Tex-20201231
000009721612/3112/31/20202020财年假象P1Y5.6256.55.6250.0250.025美国-GAAP：其他资产美国-GAAP：其他资产美国-公认会计准则：其他负债当前美国-公认会计准则：其他负债当前美国-GAAP：其他负债非现行美国-GAAP：其他负债非现行00000972162020-01-012020-12-31Iso4217：美元00000972162020-06-30Xbrli：共享00000972162021-02-0900000972162019-01-012019-12-3100000972162018-01-012018-12-31Iso4217：美元Xbrli：共享00000972162020-12-3100000972162019-12-310000097216美国-GAAP：CommonStockMember2017-12-310000097216US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2017-12-310000097216美国-公认会计准则：留存的耳机成员(ReainedEarningsMember)2017-12-310000097216Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2017-12-310000097216美国-GAAP：SecuryStockMember2017-12-310000097216美国-公认会计准则：非控制性利益成员2017-12-3100000972162017-12-310000097216美国-公认会计准则：留存的耳机成员(ReainedEarningsMember)2018-01-012018-12-310000097216Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2018-01-012018-12-310000097216美国-GAAP：CommonStockMember2018-01-012018-12-310000097216US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2018-01-012018-12-310000097216美国-GAAP：SecuryStockMember2018-01-012018-12-310000097216美国-GAAP：CommonStockMember2018-12-310000097216US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2018-12-310000097216美国-公认会计准则：留存的耳机成员(ReainedEarningsMember)2018-12-310000097216Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2018-12-310000097216美国-GAAP：SecuryStockMember2018-12-310000097216美国-公认会计准则：非控制性利益成员2018-12-3100000972162018-12-310000097216美国-公认会计准则：留存的耳机成员(ReainedEarningsMember)2019-01-012019-12-310000097216Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-01-012019-12-310000097216美国-GAAP：CommonStockMember2019-01-012019-12-310000097216US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2019-01-012019-12-310000097216美国-GAAP：SecuryStockMember2019-01-012019-12-310000097216美国-公认会计准则：非控制性利益成员2019-01-012019-12-310000097216美国-GAAP：CommonStockMember2019-12-310000097216US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2019-12-310000097216美国-公认会计准则：留存的耳机成员(ReainedEarningsMember)2019-12-310000097216Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-12-310000097216美国-GAAP：SecuryStockMember2019-12-310000097216美国-公认会计准则：非控制性利益成员2019-12-310000097216美国-公认会计准则：留存的耳机成员(ReainedEarningsMember)2020-01-012020-12-310000097216Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2020-01-012020-12-310000097216美国-GAAP：CommonStockMember2020-01-012020-12-310000097216US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2020-01-012020-12-310000097216美国-GAAP：SecuryStockMember2020-01-012020-12-310000097216美国-GAAP：CommonStockMember2020-12-310000097216US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2020-12-310000097216美国-公认会计准则：留存的耳机成员(ReainedEarningsMember)2020-12-310000097216Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2020-12-310000097216美国-GAAP：SecuryStockMember2020-12-310000097216美国-公认会计准则：非控制性利益成员2020-12-31Xbrli：纯0000097216SRT：最大成员数2020-01-012020-12-310000097216美国-GAAP：BuildingMemberSRT：最小成员数2020-01-012020-12-310000097216SRT：最大成员数美国-GAAP：BuildingMember2020-01-012020-12-310000097216美国-GAAP：设备成员SRT：最小成员数2020-01-012020-12-310000097216美国-GAAP：设备成员SRT：最大成员数2020-01-012020-12-31纹理：租赁_单位0000097216美国-GAAP：BuildingMember2020-12-310000097216美国-GAAP：车辆成员2020-12-310000097216德克萨斯：OfficeAndIndustrialEquipmentMember2020-12-310000097216SRT：最小成员数2020-01-012020-12-31纹理：线段0000097216Tex：AerialWorkPlatformsMemberUS-GAAP：运营细分市场成员2020-01-012020-12-310000097216Tex：AerialWorkPlatformsMemberUS-GAAP：运营细分市场成员2019-01-012019-12-310000097216Tex：AerialWorkPlatformsMemberUS-GAAP：运营细分市场成员2018-01-012018-12-310000097216US-GAAP：运营细分市场成员纹理：材料加工成员2020-01-012020-12-310000097216US-GAAP：运营细分市场成员纹理：材料加工成员2019-01-012019-12-310000097216US-GAAP：运营细分市场成员纹理：材料加工成员2018-01-012018-12-310000097216Tex:CorporateReconcilingItemsAndEliminationsMember2020-01-012020-12-310000097216Tex:CorporateReconcilingItemsAndEliminationsMember2019-01-012019-12-310000097216Tex:CorporateReconcilingItemsAndEliminationsMember2018-01-012018-12-310000097216Tex：AerialWorkPlatformsMemberUS-GAAP：运营细分市场成员2020-12-310000097216Tex：AerialWorkPlatformsMemberUS-GAAP：运营细分市场成员2019-12-310000097216US-GAAP：运营细分市场成员纹理：材料加工成员2020-12-310000097216US-GAAP：运营细分市场成员纹理：材料加工成员2019-12-310000097216Tex:CorporateReconcilingItemsAndEliminationsMember2020-12-310000097216Tex:CorporateReconcilingItemsAndEliminationsMember2019-12-310000097216US-GAAP：分段中断运营成员2020-12-310000097216US-GAAP：分段中断运营成员2019-12-310000097216国家：美国2020-12-310000097216国家：美国2019-12-310000097216国家：GB2020-12-310000097216国家：GB2019-12-310000097216国家：德2020-12-310000097216国家：德2019-12-310000097216SRT：欧洲成员2020-12-310000097216SRT：欧洲成员2019-12-310000097216德克萨斯：其他外国国家/地区成员2020-12-310000097216德克萨斯：其他外国国家/地区成员2019-12-310000097216Tex：AerialWorkPlatformsMemberUS-GAAP：运营细分市场成员SRT：北美成员2020-01-012020-12-310000097216纹理：材料加工成员US-GAAP：运营细分市场成员SRT：北美成员2020-01-012020-12-310000097216Tex:CorporateReconcilingItemsAndEliminationsMemberSRT：北美成员2020-01-012020-12-310000097216SRT：北美成员2020-01-012020-12-310000097216Tex：AerialWorkPlatformsMember德克萨斯：西欧成员US-GAAP：运营细分市场成员2020-01-012020-12-310000097216德克萨斯：西欧成员纹理：材料加工成员US-GAAP：运营细分市场成员2020-01-012020-12-310000097216德克萨斯：西欧成员Tex:CorporateReconcilingItemsAndEliminationsMember2020-01-012020-12-310000097216德克萨斯：西欧成员2020-0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美国证券交易委员会
华盛顿特区，20549

形式10-K


(马克一)
☒根据1934年证券交易法令第13或15(D)条提交的年报
截至本财政年度止2020年12月31日
或
☐根据1934年“证券交易法”第13或15(D)条提交的过渡报告

佣金档案编号1-10702
特雷克斯公司演讲
(章程中规定的注册人的确切姓名)
特拉华州34-1531521
(法团注册状态)(美国国税局雇主身分证号码)
格洛弗大道45号，4楼诺沃克康涅狄格州06850
(主要行政办公室地址)(邮政编码)
注册人的电话号码，包括区号：(203) 222-7170
_______________________________________________________________
根据该法第12(B)款登记的证券：
每一类的名称交易代码每间交易所的注册名称
普通股，面值0.01美元特克斯纽约证券交易所
根据该法第(12)(G)款登记的证券：无

用复选标记表示注册人是否为证券法第405条规定的知名经验丰富的发行人。
是☒不是的☐
用复选标记表示注册人是否不需要根据证券法第9.13或15(D)节提交报告。
是☐不是的☒
用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短时间内)提交了1934年证券交易法第(13)或15(D)节要求提交的所有报告，以及(2)注册人在过去90天内是否遵守了此类提交要求。
是☒不是的☐
用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则第405条要求提交的每个互动数据文件。
是☒不是的☐

用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的申报公司还是新兴的成长型公司。请参阅《交易法》规则第312b-2条中的“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小的申报公司”和“新兴成长型公司”的定义。(请参阅“交易法”第12b-2条中的“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“小型申报公司”和“新兴成长公司”的定义)。
大型加速文件服务器☒加速文件管理器☐非加速文件管理器☐
规模较小的报告公司☐新兴成长型公司☐

如果是新兴成长型公司，请通过复选标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据“交易法”第13(A)条规定的任何新的或经修订的财务会计准则。o

用复选标记表示注册人是否提交了一份报告，证明其管理层根据“萨班斯-奥克斯利法案”(“美国联邦法典”第15编第7262(B)节)第404(B)条对其财务报告内部控制的有效性进行了评估，该评估是由编制或发布其审计报告的注册会计师事务所进行的。☒

用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如交易法规则第312b-2条所定义)。
是☐不是的☒
注册人的非关联公司持有的有投票权和无投票权普通股的总市值约为#美元。1,256.0基于2020年6月30日的最后一次销售价格。

普通股流通股数量：69.4截至2021年2月9日，100万。

通过引用并入的文件：
特雷克斯公司的委托书将在本10-K表格涵盖的年度结束后120天内提交给证券交易委员会，其中涉及2021年股东年会的部分内容通过引用并入本表格第III部分。


如本10-K表格年度报告中所用，除非另有说明，否则特雷克斯公司及其合并子公司称为“特雷克斯”、“注册人”、“我们”或“公司”。除非另有特别说明，本年度报告一般为截至2020年12月31日的数据，不包括停产业务。停产业务主要与Demag有关®我们的移动起重机业务和移动起重机产品线以前是在我们的俄克拉荷马城工厂生产的。有关进一步信息，请参阅合并财务报表附注中的附注D--“非持续经营以及持有待售资产和负债”。
前瞻性信息
本年度报告中的某些信息包括前瞻性陈述(符合1933年“证券法”第27A节、1934年“证券交易法”第21E节和1995年“私人证券诉讼改革法”的规定)，涉及未来事件或我们未来的财务表现，涉及某些意外和不确定因素，包括下文题为“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析--或有和不确定因素”一节中讨论的内容。此外，当“可能”、“预期”、“应该”、“打算”、“预期”、“相信”、“计划”、“项目”、“估计”、“将”及其否定词以及类似或相似的表述被包含在本年度报告或通过引用合并于此的文件中时，旨在识别前瞻性表述中的“可能”、“预期”、“应该”、“预期”、“相信”、“计划”、“项目”、“估计”、“将”及其否定。不过，没有这些字眼并不意味着声明没有前瞻性。我们基于对未来事件的当前预期和预测做出这些前瞻性陈述。这些声明并不是对未来业绩的保证。这类陈述本身就会受到各种风险和不确定因素的影响，这些风险和不确定因素可能导致实际结果与这些前瞻性陈述中反映的结果大不相同。这些风险和不明朗因素，很多都不是我们所能控制的，其中包括：
•我们的业务已经，并可能进一步受到全球卫生流行病的不利影响，例如一种新的冠状病毒株(“新冠肺炎”)的爆发；
•我们的业务竞争激烈，受到我们的成本结构、定价、产品倡议和竞争对手采取的其他行动的影响；
•我们依赖第三方供应商，这使得我们很容易受到供应短缺和价格上涨的影响；
•我们的业务受到经营跨国企业所产生的一些潜在风险的影响，包括遵守不断变化的监管环境和政治不稳定；
•我们的一个重要设施受到严重破坏；
•我们的业务对政府支出很敏感；
•我们的业务受到我们服务的市场周期性的影响；
•我们的财务业绩可能会受到英国(“U.K.”)的不利影响脱离欧盟(“欧盟”)；
•影响伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)可获得性的变化可能会对我们产生尚不能合理预测的后果；
•我们需要遵守债务协议中包含的限制性公约；
•我们有能力产生足够的现金流来偿还债务和经营我们的业务；
•我们进入资本市场筹集资金和提供流动性的能力；
•供应商和客户的财务状况，以及他们继续获得资金的情况；
•为我们的一些客户提供融资和信贷支持带来的风险；
•我们的损失可能会超过有记录的准备金；
•我们的业务是全球性的，受到货币间汇率变化、大宗商品价格变化、地区经济状况和贸易限制的影响；
•留住我们的关键管理人员；
•可能的停工和其他劳动事务；
•进出口监管制度的变化和全球贸易冲突的升级可能继续对我们产品的销售和我们的财务业绩产生负面影响；
•遵守不断变化的法律法规，特别是环境和税收法律法规；
•诉讼、产品责任索赔和其他责任；
•我们遵守美国《反海外腐败法》和类似的全球反腐败法律；
•加强对隐私和数据安全问题的监管，并扩大法律范围；
•我们是否有能力遵守美国证券交易委员会(“SEC”)规定的禁令和相关义务；
•我们成功实施战略的能力；
•我们的资讯科技系统和敏感数据储存中断或被入侵；以及
•其他因素。
由于这些和其他风险、不确定性和重大因素，实际事件或我们的实际未来结果可能与任何前瞻性陈述大不相同。本文中包含的前瞻性陈述仅表示截至本年度报告的日期，本文引用的文件中包含的前瞻性陈述仅表示截至各自文件的日期。我们明确表示不承担任何义务或承诺公开发布本年度报告中通过引用方式包含或并入的任何前瞻性陈述的任何更新或修订，以反映我们对此的预期的任何变化，或任何此类陈述所基于的事件、条件或情况的任何变化。

2


特雷克斯公司及其子公司
FORM 10-K年度报告索引
截至2020年12月31日的年度

页
第一部分
第1项
业务
4
第1A项
危险因素
15
第1B项。
未解决的员工意见
23
第二项。
特性
24
项目3.
法律程序
24
项目4.
煤矿安全信息披露
24
第二部分
第五项。
注册人普通股、相关股东事项和发行人购买股权证券的市场
25
第6项
选定的财务数据
27
第7项。
管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析
28
第7A项。
关于市场风险的定量和定性披露
48
第8项。
财务报表和补充数据
49
第9项
会计与财务信息披露的变更与分歧
49
第9A项。
管制和程序
50
第9B项。
其他资料
50
第三部分
第10项。
董事、高管与公司治理
51
第11项。
高管薪酬
51
第12项。
某些实益拥有人的担保所有权和管理层及相关股东事宜
51
第13项。
某些关系和相关交易，以及董事独立性
51
第14项。
首席会计师费用及服务
51
第四部分
第15项。
展品和财务报表明细表
52
第16项。
表格10-K摘要
55
签名
56


3

第一部分

第一项：商业银行业务

一般信息

我们公司于1986年10月在特拉华州注册成立，名为特雷克斯美国公司。从那时起，我们发生了重大变化，而这一变化在历史上大部分是通过收购实现的，并通过剥离非核心业务和产品来管理我们的公司组合。今天，特雷克斯是高空作业平台和材料加工机械的全球制造商。我们设计、制造和支持用于建筑、维护、制造、能源、矿产和材料管理应用的产品。我们的产品在北美、南美、欧洲、澳大利亚和亚洲生产，并销往世界各地。我们通过产品生命周期的所有阶段与客户接触，从初始规格和融资到部件和服务支持。我们将继续致力于成为行业领先的运营公司。

我们在以下领域报告了我们的业务：(I)高空作业平台(“AWP”)和(Ii)材料加工(“MP”)。

有关我们行业和应报告部门的更多信息见第二部分第7项--“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析”，以及综合财务报表附注中的注B--“业务部门信息”。

高空作业平台

我们的AWP部门设计、制造、服务和营销高空作业平台设备、通用设备和远程搬运机。产品包括便携式物料升降机、便携式高空作业平台、挂车铰接式吊杆、自行式铰接式和伸缩式吊杆、剪式升降机、公用设备(包括车载挖掘机井架和绝缘高空作业装置)和遥控搬运机及其相关部件和替换部件。客户使用这些产品来建造和维护工业、商业、机构和住宅建筑和设施，用于公用事业和电信线路的建设和维护，树木修剪，某些建筑和基础钻探应用，以及其他商业运营，以及广泛的基础设施项目。我们的高空作业平台产品主要是以特雷克斯公司的名义销售的。®还有精灵®品牌名称。

AWP拥有以下重要的制造业务：

•高空作业平台设备在美国华盛顿州雷德蒙德和摩西湖、意大利翁贝蒂德和中国常州制造；
•公用事业产品在南达科他州的沃特敦和休伦以及巴西的贝蒂姆生产；
•遥控器在俄克拉何马城、俄克拉何马州和意大利翁贝蒂德生产。

我们在华盛顿州北本德有一个零部件和物流中心，提供我们的航空和公用事业产品。此外，我们的部分航空和公用事业产品零部件业务是在密西西比州南文市的一个共享的特雷克斯工厂进行的。我们的欧洲、亚太地区和拉丁美洲的零部件和物流业务是通过外包设施和特雷克斯管理的业务相结合的方式进行的。

我们还通过服务分支机构和现场服务运营网络为美国的航空和公用事业产品提供服务和支持。我们已经宣布计划退出并出售我们在巴西贝蒂姆的公用事业热线工具业务。

材料加工

我们的MP细分市场设计、制造、服务和营销材料加工和专用设备，包括破碎机、洗涤系统、筛网、停机坪给料机、物料搬运机、拾取和搬运起重机、崎岖地形起重机、塔式起重机、木材加工、生物质和回收设备、混凝土搅拌车和混凝土摊铺机、输送机及其相关部件和更换部件。客户将这些产品用于建筑、基础设施和回收项目、各种采石和采矿应用以及景观美化和生物质生产行业、材料搬运应用、提升设备或材料的维护应用、在崎岖或不平坦的地形上移动材料和设备、提升建筑材料和在使用地点放置材料。我们的MP产品主要以特雷克斯品牌销售。®，PowerScreen®、福克斯(Fuchs)®，EvoQuip®，Canica®、雪松亚目(Cedarapidys)®，CBI®，简单性®，Franna®，Terex Ecotec®，特雷克斯·芬利®，Terex洗涤系统，Terex MPS，Terex Jaques®，Terex Advance®、特雷克斯输送系统、ProStackTM和特雷克斯竞标井®品牌名称和业务线。

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MP拥有以下重要的制造业务：

•移动式破碎机、移动式屏幕和洗涤系统在北爱尔兰的奥马和邓甘农制造；
•移动式破碎机、移动式筛分机、底座破碎机、底座破碎机、模块化和轮式破碎和筛分设备、履带输送机和洗涤系统在印度霍苏尔制造；
•模块化、移动式和静止式破碎和筛分设备以及底座破碎机在俄克拉何马州俄克拉何马市制造；
•静电破碎机和筛子在马来西亚苏邦查亚制造；
•粉碎和筛分设备在密歇根州杜兰市制造；
•破碎室是在英国科尔维尔制造的；
•履带式输送机和伸缩式轮式输送机在北爱尔兰的坎普西制造；
•制造、组件和钢制套件在北爱尔兰的Ballymoney制造；
•木材加工、生物质和回收设备系统在新罕布夏州的牛顿、北爱尔兰的邓甘农和北爱尔兰的坎普西制造；
•材料处理机在德国巴德舍恩伯恩制造；
•混凝土摊铺机和履带式输送机在南达科他州的坎顿制造；
•前卸料混凝土搅拌车在印第安纳州的韦恩堡生产；
•拾取式起重机是在澳大利亚布里斯班制造的；
•崎岖的地面起重机是在意大利的克雷斯佩拉诺制造的；
•塔式起重机是在意大利丰塔纳弗雷达制造的。

我们在路易斯维尔、肯塔基州和密西西比州南文市设有北美配送中心，在澳大利亚、泰国、土耳其和马来西亚设有服务中心。

其他

我们可能会通过特雷克斯金融服务公司(“TFS”)帮助客户租赁、租赁和购买我们的产品。TFS利用其设备融资经验为金融产品和服务提供便利，以协助采购我们的设备。TFS不断评估其利用第三方融资与提供直接客户融资以实现其业务目标的程度。

在美国和中国，TFS直接与最终用户客户、分销商和租赁公司发起和服务融资交易。大多数交易是固定和浮动利率贷款；然而，TFS也提供销售型租赁、经营租赁和租赁。在正常的业务过程中，贷款和租赁被出售给第三方金融机构。在全球范围内，TFS越来越多地为我们的客户和第三方金融机构之间的直接融资交易提供便利，在某些情况下提供追索权。此外，在销售我们设备的经销商和分销商以及与TFS建立关系的金融机构之间可能安排批发融资。

TFS持续监测特雷克斯设备在二级市场销售渠道的二手设备价值，为我们的所有设备类别提供基础，为租赁或贷款的承销预测设备的未来价值提供基础。这些二级市场销售渠道还用于对租赁期满时归还或在客户违约时收回的任何设备进行再营销。收到设备后，TFS使用转售渠道，为Terex和我们的资金合作伙伴最大化收益和/或降低风险.

