美国
证券交易委员会
华盛顿特区20549

表格10-K/A

(第1号修正案)

(标记一)

☒根据1934年《证券交易法》第13或15(D)节提交的年度报告

截止财年：2021年12月31日

根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条提交的☐过渡报告

从_至 _的过渡期

委员会档案第001-32898号

CBAK能源科技公司 (注册人的确切名称见其章程)

CBAK工业园, 美归街

花园口经济区

大连市、辽宁省，

人民Republic of China，116450

(主要行政办公室地址)

(86) (411)-3918-5985

(注册人电话号码，含 区号)

根据该法第12(B)条登记的证券：

根据《交易法》第12(G)条登记的证券： 无

如果注册人是证券法规则405中定义的知名经验丰富的发行人，请用复选标记表示。是☐ 不是 ☒ 

如果注册人不需要根据该法第13节或第15(D)节提交报告，请用复选标记表示。是☐ 不是 ☒

用复选标记表示注册人 (1)是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短时间内)提交了1934年《证券交易法》第13条或15(D)节要求提交的所有报告，以及(2)在过去90天内是否符合此类备案要求 。是 ☒ No ☐

用复选标记表示注册人 是否在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则405规定必须提交的每个交互数据文件。是 ☒ No ☐

用复选标记表示注册人 是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的申报公司或新兴成长型公司。 请参阅《交易法》第12b-2条规则中的“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小申报公司”、 和“新兴成长型公司”的定义。

如果是新兴成长型公司，用勾号表示注册人是否已选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐

用复选标记表示注册人 是否已提交报告并证明其管理层根据《萨班斯-奥克斯利法案》(《美国法典》第15编第7262(B)节)第404(B)条对其财务报告进行内部控制的有效性的评估，该报告是由编制或发布其审计报告的注册会计师事务所进行的。☐

用复选标记表示注册人是否为空壳公司(如法案第12b-2条所定义)是☐ 否☒ 

截至2021年6月30日(注册人最近完成的第二财季的最后一个工作日)，注册人由非关联公司持有的普通股的总市值(基于每股4.71美元的收盘价)约为$363.3百万美元。登记公司的每位高管和董事持有的普通股，以及持有已发行普通股10%或以上的每个人持有的普通股都不包括在计算范围内，因为这些人可能被视为注册人的联属公司。此附属公司地位的确定 不一定是出于其他目的的决定性确定。

总共有88,705,016注册人截至2022年4月13日已发行的普通股。

以引用方式并入的文件

没有。

解释性说明

CBAK能源科技， 公司

年报表格 10-K

目录

介绍性说明

术语的使用

除上下文另有说明外，仅为本报告的目的，本报告中提及：

关于前瞻性陈述的特别说明

本报告中包含的表述包括《证券法》第27A节和《交易法》第21E节中该术语所指的“前瞻性表述”。前瞻性陈述涉及已知和未知的风险、不确定因素和其他因素，这些风险、不确定性和其他因素可能导致此类前瞻性陈述明示或暗示的实际财务或经营结果、业绩或成就无法发生或实现。本报告中的前瞻性陈述 一般是基于我们对未来业绩、业绩或成就的最佳估计，基于当前条件和所涉公司及其各自行业的最新业绩。前瞻性表述可通过使用“可能”、“将会”、“可能”、“应该”、“项目”、“预期”、“相信”、“估计”、“预期”、“打算”、“继续”、“潜在”、“机会”或类似术语、这些术语的变体或这些术语的否定或这些术语或类似词语或表达的其他变体来识别。

我们敦促读者仔细审阅和考虑我们在本报告和我们提交给美国证券交易委员会的其他文件中所做的各种披露。这些报告试图就可能影响我们的业务、财务状况以及运营和前景的结果和前景的风险和因素向感兴趣的各方提供建议。新的风险时有出现 。我们的管理层无法预测所有风险，也无法评估所有因素对我们业务的影响，或任何因素或因素组合可能导致实际结果与我们可能做出的任何前瞻性陈述中包含的结果大不相同的程度。本报告中的前瞻性陈述仅代表截至本报告之日的情况，我们不承担任何义务对任何前瞻性陈述进行更新、修订或修订，以反映我们预期或未来事件的变化。

与我们在中国的运营相关的披露

CBAK能源科技是一家在美国内华达州注册成立的控股公司，本身并无实质业务。我们通过我们在中国的运营子公司开展业务。这种结构给投资者带来了独特的风险，您可能永远不会直接持有运营实体的股权。

在中国拥有几乎所有的业务存在重大的法律和运营风险 以及不确定性，例如法律的执行以及中国政府法律、政治和经济政策的变化。任何此类变化都可能发生得很快，而且只需很少的通知， 可能会对我们的业务、财务状况、经营业绩和我们证券的市场价格产生实质性的不利影响。 此外，中国政府可能对我们的业务行为实施重大监督和控制，并可能随时干预或影响我们的海外发行和外国投资，这可能导致我们的业务和/或 我们证券的价值发生实质性变化，或者可能显著限制或完全阻碍我们向投资者提供或继续提供证券的能力，并导致此类证券的价值大幅缩水或一文不值。

中华人民共和国法律制度是以成文法规为基础的民法制度。与普通法体系不同，以前的法院判决可供参考，但先例价值有限。 中国尚未发展出一套完全完整的法律体系，最近颁布的法律、规则和法规可能不足以涵盖中国经济活动的所有方面，或者可能受到中国监管机构和 法院的很大程度的解释。特别是，由于这些法律、规则和条例是相对较新的，并且由于公布的决定数量有限且这些决定具有非先例性质，而且法律、规则和条例通常赋予相关监管机构在如何执行它们方面的重大自由裁量权 ，这些法律、规则和条例的解释和执行涉及不确定性， 可能不一致和不可预测。因此，未来可能会发现我们现有的运营不完全符合相关法律法规 。此外，中国的法律制度在一定程度上基于政府政策和内部规则，其中一些没有及时公布或根本没有公布，可能具有追溯力。因此，在违规发生之前，我们可能不会 意识到我们违反了这些政策和规则。

中国政府最近启动了一系列监管行动，并就规范中国的经营行为发表了多项公开声明，包括打击证券市场违法行为，加强对中国境外上市公司的可变利益主体(VIE)结构的监管，采取新措施扩大网络安全审查范围，以及加大反垄断执法力度 。我们不认为我们在中国的子公司直接受到这些监管行为或声明的影响， 由于我们没有进行任何垄断行为，我们从未采用VIE结构，我们的业务不涉及任何受限的 行业或牵涉到网络安全。然而，由于这些声明和中国政府的监管行动是新发布的 ，详细的官方指导意见和相关实施细则尚未发布或生效，因此存在不确定性，无法确定中国的监管机构最快将于何时敲定实施办法，以及修订或新的法律法规将对我们的日常业务运营、接受外国投资和在美国或其他外汇上市我们的证券的能力产生的影响 。

有关其他信息，请参阅“风险因素-与在中国做生意有关的风险-中国政府可能随时干预或影响我们在中国的业务，或者可能 对中国发行人在中国以外进行的发行和/或外国投资施加更多控制，这可能导致我们的业务和我们证券的价值发生 实质性变化。中国政府对中国发行人和/或外国投资者在中国境外进行的发行施加更多监督和 控制的任何行动，都可能显著限制或完全阻碍我们向投资者提供证券的能力，并导致此类证券的价值大幅下降或变得 一文不值。在第2页，“风险因素-与在中国做生意有关的风险-美国和中国法规的变化 或美国与中国之间关系的变化可能会对我们的业务、我们的经营业绩、我们的融资能力和我们的证券价值产生不利影响。任何此类变化都可能发生得很快，而且只需很少的通知“，第2页的”风险 因素-与在中国做生意有关的风险-中国法律、规则和法规的解释和执行存在不确定性“。

《追究外国公司责任法案》

《追究外国公司责任法案》 (以下简称《HFCA法案》)于2020年12月颁布，可能会影响我们维持在纳斯达克上市的能力。根据《美国上市公司会计监管法案》，如果美国证券交易委员会确定我们是由注册会计师事务所出具的审计报告已连续三年未接受美国上市公司会计监督委员会检查的发行人或经委员会确认的发行人，美国证券交易委员会应禁止我们的普通股在美国国家证券交易所或场外交易市场进行交易。根据HFCA法案，PCAOB于2021年12月16日发布了一份认定报告，认定PCAOB无法检查或调查总部位于内地中国和香港的完全注册的会计师事务所，原因是这两个司法管辖区的当局采取了立场。PCAOB的报告指出了受这些决定影响的特定注册会计师事务所，包括我们目前的注册会计师事务所Centurion ZD CPA &Co.，其总部设在香港。2022年5月13日，我们被美国证券交易委员会根据《HCFA法案》确定为委员会指定的发行商。2022年8月26日，中国证券监督管理委员会(“证监会”)、中国财政部和PCAOB签署了一份议定书声明(“议定书”)，规范对中国和香港的审计公司的检查和调查 。根据议定书，PCAOB有权独立决定选择任何发行人审计进行检查或调查，并有不受限制的能力向美国证券交易委员会转移信息。然而，, 这一新的 框架是否会得到完全遵守仍然存在不确定性。如果PCAOB继续被禁止对在中国内地和香港注册的会计师事务所中国进行全面检查和调查 ，PCAOB很可能在2022年底之前确定 中国当局的职位阻碍了其全面检查和调查在中国内地和香港的注册会计师事务所的能力 中国，那么该等注册会计师事务所审计的公司将受到根据HFCA法案在美国市场的交易禁令 的约束。因此，如果PCAOB确定我们的审计工作是由PCAOB连续三年无法进行全面检查或调查的审计师进行的，则可能会根据HFCA法案禁止我们的证券交易 之后，美国国家证券交易所，如纳斯达克，可能会决定将我们的证券退市。此外，2021年6月22日，美国参议院通过了《加速外国公司问责法案》，该法案如获通过，将修订《外国公司问责法案》，并要求美国证券交易委员会禁止发行人的证券在任何美国证券交易所交易，前提是其审计师没有连续两年而不是三年接受美国上市交易委员会的检查。我们计划物色并聘用一家独立的公共会计师事务所 ，该会计师事务所满足PCAOB对我们合并财务报表的审计检查要求，但必须在《HFCA法案》的三年(或根据《加快追究外国公司责任法案》规定的两年)截止日期 之前遵守 美国证券交易委员会和其他要求。

有关更多信息，请参阅 “风险因素-与在中国做生意相关的风险-本年度报告 10-K表中包含的审计报告是由一名审计师编写的，该审计师没有接受PCAOB的检查，因此您被剥夺了此类检查的好处。 如果我们被PCAOB确定为委员会认定的发行人，则根据HFCA法案，我们的普通股可能会连续三年无法检查我们的审计师，或者如果AHFCAA颁布，则连续两年无法检查我们的普通股。我们的证券退市，或我们的证券面临退市威胁，可能会对您的投资价值产生重大不利影响。” 在第1页。

我们的业务运营和证券发行需要中国当局的许可

除了常规的营业执照外，我们还需要获得污染物排放许可证才能在中国经营业务。我们相信，我们的中国营运附属公司 已获得中国有关当局就我们在所有重大方面的营运所需的所有许可，而我们在所有重大方面的营运所需的 许可均未被中国当局拒绝。但是，我们无法向您保证 我们的中国子公司始终能够及时成功地更新或续订相关业务所需的许可证或许可证，或者这些许可证或许可证足以开展我们目前或未来的所有业务。如果我们的中国子公司 (I)没有收到或保持所需的许可或批准，(Ii)无意中得出结论认为该等许可或批准是不需要的，或(Iii)适用的法律、法规或解释发生变化，而我们的中国子公司未来需要获得此类许可或批准，我们可能会受到罚款、法律制裁或命令暂停我们在中国的运营子公司的业务，这可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响。

