据公认会计原则，我们应计资本利得激励费用(冲销)为170万美元。见我们最新的10-K表格年度报告第I部分第1项中的“商业-管理和其他协议--投资咨询协议”。其他费用代表我们估计的年度运营费用，以截至2022年9月30日的季度估计的普通股净资产的百分比表示，包括专业费用、董事费用、保险成本、我们股息再投资计划的费用以及基于我们管理费用的可分配部分和我们管理人发生的其他费用的管理协议下的付款。请参阅“管理和其他协议-管理协议”。其他费用不包括借入资金的利息支付、投资已实现收益的所得税(准备金)收益、债务证券或优先股的发行、债务证券的利息支付以及与优先股有关的分配。“其他费用”是根据截至2022年9月30日的季度的实际其他费用计算的。其他开支指我们估计的年度营运开支，以本年度估计的普通股应占净资产的百分比计算，包括专业费用、董事费用、保险成本、我们股息再投资计划的开支，以及根据管理协议支付的款项(基于我们管理人所产生的间接费用及其他开支的可分配部分)。见我们最新的Form 10-K年度报告第I部分第1项中的“业务-管理和其他协议-行政管理协议”。其他费用不包括借入资金的利息支付、投资已实现收益的所得税(准备金)收益、债务证券或优先股的发行、债务证券的利息支付以及与优先股有关的分配。“其他费用”是根据截至2020年12月31日的年度实际其他费用计算的。“豁免基本管理费前的年度总支出”占可归因于普通股的合并净资产的百分比，高于一家未加杠杆的公司的年度总支出百分比。我们借钱来杠杆化我们的净资产，增加我们的总资产。“年度总支出”占可归因于普通股的合并净资产的百分比高于非杠杆化公司的年度总支出百分比。我们借钱来杠杆化我们的净资产，增加我们的总资产。美国证券交易委员会要求，“年度支出总额”的百分比应按净资产(定义为总资产减去负债后未计入期间应付的任何奖励费用)的百分比计算，而不是按总资产计算，包括用借入金额购买的资产。如果“年度总费用”百分比改为计算为平均综合总资产的百分比，我们的“年度总费用”将是平均综合总资产的6.27%。董事会接受了投资顾问的自愿、非合同和无条件的豁免，将任何根据美国公认会计原则定义为担保借款的投资排除在截至2022年9月30日应支付的基本管理费中。截至2022年9月30日的三个月，免除的基地管理费为10万美元。美国证券交易委员会要求，“年度总支出扣除基础管理费”的百分比应按净资产(定义为总资产减去总负债)的一个百分比计算，而不是总资产，包括用借入金额购买的资产。如果将“年度总开支，扣除基本管理费豁免净额”的百分比改为按平均综合总资产的百分比计算，我们的“年度总开支，扣除基本管理费豁免净额”将为平均综合总资产的5.77%。假设我们不会实现扣除所有已实现资本损失和未实现资本折旧后计算的任何资本收益。假设没有未实现资本折旧及完全由已实现资本收益净额产生的5%的年回报率，根据投资咨询协议的条款不可递延，因此须支付资本利得奖励费用。每股资产净值是以相关季度最后一天的每股资产净值确定的，因此可能不能反映销售价格高低之日的每股资产净值。显示的资产净值是根据每个期末的流通股计算的。计算方法为各自的最高或最低收盘价与季度末资产净值之差除以季度末资产净值。00015133632021-05-032021-05-0300015133632022-11-112022-11-1100015133632021-01-012021-03-3100015133632021-04-012021-06-3000015133632020-01-012020-03-3100015133632020-04-012020-06-3000015133632020-07-012020-09-3000015133632020-10-012020-12-3100015133632019-01-012019-03-3100015133632019-04-012019-06-3000015133632019-07-012019-09-3000015133632019-10-012019-12-3100015133632021-04-262021-04-260001513363Cik0001513363:OnA1000InvestmentAssumingA5AnnualReturnMember2022-11-112022-11-110001513363Cik0001513363:OnA1000InvestmentAssumingA5AnnualReturnResultingEntirelyFromNetRealizedCapitalGainsMember2022-11-112022-11-110001513363Cik0001513363：普通股成员2022-11-112022-11-110001513363Cik0001513363：风险因素成员2021-05-032021-05-030001513363Cik0001513363:OnA1000InvestmentAssumingA5AnnualReturnMember2021-05-032021-05-030001513363Cik0001513363:OnA1000InvestmentAssumingA5AnnualReturnResultingEntirelyFromNetRealizedCapitalGainsMember2021-05-032021-05-030001513363Cik0001513363：普通股成员2021-05-032021-05-03Xbrli：纯ISO 4217：美元ISO 4217：美元Xbrli：共享
依据第424(B)(2)条提交
注册号码333-253525
招股说明书副刊
(截至2021年5月3日的招股说明书)
 
 
LOGO
$50,000,000
FIDUS投资公司
普通股
我们是一家外部管理的、
封闭式，
非多元化
根据经修订的1940年《投资公司法》(“1940年法案”)，已选择作为业务发展公司(“BDC”)进行监管的管理投资公司。我们的投资目标是通过债务投资的当前收入和与股权相关的投资的资本增值，提供有吸引力的风险调整后回报。我们的投资战略包括与企业主、管理团队和金融赞助商合作，为所有权交易、资本重组、战略收购、业务扩张和其他增长举措提供定制融资。我们寻求保持多元化的投资组合，以帮助减轻与特定公司、地区或行业相关的不利经济事件的潜在影响。我们通常投资于那些被评级机构评级为低于投资级的证券。低于投资级的证券，通常被称为“高收益”或“垃圾”，在发行人支付利息和偿还本金的能力方面具有投机性。FIDUS Investment Advisors，LLC是我们的投资顾问(“顾问”)和我们的管理人。
我们已于2022年11月10日与Raymond James&Associates，Inc.和B.Riley Securities，Inc.(各自为“销售代理”，统称为“销售代理”)签订了一项股权分配协议(“股权分配协议”)，涉及本招股说明书副刊和随附的招股说明书提供的普通股股份。股权分配协议规定，我们可以不时通过销售代理提供和出售高达50,000,000美元的普通股。根据本招股说明书附录及随附的招股说明书，吾等普通股的销售(如果有的话)可通过谈判交易或根据1933年证券法(“证券法”)第415条规则定义为“在市场上”的交易进行，包括但不限于在纳斯达克全球精选市场或类似证券交易所直接或通过类似证券交易所进行的销售，或向或通过交易所以外的做市商进行的销售、与当前市场价格相关的价格或按协议价格进行的销售，但价格不得低于我们普通股当时的每股资产净值(“NAV”)。吾等顾问可不时全权酌情支付部分或全部销售代理佣金，以确保本公司普通股与根据本协议作出的所有发售有关的每股售价不会低于本公司普通股当时的每股资产净值。顾问支付的任何此类款项将不会得到我们的报销。
根据股权分配协议的条款，销售代理将根据股权分配协议从我们通过销售代理销售的任何普通股的销售总价获得高达1.50%的佣金。销售代理不需要出售任何具体数量或美元金额的普通股，但将根据他们的销售和交易惯例，以商业上合理的努力出售本招股说明书附录和随附的招股说明书提供的我们普通股的股票。请参阅本招股说明书增刊内的“分销计划”。
我们的普通股在纳斯达克全球精选市场交易，代码为“FDUS”。2022年11月8日，我们普通股在纳斯达克全球精选市场的官方收盘价为每股20.39美元。截至2022年9月30日(我们确定资产净值的招股说明书附录日期之前的最后一天)，我们普通股的每股资产净值为19.41美元。
的股份
封闭式
包括BDC在内的投资公司的股价经常低于其资产净值。如果我们的股票交易价格低于我们的资产净值，很可能会增加买家在此次发行中的损失风险。我们一般不能以低于每股净资产净值的价格发行和出售我们的普通股。然而，如果我们的董事会认为这样的出售符合我们的最佳利益，并且如果我们的股东批准这样的出售，我们可以以低于当时普通股每股资产净值的价格出售我们的普通股、认股权证或收购我们普通股的权利。在我们的2022年年度股东大会上，我们的股东投票允许我们以低于每股资产净值的价格发行普通股，截至
一年制
我们的2022年股东年会和2023年股东年会的周年纪念日。授权最晚将于2023年6月9日到期。我们股东批准的提议没有具体说明我们能够发行普通股的资产净值以下的最大折扣，尽管根据这一授权出售的累计股票数量不超过紧接每次此类出售之前我们已发行普通股的25%。此外，我们不能发行低于净资产净值的普通股，除非我们的董事会认为这样做符合我们和我们的股东的最佳利益。以低于每股资产净值的价格出售普通股稀释了现有股东的利益，产生了降低我们每股资产净值的效果，并可能降低我们的每股市场价格。此外，持续出售低于净资产净值的普通股可能会对总回报产生负面影响，并可能对我们普通股的市场价格产生负面影响。尽管有上述授权，我们不会就本次发行发行低于当时普通股每股资产净值的普通股。见所附招股说明书中的“低于资产净值的普通股销售”。
投资我们的普通股涉及风险。在决定投资我们的普通股之前，您应该仔细考虑从所附招股说明书第11页开始的“风险因素”项下讨论的事项，以及我们最新的年报
表格10-K，
我们关于表格的最新季度报告
10-Q,
以及我们随后提交给美国证券交易委员会的任何文件。
本招股说明书附录、随附的招股说明书、任何自由撰写的招股说明书，以及通过引用纳入本招股说明书附录和随附的招股说明书的信息，包含您在投资我们的普通股之前应了解的重要信息，包括有关风险的信息。请在投资前阅读这些文件，并保留它们以备将来参考。有关我们的其他信息，包括我们的年度、季度和当前报告以及委托书，已提交给美国证券交易委员会(“美国证券交易委员会”)，并可在其网站www.sec.gov上免费获取。这些信息也可以通过联系我们，电话：1603Orrington Avenue，Suite1005，Evanston，Illinois，60201，电话：投资者关系部，或在我们的网站上
Www.fdus.com
，除了通过引用方式并入本招股说明书附录和随附的招股说明书的文件外，并未通过引用将其并入本招股说明书附录和随附的招股说明书中，您不应将该信息视为本招股说明书附录或随附的招股说明书的一部分。请参阅所附招股说明书第91页的“可用信息”。
美国证券交易委员会和任何国家证券委员会都没有批准或不批准这些证券，也没有确定本招股说明书附录或随附的招股说明书是否真实或完整。任何相反的陈述都是刑事犯罪。
 
雷蒙德·詹姆斯
 
B.莱利证券
本招股说明书补充日期为2022年11月10日
目录
招股说明书副刊
 
    
页面
  
关于本招股说明书补充资料
     
S-1
  
招股说明书补充摘要
     
S-2
  
供品
     
S-4
  
费用及开支
     
S-6
  
关于前瞻性陈述的特别说明
     
S-9
  
收益的使用
     
S-11
  
大写
     
S-12
  
普通股和分销的价格范围
     
S-13
  
配送计划
     
S-14
  
法律事务
     
S-16
  
以引用方式成立为法团
     
S-17
  
招股说明书
 
招股说明书摘要
      1  
供品
      3  
费用及开支
      8  
风险因素
      11  
关于前瞻性陈述的特别说明
      12  
收益的使用
      14  
普通股和分配的价格范围
      15  
金融亮点
      18  
选定的合并财务数据
      20  
管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析
      22  
高级证券
      23  
该公司
      24  
投资组合公司
      25  
投资组合管理
      33  
管理
      34  
管理和其他协议
      35  
某些关系和相关交易
      36  
控制人和主要股东
      37  
出售低于资产净值的普通股
      38  
股息再投资计划
      43  
美国联邦所得税的某些考虑因素
      45  
我们的股本说明
      55  
我们的优先股说明
      63  
我们认购权的说明
      65  
我们的债务证券说明
      67  
我们的认股权证说明
      81  
监管
      83  
配送计划
      84  
保管人、转让及支付股息代理人及司法常务官
      87  
经纪业务配置和其他做法
      88  
法律事务
      89  
独立注册会计师事务所
      90  
可用信息
      91  
以引用方式并入某些资料
      92  
关于本招股说明书补充资料
本文档分为两部分。第一部分是本招股说明书附录，它描述了有关本次发行我们普通股的具体细节，并对随附的招股说明书以及通过引用并入本招股说明书附录和随附的招股说明书的文件中包含的信息进行了补充和更新。第二部分是随附的招股说明书，其中提供了关于我们的一般信息以及我们可能不时提供的证券，其中一些可能不适用于此次发行。如果本招股说明书附录中包含的信息与随附的招股说明书中包含的信息或在本招股说明书附录日期之前提交的任何文件中包含的信息不同，并通过引用并入本招股说明书附录和随附的招股说明书中，则以本招股说明书附录中的信息为准。一般而言，我们所指的“招股说明书”是指本招股说明书增刊及随附的招股说明书，以及我们授权与本次发售有关的任何免费撰写的招股说明书。
本招股说明书附录包括本招股说明书附录中描述的一些文件中包含的某些规定的摘要，但参考实际文件以获取完整信息。所有的摘要都被实际文件完整地限定了。本文提及的某些文件的副本已存档、将存档或将以引用方式并入作为本招股说明书附录一部分的注册说明书的证物，您可以获取所附招股说明书中标题为“可用信息”一节中所述的这些文件的副本。
您应仅依赖本招股说明书附录和随附的招股说明书中包含的信息，包括通过引用方式并入本文和其中的信息，以及由US编写或代表US编写的与本次普通股发行相关的任何自由撰写的招股说明书。我们没有，销售代理也没有授权任何其他人向您提供不同或更多的信息。如果任何人向您提供不同的或其他信息，您不应依赖IT。我们对他人提供给您的任何其他信息的可靠性不承担任何责任，也不能提供任何保证。我们不会，销售代理也不会在任何不允许要约或出售的司法管辖区出售普通股。您应假定，本招股说明书附录和随附的招股说明书中的信息，包括通过引用方式并入本文和其中的信息，以及由或代表US准备的与本次普通股发售相关的任何自由撰写的招股说明书，仅在其各自的日期是准确的，无论本招股说明书附录、随附的招股说明书、任何自由撰写的招股说明书或我们普通股的任何销售的交付时间。自那以后，我们的业务、财务状况、运营结果和前景可能发生了变化。
 
S-1
招股说明书补充摘要
以下摘要重点介绍了在本招股说明书补编或随附的招股说明书中包括的或通过引用并入本招股说明书的一些信息。它是不完整的，可能不包含您在作出关于在此提供的普通股的投资决定之前应该考虑的所有信息。在作出投资决定之前，为了解本次发行普通股的条款，您应仔细阅读本招股说明书全文及随附的招股说明书，包括本文或其中引用的文件，以及与本次发行相关的任何免费撰写的招股说明书，包括“风险因素”、“以参考方式并入”和“收益的使用”，以及在本招股说明书副刊及随附的招股说明书中以参考方式并入其他地方或以参考方式并入本招股说明书的财务报表。这些文件一起描述了我们提供的普通股的具体条款。
FIDUS投资公司(“FIC”)是马里兰州的一家公司，根据经修订的1940年投资公司法(“1940法案”)，作为外部管理的BDC运作。FIC于2011年6月完成了首次公开募股(IPO)。此外，根据经修订的1986年《国内税法》(下称《守则》)，FIC已选择被视为受监管投资公司(“RIC”)。截至2022年9月30日，我们的股票在纳斯达克全球精选市场上市，代码为FDUS。
FIC可直接或透过其两间全资拥有的投资公司附属公司Fidus Mezzanine Capital II，L.P.(“基金II”)及Fidus Mezzanine Capital III，L.P.(“基金III”)(统称“基金II”及“基金III”)进行投资。FIDUS Investment GP，LLC是这些基金的普通合伙人，也是FIC的全资子公司。这些基金获得了美国小企业管理局(SBA)的许可，被称为小企业投资公司(SBIC)。基金利用发行所得资金
小型企业管理局担保的债券
以提高我们股东的回报。截至2019年9月9日，全资投资公司子公司Fidus Mezzanine Capital，L.P.完成了清盘计划，放弃了SBIC牌照，不能再发行额外的SBA债券。我们相信，利用FIC和基金作为投资工具，为我们提供了获得更广泛投资机会的途径。鉴于我们可以通过SBA的SBIC债券计划获得成本较低的资金，我们预计我们将继续通过这些基金进行投资，直到这些基金达到该计划下的借款上限。
除非本招股说明书附录另有说明，否则术语“我们”、“公司”、“FIDUS”和“FIC”是指FIDUS投资公司及其合并子公司。
如本招股说明书增刊所用，“我们的投资顾问”或“顾问”一词是指Fidus Investment Advisors，LLC。
菲杜斯投资公司
我们为中低端市场公司提供定制的债务和股权融资解决方案，我们将中端市场公司定义为收入在1000万美元至1.5亿美元之间的美国公司。我们的投资目标是通过债务投资的当前收入和与股权相关的投资的资本增值，提供有吸引力的风险调整后回报。我们的投资战略包括与企业主、管理团队和金融赞助商合作，为所有权交易、资本重组、战略收购、业务扩张和其他增长举措提供定制融资。我们寻求保持多元化的投资组合，以帮助减轻与特定公司、地区或行业相关的不利经济事件的潜在影响。
我们投资于拥有以下部分或全部属性的公司：可预测的收入；正的现金流；可防御的和/或领先的市场地位；多元化的客户和供应商基础；以及经过验证的具有强大运营纪律的管理团队。我们以中低端市场的公司为目标
 
S-2
扣除利息、税项、折旧及摊销前的年度收益，或EBITDA，在500万美元至3000万美元之间；然而，我们可能会不时机会性地对较大或较小的公司进行投资。我们对每个投资组合公司的投资通常在500万美元到3500万美元之间。
 
截至2022年9月30日，我们对75家活跃的投资组合公司和13家投资组合公司进行了债务和股权投资，这些公司已经出售了基础业务，总公允价值为8.569亿美元。截至2022年9月30日，我们债务投资的加权平均收益率为12.9%。我们债务投资的加权平均收益率不等于我们股东的投资回报，而是与我们投资组合的一部分有关，并在支付我们和我们子公司的所有费用和支出之前计算。加权平均收益率是根据按成本计算的债务投资的实际利率计算的，包括原始发行贴现和债务投资发起费的增加，但不包括
非应计项目
状态(如果有)。不能保证加权平均收益率将保持在当前水平。
 
见本署最新年报表格第I部分第1项“业务”。
10-K
有关我们和我们的投资顾问的更多信息。
 
最新发展动态
 
2022年11月8日，我们向APM Intermediate Holdings，LLC(DBA Art Paver Manufacturing，Inc.)投资了1620万美元的第一留置权债务和普通股，该公司是一家生产住宅和商业户外生活应用的优质摊铺机的制造商。
 
S-3
供品
 
我们提供的普通股
  
我们普通股的股票，总发行价高达50,000,000美元。
   
 
 
 
本次发行前已发行的普通股
  
24,437,400 shares
   
 
 
 
要约方式
  
“在市场上提供”，这可能会不时地通过销售代理使用商业上合理的努力。有关更多信息，请参阅本招股说明书附录中的“分销计划”。
   
收益的使用
  
如果我们以每股19.41美元的价格出售我们普通股的股票，总发行价为50,000,000美元(即我们普通股在2022年9月30日的资产净值)，我们预计，在扣除销售代理佣金和估计应支付的发售费用后，我们的净收益将约为4880万美元。
 
我们打算将此次发行的净收益用于偿还某些未偿债务，根据我们的投资目标和战略投资于中低端市场公司，并用于营运资金和一般企业用途。有关更多信息，请参阅本招股说明书补编第S-11页的“收益的使用”。
   
 
 
 
纳斯达克全球精选市场上的符号
  
我们的普通股在纳斯达克全球精选市场上市，代码为“FDUS”。
 
 
 
   
分配
  
我们从合法可供分配的资产中向股东支付季度分配。我们的分配，如果有的话，将由我们的董事会决定。我们申报分派的能力取决于我们的收益、我们的整体财务状况(包括我们的流动性状况)、我们的RIC税务待遇的资格或维持以及我们的董事会可能不时认为相关的其他因素。
 
当我们进行分配时，我们将被要求确定从当前或累计收益、确认的资本收益或资本中支付此类分配的程度。只要有资本回报，出于美国联邦所得税的目的，投资者将被要求减少他们在我们股票的基础上。在未来，我们的分配可能包括资本返还。
 
S-4
美国联邦所得税的重要考虑因素
  
我们已选择按照《守则》第M分章的规定，接受并打算遵守继续取得年度资格的要求。作为一个RIC，我们通常不必为我们及时分配给股东的任何普通收入或资本收益支付公司级别的美国联邦所得税。为了继续维持我们的RIC税收待遇，我们必须满足特定的收入来源和资产多元化要求，并每年至少分配超过我们净长期资本损失的已实现普通净收入和已实现短期资本利得的90%。有关详细信息，请参阅所附招股说明书中的“某些美国联邦所得税注意事项”。
   
 
 
 
风险因素
  
对我们普通股的投资是有风险的，涉及到投资完全损失的高风险。此外，我们投资的公司面临着特殊的风险。请参阅随附的招股说明书第I部分10-K年度报告第1A项和我们最近提交的Form 10-Q季度报告第II部分第1A项中的“风险因素”，这两项内容都以引用的方式并入本招股说明书补充文件和随附的招股说明书中，以及我们授权在与此次发行相关的任何自由撰写的招股说明书中，以及在于本日或之后提交给美国证券交易委员会的文件中类似标题下的“风险因素”，以便阅读您在投资我们的普通股之前应考虑的因素，包括杠杆风险。
 
S-5
费用及开支
下表旨在帮助您了解我们普通股的投资者将直接或间接承担的成本和费用。我们提醒您，下表中显示的一些百分比是估计值，可能会有所不同。此外，以下列出的信息不包括投资者根据本招股说明书附录每次发行我们的证券将产生的任何交易成本和费用。除上下文另有暗示外，每当本招股说明书
柔软
或随附的招股说明书中提及“我们”支付的费用或费用，或“我们”将支付费用或费用，普通股股东将间接承担此类费用或费用。
钢笔
s
艾斯。

股东交易费用：
         
销售负荷(作为发行价的百分比)
      1.50 %
 (1)
 
 
 
 
报价费用由我们承担(作为发行价的百分比)
      0.85 %
 (2)
 
股息再投资计划费用
      —  
(3)
 
    
 
 
  
本公司支付的股东交易费用总额(作为发行价的百分比)
     
2.35
 % 
    
 
 
  
 
  
 
 
 

年度开支(作为一个
PERC
普通股应占净资产入账)
(4)
:
         
根据投资咨询协议应支付的基本管理费
      2.96 %
 (5)
 
根据投资咨询协议应支付的收入奖励费用总额
      3.39 %
 (6)
 
借贷资金的利息支付
      3.51 %
 (7)
 
其他费用
      1.01 %
 (8)
 
    

 
  
免收基本管理费前的年度支出总额
      10.87 %
 (9)
 
免收基地管理费
      (0.05 )%
 (10)
 
    
 
 
  
年度总支出，扣除基本管理费减免后的净额
      10.82 %
 (11)
 
    
 
 
  
 
(1)
表示
销售额
年龄
NTS就本次发售的普通股股份收取最高1.50%的佣金。不能保证我们的普通股将根据本协议进行任何出售
h
为招股说明书副刊及随附的招股说明书。
(2)
此次发行的发售费用估计约为40万美元。
(3)
管理我们股息再投资计划的费用包括在其他费用中。
(4)
可归属于普通股的净资产等于
VE
RAGE净资产，计算为截至2022年9月30日的季度净资产余额的平均值。
(5)
我们的基本管理费是我们总资产(不包括现金和现金等价物，但包括用借入的金额购买的资产)平均价值的1.75%。本项目为截至2022年9月30日的9个月内发生的实际基地管理费。吾等可能不时决定是否适宜更改与吾等投资顾问订立的投资顾问协议(“投资顾问协议”)的条款。根据1940年法案，我们的投资咨询协议的任何实质性变化都必须提交给股东批准。表中反映的2.96%是根据我们的净资产(而不是我们的总资产)计算的。见我们最新的10-K表格年度报告第I部分第1项中的“商业-管理和其他协议--投资咨询协议”。
(6)
本项目代表在以下时间发生的实际费用
前期激励
截至2021年12月31日止年度的净投资收益(收益激励费)及资本利得激励费的实际应付费用。截至2021年12月31日，应支付的资本利得激励费为610万美元。截至2021年12月31日止年度，我们根据美国公认会计原则(“美国公认会计原则”)应计资本利得奖励费用(冲销)1,820万美元，相当于普通股平均净资产的4.16%；该金额并未计入上表所反映的估计开支数字。
奖励费用由两部分组成：
第一笔按季度付清，相当于我方货款的20.0%。
前期激励
手续费净投资收入，以我们净资产价值的回报率表示，(包括应计但尚未应计的利息
 
S-6
以现金形式收到)，受2.0%的季度(年化8.0%)门槛利率和
“迎头赶上”
截至每个日历季度末衡量的拨备。根据这一规定，在任何日历季度，我们的投资顾问不会收到奖励费用，直到我们的
前期激励
手续费净投资收入等于2.0%的门槛税率，但随后获得，作为
“迎头赶上，”
100.0% of our
前期激励
就该部分投资净收益收取费用
前期激励
超过门槛税率但低于2.5%的手续费净投资收入。这项规定的效果是，如果
前期激励
费用净投资收益在任何日历季度超过2.5%，我们的投资顾问将获得我们
前期激励
费用净投资收入，就像不适用门槛税率一样。
第二部分每年支付欠款，相当于我们已实现资本收益的20.0%，扣除已实现资本损失和未实现资本折旧(如有)，从开始到财政年度结束(或在投资咨询协议终止时，截至终止日期)，减去之前支付的任何资本利得奖励费用的总额。根据美国公认会计原则，我们在综合财务报表中应计资本利得激励费用时，应考虑该日的投资公允价值(即根据该日投资公允价值进行假设清算应支付的费用金额)，这有别于通过计入未实现资本增值而以现金支付的金额的计算。
 
(7)
截至2022年9月30日，我们有1.33亿美元的SBA未偿还债券；我们有2.5亿美元的未偿还债券；我们有1700万美元的未偿还借款；我们与某些贷款人和作为行政代理的荷兰国际集团资本有限责任公司(ING Capital，LLC)达成的优先担保循环信贷协议没有未偿还借款，该协议的总承诺额为1.0亿美元。已借入资金的利息支出是根据截至2022年9月30日尚未偿还的小型企业管理局债券、票据、有抵押借款及信贷安排下借款的估计年度利息及手续费开支计算，于该日的加权平均列述利率为3.921%。我们还根据我们的信贷安排下未使用的承诺，每年支付0.5%至2.675%的承诺费。我们已经估计了借入资金的年度利息支出，并提醒您，我们的实际利息支出将取决于现行利率和我们的借款利率，这可能大大高于下表中提供的估计。
(8)
其他费用代表我们估计的年度运营费用，以截至2022年9月30日的季度估计的普通股净资产的百分比表示，包括专业费用、董事费用、保险成本、我们股息再投资计划的费用以及基于我们管理费用的可分配部分和我们管理人发生的其他费用的管理协议下的付款。请参阅“管理和其他协议-管理协议”。其他费用不包括借入资金的利息支付、投资已实现收益的所得税(准备金)收益、债务证券或优先股的发行、债务证券的利息支付以及与优先股有关的分配。“其他费用”是根据截至2022年9月30日的季度的实际其他费用计算的。
(9)
“豁免基本管理费前的年度总支出”占可归因于普通股的合并净资产的百分比，高于一家未加杠杆的公司的年度总支出百分比。我们借钱来杠杆化我们的净资产，增加我们的总资产。
(10)
董事会接受了一项自愿、
非合同性质的，
投资顾问无条件豁免，将美国公认会计原则定义为有担保借款的任何投资排除在截至2022年9月30日应支付的基本管理费中。截至2022年9月30日的三个月，免除的基地管理费为10万美元。
(11)
美国证券交易委员会要求，“年度总支出扣除基础管理费”的百分比应按净资产(定义为总资产减去总负债)的一个百分比计算，而不是总资产，包括用借入金额购买的资产。如果将“年度总支出扣除基本管理费减免后的净额”百分比改为按平均合并总资产的百分比计算，
我们的
“年度支出总额，扣除基本管理费减免后的净额”为
5.77
平均合并总资产的百分比。
 
S-7
示例
下面的例子展示了对我们的一项假设投资在不同时期的总累计费用的预计美元金额。在计算以下费用金额时，我们假设我们不会有额外的杠杆，我们的资产都不是现金或现金等价物，我们的年度运营费用将保持在上表所述的水平。上述股东交易费用包括在下面的例子中。
 
    
1年
     
3年
     
5年
     
10年
  
假设年回报率为5.0%，你将为1,000美元的投资支付以下费用
    $ 129      $ 321      $ 491      $ 838  
您将为1,000美元的投资支付以下费用，假设年回报率为5.0%，完全来自已实现的净资本收益(所有这些都受我们的规定限制
钛
(资本利得税)
    $ 138      $ 343      $ 522      $ 872  
上表旨在帮助您了解我们普通股的投资者将直接或间接承担的各种成本和费用。虽然这个例子假设，按照美国证券交易委员会的要求，年回报率为5.0%，但我们的表现会有所不同，可能会导致回报率高于或低于5.0%。假设年回报率为5.0%，则投资顾问协议项下的奖励费用将不会支付，或对上述开支金额影响不大。如果我们的投资获得了足够的回报，包括通过实现资本利得，从而触发了一笔可观的激励费，我们的支出和对投资者的回报将会更高。此外，虽然该示例假设所有分配在资产净值进行再投资，但如果我们的董事会批准并宣布现金股息，我们股息再投资计划中没有选择接受现金的参与者将获得我们普通股的数量，通过将应支付给参与者的分配的总美元金额除以分配估值日交易结束时我们普通股的每股市场价格来确定。有关我们股息再投资计划的更多信息，请参阅“第二部分，第5项”。
这些例子和上表中的费用不应被视为代表我们未来的费用，实际费用(包括债务成本，如果有，以及其他费用)可能比所示的更多或更少。
 
S-8
关于前瞻性陈述的特别说明
本招股说明书附录、随附的招股说明书以及与本次普通股发行有关的任何免费书面招股说明书中包含的信息可能包含“前瞻性陈述”。这些前瞻性陈述不是历史事实，而是基于对我们、我们当前和未来的投资组合、我们的行业、我们的信念和我们的假设的当前预期、估计和预测。尽管我们认为这些前瞻性陈述所依据的假设是合理的，但这些假设中的任何一个都可能被证明是不准确的，因此，基于这些假设的前瞻性陈述也可能是不准确的。重要的假设包括我们发起新贷款和投资的能力、一定的利润率和盈利水平以及额外资本的可用性。鉴于这些和其他不确定性，在本招股说明书中加入预测或前瞻性陈述不应被视为我们的计划和目标将实现的代表。诸如“预期”、“预期”、“打算”、“计划”、“将”、“可能”、“继续”、“相信”、“寻求”、“估计”、“将会”、“应该”、“目标”、“项目”等词语以及这些词语和类似表述的变体旨在识别前瞻性陈述。本招股说明书附录、随附的招股说明书以及与本次普通股发行有关的任何免费书面招股说明书中包含的前瞻性陈述涉及风险和不确定因素，包括以下陈述：
 
  •  
我们未来的经营业绩和与持续影响相关的不确定性
新冠肺炎
在这方面大流行；
 
  •  
金融和贷款市场的变化；
 
  •  
我们的业务前景和我们投资组合公司的前景，包括我们和他们实现我们各自目标的能力
新冠肺炎
大流行；
 
  •  
我们预期进行的投资的影响；
 
  •  
我们的合同安排和与第三方的关系；
 
  •  
我们未来的成功依赖于总体经济及其对我们投资的行业的影响，以及
新冠肺炎
在这方面大流行；
 
  •  
我们投资组合公司实现目标的能力；
 
  •  
我们预期的融资和投资；
 
  •  
我们的现金资源和营运资本是否充足；
 
  •  
来自我们投资组合公司运营的现金流的时间安排(如果有)以及
新冠肺炎
在这方面大流行；
 
  •  
顾问为我们寻找合适投资的能力，以及监测和管理我们的投资以及
新冠肺炎
在这方面大流行；
 
  •  
顾问吸引和留住高素质专业人员的能力；
 
  •  
我们的监管结构和税收待遇；
 
  •  
我们作为BDC和RIC运营的能力，以及作为SBIC运营的每个基金的能力；
 
  •  
任何股利分配的时间、形式和数额；
 
  •  
利率波动的影响，包括伦敦银行同业拆息停止运作和利率上升，以及通胀水平上升对我们的业务和投资组合公司的影响；
 
  •  
对投资组合公司的任何投资的估值，特别是那些没有流动性的交易市场的投资；以及
 
  •  
我们挽回未实现损失的能力。
 
S-9
这些陈述不是对未来业绩的保证，受风险、不确定性和其他因素的影响，其中一些因素是我们无法控制的，难以预测，可能导致实际结果与前瞻性陈述中表达或预测的结果大不相同，包括但不限于：
 
  •  
经济衰退，包括当前经济衰退的结果
新冠肺炎
大流行，以及我们投资组合公司的重大中断，包括供应链中断和劳动力短缺，可能会削弱我们投资组合公司继续运营的能力，这可能导致我们在这些投资组合公司的部分或全部投资损失；
 
