美国
美国证券交易委员会
华盛顿特区，20549
_______________________________
表格
_______________________________
| (标记一) | ||||||
| | 根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条规定的季度报告 |
截至本季度末
| | 根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条提交的过渡报告 |
委托文件编号：
_______________________________
(注册人的确切姓名载于其章程)
_______________________________
|
| | |||||
| (述明或其他司法管辖权 | (税务局雇主 |
(主要行政办公室地址)
(注册人的电话号码，包括区号)
_______________________________
根据该法第12(B)条登记的证券：
| 每个班级的标题 | 交易代码 | 注册的每个交易所的名称 | ||
| | | | ||
| | | | ||
| | | | ||
| | | |
_______________________________
用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短时间内)提交了1934年《证券交易法》第13条或15(D)节要求提交的所有报告，以及(2)在过去90天内是否符合此类提交要求。
用复选标记表示注册人是否已按照规则S规则405以电子方式提交了要求提交的每个交互数据文件-T(本章232.405节)在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类档案的较短期限内)。
用复选标记表示注册者是大型加速文件服务器、加速文件服务器、非-加速Filer是一家规模较小的报告公司，还是一家新兴的成长型公司。见规则12b中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小申报公司”和“新兴成长型公司”的定义-2《交易所法案》。(勾选一项)：
| 大型加速文件服务器☐ | 加速文件管理器☐ | |||
| | 规模较小的报告公司 | |||
| 新兴成长型公司 |
如果是一家新兴的成长型公司，用复选标记表示注册人是否已选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易所法》第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐
用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如规则12b所定义-2《交易法》)。是☐不是
注明截至最后实际可行日期，发行人所属各类普通股的流通股数量。截至11月已发行的普通股数量，面值为0.01美元 7, 2022, was
目录表
牛津广场资本公司。
目录
|
页面 |
||||
|
第一部分财务信息 |
1 |
|||
|
第1项。 |
财务报表 |
1 |
||
|
截至2022年9月30日(未经审计)和2021年12月31日的资产和负债表 |
1 |
|||
|
截至2022年9月30日的投资日程表(未经审计) |
2 |
|||
|
截至2021年12月31日的投资日程表 |
9 |
|||
|
截至2022年和2021年9月30日的三个月和九个月的业务报表 |
16 |
|||
|
截至2022年9月30日和2021年9月30日止三个月和九个月净资产变动表(未经审计) |
17 |
|||
|
截至2022年9月30日和2021年9月30日的9个月现金流量表(未经审计) |
18 |
|||
|
财务报表附注(未经审计) |
19 |
|||
|
第二项。 |
管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析 |
45 |
||
|
第三项。 |
关于市场风险的定量和定性披露 |
62 |
||
|
第四项。 |
控制和程序 |
63 |
||
|
第二部分：其他信息 |
64 |
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|
第1项。 |
法律诉讼 |
64 |
||
|
第1A项。 |
风险因素 |
64 |
||
|
第二项。 |
未登记的股权证券销售和收益的使用 |
64 |
||
|
第三项。 |
高级证券违约 |
65 |
||
|
第四项。 |
煤矿安全信息披露 |
65 |
||
|
第五项。 |
其他信息 |
65 |
||
|
第六项。 |
陈列品 |
65 |
||
|
签名 |
66 |
|||
i
目录表
第一部分-财务信息
第1项。 财务报表
牛津广场资本公司。
资产负债表
|
9月30日， |
十二月三十一日， |
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|
(未经审计) |
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资产 |
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| 非附属/非控制投资(费用：#美元 |
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| 附属投资(成本：$ |
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现金和现金等价物 |
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应收利息和分配 |
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其他资产 |
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总资产 |
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$ |
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负债 |
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| 应付票据--6.50%无担保票据，扣除递延发行成本$ |
$ |
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|
$ |
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|
||
| 应付票据--6.25%无担保票据，扣除递延发行成本$ |
|
|
|
|
|
|
||
| 应付票据--5.50%无担保票据，扣除递延发行成本$ |
|
|
|
|
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|
||
|
由于托管人的责任 |
|
|
|
|
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|
应支付给关联公司的基本费用和净投资收益奖励费用 |
|
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|
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|
应计应付利息 |
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|
应计费用 |
|
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|
|
|
||
|
总负债 |
|
|
|
|
|
|
||
|
承付款和或有事项(附注13) |
|
|
|
|
||||
|
净资产 |
|
|
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| 普通股，$ |
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|
超出票面价值的资本 |
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|
可分配收益总额/(累计亏损) |
|
( |
) |
|
( |
) |
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|
净资产总额 |
|
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|
|
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|
总负债和净资产 |
$ |
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|
$ |
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|
每股普通股资产净值 |
$ |
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|
$ |
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||
请参阅随附的说明。
1
目录表
牛津广场资本公司。
投资明细表(未经审计)
2022年9月30日
|
公司/投资(1)(20) |
收购 |
校长 |
成本 |
公平 |
的百分比 |
|||||||||
|
高级担保票据 |
|
|
|
|
||||||||||
|
商业服务 |
|
|
|
|
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|
访问CIG，有限责任公司 |
|
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|
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| 第二留置权高级担保票据， |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
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|
||||||
|
|
|
|
|
|||||||||||
|
ConvergeOne控股公司 |
|
|
|
|
||||||||||
| 第一留置权高级担保票据， |
|
|
|
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|
|
|
|
||||||
| 第二留置权高级担保票据， |
|
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|
|
|
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||||||
|
|
|
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|||||||||||
|
Convergint Technologies，LLC |
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| 第二留置权高级担保票据， |
|
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||||||
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|
|
|
|
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|
Omnia Partners，Inc. |
|
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| 第二留置权高级担保票据， |
|
|
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|
||||||
|
|
|
|
|
|||||||||||
|
Premiere全球服务公司。 |
|
|
|
|
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| 第一留置权高级担保票据， |
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
| 更换左轮手枪， |
|
|
|
|
|
|
|
|
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| 第二留置权高级担保票据， |
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
|
|
|
|
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|||||||||||
|
VeriFone系统公司 |
|
|
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|
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| 第一留置权高级担保票据， |
|
|
|
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|
|
|
|
||||||
|
总商业服务 |
|
$ |
|
$ |
|
|
% |
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|
|
|
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|
多元化保险 |
|
|
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|
Affinion Insurance Solutions，Inc.(法国/法国) |
|
|
|
|
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| 第一留置权高级担保票据， |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|
||||||
|
全面多元化保险 |
|
$ |
|
$ |
|
|
% |
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(下一页续)
请参阅随附的说明。
2
目录表
牛津广场资本公司。
投资明细表(未经审计)--(续)
2022年9月30日
|
公司/投资(1)(20) |
收购 |
校长 |
成本 |
公平 |
的百分比 |
|||||||||
|
高级担保票据-(续) |
|
|
|
|
||||||||||
|
医疗保健 |
|
|
|
|
||||||||||
|
Careismal Brands，Inc.(F/k/a New Trojan Parent，Inc.) |
|
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|
|
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| 第二留置权高级担保票据， |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|
||||||
|
|
|
|
|
|||||||||||
|
HealthChannels，Inc.(F/k/a ScribeAmerica，LLC) |
|
|
|
|
||||||||||
| 第一留置权高级担保票据， |
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
|
|
|
|
|
|||||||||||
|
Viant医疗控股公司 |
|
|
|
|
||||||||||
| 第一留置权高级担保票据， |
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
| 第二留置权高级担保票据， |
|
|
|
|
|
|
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|
整体医疗保健 |
|
$ |
|
$ |
|
|
% |
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|
|
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|
塑料制造业 |
|
|
|
|
||||||||||
|
SPECTRUM Holdings III Corp.(f/k/a KPEX Holdings，Inc.) |
|
|
|
|
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| 第一留置权高级担保票据， |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
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|
全塑料制造 |
|
$ |
|
$ |
|
|
% |
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|
|
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|
软件 |
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|
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Aspect Software，Inc. |
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|
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| 第一留置权高级担保票据， |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|
||||||
| 第二留置权高级担保票据， |
|
|
|
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|
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|
|
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|
道奇数据与分析公司，LLC |
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|
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| 第一留置权高级担保票据， |
|
|
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|
|
|
||||||
| 第二留置权高级担保票据， |
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
|
|
|
|
|
|||||||||||
|
帮助/系统控股公司 |
|
|
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|
||||||||||
| 第二留置权高级担保票据， |
|
|
|
|
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|
||||||
|
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(下一页续)
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3
目录表
牛津广场资本公司。
投资明细表(未经审计)--(续)
2022年9月30日
|
公司/投资(1)(20) |
收购 |
校长 |
成本 |
公平 |
的百分比 |
|||||||||
|
高级担保票据-(续) |
|
|
|
|
||||||||||
|
软件-(续) |
|
|
|
|
||||||||||
|
洋红色买家有限责任公司(F/K/a McAfee Enterprise) |
|
|
|
|
||||||||||
| 第一留置权高级担保票据， |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|
||||||
| 第二留置权高级担保票据， |
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
|
|
|
|
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|||||||||||
|
Quest软件公司 |
|
|
|
|
||||||||||
| 第一留置权高级担保票据， |
|
|
|
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|
|
|
|
||||||
| 第二留置权高级担保票据， |
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
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|
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|
RSA Security，LLC |
|
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| |
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|||||||
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|
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|
|
|||||||||||
|
Veritas USA，Inc. |
|
|
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|
||||||||||
| 第一留置权高级担保票据， |
|
|
|
|
|
|
|
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||||||
|
软件总量 |
|
$ |
|
$ |
|
|
% |
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|
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|
电信服务 |
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||||||||||
|
全球电信链接公司。 |
|
|
|
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| 第二留置权高级担保票据， |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|
||||||
|
电信总服务量 |
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$ |
|
$ |
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|
% |
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|
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|
公用事业 |
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|
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|
CLEAResult咨询公司 |
|
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| 第二留置权高级担保票据， |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|
||||||
|
公用事业总数 |
|
$ |
|
$ |
|
|
% |
|||||||
|
高级担保票据合计 |
|
$ |
|
$ |
|
|
% |
|||||||
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|
抵押贷款债券--股权投资 |
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|
结构性金融 |
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|
阿特拉斯高级贷款基金XI有限公司。 |
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| CLO次级票据，估计收益率 |
|
$ |
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$ |
|
$ |
|
|
||||||
|
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|
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|
|||||||||||
|
巴布森CLO有限公司2015-i |
|
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| CLO次级票据，估计收益率 |
|
|
|
|
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|
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|
||||||
|
|
|
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|
|||||||||||
|
蓝山CLO 2014-2有限公司 |
|
|
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| CLO次级票据，估计收益率 |
|
|
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|
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(下一页续)
请参阅随附的说明。
4
目录表
牛津广场资本公司。
投资明细表(未经审计)--(续)
2022年9月30日
|
公司/投资(1)(20) |
收购 |
校长 |
成本 |
公平 |
的百分比 |
||||||||
|
抵押贷款债券--股权投资-(续) |
|
|
|
||||||||||
|
结构性金融-(续) |
|
|
|
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|
凯雷全球市场战略CLO |
|
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| CLO次级票据，估计收益率 |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||
|
|
|
|
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|
凯雷全球市场战略CLO |
|
|
|
||||||||||
| CLO次级票据，估计收益率 |
|
|
|
|
|
|
|
||||||
|
|
|
|
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|
雪松基金II CLO，Ltd. |
|
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| CLO次级票据，估计收益率 |
|
|
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|
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|
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|
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|
雪松基金VI CLO，Ltd. |
|
|
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| CLO次级票据，估计收益率 |
|
|
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|
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|
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||||||
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|
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|
中金公司融资2014-3年度。 |
|
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| CLO次级票据，估计收益率 |
|
|
|
|
|
|
|
||||||
|
|
|
|
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|
德莱登43高级贷款基金 |
|
|
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| CLO次级票据，估计收益率 |
|
|
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|
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|
|
||||||
|
|
|
|
|||||||||||
|
麦迪逊公园基金XVIII，Ltd. |
|
|
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| CLO次级票据，估计收益率 |
|
|
|
|
|
|
|
||||||
|
|
|
|
|||||||||||
|
麦迪逊公园基金XIX，Ltd. |
|
|
|
||||||||||
| CLO次级票据，估计收益率 |
|
|
|
|
|
|
|
||||||
|
|
|
|
|||||||||||
|
拿骚2019-I有限公司 |
|
|
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||||||||||
| CLO次级票据，估计收益率 |
|
|
|
|
|
|
|
||||||
|
|
|
|
|||||||||||
|
八角形投资伙伴49，Ltd. |
|
|
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||||||||||
| CLO次级票据，估计收益率 |
|
|
|
|
|
|
|
||||||
|
|
|
|
|||||||||||
|
Sound Point CLO XVI有限公司 |
|
|
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| CLO次级票据，估计收益率 |
|
|
|
|
|
|
|
||||||
|
|
|
|
|||||||||||
|
PPM ClO 4，Ltd. |
|
|
|
||||||||||
| CLO次级票据，估计收益率 |
|
|
|
|
|
|
|
||||||
|
|
|
|
|||||||||||
|
Telos CLO 2013-3，Ltd. |
|
|
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||||||||||
| CLO次级票据，估计收益率 |
|
|
|
|
|
|
|
||||||
|
|
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|
|||||||||||
|
Telos CLO 2013-4，Ltd. |
|
|
|
||||||||||
| CLO次级票据，估计收益率 |
|
|
|
|
|
|
|
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(下一页续)
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5
目录表
牛津广场资本公司。
投资明细表(未经审计)--(续)
2022年9月30日
|
公司/投资(1)(20) |
收购 |
校长 |
成本 |
公平 |
的百分比 |
|||||||||
|
抵押贷款债券--股权投资 – (续) |
|
|
|
|
||||||||||
|
结构性金融-(续) |
|
|
|
|
||||||||||
|
Telos CLO 2014-5，Ltd. |
|
|
|
|
||||||||||
| CLO次级票据，估计收益率 |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|
||||||
|
|
|
|
|
|||||||||||
|
THL Credit Wind River 2012-1 CLO，Ltd. |
|
|
|
|
||||||||||
| CLO次级票据，估计收益率 |
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
|
|
|
|
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|
Ventures XVII，Ltd. |
|
|
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| CLO次级票据，估计收益率 |
|
|
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|
|
||||||
|
|
|
|
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|||||||||||
|
风险投资XX有限公司 |
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|
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| CLO次级票据，估计收益率 |
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
|
|
|
|
|
|||||||||||
|
Venture 35 CLO，Limited |
|
|
|
|
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| CLO次级票据，估计收益率 |
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
|
|
|
|
|
|||||||||||
|
Venture 39 CLO，Limited |
|
|
|
|
||||||||||
| CLO次级票据，估计收益率 |
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
|
|
|
|
|
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|
West CLO 2014-1，Ltd. |
|
|
|
|
||||||||||
| CLO次级票据，估计收益率 |
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
|
|
|
|
|
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|
韦斯科特公园CLO，Ltd. |
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| CLO次级票据，估计收益率 |
|
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|
|
|||||||
|
|
|
|
|
|||||||||||
|
扎伊斯CLO 6，Ltd. |
|
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|
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| CLO次级票据，估计收益率 |
|
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|
|
|
|
||||||
|
结构性融资总额 |
|
$ |
|
$ |
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|
% |
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|
总抵押贷款债券--股权投资 |
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$ |
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$ |
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% |
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|
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|
普通股 |
|
|
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|
IT咨询 |
|
|
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|
Unitek全球服务公司 |
|
|
|
|
||||||||||
|
普通股权益(7)(27) |
|
|
|
$ |
|
$ |
|
|||||||
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整体IT咨询 |
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普通股合计 |
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优先股 |
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IT咨询 |
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Unitek全球服务公司 |
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B系列优先股(3)(17)(21)(27) |
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B系列高级优先股(3)(17)(22)(27) |
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B系列超级高级优先股(3)(17)(23)(27) |
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整体IT咨询 |
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优先股总股本 |
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证券投资总额(8) |
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(下一页续)
请参阅随附的说明。
6
目录表
牛津广场资本公司。
投资明细表(未经审计)--(续)
2022年9月30日
|
公司/投资(1)(20) |
收购 |
校长 |
成本 |
公平 |
的百分比 |
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现金等价物 |
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首只美国政府债务基金--Z类股(14)(19) |
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现金等价物合计 |
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证券和证券的总投资 |
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(1) 本公司一般在不受1933年证券法(修订后的证券法)(“证券法”)注册的交易中获得投资。这些投资通常作为“受限证券”受到限制(根据“证券法”的含义)。除非另有说明，所有证券都是在不受《证券法》登记的交易中获得的。
(2) 公允价值由本公司董事会本着诚信原则确定。
(3) 截至2022年9月30日，该投资组合包括13,560,169美元的债务投资本金和28,321,306股包含PIK条款的优先股投资。
(4) 票据以浮动利率计息，并在披露时受到利率下限的限制。披露的利率是截至2022年9月30日。
(5) 成本价值反映原始发行折扣或市场折扣的增加，或溢价的摊销。
(6) 成本价值反映本金的偿还
(7) 普通股投资是非-收入截至2022年9月30日生产。
(8) 美国联邦所得税未实现增值总额为24,568美元；美国联邦所得税未实现折旧总额为192,247,549美元。未实现净折旧为192,222,981美元，基于截至2022年9月30日的532,469,458美元的估计纳税成本基础。
(9) 成本反映实际收益的增加减去从CLO股权投资收到或有权收到的任何现金分配。
(10) 这项债务投资的本金余额全部或部分为180美元。-天伦敦银行同业拆借利率。
(11) 指公司认为不代表1940年法案第55(A)节规定的“合格资产”的资产。符合条件的资产必须至少占收购任何额外非-资格赛资产。截至2022年9月30日，该公司持有的合格资产占其总资产的69.7%。
(12) 不在美国注册的投资。
(13) 公允价值包括公司在附属费用票据中的权益，并代表与CLO股权投资赚取的费用相关的贴现现金流。
(14) 总投资占净资产的5%以上。
(15) 这项债务投资的本金余额全部或部分按指数计算为30%。-天伦敦银行同业拆借利率。
(16) 这项债务投资的本金余额全部或部分为90%。-天伦敦银行同业拆借利率。
(17) 截至2022年9月30日，这项债务或优先股投资为非-应计项目在截至2022年9月30日的三个月和九个月内，这项投资没有确认任何利息或股息收入。在截至2022年9月30日的三个月里，这些投资的总公平价值约为270万美元。
(18) CLO附属票据和收益票据被视为CLO工具的权益头寸。股权投资有权获得经常性分配，一般等于基础基金证券支付的剩余现金流减去向债务持有人支付的合同款项和基金费用。所显示的估计收益是基于前几个季度的期末投资成本(对于以前存在的有价证券投资)或本季度进行的这些投资的原始成本，以及对未来现金流的当前预测。这样的预测会被定期审查和调整，估计的收益率可能最终无法实现。
(19) 代表截至2022年9月30日货币市场账户中持有的现金等价物。
(20) 投资的公允价值是使用重大的不可观察的投入来确定的。见“附注4.公允价值”。
(21) 该公司持有UniTek Global Services，Inc.的优先股，有权以每年13.5%的速度获得以额外股份支付的累积优先股息。
(22) 该公司持有UniTek Global Services，Inc.的优先股，有权以每年19.0%的速度获得以额外股份支付的累积优先股息。
(下一页续)
请参阅随附的说明。
7
目录表
牛津广场资本公司。
投资明细表(未经审计)--(续)
2022年9月30日
(23) 该公司持有UniTek Global Services，Inc.的优先股，有权以每年20.0%的速度获得以额外股份支付的累积优先股息。
(24) 这项投资是-投资与公司的关联公司。请参阅“附注7.关联方交易”。
(25) 这项债务投资的本金余额全部或部分为180美元。-天索夫。
(26) 成本价值反映摊销。
(27) 根据1940年《投资公司法》(《1940年法案》)的定义，这些投资被视为“附属公司”。一般来说，根据1940年法案，如果我们拥有一家投资组合公司25%或更多的有表决权证券，我们将被推定为“控制”该公司；如果我们拥有一家投资组合公司5%至25%的有表决权证券，我们将被推定为该公司的“附属公司”。我们不“控制”我们投资组合中的任何一家公司。截至2021年12月31日和2022年9月30日的公允价值以及截至2022年9月30日的9个月内这些附属投资的交易如下：
|
签发人姓名或名称 |
发行名称 |
数额： |
公允价值 |
毛收入 |
毛收入 |
网络 |
公允价值 |
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关联投资： |
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Unitek全球系统公司 |
普通股 |
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B系列优先股 |
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B系列高年级学生 |
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B系列超级 |
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附属投资总额 |
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总控制投资 |
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总控制权和附属投资 |
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____________
(a) 表示一项投资是附属投资的一年中计入收入的利息或分配总额。
(b) 增加的毛数包括新的有价证券投资、实物利息或股息、折价和费用摊销带来的投资增加。在截至2022年9月30日的9个月中，总计约310万美元的实物股息有权收到，但被视为无法收回。
(c) 毛减额包括与投资偿还或销售有关的本金收款、保费摊销和购置成本造成的投资减少。
(28) 作为2021年9月17日完成的重组的一部分，该公司对Premiere Global Services，Inc.的第一笔留置权优先担保票据的一部分投资被转换为等额的新循环信贷安排(“替换转债”)。2022年9月30日，替换Revolver的到期日从2022年9月30日修订为2022年12月16日，而第一留置权优先担保票据的到期日为2023年6月8日。通过从第一留置权高级担保票据PRO中分配一部分成本基础，建立了更换转帐的成本基础-Rata根据从第一留置权优先担保票据转换到替换Revolver的本金金额。更换的Revolver没有资金不足的承诺，并且处于非-应计项目截至2022年9月30日的状况。
(29) 票据利率为5.50%，外加以下较大者：华尔街日报引用的最优惠利率，联邦基金实际利率加1.00%，或-月准备金调整后的欧洲美元基本利率加1.00%。披露的利率是截至2022年9月30日。
(30) 这项债务投资的本金余额全部或部分为90%。-天索夫。
(31) 这项债务投资的本金余额全部或部分按指数计算为30%。-天索夫。
请参阅随附的说明。
8
目录表
牛津广场资本公司。
投资明细表
2021年12月31日
|
公司/投资(1)(20) |
收购 |
校长 |
成本 |
公平 |
的百分比 |
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|
高级担保票据 |
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|
商业服务 |
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访问CIG，有限责任公司 |
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| 第二留置权高级担保票据， |
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ConvergeOne控股公司 |
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| 第一留置权高级担保票据， |
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| 第二留置权高级担保票据， |
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|
Convergint Technologies，LLC |
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| 第二留置权高级担保票据， |
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Omnia Partners，Inc. |
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| 第二留置权高级担保票据， |
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|
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|
Premiere全球服务公司。 |
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| 第一留置权高级担保票据， |
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|
|
|
|
|||||||
| 更换左轮手枪， |
|
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|
|
|
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| 第二留置权高级担保票据， |
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|
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|
RSA Security，LLC |
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| 第二留置权高级担保票据， |
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|
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|
VeriFone系统公司 |
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| 第一留置权高级担保票据， |
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|
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|
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|
总商业服务 |
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$ |
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% |
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|
多元化保险 |
|