关于吾等 于本年报日期根据中国现行法律、法规及监管规则发行证券，吾等相信 吾等及吾等中国附属公司(I)毋须取得中国证监会的许可，(Ii)毋须经中国网信办(“网信办”)进行网络安全审查，及(Iii)未曾获得或被任何中国当局拒绝所需的许可 。

然而，我们不能保证监管机构 会同意我们的意见。截至本文发布之日，我们尚未参与CAC对网络安全审查的任何调查， 我们也没有收到任何有关这方面的询问、通知、警告或处罚。然而，由于这些是新的规定，对于如何在海外发行的背景下解释或实施这些规定，仍存在 个不确定性。

有关其他信息，请参阅“风险因素-与在中国做生意有关的风险-根据中国法律，我们未来在中国以外的融资活动可能需要获得中国证监会或其他中国监管机构的批准。”在第6页。

现金和资产在我们组织中的流动

根据中国相关法律和法规，我们只能通过贷款或出资向我们的中国子公司提供来自我们海外筹资活动所得资金的资金。在截至2020年12月31日和2021年12月31日的财年中，我们分别向中国子公司转移了4,100万美元和6,910万美元作为出资。截至2021年12月31日，我们已累计向我们现有的中国子公司出资1.362亿美元 ，这笔资金被我们视为长期投资。

2020年1月，我们的子公司Hitrans 宣布了截至2018年和2019年12月31日的年度股息。宣布并向其股东浙江美都石墨烯科技有限公司支付了2,958,048美元的股息。对于Hitrans的其他股东，于2020年1月宣布了总计2,480,944美元的股息，但 仍未支付。2018年3月，Hitrans宣布截至2017年12月31日的年度股息为1,333,135美元，其中533,254美元于2018年7月支付，其余799,881美元于截至2019年12月31日的年度支付。除上述股息外，吾等及我们的中国附属公司此前并无宣派或派发任何现金股息或实物股息，亦无计划于近期宣派或派发任何 股息。我们目前打算保留大部分(如果不是全部)可用资金和未来的任何收益来运营和扩大我们的业务。

根据中国法律法规，我们在公司间资金转移和外汇管制方面受到各种限制。如果我们的业务现金 位于中国或中国实体，则由于中国政府干预或对我们转移现金的能力施加限制和限制，资金可能无法用于向我们的投资者分配股息，或在中国以外的其他地方使用。中国政府对人民币兑换外币实施管制，在某些情况下，还对中国将货币汇出大陆实施管制。我们在中国的子公司基本上所有收入都以人民币计价。我们的中国子公司只有在满足根据中国会计准则和法规确定的相关法定条件和程序(如有)后，才可从其累积的税后利润中支付股息 。如果中国外汇管理系统阻止我们获得足够的外币来满足外币需求，我们可能无法向我们的 股东支付外币股息。此外，我们可向我们的中国子公司提供贷款，但须经政府当局批准或登记，并受金额限制，或者我们可能向我们的中国子公司提供额外的出资。中国监管境外控股公司对中国实体的贷款和直接投资，以及政府对货币兑换的控制，可能会推迟或阻止我们 使用我们的基金向我们的中国子公司提供贷款或额外的资本金，这可能会对我们中国子公司的流动性以及我们为中国业务提供资金和扩大业务的能力产生重大不利影响。, 并导致我们证券的价值大幅缩水或变得一文不值。我们不能向您保证，中国政府不会干预或限制我们进行公司间现金转移的能力。

有关其他信息，请参阅“风险 因素-与在中国做生意有关的风险-中国政府可能随时干预或影响我们在中国的业务，或者可能对中国以外的发行人和/或外国投资中国的发行人施加更多控制，这可能会导致我们的业务和证券价值发生实质性变化。中国 政府对中国发行人和/或外国投资中国公司在境外进行的发行施加更多监督和控制的任何行动，都可能显著限制或完全阻碍我们向投资者提供证券的能力，并导致此类证券的价值大幅下降或一文不值“(第2页)和”风险因素-与在中国做生意有关的风险-中国对境外控股公司向中国实体提供贷款和对其进行直接投资的监管，以及 政府对货币兑换的控制可能会限制或阻止CBAK能源科技。公司向其中国子公司提供额外资本 出资或贷款“(见第7页)。

风险因素摘要

投资我们的证券涉及高度的风险。以下是可能影响我们业务的重大风险因素和不确定性的摘要，将在下面的“项目1A”中更详细地讨论这些因素。本年度报告中的10-K表格中包含的风险因素：

论民事责任的可执行性

我们目前所有的操作都是在中国进行的。此外，我们现在的董事和官员大多是中国国民或居民。中国的法院是否会：

《中华人民共和国民事诉讼法》对外国判决的承认和执行作出了规定。中国法院可以根据《中华人民共和国民事诉讼法》的要求，根据中国与判决所在国签订的条约或司法管辖区之间的互惠原则，承认和执行外国判决。中国与美国没有任何条约或其他形式的互惠关系，规定相互承认和执行外国判决。此外，根据《中华人民共和国民事诉讼法》，如果中国法院认为外国判决违反了中国法律的基本原则或国家主权、安全或公共利益，则不会对我们或我们的董事和高级管理人员执行外国判决。因此，不确定中国法院是否会执行美国法院作出的判决，以及执行的依据是什么。根据中国民事诉讼法，外国股东 可根据中国法律在中国对我们提起诉讼，前提是他们能与中国建立足够的联系，使中国法院具有管辖权，并满足其他程序要求，包括(其中包括)原告必须与案件有直接利害关系，并且必须有具体的索赔、事实依据和诉讼理由。然而，外国股东 仅凭持有我们的普通股很难与中国建立足够的联系。

第一部分

第1A项。风险因素。

在中国做生意的相关风险

本年度报表10-K中包含的审计报告是由未经PCAOB检查的审计师编写的，因此，您被剥夺了此类 检查的好处。如果我们被美国证券交易委员会认定为委员会指定的发行商后，PCAOB连续三年无法检查我们的审计师，或者如果AHFCAA颁布，连续两年无法检查我们的普通股，根据HFCA法案，我们的普通股可能被摘牌。我们证券的退市或我们证券退市的威胁可能会对您的投资价值产生重大不利影响。

在美国证券交易委员会注册并在美国上市的公司的审计师，包括该公司的独立注册会计师事务所，必须 在美国上市公司会计准则委员会注册，并根据美国法律的要求接受该委员会的定期检查，以评估他们 是否符合美国法律和专业标准。然而，PCAOB无法全面检查或调查注册会计师事务所，注册会计师事务所的总部设在中国内地的中国和香港，香港是中国的一个特别行政区和中华人民共和国的属地 。PCAOB对中国以外的其他事务所进行的检查发现，这些事务所的审计程序和质量控制程序存在缺陷，这些问题可能会作为检查过程的一部分加以解决，以提高未来的审计质量。 PCAOB无法对在中国运营的审计师进行全面检查，这使得评估我们审计师的 审计程序或质量控制程序变得更加困难。

作为美国对获取目前受国家法律保护的审计和其他信息的持续监管重点的一部分，《HFCA法案》于2020年12月18日签署成为法律。该法案修订了2002年的《萨班斯-奥克斯利法案》，指示美国证券交易委员会禁止任何注册人的证券在法律生效后连续三年未接受PCAOB检查的情况下，禁止注册人的证券在任何美国证券交易所上市或在场外交易。

此外，2021年6月22日，美国参议院通过了美国证券交易委员会法案，该法案如果成为法律，将修订美国证券交易委员会法案，并要求美国证券交易委员会禁止发行人的证券在美国证券交易所交易，前提是其审计师连续两年而不是三年没有接受美国上市公司会计准则委员会的检查 。

2021年12月16日，根据《反海外腐败法》，PCAOB发布了一份认定报告，发现PCAOB无法检查或调查总部位于内地中国和香港的完全注册的公共会计师事务所 ，原因是这两个司法管辖区的一个或多个当局采取了立场。PCAOB的报告确定了受这些决定影响的具体注册会计师事务所。我们的注册会计师事务所Centurion ZD CPA&Co.总部设在香港，并在本报告中被确定为受PCAOB决定的事务所。2022年5月13日，我们被美国证券交易委员会根据《HCFA法案》确定为欧盟委员会认定的发行商。

因此，如果PCAOB确定我们的审计工作是由审计师执行的，并且此后连续三年(或根据AHFCA法案，两年)PCAOB无法 全面检查或调查，并且美国国家证券交易所，如纳斯达克，可能决定将我们的证券退市，则根据HFCA法案，我们的证券交易可能被 禁止。

虽然我们了解到中国证监会、美国证券交易委员会和美国上市公司会计准则委员会已经就检查中国的PCAOB注册会计师事务所进行了 对话，但不能保证我们的审计师或我们能够遵守美国监管机构或纳斯达克提出的要求。2022年8月26日，中国证监会、中国财政部和PCAOB签署了《关于对驻中国和香港的会计师事务所进行检查和调查的议定书》。根据议定书，PCAOB有权独立决定选择任何发行人审计进行检查或调查 ，并有不受限制的能力向美国证券交易委员会转移信息。然而，这一新框架是否会完全遵守仍然存在不确定性。根据PCAOB的说法，其根据HFCA法案于2021年12月做出的决定仍然有效。PCAOB需要 在2022年底之前重新评估这些决定。根据PCAOB的规则，根据HFCA 法案对一项决定进行重新评估可能导致PCAOB重申、修改或撤销该决定。然而，如果PCAOB继续被禁止 对在大陆中国和香港注册的PCAOB注册会计师事务所进行全面检查和调查，PCAOB 很可能会在2022年底之前确定，中国当局的立场阻碍了其全面检查和调查 在内地和香港注册的会计师事务所的能力，那么由该注册公众会计师事务所审计的公司将根据HFCA法案受到美国市场交易禁令的约束。我们计划确定并聘请一家满足PCAOB检查要求的独立会计师事务所对我们的合并财务报表进行审计, 须在《HFCA法案》的三年(或根据《美国食品和药物管理局法案》规定的两年)截止日期前遵守美国证券交易委员会和其他要求。 法案。如果我们不能及时满足PCAOB的检查要求，我们可能会被摘牌，我们的证券也将不被允许在场外交易 。这样的退市将大大削弱您出售或购买我们的证券的能力 当您希望这样做时，与退市相关的风险和不确定性将对我们的证券价格产生负面影响。 此外，这样的退市将显著影响我们以可接受的条款筹集资金的能力，或者根本不会，这将对我们的业务、财务状况和前景产生重大的不利影响。

中国政府可能随时干预或影响我们在中国的业务，或者可能对中国以外的发行人和/或外国投资中国的发行人施加更多控制，这可能会导致我们的业务和我们证券的价值发生实质性变化。 中国政府对中国以外的发行人和/或外国投资中国的发行人进行更多监督和控制的任何行动都可能显著限制或完全阻碍我们向投资者提供证券的能力，并导致此类证券的价值大幅缩水或一文不值。

我们几乎所有的业务都是在中国进行的。因此，我们的财务状况和经营业绩在很大程度上受到中国的经济、政治和法律发展的影响。中国经济在许多方面不同于大多数发达国家的经济，包括政府参与的程度、发展水平、增长速度以及外汇和资源配置的控制。 中国政府实施了各种措施来鼓励经济增长和引导资源配置。其中一些措施可能有利于整个中国经济，但也可能对我们产生负面影响。我们的财务状况和经营业绩 可能会因政府对资本投资的控制或适用于我们的税收法规的变化而受到重大不利影响 。

