假象2022Q3000185868112-31—11,000,000—11,000,000—12,000,000—12,000,0000.000010.00001—90,000,000,000—571,028,097—571,028,0970.000010.00001—999,999,999————0.000010.00001—1————0.0000190,000,000,000572,670,634572,670,6341008.752.838.840.020.040.07.132.719.022.532.136.714.052.83.019.01.251.251.251.251.815.68.712.54.05.85.012.55.58.56.012.04.07.011.812.51.410.04.511.93.79.34.004.004.404.404.874.872.652.654.774.775.005.004.954.951.701.701.301.301.401.404.134.136.156.153.503.503.953.953.453.45不是P1Y三年1.7五年00018586812022-01-012022-09-3000018586812022-11-04Xbrli：共享0001858681APO：资产管理细分市场成员2022-09-30ISO 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BackedNotesMember2022-09-300001858681Apo：AtheneHoldingLimitedMembersApo:FundingAgreementBackedRepurchaseAgreementMember2022-09-300001858681Apo：AtheneHoldingLimitedMembers2022-09-300001858681US-GAAP：LetterOfCreditMemberApo：AtheneHoldingLimitedMembers2022-09-300001858681Apo：AtheneHoldingLimitedMembers2021-01-012021-12-310001858681Apo：AtheneHoldingLimitedMembers2021-12-310001858681Apo:UnitedStatesDistrictCourtMiddleDistrictOfFloridaAgainstAGMMember2017-08-032017-08-03ISO4217：欧元0001858681Apo:HarbingerCapitalPartnersIILPEtAlVApolloGlobalManagementLLCEtAlNo6575152017Member2017-12-212017-12-210001858681阿波：SkyTerraMembersApo:HarbingerCapitalPartnersIILPEtAlVApolloGlobalManagementLLCEtAlNo6575152017MemberAPO：顾问成员2020-06-082020-06-08阿波：被告0001858681阿波：SkyTerraMembersApo:HarbingerCapitalPartnersIILPEtAlVApolloGlobalManagementLLCEtAlNo6575152017MemberSRT：ExecutiveOfficerMember2020-06-082020-06-08阿波：索赔0001858681Apo:BenjaminFongersAgainstCareerBuilderLLCAndAGMIncMember2021-03-082021-03-080001858681APO：官员和员工成员APO：FrankFundsVApolloGlobalManagement成员2020-03-012020-03-310001858681APO：股票持有人OfAGMVsAGM投诉成员SRT：董事成员2021-10-192021-10-190001858681APO：股票持有人OfAGMVsAGM投诉成员SRT：董事成员2021-10-19APO：细分市场0001858681APO：资产管理细分市场成员美国-公认会计准则：资产管理1成员美国公认会计准则：运营部门成员2022-07-012022-09-300001858681APO：资产管理细分市场成员美国-公认会计准则：资产管理1成员美国公认会计准则：运营部门成员2021-07-012021-09-300001858681APO：资产管理细分市场成员美国-公认会计准则：资产管理1成员美国公认会计准则：运营部门成员2022-01-012022-09-300001858681APO：资产管理细分市场成员美国-公认会计准则：资产管理1成员美国公认会计准则：运营部门成员2021-01-012021-09-300001858681APO：资产管理细分市场成员美国公认会计准则：运营部门成员美国-GAAP：InvestmentAdviceMembers2022-07-012022-09-300001858681APO：资产管理细分市场成员美国公认会计准则：运营部门成员美国-GAAP：InvestmentAdviceMembers2021-07-012021-09-300001858681APO：资产管理细分市场成员美国公认会计准则：运营部门成员美国-GAAP：InvestmentAdviceMembers2022-01-012022-09-300001858681APO：资产管理细分市场成员美国公认会计准则：运营部门成员美国-GAAP：InvestmentAdviceMembers2021-01-012021-09-300001858681APO：资产管理细分市场成员美国公认会计准则：运营部门成员2022-07-012022-09-300001858681APO：资产管理细分市场成员美国公认会计准则：运营部门成员2021-07-012021-09-300001858681APO：资产管理细分市场成员美国公认会计准则：运营部门成员2022-01-012022-09-300001858681APO：资产管理细分市场成员美国公认会计准则：运营部门成员2021-01-012021-09-300001858681APO：RetirementServicesSegmentMember美国公认会计准则：运营部门成员2022-07-012022-09-300001858681APO：RetirementServicesSegmentMember美国公认会计准则：运营部门成员2021-07-012021-09-300001858681APO：RetirementServicesSegmentMember美国公认会计准则：运营部门成员2022-01-012022-09-300001858681APO：RetirementServicesSegmentMember美国公认会计准则：运营部门成员2021-01-012021-09-300001858681Apo：原则投资细分市场成员美国公认会计准则：运营部门成员2022-07-012022-09-300001858681Apo：原则投资细分市场成员美国公认会计准则：运营部门成员2021-07-012021-09-300001858681Apo：原则投资细分市场成员美国公认会计准则：运营部门成员2022-01-012022-09-300001858681Apo：原则投资细分市场成员美国公认会计准则：运营部门成员2021-01-012021-09-300001858681美国公认会计准则：运营部门成员2022-07-012022-09-300001858681美国公认会计准则：运营部门成员2021-07-012021-09-300001858681美国公认会计准则：运营部门成员2022-01-012022-09-300001858681美国公认会计准则：运营部门成员2021-01-012021-09-300001858681APO：资产管理细分市场成员美国公认会计准则：运营部门成员2022-09-300001858681APO：RetirementServicesSegmentMember美国公认会计准则：运营部门成员2022-09-300001858681Apo：原则投资细分市场成员美国公认会计准则：运营部门成员2022-09-300001858681美国公认会计准则：运营部门成员2022-09-300001858681美国-公认会计准则：材料对帐项目成员美国-公认会计准则：资产管理1成员2022-07-012022-09-300001858681美国-公认会计准则：材料对帐项目成员美国-公认会计准则：资产管理1成员2022-01-012022-09-300001858681美国-公认会计准则：材料对帐项目成员2022-07-012022-09-300001858681美国-公认会计准则：材料对帐项目成员2021-07-012021-09-300001858681美国-公认会计准则：材料对帐项目成员2022-01-012022-09-300001858681美国-公认会计准则：材料对帐项目成员2021-01-012021-09-300001858681美国-公认会计准则：材料对帐项目成员美国-公认会计准则：资产管理1成员2021-07-012021-09-300001858681美国-公认会计准则：材料对帐项目成员美国-公认会计准则：资产管理1成员2021-01-012021-09-300001858681APO：资产管理细分市场成员美国-公认会计准则：材料对帐项目成员2022-07-012022-09-300001858681APO：资产管理细分市场成员美国-公认会计准则：材料对帐项目成员2021-07-012021-09-300001858681APO：资产管理细分市场成员美国-公认会计准则：材料对帐项目成员2022-01-012022-09-300001858681APO：资产管理细分市场成员美国-公认会计准则：材料对帐项目成员2021-01-012021-09-300001858681APO：RetirementServicesSegmentMember美国-公认会计准则：材料对帐项目成员2022-07-012022-09-300001858681APO：RetirementServicesSegmentMember美国-公认会计准则：材料对帐项目成员2021-07-012021-09-300001858681APO：RetirementServicesSegmentMember美国-公认会计准则：材料对帐项目成员2022-01-012022-09-300001858681APO：RetirementServicesSegmentMember美国-公认会计准则：材料对帐项目成员2021-01-012021-09-300001858681美国公认会计准则：运营部门成员2021-12-310001858681美国-公认会计准则：材料对帐项目成员2022-09-300001858681美国-公认会计准则：材料对帐项目成员2021-12-310001858681美国公认会计准则：次要事件成员2022-11-022022-11-02

目录表

美国

美国证券交易委员会

华盛顿特区，20549

  

表格10-Q  

(标记一)

☒			根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条规定的季度报告

截至本季度末2022年9月30日或

☐			根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条提交的过渡报告

的过渡期                    至                    

委托文件编号：001-41197

阿波罗全球管理公司。

(注册人的确切姓名载于其章程) 

特拉华州						86-3155788
(注册成立或组织的国家或其他司法管辖区)						(国际税务局雇主身分证号码)

西57街9号, 42楼

纽约, 纽约10019

(主要行政办公室地址)(邮政编码)

(212) 515-3200

(注册人的电话号码，包括区号)

用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短时间内)提交了1934年《证券交易法》第13条或第15(D)节要求提交的所有报告，以及(2)在过去90天内是否符合此类提交要求。是 ☒ No ☐

用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则第405条(本章232.405节)要求提交的每个交互数据文件。是 ☒ No ☐

用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司或新兴成长型公司。见《交易法》第12b-2条中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小申报公司”和“新兴成长型公司”的定义。

大型加速文件服务器

☒

加速文件管理器

☐

非加速文件服务器

☐

规模较小的报告公司

☐

新兴成长型公司

☐

如果是一家新兴的成长型公司，用复选标记表示注册人是否已选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易所法》第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。

☐

用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如《交易法》第12b-2条所定义)。

是☐ No ☒

 根据该法第12(B)条登记的证券：

每个班级的标题

交易代码

注册的每个交易所的名称

普通股

阿波

纽约证券交易所

根据该法第12(G)条登记的证券：无

截至2022年11月4日，有572,283,625注册人已发行普通股的股份。

1

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目录表

			目录
						页面
第一部分			财务信息
第1项。			财务报表			11
			未经审计的简明合并财务报表
			截至2022年9月30日和2021年12月31日的简明合并财务状况报表(未经审计)			12
			截至2022年9月30日和2021年9月30日的三个月和九个月的简明综合业务报表(未经审计)			14
			截至2022年9月30日和2021年9月30日的三个月和九个月简明综合全面收益(亏损)表(未经审计)			15
			截至2022年9月30日和2021年9月30日的三个月和九个月的简明综合股东权益变动表(未经审计)			16
			截至2022年和2021年9月30日止九个月简明综合现金流量表(未经审计)			18
			简明合并财务报表附注(未经审计)			20
第1A项。			未经审计的财务状况表补充列报			102
第二项。			管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析			105
第三项。			关于市场风险的定量和定性披露			162
第四项。			控制和程序			163
第II部			其他信息
第1项。			法律程序			164
第1A项。			风险因素			164
第二项。			未登记的股权证券销售和收益的使用			166
第三项。			高级证券违约			166
第四项。			煤矿安全信息披露			167
第五项。			其他信息			167
第六项。			展品			170
签名

2

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目录表

前瞻性陈述

本报告可能包含符合修订后的1933年证券法第27A条(“证券法”)和修订后的1934年证券交易法(“交易法”)第21E节的前瞻性陈述。这些陈述包括但不限于与阿波罗对其业务表现、流动性和资本资源的预期有关的讨论，以及讨论和分析中的其他非历史性陈述。这些前瞻性陈述是基于管理层的信念，以及管理层所做的假设和目前可获得的信息。在本报告中使用的“相信”、“预期”、“估计”、“预期”、“打算”、“目标”以及类似的表述都是为了识别前瞻性陈述。尽管管理层认为这些前瞻性陈述中反映的预期是合理的，但它不能保证这些预期将被证明是正确的。这些陈述会受到某些风险、不确定性和假设的影响，包括与以下方面有关的风险、不确定性和假设：“新冠肺炎”的影响；能源市场混乱的影响；通货膨胀；市场状况和利率波动；我们管理增长的能力；在竞争激烈的环境中运作的能力；我们管理的基金的表现；我们筹集新资金的能力；我们收入、收益和现金流的变化；我们对某些关键人员的依赖；管理层假设和估计的准确性；我们使用杠杆为我们的业务和我们管理的基金的投资融资的情况；雅典娜维持或改善财务实力评级的能力，雅典娜再保险公司未能履行其承担的义务的影响，雅典娜在高度监管的行业中管理其业务的能力, 我们的监管环境和税收状况的变化、诉讼风险以及我们认识到阿波罗与雅典娜合并预计将带来的好处的能力等。我们相信这些因素包括但不限于我们于2022年5月10日提交给美国证券交易委员会(“美国证券交易委员会”)的10-Q表格季度报告中题为“风险因素”一节和“第1A项”中描述的那些因素。由于此类因素可能会在我们提交给美国证券交易委员会的定期报告中不时更新，因此我们可能会在本季度报告中提及“风险因素”，这些报告可在美国证券交易委员会网站www.sec.gov上查阅。这些因素不应被解释为详尽无遗，应与本报告和我们提交给美国证券交易委员会的其他文件中包含的其他警示声明一起阅读。我们没有义务公开更新或审查任何前瞻性陈述，无论是由于新信息、未来发展或其他原因，除非适用法律要求。

本报告中使用的术语

在本报告中，(I)在2021年12月31日或之前提及的“阿波罗”、“我们”和“公司”是指阿波罗资产管理公司(Apollo Asset Management，Inc.)。除文意另有所指外，及(Ii)在2021年12月31日之后，指Apollo Global Management，Inc.(F/k/a Tango Holdings，Inc.)(“股东周年大会”)及其附属公司，除非文意另有所指外。此外，“A类股”是指AAM在合并前的A类普通股，每股面值0.00001美元；“B类股”是指AAM在合并前的B类普通股，每股面值0.00001美元(定义如下)；“C类股”是指AAM在合并前的C类普通股，每股面值0.00001美元；“A系列优先股”是指AAM在合并前和合并后的6.375%的A系列优先股；“B系列优先股”是指AAM在合并前和合并后持有的6.375%的B系列优先股；而“优先股”是指合并前和合并后合计的A系列优先股和B系列优先股。此外，在2021年12月31日或之前，除文意另有所指外，凡提及本公司的“年度股东周年大会普通股”或“普通股”，均指A类股份；而于2021年12月31日或之后的期间，则指年度股东大会的普通股，每股面值0.00001美元。

本报告中使用的任何定义的术语都指的是一个以上的实体、个人、证券或其他物品，这仅仅是为了方便参考，绝不意味着这些实体、个人、证券或其他物品是一个难以区分的群体。例如，尽管在本报告中使用了定义术语“阿波罗”、“我们”、“我们”和“公司”来指代年度股东大会及其子公司，但年度股东大会的每个子公司都是独立的法律实体，独立于年度股东大会及其任何其他子公司。本文提及的任何年度股东大会实体(包括任何雅典娜实体)均对其自身的财务、合同和法律义务负责。

术语或首字母缩写			定义
AAA级			Apollo Align Alternative，L.P.及其平行基金和另类投资工具
AADE			雅典娜年金人寿保险公司
友邦保险			雅典娜年金和人寿公司
阿雷			雅典娜年金再保险有限公司，百慕大再保险子公司
ABS			资产支持证券
ACCORD+			阿波罗协议+基金，L.P.
ACCENT I			阿波罗协议基金，L.P.

3

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目录表

ACCESS II			阿波罗·雅阁基金II，L.P.
协议III			阿波罗协议基金III，L.P.
协议III B			阿波罗协议基金III B，L.P.
协议四			阿波罗协议基金IV，L.P.
协和V			阿波罗·雅阁基金V，L.P.
Acra			雅典娜联合投资再保险附属公司控股有限公司及其子公司
ADIP			阿波罗/雅典娜专用投资计划，由阿波罗管理的基金，包括第三方资本，与雅典娜一起投资于某些投资
广告			阿波罗债务解决方案BDC，一家由阿波罗管理的非交易业务开发公司
AFS			可供出售
AIOF I			阿波罗基础设施机遇基金
AIOF II			阿波罗基础设施机遇基金II，L.P.
ALRE			雅典娜再保险有限公司，百慕大再保险子公司
另类投资			另类投资，包括投资基金、CLO股权头寸和某些其他被视为类似股权的债务工具
AmeriHome			美国住房抵押贷款公司
AMH			Apollo Management Holdings，L.P.，特拉华州的一家有限合伙企业，是AGM的间接子公司
ANRP I			阿波罗自然资源合伙公司及其平行基金和另类投资工具
ANRP II			Apollo Natural Resources Partners II，L.P.及其平行基金和另类投资工具
ANRP III			Apollo Natural Resources Partners III，L.P.及其平行基金和另类投资工具
AOCI			累计其他综合收益(亏损)
AOG单价支付			于2021年12月31日，阿波罗营运集团(“AOG单位”)(雅典娜及本公司除外)的单位持有人将该等AOG单位的一部分出售及转让予本公司的全资综合附属公司APO Corp.，换取的金额相当于3.66美元乘以该等持有人于紧接交易前持有的AOG单位总数。
阿波罗基金、我们的基金和对我们管理的基金的引用			阿波罗子公司为其提供投资管理或咨询服务的基金(包括平行基金和这类基金的另类投资工具)、合伙企业、账户，包括战略投资账户或“SIAs”、另类资产公司和其他实体。
阿波罗运营组			(I)我们目前通过其经营资产管理业务的实体，以及(Ii)一个或多个实体，其目的是(除其他活动外)持有我们在基金的本金投资的某些收益或损失，我们将其称为我们的“本金投资”。
阿波罗创始合作伙伴			阿波罗发起伙伴关系，L.P.
APSG I			阿波罗战略增长资本
APSG II			阿波罗战略增长资本II
阿里			阿波罗商业房地产金融公司。
亚洲可再生能源基金I			阿波罗亚洲房地产基金I，L.P.，包括联合投资工具
亚洲可再生能源基金II			阿波罗亚洲房地产基金II，L.P.，包括联合投资工具

4

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目录表

管理下的资产，或AUM			Apollo向其提供投资管理、咨询或某些其他投资相关服务的基金、合伙企业和账户的资产，包括但不限于此类基金、合伙企业和账户根据资本承诺有权向投资者募集的资本。我们的AUM等于： 1.收益率和我们为其提供投资管理或咨询服务的某些混合基金、合伙企业和账户的资产净值加上已使用或可用的杠杆和/或资本承诺，或总资产加上资本承诺，但CLO、CDO和某些永久资本工具除外，其产生费用的基础不是标的资产的市值；对于某些永久资本工具，其收益率、总资产价值加上可用融资能力； 2.阿波罗管理或咨询的股权和某些混合型基金、合伙企业和账户的投资的公允价值，加上这些基金、合伙企业和账户根据资本承诺有权向投资者募集的资本，以及投资组合层面的融资； 3.与阿波罗管理或提供咨询的投资组合公司的再保险投资有关的总资产价值；以及 4.阿波罗为其提供投资管理、咨询或某些其他与投资有关的服务的基金、合伙企业和账户所管理或提供咨询的任何其他资产的公允价值，以及未使用的信贷安排，包括对此类基金、合伙企业和账户的资本承诺，以及在投资前可能需要资格预审或其他条件的投资，以及对此类基金、合伙企业和账户的任何其他可供投资的资本承诺，但不包括在上述条款中。 阿波罗的AUM指标包括阿波罗象征性收费或零收费的管理资产。阿波罗的AUM指标还包括阿波罗没有投资自由裁量权的资产，包括阿波罗只赚取与投资相关的服务费、而不是管理或咨询费的某些资产。Apollo对AUM的定义不是基于其管理文件或Apollo管理的基金的任何管理协议中所载的管理下资产的任何定义。阿波罗考虑了多种因素，以确定应该在其AUM定义中包括什么。这些因素包括但不限于(1)阿波罗影响现有和可用资产投资决策的能力；(2)阿波罗从其管理的基金中的标的资产产生收入的能力；以及(3)阿波罗内部使用或相信其他投资经理使用的AUM衡量标准。鉴于其他另类投资管理公司的投资策略和结构不同，Apollo对AUM的计算可能与其他投资管理公司采用的计算方法不同，因此，这一衡量标准可能无法与其他投资管理公司提出的类似衡量标准直接比较。阿波罗的计算也与其在美国证券交易委员会注册的关联公司在Form ADV和Form PF上以各种方式报告“管理下的监管资产”的方式不同。 阿波罗使用AUM、总资本部署和干粉作为其投资活动的业绩衡量标准，并监测与专业资源和基础设施需求相关的基金规模。
雅典娜			雅典娜控股有限公司(“雅典娜控股”或“AHL”及其子公司)，是一家专注于退休服务的领先金融服务公司，发行、再保险和收购退休储蓄产品，专为寻求为退休需求提供资金的越来越多的个人和机构而设计，阿波罗通过其合并子公司ISG向其提供资产管理和咨询服务。
阿索拉			Athora Holding，Ltd.(“Athora Holding”，及其子公司)，这是一个战略平台，收购或再保险德国和更广泛的欧洲人寿保险市场的大量保险业务(统称为“Athora Account”)。该公司通过ISGI向Athora提供投资咨询服务。Athora非次级咨询资产包括由Apollo管理但不由Apollo提供次级咨询，也不投资于Apollo基金或投资工具的Athora资产。Athora Sub-Advised包括本公司明确建议的资产，以及Athora账户中直接投资于Apollo管理的基金和投资工具的资产。
具有未来管理费潜力的AUM			承诺的未投资资本部分，目前没有赚取管理费。金额取决于每个基金的具体条款和条件。
AUSA			雅典娜美国公司
BMA			百慕大金融管理局
BSCR			百慕大偿付能力资本要求
CDI			加州保险局
CDO			债务抵押债券
克罗			抵押贷款债券
CMBS			商业抵押贷款支持证券
慢粒			商业按揭贷款
贡献合作伙伴			合作伙伴及其关联方(我们的联合创始人Leon Black、Joshua Harris和Marc Rowan先生除外)，他们间接实益拥有阿波罗运营集团的部门。
贷记成本			我们的固定年金计入投保人的利息，包括我们的固定指数年金、期权成本以及与机构产品相关的机构成本，在中期内按年率列报。

5

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目录表

资金成本			资金成本包括与递延年金和机构产品贷记成本有关的负债成本，以及其他负债成本。资金成本的计算方法是总负债成本除以有关期间的平均净投资资产，并在中期按年率列报。
发援会			递延收购成本
递延年金			固定指数化年金、年度重置年金、多年期保证年金和登记指数挂钩年金
干粉			根据适用的有限合伙协议或我们管理的基金、合伙企业和账户的其他管理协议的规定，可用于投资或再投资的资本额。干粉不包括只能要求基金费用和支出的未催缴承诺，以及永久资本工具的承诺。
DSI			延期销售诱因
ECR			提高资本金要求
EPF I			阿波罗欧洲主要金融基金I
EPF II			阿波罗欧洲主要金融基金II
EPF III			阿波罗欧洲主要金融基金III
EPF IV			阿波罗欧洲主要金融基金IV
股权计划			统称为公司2019年综合股权激励计划和公司2019年房地产规划车辆综合股权激励计划。
FABN			融资协议支持的票据
Fabr			融资协议支持回购协议
FCI I			金融信贷投资基金I
FCI II			金融信贷投资基金II
FCI III			金融信贷投资基金III
FCI IV			金融信贷投资基金IV
产生费用的AUM			产生费用的AUM包括我们向其提供投资管理、咨询或某些其他投资相关服务的基金、合伙企业和账户的资产，我们根据管理或其他收费协议赚取管理费、监管费或其他与投资相关的费用，其基础因阿波罗基金、合伙企业和账户而异。管理费通常基于“资产净值”、“总资产”、“调整后的面值资产”、“所有未实现组合投资的调整成本”、“资本承诺”、“调整后的资产”、“股东权益”、“投资资本”或“资本出资”，每一项都在适用的管理协议中定义。关于我们管理或建议的基金、合伙企业和账户的结构性投资组合公司投资的监管费，也称为咨询费，通常基于此类结构性投资组合公司投资的总价值，通常包括杠杆，减去已在产生费用的AUM中考虑的此类总价值的任何部分。
手续费相关收益，或FRE			调整后部门收入的组成部分，用于评估资产管理部门的业绩。FRE是(I)管理费、(Ii)咨询费和交易费、(Iii) 来自不确定期限工具的费用相关绩效费用，按经常性原则计量和收到，不依赖于标的投资的变现事件，以及(Iv)其他收入，净额，减去(A)费用相关薪酬，不包括股权薪酬，(B)正常业务过程中产生的非薪酬支出，(C)配售费用，以及(D)本公司管理的某些基金在管理公司中的非控股权益。
国际汽联			固定指数年金，这是一种保险合同，它在递延纳税的基础上，以特定指数为基础，以抵扣利率赚取利息
固定年金			FIA和固定利率年金
前管理合伙人			里昂·布莱克、约书亚·哈里斯和马克·罗文三人合称，当提及持有阿波罗或美联社专业控股公司的权益时，L.P.包括这些个人的某些关联方
总资本部署			在相关期间，我们管理的基金和账户投资于投资的总资本，但不包括主要与公司的套期保值和现金管理职能有关的某些投资活动。总资本部署不会因销售或再融资而减少或减记，并考虑到我们管理的基金和账户在获得对其所做各种投资的敞口时所使用的杠杆。
GLWB			有保障的终身提款福利
GMDB			保障的最低死亡抚恤金
ACCORD系列总内部收益率、金融信贷投资、结构性信贷回收和欧洲主要金融基金			在扣除管理费、分配给普通合伙人的绩效费用和某些其他费用之前，基于所有累积基金现金流的实际时间的年化回报。计算可能包括某些不支付费用的投资者。终端价值是截至报告日期的资产净值。非美元计价(“美元”)基金现金流和剩余价值按报告日期的即期汇率折算为美元。此外，由于投资者层面的资金流入和流出的时间等因素，基金层面的总内部收益率将不同于个人投资者层面的总内部收益率。总内部回报率并不代表任何基金投资者的回报。

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目录表

传统私募股权或混合价值基金的总内部收益率			与投资有关的累积现金流(I)就作出该项投资的一项或多於一项基金而言，及(Ii)就一项特定基金本身(而非该基金的任何一名投资者)而言，在每种情况下，均按投资流入及流出的实际时间(假设处置日期为2022年9月30日或其他指明日期的未实现投资)按季汇总，而回报则按年计算，并在扣除管理费前以复利计算。绩效费用和某些其他费用(包括基金本身产生的利息)衡量的是基金投资的整体回报，而不考虑是否所有回报在分配后都将支付给基金的投资者。此外，由于投资者层面的资金流入和流出的时间等因素，基金层面的总内部收益率将不同于个人投资者层面的总内部收益率。总内部回报率并不代表任何基金投资者的回报。
房地产权益、混合房地产或基础设施基金的总内部收益率			基金本身(而非基金的任何一位投资者)与投资有关的累积现金流，以现金流入和流出的实际时间为基础(对于假设在2022年9月30日或其他指定日期处置的未实现投资)，收益在管理费、绩效费用和某些其他费用(包括基金本身产生的利息)之前按年化和复利计算，并衡量基金投资的整体收益，而不考虑是否所有收益如果分配给基金的投资者。非美元资金现金流和剩余价值按报告日期的即期汇率折算为美元。此外，由于投资者层面的资金流入和流出的时间等因素，基金层面的总内部收益率将不同于个人投资者层面的总内部收益率。总内部回报率并不代表任何基金投资者的回报。
总回报收益率基金或混合信用对冲基金的总回报或总净资产收益率			月度或季度时间加权回报，等于基金投资组合价值的百分比变化，在管理费、分配给普通合伙人的激励费或其他费用和支出的影响之前，根据所有供款和提取(现金流)进行调整。这些类别的回报是根据各自战略中的所有基金和账户计算的。多个时期的收益是通过将每个时期的收益与一段时间的收益几何联系起来计算出来的。总回报和总净资产收益率不代表任何基金投资者的回报。
霍尔德科			阿波罗全球管理公司(Apollo Global Management，Inc.)
暖通空调I			阿波罗混合价值基金及其平行基金和另类投资工具
暖通空调II			阿波罗混合价值基金II，L.P.及其平行基金和另类投资工具
流入			(I)在单个战略层面，认购、承诺和其他可用资本增加，如收购或杠杆，扣除战略间转移，以及(Ii)在总体基础上，收益、混合和股权投资策略的资金流入总和。
首次公开募股(IPO)			首次公开募股
ISG			阿波罗保险解决方案集团有限公司
ISGI			统称为Apollo Asset Management Europe LLP(Apollo Asset Management Europe LLP)和Apollo Asset Management PC LLP(AAME PC)，前者是Apollo的子公司，后者是AAME的全资子公司
杰克逊			杰克逊金融公司及其子公司
管理费冲抵			根据某些基金的有限合伙协议的条款，基金应支付的管理费可在扣除适用的违约交易成本后，按此类咨询费和交易费的某个百分比进行扣减。
合并协议			截至2021年3月8日，AAM、AGM、AHL、百慕大豁免公司Blue Merger Sub，Ltd.和特拉华州公司Green Merger Sub，Inc.之间的合并协议和计划。
合并日期			2022年1月1日
MFIC			MidCap金融投资公司(F/K/a Apollo Investment Corporation或“AINV”)
中型股			MidCap FinCo指定活动公司
彩信			最低偿付能力额度
莫德科			修改后的共同保险
NAIC			全国保险监理员协会
NAV			资产净值
投资净资产			(A)综合资产负债表上以成本或摊销成本计算的AFS证券投资总额，不包括衍生工具，(B)现金及现金等价物和限制性现金，(C)对关联方的投资，(D)应计投资收入，(E)应计资产、负债和非控制利息调整，(F)应付投资和应收账款净额，(G)放弃的政策性贷款(抵销总投资中的直接政策性贷款)和(H)信贷损失准备金。净投资资产包括我们对ACRA投资的经济所有权，但不包括与非控股权益相关的投资。
净投资收益率			本公司投资净资产的收益除以相关期间的平均投资净资产，在中期按年率列报。
净投资利差			净投资利差衡量的是我们的投资表现减去我们的负债总成本，在中期按年率列报。

7

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目录表

ACCORD系列净内部收益率、金融信贷投资、结构性信贷回收和欧洲主要金融基金			基金在扣除管理费、分配给普通合伙人的绩效费用和某些其他费用后的年化回报，计算依据的是支付这些费用的投资者。终端价值是截至报告日期的资产净值。非美元资金现金流和剩余价值按报告日期的即期汇率折算为美元。此外，由于投资者层面的资金流入和流出的时机等因素，基金层面的净内部收益率将与个人投资者层面的不同。净内部收益率并不代表任何基金投资者的回报。
传统私募股权或混合价值基金的净内部收益率			适用于基金的总内部收益率，包括关联方可能不支付费用或绩效费用的回报，扣除管理费、某些费用(包括基金本身产生或赚取的利息)和已实现绩效费用后，均以利息收入的幅度抵消，并衡量基金层面的回报，如分配给基金投资者，将支付给基金投资者。适用于投资、管理费和某些费用的现金流的时间可以根据基金认购机制的使用情况进行调整。如果基金超过适用基金协议中详细说明的所有要求，则对估计的未实现价值进行调整，以便将高达20.0%的未实现收益的百分比分配给该基金的普通合伙人，从而减少基金投资者应占的余额。此外，由于投资者层面的资金流入和流出的时机等因素，基金层面的净内部收益率将与个人投资者层面的不同。净内部收益率并不代表任何基金投资者的回报。
房地产权益、混合房地产和基础设施基金的净内部收益率			基金(而非基金的任何一位投资者)的累计现金流量，是根据基金投资者收到的现金流入和现金流出的实际时间(假设截至报告日期或其他指定日期的结束资产净值支付给投资者)计算的，不包括某些非手续费和非履约费承担方，收益是在扣除管理费、绩效费用和某些其他费用(包括基金本身发生的利息)后按年计算和复利的，并衡量基金整体投资者的回报。非美元资金现金流和剩余价值按报告日期的即期汇率折算为美元。此外，由于投资者层面的资金流入和流出的时机等因素，基金层面的净内部收益率将与个人投资者层面的不同。净内部收益率并不代表任何基金投资者的回报。
准备金负债净额			(A)对利息敏感的合同负债，(B)未来保单利益，(C)应付给投保人的股息，以及(D)其他保单索赔和利益的总和，可由可收回的再保险抵消，不包括放弃的保单贷款。准备金负债净额还包括与假定的MODCO协议有关的准备金，以便使合并业务报表中发生的费用与负债适当匹配。准备金负债净额是扣除转让给第三方再保险人的负债后的净额，因为负债的成本会转嫁给这些再保险人，因此，假设我们的再保险交易对手根据我们的协议履行义务，我们对这些负债没有净经济风险敞口。储备负债净额是扣除应占ACRA非控股权益的储备负债后的净额。
总回报收益率基金或混合信用对冲基金的净回报或净ROE			扣除管理费、分配给普通合伙人的绩效费用或其他费用和支出后的总回报。多个时期的收益是通过将每个时期的收益与一段时间的收益几何联系起来计算出来的。净收益和净净资产收益率不代表对任何基金投资者的回报。
非收费AUM			不产生管理费或监控费的AUM。这一措施一般包括以下内容： (1)根据投资资本赚取管理费的基金的公允价值高于投资资本； (2)与普通合伙人和共同投资权益有关的资产净值； (3)未使用的信贷安排； (4)对投资资本产生管理费的基金的可用承付款； (V)不产生监管费的结构性投资组合公司投资；以及 (6)根据资产净值赚取管理费的基金的资产总值与资产净值之间的差额。
纽约市UBT			纽约市非公司营业税
NYSDFS			纽约州金融服务部
其他负债费用			其他负债成本包括DAC、DSI和VOBA摊销、骑手准备金的变化、递延年金和机构产品以外产品的负债成本、消费税以及保费、产品费用和其他收入的抵消。
本金投资部门内的“其他营运开支”			在正常业务过程中发生的费用，包括与管理业务有关的非补偿费用的分配。
退休服务部门的“其他运营费用”			在正常业务过程中发生的费用，包括补偿和非补偿费用。
支出年金			目前现金支付部分的年金，主要包括单一保费即时年金、补充合同和结构性结算。
PCD			购买的信用恶化投资
绩效分配、绩效费用、绩效收入、激励费用和激励收入			由阿波罗管理的基金授予阿波罗的权益，使阿波罗有权获得基于该基金或其基础投资业绩的分配、分配或费用。

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目录表

符合绩效费用条件的AUM			这可能最终会产生绩效费用。我们有权获得绩效费用分配或奖励费用的所有基金都包括在符合绩效费用资格的AUM中，该AUM包括以下内容： (1)“产生绩效收费的资产管理”，是指我们管理、提供咨询或我们向其提供某些其他与投资有关的服务的基金、合伙企业和账户的投资资本，目前该等基金、合伙企业和账户的投资资本高于该基金、合伙企业和账户的最高回报率或优先回报率，并且这些基金、合伙企业和账户的利润正在根据适用的有限合伙协议或其他管理协议分配给普通合伙人或由普通合伙人赚取； (2)“目前未产生绩效费用的资产管理”，是指我们管理、提供咨询或提供某些其他投资相关服务的基金、合伙企业和账户的投资资本，目前低于其门槛利率或优先回报；以及 (Iii)“未投资的符合履约费资格的资产管理公司”，指我们管理、建议或提供某些其他投资相关服务的基金、合伙企业及账户的资本，可供投资或再投资，但须符合适用的有限合伙协议或其他管治协议的规定，而该等资本目前并非资产净值或公允价值投资的一部分，而该等投资最终可能产生可分配予普通合伙人或由普通合伙人赚取的履约费。
永久资本			无限期管理的资产，只有在某些条件下或受某些限制，包括但不限于满足所需的持有期或在特定期间内可能赎回的金额的百分比限制时，才可撤回。在某些情况下，我们与Perpetual Capital Vehicles的投资管理、咨询或其他服务协议可能会终止。
本金投资收益，简称PII			调整后部门收入的组成部分，用于评估主要投资部门的业绩。就主要投资分部而言，PII为(I)已实现绩效费用(不包括以股份形式收到的变现)、(Ii)已实现投资收入减去(X)已实现本金投资薪酬支出(不包括与股权薪酬有关的支出)及(Y)若干公司薪酬及非薪酬支出的总和。
本金投资补偿			已实现绩效薪酬，与投资收益和股息相关的分配，包括与经营管理相关的某些薪酬费用的分配。
政策性贷款			根据投保人的保单条款向投保人提供的贷款，并由投保人的保单担保
已实现价值			相关Apollo基金收到的所有现金投资收益，包括利息和股息，但不适用于该Apollo基金应支付的管理费、支出、激励性薪酬或绩效费用。
雷丁岭			Redding Ridge Asset Management，LLC及其子公司，是根据风险保留规则建立的独立、自我管理的资产管理业务，管理抵押贷款债券(CLO)并保留所需的风险保留权益。
雷丁岭控股			雷丁岭控股有限公司
剩余成本			基金在有价证券投资中的初始投资，为该有价证券投资迄今分配的任何资本的回报而减少。
骑手储备			有保障的终身退休津贴和有保障的最低死亡津贴准备金
RMBS			住房贷款抵押证券
RML			住宅按揭贷款
RSU			限售股单位
SCRF I			结构性信贷回收总基金I
SCRF II			结构性信贷回收总基金II
SCRF III			结构性信贷回收总基金III
SCRF IV			结构性信贷回收总基金IV
Sia			战略投资账户
SPAC			特殊目的收购公司
利差相关收益，或SRE			调整后部门收入的组成部分，用于评估退休服务部门的业绩，不包括某些市场波动性和与整合、重组、基于股权的薪酬和其他费用有关的某些费用。对于退休服务部门，SRE等于(I)Athene净投资资产的净投资收益和(Ii)从ACRA资产的ADIP份额赚取的管理费减去(X)资金成本，(Y)不包括基于股权的薪酬的运营费用和(Z)支付给Athene优先股东的包括利息支出和优先股息在内的融资成本的总和。
剩余资产			超出投保人义务的资产，根据适用的住所司法管辖区的法定会计原则确定。
应收税金协议			APO公司、前管理合伙人、出资合伙人和其他当事人之间签订的应收税款协议
TDI			德克萨斯州保险局
总投资资本			相关阿波罗基金投资的现金总额，包括与投资活动有关的资本化成本(如有)，但不包括待投资现金或可用于储备的现金，不包括以杠杆融资方式投资的金额(如有
总价值			投资的全部已实现价值和未实现价值之和

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目录表

传统私募股权基金			Apollo Investment Fund I，L.P.(“Fund I”)、AIF II，L.P.(“Fund II”)、AIF II，L.P.(“Fund II”)、Apollo Investment Fund III，L.P.(连同其平行基金“Fund III”)、Apollo Investment Fund IV，L.P.(连同其平行基金“Fund IV”)、Apollo Investment Fund V，L.P.(连同其平行基金和另类投资工具，“Fund V”)，阿波罗投资基金VI，L.P.(连同其平行基金和另类投资工具，“基金VI”)、阿波罗投资基金VII，L.P.(连同其平行基金和另类投资工具，“基金VII”)、阿波罗投资基金VIII，L.P.(连同其平行基金和另类投资工具，“基金VIII”)和阿波罗投资基金IX，L.P.(连同其平行基金和另类投资工具，“基金IX”)。
美国公认会计原则			美国公认会计原则
美国再保险基金I			Agre美国房地产基金，L.P.，包括联合投资工具
美国再保险基金II			阿波罗美国房地产基金II，L.P.，包括联合投资工具
美国再保险基金III			阿波罗美国房地产基金III，L.P.，包括联合投资工具
美国财政部			美国财政部
未实现价值			对于尚未变现的投资，公允价值与根据公认会计原则确定的估值一致，可能包括实物付款、应计利息和应收股息(如有)，但在某些税项的影响之前。此外，数额还包括某些投资的承诺额和资金数额。
令人尊敬的			历史悠久的控股公司及其子公司
VIAC			老牌保险和年金公司，前身为Voya保险和年金公司
VIE			可变利息实体
酿造年份			基金最后一次筹集资本的年份，对于某些基金来说，是基金生效日期的年份或基金根据其管理协议开始投资期的年份。
Vivat N.V.			荷兰Athora N.V.(前身为Vivat N.V.)
VOBA			收购的业务价值
VOE			有表决权的利益实体
WAccess			加权平均资金成本

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目录表

第一部分-财务信息

第1项。 财务报表

简明合并财务报表索引(未经审计)

			简明综合财务状况表(未经审计)						12
			简明综合业务报表(未经审计)						14
			简明综合全面收益表(亏损)(未经审计)						15
			简明综合权益报表(未经审计)						16
			简明合并现金流量表(未经审计)						18
			简明合并财务报表附注(未经审计)						20
						注1.组织			20
						附注2.主要会计政策摘要			20
						注3.与雅典娜合并			38
						注4.投资			41
						注5.衍生工具			50
						注6.可变利息实体			54
						附注7.公允价值			58
						附注8.递延收购成本、递延销售诱因和收购的业务价值			76
						附注9.商誉			76
						附注10.应付分红			77
						注11.所得税			77
						注12.债务			79
						注13.基于股权的薪酬			81
						附注14.权益			83
						注15.每股收益			85
						附注16.关联方			86
						附注17.承付款和或有事项			91
						注18.分段			96
						注19.后续事件			101

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目录表

阿波罗全球管理公司。

简明综合财务状况报表(未经审计)

(单位：百万，共享数据除外)			自.起 2022年9月30日						自.起 2021年12月31日
资产
资产管理
现金和现金等价物			$	1,119					$	917
受限现金和现金等价物			697						708
投资			5,854						11,354
合并可变利息主体资产
现金和现金等价物			155						463
投资			3,032						14,737
其他资产			48						252
关联方应缴款项			430						490
商誉			264						117
其他资产			2,291						1,464
			13,890						30,502
退休服务
现金和现金等价物			9,823						—
受限现金和现金等价物			1,024						—
投资			162,088						—
对关联方的投资			23,134						—
合并可变利息主体资产
现金和现金等价物			418						—
投资			15,040						—
其他资产			94						—
可追讨的再保险			4,356						—
递延收购成本、递延销售诱因和收购企业价值			5,191						—
商誉			4,058						—
其他资产			11,224						—
			236,450						—
总资产			$	250,340					$	30,502
									(续)
见未经审计简明综合财务报表附注。

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目录表

阿波罗全球管理公司。

简明综合财务状况报表(未经审计)

(单位：百万，共享数据除外)			自.起 2022年9月30日						自.起 2021年12月31日
负债、可赎回的非控股权益和股权
负债
资产管理
应付账款、应计费用和其他负债			$	3,032					$	2,847
因关联方的原因			1,023						1,222
债务			2,810						3,134
合并可变利息实体的负债
按公允价值计算的债务			1,709						7,943
应付票据			50						2,611
其他负债			660						781
			9,284						18,538
退休服务
对利息敏感的合同负债			166,894						—
未来的政策好处			54,709						—
债务			3,271						—
要回购的衍生品和证券抵押品的应付款项			7,015						—
其他负债			5,010						—
合并可变利息实体的负债
其他负债			1,271						—
			238,170						—
总负债			247,454						18,538
承付款和或有事项(附注17)
可赎回的非控股权益
可赎回的非控股权益			1,024						1,770
权益
A系列优先股，截至2022年9月30日和2021年12月31日分别发行和发行的0股和11,000,000股			—						264
B系列优先股，截至2022年9月30日和2021年12月31日分别发行和发行的0股和12,000,000股			—						290
A类普通股，面值0.00001美元，授权发行0股和90,000,000,000股，截至2022年9月30日和2021年12月31日分别发行和发行248,896,649股			—						—
B类普通股，面值0.00001美元，授权股份为0股和999,999,999股，截至2022年9月30日和2021年12月31日分别为0股已发行和已发行股票			—						—
C类普通股，面值0.00001美元，授权发行0股和1股，截至2022年9月30日和2021年12月31日分别发行和发行0股			—						—
普通股，面值0.00001美元，授权股份90,000,000,000股，截至2022年9月30日已发行和已发行股票572,670,634股			—						—
额外实收资本			15,256						2,096
留存收益(累计亏损)			(2,837)						1,144
累计其他综合收益(亏损)			(13,758)						(5)
Apollo Global Management，Inc.股东权益总额(亏损)			(1,339)						3,789
非控制性权益			3,201						6,405
总股本			1,862						10,194
总负债、可赎回的非控股权益和股权			$	250,340					$	30,502
									(结束语)
见未经审计简明综合财务报表附注。

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目录表

阿波罗全球管理公司。

简明合并业务报表(未经审计)

			截至9月30日的三个月，												截至9月30日的9个月，
(单位：百万，不包括每股数据)			2022						2021						2022						2021
收入
资产管理
管理费			$	389					$	475					$	1,100					$	1,402
咨询费和交易费，净额			110						63						286						205
投资收益(亏损)			(31)						535						475						3,125
奖励费			9						5						17						24
			477						1,078						1,878						4,756
退休服务
保费			3,045						—						10,769						—
产品收费			184						—						525						—
净投资收益			2,033						—						5,667						—
与投资有关的收益(亏损)			(2,847)						—						(12,823)						—
合并可变利息主体收入			114						—						148						—
其他收入			(27)						—						(38)						—
			2,502						—						4,248						—
总收入			2,979						1,078						6,126						4,756
费用
资产管理
薪酬和福利			386						501						1,429						1,984
利息支出			31						35						94						105
一般、行政和其他			167						112						472						328
			584						648						1,995						2,417
退休服务
对利息敏感的合同利益			89						—						(573)						—
未来的政策和其他政策好处			3,294						—						10,988						—
摊销递延收购成本、递延销售诱因和收购企业价值			125						—						375						—
保单及其他营运费用			343						—						982						—
			3,851						—						11,772						—
总费用			4,435						648						13,767						2,417
其他收益(亏损)-资产管理
投资活动净收益(亏损)			(16)						173						164						1,439
合并可变利息主体投资活动净收益(亏损)			85						142						465						400
其他收入(亏损)，净额			28						(13)						26						(25)
其他收入(亏损)合计			97						302						655						1,814
所得税(准备)利益前收益(亏损)			(1,359)						732						(6,986)						4,153
所得税(拨备)优惠			185						(101)						1,280						(498)
净收益(亏损)			(1,174)						631						(5,706)						3,655
可归因于非控股权益的净(收益)亏损			298						(373)						1,909						(2,060)
阿波罗全球管理公司的净收益(亏损)			(876)						258						(3,797)						1,595
优先股股息			—						(9)						—						(27)
阿波罗全球管理公司普通股股东的净收益(亏损)			$	(876)					$	249					$	(3,797)					$	1,568
每股收益(亏损)
普通股股东应占净收益(亏损)--基本			$	(1.52)					$	1.01					$	(6.55)					$	6.47
普通股股东应占净收益(亏损)-摊薄			$	(1.52)					$	1.01					$	(6.55)					$	6.47
加权平均流通股-基本			584.3						239.5						585.2						233.5
加权平均流通股-稀释			584.3						239.5						585.2						233.5
见未经审计简明综合财务报表附注。

14

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目录表

阿波罗全球管理公司。

简明综合全面收益表(亏损)(未经审计)

			截至9月30日的三个月，												截至9月30日的9个月，
(单位：百万)			2022						2021						2022						2021
净收益(亏损)			$	(1,174)					$	631					$	(5,706)					$	3,655
税前其他全面收益(亏损)
可供出售证券的未实现投资收益(亏损)，扣除抵销			(5,699)						1						(19,404)						1
套期保值工具的未实现收益(亏损)			(80)						—						(126)						—
外币换算和其他调整			11						(10)						(81)						(21)
税前其他全面收益(亏损)			(5,768)						(9)						(19,611)						(20)
与其他综合收益(亏损)相关的所得税费用(收益)			(991)						—						(3,444)						—
其他全面收益(亏损)			(4,777)						(9)						(16,167)						(20)
综合收益(亏损)			(5,951)						622						(21,873)						3,635
可归因于非控股权益的综合(收益)损失			1,107						(364)						4,323						(2,041)
阿波罗全球管理公司的全面收益(亏损)			$	(4,844)					$	258					$	(17,550)					$	1,594
见未经审计简明综合财务报表附注。

15

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目录表

阿波罗全球管理公司。

简明综合权益报表(未经审计)

			截至2021年9月30日的三个月和九个月
			阿波罗全球管理公司股东
(单位：百万)			A类普通股						B类普通股						C类普通股						A系列优先股						B系列优先股						其他内容 已缴入 资本						留存收益						累计 其他 综合损失						阿波罗全数 全球 管理层， Inc. 股东的 权益(赤字)						非控制性 利益						总股本
2021年7月1日的余额			231						—						—						$	264					$	290					$	823					$	991					$	(3)					$	2,365					$	5,847					$	8,212
VIE的解固			—						—						—						—						—						—						—						—						—						(23)						(23)
增加可赎回的非控股权益			—						—						—						—						—						(7)						—						—						(7)						—						(7)
发行与股权交易相关的普通股			—						—						—						—						—						22						—						—						22						—						22
普通股发行的摊薄影响			—						—						—						—						—						(7)						—						—						(7)						—						(7)
与股权薪酬相关的增资			—						—						—						—						—						46						—						—						46						—						46
出资			—						—						—						—						—						—						—						—						—						177						177
分红/分红			—						—						—						(4)						(5)						—						(126)						—						(135)						(395)						(530)
与发行普通股以获得基于股权的奖励有关的付款			2						—						—						—						—						33						(35)						—						(2)						—						(2)
普通股回购			(1)						—						—						—						—						(78)						—						—						(78)						—						(78)
用AOG单位换取普通股			13						—						—						—						—						186						—						—						186						(144)						42
净收益(亏损)			—						—						—						4						5						—						249						—						258						373						631
累计其他综合收益(亏损)			—						—						—						—						—						—						—						—						—						(9)						(9)
2021年9月30日的余额			245						—						—						$	264					$	290					$	1,018					$	1,079					$	(3)					$	2,648					$	5,826					$	8,474
2021年1月1日的余额			229						—						—						$	264					$	290					$	877					$	—					$	(2)					$	1,429					$	4,084					$	5,513
VIE的解固			—						—						—						—						—						—						—						—						—						(148)						(148)
增加可赎回的非控股权益			—						—						—						—						—						(50)						—						—						(50)						—						(50)
发行与股权交易相关的普通股			—						—						—						—						—						22						—						—						22						—						22
普通股发行的摊薄影响			—						—						—						—						—						(8)						—						—						(8)						—						(8)
与股权薪酬相关的增资			—						—						—						—						—						132						—						—						132						—						132
出资			—						—						—						—						—						—						—						—						—						1,189						1,189
分红/分配			—						—						—						(13)						(14)						—						(390)						—						(417)						(1,181)						(1,598)
与发行普通股以获得基于股权的奖励有关的付款			3						—						—						—						—						37						(99)						—						(62)						—						(62)
普通股回购			(3)						—						—						—						—						(201)						—						—						(201)						—						(201)
用AOG单位换取普通股			16						—						—						—						—						209						—						—						209						(159)						50
净收益(亏损)			—						—						—						13						14						—						1,568						—						1,595						2,060						3,655
累计其他综合收益(亏损)			—						—						—						—						—						—						—						(1)						(1)						(19)						(20)
2021年9月30日的余额			245						—						—						$	264					$	290					$	1,018					$	1,079					$	(3)					$	2,648					$	5,826					$	8,474
(续)
见未经审计简明综合财务报表附注。

16

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目录表

阿波罗全球管理公司。

简明综合权益报表(未经审计)

			截至2022年9月30日的三个月和九个月
			阿波罗全球管理公司股东
(单位：百万)			普通股																		A系列优先股						B系列优先股						其他内容 已缴入 资本						留存收益(累计亏损)						累计 其他 综合损失						阿波罗全数 全球 管理层， Inc. 股东的 权益(赤字)						非控制性 利益						总计 权益
2022年7月1日的余额			571																		$	—					$	—					$	15,412					$	(1,943)					$	(9,790)					$	3,679					$	3,479					$	7,158
VIE的合并/解除合并			—																		—						—						—						—						—						—						678						678
增加可赎回的非控股权益			—																		—						—						(11)						—						—						(11)						—						(11)
与股权薪酬相关的增资			2																		—						—						100						—						—						100						—						100
出资			—																		—						—						—						—						—						—						278						278
分红/分配			—																		—						—						(241)						—						—						(241)						(127)						(368)
受共同控制的实体之间的交易			—																		—						—						20						—						—						20						—						20
与发行普通股以获得基于股权的奖励有关的付款			—																		—						—						2						(18)						—						(16)						—						(16)
普通股回购			—																		—						—						(26)						—						—						(26)						—						(26)
净收益(亏损)			—																		—						—						—						(876)						—						(876)						(298)						(1,174)
累计其他综合收益(亏损)			—																		—						—						—						—						(3,968)						(3,968)						(809)						(4,777)
2022年9月30日的余额			573																		$	—					$	—					$	15,256					$	(2,837)					$	(13,758)					$	(1,339)					$	3,201					$	1,862
2022年1月1日的余额			249																		$	264					$	290					$	2,096					$	1,144					$	(5)					$	3,789					$	6,405					$	10,194
与雅典娜合并			166																		—						—						13,050						—						—						13,050						4,942						17,992
发行认股权证			—																		—						—						149						—						—						149						—						149
将优先股重新分类为非控股权益			—																		(264)						(290)						—						—						—						(554)						554						—
VIE的合并/解除合并			—																		—						—						8						(7)						—						1						(4,704)						(4,703)
发行与股权交易相关的普通股			4																		—						—						252						—						—						252						—						252
增加可赎回的非控股权益			—																		—						—						(59)						—						—						(59)						—						(59)
与股权薪酬相关的增资			3																		—						—						358						—						—						358						—						358
出资			—																		—						—						—						—						—						—						3,955						3,955
分红/分配			—																		—						—						(723)						—						—						(723)						(1,037)						(1,760)
受共同控制的实体之间的交易			—																		—						—						20						—						—						20						—						20
与发行普通股以获得基于股权的奖励有关的付款			3																		—						—						33						(177)						—						(144)						—						(144)
普通股回购			(8)																		—						—						(463)						—						—						(463)						—						(463)
用AOG单位换取普通股			156																		—						—						535						—						—						535						(2,591)						(2,056)
净收益(亏损)			—																		—						—						—						(3,797)						—						(3,797)						(1,909)						(5,706)
累计其他综合收益(亏损)			—																		—						—						—						—						(13,753)						(13,753)						(2,414)						(16,167)
2022年9月30日的余额			573																		$	—					$	—					$	15,256					$	(2,837)					$	(13,758)					$	(1,339)					$	3,201					$	1,862
(结束语)
见未经审计简明综合财务报表附注。

        

17

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目录表

阿波罗全球管理公司。

简明合并现金流量表(未经审计)

			截至9月30日的9个月，
(单位：百万)			2022									2021
经营活动的现金流
净收益(亏损)			$	(5,706)								$	3,655
对净收益(亏损)与经营活动提供的现金净额进行调整：
基于股权的薪酬			410									166
净投资收益			(810)									(3,125)
投资和衍生产品的净确认(收益)损失			5,856									(1,848)
折旧及摊销			433									20
净投资溢价、折价和其他净摊销			234									—
递延的保单获取成本			(750)									—
计入净收益(亏损)、净额的其他非现金金额			(62)									388
合并中的变化			(513)									(48)
经营性资产和负债变动情况：
基金和VIE购买投资			(8,403)									(2,887)
基金和VIE出售投资的收益			3,488									3,188
对利息敏感的合同负债			(2,002)									—
可追回的未来保单利益和再保险			5,240									—
其他资产和负债，净额			4,909									2,628
经营活动提供的净现金			2,324									2,137
投资活动产生的现金流
购买投资和对权益法投资的贡献			(52,373)									(2,259)
权益法投资和分配的销售、到期日和偿还			29,283									1,970
通过合并获得的现金			10,420									—
其他投资活动，净额			499									(55)
用于投资活动的现金净额			(12,171)									(344)
融资活动产生的现金流
债务的发行			3,751									842
偿还债务			(791)									(1,539)
普通股回购			(463)									(201)
普通股分红			(722)									(390)
优先股股息			—									(27)
支付给非控股权益的分配			(1,034)									(1,177)
非控股权益的贡献			3,955									1,189
分配给可赎回的非控制权益			(776)									—
发行SPAC A类单位的收益，扣除承销和发行成本			—									1,001
投资型保单和合同的保证金			23,329									—
投资型保单和合同的提款			(7,903)									—
衍生交易和证券回购的现金抵押品净变化			(22)									—
其他筹资活动，净额			1,689									(142)
融资活动提供(用于)的现金净额			21,013									(444)
汇率变动对现金及现金等价物的影响			(18)									—
合并可变利息实体持有的现金和现金等价物、受限现金和现金等价物以及现金和现金等价物净增加			11,148									1,349
合并可变利息实体持有的现金和现金等价物、受限现金和现金等价物以及现金和现金等价物			2,088									2,467
合并可变利息实体持有的现金和现金等价物、受限现金和现金等价物以及现金和现金等价物			$	13,236								$	3,816
												(续)

18

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目录表

阿波罗全球管理公司。

简明合并现金流量表(未经审计)

			截至9月30日的9个月，
(单位：百万)			2022									2021
现金流量信息的补充披露
缴纳税款的现金			762									79
支付利息的现金			432									417
非现金交易
非现金投资活动
资产管理和其他
对本金投资的贡献			—									58
获得商誉和无形资产			335									—
本金投资分配			6									92
按公允价值购买其他投资			22									—
按公允价值出售其他投资			116									—
退休服务
从再保险协议和解中收到的投资			36									—
从养老金集团年金保费收到的投资			3,812									—
非现金融资活动
退休服务
通过再保险协议对投资型保单和合同的存款			808									—
通过再保险协议提取投资型保单和合同			6,190									—
合并可变利息实体持有的现金和现金等价物、限制性现金和现金等价物以及现金和现金等价物与合并财务状况简明报表的对账：
现金和现金等价物			10,942									2,090
受限现金和现金等价物			1,721									1,053
合并可变利息实体持有的现金和现金等价物			573									673
合并可变利息实体持有的现金和现金等价物合计、受限现金和现金等价物以及现金和现金等价物			$	13,236								$	3,816
												(结束语)
见未经审计简明综合财务报表附注。

19

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目录表

阿波罗全球管理公司。

简明合并财务报表附注(未经审计)

1.组织结构

Apollo Global Management，Inc.及其合并子公司(统称为“Apollo”或“公司”)是一家提供资产管理和退休服务解决方案的全球另类资产管理公司。通过其资产管理业务，阿波罗寻求在从投资级到私募股权的风险回报谱上的每一个点为客户提供超额回报，重点是三投资策略：收益率、混合投资和股票投资。通过其资产管理业务，阿波罗代表养老金、捐赠基金和主权财富基金，以及其他机构和个人投资者，筹集、投资和管理基金、账户和其他工具。阿波罗的退休服务业务由Athene运营，寻求通过提供一套退休储蓄产品和充当机构解决方案提供商的方式，为投保人提供财务保障。Athene专门在美国和国际上发行、再保险和收购退休储蓄产品。

与雅典娜合并

2022年1月1日，阿波罗和雅典娜根据合并协议完成了之前宣布的合并交易(以下简称“合并”)。作为合并的结果，AAM和AHL成为年度股东大会的合并子公司。

雅典娜的业绩包含在从合并之日起的简明合并财务报表中。本文中提及的“阿波罗”和“公司”指的是AGM及其子公司，包括Athene，除非文意另有所指，例如在仅指资产管理业务的章节中。看见 注意事项 3了解更多信息。