  •  
可用信贷收缩和/或无法进入股票市场，包括由于
新冠肺炎
大流行，可能会损害我们的贷款和投资活动；
 
  •  
利率Vo
l
流动性，包括LIBOR退役和利率上升，可能会对我们的业绩产生不利影响，特别是因为我们将杠杆作为投资战略的一部分；
 
  •  
高通胀水平可能对我们的业务、经营业绩和我们投资组合公司的财务状况产生不利影响，进而可能影响该等投资组合公司的估值；以及
 
  •  
我们在本招股说明书的“风险因素”一节和我们最新的年度报告表格第I部分第1A项中确定的风险、不确定因素和其他因素
10-K,
在第二部分，我们最新的季度报告第1A项
表格10-Q，
以及我们提交给美国证券交易委员会的其他文件中讨论的那些内容。
我们告诫读者不要过度依赖任何此类前瞻性陈述，因为这些陈述只反映了截止日期的情况。实际结果可能与我们的前瞻性陈述中预期的大不相同，未来的结果可能与我们的历史表现大不相同。除法律另有规定外，我们没有义务在本招股说明书附录日期之后公开更新或修改任何前瞻性陈述，无论是由于新信息、未来事件或其他原因。尽管我们没有义务修改或更新任何前瞻性陈述，无论是由于新信息、未来事件或其他原因，但我们建议您参考我们可能直接向您作出的任何其他披露，或通过我们已提交给美国证券交易委员会的报告或其他文件，或未来可能提交给美国证券交易委员会的任何其他披露，包括以下内容的后续年度报告：
表格10-K，季度
关于以下方面的报告
表格10-Q及
目前关于以下方面的报告
表格8-K
 
S-10
收益的使用
根据本招股说明书附录及随附的招股说明书，本公司普通股的销售(如果有的话)可通过谈判交易或根据修订后的1933年证券法(下称“证券法”)第415条规则定义为“在市场上”的交易进行，包括直接在或通过纳斯达克全球精选市场进行的销售，或向或通过交易所以外的做市商进行的销售。不能保证将根据本招股说明书附录和随附的招股说明书出售我们普通股的任何股份。根据本招股说明书附录及随附的招股说明书，我们普通股股票的实际销售(如果有的话)可能少于本段所述，这取决于任何此类出售时我们普通股的市场价格。因此，我们收到的实际净收益(如果有的话)可能多于或少于本招股说明书附录中估计的净收益金额。然而，本招股说明书增刊及随附的招股说明书所提供的普通股每股销售价格，减去销售代理佣金，将不低于出售时我们普通股的每股资产净值。顾问可随时自行决定支付销售代理的部分或全部佣金。顾问支付的任何此类款项将不会得到我们的报销。假设本招股说明书附录及随附的招股说明书以每股19.41美元的价格(即2022年9月30日我们普通股的净资产净值)出售50,000,000股我们的普通股，我们估计此次发售的净收益约为4880万美元，扣除应支付给销售代理的估计佣金和我们应支付的估计发售费用。

我们打算将此次发行的任何净收益用于偿还未偿债务，根据我们的投资目标和战略投资于中低端市场公司，并用于营运资本和一般企业用途。在此类用途之前，我们将把净收益主要投资于与我们的BDC选举和我们的选举作为RIC征税一致的高质量短期债务证券。
 
S-11
大写
股权分配协议规定，我们可以不时通过销售代理提供和出售最多50,000,000美元的普通股，以提供和销售我们的普通股。下表假设我们将以每股19.41美元的价格出售50,000,000美元的普通股(2022年9月30日我们普通股的资产净值)，但不能保证会根据本招股说明书附录和随附的招股说明书出售我们普通股的任何股份。根据本招股说明书附录及随附的招股说明书，本公司普通股的实际销售(如果有的话)可能少于下表所述。此外，任何此类出售的每股价格可能高于或低于19.41美元，这取决于任何此类出售时我们普通股股票的市场价格，这可能低于我们普通股的每股资产净值。下表列出了我们截至2022年9月30日的市值：
 
  •  
在实际基础上；以及
 
  •  
在调整后的基础上，假设以每股19.41美元的价格出售我们普通股50,000,000美元的股票(2022年9月30日我们普通股的资产净值)，减去销售代理佣金和估计的发售费用以及净收益的应用，这在“收益的使用”一节中有更详细的讨论。

你应将本表与本招股说明书附录所载的“收益运用”、“管理层对财务状况及经营成果的讨论及分析”，以及本公司最近提交的年报中的财务报表及附注一并阅读。
10-K
和我们最近提交的关于表格的季度报告
10-Q
通过引用并入本招股说明书附录和随附的招股说明书。调整后的信息仅为说明性信息。
 
 
  
截至2022年9月30日
 
 
  
实际
(未经审计)
 
 
调整后的
(未经审计)
 
 
  
(美元)
在……里面
成千上万的人，
除
每
分享
数据)
 
资产
  
 
现金和现金等价物
  
$
40,411
 
 
$
89,236
 
按公允价值计算的投资
  
 
856,914
 
 
 
856,914
 
其他资产
  
 
12,423
 
 
 
12,423
  
 
 
 
 
 
 
 
总资产
  
$
909,748
 
 
$
958,573
 
  
 
 
 
 
 
 
 
负债
  
 
SBA债券，扣除递延融资成本后的净额
  
$
128,803
 
 
$
128,803
 
票据，扣除递延融资成本的净额
  
 
245,847
 
 
 
245,847
 
信贷安排项下的借款，扣除递延融资成本
  
 
(1,455
) 
 
 
(1,455
) 
有担保借款
  
 
16,995
 
 
 
16,995
 
其他负债
  
 
45,171
 
 
 
45,171
 
  
 
 
 
 
 
 
 
总负债
  
$
435,361
 
 
$
435,361
 
  
 
 
 
 
 
 
 
净资产
  
 
普通股，面值0.001美元(100,000,000股授权股票，24,437,400股已发行和已发行股票，实际；27,013,392股已发行和已发行股票，调整后)
  
$
24
 
 
$
27
 
其他内容
已缴费
资本
  
 
361,807
 
 
 
410,629
 
可分配收益总额
  
 
112,556
 
 
 
112,556
 
  
 
 
 
 
 
 
 
净资产总额
  
 
474,387
 
 
 
523,212
 
  
 
 
 
 
 
 
 
总负债和净资产
  
$
909,748
 
 
$
958,573
 
  
 
 
 
 
 
 
 
每股普通股资产净值
  
$
19.41
 
 
$
19.37
 
 
S-12
普通股和分配的价格范围
本项目所需资料载于本公司年报表格10-K截至2021年12月31日的年度，于2022年3月3日向美国证券交易委员会提交，并通过引用并入本文。
 
S-13
配送计划
我们已经与Raymond James&Associates，Inc.和B.Riley Securities，Inc.(我们分别称为“销售代理”，统称为“销售代理”)签订了股权分配协议，根据该协议，我们可以不时地通过作为代理的销售代理发行和出售普通股，总发行价最高可达50,000,000美元。
根据吾等的书面指示，并受股权分配协议的条款及条件所规限，销售代理商将根据其销售及交易惯例，以符合其销售及交易惯例的商业合理努力，以法律许可且被视为根据证券法颁布的第415(A)(4)条规则所界定的“按市场发售”的任何方法，以出售时的市场现行价格、与现行市场价格有关的价格或按协议价格出售。我们将指示每个销售代理销售的普通股数量。如果销售不能达到或高于我们在任何指示中指定的价格，我们可以指示销售代理不要出售普通股。顾问可随时自行决定支付销售代理的部分或全部佣金。顾问支付的任何此类款项将不会得到我们的报销。在适当的通知和其他条件的限制下，我们或销售代理可以暂停普通股的发行。
每名销售代理将在纳斯达克全球精选市场根据股权分配协议出售我们普通股的每个交易日之后的交易日之前向我们提供出售的书面确认。每次确认将包括前一天出售的普通股数量、与出售相关的任何顾问出资的金额、我们获得的净收益以及我们应向销售代理支付的与销售相关的补偿。
根据股权分配协议的条款，销售代理将有权获得高达通过其作为销售代理出售的普通股股票销售总价的1.50%的补偿。我们估计，假设出售本招股说明书附录下发售的50,000,000美元普通股，包括我们的法律、会计和印刷成本以及与发售相关的各种其他费用，此次发售的总费用将约为425,000美元，其中不包括根据股权分配协议应支付给销售代理的补偿。
普通股股票的销售结算将在出售当日之后的第二个交易日进行，或在吾等与销售代理就特定交易达成协议的某个其他日期进行，在每一种情况下，根据适用的规则和法规，以换取向吾等支付净收益。不存在以代管、信托或类似安排接受资金的安排。
根据股权分配协议，我们将至少每季度报告通过销售代理出售的普通股股份数量和净收益。
就代表我们出售普通股而言，每名销售代理可被视为证券法所指的“承销商”，销售代理的补偿可被视为承销佣金或折扣。我们已同意就某些民事责任(包括证券法下的责任)向销售代理提供赔偿和贡献。
根据股权分派协议发售本公司普通股将于(I)出售受股权分派协议规限的所有普通股或(Ii)股权分派协议所允许的股权分配协议终止时终止。
股权分配协议的主要条款摘要并不是其条款和条件的完整陈述。股权分配协议的副本将作为当前报告的证物于
表格8-K
并通过引用并入本招股说明书附录中。
 
S-14
销售代理及其附属公司未来可能会为我们及其附属公司提供各种投资银行、商业银行和其他金融服务，他们未来可能会收取常规费用。在他们的业务过程中，销售代理可以积极地为他们自己的账户或客户的账户交易我们的证券，因此，销售代理可以随时持有该等证券的多头或空头头寸。
销售代理的主要业务地址是：Raymond James&Associates，Inc.，880Carillon Parkway St.Petersburg，FL 33716；B.Riley Securities，Inc.，New York 10171，New York 10171。
其他司法管辖区
除美国以外，我们或销售代理尚未采取任何行动，允许本招股说明书增刊所提供的证券在任何司法管辖区公开发行。本招股说明书增刊所提供的证券不得直接或间接地在任何司法管辖区内发售或出售，亦不得在任何司法管辖区分发或刊登与发售或出售任何此类证券有关的任何其他发售资料或广告，除非在符合该司法管辖区适用规则及规定的情况下除外。建议持有本招股章程副刊的人士知悉及遵守与本招股章程副刊的发售及分发有关的任何限制。在任何司法管辖区，本招股说明书附录所提供的任何证券的出售要约或要约购买均属违法，本招股说明书附录并不构成该要约或要约购买要约。
 
S-15
法律事务
与特此发售的普通股有关的某些法律事项将由华盛顿特区的Eversheds Sutherland(US)LLP转交给我们。有关特此发售的普通股股份的某些法律事项将由华盛顿特区的Dechert LLP转交给销售代理。
 
S-16
以引用方式成立为法团
吾等将以下所列文件以及吾等根据交易所法案第13(A)、13(C)、14或15(D)条向美国证券交易委员会提交的任何未来报告及其他文件以参考方式并入本招股说明书补编中，直至本招股说明书补编所提供的所有证券已售出或吾等以其他方式终止发售该等证券为止(该等报告及其他文件被视为以参考方式并入本招股说明书补编并自该等报告及其他文件提交之日起成为本招股说明书补编的一部分)；然而，根据第2.02项或第7.01项“提供”的资料除外。
8-K,
或根据交易法向美国证券交易委员会提供的其他信息不会通过引用的方式并入本招股说明书附录：
 
  •  
我们关于表格的年度报告10-K截至2021年12月31日的财年，于2022年3月3日向美国证券交易委员会提交；
 
  •  
我们在附表14A上的最终委托书(但仅限于公司年报表格第III部分所要求的信息
10-K
截至2021年12月31日的财政年度)，于2022年3月18日提交给美国证券交易委员会；
 
  •  
我们关于表格的季度报告10-Q截至2022年3月31日的季度，于2022年5月5日向美国证券交易委员会提交；
 
  •  
我们关于表格的季度报告10-Q截至2022年6月30日的季度，于2022年8月4日提交给美国证券交易委员会；
 
  •  
我们关于表格的季度报告10-Q截至2022年9月30日的季度，于2022年11月3日向美国证券交易委员会提交；以及
 
  •  
我们目前关于表格的报告
8-K,
于2022年6月9日、2022年6月30日、2022年6月30日和2022年8月23日向美国证券交易委员会提交。
在本招股说明书增补件及随附的招股说明书终止任何证券发售的日期之前，吾等向美国证券交易委员会提交的任何报告将自动更新并在适用的情况下取代本招股说明书增补件及随附的招股说明书中包含的任何信息，或通过引用方式并入本招股说明书附录及随附的招股说明书中的任何信息。
要获得这些文件的副本，请参阅所附招股说明书中的“可用信息”。
 
S-17
招股说明书
$300,000,000
 
LOGO
普通股
优先股
认购权
债务证券
认股权证
 
 
我们可能不时以一个或多个产品或系列，一起或单独提供最多3亿美元的普通股、优先股、认购权、债务证券或代表购买普通股、优先股或债务证券的权利的认股权证，我们统称为“证券”。我们可以通过承销商或交易商出售我们的普通股，
“在市场上”
向或通过做市商进入现有的交易市场，或以其他方式直接向一个或多个购买者或通过代理人或通过多种销售方法的组合。这些承销商、交易商、做市商或代理商的身份将在本招股说明书的一个或多个附录中进行说明。这些证券可能会按照本招股说明书的一个或多个附录中描述的价格和条款进行发售。
在某些情况下，我们可能会以低于每股资产净值的价格发行普通股。2020年6月4日，我们的普通股股东投票允许我们在截至2021年6月4日或我们的2021年股东年会日期之前的一年内，以低于每股资产净值的价格出售或以其他方式发行普通股。我们预计将在2021年股东年会上向我们的股东提出类似的建议。以低于每股资产净值的价格出售普通股，稀释了现有股东的利益，产生了降低每股净资产价值的效果，并可能降低每股市场价格。此外，持续出售低于资产净值的普通股可能会对总回报产生负面影响，并可能对我们普通股的市场价格产生负面影响。见本行最新年度报告表格第I部分第1A项的“风险因素”
10-K
在第二部分，我们最新的季度报告第1A项
表格10-Q，用于
更多信息。
我们的股东规定，在本年度内，每次发售的累计售出股份数目
一年制
截至2021年6月4日或我们的2021年股东年会日期之前的期间，不得超过紧接出售前我们已发行普通股的25.0%。此外，我们不能发行低于资产净值的普通股，除非我们的董事会认为这样做符合我们和我们的股东的最佳利益。的股份
封闭式
美国等投资公司的股价经常低于其资产净值。这种风险与我们每股净资产价值可能下降的风险是分开的，也是不同的。我们无法预测我们的普通股交易价格将高于、低于或高于资产净值。在投资我们的普通股之前，您应该仔细阅读本招股说明书和适用的招股说明书附录。
我们为中低端市场公司提供定制的债务和股权融资解决方案，我们将中端市场公司定义为收入在1000万美元至1.5亿美元之间的美国公司。我们是一家外部管理的、
封闭式，
非多元化
根据修订后的1940年《投资公司法》选择作为业务发展公司进行监管的管理投资公司。我们的投资目标是通过债务投资的当前收入和与股权相关的投资的资本增值，提供有吸引力的风险调整后回报。我们的投资策略包括
与企业主、管理团队和财务赞助商合作，为所有权交易、资本重组、战略收购、业务扩张和其他增长举措提供定制融资。尽管我们被归类为1940年法案意义上的非多元化投资公司，但我们保持着作为多元化投资公司运营的灵活性，而且这种做法已经持续了很长一段时间。我们寻求保持多元化的投资组合，以帮助减轻与特定公司、地区或行业相关的不利经济事件的潜在影响。
我们通常投资的证券，如果被评级，它们的评级将低于投资级。低于投资级的证券，通常被称为“高收益”或“垃圾”，在支付利息和偿还本金的能力方面具有投机性。见本行最新年度报告表格第I部分第1A项的“风险因素”
10-K
在第二部分，我们最新的季度报告第1A项
表格10-Q，用于
更多信息。
我们的普通股在纳斯达克全球精选市场上市，代码为“FDUS”。2021年4月26日，我们普通股在纳斯达克全球精选市场上的最后一次报告售价为美元16.76每股。
FIDUS Investment Advisors，LLC是我们的投资顾问和管理人。
本招股说明书描述了可能适用于我们证券发行的一些一般条款。我们将在本招股说明书的一个或多个补充文件中提供这些发行和证券的具体条款。我们也可能授权向您提供一份或多份与这些产品相关的免费书面招股说明书。招股说明书副刊和任何相关的免费编写的招股说明书也可以添加、更新或更改本招股说明书中包含的信息。在购买所提供的任何证券之前，您应仔细阅读本招股说明书、适用的招股说明书附录、任何相关的免费撰写的招股说明书以及通过引用并入的文件。我们向美国证券交易委员会提交年度、季度和当前报告、委托书和其他信息，如有书面或口头请求，可通过邮件联系我们，地址为Orrington Avenue 1603，Suite1005，Evanston，Illinois 60201，注意：投资者关系，访问我们的网站
http://www.fdus.com
，请拨打(847)对方付费电话
859-3940
或者通过发送一个
电子邮件
致我们的电子邮件是Investorrelations.com。美国证券交易委员会还设有一个网站，网址为
Http://www.sec.gov
包含此类信息，包括通过引用并入本招股说明书的文件。本公司网站上包含的信息不会以引用方式并入本招股说明书或本招股说明书的任何补充文件中，并且您不应将该信息视为本招股说明书或本招股说明书的任何补充内容的一部分。以上提供的联系信息可能被您用来进行投资者查询。本招股说明书应予以保留，以备日后参考。
投资我们的证券风险很高，投机性很强。的股份
封闭式
包括BDC在内的投资公司的股价经常低于其资产净值。此外，我们投资的公司面临着特殊的风险。见本招股说明书第11页开始的“风险因素”，见本公司最新年度报告表格第I部分第1A项。
10-K,
在第二部分，我们最新的季度报告第1A项
表格10-Q
在适用的招股说明书副刊和我们可能授权用于特定发售的任何免费编写的招股说明书中，以及在通过引用并入本招股说明书的其他文件的类似标题下，阅读您在投资我们的证券之前应考虑的因素，包括杠杆风险。
美国证券交易委员会和任何州证券委员会都没有批准或不批准这些证券，也没有确定本招股说明书是否属实或完整。任何相反的陈述都是刑事犯罪。
 
 
除附招股说明书附录外，本招股说明书不得用于完成证券销售。
本招股说明书的日期为2021年5月3日
目录
 
招股说明书摘要
      1  
供品
      3  
费用及开支
      8  
风险因素
      11  
关于前瞻性陈述的特别说明
      12  
收益的使用
      14  
普通股价格区间及分配
      15  
财务亮点
      18  
选定的合并财务数据
      20  
管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析
      22  
高级证券
      23  
“公司”(The Company)
      24  
投资组合公司
      25  
投资组合管理
      33  
管理
      34  
管理和其他协议
      35  
某些关系和相关交易
      36  
控制人与主要股东
      37  
低于资产净值的普通股销售
      38  
股息再投资计划
      43  
美国联邦所得税的某些考虑因素
      45  
我们的股本说明
      55  
我们的优先股说明
      63  
我们的认购权说明
      65  
我们的债务证券说明
      67  
我们的认股权证说明
      81  
监管
      83  
配送计划
      84  
保管人、移转及派息代理人及司法常务官
      87  
经纪业务配置和其他做法
      88  
法律事务
      89  
独立注册会计师事务所
      90  
可用信息
      91  
以引用方式并入某些资料
      92  
 
 
 
关于这份招股说明书
本招股说明书是我们向美国证券交易委员会提交的注册说明书的一部分，使用的是“搁置”注册流程。根据这一搁置登记声明，我们可以不时地在一次或多次发售中提供最多300,000,000美元的普通股、优先股、购买普通股股份的认购权、债务证券或代表购买普通股、优先股或债务证券的权利的认股权证，其条款将在发售时确定。我们的证券可能会按照本招股说明书的一个或多个附录中描述的价格和条款提供。本招股说明书为您提供了关于我们的证券及其产品的一般描述，我们可能会根据本招股说明书进行发行。每当我们使用本招股说明书发售我们的证券时，我们将提供一份招股说明书附录，其中将包含有关此次发行条款的具体信息。我们也可能授权向您提供一份或多份免费撰写的招股说明书，这些招股说明书可能包含与该等发行相关的重要信息。在招股说明书附录或免费撰写的招股说明书中，我们也可以添加、更新或更改本招股说明书或我们通过引用并入本招股说明书的文件中包含的任何信息。本招股说明书连同适用的招股说明书附录、任何相关的自由撰写招股说明书以及通过引用并入本招股说明书和适用的招股说明书附录的文件，将包括与适用发售有关的所有重要信息。在购买所提供的任何证券之前，您应仔细阅读本招股说明书和适用的招股说明书附录以及任何相关的免费撰写的招股说明书，以及标题为“可用信息”一节中描述的任何证物和其他信息, 本招股说明书中的“通过引用并入某些信息”、“摘要”和“风险因素”。
本招股说明书可能包含基于行业出版物和报告的关于我们行业的估计和信息，包括我们所参与市场的市场规模和增长率。此信息涉及许多假设和限制，请注意不要过度重视这些估计。我们没有独立核实这些行业出版物和报告中包含的数据的准确性或完整性。由于各种因素，我们经营的行业面临着高度的不确定性和风险，包括本招股说明书第I部分第1A项我们最新的年度报告中所述的那些因素
10-K
在第二部分，我们最新的季度报告表格第1A项
10-Q,
这可能会导致结果与这些出版物和报告中所表达的结果大相径庭。
本招股说明书包括本招股说明书中描述的一些文件中包含的某些条款的摘要，但参考实际文件以获取完整信息。所有的摘要都被实际文件完整地限定了。本招股说明书所指的某些文件的副本已存档、将存档或将以引用方式并入作为本招股说明书一部分的注册说明书的证物，您可以获取本招股说明书中标题为“可获得的信息”一节中所述的那些文件的副本。
阁下只应倚赖本招股章程、任何招股章程副刊或由吾等或代表吾等拟备或经吾等转介阁下参考的任何免费书面招股章程所包括或以参考方式并入的资料。吾等并无授权任何交易商、销售人员或其他人士就本招股章程或由吾等或代表吾等拟备的任何免费书面招股章程或吾等向阁下提交的任何免费书面招股章程中未有陈述的事项，向阁下提供不同的资料或作出陈述。对于其他人可能向您提供的任何其他信息，我们不承担任何责任，也不能保证其可靠性。如果有人向你提供了不同或不一致的信息，你不应该依赖它。本招股说明书、任何适用的招股说明书补充资料以及由吾等或代表吾等编制或提及的任何免费撰写的招股说明书，并不构成由任何司法管辖区的任何人出售或邀请购买任何证券的要约或要约购买，在任何司法管辖区，任何人作出该等要约或招揽是违法的，或向任何司法管辖区的任何人作出该等要约或招揽是违法的。您不应假定本招股说明书或任何招股说明书副刊或任何此类免费撰写的招股说明书中包含或以引用方式并入的信息在其各自日期以外的任何日期是准确的。
招股说明书摘要
以下摘要包含根据本招股说明书发行的产品的基本信息。它可能不包含对您重要的所有信息。为了更全面地了解根据本招股说明书发行的产品，我们鼓励您阅读本招股说明书全文和我们在本招股说明书中提及的文件，以及任何随附的招股说明书补充材料或免费撰写的招股说明书，包括我们最新的年度报告第I部分第1A项中风险因素标题下列出的风险。
表格10-K，
在第二部分，我们最新的季度报告第1A项
表格10-Q，
在本招股说明书、适用的招股说明书附录和任何相关的自由编写的招股说明书中，以及通过引用并入本招股说明书和适用的招股说明书附录的任何其他文件中类似的标题下，以及本招股说明书中“可用信息”标题下列出的信息。
FIDUS投资公司(“FIC”)是马里兰州的一家公司，根据经修订的“1940年投资公司法”(“1940法案”)，作为一家外部管理的商业发展公司(“BDC”)运营。FIC于2011年6月完成了首次公开募股(IPO)。此外，根据经修订的1986年《国内税法》(下称《守则》)，FIC已选择被视为受监管投资公司(“RIC”)。截至2020年12月31日，我们的股票在纳斯达克全球精选市场上市，代码为“FDUS”。
FIC可直接或透过其两间全资拥有的投资公司附属公司Fidus Mezzanine Capital II，L.P.(“基金II”)及Fidus Mezzanine Capital III，L.P.(“基金III”)(统称“基金II”及“基金III”)进行投资。FIDUS Investment GP，LLC是这些基金的普通合伙人，也是FIC的全资子公司。这些基金获得了美国小企业管理局(SBA)的许可，被称为小企业投资公司(SBIC)。基金利用发行所得资金
小型企业管理局担保的债券
以提高我们股东的回报。我们相信，利用FIC和基金作为投资工具，为我们提供了获得更广泛投资机会的途径。鉴于我们可以通过SBA的SBIC债券计划获得成本较低的资金，我们预计我们将继续通过这些基金进行投资，直到这些基金达到该计划下的借款上限。对于三家或更多受共同控制的SBIC，SBA发行的未偿还债券的最高金额不能超过3.5亿美元。
除非在本招股说明书中另有说明，否则术语“我们”、“公司”、“FIDUS”和“FIC”指的是FIDUS投资公司及其合并子公司。
在本招股说明书中，“我们的投资顾问”一词是指Fidus Investment Advisors LLC。
菲杜斯投资公司
我们为中低端市场公司提供定制的债务和股权融资解决方案，我们将中端市场公司定义为收入在1000万美元至1.5亿美元之间的美国公司。我们的投资目标是通过债务投资的当前收入和与股权相关的投资的资本增值，提供有吸引力的风险调整后回报。我们的投资战略包括与企业主、管理团队和金融赞助商合作，为所有权交易、资本重组、战略收购、业务扩张和其他增长举措提供定制融资。尽管我们被归类为1940年法案意义上的非多元化投资公司，但我们保持着作为多元化投资公司运营的灵活性，而且这种做法已经持续了很长一段时间。我们寻求保持多元化的投资组合，以帮助减轻与特定公司、地区或行业相关的不利经济事件的潜在影响。
 
-1-
我们投资于拥有以下部分或全部属性的公司：可预测的收入；正的现金流；可防御的和/或领先的市场地位；多元化的客户和供应商基础；以及经过验证的具有强大运营纪律的管理团队。我们的目标是年息税折旧及摊销前利润(EBITDA)在500万美元至3000万美元之间的中低端市场公司；然而，我们可能会不时机会性地投资于较大或较小的公司。我们对每个投资组合公司的投资通常在500万美元到3500万美元之间。
截至2020年12月31日，我们对69家投资组合公司进行了债务和股权投资，总公允价值为7.429亿美元。截至2020年12月31日，我们债务投资的加权平均收益率为12.2%。我们债务投资的加权平均收益率不等于我们股东的投资回报，而是与我们投资组合的一部分有关，并在支付所有费用和支出之前计算。加权平均收益率是根据截至2020年12月31日的按成本计算的债务投资的实际利率计算，包括原始发行贴现的增加和贷款发放费，但不包括
非应计项目
状态(如果有)。不能保证加权平均收益率将保持在当前水平。截至2020年12月31日止年度，按每股资产净值计算的总回报率为7.6%，按市值计算的总回报率为1.0%。截至2019年12月31日止年度，我们以资产净值计算的总回报率为12.0%，以市值计算的总回报率为37.6%。按每股资产净值计算的总回报等于期内每股资产净值的变动，加上期内每股支付的股息，减去期内其他营业外变动，再除以期初每股资产净值。营业外变动包括除投资业务增加外影响每股资产净值的任何项目，如股票发行和回购的影响以及其他杂项项目。基于市场价值的总回报等于期内普通股每股市值的变化除以期初每股市场价值，并假设股息再投资计划在期内以我们的股息再投资计划获得的价格进行股息再投资。尽管这两个数字反映了基金支出，但它们并不反映投资者可能支付的任何销售负担。
见本署最新年报表格第I部分第1项“业务”。
10-K
获取有关我们的更多信息。
与我们的业务相关的风险
我们的业务面临许多风险，如适用的招股说明书副刊和我们授权用于特定发售的任何免费撰写的招股说明书中题为“风险因素”的部分所述，以及通过引用并入本招股说明书的文件中类似标题下的描述，包括我们最新的年度报告中包含的“风险因素”一节。
10-K,
在我们最新的季度表格报告中
10-Q,
以及我们随后提交给美国证券交易委员会的任何文件中都是如此。
企业信息
我们的主要执行办公室位于奥灵顿大道1603号，1005Suit1005，Evanston，Illinois 60201，电话号码是(847)
859-3940.
我们的公司网站位于
http://www.fdus.com
。本公司网站上包含的信息不会以引用方式并入本招股说明书或本招股说明书的任何补充文件中，并且您不应将该信息视为本招股说明书或本招股说明书的任何补充内容的一部分。
 
-2-
供品
我们可能不时提供高达300,000,000美元的普通股、优先股、购买普通股股份的认购权、债务证券或代表购买普通股、优先股或债务证券的权利的认股权证，条款将在每次发售时确定，并在本招股说明书的一个或多个附录中列出。我们的证券可能会以价格和条款在本招股说明书的一个或多个副刊以及任何相关的免费撰写的招股说明书中披露。
在某些情况下，经我们的董事会批准后，我们可以每股资产净值的折扣价出售或以其他方式发行普通股，价格大约是市值减去出售费用，其中包括我们的大多数董事，他们不是1940年法案所定义的公司的“利害关系人”。2020年6月4日，我们的股东投票允许我们以低于每股资产净值的价格发行普通股，期限为截至2021年6月4日或2021年股东年会日期的一年。我们预计将在2021年股东年会上向我们的股东提出类似的建议。以低于每股资产净值的价格出售或发行普通股，稀释了现有股东的利益，降低了我们每股资产净值的效果，并可能降低我们的每股市场价格。如适用，请参阅本招股说明书及任何随附的招股说明书附录中的“低于资产净值的普通股销售”。
我们的股东没有具体说明我们能够出售或以其他方式发行普通股的资产净值以下的最大折让；然而，我们不打算出售或以其他方式发行低于资产净值的普通股，除非我们的董事会认为这样做符合我们股东的最佳利益。此类发行可能导致的资产净值稀释程度不受限制。
我们的证券可以直接提供给一个或多个购买者，包括配股中的现有股东、由我们或通过我们不时指定的代理、或通过承销商或交易商。与发售有关的招股说明书副刊及任何免费撰写的招股说明书将披露发售条款，包括吾等出售吾等证券的任何代理人或承销商的姓名或名称、买入价、吾等与吾等代理人或承销商之间或在吾等承销商之间或在承销商之间的任何费用、佣金或折扣安排或计算该等金额的基准。请参阅本招股说明书中的“分销计划”。我们不得通过代理商、承销商或交易商出售我们的任何证券，除非提交本招股说明书和描述发行我们证券的方法和条款的招股说明书附录。
 
纳斯达克全球精选市场标志
    “FDUS”
   
收益的使用
    我们打算根据我们的投资目标和策略，将出售证券的净收益用于中低端市场公司的投资，并用于营运资本和一般公司目的。请参阅“收益的使用”。
   
股息和分配
    我们从合法可供分配的资产中向股东支付季度分配。我们的分配，如果有的话，将由我们的董事会决定。我们宣布分派的能力取决于我们的收益、我们的整体财务状况(包括我们的流动性状况)、我们RIC地位的资格或维持，以及我们董事会可能不时认为相关的其他因素。
 
-3-
    
 
当我们进行分配时，我们将被要求确定从当前或累计收益、确认的资本收益或资本中支付此类分配的程度。只要有资本回报，出于美国联邦所得税的目的，投资者将被要求减少他们在我们股票的基础上。在未来，我们的分配可能包括资本返还。
   
股息再投资计划
    我们为我们的普通股股东采取了股息再投资计划，这是一种“选择退出”的股息再投资计划。根据该计划，如果我们宣布现金分配，没有选择退出我们股息再投资计划的股东将自动将他们的现金分配再投资于我们普通股的额外股份，而不是收到现金分配。如果股东选择退出，该股东将获得现金分配。以普通股形式获得分配的股东通常与选择以现金形式获得分配的股东缴纳相同的美国联邦所得税；然而，由于他们的现金分配将进行再投资，这些股东将不会收到用于支付再投资分配的任何适用税款的现金。请参阅“股息再投资计划”。
   
税收
    出于美国联邦所得税的目的，我们已选择被视为RIC。因此，我们通常不会为我们及时分配给股东的任何净普通收入或资本利得支付公司级别的美国联邦所得税。为了维持我们作为RIC的税收待遇和相关的税收优惠，我们必须满足
收入来源
和资产多元化要求，并每年分配至少90%的已实现普通净收入和已实现净短期资本收益，如果有的话，超过我们的净长期资本损失。为了维持我们作为RIC的税务待遇，我们设立了几家应纳税子公司，如下所述，以持有某些资产和投资。这类应税子公司通常要缴纳公司级的美国联邦所得税和其他适用税。参见“普通股和分配的价格范围”和“某些美国联邦所得税考虑因素--作为RIC的税收”。
   
折扣价的有效交易
    的股份
封闭式
投资公司，包括业务开发公司，
 
-4-
     交易价格经常低于其资产净值。我们股票的交易价格可能低于我们的净资产价值的风险与我们每股净资产价值可能下降的风险是分开的。我们无法预测我们的股价将高于、低于或高于资产净值。请参阅“风险因素”。
   
低于资产净值的普通股销售
    一般来说，普通股的每股发行价，不包括任何承销佣金或折扣，不得低于我们进行发售时普通股的每股资产净值，但以下情况除外：(1)与向我们的现有股东配股有关，(2)经大多数普通股股东同意并获得我们董事会的批准，或(3)在美国证券交易委员会允许的情况下。2020年6月4日，我们的普通股股东投票允许我们在截至2021年6月4日或我们的2021年股东年会之前的一年内，以低于每股资产净值的价格出售或以其他方式发行普通股。我们预计将在2021年股东年会上向我们的股东提出类似的建议。我们以低于我们资产净值的价格出售或发行我们的普通股，无论现有股东是否参与发售，以及参与发售的新投资者都会面临潜在风险。如适用，请参阅本招股说明书和招股说明书附录中的“低于资产净值的普通股销售”。
   
杠杆   
我们借钱进行额外的投资。我们使用这种被称为“杠杆”的做法，试图增加我们股东的回报，但它涉及重大风险。请参阅下面的“风险因素”、“高级证券”和“监管”。我们目前被允许借入金额，以使我们的资产覆盖范围，根据1940年法案计算，在此类借款后至少等于150%(
即
，我们每持有1美元的资产，减去我们发行的优先证券没有代表的所有负债和债务，就可以借入最多2美元)。见第二部分第7项“管理层对财务状况及经营成果的讨论及分析”
表格10-K
 
我们在任何特定时间使用的杠杆量将取决于我们的投资
 
-5-
    
顾问投资委员会和我们的董事会在任何建议借款时对市场和其他因素的评估。此外，小型企业管理局的规定目前限制任何小型企业投资公司可借入并由小型企业管理局担保的金额，不得超过其监管资本的300.0%或1.75亿元，以较低者为准。对于三家或更多受共同控制的SBIC，SBA发行的未偿还债券的最高金额不能超过3.5亿美元。
 
有关更多信息，请参阅我们最新的年度报告第I部分第1A项中的“风险因素”。
表格10-K
和“商业监管”，载于本署最近的年报第I部分第1项。
表格10-K
   
可用信息    我们已经向美国证券交易委员会提交了一份注册声明
表格N-2，
根据证券法，这份招股说明书是其中的一部分。本注册说明书包含有关本公司及本招股说明书所提供证券的其他资料。我们还被要求向美国证券交易委员会提交定期报告、当前报告、委托书和其他信息。这些信息可以在美国证券交易委员会的网站上获得，网址是http://www.sec.gov.
   
