第二项--管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析。
公司概述
我们是一家互联网安全软件和技术公司，拥有业界领先的零信任网络访问(ZTNA)安全网络通信专利技术。VirnetX获得专利的安全域名注册和Gabriel连接技术™是其VirnetX One的基础TM、软件即服务(SaaS)平台。VirnetX的技术
在“零点击”或“一键点击”的基础上生成安全连接，通过消除最终用户输入任何加密信息的需要，显著简化了部署网络安全解决方案。我们的知识产权组合是我们业务模式的基础。我们目前拥有大约205项专利和正在申请的专利，包括72项美国专利/专利申请和133项外国专利/验证/正在申请的申请。我们的专利组合主要专注于保护互联网上的实时通信和相关服务，并用于我们的所有技术和产品，其中一些是我们的主要运营子公司;VirnetX，Inc.于2006年从Leidos，Inc.或Leidos(f/k/a Science Applications International Corporation，简称SAIC)手中收购的。
我们的产品组合包括尖端技术、产品和服务，可在全球范围内销售。2022年3月1日，我们推出了作战室™软件，2022年4月7日，我们
在我们的下一代VirnetX One™平台上推出了VirnetX矩阵™软件。这一新平台建立在我们获得专利的安全域名和Gabriel Connection技术™的基础上，以进一步提高我们获得专利的安全通信链路的安全性和效率。我们的VirnetX One™平台是一个安全即服务平台，可保护企业应用程序、服务和基础设施免受网络攻击。
我们的新作战室™软件产品提供了行业领先、安全可靠的视频会议会议环境，在该环境中，未获授权查看的人无法查看敏感通信和数据。在授予访问权限之前，作战室™会验证请求访问任何安全会议室的所有用户和设备的权限。我们相信，对于政府机构以及法律、金融和医疗等要求严格限制访问机密数据的所有专业部门，我们的作战室™将是一个有吸引力的解决方案。
我们的VirnetX Matrix™产品为应用程序和当代远程工作人员提供了业界最好的保护，使其免受复杂的黑客攻击，并通过使企业应用程序
对未经授权的用户不可见来缓解威胁。我们相信，我们的VirnetX Matrix™软件将成为所有企业、云和本地应用程序服务提供商以及OEM的有吸引力的解决方案，这些企业希望改善其网络的可见性和管理，以减少对其网络的变形攻击，并对其用户进行实时访问和控制。
我们的Gabriel协作套件™是一套使用我们的Gabriel安全通信平台™的通信应用程序和工具。它实现了在我们的“VirnetX安全”网络中注册并安装了我们的软件的设备之间无缝、安全的跨平台通信
。可从
https://virnetx.com.下载和免费试用适用于安卓、iOS、Windows、Linux和Mac OS X平台的Gabriel Collaboration Suite™
我们有一个持续的许可计划，根据该计划，我们向域
基础设施提供商、通信服务提供商以及系统集成商提供部分专利组合、技术和软件的许可，包括我们的安全域名注册服务。我们的Gabriel Connection技术™许可证提供给希望采用Gabriel Connection技术™作为其解决方案的原始设备制造商(“OEM”)客户，以便在其产品中使用安全域名建立安全连接。我们开发了Gabriel Connection Technology™软件开发工具包(“SDK”)，以帮助将这些
技术快速集成到现有软件实施中。希望开发自己的VirnetX专利技术以支持安全域名的客户，或我们的专利组合所涵盖的用于建立安全通信链路的其他技术，可以购买专利许可证。获得许可的专利数量以及客户的专利许可成本将取决于特定产品或服务中使用了哪些专利。
这些许可通常包括初始许可费和持续使用费。
我们预计将继续推出基于我们的Gabriel Connection Technology™的新的和增强的安全平台、软件产品和服务。我们希望在新客户和现有客户向公众发布更新时向其提供更新。许多中小型企业已在其公司网络中安装了我们的软件产品。我们打算通过有针对性的促销和直销计划来继续扩大我们的客户基础
。
我们的员工包括专利组合、技术和软件背后的核心开发团队。这个团队中的一些成员已经在一起工作了20多年，并在同一团队中发明和开发了这项技术，当时他们在Leidos工作。该团队继续其研发工作，并将我们在2006年从Leidos获得的一组专利扩展为更大的专利组合。此产品组合现已成为我们产品、服务和许可业务的基础。预计未来我们的大部分收入将来自许可费和特许权使用费。我们打算继续努力开发新产品和新技术，并进一步加强和扩大我们的专利组合。我们打算继续使用外包和杠杆模式，在我们发展许可业务的同时保持效率和管理成本，例如，通过向早期许可目标提供激励或
维护我们的专利使用权。
新会计公告
2019年12月，财务会计准则委员会(FASB)发布了会计准则更新(ASU)2019-12年度所得税(话题740)。本ASU中的修正案通过删除主题740中一般原则的某些例外，简化了所得税的会计处理。修正案还通过澄清和修改现有指南，改进了美国公认会计准则在主题740的其他领域的一致适用和简化。本ASU中的修正案在2020年12月15日之后的财年和这些财年内的过渡期内有效。我们于2021年1月1日采用此ASU，对我们的财务状况、运营结果或现金流没有实质性影响。
运营结果
截至2022年9月30日的三个零九个月
与截至2021年9月30日的三个月和九个月相比
(以千为单位，每股除外)
收入
在截至2022年9月30日和2021年9月30日的三个月和九个月中，我们确认的收入分别为4美元和4美元，以及43美元和24美元。
许可成本
由于McKool的奖励，在截至2021年9月30日的9个月中，累计许可成本为9,438美元；在截至2022年9月30日的9个月中，这些许可成本额外减少了4美元。(见注7-诉讼)。
研究和开发费用
在截至2022年9月30日的三个月里，我们的研发费用增加了65美元，达到1216美元。截至2022年9月30日的9个月增加了246美元。截至2022年和2021年9月30日的9个月，我们的研究和开发费用分别为3,698美元和3,452美元。2022年的增长主要是由于增加了工作人员和更高的工程员工福利。
销售、一般和行政费用
截至2022年9月30日的三个月，我们的销售、一般和管理费用增加了1,054美元至4,143美元，而截至2021年9月30日的九个月则分别减少了37,666美元和48,040美元。减少的主要原因是2021年McKool应计的38284美元有争议的法律费用(见Note-7诉讼)。
流动性与资本资源
截至2022年9月30日，我们的现金和现金等价物总额约为105,805美元，短期投资总额约为53,195美元，而截至2021年12月31日，我们的现金和现金等价物约为142,018美元，短期投资约为27,254美元。截至2022年9月30日，营运资本为157,490美元，截至2021年12月31日，营运资本为168,471美元。
我们预计，截至2022年9月30日，我们的现金和现金等价物以及短期投资将足以支付我们目前水平的运营费用，包括法律费用，并为可预见的未来提供相关营运资金。从长远来看，我们预计未来收入的大部分将来自与我们在美国和全球其他市场的专利组合、技术、软件和安全域名注册相关的许可费和版税。
所得税
在截至2022年9月30日的三个月中，我们确认了4766美元的税前亏损为486美元的所得税优惠，这是10.3%的有效税率。在截至2022年9月30日的9个月中，我们确认了1,171美元的所得税优惠，税前亏损为13,208美元，有效税率为8.3%。实际税率低于法定联邦所得税税率，主要原因是股票薪酬和期权到期的影响，这要求我们减少递延税项资产。在截至2022年9月30日的9个月中，我们的递延税项资产增加到17,122美元。
在截至2021年9月30日的三个月和九个月里，我们确认了895美元和5,369美元的所得税优惠。就该三个月而言，所得税主要受
期内净营业亏损影响；就该九个月而言，所得税主要受期权到期及研发抵免影响。
合同义务
我们在截至2021年12月31日的财政年度的Form 10-K/A年度报告中披露的合同义务没有实质性变化。
表外安排
没有。
第3项--关于市场风险的定量和定性披露。
利率风险
我们将多余的现金主要投资于高流动性工具，包括定期存款、货币市场以及美国机构和国债。我们寻求将我们的信用风险敞口限制在任何一家发行商。