企业资本重组

随着合并的完成，公司完成了公司资本重组(“公司资本重组”)，导致公司资本结构从伞式合伙企业C公司(“UP-C”)结构转变为拥有单一类别普通股的公司一按股投票。

Griffin Capital收购

2022年5月3日，公司完成了对Griffin Capital美国资产管理业务的收购，以换取1美元的成交对价。213百万美元和或有代价$64根据2021年12月2日签署的交易协议，基本上全部以年度股东大会普通股股份结算。在此之前，Griffin Capital的美国财富分配业务于2022年3月结束。作为最终成交的结果，格里芬机构接入房地产基金和格里芬机构接入信贷基金由阿波罗提供咨询，并已分别更名为阿波罗多元化房地产基金和阿波罗多元化信贷基金。

2.主要会计政策摘要

陈述的基础

随附的未经审计简明综合财务报表是根据美国公认会计准则编制的。这些简明的综合财务报表应与AAM在截至2021年12月31日的年度报告Form 10-K中包括的年度财务报表一起阅读。年度财务报表中包含的某些披露已被精简或遗漏，因为根据美国公认会计准则和美国证券交易委员会规则，中期财务报表并不要求披露这些信息。提出的中期经营结果不一定代表任何其他中期或全年的预期结果。

本公司及其附属公司的业绩在综合基础上列报。除本公司于其附属公司的权益外，任何所有权权益均反映为非控股权益。公司间账户和交易已被取消。管理层相信已作出所有必要调整(只包括正常经常性项目)，以使简明综合财务报表得以公平列报，并确保所作的任何估计均属合理及审慎。已对以前报告的数额进行了某些重新分类，以符合本期的列报。

20

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目录表

阿波罗全球管理公司。

简明合并财务报表附注(未经审计)

此外，就合并而言，Apollo被视为会计收购方，Athene被视为会计收购方，就财务报告而言，这导致Apollo在合并前的历史财务信息成为本公司的财务信息。雅典娜合并前的业绩并未计入本公司的简明综合财务报表。未经审计的综合财务报表包括雅典娜自收购之日起的资产、负债、经营业绩和现金流量。有关合并前Athene的信息，请参阅AHL截至2021年12月31日的Form 10-K年度报告中包含的年度财务报表。

合并后，本公司的主要附属公司AAM和AHL及其附属公司分别经营资产管理业务和退休服务业务，这两项业务具有鲜明的特点。因此，公司的财务报表列报被组织为二层级：资产管理和退休服务。该公司认为，与综合陈述相比，单独陈述提供了有关公司综合财务状况和经营结果的更多信息。

以下主要会计政策摘要首先包括那些对整个公司最重要的会计政策，然后分别为资产管理和退休服务业务制定具体的会计政策。

重要会计政策--总体

整固

当一个实体被合并时，被合并实体的账目，包括其资产、负债、收入、费用和现金流量，按毛额列报。合并不会对报告的净收入金额产生影响。本公司合并其拥有控股权的实体，除非有特定范围的例外情况阻止合并。本公司涉及的实体类型一般包括但不限于：

•子公司，包括管理公司和本公司管理的基金普通合伙人

•具有投资公司属性的实体(例如，基金)

•SPAC

•克洛斯

•AAM及其子公司

•AHL及其子公司

这些实体中的每一个都根据其具体事实和情况进行合并评估。在确定是否合并一个实体时，公司首先评估该实体是VIE还是VOE，并应用如下所述的适当合并模型。如果实体未合并，则本公司的投资一般按照权益会计方法或作为一种金融工具入账，如下文相关政策讨论所述。

投资公司

评估一个实体是否具备作为投资公司入账的必要特征，需要判断。我们管理的符合投资公司标准的基金通常不需要合并运营公司，并通常以公允价值反映其对运营公司和其他投资公司的投资。本公司在合并中为投资公司保留了这一专门的会计核算。

可变利息实体

首先在VIE模型下考虑所有实体。VIE是指1)在没有额外附属财务支持的情况下没有足够的风险股本为活动融资的实体，或2)股权投资者没有能力做出与实体运营相关的重大决定、吸收预期亏损或获得预期剩余收益的实体。

如果VIE是该实体的主要受益者，则该公司合并该VIE。当本公司拥有VIE的控股权时，本公司被视为主要受益人，其定义为同时拥有(I)指导VIE活动并对VIE的经济表现产生最重大影响的权力(“主要受益权”)和(Ii)承担VIE可能产生重大影响的损失的义务或从VIE获得利益的权利(“重大可变利益”)。本公司在参与VIE时进行VIE和主要受益人评估，并在事实和情况发生变化的情况下持续进行评估。

21

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目录表

阿波罗全球管理公司。

简明合并财务报表附注(未经审计)

为了评估公司在VIE合并模式下是否拥有主要受益权，它考虑了实体的设计以及持续的权利和责任。一般而言，能够就资产管理作出最重大决定的各方拥有对服务、清算权或单方面罢免决策者的控制权。为评估本公司是否拥有重大可变权益，本公司考虑其在实体中被视为可变权益的所有经济权益，包括通过关联方持有的权益。这一评估需要在考虑这些利益是否重大时作出判断。

合并VIE的资产和负债(SPAC除外)主要在简明综合财务状况表内单独列示。综合资产负债及相关利息、股息及其他收入及开支的公允价值变动主要在简明综合经营报表中综合可变利息实体的投资活动净收益内列报。归属于非控股权益的部分在简明综合经营报表中归属于非控股权益的净收入中列报。有关VIE的其他披露，请参阅附注6和16。

有表决权的利益实体

未被确定为VIE的实体通常被认为是VIE。根据投票权权益模式，本公司通过多数投票权权益合并其控制的那些实体。本公司不会合并那些已向无关投资者授予实质性退出权的VOE，以解散基金或解除普通合伙人的职务。

预算的使用

简明综合财务报表的编制要求管理层作出估计和假设，以影响财务报表和相关脚注中报告的金额。该公司最重要的估计包括商誉和无形资产、所得税、业绩分配、奖励费用、非现金补偿、投资(包括衍生品)和债务的公允价值、投资减值和预期信贷损失准备、DAC、DSI和VOBA，以及未来的政策福利储备。虽然这种影响可能会随着时间的推移而发生很大变化，但影响公司简明综合财务报表的估计和假设是基于截至2022年9月30日的最佳可用信息。实际结果可能与这些估计大相径庭。

现金和现金等价物

该公司将所有购买时原始到期日在三个月或以下的高流动性短期投资，包括货币市场基金和美国国债视为现金等价物。现金及现金等价物的利息收入在简明综合业务报表中计入资产管理的其他收入和退休服务的投资净收入。由于货币市场基金和美国国债的短期性质，它们的账面价值代表了它们的公允价值。该公司几乎所有的存款现金都存在主要金融机构的计息账户中，超过了保险限额。

限制性现金和现金等价物

限制性现金和现金等价物是指在取款或使用方面受到限制的余额。

限制性现金包括信托基金持有的现金和现金等价物，作为某些共同保险协议的一部分，以确保共同投保方的法定准备金和债务。对于2022年6月30日之前的期间，储备账户中持有的现金也用于支付2039年高级担保票据的所需付款。限制性现金还包括存放在银行的现金，这些现金被质押为与租赁房产有关的抵押品。

外币

公司持有外币计价的资产和负债。本公司国际子公司的非货币性资产和负债使用每项资产和负债的历史汇率重新计量为功能货币，其他所有资产和负债均采用每个报告期结束时的现行汇率。该公司海外业务的结果是使用各自报告期的平均汇率重新计量的。货币重新计量调整和结算外币换算的损益计入其他收益(亏损)、资产管理净额或退休服务投资相关收益(亏损)。

22

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目录表

阿波罗全球管理公司。

简明合并财务报表附注(未经审计)

行动。以外币计价的资产和负债按每个报告期结束时的现行汇率折算为报告货币。货币换算调整计入其他全面收益(亏损)，税前计入简明综合全面收益(亏损)表内。任何非美元计价的可供出售证券(“AFS”)的未实现外币兑换变动计入其他全面收益(“保监处”)，除非该等证券被指定为公允价值对冲的一部分。

投资

权益法投资

对于本公司对其有重大影响但不符合合并要求且未选择公允价值选项的实体的投资，本公司采用权益会计方法。根据权益会计方法，本公司记录其在经分配调整后的该等实体的相关收入或亏损中的份额。本公司应占该等实体之基本净收入或亏损，于简明综合经营报表中计入资产管理投资收益(亏损)及退休服务投资收益净额。

权益法投资的账面金额计入简明综合财务状况表中的投资。一般来说，本公司管理和投资的标的主体主要是投资公司，本公司权益法投资的账面价值接近公允价值。

合并VIE持有的金融工具

本公司管理的综合VIE主要为投资公司和CLO。他们的投资包括以公允价值持有的债务和股权证券。金融工具通常以交易日为基础进行会计处理。

根据综合抵押融资实体容许的计量替代方案，本公司于两种情况下均采用金融资产或金融负债的公允价值(以较易察觉者为准)在其简明综合财务报表中计量综合CLO的金融资产及金融负债。

如金融资产较易见，综合CLO的金融资产按公允价值计量，金融负债于综合计量为：(I)金融资产的公允价值与CLO经营附带的任何非金融资产的账面价值之和减去(Ii)本公司保留的任何实益权益(代表服务补偿的权益除外)的公允价值与本公司代表服务补偿的任何实益权益的账面价值之和。所得金额按合理及一致的方法分配至个别金融负债(本公司保留的实益权益除外)。

如财务负债较易察觉，综合CLO的金融负债按公允价值计量，而金融资产于合并中计量为：(I)财务负债的公允价值减去CLO营运附带的任何非金融负债的账面价值之和；(Ii)CLO营运附带的任何非金融资产的账面价值。由此产生的金额使用合理和一致的方法分配给个别金融资产。

阿波罗全球管理公司的净收入反映了公司自身在合并CLO中的经济利益，包括(I)公司保留的实益权益的公允价值变化，以及(Ii)作为抵押品管理服务补偿的实益利益。

某些合并投资机构对私人债务证券的某些投资采用了公允价值选择权，否则这些投资将不会以公允价值计入净收入损益。

金融工具的公允价值

金融工具的公允价值是指在当前市场条件下，在计量日市场参与者之间的有序交易中为出售资产而收到的或为转移负债而支付的价格(退出价格)。除其他因素外，实际实现的收益或损失将取决于未来的经营结果、资产和市场的价值。

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阿波罗全球管理公司。

简明合并财务报表附注(未经审计)

出售时的条件、任何相关交易成本以及出售的时间和方式，所有这些最终可能与估值所依据的假设大相径庭。

公允价值期权

允许实体选择公允价值期权(“FVO”)，以公允价值计入某些金融资产和金融负债，包括在权益会计方法下以其他方式入账的投资。FVO选择是不可撤销的，在初始确认或符合条件的重新计量事件中适用于个别金融工具。有关公司何时选择FVO的其他信息和其他情况，请参阅附注4。

公允价值层次结构

美国公认会计准则建立了一个分层披露框架，对以公允价值衡量金融工具时使用的市场价格可观察性水平进行优先排序。市场价格的可观测性受到许多因素的影响，包括金融工具的类型、金融工具特有的特征和市场状况，包括市场参与者之间交易的存在和透明度。在活跃市场上有现成报价的金融工具一般具有较高的市场价格可观测性，而用于计量公允价值的判断程度较低。

按公允价值计量和报告的金融工具根据用于确定公允价值的投入的可观测性进行分类和披露，具体如下：

第1级-截至报告日期，相同金融工具的报价在活跃市场上可用。本公司不会调整这些金融工具的报价，即使在本公司持有大量头寸而出售该等头寸可能偏离报价的情况下也是如此。

第2级-定价投入不是活跃市场的报价，于报告日期可直接或间接观察到，公允价值是通过使用模型或其他估值方法确定的。与第三级金融工具相比，这些金融工具表现出更高的流动性市场可观察性。

第三级--金融工具的定价投入是不可观察到的，包括金融工具几乎没有可观察到的市场活动的情况。确定公允价值的投入可能需要管理层作出重大判断或估计。列入这一类别的金融工具一般包括公允价值基于可观察到的投入和不可观察到的投入的投资。

当根据经纪商报价对证券进行估值时，本公司在确定某一金融工具是否有资格被归类为2级或3级时，会对这些报价采用不同的标准。这些标准包括但不限于经纪商报价的数量和质量、观察到的经纪商报价的标准偏差以及与外部定价服务的百分比偏差。

在证券交易所或类似的场外报价系统交易的证券的投资以该日最后报告的销售价格为基础进行估值。如果在该日没有报告这类投资的销售，如果场外证券或其他投资没有最后销售日期，估值是基于从市场参与者、公认的定价服务或其他被认为相关的来源获得的独立市场报价，价格是基于“买入”和“要价”的平均价格，或在该日交易结束时的可确定价格。市场报价通常基于类似证券的估值定价模型或市场交易，根据证券特有的因素进行调整，如相对资本结构优先以及利息和收益风险等因素。当无法获得市场报价时，会使用基于模型的方法来确定公允价值。

在某些情况下，用于计量公允价值的投入可能属于公允价值等级的不同级别。在这种情况下，一种金融工具在公允价值层次中的水平是基于对公允价值计量重要的最低投入水平。当公允价值以不可观察的投入为基础时，本公司对某一特定投入对整个公允价值计量的重要性的评估需要作出判断，并考虑该金融工具特有的因素。

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简明合并财务报表附注(未经审计)

企业合并

本公司采用收购会计方法对企业合并进行会计核算，收购的收购价格按收购日管理层确定的公允价值分配给收购的资产和承担的负债。作为转让对价要素的或有对价债务于收购日确认为为交换收购业务而转让的公允价值的一部分。与企业合并有关的收购相关成本在发生时计入费用。

商誉

商誉是指被收购企业的可确认净资产的成本超过其公允价值的部分。商誉每年进行减值测试，如果情况表明可能发生减值，则更频繁地测试商誉。公司将于2022年10月1日进行年度商誉减值测试。减值测试是在报告单位层面进行的，通常是在公司的可报告部门层面进行的。对于资产管理部门和退休服务部门，商誉都记录在单独的行项目中。有关与合并有关的商誉记录的披露，见附注3。

薪酬和福利

薪酬包括：(I)工资、奖金和福利，其中包括基本工资、酌情和非酌情奖金、遣散费和员工福利；(Ii)发放给员工和非员工的基于股权的薪酬，该薪酬是根据奖励的公允价值计算的；以及(Iii)利润分享支出，主要包括分配给员工和前员工的某些基金所赚取的部分业绩收入。薪酬成本于简明综合经营报表中计入资产管理及政策的薪酬及福利，以及退休服务的其他营运开支。

授予雇员和非雇员作为补偿的基于股权的奖励是根据奖励的授予日期公允价值来计量的。不需要未来服务的股权奖励(即既得奖励)立即计入费用。需要未来服务的基于股权的员工奖励将在相关服务期内支出。要求达到绩效指标的基于股权的奖励只有在达到或被认为可能达到绩效指标时才会支出。利润分摊额确认为相关业绩收入的赚取。因此，在以前确认的业绩收入下降期间，利润分摊额可以冲销。在基金投资变现后将相关业绩收入分配给普通合伙人(可以现金或实物分配)后，通常不会支付利润分摊额。

非控制性权益

对于合并但非全资拥有的实体，部分收益或亏损以及相应的权益分配给本公司以外的所有者。非本公司拥有的收入或亏损及相应权益的合计计入简明综合财务报表的非控股权益。非控股权益还包括某些合并基金和VIE的所有权权益。

非控股权益在公司的简明综合财务状况报表中作为权益的一个单独组成部分列示。净收益(亏损)包括公司简明综合经营报表中非控股权益持有人应占的净收益(亏损)。损益按非控股权益与其相对所有权权益的比例分配，不论其基础为何。

每股收益

由于公司发行了参与证券，普通股和参与证券的所有期间均采用两级计算每股收益的方法，就好像该期间的所有收益都已分配一样。在两级法下，在净收益期间，首先对所有类别证券宣布的分配减去净收益，以获得未分配收益。在净亏损期间，只有在证券有权分享实体的收益和客观可确定的分担实体净亏损的合同义务的情况下，参与证券上宣布的分配的净亏损才会减少。参与的证券包括参与分配的既得和非既得RSU，以及未既得的限制性股票。

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简明合并财务报表附注(未经审计)

无论是在净收益期间还是在净亏损期间，根据两级法，剩余收益被分配给普通股和参与证券，只要每个证券在收益中的份额，就像该期间的所有收益都已分配一样。然后，将分配给每一类证券的收益或亏损除以适用的加权平均流通股，得出基本每股收益。对于稀释收益，分母包括所有普通股流通股，并包括如果普通股稀释性潜在股票已经发行，将会流通股的额外普通股数量。分子将根据发行这些潜在普通股可能导致的收入或亏损的任何变化进行调整。

股份回购

当股份回购时，公司可以选择记录库存股或将回购作为建设性退休。该公司将股票回购计入推定报废，从而将普通股和额外的实收资本减少了原始发行的金额，任何超过的购买价格都记录为留存收益的减少。根据这种方法，已发行和已发行的股份减去回购的股份，在简明的合并财务状况报表上不确认库存股。

所得税

AGM是一家特拉华州的公司，通常它的所有收入都要缴纳美国企业所得税。出于美国所得税的目的，AGM的某些子公司以合伙形式运营，并受纽约市UBT的约束。在合并的同时，阿波罗经历了从UP-C结构到C-公司的重组，只有一类普通股。Athene及其某些非美国子公司是百慕大豁免公司，从历史上看，这些公司的收益不需要缴纳美国企业所得税。由于合并，Athene的非美国收入一般将缴纳美国公司所得税。

在确定税费以及评估确定和不确定的税务状况时，需要有重要的判断。公司的税务状况每季度进行一次审查和评估，以确定公司是否存在需要确认财务报表的不确定税务状况。本公司确认不确定税务仓位的税务优惠，只有当该仓位“更有可能”经审查，包括基于该仓位的技术价值而解决任何相关的上诉或诉讼程序时才会确认。税收优惠是指在最终和解时实现的可能性大于50%的最大金额的优惠。如果一个税务头寸不被认为更有可能持续下去，那么这个头寸的任何好处都不会得到确认。

递延税项资产及负债在暂时性差额预期冲销期间，按资产及负债的账面金额与各自的课税基础之间的差额(采用现行制定的税率)的预期未来税项后果确认。税率变动对递延税项资产和负债的影响在变动颁布期间的收入中确认。当所有或部分递延税项资产很可能无法变现时，递延税项资产减值准备。在确定递延税项资产的变现能力时，该公司除了评估转回亏损的能力、未来转回应税暂时性差异的时间、税务筹划策略和未来预期收益外，还评估所有正面和负面的证据。

近期发布的会计公告

公允价值计量-受合同销售限制的股权证券的公允价值计量(ASU 2022-03)

2022年6月，FASB发布了澄清的指导意见，即在其公允价值计量中不应考虑作为控股实体特征而不是股权证券本身特征的限制。因此，本公司须按不受该等合约限制的相同股权证券的市场价格，计量受合约限制的股权证券的公允价值归属于控股实体。公司不得将可归因于控股实体的合同销售限制确认为单独的会计单位。指导意见还要求披露这些股权证券。

新指南将于2024年1月1日之前强制生效，并允许提前采用。该公司将在预期的基础上应用该指导，作为对当期收益的调整，并在采用期间披露收养影响。

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简明合并财务报表附注(未经审计)

本公司目前正在评估新指引及其对合并财务报表的影响。

企业合并-根据与客户签订的合同计算合同资产和合同负债(ASU 2021-08)

2021年10月，FASB发布了指导意见，将与企业合并中获得的客户合同的合同资产和合同负债添加到适用于企业合并的公允价值确认和计量原则的例外清单中，并要求它们按照收入确认指导进行会计处理。新的指导方针于2023年1月1日对公司强制生效，并在允许尽早采用的情况下预期实施。本公司目前正在评估该指引及其对综合财务报表的影响。

保险-有针对性地改进长期合同会计(ASU 2020-11、ASU 2019-09、ASU 2018-12)

这些更新修订了与长期保险和投资合同的会计和披露有关的四个关键领域。

•这一更新要求用于衡量未来政策福利负债的现金流假设至少每年更新一次，不再允许为不利偏差拨备。与更新假设相关的负债的重新计量需要在净收入中确认。对于传统的和有限付款的合同，损失确认测试被取消。更新还要求用于衡量负债的贴现率为中上等级固定收益工具收益率，并在每个报告日期更新。由于贴现率的变化而引起的负债变化应在保险业保监处确认。

•这一更新简化了递延收购成本和其他按保费、毛利或毛利比例摊销的余额的摊销，要求这些余额在合同预期期限内按固定水平摊销。由于合同意外终止，需要注销递延成本，但不进行减值测试。

•此次更新要求符合市场风险收益定义的某些合同特征以公允价值计量。这一定义包括的特征包括年金产品附带的保证终身退休福利(GLWB)和保证最低死亡福利(GMDB)骑手。市场风险收益的公允价值变动将在净收入中确认，不包括保监处确认的可归因于特定于工具的信用风险变化的部分。

•此次更新还引入了围绕未来保单利益、投保人账户余额、市场风险利益、单独账户负债和递延收购成本的责任的披露要求。这包括这些余额的分类前滚，以及关于重大投入、判断、假设和计量方法的信息。

本公司被要求在2023年1月1日采用这些更新。更新的某些条款要求在完全追溯的基础上通过，而其他条款则可能在修改后的追溯基础上通过。允许及早领养。本公司预计，采用这一准则不会对本公司过渡日期即2022年1月1日的股东权益产生实质性影响。在过渡日期之后，考虑到截至2022年9月30日的9个月的利率上升，对某些产品和功能的负债的重新计量(包括使用当前贴现率)可以合理地预期对公司截至2022年9月30日的美国GAAP股东权益产生重大积极影响。公司正在继续评估在公司过渡日期之后采用这一指导方针对合并财务报表的影响。

重要会计政策--资产管理

以公允价值计算的美国国债

按公允价值计算的美国国债包括购买时原始到期日超过三个月的美国国库券。这些证券按公允价值计入简明综合财务状况表中的投资。该等证券的利息收入与整体公允价值变动分开列示，并在简明综合经营报表的资产管理利息收入中确认。未确认为利息收入的此类证券公允价值的任何剩余变动，在简明综合经营报表的资产管理投资活动的净收益(亏损)中确认。

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应付/欠关联方

应付/应付关联方包括应付及应付现有雇员、若干前雇员、基金的投资组合公司及非综合基金的款项。

递延收入

阿波罗记录递延收入，这是一种合同负债，当在提供管理服务之前收到对价时。递延收入被冲销，并确认为提供商定服务期间的收入。它计入简明合并财务状况表中的应付帐款、应计费用和其他负债。

阿波罗还赚取管理费，但需要进行补偿。当阿波罗收到咨询费和交易费的现金时，此类咨询费和/或交易费中的一定比例将酌情分配作为信贷，以减少未来的管理费，否则将由相关基金支付。该等信贷于应付账款、应计费用及其他负债项目内的简明综合财务状况报表中记为递延收入。在某些基金清算时，可能需要将任何超额咨询费和交易费的一部分返还给这些基金的有限合伙人。由于阿波罗赚取的管理费是按毛数列报，因此计算的任何管理费抵销均在简明综合经营报表中作为咨询及交易费用的减少额列示。

此外，阿波罗还根据与阿波罗管理的基金拥有的某些投资组合公司的咨询协议条款赚取咨询费。当阿波罗从投资组合公司收到的付款超过了当时赚取的咨询费时，超出的付款将在精简的合并财务状况报表中记录为递延收入。与投资组合公司的咨询协议期限各不相同，相关费用按月、季度或每年收取。

递延收入被冲销，并确认为提供商定服务期间的收入。有一块钱109.7在截至2022年9月30日的9个月中确认的收入中，截至2022年1月1日之前递延的收入的百万美元。

根据这些基金的合伙协议条款，阿波罗通常需要承担超过固定金额的组织费用，以及与向投资者出售其管理的基金的权益相关的配售费用或成本。在基金的有限合伙人被确定为安排中的客户的情况下，配售费用可作为获得客户合同的成本资本化，并在客户合同有效期内摊销。资本化配售费用在简明综合财务状况表中记录在其他资产内，而摊销则在简明综合经营表中记录在一般、行政和其他项目中。在某些情况下，安置费用是在一段时间内支付的。根据与这些基金的管理协议，阿波罗在确定收到的现金是否超过赚取的管理费时，会考虑安置费用和支付的组织成本。安置费用和组织成本通常是阿波罗的义务，但可以由基金支付。当这些费用由基金支付时，由此产生的债务计入递延收入。在赚取管理费但未支付管理费的未来期间，递延收入余额也将减少。

可赎回的非控股权益

可赎回非控股权益归属于VIE，主要指本公司综合SPAC发行的股份，其股份可因适用SPAC未能完成业务合并或其要约收购/股东批准条款而由有关公众股东赎回以换取现金。可赎回的非控股权益最初按其原始发行价、扣除发行成本和独立交易权证的初始公允价值后入账。账面金额在自票据发行之日起至最早赎回日这段时间内增加至其赎回价值。赎回价值的增加通常计入额外的实收资本。有关详细信息，请参阅附注16。

收入

资产管理业务的收入包括：(1)管理费；(2)咨询费和交易费，净额；(3)投资收入，包括业绩分配和本金投资收入；(4)激励费。

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简明合并财务报表附注(未经审计)

《收入指导意见》要求，实体应确认收入，以描述向客户转让承诺的货物或服务的数额，其数额应反映该实体预期有权以这些货物或服务换取的对价(即交易价格)。在收入指导下确定交易价格时，实体只有在可能不会发生重大逆转的情况下才能确认可变对价。收入指引还要求披露信息，以帮助财务报表的用户更好地了解确认的收入的性质、金额、时间和不确定性。

业绩分配是在适用于权益法投资的指导下核算的，因此不在收入指导的范围内。阿波罗在简明综合经营报表及简明综合财务状况报表的投资项目内确认投资收入内的业绩分配，以及相关本金投资收入(如下所述)。

有关资产管理业务每项收入来源的其他信息，请参阅下文披露的内容。

管理费

管理费在根据相关协议的合同条款提供相关服务期间随时间确认。管理费一般根据(1)承诺期内承诺资本的一个百分比，然后根据未实现投资的剩余投资资本，或(2)资产净值、总资产或各自协定中另有规定的比例计算。管理费中包括某些费用报销，根据协议，阿波罗被视为本金，并要求按毛额记录费用和相关报销收入。

咨询费和交易费，净额

咨询费，包括管理咨询费和董事酬金，通常随着时间的推移而确认，因为基本服务是根据相关协议的合同条款提供的。阿波罗收取此类费用，以换取为其管理的基金的投资组合公司提供持续的管理咨询服务。交易费用，包括与阿波罗的基金、基金的投资组合公司和第三方有关的结构费用和安排费用，一般在所提供的基础服务完成时确认。

基金组合公司的应付款项在简明的综合财务状况表上记录为关联方的到期款项。根据某些基金的有限合伙协议的条款，基金应支付的管理费可在扣除适用的违约交易成本后，按此类咨询费和交易费的某个百分比进行扣减。咨询费和交易费在简明综合经营报表中扣除这些管理费抵销后列报。

承销费也包括在咨询和交易费用净额中，包括公司的一家子公司参与承销商辛迪加参与的证券发行所产生的收益、损失和费用。承销费在承销完成时确认。已确认但未收到的承销费计入简明综合财务状况表中的其他资产。

在正常的业务过程中，阿波罗会产生与某些未完成的交易相关的成本，即“破裂交易成本”。这些成本(例如，研究成本、尽职调查成本、专业费用、法律费用和其他相关项目)在管理层决定不再进行交易时被确定为违约交易成本。根据相关基金协议，如果交易被视为破裂，所有费用将由基金报销，然后作为管理费抵消计算的一部分计入。如果交易成功完成，阿波罗将由该基金或该基金的投资组合公司报销所有发生的成本，不会产生任何补偿。由于阿波罗作为其管理的基金的代理，阿波罗代表各自基金与成功或失败的交易有关而产生和支付的任何交易成本将在本公司的简明综合经营报表中净额记录，来自各自基金的任何应收款项在简明综合财务状况报表中计入关联方的应收账款。

绩效分配

业绩分配是业绩收入的一种类型(即根据一个实体的业绩超过预定阈值的程度而赚取的收入)。绩效分配通常是从法律的角度进行组织的，

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简明合并财务报表附注(未经审计)

资本分配当某一实体的收益超过预定的门槛时，阿波罗的资本账户会对这些收益进行分配。确定哪些业绩收入被视为业绩分配主要是根据与该实体达成的协议的条款。

阿波罗在简明综合经营报表及简明综合财务状况报表投资项目内确认投资收入内的业绩分配，以及相关本金投资收入(如下所述)。

如果适用，Apollo可能会记录一般合作伙伴义务，返还之前分配的绩效分配。一般合伙人债务以基金截至报告日的净资产的假设清算为基础，并在报告日的财务状况简明综合报表中向关联方报告。在根据基金合同终止或基金的有关管理文件另有规定的基础上最后处置基金的投资之前，不会对任何这种普通合伙人债务进行实际确定和任何规定的付款。

本金投资收益

本金投资收入包括阿波罗的权益方法投资和对阿波罗一般有资格获得业绩分配的实体的某些其他投资的收益或亏损。权益法投资的收益包括阿波罗在其投资产生的净收益或亏损中所占的份额，这些投资没有合并，但它在其中发挥了重大影响。

奖励费

激励费用是绩效收入的一种。奖励费用与业绩分配的不同之处在于，奖励费用不代表资本分配，而是与实体的合同费用安排。奖励费用被认为是可变对价的一种形式，因为它们可能会被追回或冲销，因此必须推迟到费用很可能不会大幅冲销时再支付。应计但未支付的奖励费用在阿波罗的简明综合财务状况报表中的其他资产中报告。阿波罗的奖励费用通常来自CLO、托管账户和它管理的某些其他工具。

利润分享

利润分享费用和应付利润分享主要由分配给员工和前员工的某些基金赚取的部分业绩收入组成。利润分摊额确认为相关业绩收入的赚取。因此，在以前确认的业绩收入下降期间，利润分摊额可以冲销。利润分享费用在简明合并经营报表中计入资产管理的薪酬和福利。应付利润分成在简明综合财务状况报表中计入资产管理公司的应付帐款、应计费用和其他负债。

利润分享金额一般在相关业绩收入在基金投资变现后分配给普通合伙人后才支付。根据某些利润分享安排，阿波罗要求分配给员工的某些业绩收入的一部分用于购买根据股权计划发行的受限普通股。在分配业绩收入之前，公司在简明综合财务状况报表中记录了预期授予的其他资产和其他负债中的股权奖励的价值。此类基于股权的奖励在授予后的相关服务期内计入基于股权的薪酬支出。

此外，以前分配的利润分享金额可能会受到员工和前员工的追回。在适用的情况下，以前分配的利润分摊额的潜在追回应计金额是关联方在简明综合财务状况报表上到期的应计项目，是指以前分配给雇员和前雇员的所有金额，如果资金将根据报告日期相关基金投资的公允价值进行清算，则需要返还给普通合伙人。但是，实际的普通合伙人应收账款直到根据基金合同终止或基金的有关管理文件中另有规定的基金投资最后处置后才能变现。

应付利润分成还包括与某些收购相关的已确认的或有对价债务。或有对价债务的公允价值变动反映在简明综合业务报表中，作为资产管理的补偿和福利。

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目录表

阿波罗全球管理公司。

简明合并财务报表附注(未经审计)

阿波罗为某些员工制定了基于绩效的激励安排，旨在将年度薪酬与公司资产管理业务的整体实现业绩更紧密地结合起来。这一安排使某些员工能够根据阿波罗资产管理业务在特定年度获得的业绩收入获得酌情薪酬，该金额反映在所附资产管理简明综合财务报表中的薪酬和福利中。阿波罗还可能使用从某些永久资本工具投资中获得的股息来补偿员工。这些数额作为补偿和福利记录在资产管理的简明综合业务报表中。

重要会计政策--退休服务

投资

固定期限证券

固定期限证券包括债券、CLO、ABS、RMBS、CMBS和可赎回优先股。雅典娜将固定期限证券归类为AFS或在购买时进行交易，并随后以公允价值计价。分类取决于多种因素，包括预期持有期、公允价值期权的选择以及资产和负债的匹配。

AFS证券

AFS证券在简明综合财务状况表上按公允价值持有，未实现损益、扣除预期信贷损失准备、DAC、DSI的税项和调整以及未来政策利益(如适用)一般反映在简明综合财务状况表上的累计其他全面收益(亏损)(“AOCI”)中。与公允价值对冲关系中已确认的AFS证券风险相关的未实现收益或亏损反映在简明综合经营报表的投资相关收益(亏损)中。

证券交易

公允价值期权是为某些固定到期日证券选择的。这些固定到期日证券被归类为交易，公允价值的变动计入简明综合经营报表的投资相关收益(亏损)。尽管证券被归类为交易，但与这些投资相关的交易活动主要集中于资产和负债匹配活动，并不打算成为基于活跃交易的收益策略。因此，简明综合现金流量表上与这些投资有关的活动被归类为投资活动。

买卖证券的交易一般按交易日入账，任何未结算的交易均记入简明综合财务状况表内的其他资产或其他负债。银行贷款、私募和投资基金按结算日入账。

股权证券

股权证券包括普通股、共同基金和不可赎回的优先股。公允价值可随时厘定的权益证券按公允价值列账，其后的公允价值变动于净收益中确认。Athene已选择计入某些股权证券，而该等证券并无可随时厘定的公允价值，不符合按每股资产净值(或其等值)按成本减去减值估计公允价值的实际权宜之计，但须根据同一发行人相同或相似投资的有序交易中可见的价格变动而作出调整。

购买的信用恶化投资

Athene购买某些结构性证券，主要是RMBS，以及自发起以来经历了信用质量微不足道的恶化的再履行抵押贷款，经评估已确定符合PCD投资的定义。此外，如果经预期预付款调整的合同现金流与确认之日的预期现金流之间存在重大差异，则归类为受益权益的结构性证券遵循PCD投资的初始计量指导。PCD投资的初始信贷损失准备通过对初始摊销成本的毛利调整来记录。对于被归类为受益权益的结构性证券，初始拨备按合同现金流之间的差额的现值计算。

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目录表

阿波罗全球管理公司。

简明合并财务报表附注(未经审计)

根据确认日的预期预付款和预期现金流进行调整。非信贷购买贴现或溢价采用有效利息法摊销为投资收益。以预期信贷损失准备表示的信贷贴现，按照信贷损失--可供出售证券下面是S节。

按揭贷款

雅典娜选择了雅典娜抵押贷款组合的公允价值选项。利息收入在贷款本金的基础上根据合同利率应计。除非得到美国政府支持的机构的担保，否则贷款利息将累加，直到很可能无法收到贷款，或者贷款逾期90天。利息收入和预付费用在简明综合经营报表的投资净收入中列报。按揭贷款组合的公允价值变动于简明综合经营报表的投资相关收益(亏损)中列报。

投资基金

雅典娜投资于某些非固定收益、有限合伙形式的另类投资或类似的法律结构(投资基金)。对于其不持有控股权的投资基金，Athene通常使用权益法来核算此类投资，其中成本被记录为对基金的投资，或者它选择了公允价值选项。对账面金额的调整反映了投资基金财务报表中资产净值所示经营业绩的按比例所有权百分比，当未及时收到被投资方信息时，这可能会滞后长达三个月。

Athene在投资基金收入中的比例份额计入简明综合经营报表中的投资收入净额。雅典娜支付的捐款或收到的分配分别作为账面价值增加或资本回报直接计入投资基金余额。

政策性贷款

保单贷款是提供给投保人的资金，以换取对投保人账户余额的索取权。所提供的资金仅限于账户余额的特定百分比。大多数保单贷款没有规定的到期日，余额和应计利息用投保人账户余额的收益偿还。政策性贷款在未偿还本金余额中报告。利息收入按合同利率计入收入，并在简明综合经营报表的投资净收入中列报。

按利息扣缴的资金

按利息扣留的资金是指根据Athene担任再保险人的扣留资金共同保险(扣留资金)和经修改的共同保险(“modco”)再保险协议，割让公司根据合同扣留的款项的应收款。一般来说，等同于法定准备金的资产由转让公司扣留和合法拥有，任何过剩或不足的部分都会定期结清。基础协议包含如下所述的嵌入衍生品。

短期投资

短期投资包括购买时到期日超过三个月但不到十二个月的金融工具。短期债务证券被记为符合这些投资政策的交易或AFS。短期贷款按摊销成本计提。

其他投资

其他投资包括但不限于以住宅和商业房地产抵押贷款为抵押的定期贷款和其他无抵押贷款。雅典娜选择了这些贷款的公允价值选项。利息收入在贷款本金的基础上根据合同利率应计。贷款利息是累加的，直到很可能收不到或贷款逾期90天。利息收入和预付款及其他费用在简明综合经营报表的投资净收入中列报。公允价值变动于简明综合经营报表的投资相关收益(亏损)中列报。

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证券回购和逆回购协议

证券回购和逆回购交易涉及将证券临时交换为现金或其他等值抵押品，并同意在未来日期以固定和可确定的价格回购同等数量的相同或类似证券。对根据这些协议将证券转让给回购或转售进行评估，以确定它们是否符合作为有担保借款或借贷安排的会计处理标准。不符合标准的协议将要求将转让的证券确认为出售或购买，以及相关的远期回购或转售承诺。所有证券回购交易均按有担保借款入账，并计入简明综合财务状况报表中衍生工具抵押品及证券回购的应付款项内。与根据证券回购安排收到的现金有关的投资活动所得收益计入简明综合经营报表的投资收益净额。相关借款成本计入简明综合经营报表的保单及其他营运费用。在逆回购协议中购买的投资作为有担保贷款安排的抵押品，并未反映在简明综合财务状况报表中；然而，有担保贷款安排被记录为根据该协议借出的本金的短期投资。

投资收益

投资收益在应计或法定到期时确认，扣除投资管理费和托管费。固定期限证券的投资收益包括票面利率，以及任何溢价的摊销和任何折扣的增加。股权证券的投资收益包括股息收入和优先息票利息。出售投资的已实现损益计入简明综合经营报表的投资相关损益。出售投资的已实现损益是根据先进先出的方法确定的。

信贷损失--可供出售证券

公允价值已降至摊销成本以下的AFS证券将被评估，以确定公允价值下降应如何确认。如果根据与特定证券有关的事实和情况，Athene打算出售一种证券，或者很可能需要在收回其摊销成本之前出售一种证券，则任何现有的预期信贷损失拨备都将被冲销，该证券的摊销成本将减记为公允价值。如果这两种情况都不存在，则对公允价值的下降进行评估，以确定它是由信用损失还是其他因素造成的。

对于非结构性AFS证券，在评估低于公允价值的下跌是否与信贷相关时，相关事实和情况会被定性地考虑。相关事实和情况包括但不限于：(1)公允价值低于摊销成本的程度；(2)机构信用评级的变化；(3)与证券行业或地理区域有关的不利条件；(4)未能按计划付款；以及(5)发行人的财务状况或任何基础抵押品或信用增强的质量的其他已知变化。对于符合实益权益定义的结构性AFS证券，将绕过定性评估，任何公允价值下降至摊销成本以下的证券直接进行量化分析。

如果在完成这项分析后确定存在潜在的信贷损失，则建立的预期信贷损失准备等于预期现金流量的现值低于摊销成本的金额，但受公允价值低于摊销成本的金额的限制。非结构性证券的现金流估计是根据预期的公司重组的基于情景的结果或使用特定于证券的事实和情况(包括时机、担保权益和损失严重程度)处置资产而得出的。结构性证券的现金流估计基于特定于证券的事实和情况，可能包括抵押品特征、对违约率和违约率的预期、损失严重性、提前还款和结构性支持，包括从属和担保。预期现金流按购买之日证券隐含的实际利率或当前收益率贴现，以合并结构性证券。对于合同利率根据独立因素(如指数或利率)的变化而变化的证券，实际利率是根据该因素在证券有效期内的变化来计算的。在贴现现金流模型下，预期现金流的时间和金额本身都会影响预期信贷损失准备的计量。

每隔一段时间、预期现金流的任何变化以及证券公允价值的变化，都会重新计量预期信贷损失准备。所有减值，不论是出售的意向或要求或与信贷有关的减值，均在合并后的投资相关收益(亏损)内计入信贷损失费用。

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运营报表。预期信贷损失准备的所有变动均在简明综合经营报表的投资相关收益(亏损)内通过信贷损失费用入账。

本公司已选择在简明综合资产负债表中将应计应收利息单独列报于其他资产内。它还选择了实际的权宜之计，将应计应收利息从用于计算预期信贷损失准备金的摊余成本余额中剔除，因为它有一项政策，在这些余额逾期90天时及时予以核销。应计利息的任何注销均通过冲销简明综合经营报表上的净投资收入来记录。

在确定一项资产的全部或部分摊销成本无法收回时，通常是在所有收回努力耗尽的情况下，将摊余成本与现有拨备进行注销。超出现有拨备的任何冲销均在简明综合经营报表的投资相关收益(亏损)内通过信贷损失费用入账。

衍生工具

Athene投资于衍生品，以对冲持续运营中遇到的风险，如股权、利率和现金流风险，或用于其他风险管理目的，主要涉及管理与指数化年金产品和再保险协议相关的负债风险。衍生品是指价值源自利率、外汇汇率、金融指数或标的和名义的其他组合的金融工具。衍生资产和负债在简明综合财务状况表中按公允价值列账。本公司选择将任何受主要净额结算拨备规限的衍生工具作为总资产或总负债及总抵押品呈列。它可以将衍生品指定为现金流、公允价值或净投资对冲。

对冲文件和套期保值有效性

为了符合套期保值会计的资格，在套期保值关系开始时，Athene正式记录了其将套期保值指定为现金流、公允价值或净投资对冲以及进行套期保值交易的风险管理目标和战略。本文件说明了套期保值工具预期如何对冲与被套期保值项目相关的指定风险，以及将用于回顾和前瞻性评估对冲有效性的方法，以及将用于衡量无效程度的方法。被指定为套期保值工具的衍生品必须被评估为在抵消被套期保值项目的指定风险方面非常有效。套期保值有效性在开始时正式评估，并在整个套期保值会计关系的整个生命周期内定期评估。对于现金流量对冲，当被对冲项目的现金流量影响收益时，套期保值衍生工具的公允价值的所有变化均在AOCI内报告，衍生工具的相关损益将重新分类到精简综合经营报表中。

对于现金流量对冲，当被对冲项目的现金流量影响收益时，套期保值衍生工具的公允价值的所有变化均在AOCI内报告，衍生工具的相关损益将重新分类到精简综合经营报表中。

对于公允价值对冲，套期保值衍生工具的公允价值变动和与被套期保值的指定风险相关的被套期保值项目的公允价值变动根据被套期保值风险的性质在精简综合经营报表上报告。此外，被排除在有效性评估之外的金额的公允价值变动被记录在AOCI中，并在对冲会计关系的有效期内摊销为收入。

对于净投资对冲，对冲衍生工具的公允价值变化在AOCI中报告，以抵消子公司使用美元以外的功能货币进行的换算调整。

雅典娜在下列情况下预期停止进行套期保值会计：(1)确定衍生工具在抵销被套期保值项目的估计现金流或公允价值变化方面不再高度有效；(2)衍生工具到期、出售、终止或行使；或(3)衍生工具不再被指定为对冲工具。当对冲会计终止时，衍生工具继续按公允价值在简明综合财务状况报表中进行，公允价值变动在简明综合经营报表的投资相关收益(亏损)中确认。

就非指定为对冲工具的衍生工具而言，该衍生工具的公允价值变动及于结算日就衍生工具收取或支付的任何收入，均计入简明综合经营报表的投资相关收益(亏损)。

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嵌入导数

Athene发行和再保险产品，主要是指数化年金产品，或购买包含嵌入衍生品的投资。如果它确定嵌入衍生品具有与主合同的经济特征不明确和密切相关的经济特征，而具有相同条款的单独工具将符合衍生工具的资格，嵌入衍生品将从主合同中分离出来并单独核算，除非主合同选择了公允价值期权。根据公允价值选择，由于整份合约按公允价值列账，所有相关损益于简明综合经营报表的投资相关收益(亏损)中确认，因此嵌入衍生工具的分拆并无必要。嵌入衍生工具按公允价值在与主合同相同的项目中按简明综合财务状况报表列账。

固定指数化年金、指数挂钩可变年金和指数化万能人寿保险合同允许投保人选择固定利率回报或根据某些股票市场指数的表现计入利息的股票市场成分。股票市场期权是一种嵌入的衍生品。利益准备金等于嵌入衍生品的公允价值与合同的主要(或担保)部分的公允价值之和。嵌入衍生工具的公允价值代表可归因于指数化策略的现金流的现值。嵌入的衍生现金流基于对未来保单增长的假设，其中包括对下一个保单周年日的预期指数信用的假设、未来股票期权成本、波动性、利率和投保人行为假设，包括失误和使用福利附加条件。嵌入的衍生现金流使用反映Athene自己信用评级的利率进行贴现。主合同在合同开始时被确定为初始账户价值减去嵌入衍生工具的初始公允价值，并在保单有效期内增值。通过包含嵌入衍生品的业务合并获得的合同自收购之日起重新分叉。与固定指数化年金、指数挂钩可变年金及指数化万能人寿保险合约相关的嵌入衍生工具的公允价值变动计入简明综合经营报表的利息敏感合约利益。

此外，基于预扣资金或modco的再保险协议包含嵌入的衍生品。雅典娜已经确定，获得或支付资产总回报的权利或义务分别支持以利息形式扣留的资金或以基金代扣的负债，这代表了一种带有浮动利率部分的总回报掉期。预提基金和modco协议的嵌入衍生工具的公允价值按标的资产的未实现收益(亏损)计算，并计入假设协议的利息预提基金内，对于割让协议，预扣资金负债计入简明综合财务状况报表上的其他负债。嵌入衍生工具的公允价值变动计入简明综合经营报表的投资相关收益(亏损)。预提利息、预提负债及嵌入衍生工具的公允价值变动所产生的假设及割让收益，在简明综合现金流量表的经营活动中列报。利息预提资金和预提负债资金的缴款和提款在简明综合现金流量表的经营活动中列报。

再保险

Athene根据共同保险、扣留的资金和modco承担和放弃保险和投资合同。再保险会计适用于对与保险风险(风险转移)有关的损失或责任提供赔偿的交易。为了满足风险转移要求，再保险协议必须转移因承保和时机风险方面的不确定性而产生的保险风险。再保险下的分割不履行作为主保险人的义务，除非已满足假设再保险的要求。

根据共同保险、预提资金或MODCO承担或放弃的资产和负债在简明的合并财务状况报表中按毛额列报。就投资合约而言，假设及割让准备金的变动于简明综合经营报表中按利息敏感合约利益净额列示。就保险合约而言，假设及放弃准备金及利益的变动于未来保单及其他保单利益于简明综合经营报表中净额列示。假设或放弃的保费计入简明综合经营报表的保费。

再保险会计需要使用假设，特别是与基础业务的未来表现和交易对手信用风险的潜在影响有关的假设。Athene试图通过构建其再保险协议的条款，包括使用信托，将交易对手的信用风险降至最低，并监控交易对手的信用评级，以寻找信用质量下降的迹象。当转让公司没有及时报告信息时，应计项目会根据当时最佳的可用信息进行记录，其中包括再保险协议条款和历史记录。

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经验。实际经验和预期经验定期与用于确定再保险资产和负债的假设进行比较。

扣缴的资金和莫德科

对于以预留资金或抵押方式承担或放弃的业务，由被转让实体维持一个由投资资产和其他资产组成的被预留资金的独立投资组合，这足以支持目前的法定准备金余额。预提资金的公允价值被记录为预提资金资产或负债，与法定准备金有关的任何过剩或短缺都将定期结清。

递延收购成本、递延销售诱因和收购企业价值

递延收购成本和递延销售诱因

与成功取得新的保险或投资合约或续签保险或投资合约直接相关的成本将递延至可从未来保费或毛利中收回的程度。该等成本包括佣金及保单签发成本，以及记入保单持有人户口结余的销售诱因，并计入递延收购成本、递延销售诱因及根据简明综合财务状况报表收购的业务价值。Athene进行定期测试，包括在发行时，以确定递延成本是否可以收回。如果它确定递延费用不可收回，则将累计费用记入本期。

与万能人寿型保单有关的递延成本以及保单持有人资金的投资以外的重要收入来源的投资合同的递延成本，根据实际和预期递延成本的现值与保单有效期内实际和预期毛利现值的比例，在保单有效期内摊销。毛利包括投资利差、退保费收入、保单管理费用和支出、GLWB和GMDB准备金的变化以及投资的已实现损益。本期固定指数化年金的毛利亦包括独立及嵌入衍生工具的公允价值变动。预期毛利和利润率的估计是基于使用与投保人行为有关的公认精算方法的假设，这些行为包括福利附加条款的失误和使用、死亡率、支持负债的投资收益率、未来利息贷记金额(包括固定指数年金产品的指数化相关贷记金额)和其他适用的政策变化，以及在保单的预期寿命内维持保单所需的费用水平。在每个报告期，Athene都会根据实际毛利更新估计毛利，作为摊销过程的一部分，并由于AFS证券未实现投资收益和亏损的保监局影响，调整DAC和DSI余额。Athene还定期修订摊销计算中使用的关键假设，这导致对估计的未来毛利润进行修订。假设变更的影响被记录为在做出变更的期间解锁。

与投资合同有关的递延成本，除投保人资金的投资外，没有显著的收入来源，采用实际利息法摊销。实际利息法通过以盈亏平衡率贴现未来负债现金流来摊销递延成本。盈亏平衡率是这样计算的，即未来负债现金流的现值等于合同开始时的净负债。

收购的业务价值

Athene为通过收购保险实体获得的保险合同块设立VOBA。它将承担的负债的公允价值记录在两个组成部分中：准备金和VOBA。储备是根据Athene的最佳估计假设建立的，并在适用的情况下为业务合并日期的不利偏差拨备。VOBA是负债和准备金的公允价值之间的差额。VOBA可以是正的，也可以是负的。任何负的VOBA均记入简明综合财务状况表上与相关准备金相同的财务报表项目。正VOBA计入简明综合财务状况表上的递延收购成本、递延销售诱因及收购业务价值。Athene执行定期测试以确定VOBA是否仍可恢复。如果它确定VOBA不可追回，则将累计费用记录到当前期间。

VOBA及负VOBA按适用的投保人负债摊销。影响VOBA和负VOBA摊销的重大假设与影响投保人负债衡量的假设是一致的。

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对利息敏感的合同负债

万能人寿型保单和投资合同包括积累阶段的固定指数年金和传统固定年金、筹资协议、万能人寿保险、固定指数万能人寿保险和无重大死亡风险的即时年金(包括无或有寿险的养恤金团体年金)。Athene在账户余额上承担固定年金、万能人寿保险和融资协议的负债，但不减少潜在的退保或提款费用，但将一块万能人寿业务割让给环球大西洋金融集团有限公司(及其子公司“环球大西洋”)，并以公允价值计入。没有重大死亡风险的即时年金负债按按合同利率贴现的未来负债现金流和保单维护费用的现值计算。有关索引产品的讨论，请参阅上面的嵌入式衍生产品讨论。

对利息敏感的合同负债的变动(不包括存款和提款)计入简明综合经营报表的对利息敏感的合同福利或产品费用。对利息敏感的合同负债不会因根据再保险协议转让的金额而减少，这些金额在简明综合财务状况报表上报告为可收回的再保险。

未来的政策优势

Athene发行分类为长期的合同，包括定期和终身、事故和健康、残疾以及具有或有生命的延期和即时年金(包括有或有生命的养老金集团年金)。非参与长期合同的负债采用公认的精算估值方法确定，这些方法要求使用与费用、投资收益率、死亡率、发病率和持续性有关的假设，并在发行或收购之日计提不利偏差拨备。截至2022年9月30日，非参与合约的储备投资收益率假设范围为2.3%至5.9%，并特定于Athene在支持准备金的资产组合上的预期收益率。Athene基于其他关键假设，如死亡率和发病率，根据行业标准数据进行调整，以与公司实际经验保持一致(如有必要)。

对于长期合同，假设在合同开始时就被锁定，只有在雅典娜认为储备不足的情况下才会修改。雅典娜定期审查实际和预期的经验，并与用于确定政策利益的假设进行比较。如果美国公认会计准则负债净额(总准备金减去DAC、DSI和VOBA)少于毛保费负债，则视为已发生减值，并减少DAC、DSI和VOBA资产余额，直到美国公认会计准则负债净额等于毛保费负债。如果DAC、DSI和VOBA资产余额被完全注销，而美国公认会计准则净负债仍然少于毛保费负债，则会记录一项额外负债，以得出毛保费负债。

Athene发行并再保险递延年金合同，其中包含GLWB和GMDB骑手。GLWB和GMDB骑手的未来政策福利是通过估计超过投保人预计账户余额的退出和死亡抚恤金的预期价值来确定的。超额部分在累积期内根据实际和预期摊款总额按比例确认。用于估计负债的方法假设了投保人的行为，包括失误、取款和使用福利附加条款；死亡率、支持负债的投资的预期收益；以及影响账户余额增长的市场状况。

未来的保单福利包括对万能人寿保险和固定指数化万能人寿保险的无过失保证的负债。退休服务通过估计投保人账户余额耗尽后支付的死亡抚恤金的预期价值，为不发生过失的保证确定未来的保单福利。退休服务处根据实际和预期摊款总额，在合同有效期内按比例确认这些福利。退休服务用来估计负债的方法假设了投保人的行为、死亡率、支持负债的投资的预期收益，以及影响投保人账户余额增长的市场状况。

对于与GLWB和GMDB骑手以及无过失担保相关的负债，在每个报告期内，预期超额收益和分摊均根据实际超额收益和分摊更新，负债余额因AFS证券未实现投资收益和亏损的保监局影响而进行调整。计算负债时使用的主要假设也会定期修订，从而导致对预期超额收益和摊款进行修订。假设变更的影响被记录为在做出变更的期间解锁。

除对AFS证券的未实现投资收益和亏损的保监局影响进行调整外，未来政策利益的变化记录在简明综合经营报表的未来政策和其他政策利益中。

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简明合并财务报表附注(未经审计)

未来保单利益不会因根据再保险协议放弃的金额而减少，而该等金额在简明综合财务状况报表上列为可收回的再保险。

收入

万能人寿型保单和投资合同的收入，包括退保和市值调整、保险费、保单管理、GMDB、GLWB和无过失担保费用，在此期间根据投保人账户余额进行评估时赚取。计入投保人账户余额的利息以及固定指数化年金合约内含衍生工具的公允价值变动计入简明综合经营报表的利息敏感合约利益。

长期合同的保费，包括具有固定和保证保费和福利的产品，在投保人到期时被确认为收入。当保费到期的期间比提供福利的期间短得多时，例如具有人寿或有事项的即时年金(包括养恤金集团年金)，递延利润负债确定为毛保费超过净保费的数额。递延利润负债于简明综合财务状况表的未来保单利益中确认，并透过简明综合经营报表的未来保单及其他保单利益摊销至与适用投保人负债有关的收入。

所有与保险有关的收入都是在扣除再保险转让后报告的。

3.与雅典娜合并

2022年1月1日，阿波罗和雅典娜根据合并协议完成了之前宣布的合并交易。作为合并的结果，AAM和AHL成为AGM的子公司。

根据合并协议，每股已发行和已发行的雅典娜普通股将自动转换为1.149年度股东大会普通股及代替零碎股份的任何现金。购买价格如下：

(单位：百万，不包括股价数据和兑换率)
购买的AHL普通股			138
兑换率			1.149
以交换方式发行的普通股			158
年度股东大会A类股收盘价			$	72.43
合并成交时的总对价			$	11,455
估计RSU、所承担的期权和认股权证以及其他股权对价的公允价值1,2			699
有效解决预先存在的关系3			896
合并总对价			13,050
之前持有的AHL普通股的公允价值(55百万股)和其他调整4,5			4,554
年度股东大会持有的AHL股权总价值			17,604
非控制性权益6			4,942
AHL总股本价值			$	22,546
1 年度股东大会在合并完成后向Athene的某些高管和股东一次性授予完全归属的RSU和期权。此外，雅典娜公司在合并日期前所有已发行和已发行的认股权证都交换为合并时的年度股东大会普通股。这些奖项的公允价值为$。600百万美元，并被视为转移的代价的一部分。
2年度股东大会为所有未偿还的雅典娜股权奖励颁发了替代奖励。$99作为合并前服务和合并前服务的部分费用的一部分，包括百万美元53百万美元将被视为合并后的补偿费用。
3阿波罗和雅典娜之间与应收账款、应付账款和股息相关的预先存在的关系。Athene向年度股东大会支付的资产管理和咨询服务费用总额约为#美元。146百万美元。现金股息#美元750雅典娜向其普通股股东宣布了100万股，截至股息记录日期，阿波罗拥有100%的普通股。
4以2021年12月31日AHL普通股在纽约证券交易所的收盘价为基础。
5其他调整包括压低与Athene可确认净资产相关的递延税项负债产生的商誉。
6雅典娜的非控股权益包括雅典娜优先股的持有者以及在ACRA和雅典娜合并VIE中的第三方投资者。Athene优先股的公允价值乃根据紧接Athene合并完成前Athene优先股的收市价计算，而ACRA中非控股权益的公允价值则采用贴现分配模型方法厘定。

结账时的对价价值须在结账后进行某些调整，这可能是对已记录商誉的初步确定的调整。

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这些合并被视为一项业务合并。对价已分配给Athene收购的资产和承担的负债，这些资产和负债是根据对其截至合并日期的公允价值的估计而承担的。收购资产的公允价值和承担的负债代表临时分配，因为公司正在对截至合并日期的事实和情况进行评估。业务合并是分步骤实现的。该公司此前以公允价值持有被收购方的股权。

商誉为$4.1根据Athene权益价值超过所收购净资产的公允价值减去应占非控股权益的金额，已入账10亿美元。商誉主要归因于合并后可实现的规模、技能组合、运营和协同效应。预计所记录的商誉不能就税务目的予以扣除。

财务报表不会根据收购的资产和假定的负债的临时价值在以后期间发生的任何变化进行追溯调整。任何调整将在获得与此初步公允价值计算相关的信息时予以确认。由于临时金额的任何变化而产生的折旧、摊销或其他收入影响(如有)对收益的影响将与财务报表记录在同一时期，计算时应视为会计已于合并日期完成。收购价格分配预计将尽快敲定，但不晚于合并日期起一年。