     我们维护着一个网站：
Www.fdus.com
并在我们的网站上或通过我们的网站免费提供我们所有的定期和当前报告、委托书和其他信息。本公司网站上包含的信息不会以引用方式并入本招股说明书或本招股说明书的任何补充文件中，并且您不应将该信息视为本招股说明书或本招股说明书的任何补充内容的一部分。您也可以通过以下方式免费获取此类信息：联系我们：Orrington Avenue 1603Orrington Avenue，Suite1005，Evanston，Illinois 60201，
859-3940
或者通过发送一个
电子邮件
致我们的电子邮件是Investorrelations.com。
   
以引用方式并入某些资料
    本招股说明书是我们向美国证券交易委员会提交的注册声明的一部分。我们可能会通过引用将我们提交给美国证券交易委员会的信息并入其中，这意味着我们可以通过向您推荐这些文件来向您披露重要信息。以引用方式并入的信息自我们提交该信息之日起被视为本招股说明书的一部分。
 
-6-
     在本招股说明书日期之后，吾等向美国证券交易委员会提交的任何报告，直至吾等已出售本招股说明书所提供的所有证券或以其他方式终止发售为止，将自动更新并在适用的情况下取代本招股说明书中包含的或通过引用并入本招股说明书中的任何信息。请参阅本招股说明书中的“通过引用并入某些信息”。
 
-7-
费用及开支
下表旨在帮助您了解投资者将直接或间接承担的成本和费用。我们提醒您，下表中显示的一些百分比是估计值，可能会有所不同。下表不应被视为我们未来费用的代表。实际支出可能比所显示的要多，也可能比显示的要少。除文意另有所指外，只要本招股说明书提及“阁下”、“吾等”、“本公司”或“吾等”所支付的费用或开支，或“吾等”将支付费用或开支，股东将间接承担作为吾等投资者的该等费用或开支，然而，阁下对该等费用或开支的责任仅限于阁下于吾等的投资。以下费用表和例子包括我们合并子公司的所有费用和支出。

股东交易
E
体验：
             
销售负荷(作为发行价的百分比)
      —    
(1)
 
报价费用由我们承担(作为发行价的百分比)
      —    
(2)
 
股息再投资计划费用
      —    
(3)
 
本公司支付的股东交易费用总额(作为发行价的百分比)
      —    
(4)
 
 

 
年度开支(可归因于普通股的净资产的百分比)
(5)
:
根据投资咨询协议应支付的基本管理费
      3.29 %   
(6)
 
根据投资咨询协议应支付的收入奖励费用总额
      2.28 %   
(7)
 
借贷资金的利息支付
      5.76 %   
(8)
 
其他费用
      1.53 %   
(9)
 
    
 
 
      
年度总开支
      12.86 %   
(10)
 
    
 
 
      
 
(1)
如果与本招股说明书相关的证券被出售给承销商或通过承销商出售，相应的招股说明书附录将披露适用的销售负荷。
(2)
如果我们进行任何证券的发售，相应的招股说明书附录将披露估计的发售费用，因为这些费用最终将由我们承担。
(3)
管理我们股息再投资计划的费用包括在其他费用中。欲了解更多信息，请参阅本招股说明书中的“股息再投资计划”。
(4)
股东交易总费用可能包括销售负担，并将在未来的招股说明书附录中披露(如果有的话)。
(5)
可归属于普通股的净资产等于平均净资产，其计算方法是截至2020年12月31日的一年中每个季度末和上一年末的净资产余额的平均值。
(6)
我们的基本管理费是我们总资产(不包括现金和现金等价物，但包括用借入的金额购买的资产)平均价值的1.75%。本项目为截至2020年12月31日止年度发生的实际基地管理费。我们可能会不时决定是否适宜更改《投资咨询协议》的条款。根据1940年法案，我们的投资咨询协议的任何实质性变化都必须提交给股东批准。表中反映的3.29%是根据我们的净资产(而不是我们的总资产)计算的。见本署最新年度报告表格第I部分第1项“商业-管理及其他协议--投资咨询协议”
10-K.
(7)
此项目代表在以下时间发生的实际费用总额
前期激励
截至2020年12月31日止年度的费用净投资收入。截至2020年12月31日，没有以现金支付的资本利得奖励费用。
奖励费用由两部分组成：
第一笔按季度付清，相当于我方货款的20.0%。
前期激励
费用净投资收入，表示为我们净资产价值的回报率(包括应计但尚未以现金形式收到的利息)，受2.0%的季度(8.0%年化)门槛利率和
“迎头赶上”
截至每个日历季度末衡量的拨备。根据这一规定，在任何日历季度，我们的投资顾问不会收到奖励费用，直到我们的
前期激励
手续费净投资收益等于
 
-8-
2.0%的门槛利率，但随后会收到
“迎头赶上，”
100.0% of our
前期激励
就该部分投资净收益收取费用
前期激励
超过门槛税率但低于2.5%的手续费净投资收入。这项规定的效果是，如果
前期激励
费用净投资收益在任何日历季度超过2.5%，我们的投资顾问将获得我们
前期激励
费用净投资收入，就像不适用门槛税率一样。
第二部分每年支付欠款，相当于我们已实现资本收益的20.0%，扣除已实现资本损失和未实现资本折旧(如有)，从开始到财政年度结束(或在投资咨询协议终止时，截至终止日期)，减去之前支付的任何资本利得奖励费用的总额。我们会就任何未实现资本净值增值(视情况而定)应计但不支付资本利得奖励费用。截至2020年12月31日止年度，我们根据公认会计原则应计资本利得激励费用(冲销)为170万美元。
见本署最新年度报告表格第I部分第1项“商业-管理及其他协议--投资咨询协议”
10-K.
 
(8)
截至2020年12月31日，我们有1.47亿美元的SBA未偿还债券，以及SBA承诺购买额外1.615亿美元的SBA债券；我们有3.073亿美元的未偿还债券：(I)2023年到期的5.875%的债券(“2023年债券”)；(Ii)2024年到期的6.000%的债券(“2024年2月债券”)；(Iii)2024年到期的5.375%的债券(“2024年11月债券”连同2023年11月的债券和2024年2月的债券，即“公共债券”)；及(Iv)2026年到期的4.75%票据(“2026年票据”，统称为公开票据，“票据”)；我们与若干贷款方及作为行政代理、抵押品代理及贷款人(“信贷安排”)的ING Capital，LLC订立的优先担保循环信贷协议并无未偿还借款，总承担额为1,000万美元。已借入资金的利息支付乃根据截至2020年12月31日信贷安排项下未偿还小型企业管理局债券、票据及借款的估计年度利息及手续费支出计算，加权平均列述利率为4.680%。我们已经估计了借入资金的年度利息支出，并提醒您，我们的实际利息支出将取决于现行利率和我们的借款利率，这可能大大高于下表中提供的估计。
(9)
其他开支指我们估计的年度营运开支，以本年度估计的普通股应占净资产的百分比计算，包括专业费用、董事费用、保险成本、我们股息再投资计划的开支，以及根据管理协议支付的款项(基于我们管理人所产生的间接费用及其他开支的可分配部分)。见本署最新年度报告表格第I部分第1项“业务-管理及其他协议-行政管理协议”
10-K.
其他费用不包括借入资金的利息支付、投资已实现收益的所得税(准备金)收益、债务证券或优先股的发行、债务证券的利息支付以及与优先股有关的分配。“其他费用”是根据截至2020年12月31日的年度实际其他费用计算的。
(10)
“年度总支出”占可归因于普通股的合并净资产的百分比高于非杠杆化公司的年度总支出百分比。我们借钱来杠杆化我们的净资产，增加我们的总资产。美国证券交易委员会要求，“年度支出总额”的百分比应以净资产(定义为总资产减去负债后未计入期间应付的任何奖励费用)的百分比计算，而不是以总资产的形式计算，包括用借入的金额购买的资产。如果“年度总费用”百分比改为计算为平均综合总资产的百分比，我们的“年度总费用”将是平均综合总资产的6.27%。
 
-9-
示例
下面的例子展示了对我们的一项假设投资在不同时期的总累计费用的预计美元金额。在计算以下费用金额时，我们假设我们不会有额外的杠杆，我们的资产都不是现金或现金等价物，我们的年度运营费用将保持在上表所述的水平。以下示例中不包括交易费用。
 
    
1年
     
3年
     
5年
     
10年
  
假设年回报率为5.0%，你将为1,000美元的投资支付以下费用
(1)
    $ 124      $ 342      $ 528      $ 879  
你需要为1,000美元的投资支付以下费用，假设年回报率为5.0%，完全来自已实现资本净利得(所有这些都取决于我们的资本利得奖励费用)
(2)
    $ 132      $ 363      $ 555      $ 904  
 
(1)
假设我们不会实现扣除所有已实现资本损失和未实现资本折旧后计算的任何资本收益。
(2)
假设没有未实现资本折旧及完全由已实现资本收益净额产生的5%的年回报率，根据投资咨询协议的条款不可递延，因此须支付资本利得奖励费用。
上表旨在帮助您了解我们普通股的投资者将直接或间接承担的各种成本和费用。虽然这个例子假设，按照美国证券交易委员会的要求，年回报率为5.0%，但我们的表现会有所不同，可能会导致回报率高于或低于5.0%。假设年回报率为5.0%，投资顾问协议项下的资本利得奖励费用将不会支付，或对上述开支金额影响不大。如果我们的投资获得了足够的回报，包括通过实现资本利得，从而触发了一笔可观的激励费，我们的支出和对投资者的回报将会更高。此外，虽然本例假设所有分配以资产净值进行再投资，但如果我们的董事会批准并宣布现金股息，我们股息再投资计划中没有选择接受现金的参与者将获得我们普通股的数量，计算方法是将应支付给参与者的分配的总美元金额除以分配估值日收盘时我们普通股的每股市场价格。有关我们的股息再投资计划的更多信息，请参阅“股息再投资计划”。
此示例和上表中的费用不应被视为我们未来费用的表示，实际费用(包括债务成本，如果有，以及其他费用)可能比所示的费用更多或更少。
 
-10-
风险因素
投资我们的证券涉及高度风险。在决定是否投资我们的证券之前，阁下应仔细考虑适用的招股说明书副刊及任何相关免费撰写的招股说明书中题为“风险因素”一节所描述的风险及不确定因素，以及本行最新年报第I部分第1A项的“风险因素”一节所讨论的风险及不确定因素。
表格10-K
以及我们以引用方式并入本招股说明书或任何招股说明书补编中的任何后续向美国证券交易委员会提交的文件，连同本招股说明书中的其他信息、以引用方式并入本招股说明书或任何招股说明书附录中的文件，以及我们授权在此次发行中使用的任何自由撰写的招股说明书。这些文件中描述的风险并不是我们面临的唯一风险。我们没有意识到或我们目前认为不是实质性的其他风险和不确定性也可能成为对我们的业务产生不利影响的重要因素。过去的财务业绩可能不是未来业绩的可靠指标，历史趋势不应被用来预测未来时期的结果或趋势。如果这些风险中的任何一个实际发生，我们的业务、声誉、财务状况、运营结果、收入和未来前景都可能受到严重损害。这可能会导致我们的资产净值和证券的交易价格下降，导致您的全部或部分投资损失。此外，请仔细阅读本招股说明书中题为“有关前瞻性陈述的特别说明”的部分。
 
-11-
关于前瞻性陈述的特别说明
本招股说明书包含涉及重大风险和不确定因素的前瞻性陈述。这些前瞻性陈述不是历史事实，而是基于对我们、我们当前和未来的投资组合、我们的行业、我们的信念和我们的假设的当前预期、估计和预测。诸如“预期”、“预期”、“打算”、“计划”、“将”、“可能”、“继续”、“相信”、“寻求”、“估计”、“将会”、“应该”、“目标”、“项目”等词语以及这些词语和类似表述的变体旨在识别前瞻性陈述。本报告所载前瞻性陈述涉及风险和不确定因素，包括以下陈述：
 
  •  
我们未来的经营业绩和
新冠肺炎
在这方面大流行；
 
  •  
我们的业务前景和我们投资组合公司的前景，包括我们和他们实现我们各自目标的能力
新冠肺炎
大流行；
 
  •  
我们预期进行的投资的影响；
 
  •  
大流行或其他严重的公共卫生事件，如最近的全球暴发
新冠肺炎；
 
  •  
我们的合同安排和与第三方的关系；
 
  •  
我们未来的成功依赖于总体经济及其对我们投资的行业的影响，以及
新冠肺炎
在这方面大流行；
 
  •  
我们投资组合公司实现目标的能力；
 
  •  
我们预期的融资和投资；
 
  •  
我们的现金资源和营运资本是否充足；
 
  •  
投资组合公司运营产生现金流的时间(如果有的话)；
 
  •  
竞争加剧的影响；
 
  •  
我们的投资顾问有能力为我们确定合适的投资，并监控和管理我们的投资以及
新冠肺炎
在这方面大流行；
 
  •  
我们的投资顾问有能力吸引和留住高素质的专业人士；
 
  •  
我们的监管结构和税收状况；
 
  •  
我们作为BDC、SBIC和RIC运行的能力；
 
  •  
我们的现金资源和营运资本是否充足；
 
  •  
来自我们投资组合公司运营的现金流的时间安排(如果有)以及
新冠肺炎
在这方面大流行；
 
  •  
任何股利分配的时间、形式和数额；
 
  •  
利率波动对我们业务的影响；
 
  •  
对投资组合公司的任何投资的估值，特别是那些没有流动性的交易市场的投资；以及
 
  •  
我们挽回未实现损失的能力。
这些陈述不是对未来业绩的保证，受风险、不确定性和其他因素的影响，其中一些因素是我们无法控制的，难以预测，可能导致实际结果与前瞻性陈述中表达或预测的结果大不相同，包括但不限于：
 
  •  
经济衰退，包括当前经济衰退的结果
新冠肺炎
大流行，可能会削弱我们投资组合公司继续经营的能力，这可能导致我们在这些投资组合公司的部分或全部投资的价值损失；
 
-12-
  •  
可用信贷收缩和/或无法进入股票市场，包括由于
新冠肺炎
大流行，可能会损害我们的贷款和投资活动；
 
  •  
利率波动可能会对我们的业绩产生不利影响，特别是因为我们将杠杆作为投资策略的一部分；
 
  •  
汇率波动可能会对我们在海外业务的投资组合公司的投资结果产生不利影响；
 
  •  
我们在本招股说明书的“风险因素”一节和我们最新的年度报告表格第I部分第1A项中确定的风险、不确定因素和其他因素
10-K,
在第二部分，我们最新的季度报告第1A项
表格10-Q，
以及我们提交给美国证券交易委员会的其他文件中讨论的那些内容。
尽管我们认为这些前瞻性陈述所依据的假设是合理的，但这些假设中的任何一个都可能被证明是不准确的，因此，基于这些假设的前瞻性陈述也可能是不准确的。重要的假设包括我们发起新债务投资的能力、一定的利润率和盈利水平以及额外资本的可用性。鉴于这些和其他不确定性，在本招股说明书中加入预测或前瞻性陈述不应被视为我们的计划和目标将实现的代表。这些风险和不确定因素包括在我们最新的年度报告表格第I部分第1A项的“风险因素”中描述或确定的风险和不确定性
10-K,
在第二部分，我们最新的季度报告第1A项
表格10-Q，
以及在本招股说明书的其他地方，任何适用的招股说明书补充或免费撰写的招股说明书，包括我们通过引用并入的文件。阁下不应过度依赖此等前瞻性陈述，此等陈述基于截至本招股说明书、任何适用的招股说明书附录或免费撰写的招股说明书，包括以引用方式并入本公司的任何文件所提供的信息，虽然吾等相信该等信息构成或将构成该等陈述的合理基础，但该等信息可能是有限或不完整的，我们的陈述不应被解读为表明吾等已对所有潜在可获得的相关信息进行详尽的查询或审核。这些声明本质上是不确定的，投资者被告诫不要过度依赖这些声明。
 
-13-
收益的使用
除本招股说明书附件另有规定外，本公司拟根据本公司的投资目标及策略，将出售本公司证券所得款项净额投资于中低端市场公司，以偿还本公司信贷安排项下的未偿还债务及/或本公司的无担保债务(如有)，以及用作营运资金及一般公司用途。我们还将从任何发行的净收益中支付运营费用，包括管理、激励和行政费用，并可能支付其他费用。我们计划在有有吸引力的投资机会时筹集新股。在此类使用之前，我们将把任何发行的净收益主要投资于与我们的BDC选举和我们的选举一致的短期证券，并作为RIC征税。见本行最新年报表格第I部分第1项“业务-监管-临时投资”
10-K
有关我们在等待进行长期投资以实现投资目标时可能进行的临时投资的更多信息，请访问。
在这种使用之前，我们将把此次发行的净收益主要投资于现金、现金等价物、美国政府证券和其他一年或更短时间内到期的高质量债务工具，或视情况而定的“临时投资”。这些证券的收益率可能低于我们的其他投资，因此导致我们在此期间的分派较少(如果有的话)。见本行最新年报表格第I部分第1项“业务-监管-临时投资”
10-K.
我们实现投资目标的能力可能有限，因为在进行全额投资之前，发行所得的净收益将以计息存款或其他短期工具的形式持有，这些工具的收益率低于我们的资本成本。
 
-14-
普通股和分配的价格范围
我们的普通股于2011年6月21日在纳斯达克全球市场开始交易，代码为“FDUS”。自2012年1月3日起，我们的普通股被纳入纳斯达克全球精选市场。下表列出了我们普通股的最高和最低收盘价，收盘价占资产净值的百分比，以及我们在最近结束的两个会计年度中每个会计季度在普通股上申报的每股现金分配。
 
期间
   
资产净值(1)
     
高
结业
销售额
价格
     
低
结业
销售额
价格
     
溢价/
(折扣)
高销售量
价格至
资产净值(2)
    
溢价/
(折扣)
销售低迷
价格至
资产净值(2)
    
分配
每股(3)
  
截至2021年12月31日的年度
    $ *      $ 15.67      $ 12.78        * %      * %    $ *  
第一季度
      *        17.11        15.70        *       *       *  
第二季度(截至2021年4月26日)
                                                    
             
截至2020年12月31日的年度
                                                    
第一季度
      15.37        15.55        4.72        1.2       (69.3 )      0.39  
第二季度
      15.39        11.02        5.36        (28.4 )      (65.2 )      0.30  
第三季度
      15.94        10.72        8.49        (32.7 )      (46.7 )      0.30  
第四季度
      16.81        14.31        10.00        (14.9 )      (40.5 )      0.34  
             
截至2019年12月31日的年度
                                                    
第一季度
      16.55        15.68        11.90        (5.3 )      (28.1 )      0.39  
第二季度
      16.29        16.47        15.33        1.1       (5.9 )      0.39  
第三季度
      16.47        16.33        14.49        (0.9 )      (12.0 )      0.39  
第四季度
      16.85        16.06        14.17        (4.7 )      (15.9 )      0.43  
 
(1)
每股资产净值是以相关季度最后一天的每股资产净值确定的，因此可能不能反映销售价格高低之日的每股资产净值。显示的资产净值是根据每个期末的流通股计算的。
(2)
计算方法为各自的最高或最低收盘价与季度末资产净值之差除以季度末资产净值。
(3)
表示指定季度中声明的常规分布和特殊分布(如果适用)。我们为我们的普通股股东采取了一项“选择退出”股息再投资计划。因此，如果我们宣布一项分配，股东的现金分配将自动再投资于我们普通股的额外股份，除非他们特别“选择退出”股息再投资计划以获得现金分配。请参阅“股息再投资计划”。
2021年4月26日，我们普通股的最新销售价格为每股16.76美元。截至2021年4月26日，我们大约有20名登记在册的股东。
BDC的股票交易价格可能低于这些股票的资产净值。我们的普通股将以长期不可持续的资产净值折价或溢价交易的可能性，与我们的资产净值将下降的风险是分开和截然不同的。无法预测根据本招股说明书附录发行的任何普通股的交易价格是在、高于还是低于资产净值。截至2021年4月26日，根据我们截至2020年12月31日的每股净资产价值，我们普通股的交易价格折让相当于这些股票应占净资产的约0.30%。无法预测在此发行的股票的交易价格是高于、高于还是低于资产净值。
 
-15-
我们打算继续向我们的股东支付季度分配。我们的季度分配，如果有的话，由我们的董事会决定。根据《守则》第M分节，我们已选择作为RIC征税。只要我们有资格获得作为RIC的税收待遇，我们就不会对我们的投资公司应纳税所得额或净资本利得征税，只要这些收入或收益被及时分配给或被视为分配给股东。
在2020年、2019年或2018年期间没有被认为是分配。
我们可能无法实现允许我们在特定水平进行分发或不时增加这些分发数量的运营结果。如果我们不每年分配一定比例的收入，我们将遭受不利的税收后果，包括可能失去作为RIC的税收待遇。我们不能向股东保证，他们将在特定水平上获得任何分配。
我们已经采用了股息再投资计划，规定代表我们的股东对我们的分配进行再投资，除非股东选择接受现金。因此，如果我们的董事会授权，我们宣布，现金分配，那么我们的股东谁没有“选择退出”我们的股息再投资计划，他们的现金分配将自动再投资于我们普通股的额外股份，而不是收到现金分配。根据我们的股息再投资计划的条款，股息将主要以新发行的普通股支付。然而，我们保留在公开市场购买与该计划实施相关的股份的权利。该计划的这一特点意味着，在某些情况下，我们可能会以低于每股资产净值的价格发行普通股，这可能会导致我们的股东经历稀释。
为了保持我们的RIC资格，我们必须至少分配我们普通净收入的90.0%，以及我们的净短期资本收益超过我们的净长期资本损失(如果有的话)。为了避免对RICS征收某些消费税，我们目前打算在每个日历年分配至少等于(1)该日历年普通净收入的98.0%，(2)该日历年资本利得净收入的98.2%，以及(3)我们在前几年确认但未在该年内分配的任何普通净收入和资本利得净收入，并且我们没有为其缴纳美国联邦所得税的总和。我们可以保留部分或全部净资本收益(即长期资本收益净额超过短期资本损失净额)用于投资，并将这些金额视为对股东的分配。如果我们这样做，您将被视为收到了我们保留的资本收益的实际分配，然后将净额再投资
税后
收益为我们的普通股。您也可能有资格申请抵税(或在某些情况下，退税)，相当于我们为被视为分配给您的资本利得支付的可分配税款份额。有关我们保留净资本收益的后果的进一步信息，请参阅“某些美国联邦所得税考虑事项”。我们不能保证我们将取得允许支付任何现金分配的结果，如果我们发行优先证券，如果这样做导致我们无法维持1940年法案规定的资产覆盖率，或者如果分配受到我们任何借款条款的限制，我们将被禁止进行分配。请参阅《条例》和《某些美国联邦所得税注意事项》。
我们可以在每个股东的选择下，以现金或普通股的形式进行分配。根据财政部法规和美国国税局公布的指导意见，如果每个股东可以选择以现金或股票的形式获得RIC的全部分配，则公开发行的RIC可以将其股票的分配视为计入其RIC分配要求。这一已公布的指导意见表明，该规则将适用于向所有股东分配的现金总额不低于已申报分配总额的20%的情况。根据公布的指导方针，如果太多的股东选择以现金形式接受分配，则可用于分配的现金必须在选择接受现金的股东之间分配(分配的余额以股票支付)。如果我们决定进行任何部分以股票形式支付的分配，收到此类分配的美国股东通常将被要求将分配的全部金额(无论是以现金、股票或两者的组合收到)作为普通收入(或作为长期资本收益)包括在内
 
-16-
在这种分配被恰当地报告为资本利得股息的范围内)，以我们当前和累积的收益和利润为范围。因此，美国股东可能被要求就此类分配支付超过收到的任何现金的税款。如果美国股东出售其收到的股票以缴纳此税，销售收益可能少于与分配有关的收入金额，这取决于出售时我们股票的市场价格。此外，关于
非美国
对于股东，我们可能被要求就此类分配预扣美国联邦税，包括应以股票形式支付的全部或部分此类分配。此外，如果我们的大量股东决定出售我们的股票，以支付此类分配所欠的税款，可能会给我们股票的交易价格带来下行压力。
超过我们当前和累积利润和收益的分配将首先被视为股东税基范围内的资本返还，而任何剩余的分配将被视为资本收益。我们分配的税收属性将根据我们全年的应税收入和全年支付的分配，在本财年结束时每年确定一次。因此，按季度进行的确定可能不能代表我们全年分配的实际税务属性。每年，一份关于表格的声明
1099-DIV
确定分销来源的信息将发送给我们在美国登记的股东。我们的董事会目前打算宣布并支付季度股息。我们支付股息的能力可能会受到未来业务表现、流动性、资本需求、另类投资机会和贷款契约的影响。
 
-17-
金融亮点
下面的财务重点表格旨在帮助潜在投资者了解公司在所示时期的财务表现。下表所列截至2020年12月31日至2011年12月31日及截至2011年12月31日年度的财务数据来自我们的综合财务报表，这些综合财务报表已由RSM US LLP审计，RSM US LLP是一家独立注册会计师事务所，其有关报告以引用方式并入本招股说明书、通过引用并入本招股说明书或随附的招股说明书附录中的某些文件，或我们的年度报告
在表格10-K上提交
与美国证券交易委员会合作，可从www.sec.gov或根据要求获得。此外，本公司最新的10-K表格年报中“附注10.财务摘要”一栏下的财务摘要表亦包含于此，以供参考。阁下应与本公司的综合财务报表及其附注、本招股说明书所载的“管理层对财务状况及经营业绩的讨论及分析”、本招股说明书或随附的招股说明书附录所载的任何参考文件，或本公司的年度报告一并阅读此等财务摘要。
表格10-K
已向美国证券交易委员会提交申请。
 
                                         
    
截至十二月三十一日止的年度，
  
    
2020
    
2019
    
2018
    
2017
    
2016
  
每股数据：
                                         
期初资产净值
    $ 16.85     $ 16.47     $ 16.05     $ 15.76     $ 15.17  
净投资收益(1)
      1.62       1.31       1.43       1.44       1.45  
投资已实现收益(亏损)净额，扣除税金(拨备)(1)
      (0.06 )      (0.05 )      (0.45 )      0.67       (0.77 ) 
投资未实现净增值(折旧)(1)
      (0.27 )      0.74       1.05       (0.23 )      1.59  
债务清偿的已实现损失(1)
      (0.01 )      (0.02 )      (0.01 )      (0.01 )      —    
    
 
 
    
 
 
    
 
 
    
 
 
    
 
 
  
投资业务合计增长(1)
      1.28       1.98       2.02       1.87       2.27  
合伙人的出资额
      —         —         —         —         —    
对合伙人的资本分配
      —         —         —         —         —    
股票发行和回购的累加(稀释)效应
      0.01       —         0.01       0.02       (0.05 ) 
从净投资收益分配
      (1.33 )      (1.60 )      (1.60 )      (1.60 )      (1.60 ) 
资本利得分配
      —         —         —         —         —    
为被视为分发而支付的税款
      —         —         —         —         —    
其他(2)
      —         —         (0.01 )      —         (0.03 ) 
    
 
 
    
 
 
    
 
 
    
 
 
    
 
 
  
期末资产净值
    $ 16.81     $ 16.85     $ 16.47     $ 16.05     $ 15.76  
    
 
 
    
 
 
    
 
 
    
 
 
    
 
 
  
期末市值
    $ 13.10     $ 14.84     $ 11.69     $ 15.18     $ 15.73  
    
 
 
    
 
 
    
 
 
    
 
 
    
 
 
  
基于市值的总回报(3)
      1.0 %      37.6 %      (15.8 %)      3.2 %      23.8 % 
基于资产净值的总回报(7)
      7.6 %      12.0 %      12.6 %      11.9 %      15.0 % 
期末已发行股份
      24,437,400       24,463,119       24,463,119       24,507,940       22,446,076  
期内已发行加权平均股份
      24,442,431       24,463,119       24,471,730       23,527,188       18,283,715  
比率/补充数据：
                                         
期末净资产
    $ 410,760     $ 412,310     $ 402,985     $ 393,273     $ 353,785  
平均净资产(6)
    $ 392,866     $ 404,284     $ 398,440     $ 376,292     $ 289,453  
总费用(4)
      11.4 %      11.0 %      10.2 %      9.2 %      11.5 % 
净投资收益(5)
      10.1 %      7.9 %      8.8 %      9.0 %      9.2 % 
投资组合周转率(3)
      25.8 %      17.2 %      29.5 %      29.5 %      29.3 % 
 
-18-
                                         
    
截至十二月三十一日止的年度，
  
    
2015
    
2014
    
2013
    
2012
    
2011
  
每股数据：
                                         
期初资产净值
    $ 15.16     $ 15.35     $ 15.32     $ 14.90     $ 13.33  
净投资收益(1)
      1.64       1.62       1.43       1.54       1.22  
投资已实现收益(亏损)净额，扣除税金(拨备)(1)
      0.58       (1.18 )      2.22       0.19       (1.31 ) 
投资未实现净增值(折旧)(1)
      (0.62 )      0.92       (1.64 )      0.18       1.72  
债务清偿的已实现损失(1)
      —         —         —         —         —    
    
 
 
    
 
 
    
 
 
    
 
 
    
 
 
  
投资业务合计增长(1)
      1.60       1.36       2.01       1.91       1.63  
合伙人的出资额
      —         —         —         —         0.74  
对合伙人的资本分配
      —         —         —         —         (0.16 ) 
股票发行和回购的累加(稀释)效应
      0.02       0.19       0.18       0.03       —    
从净投资收益分配
      (1.60 )      (0.97 )      (1.21 )      (1.46 )      (0.64 ) 
资本利得分配
      —         (0.75 )      (0.73 )      —         —    
为被视为分发而支付的税款
      —         —         (0.21 )      —         —    
其他(2)
      (0.01 )      (0.02 )      (0.01 )      (0.06 )      —    
    
 
 
    
 
 
    
 
 
    
 
 
    
 
 
  
期末资产净值
    $ 15.17     $ 15.16     $ 15.35     $ 15.32     $ 14.90  
    
 
 
    
 
 
    
 
 
    
 
 
    
 
 
  
期末市值
    $ 13.69     $ 14.85     $ 21.74     $ 16.45     $ 12.97  
    
 
 
    
 
 
    
 
 
    
 
 
    
 
 
  
基于市值的总回报(3)
      2.4 %      (23.8 %)      44.0 %      38.1 %      (9.3 %) 
基于资产净值的总回报(7)
      10.6 %      8.9 %      13.1 %      12.8 %      12.2 % 
期末已发行股份
      16,300,732       16,051,037       13,755,232       11,953,847       9,427,021  
期内已发行加权平均股份
      16,201,449       14,346,438       13,524,368       10,185,627       9,427,021  
比率/补充数据：
                                         
期末净资产
    $ 247,362     $ 243,263     $ 211,125     $ 183,091     $ 140,482  
平均净资产(6)
    $ 245,706     $ 222,737     $ 209,136     $ 157,618     $ 121,346  
总费用(4)
      11.1 %      10.1 %      10.6 %      11.5 %      8.7 % 
净投资收益(5)
      10.8 %      10.5 %      9.2 %      10.0 %      8.5 % 
投资组合周转率(3)
      22.5 %      18.9 %      44.9 %      10.7 %      14.0 % 
 
(1)
加权平均每股数据。
(2)
表示由于根据期间内已发行的加权平均股份计算某些每股数据以及基于截至期间结束或交易日期的已发行股份或其他舍入计算某些每股数据而在计算每股数据时使用的不同股票金额的影响。
(3)
基于市值的总回报等于期内公司普通股每股市值的变化除以期初的每股市价，并假设在期内按我们的股息再投资计划获得的价格进行股息再投资。回报并不反映投资者可能支付的任何销售负担。
(4)
总支出与平均净资产比率按综合经营报表列示的总支出扣除收入奖励费用豁免标题计算，包括奖励费用，但不包括所得税拨备。
(5)
净投资收益与平均净资产的比率是使用综合经营报表上列示的投资净收益标题计算的，其中包括奖励费用。
(6)
平均净资产是指该会计年度内每个季度末和上一年度末的净资产余额的平均值。
(7)
以每股资产净值为基础的总回报等于期内每股资产净值的变动加上期内每股支付的股息减去其他
非运营
期间的变动，并除以期初每股资产净值。
非运营
变动包括除投资业务增加外影响每股资产净值的任何项目，例如股票发行和回购的影响以及其他杂项项目。
 
-19-
选定的合并财务数据
以下精选的FIC及其子公司(包括基金)截至2020年12月31日、2019年12月31日、2018年、2017年和2016年12月31日的综合财务数据来自独立注册会计师事务所RSM US LLP审计的综合财务报表。
以下所列选定的综合财务资料及其他数据，应与本行最新年度报告表格第II部分第7项“管理层对财务状况及经营成果的讨论及分析”一并阅读
10-K
以及我们的综合财务报表及其相关附注，以及通过引用并入本招股说明书的其他财务信息。
本部分所选财务数据并不是为了取代综合财务报表，而是完全受我们的综合财务报表和相关附注的限制，这些综合财务报表和相关附注在本招股说明书中通过引用并入我们最新的年报表格中。
10-K.
在本署其后提交的最新年报表格第II部分第6项“选定综合财务数据”项下的资料
10-K
在此引用作为参考。这些资料应与其后提交的表格年度报告第II部分第7项“管理层对财务状况及经营成果的讨论及分析”一并阅读
10-K.
 