中国政府最近发布了 对教育和互联网行业等某些行业产生重大影响的新政策，我们不能排除 未来不会发布有关我们行业的法规或政策，这些法规或政策可能要求我们或我们的中国子公司 寻求中国当局的许可才能继续在中国经营我们的业务，这可能会对我们的业务、财务状况和经营业绩产生不利影响。此外，中国政府最近发表的声明表明，政府打算加强 政府对在中国拥有重要业务的公司在海外市场进行的发行以及对我们这样的中国发行人的外国投资的监督和控制。一旦中国政府采取任何此类行动， 可能会显著限制或完全阻碍我们提供证券的能力，并可能导致此类证券的价值大幅下跌或变得一文不值。

例如，2021年7月，中国政府为总部位于中国的公司在中国境外融资提供了新的指导，包括通过VIE安排融资。鉴于这些事态发展，美国证券交易委员会对寻求在美国证券交易委员会注册证券的中国公司实施了更严格的信息披露要求。虽然我们从未采用VIE结构，我们在中国的业务也不涉及任何类型的受中国法规限制的行业，但未来中国、美国或其他任何法规对在中国有广泛业务的公司的融资或其他活动施加限制的 都可能对我们的业务产生不利影响。如果从国内或国际投资的角度来看，中国的商业环境恶化 ，或者中国与美国或其他国家政府的关系恶化 ，中国政府可能会干预我们的运营，我们在中国的业务以及我们的证券价值也可能受到不利影响。

美国和中国法规的变化 或美国与中国之间的关系变化可能会对我们的业务、我们的经营业绩、我们的融资能力和我们证券的价值产生不利影响。任何这样的变化都可能发生得很快，而且几乎不需要事先通知。

包括美国证券交易委员会在内的美国政府发表了 声明并采取了某些行动，导致美国和国际关系发生变化，并将影响与美国或中国有 联系的公司。美国证券交易委员会已发布声明，主要针对我们等在中国拥有大量业务的公司。例如，2021年7月30日，美国证券交易委员会董事长加里·詹斯勒就中国最近的事态发展发布了一份关于投资者保护的声明，根据声明，詹斯勒表示，他已要求美国证券交易委员会员工对在中国拥有重要业务的公司的备案文件进行有针对性的额外审查。声明还提到了具有 VIE结构的公司的固有风险。我们从未采用过VIE结构，也不从事任何受中国限制的外资持股行业。然而，该公司向美国证券交易委员会提交的文件可能会受到美国证券交易委员会的加强审查。

针对美国证券交易委员会2021年7月30日的声明，中国证监会于2021年8月1日宣布，“我们认为，中美两国监管机构应本着相互尊重、合作的原则，继续加强沟通，妥善解决中国赴美上市公司监管有关问题，形成稳定的政策预期，为市场创造良性的规则框架。”中国证监会承诺将继续“与投资者、公司和有关部门等不同利益相关者密切合作，进一步促进政策和实施措施的透明度和确定性”，并强调“一直以来，证监会 根据相关法律法规，对公司在国际或国内市场上市的选择持开放态度。”如果实施任何新的立法、行政命令、法律和/或法规，如果美国或中国政府 因最近的美中紧张局势而采取报复行动，或者如果中国政府对在美国进行的证券发行施加更多监督和控制，这些变化可能会对我们的业务、财务状况和 经营业绩、我们的融资能力和我们的证券价值产生不利影响。

有关中国法律、规则和法规的解释和执行存在不确定性。

我们几乎所有的业务都是在中国进行的，受中国法律、规则和法规的管辖。我们的中国子公司受适用于外资投资中国的法律、规则和法规的约束。中华人民共和国法律制度是以成文法规为基础的民法制度。与普通法制度不同，以前的法院判决可供参考，但其先例价值有限。1979年，中华人民共和国政府开始颁布全面管理经济事务的法律、法规和规章体系。四十年来立法的总体效果 大大加强了对中国各种形式外商投资的保护。然而，中国还没有形成一个完全完整的法律体系，最近颁布的法律、规章制度可能不足以涵盖中国经济活动的方方面面，或者可能会受到中国监管机构的重大解释。特别是，由于这些法律、规则和法规是相对较新的，而且由于公布的决定数量有限，且此类决定不具约束力，而且法律、规则和法规往往赋予相关监管机构如何执行这些法律、规则和法规的重大自由裁量权，因此这些法律、规则和法规的解释和执行存在不确定性，可能会不一致和不可预测。此外，中国的法律体系部分基于政府政策和内部规则，其中一些政策和内部规则没有及时公布或根本没有公布。并可能具有追溯力。因此，我们可能要在违规行为发生后 才会意识到我们违反了这些政策和规则。中国的任何行政诉讼和法庭诉讼都可能旷日持久, 导致大量成本以及资源和管理层注意力的转移。

中国政府最近宣布了加强对海外上市中国公司的监管的计划。2021年7月6日发布的《关于严厉打击证券违法违规活动的意见》 要求：

2021年12月24日，中国证监会发布了《国务院关于境内公司境外发行上市管理规定(征求意见稿)》(《管理规定》)和《境内公司境外证券发行上市备案办法(征求意见稿)》(《办法》)。《管理规定和办法》旨在建立统一的监管体系，促进跨境监管合作。《办法》规定了境内企业向中国证监会备案境外首次公开募股和后续发行的备案程序。发行人须在新股发行结束后3个工作日内向中国证监会提交新股发行申请。

根据证监会官员随后举行的记者问答 ，证监会将坚持不追溯适用法律的原则，首先关注进行首次公开发行和后续发行的发行人，要求其完成备案程序。其他发行人将获得足够的过渡期。中国证监会官员还指出，《管理规定(征求意见稿)》和《办法》 设想的监管制度区分了IPO和后续发行，以考虑到海外资本市场快速高效的特点，并减少对境内公司海外融资活动的影响。如果《管理规定》和《办法》 按建议实施，我们预计将在规定的过渡期内向中国证监会进行必要的备案，以便我公司在规定的过渡期内在纳斯达克上市，以及在《管理规定和办法》生效后进行的未来发行。

由于《关于严厉打击证券违法违规活动的意见》下的法规和细则的制定、解释和实施仍存在不确定性，不能保证我们的业务、经营业绩、现金流和前景不会受到中国未来新的监管要求的负面影响。

中国法律法规对外国投资者收购总部位于中国的公司建立了复杂的 程序，这可能会使我们更难在中国通过收购或合并实现增长。

2006年8月8日，商务部、国资委、国家税务总局、国家工商行政管理总局、中国证监会、国家外汇管理局等六家中国监管机构联合通过了《境外投资者并购境内企业条例》或《并购规则》，自2006年9月8日起施行，并于2009年6月22日修订。并购规则包括的条款包括： 声称要求为中国公司的证券在海外上市而成立的离岸特别目的载体必须在该特别目的载体的证券在海外交易所上市和交易之前获得中国证监会的批准。2006年9月21日，中国证监会在其官方网站上公布了特殊目的机构境外上市审批办法。然而，并购规则对离岸特殊目的载体的范围和适用性仍然存在很大的不确定性。

条例还规定了额外的程序和要求，预计将使外国投资者在中国的并购活动更加耗时和复杂， 包括在某些情况下，外国投资者控制中国境内企业的控制权变更交易必须事先通知商务部，或者在由中国企业或居民设立或控制的境外公司收购国内关联公司的情况下，必须获得商务部的批准。

此外，根据2007年8月30日公布并于2018年9月修订的《人民Republic of China反垄断法》和2008年8月国务院发布并于2018年9月修订的《经营者集中申报门槛规定》，允许一个市场主体控制另一个市场主体或对另一个市场主体施加决定性影响的收购或合同安排，也必须在超过适用门槛时提前通知国务院反垄断执法机构 ，未经 事先报告批准，不得实施这种集中。此外，商务部于2011年9月起施行的《外国投资者并购境内企业实施安全审查制度的规定》(以下简称《安全审查规则》)明确，外国投资者进行的具有“国防安全”顾虑的并购，以及外国投资者对国内企业具有“国家安全”顾虑的实际控制权的并购，均须接受商务部的严格审查，并禁止通过信托、委托或合同控制安排等方式安排交易，试图绕过安全审查的任何活动。

如果我们收购中国的其他公司 属于本规定的范围，遵守本规定完成此类交易可能会非常耗时， 任何必要的审批程序，包括商务部的批准，都可能推迟或抑制我们完成此类交易的能力， 这可能会影响我们扩大业务或保持市场份额的能力。

CBAK能源科技作为一家在美国内华达州注册成立的控股公司，其本身并无实质性业务，其现金需求依赖其中国运营子公司支付的股息和其他股权分配。

CBAK能源科技是一家控股公司，我们的所有业务都通过我们在中国的子公司进行。CBAK能源科技依赖其中国子公司支付的股息和其他股权分配来满足其现金需求，包括向股东支付股息和其他现金分配、偿还可能产生的任何债务和支付运营费用所需的资金。中国现行法规只允许从根据中国会计准则和法规确定的累计利润中支付股息。根据我们中国子公司的公司章程，我们的每个中国子公司必须每年根据中国会计准则和法规拨出至少10%的税后利润作为法定一般准备金，直到准备金余额达到公司注册资本的50%为止。储备中的资金不得以现金股息、贷款或垫款的形式分配给CBAK能源科技公司。此外，如果我们的中国子公司未来为自己产生债务，管理债务的工具可能会限制它们向CBAK能源科技支付股息或进行其他分配的能力，这反过来将对其可用现金产生不利影响。

此外，我们的中国子公司支付股息和其他现金分配的能力 受中国的外汇限制。例如，为了应对持续的资本外流和2016年第四季度人民币对美元的贬值，人民银行中国银行和国家外汇管理局在接下来的几个月里实施了一系列资本管制措施，包括对中国公司海外收购汇出外汇、支付股息和偿还股东贷款的更严格的审查程序。中国政府可能会继续加强其资本管制，我们中国子公司的股息和其他分配在未来可能会受到更严格的审查。中国政府还对人民币兑换成外币和将货币汇出中国实施管制。因此，我们在完成从我们的利润中获取和汇出用于支付股息的外币(如果有的话)所需的行政程序时可能会遇到困难。

事实上，我们从未向CBAK能源科技的股东宣布或 支付过任何股息，目前也没有计划在可预见的未来对普通股进行任何现金股利支付。我们目前打算保留大部分(如果不是全部)可用资金和未来的任何收益 以运营和扩大我们的业务。

汇率波动可能会对我们的业务和证券价值产生不利影响。

我们证券的价值将受到美元与人民币之间以及这些货币与我们可能以其计价的其他货币之间的汇率的间接影响。人民币相对于美元的升值或贬值将影响我们以美元计价的财务业绩，而不会影响我们业务或经营业绩的任何潜在变化。汇率波动 还将影响我们发放的任何将兑换成美元的股息的相对价值，以及我们未来进行的任何以美元计价的投资的收益和价值。

中国可进行的对冲交易非常有限 以减少我们对汇率波动的风险敞口。到目前为止，我们还没有达成任何对冲交易。虽然我们未来可能会 进入对冲交易，但这些交易的可用性和有效性可能是有限的，我们可能根本无法 成功对冲风险敞口。此外，我们的外币汇兑损失可能会因中国的外汇管制规定而放大，这些规定限制了我们将人民币兑换成外币的能力。因此，汇率波动可能会对您的投资产生重大不利影响。

投资者在根据美国法律(包括联邦证券法或其他针对我们或我们管理层的外国法律)在中国进行法律程序服务、执行外国判决或提起原创诉讼时，可能会遇到困难。

我们目前的所有操作都是在 中国进行的。此外，我们现在的董事和官员大多是中国国民或居民。这些人的全部或大部分资产位于美国境外和中国境内。因此，可能无法在美国境内或中国以外的其他地方向这些人员送达 流程。此外，中国的法院 是否承认或执行美国法院根据美国或任何州证券法的民事责任条款对我们或该等高管和/或董事作出的判决，或者是否有权听取 中国根据美国或其任何州的证券法对我们或该等人士提起的原始诉讼，还存在不确定性。

