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美国
美国证券交易委员会
华盛顿特区，20549
(标记一)
☒根据《条例》第13或15(D)条提交的季度报告
1934年《证券交易法》。
截至本季度末2022年9月30日
或
☐ 根据《宪法》第13或15(D)条提交的过渡报告
1934年《证券交易法》
关于从到的过渡期
佣金文件编号1-12254
| | | | | |
| 马里兰州 | 52-1833074 |
(述明或其他司法管辖权
公司或组织) | (税务局雇主
识别号码) |
威斯康星大道7501号, 贝塞斯达, 马里兰州20814
(主要行政办公室地址)(邮编)
注册人的电话号码，包括区号(301) 986-6200
根据该法第12(B)条登记的证券：
| | | | | | | | |
每节课的题目： | 商品代号： | 注册所在的交易所名称： |
| 普通股，每股面值0.01美元 | BFS | 纽约证券交易所 |
| 存托股份每股相当于6.125%D系列累计可赎回优先股股份的1/100，每股面值$0.01 | BFS/珠江三角洲 | 纽约证券交易所 |
| 存托股份每股相当于6.000%E系列累计可赎回优先股股份的1/100，每股面值$0.01 | BFS/PRE | 纽约证券交易所 |
用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短时间内)提交了1934年《证券交易法》第13条或15(D)节要求提交的所有报告，以及(2)在过去90天内是否符合此类提交要求。是 ☒ No ☐
用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交并在其公司网站上张贴了根据S-T法规(本章232.405节)第405条规定必须提交的每个交互数据文件。是 ☒ No ☐
用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司或新兴成长型公司。请参阅《交易法》第12b-2条规则中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小申报公司”和“新兴成长型公司”的定义。
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 大型加速文件服务器 | | ☐ | 加速文件管理器 | | ☒ |
| | | |
| 非加速文件服务器 | | ☐ | 规模较小的报告公司 | | ☐ |
| | | | | |
| | | 新兴成长型公司 | | ☐ |
如果是一家新兴的成长型公司，用复选标记表示注册人是否已选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易所法》第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐
用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如《交易法》第12b-2条所定义)。是☐ No ☒
普通股数量，截至2022年11月4日每股流通股面值0.01美元：23,895,185.
索尔中心公司
目录表
| | | | | |
| | 页面 |
第一部分财务信息 | |
| |
项目1.财务报表(未经审计) | |
| |
(A)截至2022年9月30日和2021年12月31日的综合资产负债表 | 4 |
(B)截至2022年9月30日和2021年9月30日的三个月和九个月的合并行动报表 | 5 |
(C)截至2022年9月30日和2021年9月30日的三个月和九个月的综合全面收益表 | 6 |
(D)截至2022年9月30日和2021年9月30日的三个月和九个月的合并权益报表 | 7 |
(E)截至2022年9月30日和2021年9月30日的九个月合并现金流量表 | 11 |
(F)合并财务报表附注 | 12 |
| |
项目2.管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析 | |
| |
(A)关键会计政策 | 26 |
| |
(B)行动结果： | |
截至2022年9月30日的三个月与截至2021年9月30日的三个月 | 28 |
截至2022年9月30日的9个月与截至2021年9月30日的9个月 | 29 |
同财产收入和同财产经营收入 | 30 |
| |
(C)流动资金和资本资源 | 32 |
| |
项目3.关于市场风险的定量和定性披露 | 38 |
| |
项目4.控制和程序 | 38 |
| |
第二部分：其他信息 | |
| |
项目1.法律诉讼 | 39 |
第1A项。风险因素 | 39 |
第二项股权证券的未经登记的销售和收益的使用 | 39 |
项目3.高级证券违约 | 39 |
项目4.矿山安全信息披露 | 39 |
项目5.其他信息 | 39 |
项目6.展品 | 39 |
签名 | 40 |
第一部分财务信息
项目1.财务报表
合并资产负债表
(未经审计)
| | | | | | | | | | | |
| (千美元，每股除外) | 9月30日，
2022 | | 十二月三十一日，
2021 |
| | | |
| 资产 | | | |
| 房地产投资 | | | |
| 土地 | $ | 511,529 | | | $ | 511,529 | |
| 建筑物和设备 | 1,574,872 | | | 1,566,686 | |
| 在建工程 | 285,810 | | | 205,911 | |
| 2,372,211 | | | 2,284,126 | |
| 累计折旧 | (679,121) | | | (650,113) | |
| 1,693,090 | | | 1,634,013 | |
| 现金和现金等价物 | 10,291 | | | 14,594 | |
| 应收账款和应计收入净额 | 58,682 | | | 58,659 | |
| 递延租赁成本，净额 | 22,221 | | | 24,005 | |
| | | |
| 其他资产 | 25,734 | | | 15,490 | |
| 总资产 | $ | 1,810,018 | | | $ | 1,746,761 | |
| 负债 | | | |
| 应付票据，净额 | $ | 969,109 | | | $ | 941,456 | |
| | | |
| 应付循环信贷安排，净额 | 125,747 | | | 103,167 | |
| 应付定期贷款，净额 | 99,344 | | | 99,233 | |
| 应付账款、应计费用和其他负债 | 39,169 | | | 25,558 | |
| 递延收入 | 25,887 | | | 25,188 | |
| 应付股息和分派 | 22,445 | | | 21,672 | |
| | | |
| 总负债 | 1,281,701 | | | 1,216,274 | |
| 权益 | | | |
优先股，1,000,000授权股份： | | | |
| | | |
| | | |
D系列累计可赎回，30,000已发行及已发行股份 | 75,000 | | | 75,000 | |
E系列累计可赎回，44,000已发行及已发行股份 | 110,000 | | | 110,000 | |
普通股，$0.01面值，42,000,000授权股份，24,001,546和23,840,471分别发行和发行的股份 | 240 | | | 238 | |
| 额外实收资本 | 445,456 | | | 436,609 | |
| 第三方托管的合伙单位 | 39,650 | | | 39,650 | |
| 超出累积收益的分配 | (268,451) | | | (256,448) | |
| 累计其他综合收益 | 3,063 | | | — | |
| 道达尔索尔中心公司股权 | 404,958 | | | 405,049 | |
| 非控制性权益 | 123,359 | | | 125,438 | |
| 总股本 | 528,317 | | | 530,487 | |
| 负债和权益总额 | $ | 1,810,018 | | | $ | 1,746,761 | |
财务报表附注是这些报表的组成部分。
合并业务报表
(未经审计)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (千美元，每股除外) | 截至9月30日的三个月， | | 截至9月30日的9个月， |
| 2022 | | 2021 | | 2022 | | 2021 |
| 收入 | | | | | | | |
| 租金收入 | $ | 59,951 | | | $ | 59,058 | | | $ | 179,765 | | | $ | 175,634 | |
| 其他 | 1,136 | | | 1,198 | | | 3,759 | | | 3,351 | |
| 总收入 | 61,087 | | | 60,256 | | | 183,524 | | | 178,985 | |
| 费用 | | | | | | | |
| 物业运营费用 | 8,995 | | | 8,210 | | | 26,174 | | | 24,420 | |
| 房地产税 | 7,078 | | | 7,154 | | | 21,652 | | | 22,121 | |
| 递延债务成本的利息支出、净额和摊销 | 11,103 | | | 10,914 | | | 32,162 | | | 34,559 | |
| 租赁费用的折旧和摊销 | 12,195 | | | 12,467 | | | 36,899 | | | 37,852 | |
| 一般和行政 | 5,555 | | | 4,626 | | | 15,988 | | | 14,234 | |
| 提前清偿债务损失 | 648 | | | — | | | 648 | | | — | |
| 总费用 | 45,574 | | | 43,371 | | | 133,523 | | | 133,186 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| 净收入 | 15,513 | | | 16,885 | | | 50,001 | | | 45,799 | |
| 非控制性权益 | | | | | | | |
| 可归因于非控股权益的收入 | (3,563) | | | (3,747) | | | (11,670) | | | (9,653) | |
| 索尔中心公司的净收入。 | 11,950 | | | 13,138 | | | 38,331 | | | 36,146 | |
| | | | | | | |
| 优先股股息 | (2,798) | | | (2,798) | | | (8,395) | | | (8,395) | |
| 普通股股东可获得的净收入 | $ | 9,152 | | | $ | 10,340 | | | $ | 29,936 | | | $ | 27,751 | |
| 普通股股东可获得的每股净收益 | | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| 基本的和稀释的 | $ | 0.38 | | | $ | 0.44 | | | $ | 1.25 | | | $ | 1.17 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
财务报表附注是这些报表的组成部分。
综合全面收益表
(未经审计)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三个月， | | 截至9月30日的9个月， |
| (千美元) | 2022 | | 2021 | | 2022 | | 2021 |
| 净收入 | $ | 15,513 | | | $ | 16,885 | | | $ | 50,001 | | | $ | 45,799 | |
| 其他综合收益 | | | | | | | |
| 现金流对冲未实现收益变动 | 4,256 | | | — | | | 4,256 | | | — | |
| 综合收益总额 | 19,769 | | | 16,885 | | | 54,257 | | | 45,799 | |
| 可归属于非控股权益的全面收益 | (4,756) | | | (3,747) | | | (12,863) | | | (9,653) | |
| 索尔中心公司的全面收入总额。 | 15,013 | | | 13,138 | | | 41,394 | | | 36,146 | |
| | | | | | | |
| 优先股股息 | (2,798) | | | (2,798) | | | (8,395) | | | (8,395) | |
| 普通股股东可获得的全面收益总额 | $ | 12,215 | | | $ | 10,340 | | | $ | 32,999 | | | $ | 27,751 | |
财务报表附注是这些报表的组成部分。
合并权益表
(未经审计)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (千美元，每股除外) | 择优
库存 | | 普普通通
库存 | | 额外实收
资本 | | 第三方托管的合伙单位 | | 超出累积收益的分配 | | 累计
其他综合
收入 | | 总索尔
Centers，Inc. | | 非控制性
利益 | | 总计 |
| 余额，2022年1月1日 | $ | 185,000 | | | $ | 238 | | | $ | 436,609 | | | $ | 39,650 | | | $ | (256,448) | | | $ | — | | | $ | 405,049 | | | $ | 125,438 | | | $ | 530,487 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 普通股发行： | | | | | | | | | | | | | | | | | |
61,861根据股息再投资计划发行的股份 | — | | | 1 | | | 2,948 | | | — | | | — | | | — | | | 2,949 | | | — | | | 2,949 | |
8,007因行使股票期权和发行董事递延股票而产生的股份 | — | | | — | | | 594 | | | — | | | — | | | — | | | 594 | | | — | | | 594 | |
发行：13,704根据股息再投资计划的合伙单位 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 653 | | | 653 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 净收入 | — | | | — | | | — | | | — | | | 13,365 | | | — | | | 13,365 | | | 4,126 | | | 17,491 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 分配应付优先股： | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
D系列，$38.28每股 | — | | | — | | | — | | | — | | | (1,148) | | | — | | | (1,148) | | | — | | | (1,148) | |
E系列，$37.50每股 | — | | | — | | | — | | | — | | | (1,650) | | | — | | | (1,650) | | | — | | | (1,650) | |
分配应付普通股(美元0.57/股)和应付合伙单位分配($0.57/单位) | — | | | — | | | — | | | — | | | (13,625) | | | — | | | (13,625) | | | (5,292) | | | (18,917) | |
| 平衡，2022年3月31日 | 185,000 | | | 239 | | | 440,151 | | | 39,650 | | | (259,506) | | | — | | | 405,534 | | | 124,925 | | | 530,459 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 普通股发行： | | | | | | | | | | | | | | | | | |
57,821根据股息再投资计划发行的股份 | — | | | 1 | | | 2,948 | | | — | | | — | | | — | | | 2,949 | | | — | | | 2,949 | |
19,618因股份授予、股票期权的行使及发行董事递延股份而产生的股份 | — | | | — | | | 1,397 | | | — | | | — | | | — | | | 1,397 | | | — | | | 1,397 | |
