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真正的经纪公司。

中期简明合并财务状况报表

(单位：千美元)

未经审计

真正的经纪公司。中期简明综合损失表和全面损失表(单位：千美元，每股除外)
未经审计

真正的经纪公司。中期简明综合权益变动表(美元千元)
未经审计

真正的经纪公司。中期简明综合现金流量表(美元千元)
未经审计

1.一般资料

The Real Brokerage Inc.(“Real”或“The Company”)是一家以技术为动力的房地产经纪公司，在美国44个州、哥伦比亚特区和加拿大2个省获得许可，拥有超过6,700名经纪人。REAL为代理商提供了一个专注于移动业务的技术平台来运营他们的业务，以及有吸引力的商业条款和财富积累机会。

Real的综合业务包括：Real Technology Broker Ltd.于2014年6月29日在以色列成立的全资子公司，Real PIPE，LLC于2020年11月5日根据特拉华州法律成立，Real Broker MA，LLC于2018年7月11日根据特拉华州法律成立，Real Broker CT，LLC于2018年7月11日根据特拉华州法律成立，Real Broker，LLC(前身为Realtyka，LLC)于2014年10月17日根据德克萨斯州法律成立，Real Broker Commercial LLC于2019年7月29日根据德克萨斯州法律成立根据特拉华州法律于2021年1月1日注册成立的Real Title Inc.、2021年2月23日在不列颠哥伦比亚省注册的Real Broker BC Ltd.、2021年2月23日在艾伯塔省注册的Real Broker AB Ltd.和2021年8月27日在安大略省注册的Real Broker On Ltd。

2021年5月17日，多伦多证券交易所创业板(“多伦多证券交易所”)接受了本公司拟实施正常课程发行人投标(“NCIB”)的通知。根据NCIB，本公司可于自2021年5月20日起至2022年5月20日止的12个月期间，购买最多720万股本公司普通股(“普通股”)，约占截至2021年4月30日已发行及已发行普通股总数1.434亿股的5%。

本公司委任CWB Trust Services(“信托人”)为受托人，以安排收购普通股及以信托形式持有普通股，以支付限制性股份单位(每股“RSU”)款项及处理其他行政事宜。通过受托人，RBC Capital Markets已受聘根据NCIB进行购买。

根据本公司股权激励计划的条款，受托人将持有收购的普通股，直至普通股在市场上出售，所得款项将转让给指定参与者，或直至普通股交付给指定参与者，以履行本公司关于赎回该等指定参与者所持有的既有RSU的义务。看见注10.D以获取更多信息。信托基金共发行了180万股普通股，以履行本公司在赎回指定参与者所持既有RSU方面的义务。

2022年5月19日，本公司宣布，如果符合条件，它续签了可通过纳斯达克资本市场(“纳斯达克”)以及美国和/或加拿大(多伦多证券交易所除外)的其他证券交易所和/或另类交易系统进行交易的NCIB。根据NCIB的规定，Real可以购买最多890万股普通股，约占截至2022年5月19日发行和发行的1.783亿股普通股总数的5%。

截至2022年9月30日，公司已回购780万股普通股，金额1,940万美元。根据NCIB购买普通股的目的是使本公司能够收购股份以满足RSU计划(详情见附注10(D))。NCIB将于2023年5月20日和根据NCIB可购买的最高普通股数量被本公司收购之日中较早者终止。

2022年7月26日，公司普通股在多伦多证券交易所(“多伦多证券交易所”)开始交易，交易代码为“REAX”。在毕业于多伦多证券交易所的同时，普通股自愿从多伦多证券交易所退市。普通股的交易将继续在纳斯达克上进行，交易代码相同，代码为“REAX”。

2.主要会计政策摘要

编制中期简明综合财务报表所采用的主要会计政策与本公司编制截至2021年12月31日止年度的年度综合财务报表所遵循的会计政策一致。

A.准备的基础

未经审核的中期简明综合财务报表乃根据国际会计准则理事会(IASB)颁布的国际会计准则第34号中期财务报告编制。中期简明综合财务报表并不包括年度综合财务报表所要求的所有资料及披露，应与本公司截至2021年12月31日止年度经审计综合财务报表一并阅读。这些未经审计的中期简明综合财务报表已于2022年11月8日获得公司董事会的批准发布。