下表汇总了截至合并日期所获得的资产、承担的负债和由此产生的商誉确认的暂定公允价值金额：

(单位：百万)			公允价值与商誉计量
合并注意事项			$	13,050
以前持有的股权的公允价值			4,554
公司须持有的雅典娜总价值			17,604
要分配的总价值
投资			176,015
现金和现金等价物			9,479
受限现金和现金等价物			796
对关联方的投资			33,863
可追讨的再保险			4,977
VOBA			4,547
合并可变利息主体资产			3,635
其他资产			5,729
购入总资产的估计公允价值(不包括商誉)			239,041
对利息敏感的合同负债			160,205
未来的政策好处			47,105
债务			3,295
要回购的衍生品和证券抵押品的应付款项			7,044
合并可变利息实体的负债			461
其他负债			2,443
承担的总负债的估计公允价值			220,553
非控制性权益			4,942
收购净资产的估计公允价值，不包括商誉			13,546
雅典娜的商誉			$	4,058

以上包括的是(1)VOBA、(2)对利息敏感的合同负债、(3)未来政策利益以及(4)与其他可识别无形资产和递延税项有关的所购入净资产部分的其他资产和其他负债的暂定金额，其依据是截至财务报表发布之日的数据。对暂定金额的任何调整都将在获得数据后前瞻性地进行。临时金额变动对收入的影响将在作出调整的期间入账，犹如调整已于合并日期入账一样。在截至2022年9月30日的九个月内，公司记录的调整使临时商誉减少了$123百万美元。调整数包括#美元。40用于测算期调整的百万美元和美元83百万美元调整一项投资的估值。计价期调整主要涉及对利息敏感的合同负债和未来政策利益的减少，以及对简明综合报表的影响。

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简明合并财务报表附注(未经审计)

对那些时期来说，行动无关紧要。本公司期望在可行的情况下尽快完成采购会计核算，但不迟于合并日期起计一年。

本公司采用与附注2及附注7所述方法一致的方法，对收购投资、保单负债、VOBA、其他可识别无形资产及按应付利息及应收账款预提的资金进行估值。

收购的业务价值和其他可识别的无形资产

VOBA指收购负债的公允价值与在合并日期使用最佳估计假设建立的准备金之间的差额。其他可识别无形资产在简明合并财务状况表中计入其他资产，并汇总如下：

分销渠道

商品名称

保险牌照

这些资产使用超额收益法进行估值，该方法根据分配渠道应占现金流的现值减去缴款资产的回报来计算价值。

这代表雅典娜商标，并使用免版税方法进行估值，考虑到公开可用的第三方商标使用费费率以及使用该商标在其预期寿命内产生的预期溢价。

许可证通过登记得到保护，并使用基于第三方市场交易的市场方法进行估值，为国家保险许可证支付的价格可以从这些交易中得出。

在合并中收购的VOBA和其他可识别无形资产的公允价值和加权平均估计使用寿命包括以下内容：

			公允价值 (单位：百万)						平均使用寿命 (单位：年)
VOBA资产			$	4,547					7
分销渠道			1,870						18
商品名称			160						20
国家保险牌照			26						不定
总计			$	6,603

截至合并日期，Athene的财务业绩反映在这些精简的合并财务报表中。雅典娜的收入为$2,502百万美元和美元4,248百万美元，净收益(亏损)为$(689)百万元及(3,929)分别计入截至2022年9月30日的三个月和九个月的简明综合经营报表。

备考财务信息

截至2021年9月30日的三个月和九个月的未经审计的备考财务信息如下。提交的预计财务信息不包括调整，以反映与合并相关的任何可能实现的收入协同效应或成本节约，并假设合并发生在2021年1月1日。未经审计的备考财务信息仅供参考，不一定表明合并在2021年1月1日完成后的未来运营或结果。

(单位：百万)			截至2021年9月30日的三个月						截至2021年9月30日的9个月
总收入			$	9,576					$	23,146
阿波罗的净收入			967						3,999

上述数额反映了直接可归因于合并的某些备考调整。这些调整包括：

•取消雅典娜无形资产的历史摊销，以及按合并日期的公允价值计量的无形资产的额外摊销；以及

•对AFS证券账面价值和抵押贷款公允价值的预期调整，这些调整将根据投资的预期寿命摊销为收入。

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4.投资

下表概述了该公司的投资：

(单位：百万)			2022年9月30日						2021年12月31日
资产管理
按公允价值计算的投资			$	1,131					$	5,589
权益法投资			962						1,346
绩效分配			2,389						2,732
以公允价值计算的美国国债			1,372						1,687
总投资--资产管理			5,854						11,354
退休服务
AFS证券，按公允价值计算			$	102,648					$	—
按公允价值进行证券交易			2,491						—
股权证券			1,947						—
按公允价值计算的按揭贷款			26,476						—
投资基金			1,301						—
政策性贷款			353						—
按利息扣缴的资金			44,667						—
衍生资产			4,065						—
短期投资			318						—
其他投资			956						—
总投资，包括关联方-退休服务			185,222						—
总投资			$	191,076					$	11,354

资产管理

投资活动净收益(亏损)

以下概述了投资活动净收益(亏损)中报告的已实现收益(亏损)和未实现收益(亏损)的净变化：

			截至9月30日的三个月，												截至9月30日的9个月，
(单位：百万)			2022						2021						2022						2021
销售投资的已实现收益(亏损)，净额			$	(1)					$	—					$	(7)					$	1
公允价值变动导致的未实现收益(亏损)净变化			(15)						173						171						1,438
投资活动净收益(亏损)			$	(16)					$	173					$	164					$	1,439

绩效分配

应收业绩分配在简明综合财务状况报表的投资中入账。下表提供了绩效分配余额的前滚：

(单位：百万)			总计
绩效分配，2022年1月1日			$	2,732
基金公允价值变动			201
对公司的资金分配			(544)
绩效分配，2022年9月30日			$	2,389

资金公允价值的变动不包括一般合伙人退还以前分配的业绩分配的义务，该义务在简明综合财务状况报表中记录为应付关联方。

向普通合伙人或投资经理支付业绩分配额的时间根据适用的基金协定的条款而有所不同。一般来说，私募股权基金和某些基金的业绩分配

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信贷和不动产基金是应付的，如果基金的累计回报超过优先回报，则在投资变现时分配给基金的普通合伙人。

退休服务

AFS证券

下表按资产类型列出了Athene的AFS投资的摊余成本、信贷损失准备、未实现损益总额和公允价值：

			2022年9月30日
(单位：百万)			摊销成本						信贷损失准备						未实现收益总额						未实现亏损总额						公允价值
AFS证券
美国政府和机构			$	3,229					$	—					$	—					$	(731)					$	2,498
美国的州、市和政治区			1,217						—						—						(297)						920
外国政府			1,208						(27)						2						(322)						861
公司			72,556						(66)						50						(15,632)						56,908
克罗			16,235						(5)						3						(2,087)						14,146
ABS			10,691						(13)						8						(814)						9,872
CMBS			3,462						(3)						—						(396)						3,063
RMBS			6,248						(321)						7						(609)						5,325
AFS证券总额			114,846						(435)						70						(20,888)						93,593
AFS证券关联方
公司			1,076						—						3						(57)						1,022
克罗			2,884						(1)						—						(402)						2,481
ABS			5,825						—						1						(274)						5,552
AFS证券关联方合计			9,785						(1)						4						(733)						9,055
包括关联方在内的AFS证券总额			$	124,631					$	(436)					$	74					$	(21,621)					$	102,648

AFS证券(包括关联方)的摊余成本和公允价值按合同到期日如下所示：

			2022年9月30日
(单位：百万)			摊销成本						公允价值
AFS证券
在一年或更短的时间内到期			$	1,053					$	1,031
应在一年至五年后到期			10,912						9,837
在五年到十年后到期			20,900						17,101
十年后到期			45,345						33,218
CLO、ABS、CMBS和RMBS			36,636						32,406
AFS证券总额			114,846						93,593
AFS证券关联方
在一年或更短的时间内到期			1						1
应在一年至五年后到期			23						21
在五年到十年后到期			898						870
十年后到期			154						130
CLO和ABS			8,709						8,033
AFS证券关联方合计			9,785						9,055
包括关联方在内的AFS证券总额			$	124,631					$	102,648

实际到期日可能与合同到期日不同，因为借款人可能有权催缴或预付债务，包括或不包括催缴或预付罚款。

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AFS证券的未实现亏损

以下按资产类型和公允价值保持低于摊销成本的时间长度汇总了尚未记录信贷损失准备金的AFS证券(包括关联方)的公允价值和未实现损失总额：

			2022年9月30日
			少于12个月												12个月或更长时间												总计
(单位：百万)			公允价值						未实现亏损总额						公允价值						未实现亏损总额						公允价值						未实现亏损总额
AFS证券
美国政府和机构			$	2,482					$	(731)					$	—					$	—					$	2,482					$	(731)
美国的州、市和政治区			916						(297)						—						—						916						(297)
外国政府			843						(322)						—						—						843						(322)
公司			56,317						(15,631)						—						—						56,317						(15,631)
克罗			13,636						(2,043)						—						—						13,636						(2,043)
ABS			7,436						(730)						—						—						7,436						(730)
CMBS			2,880						(384)						—						—						2,880						(384)
RMBS			3,573						(428)						—						—						3,573						(428)
AFS证券总额			88,083						(20,566)						—						—						88,083						(20,566)
AFS证券关联方
公司			409						(56)						—						—						409						(56)
克罗			2,431						(399)						—						—						2,431						(399)
ABS			5,018						(249)						—						—						5,018						(249)
AFS证券关联方合计			7,858						(704)						—						—						7,858						(704)
包括关联方在内的AFS证券总额			$	95,941					$	(21,270)					$	—					$	—					$	95,941					$	(21,270)

以下汇总了处于未实现损失头寸的AFS证券(包括关联方)的数量，其中包括尚未记录信贷损失准备金的证券：

			2022年9月30日
			未实现亏损头寸						未实现亏损状况12个月或更长时间
AFS证券			9,160						—
AFS证券关联方			171						—

AFS证券的未实现亏损主要可归因于收购后市场利率的变化。Athene没有确认未实现的收入损失，因为它打算持有这些证券，而且它不太可能被要求在收回摊销成本之前出售一种证券。

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信贷损失准备

下表汇总了按资产类型分列的AFS证券信贷损失准备的活动：

			截至2022年9月30日的三个月
									加法												减量
(单位：百万)			期初余额						初始信贷损失						PCD证券的初始信贷损失						期内售出的证券			拟在摊销成本基础收回前出售的证券						对先前减值证券的增加(减少)						期末余额
AFS证券
外国政府			$	61					$	—					$	—					$	(28)		$	—					$	(6)					$	27
公司			70						5						—						—			(6)						(3)						66
克罗			107						2						—						—			—						(104)						5
ABS			14						7						—						—			—						(8)						13
CMBS			9						—						—						—			—						(6)						3
RMBS			348						1						2						(7)			—						(23)						321
AFS证券总额			609						15						2						(35)			(6)						(150)						435
AFS证券关联方
克罗			19						—						—						—			—						(18)						1
ABS			1						—						—						—			—						(1)						—
AFS证券关联方合计			20						—						—						—			—						(19)						1
包括关联方在内的AFS证券总额			$	629					$	15					$	2					$	(35)		$	(6)					$	(169)					$	436

			截至2022年9月30日的9个月
									加法												减量
(单位：百万)			期初余额1						初始信贷损失						PCD证券的初始信贷损失						期内售出的证券						拟在摊销成本基础收回前出售的证券						对先前减值证券的增加(减少)						期末余额
AFS证券
外国政府			$	—					$	66					$	—					$	(28)					$	—					$	(11)					$	27
公司			—						66						—						—						(6)						6						66
克罗			—						24						—						—						—						(19)						5
ABS			5						16						—						—						—						(8)						13
CMBS			—						14						—						—						—						(11)						3
RMBS			306						30						3						(24)						—						6						321
AFS证券总额			311						216						3						(52)						(6)						(37)						435
AFS证券关联方
克罗			—						3						—						—						—						(2)						1
ABS			—						18						—						—						—						(18)						—
AFS证券关联方合计			—						21						—						—						—						(20)						1
包括关联方在内的AFS证券总额			$	311					$	237					$	3					$	(52)					$	(6)					$	(57)					$	436
1期初余额反映在购入会计项下合并时为PCD投资建立的备抵。

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净投资收益

按资产类别分列的净投资收入包括：

(单位：百万)			截至2022年9月30日的三个月						截至2022年9月30日的9个月
AFS证券			$	1,076					$	2,861
证券交易			41						133
股权证券			17						41
按揭贷款			336						870
投资基金			(37)						278
按利息扣缴的资金			534						1,347
其他			75						165
投资收益			2,042						5,695
投资费用			(9)						(28)
净投资收益			$	2,033					$	5,667

与投资有关的收益(亏损)

按资产类别分列的与投资有关的收益(损失)包括：

(单位：百万)			截至2022年9月30日的三个月						截至2022年9月30日的9个月
AFS证券
投资活动已实现收益总额			$	84					$	404
投资活动已实现亏损总额			(761)						(2,003)
AFS证券的已实现投资损失净额			(677)						(1,599)
证券交易已确认投资损失净额			(119)						(497)
股权证券已确认投资损失净额			(9)						(260)
抵押贷款已确认投资损失净额			(1,199)						(3,094)
衍生品损失			(1,821)						(8,794)
信贷损失准备金			171						(193)
其他收益			807						1,614
与投资有关的收益(亏损)			$	(2,847)					$	(12,823)

出售AFS证券的收益为#美元635百万美元和美元9,405截至2022年9月30日的三个月和九个月分别为100万美元。

下表汇总了截至各自期末持有的交易证券和股权证券的未实现收益(亏损)的变化：

(单位：百万)			截至2022年9月30日的三个月						截至2022年9月30日的9个月
证券交易			$	(119)					$	(455)
证券交易关联方			6						2
股权证券			2						(237)
股权证券关联方			(18)						(31)

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简明合并财务报表附注(未经审计)

回购协议

下表汇总了回购协议的到期日：

			2022年9月30日
			剩余合同到期日
(单位：百万)			通宵不间断						少于30天						30-90天						91天至1年						超过1年						总计
回购协议的应付款项1			$	—					$	150					$	1,260					$	201					$	2,866					$	4,477
1包括于简明综合财务状况报表的衍生工具抵押品及回购证券的应付款项内。

下表汇总了作为回购协议抵押品质押的证券：

			2022年9月30日
(单位：百万)			摊销成本						公允价值
AFS证券
美国政府和机构			$	2,093					$	1,592
外国政府			147						104
公司			1,965						1,580
克罗			282						264
ABS			1,207						1,066
根据回购协议质押的证券总额			$	5,694					$	4,606

逆回购协议

截至2022年9月30日，根据逆回购协议借出的金额为#美元。26百万美元，收到的抵押品为$616百万美元。

按揭贷款，包括关联方和VIE

按揭贷款既包括商业贷款，也包括住宅贷款。Athene已经在其几乎所有的抵押贷款组合上选择了公允价值选项。有关公允价值选项的进一步信息，请参阅附注7。以下是按揭贷款组合，其中公允价值期权贷款以未偿还本金余额列示：

(单位：百万)			2022年9月30日
商业按揭贷款			$	19,976
发展中的商业按揭贷款			780
商业按揭贷款总额			20,756
按公允价值计价			(1,849)
商业按揭贷款的公允价值			18,907
住宅按揭贷款			10,332
按公允价值计价			(763)
住宅按揭贷款的公允价值			9,569
按揭贷款			$	28,476

Athene主要投资于创收物业的商业抵押贷款，包括写字楼和零售楼、公寓、酒店和工业物业。Athene按地理区域和物业类型分散商业抵押贷款组合，以降低集中风险。Athene根据相关当前信息评估抵押贷款，以确认物业是否在一致和可接受的水平上表现，以确保相关债务的安全。

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简明合并财务报表附注(未经审计)

商业按揭贷款(包括发展中的商业按揭贷款)按物业类别及地区分布如下：

			2022年9月30日
(单位：百万，百分比除外)			账面净值						总数的百分比
属性类型
办公楼			$	4,730					25.0		%
零售			1,411						7.5		%
公寓			5,935						31.4		%
酒店			1,818						9.6		%
工业			1,726						9.1		%
其他商业广告			3,287						17.4		%
商业按揭贷款总额			$	18,907					100.0		%
美国地区
东北中区			$	1,560					8.3		%
东南中区			408						2.2		%
中大西洋			4,141						21.9		%
高山			884						4.7		%
新英格兰			1,063						5.6		%
太平洋			3,875						20.5		%
南大西洋			2,743						14.5		%
西北部中部			253						1.3		%
中西偏南			1,080						5.7		%
全美地区			16,007						84.7		%
国际地区
英国			1,802						9.5		%
国际其他1			1,098						5.8		%
国际地区合计			2,900						15.3		%
商业按揭贷款总额			$	18,907					100.0		%
1 代表所有其他国家，每个国家占投资组合的比例不到5%。

Athene的住宅抵押贷款组合包括以不同地理位置的物业为抵押的第一留置权住宅抵押贷款，并按组合比例汇总如下表：

			2022年9月30日
美国各州
加利福尼亚			30.8		%
佛罗里达州			9.9		%
新泽西			5.6		%
纽约			5.6		%
其他1			35.3		%
美国住房抵押贷款总额百分比			87.2		%
国际
英国			4.6		%
爱尔兰			3.4		%
其他2			4.8		%
国际住宅按揭贷款总额百分比			12.8		%
住宅按揭贷款总额百分比			100.0		%
1 代表所有其他州，每个州占投资组合的比例不到5%。
2 代表所有其他国家，每个国家占投资组合的比例不到5%。

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投资基金

Athene的投资基金组合由采用各种策略的基金组成，其中包括对发起平台的投资，保险平台，以及股票型、混合型、收益型等基金。投资基金可以满足VIE的定义。这些投资基金没有具体说明基金标的资产的分配时间。

以下是Athene的投资基金摘要，包括关联方和合并VIE：

			2022年9月30日
(单位：百万，百分比除外)			账面价值						占总数的百分比
投资基金
阿波罗和其他基金投资
股票型基金			5						17.2		%
混合型基金			20						69.0		%
收益基金			4						13.8		%
总投资资金			29						100.0		%
投资基金关联方
战略发端平台			68						5.3		%
战略保险平台			1,048						82.4		%
阿波罗和其他基金投资
股票型基金			135						10.7		%
收益基金			4						0.3		%
其他			17						1.3		%
投资资金总额--与相关方			1,272						100.0		%
合并VIE拥有的投资基金
战略发端平台			4,524						38.1		%
战略保险平台			545						4.6		%
阿波罗和其他基金投资
股票型基金			2,568						21.5		%
混合型基金			3,183						26.8		%
收益基金			985						8.3		%
其他			80						0.7		%
投资基金总额--合并VIE的资产			11,885						100.0		%
包括关联方和合并VIE拥有的资金在内的总投资资金			$	13,186

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浓度—下表代表了雅典娜的投资集中度。集中度的评估是基于股东权益的10%；然而，由于截至2022年9月30日的股东权益处于亏损状态，公司提供了前30名的投资集中度。

(单位：百万)			2022年9月30日
雅典娜·自由1			$	1,422
阿索拉1			1,123
PK AirFinance1			933
美联社苔原			894
开曼宇宙			762
AOP财经			754
中型股1			680
软银愿景基金II			666
AA基础设施			621
美国银行			593
阿波罗·罗斯2			545
摩根士丹利			512
令人尊敬的1			506
美联社韩赛尔2			500
花旗集团			494
AP Maia2			487
摩根大通			452
美国电话电报公司			413
FWD集团			400
康卡斯特			372
里程加			371
威瑞森			347
高盛			310
AA仓库			299
硬件			294
企业产品			280
车轮车队租赁			279
壳			279
能源传输			266
富国银行			249
1关联方金额代表单一发行人风险，可能只包括与关联方相关的总投资的一部分。见附注16中对这些相关方的进一步讨论。
2 代表综合VIE投资，其中标的投资包括超过集中度门槛的单一发行人。

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5.衍生工具

该公司使用各种衍生工具来管理风险，主要是股权、利率、信贷、外币和市场波动。见附注7 有关衍生品的公允价值层次结构的信息。

下表列出了衍生工具的名义金额和公允价值：

			2022年9月30日
			名义金额						公允价值
(单位：百万)									资产						负债
指定为套期保值的衍生工具
外汇套期保值
掉期			6,517						$	1,122					$	241
远期			5,627						697						5
利率互换			4,468						—						1,055
净投资远期			193						4						—
利率互换			9,505						1						159
指定为套期保值的衍生品总额									1,824						1,460
未被指定为对冲的衍生品
股权期权			61,670						905						122
期货			21						30						2
总回报互换			99						—						10
外币掉期			3,428						354						188
利率互换			465						88						—
信用违约互换			10						—						1
外币远期			14,013						864						439
嵌入导数
扣缴的资金包括关联方									(6,830)						(82)
对利息敏感的合同负债									—						4,998
未被指定为对冲的衍生品总额									(4,589)						5,678
总衍生品									$	(2,765)					$	7,138

衍生品被指定为对冲

现金流对冲

Athene使用利率互换将浮动利率支付转换为固定利率支付，以减少利率变化的风险敞口。利率互换将于2027年7月到期。在截至2022年9月30日的三个月和九个月内，雅典娜确认了以下损失：111百万与这些套期保值相关的其他全面收益(亏损)。年内并无任何款项被视为无效。截至2022年9月30日的三个月和九个月。截至2022年9月30日，不是预计在未来12个月内，这些金额将重新归类为收入。

公允价值对冲

Athene使用被指定为公允价值对冲的外币远期合约、外币利率掉期和利率掉期，以对冲某些外币风险和利率风险敞口。外币远期价格是在合同签订时商定的，并在指定的未来日期付款。

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下表为套期资产或负债中包含的账面金额和累计公允价值套期调整：

			2022年9月30日
(单位：百万)			套期保值资产或负债的账面价值1						公允价值套期保值收益(亏损)累计金额
AFS证券
外币远期			$	3,989					$	(644)
外币掉期			3,878						(792)
对利息敏感的合同负债
外币掉期			1,081						162
外币利率互换			4,348						879
利率互换			6,750						357
1披露的AFS证券的账面金额为摊销成本。

以下是与公允价值对冲关系中的衍生品和相关对冲项目相关的收益(损失)摘要：

																					不包括的金额
(单位：百万)			衍生品						套期保值项目						网络						通过摊销法在收入中确认						通过公允价值变动在收入中确认
截至2022年9月30日的三个月
与投资有关的收益(亏损)
外币远期			$	288					$	(290)					$	(2)					$	18					$	—
外币掉期			256						(283)						(27)						—						—
外币利率互换			(379)						384						5						—						—
利率互换			(268)						264						(4)						—						—
对利息敏感的合同利益
外币利率互换			12						(14)						(2)						—						—
截至2022年9月30日的9个月
与投资有关的收益(亏损)
外币远期			$	616					$	(648)					$	(32)					$	48					$	1
外币掉期			589						(630)						(41)						—						—
外币利率互换			(873)						879						6						—						—
利率互换			(345)						357						12						—						—
对利息敏感的合同利益
外币利率互换			37						(37)						—						—						—

51

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目录表

阿波罗全球管理公司。

简明合并财务报表附注(未经审计)

以下是保监处确认的从对冲有效性评估中剔除的收益(损失)摘要：

(单位：百万)			截至2022年9月30日的三个月												截至2022年9月30日的9个月
外币远期			$	(20)											$	(77)
外币掉期			51												60

净投资对冲

Athene使用外币远期来对冲其在子公司的投资的外币汇率风险，这些子公司的报告货币不是美元。根据远期利率的变化来评估套期保值的有效性。在截至2022年9月30日的三个月和九个月内，这些衍生品的收益为22百万美元和美元47分别为100万美元。这些衍生工具计入简明综合全面收益表(损益表)的外币换算和其他调整。截至2022年9月30日，AOCI记录的与这些净投资对冲相关的累计外币换算收益为$47百万美元。在截至2022年9月30日的三个月和九个月内，没有任何金额被视为无效。

未被指定为对冲的衍生品

股权期权

Athene使用股票指数期权对固定指数年金产品进行经济对冲，这些产品保证根据特定市场指数(主要是标准普尔500指数)的收益百分比向投保人返还本金和信贷利息。为了对冲股票指数的不利变化，雅典娜签订了购买股票指数期权的合同。这些合约是根据行使时的指数和执行价格的差额以现金净结算的。

期货

Athene购买期货合约，以对冲因相关指数上涨而直接计入客户的利息增长。雅典娜与受监管的期货委员会清算经纪人签订交易所交易的期货，这些经纪人是交易交易所的成员。根据交易所交易的期货合约，Athene同意与其他各方购买指定数量的合约，并每天公布变动保证金，金额等于这些合约的每日公允价值差额。

总回报互换

Athene购买总回报率掉期，以获得敞口，并从没有所有权的参考资产或指数中受益。总回报率掉期是一种合约，其中一方根据固定或可变的固定利率付款，而另一方根据标的资产或指数的回报付款，其中包括其产生的收入和任何资本利得。

利率互换

Athene使用利率掉期来降低利率变化带来的市场风险，并改变因资产和负债之间的持续时间不匹配而产生的利率敞口。通过利率互换，雅典娜同意与另一方以指定的间隔交换固定利率和浮动利率之间的差额，这些差额与商定的名义本金挂钩。

信用违约互换

信用违约互换提供针对发行人违约的保护措施，或允许公司获得对发行人或交易指数的信用敞口。Athene使用信用违约互换和债券相结合的方式来综合创造参考债券的特征。这些交易的成本较低，通常相对于现货市场流动性更强。Athene收到这些交易的定期溢价，作为接受信用风险的补偿。

52

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目录表

阿波罗全球管理公司。

简明合并财务报表附注(未经审计)

对冲信用风险包括为现有的信用风险购买保险。协议产生的风险敞口通常是名义金额，等于交易对手必须为违约担保支付的最高收益。如果参考实体发生信用事件，则出售保护的交易对手必须向买方支付交易名义金额减去证券的任何回收价值。

嵌入导数

Athene嵌入了衍生品，这些衍生品必须从其宿主合同中分离出来，并作为衍生品报告。托管合同包括基于modco或预扣基金的再保险协议以及指数化年金产品。

以下为与未被指定为对冲的衍生品相关的收益(损失)摘要：

(单位：百万)			截至2022年9月30日的三个月												截至2022年9月30日的9个月
股权期权			$	(449)											$	(2,728)
期货			(34)												(153)
掉期			132												121
外币远期			454												971
预扣资金的嵌入衍生品			(1,839)												(7,041)
与投资有关的收益(损失)中确认的金额			(1,736)												(8,830)
指数化年金产品中的嵌入衍生品1			800												3,244
未被指定为套期保值的衍生品的总收益(亏损)			$	(936)											$	(5,586)
1包括于简明综合经营报表的利息敏感型合约利益。

信用风险

如果衍生金融工具的交易对手不履行义务，本公司可能面临与信贷相关的损失。一般而言，Athene衍生品合约的当前信用风险敞口为报告日期的公允价值减去从交易对手收到的任何抵押品。

Athene通过与信誉良好的交易对手进行交易来管理与场外衍生品相关的信用风险。在可能的情况下，Athene维持抵押品安排，并使用总净额结算协议，规定一个交易对手在每个到期日和终止时向另一个交易对手支付一笔净额款项。Athene还在可能的情况下建立了交易对手敞口限制，以评估是否有足够的抵押品支持净敞口。

抵押品安排通常要求提交与其衍生工具有关的抵押品。抵押品协议通常包含过账门槛，其中一些可能会因过账方的财务实力评级而异。此外，雅典娜的财务实力评级降低到指定水平可能会导致衍生品头寸的结算。

在采用总净额结算协议和抵押品后，衍生工具净额及其他金融资产和负债的估计公允价值如下：

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简明合并财务报表附注(未经审计)

									简明综合财务状况表未抵销的总额
(单位：百万)			确认的总金额1						金融工具2						抵押品(已收)/质押						净额						表外证券抵押品3						证券抵押品后净额
2022年9月30日
衍生资产			$	4,065					$	(1,671)					$	(2,538)					$	(144)					$	—					$	(144)
衍生负债			(2,222)						1,671						598						47						—						47
1已确认衍生资产及衍生负债总额于简明综合财务状况表中列报。截至2022年9月30日，不受主要净额结算或类似协议约束的金额无关紧要。
2指受可强制执行的总净额结算协议或类似协议所规限的衍生资产及衍生负债的抵销金额，该等衍生资产及负债并未抵销衍生资产或衍生负债总额以在简明综合财务状况报表中呈列。
3对于收到的非现金抵押品，本公司不确认简明综合财务状况表上的抵押品，除非债务人(转让人)已根据有担保合同的条款违约，不再有权赎回质押资产。数额不包括质押或收到的任何超额抵押品。

某些衍生品工具包含信用相关事件的拨备，如Athene信用评级下调或信用违约互换参考实体的负面信用事件。如果发生信用事件，公司可能被要求结清一笔未偿债务。以下是Athene对信贷相关事件的敞口摘要：

(单位：百万)			2022年9月30日
衍生负债的公允价值及信贷相关拨备			$	1
信用违约互换的最大风险敞口			10

截至2022年9月30日，不是如果发生违约或终止事件，将需要额外的抵押品。

6.可变权益实体

VIE的可变权益是指将吸收VIE的部分预期亏损和/或获得预期剩余收益的投资或其他权益。有关公司VIE评估和整合政策的更多详细信息，请参阅附注2。合并VIE和非合并VIE的可变权益将在下文中分别讨论。

合并后的VIE

合并的VIE包括合并的SPAC以及公司管理的某些CLO和基金。这些合并的SPAC的财务信息在附注16中披露。

综合VIE的资产不可供本公司债权人使用，而该等综合VIE的投资者对本公司的资产并无追索权。同样地，本公司对综合VIE的负债并无追索权。

综合基金的其他资产包括应收利息和应收联属公司的款项。其他负债包括按摊销成本持有的债务以及短期应付账款。

各自合并的VIE中的每一系列票据都参与VIE的分配，包括相关投资的本金和利息。分配给票据持有人的金额反映了如果VIE的事务结束，其资产以相当于各自账面价值的现金出售，其负债根据其条款偿还，以及所有剩余金额分配给票据持有人时将分配的金额。发行应付票据的各VIE按其现行资产净值计价，约为公允价值。

根据财务信息的可获得性，阿波罗管理的某些基金的业绩报告滞后了三个月。

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简明合并财务报表附注(未经审计)

合并可变利息主体投资活动净收益--资产管理

下表列出了合并后的VIE投资活动的净收益：

			截至9月30日的三个月，												截至9月30日的9个月，
(单位：百万)			20221						20211						20221						20211
投资活动净收益(亏损)			$	78					$	104					$	88					$	460
债务净收益(亏损)			—						(4)						144						(16)
利息和其他收入			40						163						309						526
利息和其他费用			(33)						(121)						(76)						(570)
合并可变利息主体投资活动净收益(亏损)			$	85					$	142					$	465					$	400
1 金额反映合并抵销

优先担保票据、次级票据、认购额度和担保借款

按公允价值计入债务、应付票据和其他负债的是合并VIE欠第三方机构的金额。下表汇总了这些数额的主要拨备：

			截至2022年9月30日																		截至2021年12月31日
(单位：百万，百分比除外)			未偿还本金						加权平均利率						加权平均剩余期限(年)						未偿还本金						加权平均利率						加权平均剩余期限(年)
资产管理
高级担保票据2			$	1,854					2.78		%				7.0						$	7,431					3.16		%				15.5
附属票据2			162						不适用			1			98.0						613						不适用			1			14.5
订阅行2			651						4.87		%				0.14						—						不适用						不适用
有担保借款2,3			—						不适用						不适用						18						2.33		%				0.4
合计-资产管理			$	2,667																	$	8,062
1 附属票据的未偿还本金余额没有合同利率，而是从VIE的超额现金流中获得分配。
2 综合VIE的票据、认购额度及借款以各相关工具所持有的资产作抵押，一种工具的资产不得用来偿还另一工具的负债。
3 截至2022年9月30日，没有未偿还的担保借款本金。截至2021年12月31日，担保借款包括通过回购协议合并VIE的债务，该协议可在到期时与第三方贷款人赎回。由于借款的短期性质，截至2021年12月31日的有担保借款的公允价值接近未偿还本金。这些有担保的借款被归类为公允价值层次结构中的3级负债。

合并后的VIE的债务义务包含各种习惯贷款契约。截至2022年9月30日，本公司未发现任何不遵守这些公约的情况。

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综合可变利息实体收入--退休服务

以下汇总了合并后的VIE的业务报表活动：

(单位：百万)			截至2022年9月30日的三个月						截至2022年9月30日的9个月
证券交易			$	10								$	12
股权证券			13									13
按揭贷款			22									67
投资基金			6									—
其他投资			(16)									(3)
净投资收益			35									89
证券交易			(38)									(38)
抵押贷款已确认投资损失净额			(103)									(262)
投资基金			236									354
其他收益(亏损)			(16)									5
与投资有关的收益(亏损)			79									59
合并可变利息主体收入			$	114								$	148

未合并的可变利息主体-资产管理

下表列出了与这些VIE相关的最大损失敞口，阿波罗已得出结论，它持有重大可变利益，但它不是主要受益人。

			自.起						自.起
(单位：百万)			2022年9月30日			2			2021年12月31日			2
最大损失暴露1			$	288					$	241
1 代表阿波罗对其持有重大可变权益的实体的直接投资和某些其他投资。此外，如果未来出现亏损，累计业绩分配可能会发生逆转。
2 包括的一些金额是四分之一的欠款。

未合并的可变利息实体--退休服务

本公司在若干未合并的VIE中拥有不同的权益，形式为证券及投资基金的股权。

固定期限证券

Athene作为债券持有人或证券化工具剩余权益的投资者投资于证券化实体。这些实体被视为VIE，原因是结构内的股本不足，以及股权投资者对对实体经济产生重大影响的活动缺乏控制。一般而言，Athene是这些实体内的债务投资者，因此持有可变权益；然而，由于债务持有人缺乏控制信托内对实体产生重大影响的决定的能力，以及债务持有人因股权部分的从属关系而受到保护而免受损失的事实，债务持有人不被视为主要受益人。雅典娜持有剩余股份的证券化工具并不合并，因为雅典娜没有单方面解除普通合伙人的实质性权利，或在评估关联方利益时，雅典娜不在美国公认会计准则定义的与关联方的共同控制之下，也不是代表雅典娜进行的基本上所有活动；因此，雅典娜不被视为主要受益人。债务投资和对证券化实体剩余部分的投资被视为债务工具，并在简明综合财务状况报表上按公允价值持有，并归类为AFS或交易。

投资基金

投资基金包括非固定收益、有限合伙形式的替代投资或类似的法律结构。

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简明合并财务报表附注(未经审计)

股权证券

Athene投资于因结构内股本不足而被视为VIE的实体发行的优先股权证券。

Athene与其非合并投资相关的损失风险取决于投资。投资基金、股权证券和交易证券以账面价值加无资金承诺为限。AFS证券仅限于摊销成本加上无资金支持的承诺。

以下汇总了这些非合并投资的账面价值和最大损失敞口：

			2022年9月30日
(单位：百万)			账面价值						最大损失暴露
投资基金			$	29					$	323
对关联方的投资--投资基金			1,272						1,272
综合投资企业的资产--投资基金			11,885						19,330
固定期限证券投资			32,801						37,775
对关联方的投资--固定期限证券			8,934						9,639
对关联方的投资--股权证券			340						340
未合并投资总额			$	55,261					$	68,679

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7.公允价值

金融工具的公允价值计量

以下是本公司按公允价值层次记录的财务资产和负债摘要：

			2022年9月30日
(单位：百万)			1级						2级						3级						NAV						总计
资产
资产管理
现金和现金等价物1			$	1,119					$	—					$	—					$	—					$	1,119
受限现金和现金等价物2			697						—						—						—						697
VIE的现金和现金等价物			155						—						—						—						155
美国国债3			1,372						—						—						—						1,372
按公允价值计算的投资			147						36						939			4			9						1,131
VIE的投资			17						1,795						1,164						56						3,032
关联方应缴款项5			—						—						42						—						42
衍生资产6			—						41						8						—						49
总资产-资产管理			3,507						1,872						2,153						65						7,597
退休服务
AFS证券
美国政府和机构			2,496						2						—						—						2,498
美国的州、市和政治区			—						920						—						—						920
外国政府			—						859						2						—						861
公司			—						55,246						1,662						—						56,908
克罗			—						14,143						3						—						14,146
ABS			—						6,024						3,848						—						9,872
CMBS			—						3,063						—						—						3,063
RMBS			—						5,325						—						—						5,325
AFS证券总额			2,496						85,582						5,515						—						93,593
证券交易			24						1,512						54						—						1,590
股权证券			265						870						72						—						1,207
按揭贷款			—						—						25,145						—						25,145
在嵌入利息的衍生品中预提的资金			—						—						(5,259)						—						(5,259)
衍生资产			31						4,034						—						—						4,065
短期投资			81						176						35						—						292
其他投资			—						170						496						—						666
现金和现金等价物			9,823						—						—						—						9,823
受限现金和现金等价物			1,024						—						—						—						1,024
对关联方的投资
AFS证券
公司			—						169						853						—						1,022
克罗			—						2,170						311						—						2,481
ABS			—						224						5,328						—						5,552
AFS证券关联方合计			—						2,563						6,492						—						9,055
证券交易			—						—						901						—						901
股权证券			—						—						340						—						340
按揭贷款			—						—						1,331						—						1,331
投资基金			—						—						789						—						789
在嵌入利息的衍生品中预提的资金			—						—						(1,571)						—						(1,571)
其他投资			—						—						274						—						274
可追讨的再保险			—						—						1,476						—						1,476
合并VIE的资产
证券交易			4						364						620						—						988
股权证券			—						—						15						—						15
按揭贷款			—						—						1,663						—						1,663
投资基金			—						—						2,306						9,579						11,885

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阿波罗全球管理公司。

简明合并财务报表附注(未经审计)

			2022年9月30日
(单位：百万)			1级						2级						3级						NAV						总计
其他投资			—						16						136						—						152
现金和现金等价物			418						—						—						—						418
总资产--退休服务			14,166						95,287						40,830						9,579						159,862
总资产			$	17,673					$	97,159					$	42,983					$	9,644					$	167,459
负债
资产管理
VIE的债务，按公允价值计算			$	—					$	1,709					$	—					$	—					$	1,709
VIE的其他负债，按公允价值计算			—						2						—						—						2
或有对价债务7			—						—						128						—						128
其他负债8			2						—						—						—						2
总负债-资产管理			2						1,711						128						—						1,841
退休服务
对利息敏感的合同负债
嵌入导数			—						—						4,998						—						4,998
全民人寿福利			—						—						852						—						852
未来的政策好处
美国封闭闭塞			—						—						1,157						—						1,157
ILICO封闭式封闭机和寿命效益			—						—						612						—						612
衍生负债			(8)						2,229						1						—						2,222
基金预提负债--嵌入衍生品			—						(82)						—						—						(82)
负债总额--退休服务			(8)						2,147						7,620						—						9,759
总负债			$	(6)					$	3,858					$	7,748					$	—					$	11,600
(结束语)

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简明合并财务报表附注(未经审计)

			2021年12月31日
(单位：百万)			1级						2级						3级						NAV						总计
资产-资产管理
现金和现金等价物1			$	917					$	—					$	—					$	—					$	917
受限现金和现金等价物2			708						—						—						—						708
VIE的现金和现金等价物			463						—						—						—						463
美国国债3			1,687						—						—						—						1,687
对Athene Holding的投资			4,548						—						—						—						4,548
其他投资			49						46						946			4			—						1,041
VIE的投资			6						1,055						13,188						488						14,737
关联方应缴款项5			—						—						48						—						48
衍生资产6			—						8						—						—						8
总资产			$	8,378					$	1,109					$	14,182					$	488					$	24,157
负债-资产管理
VIE的债务，按公允价值计算			$	—					$	446					$	7,496					$	—					$	7,942
VIE的其他负债，按公允价值计算			—						3						31						1						35
或有对价债务7			—						—						126						—						126
其他负债8			48						—						—						—						48
衍生负债6			—						2						—						—						2
总负债			$	48					$	451					$	7,653					$	1					$	8,153
1截至2022年9月30日和2021年12月31日的现金和现金等价物包括美元1百万美元和美元2合并后的SPAC持有的现金和现金等价物分别为100万美元。有关详细信息，请参阅附注16。
2 截至2022年9月30日和2021年12月31日的受限现金和现金等价物包括美元695百万美元和美元690合并后的SPAC持有的限制性现金和现金等价物分别为100万美元。有关详细信息，请参阅附注16。
3 截至2022年9月30日和2021年12月31日的美国国债包括美元347百万美元和美元1.2分别由合并后的SPAC持有的美国国债。有关详细信息，请参阅附注16。
4 截至2022年9月30日和2021年12月31日的投资不包括美元178百万美元和美元176分别与本公司选择公允价值选项的某些投资有关的归类为3级的业绩分配中的100万美元。公司的政策是将业绩分配作为投资进行核算。
5 关联方到期是指基金的应收账款。
6 衍生资产和衍生负债在简明综合财务状况表中分别作为其他资产和其他负债的组成部分列示。
7 截至2022年9月30日，其他负债包括美元25与Griffin Capital收购有关的或有债务，分类为3级。截至2022年9月30日和2021年12月31日，应付利润分享包括$103百万美元和美元126分别与归类为第三级的或有债务有关的债务为100万美元。
8 截至2022年9月30日的其他负债包括APSG II的公开交易权证。截至2021年12月31日的其他负债包括APSG I和APSG II的公开交易权证。

与收购Stone Tower和Griffin Capital相关的或有对价债务的公允价值变动分别在简明综合经营报表中计入补偿和福利支出及其他收入(亏损)净额。有关详细信息，请参阅附注17。

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第三级金融工具

下表概述了用于分类为第三级的金融资产和负债的估值技术和量化投入和假设：

2022年9月30日

公允价值 (单位：百万)

估价技术

不可观测的输入

范围

加权平均

金融资产

资产管理

投资

$

512

512

内含价值

不适用

不适用

不适用

122

贴现现金流

贴现率

8.9% - 52.8%

29.4%

1

306

调整后的交易额

不适用

不适用

不适用

关联方应缴款项

42

贴现现金流

贴现率

15.0%

15.0%

衍生资产

8

期权模型

波动率

38.8% - 40.0%

39.7%

1

合并VIE的投资

股权证券

603

股利贴现模型

贴现率

13.9%

13.9%

贴现现金流

贴现率

20.0% - 32.6%

24.0%

1

调整后的交易额

不适用

不适用

不适用

银行贷款

529

贴现现金流

贴现率

7.1% - 32.7%

7.9%

1

调整后的交易额

不适用

不适用

不适用

债券

32

贴现现金流

7.9%

7.9%

7.9%

调整后的交易额

不适用

不适用

不适用

退休服务

AFS和证券交易

11,191

贴现现金流

贴现率

1.6% – 19.8%

5.9%

1

按揭贷款

28,139

贴现现金流

贴现率

2.6% – 35.7%

5.8%

1

金融负债

资产管理

或有对价债务

128

贴现现金流

贴现率

19.0% - 22.5%

19.7%

1

期权模型

波动率

32.1% - 36.7%

34.4%

1

退休服务

对利息敏感的合同负债-固定指数年金嵌入衍生品

4,998

贴现现金流

不履行风险

0.5% – 1.9%

1.2%

2

选项预算

0.5% – 4.5%

1.8%

3

投降率

5.0% – 11.5%

8.1%

4

1 不可观察到的投入是根据该范围内投资的公允价值进行加权的。

2非履约风险加权平均数是根据计算内含衍生工具时使用的准备金的预计超额收益计算得出的。

3 期权预算加权平均数是根据编入索引的帐户值计算的。

4退保率加权平均数是根据预计账户价值计算的。

61

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目录表

阿波罗全球管理公司。

简明合并财务报表附注(未经审计)

2021年12月31日

公允价值 (单位：百万)

估值技术

不可观测的输入

范围

加权平均1

金融资产

其他投资

$

516

内含价值

不适用

不适用

不适用

170

贴现现金流

贴现率

14.0% - 52.8%

26.4%

260

调整后的交易额

不适用

不适用

不适用

关联方应缴款项

48

贴现现金流

贴现率

16.0%

16.0%

合并VIE的投资：

股权证券

4,145

贴现现金流

贴现率

3.0% - 19.0%

10.4%

股利贴现模型

贴现率

13.7%

13.7%

市场可比公司

NTAV多个

1.25x

1.25x

调整后的交易额

购买多个

1.25x

1.25x

调整后的交易额

不适用

不适用

不适用

银行贷款

4,570

贴现现金流

贴现率

1.8% - 15.6%

4.3%

调整后的交易额

不适用

不适用

不适用

利润分红票据

2,849

贴现现金流

贴现率

8.7% - 12.5%

12.4%

调整后的交易额

不适用

不适用

不适用

房地产

512

贴现现金流

资本化率

4.0% - 5.8%

5.3%

贴现现金流

贴现率

5.0% - 12.5%

7.3%

贴现现金流

终端资本化率

8.3%

8.3%

直接资本化

资本化率

5.5% - 8.5%

6.2%

直接资本化

终端资本化率

6.0% - 12.0%

6.9%

债券

51

贴现现金流

贴现率

4.0% - 7.0%

6.1%

第三方定价

不适用

不适用

不适用

其他股权投资

1,061

贴现现金流

贴现率

11.8% -12.5%

12.1%

调整后的交易额

不适用

不适用

不适用

金融负债

综合VIE的负债：

担保贷款

4,311

贴现现金流

贴现率

1.4% - 10.0%

2.8%

附属票据

3,164

贴现现金流

贴现率

4.5% - 11.9%

5.8%

参股股权

21

贴现现金流

贴现率

15.0%

15.0%

其他负债

31

贴现现金流

贴现率

3.7% - 9.3%

6.3%

或有对价债务

126

贴现现金流

贴现率

18.5%

18.5%

1 不可观察到的投入是根据该范围内投资的公允价值进行加权的。

以下是按公允价值经常性计量的第3级资产和负债的对账：

			截至2022年9月30日的三个月
									已实现和未实现收益(亏损)合计
(单位：百万)			期初余额						包括在收入中						包括在OCI中						净买入、净发行、净销售和净结算						净转入(转出)						期末余额						收益中包含的总收益(亏损)1						包括在保险单内的损益合计1
资产-资产管理
投资			$	1,080					$	(25)					$	—					$	(108)					$	—					$	947					$	12					$	—
综合投资企业的投资			1,190						24						—						98						(148)						1,164						(4)						—
合计3级资产-资产管理			$	2,270					$	(1)					$	—					$	(10)					$	(148)					$	2,111					$	8					$	—
资产--退休服务
AFS证券
外国政府			$	2					$	—					$	—					$	—					$	—					$	2					$	—					$	—
公司			1,588						(16)						(58)						205						(57)						1,662						—						(55)
克罗			—						—						—						3						—						3						—						—
ABS			3,594						2						(50)						198						104						3,848						—						(60)
CMBS			—						—						—						—						—						—						—						—

62

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目录表

阿波罗全球管理公司。

简明合并财务报表附注(未经审计)

			截至2022年9月30日的三个月
									已实现和未实现收益(亏损)合计
(单位：百万)			期初余额						包括在收入中						包括在OCI中						净买入、净发行、净销售和净结算						净转入(转出)						期末余额						收益中包含的总收益(亏损)1						包括在保险单内的损益合计1
RMBS			68						—						(1)						(1)						(66)						—						—						—
证券交易			58						(4)						—						(2)						2						54						(4)						—
股权证券			62						10						—						—						—						72						11						—
按揭贷款			25,218						(1,117)						—						1,044						—						25,145						(1,111)						—
投资基金			19						—						—						—						(19)						—						—						—
在嵌入利息的衍生品中预提的资金			(3,958)						(1,301)						—						—						—						(5,259)						—						—
短期投资			58						—						—						(23)						—						35						—						—
其他投资			—						—						—						—						496						496						—						—
对关联方的投资
AFS证券
公司			849						1						(17)						114						(94)						853						—						(15)
克罗			325						—						(14)						—						—						311						—						(14)
ABS			5,026						(3)						(73)						284						94						5,328						—						(73)
证券交易			891						4						—						5						1						901						4						—
股权证券			163						(18)						—						195						—						340						(18)						—
按揭贷款			1,416						(82)						—						(3)						—						1,331						(82)						—
投资基金			818						(29)						—						—						—						789						(29)						—
在嵌入利息的衍生品中预提的资金			(1,129)						(442)						—						—						—						(1,571)						—						—
其他投资			—						—						—						—						274						274						—						—
可追讨的再保险			1,580						(104)						—						—						—						1,476						—						—
合并VIE的资产
证券交易			330						(7)						—						529						(232)						620						(7)						—
股权证券			—						—						—						—						15						15						—						—
按揭贷款			1,626						(80)						—						96						21						1,663						(79)						—
投资基金			1,053						(19)						—						1,694						(422)						2,306						(19)						—
其他投资			31						—						—						—						105						136						—						—
3级总资产--退休服务			$	39,688					$	(3,205)					$	(213)					$	4,338					$	222					$	40,830					$	(1,334)					$	(217)
负债-资产管理
或有对价债务			$	139					$	(11)					$	—					$	—					$	—					$	128					$	—					$	—
3级负债总额-资产管理			$	139					$	(11)					$	—					$	—					$	—					$	128					$	—					$	—
负债--退休服务
对利息敏感的合同负债
嵌入导数			$	(5,451)					$	800					$	—					$	(347)					$	—					$	(4,998)					$	—					$	—
全民人寿福利			(943)						91						—						—						—						(852)						—						—
未来的政策好处
美国封闭区块			(1,247)						90						—						—						—						(1,157)						—						—
ILICO Closed Block和终身福利			(623)						11						—						—						—						(612)						—						—
衍生负债			(1)						—						—						—						—						(1)						—						—
3级负债总额--退休服务			$	(8,265)					$	992					$	—					$	(347)					$	—					$	(7,620)					$	—					$	—
1 与期末持有的票据有关。

63

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目录表

阿波罗全球管理公司。

简明合并财务报表附注(未经审计)

			截至2021年9月30日的三个月
									已实现和未实现收益(亏损)合计
(单位：百万)			期初余额						包括在收入中						包括在OCI中						净买入、净发行、净销售和净结算						净转入(转出)						期末余额						收益中包含的总收益(亏损)1						包括在保险单内的损益合计1
资产-资产管理
综合投资企业的投资			$	11,878					$	85					$	—					$	(59)					$	(165)					$	11,739					$	80					$	—
其他投资			390						34						—						204						(2)						626						20						—
合计3级资产-资产管理			$	12,268					$	119					$	—					$	145					$	(167)					$	12,365					$	100					$	—
负债-资产管理
或有对价债务			$	129					$	(2)					$	—					$	(7)					$	—					$	120					$	—					$	—
合并VIE的债务和其他负债			7,206						3						—						(14)						—						7,195						5						—
3级负债总额-资产管理			$	7,335					$	1					$	—					$	(21)					$	—					$	7,315					$	5					$	—
1 与期末持有的票据有关。

			截至2022年9月30日的9个月
									已实现和未实现收益(亏损)合计
(单位：百万)			期初余额						包括在收入中						包括在OCI中						净买入、净发行、净销售和净结算						净转入(转出)						期末余额						收益中包含的总收益(亏损)1						包括在保险单内的损益合计1
资产-资产管理
投资			$	946					$	(16)					$	—					$	(6)					$	23					$	947					$	72					$	—
综合投资企业的投资			13,188						197						—						1,815						(14,036)						1,164						5						—
合计3级资产-资产管理			$	14,134					$	181					$	—					$	1,809					$	(14,013)					$	2,111					$	77					$	—
资产--退休服务
AFS证券
外国政府			$	2					$	—					$	—					$	—					$	—					$	2					$	—					$	—
公司			1,339						(19)						(135)						385						92						1,662						—						(120)
克罗			14						(2)						—						(9)						—						3						—						—
ABS			3,619						9						(145)						198						167						3,848						—						(116)
CMBS			43						—						(17)						—						(26)						—						—						—
RMBS			—						—						(1)						67						(66)						—						—						—
证券交易			69						(10)						—						6						(11)						54						(4)						—
股权证券			429						27						—						(3)						(381)						72						25						—
按揭贷款			21,154						(2,888)						—						6,879						—						25,145						(2,878)						—
投资基金			18						1						—						—						(19)						—						—						—
在嵌入利息的衍生品中预提的资金			—						(5,259)						—						—						—						(5,259)						—						—
短期投资			29						—						(1)						7						—						35						—						(1)
其他投资			—						—						—						—						496						496						—						—
对关联方的投资
AFS证券
公司			670						(3)						(23)						250						(41)						853						—						(22)
克罗			202						—						(21)						130						—						311						—						(21)
ABS			6,445						(4)						(208)						(957)						52						5,328						—						(193)
证券交易			1,771						3						—						(1,057)						184						901						(4)						—
股权证券			284						(32)						—						76						12						340						(27)						—
按揭贷款			1,369						(206)						—						168						—						1,331						(206)						—
投资基金			2,855						(1)						—						(34)						(2,031)						789						(1)						—
短期投资			—						—						—						53						(53)						—						—						—

64

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目录表

阿波罗全球管理公司。

简明合并财务报表附注(未经审计)

在嵌入利息的衍生品中预提的资金			—						(1,571)						—						—						—						(1,571)						—						—
其他投资			—						—						—						—						274						274						—						—
可追讨的再保险			1,991						(515)						—						—						—						1,476						—						—
合并VIE的资产
证券交易			—						(7)						—						529						98						620						(7)						—
股权证券			—						—						—						—						15						15						—						—
按揭贷款			2,152						(250)						—						(58)						(181)						1,663						(250)						—
投资基金			1,297						9						—						1,855						(855)						2,306						9						—
其他投资			—						—						—						31						105						136						—						—
3级总资产--退休服务			$	45,752					$	(10,718)					$	(551)					$	8,516					$	(2,169)					$	40,830					$	(3,343)					$	(473)
负债-资产管理
或有对价债务			$	126					$	(21)					$	—					$	23					$	—					$	128					$	—					$	—
合并VIE的债务和其他负债			7,528						(28)						—						1,126						(8,626)						—						—						—
3级负债总额-资产管理			$	7,654					$	(49)					$	—					$	1,149					$	(8,626)					$	128					$	—					$	—
负债--退休服务
对利息敏感的合同负债
嵌入导数			$	(7,559)					$	3,244					$	—					$	(683)					$	—					$	(4,998)					$	—					$	—
全民人寿福利			(1,235)						383						—						—						—						(852)						—						—
未来的政策好处																																	—
美国封闭区块			(1,520)						363						—						—						—						(1,157)						—						—
ILICO Closed Block和终身福利			(742)						130						—						—						—						(612)						—						—
衍生负债			(3)						2						—						—						—						(1)						—						—
3级负债总额--退休服务			$	(11,059)					$	4,122					$	—					$	(683)					$	—					$	(7,620)					$	—					$	—
1 与期末持有的票据有关。

			截至2021年9月30日的9个月
									已实现和未实现收益(亏损)合计
(单位：百万)			期初余额						包括在收入中						包括在OCI中						净买入、净发行、净销售和净结算						净转入(转出)						期末余额						收益中包含的总收益(亏损)1						包括在保险单内的损益合计1
资产-资产管理
综合投资企业的投资			$	10,963					$	417					$	—					$	817					$	(458)					$	11,739					$	278					$	—
其他投资			370						56						—						201						(1)						626						49						—
合计3级资产-资产管理			$	11,333					$	473					$	—					$	1,018					$	(459)					$	12,365					$	327					$	—
负债-资产管理
或有对价债务			$	120					$	20					$	—					$	(20)					$	—					$	120					$	—					$	—
合并VIE的债务和其他负债			7,100						69						—						26						—						7,195						94						—
3级负债总额-资产管理			$	7,220					$	89					$	—					$	6					$	—					$	7,315					$	94					$	—
1 与期末持有的票据有关。

65

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目录表

阿波罗全球管理公司。

简明合并财务报表附注(未经审计)

以下是上面所示的采购、发行、销售和结算、净额和净转进(出)的总构成：

			截至2022年9月30日的三个月
(单位：百万)			购买						发行						销售额						聚落						净买入、净发行、净销售和净结算						转接来话						转出						净转入(转出)
资产-资产管理
投资			$	9					$	—					$	(117)					$	—					$	(108)					$	—					$	—					$	—
合并VIE的投资			979						—						(881)						—						98						18						(166)						(148)
合计3级资产-资产管理			$	988					$	—					$	(998)					$	—					$	(10)					$	18					$	(166)					$	(148)
资产--退休服务
AFS证券
公司			$	228					$	—					$	(3)					$	(20)					$	205					$	83					$	(140)					$	(57)
克罗			3						—						—						—						3						—						—						—
ABS			344						—						—						(146)						198						116						(12)						104
RMBS			—						—						—						(1)						(1)						—						(66)						(66)
证券交易			—						—						—						(2)						(2)						3						(1)						2
按揭贷款			1,900						—						(51)						(805)						1,044						—						—						—
投资基金			—						—						—						—						—						—						(19)						(19)
短期投资			—						—						—						(23)						(23)						—						—						—
其他投资			—						—						—						—						—						496						—						496
对关联方的投资
AFS证券
公司			116						—						—						(2)						114						—						(94)						(94)
ABS			887						—						—						(603)						284						94						—						94
证券交易			5						—						—						—						5						1						—						1
股权证券			195						—						—						—						195						—						—						—
按揭贷款			—						—						—						(3)						(3)						—						—						—
其他投资			—						—						—						—						—						274						—						274
合并VIE的资产
证券交易			529						—						—						—						529						100						(332)						(232)
股权证券			—						—						—						—						—						15						—						15
按揭贷款			102						—						—						(6)						96						21						—						21
投资基金			1,695						—						(1)						—						1,694						—						(422)						(422)
其他投资			—						—						—						—						—						105						—						105
3级总资产--退休服务			$	6,004					$	—					$	(55)					$	(1,611)					$	4,338					$	1,308					$	(1,086)					$	222
负债--退休服务
对利息敏感的合同负债--嵌入衍生品			$	—					$	(457)					$	—					$	110					$	(347)					$	—					$	—					$	—
3级负债总额--退休服务			$	—					$	(457)					$	—					$	110					$	(347)					$	—					$	—					$	—

66

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目录表

阿波罗全球管理公司。

简明合并财务报表附注(未经审计)

			截至2021年9月30日的三个月
(单位：百万)			购买						发行						销售额						聚落						净买入、净发行、净销售和净结算						转接来话						转出						净转入(转出)
资产-资产管理
投资			$	204					$	—					$	—					$	—					$	204					$	—					$	(2)					$	(2)
合并VIE的投资			286						—						(345)						—						(59)						31						(196)						(165)
合计3级资产-资产管理			$	490					$	—					$	(345)					$	—					$	145					$	31					$	(198)					$	(167)
负债-资产管理
或有对价债务			$	—					$	—					$	—					$	(7)					$	(7)					$	—					$	—					$	—
合并VIE的债务和其他负债			—						16						—						(30)						(14)						—						—						—
3级负债总额-资产管理			$	—					$	16					$	—					$	(37)					$	(21)					$	—					$	—					$	—