发行：12,955根据股息再投资计划的合伙单位 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 669 | | | 669 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 净收入 | — | | | — | | | — | | | — | | | 13,016 | | | — | | | 13,016 | | | 3,981 | | | 16,997 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 分配应付优先股： | | | | | | | | | | | | | | | | | |
D系列，$38.28每股 | — | | | — | | | — | | | — | | | (1,148) | | | — | | | (1,148) | | | — | | | (1,148) | |
E系列，$37.50每股 | — | | | — | | | — | | | — | | | (1,650) | | | — | | | (1,650) | | | — | | | (1,650) | |
分配应付普通股(美元0.59/股)和应付合伙单位分配($0.59/单位) | — | | | — | | | — | | | — | | | (14,156) | | | — | | | (14,156) | | | (5,486) | | | (19,642) | |
| 平衡，2022年6月30日 | 185,000 | | | 240 | | | 444,496 | | | 39,650 | | | (263,444) | | | — | | | 405,942 | | | 124,089 | | | 530,031 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
合并权益表(续) (未经审计) |
| (千美元，每股除外) | 择优
库存 | | 普普通通
库存 | | 额外实收
资本 | | 第三方托管的合伙单位 | | 超出累积收益的分配 | | 累计
其他综合
收入 | | 总索尔
Centers，Inc. | | 非控制性
利益 | | 总计 |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 普通股发行： | | | | | | | | | | | | | | | | | |
10,577根据股息再投资计划发行的股份 | — | | | — | | | 537 | | | — | | | — | | | — | | | 537 | | | — | | | 537 | |
3,191因行使股票期权和发行董事递延股票而产生的股份 | — | | | — | | | 423 | | | — | | | — | | | — | | | 423 | | | — | | | 423 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 净收入 | — | | | — | | | — | | | — | | | 11,950 | | | — | | | 11,950 | | | 3,563 | | | 15,513 | |
| 现金流对冲未实现收益变动 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 3,063 | | | 3,063 | | | 1,193 | | | 4,256 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 分配应付优先股： | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
D系列，$38.28每股 | — | | | — | | | — | | | — | | | (1,148) | | | — | | | (1,148) | | | — | | | (1,148) | |
E系列，$37.50每股 | — | | | — | | | — | | | — | | | (1,650) | | | — | | | (1,650) | | | — | | | (1,650) | |
分配应付普通股(美元0.59/股)和应付合伙单位分配($0.59/单位) | — | | | — | | | — | | | — | | | (14,159) | | | — | | | (14,159) | | | (5,486) | | | (19,645) | |
| 平衡，2022年9月30日 | $ | 185,000 | | | $ | 240 | | | $ | 445,456 | | | $ | 39,650 | | | $ | (268,451) | | | $ | 3,063 | | | $ | 404,958 | | | $ | 123,359 | | | $ | 528,317 | |
合并权益表(续)
(未经审计)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (千美元，每股除外) | 择优
库存 | | 普普通通
库存 | | 额外实收
资本 | | 第三方托管的合伙单位 | | 超出累积收益的分配 | | 累计
其他综合
收入 | | 总索尔
Centers，Inc. | | 非控制性
利益 | | 总计 |
| 余额，2021年1月1日 | $ | 185,000 | | | $ | 235 | | | $ | 420,625 | | | $ | — | | | $ | (241,535) | | | $ | — | | | $ | 364,325 | | | $ | 63,208 | | | $ | 427,533 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 普通股发行： | | | | | | | | | | | | | | | | | |
96,268根据股息再投资计划发行的股份 | — | | | 1 | | | 2,839 | | | — | | | — | | | — | | | 2,840 | | | — | | | 2,840 | |
910因行使股票期权和发行董事递延股票而产生的股份 | — | | | — | | | 323 | | | — | | | — | | | — | | | 323 | | | — | | | 323 | |
发行：19,493根据股息再投资计划的合伙单位 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 575 | | | 575 | |
1,416,071根据Twinbrook捐款托管的合伙单位 | — | | | — | | | — | | | 79,300 | | | — | | | — | | | 79,300 | | | — | | | 79,300 | |
| 净收入 | — | | | — | | | — | | | — | | | 10,262 | | | — | | | 10,262 | | | 2,533 | | | 12,795 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 分配应付优先股： | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
D系列，$38.28每股 | — | | | — | | | — | | | — | | | (1,148) | | | — | | | (1,148) | | | — | | | (1,148) | |
E系列，$37.50每股 | — | | | — | | | — | | | — | | | (1,650) | | | — | | | (1,650) | | | — | | | (1,650) | |
分配应付普通股(美元0.53/股)和应付合伙单位分配($0.53/单位) | — | | | — | | | — | | | — | | | (12,488) | | | — | | | (12,488) | | | (4,218) | | | (16,706) | |
| 平衡，2021年3月31日 | 185,000 | | | 236 | | | 423,787 | | | 79,300 | | | (246,559) | | | — | | | 441,764 | | | 62,098 | | | 503,862 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 普通股发行： | | | | | | | | | | | | | | | | | |
68,206根据股息再投资计划发行的股份 | — | | | — | | | 2,855 | | | — | | | — | | | — | | | 2,855 | | | — | | | 2,855 | |
6,038因股份授予、股票期权的行使及发行董事递延股份而产生的股份 | — | | | — | | | 705 | | | — | | | — | | | — | | | 705 | | | — | | | 705 | |
| 发行合伙单位： | | | | | | | | | | | | | | | | | |
13,978根据股息再投资计划的单位 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 585 | | | 585 | |
469,740根据收购Twinbrook租赁权益而购买的单位 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 21,500 | | | 21,500 | |
93,674根据阿什布鲁克市场的贡献而建立的单位 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 4,320 | | | 4,320 | |
| 净收入 | — | | | — | | | — | | | — | | | 12,746 | | | — | | | 12,746 | | | 3,373 | | | 16,119 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 分配应付优先股： | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
D系列，$38.28每股 | — | | | — | | | — | | | — | | | (1,149) | | | — | | | (1,149) | | | — | | | (1,149) | |
E系列，$37.50每股 | — | | | — | | | — | | | — | | | (1,650) | | | — | | | (1,650) | | | — | | | (1,650) | |
分配应付普通股(美元0.55/股)和应付合伙单位分配($0.55/单位) | — | | | — | | | — | | | — | | | (13,000) | | | — | | | (13,000) | | | (4,694) | | | (17,694) | |
| 平衡，2021年6月30日 | 185,000 | | | 236 | | | 427,347 | | | 79,300 | | | (249,612) | | | — | | | 442,271 | | | 87,182 | | | 529,453 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
合并权益表(续) (未经审计) |
| (千美元，每股除外) | 择优
库存 | | 普普通通
库存 | | 额外实收
资本 | | 第三方托管的合伙单位 | | 超出累积收益的分配 | | 累计
其他综合
收入 | | 总索尔
Centers，Inc. | | 非控制性
利益 | | 总计 |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 普通股发行： | | | | | | | | | | | | | | | | | |
65,171根据股息再投资计划发行的股份 | — | | | 1 | | | 2,896 | | | — | | | — | | | — | | | 2,897 | | | — | | | 2,897 | |
743因行使股票期权和发行董事递延股票而产生的股份 | — | | | — | | | 294 | | | — | | | — | | | — | | | 294 | | | — | | | 294 | |
发行：13,841根据股息再投资计划的合伙单位 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 615 | | | 615 | |
| 净收入 | — | | | — | | | — | | | — | | | 13,138 | | | — | | | 13,138 | | | 3,747 | | | 16,885 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 分配应付优先股： | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
D系列，$38.28每股 | — | | | — | | | — | | | — | | | (1,148) | | | — | | | (1,148) | | | — | | | (1,148) | |
E系列，$37.50每股 | — | | | — | | | — | | | — | | | (1,650) | | | — | | | (1,650) | | | — | | | (1,650) | |
分配应付普通股(美元0.55/股)和应付合伙单位分配($0.55/单位) | — | | | — | | | — | | | — | | | (13,037) | | | — | | | (13,037) | | | (4,702) | | | (17,739) | |
| 平衡，2021年9月30日 | $ | 185,000 | | | $ | 237 | | | $ | 430,537 | | | $ | 79,300 | | | $ | (252,309) | | | $ | — | | | $ | 442,765 | | | $ | 86,842 | | | $ | 529,607 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
财务报表附注是这些报表的组成部分。
| | | | | | | | | | | |
| 合并现金流量表 |
| (未经审计) |
| 截至9月30日的9个月， |
| (千美元) | 2022 | | 2021 |
| 经营活动的现金流： | | | |
| 净收入 | $ | 50,001 | | | $ | 45,799 | |
| 将净收入与经营活动提供的现金净额进行调整： | | | |
| 提前清偿债务损失 | 648 | | | — | |
| | | |
| | | |
| | | |
| 租赁费用的折旧和摊销 | 36,899 | | | 37,852 | |
| 递延债务成本的摊销 | 1,428 | | | 1,237 | |
| 股票和期权授予的补偿费用 | 1,220 | | | 1,197 | |
| 营业租赁应收账款信贷损失净额 | (20) | | | 802 | |
| (增加)应收账款和应计收入减少 | (3) | | | 2,260 | |
| 递延租赁成本的增加 | (1,417) | | | (1,316) | |
| | | |
| 其他资产增加 | (1,531) | | | (4,124) | |
| 应付账款、应计费用和其他负债增加 | 4,085 | | | 2,389 | |
| 递延收入增加 | 699 | | | 2,923 | |
| | | |
| 经营活动提供的净现金 | 92,009 | | | 89,019 | |
| 投资活动产生的现金流： | | | |
房地产投资的收购(1) (2) (3) | — | | | (9,011) | |
| 房地产投资的附加值 | (12,215) | | | (12,455) | |
| 发展和重建项目的新增项目 | (72,294) | | | (17,322) | |
| | | |
| | | |
| | | |
| 用于投资活动的现金净额 | (84,509) | | | (38,788) | |
| 融资活动的现金流： | | | |
| 应付票据收益 | 199,750 | | | — | |
| 应付票据的偿还 | (166,290) | | | (33,670) | |
| 定期贷款融资的收益 | — | | | 25,000 | |
| 来自循环信贷安排的收益 | 119,000 | | | 36,000 | |
| 循环信贷安排的偿还 | (97,000) | | | (42,500) | |
| 建筑贷款收益 | — | | | 2,430 | |
| 支付债务清偿费用 | (593) | | | — | |
| 递延债务成本的增加 | (9,800) | | | (3,474) | |