停产经营

移动式起重机

2019年7月31日，我们完成了对我们的Demag的处置®移动起重机业务(“德马格”)出售给Tadano Ltd.及其某些子公司(“Tadano”)。剥离的产品是我们的Demag®全地形起重机和大型网架履带起重机。在2019年，我们还退出了在俄克拉何马城工厂生产的北美移动起重机产品线。我们出售德马格并停止在俄克拉何马城工厂生产移动式起重机生产线的行动代表着我们的业务从移动式起重机的重大战略转变，因为这些业务构成了我们运营和财务业绩的重要组成部分。我们相信这些行动对于执行我们的战略是必要的。

有关处置和我们的非持续业务的更多信息，请参见合并财务报表附注中的附注D-“非持续业务以及持有的待售资产和负债”。

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业务战略

特雷克斯是一家专业资本设备和相关服务的制造商。我们的目标是设计、制造和销售设备和服务，为我们的客户提供高生命周期的投资资本回报(“客户ROIC”)。客户ROIC是我们组织的主要关注点，对我们为投资者创造回报的能力至关重要。

我们基于我们的价值体系来运营我们的业务，“特雷克斯之路”(The Terex Way)。特雷克斯的价值观塑造了我们公司的文化，反映了我们对特雷克斯的集体承诺和对成为特雷克斯的一部分意味着什么的理解。Terex方式基于六个关键值：

•诚信: 诚信体现了诚实、道德、透明度和责任感。我们致力于在所有的商业交易中保持高尚的道德标准，我们从不为了利润而牺牲自己的诚信。
•敬重：尊重包括对安全、健康、团队合作、多样性、包容性和绩效的关注。我们尊重和尊重我们所有的团队成员、客户和供应商。
•改进：改进包括质量、问题解决系统、持续改进文化和协作。我们不断探索新的更好的做事方式，注重持续改进和杜绝浪费。
•仆人领导仆人领导要求为他人服务，谦逊，真实，以身作则。我们致力于满足客户、投资者和团队成员的需求。
•勇气勇气需要愿意承担风险、承担责任、采取行动和赋权。即使在困难的时候，我们也有勇气做出改变。
•公民权: 公民身份意味着社会责任和环境管理。我们遵守所有法律，尊重所有人的价值观和文化，是全球、国家和当地的好公民。

从2016年到2019年，特雷克斯推行了一项基于三个关键主题的战略：

1.焦点最有可能在整个周期中产生高于资本成本的回报的企业投资组合。
2.简化公司结构、系统和足迹，以提高效率和增强全球竞争力。
3.执行才能取胜，推动核心流程中的流程纪律、执行严格性和责任性。

“聚焦”主题将我们的业务组合集中在我们处于市场领先地位的产品类别中。在我们不是市场领先者的地方，我们的战略是要么剥离这些产品线，要么追求一种我们认为能够使我们成为市场领先者的商业战略。与这一战略主题相关的工作包括从市场吸引力和竞争地位的角度审查投资组合中的所有业务。因此，我们采取了几项投资组合行动，包括处置我们的材料装卸和港口解决方案业务(“MHPS”)和德马格(Demag)，结果是我们目前的两个部门的公司中，超过90%的剩余业务在各自类别中排名前三，所有其他业务都证明有能力持续地超过资本成本。

“简化”主题以降低复杂性和成本管理为中心。这涉及到努力使组织扁平化和精简。我们采取了财务举措，简化了我们衡量和管理公司的日常方式，并简化了公司的制造足迹。

“执行致胜”主题侧重于新的流程规程，以及在三个核心流程领域执行步骤更改改进：战略采购、卓越商业和生命周期解决方案。每个领域都建立了核心团队，这些团队推动了公司所有业务的程序性变革。

2020年，我们将“专注、简化、执行、致胜”战略过渡到“执行、创新、成长”的下一阶段。

“执行”主题延续了“执行致胜”所取得的进展，同时强化了流程纪律，改进了度量和责任。我们现在已经将战略采购、商业卓越和生命周期解决方案的职责重新嵌入到我们的业务部门中，但负责这些业务的团队成员彼此之间联系紧密，并继续分享最佳实践。作为“执行”主题的一部分，我们还将在公司内部实施几个新的运营流程和启用系统。


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“创新”主题侧重于有目的地改进特雷克斯产品，提高这些产品的执行和支持效率。当我们谈到特雷克斯的创新时，我们指的是通过利用新的思维和以新的、创造性的方式应用技术，明天的事情比过去做得更好。虽然数字化在我们目前追求的许多创新中扮演着重要的角色，但这一战略还有许多其他方面，包括对我们的产品设计进行非数字化的改变，以及改进做事方式。

“成长”的主题在很多方面都是做好“执行”和“创新”的结果。当我们高效运营，应用新思维为客户创造价值，并通过业务投资接受新挑战(即新品类开发、新地域开发)时，我们将实现成功和有利可图的增长。我们还看到了增加无机投资的作用，通过收购巧妙地增加了我们公司的广度或深度。我们正在积极重建我们的无机投资渠道，着眼于增加公司投资组合的新维度，并将我们作为专业机械业务经理的技能应用于新的和互补的领域。

我们纪律严明的资本配置方法仍然是我们整体战略的重要组成部分，包括保持最优资本结构(整个周期内平均净债务与EBITDA之比约为2.5)、成长性投资、重组投资以及通过股息和股票回购向股东高效返还资本。

成功推行“执行、创新、成长”战略将塑造我们公司未来几年的发展方向，就像2016至2019年期间，“专注、简化、执行以求取胜”塑造了我们的发展方向一样。特雷克斯是一家多元化的公司，通力合作，提供高效有效的业务绩效。我们平衡我们业务的独立性和公司总规模的利益，我们做到这一点的能力是我们公司管理风格的核心。

产品

高空作业平台

高空作业平台。高空作业平台设备可轻松、快速地将工人和材料定位到高空工作区，提高高空作业的安全性和生产率。这些产品是作为脚手架和梯子的替代品而开发的。我们提供多种架空升降机，分为六个产品系列：便携式物料升降机；便携式高空作业平台；挂车铰接式吊臂；自行式铰接式和自行式伸缩吊臂；以及剪刀式升降机。

•便携式物料升降机主要用于建筑、工业和剧院市场的室内。
•便携式高空作业平台主要用于各种市场的室内进行架空维护。
•拖车安装的铰接式吊杆在室内和室外都有使用。它们提供多才多艺的触角，而且它们有能力在工作地点之间被拖走。
•自行铰接式吊杆主要用于室内和室外的建筑和工业应用。它们的特点是提升多功能性，具有向上、向外和超过位置的能力，以接近难以到达的头顶区域。
•自动伸缩吊杆用于户外商业、工业和机构建设，以及公路和桥梁维修项目。
•剪刀式电梯广泛应用于各种建筑、工业、机构和商业场所的室内和室外应用。

公用设备。我们的公用事业产品包括挖掘机起重机和绝缘高空作业设备。这些产品被电力公用事业公司、树木护理公司、电信和有线电视公司以及相关的建筑行业以及政府机构使用。

•挖掘机井架是一种绝缘产品，用于在带电电力线附近的工作地点挖洞、吊装和设置电线杆，以及升降变压器和其他材料。
•绝缘架空设备用于将工人和材料提升到通电输电和配电线路附近的电线杆顶部的工作区，用于修剪通电线路附近的树木，以及用于其他目的，如标志维护。

远程搬运工。远程搬运机用于在住宅和商业建筑工地以及能源和基础设施行业移动和放置材料。


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服务。我们为航空和公用事业产品提供一系列服务，包括检查、预防性维护、一般维修、翻新、翻新、现代化和备件，以及咨询和培训服务。我们的服务由我们自己的产品以及第三方产品和相关设备提供。

材料加工

材料加工设备。材料加工设备用于加工建筑应用的骨料，也用于采石、采矿、建筑、拆除、回收、景观美化和生物质生产行业。我们的材料加工设备包括破碎机、筛分机和喂料机、洗涤系统和输送机，以及木材和生物质切片机和研磨机、混凝土搅拌机和摊铺机。

我们生产一系列颚式、冲击式(卧式和立式)破碎机和圆锥破碎机，以及用于移动、模块化和静态设备集成的底座破碎机。

•颚式破碎机主要用于破碎较大的岩石，主要是在采石场工作面或执行回收任务。应用包括坚硬的岩石、砂石和回收材料。圆锥破碎机用于二次和三次应用，以减少许多材料，包括采石场岩石和河床砾石。
•卧轴冲击器分为主破碎机和二次破碎机。它们通常用于减少软到中等硬度的材料，以及回收材料。立轴冲击器是二级和三级破碎机，利用各种转子配置减少物料，可高度适应任何应用。

我们的筛分和喂料设备包括：

•重型斜式和卧式筛网和给料器，适用于低吨位到高吨位的应用，可作为固定或重型移动设备使用。筛网用于工厂设计的所有阶段，从处理采石材料到精细筛分。干式筛分用于处理沙子、砾石、采石场岩石、煤炭、矿石、建筑和拆卸废料、土壤、堆肥和木屑等材料。
•给料机用于从料斗中卸料，并以受控速度储存散装物料。它们适用于从主给料斗到精细料仓卸料的各种应用。我们的产品范围包括围裙喂食器、灰熊喂食器和平底锅喂食器。

洗涤系统产品包括集分离、洗涤、洗涤、脱水和储存于一体的移动式和静止式洗涤设备。我们生产移动式和固定式冲洗筛、洗涤系统、沙螺脱水机、斗轮脱水机、水管理系统、高效提取淤泥的水力旋流器以及一系列堆积输送机。洗涤系统运行在集料、回收、采矿和工业砂领域。

木材加工、生物质和回收设备包括碎纸机、研磨机、滚筒、削片机和专用系统。该设备主要用于回收、木材能源、绿色废物/建筑、拆卸回收行业以及纸浆和纸张。

我们生产一系列的传送带，包括履带式和轮式移动式传送带。传送带是一种机械机械，用于运输和储存加工后的骨料和矿物等材料。

专用设备。我们生产物料搬运机、起重机、混凝土搅拌车和混凝土摊铺机。

•物料搬运机专为搬运原木、废料、回收和其他带有翻盖、磁铁或抓斗附件的笨重物料而设计。
•拾取式起重机设计用于广泛的应用，包括用于矿场、大型制造厂、建筑和建筑工地以及机械维护和安装。它们将高速公路速度与全地形能力结合在一起。
•崎岖的地面起重机在崎岖或不平坦的地形上搬运材料和设备，通常长时间安装在单一的建筑或工作地点。崎岖的地面起重机不能在高速公路上行驶(意大利除外)，因此必须用卡车运送到工地。
•塔式起重机通常用于空间有限的城市地区以及长期或高层建筑工地。塔式起重机将建筑材料吊起，并将材料放置在使用点。我们生产自立式、锤头式、平顶式和变幅臂式塔式起重机。
•混凝土搅拌车是一种带有大型旋转滚筒的机器，在该滚筒中水泥与其他材料混合制成混凝土。我们提供定制底盘的型号，配置从三轴到七轴。
•我们的混凝土摊铺机用于铺设桥梁、运河、混凝土街道、高速公路和机场表面。

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积压

截至2020年12月31日和2019年12月31日，我们的积压情况如下(以百万为单位)：
12月31日，
20202019
AWP$825.6 $752.5 
MP523.4 328.7 
总计$1,349.0 $1,081.2 

我们将积压订单定义为预计在一年内完成的确定订单，尽管不能保证所有此类积压订单都会在该时间内完成。我们的积压订单主要是新设备订单。部件订单通常按订单填写。

我们的管理层将积压视为我们业务表现的众多指标之一。由于许多变量可能会导致积压的变化，而这些变化可能会或不会有任何意义，因此我们将积压视为未来结果的重要指标，但不一定是决定性的指标。

由于所有业务部门的订单增加，我们截至2020年12月31日的总积压金额比2019年12月31日的积压金额增加了2.678亿美元。

AWP部门在2020年12月31日的积压比我们在2019年12月31日的积压金额增加了约10%。这一增长主要是由于客户对2020年西欧减少机队和延迟资本支出后复苏的乐观情绪，其次是北美和中国。

截至2020年12月31日的MP细分市场积压比我们截至2019年12月31日的积压金额增加了约59%。这一增长主要是由于我们在北美、西欧和亚太地区的集料、混凝土和起重机业务的需求增加，其次是西欧和亚太地区。

分布

我们通过经销商、租赁公司、大客户和直销客户组成的全球网络分销我们的产品。

高空作业平台

我们的高空作业平台和遥操作平台产品主要通过租赁公司和独立分销商组成的全球网络进行分销。我们聘请销售代表，从世界各地的办事处为这些渠道合作伙伴提供服务。

我们的公用事业产品主要通过租赁公司、独立分销商和直销模式向北美的公用事业和市政市场和承包商分销。在北美以外，独立分销商直接向客户销售我们的公用设备。

材料加工

我们通过由独立分销商、租赁公司、大客户和直接销售客户组成的全球网络分销我们的产品。


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研究、开发和工程

我们主要在我们的制造地点保留工程人员，为特定地点的产品进行研究、开发和工程设计。我们还建立了能力中心，从控制系统等特定领域的单个位置支持整个细分市场。我们的业务还评估全球趋势，以了解我们客户的未来需求，并帮助我们决定在未来的开发项目中实施哪些技术。此外，我们在印度的工程中心通过新产品设计、现有产品设计改进和为当地市场开发产品，为我们在世界各地的工程团队提供支持。持续监控我们的材料、制造和工程成本对于确定可能节省的成本至关重要，然后利用这些节省来提高我们的竞争力和客户的投资回报。我们的研究、开发和工程费用主要用于开发(I)其他应用程序和现有产品线的扩展，以满足客户需求，例如远程信息处理应用程序，用于远程监控和管理我们的产品，并利用增长机会，以及(Ii)增强客户响应能力和持续改善现有产品的成本。

我们的工程重点反映了以下业务优先事项：提供客户响应的解决方案、在发展中市场发展、遵守我们全球市场不断变化的监管标准，以及通过标准化产品、合理化组件和与选定的全球供应商进行战略协调来应用我们的精益制造原则。我们在中国和印度的工程团队代表着我们为发展中市场设计产品的承诺。他们从发达市场获取设备技术，并利用这些市场本土工程团队的经验和文化理解，将其转化为适用于发展中市场的技术。

符合新法规和环境标准推动的产品变化仍然是公司的重点，包括欧洲推出的最新柴油发动机减排计划，即第五阶段，该计划正在推动与发动机排放相关的进一步产品开发。我们正在积极开发将替代电源解决方案整合到我们的不同产品线中，因为我们的客户正在寻找运行在电池-电动和燃料-电动混合动力选项上的产品。产品创新已成为我们增长战略的核心要素。我们重新焕发了活力，更加重视创造新模式和满足客户需求。强大的产品开发管道已经到位，我们预计未来几年将继续为市场带来新的、差异化的产品。我们还专注于在整个产品系列中生产更具成本效益的产品解决方案，以及增加零部件的通用性，以简化制造过程。

我们将继续致力于适当水平的研究、开发和工程支出，以满足我们的客户需求，维护我们产品的竞争性功能，并在我们服务的所有市场保持法规遵从性。

材料

有关主要材料、部件和商品的信息以及与这些项目相关的任何风险均载于第二部分第7A项。--“关于市场风险的定量和定性披露--商品风险.”