根据中国法律，我们未来在中国境外的融资活动可能需要获得中国证监会或其他中国监管机构的批准。

《并购规则》规定，由中国公司或个人控制的离岸特殊目的载体，为寻求通过收购中国境内公司或资产在境外证券交易所上市而成立的，以换取离岸特殊目的载体的 股份，必须经中国证监会批准，才能在海外证券交易所公开上市。

基于我们对中国现行法律和法规的理解 ，CBAK能源科技或我们的任何中国子公司将不需要根据并购规则向中国证监会提交申请 以批准我们向中国以外的投资者发行任何证券。然而，关于如何解释或实施并购规则， 仍然存在一些不确定性，我们对并购规则下我们义务的看法受到任何新的法律、规则和法规或与并购规则有关的任何形式的详细实施和解释的影响。我们不能向你保证，包括中国证监会在内的中国相关政府机构也会得出同样的结论。

此外，2021年7月6日，中共中央办公厅、国务院办公厅联合印发了《关于严厉打击证券违法行为的意见》，要求中国监管机构加快制定证券境外发行上市相关规则，更新现有数据安全、跨境数据流动、保密信息管理等法律法规。在《网络安全法》和《数据安全法》的保护伞下或之外，已经或预计将通过许多法规、指导方针和其他措施。2021年12月24日，中国证监会 发布了《国务院关于境内企业境外证券发行上市管理规定(征求意见稿)》和《境内企业境外证券发行上市备案办法(征求意见稿)》。

由于此类监管指引的解释和实施仍存在不确定性，我们不能向您保证我们将能够遵守中国关于我们未来在中国以外的融资活动的新监管要求，我们可能会在跨境调查和法律索赔的执行等事项上受到更严格的要求。尽管有上述规定，截至本文日期，吾等并不 知悉任何中国法律或法规要求吾等或吾等任何中国子公司向中国以外的投资者发行证券须获得任何中国当局的许可，而吾等或吾等任何中国子公司并未收到中国证监会、中国证监会或任何其他中国当局就本公司普通股在纳斯达克上交易的任何查询、通知、 警告或制裁。

吾等相信吾等或吾等任何中国附属公司 毋须向中国证监会或中国证监会提交申请，以批准吾等向中国以外的投资者发行证券或在纳斯达克交易吾等普通股。然而，在中国法律下有关海外证券发行和其他资本市场活动的监管要求的颁布、解释和实施方面仍存在重大不确定性。如果未来确定我们的任何发行都需要得到中国证监会、CAC或任何其他监管机构的批准，我们可能会面临中国证监会、CAC或其他中国监管机构的制裁。这些监管机构可能会对我们在中国的业务处以罚款和处罚，限制我们向中国支付股息的能力，限制我们在中国的业务，推迟或限制将海外发行所得汇回中国，或采取其他可能对我们的业务、财务状况、经营结果和前景、我们的证券价值以及我们向投资者提供或继续提供证券的能力产生重大不利影响的其他行动，或导致此类证券大幅贬值或变得一文不值。

中国对境外控股公司向中国实体的贷款和对中国实体的直接投资的监管，以及政府对货币兑换的控制，可能会限制或阻止CBAK能源技术公司向其中国子公司提供额外的出资或贷款。

CBAK能源科技作为一家境外控股公司，中国法律法规允许其通过贷款或出资向其中国子公司提供资金。 但CBAK能源科技向其中国子公司提供的活动资金不得超过法定限额， 必须向当地国家外汇管理局登记，对其中国子公司的出资 必须在外商投资综合管理信息系统中进行必要的备案，并在中国其他政府部门进行登记。

国家外汇管理局于2015年6月1日起发布《国家外汇管理局关于改革外商投资企业资本金结汇管理工作的通知》或《第19号通知》，以取代《关于改进外商投资企业外币资本金支付结算管理有关操作问题的通知》、《国家外汇管理局关于加强外汇业务管理有关问题的通知》。和《关于进一步明确和规范部分资本项目外汇业务管理有关问题的通知》。根据第十九号通知，外商投资公司外币注册资本折算成人民币资本的流动和使用，不得用于发放人民币委托贷款、偿还企业间贷款或偿还已转让给第三方的银行贷款。虽然第19号通知允许外商投资企业的外币注册资本折算成人民币资本用于在中国境内的股权投资，但也重申了外商投资企业的外币资本折算成的人民币不得直接或间接用于其业务范围以外的目的的原则。因此，, 目前尚不清楚 国家外汇管理局在实际操作中是否会允许这些资本用于在中国的股权投资 。国家外汇管理局于2016年6月9日发布了《国家外汇管理局关于改革规范资本项目外汇结算管理政策的通知》，重申了《通知19》中的部分规定，但将禁止使用外商投资公司外币注册资本转换成的人民币资本发放人民币委托贷款改为禁止使用此类资本向非关联企业发放贷款。违反第19号通知和第16号通知的行为可能会受到行政处罚。19号通函和16号通函可能会大大限制我们将CBAK能源科技持有的任何外币转移到其中国子公司的能力，这 可能会对我们的流动资金以及我们为中国业务融资和拓展业务的能力产生不利影响。

鉴于中国法规对境外控股公司对中国实体的贷款和直接投资提出的各种要求，我们不能向您保证，我们将能够完成必要的政府登记或及时获得必要的政府批准(如果有的话) 关于我们对中国子公司的未来贷款或未来出资。因此，对于我们是否有能力在需要时为我们的中国子公司提供及时的财务支持，存在不确定性。如果我们未能完成此类登记或未能获得此类批准，我们使用外币以及为我们在中国的业务提供资本或其他资金的能力可能会受到负面影响， 这可能会对我们的流动性以及我们为业务提供资金和扩张的能力产生重大不利影响。

未能遵守有关中国居民投资离岸特殊目的公司的中国法规 可能会使我们的中国居民股东承担个人责任，限制我们收购中国公司或向我们的中国子公司注资的能力，限制我们的中国子公司向我们分配利润的能力，或以其他方式对我们产生重大不利影响。

2014年7月14日，外汇局发布了《关于境内居民通过特殊目的载体进行投融资和往返投资有关问题的通知》(《第37号通知》)，取代了外汇局2005年10月21日发布的第75号通知。第37号通知要求中国居民 就其直接设立或间接控制离岸实体的海外投资和融资目的，向国家外汇局地方分支机构进行登记，该中国居民在境内企业或离岸资产或权益中的合法拥有的资产或股权，在第37号通知中被称为“特殊目的载体”。

我们已通知我们公司的主要受益者 ，我们知道他们是中国居民，以履行登记义务。然而，我们可能不知道我们所有实益拥有人是中国居民的身份 。此外，吾等无法控制吾等的实益拥有人，并不能向您保证我们的所有中国居民实益拥有人将遵守第37号通函。本公司为中国居民的实益拥有人未能根据第37号通告及时登记或修订其安全登记，或本公司未来的中国居民实益拥有人未能遵守第37号通告所载的登记程序，可能会对该等实益拥有人 或我们的中国附属公司处以罚款及法律制裁。未能注册或修订注册也可能限制我们向中国子公司提供额外资本或从我们中国子公司获得股息或其他分派或出售我们中国子公司的其他收益的能力，否则我们可能会受到外管局的处罚。这些风险可能会对我们的业务、财务状况和经营结果产生实质性的不利影响。

根据企业所得税法，我们 可以归类为中国的居民企业。这种分类可能会给我们和我们的非中国股东带来不利的税务后果。

2007年3月16日，中国的全国人大通过了新的企业所得税法，或称企业所得税法；2007年11月28日，中国的国务院通过了其实施细则，并于2008年1月1日起施行。根据《企业所得税法》，在中国之外设立、在中国内部有“事实上的管理机构”的企业被视为“居民企业”，这意味着在企业所得税方面，它可以被视为类似于中国企业的待遇。《企业所得税法实施细则》将事实上的管理定义为对企业的生产经营、人员、会计、财产等进行实质性的、全面的管理和控制。

2009年4月22日，国家税务总局发布了《关于认定离岸设立的中资控股企业为居民企业的通知》或《通知》，进一步解释了《企业所得税法》的适用及实施办法。根据《通知》，在境外设立、由中国企业或集团控股的企业，如果(I)其负责日常经营的高级管理人员主要在中国居住或履行职责；(Ii)其财务或人事决策是由中国的团体或个人作出或批准的；(Iii)其实物资产和财产、会计账簿、公司印章、董事会和股东会议纪要保存在中国；以及(Iv)至少半数拥有投票权的董事或高级管理人员经常常驻中国。居民企业在全球范围内的收入将被征收25%的企业所得税税率，并在向非中国股东支付股息时必须按10%的税率缴纳预扣税。此外，国家税务总局还于2014年1月发布了《国家税务总局关于按《实际管理机构标准》认定居民企业有关问题的公告》，进一步指导《82号通知》的贯彻落实。本公报进一步规定，除其他事项外，, 按照通知被归类为“居民企业”的单位，应当向其境内主要投资者注册地税务机关提出居民企业分类申请。自认定为“居民企业”当年起，中国往年(2008年1月1日及以后)从其他居民企业取得的股息、利润和其他股权投资收益，按照企业所得税法及其实施细则的规定纳税。

我们可以被中国税务机关视为居民企业 。如果中国税务机关认定我们是中国企业所得税的“居民企业” ，随之而来的是一些不利的中国税收后果。首先，我们可能要对我们的全球应纳税所得额以及中国企业所得税申报义务按25%的税率缴纳企业所得税。在我们的情况下，这将意味着 融资所得利息和非中国来源的收入将按 25%的税率缴纳中国企业所得税。其次，尽管根据企业所得税法及其实施规则，我们从中国子公司支付给我们的股息将符合“免税收入”的资格，但我们不能保证此类股息不会被征收10%的预扣税，因为执行预扣税的中国外汇管理部门尚未就处理向被视为中国企业所得税的居民企业的 实体的出境汇款发出指导意见。最后，未来就新的“居民企业”分类发布的指导意见 可能会导致对我们向非中国股东支付的股息以及我们的非中国股东通过转让我们的股票而获得的收益征收10%的预扣税 。如果我们被中国税务机关视为“居民企业”，我们将同时在美国和中国纳税，我们在中国的税收可能不会被用作抵免我们在美国的税收。

我们和我们的股东在间接转让中国居民企业的股权或归因于中国设立的非中国公司的其他资产，或非中国公司拥有的位于中国的不动产方面面临不确定性 。

2017年10月，国家税务总局发布了《关于非中国居民企业所得税源头预提问题的公告》或《第37号公报》，取代了国家税务总局2009年12月10日发布的《关于加强非中国居民企业股权转让企业所得税管理的通知》，并部分取代和补充了国家税务总局2015年2月3日发布的《关于非中国居民企业间接转让资产企业所得税问题的公告》或《公告7》中的规定。根据公告7，非中国居民企业对中国资产的“间接转让”，包括非中国居民企业非上市非中国控股公司的股权转让，可重新定性并被视为直接转让相关的中国资产，前提是此类安排不具有合理的商业目的，并且是为避免缴纳中国企业所得税而建立的。因此，从此类间接转让中获得的收益可能需要缴纳中国企业所得税。根据公告7，“中国应纳税资产”包括归属于中国机构的资产，位于中国的不动产，以及对中国居民企业的股权投资，以及非中国居民企业的直接持有人转让该等资产所获得的任何收益，将缴纳中国企业所得税。 在确定交易安排是否有“合理的商业目的”时, 应考虑的因素包括：有关离岸企业股权的主要价值是否来源于中国境内的应税资产；有关离岸企业的资产是否主要是对中国的直接或间接投资，或者其收入是否主要来自中国；离岸企业及其直接或间接持有中国应税资产的子公司是否具有实际商业性质，这从其实际职能和风险敞口中可以得到证明；该商业模式和组织结构的存在期限 ；通过直接转让中国应税资产进行的交易的可复制性；以及此类间接转让和适用的税收条约或类似安排的税收情况。对于间接离岸转移中国机构的资产，由此产生的收益将计入被转移的中国机构或营业地的企业所得税申报，因此可能按25%的税率缴纳中国企业所得税。如相关转让 涉及位于中国的不动产或中国居民企业的股权投资，而该转让与中国 非居民企业的设立或营业地点无关，则在适用税务条约或类似安排下可享有的 税收优惠下，将适用10%的中国企业所得税，且有义务支付转让款项的一方有扣缴义务。根据第37号公告，扣缴义务人应当自扣缴义务发生之日起7日内向扣缴义务人所在地的主管税务机关申报缴纳扣缴税款。, 根据《公告7》规定，转让方需在法定期限内向主管税务机关申报缴纳税款，逾期缴纳适用税的，转让方将承担违约利息。37号公报和7号公报均不适用于投资者通过公共证券交易所出售股票的交易，而此类股票是通过公共证券交易所从交易中获得的。

