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美国
美国证券交易委员会
华盛顿特区,20549
表格10-Q
☒根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条规定的季度报告
截至本季度末2022年9月30日
或
☐根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条提交的过渡报告
由_至_的过渡期
佣金文件编号1-10890
霍勒斯·曼教育工作者公司
(注册人的确切姓名载于其章程)
| | | | | |
特拉华州 | 37-0911756 |
(注册成立或组织的国家或其他司法管辖区) | (国际税务局雇主身分证号码) |
贺拉斯·曼广场1号, 斯普林菲尔德, 伊利诺伊州 62715-0001
(主要行政办公室地址)(邮政编码)
注册人的电话号码,包括区号: 217-789-2500
| | | | | | | | | | | | | | |
根据该法第12(B)条登记的证券: |
每个班级的标题 | | 交易代码 | | 各交易所名称 在其上注册的 |
普通股,面值0.001美元 | | HMN | | 纽约证券交易所 |
用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短时间内)提交了1934年《证券交易法》第13条或15(D)节要求提交的所有报告,以及(2)在过去90天内是否符合此类提交要求。是☑不是☐
用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则第405条(本章232.405节)要求提交的每个交互数据文件。是☑不是☐
用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司或新兴成长型公司。请参阅《交易法》第12b-2条规则中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小申报公司”和“新兴成长型公司”的定义。
| | | | | | | | | | | | | | |
大型加速文件服务器 | ☑ | | 加速文件管理器 | ☐ |
非加速文件服务器 | ☐ | | 规模较小的报告公司 | ☐ |
| | | 新兴成长型公司 | ☐ |
如果是一家新兴的成长型公司,用复选标记表示注册人是否已选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易所法》第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐
用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如《交易法》第12b-2条所定义)。是☐不是☑
截至2022年10月31日,注册人拥有40,898,295普通股,面值0.001美元,已发行。
霍勒斯·曼教育工作者公司
Form 10-Q季度报告
截至2022年9月30日的季度
目录
| | | | | | | | |
第一部分-财务信息 | 页面 |
| | |
第1项。 | 合并财务报表 | |
| | |
| 独立注册会计师事务所报告 | 1 |
| | |
| 截至2022年9月30日的综合资产负债表(未经审计)和 2021年12月31日 | 2 |
| | |
| 年度综合经营报表和全面收益(亏损)表 截至2022年9月30日和2021年9月30日的三个月和九个月(未经审计) | 3 |
| | |
| 三、九年度合并股东权益变动表 截至2022年和2021年9月30日的月份(未经审计) | 4 |
| | |
| 截至2022年9月30日和2021年9月30日的9个月综合现金流量表(未经审计) | 5 |
| | |
| 合并财务报表附注(未经审计) | |
| 附注1-列报基础和重要会计政策 | 6 |
| 注2--收购 | 9 |
| 注3--投资 | 10 |
| 附注4-金融工具的公允价值 | 15 |
| 附注5--商誉和无形资产 | 21 |
| 附注6--未付索赔和索赔费用 | 23 |
| 附注7-再保险 | 24 |
| 附注8--承诺 | 24 |
| 注9-细分市场信息 | 25 |
| 附注10--累计其他全面收益(亏损) | 26 |
| 附注11--综合现金和现金流量补充资料 | 27 |
| | |
第二项。 | 管理层对财务状况的探讨与分析 和运营结果 | 28 |
| | |
第三项。 | 关于市场风险的定量和定性披露 | 49 |
| | |
第四项。 | 控制和程序 | 50 |
| | |
第二部分--其他资料 | |
| | |
第1A项。 | 风险因素 | 51 |
| | |
第二项。 | 未登记的股权证券销售和收益的使用 | 51 |
| | |
第五项。 | 其他信息 | 51 |
| | |
第六项。 | 陈列品 | 51 |
| | |
签名 | 56 |
第一部分:财务信息
第1项。 I 合并财务报表
独立注册会计师事务所报告
致股东和董事会
贺拉斯·曼教育工作者公司:
中期财务资料审查结果
我们已审核贺拉斯·曼教育者公司及其子公司(本公司)截至2022年9月30日的综合资产负债表、截至2022年9月30日和2021年9月30日的三个月和九个月期间的相关综合经营报表、截至2022年和2021年9月30日的三个月和九个月期间的全面收益(亏损)和股东权益变动、截至2022年9月30日和2021年9月30日的九个月期间的现金流量以及相关附注(统称为综合中期财务信息)。根据我们的审核,我们不知道应对综合中期财务信息进行任何重大修改,以使其符合美国公认会计原则。
我们此前已按照美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)的标准审计了公司截至2021年12月31日的综合资产负债表,以及截至该年度的相关综合经营报表、综合收益(亏损)、股东权益变动和现金流量(未在本文中列出);在我们于2022年2月25日的报告中,我们对该等综合财务报表表达了无保留意见。我们认为,截至2021年12月31日随附的综合资产负债表中所列信息,在所有重大方面都与其来源的综合资产负债表有关。
评审结果的依据
这份综合中期财务信息由公司管理层负责。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所,根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会和PCAOB的适用规则和法规,我们必须与公司保持独立。
我们是按照PCAOB的标准进行审查的。对综合中期财务信息的审查主要包括应用分析程序和询问负责财务和会计事项的人员。它的范围远小于根据PCAOB标准进行的审计,其目的是表达对整个财务报表的意见。因此,我们不表达这样的观点。
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/s/毕马威律师事务所 |
毕马威会计师事务所 |
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芝加哥,伊利诺斯州 | |
2022年11月8日 | |
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霍勒斯·曼教育工作者公司 | 1 | Form 10-Q季度报告 |
霍勒斯·曼教育工作者公司
合并资产负债表
(百万美元,不包括共享数据)
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| | 2022年9月30日 | | 2021年12月31日 |
| | (未经审计) | | |
资产 | | | | |
投资 | | | | |
固定到期日证券,可按公允价值出售 (摊销成本,2022年净额,$5,904.1; 2021, $5,797.7) | | $ | 5,272.1 | | | $ | 6,239.3 | |
按公允价值计算的股权证券 | | 113.8 | | | 147.2 | |
有限合伙权益 | | 997.5 | | | 712.8 | |
短期和其他投资 | | 254.6 | | | 350.2 | |
总投资 | | 6,638.0 | | | 7,449.5 | |
现金 | | 36.2 | | | 133.7 | |
递延保单收购成本 | | 440.1 | | | 248.0 | |
应收再保险余额 | | 497.5 | | | 153.2 | |
再保险中的存款资产 | | 2,525.6 | | | 2,481.5 | |
无形资产 | | 192.2 | | | 145.4 | |
商誉 | | 56.3 | | | 43.5 | |
其他资产 | | 328.6 | | | 288.1 | |
独立账户可变年金资产 | | 2,599.6 | | | 3,441.0 | |
总资产 | | $ | 13,314.1 | | | $ | 14,383.9 | |
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负债与股东权益 | | | | |
保单负债 | | | | |
投资合同和政策储备 | | $ | 7,068.1 | | | $ | 6,577.8 | |
未付索赔和索赔费用 | | 481.9 | | | 425.9 | |
未赚取的保费 | | 266.5 | | | 255.1 | |
保单负债总额 | | 7,816.5 | | | 7,258.8 | |
其他投保人基金 | | 1,000.7 | | | 945.9 | |
其他负债 | | 322.8 | | | 428.2 | |
短期债务 | | 249.0 | | | 249.0 | |
长期债务 | | 248.9 | | | 253.6 | |
独立账户可变年金负债 | | 2,599.6 | | | 3,441.0 | |
总负债 | | 12,237.5 | | | 12,576.5 | |
优先股,$0.001面值,授权 1,000,000股份;无已发布 | | — | | | — | |
普通股,$0.001面值,授权75,000,000股份; 发布日期,2022年,66,612,323; 2021, 66,436,821 | | 0.1 | | | 0.1 | |
额外实收资本 | | 500.4 | | | 495.3 | |
留存收益 | | 1,500.4 | | | 1,524.9 | |
累计其他综合收益(亏损),税后净额: | | | | |
固定期限证券的未实现投资净收益(损失) | | (396.7) | | | 290.7 | |
福利计划的净供资状况 | | (10.2) | | | (10.2) | |
国库股,按成本计算,2022年,25,714,153股份; 2021, 25,043,337股票 | | (517.4) | | | (493.4) | |
股东权益总额 | | 1,076.6 | | | 1,807.4 | |
总负债和股东权益 | | $ | 13,314.1 | | | $ | 14,383.9 | |
附注是这些综合财务报表的组成部分。
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霍勒斯·曼教育工作者公司 | 2 | Form 10-Q季度报告 |
霍勒斯·曼教育工作者公司
综合业务报表和全面收益(亏损)(未经审计)
(百万美元,每股数据除外)
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| | 截至三个月 9月30日, | | 九个月结束 9月30日, |
| | 2022 | | 2021 | | 2022 | | 2021 |
营运说明书 | | | | | | | | |
收入 | | | | | | | | |
赚取的净保费和合同费用 | | $ | 257.8 | | | $ | 225.4 | | | $ | 769.5 | | | $ | 678.8 | |
净投资收益 | | 97.6 | | | 103.7 | | | 300.7 | | | 308.4 | |
净投资损失 | | (12.8) | | | (6.5) | | | (43.8) | | | (10.6) | |
其他收入 | | 0.4 | | | 7.0 | | | 9.7 | | | 22.1 | |
| | | | | | | | |
总收入 | | 343.0 | | | 329.6 | | | 1,036.1 | | | 998.7 | |
| | | | | | | | |
收益、损失和费用 | | | | | | | | |
福利、索赔和和解费用 | | 173.6 | | | 164.8 | | | 558.2 | | | 446.2 | |
记入贷方的利息 | | 45.9 | | | 51.9 | | | 129.1 | | | 153.7 | |
运营费用 | | 75.6 | | | 64.3 | | | 229.7 | | | 182.8 | |
DAC解锁和摊销费用 | | 23.3 | | | 22.9 | | | 76.7 | | | 70.5 | |
无形资产摊销费用 | | 4.2 | | | 3.3 | | | 12.6 | | | 9.8 | |
利息支出 | | 5.3 | | | 3.4 | | | 13.5 | | | 10.4 | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
利益、损失和费用合计 | | 327.9 | | | 310.6 | | | 1,019.8 | | | 873.4 | |
| | | | | | | | |
所得税前收入 | | 15.1 | | | 19.0 | | | 16.3 | | | 125.3 | |
所得税费用 | | 1.2 | | | 2.7 | | | 0.4 | | | 23.0 | |
| | | | | | | | |
净收入 | | $ | 13.9 | | | $ | 16.3 | | | $ | 15.9 | | | $ | 102.3 | |
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每股净收益 | | | | | | | | |
基本信息 | | $ | 0.33 | | | $ | 0.39 | | | $ | 0.38 | | | $ | 2.44 | |
稀释 | | $ | 0.33 | | | $ | 0.39 | | | $ | 0.38 | | | $ | 2.43 | |
| | | | | | | | |
加权平均股数和等值股数 | | | | | | | | |
基本信息 | | 41.4 | | | 42.0 | | | 41.7 | | | 42.0 | |
稀释 | | 41.6 | | | 42.2 | | | 41.9 | | | 42.2 | |
| | | | | | | | |
全面收益表(损益表) | | | | | | | | |
净收入 | | $ | 13.9 | | | $ | 16.3 | | | $ | 15.9 | | | $ | 102.3 | |
其他综合收益(亏损),税后净额: | | | | | | | | |
固定期限证券未实现投资损失净额变动 | | (176.3) | | | (25.3) | | | (687.4) | | | (59.4) | |
福利计划资金净额状况的变化 | | — | | | — | | | — | | | — | |
其他综合损失 | | (176.3) | | | (25.3) | | | (687.4) | | | (59.4) | |
综合收益(亏损) | | $ | (162.4) | | | $ | (9.0) | | | $ | (671.5) | | | $ | 42.9 | |
附注是这些综合财务报表的组成部分。
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霍勒斯·曼教育工作者公司 | 3 | Form 10-Q季度报告 |
霍勒斯·曼教育工作者公司
综合股东权益变动表(未经审计)
(百万美元,每股数据除外)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至三个月 9月30日, | | 九个月结束 9月30日, |
| | 2022 | | 2021 | | 2022 | | 2021 |
普通股,$0.001面值 | | | | | | | | |
期初余额 | | $ | 0.1 | | | $ | 0.1 | | | $ | 0.1 | | | $ | 0.1 | |
行使的期权 | | — | | | — | | | — | | | — | |
普通股单位的换算 | | — | | | — | | | — | | | — | |
转换受限制的股票单位 | | — | | | — | | | — | | | — | |
期末余额 | | 0.1 | | | 0.1 | | | 0.1 | | | 0.1 | |
| | | | | | | | |
额外实收资本 | | | | | | | | |
期初余额 | | 498.1 | | | 490.7 | | | 495.3 | | | 488.4 | |
行使的期权和普通股的转换 单位和限制性股票单位 | | 0.2 | | | 0.2 | | | (1.1) | | | (1.0) | |
基于股份的薪酬费用 | | 2.1 | | | 2.0 | | | 6.2 | | | 5.5 | |
期末余额 | | 500.4 | | | 492.9 | | | 500.4 | | | 492.9 | |
| | | | | | | | |
留存收益 | | | | | | | | |
期初余额 | | 1,499.9 | | | 1,494.4 | | | 1,524.9 | | | 1,434.6 | |
净收入 | | 13.9 | | | 16.3 | | | 15.9 | | | 102.3 | |
股息,2022年,$0.32每股;2021年,$0.31每股 | | (13.4) | | | (13.2) | | | (40.4) | | | (39.4) | |
| | | | | | | | |
期末余额 | | 1,500.4 | | | 1,497.5 | | | 1,500.4 | | | 1,497.5 | |
| | | | | | | | |
累计其他综合收益(亏损),税后净额: | | | | | | | | |
期初余额 | | (230.6) | | | 321.0 | | | 280.5 | | | 355.1 | |
未实现投资损失净额变动 论固定期限证券 | | (176.3) | | | (25.3) | | | (687.4) | | | (59.4) | |
福利计划资金净额状况的变化 | | — | | | — | | | — | | | — | |
期末余额 | | (406.9) | | | 295.7 | | | (406.9) | | | 295.7 | |
| | | | | | | | |
库存股,按成本计算 | | | | | | | | |
期初余额 | | (507.4) | | | (489.6) | | | (493.4) | | | (488.1) | |
收购股份 | | (10.0) | | | (0.2) | | | (24.0) | | | (1.7) | |
期末余额 | | (517.4) | | | (489.8) | | | (517.4) | | | (489.8) | |
期末股东权益 | | $ | 1,076.6 | | | $ | 1,796.4 | | | $ | 1,076.6 | | | $ | 1,796.4 | |
附注是这些综合财务报表的组成部分。
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霍勒斯·曼教育工作者公司 | 4 | Form 10-Q季度报告 |
霍勒斯·曼教育工作者公司
合并现金流量表(未经审计)
(百万美元)
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 九个月结束 9月30日, |
| | 2022 | | 2021 |
现金流--经营活动 | | | | |
净收入 | | $ | 15.9 | | | $ | 102.3 | |
将净收入与经营活动提供的现金净额进行调整: | | | | |
净投资损失 | | 43.8 | | | 10.6 | |
折旧及无形资产摊销 | | 20.7 | | | 16.7 | |
基于股份的薪酬费用 | | 6.7 | | | 6.0 | |
权益法投资收益,扣除股息或分配后的净额 | | 2.1 | | | (31.1) | |
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以下内容中的更改: | | | | |
保险责任 | | 403.3 | | | 75.1 | |
根据再保险协议应支付的金额 | | (344.3) | | | (1.6) | |
所得税负债 | | (6.0) | | | 2.3 | |
其他经营性资产和负债 | | (31.0) | | | (9.0) | |
其他,净额 | | 4.6 | | | 6.8 | |
经营活动提供的净现金 | | 115.8 | | | 178.1 | |
现金流--投资活动 | | | | |
固定期限证券 | | | | |
购买 | | (901.3) | | | (1,228.1) | |
销售额 | | 529.9 | | | 319.2 | |
到期日、还款、催缴和赎回 | | 428.8 | | | 631.5 | |
股权证券 | | | | |
购买 | | (4.5) | | | (45.0) | |
销售和还款 | | 7.0 | | | 1.0 | |
有限合伙权益 | | | | |
购买 | | (332.3) | | | (202.1) | |
销售额 | | 45.5 | | | 69.4 | |
短期和其他投资的变化,净额 | | 95.4 | | | 103.1 | |
收购业务,扣除收购现金后的净额 | | (164.4) | | | — | |
用于投资活动的现金净额 | | (295.9) | | | (351.0) | |
现金流--融资活动 | | | | |
支付给股东的股息 | | (39.5) | | | (38.6) | |
FHLB借款 | | — | | | 1.0 | |
FHLB借款本金偿还 | | (5.0) | | | (50.0) | |
收购库存股 | | (24.0) | | | (1.7) | |
行使股票期权所得收益 | | — | | | 0.3 | |
对投标的RSU预缴税款 | | (2.4) | | | (2.0) | |
年金合同:可变、固定和FHLB资金协议: | | | | |
存款 | | 516.7 | | | 833.2 | |
福利、提款和净转账至 独立账户可变年金资产 | | (340.6) | | | (342.1) | |
FHLB资金协议的本金偿还 | | (94.0) | | | (204.0) | |
人寿保险账户: | | | | |
存款 | | 7.7 | | | 6.7 | |
撤回及自首 | | (2.8) | | | (3.0) | |
再保险时存款资产的变动 | | (32.4) | | | (17.2) | |
逆回购协议净增加 | | 95.2 | | | — | |
账面透支的变动 | | 3.7 | | | 8.2 | |
融资活动提供的现金净额 | | 82.6 | | | 190.8 | |
现金净增(减) | | (97.5) | | | 17.9 | |
期初现金 | | 133.7 | | | 22.3 | |
期末现金 | | $ | 36.2 | | | $ | 40.2 | |
附注是这些综合财务报表的组成部分。
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霍勒斯·曼教育工作者公司 | 5 | Form 10-Q季度报告 |
霍勒斯·曼教育工作者公司
合并财务报表附注(未经审计)
注1-列报依据和重大会计政策
业务
贺拉斯·曼教育者公司是一家保险子公司的控股公司,该公司营销和承保个人财产和意外伤害保险产品(主要是个人财产保险和汽车财产保险)、人寿保险产品、退休产品(主要是符合税收条件的固定和可变年金)、自愿补充保险产品(主要是癌症、心脏、医院、补充残疾和意外保险)以及雇主赞助的团体福利产品(主要是短期和长期团体残疾保险,以及团体终身保险),主要面向K-12教师、管理人员和公立学校的其他员工及其家人(统称为HMEC、本公司或Horace Mann)。
如附注2所述,本公司自2022年1月1日起收购麦迪逊国家人寿保险公司(麦迪逊国家)。随着收购的进行,管理层改变了管理和开展业务的方式,导致三经营部门:(1)财产和意外伤害,(2)人寿和退休,以及(3)补充和团体福利(包括麦迪逊国家银行的结果)。
陈述的基础
随附的综合财务报表是根据美国公认会计原则以及美国证券交易委员会(美国证券交易委员会)的规则和条例编制的。某些信息和披露通常包括在按照公认会计原则编制的年度财务报表中,但不是中期报告所必需的,已被省略。这些综合财务报表及其附注应与公司截至2021年12月31日的Form 10-K年度报告第II部分第8项中包含的综合财务报表及其附注一并阅读。截至2022年9月30日的三个月和九个月的运营结果不一定表明全年的预期结果。
随附的综合财务报表及其附注未经审核,并反映管理层认为为公平列报中期综合财务状况、经营业绩及现金流量所需的所有调整(一般只包括正常经常性应计项目)。公司的重要会计政策摘要载于公司截至2021年12月31日的年度报告10-K表的第二部分--第8项,附注1。
该公司对某些前期信息的列报进行了重新分类,以符合本年度的列报。
整固
HMEC与其子公司和附属公司之间的所有公司间交易和余额已被取消。
会计政策
逆回购协议
从2022年第二季度开始,该公司签订了出售证券换取现金的逆回购协议。这类逆回购协议主要用作一般企业用途的融资工具,亦可用作提高投资组合收益的工具。
逆回购协议是一种交易,其中一方(转让方)同意向另一方(受让方)出售证券,以换取现金(或证券),同时同意在指定日期以指定价格回购相同证券(或实质上类似的证券)。该等交易一般属短期性质,因此,该等工具的账面值接近公允价值。