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竞争

我们的所有产品都面临着竞争激烈的全球制造市场。我们基于许多因素与其他制造商竞争，特别是价格、性能和产品可靠性。我们通常在最佳价值战略下运营，我们试图向客户提供旨在提高客户投资资本回报的产品。然而，在某些情况下，客户可能更喜欢竞争对手产品的定价、性能或可靠性方面，而不考虑我们的产品定价或性能。在我们的业务领域，我们没有一个单一的竞争对手。下表按字母顺序显示了我们产品在以下类别中的主要竞争对手：

商务智能细分市场产品主要竞争对手
高空作业平台便携式物料升降机和便携式高空作业平台Oshkosh(JLG)、Sumner、Vestil和Wesco
吊杆升降机Aichi，Dingli，Haulotte，JCB，Linamar(Skyjack)，Oshkosh(JLG)和Xtreme/Tanfield(浮潜)
剪刀升降机丁利、豪洛特、JCB、Oshkosh(JLG)、Linamar(Skyjack)、LGMG和Manitou以及Xtreme/Tanfield(浮潜)
远程处理程序CNH，JCB，Manitou(Gehl)，Merlo和Oshkosh(JLG，Skytrak，Caterpillar和Lull品牌)
公用设备Altec与时代制造
材料加工破碎筛分设备ASTEC Industries、Deere(Kleeman)、Keestrack、Metso、PortaFill、Sandvik和Wruble Master
洗涤系统Azfab、CDE Global、Matec、McLanahan、Metso、Phoenix Process Equipment、Superior和Weir/Trio
木材加工、生物质和回收设备ASTEC Industries、Bandit、Deppstadt、Eggersmann、Jenz、Komptech、Morbark和Vermeer
传送带Astec/Telestack，Deere(Kleeman)，Edge，Metso/McCloskey，Puzzulona Thor，Superior和Weir/Trio
物料搬运工阿特拉斯、卡特彼勒、利勃海尔和森尼博根
混凝土摊铺机艾伦设备、迪尔(Wirtgen)、Gomaco、Guntert&Zimmerman和Power Curbers
混凝土搅拌车金宝和大陆制造、麦克内卢斯和奥什科什
挑选和搬运起重机王牌、护送、胡玛和提德
崎岖的地形起重机
加藤、利勃海尔、Link-Belt、马尼托沃克(Grove)、三一、Tadano-Faun、徐工集团和中联重科
塔式起重机科曼萨、加索、利勃海尔、马尼托沃克(波坦)、沃尔夫克兰、徐工集团和中联重科

主要客户

在2020年的合并净销售额中，我们没有一个客户的占比超过10%。2020年，我们最大的客户占我们合并净销售额的不到6%，我们的前十大客户合计占我们合并净销售额的不到25%。AWP净销售额的一大部分是卖给国家租赁公司的。

专利、许可证和商标

我们在运营中使用专利、商标、商业秘密和商号等专有材料，并采取行动保护这些权利。

我们使用几个重要的商标和商品名称，其中最著名的是Terex®，精灵®，PowerScreen® 还有福克斯® 商标。我们使用的其他商标和商号包括特雷克斯公司或其子公司的注册商标。


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我们在运营中使用了许多专利，我们的大多数产品都包含一些专有技术。其中许多专利和相关的专有技术对特定产品的生产很重要；然而，总的来说，我们的专利加在一起，对我们的业务或我们的整体财务业绩并不重要。

目前，我们正在进行有关知识产权的各种法律诉讼。虽然这些事情的结果不能确切地预测，但我们相信这些事情的结果不会对我们的业务或经营业绩产生重大的不利影响，无论是个别的还是总体的。详情见项目3--“法律诉讼”。

安全和环境方面的考虑因素

作为特雷克斯之道的一部分，以及我们的零伤害安全和环境文化，我们致力于为我们的团队成员提供一个安全和健康的环境，并努力提供安全使用和以环保和尊重方式操作的优质产品。

在新冠肺炎疫情期间，我们正在采取适当的预防措施和实施保障措施，以保护我们的团队成员，同时他们继续满足我们世界各地客户的需求。我们已经实施了符合疾病控制中心和世界卫生组织建议的措施。做法包括增加设施的清洁和消毒频率，遵循社会距离做法，在不可能距离做法的情况下使用口罩，以及管理受新冠肺炎影响的人员安全重返工作岗位。

我们在正常的生产过程中产生危险和非危险废物。因此，我们受到广泛的环境法律法规的约束。我们的所有员工都必须遵守所有适用的健康、安全和环境法律法规，并必须在工作环境中遵守适当的安全规则和环境实践。这些法律和法规管理可能对环境产生不利影响的行为，如排放到空气和水中，并要求在处理和处置危险和非危险废物时遵守某些做法。如果发生任何此类事件，这些法律和法规还将对清理场地、过去的泄漏、处置和其他有害物质释放的成本和造成的损害承担责任。我们致力于遵守这些标准，并监督我们的工作场所，以确定设备、机械和设施是否符合规定的安全标准。我们的每个生产设施都至少每五年接受一次环境审计，以监督合规性。此外，也没有发生任何需要我们支付巨额费用来遵守这些法律法规的事件。我们致力于通过适当的工作实践、培训和程序确保安全和健康危害得到充分解决。我们致力于减少工伤损失，努力使我们的行业达到世界级的安全标准。

在设计和制造我们的设备时，我们致力于产品安全。我们的设备旨在满足其市场上使用的所有适用法律、法规和行业标准。我们不断地将安全改进融入到我们的产品中。我们拥有一支内部产品安全团队，致力于提高安全性，调查和解决可能出现的任何产品安全问题。

以环保的方式使用和操作我们的设备是我们的重要优先事项。我们知道有关气候变化和温室气体排放对全球变暖的影响的全球讨论。我们正在增加温室气体排放量较低的产品的产量，以应对监管举措和预期的市场需求趋势。例如，欧洲推出的最新柴油发动机减排计划，即第五阶段，正在推动与发动机排放相关的进一步产品开发。我们的细分市场还提供使用插电式电动混合动力技术的产品，以节省燃料，减少排放，并降低居民区的噪音。

越来越多的法律法规涉及我们生产的产品的环境方面，可能会导致在设计和制造符合这些新法律法规的新型设备方面的巨额支出。遵守有关安全和环境的法律法规，已经并将继续要求我们支出。我们目前预计这些支出不会对我们的业务或运营结果产生实质性的不利影响。

季节性因素

特雷克斯是一家全球多元化的公司，支持多种终端用途。季节性是一些企业的一个因素，在这些企业，年度采购模式受到下游项目支出季节性的影响。具体地说，我们的企业在第二季度可以体验到更强劲的需求，因为北半球的客户在一年一度的建设季节(4月至10月)进行了及时的投资。2021年，我们预计第二季度的销售额将是最高的，并预计我们下半年产生的收益将略高于上半年。

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营运资金

我们的业务是营运资本密集型业务，需要资金购买生产和更换部件库存，维修、更换和升级现有设施的支出，以及为客户和经销商的应收账款融资的资金。我们有偿债要求，包括每半年支付一次未偿还票据的利息，以及定期支付银行信贷安排和定期贷款的利息。我们相信，运营产生的现金，加上我们银行信贷安排下的可获得性和手头现金，为我们提供了足够的流动性，以满足我们的运营和偿债要求。见第1A项。-“风险因素”，详细描述我们的债务产生的风险，以及我们产生足够现金流来运营业务的能力。我们将继续寻求产生现金的机会，包括降低成本和营运资本，评估未得到充分利用的资产的替代方案，并有选择地投资于我们的业务以促进增长机会。

人力资本管理

安全

我们团队的安全是我们的第一要务。在特雷克斯，安全是绝对的生活方式。我们致力于零伤害，我们希望所有团队成员都致力于这一领域的安全和持续改进。2016年，特雷克斯制定了到2024年达到0.2的工时损伤率和1.0的总可记录工伤率的长期目标。到2020年底，我们的损失工伤比率从0.80下降到0.43，总的可记录工伤比率从3.58下降到1.50。我们的抱负目标永远是零伤害，但这些目标代表着我们迈向零伤害之旅的里程碑。

团队成员的才华和支持

特雷克斯致力于吸引、培养和留住最优秀的人才加入我们的团队。我们拥有一支多元化且高度参与度高的全球员工队伍。有能力、高技能和多样化的团队成员是我们实施“执行、创新、成长”战略的关键。

截至2020年12月31日，我们约有8200名团队成员，其中包括在美国的约3800名团队成员。我们在美国的团队成员中约有1%由工会代表。在美国以外，我们在这些国家签订雇佣合同和集体协议，在这些国家，这种关系是强制性的或习惯性的。这些协定的规定在每一种情况下都与主体管辖区的要求或习惯条款相对应。我们通常认为我们与团队成员的关系很好，我们提供调查和帮助热线等机制，让我们的团队成员提供他们的观点。

我们有一个健全的人才评估流程，评估人才优势和机会领域，将我们团队成员的职业抱负与业务需求相匹配。我们提供广泛的培训计划，以支持团队成员在目前的角色和获得晋升机会。特雷克斯成功项目的核心课程是为我们所有的团队成员设计的，从个人贡献者到一线主管，再到经理和高管。这些计划以特雷克斯之道价值观为基础，帮助学员培养关键技能。

我们拥有强大的绩效管理流程，包括每年制定明确的业务和专业目标、年中校准、年度绩效评估和继任计划。团队成员和经理都在绩效管理过程中扮演着积极的角色，促进了支持团队成员发展的问责文化。

我们设计我们的福利和计划来支持我们团队成员的生活和工作方式。我们关心我们的团队成员。例如，我们的全球员工援助计划已经到位，以支持在个人生活中面临挑战的团队成员。在我们可能的情况下，我们提供灵活的工作环境，使团队成员能够管理他们的个人和职业生活需求。

多样性、公平性和包容性

我们致力于在我们的全球劳动力的各个层面增加和保持人口多样性。我们热烈欢迎不同种族、性别、年龄、宗教、身份或经历的团队成员。我们鼓励、重视和支持我们全球所有设施中的非多数团队成员。我们积极寻求他们的参与和伙伴关系，因为我们明白，背景、思想和经验的多样性有助于更好地解决问题和更大的创新。


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多样性本身是不够的。我们努力在我们的决定中做到公平和公正，确保我们工作场所的公平。通过这样做，我们为所有的团队成员创造了一种包容的感觉。我们致力于多样性、公平性和包容性，这样我们才能让特雷克斯成为每个团队成员都感到被重视、倾听和欣赏的地方。

我们公司有一项充满活力的全球倡议，旨在增加女性在我们工作场所的代表性，因为我们认识到，在我们这样的制造组织中，女性的代表性往往不足。我们正在取得出色的进展，需要多样化的候选人名单，通过指导、培训和同事之间的教育为女性提供支持，并利用我们的人才发展流程来确定合格的女性，使她们能够在我们的组织中担任下一个(或多个)职位。2014年，我们制定了五年目标，以增加三个领域的代表性：女性担任领导职务，女性担任一线职位(如运营、工程和销售)，以及整体女性。在实现这些目标方面取得了进展后，我们将它们延长了五年。

2020年，我们承诺扩大我们的主要多样性、公平和包容性重点领域，将种族和民族包括在内，以确保代表不足群体的成员有归属感，并能够在我们的组织内茁壮成长。我们特意定义了我们的多样性、公平性和包容性的抱负，最初侧重于我们的美国劳动力。

我们已经采取行动，通过动员一个专注于培训、发展、招聘和包容的多样性、公平和包容性咨询委员会来实现我们的愿望。我们已经开始了与行政领导团队的培训工作，以确保他们对系统性种族主义和无意识偏见有透彻的认识和理解。我们正在开发在网站一级使用的工具和资源，以促进包容性。

现有信息

我们在www.terex.com上有一个网站。我们在我们的网站“投资者关系”-“财务报告”下免费提供我们的Form 10-K年度报告、Form 10-Q季度报告、Form 8-K当前报告，以及在我们以电子方式向SEC提交或提供这些材料后，在合理可行的情况下尽快对这些报告进行修订。本报告中对我们网站的引用是为了方便起见，我们网站上的信息不是，也不应被视为本报告的一部分，也不应被纳入我们提交给证券交易委员会的任何其他文件中。证券交易委员会设有一个互联网网站(www.sec.gov)，其中包含以电子方式向证券交易委员会提交的报告、委托书和信息声明以及其他有关发行人的信息。此外，我们在我们的网站“投资者关系”-“治理”下免费提供我们的审计委员会章程、薪酬委员会章程、治理和提名委员会章程、公司治理准则和道德行为准则。此外，任何向我们索要上述材料的股东均可免费获得上述信息的印刷版本。


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第1A项：不同的风险因素

您应仔细考虑以下重大风险，以及上述“前瞻性信息”标题下的警示声明和本报告中包含的其他信息。虽然风险是按标题组织的，并且每个风险都是单独讨论的，但许多风险是相互关联的。下面描述的风险并不是我们面临的唯一风险。我们目前未知或认为无关紧要的额外风险也可能损害我们的业务，或对我们的财务状况或经营结果产生不利影响。如果实际发生以下任何风险，我们的业务、财务状况或经营业绩都可能受到不利影响。

制造和运营风险

全球公共卫生大流行，如新冠肺炎大流行，已经并可能继续对我们的业务、运营结果和财务状况产生不利影响，最终影响将取决于未来的事态发展，这些事态发展仍不确定。

世界各国已经并可能在未来经历影响公共卫生的传染病暴发。2020年3月，世界卫生组织宣布新冠肺炎为全球流行病，世界各地的政府当局实施了就地避难令、隔离、社会距离要求、旅行禁令和其他类似的政府限制措施，以减少新冠肺炎的传播。这对全球经济产生了负面影响，造成了金融市场的严重波动和混乱，并导致了我们的供应链和物流中断。这也对我们的客户情绪和消费产生了不利影响，导致我们的市场低迷。此外，新冠肺炎对我们的员工造成了不利影响，工厂暂时关闭，速度放缓，旅行和运输受到限制等影响，从而对我们的运营产生了负面影响。我们减少了员工，只专注于关键活动，相当大比例的全球团队成员继续远程工作，这可能会带来运营和网络安全风险。我们制定和实施了新的健康安全协议、业务连续性计划和不同情景计划，努力缓解新冠肺炎的负面影响。我们的管理层继续专注于减轻新冠肺炎的影响，这需要投入大量的时间和资源，这可能会推迟其他增值计划。

由于形势仍然不稳定，我们不可能准确地预测新冠肺炎将对我们未来运营产生的影响。尽管我们做出了努力，并采取了大量措施来控制新冠肺炎的影响，但它最终对我们的运营和财务业绩产生影响的全面程度和程度将取决于不确定的未来发展和我们无法控制的因素，包括但不限于流行病继续蔓延的速度、流行病的严重性和最终持续时间，包括任何复发、突变或变异株，针对这些情况实施的任何政府法规或限制，以及经批准的疫苗和治疗的最终疗效和分发速度。我们预计，全球经济状况的任何重大进一步或长期恶化以及我们全球供应链的中断都将对我们的运营、业务业绩和财务状况产生不利影响。这些因素还可能继续对我们客户的财务状况产生不利影响，导致我们在产品和服务上的支出进一步减少。大流行持续的时间越长，实现上述风险的可能性就越大。

新冠肺炎疫情导致了全球经济衰退，目前还不确定经济何时可能出现持续复苏，以及这种复苏会是什么样子。新冠肺炎的影响还可能继续加剧本节项目1A中讨论的其他风险。风险因素，这些因素中的任何一个都可能对我们产生实质性的影响。这种情况还在继续发展，可能会出现我们目前不知道的其他影响。

我们经营的行业竞争激烈。

我们的行业竞争激烈。我们的竞争对手包括所有主要市场的各种国内外公司。要想在竞争中取胜，我们的产品必须在质量、可靠性、生产率、价格、功能、易用性、安全性和舒适性方面出类拔萃，我们必须提供优质的客户服务。我们的某些竞争对手拥有更多的财力，这可能会使我们在竞争中处于劣势。来自中国和其他发展中市场的低成本竞争也可能导致对我们产品的需求下降。如果我们行业的竞争加剧，或者如果我们目前的竞争对手降低了竞争产品的价格，我们可能会失去销售，或者被要求降低我们产品的价格。如果我们不能为我们的设备提供持续的技术改进，以满足我们客户的期望或行业的期望，那么对我们设备的需求可能会受到很大的不利影响。我们能够以实惠的价格将新产品供应与全球客户对不同类型和尺寸的设备以及各种设备特性和功能的预期偏好相匹配，这对我们的成功至关重要。这需要在全球范围内彻底了解我们现有的和潜在的客户，特别是在发展中市场，包括中国、印度、巴西和中东。如果不能有效竞争，可能会导致我们的产品和服务收入下降，毛利率下降，或者导致我们失去市场份额。

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我们依赖第三方供应商，这使得我们很容易受到供应短缺和价格上涨的影响。

我们从第三方供应商那里获得材料和制造的部件。在没有劳工罢工或其他异常情况的情况下，基本上所有的材料和零部件通常都可以从多个供应商获得。然而，我们的某些业务从单一来源供应商接收材料和部件，尽管此类材料的替代供应商可能普遍可用。我们的供应商，特别是特定业务的任何独家供应商，向我们提供必要材料和部件的能力出现延误，可能会延误我们许多制造地点的生产，或者可能需要我们寻找替代供应来源。获得供应的延迟可能是由于影响我们供应商的许多因素造成的，包括产能限制、监管变化、运费和集装箱可用性、劳资纠纷、供应商财务状况受损、供应商对其他采购商的分配、天气紧急情况、流行病或战争或恐怖主义行为。接收物资的任何延误都可能削弱我们向客户交付产品的能力，从而可能对我们的业务、运营结果和财务状况产生实质性的不利影响。

我们各种制造流程中使用的主要材料和部件包括钢、铸件、发动机、轮胎、液压系统、气缸、传动系统、电气控制器和电机，以及各种其他商品和成品。这些材料和部件成本的增加可能会影响我们的财务业绩。如果我们不能通过退税或从客户和供应商那里收回增加的原材料或零部件成本的很大一部分，我们的业务或经营业绩可能会受到不利影响。

此外，我们还根据我们的整体信用评级，按照延长的条款从供应商处购买材料和服务。我们信用评级的恶化可能会影响供应商延长条款的意愿，进而加速我们业务的现金需求。

我们面临着经营跨国企业所带来的政治、经济和其他风险。.

我们的业务面临着许多潜在的风险。这些风险主要包括：

•贸易保护措施和货币兑换管制；
•劳工骚乱；
•全球和地区经济状况；
•政治不稳定；
•恐怖活动以及美国和国际社会对此的反应；
•对资金转进或转出一国的限制；
•出口关税和配额；
•国内外关税、关税；
•当前和不断变化的监管环境；
•知识产权保护困难；
•运输延误和中断；
•整合、人员配备和管理国际业务的成本和困难，特别是在中国、印度、巴西和中东等发展中市场；
•难以获得分销支持；
•自然灾害；以及
•现行税法和不断变化的税法。

此外，我们在其中开展业务的许多国家都有发展中的法律和经济系统，这给我们在这些国家的业务增加了比北美和西欧预期的更大的不确定性。这些因素可能会对我们未来的国际业务产生不利影响。

我们继续专注于中国、印度、巴西和中东等发展中市场的运营改善。这些努力将要求我们在可能存在语言、文化或监管障碍的国家招聘、培训和留住合格人员。在继续改善或扩大我们在发展中市场的业务方面遇到的任何重大困难都可能转移管理层对我们现有业务的注意力，并需要比我们计划承诺的更多的资源。

向发展中市场扩张可能需要修改产品以满足当地的要求或偏好。修改我们的产品设计以满足当地的要求和偏好可能需要比我们预期更长的时间或更高的成本，并可能对我们实现国际销售增长的能力产生实质性的不利影响。


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如果我们的一家重要制造工厂出现实质性中断，可能会对我们的创收能力产生不利影响。

我们每种产品类型的大部分机器都是在一家制造厂生产的。如果一个重要设施的运营因设备故障、自然灾害、健康流行病、停工、停电或其他原因而中断，我们的业务、财务状况和运营结果可能会受到不利影响。生产中断可能会增加成本，并推迟生产单位的交付。产能限制可能会导致我们减少或推迟销售努力，直到产能可用。

我们的企业对政府开支很敏感。

我们的许多客户在很大程度上依赖于政府为公路建设、维护和其他基础设施项目提供的资金。此外，我们还向美国和其他国家的政府和政府机构销售产品。政府试图解决地方赤字或结构性经济问题的政策可能会对我们的客户和市场产生实质性影响。政府在公路建设和维修、其他基建工程和整体政府开支方面的拨款如有任何减少或延迟，都可能导致我们的收入和利润减少。

金融和一般经济风险

我们的业务受到我们服务的市场周期性的影响。

对我们产品的需求往往是周期性的，并受到我们销售产品的经济体的总体实力、当时的利率、住宅和非住宅建筑支出、客户的资本支出分配以及其他因素的影响。如标题为的风险因素下所讨论的，“全球公共卫生大流行，如新冠肺炎疫情，已经并可能继续对我们的业务、运营业绩和财务状况产生不利影响，最终影响将取决于未来的事态发展，这些事态发展仍不确定。” 新冠肺炎疫情对全球经济产生了负面影响，大大增加了经济和需求的不确定性。这些不确定的经济状况已经并可能继续导致我们的客户放弃或推迟新的购买。如果我们的客户不能成功地产生足够的收入或无法获得融资，他们可能无法支付或延迟支付欠我们的应收账款。如果现有和/或潜在客户无法为我们的产品付款，将对我们的收益和现金流产生不利影响。

我们的销售在一定程度上取决于客户的更换或维修周期，这在一定程度上受到历史购买水平的影响。我们正在经历一个全球经济状况和主要大宗商品价格迅速而显著下降的时期，如果美国和其他主要市场的经济状况进一步恶化或没有持续改善，我们可能会经历对我们的净销售额、财务状况、盈利能力和现金流的负面影响，这可能导致我们需要记录减值。我们已经采取了一系列措施，并将继续审查我们的运营，以降低我们的成本。然而，不能保证这些措施会减轻经济状况可能持续恶化的负面影响。