67

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目录表

阿波罗全球管理公司。

简明合并财务报表附注(未经审计)

			截至2022年9月30日的9个月
(单位：百万)			购买						发行						销售额						聚落						净买入、净发行、净销售和净结算						转接来话1						转出1						净转入(转出)
资产-资产管理
投资			$	115					$	—					$	(121)					$	—					$	(6)					$	23					$	—					$	23
合并VIE的投资			4,683						—						(2,868)						—						1,815						500						(14,536)						(14,036)
合计3级资产-资产管理			$	4,798					$	—					$	(2,989)					$	—					$	1,809					$	523					$	(14,536)					$	(14,013)
资产--退休服务
AFS证券
公司			$	681					$	—					$	(173)					$	(123)					$	385					$	276					$	(184)					$	92
克罗			3						—						—						(12)						(9)						—						—						—
ABS			2,579						—						(1,791)						(590)						198						484						(317)						167
CMBS			—						—						—						—						—						—						(26)						(26)
RMBS			68						—						—						(1)						67						—						(66)						(66)
证券交易			8						—						—						(2)						6						42						(53)						(11)
股权证券			—						—						(3)						—						(3)						19						(400)						(381)
按揭贷款			9,377						—						(181)						(2,317)						6,879						—						—						—
投资基金			—						—						—						—						—						—						(19)						(19)
短期投资			59						—						—						(52)						7						—						—						—
其他投资			—						—						—						—						—						496						—						496
对关联方的投资
AFS证券
公司			483						—						(217)						(16)						250						53						(94)						(41)
克罗			130						—						—						—						130						—						—						—
ABS			2,160						—						(93)						(3,024)						(957)						1,916						(1,864)						52
证券交易			41						—						(1,052)						(46)						(1,057)						1,444						(1,260)						184
股权证券			195						—						(119)						—						76						125						(113)						12
按揭贷款			182						—						—						(14)						168						—						—						—
投资基金			—						—						(34)						—						(34)						—						(2,031)						(2,031)
短期投资			53						—						—						—						53						—						(53)						(53)
其他投资			—						—						—						—						—						274						—						274
合并VIE的资产
证券交易			529						—						—						—						529						430						(332)						98
股权证券			—						—						—						—						—						15						—						15
按揭贷款			102						—						—						(160)						(58)						42						(223)						(181)
投资基金			1,981						—						(126)						—						1,855						11,087						(11,942)						(855)
其他投资			31						—						—						—						31						2,007						(1,902)						105
3级总资产--退休服务			$	18,662					$	—					$	(3,789)					$	(6,357)					$	8,516					$	18,710					$	(20,879)					$	(2,169)
负债-资产管理
或有对价债务			$	—					$	36					$	—					$	(13)					$	23					$	—					$	—					$	—
合并VIE的债务和其他负债			—						1,644						—						(518)						1,126						—						(8,626)						(8,626)
3级负债总额-资产管理			$	—					$	1,680					$	—					$	(531)					$	1,149					$	—					$	(8,626)					$	(8,626)
负债--退休服务
对利息敏感的合同负债--嵌入衍生品			$	—					$	(1,073)					$	—					$	390					$	(683)					$	—					$	—					$	—
3级负债总额--退休服务			$	—					$	(1,073)					$	—					$	390					$	(683)					$	—					$	—					$	—
1 调入和调出主要是VIE的资产，2022年雅典娜的合并发生了变化。

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简明合并财务报表附注(未经审计)

			截至2021年9月30日的9个月
(单位：百万)			购买						发行						销售额						聚落						净买入、净发行、净销售和净结算						转接来话						转出						净转入(转出)
资产-资产管理
投资			$	204					$	—					$	(3)					$	—					$	201					$	1					$	(2)					$	(1)
合并VIE的投资			1,968						—						(1,151)						—						817						41						(499)						(458)
合计3级资产-资产管理			$	2,172					$	—					$	(1,154)					$	—					$	1,018					$	42					$	(501)					$	(459)
负债-资产管理
或有对价债务			$	—					$	—					$	—					$	(20)					$	(20)					$	—					$	—					$	—
合并VIE的债务和其他负债			—						328						—						(302)						26						—						—						—
3级负债总额-资产管理			$	—					$	328					$	—					$	(322)					$	6					$	—					$	—					$	—

公允价值选项--退休服务

以下是Athene为其选择公允价值期权的工具记录的收益(损失)，包括关联方和VIE：

(单位：百万)			截至2022年9月30日的三个月						截至2022年9月30日的9个月
证券交易			$	(121)					$	(489)
按揭贷款			(1,279)						(3,344)
投资基金			(47)						9
未来的政策好处			90						363
总收益(亏损)			$	(1,357)					$	(3,461)

交易证券的损益计入简明综合经营报表的投资相关收益(亏损)。就公允价值期权按揭贷款而言，利息收入计入投资收入净额及简明综合经营报表投资相关收益(亏损)的公允价值变动。与投资基金(包括关联方投资基金)有关的损益计入简明综合经营报表的投资收益净额。未来政策利益的公允价值变动在简明综合经营报表中计入未来政策利益和其他政策利益。

以下为公允价值选择权按揭贷款的资料摘要，包括关联方和VIE：

(单位：百万)			2022年9月30日
未付本金余额			$	30,751
按公允价值计价			(2,612)
公允价值			$	28,139

以下是逾期90天或以上和/或处于非应计状态的商业按揭贷款组合：

(单位：百万)			2022年9月30日
逾期90天或以上及/或处于非应计状态的商业按揭贷款未偿还本金余额			$	163
逾期90天或以上和/或处于非应计状态的商业抵押贷款按公允价值计价			(76)
逾期90天或以上和/或处于非权责发生状态的商业按揭贷款的公允价值			$	87
逾期90天或以上的商业按揭贷款的公允价值			$	1
非权责发生制商业按揭贷款的公允价值			87

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目录表

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简明合并财务报表附注(未经审计)

以下是逾期90天或以上和/或处于非应计状态的住宅贷款组合：

(单位：百万)			2022年9月30日
逾期90天或以上及/或处于非应计状态的未偿还住宅按揭贷款本金余额			$	502
逾期90天或以上和/或处于非应计状态的住房抵押贷款按公允价值计价			(40)
逾期90天或以上和/或处于非应计状态的住宅按揭贷款的公允价值			$	462
逾期90天或以上的住宅按揭贷款的公允价值1			$	462
非权责发生制住房按揭贷款的公允价值			205
1包括$257由美国政府支持的机构担保的住房抵押贷款中的数百万笔。

以下是期内因按揭贷款组合特定工具信贷风险的变化而计入收益的估计收益(亏损)金额：

(单位：百万)			截至2022年9月30日的三个月						截至2022年9月30日的9个月
按揭贷款			$	18					$	(34)

可归因于特定工具信贷风险变化的损益部分，是通过识别贷款与价值比率符合信贷质量标准的商业贷款以及拖欠状况符合信贷质量标准的住宅按揭贷款来估计的。

公允价值不容易确定的金融工具

雅典娜已经选出了对于某些公允价值不能轻易确定的权益类证券的计量替代方案。截至2022年9月30日，股权证券的账面金额为$400百万美元，包括不是累计记录减值。

非按公允价值列账的金融工具的公允价值--退休服务

以下是Athene的金融工具，不是在简明的综合财务状况报表上以公允价值列账的：

			2022年9月30日
(单位：百万)			账面价值						公允价值						NAV						1级						2级						3级
金融资产
投资基金			$	29					$	29					$	29					$	—					$	—					$	—
政策性贷款			353						353						—						—						353						—
按利息扣缴的资金			39,965						39,965						—						—						—						39,965
短期投资			26						26						—						—						—						26
其他投资			16						16						—						—						—						16
对关联方的投资
投资基金			483						483						483						—						—						—
按利息扣缴的资金			11,532						11,532						—						—						—						11,532
综合投资企业的资产--抵押贷款			337						337						—						—						—						337
未按公允价值列账的金融资产总额			$	52,741					$	52,741					$	512					$	—					$	353					$	51,876
金融负债
对利息敏感的合同负债			$	119,109					$	104,556					$	—					$	—					$	—					$	104,556
债务			3,271						2,427						—						—						2,427						—
要回购的证券			4,477						4,477						—						—						4,477						—
基金预提负债			360						360						—						—						360						—
未按公允价值列账的财务负债总额			$	127,217					$	111,820					$	—					$	—					$	7,264					$	104,556

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非按公允价值列账的金融工具的公允价值采用与按公允价值列账相同的方法和假设进行估计。上述金融工具于简明综合财务状况表中按账面值呈报；然而，就政策性贷款、按利息及负债预提的资金、短期投资及回购证券而言，账面值接近公允价值。

其他投资

其他投资的公允价值是根据类似投资的贴现率采用贴现现金流模型来确定的。

对利息敏感的合同负债

上述对利息敏感的合同负债的账面价值和公允价值包括无死亡或发病风险的固定指数年金和传统固定年金、筹资协议和无或有寿险的支付年金。固定指数化年金中没有死亡或发病风险的嵌入衍生品被排除在外，因为它们是按公允价值列账的。这些投资合同的估值是基于使用重大不可观察投入的贴现现金流方法。估计公允价值是使用当前市场无风险利率确定的，增加一个利差以反映非履约风险，减去一个风险保证金以反映预计现金流中固有的不确定性。

债务

债务的公允价值从商业定价服务中获得。定价服务在其估值方法中纳入了各种市场可观察到的信息，包括基准收益率、交易活动、信贷质量、发行人利差、出价、要约和其他参考数据。

无法观察到的重要输入

资产管理

合并的VIE投资

权益证券的公允价值计量中使用的重大不可观察输入包括估值模型中适用的贴现率、购买倍数和有形资产净值。这些孤立的不可察觉的投入可能会导致公允价值的大幅增加或减少。贴现率是根据投资者对具有类似风险的类似投资的市场利率确定的。

在银行贷款、债券、利润参与票据和其他股权投资的公允价值计量中使用的重大不可观察的投入是贴现率。贴现率的显著增加(减少)将导致公允价值计量显著降低(更高)。

在房地产公允价值计量中使用的重要的不可观察的投入是贴现率和资本化率。任何折现率或资本化率单独大幅增加(减少)将导致公允价值计量大幅降低(较高)。

作为确定独立公允价值的实际权宜之计，VIE的某些投资使用由投资经理计算的每股资产净值等值进行估值。

合并的VIE负债

若干合并VIE(即CLO)的债务按该等CLO的金融资产的公允价值计量，因为该等金融资产被确定为更具可观察性，因此在公允价值层次中被归类为第II级。

本公司合并VIE负债的公允价值计量中使用的重大不可观察的投入是贴现率和波动率。贴现率的显著增加(减少)将导致显著降低

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(更高)公允价值计量。波动率的显著增加(减少)将导致公允价值计量显著增加(降低)。

VIE的某些负债以投资经理计算的每股资产净值等值作为确定独立公允价值的实际权宜之计进行估值。

或有对价债务

在计量或有对价债务的公允价值时使用的重大不可观察输入是估值模型中应用的贴现率和波动率。这些单独的投入可能会导致公允价值的大幅增加或减少。关于或有对价债务的进一步讨论，见附注17。

退休服务

AFS和证券交易

雅典娜使用 贴现现金流模型，用于计算某些固定期限证券的公允价值。贴现率是一个重要的不可观察的输入，因为信贷利差包括对基本利率的调整。基本利率代表具有类似特征的证券的市场可比利率。这不包括由独立经纪商报价提供公允价值的资产。

按揭贷款

Athene使用独立商业定价服务的贴现现金流模型来计算其抵押贷款组合的公允价值。贴现率是一个重要的不可观察的输入。这种方法使用市场交易信息和面向客户投资组合的信息，如提前还款或违约，以支持估值。

对利息敏感的合同负债--嵌入衍生品

固定指数化年金内含利息敏感型合同负债估值衍生工具中使用的重大不可观察投入包括：

1.不履行风险-对于Athene发行的合同，它使用相对于美国国债曲线的信用利差，该曲线基于Athene截至估值日期的公共信用评级。这代表了Athene用于估计嵌入衍生品公允价值的信用风险。

2.期权预算-雅典娜在衍生品的公允价值估计中假设未来的对冲成本。期权预算水平决定期权的未来成本，并影响未来投保人账户价值的增长。

3.投保人行为-雅典娜定期审查失误和撤回假设(退保率)。这些是基于根据实际经验更新的初始定价假设。对于最近发布的产品，实际体验可能会受到限制。

标的投资的估值

资产管理

如前所述，阿波罗管理和投资的基础实体主要是投资公司，它们的投资按估计公允价值核算。

由高级管理层成员组成的估值委员会每季度审查和批准与阿波罗管理的基金的投资有关的估值结果。对于阿波罗管理的某些上市公司，由独立的董事会进行审查。阿波罗还保留了外部评估公司，为阿波罗提供第三方评估咨询服务，这些服务包括管理层识别并要求他们执行的某些有限程序。外部评估公司提供的有限程序帮助管理层确认其评估结果或确定公允价值。阿波罗执行各种回测程序来验证他们的估值方法，包括预期和观察结果之间的比较、预测评估和方差分析。

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然而，由于估值的内在不确定性，这些估计价值可能与投资存在现成市场时使用的价值有很大差异，差异可能是实质性的。

收益投资

收益率投资一般根据第三方供应商价格和/或报价市场价格和估值模型进行估值。使用报价市场价格的估值是基于多个经纪商尽可能提供的“出价”和“要价”报价的平均值，而不作任何调整。阿波罗将指定某些经纪商对特定证券进行估值。在确定指定的经纪商时，阿波罗考虑以下因素：(I)以前与阿波罗进行过交易的经纪商，(Ii)证券的承销商，以及(Iii)指明可执行报价的活跃经纪商。此外，在尽可能根据经纪人报价对证券进行估值时，Apollo测试收到的报价之间的标准偏差以及得出的公允价值与定价服务提供的价值之间的差异。当经纪人报价不可用时，阿波罗会考虑使用定价、服务报价或其他来源来标记头寸。当依赖定价服务作为主要来源时，Apollo(I)分析价格在测量期内的变动情况，(Ii)审查定价服务中包含的经纪人数量(如果有)，以及(Iii)与Apollo的定价团队和交易员验证估值水平。

未公开交易或其市场价格不容易获得的债务证券按公允价值进行估值，采用基于模型的方法来确定公允价值。用于估计非流动性信贷投资的公允价值的估值方法也可包括收益法，如下所述。所采用的估值方法视情况考虑了市场风险、信用风险、交易对手风险和外汇风险。

股权和混合投资

大多数非流动性股权和混合投资采用市场法和/或收益法进行估值，如下所述。

市场方法

市场方法受到当前市场状况的驱动，包括类似公司的实际交易水平，以及在可获得的情况下，类似公司的实际交易数据。在评估哪些公司与被评估的目标公司相似时，管理层需要做出判断。还可以考虑下列任何因素：(1)标的公司的历史和预测财务数据；(2)对可比公司的估值；(3)标的公司的经营规模和范围；(4)标的公司的个别优势和劣势；(5)与市场对标的公司证券发行的接受程度有关的预期；(6)对转让的适用限制；(7)行业和市场信息；(8)总体经济和市场状况；以及(9)其他被认为相关的因素。市场法估值模型通常采用基于上述一个或多个因素的倍数。

企业价值是EBITDA的倍数，对于大多数公司和行业来说是常见的和相关的，但在可用和适当的情况下，也会采用其他特定行业的倍数。 获取与可比公司相关的更多知识的来源包括公开申报文件、年度报告、分析师研究报告和新闻稿。一旦确定了一个可比较的公司集合，阿波罗就会审查目标公司业绩的某些方面，并确定其业绩与集团和集团中某些个人的比较情况。阿波罗比较了某些衡量标准，如EBITDA利润率、特定时间段的收入增长、杠杆率和增长机会。此外，阿波罗还将入账倍数及其与收购时的可比成套价格的关系进行比较，以了解其与每个测量日期的可比成套价格的关系。

收益法

收益法根据企业或证券未来预期产生的现金流的现值提供公允价值的指示。收益法使用最广泛的方法是贴现现金流量法。贴现现金流方法固有的是与目标公司的预期结果、终端价值的确定和计算的贴现率相关的重大假设，该折现率通常基于目标公司的WACC。WACC代表要求的总资本回报率，它由要求的股本回报率加上当前受税收影响的债务回报率组成，按行业中典型的股权和债务的相对百分比进行加权。在为每个主题公司确定适当的WACC时，最关键的步骤是选择在性质上与主题公司和主题公司的信用质量相媲美的公司。获取有关可比公司的更多信息的来源包括公开申报文件、年度报告、分析师研究报告

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和新闻发布会。然后用来计算WACC的一般公式考虑了债务资本的税后回报率和普通股资本的回报率，其中进一步考虑了无风险回报率、市场贝塔系数、市场风险溢价和小股票溢价(如果适用)。WACC公式中使用的变量是从获得的可比市场数据中推断出来的。本公司根据最具可比性的公司对选定的可比公司进行评估，并根据WACC的投入得出结论，或分析投资的数据范围。

如果一级市场是交易所(无论是国外的还是国内的)，流动投资的价值是用期末市场价格来确定的。此类价格一般以确定之日的收盘价为基础。

阿波罗管理的某些基金还可能签订外币兑换合约、总回报掉期合约、信用违约掉期合约和其他衍生品合约，其中可能包括期权、上限、项圈和下限。外币兑换合同按市价计价，方法是确认合同汇率与当前市场汇率之间的差额为未实现升值或贬值。如果证券是在期末持有的，价值的变化将在收入中记录为未实现。已实现的收益或损失在合同结算时确认。总回报互换和信用违约互换 合同按公允价值计入资产或负债，公允价值变动记为未实现增值或折旧。已实现损益在合同终止时根据总回报或信用违约互换合同的平仓价格与原合同价格之间的差额确认。远期合约根据从交易对手处获得的市场汇率或从公认的金融数据服务提供商处获得的价格进行估值。

退休服务

NAV

投资基金通常使用资产净值来计量，作为确定公允价值的实际权宜之计，并不在公允价值等级中分类。账面价值反映投资基金财务报表中资产净值按比例显示的所有权百分比，如确定资产净值计算不符合投资公司公允价值原则，该百分比可能会进行调整。投资基金的相关投资可能有重大的不可观察到的投入，包括但不限于估值模型或贴现现金流模型中应用的可比倍数和WACC利率。

AFS和证券交易

在没有活跃市场的情况下，大多数有价证券的公允价值是从几种商业定价服务中获得的。这些资产被归类为2级资产。定价服务在其估值技术中纳入了各种市场可观察到的信息，包括基准收益率、交易活动、信用质量、发行人利差、出价、要约和其他参考数据。这一类别通常包括美国和非美国公司债券、美国机构和政府担保证券、CLO、ABS、CMBS和RMBS。

Athene还拥有固定到期日证券，定价基于指示性经纪人报价或采用市场接受的估值模型。对于某些固定到期日证券，估值模型使用重要的不可观察的输入，并被计入公允价值层次的第三级。使用的重大不可观察信息包括贴现率、特定于发行的信贷调整、重大非公开财务信息、对未来收益和现金流的估计、违约率假设、流动性假设和市场庄家的指示性报价。这些投入通常被认为是不可观察的，因为并不是所有的市场参与者都能获得这些数据。

私募固定期限证券是根据可比可交易证券的信用质量和期限进行估值的，这些证券可能是另一家具有类似特征的发行人的证券。在某些情况下，使用基于矩阵的定价模型。这些模型考虑了当前的无风险利率水平、公司利差、发行人的信用质量和证券的现金流特征。借款人的净资产、抵押品的价值、借款人的资本结构、担保的存在以及雅典娜对借款人在相关市场的竞争能力的评估等其他因素也被考虑在内。私募固定到期日证券分为2级或3级。

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股权证券

公开交易的股权证券的公允价值基于市场报价，被归类为1级。其他股权证券，通常是私募股权或未在交易所交易的股权证券，基于其他来源进行估值，如商业定价服务或经纪商，并被归类为2级或3级。

按揭贷款

Athene每月使用贴现现金流分析和向信用评级相似的借款人提供类似贷款的利率来估计公允价值。具有类似特征的贷款是为计算目的而汇总的。贴现现金流模型使用不可观测的输入，包括对贴现率和贷款预付款的估计。按揭贷款被归类为第三级。

投资基金

雅典娜选择了公允价值选项的某些投资基金包括在第3级，并根据市场接受的估值模型定价。估值模型使用了大量不可观察到的输入，其中包括重要的非公开财务信息、对未来可分配收益的估计和人口统计假设。这些投入通常被认为是不可观察的，因为并不是所有的市场参与者都能获得这些数据。

按嵌入衍生工具计息预提的资金

Athene根据支持根据modco支付的扣缴资金和扣留的再保险协议下的资金的资产的公允价值变化，估计嵌入衍生品的公允价值。因此，嵌入衍生工具的公允价值根据支持再保险协议所持资产的估值方法被分类为2级或3级。

衍生品

衍生品合约可以在交易所交易，也可以在场外交易。交易所交易的衍生品通常属于公允价值等级的第一级，具体取决于交易活动。场外衍生品的估值使用估值模型，或使用第三方经纪商估值的收益法。估值模型需要各种投入，包括合同条款、市场价格、收益率曲线、信用曲线、波动率测量、提前还款率和投入的相关性。Athene通过交易对手信用评级要求和监控整体风险敞口，在估值过程中考虑并纳入交易对手信用风险。Athene还在评估衍生品时评估并计入自己的不履行风险。Athene的大部分衍生品交易是在流动性市场进行的；因此，它可以验证模型输入，并且模型选择不涉及重大的管理判断。这些通常被归类在公允价值层次结构的第二级。

对利息敏感的合同债务内含衍生工具

与固定指数化年金产品的利息敏感合同负债相关的嵌入衍生品被归类为3级。估值包括与经济假设和投保人行为的精算假设相关的重大不可观察的投入。

美国封闭区块

Athene为amerus Closed Block的未来保单福利负债选择了公允价值选项。估值方法是将投保人负债的公允价值设定为等于资产的公允价值。还有一个额外的组成部分，它反映了开放区块对封闭区块业务义务的公允价值。这一部分是支持美国封闭区块的所需资本的预期释放所需资本和未来所得税前收益的现值，按代表市场参与者所需回报率减去最初所需资本的比率贴现。不可观察的输入包括对这些项目的估计。Amerus Closed Block投保人负债和任何相应的可追偿再保险被归类为3级。

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ILICO封闭式街区

Athene选择了ILICO封闭式区块的公允价值选项。估值方法是将投保人负债的公允价值设定为等于资产的公允价值。还有一个额外的组成部分，它反映了开放区块对封闭区块业务义务的公允价值。这一构成部分使用未来现金流的现值，其中包括佣金、行政费用、再保险保费和福利以及明确的资本成本。贴现率包括反映业务和不良业绩风险的保证金。不可观察的输入包括对这些项目的估计。ILICO封闭式整体保单持有人负债和相应的可追偿再保险被归类为第3级。

万能人寿负债及其他人寿福利

雅典娜为放弃给环球大西洋的某些环球和其他人寿业务选择了公允价值选项。Athene使用负债现金流的现值。不可观察的输入包括对死亡率、持续性、费用、保费支付的估计，以及贴现率中反映企业风险的风险保证金。万能人寿保单持有人的负债及相应的可追讨再保险被归类为第3级。

8.递延收购成本、递延销售诱因和收购的业务价值

以下是DAC、DSI和VOBA的前滚：

(单位：百万)			发援会						DSI						VOBA						总计
2022年1月1日的余额			$	—					$	—					$	4,547					$	4,547
加法			750						268						—						1,018
解锁			—						—						4						4
摊销			(8)						—						(371)						(379)
未实现投资(收益)损失和其他影响			6						—						(5)						1
2022年9月30日的余额			$	748					$	268					$	4,175					$	5,191

VOBA未来五年的预期摊销如下：

(单位：百万)			预期摊销
20221			$	117
2023			442
2024			405
2025			373
2026			339
2027			303
1预计在2022年剩余时间内摊销。

9.商誉

下表按部门介绍了阿波罗的商誉： 

(单位：百万)			自.起 2022年9月30日						自.起 2021年12月31日
资产管理			$	232					$	85
退休服务			4,058						—
本金投资			32						32
总商誉			$	4,322					$	117

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阿波罗全球管理公司。

简明合并财务报表附注(未经审计)

2022年1月1日，公司完成了此前宣布的与雅典娜的合并交易。就完成合并而言，本公司确认商誉为#美元。4.1十亿美元，截至合并日期。有关合并所录商誉的进一步披露，请参阅附注3。

随着合并的完成，本公司对其经营结构和业务部门进行了战略审查，以评估其业务表现和资源分配情况。因此，该公司重组为三可报告的部门：资产管理、退休服务和本金投资。本公司在紧接重组前及重组后进行中期减值测试，并确定历史商誉并无减值。

年，阿波罗收购了Griffin Capital的美国财富分配业务和美国资产管理业务二分别于2022年3月1日和2022年5月3日完成交易，录得商誉#美元13百万美元和美元134在每个收购日期分别为100万美元。与Griffin Capital收购相关的所有商誉都包括在资产管理部门。

截至2022年9月30日，退休服务部门的账面价值为负。

10.应付分红

应付利润分成为$1.510亿美元1.4分别截至2022年9月30日和2021年12月31日。以下是分红应付余额的前滚：

(单位：百万)			总计
应分红，2022年1月1日			$	1,445
利润分成费用			366
付款/其他			(334)
应分红，2022年9月30日			$	1,477

利润分成支出包括(I)阿波罗管理的基金中有权分享业绩收入份额的现任和前任员工应得金额的变化，以及(Ii)与公司某些收购相关的确认的或有对价债务公允价值的变化。利润分成支出不包括在某些基金清算时应支付的利润分成分配的潜在回报，这笔收益在简明综合财务状况表中计入关联方的应得收益。

该公司要求分配给公司员工的某些业绩收入的一部分用于购买根据其股权计划发行的普通股的限制性股票。在分配业绩收入之前，公司将预期授予的股权奖励的价值记录在其他资产和应付账款、应计费用和其他负债中。

11.所得税

该公司的所得税(拨备)优惠总额为$185百万美元和$(101)分别为2022年9月30日和2021年9月30日止的三个月，总额为1.3亿美元和(498)分别为2022年9月30日和2021年9月30日止的9个月。该公司的有效所得税税率约为13.6%和13.8分别为截至2022年9月30日和2021年9月30日的三个月的18.3%和12.0截至2022年9月30日和2021年9月30日的九个月分别为2%。

2022年8月16日，美国政府颁布了《2022年通胀削减法案》(简称《爱尔兰共和军》)。爱尔兰共和军包含一些与税收有关的条款，包括对某些大公司征收15%的最低企业所得税，以及对股票回购征收消费税。目前尚不清楚美国财政部将如何通过监管来实施爱尔兰共和军。本公司仍在评估利率协议对其税务责任的影响，而利率协议的规定如何透过该等规例实施，亦可能影响该公司的税务责任。当获得进一步的信息时，公司将继续评估爱尔兰共和军的影响。

根据美国公认会计原则，如果不确定的税收状况更有可能在审查后得到维持，包括基于技术上的任何相关上诉或诉讼的解决，则可确认来自不确定税收状况的税收优惠。

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简明合并财务报表附注(未经审计)

这个职位的优点。该公司记录了$15.7截至2022年9月30日，由于不确定的税收状况，有100万未确认的税收优惠。一般来说，所有未确认的税收优惠，如果得到确认，都会影响实际税率。该公司预计其未确认的税收优惠在未来12个月内不会有实质性变化。

该公司运营和缴纳所得税的主要司法管辖区是美国和英国。没有关于联合王国或其他外国司法管辖区的未汇出收入。

在正常的业务过程中，公司要接受联邦、州、地方和外国税务机关的审查。截至2022年9月30日，公司2018年至2020年的美国联邦、州、地方和外国所得税申报单根据一般诉讼时效条款开放，因此需要进行审查。目前，美国国税局正在审查该公司和某些子公司2013、2015、2017、2019和2020纳税年度的纳税申报单。纽约州和纽约市正在审查某些子公司2011至2020纳税年度的纳税申报单。英国税务当局目前正在审查某些子公司2017纳税年度的纳税申报单。在公司运营的其他外国司法管辖区，还有其他正在进行的审查。除了上文讨论的未确认的税收优惠外，没有记录与这些检查有关的拨备。

本公司过往曾记录递延税项资产，这是由于前管理合伙人及贡献合伙人以AOG单位换取A类股份所导致的资产(包括无形资产)的税基上升所致。根据本公司、前管理合伙人、供款合伙人及其他各方订立的应收税项协议(经修订，即“应收税项协议”)，有关负债亦历来记录于简明综合财务状况简明报表的“应付关联方”内，以支付预期款项(见附注16)。本公司历来从确认的税务资产及相关负债的差额中获得的利益被记录为额外实收资本的增加。与无形资产相关的税基增加部分的摊销期限为15年。实现税基增加的剩余部分涉及对增加所归因于的基础资产的处置。相关递延税项资产在相应资产处置时冲销。

合并后，前管理合伙人和贡献合伙人不再拥有AOG部门。因此，在截至2022年9月30日的9个月内，没有新的交易所受应收税款协议的约束。下表载列截至2021年9月30日止九个月与AOG单位交换A类股有关的递延税项资产、应收税项协议负债及额外实收资本的影响。

用AOG单位换取A股

递延税项资产增加

应收税金协议负债增加

增加额外实缴资本

截至2021年9月30日的9个月

293

243

50

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12.债务

公司债务包括以下内容：

									2022年9月30日															2021年12月31日
(单位：百万，百分比除外)			到期日						未清偿余额						公允价值															未清偿余额						公允价值
资产管理
4.00%2024高级债券1,2			May 30, 2024						$	499					$	486		4												$	498					$	530		4
4.40%2026高级债券1,2			May 27, 2026						498						474			4												498						553			4
4.87%2029高级债券1,2			2029年2月15日						674						629			4												675						778			4
2.65%2030高级债券1,2			June 5, 2030						495						395			4												495						506			4
4.77%2039高级担保票据1,2									—						—			6												317						369			5
5.00%2048高级债券1,2			March 15, 2048						297						264			4												297						397			4
4.95%2050高级附属债券1,2			2050年1月14日						297						257			4												297						309			4
1.70%担保借款II1			April 15, 2032						17						16			3												19						19			3
1.30%2016年AMI定期贷款I1			2025年1月15日						17						17			3												19						19			3
1.40%2016年AMI定期贷款II1			July 23, 2023						16						16			3												19						19			3
									2,810						2,554															3,134						3,499
退休服务
4.13% 2028 Notes1			2028年1月12日						1,085						900															—						—
6.15% 2030 Notes1			April 3, 2030						609						401															—						—
3.50% 2031 Notes1			2031年1月15日						526						481															—						—
3.95% 2051 Notes1			May 25, 2051						547						336															—						—
3.45% 2052 Notes1			May 15, 2052						504						309															—						—
									3,271						2,427															—						—
债务总额									$	6,081					$	4,981														$	3,134					$	3,499
1利率按加权平均年化计算。
2包括适用的票据折扣摊销，总额为$16百万美元和美元25分别截至2022年9月30日和2021年12月31日。未偿还余额按扣除未摊销债务发行成本后的净额列报。
3公允价值以经纪人报价为基础。这些票据根据所获得的经纪商报价的数量和质量、观察到的经纪商报价的标准偏差以及与外部定价服务的百分比偏差，使用第三级投入进行估值。对于没有经纪人报价的情况，使用贴现现金流方法。
4公允价值以经纪人报价为基础。这些票据根据所获得的经纪商报价的数量和质量、观察到的经纪商报价的标准偏差以及与外部定价服务的百分比偏差，使用第2级投入进行估值。
5公允价值以贴现现金流量法为基础。这些票据使用3级输入进行估值。
6截至2022年9月30日，没有未偿还的余额。在截至2022年9月30日的9个月里，这些票据被转移到雅典娜合并的VIE。

资产管理-已发行票据

管理2024年优先债券、2026年优先债券、2029年优先债券、2030年优先债券、2048年优先债券及2050年附属债券的契诺包括限制Apollo Management Holdings，L.P.(Apollo Management Holdings，L.P.，Apollo Management Holdings，L.P.)及该等债券的担保人(如适用)产生以其各自附属公司的有表决权股份或利润参与股权的留置权作为保证的债务，或合并、合并或出售、转让或租赁资产的能力。契约还规定了违约的惯常事件。

退休服务-已发行票据

Athene的优先无担保票据可随时由AHL赎回。如果在预定到期日前三个月调用，价格等于(1)中的较大者100本金的%及任何应计及未付利息，以及(2)相当于预定付款日期至赎回日的剩余预定付款现值的总和，加上适用招股说明书补编所界定的利差，以及任何应计及未付利息。

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信贷和流动性安排

下表为公司截至2022年9月30日的信贷和流动资金安排：

仪器/设施

借用日期

到期日

管理代理

关键术语

资产管理- AMH信贷安排1

2020年11月23日

2025年11月23日

花旗银行

美元的承诺费750截至2022年9月30日的未提取AMH信贷额度为0.09%.

退休服务 - AHL信贷安排

不适用

2024年12月3日

花旗银行

AHL信贷安排下的借款能力为#美元。1.2510亿美元，潜在增长最高可达美元1.75十亿美元。

退休服务-AHL流动性安排

不适用

June 30, 2023

富国银行

AHL流动资金安排下的借款能力为#美元。2.510亿美元，潜在增长最高可达美元3.0十亿美元。

1 有关2022年第四季度发生的AMH信贷安排再融资的详细信息，请参阅下文。

资产管理-信贷安排

AMH信贷安排下的借款可用于营运资金和一般公司目的，包括允许的收购。截至2022年9月30日，该贷款的借款人AMH可能产生的增量贷款总额不超过$250百万美元外加额外金额，只要AMH符合不超过净杠杆率的规定4.00 to 1.00.

截至2022年9月30日，有不是AMH信贷安排下的未偿还金额及本公司遵守该安排下的所有契诺。

2022年10月12日(“截止日期”)，AMH作为借款人，签订了新的美元1.0以北卡罗来纳州花旗银行为行政代理的10亿循环信贷安排，将于2027年10月12日到期(“2022年AMH信贷安排”)。此外，AMH可能会就2022年AMH信贷安排产生增量贷款，总额不超过$250百万美元外加额外金额，只要AMH符合不超过净杠杆率的规定4.00到1.00。2022年的AMH信贷安排为现有的AMH信贷安排进行了再融资，日期为2020年11月23日。截至截止日期，现有的AMH信贷安排未动用，该安排和所有相关贷款文件均已终止。

2022年AMH信贷安排下的借款可用于营运资金和一般公司目的，包括但不限于允许的收购。2022年AMH信贷安排包含AMH及其子公司必须遵守的各种标准肯定和消极契约，包括保持管理的最低收费资产不低于$150十亿美元，最高总净杠杆率不超过4.00 to 1.00.

截至截止日期，2022年AMH信贷安排的利率是基于调整后的期限SOFR，适用保证金为0.875%。未支取的循环承诺费为0.08截止截止日期的百分比。截至2022年11月8日，有不是2022年AMH信贷安排下的未偿还金额。

退休服务-信贷安排和流动资金安排

AHL信贷安排-AHL与花旗银行作为行政代理签订了循环信贷协议，该协议将于2024年12月3日到期，最高可达二一年制展期(“AHL信贷安排”)。AHL信贷安排下的借款能力为#美元。1.2510亿美元，潜在增长最高可达美元1.75十亿美元。关于AHL信贷安排，AHL和Athene USA Corporation(“AUSA”)担保了AHL、Athene Life Re(“ALRE”)、Athene annity Re Ltd.(“Aare”)和AUSA在该贷款下的所有义务，而AHL、Are、Aare和AUSA在该贷款下的某些义务也得到担保。AHL信贷安排包含公司必须遵守的各种标准契约，包括：

1.合并债务与资本比率不大于35%;

2.最低综合净资产不少于$7.3十亿美元；以及

3.对雅典娜产生债务和留置权的能力的限制，在每一种情况下，除某些例外情况外。

截至2022年9月30日，有不是AHL信贷安排下的未付款项和Athene遵守了该安排下的所有契诺。

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未偿还借款的利息按欧洲美元利率(定义见AHL信贷安排)加保证金或基本利率加保证金计算，适用的保证金根据Athene的债务评级(定义见AHL信贷安排)而变化。

AHL流动资金安排-2022年第三季度，AHL作为行政代理与富国银行(Wells Fargo Bank，National Association)签订了一项循环信贷安排，该安排将于2023年6月30日到期，但须额外364-延长天数(“AHL流动资金安排”)。AHL流动性安排将用于满足流动性和营运资本需求，以满足短期现金流和投资时机差异。AHL流动资金安排下的借款能力为#美元。2.510亿美元，潜在增长最高可达美元3.0十亿美元。AHL流动资金安排包含雅典娜必须遵守的各种标准公约，包括：

1.ALRE最低综合净值(定义见AHL流动资金安排)不少于$9.3十亿美元；以及

2.对雅典娜产生债务和留置权的能力的限制，在每种情况下，除某些例外情况外。

未偿还借款的利息按有担保隔夜融资利率(经调整术语SOFR，定义见AHL流动性安排)加保证金或基本利率加保证金计算，适用保证金根据ALRE的财务实力评级(定义见AHL流动资金安排)而变化。

截至2022年9月30日，有不是AHL流动资金安排下的未偿还金额和Athene遵守该安排下的所有契诺。

利息支出

下表列出了与公司债务相关的利息支出：

			截至9月30日的三个月，												截至9月30日的9个月，
(单位：百万)			2022						2021						2022						2021
资产管理			$	31					$	35					$	94					$	105
退休服务1			24						—						71						—
利息支出总额			$	55					$	35					$	165					$	105
附注：所产生的债务发行成本在债务安排期限内摊销为利息支出(如适用)。
1退休服务的利息开支计入简明综合经营报表的保单及其他营运开支。

13.基于股权的薪酬

根据股权计划，公司向AAM和AHL的员工授予基于股权的奖励。授予雇员和非雇员作为补偿的基于股权的奖励是根据授予日期的公允价值计量的，该公允价值认为年度股东大会普通股的公开股价受某些折扣的影响(如适用)。

该公司同时授予基于服务和基于绩效的奖励。基于服务的奖励的估计总授予日公允价值在归属期间以直线方式计入补偿费用，一般为一至六年自授予之日起生效。某些以服务为基础的奖励与利润分享安排挂钩，在这种安排下，分配给普通合伙人的部分绩效费用要求员工用于购买普通股的限制性股票，或以RSU的形式交付，这是根据公司的股权计划授予的。以业绩为基础的奖励取决于继续受雇和公司实现指定业绩目标的情况。根据美国公认会计原则，绩效补助的基于股权的薪酬支出通常在必要的服务期内以加速确认方法确认，前提是绩效收入指标达到或被认为是可能的。不需要未来服务的股权奖励(即既得奖励)立即计入费用。

截至2022年9月30日及2021年9月30日止三个月，本公司录得以权益为基础的薪酬开支为$118.8百万美元和美元56.2分别为100万美元。截至2022年9月30日及2021年9月30日止九个月，本公司录得以权益为基础的薪酬开支为$412.9百万美元和美元165.7分别为100万美元。截至2022年9月30日，759.3估计的未确认补偿支出中，有100万与未归属的RSU赔偿有关。这一成本预计将在加权平均期内确认2.8好几年了。

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基于服务的奖励

截至2022年9月30日及2021年9月30日止九个月内，本公司授予4.9百万个RSU和2.3百万个RSU，授予日期公允价值为$297.8百万美元和美元117.3分别为100万美元。

在截至2022年9月30日和2021年9月30日的三个月内，公司在基于服务的奖励中记录了基于股权的薪酬支出$61.0百万美元和美元24.3分别为100万美元。于截至2022年9月30日及2021年9月30日止九个月内，公司录得以服务为基础的奖励的股权薪酬开支为$183.6百万美元和美元66.5分别为100万美元。

以表现为基础的奖项

于截至2022年9月30日及2021年9月30日止九个月内，本公司授予2.9百万美元和2.1授予某些员工百万个RSU，授予日期公允价值为$167.4百万美元和美元97.6在规定的期间内，主要归属于继续受雇和公司收到的业绩收入，足以支付相关的基于股权的薪酬支出。

在截至2022年9月30日和2021年9月30日的三个月内，公司记录了基于业绩奖励的基于股权的薪酬支出为$39.1百万美元和美元21.1分别为100万美元。于截至2022年9月30日及2021年9月30日止九个月内，本公司录得以业绩为基础奖励的股权薪酬开支为$163.1百万美元和美元65.0分别为100万美元。

2021年12月，公司向AAM联席总裁颁发了一次性补助金6.0百万RSU，在悬崖基础上授予，但须在五年同2.0其中100万个RSU还受公司实现某些费用相关收益和利差相关每股收益指标的影响。在截至2022年9月30日的三个月和九个月内，公司记录的基于股权的薪酬支出为$13.9百万美元和美元41.7百万美元，分别用于基于服务的奖励和5.9百万美元和美元17.6按业绩计算的奖励金分别为100万美元，每一笔都与这些一次性赠款有关。

下表汇总了本期的所有RSU活动：

			未归属的						加权平均授予日期公允价值						既得						未完成的RSU总数
2022年1月1日的余额			—												—						—
合并中假定的RSU			16,345,396						$52.45						15,976,551						32,321,947
授与			7,147,818						$59.44						677,914						7,825,732
被没收			(313,223)						$52.32						(429)						(313,652)
既得			(3,503,185)						$44.46						3,503,185						—
已发布			—						—						(6,664,764)						(6,664,764)
2022年9月30日的余额			19,676,806						$56.56						13,492,457						33,169,263

限制性股票奖

于截至2022年9月30日及2021年9月30日止九个月内，本公司0.5百万美元和0.6与利润分享安排有关的百万股限制性股票奖励，授予日期公允价值为#美元33.5百万美元和美元36.4分别为100万美元。

于截至2022年9月30日及2021年9月30日止三个月内，本公司录得与利润分成安排有关的限制性股票股权薪酬开支$13.2百万美元和美元8.3分别为100万美元。于截至2022年9月30日及2021年9月30日止九个月内，本公司录得与利润分成安排有关的限制性股票股权薪酬开支$46.1百万美元和美元19.2分别为100万美元。

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14.权益

普通股

普通股持有者有权按比例分享公司的股息。

在截至2022年9月30日和2021年9月30日的三个月和九个月期间，该公司发行了普通股，以结算既有RSU。该公司通常允许既得RSU和行使股票期权的持有人通过减少向他们发行的普通股的数量来清偿他们的纳税义务，这被公司称为“净股份结算”。此外，公司一般允许购股权持有者通过减少在行使时向他们发行的普通股数量足以弥补行使价格的金额来结算他们的行使价格。净股份结算导致本公司的负债和相应的累计赤字调整。

2022年1月3日，本公司宣布了一项股份回购计划，根据该计划，本公司有权回购(I)总额高达$1.510亿股其普通股，以便机会性地减少其股票数量；及(Ii)总计达#美元1.010亿股普通股，以抵消其股权激励计划下股票发行的稀释影响。普通股可不时在公开市场交易、私下协商的交易中、根据交易法规则10b5-1采纳的交易计划或其他方式回购，以及通过减持根据公司股权计划向参与者发行的股份来履行相关税收义务。回购计划并不要求公司在任何特定时间进行任何回购。该计划在年度股东大会董事会批准的总回购金额支出之前有效，并可随时暂停、延长、修改或终止。

下表概述了截至2022年9月30日和2021年9月30日的9个月的股票活动。

			截至9月30日的9个月，
			2022						2021
为结算既得利益单位和行使期权而发行的普通股股份1			6,258,244						4,141,843
向阿波罗机会基金会发行的股票2			1,724,137						—
减持已发行普通股股份3			(2,754,496)						(1,786,021)
购买的与股票发行和没收有关的普通股4			(219,736)						(270,985)
发行普通股以获得基于股权的奖励			5,008,149						2,084,837
1发行的股份总值为$。395百万美元和美元226截至2022年9月30日和2021年9月30日的9个月分别为100万欧元，基于普通股发行时的收盘价。
2向阿波罗机会基金会发行的股票，与捐赠170万股普通股的不可撤销承诺有关。截至2022年9月30日的9个月，已发行股票的总价值为$103.4百万美元。
3与股票净额结算相关的纳税义务支付的现金为#美元。176百万美元和美元99截至2022年9月30日和2021年9月30日的9个月分别为100万美元。
4阿波罗公司的某些员工获得了一定基金的部分利润分享收益，形式为(A)他们必须用这些收益购买的普通股限制性股票或(B)RSU，在每种情况下，基于股权的奖励通常在三年内授予。这些基于股权的奖励是根据公司的股权计划授予的。为了防止由于这些奖励而稀释，阿波罗可以酌情在公开市场回购普通股并注销它们。在截至2022年9月30日和2021年9月30日的9个月里，阿波罗发布了506,534和625,958该等受限制股份及219,736和270,985在股权计划下的此类RSU分别和回购726,270和896,943公开市场交易中的普通股，分别不符合公开宣布的回购计划或计划。此外，还有527和0在截至2022年9月30日和2021年9月30日的9个月中，限制性股票被没收。

截至2022年9月30日的9个月内 and 2021, 7,307,288和2,547,770作为上文讨论的公开宣布的股份回购计划的一部分，普通股分别在公开市场交易中回购，该等股份随后被本公司注销。该公司支付了$418百万美元和美元150在截至2022年9月30日和2021年9月30日的9个月里，公开市场股票回购分别达到100万美元。

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股息和分配

以下概述的是有关季度股息和分配的信息(单位为百万，每股数据除外)。本公司的某些子公司可能在实体层面上缴纳美国联邦、州、地方和非美国所得税，并可能根据应收税款协议缴纳税款和/或付款。

股利宣布日期						普通股每股股息						付款日期						向普通股股东分红						分配给阿波罗运营集团的非控股股东						总发行量						参与证券的分销等价物
2021年2月3日						$	0.60					2021年2月26日						$	139					$	121					$	260					$	5
不适用						—						April 14, 2021						—						42						42						—
May 4, 2021						0.50						May 28, 2021						116						101						217						4
不适用						—						June 15, 2021						—						20						20						—
2021年8月4日						0.50						2021年8月31日						122						94						216						4
不适用						—						2021年9月15日						—						24						24						—
2021年11月2日						0.50						2021年11月30日						124						93						217						4
不适用						—						2021年12月15日						—						23						23						—
截至2021年12月31日的年度						$	2.10											$	501					$	518					$	1,019					$	17
2022年2月11日						$	0.40					2022年2月28日						$	229					$	—					$	229					$	12
May 5, 2022						0.40						May 31, 2022						229						—						229						12
2022年8月4日						0.40						2022年8月31日						229						—						229						11
截至2022年9月30日的9个月						$	1.20											$	687					$	—					$	687					$	35

累计其他综合收益(亏损)

以下提供了AOCI的详细信息和更改：

(单位：百万)			AFS证券的未实现投资收益(亏损)，不计信贷拨备						AFS证券的未实现投资收益(亏损)，并有信贷拨备						AFS证券的DAC、DSI和未来政策福利调整						套期保值工具的未实现收益(亏损)						外币换算和其他调整						累计其他综合收益(亏损)
2022年6月30日的余额			$	(9,999)					$	(138)					$	432					$	(27)					$	(58)					$	(9,790)
重新分类前的其他综合收益(亏损)			(5,812)						(128)						218						(79)						11						(5,790)
减去：已实现损益的重新分类调整1			(24)						—						1						1						—						(22)
减去：所得税支出(福利)			(1,001)						(23)						45						(12)						—						(991)
减去：可归因于非控股权益的其他全面亏损			(713)						(5)						5						(91)						(5)						(809)
2022年9月30日的余额			$	(14,073)					$	(238)					$	599					$	(4)					$	(42)					$	(13,758)
1在简明综合经营报表的投资相关收益(亏损)中确认。

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简明合并财务报表附注(未经审计)

(单位：百万)			AFS证券的未实现投资收益(亏损)，不计信贷拨备						AFS证券的未实现投资收益(亏损)，并有信贷拨备						AFS证券的DAC、DSI和未来政策福利调整						套期保值工具的未实现收益(亏损)						外币换算和其他调整						累计其他综合收益(亏损)
2021年12月31日的余额			$	(1)					$	—					$	—					$	(1)					$	(3)					$	(5)
重新分类前的其他综合收益(亏损)			(20,027)						(319)						768						(110)						(81)						(19,769)
减去：已实现损益的重新分类调整1			(178)						—						4						16						—						(158)
减去：所得税支出(福利)			(3,526)						(57)						160						(21)						—						(3,444)
减去：可归因于非控股权益的其他全面亏损			(2,251)						(24)						5						(102)						(42)						(2,414)
2022年9月30日的余额			$	(14,073)					$	(238)					$	599					$	(4)					$	(42)					$	(13,758)
1在简明综合经营报表的投资相关收益(亏损)中确认。

15.每股收益

以下是使用两级法计算的普通股每股基本和摊薄净收益(亏损)：

			基本版和稀释版
			截至9月30日的三个月，												截至9月30日的9个月，
(百万，不包括每股和每股金额)			2022						2021						2022						2021
分子：
普通股股东应占净收益(亏损)			$	(876)					$	249					$	(3,797)					$	1,568
普通股宣布的股息1			(230)						(122)						(688)						(377)
参与证券的股息2			(11)						(4)						(35)						(13)
可分配给参与证券的收益3			—						(4)						—						(43)
普通股股东的未分配收入(亏损)：基本			(1,117)						119						(4,520)						1,135
分母：
已发行普通股加权平均股数：基本和稀释			584,317,603						239,451,921						585,187,783						233,539,355
普通股每股净收益(亏损)：基本和稀释4
分配收入			$	0.40					$	0.50					$	1.20					$	1.60
未分配收入(亏损)			(1.92)						0.51						(7.75)						4.87
普通股每股净收益(亏损)：基本和稀释			$	(1.52)					$	1.01					$	(6.55)					$	6.47
1有关季度股息的信息，请参阅附注14。
2参与证券包括既得和未既得的RSU，这些单位有权获得股息和未既得的限制性股票。
3由于持有人没有与普通股股东分担公司损失的合同义务，因此没有对参与证券的未分配损失进行分配。
4在截至2022年9月30日和2021年9月30日的三个月和九个月里，所有类别的证券都被确定为反稀释证券。

本公司已授予RSU，这些RSU提供了根据股权计划获得普通股股份的权利，但须在继续受雇期间归属。

根据RSU支付给员工的任何股息等值将不会在员工丧失奖励时退还给公司。有权获得不可没收股息等价物的既得和未归属RSU符合参与证券的资格，并包括在公司使用两级法计算的基本和稀释后每股收益中。如果RSU参与证券的持有人有义务为发行实体的损失提供资金，或者如果参与证券的合同本金或强制赎回金额超过合同本金或强制性赎回金额，则该持有人有合同义务分担实体的损失。

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阿波罗全球管理公司。

简明合并财务报表附注(未经审计)

由于发行实体发生的损失而减少。RSU参与证券并无强制性赎回金额，参与证券的持有人亦无责任承担损失；因此，已归属的RSU及未归属的RSU均不受任何分担本公司亏损的合约义务所约束。

在2021年12月31日之前，AAM拥有一B类流通股，由BRH Holdings GP，Ltd.(“BRH”)持有。B类股的投票权在一年前被削减一在AOG单位交换A类股的情况下，根据AAM公司注册证书的条款，按一个AOG单位投票。B类股票没有每股净收益(亏损)，因为它没有参与阿波罗的收益(亏损)或股息。B类股没有股息权，只有最低清算权。表示的B类共享46.6就根据AAM于2021年12月31日的管治文件有权作为单一类别一起投票的有限事项而言，A类股份及B类股份的总投票权的百分比。2021年12月31日，B类股被换成10A类股，随后被交换为102022年1月1日合并中的年度股东大会普通股。

下表汇总了反稀释证券：

			截至9月30日的三个月，												截至9月30日的9个月，
			2022						2021						2022						2021
加权平均既得RSU			—						647,966						—						666,044
加权平均未归属RSU			14,128,418						7,322,877						13,344,097						7,434,469
加权平均未行使期权			2,424,407						—						2,424,407						—
加权平均AOG未偿还单位			—						163,292,411						—						169,865,872
加权平均未归属限售股			2,091,278						886,940						2,210,753						750,035

16.关联方

资产管理

应付/欠关联方

到期/欠关联方包括：

•未支付阿波罗管理的基金及其投资组合公司的管理费、交易和咨询费以及可偿还的费用；

•这些基金及其关联方发生的某些运营成本的可偿还付款；以及

•其他关联方金额来自交易，包括向员工提供贷款和定期出售阿波罗管理的基金的所有权权益。

截至2022年9月30日和2021年12月31日，关联方到期和应付关联方包括以下内容：

(单位：百万)			2022年9月30日						2021年12月31日
关联方到期的：
资金到期1			$	284					$	316
应由投资组合公司支付			52						67
员工和前员工的应收账款			94						107
关联方应缴款项总额			$	430					$	490
致关联方：
由于前管理合伙人和贡献合伙人2			$	906					$	1,118
由于资金问题			117						104
应付关联方的合计			$	1,023					$	1,222
1 包括$42百万美元和美元48截至2022年9月30日和2021年12月31日，分别与本公司向基金出售平台投资相关的基金应收账款有关。这笔款项将在五年内支付给本公司，并按公允价值持有。
2包括$394百万美元和美元570截至2022年9月30日和2021年12月31日，分别与AOG单位付款相关的100万美元，截至2024年12月31日以等额分期付款方式支付。

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简明合并财务报表附注(未经审计)

应收税金协议

于完成合并前，各前执行合伙人及贡献合伙人均有权以归属的AOG单位换取A类股份，惟须受若干限制所规限。阿波罗运营集团的所有实体已经或将根据美国国税法第754条做出选择，这将导致阿波罗运营集团实体在进行交换时拥有的资产的纳税基础进行调整。本次选举增加了相关资产的计税基准，这将减少AGM及其子公司在未来需要支付的税额。

应收税款协议规定向前管理合伙人和贡献合伙人支付85美国联邦、州、地方和外国所得税中节省的现金税款(如有)的%，这是由于前几年发生的AOG单位与A类股的交易和其他交换导致标的资产的计税基准增加所致。AGM及其子公司保留剩余股份的利益15实际节省的现金税款的%。2022年5月，阿波罗放弃了提前终止的权利，这使其有权通过向所有持有人支付提前终止付款的方式，随时提前终止应收税款协议。如本公司未能按照应收税项协议的规定，按时支付所需的年度款项，应计利息至支付日期为止。

合并完成后，前管理合伙人和贡献合伙人不再拥有AOG单位。因此，在截至2022年9月30日的9个月内，没有新的交易所受应收税款协议的约束。

由于在截至2021年9月30日的九个月内将AOG单位交换为A类股，a$243为估计股东周年大会及其附属公司根据应收税项协议须支付予前管理合伙人及贡献合伙人的未来预期付款金额，已记入百万元负债。

AOG单价支付

2021年12月31日，AOG单位(雅典娜和本公司除外)的持有人将部分AOG单位出售并转让给公司的一家全资合并子公司，以换取相当于#美元的金额3.66乘以该等持有人在紧接该项交易前所持有的AOG单位总数。在合并于2022年1月1日完成的同时，该等持有人所持有的剩余AOG单位交换为年度股东大会普通股股份。

截至2022年9月30日，应付前管理合伙人和贡献合伙人的未付款项为#美元394100万美元，分成等额支付，直至2024年12月31日。

员工和前员工的应收账款

截至2022年9月30日和2021年12月31日，关联方应支付的款项包括欠阿波罗的各种金额，包括员工贷款和返还利润分享分配。截至2022年9月30日和2021年12月31日，余额包括应收员工计息贷款1美元。16百万美元和美元18分别为100万美元。未偿还的贷款本金以及所有应计和未付利息须在有关贷款日期的八周年或有关雇员辞职之日较早的日期偿还。

来自某些雇员和前雇员的应收账款包括一笔潜在的利润分享分配返还款项，如果某些资金被清算，这笔款项将到期#美元。66百万美元和美元65分别为2022年9月30日和2021年12月31日。

赔款

如果某些指定的回报门槛最终无法实现，阿波罗从基金中赚取的某些业绩收入可能需要由其子公司偿还，这些子公司是基金的普通合伙人。前管理合伙人、贡献合伙人和某些其他投资专业人士在某些限制的情况下，亲自担保这些子公司在履行这一义务方面的义务。这种担保是多个的，而不是连带的，仅限于特定个人的分配。阿波罗已同意赔偿每一位前管理合伙人和某些贡献合伙人根据这些个人担保向某些合伙人支付的所有款项

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阿波罗全球管理公司。

简明合并财务报表附注(未经审计)

前管理合伙人和贡献合伙人向阿波罗运营集团贡献或出售的所有权益的其管理的资金(包括与调查任何担保索赔的依据或反对任何索赔有关的成本和开支)。

阿波罗记录的赔偿责任为#美元。13截至2022年9月30日和2021年12月31日。

因关联方的原因

基于对阿波罗管理的某些基金的假定清算，它记录了一项普通合伙人义务，即返还之前分配的业绩分配，这是应对某些基金的金额。债务是根据截至报告日期的基金净资产的假定清算确认的。在根据基金合同终止或在基金的有关管理文件中另有规定的基础上最后处置基金的投资之前，不会进行实际确定和任何所需的付款。

阿波罗记录了一般合伙人的义务，即返还与某些基金有关的先前分配的业绩分配，金额为#美元。89百万美元和美元81截至2022年9月30日和2021年12月31日。

阿索拉

AAM及其子公司(统称为“Apollo Asset Management”)通过ISGI为Apollo和Athora管理的基金的某些投资组合公司提供投资咨询服务，Athora是一个战略平台，收购或再保险欧洲人寿保险市场的大量保险业务(统称为“Athora Account”)。阿波罗资产管理公司对阿索拉的未偿还股权承诺高达$402截至2022年9月30日，在某些条件的限制下，为100万美元。

Athora子顾问

阿波罗为阿波罗和阿索拉账户管理的基金的某些投资组合公司的部分资产提供分咨询服务。Apollo泛指“Athora Sub-Advised”资产，指的是Athora账户中阿波罗明确建议的资产，以及Athora账户中直接投资于Apollo管理的基金和投资工具的资产。

Apollo根据Athora的或与Athora有关的几乎所有投资账户的总市值赚取基本管理费，并就Athora次级咨询资产赚取分咨询费，根据具体资产类别的不同而有所不同。

受监管的实体和附属服务提供商

阿波罗全球证券有限责任公司是美国证券交易委员会的注册经纪交易商，也是金融行业监管局的成员，遵守美国证券交易委员会的最低净资本要求。截至2022年9月30日，AGS符合这些要求。AGS及其他Apollo联属公司不时向Apollo的关联方(包括Apollo基金及其投资组合公司)提供服务，公司或其联属公司因提供该等服务而赚取费用。