| 发行下列债券所得款项： | | | |
| 普通股 | 7,629 | | | 8,717 | |
伙伴关系单位(1) (2) (3) | 1,322 | | | 1,775 | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| 分发给： | | | |
| | | |
| D系列优先股股东 | (3,445) | | | (3,445) | |
| E系列优先股股东 | (4,950) | | | (4,950) | |
| 普通股股东 | (41,364) | | | (37,926) | |
| 非控制性权益 | (16,062) | | | (13,127) | |
| 用于融资活动的现金净额 | (11,803) | | | (65,170) | |
| 现金和现金等价物净减少 | (4,303) | | | (14,939) | |
| 期初现金及现金等价物 | 14,594 | | | 26,856 | |
| 期末现金和现金等价物 | $ | 10,291 | | | $ | 11,917 | |
| 补充披露现金流量信息： | | | |
| 支付利息的现金 | $ | 30,295 | | | $ | 33,738 | |
应计资本支出计入应付账款、应计费用、
和其他负债 | $ | 13,955 | | | $ | 3,780 | |
(1) 2021年购买房地产和发行合伙单位的收益各不包括#美元。79,300关于B.F.索尔房地产投资信托基金对Twinbrook季度的贡献，以换取托管持有的有限合伙单位。托管的单位中有一半于2021年10月18日获释。以第三方托管方式持有的剩余单位计划于2023年10月18日释放。
(2) 2021年购买房地产和发行合伙单位的收益各不包括#美元。21,500与Twinbrook季度租赁权益的贡献有关，以换取有限合伙单位。
(3) 2021年购买房地产和发行合伙单位的收益各不包括#美元。4,320关于向B.F.索尔房地产投资信托基金增发有限合伙单位，作为根据经修订的2016年与Ashbrook Marketplace有关的捐助协议的条款的额外对价。
财务报表附注是这些报表的组成部分。
1. 组织，陈述的基础
索尔中心股份有限公司(“索尔中心”)于1993年6月10日根据马里兰州一般公司法注册成立，并根据修订后的1986年国内收入法(下称“守则”)作为房地产投资信托基金(“REIT”)运营。该公司被要求每年至少分发90其REIT应纳税所得额(不包括净资本利得)的%分配给其股东，并满足某些组织和其他要求。索尔中心已经并打算继续定期向其股东进行季度分配。索尔中心及其全资子公司和以索尔中心或其子公司之一为唯一普通合伙人的有限合伙企业统称为“公司”。B.弗朗西斯·索尔二世担任索尔中心董事会主席兼首席执行官。
本公司通过其子公司、索尔控股有限合伙公司、马里兰州有限合伙企业(“经营合伙企业”)以及二附属有限合伙公司(“附属合伙公司”，与营运合伙公司合称为“合伙公司”)主要在华盛顿特区/巴尔的摩大都市区从事社区及社区购物中心及综合用途物业的所有权、营运、管理、租赁、收购、翻新、扩建、发展及融资。
截至2022年9月30日，公司的物业(“当前投资组合物业”)包括50购物中心物业(购物中心)，七综合用途物业，包括写字楼、零售及多户住宅用途(“综合用途物业”)及四(非经营性)开发物业。
由于这些物业主要位于华盛顿特区/巴尔的摩大都市区，因此该公司面临与这些物业相关的集中信用风险。大多数购物中心都有一个或多个主要租户。截至2022年9月30日，33的购物中心以一家杂货店为依托，主要提供日常必需品和服务。巨人食品，一位租户在11购物中心，单独核算5.2占公司截至2022年9月30日的九个月总收入的百分比。没有单独考虑其他租户2.5在截至2022年9月30日的九个月内，占公司总收入的1%或以上，不包括租赁终止费。
随附的公司综合财务报表包括索尔中心及其子公司的账目，包括由索尔中心持有多数股权的合伙企业。截至2022年9月30日和2021年12月31日，本公司的几乎所有资产和负债均由经营合伙企业的资产和负债组成。有追索权的债务安排载于附注5。所有重大的公司间结余及交易已于合并中撇除。
经营合伙企业是一个可变利益实体(“VIE”)，因为有限合伙人没有实质性的退出权或参与权。公司是经营伙伴关系的主要受益者，因为它有权指导其活动并有权吸收72.0占其净收入的%。由于经营合伙已并入本公司的财务报表，故将其归类为VIE对本公司的综合财务报表并无影响。
随附的综合财务报表乃根据美国公认的中期财务资料会计原则(“GAAP”)及表格10-Q及S-X规则第10条的指示编制。管理层认为，为公平列报中期内本公司的财务状况及经营业绩所需的所有调整已包括在内。所有这些调整都是正常的经常性调整。这些综合财务报表及其附注应与公司截至2021年12月31日的年度经审计的综合财务报表一并阅读，这些综合财务报表包含在公司的Form 10-K年度报告中。根据这些指示，按照公认会计原则编制的年度财务报表中通常包含的某些信息和附注披露已被省略。中期业务的结果并不一定表明这一年的预期结果。
2. 重要会计政策摘要
我们在截至2021年12月31日的年度报告Form 10-K中披露的重要会计政策在金额或构成上没有重大变化。
预算的使用
按照公认会计准则编制财务报表要求管理层作出某些估计和假设，这些估计和假设会影响财务报表日期的资产和负债额以及或有资产和负债的披露，以及报告期内收入和支出的报告金额。最重要的估计和假设涉及经营租赁应收账款的可收回性和房地产减值。实际结果可能与这些估计不同。
应收账款、应计收入和坏账准备
应收账款主要包括租户应付的租金和偿还账单，以及直线租金应收账款，代表按直线列报租金收入所需的累计调整金额。个别租约经评估是否可收回，并于确定不可能收取租金后，应计租金及应收账款予以撇账，而撇账则反映为租金收入的调整。不可能收回的租赁收入按现金计算，直至确定可能收回为止。此外，我们根据对未偿还余额、历史坏账水平和当前经济趋势的分析，评估投资组合层面的经营租赁应收账款是否得到适当估值。截至2022年9月30日，9.4之前递延的百万租金，$8.0百万美元已经到期，还有$0.3一百万美元已被注销。在到期的款项中，有#美元7.6百万美元，或大约95%，已支付。
截至2022年9月30日和2021年12月31日，应收账款包括：
| | | | | | | | | | | | |
| (单位：千) | 2022年9月30日 | | 2021年12月31日 | |
| 目前到期的租金 | $ | 7,204 | | | $ | 8,484 | | |
| 递延租金 | 1,416 | | | 2,872 | | |
| 直线租金 | 45,653 | | | 46,239 | | |
| 其他应收账款 | 6,538 | | | 4,146 | | |
| 坏账准备 | (2,129) | | | (3,082) | | |
| | | | |
| 总计 | $ | 58,682 | | | $ | 58,659 | | |
重新分类
对上一年的财务报表进行了某些重新分类，以符合截至2022年9月30日的9个月的列报方式。
3. 房地产
在建工程
在建工程包括在建项目的土地、前期建设和开发成本。施工前成本包括法律、分区和许可成本以及在施工开始前发生的其他项目承接成本。开发成本包括直接建设成本和开工后发生的间接成本，如建筑、工程、建设管理和包括利息、房地产税和保险在内的承接成本。
截至2022年9月30日和2021年12月31日的在建工程包括以下内容：
| | | | | | | | | | | | | | |
| (单位：千) | | 2022年9月30日 | | 2021年12月31日 |
| Twinbrook季度 | | $ | 203,815 | | | $ | 138,069 | |
| 汉普登之家 | 70,912 | | | 56,898 | |
| | | | |
| | | | |
| 其他 | | 11,083 | | | 10,944 | |
| 总计 | | $ | 285,810 | | | $ | 205,911 | |
租契
我们将购物中心和混合用途物业出租给承租人，以换取每月支付租金，并在适用的情况下，偿还财产税、保险和某些物业运营费用。我们的租约已被确定为经营性租约，期限一般为一至15好几年了。
我们的一些租约有终止选项和/或延期选项。终止选项允许承租人和/或出租人在租赁期限结束前终止租赁，前提是满足某些条件。终止选择一般要求承租人和/或出租人提前通知，并支付终止费。终止费用于经修订租赁期内确认为收入。延期选择权受制于租约中规定的条款和条件。
与我们总部转租相关的经营租赁使用权资产和相应的租赁负债分别反映在其他资产和其他负债中。转租将于2027年2月28日到期。使用权资产和相应租赁负债共计#美元。3.4百万美元和美元3.42022年9月30日，分别为100万人。
由于新型冠状病毒(“新冠肺炎”)大流行造成业务中断和影响全球经济的挑战，许多承租人要求减免租金，包括延期租金和其他租约优惠。会计准则更新2016-02号“租赁会计”(“ASU 2016-02”)的租约修订指引并未考虑因应承租人突然出现的流动资金短缺而为多个租户迅速执行特许权。2020年4月，财务会计准则委员会的工作人员发布了一份问答文件，提供了指导意见，允许公司选择是否应用契约修订会计框架，这种选择一直适用于具有相似特征和相似情况的租赁。公司选择适用这种减免，在租金延期的情况下，这会导致租户应得的租金应计。该公司会继续监察应收租金的可收集性。
递延租赁成本
递延租赁成本主要包括与物业租赁成功有关而产生的初步直接成本，以及与收购物业相关的原址租赁金额。这些金额在租赁期间或收购租赁的剩余期限内使用直线法进行资本化和摊销。最初的直接成本主要包括租赁佣金，即支付给第三方经纪人的成本和支付给某些员工的租赁佣金，这些佣金是获得租赁的增量，如果没有获得租赁，就不会产生这些佣金。如果适用租约在初始租赁期届满前终止，未摊销递延成本将计入费用。递延租赁费用合计为#美元22.2百万美元和美元24.0百万美元，扣除累计摊销净额$50.8百万美元和美元48.7分别截至2022年9月30日和2021年12月31日。摊销费用计入合并业务报表中租赁费用的折旧和摊销，总额为#美元。3.2百万美元和美元3.6截至2022年9月30日和2021年9月30日的9个月分别为100万美元。
房地产投资物业
折旧是用直线法计算的，估计的使用寿命一般在35和50基本建筑的使用年限，如果管理层确定建筑的使用寿命较短，则为较短的年限，最高可达20延长使用寿命的某些其他改进措施需要数年的时间。当满足某些标准时，包括当公司监督施工并将拥有改进时，租赁改进支出被资本化。承租人的改进使用直线法，按相关租约的较短期限或改进的使用期限中较短的时间摊销。合并业务报表中的折旧费用总计为#美元33.7百万美元和美元34.2截至2022年9月30日和2021年9月30日的9个月分别为100万美元。维修和维护费用总计为$11.1百万美元和美元10.2截至2022年9月30日及2021年9月30日止九个月分别为百万元，并计入综合经营报表内的物业营运开支。
截至2022年9月30日，我们尚未发现任何减值触发事件，包括新冠肺炎的影响和相应的租户减免租金请求。因此，在适用的公认会计准则指导下，不是减值费用已入账。
4. 经营合伙企业中可转换有限合伙单位的非控股股东
截至2022年9月30日，B.F.索尔公司和某些其他附属实体(每个实体都由B·弗朗西斯·索尔二世及其家族成员控制)(统称为“索尔组织”)举行了一次26.6有限合伙企业在经营合伙企业中的权益百分比约为8.8百万个可转换的有限合伙单位。根据单位持有人的选择，这些单位可以转换为索尔中心的普通股一-根据公司的公司章程，在任何时候，索尔组织实益拥有或行使后将直接或间接拥有的权利，不得直接或间接地超过39.9索尔中心已发行普通股和优先股价值的百分比(“股权证券”)。截至2022年9月30日，大约748,000这些单位可以转换为索尔中心的普通股。
截至2022年9月30日，第三方投资者持有1.4有限合伙企业在经营合伙企业中的权益百分比469,740可转换的有限合伙单位。在单位持有人的选择下，这些单位可以转换为索尔中心的普通股。一-以一人为基础；但条件是，索尔中心可以自行决定交付等同于该索尔中心普通股价值的现金，以代替交付索尔中心的普通股。
总量的影响28.0由索尔中心以外的其他各方持有的经营合伙企业中的有限合伙权益在随附的综合财务报表中反映为非控股权益。截至2022年9月30日和2021年9月30日的三个月的加权平均完全摊薄合伙单位和已发行普通股约为34.0百万美元和33.7百万美元，截至2022年和2021年9月30日的9个月约为34.0百万美元和32.9分别为100万美元。
该公司此前发行了708,035与Twinbrook Quarter贡献相关的有限合伙单位，由第三方托管，将于2023年10月18日发布。在解除第三方托管之前，这些单位没有资格从运营伙伴关系获得分配。
5. 应付票据、银行信贷安排、利息和递延债务成本摊销
截至2022年9月30日，该公司拥有525.0百万优先无担保信贷安排(“信贷安排”)，包括#美元425.0百万美元的循环信贷安排和一笔100.0百万定期贷款。循环信贷安排将于2025年8月29日到期，在满足某些条件的情况下，公司可以再延长一年。定期贷款将于2027年2月26日到期，不得延期。到2022年10月2日，利息按伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)加上适用的利差计算，这是由某些杠杆测试确定的。自2022年10月3日起，随着《信贷安排第一修正案》的执行，利息按有担保隔夜融资利率(SOFR)加10基点加上适用的利差，这是由某些杠杆测试确定的。截至2022年9月30日，借款的适用利差为140与循环信贷安排有关的基点和135与定期贷款相关的基点。信用证可以在信贷安排下开具。2022年9月30日，根据公司未担保财产的价值，约为#美元248.8在信贷安排下有100万美元可用，#228.0百万美元未偿还，约为$185,000是为信用证承诺的。
2022年8月23日，本公司签订了二浮动至固定利率掉期协议，以管理与美元相关的利率风险100.0上百万美元的可变利率债务。每份互换协议的生效日期为2022年10月3日，每份互换协议的金额为50.0百万名义金额。其中一项协议于2027年10月1日终止，有效地将SOFR固定在2.96%。另一项协议将于2030年10月1日终止，有效地将SOFR固定在2.91%。因为利率互换实际上将SOFR固定在1美元100.0除非另有说明，否则可变利率债务为百万美元100.0自2022年9月30日起，出于披露目的，100万的可变利率债务将被视为固定利率债务。出于会计目的，该公司已将这些协议指定为现金流量对冲。
截至2022年9月30日，利率互换的公允价值总计约为1美元。4.3100万美元，包括在综合资产负债表的其他资产中。掉期开始后的价值增加在综合全面收益表的其他全面收益中反映。
2022年2月23日，该公司以美元收盘133.0100万建设到永久贷款，其收益将用于汉普登之家的部分资金。这笔贷款将于2040年到期，利息固定为3.90%，并要求只支付利息，这将由贷款提供资金，直到转换为永久。转换预计在2026年第一季度进行，此后每月本金和利息将根据25-将需要年度摊销时间表。
2022年3月11日，公司全额偿还剩余本金余额#美元28.3Lansdown City Center获得的抵押贷款中有100万美元，该贷款原定于2022年6月到期。
2022年6月7日，公司全额偿还剩余本金余额#美元8.6Orchard Park获得的抵押贷款中有100万美元，该贷款原定于2022年9月到期。
2022年8月4日，公司于15-年，无追索权，美元25.3由乡村中心担保的百万抵押贷款。这笔贷款将于2037年到期，固定利率为4.14%，需要每月支付本金和利息$135,200基于一个25-年度摊销时间表，并要求最后付款#美元13.4到期日一百万美元。所得款项用于偿还约#美元的剩余余额。11.2在现有抵押贷款上增加100万欧元，并减少循环信贷安排的未偿还余额。提前清偿债务损失#美元0.4一百万人获得认可。
2022年8月24日，公司于7-年，无追索权，美元31.5由大瀑布中心担保的百万抵押贷款。这笔贷款将于2029年到期，固定利率为3.91%，需要每月支付本金和利息$164,700基于一个25-年度摊销时间表，并要求最后付款#美元25.7到期日一百万美元。所得款项用于偿还约#美元的剩余余额。8.0在现有抵押贷款上增加100万欧元，并减少循环信贷安排的未偿还余额。提前清偿债务损失#美元0.2一百万人获得认可。
2022年9月6日，公司于15-年，无追索权，美元143.0由Beacon Center和Seven Corners Center担保的百万抵押贷款。这笔贷款将于2037年到期，固定利率为5.05%，需要每月支付本金和利息$840,100基于一个25-年度摊销时间表，并要求最后付款#美元79.9到期日一百万美元。所得款项用于偿还约#美元的剩余余额。85.3减少现有抵押贷款的未偿还余额，并减少循环信贷安排的未偿还余额。这笔交易被视为对原始债务协议的修改。提前还款罚款$5.9已产生100万美元，将在贷款有效期内作为利息支出递延和摊销，并作为应付票据的减少计入综合资产负债表净额。