我们的财务业绩可能会受到英国退出欧盟的不利影响。

2020年1月31日，英国退出欧盟，也就是俗称的“脱欧”。2020年12月24日，英国和欧盟宣布他们达成了一项协议，其中包含关于英国和欧盟如何生活、工作和贸易的某些方面的新规则。英国退出欧盟的最终影响仍然不确定，可能会对全球经济产生不利影响，特别是英国和其他重要欧洲经济体的商业活动以及经济和市场状况。根据英国与欧盟和其他国家谈判达成的协议的最终解释和适用情况，我们可能会受到出口关税和监管限制的约束，这些限制可能会增加交易成本，降低我们在北爱尔兰雇用或留住员工的能力，减少获得供应和材料的机会，由于需要新的海关检查和程序而导致发货延误，以及减少对国际市场的需求或接触客户，所有这些都会削弱我们按照历史上的做法开展业务的能力。虽然我们还没有经历过英国退欧带来的任何直接的实质性财务影响，但我们无法预测其未来的影响，英国退欧可能会产生金融、贸易、监管或法律影响，对我们的业务、财务状况或运营结果产生不利影响，特别是对于我们在北爱尔兰拥有大量制造设施的MP部门。


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影响伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)可用性的变化可能会给我们带来尚无法合理预测的后果。

我们目前有未偿还的浮动利率债务，利率基于伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)。负责监管伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)的英国金融市场行为监管局(FCA)宣布，打算在2021年之后停止一周和两个月的美元LIBOR利率，剩余的美元LIBOR利率将于2023年6月30日停止发布。在美国，另类参考利率委员会(Alternative Reference Rate Committee)建议将有担保隔夜融资利率(SOFR)作为伦敦银行同业拆借利率(LIBOR)的替代利率。目前尚不清楚SOFR或任何其他建议的参考利率是否会获得市场接受，以取代伦敦银行同业拆息。此外，整体金融市场可能会因逐步淘汰取代LIBOR而受到干扰。有关逐步退出的性质及选择替代参考利率的不确定性，加上金融市场的混乱，可能会导致我们的利息支出增加，以及我们的可用现金流和/或财务状况受到不利影响。

我们有大量未偿债务，必须遵守债务协议中的限制性公约。

截至2020年12月31日，我们的总债务约为12亿美元。我们的信贷协议和其他债务协议包含金融和限制性契约，这些契约可能会限制我们借入额外资金或利用商业机会的能力。截至2020年12月31日，我们遵守了金融契约。然而，我们债务的增加、利息支出的增加或收入的减少都可能导致我们无法遵守这些财务公约。不遵守这些公约可能会导致违约事件，如果不加以补救或免除，可能会导致我们所有债务的加速，或者在其他方面对我们的财务状况、经营业绩和偿债能力产生重大不利影响。

我们的债务水平以及信贷协议中包含的财务和限制性契约可能会对我们的财务状况和运营结果产生重要影响，包括增加我们对利率上升的脆弱性，因为我们的信贷协议下的债务以浮动利率计息。此外，我们的信贷协议负债可能使用伦敦银行同业拆借利率作为基准来确定我们的利率。如上所述，LIBOR是最近国家、国际和其他监管指导和改革建议的主题，这些改革可能导致LIBOR的表现与过去不同，或者被完全取代。这些事态发展的后果无法完全预测，但可能包括我们信用协议债务成本的增加。

我们可能无法产生足够的现金流来偿还债务和运营我们的业务。

偿还债务需要大量现金。我们产生足够现金的能力取决于许多我们无法控制的因素，我们的业务可能无法从经营活动中产生足够的现金流。我们偿还债务和为计划中的资本支出提供资金的能力，将取决于我们未来产生现金的能力。在某种程度上，这受到一般经济、金融、竞争、立法、监管和其他我们无法控制的因素的影响。较低的销售额或无法收回的应收账款通常会减少我们的现金流。

我们不能保证我们的业务将从运营中产生足够的现金流，或者未来我们可以根据我们的信贷安排或其他方式获得足够的借款，金额足以满足我们的流动性需求。

如果我们的现金流和资本资源不足以偿还债务，我们可能会被迫减少或推迟资本支出，出售资产，寻求额外资本，或者重组或再融资我们的债务。这些替代措施可能不会成功，也可能不允许我们履行预定的偿债义务。我们进行债务重组或再融资的能力将取决于资本市场的状况和我们当时的财务状况。对我们债务的任何再融资都可能以更高的利率进行，并可能要求我们遵守更繁重的公约，这可能会进一步限制我们的业务运营。

在某些情况下，我们进入资本市场的机会和借款能力可能会受到限制。

我们通过出售股票或债务证券进入资本市场筹集资金的机会受到各种因素的影响，包括一般的经济和/或金融市场状况。市场流动性状况的重大变化可能会影响融资渠道和相关融资成本，这可能会减少我们的收益和现金流。如果我们的综合现金流覆盖率低于2.0至1.0，我们可以产生的债务金额将受到重大限制。尽管我们的现金流覆盖率在2020年底大于2.0比1.0，但不能保证这种情况将继续发生。


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我们能够以具有竞争力的基于风险的利率获得债务融资，部分原因是我们的信用评级。下调我们的信用评级可能会提高我们的利率，可能会限制我们进入公共债务市场的机会，可能会限制愿意向我们提供信贷安排的机构，并可能使未来的任何信贷安排或信贷安排修正案的成本更高和/或更难获得。

虽然我们相信参与我们信贷安排的银行有足够的资金和资源，但我们不能保证所有这些银行在未来都会继续以持续经营的方式经营。如果我们贷款集团中的任何一家银行在我们的信贷安排到期时或之前倒闭或不愿续签，我们目前或任何未来信贷安排下的借款能力可能会减少。如果我们的信贷安排下的可获得性大幅减少，我们可能被要求从其他来源获得资金，以满足我们的资金需求。我们解决此类资本限制的选择将包括但不限于(I)从贷款集团中的其余银行或从新银行获得承诺，以根据我们的信贷安排条款为增加的金额提供资金，或(Ii)进入公共资本市场。如果有必要获得额外资本，当前市场上的任何此类替代方案的条款可能都不如我们现有的信贷安排条款优惠，这可能会对我们的综合财务状况、运营业绩或现金流产生负面影响。

我们的一些客户依靠与第三方的融资来购买我们的产品。

我们依靠销售我们的产品来从运营中赚取现金。我们很大一部分销售额是由第三方金融公司代表我们的客户提供资金的。第三方融资的可获得性受到总体经济状况、我们客户的信誉以及我们设备的估计剩余价值的影响。我们客户的信用质量恶化或我们设备的估计剩余价值可能会对我们的客户获得购买我们设备所需的资源的能力产生负面影响。不能保证第三方金融公司会继续向我们的客户提供信贷。

我们的一些客户无法获得购买我们设备所需的信贷。因此，我们的一些客户可能需要取消现有订单，一些客户可能被迫以低于公允价值的价格出售设备以筹集现金，这可能会对我们设备的剩余价值产生负面影响。这些经济状况可能会对我们产品的需求以及我们的财务状况和经营业绩产生实质性的不利影响。

我们因向一些客户提供融资和信贷支持而蒙受损失。

我们可以通过向金融机构提供担保或向客户提供直接融资来帮助客户租赁、租赁和购买我们的产品。我们根据历史客户评论、当前财务状况、合理和可支持的预测、设备抵押品价值和其他因素来评估亏损或不良业绩的预期。其中许多因素，包括对客户支付能力的评估，都受到经济和市场因素的影响，而这些因素是无法确切预测的。

我们的客户可能会通过第三方金融公司为购买我们的设备提供资金。在某些情况下，我们可以向财务公司提供信用担保，我们同意在客户违约时向财务公司付款。我们的最大责任一般限于客户在违约时欠财务公司的剩余款项。在客户违约的情况下，我们通常能够以最小的损失(如果有的话)收回和处置设备。我们还通过贷款、销售型租赁和经营租赁等方式为部分客户购买和使用我们的设备提供融资。在通过客户付款或第三方销售履行此类融资义务之前，我们保留与此类客户融资相关的风险。如果这些客户拖欠对我们的合同义务，如果这些交易中此类设备的剩余价值低于最初的估计价值，或者我们无法将应收融资出售给第三方，我们的业绩可能会受到不利影响。

在经济疲软时期，我们对客户或应收账款的债务担保的抵押品可能会急剧下降，从而增加我们的亏损风险。未来，如果我们客户的财务状况进一步恶化，或者出售支持我们客户财务义务的抵押品的任何预期收益没有全部实现，我们可能会蒙受超过我们记录的准备金的损失。从历史上看，与担保有关的损失一直是无关紧要的；然而，不能保证我们在担保方面的历史经验将预示未来的结果。



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我们可能会遭受超过我们记录的应收账款准备金的损失。

我们根据客户的支付历史、杠杆、第三方融资的可用性、政治和外汇风险以及其他因素来评估应收账款的收款能力。已记录准备金代表我们对现有应收账款当前预期信贷损失的估计，是根据历史客户评论、当前财务状况以及合理和可支持的预测确定的。客户财务状况的意外变化或未来的经济不确定性可能会导致对特定准备金的额外要求，这可能会对我们的综合财务状况产生负面影响。

我们会受到货币波动的影响。

我们的产品销往全球100多个国家。我们合并财务报表的报告货币是美元。我们的某些资产、负债、费用、收入和收益都是以其他国家的货币计价的，包括欧元、英镑和澳元。这些资产、负债、费用、收入和收益按适用的外汇汇率换算成美元，以编制我们的合并财务报表。因此，美元与其他货币之间汇率的增减会影响我们合并财务报表中反映的这些项目的价值，即使它们的原始货币价值保持不变。由于外汇对美元汇率的持续波动，外汇汇率的波动可能会影响我们金融指导的准确性。外汇兑美元汇率的这种波动可能会导致我们的实际结果与我们指引中预期的结果大不相同，并对我们的业务或运营结果产生重大不利影响。我们注意到，与美元和其他货币相比，英国退欧可能会对英镑的价值产生负面影响。我们根据交易现金流评估外汇风险，自然识别抵销头寸，并购买套期保值工具以部分抵消预期风险敞口。尽管我们努力部分对冲我们预期的风险，但汇率波动可能会影响我们未来的财务表现。

人力资本风险

我们依赖于密钥管理。

我们依赖我们的高级管理团队的管理和领导技能，特别是首席执行官的管理和领导技能。失去关键员工或高级管理人员的服务，或无法在未来发现、聘用和留住其他高素质的人员，可能会对我们业务运营的质量和盈利能力产生不利影响。

我们可能会受到停工和其他劳工事务的不利影响.

截至2020年12月31日，我们在全球持续运营业务中雇佣了约8,200名员工。虽然我们没有理由相信我们会受到停工或其他劳工事务的影响，但我们不能保证未来与我们的团队成员或工会之间的问题会得到有利的解决，或者我们不会遇到未来的罢工、进一步的工会努力或与工会或我们的团队成员之间的其他类型的冲突。这些因素中的任何一项都可能对我们造成不利影响，或限制我们与劳动人口打交道的灵活性。

法律、监管和合规风险

进出口监管制度的变化、关税的征收和全球贸易冲突的升级可能会继续对我们的业务产生负面影响。

美国政府已对其认为从事不公平贸易行为的多个国家和地区的某些外国商品征收关税，并曾提出进一步提高关税或扩大关税以涵盖其他类型商品的可能性。作为回应，许多外国政府已经对他们国家从美国进口的商品征收报复性关税。美国贸易政策的变化已经并可能继续导致一个或多个外国政府采取响应性的贸易政策，使我们更难在这些国家做生意或从这些国家进口我们的产品。例如，对某些中国原产商品征收的关税会影响我们直接从中国的制造业务进口的材料和机器的成本，以及供应商代表我们进口的材料和零部件的成本。通胀压力对整个供应链成本的间接影响，以及对我们从中国制造业务进口的机器成本的直接影响，正导致我们销售的某些产品的投入成本上升，利润率下降。此外，中国政府对美国进口商品征收的关税使我们一些产品的成本对我们的中国客户来说更加昂贵。


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我们无法预测美国新政府或其他国家未来将在多大程度上对我们产品的进出口实施新的或额外的配额、关税、关税、税收或其他类似限制，也无法预测未来的贸易政策或任何重新谈判的贸易协定的条款及其对我们业务的影响。关税以及当前贸易冲突升级或进一步发展的可能性，特别是美国和中国之间的贸易冲突，可能会继续对我们开展业务的许多地区的全球贸易和经济状况产生负面影响。这可能导致我们的材料和部件成本以及直接从我们在中国的制造业务进口的机械成本继续大幅上升。此外，这可能会对中国和其他地方对我们产品的需求产生不利影响。

虽然我们已经能够通过美国政府的减税机制和关税排除减轻部分关税的影响，但几乎所有的关税排除都已经过期，没有迹象表明过期的关税排除将恢复。如果我们不能通过退税或从客户和供应商那里收回增加的原材料、部件或机械成本的很大一部分，这可能会对我们的业务或经营业绩造成不利影响。

遵守环境法规可能代价高昂，需要我们投入大量资金。

我们在正常的生产过程中产生危险和非危险废物。因此，我们受到广泛的环境法律法规的约束。这些法律和法规管理可能对环境造成不利影响的行为，并要求在处理和处置危险和非危险废物时遵守某些做法。一些环境法对有害物质排放的补救规定了严格的、追溯性的和连带责任，这可能会使我们承担责任，而无论我们是疏忽还是过错。不遵守环境法可能会使我们面临巨额罚款或处罚，并承担民事和刑事责任。这些与违反此类法律法规相关的责任、制裁、损害赔偿和补救措施可能会对我们的业务或运营结果产生重大不利影响。没有发生过这样的事件，需要我们支付大量的费用来遵守这些法律和法规。

此外，越来越多的法律法规涉及我们生产的产品的环境方面，可能会导致在设计和制造符合这些新法律法规的新型设备方面的巨额支出。特别是，气候变化在世界范围内受到越来越多的关注。许多科学家、立法者和其他人将气候变化归因于包括二氧化碳在内的温室气体水平的增加，这导致了限制温室气体排放的重大立法和监管努力。虽然未来可能会对排放进行额外的监管，但现在预测新法规最终将如何影响我们的业务、运营或财务业绩还为时过早，尽管政府限制我们产品温室气体排放的政策可能会要求我们增加合规支出。

虽然我们计划继续遵守欧洲第五阶段法规的逐步实施，但我们依赖我们的发动机供应商继续及时交付符合适用排放法规的发动机。如果不能及时从供应商那里收到合适的发动机，可能会导致我们处于没有竞争力的位置，或者在需要的时候没有成品。为了遵守环境法律法规，我们已经并将继续要求我们进行支出；然而，我们预计这些支出不会对我们的业务或运营结果产生实质性的不利影响。

包括政府和非政府组织、投资者和其他利益攸关方在内，对这些和其他可持续性问题的关注度也越来越高。在客户、投资者、利益相关者和贸易伙伴中保持良好的声誉是我们业务成功的关键。我们将大量时间和资源投入到与我们的公司价值观一致的项目上，旨在保护和维护我们作为良好企业公民的声誉。任何关于我们未能对环境采取负责任的行动或未能有效应对有关气候变化或其他可持续发展问题的新的或法律或法规要求的变化的看法(无论是否有效)都可能对我们的业务和声誉造成不利影响。


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我们面临诉讼和产品责任索赔以及其他责任。.

在我们的业务范围内，已经有许多诉讼要求对我们产品在使用或操作过程中发生的事故进行损害赔偿。对于这些产品责任风险，以及与一般、工人赔偿和汽车责任相关的某些风险，我们都有一定的自我保险，但不超过一定的限额。我们为巨灾损失投保，以及法律或合同要求投保的风险投保。我们不相信这些事情的结果会对我们的综合财务状况产生重大的不利影响；但是，任何不在保险范围内的重大负债都可能对我们的财务状况产生不利影响。

我们在许多不同的司法管辖区开展业务，违反美国“反海外腐败法”(Foreign Corrupt Practices Act)和类似的全球反腐败法可能会对我们造成不利影响。

我们必须遵守所有适用的法律，包括“反海外腐败法”(“FCPA”)和其他禁止以获取或保留业务为目的的腐败行为的法律。这些反腐败法禁止公司及其中间人为了获得或保留商业优势而支付不当款项或提供任何有价值的东西，以不正当地影响政府官员或私人，无论这些做法在特定司法管辖区是合法的还是文化上预期的。我们的全球活动和分销模式受到我们的员工以及我们的销售代理、分销商、经销商和其他处理特雷克斯业务的第三方的腐败风险的影响，特别是因为这些人通常不受我们的控制。我们有一项内部政策，明确禁止参与任何商业贿赂和公共腐败，包括便利支付。我们进行腐败风险评估，为我们的员工实施关于禁止公共腐败和商业贿赂的培训计划，并对某些从事特雷克斯业务的第三方进行声誉尽职调查。此外，我们还进行交易测试，以评估我们内部反腐败政策和程序的遵守情况。然而，我们不能向您保证，我们的政策、程序和计划将始终保护我们免受员工或第三方从事特雷克斯业务的鲁莽或犯罪行为的影响。我们对违反反腐败法的行为和我们的反腐败政策采取零容忍政策。如果我们相信或有理由相信我们的员工、代理人、代表, 如果特雷克斯的经销商、分销商或其他第三方已经或可能违反了我们的反腐败政策或适用的反腐败法律，我们将对相关事实和情况进行调查或让外部律师调查相关事实和情况。尽管我们制定了一项合规计划，旨在降低潜在违反此类法律的可能性，但违反反腐败法可能会导致对我们或我们的员工处以巨额罚款、刑事制裁、禁止我们的业务行为(包括我们与美国政府的业务)、对我们的声誉、业务、运营结果和财务状况产生不利影响，以及违反我们向SEC发布的禁令或停止令。见标题为“风险因素”的“风险因素”。“我们必须遵守SEC施加的禁令和相关义务.”