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霍勒斯·曼教育工作者公司 | 6 | Form 10-Q季度报告 |
在逆回购协议方面,该公司主要转让美国政府、政府机构和公司证券,并收取现金。对于逆回购协议,公司收到的现金金额至少等于95转让证券(即抵押品)的公允价值的%,与第三方的协议包含合同条款,允许在必要时获得额外的抵押品。该公司将逆回购协议作为担保借款入账。根据逆回购协议转让的证券包括在固定期限证券中,并有义务回购在本公司综合资产负债表上其他负债中列报的证券。抵押品的公允价值是$95.8百万截至2022年9月30日和美元0截至2021年12月31日。根据逆回购协议出售的证券的债务为净额#95.2截至2022年9月30日的百万美元和0截至2021年12月31日。
预算的使用
按照公认会计原则编制合并财务报表要求管理层作出估计和假设,以影响合并财务报表报告日的资产和负债额、或有资产和负债的披露,以及报告期内收入和支出的报告金额。实际结果可能与这些估计不同。
最重要的关键会计估计包括难以估值的固定到期日证券的估值、固定到期日证券的信贷损失减值评估、商誉和无形资产的减值评估、年金和终身递延保单收购成本的估值、财产和意外伤害未付索赔和索赔费用负债的估值、某些投资合同和保单准备金的估值以及购买会计和购买价格分配项下承担的资产和负债的估值。
新会计准则的未来采纳
长期保险合同的会计处理
2018年8月,FASB发布了对长期保险合同的会计和披露指导意见(即ASU 2018-12)的有针对性的改进。ASU 2018-12(ASU)中的指导方针显著改变了保险公司对长期保险合同的会计处理方式。ASU中的指导意见还大大扩大了对长期保险合同的披露要求。
公司将从2023年1月1日起采用ASU,并在允许的情况下使用修改后的追溯过渡法,并在公司2023年综合财务报表中应用截至2021年1月1日的指导(并记录截至2021年1月1日的过渡调整)。将对以前列报的期间(2021年和2022年)进行调整,以便根据ASU追溯适用新的会计方法。
虽然ASU的要求与现有的公认会计原则相比有很大的变化,但采用ASU不会对公司的政策或公司业务的基本经济状况产生现金流影响。由于全国保险专员协会拒绝采用ASU 2018-12,本公司保险子公司的基于风险的资本额和比率以及监管股息将不会受到影响。
公司已经建立了一个治理框架,并正在管理一项详细的实施计划,以支持指导方针在亚利桑那州的及时应用。公司已取得进展,并将继续完善关键的会计政策决策、技术解决方案和内部控制。这些活动包括但不限于修改精算估值、会计和财务报告程序以及包括内部控制在内的制度。
下表概述了采用方法的重大变化领域和每个重大变化领域,以及在过渡期和生效日期后采用ASU对公司运营结果和财务状况的预期影响。
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霍勒斯·曼教育工作者公司 | 7 | Form 10-Q季度报告 |
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显著变化的领域 | 过渡期的影响(2021年1月1日) | 生效日期后的影响 |
衡量未来保单收益负债的现金流假设 | | |
在目前的会计指导下,传统长期保险合同的假设(例如,死亡率、过失等)在发行时被锁定。
新的指引要求保险公司定期审查并在必要时更新用于衡量未来保单福利负债的现金流假设。由于更新现金流假设而导致的负债估计的变化将在净收入中确认。
| 本公司预计将在修改后的追溯基础上采用本指南,自采用当年提出的最早时期起。采用后,由于净溢价比率上限为100%,留存收益将有所调整。
该公司预计,这种调整的影响可能会导致税后留存收益减少不到$5百万美元。 | 本公司预计,在ASU生效日期后,其经营结果不会受到任何实质性影响。 |
衡量未来保单利益负债的贴现率假设 | | |
在目前的会计指引下,当时的贴现率在发行时被锁定。
新指引要求保险公司在每个报告期更新用于衡量未来保单福利负债的贴现率假设,所使用的贴现率必须基于中上级固定收益工具收益率。由于更新贴现率假设而导致的负债估计的变化将在其他全面收益中确认。 | 本公司预计将在修改后的追溯基础上采用本指南,自采用当年提出的最早时期起。一旦采用,将对累积的其他全面收益(AOCI)进行调整,这是由于使用标准贴现率重新衡量有效的合同负债,以衡量将相当于优质债券收益率的负债,并且调整将在很大程度上反映合同开始时锁定的贴现率与过渡时当前贴现率之间的差异。
该公司目前估计,采用的过渡期影响可能导致AOCI的税后减少在以下范围内:475百万美元和美元525百万美元。
| 本公司预计,由于随后贴现率的增加和减少,AOCI在ASU生效日期后将受到重大影响。 |
市场风险收益 | | |
在现行会计准则下,年金合同的某些福利特征(如GMDB等)使用福利比率方法进行核算。
新指引创建了一类新的利益特征,称为市场风险利益,将按公允价值计量,公允价值的变化可归因于在其他全面收益中确认的特定于工具的信用风险的变化。
| 本公司将从采用当年提出的最早时期起,追溯采用本指南。于采纳后,本公司预期会因合约发出日期与过渡日之间特定工具信贷风险的变动及过渡日公允价值与账面价值差额的留存收益的累积影响而对AOCI产生影响,但不包括特定工具信用风险的变动。
该公司目前正在评估这些调整的影响,但预计这些调整可能会使AOCI和留存收益减少不到$15百万美元的税后收入。
| 在ASU生效日期之后,本公司预计市场风险收益将增加福利支出的波动性,这可能是一项重大的支出。该公司目前正在评估这些调整在ASU生效日期之后的影响。 |
延迟保单收购成本(DAC),包括影子DAC | | |
根据目前的会计准则,对于所有年金合同,DAC按估计毛利的比例在20年内摊销。对于个人人寿合同,DAC按保单条款(10年、15年、20年、30年)的预期保费比例摊销。对于IUL,DAC按30年内估计毛利的比例摊销。
新的指导意见要求在相关合同的预期期限内按固定数额摊销发援款和其他余额。 | 本公司预计将在修改后的追溯基础上采用本指南,自采用当年提出的最早时期起。一旦采用,本公司预计将对AOCI进行调整,以剔除与AOCI先前记录的未实现投资收益和亏损相关的DAC累计调整。
这一调整的影响可能会导致AOCI的税后增长在$70百万美元和美元75在被收养后达到100万美元。
| 在ASU生效日期后,公司预计由于消除了投资业绩和市场影响,DAC解锁的波动性将显著降低,而由于利息支出的处理和DAC的摊销方法,摊销费用将微不足道地减少。 |
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霍勒斯·曼教育工作者公司 | 8 | Form 10-Q季度报告 |
自2022年1月1日起,本公司根据截至2021年7月14日的股票购买协议(协议)收购了Madison National的所有股权。该交易的最终调整后买入价为#美元。172.3百万美元。麦迪逊国家石油公司的卖家可能会赚到高达$12.5如果在2023年底之前实现了具体的财务目标,应以现金支付百万美元。作为收购的结果,麦迪逊国家公司成为该公司的全资子公司。麦迪逊国家大学是K-12学区为教育工作者提供雇主赞助福利的主要撰稿人。麦迪逊国家公司成立于1961年,总部设在威斯康星州麦迪逊,提供短期和长期团体残疾、团体定期人寿和工作场所解决方案产品,包括意外和危重疾病。
麦迪逊国家航空公司的业绩将在题为“补充和集团福利”的运营部门中公布。自收购之日起,麦迪逊国家公司的收入和税前收入包括在公司截至2022年9月30日的9个月的综合经营报表中为$106.7百万美元和美元8.8百万元(包括$3.5购买会计项下无形资产摊销所产生的非现金影响)。
该公司预计将在年底前完成对麦迪逊国民银行收购的资产和承担的负债的公允价值的估计过程,包括但不限于无形资产、政策储备和某些与税务有关的余额。因此,公司的初步估计以及最终调整后的购买价格对收购的资产和承担的负债的分配可能会随着公司完成这一过程而发生变化。根据会计准则编纂(ASC)805,企业合并、初步估计和最终调整后收购价格的分配(如果有的话)将作为对期初资产负债表的调整在公司的合并财务报表中报告。根据公司对最终调整后收购价格的初步分配,收购资产和承担的负债的公允价值如下:
| | | | | | | | |
(百万美元) | | |
资产: | | |
投资 | | $ | 90.4 | |
现金和短期投资 | | 123.4 | |
可追讨的再保险 | | 356.0 | |
无形资产(1) | | 59.4 | |
其他资产 | | 23.2 | |
负债: | | |
投资合同和政策储备 | | 274.5 | |
未付索赔和索赔费用 | | 48.2 | |
未赚取的保费 | | 1.5 | |
其他投保人基金 | | 152.8 | |
其他负债 | | 15.9 | |
收购的可确认净资产总额 | | 159.5 | |
商誉(2) | | 12.8 | |
购货价格 | | $ | 172.3 | |
(1)无形资产包括收购企业的价值、客户关系的价值和国家许可证。可摊销的无形资产估计寿命为一至十年。有关详细信息,请参阅注5。
(2) 预计可扣除联邦所得税的商誉金额为#美元。18.6百万美元。
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霍勒斯·曼教育工作者公司 | 9 | Form 10-Q季度报告 |
净投资收益
以下各期间的净投资收入构成如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(百万美元) | | 截至三个月 9月30日, | | 九个月结束 9月30日, |
| | 2022 | | 2021 | | 2022 | | 2021 |
固定期限证券 | | $ | 63.9 | | | $ | 59.8 | | | $ | 184.5 | | | $ | 177.2 | |
股权证券 | | 1.8 | | | 1.4 | | | 7.1 | | | 3.8 | |
有限合伙权益 | | 5.1 | | | 16.8 | | | 31.3 | | | 51.1 | |
短期和其他投资 | | 2.8 | | | 2.8 | | | 8.2 | | | 8.5 | |
投资费用 | | (2.7) | | | (2.7) | | | (7.8) | | | (7.3) | |
净投资收益--投资组合 | | 70.9 | | | 78.1 | | | 223.3 | | | 233.3 | |
投资收益--再保险存款资产 | | 26.7 | | | 25.6 | | | 77.4 | | | 75.1 | |
净投资收益合计 | | $ | 97.6 | | | $ | 103.7 | | | $ | 300.7 | | | $ | 308.4 | |
净投资损失
下列期间的净投资损失如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(百万美元) | | 截至三个月 9月30日, | | 九个月结束 9月30日, |
| | 2022 | | 2021 | | 2022 | | 2021 |
固定期限证券 | | $ | (10.7) | | | $ | (4.0) | | | $ | (15.9) | | | $ | (7.9) | |
股权证券 | | (4.4) | | | (1.0) | | | (32.5) | | | 0.7 | |
短期投资和其他 | | 2.3 | | | (1.5) | | | 4.6 | | | (3.4) | |
净投资损失 | | $ | (12.8) | | | $ | (6.5) | | | $ | (43.8) | | | $ | (10.6) | |
本公司不时出售于报告日期后被视为暂时减值的固定到期日证券。此类出售是由于报告日期之后发生的特定于发行人的事件导致公司出售固定到期日证券的意图发生变化。可能导致出售的事件类型包括与所投资资产相关的经济事实和环境的重大变化、流动性需求的重大不可预见的变化或公司投资战略的变化。
按交易类型分列的净投资损失
下表按交易类型对净投资损失进行了核对:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(百万美元) | | 截至三个月 9月30日, | | 九个月结束 9月30日, |
| | 2022 | | 2021 | | 2022 | | 2021 |
信贷损失减值 | | $ | (0.6) | | | $ | (6.6) | | | $ | (2.8) | | | $ | (7.7) | |
销售意向减值 | | (6.2) | | | — | | | (7.6) | | | (2.1) | |
总减值 | | (6.8) | | | (6.6) | | | (10.4) | | | (9.8) | |
销售和其他,净额 | | (3.9) | | | 2.7 | | | (3.9) | | | 2.2 | |
公允价值变动--股权证券 | | (4.4) | | | (1.1) | | | (34.1) | | | 0.4 | |
公允价值变动及已实现损益 论结算衍生品 | | 2.3 | | | (1.5) | | | 4.6 | | | (3.4) | |
净投资损失 | | $ | (12.8) | | | $ | (6.5) | | | $ | (43.8) | | | $ | (10.6) | |
| | | | | | | | |
霍勒斯·曼教育工作者公司 | 10 | Form 10-Q季度报告 |
固定期限证券信用损失减值准备
下表列出了分类为可供出售的其他资产支持证券类别的固定期限证券的信贷损失减值准备的变化(其他固定期限证券类别没有信贷损失减值准备):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(百万美元) | | 截至三个月 9月30日, | | 九个月结束 9月30日, |
| | 2022 | | 2021 | | 2022 | | 2021 |
期初余额 | | $ | 9.5 | | | $ | 1.1 | | | $ | 7.7 | | | $ | — | |
未报告信用损失的固定期限证券的信用损失 | | — | | | 6.6 | | | — | | | 7.7 | |
与先前报告的信贷损失有关的净增加 | | 0.6 | | | — | | | 2.8 | | | — | |
减少与销售有关的信贷免税额 | | — | | | — | | | — | | | — | |
核销 | | — | | | — | | | (0.4) | | | — | |
期末余额 | | $ | 10.1 | | | $ | 7.7 | | | $ | 10.1 | | | $ | 7.7 | |
固定期限证券
该公司的投资组合主要由固定期限证券组成。投资组合中所有固定到期日证券的摊余成本、净额、未实现投资收益(损失)和公允价值如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(百万美元) | | 摊销 成本,净额 | | 未实现总额 收益 | | 未实现总额 损失 | | 公平 价值 |
2022年9月30日 | | | | | | | | |
固定期限证券 | | | | | | | | |
美国政府和联邦政府 赞助机构的义务:(1) | | | | | | | | |
抵押贷款支持证券 | | $ | 643.7 | | | $ | 1.5 | | | $ | 66.1 | | | $ | 579.1 | |
其他,包括美国国债 | | 408.3 | | | 0.4 | | | 66.0 | | | 342.7 | |
市政债券 | | 1,440.9 | | | 14.5 | | | 147.5 | | | 1,307.9 | |
外国政府债券 | | 37.2 | | | — | | | 1.7 | | | 35.5 | |
公司债券 | | 2,228.8 | | | 10.0 | | | 311.0 | | | 1,927.8 | |
其他资产担保证券 | | 1,145.2 | | | 2.9 | | | 69.0 | | | 1,079.1 | |
总计 | | $ | 5,904.1 | | | $ | 29.3 | | | $ | 661.3 | | | $ | 5,272.1 | |
| | | | | | | | |
2021年12月31日 | | | | | | | | |
固定期限证券 | | | | | | | | |
美国政府和联邦政府 赞助机构的义务:(1) | | | | | | | | |
抵押贷款支持证券 | | $ | 612.1 | | | $ | 51.9 | | | $ | 1.5 | | | $ | 662.5 | |
其他,包括美国国债 | | 342.5 | | | 27.7 | | | 4.3 | | | 365.9 | |
市政债券 | | 1,519.7 | | | 184.4 | | | 0.7 | | | 1,703.4 | |
外国政府债券 | | 40.2 | | | 3.4 | | | — | | | 43.6 | |
公司债券 | | 2,217.7 | | | 176.2 | | | 5.2 | | | 2,388.7 | |
其他资产担保证券 | | 1,065.5 | | | 16.6 | | | 6.9 | | | 1,075.2 | |
总计 | | $ | 5,797.7 | | | $ | 460.2 | | | $ | 18.6 | | | $ | 6,239.3 | |
(1) 公允价值包括联邦国家抵押贷款协会(FNMA)发行的美元证券337.5百万美元和美元376.7百万美元;联邦住房贷款抵押公司(FHLMC)$271.1百万美元和美元326.5百万美元;以及政府全国抵押贷款协会(GNMA)$90.2百万美元和美元112.1分别截至2022年9月30日和2021年12月31日。
| | | | | | | | |
霍勒斯·曼教育工作者公司 | 11 | Form 10-Q季度报告 |
下表显示了固定到期日证券在2022年9月30日和2021年12月31日的未实现亏损头寸的公允价值和未实现亏损总额。本公司认为,截至2022年9月30日,所有有未实现亏损的固定到期日证券的公允价值下降是暂时的,这主要是由于利率上升、利差扩大、金融市场流动性不足和/或市场波动造成的。截至2022年9月30日,本公司尚未做出出售决定,而且不太可能要求本公司在预期价值回升之前出售有未实现亏损的固定到期日证券。自2021年12月31日以来,利率大幅上升,主要是由美国国债利率上升推动的,尽管信贷利差也扩大了。10年期美国国债收益率上升232截至2022年9月30日的9个月基点,从1.512021年12月31日至3.832022年9月30日。此外,同期信贷息差扩大,投资级和高收益息差扩大69和233分别为3个基点。这些利率上升导致该公司投资组合中的市场收益率大幅上升,价格面临下行压力。截至2022年9月30日的9个月,投资级和高收益总回报率下降18.3%和14.6%。彭博巴克莱投资级最差收益率指数上升3.4截至2022年9月30日的9个月的5.7%,而高产指数增加了5.5%至9.7%。由于利率大幅上升,该公司的投资组合产生了相当大的未实现亏损。因此,下表所列固定到期日证券的未实现亏损已确定为截至2022年9月30日的任何减值。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(百万美元) | | 12个月或更短时间 | | 超过12个月 | | 总计 |
| | 公允价值 | | 毛收入 未实现 损失 | | 公允价值 | | 毛收入 未实现 损失 | | 公允价值 | | 毛收入 未实现 损失 |
2022年9月30日 | | | | | | | | | | | | |
固定期限证券 | | | | | | | | | | | | |
美国政府和联邦政府 赞助机构的义务: | | | | | | | | | | | | |
抵押贷款支持证券 | | $ | 472.2 | | | $ | 51.5 | | | $ | 51.3 | | | $ | 14.6 | | | $ | 523.5 | | | $ | 66.1 | |
其他 | | 266.6 | | | 36.6 | | | 58.0 | | | 29.4 | | | 324.6 | | | 66.0 | |
市政债券 | | 1,035.5 | | | 143.5 | | | 9.7 | | | 4.0 | | | 1,045.2 | | | 147.5 | |
外国政府债券 | | 35.4 | | | 1.7 | | | — | | | — | | | 35.4 | | | 1.7 | |
公司债券 | | 1,496.6 | | | 280.0 | | | 80.3 | | | 31.0 | | | 1,576.9 | | | 311.0 | |
其他资产担保证券 | | 776.2 | | | 52.4 | | | 213.9 | | | 16.6 | | | 990.1 | | | 69.0 | |
总计 | | $ | 4,082.5 | | | $ | 565.7 | | | $ | 413.2 | | | $ | 95.6 | | | $ | 4,495.7 | | | $ | 661.3 | |
| | | | | | | | | | | | |
的职位数 未实现亏损总额 | | 3,002 | | | | | 303 | | | | | 3,305 | | | |
公允价值占固定总额的百分比 按公允价值计算的到期证券 | | 77.4 | % | | | | 7.8 | % | | | | 85.2 | % | | |
| | | | | | | | | | | | |
2021年12月31日 | | | | | | | | | | | | |
固定期限证券 | | | | | | | | | | | | |
美国政府和联邦政府 赞助机构的义务: | | | | | | | | | | | | |
抵押贷款支持证券 | | $ | 67.4 | | | $ | 1.3 | | | $ | 3.9 | | | $ | 0.2 | | | $ | 71.3 | | | $ | 1.5 | |
其他 | | 59.5 | | | 1.7 | | | 35.1 | | | 2.6 | | | 94.6 | | | 4.3 | |
市政债券 | | 56.8 | | | 0.7 | | | 0.6 | | | — | | | 57.4 | | | 0.7 | |
外国政府债券 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
公司债券 | | 220.7 | | | 3.8 | | | 44.1 | | | 1.4 | | | 264.8 | | | 5.2 | |
其他资产担保证券 | | 379.0 | | | 3.8 | | | 128.2 | | | 3.1 | | | 507.2 | | | 6.9 | |
总计 | | $ | 783.4 | | | $ | 11.3 | | | $ | 211.9 | | | $ | 7.3 | | | $ | 995.3 | | | $ | 18.6 | |
| | | | | | | | | | | | |
的职位数 未实现亏损总额 | | 516 | | | | | 122 | | | | | 638 | | | |
公允价值占固定总额的百分比 按公允价值计算的到期证券 | | 12.6 | % | | | | 3.4 | % | | | | 16.0 | % | | |
| | | | | | | | |
霍勒斯·曼教育工作者公司 | 12 | Form 10-Q季度报告 |
具有投资级评级的固定期限证券94.9截至2022年9月30日的未实现亏损总额的%。关于涉及证券化金融资产的固定到期日证券,相关抵押品现金流已进行压力测试,以确定低于摊余成本基础的现金流现值没有不利变化。
固定期限证券的到期日
下表按估计预期到期日列出了公司固定到期日证券组合的分布情况。估计预期到期日与合同到期日不同,反映了借款人利用催缴或预付债务的权利的假设,无论是否有催缴或预付罚款。对于结构性证券,估计预期到期日考虑经纪-交易商调查预付款假设,并验证与利率和经济环境的一致性。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(百万美元) | | 公允价值总额的百分比 | | 2022年9月30日 |
| | 2022年9月30日 | | 2021年12月31日 | | 公平 价值 | | 摊销 成本,净额 |
预计到期日: | | | | | | | | |
在一年或更短的时间内到期 | | 3.9 | % | | 4.0 | % | | $ | 204.0 | | | $ | 204.6 | |
在1年至5年后到期 | | 26.0 | | | 27.0 | | | 1,369.3 | | | 1,439.0 | |
在5年至10年后到期 | | 28.3 | | | 27.7 | | | 1,492.6 | | | 1,621.7 | |
在10至20年后到期 | | 25.5 | | | 23.9 | | | 1,348.3 | | | 1,551.8 | |
20年后到期 | | 16.3 | | | 17.4 | | | 857.9 | | | 1,087.0 | |
总计 | | 100.0 | % | | 100.0 | % | | $ | 5,272.1 | | | $ | 5,904.1 | |
| | | | | | | | |
期权调整后的平均持续期,以年为单位 | | 6.5 | | 6.7 | | | | |
固定期限证券和股票证券的销售
出售固定到期日证券和权益证券所得收益以及每一期间因出售这些证券而实现的毛利和毛损如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(百万美元) | | 截至三个月 9月30日, | | 九个月结束 9月30日, |
| | 2022 | | 2021 | | 2022 | | 2021 |
固定期限证券 | | | | | | | | |
收到的收益 | | $ | 164.6 | | | $ | 155.4 | | | $ | 529.9 | | | $ | 319.2 | |
已实现的毛利 | | 1.1 | | | 3.2 | | | 4.7 | | | 6.2 | |
已实现的总亏损 | | (5.0) | | | (0.7) | | | (10.2) | | | (4.3) | |
| | | | | | | | |
股权证券 | | | | | | | | |