除非另有说明，否则所有金额均以美元计价。

B.重要的判断、估计和假设

雷亚尔未经审计的中期简明合并财务报表的编制要求管理层作出影响报告金额的判断、估计和假设。在应用Real会计政策的过程中，管理层被要求在某些领域应用判断。管理层作出的估计和假设是基于未经审计的中期简明综合资产负债表日期存在的事件和情况。因此，实际结果可能与这些估计不同。

编制未经审核中期简明综合财务报表时所作的重大判断、估计及假设，与本公司编制截至2021年及2020年12月31日止年度综合财务报表时所遵循的判断、估计及假设一致。

3.管道交易

2020年12月2日，公司完成了对Insight Holdings Group，LLC(“Insight Partners”)间接控制的私募股权基金的股权投资，总收益为2000万美元(约合2628万加元)。

Insight Partners获发根据特拉华州法律成立的本公司新成立的全资附属公司Real PIPE，LLC的1,730万股优先股(“优先股”)，可兑换为相同数目的普通股及本公司的1,730万股普通股购买认股权证(“认股权证”)。每份认股权证持有人有权按行使价1.48美元(1.90加元)认购一股普通股，为期5年，但须受若干加速条款规限。

2021年6月15日，关于皇马普通股在纳斯达克上市事宜，皇马向Insight Partners管理的某些基金发出加速通知，规定将到期日提前至2021年6月30日，此前发行的权证合计1,730万份。2021年6月28日，Insight Partners持有的所有认股权证被行使为普通股，总收益为2660万美元(3280万加元)。

2021年8月3日，Insight Partners发行了总计1,730万股普通股，以交换Insight Partners与强制交换事件相关的优先股。

4.收购REALTYCRUNH

2021年1月11日，Real完成了对RealtyCrunch Inc.的业务资产和知识产权的收购(即RealtyCrunch交易)。RealtyCrunch交易以现金结算，总收购价为110万美元，外加184份认股权证。每份认股权证可按1.36加元的价格行使为一股普通股，为期四年。在RealtyCrunch交易方面，Real还授予了240万股票期权(“期权”)，这些期权在4年内授予。本公司已确定收购事项符合IFRS 3，业务合并范围内的业务合并定义，并已完成在所购资产及应占商誉金额之间分配价格的厘定。在截至2021年12月31日的一年中，与收购相关的费用为3.8万美元。

下表汇总了截至收购日的收购资产和承担负债的公允价值(以千为单位)：

我们已完成对收购的资产和承担的负债的估值，并已将56.3万美元作为公司开发技术的公允价值，602,000美元作为剩余商誉。

5.斯科特·本森房地产公司。

2021年12月3日，Real完成了对加拿大安大略省Scott Benson Real Estate Inc.普通股的收购。这笔交易是以名义现金对价结算的，总收购价格为1加元。本公司已确定收购符合IFRS 3，企业合并范围内企业合并的定义，并记录了从廉价收购中获得的非实质性收益。本公司自购买之日起有12个月的时间确定所承担的购买资产和负债之间的收购价格分配，预计不会对已确认的交易进行重大调整。

6.EXPETITLE收购

2022年1月21日，本公司根据一项日期为2022年1月20日的股票购买协议(“Expostle交易”)，完成了对Expostle，Inc.(“Expostle”)的100%已发行和未偿还股权的收购。作为Expostle交易的一部分，本公司还收购了Expostle Inc.五家子公司51%的所有权。在收购日期确认的Expostle这五家子公司的非控股所有权权益是参考非控股权益的公允价值计量的，总额为21,000美元。Expostle已发行和未偿还股权的总购买价为100%，包括交易结束时应付的现金代价740万美元和受第三方托管约束的或有代价800,000美元，这些现金将在满足或放弃下列条款和条件后的十二(12)个月后公布：(I)主要员工在交易完成日期后至少十二(12)个月内仍在公司目前的职位上；(Ii)Expostle将获得在至少15个州经营的许可证，包括当前的运营州、佛罗里达州、佐治亚州和德克萨斯州。截至报告日期，或有条款已满足，公司相应地重新计量或有对价。该公司确认了一项负债，相应费用为80万美元。