加强对隐私和数据安全问题的监管关注，以及扩大法律范围，可能会使我们面临更多的责任。

全球隐私和数据保护问题的立法和监管框架也在迅速演变，在可预见的未来可能仍然不确定。作为我们业务流程和活动的一部分，我们收集和传输个人数据。这些数据受美国、欧盟和其他国际法律法规的约束，包括各种监管机构或其他政府机构的监督。任何不能或被认为不能充分解决隐私和数据保护问题(即使毫无根据)，或不遵守适用的法律、法规、政策、行业标准、合同义务或其他法律义务(包括新收购的公司)，都可能导致我们或公司官员承担额外成本和责任，损害我们的声誉，抑制销售，并以其他方式对我们的业务产生不利影响。

我们必须遵守SEC施加的禁令和相关义务。

我们以及我们的董事、高级管理人员和员工必须始终遵守2009年与SEC达成的和解协议的条款，其中包括一项禁令，禁止我们实施、协助和教唆未来违反联邦证券法和相关SEC规则的反欺诈、账簿和记录、报告和内部控制条款的任何行为。此外，关于另一个与SEC无关的问题，我们同意进入一项行政停止令，禁止未来违反联邦证券法的某些条款。因此，如果我们从事或协助或教唆未来违反联邦证券法和相关SEC规则的反欺诈、账簿和记录、报告和内部控制条款，我们可能会受到严厉的罚款，包括财务和其他方面，这可能会对我们的业务和运营结果产生实质性的负面影响。

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战略性业绩风险

从我们的战略举措中获益的时间和金额可能不会像预期的那样，我们的财务业绩可能会受到不利影响。

2020年，我们转变了“专注、简化、执行以赢”的战略“执行、创新、成长”。这是这是我们为股东提供长期增长和收益的持续战略的一部分。我们已经并将继续在这些战略举措上进行重大投资。然而，我们不能保证我们能够充分实现这些举措的预期效益。虽然“执行、创新、增长”预计将提高未来的营业利润和收入增长，但如果我们不能从这些计划中获得预期的好处，或者不能在不对我们的业务造成实质性干扰的情况下实现这些好处，那么受益的时间和数额可能不会像预期的那样，并可能对公司的竞争地位、财务状况、盈利能力和/或现金流产生不利影响。

一般风险因素

我们的资讯科技系统受到干扰或保安破坏，可能会对我们造成不利影响。

我们依赖信息技术系统(其中一些由第三方管理)来处理、传输和存储电子信息(包括机密业务信息和与员工、客户和其他业务合作伙伴有关的个人身份数据等敏感数据)，并管理或支持各种关键业务流程和活动。随着技术的不断发展，我们预计未来将收集和存储更多数据，我们的系统将越来越多地使用远程通信。我们不断寻求维护强大的信息安全和控制计划，但这些系统可能会因计算机黑客的攻击、计算机病毒、员工错误或渎职、停电、硬件故障、电信或公用事业故障、灾难或其他不可预见的事件而损坏、中断或关闭，在任何此类情况下，我们的系统冗余和其他灾难恢复计划都可能无效或不充分。信息技术安全的失败或破坏，特别是通过国家和非国家行为者日益频繁和复杂的恶意网络攻击，可能会使我们和我们的客户、分销商和供应商面临滥用信息或系统、泄露机密信息、操纵和销毁数据、缺陷产品、生产停机和运营中断的风险。此外，此类安全漏洞可能导致虚报财务信息、监管行动、罚款和诉讼，以及其他潜在责任，以及实施进一步数据保护措施的成本和运营后果，每一项措施都可能对我们的业务或运营结果产生重大不利影响。

当前的网络威胁环境表明，所有公司的风险都在增加。此外，我们可能会受到客户和供应商的网络威胁、中断或漏洞的影响。与其他全球公司一样，我们经历了网络威胁和事件，尽管没有对我们的业务或财务状况产生实质性的不利影响。我们的信息安全努力包括旨在解决安全治理、关键资产识别和保护、内部风险、第三方风险和网络防御行动的计划。虽然这些措施旨在降低我们的信息技术系统被破坏或故障的风险，但任何安全措施或对策都不能保证公司未来不会发生重大信息安全事件。

项目1B：处理未解决的工作人员意见

不适用。


23

项目2.管理所有财产

截至2020年12月31日，我们的主要制造、仓库、服务和办公设施在全球的总面积约为700万平方英尺。下表概述了公司及其子公司拥有或租赁的与我们持续业务相关的主要制造、仓库、服务和办公设施(如下所示)：
商务智能细分市场设施和位置商务智能细分市场设施和位置
公司/其他
康涅狄格州诺沃克(1)
MP(续)Hosur，印度
沙夫豪森，瑞士(1)
苏邦再也(Subang Jaya)，马来西亚(1)
AWP
华盛顿州摩西湖(1)
北爱尔兰的BallyMoney
华盛顿州北本德(1)
坎普西，北爱尔兰
华盛顿州雷德蒙德(1)
北爱尔兰的邓根农(Dungannon)(1)
中国常州
北爱尔兰奥马(1)
翁贝蒂德，意大利牛顿，新罕布夏州
澳大利亚达拉(1)
南达科他州坎顿市
南达科他州沃特敦印第安纳州韦恩堡
休伦，南达科他州巴德·舍恩伯恩，德国
巴西贝蒂姆(1) (2)
布里斯班，澳大利亚(1)
克雷斯佩拉诺，意大利
MP肯塔基州路易斯维尔丰塔纳弗雷达，意大利
密歇根州杜兰德多个业务细分市场
密西西比州南文市(1)
英国科尔维尔俄克拉何马城，俄克拉何马州

(1)这些设施要么部分或全部租赁，要么转租。
(2) 已经宣布了退出与该设施相关的业务的计划。

我们还在世界各地拥有许多自有或租赁的新机器和零部件销售、分销和服务地点。

我们相信以上所列的物业都是适合我们使用的。有时，我们可能会确定我们的某些属性超出了我们的要求。这些财产可以出售、租赁或以其他方式使用。

项目3.开展法律诉讼

我们参与了各种法律诉讼，包括产品责任、一般责任、工人赔偿责任、雇佣诉讼、商业诉讼和知识产权诉讼，这些诉讼都是在正常运营过程中发生的。我们投保产品责任、一般责任、工人赔偿、雇主责任、财产损失和法律或合同规定的其他可保风险，并保留对我们的责任或免赔额。我们相信这些事情的结果，无论是个别或整体的结果，都不会对我们的综合财务状况造成重大的不利影响。然而，诉讼的结果是无法预测的，如果判决不利，最终可能导致我们承担重大责任，这可能会对我们的运营结果产生实质性的不利影响。

有关诉讼和其他意外情况和不确定性的信息，包括我们涉及在巴西就支付ICMS税(巴西州增值税)提出索赔的诉讼程序，请参阅合并财务报表附注中的O-“诉讼和或有事项”。

第四项：煤矿安全信息披露

不适用。

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第二部分

第五项：为注册人开辟市场’的普通股、相关股东事项和发行人购买股权证券

我们的普通股，每股面值0.01美元(“普通股”)在纽约证券交易所(“NYSE”)交易，代码为“TEX”。我们的某些债务协议包含对向股东支付现金股息的限制。此外，特拉华州的法律限制了股息的支付。2021年2月，特雷克斯董事会宣布将于2021年3月19日支付每股0.12美元的股息。任何额外的股息支付将取决于我们的财务状况、资本要求和收益，以及董事会可能认为相关的其他因素。

截至2021年2月9日，我们普通股的登记股东有572人。

性能图表

下面的股票表现图表旨在显示我们与同类公司相比的股票表现。股票表现图表显示了从2015年12月31日到2020年12月31日期间，投资于我们的普通股、标准普尔500指数和同业集团(定义如下)的100美元市值的变化。累计股东总回报假设股息再投资。下图所示的股东回报并不代表未来的业绩。Peer Group中的公司按市值加权。

Peer Group由以下与我们和/或其他制造公司收入规模相当的同行业公司组成：AGCO Corporation、Carlisle Companies Inc.、Crane Company、Dana Inc.、Dover Corporation、Flowserve Corporation、Hubbell Inc.、Lennox International Inc.、The Manitowoc Company，Inc.、Meritor Inc.、Navistar International Corporation、Oshkosh Corporation、Pentair Ltd.、Rockwell Automation，Inc.、Roper Technologies Inc.

25

https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/97216/000009721621000030/tex-20201231_g1.jpg
12/1512/1612/1712/1812/1912/20
特雷克斯公司100.00 172.75 266.51 154.00 168.92 199.10 
标准普尔500指数100.00 111.96 136.40 130.42 171.49 203.04 
同级组100.00 124.60 164.01 138.45 188.92 214.50 
版权所有©2021标准普尔(Standard&Poor‘s)，标准普尔全球(S&P Global)旗下子公司。版权所有。

购买股票证券

下表提供了我们在截至2020年12月31日的季度内购买的普通股的信息，这些普通股是我们根据“交易法”登记的。
发行人购买股票证券
期间
购买的股份总数(1)
每股平均支付价格
作为公开宣布的计划或计划的一部分购买的股票总数(2)
可能尚未购买的股票的大约美元价值
在计划或计划下(以千为单位)(2)
2020年10月1日-2020年10月31日1,325$24.50—$140,517
2020年11月1日-2020年11月30日1,165$26.65—$140,517
2020年12月1日-2020年12月31日1,178$34.93—$140,517
总计3,668$28.53—$140,517
(1)金额包括为满足公司对员工递延补偿义务的要求而购买的普通股。
(2)2018年7月，我们的董事会授权和公司公开宣布额外回购至多3亿美元的公司已发行普通股。

26

项目6.统计精选财务数据

不适用。

27

第七项：公司管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析

业务描述

特雷克斯是全球高空作业平台和材料加工机械制造商。我们设计、制造和支持用于建筑、维护、制造、能源、矿产和材料管理应用的产品。我们的产品在北美、南美、欧洲、澳大利亚和亚洲生产，并销往世界各地。我们通过产品生命周期的所有阶段与客户接触，从初始规格和融资到部件和服务支持。我们从以下几个方面报告我们的业务：(I)AWP和(Ii)MP。

有关我们的可报告部门的更多信息见下文，以及综合财务报表附注中的附注B-“业务部门信息”。

非GAAP衡量标准

在本文件中，我们指的是各种GAAP(美国公认会计原则)和非GAAP财务指标。这些非公认会计准则的衡量标准可能无法与其他公司披露的同名衡量标准相提并论。我们在报告财务业绩时采用非GAAP财务指标，为投资者提供额外的分析工具，我们认为这些工具对评估我们的经营业绩和基础业务的持续表现很有用。我们不会，也不会建议投资者将此类非GAAP财务指标与根据GAAP编制的财务信息分开考虑，或将其作为财务信息的替代品。

我们可能使用的非GAAP衡量指标包括外币汇率变动对净销售额、毛利润、销售、一般及行政(“SG&A”)成本和营业利润的换算效应，以及不包括收购和资产剥离影响的净销售额、毛利润、SG&A成本和营业利润。

由于外币汇率的变化对我们的财务业绩有非营业影响，我们相信剔除这些变化的影响有助于评估我们在不同时期的业务业绩。我们计算外币汇率变动的换算效果，方法是用可比上期汇率换算本期结果，将汇率波动的外汇部分与操作部分分开。同样，收购和资产剥离对我们业绩变化的影响可能会从业绩的绝对变化中减去，以便在不同时期之间有更好的可比性。收购和资产剥离没有包括在可比的前几个时期。

我们计算自由现金流的非GAAP衡量标准。我们将自由现金流量定义为经营活动提供(用于)的现金净额，加上(减)由销售型租赁和商业贷款(“TFS资产”)组成的TFS融资应收账款(“TFS资产”)的增加(减少)，减去资本支出，再减去出售资本资产的收益。我们相信，这一自由现金流的衡量标准为管理层和投资者提供了有关在我们的主要业务中产生或使用现金的进一步有用信息。

我们讨论与预期每股收益(“EPS”)相关的前瞻性信息，不包括未来潜在收购、资产剥离、重组和其他不寻常项目的影响。我们对2021年每股收益的展望是一个非GAAP财务指标，因为它排除了不寻常的项目。公司无法在不合理的情况下将这些前瞻性非GAAP财务指标与它们最直接可比的GAAP财务指标进行协调，因为公司无法合理确定地预测这些项目的确切时间和影响。无法获得的信息可能会对该公司2021年GAAP全年财务业绩产生重大影响。这些前瞻性信息为投资者提供了关于我们每股收益预期的指导，不包括这些不寻常的项目，我们认为这些项目不能反映我们正在进行的业务。

营运资本是使用综合资产负债表应收贸易账款(扣除备抵)加上存货、减去应付贸易账款和客户垫款来计算的。我们认为过多的营运资本是对资源的低效利用，并寻求在不对企业持续运营产生负面影响的情况下将投资水平降至最低。往绩三个月的年化净销售额是用最近一个季度末的净销售额乘以四来计算的。我们认为，营运资金除以往绩三个月的年化净销售额的比率是一种非公认会计准则(Non-GAAP)的衡量标准，用来衡量我们的资源利用效率。

我们还使用的非GAAP衡量标准包括调整后的税后净营业利润(“NOPAT”)、调整后的运营收入(亏损)、调整后的现金和现金等价物以及调整后的股东权益，这些指标用于计算我们的税后投资资本回报率(“ROIC”)(统称为“非GAAP衡量标准”)，将在下文详细讨论。

28

概述

过去的一年是特雷克斯转型的一年。我们将我们的“专注、简化、执行以赢”战略发展到了“执行、创新、成长”的下一阶段。我们正在向更精简的组织发展，组织层级更少，包括取消和合并管理层。此外，在我们调整组织规模的同时，我们一直在重新评估并减少全公司的足迹。我们认识到，要想在市场上取胜，我们必须拥有具有全球成本竞争力的制造业务。我们一直并将继续采取必要的行动来实现这一目标。我们还将继续在产品和技术上进行创新。我们倾听客户的心声，因此我们的产品和服务提供了为客户提供价值的功能和优势。我们强调执行力，推动创新和增长，特别关注盈利增长。

2020年，我们受到了新冠肺炎大流行的重大影响。总体而言，2020年展示了我们的业务和团队成员在非常具有挑战性的背景下全年实现不断改善的业绩的韧性。虽然新冠肺炎疫情在2020年下半年仍在继续，但全球经济活动已经企稳并开始逐步复苏，但仍低于新冠肺炎之前的水平。为了应对持续的大流行，我们采取了安全、财政和降低成本的行动。

虽然我们的战略已经演变，但在我们的零伤害安全文化的推动下，安全是并将继续是公司的头等大事。我们的文化是思考安全-工作安全-家庭安全。我们的全球和区域危机应对小组保持活跃，我们的设施继续完善其准备和反应计划，以确保它们能够在当地或区域大流行情况发生变化时迅速做出反应。我们团队成员在工作内外的持续警惕，以及我们很早就成功实施的新冠肺炎安全措施，有效地保护了我们的团队。

在安全之后，我们的首要任务是我们的流动性。截至2020年12月31日，我们有大约11亿美元的可用流动性。我们已经采取了许多行动，以便我们能够在未来保持强劲的流动性水平。重要的是，特雷克斯的所有利益相关者，包括客户、供应商、团队成员以及信贷和股权投资者，都相信我们拥有成功度过这段不确定时期的运营和财务实力。我们相信我们有充足的流动性来满足我们的商业计划。有关流动性和营运资本水平的详细描述，包括影响这些水平的主要因素，请参阅“流动性和资本资源”。

整个2020年，我们在降低成本方面取得了良好进展。具体地说，与2019年相比，我们已经将2021年的SG&A成本结构减少了1亿美元以上，原因是裁员、减少占用空间、优化我们的信息技术支出以及自动化和数字化流程。这些行动使我们能够很好地进入2021年，实现2021年SG&A%占销售额12.5%的目标。考虑到疫情带来的经济和行业不确定性，我们将2020年的资本支出削减了35%，尽管我们继续投资于增长，这一点从我们新的公用事业制造设施和中国常州工厂的持续扩张中可见一斑。我们将在2021年继续投资，扣除资产处置后的资本支出预计约为9000万美元。

受2020年初大流行爆发的推动，2020年的净销售额比2019年下降了29%。与2020年上半年相比，2020年下半年的净销售额企稳改善。因此，与2019年同期相比，2020年第四季度的净销售额仅下降了11%。AWP和MP的终端市场在2020年下半年继续从2020年第二季度的低点回升。

我们AWP部门2020年的净销售额比去年同期下降了35%，原因是美国和欧洲的终端市场由于疫情的影响明显低于去年的水平。在大流行导致今年开局缓慢之后，中国的市场和我们的航空产品销售在2020年的大部分时间里都很强劲。总体而言，公用事业市场在2020年较为疲软，但没有经历与我们的天线业务相同的下滑水平。我们积极管理产量水平，以确保我们没有建立过剩的库存。我们积极的生产控制使我们实现了航空产品库存水平同比减少近1.8亿美元。我们预计我们的精灵和公用事业客户在2020年下半年表现出的改善的客户情绪将持续到2021年，并受到我们对该细分市场的积压的鼓舞，与前一年相比增长了10%。因此，我们预计2021年的销售额约为20亿美元，营业利润率约为6.5%。


29

我们的MP部门2020年的净销售额比去年同期下降了22%，原因是谨慎的客户情绪推迟了对粉碎和筛分设备以及材料处理机的资本购买。然而，与2020年上半年相比，2020年下半年的净销售额企稳并有所改善。因此，与2019年同期相比，2020年第四季度的净销售额仅下降了3%。在一个充满挑战的环境中，MP团队一直在积极地管理成本的所有要素。这帮助推动了MP部门强劲的财务表现，尽管净销售额下降，但2020年实现了11%的营业利润率。我们预计MP在2021年将继续保持其持续的运营业绩，并对该部门的积压感到鼓舞，与前一年相比增长了59%。因此，我们预计2021年的销售额约为14亿美元，营业利润率约为12%。

在整个2020年，我们一直专注于根据客户需求环境调整我们的库存水平，特别是在我们的航空产品业务中。我们专注于净营运资本管理，在2020年创造了1.41亿美元的自由现金流。我们强大的流动性和预期的2021年自由现金流产生使我们能够在定期贷款到期日之前提前偿还部分定期贷款，并在2021年恢复派息。

2020年，我们最大的市场仍然是北美，北美约占我们持续运营全球销售额的57%。与去年同期相比，我们在每个主要地区的销售额都下降了两位数。

在2020年期间，我们看到我们的市场稳定并有所改善，目前我们预计，由于新冠肺炎疫苗的全球部署和AWP客户的车队补充，2021年市场将有所改善。然而，我们继续在前所未有的时期运营，我们的业绩可能会继续发生变化，无论是负面的还是正面的。与新冠肺炎相关的 中断，无论是团队成员旷工还是供应链中断，都可能影响我们的业绩。见第I部第1A项。-《风险因素》，详细描述新冠肺炎引发的风险。因此，我们目前预计2021年每股收益(EPS)将在1.95美元至2.35美元之间，净销售额约为34.5亿美元。

30

ROIC

净资产收益率(ROIC)和其他非公认会计准则(GAAP)指标(如下计算)有助于显示我们如何有效地利用投资于我们业务的资本。ROIC是通过将前四个季度的NOPAT总和除以前五个季度的债务减去现金和现金等价物加上股东权益的平均值来确定的。每个季度的NOPAT的计算方法是将营业收入(亏损)乘以1减去实际税率。

在计算ROIC时，我们调整运营收益(亏损)和股东权益，以消除某些交易影响的影响，以创建一个有助于了解我们的运营业绩和基础业务的持续表现而不受下表所示异常项目影响的衡量标准。现金和现金等价物进行调整，以包括记录为持有待售的金额。

此外，我们认为，部署在TFS的资本回报并不代表我们的主要业务，因此，TFS的资产和运营结果被排除在非GAAP衡量标准之外。债务是用长期债务的当前部分加上长期债务减去当前部分的金额来计算的。我们使用过去四个季度调整后的NOPAT来计算ROIC，因为这代表了任何给定测定点的最近12个月期间。为了使ROIC比率的分母与分子中反映的经营期正确匹配，我们将五个季度的期末资产负债表金额的平均值包括在内，以便分母包括期初余额的平均值(按季度计算)，从而在与分子相同的时间段内提供四个季度的平均投资资本。

特雷克斯管理层和董事会使用ROIC作为评估经营业绩的指标之一，包括与某些薪酬计划有关的业绩。我们使用ROIC作为衡量标准，因为我们认为它衡量了我们投资资本的效率，并提供了一种更好的衡量标准，可以将我们与同行公司进行比较，以帮助评估我们如何推动运营改善。我们认为，ROIC衡量的是投资于我们主要业务(不包括TFS)的资本额的回报率，而不是只包含账面股本的股东权益回报率(ROIC)等另一种衡量标准，因此是对我们业绩的更准确和更具描述性的衡量标准。我们还认为，在股东权益中加上债务减去现金和现金等价物，可以更好地比较类似业务的总资本，ROIC强调了价值创造水平占投资资本的百分比。如下表所示，我们在2020年12月31日的ROIC为3.8%。