收到的收益 | | $ | 0.2 | | | $ | 0.3 | | | $ | 6.0 | | | $ | 1.0 | |
已实现的毛利 | | — | | | 0.1 | | | 1.7 | | | 0.3 | |
已实现的总亏损 | | — | | | — | | | (0.1) | | | — | |
| | | | | | | | |
霍勒斯·曼教育工作者公司 | 13 | Form 10-Q季度报告 |
固定期限证券未实现投资净收益(亏损)
下表对DAC影响前计入累计其他综合收益(AOCI)的固定期限证券未实现投资收益(亏损)净额进行了核对:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(百万美元) | | 截至三个月 9月30日, | | 九个月结束 9月30日, |
| | 2022 | | 2021 | | 2022 | | 2021 |
未实现投资净收益(亏损) 固定期限证券,税后净额 | | | | | | | | |
期初 | | $ | (283.2) | | | $ | 399.4 | | | $ | 348.9 | | | $ | 439.8 | |
未实现投资净收益的变化 固定期限证券(亏损) | | (228.0) | | | (34.9) | | | (886.5) | | | (77.0) | |
投资损失净额的重新分类 论固定期限证券对净利润的影响 | | 11.9 | | | 3.9 | | | 38.3 | | | 5.6 | |
期末 | | $ | (499.3) | | | $ | 368.4 | | | $ | (499.3) | | | $ | 368.4 | |
有限合伙权益
对有限合伙企业权益的投资采用权益会计方法(EMA)入账,包括商业抵押贷款基金、私募股权基金、基础设施债务基金、基础设施股权基金和其他基金的权益。影响账面价值增减的主要因素包括经营业绩、可比上市公司市盈率、资本化率和经济环境。公司确认EMA有限合伙企业权益的减值损失时,如果有证据表明损失不是暂时的。非暂时性价值损失的证据可能包括没有能力收回投资的账面价值,或被投资人无法维持足以证明投资账面价值的收益水平。EMA有限合伙权益的账面价值如下:
| | | | | | | | | | | | | | |
(百万美元) | | | | |
| | 2022年9月30日 | | 2021年12月31日 |
商业按揭贷款基金 | | $ | 601.5 | | | $ | 346.8 | |
私募股权基金 | | 73.4 | | | 74.0 | |
基础设施股权基金 | | 70.2 | | | 58.3 | |
基础设施债务基金 | | 67.4 | | | 62.4 | |
其他基金(1) | | 185.0 | | | 171.3 | |
总计 | | $ | 997.5 | | | $ | 712.8 | |
(1)其他基金主要包括公司夹层、风险资本和其他基金战略中的有限合伙权益。
资产和负债的抵销
本公司的衍生品须遵守可强制执行的总净额结算安排。与每个主要净额结算安排相关的抵押品支持协议规定,如果达到最低门槛,公司将收到或质押金融抵押品。该公司的逆回购协议也须遵守可强制执行的总净额结算安排,但其在公司综合资产负债表中的列报并无抵销。有关本公司衍生产品的资料载于本公司截至2021年12月31日止年度的Form 10-K年报的第II部分第8项附注5。下表列出了受本公司总净额结算安排约束的工具。
| | | | | | | | |
霍勒斯·曼教育工作者公司 | 14 | Form 10-Q季度报告 |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(百万美元) | | | | 毛收入 金额 的偏移量 已整合 天平 床单 | | 净额 资产数量/ 负债 已提交 在 已整合 天平 床单 | | 未抵销的总金额 在整合中 资产负债表 | | |
| | 毛收入 金额 | | | | 金融 仪器 | | 现金 抵押品 已收到 | | 网络 金额 |
2022年9月30日 | | | | | | | | | | | | |
资产衍生品: | | | | | | | | | | | | |
独立衍生品 | | $ | 2.0 | | | $ | — | | | $ | 2.0 | | | $ | — | | | $ | 1.8 | | | $ | 0.2 | |
| | | | | | | | | | | | |
2021年12月31日 | | | | | | | | | | | | |
资产衍生品: | | | | | | | | | | | | |
独立衍生品 | | $ | 10.7 | | | $ | — | | | $ | 10.7 | | | $ | 4.5 | | | $ | 6.4 | | | $ | (0.2) | |
存款
于2022年9月30日和2021年12月31日,公允价值为美元的固定到期日证券30.0百万美元和美元26.2在HMEC的保险子公司为其开展业务的各个州,根据法律的要求,分别有100万人存入政府机构。此外,在2022年9月30日和2021年12月31日,公允价值为美元的固定到期日证券920.7百万美元和美元870.1分别有100万人存放在芝加哥联邦住房贷款银行(FHLB),作为融资协议、垫款和借款金额的抵押品,金额相当于#美元。842.52022年9月30日的百万美元和787.52021年12月31日为100万人。存入的证券在公司的综合资产负债表上报告为固定到期日证券。
附注4-金融工具的公允价值
公司必须披露某些金融和非金融资产和负债的估计公允价值。除年金合约(属投资合约)及EMA有限合伙权益外,本公司保险合约的公允价值无须披露。然而,所有保险合同项下负债的估计公允价值在本公司通过将投资到期日与保险合同项下到期金额相匹配的利率风险整体管理中予以考虑。
本公司于截至2021年12月31日止年度的Form 10-K年报的综合财务报表第II部分第8项附注4所载有关公允价值三级架构的资料,以及本公司于每个报告日期用来估计公允价值的估值方法。
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霍勒斯·曼教育工作者公司 | 15 | Form 10-Q季度报告 |
按公允价值经常性计量和列账的金融工具
下表列出了本公司按公允价值经常性计量和列账的金融资产和金融负债的公允价值层次。截至2022年9月30日和2021年9月30日的9个月内,1级和2级之间没有转移。截至2022年9月30日,3级投资资产包括7.4按公允价值计算,占公司总投资组合的%。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(百万美元) | | 携带 金额 | | 公平 价值 | | 按公允价值计量 报告日期使用 |
| | | | 1级 | | 2级 | | 3级 |
2022年9月30日 | | | | | | | | | | |
金融资产 | | | | | | | | | | |
投资 | | | | | | | | | | |
固定期限证券 | | | | | | | | | | |
美国政府和联邦政府 赞助机构的义务: | | | | | | | | | | |
抵押贷款支持证券 | | $ | 579.1 | | | $ | 579.1 | | | $ | — | | | $ | 576.5 | | | $ | 2.6 | |
其他,包括美国国债 | | 342.8 | | | 342.7 | | | 24.5 | | | 318.2 | | | — | |
市政债券 | | 1,307.9 | | | 1,307.9 | | | — | | | 1,254.6 | | | 53.3 | |
外国政府债券 | | 35.4 | | | 35.5 | | | — | | | 35.5 | | | — | |
公司债券 | | 1,927.8 | | | 1,927.8 | | | 12.8 | | | 1,675.2 | | | 239.8 | |
其他资产担保证券 | | 1,079.1 | | | 1,079.1 | | | — | | | 974.5 | | | 104.6 | |
固定到期日证券总额 | | 5,272.1 | | | 5,272.1 | | | 37.3 | | | 4,834.5 | | | 400.3 | |
股权证券 | | 113.8 | | | 113.8 | | | 22.4 | | | 89.4 | | | 2.0 | |
短期投资 | | 51.4 | | | 51.4 | | | 49.0 | | | 2.4 | | | — | |
其他投资 | | 34.0 | | | 34.0 | | | — | | | 34.0 | | | — | |
总计 | | $ | 5,471.3 | | | $ | 5,471.3 | | | $ | 108.7 | | | $ | 4,960.3 | | | $ | 402.3 | |
独立账户可变年金资产(1) | | $ | 2,599.6 | | | $ | 2,599.6 | | | $ | 2,599.6 | | | $ | — | | | $ | — | |
金融负债 | | | | | | | | | | |
投资合同和政策储备, 嵌入导数 | | $ | 0.4 | | | $ | 0.4 | | | $ | — | | | $ | 0.4 | | | $ | — | |
其他投保人基金、嵌入衍生品 | | $ | 89.9 | | | $ | 89.9 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 89.9 | |
| | | | | | | | | | |
2021年12月31日 | | | | | | | | | | |
金融资产 | | | | | | | | | | |
投资 | | | | | | | | | | |
固定期限证券 | | | | | | | | | | |
美国政府和联邦政府 赞助机构的义务: | | | | | | | | | | |
抵押贷款支持证券 | | $ | 662.5 | | | $ | 662.5 | | | $ | — | | | $ | 662.5 | | | $ | — | |
其他,包括美国国债 | | 365.9 | | | 365.9 | | | 17.7 | | | 348.2 | | | — | |
市政债券 | | 1,703.4 | | | 1,703.4 | | | — | | | 1,642.6 | | | 60.8 | |
外国政府债券 | | 43.6 | | | 43.6 | | | — | | | 43.6 | | | — | |
公司债券 | | 2,388.7 | | | 2,388.7 | | | 14.9 | | | 2,163.5 | | | 210.3 | |
其他资产担保证券 | | 1,075.2 | | | 1,075.2 | | | — | | | 976.3 | | | 98.9 | |
固定到期日证券总额 | | 6,239.3 | | | 6,239.3 | | | 32.6 | | | 5,836.7 | | | 370.0 | |
股权证券 | | 147.2 | | | 147.2 | | | 35.2 | | | 110.6 | | | 1.4 | |
短期投资 | | 157.8 | | | 157.8 | | | 157.8 | | | — | | | — | |
其他投资 | | 43.6 | | | 43.6 | | | — | | | 43.6 | | | — | |
总计 | | $ | 6,587.9 | | | $ | 6,587.9 | | | $ | 225.6 | | | $ | 5,990.9 | | | $ | 371.4 | |
单独账户(可变年金)资产(1) | | $ | 3,441.0 | | | $ | 3,441.0 | | | $ | 3,441.0 | | | $ | — | | | $ | — | |
金融负债 | | | | | | | | | | |
投资合同和政策储备, 嵌入导数 | | $ | 2.1 | | | $ | 2.1 | | | $ | — | | | $ | 2.1 | | | $ | — | |
其他投保人基金、嵌入衍生品 | | $ | 106.6 | | | $ | 106.6 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 106.6 | |
(1)独立账户可变年金资产是指投资于各种活跃交易共同基金的契约持有人基金,这些基金具有每日报价的资产净值,这些资产净值很容易为公司可以获得的相同资产确定。独立账户可变年金负债等于独立账户可变年金资产的估计公允价值。
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霍勒斯·曼教育工作者公司 | 16 | Form 10-Q季度报告 |
第3级公允价值计量的变动
所有金融资产和金融负债的对账使用重大不可观察到的投入(第三级),按公允价值经常性计量如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(百万美元) | | 金融资产 | | 金融 负债(1) |
| | 市政 债券 | | 公司 债券 | |
抵押贷款担保 以及其他 资产- 后备 证券(2) | | 总计 固定 成熟性 证券 | | 权益 证券 | | 总计 | | |
期初余额,2022年7月1日 | | $ | 51.0 | | | $ | 270.5 | | | $ | 97.1 | | | $ | 418.6 | | | $ | 1.4 | | | $ | 420.0 | | | $ | 93.2 | |
转到3级(3) | | — | | | 20.5 | | | 12.2 | | | 32.7 | | | 0.8 | | | 33.5 | | | — | |
转出级别3(3) | | — | | | (34.8) | | | — | | | (34.8) | | | — | | | (34.8) | | | — | |
总损益 | | | | | | | | | | | | | | |
净投资收益(亏损) 包括在相关净收入中 到金融资产 | | — | | | — | | | (0.8) | | | (0.8) | | | (0.1) | | | (0.9) | | | — | |
净投资(收益)损失 包括在相关净收入中 至财务负债 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (4.6) | |
未实现投资净收益 (损失)计入保险单 | | (5.3) | | | (7.4) | | | (3.9) | | | (16.6) | | | — | | | (16.6) | | | — | |
购买 | | 0.2 | | | 8.4 | | | 7.9 | | | 16.5 | | | — | | | 16.5 | | | — | |
发行 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 2.7 | |
销售额 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
聚落 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
还款、到期日和分配 | | 7.4 | | | (17.4) | | | (5.3) | | | (15.3) | | | (0.1) | | | (15.4) | | | (1.4) | |
期末余额,2022年9月30日 | | $ | 53.3 | | | $ | 239.8 | | | $ | 107.2 | | | $ | 400.3 | | | $ | 2.0 | | | $ | 402.3 | | | $ | 89.9 | |
| | | | | | | | | | | | | | |
期初余额,2022年1月1日 | | $ | 60.8 | | | $ | 210.3 | | | $ | 98.9 | | | $ | 370.0 | | | $ | 1.4 | | | $ | 371.4 | | | $ | 106.6 | |
转到3级(3) | | — | | | 144.0 | | | 34.5 | | | 178.5 | | | 0.8 | | | 179.3 | | | — | |
转出级别3(3) | | (3.2) | | | (34.9) | | | (4.8) | | | (42.9) | | | — | | | (42.9) | | | — | |
总损益 | | | | | | | | | | | | | | |
净投资收益(亏损) 包括在相关净收入中 到金融资产 | | — | | | — | | | (3.1) | | | (3.1) | | | (0.1) | | | (3.2) | | | — | |
净投资(收益)损失 包括在相关净收入中 至财务负债 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (14.4) | |
未实现投资净收益 (损失)计入保险单 | | (11.6) | | | (18.7) | | | (11.3) | | | (41.6) | | | — | | | (41.6) | | | — | |
购买 | | 0.2 | | | 13.3 | | | 7.9 | | | 21.4 | | | — | | | 21.4 | | | — | |
发行 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 4.8 | |
销售额 | | — | | | — | | | (2.1) | | | (2.1) | | | — | | | (2.1) | | | — | |
聚落 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
还款、到期日和分配 | | 7.1 | | | (74.2) | | | (12.8) | | | (79.9) | | | (0.1) | | | (80.0) | | | (7.1) | |
期末余额,2022年9月30日 | | $ | 53.3 | | | $ | 239.8 | | | $ | 107.2 | | | $ | 400.3 | | | $ | 2.0 | | | $ | 402.3 | | | $ | 89.9 | |
(1)代表嵌入衍生品,全部与公司的固定指数年金产品有关,在公司综合资产负债表中的其他投保人基金中报告。
(2)包括美国政府和联邦政府支持的机构对抵押贷款支持证券和其他资产支持证券的义务。
(3)在截至2022年9月30日的三个月和九个月期间,流入和流出第三级的资金与主要定价来源的变化以及用于确定公允价值的外部信息的可观测性变化有关。本公司的政策是确认在确定转账的报告期结束时发生的转入和转出数额。
| | | | | | | | |
霍勒斯·曼教育工作者公司 | 17 | Form 10-Q季度报告 |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(百万美元) | | 金融资产 | | 金融 负债(1) |
| | 市政 债券 | | 公司 债券 | |
抵押贷款担保 以及其他 资产- 后备 证券(2) | | 总计 固定 成熟性 证券 | | 权益 证券 | | 总计 | | |
期初余额,2021年7月1日 | | $ | 58.6 | | | $ | 150.5 | | | $ | 115.5 | | | $ | 324.6 | | | $ | 0.3 | | | $ | 324.9 | | | $ | 108.9 | |
转到3级(3) | | — | | | 55.7 | | | 4.0 | | | 59.7 | | | — | | | 59.7 | | | — | |
转出级别3(3) | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
总损益 | | | | | | | | | | | | | | |
净投资收益(亏损) 包括在相关净收入中 到金融资产 | | — | | | — | | | (6.6) | | | (6.6) | | | 0.1 | | | (6.5) | | | — | |
净投资(收益)损失 包括在相关净收入中 至财务负债 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 0.7 | |
未实现投资净收益 (损失)计入保险单 | | (0.3) | | | (0.1) | | | 6.6 | | | 6.2 | | | — | | | 6.2 | | | — | |
购买 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
发行 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 1.4 | |
销售额 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
聚落 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
还款、到期日和分配 | | (0.1) | | | (1.1) | | | (21.0) | | | (22.2) | | | — | | | (22.2) | | | (4.3) | |
期末余额,2021年9月30日 | | $ | 58.2 | | | $ | 205.0 | | | $ | 98.5 | | | $ | 361.7 | | | $ | 0.4 | | | $ | 362.1 | | | $ | 106.7 | |
| | | | | | | | | | | | | | |
期初余额,2021年1月1日 | | $ | 59.6 | | | $ | 155.8 | | | $ | 139.4 | | | $ | 354.8 | | | $ | 0.3 | | | $ | 355.1 | | | $ | 104.5 | |
转到3级(3) | | — | | | 108.3 | | | 10.2 | | | 118.5 | | | — | | | 118.5 | | | — | |
转出级别3(3) | | — | | | (56.7) | | | (19.2) | | | (75.9) | | | — | | | (75.9) | | | — | |
总损益 | | | | | | | | | | | | | | |
净投资收益(亏损) 包括在相关净收入中 到金融资产 | | — | | | — | | | (7.7) | | | (7.7) | | | 0.1 | | | (7.6) | | | — | |
净投资(收益)损失 包括在相关净收入中 至财务负债 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 8.2 | |
未实现投资净收益 (损失)计入保险单 | | (0.9) | | | 1.0 | | | 8.7 | | | 8.8 | | | — | | | 8.8 | | | — | |
购买 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
发行 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 3.3 | |
销售额 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
聚落 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
还款、到期日和分配 | | (0.5) | | | (3.4) | | | (32.9) | | | (36.8) | | | — | | | (36.8) | | | (9.3) | |
期末余额,2021年9月30日 | | $ | 58.2 | | | $ | 205.0 | | | $ | 98.5 | | | $ | 361.7 | | | $ | 0.4 | | | $ | 362.1 | | | $ | 106.7 | |
(1)代表嵌入衍生品,全部与公司的固定指数年金产品有关,在公司综合资产负债表中的其他投保人基金中报告。
(2) 包括美国政府和联邦政府支持的机构对抵押贷款支持证券和其他资产支持证券的义务。
(3) 在截至2021年9月30日的三个月和九个月期间,流入和流出3级的资金是由于个别固定到期日证券的可观察市场信息的变化。本公司的政策是确认在确定转账的报告期结束时发生的转入和转出数额。
截至2022年9月30日的三个月和九个月,公司的净投资亏损为$0.9百万美元和美元3.2已计入净收入并主要归因于3级金融资产的信贷损失减值。截至2022年9月30日的三个月和九个月,公司的净投资收益为4.6百万美元和美元14.4已计入净收入并可归因于第三级金融负债公允价值变化的100万欧元。
| | | | | | | | |
霍勒斯·曼教育工作者公司 | 18 | Form 10-Q季度报告 |
关于第3级公允价值计量的量化信息
下表提供了属于第三级的经常性公允价值计量的重大不可观察投入的量化信息。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(百万美元) |
金融 资产 | | 公允价值在 2022年9月30日 | | 估值技术 | | 不可观测的输入 | | 射程 (加权平均) 和单点最佳估计(1) |
市政债券 | | $ | 53.3 | | | 贴现现金流 | | 期权调整价差 | | 330 - 446Bps |
公司债券 | | 239.8 | | | 贴现现金流 | | N扩展(2) | | 363Bps |
| | | | 贴现现金流 | | T跨距(3) | | 16 - 403Bps |
| | | | 贴现现金流 | | 产量 | | 3.8% - 11.2% |
| | | | 贴现现金流 | | 退出上限税率 | | 6.2% |
| | | | 贴现现金流 | | 入住率 | | 31.0% - 100.0% |
| | | | 贴现现金流 | | 期权调整价差 | | 242 - 393Bps |
| | | | 贴现现金流 | | 加权平均资金成本 | | 5.0% |
| | | | 贴现现金流 | | 贴现率 | | 11.3% - 12.0% |