投资于固定利率工具会带来一定程度的利率风险。由于利率上升，固定利率证券的公平市场价值可能会受到不利影响。部分由于这些因素，我们未来的投资收入可能会减少。
我们考虑了短期利率的历史波动性，并确定短期内有可能经历100个基点的不利变化，但
将对我们的有价证券的公允价值产生非实质性影响，这些有价证券通常在2022年9月30日后18个月内到期。
其他市场风险
我们考虑了我们股票价格的历史波动性，并确定我们股票价格的公允市值在短期内可能大幅增加或减少，并可能对我们未来基于股票的薪酬成本和其他股权交易的综合资产负债表和运营报表产生重大影响。
项目4--控制和程序。
在包括首席执行官和首席财务官在内的管理层的监督和参与下，截至2022年9月30日，我们对我们的披露控制和程序的设计和操作的有效性进行了评估，这些控制和程序由1934年《证券交易法》(经修订)下的规则13a-15(E)和15d-15(E)定义。
此次评估的目的是确定截至2022年9月30日，我们的披露控制和程序是否有效，以合理保证我们必须在提交给美国证券交易委员会的文件中披露的信息，(I)在美国证券交易委员会规则和表格中指定的时间段内记录、处理、汇总和报告，以及(Ii)积累并传达给我们的管理层，包括首席执行官和首席财务官，以便及时做出有关所需披露的决定。
根据他们的评估，我们的首席执行官和首席财务官得出结论，截至2022年9月30日，我们的披露控制和程序是有效的。
财务报告内部控制的变化。
在发现导致我们重报2021年12月31日合并财务报表的重大弱点后，我们立即开始纠正对财务报告的内部控制。具体地说，我们修改了对执行递延税项会计和报告的税务专业人员的监督审查程序，包括与我们的税务专业人员详细讨论当前业务
以及可能影响我们计算的会计标准和税法的变化，以及详细审查，包括演练不常见的交易和影响递延税项计算的复杂事项。我们已经对这些程序进行了测试，
相信增强的控制措施正在有效运行。此外，我们的会计专业人员还参加了递延纳税培训，以进一步提高我们人员的技术能力。
尽管我们的大多数员工都在远程工作，但我们没有对财务报告的内部控制产生任何实质性影响；我们正在持续监测和评估对我们内部控制的影响，以将对其设计和运营有效性的影响降至最低。
第二部分--其他资料
第1项--法律程序-(见“简明综合财务报表附注”附注7--诉讼)
项目1A--风险因素
我们的运营和财务结果受到各种风险和不确定性的影响，包括下文所述的风险和不确定性，这些风险和不确定性可能对我们的业务、财务状况、运营结果、现金流以及我们普通股和普通股的交易价格产生不利影响。在对我们的普通股进行任何投资之前，除了本报告中列出的其他信息外，您还应仔细考虑以下描述的风险和不确定性，包括在“管理层对财务状况和运营结果的讨论和分析”以及我们的合并财务报表和相关说明中。下面描述的风险和不确定性并不是我们面临的唯一风险和不确定性。我们目前不知道或我们目前认为无关紧要的其他风险和不确定性也可能对我们的业务产生不利影响。如果这些风险因素中的任何一个发生，您可能会损失大量价值或您在我们股票上的全部投资。
汇总风险因素
对我们普通股的投资涉及高度风险，以下是考虑投资时的关键风险因素摘要。您应阅读此摘要以及下面进一步的副标题中包含的每个风险因素的更详细说明。
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我们的新软件产品和服务可能不会产生显著的销售收入。
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我们正在并将继续参与捍卫我们的专利组合的诉讼，这可能既耗时又昂贵，而且我们无法预期结果。
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我们可能无法利用与我们的产品战略、许可战略或专利组合相关的市场机会。
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如果我们不能充分保护我们的专利权，我们的业务将受到负面影响。
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由于我们的业务是在或预计将在快速变化的环境中进行的，我们可能会受到法规、法律和消费者偏好的各种发展的影响，而我们
可能无法成功适应这些发展。
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我们暴露在我们无法控制的外部影响中，包括新立法、法院裁决或USPTO的行动，可能会对我们的许可和执法活动以及
运营结果产生不利影响。
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与执行专利有关的新立法、法规或法院裁决可能会损害我们的业务和经营业绩。
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隐私和数据安全问题、数据收集和传输限制以及相关的国内或国外法规可能会限制我们解决方案的使用和采用，并对我们的业务产生不利影响。
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如果我们无法扩大我们的收入来源，或者无法建立、维持、发展或取代与多元化客户基础的关系，我们的收入可能会受到限制。
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我们的技术资源有限，软件产品的商业化还处于早期阶段。
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我们的国际扩张将使我们面临额外的成本和风险，我们的计划可能不会成功。
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我们不得不重述我们以前发布的财务报表，并在这一过程中发现了我们对财务报告的内部控制存在重大弱点。
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我们可能会因重述之前发布的财务报表而面临诉讼。
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与我们的业务和财务报告相关的风险
我们的新软件产品和服务可能不会产生显著的销售收入。
2022年3月和4月，我们在VirnetX One™平台上推出了作战室™和VirnetX Matrix™。今年，我们预计将在亚太地区和欧洲推出这些产品。我们还打算在未来继续在我们的VirnetX One™平台上推出新产品。新产品的推出和推出受到巨额成本、市场接受度缓慢的风险以及客户获取的可变成本的影响。虽然我们
相信我们的软件产品将对所有企业、政府机构、云和本地应用服务提供商以及OEM具有吸引力，但如果我们无法克服这些风险，我们可能永远无法从这些产品的销售中获得可观的收入。
我们正在并将继续参与维护我们的专利组合的诉讼，这可能既耗时又昂贵，而且我们无法预测结果。
我们花费了大量的财务和管理资源来进行目前的诉讼。我们认为，这起诉讼和我们未来可能提起的其他诉讼可能会持续
年，并消耗大量财务和管理资源。我们诉讼的对手方包括资金雄厚的大型公司，它们的资源比我们多得多。专利诉讼有风险，结果也不确定，
我们不能向您保证，我们目前或未来的任何诉讼事项都会给我们带来有利的结果。此外，即使我们获得了有利的临时裁决或裁决，也可能与争端的最终解决方案不一致。此外，我们获得的任何奖励都可能受到对Leidos的义务以及与外部律师的费用安排的限制。此外，我们不能向您保证，我们不会受到针对我们的索赔或制裁，这些索赔或制裁可能代价高昂，或
我们无法抗辩。不利或不利的结果可能会导致损失、财务资源耗尽或其他不利影响，这可能会阻碍我们开发产品和将其商业化的能力。
我们可能无法利用与我们的产品战略、许可战略或专利组合相关的市场机会。
我们业务战略的很大一部分包括将我们的专利和技术许可给其他公司，以便接触到比我们通过直接销售和营销努力所能触及的更大的最终用户群；因此，我们的业务战略和收入可能依赖于知识产权许可费和版税作为我们收入的主要来源。我们目前从许可活动和版税中获得的收入微乎其微，我们无法
向您保证我们将成功利用我们的市场机会，或我们的这部分业务战略将取得成功。