作为Expostle交易的一部分，Real还向Expostle团队成员授予了总计70万份期权和总计110万个RSU。这些期权的公允价值为480万美元，其中430万美元被确定为部分对价，45.1万美元被立即记录在立即归属的亏损和全面损失表中，作为交易后雇员补偿。该等购股权可按每股普通股3.60美元行使，为期3年。此外，作为交易的一部分，该公司还向Expostle员工提供了16.8万美元的现金赠款。本公司已确定，Expostle交易符合IFRS 3，企业合并范围内的企业合并的定义，并自购买之日起有12个月的时间来确定购买资产之间的购买价格分配和任何应占商誉的金额。

下表列出了已确认的收购资产金额和承担的负债、总对价和与Expostle收购相关的现金流(单位：千)：

7.收入

在下表中，与客户的合同收入(以千计)按主要服务项目以及收入确认时间分列。

8.性质上的开支

在下表中，销售成本是指支付给公司代理人以及加拿大外部经纪公司的房地产佣金和所有权费用支出(以千为单位)。

财务费用

下表汇总了未经审计的中期简明综合损益表中报告的财务成本(以千计)背后的详细情况：

9.每股亏损

每股基本亏损和摊薄亏损

每股基本亏损的计算方法是将当期亏损除以当期已发行普通股的加权平均数。每股摊薄收益(亏损)的计算方法是将当期净收益(亏损)减去任何优先股息，除以当期已发行普通股的加权平均数，再加上当期已发行普通股的加权平均数(如果有可能稀释的话)。本公司不派发股息，也不派发参与股份。

下表概述了普通股数量(以千股为单位)以及每股基础亏损和稀释后亏损：

10.股份支付安排

A.以股份为基础的支付安排说明

股票期权计划(股权结算)

2016年1月20日，公司制定了股票期权计划，主要管理人员和员工有权购买公司股票。根据股票期权计划，既得期权的持有者有权根据授予日确定的行权价格购买股票。

2022年2月26日，本公司制定了一项综合激励计划，提供至多20%的截至当日的已发行和已发行普通股(即3560万股普通股，以前根据其他股权发明计划发行的较少普通股)，作为RSU或期权发行给公司的董事、高级管理人员、员工和顾问(“综合激励计划”)。综合激励于2022年6月13日获得公司股东批准。

为配合多伦多证券交易所的毕业典礼，公司于2022年7月13日修订了综合激励计划(“A&R计划”)。根据A&R计划，根据A&R计划或本公司任何其他以证券为基础的补偿安排，根据A&R计划或任何其他以证券为基础的补偿安排，根据A&R计划或任何其他基于证券的补偿安排，在任何时间根据未行使购股权可发行的普通股数量不得超过截至适用授予日期的已发行及已发行普通股总数的15%。A&R计划规定，根据RSU可发行的普通股的最大数量不受限制。

下表描述了授予的票据数量(单位：千)：

B.公允价值计量

期权的公允价值是使用布莱克-斯科尔斯公式衡量的，该公式也被用来确定公司的股票价值。该等安排所附带的服务及非市场表现条件在计量公允价值时并未考虑在内。在授予日和计量日计量公允价值时使用的投入如下：

预期波动率是基于对该公司股价历史波动性的评估。

C.未偿还股票期权的对账

下表概述了期权数量(以千计)和加权平均行权价格：

截至2022年9月30日，未偿还期权的加权平均行权价为0.89美元(2021年12月31日：0.71美元)，加权平均合同期限为10年(2021年12月31日：10年)。

