比米尼资本管理公司公布2022年第三季度业绩
Vero 海滩, 佛罗里达州， (11月 10, 2022) – 比米尼 资本 管理层， Inc. (OTCQB： BMNM)、 (“比米尼 资本，“ “比米尼，” 或 这个
“公司”)，今天公布了三个月的经营业绩 截至2022年9月30日。
2022年第三季度亮点
●
净亏损320万美元，或每股普通股亏损0.31美元
●
每股账面价值2.38美元
●
公司将于2022年11月14日(星期一)东部时间上午10：00讨论结果
管理评论
董事长兼首席执行官罗伯特·E·考利在评论第三季度业绩时表示：
自金融危机开始以来一直存在的极不稳定的市场状况 新冠肺炎大流行，2022年第三季度
金融市场极为动荡。 第三季度，美国联邦储备委员会(美联储/FED)对通货膨胀的反应有所增加
更加鹰派。 到2022年8月初，市场意识到，尽管通胀 不是暂时的，美联储将能够
通过加息抑制需求，并导致通货膨胀率回落至 美联储的长期目标是2%。 此外，市场
预计这将在2023年初发生，美联储将转向 此后不久就开始放松货币政策。 这个
美联储通过公开评论强调，这不会是 这个案子。 支持美联储的案件，即将到来的经济
这一时期的数据持续强劲，表明到目前为止加息 还没有减缓需求。 美联储上调了美联储
基金在6月、7月、9月和11月初的目标区间为75个基点。 在11月会议结束时，
美联储明确表示，他们的加息还没有结束，利率很可能 在一段时间内保持高位。
他说：“这些发展所带来的成果是显著和广泛的。 与皇家棕榈树和兰花等杠杆MBS投资者密切相关
岛屿资本(“兰花”)，是市场利率的提高和扩大 在机构MBS证券交易的利差中
相对于可比期限的美国国债或掉期。 周一，10年期美国国债收益率从约2.58%上升
2022年8月1日至2022年9月30日的3.83%，2022年9月30日略低于4.25% 2022年10月24日。 短期到期率上升幅度更大
而且，根据联邦基金期货， 市场预计美联储最终将把联邦基金利率上调至超过 到第二季度增长5%
of 2023.
机构MBS相对于基准利率的利差上升至水平 2020年3月，第三个月底
到2022年第四季度为止，已经超过了这些水平。 机构MBS市场第三季度的回报
2022年季度为(5.4%)，这些回报率比可比水平低1.7% 存续期伦敦银行同业拆借利率掉期。 相对表现
在整个机构MBS宇宙中，偏向于更高的票面利率，30年期 发起人目前正在生产的证券。
票面利率较低的证券，特别是美联储持有的大量证券， 最终可能会被美联储出售，
表现最差。 美联储进一步大举加息可能会阻碍该行业的表现 短期内很好，但如果
经济确实收缩并进入衰退，该行业可能会表现良好 由于缺乏信用而形成的相对业绩基础
机构MBS的风险敞口。 这与该行业的表现历史相一致 以反周期的方式-在以下情况下做得很好
经济疲软，当经济强劲时，经济相对较差。
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2022年11月10日
“就本季度而言， 兰花报告亏损8450万美元，股东权益 从5.064亿美元下降到4.004亿美元。这个
上述市场状况推动了损失，因为机构MBS表现不佳 美国国债和兰花国债的可比期限
对冲头寸。因此，兰花记录了已实现和未实现的净额 与其机构有关的损失约为9350万美元
RMBS投资组合及相关对冲。股东权益的下降可能 导致Bimini Advisors的管理费在
近期以来，管理费是兰花股权的一个函数。兰花也减少了第三季度的月度股息
因此，该公司约51.9万股股票的月度股息收入 从大约350.4美元下降
1,000至约2829,000美元。兰花和比米尼一样，会专注于 论风化当前市场行情和面貌
期待从历史上获得的诱人回报中获利 随着市场稳定下来。
正如我们在第二季度末讨论的那样，我们的意图是增加我们的现金头寸，直到我们看到 明确的证据表明市场
在重新部署我们的现金以恢复增长投资组合之前已经稳定下来。 事实上，该机构的MBS在7月和初确实稳定了下来
2022年8月，我们采取了初步步骤来重建投资组合，购买了大约 1020万美元的直通MBS。 作为一个