格里芬资本证券有限责任公司(“格里芬资本证券”)是美国证券交易委员会的注册经纪交易商，也是金融业监管局的成员，受美国证券交易委员会的最低净资本要求约束。截至2022年9月30日，GCS符合这些要求。

对SPAC的投资

2020年10月，SPAC的APSG I完成了首次公开募股，最终筹集了总计美元的总收益817百万美元，包括承销商部分行使超额配售。在同时进行的私募发行中，APSG I向Apollo的子公司APSG保荐人L.P.出售了认股权证，总收益为$18百万美元。APSG发起人L.P.还持有APSG I的B类普通股。2022年5月，APSG I完成了与美国运通全球商务旅行的业务合并。作为业务合并的结果，阿波罗不再将APSG I整合为VIE。解除合并导致未实现收益#美元。162百万美元，其中包括$82转换为新合并实体(“GBTG”)A类股份的与以前持有的B类普通股相关的未实现收益百万美元，在简明综合经营报表中的其他收益(亏损)-资产管理内的投资活动净收益中列报。阿波罗继续以公允价值持有GBTG的非控股权益，基本上所有这些权益都在

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阿波罗全球管理公司。

简明合并财务报表附注(未经审计)

简明合并财务状况表中的投资(资产管理)。阿波罗对留存投资具有重大影响，并选择了公允价值选项进行后续计量。

2021年2月12日，SPAC旗下的APSG II完成了首次公开募股，总募集资金总额为美元690百万美元，包括承销商充分行使其超额配售选择权。在首次公开招股的同时进行的一次私募中，APSG II向Apollo的子公司APSG保荐人II，L.P.出售了认股权证，总收益为$16百万美元。APSG保荐人II，L.P.亦持有APSG II的B类普通股。Apollo目前将APSG II合并为VIE，因此所有私募认股权证及B类普通股均于合并中剔除。

2021年7月13日，SPAC旗下的雅典卫城基础设施收购公司(以下简称雅典卫城)完成了首次公开募股，最终募集的总收益为5美元345100万欧元，包括承销商随后全面行使其超额配售选择权。在首次公开募股的同时进行的一次私募中，雅典卫城向阿波罗的子公司雅典卫城基础设施收购保荐人L.P.出售了认股权证，总收益为$9百万美元。雅典卫城基础设施收购赞助商L.P.还持有雅典卫城B类普通股。阿波罗目前将雅典卫城合并为VIE，因此所有私募认股权证和B类普通股都在合并中被取消。

如附注2所述，本公司合并本公司被指定为主要受益人的VIE实体。通过其在各自赞助商中的权益，本公司拥有指导对这些SPAC的经济表现产生最重大影响的活动的主要受益权。此外，本公司在这些VIE中的权益合计相当大。综合特殊用途储备金的资产和负债列于简明综合财务报表的各项目内，概述如下。

下表汇总了这些SPAC的财务信息：

(单位：百万)			2022年9月30日						2021年12月31日
资产：
现金和现金等价物			$	1					$	2
受限现金和现金等价物			695						690
以公允价值计算的美国国债			347						1,162
其他资产			1						3
总资产			$	1,044					$	1,857
负债、可赎回的非控股权益和股东权益
负债：
应付账款和应计费用			$	3					$	2
因关联方的原因			8						20
其他负债			42						144
总负债			53						166
可赎回的非控股权益：
可赎回的非控股权益			1,009						1,762
股东权益(赤字)：
额外实收资本			(64)						(98)
留存收益			45						27
股东权益合计(亏损)			(19)						(71)
总负债、可赎回非控股权益和股东权益			$	1,043					$	1,857

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简明合并财务报表附注(未经审计)

			截至9月30日的三个月，												在截至9月30日的9个月内，
(单位：百万)			2022						2021						2022						2021
费用：
一般、行政和其他			$	1					$	3					$	7					$	13
总费用			1						3						7						13
其他收入(亏损)：
投资活动净收益(亏损)			4						29						21						28
利息收入			5						—						7						—
其他收入(亏损)合计			9						29						28						28
阿波罗全球管理公司的净收入。			8						26						21						15

退休服务

阿波罗联合替代方案，L.P.投资-在2022年第二季度，雅典娜贡献了$8.010亿美元的某些替代投资，以换取AAA的有限合伙权益。雅典娜将AAA整合为VIE。阿波罗成立AAA的目的是提供一个单一工具，雅典娜和第三方投资者可以通过这个工具参与另类投资组合。此外，本公司相信，AAA通过从第三方筹集资金，增强了其增加替代资产管理的能力，这将使Athene实现更大的规模和替代资产的多样化。2022年7月1日，第三方投资者开始投资AAA。

雅典娜·自由

雅典娜在雅典娜自由公司拥有有限合伙投资，阿波罗是该公司的普通合伙人，雅典娜在2022年第二季度向AAA做出了贡献。Athene Freedom间接投资Wheels，Inc.(“Wheels”)和Donlen，LLC(“Donlen”)。此外，截至2022年9月30日，雅典娜拥有933由Wheels和Donlen发行的百万ABS和公司债务证券，这些证券作为关联方的投资在精简的综合财务状况报表上持有。

阿索拉

雅典娜与阿索拉有一项合作协议，根据该协议，除其他事项外，(1)30自收到割让通知之日起，雅典娜有权优先拒绝再保险(I)50从Athora的再保险子公司转让给Athora Life Re Ltd.的负债的百分比和(Ii)20从第三方转让给Athora的任何保险子公司的负债的%，受以下总限额的限制20Athora同意促使其保险子公司考虑购买由Athene的保险子公司发行的某些融资协议和/或其他利差工具，但限制是Athora的任何保险子公司购买的此类融资协议的公平市场价值一般不得超过3(3)Athene赋予Athora在欧洲(英国除外)进行收购及再保险交易的优先购买权，及(4)Athora赋予Athene及其附属公司在北美及英国进行收购及再保险交易的优先购买权。尽管如上所述，根据合作协议，Athora只需尽其合理的最大努力促使其子公司遵守合作协议中的规定，因此Athora促使其子公司根据合作协议行事的能力可能受到法律禁止或无法获得适用子公司的董事会或其他适用管理机构的批准等因素的限制，批准仅由该管理机构酌情决定。截至2022年9月30日，雅典娜尚未行使优先购买权，对转让给Athora的保险或再保险子公司的债务进行再保险。

下表汇总了雅典娜在阿索拉的投资：

(单位：百万)			2022年9月30日
投资基金			$	789
不可赎回优先股权益证券			334
在Athora的总投资			$	1,123

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阿波罗全球管理公司。

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此外，自2022年9月30日，雅典娜有$54Athora有数百万份未完成的融资协议。雅典娜还承诺在Athora进行额外的投资，金额为#809百万，截至2022年9月30日。

令人尊敬的

Athene与VERERABLE保险和年金公司(“VIAC”)签订了共同保险和MODCO协议。VIAC是关联方，因为Athene在其控股公司的母公司VA Capital Company LLC(简称VA Capital)进行了少数股权投资，投资金额为#美元。232截至2022年9月30日。在VA Capital的少数股权投资在简明综合财务状况表上计入关联方投资，并作为权益法投资入账。VA Capital由一个投资者财团拥有，该财团由阿波罗、Crestview Partners III Management、LLC和Revience Capital Partners L.P.的附属公司牵头，是VERENABLE的母公司，VERENABE是VIAC的母公司。此外，Athene有来自Venerable的应收定期贷款将于2033年到期，这些贷款包括在精简综合财务状况报表上对关联方的投资中。这些贷款按公允价值持有，金额为#美元。274截至2022年9月30日。虽然管理层认为与Venerable的整体交易对Athene有利，但6.257对Venerable的定期贷款的%代表低于市场利率，管理层将该利率作为其对再保险交易的评估和定价的一部分。

PK AirFinance

雅典娜拥有PK AirFinance(“PK Air”)的投资，这是一家拥有贷款组合(“航空贷款”)的航空贷款企业。航空贷款一般完全由飞机租赁和飞机提供担保。Apollo拥有PK Air贷款发起平台，包括人员和系统，根据Athene、Apollo和Apollo管理的某些实体之间签订的某些协议，航空贷款由一个特殊目的载体(SPV)证券化，Apollo担任其ABS管理人(“ABS-SPV”)。ABS-SPV发行优先票据和次级票据的部分，这些票据由航空贷款担保。雅典娜购买了PK Air的优先票据和次级票据，这些票据包括在精简合并财务状况报表上对关联方的投资中。2022年第一季度，Athene将其在次级票据中的投资贡献给PK Air Holdings，LP，然后在2022年第二季度将PK Air Holdings，LP贡献给AAA。截至2022年9月30日，雅典娜持有美元1.110亿美元的PK Air高级票据，并承诺对PK Air进行额外的投资，金额为$1.0十亿美元。

阿波罗/雅典娜专门投资计划(“ADIP”)

Athene的子公司Athene Co-Invest ReInsurance Affiliate Holding Ltd.(及其子公司ACRA)由由Apollo管理的一系列基金ADIP部分拥有。雅典娜的子公司ALRE目前持有36.55ACRA的%的经济权益和ACRA的所有投票权，ADIP持有剩余的股份63.45%的经济利益。在截至2022年9月30日的三个月和九个月内，雅典娜收到了#美元的资本金。336百万美元和美元1,047分别来自ADIP的100万美元。

17.承付款和或有事项

投资承诺

截至2022年9月30日和2021年12月31日，公司的未出资资本承诺为0.510亿美元1.0分别与其管理的基金相关的10亿美元。

雅典娜承诺进行投资，主要是对投资基金的资本捐助，包括上文讨论的关联方承诺，金额为#美元。18.1截至2022年9月30日。雅典娜预计，目前的大部分承诺将在未来五年内投资；然而，应交易对手的要求，这些承诺可能随时到期。

或有债务

对某些基金的业绩分配在未来发生损失时可转回，但以迄今在收入中确认的累计收入为限。如果所有现有投资都变得一文不值，阿波罗截至2022年9月30日确认的累计收入金额约为美元4.3十亿美元。业绩分配受到阿波罗管理的基金基础投资公允价值变化的影响。在未实现的基础上，估值可能会受到各种外部因素的重大影响，包括但不限于债券收益率和行业交易倍数。这些项目的变动可能会影响每个季度的估值

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即使基本业务基本面保持稳定。管理层认为，所有投资变得一文不值的可能性微乎其微。

此外，在某些基金的寿命结束时，阿波罗可能有义务作为普通合伙人偿还基金获得的超过最终收益的业绩分配。这一债务数额(如果有的话)将取决于每个基金寿命结束时或基金的合伙协议中另有规定的投资的最终实现价值。

由于在本报告期和以前报告期确认的未实现和已实现损失，某些基金可能不会产生业绩分配。在某些情况下，在出现额外的未实现和已实现收益之前，不会生成绩效分配。任何增值首先包括根据各自基金协定的条款扣除投资资本、未退还的组织费用、业务费用、管理费和优先回报。

一AGS是Apollo的子公司之一，为Apollo关联方的证券发行提供承销承诺，包括Apollo管理的基金的投资组合公司以及第三方。截至2022年9月30日，有不是公开承销承诺。

该公司与第三方机构投资者一起，承诺为一个综合的VIE提供融资，该VIE在阿波罗的资本市场平台上进行投资(即“Apollo资本市场合作伙伴关系”)。根据这些安排，该公司已承诺向阿波罗资本市场合伙企业提供股权融资。Apollo Capital Markets Partnership还与三井住友银行(Sumitomo Mitsui Banking Corporation)有一项循环信贷安排，后者是牵头安排人、行政代理和信用证发行方、瑞穗银行(Mizuho Bank Ltd.)和其他贷款人，根据该安排，阿波罗资本市场伙伴关系最高可借入#美元。2.25十亿美元。循环信贷安排的最终到期日为2025年4月1日，对公司没有追索权，除非公司就其向阿波罗资本市场合伙企业的出资提供了惯例的慰问信。截至2022年9月30日，阿波罗资本市场伙伴关系已提供资金承诺：511根据阿波罗资本市场合伙公司的承诺，本公司并无向阿波罗资本市场合伙企业提供任何资本，而透过阿波罗资本市场平台进行的所有交易均通过循环信贷安排获得资金。

阿波罗资本市场伙伴关系的承诺是否实际得到全部或部分资金，取决于此类承诺的合同条款，包括是否满足或放弃完成或提供资金的任何条件。预计在阿波罗资本市场伙伴关系作出承诺和为这种承诺提供资金之间，将努力将这种承诺与第三方等联合起来，以降低其在承诺某些交易时的风险。阿波罗资本市场合伙公司还可以就一项特定交易与第三方达成其他安排，以降低其承诺风险。

在2012年收购Stone Tower时，阿波罗同意向其前所有者支付从其某些基金、CLO和战略投资账户获得的未来业绩收入的特定百分比。这项债务负债是根据估计的未来业绩收入付款的现值确定的，并记入其他负债。剩余或有债务的公允价值为#美元。103百万美元和美元126分别截至2022年9月30日和2021年12月31日。这项或有对价债务在每个报告期按公允价值重新计量，直到债务得到履行。石塔或有代价债务的公允价值变动反映在简明综合经营报表的利润分享费用中。

关于2022年5月3日收购Griffin Capital的美国资产管理业务，阿波罗同意向其前所有者支付某些基于股票的对价，具体取决于特定的AUM和融资门槛。这项债务是根据估计的未来执行情况相对于这些门槛的现值确定的，并记入其他负债。或有债务负债的公允价值约为#美元。25百万美元和美元36截至2022年9月30日和收购日期分别为100万美元。这项或有对价债务在每个报告期按公允价值重新计量，直到达到各自的门槛，从而满足或有事项。格里芬资本或有对价债务的公允价值变动反映在简明综合损益表的其他收益(亏损)中。

筹资协议

雅典娜是得梅因联邦住房贷款银行(FHLB)的成员，并通过其成员身份向FHLB发放资金协议，以换取现金预付款。截至2022年9月30日，雅典娜拥有3.7FHLB未完成的融资协议有10亿美元。雅典娜被要求提供超过融资协议未偿还金额的抵押品，考虑到对所发布证券的任何折扣和提前还款罚款。

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Athene有一个融资协议支持票据(FABN)计划，允许Athene Global Funding，一个特殊目的，独立的法定信托，提供其优先担保的中期票据。Athene Global Funding使用每次出售的净收益从Athene购买一份或多份资金协议。截至2022年9月30日，雅典娜拥有20.8董事会授权的FABN未完成的融资协议有10亿美元。雅典娜有一美元13.3截至2022年9月30日，董事会授权的FABN剩余容量为10亿。

Athene建立了担保融资协议支持回购协议(“Fabr”)计划，在该计划中，一家特殊用途的非关联实体与一家银行签订回购协议，回购协议的收益由该特殊目的实体用于从Athene购买融资协议。截至2022年9月30日，雅典娜拥有2.010亿美元的FABR融资协议未完成。

信托中的质押资产和资金(限制性资产)

Athene在简明综合财务状况报表中包括的受限资产总额如下：

(单位：百万)			2022年9月30日
AFS证券			$	11,532
证券交易			57
股权证券			48
按揭贷款			7,625
投资基金			103
衍生资产			84
短期投资			8
其他投资			170
受限现金和现金等价物			1,024
受限资产总额			$	20,651

受限制资产主要涉及根据共同保险协议以及上文所述的FHLB和Fabr融资协议设立的再保险信托。

信用证

雅典娜的未开立信用证总额为#美元。1.4截至2022年9月30日。这些信用证是为雅典娜的再保险计划签发的，有效期至2024年5月22日。

诉讼和监管事项

本公司是日常业务过程中不时出现的各种法律诉讼的一方，包括政府和自律机构对本公司业务的索赔和诉讼、仲裁、审查、调查或诉讼。

在2000年及2001年，两间保险公司合并为雅典娜的全资附属公司雅典娜年金及人寿公司，向美国一般人寿保险公司(“美国通用”)购买基础广泛的可变法人拥有人寿保险(“COLI”)保单。二零一二年一月，COLI保单管理人向友邦保险提交一份现有COLI保单的补充文件，并表示American General及ZC资源投资信托基金(“ZC Trust”)单方面实施该补充文件所载的改变，如生效，将会：(1)潜在地对保单的贷款率造成负面影响；及(2)改变保单所载的退出及退保协议。2013年3月，AAIA在特拉华州衡平法院对American General、ZC Trust和ZC Resources LLC提起诉讼，要求除其他救济外，声明补编中规定的更改无效并违反双方协议。当事人提出交叉动议要求判决，作为法律事项，法院批准了被告的动议，并在不妨碍成熟的情况下驳回了诉讼。对其中一项Coli保单的贷记率产生负面影响的问题随后被触发，2018年4月3日，AAIA向特拉华州衡平法院提起诉讼，要求获得实质上类似的救济。被告动议驳回诉讼，法院于2019年2月13日听取了口头辩论。法院于2019年7月31日发布了一份意见书，没有涉及案情，但发现

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衡平法院对友邦保险的索赔没有管辖权，并指示友邦保险要么修改我们的申诉，要么将此事移交给特拉华州高等法院。这件事被移交给特拉华州高等法院。被告再次提出驳回动议，高等法院于2019年12月18日听取了口头辩论。高等法院于2020年5月18日发表了一项意见，其中部分批准了被告的动议，部分驳回了被告的动议。高等法院驳回了被告关于对其中一项Coli保单的贷记率产生负面影响的问题的动议，该问题继续进行到发现。高等法院批准了被告的动议，以成熟为由驳回了与保单中规定的出境和移交协议有关的索赔，并驳回了被告ZC资源有限责任公司。如果补充条款被认为是有效的，所谓的保单变更可能会损害友邦保险获得与保单相关的担保价值的能力。双方进行了证据开示，并就是否可以在不进一步诉讼的情况下解决问题进行了讨论，应各方的请求，法院于2021年8月11日发布了经修订的时间表命令，将审判日期定为2023年6月。2021年12月27日，双方原则上同意达成和解，根据和解协议，友邦保险将能够随时交出保单并在6个月内获得收益。在截至2021年12月31日的年度内，Athene记录了Coli资产减值#美元53100万美元，并对递延税项负债进行调整#美元47100万美元，以反映和解条款。

从2015年到2018年，Athene的美国保险子公司遇到了更多的投诉，涉及Athene收购Aviva USA并向Global Atlantic的附属公司再保险的人寿保险业务的转换和管理。此区块所包括的寿险保单一直及目前由DXC科技公司的附属公司安联ONE公司(“安联ONE”)管理，该公司由该等环球大西洋联属公司保留，以提供有关该等保单的第三方管理服务。Alliance ONE还管理英杰华美国公司传统保单管理系统上的一小部分年金保单，这些保单也是在收购英杰华美国公司时转换的，并经历了一些类似的服务和管理问题，但程度较轻。由于此类保单的管理遇到困难，Athene已收到多个州监管机构的通知，包括但不限于纽约州金融服务部(NYSDFS)、加利福尼亚州保险部(CDI)和德克萨斯州保险部(TDI)，在每一种情况下，各自的监管机构都计划对适用的美国保险子公司进行市场行为审查或执行程序，涉及Athene与Global Atlantic关联公司达成的再保险协议所约束的投保人的待遇，以及人寿保险和年金保单的转换。包括联合壹公司对这些区块的管理。Athene或其一个或多个子公司已与包括NYSDFS、CDI和TDI在内的几个州监管机构达成同意令，以解决各自州的潜在问题。所有罚款和费用, 包括与补救计划相关的费用，根据同意订单支付的费用将由环球大西洋公司或其附属公司进行赔偿。根据雅典娜与环球大西洋相关联营公司之间的再保险协议条款，环球大西洋的适用联营公司对割让的寿险承担财务责任，并须遵守重大的行政服务要求，包括遵守适用法律。协议还规定了对雅典娜的赔偿，包括行政问题。除迄今启动的审查和程序外，其他监管机构可能会进行类似的正式审查、询问或执行程序，任何检查、询问和/或执行程序都可能导致罚款、行政处罚和向投保人付款。

2017年8月3日，美国佛罗里达州中区地区法院起诉AAM，AAM是Apollo的高级合伙人和Apollo的前负责人，由Michael McEworth代表CEVA Group，LLC(以下简称CEVA集团)子公司据称的一类员工购买CEVA集团的前母公司CEVA投资有限公司(CIL)的股份。起诉书称，被告违反了对原告的受托责任，诱使原告购买CIL的股份，随后参与CEVA集团的债务重组，而CIL的股东在该债务重组中没有获得追回。麦克埃沃伊随后修改了他的起诉书，试图声称不属于CIL的索赔。修改后的起诉书不再点名任何个别被告，但增加了阿波罗管理六号、L.P.和CEVA集团作为被告。修改后的申诉要求大约欧元的损害赔偿30此外，还提出了违反1940年《投资顾问法》、违反受托责任和违反合同的索赔。2018年12月7日，麦克埃沃伊向佛罗里达州中区地区法院提交了修改后的起诉书。2020年1月6日，佛罗里达州法院部分批准了阿波罗关于驳回阿波罗的动议，驳回了经修订的1940年麦克埃沃伊投资顾问法案(“投资顾问法案”)的有偏见的索赔，并在没有偏见的情况下拒绝了阿波罗关于剩余索赔的动议，并指示各方仅就诉讼时效进行有限的发现和提交新的简报。2020年7月30日，阿波罗和CEVA以诉讼时效为由提出了一项联合动议，要求即决判决。2021年6月29日，区法院发布裁定，驳回被告以诉讼时效为由提出的简易判决联合动议，并将原告提出修改后的起诉书的最后期限定为2021年7月23日，被告提出修改后的起诉书的最后期限为2021年8月20日。原告于2021年7月23日提交了他的第二份修改后的起诉书，其中增加了据称的收取诉讼时效的理由。同样是在2021年7月23日，

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被告提交了一项联合动议，要求对地区法院2021年6月29日裁决的某些方面进行复审。2022年3月10日，法院批准了被告的复议动议，批准了阿波罗的即决判决动议。2022年4月7日，原告提出动议，要求更改或修改法院3月10日的命令。包括阿波罗在内的被告于2022年4月28日反对该动议。法院于2022年5月26日驳回了原告的动议。原告已就法院的裁决向第11巡回法院提出上诉。阿波罗认为原告的上诉是没有根据的。目前还无法对可能的损失做出合理的估计。

2017年12月21日，几个统称为“港湾”的实体在纽约最高法院提起诉讼，标题为先锋资本合伙人II LP等人。V.Apollo Global Management LLC等人。(657515/2017年)起诉书将被告列为AAM，以及由阿波罗管理的投资于SkyTerra Communications，Inc.的基金等。起诉书称，在2004年至2010年Harbinger对SkyTerra进行各种股权和债务投资期间，被告向Harbinger隐瞒了SkyTerra技术的重大缺陷。起诉书进一步声称，Harbinger不会对SkyTerra进行总计约美元的投资1.910亿美元，它知道这些缺陷，这些缺陷的公开披露最终导致SkyTerra在2012年申请破产(在更名为LightSquared之后)。起诉书要求赔偿美元。1.910亿美元的损害赔偿，以及惩罚性损害赔偿、利息、成本和费用。2019年6月12日，哈博格在没有偏见的情况下自愿停止了国家行动。2020年6月8日，Harbinger向纽约最高法院重新提起诉讼，标题为先锋资本合伙人II，LP等人。V.Apollo Global Management，LLC等人。(652342/2020年)起诉书补充道八新的被告和三与Harbinger的论点有关的新索赔，即新被告诱使Harbinger收购CCTV One Four Holdings，LLC(CCTV)以支持SkyTerra的网络，尽管他们据称知道该网络存在重大缺陷。2020年11月23日，被告重新提出破产动议，并于2020年11月24日向州法院提出动议，要求暂停州法院的诉讼程序，等待破产法院对破产动议做出裁决。2021年2月1日，破产法院驳回了破产动议。2021年3月31日，被告提交动议，要求驳回纽约最高法院的诉讼。2022年2月15日和2022年2月18日就驳回动议举行了听证会，动议仍悬而未决。阿波罗认为，这起诉讼中的索赔是没有根据的。由于这一行动还处于早期阶段，目前无法合理估计可能的损失(如果有)。

2019年11月1日，原告Benjamin Fongers向库克县伊利诺伊州巡回法院提起集体诉讼，起诉凯业必达、有限责任公司(“凯业必达”)和AAM。原告称，2019年3月，CareerBuilder更改了赔偿计划，使Fongers等销售代表(I)获得减少的佣金；(Ii)只能获得他们发起的未重新分配给其他任何人的账户的佣金，这与先前的计划不同。原告还声称，该计划具有追溯力，剥夺了销售代表先前有权获得的佣金。原告声称，AAM对CareerBuilder行使完全控制权，因此，CareerBuilder充当AAM的代理人。基于这些指控，原告指控两名被告违反书面合同、违反默示合同、不当得利、违反伊利诺伊州销售代表法和违反伊利诺伊州工资和付款收集法。被告于2019年12月5日将诉讼移至伊利诺伊州北区，原告于2020年1月6日移送还押。2020年10月21日，地区法院批准了还押动议。2021年1月11日，地区法院命令法院书记员采取必要步骤，将案件发回库克县伊利诺伊州巡回法院。2021年3月8日，原告根据《美国法典》第28编第1447(C)条提出动议，要求追回约#美元的律师费。35,000为还押简报做准备。被告于2021年3月31日提出异议，原告于2021年4月14日作出答辩。被告于6月11日向库克县伊利诺伊州巡回法院提出驳回申诉的动议，并于2021年8月13日全面听取了简报。凯业必达还提交了一项动议，要求发布保护令，并暂停发现号，等待驳回动议的结果。2022年2月7日，法院就驳回动议和搁置证据开示请求举行了听证会。在听证会上，法院在建议下采取了驳回动议，并批准了凯业必达暂停发现的动议。2022年3月11日，当事人向法院提交和解通知书，通知法院双方已达成全部解决案件的协议，法院已初步批准和解。和解协议的最终批准听证会定于2022年11月17日举行。

在……里面2020年3月，声称是MPM控股公司(MPM)前股东的Frank Funds在特拉华州衡平法院提起诉讼，标题为Frank Funds诉阿波罗全球管理公司等人案。，第2020-0130号，针对AAM，某些前MPM董事(包括三阿波罗官员和员工)，以及在2019年5月合并中收购MPM的财团成员。起诉书代表一类假定的前MPM股东，对阿波罗提出索赔，称其在2019年5月的合并中违反了作为MPM所谓控股股东的受托责任。Frank Funds寻求未指明的补偿性损害赔偿。2019年7月23日，一群前MPM股东向特拉华州衡平法院提交了一份评估请愿书，要求对通过2019年5月15日MPM合并购买的MPM股票进行公允价值评估，行动说明如下对MPM控股公司的重新评估。，C.A.No.2019-0519(Del.Ch.)。2020年6月3日，请愿人请假提出经核实的修改后的评估请愿书和集体诉讼申诉，

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包括违反受托责任和/或协助和教唆违反受托责任的索赔，针对AAM、合并前拥有MPM股票的阿波罗附属基金、某些前MPM董事(包括三名阿波罗员工)以及收购MPM的财团成员，这些指控是基于与2019年5月合并有关的指控行为。请愿人还试图通过Frank Funds行动巩固他们的评估程序。2020年11月13日，大法官法院批准了当事人关于合并这两个事项的规定命令，2020年12月21日，大法官法院批准了请愿人提出的许可提起拟议修正申诉的动议。此新合并操作的标题为在Re MPM Holdings Inc.评估和股东诉讼中，C.A.No.2 2019-0519(Delch.)。2022年1月13日，衡平法院驳回了阿波罗的驳回动议。阿波罗认为，这起诉讼中的索赔是没有根据的。由于这一行动还处于早期阶段，目前无法合理估计可能的损失(如果有)。

2020年8月4日，美国内华达州地区法院对PlayAGS Inc.、PlayAGS董事会所有成员(包括三名与Apollo有关联的董事)、PlayAGS的某些承销商(包括Apollo Global Securities，LLC)以及AAM、Apollo Investment Fund VIII，L.P.、Apollo Gaming Holdings，L.P.和Apollo Gaming VoteCo，LLC(最后四方合计为Apollo被告)提起了一项可能的集体诉讼。起诉书声称，根据1933年证券法，所有被告都提出了与2018年8月和2019年3月进行的某些PlayAGS股票二次发行有关的索赔，声称与这些发行相关的注册声明没有完全披露PlayAGS面临的某些商业挑战。起诉书还根据交易法第20(A)条对阿波罗被告和董事被告(包括与阿波罗有关联的董事)提出了控制人索赔，声称这些被告对PlayAGS在其业务上的某些失实陈述和遗漏负有责任。原告于2021年1月11日和2021年3月25日分别提交了修改后的诉状。2021年5月24日，阿波罗的被告提交了驳回申诉的动议，该动议仍悬而未决。阿波罗认为，这起诉讼中的索赔是没有根据的。由于这一行动还处于早期阶段，目前无法合理估计可能的损失(如果有)。

2021年10月19日或前后，AAM的一名据称的股东向特拉华州衡平法院提起诉讼，要求根据特拉华州公司法第220条披露某些额外的文件。起诉书称，股东寻求调查：(A)AAM董事会决定向AP Professional Holdings，L.P.的合伙人(包括前管理合伙人)支付相当于#美元的现金付款，这一决定是否与AAM UP-C结构的消除有关而发生不当行为或管理不善。3.66每个AOG单位，起诉书称其提供了#美元640应收税款协议“资产(股东声称这些资产一文不值)；(B)航空资产管理公司董事和/或高级职员的独立性和公正性；以及(C)与此相关的潜在损害。阿波罗和股东随后通过出示补充文件解决了第220条的诉讼，并于2022年9月29日自愿驳回了第220条的诉讼。股东有可能随后采取全体行动，对股东调查的对象的实质性问题提出质疑。

阿波罗的某些投资顾问子公司已收到美国证券交易委员会的要求，要求提供与一项调查有关的信息和文件，该调查涉及通过电子消息渠道发送或接收的商业通信是否符合保留记录的要求。正如公开报道的那样，美国证券交易委员会也在对其他投资顾问进行类似调查。

18.分部

公司通过以下途径开展业务三应报告的部门：(I)资产管理，(Ii)退休服务和(Iii)委托人投资。部门信息被公司的首席运营决策者用来评估业绩和分配资源。

业绩由公司首席运营决策者在未合并的基础上衡量，因为管理层根据财务和运营指标和数据(不包括合并任何关联基金的影响)做出运营决策并评估公司每个业务部门的业绩。

分部报告变更

随着合并的完成，阿波罗对其运营结构和业务部门进行了战略审查，以评估其业务业绩和资源分配情况。因此，在合并后的一段时间里，阿波罗通过以下方式报告业绩三运营和可报告的部门称为资产管理、退休服务和本金投资。

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根据这些变化，以前的所有期间都进行了重新编排，以符合新的列报方式。因此，这些信息将不同于阿波罗之前在提交给美国证券交易委员会的报告中报告的历史部门财务业绩。

调整后的分部收入

调整后的部门收入，或“ASI”，是管理层在评估资产管理、退休服务和本金投资部门的业绩时使用的关键业绩衡量标准。管理层使用调整后的部门收入来做出关键的经营决策，例如：

•与资源分配有关的决定，例如人员配置决定，包括雇用和部署新雇用人员的地点；

•与资本部署有关的决定，如提供资本以促进业务增长和/或促进向新业务扩张；

•与费用有关的决定，如确定其员工的年度可自由支配奖金和基于股权的薪酬奖励。关于薪酬，管理层寻求使某些专业人员和选定的其他个人的利益与基金投资者和阿波罗股东的利益保持一致，方法是向这些个人提供与基金有关的绩效费用的利润分享权益。为了实现这一目标，一定数额的补偿是根据阿波罗当年的表现和增长而定的；以及

•与普通股股东和参与分红的股权奖励持有人可用于分红的收益金额有关的决定。

调整后的分部收入是衡量盈利能力的一项指标，它有一定的局限性，因为它没有考虑美国公认会计原则下包括的某些项目。经调整分部收入为(I)手续费相关收益、(Ii)利差相关收益及(Iii)本金投资收入的总和。经调整分部收入不包括合并任何相关基金及特别提款权、与年度股东大会无关的利息及其他融资成本、税项及相关应付款项、交易相关费用及任何收购的影响。与交易相关的费用包括基于股权的补偿费用、无形资产的摊销、或有对价、与收购相关的某些其他费用以及重组费用。此外，调整后的分部收入不包括与未合并关联方授予本公司员工的股权奖励有关的非现金收入和支出、薪酬和行政相关费用报销，以及简明综合财务报表中包括的基金和VIE的资产、负债和经营业绩。

调整后的分部收入可能无法与其他公司使用的类似名称的衡量标准相比较，也不是根据美国公认会计准则计算的业绩衡量标准。我们使用调整后的分部收入作为经营业绩的衡量标准，而不是流动性的衡量标准。调整后的分部收入不应单独考虑，也不应作为根据美国公认会计原则编制的净收入或其他收入数据的替代品。由于上述调整，在没有考虑相关美国公认会计原则措施的情况下使用调整后的分段收入是不够的。管理层通过使用调整后的分部收入作为美国公认会计准则结果的补充指标来弥补这些限制，以提供对我们业绩的更完整的了解，作为管理指标。调整后的分部收入与所得税拨备前最直接可比的美国公认会计原则收入(亏损)的对账可以在本脚注中找到。

与费用相关的收入

费用相关收益(“FRE”)是调整后分部收入的一个组成部分，用于评估资产管理分部的业绩。FRE是以下各项的总和：(I)管理费，(Ii)咨询费和交易费，(Iii)来自不确定期限投资工具的与费用相关的绩效费用，这些费用是在经常性基础上计量和收到的，不依赖于标的投资的变现事件，以及(Iv)其他收入，减去(A)费用相关薪酬(不包括股权薪酬)，(B)在正常业务过程中发生的非薪酬支出，(C)配售费用和(D)公司管理的某些基金在管理公司中的非控股权益。

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与价差相关的收益

利差相关收益(“SRE”)是调整后分部收入的一个组成部分，用于评估退休服务部门的业绩，不包括某些市场波动性和某些与整合、重组、基于股权的薪酬和其他费用有关的费用。对于退休服务部门，SRE等于(I)Athene净投资资产的净投资收益和(Ii)从ACRA资产的ADIP份额赚取的管理费减去(X)资金成本，(Y)不包括股权薪酬的运营费用和(Z)支付给Athene优先股东的包括利息支出和优先股息在内的融资成本的总和。

本金投资收益

本金投资收入(“PII”)是调整后分部收入的一部分，用于评估本金投资分部的业绩。就本金投资分部而言，PII为(I)已实现绩效费用(不包括以股份形式收到的变现)和(Ii)已实现投资收入减去(X)已实现本金投资薪酬支出(不包括与股权薪酬相关的支出)和(Y)某些公司薪酬和非薪酬支出的总和。

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以下是该公司可报告部门的财务数据。

						截至9月30日的三个月，												截至9月30日的9个月，
(单位：百万)						2022						2021						2022						2021
资产管理
管理费1						$	545.9					$	472.5					$	1,573.2					$	1,395.2
咨询费和交易费，净额						104.6						65.2						271.8						203.8
与收费相关的演出费用						20.0						19.8						45.9						36.7
与费用相关的补偿						(193.8)						(160.7)						(556.4)						(476.7)
其他运营费用						(112.1)						(76.7)						(318.8)						(218.3)
与费用相关的收入						364.6						320.1						1,015.7						940.7
退休服务
固定收益和其他投资收益，净额						1,470.4						—						3,979.3						—
另类投资收益，净额						249.6						—						883.6						—
战略资本管理费						13.6						—						38.6						—
资金成本						(965.5)						—						(2,677.8)						—
其他运营费用						(117.1)						—						(334.9)						—
利息和其他融资成本						(72.9)						—						(198.8)						—
与价差相关的收益						578.1						—						1,690.0						—
本金投资
已实现的绩效费用						92.9						608.0						371.0						1,183.6
已实现的投资收益						61.4						295.2						324.7						397.6
本金投资补偿						(90.3)						(309.0)						(401.3)						(631.3)
其他运营费用						(13.9)						(11.8)						(37.6)						(34.1)
本金投资收益						50.1						582.4						256.8						915.8
调整后的分部收入						$	992.8					$	902.5					$	2,962.5					$	1,856.5
细分资产：
资产管理																		$	1,818
退休服务																		234,188
本金投资																		8,142
总资产2																		$	244,148
1 包括退休服务部门的部门间管理费$192百万美元和美元555截至2022年9月30日的三个月和九个月分别为100万美元。
2 关于Apollo的可报告总部门的总资产与合并总资产的对账，请参阅下文。

99

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目录表

阿波罗全球管理公司。

简明合并财务报表附注(未经审计)

以下是综合总收入与资产管理费相关收入总额的对账：

			截至9月30日的三个月，												截至9月30日的9个月，
(单位：百万)			2022						2021						2022						2021
综合总收入			$	2,979					$	1,078					$	6,126					$	4,756
退休服务GAAP收入			(2,502)						—						(4,248)						—
未合并关联方授予的股权奖励、可报销费用和其他1			(37)						(26)						(116)						(84)
与合并基金和VIE有关的调整1			(2)						33						69						108
演出费用			(27)						(450)						(262)						(2,596)
本金投资收益			68						(77)						(233)						(549)
退休服务管理费			192						—						555						—
资产管理费相关收入合计			$	671					$	558					$	1,891					$	1,635
1 指从合并的VIE赚取的咨询费、管理费和绩效费，这些费用在合并中被剔除。包括与未合并关联方授予本公司员工的股权奖励有关的非现金收入，以及某些薪酬和行政相关费用报销。

以下是简明综合经营报表中报告的所得税前收入拨备与调整后分部收入的对账：

			截至9月30日的三个月，												截至9月30日的9个月，
(单位：百万)			2022						2021						2022						2021
所得税前收益(亏损)准备(收益)			$	(1,359)					$	732					$	(6,986)					$	4,153
资产管理调整：
股权分红费用及其他1			55						32						219						94
基于股权的薪酬			46						20						139						55
优先股息			—						(9)						—						(27)
与交易相关的收费2			(5)						(1)						(6)						27
与合并相关的交易和整合成本3			14						15						50						39
(收益)应收税金协议负债变动造成的损失			—						—						14						(2)
可归因于合并实体非控股权益的净(收益)亏损			328						(113)						1,882						(300)
未实现的绩效费用			66						159						109						(1,411)
未实现利润分享费用			(19)						(41)						(16)						646
持股利息和其他融资成本4			29						42						103						128
未实现本金投资收益(亏损)			128						219						138						(154)
投资活动和其他活动的未实现净(收益)损失			(15)						(152)						(138)						(1,391)
退休服务调整：
投资(收益)损失，扣除抵消后的净额			1,737						—						6,913						—
保险负债及相关衍生工具扣除抵销后的营业外变动			(64)						—						398						—
整合、重组和其他营业外费用			37						—						104						—
基于股权的薪酬			15						—						40						—
调整后的分部收入			$	993					$	903					$	2,963					$	1,857
1 基于股权的利润分享支出及其他包括某些利润分享安排，根据该安排，分配给普通合伙人的部分绩效费用必须由阿波罗的员工用于购买普通股的限制性股票，或以根据股权计划授予的RSU的形式交付。基于股权的利润分享支出和其他支出还包括与公司在规定期限内收到的绩效费用挂钩的绩效补助金，足以支付相关的基于股权的薪酬支出。
2 与交易相关的费用包括或有对价、基于股权的补偿费用和无形资产的摊销，以及与收购相关的某些其他费用，以及重组费用。
3 与合并相关的交易和整合成本包括咨询服务、技术整合、基于股权的薪酬费用和与合并相关的其他成本。
4 指与年度股东大会有关的利息及其他融资成本，但不应归属于任何特定分部。

100

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目录表

阿波罗全球管理公司。

简明合并财务报表附注(未经审计)

下表列出了公司应报告部门总资产与总资产的对账情况：

(单位：百万)			2022年9月30日						2021年12月31日
应报告部门资产总额			$	244,148					$	13,573
调整1			6,192						16,929
总资产			$	250,340					$	30,502
1 表示合并基金和VIE资产的增加以及合并抵销调整。

19.后续活动

分红

2022年11月2日，公司宣布派发现金股息$0.40每股普通股，将于2022年11月30日支付给2022年11月17日交易结束时登记在册的持有人。

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第1A项。未经审计的财务状况表补充列报

			截至2022年9月30日
(单位：百万)			阿波罗全球管理公司和合并子公司						合并基金和VIE						淘汰						已整合
资产
资产管理
现金和现金等价物			$	1,118					$	1					$	—					$	1,119
受限现金和现金等价物			2						695						—						697
投资			5,801						348						(295)						5,854
合并可变利息主体资产
现金和现金等价物			—						155						—						155
投资			—						3,039						(7)						3,032
其他资产			—						84						(36)						48
关联方应缴款项			486						—						(56)						430
商誉			264						—						—						264
其他资产			2,280						11						—						2,291
			9,951						4,333						(394)						13,890
退休服务
现金和现金等价物			9,823						—						—						9,823
受限现金和现金等价物			1,024						—						—						1,024
投资			162,088						—						—						162,088
对关联方的投资			34,619						—						(11,485)						23,134
合并可变利息主体资产
现金和现金等价物			—						418						—						418
投资			1,517						13,523						—						15,040
其他资产			7						87						—						94
可追讨的再保险			4,356						—						—						4,356
递延收购成本、递延销售诱因和收购企业价值			5,191						—						—						5,191
商誉			4,058						—						—						4,058
其他资产			11,507						—						(283)						11,224
			234,190						14,028						(11,768)						236,450
总资产			$	244,141					$	18,361					$	(12,162)					$	250,340
																					(续)

102

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			截至2022年9月30日
(单位：百万)			阿波罗全球管理公司和合并子公司						合并基金和VIE						淘汰						已整合
负债、可赎回的非控股权益和股权
负债
资产管理
应付账款、应计费用和其他负债			$	2,988					$	45					$	(1)					$	3,032
因关联方的原因			1,059						8						(44)						1,023
债务			2,810						—						—						2,810
合并可变利息实体的负债
按公允价值计算的债务			—						1,883						(174)						1,709
应付票据			—						50						—						50
其他负债			—						661						(1)						660
			6,857						2,647						(220)						9,284
退休服务
对利息敏感的合同负债			166,894						—						—						166,894
未来的政策好处			54,709						—						—						54,709
债务			3,271						—						—						3,271
要回购的衍生品和证券抵押品的应付款项			7,015						—						—						7,015
其他负债			5,010						—						—						5,010
合并可变利息实体的负债
其他负债			13						1,272						(14)						1,271
			236,912						1,272						(14)						238,170
总负债			243,769						3,919						(234)						247,454
承付款和或有事项(附注17)
可赎回的非控股权益：
可赎回的非控股权益			—						1,019						5						1,024
权益
额外实收资本			15,307						(65)						14						15,256
留存收益(累计亏损)			(2,802)						12,013						(12,048)						(2,837)
累计其他综合收益(亏损)			(13,813)						(36)						91						(13,758)
年度股东大会股东权益合计(亏损)			(1,308)						11,912						(11,943)						(1,339)
非控制性权益			1,680						1,511						10						3,201
总股本			372						13,423						(11,933)						1,862
总负债、可赎回的非控股权益和股权			$	244,141					$	18,361					$	(12,162)					$	250,340
																					(结束语)

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			截至2021年12月31日
(单位：百万)			阿波罗全球管理公司和合并子公司						合并基金和VIE						淘汰						已整合
资产
现金和现金等价物			$	915					$	2					$	—					$	917
受限现金和现金等价物			18						690						—						708
投资			10,474						1,162						(282)						11,354
合并可变利息主体资产
现金和现金等价物			—						463						—						463
投资			—						15,133						(396)						14,737
其他资产			—						253						(1)						252
关联方应缴款项			587						(9)						(88)						490
商誉			117						—						—						117
其他资产			1,462						3						(1)						1,464
总资产			$	13,573					$	17,697					$	(768)					$	30,502

负债、可赎回的非控股权益和股权
负债
应付账款、应计费用和其他负债			$	2,731					$	146					$	(30)					$	2,847
因关联方的原因			1,231						10						(19)						1,222
债务			3,134						—						—						3,134
合并可变利息实体的负债
按公允价值计算的债务			—						8,068						(125)						7,943
应付票据			—						2,714						(103)						2,611
其他负债			$	—					867						(86)						781
总负债			7,096						11,805						(363)						18,538
承付款和或有事项(附注17)
可赎回的非控股权益：
可赎回的非控股权益			—						1,762						8						1,770
权益
A系列优先股			264						—						—						264
B系列优先股			290						—						—						290
额外实收资本			2,166						(98)						28						2,096
留存收益			1,165						433						(454)						1,144
累计其他综合收益(亏损)			(5)						(13)						13						(5)
年度股东大会股东权益总额			3,880						322						(413)						3,789
非控制性权益			2,597						3,808						—						6,405
总股本			6,477						4,130						(413)						10,194
总负债、可赎回的非控股权益和股权			$	13,573					$	17,697					$	(768)					$	30,502

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项目2.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析

以下讨论应与阿波罗全球管理公司的简明合并财务报表和本季度报告中的相关附注一起阅读。本讨论包含受已知和未知风险和不确定性影响的前瞻性陈述。由于多种因素，实际结果和事件的发生时间可能与此类前瞻性表述中明示或暗示的内容大不相同，这些因素包括我们于2022年5月10日提交给美国美国证券交易委员会的10-Q表格季度报告以及本报告题为“A项”的部分。风险因素。下面列出的要点对我们的简明合并财务报表中的许多项目产生了重大影响，并影响了本期活动与前几期活动的比较。本报告所列目标报税表是按毛额列报，不计入费用、费用和税款，这将减少报税表。目标回报既不是保证，也不是对未来业绩的预测或预测。不能保证将实现目标回报，也不能保证阿波罗将成功实施适用的战略。阿波罗管理的基金以及直接或间接参与阿波罗管理的基金的个人投资者的实际总回报和净回报可能与本文提出的目标回报有很大差异。

一般信息

我们的业务

阿波罗成立于1990年，是一家高增长的全球另类资产管理公司和退休服务提供商。阿波罗主要通过以下三个可报告的部门在美国开展业务：资产管理、退休服务和委托人投资。这些业务部门根据它们提供的投资服务以及不同的投资策略进行区分。

资产管理

我们的资产管理部门专注于三种投资策略：收益、混合和股票。我们管理的许多基金都有灵活的授权，这使我们的基金能够在公司的资本结构中进行机会性投资。我们代表世界上一些最著名的养老金、捐赠基金和主权财富基金以及其他机构和个人投资者筹集、投资和管理基金。截至2022年9月30日，我们的总资产管理规模为5233亿美元。

截至2022年9月30日，我们的资产管理部门拥有一支2528名员工的团队，在世界各地设有办事处。这个团队拥有广泛的交易、财务、管理和投资技能。我们以高度整合的方式运营我们的资产管理业务，我们认为这是我们有别于其他另类资产管理公司的地方。我们的投资团队经常跨学科合作，并相信这种合作使我们管理的基金能够更成功地投资于公司的资本结构。我们的目标是为我们的客户实现卓越的长期风险调整回报。我们管理的大多数投资基金旨在从成立之日起在七年或更长时间内投资资本，从而使我们能够在整个经济周期中寻求产生诱人的长期回报。我们有一种反向的、价值导向的投资方式，强调下行保护和保本。我们认为，我们的反向投资方式体现在多个方面，包括：

•我们愿意在我们的竞争对手通常回避的行业进行投资；

•我们基金的一些投资往往采用了复杂的结构；

•我们在经济或金融市场不确定或困难时期进行投资的经验；以及

•我们愿意进行具有重大业务、监管或法律复杂性的交易。

我们运用这一投资理念来确定我们认为有吸引力的投资机会，在行业领先企业或“特许经营”企业的资产负债表上配置资本，并在整个经济周期中创造价值。

我们资产管理部门的收益率、混合和股票投资策略反映了基于相对风险和回报的整个平台的投资能力范围。作为一家资产管理公司，我们通过向客户群提供投资管理服务和专业知识赚取费用。管理这些资产所收取的费用取决于基本的投资策略、流动性状况，以及最终我们为客户创造回报的能力。我们还赚取交易和咨询费，这是我们不断增长的资本解决方案业务的一部分，也是我们规模可观的私募股权特许经营权监控和部署活动的一部分。扣除费用后，我们将由此产生的收益流称为“费用相关收益”或“FRE”，这代表了资产管理部门的主要业绩衡量标准。

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产率

收益率是我们最大的资产管理策略，截至2022年9月30日，我们的资产管理规模为3726亿美元。我们的收益率策略专注于通过高质量的信贷承销和发债来产生超额回报。除了参与传统的发行和二级信贷市场，我们还寻求通过我们的发起平台和企业解决方案能力为我们的投资者发起具有吸引力和安全收益的资产。在我们的收益率策略中，我们的目标是为客户提供4%至10%的回报。自成立以来，总回报收益率基金截至2022年9月30日的年化总股本回报率(ROE)为5%，净ROE为4%。阿波罗管理的收益率导向型基金的投资组合包括几个资产类别，如下所述：

•企业固定收益(977亿美元的资产管理规模)，通常包括投资级公司债券、新兴市场投资和投资级私募投资；

•企业信用(719亿美元的资产管理)，其中包括进行信贷投资，包括以收入为导向的、涉及主要在美国和欧洲注册的发行人的优先贷款和债券投资，以及投资级资产支持证券；

•结构化信贷(707亿美元的资产管理)，其中包括公司结构性证券和资产支持证券以及消费者和住宅房地产信贷投资；

•房地产债务(384亿美元的资产净值)，包括各种物业类型的债务投资，以及物业资本结构内不同阶段的债务投资，包括第一按揭和夹层融资及优先股权益；

•直接起源(338亿美元的AUM)，其中包括(直接与赞助商和通过银行)发起的资金和主要与中间市场贷款和航空融资有关的贷款投资。

混血儿

截至2022年9月30日，我们的混合战略拥有567亿美元的AUM，将我们跨债务和股权的能力结合在一起，寻求提供差异化的风险调整后回报，重点是跨资产类别的结构性下行保护机会。我们通过在所有市场环境下进行投资，在错位和市场强势时期部署资本，并专注于不同的投资策略和资产类别，在我们的混合战略中实现8%至15%的回报率。我们的旗舰混合信用对冲基金从成立到2022年9月30日产生了11%的毛ROE和7%的净ROE，我们的混合价值基金产生了21%的毛IRR和17%的净IRR。我们混合策略中的投资策略和资产类别如下：

•协和与信用策略(100亿美元的AUM)，指的是阿波罗管理的某些基金的投资策略，这些基金在一级和二级市场进行机会性投资，以寻求在整个市场周期中利用短期和较长期的相对价值。这些基金的投资组合包括对一系列主要和次要机会的信贷投资，包括压力大和陷入困境的公共和私人证券，包括优先贷款(有担保和无担保)、大型企业投资级贷款来源和结构性资本解决方案、高收益、夹层、衍生证券、债务人占有融资、救援或过渡性融资，以及其他债务投资。

•混合价值(112亿美元的AUM)，指的是阿波罗管理的某些基金的投资策略，这些基金专注于向公司提供救援融资或定制资本解决方案，包括优先担保和无担保债务或优先股权证券，通常具有与股权挂钩或类似股权的上行空间，以及结构性股权投资。

•基础设施公平(55亿美元的AUM)，指的是阿波罗管理的某些基金的投资策略，这些基金专注于投资于广泛的基础设施资产，包括通信、中游能源、电力和可再生能源以及交通相关资产。

•混合型房地产(50亿美元的AUM)，其中包括我们的净租赁和核心加投资战略。在我们的净租赁战略中，我们寻求为我们的客户建立按地理位置和租赁方式多样化的净租赁投资组合，同时瞄准诱人的风险调整后回报。在我们的核心+战略中，我们寻求建立投资

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我们为客户提供的投资组合包括稳定的房地产投资，在欧洲选定的城市具有诱人的基本面。

权益

截至2022年9月30日，我们的股票策略管理着939亿美元的AUM。我们的股票策略强调灵活性、复杂性和购买价格纪律，以在整个市场周期为我们的客户带来类似机会主义的回报。阿波罗的股权团队在私募股权和房地产股权领域拥有跨部门、跨行业和跨地域的经验。我们的控股权交易主要是收购、企业剥离和不良投资，而我们的房地产基金通常以单一资产、投资组合和平台收购进行交易。在我们的股票策略中，我们管理的基金的回报率目标是15%以上。我们一直在我们的传统私募股权基金中产生诱人的长期投资回报，从成立到2022年9月30日，在复合年基础上产生39%的总IRR和24%的净IRR。我们的股票策略侧重于以下几个投资策略：

•旗舰私募股权(661亿美元的AUM), 它指的是 我们的投资策略专注于利用我们的价值导向投资方法，在各个行业和地区以及整个市场周期内创造具有吸引力的风险调整后回报的投资机会。通过这一战略，我们寻求建立投资组合，这些投资组合是以调整后现金流的可比市场倍数有显著折扣创建的，从而产生我们认为专注于保本的投资组合。这一策略中的交易包括机会主义收购、企业剥离和不良投资。在被阿波罗管理的一家基金收购后，阿波罗与其基金的投资组合公司合作，寻求加快增长并执行价值创造战略。

旗舰私募股权包括与我们的影响投资战略相关的资产，该战略追求类似私募股权的投资机会，目的是产生积极的、可衡量的、社会和/或环境影响，同时寻求有吸引力的风险调整后回报。影响投资战略着眼于五个与影响一致的核心投资主题的投资机会，包括：(1)经济机会；(2)教育；(3)健康、安全和健康；(4)工业4.0；(5)气候和可持续性。

•欧洲信贷资金(“EPF”)(76亿美元的资产管理)，指的是我们专注于欧洲商业和住宅房地产、不良贷款、不良贷款和无担保消费贷款的投资策略，以及在市场状况低迷时收购资产。我们管理的某些欧洲主要金融工具还拥有专属泛欧洲金融机构、贷款服务和物业管理平台，这些机构执行银行和贷款活动，并管理和服务商业和住宅物业担保的消费信贷应收账款和贷款。

•房地产权益(54亿美元的资产管理规模)，这是指我们的投资策略，目标是投资于房地产和房地产相关资产、投资组合和平台，位于北美和亚洲的一级、二级和三级市场，以及各种房地产资产类别。

永久资本

在我们上述投资策略中包括3054亿美元的永久资本，而截至2022年9月30日的5233亿美元的资产管理规模中有3054亿美元。截至2022年9月30日，永久资本在我们的收益率策略中包括但不限于某些资产，包括与上市和非交易工具相关的资产、某些发起平台资产以及为我们的某些退休服务客户管理的资产。在某些情况下，永久资本资产可能会被撤回。

退休服务

我们的退休服务业务由Athene经营，这是一家领先的金融服务公司，专门发行、再保险和购买退休储蓄产品，专为寻求为退休需求提供资金的越来越多的个人和机构而设计。Athene为投保人提供零售年金退休解决方案，并对固定指数年金(FIA)、多年期担保年金(MYGA)、传统的一年期担保固定递延年金、即时年金和再保险合作伙伴的机构产品进行再保险。此外，Athene还提供机构产品，包括融资协议和养老金集团年金。阿波罗的资产管理业务为Athene的投资组合提供全套服务，包括直接投资管理、资产配置、并购资产调查和某些运营支持服务，包括投资合规、税务、法律和风险管理支持。截至2022年9月30日，雅典娜拥有1,602名员工。

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我们的退休服务业务专注于通过结合以下两项核心能力来产生利差收入：(1)寻找长期的、通常缺乏流动性的负债；(2)利用我们资产管理业务的全球规模和覆盖范围，积极寻找或发起具有Athene偏好的风险和回报特征的资产。Athene的投资理念是，通过承担可衡量的流动性和复杂性风险，并利用其长期、持续的负债状况，审慎地实现更高的净投资收益率，而不是仅仅承担信用风险，将其部分资产投资于获得增量收益的证券。雅典娜投资理念的一个基石是，考虑到其业务固有的运营杠杆，适度的投资表现优异可以转化为超高的回报表现。由于Athene在承销定价诱人的债务方面保持纪律，它有能力投资于广泛的优质资产，以产生诱人的收益。

我们的资产管理专业知识为Athene投资组合的资产类别采购和承销提供支持。Athene投资于一系列多样化的公司债券和更具结构性但评级较高的资产类别。Athene确立了风险门槛，这些门槛又定义了一系列因素的风险容忍度，包括信用风险、流动性风险、集中度风险和特定资产类别的上限。除了其他努力外，我们还通过战略性地将雅典娜投资组合中有意义的一部分配置为浮动利率证券，部分缓解了利率上升的风险。Athene亦持有利率敏感度较低的投资，包括抵押贷款债券(“CLO”)、商业按揭贷款、住宅按揭贷款、非机构住宅按揭证券(“RMBS”)及各类结构性产品，这与其透过承担流动性风险及复杂性风险而非只承担信贷风险以追求递增收益的策略一致。

我们没有增加Athene对高风险证券的配置以提高收益率，而是追求高质量、主要是优先担保资产的直接来源，我们认为这些资产具有比公开市场上容易获得的证券更具阿尔法生成能力的品质。这些直接发起战略包括来自以下来源的投资：(1)向第三方发起贷款的附属平台，其中Athene通过其对平台的所有权直接或间接获得贷款敞口，以及(2)我们与主要是投资级交易对手的广泛直接关系网络。

Athene使用并可能继续使用衍生品，包括掉期、期权、期货和远期合约以及再保险合约，以对冲风险，如资产和负债公允价值的当前或未来变化、现金流的当前或未来变化、利率、股票市场、货币波动和寿命变化。

产品

Athene主要提供两个产品线：年金和融资协议。

年金

Athene的主要产品线是年金，包括固定指数年金、注册指数挂钩年金、固定利率年金、支出年金和集团年金。

固定指数年金(“FIA”). FIA是雅典娜净准备金负债的主要部分。FIA是一种保险合同，在这种合同中，投保人支付一笔或多笔保费存款，在税收递延的基础上，根据特定的市场指数，按照特定的上限、利差或参与率，按贷方利率赚取利息。FIA允许投保人在不对本金构成重大风险的情况下赚取利息，除非在退保收费期内交出合同。市场指数跟踪代表特定市场部分或在某些情况下代表整个市场的一组特定股票或其他资产的表现。Athene通常会购买与FIA挂钩的指数的期权，以对冲相关的市场风险。期权的成本作为期权预算计入产品的整体经济中。雅典娜通过赚取国际汽联产品的投资利差来获得收入，其基础是(1)支持负债的投资所赚取的收入和(2)资金成本，包括贷记给客户的固定利息、期权成本、提供担保的成本(扣除骑手费用)、保单签发和维护成本以及佣金成本。