| | | | 市场可比性 | | EV/Fwd EBITDA(X) | | 5.1x |
抵押贷款支持证券和其他资产支持证券 | | 107.2 | | | 贴现现金流 | | 贴现保证金 | | 30.4% |
| | | | 贴现现金流 | | 贴现率 | | 16.0% - 21.0% |
| | | | 贴现现金流 | | 可比收益率中位数 | | 17.2% - 33.1% |
| | | | 贴现现金流 | | 产量 | | 7.0% - 7.4% |
| | | | 贴现现金流 | | 伦敦银行同业拆借利率 | | 1.0% |
| | | | 贴现现金流 | | PDI扩散 | | 6.8% |
| | | | 贴现现金流 | | SBL跨距 | | 4.5% |
| | | | 贴现现金流 | | 加权 | | 17.0% - 83.0% |
| | | | 贴现现金流 | | 心肺复苏 | | 20.0% |
| | | | 贴现现金流 | | 年违约率 | | 4.0% |
| | | | 贴现现金流 | | 回收 | | 65.0% |
| | | | 贴现现金流 | | N扩展 | | 463Bps |
| | | | 贴现现金流 | | T跨距 | | 226Bps |
股权证券 | | 2.0 | | 布莱克-斯科尔斯 | | 波动性 | | 低32.0%-高47.0% |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(百万美元) |
金融 负债 | | 公允价值在 2022年9月30日 | | 估值技术 | | 不可观测的输入 | | 射程 (加权平均) 和单点最佳估计(1) |
衍生品 嵌入到 固定指数化年金产品 | | $ | 89.9 | | | 贴现现金流 | | 流失率 | | 5.3% |
| | | | | | 死亡率乘数(4) | | 66.8% |
| | | | | | 选项预算 | | 0.9% - 3.3% |
| | | | | | 非绩效调整(5) | | 5.0% |
(1) 当一系列不可观察到的输入不能随时获得时,公司使用单点最佳估计。
(2) N价差是掉期曲线上的内插加权平均寿命点。
(3) “T分布”是OTR曲线上的一个特定点。
(4) 死亡率乘数适用于2000年年金表。
(5) 按无风险利率的百分比确定。
| | | | | | | | |
霍勒斯·曼教育工作者公司 | 19 | Form 10-Q季度报告 |
分类为第三级的金融资产和金融负债的公允价值计量所使用的估值技术和重大不可观察的投入,须遵守本公司截至2021年12月31日止年度的Form 10-K年报第II部分第8项附注4所述的控制程序。一般来说,固定期限证券的估值方法包括价差定价、矩阵定价和贴现现金流方法;包括流动性较差的相同或类似证券的报价等信息;并且基于低于第二级证券的交易活动水平。对第三级股权证券的公允价值计量中使用的估值技术和重大不可观测投入使用的估值技术和重大不可观测投入与固定期限证券使用的估值技术和重大不可观测投入类似。
估计公允价值对第三级固定到期日及股本证券的重大不可观察投入变动的敏感度包括:基准收益率、流动资金溢价、估计现金流、提前还款和违约速度、利差、加权平均寿命和信用评级。孤立地大幅扩大利差将对整体估值产生不利影响,而显著收紧将导致估值大幅上升。单独大幅增加(减少)非流动性溢价将导致估值大幅下降(上升)。单独来看,预期违约率的显著上升(下降)将导致估值大幅下降(上升)。
未按公允价值列账的金融工具
本公司在正常业务过程中使用的各种其他金融资产和金融负债不按公允价值列账,但需要进行公允价值披露。这些金融资产和金融负债在公司截至2021年12月31日的年度报告10-K表的第II部分--第8项,附注4中有进一步的描述。下表列出了这些金融资产和金融负债的账面价值、公允价值和公允价值层次。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(百万美元) | | 携带 金额 | | 公平 价值 | | 按公允价值计量 报告日期使用 |
| | | | 1级 | | 2级 | | 3级 |
2022年9月30日 | | | | | | | | | | |
金融资产 | | | | | | | | | | |
其他投资 | | $ | 169.1 | | | $ | 172.5 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 172.5 | |
再保险中的存款资产 | | 2,525.6 | | | 2,164.9 | | | — | | | — | | | 2,164.9 | |
金融负债 | | | | | | | | | | |
投资合同和政策储备, 固定年金合同 | | 5,005.8 | | | 5,068.8 | | | — | | | — | | | 5,068.8 | |
投资合同和政策储备, 人寿保险合同上的账户价值 | | 109.5 | | | 119.3 | | | — | | | — | | | 119.3 | |
其他投保人基金 | | 910.8 | | | 910.8 | | | — | | | 857.9 | | | 52.9 | |
短期债务 | | 249.0 | | | 249.0 | | | — | | | — | | | 249.0 | |
长期债务 | | 248.9 | | | 249.5 | | | — | | | 249.5 | | | — | |
| | | | | | | | | | |
2021年12月31日 | | | | | | | | | | |
金融资产 | | | | | | | | | | |
其他投资 | | $ | 148.8 | | | $ | 152.4 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 152.4 | |
再保险中的存款资产 | | 2,481.5 | | | 2,935.1 | | | — | | | — | | | 2,935.1 | |
金融负债 | | | | | | | | | | |
投资合同和政策储备, 固定年金合同 | | 4,941.3 | | | 5,004.9 | | | — | | | — | | | 5,004.9 | |
投资合同和政策储备, 人寿保险合同上的账户价值 | | 105.4 | | | 115.4 | | | — | | | — | | | 115.4 | |
其他投保人基金 | | 839.3 | | | 839.3 | | | — | | | 782.8 | | | 56.5 | |
短期债务 | | 249.0 | | | 249.0 | | | — | | | — | | | 249.0 | |
长期债务 | | 253.6 | | | 277.4 | | | — | | | 277.4 | | | — | |
| | | | | | | | |
霍勒斯·曼教育工作者公司 | 20 | Form 10-Q季度报告 |
本公司至少每年对商誉和无形资产进行减值测试,如果事件、变化或情况表明账面价值可能无法收回,则更频繁地进行减值测试。有关减值测试的更多信息,请参阅公司截至2021年12月31日的年度报告Form 10-K中的第II部分-第8项注释1。
截至2022年9月30日,各报告单位商誉账面金额如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(百万美元) | | 2021年12月31日 | | 减损 | | 采办 | | 2022年9月30日 |
财产与意外伤害 | | $ | 9.5 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 9.5 | |
人生与退休 | | 14.4 | | | — | | | — | | | 14.4 | |
补充福利和团体福利 | | 19.6 | | | — | | | 12.8 | | | 32.4 | |
总计 | | $ | 43.5 | | | $ | — | | | $ | 12.8 | | | $ | 56.3 | |
截至2022年9月30日,应摊销的固定寿命无形资产的未偿还金额可归因于2019年收购Benefit Consulters Group,Inc.(BCG)和NTA Life Enterprise,LLC(NTA),以及2022年收购Madison National。对BCG、NTA和Madison National的收购导致对应摊销的固定寿命无形资产进行初步确认,金额为#美元。14.1百万,$160.4百万美元和美元56.5分别为100万美元。截至2022年9月30日,应摊销的固定生活无形资产未偿还金额如下:
| | | | | | | | | | | | | | |
(百万美元) | | 加权平均 | | |
| | 使用寿命(以年为单位) | | |
在开始时: | | | | |
收购的业务价值 | | 28 | | $ | 100.1 | |
取得的分配值 | | 17 | | 54.0 | |
代理关系的价值 | | 14 | | 17.0 | |
客户关系的价值 | | 10 | | 59.9 | |
总计 | | 20 | | 231.0 | |
累计摊销和减值: | | | | |
收购的业务价值 | | | | (26.6) | |
取得的分配值 | | | | (13.8) | |
代理关系的价值 | | | | (7.7) | |
客户关系的价值 | | | | (4.5) | |
总计 | | | | (52.6) | |
应摊销的无形资产净值: | | | | $ | 178.4 | |
关于上表中的已确定寿命的无形资产,业务收购无形资产的价值是指在收购之日生效的保单内预期承保利润的现值。分配取得的无形资产的价值代表了未来业务的现值,将由现有的代理力量撰写。代理关系无形资产的价值代表NTA保留的佣金超额的现值。客户关系无形资产的价值代表收购之日生效的现有BCG客户的预期利润的现值,以及麦迪逊国家公司现有的独立生产经纪人将产生的未来业务的现值。上述所有已确定寿命的无形资产均采用收益法进行估值。
| | | | | | | | |
霍勒斯·曼教育工作者公司 | 21 | Form 10-Q季度报告 |
本公司已确定寿命的无形资产的未来摊销估计如下:
| | | | | | | | |
(百万美元) | | |
截至十二月三十一日止的年度: | | |
2022年(不包括截至2022年9月30日的9个月) | | $ | 4.1 | |
2023 | | 15.5 | |
2024 | | 15.1 | |
2025 | | 14.8 | |
2026 | | 14.5 | |
此后 | | 114.4 | |
总计 | | $ | 178.4 | |
企业收购的无形资产的价值根据未来保费的现值按产品摊销。分配取得的无形资产的价值是按直线摊销的。代理关系无形资产的价值是根据将要收到的未来保费的现值摊销的。客户关系无形资产的价值将根据波士顿咨询公司未来利润的现值和麦迪逊国家银行未来保费的现值进行摊销。
截至2022年9月30日,不受摊销影响的无限生存无形资产如下:
| | | | | | | | |
(百万美元) | | |
商号 | | $ | 7.9 | |
国家许可证 | | 5.9 | |
总计 | | $ | 13.8 | |
商标无形资产是指NTA和BCG因不必为使用商标而支付使用费而产生的未来节省的现值,采用特许权使用费减免法进行估值。国家许可证无形资产代表NTA和麦迪逊国家银行持有的使用成本法进行估值的监管许可证。
| | | | | | | | |
霍勒斯·曼教育工作者公司 | 22 | Form 10-Q季度报告 |
下表是所示期间的期初和期末财产及伤亡未付索赔和索赔费用准备金的汇总对账。该表列出了按再保险后的毛数和净额计算的准备金。财产和意外伤害保险索赔净额和索赔费用支出总额反映在综合业务报表中。期末准备金总额(未计再保险余额和再保险可收回余额)按毛额计入综合资产负债表。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(百万美元) | | 截至三个月 9月30日, | | 九个月结束 9月30日, |
| | 2022 | | 2021 | | 2022 | | 2021 |
财产与意外伤害 | | | | | | | | |
期初总储备金(1) | | $ | 378.4 | | | $ | 368.4 | | | $ | 362.4 | | | $ | 372.2 | |
减去:可收回的再保险 | | 109.8 | | | 108.9 | | | 110.3 | | | 112.9 | |
期初净准备金(2) | | 268.6 | | | 259.5 | | | 252.1 | | | 259.3 | |
已发生的索赔和索赔费用: | | | | | | | | |
本期发生的索赔 | | 120.3 | | | 132.5 | | | 372.8 | | | 345.4 | |
上期发生索赔的估计准备金增加(减少)(3) | | 2.0 | | | (3.0) | | | 8.0 | | | (7.2) | |
已发生的索赔和索赔费用总额(4) | | 122.3 | | | 129.5 | | | 380.8 | | | 338.2 | |
理赔和理赔费用付款 对于在以下时间内发生的索赔: | | | | | | | | |
本期 | | 102.8 | | | 96.8 | | | 221.1 | | | 210.3 | |
前几期 | | 29.7 | | | 26.4 | | | 153.4 | | | 121.4 | |
索赔总额和索赔费用付款 | | 132.5 | | | 123.2 | | | 374.5 | | | 331.7 | |
净储备金,期末(2) | | 258.4 | | | 265.8 | | | 258.4 | | | 265.8 | |
另加:可收回的再保险 | | 109.0 | | | 109.6 | | | 109.0 | | | 109.6 | |
期末总储备(1) | | $ | 367.4 | | | $ | 375.4 | | | $ | 367.4 | | | $ | 375.4 | |
(1)综合资产负债表中报告的未付索赔和索赔费用还包括人寿和退休准备金以及补充和集团福利准备金#美元。114.5百万美元和美元64.7截至2022年9月30日和2021年9月30日,除财产和意外伤害准备金外,分别为100万美元。
(2)准备金扣除预期再保险可收回金额。
(3)显示公司在为前几个期间发生的索赔所显示的每个期间增加(减少)准备金的金额,以反映有关此类索赔的后续信息及其预计最终结算成本的变化。
(4)综合业务报表中报告的福利、索赔和和解费用还包括人寿和退休以及补充和集团福利金额#美元。51.3百万美元和美元177.4截至2022年9月30日的三个月和九个月分别为100万美元,以及财产和伤亡金额。人寿福利、索赔和和解费用、退休福利和补充福利及集团福利:$35.3百万美元和美元108.0截至2021年9月30日的三个月和九个月分别为100万美元。
前几年发生的财产和伤亡索赔准备金总额为#美元8.0百万美元净不利和美元7.2截至2022年9月30日和2021年9月30日的9个月分别为净顺差100万英镑。截至2022年9月30日的9个月的不利发展是汽车行业不利的亏损趋势被2021年及之前事故年度房主亏损出现的有利亏损趋势所抵消的结果。
| | | | | | | | |
霍勒斯·曼教育工作者公司 | 23 | Form 10-Q季度报告 |
本公司按所提供的保险保障按比例确认再保险费在合同期内的成本。可向再保险公司追讨的未清偿索偿金额及理赔费用,包括未清偿索偿、已发生但尚未呈报的索偿及保单利益的估计金额,以与保单相关的保险责任一致的方式估计。再保险对净保费和合同存款、净保费和赚取的合同费用以及福利、索赔和和解费用的影响如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(百万美元) | | 直接 金额 | | 割让给 其他 公司(1) | | 假设 来自其他 公司 | | 网络 金额 |
截至2022年9月30日的三个月 | | | | | | | | |
净保费书面保费和合同保证金(2) | | $ | 390.3 | | | $ | 15.4 | | | $ | 13.4 | | | $ | 388.3 | |
赚取的净保费和合同费用 | | 262.0 | | | 17.6 | | | 13.4 | | | 257.8 | |
福利、索赔和和解费用 | | 177.3 | | | 8.4 | | | 4.7 | | | 173.6 | |
| | | | | | | | |
截至2021年9月30日的三个月 | | | | | | | | |
净保费书面保费和合同保证金(2) | | $ | 366.0 | | | $ | 5.5 | | | $ | 2.6 | | | $ | 363.1 | |
赚取的净保费和合同费用 | | 230.9 | | | 8.1 | | | 2.6 | | | 225.4 | |
福利、索赔和和解费用 | | 164.5 | | | 1.5 | | | 1.8 | | | 164.8 | |
| | | | | | | | |
截至2022年9月30日的9个月 | | | | | | | | |
净保费书面保费和合同保证金(2) | | $ | 1,124.4 | | | $ | 46.7 | | | $ | 39.5 | | | $ | 1,117.2 | |
赚取的净保费和合同费用 | | 783.4 | | | 53.5 | | | 39.6 | | | 769.5 | |
福利、索赔和和解费用 | | 577.4 | | | 34.2 | | | 15.0 | | | 558.2 | |
| | | | | | | | |
截至2021年9月30日的9个月 | | | | | | | | |
净保费书面保费和合同保证金(2) | | $ | 1,037.8 | | | $ | 17.0 | | | $ | 6.6 | | | $ | 1,027.4 | |
赚取的净保费和合同费用 | | 696.6 | | | 24.6 | | | 6.8 | | | 678.8 | |
福利、索赔和和解费用 | | 444.7 | | | 3.0 | | | 4.5 | | | 446.2 | |
(1) 不包括使用存款方法入账的年金再保险交易记录。
(2)这一计量不是以美利坚合众国普遍接受的会计原则(非公认会计原则)为基础的。对这一非公认会计准则衡量标准的解释包含在公司提交给美国证券交易委员会的报告中作为附件99.1的精选术语词汇表中。
注8-承付款
投资承诺
该公司有未履行的承诺,主要是为有限合伙利益的投资提供资金。这种资金不足的承诺是$715.5百万及$858.1分别截至2022年9月30日和2021年12月31日。
| | | | | | | | |
霍勒斯·曼教育工作者公司 | 24 | Form 10-Q季度报告 |
公司在中国经营和管理业务。四报告段。这个三代表主要业务的经营部门是:(1)财产和意外伤害(主要是个人汽车和财产保险产品),(2)人寿和退休(主要是符合税收条件的固定和可变年金以及人寿保险产品),以及(3)补充和团体福利(主要是癌症、心脏、医院、补充残疾、意外、短期和长期团体残疾以及团体人寿保险)。根据管理层对这些业务部门业绩的评估基础,公司没有将公司层面交易的影响分配到这些业务部门,但将这些项目归入第四个业务部门,公司和其他部门。除了公司偿债、净投资收益(亏损)和某些上市公司费用等正在进行的交易外,公司和其他项目中的此类项目还包括公司债务偿还成本(如果适用)。
在2021年及之前,公司通过四个经营部门开展和管理其业务:(1)财产和意外伤害、(2)补充、(3)退休和(4)人寿。2022年运营部门的变化与领导层的分配、公司做出运营决策和评估业绩的方式以及维护离散的财务信息以评估业绩和分配资源的方式保持一致。因此,对上期分部信息的列报进行了重新分类,以符合本年度的列报。
这些细分市场的财务信息摘要如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(百万美元) | | 截至三个月 9月30日, | | 九个月结束 9月30日, |
| | 2022 | | 2021 | | 2022 | | 2021 |
赚取的净保费和合同费用 | | | | | | | | |
财产与意外伤害 | | $ | 152.4 | | | $ | 153.3 | | | $ | 452.5 | | | $ | 464.1 | |
人生与退休 | | 37.1 | | | 40.4 | | | 109.7 | | | 118.3 | |
补充福利和团体福利 | | 68.3 | | | 31.7 | | | 207.3 | | | 96.4 | |
总计 | | $ | 257.8 | | | $ | 225.4 | | | $ | 769.5 | | | $ | 678.8 | |
| | | | | | | | |
净投资收益 | | | | | | | | |
财产与意外伤害 | | $ | 8.0 | | | $ | 11.3 | | | $ | 22.9 | | | $ | 43.8 | |
人生与退休 | | 81.4 | | | 85.8 | | | 254.0 | | | 247.4 | |
补充福利和团体福利 | | 8.7 | | | 7.2 | | | 25.4 | | | 19.0 | |
公司和其他 | | — | | | — | | | — | | | — | |
部门间抵销 | | (0.5) | | | (0.6) | | | (1.6) | | | (1.8) | |
总计 | | $ | 97.6 | | | $ | 103.7 | | | $ | 300.7 | | | $ | 308.4 | |
| | | | | | | | |
净收益(亏损) | | | | | | | | |
财产与意外伤害 | | $ | (2.5) | | | $ | (4.7) | | | $ | (19.4) | | | $ | 42.5 | |
人生与退休 | | 12.7 | | | 19.1 | | | 41.8 | | | 47.0 | |
补充福利和团体福利 | | 19.2 | | | 11.5 | | | 43.6 | | | 34.8 | |
公司和其他 | | (15.5) | | | (9.6) | | | (50.1) | | | (22.0) | |
总计 | | $ | 13.9 | | | $ | 16.3 | | | $ | 15.9 | | | $ | 102.3 | |
| | | | | | | | | | | | | | |
(百万美元) | | 2022年9月30日 | | 2021年12月31日 |
资产 | | | | |
财产与意外伤害 | | $ | 1,052.1 | | | $ | 1,243.4 | |
人生与退休 | | 10,719.4 | | | 12,064.7 | |
补充福利和团体福利 | | 1,431.7 | | | 858.8 | |
公司和其他 | | 177.9 | | | 281.8 | |
部门间抵销 | | (67.0) | | | (64.8) | |
总计 | | $ | 13,314.1 | | | $ | 14,383.9 | |
| | | | | | | | |
霍勒斯·曼教育工作者公司 | 25 | Form 10-Q季度报告 |
AOCI代表来自非股东来源的交易和其他事件和情况导致的股东权益的累积变化。就本公司而言,AOCI包括固定到期日证券未实现投资净收益(亏损)的税后变动,以及股东权益综合变动表所示期间福利计划资金净状况的税后变动。下表对这些组成部分进行了协调。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(百万美元) | | 未实现投资净额 得(损)利 论证券(1) | | 净供资状况 福利计划(1) | | 总计(1) |
期初余额,2022年7月1日 | | $ | (220.4) | | | $ | (10.2) | | | $ | (230.6) | |
重新分类前的其他全面损失 | | (188.2) | | | — | | | (188.2) | |
从AOCI重新分类的金额(2) | | 11.9 | | | — | | | 11.9 | |
本期其他综合损失净额 | | (176.3) | | | — | | | (176.3) | |
期末余额,2022年9月30日 | | $ | (396.7) | | | $ | (10.2) | | | $ | (406.9) | |
| | | | | | |
期初余额,2021年7月1日 | | $ | 332.2 | | | $ | (11.2) | | | $ | 321.0 | |
改叙前的其他全面收入 | | (29.3) | | | — | | | (29.3) | |
从AOCI重新分类的金额(3) | | 4.0 | | | — | | | 4.0 | |
本期其他综合收益净额 | | (25.3) | | | — | | | (25.3) | |
期末余额,2021年9月30日 | | $ | 306.9 | | | $ | (11.2) | | | $ | 295.7 | |
| | | | | | |
期初余额,2022年1月1日 | | $ | 290.7 | | | $ | (10.2) | | | $ | 280.5 | |
重新分类前的其他全面损失 | | (725.7) | | | — | | | (725.7) | |
从AOCI重新分类的金额(2) | | 38.3 | | | — | | | 38.3 | |
本期其他综合损失净额 | | (687.4) | | | — | | | (687.4) | |
期末余额,2022年9月30日 | | $ | (396.7) | | | $ | (10.2) | | | $ | (406.9) | |
| | | | | | |
期初余额,2021年1月1日 | | $ | 366.3 | | | $ | (11.2) | | | $ | 355.1 | |
重新分类前的其他全面损失 | | (65.0) | | | — | | | (65.0) | |
从AOCI重新分类的金额(3) | | 5.6 | | | — | | | 5.6 | |
本期其他综合损失净额 | | (59.4) | | | — | | | (59.4) | |
期末余额,2021年9月30日 | | $ | 306.9 | | | $ | (11.2) | | | $ | 295.7 | |