公告37或公告7以前的规则的应用存在不确定性。我们面临着某些涉及中国应税资产的过去和未来交易的报告和其他影响的不确定性，例如离岸重组、出售我们离岸子公司的股份或投资。根据37号公报和7号公报，如果我公司是此类交易的转让方，我公司可能需要缴纳申报义务或税款，如果我公司是此类交易的受让人，则可能 受到扣缴义务。对于非中国居民企业投资者转让我公司股份，我们的中国子公司可能被要求根据37号公报和7号公报协助申报。因此，我们可能需要花费宝贵的资源来遵守37号公报和7号公报，或者要求我们向其购买应税资产的相关转让人遵守这些通告。或确定我们的 公司不应根据这些通告征税，这可能会对我们的财务状况和 经营业绩产生重大不利影响。

根据《反海外腐败法》和中国反腐败法，我们可能会承担责任，任何认定我们违反了这些法律的行为都可能对我们的业务产生实质性的不利影响。

我们受《反海外腐败法》(FCPA)和其他法律的约束，这些法律禁止美国个人和发行人为获得或保留业务的目的，向外国政府及其官员和政党支付或提供不正当的付款或提议。我们有 个业务，与第三方达成协议，我们的大部分销售都在中国。中国还严格禁止贿赂政府官员。我们在中国的活动带来了子公司的员工、顾问、销售代理商或分销商未经授权付款或提供付款的风险，即使他们可能并不总是受我们的控制。我们的政策是实施 保障措施，以阻止我们的员工采取这些做法。然而，我们现有的保障措施和未来的任何改进措施可能会证明 效果不佳，我们子公司的员工、顾问、销售代理或总代理商可能会从事我们可能要对其负责的行为。违反《反海外腐败法》或中国反腐败法可能会导致严厉的刑事或民事制裁， 我们可能会承担其他责任，这可能会对我们的业务、经营业绩和财务状况产生负面影响。此外，美国政府可能会要求我们的子公司对我们投资或收购的公司违反《反海外腐败法》的行为承担后续责任。

与我们的业务相关的风险

如果新冠肺炎疫情不能在短期内得到有效控制，从长远来看，我们的业务运营和财务状况可能会因为经济增长放缓、运营中断或其他我们无法预测的因素而受到实质性和不利的影响。

新型冠状病毒(“新冠肺炎”)于2020年3月被世界卫生组织宣布为大流行，这种病毒的传播已导致不同国家和城市强制实施宵禁，包括“就地避难”和关闭大多数非必要企业以及其他减缓病毒传播的措施。我们所有的运营子公司都设在中国。我们大连工厂的运营在2021年11月因当地政府采取的新冠肺炎遏制措施而暂停。希特朗位于浙江上虞的生产工厂也于2021年12月9日至24日暂时关闭，以遵守当地的封锁政策，以应对新冠肺炎病例的激增。 尽管新冠肺炎疫情对我们的运营造成了中断，但它对我们截至2021年12月31日的财年的运营业绩造成的不利影响有限 。在截至2021年12月31日和2020年12月31日的财年中，我们的收入分别为5,270万美元和3,760万美元。在截至2021年12月31日和2020年12月31日的财年中，我们分别实现净利润6160万美元和净亏损780万美元。然而，新冠肺炎对我们业务和运营的长期不利影响的程度是高度不确定的，并取决于几个因素，如疫情的持续时间、严重程度和地理传播、检测的进展 以及政府的治疗和刺激措施，所有这些都不是我们所能控制的。

鉴于疫情的不确定性，新冠肺炎的传播可能会延长并恶化，我们可能会被迫缩减甚至暂停运营。随着新冠肺炎在中国之外的扩张，全球经济正遭遇明显的放缓。随着疫情的持续，世界各地的商业活动受到限制，消费者支出减少，业务运营中断，供应链中断，旅行困难，劳动力减少。新冠肺炎疫情造成的中断持续时间和强度尚不确定。目前尚不清楚疫情将于何时得到控制，我们也无法预测影响是短期的还是长期的。疫情对我们长期财务业绩的影响程度将取决于其未来的发展。如果新冠肺炎疫情不能在短时间内得到有效控制，我们的长期业务运营和财务状况可能会因为经济增长放缓、运营中断或其他我们无法预测的因素而受到实质性的不利影响 。

我们的独立审计师对我们作为持续经营企业的持续经营能力表示了极大的怀疑。

我们的独立审计师已在其就本年度报告所包括的我们的财务报表发布的审计意见中增加了一段说明性的 ，说明财务报表的编制假设我们将继续作为一家持续经营的企业。正如本文所包括的综合财务报表附注1所述，截至2021年12月31日，我们有来自经营活动的负现金流量、前几年发生的经常性净亏损的累计亏损 以及在不到一年内到期的重大短期债务。这些情况使人对我们作为持续经营企业的持续经营能力产生了极大的怀疑。我们计划到期续借银行贷款，并通过银行借款和股权融资筹集额外资金，以满足我们的日常现金需求。然而，不能保证我们会成功获得融资。本报告所包括的经审计综合财务报表不包括 这一不确定性结果可能导致的任何调整。

收购Hitrans的控股权 可能无法带来预期的收益，但涉及大量投资以及财政和其他资源的承诺。

我们于2021年11月完成收购希特兰注册 股权的81.56%(相当于实收资本的75.57%)。然而，收购通常会产生风险，例如：(I)需要整合和管理与我们自己的业务和产品一起收购的业务和产品；(Ii)对我们的资源、系统、程序和控制的额外需求；(Iii)我们正在进行的业务中断；(Iv)与目标公司相关的潜在未知或无法量化的负债；以及(V)将管理层的注意力从其他业务上转移。此外，本次收购涉及我们之前股权融资的大量资金投资，产生了一次性费用和支出 ，并要求我们承担合同义务，于2025年5月31日前支付希特兰尚未偿还的认缴注册资本人民币人民币9980万元。此次收购可能不会成功地产生收入、收入或其他回报，我们承诺的任何资源都不会 用于其他目的。此外，如果我们无法以可接受的条款或根本不能进入资本市场，或无法产生足够的营业收入，我们可能无法履行我们的义务，按照约定支付Hitrans的未偿还认缴注册资本 。我们无法利用与此次收购和投资相关的增长机会或应对风险，这可能会对我们的经营业绩产生负面影响。

此外，在收购中获得的商誉或其他无形资产的任何减值，或计入与任何收购或投资活动相关的收益，都可能 大幅减少我们的收益。此次收购可能不会带来预期的好处，我们可能无法将收购的产品、技术或业务与我们现有的产品和运营进行适当的整合，也无法将人员和文化成功地结合在一起。 如果做不到这一点，我们可能会失去此次收购的预期好处。

新产品开发存在固有风险，我们开发和营销新产品的努力可能会失败。

2020年6月，我们的全资子公司BAK 与高淳开发区签订了一项框架投资协议，据此拟开发若干锂电池项目，预计这些项目的总产能为每年8GWh。2021年投产年产0.7GWh的32140大规格圆柱形无台电池生产线。32140电池 可用于轻型电动汽车、电动汽车、电动工具和储能。

但是，由于业务竞争激烈，我们不能保证市场 会接受此新产品。该公司在电池行业开展竞争 该行业经常推出新产品和延长产品线，此类产品的推出通常需要大量投资和支持 。该公司了解最终用户需求和偏好的能力是保持和提高其产品的竞争力的关键。新产品的开发和推出以及现有产品和产品线的更新需要大量且有效的研究、开发和营销支出，如果新产品或更新产品得不到广泛的市场接受，公司可能无法收回 。存在与新产品开发和营销工作相关的固有风险，包括产品开发或发布延迟、开发过程中的产品性能问题、影响正在开发的新产品的监管 框架变化以及此类产品中包含的关键原材料的可用性。这些固有的 风险可能导致新产品和产品线扩展无法达到预期的市场接受度，产品推出失败导致额外的 成本，以及公司不是第一个进入市场。由于公司继续专注于产品的创新和更新 ，如果公司不能有效地开发和推出新的或更新的产品和系列或品牌延伸，公司的业务、财务状况或经营业绩可能会受到不利影响 。

我们未能跟上快速的技术变化和不断发展的行业标准，如果有的话，可能会导致我们的产品变得过时和不那么适销对路，导致我们的市场份额被竞争对手抢走。

锂电池市场以及电池材料行业的特点是不断变化的技术和不断发展的行业标准，这些都很难预测。 再加上新产品和型号的频繁推出，缩短了产品生命周期，可能会使我们的产品过时或无法销售。我们适应不断发展的行业标准和预测未来标准的能力将是 保持和改善我们的竞争地位和增长前景的重要因素。为了实现这一目标，我们已经并计划继续在我们的研发基础设施上投入大量的财务资源。目前，我们在大连、南京、绍兴和中国都设有设施，拥有约121名研发人员和4000多平方米的研发活动场地。

然而，研发活动本质上是不确定的，我们在将研究成果商业化方面可能会遇到实际困难。因此，我们在研发基础设施上的重大投资可能不会取得成果。另一方面，我们的竞争对手可能会改进他们的技术，甚至实现技术突破，这将使我们的产品过时或更不适合市场。因此，我们未能通过推出新的和增强的产品来有效地跟上快速的技术变化和不断发展的行业标准，可能会导致我们失去市场份额，并 我们的收入下降。

我们进军轻型电动汽车业务的努力可能会失败。

2020年9月24日，我们全资拥有的香港子公司BAK Investments与高淳开发区签订了一项框架投资协议，根据该协议，我们打算开发轻型电动汽车项目。2020年11月9日，我们成立了新的子公司南京大新，以启动和发展我们的轻型电动汽车业务 。

这一努力存在风险和不确定性，特别是考虑到轻型电动汽车市场正在发展。在开发这一新业务并将其商业化的过程中，我们可能需要投入大量的时间和资源。外部因素，如合规义务、竞争性的替代方案、缺乏市场接受度和不断变化的市场偏好，也可能影响这一新业务的成功实施 。如果在开发和实施这一新业务的过程中未能成功规划和管理这些风险 ，可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响。

维持我们的研发活动和制造运营需要巨额资本支出，我们无法或无法维持我们的运营可能会对我们的市场份额和创收能力产生重大不利影响。

截至2020年12月31日和2021年12月31日止年度，我们产生的资本支出分别约为1,750万美元和1,920万美元。由于意外支出、法规变化和其他影响我们业务的事件，我们可能会产生大量额外的资本支出。如果我们不能 或未能以可接受的条款及时获得资本并充分维护我们的制造能力，我们可能会失去客户， 我们的市场份额和创收能力可能会受到实质性的不利影响。