                                         
   
截至十二月三十一日止的年度，
  
   
2020
    
2019
    
2018
    
2017
    
2016
  
   
 
(千美元，每股数据除外)
 
运营报表数据：
                                        
总投资收益
   $ 85,123     $ 77,106     $ 76,425     $ 68,615     $ 60,229  
利息和融资费用
     19,678       17,072       12,659       9,803       10,594  
基地管理费
     12,932       12,399       11,365       9,788       8,254  
奖励费用--收入
     8,952       7,445       9,413       8,913       7,375  
奖励费用--资本利得
     (1,684 )      3,299       2,938       2,055       2,294  
所有其他费用
     5,158       4,422       4,272       4,069       3,986  
   
 
 
    
 
 
    
 
 
    
 
 
    
 
 
  
减免收入奖励费前的支出总额
     45,036       44,637       40,647       34,628       32,503  
免收奖励费用--收入
     (423 )      —         —         —         —    
   
 
 
    
 
 
    
 
 
    
 
 
    
 
 
  
费用总额，扣除收入奖励费用减免
     44,613       44,637       40,647       34,628       32,503  
   
 
 
    
 
 
    
 
 
    
 
 
    
 
 
  
所得税前净投资收益
     40,510       32,469       35,778       33,987       27,726  
所得税拨备(福利)
     862       500       720       220       425  
   
 
 
    
 
 
    
 
 
    
 
 
    
 
 
  
净投资收益
     39,648       31,969       35,058       33,767       27,301  
已实现净收益(亏损)
     (968 )      (1,171 )      (10,269 )      17,904       (13,835 )
未实现升值(折旧)净变化
     (6,578 )      18,188       25,718       (5,426 )      29,009  
所得税(拨备)受益于已实现的投资收益
     (577 )      (121 )      (758 )      (2,204 )      (205 )
债务清偿的已实现损失
     (299 )      (399 )      (297 )      (90 )      —    
   
 
 
    
 
 
    
 
 
    
 
 
    
 
 
  
经营净资产净增
   $ 31,226     $ 48,466     $ 49,452     $ 43,951     $ 42,270  
   
 
 
    
 
 
    
 
 
    
 
 
    
 
 
  
           
每股数据：
                                        
资产净值(期末)
   $ 16.81     $ 16.85     $ 16.47     $ 16.05     $ 15.76  
净投资收益
   $ 1.62     $ 1.31     $ 1.43     $ 1.44     $ 1.45  
投资净收益(亏损)
   $ (0.33 )    $ 0.69     $ 0.60     $ 0.44     $ 0.82  
债务清偿的已实现损失
   $ (0.01 )    $ (0.02 )    $ (0.01 )    $ (0.01 )    $ —    
经营净资产净增
   $ 1.28     $ 1.98     $ 2.02     $ 1.87     $ 2.27  
分红
   $ 1.33     $ 1.60     $ 1.60     $ 1.60     $ 1.60  
 
-20-
                                         
   
截至十二月三十一日止的年度，
  
   
2020
    
2019
    
2018
    
2017
    
2016
  
   
 
(千美元，每股数据除外)
 
其他数据：
                                        
债务投资的加权平均年收益率
(1)
     12.2 %      12.0 %      12.6 %      13.0 %      13.1 %
年底投资组合公司的数量
     69       64       63       63       57  
费用比率(占平均净资产的百分比
(2)
):
                                        
运营费用
     6.4 %      6.8 %      7.0 %      6.6 %      7.8 %
利息支出
     5.0 %      4.2 %      3.2 %      2.6 %      3.7 %
按市值计算的总回报
(3)
     1.0 %      37.6 %      (15.8 %)      3.2 %      23.8 %
按资产净值计算的总回报
(4)
     7.6 %      12.0 %      12.6 %      11.9 %      15.0 %
 
(1)
加权平均收益率是根据截至期末的债务投资按成本计算的实际利率计算，包括原始发行贴现和贷款发放费的增加，但不包括
非应计项目
状态(如果有)。我们债务投资的加权平均收益率不等于我们股东的投资回报，而是与我们投资组合的一部分有关，并在支付我们和我们子公司的所有费用和支出之前计算。
(2)
平均净资产是指该会计年度内每个季度末和上一年度末的净资产余额的平均值。
(3)
基于市场价值的总回报等于期内普通股每股市值的变化除以期初每股市场价值，并假设股息再投资计划在期内以我们的股息再投资计划获得的价格进行股息再投资。回报并不反映投资者可能支付的任何销售负担。
(4)
以每股资产净值为基础的总回报等于期内每股资产净值的变动加上期内每股支付的股息减去其他
非运营
期间的变动，并除以期初每股资产净值。
非运营
变动包括除投资业务增加外影响每股资产净值的任何项目，例如股票发行和回购的影响以及其他杂项项目。
 
-21-
管理层的讨论与分析
财务状况和经营成果
本署最新年报第II部分第7项“管理层对财务状况及经营成果的讨论及分析”所载的资料
10-K
在此引用作为参考。
 
-22-
高级证券
有关截至2020年12月31日至2011年12月31日的财政年度的优先证券的资料，请参阅本公司最近一份年报中“附注6.债务”下的综合财务报表附注。
10-K,
并以引用方式并入本招股说明书所属的注册说明书内。我们的独立注册会计师事务所截至2020年12月31日在高级证券排行榜上的报告包含在我们最新的年报表格中
10-K,
于2021年2月25日提交，并通过引用并入本招股说明书所属的注册说明书中。
 
-23-
该公司
本局最新的年报表格第I部分第1项“业务”及第I部分第2项“物业”内的资料
10-K
并在本署最近一份表格年报第I部分第3项的“法律诉讼”一节中
10-K
在此引用作为参考。
 
-24-
投资组合公司
下表列出了截至2020年12月31日我们进行了债务或股权投资的每个投资组合公司的某些信息，以及我们截至2020年12月31日投资的每个投资组合公司的简要说明，这些投资占我们总资产的5.0%以上。预期投资的一般条款载于本行最近一期年报的“第一部分，第一项--业务--投资”。
10-K.
除了这些投资，我们与投资组合公司的唯一正式关系将是我们可能应要求提供的管理协助，以及我们可能获得的与我们的投资相关的董事会观察员或参与权。
 
                                                                 
投资组合公司
公文包地址
公司
  
投资类型
  
行业
  
百分比
举办的班级(A)
    
可变索引
展开/地板
    
费率
现金/实物支付
    
成熟性
    
本金
金额
    
成本
    
公平
价值
  
                   
控制投资(C)
                                                                
FDS航空电子公司(dba飞行显示系统)
      
航空航天与国防制造
                                                        
夏洛路6435号，D套房
  
第二留置权债务
                         6.00%/9.00 %      12/31/2021     $ 4,836     $ 4,836     $ 4,836  
地址：佐治亚州阿尔法雷塔30005
  
循环贷款(30美元无资金承付)
                         6.00%/9.00 %      12/31/2021       286       286       286  
   
普通股(7,478股)
         64.5 %                                      748       —    
   
优先股(2,550股)
         0.0 %                                      2,550       2,269  
                                                   
 
 
    
 
 
  
                                                      8,420       7,391  
                   
美国绿色纤维有限责任公司
      
建筑产品制造业
                                                        
5500 77中心大道，套房100
  
第二留置权债务
                         8.00%/5.00 %     8/30/2024       15,382       15,378       13,078  
北卡罗来纳州夏洛特市28217
  
第二留置权债务
                         8.50%/6.50 %      8/30/2024       5,028       5,028       5,183  
   
第二留置权债务
                         8.50%/6.50 %      8/30/2024       2,533       2,533       2,601  
   
普通股权益
(2,522 units) (e)
         0.0 %                                      586       —    
   
普通股权益
(425,508 units) (e)
         47.9 %                                      1       —    
   
普通股权益(1,022,813单位)(F)
         65.3 %                                      1,023       —    
                                                   
 
 
    
 
 
  
                                                      24,549       20,862  
                                                   
 
 
    
 
 
  
总控制投资
                                                   $ 32,969     $ 28,253  
                                                   
 
 
    
 
 
  
                   
关联投资(B)
                                                                
Far Research Inc.
      
特种化学品
                                                        
内华达州威廉敏纳州2210号
  
普通股权益(1,396单位)
         13.9 %                                    $ —       $ 28  
佛罗里达州棕榈湾，邮编：32905
                                                                
                   
纤维材料公司
      
航空航天与国防制造
                                                        
摩林街5号
  
普通股权益(10单位)
         9.8 %                                      —         41  
缅因州比德福德，邮编04005
                                                                
                   
美敦力控股有限责任公司
      
医疗保健服务
                                                        
前街100号，280号套房
  
第二留置权债务
                         14.00%/0.00 %      3/10/2022       8,031       8,028       8,091  
宾夕法尼亚州西康肖霍肯，邮编19428
  
优先股(63331个单位)
         1.7 %                                      673       620  
   
搜查令(252,588个单位)
         6.9 %                                      2,258       2,249  
                                                   
 
 
    
 
 
  
                                                      10,959       10,960  
                   
幻影拖车有限责任公司
      
公用设备制造
                                                        
工业路2212号
  
第二留置权债务
                
 (L + 10.00%)
/ (1.00%)		  
 		     11.00%/5.00 %      11/25/2021       6,410       6,483       6,410  
南帕，ID 83687
  
普通股(2500,000股)
         20.8 %                                      2,188       84  
                                                   
 
 
    
 
 
  
                                                      8,671       6,494  
                   
Pfanstiehl，Inc.
      
保健品
                                                        
格伦洛克大道1219号
  
普通股权益(4250个单位)
         9.5 %                                      425       33,505  
伊利诺伊州沃基根，60085
                                                                
                   
Pinnergy，Ltd.
      
石油和天然气服务
                                                        
国会大道111号。2020年套房
  
普通股权益-
A-2级
(42,500 units)
         41.7 %                                      3,000       20,589  
德克萨斯州奥斯汀，邮编：78701
                                                                
 
-25-
投资组合公司
公文包地址
公司
  
投资类型
  
行业
  
百分比
举办的班级(A)
    
可变索引
展开/地板
    
费率
现金/实物支付
    
成熟性
    
本金
金额
    
成本
    
公平
价值
  
Steward Holding LLC(dba Steward高级材料公司)
    
航空航天与国防制造
              
1245 E 38th St.
  
第二留置权债务
           12.00%/1.50 %      10/31/2021     $ 7,783     $ 7,781     $ 7,783  
田纳西州查塔努加37407
  
普通股权益(1,000,000单位)
       5.8 %              1,000       1,994  
               
 
 
    
 
 
  
                  8,781       9,777  
               
 
 
    
 
 
  
附属公司总投资
                 $ 31,836     $ 81,394  
               
 
 
    
 
 
  
非控股/非附属公司
投资
                  
前线食品服务有限责任公司

(F/K/A Acent Food Services，LLC)
    
自动售货设备制造
              
中央商业大道16209号
  
优先股(A类单位)(46个单位)
       0.0 %            $ 2,000     $ 2,000  
德克萨斯州普弗勒格维尔，邮编68660
  
普通股(B类单位)(124单位)
       11.2 %              —         —    
 
优先股(C类单位)(100单位)
       0.0 %              —         —    
               
 
 
    
 
 
  
                  2,000       2,000  
联合100集团公司
    
保健品
              
华盛顿大道西222号，套房470
  
次级债务
           11.25%/0.00 %      5/26/2023       21,500       21,432       21,500  
威斯康星州麦迪逊邮编：53703
  
普通股(625,000个单位)
       1.1 %              625       1,087  
               
 
 
    
 
 
  
                  22,057       22,587  
Allredi，LLC(FKA Marco Group International OpCo，LLC)
    
工业清洗与涂料
              
帕萨迪纳高速公路临街3009号，100号
  
第二留置权债务
           10.50%/1.75 %      9/2/2026       10,080       9,993       7,761  
德克萨斯州帕萨迪纳，邮编：77503
  
普通股权益(570,636单位)
       0.8 %              637       275  
               
 
 
    
 
 
  
                  10,630       8,036  
阿尔茨海默氏症研究和治疗中心
    
医疗保健服务
              
2767 S.7号国道300号套房
  
第一留置权债务
        
 (L + 5.75%)
/ (2.00%)		  
 		     7.75%/0.00 %      10/23/2023       6,500       6,471       6,584  
佛罗里达州惠灵顿，邮编：33414
  
普通股权益(500单位)
       1.2 %              500       766  
               
 
 
    
 
 
  
                  6,971       7,350  
American AllWaste LLC(dba废水运输服务公司)
    
环境产业
              
12141 Wickchester Ln.，325套房
  
第二留置权债务
        
 (L + 11.00%)
/ (2.00%)		  
 		     13.00%/0.00 %      11/30/2023       17,503       17,434       17,503  
德克萨斯州休斯顿，77079
  
优先股(500个单位)
       0.7 %              500       241  
 
优先股(207个单位)
       0.3 %              250       226  
 
优先股(141个单位)
       0.2 %              171       171  
               
 
 
    
 
 
  
                  18,355       18,141  
应用数据公司
    
资讯科技服务
              
杰克逊街东401号
  
第一留置权债务
        
 (L + 6.25%)
/ (1.50%)		  
 		     7.75%/0.00 %      11/6/2025       8,000       7,949       7,949  
佛罗里达州坦帕，邮编：33602
  
普通股权益(22个单位)
       0.0 %              —         —    
 
优先股(1,070,614股)
       1.8 %              1,071       1,071  
               
 
 
    
 
 
  
                  9,020       9,020  
阿尔戈涡轮公司
    
商业服务
              
第五大道681号，11楼
  
第二留置权债务
        
 (L + 10.75%)
/ (2.00%)		  
 		     12.75%/0.00 %      6/28/2023       13,031       12,990       13,031  
纽约州纽约市，邮编：10022
                  
AVC Investors，LLC(Dba Auveco)
    
专业分布
              
霍曼大道100号
  
第二留置权债务
           11.50%/0.00 %      7/3/2023       22,500       22,448       22,500  
冷泉，肯塔基州41076
  
普通股权益(5000个单位)
       0.8 %              487       464  
               
 
 
    
 
 
  
                  22,935       22,964  
 
-26-
投资组合公司
公文包地址
公司
  
投资类型
  
行业
  
百分比
举办的班级(A)
    
可变索引
展开/地板
    
费率
现金/实物支付
    
成熟性
    
本金
金额
    
成本
    
公平
价值
  
B&B道路和安全解决方案有限责任公司
    
零部件制造
              
5900 S.莱克森林博士，290套房
  
第二留置权债务
           11.25%/4.00 %      1/1/2022     $ 10,910     $ 10,890     $ 10,782  
德克萨斯州麦金尼邮编：75070
  
普通股权益(50,000单位)
       2.7 %              497       —    
               
 
 
    
 
 
  
                  11,387       10,782  
Bandon Fitness(德克萨斯)公司
    
零售
              
3500杰斐逊大街套房322
  
第一留置权债务
        
 (L + 6.50%)
/ (2.25%)		  
 		     8.75%/0.25 %      8/9/2024       14,680       14,289       15,591  
德克萨斯州奥斯汀，邮编：78731
  
普通股权益(545,810单位)
       3.1 %              931       554  
               
 
 
    
 
 
  
                  15,220       16,145  
BCM One Group控股公司
    
资讯科技服务
              
麦迪逊大道295号，5楼
  
次级债务
           11.00%/0.00 %      7/3/2024       30,000       29,887       30,000  
纽约州纽约市，邮编：10017
  
普通股(1,281股)
       0.7 %              48       458  
 
优先股(74股)
       0.0 %              736       737  
               
 
 
    
 
 
  
                  30,671       31,195  
贝德福德精密零件有限责任公司
    
专业分布
              
亚当斯街290号
  
第一留置权债务
        
 (L + 6.25%)
/ (2.00%)		  
 		     8.25%/0.00 %      3/12/2024       4,531       4,507       4,531  
邮编：Bedford Hills，NY 10507
  
普通股权益(500,000单位)
       4.6 %              500       263  
               
 
 
    
 
 
  
                  5,007       4,794  
Cardboard Box LLC(dba Anthony‘s烧煤披萨)
    
餐饮业
              
柏树溪路200号西，220号套房
  
普通股(521,021个单位)
       0.2 %              521       —    
佛罗里达州劳德代尔堡，邮编：33309
  
优先股(1,043,133股)
       0.2 %              96       34  
               
 
 
    
 
 
  
                  617       34  
联合系统公司
    
航空航天与国防制造
              
金斯曼路388号
  
第一留置权债务
        
 (L + 10.00%)
/ (2.00%)		  
 		     12.00%/0.00 %      1/31/2025       7,600       7,553       7,600  
宾夕法尼亚州詹姆斯敦，邮编16134
  
循环贷款(1050美元无资金承付)
        
 (L + 9.00%)
/ (2.00%)		  
 		     11.00%/0.00 %      1/31/2025       2,950       2,930       2,950  
               
 
 
    
 
 
  
                  10,483       10,550  
Comply365，LLC
    
航空航天与国防制造
              
第三街655号，365号套房
  
第一留置权债务
        
 (L + 8.00%)
/ (1.00%)		  
 		     9.00%/0.00 %      12/11/2025       10,000       9,855       9,855  
威斯康星州贝洛伊特53511
  
普通股权益(1,000,000单位)
       1.6 %              1,000       1,000  
               
 
 
    
 
 
  
    
                   10,855       10,855  
CRS Solutions Holdings，LLC(Dba CRS Texas)
    
商业服务
              
1315 West Sam Houston Pkwy North，100套房
  
第二留置权债务
           10.50%/1.50 %      4/30/2024       11,305       11,270       11,305  
德克萨斯州休斯顿，77043
  
普通股(450,382个单位)
       0.5 %              488       321  
               
 
 
    
 
 
  
                  11,758       11,626  
Dataguise，Inc.
    
资讯科技服务
              
39650自由街套房400
  
第一留置权债务
           11.00%/0.00 %      12/31/2023       20,000       19,900       19,900  
加州弗里蒙特，邮编：94538
  
普通股(909股)
       0.8 %              1,500       1,500  
               
 
 
    
 
 
  
                  21,400       21,400  
 
-27-
投资组合公司
公文包地址
公司
  
投资类型
  
行业
  
百分比
举办的班级(A)
    
可变索引
展开/地板
    
费率
现金/实物支付
    
成熟性
    
本金
金额
    
成本
    
公平
价值
  
多元化搜索有限责任公司
    
商业服务
              
2005年市场街
  
第一留置权债务
        
 (L + 8.00%)
/ (1.75%)		  
 		     9.75%/0.00 %      2/7/2024     $ 17,355     $ 17,159     $ 17,355  
宾夕法尼亚州费城，邮编19103
  
普通股权益(573单位)
       1.4 %              593       494  
               
 
 
    
 
 
  
                  17,752       17,849  
EBL，LLC(EbLens)
    
零售
              
工业街299号
  
第二留置权债务(D)
           12.00%/1.00 %      1/13/2023       9,253       9,214       5,454  
科罗拉多州托林顿，邮编06790
  
普通股(75,000个单位)
       1.0 %              750       —    
               
 
 
    
 
 
  
                  9,964       5,454  
ECM工业有限责任公司
    
零部件制造
              
伍兹边缘路西16250号
  
次级债务
           11.50%/0.00 %      5/23/2026       11,500       11,295       11,500  
威斯康星州新柏林邮编：53151
  
普通股权益(1,000,000单位)
       0.5 %              1,000       1,562  
               
 
 
    
 
 
  
                  12,295       13,062  
Elements Brands，LLC
    
消费品
              
南大道4444号
  
第一留置权债务
           12.25%/0.00 %      12/31/2025       6,000       5,967       5,967  
北卡罗来纳州夏洛特市28209
  
循环贷款(838美元无资金承付)
           12.25%/0.00 %      12/31/2025       2,162       2,146       2,146  
               
 
 
    
 
 
  
                  8,113       8,113  
法国运输有限责任公司
    
消费品
              
礼尚路1301号
  
第一留置权债务
        
 (L + 10.00%)
/ (2.25%)		  
 		     12.25%/0.00 %      6/21/2024       4,116       4,088       4,116  
路易斯维尔，科罗拉多州80027
                  
全球等离子解决方案公司
    
零部件制造
              
约克蒙特路3101号，400号套房
  
普通股(947股)
       0.9 %              —         9,995  
北卡罗来纳州夏洛特市28208
                  
古罗比优化，有限责任公司
    
资讯科技服务
              
西南双子座博士#90729
  
普通股(3股)
       0.7 %              592       1,660  
比弗顿,
OR 97008-7105
                  
血液学技术公司
    
医疗保健服务
              
57号河路
  
第一留置权债务
        
 (L + 8.25%)
/ (2.00%)		  
 		     10.25%/0.00 %      10/11/2024       5,500       5,469       5,500  
佛蒙特州埃塞克斯街05452号
  
普通股权益(549单位)
       3.8 %              549       255  
               
 
 
    
 
 
  
                  6,018       5,755  
霍尔马克医疗保健解决方案公司。
    
医疗保健服务
              
汽车大道200号，
套房D-26
  
第一留置权债务
        
 (L + 7.25%)
/ (1.50%)		  
 		     8.75%/0.00 %      12/4/2025       8,500       8,437       8,437  
纽约哈帕克，邮编：11788
  
普通股权益(750,000单位)
       1.3 %              750       750  
               
 
 
    
 
 
  
                  9,187       9,187  
Healthfuse，LLC
    
医疗保健服务
              
威斯康星州大道东324号，1300号套房
  
第一留置权债务
        
 (L + 7.25%)
/ (1.00%)		  
 		     8.25%/0.00 %      11/13/2025       6,000       5,960       5,960  
密尔沃基，威斯康星州53202
  
优先股(197980个单位)
       2.0 %              750       750  
               
 
 
    
 
 
  
                  6,710       6,710  
 
-28-
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公平
价值
  
希尔科塑料控股有限公司(Dba Hilco Technologies)
    
零部件制造
              
丹佛斯法院东南4172号
  
第二留置权债务
           11.50%/1.50 %      12/31/2019     $ 10,301     $ 10,301     $ 8,878  
密苏里州大急流城，邮编：49512
  
循环贷款
        
 (L + 6.50%)
/ (0.00%)		  
 		     6.65%/0.00 %      12/15/2019       5,962       5,962       5,962  
 
第一留置权债务
        
 (L + 6.95%)
/ (0.00%)		  
 		     7.10%/0.00 %      12/15/2019       5,092       5,092       5,092  
 
优先股(100万单位)
       0.0 %              1,000       —    
 
普通股权益(72,507单位)
       2.9 %              473       —    
               
 
 
    
 
 
  
                  22,828       19,932  
集线器收购小组，有限责任公司(dba集线器笔)
    
促销品
              
华盛顿大街1525号
  
第二留置权债务
           13.00%/0.00 %      3/31/2023       25,000       24,976       24,106  
马萨诸塞州布兰特里，邮编：02184
  
普通股权益(3750个单位)
       0.5 %              131       283  
 
优先股(868个单位)
       0.1 %              154       158  
               
 
 
    
 
 
  
                  25,261       24,547  
IBH控股有限公司(FKA Inflexion，Inc.)
    
商业服务
              
布里斯托尔街350号3070号
  
普通股权益(150,000单位)
       1.5 %              —         235  
加利福尼亚州科斯塔梅萨，邮编：92626
                  
IPro Tech，LLC
    
资讯科技服务
              
1700 N.Desert Drive，101套房
  
第一留置权债务
        
 (L + 8.50%)
/ (2.00%)		  
 		     10.50%/0.00 %      6/30/2025       2,469       1,923       2,469  
邮编：85281
                  
K2合并协议代理有限责任公司(FKA K2工业服务公司)
    
工业清洗与涂料
              
3838 N.Sam Houkston Parkway E，285套房
  
第二留置权债务
           0.00%/10.00 %      1/28/2021       2,140       2,140       2,140  
德克萨斯州休斯顿，77032
                  
The Kyjen Company，LLC(Dba Outside Heound)
    
消费品
              
7337 S Revere大道
  
第二留置权债务
           12.00%/0.00 %      6/8/2024       15,000       14,960       15,000  
百年纪念，密苏里州80112
  
普通股(765股)
       1.3 %              765       841  
               
 
 
    
 
 
  
                  15,725       15,841  
LNG Indy，LLC(Dba Kinetrex Energy)
    
油气分布
              
东街129号市场，100号套房
  
第二留置权债务
           11.50%/1.50 %      11/12/2021       10,127       10,108       10,127  
印第安纳波利斯，46204
  
普通股权益(500单位)
       2.2 %              500       959  
               
 
 
    
 
 
  
                  10,608       11,086  
梅萨线服务有限责任公司
    
公用事业：服务
              
路易斯安那街440号，套房825
  
第二留置权债务
           10.50%/0.50 %      8/1/2024       17,511       17,442       17,511  
德克萨斯州休斯顿，77002
  
普通股(981股)
       1.7 %              1,148       1,076  
               
 
 
    
 
 
  
                  18,590       18,587  
中西部运输设备公司
    
交通运输服务
              
146 W Issert Drive
  
权证(7,192股)
       3.7 %              180       118  
伊利诺伊州坎卡基，邮编60901
  
认股权证(4.79%次级债券)
       0.0 %              190       248  
               
 
 
    
 
 
  
                  370       366  
NGT收购控股有限责任公司(Dba Techniks Industries)
    
零部件制造
              
东56街9930号
  
普通股权益(378单位)
       0.6 %              500       227  
印第安纳波利斯，46236
                  
 
-29-
投资组合公司
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投资类型
  
行业
  
百分比
举办的班级(A)
    
可变索引
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费率
现金/实物支付
    
成熟性
    
本金
金额
    
成本
    
公平
价值
  
OMC Investors，LLC(Dba Ohio Medical Corporation)
    
保健品
              
湖畔大道1111号
  
第二留置权债务
           12.00%/0.00 %      6/30/2022     $ 10,000     $ 9,985     $ 10,000  
伊利诺伊州古尔尼，60031
  
普通股权益(5000个单位)
       1.2 %              462       869  
               
 
 
    
 
 
  
                  10,447       10,869  
Palisade Company，LLC
    
资讯科技服务
              
东Seneca街130号，505套房
  
普通股(50股)
       1.7 %              500       630  
纽约伊萨卡邮编：14850
                  
Palmetto Moon，LLC
    
零售
              
1950年哈纳汉路
  
第一留置权债务
           11.50%/2.50 %      10/31/2021       4,779       4,773       4,779  
北查尔斯顿，南卡罗来纳州29406
  
普通股权益(499个单位)
       1.9 %              494       159  
               
 
 
    
 
 
  
                  5,267       4,938  
游泳池
&电气产品有限责任公司
    
专业分布
              
5069 Savarese环
  
第二留置权债务
           11.75%/0.00 %      4/28/2027       12,000       11,883       11,883  
佛罗里达州坦帕，邮编：33634
  
普通股权益(15,000单位)
       1.5 %              1,500       1,500  
               
 
 
    
 
 
  
                  13,383       13,383  
电网组件公司
    
专业分布
              
ParkWest大道5551号，套房115
  
第二留置权债务
           11.00%/1.00 %      12/2/2025       22,433       22,357       22,433  
贝塞默，AL 35022
  
优先股(392股)
       0.0 %              392       509  
 
优先股(48股)
       0.0 %              48       63  
 
普通股(10,622股)
       2.2 %              462       740  
               
 
 
    
 
 
  
    
                   23,259       23,745  
Prime AE集团公司
     商业服务              
研究公园大道5521号，套房300
   第一留置权债务        
 (L + 6.25%)
/(2.00%)		  
 		     8.25%/0.00 %      11/25/2024       6,833       6,683       6,833  
马里兰州巴尔的摩21228
   优先股(500,000股)       1.2 %              500       566  
 
 
 
    
 
 
  
                  7,183       7,399  
收入管理解决方案有限责任公司
     资讯科技服务              
五月大道北9020号，140号套房
   普通股(113股)       2.0 %              1,125       3,081  
俄克拉荷马城，俄克拉何马州，73120
                  
犀牛装配公司
     专业分布              
7575西风大道A套房
   第二留置权债务           12.00%/1.50 %      2/11/2023       10,682       10,655       10,682  
北卡罗来纳州康科德28027
   延迟支取承诺(875美元承诺额)           12.00%/1.00 %      5/17/2022       —         —         —    
  普通股(A类单位)(8864个单位)       4.0 %              944       629  
  优先股(单位不适用)       0.0 %              136       137  
  普通股(F类单位)(355单位)       0.2 %              —         —    
 
 
 
    
 
 
  
                  11,735       11,448  
道路安全服务公司
     商业服务              
Arbor Street 11620号，101号套房
   第二留置权债务           11.25%/1.50 %      3/18/2024       10,379       10,351       10,379  
东北奥马哈，邮编：68144
   普通股权益(655单位)       1.5 %              621       882  
 
 
 
    
 
 
  
                  10,972       11,261  
罗勒公司
     包装              
塞维利亚路717号，邮政信箱1009
   次级债务           10.50%/1.00 %      4/1/2024       14,017       13,976       14,017  
俄亥俄州沃兹沃斯，邮编44282
   普通股(400股)       1.0 %              780       1,591  
 
 
 
    
 
 
  
                  14,756       15,608  
 
-30-
投资组合公司
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本金
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成本
    
公平
价值
  
Routeware，Inc.
     资讯科技服务              
16525 SW 72nd Ave.
   第一留置权债务        
 (L + 7.00%)
/ (1.75%)		  
 		     8.75%/0.00 %      2/7/2025     $ 14,888     $ 14,814     $ 14,888  
波特兰，或97224
                  
SES投资者，有限责任公司(DBA SES泡沫)
     建筑产品制造业              
SpringStuebner路2400号
   第二留置权债务           13.00%/0.00 %      12/29/2022       1,000       997       1,000  
77389，德克萨斯州春季
   普通股权益(6000个单位)       4.2 %              537       1,869  
 
 
 
    
 
 
  
                  1,534       2,869  
软件技术有限责任公司
     资讯科技服务              
库什曼大道1621号
   次级债务           11.00%/0.00 %      6/23/2023       10,000       9,980       10,000  
内华达州林肯市68512号
   普通股(6股)       1.0 %              646       942  
 
 
 
    
 
 
  
                  10,626       10,942  
专业电梯服务控股有限公司
     商业服务              
伊塞利路14320号。
   第一留置权债务        
 (L + 5.25%)
/(2.00%)		  
 		     7.25%/0.00 %      5/3/2024       12,889       12,782       12,889  
加利福尼亚州圣达菲温泉，邮编：90670
   普通股权益(596单位)       1.1 %              596       647  
 
 
 
    
 
 
  
                  13,378       13,536  
SpendMend LLC
     商业服务              
2680 Horizon Drive SE
   普通股权益(1,000,000单位)       2.2 %              972       1,915  
密苏里州大急流城，邮编：49546
                  
TransGo，LLC
     零部件制造              
默塞德大道2621号
   普通股权益(500单位)       1.6 %              474       996  
加州埃尔蒙特，邮编：91733
                  
《变形金刚》公司
     专业分布              
柯蒂斯-赖特公园大道26301号
   次级债务           10.00%/1.00 %      3/27/2025       7,001       6,959       7,001  
俄亥俄州克利夫兰，邮编44143
   优先股(5653个单位)       0.0 %              565       730  
  普通股权益(1个单位)       0.7 %              —         683  
 
 
 
    
 
 
  
                  7,524       8,414  
UBEO，LLC
     商业服务              
东桑特拉大道401号，套房350
   次级债务           11.00%/0.00 %      10/3/2024       13,893       13,814       13,893  
德克萨斯州圣安东尼奥，邮编78258
   普通股权益(70.5万套)       0.9 %              668       661  
 
 
 
    
 
 
  