(1)所有的金额都是税后净额。
(2)从AOCI重新分类的税前金额,$(15.0)百万元及(48.4)百万美元计入净投资收益损失和相关所得税优惠,(3.2)百万元及(10.2),分别计入截至2022年9月30日的三个月和九个月的综合经营报表中的所得税支出。
(3)从AOCI重新分类的税前金额,$(5.0)百万元及(7.1)百万美元计入净投资损失和相关所得税优惠,(1.0)百万元及(1.5),分别计入截至2021年9月30日的三个月和九个月的综合经营报表中的所得税支出。
附注3披露了同一报告期内不需要全部重新归类为净收入的要素的比较资料。
| | | | | | | | |
霍勒斯·曼教育工作者公司 | 26 | Form 10-Q季度报告 |
| | | | | | | | | | | | | | |
(百万美元) | | | | |
| | 2022年9月30日 | | 2021年12月31日 |
现金 | | $ | 35.2 | | | $ | 133.0 | |
受限现金 | | 1.0 | | | 0.7 | |
合并资产负债表中报告的现金总额和限制性现金 | | $ | 36.2 | | | $ | 133.7 | |
| | | | | | | | | | | | | | |
(百万美元) | | 九个月结束 9月30日, |
| | 2022 | | 2021 |
支付的现金: | | | | |
利息 | | $ | 9.1 | | | $ | 7.3 | |
所得税 | | 6.4 | | | 20.2 | |
在截至2022年9月30日和2021年9月30日的三个月和九个月,与修改或交换固定期限证券有关的非现金投资活动以及政策性贷款的实物支付活动分别微不足道。
| | | | | | | | |
霍勒斯·曼教育工作者公司 | 27 | Form 10-Q季度报告 |
第二项。 I 管理层对财务状况和经营结果的讨论与分析(MD&A)
(百万美元,每股数据除外)
本MD&A中不基于美国公认会计原则(非GAAP)的衡量标准在第一部分第2项中首次提出时将标有星号(*)。这些衡量标准的解释包含在本季度报告10-Q表附件99.1中的选定术语词汇表中,并与根据公司2022年第三季度投资者补充资料附录中的美国公认会计原则(GAAP)编制的最直接可比衡量标准相一致。
本MD&A中没有意义的增加或减少被标记为“N.M.”。
前瞻性信息
以下讨论中所作的非历史性陈述是1995年《私人证券诉讼改革法》所指的前瞻性陈述,可能会受到已知和未知风险、不确定性和其他因素的影响。贺拉斯·曼教育工作者公司(在本报告第一部分--第2-4项和第二部分中称为“我们”、“公司”、“贺拉斯·曼”或“HMEC”)是一家保险控股公司。我们没有任何义务(并明确拒绝任何此类义务)更新或修改任何前瞻性陈述,无论是由于新信息、未来事件或其他原因。值得注意的是,由于我们业务中固有的一些风险和不确定因素,我们的实际结果可能与前瞻性陈述中预测的结果大不相同。有关风险和不确定性的更多信息,请参阅我们截至2021年12月31日的年度报告Form 10-K中的第I部分-第1A项。
本MD&A包括以下内容:
| | | | | | | | |
| | 页面 |
引言 | | 28 |
综合财务亮点 | | 29 |
综合经营成果 | | 30 |
2022年展望 | | 32 |
关键会计估计的应用 | | 33 |
按细分市场划分的运营结果 | | 34 |
财产与意外伤害 | | 34 |
人生与退休 | | 37 |
补充福利和团体福利 | | 40 |
公司和其他 | | 41 |
投资成果 | | 41 |
流动性与资本资源 | | 44 |
引言
本MD&A的目的是提供对我们综合经营结果和财务状况的了解。本MD&A应与本报告第一部分第1项所载的合并财务报表及其附注一并阅读。
HMEC是一家保险控股公司,专注于帮助美国的教育工作者和其他服务于社区的人实现终身财务成功。通过我们的子公司,我们营销和承保针对教育界需求量身定做的个人和团体保险和金融解决方案,包括:
| | | | | | | | |
霍勒斯·曼教育工作者公司 | 28 | Form 10-Q季度报告 |
•个人财产和意外伤害保险,主要是汽车和财产保险
•退休产品,主要是符合税务条件的固定和可变年金
•人寿保险,主要是传统定期和终身人寿保险产品
•自愿保险产品,包括癌症、心脏病、医院、补充伤残和意外
•雇主赞助的保险产品,主要是长期残疾和短期残疾
我们的产品主要面向K-12年级的教师、管理人员和公立学校的其他员工及其家庭。
自2022年1月1日起,我们以1.723亿美元收购了麦迪逊国家人寿保险公司的所有股权,麦迪逊国家人寿保险公司是一家根据威斯康星州(麦迪逊国家)法律成立的保险公司。如果在2023年底之前实现指定的财务目标,卖家的潜在收益最高可达1250万美元,以现金支付。作为收购的结果,麦迪逊国家成为HMEC的全资子公司。
从2022年开始,我们将在三个运营部门开展和管理我们的业务:(1)财产和意外险,(2)人寿和退休(由个人人寿保险产品和退休产品组成),(3)补充和团体福利(由自愿和雇主赞助的保险产品组成)。补充和集团福利部分包括麦迪逊国家银行的结果。我们没有将公司层面交易的影响分配到运营部门,这与管理层评估这些部门的结果的基础一致,但将这些项目归入单独的报告部门,公司和其他。详情见本报告合并财务报表第一部分附注9。
综合财务亮点
(除非另有说明,否则与2021年同期进行的所有比较)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(百万美元) | | 截至三个月 9月30日, | | 2022-2021 | | 九个月结束 9月30日, | | 2022-2021 |
| | 2022 | | 2021 | | 更改百分比 | | 2022 | | 2021 | | 更改百分比 |
总收入 | | $ | 343.0 | | | $ | 329.6 | | | 4.1 | % | | $ | 1,036.1 | | | $ | 998.7 | | | 3.7 | % |
净收入 | | 13.9 | | | 16.3 | | | -14.7 | % | | 15.9 | | | 102.3 | | | -84.5 | % |
每股摊薄股份: | | | | | | | | | | | | |
净收入 | | 0.33 | | | 0.39 | | | -15.4 | % | | 0.38 | | | 2.43 | | | -84.4 | % |
税后净投资损失 | | (0.24) | | | (0.11) | | | 新墨西哥州 | | (0.82) | | | (0.19) | | | 新墨西哥州 |
每股账面价值 | | | | | | | | $ | 26.32 | | | $ | 43.30 | | | -39.2 | % |
净收益股本回报率--过去12个月 | | | | | | | | 3.8 | % | | 8.5 | % | | |
净收益权益报酬率-年化 | | | | | | | | 1.5 | % | | 7.6 | % | | |
在截至2022年9月30日的三个月和九个月中,净收益分别减少了240万美元和8640万美元,这主要是由于通胀上升和其他因素的影响,导致汽车损失严重,股票市场下跌,以及主要由股权证券公允价值变化和投资减值造成的净投资损失增加。
| | | | | | | | |
霍勒斯·曼教育工作者公司 | 29 | Form 10-Q季度报告 |
综合经营成果
(除非另有说明,否则与2021年同期进行的所有比较)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(百万美元) | | 截至三个月 9月30日, | | 2022-2021 | | 九个月结束 9月30日, | | 2022-2021 |
| | 2022 | | 2021 | | 更改百分比 | | 2022 | | 2021 | | 更改百分比 |
赚取的净保费和合同费用 | | $ | 257.8 | | | $ | 225.4 | | | 14.4 | % | | $ | 769.5 | | | $ | 678.8 | | | 13.4 | % |
净投资收益 | | 97.6 | | | 103.7 | | | -5.9 | % | | 300.7 | | | 308.4 | | | -2.5 | % |
净投资损失 | | (12.8) | | | (6.5) | | | 新墨西哥州 | | (43.8) | | | (10.6) | | | 新墨西哥州 |
其他收入 | | 0.4 | | | 7.0 | | | -94.3 | % | | 9.7 | | | 22.1 | | | -56.1 | % |
总收入 | | 343.0 | | | 329.6 | | | 4.1 | % | | 1,036.1 | | | 998.7 | | | 3.7 | % |
| | | | | | | | | | | | |
福利、索赔和和解费用 | | 173.6 | | | 164.8 | | | 5.3 | % | | 558.2 | | | 446.2 | | | 25.1 | % |
记入贷方的利息 | | 45.9 | | | 51.9 | | | -11.6 | % | | 129.1 | | | 153.7 | | | -16.0 | % |
运营费用 | | 75.6 | | | 64.3 | | | 17.6 | % | | 229.7 | | | 182.8 | | | 25.7 | % |
DAC解锁和摊销费用 | | 23.3 | | | 22.9 | | | 1.7 | % | | 76.7 | | | 70.5 | | | 8.8 | % |
无形资产摊销费用 | | 4.2 | | | 3.3 | | | 27.3 | % | | 12.6 | | | 9.8 | | | 28.6 | % |
利息支出 | | 5.3 | | | 3.4 | | | 55.9 | % | | 13.5 | | | 10.4 | | | 29.8 | % |
利益、损失和费用合计 | | 327.9 | | | 310.6 | | | 5.6 | % | | 1,019.8 | | | 873.4 | | | 16.8 | % |
| | | | | | | | | | | | |
所得税前收入 | | 15.1 | | | 19.0 | | | -20.5 | % | | 16.3 | | | 125.3 | | | -87.0 | % |
所得税费用 | | 1.2 | | | 2.7 | | | -55.6 | % | | 0.4 | | | 23.0 | | | -98.3 | % |
净收入 | | $ | 13.9 | | | $ | 16.3 | | | -14.7 | % | | $ | 15.9 | | | $ | 102.3 | | | -84.5 | % |
赚取的净保费和合同费用
在截至2022年9月30日的三个月和九个月中,净保费和合同费用收入分别增加了3240万美元和9070万美元,这主要是由于麦迪逊国家公司的收入被财产和意外伤害净保费收入的下降以及人寿和退休公司的合同费用收入的下降部分抵消。
净投资收益
截至2022年9月30日的三个月和九个月,总净投资收入分别减少了610万美元和770万美元。减少的主要原因是我们的有限合伙权益组合的回报率低于我们的历史平均水平。由于利率环境上升,近期投资的投资收益率有所上升。不包括有限合伙权益的投资组合的年化投资收益率*如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至三个月 9月30日, | | 九个月结束 9月30日, |
| | 2022 | | 2021 | | 2022 | | 2021 |
投资收益,不包括有限合伙权益, 税前折合成年率* | | 4.3% | | 4.3% | | 4.3% | | 4.3% |
投资收益,不包括有限合伙权益, 税后折合成年率* | | 3.4% | | 3.5% | | 3.4% | | 3.4% |
在截至2022年9月30日的三个月和九个月内,我们继续识别和购买相对于市场状况具有吸引力的风险调整后收益率的投资,而不冒险投资于与我们核心投资组合的整体投资指导方针不一致的资产类别或个别证券。我们继续为商业抵押贷款基金和有限合伙企业权益提供资金,以符合我们增加对这些投资组合的配置的意图,以提高收益,同时平衡本金保护和风险。
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霍勒斯·曼教育工作者公司 | 30 | Form 10-Q季度报告 |
净投资损失
在截至2022年9月30日的三个月和九个月,净投资损失分别增加了630万美元和3320万美元,主要是由于股权证券公允价值的变化和减值。按交易类型分列的投资净收益(亏损)细目如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(百万美元) | | 截至三个月 9月30日, | | 九个月结束 9月30日, |
| | 2022 | | 2021 | | 2022 | | 2021 |
信贷损失和出售意向减值 | | $ | (6.8) | | | $ | (6.6) | | | $ | (10.4) | | | $ | (9.8) | |
销售和其他,净额 | | (3.9) | | | 2.7 | | | (3.9) | | | 2.2 | |
公允价值变动--股权证券 | | (4.4) | | | (1.1) | | | (34.1) | | | 0.4 | |
公允价值变动和结算-衍生工具已实现的损失 | | 2.3 | | | (1.5) | | | 4.6 | | | (3.4) | |
净投资损失 | | $ | (12.8) | | | $ | (6.5) | | | $ | (43.8) | | | $ | (10.6) | |
吾等可不时出售于报告日期后被视为暂时减值的固定到期日证券。此类出售是由于报告日期之后发生的发行人特定事件导致我们出售固定到期日证券的意图发生变化。
其他收入
在截至2022年9月30日的三个月和九个月里,其他收入分别减少了660万美元和1240万美元,这主要是由于麦迪逊国家银行的加入。
福利、索赔和和解费用
在截至2022年9月30日的三个月和九个月里,福利、索赔和和解费用分别增加了880万美元和1.12亿美元,这主要是由于汽车损失的增加和麦迪逊国家公司的加入,部分减少是由于分别计入1030万美元和3100万美元的抵消性利息变化。
记入贷方的利息
在截至2022年9月30日的三个月和九个月,贷记利息分别减少600万美元和2460万美元,主要是由于福利、索赔和和解费用分别减少1030万美元和3100万美元的抵消性变化。根据存款会计方法,继续报告在再保险年金区块贷记的利息。截至2022年9月30日和2021年9月30日,不包括再保险年金区块的平均递延年金贷记率分别为2.4%。
运营费用
在截至2022年9月30日的三个月和九个月里,运营费用分别增加了1130万美元和4690万美元,这主要是由于麦迪逊国家航空公司的加入。
延期保单收购成本(DAC)解锁和摊销费用
在截至2022年9月30日的三个月和九个月里,由于股市下跌导致寿险部门不利的DAC解锁,DAC解锁和摊销费用分别增加了40万美元和620万美元,但部分被财产和意外伤害部门减少的摊销费用所抵消。
无形资产摊销费用
在截至2022年9月30日的三个月和九个月,由于收购麦迪逊国家公司,无形资产摊销费用分别增加了90万美元和280万美元。
利息支出
在截至2022年9月30日的三个月和九个月,由于银行信贷安排利率的提高,利息支出分别增加了190万美元和310万美元。
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霍勒斯·曼教育工作者公司 | 31 | Form 10-Q季度报告 |
所得税费用
截至2022年和2021年9月30日的9个月,包括净投资损失在内的有效所得税税率分别为2.5%和18.4%。在截至2022年和2021年9月30日的9个月里,投资于税收优惠证券的收入分别将实际所得税税率降低了22.8和3.3个百分点。
我们为不确定的报税头寸记录负债,这些头寸很可能在税务机关审计后无法持续。这些负债会定期重新评估,并根据事实或法律的变化进行适当调整。我们没有因不确定的纳税申报头寸而产生的未记录负债。
从2022年9月30日起,我们2017年前的联邦所得税申报单不再接受美国国税局的审查。我们预计仍需审查的纳税年度不会有任何评估对我们的财务状况或经营业绩产生重大影响。
2022年展望
以下讨论为我们的经营业绩和资本状况提供了展望信息。贺拉斯·曼对2022年的展望反映了新收购的麦迪逊国家石油公司的收益,以及对战略增长举措初步贡献的估计。
在发布本季度报告Form 10-Q时,我们现在估计我们2022年的核心收益将在稀释后每股1.70美元至2.00美元的范围内。与我们在截至2022年6月30日的Form 10-Q季度报告中讨论的2022年展望中讨论的范围相比,这一下降反映了我们的九个月业绩以及对通胀和股市下跌的持续影响的预期。
2022年管理投资组合的净投资收入总额现在预计在2.95亿美元至3.05亿美元之间。由于资本募集活动放缓,商业抵押贷款基金余额预计将低于最初预期,有限的合伙基金回报预计将低于历史平均水平。
每个部门的结果反映了以下内容:
财产和意外伤害险部分
2022年财产和意外伤害部门的核心收益现在预计将亏损1300万至1900万美元,这反映了9个月的业绩、汽车损失模式的正常季节性以及通胀对汽车损失严重性的持续影响。预计巨灾损失将与该公司这一时期约500万美元的10年平均水平保持一致。
我们预计,2023年房地产利率变化和通胀调整将升至十几岁左右。加息将反映天气活动水平的变化。基于该公司目前对频率和严重性的预期,我们预计,在非费率承保行动的支持下,2023年汽车费率上调也将升至十几岁左右。
人寿与退休部分
人寿和退休部门2022年的核心收益预计仍将在5600万至5900万美元之间。由于净投资收益前景被修正,预计全年净投资利差将低于2021年290个基点的水平。
补充福利区段和组福利区段
补充和集团福利部门2022年的核心收益现在预计为5500万美元至5800万美元,反映了9个月的业绩。我们继续预计2022年全年的福利比率将与我们的长期目标一致,即自愿产品约35%,雇主赞助产品约50%。无形资产的摊销预计约为1300万美元,或每股30美分(税后)。
正如关键会计估计中所述,我们的某些重要会计计量需要使用估计和假设。随着获得更多信息,可能需要进行调整。
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霍勒斯·曼教育工作者公司 | 32 | Form 10-Q季度报告 |
这些调整计入或贷记作出调整期间的净收入,与我们上面的估计数相比,可能会影响实际结果。此外,有关可能影响实际结果的其他重要因素,请参阅本季度报告中的Form 10-Q以及第一部分--截至2021年12月31日的Form 10-K年度报告中的第1项和第1A项。我们认为,在前瞻性的基础上预测净收益是不合适的,因为不可能提供对净投资收益(亏损)的有效预测,因为不同时期的净收益(亏损)可能有很大差异,并可能对净收益产生重大影响。
关键会计估计的应用
根据公认会计原则编制合并财务报表要求我们根据编制合并财务报表时可获得的信息进行估计和假设。这些估计和假设影响我们综合资产、负债、股东权益和净收入的报告金额。某些会计估计特别敏感,因为它们对我们的合并财务报表具有重要意义,而且后续事件和可获得的信息可能与编制合并财务报表时管理层的判断大不相同。我们已与审计委员会讨论了我们在财务报告中应用的会计原则的质量,而不仅仅是可接受性。讨论一般包括我们的会计政策及其应用的一致性,以及我们的合并财务报表(包括相关披露)的清晰度和完整性等事项。
有关本公司会计政策的资料载于本公司截至2021年12月31日止年度年报10-K表格第II部分第8项所载的综合财务报表附注。此外,在《管理层对财务状况和业务成果的讨论和分析-10-K表关键会计估计数的应用》中讨论了会计政策,包括某些敏感信息,我们在其中确定下列会计估计数是关键的,因为它们涉及较高程度的判断,并受很大程度的变异性影响:
•难以估值的固定期限证券的估值
•到期证券信用损失减值的评估
•商誉和无形资产减值准备的评估
•年金和寿险递延保单收购成本的估值
•对财产和伤亡未付索赔和索赔费用的负债进行估值
•对某些投资合同和保单准备金的估值
除下文所述外,截至2022年9月30日,对于最受上述重大管理层判断影响的领域,会计政策没有发生重大变化。
购进会计和购进价格分配项下购入资产和承担的负债的估值
在对收购麦迪逊国家人寿保险公司(麦迪逊国家人寿保险公司)进行会计核算时,收购的资产和承担的负债是根据收购之日的估计公允价值确认的。购买价格与所取得的有形和可确认无形资产净值的公允价值相比超出的部分确认为商誉。在估计有形资产、无形资产以及其他资产和负债的个别公允价值时,涉及大量的判断。我们使用了所有可用的信息来进行这些公允价值的确定,并聘请了第三方顾问提供估值协助。截至收购日期的资产和负债的公允价值是使用多种方法估计的,其中包括收益法,它要求我们预测未来的现金流量并采用适当的贴现率;成本法,它需要估计重置成本、折旧和陈旧估计;以及市场法。在确定公允价值时使用的估计是基于被认为是合理的但本质上是不确定的假设。因此,实际结果可能与用于确定公允价值的预测结果大不相同。
业务收购无形资产价值(VOBA)是指在收购之日生效的保单内预期承保利润的现值。客户的价值
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霍勒斯·曼教育工作者公司 | 33 | Form 10-Q季度报告 |
基于VOBA的精算评估方法网对所获得的关系无形资产进行了评估。这代表持续关系产生的预期未来保费,包括第一个预测年度的假设保费增长以及预测第二年至第十年的所有保费。国家许可证无形资产代表麦迪逊国家银行持有的使用成本法进行估值的监管许可证。麦迪逊国家银行保单准备金的估值代表预期未来收益和与保单相关的费用的现值,采用精算评估法进行估值。
如上所述,麦迪逊国家银行收购的资产和承担的负债的估值要求管理层作出多重判断和假设,以预测未来的现金流。假设包括未来的保单和合同费用、保费、发病率和死亡率、按产品分类的持续性,以及费用、投资回报、增长率和其他因素。在这些计算中,最重要的投入之一是用于计算净现金流现值的贴现率。收购业务的实际经验可能与这些预测不同,所记录净资产的收回取决于相关业务的未来盈利能力。
按细分市场划分的运营结果
综合财务结果主要反映了本MD&A的简介和展望部分以及公司和其他报告部分中提到的三个经营部门(财产和意外伤害、人寿和退休以及补充和集团福利)的结果。这些部分是根据财务信息管理用来评估业绩和确定资源分配情况而定义的。
分部数据的确定在本报告合并财务报表第I部分--附注9第1项中有更详细的说明。以下各节分析和讨论了各报告部分的业务成果以及投资成果。
财产与意外伤害
(除非另有说明,否则与2021年同期进行的所有比较)
截至2022年9月30日的三个月和九个月,净亏损反映了以下因素:
•由于通货膨胀和其他损失成本因素的影响,汽车损失率增加,事故严重程度增加,医疗服务利用率增加
•净投资收入减少,原因是本年度期间有限合伙企业权益的回报率低于历史水平,而上一年期间有限合伙企业权益的回报率过高
•当年期间不利的往年储量发展与上年期间有利的往年储量发展
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霍勒斯·曼教育工作者公司 | 34 | Form 10-Q季度报告 |
下表提供了所示期间财产和意外伤害的某些财务信息。
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(除非另有说明,否则以百万美元为单位) | | 截至三个月 9月30日, | | 2022-2021 | | 九个月结束 9月30日, | | 2022-2021 |
| | 2022 | | 2021 | | 变化 | | 2022 | | 2021 | | 变化 |
财务数据: | | | | | | | | | | | | |
净保费*: | | | | | | | | | | | | |
自动 | | $ | 102.5 | | | $ | 103.1 | | | -0.6 | % | | $ | 296.0 | | | $ | 300.1 | | | -1.4 | % |
财产和其他 | | 63.9 | | | 60.7 | | | 5.3 | % | | 168.0 | | | 161.1 | | | 4.3 | % |
净保费总额 | | 166.4 | | | 163.8 | | | 1.6 | % | | 464.0 | | | 461.2 | | | 0.6 | % |
未赚取净保费的变动 | | (14.0) | | | (10.5) | | | 33.3 | % | | (11.5) | | | 2.9 | | | N.M |
净保费总收入 | | 152.4 | | | 153.3 | | | -0.6 | % | | 452.5 | | | 464.1 | | | -2.5 | % |
已发生的索赔和索赔费用: | | | | | | | | | | | | |
本年度发生的索赔 | | 120.3 | | | 132.5 | | | -9.2 | % | | 372.8 | | | 345.4 | | | 7.9 | % |
历年储量开发(1) | | 2.0 | | | (3.0) | | | 新墨西哥州 | | 8.0 | | | (7.2) | | | 新墨西哥州 |
已发生的索赔和索赔费用总额 | | 122.3 | | | 129.5 | | | -5.6 | % | | 380.8 | | | 338.2 | | | 12.6 | % |
运营费用,包括DAC摊销 | | 41.6 | | | 42.1 | | | -1.2 | % | | 121.1 | | | 121.5 | | | -0.3 | % |
承保损益 | | (11.5) | | | (18.3) | | | 37.2 | % | | (49.4) | | | 4.4 | | | 新墨西哥州 |
净投资收益 | | 8.0 | | | 11.3 | | | -29.2 | % | | 22.9 | | | 43.8 | | | -47.7 | % |
所得税前收入(亏损) | | (2.8) | | | (6.3) | | | 55.6 | % | | (23.8) | | | 52.1 | | | -145.7 | % |
净收益(亏损) | | (2.5) | | | (4.7) | | | 46.8 | % | | (19.4) | | | 42.5 | | | -145.6 | % |