尽管到目前为止，我们已经签订了数量有限的和解和许可协议，但我们可能不会成功地达成进一步的许可关系，或者如果我们成功地
达成此类关系，收购这些关系可能会代价高昂，我们预计，这些关系以及我们现有的和解和我们现有的和即将达成的许可协议可能不会产生财务结果。
可能影响我们执行当前业务战略的能力的因素包括但不限于以下因素：
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我们各种诉讼的悬而未决可能会导致潜在的被许可方不与我们做生意；
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我们的专利可能会在我们的商业战略取得成功之前就到期了；
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我们面临，而且我们预计将继续面临来自新的和老牌竞争对手的激烈竞争，这些竞争对手可能拥有比我们更好的产品和服务，或者更好的营销、财务或其他能力；以及
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我们的一个或多个潜在客户或被许可方可能开发或以其他方式采购与我们类似、竞争或优于我们的产品或技术。
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如果我们不能充分保护我们的专利权，我们的业务将受到负面影响。
我们相信我们的专利是有效的、可执行的和有价值的。尽管如此，第三方可能会对我们的专利提出侵权或无效索赔，此类索赔可能会产生辩护或和解的重大成本，或两者兼而有之，危及或大幅推迟我们正在或可能卷入的诉讼的成功结果，将资源从我们的其他活动中转移出去，
限制或停止与此类专利相关的收入，或以其他方式对我们的业务造成重大和不利影响。类似的挑战也可能阻止我们在未来获得更多专利。此外，我们的几项专利目前是
，其他专利未来可能会受到USPTO授权后各方之间审查程序(IPR)的影响，这可能会导致这些专利的全部或部分无效，或者我们专利的权利要求受到限制。我们的诉讼或知识产权中的不利或不利结果可能会导致损失、财政资源耗尽、我们执行知识产权的能力降低或其他不利影响，这可能会阻碍我们开发产品并将其商业化的能力。即使我们成功地执行了我们的知识产权，我们的专利最终也可能不会为我们提供任何竞争优势，而且可能没有我们目前预期的那么有价值。这些风险可能在美国以外的国家/地区加剧，这些国家/地区的专利保护法律不太发达，并且可能受到美国和其他地方保护互联网相关企业知识产权的法律标准不确定且仍在发展的事实的负面影响。此外, 在我们感兴趣的领域中有大量的美国和外国专利和专利申请，我们预计这些领域的重大诉讼将继续，并将增加我们感兴趣领域中某些专利和其他知识产权的价值的不确定性。如果我们不能保护我们的知识产权或以其他方式实现它们的价值，我们的业务将受到负面影响。
我们不能保证我们的基本安全专利在法兰德机场的授权将会成功。
应欧洲电信标准协会(ETSI)和电信行业解决方案联盟(ATIS)的要求，我们同意根据ETSI和ATIS各自的知识产权政策更新我们对ETSI和ATIS的许可声明。这是对我们的专利持有者声明的回应，该声明确定了我们的一组专利和专利申请，我们认为这些专利和专利申请是或可能成为第三代合作伙伴项目长期演进(LTE)、系统架构演进项目中某些
开发规范所必需的。我们将根据FRAND(公平、合理和非歧视性的条款和条件，有偿)为我们确定的专利提供非独家专利许可，这些专利对于希望实施我们确定的技术规范的申请人来说是或成为必要的，如根据ATIS和ETSI知识产权政策更新的许可声明中所述。我们在ATIS和ETSI知识产权政策下的许可声明可能会限制我们在确定某些专利的使用费和许可条款方面的灵活性。
因此，我们不能向您保证基本安全专利的许可会成功，或者第三方愿意以合理的条款或根本不愿意与我们签订许可，这可能会对我们的业务产生不利影响，并损害我们的竞争地位。
由于我们的业务是在或预计将在快速变化的环境中进行的，因此我们可能会受到法规、法律和消费者偏好方面的各种发展的影响，我们可能无法成功适应这些发展。
我们产品和服务目前的监管环境仍不明朗。我们不能保证我们计划提供的产品将符合当地、州、美国联邦或外国当局的法律和法规。此外，我们不能保证我们不会无意中违反这些法律或法规，不会修改这些法律或法规，也不能保证未来制定的新法律或法规会导致我们违反这些法律或法规。例如，互联网协议语音(VoIP)服务目前不受适用于传统电话的所有相同法规的约束，但未来可能会对VoIP应用类似的法规，这些法规可能会给我们带来大量成本，这可能会对我们的产品和与VoIP相关的计划产品的适销性产生不利影响。再举一个例子，在美国境内，使用互联网和专用互联网协议(“IP”)网络进行通信在很大程度上是不受监管的，但未来可能会受到监管；此外，几个外国政府已经颁布了
措施，可能限制或禁止通过互联网或专用IP网络的语音通信服务。
我们的业务依赖于即时消息、VoIP、移动服务、流视频、文件传输和远程桌面以及其他基于互联网的下一代应用程序的增长。
相对于传统或新开发的替代通信渠道的复杂性或成本，或替代技术的开发，这些应用程序的使用量下降可能会导致这些领域的用户数量大幅下降。
对互联网进行更积极的国内或国际监管，特别是互联网电话提供商和服务，可能会对我们的业务、财务状况、经营业绩和未来前景产生实质性的不利影响.
我们暴露在我们无法控制的外部影响中，包括新立法、法院裁决或USPTO的行动，可能会对我们的许可和
执法活动和运营结果产生不利影响。
我们的许可和执法活动受到来自外部影响的许多风险，包括：
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与获得专利或执行专利相关的新立法、法规或规则可能会显著增加我们的运营成本，减少我们的收入。例如，美国最高法院在过去20年中修改了USPTO在授予专利时使用的一些测试，这可能会降低我们能够获得专利的可能性，并增加我们
获得或许可的任何专利的挑战可能性。此外，2012年，美国根据《莱希-史密斯美国发明法》颁布了对美国专利制度的全面改革，包括将美国从“最先发明”制度转变为“最先申请”制度，并改变了挑战已颁发专利的程序；
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每年提交的专利申请更多，导致获得美国专利商标局颁发的专利的延迟时间更长；
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联邦法院正变得更加拥挤，其结果是专利执法诉讼花费的时间更长；
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随着专利执法变得更加普遍，我们自愿许可我们的专利可能会变得更加困难。
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与执行专利有关的新立法、法规或法院裁决可能会损害我们的业务和经营业绩。
知识产权是世界各地法院、立法机构和政府行政部门严格审查的主题。各种专利局、政府或政府间机构可能会实施影响专利执法过程或专利持有人权利的新立法、法规或裁决，此类变化可能会对许可工作和/或诉讼产生负面影响。例如，对提出专利执法索赔的能力的限制、对专利侵权潜在责任的限制、宣布专利无效的较低证据标准、解决专利纠纷的成本增加以及其他类似的事态发展可能会
对我们主张我们的专利或其他知识产权的能力产生负面影响。
无法确定可能提出的任何新法律、法规或倡议的影响程度，也无法确定是否有任何建议将成为法律。遵守
任何新的或现有的法律或法规都可能是困难和昂贵的，影响我们开展业务的方式，并对我们的业务、前景、财务状况和运营结果产生负面影响。
如果我们遇到安全漏洞或事件，我们可能会承担责任，我们的声誉和业务可能会受到影响。
我们希望在我们的安全数据中心和安全的域名注册中心保留某些机密和专有客户信息，以及与我们的业务相关的个人数据和其他机密和专有信息。我们的设施和基础设施保持安全，并被市场认为是安全的，这对我们的业务战略至关重要。我们的安全域名注册操作将
还取决于我们是否有能力将我们的计算机和电信设备保持在有效的工作状态，并合理地保护我们的系统免受中断，并可能依赖于共享注册系统中其他注册商的保护