索尔中心和经营伙伴关系的某些合并子公司根据信贷安排为经营伙伴关系的付款义务提供了担保。经营合伙企业是(A)部分布罗德兰抵押贷款(约#美元)的担保人。3.7百万美元29.12022年9月30日的未偿还余额)，(B)Avenel Business Park抵押贷款的一部分(约为$6.3百万美元23.2截至2022年9月30日的未偿还余额为百万美元)，(C)Waycroft抵押贷款的一部分(约为美元23.6百万美元153.6截至2022年9月30日的未偿还余额为百万美元)，(D)阿什布鲁克市场抵押贷款(总计#美元)21.0(E)由Kentland Place、Kentland Square I和Kentland Pad担保的抵押贷款(总额为$28.42022年9月30日为百万)。所有其他应付票据均无追索权。
该公司未偿债务本金总额约为#美元。1.22022年9月30日，其中约1.110亿美元是固定利率债务，约为128.0百万美元是信贷安排项下未偿还的浮动利率债务。以应付票据作抵押的物业账面金额合共约为$1.0截至2022年9月30日。
截至2021年12月31日，公司未偿债务本金总额约为#美元1.2亿美元，其中949.0固定利率债务为100万美元，206.0百万美元是信贷安排项下未偿还的浮动利率债务。以应付票据作抵押的物业账面金额合共约为$1.1截至2021年12月31日。
截至2022年9月30日，包括12月31日止年度的预定本金摊销在内的债务预定到期日如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (单位：千) | 气球
付款 | | 排定
本金
摊销 | | 总计 |
| 2022年10月1日至12月31日 | $ | — | | | $ | 8,050 | | | $ | 8,050 | |
| 2023 | 9,225 | | | 32,938 | | | 42,163 | |
| 2024 | 50,117 | | | 33,575 | | | 83,692 | |
| 2025 | 148,363 | | (a) | 31,437 | | | 179,800 | |
| 2026 | 134,088 | | | 28,076 | | | 162,164 | |
| 2027 | 100,000 | | (b) | 23,469 | | | 123,469 | |
| 此后 | 440,093 | | | 171,057 | | | 611,150 | |
| 本金金额 | $ | 881,886 | | | $ | 328,602 | | | 1,210,488 | |
| 未摊销递延债务成本 | | | | | 16,288 | |
| 网络 | | | | | $ | 1,194,200 | |
(A)包括$128.0在信贷安排下未偿还的百万美元。
(B)包括$100.0在信贷安排下未偿还的百万美元。
递延债务成本包括为获得长期融资、建筑融资和信贷安排而产生的费用和成本。这些费用和成本是根据贷款或协议的条款按直线摊销的，这与实际利息法大致相同。递延债务成本总计为#美元16.3百万美元和美元11.2百万美元，扣除累计摊销净额$7.4百万美元和美元7.7分别于2022年9月30日和2021年12月31日计提，并在综合资产负债表中反映为相关债务的减少。
截至2022年9月30日和2021年9月30日的三个月和九个月的利息支出、递延债务成本的净额和摊销如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至9月30日的三个月， | | 截至9月30日的9个月， |
| (单位：千) | 2022 | | 2021 | | 2022 | | 2021 |
| 产生的利息 | $ | 13,627 | | | $ | 12,481 | | | $ | 38,408 | | | $ | 38,062 | |
| 递延债务成本的摊销 | 486 | | | 425 | | | 1,428 | | | 1,237 | |
| 资本化利息 | (3,002) | | | (1,991) | | | (7,663) | | | (4,734) | |
| 利息支出 | 11,111 | | | 10,915 | | | 32,173 | | | 34,565 | |
| 减去：利息收入 | 8 | | | 1 | | | 11 | | | 6 | |
| 递延债务成本的利息支出、净额和摊销 | $ | 11,103 | | | $ | 10,914 | | | $ | 32,162 | | | $ | 34,559 | |
6. 权益
截至2022年9月30日和2021年9月30日的9个月的综合业务报表反映非控股权益为#美元11.7百万美元和美元9.7分别代表可归因于非索尔中心持有的有限合伙单位的收入。
截至2022年9月30日，公司有未偿还的3.0百万股存托股份，每股相当于6.125D系列累计可赎回优先股百分比(“D系列股票”)。存托股份可于2023年1月23日或之后按本公司选择权全部或部分赎回，赎回金额为25.00清算优先权，加上到赎回日(但不包括赎回日)应计但未支付的股息。存托股份每年支付股息#美元。1.53125每股，相当于6.125美元的百分比25.00清算优先权。D系列股票没有规定的到期日，不受任何
除与某些控制权变更或退市事件有关外，不可转换为本公司任何其他证券，但不得转换为本公司任何其他证券。存托股份的投资者一般没有投票权，但如果本公司连续六个季度或以上(无论是否宣布或连续)以及在某些其他事件中未能支付股息，则其投票权将受到限制。
截至2022年9月30日，公司有未偿还的4.4百万股存托股份，每股相当于6.000E系列累计可赎回优先股百分比(“E系列股票”)。存托股份可在2024年9月17日或之后按本公司的选择权全部或部分赎回，赎回金额为25.00清算优先权，加上到赎回日(但不包括赎回日)应计但未支付的股息。存托股份每年支付股息#美元。1.50每股，相当于6.000美元的百分比25.00清算优先权。E系列股票并无规定的到期日，不受任何偿债基金或强制赎回的约束，且不能转换为本公司的任何其他证券，除非与某些控制权变更或退市事件有关。存托股份的投资者一般没有投票权，但如果本公司连续六个季度或以上(无论是否宣布或连续)以及在某些其他事件中未能支付股息，则其投票权将受到限制。
每股数据
每股净收益数据(基本收益和稀释收益)是使用普通股的加权平均份额计算的。可转换有限合伙单位和员工股票期权是公司的潜在摊薄证券。在所有呈列期间，可转换有限合伙单位均为非摊薄单位。下表列出了所指时期内已发行普通股、基本普通股和稀释普通股数量的加权平均值、稀释期权的影响以及由于公司普通股平均价格低于行使价而不稀释的期权数量。使用库存股方法来衡量稀释的效果。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 未偿还的平均股份/期权 |
| | 截至9月30日的三个月， | | 截至9月30日的9个月， |
| (单位：千) | 2022 | | 2021 | | 2022 | | 2021 |
| 加权平均已发行普通股-基本 | 23,997 | | | 23,692 | | | 23,948 | | | 23,619 | |
| 稀释性期权的影响 | 2 | | | 4 | | | 11 | | | 2 | |
| 加权平均已发行普通股-稀释 | 23,999 | | | 23,696 | | | 23,959 | | | 23,621 | |
| 非摊薄期权 | 1,542 | | | 1,350 | | | 1,328 | | | 1,474 | |
| 年度发行非摊薄期权 | 2014 through 2020 and 2022 | | 2014至2020年 | | 2014 through 2020 and 2022 | | 2011 and 2014 through 2020 |
| | | | | | | |
7. 关联方交易
本公司的主席兼首席执行官、总裁兼首席运营官、执行副总裁总裁-首席法律和行政官以及高级副总裁-首席会计兼财务主管也是索尔组织各成员的高级管理人员，他们的管理时间与索尔组织共享。彼等的年度薪酬由董事会薪酬委员会厘定，但高级副总裁--首席会计兼财务主管除外，其分配予本公司的年度薪酬份额由共享服务协议(下文所述)厘定。
该公司与索尔组织的实体一起参加了一项多雇主401K计划，该计划涵盖了符合计划中规定要求的全职员工。公司缴款，包括在综合经营报表的一般和行政费用或财产业务费用中，可自由支配的金额最多为6雇员现金补偿的百分比，受某些限制，为$318,500及$328,500分别截至2022年和2021年9月30日的9个月。所有由员工和公司出资的金额均完全归属。
该公司还与索尔组织的实体一起参加了一项多雇主非限定递延补偿计划，该计划涵盖了符合计划中规定要求的全职员工。根据可以随时修改或终止的计划，参与计划的员工将推迟2超过规定数额的补偿的百分比。截至2022年9月30日和2021年9月30日的9个月，公司贷记员工账户$211,900及$120,800，分别为应计收益之和，最高为三乘以递延的
雇员，并计入一般和行政费用。所有由员工出资并记入公司贷方的款项均全数归属。该计划下的累积无供资负债为#美元。2.8百万美元和美元3.2分别于2022年9月30日和2021年12月31日计入应付账款、应计费用和综合资产负债表中的其他负债。
本公司和索尔组织是一项共享服务协议(“协议”)的缔约方，该协议规定共享某些人员和辅助功能，如计算机硬件、软件和支持服务以及某些直接和间接管理人员。《协定》规定了确定共享服务费用的方法，并根据适用的人数、使用量估计数或所需时间估计数确定费用。协议的条款及根据协议支付的款项被管理层视为合理，并由完全由独立董事组成的董事会审计委员会每年进行审查。索尔组织在截至2022年9月30日和2021年9月30日的9个月中为公司在这些辅助成本和支出中的份额开出的净账单，其中包括公司总部转租的租金费用，总额约为#美元。7.0百万美元和美元5.9分别为100万美元。这些金额一般作为已发生支出，主要在综合经营报表中作为一般和行政费用列报。截至2022年9月30日和2021年12月31日，应付账款、应计费用和其他负债约包括#美元。1.0百万美元和美元1.1百万美元，分别代表公司在这些辅助成本和支出中应支付给索尔组织的金额。
该公司从索尔组织的一个成员那里转租了公司总部空间。分租于2002年3月开始，于2027年期满，并规定基本租金增加3每年%，并按比例支付超过基准年度数额的业务费用。该协议要求每一方根据与每一方雇用的雇员人数成比例的百分比，支付租金总额。该公司总部所在地的租金费用为#美元。609,400及$611,200分别为截至2022年9月30日和2021年9月30日的9个月，并计入一般和行政费用。
BF索尔保险代理公司是BF索尔公司的子公司，也是索尔组织的成员之一，是一家接受与公司保险计划相关的佣金和费用的综合保险代理机构。此类佣金和手续费共计#美元。262,000及$280,700分别截至2022年和2021年9月30日的9个月。
8. 基于股票的员工薪酬、股票期权计划和董事递延薪酬计划
2004年，公司制定了经修订的股票激励计划(以下简称《计划》)。根据该计划，期权以不低于授予之日和到期时普通股市值的行权价授予十年自授予之日起生效。官员期权可按比例授予四年在授予之后，在归属期间使用直线法计入费用。董事期权立即授予，并自授予之日起计入费用。
公司采用公允价值法对员工股票期权进行估值和核算。授予期权的公允价值是在授予期权时使用布莱克-斯科尔斯模型和以下假设确定的：(1)根据与期权的平均预期期限相对应的公司普通股的最新交易历史(月末收盘价)确定的预期波动率；(2)基于先前行使历史、预定归属和到期日的期权的平均预期期限；(3)管理层经考虑本公司现时及历史股息率、本公司与其他零售房地产投资信托基金有关的收益率及本公司于授出日的市场收益率后厘定的预期股息率；及(4)根据美国国库券的市场收益率厘定的无风险利率，其到期日对应于授出日期权的平均预期期限。本公司对归属期间按比例授予的期权的价值进行摊销，并包括作为一般补偿费用和行政费用的金额。
根据该计划，薪酬委员会为本公司董事及其受益人的利益制定了董事递延薪酬计划，取代了以前的董事递延薪酬和股票计划。每年，董事有权选择延期支付全部或部分费用，并有权选择在脱离董事会后以现金、普通股或现金和普通股的组合支付费用。如果董事选择以股票形式支付费用，则将一个日历季度的费用汇总并除以该公司普通股在下个季度第一个交易日的收盘价，以确定计入董事的股票数量。在截至2022年9月30日的9个月内，5,788股票已贷记到董事的递延费用账户中7,738股票已经发行。截至2022年9月30日，董事递延费用账户包括118,290股份。
自2022年5月13日起，公司授予248,000向其董事和某些高级职员提供选择权。下表汇总了2022年和2021年期权赠款估值中使用的假设。在截至2022年9月30日的9个月中，股票期权费用总额为1.0在合并业务报表中，一般和行政费用中列有100万美元。截至2022年9月30日，与未归属股票期权相关的估计未来支出为$2.4百万美元。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 董事 | | | 高级船员 |
| 授予日期 | | May 13, 2022 | May 7, 2021 | | | May 13, 2022 | May 7, 2021 |
| 行权价每股 | | $ | 47.90 | $ | 43.89 | | | $ | 47.90 | $ | 43.89 |
| 每个期权的公允价值 | | $ | 8.34 | $ | 6.32 | | | $ | 7.66 | $ | 5.96 |
| 波动率 | | 30.00% | 29.70% | | | 27.10% | 27.50% |
| 预期寿命(年) | | 5.0 | 5.0 | | | 7.0 | 7.0 |
| 假设收益率 | | 4.90% | 4.96% | | | 4.93% | 4.97% |
| 无风险利率 | | 2.89% | 0.77% | | | 2.95% | 1.24% |
下表汇总了截至2022年9月30日的9个月的期权活动：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 数量
股票 | | 加权
平均值
行权价格
每股 | | 集料
内在价值 |
| 截至1月1日的未偿还款项 | | 1,601,250 | | | $ | 51.73 | | | $ | 4,886,106 | |
| 授与 | | 248,000 | | | 47.90 | | | — | |
| 已锻炼 | | (26,875) | | | 44.44 | | | 179,217 | |
| 过期/没收 | | (19,000) | | | 51.71 | | | — | |
| 截至9月30日未偿还款项 | | 1,803,375 | | | 51.31 | | | — | |
| 可于9月30日行使 | | 1,287,250 | | | 52.74 | | | — | |
已发行或可行使的股票期权的内在价值衡量的是期权的行权价与截至计量之日纽约证券交易所报价的收盘价之间的差价。截至2022年9月30日及2021年9月30日止九个月内行使的股票期权的内在价值按行使日的交易价格计算，合共为#美元。179,217及$3,450，分别为。2022年9月30日，也就是2022年第三季度的最后一个交易日，收盘价为美元。37.50低于所有股票的行权价1.82013年至2022年授予了100万份未偿还期权。本公司未偿还及可行使期权的加权平均剩余合约期为6.1年和5.0分别是几年。
9. 金融工具的公允价值
现金及现金等价物、应收账款、应付账款及应计费用的账面值是对其公允价值的合理估计。按固定利率付款条款应付票据的公允价值总额是根据现金流量贴现方法中的第三级数据厘定，该方法是根据管理层对本公司目前可供固定利率融资的借款利率和贷款条款的估计，并假设长期市场利率约为5.90%和3.60%，大约为$936.3百万美元和美元933.0分别为100万美元，而本金余额为#美元1.110亿美元949.0分别为2022年9月30日和2021年12月31日。任何重大投入的变化都可能导致本公司对其债务的公允价值计量发生变化。
该公司按公允价值进行利率互换。本公司已确定，用于对其衍生产品进行估值的大部分投入属于公允价值等级的第二级，但交易对手风险的影响除外，该影响是使用第三级投入确定的，并不显著。衍生工具被归类于公允价值等级的第二级，因为它们的价值是使用第三方定价模型确定的，该模型包含从可观察到的市场数据得出的投入。估值模型需要各种投入，包括合同条款、市场价格、收益率曲线、信用利差、波动性衡量以及这些投入的相关性。截至2022年9月30日，利率互换的公允价值约为1美元。4.3并计入综合资产负债表内的其他资产。掉期开始后的价值增加在综合全面收益表的其他全面收益中反映。
10. 承付款和或有事项
本公司及目前的投资组合物业均不会遭受任何重大诉讼，据管理层所知，本公司目前并无受到任何重大诉讼的威胁，但在正常业务过程中出现的例行诉讼及行政诉讼除外。管理层相信，该等项目，无论是个别项目或整体项目，均不会对本公司或目前的投资组合物业造成重大不利影响。
11. 业务细分
该公司拥有二可报告的业务细分：购物中心和混合用途物业。各分部的会计政策与主要会计政策摘要中所述的相同(见附注2)。本公司根据每一部门合并物业的收入和房地产现金流评估业绩。我们每个部门的所有物业都产生了与租户租金、报销和运营费用相关的类似类型的收入和支出。虽然向不同的租户提供服务，但在每个细分市场中向他们提供的服务类型都是相似的。每个投资组合中的物业都具有类似的经济特征，向我们的租户提供的产品和服务的性质以及分配这些服务的方法在整个投资组合中都是一致的。对上一年的信息进行了某些重新分类，以符合2022年的列报方式。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 按细分市场划分的财务信息 |
