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Member美国-公认会计准则:长期债务成员2022-07-012022-09-300001026214SRT:ParentCompany Member美国-公认会计准则:长期债务成员2021-07-012021-09-300001026214SRT:ParentCompany Member美国-公认会计准则:长期债务成员2022-01-012022-09-300001026214SRT:ParentCompany Member美国-公认会计准则:长期债务成员2021-01-012021-09-300001026214Us-gaap:VariableInterestEntityPrimaryBeneficiaryMember美国-公认会计准则:长期债务成员2022-07-012022-09-300001026214Us-gaap:VariableInterestEntityPrimaryBeneficiaryMember美国-公认会计准则:长期债务成员2021-07-012021-09-300001026214Us-gaap:VariableInterestEntityPrimaryBeneficiaryMember美国-公认会计准则:长期债务成员2022-01-012022-09-300001026214Us-gaap:VariableInterestEntityPrimaryBeneficiaryMember美国-公认会计准则:长期债务成员2021-01-012021-09-300001026214FMCC:LiborLawsuitMembers2013-03-142013-03-14FMCC:实体数0001026214FMCC:最低资本需求成员2022-09-300001026214FMCC:CapitalRequirementIncludingBufferMember2022-09-300001026214FMCC:可用资本实际成员2022-09-30 UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION
华盛顿特区,20549
表格10-Q | | | | | |
☒ | 根据1934年《证券交易法》第13或15(D)节的季度报告。 |
截至本季度末2022年9月30日
或 | | | | | |
☐ | 根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条提交的过渡报告。 |
For the transition period from to
委托文件编号:001-34139
联邦住房贷款抵押公司
(注册人的确切姓名载于其章程)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
联邦特许的 | | 52-0904874 | | 琼斯支路8200号 | | 22102-3110 | | | (703) | 903-2000 | |
公司 | | | | 麦克莱恩 | 维吉尼亚 | | | | | |
(注册成立或组织的国家或其他司法管辖区) | | (税务局雇主 识别号码) | | (主要执行办公室地址) | | (邮政编码) | | (注册人的电话号码, 包括区号) |
根据该法第12(B)条登记的证券:
| | | | | | | | |
每个班级的标题 | 交易代码 | 注册的每个交易所的名称 |
无 | 不适用 | 不适用 |
用复选标记表示注册人是否:(1)在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短时间内)提交了1934年《证券交易法》第13或15(D)节要求提交的所有报告,以及(2)在过去90天内一直遵守此类提交要求。 ☒ 是 ☐ 不是
用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则第405条(本章232.405节)要求提交的每个交互数据文件。 ☒ 是 ☐ 不是
用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司或新兴成长型公司。请参阅《交易法》第12b-2条规则中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小申报公司”和“新兴成长型公司”的定义。 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 大型加速文件服务器 | ☒ | | | 加速文件管理器 | ☐ |
| 非加速文件服务器 | ☐ | | | 规模较小的报告公司 | ☐ |
| 新兴成长型公司 | ☐ | | | | |
如果是一家新兴的成长型公司,用复选标记表示注册人是否已选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易所法》第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。 ☐
用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如《交易法》第12b-2条所定义)。 是 ☐ 不是 ☒
截至2022年10月11日,有650,059,553注册人已发行普通股的股份。
目录表
| | | | | |
| 页面 |
管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析 | 1 |
n引言 | 1 |
n市况和经济指标 | 4 |
n综合经营成果 | 9 |
n合并资产负债表分析 | 14 |
n我们的投资组合 | 15 |
n我们的业务部门 | 17 |
n风险管理 | 27 |
l 信用风险 | 27 |
l 市场风险 | 35 |
n流动性与资本资源 | 38 |
n关键会计估计 | 44 |
| |
n监管与监督 | 45 |
n前瞻性陈述 | 47 |
财务报表 | 50 |
其他信息 | 100 |
控制和程序 | 102 |
展品索引 | 103 |
签名 | 104 |
表格10-Q索引 | 105 |
MD&A表索引 | | | | | | | | |
表格 | 描述 | 页面 |
1 | 业务综合结果汇总
| 9 |
2 | 净利息收入的构成部分 | 10 |
3 | 净利息收益率分析 | 11 |
4 | 担保收入的构成部分 | 12 |
5 | 投资收益(亏损),净额 | 12 |
6 | 信贷损失的利益(准备) | 12 |
7 | 立法评估费用的构成 | 13 |
8 | 汇总简明综合资产负债表 | 14 |
9 | 抵押贷款组合 | 15 |
10 | 担保组合 | 15 |
11 | 抵押贷款相关投资组合 | 16 |
12 | 其他投资组合 | 16 |
13 | 单户分部财务业绩 | 22 |
14 | 多家庭部门财务业绩 | 26 |
15 | 信贷损失准备活动 | 27 |
16 | 信贷损失准备比率 | 27 |
17 | 单一家庭新业务活动 | 29 |
18 | 单一家庭抵押贷款组合CRT发行 | 29 |
19 | 单一家庭抵押贷款组合信用增强覆盖范围突出 | 30 |
20 | 我们单一家庭抵押贷款组合中信用增强型和非信用增强型贷款的严重违约率 | 30 |
21 | 单户信用增强应收账款 | 31 |
22 | 我国单一家庭抵押贷款组合的信用质量特征 | 31 |
23 | 单一家庭抵押贷款组合属性组合 | 32 |
24 | 多家庭抵押贷款组合CRT发行 | 34 |
25 | 信用增强型和非信用增强型贷款是我们多家庭抵押贷款组合的基础 | 34 |
26 | 假设收益率曲线移动的PVS-YC和PVS-L结果 | 35 |
27 | 持续时间间隔和PVS结果 | 36 |
28 | 导数前后的PVS-L结果 | 36 |
29 | 收益对利率变化的敏感度 | 37 |
30 | 流动资金来源 | 38 |
31 | 资金来源 | 39 |
32 | 房地美债务活动 | 39 |
33 | 到期日和赎回日期 | 40 |
34 | 合并信托债务活动 | 41 |
35 | 净值活动 | 42 |
36 | ERCF下的资本指标 | 43 |
37 | 预测房价增长率 | 44 |
38 | 目前和拟议的2023-2024年多户经济适用住房目标基准水平 | 46 |
管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析
这份Form 10-Q季度报告包括基于当前预期的前瞻性陈述,这些陈述受到重大风险和不确定因素的影响。这些前瞻性陈述是在本10-Q表格公布之日作出的。我们没有义务更新任何前瞻性陈述,以反映本表格10-Q之后的事件或情况。由于各种因素和不确定性,实际结果可能与此类陈述中描述或暗示的结果大不相同,包括MD&A-前瞻性陈述此表格的10-Q部分和引言和风险因素截至2021年12月31日或2021年年报的Form 10-K年报部分。
在整个10-Q表格中,我们使用在词汇表我们2021年年度报告的一部分。
你应该阅读以下内容MD&A与我们的2021年年度报告以及截至2022年9月30日的三个月和九个月的简明综合财务报表和附注一起,包括在财务报表.
引言
房地美是1970年由国会特许成立的GSE,其使命是为美国房地产市场提供流动性、稳定性和可负担性。我们主要通过购买由贷款人发起的单户和多户住宅抵押贷款来做到这一点。在大多数情况下,我们将这些贷款打包成有担保的抵押贷款相关证券,在全球资本市场上出售,并将利率和流动性风险转移给第三方投资者。此外,我们还通过我们的信用风险转移计划将抵押贷款信用风险敞口转移给第三方投资者,其中包括基于证券和保险的产品。我们还投资于抵押贷款和抵押贷款相关证券。我们不发起抵押贷款,也不直接向抵押借款人放贷。
我们支持美国房地产市场和整体经济,使美国家庭能够以更优惠的条款获得抵押贷款资金,并向单户和多户抵押贷款市场提供一致的流动性。我们帮助许多陷入困境的借款人保留房屋或避免丧失抵押品赎回权,并帮助许多陷入困境的租房者避免被驱逐。
自2008年9月以来,我们一直处于托管状态,FHFA是我们的托管机构。托管及相关事宜对本公司的管理、经营活动、财务状况及经营结果有重大影响。我们的未来是不确定的,监护权也没有明确的终止日期。我们不知道在托管期间或之后,我们的商业模式可能会发生什么变化,包括我们是否会继续存在。在进入托管期间,我们与财政部签订了购买协议,根据协议,我们向财政部发行了优先股和认股权证,以购买普通股。我们与财政部的购买协议对于保持我们的偿付能力和避免FHFA根据法定强制性接管条款任命接管人至关重要。我们相信,库务署根据购买协议提供的支持,目前使我们能够有足够的流动资金进行正常的商业活动。有关托管和相关事项以及购买协议的更多信息,请参阅我们的2021年年度报告。
业务成果
n 2022年第三季度净收入为13亿美元,同比下降55%,主要是由于Single-Family的信贷储备增加所致。
n 净收入为52亿美元,同比下降1%,这是因为单一家庭的净利息收入增加被多家庭的非利息收入下降所抵消。
n 截至2022年9月30日,净资产为352亿美元,高于截至2022年6月30日的341亿美元和截至2021年9月30日的253亿美元。净值的季度增长已经或将被添加到优先股的总清算偏好中。优先股的清算优先权于2022年9月30日为1,067亿美元,根据2022年第三季度净值的增长,将于2022年12月31日增加至1,079亿美元。
Market Liquidity
(单位:千)
我们通过履行我们的使命来支持美国房地产市场,为新的和再融资的单户抵押贷款以及租赁住房提供流动性和帮助维持信贷供应。我们在2022年第三季度向抵押贷款市场提供了1350亿美元的流动性,使542,000个购房、再融资和租赁单位得以融资。
抵押贷款组合
(UPB单位:十亿美元)
n 我们的抵押贷款组合同比增长10%,达到3.4万亿美元,这是由于我们的单一家庭抵押贷款组合增加了11%,我们的多家庭抵押贷款组合增加了3%。
l 我们的单一家庭按揭贷款组合的增长主要是由于平均贷款组合贷款规模的增加和单一家庭按揭债务的较高比例。平均投资组合贷款规模的增加是由最近几个季度房价上涨推动的,这导致新业务收购的贷款规模比继续流失的旧葡萄酒更大。
l 我们的多家庭抵押贷款组合增加,因为新的业务活动被借款人提前还款部分抵消。
具有信用增强功能的单户按揭组合
(UPB单位:十亿美元)
具有信用增强功能的多家庭抵押贷款组合
(UPB单位:十亿美元)
除了通过我们的证券化活动将利率和流动性风险转移给第三方投资者外,我们还进行各种信用增强安排,以降低我们的信用风险敞口。我们通过CRT计划转移部分信用风险,主要是最近获得的贷款。我们亦透过其他信用提升安排,主要是一级按揭保险,减低信贷风险。看见MD&A-风险管理 – 信用风险有关我们的信用增强和CRT计划的更多信息。
市场状况和经济指标
下面的图表和相关讨论展示了某些市场和宏观经济指标,这些指标可能会对我们的业务和财务业绩产生重大影响。某些市场和宏观经济前期数据已更新,以反映修订后的历史数据。
季度期末利率![https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1026214/000102621422000150/fmcc-20220930_g8.jpg](https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1026214/000102621422000150/fmcc-20220930_g8.jpg)
(1)30年期PMMS利率为每个季度的最后一周。SOFR利率为30天平均利率。
n30年期初级抵押贷款市场调查(PMMS)利率表明,消费者可以预期在LTV为80%的第一留置权优质传统购房抵押贷款上获得什么。PMMS利率的增加(减少)通常会导致再融资活动和总发放量的减少(增加)。
n基准利率的变化可能会显著影响我们的财务状况和经营结果,包括我们的净利息收入和我们金融工具的公允价值。我们选择对某些资产和负债进行对冲会计,以努力减少可归因于基准利率变化的GAAP收益变异性。
资料来源:美国劳工统计局。n 全国失业率的变化可以影响几个市场因素,包括对单户和多户住房的需求和贷款拖欠率。
n截至2022年9月,失业率从截至2021年9月的4.7%降至3.5%。就业增长依然强劲,经季节性调整后,从2021年12月到2022年9月,美国经济增加了380万个非农就业岗位。
美国独栋住宅销售和房价![https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1026214/000102621422000150/fmcc-20220930_g10.jpg](https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1026214/000102621422000150/fmcc-20220930_g10.jpg)
资料来源:全美房地产经纪人协会、美国人口普查局和房地美房价指数。
美国单一家庭抵押贷款的起源
(UPB单位:十亿美元)
资料来源:抵押贷款金融内幕。2022年第三季度美国单户抵押贷款发放数据尚未提供。
n 由于抵押贷款利率大幅上升,2022年第三季度的房屋销售比2021年第三季度有所下降。
n 与2021年第三季度3.4%的涨幅相比,2022年第三季度单户住宅价格下降了2.2%。
n 由于抵押贷款利率上升和房价上涨,美国单户贷款发放量从2021年第二季度的1.1万亿美元下降到2022年第二季度的0.7万亿美元。
公寓空置率和有效租金的变化
资料来源:Reis。公寓竣工量和净吸纳量
(单位:千)
资料来源:Reis。
n 2022年第三季度期间,空缺率继续下降。空置率的下降是由单一家庭住房拥有成本上升和强劲的劳动力市场带来的持续需求推动的。
n 2022年第三季度,全国和大多数主要地理市场的实际租金增长(即租赁期内承租人支付的平均租金,经物业所有者的优惠和承租人承担的成本调整后)都有所增加。虽然租金增长在过去一年中增长了10.7%,但由于经济增长放缓,租金增长已开始放缓,预计短期内将继续放缓。
n 净吸纳量已从今年早些时候的周期性高点回落。与此同时,2022年第三季度的竣工量相对较少,但预计未来会增加。
未偿还的单户按揭债务
(UPB单位:十亿美元)
资料来源:美利坚合众国联邦储备金融账户。2022年第三季度美国单一家庭抵押贷款债务未偿数据尚未公布。未偿还的多户按揭债务
(UPB单位:十亿美元)
资料来源:美利坚合众国联邦储备金融账户。2022年第三季度美国多家庭抵押贷款债务未偿数据尚未公布。n 美国未偿还的单一家庭抵押贷款债务同比增加,主要是受最近几个季度房价上涨和首次购房者的推动。美国单一家庭抵押贷款未偿债务的增加通常会导致我们的单一家庭抵押贷款组合的增长。
n 2022年第二季度,由于我们在多家庭抵押贷款债务总额中所占份额较小,我们在多家庭抵押贷款债务中的未偿还份额有所下降。我们在按揭债务发行量中所占份额的减少是由2022年第二季度的激烈竞争推动的。
单亲家庭严重违约率
资料来源:抵押贷款银行家协会的全国违约率调查。2022年第三季度抵押贷款市场总利率尚未提供。
多个家庭的违约率
资料来源:房地美、FDIC季度银行业务简介、Intex Solutions,Inc.和富国银行证券(多家庭CMBS市场,不包括REO),美国人寿保险协会(ACLI)。2022年第三季度FDIC保险机构的违约率和ACLI投资公告尚未提供。n 我们的单一家庭严重违约率是基于我们的单一家庭抵押贷款组合中超过三个月还款或处于丧失抵押品赎回权过程中的贷款数量。
n 我们的单身家庭严重违约率同比下降,主要是因为借款人放弃了忍耐,完成了将抵押贷款恢复到当前状态的贷款锻炼活动。
n 我们的多家庭拖欠率是基于我们多家庭抵押贷款组合中逾期两个月或更多或处于丧失抵押品赎回权过程中的贷款的UPB。
n 我们的多家庭违约率同比略有上升,季度环比也有所上升。季度环比增长主要是由于两个贷款池有共同的赞助商而导致的拖欠。这两个池中的贷款包含在具有从属关系的K证书中。
综合经营成果
对我们综合经营结果的讨论应与我们的简明综合财务报表和附注一起阅读。
下表比较了我们汇总的综合业务结果。上期的某些数额已重新分类,以符合当前的列报方式。看见注1获取有关上期重新分类的其他信息。
表1--综合业务成果摘要 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | 变化 | | | | | 变化 |
(百万美元) | | 3Q 2022 | 3Q 2021 | | $ | % | | YTD 2022 | YTD 2021 | | $ | % |
净利息收入 | | $4,554 | | $4,418 | | | $136 | | 3 | % | | $13,417 | | $12,824 | | | $593 | | 5 | % |
担保收入 | | 125 | | 246 | | | (121) | | (49) | | | 400 | | 850 | | | (450) | | (53) | |
投资收益(亏损),净额 | | 415 | | 383 | | | 32 | | 8 | | | 2,249 | | 2,227 | | | 22 | | 1 | |
其他收入(亏损) | | 87 | | 200 | | | (113) | | (57) | | | 365 | | 485 | | | (120) | | (25) | |
净收入 | | 5,181 | | 5,247 | | | (66) | | (1) | | | 16,431 | | 16,386 | | | 45 | | — | |
信贷损失的利益(准备) | | (1,796) | | 243 | | | (2,039) | | (839) | | | (1,266) | | 1,179 | | | (2,445) | | (207) | |
薪酬和员工福利 | | (387) | | (352) | | | (35) | | (10) | | | (1,119) | | (1,042) | | | (77) | | (7) | |
增信费用 | | (542) | | (386) | | | (156) | | (40) | | | (1,559) | | (1,090) | | | (469) | | (43) | |
信用增强恢复的好处(减少) | | 210 | | (60) | | | 270 | | 450 | | | 192 | | (510) | | | 702 | | 138 | |
立法评估费用 | | (753) | | (734) | | | (19) | | (3) | | | (2,260) | | (2,121) | | | (139) | | (7) | |
其他费用 | | (353) | | (312) | | | (41) | | (13) | | | (1,031) | | (1,038) | | | 7 | | 1 | |
非利息支出 | | (1,825) | | (1,844) | | | 19 | | 1 | | | (5,777) | | (5,801) | | | 24 | | — | |
所得税(费用)利益前收益(亏损) | | 1,560 | | 3,646 | | | (2,086) | | (57) | | | 9,388 | | 11,764 | | | (2,376) | | (20) | |
所得税(费用)福利 | | (247) | | (727) | | | 480 | | 66 | | | (1,824) | | (2,399) | | | 575 | | 24 | |
净收益(亏损) | | 1,313 | | 2,919 | | | (1,606) | | (55) | | | 7,564 | | 9,365 | | | (1,801) | | (19) | |
扣除税项和重新分类调整后的其他全面收益(亏损) | | (181) | | (10) | | | (171) | | (1,710) | | | (367) | | (467) | | | 100 | | 21 | |
综合收益(亏损) | | $1,132 | | $2,909 | | | ($1,777) | | (61) | % | | $7,197 | | $8,898 | | | ($1,701) | | (19) | % |
净收入
下表列出了净利息收入的构成部分。
表2--净利息收入的构成部分 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | 变化 | | | | | 变化 | |
(百万美元) | | 3Q 2022 | 3Q 2021 | | $ | % | | YTD 2022 | YTD 2021 | | $ | % | |
保证净利息收入: | | | | | | | | | | | | | |
合同净利息收入(1) | | $3,577 | | $2,912 | | | $665 | | 23 | % | | $10,379 | | $7,929 | | | $2,450 | | 31 | % | |
递延手续费收入 | | 550 | | 955 | | | (405) | | (42) | | | 2,536 | | 3,729 | | | (1,193) | | (32) | | |
担保净利息收入合计 | | 4,127 | | 3,867 | | | 260 | | 7 | | | 12,915 | | 11,658 | | | 1,257 | | 11 | | |
投资利息净收益 | | 914 | | 729 | | | 185 | | 25 | | | 2,186 | | 2,505 | | | (319) | | (13) | | |
套期保值会计收入(费用) | | (487) | | (178) | | | (309) | | (174) | | | (1,684) | | (1,339) | | | (345) | | (26) | | |
净利息收入 | | $4,554 | | $4,418 | | | $136 | | 3 | % | | $13,417 | | $12,824 | | | $593 | | 5 | % | |
(1)包括以前作为与法定担保费用有关的净利息收入列报的大部分金额。上期金额已重新分类,以符合本期列报。
主要驱动因素:
n 保证净利息收入
l 3Q 2022 vs. 3Q 2021 and YTD 2022 vs. YTD 2021 -增长主要是由于抵押贷款组合持续增长和平均抵押贷款组合担保费利率上升,但部分被较低的递延费用收入所抵消,这是由于抵押贷款利率上升导致预付款放缓。
n 投资利息净收益
l 3Q 2022 vs. 3Q 2021 -增加的主要原因是根据转售协议购买的证券的回报因短期利率上升而增加。
l YTD 2022 vs. YTD 2021 -减少的主要原因是与抵押贷款相关的投资组合的规模下降。
n 套期保值会计收入(费用)
l 3Q 2022 vs. 3Q 2021 - 支出增加主要是由于利率上升导致对冲关系中衍生品定期现金结算的应计项目增加,部分抵消了因未摊销余额减少而导致的与对冲会计相关的基础调整摊销减少。
l YTD 2022 vs. YTD 2021 - 支出增加主要是由于利率上升以及符合公允价值的对冲关系出现不利的收益错配,导致对冲关系中衍生品定期现金结算的应计项目增加。这一增长被较低的未摊销余额导致的与对冲会计相关的基础调整摊销较低部分抵消。
下表列出了计息资产和计息负债的收益率分析。
表3-净利息收益率分析 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 3Q 2022 | | 3Q 2021 | | | | | | |
(百万美元) | | 平均值 天平 | 利息 收入 (费用) | 平均值 费率 | | 平均值 天平 | 利息 收入 (费用) | 平均值 费率 | | | | | | |
生息资产: | | | | | | | | | | | | | | |
现金和现金等价物 | | $13,418 | | $52 | | 1.54 | % | | $26,657 | | $2 | | 0.02 | % | | | | | | |
根据转售协议购买的证券 | | 100,393 | | 554 | | 2.21 | | | 110,140 | | 15 | | 0.06 | | | | | | | |
投资证券 | | 46,561 | | 416 | | 3.57 | | | 57,549 | | 627 | | 4.35 | | | | | | | |
按揭贷款(1) | | 2,992,378 | | 20,843 | | 2.79 | | | 2,670,685 | | 15,124 | | 2.27 | | | | | | | |
其他资产 | | 3,882 | | 29 | | 2.93 | | | 6,543 | | 23 | | 1.39 | | | | | | | |
生息资产总额 | | 3,156,632 | | 21,894 | | 2.77 | | | 2,871,574 | | 15,791 | | 2.20 | | | | | | | |
计息负债: | | | | | | | | | | | | | | |
合并信托债务 | | 2,939,663 | | (16,166) | | (2.20) | | | 2,602,220 | | (10,954) | | (1.68) | | | | | | | |
房地美的债务 | | 177,205 | | (1,174) | | (2.64) | | | 223,385 | | (419) | | (0.75) | | | | | | | |
计息负债总额 | | 3,116,868 | | (17,340) | | (2.22) | | | 2,825,605 | | (11,373) | | (1.61) | | | | | | | |
净无息资金的影响 | | 39,764 | | — | | 0.03 | | | 45,969 | | — | | 0.03 | | | | | | | |
生息资产融资总额 | | 3,156,632 | | (17,340) | | (2.19) | | | 2,871,574 | | (11,373) | | (1.58) | | | | | | | |
净利息收入/收益率 | | | $4,554 | | 0.58 | % | | | $4,418 | | 0.62 | % | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | |
(1)2022年第三季度和2021年第三季度,净利息收入中包括的贷款费用分别为3亿美元和7亿美元。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | YTD 2022 | | YTD 2021 |
(百万美元) | | 平均值 天平 | 利息 收入 (费用) | 平均值 费率 | | 平均值 天平 | 利息 收入 (费用) | 平均值 费率 |
生息资产: | | | | | | | | |
现金和现金等价物 | | $14,626 | | $71 | | 0.64 | % | | $70,708 | | $6 | | 0.01 | % |
根据转售协议购买的证券 | | 95,406 | | 763 | | 1.07 | | | 73,232 | | 36 | | 0.07 | |
投资证券 | | 49,196 | | 1,264 | | 3.43 | | | 57,433 | | 1,854 | | 4.30 | |
按揭贷款(1) | | 2,949,123 | | 57,477 | | 2.60 | | | 2,564,295 | 42,969 | 2.23 | |
其他资产 | | 4,555 | | 67 | | 1.93 | | | 5,844 | 58 | 1.32 | |
生息资产总额 | | 3,112,906 | | 59,642 | | 2.55 | | | 2,771,512 | 44,923 | 2.16 | |
计息负债: | | | | | | | | |
合并信托债务 | | 2,893,353 | | (44,010) | | (2.03) | | | 2,474,639 | | (30,742) | | (1.66) | |
房地美的债务 | | 177,934 | | (2,215) | | (1.66) | | | 251,388 | | (1,357) | | (0.72) | |
计息负债总额 | | 3,071,287 | | (46,225) | | (2.01) | | | 2,726,027 | | (32,099) | | (1.57) | |
净无息资金的影响 | | 41,619 | | — | | 0.03 | | | 45,485 | | — | | 0.03 | |
生息资产融资总额 | | 3,112,906 | | (46,225) | | (1.98) | | | 2,771,512 | | (32,099) | | (1.54) | |
净利息收入/收益率 | | | $13,417 | | 0.57 | % | | | $12,824 | | 0.62 | % |
(1)2022年和2021年期间,计入净利息收入的贷款费用分别为12亿美元和25亿美元。
下表列出了担保收入的构成部分。
表4--担保收入的构成部分 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | 变化 | | | | | 变化 |
(百万美元) | | 3Q 2022 | 3Q 2021 | | $ | % | | YTD 2022 | YTD 2021 | | $ | % |
合同担保费 | | $323 | | $311 | | | $12 | | 4 | % | | $963 | | $900 | | | $63 | | 7 | % |
担保债务摊销 | | 292 | | 294 | | | (2) | | (1) | | | 897 | | 854 | | | 43 | | 5 | |
担保资产公允价值变动 | | (490) | | (359) | | | (131) | | (36) | | | (1,460) | | (904) | | | (556) | | (62) | |
担保收入 | | $125 | | $246 | | | ($121) | | (49) | % | | $400 | | $850 | | | ($450) | | (53) | % |
主要驱动因素:
n 3Q 2022 vs. 3Q 2021 and YTD 2022 vs. YTD 2021 -由于利率上升导致担保资产公允价值损失而减少。
下表列出了投资收益(损失)的组成部分,净额。
表5--投资收益(损失),净额 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | 变化 | | | | | 变化 |
(百万美元) | | 3Q 2022 | 3Q 2021 | | $ | % | | YTD 2022 | YTD 2021 | | $ | % |
独栋住宅 | | ($13) | ($247) | | $234 | 95 | % | | $1,471 | $190 | | $1,281 | | 674 | % |
多个家庭 | | 428 | | 630 | | | (202) | | (32) | | | 778 | | 2,037 | | | (1,259) | | (62) | |
投资收益(亏损),净额 | | $415 | | $383 | | | $32 | | 8 | % | | $2,249 | | $2,227 | | | $22 | | 1 | % |
主要驱动因素:
n 3Q 2022 vs. 3Q 2021 - 增加的主要原因是单一家庭的利率和利差相关的损失较低。这一增长的部分原因是偏移量由于利差扩大和新贷款购买和证券化利润率下降,多家庭收益减少,但被利率风险管理活动的收益部分抵消。
n YTD 2022 vs. YTD 2021 -增长主要是由于Single-Family承诺对冲我们证券化渠道的收益。这一增长被由于利差扩大和新贷款购买和证券化利润率下降而减少的多家庭收益部分抵消,但被利率风险管理活动的收益部分抵消。
信贷损失的利益(准备)
下表列出了信贷损失福利(准备金)的构成部分。
表6--信贷损失福利(准备金) | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | 变化 | | | | | 变化 |
(百万美元) | | 3Q 2022 | 3Q 2021 | | $ | % | | YTD 2022 | YTD 2021 | | $ | % |
独栋住宅 | | ($1,784) | | $244 | | | ($2,028) | | (831) | % | | ($1,251) | | $1,076 | | | ($2,327) | | (216) | % |
多个家庭 | | (12) | | (1) | | | (11) | | (1,100) | | | (15) | | 103 | | | (118) | | (115) | |
信贷损失的利益(准备) | | ($1,796) | | $243 | | | ($2,039) | | (839) | % | | ($1,266) | | $1,179 | | | ($2,445) | | (207) | % |
主要驱动因素:
n 3Q 2022 vs. 3Q 2021 and YTD 2022 vs. YTD 2021 -为2022年期间的信贷损失拨备,主要是由于住房市场状况恶化,包括观察和预测的房价升值较低。2021年期间信贷损失的好处主要是由观察到的房价升值和与新冠肺炎相关的预期信贷损失减少推动的。
非利息支出
主要驱动因素:
n 3Q 2022 vs. 3Q 2021 and YTD 2022 vs. YTD 2021 -分别增加2亿美元和5亿美元,原因是CRT累计未偿还交易量增加,以及最近交易的利差增加。
立法评估费用涉及两项费用:(1)立法规定的单一家庭贷款担保费,我们必须汇给财政部;(2)对房地美新业务购买总额征收的费用,这些费用分配给经济适用房基金,并汇给财政部和住房和城市发展部。法定担保费涉及FHFA根据《基础设施投资和就业法案》延长的《2011年临时工资税减免延续法案》将担保费提高10个基点。保障性住房基金分配涉及GSE法案要求在每个财政年度留出相当于每1美元新业务购买总额的4.2个基点的金额,并将这一数额支付给某些住房基金。我们被禁止将保障性住房资金分配的成本转嫁给我们购买的贷款的发起人。
下表列出了立法评估费用的构成部分。
表7--立法评估费用的组成部分
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | 变化 | | | | | 变化 |
(百万美元) | | 3Q 2022 | 3Q 2021 | | $ | % | | YTD 2022 | YTD 2021 | | $ | % |
法定担保费支出 | | ($696) | | ($602) | | | ($94) | | (16) | % | | ($2,046) | | ($1,706) | | | ($340) | | (20) | % |
保障性住房资金分配 | | (57) | | (132) | | | 75 | | 57 | | | (214) | | (415) | | | 201 | | 48 | |
立法评估费用 | | ($753) | | ($734) | | | ($19) | | (3) | % | | ($2,260) | | ($2,121) | | | ($139) | | (7) | % |
主要驱动因素:
n 3Q 2022 vs. 3Q 2021 and YTD 2022 vs. YTD 2021 -增加的主要原因是我们的单一家庭抵押贷款组合增长导致立法担保费用支出增加,但部分抵消了主要由于单一家庭新业务活动减少而导致的负担得起的住房资金分配减少。
合并资产负债表分析
下表比较了我们汇总的简明综合资产负债表。
表8-汇总汇总综合资产负债表 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | 变化 |
(百万美元) | | 2022年9月30日 | 2021年12月31日 | | $ | % |
资产: | | | | | | |
现金和现金等价物 | | $5,691 | | $10,150 | | | ($4,459) | | (44) | % |
根据转售协议购买的证券 | | 97,643 | | 71,203 | | | 26,440 | | 37 | |
小计 | | 103,334 | | 81,353 | | | 21,981 | | 27 | |
按公允价值计算的投资证券 | | 43,270 | | 53,015 | | | (9,745) | | (18) | |
抵押贷款,净额 | | 3,007,373 | | 2,848,109 | | | 159,264 | | 6 | |
应计应收利息净额 | | 8,201 | | 7,474 | | | 727 | | 10 | |
递延税项资产,净额 | | 5,561 | | 6,214 | | | (653) | | (11) | |
其他资产 | | 22,917 | | 29,421 | | | (6,504) | | (22) | |
总资产 | | $3,190,656 | | $3,025,586 | | | $165,070 | | 5 | % |
| | | | | | |
负债和权益: | | | | | | |
负债: | | | | | | |
应计应付利息 | | $6,915 | | $6,268 | | | $647 | | 10 | % |
债务 | | 3,137,222 | | 2,980,185 | | | 157,037 | | 5 | |
其他负债 | | 11,289 | | 11,100 | | | 189 | | 2 | |
总负债 | | 3,155,426 | | 2,997,553 | | | 157,873 | | 5 | |
总股本 | | 35,230 | | 28,033 | | | 7,197 | | 26 | |
负债和权益总额 | | $3,190,656 | | $3,025,586 | | | $165,070 | | 5 | % |
主要驱动因素:
截至2022年9月30日与2021年12月31日相比:
n 现金和现金等价物和根据转售协议购买的证券在新债发行、抵押贷款相关证券销售增加以及经营活动提供现金的推动下,综合增长。这一增长被贷款预付款减少导致的信托现金减少部分抵消。
n 按公允价值计算的投资证券减少主要是由于国库券的销售和到期以及抵押贷款相关证券的销售。
n 抵押贷款,净额和债务增加的主要原因是单一家庭按揭组合的规模增加。
n 其他资产减少主要是由于贷款预付款减少导致服务商应收账款减少所致。
我们的投资组合
下表按类别列出了我们的抵押贷款组合的UPB。
表9-按揭组合
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2022年9月30日 | | 2021年12月31日 |
(单位:百万) | | 独栋住宅 | 多个家庭 | 总计 | | 独栋住宅 | 多个家庭 | 总计 |
证券化按揭贷款: | | | | | | | | |
由合并信托基金持有 | | $2,893,676 | $26,114 | $2,919,790 | | $2,706,514 | $18,757 | $2,725,271 |
由非合并信托基金持有 | | 31,884 | 363,043 | 394,927 | | 33,340 | 362,627 | 395,967 |
证券化按揭贷款总额 | | 2,925,560 | | 389,157 | | 3,314,717 | | | 2,739,854 | | 381,384 | | 3,121,238 | |
非证券化按揭贷款: | | | | | | | | |
证券化管道和其他贷款 | | 9,909 | | 16,474 | | 26,383 | | | 21,189 | | 22,771 | | 43,960 | |
经验丰富的贷款 | | 26,381 | | — | | 26,381 | | | 20,594 | | — | | 20,594 | |
未证券化按揭贷款总额 | | 36,290 | | 16,474 | | 52,764 | | | 41,783 | | 22,771 | | 64,554 | |
其他 | | 9,692 | | 10,315 | | 20,007 | | | 10,587 | | 10,508 | | 21,095 | |
总按揭贷款组合 | | $2,971,542 | | $415,946 | | $3,387,488 | | | $2,792,224 | | $414,663 | | $3,206,887 | |
下表按细分列出了我们的担保组合的UPB。
表10--担保组合 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2022年9月30日 | | 2021年12月31日 |
(单位:百万) | | 独栋住宅 | 多个家庭 | 总计 | | 独栋住宅 | 多个家庭 | 总计 |
有担保的抵押贷款相关证券: | | | | | | | | |
由合并信托发行 | | $2,906,631 | | $26,139 | | $2,932,770 | | | $2,744,899 | | $18,883 | | $2,763,782 | |
由非合并信托公司发行 | | 26,133 | | 320,726 | | 346,859 | | | 27,538 | | 318,756 | | 346,294 | |
有担保的抵押贷款相关证券总额 | | 2,932,764 | | 346,865 | | 3,279,629 | | | 2,772,437 | | 337,639 | | 3,110,076 | |
其他 | | 9,692 | | 10,315 | | 20,007 | | | 10,587 | | 10,508 | | 21,095 | |
总担保组合 | | $2,942,456 | | $357,180 | | $3,299,636 | | | $2,783,024 | | $348,147 | | $3,131,171 | |
我们的投资组合包括抵押贷款相关投资组合和其他投资组合。