我们面临着来自其他电池制造商以及正极材料和前体生产商的激烈竞争，其中许多制造商的资源要大得多。

用于电动汽车和轻型电动汽车的电池市场竞争激烈，其特点是技术变化频繁，行业标准不断演变。 我们预计竞争将变得更加激烈。竞争加剧可能会导致平均售价下降，导致毛利率下降 。我们已经并将继续面临来自传统充电电池制造商的竞争，如铅酸电池和其他锂离子电池制造商的竞争，以及从事采用新技术的电池开发的公司的竞争。其他高功率锂电池制造商目前包括松下公司、三星电子有限公司、LG化学、天津力神电池股份有限公司、宁德时代股份有限公司、比亚迪股份有限公司、合肥国轩高科技电力能源有限公司和山东金赛电子科技有限公司。

许多现有竞争对手拥有比我们更多的 财务、人员、技术、制造、营销、销售和其他资源。因此，这些竞争对手可能在快速响应市场机遇、新技术或新兴技术以及不断发展的行业标准方面处于更有利的地位。我们的许多竞争对手 正在开发各种电池技术，如锂聚合物、棱柱电池和燃料电池， 预计这些技术将与我们现有的产品线竞争。其他承担固体聚合物锂离子电池研发活动的公司已经开发了原型，并正在建设商业规模的生产设施。我们的竞争对手 可能将能够推出比我们更令人满意的功能的新产品，他们的新产品将获得市场接受。如果我们的竞争对手成功地做到了这一点，我们可能无法保持我们的竞争地位，我们未来的成功将受到实质性的 和不利影响。

正极材料和前体的市场一直在迅速发展。技术和产品标准的快速和持续变化可能会降低我们的阴极材料和前体产品的竞争力，甚至过时，特别是如果我们无法继续改进我们的阴极材料 和前体产品的性能。在一个或多个性能 属性上优于我们的正极材料和前体产品的竞争技术可以开发并成功推出。我们知道某些公司，包括住友金属矿业有限公司、优美科公司、北京易斯普林材料技术有限公司和宁波龙贝锂电池材料有限公司使用与我们的技术类似的电池化学 技术，这些或其他公司已经或可能推出与我们的产品直接竞争的产品，并且未来可能在一个或多个性能属性上超过我们的产品，可以作为我们产品的廉价替代品提供给我们的客户 ，或者可能导致我们产品的定价压力增加。

我们很大一部分收入依赖于数量有限的 客户，而且这种依赖很可能会持续下去。

我们很大一部分收入一直依赖于数量有限的 客户。在截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度中，我们的前五大客户分别约占我们收入的54.0%和80.0%。对少数客户的依赖可能会使我们很难为我们的产品谈判有吸引力的价格 ，并且如果一个占主导地位的客户停止购买我们的产品，我们可能会面临重大损失的风险。 我们预计在不久的将来，有限数量的客户将继续贡献我们销售额的很大一部分。我们与这些顶级客户保持密切关系的能力对我们业务的增长和盈利至关重要。如果我们在任何特定时期未能将我们的产品销售给一个或多个这些顶级客户，或者如果一个大客户购买的我们的产品较少， 推迟订单或未能向我们下更多订单，或者如果我们无法发展更多的主要客户，我们的收入可能会下降， 我们的运营结果可能会受到不利影响。

除了我们自己的生产，我们还依赖几家电池供应商来完成我们客户的订单。如果我们不能有效地管理我们与这些供应商的关系，或失去这些供应商的服务，并且我们无法替代合适的替代供应商，我们的运营将受到实质性的不利影响 。

我们通过将客户的部分订单外包给郑州BAK新能源汽车有限公司(“BAK新能源”)、深圳BAK电池有限公司(“深圳BAK”)和其他一些我们不生产的电池型号的供应商来获得部分收入。如果我们与BAK新能源、深圳BAK和其他供应商的业务关系 发生负面变化，或者他们的财务状况恶化，或者他们的经营环境发生变化，我们的业务可能会在许多方面受到损害。BAK新能源、深圳BAK等供应商也可能单方面终止对我们的电池供应或提高价格。因此，我们不能保证从BAK新能源、深圳BAK或其他供应商不间断地供应质量可接受或价格可接受的某些类型的高功率锂电池。另一方面，我们可能无法在商业上可接受的条件下，及时用合适的替代合同制造商替代他们，甚至根本不能。我们可能被迫在与客户的协议中违约。这可能会对我们的收入产生负面影响 并对我们的声誉和与客户的关系产生不利影响，对我们的财务状况、运营结果和前景造成重大不利影响。

如果我们未能与 某些合同电池材料生产商保持和加强关系，可能会对我们履行客户订单的能力和我们的 运营结果产生重大不利影响。 

我们将部分电池材料产品的生产外包给陕西省咸阳市的一家第三方供应商。如果我们与该供应商的关系发生负面变化或该供应商的运营中断，我们满足客户对电池材料产品的需求的能力将受到影响 。如果该供应商的电池材料生产线发生重大中断，我们位于浙江省上虞市的专有制造工厂可能没有足够的生产能力来满足需求，直到该供应商的生产线恢复运行。另一方面，我们可能无法以商业上可接受的条款及时将该供应商替换为合适的替代合同制造商 。我们可能会被迫拖欠与客户的订单。这可能会对我们的收入产生负面影响，并对我们的声誉和与客户的关系产生不利影响，对我们的财务状况、运营结果和前景造成重大不利影响。

我们的业务依赖于对轻型电动汽车、电动汽车、电动工具、储能设备(如UPS应用)和其他大功率电动设备的需求增长 。

由于对我们电池和电池材料的需求与市场对大功率电子设备的需求直接相关，快速增长的大功率电子设备市场将是我们业务成功的关键。由于预计未来几年对电动汽车、轻型电动汽车、电动工具和储能(包括UPS应用)等大功率电子设备的需求将会增加，我们正在南京建设新的制造工厂，并已投资于新收购的电池材料业务的研发能力。 然而，我们的目标市场，主要是中国市场，可能达不到我们预期的增长水平。如果这个市场 无法实现我们预期的增长水平，我们可能会有过剩的产能，可能无法产生足够的收入 来维持我们的盈利能力。

我们的成功在一定程度上取决于使用我们产品的终端应用制造商的成功 ，如果我们不能获得这些制造商对我们产品的认可 ，可能会对我们的运营结果和盈利能力产生实质性的不利影响。

由于我们瞄准了轻型电动汽车、电动汽车、电动工具、储能设备(包括但不限于UPS应用)和其他高功率电动设备的电池市场，我们未来的成功在一定程度上取决于终端应用制造商是否愿意使用包含我们 产品的电池。为了确保我们的产品被接受，我们必须不断开发和推出更可靠、更具成本效益的电池和具有增强功能的电池材料，以满足不断发展的行业标准。我们无法获得这些制造商对我们产品的认可 可能会对我们未来的成功产生实质性的不利影响。从2017年到2019年，我们的电动汽车客户 包括东风汽车、大运汽车和野马汽车。然而，自那以后，我们对电动汽车客户的销售额大幅下降 ，我们在2021年仅从电动汽车客户那里获得了约20万美元的收入。另一方面，我们不能保证市场对正极材料和前体的需求将保持目前的增长速度。

即使制造商决定使用包含我们产品的电池 ，制造商也可能无法成功营销和销售其产品。制造商无法成功营销和销售其产品，无论是由于缺乏市场接受度还是其他原因，都可能对我们的业务和前景产生实质性和不利的影响 ，因为该制造商可能不会向我们订购新产品。如果我们无法实现预期的销售水平 ，我们将无法获得足够的利润来抵消扩大产能或开发新技术所产生的支出 ，我们也无法实现业务增长。因此，我们的业务、财务状况、运营结果和未来的成功将受到实质性和不利的影响。

我们向一些大客户延长了较长的付款期限 。

按照中国电池行业的惯例，我们向一些大客户延长了相对较长的付款期限。在2021年，我们通常需要60天时间才能从我们的主要客户那里收取付款。由于我们的许多订单规模很大，这些延长的条款可能会对我们的现金流和我们从运营现金流中为我们的运营提供资金的能力产生不利影响。

与前一年相比，截至2021年12月31日的一年，我们的收入增加了1,510万美元，增长了40% ，但截至2021年12月31日，我们的贸易账款和应收票据与截至2020年12月31日的相比增加了2,030万美元， 或69%。尽管我们试图为我们的应收账款建立适当的准备金，但鉴于大量应收账款和实际坏账水平，这些准备金可能被证明是不够的。 如果我们的客户未能及时向我们付款，将对我们的营运资金产生负面影响，进而可能对我们的现金流 产生不利影响。

我们的客户经常下大量产品订单， 要求快速交货，这会影响我们的营运资金。如果我们的客户没有将我们的产品整合到他们的产品中并 及时销售，例如，由于库存过多、销售放缓或其他问题，他们可能无法及时 向我们付款，即使在我们延长的条款下也是如此。如果我们的客户不付款，可能会迫使我们推迟或推迟进一步的产品订单，这 可能会对我们后续期间的现金流、销售或收入产生不利影响。

我们可能无法根据销售合同准确计划 生产，这可能会导致产品库存过剩或产品短缺。

我们的电池销售合同通常 对我们的客户可能从我们购买的产品数量提供非约束性的三个月预测。我们的电池材料销售合同 通常提供客户可能从我们购买的产品数量的非约束性两个月预测 。我们通常只有15天到30天的交付期来生产电池产品，而在客户向我们下订单后，我们只有25天的交付期来生产电池 材料产品来满足客户的要求。为了满足较短的交货期限，我们通常会根据此预测、我们过去与此类客户的交易、市场状况和其他相关因素，在我们的生产水平和时间、采购、设施要求、人员需求和其他 资源需求的基础上做出重要决定。我们客户的最终采购订单可能与我们的预估不符。如果最终采购订单 与我们的估计有很大差异，我们可能会出现产品库存过剩或产品短缺。产品库存过多可能导致 无利可图的销售或注销，因为我们的产品容易过时和价格下降。生产更多产品 以在短时间内弥补任何产品短缺可能很困难，从而使我们无法填写采购订单。在任何一种情况下，我们的运营结果都会随着时间的推移而波动。

我们可能无法大幅增加制造产量以保持成本竞争力。

我们相信，我们提供高性价比产品的能力是我们过去成功的最重要因素之一，并将对我们未来的增长至关重要。我们 相信这是我们相对于日本和韩国竞争对手的竞争优势之一。我们需要将我们的制造产出 提高到使我们能够通过规模经济大幅降低单位产品成本的水平。然而， 我们大幅提高制造产量的能力受到重大限制和不确定性的制约，包括：

如果我们由于上述任何风险而无法增加我们的制造业产量 ，我们可能无法保持我们的竞争地位或实现我们预期的增长。 此外，即使我们扩大我们的制造业产量，我们也可能无法为我们的产品产生足够的客户需求来支持我们增加的生产产量 。

我们可能会产生巨额成本，因为我们为电池产品提供的保修 。

在销售我们的电池产品方面，我们通常自购买之日起提供六个月至八年的保修期，包括电池的保修期为六个月至二十四个月，电动自行车的电池模块保修期为十二至二十七个月，电动汽车的电池模块保修期为三年至八年(或更快达到12万或20万公里) 。我们根据对历史保修问题的分析，为这些潜在的保修费用预留了准备金。不能保证未来的保修索赔将与过去的历史保持一致，如果我们的保修索赔大幅增加，也不能保证我们的准备金将是足够的。这 可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生实质性的不利影响。

对于针对我们产品质量的索赔，我们不投保产品责任保险。我们产品中的缺陷可能会导致客户流失和收入减少、意外支出和市场份额损失。

我们没有购买产品责任保险 以防范因产品质量而对我们提出的任何索赔。因此，如果我们的产品存在缺陷，可能会导致客户流失、收入减少、意外费用和市场份额损失，如果我们的任何产品被发现存在可靠性、质量或兼容性问题，我们将被要求接受退货、提供更换、退款或赔偿损失。我们可能需要 就客户对我们的产品质量索赔产生巨额赔偿，这将对我们的运营结果产生实质性的不利影响，并严重损害我们的声誉。