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|
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|
Affinion Insurance Solutions，Inc.(F/k/a AIS Intermediate，LLC) |
|
|
|
|
||||||||||
| 第一留置权高级担保票据， |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|
||||||
(下一页续)
请参阅随附的说明。
9
目录表
牛津广场资本公司。
投资明细表-(续)
2021年12月31日
|
公司/投资(1)(20) |
收购日期 |
本金金额 |
成本 |
公平 |
的百分比 |
|||||||||
|
高级担保票据-(续) |
|
|
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|
多元化保险-(续) |
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|
美国人寿集团有限责任公司 |
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| 第二留置权高级担保票据， |
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$ |
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全面多元化保险 |
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医疗保健 |
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Careismal Brands，Inc.(F/k/a New Trojan Parent，Inc.) |
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| 第二留置权高级担保票据， |
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|
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|
HealthChannels，Inc.(F/k/a ScribeAmerica，LLC) |
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| 第一留置权高级担保票据， |
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|
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|
Keystone收购公司 |
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| 第一留置权高级担保票据， |
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| 第二留置权高级担保票据， |
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|
Viant医疗控股公司 |
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| 第一留置权高级担保票据， |
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| 第二留置权高级担保票据， |
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整体医疗保健 |
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塑料制造业 |
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SPECTRUM Holdings III Corp.(f/k/a KPEX Holdings，Inc.) |
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| 第一留置权高级担保票据， |
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全塑料制造 |
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软件 |
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Aspect Software，Inc. |
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| 第一留置权高级担保票据， |
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$ |
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| 第二留置权高级担保票据， |
|
|
|
|
|
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(下一页续)
请参阅随附的说明。
10
目录表
牛津广场资本公司。
投资明细表-(续)
2021年12月31日
|
公司/投资(1)(20) |
收购 |
校长 |
成本 |
公平 |
的百分比 |
|||||||||
|
高级担保票据-(续) |
|
|
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|
软件-(续) |
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|
帮助/系统控股公司 |
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| 第二留置权高级担保票据， |
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|
洋红色买家有限责任公司(F/K/a McAfee Enterprise) |
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| 第二留置权高级担保票据， |
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|
Quest软件公司 |
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| 第一留置权高级担保票据， |
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| 第二留置权高级担保票据， |
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软件总量 |
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电信服务 |
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全球电信链接公司。 |
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| 第二留置权高级担保票据， |
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电信总服务量 |
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$ |
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% |
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公用事业 |
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CLEAResult咨询公司 |
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| 第二留置权高级担保票据， |
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公用事业总数 |
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高级担保票据合计 |
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抵押贷款债券--股权投资 |
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结构性金融 |
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阿特拉斯高级贷款基金XI有限公司。 |
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| CLO次级票据，估计收益率 |
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|
巴布森CLO有限公司2015-i |
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| CLO次级票据，估计收益率 |
|
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|
蓝山CLO 2014-2有限公司 |
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| CLO次级票据，估计收益率 |
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|
凯雷全球市场战略CLO 2013 -2, Ltd. |
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| CLO次级票据，估计收益率 |
|
|
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|
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|
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|||||||||||
|
凯雷全球市场战略CLO 2021 -6, Ltd. |
|
|
|
|
||||||||||
| CLO次级票据，估计收益率 |
|
|
|
|
|
|
|
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||||||
(下一页续)
请参阅随附的说明。
11
目录表
牛津广场资本公司。
投资明细表-(续)
2021年12月31日
|
公司/投资(1)(20) |
收购 |
校长 |
成本 |
公平 |
的百分比 |
||||||||
|
抵押贷款债券--股权投资-(续) |
|
|
|
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|
结构性金融-(续) |
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|
雪松基金II CLO，Ltd. |
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| CLO次级票据，估计收益率 |
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|
雪松基金VI CLO，Ltd. |
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| CLO次级票据，估计收益率 |
|
|
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|
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||||||
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|
|
|
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|
中金公司融资2014-3年度。 |
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| CLO次级票据，估计收益率 |
|
|
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|
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|
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||||||
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|
|
|
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|
德莱登43高级贷款基金 |
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| CLO次级票据，估计收益率 |
|
|
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|
|
|
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|
麦迪逊公园基金XVIII，Ltd. |
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| CLO次级票据，估计收益率 |
|
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|
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|
麦迪逊公园基金XIX，Ltd. |
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| CLO次级票据，估计收益率 |
|
|
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|
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|
拿骚2019-I有限公司 |
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| CLO次级票据，估计收益率 |
|
|
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|
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|
|
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|
八角形投资伙伴45，Ltd. |
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| CLO次级票据，估计收益率 |
|
|
|
|
|
|
|
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|
|
|
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|
八角形投资伙伴49，Ltd. |
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| CLO次级票据，估计收益率 |
|
|
|
|
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|
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||||||
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|
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|
Sound Point CLO XVI有限公司 |
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| CLO次级票据，估计收益率 |
|
|
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|
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|
|
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|
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|
Telos CLO 2013-3，Ltd. |
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| CLO次级票据，估计收益率 |
|
|
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|
|
|
|
||||||
|
|
|
|
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|
Telos CLO 2013-4，Ltd. |
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| CLO次级票据，估计收益率 |
|
|
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||||||
|
|
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|
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|
Telos CLO 2014-5，Ltd. |
|
|
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| CLO次级票据，估计收益率 |
|
|
|
|
|
|
|
||||||
|
|
|
|
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|
THL Credit Wind River 2012-1 CLO，Ltd. |
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| CLO次级票据，估计收益率 |
|
|
|
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|
|
|
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|
|
|
|
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|
Ventures XVII，Ltd. |
|
|
|
||||||||||
| CLO次级票据，估计收益率 |
|
|
|
|
|
|
|
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(下一页续)
请参阅随附的说明。
12
目录表
牛津广场资本公司。
投资明细表-(续)
2021年12月31日
|
公司/投资(1)(20) |
收购 |
校长 |
成本 |
公平 |
的百分比 |
|||||||||
|
抵押贷款债券--股权投资-(续) |
|
|
|
|
||||||||||
|
结构性金融-(续) |
|
|
|
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||||||||||
|
风险投资XX有限公司 |
|
|
|
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| CLO次级票据，估计收益率 |
|
$ |
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$ |
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$ |
|
|
||||||
|
|
|
|
|
|||||||||||
|
Venture 35 CLO，Limited |
|
|
|
|
||||||||||
| CLO次级票据，估计收益率 |
|
|
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|
|
|
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Venture 39 CLO，Limited |
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| CLO次级票据，估计收益率 |
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West CLO 2014-1，Ltd. |
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| CLO次级票据，估计收益率 |
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韦斯科特公园CLO，Ltd. |
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| CLO次级票据，估计收益率 |
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扎伊斯CLO 6，Ltd. |
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CLO股权意向书相关投资(11)(12)(13)(25)(26) |
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结构性融资总额 |
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总抵押贷款债券--股权投资 |
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普通股 |
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IT咨询 |
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Unitek全球服务公司 |
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普通股权益(7)(27) |
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整体IT咨询 |
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普通股合计 |
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优先股 |
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IT咨询 |
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Unitek全球服务公司 |
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B系列优先股(3) (17) (21) (27) |
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B系列高级优先股(3) (17) (22) (27) |
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B系列超级高级优先股(3) (17) (23) (27) |
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整体IT咨询 |
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优先股总股本 |
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证券投资总额(8) |
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现金等价物 |
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首个美国政府债务基金(19) |
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现金等价物合计 |
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证券和现金的总投资 |
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$ |
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% |
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____________
(1) 一般情况下，本公司在私人交易中获得的投资是根据修订后的1933年证券法(“证券法”)豁免注册的。这些投资通常受到转售的某些限制，根据证券法，这些投资可能被视为“受限证券”。
(2) 公允价值由本公司董事会本着诚信原则确定。
(下一页续)
请参阅随附的说明。
13
目录表
牛津广场资本公司。
投资明细表-(续)
2021年12月31日
(3) 截至2021年12月31日，该投资组合包括12,581,734美元的债务投资本金和25,172,034股包含PIK条款的优先股投资。
(4) 票据以浮动利率计息，并在披露时受到利率下限的限制。披露的利率是截至2021年12月31日。
(5) 成本价值反映原始发行折扣或市场折扣的增加，或溢价的摊销。
(6) 成本价值反映的是本金的偿还。
(7) 非-收入在相关期间结束时生产。
(8) 美国联邦所得税未实现增值总额为8,904,045美元；美国联邦所得税未实现折旧总额为115,478,576美元。未实现折旧净额为106,574,531美元，根据截至2021年12月31日的估计纳税成本基础为527,385,739美元。
(9) 成本反映实际收益的增加减去从CLO股权投资收到或有权收到的任何现金分配。
(10) 这项债务投资的本金余额全部或部分为180美元。-天伦敦银行同业拆借利率。
(11) 指公司认为不代表1940年法案第55(A)节规定的“合格资产”的资产。符合条件的资产必须至少占收购任何额外非-资格赛资产。截至2021年12月31日，该公司持有的合格资产占其总资产的64.1%。
(12) 不在美国注册的投资。
(13) 公允价值指与CLO股权投资赚取的费用相关的贴现现金流。
(14) 总投资占净资产的5%以上。
(15) 这项债务投资的本金余额全部或部分按指数计算为30%。-天伦敦银行同业拆借利率。
(16) 这项债务投资的本金余额全部或部分为90%。-天伦敦银行同业拆借利率。
(17) 截至2021年12月31日，这项债务或优先股投资为非-应计项目状态。这些投资的总公允价值约为210万美元。
(18) CLO附属票据和收益票据被视为CLO工具的权益头寸。股权投资有权获得经常性分配，一般等于基础基金证券支付的剩余现金流减去向债务持有人支付的合同款项和基金费用。所显示的估计收益是基于前几个季度的期末投资成本(对于以前存在的有价证券投资)或本季度进行的这些投资的原始成本，以及对未来现金流的当前预测。这样的预测会被定期审查和调整，估计的收益率可能最终无法实现。
(19) 代表截至2021年12月31日货币市场账户中持有的现金等价物。
(20) 投资的公允价值是使用重大的不可观察的投入来确定的。见“附注3.公允价值”。
(21) 该公司持有UniTek Global Services，Inc.的优先股，有权以每年13.5%的速度获得以额外股份支付的累积优先股息。
(22) 该公司持有UniTek Global Services，Inc.的优先股，有权以每年19.0%的速度获得以额外股份支付的累积优先股息。
(23) 该公司持有UniTek Global Services，Inc.的优先股，有权以每年20.0%的速度获得以额外股份支付的累积优先股息。
(24) 这项投资是-投资与公司的关联公司。请参阅“附注7.关联方交易”。
(25) CLO股权附带信函相关投资的收购日期为2013年10月至2021年12月。
(26) 成本价值反映摊销。
(下一页续)
请参阅随附的说明。
14
目录表
牛津广场资本公司。
投资明细表-(续)
2021年12月31日
(27) 根据1940年《投资公司法》(《1940年法案》)的定义，这些投资被视为“附属公司”。一般来说，根据1940年法案，如果我们拥有一家投资组合公司25%或更多的有表决权证券，我们将被推定为“控制”该公司；如果我们拥有一家投资组合公司5%至25%的有表决权证券，我们将被推定为该公司的“附属公司”。该公司不“控制”其投资组合中的任何一家公司。截至2020年12月31日和2021年12月31日的公允价值以及截至2021年12月31日的年度内公司关联投资的交易如下：
|
签发人姓名或名称 |
发行名称 |
数额： |
公允价值 |
毛收入 |
毛收入 |
网络 |
公允价值 |
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关联投资： |
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Unitek全球系统公司 |
普通股 |
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$ |
$ |
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B系列优先股 |
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B系列高级优先股 |
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B系列超级高级优先股 |
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附属投资总额 |
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总控制投资 |
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总控制权和附属投资 |
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$ |
$ |
$ |
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$ |
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| ____________ (a) 表示一项投资是附属投资的一年中计入收入的利息或分配总额。在截至2021年12月31日的年度内，由于业绩下降，这些证券处于非应计状态。 (b) (c) |
(28) 作为2021年9月17日完成的重组的一部分，该公司对Premiere Global Services，Inc.的第一笔留置权优先担保票据的一部分投资被转换为等额的新循环信贷安排(“替换转债”)。2021年12月7日，替换Revolver的到期日从2021年12月7日修订为2022年3月31日，而第一留置权优先担保票据的到期日为2023年6月8日。通过从第一留置权高级担保票据PRO中分配一部分成本基础，建立了更换转帐的成本基础-Rata根据从第一留置权优先担保票据转换到替换Revolver的本金金额。更换的Revolver没有资金不足的承诺，并且处于非-应计项目截至2021年12月31日的状况。
(29)
请参阅随附的说明。
15
目录表
牛津广场资本公司。
营运说明书
(未经审计)
|
三个月 |
三个月 |
九个月 |
九个月 |
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|
投资收益 |
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|
来自非关联/非控制投资： |
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利息收入--债务投资 |
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证券化工具和投资的收益 |
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其他收入 |
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非关联/非控股投资收益总额 |
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总投资收益 |
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费用 |
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利息支出 |
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基本费用 |
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专业费用 |
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补偿费用 |
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一般和行政 |
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|
未扣除奖励费用的总费用 |
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净投资收益奖励费用 |
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总费用 |
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|
净投资收益 |
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未实现(折旧)/投资增值净变化： |
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非关联/非控制投资 |
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关联投资 |
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未实现(折旧)/投资增值净变化总额 |
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( |
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已实现净收益/(亏损)： |
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非附属/非控制投资 |
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已实现净收益/(亏损)合计 |
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( |
) |
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( |
) |
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净(减少)/经营净资产增加 |
$ |
( |
) |
$ |
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$ |
( |
) |
$ |
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|
每股普通股净投资收益(基本和摊薄)导致的净资产净增长： |
$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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每股普通股运营产生的净资产净额(减少)/增加(基本和稀释)： |
$ |
( |
) |
$ |
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( |
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已发行普通股的加权平均股份(基本和稀释)： |
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|
每股分派 |
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$ |
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$ |
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$ |
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请参阅随附的说明。
16
目录表
牛津广场资本公司。
净资产变动表
(未经审计)
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三个月 |
三个月 |
九个月 |
九个月 |
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(减少)/增加运营净资产： |
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净投资收益 |
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未实现(折旧)净变化/投资增值 |
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已实现净收益/(亏损) |
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净(减少)/经营净资产增加 |
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) |
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|
对股东的分配 |
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净投资分配 |
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( |
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资本分配纳税申报单 |
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( |
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分配给股东的总金额 |
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( |
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( |
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股本交易： |
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分配的再投资 |
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股本交易净资产增加… |
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净资产总额(减少)/增加 |
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期初净资产 |
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期末净资产 |
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股本活动： |
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通过分配的再投资发行的股票 |
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股本活动净增加 |
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请参阅随附的说明。
17
目录表
牛津广场资本公司。
现金流量表
(未经审计)
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九个月 |
九个月 |
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经营活动的现金流 |
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净(减少)/经营净资产增加 |
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对业务产生的净资产净额(减少)/增加与业务活动提供/(用于)的现金净额进行调整： |
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投资折扣的增加 |
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应付票据和递延债务发行成本的贴现增加 |
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购买投资 |
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本金的偿还 |
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出售投资所得收益 |
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投资已实现净亏损 |
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降低CLO权益成本价值 |
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投资未实现折旧/(增值)净变化 |
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( |
) |
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应收利息和分配减少/(增加) |
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( |
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其他资产增加 |
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( |
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( |
) |
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应计应付利息增加 |
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(减)/增应付基本费用和净投资收益奖励费用 |
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( |
) |
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应计费用增加[减少] |
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( |
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经营活动提供的(用于)现金净额 |
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( |
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融资活动产生的现金流 |
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| 已支付的分配(根据分配再投资计划发行的股票净额为#美元 |
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由于托管人的责任 |
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| 发行债券所得收益 |
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已支付的递延债务发行成本 |
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净现金(用于融资活动)/由融资活动提供 |
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) |
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现金和现金等价物净增加/(减少) |
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期初现金及现金等价物 |
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期末现金和现金等价物 |
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非现金融资活动 |
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与分销再投资计划相关而发行的股份价值 |
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补充披露 |
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支付利息的现金 |
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缴纳税款的现金 |
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购买的证券未结清 |
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请参阅随附的说明。
18
目录表
牛津广场资本公司。
财务报表附注
2022年9月30日
(未经审计)
注1.未经审计的中期财务报表
牛津广场资本公司(“OXSQ”或“本公司”)的中期财务报表是根据美国公认会计原则(“GAAP”)编制的，并符合表格10的报告要求。-Q和文章 S条第6、10及12条-X。因此，根据公认会计原则编制的年度财务报表附带的某些披露被省略。管理层认为，本报告所列未经审计财务结果包含所有调整，仅由正常应计项目组成，为公平报告本报告所列中期业绩所必需。本期间的业务成果并不一定表明这一年可能取得的成果。中期财务报表及其附注应与公司年度报告表格10中的财务报表及其附注一并阅读-K截至2021年12月31日的年度报告，该报告已提交给美国证券交易委员会(“美国证券交易委员会”)。
注2.组织结构
OXSQ于2003年7月21日根据马里兰州公司法注册成立，是一家封闭式企业。-结束投资公司。OXSQ已选择根据经修订的1940年投资公司法(“1940法案”)作为业务发展公司(“BDC”)进行监管。此外，OXSQ已选择从其2003课税年度开始，根据经修订的1986年国内税法(“守则”)第M分章，就税务目的而被视为受监管投资公司(“RIC”)。该公司的投资目标是通过主要投资于公司债务证券和拥有公司债务证券的结构性融资投资，实现总回报的最大化。
OXSQ的投资活动由牛津广场管理有限公司(“牛津广场管理”)管理。牛津广场管理公司是一家根据1940年修订的《投资顾问法案》(下称《顾问法案》)注册的投资顾问公司。牛津广场管理公司由其管理成员牛津基金有限责任公司和持有少数股权的OXSQ董事会成员查尔斯·M·罗伊斯拥有，非-控制对牛津广场管理公司的兴趣。根据与牛津广场管理公司签订的投资顾问协议(“投资顾问协议”)，OXSQ已同意根据牛津广场管理公司的总资产向其支付年度基本投资咨询费(“基本费用”)，并根据其业绩向其支付奖励费用。详情请参阅“附注7.关联方交易”。
附注3.主要会计政策摘要
陈述的基础
公司遵循财务会计准则委员会(“FASB”)会计准则编纂(“ASC”)主题946“金融服务-投资公司”中的会计和报告指南。
在正常的业务过程中，公司签订了各种包含各种担保和赔偿的承诺，这些保证和赔偿可能使公司面临一些损失风险。此类业务造成未来亏损的风险虽然无法量化，但预计是微乎其微的。
预算的使用
财务报表是根据公认会计准则编制的，该准则要求管理层作出估计和假设，以影响财务报表和附注中报告的金额。实际结果可能与这些估计不同，这些差异可能是实质性的。
19
目录表
牛津广场资本公司。
财务报表附注
2022年9月30日
(未经审计)
附注3.主要会计政策摘要(续)
整合
根据S规例的规定-X和ASC主题946-810, 整固(“ASC 946-810”),本公司一般不会合并其对除全资以外的公司的投资-拥有投资公司或控股经营公司，其业务包括在公司持有期间向公司提供服务。本公司先前根据ASC 946在其财务报表中合并了OXSQ Funding 2018，LLC(“Oxford Funding”)-810直到2020年6月牛津大学的资助被取消。
现金和现金等价物
现金和现金等价物包括托管银行的存款，以及原始到期日为3个月或更短的高流动性投资，如货币市场基金。本公司将现金等价物存放在金融机构，有时，银行账户中持有的现金可能超过联邦存款保险公司的保险限额。现金等价物被归类为1级资产，并包括在公司的投资计划中。若干现金等价物按成本或摊销成本列账，与公允价值相若，而货币市场基金持有的投资按每股资产净值(“资产净值”)计值。
投资估价
本公司根据ASC 820的规定，以公允价值确定其投资组合。公允价值计量(“ASC 820”)和规则2a-5根据1940年法案。在编制公司财务报表时作出的估计包括投资的估值以及记录的投资的未实现增值和折旧的相关金额。本公司相信，没有一种明确的方法可以真诚地确定公允价值。因此，确定公允价值要求对每项证券投资的具体事实和情况作出判断，同时对公司进行的投资类型采用一贯适用的估值程序。公司被要求按季度对每项投资进行具体的公允价值评估。
ASC 820-10澄清了公允价值的定义，并要求公司在首次确认后的中期和年度期间扩大对使用公允价值计量资产和负债的披露。ASC 820-10公允价值定义为在计量日期在市场参与者之间的有序交易中出售一项资产或支付转移一项负债而收到的价格。ASC 820-10还建立了三个-层公允价值层次，对计量公允价值时使用的投入进行优先排序。这些级别包括：级别 1，定义为可观察到的投入，如活跃市场的报价；水平 2，包括活跃市场中同类证券的报价和非活跃市场中相同证券的报价等投入； 3，定义为几乎不存在或没有市场数据的不可观察的投入，因此需要一个实体制定自己的假设。公司对当前市场状况的属性进行了考虑-去吧并已确定，由于其投资组合的市场普遍缺乏流动性，因此市场数据很少或根本不存在，OXSQ的所有投资都基于截至2022年9月30日的3级投入。
公允价值的善意确定，规则第2a条-5根据1940年法令(“第2a条规则”-5“)于2020年12月被美国证券交易委员会通过，并为1940年法案的目的确立了真诚确定公允价值的要求。我们的董事会已经采取了旨在遵守规则2a的估值政策和程序-5.