抵押贷款相关投资组合
购买协议将我们抵押贷款相关投资组合的规模限制在最高2,500亿美元,到2022年12月31日将减少到2,250亿美元。受购买协议上限约束的按揭资产的计算包括按揭资产的UPB和只计息证券名义价值的10%。根据FHFA的指导,我们还受到抵押贷款相关投资组合的规模和构成的额外限制。有关我们的抵押贷款相关投资组合限制的更多信息,请参阅托管及有关事宜在我们的2021年年度报告中。
下表提供了我们抵押贷款相关投资组合的详细信息。
表11-按揭相关投资组合
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2022年9月30日 | | 2021年12月31日 |
(单位:百万) | | 独栋住宅 | 多个家庭 | 总计 | | 独栋住宅 | 多个家庭 | 总计 |
非证券化按揭贷款 | | $36,290 | | $16,474 | | $52,764 | | | $41,783 | | $22,771 | | $64,554 | |
抵押贷款相关证券 | | 20,993 | | 6,016 | | 27,009 | | | 43,357 | | 3,100 | | 46,457 | |
抵押贷款相关投资组合 | | $57,283 | | $22,490 | | $79,773 | | | $85,140 | | $25,871 | | $111,011 | |
| | | | | | | | |
名义利息金额的10%-仅限 证券 | | | | $22,133 | | | | | $12,517 | |
抵押贷款相关投资组合 《采购协议目的》第 | | | | 101,906 | | | | | 123,528 | |
其他投资组合
下表提供了我们其他投资组合的详细信息。
表12-其他投资组合
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2022年9月30日 | | 2021年12月31日 |
(单位:百万) | | 流动性和应急运营组合 | 托管帐户 | 其他 | 其他投资组合合计(1) | | 流动性和应急运营组合 | 托管帐户 | 其他 | 其他投资组合合计(1) |
现金和现金等价物 | | $4,917 | | $678 | | $96 | | $5,691 | | | $8,455 | | $1,596 | | $99 | | $10,150 | |
根据以下条款购买的证券 转售协议 | | 88,447 | | 15,500 | | 1,208 | | 105,155 | | | 43,729 | | 34,000 | | 807 | | 78,536 | |
与抵押贷款无关的证券 | | 23,591 | | — | | 2,979 | | 26,570 | | | 28,078 | | — | | 4,695 | | 32,773 | |
其他资产 | | — | | — | | 5,729 | | 5,729 | | | — | | — | | 8,194 | | 8,194 | |
其他投资组合 | | $116,955 | | $16,178 | | $10,012 | | $143,145 | | | $80,262 | | $35,596 | | $13,795 | | $129,653 | |
(1)表示账面价值。
我们的业务部门
如下表所示,我们有两个可报告的细分市场,这两个细分市场基于我们管理业务的方式。
| | | | | |
细分市场 | 描述 |
独栋住宅 | 反映我们购买、证券化和担保单一家庭贷款的结果,我们对单一家庭贷款和抵押相关证券的投资,单一家庭抵押贷款信用风险和市场风险的管理,以及我们的财务职能没有分配给每个部门的任何结果。 |
|
|
多个家庭 | 反映我们购买、证券化和担保多家庭贷款、我们对多家庭贷款和抵押贷款相关证券的投资以及多家庭抵押贷款信用风险和市场风险管理的结果。 |
|
|
下面的图表显示了我们按部门划分的净收入和净收益(亏损)。
分部净收入
(以十亿计)![https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1026214/000102621422000150/fmcc-20220930_g18.jpg](https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1026214/000102621422000150/fmcc-20220930_g18.jpg)
分部净收益(亏损)
(以十亿计)![https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1026214/000102621422000150/fmcc-20220930_g19.jpg](https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1026214/000102621422000150/fmcc-20220930_g19.jpg)
独栋住宅
下面的图表和相关讨论展示了我们的单系列细分市场的业务结果。
按贷款用途和平均担保费费率分列的独户贷款购买和担保(1)对新的收购收取费用
(UPB以十亿为单位,保证费费率以Bps为单位)![https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1026214/000102621422000150/fmcc-20220930_g20.jpg](https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1026214/000102621422000150/fmcc-20220930_g20.jpg)
(1)担保费费率的计算不包括法定担保费,并包括在相关贷款的预计寿命内确认的递延费用。
帮助拥有一套住房的家庭数量和新购住房的平均贷款
(贷款额以千计)
n 3Q 2022 vs. 3Q 2021 and YTD 2022 vs. YTD 2021
l 由于按揭利率上升,我们的贷款购买和担保活动,特别是再融资活动显著放缓。我们预计,今年剩余时间的交易量将低于2021年,部分原因是抵押贷款利率上升。
l 由于最近几个季度符合要求的贷款限额更高,以及房价上涨,新收购的平均贷款规模有所增加。
l 于2022年期间,对新收购收取的平均保证费利率上升,主要是由于(I)我们于2022年4月开始对某些贷款收取更高的信贷费用,以及(Ii)市场的转变导致某些特征的贷款(即利率-定期再融资贷款)的交付量减少,而其他特征的贷款(即以投资物业为抵押的贷款)的交付量增加。
单一家庭按揭组合及平均保证费利率(1)按抵押贷款组合收费
(UPB以十亿为单位,保证费费率以Bps为单位)![https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1026214/000102621422000150/fmcc-20220930_g22.jpg](https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1026214/000102621422000150/fmcc-20220930_g22.jpg)
(1)担保费费率计算不包括立法规定的担保费。担保费费率的计算也不包括某些贷款,其中大部分由我们不合并的VIE持有。截至2022年9月30日,这些不包括的贷款的UPB为440亿美元。
独户按揭贷款
(贷款额以百万计)![https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1026214/000102621422000150/fmcc-20220930_g23.jpg](https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1026214/000102621422000150/fmcc-20220930_g23.jpg)
n 我们的单一家庭抵押贷款组合同比增长2,890亿美元,增幅为11%,主要是由于平均组合贷款规模的增加和单一家庭抵押贷款未偿债务的更高份额。平均投资组合贷款规模的增加是由最近几个季度房价上涨推动的,这导致新业务收购的贷款规模比继续流失的旧葡萄酒更大。
n 我们的单一家庭抵押贷款组合收取的平均担保费利率同比上升,因为收取担保费费率较低的旧年份葡萄酒被收取较高担保费费率的新贷款所取代。
我们将我们单一家庭抵押贷款组合的一部分的信用风险转移到私人市场,减少了借款人违约时我们未来遭受损失的风险。下图显示了与我们的单一家庭抵押贷款组合中的贷款的CRT交易相关的发行额。
UPB Covered by New CRT Issuance New CRT Issuance Maximum Coverage
(In billions) (In billions)
n 3Q 2022 vs. 3Q 2021 and YTD 2022 vs. YTD 2021
l 我们针对CRT交易的单一家族收购的百分比(主要是LTV比率在60%至97%之间的30年期固定利率贷款)在2022年第三季度和2022年年初分别增加到79%和72%,而2021年第三季度和2021年年初分别为66%和63%,这主要是由于最近收购的贷款的LTV比率较高以及30年期贷款收购的百分比增加所致。
l 由于最近几个季度贷款收购活动减少,2022年期间发放的CRT交易涵盖的按揭贷款的UPB比2021年期间有所下降。相关的最高承保范围于2022年YTD期间有所增加,这主要是由于我们主要因应雇员再培训基金的资本要求而对最近购入的贷款获得较高金额的信贷承保。
看见MD&A-风险管理-单一家庭抵押贷款信用风险--将信用风险转嫁给第三方投资者有关我们的CRT活动和其他信用增强的更多信息。看见MD&A-流动资金和资本资源-资本资源有关雇员再培训基金的其他资料。
下图提供了在此期间完成的单户贷款活动的详细信息。以下包含的宽限数据仅限于根据贷款的原始合同条款逾期的宽限贷款,不包括我们不控制其还本付息的贷款和某些遗留交易中包含的贷款,因为此类贷款的宽限数据要么不是服务商报告给我们的,要么是我们无法随时获得的。
已完成的贷款处理活动
(UPB(数十亿美元),贷款数量(数千美元))
(1)其他包括还款计划和止赎选择。
n已完成的贷款调整活动包括借款人在宽限期内或在宽限期结束时将贷款完全恢复到当前状态的宽限计划、延期付款计划、贷款修改、成功完成的还款计划、卖空和代替止赎的契约。已完成的贷款调整活动不包括正在进行且截至季度末仍未完成的积极减损活动,如已启动但尚未完成的忍耐计划和试用期修改。截至2022年9月30日,在积极的忍让计划中约有31,000笔贷款,在其他积极的减损活动中有11,000笔贷款。
n 3Q 2022 vs. 3Q 2021 and YTD 2022 vs. YTD 2021 -我们的贷款编制活动减少,因为总体忍耐人口继续下降。
下表列出了我们的独户家庭部分的净收入和全面收入的组成部分。
表13--单户家庭部分财务结果 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | 变化 | | | | | 变化 |
(百万美元) | | 3Q 2022 | 3Q 2021 | | $ | % | | YTD 2022 | YTD 2021 | | $ | % |
净利息收入 | | $4,363 | | $4,080 | | | $283 | | 7 | % | | $12,704 | | $11,848 | | | $856 | | 7 | % |
非利息收入(亏损) | | 58 | | (119) | | | 177 | | 149 | | | 1,802 | | 677 | | | 1,125 | | 166 | |
净收入 | | 4,421 | | 3,961 | | | 460 | | 12 | | | 14,506 | | 12,525 | | | 1,981 | | 16 | |
信贷损失的利益(准备) | | (1,784) | | 244 | | | (2,028) | | (831) | | | (1,251) | | 1,076 | | | (2,327) | | (216) | |
非利息支出 | | (1,653) | | (1,672) | | | 19 | | 1 | | | (5,285) | | (5,284) | | | (1) | | — | |
所得税(费用)利益前收益(亏损) | | 984 | | 2,533 | | | (1,549) | | (61) | | | 7,970 | | 8,317 | | | (347) | | (4) | |
所得税(费用)福利 | | (141) | | (505) | | | 364 | | 72 | | | (1,548) | | (1,696) | | | 148 | | 9 | |
净收益(亏损) | | 843 | | 2,028 | | | (1,185) | | (58) | | | 6,422 | | 6,621 | | | (199) | | (3) | |
扣除税项和重新分类调整后的其他全面收益(亏损) | | (39) | | 18 | | | (57) | | (317) | | | (46) | | (384) | | | 338 | | 88 | |
综合收益(亏损) | | $804 | | $2,046 | | | ($1,242) | | (61) | % | | $6,376 | | $6,237 | | | $139 | | 2 | % |
主要业务驱动因素:
n 3Q 2022 vs. 3Q 2021 and YTD 2022 vs. YTD 2021
l 为2022年期间的信贷损失拨备,主要是由于住房市场状况恶化,包括观察到和预测的房价升值幅度较低。2021年期间信贷损失的好处主要是由观察到的房价升值和与新冠肺炎相关的预期信贷损失减少推动的。
l 净利息收入增加,主要是由于抵押贷款组合持续增长和平均组合担保费费率上升。这项增长因递延费用收入减少而被部分抵销,而递延费用收入减少则是由于按揭利率上升导致提前还款放缓所致。
Multifamily
下面的图表和相关讨论展示了我们多系列部门的业务成果。
提供资金的单位总数(1)
(In thousands)![https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1026214/000102621422000150/fmcc-20220930_g28.jpg](https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1026214/000102621422000150/fmcc-20220930_g28.jpg)
(1)修订了1Q22和2Q22数据,以反映最新信息。
n 截至2022年9月30日,FHFA 2022年贷款购买上限为780亿美元的多家族新业务活动总额为443亿美元。根据UPB的数据,这项活动中约有74%是使命驱动的负担得起的住房,其中约38%的租户负担得起达到或低于60%的AMI值,目前都超过了FHFA的最低要求(分别为50%和25%)。
n 由于利率上升和2022年期间竞争加剧,我们的新业务活动同比下降。
n 截至2022年9月30日和2021年9月30日,包括指数锁定协议和购买或担保多家族资产的承诺在内的未偿还承诺分别为214亿美元和253亿美元。
Mortgage Portfolio
(In billions)
Guarantee Portfolio
(以十亿计) ![https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1026214/000102621422000150/fmcc-20220930_g30.jpg](https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1026214/000102621422000150/fmcc-20220930_g30.jpg)
n 由于新的业务活动被借款人提前还款部分抵消,我们的多家庭抵押贷款和担保组合同比增加。
n 虽然按揭组合按年增加,但组合单位总数则减少,主要是由于组合收益的影响,以及物业价格上升导致新融资的多户物业的平均单位成本上升所致。
n 除了我们的多家庭抵押贷款组合外,我们还拥有LIHTC基金合伙企业的股权,截至2022年9月30日和2021年9月30日的账面价值分别为23亿美元和15亿美元。
UPB Covered by New CRT Issuance New CRT Issuance Maximum Coverage
(In billions) (In billions)
n 3Q 2022 vs. 3Q 2021
l 主要由于2021年第三季度发行了SCR信托票据和平均证券化渠道较小,CRT交易涵盖的按揭贷款的UPB和最大覆盖率下降。于2022年第三季度并无SCR信托票据交易。
n YTD 2022 vs. YTD 2021
l 由于平均证券化渠道较小,在2022年的YTD期间,由于附属证券化减少,CRT交易涵盖的按揭贷款的UPB和最大覆盖率下降。
看见MD&A-风险管理 - 多户抵押贷款信用风险--将信用风险转嫁给第三方投资者有关我们的多家庭抵押贷款组合的风险转移交易和信用增强的更多信息。
下表列出了我们多家庭部门的净收入和全面收入的组成部分。
表14-多家族部门财务结果 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | 变化 | | | | | 变化 |
(百万美元) | | 3Q 2022 | 3Q 2021 | | $ | % | | YTD 2022 | YTD 2021 | | $ | % |
净利息收入 | | $191 | | $338 | | | ($147) | | (43) | % | | $713 | | $976 | | | ($263) | | (27) | % |
非利息收入(亏损) | | 569 | | 948 | | | (379) | | (40) | | | 1,212 | | 2,885 | | | (1,673) | | (58) | |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
净收入 | | 760 | | 1,286 | | | (526) | | (41) | | | 1,925 | | 3,861 | | | (1,936) | | (50) | |
信贷损失的利益(准备) | | (12) | | (1) | | | (11) | | (1,100) | | | (15) | | 103 | | | (118) | | (115) | |
非利息支出 | | (172) | | (172) | | | — | | — | | | (492) | | (517) | | | 25 | | 5 | |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
所得税(费用)利益前收益(亏损) | | 576 | | 1,113 | | | (537) | | (48) | | | 1,418 | | 3,447 | | | (2,029) | | (59) | |
所得税(费用)福利 | | (106) | | (222) | | | 116 | | 52 | | | (276) | | (703) | | | 427 | | 61 | |
净收益(亏损) | | 470 | | 891 | | | (421) | | (47) | | | 1,142 | | 2,744 | | | (1,602) | | (58) | |
扣除税项和重新分类调整后的其他全面收益(亏损) | | (142) | | (28) | | | (114) | | (407) | | | (321) | | (83) | | | (238) | | (287) | |
综合收益(亏损) | | $328 | | $863 | | | ($535) | | (62) | % | | $821 | | $2,661 | | | ($1,840) | | (69) | % |
主要业务驱动因素:
n 3Q 2022 vs. 3Q 2021 and YTD 2022 vs. YTD 2021
l 净收入下降的主要原因是以下方面的非利息收入减少:
–由于利率上升导致我们的担保资产公允价值损失,担保收入减少。
–由于利差扩大以及新贷款购买和证券化利润率下降,净投资收益减少,但被利率风险管理活动的收益部分抵消。2022年6月22日,我们更新了我们的资金转移定价方法,将衍生工具的收益和损失分配给多家族,以抵消我们担保资产公允价值中与利率相关的变化。
风险管理
为了实现我们的使命,我们将风险作为我们商业活动的一个组成部分。我们面临以下关键类型的风险:信用风险、市场风险、流动性风险、操作风险、战略风险、声誉风险和法律风险。
信用风险
2022年第一季度,我们采用了会计准则,取消了对TDR的确认和计量。在采纳本指引后,我们不再计算我们合理预期将发生的TDR的信贷损失拨备,我们不再确认因贷款重组时合同现金流的时间和金额发生变化而向遇到财务困难的借款人提供的经济优惠的信贷损失增量拨备。看见注3有关采用这一新的会计准则的更多信息。
下表汇总了我们的信贷损失拨备和主要信贷损失拨备比率的变化。
表15--信贷损失准备活动
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 3Q 2022 | 3Q 2021 | | YTD 2022 | YTD 2021 |
(百万美元) | | 独栋住宅 | 多户住宅 | 总计 | 独栋住宅 | 多户住宅 | 总计 | | 独栋住宅 | 多户住宅 | 总计 | 独栋住宅 | 多户住宅 | 总计 |
信贷损失准备: |
期初余额 | | $5,342 | | $81 | | $5,423 | | $5,513 | | $96 | | $5,609 | | | $5,440 | | $78 | | $5,518 | | $6,353 | | $200 | | $6,553 | |
信贷损失准备金(利益) | | 1,784 | | 12 | | 1,796 | | (244) | | 1 | | (243) | | | 1,251 | | 15 | | 1,266 | | (1,076) | | (103) | | (1,179) | |
冲销 | | (108) | | — | | (108) | | (288) | | — | | (288) | | | (388) | | — | | (388) | | (729) | | — | | (729) | |
已收集的追讨款项 | | 29 | | — | | 29 | | 43 | | — | | 43 | | | 124 | | — | | 124 | | 150 | | — | | 150 | |
净冲销 | | (79) | | — | | (79) | | (245) | | — | | (245) | | | (264) | | — | | (264) | | (579) | | — | | (579) | |
其他(1) | | 168 | | — | | 168 | | 268 | | — | | 268 | | | 788 | | — | | 788 | | 594 | | — | | 594 | |
期末余额 | | $7,215 | | $93 | | $7,308 | | $5,292 | | $97 | | $5,389 | | | $7,215 | | $93 | | $7,308 | | $5,292 | | $97 | | $5,389 | |
| | | | | | | | | | | | | | |
期内平均未偿还贷款(2) | | $2,957,019 | $33,614 | $2,990,633 | $2,649,506 | $23,673 | $2,673,179 | | $2,914,163 | $30,500 | $2,944,663 | $2,538,629 | $22,979 | $2,561,608 |
对平均未偿还贷款的净冲销 | | — | % | — | % | — | % | 0.01 | % | — | % | 0.01 | % | | 0.01 | % | — | % | 0.01 | % | 0.02 | % | — | % | 0.02 | % |
| | | | | | | | | | | | | | |
信贷损失准备期末余额的构成部分: |
为投资而持有的按揭贷款 | | $6,802 | | $49 | | $6,851 | | $4,490 | | $41 | | $4,531 | | | | | | | | |
止赎前成本的研究进展 | | 354 | | — | | 354 | | 592 | | — | | 592 | | | | | | | | |
按揭贷款应计利息 | | 6 | | — | | 6 | | 157 | | — | | 157 | | | | | | | | |
表外信贷风险敞口 | | 53 | | 44 | | 97 | | 53 | | 56 | | 109 | | | | | | | | |
期末余额合计 | | $7,215 | | $93 | | $7,308 | | $5,292 | | $97 | | $5,389 | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | |
|
| | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | |
|
| | | | | | | | | | | | | | |
(1)主要包括与收到付款延期计划和贷款修改的非应计贷款有关的逾期利息资本化。
(2)以持有投资贷款的摊余成本为基础。
表16--信贷损失准备比率
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2022年9月30日 | 2021年12月31日 | |
(百万美元) | | 独栋住宅 | 多个家庭 | 总计 | 独栋住宅 | 多个家庭 | 总计 | |
|
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
|
为投资而持有的按揭贷款的信贷损失准备 | | $6,802 | | $49 | | $6,851 | | $4,913 | | $34 | | $4,947 | | |
未偿还贷款总额(1) | | 2,968,995 | | 35,864 | | 3,004,859 | | 2,806,535 | | 26,743 | | 2,833,278 | | |
非权责发生制贷款(1) | | 10,315 | | 42 | | 10,357 | | 18,650 | | — | | 18,650 | | |
信贷损失准备(2)未偿还贷款总额 | | 0.23 | % | 0.14 | % | 0.23 | % | 0.18 | % | 0.13 | % | 0.17 | % | |
非应计项目贷款占未偿还贷款总额的比例 | | 0.35 | | 0.12 | | 0.34 | | 0.66 | | — | | 0.66 | | |
信贷损失准备(3)到非权责发生制贷款 | | 65.94 | | 116.67 | | 66.15 | | 26.34 | | NM | 26.53 | | |
(1)以持有投资贷款的摊余成本为基础。
(2)代表持有的投资贷款总额的信贷损失拨备。
(3)NM-没有意义,因为非应计贷款余额四舍五入为零。
截至2022年9月30日与2021年12月31日相比:
n 非权责发生制贷款占未偿还贷款总额的比例下降,原因是借款人继续放弃忍耐,并完成了使其抵押贷款恢复到当前状态的贷款编制活动。
n 信贷损失拨备占未偿还贷款总额和非应计贷款的比率增加,因为住房市场状况恶化,包括实际和预测的房价升值幅度降低,信贷损失拨备增加。信贷损失准备金与非应计项目贷款的比率也随着非应计项目贷款余额的减少而增加。
保持审慎的承保标准和质量控制做法,并管理销售商/服务商的业绩 贷款购买信用特征
我们监测和评估可能影响我们购买单一家庭贷款的信用质量的市场状况。此外,在管理我们的新收购时,我们会考虑FHFA的风险限额和指导,以及ERCF下的资本要求。这可能会影响我们贷款收购的数量和特点。
下面的图表显示了我们购买或担保的单一家庭贷款的信用状况。由于与购房有关的贷款收购的百分比增加,平均原始LTV同比增加,因为购房贷款的LTV比率通常高于再融资贷款。由于与再融资贷款相关的信用评分下降,平均原始信用评分同比下降。DTI比率高於45%的贷款所占比率亦较去年同期上升,原因是市况有所转变,例如最近数季房价上升及按揭利率上升。
Weighted Average Original LTV Ratio ![https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1026214/000102621422000150/fmcc-20220930_g33.jpg](https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1026214/000102621422000150/fmcc-20220930_g33.jpg)
加权平均原始信用评分(1)![https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1026214/000102621422000150/fmcc-20220930_g34.jpg](https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1026214/000102621422000150/fmcc-20220930_g34.jpg)
(1)加权平均原始信用评分基于三个信用局(Equifax、Experian和TransUnion)。
下表包含有关我们购买或担保的单户贷款的其他信息。
表17--独户新业务活动 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 3Q 2022 | 3Q 2021 | | YTD 2022 | YTD 2021 |
(百万美元) | | 金额 | 占总数的百分比 | 金额 | 占总数的百分比 | | 金额 | 占总数的百分比 | 金额 | 占总数的百分比 |
20年和30年或更长时间,摊销固定利率 | | $112,585 | | 93 | % | $256,682 | | 86 | % | | $419,472 | | 90 | % | $808,696 | | 85 | % |
15年或更短时间,摊销固定利率 | | 6,702 | | 5 | | 39,373 | | 13 | | | 41,270 | | 9 | | 136,143 | | 14 | |
可调率 | | 1,928 | | 2 | | 2,384 | | 1 | | | 5,226 | | 1 | | 3,883 | | 1 | |
总计 | | $121,215 | | 100 | % | $298,439 | | 100 | % | | $465,968 | | 100 | % | $948,722 | | 100 | % |
| | | | | | | | | | |
购买百分比 | | | | | | | | | | |
DTI比率>45% | | | 19 | % | | 12 | % | | | 16 | % | | 11 | % |
原始LTV比率>90% | | | 24 | | | 14 | | | | 18 | | | 11 | |
交易类型: | | | | | | | | | | |
现金窗口 | | | 24 | | | 31 | | | | 26 | | | 47 | |
担保人互换 | | | 76 | | | 69 | | | | 74 | | | 53 | |
| | | | | | | | | | |
属性类型: | | | | | | | | | | |
独立式独栋住宅和联排住宅 | | | 92 | | | 93 | | | | 92 | | | 93 | |
共管公寓或合作公寓 | | | 8 | | | 7 | | | | 8 | | | 7 | |
占用类型: | | | | | | | | | | |
主要住所 | | | 91 | | | 95 | | | | 90 | | | 94 | |
第二个家 | | | 2 | | | 3 | | | | 3 | | | 3 | |
投资性物业 | | | 7 | | | 2 | | | | 7 | | | 3 | |
贷款用途: | | | | | | | | | | |
购买 | | | 80 | | | 44 | | | | 59 | | | 34 | |
套现再融资 | | | 16 | | | 26 | | | | 27 | | | 23 | |
其他再融资 | | | 4 | | | 30 | | | | 14 | | | 43 | |
为了降低我们的信用风险敞口,我们进行了各种信用增强安排,其中包括CRT交易和其他信用增强。
单一家庭抵押贷款组合CRT发行
下表提供了在所列期间发放的综合抵押贷款交易所涵盖的抵押贷款的UPB,以及这些交易所提供的最大覆盖范围。
表18-单一家庭按揭贷款组合中央结算系统发行 | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 3Q 2022 | 3Q 2021 |
(单位:百万) | | UPB(1) | 最大覆盖范围(2) | UPB(1) | 最大覆盖范围(2) |
STACR | | $90,747 | | $2,849 | | $109,064 | | $2,257 | |
保险/再保险 | | 44,770 | | 1,767 | | 113,135 | | 2,093 | |
其他 | | 625 | | 132 | | 966 | | 278 | |
较少:具有多种类型CRT的UPB | | — | | — | | (56,551) | | — | |
CRT总发行量 | | $136,142 | | $4,748 | | $166,614 | | $4,628 | |
引用的脚注包括在年初至今的表格之后。
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | YTD 2022 | YTD 2021 |
(单位:百万) | | UPB(1) | 最大覆盖范围(2) | UPB(1) | 最大覆盖范围(2) |
STACR | | $325,721 | | $12,720 | | $386,907 | | $7,301 | |
保险/再保险 | | 166,461 | | 6,482 | | 410,645 | | 6,374 | |
其他 | | 2,322 | | 526 | | 4,369 | | 858 | |
较少:具有多种类型CRT的UPB | | — | | — | | (216,386) | | — | |
CRT总发行量 | | $494,504 | | $19,728 | | $585,535 | | $14,533 | |
(1)指相关参考池或证券化信托(视何者适用而定)所包括的资产的UPB。
(2)对于STACR交易,代表第三方在发行时持有的余额。对于保险/再保险交易,代表在发行时从第三方购买的保险的总限额。
单一家庭抵押贷款组合信用增强覆盖范围突出
下表提供了我们的单一家庭抵押贷款组合中与信用增强贷款相关的UPB和最大覆盖范围的信息。
表19-单一家庭抵押贷款组合信用增强覆盖范围 | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2022年9月30日 |
(百万美元) | | UPB(1) | 占投资组合的百分比 | 最大覆盖范围(2) |
基本按揭保险(3) | | $600,802 | | 20 | % | $152,085 | |
STACR | | 1,214,036 | | 41 | | 36,478 | |
保险/再保险 | | 926,379 | | 31 | | 20,017 | |
其他 | | 39,941 | | 1 | | 10,635 | |
较少:具有多个信用增强和其他对帐项目的UPB(4) | | (977,982) | | (32) | | — | |
单一家庭按揭贷款组合-信贷增强型 | | 1,803,176 | | 61 | | 219,215 | |
单一家庭按揭组合-非信贷增强型 | | 1,168,366 | | 39 | | N/A |
总计 | | $2,971,542 | | 100 | % | $219,215 | |
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 2021年12月31日 |
(百万美元) | | UPB(1) | 占投资组合的百分比 | 最大覆盖范围(2) |
基本按揭保险(3) | | $545,293 | | 20 | % | $135,330 | |
STACR | | 1,024,013 | | 37 | | 32,641 | |
保险/再保险 | | 914,003 | | 33 | | 16,209 | |
其他 | | 42,273 | | 1 | | 10,598 | |
较少:具有多个信用增强和其他对帐项目的UPB(4) | | (1,034,546) | | (38) | | — | |
单一家庭按揭贷款组合-信贷增强型 | | 1,491,036 | | 53 | | 194,778 | |
单一家庭按揭组合-非信贷增强型 | | 1,301,188 | | 47 | | N/A |
总计 | | $2,792,224 | | 100 | % | $194,778 | |
(1)指相关参考池或证券化信托(视何者适用而定)所包括的资产的当前UPB。
(2)对于STACR交易,代表第三方持有的未偿还余额。对于保险/再保险交易,代表从第三方购买的保险的剩余总限额。
(3)金额不包括我们无法控制的某些贷款,因为我们无法随时获得这些贷款的覆盖范围信息。
(4)其他核对项目主要包括若干商业票据交易的上报周期与相关贷款的上报周期之间的时间差异。
信用提升覆盖范围的特点
下表提供了我们的单一家庭按揭组合中信用增强贷款和非信用增强贷款的严重拖欠率。信用增强的类别并不是相互排斥的,因为一笔贷款可能同时包括基本抵押保险和其他信用增强。
表20-我们的单一家庭按揭组合中信用增强贷款和非信用增强贷款的严重违约率 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2022年9月30日 | | 2021年12月31日 |
(占投资组合的百分比,基于UPB)(1) | | 占投资组合的百分比(2) | SDQ速率 | | 占投资组合的百分比(2) | SDQ速率 |
信用增强型: | | | | | | |
基本按揭保险 | | 20 | % | 1.07 | % | | 20 | % | 1.79 | % |
CRT和其他 | | 56 | | 0.68 | | | 47 | | 1.24 | |
非信用增强型 | | 39 | | 0.59 | | | 47 | | 0.93 | |
总计 | | 不适用 | 0.67 | | | 不适用 | 1.12 | |
(1)不包括某些证券化产品的贷款,这些产品的贷款水平数据不可用。
(2)百分比总和不是100%,因为一笔贷款可能包含在多个行项目中。
信贷提升开支及回收
下表列出了我们在简明综合资产负债表的其他资产中确认的增信回收应收账款的详细情况。
表21-单户信用增强应收款 | | | | | | | | | | | |
(单位:百万) | | 2022年9月30日 | 2021年12月31日 |
独立信用增级预期收回应收账款,扣除备抵 | | $324 | | $114 | |
基本抵押保险应收账款,扣除准备金后的净额 | | 53 | | 76 | |
信用增强应收账款总额 | | $377 | | $190 | |
看见MD&A-综合业务结果有关增信费用的其他信息,请访问。
我们结合房地产市场和经济状况审查贷款表现,包括拖欠统计数据和相关贷款特征,以评估信贷风险,同时评估我们的信贷损失拨备。我们还使用这些信息来评估我们的定价和资格标准是否反映了与我们购买和担保的贷款相关的风险。
贷款特点
下表详细介绍了我们的单一家庭按揭组合中贷款的特点。
表22-我们的单一家庭按揭组合的信贷质素特征 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2022年9月30日 |
(百万美元) | | UPB | 原贷方 得分 (1) | 当前学分 得分(1)(2) | 原创 LTV比率 | 当前 LTV 比率 | 当前 LTV比率 >100% |
单一家庭按揭贷款组合按年计算: | | | | | | | |
2022 | | $369,924 | | 745 | 743 | 75 | % | 73 | % | — | % |
2021 | | 1,071,887 | | 752 | 757 | 71 | | 59 | | — | |
2020 | | 791,199 | | 761 | 766 | 71 | | 50 | | — | |
2019 | | 134,941 | | 746 | 752 | 76 | | 50 | | — | |
2018 | | 54,504 | | 736 | 736 | 76 | | 46 | | — | |
2017年及之前的版本 | | 549,087 | | 737 | 751 | 75 | | 34 | | — | |
总计 | | $2,971,542 | | 750 | 756 | 72 | | 53 | | — | |
引用的脚注列在上期表格之后。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2021年12月31日 |
(百万美元) | | UPB | 原贷方 得分 (1) | 当前学分 得分(1)(2) | 原创 LTV比率 | 当前 LTV 比率 | 当前 LTV比率 >100% |
单一家庭按揭贷款组合按年计算: | | | | | | | |
2021 | | $1,059,299 | | 752 | 751 | 71 | % | 66 | % | — | % |
2020 | | 867,122 | | 760 | 769 | 71 | | 56 | | — | |
2019 | | 157,971 | | 746 | 751 | 76 | | 55 | | — | |
2018 | | 66,149 | | 736 | 736 | 76 | | 52 | | — | |
2017 | | 88,800 | | 741 | 746 | 75 | | 46 | | — | |
2016年及更早版本 | | 552,883 | | 737 | 752 | 75 | | 36 | | — | |
总计 | | $ | 2,792,224 | | 751 | | 756 | | 72 | | 55 | | — | |
(1)原始信用评分基于三个信用局(Equifax、Experian和TransUnion)。目前的信用评分仅基于益百利。
(2)某些最近获得的贷款的信用评分自贷款获得后可能没有被信用局更新,因此原始的信用评分也代表当前的信用评分。
下表显示了我们的单一家庭抵押贷款组合中贷款的信用评分和CLTV比率属性的组合。
表23-单一家庭抵押贷款组合属性组合 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2022年9月30日 |
| | CLTV ≤ 60 | | CLTV>60到80 | | CLTV>80至90 | | CLTV > 90 to 100 | | CLTV>100 | | 所有贷款 |
原始信用评分 | | 占投资组合的百分比 | SDQ速率 | | 占投资组合的百分比 | SDQ速率(1) | | 占投资组合的百分比 | SDQ速率(1) | | 占投资组合的百分比 | SDQ速率(1) | | 占投资组合的百分比 | SDQ速率(1) | | 占投资组合的百分比 | SDQ速率 | 修改百分比(2) |
| | 0.7 | % | 6.08 | % | | 0.1 | % | 10.66 | % | | — | % | NM | | — | % | NM | | — | % | NM | | 0.8 | % | 6.57 | % | 8.5 | % |