D.限售股单位计划

限售股单位计划

2020年9月21日，本公司制定了限售股计划(简称RSU计划)。根据RSU计划，代理商有资格获得RSU，这些RSU在归属时使持有人有权获得普通股或代替普通股的现金支付。RSU是为了表彰个人表现和吸引经纪人到皇马的能力而获得的。截至2022年9月30日，与这些奖励有关的确认支出为300万美元。可归因于代理人增长的股票薪酬被归类为营销费用。授予全职员工的股票补偿奖励被归类为关于未经审计的中期简明综合损益表和全面亏损的一般和行政费用。

代理激励计划购买计划中授予的RSU是基于购买普通股时扣留的佣金百分比。这些RSU在这些赔偿金被视为赚取的期间支出，并相应增加负债。该计划下的所有奖励都有12个月的归属期。在12个月的持有期过后，债务将被归类为股权。代理商向公司支付15%的佣金，直至支付给公司的佣金总额达到12,000美元，这被定义为代理人的“上限”金额(“上限”)。如果代理人没有封顶，公司将额外授予25%的股份，如果代理人在12个月的授权期过后，已经封顶作为红利，公司将额外授予50%的股份。当公司在2022年6月16日超过5000名代理里程碑时，奖金调整为封顶前的15%和封顶后的30%。奖金RSU在原始奖励被视为赚取的期间支出，并相应增加基于股票的薪酬准备金。

授予个人业绩和吸引代理商的能力的RSU是在认可个人业绩条件下赚取的，并受到3年的归属期的限制。本公司根据对预期归属的权益工具数量的最佳估计，在适用归属期间确认这项支出，并相应增加基于股票的补偿准备金。

下表以千为单位说明了公司股票补偿负债的变化：

下表说明了公司限售股单位计划的股票活动(以千为单位)。

基于股票的薪酬费用

下表提供了综合损失和全面损失报表中报告的基于股票的补偿费用的详细细目(以千计)。

11.现金及现金等价物

下表提供了合并财务状况报表中报告的现金和现金等价物的详细细目(以千计)：

12.可供出售证券的投资按公允价值计算

下表提供了综合财务状况报表中报告的短期投资的详细细目(以千计)：

投资证券按公允价值入账。该公司的投资证券组合主要包括由美国政府机构、地方市政当局和某些公司实体发行的现金投资和债务证券。另类策略包括多种证券，如银行贷款、国库券、国债期货、货币、外汇远期、外汇期货、外汇掉期、公司债券、美联储回购和抵押贷款支持证券。投资组合中的产品的到期日从不到一年到超过20年不等。上述所有票据的到期日均超过90天。

投资证券的公允价值受到利率、信用利差、市场波动性和流动性状况的影响。投资组合中的净未实现损益计入其他收益(亏损)。当个别证券的当前公允价值小于摊销成本基础时，即存在未实现亏损。

13.财产和设备、无形资产

账面金额对账(单位：千)

14.资本及储备

股本和股票溢价

在公司剩余资产方面，所有普通股的排名都是平等的。优先股股东仅在股份面值的范围内参与。下表以千为单位显示：

股份合并与股份拆分

于2021年5月26日，本公司以每四(4)股合并前普通股合并一(1)股合并后普通股为基础，合并所有已发行及已发行普通股。

2021年7月12日，本公司对其所有已发行和已发行普通股实施向前拆分，其基础是每拆分前一(1)股普通股对应四(4)股拆分后普通股。

非控制性权益

2020年12月2日，公司完成了对Insight Partners的投资，公司的一家全资子公司以每优先单位1.19美元(1.52加元)的价格发行了1,730万优先股。该公司还发行了1730万份认股权证，每股可行使为一股普通股，价格为1.48美元(1.9加元)。

2021年6月28日，Insight Partners持有的所有认股权证均已行使，总价为2660万美元(3280万加元)

2021年8月3日，通过交换所有优先股，Insight Partners获得了总计1730万股普通股。

2022年1月21日，公司完成了对Expostle已发行和未偿还股权的100%收购。作为这项交易的一部分，该公司还收购了2.1万美元的非控股权益，其中包括分配给Expostle某些子公司的非控股权益持有人的收入/(亏损)。