核心收益(亏损)* | | (2.5) | | | (4.7) | | | 46.8 | % | | (19.4) | | | 42.5 | | | -145.6 | % |
| | | | | | | | | | | | |
运营统计数据: | | | | | | | | | | | | |
自动 | | | | | | | | | | | | |
亏损及亏损调整费用比率 | | 83.1 | % | | 71.5 | % | | 11.6 | PTS | | 84.1 | % | | 66.0 | % | | 18.1 | PTS |
费用比率 | | 27.7 | % | | 27.7 | % | | — | PTS | | 26.5 | % | | 26.1 | % | | 0.4 | PTS |
综合比率: | | 110.8 | % | | 99.2 | % | | 11.6 | PTS | | 110.6 | % | | 92.1 | % | | 18.5 | PTS |
历年储量开发(1) | | 2.0 | % | | -2.0 | % | | 4.0 | PTS | | 4.8 | % | | -1.6 | % | | 6.4 | PTS |
巨灾损失 | | 2.7 | % | | 2.9 | % | | -0.2 | PTS | | 2.3 | % | | 1.9 | % | | 0.4 | PTS |
基础综合比率* | | 106.1 | % | | 98.3 | % | | 7.8 | PTS | | 103.5 | % | | 91.8 | % | | 11.7 | PTS |
属性 | | | | | | | | | | | | |
亏损及亏损调整费用比率 | | 75.1 | % | | 108.9 | % | | -33.8 | PTS | | 84.2 | % | | 86.0 | % | | -1.8 | PTS |
费用比率 | | 26.8 | % | | 27.2 | % | | -0.4 | PTS | | 27.4 | % | | 26.4 | % | | 1.0 | PTS |
综合比率: | | 101.9 | % | | 136.1 | % | | -34.2 | PTS | | 111.6 | % | | 112.4 | % | | -0.8 | PTS |
历年储量开发(1) | | — | % | | -1.9 | % | | 1.9 | PTS | | -3.7 | % | | -1.4 | % | | -2.3 | PTS |
巨灾损失 | | 21.8 | % | | 67.3 | % | | -45.5 | PTS | | 37.8 | % | | 38.4 | % | | -0.6 | PTS |
基础综合比率* | | 80.1 | % | | 70.7 | % | | 9.4 | PTS | | 77.5 | % | | 75.4 | % | | 2.1 | PTS |
| | | | | | | | | | | | |
有效风险(以千为单位) | | | | | | | | | | | | |
自动(2) | | | | | | | | 368 | | | 381 | | | -3.4 | % |
属性 | | | | | | | | 172 | | | 178 | | | -3.4 | % |
总计 | | | | | | | | 540 | | | 559 | | | -3.4 | % |
(1) (有利的)不利的
(2) 包括承担的有效风险4。
在报告的基础上,截至2022年9月30日的9个月,汽车合并比率上升18.5个百分点,主要是由于汽车基础损失率*上升11.3个百分点,以及前几年的储备发展上升6.4个百分点。尽管频率继续呈回升趋势,但
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霍勒斯·曼教育工作者公司 | 35 | Form 10-Q季度报告 |
大流行水平随着行驶里程的持续增加,更严重的问题是汽车损失成本增加的主要驱动因素。这反映了整个行业面临的挑战,包括推动更换成本上升的前所未有的通胀水平;更严重事故的趋势;以及医疗使用率和成本的增加。我们继续实施费率和其他承保变化,以应对这些趋势。据报道,在截至2022年9月30日的9个月里,前几年的汽车储备发展不利,为1,400万美元,主要是由于与大流行相关的系统性延迟,这些延误正在影响最近几个事故年的索赔结算,这些索赔仍未结清。这些未决索赔受到目前正在经历的更高严重性的影响。
截至2022年9月30日的9个月,报告的财产合并比率和损失率分别下降了0.8个百分点和1.8个百分点。在截至2022年9月30日的9个月中,有利的前几年600万美元的储备开发使报告的房地产综合比率提高了2.3个百分点。
在截至2022年9月30日的三个月和九个月,净保费总额*分别增加了260万美元和280万美元,这是因为利率行动和对财产保险价值的通胀调整抵消了有效风险的下降。由于疫情对销售的挥之不去的影响,新业务量仍然低于历史水平,抵消了留存增加的好处*。
在截至2022年9月30日的三个月和九个月,汽车净保费*分别减少了60万美元和410万美元,这主要是因为有效的汽车风险继续下降,部分被与大流行有关的里程变化的稳定所抵消。虽然截至2022年9月30日的9个月的平均净保费和平均净保费收入持平,但2022年第三季度的平均净保费比2022年第二季度的1.6%上升了4.4%。在过去两年中,教育者风险的数量相对于有效的整体汽车风险超过了80%。
在截至2022年9月30日的三个月和九个月,财产和其他净保费*分别增加320万美元和690万美元,原因是平均净保费和平均净保费收入在截至2022年9月30日的九个月分别增长7.9%和4.9%,原因是通胀对承保价值的调整继续生效。随着通胀压力的持续,对保险价值和费率的调整预计将在未来几个季度继续发挥作用。在过去两年中,教育者风险的数量相对于有效的整体财产风险一直在80%或以上。
我们继续评估和实施行动,以进一步减少我们在该国灾害多发地区的风险。此类行动可能包括但不限于不续签物业政策、限制代理商的地理位置、限制代理商新业务的销售、进一步收紧承保标准以及增加对第三方供应商产品的利用。
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霍勒斯·曼教育工作者公司 | 36 | Form 10-Q季度报告 |
人生与退休
(除非另有说明,否则与2021年同期进行的所有比较)
截至2022年9月30日的三个月和九个月,净收益反映了以下因素:
•由于净投资收益下降,截至2022年9月30日的三个月固定年金净息差下降104个基点
•金融市场的大幅波动导致不利的DAC解锁,以及从可变年金和基于资产的账户赚取的较低费用和费用
•虽然本季度的业绩较高,但人寿业绩受益于截至2022年9月30日的9个月较低的死亡率成本
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霍勒斯·曼教育工作者公司 | 37 | Form 10-Q季度报告 |
下表提供了所示期间的人寿和退休的某些信息。
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(百万美元) | | 截至三个月 9月30日, | | 2022-2021 | | 九个月结束 9月30日, | | 2022-2021 |
| | 2022 | | 2021 | | 变化 | | 2022 | | 2021 | | 变化 |
人生与退休 | | | | | | | | | | | | |
净保费书面保费和合同保证金* | | $ | 138.0 | | | $ | 150.8 | | | -8.5 | % | | $ | 408.0 | | | $ | 427.4 | | | -4.5 | % |
| | | | | | | | | | | | |
赚取的净保费和合同费用 | | 37.1 | | | 40.4 | | | -8.2 | % | | 109.7 | | | 118.3 | | | -7.3 | % |
净投资收益 | | 81.4 | | | 85.8 | | | -5.1 | % | | 254.0 | | | 247.4 | | | 2.7 | % |
其他收入 | | 4.1 | | | 5.1 | | | -19.6 | % | | 13.4 | | | 14.9 | | | -10.1 | % |
| | | | | | | | | | | | |
生命死亡率成本 | | 11.1 | | | 10.3 | | | 7.8 | % | | 31.5 | | | 33.4 | | | -5.7 | % |
记入贷方的利息 | | 45.5 | | | 51.8 | | | -12.2 | % | | 128.4 | | | 153.4 | | | -16.3 | % |
储备的变动 | | 21.6 | | | 14.5 | | | 49.0 | % | | 65.8 | | | 44.0 | | | 49.5 | % |
运营费用 | | 24.2 | | | 25.7 | | | -5.8 | % | | 74.8 | | | 74.0 | | | 1.1 | % |
DAC摊销费用,不包括解锁 | | 6.7 | | | 6.6 | | | 1.5 | % | | 21.3 | | | 20.1 | | | 6.0 | % |
DAC解锁 | | 0.2 | | | (0.8) | | | 新墨西哥州 | | 6.4 | | | (1.8) | | | 新墨西哥州 |
无形资产摊销费用 | | 0.2 | | | 0.4 | | | -50.0 | % | | 0.8 | | | 1.0 | | | -20.0 | % |
| | | | | | | | | | | | |
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所得税前收入 | | 13.1 | | | 22.8 | | | -42.5 | % | | 48.1 | | | 56.5 | | | -14.9 | % |
所得税费用 | | 0.4 | | | 3.7 | | | -89.2 | % | | 6.3 | | | 9.5 | | | -33.7 | % |
净收入 | | 12.7 | | | 19.1 | | | -33.5 | % | | 41.8 | | | 47.0 | | | -11.1 | % |
核心收益* | | 12.7 | | | 19.1 | | | -33.5 | % | | 41.8 | | | 47.0 | | | -11.1 | % |
| | | | | | | | | | | | |
有效人寿保险(以千为单位) | | | | | | | | 162 | | | 163 | | | -0.6 | % |
有效人寿保险 | | | | | | | | $ | 19,815 | | | $ | 19,384 | | | 2.2 | % |
生命持久力-LTM | | | | | | | | 96.0 | % | | 96.2 | % | | -0.2 | PTS |
| | | | | | | | | | | | |
有效年金合同(千份) | | | | | | | | 227 | | | 229 | | | -0.9 | % |
退休优势®有效合同(千份) | | | | | | | | 16 | | | 14 | | | 14.3 | % |
现金价值持续性-LTM | | | | | | | | 94.0 | % | | 94.7 | % | | -0.7 | PTS |
截至2022年9月30日的三个月和九个月,寿险年化销售额*与上年同期持平,寿险持久度保持在96.0%的强劲水平。
在截至2022年9月30日的9个月中,可变年金和固定年金的净年金合同存款*比上年同期的强劲水平减少了2030万美元。教育工作者继续通过403(B)退休储蓄产品与Horace Mann开始他们的关系,包括有吸引力的年金产品,这些产品提供了令人鼓舞的交叉销售机会。现金价值持续性保持在94.0%的强劲水平。
截至2022年9月30日,主要由于市场贬值,年金管理的资产比一年前减少了5.153亿美元,降幅为9.8%。管理下的资产,包括退休优势®与一年前相比,其他咨询和记录保存资产减少了14亿美元,降幅为15.4%,这主要是由于股市表现对管理资产的影响。今年到目前为止,不包括再保险的固定年金的年化净息差比一年前减少了9个基点,主要反映了净投资收入的下降。
我们积极管理我们的利率风险敞口,考虑各种因素,包括赚取的利率、贷记利率以及资产和负债的预期期限之间的关系。我们估计,在未来12个月内,大约7.104亿美元的人寿和退休投资组合和相关的可投资现金流将按当前市场利率进行再投资。
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霍勒斯·曼教育工作者公司 | 38 | Form 10-Q季度报告 |
作为一般指引,根据我们现有的政策和投资组合,平均再投资率下降100个基点,在较低利率环境下投资的影响可能会在第一年和第二年分别进一步减少约270万美元和810万美元的人寿和退休净投资收入,与本期固定年金的年化净息差相比,分别进一步减少固定年金的年化净息差约9个基点和27个基点。我们还可以考虑计入投保人的利率的潜在变化,以及由于保证的最低计入利率而对投保人利率调整能力的任何限制。
对未来固定年金的年化净息差的预期也是DAC摊销的重要组成部分。就本次摊销对固定年金年化净息差的敏感性而言,根据截至2022年9月30日的DAC,并假设所有其他假设都得到满足,固定年金假设的本年度目标年化净利差偏离10个基点将影响30万美元至40万美元的摊销。这一结果可能会根据任何实际偏差的大小和方向而变化,但代表了所提到的假设的合理可能的经验范围。
我们对24亿美元的有效固定年金进行再保险,最低贷款率为4.5%,这有助于降低无法在年金业务中产生适当利差的风险。关于利息贷记利率和余额等于递延年金账户价值的保证最低贷记利率的信息如下所示。
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(百万美元) | | 2022年9月30日 |
| | 递延年金总额 | | 递延年金在 最低保证利率 |
| | 百分比 占总数的 | | 累计 值(AV) | | 百分比 延迟合计 年金AV | | 百分比 占总数的 | | 累计 价值 |
保证的最低信贷利率: | | | | | | | | | | |
低于2% | | 56.3 | % | | $ | 1,436.9 | | | 65.7 | % | | 47.1 | % | | $ | 943.6 | |
等于2%但低于3% | | 11.1 | | | 282.2 | | | 81.0 | | | 11.4 | | | 228.6 | |
等于3%但低于4% | | 24.2 | | | 618.4 | | | 100.0 | | | 30.9 | | | 618.1 | |
等于4%但低于5% | | 6.5 | | | 165.0 | | | 100.0 | | | 8.2 | | | 165.0 | |
5%或更高 | | 1.9 | | | 47.6 | | | 100.0 | | | 2.4 | | | 47.6 | |
总计 | | 100.0 | % | | $ | 2,550.1 | | | 78.5 | % | | 100.0 | % | | $ | 2,002.9 | |
我们将继续严格执行策略,以减轻持续的低利率环境对盈利能力的负面影响。然而,这些战略的成功可能会受到我们截至2021年12月31日的10-K表格年度报告第I部分第1A项中讨论的因素以及本报告中其他因素的影响。
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霍勒斯·曼教育工作者公司 | 39 | Form 10-Q季度报告 |
补充福利和团体福利
(除非另有说明,否则与2021年同期进行的所有比较)
截至2022年9月30日的三个月和九个月,净收益反映了以下因素:
•包括麦迪逊国家银行的结果
•今年到目前为止,自愿产品的销售额*增加了160万美元,或38.1%,雇主赞助的产品的年初到目前的销售额*又增加了580万美元
•由于反映季节性的福利支出水平较低,雇主赞助产品的福利比率依次下降
下表提供了指定期间的补充福利和集团福利的某些信息。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(百万美元) | | 截至三个月 9月30日, | | 2022-2021 | | 九个月结束 9月30日, | | 2022-2021 |
| | 2022 | | 2021 | | 变化 | | 2022 | | 2021 | | 变化 |
补充福利和团体福利 | | | | | | | | | | | | |
赚取的净保费和合同费用 | | $ | 68.3 | | | $ | 31.7 | | | 115.5 | % | | $ | 207.3 | | | $ | 96.4 | | | 115.0 | % |
净投资收益 | | 8.7 | | | 7.2 | | | 20.8 | % | | 25.4 | | | 19.0 | | | 33.7 | % |
其他收入 | | (5.2) | | | 0.6 | | | 新墨西哥州 | | (8.4) | | | 1.9 | | | 新墨西哥州 |
福利、和解费用和准备金变动 | | 18.6 | | | 10.5 | | | 新墨西哥州 | | 80.1 | | | 30.7 | | | 新墨西哥州 |
记入贷方的利息 | | 0.4 | | | 0.1 | | | 新墨西哥州 | | 0.7 | | | 0.2 | | | 新墨西哥州 |
运营费用(包括DAC解锁和摊销费用) | | 24.5 | | | 11.4 | | | 114.9 | % | | 76.5 | | | 33.1 | | | 131.1 | % |
无形资产摊销费用 | | 4.0 | | | 2.9 | | | 37.9 | % | | 11.8 | | | 8.8 | | | 34.1 | % |
所得税前收入 | | 24.3 | | | 14.6 | | | 66.4 | % | | 55.2 | | | 44.5 | | | 24.0 | % |
净收入 | | 19.2 | | | 11.5 | | | 67.0 | % | | 43.6 | | | 34.8 | | | 25.3 | % |
核心收益* | | 19.2 | | | 11.5 | | | 67.0 | % | | 43.6 | | | 34.8 | | | 25.3 | % |
| | | | | | | | | | | | |
福利比率(1) | | 27.8 | % | | 33.4 | % | | -5.6 | PTS | | 39.0 | % | | 32.1 | % | | 6.9 | PTS |
运营费用比率(2) | | 34.1 | % | | 28.9 | % | | 5.2 | PTS | | 34.1 | % | | 28.2 | % | | 5.9 | PTS |
税前毛利率(3) | | 33.8 | % | | 37.0 | % | | -3.2 | PTS | | 24.6 | % | | 37.9 | % | | -13.3 | PTS |
| | | | | | | | | | | | |
自愿性产品福利比率 | | 31.4 | % | | 33.9 | % | | -2.5 | PTS | | 31.7 | % | | 31.8 | % | | -0.1 | PTS |
自愿保费持续期(滚动12个月) | | 91.3 | % | | 92.2 | % | | -0.9 | PTS | | 91.3 | % | | 92.2 | % | | -0.9 | PTS |
雇主赞助的产品福利比率 | | 25.0 | % | | — | % | | 新墨西哥州 | | 44.8 | % | | — | % | | 新墨西哥州 |
(1)福利与赚取的净保费的比率。
(2)营业费用与总收入的比率。
(3)所得税前收入与总收入的比率。
截至2022年9月30日的三个月和九个月,总销售额分别为440万美元和1160万美元。志愿产品销售额*截至三个月和九个月分别为220万美元和580万美元
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霍勒斯·曼教育工作者公司 | 40 | Form 10-Q季度报告 |
2022年9月30日分别比上年同期增长10.0%和38.1%。虽然持久度略有下降,但仍保持在91.3%的非常强劲的水平。雇主赞助产品的销售额*在截至2022年9月30日的9个月中又增加了580万美元。
本期包括麦迪逊国家银行的业绩,该公司推动了(1)福利、和解费用和准备金的变化,(2)运营费用(包括DAC解锁和摊销),以及(3)无形资产摊销费用。购买会计项下无形资产摊销的非现金影响使截至2022年9月30日的三个月和九个月的净收入减少了400万美元,税前减少了1180万美元。税前利润率反映了自愿和雇主赞助的产品的组合。
公司和其他
(除非另有说明,否则与2021年同期进行的所有比较)
下表提供了所示期间公司和其他公司的某些财务信息。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(百万美元) | | 截至三个月 9月30日, | | 2022-2021 | | 九个月结束 9月30日, | | 2022-2021 |
| | 2022 | | 2021 | | 更改百分比 | | 2022 | | 2021 | | 更改百分比 |
利息支出 | | $ | (5.3) | | | $ | (3.4) | | | -55.9 | % | | $ | (13.5) | | | $ | (10.3) | | | -31.1 | % |
税前净投资损失 | | (12.8) | | | (6.5) | | | 新墨西哥州 | | (43.8) | | | (10.6) | | | 新墨西哥州 |
其他营业费用、投资净收入和其他收入 | | (1.4) | | | (2.2) | | | 36.4 | % | | (5.9) | | | (6.9) | | | 14.5 | % |
税后净投资损失 | | (10.1) | | | (5.1) | | | 新墨西哥州 | | (34.5) | | | (8.3) | | | 新墨西哥州 |
净亏损 | | (15.5) | | | (9.6) | | | -61.5 | % | | (50.1) | | | (22.0) | | | -127.7 | % |
铁心损耗* | | (5.4) | | | (4.5) | | | -20.0 | % | | (15.6) | | | (13.7) | | | -13.9 | % |
截至2022年9月30日止三个月及九个月,净亏损因净投资亏损而增加,而净投资亏损主要来自股本证券公允价值变动及投资减值,以及银行信贷安排利息开支增加。
投资成果
(除非另有说明,否则与2021年同期进行的所有比较)
我们的投资战略主要侧重于创造收入以支持产品负债,并平衡本金保护和风险。总净投资收入包括来自我们投资组合的净投资收入,以及来自再保险存款资产的增加的投资收入,该存款资产与我们的再保险部分有关,约24亿美元的固定年金债务与2002年或更早的遗留个人保单有关。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(百万美元) | | 截至三个月 9月30日, | | 2022-2021 | | 九个月结束 9月30日, | | 2022-2021 |
| | 2022 | | 2021 | | 更改百分比 | | 2022 | | 2021 | | 更改百分比 |
净投资收益--投资组合 | | $ | 70.9 | | | $ | 78.1 | | | -9.2 | % | | $ | 223.3 | | | $ | 233.3 | | | -4.3 | % |
投资收益--再保险存款资产 | | 26.7 | | | 25.6 | | | 4.3 | % | | 77.4 | | | 75.1 | | | 3.1 | % |
净投资收益合计 | | 97.6 | | | 103.7 | | | -5.9 | % | | 300.7 | | | 308.4 | | | -2.5 | % |
税前净投资损失 | | (12.8) | | | (6.5) | | | 新墨西哥州 | | (43.8) | | | (10.6) | | | 新墨西哥州 |
固定期限证券税前未实现投资净收益(亏损) | | | | | | | | (632.0) | | | 466.4 | | | 新墨西哥州 |
截至2022年9月30日的三个月和九个月,我们投资组合的净投资收入分别减少了720万美元和1000万美元。减少的主要原因是我们的有限合伙权益组合的回报率低于我们的历史平均水平。
截至2022年9月30日的三个月和九个月,税前净投资亏损分别增加630万美元和3320万美元,这主要是由于股权证券的公允价值变化和
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霍勒斯·曼教育工作者公司 | 41 | Form 10-Q季度报告 |
减损。截至2022年9月30日,固定到期日证券的税前未实现投资净亏损为6.32亿美元,而截至2021年12月31日的税前未实现投资净收益为4.416亿美元,反映出10年期美国国债收益率上升232个基点,大多数资产类别的信贷利差扩大。
固定到期日和股票证券组合
下表按主要资产类别列出了我们的固定到期日和股票证券投资组合,包括我们持有的公司债券中最大的10个部门(基于公允价值)。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(百万美元) | | 2022年9月30日 |
| | 数量 发行人 | | 公平 价值 | | 摊销 成本,净额 | | 税前净额 未实现 损失 |
固定期限证券 | | | | | | | | |
公司债券 | | | | | | | | |
银行与金融 | | 177 | | | $ | 470.5 | | | $ | 534.2 | | | $ | (63.7) | |
杂类 | | 36 | | | 152.3 | | | 154.4 | | | (2.1) | |
保险 | | 58 | | | 150.7 | | | 170.5 | | | (19.8) | |
能量 | | 81 | | | 134.4 | | | 157.7 | | | (23.3) | |