620 to 679 | | 4.9 | | 2.10 | | | 2.0 | | 2.05 | | | 0.3 | | 1.93 | % | | 0.1 | | 1.42 | % | | — | | NM | | 7.3 | | 2.08 | | 3.6 | |
≥ 680 | | 58.5 | | 0.42 | | | 26.2 | | 0.44 | | | 4.9 | | 0.38 | | | 2.2 | | 0.17 | | | — | | NM | | 91.8 | | 0.42 | | 0.7 | |
不可用 | | 0.1 | | 5.55 | | | — | | NM | | — | | NM | | — | | NM | | — | | NM | | 0.1 | | 5.57 | | 20.0 | |
总计 | | 64.2 | % | 0.70 | | | 28.3 | % | 0.63 | | | 5.2 | % | 0.53 | | | 2.3 | % | 0.29 | | | — | % | NM | | 100.0 | % | 0.67 | | 1.1 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2021年12月31日 |
| | CLTV ≤ 60 | | CLTV>60到80 | | CLTV>80至90 | | CLTV > 90 to 100 | | CLTV>100 | | 所有贷款 |
原始信用评分 | | 占投资组合的百分比 | SDQ速率 | | 占投资组合的百分比 | SDQ速率(1) | | 占投资组合的百分比 | SDQ速率(1) | | 占投资组合的百分比 | SDQ速率(1) | | 占投资组合的百分比 | SDQ速率(1) | | 占投资组合的百分比 | SDQ速率 | 修改百分比(2) |
| | 0.8 | % | 6.69 | % | | 0.2 | % | 11.68 | % | | — | % | NM | | — | % | NM | | — | % | NM | | 1.0 | % | 7.50 | % | 8.5 | % |
620 to 679 | | 4.4 | | 3.29 | | | 2.3 | | 3.05 | | | 0.3 | | 2.56 | % | | 0.1 | | 2.57 | % | | — | | NM | | 7.1 | | 3.22 | | 3.7 | |
≥ 680 | | 51.9 | | 0.80 | | | 32.3 | | 0.78 | | | 5.3 | | 0.54 | | | 2.3 | | 0.25 | | | — | | NM | | 91.8 | | 0.78 | | 0.6 | |
不可用 | | 0.1 | | 6.58 | | | — | | NM | | — | | NM | | — | | NM | | — | | NM | | 0.1 | | 6.85 | | 18.7 | |
总计 | | 57.2 | % | 1.19 | | 34.8 | % | 1.04 | | | 5.6 | % | 0.77 | | 2.4 | % | 0.47 | | | — | % | NM | | 100.0 | % | 1.12 | 1.0 |
(1)NM-由于投资组合的百分比四舍五入为零,因此没有意义。
(2) 主要包括通过房地美Flex修改计划修改的贷款。
地理集中度
我们从美国各地购买抵押贷款。然而,当地的经济状况可能会影响借款人的偿还能力和基础抵押品的价值,导致信用风险集中在某些地理区域。此外,某些州和市政当局已经通过或可能通过法律,限制我们取消抵押品赎回权或驱逐的能力,并使我们管理风险的难度和成本更高。
看见注12有关我们的单一家庭抵押贷款组合的地理分布的更多信息。
拖欠率
我们根据我们的服务商向我们报告的单一家庭抵押贷款组合中逾期的贷款数量占我们单一家庭抵押贷款组合中贷款总数的百分比来报告单一家庭违约率。
下面的图表显示了我们的单一家庭按揭组合中按揭贷款的拖欠率。
截至2022年9月30日,我们的单一家庭严重违约率降至0.67%,而截至2021年9月30日,这一比例为1.46%,这是因为借款人继续退出忍耐,并完成了将抵押贷款恢复到当前状态的贷款锻炼活动。看见注3有关我们的单一家庭按揭贷款的支付状况的更多信息。
我们的承保标准侧重于LTV比率和DSCR,即估计借款人在扣除费用后使用担保财产的现金流偿还贷款的能力。下面的图表提供了我们的新业务活动在所述期间的加权平均原始LTV和DSCR。
Weighted Average Original LTV Ratio ![https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1026214/000102621422000150/fmcc-20220930_g36.jpg](https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1026214/000102621422000150/fmcc-20220930_g36.jpg)
为了减少我们的信用风险敞口,我们从事了各种CRT活动;然而,证券化仍然是我们主要的信用风险转移机制。通过证券化(即从属),我们已将大量预期和强调的信用风险转移到多家庭抵押贷款组合上,从而降低了我们的整体信用风险敞口。
多家庭抵押贷款组合CRT发行
下表提供了在所列期间发放的综合抵押贷款交易所涵盖的抵押贷款的UPB,以及这些交易所提供的最大覆盖范围。
表24-多家庭抵押贷款组合CRT发行量 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 3Q 2022 | | 3Q 2021 | | YTD 2022 | | YTD 2021 |
(单位:百万) | | UPB(1) | 最大覆盖范围(2) | | UPB(1) | 最大覆盖范围(2) | | UPB(1) | 最大覆盖范围(2) | | UPB(1) | 最大覆盖范围(2) |
从属关系 | | $11,298 | | $791 | | | $13,192 | | $938 | | | $40,184 | | $2,705 | | | $51,235 | | $3,908 | |
可控硅 | | — | | — | | | 4,083 | | 233 | | | 5,982 | | 141 | | | 8,935 | | 509 | |
保险/再保险 | | — | | — | | | — | | — | | | 5,982 | | 200 | | | — | | — | |
贷款人风险分担 | | 50 | | 10 | | | 1,015 | | 110 | | | 264 | | 36 | | | 1,015 | | 110 | |
| | | | | | | | | | | | |
较少:具有多种类型CRT的UPB | | — | | — | | | — | | — | | | (5,982) | | — | | | — | | — | |
CRT总发行量 | | $11,348 | | $801 | | | $18,290 | | $1,281 | | | $46,430 | | $3,082 | | | $61,185 | | $4,527 | |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
(1)指相关参考池或证券化信托(视何者适用而定)所包括的资产的UPB。
(2)对于从属关系,代表在发行时由第三方持有的证券的UPB,该证券从属于我们担保的证券。对于SCR交易,代表第三方在发行时持有的证券的UPB。对于保险/再保险交易,代表在发行时从第三方购买的保险的总限额。对于贷款人风险分担,代表在发行时受交易对手协议条款限制的可追回损失的金额。
多家庭抵押贷款组合信用增强覆盖范围突出
虽然我们在收购、担保和/或证券化一笔或一组贷款时获得了各种形式的信用保护,但我们的主要信用增强类型是从属类型,这是通过我们的证券化交易创建的。截至2022年9月30日和2021年12月31日,我们在非合并VIE中的从属关系提供的最大覆盖范围分别为422亿美元和439亿美元。
下表列出了作为我们多家庭抵押贷款组合基础的信用增强型和非信用增强型贷款的UPB和违约率。
表25-信用增强型和非信用增强型贷款是我们多户抵押贷款组合的基础 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2022年9月30日 | | 2021年12月31日 |
(百万美元) | | UPB | | 拖欠率 | | | | UPB | | 拖欠率 | |
信用增强型: | | | | | | | | | | | |
从属关系 | | $360,938 | | | 0.14 | % | | | | $360,113 | | | 0.08 | % | |
其他 | | 33,177 | | | 0.14 | | | | | 28,565 | | | 0.16 | | |
总信用增强型 | | 394,115 | | | 0.14 | | | | | 388,678 | | | 0.08 | | |
非信用增强型 | | 21,831 | | | 0.12 | | | | | 25,985 | | | 0.05 | | |
总计 | | $415,946 | | | 0.13 | | | | | $414,663 | | | 0.08 | | |
市场风险
我们的业务部门存在市场风险敞口,这是与利率、波动性和利差不利变化相关的经济风险。市场风险可能会对未来的现金流或经济价值以及收益和净值产生不利影响。利率风险的主要来源是我们对抵押贷款相关资产的投资,我们发行的为这些资产提供资金的债务,以及我们的单一家庭担保。
我们的主要利率风险衡量指标是存续期差距和投资组合价值敏感度(PVS)。存续期差距衡量我们的金融资产和负债对利率变化的价格敏感度的差异,以月为单位表示,相对于资产价值。现金流是对我们的金融资产和负债现金流的现值因利率的瞬时冲击而发生变化的估计,假设利差保持不变,并且没有采取再平衡行动。PVS以两种方式衡量,一种是衡量我们投资组合价值对50个基点的平行利率变动(PVS-L)的估计敏感度,另一种是对收益率曲线斜率变化25个基点(PVS-YC)导致的非平行变动的敏感度。虽然我们认为持续期缺口和PVS是有用的风险管理工具,但它们应该被理解为估计,而不是精确的衡量标准。
下表提供了我们的持续时间差距、估计时间点以及最小和最大PVS-L和PVS-YC结果,以及日值和标准差的平均值。下表还提供了假设收益率曲线立即移动100个基点的PVS-L估计。抵押贷款组合的利率敏感度在各种利率范围内各不相同。
表26-假设收益率曲线移动的PVS-YC和PVS-L结果 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2022年9月30日 | | 2021年12月31日 |
| | PVS-YC | | PVS-L | | PVS-YC | | PVS-L |
(单位:百万) | | 25bps | | 50bps | 100 bps | | 25bps | | 50bps | 100 bps |
假设收益率曲线发生变化,(收益)损失:(1) | | | | | | | | | | |
资产: | | | | | | | | | | |
投资 | | ($381) | | | ($3,217) | | ($6,534) | | | $368 | | | $3,531 | | $7,101 | |
担保(2) | | 92 | | | 560 | | 1,175 | | | (242) | | | (1,181) | | (1,830) | |
总资产 | | (289) | | | (2,657) | | (5,359) | | | 126 | | | 2,350 | | 5,271 | |
负债 | | (60) | | | 2,055 | | 4,113 | | | 18 | | | (2,385) | | (4,870) | |
衍生品 | | 350 | | | 587 | | 1,162 | | | (144) | | | 94 | | (217) | |
总计 | | $1 | | | ($15) | | ($84) | | | $— | | | $59 | | $184 | |
PVS | | $1 | | | $— | | $— | | | $— | | | $59 | | $184 | |
(1)本表中对资产、负债和衍生工具之间的PVS影响的分类是基于这些资产和负债的经济特征,而不是它们的会计分类。例如,购买和出售抵押贷款相关证券的承诺以及抵押贷款相关投资组合持有的合并信托债务在本表中都归类为资产。
(2)代表我们单一家庭担保的利率风险,包括买入、浮动和预付费用(包括买入)。
表27-持续时间差距和PVS结果 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 3Q 2022 | | 3Q 2021 |
(持续时间间隔(以月为单位,以百万美元计) | | 持续时间 差距 | PVS-YC 25bps | PVS-L 50bps | | 持续时间 差距 | PVS-YC 25bps | PVS-L 50bps |
平均值 | | — | | $4 | | $3 | | | 0.1 | | $12 | | $77 | |
最低要求 | | (0.3) | | — | | — | | | (1.2) | | — | | — | |
极大值 | | 0.3 | | 11 | | 28 | | | 0.9 | | 45 | | 147 | |
标准偏差 | | 0.1 | | 3 | | 5 | | | 0.5 | | 9 | | 33 | |
| | | | | | | | |
| | YTD 2022 | | YTD 2021 |
(持续时间间隔,以月为单位,百万美元) | | 持续时间 差距 | PVS-YC 25bps | PVS-L 50bps | | 持续时间 差距 | PVS-YC 25bps | PVS-L 50bps |
平均值 | | — | | $6 | | $6 | | | 0.3 | | $9 | | $52 | |
最低要求 | | (0.4) | | — | | — | | | (1.2) | | — | | — | |
极大值 | | 0.4 | | 18 | | 77 | | | 1.0 | | 45 | | 200 | |
标准偏差 | | 0.1 | | 4 | | 13 | | | 0.4 | | 7 | | 48 | |
衍生品使我们能够减少我们的经济利率风险敞口,因为我们继续使我们的衍生品投资组合与我们的经济对冲资产和负债不断变化的期限保持一致。下表显示,假设上述期间的收益率曲线移动50个基点,如果我们没有使用衍生品,PVS-L的风险水平会更高。
表28--派生前后的PVS-L结果 | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | PVS-L(50 Bps) | | |
(单位:百万) | | 在此之前 衍生品 | 之后 衍生品 | | 的效果 衍生品 |
2022年9月30日(1) | | $561 | | $— | | | ($561) | |
2021年12月31日(2) | | 508 | | 59 | | | (449) | |
(1)在衍生品之前,我们的不利PVS-L利率变动是+50个基点,而在衍生品之后,我们的不利PVS-L利率变动是-50个基点。
(2)在衍生品之前,我们的不利PVS-L利率变动是-50个基点,而在衍生品之后,我们的不利PVS-L利率变动是+50个基点。
当利率和利差发生变化时,我们的金融资产和负债的会计处理(即,一些以摊余成本计量,而另一些以公允价值计量)造成了我们的GAAP收益的变异性。我们使用公允价值对冲会计来管理GAAP收益的这种可变性,这可能不反映我们业务的经济状况。看见MD&A-综合业务结果和MD&A-我们的业务细分有关利率和市场利差变化对我们财务业绩的影响的更多信息。
虽然我们根据我们的模型将我们在经济基础上的利率风险敞口管理到较低的水平,但利率的变化仍可能导致不同时期的重大收益波动。
通过对某些单一家庭按揭贷款和某些债务工具选择公允价值对冲会计,我们能够减少可归因于利率变化的我们收益的潜在变异性。看见注8有关对冲会计的其他信息,请访问。
收益对利率变化的敏感度
我们评估一系列利率情景,以确定我们的收益对利率变化的敏感性,并确定我们的公允价值对冲会计策略。评估的利率情景包括收益率曲线平移,其中利率上升或下降100个基点;收益率曲线非平移,长期利率上升或下降100个基点;以及收益率曲线非平移,短期和中期利率上升或下降100个基点。本评估就每一种已确认的情况,确认可归因于按公允价值计量的金融工具利率变动而导致的公允价值变动对全面收益的净影响,包括公允价值对冲会计的影响。这一评估不包括不按公允价值计量的利率敏感型项目对综合收入的净影响(例如,抵押贷款溢价和折扣的摊销、我们没有选择的待售抵押贷款的公允价值变化)。
公允价值期权),或我们未来合同净利息收入的变化,因为我们的计息资产和负债的重新定价。本次评估的税前结果如下表所示。
表29-盈利对利率变动的敏感度 | | | | | | | | | | | | | | |
(单位:百万) | | 2022年9月30日 | | 2021年9月30日 |
利率情景(1) | | | | |
收益率曲线平行移动: | | | | |
+100个基点 | | $62 | | | $26 | |
-100个基点 | | (62) | | | (26) | |
非平行收益率曲线移动-长期利率: | | | | |
+100个基点 | | 202 | | | (153) | |
-100个基点 | | (202) | | | 153 | |
收益率曲线非平行移动--短期和中期利率: | | | | |
+100个基点 | | (140) | | | 179 | |
-100个基点 | | 140 | | | (179) | |
(1)提出的盈利敏感度是根据利率变化和净有效期限风险敞口计算的。
利率变动对本公司在任何特定期间的全面收益的实际影响可能因多种因素而异,包括但不限于我们的资产和负债的构成、在收益率曲线上以不同条款实现的利率的实际变化,以及我们对冲会计策略的有效性。即使实施得当,我们的对冲会计计划也可能无法有效地降低收益波动性,而且我们的对冲可能在任何给定的未来时期失败,这可能使我们在该时期面临显著的收益波动。
流动资金和资本资源
我们的业务活动要求我们保持充足的流动资金,以履行到期的财务义务,并以及时和具有成本效益的方式满足客户的需求。我们还必须遵守FHFA制定的最低流动资金要求,并保持充足的资本资源,以避免被FHFA接管。
流动性
下表列出了我们的流动性来源、截至所示日期的余额,并简要说明了它们对房地美的重要性。
表30--流动性来源 | | | | | | | | | | | | | |
(单位:百万) | 2022年9月30日(1) | 2021年12月31日(1) | 描述 | | |
| | | | | |
其他投资组合-流动性和应急运营组合 | $116,955 | | $80,262 | | 流动资金和应急操作组合包括在我们的其他投资组合中,主要用于短期流动资金管理。 | | |
按揭贷款及按揭相关证券 | 24,479 | | 43,393 | | 我们抵押贷款相关投资组合中的流动部分可以质押或出售,以实现流动性目的。我们可能能够成功筹集的现金数量可能远远少于余额。 | | |
(1)代表流动性和或有经营组合的账面价值,包括在我们的其他投资组合中,UPB代表抵押贷款相关投资组合中的流动部分。
我们的其他投资组合对我们的现金流、抵押品管理、资产和负债管理以及为抵押贷款市场提供流动性和稳定性的能力非常重要。
我们的流动性和或有经营组合主要包括根据转售协议购买的证券和非抵押贷款相关证券。我们的非抵押贷款相关证券包括美国国债和其他投资,我们可以出售这些证券,为我们的业务运营提供额外的流动性来源。我们还在纽约联邦储备银行维持无息存款,在商业银行维持有息存款。截至2022年9月30日和2021年12月31日,我们在商业银行的生息存款总额分别为47亿美元和35亿美元。
其他投资组合还包括主要由衍生品交易对手向我们提供的现金抵押品,金额为$2.4截至2022年9月30日和2021年12月31日,分别为12亿美元和12亿美元。我们主要将这些抵押品投资于根据转售协议购买的证券和非抵押相关证券,作为我们流动性和或有业务组合的一部分,尽管根据我们的主净额结算和抵押品协议的条款,抵押品可能会返还给我们的交易对手。看见MD&A-我们的投资组合 - 投资组合-其他投资组合有关我们其他投资组合的更多信息,请访问。
我们主要投资于抵押贷款和抵押贷款相关证券,其中某些类别基本上是无抵押和流动性的。我们在这些抵押贷款资产中的主要流动性来源是我们持有的机构证券。
下表列出了我们的资金来源、截至所示日期的余额以及它们对房地美的重要性的简要说明。
表31--资金来源 | | | | | | | | | | | |
(单位:百万) | 2022年9月30日(1) | 2021年12月31日(1) | 描述 |
房地美的债务 | $163,249 | | $177,131 | | 房地美的债务用于资助我们的商业活动。 |
的债项 合并信托基金 | 2,973,973 | | 2,803,054 | | 合并信托的债务主要用于资助我们的单一家庭担保活动。这类债务主要由相关按揭贷款的现金流偿还。因此,我们的还款义务仅限于根据我们的本金和利息担保支付的金额,以及从信托公司购买修改或严重违约的贷款。 |
(1)表示考虑抵销安排后债务余额的账面价值。
我们发行房地美的债券为我们的商业活动提供资金。融资竞争可能会因经济、金融市场和监管环境的不同而不同。我们基于各种因素发行房地美的债务,包括对市场状况、债务融资利差和我们的流动性要求的评估。
下表汇总了我们发行或偿还的Freddie Mac的面值和平均负债率,包括定期本金支付、催缴产生的支付和回购支付。出于各种原因,我们不时要求、交换或回购我们的未偿债务,包括管理我们的资金构成和支持我们债务证券的流动性。
表32--房地美活动债务 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 3Q 2022 | | 3Q 2021 |
(百万美元) | | 面值 | 平均费率(1) | | 面值 | 平均费率(1) |
短期: | | | | | | |
期初余额 | | $3,115 | | 1.14 | % | | $— | | — | % |
发行 | | 33,182 | | 2.19 | | | — | | — | |
还款 | | — | | — | | | — | | — | |
到期日 | | (24,387) | | 1.87 | | | — | | — | |
期末余额 | | 11,910 | | 2.46 | | | — | | — | |
| | | | | | |
根据回购协议出售的证券 | | 7,512 | | 2.06 | | | 3,455 | | (0.01) | |
抵销安排 | | (7,512) | | | | (3,455) | | |
根据回购协议出售的证券,净额 | | — | | — | | | — | | — | |
短期债务总额 | | 11,910 | | 2.46 | | | — | | — | |
| | | | | | |
长期: | | | | | | |
期初余额 | | 165,433 | | 1.52 | | | 230,476 | | 1.17 | |
发行 | | 12,876 | | 4.12 | | | — | | — | |
还款 | | (1,392) | | 5.68 | | | (19,420) | | 0.60 | |
到期日 | | (13,603) | | 0.63 | | | (13,645) | | 0.82 | |
长期债务总额 | | 163,314 | | 1.83 | | | 197,411 | | 1.25 | |
房地美的总债务,净额 | | $175,224 | | 1.87 | % | | $197,411 | | 1.25 | % |
引用的脚注包括在年初至今的表格之后。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | YTD 2022 | | YTD 2021 |
(百万美元) | | 面值 | 平均费率(1) | | 面值 | 平均费率(1) |
短期: | | | | | | |
期初余额 | | $— | | — | % | | $4,955 | | 1.31 | % |
发行 | | 40,900 | | 1.87 | | | 22,050 | | 0.04 | |
还款 | | — | | — | | | (24,568) | | 0.15 | |
到期日 | | (28,990) | | 1.59 | | | (2,437) | | 1.48 | |
期末余额 | | 11,910 | | 2.46 | | | — | | — | |
| | | | | | |
根据回购协议出售的证券 | | 7,512 | | 2.06 | | | 3,455 | | (0.01) | |
抵销安排 | | (7,512) | | | | (3,455) | | |
根据回购协议出售的证券,净额 | | — | | — | | | — | | — | |
短期债务总额 | | 11,910 | | 2.46 | | | — | | — | |
| | | | | | |
长期: | | | | | | |
期初余额 | | 181,613 | | 1.11 | | | 281,386 | | 1.12 | |
发行 | | 29,948 | | 3.58 | | | 1,090 | | 0.60 | |
还款 | | (3,297) | | 4.15 | | | (56,436) | | 0.71 | |
到期日 | | (44,950) | | 0.37 | | | (28,629) | | 1.12 | |
长期债务总额 | | 163,314 | | 1.83 | | | 197,411 | | 1.25 | |
房地美的总债务,净额 | | $175,224 | | 1.87 | % | | $197,411 | | 1.25 | % |
(1)平均汇率根据面值进行加权。
房地美总债务的未偿还余额从2021年12月31日下降到2022年9月30日,主要是由于抵押贷款相关投资组合余额减少和现金窗口购买量减少。截至2022年9月30日,根据购买协议,我们的总债务为1752亿美元,低于目前300亿美元的债务上限。我们的总负债计算主要包括短期和长期债务的面值。
到期日和赎回日期
下表按合同到期日和最早赎回日期列出了房地美的债务。最早赎回日期是指可赎回债务的最早赎回日期和房地美所有其他债务的合同到期日。
表33-到期日和赎回日 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2022年9月30日 | | 截至2021年12月31日 |
(以百万为单位的面值) | | 合同到期日 | 最早赎回日期 | | 合同到期日 | 最早赎回日期 |
| | | | | | |
房地美的债务(1): | | | | | | |
1年或1年以下 | | $51,863 | | $139,548 | | | $55,958 | | $118,436 | |
1年到2年 | | 31,740 | | 13,545 | | | 38,688 | | 35,724 | |
2年至3年 | | 38,694 | | 11,777 | | | 13,274 | | 1,745 | |
三年到四年 | | 18,885 | | 1,281 | | | 35,436 | | 12,076 | |
4年到5年 | | 6,501 | | 170 | | | 4,717 | | 87 | |
此后 | | 30,208 | | 11,570 | | | 31,736 | | 11,741 | |
STACR和SCR债务(2) | | 4,845 | | 4,845 | | | 9,139 | | 9,139 | |
房地美的总债务 | | $182,736 | | $182,736 | | | $188,948 | | $188,948 | |
(1)包括与根据回购协议出售的证券相关的应付款,当这些金额满足会计指导中的抵消条件时,我们将与根据协议在我们的精简综合资产负债表上转售的证券相关的应收账款进行抵销。
(2)STACR债务票据和SCR债务票据受到提前还款风险的影响,因为它们的付款是基于相关抵押借款人可能在任何时候预付的参考按揭资产池的表现,通常不会受到惩罚,因此作为一个单独的类别列入表中。
在我们的压缩综合资产负债表上,债务的最大组成部分是合并信托债务,这与我们出于会计目的合并的证券化交易有关。我们主要通过证券化抵押贷款来发行这类债务,为我们的独户活动提供资金。
下表显示了合并信托债务的活动情况。
表34--合并信托活动的债务 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(单位:百万) | | 3Q 2022 | 3Q 2021 | | YTD 2022 | YTD 2021 |
期初余额 | | $2,877,722 | | $2,506,334 | | | $2,732,056 | | $2,240,602 | |
发行 | | 172,989 | | 377,326 | | | 672,155 | | 1,181,467 | |
还款和清偿 | | (129,666) | | (254,084) | | | (483,166) | | (792,493) | |
期末余额 | | 2,921,045 | | 2,629,576 | | | 2,921,045 | | 2,629,576 | |
未摊销保费和折扣 | | 52,928 | | 71,954 | | | 52,928 | | 71,954 | |
合并信托债务 | | $2,973,973 | | $2,701,530 | | | $2,973,973 | | $2,701,530 | |
我们订立的某些业务安排并未记录在我们的简明综合资产负债表上,或可能记录的金额与交易的全部合同金额或名义金额不同,这会影响我们的短期和长期流动性需求。其中某些安排存在信用风险敞口。看见 MD&A-风险管理-信用风险 有关我们表外安排的信用风险敞口的更多信息。
我们对证券化和其他与抵押贷款相关的担保活动有一定的表外安排。我们与证券化活动相关的表外安排主要包括有担保的K证书和SB证书。我们对这些证券化活动和其他抵押贷款相关担保的担保可能会导致流动性需求,以弥补借款人违约带来的潜在现金流缺口。截至2022年9月30日和2021年12月31日,担保证券的未偿还UPB分别为3,654亿美元和3,660亿美元。
除了我们的证券化和其他抵押贷款相关担保外,我们还有某些其他担保被计入衍生品工具。该等其他担保于我们的简明综合资产负债表中按公允价值确认,并不包括在上述总额内。看见注8有关这些担保的其他信息,请访问。
我们有能力在我们的某些再证券化产品中混合符合TBA条件的联邦抵押协会抵押品。当我们在我们的混合再证券化产品中重新证券化Fannie Mae证券时,我们的担保包括及时支付此类证券的本金和利息。因此,在我们的再证券化交易中混合房利美抵押品增加了我们的表外流动性敞口,因为我们无法控制房利美抵押品。截至2022年9月30日和2021年12月31日,我们与支持Freddie Mac再证券化产品的Fannie Mae证券相关的表外敞口总额分别约为1226亿美元和1112亿美元。
现金和现金等价物(包括限制性现金和现金等价物)从2021年9月30日的95亿美元减少到2022年9月30日的57亿美元,主要是由于根据转售协议购买的证券增加。
下表列出了与我们的净资产相关的活动。
表35-净值活动 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(单位:百万) | | 3Q 2022 | 3Q 2021 | | YTD 2022 | YTD 2021 |
期初余额 | | $34,098 | | $22,402 | | | $28,033 | | $16,413 | |
综合收益(亏损) | | 1,132 | | 2,909 | | | 7,197 | | 8,898 | |
从国库中提取资金 | | — | | — | | | — | | — | |
宣布派发高级优先股股息 | | — | | — | | | — | | — | |
总股本/净值 | | $35,230 | | $25,311 | | | $35,230 | | $25,311 | |
| | | | | | |
财政部剩余资金承诺 | | 140,162 | | 140,162 | | | 140,162 | | 140,162 | |
采购协议项下的合计提款 | | 71,648 | | 71,648 | | | 71,648 | | 71,648 | |
支付给财政部的现金股息合计 | | 119,680 | | 119,680 | | | 119,680 | | 119,680 | |
优先股的清算优先权 | | 106,746 | | 95,050 | | | 106,746 | | 95,050 | |
联邦住房金融局已经建立了ERCF,作为房地美和房利美的新的企业监管资本框架。我们目前的资本水平大大低于雇员再培训基金所要求的水平。ERCF有一个合规的过渡期,我们在托管期间不需要遵守监管资本要求或缓冲要求。一般来说,监管资本要求的合规日期将是我们的托管终止日期和过渡令中规定的任何较晚的合规日期中较晚的日期,而ERCF中缓冲要求的合规日期将是我们托管的终止日期。根据最终规则,我们必须在2022年遵守ERCF下的监管资本报告要求,我们于2022年5月27日向FHFA提交了初步季度资本报告。
ERCF确立了基于风险和杠杆的资本要求,并包括与我们持有的资本的数量和形式相关的补充资本要求,主要基于美国银行业监管机构监管资本框架中使用的资本的定义。ERCF资本要求包括法定资本元素(总资本和核心资本)和监管资本元素(普通股权益第一级资本(CET1)资本、第一级资本和调整后总资本)。ERCF还包括一项要求,即我们必须持有规定的资本缓冲,这些缓冲可以在财政紧张时期动用,然后随着经济状况的改善而随着时间的推移而重建。如果我们跌破规定的缓冲金额,我们必须限制资本分配,如股票回购和股息,以及向高管支付可自由支配的奖金,直到缓冲金额恢复。
基于风险的资本要求
根据ERCF基于风险的资本要求,我们必须保持我们的CET1资本、一级资本和调整后的总资本比率分别至少等于风险加权资产的4.5%、6%和8%。我们还必须保持法定总资本至少等于风险加权资产的8%。为了避免对资本分配和可自由支配的奖金支付的限制,我们还必须保持CET1资本超过基于风险的资本要求,至少超过规定的资本保护缓冲金额(PCCBA)。
杠杆化资本要求
根据ERCF杠杆率要求,我们必须保持我们的一级资本比率至少等于调整后总资产的2.5%。我们还必须保持我们的法定核心资本比率至少等于调整后总资产的2.5%。为了避免对资本分配和可自由支配的奖金支付的限制,我们还必须保持我们的一级资本至少超过规定的杠杆缓冲金额(PLBA)的杠杆资本要求。
资本指标
下表列出了我们在雇员再培训基金下的资本指标。
表36-ERCF下的资本指标 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(以十亿计) | | 2022年9月30日 |
调整后总资产 | | $3,695 | |
风险加权资产(标准化方法) | | 855 | |
| | | | | | | | |
(以十亿计) | | 2022年9月30日 |
压力资本缓冲 | | $27 | |
稳定资本缓冲 | | 23 | |
逆周期资本缓冲 | | — | |
PCCBA | | $50 | |
PLBA | | $11 | |
| | | | | | | | |
| | | 2022年9月30日 |
(数十亿美元) | | | 最低要求 资本 要求 | 适用范围 缓冲层(1) | 资本 要求 (包括缓冲区) | 可用 资本(赤字) | 资本 缺口 |
基于风险的资本金额: | | | | | | | |
总资本(法定)(2) | | | $68 | | 不适用 | $68 | | ($30) | | ($98) | |
CET1资本(3) | | | 38 | | $50 | | 88 | | (57) | | (145) | |
一级资本(3) | | | 51 | | 50 | | 101 | | (43) | | (144) | |
调整后总资本(3) | | | 68 | | 50 | | 118 | | (43) | | (161) | |
基于风险的资本比率(4): | | | | | | | |
总资本(法定) | | | 8.0 | % | 不适用 | 8.0 | % | (3.5) | % | (11.5) | % |
CET1资本 | | | 4.5 | | 5.8 | % | 10.3 | | (6.7) | | (17.0) | |
一级资本 | | | 6.0 | | 5.8 | | 11.8 | | (5.0) | | (16.8) | |
调整后总资本 | | | 8.0 | | 5.8 | | 13.8 | | (5.0) | | (18.8) | |
杠杆资本金额: | | | | | | | |
核心资本(法定)(5) | | | $92 | | 不适用 | $92 | | ($37) | | ($129) | |
一级资本(3) | | | 92 | | $11 | | 103 | | (43) | | (146) | |
杠杆资本比率(6): | | | | | | | |
核心资本(法定) | | | 2.5 | % | 不适用 | 2.5 | % | (1.0) | % | (3.5) | % |
一级资本 | | | 2.5 | | 0.3 | % | 2.8 | | (1.2) | | (4.0) | |
(1)PCCBA负责风险资本,PLBA负责杠杆资本。
(2)总资本等于核心资本加上一定的信贷损失拨备。
(3)监管资本金额不包括优先股、因超过CET1资本10%的临时差异而产生的递延税项资产,以及某些其他项目。
(4)作为风险加权资产的百分比。
(5)核心资本不包括GAAP总股本的某些组成部分(即AOCI和优先股),因为这些项目不符合核心资本的法定定义。
(6)作为调整后总资产的百分比。
截至2022年9月30日,我们在雇员再培训基金下的最高派息率为0.0%。
看见注15有关我们在雇员再培训基金下的资本额和比率的其他资料。
关键会计估计
我们的关键会计估计和政策与单一家庭信贷损失免税额有关。有关我们的关键会计估计和其他重要会计政策的更多信息,请参见注1和关键会计估计在我们的2021年年度报告中。
单一家庭信贷损失免税额
单一家庭信贷损失免税额代表我们对按揭贷款合约期内预期信贷损失的估计。单一家庭信贷损失免税额适用于我们简明综合资产负债表上所有为投资而持有的单一家庭按揭贷款。
确定单身家庭信贷损失津贴的适当性是一个复杂的过程,需要对涉及高度主观性的事项作出大量估计和假设,需要管理层作出重大判断。这一过程涉及到模型的使用,这些模型要求我们对难以预测的问题做出判断,其中最重要的是违约概率。
预测房价增长率的变化可能会对我们的信贷损失拨备产生重大影响。下表显示了我们在确定信贷损失拨备时使用的全国预测房价增长率。看见注5有关我们本期信贷损失的福利(准备金)和估算过程的更多信息。
表37-预测房价增长率 | | | | | | | | | | | |
| | 2022 | 2023 |
2022年9月30日(1) | | 6.7 | % | (0.2) | % |
June 30, 2022(1) | | 12.8 | | 4.0 | |
March 31, 2022(1) | | 10.4 | | 5.0 | |
2021年12月31日 | | 6.2 | | 2.5 | |
(1)本年度预测包括前几个月观察到的实际利率。
监管和监督
除了FHFA作为我们的保管人进行监督外,根据我们的宪章和GSE法案,我们还受到FHFA的监管和监督,以及其他政府机构的某些监管。FHFA有权要求我们不时改变我们的流程,采取行动和/或停止采取可能影响我们业务的行动。此外,其他政府机构的监管活动可以间接影响我们,即使我们不直接受到这些机构的监管或监督。例如,修改适用于购买或提供抵押贷款服务的要求的法规可能会影响我们。
联邦住房金融局
2022年8月17日,FHFA和Ginnie Mae联合发布了一份公告,更新了对企业卖方/服务商和Ginnie Mae发行人的最低财务资格要求。房地美于2022年9月21日宣布了最新的变化。新的要求包含了与纳入资本和流动性的改进定义、减少当前流动性要求的顺周期性以及纳入从大流行病中吸取的经验教训有关的变化。它们还包括仅适用于大型非托管机构的更高补充要求,这些非托管机构的定义是拥有500亿美元或更多的单户家庭UPB服务总额的非托管机构,以及对最近日历年单户第一留置权抵押贷款超过10亿美元的卖家提出的新的发端流动性要求。大部分要求将于2023年9月30日生效。
FICO 10T和VantageScore 4.0 2022年10月24日,FHFA宣布验证和批准FICO 10T和VantageScore 4.0信用评分模型,供企业使用。FHFA预计FICO 10T和VantageScore 4.0型号的实施将是一项多年的努力。一旦实施,贷款人将被要求在出售给企业的每笔贷款中同时提供FICO 10T和VantageScore 4.0信用评分。FHFA和企业将与利益攸关方进行接触,以确保平稳过渡到较新的信用评分模型。
FHFA还宣布,这些企业将努力改变要求贷款人提供所有三个全国消费者报告机构(CRA)的信用报告的要求。取而代之的是,企业将要求贷款人提供三个全国性信用评级机构中的两个的信用报告。企业将与利益攸关方合作制定一项计划,以实施从三合并信用报告要求到双向合并信用报告要求的转变。
2022年10月24日,FHFA宣布对企业担保费定价进行有针对性的调整,取消某些借款人和负担得起的抵押贷款产品的预付费用,同时有针对性地提高大多数套现再融资贷款的预付费用。
作为FHFA去年宣布的对企业定价框架的持续审查所产生的定价变化的一部分,FHFA将取消以下项目的预付费用:
n 在美国大部分地区,首次购房者的收入低于或低于地区收入中位数的100%,在高成本地区低于收入中位数的120%;
n Home Posable和HomeReady Loans(Freddie Mac和Fannie Mae的旗舰可负担抵押贷款计划);
n HFA优势和HFA优先贷款;以及
n 支持义务服务计划的单户贷款。
房地美于2022年10月31日宣布了最新的变化。套现再融资贷款新收费将于2023年2月1日开始实施。所有其他宣布的费用变化将于2022年12月1日生效。
立法和监管的发展
2022年8月11日,FHFA发布了一份报告,提供了房地美2022年年度压力测试的结果。这份报告提供了有关房地美在严重不利的经济条件下未来财务业绩可能范围的最新信息。
2022年8月16日,联邦住房金融局提出了房地美2023-2024年多户经济适用房目标。根据FHFA现有的住房目标规定,企业的多户住房目标包括到2022年底的基准水平,该基准水平基于企业每年购买的抵押贷款资助的多户物业中负担得起的单元总数。这项拟议的规则将修订条例,根据一种新的方法-企业每年购买的抵押贷款资助的多户房产中负担得起的单元的百分比-为2023年和2024年的多户住房目标确立基准水平。
我们目前和拟议的经济适用房目标基准水平如下。
表38--当前和拟议的2023-2024年多户负担得起住房目标基准水平
| | | | | | | | | | | |
经济适用房目标 | | 当前 基准 2022年的水平 (单位) | 建议 基准 级别 2023-2024 (单位百分比) |
多个家庭 | | | |
低收入目标 | | 415,000 | | 61 | % |
极低收入次级目标 | | 88,000 | | 12 | |
小户型多户(5-50套)低收入次级目标 | | 23,000 | | 2 | |
前瞻性陈述
作为我们正常运营的一部分,我们定期与投资者、新闻媒体、证券分析师和其他人交流有关我们业务活动的信息。其中一些通信,包括这份10-Q表格,包含了“前瞻性陈述”。前瞻性表述的例子包括,但不限于有关托管的表述,我们目前对单一家族和多家族业务部门的期望和目标,我们帮助房地产市场的努力,我们的流动性和资本管理,经济和市场状况和趋势,包括但不限于已观察和预测的房价升值的变化,我们的市场份额,立法和监管发展和新的会计指导的影响,我们拥有或担保贷款的信用质量,我们CRT交易的成本和收益,自然灾害的影响,以及其他灾难性事件,包括新冠肺炎大流行,对我们的业务、我们的运营结果和财务状况造成的重大气候变化影响和采取的行动。前瞻性陈述涉及已知和未知的风险和不确定性,其中一些风险和不确定性是我们无法控制的。前瞻性陈述往往伴随着“可能”、“可能”、“将会”、“相信”、“预期”、“预期”、“预测”等术语,并与之联系在一起。这些陈述不是历史事实,而是我们基于当前信息、计划、判断、假设、估计和预测的预期。由于各种因素和不确定性,实际结果可能与此类前瞻性陈述中描述或暗示的结果大不相同,包括风险因素在我们的2021年年度报告中,包括但不限于以下内容:
n 联邦政府(包括联邦住房金融局、财政部和国会)和州政府可能采取的行动,要求我们采取或限制我们采取的行动,包括支持房地产市场的行动,例如为应对新冠肺炎大流行而实施的计划或实施FHFA托管记分卡中的建议、最近与公平住房有关的要求和指导以及我们的其他目标;
n 美联储财政和货币政策的变化,包括目标利率和美联储持有的机构MBS和机构CMBS数量的变化;
n 关于新冠肺炎大流行的持续时间和严重程度以及大流行的影响和应对行动对美国经济和房地产市场的影响的不确定性,这反过来可能在许多方面对我们的业务产生不利影响,例如,通过增加我们的信用损失、损害我们抵押贷款相关证券的价值、降低我们的流动性和资本水平,以及增加我们的信用风险和操作风险;
n 由于托管和购买协议对我们业务的限制的影响;
n 更改我们的章程、适用的立法或法规要求(包括影响我们公司未来地位的任何立法)或购买协议;
n 我们资本要求的变化以及这种变化对我们业务战略的潜在影响;
n 税法的变化;
n 隐私和网络安全法律法规的变化;
n 会计政策、实务、准则或准则的变更;
n 总体经济和市场状况的变化,以及新冠肺炎大流行的结果,包括就业率、通货膨胀率、利率、利差和房价的变化;
n 美国住宅抵押贷款市场的变化,包括贷款产品的供应和类型的变化(例如,再融资与购买和固定利率与ARM);
n 我们努力减少我们的单一家庭抵押贷款组合的损失取得了成功;
n 我们通过STACR、ACIS、K证书、SB证书和其他CRT交易转移抵押贷款信用风险的战略取得成功;
n 我们有能力维持充足的流动性,为我们的运营提供资金;
n 我们维持业务系统和基础设施的安全和弹性的能力,包括抵御网络攻击或其他安全事件的能力;
n 我们有能力有效地执行我们的业务战略,实施重大变革,提高效率;
n 我们的风险管理框架是否足够,包括我们衡量风险的资本框架是否足够;
n 我们管理抵押贷款信用风险的能力,包括承保和服务做法变化的影响;
n 我们限制或管理我们的经济风险敞口和GAAP收益对利率波动和利差波动的敞口的能力,包括利率风险管理所需的衍生金融工具的可用性,以及我们应用对冲会计的能力;
n 我们发行新证券、及时和正确地支付证券款项以及提供初始和持续披露的运营能力;
n 我们的大多数单一系列证券化活动的运作依赖于css和CSP,对我们对css董事会决策的影响的限制,以及FHFA在我们与css的关系或对css的支持方面可能需要的任何额外改变;
n 我们用于编制财务报表、做出业务决策和管理风险的方法、模型、假设和估计的变化;
n 投资者对我们的债务或抵押贷款相关证券的需求变化;
n 我们保持市场对UMBS的接受度的能力,包括我们保持我们和Fannie Mae各自的UMBS的提前还款速度一致的能力;
n 贷款发放者、服务者、投资者和二级抵押贷款市场其他参与者的做法发生变化;
n 来自其他市场参与者的竞争,这可能会影响我们为产品提供的定价、我们购买贷款的信用特征,以及我们实现经济适用房目标的能力;
n 停止、过渡或替换伦敦银行间同业拆借利率,以及它可能对我们的业务和运营产生的不利影响;
n 关键第三方或其供应商和其他业务伙伴是否能够提供产品或服务,或有效地管理风险;
n 在我们的办事处、我们总抵押贷款组合的重要部分或关键第三方办事处所在的地区发生重大自然灾害、其他灾难性事件或重大气候变化影响,而我们可能没有投保或保险严重不足;以及
n 在本表格10-Q和我们的2021年年报中描述的其他因素和假设,包括MD&A一节。
前瞻性陈述仅在本10-Q表格之日作出,我们没有义务更新我们所作的任何前瞻性陈述,以反映在本10-Q表格日期之后发生的事件或情况。
房地美MAC
简明综合经营和全面收益报表(亏损)(未经审计) | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(以百万计,与股份有关的款额除外) | | 3Q 2022 | 3Q 2021 | | YTD 2022 | YTD 2021 |
净利息收入 | | | | | | |
利息收入 | | $21,894 | | $15,791 | | | $59,642 | | $44,923 | |
利息支出 | | (17,340) | | (11,373) | | | (46,225) | | (32,099) | |
净利息收入 | | 4,554 | | 4,418 | | | 13,417 | | 12,824 | |
| | | | | | |
非利息收入(亏损) | | | | | | |
担保收入 | | 125 | | 246 | | | 400 | | 850 | |
投资收益(亏损),净额 | | 415 | | 383 | | | 2,249 | | 2,227 | |
其他收入(亏损) | | 87 | | 200 | | | 365 | | 485 | |
非利息收入(亏损) | | 627 | | 829 | | | 3,014 | | 3,562 | |
净收入 | | 5,181 | | 5,247 | | | 16,431 | | 16,386 | |
| | | | | | |
信贷损失的利益(准备) | | (1,796) | | 243 | | | (1,266) | | 1,179 | |
| | | | | | |
非利息支出 | | | | | | |
薪酬和员工福利 | | (387) | | (352) | | | (1,119) | | (1,042) | |
| | | | | | |
| | | | | | |
增信费用 | | (542) | | (386) | | | (1,559) | | (1,090) | |
信用增强恢复的好处(减少) | | 210 | | (60) | | | 192 | | (510) | |
| | | | | | |
立法评估费用 | | (753) | | (734) | | | (2,260) | | (2,121) | |
其他费用 | | (353) | | (312) | | | (1,031) | | (1,038) | |
非利息支出 | | (1,825) | | (1,844) | | | (5,777) | | (5,801) | |
| | | | | | |
所得税(费用)利益前收益(亏损) | | 1,560 | | 3,646 | | | 9,388 | | 11,764 | |
所得税(费用)福利 | | (247) | | (727) | | | (1,824) | | (2,399) | |
净收益(亏损) | | 1,313 | | 2,919 | | | 7,564 | | 9,365 | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
扣除税项和重新分类调整后的其他全面收益(亏损) | | (181) | | (10) | | | (367) | | (467) | |
综合收益(亏损) | | $1,132 | | $2,909 | | | $7,197 | | $8,898 | |
| | | | | | |
净收益(亏损) | | $1,313 | | $2,919 | | | $7,564 | | $9,365 | |
未来高级优先股清算优先权的增加 | | (1,132) | | (2,909) | | | (7,197) | | (8,898) | |
普通股股东应占净收益(亏损) | | $181 | | $10 | | | $367 | | $467 | |
每股普通股净收益(亏损) | | $0.06 | | $— | | | $0.11 | | $0.14 | |
加权平均普通股(百万股) | | 3,234 | | 3,234 | | | 3,234 | | 3,234 | |
附注是这些简明综合财务报表的组成部分。
房地美MAC
简明综合资产负债表(未经审计)
| | | | | | | | | | | |
| | 9月30日, | 十二月三十一日, |
(以百万计,与股份有关的款额除外) | | 2022 | 2021 |
资产 | | | |
现金和现金等价物(包括#美元773及$1,695受限制的现金和现金等价物) | | $5,691 | | $10,150 | |
根据转售协议购买的证券 | | 97,643 | | 71,203 | |
按公允价值计算的投资证券 | | 43,270 | | 53,015 | |
持有作出售用途的按揭贷款(包括$3,542及$10,498按公允价值计算) | | 9,365 | | 19,778 | |
为投资而持有的按揭贷款(扣除信贷损失准备金#美元)6,851及$4,947) | | 2,998,008 | | 2,828,331 | |
应计应收利息净额 | | 8,201 | | 7,474 | |
递延税项资产,净额 | | 5,561 | | 6,214 | |
其他资产(包括#美元6,008及$6,594按公允价值计算) | | 22,917 | | 29,421 | |
总资产 | | $3,190,656 | | $3,025,586 | |
负债和权益 | | | |
负债 | | | |
应计应付利息 | | $6,915 | | $6,268 | |
债务(包括#美元4,252及$2,478按公允价值计算) | | 3,137,222 | | 2,980,185 | |
其他负债(包括#美元961及$287按公允价值计算) | | 11,289 | | 11,100 | |
总负债 | | 3,155,426 | | 2,997,553 | |
承付款和或有事项(附注4、8、14) | | | |
权益 | | | |
优先股(清算优先股#美元106,746及$97,959) | | 72,648 | | 72,648 | |
优先股,按赎回价值计算 | | 14,109 | | 14,109 | |
普通股,$0.00面值,4,000,000,000授权股份,725,863,886已发行及已发行股份650,059,553流通股 | | — | | — | |
| | | |
留存收益(累计亏损) | | (47,429) | | (54,993) | |
AOCI,税后净额,与以下各项相关: | | | |
可供出售的证券 | | (77) | | 297 | |
其他 | | (136) | | (143) | |
Aoci,税收净额 | | (213) | | 154 | |
国库股,按成本价计算,75,804,333股票 | | (3,885) | | (3,885) | |
总股本 | | 35,230 | | 28,033 | |
负债和权益总额 | | $3,190,656 | | $3,025,586 | |
下表载列本公司简明综合资产负债表中综合VIE的资产及负债的账面价值及分类。
| | | | | | | | | | | |
| | 9月30日, | 十二月三十一日, |
(单位:百万) | | 2022 | 2021 |
| | | |
资产: | | | |
| | | |
现金和现金等价物(包括#美元677及$1,595受限制的现金和现金等价物) | | $678 | $1,596 | |
根据转售协议购买的证券 | | 15,500 | 34,000 | |
按公允价值计算的投资证券 | | 309 | 420 | |
为投资而持有的抵押贷款净额 | | 2,956,534 | 2,784,626 | |
应计应收利息净额 | | 7,721 | 7,019 | |
其他资产 | | 6,439 | 11,265 | |
合并VIE的总资产 | | $2,987,181 | $2,838,926 |
负债: | | | |
应计应付利息 | | $6,449 | | $5,823 | |
债务 | | 2,973,973 | | 2,803,054 | |
| | | |
合并VIE的总负债 | | $2,980,422 | | $2,808,877 | |
附注是这些简明综合财务报表的组成部分。
房地美MAC
简明综合权益报表(未经审计) | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 未偿还股份 | 高年级 择优 库存 | 择优 股票,在 救赎 价值 | 普普通通 股票,在 面值 | 保留 收益 (累计 赤字) | 奥奇, 净额 税收 | 财务处 股票,在 成本 | 总计 权益 |
(单位:百万) | | 高年级 择优 库存 | 择优 库存 | 普普通通 库存 |
2022年6月30日的余额 | | 1 | | 464 | | 650 | | $72,648 | | $14,109 | | $— | | ($48,742) | | ($32) | | ($3,885) | | $34,098 | |
综合收益(亏损): | | | | | | | | | | | |
净收益(亏损) | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | 1,313 | | — | | — | | 1,313 | |
其他全面收益(亏损): | | | | | | | | | | | |
可供出售证券的未实现净收益(亏损)变动(税后净额为#美元)42百万美元) | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | (159) | | — | | (159) | |
对列入净收入的可供出售证券的收益进行重新分类调整(税后净额#美元7百万美元) | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | (25) | | — | | (25) | |
其他(税后净额为#美元)1百万美元) | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | 3 | | — | | 3 | |
综合收益(亏损) | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | 1,313 | | (181) | | — | | 1,132 | |
截至2022年9月30日的期末余额 | | 1 | | 464 | | 650 | | $72,648 | | $14,109 | | $— | | ($47,429) | | ($213) | | ($3,885) | | $35,230 | |
| | | | | | | | | | | |
2021年6月30日的余额 | | 1 | | 464 | | 650 | | $72,648 | | $14,109 | | $— | | ($60,656) | | $186 | | ($3,885) | | $22,402 | |
综合收益(亏损): | | | | | | | | | | | |
净收益(亏损) | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | 2,919 | | — | | — | | 2,919 | |
其他全面收益(亏损): | | | | | | | | | | | |
可供出售证券的未实现净收益(亏损)变动(税后净额为#美元)2百万美元) | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | (6) | | — | | (6) | |
对列入净收入的可供出售证券的收益进行重新分类调整(税后净额#美元2百万美元) | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | (8) | | — | | (8) | |
其他(税后净额为#美元)1百万美元) | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | 4 | | — | | 4 | |
综合收益(亏损) | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | 2,919 | | (10) | | — | | 2,909 | |
截至2021年9月30日的期末余额 | | 1 | | 464 | | 650 | | $72,648 | | $14,109 | | $— | | ($57,737) | | $176 | | ($3,885) | | $25,311 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 未偿还股份 | 高年级 择优 库存 | 择优 股票,在 救赎 价值 | 普普通通 股票,在 面值 | 保留 收益 (累计 赤字) | 奥奇, 净额 税收 | 财务处 股票,在 成本 | 总计 权益 |
(单位:百万) | | 高年级 择优 库存 | 择优 库存 | 普普通通 库存 |
2021年12月31日的余额 | | 1 | | 464 | | 650 | | $72,648 | | $14,109 | | $— | | ($54,993) | | $154 | | ($3,885) | | $28,033 | |
综合收益(亏损): | | | | | | | | | | | |
净收益(亏损) | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | 7,564 | | — | | — | | 7,564 | |
其他全面收益(亏损): | | | | | | | | | | | |
可供出售证券的未实现净收益(亏损)变动(税后净额为#美元)94百万美元) | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | (353) | | — | | (353) | |
对列入净收入的可供出售证券的收益进行重新分类调整(税后净额#美元6百万美元) | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | (21) | | — | | (21) | |
其他(税后净额为#美元)2百万美元) | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | 7 | | — | | 7 | |
综合收益(亏损) | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | 7,564 | | (367) | | — | | 7,197 | |
截至2022年9月30日的期末余额 | | 1 | | 464 | | 650 | | $72,648 | | $14,109 | | $— | | ($47,429) | | ($213) | | ($3,885) | | $35,230 | |
| | | | | | | | | | | |
2020年12月31日余额 | | 1 | | 464 | | 650 | | $72,648 | | $14,109 | | $— | | ($67,102) | | $643 | | ($3,885) | | $16,413 | |
综合收益(亏损): | | | | | | | | | | | |
净收益(亏损) | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | 9,365 | | — | | — | | 9,365 | |
其他全面收益(亏损): | | | | | | | | | | | |
可供出售证券的未实现净收益(亏损)变动(税后净额为#美元)28百万美元) | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | (105) | | — | | (105) | |
对列入净收入的可供出售证券的收益进行重新分类调整(税后净额#美元100百万美元) | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | (377) | | — | | (377) | |
其他(税后净额为#美元)2百万美元) | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | 15 | | — | | 15 | |
综合收益(亏损) | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | 9,365 | | (467) | | — | | 8,898 | |
截至2021年9月30日的期末余额 | | 1 | | 464 | | 650 | | $72,648 | | $14,109 | | $— | | ($57,737) | | $176 | | ($3,885) | | $25,311 | |
附注是这些简明综合财务报表的组成部分。
房地美MAC
简明合并现金流量表(未经审计)
| | | | | | | | | | | |
(单位:百万) | | YTD 2022 | YTD 2021 |
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经营活动提供(用于)的现金净额 | | $12,193 | | $17,318 | |
投资活动产生的现金流 | | | |
购买投资证券 | | (107,222) | | (96,169) | |
出售投资证券所得收益 | | 99,179 | | 122,815 | |
投资证券到期和偿还的收益 | | 11,226 | | 6,996 | |
购买作为投资而持有的按揭贷款 | | (130,568) | | (463,273) | |
出售作为投资而持有的按揭贷款所得收益 | | 2,843 | | 6,917 | |
偿还作为投资而持有的按揭贷款的收益 | | 289,624 | | 592,454 | |
有担保贷款安排下的垫款 | | (144,215) | | (194,127) | |
偿还有担保贷款安排 | | 369 | | 478 | |
处置所拥有的房地产和其他回收所得的净收益 | | 180 | | 199 | |
根据转售协议购买的证券净(增加)减少 | | (26,619) | | 16,282 | |
衍生品溢价和终止、掉期抵押品和外汇结算付款,净额 | | 4,276 | | 1,105 | |
其他,净额 | | (544) | | (488) | |
投资活动提供(用于)的现金净额 | | (1,471) | | (6,811) | |
融资活动产生的现金流 | | | |
发行合并信托债务所得款项 | | 310,836 | | 669,060 | |
偿还和赎回合并信托的债务 | | (319,703) | | (608,468) | |
房地美发行债券所得款项 | | 70,831 | | 23,153 | |
偿还房地美的债务 | | (77,319) | | (112,114) | |
根据回购协议出售的证券净增加(减少) | | 179 | | 3,455 | |
其他,净额 | | (5) | | (4) | |
融资活动提供(用于)的现金净额 | | (15,181) | | (24,918) | |
现金和现金等价物净增加(减少)(包括限制性现金和现金等价物) | | (4,459) | | (14,411) | |
年初的现金和现金等价物(包括受限现金和现金等价物) | | 10,150 | | 23,889 | |
期末现金和现金等价物(包括受限现金和现金等价物) | | $5,691 | | $9,478 | |
| | | |
补充现金流量信息 | | | |
支付的现金: | | | |
债务利息 | | $55,491 | | $51,686 | |
所得税 | | 2,500 | | 3,124 | |
非现金投资和融资活动(附注3和6) | | | |
附注是这些简明综合财务报表的组成部分。
简明合并财务报表附注
注1
重要会计政策摘要
房地美是1970年由国会特许成立的GSE,其使命是为美国房地产市场提供流动性、稳定性和可负担性。我们受到联邦住房金融局、美国证券交易委员会、住房和城市发展部和财政部的监管,目前在联邦住房金融局的托管下运营。托管及相关事宜对本公司的管理、经营活动、财务状况及经营结果有重大影响。在进入托管期间,我们与财政部签订了购买协议,根据协议,我们向财政部发行了优先股和认股权证,以购买普通股。我们与财政部的购买协议对于保持我们的偿付能力和避免FHFA根据法定强制性接管条款任命接管人至关重要。我们相信,库务署根据购买协议提供的支持,目前使我们能够有足够的流动资金进行正常的商业活动。有关托管、FHFA和财政部的角色以及购买协议的更多信息,请参阅我们的2021年年度报告。在我们未经审计的简明综合财务报表和相关附注中,我们使用了某些缩略语和术语,这些缩略语和术语在词汇表我们2021年年度报告的一部分。
在我们的2021年年报中,未经审计的简明综合财务报表应与经审计的综合财务报表及相关附注一起阅读。
随附的未经审核简明综合财务报表乃根据公认会计原则编制,并包括吾等的账目以及吾等拥有控股权的其他实体的账目。所有公司间余额和交易均已注销。
我们的经营基础是,我们将在正常业务过程中变现资产和偿还负债,作为一项持续经营的企业,并根据FHFA赋予我们董事会的权力,监督管理层对我们业务运营的行为。管理层认为,我们未经审计的综合财务报表包含所有调整,其中只包括公平陈述我们的结果所需的正常经常性调整。
我们在精简的综合经营报表中对非利息支出中的某些金额进行了重新分类,以更好地展示我们非利息支出活动的重要驱动因素。上期金额已重新分类,以符合本期列报。这些重新分类没有改变列报的任何期间的非利息支出、净收入或全面收入的总额。
在编制简明综合财务报表时,管理层需要作出估计和假设,以影响财务报表日期的资产和负债、收入和费用的报告金额以及或有资产和负债的披露。管理层已作出重大估计,以报告单户按揭贷款的信贷损失准备。实际结果可能与这些估计不同。
近期发布的会计准则
| | | | | | | | | | | |
最近采用的会计准则 |
标准 | 描述 | 日期 收养 | 对合并财务报表的影响 |
ASU 2021-04,每股收益(主题260),债务修改和清偿(分主题470-50),补偿-股票补偿(主题718),以及实体自身股权的衍生和对冲合同(分主题815-40):发行人对独立股权的某些修改或交换的会计-分类书面看涨期权 | 本次更新中的修订要求发行人根据修改或交换的原因对独立股权分类书面看涨期权的修改或交换、发行股票、发行或修改债务或其他原因进行说明。 | 2022年1月1日 | 修正案的采纳并未对我们的综合财务报表产生实质性影响。 |
ASU 2022-02,金融工具--信用损失(话题326):问题债务重组和年份披露 | 本次更新中的修改取消了采用ASC主题326的实体在ASC副主题310-40中与TDR相关的确认和测量指南。
本次更新中的修订还要求披露ASC分主题326-20范围内的应收款融资的本期核销总额(按起始年份分列)。 | 2022年1月1日关于取消对TDR的确认和测量的修正案;
2023年1月1日关于按起始年度披露注销总额的修正案。 | 我们选择在2022年1月1日提前通过与取消对TDR的确认和计量有关的修正案。这一变化并未对我们的合并财务报表产生实质性影响。看见注3有关通过这些修正案和新的所需披露的更多信息。
我们预计,采用有关按起始年度披露总撇账的修订不会对我们的综合财务报表产生重大影响。 |
| | | | | | | | | | | |
最近发布的会计准则,尚未在我们的合并财务报表中采用 |
标准 | 描述 | 日期 收养 | 对合并财务报表的影响 |
ASU 2022-01,衍生工具和套期保值(主题815):公允价值套期保值--投资组合分层法 | 本次更新中的修订澄清了ASC主题815中关于金融资产组合的利率风险的公允价值对冲会计的指导意见。ASU修订了ASU 2017-12年度的指导方针,除其他事项外,建立了“最后一层”方法,通过允许实体将组合层法应用于所有金融资产的投资组合,包括预付和不可预付金融资产,使这些投资组合的公允价值对冲会计更容易获得。 | 2023年1月1日 | 我们预计采用这些修订不会对我们的综合财务报表产生实质性影响。 |
注2
证券化活动和合并
下表列出了我们的简明综合资产负债表上记录的与VIE相关的资产和负债的账面金额和分类,我们不是VIE的主要受益人,我们参与了VIE的设计和创建,并持续参与了大量工作。我们对这类VIE的参与主要包括对再证券化信托发行的债务证券的投资,以及对某些多家族证券化信托发行的优先证券的担保。
表2.1--非合并VIE
| | | | | | | | | | | |
(单位:百万) | | 2022年9月30日 | 2021年12月31日 |
在简明综合资产负债表中记录的资产和负债(1) | | | |
资产: | | | |
按公允价值计算的投资证券 | | $14,685 | | $16,506 | |
应计应收利息净额 | | 206 | | 220 | |
其他资产(2) | | 5,279 | | 5,589 | |
负债: | | | |
债务 | | 146 | | 67 | |
其他负债(2) | | 5,885 | | 5,172 | |
(1)包括我们在REMIC、条带、混合Superper、K证书、SB证书、某些高级从属证券化结构以及我们不整合的其他证券化产品中的可变权益。
(2)包括我们在其他资产中的担保资产和我们在其他负债中的担保义务。
下表列出了我们不是主要受益人的VIE的总资产和最大损失敞口,因此不进行合并。
表2.2--我们未合并的VIE的总资产和最大亏损风险(1)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2022年9月30日 | | 2021年12月31日 |
(单位:百万) | | 总资产 | 最大暴露时间(2) | | 总资产 | 最大暴露时间(2) |
证券化活动 | | | | | | |
独栋住宅: | | | | | | |
其他证券化产品(3) | | $32,116 | | $26,504 | | | $33,603 | | $27,975 | |
多家庭: | | | | | | |
K证书 | | 323,309 | | 285,876 | | | 321,149 | | 281,910 | |
SB证书 | | 24,280 | | 21,726 | | | 24,944 | | 22,389 | |
其他证券化产品 | | 15,276 | | 13,426 | | | 16,683 | | 14,772 | |
| | | | | | |
CRT活动 | | 32,651 | | 76 | | | 23,605 | | 44 | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
(1)不包括再证券化产品。
(2)对于证券化活动,最大风险主要是指如果交易对手或借款人违约,可能损失的合同金额,而不考虑相关抵押品清算的收益和信用提升项下可能的追回。对于CRT活动,最大风险敞口代表我们记录的预期应收账款。
(3)总资产不包括VIE持有的某些非金融资产。
此外,我们不是Freddie Mac再证券化信托的主要受益人的Fannie Mae证券标的UPB总计为$122.510亿美元110.8分别截至2022年9月30日和2021年12月31日。由于最近实施的ERCF,我们对2022年7月1日或之后发行的任何混合证券收取50个基点的费用。我们对房利美发行的抵押品收取这笔费用,当时这种抵押品被用于一种新的混合证券。看见注4有关我们对联邦抵押协会证券的担保的更多信息。
我们还通过可能是VIE的正常业务过程获得由第三方创建的各种其他实体的权益,例如通过我们对某些非Freddie Mac抵押贷款相关证券的投资、购买多家庭贷款、作为衍生品交易对手担保多家庭住房收入债券或通过其他活动。在我们没有参与这些VIE的设计或创建的范围内,它们被排除在上面的表格之外。我们在这些VIE中的权益通常是被动的,预计不会导致我们在未来获得这些VIE的控股权。因此,我们不会合并这些VIE,我们在这些VIE中的权益的核算方式与我们在其他第三方交易中的权益的核算方式相同。看见注6有关我们对非房地美抵押贷款相关证券的投资的更多信息。看见注3有关多户贷款的更多信息,请访问。
吾等认为,根据吾等过往的亏损经验及在考虑相关抵押品清算所得款项(包括在信贷提升下可能收回的款项)后,吾等与VIE(吾等并非上文所示的主要受益人)的最大亏损风险并不代表吾等可能蒙受的实际亏损。我们向VIE提供的某些与利率风险相关的担保,如果我们不是VIE的主要受益人,可能会造成无限的损失。我们按照公允价值对这些与利率风险相关的担保进行核算,这一点在 注4并通过与第三方签订单独的衍生品合同,通过无限制的利率敞口,总体上减少我们对这些担保的敞口。看见注8获取有关衍生品的更多信息。
注3
按揭贷款
下表提供了我们简明综合资产负债表上贷款的详细信息。
表3.1-按揭贷款 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2022年9月30日 | | 2021年12月31日 |
(单位:百万) | | 独栋住宅 | 多个家庭 | 总计 | | 独栋住宅 | 多个家庭 | 总计 |
| | | | | | | | |
待售UPB | | $3,722 | | $6,800 | | $10,522 | | | $5,446 | | $14,871 | | $20,317 | |
成本基础和公允价值调整,净额 | | (721) | | (436) | | (1,157) | | | (813) | | 274 | | (539) | |
持有待售贷款总额,净额 | | 3,001 | | 6,364 | | 9,365 | | | 4,633 | | 15,145 | | 19,778 | |
为投资而持有的UPB | | 2,926,244 | | 35,788 | | 2,962,032 | | | 2,742,851 | | 26,657 | | 2,769,508 | |
成本基础调整 | | 42,751 | | 76 | | 42,827 | | | 63,684 | | 86 | | 63,770 | |
信贷损失准备 | | (6,802) | | (49) | | (6,851) | | | (4,913) | | (34) | | (4,947) | |
为投资而持有的贷款总额,净额 | | 2,962,193 | | 35,815 | | 2,998,008 | | | 2,801,622 | | 26,709 | | 2,828,331 | |
按揭贷款总额,净额 | | $2,965,194 | | $42,179 | | $3,007,373 | | | $2,806,255 | | $41,854 | | $2,848,109 | |
就下文披露的若干单户按揭贷款而言,我们按融资应收账款类别呈列贷款。用于披露的融资应收账款类别包括:“20年和30年或更长时间,摊销固定利率”、“15年或以下,摊销固定利率”和“可调整利率和其他”。“其他”类别包括Alt-A贷款、纯利息贷款和期权ARM贷款。
下表提供了我们在所述期间购买和出售的贷款的UPB详细信息。
表3.2--购入和售出贷款 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(单位:百万) | | 3Q 2022 | 3Q 2021 | | YTD 2022 | YTD 2021 |
独栋住宅: | | | | | | |
购买: | | | | | | |
持有用于投资的贷款 | | $121,215 | | $297,554 | | | $465,815 | | $945,222 | |
持有待售贷款的销售(1) | | 537 | | 928 | | | 1,981 | | 3,965 | |
多家庭: | | | | | | |
购买: | | | | | | |
持有用于投资的贷款 | | 5,617 | | 2,959 | | | 11,139 | | 5,879 | |
持有待售贷款 | | 8,835 | | 13,744 | | | 32,474 | | 37,580 | |
持有待售贷款的销售(2) | | 11,475 | | 13,390 | | | 40,666 | | 52,221 | |
(1)我们销售的独户贷款反映了独户贷款的销售。
(2)我们销售多户贷款主要是通过发行多户K证书和SB证书来实现的。
下表列出了在本报告所述期间,由于为投资而持有和为出售而持有的贷款重新分类而撤销或确定的信贷损失拨备或估值拨备。
表3.3--贷款重新分类 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 3Q 2022 | 3Q 2021 |
(单位:百万) | | UPB | 已冲销或(已建立)信贷损失准备 | 估价免税额(已建立)或已撤销 | UPB | 已冲销或(已建立)信贷损失准备 | 估价免税额(已建立)或已撤销 |
单户家庭重新分类自: | | | | | | | |
持有以供投资至持有以待出售 | | $361 | | $10 | | $— | | $388 | | $19 | | $— | |
持有待售转持有待投资(1) | | 30 | | (3) | | 2 | | 81 | | 4 | | — | |
多个家族的重新分类来自: | | | | | | | |
持有以供投资至持有以待出售 | | 188 | | — | | — | | 445 | | — | | — | |
持有待售转持有待投资 | | — | | — | | — | | — | | — | | — | |
引用的脚注包括在年初至今的表格之后。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | YTD 2022 | YTD 2021 |
(单位:百万) | | UPB | 已冲销或(已建立)信贷损失准备 | 估价免税额(已建立)或已撤销 | UPB | 已冲销或(已建立)信贷损失准备 | 估价免税额(已建立)或已撤销 |
单户家庭的重新分类自: | | | | | | | |
持有以供投资至持有以待出售 | | $934 | | $20 | | $— | | $1,358 | | $54 | | $— | |
持有待售转持有待投资(1) | | 167 | | (10) | | 5 | | 183 | | 13 | | — | |
多个家族的重新分类来自: | | | | | | | |
持有以供投资至持有以待出售 | | 889 | | 1 | | — | | 2,175 | | 6 | | — | |
持有待售转持有待投资 | | 285 | | — | | — | | 21 | | — | | — | |
(1)在贷款从持有出售重新分类为持有投资时建立的信贷损失拨备,以反映我们预计从贷款中收取的净额。有先前冲销记录的贷款在重新分类时可能有负的信贷损失准备。
下表列出了截至列报期间期初和期末的非应计贷款的摊余成本基础,包括截至期末与非应计贷款有关的期间确认的利息收入。
表3.4--非应计持有投资贷款的摊销成本基础
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 非应计摊销成本基础 | | 确认利息收入(1) |
(单位:百万) | | June 30, 2022 | 2022年9月30日 | | 3Q 2022 | YTD 2022 |
独栋住宅: | | | | | | |
20年和30年或更长时间,摊销固定利率 | | $11,021 | | $9,462 | | | $37 | | $121 | |
15年或更短时间,摊销固定利率 | | 562 | | 457 | | | 1 | | 4 | |
可调利率和其他 | | 435 | | 396 | | | 1 | | 4 | |
独栋住宅总数 | | 12,018 | | 10,315 | | | 39 | | 129 | |
总计多个家庭 | | 42 | | 42 | | | — | | — | |
单户和多户合计 | | $12,060 | | $10,357 | | | $39 | | $129 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 非应计摊销成本基础 | | 确认利息收入(1) |
(单位:百万) | | June 30, 2021 | 2021年9月30日 | | 3Q 2021 | YTD 2021 |
独栋住宅: | | | | | | |
20年和30年或更长时间,摊销固定利率 | | $19,431 | | $17,524 | | | $35 | | $115 | |
15年或更短时间,摊销固定利率 | | 914 | | 862 | | | 1 | | 4 | |
可调利率和其他 | | 879 | | 818 | | | 2 | | 6 | |
独栋住宅总数 | | 21,224 | | 19,204 | | | 38 | | 125 | |
总计多个家庭 | | — | | — | | | — | | — | |
单户和多户合计 | | $21,224 | | $19,204 | | | $38 | | $125 | |
(1)表示期间收到的付款数额,包括截至期末非应计状态的持有投资贷款在应计状态下收到的款项。
下表提供了在我们的简明综合资产负债表上列报的应计应收利息净额,以及在已注销期间结束时与非应计状态贷款有关的应计利息应收金额。
表3.5--应计应收利息、净额和相关注销 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 应计应收利息净额 | | 应计利息应收账款相关冲销 |
(单位:百万) | | 2022年9月30日 | 2021年12月31日 | | 3Q 2022 | 3Q 2021 | | YTD 2022 | YTD 2021 |
独户贷款 | | $7,752 | | $7,065 | | | ($47) | | ($222) | | | ($192) | | ($507) | |
多户贷款 | | 142 | | 125 | | | — | | — | | | — | | — | |
独栋住宅
目前的LTV比率是我们在估计单户贷款信贷损失拨备时考虑的一个关键因素。随着当前LTV比率的增加,借款人在房屋中的权益减少,这可能会对借款人进行再融资(在我们的救济再融资计划之外)或以等于或高于未偿还贷款余额的金额出售财产的能力产生负面影响。
下表显示了按现行LTV比率计算的单一家庭持有投资贷款的摊销成本基础。我们目前的LTV比率是基于每个期间结束时的现有数据进行估计的。出于报告目的:
n Alt-A贷款在修改后继续列在“可调整利率和其他”类别中,即使借款人可能已经提供了完整的资产和收入文件来完成修改和
n虽然修改后的贷款不再提供可选付款条款,但在修改后的“可调整利率和其他”类别中,期权ARM贷款继续列报。
表3.6-按现行LTV比率和年份分列的单一家庭持有投资贷款的摊销成本基准 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2022年9月30日 |
| | 创始年份 | 总计 |
(单位:百万) | | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | 之前 |
当前LTV比率: | | | | | | | | |
20年和30年或更长时间,摊销固定利率 | | | | | | | | |
≤ 60 | | $60,081 | | $412,520 | | $508,101 | | $90,428 | | $40,315 | | $419,068 | | $1,530,513 | |
> 60 to 80 | | 145,978 | | 426,339 | | 183,723 | | 28,502 | | 7,845 | | 10,671 | | 803,058 | |
> 80 to 90 | | 61,350 | | 86,815 | | 3,898 | | 546 | | 148 | | 459 | | 153,216 | |
> 90 to 100 | | 61,850 | | 5,333 | | 383 | | 52 | | 22 | | 155 | | 67,795 | |