| (单位：千) | 购物
中心 | | 混合用途
属性 | | 公司
以及其他 | | 已整合
总计 |
| 截至2022年9月30日的三个月 | | | | | | | |
| 房地产租赁业务： | | | | | | | |
| 收入 | $ | 42,478 | | | $ | 18,609 | | | $ | — | | | $ | 61,087 | |
| 费用 | (8,826) | | | (7,247) | | | — | | | (16,073) | |
| 房地产收入 | 33,652 | | | 11,362 | | | — | | | 45,014 | |
| | | | | | | |
| 递延债务成本的利息支出、净额和摊销 | — | | | — | | | (11,103) | | | (11,103) | |
| 租赁费用的折旧和摊销 | (7,073) | | | (5,122) | | | — | | | (12,195) | |
| 一般和行政 | — | | | — | | | (5,555) | | | (5,555) | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| 提前清偿债务损失 | — | | | — | | | (648) | | | (648) | |
| 净收益(亏损) | $ | 26,579 | | | $ | 6,240 | | | $ | (17,306) | | | $ | 15,513 | |
| 资本投资 | $ | 2,280 | | | $ | 30,315 | | | $ | — | | | $ | 32,595 | |
| 总资产 | $ | 936,285 | | | $ | 855,797 | | | $ | 17,936 | | | $ | 1,810,018 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| 截至2021年9月30日的三个月 | | | | | | | |
| 房地产租赁业务： | | | | | | | |
| 收入 | $ | 42,485 | | | $ | 17,771 | | | $ | — | | | $ | 60,256 | |
| 费用 | (8,640) | | | (6,724) | | | — | | | (15,364) | |
| 房地产收入 | 33,845 | | | 11,047 | | | — | | | 44,892 | |
| | | | | | | |
| 递延债务成本的利息支出、净额和摊销 | — | | | — | | | (10,914) | | | (10,914) | |
| 租赁费用的折旧和摊销 | (7,203) | | | (5,264) | | | — | | | (12,467) | |
| 一般和行政 | — | | | — | | | (4,626) | | | (4,626) | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| 净收益(亏损) | $ | 26,642 | | | $ | 5,783 | | | $ | (15,540) | | | $ | 16,885 | |
| 资本投资 | $ | 1,324 | | | $ | 9,984 | | | $ | — | | | $ | 11,308 | |
| 总资产 | $ | 960,247 | | | $ | 766,761 | | | $ | 12,492 | | | $ | 1,739,500 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (单位：千) | 购物
中心 | | 混合用途
属性 | | 公司
以及其他 | | 已整合
总计 |
| 截至2022年9月30日的9个月 | | | | | | | |
| 房地产租赁业务： | | | | | | | |
| 收入 | $ | 128,615 | | | $ | 54,909 | | | $ | — | | | $ | 183,524 | |
| 费用 | (27,102) | | | (20,724) | | | — | | | (47,826) | |
| 房地产收入 | 101,513 | | | 34,185 | | | — | | | 135,698 | |
| | | | | | | |
| 递延债务成本的利息支出、净额和摊销 | — | | | — | | | (32,162) | | | (32,162) | |
| 递延租赁费用的折旧和摊销 | (21,300) | | | (15,599) | | | — | | | (36,899) | |
| 一般和行政 | — | | | — | | | (15,988) | | | (15,988) | |
| 提前清偿债务损失 | — | | | — | | | (648) | | | (648) | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| 净收益(亏损) | $ | 80,213 | | | $ | 18,586 | | | $ | (48,798) | | | $ | 50,001 | |
| 资本投资 | $ | 6,239 | | | $ | 78,270 | | | $ | — | | | $ | 84,509 | |
| 总资产 | $ | 936,285 | | | $ | 855,797 | | | $ | 17,936 | | | $ | 1,810,018 | |
| | | | | | | |
| 截至2021年9月30日的9个月 | | | | | | | |
| 房地产租赁业务： | | | | | | | |
| 收入 | $ | 126,935 | | | $ | 52,050 | | | $ | — | | | $ | 178,985 | |
| 费用 | (27,087) | | | (19,454) | | | — | | | (46,541) | |
| 房地产收入 | 99,848 | | | 32,596 | | | — | | | 132,444 | |
| | | | | | | |
| 递延债务成本的利息支出、净额和摊销 | — | | | — | | | (34,559) | | | (34,559) | |
| 递延租赁费用的折旧和摊销 | (21,639) | | | (16,213) | | | — | | | (37,852) | |
| 一般和行政 | — | | | — | | | (14,234) | | | (14,234) | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| 净收益(亏损) | $ | 78,209 | | | $ | 16,383 | | | $ | (48,793) | | | $ | 45,799 | |
| 资本投资 | $ | 6,895 | | | $ | 31,893 | | | $ | — | | | $ | 38,788 | |
| 总资产 | $ | 960,247 | | | $ | 766,761 | | | $ | 12,492 | | | $ | 1,739,500 | |
| | | | | | | |
12. 后续事件
该公司已审查了2022年9月30日之后的经营活动，并确定没有后续事件需要披露。
项目2.管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析
本部分应与本报告“第1项财务报表”中的附注以及本公司截至2021年12月31日的10-K报表中包含的更详细的信息一起阅读。项目1和本节中所列的历史结果和百分比关系不应被视为公司未来运营的指示。本节中使用但未另作定义的大写术语具有本表格10-Q第1项中赋予它们的含义。
前瞻性陈述
本文中包含的某些陈述构成前瞻性陈述，这一术语在修订后的1933年《证券法》第27A节和修订后的1934年《证券交易法》第21E节中有定义。前瞻性陈述并不是业绩的保证。我们未来的业绩、财务状况和业务可能与这些前瞻性陈述中所表达的大不相同。你可以通过搜索诸如“计划”、“打算”、“估计”、“预期”、“期望”、“相信”或类似的10-Q表中的词语来找到许多这样的陈述。尽管管理层认为这些前瞻性陈述中反映的预期是基于目前的预期和合理的假设，但我们的实际结果可能与前瞻性陈述中陈述的大不相同。前瞻性陈述仅在发出之日发表，我们没有义务更新或修改前瞻性陈述，以反映假设的变化、意外事件的发生或未来经营结果的变化，除非法律要求。以下是一些风险和不确定因素，尽管不是所有的风险和不确定因素，它们可能导致我们的实际结果与我们的前瞻性陈述中的结果大相径庭：
•挑战国内和全球信贷市场及其对可自由支配支出的影响；
•租户支付租金的能力；
•我们依赖购物中心的“锚”租户和其他重要租户；
•我们与索尔组织成员的密切关系；
•融资风险，例如利率上升、我们的债务施加的限制、我们履行现有金融契约的能力，以及我们以可接受的条件完成计划和额外融资的能力；
•我们的发展活动；
•我们获得额外资本的途径；
•我们成功完成其他收购、开发或重新开发的能力，或者如果它们完成了，无论该等收购、开发或重新开发的表现是否如预期；
•房地产所有权普遍存在的风险，包括经济状况的不利变化、房地产投资环境的变化、房地产税和其他经营费用的变化、政府规则和财政政策的不利变化、房地产的相对流动性不足和环境风险；
•与我们作为房地产投资信托基金的联邦所得税地位有关的风险，例如与我们的房地产投资信托基金地位有关的复杂法规的存在，新立法对房地产投资信托基金要求未来变化的影响，以及未能获得房地产投资信托基金资格的不利后果；以及
•对于任何流行病或大流行(例如新冠肺炎的爆发和全球蔓延)，以及国际、联邦、州和地方政府、机构、执法部门和/或卫生当局为应对它而实施的措施，可能会(与新冠肺炎一样)加剧或加剧一个或多个上述和/或其他风险，并在很大程度上扰乱或阻止我们在正常过程中长期开展业务。
与这些风险和不确定性相关的其他信息包括在“风险因素”(本10-Q表格第I部分第1A项和截至2021年12月31日的10-K表格年度报告)、“关于市场风险的定量和定性披露”(本10-Q表格截至2021年12月31日的年度报告第I部分第3项和我们截至2021年12月31日的10-K表格年度报告第II部分第7A项)以及“管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析”(第I部分本10-Q表格第2项)。
新冠肺炎的影响
如果新冠肺炎的影响导致经济和市场状况持续恶化，包括供应链问题，或者如果公司的预期资产持有期发生变化，后续的减值测试可能会导致未来产生减值费用。本公司不能保证与本公司投资物业有关的重大减值费用不会在2022年剩余时间或未来期间发生。截至2022年9月30日，我们尚未发现任何减值触发事件，包括新冠肺炎的影响和相应的租户减免租金请求。因此，根据适用的公认会计准则指引，并未记录任何减值费用。然而，我们还没有看到新冠肺炎的长期影响以及它未来可能在多大程度上影响我们的租户。租户无法继续经营的迹象，我们对租户的业务或行业的看法或战略因新冠肺炎而发生的变化，或我们的长期持有策略的变化，都可能表明发生了减值触发事件。因此，本公司将继续监测未来期间的情况和事件，以确定是否有理由计入减值费用。
截至2022年10月31日，2022年第三季度租户支付的合同基本租金、运营费用和房地产税退税总额约为99%。
虽然本公司现正并将继续积极参与与未收租金有关的收租工作，并会继续与某些要求延迟收取租金的租户合作，但本公司不能保证该等努力或我们在未来期间的努力会成功。
由于新冠肺炎疫情爆发时业务中断，与某些租户签署的推迟协议通常将30至90天的租金、运营费用和房地产税退还推迟到租赁期的晚些时候，还款通常在12个月内进行，一般从2021年开始。在延期期间，我们继续积累租金收入。
以下是截至2022年10月31日该公司已执行的延期租金协议和偿还款项摘要，但截至2022年9月30日的到期金额除外。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 租金延期协议和还款 |
| (单位：千) |
| | | | | | | | | | | | | | | | 收款百分比(基于当前到期的付款) |
原应缴租金
按季度 | | 原租金
金额 | | 还款年度 | | 还款
金额 | | 金额
到期 | | 核销金额 | | 未付款项 | | 金额
收纳 | |
| 2020年第一季度 | | $ | 67 | | | 2020 | | $ | 347 | | | $ | 347 | | | $ | 44 | | | $ | — | | | $ | 303 | | | 87 | % |
| 2020年第二季度 | | 6,329 | | | 2021 | | 5,734 | | | 5,734 | | | 206 | | | 11 | | | 5,516 | | | 96 | % |
| 2020年第三季度 | | 1,518 | | | 2022 | | 2,034 | | | 1,894 | | | 60 | | | 34 | | | 1,793 | | | 95 | % |
| 2020年第四季度 | | 437 | | | 2023 | | 757 | | | | | 4 | | | | | | | |
| 2021年第一季度 | | 278 | | | 2024 | | 309 | | | | | 4 | | | | | | | |
| 2021年第二季度 | | 309 | | | 2025 | | 66 | | | | | | | | | | | |
| 2021年第三季度 | | 324 | | | 2026 | | 27 | | | | | | | | | | | |
| 2021年第四季度 | | 81 | | | 此后 | | 92 | | | | | | | | | | | |
| 2022年第一季度 | | 23 | | | 总计 | | $ | 9,366 | | | $ | 7,975 | | | $ | 318 | | | $ | 45 | | | $ | 7,612 | | | 95 | % |
| 2022年第二季度 | | — | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2022年第三季度 | | — | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2022年10月 | | — | | | | | | | | | | | | | | | |
| 总计 | | $ | 9,366 | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
新冠肺炎对公司业务、经营结果、现金流和增长前景的影响程度仍不确定，最终将取决于未来的发展，而这些发展都无法确切预测。见第1A项。风险因素。然而，我们相信，我们已经采取并将继续采取的行动有助于将对运营的干扰降至最低，并将使公司在经济复苏继续之际处于最佳地位。管理层和董事会将继续积极监测疫情的影响，包括我们所在司法管辖区的政府指令和公共卫生当局的建议，并将根据需要采取进一步措施，使公司的业务符合我们股东和员工的最佳利益。新冠肺炎继续影响我们和我们租户的运营的程度将取决于未来的事态发展，这些事态发展具有高度的不确定性，无法充满信心地预测，包括疫情的范围、严重性和持续时间，为遏制疫情或减轻其影响而采取的行动，以及疫情的直接和间接经济影响和遏制措施等。
我们预计，一些租户最终将无法支付到期金额，我们将在应收租金上蒙受损失。确认此类损失的程度和时间将取决于未来的事态发展，这些事态发展具有很高的不确定性，也无法预测。管理层认为截至2022年9月30日建立的针对此类潜在损失的准备金是合理和充足的。第三季度的租金收缴和迄今的租金减免请求可能不代表未来任何时期的收租或请求。
一般信息
以下讨论主要基于公司截至2022年9月30日以及截至2022年9月30日的三个月和九个月的综合财务报表。
概述
该公司的主要战略是继续专注于通过在华盛顿特区大都市区开发以交通为导向的住宅混合用途项目来实现其资产的多样化。该公司的经营战略还包括改善其资产的经营业绩，通过增加PAD地点实现其购物中心的内部增长，并通过有选择地对其核心购物中心进行重新开发和翻新来补充其发展管道。该公司在其投资组合中有一系列有资格的地块，其中一些目前是购物中心运营物业，用于开发多达3,700个公寓单元和975,000平方英尺的零售和办公空间。所有这些地点都位于马里兰州蒙哥马利县华盛顿大都会地区交通局(WMATA)红线地铁站附近。
该公司打算有选择地在其购物中心投资组合中增加独立的PAD地块建筑，并用产生强劲流量的租户取代表现不佳的租户，包括超市和药店等支柱商店。该公司已经签署了租约，或正在洽谈另外十个港口及机场发展区用地。
近年来，待售的优质房产数量有限，这些房产的定价不断攀升。因此，管理层认为，在不久的将来投资于现有和新的购物中心以及混合用途物业的收购机会是不确定的。然而，由于公司保守的资本结构，包括其循环信贷安排下的现金和能力，管理层相信，随着有吸引力的物业被发现和市场状况改善，公司处于有利地位，能够利用额外的投资机会。(见“项目1.业务--资本政策”。)管理层认为，公司经营的几个子市场具有或预计将具有有吸引力的供应/需求特征。该公司将继续评估收购、开发和再开发，将其作为其整体业务计划的组成部分。