15.资本管理

Real将资本定义为其股本。它由普通股、缴入资本、留存亏损和累计其他综合亏损组成。公司的资本管理框架旨在维持一定的资本水平，为运营和业务战略提供资金，并建立长期的股东价值。

该公司的目标是管理其资本结构，使其资金来源多样化，同时将其融资成本和风险降至最低。该公司希望能够通过使用以下部分或全部资金来满足其所有融资需求：手头现金、运营产生的现金、出售为投资而持有的证券以及通过公开和非公开发行股本证券。

REAL的目标是通过保持充足的流动性来实现，以提供其资产的现金流不足以满足运营、投资和融资要求的可能性。在截至2022年9月30日和2021年12月31日的期间内，公司的资本管理政策没有变化。

下表介绍了该公司的流动资金情况(单位：千)：

16.租赁负债和使用权资产

根据一份日期为2017年12月1日的租赁协议，该公司租赁了位于纽约州纽约的公司办公室，该协议将于2023年6月30日到期。截至2022年9月30日和2021年12月31日期间使用权资产变动情况摘要如下：

2017年12月1日，本公司签订租赁协议，产生租赁负债13.1万美元(未贴现价值13.5万美元，折现率4%)。这项负债是指2022年1月1日至2023年6月30日的月租金。截至2022年9月30日和2021年12月31日期间租赁负债的变化摘要如下：

以下是该公司根据租赁义务支付未来租赁款项(基本租金部分)的时间表(单位：千)：

17.其他可供选择的项目

其他应付款项主要包括代管资金应付款项。这是由公司的经纪人和代理人代表房地产买家托管的现金。在资金释放之前，公司确认相应的客户存款责任。下表以千为单位显示：

18.金融工具--公允价值和风险管理

A.会计分类和公允价值(单位：千)

B.不同级别之间的调动

在截至2022年9月30日和2021年12月31日的期间，1级、2级和3级之间没有任何转移。

C.金融风险管理

本公司面临以下金融工具产生的风险：

-信用风险(见第(2)款)；

-流动性风险(见(三))；

-市场风险(见第(4)款)；以及

-投资风险(见(V))。

i. 风险管理框架

该公司的活动使其面临各种财务风险，包括信用风险、流动性风险、市场风险和投资风险。这些财务风险由公司根据董事会批准的政策进行管理。主要财务风险由公司财务部门在政策和指导方针范围内积极管理。

财务部不断积极监察市场情况，以期尽量减少本公司受不断变化的市场因素影响，同时限制本公司的融资成本。

本公司的审计委员会监督管理层如何监督本公司的风险管理政策和程序的遵守情况，并审查与本公司面临的风险相关的风险管理框架的充分性。

二、 信用风险

信贷风险是指金融工具的客户或交易对手未能履行其合约义务，并主要来自本公司的客户应收账款时，本公司可能蒙受财务损失的风险。应收账款通过中介受托人处理，作为每笔交易结构的一部分，这确保在成功交易完成时收回。为了降低剩余风险，公司只与信誉良好的合作伙伴签订合同。

损失率是根据应收账款从连续的拖欠阶段发展到注销的概率，使用滚动率法计算的。根据以下常见的信用风险特征-地理区域、有关客户的信用信息和购房类型，分别计算不同CGU的风险敞口的滚动率。