> 100 | | 213 | | 5 | | 1 | | 3 | | 5 | | 173 | | 400 | |
总计20年和30年或更长时间,摊销固定利率 | | 329,472 | | 931,012 | | 696,106 | | 119,531 | | 48,335 | | 430,526 | | 2,554,982 | |
15年或更短时间,摊销固定利率 | | | | | | | | |
≤ 60 | | 15,657 | | 120,897 | | 112,740 | | 15,175 | | 5,847 | | 72,814 | | 343,130 | |
> 60 to 80 | | 12,244 | | 24,272 | | 2,994 | | 167 | | 20 | | 20 | | 39,717 | |
> 80 to 90 | | 1,350 | | 449 | | 8 | | — | | 1 | | 2 | | 1,810 | |
> 90 to 100 | | 488 | | 5 | | — | | — | | — | | 1 | | 494 | |
> 100 | | — | | — | | — | | — | | — | | 2 | | 2 | |
总计15年或更短时间,摊销固定利率 | | 29,739 | | 145,623 | | 115,742 | | 15,342 | | 5,868 | | 72,839 | | 385,153 | |
可调利率和其他 | | | | | | | | |
≤ 60 | | 1,110 | | 2,918 | | 1,585 | | 665 | | 452 | | 15,889 | | 22,619 | |
> 60 to 80 | | 2,004 | | 1,954 | | 208 | | 75 | | 29 | | 436 | | 4,706 | |
> 80 to 90 | | 778 | | 169 | | 4 | | 1 | | 1 | | 36 | | 989 | |
> 90 to 100 | | 517 | | 7 | | — | | — | | — | | 13 | | 537 | |
> 100 | | 1 | | — | | — | | — | | — | | 8 | | 9 | |
总可调率和其他 | | 4,410 | | 5,048 | | 1,797 | | 741 | | 482 | | 16,382 | | 28,860 | |
独户贷款总额 | | $363,621 | | $1,081,683 | | $813,645 | | $135,614 | | $54,685 | | $519,747 | | $2,968,995 | |
| | | | | | | | |
按当前LTV比率计算的所有贷款产品类型合计: | | | | | | | | |
≤ 60 | | $76,848 | | $536,335 | | $622,426 | | $106,268 | | $46,614 | | $507,771 | | $1,896,262 | |
> 60 to 80 | | 160,226 | | 452,565 | | 186,925 | | 28,744 | | 7,894 | | 11,127 | | 847,481 | |
> 80 to 90 | | 63,478 | | 87,433 | | 3,910 | | 547 | | 150 | | 497 | | 156,015 | |
> 90 to 100 | | 62,855 | | 5,345 | | 383 | | 52 | | 22 | | 169 | | 68,826 | |
> 100 | | 214 | | 5 | | 1 | | 3 | | 5 | | 183 | | 411 | |
独户贷款总额 | | $363,621 | | $1,081,683 | | $813,645 | | $135,614 | | $54,685 | | $519,747 | | $2,968,995 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2021年12月31日 |
| | 创始年份 | 总计 |
(单位:百万) | | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 之前 |
当前LTV比率: | | | | | | | | |
20年和30年或更长时间,摊销固定利率 | | | | | | | | |
≤ 60 | | $260,244 | | $397,680 | | $77,812 | | $39,143 | | $61,434 | | $405,467 | | $1,241,780 | |
> 60 to 80 | | 467,193 | | 334,560 | | 60,570 | | 18,914 | | 12,715 | | 17,354 | | 911,306 | |
> 80 to 90 | | 124,074 | | 28,944 | | 2,034 | | 482 | | 208 | | 818 | | 156,560 | |
> 90 to 100 | | 66,851 | | 1,083 | | 126 | | 45 | | 29 | | 309 | | 68,443 | |
> 100 | | 75 | | 2 | | 4 | | 8 | | 18 | | 328 | | 435 | |
总计20年和30年或更长时间,摊销固定利率 | | 918,437 | | 762,269 | | 140,546 | | 58,592 | | 74,404 | | 424,276 | | 2,378,524 | |
15年或更短时间,摊销固定利率 | | | | | | | | |
≤ 60 | | 93,732 | | 111,899 | | 17,335 | | 7,161 | | 13,602 | | 78,001 | | 321,730 | |
> 60 to 80 | | 52,521 | | 18,834 | | 1,136 | | 137 | | 54 | | 36 | | 72,718 | |
> 80 to 90 | | 3,785 | | 168 | | 6 | | 2 | | 2 | | 3 | | 3,966 | |
> 90 to 100 | | 598 | | 2 | | 1 | | 1 | | 1 | | 2 | | 605 | |
> 100 | | 4 | | — | | — | | 1 | | 1 | | 3 | | 9 | |
总计15年或更短时间,摊销固定利率 | | 150,640 | | 130,903 | | 18,478 | | 7,302 | | 13,660 | | 78,045 | | 399,028 | |
可调利率和其他 | | | | | | | | |
≤ 60 | | 2,054 | | 1,554 | | 727 | | 543 | | 1,657 | | 17,517 | | 24,052 | |
> 60 to 80 | | 2,435 | | 535 | | 209 | | 90 | | 190 | | 795 | | 4,254 | |
> 80 to 90 | | 417 | | 16 | | 6 | | 3 | | 4 | | 66 | | 512 | |
> 90 to 100 | | 116 | | — | | — | | — | | — | | 30 | | 146 | |
> 100 | | 1 | | — | | — | | — | | — | | 18 | | 19 | |
总可调率和其他 | | 5,023 | | 2,105 | | 942 | | 636 | | 1,851 | | 18,426 | | 28,983 | |
独户贷款总额 | | $1,074,100 | | $895,277 | | $159,966 | | $66,530 | | $89,915 | | $520,747 | | $2,806,535 | |
| | | | | | | | |
按当前LTV比率计算的所有贷款产品类型合计: | | | | | | | | |
≤ 60 | | $356,030 | | $511,133 | | $95,874 | | $46,847 | | $76,693 | | $500,985 | | $1,587,562 | |
> 60 to 80 | | 522,149 | | 353,929 | | 61,915 | | 19,141 | | 12,959 | | 18,185 | | 988,278 | |
> 80 to 90 | | 128,276 | | 29,128 | | 2,046 | | 487 | | 214 | | 887 | | 161,038 | |
> 90 to 100 | | 67,565 | | 1,085 | | 127 | | 46 | | 30 | | 341 | | 69,194 | |
> 100 | | 80 | | 2 | | 4 | | 9 | | 19 | | 349 | | 463 | |
独户贷款总额 | | $1,074,100 | | $895,277 | | $159,966 | | $66,530 | | $89,915 | | $520,747 | | $2,806,535 | |
多个家庭
下表列出了我们的多家庭持有投资贷款的摊销成本基础,按信用质量指标列出,基于截至所列每个时期末的现有数据。这些指标涉及重大的管理判断,其定义如下:
n “通行证”是现行的,并受到借款人目前的财务实力和偿债能力的充分保护;
n 《特别提示》有可能影响未来还款前景的行政问题,但目前没有信用 弱点。此外,这一类别一般包括忍耐贷款;
n “不合格”存在危及及时全额还款的弱点;
n “可疑”有一个弱点,那就是根据现有条件,完全收回或清算非常值得怀疑和不可能。
表3.7-按信用质量指标和年份分列的多户持有投资贷款的摊销成本基础 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2022年9月30日 |
| | 创始年份 | 总计 |
(单位:百万) | | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | 之前 | | 循环贷款 |
类别: | | | | | | | | | | |
经过 | | $9,381 | | $7,852 | | $6,576 | | $5,177 | | $939 | | $3,108 | | | $2,046 | | $35,079 | |
特别提及 | | — | | 39 | | 65 | | 443 | | 7 | | 56 | | | — | | 610 | |
不合标准 | | — | | — | | 31 | | 60 | | 4 | | 80 | | | — | | 175 | |
值得怀疑 | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | | — | | — | |
总计 | | $9,381 | | $7,891 | | $6,672 | | $5,680 | | $950 | | $3,244 | | | $2,046 | | $35,864 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2021年12月31日 |
| | 创始年份 | 总计 |
(单位:百万) | | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 之前 | | 循环贷款 |
类别: | | | | | | | | | | |
经过 | | $6,955 | | $7,116 | | $5,273 | | $979 | | $610 | | $2,795 | | | $2,275 | | $26,003 | |
特别提及 | | — | | 40 | | 372 | | — | | 3 | | 42 | | | — | | 457 | |
不合标准 | | — | | 62 | | 171 | | 4 | | 2 | | 44 | | | — | | 283 | |
值得怀疑 | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | | — | | — | |
总计 | | $6,955 | | $7,218 | | $5,816 | | $983 | | $615 | | $2,881 | | | $2,275 | | $26,743 | |
下表按支付状况列出了我们的单一家庭和多家庭持有的投资贷款的摊销成本基础。
表3.8--按付款状况分列的持有投资贷款的摊销成本基础 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2022年9月30日 |
(单位:百万) | | 当前 | 一 月份 逾期 | 二 月份 逾期 | 三个月或以上 更多的逾期, 或处于止赎状态(1) | 总计 | 逾期三个月或以上,以及应计利息 | 非应计项目,不计任何津贴(2) |
独栋住宅: | | | | | | | | |
20年和30年或更长时间,摊销固定利率 | | $2,523,119 | | $16,055 | | $3,657 | | $12,151 | | $2,554,982 | | $3,067 | | $546 | |
15年或更短时间,摊销固定利率 | | 383,084 | | 1,233 | | 223 | | 613 | | 385,153 | | 170 | | 10 | |
可调利率和其他 | | 28,080 | | 291 | | 79 | | 410 | | 28,860 | | 32 | | 78 | |
独栋住宅总数 | | 2,934,283 | | 17,579 | | 3,959 | | 13,174 | | 2,968,995 | | 3,269 | | 634 | |
总计多个家庭 | | 35,819 | | 3 | | — | | 42 | | 35,864 | | — | | 42 | |
单户和多户合计 | | $2,970,102 | | $17,582 | | $3,959 | | $13,216 | | $3,004,859 | | $3,269 | | $676 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2021年12月31日 |
(单位:百万) | | 当前 | 一 月份 逾期 | 二 月份 逾期 | 三个月或以上 更多的逾期, 或处于止赎状态(1) | 总计 | 逾期三个月或以上,以及应计利息 | 非应计项目,不计任何津贴(2) |
独栋住宅: | | | | | | | | |
20年和30年或更长时间,摊销固定利率 | | $2,338,076 | | $14,833 | | $3,214 | | $22,401 | | $2,378,524 | | $5,784 | | $857 | |
15年或更短时间,摊销固定利率 | | 396,030 | | 1,550 | | 230 | | 1,218 | | 399,028 | | 392 | | 13 | |
可调利率和其他 | | 27,752 | | 280 | | 89 | | 862 | | 28,983 | | 95 | | 102 | |
独栋住宅总数 | | 2,761,858 | | 16,663 | | 3,533 | | 24,481 | | 2,806,535 | | 6,271 | | 972 | |
总计多个家庭 | | 26,743 | | — | | — | | — | | 26,743 | | — | | — | |
单户和多户合计 | | $2,788,601 | | $16,663 | | $3,533 | | $24,481 | | $2,833,278 | | $6,271 | | $972 | |
引用的脚注在下一页。
(1)包括$1.510亿美元0.7截至2022年9月30日和2021年12月31日分别处于丧失抵押品赎回权过程中的10亿单户贷款。
(2)不计提贷款损失准备的贷款主要是指以前已注销的贷款,因此,如果财产被取消抵押品赎回权或以其他方式处置,抵押品价值足以超过摊销成本,从而收回整个摊销成本基础。在确定一笔贷款是否有信贷损失准备金时,我们不计入应计应收利息和止赎前费用垫款的信贷损失准备金。
2022年第一季度,我们采用了ASU 2022-02中的会计准则,取消了对TDR的确认和计量。在采纳本指引后,我们不再为我们合理预期将会发生的TDR计提信贷损失准备,并根据贷款再融资和重组会计指引对所有贷款重组进行评估,以确定重组应作为新贷款还是现有贷款的延续入账。如果重组贷款的实际收益率至少等于具有类似催收风险的可比贷款的实际收益率,并且对原始贷款的修改超过轻微,则我们将取消确认现有贷款,并将重组贷款计入新贷款。如果贷款重组不符合这些条件,我们将结转现有贷款的摊余成本基础,并将重组后的贷款作为现有贷款的延续入账。我们几乎所有涉及遇到财务困难的借款人的贷款重组都被计入现有贷款的延续。
我们使用贴现现金流模型来衡量我们的单一家庭信贷损失拨备,预测我们预计将根据我们的历史经验收集的现金流,包括我们涉及遇到财务困难的借款人的减损活动的影响。当我们将贷款重组计入现有贷款的延续时,我们根据重组后的条款更新贷款的实际利率,并使用新的实际利率对利息收入进行前瞻性确认。我们还更新了用来贴现现金流的预付调整后的有效利率,以衡量我们的信贷损失拨备,以反映贷款的重组条款。因此,在我们采纳了取消确认和计量TDR的会计准则后,我们不再确认因贷款重组时合同现金流的时间和金额发生变化而给予借款人的经济特许权的信贷损失准备金。然而,由于我们采用了这样的指导方针,我们继续使用重组前贷款的预付调整的有效利率,这些贷款在我们采纳指导方针之前进行了重组并作为TDR入账,并且在我们采纳指导方针之后没有被修改。因此,我们继续为给予借款人的经济特许权计算信贷损失准备金,以应对此类贷款的合同现金流的时间和金额的变化。
单一家庭贷款重组
我们向单一家庭借款人提供几种类型的重组,这些重组可能会导致付款延迟、利率降低、期限延长或两者的组合。我们不提供原则性的宽恕。
我们为单户借款人提供以下类型的重组,这些重组只会导致付款延迟:
n 忍耐计划-要求在规定的期限内减少或不支付款项的安排,使借款人有更多时间恢复遵守原始抵押贷款条件或实施另一种贷款解决方案。借款人可以通过偿还所有逾期款项并完全恢复贷款、全额偿还贷款、或根据贷款修改订立还款计划、延期付款计划或试用期计划来退出忍耐。我们为遇到经济困难的独户借款人提供最长12个月的宽限期(对某些受新冠肺炎疫情影响的借款人提供最长18个月的宽限期)。只要抵押贷款的拖欠不超过12个月,借款人可以获得一至六个月的初步宽限期,如有必要,还可获得一次或多次延长一至六个月的宽限期。
n 还款计划-合同计划,允许借款人在特定时间段内,通过支付正常的每月付款加上商定的额外拖欠金额,恢复到目前的状态。还款计划的期限必须大于1个月且小于或等于12个月,每月还款计划的支付金额不得超过合同抵押贷款支付金额的150%。
n 延期付款计划-允许借款人通过将拖欠的本金和利息推迟到在还款日期、到期日或出售财产的较早者到期的无息本金余额中恢复到当前状态的安排。剩余的抵押贷款期限、利率、付款时间表和到期日保持不变,不需要试用期计划。延期付款的月数因借款人所经历的困难类型而异。
此外,我们还为单户借款人提供贷款修改,这是一种合同计划,可能涉及更改贷款条款,如延迟付款、降低利率、延长期限或这些项目的组合。在我们的贷款修改计划中,付款延迟通常包括向贷款的UPB增加未偿债务,如拖欠利息,也可能包括本金容忍,即本金余额的一部分变得不计息,并在还款日期、到期日或物业出售中较早的日期到期。我们的修改计划通常要求在收到修改之前至少完成三个月的试用期。在贷款修改试用期内,借款人支付的付款是对预期修改付款的估计。
金额,一般低于贷款的原始合同条款所要求的金额。因此,这些修改中的贷款被批准在试用期内延迟按原合同条款支付到期款项。我们继续在贷款修改试用期计划中报告单户贷款拖欠,条件是根据贷款的原始合同条款逾期付款。试用期修改计划中贷款的摊余成本基数为#美元。1.6截至2022年9月30日.这些贷款大多是20年期和30年期或更长期限,偿还固定利率贷款。.
我们的大多数修改涉及:(1)以向贷款的UPB增加未偿债务的形式推迟付款,以及(2)降低利率、延长期限或两者兼而有之。
下表列出了我们在本报告所述期间进行的涉及遇到财务困难的借款人的单一家庭持有投资贷款重组的摊余成本基础。
表3.9--涉及遇到财务困难的借款人的单户贷款重组(1)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 3Q 2022 |
(百万美元) | | 延迟付款(2) | | 延期付款和延期付款 | 延期支付、延长期限、降低利率 | 总计 | 应收融资类别合计百分比(3) |
独栋住宅: | | | | | | | |
20年和30年或更长时间,摊销固定利率 | | $6,435 | | | $750 | | $1,254 | | $8,439 | | 0.3 | % |
15年或更短时间,摊销固定利率 | | 381 | | | 24 | | 6 | | 411 | | 0.1 | |
可调利率和其他 | | 98 | | | 12 | | 22 | | 132 | | 0.5 | |
单一家庭贷款重组总额 | | $6,914 | | | $786 | | $1,282 | | $8,982 | | 0.3 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | YTD 2022 |
(百万美元) | | 延迟付款(2) | | 延期付款和延期付款 | 延期支付、延长期限、降低利率 | 总计 | 应收融资类别合计百分比(3) |
独栋住宅: | | | | | | | |
20年和30年或更长时间,摊销固定利率 | | $18,207 | | | $1,868 | | $6,554 | | $26,629 | | 1.0 | % |
15年或更短时间,摊销固定利率 | | 1,130 | | | 24 | | 6 | | 1,160 | | 0.3 | |
可调利率和其他 | | 357 | | | 32 | | 105 | | 494 | | 1.7 | |
单一家庭贷款重组总额 | | $19,694 | | | $1,924 | | $6,665 | | $28,283 | | 1.0 | |
(1)贷款重组类别反映期内收到的贷款重组的累积影响。包括借款人完成试用期和永久修改贷款期间的贷款修改。
(2)包括$2.810亿美元10.82022年第三季度和2022年第三季度的延期付款计划分别涉及10亿美元。还包括忍耐计划、还款计划和只涉及付款延迟的贷款修改。
(3)以期末摊销成本为基础,除以单户持有投资贷款对应的融资应收账款类别的期末摊销成本总额。
下表显示了我们在本报告所述期间进行的单户持有投资贷款重组的财务影响,涉及的借款人遇到了财务困难。
表3.10--涉及遇到财务困难的借款人的单户贷款重组的财务影响(1)
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 3Q 2022 |
(千美元) | | 加权平均利率下调 | 加权平均延期月数 | 加权平均延期付款或本金容忍(2) |
独栋住宅: | | | | |
20年和30年或更长时间,摊销固定利率 | | 1.1 | % | 183 | $19 | |
15年或更短时间,摊销固定利率 | | 0.6 | | 366 | 21 | |
可调利率和其他 | | 1.9 | | 221 | 20 | |
引用的脚注包括在年初至今的表格之后。
| | | | | | | | | | | | | | |
| | YTD 2022 |
(千美元) | | 加权平均利率下调 | 加权平均延期月数 | 加权平均延期付款或本金容忍(2) |
独栋住宅: | | | | |
20年和30年或更长时间,摊销固定利率 | | 1.4 | % | 187 | $22 | |
15年或更短时间,摊销固定利率 | | 0.6 | | 366 | 24 | |
可调利率和其他 | | 2.3 | | 225 | 26 | |
(1)平均数是根据所列期间内完成的延期付款计划和贷款修改计算的。忍耐计划和还款计划的财务影响包括延迟付款1至12个月。此外,如果借款人通过签订延期付款计划或修改贷款来退出忍耐,则在完成忍耐计划时计入忍耐计划的财务影响。
(2)主要与延期付款计划有关。金额是根据重组贷款的无息本金余额计算的。
下表提供了在2022年YTD期间重组的单一家庭持有投资贷款的摊余成本基础,这些贷款涉及在所述期间经历财务困难并随后违约(即拖欠两个月的贷款)的借款人。
表3.11-涉及有经济困难的借款人的单一家庭重组贷款的后续违约情况(1)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 3Q 2022 |
(单位:百万) | | 延迟付款 | | 延期付款和延期付款 | 延期支付、延长期限、降低利率 | 总计 |
独栋住宅: | | | | | | |
20年和30年或更长时间,摊销固定利率 | | $483 | | | $53 | | $140 | | $676 | |
15年或更短时间,摊销固定利率 | | 28 | | | — | | — | | 28 | |
可调利率和其他 | | 9 | | | 1 | | 1 | | 11 | |
独栋住宅总数 | | $520 | | | $54 | | $141 | | $715 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | YTD 2022 |
(单位:百万) | | 延迟付款 | | 延期付款和延期付款 | 延期支付、延长期限、降低利率 | 总计 |
独栋住宅: | | | | | | |
20年和30年或更长时间,摊销固定利率 | | $1,194 | | | $94 | | $216 | | $1,504 | |
15年或更短时间,摊销固定利率 | | 67 | | | — | | — | | 67 | |
可调利率和其他 | | 31 | | | 3 | | 3 | | 37 | |
独栋住宅总数 | | $1,292 | | | $97 | | $219 | | $1,608 | |
(1)不包括忍耐计划和还款计划,因为根据借款人签订这些计划时的原始合同条款,借款人通常是逾期的。
下表按付款状况列出了在2022年期间重组的单户持有投资贷款的摊销成本基础。虽然单一家庭贷款是在忍耐计划或偿还计划中,但由于贷款没有永久修改,因此继续根据贷款的原始合同条款到期付款。因此,我们在忍耐计划和还款计划中将单户贷款报告为拖欠,条件是根据贷款的原始合同条款逾期付款。通过进入付款延期计划或贷款修改进行重组的贷款被报告为拖欠,条件是根据贷款重组后的条款逾期付款。
表3.12-涉及经济困难借款人的单一家庭重组贷款的支付情况
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2022年9月30日 |
(单位:百万) | | 当前 | 逾期一个月 | 逾期两个月 | 逾期三个月或以上 | 总计 |
独栋住宅: | | | | | | |
20年和30年或更长时间,摊销固定利率 | | $17,282 | | $2,289 | | $1,535 | | $5,523 | | $26,629 | |
15年或更短时间,摊销固定利率 | | 696 | | 107 | | 81 | | 276 | | 1,160 | |
可调利率和其他 | | 303 | | 30 | | 23 | | 138 | | 494 | |
独栋住宅总数 | | $18,281 | | $2,426 | | $1,639 | | $5,937 | | $28,283 | |
多户贷款重组
我们向多家庭借款人提供几种类型的重组,这些重组可能会导致付款延迟、利率降低、期限延长、本金豁免或两者的组合。在某些情况下,我们为多户借款人提供忍耐计划,允许借款人在规定的期限内推迟每月还款。在宽限期结束后,借款人必须按月分期偿还代垫贷款金额。此外,在某些情况下,对于到期的贷款,我们可以在不改变有效借款利率的情况下延长期限。在其他情况下,我们可能会对遇到财务困难的借款人的条款进行更重大的修改,如降低利率、延长期限、本金容忍和/或宽恕,或这些项目的某种组合。截至2022年9月30日的9个月内,没有与涉及遇到财务困难的借款人的多家庭持有投资贷款有关的重组活动。
下表提供了我们的单户贷款修改的详细信息,这些修改在所述期间被归类为TDR。
表3.13-单系列TDR修改指标 | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 3Q 2021 | | | YTD 2021 |
被归类为TDR的单户贷款修改百分比: | | | | | | |
降息和相关期限的延长 | | | 12 | % | | | 13 | % |
本金忍耐和相关的利率降低和期限延长 | | | 34 | | | | 35 | |
平均票面利率下调 | | | 0.4 | % | | | 0.4 | % |
平均延期月数 | | | 154 | | | 151 |
下表列出了在本报告所述期间新归类为TDR的单户和多户贷款数额。在一个期间被归类为TDR的贷款可能会在随后的期间受到进一步行动(如修改或重新修改)的影响。在这种情况下,随后的行动将不会反映在下表中,因为贷款已经被归类为TDR。
表3.14-TDR活动
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 3Q 2021 | | | YTD 2021 |
(百万美元) | | 贷款数量 | 后TDR摊销成本基础 | | | | 贷款数量 | 后TDR 摊余成本法 |
独栋住宅:(1)(2) | | | | | | | | |
20年和30年或更长时间,摊销固定利率 | | 3,136 | $562 | | | | | 10,647 | | $1,889 | |
15年或更短时间,摊销固定利率 | | 365 | 37 | | | | | 1,262 | | 131 | |
可调利率和其他 | | 146 | 24 | | | | | 553 | | 82 | |
独栋住宅总数 | | 3,647 | 623 | | | | | 12,462 | | 2,102 | |
多个家庭 | | — | | — | | | | | — | | — | |
(1)在2021年第三季度和2021年年初,最初被归类为TDR的单户贷款的TDR前摊销成本基准为#美元。0.610亿美元2.1分别为10亿美元。
(2)包括某些破产事件和忍耐计划、还款计划、付款延期计划和修改活动,这些活动不符合《CARE法案》根据服务机构在TDR事件发生时的报告提供的与TDR相关的临时救济的资格。
下表列出了我们的TDR修改的金额,这些修改在本报告所述期间内发生过付款违约(即拖欠两个月的贷款或完成亏损事件),并在付款违约前一年内完成了修改。
表3.15-已完成的TDR修改的付款违约 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 3Q 2021 | | | YTD 2021 |
(百万美元) | | 贷款数量 | 后TDR摊销成本基础 | | | | 贷款数量 | 后TDR 摊余成本法 |
独栋住宅: | | | | | | | | |
20年和30年或更长时间,摊销固定利率 | | 595 | | $103 | | | | | 2,408 | | $425 | |
15年或更短时间,摊销固定利率 | | 15 | | 2 | | | | | 101 | | 11 | |
可调利率和其他 | | 70 | | 10 | | | | | 307 | | 48 | |
独栋住宅总数 | | 680 | | 115 | | | | | 2,816 | | 484 | |
多个家庭 | | — | | — | | | | | — | | — | |
在2022年和2021年,我们获得了339.610亿美元507.4分别以持有的贷款换取投资,以换取在担保人互换交易中发行合并信托的债务。我们收到了大约$146.610亿美元189.3分别于2022年和2021年期间持有来自卖方的10亿美元投资贷款,以满足对贷款人的预付款,这些预付款记录在我们简明综合资产负债表的其他资产中。
注4
担保和其他表外信用风险敞口
下表显示了我们对非合并VIE和其他第三方的最大风险敞口、已确认的责任和我们担保的最长剩余期限。此表不包括我们的某些未被承认的担保,例如对合并VIE或再证券化信托的担保,这些担保不会使我们面临增量信用风险。表中披露的最大风险敞口并不代表我们可能产生的实际损失,这是基于我们的历史损失经验,并在考虑了抵押品清算的收益后,包括可能的信用增强收回。
表4.1--财务担保 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2022年9月30日 | | 2021年12月31日 |
(百万美元,以年为单位) | | 极大值 暴露(1) | 公认的 负债(2) | 极大值 剩余 术语 | | 极大值 暴露(1) | 公认的 负债(2) | 极大值 剩余 术语 |
独栋住宅: | | | | | | | | |
证券化活动担保 | | $26,504 | | $395 | | 40 | | $27,975 | | $398 | | 39 |
其他与按揭有关的担保 | | 9,692 | | 214 | | 30 | | 10,588 | | 251 | | 30 |
对联邦抵押协会证券的担保 | | 122,576 | | — | | 39 | | 111,150 | | — | | 40 |
独栋住宅总数 | | $158,772 | | $609 | | | | $149,713 | | $649 | | |
多家庭: | | | | | | | | |
证券化活动担保 | | $318,924 | | $4,826 | | 38 | | $317,006 | | $4,663 | | 38 |
其他与按揭有关的担保 | | 10,263 | | 378 | | 32 | | 10,456 | | 404 | | 32 |
总计多个家庭 | | $329,187 | | $5,204 | | | | $327,462 | | $5,067 | | |
其他担保: | | | | | | | | |
书面期权 | | $45,410 | | $2,005 | | 9 | | $34,861 | | $1,596 | | 10 |
CRT相关衍生品 | | 39,434 | | 130 | | 30 | | 33,188 | | 35 | | 30 |
其他 | | 5,727 | | 445 | | 30 | | 1,750 | | 21 | | 29 |
其他担保总额 | | $90,571 | | $2,580 | | | | $69,799 | | $1,652 | | |
(1)最大风险敞口是指如果交易对手或借款人违约,而不考虑抵押品清算收益,包括可能的信用增强收回,可能损失的合同金额。对于其他担保,这一金额主要是指我们的利率和市值担保以及第三方衍生品担保的名义金额或UPB。对于我们的某些其他担保,我们的风险敞口可能是无限的;然而,我们通常通过与第三方签订单独的衍生品合同来减少我们的风险敞口。
(2)对于证券化活动担保和其他与抵押贷款相关的担保,这一数额代表了我们压缩的综合资产负债表上的担保义务,不包括我们在表外信贷敞口的信贷损失准备。对于其他担保,该金额为公允价值。合同的一部分。
下表显示了不按公允价值计量的担保抵押贷款的支付状况。
表4.2--按付款状况分列的担保贷款UPB | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2022年9月30日 |
(单位:百万) | | 当前 | 一 月份 逾期 | 二 月份 逾期 | 三个月或以上 更多的逾期, 或处于止赎状态 | 总计(1) |
独栋住宅 | | $36,983 | | $1,951 | | $729 | | $2,023 | | $41,686 | |
多个家庭 | | 370,636 | | 47 | | 67 | | 426 | | 371,176 | |
总计 | | $407,619 | | $1,998 | | $796 | | $2,449 | | $412,862 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2021年12月31日 |
(单位:百万) | | 当前 | 一 月份 逾期 | 二 月份 逾期 | 三个月或以上 更多的逾期, 或处于止赎状态 | 总计(1) |
独栋住宅 | | $38,964 | | $2,040 | | $692 | | $2,341 | | $44,037 | |
多个家庭 | | 370,541 | | 47 | | 7 | | 317 | | 370,912 | |
总计 | | $409,505 | | $2,087 | | $699 | | $2,658 | | $414,949 | |
(1)对于总额为$的某些担保,贷款级别支付状态不可用0.210亿美元0.4分别截至2022年9月30日和2021年12月31日的10亿美元,因此不包括在上表中。
注5
信贷损失准备
2022年第一季度,我们采用了会计准则,取消了对TDR的确认和计量。在采纳本指引后,我们不再将我们合理预期将会发生的TDR的预期信贷损失计入我们的信贷损失拨备估计中。看见注3有关采用新的会计准则的更多信息。
下表汇总了我们的信贷损失准备的变化。
表5.1--信贷损失拨备详情 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 3Q 2022 | 3Q 2021 | | YTD 2022 | YTD 2021 |
(单位:百万) | | 独栋住宅 | 多户住宅 | 总计 | 独栋住宅 | 多户住宅 | 总计 | | 独栋住宅 | 多户住宅 | 总计 | 独栋住宅 | 多户住宅 | 总计 |
期初余额 | | $5,342 | | $81 | | $5,423 | | $5,513 | | $96 | | $5,609 | | | $5,440 | | $78 | | $5,518 | | $6,353 | | $200 | | $6,553 | |
信贷损失准备金(利益) | | 1,784 | | 12 | | 1,796 | | (244) | | 1 | | (243) | | | 1,251 | | 15 | | 1,266 | | (1,076) | | (103) | | (1,179) | |
冲销 | | (108) | | — | | (108) | | (288) | | — | | (288) | | | (388) | | — | | (388) | | (729) | | — | | (729) | |
已收集的追讨款项 | | 29 | | — | | 29 | | 43 | | — | | 43 | | | 124 | | — | | 124 | | 150 | | — | | 150 | |
其他(1) | | 168 | | — | | 168 | | 268 | | — | | 268 | | | 788 | | — | | 788 | | 594 | | — | | 594 | |
期末余额 | | $7,215 | | $93 | | $7,308 | | $5,292 | | $97 | | $5,389 | | | $7,215 | | $93 | | $7,308 | | $5,292 | | $97 | | $5,389 | |
| | | | | | | | | | | | | | |
信贷损失准备期末余额的组成部分: | | | | | | | |
为投资而持有的按揭贷款 | | $6,802 | | $49 | | $6,851 | | $4,490 | | $41 | | $4,531 | | | | | | | | |
止赎前成本的研究进展 | | 354 | | — | | 354 | | 592 | | — | | 592 | | | | | | | | |
按揭贷款应计利息 | | 6 | | — | | 6 | | 157 | | — | | 157 | | | | | | | | |
表外信贷风险敞口 | | 53 | | 44 | | 97 | | 53 | | 56 | | 109 | | | | | | | | |
期末余额合计 | | $7,215 | | $93 | | $7,308 | | $5,292 | | $97 | | $5,389 | | | | | | | | |
(1)主要包括与收到付款延期计划和贷款修改的非应计贷款有关的逾期利息资本化。
n 3Q 2022 vs. 3Q 2021 and YTD 2022 vs. YTD 2021 -为2022年期间的信贷损失拨备,主要是由于住房市场状况恶化,包括观察和预测的房价升值较低。2021年期间信贷损失的好处主要是由观察到的房价升值和与新冠肺炎相关的预期信贷损失减少推动的。
此外,由于2022年期间应计应收利息的冲销减少,冲销金额同比减少。
注6
投资证券
下表按分类汇总了我们在债务证券投资的公允价值。
表6.1--投资证券 | | | | | | | | | | | |
(单位:百万) | | 2022年9月30日 | 2021年12月31日 |
证券交易 | | $37,221 | | $49,003 | |
可供出售的证券 | | 6,049 | | 4,012 | |
投资证券公允价值总额 | | $43,270 | | $53,015 | |
下表按主要证券类别列出了我们交易证券的公允价值。我们的非抵押贷款相关证券主要包括对美国国债的投资。
表6.2-交易证券 | | | | | | | | | | | |
(单位:百万) | | 2022年9月30日 | 2021年12月31日 |
抵押贷款相关证券 | | $10,651 | | $16,231 | |
与抵押贷款无关的证券 | | 26,570 | | 32,772 | |
证券交易公允价值总额 | | $37,221 | | $49,003 | |
对于在2022年9月30日持有的证券,我们记录了未实现净亏损#美元。0.910亿美元2.0十亿分别在2022年第三季度和2022年年初。对于在2021年9月30日持有的证券,我们记录了未实现净亏损#美元。0.510亿美元1.2十亿分别在2021年第三季度和2021年年初。
下表提供了我们简明综合资产负债表上分类为可供出售的证券的详细信息。
表6.3-可供出售的证券 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 摊销 成本 基础 | 其他全面收益中的未实现收益总额 | 未实现总额 其他全面收益的亏损 | 公允价值 | 应收应计利息 |
(单位:百万) | |
2022年9月30日 | | $6,150 | | $192 | | ($293) | | $6,049 | | $14 | |
2021年12月31日 | | 3,638 | | 376 | | (2) | | 4,012 | | 10 | |
我们于2022年9月30日持有的计划于十年后按合约到期的可供出售证券的公平价值为$1.510亿美元,其中3.7计划在五年至十年后合同到期的10亿美元。
下表汇总了出售可供出售证券的已实现收益总额和已实现亏损总额。
表6.4-出售可供出售证券的已实现收益和已实现亏损总额 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(单位:百万) | | 3Q 2022 | 3Q 2021 | | YTD 2022 | YTD 2021 |
已实现毛利 | | $33 | | $14 | | | $34 | | $534 | |
已实现亏损总额 | | (3) | | (4) | | | (7) | | (57) | |
已实现净收益(亏损) | | $30 | | $10 | | | $27 | | $477 | |
在2022年和2021年,我们确认了$9.010亿美元32.4通过部分出售先前合并的混合单一类别再证券化产品,分别发行数十亿美元的投资证券,以换取合并信托的债务。
在2022年年初期间,我们取消了对美元的确认10.5数十亿抵押贷款相关证券和合并信托债务,我们不再被视为主要受益者。
注7
债务
下表汇总了我们简明综合资产负债表上的总债务余额。.