董事会每季度确定其投资组合的价值。根据这一决定，牛津广场管理公司的投资组合管理团队成员使用最新的投资组合公司财务报表、预测和其他相关财务和运营信息，为每项投资组合投资准备季度分析。该公司已经并可能继续从事第三方-派对评估公司在评估其某些银团贷款和双边投资方面提供协助，包括相关
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目录表
牛津广场资本公司。
财务报表附注
2022年9月30日
(未经审计)
附注3.主要会计政策摘要(续)
股权投资，尽管董事会最终决定每项这类投资的适当估值。如上所述，公允价值变动在经营报表中作为投资的未实现增值/折旧净变动入账。
银团贷款(包括高级担保票据)
根据ASC 820-10，公司的估值程序专门规定审查由为每种证券做市的大型代理银行提供的指示性报价。然而，公司为确定其银团贷款投资的公允价值而从其获得指示性投标报价的市场已显示出ASC 820所述的非流动性属性-10。在该等流动资金不足的期间，当本公司认为-装订从代理银行收到的对其拥有的某些银团贷款投资的指示性报价可能不能决定其公允价值，或者当没有市场指示性报价时，公司已经并可能继续参与第三方-派对评估公司在评估公司拥有的某些银团投资方面提供协助。第三-派对评估公司可以使用收益法或市场法来得出估值。不可察觉的投入可能包括从估计的信贷利差和扣除利息、税项、折旧和摊销前收益(“EBITDA”)倍数得出的贴现率。此外，牛津广场管理公司通过审查投资组合公司的财务报表、契约遵守情况和最近在证券方面的交易活动(如果知道)以及与投资组合公司相关的其他业务发展来分析每笔银团贷款。所有可用信息，包括非-装订可能不能决定公允价值的指示性出价提交估值委员会在确定公允价值时予以考虑。在某些情况下，即使证券市场被认为不活跃，证券的交易活动也可能是有限的。在该等情况下，估值委员会在厘定公允价值时，会考虑交易的数目、每宗交易的规模和时间，以及该等交易的其他情况(如有该等资料的话)。评估委员会将评估这类额外信息的影响，并将其纳入对Third提供的分析所表明的公允价值的考虑-派对评估公司，如果有的话。所有资料均提交董事会以供其厘定该等投资的公允价值。
债务抵押贷款债券--债务和股权
该公司已收购CLO投资工具的债务和股权头寸，并可以购买CLO仓库设施。这些投资是特殊目的融资工具。在评估该等投资时，本公司将认可的行业定价服务所提供的指示价格视为主要来源，并以该等价格的隐含收益为主要来源，并辅之以于该期间或其前后在市场上进行的实际交易-结束，以及安排这类投资工具交易的经纪人提供的指示价。本公司亦考虑权益分派付款的记录日期在该期间最后一天或之前的情况，以及潜在买家要求下调实质上代表所有待决分派的指导价的可能性。其他因素包括关于其他相关交易的任何现有信息，包括市场上的实盘报价和报价，以及投标产生的信息。-竞争中的通缉令。此外，本公司会考虑特定投资工具的营运指标，包括是否符合抵押测试、违约及重组证券，以及付款违约(如有)。在流动性不足和波动时期，本公司可能更加依赖其他质量和指标，包括但不限于抵押品管理人、再投资期剩余时间、预期现金流和超额抵押比率，而不是本公司产生的估值收益率。牛津广场管理公司或评估委员会可以要求三分之一的人进行额外的分析-派对公司协助CLO投资工具的估值过程。所有资料均提交董事会以供其厘定该等投资的公允价值。
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目录表
牛津广场资本公司。
财务报表附注
2022年9月30日
(未经审计)
附注3.主要会计政策摘要(续)
双边投资(包括股权)
可随时获得市场报价的双边投资(定义见下文)由独立的定价机构或做市商进行估值。如果没有现成的市场报价，根据董事会批准的估值程序，根据估值委员会的建议，第三方-派对评估公司将为OXSQ的每项双边投资准备估值，当与同一投资组合公司的所有其他投资相结合时，上一季度的价值大于或等于上一季度总资产的2.0%。此外，在三分之一的情况下-派对估值是为满足上文(I)和(Ii)所述参数的证券组合投资准备的，这三个参数的频率为-派对估值基于信用评级系统下分配给每种此类证券的等级，如下：等级 1，至少每年一次；等级 2，至少半个-每年；年级 3, 4，以及 5，至少每季度。不符合上述(一)和(二)项参数的双边投资不需要有第三个-派对估值，在这些情况下，估值分析将由牛津广场管理公司编制。所有资料均提交董事会以供其厘定该等投资的公允价值。
“双边投资”一词是指公司和投资组合公司之间直接协商的债务和股权投资，但不包括银团贷款(即由代理人代表公司安排的公司贷款，其中部分由OXSQ以外的多个投资者持有)。
有关投资估值和公司投资组合的更多信息，请参阅公司财务报表附注中的“公允价值”。
投资收益
利息收入
利息收入按适用于每项债务投资的合约利率按应计制入账，并包括增加市场折扣及/或原始发行折扣(“OID”)及摊销市场溢价。所购证券的折扣率和面值溢价均按实际收益率法在证券存续期内计入利息收入/摊销。投资的摊销成本是指根据折扣的增加和保费的摊销(如果有的话)调整后的原始成本。
一般来说，当一笔贷款的利息和/或本金支付逾期，或者如果公司预计借款人没有能力偿还债务和其他义务，公司将把贷款放在-应计项目在所有本金和利息通过付款或由于重组而变现之前，一般将不再为财务报告目的确认该贷款的利息收入，以便利息收入被视为可收回。该公司通常恢复非-应计项目在支付逾期本金和利息时，贷款转为应计状态，并且根据公司的判断，很可能保持流动状态。截至2022年9月30日和2021年12月31日，该公司有三项非债务投资-应计项目状态。
利息收入还包括一笔付款-实物(“PIK”)对公司投资组合中的某些投资的组成部分。请参阅下面的小节“付款-实物，以了解PIK收入及其对利息收入的影响。
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目录表
牛津广场资本公司。
财务报表附注
2022年9月30日
(未经审计)
附注3.主要会计政策摘要(续)
实物支付
该公司在其投资组合中有债务和优先股投资，其中包含合同PIK条款。PIK利息和优先股股息按其合同利率计算，并应计为收入，分别记为利息和股息收入。PIK金额将添加到资本化日期的本金余额中。在资本化时，投资的实物部分按其各自的公允价值进行估值。如果公司认为没有完全预期实现PIK，则PIK投资将放在非-应计项目状态。当PIK投资放在非-应计项目如果出现这种状况，应计未资本化利息或股息将分别通过利息或股息收入从相关应收款中冲销。非PIK投资-应计项目一旦这样的PIK最终可能以现金形式收集，状态就恢复到应计状态。截至2022年9月30日和2021年9月30日的三个月和九个月，没有任何PIK利息被确认为利息收入。在截至2022年9月30日和2021年9月30日的三个月和九个月，该公司没有确认优先股投资中因PIK而产生的股息收入。
证券化工具和投资的收益
CLO工具的权益类证券(通常是收益票据或附属票据)的投资收益按照美国会计准则第325条的规定使用实际利息法进行记录。-40, 证券化金融资产的实益权益，根据估计现金流量、金额及时机，包括尚未于有关期间末作出首次分派的CLO股权投资。我们监控预期的剩余付款，并根据需要定期确定和更新有效收益率。因此，在经营报表中确认的CLO权益证券的投资收入不同于-基础投资收益和本公司在此期间实际收到的现金分配。
本公司还根据基础票据购买协议的规定利率加上应计利息来记录其在CLO仓库设施的投资收入，如果没有规定利率，则使用预测坡道时间的基本情况模型来计算估计利率-向上CLO仓库的设施。
其他收入
其他收入包括公司贷款投资所赚取的预付款、修改和其他费用、从费用函中获得的分配以及与证券投资相关的成功费用。费用函的分配是对CLO股权投资回报的增强，基于抵押品管理人费用高于摊销成本的百分比，并在赚取时记为其他收入。公司还可能获得与其对某些证券化工具或CLO仓库设施的投资相关的成功费用，这取决于永久CLO证券化结构对仓库的偿还；这些费用是在偿还完成时赚取和确认的。
优先股分红
该公司在其投资组合中持有优先股投资，这些投资包含每季度累积的累积优先股息。本公司一般会在投资组合公司的董事会收到或宣布，或投资组合公司的任何自愿或非自愿清算、解散或清盘时，将累积优先股息记录为投资收入，并可收回。于截至2022年9月30日及2021年9月30日止三个月及九个月期间，并无累计优先股息记作股息收入，因为本公司认为该等股息无法收回。
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目录表
牛津广场资本公司。
财务报表附注
2022年9月30日
(未经审计)
附注3.主要会计政策摘要(续)
递延债务发行成本
递延债务发行成本包括与关闭或修改信贷安排和债务发行有关的费用和支出，并在付款时资本化。这些成本使用直线法按信贷安排和债务证券的条款摊销。摊销费用在公司财务报表中计入利息支出。未摊销递延债务发行成本计入公司资产负债表，直接从相关债务负债中扣除。在提前终止或部分还本付清债务或信贷安排时，与该等债务相关的未摊销成本在公司经营报表上清偿债务时加速转化为已实现亏损。
股权发行成本
股权发行成本包括与公司普通股的注册、公开发行和销售有关的费用和开支，包括法律、会计和印刷费。这些成本在产生时递延，随后在进行发售或发行股票时作为资本减少计入。如果相关登记不再有效，递延成本将定期审查并计入费用。
股份回购
董事会可不时批准股份回购计划，根据该计划，可在公开市场交易中购买股份。由于该公司是在马里兰州注册成立的，因此MGCL要求股票回购作为股票报废入账。回购股份的成本在结算日从资本中扣除。
证券交易
证券交易记录在交易日。已售出投资的已实现损益按具体标识入账。CLO的一个可选赎回(“可选赎回”)特征允许CLO发行人发行的股权证券的大多数持有人在指定的非-呼叫在此期间，赎回由CLO发行的有抵押票据，所得款项通过CLO的资产清算或以新债务进行再融资而支付。选择性赎回实际上是对CLO在规定的债务到期日之前发行的有担保债务的自愿预付款。在已行使可选择赎回功能的CLO股权投资中收到的分派首先应用于剩余成本基础，直至其降至零，之后分派被记录为已实现收益。
美国联邦所得税
本公司打算按照《守则》第M分章的规定，有资格作为RIC纳税，因此，其应纳税所得额和收益及时分配给股东的部分不需缴纳美国联邦所得税。要有资格获得RIC税收待遇，OXSQ必须至少分发
由于美国联邦所得税规定与公认会计原则不同，符合税收规定的分配可能不同于为财务报告目的确认的净投资收入和已实现收益。分歧可能是永久性的，也可能是暂时的。在财务报表中对资本账户之间的永久性差异进行了重新分类，以反映其纳税性质。当某些收入、费用、收益或损失项目在未来某个时间确认时，就会出现暂时性差异。分类上的差异也可能源于对Short的处理-Term为税务目的，作为普通收入的收益。
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目录表
牛津广场资本公司。
财务报表附注
2022年9月30日
(未经审计)
附注3.主要会计政策摘要(续)
假设税务机关进行审查，本公司仅在不确定的税收头寸更有可能持续的情况下才确认该头寸的税收优惠。截至2022年9月30日，管理层已经分析了公司的税务状况，并得出结论，不应记录与公司2021年纳税申报单中预期的不确定税收状况有关的未确认税收优惠的负债。该公司确定其主要税务管辖区为美国联邦和康涅狄格州。本公司并无任何符合ASC 740确认计量标准的不确定税务头寸-10-25、所得税，截至本文所述期间，公司也没有任何未确认的税收优惠。该公司当前的纳税年度、2021年、2020年和2019年的联邦纳税申报单仍需接受美国国税局的审查。
出于纳税目的，截至2022年9月30日和2021年12月31日的有价证券投资的成本基础约为#美元。
最近的会计声明
2020年3月，FASB发布了ASU第2020号-04“参考汇率改革(主题848)”，其中提供了可选的权宜之计和例外，用于在满足某些标准的情况下将GAAP应用于合同、套期保值关系和受参考汇率改革影响的其他交易。修订只适用于合约、套期保值关系及其他参考伦敦银行同业拆息(“LIBOR”)或其他因参考利率改革而预期将终止的参考利率的交易。2021年1月，FASB发布了ASU 2021号-01，“参考汇率改革(主题848)”，其中扩大了主题848的范围，以包括受贴现过渡影响的衍生工具。ASU 2020-04和ASU 2021-01自2020年3月12日起至2022年12月31日有效。ASU编号2021-01随着公司继续评估参考利率的过渡，并目前正在评估采用ASU第2020号的影响，提供了更清晰的信息-04 and 2021-01在财务报表上。
除上述指引外，本公司管理层并不认为，任何最近颁布但尚未生效的会计准则，如果目前采用，将不会对所附财务报表产生重大影响。
附注4.公允价值
截至2022年9月30日，公司按投资类型按公允价值按经常性基础计量的资产如下：
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报告日的公允价值计量使用 |
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资产(百万美元) |
报价 |
意义重大 |
意义重大 |
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高级担保票据 |
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股权和其他投资 |
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按公允价值计算的总投资 |
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现金等价物 |
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按公允价值计算的总资产 |
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目录表
牛津广场资本公司。
财务报表附注
2022年9月30日
(未经审计)
附注4.公允价值(续)
截至2021年12月31日，公司按投资类型按公允价值按经常性基础计量的资产如下：
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报告日的公允价值计量使用 |
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资产(百万美元) |
报价 |
意义重大 |
无法观察到的重要输入 |
总计 |
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高级担保票据 |
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CLO股权 |
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股权和其他投资 |
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按公允价值计算的总投资(1) |
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现金等价物 |
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按公允价值计算的总资产 |
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(1) 由于四舍五入的原因，合计可能不是总和。
第3级投资的重大不可观察的输入
下表提供了本公司截至2022年9月30日和2021年12月31日的第3级公允价值计量的量化信息。本公司先前已获董事会批准的估值政策，为估值分析的来源和类型，以及本公司在厘定公允价值时所采用的方法和投入确立了参数。如果估价委员会或牛津广场管理公司确定额外的技术、来源或投入在特定情况下是适当或必要的，则将进行此类额外工作。因此，这些表并不是全部-包括，但提供与公司公允价值计量相关的重要第三级投入的信息。下表中的加权平均计算基于所有债务相关计算和CLO股本的公允价值。
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关于第3级公允价值计量的量化信息 |
范围/加权 |
对以下方面的影响 |
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资产(百万美元) |
公允价值 |
估值技巧/ |
看不见 输入 |
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高级担保票据 |
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CLO权益 |
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股权/其他投资 |
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第3级投资的总公允价值(11) |
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(1) 加权平均数是根据投资的公允价值计算的。
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目录表
牛津广场资本公司。
财务报表附注
2022年9月30日
(未经审计)
附注4.公允价值(续)
(2) 每项不可观察到的投入的增加对公允价值计量的影响是孤立的。贴现率是在贴现现金流计算中用于贴现未来现金流的比率。单独增加贴现率将导致公允价值计量的减少。市场倍数/EBITDA指的是投入(通常来自可比公司的价值)乘以一家公司的历史和/或预期EBITDA，以估计该公司的价值。单独增加市盈率/EBITDA将导致公允价值计量的增加。
(3) 本公司通常使用由独立定价服务机构、经纪商或代理银行提供的价格-装订于估值日或接近估值日作为厘定银团票据及CLO债务及股权投资公允价值的主要基准的指示性买入价(“NBIB”)，可能会就估值日尚未完成的股权分配作出调整。这些投标价格是非-装订，可能不是公允价值的决定因素。每项投标价格均由估值委员会连同牛津广场管理公司编制的其他资料一并评估，包括财务表现、近期业务发展，就CLO债务及股权投资而言，亦包括由独立受托人提供的表现及契诺遵守情况资料。
(4) 独立定价服务提供的价格将结合实际交易和收益进行评估，在某些情况下，实际交易或收益所代表的价值可能更能代表估值委员会确定的公允价值。
(5) 对于给定资产类别内的单一投资，计算一系列价值的加权平均数不被视为提供有意义的表示(“NCM”)。
(6) 本公司根据预期合约付款流的净现值计算若干CLO股权投资的公允价值，该净现值是根据各自CLO工具的股权部分的估计市场收益率贴现而得。本公司亦会考虑权益分派付款的记录日期在该期间最后一天或之前的投资，以及潜在买家要求调整相当于实质上所有待决分派的交易价格的可能性。
(7) 贴现率代表未来现金流被贴现以计算现值的比率，反映了市场对风险的假设。
(8) 企业价值是指一家公司的总价值，包括债务和现金。对于高级担保票据和股权投资，第三-派对评估公司评估公司向他们提供的投资组合公司的财务和运营信息，以及他们认为适当的独立市场和行业信息，以形成对公司证券公允价值的意见。在投资的账面价值和/或内部信用评级不需要使用第三方的情况下-派对对于估值公司，估值是由牛津广场管理公司准备的，其中可能包括清算分析，或者可能利用后续交易来提供公允价值指示。
(9) EBITDA，即扣除利息、税项、折旧和摊销前的收益，是一种不可观察的投入，通常基于投资组合公司提供的最新可用12个月财务报表。市场倍数也是一种不可观察的输入，代表着根据市场上可比公司可获得的信息，对市场参与者可能对一家企业估值的估计。“NCY”指的是“下一个历年”。“LTM”指的是“过去的12个月”。
(10) 已选择性赎回的CLO权益持仓的公允价值一般采用清算资产净值基准进行估值，该资产净值基准代表CLO于期末的估计预期剩余价值。
(11) 由于四舍五入的原因，合计可能不是总和。
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目录表
牛津广场资本公司。
财务报表附注
2022年9月30日
(未经审计)
附注4.公允价值(续)
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关于第3级公允价值计量的量化信息 |
极差/加权平均值(1) |
对以下方面的影响 |
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资产(百万美元) |
公允价值 |
估值技巧/ |
无法观察到的输入 |
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高级担保票据 |
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CLO权益 |
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股权/其他投资 |
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第3级投资的总公允价值(10) |
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(1) 加权平均数是根据投资的公允价值计算的。
(2) 每项不可观察到的投入的增加对公允价值计量的影响是孤立的。贴现率是在贴现现金流计算中用于贴现未来现金流的比率。单独增加贴现率将导致公允价值计量的减少。市场倍数/EBITDA指的是投入(通常来自可比公司的价值)乘以一家公司的历史和/或预期EBITDA，以估计该公司的价值。单独增加市盈率/EBITDA将导致公允价值计量的增加。
(3) 本公司通常使用由独立定价服务机构、经纪商或代理银行提供的价格-装订于估值日或接近估值日作为厘定银团票据及CLO债务及股权投资公允价值的主要基准的指示性买入价(“NBIB”)，可能会就估值日尚未完成的股权分配作出调整。这些投标价格是非-装订，可能不是公允价值的决定因素。每项投标价格均由估值委员会连同牛津广场管理公司编制的其他资料一并评估，包括财务表现、近期业务发展，就CLO债务及股权投资而言，亦包括由独立受托人提供的表现及契诺遵守情况资料。
(4) 独立定价服务提供的价格将结合实际交易和收益进行评估，在某些情况下，实际交易或收益所代表的价值可能更能代表估值委员会确定的公允价值。
(5) 对于给定资产类别内的单一投资，计算一系列价值的加权平均数不被视为提供有意义的表示(“NCM”)。
(6) 本公司根据预期合约付款流的净现值计算若干CLO股权投资的公允价值，该净现值是根据各自CLO工具的股权部分的估计市场收益率贴现而得。本公司亦会考虑权益分派付款的记录日期在该期间最后一天或之前的投资，以及潜在买家要求调整相当于实质上所有待决分派的交易价格的可能性。
(7) 贴现率代表未来现金流被贴现以计算现值的比率，反映了市场对风险的假设。
(8) 对于高级担保票据和股权投资，第三-派对评估公司评估公司向他们提供的投资组合公司的财务和运营信息，以及他们认为适当的独立市场和行业信息，以形成对公司证券公允价值的意见。在投资的账面价值和/或内部信用评级不需要使用第三方的情况下-派对对于估值公司，估值是由牛津广场管理公司准备的，其中可能包括清算分析，或者可能利用后续交易来提供公允价值指示。
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牛津广场资本公司。
财务报表附注
2022年9月30日
(未经审计)
附注4.公允价值(续)
(9) EBITDA，即扣除利息、税项、折旧和摊销前的收益，是一种不可观察的投入，通常基于投资组合公司提供的最新可用12个月财务报表。市场倍数也是一种不可观察的输入，代表着根据市场上可比公司可获得的信息，对市场参与者可能对一家企业估值的估计。“NCY”指的是“下一个历年”。
(10) 由于四舍五入的原因，合计可能不是总和。
(11) 已选择性赎回的CLO权益持仓的公允价值一般采用清算资产净值基准进行估值，该资产净值基准代表CLO于期末的估计预期剩余价值。
按公允价值披露但未列账的金融工具
下表列出了截至2022年9月30日该公司已披露但未按公允价值结转的财务负债的账面价值和公允价值，以及公允价值层次中每项财务负债的水平：
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(百万美元) |
携带 |
公平 |
1级 |
2级 |
3级 |
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6.50%无抵押票据 |
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6.25%无抵押票据 |
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5.50%无抵押票据 |
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总计 |
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____________
(1) 账面价值是扣除未摊销递延债务发行成本后的净值。与6.50%无担保票据相关的未摊销递延债务发行成本总计约为$
(2) 至于6.50%的无抵押票据、6.25%的无抵押票据及5.50%的无抵押票据，公允价值以该期间最后一天的收市价为基础。该批利率分别为6.50%、6.25%及5.50%的无抵押债券于纳斯达克全球精选市场挂牌上市(交易代码分别为“OXSQL”、“OXSQZ”及“OXSQG”)。
下表列出了截至2021年12月31日该公司已披露但未按公允价值结转的财务负债的账面价值和公允价值，以及公允价值体系中每项财务负债的水平：
|
(百万美元) |
携带 |
公平 |
1级 |
2级 |
3级 |
||||||||||
|
6.50%无抵押票据 |
$ |
|
$ |
|
$ |
$ |
|
$ |
|||||||
|
6.25%无抵押票据 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
|
5.50%无抵押票据 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
|
总计 |
$ |
|
$ |
|
$ |
$ |
|
$ |
|||||||
____________
(1) 账面价值是扣除未摊销递延债务发行成本后的净值。与6.50%无担保票据相关的未摊销递延债务发行成本总计约为$