医疗保健、药房 | | 80 | | | 119.7 | | | 147.9 | | | (28.2) | |
公用事业 | | 78 | | | 111.1 | | | 134.5 | | | (23.4) | |
房地产 | | 46 | | | 105.1 | | | 118.2 | | | (13.1) | |
交通运输 | | 50 | | | 89.3 | | | 102.9 | | | (13.6) | |
餐饮服务 | | 32 | | | 72.1 | | | 83.1 | | | (11.0) | |
消费品 | | 53 | | | 62.5 | | | 80.6 | | | (18.1) | |
所有其他公司(1) | | 305 | | | 460.1 | | | 544.7 | | | (84.6) | |
公司债券总额 | | 996 | | | 1,927.8 | | | 2,228.7 | | | (300.9) | |
抵押贷款支持证券 | | | | | | | | |
美国政府和联邦支持的机构 | | 249 | | | 381.6 | | | 425.5 | | | (43.9) | |
商业广告(2) | | 159 | | | 290.9 | | | 322.3 | | | (31.4) | |
其他 | | 31 | | | 13.0 | | | 14.1 | | | (1.1) | |
市政债券(3) | | 616 | | | 1,307.9 | | | 1,440.9 | | | (133.0) | |
政府债券 | | | | | | | | |
美国 | | 44 | | | 345.4 | | | 412.0 | | | (66.6) | |
外国 | | 7 | | | 35.4 | | | 37.2 | | | (1.8) | |
抵押贷款债券(4) | | 218 | | | 679.7 | | | 707.3 | | | (27.6) | |
资产支持证券 | | 125 | | | 290.4 | | | 316.1 | | | (25.7) | |
固定到期日证券总额 | | 2,445 | | | $ | 5,272.1 | | | $ | 5,904.1 | | | $ | (632.0) | |
| | | | | | | | |
股权证券 | | | | | | | | |
不可赎回优先股 | | 29 | | | $ | 97.1 | | | | | |
普通股 | | 5 | | | 1.1 | | | | | |
封闭式基金 | | 1 | | | 15.6 | | | | | |
总股本证券 | | 35 | | | $ | 113.8 | | | | | |
| | | | | | | | |
总计 | | 2,480 | | | $ | 5,385.9 | | | | | |
(1)所有其他企业类别包含另外18个行业部门。截至2022年9月30日,科技、电信、天然气、广播和媒体以及工业制造业的公允价值为2.364亿美元,其余13个行业的公允价值均低于2.237亿美元。
(2)截至2022年9月30日,100%为投资级,整体信用评级为AA+,头寸按物业类型、地理位置和保荐人进行了很好的多元化。
(3)控股在地理上是多元化的,45.6%是免税的,77.4%是与公共交通、供水和下水道等基本服务挂钩的收入债券。截至2022年9月30日,市政债券组合的整体信用质量为AA-。
(4)根据公允价值,93.3%的抵押贷款债券证券根据国家公认的统计评级机构(NRSRO-S&P、穆迪、惠誉、Dominion、A.M.Best、Morningstar、Egan Jones和Kroll)指定的评级,被评为投资级。
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霍勒斯·曼教育工作者公司 | 42 | Form 10-Q季度报告 |
截至2022年9月30日,我们的多元化固定到期日证券组合由2,445家实体发行的3,796个投资头寸组成,公允价值总计约53亿美元。根据公允价值,该投资组合为90.9%的投资级,平均质量评级为A+。我们的投资指引将单一公司发行人对AAA或AA级证券的投资资产的集中度定为0.5%,对A级或BBB级证券的投资资产的集中度为0.35%,对非投资级证券的投资资产的集中度为500万美元。
固定期限证券和股票证券的评级(1)
下表按评级类别列出了我们的固定到期日和股票证券组合的构成和公允价值。截至2022年9月30日,这些组合投资组合中有90.5%是基于公允价值的投资级投资,总体平均质量评级为A+。我们已将整个固定期限证券组合归类为可供出售,并按公允价值列账。
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(百万美元) | | 占投资组合的百分比 公允价值 | | 2022年9月30日 |
| | 2021年12月31日 | | 2022年9月30日 | | 公平 价值 | | 摊销 成本,净额 |
固定期限证券 | | | | | | | | |
AAA级 | | 10.1 | % | | 10.8 | % | | $ | 567.8 | | | $ | 610.1 | |
AA型(2) | | 37.1 | | | 38.6 | | | 2,034.2 | | | 2,299.9 | |
A | | 19.2 | | | 17.9 | | | 944.9 | | | 1,040.2 | |
BBB | | 23.6 | | | 23.6 | | | 1,247.3 | | | 1,436.6 | |
BB | | 3.1 | | | 2.5 | | | 131.7 | | | 148.2 | |
B | | 1.3 | | | 1.0 | | | 52.4 | | | 58.8 | |
CCC或更低版本 | | — | | | 0.1 | | | 2.9 | | | 3.2 | |
未评级(3) | | 5.6 | | | 5.5 | | | 290.9 | | | 307.1 | |
固定到期日证券总额 | | 100.0 | % | | 100.0 | % | | $ | 5,272.1 | | | $ | 5,904.1 | |
股权证券 | | | | | | | | |
AAA级 | | — | % | | — | % | | $ | — | | | |
AA型 | | — | | | — | | | — | | | |
A | | 0.5 | | | 0.5 | | | 0.6 | | | |
BBB | | 67.3 | | | 70.0 | | | 79.7 | | | |
BB | | 12.7 | | | 13.1 | | | 14.9 | | | |
B | | — | | | — | | | — | | | |
CCC或更低版本 | | — | | | — | | | — | | | |
未评级 | | 19.5 | | | 16.4 | | | 18.6 | | | |
总股本证券 | | 100.0 | % | | 100.0 | % | | $ | 113.8 | | | |
| | | | | | | | |
总计 | | | | | | $ | 5,385.9 | | | |
(1)评级由NRSRO在可用时分配,如果NRSRO没有可用的评级,则使用内部开发的评级。上市交易证券的评级是在收购证券时确定的,并每月更新,以反映评级的任何变化。
(2)截至2022年9月30日,AA评级的公允价值金额包括3.428亿美元的美国政府和联邦支持机构证券,以及5.709亿美元的抵押贷款支持证券和其他由美国政府和联邦支持机构发行的资产支持证券。
(3)这一类别主要是指非NRSRO评级的私募和市政证券。
截至2022年9月30日,固定期限证券投资组合的税前未实现投资损失总额为6.613亿美元,公允价值为44.957亿美元,涉及3,305个头寸。截至2022年9月30日,在未实现亏损总额为80.0%的投资头寸中,有659个交易低于账面价值的80.0%。
我们认为,截至2022年9月30日,我们所有固定期限证券的税前未实现投资损失总额是暂时的。未来与这些证券和其他证券相关的情况的变化可能需要随后确认减值。
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霍勒斯·曼教育工作者公司 | 43 | Form 10-Q季度报告 |
流动性与资本资源
在截至2022年9月30日的九个月内,我们的流动资金和获得资金的渠道没有受到通胀或利率变化的实质性影响。有关通胀和利率变动对未来潜在影响的进一步讨论,请参阅截至2021年12月31日的10-K年度报告中的第I部分-第1A项-风险因素和第II部分-第7项-管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析-通胀和利率变化的影响。
投资
我们的投资组合主要由投资级固定到期日证券组成,有关投资组合的资料载于综合财务报表第I部分第1项附注3及第I部分第2项投资结果。
现金流
我们的短期流动性需求,在12个月的运营周期内,用于及时向投保人支付索赔和福利、运营费用、利息支付和联邦所得税。营运所产生的现金流一直足以应付未来12个月的营运现金需求,预期亦会如此。超过运营需要的现金流被用于为业务增长提供资金,向股东支付股息,以及回购我们普通股的股票。超过一年的长期流动资金需求主要用于支付未来保险和年金保单的索赔和福利,以及偿还债务。下表汇总了我们在所示期间的合并现金流活动。
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(百万美元) | | 九个月结束 9月30日, | | 2022-2021 |
| | 2022 | | 2021 | | 更改百分比 |
经营活动提供的净现金 | | $ | 115.8 | | | $ | 178.1 | | | -35.0 | % |
用于投资活动的现金净额 | | (295.9) | | | (351.0) | | | 15.7 | % |
融资活动提供的现金净额 | | 82.6 | | | 190.8 | | | -56.7 | % |
现金净增(减) | | (97.5) | | | 17.9 | | | 新墨西哥州 |
期初现金 | | 133.7 | | | 22.3 | | | 新墨西哥州 |
期末现金 | | $ | 36.2 | | | $ | 40.2 | | | -10.0 | % |
经营活动
作为一家控股公司,我们通过子公司在财产和意外伤害保险、人寿保险、退休保险、补充保险和团体保险行业的个人保险业务领域开展主要业务。我们的保险子公司从保费和投资收入中产生现金流,通常远远超过其对保单义务、运营费用和其他现金需求的直接需求。经营活动提供的现金主要反映保险子公司产生的净现金流量。
在截至2022年9月30日的9个月中,经营活动提供的净现金减少了6230万美元,主要是由于支付的保险单索赔增加。
投资活动
我们的保险子公司维持对固定期限证券的大量投资,以履行未来对投保人的合同义务。为配合我们的流动资金管理及其他资产/负债管理目标,我们会不时在到期前出售固定期限证券,并将所得款项再投资于不同利率、期限或信贷特征的其他投资项目。因此,我们已将整个固定期限证券组合归类为可供出售。
投资活动包括我们在截至2022年9月30日的9个月内收购麦迪逊国家银行。
融资活动
融资活动主要包括支付股息、年金合同持有人的资金接收和提取、再保险存款资产的变化、我们普通股的回购、账面透支余额的波动以及与债务安排相关的借款、偿还和回购。
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在截至2022年9月30日的9个月中,融资活动提供的净现金比上年同期减少1.082亿美元,主要是由于根据芝加哥联邦住房贷款银行(FHLB)融资协议收到的预付款的现金流入净减少1.82亿美元,以及与收购库存股有关的现金流出增加2230万美元,部分被逆回购协议的现金流入净增加9520万美元所抵消。
下表显示了FHLB供资协议在所示期间的活动。
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(百万美元) | | 九个月结束 9月30日, | | 2022-2021 | | 2022-2021 |
| | 2022 | | 2021 | | 更改金额 | | 更改百分比 |
期初余额 | | $ | 782.5 | | | $ | 590.5 | | | $ | 192.0 | | | 32.5 | % |
从FHLB资金协议收到的预付款 | | 154.0 | | | 446.0 | | | (292.0) | | | -65.5 | % |
FHLB资金协议的本金偿还 | | (94.0) | | | (204.0) | | | 110.0 | | | 新墨西哥州 |
期末余额 | | $ | 842.5 | | | $ | 832.5 | | | $ | 10.0 | | | 1.2 | % |
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流动性来源和用途
我们潜在的资金来源和用途主要包括以下活动:
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| | 财产与意外伤害 | | 人生与退休 | | 补充福利和团体福利 | | 公司和其他 |
关于潜在资金来源的活动 | | | | | | | | |
收取保险费、承包人费用和费用 | | ☑ | | ☑ | | ☑ | | |
经常性服务费、佣金和超车 | | ☑ | | ☑ | | ☑ | | ☑ |
契约人基金存款 | | | | ☑ | | ☑ | | |
再保险和赔偿计划追回 | | ☑ | | ☑ | | ☑ | | |
投资本金、利息及股息的收据 | | ☑ | | ☑ | | ☑ | | ☑ |
出售投资所得收益 | | ☑ | | ☑ | | ☑ | | ☑ |
FHLB借款和融资协议的收益 | | ☑ | | ☑ | | ☑ | | |
逆回购协议的收益 | | ☑ | | ☑ | | ☑ | | |
公司间贷款 | | ☑ | | ☑ | | ☑ | | ☑ |
母公司出资 | | ☑ | | ☑ | | ☑ | | |
从子公司分红或返还资本 | | | | | | | | ☑ |
退税/清缴税款 | | ☑ | | ☑ | | ☑ | | ☑ |
定期增发证券所得收益 | | | | | | | | ☑ |
发行债券所得款项 | | | | | | | | ☑ |
优先循环信贷安排所得款项 | | | | | | | | ☑ |
收到与员工福利计划相关的公司间结算 | | | | | | | | ☑ |
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可能用于资金用途的活动 | | | | | | | | |
支付索赔和相关费用 | | ☑ | | ☑ | | ☑ | | |
合同利益的支付、交出和撤回 | | | | ☑ | | ☑ | | |
再保险转让和赔偿计划付款 | | ☑ | | ☑ | | ☑ | | |
支付经营成本和费用 | | ☑ | | ☑ | | ☑ | | ☑ |
购买投资的付款 | | ☑ | | ☑ | | ☑ | | ☑ |
偿还FHLB借款和融资协议 | | ☑ | | ☑ | | ☑ | | |
逆回购协议的偿还 | | ☑ | | ☑ | | ☑ | | |
支付或偿还公司间贷款 | | ☑ | | ☑ | | ☑ | | ☑ |
对附属公司的出资 | | | | | | | | ☑ |
向股东/母公司分红或返还资本 | | ☑ | | ☑ | | ☑ | | ☑ |
缴税/结算 | | ☑ | | ☑ | | ☑ | | ☑ |
普通股回购 | | | | | | | | ☑ |
偿债费用和还款 | | | | | | | | ☑ |
优先循环信贷安排的偿还 | | | | | | | | ☑ |
与员工福利计划相关的付款 | | | | | | | | ☑ |
商业收购付款 | | | | | | | | ☑ |
我们根据不断变化的市场、经济和商业状况,积极管理我们的财务状况和流动资金水平。流动资金在整个HMEC的实体和企业层面上进行管理,并根据基础和压力水平的流动性需求进行评估。我们相信我们有足够的流动性来满足这些需求。此外,我们有现有的公司间协议,以促进整个HMEC的流动性管理,以增强灵活性。
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霍勒斯·曼教育工作者公司 | 46 | Form 10-Q季度报告 |
截至2022年9月30日,我们持有9.375亿美元的现金、美国政府和机构固定到期日证券以及公开股本证券(不包括不可赎回的优先股和外国股本证券),在正常市场条件下,这些证券可以迅速清算。
某些遥远的事件和环境可能会限制我们的流动性。这些事件和情况包括,例如,一场导致异常损失的灾难,我们的高级票据评级被下调至非投资级地位,或我们保险子公司的财务实力评级被下调。评级机构还会考虑我们各个评级实体之间的相互依存关系;因此,一个实体的评级变化可能会潜在地影响其他相关实体的评级。
资本资源
我们已经确定了为业务增长提供足够资金和支持所需的资本额,主要是基于基于风险的资本公式,包括全国保险专员协会制定的公式。从历史上看,我们的保险子公司产生的资本超过了所需的水平。这些多出的金额已经通过股息支付给了我们。然后,我们利用这些股息和我们进入资本市场的机会,为增长计划提供资金,偿还和偿还债务,向我们的股东支付股息,回购我们的普通股股票,以及用于其他公司目的。如有必要,我们还有其他潜在的流动资金来源,可以提供额外资金来履行公司义务或支付股东股息,包括循环信贷额度,以及发行各种证券。
保险子公司受到各种监管限制,这些限制限制了我们在未经保险监管机构事先批准的情况下可获得的年度股息或其他分配(包括贷款或现金预付款)的金额。我们所有保险子公司在2022年可能在没有事先监管批准的情况下支付的股息总额为1.319亿美元,不包括先前股息的影响和时间,其中1.297亿美元是在截至2022年9月30日的9个月内支付的。我们预计,我们的资本来源将继续产生足够的资本,以满足业务增长、债务利息支付、股东分红和我们的股票回购计划的需求。其他资料载于本公司截至2021年12月31日止年度的Form 10-K年度报告中综合财务报表附注14第II部分第8项。
截至2022年9月30日,总资本为15.745亿美元,其中包括4.979亿美元的短期和长期债务。截至2022年9月30日,总债务占总资本的31.6%,包括固定期限证券的未实现投资净亏损(不包括固定期限证券的未实现投资净亏损*),略高于我们不包括未实现投资净收益(亏损)的25%的长期目标。
截至2022年9月30日,股东权益为10.766亿美元,其中包括固定期限证券税后3.967亿美元的未实现投资净亏损,以及与年金合同和具有账户价值的人寿保险产品相关的DAC的相关影响。截至2022年9月30日,我们普通股的市值和每股市值分别为14.433亿美元和35.29美元。截至2022年9月30日,每股账面价值和调整后每股账面价值*分别为26.32美元和36.02美元。
关于截至2022年9月30日的固定到期日证券的未实现投资净收益的其他信息包括在合并财务报表第I部分第1项附注3以及第I部分第2项投资结果中。
截至2022年9月30日的9个月,向股东支付的股息总额为3950万美元。2022年3月、5月和8月,董事会批准了每股0.32美元的定期季度股息。
在截至2022年9月30日的9个月里,我们根据2015和2022年的股票回购计划,以每股35.82美元的平均价格回购了670,816股普通股。有关更多信息,请参阅我们截至2021年12月31日的年度报告Form 10-K中的合并财务报表附注13第二部分第8项。在2022年第二季度,我们的董事会根据我们的2022年股票回购计划批准了5000万美元的股票回购。有关进一步情况,见本报告第二部分--项目2。截至2022年9月30日,根据2022年股票回购计划,仍有4130万美元可用于未来的股票回购。
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霍勒斯·曼教育工作者公司 | 47 | Form 10-Q季度报告 |
下表总结了我们的债务义务。
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(百万美元) | | 利息 费率 | | 最终 成熟性 | | 2022年9月30日 | | 2021年12月31日 |
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短期债务 | | | | | | | | |
银行信贷安排 | | 变量 | | 2026 | | $ | 249.0 | | | $ | 249.0 | |
长期债务(1) | | | | | | | | |
优先债券,本金总额4.50% 减去未应计款项250.0美元 折扣为0.3美元和0.3美元,未摊销 发行债券的成本分别为0.9美元和1.1美元 | | 4.50% | | 2025 | | 248.8 | | | 248.6 | |
FHLB借款 | | 0.00% | | 2022 | | — | | | 5.0 | |
总计 | | | | | | $ | 497.8 | | | $ | 502.6 | |
(1) 我们根据发行时的到期日将债务指定为“长期”债务。
截至2022年9月30日,我们有2.5亿美元的未偿还本金总额4.50%的高级债券(高级债券),将于2025年12月1日到期,以折扣价发行,实际收益率为4.53%。高级债券的利息每半年派息一次,利率为4.50厘。有关优先票据的赎回条款的详细资料载于本公司截至2021年12月31日止年度的Form 10-K年报的综合财务报表第II部分第8项附注9。优先债券在公开市场交易(HMN 4.50)。
截至2022年9月30日,我们在FHLB没有未偿还的借款。董事会已批准FHLB借款及融资协议的最高金额为认可总资产净值减去保险附属公司独立账户资产的15%,低于我们的FHLB最高借款能力。截至2021年12月31日,FHLB未偿还的500万美元借款在综合资产负债表中报告为长期债务。
自2021年7月12日起,我们作为借款人修改了我们的信贷协议(银行信贷安排)。经修订的银行信贷安排将优先循环信贷安排的可用额从2.25亿美元增加到3.25亿美元。PNC银行、全国银行协会和摩根大通银行是修订后的银行信贷安排的联合牵头安排人,北方信托公司、KeyBank全国协会、美国银行全国协会、伊利诺伊国家银行和Comerica银行作为贷款人参与该银团。经修订的银行信贷安排的条款及条件与先前的协议大致一致,利率以伦敦银行同业拆息加115个基点为基准。修订后的银行信贷安排将于2026年7月12日到期。
2021年12月31日,我们利用高级循环信贷安排中的1.14亿美元为2022年1月1日生效的收购Madison National的一部分提供资金,导致高级循环信贷安排项下的未偿还金额为2.49亿美元。我们预计,优先循环信贷安排的未使用部分将可用于持续营运资本、资本支出和一般公司支出。银行信贷安排的未使用部分须缴纳可变承诺费,截至2022年9月30日,年费为0.15%。
为了提供额外的资本管理灵活性,我们于2021年3月10日向美国证券交易委员会(SEC)(美国证券交易委员会)提交了一份S-3表格的“万能货架”登记声明。登记声明登记了不时发售和出售数额不定的各种证券,其中可能包括债务证券、普通股、优先股、存托股份、认股权证、延迟交付合同和/或包括任何这些证券的单位,自2021年3月10日起自动生效。除非我们提前撤回,否则本注册声明将一直有效到2024年3月10日。截至本季度报告以10-Q表格形式发布时,尚未发行与注册声明相关的证券。
2018年3月13日,我们向美国证券交易委员会提交了S-4表格《搁置登记声明》,并于2018年5月2日生效。根据这份注册声明,我们可以不时发售和发行最多5,000,000股我们的普通股,用于未来收购其他业务、资产或证券。除非被我们撤回,否则本注册声明将无限期有效。截至本季度报告以10-Q表格形式发布时,尚未发行与注册声明相关的证券。
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霍勒斯·曼教育工作者公司 | 48 | Form 10-Q季度报告 |
金融评级
我们的主要保险子公司被A.M.Best Company,Inc.(A.M.Best)、惠誉、穆迪和标准普尔评级。这些评级机构也对我们的高级债券进行了评级。这些评级机构给予的评级可能会发生变化,这些评级可能会影响我们获得资金来源、资金成本和竞争地位等因素。这些评级并不是建议购买或持有我们的任何证券。
目前,所有四家机构都对我们的财产和意外伤害保险子公司和人寿保险子公司给予了相同的保险财务实力评级。只有A.M.Best目前对我们的补充和集团福利子公司进行了评级。最佳目前对我们的NTA人寿子公司的评级与我们的财产与意外伤害和人寿与退休子公司的评级相同,我们的麦迪逊国家子公司的评级为A-(优秀)。截至2022年10月31日,分配的评级和各自的肯定/审查日期如下:
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| | 保险金融 | | | | 已确认/ |
| | 实力评级(展望) | | 债务评级(展望) | | 评议 |
上午最佳 | | | | | | | | | | |
HMEC(母公司) | | 不适用。 | | | | 血脑屏障 | | (稳定) | | 7/28/2022 |
HMEC的人寿和退休子公司 | | A | | (稳定) | | 不适用。 | | | | 7/28/2022 |
HMEC的财产和意外伤害子公司 | | A | | (稳定) | | 不适用。 | | | | 7/28/2022 |
HMEC的补充福利和集团福利 附属公司 | | | | | | | | | | |
麦迪逊国家人寿保险公司 | | A- | | (稳定) | | 不适用。 | | | | 7/28/2022 |
全国教师协会生活 保险公司 | | A | | (稳定) | | 不适用。 | | | | 7/28/2022 |
惠誉 | | A | | (稳定) | | BBB | | (稳定) | | 8/30/2022 |
穆迪 | | | | | | | | | | |
HMEC(母公司) | | | | | | Baa2 | | (稳定) | | 8/3/2022 |
HMEC的生命集团 | | A2 | | (稳定) | | | | | | 7/27/2022 |
HMEC的P&C集团 | | A2 | | (稳定) | | | | | | 8/3/2022 |