支付约180万美元的结果，按市价计算下降约 260万美元，直通投资组合
仅增加了约580万美元。 结构化投资组合在本季度基本保持不变。 给定
在本季度的剩余时间和第四季度发生的事态发展，我们再次愿意让我们的现金 职位
恢复建设，并将寻求恢复增长的投资组合一旦我们 看到当前利率周期接近尾声的明确证据
结论。“
2022年第三季度经营业绩详情
该公司报告截至9月底的三个月期间净亏损320万美元 30, 2022. 年咨询服务收入
该季度为330万美元。 我们记录了70万美元的利息和股息收入以及回购的利息支出
20万美元的协议和40万美元的长期债务。 我们的兰花股票按市值计算录得310万美元的亏损
我们的MBS投资组合普通股和未实现亏损260万美元。结果是 本季度还包括运营费用
210万美元和30万美元的所得税优惠。
兰岛资本公司的管理层。
兰花由Bimini管理和建议。 作为经理，Bimini负责管理兰花的业务活动和日常工作
天 行动。 根据 这个 条款 管理层 同意，比米尼 Advisors提供 兰花 使用它的 管理团队，
包括其官员，以及适当的支助人员。
Bimini还持有普通股 对兰花的投资是 按公允价值计入 选择权，公允价值变动
记录在的声明中 本期业务。 截至9月30日的三个月， 2022年，比米尼的声明
运营包括公允价值调整(310万美元)和投资于兰花公司普通股的30万美元股息。
也是在 这三个人 截至的月份 9月30日， 2022年，比米尼 录得3.3美元 百万英寸 咨询服务 收入用于 管理兰花
投资组合包括260万美元的管理费和50万美元的间接费用报销 以及20万美元的回购、清算
和行政事业费。
每股账面价值
该公司的账面价值 2022年9月30日的每股收益为 $2.38. 公司计算账面价值 每股除以
股东权益总额除以公司A类普通股的流通股总数。2022年9月30日，
该公司的股东权益为2,430万美元，A类普通股为10,246,809股 流通股。
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2022年11月10日
资本配置和投资资本回报
“公司”(The Company) 在两国之间分配资本 两个MBS子投资组合， 直通式MBS 公文包(“PT MBS“)和 结构化住房抵押贷款证券化
投资组合，包括 感兴趣的 仅限(“IO”) 和反转 只收利息(“IIO”) 证券。 这张桌子 以下是详细信息 这些变化 发送到 各自
本季度的子投资组合。
本季度的投资组合活动
结构化安全产品组合
直通
仅限利息
逆息
投资组合
证券
仅限证券
小计
总计
市值-2022年6月30日
$
35,492,144
$
3,033,792
$
9,114
$
3,042,906
$
38,535,050
购买的证券
10,187,515
-
-
-
10,187,515
投资回报
不适用
(98,654)
(416)
(99,070)
(99,070)
付清款项
(1,781,672)
不适用
不适用
不适用
(1,781,672)
因还款而损失的保费
(6,927)
不适用
不适用
不适用
(6,927)
按市价计价的收益(亏损)
(2,615,173)
52,304
(2,500)
49,804
(2,565,369)
市值-2022年9月30日
$
41,275,887
$
2,987,442
$
6,198
$
2,993,640
$
44,269,527
下表列出了两家公司之间的资本分配 分别在2022年9月30日和2022年6月30日的投资组合， 以及
投资资本回报率 对于每个子投资组合， 截至9月30日的三个月期间， 2022年资本配置是 定义为
市场价值的总和 持有的证券，较少相关的回购协议借款，加上现金和现金 等价物和
与回购协议相关的受限现金。 分配给非投资组合资产的资本不包括在计算中。
投资的回报 PT中的资本 住房抵押贷款证券化和结构化住房抵押贷款证券化 投资组合约为(31.5%) 和3.7%，分别为
2022年第三季度。 合并后的投资组合产生的投资资本回报率约为 (18.3)%.