                  14,482       14,554  
联合生物制药有限责任公司
     医疗保健服务              
70 NE环路410，套房600
   优先股(98,377单位)       1.1 %              1,008       —    
德克萨斯州圣安东尼奥，邮编78216
   搜查证(57,469套)       0.6 %              566       —    
 
 
 
    
 
 
  
                  1,574       —    
弗吉尼亚瓷砖公司
     专业分布              
普利茅斯路28320号
   第二留置权债务           12.25%/0.00 %      4/7/2022       12,000       11,998       12,000  
密西西比州利沃尼亚，48150
   普通股权益(17个单位)       1.4 %              342       521  
 
 
 
    
 
 
  
                  12,340       12,521  
WESTERN‘s Smokehouse LLC
     消费品              
1978年西路
   第一留置权债务        
 (L + 6.50%)
/ (1.25%)		  
 		     7.75%/0.00 %      12/23/2024       10,000       9,876       10,000  
密苏里州格林托普，邮编63546
                  
车轮专业人士公司
     专业分布              
5347 S瓦伦蒂亚路套房200
   第二留置权债务        
 (L + 9.00%)
/(1.00%)		  
 		     10.00%/0.00 %      11/10/2028       20,000       19,411       19,411  
格林伍德村，科罗拉多州80111
   优先股(347,222个单位)       0.2 %              301       1,031  
 
 
 
    
 
 
  
                  19,712       20,442  
 
-31-
投资组合公司
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百分比
举办的班级(A)
    
可变索引
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费率
现金/实物支付
    
成熟性
    
本金
金额
    
成本
    
公平
价值
  
全球快递运营有限责任公司
     交通运输服务              
胜利大道2323号，套房1600
   第二留置权债务        
 (L + 8.00%)
/ (1.00%)		  
 		     9.00%/0.00 %      2/3/2025     $ 20,000     $ 19,791     $ 20,000  
德克萨斯州达拉斯，邮编75219
   普通股权益(2000个单位)       0.3 %              1,478       1,942  
 
 
 
    
 
 
  
                  21,269       21,942  
 
 
 
    
 
 
  
总计
非控股/非附属公司
投资
 
        
$
622,222
 
  
$
633,222
 
 
 
 
    
 
 
  
总投资
                
$
687,027
 
  
$
742,869
 
 
 
 
    
 
 
  
 
(a)
持有类别的百分比仅指在完全摊薄的基础上计算的持有的股权(如果有的话)。
(b)
根据1940年法案的定义，公司被视为该投资组合公司的“关联人”，因为它拥有投资组合公司5%或更多的未偿还投票权证券，或者它有权控制该投资组合公司的管理或政策。发行人为联营公司的交易详情载于本行最近一份10-K年报的综合财务报表附注3。
(c)
根据1940年法案的定义，公司被视为该投资组合公司的“关联人”和“控制”，因为它拥有投资组合公司25%或更多的未偿还投票权证券，或者它有权控制该投资组合公司的管理或政策。发行人既是联营人士又是本公司被视为控制的投资组合公司的交易，详见本公司最近一份年报Form 10-K的综合财务报表附注3。
(d)
投资仅限于PIK
非应计项目
截至2020年12月31日的状况，意味着公司已停止确认投资的PIK利息收入。
(e)
广发投资者的普通股投资有限责任公司。
(f)
绿色纤维控股有限责任公司的普通股投资。
 
-32-
投资组合管理
在我们关于附表14A的最新最终委托书中，标题为“投资委员会”、“高级发起专业人员”和“投资组合管理”的部分中的信息通过引用并入本文。
 
-33-
管理
本公司最新的10-K表格年度报告第III部分第10项“董事、行政人员及公司管治”一节的资料，在此并入作为参考。
 
-34-
管理和其他协议
本局最新年报表格第I部分第1项“业务-管理及其他协议”一节的资料
10-K
以及在我们最新的年度报表表格“附注5.关联方交易”标题下的综合财务报表附注中
10-K
在此引用作为参考。
 
-35-
某些关系和相关交易
我们最新的Form 10-K年度报告第III部分第13项中题为“某些关系及相关交易与董事独立性”一节中的信息通过引用并入本文。
 
-36-
控制人和主要股东
本公司最新年度报告Form 10-K中题为“若干实益拥有人的担保拥有权及管理层及相关股东事宜”一节的资料以参考方式并入本报告第三部分第12项。
 
-37-
出售低于资产净值的普通股
2020年6月4日，我们的股东批准了我们在截至2021年6月4日或我们的2021年股东年会日期之前的一年内，以每股资产净值为折扣出售或以其他方式发行普通股的能力。我们预计将在2021年股东年会上向我们的股东提出类似的建议。为了根据本授权出售股份，我们的大多数董事(在出售或发行中没有财务利益)和我们的大多数独立董事必须(A)发现出售或发行符合我们的最佳利益和我们的股东的最佳利益，以及(B)在与发行的任何一家或多家承销商协商后，在紧接吾等首次征集或代表吾等作出购买该等股份的确定之前或紧接该等股份发行之前的某个时间作出善意决定，出售或以其他方式发行该等股份的价格不低于与该等股份的市值非常接近的价格，减去任何分派佣金或折扣。应当注意的是，根据这一授权，可发行的低于资产净值的可发行股票的最大数量不得超过紧接每次此类出售之前公司当时已发行普通股的25%。任何低于每股资产净值的普通股发行都将根据我们的投资目标为投资筹集资金。
在确定低于每股资产净值的股票发行是否符合我们和我们的股东的最佳利益时，我们的董事会考虑了各种因素，包括：
 
  •  
低于每股资产净值的发行将对我们的股东产生的影响，包括他们将因此次发行而经历的潜在稀释；
 
  •  
每股发行价和每股收益净额低于最近确定的每股资产净值的每股金额；
 
  •  
我们普通股近期市场价格与每股资产净值的关系，以及此次发行对我们普通股每股市场价格的潜在影响；
 
  •  
估计发行价是否接近我们股票的市值；
 
  •  
在当前金融市场困难期间能够筹集资金的潜在市场影响；
 
  •  
预期在此次发行中收购我们普通股的任何新投资者的性质；
 
  •  
投资的预期回报率、质量、类型和可获得性；以及
 
  •  
我们可以利用的筹码。
我们以低于每股资产净值的价格出售或发行普通股，对我们的现有股东构成潜在风险，无论他们是否参与发售，以及参与发售的新投资者。
以下三个标题和所附表格将解释和提供假设性例子，说明以低于每股资产净值的价格发行股票对三类不同投资者的影响：
 
  •  
不购买本次发行股份的现有股东；
 
  •  
在本次发行中购买较少量本公司普通股或者在本次发行中购买较大数量本公司普通股的现有股东；
 
  •  
通过购买我们发行的普通股而成为股东的新投资者。
下表提供了假设的例子，说明以低于每股资产净值的价格发行股票可能会对参与和不参与此类发行的股东和投资者的每股资产净值产生影响。然而，下表并未显示，亦无意显示以低于每股资产净值的价格发售可能导致的任何潜在市价变动，亦无法预测该等发售可能导致的任何潜在市价变动。
 
-38-
对未参与发行我们普通股的现有股东的影响
我们的现有股东如果没有参与低于每股资产净值的发售，或者没有以我们在发售中获得的相同或更低的价格(扣除费用和佣金)在二级市场购买额外的股票，那么他们所持股份的资产净值和每股资产净值将面临最大的潜在风险，即其所持股份的资产净值和每股资产净值立即下降(通常称为稀释)。与我们的资产、潜在盈利能力和投票权的增加相比，这些股东在我们的收益和资产中的参与度以及他们的投票权也将经历不成比例的下降。这些股东还可能经历其股票市场价格的下降，这往往在一定程度上反映了每股净资产价值的宣布或潜在的增减。随着发行规模和折扣水平的增加，这种下降可能会更加明显。
下表说明了非参与股东在三种不同的假设发行中可能经历的净资产稀释水平，这些股票的规模和相对于每股净资产价值的折让水平不同，尽管无法预测可能发生的市场价格下降水平。实际销售价格和折扣可能与下面的演示文稿不同。
这些例子假设XYZ公司有1,000,000股流通股，总资产为15,000,000美元，总负债为5,000,000美元。因此，目前的资产净值和每股净资产价值分别为1000万美元和10.00美元。下表说明了(1)在扣除费用和佣金(资产净值有5.0%的折扣)后，以每股9.50美元的价格发行50,000股股票(相当于流通股的5.0%)对非参与股东A的稀释效应。(2)发售100,000股(相当于流通股的10.0%)(扣除费用及佣金后每股9.00元)(较资产净值折让10.0%)及(3)发售20万股(占已发行股份的20.0%)(扣除开支及佣金(较资产净值折让20.0%)后每股8.00元)。首字母缩写“NAV”代表“资产净值”。
 
         
示例1

5.0%的优惠

5.0%的折扣
    
示例2

10.0%优惠

打九折
    
示例3

20.0%优惠

打八折
  
期间
  
售前
低于净资产
    
跟随
销售
    
更改百分比
    
跟随
销售
    
更改百分比
    
跟随
销售
    
更改百分比
  
发行价
              
向公众公布每股价格
     —       $ 10.00       —       $ 9.47       —       $ 8.42       —    
发行人每股净收益     —       $ 9.50       —       $ 9.00       —       $ 8.00       —    
增加(减少)至资产净值
              
未偿还股份总数
     1,000,000       1,050,000       5.00 %      1,100,000       10.00 %      1,200,000       20.00 % 
每股资产净值
   $ 10.00     $ 9.98       (0.24 )%    $ 9.91       (0.91 )%    $ 9.67       (3.33 )% 
(稀释)对股东的增值
              
股东A持有的股份
     10,000       10,000       —         10,000       —         10,000       —    
股东A持有的百分比     1.0 %      0.95 %      (4.76 )%      0.91 %      (9.09 )%      0.83 %      (16.67 )% 
总资产价值
              
股东A持有的资产净值合计
   $ 100,000     $ 99,762       (0.24 )%    $ 99,091       (0.91 )%    $ 96,667       (3.33 )% 
股东A的总投资(假设为每股10.00美元)
   $ 100,000     $ 100,000       —       $ 100,000       —       $ 100,000       —    
股东A的总(稀释)增值(总资产净值减去总投资)
     —       $ (238 )      —       $ (909 )      —       $ (3,333 )      —    
每股金额
              
股东A持有的每股资产净值
     —       $ 9.98       —       $ 9.91       —       $ 9.67       —    
股东A持有的每股投资(假设为每股10.00美元)
   $ 10.00     $ 10.00       —       $ 10.00       —       $ 10.00       —    
 
-39-
         
示例1

5.0%的优惠

5.0%的折扣
    
示例2

10.0%优惠

打九折
    
示例3

20.0%优惠

打八折
  
期间
  
售前
低于净资产
    
跟随
销售
    
更改百分比
    
跟随
销售
    
更改百分比
    
跟随
销售
    
更改百分比
  
(稀释)股东A持有的每股收益(每股资产净值减去每股投资)
     —       $ (0.02 )      —       $ (0.09 )      —       $ (0.33 )      —    
股东A增加的百分比(摊薄)(每股摊薄除以每股投资)
     —         —         (0.24 )%      —         (0.91 )%      —         (3.33 )% 
对参与发行我们普通股的现有股东的影响
参与低于每股资产净值的发售，或在二级市场以与我们在发售中获得的相同或更低的价格(扣除费用和佣金)购买额外股份的现有股东，将经历与非参与股东相同类型的资产净值稀释，尽管水平较低，只要他们购买的折扣发售低于紧接发售前他们在我们股票中的权益的相同百分比。随着这些股东购买的股份数量增加，净资产稀释水平将会降低。购买超过该百分比的现有股东将经历其现有股票的资产净值稀释，但与购买低于其在发售中的比例份额的现有股东相比，平均每股资产净值将比其每股投资增加(通常称为增加)，他们在参与我们的收益和资产以及他们的投票权方面的增加也将不成比例地大于我们因此次发行而增加的资产、潜在盈利能力和投票权。随着这类股东购买的超额股份数量的增加，增值的水平将会增加。然而，即使是过度参与的股东也将面临这样的风险，即我们可能会进行该股东没有参与的额外折扣发行，在这种情况下，该股东将在随后的发行中经历如上所述的资产净值稀释。这些股东还可能经历其股票市场价格的下降，这通常在一定程度上反映了每股净资产价值的已宣布或潜在下降。随着发行规模和折扣水平的增加，这种下降可能会更加明显。
下表说明了假设的20.0%折扣发售中的稀释和增值水平，对于收购等于(1)50.0%的股份(即，1,000股，即200,000股的发售的0.5%)而不是其1.0%的比例的股份和(2)该百分比的150%(即3,000股，即200,000股的发售的1.5%，而不是其1.0%的比例的发售)的股东而言，上表(示例3)中的假设的20.0%的折扣发售中的稀释和增值水平。任何折价发售所依据的招股说明书副刊将包括一张表格，列出这些例子的表格，该等例子基于该等发售的实际股份数目以及与最近厘定的每股资产净值的实际折让。无法预测可能发生的市场价格下跌程度。实际销售价格和折扣可能与下面的演示文稿不同。
 
           
参与率为50.0%
    
150.0的参与率
  
期间
   
售前
低于净资产
     
跟随
销售
     
更改百分比
    
跟随
销售
     
更改百分比
  
发行价
              
向公众公布每股价格
      —        $ 8.42        —       $ 8.42        —    
发行人每股净收益
      —        $ 8.00        —       $ 8.00        —    
增加(减少)至资产净值
              
未偿还股份总数
      1,000,000        1,200,000        20.00 %      1,200,000        20.00 % 
每股资产净值
    $ 10.00      $ 9.67        (3.33 )%    $ 9.67        (3.33 )% 
 
-40-
          
参与率为50.0%
    
150.0的参与率
  
期间
   
售前
低于净资产
    
跟随
销售
    
更改百分比
    
跟随
销售
    
更改百分比
  
(稀释)对股东的增值
           
股东A持有的股份
    $ 10,000     $ 11,000       10.00 %    $ 13,000       30.00 %  
股东A持有的百分比
      1.0 %      0.92 %      (8.33 )%      1.08 %      8.33 % 
总资产价值
           
股东A持有的资产净值合计
    $ 100,000     $ 106,333       6.33 %    $ 125,667       25.67 % 
股东A的总投资(假设为每股10.00美元)
    $ 100,000     $ 108,421       —       $ 125,263       —    
股东A的总(稀释)增值(总资产净值减去总投资)
      —       $ (2,088 )      —       $ 404       —    
每股金额
           
股东A持有的每股资产净值
      —       $ 9.67       —       $ 9.67       —    
股东A持有的每股投资(假设为每股10.00美元)
    $ 10.00     $ 9.86       —       $ 9.64       —    
(稀释)股东A持有的每股收益(每股资产净值减去每股投资)
      —       $ (0.19 )      —       $ 0.03       —    
股东A增加的百分比(摊薄)(每股摊薄除以每股投资)
      —         —         (1.93 )%      —         0.32 % 
对我们普通股新投资者的影响
如果投资者目前不是股东，参与了低于资产净值的普通股发售，但由于出售补偿和发行人支付的费用，其每股投资超过了由此产生的每股资产净值，与他们为普通股支付的价格相比，他们的普通股资产净值和每股资产净值将立即下降，尽管幅度很小。如果投资者目前不是股东，参与发行的股票低于每股资产净值，并且由于发行人支付的出售补偿和费用大大低于每股折价，其每股投资也低于由此产生的每股资产净值，与他们购买普通股的价格相比，他们的普通股资产净值和每股资产净值将立即增加。与我们增加的资产、潜在盈利能力和投票权相比，这些投资者在我们的收益和资产及其投票权中的参与度将不成比例地大。然而，这些投资者将面临这样的风险，即我们可能会进行额外的折扣发行，而这些新股东并不参与，在这种情况下，这些新股东将在随后的发行中经历如上所述的稀释。这些投资者可能还会经历普通股市场价格的下跌，这往往在一定程度上反映了已宣布的或潜在的每股资产净值的增加和减少。随着发行规模和折扣水平的增加，这种下降可能会更加明显。
下表说明了新投资者在上面第一个表中描述的相同假设折扣5.0%、10.0%和20.0%的股票中所经历的稀释或增值水平。这幅图是为新投资者提供的，该投资者购买的股票百分比(1.0%)与之前发行前的例子中的股东A相同。任何折价发售所依据的招股说明书副刊将包括一张表格，列出这些例子的表格，该等例子基于该等发售的实际股份数目以及与最近厘定的每股资产净值的实际折让。无法预测可能发生的市场价格下跌程度。实际销售价格和折扣可能与下面的演示文稿不同。
 
-41-
         
示例1

5.0%的优惠

5.0%的折扣
    
示例2

10.0%优惠

打九折
    
示例3

20.0%优惠

打八折
  
期间
  
售前
低于净资产
    
跟随
销售
    
更改百分比
    
跟随
销售
    
更改百分比
    
跟随
销售
    
更改百分比
  
发行价
              
向公众公布每股价格
     —       $ 10.00       —       $ 9.47       —       $ 8.42       —    
发行人每股净收益
     —       $ 9.50       —       $ 9.00       —       $ 8.00       —    
(减少)增加到净资产净值
              
未偿还股份总数
     1,000,000       1,050,000       5.00 %      1,100,000       10.00 %      1,200,000       20.00 % 
每股资产净值
   $ 10.00     $ 9.98       (0.24 )%    $ 9.91       (0.91 )%    $ 9.67       (3.33 )% 
(稀释)对股东的增值
              
投资者A持有的股份
     —         500       —         1,000       —         2,000       —    
投资者A持有的百分比
     —   %      0.05 %      —   %      0.09 %      —   %      0.17 %      —   % 
总资产价值
              
投资者A持有的总资产净值
   $ —       $ 4,988       —   %    $ 9,909       —   %    $ 19,333       —   % 
投资者A的总投资(按公开价格计算)
   $ —       $ 5,000       —       $ 9,474       —       $ 16,842       —    
投资者A的总(稀释)增值(总资产净值减去总投资)
     —       $ (12 )      —       $ 435       —       $ 2,491       —    
每股金额
              
投资者A持有的每股资产净值
     —       $ 9.98       —       $ 9.91       —       $ 9.67       —    
投资者A持有的每股投资
   $ —       $ 10.00       —       $ 9.47       —       $ 8.42       —    
(稀释)投资者A持有的每股收益(每股资产净值减去每股投资)
     —       $ (0.02 )      —       $ 0.44       —       $ 1.25       —    
投资者A增加的百分比(摊薄)(每股摊薄除以每股投资)
     —         —         (0.24 )%      —         4.60 %      —         14.79 % 
 
-42-
股息再投资计划
我们已经采用了股息再投资计划，规定代表我们的股东对我们的分配进行再投资，除非股东选择按以下规定接受现金。因此，如果我们的董事会授权，我们宣布，现金分配，那么我们的股东谁没有“选择退出”我们的股息再投资计划，他们的现金分配将自动再投资于我们普通股的额外股份，而不是收到现金分配。
登记股东不需要采取任何行动将他们的现金分配再投资于我们普通股的股票。登记股东可以选择接受全部现金分配，方法是书面通知美国股票转让信托公司、计划管理人和我们的转让代理和登记员，以便计划管理人不迟于向股东支付分配款日期前三天收到通知。计划管理人将为通过计划获得的股份为每个没有选择接受现金分配并持有此类股份的股东设立一个账户
未获认证
形式。如果参与计划的股东在付款日期前至少三天收到书面请求，计划管理人将不会将股份记入参与者的账户和/或将股份存入参与者的账户，而是签发一份以参与者名义登记的证书，用于我们普通股的全部股份数量和任何零碎股份的支票。
股票由经纪人或其他金融中介持有的股东，可以通过通知其经纪人或其他金融中介他们的选择来获得现金分配。
我们打算主要使用新发行的股票来实施该计划，只要我们的股票交易在资产净值或以上。如果我们的股票交易价格低于资产净值，我们打算在公开市场购买与我们实施该计划相关的股票。向股东发行的股票数量是通过以下方法确定的：应付给该股东的分派的总金额除以我们普通股在纳斯达克全球精选市场常规交易结束时在为该分派确定的估值日期时的每股市场价格。当日的每股市场价将是这类股票在纳斯达克全球精选市场的收盘价，如果当天没有报道出售，则按照其报告的出价和要价的平均值计算。在确定增发股票的每股价值并列出我们股东的选择之前，无法确定在支付分配款项后我们普通股的流通股数量。
参与该计划的股东将不会收到经纪手续费或其他费用。计划管理人的费用将由我们支付。如果参与者向计划管理人发出书面通知，选择让计划管理人出售计划管理人在参与者账户中持有的部分或全部股票，并将收益汇给参与者，则计划管理员有权从收益中扣除15美元的交易费外加每股0.10美元的经纪佣金。
以股票形式获得分配的股东与选择以现金形式获得分配的股东受到相同的美国联邦、州和地方税收后果；然而，由于他们的现金分配将进行再投资，这些股东将不会收到用于支付再投资分配的任何适用税款的现金。从我们的分配中收到的销售股票的收益或损失的确定基准将等于应支付给股东的分配的总金额。在分配中收到的任何股票将有一个新的持有期，从股票记入美国股东账户的次日起计。
参与者可以通过该计划的网站通知计划管理员来终止其帐户
Www.amstock.com
或填写位于其声明底部的交易申请表，并将其发送至American Stock Transfer&Trust Company，LLC，Post Office Box 922，Wall Street Station，New York 10269-0560.或致电计划管理员的交互式语音响应系统
1-877-573-4005.
 
-43-
本计划可在本公司支付任何分销的任何记录日期至少30天前邮寄给每名参与者的书面通知后终止。所有与该计划有关的通信应通过邮件或电话按上述地址和电话发送给计划管理人。
如果您提取或终止该计划，您将获得该计划下您账户中的全部股票数量，以及您账户中任何零碎股票的现金调整。
如果您在一家没有参与该计划的经纪公司持有普通股，您将无法参与该计划，任何分销再投资可能以与上述条款不同的条款进行。有关更多信息，请咨询您的财务顾问。
 
-44-
美国联邦所得税的某些考虑因素
以下讨论是适用于我们和投资于我们普通股的某些美国联邦所得税考虑因素的综合摘要。本摘要并不是对适用于我们或此类投资的投资者的所得税考虑因素的完整描述。例如，我们没有描述我们认为投资者普遍知道的税收后果，或者可能与根据美国联邦所得税法受到特殊待遇的某些类型的持有人相关的某些考虑因素，包括接受替代最低税的股东，
免税
组织、保险公司、证券交易商、养老金计划和信托基金、金融机构、功能货币不是美元的美国股东(定义见下文)、
按市值计价
我们的股票和持有我们股票的人作为“跨境”、“对冲”或“转换”交易的一部分。本摘要假设投资者持有我们普通股的股份作为资本资产(在《准则》的含义内)。讨论的基础是守则、美国财政部条例(“财政部条例”)以及行政和司法解释，每一项都在本招股说明书发布之日起生效，所有这些都可能会发生变化，可能会有追溯效力，这可能会影响本讨论的持续有效性。我们没有也不打算寻求美国国税局或美国国税局就本招股说明书下的任何报价和出售我们的证券做出任何裁决。本摘要不讨论美国遗产税或赠与税或外国、州或地方税的任何方面。它没有讨论美国联邦所得税法下的特殊待遇，如果我们投资于
免税
证券或某些其他投资资产。
就我们讨论的目的而言，“美国股东”指的是为美国联邦所得税目的而持有我们普通股的实益所有者：
 
  •  
在美国居住的公民或个人；
 
  •  
以美国联邦所得税为目的，在美国或其任何州或哥伦比亚特区的法律或法律下创建或组织的公司或其他实体；
 
  •  
其收入应缴纳美国联邦所得税的遗产，无论其来源如何；或
 
  •  
如果(1)美国法院能够对此类信托的管理进行主要监督，并且一名或多名美国人有权控制该信托的所有实质性决定，或(2)该信托具有被视为美国人的有效选举，则该信托必须符合以下条件。
为了我们讨论的目的，一个
“非美国股东”
指我们普通股的实益所有者，既不是美国股东，也不是合伙企业(包括在美国联邦所得税中被视为合伙企业的实体)。
如果合伙企业(包括在美国联邦所得税中被视为合伙企业的实体)持有我们的普通股，合伙人或合伙企业成员的纳税待遇通常将取决于合伙人的地位和合伙企业的活动。合伙企业中每一位考虑收购我们普通股的合伙人都应该就购买、拥有和处置我们普通股的事宜咨询其税务顾问。
税务问题非常复杂，投资我们股票的投资者的税务后果将取决于他或她或其特定情况的事实。我们鼓励投资者就此类投资的具体后果咨询自己的税务顾问，包括纳税申报要求、美国联邦、州、地方和外国税法的适用性、是否有资格享受任何适用的税收条约的好处，以及税法可能发生的任何变化的影响。
与持有本公司普通股以外的证券有关的税务
我们打算在任何与发行优先股、认购权、债务证券或购买我们普通股、优先股或债务证券的认股权证有关的招股说明书补充资料中说明美国。
 
-45-
适用于我们将根据招股说明书附录出售的此类证券的联邦所得税考虑因素，包括将以原始发行折扣出售的任何债务证券的税收，以及我们债务证券的销售、交换或报废的税收待遇。
选举将作为大米征税
根据《守则》第M分节，我们已选择被视为RIC。作为一个RIC，我们通常不会对我们及时分配给股东的任何收入缴纳公司级别的美国联邦所得税。要维持香港的税务地位，除其他事项外，我们必须符合下列条件：
收入来源
和资产多样化要求(如下所述)。此外，为了保持我们作为RIC的税收待遇，我们必须在每个纳税年度向我们的股东分配至少90.0%的“投资公司应税收入”，这通常是我们的普通净收入加上已实现的短期资本收益超过已实现的长期资本净亏损的超额部分，或年度分配要求。根据一个纳税年度的应税收入水平，我们可以选择将超出本年度分配的应税收入结转到下一个纳税年度，并为此类收入支付4.0%的不可抵扣的美国联邦消费税。在这种情况下，我们必须通过在提交最终纳税申报表之前为我们产生此类应纳税所得额的年度申报的分配来分配任何此类结转的应纳税所得额。即使我们保持我们作为RIC的地位，我们通常也将对我们未分配的应税收入缴纳公司级的美国联邦所得税，并可能受到美国联邦消费税、州税、地方税和外国税的影响。
作为大米的税收
只要我们保持RIC的地位并满足年度分配要求，我们将不需要为我们的投资公司应纳税收入和净资本收益(定义为超过净短期资本损失的净长期资本收益)及时作为股息分配给股东的部分缴纳美国联邦所得税。对于任何未分配(或被视为分配)给我们股东的收入或资本收益，我们将按正常的公司税率缴纳美国联邦所得税。
我们将对某些未分配的收入缴纳4.0%的不可抵扣的美国联邦消费税，除非我们及时分配至少等于(1)每个日历年我们的投资公司应纳税所得额的98.0%，(2)我们的资本利得净收入的98.2%
一年制
截至该历年10月31日的期间(或，如果我们这样选择，则为该历年)和(3)我们在前几年确认但没有在这些年度分配的任何普通收入净额和资本利得净收入，并且我们没有为此缴纳美国联邦所得税。
为了保持我们作为美国联邦所得税RIC的地位，我们必须：
 
  •  
在每个课税年度内，继续有资格成为BDC或根据1940年法案登记为管理投资公司；
 
  •  
在每个课税年度内，从股息、利息、与某些证券贷款有关的付款、从出售或以其他方式处置股票或其他证券或外币所得的收益、与投资于该等股票、证券或货币的业务有关的其他收入，以及从“合资格上市合伙企业”(定义见守则M分章)或90%入息测试中取得的权益所得的净收入，至少占本公司总收入的90.0%；及
 
  •  
使我们的资产多样化，以便在纳税年度的每个季度末：
 
  •  
我们资产价值的至少50.0%由现金、现金等价物、美国政府证券、其他RIC的证券和其他证券组成，如果任何一个发行人的此类其他证券不超过我们资产价值的5.0%或发行人未偿还有表决权证券的10.0%(就这些目的而言，包括“合格上市合伙企业”的股权证券)；以及
 
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  •  
我们资产价值的25.0%投资于证券，但美国政府证券或其他RIC的证券除外，(I)一个发行人的证券；(Ii)根据适用税务规则由我们控制并从事相同或类似或相关交易或业务的两个或更多发行人的证券；或(Iii)一个或多个“合格上市合伙企业”或多元化测试的证券。
就美国联邦所得税而言，我们投资于被视为合伙企业的实体(“合格上市合伙企业”除外)，就90%收入标准而言，我们一般必须包括我们在合伙企业总收入项目中的可分配份额，而来自合伙企业(“合格上市合伙企业”除外)的收入仅在可归因于合伙企业的收入项目的情况下才被视为90%收入测试的合格收入，而这些收入项目如果由我们直接变现将是符合资格的收入。此外，我们通常必须考虑我们在多元化测试中作为合伙人的合伙企业(“合格上市交易合伙企业”除外)所持资产的比例份额。
为了达到90%收入标准，我们已经成立了几个特别目的公司，将来可能会成立更多这样的公司，以持有我们预计不会获得股息、利息或其他符合90%收入标准的收入的资产(“应纳税附属公司”)。这些应税子公司通常要缴纳公司级的美国联邦所得税和其他适用税。通过应税子公司持有的任何投资通常要缴纳美国联邦所得税和其他税，因此我们可以预期实现减少
税后
这类投资的收益。
在我们没有收到相应的现金付款的情况下，我们可能被要求确认应纳税所得额。例如，如果我们持有的债务工具根据适用的税收规则被视为具有OID或具有PIK利息的债务工具，我们必须在每年的收入中计入工具使用期间积累的OID的一部分和PIK利息，无论我们是否在同一个纳税年度收到代表此类收入的现金。我们还可能不得不在收入中计入尚未收到现金的其他金额，例如在贷款发放后支付的递延贷款发放费或支付的递延贷款发放费。
非现金
补偿，如认股权证或股票。我们预计，在我们收到现金之前，我们的收入的一部分可能构成OID或其他要求包括在应纳税所得额中的收入。
由于任何OID或其他应计金额将包括在应计年度的投资公司应纳税所得额中，我们可能需要向我们的股东进行分配，以满足年度分配要求，即使我们没有收到任何相应的现金金额。因此，我们可能难以满足年度分配要求。我们可能不得不在我们认为不有利的时候和/或以我们认为不有利的价格出售我们的一些投资，筹集额外的债务或股权资本，或为此放弃新的投资机会。如果我们不能从其他来源获得现金，我们可能无法获得RIC税收待遇，因此需要缴纳公司级的美国联邦所得税。
此外，我们投资的投资组合公司可能面临财务困难，这要求我们
锻炼身体，
修改或以其他方式重组我们在投资组合公司的投资。任何此类重组都可能导致无法使用的资本损失和未来
非现金
收入。任何重组也可能导致我们确认相当数量的
不符合资格
90%入息审查所指的收入，例如取消与
健身
杠杆投资(虽然不是没有疑问，但可以被视为
不符合资格
收入)或其他收入
不符合资格
收入。
吾等因购入认股权证而变现的收益或亏损，以及可归因于该等认股权证失效而产生的任何亏损，一般将视作资本收益或亏损。这种收益或损失通常是长期的或短期的，这取决于我们持有特定权证的时间长短。
我们在以下方面的投资
非美国证券
可能会受到
非美国收入，
预扣税和其他税，因此，我们的任何此类证券的收益率可能会减少
非美国
税金。股东一般无权就以下项目申请抵扣或扣减
非美国
由我们支付的税款。
 
-47-
尽管我们目前预计不会这样做，但我们有权借入资金和出售资产，以满足年度分配要求，并避免公司级别的美国联邦所得税和4.0%的美国联邦消费税。然而，根据1940年法案，我们不被允许在我们的债务和其他优先证券未偿还的情况下向我们的股东进行分配，除非满足某些“资产覆盖范围”测试。见“监管-合格资产”和“监管-高级证券”。此外，我们处置资产以满足年度分配要求并避免公司级别的美国联邦所得税和4.0%的美国联邦消费税的能力可能受到以下因素的限制：(1)我们投资组合的非流动性；(2)与我们作为RIC地位有关的其他要求，包括多元化测试。如果我们处置资产是为了满足年度分配要求，或为了逃避公司层面的美国联邦所得税或4.0%的美国联邦消费税，我们可能会在某些时候进行这样的处置，从投资的角度来看，这是不有利的。
如果我们未能满足年度分配要求或在任何纳税年度不符合RIC的资格，除非适用某些补救条款，否则我们将在该年度为我们的所有应税收入纳税，无论我们是否向股东进行任何分配。在这种情况下，所有这些收入都将缴纳公司级的美国联邦所得税，从而减少了可以分配给我们股东的金额。见下文“-未能获得RIC资格”。
作为RIC，我们不允许结转或结转净营业亏损用于计算我们的投资公司在其他纳税年度的应纳税所得额。美国联邦所得税法一般允许RIC结转(I)某一年的短期净资本损失超过其长期资本净收益的部分，作为下一年第一天产生的短期资本损失；(Ii)某一年的长期资本净损失超过短期资本收益的部分，结转为在下一年的第一天产生的长期资本损失。然而，我们可能从事的未来交易可能会导致我们使用任何资本亏损的能力受到守则第382节的限制，一旦实现，我们使用任何资本亏损的能力将受到限制。
我们的某些投资行为可能会受到特殊而复杂的美国联邦所得税条款的约束，其中可能包括：(I)不允许、暂停或以其他方式限制某些损失或扣除的准予，(Ii)将较低税率的长期资本收益和合格股息收入转换为较高税收的短期资本收益或普通收入，(Iii)将普通亏损或扣除转换为资本损失(其可扣除范围更有限)，(Iv)导致我们在没有相应现金收入的情况下确认收入或收益，(V)对股票或证券的买卖被视为发生的时间产生不利影响；(Vi)不利地改变某些复杂金融交易的特征；及(Vii)产生不符合90%收入标准的收入。我们将监控我们的交易，并可能做出某些税收选择，以减轻这些规定的影响。
如上所述，就我们投资于为美国联邦所得税目的而被视为合伙企业的实体的股权证券而言，此类投资在90%收入测试和多元化测试中的效果将取决于该合伙企业是否为“合格的上市交易合伙企业”(定义见准则M分章)。如果合伙企业是一家“合格的上市交易合伙企业”，则从此类投资中获得的净收入将是90%收入测试中的合格收入，并将是多元化测试中的“证券”收入。然而，如果该合伙企业不被视为“合格的上市交易合伙企业”，那么对该合伙企业的投资结果将取决于该合伙企业可分配给我们的收入和资产的数量和类型。从这类投资获得的收入可能不是90%收入测试的合格收入，因此，可能会对我们作为RIC的资格产生不利影响。出于美国联邦所得税的目的，我们打算监控我们对被视为合伙企业的实体的股权证券的投资，以防止我们失去RIC资格。
我们可能会投资于优先证券或其他美国联邦所得税处理方式可能不明确或可能需要美国国税局重新定性的证券。在这类证券的税务处理范围内
 