(2) 至于6.50%的无抵押票据、6.25%的无抵押票据及5.50%的无抵押票据，公允价值以该期间最后一天的收市价为基础。该批利率分别为6.50%、6.25%及5.50%的无抵押债券于纳斯达克全球精选市场挂牌上市(交易代码分别为“OXSQL”、“OXSQZ”及“OXSQG”)。
29
目录表
牛津广场资本公司。
财务报表附注
2022年9月30日
(未经审计)
附注4.公允价值(续)
利用重大不可观察的投入，对截至2022年9月30日的三个月的投资公允价值进行核对如下：
|
(百万美元) |
高年级 |
克罗 |
股权和 |
总计(2) |
|||||||||||
|
2022年6月30日的余额 |
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
$ |
|
|
||||
|
计入收益的已实现净收益 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
|
未实现(折旧)/增值净额计入收益 |
|
( |
) |
|
( |
) |
|
|
|
( |
) |
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|
折扣的增加 |
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|||||
|
购买 |
|
— |
|
|
|
|
|
|
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|
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|
还款和销售 |
|
( |
) |
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|||||
|
降低CLO权益成本价值(1) |
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
||||||
|
调入和/或调出级别3 |
|
|
|
|
|
|
|
||||||||
|
2022年9月30日的余额(2) |
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
$ |
|
|
||||
|
截至2022年9月30日仍持有的未实现(折旧)/3级投资增值净变化 |
$ |
( |
) |
$ |
( |
) |
$ |
|
$ |
( |
) |
||||
____________
(1) 减少至CLO权益成本价值约为$
(2) 由于四舍五入的原因，合计可能不是总和。
利用重大不可观察投入，对截至2022年9月30日的9个月的投资公允价值进行核对如下：
|
(百万美元) |
高年级 |
克罗 |
股权和 |
总计(2) |
|||||||||||
|
2021年12月31日的余额 |
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
$ |
|
|
||||
|
已实现净亏损计入收益 |
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
||||||
|
未实现(折旧)/增值净额计入收益 |
|
( |
) |
|
( |
) |
|
|
|
( |
) |
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|
折扣的增加 |
|
|
|
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|
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|
购买 |
|
|
|
|
|
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|
还款和销售 |
|
( |
) |
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|||||
|
降低CLO权益成本价值(1) |
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
||||||
|
调入和/或调出级别3 |
|
|
|
|
|
|
|
||||||||
|
2022年9月30日的余额(2) |
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
$ |
|
|
||||
|
截至2022年9月30日仍持有的未实现(折旧)/3级投资增值净变化 |
$ |
( |
) |
$ |
( |
) |
$ |
|
$ |
( |
) |
||||
____________
(1) 减少至CLO权益成本价值约为$
(2) 由于四舍五入的原因，合计可能不是总和。
30
目录表
牛津广场资本公司。
财务报表附注
2022年9月30日
(未经审计)
附注4.公允价值(续)
利用重大不可观察投入，对2021年12月31日终了年度的投资公允价值进行核对如下：
|
(百万美元) |
高级担保票据 |
克罗 |
克罗 |
股权和 |
总计(2) |
|||||||||||||
|
2020年12月31日余额 |
$ |
|
|
$ |
$ |
|
|
$ |
$ |
|
|
|||||||
|
已实现净亏损计入收益 |
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
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|
未实现增值净额计入收益 |
|
|
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|
折扣的增加 |
|
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|
购买 |
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|||||||
|
还款和销售 |
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( |
) |
|
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( |
) |
|
|
( |
) |
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|
降低CLO权益成本价值(1) |
|
|
|
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( |
) |
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( |
) |
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|
应计PIK的非现金利息和股息收入 |
|
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|
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|
|
||||||||||
|
调入和/或调出级别3 |
|
|
|
|
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|
||||||||||
|
2021年12月31日的余额(2) |
$ |
|
|
$ |
$ |
|
|
$ |
|
$ |
|
|
||||||
|
截至2021年12月31日仍持有的3级投资未实现折旧的净变化 |
$ |
( |
) |
$ |
$ |
|
|
$ |
|
$ |
|
|
||||||
____________
(1) CLO权益成本价值减少约1美元
(2) 由于四舍五入的原因，合计可能不是总和。
下表显示了截至2022年9月30日和2021年12月31日公司按资产类别划分的投资组合的公允价值：
|
2022年9月30日 |
2021年12月31日 |
|||||||||||
|
(百万美元) |
投资于 |
百分比 |
投资于 |
百分比 |
||||||||
|
高级担保票据 |
$ |
|
|
% |
$ |
|
|
% |
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|
CLO股权 |
|
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|
% |
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|
|
% |
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|
股权和其他投资 |
|
|
|
% |
|
|
|
% |
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|
总计(1) |
$ |
|
|
% |
$ |
|
|
% |
||||
____________
(1) 由于四舍五入的原因，合计可能不是总和。
附注5.现金和现金等价物
分别于2022年9月30日和2021年12月31日，现金和现金等价物如下：
|
9月30日， |
十二月三十一日， |
|||||
|
现金 |
$ |
$ |
|
|||
|
现金等价物 |
|
|
|
|
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|
现金和现金等价物合计 |
$ |
|
$ |
|
||
有关现金、现金等价物和限制性现金的构成详情，请参阅“附注3.重要会计政策摘要”。
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目录表
牛津广场资本公司。
财务报表附注
2022年9月30日
(未经审计)
附注6.借款
以下是截至2022年9月30日和2021年12月31日公司借款的未偿还本金、账面价值和公允价值。的公允价值
|
自.起 |
||||||||||||||||||
|
2022年9月30日 |
2021年12月31日 |
|||||||||||||||||
|
(百万美元) |
本金金额 |
账面价值(1) |
公允价值 |
本金金额 |
账面价值(1) |
公允价值 |
||||||||||||
|
6.50%无抵押票据 |
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||
|
6.25%无抵押票据 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
|
5.50%无抵押票据 |
|
|
|
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|
总计 |
$ |
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$ |
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$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||
____________
(1) 账面价值代表未偿还本金总额减去未摊销递延发行成本。截至2022年9月30日，未摊销递延发行成本总额
截至2022年9月30日，公司借款的加权平均声明利率和加权平均期限分别为6.02%和3.8年，截至2021年12月31日的加权平均借款利率和加权平均期限分别为6.02%和4.6%。
下表汇总了截至2022年9月30日的三个月和截至2021年9月30日的九个月的利息支出构成：
|
截至2022年9月30日的三个月 |
截至2022年9月30日的9个月 |
|||||||||||||||||
|
(千美元) |
已提利息支出 |
摊销 |
总计(1) |
已提利息支出 |
摊销 |
总计 |
||||||||||||
|
6.50%无抵押票据 |
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
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||||||
|
6.25%无抵押票据 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
|
5.50%无抵押票据 |
|
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|
总计(1) |
$ |
|
$ |
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$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||
____________
(1) 由于四舍五入的原因，合计可能不是总和。
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目录表
牛津广场资本公司。
财务报表附注
2022年9月30日
(未经审计)
附注6.借款(续)
|
截至2021年9月30日的三个月 |
截至2021年9月30日的9个月 |
|||||||||||||||||
|
(千美元) |
已提利息支出 |
摊销 |
总计(1) |
已提利息支出 |
摊销 |
总计 |
||||||||||||
|
6.50%无抵押票据 |
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
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|
6.25%无抵押票据 |
|
|
|
|
|
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|
|
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|
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|
5.50%无抵押票据 |
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|
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|
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|
总计(1) |
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||
____________
(1) 由于四舍五入的原因，合计可能不是总和。
应付票据-6.50%2024年到期的无担保票据(“6.50%无担保票据”)
2017年4月12日，公司完成承销公开募股，募集资金约为美元
应支付的累计利息
支付的现金和截至2022年9月30日的三个月的实际年化利率约为$
应付票据--6.25%2026年到期的无担保票据(“6.25%无担保票据”)
2019年4月3日，公司完成承销公开募股，募集资金约为美元
应支付的累计利息
截至2022年9月30日止三个月的现金支付及实际年化利率约为$
33
目录表
牛津广场资本公司。
财务报表附注
2022年9月30日
(未经审计)
附注6.借款(续)
截至2021年9月30日止三个月的实际年化利率约为$
应付票据-5.50%2028年到期的无担保票据(“5.50%无担保票据”)
2021年5月20日，公司完成了承销的公开发行，募集资金约为美元
应支付的累计利息
截至2022年9月30日止三个月的现金支付及实际年化利率约为$
附注7.关联方交易
本公司根据投资顾问协议就其服务向Oxford Square Management支付一笔费用，该费用包括-按其总资产计算的基本投资顾问费(“基本费用”)，如下所述，以及两类奖励费用。基本费用和牛津广场管理公司赚取的任何奖励费用的成本最终由公司的普通股股东承担。
更详细地描述如下项目1.商务-投资咨询协议--咨询费在表格10的年报中-K于截至2021年12月31日止年度，本公司首先根据投资咨询协议的条款计算基本费用及任何奖励费用，然后根据牛津广场管理公司单方面通过的于2016年4月1日生效的费用豁免函件(“2016费用豁免”)的条款计算基本费用及任何奖励费用，最后采用两项合并结果中较低者作为应付予牛津广场管理公司的总费用。
基本费用
基本费用每季度拖欠一次，根据公司最近完成的两个日历季度结束时总资产平均价值的百分比计算，并在任何部分季度适当分摊。因此，无论公司的总资产价值在本季度是否有所下降，基本费用都将支付。
根据《投资咨询协议》的条款，基本费用按年率计算。
34
目录表
牛津广场资本公司。
财务报表附注
2022年9月30日
(未经审计)
附注7.关联方交易(续)
根据2016年豁免收费的条款，为计算某一日历季度将减免的咨询费总额(如有)，基本费用(作为总计算的一部分)按年率计算。
下表分别列出了在截至2022年9月30日和2021年9月30日的三个月和九个月期间，属于基本费用的咨询费总额的部分(根据2016年的费用豁免计算)：
|
(百万美元) |
三个月 |
三个月 |
九个月 |
九个月 |
||||||||
|
基本费用 |
$ |
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$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||
截至2022年9月30日和2021年12月31日，应向牛津广场管理公司支付的基本费用为$
奖励费
奖励费用通常被称为“收入奖励费用”和“资本利得奖励费用”，第一笔费用每季度拖欠一次，第二笔费用在每个日历年末拖欠。
净投资收益激励费
第一笔费用(“净投资收益奖励费用”)，参照本公司的“预付金”确定。-激励措施费用净投资收入“(定义见下文)。鉴于这笔奖励费用是在不考虑本季度可能发生的任何收益、亏损或未实现折旧的情况下支付的，即使该季度的资产净值下降，牛津广场管理公司的奖励费用仍可能需要支付。
根据投资咨询协议的条款，净投资收益奖励费用是根据公司的“Pre”计算-激励措施上一个日历季度的“费用净投资收入”。
• 为此目的，“前-激励措施费用净投资收入“是指在日历季度内应计的利息收入、股息收入和任何其他收入(包括公司从投资组合公司收到的任何其他费用，如承诺、发起、结构、勤勉和咨询费或其他费用)减去公司本季度的运营费用(包括基本费用、根据管理协议应支付的费用，以及就任何已发行和已发行优先股支付的任何利息支出和股息，但不包括激励费)。预-激励措施费用净额投资收益包括具有递延利息特征的投资(例如原始发行贴现、带有PIK利息的债务工具和零息证券)、我们尚未收到现金的应计收入。预-激励措施费用净投资收益不包括任何已实现资本收益、已实现资本损失或未实现资本增值或折旧。
• 预-激励措施费用净投资收入，以公司上一日历季度末净资产价值的回报率表示，与1比较-第四年度“门槛比率”。年度门槛费率从紧接前一个月的12月31日起确定ST通过添加
35
目录表
牛津广场资本公司。
财务报表附注
2022年9月30日
(未经审计)
附注7.关联方交易(续)
2022年和2021年历年，自上一年12月31日起计算ST，我们是
a. 激励费用的运作与公司的预付款-激励措施每个季度的费用净投资收入如下：
i. 在任何日历季度中，不向牛津广场管理公司支付奖励费用-激励措施费用净投资收益不超过年门槛利率的四分之一(
二、
根据2016年减免费用的条款，为了计算在特定日历季度期间将免除的咨询费总额(如果有的话)，收入奖励费用(作为总计算的一部分)是根据(X)-激励措施日历季度的“费用净投资收入”(定义见下文)超过(Y)日历季度的“首选回报金额”(定义见下文)。
a. “首选回报金额”是按季度计算的，方法是乘以
b. 然后，净投资收益奖励费用计算如下：
(a) 在任何日历季度中，不向牛津广场管理公司支付净投资收益奖励费用-激励措施“手续费净投资收益”不超过“优先回报金额”；
(b)
(c) 在任何一个季度中，-激励措施手续费净投资收益“超过”渔获量-向上金额，“净投资收益奖励费用将是
c. 不存在按季度累计的“首选返还金额”，因此，如果“预付款”，则不会追回以前支付给牛津广场管理公司的金额-激励措施随后几个季度的“费用净投资收入”低于季度“首选回报金额”，并且如果“Pre”，则不会延迟向牛津广场管理公司支付奖励费用。-激励措施前几个季度的“费用净投资收入”低于正在进行计算的季度的“首选回报金额”。
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目录表
牛津广场资本公司。
财务报表附注
2022年9月30日
(未经审计)
附注7.关联方交易(续)
d. 公司净投资收益奖励费用的计算受总回报要求的约束，该要求规定，净投资收益奖励费用将不向牛津广场管理公司支付，除非
如果根据2016年费用豁免计算的咨询费在任何季度期间产生较高的综合基本费用和净投资收益激励费用，则综合费用将设定为根据投资咨询协议计算的原始(较低)水平。如果在2016年费用豁免下的咨询费计算产生了该季度较低的综合基本费用和净投资收入激励费用，则该季度采用较低的综合费用。在任何一种情况下，该季度都使用较低的综合费用水平，因此，由于2016年的费用减免，应支付给牛津广场管理公司的咨询费只能减少，而永远不能增加。
截至2022年9月30日和2021年9月30日的三个月和九个月，没有净投资收益激励费用。
截至2022年9月30日和2021年12月31日，没有应支付给牛津广场管理公司的净投资收入激励费。
资本利得激励费
资本利得奖励费用是根据《投资咨询协议》和2016年豁免费用计算的，是在每一历年结束时(或在《投资咨询协议》终止时，截至终止日)确定并拖欠的，等于
与投资组合的假设清算有关的资本利得奖励费用支出(假设已实现或未实现的损益没有其他变化)仅在本公司的投资组合于期末完全清算且投资咨询协议于该日期终止时才支付给牛津广场管理公司。此外，还应注意到，资本利得奖励费用支出随公司的整体投资结果而波动。
截至2022年9月30日和2021年9月30日的三个月和九个月，没有基于假设清算的资本利得激励费用。截至2022年9月30日和2021年12月31日，不存在基于假设清算的资本利得激励费用的责任。
37
目录表
牛津广场资本公司。
财务报表附注
2022年9月30日
(未经审计)
附注7.关联方交易(续)
管理协议
本公司亦与Oxford Funds订立管理协议(“管理协议”)，根据该协议，Oxford Funds为本公司提供行政服务。本公司向Oxford Funds支付牛津基金根据管理协议代表其产生的间接费用及其他开支的可分配部分，包括部分租金及首席财务官、会计人员及其他行政支援人员的薪酬，这会产生董事会必须监察的潜在利益冲突。根据公司与ACA Foreside Consulting Services，LLC之间的协议条款，公司还向Oxford Funds偿还与公司首席合规官履行职能相关的费用。
牛津广场管理公司由其管理成员牛津基金控股。董事会成员查尔斯·M·罗伊斯持有少数股权，非-控制对牛津广场管理公司的兴趣。牛津基金管理牛津广场管理公司的业务和内部事务。乔纳森·H·科恩是该公司的首席执行官，也是董事的成员，也是牛津基金的管理成员。索尔·B·罗森塔尔，公司总裁兼首席运营官，也是牛津广场管理公司的总裁和首席运营官，牛津基金的成员。科恩和罗森塔尔共同控制着牛津基金的股权。
截至2022年9月30日及2021年9月30日止三个月，本公司产生约
共同投资优先救济
2017年6月14日，美国证券交易委员会发布命令，允许本公司及其部分关联公司完成谈判-投资在符合某些条件的情况下，投资组合公司的交易(下称“订单”)。在满足订单的某些条件后，本公司及其某些关联公司以及任何未来的BDC都被允许注册关闭-结束基金及某些私人基金，每个基金的投资顾问为牛津广场管理公司，或由牛津广场管理公司控制、控制或与牛津广场管理公司共同控制的投资顾问--投资在1940年法案禁止的谈判投资机会中，为公司股东提供了获得更广泛投资机会的途径。
根据该命令，该公司被允许合作--投资在这种与其关联公司的投资机会中，如果其独立董事的“必要多数”(如1940年法案第57(O)节所界定的)对一家公司作出某些结论-投资交易，包括但不限于：(1)潜在公司的条款-投资交易，包括支付的代价，对本公司及其股东是合理和公平的，不涉及任何有关人士对本公司或其股东的越权行为，以及(2)潜在的公司-投资交易符合本公司股东的利益，并与本公司当时的-当前投资目标和策略。
38
目录表
牛津广场资本公司。
财务报表附注
2022年9月30日
(未经审计)
注8.每股收益
下表列出了分别在2022年9月30日和2021年9月30日终了的三个月和九个月由净投资收入和每股业务产生的净资产的基本和稀释净增加/(减少)的计算方法：
|
三个月 |
三个月 |
九个月 |
九个月 |
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|
净投资收益 |
$ |
|
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$ |
|
$ |
|
|
$ |
|
||||
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加权平均已发行普通股 |
|
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|
|
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|
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|
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每股普通股净投资收益带来的净资产净增长 |
$ |
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|
$ |
|
$ |
|
|
$ |
|
||||
|
净(减少)/经营净资产增加 |
$ |
( |
) |
$ |
|
$ |
( |
) |
$ |
|
||||
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净(减少)/业务普通股产生的净资产增加 |