注册指数挂钩年金(“RILA”)。RILA类似于FIA，在一定程度上根据市场指数的表现为投保人提供递延纳税增长的机会。与FIA相比，RILA有可能获得更高的回报，但也有本金和相关收益的损失风险。RILA为投保人提供了在一个期限内参与某些市场指数的积极表现的能力，受到上限的限制或根据

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参与率。市场指数在一个期限内的负面表现可能导致投保人的负回报，下行保护通常以“缓冲”或“下限”的形式提供，以限制投保人对市场损失的风险敞口。“缓冲”是对负性接触的保护，最高可达一定的百分比，通常为10%或20%。“下限”是指对低于规定百分比的负风险敞口的保护(即，投保人面临损失风险，最高可达“下限”，但针对超过该金额的任何损失提供保护)。

固定利率年金。固定利率年金包括年度重置年金和多年期年金。与FIA不同，固定利率年金以固定利率(或宣布的贷记利率)赚取利息，而不是根据指数变化的利率。固定利率年度重置年金有一个通常保证一年的贷记率。在此之后，Athene有能力酌情将贷记利率更改为保证的最低利率或以上的任何利率，通常每年一次。MYGA类似于年度重置年金，不同的是，初始贷记率在指定的年限内得到保证，而不是只有一年，然后才可以由Athene酌情更改。在最初的入计期之后，多年期协定通常可以每年重新设置。

递延年金的提取选择。在发行递延年金的第一年后，投保人通常被允许提取上一年价值的5%或10%(取决于合同)，而不收取退保费或市值调整(MVA)，但受某些限制。超过允许金额的提款被评估为退保费，如果此类提款是在保单的退保费期间进行的，则评估为退保费和MVA。大多数雅典娜产品在合同开始时的退货费用一般在合同价值的7%至15%之间，在退货费用期间(通常为3至20年)，退货费用每年减少约1个百分点。

在到期日，投保人可以选择以一次性付款或年金的形式获得收益。如果选择了年金选项，投保人将根据合同条款，在投保人的有生之年或固定年限内获得一系列付款。一些合同允许在到期前按年率计算。固定年金投保人也可以选择购买收入附加值。

固定年金产品的收入骑手。Athene递延年金的收益附加者可以大致分为担保或参与两类。保证收入骑手为投保人提供GLWB，允许投保人选择从他们的合同中获得终身保证付款，而不必将他们的保单年化。参与收益的投保人往往比保证收入的投保人的保证收入水平低，但如果保单的指数化信贷策略表现良好，则为投保人提供获得更高收入水平的机会。截至2022年9月30日，雅典娜递延年金账户价值的约33%具有骑手福利。

支付年金。派息年金主要包括单一保费即时年金(“SPIA”)、补充合约及结构性结算。赔付年金根据投保人在发行时的选择，在一段固定的时间内或在投保人的一生中提供一系列定期付款。支付的金额、频率和时间长度在年金合同开始时就已确定。特殊目的保险通常是在退休年龄或接近退休年龄的人购买的，他们希望在未来几年内获得稳定的付款。补充合同通常是在死亡索赔转换或递延年金年化时创建的。结构性和解一般与合法和解有关。

团体年金。与养恤金团体年金交易相关发行的团体年金通常涉及为履行某些养恤金计划债务而发行的单一溢价团体年金合同。雅典娜发放的团体年金是非参股合同。支持每份合同的保证利益的资产可以放在一个单独的账户中。团体年金福利可为在职、退休和/或终止员工及其受益人购买终止或持续养老金计划所涵盖的福利。即时年金证书和延期年金证书均可根据单一团体年金合同发行。即时年金证书涵盖那些目前正在领取养老金的退休人员和受益人，而递延年金证书涵盖那些尚未开始领取福利付款的参与者。即时年金证书没有退还现金的权利，而延期年金证书可包括选择领取一笔总付款项，参与者可在参与者达到指定年龄或发生指定事件(如终止参与者的雇佣关系)时行使这一选择。

Athene根据与养恤金集团年金交易有关的资产收益与承担的养恤金债务成本之间的差额赚取集团年金收入。团体年金使雅典娜面临长寿风险，如果计划参与者在承保交易时比预期的寿命更长，导致支付总额超过雅典娜的预期，就会实现这一点。

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筹资协议

筹资协议 以具有吸引力的风险调整后融资成本机会性地向机构投资者发行。融资协议是在投资者和保险公司之间私下谈判的。它们旨在为协议持有人提供本金和定期利息的有保证回报，同时提供具有竞争力的收益率和可预测的回报。利率可以是固定的也可以是浮动的。Athene还将期限在执行时超过一年的回购协议包括在融资协议产品类别中。

分销渠道

Athene开发了四个专门的分销渠道来解决退休服务市场：零售、流量再保险、机构和收购以及大宗再保险，这些渠道支持在不同的市场环境中进行机会性发起。此外，Athene认为这些分销渠道使其能够实现稳定的资产增长，同时保持有吸引力的回报。

零售

Athene建立了一个可扩展的平台，使其能够发起并快速增长递延年金产品业务。Athene开发了一套退休储蓄产品，通过其由大约54个独立营销组织组成的网络、所有50个州约75,000个独立代理人以及由16家银行和125家地区性经纪自营商组成的不断增长的网络进行分销。雅典娜专注于其零售渠道的每一个方面，为投保人提供高质量的产品和服务，并在其保单有效期内保持适当的财务保护。

流量再保险

Flow再保险为Athene提供了另一个以诱人的资金成本寻找负债的机会渠道，并为保险公司提供了改善其产品供应和提高财务业绩的机会。与零售渠道一样，Athene不会以牺牲盈利为代价追求流量增长，因此往往会迅速做出反应，根据资产收益率的变化调整定价。

再保险是一种安排，在这种安排下，一家保险公司，即再保险人，同意赔偿另一家保险公司，即割让公司或割让人，赔偿由割让公司承保的某些保险风险的全部或部分。再保险的目的是(1)减少单个风险的风险净额，从而使割让公司能够增加其可以承保的业务量，并增加其对单一风险的最大承保风险，(2)通过减少割让公司亏损经历的波动性来稳定经营业绩，(3)协助割让公司满足适用的监管要求，以及(4)增强割让公司的财务实力和盈余状况。

在其流动再保险渠道内，Athene通常通过其子公司ALRE进行第三方流动再保险交易。作为一家固定年金再保险公司，ALRE与保险公司合作开发解决方案，以满足他们的资本要求，增强他们在退休市场的存在，并改善他们的财务业绩。ALRE目标再保险的具体负债包括FIA、MYGA、传统的一年期担保固定递延年金、即时年金和机构产品。由于各种与交易相关的原因，Athene的美国保险子公司不时会对第三方割让公司的业务进行再保险。在这些情况下，各自的美国保险子公司通常会将部分再保险业务移交给Athene annity Re Ltd.或ALRE。

体制性

制度渠道包括养老金、团体年金交易和筹资协议。

养老金集团年金交易记录。Athene与寻求转移的机构合作，从而减少它们通过养恤金集团年金向退休人员和延期参加人支付未来养恤金福利的义务。Athene与顾问、经纪人和顾问合作，寻找养老金集团年金交易来源，并设计满足未来养老金集团年金交易对手需求的解决方案。

筹资协议。Athene参与了一个FABN计划，通过该计划，它可能会向一个发行可销售的中期票据的特殊目的信托基金发行融资协议。这些票据由各大投资银行承销和销售。

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经纪自营商业务，并出售给机构投资者。发行票据的收益由信托用于从Athene子公司购买一项或多项融资协议，并提供匹配的利息和到期日付款条件。Athene已经建立了融资协议支持的回购计划，根据该计划，特殊目的、独立的实体可以与银行签订回购协议，回购交易的收益由特殊目的实体用于从Athene子公司购买有担保的融资协议。雅典娜也是FHLB的成员，雅典娜已经向FHLB发布了资金协议，以换取现金预付款。最后，原始到期日超过一年的回购协议也包括在融资协议渠道中。

收购和大宗再保险

收购。收购是我们退休服务业务增长的重要来源。Athene已被证明有能力以有利的条件在复杂的交易中收购企业，管理收购的负债，并将相关资产进行再投资。Athene计划继续利用这一专业知识寻找和评估交易，以实现业务的盈利增长。Athene认为，其在寻找交易来源、完成复杂交易、将资产再投资于收益率更高的投资以及获得资本方面的能力，使其相对于其他收购候选者具有独特的优势。

大宗再保险。通过大宗再保险交易，Athene与人寿和年金公司合作，减少他们对一个或多个产品的敞口，或剥离低利润率或非核心业务部门。与雅典娜必须收购目标公司的资产或股票的收购不同，大宗再保险允许雅典娜根据合同承担与特定业务账簿相关的资产和负债。在这样做的过程中，Athene按照合同只承担它认为合适的那部分业务的责任，而不承担额外的责任。

资本

我们相信Athene拥有强大的资本状况，并处于有利地位，能够履行投保人和其他义务。Athene使用内部资本模型衡量资本充足率，该模型反映了管理层对其业务固有的各种风险的看法，支持其核心运营战略所需的资本额，以及在经济衰退环境下维持其当前评级所需的资本额。支持Athene核心运营战略所需的资本数额是根据对经济风险的内部建模和分析、评级机构资本模型的投入以及对NAIC基于风险的资本(“RBC”)和百慕大资本要求的考虑而确定的。超过这一要求的资本被视为超额权益资本，可以进行配置。

可部署资本

Athene的可配置资本由三个来源的资本组成：超额股本、未开发的债务能力和ACRA的可用未提取资本承诺。截至2022年9月30日，我们认为Athene拥有约58亿美元的总超额股权资本、未开发的债务能力和可用的未提取ACRA承诺，在债务能力的情况下，取决于有利的市场条件和普遍可获得性。

Acra

为了支持增长战略和资本部署机会，Athene将ACRA建立为一个长期、按需的资本工具。Athene拥有ACRA 36.55%的经济权益和100%的ACRA投票权权益，其余63.45%的经济权益由阿波罗管理的一系列基金ADIP拥有。ACRA通过从第三方投资者那里提取此类交易所需资本的一部分，相当于ADIP在ACRA的比例经济利益，参与某些交易。这一战略资本解决方案使我们能够灵活地跨多个增值途径同时部署资本，同时保持Athene及其子公司强大的财务状况。

资本的用途

资本配置包括对商业机会的支付，例如支付割让佣金以达成大宗再保险交易，以及根据我们的内部资本模型保留资本。目前，我们通过四种主要方式部署退休服务业务的资本：(1)支持有机增长，(2)支持无机增长，(3)不定期向年度股东大会支付股息，以及(4)保留资本以支持财务实力评级升级。Athene通常寻求其资本部署的中期回报。

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内部再保险

在配额份额一般为80%至100%的情况下，Athene的美国保险子公司持有的几乎所有现有存款和产生的新存款将再保险给其百慕大再保险子公司。Athene维持其百慕大再保险子公司的准备金标准，与其美国保险子公司的准备金标准相同。Athene还将某些无机交易、养老金集团年金交易和资金协议交易退让给ACRA，并从2022年1月1日起开始将其零售业务的配额份额退让给ACRA的一家子公司。 Athene的内部再保险结构为其提供了几个战略和运营优势，包括集中监管资本，使其百慕大再保险子公司的总资本可用于支持每个实体承担的风险，以及提高运营效率。由于其内部再保险结构和第三方直接面向百慕大业务，Athene的大部分总资本由其百慕大再保险子公司持有。

收视率

截至2022年9月30日，雅典娜的每一家重要保险子公司都被评估此类子公司财务实力的四家评级机构评为“A+”、“A1”或“A”。为了实现退休服务部门的财务实力评级愿望，Athene可能会选择保留高于评级机构所需水平的额外资本，以支持运营需求。雅典娜认为，随着时间的推移，获得更高的评级有许多好处，包括增加潜在业务合作伙伴对财务实力的认可和信心，特别是在产品分销方面，以及通过降低融资成本提高某些有机渠道的潜在盈利能力。

本金投资

我们的主要投资部门由我们的已实现绩效费用收入、我们资产负债表投资的已实现投资收入以及与支持整个公司的公司职能相关的某些可分配费用组成。主要投资部分还包括我们在年度股东大会上的增长资本和流动资金资源。我们希望随着时间的推移，通过扩大我们的投资管理和/或产品分销能力或提高我们的运营效率，将资本部署到战略投资中，这将有助于加快我们资产管理部门的增长。我们相信，这些投资将转化为与费用相关的收益更大的复合年增长。

鉴于绩效费用的周期性，我们的本金投资部门或本金投资收入(“PII”)的收益本质上比资产管理和退休服务部门的收益具有更大的波动性。我们根据我们管理的基金的投资业绩赚取费用，并用这些收益的很大一部分补偿我们的员工，主要是投资专业人士，以使我们的团队与我们管理的基金的投资者保持一致，并激励他们随着时间的推移提供强劲的投资业绩。我们预计随着时间的推移，我们向员工支付的绩效费用收入的比例将会增加，随着这种比例的增加，我们预计PII在我们公司总收入中所占的比例将相对较小。

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下图描述了我们目前的组织结构：

注：上面的组织结构图描绘了阿波罗结构的简化版本。它不包括结构中的所有法人实体。

(1)包括年度股东大会的直接和间接所有权。

营商环境

经济和市场状况

我们的资产管理和退休服务业务受到全球金融市场和经济状况的影响。股票、信贷、大宗商品、外汇市场的价格波动，以及利率和全球通胀，这些因素在不同地区可能是不稳定和混合的，可能会对我们的业务表现产生重大影响，包括但不限于投资的估值，包括我们管理的基金的估值，以及我们可能确认的相关收入。

我们密切关注可能导致全球市场波动并影响我们的业务运营、投资组合和衍生品(包括全球通胀)的经济和市场状况。

不利的经济状况可能来自国内和全球经济和政治发展，包括经济增长和商业活动停滞不前或下降、国内动乱、地缘政治紧张局势或军事行动，如乌克兰和俄罗斯之间的武装冲突和美国和其他国家实施的相应制裁，以及对商业投资、招聘、移民、劳动力供应和全球供应链的新的或不断变化的法律和监管要求。

2022年第三季度，美国通货膨胀率仍然居高不下，因此美国联邦储备委员会(Federal Reserve)继续其加息周期。 美国劳工统计局报告称，截至2022年9月30日，美国年通胀率升至8.2%，而截至2022年6月30日的年通胀率为9.1%，核心通胀率处于20世纪80年代以来的最高水平。2022年9月，美联储将基准利率从1.50%至1.75%的目标区间上调至3.00%至3.25%的目标区间% in June 2022. 美国通货膨胀率的上升继续受到各种因素的推动，包括乌克兰和俄罗斯之间的武装冲突、供应链中断、持续的消费需求、劳动力市场紧张、扭曲的供需失衡和住宅空置率。

在美国，标准普尔500指数继2022年第二季度下跌16.4%后，在2022年第三季度下跌了5.3%。全球股市也受到了影响，摩根士丹利资本国际全球(美国除外)指数继2022年第二季度下跌14.4%后，2022年第三季度下跌9.1%。

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信贷市场的状况对我们的业务有重大影响。2022年信贷市场为负，2022年第三季度BofAML HY Master II指数下降0.7%，而S&P/LSTA杠杆贷款指数增长1.3%。本季度末美国10年期国债收益率为3.83%。

在美国经济状况方面，美国经济分析局报告称，继2022年第二季度下降0.9%后，2022年第三季度实际GDP按年率计算增长了2.6%。截至2022年10月，国际货币基金组织估计，2022年美国经济将增长1.6%，2023年将增长1.0%。美国劳工统计局报告称，截至2022年9月30日，美国失业率降至3.5%。

外汇汇率会对我们的投资和我们管理的基金的估值产生重大影响，这些投资是以美元以外的货币计价的。全球日益扩大的收益率差距推动了美国经济的走强。

美元对欧元和英镑的汇率。相对于美元，欧元在2022年第二季度贬值5.3%后，在2022年第三季度贬值了6.5%，而英镑在2022年第二季度贬值7.3%后，在2022年第三季度贬值了8.3%。原油价格在2022年第二季度升值5.5%后，在本季度贬值了24.8%，原因是对经济衰退的担忧抵消了供应受限和乌克兰与俄罗斯之间持续冲突导致的石油出口中断。

我们正在积极监测因俄罗斯/乌克兰冲突以及对俄罗斯、白俄罗斯以及某些俄罗斯和白俄罗斯实体和个人实施的经济制裁和限制而导致的乌克兰事态发展。本公司将继续(I)识别及评估本公司业务对指定人士或实体的任何风险敞口；(Ii)确保现有的监察及控制措施符合不断演变的制裁；及(Iii)确保本公司与其他相关市场参与者(视情况而定)保持适当的沟通水平。

截至2022年9月30日，我们管理的基金没有任何投资会导致阿波罗或任何阿波罗管理的基金违反当前的国际制裁，我们认为我们管理的基金的投资组合对俄罗斯和乌克兰的直接敞口微不足道。本公司和我们管理的基金不打算在俄罗斯进行任何新的重大投资，并有适当的控制措施，以确保审查任何新的风险敞口。

机构投资者继续将资本配置给另类投资经理，以在低利率环境下获得更具吸引力的风险调整后回报，我们相信，商业环境总体上仍是宽松的，可以筹集更大规模的后续基金，推出新产品，并追求有吸引力的战略增长机会。

利率环境

利率已经大幅高于对2022年的大多数预测，这一趋势在第三季度继续下去。十年期美国国债走出了2.80%-3.20%的区间，在本季度达到了3.97%的高位。鉴于美联储继续专注于抑制通胀和对衰退的担忧，短期内很难预测利率，尽管利率可能会更高。

关于退休服务，Athene的投资组合主要由固定期限投资组成。如果当前利率上升，我们认为雅典娜新投资购买的收益率也可能上升，雅典娜来自浮动利率投资的投资收入将增加，而雅典娜现有投资的价值可能会下降。如果当前利率下降，雅典娜新投资购买的收益率很可能会下降，雅典娜浮动利率投资的投资收入将减少，而雅典娜现有投资的价值可能会增加。

Athene通过管理其通过资产负债管理(ALM)建模获得的资产来源的负债的持续时间来解决利率风险。作为其投资战略的一部分，Athene购买浮动利率投资，我们预计浮动利率投资在利率上升的环境中表现良好，就像我们目前所经历的那样，我们预计浮动利率投资在利率下降的环境中表现不佳。截至2022年9月30日，Athene的净投资资产组合包括383亿美元的浮息投资，占其净投资资产的20%，其净准备金负债包括135亿美元的名义浮息负债，或其净投资资产的7%，即248亿美元的净浮息资产，或其净投资资产的13%。

如果当前利率上升，我们相信Athene的产品将对消费者更具吸引力，其销售额可能会增加。如果当前利率下降，雅典娜的产品对消费者的吸引力可能会降低，雅典娜的销售额可能会下降。在长期低利率时期，净投资利差可能

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如果雅典娜因投保人以最低信贷利率形式提供担保或因市场状况的其他原因而无法适当降低投保人信贷利率，则会受到投资收入减少的负面影响。Athene的大部分递延年金产品都有抵扣利率，在当前保证期到期后，每年续订时可能会重新设置抵扣利率。虽然Athene有合同能力将这些信贷利率降低到保证的最低水平，但它这样做的意愿可能会受到竞争压力的限制。

见第一部分-项目3.关于市场风险的定量和定性披露，其中包括关于利率和其他重大风险的讨论以及我们管理这些风险的策略。

经营成果一览

美国公认会计准则下的财务指标-资产管理

以下对美国公认会计原则下的财务指标的讨论基于截至2022年9月30日的阿波罗资产管理业务。

收入

管理费

我们管理的资产的显著增长对我们的收入产生了积极的影响。管理费通常是根据“资产净值”、“总资产”、“调整后的面值资产”、“所有未实现组合投资的调整成本”、“资本承诺”、“投资资本”、“调整后的资产”、“出资”或“股东权益”中的任何一项来计算的，每一项都在适用的有限合伙协议和/或未合并基金或账户的管理协议中定义。

咨询 和交易手续费，净额

由于提供有关实际和潜在投资的咨询服务，我们有权获得与公司收购相关的交易费用，在某些情况下，还有与公司处置和融资有关的费用，其中一些公司是我们管理的基金的投资组合公司，以及持续监测投资组合公司运营的费用和董事酬金。我们还收取向某些基金提供咨询服务的咨询费。此外，对某些结构性投资组合公司投资产生监控费。根据某些基金的有限合伙协议的条款，基金应支付的管理费可根据此类咨询费和交易费的某个百分比(最高为100%)扣除适用的破裂交易成本(“管理费抵销”)而扣减。这些金额在简明综合经营报表中作为咨询和交易费用净额的减少额列示(有关咨询和交易费用净额的更多详情，请参阅我们的简明综合财务报表附注2)。

演出费用

我们管理的基金的普通合伙人有权获得通常高达基金资本总回报20%的激励回报，这取决于标的基金的表现，并取决于适用的优先回报和高水位线。业绩费用被归类为业绩分配，作为权益法投资入账，实际上，任何期间的业绩费用都是根据基金在报告日期的资产假设清算，并按照基金的分配规定分配净收益。未计入权益法投资的绩效费用被归类为激励性费用，将被推迟，直到费用可能不会大幅逆转。绩效费用的大部分由绩效分配构成。

截至2022年9月30日，我们基金投资总值的约45%是使用基于市场的估值方法(即依赖经纪商或上市交易所报价)确定的，其余55%主要由可比公司和行业倍数或贴现现金流模型确定。见“第1A项。风险因素-与我们资产管理业务相关的风险-我们管理的基金的业绩和我们的业绩可能会受到我们管理的基金的投资组合公司和我们管理的基金投资的行业的财务业绩的不利影响。在我们于2022年5月10日提交给美国证券交易委员会的10-Q表格季度报告中，我们就某些行业特定风险进行了讨论，这些风险可能会影响我们股票基金投资组合公司投资的公允价值。

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在我们的股票策略基金中，除非基金投资者的累计投资回报率(包括管理费和支出)超过8%的门槛比率，否则本公司不会赚取绩效费用。此外，我们的某些收益率和混合策略基金有不同的绩效费率和门槛费率。我们的某些收益率和混合策略基金向普通合伙人分配绩效费用的方式与股票基金类似。在我们的股票、某些收益率和混合基金中，只要投资者获得优先回报，就有一个追赶公式，根据该公式，公司从一部分回报中获得优先回报，直到公司的绩效费用等于该基金的激励费率；此后，公司以业绩费率参与基金的回报。绩效费用被归类为绩效分配，如果分配的绩效费用超过根据基金累计投资回报应支付给普通合伙人的金额，则绩效费用可能发生逆转。该公司将以前收到的绩效费用的潜在偿还确认为普通合伙人债务，即以前分配给普通合伙人的所有金额，如果这些基金根据相关基金截至报告日的当前公允价值进行清算，则需要偿还给这些基金的所有金额。但是，实际的普通合伙人债务在基金寿命结束或基金各自的有限合伙协议中另有规定之前不会支付或变现。

下表分析了阿波罗的(一)未合并应收业绩费用和(二)已实现和未实现业绩费用：

			截至2022年9月30日																								截至2022年9月30日的三个月的绩效费用																		截至2022年9月30日的9个月的绩效费用
(单位：百万)			未合并基础上的应收绩效费用																								未实现						已实现						总计						未实现						已实现						总计
AIOF I和II			$	30.2																										$	16.2					$	—					$	16.2					$	14.2					$	5.6					$	19.8
ANRP I、II和III1			28.6																											(0.8)						0.3						(0.5)						(64.5)						2.1						(62.4)
EPF基金			127.3																											9.3						9.6						18.9						(11.2)						47.0						35.8
FCI基金			135.7																											(12.0)						—						(12.0)						(3.6)						—						(3.6)
基金IX			1,136.9																											(32.9)						22.2						(10.7)						368.7						93.4						462.1
基金VIII			293.8																											(35.5)						8.1						(27.4)						(432.4)						14.4						(418.0)
基金七2			39.7																											(9.6)						9.2						(0.4)						(37.7)						43.7						6.0
基金VI			16.6																											(0.3)						0.9						0.6						(0.8)						1.2						0.4
基金IV和基金V1			—																											0.1						—						0.1						(0.2)						—						(0.2)
暖通空调I			87.3																											4.6						3.2						7.8						(18.8)						60.0						41.2
房地产股票基金1			60.3																											0.1						0.7						0.8						17.9						14.3						32.2
企业信用			13.3																											5.8						5.7						11.5						1.2						10.1						11.3
结构性融资与资产证券化			75.1																											6.8						3.9						10.7						(4.6)						14.2						9.6
直接起源			140.8																											7.8						10.6						18.4						29.8						26.3						56.1
其他1,3			357.4																											(26.5)						38.6						12.1						29.4						84.6						114.0
总计			$	2,543.0																										$	(66.9)					$	113.0					$	46.1					$	(112.6)					$	416.9					$	304.3
合计，扣除应分红后的净额4/费用			$	1,153.7																										$	(47.1)					$	34.4					$	(12.7)					$	(92.9)					$	52.3					$	(40.6)
1 截至2022年9月30日，某些基金拥有8860万美元iN一般合伙人有义务退还以前分配的履约费用。截至2022年9月30日，扭转普通合伙人义务所需的基金层面的投资和收入的公允价值收益为14亿美元。
2 截至2022年9月30日，基金VII的剩余投资和托管现金的估值为基金未归还资本的112%，低于要求的115%的托管比率。因此，基金需要将当前和未来的绩效费用分配托管给普通合伙人，直到达到规定的115%的回报率(在未来分配时)或在清算时。截至2022年9月30日，基金VII有8,550万美元的总绩效费用，或4,870万美元的净利润分享，作为托管。关于基金七，目前分配给普通合伙人的已实现业绩费用仅限于基金伙伴关系协定规定的潜在税收分配和代管余额利息。截至2022年9月30日的应收履约费用和截至2022年9月30日的三个月和九个月的已实现履约费用包括不需要或有偿还的代管余额所赚取的利息。
3 其他包括某些西亚斯。
4 截至2022年9月30日，相应的应付利润分成为14亿美元，包括与代管金额和或有对价债务有关的应付利润分成1.03亿美元。

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我们某些基金的普通合伙人当投资的公允价值超过个人投资者在基金中投资的成本基础时，应计绩效费用，归类为业绩分配，包括与此类投资相关的任何可分配份额的费用，我们称之为“高水位线”。这些高分是在个人投资者的基础上应用的。我们管理的某些基金拥有各种高评级的投资者，其业绩取决于市场状况和投资表现。

我们管理的某些基金的绩效费用在未来发生亏损时，如果从开始至今分配的累计绩效费用超过在最终分配时应支付给普通合伙人的金额，则普通合伙人必须或有偿还。该等一般合伙人责任(如适用)包括在简明综合财务状况报表中欠关联方的债务。

下表汇总了我们自成立以来至2022年9月30日的绩效费用：

			自创始以来的演出费用1
			按基金未分配和已确认						由基金分配并得到认可2						按基金和已确认的未分配和已分配合计3						普通合伙人义务3						可能发生逆转的最高绩效费用4
			(单位：百万)
AIOF I和II			$	30.2					$	37.1					$	67.3					$	—					$	47.8
ANRP I、II和III			28.6						158.6						187.2						15.1						50.1
EPF基金			127.3						457.5						584.8						26.9						348.0
FCI基金			135.7						24.2						159.9						—						135.7
基金IX			1,136.9						482.6						1,619.5						—						1,404.2
基金VIII			293.8						1,653.2						1,947.0						—						1,354.9
基金七			39.7						3,225.1						3,264.8						—						14.9
基金VI			16.6						1,663.9						1,680.5						—						—
基金IV和基金V			—						2,053.1						2,053.1						31.9						0.6
暖通空调I			87.3						145.1						232.4						—						153.2
房地产权益			60.3						71.2						131.5						1.5						71.5
企业信用			13.3						926.0						939.3						—						7.6
结构性融资与资产证券化			75.1						52.2						127.3						—						60.9
直接起源			140.8						69.6						210.4						—						127.8
其他5			357.4						1,681.2						2,038.6						13.2						538.7
总计			$	2,543.0					$	12,700.6					$	15,243.6					$	88.6					$	4,315.9
1截至2022年9月30日，某些基金以欧元计价，历史数据以欧元兑0.98美元的汇率换算成美元。截至2022年9月30日，某些基金以英镑计价，历史数据按1.00 GB至1.12美元的汇率换算为美元。
2Citi Property Investors(CPI)、Bay Stream Asset Management、石塔资本有限公司(“湾流”)、石塔资本有限责任公司及其关连公司(“石塔”)基金及SIA于各自收购日期后呈交供活动使用。金额不包括业务发展公司及雷丁岭的联营公司雷丁岭控股有限公司(“雷丁岭控股”)的若干绩效费用。
3金额是根据基金投资在2022年9月30日的公允价值计算的。绩效费用已分配给普通合伙人，并得到普通合伙人的认可。根据分配的金额，一部分可能会被冲销，或者在适用的范围内，已因一般合作伙伴在2022年9月30日返还先前分配的绩效费用的义务而减少。在根据合同终止基金的基础上最后处置基金的投资之前，不会对任何这类普通合伙人债务进行实际确定和任何要求的付款。
4表示如果剩余的基金投资在2022年9月30日变得一文不值，将冲销的绩效费用金额。可能发生业绩费用逆转的数额包括基金未分配的数额(即应收业绩费用)，以及基金已分配数额的一部分，扣除税款后不受一般合伙人退还以前分配的业绩费用的一般义务的约束，但属于各基金管理文件所界定的税收总额的基金除外。
5其他包括某些西亚斯。

117

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费用

薪酬和福利

我们资产管理业务中最重要的费用是薪酬和福利费用。这包括固定薪金、酌情及非酌情花红、与所赚取的绩效费用有关的利润分享开支，以及与授予非现金股权奖励有关的薪酬开支。

我们与某些员工的薪酬安排包含一个重要的绩效激励部分。因此，随着我们净收入的增加，我们的薪酬成本也会上升。我们的薪酬成本也反映了随着我们在地理上的扩张和创建新基金，对人员的投资增加。

此外，某些专业人士和选定的其他个人在赚取的绩效费用中享有利润分享利益，以便更好地将他们的利益与我们自己以及我们管理的基金的投资者的利益保持一致。利润分享费用是我们薪酬和福利费用的一部分，通常以绩效费用的固定百分比为基础。在以前确认的绩效费用下降期间，利润分享费用可以逆转。利润分享金额通常在相应的投资收益实现之后，通常在投资者获得优先回报之前分配给员工。因此，未实现绩效费用的变化对我们的利润分享费用也有同样的影响。利润分享费用随着未实现绩效费用的增加而增加。变现只会影响利润分享费用，因为它对投资的影响以前没有被认识到。如果基金内其他投资的亏损后来实现，先前分配的利润分享金额通常受一般合伙人的义务，将先前分配的绩效费用返还给基金。基金的一般合伙人义务只有在基金清算时才能实现，而清算一般发生在基金任期结束时。但是，基金四、基金五和基金六的已实现收益也存在赔偿义务，尽管我们的前管理伙伴和贡献伙伴仍将承担个人责任。, 可向我们的前管理合伙人和贡献合伙人赔偿17.5%至100%的先前分配的利润，无论基金未来的表现如何。有关公司赔偿责任的进一步信息，请参阅我们的简明综合财务报表附注16。

该公司向某些员工授予股权奖励，包括RSU、普通股限制性股票和期权，根据奖励条款，这些奖励通常以季度分期付款或年度分期付款的形式授予并可行使。在某些情况下，RSU的归属还取决于公司在规定的期限内收到足以支付相关股权补偿费用的绩效费用。有关股权薪酬的进一步讨论，请参阅我们的简明综合财务报表附注13。

其他费用

我们其他费用的余额包括利息、配置费以及一般、行政和其他运营费用。利息开支主要包括与2024年优先票据、2026年优先票据、2029年优先票据、2030年优先票据、2048年优先票据及2050年附属票据有关的利息，详见本公司简明综合财务报表附注12所述。配售费用是与我们的融资活动有关的。在基金的有限合伙人被确定为安排中的客户的情况下，配售费用可作为获得客户合同的成本资本化，并在客户合同有效期内摊销。一般费用、行政费用和其他费用包括占用费用、折旧和摊销、专业费用以及与差旅、信息技术和行政有关的费用。占用费用是指与办公室租赁和相关费用有关的费用，如水电费和维护费。固定资产的折旧和摊销通常使用直线法计算其估计使用年限，从2年到16年不等，并考虑到任何剩余价值。租赁改进按资产的使用年限或租赁的预期期限中较短的时间摊销。无形资产根据资产预期使用年限内的未来现金流进行摊销。

其他收入(亏损)

投资活动净收益(亏损)

投资活动的净收益(亏损)包括已实现收益和亏损以及我们投资组合在开盘报告日期和结束报告日期之间的未实现收益和亏损的变化。未实现净收益(损失)是未实现投资公允价值变化和未实现收益(损失)转回的结果

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报告所述期间的投资处置情况。驱动这些模型的假设涉及重大判断和估计，投资实现的实际价值可能与使用这些模型所获得的价值大不相同。所采用的估值方法影响投资公司所持股份及其相关投资组合在我们简明综合财务报表中的报告价值。

合并可变利息主体投资活动净收益(亏损)

合并后综合资产负债及相关利息、股息及其他收入及开支的公允价值变动于综合可变权益实体投资活动的净收益(亏损)内列报，并可归因于简明综合经营报表中的非控股权益。

其他收入(亏损)，净额

其他收入(亏损)，净额包括重新计量以外币计价的资产和负债、重新计量应收税金协议负债和其他杂项营业外收支所产生的收益(亏损)。

美国公认会计准则下的财务指标-退休服务

以下根据美国公认会计原则对财务措施的讨论是基于该公司截至2022年9月30日由Athene运营的退休服务业务。

收入

保费

长期合同的保费，包括具有固定和保证保费和福利的产品，在投保人到期时被确认为收入。保险收入是报告的放弃金额的净额。

产品收费

万能人寿型保单和投资合同的收入，包括退保和市值调整、保险费、保单管理、GMDB、GLWB和无过失担保费用，在此期间根据投保人账户余额进行评估时赚取。

净投资收益

净投资收入是雅典娜总收入的重要组成部分。Athene确认投资收入为应计收入或法定应得收入，扣除投资管理费和托管费。固定期限证券的投资收益包括票面利率，以及任何溢价的摊销和任何折扣的增加。股权证券的投资收益包括股息收入和优先息票利息。

与投资有关的收益(亏损)

投资相关收益(亏损)主要包括(I)出售投资的已实现损益，(Ii)与AFS证券在公允价值对冲关系中确认的风险有关的未实现损益，(Iii)交易证券的损益，(Iv)嵌入衍生工具和未被指定为对冲的衍生工具的公允价值变动，(V)抵押贷款资产的公允价值变动，以及(Vi)通过信贷损失费用计入的预期信贷损失拨备。

费用

对利息敏感的合同利益

万能人寿型保单和投资合同包括积累阶段的固定指数年金和传统固定年金、筹资协议、万能人寿保险、固定指数万能人寿保险和无重大死亡风险的即时年金(包括无或有寿险的养恤金团体年金)。传统固定年金、万能人寿保险和融资协议的负债在账户余额中计入，不会因潜在的退保或提款费用而减少，但环球人寿的一块业务在公平交易时计入

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价值。固定指数化年金和固定指数化万能人寿保险合同包含嵌入的衍生品。固定指数化年金和固定指数化万能人寿保险合同的福利准备金报告为嵌入衍生工具和合同的主要(或担保)部分的公允价值之和。没有重大死亡风险的即时年金负债按按合同利率贴现的未来负债现金流和保单维护费用的现值计算。

对利息敏感的合同负债的变动，不包括存款和提款，记录在对利息敏感的合同利益或产品费用中浓缩合并运营报表。

未来的政策和其他政策好处

Athene发行分类为长期的合同，包括定期和终身、事故和健康、残疾以及具有或有生命的延期和即时年金(包括有或有生命的养老金集团年金)。非参与长期合同的负债采用公认的精算估值方法确定，该方法要求使用与费用、投资收益率、死亡率、发病率和在发行或收购之日的持续性有关的假设。

除对AFS证券的未实现投资收益和亏损的保监局影响进行调整外，未来政策利益的变化记录在简明综合经营报表的未来政策和其他政策利益中。

递延收购成本、递延销售诱因和收购企业价值的摊销

与成功获得新的或续订保险或投资合同直接相关的成本将递延至可从未来保费或毛利中收回的程度。这些成本包括佣金和保单签发成本，以及计入投保人账户余额的销售诱因。

与投资合同有关的递延成本，除投保人资金的投资外，没有显著的收入来源，采用实际利息法摊销。与万能人寿型保单有关的递延成本以及保单持有人资金的投资以外的重要收入来源的投资合同的递延成本，根据实际和预期递延成本的现值与保单有效期内实际和预期毛利现值的比例，在保单有效期内摊销。与收购合同相关的VOBA按适用的投保人负债摊销。

保单及其他营运费用

保单和其他营业费用包括正常营业费用、保单收购费用、利息费用、向投保人分红、整合、重组和其他非营业费用，以及股票补偿费用。

美国公认会计准则下的其他财务指标

所得税

在确定所得税拨备和评估所得税状况，包括评估不确定性方面，需要作出重大判断。我们仅在不确定的税收头寸在审查后“更有可能”维持的情况下才承认该头寸的所得税优惠，包括基于该头寸的技术价值解决任何相关的上诉或诉讼。税收优惠是指在最终和解时实现的可能性大于50%的最大金额的优惠。如果一个税务头寸不被认为更有可能持续下去，那么这个头寸的好处就不会被确认。该公司的所得税状况每季度进行审查和评估，以确定我们是否存在需要确认或取消确认财务报表的不确定税收状况。

递延税项资产及负债根据资产及负债的账面值及其各自的课税基础之间的差额，按现行制定的税率确认预期的未来税项后果。税率变化对递延税项资产和负债的影响在变化生效时的收入中确认。当部分或全部递延税项资产很可能无法变现时，递延税项资产减值准备。

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非控制性权益

对于合并但不是100%拥有的实体，一部分收入或亏损以及相应的股权分配给阿波罗以外的所有者。非本公司拥有的收入或亏损及相应权益的合计计入简明综合财务报表的非控股权益。非控股权益主要包括有限合伙人在某些合并基金和VIE中的权益。在2022年1月1日合并之前，与阿波罗全球管理公司有关的非控股权益还包括由前管理合伙人和贡献合伙人通过他们在AP Professional Holdings，L.P.的有限合伙人权益持有的阿波罗运营集团的所有权权益，以及由Athene持有的阿波罗运营集团的非控股权益。

简明合并财务报表中有关非控制性权益的权威指引要求报告主体将非控制性权益列报为权益，并就实体与非控制性权益之间的交易提供会计指引。根据指导意见，(1)非控股权益在公司简明综合财务状况表中作为股东权益的单独组成部分列示，(2)净收益(亏损)包括公司简明综合经营报表中非控股利益持有人应占的净收益(亏损)，(3)非控股权益的主要组成部分于本公司的简明综合股东权益变动表中分开列示，以清楚区分于阿波罗营运集团的权益及于合并实体的其他所有权权益；及(4)损益按其所有权权益的比例分配予非控股权益，而不论其基础为何。

经营成果

以下是对截至2022年9月30日和2021年9月30日的三个月和九个月的浓缩综合运营结果的讨论。有关在细分市场层面影响我们业绩的其他因素的分析，请参阅下面的“-细分市场分析”：

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			截至9月30日的三个月，												总计 变化						百分比 变化						在截至9月30日的9个月内，												总计 变化						百分比 变化
			2022						2021																		2022						2021
			(单位：百万)																								(单位：百万)
收入
资产管理
管理费			$	389					$	475					$	(86)					(18.1)%						$	1,100					$	1,402					$	(302)					(21.5)%
咨询费和交易费，净额			110						63						47						74.6						286						205						81						39.5
投资收益(亏损)			(31)						535						(566)						NM						475						3,125						(2,650)						(84.8)
奖励费			9						5						4						80.0						17						24						(7)						(29.2)
			477						1,078						(601)						(55.8)						1,878						4,756						(2,878)						(60.5)
退休服务
保费			3,045						—						3,045						NM						10,769						—						10,769						NM
产品收费			184						—						184						NM						525						—						525						NM
净投资收益			2,033						—						2,033						NM						5,667						—						5,667						NM
与投资有关的收益(亏损)			(2,847)						—						(2,847)						NM						(12,823)						—						(12,823)						NM
合并可变利息主体收入			114						—						114						NM						148						—						148						NM
其他收入			(27)						—						(27)						NM						(38)						—						(38)						NM
			2,502						—						2,502						NM						4,248						—						4,248						NM
总收入			2,979						1,078						1,901						176.3						6,126						4,756						1,370						28.8
费用
资产管理
薪酬和福利：
工资、奖金和福利			232						182						50						27.5						684						540						144						26.7
基于股权的薪酬			104						56						48						85.7						373						165						208						126.1
利润分成费用			50						263						(213)						(81.0)						372						1,279						(907)						(70.9)
薪酬和福利总额			386						501						(115)						(23.0)						1,429						1,984						(555)						(28.0)
利息支出			31						35						(4)						(11.4)						94						105						(11)						(10.5)
一般、行政和其他			167						112						55						49.1						472						328						144						43.9
			584						648						(64)						(9.9)						1,995						2,417						(422)						(17.5)
退休服务
对利息敏感的合同利益			89						—						89						NM						(573)						—						(573)						NM
未来的政策和其他政策好处			3,294						—						3,294						NM						10,988						—						10,988						NM
摊销递延收购成本、递延销售诱因和收购企业价值			125						—						125						NM						375						—						375						NM
保单及其他营运费用			343						—						343						NM						982						—						982						NM
			3,851						—						3,851						NM						11,772						—						11,772						NM
总费用			4,435						648						3,787						NM						13,767						2,417						11,350						469.6
其他收益(亏损)-资产管理
投资活动净收益(亏损)			(16)						173						(189)						NM						164						1,439						(1,275)						(88.6)
合并可变利息主体投资活动净收益(亏损)			85						142						(57)						(40.1)						465						400						65						16.3
其他收入(亏损)，净额			28						(13)						41						NM						26						(25)						51						NM
其他收入(亏损)合计			97						302						(205)						(67.9)						655						1,814						(1,159)						(63.9)
所得税(准备)利益前收益(亏损)			(1,359)						732						(2,091)						NM						(6,986)						4,153						(11,139)						NM
所得税(拨备)优惠			185						(101)						286						NM						1,280						(498)						1,778						NM
净收益(亏损)			(1,174)						631						(1,805)						NM						(5,706)						3,655						(9,361)						NM
可归因于非控股权益的净(收益)亏损			298						(373)						671						NM						1,909						(2,060)						3,969						NM
阿波罗全球管理公司的净收益(亏损)			(876)						258						(1,134)						NM						(3,797)						1,595						(5,392)						NM
优先股股息			—						(9)						9						(100.0)						—						(27)						27						(100.0)
阿波罗全球管理公司普通股股东可获得的净收益(亏损)			$	(876)					$	249					$	(1,125)					NM						$	(3,797)					$	1,568					$	(5,365)					NM
注：“NM”表示没有意义。从负数到正数以及从正数到负数的变化被认为没有意义。从零开始增加或减少以及大于500%的变化也被认为没有意义。

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截至2022年9月30日的三个月与截至2021年9月30日的三个月

在本节中，2022年指的是截至2022年9月30日的三个月，2021年指的是截至2021年9月30日的三个月。

资产管理

收入

2022年收入为4.77亿美元，较2021年的11亿美元减少6.01亿美元，主要原因是投资收益(亏损)减少。与2021年的5.35亿美元相比，2022年的投资收益(亏损)减少了5.66亿美元，降至(3100万)美元。2022年的投资收益(亏损)为3,100万美元，其中本金投资收益(亏损)为7,000万美元，部分由3,900万美元的业绩分配所抵消。

本金投资收入(亏损)主要是由于2022年股票市场波动和公开股价波动导致阿波罗管理的某些基金和本公司直接拥有权益的其他实体(主要是Motive Partners和AP Liberty L.P.)持有的投资未实现价值减少。2021年业绩分配的主要驱动因素是，主要由于基金增值和变现活动，基金九、人类发展基金一和基金七分别获得了1.77亿美元、5 300万美元和4 800万美元的业绩分配。2022年业绩分配的主要驱动因素是从EPF III和MidCap获得的业绩分配分别为2,000万美元和1,400万美元，但被基金VIII的业绩分配亏损2,900万美元部分抵消。

有关各基金在2022年的业绩分配详情，请参阅下文。

EPF III在2022年的业绩分配主要是由于美元相对于欧元走强，以及与消费服务和金融服务行业的私人职位相关的业绩分配增加所致的净外币收益。

2022年MidCap的业绩分配主要是由更高的利息收入推动的。

2022年基金八的业绩分配亏损主要是由于基金在消费服务、休闲、媒体、电信和技术部门的投资价值贬值。

管理费从2021年的4.75亿美元下降到2022年的3.89亿美元，降幅为8600万美元。2022年的减少主要是由于合并后AAM和Athene子公司之间的管理费被取消。这一减少被阿波罗多元化房地产基金(f/k/a Griffin Institution Access Real Estate Fund)和阿波罗多元化信贷基金(F/k/a Griffin Institution Access Credit Fund)(统称为ADREF和ADCF)的管理费收入增加了2500万美元所部分抵消，这是因为收购Griffin Capital美国资产管理业务的管理费贡献，以及由于产生更高费用的AUM推动的MidCap收入1200万美元。

投资收入(亏损)和管理费的减少被咨询费和交易费的增加部分抵消。咨询和交易费用从2021年的6300万美元增加到2022年的1.1亿美元，增加了4700万美元。2022年的咨询和交易费主要来自从消费者服务、金融服务和自然资源部门的公司赚取的咨询和交易费，以及从金融服务、房地产和消费者服务部门的公司赚取的结构性费用。

费用

2022年的支出为5.84亿美元，比2021年的6.48亿美元减少了6400万美元，原因是2022年投资收入下降导致利润分享支出减少了2.13亿美元。在任何期间，混合利润分成比例都会受到该期间产生业绩分配的基金各自的利润分成比率的影响。这一减少被工资、奖金和福利增加5,000万美元以及由于2022年员工加速增长而增加的基于股权的薪酬增加4,800万美元部分抵消。此外，基于股权的薪酬增加的原因是：(1)绩效补助金与公司在规定期限内收到的绩效费用挂钩，通常在必要的服务期内以加速确认方法确认，前提是业绩收入指标达到或被认为是可能的，以及(2)授予AAM联席总裁的一次性补助金的影响

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根据五年以上的持续雇佣和公司实现FRE和SRE每股指标的情况，以悬崖为基础授予。

一般、行政和其他费用在2022年为1.67亿美元，比2021年的1.12亿美元增加了5500万美元。2022年的增长主要是由于与公司承诺资产相关的摊销费用增加、差旅和娱乐费用增加以及占用费用的吸收，以支持公司增加的员工人数，包括收购Griffin Capital的美国资产管理业务。

其他收入(亏损)

2022年其他收入(亏损)为9,700万美元，较2021年的3.02亿美元减少2.05亿美元，主要原因是AAM在合并后不再持有Athene Holding的权益导致投资活动的净收益减少，以及本公司在2022年上半年取消合并VIE的合并后VIE的投资活动的净收益减少。2022年的其他收入(亏损)主要归因于利率环境上升导致公司货币市场基金和美国国库券的利息收入增加，以及合并VIE的收益，这部分被公司某些资产负债表投资的亏损所抵消。2021年的其他收入(亏损)主要归因于本公司于2021年投资Athene Holding的投资活动的净收益。

退休服务

收入

2022年退休服务收入为25亿美元。收入主要由养老金集团年金保费和净投资收入推动，投资相关损益的不利影响部分抵消了这一影响。与投资相关的28亿美元损失主要是由不利的变化造成的在再保险资产公允价值中S，抵押贷款，FIA对冲衍生品，交易证券，以及AFS证券的已实现亏损，但被衍生品的外汇收益部分抵消。退休服务公司资产的损失主要是由于本季度美国国债利率上升和信贷利差扩大所致。FIA套期保值衍生工具的公允价值变动减少，原因是Athene的看涨期权所依据的指数表现不佳，因为大部分看涨期权是基于标准普尔500指数，该指数下降本季度增长5.3%。衍生品的外汇收益主要是由于本季度以外币计价的资产的美元走强。

费用

2022年退休服务支出为39亿美元。支出主要由养老金集团年金债务、计入投保人的利息、融资协议支付的利息、保单和其他运营费用以及DAC和VOBA的摊销推动，但被FIA公允价值嵌入衍生品的变化减少部分抵消。FIA公允价值嵌入衍生品的变化主要是由于Athene的FIA政策所关联的股票指数的表现，主要是标准普尔500指数，该指数经历了5.3%，以及贴现率的有利变化和有利的解锁,部分被不利的经济影响投保人的预期利益所抵消。由于预计利息计入的变化，2022年解锁的FIA公允价值嵌入衍生品为4100万美元，但部分被更高利率对未来账户价值的影响所抵消。

所得税(拨备)优惠

2022年和2021年，公司所得税(拨备)收益分别为1.85亿美元和(1.01亿美元)。拨备的变动主要与税前收入减少有关。所得税规定包括联邦所得税、州所得税、地方税和外国所得税，2022年和2021年的实际所得税税率分别为13.6%和13.8%。美国联邦法定所得税率和实际所得税率之间最重要的对账项目是由于以下原因：(I)转移到非控制权益的收入，(Ii)外国、州和地方所得税，包括纽约市的UBT，以及(Iii)基于股权的薪酬，不包括根据国内收入法第162(M)条对高管薪酬的限制规定(有关公司所得税规定的进一步细节，请参阅简明综合财务报表附注11)。

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截至2022年9月30日的9个月与截至2021年9月30日的9个月

在本节中，2022年指的是截至2022年9月30日的9个月，2021年指的是截至2021年9月30日的9个月。

资产管理

收入

2022年的收入为19亿美元，比2021年的48亿美元减少了29亿美元，原因是投资收入(亏损)减少，以及管理费的减少。与2021年的31亿美元相比，2022年的投资收益(亏损)减少了27亿美元，降至4.75亿美元。2022年投资收入(亏损)减少27亿美元，主要原因是业绩分配减少。

2021年业绩分配的主要驱动因素是基金九、基金八和基金七分别获得8.75亿美元、6.83亿美元和2.32亿美元的业绩分配，这主要是基金增值和变现活动的结果。2022年业绩分配的主要驱动因素是主要从基金九获得的业绩分配4.74亿美元，但由于2022年股市持续波动，业绩分配损失被基金八的业绩分配损失4.35亿美元部分抵消。

有关各基金在2022年的业绩分配详情，请参阅下文。

基金九在2022年的业绩分配主要是由于基金对消费服务、休闲、媒体、电信和技术部门的投资增值和变现。

基金八的业绩分配亏损主要是由于基金在消费服务、休闲、媒体、电信和技术部门的投资价值贬值。

管理费从2021年的14亿美元下降到2022年的11亿美元，减少了3.02亿美元。2022年的减少主要是由于合并后AAM和Athene子公司之间的管理费被取消。由于收购Griffin Capital美国资产管理业务带来的管理费贡献，ADREF和ADCF的管理费收入增加了4200万美元，而MidCap的管理费收入增加了2300万美元，这部分抵消了这一减少。

投资收入(亏损)和管理费的减少被咨询费和交易费的增加部分抵消。咨询和交易费用从2021年的2.05亿美元增加到2022年的2.86亿美元，增加了8100万美元。2022年期间赚取的咨询和交易费主要来自金融服务、消费者服务、医疗保健、消费者和零售、房地产、自然资源和媒体、电信和技术部门的公司赚取的咨询和交易费，以及从金融服务、消费者服务、房地产和休闲部门的公司赚取的结构性费用。

费用

2022年的支出为20亿美元，比2021年的24亿美元减少了4.22亿美元，原因是2022年期间相应的投资收入下降导致利润分享支出减少了9.07亿美元。这一减少被基于股权的薪酬增加2.08亿美元以及工资、奖金和福利增加1.44亿美元部分抵消，这是由于2022年员工人数加速增长，包括某些高级职位，因为公司对寻求实现下一阶段增长的人才进行战略投资。此外，基于股权的薪酬增加的原因是：(I)与公司在规定期限内收到绩效费用挂钩的绩效补助金，只要业绩收入指标达到或被认为可能达到，通常在必要的服务期内按加速确认方法确认，以及(Ii)授予AAM联席总裁的一次性补助金的影响，该一次性补助金以悬崖为基础授予，但须继续受雇于五年以上，以及公司实现FRE和SRE每股指标的影响。

一般、行政和其他费用在2022年为4.72亿美元，比2021年的3.28亿美元增加了1.44亿美元。2022年的增长主要是由于与公司相关的摊销费用增加所致

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承诺资产增加、差旅和娱乐费用增加，以及占用费用的吸收，以支持公司增加的员工人数，包括收购Griffin Capital的美国资产管理业务。

其他收入(亏损)

2022年其他收入(亏损)为6.55亿美元，较2021年的18亿美元减少12亿美元。这一下降主要是由于AAM在合并后不再持有Athene Holding的权益，导致投资活动的净收益减少。2022年的其他收入(亏损)主要归因于合并VIE投资活动的净收益和APSG I解除合并事件所赚取的收入。2021年的其他收入(亏损)主要归因于本公司于2021年投资Athene Holding的投资活动的净收益。

退休服务

收入

2022年退休服务收入为42亿美元。收入主要由养老金集团年金保费和净投资收入推动，但投资相关损失的不利影响部分抵消了这一影响。与投资相关的128亿美元损失主要是由不利的变化造成的在再保险资产公允价值中S，抵押贷款，FIA对冲衍生品，交易和股权证券，AFS证券的已实现亏损和信贷损失准备金的增加，但被衍生产品的外汇收益部分抵消。退休服务公司资产的损失主要是由于本年度美国国债利率上升和信贷利差扩大所致。FIA套期保值衍生工具的公允价值变动减少，原因是Athene的看涨期权所依据的指数表现不佳，因为大部分看涨期权是基于标准普尔500指数，该指数下降年内为24.8%。信贷损失准备金的不利变化主要是由不利的经济因素推动的。衍生品的外汇收益主要是由于当年以外币计价的资产的美元走强。

费用

2022年退休服务支出为118亿美元。支出主要由养老金集团年金债务、计入投保人的利息、融资协议支付的利息、保单和其他运营费用以及DAC和VOBA的摊销推动，但被FIA公允价值嵌入衍生品的变化减少部分抵消。FIA公允价值嵌入衍生品的变化主要是由于Athene的FIA政策所关联的股票指数的表现，主要是标准普尔500指数，该指数经历了年内增长24.8%，以及贴现率的有利变动和有利的解锁，但因不利的经济影响投保人的预期利益而部分抵销。由于预计利息计入的变化，2022年解锁的FIA公允价值嵌入衍生品为4100万美元，但部分被更高利率对未来账户价值的影响所抵消。

所得税(拨备)优惠

2022年和2021年，公司所得税(拨备)收益分别为12.8亿美元和4.98亿美元。拨备的变动主要与税前收入减少以及取消确认与合并有关的递延税项负债所带来的税务利益有关。所得税规定包括联邦、州、地方和外国所得税，2022年和2021年的实际所得税税率分别为18.3%和12.0%。美国联邦法定所得税率和实际所得税率之间最重要的对账项目是由于以下原因：(1)取消确认递延税项负债所实现的利益 与公司在雅典娜的历史持股有关，(Ii)外国、州和地方所得税，包括纽约市UBT， (Iii)非控股权益应占收入及(Iv)扣除IRC第162(M)条有关高管薪酬的限制拨备后的股权薪酬(有关本公司所得税拨备的进一步详情，请参阅简明综合财务报表附注11)。

管理业务绩效--关键细分和非美国公认会计准则绩效衡量

我们认为，调整后分部收入的列报补充了读者对我们每个分部的经济运营业绩的理解。

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调整后的分部收入和调整后的净收入

调整后的部门收入，或“ASI”，是管理层在评估资产管理、退休服务和本金投资部门的业绩时使用的关键业绩衡量标准。调整后净收益(“ANI”)指调整后分部收入减去HoldCo利息和其他融资成本以及估计所得税。就计算调整后净所得税率而言，调整后分部收入减去HoldCo利息和融资成本。FRE和PII的所得税是指当前的公司税、地方税和非美国税以及根据阿波罗公司的应收税金协议应支付的所得税总额。FRE和PII的所得税不包括递延税收和应收税款协议的重新计量的影响，这些影响是由于估计的未来税率的变化而产生的。影响隐含的FRE和PII所得税拨备的某些假设和方法与美国公认会计原则下使用的假设和方法类似。具体地说，在美国公认会计原则下的所得税拨备中考虑的与交易相关费用、基于股权的补偿和可抵税利息支出有关的某些扣除被计入隐含税收拨备。SRE的所得税是指为消除与非营业调整相关的税项支出或福利的影响而进行的调整后的税前收入的当期和递延税项支出或福利总额。管理层认为，用于计算FRE、SRE和PII所得税的方法对每个部门都有意义，并增加了不同时期所得税的可比性。

我们认为，ASI有助于了解我们的业务，投资者应该审查管理层用来分析我们部门业绩的相同补充财务指标。这一措施是对根据美国公认会计原则编制的以下《运营结果概览》中讨论的运营结果的补充，而不是替代。关于会计准则构成部分和管理层对会计准则的审议的更多详情，见简明合并财务报表附注18。

手续费相关收益、利差相关收益和本金投资收益

费用相关收益，或“FRE”，是ASI的一个组成部分，用作评估资产管理部门业绩的补充业绩衡量标准。

利差相关收益，或“SRE”，是ASI的一个组成部分，用作评估退休服务部门业绩的补充业绩衡量标准，不包括某些市场波动和某些与整合、重组、基于股权的薪酬和其他费用有关的费用。

本金投资收益，或“PII”，是ASI的一个组成部分，用作评估本金投资部门业绩的补充业绩衡量标准。

有关FRE、SRE和PII组成部分的更多细节，请参阅简明合并财务报表附注18。

我们使用ASI、ANI、FRE、SRE和PII来衡量经营业绩，而不是流动性。这些衡量标准不应单独考虑，也不应作为根据美国公认会计原则编制的净收入或其他收入数据的替代品。由于上述调整，在不考虑相关的美国公认会计准则措施的情况下使用这些措施是不够的。

投资净资产

在管理业务时，Athene分析投资净资产，这与Athene的总投资不相符，包括在合并财务状况报表上对关联方的投资。净投资资产是指直接支持其储备净负债和盈余资产的投资。净投资资产用于计算净投资收益率，用于分析雅典娜投资组合的盈利能力。投资资产净额包括(A)以成本或摊销成本计算的AFS证券在综合财务状况表上的总投资，不包括衍生工具，(B)现金及现金等价物及限制性现金，(C)关联方投资，(D)应计投资收入，(E)VIE及VOE资产、负债及非控股权益调整，(F)应付及应收投资净额，(G)出售的保单贷款(抵销总投资中的直接保单贷款)及(H)信贷损失拨备的调整。净投资资产也不包括与通过再保险协议退出的业务相关的基金预提负债和衍生抵押品相关的资产(抵销相关现金头寸)。Athene在其净投资资产计算中包括支持其假定的扣缴资金和modco协议的基础投资，以便使资产与收到的收入相匹配。雅典娜认为，对再保险的调整提供了对资产的看法