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或来自此类证券的收入与预期的税收待遇不同，可能会影响确认收入的时间或性质，要求我们购买或出售证券，或以其他方式改变我们的投资组合，以遵守守则M分节适用于RICS的税收规则。
我们可以在每个股东的选择下，以现金或股票的形式进行分配。根据财政部法规和美国国税局公布的指导意见，如果每个股东可以选择以现金或股票的形式获得RIC的全部分配，则公开发行的RIC可以将其股票的分配视为计入其RIC分配要求。美国国税局已经发布了指导意见，指出这一规则将适用于向所有股东分配的现金总额不低于申报分配总额的20%的情况。根据公布的指导方针，如果太多的股东选择以现金形式接受分配，则可用于分配的现金必须在选择接受现金的股东之间分配(分配的余额以股票支付)。如果我们决定进行部分以股票形式支付的分配，收到此类分配的美国股东将被要求在我们当前和累计的收益和利润范围内，将全部分配金额(无论是以现金、股票或两者的组合收到)作为普通收入(或在此类分配适当地报告为资本利得股息的情况下作为长期资本利得)计入。因此，美国股东可能被要求就此类分配支付超过收到的任何现金的税款。如果美国股东出售其收到的股票以缴纳此税，销售收益可能少于与分配有关的收入金额，这取决于出售时我们股票的市场价格。此外，关于
非美国
对于股东，我们可能被要求就此类分配预扣美国联邦税，包括应以股票形式支付的全部或部分此类分配。此外，如果我们的大量股东决定出售我们的股票，以支付此类分配所欠的税款，可能会给我们股票的交易价格带来下行压力。
我们可能决定保留部分或全部长期资本收益，超过满足年度分配要求所需的金额，但将保留金额指定为“视为分配”。在这种情况下，除其他后果外，我们将代表股东缴纳留存金额的税款。每位美国股东将被要求将他/她或其在收入分配中的份额包括在收入中，就像它实际上已经分配给了美国股东一样，并且该股东将有权要求等于他或她或其可分配的我们为此缴纳的税款份额的抵免。自.以来
非美国
股东一般不会因被视为资本收益分配而承担美国的纳税义务，他们将无权为美国税收目的抵免我们支付的税款。是否
非美国
股东可以要求获得关于他们的
非美国
纳税义务将取决于他们所在国家的外国税收抵免规则。为了使用视为分配法，我们必须在相关课税年度结束后60天届满前向我们的股东发出书面通知。我们不能将我们投资公司的任何应纳税所得额视为“视为分配”。
未能获得RIC税收待遇
如果我们未能满足任何纳税年度的90%收入测试或多元化测试，但如果适用某些减免条款(其中可能要求我们支付某些公司级别的美国联邦税或处置某些资产)，我们仍有资格继续成为该年度的RIC。
如果我们无法维持我们作为RIC的税收待遇，我们将按正常的公司税率对所有应税收入征税。我们将不能扣除对股东的分配，也不能强制分配。分配通常作为股息收入对我们的股东征税，以我们当前和累积的收益和利润为限(对于非公司美国股东，适用于合格股息收入的最高美国联邦所得税税率为20.0%)。根据守则第M分章的某些限制，公司分配者将有资格获得股息收入的扣除。超过我们当前和累积的收益和利润的分配将首先被视为股东税基范围内的资本返还，而任何剩余的分配将被视为资本收益。
 
-49-
如果我们在两年或更长的课税年度内没有资格成为RIC，在接下来的一年才有资格成为RIC，我们可能需要按任何净值缴纳正常的公司税。
内置
我们选择在未来五年重新认证或确认时确认的某些资产的收益(即收益总额，包括收入项目，超过了如果我们被清算时此类资产本应实现的亏损总额)。
对美国股东的征税
对我们普通股股票的投资是否适合美国股东将取决于此人的具体情况。美国股东对我们普通股的投资可能会产生不利的税收后果。以下摘要概括描述了应纳税美国股东投资我们普通股的某些美国联邦所得税后果。潜在投资者在投资我们的普通股之前，应该咨询他们自己的税务顾问。
我们的分配通常作为普通收入或资本利得向美国股东征税。我们的“投资公司应税收入”(通常是我们的普通收入，不包括净资本收益)的分配将作为普通收入向美国股东纳税，以我们当前或累积的收益和利润为限，无论是以现金支付还是再投资于额外的普通股。只要我们向非公司美国股东(包括个人)支付的此类分配可归因于来自美国公司和某些合格外国公司的股息，只要我们在向股东提交的书面声明中将此类分配适当地报告为“合格股息收入”，并且满足某些持有期和其他要求，此类分配一般将符合适用于“合格股息”的税率(最高税率为20.0%)。在这方面，预计我们支付的大部分分配将不会归因于合格股息；因此，我们的分配一般不符合适用于合格股息收入的优惠费率。我们的净资本收益(通常是我们的净长期资本收益超过净短期资本损失)的分配被我们适当地指定为“资本利得股息”，将作为长期资本利得(对于个人、信托或遗产，最高税率为20.0%)向美国股东征税，无论美国股东持有其普通股的期限如何，也无论是以现金支付还是再投资于额外的普通股。超过我们当前和累积收益和利润的分配首先将减少美国股东在该股东普通股中的调整税基，以及, 调整后的基数降为零后，将对该美国股东构成资本收益。
为了满足年度分配要求，我们打算至少每年分配任何长期资本收益；然而，我们未来可能决定保留部分或全部长期资本收益，但将保留的金额指定为“视为分配”。在这种情况下，除其他后果外，我们将为留存金额支付税款，每个美国股东将被要求包括他/她或其在被视为分配的收入中的比例份额，就像它实际上已分配给美国股东一样，并且美国股东将有权要求与他/她或其应分配的我们为此支付的税款份额相等的抵免。扣除这一税额后的分配净额将计入美国股东普通股的纳税基础。由于我们预计将按我们的常规公司税率为任何留存资本利得缴税，而且该税率高于个人目前应缴纳的净资本利得的最高税率，因此个人股东将被视为已支付并将获得抵免的税额将超过他们对留存资本利得的应缴税款。超出的部分通常可以作为抵扣美国股东的其他美国联邦所得税义务，或者可以在超过股东对美国联邦所得税的负债的程度上得到退还。不缴纳美国联邦所得税或以其他方式被要求提交美国联邦所得税申报单的股东将被要求以适当的表格提交美国联邦所得税申报单，以便申请退还我们支付的税款。为了利用被视为分配的方法, 我们必须在相关纳税年度结束后60天内向我们的股东发出书面通知。我们不能将我们投资公司的任何应纳税所得额视为“视为分配”。
 
-50-
为了确定(1)任何年度的年度分派要求是否得到满足以及(2)该年度支付的资本利得股息的金额，在某些情况下，我们可以选择将在下一个课税年度支付的股息视为在有关课税年度支付。如果我们做出这样的选择，美国股东仍将被视为在进行分配的纳税年度收到股息。然而，我们在任何日历年的10月、11月或12月宣布的任何股息，在任何此类月份的指定日期向登记在册的股东支付，并在下一年1月实际支付，将被视为在宣布股息的当年12月31日由我们的美国股东收到。
如果投资者在分销创纪录日期前不久购买了我们普通股的股票，股票价格将包括分销的价值，投资者将被征收分销税，即使这代表着他或她或其投资的回报。
如果美国股东出售或以其他方式处置他/她或其在我们普通股中的股份，该股东通常会确认应税损益。收益或损失的数额将通过该股东出售的普通股的调整税基与交换所得收益之间的差额来衡量。如果股东持有其股份超过一年，出售或处置所产生的任何收益通常将被视为长期资本收益或损失。否则，将被归类为短期资本损益。然而，因出售或处置持有时间不超过六个月的普通股而产生的任何资本损失，将被视为长期资本损失，以收到的资本利得股息或被视为已收到的未分配资本利得为限。此外，如果在出售之前或之后的30天内购买了其他基本相同的股票(无论是通过分配的再投资或其他方式)，则在出售我们普通股时确认的任何损失的全部或部分可能不被允许。以其他方式扣除资本损失的能力可能受到《守则》规定的其他限制。
一般而言，非法人美国股东，包括个人、信托基金和遗产，应就其净资本收益缴纳美国联邦所得税(最高税率为20.0%)，或纳税年度已实现的长期资本收益超过已实现的短期资本损失净额，包括投资于我们股票的长期资本收益。这一税率低于个人目前应缴纳的普通收入的最高税率。美国公司股东目前对净资本收益缴纳美国联邦所得税，最高税率为35.0%，普通收入也适用。非公司股东如有一年的净资本亏损(我们将其定义为资本损失超过资本收益)，一般每年可从其正常收入中扣除最多3,000美元；非公司股东任何超过3,000美元的净资本损失一般可结转并在随后的年度使用，如准则所规定。公司股东一般不得在一年内扣除任何净资本损失，但可以在五年内结转此类损失。
一般情况下，属于个人、遗产或信托基金的某些美国股东将被征收3.8%的联邦医疗保险税，其中包括出售或以其他方式处置我们普通股的股息和资本收益。
“公开发售”RIC是指其股份是(I)根据公开发售而持续发售，(Ii)定期在既定证券市场买卖，或(Iii)在该课税年度内时刻由至少500人持有的RIC。如果我们在任何时期都不是公开发售的RIC，我们受影响费用中的非公司股东比例部分，包括我们的管理费，将被视为对股东的额外分配，并且只有在下文描述的限制允许的范围内，该股东才能扣除。对于非公司股东，包括个人、信托和遗产，重大限制通常适用于扣除非公开发行的RIC的某些费用，包括咨询费。特别是，这些费用称为杂项分项扣除，只有当个人超过此类股东调整后毛收入的2.0%时才可扣除，且不能用于AMT目的扣除。由于我们预计我们普通股的股票将继续在成熟的证券市场上定期交易，我们相信我们将继续有资格成为公开发行的RIC。
 
-51-
我们将在每个日历年结束后尽快向我们的每一位美国股东发送一份书面声明，以每股和每次分配为基础，详细说明该年度美国股东的应纳税所得额作为普通收入和长期资本利得。此外，每年分配的美国联邦所得税状况通常将向美国国税局报告(包括符合当前20.0%最高税率的股息金额)。我们支付的分红一般不符合股息扣除条件或适用于符合条件的股息的优惠税率。根据美国股东的具体情况，分配还可能需要缴纳额外的州、地方税和外国税。
我们可能被要求从向任何非公司美国股东的所有应税分配中预扣美国联邦所得税或备用预扣，(1)未能向我们提供正确的纳税人识别号或证明该股东免于备用预扣的证书，或(2)IRS通知我们该股东未向IRS适当报告某些利息和股息收入并对此做出回应的人。个人的纳税人识别码就是他或她的社保号。备用预扣税不是附加税，只要及时向美国国税局提供适当的信息，任何预扣的金额都可以退还或记入美国股东的美国联邦所得税债务。
根据适用的财政部法规，如果股东在任何单个纳税年度确认个人、S公司、信托公司或与至少一个非公司合伙人的合伙企业的股票亏损200万美元或更多，或者公司或仅与公司合伙人的合伙企业的股东亏损1000万美元或更多(或在几年的组合中亏损更大)，股东必须向美国国税局提交美国国税局表格8886(或后续表格)的披露声明。在许多情况下，投资组合证券的直接股东不受这一报告要求的影响，但在目前的指导下，RIC的股东也不例外。未来的指导意见可能会将目前的例外情况从这一报告要求扩大到大多数或所有RIC的股东。根据本条例，损失须予报告这一事实，并不影响法律上对纳税人对损失的处理是否适当的确定。对不遵守这一报告要求的公司将处以巨额罚款。各国也可能有类似的报告要求。股东应咨询他们自己的税务顾问，以根据他们的个人情况来确定本条例的适用性。
课税
非美国
股东
对股票的投资是否适合
非美国股东
将取决于此人的具体情况。投资者对股票的投资
非美国股东
可能会产生不利的税收后果。
非美国股东
在投资我们的普通股之前，应该咨询他们的税务顾问。
将我们的“投资公司应纳税所得额”分配给
非美国股东
与美国进行的贸易或商业没有“有效联系”
非美国股东，
除适用的例外情况外，一般将按30.0%的税率(或适用条约规定的较低税率)预扣我们当前和累积的收益和利润范围内的美国联邦所得税。
一家公司收到的正确报告的股息
非美国
股东一般可在以下情况下免缴美国联邦预扣税：(A)就我们的“合格净利息收入”(一般来说，我们的美国来源利息收入，但不包括某些或有利息和公司或合伙企业的义务利息，减去可分配给此类收入的费用)或(B)与我们的“合格短期资本收益”(通常是我们的短期净资本收益超过我们在该纳税年度的长期资本损失的部分)相关的支付。我们可以将我们的全部、部分或全部可能符合条件的股息报告为合格的净利息收入或合格的短期资本利得，或将该等股息全部或部分视为不符合豁免扣缴的资格。为了有资格获得这项扣缴豁免，a
非美国
股东必须遵守与其相关的适用认证要求
非美国
身份(一般包括提供国税局
表格W-8BEN，
美国国税局
 
-52-
表格W-8BEN-E
或可接受的替代或后续形式)。在通过中介持有的股票的情况下，即使我们适当地将支付情况报告为合格的净利息收入或合格的短期资本利得，中介也可以扣缴税款。
非美国
股东应就将这些规则应用于其账户一事与其中间人联系。
我们的净资本收益实际或被视为分配给
非美国股东，
并通过一个
非美国股东
在出售我们的普通股时，该普通股与美国贸易或由
非美国
股东，一般不需要缴纳美国联邦预扣税，也不需要缴纳美国联邦所得税，除非
非美国股东
是非居民外国人，在纳税年度内在美国实际居留超过182天，并符合某些其他要求。然而，对实际在美国居住超过182天的非居民外国人的资本收益按30.0%的税率扣缴美国联邦所得税只适用于特殊情况，因为在纳税年度内任何在美国居住超过182天的个人通常被视为居民；在这种情况下，他或她的全球收入将按适用于美国公民的累进税率缴纳美国所得税，而不是30.0%的美国联邦预扣税。
如果我们以假定分配而不是实际分配的形式分配净资本收益(我们未来可能会这样做)，a
非美国股东
将有权获得美国联邦所得税抵免或退税，相当于我们为被视为已分配的资本利得支付的税款的股东可分配份额。为了获得退款，
非美国股东
必须获得美国纳税人识别码并提交美国联邦所得税申报单，即使
非美国股东
否则就不需要获得美国纳税人的识别码或提交美国联邦所得税申报单。因此，对股票的投资可能不适合于
非美国股东。
将我们的“投资公司应纳税所得额”和净资本收益(包括视为分配)分配给
非美国股东，
并通过以下方式实现收益
非美国股东
在出售我们的普通股时，该普通股与美国贸易或由
非美国股东
(或如果适用所得税条约，可归因于美国的“永久机构”)，将按适用于美国公民、居民和国内公司的累进税率缴纳美国联邦所得税。公司
非美国股东
还可按守则规定的30.0%的税率(或适用条约规定的较低税率)缴纳额外的分行利得税。在以下情况下
非法人
非美国股东，
我们可能被要求从原本免征预扣税(或按较低税率征税)的分配中扣缴美国联邦所得税，除非
非美国股东
证明他或她的外国身份受到伪证处罚或以其他方式确立豁免。
对一个人的税收后果
非美国股东
有权要求适用税收条约的利益的权利可能与本文所述的不同。
非美国股东
被建议就投资于我们的股票对他们的特殊税务后果咨询他们自己的税务顾问。
A
非美国股东
谁是非居民外国人个人可能需要进行信息报告和预扣美国联邦所得税的股息，除非
非美国股东
为我们或股息支付代理提供IRS
表格W-8BEN，
IRS表
W-8BEN-E
(或可接受的替代表格)或以其他方式符合文件证据要求，以确定其为
非美国股东
或以其他方式确立对后备扣缴的豁免。
非美国人
应就美国联邦所得税和预扣税以及投资股票的州、地方和外国税收后果咨询自己的税务顾问。
外国账户税务遵从法
通常被称为“外国账户税收合规法”或“FATCA”的立法，通常对向外国金融机构支付某些类型的收入征收30%的预扣税(FFI)。
 
-53-
除非此类FFI(I)与美国财政部达成协议，报告有关美国人(或由美国人为主要所有者的外国实体持有)的账户的某些必要信息，或(Ii)居住在已与美国签订政府间协议(“IGA”)收集和共享此类信息的司法管辖区，并符合该IGA以及任何授权的法律或法规的条款。应纳税的收入类型包括美国来源利息和股息。虽然现有的财政部法规也将要求扣留出售任何可能产生美国来源利息或股息的房产的毛收入，但美国财政部已表示打算在随后拟议的法规中取消这一要求，这些法规规定，纳税人可以依赖拟议的法规，直到最终法规发布。需要报告的信息包括每个账户持有人的身份和纳税人识别号，即美国人，以及持有人账户内的交易活动。此外，除某些例外情况外，该法律还对向非FFI的外国实体支付的款项征收30%的预扣，除非外国实体证明其美国所有者不超过10%，或向扣缴代理人提供每个超过10%美国所有者的识别信息。根据
非美国
股东及其持有股份的中介机构的地位，
非美国
股东可以就其普通股的分配和可能出售其普通股的收益缴纳30%的预扣税。在某些情况下，
非美国
股东可能有资格获得此类税款的退款或抵免。
可能的立法或其他影响税务考虑的行动
潜在投资者应认识到，目前对我们股票投资的美国联邦所得税待遇可以随时通过立法、司法或行政行动进行修改，任何此类行动都可能影响之前做出的投资和承诺。美国国税局和美国财政部参与立法程序的人员不断审查涉及美国联邦所得税的规则，导致对法规的修订和对既定概念的修订解释以及法律变化。美国联邦税法的修订及其解释可能会对投资我们股票的税收后果产生不利影响。请参阅与我们的业务和结构相关的风险-最近的税收法规可能会对公司产生负面影响。
本文中的讨论并不构成税务建议，潜在投资者应就与其特定情况相关的税务考虑咨询其自己的税务顾问。
 
-54-
我们的股本说明
以下描述基于马里兰州公司法的相关部分以及我们的章程和章程。本摘要不一定完整，我们建议您参考《马里兰州公司法总则》以及我们的章程和附例，以获取以下汇总条款的更详细描述。
股本
我们的法定股本包括1亿股普通股，每股票面价值0.001美元，其中截至2021年4月26日已发行24,437,400股。我们的普通股在纳斯达克全球精选市场交易，股票代码是“FDUS”。没有未偿还的期权或认股权证来购买我们的股票。根据任何股权补偿计划，没有任何股票被授权发行。根据马里兰州的法律，我们的股东一般不对我们的债务或义务承担个人责任。
根据我们的章程，我们的董事会有权将任何未发行的股票分类和重新分类为其他类别或系列的股票，而无需获得股东的批准。在马里兰州公司法允许的情况下，我们的章程规定，董事会可以不经股东采取任何行动，随时修改章程，以增加或减少我们有权发行的股票总数或任何类别或系列的股票数量。
普通股
我们普通股的所有股票在收益、资产、投票权和分配方面都拥有平等的权利，当它们发行时，将得到正式授权、有效发行、全额支付和不可评估。如果得到我们董事会的授权并由我们宣布从合法可用的资产中分派给我们普通股的持有者，我们可以支付给普通股持有人。我们普通股的股份没有优先购买权、转换权或赎回权，可以自由转让，除非其转让受到联邦和州证券法或合同的限制。在我们清盘、解散或清盘的情况下，我们普通股的每股将有权按比例分享我们在偿还所有债务和其他债务后合法可供分配的所有资产，并受优先股持有人的任何优先权利的约束，如果当时有任何优先股未偿还的话。我们普通股的每一股都有权就提交股东投票的所有事项投一票，包括董事选举。除任何其他类别或系列股票的规定外，我们普通股的持有者将拥有独家投票权。在董事选举中没有累积投票，这意味着普通股流通股过半数的持有者可以选举我们所有的董事，低于过半数的普通股持有者将无法选举任何董事。
长期债务
这些基金发行的小型企业管理局债券的固定利率接近现行利率。
10年期
国库券利率加利差，期限为十年，每半年支付一次利息。SBA债券的本金不需要在到期前支付，但可以
预付费
任何时候都可以。截至2020年12月31日，基金II和基金III的未偿还SBA债券分别为1.335亿美元和1350万美元。根据SBA的监管要求和批准，基金III可以根据SBIC债券计划获得高达1.615亿美元的额外SBA债券。
信贷安排
于二零一四年六月十六日，吾等与荷兰国际集团资本有限公司订立优先担保循环信贷协议(“信贷安排”)，作为行政代理、抵押品代理及贷款人。信贷安排以本公司持有的若干组合投资作抵押，但基金持有的组合投资并不是信贷安排的抵押品。于2019年4月24日，本公司作为借款人、贷款方与ING Capital LLC(行政代理)订立经修订及重订的高级担保循环信贷协议(“经修订信贷协议”)。修订后的信贷协议修改、重申、
 
-55-
并取代了信贷安排。2020年6月26日，本公司修订了修订后的信贷协议，但实质性条款没有变化。在其他修订中，经修订信贷协议的修正案修改了其中的某些契诺，包括将截至2020年6月30日的四个季度期间的最低综合利息覆盖比率修订为2.25至1.00，将截至2020年9月30日及2020年12月31日的四个季度期间的最低综合利息覆盖比率修订为2.00至1.00，以及将截至其后每个季度末的每四个季度期间的最低综合利息覆盖比率修订为1.75至1.00。
根据经修订信贷协议，(I)贷款人的循环承诺额由9,000,000,000美元增加至100,000,000美元，并设有手风琴功能，可将总承诺额增加至2.5亿美元，但须在日后增加时满足若干条件；(Ii)信贷安排的到期日由2019年6月16日延长至2023年4月24日，及(Iii)信贷安排下的借款在吾等选择下计息，年利率等于(A)3.00%(或2.75%，如果满足某些条件，包括如果(X)在借款基数中不包括股权，(Y)正在执行第一留置权银行贷款的合格组合投资对借款基数的贡献大于或等于35%，以及(Z)正在履行第一留置权银行贷款、履行最后偿还贷款或履行第二留置权贷款的合格组合投资对借款基数的贡献大于或等于60%)加上1，2，三个月或六个月LIBOR利率(视情况而定)，或(B)2.00%(或如果满足上述条件，则为1.75%)加(A)最优惠利率，(B)联邦基金利率加0.5%，(C)三个月LIBOR加1.0%，以及(D)零中的最高值。本公司支付一笔承诺费，该承诺费视信贷安排未使用部分的规模而定：信贷安排未使用部分的年利率为3.00%，低于或低于承诺额的35%，而在总承诺额和35%的最低使用率之间，信贷安排的任何剩余未使用部分的年利率为0.50%。经修订的信贷协议亦对信贷安排中的某些契约作出修改，包括规定最低资产覆盖比率为2.00比1。信贷安排以我们所有资产(不包括我们SBIC附属公司的资产)的优先担保权益作抵押。
信贷安排下可供借贷的金额须受最低借款/抵押品基准所规限，而借款/抵押品基准适用于本公司持有的若干投资(不包括基金持有的投资)。本公司在保证信贷安排的投资方面受到限制，包括但不限于对行业集中度、贷款规模、支付频率和地位以及抵押品利息的限制，以及对投资组合公司杠杆的限制，这也可能影响借款基础，从而影响可供借款的金额。
本公司已作出惯常陈述及保证，并须遵守有关类似信贷安排的各项契约、报告规定及其他惯常规定。这些契约受到管理信贷机制的文件所述的重要限制和例外情况的制约。截至2020年12月31日，本公司在所有重大方面都遵守了信贷安排的条款。
已发行证券
下表显示了截至2020年12月31日我们的未偿还证券类别：
 
                         
(A)班级名称
   
(B)数额
授权
    
(C)数额
持有者
我们或For
我们的帐户
     
(D)数额
杰出的
不包括金额
如(C)项所示
  
普通股
      100,000,000       —          24,437,400  
SBA债务
    $ 3.25亿
(1)
 		     —        $ 1.47亿  
信贷安排
    $ 1亿       —        $ —    
备注
    $ 3.073亿              $ 3.073亿  
 
(1)
 
有关我们对SBA债券发行的限制的更多信息，请参阅我们最新的年度报告Form中的“法规-小企业管理条例”
10-K.
 
-56-
董事及高级人员的法律责任限制；弥偿及垫付开支
马里兰州法律允许马里兰州公司在其章程中列入一项条款，限制其董事和高级管理人员对公司及其股东的金钱损害赔偿责任，但因(A)实际收到不正当的金钱、财产或服务利益或利润，或(B)最终判决确定为对诉因具有重大意义的积极和故意的不诚实行为而产生的责任除外。我们的宪章包含这样一项条款，在符合1940年法案要求的情况下，在马里兰州法律允许的最大程度上消除董事和高级管理人员的责任。
我们的宪章授权我们，在马里兰州法律允许的最大范围内，并在1940年法案的要求下，赔偿任何现任或前任董事或高管或任何个人，在担任董事或高管期间，应我们的要求，作为董事、高管、合伙人或受托人，为另一家公司、房地产投资信托、合伙企业、合资企业、信托、员工福利计划或其他企业服务，在法律程序最终处置之前，对该人可能受到的或由于他或她以任何上述身份服务而可能招致的任何申索或法律责任提出或反对的任何申索或法律责任，并在法律程序最终处置之前支付或偿还他们的合理费用。我们的章程有义务在马里兰州法律允许的最大范围内，在符合1940年法案要求的情况下，赔偿任何现任或前任董事或高管或任何个人，在担任董事或高管期间，应我们的要求，作为董事、高管、合伙人或受托人，为另一家公司、房地产投资信托、合伙企业、合资企业、信托、员工福利计划或其他企业服务或曾经服务，法律程序的一方，因为他或她以该身份送达或针对该人可能成为其主体的任何索赔或法律责任，或该人因其以任何该等身份送达而可能招致的任何索赔或法律责任，并在法律程序的最终处置之前支付或偿还其合理费用。章程和章程还允许我们向以上述任何身份为我们的前任服务的任何人以及我们的任何雇员或代理人或我们前任的任何雇员或代理人赔偿和垫付费用。根据1940年的法案, 我们不会就任何人因故意失职、不守信用、严重疏忽或鲁莽漠视其执行职务所涉及的职责而须承担的任何法律责任作出赔偿。
马里兰州法律要求公司(除非其章程另有规定，而我们的宪章没有)对董事或高级职员因其作为一方的服务而在任何诉讼中成功地抗辩他或她而被提起或威胁被提起的诉讼中取得成功的行为进行赔偿。马里兰州法律允许公司赔偿其现任和前任董事和高级管理人员因他们以这些或其他身份向一方当事人提供服务而实际招致的判决、处罚、罚款、和解和合理费用等，除非已确定：(A)董事或高级管理人员的行为或不作为对引起诉讼的事项具有重大意义，并且(1)是恶意行为，或(2)是积极和故意不诚实的结果，(B)该董事或该人员实际上在金钱、财产或服务方面收取不正当的个人利益；或。(C)在任何刑事法律程序中，该董事或该人员有合理因由相信该作为或不作为是违法的。然而，根据马里兰州的法律，马里兰州的公司不得赔偿由公司或根据公司的权利提起的诉讼中的不利判决，或以不正当获得个人利益为基础的责任判决，除非在任何一种情况下，法院都下令赔偿，然后仅赔偿费用。此外, 马里兰州法律允许公司在诉讼的最终处理之前向董事或高级职员预付合理费用，前提是公司收到：(A)董事或高级职员真诚相信其已达到公司赔偿所需的行为标准的书面确认书，以及(B)如果最终确定不符合行为标准，其代表董事偿还公司支付或退还的金额的书面承诺。
我们已经与董事们签订了赔偿协议。赔偿协议为我们的董事提供马里兰州法律和1940年法案允许的最高赔偿。
 
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我们已购买董事及高级职员保单，承保我们的董事及高级职员以及我们在保单期间任何董事或高级职员所犯、企图或涉嫌犯下的任何作为及不作为。该保险单须按惯例予以排除。
《马里兰州公司法总则》的某些条款以及我们的宪章和附例
《马里兰州公司法》以及我们的章程和章程包含的条款可能会使潜在收购者更难通过要约收购、代理竞争或其他方式收购我们。预计这些条款将阻止某些强制性收购做法和不充分的收购要约，并鼓励寻求获得对我们的控制权的人首先与我们的董事会谈判。我们认为，这些条款的好处超过了阻止任何此类收购提议的潜在坏处，因为除其他外，此类提议的谈判可能会改善其条款。
分类董事会
我们的董事会分为三类，每届交错任职三年。第一、第二和第三类董事的任期分别于2021年、2022年和2023年到期，每种情况下，这些董事的任期都将持续到继任者当选并获得资格为止。每一类别的董事将被选举，任期三年，直到他们的继任者被正式选举并获得资格为止，每年将由股东选举一类董事。一个保密的董事会可能会使我们的控制权发生变化或罢免我们现有的管理层变得更加困难。然而，我们相信，选举一个分类董事会的多数成员所需的较长时间，将有助于确保我们的管理和政策的连续性和稳定性。
选举董事
我们的章程和细则规定，在正式召开的有法定人数的股东会议上，有权在董事选举中投票的多数已发行股票的持有人必须投赞成票才能选举董事。根据我们的章程，我们的董事会可以修改章程，以改变选举董事所需的投票。
董事人数；空缺；免职
我们的章程规定，董事的人数只能由董事会根据我们的章程来确定。我们的章程规定，我们整个董事会的多数成员可以随时增加或减少董事人数。然而，除非我们的章程被修改，否则董事的人数可能永远不会少于一名或多于八名。除董事会在厘定任何类别或系列优先股的条款时另有规定外，董事会的任何及所有空缺均须经其余在任董事以过半数票赞成方可填补，即使其余董事不构成法定人数，而任何获选填补空缺的董事将在出现空缺的整个董事任期的余下部分任职，直至选出继任者并符合1940年法令的任何适用要求为止。
我们的宪章规定，只有在我们的宪章中定义的理由下，董事才能被移除，而且必须至少得到赞成票
三分之二
在董事选举中有权投下的票数。
股东的诉讼
根据《马里兰州公司法》，股东诉讼只能在股东年度会议或特别会议上进行，或者(除非宪章规定股东以不到一致的书面同意采取行动，而我们的宪章没有规定)以一致书面同意代替会议。这些规定，再加上我们的章程中关于召开以下讨论的股东特别会议的要求，可能会产生将股东提案的审议推迟到下一次年度会议的效果。
 
-58-
股东提名和股东提案的预告规定
本公司的附例规定，就股东周年大会而言，提名董事选举人士及建议供股东考虑的事项，只可(A)根据吾等的会议通知，(B)由董事会或在董事会的指示下作出，或(C)由在发出通知时及在年会召开时均已登记在册的股东作出，并有权在会议上投票，并已遵守本公司附例的预先通知程序。对于股东特别会议，只有我们的会议通知中规定的事项才能提交会议。提名在特别会议上当选为董事会成员的人士，只能(A)根据我们的会议通知，(B)由董事会或在董事会的指示下，或(C)董事会已决定董事将在会议上选出，由在发出通知时和特别会议时都是记录在案的股东、有权在会议上投票并已遵守我们的附例预先通知程序的股东提名。
要求股东提前通知我们提名和其他业务的目的是让我们的董事会有一个有意义的机会来考虑建议被提名人的资格和任何其他拟议业务的可取性，并在董事会认为必要或合适的范围内通知股东并就该等资格或业务提出建议，以及为举行股东会议提供更有秩序的程序。虽然我们的章程没有赋予董事会任何权力不批准股东选举董事的提名或建议采取某些行动的提议，但它们可能具有以下效果：(A)如果没有遵循适当的程序，则排除董事选举或股东提议的竞争，以及(B)阻止或阻止第三方进行委托代理选举自己的董事名单或批准自己的提议，而不考虑对该等被提名人或提议的考虑是否对我们和我们的股东有害或有益。
股东特别大会的召开
我们的章程规定，股东特别会议可以由我们的董事长，我们的总裁或者我们的董事会来召集。此外，我们的附例规定，在要求召开特别会议的股东满足某些程序和信息要求的情况下，公司秘书将应有权在该会议上投下不少于多数票的股东的书面要求，召开股东特别会议。
非常公司行动的批准；章程及附例的修订
根据马里兰州的法律，马里兰州的公司通常不能解散、修改其章程、合并、出售其全部或几乎所有的资产、从事股票交换或从事非正常业务过程中的类似交易，除非获得至少有权投赞成票的股东的批准。
三分之二
对这件事有权投下的选票。然而，马里兰州的公司可以在其章程中规定以较小的百分比批准这些事项，但不得少于有权就该事项投下的所有投票权的多数。我们的宪章规定，某些宪章修正案、任何关于我们转换的建议，无论是通过宪章修正案、合并或其他方式，都将从
封闭式
从公司到客户
开放式
本公司的任何清算或解散建议均需获得有权就此事投下至少80.0%投票权的股东的批准。然而，如果该等修订或建议获得本公司留任董事的多数批准(除本公司董事会的批准外)，则该等修订或建议可由有权就该事项投票的多数票批准。本章程对“留任董事”的定义为：(A)我们的现任董事，(B)其提名由股东选举或由董事选举填补空缺的董事，或(C)其提名由股东选举或董事选举填补空缺的董事，或(C)其提名由股东选举或董事选举填补空缺的任何继任董事，他们在提名或选举时是董事会成员，视情况而定。
 