资本配置
结构化安全产品组合
直通
仅限利息
逆息
投资组合
证券
仅限证券
小计
总计
2022年9月30日
市场价值
$
41,275,887
$
2,987,442
$
6,198
$
2,993,640
$
44,269,527
现金等价物和限制性现金
7,399,097
-
-
-
7,399,097
回购协议义务
(43,493,999)
-
-
-
(43,493,999)
总计
(1)
$
5,180,985
$
2,987,442
$
6,198
$
2,993,640
$
8,174,625
占总数的百分比
63.4%
36.5%
0.1%
36.6%
100.0%
June 30, 2022
市场价值
$
35,492,144
$
3,033,792
$
9,114
$
3,042,906
$
38,535,050
现金等价物和限制性现金
6,529,567
-
-
-
6,529,567
回购协议义务
(36,925,999)
-
-
-
(36,925,999)
总计
(1)
$
5,095,712
$
3,033,792
$
9,114
$
3,042,906
$
8,138,618
占总数的百分比
62.6%
37.3%
0.1%
37.4%
100.0%
(1)
投资资本包括按揭证券组合的价值和现金等价物，以及 受限现金，因回购协议而减少
借款。
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2022年11月10日
截至2022年9月30日的季度回报
结构化安全产品组合
直通
仅限利息
逆息
投资组合
证券
仅限证券
小计
总计
利息收入(扣除回购成本)
$
173,242
$
60,306
$
1,332
$
61,638
$
234,880
已实现和未实现(亏损)收益
(2,622,100)
52,304
(2,500)
49,804
(2,572,296)
对冲收益
844,188
不适用
不适用
不适用
844,188
总回报
$
(1,604,670)
$
112,610
$
(1,168)
$
111,442
$
(1,493,228)
开始配资
$
5,095,712
$
3,033,792
$
9,114
$
3,042,906
$
8,138,618
本季度的投资资本回报率
(1)
(31.5)%
3.7%
(12.8)%
3.7%
(18.3)%
(1)
通过除以总数计算得出 按期初资本分配计算的回报率，以百分比表示。
提前还款
2022年第三季度， 公司收到了大约1.9美元 计划内和计划外的百万美元 本金偿还及
提前还款， 哪一个 等同于 a 3个月 常量 提前还款 率 (“CPR”) 的 大约 10.8% 为 这个 第三 季 的 2022.
两个按揭证券子投资组合的提前还款额如下(以CPR为单位)：
PT
结构化
MBS Subs-
MBS Subs-
总计
截至三个月
投资组合
投资组合
投资组合
2022年9月30日
13.1
7.5
10.8
June 30, 2022
17.2
22.9
20.0
March 31, 2022
18.5
25.6
20.9
2021年12月31日
13.7
35.2
21.1
2021年9月30日
15.5
26.9
18.3
June 30, 2021
21.0
31.3
21.9
March 31, 2021
18.5
16.4
18.3
投资组合
下表汇总了截至2022年9月30日的MBS投资组合 和2021年12月31日：
(千美元)
加权
百分比
平均值
的
加权
成熟性
公平
全
平均值
在……里面
最长
资产类别
价值
投资组合
息票
月份
成熟性
2022年9月30日
固定利率MBS
$
41,276
93.2%
4.02%
329
1-Jul-52
结构化MBS
2,994
6.8%
2.84%
301
15-May-51
MBS投资组合总额
$
44,270
100.0%
3.62%
327
1-Jul-52
2021年12月31日
固定利率MBS
$
58,029
95.4%
3.69%
330
1-Sep-51
结构化MBS
2,774
4.6%
2.88%
306
15-May-51
MBS投资组合总额
$
60,803
100.0%
3.41%
329
1-Sep-51
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2022年11月10日
(千美元)
2022年9月30日
2021年12月31日
百分比
百分比
代理处
公允价值
整个投资组合
公允价值
整个投资组合
联邦抵押协会
$
31,774
71.8%
$
39,703
65.3%
房地美
12,496
28.2%
21,100
34.7%
总投资组合
$
44,270
100.0%
$
60,803
100.0%
2022年9月30日
2021年12月31日
加权平均收购价
$
105.51
$
109.33
加权平均结构化采购价格
$
4.48
$
4.81
加权平均传递现价
$
94.00
$
109.30
加权平均结构化现价
$
13.36
$
9.87
有效期限
(1)
4.484
2.103
(1)
有效期限为 近似百分比变化 在价格上 100个基点的变化 在费率方面。 有效期限 值为4.484表示
那就是一个 利率 增加 1.0%会 意料之中的 引起 a 4.484% 减少 价值 的 MBS入站 该公司的 投资
投资组合位于 9月30日， 2022. 卓有成效的 持续时间 2.103表示 那就是一个 利率 增加 1.0%会 意料之中的 引起 a
下降2.103% 在 的价值 住房抵押贷款证券化 在 公司的投资 投资组合位于 十二月三十一日， 2021年。这些 数字包括 结构化的
投资组合中的证券，但 而不是 公司的对冲。
有效持续时间报价 获得个人投资 从
Year Book，Inc.