。我们将运营的安全域名服务器将是我们注册处服务业务的关键硬件。因此，我们预计将不得不花费大量时间和金钱来维护或提高我们的产品、设施和基础设施的安全性。安全技术不断受到计算机专业人士、学者和“黑客”的测试。计算机功能和攻击安全解决方案的技术的进步、密码学领域的新发现或其他事件或发展可能会导致我们的安全措施受到损害或遭到破坏，并可能使我们的部分或全部产品过时或无法销售。同样，我们可能需要专门的工程和其他
资源来消除安全漏洞，并且可能会发现有必要或适当地修复或更换已经销售或许可给客户的产品。尽管我们和我们的服务提供商使用了安全措施，但我们和我们的服务提供商的基础设施可能容易受到黑客的物理入侵、勒索软件、计算机病毒和其他恶意代码的攻击, 网络钓鱼攻击、社交工程或类似的破坏性问题。我们可能需要花费额外的财政和其他资源来解决此类问题。随着越来越多的个人和公司在网上工作，新冠肺炎疫情正在增加人们受到网络攻击的脆弱性，这也增加了这些风险。作为互联网安全软件和技术的提供商，我们可能成为黑客和其他第三方竭尽全力攻克或挫败我们的安全措施的目标。影响我们的产品或存储在我们安全数据中心和域名注册系统中的任何信息的任何物理或电子入侵或其他安全漏洞或
事件或危害，包括因人为错误或员工或承包商违规行为造成的任何危害，都可能危及存储在我们的场所或我们客户的计算机系统和网络中的信息的安全。在这种情况下，我们可能面临重大责任，现有或潜在客户可能不愿使用我们的服务。此外，任何此类
数据安全事件，或认为发生了此类事件，也可能导致负面宣传，损害我们的声誉和竞争地位，从而对市场对电子商务和IP网络通信的安全性以及我们服务的安全性或可靠性的看法产生不利影响。
安全漏洞或其他安全事件可能需要大量财政资源来解决和以其他方式响应，可能难以及时确定或解决，并可能导致私人各方或政府实体的索赔、调查、调查和其他诉讼或行动，这些可能会分散管理层的注意力，并需要花费大量时间和资源，并且可能导致我们招致巨额罚款、罚款或其他责任以及相关的法律和其他成本。任何实际或感知的安全漏洞或其他安全事件也可能损害我们的声誉，并使我们更难或不可能
成功地向他人进行营销。上述任何事项都可能损害我们的经营业绩和财务状况。
隐私和数据安全问题、数据收集和传输限制以及相关的国内或国外法规可能会限制我们解决方案的使用和采用，并对我们的业务造成不利影响。
个人隐私、信息安全和数据保护在美国、欧洲和许多其他司法管辖区都是重要问题，我们在这些司法管辖区开展业务或提供产品。管理机密和专有业务信息和个人数据的收集、处理、存储和使用的监管框架正在迅速演变。美国联邦、各州和外国政府已通过或提议关于收集、分发、使用、安全和存储个人身份信息和其他与个人有关的数据的要求，联邦和州消费者保护法正在适用于执行与在线收集、使用和传播数据有关的法规。
此外，许多外国和政府机构，包括我们开展业务的欧洲联盟(“EU”)，都有关于收集和使用从其居民或在其管辖范围内经营的企业获得的个人数据的法律和法规。这些法律法规往往比美国的法律法规更具限制性。这些司法管辖区的法律和法规广泛适用于识别或可能用于识别或定位个人的数据的收集、使用、存储、披露和安全，例如姓名、电子邮件地址，在某些司法管辖区还适用于IP地址。
我们还预计，在美国、欧盟和其他司法管辖区，将继续有关于隐私、数据保护和信息安全的新的拟议法律、法规和行业标准。例如，欧盟委员会通过了于2018年5月25日全面生效的一般数据保护条例(GDPR)，取代了之前的欧盟数据保护立法，实施了更严格的欧盟数据保护要求
，并规定了对违规行为的更严厉处罚。联合王国颁布了一项数据保护法和被称为英国GDPR的立法，实质上实施了GDPR。我们正在评估GDPR强加给我们的义务
，我们可能需要产生大量费用，以便在获取和维护GDPR和类似法律(如英国GDPR和英国数据保护法)的合规性方面对我们的产品和业务运营进行重大更改，所有这些都可能对我们的收入和产品销售产生不利影响。加州已经颁布了《加州消费者隐私法》(CCPA)，其中要求覆盖的公司向加州消费者提供信息披露，并允许这些消费者选择不出售某些个人信息。此外，加州隐私权法案(CPRA)在2020年11月的选举中获得加州选民的批准。CPRA大幅修改了CCPA，创建了与消费者数据相关的义务，从2022年1月1日开始，预计2022年7月1日或之前实施法规，并从2023年7月1日开始执行。此外，美国其他州继续提出并在某些情况下采用以隐私为重点的立法。例如，在2021年3月, 弗吉尼亚州颁布了弗吉尼亚州消费者数据保护法，于2023年1月1日生效；科罗拉多州颁布了科罗拉多州隐私法，于2023年7月1日生效；犹他州于2022年3月颁布了犹他州消费者隐私法，将于2023年12月31日生效。我们还不能完全确定这些或未来的法律、法规和标准可能对我们的业务产生的影响，但它们可能要求我们修改我们的数据处理实践和政策，并产生大量成本和支出以努力遵守。隐私、数据保护和信息
安全法律和法规往往受到不同的解释，可能在不同的司法管辖区之间不一致，并可能被指控与我们当前或未来的做法不一致。此外，我们可能受到适用于我们收集、使用、处理和披露各种类型数据(包括个人数据)的合同要求的约束，并可能受或自愿遵守与这些事项相关的自律或其他行业标准。
这些要求和其他要求可能会减少对我们产品的需求，增加我们的成本，损害我们发展 或限制我们存储和处理数据的能力，或在某些情况下影响我们在某些地点提供服务的能力，并可能使我们承担责任。任何未能或被认为未能遵守适用的法律、法规、行业标准和合同义务可能会对我们的业务产生不利影响。
此外，鉴于新的或修改的联邦、州或外国法律和法规、行业标准、合同义务和其他法律义务，或其解释的任何变化，我们可能会发现有必要或需要
从根本上改变我们的业务活动和做法，或花费大量资源修改我们的产品并以其他方式适应这些变化。我们可能无法以商业上合理的方式或根本无法进行此类更改和修改，并且我们开发新产品和功能的能力可能会受到限制。
遵守法律、法规和标准的成本和其他负担可能会限制我们服务的使用和采用，并减少对服务的总体需求，或者导致巨额罚款、
处罚或任何违规行为的责任。隐私、信息安全和数据保护方面的顾虑，无论是否有效，都可能阻碍市场采用我们的平台，特别是在某些行业和外国.
我们预计我们将经历漫长而不可预测的销售周期，这可能会影响我们的经营业绩。
从最初的客户接触到执行与我们产品的客户或购买者的合同或许可协议之间的销售周期可能会有很大差异。我们预计，由于几个因素，我们的销售周期将很长且不可预测，包括但不限于：
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有必要就我们的专利权以及我们的产品和服务能力对潜在客户进行教育；
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我们的客户愿意投入潜在的大量资源并修改他们的网络基础设施以利用我们的产品；
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漫长的销售周期可能会增加我们的财务资源在我们能够产生可观收入之前耗尽的风险。
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此外，我们产品的潜在客户包括地方、州、联邦和外国政府当局。对政府当局的销售可能会延长，而且是不可预测的。政府当局通常有复杂的预算、采购和监管流程来管理其资本支出，其支出可能会受到经济状况的不利影响。此外，在许多情况下，对政府当局的销售可能需要实地试验，并且可能会因政府官员评估多个竞争性投标、谈判条款和授予合同而被推迟。
由于这些原因，与我们的产品相关的销售周期受到许多我们无法控制的重大风险的影响。因此，如果客户订单没有实现或延迟，
我们的收入和运营结果可能会受到重大不利影响。
如果我们无法扩大收入来源，或无法与多元化客户群建立、维持、发展或取代关系，我们的收入可能会
有限。
我们目前从签订和解和许可协议的有限数量的客户那里获得收入。我们的软件产品和服务目前产生的收入有限，我们需要时间来扩大我们的已安装用户群并产生新客户。此外，不能保证我们将能够从新客户那里获得收入，从现有客户那里维持或增加收入，或者更换我们目前从中获得收入的客户。因此，我们的收入可能是有限的或静态的。
我们的技术资源有限，我们的VirnetX One™平台和软件产品还处于商业化的早期阶段。
我们的部分业务包括我们寻求盈利的商业产品的内部开发。我们业务的这一方面可能需要大量资金、时间和资源，我们不能
保证它会成功或达到我们的期望。因此，我们有一个小的技术团队，这可能会限制我们快速调整产品以满足客户要求或添加新产品功能以保持我们的竞争优势和推动采用的能力
.