表7.1--总债务 | | | | | | | | | | | |
(单位:百万) | | 2022年9月30日 | 2021年12月31日 |
合并信托债务 | | $2,973,973 | | $2,803,054 | |
房地美的债务: | | | |
短期债务 | | 11,902 | | — | |
长期债务 | | 151,347 | | 177,131 | |
房地美的总债务 | | 163,249 | | 177,131 | |
债务总额 | | $3,137,222 | | $2,980,185 | |
截至2022年9月30日,我们根据购买协议的总负债为$175.2亿美元,低于目前的300.0十亿美元的债务上限。我们的总负债计算主要包括短期和长期债务的面值。
下表按相关贷款产品类别汇总综合信托的债务。
表7.2--综合信托的债务 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2022年9月30日 | | 2021年12月31日 |
(百万美元) | | 合同 成熟性 | UPB | 账面金额(1) | 加权 平均值 息票(2) | | 合同 成熟性 | UPB | 账面金额(1) | 加权 平均值 息票(2) |
独栋住宅(3): | | | | | | | | | | |
20年和30年或更长时间,固定利率 | | 2022 - 2061 | $2,489,938 | | $2,535,520 | | 2.71 | % | | 2022 - 2061 | $2,297,650 | | $2,358,397 | | 2.62 | % |
15年或以下,固定利率 | | 2022 - 2037 | 378,630 | | 385,588 | | 2.13 | | | 2022 - 2037 | 390,320 | | 399,647 | | 2.13 | |
可调利率和其他 | | 2022 - 2052 | 23,520 | | 24,152 | | 2.73 | | | 2022 - 2052 | 24,248 | | 24,921 | | 2.31 | |
独栋住宅总数 | | | 2,892,088 | | 2,945,260 | | | | | 2,712,218 | | 2,782,965 | | |
多个家庭 | | 2022 - 2052 | 28,957 | | 28,713 | | 2.52 | | | 2022 - 2051 | 19,838 | | 20,089 | | 2.17 | |
合并信托的总债务 | | | $2,921,045 | | $2,973,973 | | | | | $2,732,056 | | $2,803,054 | | |
(1)包括$3.110亿美元1.1截至2022年9月30日和2021年12月31日的合并信托债务分别为10亿美元,代表选择公允价值期权的债务的公允价值。
(2)合并信托债务的实际利率为2.23%和1.71分别截至2022年9月30日和2021年12月31日。
(3)对上期进行了修订,以符合本期列报。
下表汇总了房地美的债务余额和有效利率。
表7.3-房地美的总债务 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2022年9月30日 | | 2021年12月31日 |
(百万美元) | | 面值 | 账面金额(1) | 加权 平均值 有效率(2) | | 面值 | 账面金额(1) | 加权 平均值 有效率(2) |
短期债务: | | | | | | | | |
贴现票据和参考票据 | | $11,020 | | $11,012 | | 2.51 | % | | $— | | $— | | — | % |
中期票据 | | 890 | | 890 | | 1.81 | | | — | | — | | — | |
根据回购协议出售的证券 | | 7,512 | | 7,512 | | 2.06 | | | 7,333 | | 7,333 | | (0.10) | |
抵销安排(3) | | (7,512) | | (7,512) | | | | (7,333) | | (7,333) | | |
短期债务总额 | | 11,910 | | 11,902 | | 2.46 | | | — | | — | | — | |
长期债务: | | | | | | | | |
原定于12月31日或之前到期的储税券; | | | | | | | | |
2022 | | 4,990 | | 4,996 | | 0.25 | | | 48,625 | | 48,641 | | 0.18 | |
2023 | | 40,937 | | 40,914 | | 0.59 | | | 38,688 | | 38,644 | | 0.47 | |
2024 | | 23,917 | | 23,900 | | 1.80 | | | 13,274 | | 13,257 | | 0.46 | |
2025 | | 49,169 | | 48,888 | | 1.67 | | | 35,436 | | 35,108 | | 0.84 | |
2026 | | 5,194 | | 5,192 | | 1.12 | | | 4,717 | | 4,715 | | 0.83 | |
此后 | | 34,262 | | 32,736 | | 3.00 | | | 31,736 | | 30,052 | | 2.91 | |
STACR和SCR债务(4) | | 4,845 | | 4,720 | | 7.33 | | | 9,139 | | 8,981 | | 4.23 | |
与对冲相关的基差调整 | | 不适用 | (9,999) | | | | 不适用 | (2,267) | | |
长期债务总额 | | 163,314 | | 151,347 | | 1.80 | | | 181,615 | | 177,131 | | 1.07 | |
房地美的总债务(5) | | $175,224 | | $163,249 | | | | $181,615 | | $177,131 | | |
(1)代表面值,扣除相关折扣或溢价和发行成本后的净值。包括$1.210亿美元1.42022年9月30日和2021年12月31日分别为10亿美元的长期债务,代表选择公允价值期权的债务的公允价值。
(2)基于账面金额。
(3)当根据回购协议出售的证券相关的应付款与根据协议在我们的精简综合资产负债表上转售的证券相关的应收账款相抵销时,该等金额满足会计指导中的抵销条件。
(4)该等债务证券的合约到期日并未列报,原因是该等债务证券须承受提前还款风险,因为其付款是根据相关按揭借款人可随时预付的按揭资产参考池的表现而厘定的,一般不会受到惩罚。
(5)房地美债务的账面价值包括#美元的可赎回债务97.910亿美元68.52022年9月30日和2021年12月31日分别为10亿美元。
注8
衍生品
我们使用衍生品主要是为了对冲我们金融资产和负债之间的利率敏感度错配。我们基于市场价格、模型和经济分析了各种利率情景下金融资产和负债的利率敏感性。当我们使用衍生品来降低风险敞口时,我们会考虑许多因素,包括成本、对交易对手风险的敞口以及我们的整体风险管理策略。
我们将公允价值对冲会计应用于某些单一家庭按揭贷款和某些债务发行,我们使用利率掉期对应于指定基准利率的这些项目的公允价值变动进行对冲。
下表显示了在我们的简明综合资产负债表中报告的衍生工具的名义价值和公允价值。
表8.1--按公允价值计算的衍生资产和负债
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2022年9月30日 | | 2021年12月31日 |
| | 概念上的或 合同 金额 | 公允价值衍生品 | | 概念上的或 合同 金额 | 公允价值衍生品 |
(单位:百万) | | 资产 | 负债 | | 资产 | 负债 |
未被指定为对冲 | | | | | | | | |
利率风险管理衍生品: | | | | | | | | |
掉期 | | $520,850 | | $1,827 | | ($547) | | | $561,393 | | $1,748 | | ($3,319) | |
书面期权 | | 45,410 | | — | | (2,005) | | | 34,861 | | — | | (1,597) | |
购买的选项(1) | | 88,005 | | 4,356 | | — | | | 137,873 | | 3,585 | | — | |
期货 | | 169,676 | | — | | — | | | 126,528 | | — | | — | |
全面利率管理衍生品 | | 823,941 | | 6,183 | | (2,552) | | | 860,655 | | 5,333 | | (4,916) | |
抵押贷款承诺衍生工具: | | | | | | | | |
购买按揭贷款的远期合约 | | 2,054 | | 2 | | (31) | | | 7,582 | | 15 | | (5) | |
购买抵押贷款相关证券的远期合同 | | 16,422 | | — | | (120) | | | 16,605 | | 26 | | (8) | |
出售抵押贷款相关证券的远期合同 | | 24,088 | | 43 | | (1) | | | 59,469 | | 38 | | (73) | |
按揭承诺衍生工具总额 | | 42,564 | | 45 | | (152) | | | 83,656 | | 79 | | (86) | |
CRT相关衍生品 | | 39,565 | | 1 | | (132) | | | 33,351 | | 15 | | (37) | |
其他 | | 8,184 | | 2 | | (445) | | | 4,335 | | 2 | | (21) | |
未被指定为对冲的衍生品总额 | | 914,254 | | 6,231 | | (3,281) | | | 981,997 | | 5,429 | | (5,060) | |
指定为公允价值对冲 | | | | | | | | |
利率风险管理衍生品: | | | | | | | | |
掉期 | | 171,180 | | 324 | | (8,069) | | | 154,819 | | 37 | | (2,689) | |
指定为公允价值对冲的衍生品总额 | | 171,180 | | 324 | | (8,069) | | | 154,819 | | 37 | | (2,689) | |
应收衍生利息(应付)(2) | | | 806 | | (725) | | | | 360 | | (413) | |
净值调整(3) | | | (6,910) | | 11,265 | | | | (5,366) | | 7,880 | |
衍生品投资组合总额,净额 | | $1,085,434 | | $451 | | ($810) | | | $1,136,816 | | $460 | | ($282) | |
(1)包括名义或合同金额为#美元的信用指数互换8.810亿美元9.4分别为2022年9月30日和2021年12月31日的10亿美元,公允价值为5.0百万美元和美元1.0分别为2022年9月30日和2021年12月31日。
(2)包括其他衍生应收账款和应付账款。
(3)代表交易对手净额结算和现金抵押品净额结算。
看见注9获取与我们持有和发布的衍生品交易对手和抵押品相关的信息。
下表载列衍生工具的损益,包括定期现金结算的应计项目,但并未在符合资格的对冲关系中列明,并在我们的简明综合经营报表及全面收益(亏损)中报告为投资收益(亏损),净额。
表8.2-衍生工具的损益 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(单位:百万) | | 3Q 2022 | 3Q 2021 | | YTD 2022 | YTD 2021 |
未被指定为对冲 | | | | | | |
利率风险管理衍生品: | | | | | | |
掉期 | | $954 | | $649 | | | $1,708 | | $2,303 | |
书面期权 | | (278) | | (9) | | | (962) | | (165) | |
购买的选项 | | 579 | | (225) | | | 1,685 | | (859) | |
期货 | | 788 | | 30 | | | 2,212 | | 189 | |
利率风险管理衍生工具公允价值收益(损失)总额 | | 2,043 | | 445 | | | 4,643 | | 1,468 | |
抵押贷款承诺衍生品 | | 203 | | 46 | | | 2,922 | | 662 | |
CRT相关衍生品 | | (222) | | (2) | | | (189) | | (29) | |
其他 | | (115) | | 14 | | | (150) | | 22 | |
未指定为套期保值的衍生品合计公允价值收益(损失) | | 1,909 | | 503 | | | 7,226 | | 2,123 | |
掉期定期现金结算的应计项目(1) | | (233) | | (471) | | | (619) | | (1,283) | |
总计 | | $1,676 | | $32 | | | $6,607 | | $840 | |
(1)包括清算利率掉期变动保证金的利息。
下表按简明综合经营报表及全面收益(亏损)项目列示公允价值对冲会计的影响,包括因应用对冲会计而在符合资格的对冲关系及其他组成部分中指定的衍生工具及对冲项目的损益。
表8.3--公允价值套期保值损益 | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 3Q 2022 | 3Q 2021 |
(单位:百万) | | 利息收入 | 利息支出 | 利息收入 | 利息支出 |
在我们的简明综合经营报表和记录了公允价值对冲影响的全面收益中列示的收入和费用细目总额: | | $21,894 | | ($17,340) | | $15,791 | | ($11,373) | |
| | | | | |
持有作投资用途的按揭贷款的利息合约: | | | | | |
公允价值套期保值关系的损益: | | | | | |
套期保值项目 | | (1,839) | | — | | 38 | | — | |
指定为对冲工具的衍生工具 | | 1,731 | | — | | (58) | | — | |
套期保值工具应计利息 | | (5) | | — | | (14) | | — | |
停产对冲相关基差调整摊销 | | 12 | | — | | (332) | | — | |
债务利息合同: | | | | | |
公允价值套期保值关系的损益: | | | | | |
套期保值项目 | | — | | 2,558 | | — | | 211 | |
指定为对冲工具的衍生工具 | | — | | (2,586) | | — | | (256) | |
套期保值工具应计利息 | | — | | (353) | | — | | 236 | |
停产对冲相关基差调整摊销 | | — | | 1 | | — | | 6 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | |
| | YTD 2022 | YTD 2021 |
(单位:百万) | | 利息收入 | 利息支出 | 利息收入 | 利息支出 |
在我们的简明综合经营报表和记录了公允价值对冲影响的全面收益中列示的收入和费用细目总额: | | $59,642 | | ($46,225) | | $44,923 | | ($32,099) | |
| | | | | |
持有作投资用途的按揭贷款的利息合约: | | | | | |
公允价值套期保值关系的损益: | | | | | |
套期保值项目 | | (5,989) | | — | | (399) | | — | |
指定为对冲工具的衍生工具 | | 5,194 | | — | | 379 | | — | |
套期保值工具应计利息 | | (421) | | — | | (267) | | — | |
停产对冲相关基差调整摊销 | | (116) | | — | | (1,624) | | — | |
债务利息合同: | | | | | |
公允价值套期保值关系的损益: | | | | | |
套期保值项目 | | — | | 7,719 | | — | | 1,725 | |
指定为对冲工具的衍生工具 | | — | | (7,810) | | — | | (1,876) | |
套期保值工具应计利息 | | — | | (253) | | — | | 739 | |
停产对冲相关基差调整摊销 | | — | | 13 | | — | | 14 | |
下表按对冲项目各自的资产负债表列表行项目列出累计基础调整及账面金额。
表8.4--公允价值套期保值导致的累计基数调整
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2022年9月30日 |
| | 账面金额资产/(负债) | | 计入账面金额的公允价值套期保值基础调整累计金额 | | 层末法下的闭合投资组合 |
(单位:百万) | | | 总计 | 在层的末尾方法下 | 停产-与对冲相关 | | 按摊余成本计算的总金额 | 由UPB指定的金额 |
为投资而持有的按揭贷款 | | $1,076,474 | | | ($3,331) | | ($1,026) | | ($2,305) | | | $81,446 | | $11,516 | |
持有待售按揭贷款 | | 56 | | | 1 | | — | | 1 | | | — | | — | |
债务 | | (133,271) | | | 9,999 | | — | | 11 | | | — | | — | |
| | | | | | | | | |
| | 2021年12月31日 |
| | 账面金额资产/(负债) | | 计入账面金额的公允价值套期保值基础调整累计金额 | | 层末法下的闭合投资组合 |
(单位:百万) | | | 总计 | 在层的末尾方法下 | 停产-与对冲相关 | | 按摊余成本计算的总金额 | 由UPB指定的金额 |
为投资而持有的按揭贷款 | | $855,173 | | | $2,774 | | $— | | $2,774 | | | $— | | $— | |
债务 | | (124,235) | | | 2,267 | | — | | (30) | | | — | | — | |
注9
担保协议和抵销安排
下表载列与衍生工具、根据转售协议购买的证券及根据回购协议出售的证券有关的抵销及抵押品资料,该等抵销及抵押品资料须受可强制执行的总净额结算协议或类似安排规限。
2022年6月,FICC修订了MBSD清算规则,规定变动保证金支付构成风险敞口的每日结算,而不是所需资金存款的组成部分。因此,对于我们与MBSD/FICC交易的抵押贷款相关证券的远期购买和销售承诺,我们将差异保证金支付的特征从过帐保证金抵押品改为结算。这一变化并未对我们的财务状况或经营结果产生实质性影响。
表9.1-金融资产和负债的抵销和抵押品信息 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2022年9月30日 |
| | 毛收入 金额 公认的 | | 金额 压缩中的偏移量 已整合 资产负债表 | | 净额 Presented in the Condensed Consolidated 资产负债表 | 总金额 Not Offset in the Condensed Consolidated 资产负债表(2) | 网络 金额 |
(单位:百万) | | | 交易对手净额结算 | 现金抵押品净额结算(1) | |
资产: | | | | | | | | | |
衍生品: | | | | | | | | | |
场外衍生品 | | $7,168 | | | ($5,337) | | ($1,604) | | | $227 | | ($125) | | $102 | |
清算和交易所交易衍生品 | | 120 | | | (20) | | 46 | | | 146 | | — | | 146 | |
抵押贷款承诺衍生品 | | 70 | | | — | | 5 | | | 75 | | (1) | | 74 | |
其他 | | 3 | | | — | | — | | | 3 | | — | | 3 | |
总衍生品 | | 7,361 | | | (5,357) | | (1,553) | | | 451 | | (126) | | 325 | |
根据转售协议购买的证券 | | 105,155 | | | (7,512) | | — | | | 97,643 | | (97,643) | | — | |
总计 | | $112,516 | | | ($12,869) | | ($1,553) | | | $98,094 | | ($97,769) | | $325 | |
负债: | | | | | | | | | |
衍生品: | | | | | | | | | |
场外衍生品 | | ($11,304) | | | $5,336 | | $5,903 | | | ($65) | | $15 | | ($50) | |
清算和交易所交易衍生品 | | (42) | | | 20 | | 6 | | | (16) | | 16 | | — | |
抵押贷款承诺衍生品 | | (152) | | | — | | — | | | (152) | | 17 | | (135) | |
其他 | | (577) | | | — | | — | | | (577) | | — | | (577) | |
总衍生品 | | (12,075) | | | 5,356 | | 5,909 | | | (810) | | 48 | | (762) | |
根据回购协议出售的证券 | | (7,512) | | | 7,512 | | — | | | — | | — | | — | |
总计 | | ($19,587) | | | $12,868 | | $5,909 | | | ($810) | | $48 | | ($762) | |
引用的脚注包括在下一表之后。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2021年12月31日 |
| | 毛收入 金额 公认的 | | 金额 压缩中的偏移量 已整合 资产负债表 | | 净额 Presented in the Condensed Consolidated 资产负债表 | 总金额 Not Offset in the Condensed Consolidated 资产负债表(2) | 网络 金额 |
(单位:百万) | | | 交易对手净额结算 | 现金抵押品净额结算(1) | |
资产: | | | | | | | | | |
衍生品: | | | | | | | | | |
场外衍生品 | | $5,670 | | | ($4,437) | | ($963) | | | $270 | | ($250) | | $20 | |
清算和交易所交易衍生品 | | 60 | | | (4) | | 38 | | | 94 | | — | | 94 | |
抵押贷款承诺衍生品 | | 79 | | | — | | — | | | 79 | | — | | 79 | |
其他 | | 17 | | | — | | — | | | 17 | | — | | 17 | |
总衍生品 | | 5,826 | | | (4,441) | | (925) | | | 460 | | (250) | | 210 | |
根据转售协议购买的证券 | | 78,536 | | | (7,333) | | — | | | 71,203 | | (71,203) | | — | |
总计 | | $84,362 | | | ($11,774) | | ($925) | | | $71,663 | | ($71,453) | | $210 | |
负债: | | | | | | | | | |
衍生品: | | | | | | | | | |
场外衍生品 | | ($7,979) | | | $4,437 | | $3,417 | | | ($125) | | $— | | ($125) | |
清算和交易所交易衍生品 | | (39) | | | 4 | | 22 | | | (13) | | 13 | | — | |
抵押贷款承诺衍生品 | | (86) | | | — | | — | | | (86) | | — | | (86) | |
其他 | | (58) | | | — | | — | | | (58) | | — | | (58) | |
总衍生品 | | (8,162) | | | 4,441 | | 3,439 | | | (282) | | 13 | | (269) | |
根据回购协议出售的证券 | | (7,333) | | | 7,333 | | — | | | — | | — | | — | |
总计 | | ($15,495) | | | $11,774 | | $3,439 | | | ($282) | | $13 | | ($269) | |
(1)持有的超额现金抵押品被列为衍生负债,而已过账的超额现金抵押品则被列为衍生资产。
(2)不包括已入账或持有的非现金抵押品的公允价值金额,而该非现金抵押品的金额超过经交易对手净额的相关资产或负债净额,并于简明综合资产负债表列示。抵押贷款承诺衍生品不包括总额为$的抵押品0.8截至2021年12月31日。曾经有过不是由于MBSD/FICC清算规则的变化,截至2022年9月30日,抵押贷款承诺衍生品的变动保证金抵押品。
抵押给房地美的抵押品
我们有现金质押给我们,作为主要与场外衍生品交易有关的抵押品。我们有一块钱2.410亿美元1.22022年9月30日和2021年12月31日分别作为我们其他投资组合的一部分投资的抵押品。
我们执行根据协议购买的证券,转售与中央清算机构的交易,在那里我们有权补充已质押给我们的抵押品。在2022年9月30日和2021年12月31日,我们有27.610亿美元32.7在这些交易中分别向我们质押了10亿美元的证券。此外,截至2022年9月30日和2021年12月31日,我们拥有1.210亿美元0.8分别向我们质押了10亿美元的证券,这些证券涉及根据转售协议购买的证券,而不是与我们有权补充的中央结算机构执行的证券。于2022年9月30日,我们以公允价值$回购抵押品。0.1十亿美元。
房地美抵押的抵押品
对于与承诺有关的现金抵押品和根据主要与中央结算组织转售交易的协议购买的证券,我们入账的金额不到$0.1截至2022年9月30日和2021年12月31日。
下表汇总了吾等为衍生工具及抵押借款交易而质押作为抵押品的证券的公允价值,包括抵押方可能再抵押的证券。
表9.2--质押证券形式的抵押品 | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2022年9月30日 |
(单位:百万) | | 衍生品 | 根据回购协议出售的证券 | 其他(1) | 总计 |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
证券交易 | | $1,363 | | $7,403 | | $697 | | $9,463 | |
质押证券总额 | | $1,363 | | $7,403 | | $697 | | $9,463 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2021年12月31日 |
(单位:百万) | | 衍生品 | 根据回购协议出售的证券 | 其他(1) | 总计 |
| | | | | |
合并信托债务(2) | | $— | | $— | | $161 | | $161 | |
证券交易 | | 1,542 | | 7,333 | | 1,115 | | 9,990 | |
质押证券总额 | | $1,542 | | $7,333 | | $1,276 | | $10,151 | |
(1)包括与某些票据交换所交易有关的其他抵押借款和抵押品。
(2)代表我们在按揭相关投资组合中持有的综合信托的债务,在我们的压缩综合资产负债表上被记录为综合信托的债务的减少。
下表概述了我们根据回购协议出售的证券项下的已质押抵押品和债务总额的剩余合同到期日。
表9.3--质押的基础抵押品 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2022年9月30日 |
(单位:百万) | | 通宵不间断 | 30天或更短时间 | 在30天到90天之后 | 大于90天 | 总计 |
美国国债和其他 | | $— | | $4,054 | | $3,349 | | $— | | $7,403 | |
注10
净利息收入
下表列出了我们的简明综合经营报表和全面收益(亏损)的净利息收入的组成部分。
表10.1--净利息收入的构成部分 | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(单位:百万) | | 3Q 2022 | 3Q 2021 | YTD 2022 | YTD 2021 |
利息收入 | | | | | |
按揭贷款 | | $20,843 | | $15,124 | | $57,477 | | $42,969 | |
投资证券 | | 416 | | 627 | | 1,264 | | 1,854 | |
其他 | | 635 | | 40 | | 901 | | 100 | |
利息收入总额 | | 21,894 | | 15,791 | | 59,642 | | 44,923 | |
利息支出 | | | | | |
合并信托债务 | | (16,166) | | (10,954) | | (44,010) | | (30,742) | |
房地美的债务: | | | | | |
短期债务 | | (82) | | — | | (102) | | (2) | |
长期债务 | | (1,092) | | (419) | | (2,113) | | (1,355) | |
利息支出总额 | | (17,340) | | (11,373) | | (46,225) | | (32,099) | |
净利息收入 | | 4,554 | | 4,418 | | 13,417 | | 12,824 | |
信贷损失的利益(准备) | | (1,796) | | 243 | | (1,266) | | 1,179 | |
扣除利息(计提信贷损失准备)后的净利息收入 | | $2,758 | | $4,661 | | $12,151 | | $14,003 | |
注11
细分市场报告
如下表所示,我们有二可报告的细分市场,单家庭和多家庭。
| | | | | |
细分市场 | 描述 |
独栋住宅 | 反映我们购买、证券化和担保单一家庭贷款的结果,我们对单一家庭贷款和抵押相关证券的投资,单一家庭抵押贷款信用风险和市场风险的管理,以及我们的财务职能没有分配给每个部门的任何结果。
|
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多个家庭 | 反映我们购买、证券化和担保多家庭贷款、我们对多家庭贷款和抵押贷款相关证券的投资以及多家庭抵押贷款信用风险和市场风险管理的结果。
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每个可报告部门的业绩包括直接应占收入和支出。我们使用资金转移定价程序将利息、支出和其他资金及对冲相关的成本和某些投资的回报分配给每个可报告的部门。2022年6月22日,我们更新了资金转移定价方法,将衍生工具的收益和损失分配给多家族,以抵消担保资产公允价值中与利率相关的变化。我们根据开支的性质,采用不同的方法,将行政开支及其他非直接归属于某一特定分部的中央开支全额分配至各应呈报分部。因此,每个收益表行项目的总和二可报告部分等于合并实体相同损益表行项目。
下表显示了我们的单家庭和多家庭部分的财务结果。
表11.1-部门财务结果 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 3Q 2022 | | 3Q 2021 |
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(单位:百万) | | 独栋住宅 | 多个家庭 | | 总计 | | 独栋住宅 | 多个家庭 | | 总计 |
净利息收入 | | $4,363 | | $191 | | | $4,554 | | | $4,080 | | $338 | | | $4,418 | |
非利息收入(亏损) | | | | | | | | | | |
担保收入 | | 16 | | 109 | | | 125 | | | (20) | | 266 | | | 246 | |
投资收益(亏损),净额 | | (13) | | 428 | | | 415 | | | (247) | | 630 | | | 383 | |
其他收入(亏损) | | 55 | | 32 | | | 87 | | | 148 | | 52 | | | 200 | |
非利息收入(亏损) | | 58 | | 569 | | | 627 | | | (119) | | 948 | | | 829 | |
净收入 | | 4,421 | | 760 | | | 5,181 | | | 3,961 | | 1,286 | | | 5,247 | |
信贷损失的利益(准备) | | (1,784) | | (12) | | | (1,796) | | | 244 | | (1) | | | 243 | |
非利息支出 | | (1,653) | | (172) | | | (1,825) | | | (1,672) | | (172) | | | (1,844) | |
所得税(费用)利益前收益(亏损) | | 984 | | 576 | | | 1,560 | | | 2,533 | | 1,113 | | | 3,646 | |
所得税(费用)福利 | | (141) | | (106) | | | (247) | | | (505) | | (222) | | | (727) | |
净收益(亏损) | | 843 | | 470 | | | 1,313 | | | 2,028 | | 891 | | | 2,919 | |
扣除税项和重新分类调整后的其他全面收益(亏损) | | (39) | | (142) | | | (181) | | | 18 | | (28) | | | (10) | |
综合收益(亏损) | | $804 | | $328 | | | $1,132 | | | $2,046 | | $863 | | | $2,909 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | YTD 2022 | | YTD 2021 |
| | 独栋住宅 | 多个家庭 | | 总计 | | 独栋住宅 | 多个家庭 | | 总计 |
(单位:百万) | | |
净利息收入 | | $12,704 | | $713 | | | $13,417 | | | $11,848 | | $976 | | | $12,824 | |
非利息收入(亏损) | | | | | | | | | | |
担保收入 | | 81 | | 319 | | | 400 | | | 79 | | 771 | | | 850 | |
投资收益(亏损),净额 | | 1,471 | | 778 | | | 2,249 | | | 190 | | 2,037 | | | 2,227 | |
其他收入(亏损) | | 250 | | 115 | | | 365 | | | 408 | | 77 | | | 485 | |
非利息收入(亏损) | | 1,802 | | 1,212 | | | 3,014 | | | 677 | | 2,885 | | | 3,562 | |
净收入 | | 14,506 | | 1,925 | | | 16,431 | | | 12,525 | | 3,861 | | | 16,386 | |
信贷损失的利益(准备) | | (1,251) | | (15) | | | (1,266) | | | 1,076 | | 103 | | | 1,179 | |
非利息支出 | | (5,285) | | (492) | | | (5,777) | | | (5,284) | | (517) | | | (5,801) | |
所得税(费用)利益前收益(亏损) | | 7,970 | | 1,418 | | | 9,388 | | | 8,317 | | 3,447 | | | 11,764 | |
所得税(费用)福利 | | (1,548) | | (276) | | | (1,824) | | | (1,696) | | (703) | | | (2,399) | |
净收益(亏损) | | 6,422 | | 1,142 | | | 7,564 | | | 6,621 | | 2,744 | | | 9,365 | |
扣除税项和重新分类调整后的其他全面收益(亏损) | | (46) | | (321) | | | (367) | | | (384) | | (83) | | | (467) | |
综合收益(亏损) | | $6,376 | | $821 | | | $7,197 | | | $6,237 | | $2,661 | | | $8,898 | |
我们根据每个部门的抵押贷款组合来衡量我们可报告部门的总资产。我们在美国及其领地经营业务,因此,除金融工具外,我们在美国及其领地以外的地理位置没有任何收入,也没有长期资产。
下表显示了我们的单系列和多系列部分的总资产。
表11.2-细分资产 | | | | | | | | | | | | |
(单位:百万) | | | 2022年9月30日 | 2021年12月31日 |
独栋住宅 | | | $2,971,542 | | $2,792,224 | |
多个家庭 | | | 415,946 | | 414,663 | |
部门总资产 | | | 3,387,488 | | 3,206,887 | |
对账项目(1) | | | (196,832) | | (181,301) | |
每简明合并资产负债表的总资产 | | | $3,190,656 | | $3,025,586 | |
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(1)对账项目包括我们的抵押贷款组合中未在我们的简明综合资产负债表中确认的资产,以及在我们的简明综合资产负债表中确认的未分配到可报告部门的资产。
注12
信贷集中及其他风险
下表汇总了我们的单一家庭抵押贷款组合按地理区域划分的集中度。看见注3,注4,以及注5有关我们持有或担保的单一家庭贷款的信用风险的更多信息。
表12.1-单一家庭按揭组合的信贷风险集中度(1) | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2022年9月30日 | | 2021年12月31日 | | | | |
(百万美元) | | 投资组合UPB(2) | 占投资组合的百分比 | SDQ速率 | | 投资组合UPB(2) | 占投资组合的百分比 | SDQ速率 | | | | | | |
地区:(3) | | | | | | | | | | | | | | |
| 西 | | $905,490 | | 30 | % | 0.49 | % | | $858,535 | | 31 | % | 0.92 | % | | | | | | |
| 东北方向 | | 693,755 | | 23 | | 0.86 | | | 660,103 | | 24 | | 1.37 | | | | | | | |
| 中北部 | | 434,486 | | 15 | | 0.67 | | | 416,214 | | 15 | | 0.98 | | | | | | | |