$ |
( |
) |
$ |
|
$ |
( |
) |
$ |
|
||||
注9.分配
本公司打算继续经营，以便有资格根据守则作为RIC征税，因此，本公司将不需要就其分配给股东的应税收入和收益部分缴纳联邦所得税。为了有资格作为RIC征税，除其他要求外，该公司至少需要分发
该公司打算遵守守则中有关RICS的适用条款，使应税收入的分配足以免除基本上所有的联邦所得税。公司可酌情结转超过历年分配的应纳税所得额，并支付
该公司为其普通股股东采取了一项“选择退出”分销再投资计划。因此，如果公司进行现金分配，那么股东的现金分配将自动再投资于公司普通股的额外股份，除非他们特别“选择退出”分配再投资计划以获得现金分配。于截至2022年9月30日及2021年9月30日止三个月内，本公司发出
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目录表
牛津广场资本公司。
财务报表附注
2022年9月30日
(未经审计)
注9.分配(续)
公开市场上的任何普通股，以满足公司股息的再投资部分。于截至2021年9月30日止九个月内，本公司股息再投资管理人买入
根据2010年《受监管投资公司现代化法案》，本公司可无限期结转自该法案颁布之日起计税年度所发生的资本亏损。然而，在未来纳税年度内发生的任何损失将被要求在之前发生的损失之前使用。-制定条例纳税年度，带有到期日。作为此排序规则的结果，前-制定条例资本损失结转更有可能在未使用的情况下到期。此外，发布-制定条例结转的资本损失将保持其短期性质-Term或长时间-Term损失，而不是被认为都是短期的-Term和以前的法律一样。
2022年9月30日终了的9个月分配的纳税性质估计为#美元
附注10.每股资产净值
截至2022年9月30日和2021年12月31日，公司每股资产净值为$
注11.股票发行和回购计划
2019年8月1日，公司与拉登堡·塔尔曼公司订立股权分配协议，公司可不时要约出售，最高可达$
董事会可不时批准股份回购计划，根据该计划，可在公开市场交易中购买股份。由于该公司是在马里兰州注册成立的，因此MGCL要求股票回购作为股票报废入账。回购股份的成本在结算日从资本中扣除。在截至2022年9月30日和2021年9月30日的三个月和九个月内，本公司未获授权回购任何已发行普通股。
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目录表
牛津广场资本公司。
财务报表附注
2022年9月30日
(未经审计)
附注12.投资收益
下表分别列出了2022年9月30日和2021年9月30日终了的三个月和九个月的投资收入构成：
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三个月 |
三个月 |
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利息收入 |
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列报利息收入 |
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原发行贴现和市场贴现收入 |
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按面值从计划外汇款中获得的贴现收入 |
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利息收入总额 |
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证券化工具和投资的收益 |
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其他收入 |
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收费信 |
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贷款预付款和债券催缴费用 |
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所有其他费用 |
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其他收入合计 |
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总投资收益 |
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九个月 |
九个月 |
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利息收入 |
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列报利息收入 |
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原发行贴现和市场贴现收入 |
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按面值从计划外汇款中获得的贴现收入 |
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利息收入总额 |
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$ |
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证券化工具和投资的收益 |
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其他收入 |
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收费信 |
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$ |
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贷款预付款和债券催缴费用。 |
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所有其他费用。 |
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其他收入合计 |
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总投资收益 |
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1940年法案要求商业发展公司向其投资组合的公司提供重要的管理援助。公司向投资组合公司提供与其投资有关的管理协助，可获得手续费收入。在截至2022年9月30日和2021年9月30日的三个月和九个月内，公司没有收到任何管理协助费用收入。
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目录表
牛津广场资本公司。
财务报表附注
2022年9月30日
(未经审计)
附注13.承付款和或有事项
在正常的业务过程中，公司签订了各种包含各种担保和赔偿的承诺，这些保证和赔偿可能使公司面临一些损失风险。此类业务造成未来亏损的风险虽然无法量化，但预计是微乎其微的。截至2022年9月30日，公司没有任何购买额外债务投资的承诺。
本公司目前并未受到任何重大法律程序的影响。本公司可能不时在正常业务过程中参与某些法律程序，包括与执行本公司与其投资组合公司的合同项下的权利有关的法律程序。虽然这些法律程序的结果(如果有)不能确切地预测，但公司预计这些程序不会对其运营结果和财务状况产生实质性影响。
注14.财务亮点
截至2022年9月30日和2021年9月30日的三个月和九个月的财务摘要如下：
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截至2022年9月30日的三个月 |
截至2021年9月30日的三个月 |
截至2022年9月30日的9个月 |
截至2021年9月30日的9个月 |
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每股数据 |
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期初资产净值 |
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净投资收益(1) |
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已实现净额和未实现净额(亏损)/收益(2) |
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净(减少)/业务资产净值增加 |
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净投资收益的每股分配 |
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资本分配纳税申报单(3) |
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总分配 |
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已发行/回购股份的影响，毛额 |
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期末资产净值 |
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期初每股市值 |
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期末每股市值 |
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基于市场价值的总回报(4) |
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基于资产净值的总回报(5) |
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期末已发行股份 |
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比率/补充数据(8) |
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期末净资产(千美元) |
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平均净资产(000美元) |
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费用与平均净资产的比率(6) |
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净投资收益与平均净资产的比率(6) |
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投资组合流动率(7) |
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(1) 代表该期间的每股净投资收入，以加权平均流通股计算。
(2) 已实现净收益和未实现收益/(亏损)包括四舍五入调整，以协调每股净资产价值的变化。
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目录表
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财务报表附注
2022年9月30日
(未经审计)
注14.财务亮点(续)
(3) 管理层监控可用的应税收益，包括净投资收入和已实现的资本收益，以确定是否可能发生资本的纳税回报。如果公司的应税收益低于公司该会计年度的分配总额，则这些分配的一部分可被视为公司股东的纳税资本回报。在本财政年度结束后准备好纳税申报单之前，无法确定公司收益的最终纳税性质。报告的分配金额和来源仅为估计，不提供用于美国税务报告目的。截至2022年9月30日的三个月，资本报税包括一项调整，以反映先前估计的截至2022年6月30日的六个月的资本报税。
(4) 基于市值的总回报等于期末市价相对于期初市价的增减加上分配除以期初市价，假设根据公司的分配再投资计划获得的分配再投资价格，不包括任何折扣。总回报不是按年计算的。
(5) 以净资产值为基础的总回报等于期末净资产值对期初净资产值的增减加上分配除以期初净资产值。总回报不是按年计算的。
(6) 截至2022年9月30日的三个月和九个月的比率按年率计算，其中包括消费税，这是非-经常性未按年率计算的费用。截至2022年9月30日的三个月和九个月，消费税分别占平均净资产的0.14%和0.12%。截至2021年9月30日的三个月和九个月的比率按年率计算。
(7) 投资组合换手率以一年中较少者计算。-到目前为止现金投资、销售和偿还债务或年份-到目前为止现金投资购买超过按公允价值计算的总投资的平均值。
(8) 下表提供了补充绩效比率，这些比率按年率计算，并包括消费税，这是一项非-经常性未按年率计算的费用，以截至2022年9月30日和2021年9月30日的三个月和九个月计算：
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截至2022年9月30日的三个月 |
截至2021年9月30日的三个月 |
截至2022年9月30日的9个月 |
截至2021年9月30日的9个月 |
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费用与平均净资产的比率： |
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未计奖励费的营业费用 |
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净投资收益奖励费用 |
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费用比率，不包括利息费用 |
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附注15.风险和不确定因素
我们已经并将继续评估冠状病毒(也称为“COVID”)的影响-19“)大流行在我们的投资组合公司。政府支出、政府政策，包括美联储最近提高某些利率，以及美国和其他地方应对COVID的供应链中断-19大流行和其他因素已经并可能继续导致通货膨胀的经济环境，可能会影响公司的投资组合公司、财务状况和经营结果。冠状病毒病的影响-19大流行病加剧了全球金融市场的波动性，对国家、区域、公司、行业和市场部门的影响比其他国家、地区、公司、行业和市场部门更为严重。COVID-19大流行对经济和市场状况产生了重大的负面影响，任何其他传染病或严重的环境或公共卫生问题的爆发都可能加剧-现有这可能会给某些国家或地区带来政治、社会和经济风险，并可能引发长期的全球经济放缓，从而可能影响本公司及其相关投资。由于冠状病毒的影响难以预测，冠状病毒和/或其他疾病爆发或健康大流行可能在多大程度上对我们的经营业绩或任何潜在业务或供应的持续时间产生负面影响-链颠覆，是不确定的。
尽管很难预测COVID的影响程度-19由于本公司投资的基本CLO工具受到大流行和其他经济干扰，CLO工具未能满足某些金融契约，包括充分的抵押和/或利息覆盖测试，可能会导致其向我们支付的款项减少。如果CLO工具未能通过某些测试，优先于我们的债务的持有人可能有权获得额外的付款，这反过来又会减少我们本来有权获得的付款。
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目录表
牛津广场资本公司。
财务报表附注
2022年9月30日
(未经审计)
附注15.风险和不确定因素(续)
另外，本公司可能会产生必要的开支，以便在违约时寻求追回，或与违约的CLO工具谈判新条款，或我们可能进行的任何其他投资。如果发生上述情况，可能会对公司的经营业绩和现金流产生重大不利影响。
本公司收购的CLO车辆权益一般交易清淡或交易市场有限。CLO汽车通常是私下发行和出售的，甚至在二级市场也是如此。因此，对CLO工具的投资可能被描述为非流动性证券。除了与投资债务证券相关的一般风险外，CLO工具还带有额外的风险，包括但不限于：(I)抵押品证券的分派可能不足以支付利息或其他款项；(Ii)抵押品的质量可能下降或违约；(Iii)本公司对CLO部分的投资可能从属于其他高级票据部分；以及(Iv)在投资时可能未完全了解CLO证券的复杂结构，并可能与CLO工具产生纠纷或产生意想不到的投资结果。如果公司在CLO股权投资方面的本金回收低于公司为这些投资支付的价格，公司的资产净值也可能随着时间的推移而下降。
该公司将现金存入隔夜货币市场账户，有时现金和现金等价物可能超过联邦存款保险公司的保险限额。此外，公司的投资组合可能集中在有限数量的投资组合公司，如果这些公司中的任何一家公司在公司持有的任何债务证券下违约，或者如果这些部门经历市场低迷，公司将面临重大损失的风险。
美国和世界各地的各种社会和政治环境(包括战争和其他形式的冲突，包括美国和中国之间日益加剧的贸易紧张局势，以及有关美国和其他国家外交、贸易、经济和其他政策实际和潜在转变的其他不确定性，恐怖主义行为、安全行动和灾难性事件，如火灾、洪水、地震、龙卷风、飓风和全球卫生流行病)，也可能导致美国和全球市场波动加剧，经济不确定性或恶化。具体地说，俄罗斯和乌克兰之间的冲突以及由此引起的市场波动可能会对公司的业务、财务状况或经营结果产生不利影响。针对俄乌冲突，美国等国对俄实施制裁或其他限制性行动。上述任何因素，包括制裁、出口管制、关税、贸易战和其他政府行动，都可能对公司的业务、财务状况、现金流和经营业绩产生重大不利影响，并可能导致牛津广场普通股和/或债务证券的市值下降。这些市场和经济混乱也可能对公司投资组合公司的经营业绩产生负面影响。
注16.后续事件
应支付给股东的分配如下：
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宣布的日期 |
记录日期 |
应付日期 |
每股分派 |
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公司管理层对截至这些财务报表发布之日的后续事件进行了评估，并注意到没有其他事件需要在财务报表中进行调整或披露。
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目录表
第二项。 管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析
关于前瞻性陈述的警告性声明
本季度报告采用的是表格10-Q包含转发-看起来涉及重大风险和不确定性的陈述。这些正向-看起来声明不是历史事实，而是基于对牛津广场资本公司、我们当前和未来的投资组合、我们的行业、我们的信念和我们的假设的当前预期、估计和预测。诸如“预期”、“期望”、“打算”、“计划”、“将”、“可能”、“继续”、“相信”、“寻求”、“估计”、“将会”、“可能”、“应该”、“目标”、“计划”等词语以及这些词语和类似表达的变体旨在识别前进-看起来发言。前锋-看起来本季度报告中所载的表格10报表-Q涉及风险和不确定因素，包括下列陈述：
• 我们未来的经营业绩，包括我们和我们的投资组合公司实现各自目标的能力；
• 我们的业务前景和我们投资组合公司的前景；
• 我们预期进行的投资的影响；
• 我们的合同安排和与第三方的关系；
• 我们未来的成功依赖于总体经济及其对我们投资的行业的影响；
• 我们的投资组合公司和CLO投资实现其目标的能力；
• 我们对投资组合公司和CLO的投资估值，特别是那些没有流动性交易市场的投资；
• 市场状况和我们进入另类债务市场以及额外债务和股权资本的能力；
• 我们预期的融资和投资；
• 我们的现金资源和营运资本是否充足；
• 我们的投资组合公司和CLO投资的运营产生现金流的时间(如果有的话)；以及
• 我们的投资顾问能够为我们找到合适的投资，并监控和管理我们的投资。
这些陈述不是对未来业绩的保证，受到风险、不确定性和其他因素的影响，其中一些因素是我们无法控制的，难以预测，可能导致实际结果与远期表达或预测的结果大不相同。-看起来声明，包括但不限于：
• 经济低迷可能会削弱我们的投资组合公司和CLO投资继续运营的能力，这可能导致我们在该等投资组合公司和CLO投资的部分或全部投资损失；
• 冠状病毒感染的时间长度和持续时间-19在美国和全世界爆发的疫情及其影响的程度和经济复苏所需的时间；
• 取消伦敦银行同业拆息(“LIBOR”)和实施LIBOR的替代利率对我们的经营业绩的影响；
• 可用信贷收缩和/或无法进入股票市场可能会损害我们的贷款和投资活动；
• 利率波动可能会对我们的业绩产生不利影响，特别是因为我们将杠杆作为投资策略的一部分；
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目录表
• 高通胀水平及其对我们的投资活动和我们投资的行业的影响；
• 汇率波动可能会对我们在外国公司的投资结果产生不利影响，特别是当我们收到以外币而不是美元计价的付款时；
• 信息技术系统故障、数据安全漏洞、数据隐私合规、网络中断和网络安全攻击的影响；以及
• 我们发现的风险、不确定性和其他因素第1A项。--风险因素载于我们的年报表格10-K截至十二月底止的年度 2021年31日，在本季度报告表格10的其他部分-Q以及在我们提交给美国证券交易委员会的其他文件中。
尽管我们认为这些前瞻的假设-看起来声明是基于合理的，这些假设中的任何一个都可能被证明是不准确的，因此，远期-看起来基于这些假设的声明也可能是不准确的。重要的假设包括我们发起新贷款和投资的能力、一定的利润率和盈利水平以及额外资本的可用性。鉴于这些和其他不确定性，列入一项预测或远期-看起来本季度报告中有关表格10的陈述-Q不应被我们视为我们的计划和目标将会实现的代表。这些风险和不确定性包括中描述或确定的风险和不确定性第1A项。--风险因素载于我们的年报表格10-K截至2021年12月31日的年度，以及本季度报告中表格10的其他部分-Q。你不应该过分依赖这些远期计划。-看起来报表，这些报表仅适用于本季度报告的表格10-Q.
除文意另有所指外，术语“OXSQ”、“公司”、“我们”、“我们”和“我们”指的是牛津广场资本公司；“牛津广场管理”指的是牛津广场管理公司；“牛津基金”指的是牛津基金有限责任公司。
以下对我们财务状况和经营结果的分析应与我们的财务报表及其相关附注一起阅读，这些报表包含在本表格10的季度报告中-Q.
概述
我们的投资目标是最大化投资组合的总回报。我们的首要目标是寻求有吸引力的风险-调整后主要投资于公司债务证券和抵押贷款债券(“CLO”)，后者是拥有公司债务证券的结构性融资投资。CLO投资还可能包括仓库设施，这是早期的-阶段CLO工具旨在聚合贷款，这些贷款可用于构成传统CLO工具的基础。我们以封闭的方式运作-结束管理投资公司，并根据1940年修订的《投资公司法》(“1940年法案”)选择作为BDC进行监管。根据《守则》，我们已选择在税务目的上被视为RIC。
我们的投资活动由牛津广场管理有限公司(“牛津广场管理”)管理，该公司是根据修订后的1940年《投资顾问法案》注册的投资顾问。牛津广场管理公司由其管理成员牛津基金有限责任公司及其关联方查尔斯·M·罗伊斯所有，罗伊斯是我们董事会的一名成员，持有非-控制对牛津广场管理公司的兴趣。我们的首席执行官乔纳森·H·科恩和我们的总裁索尔·B·罗森塔尔是牛津基金的控股成员。根据一项投资咨询协议(“投资咨询协议”)，我们同意向牛津广场管理公司支付按总资产计算的年度基础管理费(“基础费用”)，以及根据我们的业绩计算的奖励费用。根据经修订及重述的管理协议(“管理协议”)，吾等已同意支付或偿还牛津基金作为管理人在经营本公司时所产生的若干开支。我们的高管和董事，以及牛津广场管理公司和牛津基金的高管，担任或可能担任与我们类似的业务线运营的实体的高管和董事。因此，他们可能对这些实体的投资者负有义务，履行这些义务可能不符合我们或我们股东的最佳利益。
我们通常预计在每个投资组合公司投资500万至5000万美元，尽管这一投资规模可能会随着我们资本基础的规模变化和市场状况的需要而按比例变化。我们预计我们的投资组合将在大量投资中多样化，
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目录表
很少有投资超过总投资组合的5.0%。截至2022年9月30日，我们的债务投资声明利率在6.37%至12.73%之间，到期日在3个月至89个月之间。此外，截至2022年9月30日，我们的投资组合的债务投资加权平均年化收益率约为10.41%。
我们债务投资的加权平均年化收益率不等于我们股东的投资回报，而是与我们投资组合的一部分有关，是在支付我们所有费用和支出之前计算的。加权平均年化收益率是使用截至2022年9月30日的实际利率计算的，其中包括原始发行折扣的增加(“OID”)。不能保证加权平均年化收益率将保持在目前的水平。
我们历史上一直借资金进行投资，并可能继续借资金进行投资。因此，我们暴露于杠杆的风险，这可能被视为一种投机性投资技巧。借款，也称为杠杆，放大了投资金额的收益和损失的潜力，因此增加了与投资我们的证券相关的风险。此外，与我们的借款相关的成本，包括支付给牛津广场管理公司的管理费的任何增加，将由我们的普通股股东承担。
此外，根据1940年法案，作为BDC，我们必须向我们的投资组合公司提供重要的管理援助，并收取费用。除其他事项外，这种援助可能包括监测我们投资组合公司的运营，参加董事会和管理层会议，咨询投资组合公司的管理人员并向其提供建议，以及提供其他组织和财务指导。这些费用通常不是-经常性然而，在某些情况下，它们可能具有反复出现的成分。到目前为止，我们还没有收到管理援助的费用收入。
在可能的范围内，我们通常会寻求投资于以借款人资产的担保权益为抵押的贷款，或由交易本金担保的贷款。利息支付，如果不是延期的，通常是按季度支付的，大多数债务投资都计划按月或按季度支付本金。当我们收到购买投资组合公司股票的认股权证时，认股权证通常会有名义执行价，并将使我们有权购买借款人一定比例的股票。
在截至九月底的三个月内 2022年3月30日，与截至6月的三个月相比，美国贷款市场表现疲软 30,2022年。根据晨星LSTA美国杠杆贷款指数定义的美国贷款价格，较6月份面值的92.16%有所下降 2022年至9月面值的91.92% 30, 2022.