基于我们技术资源的规模，以及我们有限的历史财务数据，我们可能无法
有效地：
| • |
将我们的研究和开发努力集中在能为我们的努力带来回报的领域；
|
| • |
保护我们的产品不受任何系统故障或其他漏洞的影响。
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此外，我们很大一部分支出现在是固定的，将来也会继续固定。因此，如果我们没有按照预期产生收入，我们的损失可能会比预期的更大，我们的经营业绩将受到影响。
我们的产品技术性很强，可能包含未被检测到的错误，这些错误可能会损害我们的声誉并对我们的业务造成不利影响。
我们的产品具有很高的技术性和复杂性，在部署时可能会包含错误或缺陷。尽管进行了测试，但我们的产品中的一些错误可能只有在产品安装并由客户使用后才能发现。我们的产品在商业发布后发现的任何错误或缺陷都可能导致无法获得市场认可、收入损失或收入确认延迟、客户流失以及增加的服务和保修成本，任何这些都可能对我们的业务、经营业绩和财务状况产生不利影响。此外，我们可能面临产品责任、侵权或违反保修的索赔，包括与我们的渠道合作伙伴对我们的产品进行更改有关的索赔
。我们产品的性能可能会对提供产品的网络以及使用我们服务的第三方应用程序和服务产生不可预见或未知的不利影响，这可能会导致针对我们的法律索赔，损害我们的业务。此外，我们还希望提供与我们产品的实施和持续维护相关的实施、咨询和其他技术服务，这些服务通常涉及使用复杂的软件、计算和通信系统。我们预计，我们与客户的合同将包含与保修免责声明和责任限制相关的条款，这些条款可能不会得到支持。为诉讼辩护，无论其是非曲直，都是代价高昂的，可能会分散管理层的注意力，并对市场对我们和我们产品的看法产生不利影响。此外，如果我们的业务责任保险覆盖范围被证明是不充分的，或者未来的覆盖范围不能以可接受的条款获得，或者根本不能获得，我们的业务、经营结果和财务状况可能会受到不利影响。
第三方通信基础设施、硬件和软件的故障使我们面临各种我们无法控制的风险。
我们的业务将依赖于第三方拥有的基础设施的容量、可靠性、安全性和畅通无阻的访问，我们将使用这些基础设施部署我们的产品。我们
无法控制该基础设施很大一部分的运营、质量或维护，也无法控制这些第三方是否会升级或改进其设备。我们依赖这些公司来维护我们连接的运营完整性
。如果其中一家或多家公司不能或不愿在未来向我们提供或扩大其服务水平，我们的运营可能会严重中断。此外，如果使用我们当前或未来产品的网络用户数量突然增加
，则需要适应更高流量的技术平台和安全托管服务可能会导致响应时间变慢或服务中断。系统中断或响应时间增加可能会导致潜在或现有用户的流失，如果持续或反复出现，可能会降低网络对用户的吸引力。此外，用户依赖实时通信；流量增加导致的中断
可能会导致延迟和系统故障。此类事件可能会导致用户认为我们的解决方案无法正常运行，因此可能会对我们吸引和保留被许可方、
战略合作伙伴和客户的能力产生不利影响。
系统故障或中断或我们无法满足对系统日益增长的需求可能会损害我们的业务。
我们许可证和服务的成功将取决于我们建立的各种系统、安全的数据中心和其他计算机和通信网络的不间断运行。在一定程度上，使用我们未来产品的网络用户数量突然增加，需要适应更高流量的技术平台和托管服务可能会导致响应时间变慢、服务中断或延迟或系统故障。我们的系统和运营也很容易受到以下因素的破坏或中断：
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物理或电子闯入、破坏、蓄意破坏行为、恐怖袭击和其他我们无法控制的事件。
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系统中断或故障以及响应时间的增加或延迟可能会导致潜在或现有用户的流失，如果持续或反复出现，可能会降低网络对用户的吸引力
。此类事件可能会导致用户认为我们的解决方案无法正常运行，因此可能会对我们吸引和留住被许可方、战略合作伙伴和客户的能力产生不利影响。
我们的系统或运营中的任何重大问题都可能导致收入损失、客户不满或对我们提起诉讼。如果我们的安全域名注册系统出现故障，可能会导致一个或多个注册商在一段时间内无法注册和维护安全域名。我们计划维护的主目录的操作或更新失败可能会导致分配的安全域名在一段时间内被删除或
中断。我们建立的注册商系统，包括我们的后台计费和收费基础设施，以及电信系统无法满足
不断增加的安全域名请求的需求，可能会导致我们的客户支持服务和我们及时处理注册请求的能力大幅下降。
我们销售解决方案的能力将取决于我们技术支持的质量，而我们未能提供高质量的技术支持服务
可能会对我们的销售和运营结果产生重大不利影响。
如果我们不能有效地帮助我们的客户部署我们的产品，成功地帮助我们的客户快速解决部署后问题并提供有效的持续支持，或者如果潜在的
客户认为我们可能无法实现上述目标，我们销售产品的能力将受到不利影响，我们在现有和潜在客户中的声誉可能会受到损害。此外，随着我们在国际上扩展业务
，我们的技术支持团队将面临其他挑战，包括以英语以外的语言提供支持、培训和文档方面的挑战。如果我们不能为客户提供和维护高质量的技术支持服务，可能会导致客户在未来选择使用竞争对手的产品和支持服务，而不是我们的产品和支持服务.
电话运营商已向政府机构请愿，要求执行监管关税，如果获得批准，将增加在线通信的成本，
这种成本增加可能会阻碍在线通信的增长，并对我们的业务产生不利影响。
互联网的使用使现有的电信基础设施不堪重负，许多高流量地区的服务已经开始中断。因此，某些本地电话运营商已向政府机构请愿，要求对跨越其传统电话网络的IP电话流量实施监管关税。如果这些请愿书中寻求的救济获得批准，通过在线通信的成本可能会大幅增加，可能会对在线安全通信的使用增长产生不利影响。这些发展中的任何一个都可能对我们的业务产生不利影响。
我们的国际扩张将使我们面临额外的成本和风险，我们的计划可能不会成功。
我们希望通过国际合作伙伴关系、合资企业和可能建立国际子公司和办事处等第三方安排，扩大我们在日本和其他地方的国际业务。我们的国际扩张可能会给我们带来挑战和风险，包括国际业务中固有的挑战和风险，可能需要管理层给予极大的关注。例如，新冠肺炎疫情已经并可能继续扰乱和减缓我们的国际扩张和合作努力，因为我们国际合作伙伴的业务可能会继续受到干扰。我们的国际合作伙伴关系和扩张努力可能不会成功，我们
可能会在我们的国际扩张努力中产生巨额运营费用。
全球新冠肺炎疫情可能会损害我们的业务、财务状况和运营结果。
2019年12月，中国报告了一种新型冠状病毒新冠肺炎，2020年3月，世界卫生组织宣布其为大流行。这一传染性疾病暴发及其相关变种继续在全球蔓延，并影响全球经济活动和金融市场。鉴于与新冠肺炎传播相关的不确定且迅速变化的形势，我们将继续采取预防措施，旨在将病毒对我们的员工、客户和其他与我们互动的第三方的风险降至最低。我们继续要求所有员工远程工作，并暂停员工在全球范围内的所有非必要旅行。
虽然我们拥有分散的员工队伍，并且我们的员工习惯于远程工作或与其他远程员工一起工作，但我们的员工队伍并不是完全远程的。我们的员工和顾问经常出差，以建立和维护彼此、我们的客户和潜在客户、合作伙伴和投资者之间的关系。尽管我们将继续监控情况，并可能随着获得更多信息和公共卫生指导而调整当前政策，但
暂时暂停旅行和限制亲自开展业务的能力可能会对我们的客户成功努力、销售和营销努力产生负面影响，挑战我们及时与客户签订合同的能力，减缓我们的招聘努力，或者造成运营或其他挑战，其中任何一项都可能损害我们的业务、财务状况和运营结果。此外，如果发生自然灾害、停电、连接问题或其他影响员工远程工作能力的事件
，这可能会很困难，甚至在某些情况下无法实现, 让我们在相当长的一段时间内继续我们的业务。远程工作的增加还可能导致消费者
隐私、IT安全和欺诈问题，并增加我们面临的潜在工资和工时问题。此外，新冠肺炎疫情可能会无限期中断我们的客户、合作伙伴、供应商和其他第三方提供商的运营，包括由于旅行限制、对预算规划流程的不利影响和/或业务关闭，所有这些都可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生负面影响。
更广泛地说，尽管政府和企业继续采取行动试图控制和治疗疾病及其相关变体，包括分发和管理有效的疫苗，新冠肺炎疫情可能
继续对全球经济和金融市场造成不利影响，可能导致经济下滑，从而可能减少技术支出并对我们的业务产生不利影响。
我们不定期支付普通股的股息，因此股东必须期待我们的普通股升值，以实现他们的投资收益。
我们的股息政策由董事会酌情决定，并将取决于各种因素，包括我们的业务、财务状况、经营结果、资本要求、
和投资机会。因此，我们不能保证我们的董事会将决定在未来支付定期或特别股息。因此，除非我们的董事会决定支付股息，否则股东
将被要求期待我们的普通股升值，以实现他们的投资收益，但这可能不会发生。
行使我们的已发行股票期权、认股权证和RSU以及发行新股将导致我们目前股东的投票权被稀释，并增加未来有资格在公开市场转售的股票数量，这可能会对我们股票的市场价格产生负面影响。
行使我们的未偿还既得股票期权、认股权证和RSU将稀释我们现有股东的所有权利益。截至2022年9月30日，我们拥有未偿还期权、认股权证和RSU，可购买总计7,443,130股普通股，约占我们总流通股的10.4%，其中5,109,386股已归属，因此可行使。在行使已发行股票期权的范围内，将增发普通股，现有股东的投票权百分比将下降，有资格在公开市场转售的股票数量将增加。这种增加可能会对我们普通股的价值或市场交易价格产生负面影响。
由于我们普通股的所有权是集中的，投资者对股东决策的影响可能有限。