| 东南 | | 507,228 | | 17 | | 0.70 | | | 461,084 | | 16 | | 1.21 | | | | | | | |
| 西南 | | 430,300 | | 15 | | 0.65 | | | 395,953 | | 14 | | 1.14 | | | | | | | |
总计 | | $2,971,259 | | 100 | % | 0.67 | | | $2,791,889 | | 100 | % | 1.12 | | | | | | | |
国家: | | | | | | | | | | | | | | |
| California | | $518,053 | | 17 | % | 0.52 | | | $497,521 | | 18 | % | 0.99 | | | | | | | |
| Texas | | 197,278 | | 7 | | 0.66 | | | 176,501 | | 6 | | 1.23 | | | | | | | |
| Florida | | 188,785 | | 6 | | 0.72 | | | 168,572 | | 6 | | 1.36 | | | | | | | |
| New York | | 129,042 | | 4 | | 1.26 | | | 120,655 | | 4 | | 2.07 | | | | | | | |
| Illinois | | 112,624 | | 4 | | 0.94 | | | 109,171 | | 4 | | 1.44 | | | | | | | |
| 所有其他 | | 1,825,477 | | 62 | | 0.64 | | | 1,719,469 | | 62 | | 1.03 | | | | | | | |
总计 | | $2,971,259 | | 100 | % | 0.67 | | | $2,791,889 | | 100 | % | 1.12 | | | | | | | |
(1)在2022年和2021年期间,与我们的单一家庭抵押贷款组合相关的信贷损失金额都微不足道。
(2)不包括某些证券化产品相关贷款的UPB,这些贷款的数据不可用。
(3)地区名称:西部(AK、AZ、CA、GU、HI、ID、MT、NV、OR、UT、WA);东北(CT、DE、DC、MA、ME、MD、NH、NJ、NY、PA、RI、VT、VA、WV);中北部(IL、IN、IA、MI、MN、ND、OH、SD、WI);东南部(AL、FL、GA、KY、MS、NC、PR、SC、TN、VI);西南(AR、CO、KS、LA、MO、NE、NM、OK、TX、WY)。
注13
公允价值披露
我们使用公允价值计量对某些资产和负债进行初始记录,并在经常性或非经常性基础上定期重新计量某些资产和负债。
下表载列我们于初始确认后按公允价值按经常性原则在简明综合资产负债表上计量的资产及负债,包括我们已选择公允价值选项的工具。
表13.1--按公允价值经常性计量的资产和负债 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2022年9月30日 |
(单位:百万) | | 1级 | 2级 | 3级 | 净值调整(1) | 总计 |
资产: | | | | | | |
投资证券: | | | | | | |
可供出售 | | $— | | $4,947 | | $1,102 | | $— | | $6,049 | |
交易: | | | | | | |
抵押贷款相关证券 | | — | | 7,793 | | 2,858 | | — | | 10,651 | |
与抵押贷款无关的证券 | | 25,982 | | 588 | | — | | — | | 26,570 | |
证券交易总额 | | 25,982 | | 8,381 | | 2,858 | | — | | 37,221 | |
总投资证券 | | 25,982 | | 13,328 | | 3,960 | | — | | 43,270 | |
持有待售按揭贷款 | | — | | 3,230 | | 312 | | — | | 3,542 | |
其他资产: | | | | | | |
担保资产 | | — | | — | | 5,432 | | — | | 5,432 | |
衍生资产,净额 | | — | | 6,552 | | 3 | | — | | 6,555 | |
净值调整(1) | | — | | — | | — | | (6,104) | | (6,104) | |
衍生品总资产,净额 | | — | | 6,552 | | 3 | | (6,104) | | 451 | |
其他资产 | | — | | 1 | | 124 | | — | | 125 | |
其他资产总额 | | — | | 6,553 | | 5,559 | | (6,104) | | 6,008 | |
按公允价值经常性列账的总资产 | | $25,982 | | $23,111 | | $9,831 | | ($6,104) | | $52,820 | |
负债: | | | | | | |
债务: | | | | | | |
合并信托债务 | | $— | | $2,785 | | $277 | | $— | | $3,062 | |
房地美的债务 | | — | | 1,086 | | 104 | | — | | 1,190 | |
债务总额 | | — | | 3,871 | | 381 | | — | | 4,252 | |
其他负债: | | | | | | |
衍生负债,净额 | | 35 | | 11,211 | | 104 | | — | | 11,350 | |
净值调整(1) | | — | | — | | — | | (10,540) | | (10,540) | |
衍生负债总额,净额 | | 35 | | 11,211 | | 104 | | (10,540) | | 810 | |
其他负债 | | — | | 151 | | — | | — | | 151 | |
其他负债总额 | | 35 | | 11,362 | | 104 | | (10,540) | | 961 | |
按公允价值经常性列账的负债总额 | | $35 | | $15,233 | | $485 | | ($10,540) | | $5,213 | |
引用的脚注列在上期表格之后。
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| | 2021年12月31日 |
(单位:百万) | | 1级 | 2级 | 3级 | 净值调整(1) | 总计 |
资产: | | | | | | |
投资证券: | | | | | | |
可供出售 | | $— | | $2,726 | | $1,286 | | $— | | $4,012 | |
交易: | | | | | | |
抵押贷款相关证券: | | — | | 12,845 | | 3,386 | | — | | 16,231 | |
与抵押贷款无关的证券 | | 31,780 | | 992 | | — | | — | | 32,772 | |
证券交易总额 | | 31,780 | | 13,837 | | 3,386 | | — | | 49,003 | |
总投资证券 | | 31,780 | | 16,563 | | 4,672 | | — | | 53,015 | |
持有待售按揭贷款 | | — | | 10,498 | | — | | — | | 10,498 | |
其他资产: | | | | | | |
担保资产 | | — | | — | | 5,919 | | — | | 5,919 | |
衍生资产,净额 | | 33 | | 5,416 | | 17 | | — | | 5,466 | |
净值调整(1) | | — | | — | | — | | (5,006) | | (5,006) | |
衍生品总资产,净额 | | 33 | | 5,416 | | 17 | | (5,006) | | 460 | |
其他资产 | | — | | 131 | | 84 | | — | | 215 | |
其他资产总额 | | 33 | | 5,547 | | 6,020 | | (5,006) | | 6,594 | |
按公允价值经常性列账的总资产 | | $31,813 | | $32,608 | | $10,692 | | ($5,006) | | $70,107 | |
负债: | | | | | | |
债务: | | | | | | |
合并信托债务 | | $— | | $910 | | $184 | | $— | | $1,094 | |
房地美的债务 | | — | | 1,274 | | 110 | | — | | 1,384 | |
债务总额 | | — | | 2,184 | | 294 | | — | | 2,478 | |
其他负债: | | | | | | |
衍生负债,净额 | | — | | 7,726 | | 23 | | — | | 7,749 | |
净值调整(1) | | — | | — | | — | | (7,467) | | (7,467) | |
衍生负债总额,净额 | | — | | 7,726 | | 23 | | (7,467) | | 282 | |
其他负债 | | — | | 4 | | 1 | | — | | 5 | |
其他负债总额 | | — | | 7,730 | | 24 | | (7,467) | | 287 | |
按公允价值经常性列账的负债总额 | | $— | | $9,914 | | $318 | | ($7,467) | | $2,765 | |
(1)指交易对手净额、现金抵押品净额及应收或应付衍生工具利息净额。
下表列出了我们的简明综合资产负债表中按公允价值经常性计量的所有资产和负债的对账,这些资产和负债使用了重大不可观察到的投入(第三级),包括转入和转出第三级资产和负债。该表还列出了由于公允价值变化而产生的损益,包括已实现和未实现的损益,这些损益在我们的简明综合经营报表和第三级资产和负债的全面收益(亏损)中确认。
表13.2-使用重大不可观察投入计量资产和负债的公允价值 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 3Q 2022 |
| | 平衡, 七月一日, 2022 | | 已实现/未实现收益(亏损)合计 | | 购买 | | 议题 | | 销售额 | | 定居点, 网络 | | 转账 vt.进入,进入 3级 | | 转账 离开 3级(1) | | 平衡, 9月30日, 2022 | | 截至2022年9月30日,与资产和负债相关的净收入中包含的未实现收益(亏损)的变化(2) | | 与截至2022年9月30日仍持有的资产和负债相关的未实现收益(亏损)的变化,包括在保单中的税后净额 |
(单位:百万) | | | 包括在 收益 | | 包括在其他 全面 收入 | | | | | | | | | |
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资产 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
投资证券: | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
可供出售 | | $1,124 | | | $30 | | | ($55) | | | $169 | | | $— | | | ($120) | | | ($46) | | | $— | | | $— | | | $1,102 | | | $— | | | ($11) | |
交易 | | 3,319 | | | (334) | | | — | | | 260 | | | — | | | — | | | (122) | | | — | | | (265) | | | 2,858 | | | (154) | | | — | |
总投资证券 | | 4,443 | | | (304) | | | (55) | | | 429 | | | — | | | (120) | | | (168) | | | — | | | (265) | | | 3,960 | | | (154) | | | (11) | |
持有待售按揭贷款 | | 339 | | | (42) | | | — | | | — | | | — | | | (36) | | | (1) | | | 52 | | | — | | | 312 | | | (42) | | | — | |
其他资产: | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
担保资产 | | 5,649 | | | (264) | | | — | | | — | | | 272 | | | — | | | (225) | | | — | | | — | | | 5,432 | | | (264) | | | — | |
其他资产 | | 132 | | | 9 | | | — | | | (6) | | | 3 | | | (3) | | | (8) | | | — | | | — | | | 127 | | | 9 | | | — | |
其他资产总额 | | 5,781 | | | (255) | | | — | | | (6) | | | 275 | | | (3) | | | (233) | | | — | | | — | | | 5,559 | | | (255) | | | — | |
总资产 | | $10,563 | | | ($601) | | | ($55) | | | $423 | | | $275 | | | ($159) | | | ($402) | | | $52 | | | ($265) | | | $9,831 | | | ($451) | | | ($11) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 平衡, 七月一日, 2022 | | 已实现/未实现(收益)损失总额 | | 购买 | | 议题 | | 销售额 | | 定居点, 网络 | | 转账 vt.进入,进入 3级 | | 转账 离开 3级(1) | | 平衡, 9月30日, 2022 | | 截至2022年9月30日,与资产和负债相关的净收益中包含的未实现(收益)亏损的变化(2) | | 与截至2022年9月30日仍持有的资产和负债有关的未实现(收益)损失的变化,包括在保单中的税后净额 |
| | | 包括在 收益 | | 包括在其他 全面 收入 | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
负债 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
债务 | | $457 | | | ($18) | | | $— | | | ($14) | | | $6 | | | $— | | | ($50) | | | $— | | | $— | | | $381 | | | ($7) | | | $— | |
其他负债 | | 58 | | | 47 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (1) | | | — | | | — | | | 104 | | | 46 | | | — | |
总负债 | | $515 | | | $29 | | | $— | | | ($14) | | | $6 | | | $— | | | ($51) | | | $— | | | $— | | | $485 | | | $39 | | | $— | |
引用的脚注列在上期表格之后。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | YTD 2022 |
| | 平衡, 1月1日, 2022 | | 已实现/未实现收益(亏损)合计 | | 购买 | | 议题 | | 销售额 | | 定居点, 网络 | | 转账 vt.进入,进入 3级 | | 转账 离开 3级(1) | | 平衡, 9月30日, 2022 | | 截至2022年9月30日,与资产和负债相关的净收入中包含的未实现收益(亏损)的变化(2) | | 与截至2022年9月30日仍持有的资产和负债相关的未实现收益(亏损)的变化,包括在保单中的税后净额 |
(单位:百万) | | | 包括在 收益 | | 包括在其他 全面 收入 | | | | | | | | | |
| | | | |
资产 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
投资证券: | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
可供出售 | | $1,286 | | | $30 | | | ($98) | | | $168 | | | $— | | | ($78) | | | ($236) | | | $30 | | | $— | | | $1,102 | | | ($1) | | | ($38) | |
交易 | | 3,386 | | | (993) | | | — | | | 641 | | | — | | | — | | | (156) | | | — | | | (20) | | | 2,858 | | | (468) | | | — | |
总投资证券 | | 4,672 | | | (963) | | | (98) | | | 809 | | | — | | | (78) | | | (392) | | | 30 | | | (20) | | | 3,960 | | | (469) | | | (38) | |
持有待售按揭贷款 | | — | | | (56) | | | — | | | — | | | — | | | (41) | | | (25) | | | 434 | | | — | | | 312 | | | (56) | | | — | |
其他资产: | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
担保资产 | | 5,919 | | | (774) | | | — | | | — | | | 980 | | | — | | | (693) | | | — | | | — | | | 5,432 | | | (774) | | | — | |
其他资产 | | 101 | | | 58 | | | — | | | (15) | | | 11 | | | (8) | | | (20) | | | — | | | — | | | 127 | | | 58 | | | — | |
其他资产总额 | | 6,020 | | | (716) | | | — | | | (15) | | | 991 | | | (8) | | | (713) | | | — | | | — | | | 5,559 | | | (716) | | | — | |
总资产 | | $10,692 | | | ($1,735) | | | ($98) | | | $794 | | | $991 | | | ($127) | | | ($1,130) | | | $464 | | | ($20) | | | $9,831 | | | ($1,241) | | | ($38) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 平衡, 1月1日, 2022 | | 已实现/未实现(收益)损失总额 | | 购买 | | 议题 | | 销售额 | | 定居点, 网络 | | 转账 vt.进入,进入 3级 | | 转账 离开 3级(1) | | 平衡, 9月30日, 2022 | | 截至2022年9月30日,与资产和负债相关的净收益中包含的未实现(收益)亏损的变化(2) | | 与截至2022年9月30日仍持有的资产和负债有关的未实现(收益)损失的变化,包括在保单中的税后净额 |
| | | 包括在 收益 | | 包括在其他 全面 收入 | | | | | | | | | |
| | | | |
负债 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
债务 | | $294 | | | $18 | | | $— | | | ($21) | | | $148 | | | $— | | | ($58) | | | $— | | | $— | | | $381 | | | $48 | | | $— | |
其他负债 | | 24 | | | 85 | | | — | | | 1 | | | — | | | — | | | (6) | | | — | | | — | | | 104 | | | 81 | | | — | |
总负债 | | $318 | | | $103 | | | $— | | | ($20) | | | $148 | | | $— | | | ($64) | | | $— | | | $— | | | $485 | | | $129 | | | $— | |
引用的脚注列在上期表格之后。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 3Q 2021 |
| | 平衡, 七月一日, 2021 | | 已实现/未实现收益(亏损)合计 | | 购买 | | 议题 | | 销售额 | | 定居点, 网络 | | 转账 vt.进入,进入 3级 | | 转账 离开 3级(1) | | 平衡, 9月30日, 2021 | | 截至2021年9月30日,与资产和负债相关的净收入中包含的未实现收益(亏损)的变化(2) | | 与截至2021年9月30日仍持有的资产和负债相关的未实现收益(亏损)的变化,包括在保单中的税后净额 |
(单位:百万) | | | 包括在 收益 | | 包括在其他 全面 收入 | | | | | | | | | |
| | | | |
资产 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
投资证券: | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
可供出售 | | $1,474 | | | $6 | | | $12 | | | $— | | | $— | | | $— | | | ($103) | | | $— | | | $— | | | $1,389 | | | $6 | | | $10 | |
交易 | | 3,523 | | | (210) | | | — | | | 344 | | | — | | | (96) | | | (23) | | | — | | | (75) | | | 3,463 | | | (207) | | | — | |
总投资证券 | | 4,997 | | | (204) | | | 12 | | | 344 | | | — | | | (96) | | | (126) | | | — | | | (75) | | | 4,852 | | | (201) | | | 10 | |
其他资产: | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
担保资产 | | 5,869 | | | (113) | | | — | | | — | | | 333 | | | — | | | (246) | | | — | | | — | | | 5,843 | | | (113) | | | — | |
其他资产 | | 95 | | | 9 | | | — | | | (4) | | | 4 | | | — | | | (4) | | | — | | | — | | | 100 | | | 9 | | | — | |
其他资产总额 | | 5,964 | | | (104) | | | — | | | (4) | | | 337 | | | — | | | (250) | | | — | | | — | | | 5,943 | | | (104) | | | — | |
总资产 | | $10,961 | | | ($308) | | | $12 | | | $340 | | | $337 | | | ($96) | | | ($376) | | | $— | | | ($75) | | | $10,795 | | | ($305) | | | $10 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 平衡, 七月一日, 2021 | | 已实现/未实现(收益)损失总额 | | 购买 | | 议题 | | 销售额 | | 定居点, 网络 | | 转账 vt.进入,进入 3级 | | 转账 离开 3级(1) | | 平衡, 9月30日, 2021 | | 截至2021年9月30日,与资产和负债相关的净收益中包含的未实现(收益)亏损的变化(2) | | 与截至2021年9月30日仍持有的资产和负债有关的未实现(收益)损失的变化,包括在保单中的税后净额 |
| | | 包括在 收益 | | 包括在其他 全面 收入 | | | | | | | | | |
| | | | |
负债 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
债务 | | $368 | | | ($11) | | | $— | | | ($8) | | | $61 | | | $— | | | ($19) | | | $— | | | $— | | | $391 | | | ($7) | | | $— | |
其他负债 | | 23 | | | 2 | | | — | | | 2 | | | — | | | — | | | (2) | | | — | | | — | | | 25 | | | (1) | | | — | |
总负债 | | $391 | | | ($9) | | | $— | | | ($6) | | | $61 | | | $— | | | ($21) | | | $— | | | $— | | | $416 | | | ($8) | | | $— | |
引用的脚注列在上期表格之后。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | YTD 2021 |
| | 平衡, 1月1日, 2021 | | 已实现/未实现收益(亏损)合计 | | 购买 | | 议题 | | 销售额 | | 定居点, 网络 | | 转账 vt.进入,进入 3级 | | 转账 离开 3级(1) | | 平衡, 9月30日, 2021 | | 截至2021年9月30日,与资产和负债相关的净收入中包含的未实现收益(亏损)的变化(2) | | 与截至2021年9月30日仍持有的资产和负债相关的未实现收益(亏损)的变化,包括在保单中的税后净额 |
(单位:百万) | | | 包括在 收益 | | 包括在其他 全面 收入 | | | | | | | | |
| | | | |
资产 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
投资证券: | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
可供出售 | | $1,588 | | | $18 | | | $16 | | | $— | | | $— | | | $— | | | ($233) | | | $— | | | $— | | | $1,389 | | | $18 | | | $12 | |
交易 | | 3,259 | | | (563) | | | — | | | 1,284 | | | — | | | (276) | | | (61) | | | — | | | (180) | | | 3,463 | | | (565) | | | — | |
总投资证券 | | 4,847 | | | (545) | | | 16 | | | 1,284 | | | — | | | (276) | | | (294) | | | — | | | (180) | | | 4,852 | | | (547) | | | 12 | |
其他资产: | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | — | |
担保资产 | | 5,509 | | | (196) | | | — | | | — | | | 1,238 | | | — | | | (708) | | | — | | | — | | | 5,843 | | | (196) | | | — | |
其他资产 | | 171 | | | (59) | | | — | | | (3) | | | 14 | | | (9) | | | (14) | | | — | | | — | | | 100 | | | (59) | | | — | |
其他资产总额 | | 5,680 | | | (255) | | | — | | | (3) | | | 1,252 | | | (9) | | | (722) | | | — | | | — | | | 5,943 | | | (255) | | | — | |
总资产 | | $10,527 | | | ($800) | | | $16 | | | $1,281 | | | $1,252 | | | ($285) | | | ($1,016) | | | $— | | | ($180) | | | $10,795 | | | ($802) | | | $12 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 平衡, 1月1日, 2021 | | 已实现/未实现(收益)损失总额 | | 购买 | | 议题 | | 销售额 | | 定居点, 网络 | | 转账 vt.进入,进入 3级 | | 转账 离开 3级(1) | | 平衡, 9月30日, 2021 | | 截至2021年9月30日,与资产和负债相关的净收益中包含的未实现(收益)亏损的变化(2) | | 与截至2021年9月30日仍持有的资产和负债有关的未实现(收益)损失的变化,包括在保单中的税后净额 |
| | | 包括在 收益 | | 包括在其他 全面 收入 | | | | | | | | |
| | | | |
负债 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
债务 | | $323 | | | ($21) | | | $— | | | ($8) | | | $151 | | | $— | | | ($54) | | | $— | | | $— | | | $391 | | | ($15) | | | $— | |
其他负债 | | 19 | | | 9 | | | — | | | 3 | | | 2 | | | 1 | | | (9) | | | — | | | — | | | 25 | | | 1 | | | — | |
总负债 | | $342 | | | ($12) | | | $— | | | ($5) | | | $153 | | | $1 | | | ($63) | | | $— | | | $— | | | $416 | | | ($14) | | | $— | |
(1)由于市场交易量和活跃程度增加,以及交易商和第三方定价服务的报价可用,第三级以外的转移主要包括某些与抵押贷款有关的证券。某些机构证券在发行时被归类为3级,一般在开始交易时被归类为2级。
(2)代表该期间的损益总额,包括在收益中,可归因于与分类为3级的资产和负债有关的未实现损益的变化,这些资产和负债在2022年9月30日和2021年9月30日仍持有。
下表提供了按公允价值在我们的简明综合资产负债表上按公允价值经常性计量的3级资产和负债的估值方法、范围和重大不可观察投入的加权平均值。
表13.3--关于经常性第3级公允价值计量的定量信息 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2022年9月30日 |
| | 3级 公平 价值 | | 占主导地位 估值 技术 | | 不可观测的输入 |
(百万美元,但如图所示的某些无法观察到的输入除外)
| | 类型 | | 射程 | | 加权 平均值(1) |
资产 | | | | | | | | | | |
投资证券: | | | | | | | | | | |
可供出售 | | $587 | | | 外源中位数 | | 外部定价来源 | | $66.4 - $76.5 | | $71.2 | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | 515 | | | 其他 | | | | | | |
交易 | | 2,460 | | | 单一外部来源 | | 外部定价来源 | | $0.0 - $6,031.4 | | $238.2 | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | 398 | | | 其他 | | | | | | |
持有待售按揭贷款 | | 312 | | | 单一外部来源 | | 外部定价来源 | | $39.6 - $98.3 | | $77.0 | |
担保资产 | | 5,067 | | | 贴现现金流 | | 美洲国家组织 | | 17 - 186Bps | | 45Bps |
| | 365 | | | 其他 | | | | | | |
无关紧要的3级资产(2) | | 127 | | | | | | | | | |
3级总资产 | | $9,831 | | | | | | | | | |
负债 | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
微不足道的3级负债(2) | | 485 | | | | | | | | | |
3级负债总额 | | $485 | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2021年12月31日 |
| | 3级 公平 价值 | | 占主导地位 估值 技术 | | 不可观测的输入 |
(百万美元,除了某些无法观察到的输入(如图所示)
| | 类型 | | 射程 | | 加权 平均值(1) |
资产 | | | | | | | | | | |
投资证券: | | | | | | | | | | |
可供出售 | | $839 | | | 外源中位数 | | 外部定价来源 | | $72.8 - $83.7 | | $77.0 | |
| | | | | | | | | | |
| | 446 | | | 其他 | | | | | | |
交易 | | 2,846 | | | 单一外部来源 | | 外部定价来源 | | $0.0 - $7,343.1 | | $396.7 | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | 541 | | | 其他 | | | | | | |
担保资产 | | 5,531 | | | 贴现现金流 | | 美洲国家组织 | | 17 - 186Bps | | 45Bps |
| | 388 | | | 其他 | | | | | | |
无关紧要的3级资产(2) | | 101 | | | | | | | | | |
3级总资产 | | $10,692 | | | | | | | | | |
负债 | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
微不足道的3级负债(2) | | 318 | | | | | | | | | |
3级负债总额 | | $318 | | | | | | | | | |
(1)不可观察到的投入主要由金融工具的相对公允价值加权。
(2)指按公允价值按经常性基础计量的3级资产和负债的总额,而该等资产和负债的个别和整体而言均属微不足道。
我们可能会不时被要求在非经常性基础上按公允价值计量某些资产。这些调整通常源于采用成本或公允价值较低的会计方法,或根据相关抵押品的公允价值计量减值。下表中的某些公允价值不是在期末取得的,而是在期内取得的。
下表按非经常性基础上的公允价值在我们的简明综合资产负债表上计量的资产。
表13.4--非经常性基础上按公允价值计量的资产 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2022年9月30日 | | 2021年12月31日 |
(单位:百万) | | 1级 | 2级 | 3级 | 总计 | | 1级 | 2级 | 3级 | 总计 |
在非经常性基础上按公允价值计量的资产: | | | | | | | | | | |
按揭贷款(1) | | $— | | $146 | | $1,620 | | $1,766 | | | $— | | $12 | | $797 | | $809 | |
(1)包括被归类为持有以供投资的贷款,并根据相关抵押品的公允价值计提信贷损失拨备,以及公允价值低于成本的持有供出售贷款。
下表提供了我们的简明综合资产负债表中按公允价值非经常性计量的3级资产的重要不可观察投入的估值方法、范围和加权平均值。
表13.5--关于非经常性第3级公允价值计量的量化信息 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2022年9月30日 |
| | 3级 公平 价值 | | 占主导地位 估值 技术 | | 不可观测的输入 |
(以百万计的美元,除了不可观察到的输入(如图所示) | | 类型 | 射程 | 加权 平均值(1) |
非经常性公允价值计量 | | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
按揭贷款 | | $1,466 | | | 外源中位数 | | 外部定价来源 | $75.1 - $100.6 | $88.1 |
| | 154 | | 其他 | | | | |
总计 | | $1,620 | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | 2021年12月31日 |
| | 3级 公平 价值 | | 占主导地位 估值 技术 | | 不可观测的输入 |
(以百万计的美元,除了不可观察到的输入(如图所示) | | 类型 | 射程 | 加权 平均值(1) |
非经常性公允价值计量 | | | | | | | | |
按揭贷款 | | $625 | | | 外源中位数 | | 外部定价来源 | $61.9 - $107.1 | $97.3 |
| | 172 | | 其他 | | | | |
总计 | | $797 | | | | | | | |
(1)不可观察到的投入主要由金融工具的相对公允价值加权。
下表列出了我们的金融工具的账面价值和估计公允价值。对于某些类型的金融工具,例如现金和现金等价物、根据转售协议购买的证券、担保贷款和某些债务,我们压缩综合资产负债表上的账面价值接近公允价值,因为这些资产和负债是短期资产和负债,公允价值波动有限。
表13.6-金融工具公允价值 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 2022年9月30日 |
| | GAAP计量类别(1) | 账面金额 | | 公允价值 |
(单位:百万) | | | 1级 | | 2级 | | 3级 | | 编织成网 调整(2) | | 总计 |
金融资产 | | | | | | | | | | | | | |
现金和现金等价物 | | 摊销成本 | $5,691 | | | $5,691 | | | $— | | | $— | | | $— | | | $5,691 | |
根据转售协议购买的证券 | | 摊销成本 | 97,643 | | | — | | | 105,155 | | | — | | | (7,512) | | | 97,643 | |
投资证券: | | | | | | | | | | | | | |
可供出售 | | FV-OCI | 6,049 | | | — | | | 4,947 | | | 1,102 | | | — | | | 6,049 | |