截至2022年9月30日，公司董事会根据公司的估值程序，真诚地批准了公司投资组合的公允价值约3.402亿美元。
关键会计政策
根据美国公认会计原则(“GAAP”)编制财务报表及相关披露时，管理层须作出估计及假设，以影响报告的资产及负债金额、财务报表日期的或有资产及负债披露，以及报告期内的收入及开支。实际结果可能与这些估计大相径庭。我们已将投资估值和投资收益确定为关键会计政策。
投资估价
我们根据ASC 820的规定对我们的投资组合进行公允估值，公允价值计量与披露 (“ASC 820”) and Rule 2a-5根据1940年法案。在编制财务报表时作出的估计包括对投资的估值以及记录的投资的未实现增值和折旧的相关金额。我们认为，没有一种明确的方法可以真诚地确定公允价值。因此，确定公允价值要求对每项组合投资的具体事实和情况进行判断，同时对我们所做的投资类型采用一致应用的估值过程。
ASC 820-10澄清了公允价值的定义，并要求公司在首次确认后的中期和年度期间扩大对使用公允价值计量资产和负债的披露。ASC 820-10将公允价值定义为出售资产所收到的价格或转移负债所支付的价格
47
目录表
在计量日市场参与者之间的有序交易。ASC 820-10还建立了三个-层公允价值层次，对计量公允价值时使用的投入进行优先排序。这些级别包括：级别 1，定义为可观察到的投入，如活跃市场的报价；水平 2，包括活跃市场中同类证券的报价和非活跃市场中相同证券的报价等投入； 3，定义为几乎不存在或没有市场数据的不可观察的投入，因此需要一个实体制定自己的假设。我们将当前市场状况的属性放在一个-去吧并已确定，由于其投资组合市场普遍缺乏流动性，因此市场数据很少或根本不存在，我们几乎所有的公允价值投资都是根据截至2022年9月30日和2021年12月31日的第3级投入来计量的。
公允价值的善意确定，规则第2a条-5根据1940年法令(“第2a条规则”-5“)于2020年12月被美国证券交易委员会通过，并为1940年法案的目的确立了真诚确定公允价值的要求。我们的董事会已经采取了旨在遵守规则2a的估值政策和程序-5.
我们的董事会每季度决定我们投资组合的价值。根据这一决定，牛津广场管理公司的投资组合管理团队成员使用最新的投资组合公司财务报表、预测和其他相关财务和运营信息，为每项投资组合投资准备季度分析。我们还参与了第三方-派对虽然本公司董事会最终决定每项投资的适当估值，但本公司仍有权协助估值公司的若干银团贷款及双边投资，包括相关的股权投资。如上所述，公允价值变动在经营报表中作为未实现增值/折旧净变动入账。
银团贷款(包括高级担保票据)
根据ASC 820-10，我们的估值程序专门规定审查由为每种证券做市的大型代理银行提供的指示性报价。然而，我们为了确定我们银团贷款投资的公允价值而从其获得指示性投标报价的市场已经显示出ASC所描述的非流动性属性。-820-10。在这种流动性不足的时期，当我们相信非-装订从代理银行收到的对我们拥有的某些银团投资的指示性报价可能不能决定其公允价值，或者当没有市场指示性报价时，我们可能会第三次参与-派对评估公司在评估我们拥有的某些银团投资方面提供帮助。第三-派对评估公司可以使用收益法或市场法来得出估值。使用的不可观察的投入可能包括从估计的信贷利差以及利息、税项、折旧和摊销前收益得出的贴现率。此外，牛津广场管理公司通过审查公司的财务报表、契约遵守情况和最近在证券方面的交易活动(如果知道)以及与投资组合公司相关的其他业务发展来分析每笔银团贷款。所有可用信息，包括非-装订可能不能决定公允价值的指示性出价提交估值委员会在确定公允价值时予以考虑。在某些情况下，即使证券市场被认为不活跃，证券的交易活动也可能是有限的。在该等情况下，估值委员会在厘定公允价值时，会尽可能考虑交易的数目、每宗交易的规模及时间，以及该等交易的其他情况。评估委员会将评估这类额外信息的影响，并将其纳入对Third提供的分析所表明的公允价值的考虑-派对评估公司，如果有的话。
债务抵押贷款债券--债务和股权
我们在CLO投资工具和CLO仓库投资中收购了多个债务和股权头寸。这些投资是特殊目的融资工具。在评估该等投资时，我们会将认可行业定价服务所提供的指示价格视为主要来源，以及该等价格的隐含收益，并辅之以在市场上或在该期间或其附近进行的实际交易。-结束，以及安排这类投资工具交易的经纪人提供的指示价。我们亦考虑权益分派付款的记录日期落在期间最后一天的情况，以及潜在买家要求下调实质上代表所有待决分派的指导价的可能性。其他因素包括关于其他相关交易的任何现有信息，包括市场上的实盘报价和报价，以及投标产生的信息。-竞争中的通缉令。此外，我们考虑特定投资工具的运营指标，包括对抵押测试的遵从性、违约和重组证券，以及支付违约(如果有的话)。牛津广场管理公司或评估委员会可以要求三分之一的人进行额外的分析-派对公司协助CLO投资工具的估值过程。所有资料均呈交本公司董事会以供其厘定该等投资的公允价值。
48
目录表
双边投资(包括股权)
可随时获得市场报价的双边投资(定义见下文)由独立的定价机构或做市商进行估值。如果没有现成的市场报价，根据本公司董事会根据估值委员会的建议批准的估值程序，第三-派对评估公司将为我们的每项双边投资准备估值，当与同一投资组合公司的所有其他投资相结合时，上一季度的价值大于或等于上一季度总资产的2.0%。此外，在三分之一的情况下-派对估值是为满足上文(I)和(Ii)所述参数的证券组合投资准备的，这三个参数的频率为-派对估值基于信用评级系统下分配给每种此类证券的等级，如下：等级 1，至少每年一次；等级 2，至少半个-每年；年级 3, 4，以及 5，至少每季度。不符合上述(一)和(二)项参数的双边投资不需要有第三个-派对估值，在这些情况下，估值分析将由牛津广场管理公司编制。牛津广场管理公司还保留代表我们就我们的双边投资组合证券和我们的银团贷款投资寻求额外第三方估值的权力。我们的董事会保留对第三方的最终权力-派对审查周期以及每项投资的适当估值。
“双边投资”一词是指公司和投资组合公司之间直接协商的债务和股权投资，但不包括银团贷款(即由代理人代表公司安排的公司贷款，其中部分由OXSQ以外的多个投资者持有)。
有关投资估值和投资组合的更多信息，请参阅我们财务报表附注中的“附注4.公允价值”。
投资收益：
利息收入
利息收入采用适用于每项债务投资的合同利率按权责发生制入账，包括增加市场折扣和/或旧的市场溢价和摊销市场溢价。所购证券的折扣率和面值溢价均按实际收益率法在证券存续期内计入利息收入/摊销。投资的摊销成本是指根据折扣的增加和保费的摊销(如果有的话)调整后的原始成本。
一般来说，当一笔贷款的利息和/或本金支付逾期，或者如果我们预计借款人没有能力偿还债务和其他义务，我们将把贷款放在-应计项目在所有本金和利息通过付款或由于重组而变现之前，一般将不再为财务报告目的确认该贷款的利息收入，以便利息收入被视为可收回。我们一般不会恢复-应计项目在支付逾期本金和利息时，贷款转为应计状态，根据我们的判断，贷款很可能保持流动状态。截至2022年9月30日和2021年9月30日，我们有三项债务投资是非-应计项目状态。
利息收入还包括一笔付款-实物(“PIK”)我们投资组合中某些投资的组成部分。请参阅下面的小节“付款-实物，以了解PIK收入及其对利息收入的影响。
实物支付
我们的投资组合中有债务和优先股投资，其中包含合同PIK条款。PIK利息和优先股股息按合同利率计算，计入收入，并在资本化日期计入本金余额。在资本化时，投资的实物部分按其各自的公允价值进行估值。如果我们认为PIK不完全有望实现，PIK投资将被放在非-应计项目状态。当PIK投资放在非-应计项目如果出现这种状况，应计未资本化利息或股息将分别通过利息或股息收入从相关应收款中冲销。非PIK投资-应计项目一旦这样的PIK最终可能以现金形式收集，状态就恢复到应计状态。截至2022年9月30日和2021年9月30日的三个月和九个月，没有任何PIK优先股股息被确认为股息收入。截至2022年9月30日和2021年9月30日的三个月和九个月，没有任何PIK利息被确认为利息收入。
49
目录表
证券化工具和股权投资的收益
CLO工具的权益类证券(通常是收益票据或附属票据)的投资收益按照美国会计准则第325条的规定使用有效收益率法进行记录。-40, 证券化金融资产的实益权益，基于估计现金流、金额和时间，包括尚未在相关期间末进行首次分派的CLO股权投资。我们监控预期的剩余付款，并根据需要定期确定和更新有效收益率。因此，在公认会计原则经营报表中确认的CLO权益证券的投资收入不同于这两项税收-基础投资收益及期内实际收到的现金分配。
我们也记录我们在某些证券化工具(或“CLO仓储设施”)的投资收益，其依据是基础票据购买协议的规定利率加上应计利息，或者，如果没有规定利率，则使用预测斜坡时间的基本情况模型来计算估计利率。-向上CLO仓库的设施。截至2022年和2021年9月30日，我们没有对CLO仓库设施进行投资。
其他收入
其他收入包括我们的贷款投资所赚取的预付款、修改和其他费用、从费用函中获得的分配以及与证券投资相关的成功费用。费用函的分配是对CLO股权投资回报的增强，基于抵押品管理人费用高于摊销成本的百分比，并在赚取时记为其他收入。我们也可能获得与我们对某些证券化工具或CLO仓库设施的投资相关的成功费用，这取决于永久CLO结构对仓库的偿还；这些费用是在偿还完成时赚取和确认的。
近期发布的会计准则
有关最近的会计声明的说明，包括对我们财务报表的影响，请参阅我们财务报表的“附注3.重要会计政策摘要”。
投资组合构成和投资活动
截至2022年9月30日和2021年12月31日，我们投资组合的总公允价值分别约为3.402亿美元和4.208亿美元。在截至2022年9月30日的9个月期间，投资价值的下降主要是由于我们的投资组合的未实现净折旧约7650万美元(其中包括减少1810万美元的CLO股权成本价值)、4980万美元的债务偿还和1460万美元的投资销售，但被收购的约7820万美元的投资部分抵消。
对截至2022年9月30日的9个月和截至2021年12月31日的年度的投资组合进行对账如下：
|
(百万美元) |
9月30日， |
十二月三十一日， |
||||||
|
入门投资组合 |
$ |
420.8 |
|
$ |
294.7 |
|
||
|
已获得的投资组合 |
|
78.2 |
|
|
178.9 |
|
||
|
偿还债务 |
|
(49.8 |
) |
|
(24.3 |
) |
||
|
出售证券 |
|
(14.6 |
) |
|
(15.2 |
) |
||
|
降低CLO权益成本价值(1) |
|
(18.1 |
) |
|
(37.5 |
) |
||
|
投资折扣的增加 |
|
0.7 |
|
|
0.7 |
|
||
|
未实现(折旧)净变化/投资增值 |
|
(76.5 |
) |
|
38.5 |
|
||
|
投资已实现净亏损 |
|
(0.4 |
) |
|
(15.0 |
) |
||
|
结束投资组合(2) |
$ |
340.2 |
|
$ |
420.8 |
|
||
____________
(1) 截至2022年9月30日止九个月，CLO权益成本价值减少约1,810万美元，代表我们持有CLO权益及收益票据的投资所收到或有权收取的分派约3,090万美元，加上我们CLO费用票据的成本摊销约91,000美元，减去我们CLO权益附属及收益票据确认的实际收益利息收入约1,290万美元。截至2021年12月31日止年度，CLO权益成本价值减少
50
目录表
____________
约3,750万美元为本公司持有CLO权益附属及收益票据的投资所收到或有权收取的分派，约5,580万美元，加上我们CLO费用票据的成本摊销约40万美元，减去我们CLO权益附属及收益票据确认的实际收益利息收入约1,870万美元。
(2) 由于四舍五入的原因，合计可能不是总和。
在截至2022年9月30日的9个月中，我们购买了约7820万美元的组合投资，其中包括对现有投资组合公司的约5280万美元的额外投资和对新投资组合公司的约2530万美元的额外投资。在截至2021年12月31日的年度内，我们购买了约1.789亿美元的组合投资，包括对现有投资组合公司的额外投资约6540万美元，对新投资组合公司的额外投资约1.135亿美元。
在某些情况下，我们根据未偿还贷款余额的预定摊销和出售有价证券投资获得投资收益。此外，我们还会在预定到期日之前收到部分债务投资的偿还。这些还款的频率或金额在不同时期可能会有很大波动。
截至2022年9月30日的9个月和截至2021年12月31日的年度，我们分别确认了约1,460万美元和1,520万美元的证券销售收益。此外，在截至2022年9月30日的9个月和截至2021年12月31日的年度内，我们分别偿还了约4980万美元和2430万美元的贷款本金。
截至2022年9月30日，我们对20家投资组合公司的债务证券或贷款进行了投资，公允价值约为2.303亿美元，CLO股权投资约为1.077亿美元，其他股权投资约为220万美元。
截至2021年12月31日，我们对20家投资组合公司的债务证券或贷款进行了投资，公允价值约为2.645亿美元，CLO股权投资约为1.556亿美元，其他股权投资约为77.2万美元。
下表显示了过去七个季度的季度证券投资活动：
|
截至三个月(百万美元) |
购买 |
偿还 |
销售量 |
减少到 |
||||||||
|
2022年9月30日 |
$ |
3.9 |
$ |
11.0 |
$ |
1.8 |
$ |
3.9 |
||||
|
June 30, 2022 |
|
26.9 |
|
0.2 |
|
9.5 |
|
6.4 |
||||
|
March 31, 2022 |
|
47.4 |
|
38.6 |
|
3.4 |
|
7.8 |
||||
|
2022年至今的总数(2) |
$ |
78.2 |
$ |
49.8 |
$ |
14.6 |
$ |
18.1 |
||||
|
|
|
|
|
|||||||||
|
2021年12月31日 |
$ |
23.3 |
$ |
1.6 |
$ |
10.3 |
$ |
7.4 |
||||
|
2021年9月30日 |
|
23.1 |
|
5.7 |
|
— |
|
8.6 |
||||
|
June 30, 2021 |
|
99.5 |
|
0.6 |
|
3.0 |
|
15.5 |
||||
|
March 31, 2021 |
|
32.9 |
|
16.4 |
|
1.8 |
|
6.0 |
||||
|
总计2021年(2) |
$ |
178.9 |
$ |
24.3 |
$ |
15.2 |
$ |
37.5 |
||||
____________
(1) CLO权益成本价值的减少是指我们持有CLO权益附属和收益票据的投资的已收到或有权收到的分配，加上我们CLO费用票据的成本摊销减去我们CLO权益附属和收益票据确认的实际收益利息收入。
(2) 由于四舍五入的原因，合计可能不是总和。
下表显示了截至2022年9月30日和2021年12月31日我们按资产类别划分的投资组合的公允价值：
|
2022年9月30日 |
2021年12月31日 |
|||||||||||
|
(百万美元) |
投资于 |
百分比 |
投资于 |
百分比 |
||||||||
|
高级担保票据 |
$ |
230.3 |
67.7 |
% |
$ |
264.5 |
62.8 |
% |
||||
|
CLO股权 |
|
107.7 |
31.7 |
% |
|
155.6 |
37.0 |
% |
||||
|
股权和其他投资 |
|
2.2 |
0.6 |
% |
|
0.8 |
0.2 |
% |
||||
|
总计(1) |
$ |
340.2 |
100.0 |
% |
$ |
420.8 |
100.0 |
% |
||||
____________
(1) 由于四舍五入的原因，合计可能不是总和。
51
目录表
符合条件的资产必须至少占公司收购任何其他非-资格赛资产。截至2022年9月30日和2021年12月31日，我们持有的合格资产分别占总资产的69.7%和64.1%。没有额外的非-资格赛资产是在符合条件的资产占总资产的70.0%以下的期间获得的。
下表按行业按公允价值列出了截至2022年9月30日和2021年12月31日的投资组合：
|
2022年9月30日 |
2021年12月31日 |
|||||||||||
|
投资于 |
百分比 |
投资于 |
百分比 |
|||||||||
|
(百万美元) |
(百万美元) |
|||||||||||
|
结构性融资(1) |
$ |
107.7 |
31.7 |
% |
$ |
155.6 |
36.9 |
% |
||||
|
软件 |
|
78.8 |
23.1 |
% |
|
50.9 |
12.1 |
% |
||||
|
商业服务 |
|
64.0 |
18.8 |
% |
|
88.7 |
21.0 |
% |
||||
|
医疗保健 |
|
39.4 |
11.6 |
% |
|
63.0 |
15.0 |
% |
||||
|
多元化保险 |
|
14.7 |
4.3 |
% |
|
25.9 |
6.2 |
% |
||||
|
电信服务 |
|
14.6 |
4.3 |
% |
|
15.8 |
3.8 |
% |
||||
|
塑料制造业 |
|
11.8 |
3.5 |
% |
|
12.7 |
3.0 |
% |
||||
|
公用事业 |
|
7.1 |
2.1 |
% |
|
7.5 |
1.8 |
% |
||||
|
IT咨询 |
|
2.2 |
0.6 |
% |
|
0.8 |
0.2 |
% |
||||
|
总计(2) |
$ |
340.2 |
100.0 |
% |
$ |
420.8 |
100.0 |
% |
||||
____________
(1) 反映了我们截至2022年9月30日和2021年12月31日对CLO的股权投资。
(2) 由于四舍五入的原因，合计可能不是总和。
档案袋评分
我们采用了信用评级系统来监控我们的债务投资组合的质量。截至2022年9月30日和2021年12月31日，根据投资组合中债务投资的公允价值，我们的投资组合的加权平均评级分别为2.2和2.1。CLO中的股权证券和投资不评级。
截至2022年9月30日和2021年12月31日，我们的债务投资组合评级如下：
|
(百万美元) |
2022年9月30日 |
|||||||||||||
|
等级 |
摘要说明 |
本金 |
百分比 |
投资组合位于 |
百分比 |
|||||||||
|
1 |
公司业绩超出预期和/或超过特定部分的财务契约要求，预计这一趋势将继续下去。 |
$ |
— |
— |
% |
$ |
— |
— |
% |
|||||
|
2 |
预计将全额偿还OXSQ的成本基础和利息的未偿还金额。 |
|
225.8 |
75.1 |
% |
|
192.9 |
83.8 |
% |
|||||
|
3 |
需要更密切的监测。预计将全额偿还OXSQ的成本基础和利息的未偿还金额。 |
|
46.9 |
15.6 |
% |
|
36.9 |
16.0 |
% |
|||||
|
4 |
利息收入的损失已经发生或预计将发生，在大多数情况下，投资放在非-应计项目状态。预计将全额偿还OXSQ的成本基础的未偿还金额。 |
|
— |
— |
% |
|
— |
— |
% |
|||||
|
5 |
对于特定部分，预计不会全额偿还OXSQ成本基础的未偿还金额，投资被置于非-应计项目状态 |
|
27.8 |
9.3 |
% |
|
0.5 |
0.2 |
% |
|||||
|
总计(1) |
$ |
300.6 |
100.0 |
% |
$ |
230.3 |
100.0 |
% |
||||||
____________
(1) 由于四舍五入的原因，合计可能不是总和。
52
目录表
|
(百万美元) |
2021年12月31日 |
|||||||||||||
|
等级 |
摘要说明 |
本金价值 |
债务组合的百分比 |
按公允价值计算的投资组合 |
债务组合的百分比 |
|||||||||
|
1 |
公司超前于预期及/或超越特定部分的财务契约要求，预期这一趋势将持续下去。 |
$ |
— |
— |
% |
$ |
— |
— |
% |
|||||
|
2 |
预计将全额偿还OXSQ的未偿还成本基础和特定部分的利息 |
|
256.3 |
86.1 |
% |
|
249.2 |
94.2 |
% |
|||||
|
3 |
需要更密切的监测。预计将全额偿还OXSQ的未偿还成本基础和特定部分的利息 |
|
14.7 |
4.9 |
% |
|
13.9 |
5.3 |
% |
|||||
|
4 |
利息收入的损失已经发生或预计将发生，在大多数情况下，投资放在非-应计项目状态。预计将全额偿还OXSQ成本基础的未偿还金额 |
|
— |
— |
% |
|
— |
— |
% |
|||||
|
5 |
对于特定部分，预计不会全额偿还OXSQ成本基础的未偿还金额，投资被置于非-应计项目状态 |
|
26.9 |
9.0 |
% |
|
1.3 |
0.5 |
% |
|||||
|
总计(1) |
$ |
297.8 |
100.0 |
% |
$ |
264.5 |
100.0 |
% |
||||||
____________
(1) 由于四舍五入的原因，合计可能不是总和。
我们预计，我们的一部分投资将在年级 3、4或5个类别，因此，我们将被要求与陷入困境的投资组合公司合作，以改善他们的业务并保护我们的投资。按等级划分的投资数量和金额 3、4或5可能会在不同的时期波动。
行动的结果
以下是截至2022年9月30日的三个月和九个月与截至2021年9月30日的三个月和九个月的运营结果的比较.