融资和流动性
自.起 九月 30, 2022, 《公司》 有出色的表现 回购 义务 大约有 $43.5 百万 使用一个 加权净值 平均值
借款 速度 2.98%. 这些协议 都被抵押了 按MBS 使用一个 公允价值， 包括 应计 利息， 大约有 $44.3
百万美元和现金约 120万美元。在9月 30,2022，公司的 流动性大约是 610万美元，包括
未质押的 MBS和现金 和现金等价物。
我们可以 质押 更多信息 我们的结构化 MBS AS 部分 回购 协议 资金， 但要保留 兑现 替代 获取 其他内容 资产。
就这样， 我们可以，在 适度的成本，留住 更高水平的现金 并降低了我们 将不得不 出售资产于 a
苦恼 市场份额 订购至 筹集现金。 下面是 一份名单 杰出的 借款 在回购中 义务 在9月 30, 2022.
(千美元)
回购协议义务
加权
加权
总计
平均值
平均值
杰出的
的百分比
借债
金额
成熟性
交易对手
余额
总计
费率
面临风险
(1)
(以天为单位)
未来资产证券(美国)公司
$
25,345
58.4%
2.93%
$
1,107
16
花旗全球市场公司。
9,501
21.8%
2.94%
392
14
南街证券有限责任公司
4,062
9.3%
3.12%
85
19
三菱UFJ证券(美国)公司
2,500
5.7%
3.32%
350
23
ED&F曼氏资本市场公司
2,086
4.8%
3.08%
35
19
$
43,494
100.0%
2.98%
$
1,969
16
(1)
等于出售证券的公允价值(包括应计应收利息) 和现金作为抵押品， 如果有的话，减去 回购金额
协议责任， 应计利息 应付款项及证券 由 交易对手 (如有的话)。
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第6页
2022年11月10日
合并财务汇总表
这个 以下是演示文稿的摘要 未经审计的合并 截至2022年9月30日和12月的资产负债表 31,
2021, and 未经审计的 合并报表 针对以下方面的操作 九人组 三 截至的月份 9月30日， 2022 and 2021.
已提交的金额 都是主题 去改变。
比米尼资本管理公司， 公司
合并资产负债表
(未经审计--金额受 更改)
2022年9月30日
2021年12月31日
资产
抵押贷款支持证券
$
44,269,527
$
60,803,144
现金等价物和限制性现金
7,399,097
9,812,410
兰岛资本公司普通股，按公允价值计算
4,256,384
11,679,107
应计应收利息
200,104
229,942
递延税项资产，净额
36,607,388
35,036,312
其他资产
4,137,042
4,523,726
总资产
$
96,869,542
$
122,084,641
负债和股东权益
回购协议
$
43,493,999
$
58,877,999
长期债务
27,422,050
27,438,976
其他负债
1,605,638
2,767,816
总负债
72,521,687
89,084,791
股东权益
24,347,855
32,999,850
总负债和 股东权益
$
96,869,542
$
122,084,641
A类已发行普通股
10,246,809
10,702,194
每股账面价值
$
2.38
$
3.08
BMNM宣布2022年第三季度业绩
第7页
2022年11月10日
比米尼资本管理公司， 公司
合并报表 运营部
(未经审计--金额可能会发生变化)
截至9月30日的9个月，
截至9月30日的三个月，
2022
2021
2022
2021
咨询服务
$
9,719,703
$
6,757,799
$
3,311,962
$
2,546,578
利息和股息收入
2,363,811
3,244,552
727,701
1,043,295
利息支出
(1,252,400)
(842,503)
(588,680)
(272,194)
净收入
10,831,114
9,159,848
3,450,983
3,317,679
其他费用
(14,025,878)
(2,854,649)
(4,802,482)
(1,032,766)
费用
6,215,658
5,133,566
2,077,307
1,652,562
所得税(福利)拨备前净(亏损)收入
(9,410,422)
1,171,633
(3,428,806)
632,351
所得税(福利)拨备
(1,571,076)
336,389
(255,618)
167,751
净(亏损)收益
$
(7,839,346)
$
835,244
$
(3,173,188)
$
464,600
每股基本和稀释后净(亏损)收益：
A类普通股
$
(0.75)
$
0.07
$
(0.31)
$
0.04
B类普通股
$
(0.75)
$
0.07
$
(0.31)
$
0.04
截至9月30日的三个月，
关键资产负债表指标
2022
2021
平均MBS
(1)
$
41,402,288
$
66,691,953
平均回购协议
(1)
40,209,999
67,252,999
平均股东权益
(1)
26,115,625
34,305,539
关键绩效指标
MBS的平均收益率
(2)
4.30%
3.22%
平均资金成本
(2)
2.09%
0.14%
资金平均经济成本
(3)
3.92%
4.36%
平均利差
(4)
2.21%
3.08%
平均经济利差
(5)
0.38%
(1.14)%
合并财务汇总表
(1).