我们没有为设施的所有损坏或 损失投保。  

我们目前在大连的工厂为某些质押的机器和设备以及质押的建筑物投保。我们预计在获得剩余建筑物的房产证后，将为其购买相关保险。如果我们在购买提供足够承保范围的保单之前遭受任何 设施的任何损失或损坏，我们的业务、财务状况和运营结果 可能会受到重大不利影响。

此外，Hitrans还为某些财产和库存损坏和损失提供财产保险。然而，此类保险可能不足以补偿其任何此类损失，也不会解决因财产损失和随之而来的运营中断而造成的客户损失，或者 可能有大量的免赔额不足以支持其持续运营。如果损坏或损失超出保险范围，它可能在很长一段时间内无法恢复运营，甚至可能威胁其生存能力。此外，保险 承保范围昂贵，可能很难获得，并且可能无法在未来以可接受的条款或根本不提供。保险覆盖成本的显著增加可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响。

我们依赖第三方向我们提供关键的 原材料和组件。如果不能以合理的成本及时获得这些原材料和组件的充足供应，我们的生产和发货可能会严重延迟，这将导致我们违反与客户的销售合同。

我们从中国国内供应商购买电池产品的电解液、电极材料和隔膜等关键原材料和部件，从中国国内供应商采购硫酸钴、硫酸锰、氢氧化锂、碳酸锂和液态硫酸镍。我们已经根据采购订单购买了原材料和零部件。在缺乏可靠的长期合同的情况下，我们可能无法及时或以合理的成本从现有供应商或替代产品中获得足够的原材料和组件供应。如果我们不能及时获得足够的关键原材料和组件供应 ，将导致我们的生产和发货严重延迟，这可能会导致我们违反与客户的销售合同。此外，如果不能以合理的成本获得足够的原材料和零部件供应，也可能损害我们的收入和毛利率。

原材料，特别是镍、钴、锰、Li2CO3、LiPF6和LiFePO4的价格和供应波动 可能会增加我们的成本或导致发货延迟，这将 对我们的业务和运营结果产生不利影响。

我们的经营业绩可能会受到原材料成本上涨的不利影响，特别是镍、钴、锰、Li2CO3、LiPF6和LiFePO4，它们是我们电池产品、电池材料产品或其他产品零部件或组件的主要成本组成部分。镍、钴、锰、Li2CO3、LiPF6和LiFePO4的价格并不稳定。 例如，由于当前的乌克兰和俄罗斯的冲突，我们最近经历了镍和钴的成本大幅上涨，以及由于市场需求和供应失衡，碳酸锂的成本大幅上涨。虽然我们不依赖单一供应商提供原材料，但我们主要通过单独的采购订单或短期合同采购原材料 ，而不是根据长期合同。因此，在持续或不断增长的需求期间，我们的第三方供应商可能无法满足我们的要求。

此外，我们的电池产品历来无法通过提高客户价格或提高生产率来完全抵消原材料成本上升的影响 。因此，一个或多个原材料、零部件或组件的价格大幅上涨或无法成功实施涨价/附加费以缓解此类成本增加，可能会对我们的运营结果产生重大不利影响 。

我们没有客户的长期采购承诺 ，这可能会导致我们的收入在不同时期存在重大不确定性和波动性。

我们没有从客户那里获得长期采购承诺 ，我们与客户签订的销售合同期限通常为一年或更短。此外，这些合同 保留了某些主要条款，如产品的价格和数量，有待在每个采购订单中确定。这些合同还允许 各方根据市场状况的重大变化重新调整合同价格。因此，如果我们的客户拥有比我们更强的议价能力或市场状况对我们有利，我们可能无法享受价格下行保护或上行收益。 此外，我们的客户可能会决定在未来不再继续向我们下与前几个时期相同的采购订单。 因此，我们的运营结果可能会因时期而异，未来可能会大幅波动。

遵守环境法规可能代价高昂，而我们不遵守这些法规可能会导致负面宣传，并对我们的业务 产生实质性的不利影响。

作为制造商，我们必须遵守中国关于空气排放、废水排放、固体废物和噪音的各种环境法律法规。尽管我们相信我们的运营 基本上符合当前的环境法律和法规，但我们可能无法始终遵守这些法规 ，因为中国的环境法律制度正在演变并变得更加严格。因此，如果中国政府未来实施更严格的法规，我们将不得不产生额外的大量成本和费用来遵守新法规，这可能会对我们的运营结果产生负面影响。如果我们在实质性方面未能遵守当前或未来的任何环境法规 ，我们可能会遭受负面宣传，并可能被要求支付巨额罚款、暂停甚至停止运营。 如果我们未能遵守中国环境法律法规，可能会对我们的业务、财务状况和 运营结果产生重大不利影响。

我们面临着与我们的产品在国际上的营销、分销和销售相关的风险，如果我们不能有效地管理这些风险，它们可能会削弱我们 拓展海外业务的能力。

截至2021年12月31日及2020年12月31日止年度，我们分别有17%及5.6%的销售额来自中国内地以外地区。我们将海外市场视为我们的重要收入来源 ，并一直积极开拓海外客户。我们产品的营销、国际分销和销售使我们面临许多风险，包括：

我们的业务在很大程度上依赖于我们的高级管理人员和其他关键人员的持续努力，如果失去他们的服务，我们的业务可能会严重中断。

我们未来的成功在很大程度上取决于我们的高级管理人员和其他关键员工的持续服务。特别是，我们依赖我们的董事长兼首席执行官总裁先生、Li先生和我们的临时首席财务官裴翔宇女士的专业知识和经验。如果我们的一名或多名其他高级 高管不能或不愿继续在他们目前的职位上为我们工作，我们可能会遇到类似的问题，但在复合的基础上。此外，如果我们的任何现任或前任高级管理人员加入竞争对手或成立竞争对手公司，我们可能会 失去客户、供应商、技术诀窍和关键人员。我们的每一位高管都与我们签订了雇佣协议，其中包含竞业禁止和保密条款。然而，如果我们的现任或前任高管 与本公司发生任何纠纷，考虑到中国法律制度的不确定性，很难预测这些高管 所在的中国能够在多大程度上执行这些协议。

我们经历了重大的管理层变化，这可能会增加我们的控制风险，并对我们的业务能力和我们的运营结果产生重大不利影响。

自2009年以来，我们的高级管理层进行了多次变动，包括首席财务官的多次变动。这些过去和潜在变化的幅度，以及它们已经发生或可能发生的短时间间隔，尤其是在经济或金融危机期间，增加了控制失败的风险，包括我们对财务报告或我们的 披露控制程序的内部控制未能有效运作。控制故障可能会对我们的财务状况和运营结果造成重大不利影响 。新的管理团队可能需要时间来充分熟悉我们的业务和彼此，以便有效地 制定和实施我们的业务战略。关键管理职位的更替可能进一步损害我们的财务业绩 和运营结果。通过重组，管理层的注意力可能会从常规业务上转移开。

我们发现了财务报告内部控制中的重大弱点。如果我们不能弥补重大弱点或维持有效的财务报告内部控制制度，我们可能无法准确报告我们的财务结果或防止欺诈，投资者信心和我们股票的市场价格可能会受到不利影响。

为了执行2002年萨班斯-奥克斯利法案第404条，美国证券交易委员会通过了规则，要求上市公司在其10-K表格的年度报告中包括一份关于公司内部财务报告控制的管理层报告。根据现行法律，我们必须维持 内部控制，并要求管理层定期评估内部控制的有效性，假设我们的备案 仍是一家较小的报告公司。我们管理层的报告包括在本年度报告的第9A项下。我们的管理层 发现了我们在财务报告内部控制方面的以下重大弱点：我们没有适当的政策和程序来评估关键文件和协议的正确会计和披露，并且缺乏 会计人员，他们具有与我们的财务报告要求相称的美国公认会计原则或美国公认会计原则的适当水平的技术会计知识和经验。“重大缺陷”是指财务报告的内部控制存在缺陷或缺陷的组合，使得公司年度或中期财务报表的重大错报有可能无法得到预防或及时发现。我们已经采取措施，并计划继续采取措施，弥补这一实质性的弱点。自2016年9月以来，我们定期为财务人员提供内部控制和风险管理方面的培训。自2016年11月以来，我们 定期为我们的财务人员提供有关美国公认会计准则的培训。然而，, 这些措施的实施可能无法完全解决我们在财务报告内部控制方面的重大弱点。我们未能解决任何控制缺陷 可能会导致我们的财务报表不准确，还可能会削弱我们及时遵守适用的财务报告要求和相关监管文件的能力。此外，对财务报告进行有效的内部控制对于防止舞弊非常重要。因此，我们的业务、财务状况、经营结果和前景以及我们股票的交易价格可能会受到重大和不利的影响。

普通股相关风险

许多因素，其中许多是我们无法控制的，可能会导致普通股的市场价格大幅波动。

有很多因素，其中许多是我们无法控制的，可能会导致CBAK能源科技普通股的市场价格大幅波动。这些因素 包括：

在过去，上市公司的股东经常在该公司的证券市场价格出现不稳定时期后对该公司提起证券集体诉讼。如果我们卷入集体诉讼，可能会将我们管理层的大量注意力和其他资源从我们的业务和运营中转移出去，这可能会损害我们的运营结果，并需要我们产生巨额费用 来为诉讼辩护。任何此类集体诉讼，无论胜诉与否，都可能损害我们的声誉，并限制我们未来筹集资金的能力。此外，如果针对我们的索赔成功，我们可能需要支付巨额损害赔偿金，这可能会对我们的财务状况和运营结果产生重大不利影响。

卖空者的手法可能会压低CBAK能源科技普通股的市场价格。

卖空是指出售卖家并不拥有的证券，而是从第三方借入的证券，目的是在以后的 日期回购相同的证券，然后返还给贷款人。卖空者希望从出售借入的证券和购买置换股票之间的证券价值下降中获利，因为卖空者预计在此次购买中支付的价格低于其在出售中收到的价格。由于证券价格下跌符合卖空者的利益，许多卖空者 发布或安排发布对相关发行人及其业务前景的负面评论，以制造 负面市场势头，并在卖空证券后为自己创造利润。这些空头攻击在过去曾导致股票在市场上抛售。

基本上所有业务都在中国的上市公司一直是卖空对象。大部分审查和负面宣传都集中在对财务报告缺乏有效内部控制的指控上，导致财务和会计违规和错误，公司治理政策不充分或缺乏遵守，在许多情况下，还有欺诈指控。因此，一些此类努力的目标目前正在对这些指控进行内部和外部调查，并在 过渡期间受到股东诉讼和/或美国证券交易委员会执法行动的影响。

我们已成为某些不利 指控的对象。尽管我们认为此类指控不真实、不准确或夸大，但我们已花费资源调查此类指控并为自己辩护，未来我们可能需要在与这些指控相关的方面花费更多资源，这可能是昂贵和耗时的，并可能分散我们管理层对业务增长的注意力。针对我们的指控可能会严重影响我们的股价并扰乱我们的业务运营。由于这些指控，对CBAK能源科技普通股的任何投资都可能大幅减少，甚至变得一文不值。

如果我们未能遵守纳斯达克持续的上市要求，我们可能会面临退市，这将导致CBAK Energy，Inc.的股票公开市场有限，并使我们更难获得未来的债务或股权融资。

CBAK能源科技公司的普通股 于2018年11月30日在纳斯达克资本市场交易并上市，交易代码从CBAK改为CBAK，代码为CBAT。如果我们不能维持纳斯达克的某些上市要求，普通股可能会被摘牌。