-59-
我们的章程和章程规定，董事会拥有制定、更改、修改或废除本章程任何条款的专有权力。
没有评价权
除马里兰州一般公司法允许的与下文讨论的《控制股份法》相关的评估权外，我们的章程规定，股东将无权行使评估权，除非董事会的多数成员决定该等权利适用。
控制股权收购
马里兰州一般公司法规定，在控制权股份收购中获得的马里兰公司的控制权股份没有投票权，除非经
三分之二
有权就此事项投下的投票权(“控制股份法”)。作为公司雇员的收购者、高级管理人员或董事拥有的股份不包括在有权就该事项投票的股份之外。控制股份是有表决权的股票，如果与收购方拥有的或收购方能够行使或指示行使表决权(仅凭借可撤销的委托书除外)的所有其他股票合计，收购方将有权在下列表决权范围内行使表决权选举董事：
 
  •  
十分之一
或更多但小于
三分之一；
 
  •  
三分之一
或多于但少于过半数；或
 
  •  
投票权占全部投票权的多数或更多。
每当收购者超过上述投票权的门槛之一时，必须获得必要的股东批准。控制权股份不包括收购人因先前获得股东批准而有权投票的股份。控制权股份收购是指取得控制权股份，但某些例外情况除外。
已经或拟进行控制权收购的人，可以强制公司董事会在提出要求后50日内召开股东特别会议，审议股份的投票权。强迫召开特别会议的权利必须满足某些条件，包括承诺支付会议费用。如果没有提出召开会议的要求，公司可以自己在任何股东大会上提出问题。
如果投票权没有在会议上获得批准，或者如果收购人没有按照法规的要求提交收购人声明，则公司可以公允价值赎回任何或所有控制权股份，但之前已批准投票权的股份除外。公司赎回控制权股份的权利受到某些条件和限制的限制，包括我们遵守1940年法案的章程中规定的条件和限制。公允价值乃于收购人最后一次收购控制权股份之日或于任何股东会议考虑股份投票权而未获批准之日厘定，而不考虑控制权股份是否有投票权。如果股东大会批准了控制权，且收购人有权对有投票权的股份的多数投票，则所有其他股东都可以行使评价权。为评估权利的目的而确定的股份公允价值不得低于收购人在控制权收购中支付的每股最高价格。
《控制股份法》不适用于(A)在合并、合并或换股中收购的股份(如果公司是交易的一方)或(B)公司章程或公司章程批准或豁免的收购。我们的章程包含一项条款，任何人对我们股票的任何和所有收购都不受《控制股份法》的约束。不能保证这样的规定不会
 
-60-
在未来的任何时间被修改或取消。然而，只有在董事会认为这将符合我们的最佳利益，并且美国证券交易委员会员工不反对我们的决定，即我们受控制股份法案的约束不与1940年法案相冲突的情况下，我们才会修改我们的章程，使其受控制股份法案的约束。美国证券交易委员会的工作人员发布了非正式指导意见，阐述了其立场，即如果
封闭式
投资公司选择加入并触发控制股份法，如果董事会的决定这样做，它不会违反1940年法案第18(I)条
封闭式
在与其他适用的责任和法律一致的基础上，对投资公司给予合理的谨慎对待，包括对基金及其股东的责任和法律。
企业合并
根据马里兰州法律，马里兰州公司与利益相关股东或利益相关股东的关联公司之间的“企业合并”在利益相关股东成为利益股东的最近日期(“企业合并法”)之后的五年内是被禁止的。这些企业合并包括合并、合并、股票交换，或者在法规规定的情况下，资产转移或发行或重新分类股权证券。有利害关系的股东定义为：
 
  •  
任何实益拥有该公司已发行有表决权股份的表决权达10.0%或以上的人；或
 
  •  
该公司的联属公司或联营公司在任何时间在
两年制
是该公司当时已发行有表决权股票的表决权的10.0%或以上的实益拥有人。
如果董事会事先批准了一项本应成为利益股东的交易，则该人不是本法规定的利益股东。然而，在批准一项交易时，董事会可以规定，在批准时或批准后，必须遵守董事会决定的任何条款和条件。
在五年的禁令之后，马里兰州公司和有利害关系的股东之间的任何业务合并通常必须由该公司的董事会推荐，并以至少以下票数的赞成票批准：
 
  •  
持有该公司有表决权股份的流通股持有人有权投下的表决权的80.0%；及
 
  •  
三分之二
公司有表决权股票的持有者有权投的票数，但利益股东持有的股份除外，而该股东的关联公司或联营公司将与该股东或联营公司达成或持有该业务合并。
如果公司的普通股股东按照马里兰州法律的定义，以现金或其他对价的形式获得其股票的最低价格，而现金或其他对价与感兴趣的股东之前为其股票支付的形式相同，则这些超级多数投票要求不适用。
该法规允许不同的豁免条款，包括在利益相关股东成为利益股东之前被董事会豁免的企业合并。我们的董事会已经通过了一项决议，在符合1940年法案的规定的情况下，我们与任何其他个人之间的任何企业合并都不受企业合并法案的条款的约束，前提是该企业合并首先得到董事会的批准，包括大多数董事，他们不是1940年法案所界定的利害关系人。本决议可以随时全部或部分修改或废除；但是，只有在董事会确定这将符合我们的最佳利益，并且美国证券交易委员会员工不反对我们受到以下决定的情况下，我们的董事会才会通过决议，使我们受到企业合并法的条款的约束
 
-61-
《企业合并法》与1940年的《合并法》并不冲突。如果这项决议被废除，或者董事会没有以其他方式批准企业合并，法规可能会阻止其他人试图获得对我们的控制，并增加完成任何要约的难度。
与1940年法案冲突
我们的章程规定，如果马里兰州一般公司法的任何条款，包括控制股份法案(如果我们修改我们的章程以受该法案约束)和企业合并法案，或我们章程或章程的任何条款与1940法案的任何条款相冲突，则以1940法案的适用条款为准。
 
-62-
我们的优先股说明
我们的章程授权我们的董事会将任何未发行的股票分类并重新分类为其他类别或系列的股票，包括优先股。在发行每个类别或系列的股票之前，马里兰州法律和我们的宪章要求董事会为每个类别或系列设定条款、优先选择、转换或其他权利、投票权、限制、股息或其他分配的限制、资格以及赎回条款和条件。因此，我们的董事会可以授权发行优先股，其条款和条件可能会延迟、推迟或阻止可能涉及我们普通股持有者溢价或符合他们最佳利益的交易或控制权变更。然而，您应该注意到，任何优先股的发行都必须符合1940年法案、马里兰州法律和法律施加的任何其他限制的要求。
以下是我们可能不时发行的优先股条款的一般说明。我们提供的任何优先股的特定条款将在与该等优先股相关的招股说明书附录中说明。
如果我们发行优先股，它将以固定利率或根据短期利率频繁重置的利率向优先股持有人支付股息，如每次优先股发行附带的招股说明书附录中所述。
根据下文所述的选择，1940年法令除其他事项外，要求(1)紧随我们的普通股发行之后并在对普通股进行任何分配之前，该优先股连同所有其他优先证券不得超过我们总资产的50.0%减去债务以外的负债的金额，以及(2)优先股的持有人，如果发行了任何优先股，必须作为一个类别在任何时候都有权选举两名董事，并在该优先股的分配拖欠两年或更长时间的情况下选举大多数董事。1940年法案规定的某些事项需要任何已发行和未发行优先股的持有者分别投票。例如，优先股持有者将与普通股持有者分别就停止作为BDC运营的提议进行投票。此外，1940年的法案要求我们对优先股的任何分配都是累积性的。我们相信，优先股的发行将为我们在组织未来的融资和收购方面提供更大的灵活性。尽管如此，我们目前被允许借入的金额，根据1940年法案计算，我们的资产覆盖范围在扣除此类借款后至少等于150%(
即
，我们每持有1美元的资产，减去我们发行的优先证券没有代表的所有负债和债务，就可以借入最多2美元)。
对于我们可能发行的任何系列优先股，我们的董事会将决定，与该系列相关的招股说明书附录将描述：
 
  •  
该系列股票的名称和数量；
 
  •  
对该系列股票支付任何分派的费率和时间、优惠和条件，以及该等分派是否参与或
不参加；
 
  •  
与该系列股票的可兑换或可互换性有关的任何规定；
 
  •  
在我们清算、解散或结束我们的事务时，该系列股票的持有者的权利和优先权；
 
  •  
该系列股票的持有者的投票权(如有)；
 
  •  
与赎回该系列股票有关的任何规定；
 
  •  
在发行其他证券系列股票时，我们支付分配、收购或赎回其他证券的能力受到的任何限制；
 
-63-
  •  
对我们有能力增发该系列股票或其他证券的任何条件或限制；
 
  •  
如果适用，讨论美国联邦所得税的某些考虑因素；以及
 
  •  
该系列股票的任何其他相对权力、优惠和参与、可选权利或特别权利，及其资格、限制或限制。
优先股可以是固定利率优先股，也可以是可变利率优先股，后者有时被称为“拍卖利率”优先股。我们可能发行的所有优先股股票将是相同的和同等级别的，除非其特定条款由我们的董事会确定，并且每个系列优先股的所有股票将是相同的和同等级别的，除非累积分配的日期(如果有)将是累积的。如果我们发行优先股，这些优先股的持有者将有权以固定的年率获得现金分配，或在每个系列的连续分发期内有所不同。一般来说，固定利率优先股的分销期可以从季度到每周不等，并可以延长。分配率是可变的，并为每个分配期确定。
 
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我们认购权的说明
我们可以向我们的股东发行认购权来购买普通股。认购权可以独立发行，也可以与任何其他提供的证券一起发行，并且可以由购买或接收认购权的人转让，也可以不转让。关于向吾等股东进行的任何认购权发售，吾等可与一名或多名承销商或其他人士订立备用承销或其他安排，根据该安排，该等承销商或其他人士将购买在认购权发售后仍未获认购的任何已发售证券。我们不会以低于当时普通股每股资产净值(不包括承销佣金)的价格向我们的股东提供可转让认购权，除非我们首先提交美国证券交易委员会宣布对此类发行生效的生效后修正案，并且与认购权相关而购买的普通股不超过
三分之一
在这些权利发行时，我们已发行的普通股。关于向我们的股东发行认购权，我们将在我们为获得认购权而设定的记录日期向我们的股东分发证明认购权的证书和招股说明书附录。我们的普通股股东将间接承担此类认购权发行的费用，无论我们的普通股股东是否行使任何认购权。
适用的招股说明书附录将描述与本招股说明书交付有关的认购权的以下条款：
 
  •  
认购权的名称；
 
  •  
认购权的行权价格或者行权价格的确定公式；
 
  •  
向各股东发行认购权的数量或确定数量的公式；
 
  •  
此类认购权可转让的程度；
 
  •  
如果适用，讨论适用于发行或行使此类认购权的某些美国联邦所得税考虑因素；
 
  •  
行使这种认购权的权利将开始的日期，以及这种权利到期的日期(须经任何延期)；
 
  •  
这种认购权包括对未认购证券的超额认购特权的程度；
 
  •  
如适用，吾等可能就认购权发售订立的任何备用承销或其他购买安排的实质条款；及
 
  •  
该认购权的任何其他条款，包括与交换和行使该认购权有关的条款、程序和限制。
行使认购权
每项认购权将赋予认购权持有人权利，可按与认购权有关的招股说明书补编或提交给美国证券交易委员会的另一份报告所载或可厘定的行使价，以现金购买有关普通股或其他证券的股份。认购权可随时行使，直至适用招股说明书附录所载认购权的到期日结束为止。在到期日营业结束后，所有未行使的认购权将无效。我们之前还没有完成过这样的认购权发行。
认购权可以按照招股说明书附录中关于其提供的认购权的规定行使。在收到付款并正确填写认购权证书后，以及
 
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于认购权代理的公司信托办事处或招股说明书附录指明的任何其他办事处妥为签立后，吾等将在切实可行范围内尽快递送行使该等权力后可购买的普通股或其他证券的股份。在适用法律允许的范围内，吾等可决定直接向股东、股东以外的人士、代理人、承销商或交易商发售任何未认购的发售证券，或通过这些方法的组合，包括根据适用招股说明书附录所载的备用承销或其他安排。
稀释效应
任何选择不参与供股的股东应预期在供股完成后持有本公司较少的权益。任何配股发行都将稀释未充分行使认购权的股东的所有权、权益和投票权。此外，由于任何配股的每股净收益可能低于我们当时的每股净资产值，配股可能会降低我们的每股净资产值。股东将经历的稀释程度可能是相当大的，特别是在我们在有限的时间内进行多次配股的情况下。此外，在配股进行期间，我们普通股的市场价格可能会受到不利影响，因为在配股完成后，可能会发行大量额外股票。我们的所有股东也将间接承担我们可能进行的任何配股发行的相关费用，无论他们是否选择行使任何权利。
 
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我们的债务证券说明
我们可以发行一个或多个系列的债务证券。每一系列债务证券的具体条款将在与该系列相关的特定招股说明书补编中说明。招股说明书补编可能会修改或不修改本招股说明书中的一般条款，并将提交给美国证券交易委员会。有关特定系列债务证券的条款的完整描述，您应阅读本招股说明书和与该特定系列相关的招股说明书补充资料。
根据联邦法律对所有公开发行的公司债券和票据的要求，债务证券由一份名为“契约”的文件管理。契约是我们与以您的名义作为受托人的金融机构之间的一份合同，受修订后的1939年《信托契约法》的约束和管辖。受托人有两个主要角色。首先，如果我们违约，受托人可以向我们强制执行您的权利。受托人代表您采取行动的程度有一些限制，如第二段“违约事件-违约事件发生时的补救措施”所述。其次，受托人就我们的债务证券为我们履行某些行政职责。
本节包括对契约的实质性规定的说明。然而，由于这一节是一个概要，它并没有描述债务证券和债权的每一个方面。我们敦促您阅读该契约，因为它而不是本说明定义了您作为债务证券持有人的权利。现附上一份契据形式的副本，或以引用方式并入，作为注册说明书的证物，而本招股章程是其中的一部分。我们将向美国证券交易委员会提交与任何债券发行相关的补充契约，届时补充契约将公开可用。有关如何获得契约副本的信息，请参阅“可用信息”。
招股说明书附录将随本招股说明书一起提供，将介绍通过以下方式提供的特定系列债务证券：
 
  •  
该系列债务证券的名称或名称；
 
  •  
该系列债务证券的本金总额；
 
  •  
发行该系列债务证券的本金的百分比；
 
  •  
应付本金的一个或多个日期；
 
  •  
一个或多个利率(可以是固定的或可变的)和/或确定该一个或多个利率的方法(如果有的话)；
 
  •  
产生利息的一个或多个日期，或确定这个或多个日期的方法，以及支付利息的一个或多个日期；
 
  •  
是否可以发行相同系列的额外证券代替现金来支付任何利息(以及通过发行额外证券支付任何此类利息的条件)；
 
  •  
如有赎回、延期或提前还款的条件；
 
  •  
发行和应付该系列债务证券所使用的货币；
 
  •  
一系列债务证券的本金、溢价或利息的支付金额(如有)是否将参照指数、公式或其他方法(可基于一种或多种货币、商品、股票指数或其他指数)以及如何确定；
 
  •  
除纽约市曼哈顿区以外的一个或多个债务证券支付、转让、转换和/或交换的地方；
 
  •  
发行要约债务证券的面额(如果不是1,000美元及其任何整数倍)；
 
-67-
  •  
任何偿债基金的拨备；
 
  •  
任何限制性公约；
 
  •  
任何违约事件(定义见下文“违约事件”)；
 
  •  
该系列债务证券是否可以凭证形式发行；
 
  •  
任何关于失效或契约失效的规定；
 
  •  
任何特殊的美国联邦所得税影响，包括与原始发行折扣有关的美国联邦所得税考虑因素(如果适用)；
 
  •  
我们是否以及在何种情况下会就任何税项、评税或政府收费支付额外金额，若然，我们是否有权选择赎回债务证券而不是支付额外金额(以及此选项的条款)；
 
  •  
将债务证券转换为或交换为任何其他证券的规定；
 
  •  
债务证券是否从属，以及从属的条件；
 
  •  
债务证券是否有担保以及任何担保权益的条款；
 
  •  
在证券交易所上市(如有)；及
 
  •  
任何其他条款。
债务证券可以是担保债务，也可以是无担保债务。除非招股说明书另有说明，本金(及保费，如有)及利息(如有)将由本行以即时可用资金支付。
根据1940年法案的规定，作为商业发展公司，根据我们董事会的批准，我们只能在每次发行债务后，允许我们的资产覆盖率至少等于1940年法案所定义的资产覆盖率的150%，但使美国证券交易委员会给予我们的任何豁免减免生效。有关允许我们产生额外杠杆的生效立法的讨论，请参阅我们最近的年度报告表格第1部分第1A项中的“风险因素-与我们的业务和结构相关的风险-2018年生效的立法将允许我们产生额外的杠杆”
10-K.
一般信息
该契约规定，根据本招股章程及随附的招股说明书增刊拟出售的任何债务证券(“已发售债务证券”)，以及在行使认股权证或转换或交换其他已发售证券时可发行的任何债务证券(“相关债务证券”)可根据该契约分一个或多个系列发行。
就本招股说明书而言，凡提及支付债务证券的本金、溢价或利息(如有的话)，将包括债务证券条款所要求的额外款额。
该契约并不限制根据该契约可不时发行的债务证券的数额。在该契约下发行的债务证券，当一个受托人代理该契约下发行的所有债务证券时，被称为“契约证券”。该契约还规定，该契约下可以有一个以上的受托人，每个受托人涉及一个或多个不同的契约证券系列。见下文“受托人辞职”。当两个或两个以上受托人根据契约行事时，每个受托人仅就某些系列行事，术语“契约证券”是指每个受托人分别就其行事的一个或多个债务证券系列。如果该契约下有多于一名受托人，则本招股说明书所述每名受托人的权力和信托义务只适用于其受托人所代表的一个或多个系列的契约证券。如果两个或两个以上的受托人根据该契约行事，则每个受托人所代理的契约证券将被视为在单独的契约下发行。
 
-68-
除下文“违约事件”及“合并或合并”一节所述外，本契约不包含任何条款，在吾等发行大量债务或吾等被另一实体收购时，本契约不会为阁下提供保障。
我们请您参阅招股说明书附录，以获取有关以下所述的对违约事件或我们的契诺(如适用)的任何删除、修改或添加的信息，包括添加任何提供事件风险保护或类似保护的契诺或其他条款。
我们有能力以不同于以前发行的契约证券的条款发行契约证券，并有权在未经其持有人同意的情况下重新发行之前发行的一系列契约证券，并发行该系列的额外契约证券，除非重新发行在该系列创建时受到限制。
换算和交换
如任何债务证券可转换为其他证券或可交换为其他证券，招股说明书副刊将解释转换或交换的条款及条件，包括转换价格或交换比率(或计算方法)、转换或交换期间(或期间将如何厘定)、转换或交换是否为强制性或由持有人或吾等选择、调整转换价格或交换比率的条款，以及在赎回相关债务证券时影响转换或交换的条款。该等条款亦可包括规定，债务证券持有人于转换或交换时应收取的其他证券的数目或金额，将按招股说明书附录所述时间的其他证券的市场价格计算。
以注册形式发行证券
我们可以以登记的形式发行债务证券，在这种情况下，我们可以只以簿记形式发行，也可以以“凭证”形式发行。以记账形式发行的债务证券将以全球证券为代表。我们预计，我们通常会以全球证券为代表的记账形式发行债务证券。
记事本持有人
除非我们在适用的招股说明书附录中另有规定，否则我们将只以簿记形式发行登记债务证券。这意味着，债务证券将以一个或多个全球证券的名义登记，该托管机构将代表参与该托管机构簿记系统的金融机构持有债务证券。而这些参与机构又持有保管人或其代名人持有的债务证券的实益权益。这些机构可能代表自己或客户持有这些权益。
根据契约，只有以其名义登记债务担保的人才被承认为该债务担保的持有人。因此，对于以记账形式发行的债务证券，我们将只承认托管人是债务证券的持有人，并将债务证券的所有款项支付给托管人。然后，存托机构将其收到的付款传递给其参与者，而参与者又将把付款传递给他们的客户，他们是受益的所有者。保管人及其参与人根据他们与彼此或与其客户订立的协议这样做；根据债务证券的条款，他们没有义务这样做。
因此，投资者将不会直接持有债务证券。相反，它们将通过银行、经纪商或其他金融机构在全球证券中拥有实益权益，这些银行、经纪商或其他金融机构参与了保管人的账簿记账系统，或通过参与者持有权益。只要债务证券由一个或多个全球证券代表，投资者将是债务证券的间接持有人，而不是持有人。
 
-69-
街道名称持有者
在未来，我们可能会以认证的形式发行债务证券，或者终止一种全球证券。在这种情况下，投资者可以选择以自己的名义或“街头名义”持有债务证券。以街头名义持有的债务证券是以投资者选择的银行、经纪商或其他金融机构的名义登记的，投资者将通过他或她在该机构开设的账户持有这些债务证券的实益权益。
对于以街头名义持有的债务证券，我们将只承认以其名义登记为债务证券持有人的中介银行、经纪商和其他金融机构，我们将向他们支付这些债务证券的所有款项。这些机构将把它们收到的付款转嫁给作为受益者的客户，但这只是因为它们在客户协议中同意这样做，或者因为法律要求它们这样做。以街头名义持有债务证券的投资者将是债务证券的间接持有人，而不是持有人。
合法持有人
我们的义务，以及适用受托人的义务，以及我们或适用受托人雇用的任何第三方的义务，仅适用于债务证券的合法持有人。我们对在全球证券中持有实益权益的投资者没有义务，无论是以街头名义还是以任何其他间接方式。无论投资者是选择作为债务证券的间接持有人，还是别无选择，因为我们只以簿记形式发行债务证券，都将是这种情况。
例如，一旦我们向持有人付款或发出通知，我们对付款或通知没有进一步的责任，即使根据与托管参与者或客户的协议或法律要求该持有人将其转嫁给间接持有人，但我们没有这样做。同样地，如果我们希望为任何目的(例如修订契约或免除我们因违约而产生的后果或我们遵守契约某一特定条款的义务)而取得持有人的批准，我们只会寻求债务证券持有人的批准，而非间接持有人的批准。持有人是否以及如何联系间接持有人，由持有人自行决定。
当我们在本说明书中提到您时，我们指的是投资于本招股说明书提供的债务证券的人，无论他们是该等债务证券的持有人还是仅是该等债务证券的间接持有人。当我们提到您的债务证券时，我们指的是您持有直接或间接利益的债务证券。
对间接持有人的特殊考虑
如果您通过银行、经纪商或其他金融机构持有债务证券，无论是以簿记形式或以街头名义持有，我们敦促您与该机构核实，以找出：
 
  •  
如何处理证券支付和通知；
 
  •  
是否收取费用或收费；
 
  •  
如有需要，它将如何处理征得持有人同意的请求；
 
  •  
您是否以及如何指示它向您发送以您自己的名义登记的债务证券，以便您可以成为持有者，如果将来允许这样做的话；
 
  •  
如果发生违约或其他事件，导致持有人需要采取行动保护自己的利益，它将如何行使债务证券下的权利；以及
 
  •  
如果债务证券是账簿记账形式，托管机构的规则和程序将如何影响这些事项。
 
-70-
环球证券
如上所述，我们通常只以记账形式发行债务证券作为登记证券。全球证券代表一种或任何其他数量的个人债务证券。一般来说，由相同的全球证券代表的所有债务证券将具有相同的条款。
以簿记形式发行的每一种债务证券都将由一种全球证券代表，我们将该证券存放在我们选择的金融机构或其指定人的名下并以其名义登记。我们为此目的选择的金融机构称为存托机构。除非我们在适用的招股说明书附录中另有规定，否则纽约存托信托公司(简称DTC)将是所有以簿记形式发行的债务证券的托管机构。
除非出现特殊终止情况，否则不得将全球担保转让给除保管人或其代名人以外的任何人或以其名义登记。我们在下面的“-终止全球安全”一节中描述了这些情况。由于这些安排，托管人或其代名人将成为全球证券所代表的所有债务证券的唯一登记所有人和持有人，投资者将只被允许在全球证券中拥有实益权益。实益权益必须通过在经纪商、银行或其他金融机构的账户持有，而该经纪商、银行或其他金融机构又在保管人或在保管人有账户的另一机构有账户。因此，以全球证券为代表的投资者将不是债务证券的持有人，而只是全球证券的实益权益的间接持有人。
全球证券的特别考虑因素
作为间接持有人，投资者与全球证券有关的权利将受投资者所在金融机构和托管机构的账户规则以及与证券转让有关的一般法律管辖。持有全球证券的受托管理人将被视为以全球证券为代表的债务证券的持有人。
如果债务证券仅以全球证券的形式发行，投资者应注意以下事项：
 
  •  
投资者不能将债务证券登记在他或她的名下，也不能获得他或她在债务证券中的权益证明，以下所述的特殊情况除外；
 
  •  
投资者将是间接持有人，必须向他或她自己的银行或经纪人寻求债务证券的付款和与债务证券有关的法律权利的保护，如我们在上文“-以登记形式发行证券”一节中所述；
 
  •  
投资者可能不能将债务证券的权益出售给法律规定必须拥有其证券的一些保险公司和其他机构。
非簿记分录
形式；
 
  •  
投资者在以下情况下可能无法质押其在全球担保中的权益：为使质押生效，必须将代表债务证券的证书交付给质押的出借人或其他受益人；
 
  •  
保管人的政策可能会不时改变，它将管理支付、转让、交换和与投资者在全球证券中的利益有关的其他事项。我们和受托人对保管人行为的任何方面或其在全球担保中的所有权利益记录不承担任何责任。我们和受托人也不以任何方式监督托管机构；
 
  •  
如果我们赎回的特定系列的债务证券少于全部被赎回的债务证券，DTC的做法是从持有该系列的每个参与者那里分批确定要赎回的金额；
 
-71-
  •  
投资者必须通过其参与者向适用的受托人发出行使选择偿还其债务证券的选择权的通知，并通过促使其参与者根据DTC的记录将其在该等债务证券中的权益转让给适用的受托人来交付相关的债务证券；
 
  •  
DTC要求购买和出售存放在其簿记系统中的全球证券权益的人使用立即可用的资金；您的经纪人或银行也可以要求您在购买或出售全球证券权益时使用立即可用的资金；以及
 
  •  
参与保管人记账系统的金融机构，投资者通过该系统持有全球证券的权益，也可以有自己的政策，影响与债务证券有关的付款、通知和其他事项；投资者的所有权链中可能有不止一个金融中间人；我们不监测任何这些中间人的行为，也不对这些中间人的行为负责。
终止一项全球安全
如果全局证券因任何原因而终止，则该证券的权益将交换为
非簿记分录
表格(认证证券)。在那次交换之后，直接持有或以街头名义持有凭证式债务证券的选择将由投资者决定。投资者必须咨询自己的银行或经纪商，以了解如何在终止时将其在全球证券中的权益转移到自己的名下，这样他们才能成为持有者。我们已在上文“-以登记形式发行证券”一节中描述了合法持有人和街头投资者的权利。
招股说明书补编可列出终止只适用于招股说明书补编所涵盖的特定债务证券系列的全球担保的情况。如果全球证券终止，只有保管人，而不是我们或适用的受托人，负责决定全球证券所代表的债务证券将以谁的名义登记的投资者，因此，谁将是这些债务证券的持有人。
付款和付款代理
我们将在每个利息到期日之前的特定日期，向在适用受托人的记录中列为债务证券拥有人的人支付利息，即使该人在利息到期日不再拥有债务证券。这一天通常是利息到期日的两周前，被称为“记录日期”。由于我们将在记录日期向持有者支付一个利息期的所有利息，因此购入和卖出债务证券的持有者之间必须计算出适当的购买价格。最常见的方式是调整债务证券的销售价格，根据买方和卖方在特定利息期内各自的所有权期间公平地分摊利息。这笔按比例分摊的利息被称为“应计利息”。
对全球证券的付款
我们将根据托管人不时生效的适用政策对全球证券进行付款。根据这些政策，我们将直接向托管机构或其指定人付款，而不是向在全球证券中拥有实益利益的任何间接持有人付款。间接持有者获得这些付款的权利将受托管机构及其参与者的规则和做法的制约，如“--全球证券的特别考虑”中所述。
凭证式证券付款
我们将对经证明的债务担保进行如下付款。本行将于付息日向债券持有人支付于本公司办事处及/或招股说明书附录内指定的其他办事处的受托人于正常记录日期收市时的记录所显示的到期利息。
 
-72-
吾等将于适用受托人的办事处及/或招股章程副刊所指定的其他办事处或在通知持有人交还债务抵押时，以支票方式支付所有本金及保费(如有)。
或者，根据我们的选择，我们可以通过向持有人邮寄支票到受托人在常规记录日期的交易结束时的地址向持有人支付到期的任何现金利息，或者在到期日通过转账到美国银行的账户。
在办事处关闭时付款
如果债务证券的任何付款在非营业日到期，我们将在下一个营业日付款。在这种情况下，在下一个工作日支付的款项将被视为在原始到期日支付，除非所附招股说明书附录中另有说明。这笔付款不会导致任何债务担保或契约项下的违约，而且从最初的到期日到下一个营业日，付款金额将不会产生利息。
账簿记账和其他间接持有者应该咨询他们的银行或经纪人，了解他们将如何获得债务证券的付款。
违约事件
如果您的系列债务证券发生违约事件且未被治愈，您将拥有权利，如本小节后面所述。
就贵公司系列债务证券而言，“违约事件”一词是指下列任何一种情况：
 
  •  
在该系列债务证券的到期日起五天内，我们不支付其本金或任何溢价；
 
  •  
我们不支付到期的系列债务证券的利息，而且这种违约在30天内不会得到补救；
 
  •  
我们在收到违约书面通知(该通知必须由受托人或该系列债务证券本金的至少25%的持有人发出)后60天内仍违反该系列债务证券的契诺；
 
  •  
我们申请破产或发生某些其他破产、资不抵债或重组事件，并且在90天内未解除或未停职；
 
  •  
该系列债务证券在美国证券交易委员会给予本公司的任何豁免减免生效后，在连续二十四个日历月的每个月的最后一个营业日的资产覆盖范围(如1940年法案中定义的)小于100%；或
 
  •  
发生与招股说明书附录中所述系列债务证券有关的任何其他违约事件。
特定系列债务证券的违约事件不一定构成根据相同或任何其他契约发行的任何其他系列债务证券的违约事件。受托人可以不向债务证券持有人发出任何违约通知，但本金、溢价、利息、偿债或购买基金分期付款的支付除外，如果受托人善意地认为不发出通知符合持有人的利益。
违约事件发生时的补救措施
如果违约事件已经发生并仍在继续，受托人或持有受影响系列未偿还债务证券本金不少于25%的持有人可(受托人应请求
 
-73-
这类持有人)宣布该系列所有债务证券的全部本金到期并立即支付。这被称为加速成熟的宣言。在某些情况下，在下列情况下，受影响系列未偿还债务证券的大部分本金持有人可以取消加速到期声明：(1)我们已向受托人存入与证券有关的所有到期和欠款(仅因加速到期而到期的本金除外)和某些其他金额，以及(2)任何其他违约事件已被治愈或放弃。
受托人无须应任何持有人的要求而根据契诺采取任何行动，除非持有人向受托人提供保障，使其免受合理地令其满意的开支及法律责任(称为“弥偿”)。如获提供令受托人合理满意的弥偿，有关系列未偿还债务证券的过半数本金持有人可指示进行任何诉讼或寻求受托人可得的任何补救的任何诉讼或其他正式法律行动的时间、方法及地点。受托人在某些情况下可拒绝遵从该等指示。在行使任何权利或补救措施方面的任何拖延或遗漏将不被视为放弃该权利、补救措施或违约事件。
在您被允许绕过您的受托人并提起您自己的诉讼或其他正式法律行动或采取其他步骤来执行您的权利或保护您与债务证券相关的利益之前，必须发生以下情况：
 
  •  
你必须向受托人发出书面通知，说明有关债务证券的违约事件已经发生，并且仍未得到补救；
 
  •  
有关系列所有未偿还债务证券本金至少25%的持有人必须提出书面请求，要求受托人因违约而采取行动，并必须就采取该行动的费用、开支和其他法律责任向受托人提供令其合理满意的弥偿、担保或两者；
 