在新冠肺炎大流行之前，当地华盛顿特区大都市区内的经济状况相对稳定。未来几年，联邦政府面临的与税收、支出和利率政策相关的问题可能会继续影响写字楼、零售和住宅房地产市场。由于公司的大部分物业运营收入来自我们的购物中心，我们不断关注政府政策变化的影响，以及消费者需求在网上购物和店内购物之间的变化，以及对未来购物中心建设和零售店扩张计划的影响。根据我们的观察，我们继续调整我们的营销和销售策略，以最大化我们未来的业绩。该公司在相同物业基础上的商业租赁百分比(不包括在整个可比时期内未投入运营的物业的影响)从2021年9月30日的92.5%增加到2022年9月30日的93.0%。
本公司的总债务与总资产价值的比率维持在50%以下，这使本公司在必要时可以获得额外的担保借款。截至2022年9月30日，包括1.00亿美元的对冲可变利率债务，
2023年至2041年交错到期日的固定利率债务总额约占公司应付票据的89.4%，从而降低了再融资风险。该公司未对冲的可变利率债务包括1.28亿美元的未偿还债务
在信贷机制下。截至2022年9月30日，该公司在其信贷安排下的可用资金约为2.488亿美元。
尽管管理层目前的意图是将未来的收购和开发活动集中在
除了华盛顿特区/巴尔的摩大都市区以交通为中心的住宅综合用途物业和以杂货为基础的购物中心外，公司未来还可能随着机会的出现而在该国其他地区收购其他类型的房地产。该公司计划继续在物业类型、地点、规模和市场方面进行多元化，并不限制可投资于任何一个物业或任何一个地理区域的资产的金额或百分比。
下表列出了公司商业物业(除Waycroft、Clarendon Center和Park Van Ness物业内的公寓外的所有物业)的每平方英尺平均年化基本租金和每平方英尺平均年化有效租金。就本表而言，年化有效租金为年化基本租金减去租户改善及摊销租赁佣金。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 每平方英尺商业租金 | | | | | | |
| | 截至9月30日的9个月， | | | | | | |
| | 2022 | | 2021 | | | | | | |
| 基本租金 | | $ | 20.52 | | | $ | 20.59 | | | | | | | |
| 实际租金 | | $ | 18.91 | | | $ | 18.87 | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
最新发展动态
该公司正在开发位于马里兰州罗克维尔的Twinbrook Quarter I期(“I期”)。第一阶段包括一个80,000平方英尺的韦格曼斯，大约25,000平方英尺的小商店空间，450套公寓和一座230,000平方英尺的写字楼。一期写字楼部分目前不会建设。就一期住宅和零售部分的开发而言，我们还必须投资于基础设施和其他项目，以支持一期和Twinbrook Quarter开发的其他部分。该项目的总成本预计约为3.315亿美元，其中2.714亿美元与第一期住宅和零售部分的发展有关，6010万美元与基础设施和其他项目有关。该项目的一部分将由1.45亿美元的建设到永久贷款提供资金。低于等级的混凝土和框架已完成。混凝土正在地面上方的第四层浇筑。第一阶段的初步交付预计在2024年底。整个18.4英亩的Twinbrook季度地块所有阶段的开发潜力总计为1,865个住宅单位、473,000平方英尺的零售空间和431,000平方英尺的办公空间。
该公司正在开发Hampden House项目，该项目位于马里兰州贝塞斯达市中心，将包括多达366个公寓单元和10100平方英尺的零售空间。该项目的总费用预计约为2.464亿美元，其中一部分将由1.33亿美元的建设贷款提供。拆除工作已经完成，挖掘工作正在进行中。建设预计将于2025年完成。
关键会计政策
该公司的财务报表是根据美国公认的会计原则(“GAAP”)编制的，该原则要求管理层作出某些估计和假设，这些估计和假设会影响财务状况和经营结果的报告。如果对与各种交易有关的事实和情况的判断或解释不同，则可能会采用不同的会计政策，导致财务报表的列报方式不同。本公司已确定下列政策，由于这些政策中固有的估计和假设，涉及较高程度的判断和复杂性。
房地产投资
房地产投资物业按历史成本减去折旧列报。尽管本公司有意长期拥有其房地产投资物业，但会不时评估其市场地位、市场状况及其他因素，并可能选择出售不符合本公司投资概况的物业。管理层认为，自收购或开发以来，公司的房地产资产普遍增值，因此，合计的现值超过了其账面净值的合计，也超过了财务报表中报告的公司负债的价值。由于财务报表是根据公认会计准则编制的，因此不报告公司房地产投资物业的现值。
如发生事件或情况变化显示房地产投资物业的价值可能出现减值，本公司将编制一份分析报告，以确定该房地产投资物业的账面价值是否超过其估计公允价值。该公司在确定减值指标时会考虑定量和定性因素，包括经常性经营亏损、入住率大幅下降以及市场状况、法律因素和商业环境的重大不利变化。如有减值指标，本公司按未贴现基准比较物业剩余使用年限的预计现金流与该物业的账面金额。该公司根据估计资本化率、历史经营业绩和可能影响物业的市场状况来评估其未贴现的预计现金流。如果账面金额大于未贴现的预计现金流量，本公司将确认减值亏损，相当于将账面金额调整为其当时估计公允价值所需的金额。任何物业的公允价值对上述任何估计因素的实际结果都很敏感，无论是个别因素还是整体因素。如果实际结果与管理层的预测不同，估值可能会受到负面或积极的影响。
应收账款、应计收入和坏账准备
应收账款主要是指根据租户各自的租约条款目前应向租户支付的款项。个别租约经评估是否可收回，并于确定不可能收取租金后，应计租金及应收账款予以撇账，而撇账则反映为租金收入的调整。不可能收回的租赁收入按现金计算，直至确定可能收回为止。我们还根据对未偿还余额、租户破产的影响、历史坏账水平和当前经济趋势的分析，评估投资组合层面的经营租赁应收账款是否得到适当估值。此外，由于新冠肺炎疫情影响的不确定性，我们的评估还考虑了租户开展的业务类型和目前与租户的讨论，以及最近的收租经验。评估和估计无法收回的租赁付款和相关应收账款需要管理层作出大量判断，并基于评估时管理层可获得的最佳信息。实际结果可能与这些估计不同。
法律或有事项
该公司在正常业务过程中会受到各种法律程序和索赔的影响，而这些诉讼和索赔一般都在保险范围之内。虽然不能肯定地预测这些问题的解决，但该公司相信当前问题的最终结果不会对其财务状况或经营结果产生重大不利影响。一旦确定可能发生损失，估计的损失金额就记录在财务报表中。损失的数额及其可能发生的时间点都很难确定。
经营成果
截至2022年9月30日的三个月(“2022年季度”)与截至2021年9月30日的三个月(“2021年季度”)
2022年季度的净收入从2021年季度的1690万美元下降到1550万美元。收入和支出的重大变化如下所述。
收入
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至9月30日的三个月， | | 2021年到2022年的变化 |
| (千美元) | | 2022 | | 2021 | | 金额 | | 百分比 |
| 基本租金 | | $ | 50,233 | | | $ | 49,829 | | | $ | 404 | | | 0.8 | % |
| 费用回收 | | 8,930 | | | 8,488 | | | 442 | | | 5.2 | % |
| 租金百分率 | | 265 | | | 208 | | | 57 | | | 27.4 | % |
| 其他财产收入 | | 454 | | | 384 | | | 70 | | | 18.2 | % |
| 应收经营性租赁应收账款信用回收净额 | | 69 | | | 149 | | | (80) | | | (53.7) | % |
| 租金收入 | | 59,951 | | | 59,058 | | | 893 | | | 1.5 | % |
| 其他收入 | | 1,136 | | | 1,198 | | | (62) | | | (5.2) | % |
| 总收入 | | $ | 61,087 | | | $ | 60,256 | | | $ | 831 | | | 1.4 | % |
基本租金包括2022年和2021年两个季度的基本租金，分别为40万美元和30万美元，以直线方式确认基本租金。此外，基本租金包括2022年季度和2021年季度的30万美元，以确认与购买的房地产投资物业相关的就地租赁的摊销收入。
与2021年季度相比，2022年季度总收入增长了1.4%，如下所述。
基本租金。与2021年季度相比，2022年季度的基本租金增加了40万美元，这主要是由于Waycroft。
费用回收。与2021年季度相比，2022年季度的费用回收增加了40万美元，这主要是由于可回收物业运营费用的增加。
费用
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至9月30日的三个月， | | 2021年到2022年的变化 |
| (千美元) | 2022 | | 2021 | | 金额 | | 百分比 |
| 物业运营费用 | $ | 8,995 | | | $ | 8,210 | | | $ | 785 | | | 9.6 | % |
| | | | | | | |
| 房地产税 | 7,078 | | | 7,154 | | | (76) | | | (1.1) | % |
| 递延债务成本的利息支出、净额和摊销 | 11,103 | | | 10,914 | | | 189 | | | 1.7 | % |
| 租赁费用的折旧和摊销 | 12,195 | | | 12,467 | | | (272) | | | (2.2) | % |
| 一般和行政 | 5,555 | | | 4,626 | | | 929 | | | 20.1 | % |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| 提前清偿债务损失 | 648 | | | — | | | 648 | | | NM |
| 总费用 | $ | 45,574 | | | $ | 43,371 | | | $ | 2,203 | | | 5.1 | % |
NM--没有意义
与2021年季度相比，2022年季度的总支出增长了5.1%，如下所述。
物业运营费用。与2021年季度相比，2022年季度的物业运营费用增加了80万美元，主要原因是(A)整个投资组合的维修和维护费用增加了40万美元，(B)工资成本增加了10万美元，(C)停车费用增加了10万美元。
一般和行政。一般和行政费用在2022季度增加了20.1%，主要是由于(A)支付给第三方的与Beacon Center和Seven Corners Center贷款的早期再融资有关的费用，总计50万美元，以及(B)增加了30万美元的工资和福利。
提前清偿债务损失。由于大瀑布中心和乡村中心贷款的提前再融资，提前清偿债务的损失增加了60万美元。
截至2022年9月30日的9个月(“2022年期间”)与截至2021年9月30日的9个月(“2021年期间”)
2022年期间的净收入从2021年期间的4580万美元增加到5000万美元。收入和支出的重大变化如下所述。
收入
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 九个月结束
9月30日， | | 2021年到2022年的变化 |
| (千美元) | | 2022 | | 2021 | | 金额 | | 百分比 |
| 基本租金 | | $ | 150,070 | | | $ | 147,877 | | | $ | 2,193 | | | 1.5 | % |
| 费用回收 | | 26,723 | | | 26,235 | | | 488 | | | 1.9 | % |
| 租金百分率 | | 1,489 | | | 1,294 | | | 195 | | | 15.1 | % |
| 其他财产收入 | | 1,463 | | | 1,030 | | | 433 | | | 42.0 | % |
| 经营租赁应收账款信贷收回(损失)净额 | | 20 | | | (802) | | | 822 | | | NM |
| 租金收入 | | 179,765 | | | 175,634 | | | 4,131 | | | 2.4 | % |
| 其他收入 | | 3,759 | | | 3,351 | | | 408 | | | 12.2 | % |
| 总收入 | | $ | 183,524 | | | $ | 178,985 | | | $ | 4,539 | | | 2.5 | % |
NM--没有意义
基本租金包括2022年期间和2021年期间的基本租金分别为50万美元和180万美元，以直线方式确认基本租金。此外，基本租金包括2022年和2021年期间的100万美元，用于确认与购买的房地产投资物业相关的就地租赁的摊销收入。
与2021年相比，2022年期间的总收入增长了2.5%，如下所述。
基本租金。与2021年期间相比，2022年期间基本租金增加了220万美元，这主要是由于Waycroft。
费用回收。2022年期间与2021年期间相比增加50万美元，主要原因是可收回财产运营费用增加。
其他财产收入。2022年期间与2021年期间相比增加了40万美元，主要是由于(A)滞纳金和利息费用增加了20万美元，以及(B)住宅迁入费增加了10万美元。
营业租赁应收账款的信贷收回(损失)净额。2022年期间的经营租赁应收账款的信贷收回(损失)净额比2021年期间减少了80万美元。这一减少增加了收入，主要是因为2022年收取的先前保留的租金增加了。
其他收入。其他收入增加40万美元，主要是由于(A)停车收入增加60万美元，但被(B)租赁终止费用减少20万美元部分抵消。
费用
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 九个月结束
9月30日， | | 2021年到2022年的变化 |
| (千美元) | 2022 | | 2021 | | 金额 | | 百分比 |
| 物业运营费用 | $ | 26,174 | | | $ | 24,420 | | | $ | 1,754 | | | 7.2 | % |
| | | | | | | |
| 房地产税 | 21,652 | | | 22,121 | | | (469) | | | (2.1) | % |
| 递延债务成本的利息支出、净额和摊销 | 32,162 | | | 34,559 | | | (2,397) | | | (6.9) | % |
| 递延租赁费用的折旧和摊销 | 36,899 | | | 37,852 | | | (953) | | | (2.5) | % |
| 一般和行政 | 15,988 | | | 14,234 | | | 1,754 | | | 12.3 | % |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| 提前清偿债务损失 | 648 | | | — | | | 648 | | | NM |
| 总费用 | $ | 133,523 | | | $ | 133,186 | | | $ | 337 | | | 0.3 | % |
NM--没有意义
如下所述，与2021年期间相比，2022年期间的总支出增加了0.3%。
物业运营费用。2022年期间物业运营费用增长7.2%主要原因是：(A)整个投资组合的维修和维护费用增加了80万美元；(B)公用事业费用增加了20万美元；(C)工资费用增加了20万美元；(D)停车费增加了20万美元；(E)房地产税上诉费增加了20万美元。
利息支出、递延债务成本的净额和摊销。2022年期间，递延债务成本的利息支出、净额和摊销成本下降6.9%，主要是由于(A)资本化利息增加290万美元，这主要是由于Twinbrook开发项目以及(B)加权平均利率较低导致的利息减少，但部分被(C)因平均未偿还债务增加而产生的利息增加所抵消。
一般和行政。全年一般及行政开支增加12.3%。2022年期间主要原因是：(A)薪金和福利增加80万美元；(B)向第三方支付的与灯塔中心和七角中心贷款提前再融资有关的费用共计50万美元；(C)征聘费用增加30万美元。
提前清偿债务损失。由于大瀑布中心和乡村中心贷款的提前再融资，提前清偿债务的损失增加了60万美元。
同财产收入和同财产经营收入
同样的财产收入和相同的财产经营收入是非公认会计准则的财务业绩计量，并通过剔除在整个可比报告期内未投入运营的财产的结果来提高这些计量的可比性。
我们将相同的物业收入定义为总收入减去在整个可比报告期内未投入运营的物业的收入，并将相同的物业运营收入定义为净收益加上(A)利息支出、递延债务成本的净额和摊销、(B)租赁成本的折旧和摊销、(C)一般和行政费用、(D)衍生工具的公允价值变动和(E)提前清偿债务的损失减去(F)物业处置收益和(G)在整个可比期间内未投入运营的物业的运营收入。
其他房地产投资信托基金可以使用不同的方法来计算相同的财产收入和相同的财产经营收入。因此，我们相同的房地产收入和相同的房地产运营收入可能无法与其他REITs相比。