投资收益
截至2022年9月30日和2021年9月30日的三个月的投资收入分别约为1140万美元和980万美元。截至2022年9月30日和2021年9月30日的9个月的投资收入分别约为3120万美元和2700万美元。下表列出了截至2022年9月30日和2021年9月30日的三个月和九个月的投资收入构成：
|
截至2022年9月30日的三个月 |
截至2021年9月30日的三个月 |
|||||
|
利息收入 |
|
|
||||
|
列报利息收入 |
$ |
6,431,801 |
$ |
4,314,099 |
||
|
原发行贴现和市场贴现收入 |
|
193,920 |
|
183,518 |
||
|
按面值从计划外汇款中获得的贴现收入 |
|
179,618 |
|
29,897 |
||
|
利息收入总额 |
$ |
6,805,339 |
$ |
4,527,514 |
||
|
证券化工具和投资的收益 |
$ |
4,402,463 |
$ |
5,071,854 |
||
|
其他收入 |
|
|
||||
|
收费信 |
$ |
125,291 |
$ |
112,323 |
||
|
贷款预付款和债券催缴费用 |
|
— |
|
— |
||
|
所有其他费用 |
|
65,039 |
|
85,940 |
||
|
其他收入合计 |
$ |
190,330 |
$ |
198,263 |
||
|
总投资收益 |
$ |
11,398,132 |
$ |
9,797,631 |
||
53
目录表
|
截至2022年9月30日的9个月 |
截至2021年9月30日的9个月 |
|||||
|
利息收入 |
|
|
||||
|
列报利息收入 |
$ |
16,669,500 |
$ |
11,286,252 |
||
|
原发行贴现和市场贴现收入 |
|
666,603 |
|
548,820 |
||
|
按面值从计划外汇款中获得的贴现收入 |
|
393,923 |
|
516,868 |
||
|
利息收入总额 |
$ |
17,730,026 |
$ |
12,351,940 |
||
|
证券化工具和投资的收益 |
$ |
12,906,127 |
$ |
13,849,299 |
||
|
其他收入 |
|
|
||||
|
收费信 |
$ |
415,712 |
$ |
333,193 |
||
|
贷款预付款和债券催缴费用 |
|
— |
|
300,000 |
||
|
所有其他费用 |
|
151,688 |
|
164,895 |
||
|
其他收入合计 |
$ |
567,400 |
$ |
798,088 |
||
|
总投资收益 |
$ |
31,203,553 |
$ |
26,999,327 |
||
截至2022年9月30日的三个月和九个月的总投资收入增加，主要是由于利息收入增加。
不包括非债务投资的债务投资本金总额-应计项目截至2022年9月30日和2021年9月30日，分别约为2.727亿美元和2.596亿美元。截至2022年9月30日，我们的债务投资的声明利率范围为6.37%至12.73%，到期日为3至89个月，而截至2021年9月30日的声明利率范围为3.83%至10.25%，到期日为2至91个月。此外，截至2022年9月30日，我们的总债务投资组合的加权平均债务投资收益率约为10.41%，而截至2021年9月30日的加权平均债务投资收益率约为7.49%。截至2022年9月30日，有三项债务投资是非-应计项目合并公允价值约为50万美元，本金总额约为2,780万美元。截至2021年9月30日，有三项债务投资是非-应计项目合并公允价值约为370万美元，本金总额约为2650万美元。
截至2022年9月30日和2021年9月30日的三个月，证券化工具的收入分别约为440万美元和510万美元。截至2022年9月30日和2021年9月30日的9个月，证券化工具的收入分别约为1290万美元和1380万美元。截至2022年9月30日和2021年9月30日，我们CLO投资的未偿还本金总额分别约为3.821亿美元和3.701亿美元。截至2022年9月30日和2021年9月30日，CLO股权投资的加权平均收益率分别约为9.0%和9.1%。
运营费用
截至2022年9月30日和2021年9月30日的三个月的总支出分别约为580万美元和580万美元。截至2022年和2021年9月30日的9个月，总支出分别约为1710万美元和1540万美元。这些金额包括基本管理费、利息费用、专业费、薪酬费用、一般和行政费用以及奖励费用。截至2022年9月30日的9个月，这一增长主要是由于利息支出增加，但部分被专业费用的下降所抵消。
截至2022年9月30日的三个月的基本管理费约为140万美元，而截至2021年9月30日的三个月的基本管理费为180万美元。截至2022年9月30日的9个月的基本管理费约为460万美元，而截至2021年9月30日的9个月的基本管理费为460万美元。
截至2022年9月30日止三个月及九个月的利息开支分别约为310万美元及930万美元，主要涉及我们于2028年到期的5.50%无抵押票据(“5.50%无抵押票据”)、2026年到期的6.25%无抵押票据(“6.25%无抵押票据”)及2024年到期的6.50%无抵押票据(“6.50%无抵押票据”)，相比之下，
54
目录表
分别为截至2021年9月30日的三个月和九个月，涉及我们5.50%的无担保票据、6.25%的无担保票据和6.50%的无担保票据。截至2022年9月30日的9个月这一增长是由于5.50%的无抵押票据在2021年5月20日之前没有发行。
截至2022年9月30日的三个月，包括法律、咨询、估值、审计和税务费用在内的专业费用约为41.7万美元，而截至2021年9月30日的三个月的专业费用约为35万美元。截至2022年9月30日的9个月的专业费用约为110万美元，而截至2021年9月30日的9个月的专业费用约为160万美元。截至2022年9月30日的三个月，这一增长主要是由于审计费用的增加。截至2022年9月30日的9个月，这一下降主要是由于法律费用的下降。
截至2022年9月30日的三个月的薪酬支出约为23.5万美元，而截至2021年9月30日的三个月的薪酬支出约为18.6万美元。截至2022年9月30日的9个月的薪酬支出约为68.9万美元，而截至2021年9月30日的9个月的薪酬支出约为55.1万美元。薪酬支出反映为我们的首席财务官、会计人员和其他行政支持人员的服务分配的薪酬支出。
截至2022年9月30日的三个月，一般和行政费用，主要包括董事费用、保险、上市费、转让代理和托管费、办公用品、设施成本、消费税和其他费用约为691,000美元，而截至2021年9月30日的三个月约为415,000美元。截至2022年9月30日的9个月的一般和行政费用约为140万美元，而截至2021年9月30日的9个月的一般和行政费用约为130万美元。根据《管理协议》的条款，办公用品、设施成本和其他费用将分配给我们。
奖励费
由于总回报要求，截至2022年和2021年9月30日止三个月及九个月并无录得净投资收益奖励费用(“净投资收益奖励费用”)。净投资收益奖励费用根据(X)“预付款”的金额计算并按季度支付-激励措施上一历季的“费用净投资收益”超过(Y)该历季的“首选回报金额”。为此目的，“前-激励措施费用净投资收入“指日历季度内应计的利息收入、股息收入和任何其他收入减去本季度的运营费用(包括基本费用、根据与牛津基金的管理协议应支付的费用，以及就任何已发行和已发行的优先股支付的任何利息支出和股息，但不包括奖励费用)。请参阅本公司财务报表附注中的“附注7.关联方交易”。
根据公认会计原则报告的资本收益激励费用(“资本收益激励费用”)的支出是按照公司整个投资组合在期末清算的方式计算的，因此是根据每个期末的已实现和未实现损益净额计算的。与投资组合的假设清算有关的费用(或此类费用的冲销)(假设已实现或未实现的损益没有其他变化)将仅在我们的投资组合在期末完全清算并于该日期终止投资咨询协议的情况下才支付给我们的投资顾问。在截至2022年9月30日的三个月和九个月，由于累积的未实现净折旧和已实现净亏损对我们投资组合的影响，不需要应计费用。
实际应支付的资本利得奖励费用的金额根据投资咨询协议的条款确定，并以每个历年结束时(或投资咨询协议终止时)计算。《投资咨询协议》的条款规定，资本利得奖励费用的计算依据是已实现收益净额(如果有的话)与该日历年的未实现折旧总额相抵。在此计算中，未实现增值总额不受影响。在截至2022年9月30日和2021年9月30日的三个月和九个月内，根据投资咨询协议的条款，不需要这样的应计项目。
已实现和未实现的投资损益
在截至2022年9月30日的三个月中，我们确认了约56,000美元的投资已实现净收益，这反映了CLO股权投资的出售。
55
目录表
截至2022年9月30日的三个月，我们的未实现折旧净变化约为1,680万美元，其中包括230万美元的未实现增值总额，1,940万美元的未实现折旧总额，以及与作为投资损益的前期未实现折旧净额冲销有关的约371,000美元。这包括因CLO股权投资成本价值减少而产生的未实现净增值约390万美元，即CLO股权附属票据和费用票据所持投资的已收到或有权收到的分派之间的差额约820万美元，以及我们CLO股权附属票据确认的实际收益利息收入和CLO股权费用票据的摊销成本调整收入约440万美元。在截至2022年9月30日的三个月中，未实现折旧净变化的最重要组成部分如下(以百万计)：
|
投资组合公司 |
未实现折旧变动 |
|||
|
Quest软件公司 |
$ |
(6.2 |
) |
|
|
ConvergeOne控股公司 |
|
(4.9 |
) |
|
|
RSA Security，LLC |
|
(1.0 |
) |
|
|
HealthChannels，Inc.(F/k/a ScribeAmerica，LLC) |
|
(0.9 |
) |
|
|
拿骚2019-I有限公司 |
|
(0.7 |
) |
|
|
净额计算所有其他 |
|
(3.0 |
) |
|
|
总计(1) |
$ |
(16.8 |
) |
|
____________
(1) 由于四舍五入的原因，合计可能不是总和。
在截至2022年9月30日的9个月中，我们确认了约438,000美元的投资已实现净亏损，这反映了出售多项CLO股权投资。
截至2022年9月30日的9个月，我们的未实现折旧净变化约为7650万美元，其中包括160万美元的未实现增值总额，7810万美元的未实现折旧总额，以及与在实现投资损益时冲销前期未实现折旧净额有关的约8000美元。这包括因CLO股权投资成本价值减少而产生的未实现净增值约1,810万美元，即CLO股权附属票据和费用票据所持投资的已收到或有权收到的分派之间的差额约3,090万美元，以及我们CLO股权附属票据确认的实际收益利息收入和CLO股权费用票据的摊余成本调整收入约1,280万美元。在截至2022年9月30日的9个月中，未实现折旧净变化的最重要组成部分如下(以百万计)：
|
投资组合公司 |
未实现折旧变动 |
|||
|
Quest软件公司 |
$ |
(8.4 |
) |
|
|
Sound Point CLO XVI有限公司 |
|
(7.2 |
) |
|
|
ConvergeOne控股公司 |
|
(6.9 |
) |
|
|
八角形投资伙伴49，Ltd. |
|
(6.0 |
) |
|
|
拿骚2019-I有限公司 |
|
(4.6 |
) |
|
|
净额计算所有其他 |
|
(43.4 |
) |
|
|
总计 |
$ |
(76.5 |
) |
|
净投资收益带来的净资产净增长
截至2022年9月30日和2021年9月30日的三个月的净投资收入分别约为560万美元和400万美元。截至2022年9月30日和2021年9月30日的9个月的净投资收入分别约为1410万美元和1160万美元。净投资收入的增加主要是由于利息收入的增加，但运营费用的增加以及证券化工具和投资收入的减少部分抵消了这一增长。
56
目录表
在截至2022年9月30日的三个月和九个月中，每股普通股净投资收益导致的净资产净增加为0.11美元和0.28美元(基本和稀释后)，而截至2021年9月30日的三个月和九个月由每股净投资收入造成的净资产净增加为0.08美元和0.23美元(基本和稀释后)。每股收益增加的主要原因是利息收入增加，但部分被运营费用增加以及证券化工具和投资收入减少所抵消。
净(减少)/运营净资产增加
截至2022年9月30日的三个月，运营导致的净资产净减少约为1110万美元，而截至2021年9月30日的三个月，运营导致的净资产净增加约为1130万美元。
截至2022年9月30日的9个月的净资产净减少约为6280万美元，而截至2021年9月30日的9个月的净资产净增加约为3960万美元。
在截至2022年9月30日的三个月中，每股普通股运营导致的净资产净减少0.22美元(基本和稀释后)，而截至2021年9月30日的三个月每股运营净资产净增加0.23美元(基本和稀释后)。在截至2022年9月30日的9个月中，每股普通股运营导致的净资产净减少1.26美元(基本和稀释后)，而截至2021年9月30日的9个月每股运营净资产净增加0.80美元(基本和稀释后)。
流动资金和资本资源
截至2022年9月30日，现金和现金等价物约为1440万美元，而截至2021年12月31日的现金和现金等价物约为900万美元。在截至2022年9月30日的9个月中，经营活动提供的现金净额约为1880万美元，主要包括“-经营业绩”中描述的项目，主要是购买了约7820万美元的投资，部分被本金偿还和销售投资的收益抵消，约6440万美元。在截至2022年9月30日的9个月中，用于融资活动的现金净额约为1340万美元，主要反映了分配的支付。
合同义务
截至2022年9月30日，我们的主要合同付款义务摘要如下：
|
合同义务(单位：百万) |
按期间到期的付款 |
||||||||||||||
|
本金 |
少于 |
1 – 3 years |
3 – 5 years |
多过 |
|||||||||||
|
长期债务债务： |
|
|
|
|
|
||||||||||
|
6.50%无抵押票据 |
$ |
64.4 |
$ |
— |
$ |
64.4 |
$ |
— |
$ |
— |
|||||
|
6.25%无抵押票据 |
|
44.8 |
|
— |
|
— |
|
44.8 |
|
— |
|||||
|
5.50%无抵押票据 |
|
80.5 |
|
— |
|
— |
|
— |
|
80.5 |
|||||
|
$ |
189.7 |
$ |
— |
$ |
64.4 |
$ |
44.8 |
$ |
80.5 |
||||||
请参阅我们财务报表附注中的“附注6.借款”。
表外安排
在正常的业务过程中，我们签订了包含各种担保和赔偿的各种承诺，这些担保和赔偿可能会使我们面临一些损失风险。此类业务造成未来亏损的风险虽然无法量化，但预计是微乎其微的。截至2022年9月30日，我们没有任何购买额外投资的承诺。
57
目录表
股票发行计划
2019年8月1日，我们与拉登堡·塔尔曼公司签订了一项股权分配协议，通过该协议，我们可以不时地通过At出售高达1.5亿美元的公司普通股--市场(“自动柜员机”)提供。在截至2022年9月30日和2021年9月30日的三个月和九个月内，我们没有根据ATM发售出售任何普通股。
借款
根据1940年法案，除某些有限的例外情况外，截至2022年9月30日，我们只被允许借入金额，以使我们的资产覆盖率(根据1940年法案定义)在此类借款后立即至少为150%。截至2022年9月30日和2021年12月31日，我们对借款金额的资产覆盖率分别约为186%和227%。
2018年4月6日，董事会批准了经小企业信贷可用性法案修订的1940年法案第61(A)(2)节规定的经修订的资产覆盖范围要求，其中包括董事会“所需多数”(该词在1940年法案第57(O)节中定义)。因此，公司对高级证券的资产覆盖要求从200%更改为150%，自2019年4月6日起生效。
截至2022年9月30日，公司所有未偿债务的加权平均声明利率和加权平均到期日分别为6.02%和3.8年，截至2021年12月31日，分别为6.02%和4.6%。
2017年4月12日，我们完成了6.50%无担保债券的包销公开发行，本金总额约为6440万美元。6.50%的无抵押债券将于2024年3月30日到期，并可在2020年3月30日或之后根据公司的选择随时或不时赎回全部或部分债券。该批利率为6.50厘的无抵押债券，息率为年息6.50厘，分别於每年3月30日、6月30日、9月30日及12月30日派息。该批利率为6.50%的无抵押债券在纳斯达克全球精选市场上市，交易代码为“OXSQL”。
2019年4月3日，我们完成了6.25%无担保债券的承销公开发行，本金总额约为4480万美元。该批利率6.25%的无抵押债券将于2026年4月30日到期，并可在2022年4月30日或之后根据我们的选择随时或不时赎回全部或部分债券。该批年息为6.25厘的无抵押债券，按季派息一次，分别於每年的一月三十一日、四月三十日、七月三十一日及十月三十一日派息。该批面息率为6.25的无抵押债券于纳斯达克全球精选市场上市，交易代码为“OXSQZ”。
2021年5月20日，我们完成了5.50%无担保债券的包销公开发行，本金总额约为8050万美元。5.50%的无抵押债券将于2028年7月31日到期，并可根据我们的选择(于2024年5月31日或之后)随时或不时赎回全部或部分债券。该批年息为5.50厘的无抵押债券，按季派息，分别於每年的1月31日、4月30日、7月31日及10月31日派息。该批面息率5.50的无抵押债券于纳斯达克全球精选市场挂牌上市，交易代码为“OXSQG”。
请参阅我们财务报表附注中的“附注6.借款”。
分配
为了有资格享受RIC的税收待遇，并避免对我们分配给股东的收入征收公司税，根据《守则》M分章，我们必须分配至少90%的普通收入和短期收入-Term每年向我们的股东支付资本利得。
如果我们的应税收益低于该会计年度的分配总额，这些分配中的一部分可以被视为向我们的股东返还资本。因此，分配给我们股东的来源可能是股东投资的原始资本，而不是我们应纳税的普通收入或资本利得。股东应仔细阅读分配付款附带的任何书面披露，不应假设任何分配的来源是应税普通收入或资本利得。只有在提交我们的纳税申报单后，才能最终确定我们的分配的性质。我们必须在2023年10月15日之前提交截至2022年12月31日的年度的联邦所得税申报单。
58
目录表
在截至2022年9月30日的季度，管理层估计没有税收资本回报。我们可能无法实现允许我们在特定水平进行分发或不时增加这些分发数量的运营结果。此外，由于1940年法案中适用于我们作为BDC的资产覆盖范围要求，我们进行分配的能力可能受到限制。如果我们不每年分配一定比例的收入，我们将遭受不利的税收后果，包括可能失去优惠的受监管投资公司税收待遇。我们不能向股东保证他们会收到任何分配。
下表反映了自2021财政年度开始以来我们董事会宣布的常见股票分配(包括现金分配和再投资分配)：
|
宣布的日期 |
记录日期 |
付款日期 |
总计 |
GAAP净值 |
分布在 |
||||||||||
|
2023财年(1) |
|
|
|
|
|
||||||||||
|
2022年10月20日 |
March 17, 2023 |
March 31, 2023 |
$ |
0.035 |
$ |
不适用 |
|
$ |
— |
|
|||||
|
2022年10月20日 |
2023年2月14日 |
2023年2月28日 |
|
0.035 |
|
不适用 |
|
|
— |
|
|||||
|
2022年10月20日 |
2023年1月17日 |
2023年1月31日 |
|
0.035 |
|
不适用 |
|
|
— |
|
|||||
|
总计(2023年第一季度) |
|
0.105 |
|
— |
(3) |
|
— |
|
|||||||
|
|
|
|
|
|
|||||||||||
|
2022财年(1) |
|
|
|
|
|
||||||||||
|
July 21, 2022 |
2022年12月16日 |
2022年12月30日 |
$ |
0.035 |
$ |
不适用 |
|
$ |
— |
|
|||||
|
July 21, 2022 |
2022年11月16日 |
2022年11月30日 |
|
0.035 |
|
不适用 |
|
|
— |
|
|||||
|
July 21, 2022 |
2022年10月17日 |
2022年10月31日 |
|
0.035 |
|
不适用 |
|
|
— |
|
|||||
|
总计(2022年第四季度) |
|
0.105 |
|
— |
(3) |
|
— |
|
|||||||
|
|
|
|
|
|
|||||||||||
|
April 21, 2022 |
2022年9月16日 |
2022年9月30日 |
$ |
0.035 |
$ |
不适用 |
|
$ |
— |
|
|||||
|
April 21, 2022 |
2022年8月17日 |
2022年8月31日 |
|
0.035 |
|