以下所述金额以百万美元为单位报告，但实际税率除外。金额为下表所指期间的截至和截止三个月的金额。
12月20日9月20日6月20日3月20日12月19日
实际税率18.2 %18.2 %18.2 %18.2 %
调整后的营业收入(亏损)$30.6 $34.7 $4.0 $(4.5)
乘以：1减实际税率81.8 %81.8 %81.8 %81.8 %
调整后的税后净营业收入(亏损)$25.0 $28.4 $3.3 $(3.7)
债款$1,173.8 $1,174.5 $1,174.5 $1,345.1 $1,175.7 
减去：调整后的现金和现金等价物(670.1)(512.6)(429.9)(515.0)(540.1)
债务减去调整后的现金和现金等价物$503.7 $661.9 $744.6 $830.1 $635.6 
调整后的股东权益$816.0 $746.1 $679.2 $649.7 $789.7 
债务减去现金和现金等价物加上调整后的特雷克斯公司股东权益总额
$1,319.7 $1,408.0 $1,423.8 $1,479.8 $1,425.3 

2020年12月31日ROIC
3.8 %
调整后的NOPAT(最近4个季度)$53.0 
平均债务减去现金和现金等价物加上调整后的股东权益(5个季度)$1,411.3 


31


截至12/31/20的三个月截至9/30/20的三个月截至6/30/20止的三个月截至3/31/20的三个月
营业收入(亏损)对账：
报告的营业收入(亏损)$31.6 $36.5 $7.4 $(7.1)
调整：
来自TFS的(收入)损失(1.0)(1.8)(3.4)2.6 
调整后的营业收入(亏损)$30.6 $34.7 $4.0 $(4.5)
截至12/31/20截至9/30/20截至6/30/20截至3/31/20截至19年12月31日
现金和现金等价物的对账：
现金和现金等价物--持续经营$665.0 $508.3 $426.0 $511.3 $535.1 
现金和现金等价物--持有待售资产5.1 4.3 3.9 3.7 5.0 
调整后的现金和现金等价物$670.1 $512.6 $429.9 $515.0 $540.1 
股东权益对账：
报告的股东权益$921.5 $852.7 $800.4 $786.2 $932.3 
TFS资产(113.9)(115.8)(131.9)(150.0)(154.0)
调整的影响，税后净额：
重组及相关8.3 8.3 8.3 8.3 8.3 
转化2.9 2.9 2.9 2.9 2.9 
其他1.0 1.0 1.0 1.0 1.0 
来自TFS的(收入)损失(3.8)(3.0)(1.5)1.3 (0.8)
调整后的股东权益$816.0 $746.1 $679.2 $649.7 $789.7 



32


行动结果

2020年与2019年相比

固形
 20202019  
  所占百分比
销货		 所占百分比
销货		 报告金额变动百分比
 (美元，以亿美元计)  
净销售额$3,076.4 — $4,353.1 —  (29.3)%
毛利$539.3 17.5 %$887.8 20.4 % (39.3)%
SG&A$470.9 15.3 %$552.8 12.7 % (14.8)%
营业收入(亏损)$68.4 2.2 %$335.0 7.7 % (79.6)%

与2019年相比，截至2020年12月31日的一年的净销售额减少了12.767亿美元。净销售额下降的主要原因是由于新冠肺炎对客户情绪和消费产生不利影响，导致市场低迷，AWP部门对高空作业平台、远程搬运机和通用设备的需求减少，MP部门对材料加工设备、材料搬运机、起重机和混凝土搅拌车的需求下降。

截至2020年12月31日的一年，毛利润与2019年相比下降了3.485亿美元。下降的主要原因是我们的AWP和MP部门的销售额下降，以及由于新冠肺炎的影响，我们的AWP部门暂时出现了与产量相关的生产效率低下。

与2019年相比，截至2020年12月31日的年度SG&A成本减少了8190万美元。这一下降主要是由于我们所有业务领域采取的成本控制措施，包括正确调整员工规模、临时减薪和减少可自由支配支出，但被2020年收取的遣散费和重组费用部分抵消。

与2019年相比，截至2020年12月31日的一年中，运营收入减少了2.66亿美元。减少的主要原因是新冠肺炎对我们业务的负面影响，但销售、一般和行政费用的下降部分抵消了这一影响。

高空作业平台
 20202019  
  所占百分比
销货		 所占百分比
销货		 报告金额变动百分比
 (美元，以亿美元计)  
净销售额$1,782.9  — $2,726.6  —  (34.6)%
营业收入$0.5  — %$196.2  7.2 % (99.7)%

与2019年12月31日相比，AWP部门截至2020年12月31日的年度净销售额减少9.437亿美元，主要原因是新冠肺炎对所有主要地区的高空作业平台、北美和欧洲的远程处理程序以及北美的公用事业设备的需求下降，这对我们的客户情绪和支出产生了不利影响，导致我们的市场低迷。

与2019年相比，截至2020年12月31日的年度运营收入减少1.957亿美元，主要原因是销售额下降，新冠肺炎的影响导致暂时的批量相关制造效率低下，以及遣散费和重组费用，但部分被销售、一般和行政费用支出的减少所抵消。


33

材料加工
 20202019  
  所占百分比
销货		 所占百分比
销货		 报告金额变动百分比
 (美元，以亿美元计)  
净销售额$1,256.8  — $1,602.6  —  (21.6)%
营业收入$143.4  11.4 %$227.9  14.2 % (37.1)%

与2019年12月31日相比，MP部门在截至2020年12月31日的年度净销售额减少3.458亿美元，这主要是由于新冠肺炎对我们客户的情绪和支出产生不利影响，导致我们的市场低迷，导致北美所有主要地区对材料加工设备、材料搬运工和起重机以及混凝土搅拌车的需求减少。

与2019年相比，截至2020年12月31日的年度运营收入减少8,450万美元，主要原因是新冠肺炎的影响导致销售额下降，但销售、一般和行政费用支出的减少部分抵消了这一影响。

公司和其他/抵销
 20202019  
  所占百分比
销货		 所占百分比
销货		 报告金额变动百分比
 (美元，以亿美元计)  
净销售额$36.7  — $23.9  —  53.6 %
运营亏损$(75.5) *$(89.1) * 15.3 %
*不是一个有意义的百分比

净销售额包括TFS的账面融资活动和各部门之间公司间销售活动的消除。净销售额增长的主要原因是公司间销售抵销减少，但部分被TFS收入减少所抵消。

与2019年相比，截至2020年12月31日的一年的运营亏损减少了1360万美元。营业亏损的减少主要是由于对员工规模进行了适当调整，导致一般和行政支出减少，以及人员支出减少，但这部分被2019年一项投资的销售收益和2020年一家客户的特定应收财务准备金所抵消。.

利息支出，扣除利息收入后的净额

在截至2020年12月31日的一年中，由于平均借款减少和利率下降，我们的利息支出(扣除利息收入)为6230万美元，比上年同期减少1910万美元。

其他收入(费用)-净额

其他收入(费用)-截至2020年12月31日的一年净收入为490万美元，而2019年为亏损610万美元。这一变化主要是由于与2019年的亏损相比，本年度的外汇换算收益，与偿还给特雷克斯的第三方票据相关的收益，以及与2018年结算我们的美国固定收益养老金计划相关的2020年积极的成交后调整。

所得税

在截至2020年12月31日的年度内，我们确认收入1100万美元的所得税支出为200万美元，实际税率为18.2%，而截至2019年12月31日的年度，收入2.475亿美元的所得税支出为3780万美元，有效税率为15.3%。截至2020年12月31日的一年，较高的有效税率主要是由于美国对外国收入征税，与截至2019年12月31日的一年相比，地理组合和CARE法案带来的税收优惠以及税收法规的变化部分抵消了这一影响。


34

非持续经营所得(亏损)-税后净额

停产业务亏损-截至2020年12月31日的年度扣除税后净额为40万美元，而截至2019年12月31日的年度亏损1.554亿美元。这一变化是由于2019年非经常性亏损，包括确认将移动起重机处置集团减记至公允价值的税前费用约8200万美元(税后8200万美元)、销售成本减少以及我们的移动起重机业务在处置前的负面表现。

处置停产业务的收益(亏损)-税后净额

在截至2020年12月31日的年度内，我们确认了处置停产业务的亏损-税后净额1920万美元，主要与与Tadano Ltd.及其某些子公司(“Tadano”)就现金、债务、营运资本和与处置Demag相关的某些其他项目达成的和解有关®Tadano的移动起重机业务。

35

2019年与2018年相比

固形
 20192018  
  所占百分比
销货		 所占百分比
销货		 报告金额变动百分比
 (美元，以亿美元计)  
净销售额$4,353.1 — $4,517.2 —  (3.6)%
毛利$887.8 20.4 %$961.9 21.3 % (7.7)%
SG&A$552.8 12.7 %$549.4 12.2 % 0.6 %
营业收入(亏损)$335.0 7.7 %$412.5 9.1 % (18.8)%

截至2019年12月31日的一年，净销售额比2018年减少了1.641亿美元。净销售额的下降主要是由于我们AWP部门对北美和西欧高空作业平台的需求减弱，以及汇率变化对合并净销售额产生了大约1.05亿美元的负面影响，但这部分被我们MP部门的设备和中国的高空作业平台以及我们AWP部门的公用事业设备的需求增加所抵消。

截至2019年12月31日的一年，毛利润与2018年相比下降了7,410万美元。这一下降主要是由于所有部门的汇率变化以及我们AWP部门的销售量和工厂间接费用吸收减少的负面影响，但被我们MP部门的销售量增加和我们AWP部门的有利价格差异部分抵消。

与2018年相比，截至2019年12月31日的年度SG&A成本增加了340万美元，主要原因是工程和销售成本增加，但部分被人员成本下降所抵消。

截至2019年12月31日的一年，与2018年相比，运营收入减少了7750万美元。这一下降主要是由于所有部门的汇率变化以及我们AWP部门的销售量和工厂间接费用吸收减少的负面影响，但被我们MP部门的销售量增加和我们AWP部门的有利价格差异部分抵消。

高空作业平台
 20192018  
  所占百分比
销货		 所占百分比
销货		 报告金额变动百分比
 (美元，以亿美元计)  
净销售额$2,726.6  — $2,950.4  —  (7.6)%
营业收入$196.2  7.2 %$300.5  10.2 % (34.7)%

截至2019年12月31日的年度，AWP部门的净销售额与2018年相比下降了2.238亿美元，这主要是由于北美和西欧对高空作业平台的需求减弱，部分抵消了中国销售额的增加和对公用事业设备的需求增加。净销售额受到汇率变化的负面影响，特别是在欧洲，大约4300万美元。

截至2019年12月31日的一年，运营收入与2018年相比减少了1.043亿美元。这一下降主要是由于销售量下降，总生产量下降导致工厂间接费用吸收减少，汇率变化以及工程和销售成本上升的负面影响，但被有利的价格差异和医疗保健成本分配的变化部分抵消。


36

材料加工
 20192018  
  所占百分比
销货		 所占百分比
销货		 报告金额变动百分比
 (美元，以亿美元计)  
净销售额$1,602.6  — $1,576.8  —  1.6 %
营业收入$227.9  14.2 %$211.1  13.4 % 8.0 %

截至2019年12月31日的年度，MP部门的净销售额比2018年增加了2580万美元，这主要是由于对物料搬运机和移动粉碎和筛分设备、拾取和运输设备(主要在澳大利亚)和混凝土搅拌车(在北美)的需求增加，但塔式起重机的需求疲软部分抵消了这一增长。净销售额受到汇率变化的负面影响，特别是在欧洲，大约6200万美元。

与2018年相比，截至2019年12月31日的年度运营收入增加了1680万美元，主要原因是整体销售额上升和客户预付款丧失，但汇率变化的负面影响部分抵消了这一影响。

公司和其他/抵销
 20192018  
  所占百分比
销货		 所占百分比
销货		 报告金额变动百分比
 (美元，以亿美元计)  
净销售额$23.9  — $(10.0) —  339.0 %
运营亏损$(89.1) *$(99.1) * 10.1 %
*不是一个有意义的百分比

净销售额包括TFS的账面融资活动和各部门之间公司间销售活动的消除。净销售额增长的主要原因是公司间销售抵销减少和政府销售增加。

截至2019年12月31日的一年，运营亏损与2018年相比减少了1000万美元。营业亏损减少的主要原因是补偿成本和专业费用降低以及出售股权投资，但汇率变化、医疗保健成本分配变化、遣散费以及应收账款的特定损失拨备的负面影响部分抵消了这一影响。

利息支出，扣除利息收入后的净额

在截至2019年12月31日的一年中，我们的利息支出(扣除利息收入)为8140万美元，比上年增加1730万美元，原因是平均借款增加，但部分被较低的利率所抵消。

其他收入(费用)-净额

其他收入(费用)-截至2019年12月31日的年度净亏损610万美元，而2018年亏损6060万美元。这一变化主要是由于上一年与我们的美国固定收益养老金计划的结算有关的大约5100万美元的亏损，如附注M-“退休计划和其他福利”中所述。


37

所得税

在截至2019年12月31日的一年中，我们确认了2.475亿美元收入的所得税支出3780万美元，实际税率为15.3%，而截至2018年12月31日的年度，我们确认的所得税支出为4540万美元，有效税率为15.8%。截至2019年12月31日的一年，较低的有效税率主要是由于有利的司法管辖区组合。

非持续经营所得(亏损)-税后净额

停产亏损-截至2019年12月31日的年度扣除税后净额为1.554亿美元，而截至2018年12月31日的年度亏损1.304亿美元。2019年的亏损主要是因为确认了将移动起重机处置集团减记到公允价值的税前费用约8200万美元(税后8200万美元)，销售成本减少，以及我们移动起重机业务的负面表现。

处置停产业务的收益(亏损)-税后净额

截至2019年12月31日的年度，处置停产业务的收益-扣除税收后的收益为10万美元，而截至2018年12月31日的年度收益为240万美元。2019年的收益主要与我们在俄克拉何马城工厂生产的北美移动起重机产品线的销售收益有关，但被MHPS销售的收盘后调整和Demag销售的亏损部分抵消。



38

关键会计政策

按照公认会计原则编制财务报表要求管理层作出估计和假设，以影响报告期内报告的资产和负债额、披露财务报表日期的或有资产和负债以及报告的收入和费用。管理层使用的估计和假设的变化可能会对我们的财务结果产生重大影响。实际结果可能与这些估计不同。

我们认为以下是我们最重要的会计政策之一，这些政策在确定交易和事件的报告方面非常重要，并利用了对本质上不确定的事项的影响的估计，因此是基于管理层的判断。请参阅随附的合并财务报表附注A-“列报基础”，了解我们的会计政策清单。

盘存 –在对存货进行估值时，我们需要对可能过时或估值过高的项目按成本或可变现净值(“NRV”)中较低者进行估值所需的准备金水平作出假设。这些假设要求我们分析库存的老化和预测需求，预测未来的产品销售价格、定价趋势和利润率，并对陈旧或过剩的库存做出判断和估计。未来的产品销售价格、定价趋势和利润率基于当时可获得的最佳信息，包括收到的实际订单、与我们的客户就未来订单进行的谈判(包括他们的支出计划)以及类似产品的市场趋势。我们对过剩或过时库存的判断和估计是基于对实际和预测使用情况的分析。评估交易中从客户那里获得的二手设备需要我们使用现有的最佳信息来确定这些设备对潜在客户的价值。该值可能会根据多种情况而变化。库存储备是根据使用年限、使用频率或销售情况建立的，如果是维修部件，还要考虑机器的安装量。虽然计算涉及到这些因素，但也涉及到管理层对未来事件预期的重大判断。可能对我们的判断和相关估计产生重大影响的未来事件包括我们产品销售市场的总体经济状况、新设备价格波动、竞争对手的行动，包括新产品的推出和技术进步。, 以及我们推出的新产品和设计变更。我们根据具体情况对库存储备进行调整，并相应增加库存储备。随着未来经济或行业状况的进一步变化，我们可能会修改用于计算库存储备的估计。

如果实际情况不如我们预计的那样有利，我们将相应增加成本较低或NRV、过剩和陈旧库存的准备金。我们储备的任何增加都会对我们的经营业绩产生不利影响。建立成本较低或NRV、过剩和陈旧库存的准备金将在库存中建立一个新的成本基础。在产品售出之前，这样的储备不会减少。

担保 –我们已经向金融机构出具了与客户购买设备融资相关的担保。我们根据历史客户评论、当前财务状况、合理和可支持的预测、设备抵押品价值和其他因素来评估亏损或不良业绩的预期。其中许多因素，包括对客户支付能力的评估，都受到经济和市场因素的影响，而这些因素是无法确切预测的。

我们的客户可能会通过第三方金融公司为购买我们的设备提供资金。在某些情况下，我们可以向财务公司提供信用担保，我们同意在客户违约时向财务公司付款。我们的最大责任一般限于客户在违约时欠财务公司的剩余款项。在客户违约的情况下，我们通常能够以最小的损失(如果有的话)收回和处置设备。在风险敞口的合同期内，为预期损失记录准备金。

不能保证我们在二手设备市场的历史经验将预示未来的结果。我们从担保中挽回损失的能力可能会受到损失发生时二手设备市场经济状况的影响。有关我们担保的进一步信息，请参阅合并财务报表附注中的附注O-“诉讼和或有事项”。


39

收入确认-当商品或服务转移给客户时，我们确认收入，金额反映了我们预期用这些商品或服务换取的对价。在确定何时以及如何从与客户的合同中确认收入时，我们执行以下五步分析：(I)确定与客户的合同；(Ii)确定履行义务；(Iii)衡量交易价格；(Iv)将交易价格分配给履行义务；以及(V)在公司履行每项履行义务时确认收入。我们的大部分收入是在装船时按净销售价(交易价)确认的。当客户有可能获得这些类型的销售激励时，对可变对价(如批量折扣和回扣)的估计会降低交易价格。这些估计主要是根据合同条款和历史经验得出的。

应收账款和坏账准备-应收贸易账款按发票金额入账，不计息。坏账准备是我们对现有应收账款当前预期信贷损失的估计，并基于历史客户评论、当前财务状况以及合理和可支持的预测确定。当公司确定预计应收账款将无法收回时，账户余额将从备抵中注销。不能保证我们对应收账款的估计将预示未来的结果。

商誉-商誉在收购之日分配给一个或多个报告部门。我们于每个会计年度第四季度及两次年度测试之间每年审核我们的减值商誉，如果发生的事件或环境变化极有可能使我们的任何一个报告单位的公允价值低于其各自的账面价值。

在进行商誉减值测试时，我们可以先进行定性评估，也可以绕过定性评估，直接进行定量减值测试。定性评估要求我们考虑事件或情况，包括宏观经济状况、行业和市场因素、成本因素、整体财务表现、管理层或关键人员的变动、战略的变动、客户的变动、报告部门净资产的构成或账面金额的变化以及我们股票价格的变化。若在评估整体事件或情况后，吾等认为我们报告单位的公允价值很可能大于账面值，则无须进行量化减值测试。

如果定性评估显示应进行定量分析或直接选择定量分析，我们将通过比较我们每个报告单位的公允价值与其账面价值(包括相关商誉)来评估商誉的减值。为了确定公允价值，我们使用收益法，以及从贴现现金流模型得出的其他相关市场信息来估计我们报告单位的公允价值。账面金额超过报告单位公允价值(如果有的话)的减值费用将予以确认。确认的损失不会超过分配给该报告单位的商誉总额。