  •  
受托人在收到上述通知及提供弥偿及/或保证后60天内不得采取行动；及
 
  •  
持有该系列未偿还债务证券的过半数本金的持有人，不得在该期间向受托人发出与上述通知不一致的指示。
60天
句号。
然而，您有权随时提起诉讼，要求在到期日或之后支付您的债务证券到期款项。
账簿记账和其他间接持有人应咨询其银行或经纪人，了解如何向受托人发出通知或指示或提出请求，以及如何宣布或取消到期加速。
每年，我们都会向每一位受托人提交一份书面声明，由我们的某些高级人员证明，据他们所知，我们遵守了契约和债务证券，或指明了任何违约行为。
放弃失责处理
持有受影响系列未偿还债务证券本金多数的持有人可放弃过去的任何违约，但违约除外：
 
  •  
支付本金或利息；或
 
  •  
关于未经每个持有人同意不得修改或修改的契诺。
 
-74-
合并或合并
根据契约条款，我们通常被允许与另一实体合并或合并。我们还被允许将我们的全部或几乎所有资产出售给另一家实体。但是，除非满足以下所有条件，否则我们不会采取上述任何行动：
 
  •  
如果我们合并后不再存在，或将我们的资产实质上作为一个整体转让或转让，所产生的实体必须同意对我们在债务证券项下的义务承担法律责任；
 
  •  
资产的合并或出售不能导致债务证券违约，我们也不能已经违约(除非合并或出售可以治愈违约)。出于此目的，
否-默认
测试时，默认将包括已发生且尚未修复的违约事件，如上文“违约事件”中所述。为此目的，违约还将包括如果无视向我们发出违约通知的要求或我们的违约必须存在一段特定时期的要求，将成为违约事件的任何事件；
 
  •  
我们必须向受托人交付某些证书和文件；以及
 
  •  
我们必须满足招股说明书附录中关于特定系列债务证券的任何其他规定。
修改或豁免
我们可以对契约和根据契约发行的债务证券进行三种类型的更改。
更改需要您的批准
首先，没有您的具体批准，我们不能对您的债务证券进行更改。以下是这些类型的更改的列表：
 
  •  
更改债务证券本金或利息的述明到期日或任何偿债基金有关任何证券的条款；
 
  •  
减少债务担保的任何到期金额；
 
  •  
在违约后原始发行的贴现或指数化证券加速到期时或在其赎回时减少应付本金的数额或其在破产程序中可证明的数额；
 
  •  
对持有人选择的任何偿还权产生不利影响；
 
  •  
变更债务担保的支付地点或支付币种(招股说明书或者招股说明书副刊另有说明的除外)；
 
  •  
损害你起诉索要货款的权利；
 
  •  
对根据债务担保条款转换或交换债务担保的任何权利产生不利影响；
 
  •  
以不利于债务证券未清偿持有人的方式修改契约中的从属条款；
 
  •  
降低债务证券持有人修改或修改契约需要征得同意的百分比；
 
  •  
降低债务证券持有人放弃遵守契约某些条款或放弃某些违约需要同意的百分比；
 
  •  
在征得持有人同意、放弃以往违约、改变法定人数或表决要求或放弃某些契约的情况下，修改契约条款中涉及补充契约的任何其他方面；以及
 
  •  
更改我们必须支付的任何额外金额的义务。
 
-75-
更改不需要审批
第二种变化不需要债务证券持有人的任何投票。这种类型仅限于澄清、确定契约允许的任何系列新证券的形式或条款，以及不会在任何实质性方面对未偿还债务证券的持有人造成不利影响的某些其他变化。我们也不需要任何批准就可以做出任何只影响在更改生效后根据契约发行的债务证券的更改。
需要多数人批准的变更
对契约和债务证券的任何其他变更都需要以下批准：
 
  •  
如该项更改只影响一系列债务证券，则须经该系列债券的过半数本金持有人批准；及
 
  •  
如果更改影响到在同一契约下发行的多个债务证券系列，则必须获得受更改影响的所有系列的多数本金持有人的批准，并为此将所有受影响的系列作为一个类别进行投票。
在每一种情况下，所需的批准都必须以书面同意的形式给予。
根据该契约发行的一系列债务证券的大多数本金持有人，为此目的而作为一个类别一起投票，可放弃我们对适用于该系列债务证券的部分契诺的遵守。然而，我们不能获得对付款违约的豁免，也不能就上述“--需要您批准的变更”中的要点所涵盖的任何事项获得豁免。
关于投票的更多细节
在进行投票时，我们将使用以下规则来决定将多少本金分配给债务证券：
 
  •  
对于原始发行的贴现证券，我们将使用在投票日到期的本金，如果这些债务证券的到期日因违约而加速到该日期；
 
  •  
对于本金数额未知的债务证券(例如，因为它是基于指数)，我们将使用原始发行时的本金面值或招股说明书补编中所述的关于该债务证券的特别规则；以及
 
  •  
对于以一种或多种外币计价的债务证券，我们将使用等值的美元。
如果我们以信托形式存放或预留资金用于支付或赎回债务证券，或者如果我们、任何其他义务人、我们的任何关联公司或任何义务人拥有该等债务证券，则不会被视为未偿还的债务证券，因此没有资格投票。债务证券也将没有资格投票，如果它们已经完全失败，就像后面在“失败-完全失败”中所描述的那样。
我们一般有权将任何一天定为记录日期，以确定根据该契约有权投票或采取其他行动的未偿还契约证券的持有人。但是，记录日期不得超过第一次邀请持有人投票或采取此类行动的日期之前30天。如果我们为一个或多个系列持有人投票或采取其他行动设定了一个记录日期，则投票或行动只能由在记录日期作为这些系列未偿还契约证券持有人的人进行，且必须在记录日期后11个月内进行。
 
-76-
账簿登记和其他间接持有人应咨询他们的银行或经纪人，了解如果我们寻求更改契约或债务证券或请求豁免，如何批准或拒绝批准。
失败
以下规定将适用于每一系列债务证券，除非我们在适用的招股说明书附录中说明，契约无效和完全无效的规定将不适用于该系列。
圣约的失败
根据当前的美国联邦税法和契约，我们可以支付如下所述的保证金，并从发行特定系列的契约中的一些限制性契约中获得豁免。这就是所谓的“圣约失败”。在这种情况下，你将失去这些限制性公约的保护，但将获得以信托形式预留的资金和政府证券的保护，以偿还你的债务证券。如果吾等实现了契约失效，并且您的债务证券按照下文“-契约条款-从属关系”中所述的顺序排列，则这种从属关系不会阻止该契约下的受托人将下文第一项所述存款中的可用资金用于支付与该等债务证券相关的应付金额，以使附属债务持有人受益。为了实现圣约的失败，我们必须做到以下几点：
 
  •  
我们必须为一系列债务证券的所有持有者的利益以信托形式存放一笔现金(以该种货币表示，此类证券随后被指定为在规定的到期日支付)或适用于该种证券的政府债务(根据该种证券当时被指定为在规定的到期日应支付的货币而确定)，这些现金将产生足够的现金，用于支付债务证券在不同到期日的利息、本金和任何其他付款，以及任何强制性偿债基金付款或类似付款；
 
  •  
我们必须向受托人提交一份我们律师的法律意见，确认根据当前的美国联邦所得税法，我们可以在不导致您对债务证券征税的情况下进行上述存款，与我们没有进行存款时没有任何不同；
 
  •  
我们必须向受托人提交一份我们律师的法律意见书，说明上述存款不需要我们根据经修订的1940年法案进行登记，并提交一份法律意见书和高级人员证书，说明契约失效的所有先决条件已得到遵守；
 
  •  
失效不得导致违反或违反本公司的契约或任何其他重大协议或文书，或导致违约；
 
  •  
在接下来的90天内，此类债务证券不会发生违约或违约事件，也不会发生与破产、无力偿债或重组有关的违约或违约事件；以及
 
  •  
满足任何补充契约中包含的契约失效条件。
如果我们完成了契约失效，如果信托存款出现缺口或受托人无法付款，您仍然可以指望我们偿还债务证券。例如，如果发生了剩余的违约事件之一(如我们的破产)，债务证券立即到期并支付，可能会出现这样的缺口。然而，我们不能保证我们会有足够的资金来支付短缺的款项。
 
-77-
全面失败
如果美国联邦税法发生变化，或者我们获得了美国国税局的裁决，如下面第二个项目符号所述，如果我们为您的偿还制定了以下其他安排，我们可以合法地免除特定系列债务证券的所有付款和其他义务(称为“完全失败”)：
 
  •  
我们必须为一系列债务证券的所有持有者的利益以信托形式存放一笔现金(以该种货币表示，此类证券随后被指定为在规定的到期日支付)或适用于该种证券的政府债务(根据该种证券当时被指定为在规定的到期日应支付的货币而确定)，这些现金将产生足够的现金，用于支付债务证券在不同到期日的利息、本金和任何其他付款，以及任何强制性偿债基金付款或类似付款；
 
  •  
我们必须向受托人提交一份法律意见，确认当前的美国联邦税法或美国国税局的一项裁决已经改变，允许我们进行上述存款，而不会导致您对债务证券征税，与我们没有进行存款的情况没有任何不同。根据美国现行联邦税法，存款和我们对债务证券的法定解除将被视为我们向您支付了现金和票据或债券中您在信托中的份额，以换取您的债务证券，您将在存款时确认债务证券的收益或损失；
 
  •  
我们必须向受托人提交一份我们律师的法律意见书，说明上述存款不需要我们根据经修订的1940年法案进行登记，以及一份法律意见书和高级人员证书，说明所有先于无效的条件都已得到遵守；
 
  •  
失效不得导致违反或违反契约或我们的任何其他重大协议或文书，或构成违约；
 
  •  
在接下来的90天内，此类债务证券不会发生违约或违约事件，也不会发生与破产、无力偿债或重组有关的违约或违约事件；以及
 
  •  
满足任何补充契约中包含的完全失效的条件。
如果我们真的做到了如上所述的完全失败，你将不得不完全依靠信托存款来偿还债务证券。万一出现差额，你方不能指望我们还款。相反，如果我们破产或资不抵债，信托存款很可能会受到保护，不受贷款人和其他债权人的索赔。如你的债务证券如后文“-契约条文-从属”所述，则这种从属关系不会阻止该契据下的受托人将前段第一项所指存款中可动用的款项，用於支付就该等债务证券而到期应付的款额，以使附属债权持有人受益。
证书注册证券的格式、交换和转让
如果记名债务证券不再以簿记形式发行，则将发行：
 
  •  
仅以完全注册的证书形式；
 
  •  
无息息票；及
 
  •  
除非我们在招股说明书附录中另有说明，否则面额为1,000美元，金额为1,000美元的倍数。
只要本金总额不变，且面额大于该证券的最低面值，持有人可以将其持有的证书证券换成较小面额的债务证券或合并为较少的较大面额的债务证券。
 
-78-
持有人可以在受托人办公室交换或转让其认证的证券。我们已指定受托人作为我们的代理，以转让债务证券的持有人的名义登记债务证券。我们可以指定另一个实体履行这些职能或自行履行这些职能。
持有者将不需要支付服务费来转让或交换其认证的证券，但他们可能需要支付与转让或交换相关的任何税收或其他政府费用。只有在我们的转让代理对持有人的合法所有权证明满意的情况下，才会进行转让或交换。
如果我们为您的债务证券指定了额外的转让代理，他们将在招股说明书附录中被点名。我们可以委任额外的转让代理人或取消任何特定转让代理人的委任。我们也可以批准任何转让代理人所代表的办事处的变更。
如果特定系列的任何认证证券是可赎回的，而我们赎回的债务证券少于该系列的所有债务证券，我们可以在我们邮寄赎回通知之日前15天至该邮寄日结束的期间内阻止该等债务证券的转让或交换，以便冻结准备邮寄的持有人名单。我们也可以拒绝登记任何被选择赎回的认证证券的转让或交换，但我们将继续允许转让和交换将部分赎回的任何债务证券的未赎回部分。
如果登记债务担保是以记账方式发行的，则只有保管人有权转让和交换本款所述的债务担保，因为它将是债务担保的唯一持有人。
受托人辞职
每名受托人可就一个或多个系列契约证券辞职或被免职，但须委任一名继任受托人就该等系列证券行事，并已接受该项委任。如有两名或多於两名人士担任该契据下不同系列契约证券的受托人，则每名受托人均为一项信托的受托人，该信托与任何其他受托人所管理的信托不同。
契约条款-从属关系
于吾等解散、清盘、清盘或重组时进行任何资产分配时，吾等就任何以次级债务证券为面值的契约证券支付本金(及溢价，如有)及利息(如有)，须在契据规定的范围内从属于优先偿付所有优先债务(定义见下文)，但吾等就该等次级债务证券向阁下支付本金(及溢价，如有)及利息(如有)的责任不受其他影响。此外，任何时间不得就该等次级债务证券的本金(或溢价，如有)、偿债基金或利息(如有)支付任何款项，除非已就本金(及溢价，如有)、偿债基金及高级债项利息的所有到期款项已作出全数支付，或已以金钱或金钱等值方式妥为拨备。
尽管有上述规定，如果受托人或任何该等次级债务证券的持有人收到吾等就次级债务证券所作的任何付款，在吾等解散、清盘、清盘或重组时，在所有高级债务全数清偿之前，受托人或任何此类次级债务证券持有人就该等次级债务证券而收到的付款或分派，必须支付予高级债务持有人或其代表，以申请支付所有尚未清偿的高级债务，直至所有高级债务已全部清偿为止，在同时向高级债权持有人作出任何付款或分配后。在吾等于本次分派时全数偿付所有高级债务后，该等次级债务证券持有人将从该等次级债务证券的分派份额中向高级债务持有人支付款项的范围内，取代高级债务持有人的权利。
 
-79-
由于这种从属关系，如果我们的资产在我们破产时进行分配，我们的某些优先债权人可能会比任何次级债务证券的持有人或任何非优先债务的契约证券的持有人按比例收回更多。该契约规定，这些从属条款将不适用于根据该契约的无效条款以信托形式持有的金钱和证券。
优先债务在契约中被定义为下列各项的本金(和溢价，如有)和未付利息：
 
  •  
我们的债务(包括由我们担保的其他人的债务)，无论何时产生、产生、承担或担保的借款，我们已为契约的目的并根据契约的条款指定为“优先债务”(包括任何指定为优先债务的契约证券)；以及
 
  •  
任何这类债务的续期、延期、修改和再融资。
如果本招股说明书是与发行一系列以次级债务证券计价的债券有关，则随附的招股说明书附录将列出截至最近日期我们的优先债务和其他未偿债务的大致金额。
有担保的债务和排名
我们的某些债务，包括某些系列的契约证券，可以得到担保。每一系列债券的招股说明书附录将描述该系列的任何担保权益的条款，并将显示截至最近日期我们的担保债务的大致金额。任何无抵押契约证券实际上将排在我们未来产生的任何有担保债务(包括任何有担保契约证券)之前，就为该等未来有担保债务提供担保的资产价值而言。本公司的债务证券，无论是有担保或无担保的，在结构上将低于我们的子公司、融资工具或类似安排产生的所有现有和未来债务(包括贸易应付账款)。
在我们破产、清算、重组或其他清盘的情况下，我们任何有担保债务的资产只有在该等有担保债务下的所有债务已用该等资产全额偿还后，才可用于支付无担保债务证券的债务。我们建议您，在履行这一义务后，可能没有足够的剩余资产来支付任何或所有未偿还的无担保债务证券的到期金额。因此，无担保契约证券的持有者可能比我们任何有担保债务的持有者收回的比例更少。
契约下的受托人
我们打算使用一家国家认可的金融机构作为该契约下的受托人。
关于外币的若干考虑
以外币计价或应付的债务证券可能会带来重大风险。这些风险包括外汇市场可能出现大幅波动、实施或修改外汇管制以及二级市场可能缺乏流动性。这些风险将根据所涉及的一种或多种货币而有所不同，并将在适用的招股说明书附录中进行更全面的描述。
 
-80-
我们的认股权证说明
以下是我们可能不时发行的认股权证条款的概述。我们提供的任何认股权证的特定条款将在与该等认股权证有关的招股说明书附录中说明。
我们可以发行认股权证来购买普通股、优先股或债务证券的股份。该等认股权证可独立发行，或与普通股或优先股或特定本金数额的债务证券一并发行，并可与该等证券一并发行或与该等证券分开。我们将根据我们与一名认股权证代理人签订的单独认股权证协议发行每一系列认股权证。权证代理人将仅作为我们的代理人，不会为权证持有人或实益所有人或与权证持有人或实益所有人承担任何代理义务或代理关系。
招股说明书增刊将描述我们可能发行的任何系列认股权证的特定条款，包括以下内容：
 
  •  
该等认股权证的名称；
 
  •  
该等认股权证的总数为何；
 
  •  
该等认股权证的发行价；
 
  •  
可支付认股权证价格的一种或多种货币，包括复合货币；
 
  •  
如适用，发行认股权证的证券的名称和条款，以及与每一种这种证券一起发行的权证的数量或每一种证券的本金金额；
 
  •  
就购买债务证券的权证而言，指在行使一项认股权证时可购买的债务证券的本金数额，以及在行使该认股权证时可购买该本金数额的债务证券的价格及货币，包括复合货币；
 
  •  
就购买普通股或优先股的权证而言，行使一项认股权证时可购买的普通股或优先股(视属何情况而定)的股份数目，以及行使该等认股权证时可购买的一种或多种货币，包括复合货币；
 
  •  
行使该等认股权证的权利的开始日期及该权利的届满日期；
 
  •  
该等认股权证是以登记形式发行，还是以不记名形式发行；
 
  •  
如适用，可在任何一次行使的此类认股权证的最低或最高金额；
 
  •  
如适用，该等认股权证及相关证券可分别转让的日期及之后；
 
  •  
与登记程序有关的信息(如果有)；
 
  •  
行使认股权证时可发行的证券的条款；
 
  •  
如果适用，讨论美国联邦所得税的某些考虑因素；以及
 
  •  
该等认股权证的任何其他条款，包括与交换及行使该等认股权证有关的条款、程序及限制。
吾等及认股权证代理人可就一系列认股权证修订或补充认股权证协议，而无须征得根据其发行的认股权证持有人的同意，以作出不抵触认股权证条文及不会对认股权证持有人的利益造成重大不利影响的更改。
 
-81-
在行使认股权证之前，认股权证持有人将不会享有可在行使认股权证时购买的证券持有人的任何权利，包括就购买债务证券的权证而言，就行使时可购买的债务证券收取本金、溢价(如有)或利息付款的权利，或执行适用契约中的契诺的权利，或就购买普通股或优先股的认股权证而言，在我们的清算、解散或清盘或行使任何投票权时收取分派(如有的话)或付款的权利。
根据1940年法令，我们一般只能在以下条件下提供认股权证：(1)认股权证按其条款在十年内到期；(2)行使或转换价格不低于发行当日的当前市场价值；(3)我们的股东批准发行该等认股权证的建议，而我们的董事会基于发行符合吾等和我们的股东的最佳利益而批准该等发行；及(4)如果认股权证附有其他证券，则除非没有任何类别的该等认股权证及其附带的证券已公开分发，否则该等认股权证不得单独转让。1940年法案还规定，我们在发行时因行使所有未偿还认股权证而产生的有表决权证券的金额不得超过我们未偿还有表决权证券的25.0%。我们的股东投票允许我们在2012年股东年会上发行认股权证。
 
-82-
监管
“商务”一节中的信息
 
—
 
规例“载于本署最新的表格年报第I部分第1项
10-K
在此引用作为参考。
 
-83-
配送计划
我们可能不时以一个或多个发行或系列，一起或单独提供最高300,000,000美元的普通股、优先股、购买普通股股份的认购权、认股权证和债务证券，在一个或多个承销的公开发行中，
在市场上
向做市商或通过做市商，或进入我们证券的现有交易市场，在交易所或其他地方，谈判交易，大宗交易，尽最大努力或这些方法的组合。我们普通股的持有者将间接承担与任何此类发行相关的任何费用和开支。
我们可以通过承销商或交易商、直接向一个或多个购买者、通过代理商或通过任何此类销售方法的组合来出售我们的证券。对于配股发行，适用的招股说明书附录将列出在行使每项权利时可发行的普通股数量以及此类配股发行的其他条款。参与我们证券发售和销售的任何承销商或代理人将在适用的招股说明书附录中列出。招股说明书补充资料或补充资料亦会描述发售本公司证券的条款，包括：买入价和我们将从出售中获得的收益；承销商可向本行购买额外证券的任何超额配售选择权；任何代理费或承销折扣及构成代理人或承销商补偿的其他项目；公开发售价格；任何允许的折扣或优惠或
重新允许
或支付给交易商；以及我们的证券可能在其上上市的任何证券交易所或市场。只有招股说明书副刊中指定的承销商或代理人才是招股说明书副刊提供的证券的承销商或代理人。
证券的分配可以不时地在一个或多个交易中以一个或多个固定价格进行，该价格可以按出售时的现行市场价格、与该等现行市场价格相关的价格或谈判价格进行改变，但条件是，我们普通股的每股发行价，减去任何承销佣金或折扣，必须等于或超过我们普通股在发售时的每股资产净值，但以下情况除外：(I)与向我们现有股东进行的配股有关，(Ii)事先获得我们大多数普通股股东的批准，或(Iii)美国证券交易委员会允许的其他情况。我们发行的任何证券，如果需要得到我们大多数普通股股东的同意，必须在获得这种同意后一年内进行。我们证券的销售价格可能比现行市场价格有折扣。作为我们证券的投资者，您将间接承担与本文所述所有分销活动相关的费用。
2020年6月4日，我们的普通股股东投票允许我们在截至2021年6月4日或我们的2021年股东年会日期之前的一年内，以低于每股资产净值的价格发行普通股。我们预计将在2021年股东年会上向我们的股东提出类似的建议。根据我们股东的授权，可发行的低于资产净值的可发行股票的最大数量不得超过紧接每次此类出售之前公司当时已发行普通股的25.0%。我们不打算发行低于资产净值的普通股，除非我们的董事会认为这样做符合我们股东的最佳利益。
在出售我们的证券时，承销商或代理人可能会从我们或我们证券的购买者那里获得补偿，他们可能会以折扣、优惠或佣金的形式为其代理。承销商可以向交易商或通过交易商出售我们的证券，这些交易商可以从承销商那里获得折扣、优惠或佣金和/或他们可能代理的购买者的佣金形式的补偿。参与我们证券分销的承销商、交易商和代理可能被视为证券法下的承销商，他们从我们那里获得的任何折扣和佣金以及他们在转售我们证券时实现的任何利润可能被视为证券法下的承销折扣和佣金。将确定任何此类承销商或代理人，并将在适用的招股说明书中说明从我们收到的任何此类赔偿。
 
-84-
副刊。FINRA任何成员或独立经纪-交易商收取的最高佣金或折扣总额不得超过根据本招股说明书和任何适用的招股说明书附录出售我们证券的总收益的10%。我们也可以补偿保险人或代理人因此而产生的某些费用和法律费用。
任何承销商均可根据交易所法案下的M规则从事超额配售、稳定交易、空头回补交易和惩罚性出价。超额配售涉及超过发行规模的销售，这会产生空头头寸。稳定交易允许出价购买标的证券，只要稳定出价不超过指定的最高价格。辛迪加回补或其他空头回补交易涉及通过行使向我们购买额外股份的选择权或在分销完成后在公开市场购买我们的证券，以回补空头头寸。当我们最初由交易商出售的证券在稳定或回补交易中被购买以回补空头时，惩罚性出价允许承销商从交易商那里收回出售特许权。这些活动可能导致我们证券的价格高于其他情况下的价格。如果开始，承销商可以随时停止任何活动。
任何在纳斯达克全球精选市场上担任合格做市商的承销商，均可在纳斯达克全球精选市场上，根据交易所法案下的M规则，在发售定价的前一个工作日，即开始发售或出售我们的普通股之前，对我们的普通股进行被动做市交易。被动做市商必须遵守适用的数量和价格限制，并且必须被认定为被动做市商。一般来说，被动做市商的出价必须不超过这种证券的最高独立出价；然而，如果所有独立出价都低于被动做市商的出价，那么当超过某些购买限额时，被动做市商的出价就必须降低。被动做市可能会将我们普通股的市场价格稳定在高于公开市场可能普遍存在的水平，如果开始，可能会随时停止。
我们可以直接或通过我们不时指定的代理人出售我们的证券。我们将列出参与发行和销售我们证券的任何代理的名称，并将在招股说明书附录中说明我们将向该代理支付的任何佣金。除非招股说明书副刊另有说明，我们的代理人将在其委任期内尽最大努力行事。
除非适用的招股说明书补编另有规定，否则每一类或每一系列证券均为新发行证券，除在纳斯达克全球精选市场交易的普通股外，其他证券均没有交易市场。我们可以选择在任何交易所上市任何其他类别或系列的证券，但我们没有义务这样做。我们不能保证任何证券交易市场的流动性。
根据吾等可能订立的协议，参与分销吾等证券的承销商、交易商及代理人可能有权就某些责任获得吾等的赔偿，包括证券法下的责任，或代理人或承销商就这些责任可能作出的付款。承销商、交易商和代理商可以在正常业务过程中与我们进行交易或为我们提供服务。
如果在适用的招股说明书附录中表明了这一点，我们将授权承销商或作为我们的代理人的其他人征求某些机构的报价，以便根据规定在未来日期付款和交付的合同从我们那里购买我们的证券。可以与之签订合同的机构包括商业和储蓄银行、保险公司、养老基金、投资公司、教育和慈善机构等，但在任何情况下，这些机构都必须得到我们的批准。任何买方在任何此类合同下的义务将受到以下条件的约束：在交割时，买方所在司法管辖区的法律不得禁止购买我们的证券。承销商和其他代理人对此类合同的有效性或履约不承担任何责任。这类合同将仅受招股说明书补编中所列条件的约束，招股说明书补编将列出征求此类合同应支付的佣金。
 
-85-
我们可能与第三方进行衍生品交易，或以私下协商的方式将本招股说明书未涵盖的证券出售给第三方。如果适用的招股说明书副刊表明，第三方可以出售本招股说明书和适用的招股说明书副刊所涵盖的证券，包括在卖空交易中。如果是这样的话，第三方可以使用我们质押的或从我们或其他人借来的证券来结算该等销售或结算任何相关的未平仓股票借款，并可使用从我们那里收到的证券来结算该等衍生品，以平仓任何相关的未平仓股票借款。此类出售交易的第三方将为承销商，如果未在本招股说明书中注明，将在适用的招股说明书附录中注明。
为了遵守某些州的证券法(如果适用)，我们在此提供的证券将仅通过注册或许可的经纪商或交易商在这些司法管辖区销售。
 
-86-
保管人、转让及支付股息代理人及司法常务官
根据托管协议，我们的证券由美国银行全国协会持有。美国全国银行协会的主要业务地址是企业信托服务部，地址为波士顿联邦街1号3楼，邮编：02110，电话：(617)
603-6538.
美国股票转让信托有限责任公司将作为我们的转让代理、分销支付代理和登记机构。美国证券转让信托公司的主要营业地址是纽约布鲁克林第15大道620115号，邮编：11219。
937-5449.
 
-87-
经纪业务配置和其他做法
由于我们将在私人协商的交易中收购和处置我们的许多投资，因此我们进行的许多交易将不需要使用经纪人或支付经纪人佣金。根据我们董事会制定的政策，我们的投资顾问将主要负责选择经纪商和交易商来执行与我们投资组合交易中的公开交易证券部分有关的交易，并分配经纪佣金。我们的投资顾问不希望通过任何特定的经纪商或交易商进行交易，但会考虑价格(包括适用的经纪佣金或交易商价差)、订单规模、执行的难度和公司的运营设施以及公司在定位证券块方面的风险和技能等因素，寻求在这种情况下为我们获得最佳的净收益。我们的投资顾问通常会寻求具有合理竞争力的交易执行成本，但不一定会支付最低的价差或佣金。在符合适用法律要求并符合《交易法》第28(E)条的情况下，我们的投资顾问可以根据向我们的投资顾问和我们以及任何其他客户提供的经纪或研究服务来选择经纪人。作为对此类服务的回报，如果我们的投资顾问真诚地确定佣金相对于所提供的服务而言是合理的，我们可能会支付比其他经纪商收取的佣金更高的佣金。
 
-88-
法律事务
某些法律问题将由Eversheds Sutherland(US)LLP为我们传递。Eversheds Sutherland(US)LLP也是我们的投资顾问。与根据本招股说明书进行的任何发行相关的某些法律问题将由招股说明书附录中指定的律师为承销商(如果有的话)进行交代。
 
-89-
独立注册会计师事务所
我们已选择RSM US LLP作为我们的独立注册会计师事务所，地址为30 South Wacker Drive，Suite3300，Chicago，Illinois 60606。FIDUS Investment Corporation截至2020年12月31日、2019年12月31日、2018年12月31日、2017年12月31日和2016年12月31日的合并财务报表已由RSM US LLP审计。
FIDUS投资公司及其子公司的综合财务报表和高级证券表以“高级证券”的标题作为参考并入本文，并以RSM US LLP的报告作为参考并入注册说明书。RSM US LLP是我们的独立注册会计师事务所，通过引用在此注册成立，并获得该事务所作为会计和审计专家的授权。
 
-90-
可用信息
我们已经向美国证券交易委员会提交了一份注册声明表格
N-2,
以及根据证券法与本招股说明书提供的证券有关的所有修正案和相关证物。注册说明书包含有关我们和本招股说明书提供的证券的更多信息。我们向美国证券交易委员会提交或向其提交年度、季度和当前定期报告、委托书和其他符合交易所法案信息要求的信息。我们维护着一个网站：
http://www.fdus.com
并打算在我们的网站上或通过我们的网站免费提供我们的所有年度、季度和当前报告、委托书和其他公开提交的信息。您也可以通过书面联系我们获取此类信息，地址为：奥灵顿大道1603号，1005室，伊利诺伊州埃文斯顿，邮编：60201，邮编：投资者关系部。美国证券交易委员会设有一个网站，其中包含我们向美国证券交易委员会提交的报告、委托书和信息声明以及其他信息，网址为
http://www.sec.gov
。本公司网站上包含的信息不会以引用方式并入本招股说明书或本招股说明书的任何补充文件中，并且您不应将该信息视为本招股说明书或本招股说明书的任何补充内容的一部分。
 
-91-
以引用方式并入某些资料
本招股说明书是我们向美国证券交易委员会提交的注册声明的一部分。我们可能会通过引用将我们提交给美国证券交易委员会的信息并入其中，这意味着我们可以通过向您推荐这些文件来向您披露重要信息。自我们提交招股说明书之日起，通过引用并入的信息被视为本招股说明书的一部分。在本招股说明书日期之后，任何以本招股说明书及任何随附的招股说明书附录进行的任何证券发售终止之前，吾等向美国证券交易委员会提交的任何报告将自动更新，并在适用的情况下取代本招股说明书中包含的或通过引用并入本招股说明书中的任何信息。
在本招股说明书日期之后，我们通过引用的方式将以下列出的文件以及我们可能根据《交易法》第13(A)、13(C)、14或15(D)条向美国证券交易委员会提交的任何未来文件并入本招股说明书，直至本招股说明书及任何随附的招股说明书附录中所提供的所有证券均已售出或我们以其他方式终止发售这些证券为止；然而，前提是在第2.02项或第7.01项下“提供”的信息
8-K
或向美国证券交易委员会“提供”的其他未被视为已备案的信息，不会通过引用的方式并入本招股说明书及任何随附的招股说明书附录。我们在本招股说明书日期之后向美国证券交易委员会提交的信息将自动更新，并可能取代本招股说明书、任何随附的招股说明书附录和之前向美国证券交易委员会提交的信息。
本招股说明书及任何随附的招股说明书附录通过引用合并了先前已提交给美国证券交易委员会的以下文件：
 
  •  
表格上的年报10-K截至2020年12月31日的财政年度，于2021年2月25日向美国证券交易委员会提交；
 
  •  
我们关于附表14A的最终委托书，于2020年3月18日提交给美国证券交易委员会(以引用的方式并入我们的年度报告表格III中
10-K
截至2019年12月31日的财政年度)；以及
 
  •  
本公司年度报表附件4.12对本公司普通股的说明10-K截至2020年12月31日的年度，更新了我们在表格注册声明中的说明8-A(文件
No. 001-35207),
于2019年10月16日提交美国证券交易委员会的，包括在此登记的普通股发行终止之前为更新该说明而提交的任何修订或报告。
要获取这些文件的副本，请参阅“可用信息”，或者您可以通过书写或拨打以下地址和电话免费索取这些文件的副本(不包括证物，除非通过引用明确将证物合并到这些文件中)：
菲杜斯投资公司
奥灵顿大道1603号
伊利诺伊州埃文斯顿，1005号套房60201
(847)
859-3940
你只应倚赖本招股说明书或任何招股说明书增刊中以引用方式并入或提供的资料。我们没有授权任何人向您提供不同的或额外的信息，如果您收到这些信息，您不应依赖这些信息。我们不会在任何州或其他司法管辖区提出要约或征求购买任何证券的要约，在这些州或其他司法管辖区，此类要约或出售是不允许的。您不应假设本招股说明书或以引用方式并入的文件中的信息在除本招股说明书正面或该等文件正面的日期外的任何日期是准确的。
 
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LOGO
$50,000,000
FIDUS投资公司
普通股
 
 
招股说明书副刊
 
 
 
雷蒙德·詹姆斯
  
B.莱利证券
 
2022年11月10日