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在这方面，它有经济敞口。净投资资产包括Athene根据其经济所有权在ACRA投资中的比例份额，但不包括与非控股权益相关的投资比例份额。净投资资产按有关期间的季度数目计算平均数，以计算该期间的净投资收益率。虽然Athene认为净投资资产是一个有意义的财务指标，并增强了对其投资组合潜在驱动因素的理解，但它不应被用作Athene根据美国公认会计准则呈报的包括关联方在内的总投资的替代品。

细分市场分析

下面讨论的是我们每个可报告部门的运营结果。它们代表管理层可用和用于评估业绩和分配资源的部门信息。有关我们分部报告的更多信息，请参阅我们的简明合并财务报表附注18。

资产管理

下表显示了与费用相关的收益，这是我们资产管理部门的业绩衡量标准。

			截至9月30日的三个月，												总变化						百分比变化						截至9月30日的9个月，												总变化						百分比变化
			2022						2021																		2022						2021
			(单位：百万)																								(单位：百万)
资产管理：
管理费-收益			$	366.4					$	299.2					$	67.2					22.5%						$	1,042.0					$	872.0					$	170.0					19.5%
管理费--混合收费			52.9						43.5						9.4						21.6						153.9						124.3						29.6						23.8
管理费--股权			126.6						129.8						(3.2)						(2.5)						377.3						398.9						(21.6)						(5.4)
管理费			545.9						472.5						73.4						15.5						1,573.2						1,395.2						178.0						12.8
咨询费和交易费，净额			104.6						65.2						39.4						60.4						271.8						203.8						68.0						33.4
与收费相关的演出费用			20.0						19.8						0.2						1.0						45.9						36.7						9.2						25.1
与费用相关的补偿			(193.8)						(160.7)						(33.1)						20.6						(556.4)						(476.7)						(79.7)						16.7
其他运营费用			(112.1)						(76.7)						(35.4)						46.2						(318.8)						(218.3)						(100.5)						46.0
手续费相关收益(FRE)			$	364.6					$	320.1					$	44.5					13.9%						$	1,015.7					$	940.7					$	75.0					8.0%

			截至9月30日的三个月，												总变化						百分比变化						截至9月30日的9个月，												总变化						百分比变化
			2021						2020																		2021						2020
			(单位：百万)																								(单位：百万)
资产管理：
管理费-收益			$	299.2					$	251.5					$	47.7					19.0%						$	872.0					$	693.7					$	178.3					25.7%
管理费--混合收费			43.5						35.6						7.9						22.2						124.3						100.5						23.8						23.7
管理费--股权			129.8						139.4						(9.6)						(6.9)						398.9						416.5						(17.6)						(4.2)
管理费			472.5						426.5						46.0						10.8						1,395.2						1,210.7						184.5						15.2
咨询费和交易费，净额			65.2						72.3						(7.1)						(9.8)						203.8						170.8						33.0						19.3
与收费相关的演出费用			19.8						2.2						17.6						NM						36.7						8.0						28.7						358.8
与费用相关的补偿			(160.7)						(137.9)						(22.8)						16.5						(476.7)						(384.4)						(92.3)						24.0
其他运营费用			(76.7)						(70.9)						(5.8)						8.2						(218.3)						(197.4)						(20.9)						10.6
手续费相关收益(FRE)			$	320.1					$	292.2					$	27.9					9.5%						$	940.7					$	807.7					$	133.0					16.5%

在本节中，2022年是指截至2022年9月30日的三个月，2021年是指截至2021年9月30日的三个月，2020年是指截至2020年9月30日的三个月。

截至2022年9月30日的三个月与截至2021年9月30日的三个月

2022年的FRE为3.46亿美元，与2021年的3.201亿美元相比增加了4450万美元。这一增长主要归因于管理费和创纪录的季度咨询费和交易费的持续增长。管理费增加的主要原因是从Athene赚取的管理费为3920万美元，从ADREF和ADCF赚取的管理费为2540万美元，这是产生更多费用的AUM的结果。2022年赚取的咨询和交易费主要是

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这主要归因于从消费者服务、金融服务和自然资源部门的公司赚取的咨询费和交易费，以及从金融服务、房地产和消费者服务部门的公司赚取的结构性费用。收入的增长在一定程度上被与成本结构调整相关的其他运营支出和与费用相关的补偿支出的增加所抵消，以支持公司下一阶段的增长，包括与收购Griffin Capital的美国资产管理业务相关的成本。

截至2021年9月30日的三个月与截至2020年9月30日的三个月

2021年，FRE为3.201亿美元，比2020年的2.922亿美元增加了2790万美元。这一增长主要是由于管理费和与费用相关的绩效费用的增长。管理费的增加主要是由Athene和我们在收益率策略中管理的其他基金推动的。与费用相关的绩效费用的增加主要是由Redding Ridge Holdings和MFIC赚取的费用推动的，因为它们都在2021年实现了各自的门槛费率。收入的增长在一定程度上被与费用相关的薪酬支出增加所抵消，这是因为我们在2021年继续扩大全球团队时增加了员工人数。

在本节中，2022年指的是截至2022年9月30日的9个月，2021年指的是截至2021年9月30日的9个月，2020年指的是截至2020年9月30日的9个月。

截至2022年9月30日的9个月与截至2021年9月30日的9个月

2022年的外汇储备为10亿美元，比2021年的9.407亿美元增加了7500万美元。这一增长主要归因于管理费、咨询费和交易费的持续增长。管理费增加的主要原因是来自Athene的管理费增加了1.279亿美元，ADREF和ADCF的收入增加了4170万美元，这是产生费用的AUM增加的结果。2022年的咨询和交易费主要来自从金融服务、消费者服务、消费者和零售、房地产、自然资源和媒体、电信和技术部门的公司赚取的咨询和交易费，以及从金融服务、消费者服务和房地产部门的公司赚取的结构性费用。收入的增长在一定程度上被与费用相关的补偿支出的增加所抵消，这些费用与费用相关的补偿支出与成本结构的重新确定相关，以支持公司下一阶段的增长，以及与收购Griffin Capital的美国资产管理业务相关的成本。

截至2021年9月30日的9个月与截至2020年9月30日的9个月

2021年，FRE为9.407亿美元，比2020年的8.077亿美元增加了1.33亿美元。这一增长主要是由于管理费、咨询费和交易费的增长。管理费的增加主要是由Athene、Athora和我们在收益率策略中管理的其他基金推动的。咨询费和交易费的增加主要是由于2021年与消费和零售行业公司相关的交易和咨询费收入，以及与媒体、电信和技术行业公司相关的交易和配售费用收入。收入的增长在一定程度上被与费用相关的薪酬支出增加所抵消，这是因为我们在2021年继续扩大全球团队时增加了员工人数。

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资产管理运营指标

我们监控另类资产管理行业常见的某些运营指标，这些指标直接影响我们资产管理部门的业绩。这些运营指标包括管理下的资产、总资本部署和未催缴承诺。

管理的资产

以下是阿波罗的总资产规模和按投资策略产生费用的资产规模(以十亿计)：

以下是Apollo的AUM未来管理费潜力投资战略(以十亿美元计)：

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下表列出了阿波罗在资产管理部门的三种投资策略中每一种的绩效收费AUM的组成部分：

			截至2022年9月30日
			产率						混血儿						权益						总计
			(单位：百万)
产生绩效费用的AUM1			$	37,271					$	12,037					$	40,807					$	90,115
AUM目前未产生绩效费用			11,791						16,987						3,418						32,196
未投资的绩效费用合格的AUM			5,828						13,706						29,812						49,346
符合绩效费用条件的总AUM			$	54,890					$	42,730					$	74,037					$	171,657

			截至2021年9月30日
			产率						混血儿						权益						总计
			(单位：百万)
产生绩效费用的AUM1			$	37,064					$	16,733					$	38,733					$	92,530
AUM目前未产生绩效费用			1,318						4,593						3,175						9,086
未投资的绩效费用合格的AUM			2,524						15,350						21,468						39,342
符合绩效费用条件的总AUM			$	40,906					$	36,676					$	63,376					$	140,958

			截至2021年12月31日
			产率						混血儿						权益						总计
			(单位：百万)
产生绩效费用的AUM1			$	37,756					$	17,663					$	37,447					$	92,866
AUM目前未产生绩效费用			2,355						4,971						3,614						10,940
未投资的绩效费用合格的AUM			2,644						16,478						21,075						40,197
符合绩效费用条件的总AUM			$	42,755					$	39,112					$	62,136					$	144,003
1 截至2022年9月30日、2021年9月30日和2021年12月31日，产生绩效费用的AUM分别为39亿美元、42亿美元和52亿美元，高于门槛利率或优先回报，并已推迟到费用可能不会大幅逆转的未来时期。

通过投资策略产生费用的AUM的组成部分如下：

			截至2022年9月30日
			产率						混血儿						权益						总计
			(单位：百万)
基于资本承诺的收费AUM			$	—					$	2,521					$	30,499					$	33,020
基于投入资本的收费AUM			3,400						9,738						12,748						25,886
基于总资产/调整后资产的收费AUM			280,874						4,789						560						286,223
基于资产净值的收费AUM			39,665						9,110						316						49,091
产生费用的总AUM			$	323,939					$	26,158					$	44,123		1			$	394,220
1 截至2022年9月30日，传统私募基金的加权平均剩余寿命为56个月。

			截至2021年9月30日
			产率						混血儿						权益						总计
			(单位：百万)
基于资本承诺的收费AUM			$	—					$	2,576					$	30,935					$	33,511
基于投入资本的收费AUM			1,932						6,250						10,139						18,321
基于总资产/调整后资产的收费AUM			268,442						3,523						324						272,289
基于资产净值的收费AUM			29,642						7,253						277						37,172
产生费用的总AUM			$	300,016					$	19,602					$	41,675		1			$	361,293
1截至2021年9月30日，传统私募基金的加权平均剩余寿命为67个月。

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			截至2021年12月31日
			产率						混血儿						权益						总计
			(单位：百万)
基于资本承诺的收费AUM			$	—					$	3,580					$	27,277					$	30,857
基于投入资本的收费AUM			2,321						6,826						12,075						21,222
基于总资产/调整后资产的收费AUM			273,695						4,293						406						278,394
基于资产净值的收费AUM			31,290						7,146						192						38,628
产生费用的总AUM			$	307,306					$	21,845					$	39,950		1			$	369,101
1截至2021年12月31日，传统私募基金的加权平均剩余寿命为64个月。

阿波罗透过其合并附属公司ISG，向Athene提供有关Athene所拥有或与Athene有关的账户(“Athene账户”)内的资产的资产管理服务，包括资产配置服务、直接资产管理服务、资产及负债配对管理、合并及收购、资产尽职调查、对冲及其他资产管理服务，并收取提供该等服务的管理费。该公司还通过ISG为Athene账户中的部分资产提供再分配服务。截至2022年9月30日、2021年12月31日和2021年9月30日，阿波罗通过其资产管理业务代表Athene管理或提供了2288亿美元、2126亿美元和2036亿美元的AUM。

Apollo通过ISGI为Apollo基金的某些投资组合公司中的某些资产提供投资咨询服务，并为Athora账户提供分咨询服务，并广义地将“Athora分咨询”资产称为Athora账户中本公司明确分咨询的资产，以及Athora账户中直接投资于Apollo管理的基金和投资工具的资产。本公司将Athora AUM中非Athora Sub-Advised AUM的部分称为“Athora Non-Sub Advised”AUM。关于Athora账户资产的费用安排的更多细节，见简明合并财务报表附注16。截至2022年9月30日、2021年12月31日和2021年9月30日，阿波罗分别代表Athora管理或提供了453亿美元、590亿美元和610亿美元的AUM。

下表总结了阿波罗在资产管理部门的三种投资策略中每一种的总AUM变化：

			截至9月30日的三个月，
			2022																								2021
			产率						混血儿						权益						总计						产率						混血儿						权益						总计
			(单位：百万)
总AUM的变化1:
期初			$	375,753					$	56,120					$	82,889					$	514,762					$	338,729					$	47,041					$	86,005					$	471,775
流入			18,232						2,686						13,175						34,093						17,035						1,598						1,703						20,336
外流2			(9,466)						(265)						(99)						(9,830)						(3,868)						(294)						—						(4,162)
净流量			8,766						2,421						13,076						24,263						13,167						1,304						1,703						16,174
实现			(6,555)						(1,548)						(2,026)						(10,129)						(759)						(2,174)						(5,900)						(8,833)
市场活跃度3			(5,332)						(255)						(17)						(5,604)						(173)						1,033						1,088						1,948
期末			$	372,632					$	56,738					$	93,922					$	523,292					$	350,964					$	47,204					$	82,896					$	481,064
1 在单个部门层面，资金流入包括新的认购、承诺、筹集的资本、可用资本的其他增加、购买、收购和投资组合公司增值。资金外流包括赎回、可用资本的其他减少以及投资组合公司的折旧。变现是指已实现收益的资金分配。市场活动代表的是收益(损失)、汇率波动的影响和其他收益。
2Total AUM的流出包括在截至2022年9月30日和2021年9月30日的三个月中分别赎回10亿美元和6亿美元。
3包括截至2022年9月30日和2021年9月30日的三个月分别产生的51亿美元和21亿美元的外汇影响。

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			在截至9月30日的9个月内，
			2022																								2021
			产率						混血儿						权益						总计						产率						混血儿						权益						总计
			(单位：百万)
总AUM的变化1:
期初			$	360,289					$	52,772					$	84,491					$	497,552					$	332,880					$	42,317					$	80,289					$	455,486
流入			72,353						9,288						18,737						100,378						40,358						6,615						4,781						51,754
外流2			(30,058)						(1,009)						(101)						(31,168)						(18,131)						(563)						(1,312)						(20,006)
净流量			42,295						8,279						18,636						69,210						22,227						6,052						3,469						31,748
实现			(8,181)						(4,248)						(9,025)						(21,454)						(2,435)						(4,324)						(14,817)						(21,576)
市场活跃度3			(21,771)						(65)						(180)						(22,016)						(1,708)						3,159						13,955						15,406
期末			$	372,632					$	56,738					$	93,922					$	523,292					$	350,964					$	47,204					$	82,896					$	481,064
1在个人战略层面，资金流入包括新的认购、承诺、筹集的资本、可用资本的其他增加、购买、收购和投资组合公司升值。资金外流包括赎回、可用资本的其他减少以及投资组合公司的折旧。变现是指已实现收益的资金分配。市场活动代表的是收益(损失)、汇率波动的影响和其他收益。
2Total AUM的流出包括在截至2022年9月30日和2021年9月30日的9个月中分别赎回24亿美元和19亿美元。
3包括截至2022年9月30日和2021年9月30日的9个月分别为122亿美元和45亿美元的外汇影响。

截至2022年9月30日的三个月

截至2022年9月30日，总资产管理规模为5233亿美元，与2022年6月30日的5148亿美元相比增加了85亿美元，增幅为1.7%。净增长主要是由于整个平台的认购、我们的退休服务AUM的增长以及杠杆率的增加，但由于一次性释放无资金承诺所推动的分配，以及由于外汇贬值和市场相关变化而导致的我们收益率策略的市场活动，部分抵消了这一增长。更具体地说，净增长是由于：

•净流量为243亿美元，主要归因于：

•88亿美元的增长与我们在收益率策略中管理的基金有关，主要包括(I)49亿美元与我们退休服务客户的增长有关，(Ii)29亿美元的认购主要与我们管理的结构性融资、ABS和公司信贷基金有关，以及(Iii)17亿美元的杠杆增加；部分抵消了这些增长的是7亿美元的赎回，主要是我们管理的公司信贷基金；

•24亿美元的增长与我们在混合策略中管理的基金有关，主要是由于我们管理的混合价值基金和混合信贷基金有17亿美元的认购；以及

•131亿美元的增长与我们在股票策略中管理的基金有关，主要是由于127亿美元的认购，其中大部分来自我们管理的传统私募股权基金。

•实现101亿美元，主要归因于：

•(66亿)与我们在收益率策略中管理的基金有关的资金，主要包括一次性释放58亿美元的未到位资金承诺；

•(15亿美元)与我们在混合战略中管理的基金有关，主要包括与基金清算有关的10亿美元；以及

•(20亿美元)与我们在股票策略中管理的基金有关，主要包括在我们传统私募股权基金中的分配。

•市场交易额为56亿美元，主要归因于：

•与我们在收益率策略中管理的基金有关的(53亿)美元，主要包括由Athora推动的(38亿)美元和与我们管理的公司信贷基金有关的(15亿)美元。

截至2022年9月30日的9个月

截至2022年9月30日，总资产管理规模为5233亿美元，比2021年12月31日的4976亿美元增加257亿美元，增幅5.2%。净增长主要是由于整个平台的订阅、我们退休服务AUM的增长、杠杆率的增加以及收购Griffin Capital的美国资产管理业务；部分抵消了

133

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由于一次性释放无资金承诺所推动的分配，以及由于外汇贬值和市场相关变化而在我们收益率策略中的市场活动。更具体地说，净增长是由于：

•净流量为692亿美元，主要归因于：

•423亿美元的增长与我们在收益策略中管理的基金有关，主要包括(I)164亿美元与我们退休服务客户的增长有关，(Ii)160亿美元的认购主要与我们管理的公司信贷基金有关，(Iii)119亿美元的杠杆增加，以及(Iv)65亿美元与收购Griffin Capital的美国资产管理业务有关；部分抵销这些增长的是(I)41亿美元的净转账和(Ii)15亿美元的赎回，主要是在我们管理的公司信贷基金中；

•83亿美元的增长与我们在混合策略中管理的基金有关，这是由于(I)主要通过我们管理的混合信贷和混合价值基金进行的71亿美元的筹资，以及(Ii)主要来自收益策略的11亿美元的净转移；以及

•186亿美元的增长与我们在股票策略中管理的基金有关，主要包括(I)主要与我们管理的传统私募股权基金有关的144亿美元筹资，以及(Ii)主要来自收益策略的30亿美元净转移。

•实现215亿美元，主要归因于：

•(82亿)与我们在收益率策略中管理的基金有关的资金，主要包括一次性释放58亿美元的未到位资金承诺；

•(42亿美元)与我们在混合战略中管理的基金有关，主要包括我们管理的混合信贷和非流动性机会性基金的分配；以及

•(90亿美元)与我们在股票策略中管理的基金有关，主要包括在我们传统私募股权基金中的分配。

•市场交易额达220亿美元，主要归因于：

•(218亿美元)与我们在收益率策略中管理的基金有关，主要包括由Athora推动的(150亿美元)和与我们的公司信贷基金相关的(53亿美元)。

下表总结了资产管理部门阿波罗三种投资策略中每一种产生手续费的AUM的变化：

			截至9月30日的三个月，
			2022																								2021
			产率						混血儿						权益						总计						产率						混血儿						权益						总计
			(单位：百万)
产生费用的AUM的变化1:
期初			$	314,062					$	25,123					$	41,609					$	380,794					$	291,680					$	19,128					$	42,752					$	353,560
流入			26,446						3,089						3,551						33,086						14,627						1,379						268						16,274
外流2			(11,007)						(1,431)						(154)						(12,592)						(5,713)						(833)						(163)						(6,709)
净流量			15,439						1,658						3,397						20,494						8,914						546						105						9,565
实现			(317)						(436)						(681)						(1,434)						(623)						(244)						(1,107)						(1,974)
市场活跃度3			(5,245)						(187)						(202)						(5,634)						45						172						(75)						142
期末			$	323,939					$	26,158					$	44,123					$	394,220					$	300,016					$	19,602					$	41,675					$	361,293
1 在个人战略层面，资金流入包括新的认购、承诺、筹集的资本、可用资本的其他增加、购买、收购和投资组合公司升值。资金外流包括赎回、可用资本的其他减少以及投资组合公司的折旧。变现是指已实现收益的资金分配。市场活动代表的是收益(损失)、汇率波动的影响和其他收益。
2 产生费用的AUM的资金外流包括在截至2022年9月30日和2021年9月30日的三个月中分别赎回7亿美元和6亿美元。
3 包括截至2022年9月30日和2021年9月30日的三个月分别为39亿美元和17亿美元的外汇影响。

134

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			在截至9月30日的9个月内，
			2022																								2021
			产率						混血儿						权益						总计						产率						混血儿						权益						总计
			(单位：百万)
产生费用的AUM的变化1:
期初			$	307,306					$	21,845					$	39,950					$	369,101					$	285,830					$	17,622					$	45,222					$	348,674
流入			64,799						8,248						6,262						79,309						36,070						4,402						1,098						41,570
外流2			(28,191)						(2,187)						(636)						(31,014)						(19,149)						(2,402)						(1,159)						(22,710)
净流量			36,608						6,061						5,626						48,295						16,921						2,000						(61)						18,860
实现			(993)						(1,327)						(1,101)						(3,421)						(1,581)						(880)						(3,374)						(5,835)
市场活跃度3			(18,982)						(421)						(352)						(19,755)						(1,154)						860						(112)						(406)
期末			$	323,939					$	26,158					$	44,123					$	394,220					$	300,016					$	19,602					$	41,675					$	361,293
1在个人战略层面，资金流入包括新的认购、承诺、筹集的资本、可用资本的其他增加、购买、收购和投资组合公司升值。资金外流包括赎回、可用资本的其他减少以及投资组合公司的折旧。变现是指已实现收益的资金分配。市场活动代表的是收益(损失)、汇率波动的影响和其他收益。
2产生费用的AUM的资金外流包括在截至2022年9月30日和2021年9月30日的9个月中分别赎回16亿美元和18亿美元。
3 包括截至2022年9月30日和2021年9月30日的9个月分别为96亿美元和38亿美元的外汇影响。

截至2022年9月30日的三个月

截至2022年9月30日，产生费用的资产管理总额为3942亿美元，与2022年6月30日的3808亿美元相比增加了134亿美元，增幅为3.5%。净增长主要是由于我们的退休服务AUM、筹资和部署的增长，但由于外汇贬值和市场相关变化，我们收益率策略的市场活动部分抵消了这一增长。更具体地说，净增长是由于：

•净流量为205亿美元，主要归因于：

•154亿美元的增长与我们在收益率策略中管理的基金有关，主要包括(I)110亿美元的创收资本部署主要与Athora和我们管理的公司信贷基金有关，(Ii)49亿美元与我们退休服务客户的增长有关，以及(Iii)18亿美元的认购主要与我们管理的公司信贷基金有关；部分被主要与我们管理的公司信贷基金有关的赎回所抵消；

•增加17亿美元，与我们在混合战略中管理的基金有关，主要是由于与我们管理的混合信贷基金有关的产生费用的资本部署，但部分被我们金融信贷工具战略的资本削减所抵消；以及

•34亿美元的增长与我们在股票战略中管理的基金有关，主要与筹资有关。

•净流量被以下各项部分抵消：

•(56亿)美元的市场活动主要与我们在收益率策略中管理的基金有关，其中(41亿美元与Athora有关，(12亿)美元与我们管理的企业信贷基金有关；以及

•整个平台实现了14亿美元的收益。

截至2022年9月30日的9个月

截至2022年9月30日，产生费用的AUM总额为3942亿美元，与2021年12月31日的3691亿美元相比增加了251亿美元，增幅为6.8%。净增长主要是由于我们的退休服务AUM、部署、筹资和收购Griffin Capital的美国资产管理业务的增长，但由于外汇贬值、市场相关变化和变现，我们收益率策略的市场活动部分抵消了这一增长。更具体地说，净增长是由于：

•净流量为483亿美元，主要归因于：

•366亿美元的增长与我们在收益率策略中管理的基金有关，主要包括(I)与我们退休服务客户的增长相关的164亿美元的AUM增长，(Ii)主要与我们管理的公司信贷基金和Athora有关的创收资本部署151亿美元，(Iii)65亿美元与

135

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收购Griffin Capital的美国资产管理业务，以及(Iv)53亿美元的认购，主要与我们管理的公司信贷资金有关；部分抵消了(14亿美元，主要与我们管理的公司信贷资金有关的赎回)和(12亿美元的净转移；

•61亿美元的增长与我们在混合战略中管理的基金有关，这主要是由于(I)55亿美元的创收资本部署，(Ii)17亿美元的认购主要与我们管理的混合信贷基金有关，以及(Iii)10亿美元的主要来自我们管理的收益率策略的转移，被与金融信贷工具战略相关的(10亿美元)创费资本削减所抵消；以及

•56亿美元的增长与我们在股票战略中管理的基金有关，主要与(I)33亿美元的创收资本部署和(Ii)21亿美元的筹资有关。

•净流量被以下各项部分抵消：

•(198亿美元)市场活动主要与我们在收益率策略中管理的基金有关，其中包括与Athora有关的131亿美元和与我们管理的企业信贷基金有关的(45亿美元)；以及

•(34亿美元)收益、混合和股票策略的变现。

资本配置总额和未催缴承付款

总资本配置是指我们管理的基金和账户在相关期间投资于投资的总资本，但不包括主要与公司的对冲和现金管理职能有关的某些投资活动。总资本部署不会因销售或再融资而减少或减记，并考虑到我们管理的基金和账户在获得对其所做各种投资的敞口时所使用的杠杆。

相比之下，未催缴的承诺是指阿波罗的某些基金从基金投资者那里获得的未到位资金承诺，用于为未来或当前的基金投资和支出提供资金。

资本配置总额和未催缴承诺表明已部署或将部署的基金资本的速度和规模，因此可能产生未来的收入，包括管理费、交易费和绩效费用，因为它们是产生费用的。资本部署总额和未催缴的承付款也可能产生与雇用额外资源以管理和说明已部署或将部署的额外资本有关的未来费用。管理层使用总资本配置和未催缴承诺作为关键运营指标，因为我们认为业绩是我们管理的基金投资活动的衡量标准。

以下是资本部署总额和未催缴承付款(以十亿计)：

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截至2022年9月30日和2021年12月31日，阿波罗分别拥有510亿美元和470亿美元的干粉，这是指根据适用的有限合伙协议或我们管理的基金、合伙企业和账户的其他管理协议的规定，可用于投资或再投资的资本金额。这些数额不包括只能要求基金费用和支出的未催缴承诺，以及永久资本工具的承诺。

退休服务

下表显示了与利差相关的收益，这是我们退休服务部门的业绩衡量标准。

			截至2022年9月30日的三个月						截至2022年9月30日的9个月
(单位：百万)
退休服务：
固定收益和其他投资收益，净额			$	1,470.4					$	3,979.3
另类投资收益，净额			249.6						883.6
战略资本管理费			13.6						38.6
资金成本			(965.5)						(2,677.8)
净投资利差			768.1						2,223.7
其他运营费用			(117.1)						(334.9)
利息和其他融资成本			(72.9)						(198.8)
利差相关收益(SRE)			$	578.1					$	1,690.0

在本节中，对2022年的引用是指截至2022年9月30日的三个月。

截至2022年9月30日的三个月

与价差相关的收益

截至2022年9月30日的三个月，SRE为5.781亿美元。SRE包括来自Athene的固定收益和其他及另类投资组合的投资收入，以及战略资本管理费减去Athene负债的资金成本、其他运营费用以及利息和其他融资成本。截至2022年9月30日的三个月的SRE主要归因于固定收益和其他投资收入以及另类投资收入，但被资金成本、其他运营费用和融资成本部分抵消。固定收益和其他投资收入受益于有机流入的强劲增长以及利率上调推动的浮动利率收入。由于购买会计，Athene投资组合的账面价值被计入公允价值，从而对固定收益和其他投资收入造成不利影响。另类投资收入受益于流入另类投资的资金以及房地产基金、收益基金和中型股的强劲表现，但受到不利经济形势的不利影响。资金成本主要由年金产品的贷记利息和期权成本、养老金集团年金债务、融资协议发行的利息、附加收益准备金、DAC和VOBA摊销以及其他负债成本推动。由于采购会计的结果，Athene将其准备金负债计入公允价值，从而对资金成本产生了有利影响。此外，资金成本受到一项调整的有利影响，该调整将供资协议准备金中的非营业变化排除在SRE、精算经验和解锁之外。扣除非控股权益的解锁净额为600万美元，主要与更高的利率对未来账户价值的影响有关，但部分被预计利息计入的变化所抵消。

净投资利差

			截至2022年9月30日的三个月
固定收益和其他净投资收益率			3.27		%
替代净投资收益率			8.26		%
净投资收益率			3.58		%
战略资本管理费			0.03		%
资金成本			(2.01)		%
净投资利差			1.60		%

137

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截至2022年9月30日止三个月的净投资收益率为3.58%，其中固定收益及其他净投资收益率为3.27%，另类净投资收益率为8.26%。固定收益收益率受到不利的采购会计影响的不利影响，但因利率上升而产生的浮动利率收入部分抵消了这一影响。另类投资收益率是由房地产基金、基金会住房贷款和MidCap的强劲表现推动的，但受到不利经济的不利影响。

截至2022年9月30日的三个月的战略资本管理费为0.03%，其中包括ADIP将Athene的业务部分割让给ACRA的管理费。

截至2022年9月30日的三个月的资金成本为2.01%，主要是由年金产品的贷记利息和期权成本、养老金集团年金义务、融资协议发行的利息、收入附加准备金、DAC和VOBA摊销以及其他负债成本推动的。由于采购会计的结果，Athene将其准备金负债计入公允价值，从而对资金成本产生了有利影响。此外，资金成本受到一项调整的有利影响，该调整将供资协议准备金中的非营业变化排除在SRE、精算经验和解锁之外。

在本节中，对2022年的提及是指截至2022年9月30日的9个月。

截至2022年9月30日的9个月

与价差相关的收益

截至2022年9月30日的9个月，SRE为16.9亿美元。SRE主要归因于固定收益和其他投资收入以及强劲的另类投资收入，但被资金成本、其他运营费用和利息以及其他融资成本部分抵消。固定收益和其他投资收入受益于有机流入的强劲增长以及利率上调推动的浮动利率收入。由于购买会计，Athene投资组合的账面价值被计入公允价值，从而对固定收益和其他投资收入造成不利影响。另类投资收入受益于流入另类投资的资金以及房地产基金、Athora和MidCap的强劲表现，但受到不利经济形势的不利影响。资金成本主要由年金产品的贷记利息和期权成本、养老金集团年金债务、融资协议发行的利息、附加收益准备金、DAC和VOBA摊销以及其他负债成本推动。由于采购会计的结果，Athene将其准备金负债计入公允价值，从而对资金成本产生了有利影响。此外，资金成本受到精算经验和解锁的有利影响。扣除非控股权益的解锁净额为600万美元，主要与更高的利率对未来账户价值的影响有关，但部分被预计利息计入的变化所抵消。

净投资利差

			截至2022年9月30日的9个月
固定收益和其他净投资收益率			3.03		%
替代净投资收益率			10.30		%
净投资收益率			3.47		%
战略资本管理费			0.03		%
资金成本			(1.91)		%
净投资利差			1.59		%

截至2022年9月30日止九个月的净投资收益率为3.47%，其中固定收益及其他净投资收益率为3.03%，另类净投资收益率为10.30%。固定收益收益率受到不利的采购会计影响的不利影响，但因利率上升而产生的浮动利率收入部分抵消了这一影响。另类投资的收益率是由房地产基金、Athora和MidCap的强劲表现推动的，但受到不利经济的不利影响。

截至2022年9月30日的9个月，战略资本管理费为0.03%，其中包括ADIP将Athene的业务部分割让给ACRA的管理费。

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截至2022年9月30日的9个月的资金成本为1.91%，主要是由年金产品的贷记利息和期权成本、养老金集团年金义务、融资协议发行的利息、收入附加准备金、DAC和VOBA摊销以及其他负债成本推动的。由于采购会计的结果，Athene将其准备金负债计入公允价值，从而对资金成本产生了有利影响。此外，资金成本受到精算经验和解锁的有利影响。

投资组合

截至2022年9月30日，雅典娜的投资(包括关联方和VIE)为2003亿美元。Athene的投资策略寻求通过针对长期负债对其投资组合进行有纪律的管理，再加上分散风险，来实现可持续的风险调整回报。投资策略主要侧重于买入并持有资产配置策略，该策略可能会根据不断变化的市场状况和Athene负债状况的性质进行定期调整。Athene利用其普遍缺乏流动性的负债状况，识别投资机会，强调通过承担流动性和复杂性风险而不是仅承担信用风险来赚取增量收益。Athene选择了一系列多样化的公司债券和更具结构性但评级较高的资产类别。Athene还持有浮动利率和对利率不那么敏感的工具，包括CLO、非机构RMBS和各种类型的结构性产品。除了其固定收益投资组合外，Athene还机会性地将其投资组合中约5%-6%的资金配置给另类投资，在这些投资中，它主要专注于固定收益类现金流投资。

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下表列出了Athene包括关联方和VIE在内的总投资的账面价值：

			2022年9月30日
(单位：百万，百分比除外)			账面价值						占总数的百分比
AFS证券
美国政府和机构			$	2,498					1.3		%
美国的州、市和政治区			920						0.5		%
外国政府			861						0.4		%
公司			56,908						28.4		%
克罗			14,146						7.1		%
ABS			9,872						4.9		%
CMBS			3,063						1.5		%
RMBS			5,325						2.7		%
AFS证券总额，按公允价值计算			93,593						46.8		%
按公允价值进行证券交易			1,590						0.8		%
股权证券			1,607						0.8		%
按揭贷款			25,145						12.6		%
投资基金			29						—		%
政策性贷款			353						0.2		%
按利息扣缴的资金			34,706						17.3		%
衍生资产			4,065						2.0		%
短期投资			318						0.2		%
其他投资			682						0.3		%
总投资			162,088						81.0		%
对关联方的投资
AFS证券
公司			1,022						0.5		%
克罗			2,481						1.2		%
ABS			5,552						2.8		%
AFS证券总额，按公允价值计算			9,055						4.5		%
按公允价值进行证券交易			901						0.4		%
股权证券，按公允价值计算			340						0.2		%
按揭贷款			1,331						0.7		%
投资基金			1,272						0.6		%
按利息扣缴的资金			9,961						5.0		%
其他投资			274						0.1		%
关联方投资总额			23,134						11.5		%
包括关联方在内的总投资			185,222						92.5		%
由合并的VIE拥有的投资
按公允价值进行证券交易			988						0.5		%
股权证券，按公允价值计算			15						—		%
按揭贷款			2,000						1.0		%
按公允价值计算的投资基金			11,885						5.9		%
按公允价值计算的其他投资			152						0.1		%
合并后的VIE拥有的总投资			15,040						7.5		%
包括关联方和VIE在内的总投资			$	200,262					100.0		%

雅典娜的投资组合主要包括高质量的固定期限证券、贷款和短期投资，以及对投资基金和其他工具的额外机会性持有，包括股票持有。固定期限证券和贷款包括公开发行的公司债券、政府和其他主权债券、私募公司债券和贷款、抵押贷款、CMBS、RMBS、CLO和ABS。截至2022年9月30日，Athene的AFS投资组合中有很大一部分(95.4%)投资于被认为是投资级的资产，NAIC指定为1或2。

雅典娜将其投资组合的一部分投资于抵押贷款，抵押贷款通常由高质量的商业第一留置权和夹层房地产贷款组成。雅典娜通过收购和再保险安排，以及通过投资新的抵押贷款的积极计划，获得了抵押贷款。它投资于CMLS以产生收入

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物业包括酒店、公寓、零售和写字楼以及其他商业和工业物业。Athene的RML投资组合主要包括以位于美国的物业为抵押的第一留置权RML。

按利息扣留的资金是指根据modco和Athene担任再保险人的再保险协议扣留的款项的应收款。一般来说，相当于法定准备金的资产是由转让公司扣留和合法拥有的。

虽然绝大多数人雅典娜的投资组合已配置到公司债券和结构性信贷产品，Athene投资战略的一个关键组成部分是机会主义地收购具有吸引力的风险和回报概况的投资基金。雅典娜的投资基金组合由采用各种策略的基金组成，包括房地产和其他房地产资产基金、信贷基金和私募股权基金。Athene强烈偏好具有以下部分或全部特征的资产：(1)构成直接投资或对共同投资度高的基金的投资；(2)具有信贷或债务特征(例如，规定的到期日和面值)的投资，或者与纯股权相比波动性较低的投资；或(3)Athene认为下行风险较小的投资。

雅典娜持有衍生工具作经济对冲用途，以减少其对资产及负债的现金流变动、股权市场风险、利率风险、信贷风险及外汇风险的风险敞口。Athene对衍生工具的主要使用涉及提供所需收入，为其FIA产品的年度索引信用提供资金。Athene主要使用固定指数期权来经济地对冲指数年金产品，这些产品保证根据特定市场指数收益的百分比将本金返还给投保人和信贷利息。

投资净资产

以下是摘要雅典娜的净投资资产：

			2022年9月30日
(单位：百万，百分比除外)			投资资产净值1						占总数的百分比
公司			$	81,912					42.0		%
克罗			19,249						9.9		%
信用			101,161						51.9		%
慢粒			23,793						12.2		%
RML			9,818						5.0		%
RMBS			7,063						3.6		%
CMBS			3,859						2.0		%
房地产			44,533						22.8		%
ABS			20,154						10.3		%
另类投资			12,335						6.3		%
州、市、政区和外国政府			2,723						1.4		%
股权证券			1,823						0.9		%
短期投资			452						0.2		%
美国政府和机构			2,649						1.4		%
其他投资			40,136						20.5		%
现金及现金等价物			7,161						3.7		%
政策性贷款和其他			2,166						1.1		%
投资净资产			195,157						100.0		%
1有关净投资资产的定义，请参阅管理业务绩效-关键部分和非美国GAAP绩效衡量标准。

雅典娜的截至2022年9月30日，净投资资产为1952亿美元。在管理其业务时，Athene使用上表所示的净投资资产。净投资资产与Athene在简明综合财务状况报表上的总投资(包括关联方)不相符，如上文在管理业务绩效--关键细分和非美国公认会计准则绩效衡量。净投资资产代表雅典娜的直接支持准备金净负债和盈余资产的投资。Athene认为，这种对其投资组合的看法提供了一种对其有经济敞口的资产的看法。Athene调整预扣资金和modco交易的列报方式，以

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根据合同将经济风险转移到标的投资，包括或排除标的投资。Athene还对VIE进行调整，以显示基金的净投资，这些基金包括在上面的另类投资行中，并根据信贷损失拨备进行调整。净投资资产包括其在ACRA投资中的比例份额，基于其经济所有权，但不包括与非控股权益相关的投资比例份额。

净投资资产由管理层用来评估雅典娜的投资组合。净投资资产用于计算净投资收益率，从而使Athene能够分析投资组合的盈利能力。净投资资产也用于Athene的资产购买、产品设计和承保、压力情景、流动性和ALM的风险管理流程。

本金投资

下表显示了本金投资收入，这是我们本金投资部门的业绩衡量标准。

			截至9月30日的三个月，												总变化						百分比变化						截至9月30日的9个月，												总变化						百分比变化
			2022						2021																		2022						2021
			(单位：百万)																								(单位：百万)
本金投资：
已实现的绩效费用			$	92.9					$	608.0					$	(515.1)					(84.7)%						$	371.0					$	1,183.6					$	(812.6)					(68.7)%
已实现的投资收益			61.4						295.2						(233.8)						(79.2)						324.7						397.6						(72.9)						(18.3)
本金投资补偿			(90.3)						(309.0)						218.7						(70.8)						(401.3)						(631.3)						230.0						(36.4)
其他运营费用			(13.9)						(11.8)						(2.1)						17.8						(37.6)						(34.1)						(3.5)						10.3
本金投资收益(PII)			$	50.1					$	582.4					$	(532.3)					(91.4)						$	256.8					$	915.8					$	(659.0)					(72.0)

			截至9月30日的三个月，												总变化						百分比变化						截至9月30日的9个月，												总变化						百分比变化
			2021						2020																		2021						2020
			(单位：百万)																								(单位：百万)
本金投资：
已实现的绩效费用			$	608.0					$	17.4					$	590.6					NM						$	1,183.6					$	94.0					$	1,089.6					NM
已实现的投资收益			295.2						5.1						290.1						NM						397.6						22.2						375.4						NM
本金投资补偿			(309.0)						(26.2)						(282.8)						NM						(631.3)						(119.8)						(511.5)						427.0
其他运营费用			(11.8)						(9.9)						(1.9)						19.2						(34.1)						(42.5)						8.4						(19.8)
本金投资收益(PII)			$	582.4					$	(13.6)					$	596.0					NM						$	915.8					$	(46.1)					$	961.9					NM

正如“项目2.管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析--一般”所述，由于绩效费用的内在周期性，我们的主要投资部门的收益本质上比我们的资产管理部门的收益更不稳定，绩效费用是PII业绩的关键驱动因素之一。

在本节中，2022年是指截至2022年9月30日的三个月，2021年是指截至2021年9月30日的三个月，2020年是指截至2020年9月30日的三个月。

截至2022年9月30日的三个月与截至2021年9月30日的三个月

与2021年的5.824亿美元相比，2022年的投资收益为5010万美元，减少了5.323亿美元。这一下降主要是由于股票市场波动推迟了货币化活动，已实现绩效费用和已实现投资收入分别减少了5.151亿美元和2.338亿美元。2022年实现的投资收入为6140万美元，主要来自将公司在雷丁岭的投资转让给AAA的实现收益。有价证券投资收益的减幅被本金投资补偿开支的减幅部分抵销。

由于已实现绩效费用相应减少，本金投资补偿费用减少。在任何期间，混合利润分成比例都会受到该期间产生业绩分配的基金各自的利润分成比率的影响。此外，本金投资薪酬中还包括与激励池相关的费用，激励池是一种薪酬计划，通过该计划，某些员工将根据给定年份的已实现绩效费用获得酌情薪酬。奖励池是与基金相关的利润分享费用分开的，可以

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导致薪酬变化较大，并对特定期间的混合利润分享百分比产生可变影响。

截至2021年9月30日的三个月与截至2020年9月30日的三个月

2021年投资收益为5.824亿美元，比2020年(1360万美元)增加5.96亿美元。这一增长主要是由于已实现绩效费用和已实现投资收入的增加，但本金投资补偿费用的增加部分抵消了这一增长。已实现业绩费用从2020年的1 740万美元增至2021年的6.08亿美元，原因是基金九、基金八和基金七产生的已实现业绩费用分别增加2.695亿美元、1.82亿美元和4940万美元。已实现投资收入的增加主要是由于2021年将平台投资出售给我们管理的某些基金和Athora所推动的变现增加。如上所述，由于已实现绩效费用的相应增加，本金投资补偿费用增加。

在本节中，2022年指的是截至2022年9月30日的9个月，2021年指的是截至2021年9月30日的9个月，2020年指的是截至2020年9月30日的9个月。

截至2022年9月30日的9个月与截至2021年9月30日的9个月

与2021年的9.158亿美元相比，2022年的投资收益为2.568亿美元，减少了6.59亿美元。这一减少主要是由于2022年延迟货币化活动导致的已实现绩效费用和已实现投资收入减少，但因本金投资薪酬相应减少而部分抵消。2022年的已实现投资收入主要归因于将阿波罗的某些普通合伙人基金共同投资转移到Athene的实现收益，这些投资随后转移到AAA，以及将公司在Redding Ridge的投资转移到AAA的实现收益。

截至2021年9月30日的9个月与截至2020年9月30日的9个月

2021年投资收益为9.158亿美元，比2020年的4610万美元增加了9.619亿美元。这一增长主要是由于已实现绩效费用和已实现投资收入的增加，但本金投资补偿费用的增加部分抵消了这一增长。已实现业绩费用从2020年的9400万美元增至2021年的12亿美元，原因是基金八和基金九产生的业绩费用分别增加5.771亿美元和2.732亿美元。2020年，新冠肺炎疫情及其应对措施对全球经济和金融市场造成了严重破坏。与公开股票和信用指数一致，该公司的相关资金出现了重大的按市值计价的未实现亏损，这大大推迟了货币化活动。2021年实现投资收入的增长主要是由于向我们管理的某些基金和Athora出售平台投资带来的变现增加，以及阿波罗持有基金VIII的股权带来的变现增加。如上所述，由于实现绩效费用相应增加，本金投资补偿支出增加。

我国基金的历史投资业绩

下面我们介绍与我们管理的基金的历史业绩相关的信息，包括某些遗留的阿波罗基金，这些基金没有大量未实现的投资，也没有向我们提供普通合伙人利益。

在考虑下面提供的数据时，您应该注意到，我们管理的基金的历史结果并不代表您应该从这些基金、我们可能筹集的任何未来基金或您对我们普通股的投资中预期的未来结果。

对我们普通股的投资不是对任何阿波罗基金的投资，我们基金的资产和收入不能直接提供给我们。我们管理的基金的历史和潜在未来回报与我们普通股的回报没有直接联系。因此，您不应得出结论，我们管理的基金的持续积极表现必然会导致对我们普通股的投资获得正回报。然而，我们管理的基金表现不佳将导致我们来自这类基金的收入下降，因此将对我们的业绩产生负面影响，并很可能对我们的普通股价值产生负面影响。

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此外，我们管理的基金的历史回报不应被视为您应从此类基金或我们可能筹集的任何未来基金中预期的未来结果。不能保证未来任何一只阿波罗基金都会继续取得同样的成绩。

最后，我们的私募股权回报率在历史上因基金而异。例如，基金VI从成立到2022年9月30日产生了12%的毛IRR和9%的净IRR，而基金V从成立到2022年9月30日产生了61%的毛IRR和44%的净IRR。因此，任何现有或未来基金的未来内部回报率可能与任何特定基金或我们的私募股权基金整体所产生的历史内部回报率有很大差异。未来的回报也将受到适用风险的影响，包括特定基金投资的行业和业务的风险。见“第1A项。风险因素-与我们资产管理业务相关的风险-历史绩效指标是我们当前或未来运营结果的不可靠指标在我们于2022年5月10日提交给美国证券交易委员会的Form 10-Q季度报告中。

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投资记录

下表按策略汇总了Apollo的重大承诺型基金的投资记录，这些基金具有明确的到期日，投资者承诺在此类基金成立时提供资本，并在有投资机会时交付资本。以下投资记录表中所列基金的资产管理规模超过5亿美元和/或属于一系列旗舰基金的一部分。除非另有说明，否则所有金额均截至2022年9月30日：

(单位：百万，不包括内部收益率)			古董酒 年						总AUM						vbl.承诺 资本						总投资资本						已实现价值						剩余成本						未实现价值						总价值						毛收入 IRR						网络 IRR
收益率：
阿波罗创始合作伙伴1			2022						$	2,407					$	2,348					$	2,135					$	374					$	1,891					$	1,838					$	2,212					NM2						NM2
混合：
阿波罗基础设施机遇基金II			2021						$	2,683					$	2,542					$	921					$	30					$	900					$	1,135					$	1,165					28		%				23		%
阿波罗基础设施机遇基金			2018						598						897						802						1,022						205						248						1,270						25						19
FCI IV			2021						1,349						1,123						154						5						154						155						160						NM2						NM2
FCI III			2017						2,530						1,906						3,101						2,395						1,810						1,716						4,111						16						13
FCI II			2013						2,069						1,555						3,449						2,818						1,719						1,436						4,254						7						5
FCI I			2012						—						559						1,516						1,975						—						—						1,975						12						8
暖通空调II			2022						4,455						4,592						1,790						8						1,782						1,682						1,690						NM2						NM2
暖通空调I			2019						3,873						3,238						3,682						2,372						2,202						2,811						5,183						25						20
SCRF I、II、III、IV3			五花八门						2,679						3,963						8,323						8,729						780						670						9,399						13						10
协和V4			2022						1,868						1,922						1,095						311						788						725						1,036						NM2						NM2
协议一、协议二、协议三、协议三B和协议四4			五花八门						—						6,070						4,765						5,137						—						—						5,137						22						17
ACCORD+			2021						2,438						2,255						2,170						499						1,705						1,638						2,137						NM2						NM2
混合总数									$	24,542					$	30,622					$	31,768					$	25,301					$	12,045					$	12,216					$	37,517
股本：
基金IX			2018						$	31,845					$	24,729					$	17,293					$	7,063					$	13,293					$	20,648					$	27,711					40		%				26		%
基金VIII			2013						11,513						18,377						16,273						20,332						5,716						7,850						28,182						15						11
基金七			2008						413						14,677						16,461						34,205						19						77						34,282						33						25
基金VI			2006						366						10,136						12,457						21,136						405						—						21,136						12						9
基金V			2001						62						3,742						5,192						12,721						120						3						12,724						61						44
基金I、II、III、IV和MIA5			五花八门						9						7,320						8,753						17,400						—						—						17,400						39						26
传统私募股权基金6									$	44,208					$	78,981					$	76,429					$	112,857					$	19,553					$	28,578					$	141,435					39						24
ANRP III			2020						1,618						1,400						781						87						771						1,054						1,141						NM2						NM2
ANRP II			2016						1,711						3,454						2,931						2,965						1,153						1,155						4,120						16						9
ANRP I			2012						220						1,323						1,149						1,209						461						22						1,231						2						(2)
影响使命基金1			不适用						1,053						947						547						44						503						626						670						NM2						NM2
EPF IV1,7			不适用						1,628						1,618						251						—						251						251						251						NM2						NM2
EPF III7			2017						4,534						4,326						4,605						3,123						2,282						3,075						6,198						19						11
EPF II7			2012						864						3,315						3,020						4,437						466						213						4,650						13						8
EPF I7			2007						199						1,269						1,668						2,814						—						—						2,814						23						17
美国再保险基金III8			2021						1,087						1,114						502						61						481						671						732						40						33
美国再保险基金II8			2016						1,341						1,264						1,067						663						747						1,111						1,774						16						14
美国再保险基金I8			2012						36						641						626						938						70						4						942						13						10
亚洲可再生能源基金II8			2022						972						978						515						195						345						353						548						6						3
亚洲可再生能源基金I8			2017						692						691						471						248						297						448						696						14						10
总股本									$	60,163					$	101,321					$	94,562					$	129,641					$	27,380					$	37,561					$	167,202

1年份尚不适用，因为这些基金尚未完成最终成交。

2没有提供数据，因为基金的生效日期比所示期间早了不到24个月，而且这种信息被认为没有意义。

3我们管理的某些混合型基金的剩余成本可能包括为某些杠杆投资催缴、投资或预留的实物现金。

4ACCORD基金的投资期短于24个月，因此总回报率和净内部收益率是在投资12个月后公布的。

5基金一、基金二和基金三的普通合伙人和管理人以及基金三的普通合伙人被排除在与2007年公司重组有关的资产之外。因此，阿波罗没有得到与这些实体相关的经济利益。这些基金的投资业绩与基金IV相结合，以说明与阿波罗投资专业人员相关的基金业绩。

6总内部收益率是根据所有列报资金的总现金流计算的。

7包括以欧元计价的基金，截至2022年9月30日，历史数据转换为美元，汇率为欧元1.00至0.98美元。

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8截至2022年9月30日，U.S.RE Fund I、U.S.RE Fund II、U.S.RE Fund III、Asia RE Fund I和Asia RE Fund II的共同投资承诺分别为1.45亿美元、7.92亿美元、4.39亿美元、3.48亿美元和5.15亿美元，这些数字包括在表中的数字中。截至2022年9月30日，U.S.Re Fund I内的一个共同投资实体以英镑计价，并按1.00 GB至1.12美元的汇率转换为美元。

权益

下表汇总了自公司成立以来在我们的传统私募股权投资组合中进行的不良投资的投资记录。所有金额均为2022年9月30日：

(单位：百万，百分比除外)			总投资资本						总价值						总内部收益率
为控制而苦恼			$	7,795					$	18,875					29		%
非控制型苦恼			6,302						10,670						71
总计			14,097						29,545						49
企业分拆、机会主义收购和其他信贷1			62,332						111,890						21
总计			$	76,429					$	141,435					39		%
1其他信贷被定义为对发行人的债务证券的投资，而不是投资组合公司，这些债券不被认为是不良的。

下表根据投资战略提供了关于基金九、基金八和基金七的私募股权投资组合构成的更多细节。基金一、二、三、四、五和六的数额列于上表，但由于其剩余价值不到1亿美元或基金已清算，这些信息被认为没有意义，因此未在下表中列出。所有金额均为2022年9月30日：

基金IX1

(单位：百万)			总投资资本						总价值
企业创业			$	4,082					$	7,476
机会主义收购			12,427						17,988
苦恼2			784						2,247
总计			$	17,293					$	27,711

基金VIII1

(单位：百万)			总投资资本						总价值
企业创业			$	2,704					$	6,935
机会主义收购			13,002						20,493
苦恼2			567						754
总计			$	16,273					$	28,182

基金七1

(单位：百万)			总投资资本						总价值
企业创业			$	2,539					$	4,845
机会主义收购			4,338						10,799
不良贷款/其他信贷2			9,584						18,638
总计			$	16,461					$	34,282

1基金九、八和七的已承诺资本减去未动用资金的资本承诺分别为161亿美元、177亿美元和147亿美元，这是有限合伙人投资于这些基金的资本承诺减去可供投资或再投资的资本，但须遵守适用的管理协定的规定。

2不良资产投资策略包括控制不良、非控制不良和其他信用。其他信贷被定义为对发行人的债务证券的投资，而不是投资组合公司，这些债券不被认为是不良的。

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在1994年至2000年的复苏和扩张期间以及2003年底至2007年上半年，我们的私募股权基金投资或承诺投资约137亿美元，主要投资于传统和企业合作伙伴收购。在1990年至1993年、2001年至2003年底的衰退期间，以及衰退和后衰退时期(从2007年下半年至2022年9月30日)，我们的私募股权基金投资了762亿美元，其中220亿美元用于不良收购和债务投资，当时优质公司的债务证券以面值大幅折价交易。截至2022年9月30日，我们对基金八、七和六的平均进入倍数分别为5.7倍、6.1倍和7.7倍。我们对私募股权基金的平均进入倍数是企业总价值除以适用的调整后利息、税项、折旧和摊销前收益的平均值，其中可能包含基于投资团队估计的某些调整，我们认为这反映了我们的基金对投资组合公司的投资的真实经济性。积极投资基金的平均进入倍数可能包括尚未完成的承诺投资。

永久资本

下表汇总了我们Perpetual Capital工具的投资记录，不包括由ISG和ISGI管理或建议的与Athene相关和Athora相关的资产：

															总报税表1
			IPO之年2						总AUM						截至2022年9月30日的三个月												截至2021年9月30日的三个月						截至2022年9月30日的9个月						截至2021年9月30日的9个月
									(单位：百万)
中型股3			不适用						$	11,558					4		%										3		%				15		%				16		%
AIF			2013						343						—		%										3		%				(18)		%				15		%
船尾			2011						355						—		%										2		%				(18)		%				15		%
MFIC/其他4			2004						9,266						(2)		%										(2)		%				(13)		%				32		%
阿里			2009						9,860						(17)		%										(5)		%				(30)		%				42		%
总计									$	31,382

1总回报乃根据各呈列期间内收市价的变动而厘定，并计入股息及分派(如有)，犹如不计佣金而进行再投资。

2首次公开发行(IPO)年是指该工具开始在国家证券交易所交易的年份。

3MidCap不是公开交易工具，因此IPO年不适用。所提供的回报是基于资产净值的总回报。截至2022年及2021年9月30日止三个月，以资产净值计算的净回报率分别为3%及2%；截至2022年及2021年9月30日止九个月分别为12%及12%。

4包括在MFIC/Other的总AUM中，有46亿美元的AUM与一家非交易的业务开发公司有关，19亿美元的AUM与一家上市的业务开发公司有关，阿波罗从该公司赚取与投资相关的服务费，但阿波罗不为该公司提供管理或咨询服务。总回报不包括与此AUM相关的绩效。

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非美国公认会计准则衡量标准摘要

下表列出了可归因于阿波罗全球管理公司普通股股东的净收入与我们的非美国GAAP业绩衡量标准的对账：

						截至9月30日的三个月，												截至9月30日的9个月，
(单位：百万)						2022						2021						2022						2021
可归因于阿波罗全球管理公司的GAAP净收益(亏损)						$	(876)					$	249					$	(3,797)					$	1,568
优先股息						—						9						—						27
非控股权益应占净收益(亏损)						(298)						373						(1,909)						2,060
公认会计准则净收益(亏损)						$	(1,174)					$	631					$	(5,706)					$	3,655
所得税拨备(福利)						(185)						101						(1,280)						498
美国公认会计准则所得税前收益(亏损)拨备(收益)						$	(1,359)					$	732					$	(6,986)					$	4,153
资产管理调整：
股权分红费用及其他1						55						32						219						94
基于股权的薪酬						46						20						139						55
优先股息						—						(9)						—						(27)
与交易相关的收费2						(5)						(1)						(6)						27
与合并相关的交易和整合成本3						14						15						50						39
(收益)应收税金协议负债变动造成的损失						—						—						14						(2)
可归因于合并实体非控股权益的净(收益)亏损						328						(113)						1,882						(300)
未实现的绩效费用						66						159						109						(1,411)
未实现利润分享费用						(19)						(41)						(16)						646
持股利息和其他融资成本4						29						42						103						128
未实现本金投资收益(亏损)						128						219						138						(154)
投资活动和其他活动的未实现净(收益)损失						(15)						(152)						(138)						(1,391)
退休服务调整：
投资(收益)损失，扣除抵消后的净额						1,737						—						6,913						—
保险负债及相关衍生工具扣除抵销后的营业外变动						(64)						—						398						—
整合、重组和其他营业外费用						37						—						104						—
基于股权的薪酬费用						15						—						40						—
调整后的分部收入						993						903						2,963						1,857
持股利息和其他融资成本4						(29)						(42)						(103)						(128)
应纳税金及相关应付款						(163)						(108)						(578)						(180)
调整后净收益						$	801					$	753					$	2,282					$	1,549
1基于股权的利润分享支出及其他包括某些利润分享安排，根据该安排，分配给普通合伙人的部分绩效费用必须由阿波罗的员工用于购买普通股的限制性股票，或以根据股权计划授予的RSU的形式交付。基于股权的利润分享支出和其他支出还包括与公司在规定期限内收到的绩效费用挂钩的绩效补助金，足以支付相关的基于股权的薪酬支出。
2 与交易相关的费用包括或有对价、基于股权的补偿费用和无形资产的摊销，以及与收购相关的某些其他费用，以及重组费用。
3 与合并相关的交易和整合成本包括咨询服务、技术整合、基于股权的薪酬费用和与合并相关的其他成本。
4指与年度股东大会有关的利息及其他融资成本，但不应归属于任何特定分部。

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下表列出了已发行普通股与我们调整后的未偿还净收入股份之间的对账：