管理层使用相同的物业收入和相同的物业营业收入来评估和比较我们物业的经营业绩，并确定收益趋势，因为这些衡量标准不受我们的资金成本、折旧和摊销费用的影响、收购和出售经营性房地产资产的损益、一般和行政费用或与我们物业所有权相关的其他损益的影响。我们相信，将这些项目从物业收入和物业运营收入中剔除是有用的，因为由此产生的措施涵盖了运营物业所产生的实际收入和实际发生的费用。
相同物业收入和相同物业营业收入是衡量我们物业经营表现的指标，但并不衡量我们整体的表现。因此，此类计量不能取代按照公认会计原则计算的总收入、净收入或营业收入。
下表提供了会计准则下的财产总收入和财产营业收入与所示期间的相同财产收入和营业收入的对账。2022年第四季度或2022年期间的相同房地产结果没有排除任何房地产。
同样的财产收入
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| (单位：千) | | 截至9月30日的三个月， | | 截至9月30日的9个月， |
| | 2022 | | 2021 | | 2022 | | 2021 |
| 总收入 | | $ | 61,087 | | | $ | 60,256 | | | $ | 183,524 | | | $ | 178,985 | |
| 减去：收购、处置和开发物业 | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 同一财产总收入 | | $ | 61,087 | | | $ | 60,256 | | | $ | 183,524 | | | $ | 178,985 | |
| | | | | | | | |
| 购物中心 | | $ | 42,478 | | | $ | 42,485 | | | $ | 128,615 | | | $ | 126,935 | |
| 混合用途物业 | | 18,609 | | | 17,771 | | | 54,909 | | | 52,050 | |
| 同一财产总收入 | | $ | 61,087 | | | $ | 60,256 | | | $ | 183,524 | | | $ | 178,985 | |
| | | | | | | | |
| 购物中心总收入 | | $ | 42,478 | | | $ | 42,485 | | | $ | 128,615 | | | $ | 126,935 | |
| 减少：购物中心收购、处置和开发物业 | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 同一购物中心总收入 | | $ | 42,478 | | | $ | 42,485 | | | $ | 128,615 | | | $ | 126,935 | |
| | | | | | | | |
| 综合用途物业收入总额 | | $ | 18,609 | | | $ | 17,771 | | | $ | 54,909 | | | $ | 52,050 | |
| 减少：混合用途的收购、处置和开发物业 | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 总混合用途收入相同 | | $ | 18,609 | | | $ | 17,771 | | | $ | 54,909 | | | $ | 52,050 | |
与2021年季度相比，2022年季度的相同物业收入增加了80万美元，这主要是由于(A)基本租金增加了40万美元，以及(B)费用回收增加了40万美元。
与2021年期间相比，2022年期间相同物业收入增加450万美元，主要原因是(A)基本租金增加230万美元，(B)经营租赁应收账款信贷亏损减少，净额70万美元，(C)停车收入增加60万美元，(D)支出收回增加50万美元，以及(D)其他财产收入增加40万美元。
同一项物业营业收入
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| | 截至9月30日的三个月， | | 截至9月30日的9个月， |
| (单位：千) | | 2022 | | 2021 | | 2022 | | 2021 |
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| 净收入 | | $ | 15,513 | | | $ | 16,885 | | | 50,001 | | | $ | 45,799 | |
| 增加：利息支出、递延债务成本的净额和摊销 | | 11,103 | | | 10,914 | | | 32,162 | | | 34,559 | |
| 增加：租赁费的折旧和摊销 | | 12,195 | | | 12,467 | | | 36,899 | | | 37,852 | |
| 添加：一般和管理 | | 5,555 | | | 4,626 | | | 15,988 | | | 14,234 | |
| | | | | | | | |
| 补充：提前清偿债务造成的损失 | | 648 | | | — | | | 648 | | | — | |
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| 物业营业收入 | | 45,014 | | | 44,892 | | | 135,698 | | | 132,444 | |
| 减去：收购、处置和开发物业 | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 同一物业营业收入合计 | | $ | 45,014 | | | $ | 44,892 | | | $ | 135,698 | | | $ | 132,444 | |
| | | | | | | | |
| 购物中心 | | $ | 33,652 | | | $ | 33,845 | | | $ | 101,513 | | | $ | 99,848 | |
| 混合用途物业 | | 11,362 | | | 11,047 | | | 34,185 | | | 32,596 | |
| 同一物业营业收入合计 | | $ | 45,014 | | | $ | 44,892 | | | $ | 135,698 | | | $ | 132,444 | |
| | | | | | | | |
| 购物中心营业收入 | | $ | 33,652 | | | $ | 33,845 | | | $ | 101,513 | | | $ | 99,848 | |
| 减少：购物中心收购、处置和开发物业 | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 同一家购物中心营业收入总额 | | $ | 33,652 | | | $ | 33,845 | | | $ | 101,513 | | | $ | 99,848 | |
| | | | | | | | |
| 混合用途物业营业收入 | | $ | 11,362 | | | $ | 11,047 | | | $ | 34,185 | | | $ | 32,596 | |
| 减少：混合用途的收购、处置和开发物业 | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 同用途物业营业收入合计 | | $ | 11,362 | | | $ | 11,047 | | | $ | 34,185 | | | $ | 32,596 | |
与2021年同期相比，2022年第四季度的相同房地产运营收入增加了10万美元，增幅为0.3%。购物中心同一物业在2022年这个季度的营业收入总计3370万美元，比2021年这个季度减少了20万美元。混合用途同一物业的营业收入总计1140万美元，比2021年这个季度增加了30万美元。
与2021年同期相比，2022年期间相同房地产的运营收入增加了330万美元，增幅为2.5%。购物中心同业营业收入增加170万美元，增幅1.7%，综合用途同业营业收入增加160万美元，增幅4.9%。购物中心同一物业的营业收入增加，主要是由于(A)基本租金增加80万美元，(B)经营租赁应收款项及相应准备金的信贷损失减少，净额60万美元，以及(C)租金百分比增加20万美元。混合用途同一财产的营业收入增加的主要原因是：(A)基本租金增加150万美元，(B)扣除40万美元的支出后停车收入增加，(C)其他财产收入增加20万美元，(D)经营租赁应收账款和相应准备金的信贷损失减少，净额10万美元，但因(E)扣除80万美元的费用后回收收入减少而部分抵消。
流动性与资本资源
截至2022年9月30日和2021年9月30日，现金和现金等价物分别为1030万美元和1190万美元。公司的现金流受其经营、投资和融资活动的影响，如下所述。
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| | 截至9月30日的9个月， |
| (单位：千) | 2022 | | 2021 |
| 经营活动提供的净现金 | $ | 92,009 | | | $ | 89,019 | |
| 用于投资活动的现金净额 | (84,509) | | | (38,788) | |
| 用于融资活动的现金净额 | (11,803) | | | (65,170) | |
| 现金和现金等价物净减少 | $ | (4,303) | | | $ | (14,939) | |
经营活动
经营活动提供的现金净额指主要来自租金收入的现金，加上其他收入、减去物业营运开支、租赁成本、正常经常性一般及行政开支及未偿债务利息支出。
投资活动
用于投资活动的现金净额包括物业购置、发展、重建、租户改善及其他物业资本开支。用于投资活动的现金增加4 570万美元的主要原因是：(A)开发支出增加5500万美元，但被(B)房地产投资购置减少900万美元和(C)整个投资组合房地产投资增加20万美元部分抵销。
融资活动
用于融资活动的现金净额是指(A)用于偿还和削减贷款、赎回优先股以及向普通股、优先股和有限合伙单位持有人支付股息和分配的现金，减去(B)从贷款收益和发行普通股、优先股和有限合伙单位收到的现金。关于筹资活动的讨论，见合并财务报表附注5。
流动性要求
短期流动资金需求主要包括正常经常性营运开支及资本开支、偿债需求(包括与额外及重置债务有关的偿债要求)、向普通股及优先股股东的分派、向单位持有人的分派，以及扩展及翻新现有投资组合物业及选择性收购及发展额外物业所需的金额。为了符合联邦所得税的REIT资格，公司必须向其股东分配至少90%的“房地产投资信托应税收入”，如准则所定义的那样。该公司预计将通过运营提供的现金、可用现金和现有的信贷额度来满足这些短期流动资金需求(额外的物业收购和开发所需的金额除外)。
该公司正在开发位于马里兰州罗克维尔的Twinbrook Quarter I期(“I期”)。第一阶段包括一个80,000平方英尺的韦格曼斯，大约25,000平方英尺的小商店空间，450套公寓和一座230,000平方英尺的写字楼。一期写字楼部分目前不会建设。就一期住宅和零售部分的开发而言，我们还必须投资于基础设施和其他项目，以支持一期和Twinbrook Quarter开发的其他部分。该项目的总成本预计约为3.315亿美元，其中2.714亿美元与第一期住宅和零售部分的发展有关，6010万美元与基础设施和其他项目有关。该项目的一部分将由1.45亿美元的建设到永久贷款提供资金。低于等级的混凝土和框架已完成。混凝土正在地面上方的第四层浇筑。第一阶段的初步交付预计在2024年底。整个18.4英亩的Twinbrook季度地块所有阶段的开发潜力总计为1,865个住宅单位、473,000平方英尺的零售空间和431,000平方英尺的办公空间。
该公司正在开发Hampden House项目，该项目位于马里兰州贝塞斯达市中心，将包括多达366个公寓单元和10100平方英尺的零售空间。该项目的总费用预计约为2.464亿美元，其中一部分将由1.33亿美元的建设贷款提供。拆除工作已经完成，挖掘工作正在进行中。建设预计将于2025年完成。
长期流动资金需求主要包括我们长期债务下的债务和向优先股股东支付的股息。该公司预计，长期流动资金需求还将包括物业收购和开发所需的金额。
公司还可能重新开发某些现有的资产组合物业，并可能在某些购物中心内开发额外的独立地块或扩建项目。收购及发展物业须经仔细分析及审核，并经管理层确定该等物业可望带来长期收益及现金流增长后方可进行。在本年度余下时间内，发展、扩建或收购(如有)的资金预计将来自可用现金、公司信贷安排的银行借款、建筑及永久融资、公司股息再投资计划(“DIP”)的运作收益或公司可动用的其他外部债务或股本资源。未来的任何借款可能是索尔中心、运营合伙或子公司合伙级别的借款。任何此类融资的可获得性和条款将取决于市场和其他条件。
股息再投资
该公司有一个点滴计划，允许其普通股股东和有限合伙权益的股东有机会通过将他们的全部或部分股息或分配进行再投资来购买额外的普通股。滴滴计划规定，以市价3%的折扣投资新发行的普通股，无需支付任何经纪佣金、服务费或其他费用。所有滴水费用由本公司支付。在截至2022年和2021年9月30日的9个月中，该公司根据点滴计划发行了126,213股和224,706股，加权平均折扣价分别为每股49.39美元和37.41美元。在截至2022年和2021年9月30日的9个月内，公司根据点滴计划发行了26,659个和47,312个有限合伙单位，加权平均价分别为每单位49.81美元和37.94美元。于截至2022年及2021年9月30日止九个月内，本公司亦根据董事递延补偿计划所指定的股息再投资，按加权平均折扣价每股49.81美元及37.52美元，向董事入账4,046股及4,939股。
资本战略与融资活动
作为一般政策，公司打算将其总债务与总资产价值的比率维持在50%或以下，并持续积极管理公司的杠杆和债务支出，以保持对固定费用的审慎覆盖。资产值指管理层参考物业的总现金流量而合理厘定的现时投资组合物业及任何其后收购物业的公平市价合计。鉴于公司目前的债务水平，管理层认为，截至2022年9月30日，公司的债务与总资产价值的比率低于50%。
公司的组织文件不限制其可能产生的债务的绝对金额或百分比。董事会可能会根据当前的经济状况、资本的相对成本、公司资产组合的市值、收购、发展或扩张的机会，以及董事会认为相关的其他因素，不时重新评估公司的债务/资本化战略。董事会可在不经股东批准的情况下，在重新评估的基础上修改公司的债务/资本化政策，从而可以增加或减少公司的债务与总资产比率超过或低于50%，也可以在一定时期内免除该政策。每当管理层认为融资环境有利时，本公司有选择地继续为其未偿债务进行再融资或重新谈判未偿债务的条款，以实现更长的到期日，并获得普遍更有利的贷款条款。
截至2022年9月30日，公司拥有5.25亿美元的信贷安排，其中包括4.25亿美元的循环信贷安排和1.00亿美元的定期贷款。循环信贷安排将于2025年8月29日到期，在满足某些条件的情况下，公司可以再延长一年。定期贷款将于2027年2月26日到期，不得延期。到2022年10月2日，利息按伦敦银行间同业拆借利率加适用的利差计算，这是由某些杠杆测试确定的。自2022年10月3日起，随着信贷安排第一修正案的执行，利息按SOFR加10个基点加适用利差的利率计算，这是由某些杠杆测试确定的。截至2022年9月30日，借款的适用利差为与循环信贷安排相关的140个基点，与定期贷款相关的135个基点。信用证可以在信贷安排下开具。2022年9月30日，根据公司未担保财产的价值，信贷安排下的可用金额约为2.488亿美元，未偿还金额为2.28亿美元，已承诺的信用证金额约为18.5万美元。
2022年8月23日，该公司签订了两项浮动利率与固定利率互换协议，以管理与其1.00亿美元可变利率债务相关的利率风险。每项互换协议的生效日期为2022年10月3日，每项协议的名义金额为5000万美元。其中一项协议将于2027年10月1日终止，实际上将SOFR固定在2.96%。另一项协议将于2030年10月1日终止，实际上将SOFR固定在2.91%。由于利率互换实际上将SOFR固定为1.00亿美元的可变利率债务，除非另有说明，否则截至2022年9月30日，出于披露的目的，1.0亿美元的可变利率债务将被视为固定利率债务。出于会计目的，该公司已将这些协议指定为现金流量对冲。
在2022年第三季度，公司完成了四个购物中心的早期再融资，这些购物中心提供了8800万美元的额外流动资金，扣除了现有抵押贷款的偿还、相关的提前还款罚款和关闭成本。再融资的净收益用于削减信贷安排的循环部分。由于早期的再融资和利率互换，截至2022年9月30日，我们的未偿债务中有1.28亿美元，即10.6%，是浮动和未对冲的。
该融资机制要求公司及其子公司遵守某些财务契约。材料契约要求公司在合并的基础上：
•按照贷款协议的定义，将债务总额占资产总值的百分比限制在60%以下(杠杆率)；
•限制债务数额，使利息覆盖率在过去四个季度超过2.0倍(利息支出覆盖率)；以及
•限制债务数额，使利息、预定本金摊销和优先股息覆盖率在过去四个季度超过1.4倍(固定费用覆盖率)。
截至2022年9月30日，该公司遵守了所有此类公约。关于所有筹资活动的讨论，见合并财务报表附注5。
表外安排
本公司并无合理地可能对本公司目前或未来的财务状况、收入或开支、经营业绩、流动资金、资本开支或资本资源产生重大影响的表外安排。
运营资金
运营资金(FFO)12022年第四季度可供普通股股东和非控股权益使用的资金总额为2490万美元，比2021年第四季度下降6.2%。普通股股东和非控股股东可获得的FFO减少的主要原因是：(A)一般和行政费用增加90万美元，或每股基本和摊薄股份0.03美元，(B)提前清偿债务亏损60万美元，或每股基本和摊薄股份0.02美元，(C)扣除费用净额30万美元，或每股基本和摊薄股份0.01美元，回收收入减少，(D)利息支出增加，递延债务成本净额和摊销费用为20万美元，或每股基本和摊薄股份0.01美元。(E)整个投资组合的基本租金增加40万美元，或每股基本和稀释后每股0.01美元，部分抵消。