平均MBS， 回购协议 和股东的 权益余额 是经过计算的 使用两个数据 积分，即 开始和 期末余额。
(2).
投资组合收益率和 的费用 基金是 根据计算得出的 在……上面 平均水平 收支平衡 潜在的 投资组合/回购协议
余额和 按年率计算 对于每季度 提交的句号。
(3).
代表我们借款的利息成本和衍生工具协议的效力，归因于与对冲活动有关的期间， 除以
平均回购 协议。
(4).
平均利息 利差是 计算依据 减法 平均成本 的资金来自 平均产量 在MBS上。
(5).
平均经济 利率 计算价差 通过减去 平均经济 资金成本 与平均值相比 MBS的收益率。
BMNM宣布2022年第三季度业绩
第8页
2022年11月10日
关于Bimini资本管理公司
比米尼资本管理公司， Inc.主要投资 投资，但不限于投资 In，住宅 与抵押贷款相关 已发行的证券 由.
联邦国家 抵押贷款协会 (Fannie Mae)，联邦 住房贷款抵押贷款公司 (房地美)和政府
全国抵押贷款协会 (吉妮·梅)。它的目标是从收益率之间的利差中赚取回报 关于它的资产和 成本，
包括以下利息支出 这些资金 它是借来的。 此外，比米尼 产生了很大一部分 它的收入服务 作为
经理 的 MBS投资组合 的、和 提供 一定的 回购 协议 交易， 清算 和行政管理 服务 致，兰花 海岛
资本， Inc.
前瞻性陈述
陈述 此处 关联 直言不讳 那就是 不是历史性的 事实 具有前瞻性 陈述 如定义的 在 私 证券 诉讼
1995年《改革法案》。告诫读者： 这样的前瞻性 报表以信息为基础 在当时和将来可用
管理层的 诚信 信仰 怀着敬意 致未来 活动、 并且是 主题 面对风险 和不确定性 这可能会 原因实际 性能
或结果到 本质上不同 从那些表达的 在这样的前瞻性中 发言。 重要 影响因素 可能会导致 这样的差异
是 描述 在……里面 比米尼 资本 管理层， Inc.的 提交的文件 使用 这个 证券 和 交易所 佣金， 包括 比米尼 资本
管理，Inc.的Most 最近发布的年度报告 表格10-K 和季度报告 论形式 10-Q。比米尼 资本管理公司
没有义务更新前瞻性陈述，以反映后续结果、假设的变化或 其他
影响因素 前瞻性 发言。
收益电话会议详细信息
一份收入 会议 呼叫和实时音频 网络直播将 将于周一举行。十一月 14, 2022, 东部时间上午10：00。参与者 可以收到
拨入信息 通过电子邮件 通过以下方式 链接：
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Https://ir.biminicapital.com 或在 Https://events.q4inc.com/attendee/567537104， 和一个 的音频档案 网络直播将 有空参加
大约 一年。
联系方式：
比米尼资本 管理层， Inc.
罗伯特·E。 Cauley, 772-231-1400
主席 和酋长 执行人员 军官
Https://ir.biminicapital.com