交易 | | FV-NI | 37,221 | | | 25,982 | | | 8,381 | | | 2,858 | | | — | | | 37,221 | |
总投资证券 | | | 43,270 | | | 25,982 | | | 13,328 | | | 3,960 | | | — | | | 43,270 | |
按揭贷款: | | | | | | | | | | | | | |
由合并信托持有的贷款 | | | 2,956,534 | | | — | | | 2,303,717 | | | 219,637 | | | — | | | 2,523,354 | |
房地美持有的贷款 | | | 50,839 | | | — | | | 15,579 | | | 30,964 | | | — | | | 46,543 | |
按揭贷款总额 | | 五花八门(3) | 3,007,373 | | | — | | | 2,319,296 | | | 250,601 | | | — | | | 2,569,897 | |
担保资产 | | FV-NI | 5,432 | | | — | | | — | | | 5,434 | | | — | | | 5,434 | |
衍生资产,净额 | | FV-NI | 451 | | | — | | | 6,552 | | | 3 | | | (6,104) | | | 451 | |
非衍生购买和其他承诺 | | FV-NI | 1 | | | — | | | 27 | | | — | | | — | | | 27 | |
给贷款人的预付款 | | 摊销成本 | 2,520 | | | — | | | — | | | 2,520 | | | — | | | 2,520 | |
担保贷款 | | 摊销成本 | 894 | | | — | | | 894 | | | — | | | — | | | 894 | |
金融资产总额 | | | $3,163,275 | | | $31,673 | | | $2,445,252 | | | $262,518 | | | ($13,616) | | | $2,725,827 | |
金融负债 | | | | | | | | | | | | | |
债务: | | | | | | | | | | | | | |
合并信托债务 | | | $2,973,973 | | | $— | | | $2,520,957 | | | $703 | | | $— | | | $2,521,660 | |
房地美的债务 | | | 163,249 | | | — | | | 167,801 | | | 3,175 | | | (7,512) | | | 163,464 | |
债务总额 | | 五花八门(4) | 3,137,222 | | | — | | | 2,688,758 | | | 3,878 | | | (7,512) | | | 2,685,124 | |
担保义务 | | 摊销成本 | 5,813 | | | — | | | — | | | 5,998 | | | — | | | 5,998 | |
衍生负债,净额 | | FV-NI | 810 | | | 35 | | | 11,211 | | | 104 | | | (10,540) | | | 810 | |
非衍生购买和其他承诺 | | FV-NI | 162 | | | — | | | 171 | | | 2,104 | | | — | | | 2,275 | |
财务负债总额 | | | $3,144,007 | | | $35 | | | $2,700,140 | | | $12,084 | | | ($18,052) | | | $2,694,207 | |
(1)FV-NI表示通过净收入实现的公允价值。FV-OCI指通过其他综合收益产生的公允价值。
(2)代表交易对手净额、现金抵押品净额及应收或应付衍生工具利息净额。
(3)截至2022年9月30日,以摊销成本、成本或公允价值较低和FV-NI计量的GAAP账面金额为3.0万亿美元5.8亿美元,以及3.5分别为10亿美元。
(4)截至2022年9月30日,以摊销成本和FV-NI计量的GAAP账面金额为#美元3.1万亿美元4.3分别为10亿美元。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 2021年12月31日 |
| | GAAP计量类别(1) | 账面金额 | | 公允价值 |
(单位:百万) | | | 1级 | | 2级 | | 3级 | | 净值调整(2) | | 总计 |
金融资产 | | | | | | | | | | | | | |
现金和现金等价物 | | 摊销成本 | $10,150 | | | $10,150 | | | $— | | | $— | | | $— | | | $10,150 | |
根据转售协议购买的证券 | | 摊销成本 | 71,203 | | | — | | | 78,536 | | | — | | | (7,333) | | | 71,203 | |
投资证券: | | | | | | | | | | | | | |
可供出售 | | FV-OCI | 4,012 | | | — | | | 2,726 | | | 1,286 | | | — | | | 4,012 | |
交易 | | FV-NI | 49,003 | | | 31,780 | | | 13,837 | | | 3,386 | | | — | | | 49,003 | |
总投资证券 | | | 53,015 | | | 31,780 | | | 16,563 | | | 4,672 | | | — | | | 53,015 | |
按揭贷款: | | | | | | | | | | | | | |
由合并信托持有的贷款 | | | 2,784,626 | | | — | | | 2,563,588 | | | 238,133 | | | — | | | 2,801,721 | |
房地美持有的贷款 | | | 63,483 | | | — | | | 35,856 | | | 29,803 | | | — | | | 65,659 | |
按揭贷款总额 | | 五花八门(3) | 2,848,109 | | | — | | | 2,599,444 | | | 267,936 | | | — | | | 2,867,380 | |
担保资产 | | FV-NI | 5,919 | | | — | | | — | | | 5,923 | | | — | | | 5,923 | |
衍生资产,净额 | | FV-NI | 460 | | | 33 | | | 5,416 | | | 17 | | | (5,006) | | | 460 | |
非衍生购买和其他承诺 | | FV-NI | 131 | | | — | | | 217 | | | — | | | — | | | 217 | |
给贷款人的预付款 | | 摊销成本 | 4,932 | | | — | | | — | | | 4,932 | | | — | | | 4,932 | |
担保贷款 | | 摊销成本 | 1,263 | | | — | | | 1,187 | | | 76 | | | — | | | 1,263 | |
金融资产总额 | | | $2,995,182 | | | $41,963 | | | $2,701,363 | | | $283,556 | | | ($12,339) | | | $3,014,543 | |
金融负债 | | | | | | | | | | | | | |
债务: | | | | | | | | | | | | | |
合并信托债务 | | | $2,803,054 | | | $— | | | $2,803,030 | | | $656 | | | $— | | | $2,803,686 | |
房地美的债务 | | | 177,131 | | | — | | | 185,793 | | | 3,957 | | | (7,333) | | | 182,417 | |
债务总额 | | 五花八门(4) | 2,980,185 | | | — | | | 2,988,823 | | | 4,613 | | | (7,333) | | | 2,986,103 | |
担保义务 | | 摊销成本 | 5,716 | | | — | | | — | | | 6,240 | | | — | | | 6,240 | |
衍生负债,净额 | | FV-NI | 282 | | | — | | | 7,726 | | | 23 | | | (7,467) | | | 282 | |
非衍生购买和其他承诺 | | FV-NI | 13 | | | — | | | 4 | | | 101 | | | — | | | 105 | |
财务负债总额 | | | $2,986,196 | | | $— | | | $2,996,553 | | | $10,977 | | | ($14,800) | | | $2,992,730 | |
(1)FV-NI表示通过净收入实现的公允价值。FV-OCI指通过其他综合收益产生的公允价值。
(2)代表交易对手净额、现金抵押品净额及应收或应付衍生工具利息净额。
(3)截至2021年12月31日,按摊销成本、成本或公允价值较低及FV-NI计量的GAAP账面值为2.8万亿美元9.3亿美元,以及10.5分别为10亿美元。
(4)截至2021年12月31日,以摊销成本和FV-NI计量的GAAP账面金额为#美元3.0万亿美元2.5分别为10亿美元。
我们为某些多家庭持有出售贷款、多家庭持有出售贷款购买承诺和债务选择了公允价值选项。
下表列出了与我们选择公允价值选项的某些贷款和债务相关的公允价值和UPB。此表不包括与合并信托债务和房地美公允价值为#美元的债务有关的纯利息证券。0.510亿美元0.3分别截至2022年9月30日和2021年12月31日。
表13.7-选择了公允价值选项的某些金融工具的公允价值与UPB之间的差额 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2022年9月30日 | | 2021年12月31日 |
(单位:百万) | | 多个家庭 持有待售 贷款购买承诺 | 多个家庭 持有待售 贷款 | 房地美的债务 | 合并信托的债务 | | 多个家庭 持有待售 贷款购买承诺 | 多个家庭 持有待售 贷款 | 房地美的债务 | 合并信托的债务 |
公允价值 | | ($150) | | $3,542 | | $968 | | $2,783 | | | $127 | | $10,498 | | $1,252 | | $958 | |
UPB | | 不适用 | 3,961 | | 956 | | 2,993 | | | 不适用 | 10,224 | | 1,220 | | 958 | |
差异化 | | 不适用 | ($419) | | $12 | | ($210) | | | 不适用 | $274 | | $32 | | $— | |
下表列出了与我们选择公允价值选项的项目相关的简明综合经营报表和全面收益(亏损)中包含的投资收益(亏损)净额中的公允价值变动。
表13.8--公允价值选择项下的公允价值变动 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 3Q 2022 | 3Q 2021 | | YTD 2022 | YTD 2021 |
(单位:百万) | | 得(损)利 | | 得(损)利 |
多户持有待售贷款 | | ($333) | | ($100) | | | ($1,282) | | ($330) | |
多户持有待售贷款购买承诺 | | (86) | | 423 | | | (292) | | 960 | |
房地美的债务 | | (18) | | 6 | | | (44) | | 36 | |
合并信托债务 | | 182 | | 7 | | | 425 | | 16 | |
可归因于特定工具信贷风险的公允价值变动,对于我们选择公允价值选项的资产或负债的列报期间并不重要。
附注14
法律或有事项
我们作为当事人参与了在正常业务过程中不时出现的各种法律和监管程序,其中包括合同纠纷、人身伤害索赔、与雇佣有关的诉讼,以及其他与我们业务相关的法律程序。我们经常直接或间接地卷入涉及抵押贷款丧失抵押品赎回权的诉讼。有时,我们也会因终止卖方或服务商向我们出售贷款和/或为我们提供服务贷款的资格而提起诉讼。在这些情况下,前卖家或服务商有时会根据各种法律理论,就非法终止向我们寻求损害赔偿。此外,我们有时会因贷款的发放或还本付息而被起诉。这些诉讼通常涉及指控卖家和服务商不当行为的索赔。我们与卖家和服务商签订的合同一般规定赔偿房地美因卖家和服务商对出售给房地美或为房地美提供服务的贷款的错误行为而产生的责任。
诉讼和索赔解决受到许多不确定性的影响,不容易受到准确预测的影响。根据或有事项会计指引,吾等保留在可能发生损失(如指引所界定)而损失金额可合理估计的情况下对吾等提出或威胁作出的诉讼索偿及评估。
推定的证券集体诉讼:俄亥俄州公共雇员退休系统诉房地美、赛隆等公司。 这起假定的证券集体诉讼于2008年1月18日在美国俄亥俄州北区地区法院对房地美和某些前官员提起,据称是代表2006年8月1日至2007年11月20日期间购买房地美股票的一类人提起的。FHFA后来以保守党人的身份进行了干预,原告多次修改了诉状。原告声称,除其他事项外,被告违反了联邦证券法,就我们的业务、风险管理以及我们为保护公司免受抵押贷款行业问题影响而实施的程序做出了虚假和误导性的陈述。原告要求未指明的损害赔偿和利息,以及合理的成本和支出,包括律师费和专家费。
2013年10月,被告提出动议,要求驳回申诉。2014年10月,地区法院批准了被告的动议,驳回了针对所有被告的整个案件,并带有偏见。2014年11月,原告向美国第六巡回上诉法院提交上诉通知。2016年7月,第六巡回法院推翻了地区法院的驳回,将案件发回地区法院进行进一步审理。2018年8月,地区法院驳回了原告要求等级认证的动议,2019年1月,第六巡回法院驳回了原告对该决定提出上诉的许可申请。2020年9月17日,地区法院批准了原告的即决判决请求,并做出了有利于房地美和其他被告的最终判决。2020年10月9日,原告向第六巡回法院提交上诉通知书。2021年1月27日,房地美提出驳回上诉的动议,第六巡回法院于2022年1月6日驳回了上诉。
目前,我们无法预测这起诉讼的可能结果或对我们的业务、财务状况、流动性或运营结果的任何潜在影响。此外,由于以下因素,我们无法合理估计在上述事项作出不利判决的情况下可能造成的损失或可能的损失范围,其中包括:上诉程序的固有不确定性,以及如果案件最终全部或部分发回地方法院,审前诉讼的固有不确定性。特别是,虽然地区法院驳回了原告关于等级认证的动议,但这一决定和对被告有利的最终判决已被上诉。如果没有一个类别是否将被认证的最终解决方案,如果一个类别被认证,那么一个类别的识别,以及被指控的声明的识别,或在任意动议中幸存的声明,我们无法合理地估计任何可能的损失或可能的损失范围。
2013年3月14日,房地美向美国弗吉尼亚州东区地区法院提起诉讼,起诉英国银行家协会和16美元LIBOR面板银行及其一些附属公司。此案随后被移交给美国纽约南区地区法院。起诉书称,除其他事项外,被告欺诈并合谋压低伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR),并声称他们违反了反垄断、违反合同、侵权干预合同和欺诈。LIBOR是一种与数万亿美元金融产品挂钩的基准利率。房地美于2013年7月提交了修订后的申诉,并于2014年10月提交了第二份修订后的申诉。2015年8月,地区法院驳回了我们与违反反垄断和欺诈有关的索赔部分,我们提出了重新考虑的动议。2016年3月,地方法院批准了我们动议的一部分,认定对某些被告具有个人管辖权,并驳回了我们动议中关于欺诈索赔诉讼时效的部分。
2016年5月,在一个相关案件中,美国第二巡回上诉法院推翻了地区法院驳回某些原告的反垄断诉讼的裁决,并将案件发回地区法院,以考虑原告是否为反垄断法的“高效执法者”等问题。2016年12月,地方法院部分驳回和部分批准了被告基于个人管辖权和高效执法者的理由提出的驳回动议。地方法院认为,房地美是反垄断法的有效执法者,但以个人管辖权为由驳回了房地美对除HSBC USA,N.A.(HSBC)以外的所有被告的反垄断指控。2017年2月,地方法院实际上驳回了房地美对汇丰银行剩余的反垄断诉讼。
2018年2月,在一个相关案件中,第二巡回法院推翻了地区法院以诉讼时效为由驳回某些原告的州法律欺诈和不当得利主张。第二巡回法院还推翻了地区法院属人管辖权裁决的某些方面,并发回指示,允许被点名的上诉人修改其诉状。地区法院随后部分批准了房地美修改其诉状的动议,房地美于2019年4月提出了第三次修改后的诉状。随后,地区法院裁定,第二巡回法院2018年2月的裁决没有恢复房地美的欺诈指控。
2021年12月,在一个相关案件中,第二巡回法院推翻了地区法院2016年12月关于某些个人管辖权问题的裁决。虽然房地美不是上诉的一方,但这一裁决可能适用于房地美的索赔。
2022年1月,在一个相关案件中,第二巡回法院推翻了地区法院驳回某些类别原告基于个人管辖权和诉讼时效的州法律欺诈主张。虽然房地美不是上诉的一方,但这一裁决可能适用于房地美的索赔。
目前,联邦住宅贷款抵押公司唯一剩余的诉讼理由是针对美国银行、巴克莱银行、花旗银行、瑞士信贷、德意志银行、苏格兰皇家银行和瑞银集团的某些基于合同的索赔。法院建立了一个程序,以确定上诉裁决对先前驳回的索赔的影响。
自2013年7月以来,已有多起针对我们的诉讼,涉及2012年8月对购买协议的修订,该修订创建了优先股的净值覆盖股息条款。诉讼中的原告声称,他们是房地美和房利美发行的普通股和/或初级优先股的持有者。(在本讨论中,初级优先股指的是除向财政部发行的高级优先股外,房地美和房利美的各种系列优先股。)未来可能还会有类似的诉讼。针对我们的诉讼如下所述。
在Re Fannie Mae/Freddie Mac高级优先股购买协议集体诉讼中。这是私人个人和机构投资者(统称为“集体原告”)对联邦住房金融局、房利美和房地美提起的合并集体诉讼。
费尔霍姆基金公司等人。V.FHFA等人。这是某些机构投资者(“个人原告”)对联邦住房金融局及其董事、财政部、房利美和房地美提起的个人原告诉讼。
2017年11月1日,哥伦比亚特区每起诉讼的原告都提交了一份修订后的起诉书,指控他们违反合同、违反诚实信用和公平交易的默示契约、违反受托责任以及违反特拉华州和弗吉尼亚州的公司法。此外,集体原告对FHFA提出违反受托责任的衍生索赔,个人原告根据《行政程序法》提出索赔。这两组索赔一般基于根据2012年8月修正案实施的高级优先股的净值扫除股息规定,使股东的某些权利无效,包括收取股息的权利和清算优先权。集体原告和个人原告寻求未指明的损害赔偿、衡平法和禁制令救济,以及费用和费用,包括律师费。
2018年1月10日,联邦住房金融局及其董事、房利美和房地美采取行动驳回了修改后的投诉。2018年9月28日,地方法院驳回了所有索赔,但违反诚信和公平交易默示公约的索赔除外。2021年12月7日,地方法院在在Re Fannie Mae/Freddie Mac高级优先股购买协议集体诉讼中根据股票类型,包括为房地美初级优先股持有人设立的“房地美优先股类别”和为房地美普通股持有人设立的“房地美普通股类别”。要被纳入其中一类,股东必须在2021年12月7日之前持有他们的股票,或者在2021年12月7日之后,在任何最终判决或诉讼达成和解之前获得他们的股票。双方于2022年3月21日在双方法院提出即决判决动议在Re Fannie Mae/Freddie Mac高级优先股购买协议集体诉讼中以及费尔霍姆基金打官司。2022年9月23日和10月11日,地方法院对即决判决动议及相关事项作出裁决。这些裁决限制了原告剩余的损害赔偿理论
根据第三修正案后房地美和房利美的股价下跌得出的结论。原告根据房地美在2012年8月16日至8月17日期间普通股和初级优先股的价值下降,提出了损失主张。在审判期间,原告要求陪审团判给陪审团#美元。832100万美元外加判决前利息作为对房地美的损害赔偿。审判从2022年10月17日持续到2022年11月1日,之后陪审团开始审议。陪审团未能达成一致裁决,法官于2022年11月7日宣布无效审判。我们预计法院将确定一个新的审判日期。目前,我们认为损失的可能性不大;因此,我们还没有建立与这些诉讼相关的应计项目。然而,原告有可能在这件事上胜诉,如果是这样的话,我们可能会招致高达8.32亿美元的损失,外加上文讨论的判决前利息。
里德和费希尔诉美利坚合众国和联邦住房贷款抵押公司案。此案于2014年2月26日作为衍生品诉讼提起,据称是代表房地美作为“名义”被告提起的。起诉书称,除其他事项外,高级优先股的净值清扫股息条款构成了在没有得到公正补偿的情况下非法侵占私人财产用于公共用途。原告要求给予房地美公正的赔偿,以补偿美国政府涉嫌没收其财产、律师费、费用和其他费用。2018年3月8日,原告加盖印章提出修改后的起诉书,并于2018年11月14日提交了一份编辑后的副本。美国于2018年8月1日提交了驳回动议,并于2018年10月1日提交了修订动议。最高法院于2020年5月8日驳回了美国的驳回动议,并于2020年6月11日批准了原告关于证明中间上诉决定的动议。2020年8月21日,联邦巡回法院驳回了中间上诉的请愿书。这些程序将被搁置,等待费尔霍姆基金上诉讨论如下。
费尔霍姆基金公司等人。诉美利坚合众国、联邦国家抵押贷款协会和联邦住房贷款抵押公司。此案最初于2013年7月9日对美利坚合众国提起诉讼。2018年3月8日,原告加盖印章提出修改后的起诉书。2018年5月11日提交了一份经过编辑的公开版本,将房地美和房利美添加为名义被告。修改后的起诉书称,除其他事项外,高级优先股的净值清扫股息条款构成了在没有公正补偿的情况下非法拿走或榨取私人财产用于公共用途,政府通过实施净值清扫,一方面违反了它对房地美和房利美的受托责任,另一方面违反了美国与房地美和房利美之间的默示合同。原告要求给予原告房地美和房利美(Freddie Mac)和房利美(Fannie Mae)(1)对政府据称没收或勒索其财产的公正赔偿,(2)对政府违反受托责任的损害赔偿,(3)对政府违反所谓的默示事实合同的损害赔偿。此外,原告寻求判决前和判决后的利息、律师费、费用和其他费用。美国于2018年8月1日提交了驳回动议,并于2018年10月1日提交了修订动议。2019年12月6日,法院驳回了被贴上直接索赔标签的索赔原告,驳回了被告关于被贴上衍生索赔标签的索赔的驳回动议。因此,衍生品收取、勒索、违反受托责任和违反默示事实合同索赔仍然存在。根据2020年3月9日的命令,最高法院批准了原告和被告提出的无异议动议,以证明12月6日的意见供中间审查,修改了12月6日的意见,以包括向美国联邦巡回上诉法院提出中间上诉所需的语言, 并暂停了该案的进一步诉讼程序,等待中间上诉程序完成。联邦巡回法院批准了中间上诉的请愿书,并于2022年2月22日裁定,应驳回原告的所有索赔。2022年7月22日,原告向美国最高法院提交了一份移送令的请愿书,要求对联邦巡回法院的决定进行复审。
Perry Capital LLC诉美利坚合众国、联邦国家抵押贷款协会和联邦住房贷款抵押公司。此案于2018年8月15日作为衍生品诉讼提起,据称是代表房地美和房利美作为“名义”被告提起的。起诉书称,除其他事项外,高级优先股的净值清扫股息条款构成了在没有公正补偿的情况下非法拿走私人财产用于公共用途,或者违反了第五修正案的非法勒索行为,政府通过实施净值清扫,一方面违反了它对房地美和房利美的受托责任,另一方面违反了美国与房地美和房利美之间的默示合同。原告要求对其、房地美和房利美给予公正的赔偿,以补偿政府所称的没收他们的财产或非法勒索行为的损害;赔偿政府违反受托责任的损害赔偿;以及政府违反所指控的默示事实合同的损害赔偿。这些程序将被搁置,等待费尔霍姆基金上一段所讨论的上诉。
目前,我们无法预测上述诉讼在美国地区法院和美国联邦索赔法院的可能结果(包括任何上诉的解决方案),或对我们的业务、财务状况、流动性或运营结果的任何潜在影响。此外,由于许多因素,包括诉讼固有的不确定性,我们无法合理估计美国联邦索赔法院待决事项的可能损失或可能损失的范围。
注15
监管资本
GSE法案规定了我们的某些资本要求,并授权FHFA制定其他资本要求,以及提高我们的最低资本水平,或为特定目的建立额外的资本和准备金要求。2008年10月,根据购买协议,联邦住房金融局在托管期间暂停了对我们的资本分类。
联邦住房金融局已经建立了ERCF,作为房地美和房利美的新的企业监管资本框架。我们目前的资本水平大大低于雇员再培训基金所要求的水平。ERCF有一个合规的过渡期,我们在托管期间不需要遵守监管资本要求或缓冲要求。一般来说,监管资本要求的合规日期将是我们的托管终止日期和过渡令中规定的任何较晚的合规日期中较晚的日期,而ERCF中缓冲要求的合规日期将是我们托管的终止日期。根据最终规则,我们必须在2022年遵守ERCF下的监管资本报告要求,我们于2022年5月27日向FHFA提交了初步季度资本报告。
ERCF确立了基于风险和杠杆的资本要求,并包括与我们持有的资本的数量和形式相关的补充资本要求,主要基于美国银行业监管机构监管资本框架中使用的资本的定义。ERCF资本要求包括法定资本要素(总资本和核心资本)和监管资本要素(CET1资本、一级资本和调整后总资本)。ERCF还包括一项要求,即我们必须持有规定的资本缓冲,这些缓冲可以在财政紧张时期动用,然后随着经济状况的改善而随着时间的推移而重建。如果我们跌破规定的缓冲金额,我们必须限制资本分配,如股票回购和股息,以及向高管支付可自由支配的奖金,直到缓冲金额恢复。
基于风险的资本要求
根据ERCF基于风险的资本要求,我们必须保持我们的CET1资本、一级资本和调整后的总资本比率至少等于4.5%, 6%,以及8分别占风险加权资产的1%。我们还必须保持法定总资本至少等于8风险加权资产的百分比。为了避免对资本分配和可自由支配的奖金支付的限制,我们还必须保持CET1资本超过基于风险的资本要求,至少超过规定的资本保护缓冲金额(PCCBA)。
杠杆化资本要求
根据雇员再培训基金的杠杆资本要求,我们必须维持我们的一级资本比率至少等于2.5调整后总资产的百分比。我们还必须保持我们的法定核心资本比率至少等于2.5调整后总资产的百分比。为了避免对资本分配和可自由支配的奖金支付的限制,我们还必须保持我们的一级资本至少超过规定的杠杆缓冲金额(PLBA)的杠杆资本要求。
资本指标
下表列出了我们在雇员再培训基金下的资本指标。
表15.1-ERCF可用资本和资本需求
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
(以十亿计) | | 2022年9月30日 |
调整后总资产 | | $3,695 | |
风险加权资产(标准化方法) | | 855 | |
| | | | | |
| | 2022年9月30日 |
(数十亿美元) | | 最低要求 资本 要求 | 资本 要求 (包括缓冲区(1)) | 可用 资本(赤字) |
基于风险的资本金额: | | | | |
总资本(法定)(2) | | $68 | | $68 | | ($30) | |
CET1资本(3) | | 38 | | 88 | | (57) | |
一级资本(3) | | 51 | | 101 | | (43) | |
调整后总资本(3) | | 68 | | 118 | | (43) | |
基于风险的资本比率(4): | | | | |
总资本(法定) | | 8.0 | % | 8.0 | % | (3.5) | % |
CET1资本 | | 4.5 | | 10.3 | | (6.7) | |
一级资本 | | 6.0 | | 11.8 | | (5.0) | |
调整后总资本 | | 8.0 | | 13.8 | | (5.0) | |
杠杆资本金额: | | | | |
核心资本(法定)(5) | | $92 | | $92 | | ($37) | |
一级资本(3) | | 92 | | 103 | | (43) | |
杠杆资本比率(6): | | | | |
核心资本(法定) | | 2.5 | % | 2.5 | % | (1.0) | % |
一级资本 | | 2.5 | | 2.8 | | (1.2) | |
(1)PCCBA负责风险资本,PLBA负责杠杆资本。
(2)总资本等于核心资本加上一定的信贷损失拨备。
(3)监管资本金额不包括优先股、因超过CET1资本10%的临时差异而产生的递延税项资产,以及某些其他项目。
(4)作为风险加权资产的百分比。
(5)核心资本不包括GAAP总股本的某些组成部分(即AOCI和优先股),因为这些项目不符合核心资本的法定定义。
(6)占调整后总资产的百分比.
简明合并财务报表及附注的结算表
其他信息
法律程序
我们作为各种法律程序的一方参与其中。有关详细信息,请参阅附注14.
此外,还对美国政府提起了多起与托管和购买协议有关的诉讼。其中一些案件还对联邦住房金融局结构的合宪性提出了质疑。有关这些诉讼的信息,请参阅法律诉讼在我们的2021年年度报告中。其中一起案件最初是在美国密歇根州西区地区法院提起的,后来被上诉到美国第六巡回上诉法院。2022年10月4日,第六巡回法院将此案发回地区法院,以确定股东有权为他们的主张而获得何种补救措施,如有的话,他们认为HERA中FHFA董事的“原因”撤职条款是违宪的。
风险因素
此表格10-Q应与 风险因素在我们的2021年年度报告中,描述了我们正在或可能受到的各种风险和不确定性。这些风险和不确定性可能直接或间接地对我们的业务、财务状况、运营结果、现金流、战略和/或前景产生不利影响。
未登记的股权证券销售和收益的使用
最近出售的未注册证券
根据修订后的1933年证券法,我们发行的证券是“豁免证券”。因此,我们不会就我们的证券的发行向美国证券交易委员会提交注册声明。
进入托管后,我们暂停了股权补偿计划的运作,并停止了对股权补偿计划的拨款。此前,我们曾根据这些计划向员工和董事会成员提供股权薪酬。根据购买协议,未经财政部事先批准,我们不能发行任何新的期权、购买权、参与权或其他股权。
有关房地美发行的某些证券的信息
我们通过我们的网站免费提供 Www.freddiemac.com、我们的年度报告、Form 10-K的季度报告、Form 8-K的当前报告以及所有其他美国证券交易委员会报告以及所有其他美国证券交易委员会报告,在我们以电子方式将材料提交给美国证券交易委员会后,我们将尽快在合理可行的范围内对这些报告进行修订。美国证券交易委员会还设有一个互联网网站(www.sec.gov),其中包含以电子方式向美国证券交易委员会备案的公司的报告、委托书和信息声明以及其他信息。
我们在我们的网站上披露了我们的债务证券,网址为Www.FreddieMac.com/Debt。从该地址,投资者可以访问根据联邦住宅贷款抵押公司的全球债务安排发行的债务证券的发售通函和相关补充资料,包括个别发行的债务证券的定价补充资料。有关我们的STACR交易和SCR债务票据的类似信息,请访问Crt.freddiemac.com和Mf.freddiemac.com/Investors,分别为。
我们在我们的网站上披露我们的抵押贷款相关证券,其中一些是表外债务(例如,K证书和SB证书),网址为Www.FreddieMac.com/MBS和Mf.freddiemac.com/Investors。投资者可以从这些地址获取与抵押贷款相关的证券发行的信息和文件,包括发售通函和发行通函副刊。
我们在我们的业务活动网站上提供其他信息,包括产品描述、投资者介绍、证券发行日历、交易量和详细信息、赎回通知、房地美研究以及可能对投资者重要的重大发展或其他事件,如有适用,可在以下网站上找到:Sf.freddiemac.com, Mf.freddiemac.com,以及Capital Markets s.freddiemac.com/Capital-Markets.
我们在我们的网站上提供有关我们的ESG努力的信息Freddiemac.com/About/ESG.
展品
这些展品列在展品索引此表格的10-Q。
控制和程序
对披露控制和程序的评价
披露控制和程序包括但不限于旨在确保我们根据交易法提交或提交的报告中必须披露的信息在美国证券交易委员会规则和表格指定的时间段内被记录、处理、汇总和报告,并且此类信息被积累并传达给公司管理层,包括公司首席执行官和首席财务官(视情况而定),以便及时做出有关要求披露的决定。在设计我们的披露控制和程序时,我们认识到,任何控制和程序,无论设计和操作多么良好,都只能为实现预期的控制目标提供合理的保证,我们必须在实施可能的控制和程序时做出判断。
包括公司首席执行官和首席财务官在内的管理层对截至2022年9月30日我们的披露控制和程序的有效性进行了评估。作为管理层评估的结果,我们的首席执行官和首席财务官得出结论,截至2022年9月30日,在合理的保证水平下,我们的披露控制和程序并不有效,因为我们无法更新我们的披露控制和程序,以提供合理的保证,即FHFA持续了解的信息从FHFA传达给Freddie Mac管理层的方式允许及时决定联邦证券法规定的我们所要求的披露。我们认为这种情况是我们对财务报告的内部控制的一个重大弱点。
2022年第三季度财务报告内部控制的变化
我们评估了我们在2022年第三季度财务报告内部控制方面发生的变化,得出的结论是没有重大影响或合理地可能对我们的财务报告内部控制产生重大影响的变化。
减轻与财务报告内部控制重大缺陷相关的行动
如上所述,信息披露控制和程序的评估截至2022年9月30日,我们在财务报告内部控制方面存在一个重大缺陷,我们尚未弥补。
鉴于这一实质性弱点的结构性,我们认为,在我们处于托管期间,我们很可能不会补救它。然而,我们和FHFA都继续从事活动,并采用旨在允许积累和传达所需信息的程序和做法,以履行我们根据联邦证券法规定的披露义务。这些措施包括:
n 联邦住房金融局设立了托管监督和准备司,旨在促进公司在监管人员的监督下运营。
n 我们将我们的美国证券交易委员会备案文件草稿提供给FHFA人员,供他们在备案前进行审查和评论。我们还向FHFA人员提供某些外部新闻稿和声明的草稿,供他们在发布前进行审查和评论。
n FHFA人员,包括高级官员,在提交之前审查我们的美国证券交易委员会备案文件,包括本10-Q表格,并就与这些备案文件中包含的信息相关的问题与我们进行讨论。在提交此10-Q表格之前,FHFA向我们提供了一份书面确认,确认它已审查了10-Q表格,不知道10-Q表格中有任何重大的错误陈述或遗漏,并且不反对我们提交10-Q表格。
n 联邦住房金融局的董事与我们的首席执行官保持着频繁的沟通,通常至少每两周见面一次(面对面或电话)。
n FHFA的代表经常与公司内部的不同部门举行会议,以加强信息流动,并就各种事务提供监督,包括会计、信贷和资本市场管理、对外沟通和法律事务。
n FHFA会计小组的高级官员经常与我们的高级财务主管会面,讨论我们的会计政策、做法和程序。
鉴于我们与这一重大弱点相关的缓解措施,我们相信我们2022年第三季度的简明综合财务报表是按照公认会计准则编制的。
展品索引
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展品 | 说明* |
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3.1 | 2022年7月28日修订和重述的联邦住房贷款抵押公司章程 |
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10.1 | PC主信托协议,日期为2022年7月30日 |
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10.2 | UMBS和MBS主信托协议,日期为2022年7月30日 |
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10.3 | 2022年高管薪酬计划† |
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31.1 | 依据证券交易法第13a-14(A)条证明行政总裁 |
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31.2 | 执行副总裁总裁和首席财务官根据证券交易法第13a-14(A)条的认证 |
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32.1 | 依据《美国法典》第18编第1350条对行政总裁的证明 |
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32.2 | 根据《美国法典》第18编第1350条颁发执行副总裁总裁和首席财务官证书 |
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101.INS | XBRL实例文档-实例文档不会显示在交互数据文件中,因为它的XBRL标记嵌入在内联XBRL文档中 |
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101.SCH | XBRL分类扩展架构 |
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101. CAL | XBRL分类可拓计算 |
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101.DEF | XBRL分类扩展定义 |
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101.LAB | XBRL分类标签 |
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101. PRE | XBRL分类扩展演示文稿 |
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104 | 封面交互数据文件-封面交互数据文件不会显示在交互数据文件中,因为其XBRL标记嵌入在内联XBRL文档中 |
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* | 注册人的10表注册声明、10-K年度报告、10-Q季度报告和8-K当前报告的美国证券交易委员会档号分别为000-53330和001-34139。 |
† | 本展品为管理合同或补偿计划、合同或安排。 |
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签名
根据1934年《证券交易法》的要求,注册人已正式促使本报告由正式授权的签署人代表其签署。
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联邦住房贷款抵押公司 |
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发信人: | | 迈克尔·J·德维托 |
| | 迈克尔·J·德维托 |
| | 首席执行官 |
| | (首席行政主任) |
日期:2022年11月8日
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发信人: | | /s/克里斯蒂安·M·劳恩 |
| | 克里斯蒂安·M·洛恩 |
| | 常务副总裁兼首席财务官 |
| | (首席财务官) |
日期:2022年11月8日
表格10-Q索引
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项目编号 | | 页面 |
第一部分 | 财务信息 | |
第1项。 | 财务报表 | 49 - 99 |
第二项。 | 管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析 | 1 - 48 |
第三项。 | 关于市场风险的定量和定性披露 | 35 - 37 |
第四项。 | 控制和程序 | 102 |
第II部 | 其他信息 | |
第1项。 | 法律诉讼 | 100 |
第1A项。 | 风险因素 | 100 |
第二项。 | 未登记的股权证券销售和收益的使用 | 100 |
第六项。 | 陈列品 | 101 |
展品索引 | | 103 |
签名 | | 104 |