截至2022年9月30日，我们的高管和董事实益拥有我们已发行普通股的约14%。此外，一群截至2007年12月31日持有4766,666股，约占我们已发行普通股的7%的股东与我们达成了一项投票协议，要求他们在未来的每一次董事选举中，以与所有其他有表决权股份就提交给股东进行表决的所有其他有表决权股份成比例的方式，投票给我们董事会
董事会批准的董事提名人。然而，我们不能确定这群股东目前拥有多少股我们的普通股。由于我们的高管和董事拥有实益所有权，因此可能会对您不赞成或违背您的利益的股东行为产生重大影响。
这种施加重大影响的能力可能会阻止或显著推迟另一家公司收购或与我们合并.
我们修订和重述的公司证书和章程中的保护条款可能会使第三方难以成功收购我们，即使您想将您的股票出售给他们。
我们修订和重述的公司证书和章程中有许多保护性条款，这些条款可能会延迟、阻止或阻止第三方在未经我们董事会批准的情况下获得对我们的控制权
。这些保障条文包括：
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交错董事会：这意味着在任何给定的年度会议上，只有一到两名董事(因为我们有一个五人董事会)将参加选举。这会推迟股东影响我们控制权变更的能力，因为需要两次年度会议才能有效地更换大多数董事会成员。
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空白支票优先股：我们的董事会有权确定我们授权但未发行的10,000,000股优先股的权利、优先和特权。因此，本公司董事会可酌情决定发行本公司股票，优先于您所持有的普通股，其方式对您具有重大稀释作用。此外，空白支票优先股可被用来创建一种“毒丸”，旨在阻止敌意竞购者在未经我们董事会批准的情况下购买我们股票的控股权。我们还没有采用这样的“毒丸”，但我们的董事会有能力在未来这样做
，非常迅速，而且不需要股东批准。
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董事提名和在股东大会上提出新业务的提前通知要求：希望提交董事提名或将事项交由股东表决的股东必须在非常具体的日期窗口内以非常具体的形式向我们发出通知，以便在股东大会上对此事进行表决。这会让我们的董事会和管理层有更多的时间对股东的提议做出反应，也可能会忽视股东的提议，或者在该提议没有被适当提出的情况下将其推迟到下一次会议上。
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股东不得在书面同意下采取行动：任何股东或股东团体不得在未事先通知我们的董事会和管理层或少数股东的情况下迅速采取行动。除了上述提前通知要求，这一规定还让我们的董事会和管理层有更多时间对拟议的股东行动做出反应。
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股东修改章程的绝对多数要求：股东修改或修订我们的章程或采用新的章程的提议必须得到至少662/3%的普通股流通股的赞成票
批准。
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股东没有能力召开股东特别会议：只有董事会或管理层才能召开股东特别会议。这可能意味着股东，甚至那些占我们普通股很大比例的股东，可能需要等待年度会议 在提名董事或提出其他业务提案之前，由
股东表决。
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此外，我们受《特拉华州公司法》第203条的规定管辖。这些规定可能禁止大股东，特别是那些拥有我们已发行有表决权股票的15%或以上的股东，在一段时间内与我们合并或合并。
我们修订和重述的公司注册证书、我们的章程和特拉华州法律中的这些和其他条款可能会阻止潜在的收购企图，降低投资者
未来可能愿意为我们普通股支付的价格，并导致市场价格低于没有这些条款时的水平。
我们修订和重述的法律指定位于特拉华州的州或联邦法院作为我们与股东之间几乎所有纠纷的独家法庭
，这可能限制我们的股东选择司法法庭处理与我们或我们的董事、高管或员工的纠纷的能力。
我们修订和重述的章程规定，除非我们以书面形式同意选择替代法院，否则该法院是(1)代表我们提起的任何派生诉讼或法律程序，(2)任何声称我们的任何董事、股东、高管或其他员工违反对我们或我们股东的受托责任的索赔的唯一和独家论坛，(3)根据特拉华州公司法的任何规定产生的任何诉讼，或我们修订和重述的公司注册证书或修订和重述的法律或(4)任何其他主张受内务原则管辖的索赔的诉讼应由特拉华州衡平法院(或，如果衡平法院没有管辖权，则为特拉华州的另一州法院或特拉华州地区的联邦地区法院)，在所有案件中，受指定为被告的不可或缺的各方拥有管辖权的法院管辖。
然而，尽管有排他性的法院条款，我们修订和重申的法律明确规定，它们不会排除为执行根据联邦证券法(包括证券法或交易法)而产生的任何责任或义务而提出的索赔。
任何个人或实体购买或以其他方式获得我们任何证券的任何权益，应被视为已知悉并同意本条款。这一排他性论坛条款可能会限制股东在与我们或我们的董事、高级管理人员或其他员工发生纠纷时在其选择的司法法院提出索赔的能力，这可能会阻止针对我们以及我们的董事、高级管理人员和其他员工的诉讼。如果法院
发现我们修订和重述的法律中的这一专属论坛条款在诉讼中不适用或不可执行，我们可能会产生与在其他司法管辖区解决纠纷相关的额外费用，这可能会损害我们的
运营结果。
一般风险因素
我们可能需要筹集额外的资本来支持我们的业务增长，这些资本可能会稀释，可能会导致我们的股价下跌，或者可能无法以可接受的条款获得
。
我们可能需要筹集额外的资本，以支持我们的业务增长或应对业务
机会、挑战或不可预见的情况，包括根据我们过去的销售和任何未来的货架登记声明，我们可能在需要时无法获得或可能无法以我们接受的条款获得额外资本。如果需要，我们获得额外资本的能力将取决于我们的业务计划、投资者需求、我们的经营业绩、资本市场状况、我们目前合同义务的条款和其他因素。
如果我们通过发行股票、股权挂钩证券或债务证券筹集额外资金，包括根据我们过去和任何未来货架登记声明的证券，这些证券可能拥有
优先于我们普通股权利的权利、优先或特权，我们现有的股东可能会受到稀释。此外，我们无法预测任何未来产品的未来成功。在公开市场上出售大量我们普通股的
股票，或认为这些出售或其他融资可能会发生，可能会压低我们普通股的市场价格，还可能削弱我们通过出售
额外股本证券筹集资金的能力。如果我们发行债务证券或产生债务，我们可能会遇到未来付款义务增加以及需要遵守限制性契约的情况，例如我们产生额外债务的能力受到限制，我们获取、销售或许可知识产权的能力受到限制，以及其他可能对我们开展业务的能力产生不利影响的运营限制。如果我们无法获得额外资本或无法以令人满意的条款获得额外资本，我们继续支持业务增长或应对商业机会、挑战或其他情况的能力可能会受到不利影响，我们的业务可能会受到损害。
首席执行官肯德尔·拉森、总裁和/或其他关键人员的离职可能会损害我们执行战略计划的能力
并对我们的业务造成实质性损害。
我们的成功取决于我们关键人员的技能、经验和表现。由于我们业务的专业性和员工有限，我们特别依赖首席执行官肯德尔·拉森和总裁。我们没有与我们的任何关键高管签订任何雇佣协议，阻止他们随时离开我们。此外，我们不为任何高级管理人员或关键员工
维护关键人员人寿保险。失去拉森先生，或我们未能留住其他关键人员或制定关键人员继任计划，将危及我们执行战略计划的能力，并对我们的业务造成实质性损害。
我们将需要招聘和留住更多的合格人员来成功地发展我们的业务。
我们未来的成功将在一定程度上取决于我们能否吸引和留住合格的工程、运营、营销、销售和管理人员。无法吸引和留住此类
人员可能会对我们的业务造成不利影响。对工程、运营、营销、销售和管理人员的竞争非常激烈，特别是在技术和互联网部门以及我们开展业务的地区。我们
可能需要投入大量现金和股权来吸引和留住员工，并花费大量时间和资源来确定、招聘、培训和整合此类员工，而且我们可能永远无法实现这些投资的回报。
此外，我们无法保证将吸引或留住此类员工。
作为一家上市公司，我们已经并将继续产生巨大的成本，我们的管理层将被要求继续投入大量时间在各种合规倡议上。
2002年的《萨班斯-奥克斯利法案》、2010年的《多德-弗兰克华尔街改革和消费者保护法案》，以及美国证券交易委员会和纽约证券交易所(“纽交所”)实施的其他规则，对上市公司提出了各种要求，包括要求改变公司治理做法。正在考虑的这些和拟议的公司治理法律和法规可能会进一步增加我们的合规成本。如果遵守这些不同的法律和法规要求将我们管理层的注意力从其他业务上转移开，可能会对我们的业务、财务状况和经营业绩产生实质性的不利影响。萨班斯-奥克斯利法案要求，除其他事项外，我们每年评估我们对财务报告的内部控制的有效性，并每季度评估披露控制和程序的有效性。如果我们无法在未来的任何报告期内断言我们对财务报告的内部控制是有效的(或者如果我们的独立注册会计师事务所无法对我们的内部控制的有效性发表意见)，例如我们重述我们之前发布的合并财务报表和本报告中描述的相关重大弱点，我们可能会失去投资者对我们财务报告的准确性和完整性的信心，这将对我们的股价产生不利影响。
虽然我们相信我们目前对我们的披露和程序以及对财务报告的内部控制保持有效的控制，但我们在过去已经发现并可能在
中发现关于我们的财务报告内部控制系统的设计和有效性方面的不足之处。如果我们未来在财务报告的内部控制方面遇到任何重大缺陷，或无法
提供关于我们内部控制的不合格的管理或证明报告，我们可能无法在财务和其他报告截止日期前完成，并可能产生与补救相关的成本，任何这些都可能导致我们的股价