损失率是根据实际的信用损失经验计算的。这些比率乘以标量系数，以反映收集历史数据期间的经济状况与公司对应收账款预期寿命的经济状况的当前状况之间的差异。

金融资产和合同资产的账面金额代表最大信用敞口。

应收贸易账款和合同资产

本公司的信用风险敞口主要受每个客户的个人特征影响。然而，管理层也考虑了其他可能影响客户群信用风险的因素，包括与行业和客户运营所在国家/地区相关的违约风险。

该公司不需要贸易和其他应收账款的抵押品。公司没有因抵押品而未确认损失准备的应收贸易账款和合同资产。

截至2022年9月30日，按地理区域分列的应收贸易账款和合同资产的信用风险敞口(以千计)如下：

本公司使用备抵基准表来衡量来自个人客户的贸易应收账款的ECL，其中包括大量的小额余额。

三、 流动性风险

流动资金风险是指公司在履行与其通过交付现金或其他金融资产结算的金融负债相关的债务方面遇到困难的风险。本公司维持流动资金的方法是尽可能确保其有足够的现金及现金等价物及其他流动资产，以在正常及紧张的情况下应付到期的负债，而不会招致不可接受的损失或对本公司的声誉造成损害。

四、 市场风险

市场风险是指根据市场价格变化--例如，汇率、利率和股票价格--将影响本公司收入或其所持金融工具价值的风险。市场风险管理的目标是将市场风险敞口管理和控制在可接受的参数范围内，同时优化收益。

货币风险

如果购买和应收账款计价的货币与本公司各自的功能货币之间存在错配，本公司将面临交易外币风险。交易主要以美元、以色列谢克尔和加拿大元计价。

灵敏度分析

截至2022年9月30日和2021年12月31日，美元、以色列谢克尔(ILS)或加元(CAD)相对于公司运营的所有其他货币的合理可能走强(走弱)将影响以外币计价的金融工具的计量，并影响如下所示的股本和损益。这种分析假设所有其他变量，特别是利率保持不变，并忽略预测销售和购买的任何影响。下表以千为单位显示：

外币风险管理

本公司从事以外币计价的交易，因此会受到汇率波动的影响。使用远期外汇合约在经批准的政策参数范围内管理汇率风险。

本公司于报告日的外币货币资产及货币负债账面值(千)如下：

v. 投资风险

该公司将Insight Partners投资交易中的资金投资于一个管理的投资组合，使其面临基于市场波动的亏损风险。证券是代表公司购买的，并通过多个投资账户进行积极管理。分配用于投资的资金根据管理部门制定的投资指导方针进行分配。投资是以美元进行的。

本公司遵循保守的投资方式，投资活动的风险有限，并将资金配置在一级资产中，以降低市场风险敞口。

有关本公司投资活动的资料载于注13.

19.承付款和或有事项

在正常的经营过程中，公司可能还有其他各种合同义务。本公司对诉讼、索赔和环境事项，包括可能导致强制性损害赔偿或其他救济的事项，不承担或有责任。对超出记录金额的索赔的任何预期和解将在作出该决定时计入利润或亏损。

20.关联方交易

公司的主要管理人员由首席执行官、首席财务官、首席技术官和执行团队的其他成员组成。高级管理人员参与公司的综合激励计划(见附注10)。本公司董事及高级职员控制本公司约38.04%的有表决权股份。本期间主要管理人员的薪酬(以千计)包括：

21.后续事件

于2022年9月23日，本公司与LemonBrew Lending Corp.(“LemonBrew Lending”)及LemonBrew Technologies Corp.(“卖方”)订立购股协议，根据该协议，公司将向卖方收购LemonBrew Lending的100%已发行及已发行股本权益，总购买价为125万美元。收购价格将以(I)现金金额80万美元及(Ii)发行该数目的普通股(“代价股份”)相等于45万美元除以紧接收购完成前纳斯达克普通股的5日成交量加权平均交易价格支付。这项收购已得到Compay董事会的批准，并须遵守一些其他先决条件，包括但不限于：(I)Real与LemonBrew Lending的某些主要官员和员工之间的雇佣和咨询协议的签署；(Ii)监管同意的批准；以及(Iii)其他惯常的成交条件。这笔交易预计将在2022年第四季度完成。

2022年11月3日，根据公司、红线BC和红线房地产投资公司(“红线地产”)之间的购股协议，公司通过一家全资子公司收购了红线地产集团(BC)有限公司(“红线BC”)的全部已发行普通股和已发行普通股。此次收购包括Redline在不列颠哥伦比亚省经营的房地产许可证，将推动该公司向加拿大第三大省的扩张。