2022年期间普通股股东和非控股权益可获得的FFO总额为7850万美元，比2021年期间增长4.3%。普通股股东和非控股权益可获得的FFO增加的主要原因是：(A)利息支出减少，递延债务成本净额和摊销费用为240万美元，或每股基本和稀释后收益0.07美元，(B)基本租金增加230万美元，或每股基本和稀释后收益0.07美元，(C)经营租赁应收账款和相应准备金的信贷损失减少，净额为70万美元，或每股基本和稀释后收益0.02美元，部分被(D)180万美元的一般和行政费用增加，或每股基本和稀释后收益0.05美元所抵消。(E)提前清偿债务损失60万美元，或每股基本和稀释后每股0.02美元。
下表列出了普通股股东和非控股权益在指定时期内可从净收入到FFO的对账情况：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至9月30日的三个月， | | 截至9月30日的9个月， |
| (以千为单位，每股除外) | 2022 | | 2021 | | 2022 | | 2021 |
| 净收入 | $ | 15,513 | | | $ | 16,885 | | | $ | 50,001 | | | $ | 45,799 | |
| | | | | | | |
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| | | | | | | |
| 添加： | | | | | | | |
| | | | | | | |
| 房地产折旧及摊销 | 12,195 | | | 12,467 | | | 36,899 | | | 37,852 | |
| FFO | 27,708 | | | 29,352 | | | 86,900 | | | 83,651 | |
| 减去： | | | | | | | |
| | | | | | | |
| 优先股股息 | (2,798) | | | (2,798) | | | (8,395) | | | (8,395) | |
| | | | | | | |
| 普通股股东和非控股股东可获得的FFO | $ | 24,910 | | | $ | 26,554 | | | $ | 78,505 | | | $ | 75,256 | |
| 加权平均份额和单位： | | | | | | | |
| 基本信息 | 33,295 | | | 32,237 | | | 33,238 | | | 31,774 | |
稀释(2) | 34,005 | | | 33,656 | | | 33,957 | | | 32,877 | |
| 普通股股东和非控股股东可获得的每股基本FFO | $ | 0.75 | | | $ | 0.82 | | | $ | 2.36 | | | $ | 2.37 | |
| 普通股股东和非控股股东可获得的稀释后每股FFO | $ | 0.73 | | | $ | 0.79 | | | $ | 2.31 | | | $ | 2.29 | |
1 全美房地产投资信托协会(“NAREIT”)将FFO发展为股权REIT业绩的相对非GAAP财务衡量指标，以确认创收房地产历来没有根据GAAP确定的基础进行折旧。FFO由NAREIT定义为净收益，根据公认会计原则计算，加上房地产折旧和摊销，不包括房地产资产的减值费用和房地产处置的收益或亏损。FFO不代表根据公认会计原则从经营活动中产生的现金，也不一定表明可用于满足现金需求的现金，这在公司适用期间的综合现金流量表中披露。对FFO的使用没有实质性的法律或功能限制。FFO不应被视为其最直接可比的GAAP指标--净收益的替代指标，不应被视为公司经营业绩的指标，也不应被视为现金流量的替代指标，以衡量流动性。管理层认为FFO是衡量经营业绩的有意义的补充指标，因为它基本上排除了房地产资产价值随时间可预测地减少(即折旧)的假设，这与本公司认为其资产发生的情况相反，也因为行业分析师已将其作为业绩衡量标准。FFO可能无法与其他REITs采用的类似名称的措施相媲美。
2从2021年3月5日开始，完全稀释的股份和单位包括1,416,071个以托管方式持有的与Twinbrook季度贡献相关的有限合伙单位。托管的单位中有一半于2021年10月18日获释。以第三方托管方式持有的剩余单位计划于2023年10月18日释放。
收购和重新开发
管理层预计，在今年剩余时间内，公司将继续在Waycroft剩余的零售空间基础上进行建设。本公司可能会重新开发某些现有的投资组合物业，并可能在某些购物中心内开发额外的独立地块或扩建项目。收购及发展物业须经仔细分析及审核，并经管理层确定该等物业可望带来长期收益及现金流增长后方可进行。在本年度余下时间内，任何发展、扩建或收购预计将由本公司信贷借贷、建筑融资、本公司股息再投资计划运作所得款项或本公司可动用的其他外部资本资源提供资金。
该公司一直有选择地参与收购、开发、重新开发和翻新活动。该公司继续评估收购用于零售和混合用途开发的地块以及收购运营物业的机会，以提高运营收入和现金流增长。该公司还继续分析投资组合内的重新开发、翻新和扩建机会。
投资组合租赁状态
下表列出了有关我们酒店商业租赁的某些信息。
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| | 总属性 | | 总正方形素材 | | 租赁百分比 |
| | 购物
中心 | | 混合用途 | | 购物
中心 | | 混合用途 | | 购物
中心 | | 混合用途 |
| 2022年9月30日 | 50 | | | 7 | | | 7,874,130 | | | 1,136,885 | | | 94.5 | % | | 83.1 | % |
| 2021年9月30日 | 50 | | | 7 | | | 7,872,002 | | | 1,136,937 | | | 93.6 | % | | 85.0 | % |
截至2022年9月30日，商业投资组合的租赁比例为93.0%，而2021年9月30日的比例为92.5%。在相同的物业基础上，93.0%的商业投资组合是租赁的，而截至2021年9月30日，这一比例为92.5%。包括在 截至2022年9月30日，93.0%的租赁空间约为331,000平方英尺，占总商业面积的3.7%，尚未被租户占用。合计起来，这些租约预计将产生约580万美元的额外年化基本租金，平均为每平方英尺17.62美元，在租户入伙和任何合同租金优惠之后。
下表显示了在指定期间执行的租赁的选定数据。这些信息基于已签署的租约，没有对入住率、租户违约或房东特许权的时间进行调整。到期租约的基本租金是指截至租约到期日，按现金计算的年化合同基本租金。新租约或续订租约的基本租金为截至预期租金开始日期按现金计算的年化合同基本租金。由于执行租约的租户可能最终不会占有他们的空间或支付所有合同租金，表中列出的变化仅提供了关于市场租金趋势的信息。该公司收到的租金收入的实际变化可能有所不同。
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| 商业物业租赁活动 | | 每平方英尺平均基本租金 |
| 截至9月30日的三个月， | | 平方英尺 | | 数
租约的数量 | | 新/续订
租契 | | 即将到期
租契 |
| | 购物中心 | | 混合用途 | | 购物中心 | | 混合用途 | | 购物中心 | | 混合用途 | | 购物中心 | | 混合用途 |
| 2022 | | 415,845 | | | 23,904 | | | 94 | | | 3 | | | $ | 23.44 | | | $ | 27.64 | | | $ | 21.80 | | | $ | 30.40 | |
| 2021 | | 231,008 | | | 11,164 | | | 55 | | | 4 | | | 19.15 | | | 51.45 | | | 19.19 | | | 57.36 | |
关于截至2022年9月30日的三个月的租赁活动的其他信息如下。以下资料包括在本公司拥有期间内因收购或发展而尚未出租的空间的租赁。
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| | 商业物业租赁活动 |
| | 新的
租契 | | 第一代/开发租约 | | 续订
租契 |
| 租约数目 | | 25 | | | — | | | 72 | |
| 平方英尺 | | 98,427 | | | — | | | 341,322 | |
| 每平方英尺平均年化： | | | | | | |
| 基本租金 | | $ | 27.09 | | | $ | — | | | $ | 22.69 | |
| 改善租户状况 | | (4.61) | | | — | | | (0.16) | |
| 租赁成本 | | (1.05) | | | — | | | — | |
| 租金优惠 | | (0.66) | | | — | | | — | |
| 实际租金 | | $ | 20.77 | | | $ | — | | | $ | 22.53 | |
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截至2021年12月31日，有843,842平方英尺的商业空间需要租约，租约将于2022年到期。在这些租约中，截至2022年9月30日，价值246,902平方英尺的商业空间的租约尚未续签，计划在未来三个月内到期。以下是该空间现有和估计的每平方英尺市场基础租金的信息。
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| 即将到期的商业地产租约 | | 总计 |
| 平方英尺 | | 246,902 | |
| 每平方英尺平均基本租金 | | $ | 28.54 | |
| 每平方英尺估计市值基本租金 | | $ | 28.02 | |
截至2022年9月30日，住宅投资组合的租赁比例为97.2%，而2021年9月30日的租赁比例为97.8%。
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| 住宅物业租赁活动 | | 每平方英尺平均租金 |
| 截至9月30日的三个月， | | 租约数目 | | 新租约/续期租约 | | 即将到期的租约 |
| 2022 | | 338 | | $ | 3.49 | | | $ | 3.22 | |
| 2021 | | 331 | | 3.38 | | | 3.30 | |
项目3.关于市场风险的定量和定性披露
本公司面临某些金融市场风险，其中最主要的是利率和通货膨胀的波动。利率波动由管理层监测，作为公司整体风险管理计划的一个组成部分，该计划认识到金融市场的不可预测性，并试图减少对公司经营业绩的潜在不利影响。
该公司面临利率波动的风险，这将影响其可变利率债务的利息支出金额和固定利率债务的公允价值。截至2022年9月30日，该公司未对冲的浮动利率债务总额为1.28亿美元。如果公司在2022年9月30日未偿还的无套期保值浮动利率债务工具的利率高于或低于一个百分点，我们与这些债务工具相关的年度利息支出将根据这些余额增加或减少130万美元。截至2022年9月30日，公司的固定利率债务总额为11亿美元，加权平均利率为4.77%。如果该公司在2022年9月30日的固定利率债务工具的利率高出一个百分点，那么该日这些债务工具的公允价值将比账面价值少约5850万美元。如果该公司在2022年9月30日的固定利率债务工具的利率低一个百分点，那么该日这些债务工具的公允价值将比账面价值高出约6420万美元。
通货膨胀可能通过以下方式影响本公司的经营业绩：(A)租户未偿还的成本增加的速度快于租金的增长速度，以及(B)对我们零售购物中心的消费者需求产生不利影响，这反过来可能导致(I)较低的租金百分比和/或(Ii)租户无法支付租金。通货膨胀还可能对发展项目的成本产生负面影响。虽然本年度本公司并未受到上述任何项目的重大影响，但不能保证通胀压力不会对本公司未来的业务产生重大不利影响。
项目4.控制和程序
公司维持披露控制和程序，旨在提供合理保证，即根据1934年《证券交易法》提交的公司报告中要求披露的信息，在美国证券交易委员会规则和表格指定的时间内被记录、处理、汇总和报告，并酌情积累和传达给公司管理层，包括董事长兼首席执行官、高级副总裁首席财务官和高级副总裁首席会计官兼财务主管。严格按照《交易法》颁布的第13a-15(E)条规则中“披露控制和程序”的定义，及时作出关于所需披露的决定。在设计和评估披露控制和程序时，管理层认识到，任何控制和程序，无论设计和操作多么完善，都只能为实现预期的控制目标提供合理的保证，管理层必须在评估可能的控制和程序的成本效益关系时运用其判断。
本公司在公司管理层的监督和参与下，对截至2022年9月30日本公司的披露控制程序和程序的设计和运作的有效性进行了评估，其中包括董事长兼首席执行官高级副总裁、首席财务官高级副总裁和首席会计兼财务主管高级副总裁。基于上述，本公司董事长兼首席执行官、高级副总裁首席财务官和高级副总裁首席会计兼财务主管得出结论，截至2022年9月30日，公司的披露控制程序在合理保证水平下是有效的。
在截至2022年9月30日的季度内，公司对财务报告的内部控制没有发生重大影响或合理地可能对其财务报告内部控制产生重大影响的变化。
第二部分：其他信息
项目1.法律诉讼
无
第1A项。风险因素
本公司没有关于第1A项所列风险因素的实质性更新。公司2021年年报10-K表中的风险因素
第二项股权证券的未经登记的销售和收益的使用
B.公司董事会主席兼首席执行官弗朗西斯·索尔二世、他的配偶和索尔二世先生的关联实体通过参与公司2022年7月31日的股息再投资和股票购买计划，以每股50.80美元的价格收购了2,525股普通股。
项目3.高级证券违约
无
项目4.矿山安全信息披露
不适用
项目5.其他信息
无
项目6.展品
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| 10. | | (1) | | 信贷协议第一修正案(在此提交)，由合伙企业作为借款人；富国银行全国协会(“富国银行”)作为行政代理；Capital One，全国协会(“Capital One”)作为辛迪加代理；TD Bank，N.A.(“TD Bank”)和美国银行全国协会(“U.S.Bank”)作为文件代理；作为贷款人的富国银行、Capital One、TD Bank、U.S.Bank、Regions Bank、PNC Bank和Associated Bank，National Association(“联营银行”)作为贷款人(以下简称“联营银行”)，于2021年8月31日提交公司的Form 8-K报表的附件10.1，通过引用将其并入本公司。 |
| | | | |
| 31. | | | | 第13a-14(A)/15d-14(A)条：首席执行官和首席财务官的证明(现存档)。 |
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| 32. | | | | 第1350条行政总裁及财务总监的证明书(现存档)。* |
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| 99. | | (a) | | 投资组合物业一览表(随函存档)。 |
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| 101. | | | | 以下是公司截至2022年9月30日的三个月和九个月的Form 10-Q季度报告中以内联可扩展商业报告语言(“内联XBRL”)格式编制的以下财务报表：(I)合并资产负债表，(Ii)合并经营报表，(Iii)合并权益和全面收益表，(Iv)合并现金流量表，以及 (五)合并财务报表附注。 |
| | | | |
| 104. | | | | 封面交互数据文件(封面交互数据文件嵌入在内联XBRL文档中，并包含在附件101中)。 |
*根据S-K法规第601(B)(32)项，本展品不被视为根据《交易法》第18条的规定而提交或以其他方式承担该条款的责任。此类证明不会被视为通过引用而并入证券法或交易法下的任何文件，除非注册人通过引用明确地将其并入。
签名
根据1934年《证券交易法》的要求，注册人已正式促使本报告由正式授权的签署人代表其签署。
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| 索尔中心公司
(注册人) |
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| 日期：2022年11月8日 | /s/D.托德·皮尔逊 |
| D.托德·皮尔逊
总裁和首席运营官 |
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| 日期：2022年11月8日 | /s/卡洛斯·L·希尔德 |
| 卡洛斯·L·希尔德
高级副总裁和首席财务官
(首席财务官) |
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| 日期：2022年11月8日 | /s/Joel A.Friedman |
| 乔尔·A·弗里德曼
高级副总裁，首席会计官兼财务主管
(首席会计官) |