有关详细信息，请参阅合并财务报表附注I-“商誉和无形资产，净额”。

长期资产减值*-我们评估我们的长期资产(包括固定寿命的无形资产)的变现能力，并在事件或环境变化表明此类资产(或资产组)的账面价值可能无法收回时评估此类资产的减值。如果估计的未来未贴现现金流量小于账面价值，则确定存在减值。如果表示减值，资产将减记至其公允价值，这通常由贴现现金流分析确定。未来现金流预测包括对未来销售水平和支持资产所需营运资金水平的假设。我们使用业务部门管理层开发的数据以及宏观经济数据来进行这些计算。不能保证未来的现金流假设会实现。当时确认的任何减值金额将按资产的估计公允价值和账面价值之间的差额计算。

累计保修*-我们根据索赔经验记录潜在保修索赔的应计项目。预计保修索赔的责任在销售时累计。责任是根据销售的每个产品的历史保修索赔经验确定的。历史索赔经验可能会针对已知的设计改进或异常产品质量问题的影响进行调整。针对可能影响潜在保修责任的已知事件更新假设。然而，实际索赔可能高于或低于估计金额，因为保修索赔的金额和价值可能会因许多无法确定预测的因素而发生变化，这些因素包括生产质量问题、新产品、型号和技术的性能、产品运行的天气条件变化、产品的不同用途以及其他类似因素。


40

固定福利计划养老金福利是指未来最终将与符合资格要求的员工解决的财务义务。截至2020年12月31日，我们为某些前美国员工维持了一项没有资金、不合格的补充高管退休计划(U.S.SERP)。一般来说，美国SERP提供的福利基于参与者在最后五年工作和服务年限的平均总薪酬减去根据任何公司退休计划赚取的福利，不包括递延工资和匹配缴费。此外，福利还减少了可归因于公司缴费的社会保障基本保险金额。

我们在法国、德国、意大利、印度、瑞士和英国为我们的一些子公司维护固定福利计划。法国、德国、意大利和印度的计划都是没有资金的计划。英国的这项计划被冻结了。德国计划的参与被冻结；然而，出于确定归属和福利金额的目的，符合条件的参与者被计入冻结后的服务。对于我们在意大利的业务，有强制性的解雇赔偿计划，在基本上所有的解雇情况下，都会在终止雇佣时提供福利。我们根据强制要求记录此义务。当前债务的衡量不依赖于雇员未来的服务，因此是按现值衡量的。法国、印度和瑞士的固定福利计划是所有员工的强制性福利计划。

计划资产主要由固定收益证券和股权证券组成。对于非美国资金计划，大约74%的资产是固定收益证券，23%是股权证券，3%是房地产证券。这些拨款会定期审查和更新，以满足计划的长期目标。

确定固定福利养老金和退休后计划债务及其相关费用需要使用精算估值来估计员工在工作期间获得的福利以及这些福利的现值。我们使用独立精算师的服务来协助这些计算。这些估值中固有的是经济假设，包括计划资产的预期回报、可能清偿债务的贴现率、医疗保健成本的增长率、未来薪酬的增长率以及退休模式、死亡率和流失率等员工人口统计假设。由于不断变化的市场和经济条件、更高或更低的离职率或参与者的寿命更长或更短，所使用的精算假设可能与实际结果大不相同。与使用的精算假设不同的实际结果被记录为未确认的损益。超过计划预计福利义务或资产市场相关价值较大者的10%的未确认损益将摊销至计划参与者的估计未来服务期或任何预期的最终计划结算之前的较短期间的收益。精算模型中使用的假设定期进行评估，并进行更新以反映经验。我们相信精算计算中使用的假设是合理的，并且在我们运营的各个地理位置都在可接受的实践范围内。

截至2020年12月31日，英国计划和瑞士计划的预期长期养老金计划资产回报率分别为4.00%和2.00%。关于养老金计划的投资，我们的策略是赚取足以与养老金负债的长期增长相匹配或超过的回报率。计划资产的预期收益率代表了对投资组合的长期回报的估计。这些利率由管理层根据当前和历史市场趋势、历史投资组合表现和投资组合的加权平均每年确定。12月31日的计划资产预期长期回报率被用来衡量下一年的盈利效应。计划资产的预期回报和实际回报之间的差额会影响计划资产的计算价值，并最终影响未来的养老金支出(收入)。

截至2020年12月31日，美国SERP的贴现率为2.50%，非美国计划的贴现率为0.00%至6.50%，加权平均为1.42%。贴现率使我们能够估计计量日期的预期未来现金流的现值。使用的利率反映了高质量固定收益投资的回报率，该回报率与12月31日衡量日期的预期福利支付期限相匹配。12月31日的贴现率被用来衡量年终福利义务和对次年的收益影响。通常，较高的贴现率会降低福利义务的现值。

美国SERP没有预期的薪酬增长率，因为所有参与者都已经退休或未来将支付终止的既得利益。我们的英国养老金计划被冻结，因此没有预期的补偿增长率；然而，其他非美国计划的预期补偿增长率为1.00%至8.00%。2020年12月31日所有非美国计划的加权平均值为0.17%。这些估计的年度薪酬增长是由管理层每年确定的，并基于历史趋势和市场指数。


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我们已将我们的固定收益养老金计划的资金不足状况记录为负债，并将未确认的前期服务成本和精算收益(亏损)记录为综合资产负债表上股东权益的调整。负债净减少和资金状况增加90万美元主要是由于我们养老金资产产生的收益被上一年假设的变化(主要是贴现率下降)部分抵消。

由于人口、经济和其他因素，任何一年的实际结果往往与精算假设不同。计划资产的市场价值可以在相对较短的时间内发生重大变化。此外，计划福利义务的衡量对利率的变化很敏感。因此，如果股票市场下跌和/或利率下降，这些计划的估计福利义务可能会增加，导致负债增加和股东权益减少。

我们预计，根据我们的计划，任何目前没有资金的未来债务都将由未来运营现金流提供资金。如果我们的供款不足以为计划提供足够的资金来支付我们未来的义务，或者如果我们计划中的资产表现没有达到预期，或者如果我们的假设被修改，供款可能会高于预期，这将减少我们业务可用的现金。改变管理这些计划的美国或外国法律可能需要额外的捐款。

在计算我们的养老金净支出和预计福利义务时使用的假设对报告的金额有重大影响。以下每个假设的25个基点的变化将分别对截至2020年12月31日的年度和截至2020年12月31日的年度的净养老金支出和预计福利义务产生以下影响：
(美元，单位为百万)增加减少量
贴现率预计会有很长一段时间-
定期收益率		贴现率预计会有很长一段时间-
定期收益率
美国计划：
养老金净支出$— $— $— $— 
预计福利义务$(1.2)$— $1.3 —
非美国计划：
养老金净支出$0.4 $(0.3)$(0.5)$0.2 
预计福利义务$(6.5)$— $7.0 —

所得税*-我们根据我们开展业务的各个司法管辖区制定的税法估计所得税。我们确认递延所得税资产和负债，它们代表我们法人未来的税收优惠或义务。这些递延所得税余额是由于某些项目在会计和所得税方面的不同处理而产生的暂时性差异。

我们每期评估我们的递延税项资产，以确保估计的未来应税收入在性质、金额和时间上都足以使用我们的递延税项资产。“特征”指的是我们产生的收入的类型(普通收入与资本利得)以及收入来源(国外与国内)。“计时”是指未来收入预期产生的时期。时机很重要，因为在某些司法管辖区，如果不在既定的法定时限内使用，净营业亏损(“NOL”)和其他税务属性就会过期。基于这些评估，我们已经确定，预期未来收益更有可能足以使用我们的大部分递延税项资产。

我们没有为我们的非美国子公司的财务报告基础和纳税基础之间的差异提供所得税或税收优惠，在我们看来，这些差异被再投资，并将继续无限期地再投资。如果外国子公司的收益不被视为无限期再投资，可能需要提供递延的美国所得税、外国所得税和外国预扣税。在允许的情况下，我们不会将递延所得税记录在允许的国内子公司的账面和税基之间的临时差额上。目前，确定与我们在非美国子公司的投资有关的暂时性差异的未确认递延税项负债是不可行的。“

在确定税费和递延税额估值免税额以及评估不确定的税收状况时，需要判断和估计。纳税申报单是要接受审计的，地方税务机关可能会对我们的纳税申报立场提出质疑。我们的做法是提交符合每个司法管辖区要求的所得税申报表，并根据ASC 740“所得税”记录包括利息和罚款在内的纳税义务拨备。鉴于全球税法的持续变化和复杂性，加上我们的地理范围和面积，可能会有更大的风险敞口不确定的税收状况。鉴于适用税法的主观性，对我们部分纳税申报单的审计结果可能会对我们的财务报表产生重大影响。

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最新会计准则

关于最近发布的会计准则的摘要，请参阅随附的合并财务报表中的附注A-“列报基础”。

流动性和资本资源

我们专注于产生现金和保持流动性(循环信贷额度下的现金和可用性)，以实现业务的高效运营。截至2020年12月31日，我们在循环信贷额度6亿美元下拥有6.701亿美元的现金和现金等价物，以及未提取的可用资金。在截至2020年12月31日的年度内，我们的可用流动性同比稳定在约11亿美元，这主要是由于纪律严明的营运资本管理提供了约1.3亿美元的现金，但被截至2020年12月31日的1.5亿美元的最低流动性要求所抵消。

我们的主要资金来源是运营产生的现金，包括出售应收账款产生的现金、从我们的银行信贷安排获得的贷款以及在资本市场筹集的资金。我们在2023年之前没有重大的债务到期日，我们已经加大了对内部现金流产生的关注。我们在2020年保持流动性的行动包括降低成本和营运资本，推迟某些资本支出项目，以及暂停股票回购计划和股息支付。我们还在2020年4月修订了我们的循环信贷安排，为我们管理公司提供了额外的灵活性。这些措施，加上我们预计在2021年产生约1亿美元的自由现金流，将为我们提供充足的流动性，以遵守我们在银行信贷安排下的财务契约，继续支持内部运营计划，并至少在未来12个月满足我们的运营和偿债要求。见第II部第1A项。-“风险因素”，详细描述我们的债务产生的风险，以及我们产生足够现金流来运营业务的能力。

我们从运营中产生现金的能力受到许多因素的影响，包括以下因素：

•新冠肺炎引发的全球经济不确定性的持续时间和深度。
•我们的许多客户通过第三方金融公司为他们的购买提供资金，这些公司根据客户的信用状况和我们设备的预期剩余价值发放信贷。客户信用状况或二手设备价值的变化可能会影响客户购买设备的能力。我们不能保证第三方金融公司将像过去一样继续向我们的客户提供信贷。
•随着我们销售额的变化，支持我们业务所需的营运资金量也可能发生变化。
•我们的供应商主要根据我们的整体信用评级延长付款期限。我们信用评级的恶化可能会影响供应商延长付款期限的意愿，进而加速我们业务的现金需求。
•我们产品的销售受到一般经济状况、天气、竞争、外币汇率变化的换算效应以及其他许多情况下我们无法直接控制的因素的影响，例如，在经济不确定时期，我们的客户推迟了购买决定，这减少了运营产生的现金。
•其他流动性来源的可用性和利用率，如贸易应收账款销售计划。

通常，我们将现金投资于高评级、流动性强的货币市场基金和大型高评级银行的短期银行存款。我们的投资目标是在赚取市场利率的同时，保持资本和流动性。

我们寻求利用海外子公司持有的现金，通过为资本支出、运营费用或这些业务的其他类似现金需求提供资金，来支持我们在美国境内外的运营和持续增长计划。如果有必要，这些现金中的大部分可以在美国使用，而不需要额外的税收成本。预计汇回美国的增量现金不会导致实质性的外国和州税收成本。我们将继续寻找机会，从税收上调动和重新分配资金。


43

在截至2020年12月31日的一年中，我们的自由现金流为1.413亿美元。

下表对由经营活动提供(用于)的净现金进行调节，以获得自由现金流(以百万为单位)：
年终
12/31/2020
经营活动提供(用于)的现金净额$225.4 
TFS资产增加(减少)(40.1)
资本支出，扣除出售资本资产所得收益后的净额(1)
(44.0)
自由现金流$141.3 
(1)在截至2020年12月31日的年度综合现金流量表中，包括出售资本资产的收益1780万美元，以及处置停产业务的收益(付款)。

根据我们的贸易应收账款保理安排的条款，我们在截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度内，无追索权地分别出售了约4.06亿美元和11.08亿美元的应收贸易账款，以增强流动性。在截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度内，我们还分别销售了约8000万美元和2.26亿美元的销售型租赁和商业贷款。应收账款和金融资产销售较上年同期下降64%，这是因为我们在整个2020年保持了强劲的流动性水平，从而降低了对低成本融资安排的依赖。

截至2020年12月31日，营运资本占往绩三个月年化净销售额的百分比为19.2%，比上年有所改善。

下表显示了我们在持续运营和截至2020年12月31日的三个月年化销售额中的营运资本计算(单位：百万)：
截至2020年12月31日的三个月
净销售额$786.7 
x4 
往绩三个月折合成年率的净销售额$3,146.8 

截至12/31/20
盘存$610.4 
应收贸易账款381.2 
应付贸易账款(369.9)
客户预付款(17.8)
周转金$603.9 


44

2017年1月31日，我们签订了信贷协议(修订后的《2017信贷协议》)。2017年信贷协议包含4亿美元优先担保定期贷款(“原始定期贷款”)。2017年信贷协议的原始定期贷款部分的利息为LIBOR加2.00%，LIBOR下限为0.75%。2019年3月7日，我们签订了增量假设协议和2017信贷协议的第3号修正案(以下简称修正案3号)。修正案3根据2017年信贷协议向我们提供了一笔额外的定期贷款(“2019年定期贷款”)，金额为2亿美元。2017年信贷协议的2019年定期贷款部分按LIBOR加2.75%的利率计息，LIBOR下限为0.75%(原始定期贷款与2019年定期贷款一起构成2017信贷协议的“定期贷款”部分)。2019年定期贷款的净收益用于减少循环信贷额度下的借款。2020年4月23日，我们签订了贷款修改协议和2017年信贷协议第4号修正案(以下简称修正案4号)。2017年信贷协议包含6亿美元的循环信贷额度(“Revolver”)。2017年信贷协议允许无限制的增量承诺，可以由现有或新的贷款人选择延长，可以是循环信贷承诺、定期贷款承诺或两者的组合，到2021年增量金额超过1.5亿美元(此后为3亿美元)，要求公司满足2017年信贷协议中包含的优先担保杠杆率。根据2017年信贷协议中的Revolver收取的利率可能会根据我们的综合杠杆率进行调整。第4号修正案将革命者的任期延长至1月31日届满, 2023年。作为第四号修正案的结果，在2021年期间，我们还获得了2020和2021年的财政契约减免。有关2017年信贷协议和第4号修正案的更多信息，请参阅我们的合并财务报表中的附注K-“长期义务”。

截至2020年12月31日，根据2017年信贷协议，我们的定期贷款扣除折扣后的借款净额为5.799亿美元。截至2020年12月31日，我们定期贷款的加权平均利率为3.00%。截至2020年12月31日，我们的循环信贷额度上没有未偿还的金额。2021年2月，我们根据2017年信贷协议启动了提前偿还2019年定期贷款的选择权，以减少未偿债务和降低杠杆率。

我们通过维持固定利率债务和浮动利率债务的比例来管理利率风险，包括在适当的时候使用利率衍生品。从长远来看，我们相信这种利率组合将比纯粹的固定利率组合产生更低的利率成本，同时降低利率风险。

截至2020年12月31日，我们对TFS金融服务资产的投资约为1.14亿美元。我们仍然专注于在美国、欧洲和中国等关键市场扩大融资解决方案。我们还预计，在某些情况下，通过TFS增加客户融资，我们将继续使用TFS来推动增量销售。2021年2月，我们向TCF National Bank转移了8,990万美元的应收账款，TCF National Bank符合ASC 860规定的销售处理资格。我们从出售中获得了9940万美元的现金收益，并确认了740万美元的净收益。

2018年7月，我们的董事会批准额外回购至多3亿美元的流通股普通股。在截至2020年12月31日的年度内，我们根据这一授权以5460万美元的价格回购了250万股票，剩余约1.41亿美元可根据该计划进行回购。2020年第一季度，我们的董事会宣布了每股0.12美元的股息，并支付给了我们的股东。2020年4月，我们宣布在2020年剩余时间内暂停进一步的股票回购和股息支付。2021年2月，我们的董事会恢复了我们2021年的季度股息，并宣布将于2021年3月19日支付每股0.12美元的股息。

我们通过出售股权或债务证券进入资本市场筹集资金的能力受到各种因素的影响，其中一些因素特定于我们，另一些因素与一般经济和/或金融市场状况有关。这些因素包括经营业绩、未来时期的预计经营业绩以及债务对股权的杠杆率。*我们进入资本市场的能力还取决于我们及时向SEC提交定期报告的情况。此外，我们的银行信贷安排、优先票据和优先次级票据的条款还限制了我们进一步借款和出售大部分资产的能力。

现金流

截至2020年12月31日和2019年12月31日止年度，营运提供的现金分别为2.254亿美元和1.734亿美元，营运提供的现金增加主要是由营运资本效率提高所推动，但营运盈利能力下降则抵销了营运提供的现金增加。

截至2020年12月31日的年度，投资活动使用的现金为3850万美元，而截至2019年12月31日的年度，投资活动提供的现金为1.038亿美元。上一季度投资活动提供的现金主要来自出售德马格和ASV股票所获得的收益，但部分被资本支出所抵消。

45


截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度，用于融资活动的现金分别为8280万美元和1.037亿美元。融资活动中使用的现金减少的主要原因是上一年净债务偿还和股息支付增加，部分被本年度股票回购增加所抵消。

合同义务

下表列出了我们在2020年12月31日的具体合同义务(单位：百万)：
按期限到期的付款
总计1-3岁3-5年>5年
长期债务义务$1,372.6 $57.2 $113.8 $1,201.6 $— 
融资租赁义务5.1 1.8 2.7 0.6 — 
经营租赁义务123.6 30.9 50.2 28.4 14.1 
购买义务 (1)
498.0 497.2 0.8 — — 
总计$1,999.3 $587.1 $167.5 $1,230.6 $14.1 

(1)购买义务包括不可撤销的承诺和可撤销的承诺。在许多情况下，可撤销的承诺包含取消的惩罚性条款。

长期债务包括预期利息支出。利息支出是使用固定利率的债务的固定利率和截至2020年12月31日的定期贷款债务的隐含远期利率来计算的。

截至2020年12月31日，我们对不确定所得税头寸的负债为360万美元。但2021年与我们全球税务审计相关的合理可能支付的金额并不大。支付这些款项可能部分是为了减少与可能发布的所得税审计评估相关的利息应计，我们将与税务机关抗辩或部分解决这一问题。*由于与剩余负债相关的潜在未来现金流的时间存在高度不确定性，我们无法对未来的金额和期限做出合理的估计。

此外，截至2020年12月31日，我们拥有总计8250万美元的未偿还信用证，并为购买设备的客户融资出具了1.438亿美元的信用担保。

我们为我们在美国和欧洲的一些业务维持固定收益养老金计划。我们的政策是在适用法规要求的最低水平为退休计划提供资金。2020年，我们向退休计划支付了970万美元的现金，我们估计2021年我们的退休计划缴费将约为940万美元。市场状况的变化、我们资金水平的变化或政府机构的行动可能会导致未来一段时间内资金需求的加速。