标普(S&P) | | A | | (稳定) | | BBB | | (稳定) | | 2/14/2022 |
再保险计划
关于我们的财产和意外伤害、补充、退休和人寿部分的再保险计划的信息位于我们截至2021年12月31日的年度报告中的第一部分-项目1,报告部分10-K。
第三项。 I 关于市场风险的定量和定性披露
市值风险,我们的主要市场风险敞口,是我们投资的资产价值下降的风险。价值的下降可能是由于(1)我们资产的变现收益率和类似资产的现行市场收益率的变化,(2)投资流动性的不利变化,(3)投资发行人财务前景的不利变化,或(4)投资发行人信用评级的下调。另见本报告第一部分第2项关于净投资损失的综合业务结果。
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霍勒斯·曼教育工作者公司 | 49 | Form 10-Q季度报告 |
利率的重大变化使我们面临遭受损失或收入水平下降的风险,这是基于我们投资所赚取的利率与我们的保险和投资合同负债的贷记利率之间的差额。另见本报告第一部分--第2项关于计入投保人的利息的综合经营结果。
我们寻求通过协调资产的预计现金流入和负债的预计现金流出来管理我们的市值风险。对于我们所有的资产和负债,我们寻求保持合理的期限,在不牺牲投资质量的情况下实现收入最大化,同时提供流动性和多样化。与可变年金存款和基础共同基金相关的投资风险由签约人承担,而不是由我们承担。我们从可变年金存款中赚取的某些费用是基于所存资金的市场价值。
有关本公司市值风险敞口及管理该等风险的更详细说明,载于本公司截至2021年12月31日止年度的Form 10-K年报第II部分第7A项。
第四项。 I 控制和程序
管理层关于信息披露控制和程序有效性的结论
在包括首席执行官和首席财务官在内的管理层的监督和参与下,我们对我们的披露控制和程序的设计和运营的有效性进行了评估,该术语在经修订的1934年证券交易法(交易法)规则13a-15(E)中定义,截至2022年9月30日。基于这一评估,首席执行官和首席财务官得出结论,我们的披露控制和程序有效地及时提醒他们与我们(包括我们的合并子公司)有关的重要信息,这些信息必须包括在我们的定期美国证券交易委员会备案文件中。评估中未发现我们的披露控制和程序存在重大缺陷,因此没有采取任何纠正措施。自评估日期起,我们的内部控制或其他可能对这些控制产生重大影响的因素没有发生重大变化。
财务报告内部控制的变化
除下文所述外,在本季度报告10-Q表格所涵盖的期间,我们对财务报告的内部控制(如交易所法案下的规则13a-15(F)所定义)没有发生重大影响或合理地可能对我们的财务报告内部控制产生重大影响的变化。
在2022年第三季度,我们继续执行与新流程相关的内部控制,以支持长期保险合同(LDTI)2018-12年度会计准则更新(ASU)的实施。这些控制保证了在2023年1月1日采用LDTI后对累积其他全面收入和留存收益的预期影响,如合并财务报表附注1所披露。我们将继续完善和完善与LDTI相关的内部控制,直到2023年1月1日采用为止。
自2022年1月1日起,我们完成了对麦迪逊国家人寿保险公司(麦迪逊国家)的收购。我们正在整合麦迪逊国家银行和我们对财务报告的控制。作为这些集成活动的结果,将对某些控制进行评估,并可能进行更改。因此,我们选择将麦迪逊国家银行排除在我们对截至2022年9月30日的财务报告内部控制的评估之外。
在收购Madison National的同时,对采购会计的相关业务流程和相关控制活动进行了更改,以监测和维持对财务报告的适当控制。
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霍勒斯·曼教育工作者公司 | 50 | Form 10-Q季度报告 |
第二部分:其他信息
第1A项。 I 风险因素
于本Form 10-Q季度报告刊发时,吾等相信与本公司截至2021年12月31日止年度Form 10-K年度报告第I部分第1A项所披露的风险因素并无重大变动。
第二项。 I 未登记的股权证券销售和收益的使用
发行人购买股票证券
2022年5月25日,我们的董事会批准了一项股份回购计划,允许在2015年9月30日批准的5000万美元回购计划(即2015计划)完成后开始回购至多5000万美元(即2022年计划)。这两个计划都授权在公开市场或私下协商的交易中回购我们的普通股,视市场情况而定。这些计划没有到期日,可以随时限制或终止,恕不另行通知。在截至2022年9月30日的三个月内,2015计划已经完成,我们开始根据2022计划回购股票,具体如下:
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期间 | |
总数 的股份 购得 | |
平均价格 按股支付 | | 购买的股份总数 在这些计划下 | | 近似美元值 可能还没有成为 根据该计划购买 |
July 1 - 31 | | 295,445 | | | $ | 33.87 | | | 295,445 | | | $ | 41.3 | 百万 |
8月1日至31日 | | — | | | — | | | — | | | $ | 41.3 | 百万 |
9月1日至30日 | | — | | | — | | | — | | | $ | 41.3 | 百万 |
总计 | | 295,445 | | | $ | 33.87 | | | 295,445 | | | $ | 41.3 | 百万 |
第五项。 I 其他信息
不适用。
第六项。 I 陈列品
以下物品作为展品存档。管理合同和补偿计划用星号(*)表示。
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展品 | | |
不是的。 | | 描述 |
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(3)公司章程及附例: |
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3.1 | | HMEC的重述注册证书,于2003年6月24日提交给特拉华州国务卿,通过引用HMEC于2003年8月14日提交给美国证券交易委员会(“美国证券交易委员会”)的截至2003年6月30日的Form 10-Q季度报告的附件3.1并入。 |
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霍勒斯·曼教育工作者公司 | 51 | Form 10-Q季度报告 |
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3.2 | | HMEC附例参考HMEC截至2003年6月30日的季度报告10-Q表的附件3.2并入,于2003年8月14日提交给美国证券交易委员会。 |
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(4)界定担保持有人权利的文书,包括契约: |
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4.1 | | 契约,日期为2015年11月23日,由HMEC和作为受托人的纽约梅隆银行信托公司之间的契约,通过引用HMEC于2015年11月18日提交给美国证券交易委员会的日期为2015年11月18日的8-K表格的附件4.1合并而成。 |
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4.1(a) | | HMEC 4.500%高级债券于2025年到期,参考HMEC日期为2015年11月18日的8-K表格的附件4.2并入,该报告于2015年11月23日提交美国证券交易委员会。 |
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4.2 | | HMEC A系列累积可转换优先股指定证书,参考HMEC于2006年3月16日提交给美国证券交易委员会的截至2005年12月31日的HMEC年报10-K表附件4.3而纳入。 |
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4.3 | | 证券说明,引用HMEC截至2019年12月31日的10-K表年报附件4.3,于2020年3月2日提交给美国证券交易委员会。 |
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(10)材料合同: |
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10.1 | | HMEC、其中点名的某些金融机构和作为行政代理的PNC银行于2019年6月21日签订的信贷协议,通过引用附件10.1并入HMEC于2019年6月24日提交给美国证券交易委员会的当前8-K表格报告中的附件10.1。 |
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10.1(a) | | HMEC、其中点名的若干金融机构和作为行政代理的PNC银行于2019年6月21日签订的信贷协议第一修正案,通过引用HMEC于2020年3月2日提交给美国证券交易委员会的截至2019年12月31日的Form 10-K年度报告的附件10.1(A)而并入。 |
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10.1(b) | | 截至2021年7月12日的信贷协议第二修正案,由作为借款人的HMEC、作为行政代理的PNC银行、作为其行政代理的全国协会以及某些贷款方之间的信贷协议第二修正案,通过引用HMEC于2021年7月14日提交给美国证券交易委员会的当前8-K表格报告的附件10.1(B)并入。 |
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10.2* | | 贺拉斯·曼教育工作者公司修订和重新实施了2002年激励性薪酬计划(“2002激励性薪酬计划”),该计划通过引用附件10.2并入HMEC于2005年8月9日提交给美国证券交易委员会的截至2005年6月30日的季度报告10-Q表中。 |
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10.2(a)* | | 2002年激励性薪酬计划下的修订样本员工股票期权协议,通过参考附件10.6(B)并入HMEC于2009年3月2日提交给美国证券交易委员会的截至2008年12月31日的10-K表格年度报告中。 |
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10.2(b)* | | 2002年激励性薪酬计划下的员工限制性股票单位协议样本,通过参考附件10.6(D)并入HMEC于2006年3月16日提交给美国证券交易委员会的截至2005年12月31日的10-K表格年度报告中。 |
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10.2(c)* | | 2002年激励性薪酬计划下的修订样本员工限制性股票单位协议,通过参考附件10.6(F)并入HMEC于2009年3月2日提交给美国证券交易委员会的截至2008年12月31日的10-K表格年度报告中。 |
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霍勒斯·曼教育工作者公司 | 52 | Form 10-Q季度报告 |
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10.2(d)* | | 2002年激励性薪酬计划下的董事限制性股票单位协议样本,该协议通过引用附件10.6(E)并入到美国证券交易委员会于2006年3月16日提交给美国证券交易委员会的截至2005年12月31日的10-K表格年度报告中。 |
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10.2(e)* | | 2002年激励性薪酬计划下的非雇员董事限制性股票单位协议的修订样本,通过引用附件10.6(H)纳入美国证券交易委员会公司于2009年3月2日提交给美国证券交易委员会的截至2008年12月31日的10-K表格年度报告中。 |
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10.3* | | HMEC 2010年综合高管薪酬计划(经修订和重订,于2021年3月3日生效),通过引用HMEC于2021年4月8日提交给美国证券交易委员会的委托书附件1(从第59页开始)并入。 |
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10.3(a)* | | HMEC 2010年全面高管薪酬计划(2015年5月20日修订和重启)(第16节高级管理人员)无限制股票期权协议-员工承授人,通过引用附件10.3(A)纳入HMEC于2017年5月9日提交给美国证券交易委员会的截至2017年3月31日的10-Q表季报中。 |
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10.3(b)* | | HMEC 2010年全面高管薪酬计划(经2015年5月20日修订和重启)(非第16节)非限制性股票期权协议-员工承授人,通过引用附件10.3(B)并入HMEC于2017年5月9日提交给美国证券交易委员会的截至2017年3月31日的10-Q表季报中。 |
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10.3(c)* | | HMEC 2010年全面高管薪酬计划(已于2015年5月20日修订和重启)服务既有限制性股票单位协议-员工承授人,通过引用附件10.3(C)纳入HMEC于2017年5月9日提交给美国证券交易委员会的截至2017年3月31日的季度报告10-Q表。 |
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10.3(d)* | | HMEC 2010年全面高管薪酬计划(已于2015年5月20日修订和重启)基于业绩的限制性股票单位协议-员工授予人,通过引用附件10.3(D)纳入HMEC于2022年5月9日提交给美国证券交易委员会的截至2022年3月31日的Form 10-Q季度报告。 |
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10.3(e)* | | HMEC 2010年全面高管薪酬计划(已于2015年5月20日修订和重启)服务-既有限制性股票单位协议-员工承授人(一次性授予服务),通过引用附件10.3(E)并入HMEC于2017年5月9日提交给美国证券交易委员会的截至2017年3月31日的季度报告10-Q表中。 |
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10.3(f)* | | 员工绩效限制性股票单位协议样本-HMEC 2010年全面高管薪酬计划下的关键战略受赠人,该计划通过参考HMEC于2016年5月6日提交给美国证券交易委员会的截至2016年3月31日的10-Q表格季度报告的附件10.3(E)纳入。 |
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10.3(g)* | | 董事2010年全面高管薪酬计划下的非雇员美国证券交易委员会限制性股票单位协议样本,通过引用附件10.17(A)并入HMEC于2010年5月27日提交给美国证券交易委员会的当前8-K表格报告中。 |
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10.4* | | 霍勒斯·曼补充员工退休计划,2002年重述,通过引用HMEC于2002年5月15日提交给美国证券交易委员会的截至2002年3月31日的10-Q表格季度报告的附件10.1并入。 |
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10.5* | | 霍勒斯·曼执行补充雇员退休计划,2002年重述,通过引用HMEC于2002年5月15日提交给美国证券交易委员会的截至2002年3月31日的10-Q表格季度报告的附件10.2并入。 |
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霍勒斯·曼教育工作者公司 | 53 | Form 10-Q季度报告 |
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10.6* | | 修订和重新启动Horace Mann非限定补充货币购买养老金计划,通过引用HMEC截至2008年12月31日的10-K表格年度报告的附件10.9并入该计划,该计划于2009年3月2日提交给美国证券交易委员会。 |
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10.7* | | 董事非雇员薪酬摘要,通过引用附件10.7纳入HMEC于2022年8月8日提交给美国证券交易委员会的截至2022年6月30日的季度报告10-Q表中。 |
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10.8* | | HMEC任命的执行干事年薪摘要,通过引用附件10.8并入HMEC于2022年5月9日提交给美国证券交易委员会的截至2022年3月31日的Form 10-Q季度报告中。 |
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10.9* | | HMEC、贺拉斯·曼服务公司(“HMSC”)与HMEC和/或HMSC的若干高级管理人员于2013年2月28日提交给美国证券交易委员会的HMEC截至2012年12月31日的10-K表年报附件10.13所载的离职协议表。 |
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10.10* | | HMSC管理层变更控制计划,通过引用附件10.15并入HMEC于2012年2月15日提交给美国证券交易委员会的当前8-K表格报告中。 |
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10.10(a)* | | HMSC行政变更控制计划附表A计划参与者,通过引用HMEC于2022年5月9日提交给美国证券交易委员会的截至2022年3月31日的Form 10-Q季度报告的附件10.10(A)而并入。 |
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10.11* | | HMSC高管离职计划,通过引用附件10.16并入HMEC于2012年3月7日提交给美国证券交易委员会的当前8-K表格报告中。 |
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10.11(a)* | | HMSC高管离职计划第一修正案,通过引用HMEC截至2012年6月30日的Form 10-Q季度报告的附件10.16(A)并入,于2012年8月9日提交给美国证券交易委员会。 |
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10.11(b)* | | HMSC高管离职计划附表A参与者,通过引用HMEC截至2022年3月31日的10-Q表格季度报告的附件10.11(B)并入,于2022年5月9日提交给美国证券交易委员会。 |
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10.12 | | 贺拉斯·曼教育工作者公司与Robert Paglione,Paglione Family不可撤销信托F/B/O Adam Paglione,Paglione Family不可撤销信托F/B/O Lisa和Jorge Arroyo,Beau Adams and Benefit Consulters Group,Inc.之间的股票购买协议,日期为2018年10月30日,通过引用HMEC于2019年3月1日提交给美国证券交易委员会的Form 10-K年度报告中的附件10.12合并。 |
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10.13 | | 埃拉德家族控股公司、布莱恩·M·埃拉德、JCE豁免信托和贺拉斯·曼教育者公司之间的购买协议,日期为2018年12月10日,通过引用附件10.13并入HMEC于2019年3月1日提交给美国证券交易委员会的截至2018年12月31日的10-K表格年度报告中。 |
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10.14 | | 麦迪逊国民人寿的股票购买协议,通过引用附件10.14并入HMEC于2021年11月5日提交给美国证券交易委员会的截至2021年9月30日的10-Q表格季度报告中。 |
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(15) 毕马威会计师事务所就未经审计的中期财务信息发出的信函。 |
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(31)根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条进行的认证: |
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31.1 | | HMEC首席执行官Marita Zuraitis颁发的证书。 |
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霍勒斯·曼教育工作者公司 | 54 | Form 10-Q季度报告 |
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31.2 | | 由HMEC首席财务官Bret A.Conklin认证。 |
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(32)根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条进行的认证: |
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32.1 | | HMEC首席执行官Marita Zuraitis颁发的证书。 |
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32.2 | | 由HMEC首席财务官Bret A.Conklin认证。 |
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(99)新增展品: |
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99.1 | | 选定术语的词汇表。 |
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(101)交互数据文件: |
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101.INS | | XBRL实例文档-实例文档不会显示在交互数据文件中,因为它的XBRL标记嵌入在内联XBRL文档中 |
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101.SCH | | XBRL分类扩展架构 |
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101.CAL | | XBRL分类可拓计算链接库 |
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101.DEF | | XBRL分类扩展定义链接库 |
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101.LAB | | XBRL分类扩展标签链接库 |
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101.PRE | | XBRL分类扩展演示文稿链接库 |
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霍勒斯·曼教育工作者公司 | 55 | Form 10-Q季度报告 |
签名
根据1934年《证券交易法》的要求,注册人已正式促使本报告由正式授权的签署人代表其签署。
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| | | 霍勒斯·曼教育工作者公司 |
| | | (注册人) |
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日期 | 2022年11月8日 | | /s/Marita Zuraitis |
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| | | Marita Zuraitis |
| | | 总裁与首席执行官 |
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日期 | 2022年11月8日 | | /s/布雷特·A·康克林 |
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| | | 布雷特·A·康克林 |
| | | 常务副秘书长总裁和 |
| | | 首席财务官 |
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日期 | 2022年11月8日 | | 金伯利·A·约翰逊 |
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| | | 金伯利·A·约翰逊 |
| | | 高级副总裁,主计长兼 |
| | | 首席会计官 |
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霍勒斯·曼教育工作者公司 | 56 | Form 10-Q季度报告 |