不适用 |
|
|
— |
|
|||||
|
April 21, 2022 |
July 15, 2022 |
July 29, 2022 |
|
0.035 |
|
不适用 |
|
|
— |
|
|||||
|
总计(2022年第三季度) |
|
0.105 |
|
0.11 |
(3) |
|
(0.01 |
) |
|||||||
|
|
|
|
|
|
|||||||||||
|
March 1, 2022 |
June 16, 2022 |
June 30, 2022 |
$ |
0.035 |
$ |
不适用 |
|
$ |
— |
|
|||||
|
March 1, 2022 |
May 17, 2022 |
May 31, 2022 |
|
0.035 |
|
不适用 |
|
|
— |
|
|||||
|
March 1, 2022 |
April 15, 2022 |
April 29, 2022 |
|
0.035 |
|
不适用 |
|
|
— |
|
|||||
|
总计(2022年第二季度) |
|
0.105 |
|
0.09 |
|
|
0.02 |
|
|||||||
|
|
|
|
|
|
|||||||||||
|
2021年10月22日 |
March 17, 2022 |
March 31, 2022 |
$ |
0.035 |
$ |
不适用 |
|
$ |
— |
|
|||||
|
2021年10月22日 |
2022年2月14日 |
2022年2月28日 |
|
0.035 |
|
不适用 |
|
|
— |
|
|||||
|
2021年10月22日 |
2022年1月17日 |
2022年1月31日 |
|
0.035 |
|
不适用 |
|
|
— |
|
|||||
|
总计(2022年第一季度) |
|
0.105 |
|
0.09 |
|
|
0.02 |
|
|||||||
|
|
|
|
|
|
|||||||||||
|
2021财年(1) |
|
|
|
|
|
||||||||||
|
July 22, 2021 |
2021年12月17日 |
2021年12月31日 |
$ |
0.035 |
$ |
不适用 |
|
$ |
— |
|
|||||
|
July 22, 2021 |
2021年11月16日 |
2021年11月30日 |
|
0.035 |
|
不适用 |
|
|
— |
|
|||||
|
July 22, 2021 |
2021年10月15日 |
2021年10月29日 |
|
0.035 |
|
不适用 |
|
|
— |
|
|||||
|
总计(2021年第四季度) |
|
0.105 |
|
0.09 |
|
|
0.02 |
|
|||||||
|
|
|
|
|
|
|||||||||||
|
April 22, 2021 |
2021年9月16日 |
2021年9月30日 |
$ |
0.035 |
$ |
不适用 |
|
$ |
— |
|
|||||
|
April 22, 2021 |
2021年8月17日 |
2021年8月31日 |
|
0.035 |
|
不适用 |
|
|
— |
|
|||||
|
April 22, 2021 |
July 16, 2021 |
July 30, 2021 |
|
0.035 |
|
不适用 |
|
|
— |
|
|||||
|
总计(2021年第三季度) |
|
0.105 |
|
0.08 |
|
|
0.02 |
|
|||||||
|
|
|
|
|
|
|||||||||||
|
2021年2月23日 |
June 16, 2021 |
June 30, 2021 |
$ |
0.035 |
$ |
不适用 |
|
$ |
— |
|
|||||
|
2021年2月23日 |
May 14, 2021 |
May 28, 2021 |
|
0.035 |
|
不适用 |
|
|
— |
|
|||||
|
2021年2月23日 |
April 16, 2021 |
April 30, 2021 |
|
0.035 |
|
不适用 |
|
|
— |
|
|||||
|
总计(2021年第二季度) |
|
0.105 |
|
0.06 |
|
|
0.05 |
|
|||||||
|
|
|
|
|
|
|||||||||||
|
2020年10月22日 |
March 17, 2021 |
March 31, 2021 |
$ |
0.035 |
$ |
不适用 |
|
$ |
— |
|
|||||
|
2020年10月22日 |
2021年2月12日 |
2021年2月26日 |
|
0.035 |
|
不适用 |
|
|
— |
|
|||||
|
2020年10月22日 |
2021年1月15日 |
2021年1月29日 |
|
0.035 |
|
不适用 |
|
|
— |
|
|||||
|
总计(2021年第一季度) |
|
0.105 |
|
0.10 |
|
|
— |
|
|||||||
|
总计(2021) |
$ |
0.42 |
$ |
0.32 |
(2) |
$ |
0.10 |
(2) |
|||||||
_________
(1) 在截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度以及截至2021年12月31日的年度的现金分配的税收特征要到这些年度的纳税申报单敲定后才能知道。截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度以及截至2021年12月31日的年度，报告的分配金额和来源仅为估计，不用于美国税务报告目的。2023年、2022年和2021年所有分配来源的最终确定将在年后做出-结束而所代表的金额可能是
59
目录表
与最终表格1099中披露的金额有实质性差异-DIV注意。用于纳税申报的实际金额和来源将取决于公司的投资业绩，可能会根据税务法规而发生变化。
(2) 由于四舍五入的原因，合计可能不是总和。
(3) 我们还没有公布这一时期的投资收入。
关联方
我们与关联方或关联方有许多业务关系，包括：
• 我们已经与牛津广场管理公司签订了投资咨询协议。牛津广场管理公司由其管理成员牛津基金控股。除了牛津基金，牛津广场管理公司由我们的董事会成员查尔斯·M·罗伊斯拥有，他持有少数股权，非-控制作为非政府组织对牛津广场管理的兴趣-管理成员。牛津基金作为牛津广场管理公司的管理成员，管理牛津广场管理公司的业务和内部事务。此外，牛津基金根据《管理协议》为我们提供办公设施和行政服务。
• 科恩和罗森塔尔目前还分别担任牛津门管理公司首席执行官和总裁。牛津门管理公司是牛津门基金和牛津桥二期的投资顾问。牛津基金是牛津门管理有限责任公司的管理成员。此外，布鲁斯·L·鲁宾担任牛津大门管理公司的首席财务官和秘书，杰拉尔德·康明斯担任首席合规官。
• 科恩和罗森塔尔目前分别担任牛津巷资本公司的首席执行官和总裁，该公司是一家关闭的公司-结束主要投资于CLO工具的股权和次级债务部分的管理投资公司及其投资顾问Oxford Lane Management，LLC。根据一项管理协议，牛津基金向牛津莱恩资本公司提供办公设施和行政服务，同时也是牛津莱恩管理有限责任公司的管理成员。此外，布鲁斯·L·鲁宾还担任牛津莱恩资本公司的首席财务官、财务主管和公司秘书，以及牛津莱恩管理公司的首席财务官和财务主管，卡明斯先生还担任牛津莱恩资本公司和牛津莱恩管理公司的首席合规官。
因此，一方面由科恩和罗森塔尔管理我们的投资组合，另一方面科恩和罗森塔尔有义务分别管理牛津莱恩资本公司、牛津桥二期有限责任公司和牛津门基金，可能会出现某些利益冲突。
牛津广场管理公司、牛津小巷管理有限责任公司和牛津大门管理有限责任公司就公司、牛津小巷资本公司、牛津桥二期有限责任公司和牛津大门基金之间的投资机会分配遵守书面政策。如果投资适用于一个以上实体，分配政策一般规定，投资的绝对规模及其相对于每个实体总资产的相对规模、当前和预期的加权平均资本成本以及其他因素，将由每个实体的顾问确定投资额，具体取决于规模以及当前和预期的现金可获得性、投资的绝对规模及其相对于每个实体总资产的相对规模。如果投资机会足以让每个主体获得其投资额，则每个主体获得投资额；否则，投资额按比例减少。2017年6月14日，美国证券交易委员会发布命令，允许公司及其某些关联公司完成谈判-投资在符合某些条件的情况下，投资组合公司的交易(下称“订单”)。在满足订单的某些条件后，本公司及其某些关联公司现在可以与任何未来的BDC一起注册关闭-结束基金及若干私人基金，其投资顾问均为本公司的投资顾问或控制、由本公司投资顾问控制或与本公司投资顾问共同控制的投资顾问--投资在1940年法案禁止的谈判投资机会中，为公司股东提供了获得更广泛投资机会的途径。根据这一命令，我们被允许--投资在与我们的关联公司的这种投资机会中，如果我们的独立董事的“必要多数”(如1940年法案第57(O)节所界定的)对一家公司作出某些结论-投资交易，包括但不限于：(1)潜在公司的条款-投资交易，包括将支付的代价，对我们和我们的股东是合理和公平的，并且不
60
目录表
涉及任何相关人士对我们或我们的股东的越权行为，以及(2)潜在的公司-投资交易符合我们股东的利益，也符合我们当时的-当前投资目标和策略。
在正常业务过程中，我们可能会与可能被视为关联方交易的投资组合公司进行交易。为了确保我们不与任何与我们有关联的人进行任何被禁止的交易，我们实施了某些政策和程序，根据这些政策和程序，我们的高管将对我们的每笔交易进行筛选，以确定拟议的证券投资、我们、由我们控制的公司与我们的员工和董事之间是否存在任何可能的关联。我们不会签订任何协议，除非我们确信这样做不会引起1940年法案下的担忧，或者如果存在此类担忧，我们已经采取适当行动寻求董事会审查和批准或对此类交易提供豁免救济。我们的董事会每年都会审查这些程序。
我们还通过了商业行为和道德准则，适用于我们的高级管理人员，包括我们的首席执行官和首席财务官，以及我们的所有高级管理人员、董事和员工。我们的商业行为和道德准则要求所有员工和董事避免个人利益和我们的利益之间的任何冲突或冲突的迹象。根据我们的商业行为和道德准则，每位员工和董事必须披露任何可能导致冲突的利益冲突、行为或关系。我们的审计委员会负责根据我们的商业行为和道德准则批准任何豁免。根据纳斯达克全球精选市场公司治理上市标准的要求，我所董事会审计委员会还必须对与关联方的任何交易进行审查和批准(该术语在S规则第404项中定义-K).
有关关联方交易的信息包括在财务报表和相关附注中，并出现在本季度报告的其他部分的表格10中。-Q.
最近的发展
应支付给股东的分配如下：
|
宣布的日期 |
记录日期 |
应付日期 |
每股 |
|||
|
July 21, 2022 |
2022年10月17日 |
2022年10月31日 |
$0.035 |
|||
|
July 21, 2022 |
2022年11月16日 |
2022年11月30日 |
$0.035 |
|||
|
July 21, 2022 |
2022年12月16日 |
2022年12月30日 |
$0.035 |
|||
|
2022年10月20日 |
2023年1月17日 |
2023年1月31日 |
$0.035 |
|||
|
2022年10月20日 |
2023年2月14日 |
2023年2月28日 |
$0.035 |
|||
|
2022年10月20日 |
March 17, 2023 |
March 31, 2023 |
$0.035 |
61
目录表
第三项。 关于市场风险的定量和定性披露。
我们受到金融市场风险的影响，包括利率的变化。截至2022年9月30日，我们投资组合中的所有债务投资都是可变利率的，相当于约3.006亿美元的本金债务。截至2022年9月30日，我们的三项浮动利率投资是非-应计项目地位，所有这些都投资于同一家投资组合公司。浮动汇率一般是基于五个-年份美国财政部票据、最优惠利率、SOFR或LIBOR，就我们的双边投资而言，通常每年重新设置，而我们的非-双边投资通常会按季度进行重置。我们预计，未来的债务投资通常会以不同的利率进行。许多可变利率投资都有利率下限。
未来，我们可能会使用期货、期权和远期合约等标准对冲工具来对冲利率波动。虽然套期保值活动可能使我们免受利率不利变化的影响，但它们也可能限制我们从固定利率投资组合中的较低利率中获益的能力。
2021年3月5日，负责监管LIBOR的英国金融市场行为监管局(FCA)宣布：(I)24个LIBOR设置将在2021年12月31日之后立即停止存在(所有七个欧元LIBOR设置；所有七个瑞士法郎LIBOR设置；下一个即期，1-周, 2-月, and 12-月日元LIBOR设置；隔夜，1-周, 2-月, and 12-月英镑LIBOR设置；和1-周和2-月美元LIBOR设置)和(Ii)隔夜和 1, 3, 6 and 12-月美国的LIBOR设定将在2023年6月30日之后不复存在；以及(Iii)FCA将咨询剩余的LIBOR设定是否应在一段时间内继续在综合基础上公布，使用FCA建议的英国政府正在立法授予它们的新权力。此外，2022年3月15日，总裁·拜登签署了2022年综合拨款法案，其中规定在目前基于伦敦银行间同业拆借利率的某些合同中使用基于SOFR的利率，并为使用SOFR提供避风港-基于作为伦敦银行同业拆借利率的替代品。
根据我们截至2022年9月30日的资产负债表，下表显示了我们结算投资(考虑浮动利率工具的利率下限)的假设基本利率变化对净投资收益的年化影响，不包括CLO股权投资。基本利率假设我们证券投资的利率与2022年9月30日的实际有效利率保持不变。这些假设计算基于我们投资组合中截至2022年9月30日的投资模型，仅根据基础利率的假设变化进行调整。尽管管理层认为这一分析反映了我们现有的利率敏感度，但它没有根据我们投资组合的信贷质量、规模和组成以及其他业务发展的变化进行调整，包括我们借款水平的变化，这些变化可能会影响运营导致的净资产净增加(或净减少)。因此，不能保证实际结果不会与这一假设分析下的结果有实质性差异。
|
基本利率的假设变化 |
投资收益的估计百分比变化 |
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|
上涨300个基点 |
17.9 |
% |
|
|
上涨200个基点 |
12.0 |
% |
|
|
上涨100个基点 |
6.0 |
% |
|
|
下跌25个基点 |
(1.5 |
)% |
|
|
下跌50个基点 |
(3.0 |
)% |
|
|
下跌100个基点 |
(6.0 |
)% |
|
62
目录表
第四项。 控制和程序。
(A)对披露控制和程序的评价
截至2022年9月30日(本报告所述期间结束)，我们，包括我们的首席执行官和首席财务官，评估了我们的披露控制程序和程序(如规则13a所定义)的设计和运作的有效性-15(E)经修订的《1934年证券交易法》)。基于这一评估，我们的管理层，包括首席执行官和首席财务官，得出结论认为我们的披露控制和程序是有效的，并提供合理的保证，要求在我们的美国证券交易委员会定期申报文件中披露的信息在美国证券交易委员会规则和表格中指定的时间段内被记录、处理、汇总和报告，并且这些信息被积累并传达给我们的管理层，包括我们的首席执行官和首席财务官，以便及时做出关于必要披露的决定。然而，在评估披露控制和程序时，管理层认识到，任何控制和程序，无论设计和操作多么良好，都只能为实现预期的控制目标提供合理的保证，管理人员必须在评估成本时应用其判断-优势这些可能的控制措施和程序之间的关系。
(B)财务报告内部控制的变化
公司对财务报告的内部控制没有变化(定义见规则13a-15(F)在截至2022年9月30日的季度内发生的对公司财务报告的内部控制产生重大影响或有合理可能产生重大影响的情况。
63
目录表
第二部分--其他资料
第1项。 法律程序。
我们目前没有受到任何实质性法律程序的影响。在正常业务过程中，我们可能不时参与某些法律程序，包括与执行我们与投资组合公司签订的合同项下的权利有关的程序。虽然这些法律程序的结果(如果有的话)不能确切地预测，但我们预计这些程序不会对我们的财务状况或运营结果产生实质性影响。
第1A项。风险因素。
除本报告所载的其他资料外，你亦应仔细考虑本公司年报表格10第1A项(风险因素)所讨论的风险因素-K截至2021年12月31日的财年。我们在Form 10年度报告中描述的风险-K并不是我们面临的唯一风险。我们目前不知道或我们目前认为无关紧要的其他风险和不确定性也可能对我们的业务、财务状况和/或经营业绩产生重大和不利的影响。除下文所列风险因素外，截至2022年9月30日止九个月内，吾等所知的各项风险因素并无重大变动。我们年报中的风险因素-K截至2021年12月31日的年度。
我们无法预测新的税收立法将如何影响我们、我们的投资或我们的股东，任何此类立法都可能对我们的业务产生不利影响。
现任美国总统政府宣布了一系列税法修改，其中包括对某些跨国公司的账面收入和利润征收最低税率。此类立法变化、经济或税收政策和/或政府计划的任何其他重大变化，以及任何未来此类变化，都可能对我们和我们的投资产生实质性的不利影响。
例如，2022年8月16日，美国政府颁布了2022年通胀降低法案，其中包括对美国企业所得税制度进行改革，包括对某些大公司征收15%的最低税率，这一税率将在2024财年之前生效，并对2022年12月31日之后的股票回购征收1%的消费税。我们目前正在评估这些立法改革的潜在影响。
俄罗斯入侵乌克兰可能会对我们和我们的投资组合公司产生实质性的不利影响。
2022年2月24日，俄罗斯的总裁，弗拉基米尔·普京，宣布军事入侵乌克兰。作为回应，包括美国在内的世界各国对俄罗斯的某些企业和个人实施了制裁，包括但不限于银行、进出口部门的企业和个人。这种入侵已经、目前正在领导，并将在未知的一段时间内继续导致受其影响的地方、区域、国家和全球市场和经济体的混乱。入侵造成的这些中断包括，并可能继续包括政治、社会和经济中断以及可能影响我们的业务运营或我们投资组合公司的业务运营的不确定性。
第二项。 未登记的股权证券的销售和收益的使用。
出售未登记的股权证券
虽然在截至2022年9月30日的三个月内，我们没有从事未经登记的股权证券销售，但我们发行了38,914 在我们的分配再投资计划下的普通股。此次发行不受修订后的1933年《证券法》的登记要求。在截至2022年9月30日的三个月里，根据分配再投资计划发行的普通股的总价值约为12.8万美元。
64
目录表
发行人购买股票证券
在截至2022年9月30日的三个月内，公司没有回购普通股。
第三项。 对高级证券的违约。
没有。
第四项。 煤矿安全信息披露。
不适用。
第五项。 其他信息。
没有。
第六项。 展品。
以下证据作为本报告的一部分提交，或通过参考先前提交给美国证券交易委员会的证据纳入本报告：
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3.1 |
公司章程(参照注册人注册说明书表格N附件A成立-2(第333号案卷-109055)，2003年9月23日提交)。 |
|
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3.2 |
修订细则(参照注册人现行表格8报告的附件3.1而成立-K2007年12月3日提交)。 |
|
|
3.3 |
第四次修订及重订附例(参照注册人报告表格10附件3.5成立为法团-K于2022年3月7日提交)。 |
|
|
3.4 |
修订细则(参照注册人现行表格8报告的附件3.1而成立-K2018年3月20日提交)。 |
|
|
3.5 |
修订细则(参照注册人现行表格8报告的附件3.2而成立-K2018年3月20日提交)。 |
|
|
4.1 |
股票格式(参照表格N上的注册人登记声明附件D并入-2(第333号案卷-109055)，2003年9月23日提交)。 |
|
|
31.1 |
按照规则第13A条核证行政总裁-14经修订的《1934年证券交易法》* |
|
|
31.2 |
按照规则第13A条核证首席财务主任-14经修订的《1934年证券交易法》* |
|
|
32.1 |
依据《萨班斯规则》第906条对行政总裁的证明--奥克斯利 Act of 2002.* |
|
|
32.2 |
依据《萨班斯规则》第906条对首席财务官的证明--奥克斯利 Act of 2002.* |
____________
* 随函存档
65
目录表
签名
根据1934年《证券交易法》第13或15(D)节的要求，注册人已正式授权下列签署人代表其签署本报告。
|
牛津广场资本公司。 |
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日期：11月 7, 2022 |
发信人： |
/s/ 乔纳森 H. 科恩 |
||
|
乔纳森·H·科恩 |
||||
|
首席执行官 |
||||
|
(首席行政主任) |
||||
|
日期：11月 7, 2022 |
发信人： |
/s/ 布鲁斯 L. 鲁宾 |
||
|
布鲁斯·L·鲁宾 |
||||
|
首席财务官 |
||||
|
(首席会计主任) |
||||
66