下跌。此外，如果我们发现我们对财务报告的内部控制存在缺陷，这些缺陷被认为是未来一段时间内的重大弱点，我们普通股的市场价格可能会下跌，我们可能会被纽约证券交易所摘牌，并接受纽约证券交易所、美国证券交易委员会或其他监管机构的审查，这将需要我们支出额外的财务和管理资源。因此，我们的股东可能会对我们的财务报告失去信心，这将损害我们的业务和我们普通股的市场价格。
根据美国公认会计原则编制财务报表时使用的估计、判断和假设存在固有的不确定性。
任何估计、判断和假设的变化都可能对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。
根据美国公认会计原则编制财务报表涉及对资产(包括无形资产)、负债和相关准备金、收入、费用和收入的报告金额产生影响的估计、判断和假设。估计、判断和假设在未来必然会发生变化，任何此类变化都可能导致资产、负债、收入、费用和收入的金额发生相应变化。任何此类变化都可能对我们的业务、财务状况和经营业绩产生实质性的不利影响。
我们的运营结果和财务状况可能会受到立法的颁布、实施美国或外国对国际商业活动征税的变化或采取其他税制改革政策的重大影响。
随着我们扩大国际业务活动的规模，美国或外国对此类活动征税的任何变化都可能增加我们在全球的有效税率，并损害我们的业务、运营结果和财务状况。例如，本届政府提议提高美国企业所得税税率，增加美国对国际商业运营的税收，并征收全球最低税，这一点得到了许多国家和经济合作与发展组织的同意。此外，从2022财年开始，减税和就业法案要求纳税人将研发支出资本化，并在5年内摊销国内支出，在15年内摊销国外支出。如果国会不修改或废除这一条款，它可能会从2022财年开始减少我们的现金流。其他国家/地区最近提议或建议修改现有税法，或颁布新法律，这些法律可能会影响我们开展业务的国家/地区的纳税义务，或导致我们改变业务运营方式。美国和外国税法的未来变化对我们业务的影响是不确定的，可能是不利的，我们将继续监测和评估任何此类变化对我们未来税收条款的影响.
战争、恐怖主义、其他暴力行为或自然或人为灾难可能会影响我们经营的市场、我们的客户和我们的服务提供。
我们的业务可能会受到我们所在地理区域的不稳定、中断或破坏的不利影响，无论原因为何，包括战争、恐怖主义、骚乱、内乱或社会动荡，以及自然灾害或人为灾难，包括饥荒、洪水、火灾、地震、风暴或大流行事件和疾病传播，例如新冠肺炎大流行和俄罗斯入侵乌克兰。此类事件可能会导致我们的客户
推迟他们对我们提供的服务的支出决定，并导致地区和全球经济状况和周期的突然重大变化。这些事件还可能对我们的人员、物理设施和运营构成风险，这可能会对我们的财务业绩产生不利影响。
我们普通股的交易是有限的，我们普通股的价格可能会受到很大的波动。
我们的普通股目前在纽约证券交易所上市，此前曾在纽约证券交易所美国有限责任公司(NYSE MKT LLC)上市。在过去的几年里，我们普通股的市场价格经历了大幅波动。在2021年10月1日至2022年9月30日期间，我们普通股在纽约证券交易所美国有限责任公司(NYSE American LLC)以及现在的纽约证券交易所(NYSE)最后一次报告的调整后收盘价在每股1.03美元至4.36美元之间。由于几个因素的影响，我们的普通股价格可能会继续波动，其中一些因素是我们无法控制的。这些因素包括但不限于以下因素：
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在任何当时悬而未决的诉讼中有无进展或缺乏进展；
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我们或竞争对手对新产品或服务的实际或预期公告；
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普遍的社会、政治、经济和金融状况，包括全球金融市场的剧烈波动。
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此外，我们认为，我们股票的衍生品交易已经并可能继续存在，包括卖空活动或相关的类似活动，这超出了我们
的控制，也可能超出美国证券交易委员会和金融机构监管局(FINRA)的完全控制。虽然美国证券交易委员会和FINRA规则禁止某些形式的卖空和其他可能导致股价操纵的活动，但此类活动仍可能在未被发现或执行的情况下发生。我们已经就我们股票的交易活动与监管机构进行了交谈；但是，不能保证如果我们的股票交易中存在任何非法的
操纵行为，它将被发现、起诉或成功根除。重大的卖空市场操纵可能导致我们的股票交易价格下跌，变得更加波动，或者两者兼而有之。
我们普通股的市场价格一直并可能继续波动，你可能会损失你的全部或部分投资。
我们普通股的交易价格在历史上一直不稳定，而且可能会继续波动。可能导致我们普通股市场价格波动的因素包括，但不限于：
| • |
整体股市的价格和成交量不时出现波动，包括因一般经济不明朗或市场情绪负面而引起的波动；
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本行业公司或投资者认为具有可比性的公司的市场价格和交易量的波动；
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其他公司或本行业一般公司的经营业绩和股票估值的变化；
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证券分析师未能保持对我们的报道，跟踪我们的证券分析师改变财务估计，或我们未能达到这些估计或投资者的预期
；
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我们可能向公众提供的财务预测、这些预测的任何变化或我们未能满足这些预测；
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公众对我们的新闻稿、其他公告和提交给美国证券交易委员会的文件的反应；
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涉及我们或本行业其他公司的谣言和市场投机行为；
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我们的业务、我们竞争对手的业务或总体竞争格局的实际或预期发展；
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涉及我们、我们的行业或两者的诉讼，或监管机构对我们或我们竞争对手的业务进行的调查；
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我们或我们的竞争对手宣布或完成了对业务或技术的收购；
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适用于本公司业务的新法律法规或对现有法律法规的新解释；
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总体经济状况和我们市场的缓慢或负增长，包括新冠肺炎疫情造成的任何经济下滑。
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此外，近年来股市经历了极端的价格和成交量波动，这些波动已经并将继续影响许多公司的股权证券的市场价格。
这些波动往往与这些公司的经营业绩无关或不成比例。此外，许多科技公司的股价经历了大幅波动，这些波动往往与这些公司的经营业绩无关。这些广泛的市场和行业波动，以及一般的经济、政治和市场条件，如经济衰退、政府关门、全球流行病(如新冠肺炎大流行)、
利率变化(包括但不限于英国退出欧盟的影响或国际货币波动)，可能会导致我们普通股的市场价格下跌。在过去，在整体市场和特定公司证券的市场价格出现波动之后，往往会对这些公司提起证券集体诉讼。
我们在如何使用我们的资金方面拥有广泛的自由裁量权，我们可能无法有效地使用这些资金，这可能会影响我们的运营结果，并导致我们的股票价格下跌。
我们的管理层在运用我们现有的现金、现金等价物和投资方面拥有广泛的自由裁量权，并可以将这些资金用于不会改善我们的运营业绩或
提高我们普通股价值的方式。在它们使用之前，我们可能会以不产生收入或贬值的方式投资我们的可用资金。如果我们的管理层未能有效地使用我们的可用资金，可能会导致财务损失，从而导致我们的普通股价格下跌，并推迟我们产品的开发。
此外，根据1940年《投资公司法》(以下简称《1940年法案》)，任何实体，如正在或显示自己主要从事或建议主要从事投资、再投资、拥有、交易或持有某些类型证券的业务，将被视为投资公司。如果我们管理我们的投资和业务的方式不符合1940法案的豁免要求，我们可能会被视为1940法案下的投资公司，并在运营我们的业务时受到额外的限制，包括对证券发行的限制，这可能会使我们难以筹集资金。
我们普通股的市场价格可能会下降，因为我们的经营业绩可能不一致，可能难以预测。
由于几个因素，我们报告的净收入在过去一直存在波动。我们预计，由于相同或相似的因素，我们未来的经营业绩也可能出现波动。在截至2022年9月30日的9个月里，我们净亏损1200万美元。截至2021年12月31日的财年，我们净亏损4290万美元，截至2020年12月31日的财年，我们的净收益为2.804亿美元。截至2022年9月30日，我们的累计赤字为6,300万美元。以下包括可能导致我们的经营业绩波动的一些因素：
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我们目前正在进行或将来可能采取的知识产权执法行动的结果，以及其时间安排;