			截至2022年9月30日						截至2021年9月30日						截至2021年12月31日
GAAP未偿还普通股合计			572,670,634						245,393,192						248,896,649
非GAAP调整：
参与阿波罗运营集团的单位			—						187,406,688						184,787,638
既得RSU			13,492,457						253,953						17,700,688
未归属RSU有资格获得股息等价物			14,181,682						7,311,733						9,809,245
调整后的未偿还净收入份额			600,344,773						440,365,566						461,194,220

下表列出了Athene的总投资(包括关联方)与净投资资产的对账：

(单位：百万)						2022年9月30日						2021年12月31日
总投资，包括对关联方的投资						$	185,222					$	—
衍生资产						(4,065)						—
现金和现金等价物(包括受限现金)						10,847						—
应计投资收益						1,226						—
衍生品抵押品的应付款项						(2,538)						—
预提的再保险资金和修改后的共保						7,156						—
VIE和VOE资产、负债和非控股权益						13,259						—
未实现(收益)损失						25,098						—
让渡保单贷款						(180)						—
投资应收账款净额(应付款)						249						—
信贷损失准备						446						—
达到总投资资产的调整总额						51,498						—
总投资资产						236,720						—
Acra非控股权益						(41,563)						—
投资净资产						$	195,157					$	—

流动性与资本资源

概述

该公司的收入和现金流主要来自其管理的资产以及它发行、再保险和收购的退休储蓄产品。根据管理层的经验，我们相信公司目前的流动资金状况，加上来自收入的现金，将足以满足公司至少未来12个月的预期支出和其他营运资金需求。对于资产管理业务的较长期流动资金需求，我们预计将继续通过收到的管理费和履约费用为资产管理业务的运营提供资金。在正常业务过程中，退休服务业务的主要流动资金来源是运营现金流以及持有的现金、现金等价物和其他随时可出售的资产。

AGM是一家控股公司，其现金流的主要来源是其子公司的分配，根据目前对未来债务的估计，预计这些分配将足以满足现金流需求。AGM的主要流动资金需求包括与其公司活动相关的现金流需求，包括日常运营、普通股股息支付和收购等战略交易。

截至2022年9月30日，公司拥有109亿美元的无限制现金和现金等价物和10亿美元的美国国债，以及来自AMH信贷安排、AHL信贷安排和AHL流动性安排的45亿美元可用资金。

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现金的主要用途

在接下来的12个月里，我们预计公司的主要流动性需求将是：

•通过战略企业投资支持阿波罗公司业务的未来增长

•支付公司的运营费用，包括补偿、一般、行政和其他费用

•向投保人支付退保费、提款和赔付福利

•支付融资协议的利息和本金

•支付以满足养老金集团年金义务和保单获得成本

•缴税及与税务有关的款项

•支付现金股利

•支付与AOG单位付款相关的款项

•回购普通股

•根据应收税金协议付款

从长远来看，我们相信我们将能够(I)增加阿波罗管理下的资产，并在我们管理的基金中产生积极的投资业绩，我们预计这将使我们能够增加公司的管理费和绩效费用，以及(Ii)增加退休服务的投资组合，每种情况下的金额都足以满足我们的长期流动性需求，这可能包括：

•支持我们业务的未来增长

•创建新的或增强现有产品和投资平台

•向投保人付款

•寻求新的战略企业投资机会

•支付公司融资安排的利息和本金

•回购普通股

•根据应收税金协议支付款项

•支付与AOG单位付款相关的款项

•支付现金股利

现金流分析

以下部分更详细地讨论了公司现金的主要来源和用途，以及公司合并现金流量表中现金流量的主要驱动因素：

			在截至9月30日的9个月内，
(单位：百万)			2022						2021
经营活动			$	2,324					$	2,137
投资活动			(12,171)						(344)
融资活动			21,013						(444)
汇率变动对现金及现金等价物的影响			(18)						—
合并可变利息实体持有的现金和现金等价物、受限现金和现金等价物以及现金和现金等价物净增加			$	11,148					$	1,349

我们的综合基金和VIE的资产在总基础上可能对随附的现金流量表产生重大影响。由于我们的合并基金和VIE在会计上通常被视为投资公司，它们的投资现金流金额包括在我们的经营活动现金流量中。下表按本公司及本公司合并基金和VIE的活动汇总了我们的综合现金流量表。

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			在截至9月30日的9个月内，
(单位：百万)			2022						2021
公司经营活动提供的现金净额			$	6,923					$	2,061
综合基金和VIE业务活动提供(使用)的现金净额			(4,599)						76
经营活动提供的净现金			2,324						2,137
用于公司投资活动的现金净额			(10,491)						(368)
综合基金和VIE投资活动提供(使用)的现金净额			(1,680)						24
用于投资活动的现金净额			(12,171)						(344)
公司融资活动提供(使用)的现金净额			14,740						(1,161)
综合基金和可变收益实体筹资活动提供的现金净额			6,273						717
融资活动提供(用于)的现金净额			$	21,013					$	(444)

经营活动

该公司的经营活动支持其资产管理、退休服务和主要投资活动。经营活动中的主要现金来源包括：(A)管理费，(B)咨询和交易费，(C)已实现的业绩收入，(D)已实现的本金投资收入，(E)综合基金和VIE的投资销售，(F)净投资收入，(G)年金对价和(H)保险费。现金在经营活动中的主要用途包括：(A)薪酬和非薪酬相关支出，(B)利息和税款，(C)从我们的综合基金和VIE进行投资购买，(D)福利支付和(E)其他运营费用。

•在截至2022年9月30日的9个月内，用于经营活动的现金主要包括用于我们的合并基金和用于购买投资的VIE的净现金。经营活动提供的现金净额反映管理费、咨询和交易费、已实现业绩收入和已实现本金投资收入的现金流入，以及从养恤金集团年金交易中收到的现金流出。

•在截至2021年9月30日的9个月中，经营活动提供的现金主要包括收到的管理费、咨询费和交易费、已实现的业绩收入和已实现的本金投资收入的现金流入，被薪酬、一般、行政和其他费用的现金流出所抵消。经营活动提供的现金净额也反映了我们的综合基金和VIE的经营活动，主要包括来自综合基金和出售投资的现金流入，被用于购买投资的现金流出所抵消。

投资活动

公司的投资活动支持其业务的增长。投资活动中的主要现金来源包括：(A)投资分配和(B)投资的销售、到期和偿还。现金在投资活动中的主要用途包括：(A)资本支出，(B)购买和收购新的投资，包括购买美国国债和(C)我们管理的基金的权益法投资。

•在截至2022年9月30日的9个月内，投资活动中使用的现金主要反映了由于雅典娜有机增长带来的大量现金流入而购买的投资，但因合并以及投资的出售、偿还和到期而获得的雅典娜现金部分抵消了这一影响。

•在截至2021年9月30日的9个月中，投资活动中使用的现金主要反映了购买Motive Partners和Challenger Ltd.的投资以及对股本方法投资的净贡献。投资活动中使用的净现金也反映了我们的综合基金和VIE的投资活动，这主要反映了美国国债到期的净收益。

融资活动

该公司的融资活动反映了其资本市场交易和与股权持有人的交易。筹资活动部分的主要现金来源包括：(A)发行债务和优先股的收益，(B)

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(C)衍生品交易的现金抵押品变化；(D)其他借款活动的出资额和收益。融资活动一节中现金的主要用途包括：(A)股息，(B)应收税款协议项下的付款，(C)股份回购，(D)为清偿与股权奖励的股份净结算有关的预扣税款而支付的现金，(E)偿还债务，(F)提取Athene的投资型保单和(G)为衍生品交易入账的现金抵押品的变化。

•在截至2022年9月30日的9个月中，融资活动提供的现金主要反映了来自零售、流量再保险和融资协议的强劲有机流入，扣除提款后，部分被股票股息的支付所抵消。我们的综合基金和VIE的融资活动提供的现金主要包括发行债务的收益。

•在截至2021年9月30日的9个月中，用于融资活动的现金主要反映了对普通股股东的红利、对非控股股东的分配以及普通股的回购。融资活动中使用的现金净额也反映了我们的综合基金和VIE的融资活动，主要包括发行债务的现金流入、合并实体非控股权益的净贡献、SPAC证券发行的收益，但部分被支付承销折扣和用于偿还债务本金的现金流出所抵消。

合同义务、承诺和或有事项

关于公司承诺、或有和合同义务的性质的摘要和说明，见简明综合财务报表附注17和“-合同义务、或有和或有”。该公司的承诺主要通过经营和融资活动的现金流来实现。

合并基金和VIE

公司通过评估未合并现金流来管理其流动资金需求；然而，公司的财务报表反映了阿波罗的财务状况以及阿波罗的合并基金和VIE(包括SPAC)。阿波罗综合基金和VIE的现金主要来源和用途包括：(A)从其投资者那里筹集资金，这在我们的财务报表中历来反映为合并子公司的非控股权益，(B)使用资本进行投资，(C)通过分派、利息和投资变现从运营中产生现金流，(D)向投资者分配现金流，(E)发行债务为投资融资(CLO)，以及(F)通过SPAC工具筹集资金，用于未来收购目标实体。

股息和分配

有关向阿波罗营运集团普通股股东和非控股股东及参与证券派发季度股息及分配的资料，请参阅简明综合财务报表附注14。虽然公司目前预计将支付股息，但如果我们没有支付股息所需的现金等，我们可能不会支付股息。如果我们手头没有足够的现金支付股息，我们可能不得不借钱支付股息，或者我们可能决定不支付股息。宣布、支付和确定我们的股息数额完全由我们的董事会决定。

2022年11月2日，年度股东大会宣布普通股每股0.40美元的现金股息，将于2022年11月30日支付给2022年11月17日收盘时登记在册的持有人。

证券回购

股份回购计划

有关本公司股份回购计划的资料，请参阅简明综合财务报表附注14。

回购其他证券

我们可能会不时通过现金购买和/或交换其他证券、在公开市场购买、私下谈判交易或其他方式，寻求注销或购买我们的其他未偿还债务或股权证券。任何这样的

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回购将取决于几个因素，包括我们的流动性要求、合同限制、一般市场条件以及适用的监管、法律和会计因素。我们是否回购任何其他证券，以及任何此类回购的规模和时间将由我们自行决定。

资产管理流动性

我们的资产管理业务需要有限的资本资源来支持业务的营运资金或运营需求。对于资产管理业务的较长期流动性需求，我们预计将继续通过收到的管理费和绩效费用为资产管理业务的运营提供资金。如简明综合财务报表附注12及附注14所述，流动资金需求亦分别透过借贷及股票发行所得款项(在有限程度上)予以满足。如本公司在考虑本公司的流动资金需求后，不时认为市场情况有利，本公司可能会寻求透过发行额外的债务或股本工具筹集所得款项。

截至2022年9月30日，资产管理业务拥有11亿美元的无限制现金和现金等价物和10亿美元的美国国债，以及来自AMH信贷安排的7.5亿美元可用资金。

未来债务义务

截至2022年9月30日，资产管理业务的长期债务为28亿美元，其中包括2024年、2026年、2029年、2030年、2048年和2050年到期的票据。有关资产管理业务债务安排的进一步资料，见简明综合财务报表附注12。

未来现金流

我们执行业务战略的能力，特别是增加资产管理规模的能力，取决于我们建立新基金和在此类基金中筹集额外投资者资本的能力。我们的流动性将取决于许多因素，例如我们预测财务业绩的能力，这高度依赖于我们管理的资金，以及我们管理预计成本的能力、资金业绩、获得信贷安排的机会、对现有信贷协议的遵守情况，以及行业和市场趋势。此外，在经济低迷期间，我们管理的基金可能会出现现金流问题，或者完全变现。在这些情况下，我们可能会被要求减少或取消我们收取的管理费和绩效费，这可能会对我们未来的现金流产生不利影响。

相比之下，我们管理的基金投资公允价值的增加，可能会通过更高的管理费对我们的流动性产生有利影响。管理费是根据资产净值、总资产或调整后的资产计算的。此外，尚未实现的较高绩效费用通常会在投资超过其成本基础时产生，这在实现之前不会对资产管理业务的现金流产生影响。

对融资安排的考虑

如上所述，在有限的情况下，资产管理业务可以发行债券或股权来补充其流动性。作出特定融资安排的决定是在仔细考虑各种因素后作出的，这些因素包括资产管理业务的营运现金流、未来的现金需求、目前的流动资金来源、对资产管理业务的债务或权益的需求，以及当时的利率。

左轮手枪设施

根据2022年AMH信贷安排，只要AMH遵守不超过4.00至1.00的净杠杆率，AMH可借入总额不超过10亿美元的贷款，并可能产生总计不超过2.5亿美元的增量贷款外加额外金额。2022年AMH信贷安排下的借款可用于营运资金和一般公司目的，包括但不限于允许的收购。2022年的AMH信贷安排的最终到期日为2027年10月12日。有关发生在2022年第四季度的AMH信贷安排再融资的细节，请参阅简明合并财务报表附注12。

应收税金协议

应收税款协议规定，向前管理合伙人和贡献合伙人支付AGM及其子公司实现的美国联邦、州、地方和外国所得税中节省的现金金额的85%

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以协议为准。关于应收税金协议的更多信息，见简明合并财务报表附注16。

AOG单价支付

2021年12月31日，AOG单位持有人(雅典娜和阿波罗除外)将该等AOG单位的一部分出售并转让给本公司的一家全资附属公司，换取的金额相当于3.66美元乘以该等持有人在紧接交易前持有的AOG单位总数(该等付款为“AOG单位付款”)。在合并于2022年1月1日完成的同时，该等持有人所持有的剩余AOG单位交换为年度股东大会普通股股份。

截至2022年9月30日，未偿还的AOG单位付款金额为3.94亿美元，等额支付至2024年12月31日。有关详细信息，请参阅附注16。

阿索拉

2017年4月14日，阿波罗承诺斥资1.25亿欧元购买Athora的新B-1类股权，Athora是一个战略平台，收购和再保险传统封闭式人寿保险保单，并为欧洲的保险公司提供资本和再保险解决方案，截至2020年4月，该解决方案已全部动用。2018年1月，阿波罗收购了Athora的C-1类股权，即Athora的利润权益，一旦满足某些归属触发因素，Apollo将可将其转换为Athora的额外B-1类股权。

关于Athora对Vivat N.V.的收购，阿波罗行使了优先购买权，并额外承诺了约5800万欧元的增量承诺，以购买Athora新的B-1类股权。此外，2020年4月，阿波罗购买了Athora的C-2类股权，即Athora的利润权益，一旦满足某些归属触发条件，Apollo将可将其转换为Athora的额外B-1类股权。

2021年11月，阿波罗做出了另外一项承诺，将购买阿索拉高达1.2亿欧元的新B-1类股权，将在三年内分三次单独发行，承诺2021年最高3,000万欧元，2022年最高4,000万欧元，2023年最高5,000万欧元。Athora的其他普通股股东可以行使优先购买权，以获得与每次发行相关的普通股，任何此类权利的行使都将减少阿波罗最终购买的新的B-1类股权的总额。在2021年的发行中，阿波罗收购了约2190万欧元的新B-1类股权。此外，阿波罗还就2021年的发售购买了Athora的C-3类股权，这代表了Athora的利润权益，一旦满足某些归属触发因素，阿波罗将可将其转换为Athora的额外B-1类股权。剩余的承诺可以在2022年至2024年期间分四次提取。

2021年12月，阿波罗承诺再提供2.5亿欧元购买新的B-1类股权，以支持Athora正在进行的增长计划，截至2021年12月31日，其中1.8亿欧元已提取。阿波罗预计，剩余的7000万欧元将在2022年提取，等待监管部门的批准。

阿波罗资产管理公司和雅典娜是Athora的少数股东，拥有长期的战略关系。通过其股份所有权，阿波罗拥有Athora总投票权的约19.9%，Athene持有Athora的股份，占Athora总投票权的10%。此外，由阿波罗资产管理公司管理的基金和其他账户持有的Athora股票总计约占Athora总投票权的15.1%。

资金托管

截至2022年9月30日，基金VII的剩余投资和托管现金的估值为基金未归还资本的112%，低于要求的115%的托管比率。因此，基金需要将当前和未来的绩效费用分配托管给普通合伙人，直到达到规定的115%的回报率(在未来分配时)或在清算时。目前分配给普通合伙人的已实现业绩费用仅限于根据基金的伙伴关系协定可能分配的税款和代管余额利息。

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追回

我们管理的某些基金的绩效费用将在未来发生亏损时由普通合伙人或有可能偿还，前提是从开始到目前为止分配的累计绩效费用超过了最终分配时应支付给普通合伙人的金额。最高绩效费用见“--业务成果概览--绩效费用”，但可能会被每个基金冲销。

赔偿责任

如果前管理合伙人、贡献合伙人和某些投资专业人士被要求支付与一般合伙人义务相关的款项，返还以前分配的履约费用，资产管理业务记录了赔偿责任。关于资产管理业务的赔偿责任的进一步信息，见合并财务报表附注16。

退休服务流动资金

与我们的退休服务业务相关的流动资金有两种形式，即资金流动资金和资产负债表流动性。为流动性提供资金与为运营提供资金的能力有关。资产负债表流动性与清算或重新平衡Athene的资产负债表的能力有关，而不会因费用、买卖价差或市场影响而产生重大成本。Athene通过将预测的现金需求与充足的现金和其他流动资产来源相匹配来管理其业务的流动性状况。在日常业务过程中，我们退休服务业务的主要流动资金来源是运营现金流以及持有的现金、现金等价物和其他随时可出售的资产。

Athene的投资组合的结构确保了随着时间的推移拥有强大的流动性状况，以便能够及时支付保单和合同福利，而不需要在不适当的时候或以低价出售资产。一般来说，流动资产包括现金和现金等价物、高评级公司债券、无关联优先股和公众普通股，所有这些资产通常都有流动性市场，拥有大量买家。经修改的共同保险和预扣基金组合中包括的资产可用于为相关债务的福利提供资金，但不得用于其他用途。尽管我们退休服务业务的投资组合确实包含通常被认为是流动性监测目的的非流动性资产(主要是抵押贷款、政策性贷款、房地产、投资基金和附属普通股)，但如果需要的话，有一定的能力从这些资产中筹集现金。Athene通过12.5亿美元的AHL信贷安排、目前借款能力为25亿美元的AHL流动性安排及其20亿美元的承诺回购安排获得额外的流动性。截至2022年9月30日，AHL信贷安排和AHL流动性安排都未提取。Athene还有一份S-3表格的注册声明，为其提供进入资本市场的机会，条件是有利的市场条件和其他因素。Athene还与几家不同的金融机构签订了回购协议，根据这些协议，它可以在可用范围内获得短期流动资金。此外，通过Athene在FHLB的成员资格，它有资格根据可变利率短期联邦基金安排借款，以提供额外的流动性。

Athene主动管理其流动性状况，以满足现金需求，同时将对投资回报的不利影响降至最低。Athene通过模拟各种情况下对流动性的潜在需求来分析其未来12个月的现金流流动性，考虑到其有效政策和合同的规定、其现金流状况以及其投资组合中的现金和随时可销售的证券的数量。

通过一系列压力测试和分析来监测、管理和缓解流动性风险，以评估Athene在各种压力情景下满足其现金流要求的能力，以及其再保险和保险子公司履行抵押品义务的能力。雅典娜进一步寻求通过保持获得替代的外部流动性来源来缓解流动性风险。

保险子公司经营流动资金

Athene保险子公司的主要现金流来源包括退休服务产品流入(保费)、投资收入、投资本金偿还、单独账户的净转账和金融产品流入。现金的用途包括投资购买、向投保人支付退保费、提款和支付福利、支付融资协议的利息和本金、支付养老金集团年金义务的付款、购买保单的成本和一般运营成本。

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雅典娜的投保人义务通常是长期的。然而，投保人可选择在年金合约的退保收费期内提取部分或全部账户价值。Athene在其年金保单中包括退保费和MVA等条款，旨在保护其免受提前提取的影响。截至2022年9月30日，雅典娜约75%的递延年金负债在投降时受到处罚。此外，截至2022年9月30日，约53%的保单包含MVA，这些MVA也可能在利率上升时具有限制提前取款的效果，但可能通过在利率下降时有效补贴部分退保费来鼓励提前取款。雅典娜的融资协议、集团年金和派息年金通常是不可偿还的，截至2022年9月30日，这一比例约占雅典娜准备金负债净额的31%。

联邦住房贷款银行会员资格

通过其在FHLB的成员资格，Athene有资格根据可变利率短期联邦基金安排借款，以提供额外的流动性。贷款必须由符合条件的抵押品担保，如抵押贷款、符合条件的CMBS或RMBS、政府或机构证券以及担保贷款。截至2022年9月30日，雅典娜在这些安排下没有未偿还的借款。

雅典娜已经向FHLB发布了资金协议。这些融资协议是根据投资利差战略发布的，与其他投资利差操作一致。截至2022年9月30日，雅典娜与FHLB的资金协议尚未完成，本金总额为37亿美元。

成员的最高债务由抵押的抵押品金额决定，不能超过成员法定资产总额的特定百分比，这取决于FHLB分配给该成员的内部信用评级。截至2022年9月30日，FHLB贷款的最高借款总额限制在486亿美元。然而，Athene在贷款机制下借款的能力受到贷款机制下符合条件的抵押品的可获得性和某些其他限制的限制。考虑到这些限制，截至2022年9月30日，雅典娜有能力提取约53亿美元，包括当时未偿还的借款。这一估计是基于Athene的内部分析和假设，可能不能准确衡量FHLB最终可以接受的抵押品。

证券回购协议

Athene从事回购交易，将固定收益证券出售给第三方，主要是大型经纪公司或商业银行，同时达成协议，在确定的未来日期回购此类证券。Athene要求，在回购协议期限内的任何时候，它都要保持足够的现金或其他流动资产，使其能够为基本上所有的回购价格提供资金。根据该等安排出售证券所得款项一般投资于短期投资，抵销责任包括回购衍生工具抵押品的应付款项内的证券，以及在简明综合财务状况报表上回购证券。根据回购协议的条款，Athene监测出售的证券的市值，并可能被要求提供额外的抵押品(可能是现金或额外证券的形式)，条件是出售的证券的价值在回购日期之前减少。

截至2022年9月30日，回购协议的应付金额为45亿美元，而支持回购协议的交易对手持有的证券和抵押品的公允价值为46亿美元。截至2022年9月30日，回购协议的应付款项包括16亿美元的短期回购协议和29亿美元的长期回购协议。

来自保险子公司的股息

AHL是一家控股公司，其主要流动资金需求包括与其公司活动有关的现金流需求，包括日常运营、偿债、优先股和普通股股息支付以及收购等战略交易。AHL现金流的主要来源是其子公司的股息，根据目前对未来债务的估计，预计这些股息将足以满足现金流需求。

AHL的保险子公司支付股息的能力受到子公司所在司法管辖区的适用法律和法规以及与监管机构签订的协议的限制。这些法律和法规要求保险子公司维持最低偿付能力要求，并限制这些子公司可以支付的股息金额。

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根据这些限制并事先通知适当的监管机构，Athene的美国保险子公司可以根据相关注册州保险法规定的计算方法支付普通股息。在任何12个月期间，任何超过法规允许的金额的分配都被认为是非常股息，在支付之前需要得到适当监管机构的批准。AHL目前不打算让美国子公司向母公司支付任何股息。

AHL子公司的股息预计将成为AHL流动性的主要来源。根据百慕大保险法，Athene的每一家百慕大保险子公司不得支付超过上一年度法定资本和盈余25%的股息，除非百慕大保险子公司董事会至少两名成员及其在百慕大的主要代表签署并向百慕大金融管理局(“百慕大金融管理局”)提交誓章，证明超过该金额的股息不会导致百慕大保险子公司无法满足其相关利润率。在某些情况下，百慕大保险子公司还必须在支付股息之前事先通知BMA。如果根据《百慕大保险法》向BMA提交该誓章，并在百慕大保险子公司达到其相关保证金的情况下，百慕大保险子公司被允许分配至多100%的法定盈余和少于其法定资本总额的15%。超过这一数额的分配需要得到BMA的批准。

法律或合同允许的最大分配不一定表明保险子公司支付此类分配的实际能力，这可能会受到业务和其他考虑因素的进一步限制，例如此类分配对盈余的影响，这可能会影响我们的评级或竞争地位以及可以承保的保费金额。具体地说，在确定可用于分配的资本额时，维持标准普尔、A.M.Best、惠誉和穆迪等评级机构预期财务实力评级所需的资本水平尤其值得关注。AHL相信其保险子公司有足够的法定资本和盈余，再加上AHL可提供的额外资本，以实现其财务实力评级目标。最后，国家保险法和法规要求雅典娜保险子公司在任何股息或分配后的法定盈余必须与其未偿债务相比是合理的，并足以满足保险子公司的财务需求。

其他资金来源

Athene可能寻求通过子公司派息以外的其他方式在AHL层面获得额外资金，例如利用未动用的12.5亿美元AHL信贷安排，利用未动用的25亿美元AHL流动性安排，或寻求未来向第三方投资者发行债务或优先股。AHL信贷安排包含Athene必须遵守的各种标准契约，包括在任何季度末维持综合债务与资本比率(如AHL信贷安排中定义的那样)不超过35%，保持最低综合净值(根据AHL信贷安排中的定义)不低于73亿美元，以及对产生债务和留置权的能力进行限制，每种情况下都有某些例外。AHL流动资金安排还包含Athene必须遵守的各种标准契约，包括维持ALRE最低综合净值不低于93亿美元(该术语在AHL流动资金安排中定义)，以及对产生债务和留置权的能力进行限制，每种情况下均有某些例外情况。

未来债务义务

截至2022年9月30日，雅典娜的长期债务为33亿美元，其中包括2028年、2030年、2031年、2051年和2052年到期的票据。有关Athene债务安排的进一步资料，见简明合并财务报表附注12。

资本

Athene认为，它拥有强大的资本状况，并处于有利地位，能够履行投保人和其他义务。Athene使用内部资本模型衡量资本充足率，该模型反映了管理层对其业务固有的各种风险的看法，支持其核心运营战略所需的资本额，以及在经济衰退环境下维持其当前评级所需的资本额。支持Athene核心运营战略所需的资本金数额是根据经济风险的内部建模和分析、评级机构资本模型的投入以及对NAIC RBC和百慕大资本要求的考虑而确定的。超过这一要求的资本被视为超额权益资本，可以进行配置。

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Acra

Acra为Athene提供了获得按需资本的途径，以支持其增长战略和资本部署机会。Acra为Athene的无机和有机渠道提供资金来源，包括养老金集团年金、融资协议和零售渠道。这一战略资本解决方案使Athene能够灵活地跨多个增值途径同时部署资本，同时保持强大的财务状况。

关键会计估计和政策

除本项目2所述外，公司的关键会计估计和判断与之前在阿波罗和雅典娜的2021年年报中披露的估计和判断没有重大变化。以下是对雅典娜2021年年度报告中的关键会计估计和判断的更新和补充。

投资

按揭贷款的估值

Athene已经在其抵押贷款组合上选择了公允价值选项。Athene使用独立的商业定价服务来评估其抵押贷款组合。进行贴现现金流分析，通过该分析对贷款的合同现金流进行建模，并确定适当的贴现率以贴现现值。在进行贴现现金流分析时，财务因素、信用因素、抵押品特征和当前市场状况都被考虑在内。Athene每年进行供应商尽职调查，以审查供应商流程、模型和假设。此外，Athene还按季度审查价格走势，以确保合理性。

未来的政策优势

与长期合同相关的未来保单福利负债包括定期和终身产品、事故和健康、残疾以及具有或有寿险的递延和即时年金。非参与长期合同的负债是使用公认的精算估值方法确定的，该方法要求Athene在发行或收购之日对费用、投资收益率、死亡率、发病率和持续性做出某些假设，并计入不利偏差拨备。截至2022年9月30日，非参与合同的储备投资收益率假设从2.3%到5.9%不等，具体取决于Athene对支持储备的资产组合的预期收益率。Athene基于其他关键假设，如死亡率和发病率，根据行业标准数据进行调整，以与公司实际经验保持一致(如有必要)。溢价不足测试采用当前假设定期进行，不计不利偏差，以测试已建立准备金的适当性。如果使用当前假设的储量大于现有储量，则记录超额部分，并修订初始假设。

保障生活、支取津贴和保障最低死亡抚恤金的负债

Athene发行并再保险递延年金合同，其中包含GLWB和GMDB骑手。Athene通过估计超过预计账户余额的退休和死亡抚恤金的预期价值，确定了GLWB和GMDB未来的政策福利。Athene根据实际和预期分摊总额按比例确认累积期内的超额部分。用于估计负债的方法对投保人的行为进行了假设，其中包括受益对象的失误、取款和使用；死亡率；以及影响账户余额的市场状况。

预计的投保人失误和退出行为假设以两种方式之一设置。对于某些业务块，这种行为是我们的预测分析模型的一个函数，该模型考虑了各种可观察到的输入。对于其余的业务块，这些假设是在产品级别上设置的，方法是将共享相似功能和保证的各个策略分组，并根据经验定期进行审查。基本拖欠率考虑交出费用的水平，并根据当前利率相对于保证利率的水平以及任何附加担保处于净正头寸的金额进行动态调整。乘客利用假设考虑了投保人选择乘客的数量和时间。雅典娜跟踪并随着经验的出现更新了这一假设。死亡率假设是在产品一级设定的，通常以标准行业表格为基础，根据历史经验和死亡率改善拨备进行调整。在一系列情况下考虑了超过基本账户余额的预计保证抚恤金金额，以便了解Athene对保证的支取和死亡抚恤金的风险敞口。

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用于应计负债的评估是基于利差、乘客费用、退还费用和已实现收益(损失)。因此，未来准备金的变化可能对投资结果的变化和影子调整的影响很敏感，影子调整代表假设未实现收益(损失)在未来期间实现的影响。截至2022年9月30日，GLWB和GMDB的负债余额(包括影子调整的影响)总计51亿美元。GLWB和GMDB负债余额对这些假设变化的相对敏感性，包括预测评估的假设变化、贴现率变化和年度股本增长带来的影子调整的影响，在附注3中描述的业务合并和购买会计之后有所降低。使用与Athene的2021年年报中披露的因素一致的因素，GLWB和GMDB负债余额因这些假设变化而发生的变化并不显著。

衍生品

基于指数化年金的嵌入衍生工具的估值

Athene发行和再保险产品，主要是指数化年金产品，或购买包含嵌入衍生品的投资。如果Athene确定嵌入衍生工具具有与主合同的经济特征不明确和密切相关的经济特征，而具有相同条款的单独工具将符合衍生工具的资格，则嵌入衍生工具将从主合同中分离出来并单独核算，除非在主合同上选择了公允价值期权。

指数化年金和指数化万能人寿保险合同允许投保人选择固定利率回报或股票市场成分，其计入利息是基于某些股票市场指数的表现。股票市场期权是一种内嵌衍生品，类似于看涨期权。利益准备金等于嵌入衍生品的公允价值与合同的主要(或担保)部分的公允价值之和。嵌入衍生工具的公允价值代表可归因于指数化策略的现金流的现值。嵌入的衍生现金流基于对未来保单增长的假设，其中包括对下一个保单周年日的预期指数信用、未来股票期权成本、波动性、利率和投保人行为的假设。嵌入的衍生现金流使用反映Athene信用评级的利率进行贴现。主合同在合同开始时被确定为初始账户价值减去嵌入衍生工具的初始公允价值，并在保单有效期内增值。通过包含嵌入衍生品的业务合并获得的合同自收购之日起重新分叉。

一般而言，嵌入衍生工具的公允价值变动与对冲衍生资产的公允价值变动并不直接对应。这些衍生品旨在对冲预计将在当前期限结束时授予的指数信用。嵌入衍生品中价值的期权代表投保人在向投保人提供索引策略的期间内获得索引信用的权利，这通常长于期权的当前期限。从经济基础来看，Athene认为适合用与我们的指数化年金产品的指数条款一致的期权进行对冲，因为投保人账户在每个指数期限结束时都被记入指数表现。然而，由于指数化年金合同中嵌入的衍生工具的价值期限较长，存在期限不匹配的情况，这可能会导致会计上对收入和费用的确认不同。

在确定指数化年金的保单负债时，一个重要的假设是用于贴现指数化策略现金流的利率向量。无风险利率的变化预计将推动贴现率在不同时期之间的大部分变动。给定信用评级的信用利差的变化，以及雅典娜信用评级的任何变化(需要修订不良风险水平)，也将是贴现率变化的因素。如果用于折现指数化战略现金流的贴现率出现波动，则通过简明综合业务报表记录的指数化年金准备金将发生变化。

截至2022年9月30日，雅典娜已将衍生品负债归类为公允价值50亿美元的第三级。折现率假设变化对FIA产品嵌入衍生品的增加(减少)摘要如下：

(单位：百万)			2022年9月30日
+100个基点折扣率			$	(248)
-100个基点折扣率			274

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然而，这些估计的影响没有考虑到其他变量的潜在变化，如股价水平和市场波动，这些变量也可能对账面价值的变化做出重大贡献。因此，上表所列的数量影响并不一定对应于对简明合并财务报表的最终影响。在确定范围时，Athene考虑了当前的市场状况，以及短期内可以合理预期的贴现率的市场水平。有关利率风险和公众股权风险敏感性的其他信息，请参阅项目3.关于市场风险的定量和定性披露.

递延收购成本、递延销售诱因和收购的业务价值

与成功获得新的或续订保险或投资合同直接相关的成本将递延至可从未来保费或毛利中收回的程度。这些成本包括佣金和保单签发成本，以及计入投保人账户余额的销售诱因。Athene进行定期测试，包括在发行时，以确定递延成本是否可以收回。如果确定递延费用不可收回，Athene将累计费用计入当期。

与万能人寿型保单有关的递延成本以及保单持有人资金的投资以外的重要收入来源的投资合同的递延成本，根据实际和预期递延成本的现值与保单有效期内实际和预期毛利现值的比例，在保单有效期内摊销。毛利包括投资利差、退保费收入、保单管理、GLWB和GMDB准备金的变化以及投资的已实现收益(亏损)。本期指数化年金的毛利还包括独立和嵌入衍生品的公允价值变动。

预期毛利和利润率的估计是基于使用与投保人行为有关的公认精算方法的假设，这些行为包括福利附加条款的失误和使用、死亡率、支持负债的投资收益率、未来利息贷记金额(包括固定指数年金产品的指数化相关贷记金额)和其他适用的政策变化，以及在保单的预期寿命内维持保单所需的费用水平。在每个报告期，Athene都会根据实际毛利更新估计毛利，作为摊销过程的一部分。Athene还定期修订摊销计算中使用的关键假设，这导致对估计的未来毛利润进行修订。假设变更的影响被记录为在做出变更的期间解锁。

Athene为通过收购保险实体获得的保险合同块设立VOBA。所购负债的公允价值是根据收购时的市场参与者假设确定的，代表收购方预计将因承担合同而获得补偿的金额。Athene将承担的负债的公允价值记录在两个组成部分中：准备金和VOBA。于业务合并日期，准备金乃根据最佳估计假设加上不利偏差拨备(如适用)而厘定。VOBA是负债和准备金的公允价值之间的差额。VOBA可以是正的，也可以是负的。任何负的VOBA均记入简明综合财务状况表上与相关准备金相同的财务报表项目。正的VOBA在简明合并财务状况报表的DAC、DSI和VOBA中记录。

VOBA及负VOBA按适用的投保人负债摊销。影响VOBA和负VOBA摊销的重大假设与影响投保人负债计量的假设一致。

预计未来毛利因多种因素而异，但通常对投资利差的变化最为敏感，投资利差是毛利的最重要组成部分。如果有效业务未来所有年度的估计毛利发生变化，包括影子调整的影响，则DAC和DSI余额将因此而增加或减少，计入DAC和DSI在简明综合经营报表或AOCI上的摊销增加或减少。

实际毛利将取决于实际利润率，包括嵌入衍生品价值的变化。在确定嵌入衍生工具的价值时，最敏感的假设是用于贴现嵌入衍生工具现金流的利率向量。如果用于折现内含衍生现金流量的贴现率发生变化，DAC和DSI的余额将因此而增加或减少，作为精简综合经营报表上DAC和DSI摊销的增加或减少。

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于附注3所述的业务合并及采购会计应用后，由于业务合并后的重要性相对较低，因此DAC及DSI结余对估计未来毛利的假设变动及内含衍生工具贴现率变动的敏感度较低。VOBA余额不再根据估计毛利摊销，因此对实际或估计毛利的变化不敏感。

近期会计公告

与阿波罗及其行业相关的最新会计声明清单包括在我们的精简合并财务报表的附注2中。

合同义务、承诺和或有事项

截至2022年9月30日，与公司重大合同义务相关的固定和可确定付款如下：

			剩余的2022年						2023 - 2024						2025 - 2026						2027年及其后						总计
			(单位：百万)
资产管理
经营租赁义务1			$	16					$	140					$	135					$	538					$	829
其他长期债务2			16						17						—						—						33
AMH信贷安排3			—						1						1						—						2
债务义务3			30						741						700						2,570						4,041
AOG单价支付 4			44						350						—						—						394
			106						1,249						836						3,108						5,299
退休服务
对利息敏感的合同负债			4,131						40,546						34,262						87,955						166,894
未来的政策好处			446						4,135						4,057						46,071						54,709
债务3			34						253						253						4,172						4,712
要回购的证券5			1,448						422						1,269						1,807						4,946
			6,059						45,356						39,841						140,005						231,261
义务			$	6,165					$	46,605					$	40,677					$	143,113					$	236,560
1营业租赁债务不包括与营业租赁相关的其他营业费用1.96亿美元。
2包括(I)与某些资产有关的管理服务协议的付款，以及(Ii)与公司签订的某些咨询协议有关的付款。请注意，这些费用中的很大一部分可由基金偿还。
3债务偿付义务包括根据债务协议条款支付的本金和估计未来利息的合同到期日。关于这些债务的进一步讨论，见简明合并财务报表附注12。
4于2021年12月31日，各AOG单位持有人(本公司及Athene持有者除外)将其部分有限合伙权益出售予本公司，以换取AOG单位付款。更多信息见简明合并财务报表附注16。
5证券回购付款的义务包括根据协议条款支付本金和估计未来利息的合同到期日。浮动利率回购协议的未来利息支付是使用2022年9月30日的利率计算的。

注：由于某些数额的支付时间无法确定，或由于下文讨论的其他原因，上表中没有列出下列合同承付款。

(i)如前所述，应收税金协议要求我们向我们的前管理合伙人和贡献合伙人支付年度股东大会及其子公司从我们提高纳税基础所节省的任何税款的85%。获得的税收节省可能不能确保我们有足够的现金来支付这一债务，我们可能需要产生额外的债务来偿还这一债务。

(Ii)由于本公司并非该等无追索权负债的担保人，因此与综合VIE有关的债务金额并未列于上表。

(Iii)关于收购Stone Tower，阿波罗同意向Stone Tower的前所有者支付从某些Stone Tower基金、CLO和战略投资账户赚取的任何未来绩效费用的特定百分比。关于2022年5月3日收购Griffin Capital的美国资产管理业务，阿波罗同意向前所有者支付某些基于股票的对价，具体取决于特定的AUM和融资门槛。这些或有对价负债在每个报告期按公允价值重新计量，直到债务得到履行。关于或有对价负债的进一步资料，见简明合并财务报表附注17。

(Iv)我们的某些子公司承诺向我们管理的基金和某些相关方提供资金。

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项目3.关于市场风险的定量和定性披露

市场风险是指由于市场利率和价格的不利变化而蒙受损失的风险。市场风险包括信用和交易对手风险、利率风险、货币风险、商品价格风险、股票价格风险和通货膨胀风险造成的潜在价值损失。

在我们的资产管理业务中，我们对市场风险的主要敞口与我们作为我们管理的基金的投资经理和普通合伙人的角色有关，以及对其投资的公允价值变动及其对绩效费用和管理费收入的影响的敏感性。我们对基金的直接投资也使我们面临市场风险，即相关投资的公允价值变动将增加或减少投资活动的净收益(亏损)和权益法投资的收益(亏损)。

我们的退休服务业务通过其投资组合、交易对手风险敞口以及对冲和再保险活动而面临市场风险。Athene的主要市场风险敞口是信用风险、利率风险、股票价格风险和通胀风险。

为讨论关于我们的市场风险敞口的总体情况，请参阅我们截至2022年3月31日的季度报告10-Q中的项目3.关于市场风险的定量和定性披露，该报告可在证券交易委员会的网站上查阅网站www.sec.gov，并通过引用将其并入本报告。

除下文披露的外，市场风险敞口与之前在阿波罗和雅典娜的2021年年报中披露的风险敞口相比没有实质性变化。

退休服务

利率风险

Athene使用假设的压力测试和敞口分析来评估金融资产和金融负债的利率敞口。假设所有其他因素不变，如果利率从2022年9月30日的水平立即平行上调25个基点，Athene估计其时间点税前收入将因这些金融工具公允价值的变化而净减少7.49亿美元。这些金融工具的公允价值净变化将直接影响用于计算DAC和DSI摊销的本期毛利和评估，以及乘客准备金的变化，导致Athene税前收入2400万美元的抵消性增长。Athene估计，如果利率在2021年12月31日的水平上有类似的上调，其时间点的税前收入将因这些金融工具公允价值的变化而净减少5.11亿美元，而DAC、DSI和VOBA摊销的税前收入将抵消性地增加到1700万美元，以及乘客储备的变化。敏感性增加主要是由于(I)Athene的按揭贷款组合选择了公允价值会计选项，以及(Ii)由于购买会计的结果，DAC、DSI和VOBA余额产生了重大差异的抵销。敏感性分析所包括的金融工具按公允价值列账，公允价值变动在收益中确认。这些金融工具包括衍生工具、嵌入衍生工具和某些固定期限证券。敏感性分析不包括按公允价值列账、其公允价值变动已在权益中确认的金融工具，例如AFS固定到期日证券。

假设利率上升25个基点，持续12个月，对利差相关收益的估计影响将增加约3,000万至4,000万美元，而下降25个基点通常会导致类似的下降。这是由浮动利率资产和负债的投资收入变化推动的，但被DAC和DSI摊销和乘客储备变化所抵消，所有这些都是在不考虑未来假设变化的情况下计算的。雅典娜无法就持续一段时间的利率变化对净收益(亏损)的影响做出前瞻性估计，因为无法确定这些变化将如何影响雅典娜所描述的某些项目，这些项目被雅典娜描述为“对所得税前收益(亏损)的调整”。看见项目2.管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析--非美国公认会计准则计量摘要用于将年度股东大会普通股股东应占净收益(亏损)与调整后净收益进行核对，与价差相关的收益是调整后净收益的一个组成部分。利率变化对这些调整的影响可能是巨大的。关于立即、平行地在2022年9月30日水平上加息25个基点对净收入的估计影响的讨论见上文，该讨论包括这种加息对某些调整项目的影响。

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用于估计市场利率变化25个基点的影响的模型包含了许多假设，需要大量的估计，并假设利率立即发生变化，而没有任何可自由支配的管理行动来抵消这种变化。因此，这些模拟显示的Athene估值的潜在变化可能与任何给定利率情景下经历的实际变化不同，这些差异可能是实质性的。由于Athene积极管理其资产和负债，因此利率的净敞口可能会随着时间的推移而变化。然而，固定期限证券公允价值的任何此类下降，除非与发行人要求确认信贷损失的信贷担忧有关，否则通常只有在要求Athene以亏损方式出售此类证券以满足流动性需求的情况下才能实现。

公募股权风险

Athene使用假设的压力测试和敞口分析来评估金融资产和金融负债的公开股票市场风险。假设所有其他因素不变，如果截至2022年9月30日公开股票市场价格下跌10%，Athene估计这些金融工具公允价值的变化将使其税前收入净减少2.44亿美元。这些金融工具的公允价值净变化将直接影响用于计算DAC和DSI摊销的本期毛利和评估，以及骑手储备的变化，导致Athene税前收入增加1,500万美元。截至2021年12月31日，Athene估计，公开股票市场价格下跌10%将导致Athene的税前收入因这些金融工具的公允价值变化而净减少3.92亿美元，抵消了Athene从DAC、DSI和VOBA摊销中获得的1.31亿美元的税前收入以及骑手储备的变化。截至2022年9月30日的DAC、DSI和VOBA摊销比截至2021年12月31日的下降是由于(I)股权期权的市值下降和(Ii)由于购买会计导致DAC、DSI和VOBA余额的重大差异抵消。敏感性分析所包括的金融工具按公允价值列账，公允价值变动在收益中确认。这些金融工具包括公共股权投资、衍生工具和FIA嵌入的衍生工具。

项目4.控制和程序

吾等维持“披露控制及程序”，该词于“交易法”下规则13a-15(E)及15d-15(E)中定义，旨在确保吾等根据交易法提交或提交的报告中须披露的信息在“美国证券交易委员会”规则及表格中指定的时间段内被记录、处理、汇总及报告，并累积此类信息并传达至我们的管理层，包括首席执行官及首席财务官(视情况而定)，以便及时就所需披露作出决定。在设计披露控制和程序时，我们的管理层必须运用其判断来评估可能的披露控制和程序的成本效益关系。任何披露控制和程序的设计也部分基于对未来事件可能性的某些假设，不能保证任何设计将在所有潜在的未来条件下成功实现其所述目标。任何控制和程序，无论设计和操作得多么好，都只能为实现预期目标提供合理的保证。

我们的管理层，包括我们的首席执行官和首席财务官，评估了截至本报告所述期间结束时，我们根据交易所法案规则13a-15进行的披露控制和程序的有效性。基于这项评估，吾等首席执行官及首席财务官认为，截至本报告所涵盖期间结束时，吾等的披露控制及程序(定义见交易所法案下的规则13a-15(E))在合理保证水平下有效，以实现他们的目标，即确保吾等须在根据交易所法案提交或提交的报告中披露的信息在美国证券交易委员会规则及表格指定的时间段内被记录、处理、汇总及报告，且该等信息经累积后传达至我们的管理层，包括适当的首席执行官及首席财务官，以便及时就所需披露作出决定。

在我们最近一个季度内，我们对财务报告的内部控制(该术语在交易法下的规则13a-15(F)和15d-15(F)中定义)没有发生任何变化，这些变化对我们的财务报告内部控制产生了重大影响，或有合理的可能性对我们的财务报告内部控制产生重大影响。

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第II部

项目1.法律程序

有关本公司法律程序的摘要，请参阅我们的简明综合财务报表附注17。

第1A项。    风险因素    

有关我们潜在风险和不确定性的讨论，请参阅我们截至2022年3月31日的季度报告中“风险因素”标题下的信息，该信息可在美国证券交易委员会的网站www.sec.gov上访问，并通过引用将其纳入本报告。

我们在截至2022年3月31日的季度报告中描述的风险并不是我们面临的唯一风险。我们目前不知道或我们目前认为无关紧要的其他风险和不确定性也可能对我们的业务、财务状况和/或经营业绩产生重大不利影响。我们在截至2022年3月31日的季度报告中披露的风险因素没有实质性变化，但以下情况除外：

我们管理的许多基金投资于非流动性资产，我们退休服务业务的许多投资流动性相对较差，如果我们被要求在不适当的时候或因应适用规则和法规的变化而亏本出售我们投资于这些资产的部分或全部本金，我们可能在相当长的一段时间内无法从这些资产中实现利润，或者损失部分或全部本金。

我们管理的许多基金投资于非公开交易的证券或其他金融工具，或被视为“非流动性”。在许多情况下，我们管理的基金可能被合同或适用的证券法禁止在一段时间内出售此类证券。许多基金，尤其是私人股本基金，处置投资的能力严重依赖于公开股本市场。因此，在某些情况下，我们管理的基金可能会被迫亏本出售证券。

此外，我们退休服务业务的许多投资都是投资于非公开交易或缺乏流动性的证券，例如其私募的固定期限证券、低于投资级的证券、抵押贷款投资和另类投资。这些流动性相对较差的投资类型按公允价值入账。如果触发了重大的流动性需求，而我们无法用现有的流动性来源来满足需求，我们的退休服务业务可能会被迫出售其某些资产，而且无法保证它能够以这些资产的记录价值出售这些资产，而且它可能会被迫以低得多的价格出售。在许多情况下，我们的退休服务业务也可能被合同法或适用的证券法禁止在一段时间内出售此类证券。因此，为了履行意外的撤资或收回债务，迅速平仓可能是不可能的，也可能代价高昂。资产和负债的这种潜在的流动性不匹配可能会对我们的退休服务业务、财务状况、经营业绩和现金流产生重大和不利的影响。

此外，政府和监管当局定期审查立法和监管举措，并可能在任何可能影响我们投资的时间公布新的或修订的规则和法规，或对现有规则和法规的解释和执行做出改变。例如，《交易法》下的规则15c2-11管理经纪-交易商向报价系统提交报价，历史上一直适用于场外股票市场。然而，美国证券交易委员会最近表示，它打算将该规则应用于固定收益市场，这可能会限制市场参与者在2023年1月3日之后发布适用的固定收益证券报价的能力。监管要求的这种变化可能会扰乱市场流动性，使我们更难寻找和投资于有吸引力的私人投资，并导致我们管理的基金和Athene投资组合中未公开交易的证券贬值，任何这些都可能对我们的业务、财务状况或运营结果产生实质性的不利影响。

我们的结构涉及复杂的税法条款，可能没有明确的先例或权力。我们的结构还可能受到未来可能发生的立法、司法或行政变化以及不同解释的影响，可能会有追溯力。

在某些情况下，对我们的结构和我们进行的交易的税务处理取决于对事实的确定和对美国联邦、州、地方和非美国所得税法律的复杂条款的解释，这些法律可能没有明确的先例或权力。此外，美国联邦、州、地方和非美国所得税规则不断受到参与立法过程的人员、美国国税局、美国财政部和非美国立法机构和

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这往往导致对既定概念的修订解释、法规的修改、对条例的修订以及其他修改和解释。未来的立法可能会提高适用于公司的美国联邦所得税税率，进一步限制利息的扣除额，使附带利息受到更繁重的税收或影响其他可能对我们的业务、运营结果和财务状况产生重大不利影响的变化。

2022年8月16日，美国政府颁布了《2022年通胀削减法案》(简称《爱尔兰共和军》)。爱尔兰共和军包含一些与税收有关的条款，包括对某些大公司征收15%的最低企业所得税，以及对股票回购征收消费税。目前尚不清楚美国财政部将如何通过监管来实施爱尔兰共和军。我们仍在评估爱尔兰共和军对我们的纳税义务的影响，这种纳税义务也可能受到爱尔兰共和军的规定如何通过这种法规实施的影响。我们将在得到进一步信息后继续评估爱尔兰共和军的影响。

我们无法预测会否制定某项拟议的法例，或如获通过，该等法例的具体条文或生效日期为何，或会否对我们有任何影响。因此，我们不能向您保证，未来的立法、行政或司法发展不会导致我们、我们管理的基金、此类基金所拥有的投资组合公司或我们股票的投资者应缴纳的美国或非美国税额增加。如果发生任何此类事态发展，我们的业务、经营业绩和现金流可能会受到不利影响，这些事态发展可能会对您对我们股票的投资产生不利影响。

我们的有效税率和纳税义务是基于现行所得税法律、法规和条约的适用。这些法律、法规和条约很复杂，它们适用于我们和我们管理的基金的方式有时也是可以解释的。在决定我们的所得税拨备、我们的递延税项资产和负债以及根据我们的递延税项净资产记录的任何估值津贴时，需要有重大的管理层判断。尽管管理层经税务机关审核后认为其现行法律、法规及条约的适用是正确和可持续的，但税务机关可能会质疑我们的解释，从而导致额外的税务责任或调整我们的所得税拨备，从而可能提高我们的实际税率。

在我们及其附属公司投资或开展业务的司法管辖区内，美国国会、经济合作与发展组织(OECD)和其他政府机构继续建议和实施与跨国公司税收相关的改革。代表成员国联盟的经合组织正在考虑通过其基数侵蚀和利润转移(BEPS)项目改变许多长期存在的税收原则，该项目侧重于一系列问题，包括不同司法管辖区附属实体之间的利润转移、利息扣除和享受双重征税条约的资格。其中几项拟议措施，包括滥用条约、扣除利息支出、本地联系要求、转让定价和混合错配安排等措施，可能与一些基金结构相关，并可能对我们管理的基金、投资者和/或我们管理的基金的投资组合公司产生不利的税收影响。一些成员国一直在推进BEPS议程，但由于各参与国的实施时间和采取的具体措施各不相同，BEPS提案的影响仍存在重大不确定性。因此，一些投资的持有平台在获得税收条约方面仍然存在不确定性，这可能会造成双重征税的情况，并对我们管理的基金的投资回报产生不利影响。

此外，经合组织正在制定一项双支柱倡议--“BEPS 2.0”，旨在(1)将征税权利转移到消费者的管辖权(“支柱一”)和(2)确保所有公司缴纳全球最低税额(“支柱二”)。对于美国以外的国家，经合组织建议在2021年末制定第二支柱的示范规则。对于美国，经合组织预计将在2022年完成其建议，发布关于示范规则与美国现行税法之间相互作用的评论。尽管已有评注，但示范规则的若干方面目前仍不清楚或不确定。各国或司法管辖区可以按起草的形式或修改后的形式执行建议的示范规则，也可以完全不执行。根据未来如何实施或通过补充评论或指导澄清示范规则，我们的业务以及我们管理的基金的投资组合公司的业务可能会受到重大影响。任何这些规定的时间、范围和执行情况仍存在很大的不确定性。

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第二项股权证券的未经登记的销售和收益的使用

未登记的股权证券销售

2022年8月12日，该公司向阿波罗机会基金会发行了1,524,137股限制性股票。2022年8月16日，本公司向某些既得绩效费权持有人发行了2019年房地产规划车辆综合股权激励计划下的15,028股限制性股票和2019年综合股权激励计划下的1,304股限制性股票。这些股票是根据法规D或证券法第4(A)(2)条以私募方式发行的。

发行人购买股票证券

下表列出了截至2022年9月30日的会计季度普通股回购的相关信息。

期间						购买的普通股总股数1						每股平均支付价格						作为公开宣布的计划或计划的一部分购买的普通股总数3						根据计划或方案可能购买的普通股的大约美元价值
2022年7月1日至2022年7月31日
机会主义回购						37,558												37,558
与股权奖励相关的回购2						—												—
总计						37,558						$	47.82					37,558						$	1,946,036,363
2022年8月1日至2022年8月31日
机会主义回购						—												—
与股权奖励相关的回购2						726,363												692,500
总计						726,363						$	58.80					692,500						$	1,905,314,710
2022年9月1日至2022年9月30日
机会主义回购						—												—
与股权奖励相关的回购2						—												—
总计						—						$	—					—						$	1,905,314,710
总计
机会主义回购						37,558												37,558
与股权奖励相关的回购2						726,363												692,500
总计						763,921												730,058
1 阿波罗公司的某些员工获得了一定基金的部分利润分享收益，形式为(A)他们必须用这些收益购买的普通股限制性股票或(B)RSU，在每种情况下，基于股权的奖励通常在三年内授予。这些基于股权的奖励是根据公司的股权计划授予的。为了防止由于这些奖励而稀释，阿波罗可以酌情在公开市场回购普通股并注销它们。在截至2022年9月30日的三个月里，我们在公开市场交易中以每股59.82美元的平均价格回购了33,863股普通股，这些交易不是根据公开宣布的回购计划或计划进行的，而是因为这些奖励。
2代表回购普通股，以抵消根据股权计划发行股票的摊薄影响，包括减少本应根据公司股权计划向参与者发行的普通股，以履行相关的税收义务。
3根据2022年1月3日公开宣布的股份回购计划，公司有权回购(I)总计15亿美元的普通股，以机会性地减少其股份数量，以及(Ii)总计10亿美元的普通股，以抵消根据其股权激励计划发行的股票的稀释影响，在每种情况下，回购的时间和金额取决于各种因素，包括价格、经济和市场状况以及预期的资本需求、公司资本结构的演变、法律要求和其他因素。根据股票回购计划，回购可以是在公开市场交易中不时发生的普通股流通股、在私下谈判的交易中、根据交易法第10b5-1条通过的交易计划或其他方式，以及通过减持根据公司股权计划向参与者发行的股份，以履行相关的税收义务。股份回购计划并不要求本公司在任何特定时间进行任何回购。该计划在年度股东大会董事会批准的总回购金额支出之前有效。本计划可随时暂停、延长、修改或中止。

项目3.高级证券违约

不适用。

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项目4.矿山安全披露

不适用。

项目5.其他信息

不适用。

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项目6.展品

展品 数						展品说明
2.1						Apollo Global Management，Inc.、Athene Holding Ltd.、Tango Holdings，Inc.、Blue Merge Sub，Ltd.和Green Merger Sub，Inc.之间的合并协议和计划，日期为2021年3月8日(通过引用Apollo Asset Management，Inc.于2021年3月8日提交的Form 8-K(文件号001-35107)附件2.1并入)。
3.1						修订和重订的Tango Holdings，Inc.公司注册证书(通过引用附件3.1并入2022年1月3日提交的注册人表格8-K12B(文件编号001-41197))。
3.2						Apollo Global Management，Inc.修订和重新发布的公司注册证书修正案(通过参考2022年1月3日提交的注册人Form 8-K12B(文件号001-41197)附件3.2并入)。
3.3						修订和重订阿波罗全球管理公司的章程(通过参考2022年1月3日提交的注册人表格8-K12B(文件编号001-41197)的附件3.3并入)。
*31.1						根据规则第13a-14(A)条签发首席执行干事证书。
*31.2						根据细则13a-14(A)对首席财务官进行认证。
*32.1						根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906节通过的《美国法典》第18编第1350条规定的首席执行官证书(随函提供)。
*32.2						根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906节通过的《美国法典》第18编第1350节规定的首席财务官证书(随函提供)。
101.INS						XBRL实例文档-实例文档不会显示在交互数据文件中，因为它的XBRL标记嵌入在内联XBRL文档中
*101.SCH						XBRL分类扩展架构文档
*101.CAL						XBRL分类扩展计算链接库文档
*101.DEF						XBRL分类扩展定义Linkbase文档
*101.LAB						XBRL分类扩展标签Linkbase文档
*101.PRE						XBRL分类扩展演示文稿Linkbase文档
104						封面交互数据文件(嵌入在内联XBRL文档中)。

*			现提交本局。

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作为本报告证物存档的协议和其他文件，除了协议或其他文件本身的条款外，不打算提供事实信息或其他披露，您不应依赖它们来实现这一目的。特别是，我们在这些协议或其他文件中作出的任何陈述和保证仅在相关协议或文件的特定背景下作出，不得描述截至作出日期或任何其他时间的实际情况。

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签名

根据1934年《证券交易法》的要求，注册人已正式促使本报告由正式授权的签署人代表其签署。

						阿波罗全球管理公司
						(注册人)
日期：2022年11月8日			发信人：			/s/马丁·凯利
						姓名：			马丁·凯利
						标题：			首席财务官 (首席财务官及获授权签署人)

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