2020年2月20日，我们收到纳斯达克证券市场(“纳斯达克”)上市资格部的通知，通知指出，在过去的30个工作日里，普通股的买入价一直低于每股1.00美元的最低价格，因此，CBAK能源科技不再符合纳斯达克上市规则第5550(A)(2)条。我们在2020年10月2日重新遵守了最低投标价格规则。

我们无法向您保证，CBAK能源科技 Inc.未来将继续遵守在纳斯达克资本市场上市的要求。如果普通股 失去其在纳斯达克资本市场的地位，该普通股很可能会在场外交易市场进行交易。如果我们的股票 在场外交易市场交易，出售普通股可能会更加困难，因为较少数量的股票可能会被买卖，交易可能会推迟，安全分析师对我们的报道可能会减少。此外，在普通股被摘牌的情况下，经纪自营商对其施加了一定的监管负担，这可能会阻碍经纪自营商 进行普通股交易，进一步限制普通股的流动性。这些因素可能导致普通股较低的价格和较大的买卖价差。这种从纳斯达克资本市场退市并持续 或股价进一步下跌也可能极大地削弱我们通过股权或债务融资筹集额外必要资本的能力，并可能显著增加我们在融资或其他 交易中发行股权对股东造成的股权稀释。

如果您的普通股是在行使已发行的权证或CBAK能源科技公司未来可能发行的其他证券时发行的，您可能会经历稀释的程度。

您可能会遭遇稀释，因为普通股是在行使CBAK能源科技的已发行认股权证时发行的，并且如果CBAK能源科技 Inc.发行了额外的股权证券，或者未来有任何发行和随后的股票期权行使。

2021年2月10日，根据CBAK能源科技公司于2021年2月8日向特定投资者发行的特定 证券购买协议， A-1系列认股权证以私募方式购买总计4,469,988股普通股，每股行权价为7.67美元，可自发行日起 42个月行使；(Ii)在登记直接发行中，若干B系列权证以每股7.83美元的行权价购买总计4,469,988股普通股，可自发行日起行使90天；及(Iii)于登记直接发售中，若干A-2系列认股权证可购买最多2,234,992股普通股，每股行使价为7.67美元，自发行之日起可行使45个月。于2021年5月10日，我们与B系列认股权证持有人订立了B系列认股权证的第1号修正案，据此将B系列认股权证的到期日由2021年5月11日延长至2021年8月31日。2021年9月1日，所有B系列权证和A-2系列权证均已到期。

在此之前，2020年12月，CBAK Energy Technology，Inc.向相同的投资者发行了认股权证，以每股6.46美元的行使价 购买总计3795,920股普通股。这些认股权证的有效期至发行之日起计36个月为止。上述所有 认股权证的行权价格在未来发行或视为发行普通股时低于当时认股权证的行权价格时，以及在股票拆分、股票分红、股票组合和类似资本重组交易的情况下，均须进行全棘轮反摊薄调整。此外，CBAK能源科技于2020年12月向简科先生发行了配售 代理认股权证，可按每股6.475美元的行使价购买最多379,592股普通股；2021年2月向配售 代理认股权证按每股9.204美元的行使价购买最多446,999股普通股。在股票分红或拆分、企业合并、出售资产、类似的资本重组交易或其他类似交易的情况下，这些权证 还具有惯常的反稀释保护。

我们的董事和高管合计拥有CBAK能源科技公司约12.78%的已发行普通股，并可能对我们的管理和事务拥有重大影响力或控制 。

截至2022年4月9日，我们的首席执行官兼董事长兼首席执行官总裁云飞先生和我们的其他高管和董事实益持有CBAK能源科技公司已发行普通股12.78%。因此，我们的董事和高管一起行动， 可能会对我们的管理和事务产生重大影响或控制，包括选举董事和批准重大公司交易，如合并、合并和出售我们所有或几乎所有资产。因此，所有权的这种集中 可能会延迟或阻止控制权的变更，包括涉及我们的合并、合并或其他业务合并 ，即使这样的控制权变更将使我们的股东受益。

一般风险因素

如果我们不能继续及时、以有利的利润率开发新产品，我们可能无法有效竞争。

电池行业一直以产品寿命、产品设计和应用技术方面的创新步伐而闻名。我们已经并将继续在研究和开发方面进行投资，目标是进一步创新。新产品和产品线的成功开发和推出 面临着客户接受度的不确定性和竞争对手的反应，以及我们现有产品销售被蚕食的可能性。此外，我们创造新产品和产品线延伸以及维持现有产品的能力受到以下因素的影响：

未能成功开发和发布新产品可能会阻碍我们业务的增长，而新产品开发或发布的任何延迟也可能损害我们的竞争地位。如果竞争对手推出的新产品或增强型产品远远超过我们的产品，或者如果他们开发或应用制造技术，使他们能够以比我们低得多的成本进行生产，我们可能无法 在受这些变化影响的细分市场中成功竞争。

我们产品组合的变化可能会导致我们的运营结果与任何特定时期的预期结果大相径庭。

如果我们的产品、客户或地域组合与预期有很大不同，我们的整体盈利能力可能达不到预期 。我们的利润率因产品、客户和地理市场而异。因此，如果我们的组合与任何特定 期间的预期大不相同，我们的盈利能力可能会低于预期。

制造或使用我们的产品可能会 导致事故，这可能会导致重大的生产中断、延误或索赔。

由于锂电池固有的高能量密度，我们的电池可能会带来一定的安全风险，包括火灾风险。尽管我们在电池的研究、开发、制造和运输中采用了安全程序，旨在将安全风险降至最低，但我们产品的制造或使用 仍可能导致事故。任何事故，无论是发生在制造设施还是使用我们的产品， 都可能导致重大的生产中断、延误或因人身伤害或财产损失而导致的重大损失索赔。

如果我们的业务运营所处的经济环境以及关键的经济和业务假设发生重大变化，我们可能会面临减值费用。

评估财产、厂房和设备以及其他可识别的无形资产的潜在减值是我们正常的持续运营审查的组成部分。测试 长期资产的潜在减值取决于许多假设，并反映我们在特定时间点 的最佳估计，该时间点可能因测试日期而异。我们业务所处的经济环境以及有关预计产品销售价格和材料成本、市场增长和通货膨胀率的关键经济和业务假设可能会 显著影响减值测试的结果。基于这些假设的估计可能与实际结果有很大差异。 评估潜在减值时使用的因素和假设的变化可能会对减值的存在和幅度以及确认此类减值的时间产生重大影响。未来经济环境的变化和正在评估的资产的经济前景也可能导致减值费用。任何重大资产减值都将对我们的财务业绩产生不利影响。

我们可能面临第三方的侵权或挪用索赔 ，如果判定对我们不利，可能会导致我们失去重要权利并无法继续提供我们现有的产品。

我们的成功在很大程度上还取决于我们在不侵犯第三方知识产权的情况下使用和开发我们的技术和诀窍的能力。与锂离子电池技术专利相关的权利要求的有效性和范围涉及复杂的科学、法律和事实问题和分析 ，因此可能非常昂贵和耗时。如果针对我们的侵权索赔成功，我们可能会被要求 向提出侵权索赔的一方支付巨额损害赔偿金、开发非侵权技术或签订可能无法以可接受的条款获得的使用费或许可协议 。如果我们不能及时开发非侵权技术或许可专有的 权利，将损害我们的业务。旷日持久的诉讼可能导致我们的客户或潜在客户推迟 或限制他们购买或使用我们的产品，直到此类诉讼得到解决。提出侵权索赔的各方还可以 获得禁令，阻止我们销售产品或使用包含涉嫌侵权内容的技术。 任何知识产权诉讼都可能对我们的业务、运营结果和财务状况产生重大不利影响。

我们业务的成功取决于我们吸引、培训和留住高技能员工和关键人员的能力。

由于我们业务的高度专业性和技术性，我们必须吸引、培训和保留一支由高技能员工和其他关键人员组成的庞大劳动力队伍。 由于我们的行业具有人才需求高、竞争激烈的特点，我们可能不得不支付更高的工资和工资并提供更高的福利，以吸引和留住我们实现战略目标所需的高技能员工或其他关键人员。 我们培训新员工并将其整合到运营中的能力可能无法满足我们不断增长的业务的要求。如果我们不能吸引、培训或留住数量足以满足我们需求的高技能员工和其他关键人员，将对我们的业务产生重大和不利的影响。

如果我们直接成为涉及在美上市中国公司的审查、批评和负面宣传的对象，我们可能不得不花费大量资源调查 并解决可能损害我们的业务运营、股价和声誉并可能导致您对我们股票的投资损失的问题 ，特别是如果此类问题不能得到积极处理和解决的话。

基本上所有业务都在中国的美国上市公司，特别是像我们这样已经完成所谓反向并购交易的公司， 一直是投资者、财经评论员和监管机构密切关注、批评和负面宣传的对象， 美国证券交易委员会 。大部分审查、批评和负面宣传都集中在财务和会计违规和错误、对财务会计缺乏有效的内部控制、公司治理政策不充分或缺乏遵守 ，在许多情况下还涉及欺诈指控。由于受到审查、批评和负面宣传，许多美国上市中国公司的上市股票大幅缩水，在某些情况下几乎一文不值。其中许多公司 还受到了股东诉讼和美国证券交易委员会的执法行动，并一直在对这些指控进行内部和外部调查 。如果我们成为任何不利指控的对象，无论这些指控被证明是真是假，我们都将不得不花费大量资源来调查此类指控和/或为我们的公司辩护。这种情况将耗费大量成本和时间，并且会分散我们管理层的注意力，不利于公司的发展。如果这些指控没有被证明是毫无根据的，我们的公司和业务运营将受到严厉的惩罚，您对我们股票的投资可能会变得一文不值。

我们提交给美国证券交易委员会的报告和其他 文件以及我们其他公开声明中的披露不受中国任何监管机构的审查。因此，我们应该审查我们的公开披露，因为我们所有业务和业务所在的中国的任何政府机构都没有对我们的运营进行任何尽职调查，也没有审查或批准我们的任何披露。

我们受美国证券交易委员会的监管，我们向美国证券交易委员会提交的报告和 其他备案文件将根据美国证券交易委员会根据证券法和交易法颁布的规则和规定接受美国证券交易委员会的审查。然而，与主要位于美国的公开报告公司不同，我们的所有业务基本上都位于中国。由于我们几乎所有的业务和业务都发生在中国，美国证券交易委员会的工作人员在审查我们的披露时可能更难 克服地理和文化障碍。 对于完全或主要在美国开展业务或业务的类似公司来说，不存在同样的障碍 。此外，我们的美国证券交易委员会报告及其他披露和公开声明不受任何中国监管机构的审查或审查。例如，我们美国证券交易委员会报告和其他备案文件中的披露不受中国证券监督管理委员会的审查，中国证券监督管理委员会是中国的一个监管机构，负责监督中国的资本市场。因此，您应审核 我们的美国证券交易委员会报告、备案文件和其他公开声明，并理解没有任何地方监管机构对我们的公司进行过任何尽职调查 ，并且我们的美国证券交易委员会报告、其他备案文件或我们的任何其他公开声明均未 审核或以其他方式经过任何当地监管机构的审查。

第四部分

第15项：物证、财务报表附表。

财务报表和附表

财务报表载于本年度报告表格10-K第8项下。财务报表明细表已被省略，因为它们要么不是必需的，要么不适用， 或者以其他方式包括信息。

展品清单

(A)作为本报告的一部分提交的文件清单：

(1)合并财务报表索引：

(2)财务报表明细表索引：

所有附表都被省略，因为合并财务报表或附注中包含了所需的 信息，或者不需要这些信息。

(3)展品索引

见下文(B)部分所列的证物。

(B)展品：

签名

根据1934年《证券交易法》第13节或第15(D)节的要求，注册人已正式促使本报告由正式授权的签署人代表其签署。

根据1934年《证券交易法》 ，本报告已由以下注册人以登记人的身份在指定日期签署。