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从潜在侵权者、被许可人或客户那里收到许可费的金额和时间;
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我们在特定期限内可能执行或可能到期的新许可协议的数量以及这些许可的范围，包括我们获得许可的专利数量、之前侵犯我们专利权的程度、使用费费率、支付义务的时间、到期日期等。;
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与我们的专利申请和执行程序相关的费用的金额和时间，包括与我们的知识产权相关的诉讼。
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这些波动可能会使我们的业务特别难以管理，对我们的业务和经营业绩产生不利影响，使投资者难以预测我们的经营业绩，并进一步导致我们的业绩低于投资者的预期，并对我们普通股的市场价格产生不利影响。
与重述我们的合并财务报表相关的风险
我们不得不重申我们之前发布的合并财务报表，作为这一过程的一部分，我们发现截至2021年12月31日我们对财务报告的内部控制存在重大弱点。如果我们无法维持有效的财务报告内部控制制度，我们可能无法准确、及时地报告我们的财务业绩，这可能会
不利影响投资者对我们的信心，并对我们的业务和经营业绩产生实质性和不利影响。
2022年5月9日，我们董事会的审计委员会在与我们的管理层和我们的审计师Farber Hass Hurley LLP讨论后得出结论，先前发布的截至2021年12月31日的年度财务报表
不应再依赖于修订中所述的公司递延税项资产的夸大，以及(2)需要重述。作为重述过程的一部分，我们发现了财务报告内部控制中的一个重大弱点。我们纠正了我们的程序，以解决实质性的弱点，并相信加强的控制正在有效地运行。任何未能保持有效内部控制的情况都可能对我们及时准确地报告财务状况和运营结果的能力造成不利影响。如果我们的财务报表不准确，投资者可能对我们的运营没有完全了解。同样，如果我们的财务报表没有及时提交，我们可能会受到普通股和其他证券上市的证券交易所、美国证券交易委员会或其他监管机构的制裁或调查。在任何一种情况下，都可能对我们的业务造成实质性的不利影响。无效的内部控制还可能导致投资者对我们报告的财务信息失去信心，这可能会对我们的股票交易价格产生负面影响。
由于财务报告的重述和内部控制的重大缺陷，我们可能面临诉讼和其他风险。
作为重述的一部分，我们发现了我们对财务报告的内部控制存在重大弱点。由于此类重大缺陷和重述，我们可能面临
诉讼或其他纠纷，其中可能包括援引联邦和州证券法的索赔、合同索赔或因重述而产生的其他索赔，以及我们对财务报告和财务报表编制的内部控制存在重大弱点。截至本报告之日，我们不知道有任何此类诉讼或纠纷。然而，我们不能保证将来不会发生这样的诉讼或纠纷。
任何此类诉讼或纠纷，无论胜诉与否，都可能对我们的业务、运营结果和财务状况产生重大不利影响。
项目5--展品
|
展品
数
|
描述
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31.1
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根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第302节通过的交易所法案规则13a-14(A)和15d-14(A)，对总裁和首席执行官进行认证。
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31.2
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根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302节通过的《交易法》第13a-14(A)和15d-14(A)条，对首席财务官进行认证。
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32.1**
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根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906节通过的《美国法典》第18编第1350条对总裁和首席执行官的认证。
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32.2**
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根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906节通过的《美国法典》第18编第1350条对首席财务官的证明。
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101.INS
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内联XBRL实例文档。
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101.SCH
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内联XBRL分类扩展架构文档。
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101.CAL
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内联XBRL分类扩展计算链接库文档。
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101.DEF
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内联XBRL分类扩展定义Linkbase文档。
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101.LAB
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内联XBRL分类扩展标签Linkbase文档。
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101.PRE
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内联XBRL分类扩展演示文稿Linkbase文档。
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104
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封面交互数据文件(格式为内联XBRL，包含在附件101中)。
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本证物随函提供，但不被视为根据修订后的1934年《证券交易法》第18条的规定而被提交，也不受该条规定的责任的约束。此类认证
不会被视为通过引用被纳入《证券法》或《交易法》下的任何备案文件，除非我们通过引用明确将其纳入其中。
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签名
根据1934年《证券交易法》的要求，注册人已正式促使本报告由正式授权的签署人代表其签署。
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VirnetX控股公司
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发信人：
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/s/肯德尔·拉森
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名字
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肯德尔·拉森
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首席执行官(首席执行官
(海关人员)
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发信人：
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凯瑟琳·艾兰森
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名字
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凯瑟琳·艾兰森
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首席财务官(首席财务官
主任及首席会计主任)
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日期：2022年11月8日
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