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表外安排

担保

我们的客户不时通过第三方金融公司为购买我们的设备提供资金。在某些情况下，我们可以向财务公司提供信用担保，我们同意在客户违约时向财务公司付款。我们的最大责任一般限于客户在违约时欠财务公司的剩余款项。在客户违约的情况下，我们通常能够以最小的损失(如果有的话)收回和处置设备。

我们不时根据销售型租约出具剩余价值担保。剩余价值保证指的是，如果客户满足某些条件，一件设备在未来某一天将具有最低公平市场价值的保证。我们通常能够减轻与这些担保相关的一些风险，因为担保的到期日是交错的，这限制了任何时候进入市场的二手设备的数量。

不能保证我们在二手设备市场的历史经验将预示未来的结果。我们从担保中挽回损失的能力可能会受到损失发生时二手设备市场经济状况的影响。

有关我们担保的进一步信息，请参阅合并财务报表附注中的附注O-“诉讼和或有事项”。

或有事件和不确定因素

外汇和利率风险

我们的产品销往全球100多个国家和地区，因此，我们的收入是以外币计算的，而与这些收入相关的成本只有一部分是以相同的货币计算的。我们购买套期保值工具，以管理因货币汇率变化而与已确认资产或负债相关的未来现金流的可变性。我们面临的主要货币有欧元、英镑和澳元。见题为“我们受货币波动影响”的风险因素。在第一部分，第1A项。想了解更多有关我们外汇风险的信息。

我们管理对利率的风险，方法是在开始时产生一种债务组合，同时以浮动和固定利率计息，并在必要时使用利率衍生品维持这种债务组合的浮动利率和固定利率的比率。

有关我们的衍生品和项目7A的详细信息，请参阅合并财务报表附注中的附注J-“衍生金融工具”。-“有关市场风险的数量和质的披露”，讨论外币汇率和利率的变动对我们的财务表现可能产生的影响。

其他

我们受到许多意外和不确定因素的影响，包括但不限于产品责任索赔、工人赔偿责任、知识产权诉讼、自我保险义务、税务检查、担保、集体诉讼和其他事项。有关或有事项和不确定性的更多信息，请参见合并财务报表附注中的O-“诉讼和或有事项”，包括我们涉及在巴西就支付ICMS税、罚款和相关利息提出索赔的诉讼程序。我们投保产品责任、一般责任、工伤赔偿、雇主责任、财产损失、知识产权和法律或合同规定的其他可保风险，并保留对我们的责任或免赔额。许多风险敞口都是未断言的，或者诉讼程序还处于初步阶段，目前还不可能估计任何责任的金额或时间。然而，我们不认为这些突发事件和不确定性会对我们的运营产生实质性的不利影响，无论是个别的还是总体的。对于所得税以外的或有或有和不确定因素，当可能发生亏损并可能对我们的负债做出合理估计时，将为该估计金额或在无法估计最有可能发生的金额时的估计范围中的最低金额计提拨备。

有关安全和环境项目的其他讨论，请参阅第一部分第1项-“业务-安全和环境注意事项”。


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第7A项要求对市场风险进行定量和定性披露

我们面临某些市场风险，这些风险是我们正在进行的业务运营的一部分，我们在适当的情况下使用衍生金融工具来管理这些风险。作为政策问题，我们不从事交易或投机交易。有关衍生金融工具会计的更多信息，请参阅我们合并财务报表中的附注J-“衍生金融工具”。

外汇风险

我们的产品销往全球100多个国家。我们合并财务报表的报告货币是美元。我们的某些资产、负债、费用、收入和收益都是以其他国家的货币计价的，包括欧元、英镑和澳元。这些资产、负债、费用、收入和收益按适用的外汇汇率换算成美元，以编制我们的合并财务报表。因此，美元与其他货币之间汇率的增减会影响我们合并财务报表中反映的这些项目的价值，即使它们的原始货币价值保持不变。由于外汇对美元汇率的持续波动，外汇汇率的波动可能会影响我们金融指导的准确性。外汇兑美元汇率的这种波动可能会导致我们的实际结果与我们指引中预期的结果大不相同，并对我们的业务或运营结果产生重大不利影响。我们注意到，与美元和其他货币相比，英国脱离欧盟可能会对英镑的价值产生负面影响。我们根据交易现金流评估外币风险，自然识别抵销头寸，并购买对冲工具以部分抵消预期风险敞口。

在2020年12月31日，我们对汇率变动的换算效应合计变化对我们营业收入的影响进行了敏感性分析。基于这一敏感性分析，我们已确定，美元相对于其他货币的价值相对于截至2020年12月31日的年度财务报表中已纳入的金额变化10%，将对我们当期报告的营业收入中已包括的外汇汇率变化的换算效果产生约1900万美元的影响。

利率风险

对于未来发行的固定利率债券和现有发行的可变利率债券，我们面临利率波动的风险。主要风险敞口包括美国最优惠利率和伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)的变动。我们管理利率风险的方法是在开始时建立浮动利率和固定利率的债务组合，并在必要时使用利率衍生品维持这一债务组合的浮动利率和固定利率的比率。截至2020年12月31日，我们约24%的债务是浮息债务，所有债务的加权平均利率为4.28%。

在2020年12月31日，我们对我们的衍生品和其他有利率风险的金融工具进行了敏感性分析。我们计算了税前收益对利率敏感型工具的影响。基于这一敏感性分析，我们已确定，如果我们在2020年12月31日将平均浮动利率提高10%，将使截至2020年12月31日的年度的利息支出增加约100万美元。

大宗商品风险

在没有劳工罢工或其他异常情况的情况下，基本上所有的材料和零部件通常都可以从多个供应商获得。然而，我们的某些业务从单一来源供应商接收材料和部件，尽管此类材料的替代供应商可能普遍可用。我们的供应商，特别是特定业务的任何独家供应商，向我们提供必要材料和部件的能力出现延误，可能会延误我们许多制造地点的生产，或者可能需要我们寻找替代供应来源。获得供应的延迟可能是由于影响我们供应商的许多因素造成的，包括产能限制、监管变化、运费和集装箱可用性、劳资纠纷、供应商财务状况受损、供应商对其他采购商的分配、天气紧急情况、流行病或战争或恐怖主义行为。接收物资的任何延误都可能削弱我们向客户交付产品的能力，从而可能对我们的业务、运营结果和财务状况产生实质性的不利影响。我们会定期评估现有和潜在的供应商是否有能力满足我们的要求和标准。我们积极管理我们的材料供应来源，并采用各种方法来限制与商品成本波动和可用性相关的风险。我们设计和实施计划，通过使用替代供应商、扩大我们在全球的供应基础、利用我们的总采购量来获得有利的价格和数量、与主要供应商发展更密切的工作关系以及购买对冲工具来部分抵消预期的风险，从而减轻这些风险的影响。我们战略的一个关键要素是专注于战略采购，以利用我们的全球购买力提高效率。

48


我们各种制造过程中使用的主要材料和部件包括钢、铸件、发动机、轮胎、液压、气缸、传动系统、电气控制和电机，以及各种其他商品和成品或制成品。虽然2020年材料投入成本总体稳定，但从2020年第四季度开始，钢材价格大幅上涨，对2021年的投入成本构成压力。301条款对某些中国原产商品的关税继续给投入成本带来压力。虽然我们已经能够通过美国政府的关税减免机制和关税排除减轻关税的部分影响，但几乎所有关税排除都已经到期，没有迹象表明过期的关税排除将恢复。这些材料和组件成本的增加以及关税豁免的取消对我们的材料成本有不利影响，并可能影响我们的财务业绩。如果我们无法通过退税或从我们的客户和供应商那里收回增加的原材料或组件成本的很大一部分，这可能会对我们的业务或运营结果产生不利影响。我们将继续监测国际贸易政策，并将在可能的情况下对我们的供应基础进行调整，以减轻对我们成本的影响。*有关大宗商品风险的更多信息，请参见第一部分第1A项。--风险因素。

第八项：财务报表及补充数据

我们独立注册会计师事务所的报告以及我们的综合财务报表和财务报表明细表是根据本项目8提交的，并将在本报告的后面部分包括在内。参见第F-1页的合并财务报表和财务报表明细表索引。

第九项：报告会计和财务披露方面的变化和与会计人员的分歧

不适用。


49

项目9A：管理控制和程序

对披露控制和程序的评价

我们维持信息披露控制和程序，旨在确保我们根据1934年“证券交易法”(经修订的“证券交易法”)提交的报告中要求披露的信息在SEC规则和表格中指定的时间段内被记录、处理、汇总和报告，并且这些信息被积累并传达给我们的管理层，包括我们的首席执行官(“CEO”)和首席财务官(“CFO”)(视情况而定)，以便及时就所需的财务披露做出决定。在编制这份10-K表格年度报告时，我们的管理层在包括首席执行官和首席财务官在内的管理层的监督和参与下，于2020年12月31日对我们的披露控制程序和程序的设计和运作的有效性进行了评估，该词在《交易法》第13a-15(E)条中定义。基于这一评估，我们的首席执行官和首席财务官得出结论，截至2020年12月31日，我们的披露控制和程序是有效的。

管理层关于财务报告内部控制的年度报告

管理层有责任为公司建立和维持充分的财务报告内部控制，该术语在《交易法》规则13a-15(F)和15d-15(F)中定义。我们对财务报告的内部控制是一个旨在根据公认会计原则为财务报告的可靠性和为外部报告目的编制财务报表提供合理保证的过程。财务报告的内部控制包括以下政策和程序：与保存合理详细、准确和公平地反映我们资产的交易和处置的记录相关的政策和程序；提供合理保证，确保我们的交易被记录在必要时，以便根据公认会计原则编制财务报表，并且我们的收入和支出仅根据我们管理层和董事的授权进行；以及就防止或及时发现可能对我们的财务报表产生重大影响的未经授权的资产收购、使用或处置提供合理保证。由于其固有的局限性，对财务报告的内部控制可能无法防止或发现错报。此外，对未来期间的任何有效性评估的预测也存在这样的风险，即由于条件的变化，控制可能会变得不充分，或者对政策或程序的遵守程度可能会恶化。

管理层已经对我们截至2020年12月31日的财务报告内部控制的有效性进行了评估，包括测试。在对财务报告的内部控制进行评估时，管理层使用了以下标准：内部控制-综合框架(2013)由特雷德韦委员会赞助组织委员会发布。根据这一评估，公司管理层得出结论，截至2020年12月31日，公司对财务报告的内部控制是有效的。

我们截至2020年12月31日的财务报告内部控制有效性已由独立注册会计师事务所普华永道会计师事务所(Pricewaterhouse Coopers LLP)审计，该公司的报告载于本年度报告(Form 10-K)中。

财务报告内部控制的变化

在截至2020年12月31日的季度内，我们对财务报告的内部控制没有发生重大影响或合理地可能对我们的财务报告内部控制产生重大影响的变化。

任何控制程序和程序的有效性都受到一定的限制，因此，不能保证我们的控制程序和程序会发现所有的错误或欺诈行为。一个控制系统，无论构思和运作如何完善，都只能提供合理的保证，而不是绝对的保证，以确保控制系统的目标能够达到。

项目9B：提供其他信息

没有。


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第三部分

项目10.董事会、高管和公司治理

第10项所要求的信息通过参考特雷克斯公司的最终委托书并入，该委托书将在本年度报告所涵盖的10-K表格所涵盖的会计年度结束后120天内提交给证券交易委员会。

项目11.提高高管薪酬

第11项所要求的信息通过参考特雷克斯公司的最终委托书并入，该委托书将在本年度报告所涵盖的10-K表格所涵盖的会计年度结束后120天内提交给证券交易委员会。

项目12.确定某些实益所有人和管理层的担保所有权及相关股东事项

股权薪酬计划信息

下表汇总了截至2020年12月31日公司股权薪酬计划的相关信息：
计划类别 在行使未偿还期权、认股权证及权利时须发行的证券数目 未偿还期权、权证和权利的加权平均行权价 根据股权补偿计划剩余可供未来发行的证券数量
股东批准的股权补偿计划 
     __ (1)
 $— 1,278,628
未经股东批准的股权补偿计划 — — —
总计 —  1,278,628

(1)这不包括2391,325股限制性股票奖励和706,873股由拉比信托持有的递延薪酬计划。

第12项要求的其他信息通过参考特雷克斯公司的最终委托书并入，该委托书将在本年度报告所涵盖的10-K表格所涵盖的会计年度结束后120天内提交给证券交易委员会。

第13项：建立某些关系和相关交易，以及董事独立性

第13项所要求的信息通过参考特雷克斯公司的最终委托书并入，该委托书将在本年度报告所涵盖的10-K表格所涵盖的会计年度结束后120天内提交给证券交易委员会。

项目14.支付总会计师费用和服务费

第14项所要求的信息通过参考特雷克斯公司的最终委托书并入，该委托书将在本年度报告所涵盖的10-K表格所涵盖的会计年度结束后120天内提交给证券交易委员会。


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第四部分

项目15.清单、展品和财务报表明细表

(A)第(1)款和第(2)款：财务报表和财务报表明细表。

见第F-1页“合并财务报表和财务报表明细表索引”。

(三)展品

以下列出的证物作为本表格10-K的一部分归档.

证物编号：陈列品
2.1
资产和股票购买协议，日期为2019年2月22日，由Terex Corporation和Tadano Ltd.签订，日期为2019年2月22日(通过引用Form 8-K Current Report的附件2.1并入，委员会档案编号1-10702，日期为2019年2月22日，并于2019年2月27日提交给委员会)。
3.1
重述的特雷克斯公司注册证书(通过引用特雷克斯公司注册表S-1注册表的附件3.1，注册号33-52297合并而成)。
3.2
关于B系列优先股的注销证书(通过引用特雷克斯公司截至1997年12月31日的10-K表格附件4.3并入，委员会文件编号1-10702)。
3.3
1998年9月5日的特雷克斯公司注册证书修订证书(通过引用特雷克斯公司截至1998年12月31日的10-K表格附件3.3，委员会文件第1-10702号并入)。
3.4
2007年7月17日特雷克斯公司注册证书修正案证书(通过引用8-K表格当前报告附件3.1并入，日期为2007年7月17日的委员会档案1-10702，并于2007年7月17日提交给委员会)。
3.5
修订和重新修订特雷克斯公司章程(通过引用Form 8-K Current Report的附件3.1并入，委员会档案编号1-10702，日期为2015年10月15日，并于2015年10月19日提交给委员会)。
4.1
2007年7月20日特雷克斯公司与美国汇丰银行协会作为受托人签署的与优先债务证券有关的契约(通过引用特雷克斯公司S-3表格注册说明书附件4.1，注册号333-144796合并而成)。
4.2
2007年7月20日特雷克斯公司与美国汇丰银行协会作为受托人签署的与次级债务证券有关的契约(通过引用特雷克斯公司S-3表格注册说明书附件4.2，注册号333-144796合并而成)。
4.3
截至2017年1月31日，特雷克斯公司、担保人和汇丰银行美国银行(National Association)作为受托人的特雷克斯公司(Terex Corporation)、担保人和汇丰银行(HSBC Bank USA)之间的债券，与2025年到期的5.625厘优先债券有关(通过引用日期为2017年1月31日的Form 8-K Current Report的附件4.1，委员会文件1-10702并入，并于2017年2月2日提交给委员会)。
4.4
股本说明。*
10.1
特雷克斯公司修订和重新制定了员工股票购买计划(通过引用Form 8-K当前报告的附件10.1并入其中，委员会文件编号1-10702，日期为2017年5月11日，并于2017年5月15日提交给委员会)。***
10.2
特雷克斯公司修订和重新制定了补充高管退休计划(合并内容参考特雷克斯公司截至2008年12月31日的10-K表格附件10.10，委员会文件1-10702)。***
10.3
特雷克斯公司修订和重新制定了延期赔偿计划(通过引用特雷克斯公司截至2004年6月30的10-Q表格的附件10.11，委员会文件1-10702)。***

52

10.4
特雷克斯公司修订和重新确定的延期赔偿计划修正案(通过引用8-K表格当前报告附件10.1并入，委员会档案编号1-10702，日期为2008年10月14日，并于2008年10月17日提交委员会)。***
10.5
特雷克斯公司延期赔偿计划(通过引用Form 8-K当前报告附件10.2并入，日期为2013年5月9日的委员会档案号1-10702，并于2013年5月14日提交给委员会)。***
10.6
特雷克斯公司修订和重新修订了2009年综合激励计划(通过引用Form 8-K当前报告的附件10.1并入，日期为2013年5月9日的委员会文件第1-10702号，并于2013年5月14日提交给委员会)。***
10.7
特雷克斯公司根据特雷克斯公司订立的限制性股票协议表格(于2017年前授予的时间)修订并重订了特雷克斯公司与2009年综合激励计划参与者之间的2009年综合激励计划(合并时参考截至2011年12月31日止年度的10-K表格附件10.17)。***
10.8
特雷克斯公司的限制性股票协议表格(2017年前授予的业绩为基础)特雷克斯公司与2009年综合激励计划参与者之间修订和重新制定的2009年综合激励计划(通过参考截至2011年12月31日的10-K表格附件10.18合并而成)。*
10.9
特雷克斯公司的限制性股票协议表格(基于2017年授予的时间)修订和重订了特雷克斯公司与2009年综合激励计划参与者之间的2009年综合激励计划(合并时参考特雷克斯公司截至2017年3月31日的10-Q表格的附件10.9，委员会文件1-10702)。***
10.10
特雷克斯公司根据特雷克斯公司授予的限制性股票协议(2017年授予的业绩)修订和重订了特雷克斯公司与2009年综合激励计划参与者之间的2009年综合激励计划(合并时参考特雷克斯公司截至2017年3月31日的10-Q表格附件10.10，委员会文件1-10702)，其中包括特雷克斯公司与2009年综合激励计划参与者之间的2009年综合激励计划(通过引用特雷克斯公司截至2017年3月31的10-Q表表第10.10号文件，委员会文件1-10702)。***
10.11
截至2017年1月31日，特雷克斯公司、其某些子公司、其中点名的贷款人和发行银行与瑞士信贷股份公司开曼群岛分行作为行政代理和抵押品代理签订的信贷协议(通过引用日期为2017年1月31日的Form 8-K Current Report 1-10702号委员会文件附件10.1并入，并于2017年2月2日提交给委员会)。
10.12
截至2017年1月31日，特雷克斯公司、其某些子公司与瑞士信贷股份公司开曼群岛分行之间作为抵押品代理的担保和抵押品协议(通过引用日期为2017年1月31日的Form 8-K当前报告附件10.2，委员会文件1-10702并入，并于2017年2月2日提交给委员会)。
10.13
截至2017年4月6日的特雷克斯公司(Terex Corporation)及其部分子公司与瑞士信贷(Credit Suisse AG)开曼群岛分行之间的担保和抵押品协议(日期为2017年1月31日)补编1。(通过引用特雷克斯公司截至2017年3月31日的10-Q表格中的附件10.13，委员会文件1-10702)。
10.14
截至2017年8月17日的增量假设协议和截至2017年1月31日的信贷协议的第1号修正案，由特雷克斯公司(Terex Corporation)、其中点名的贷款人和瑞士信贷(Credit Suisse AG)作为行政代理和抵押品代理。(通过引用表格8-K当前报告的附件10.1，委员会档案编号1-10702，日期为2017年8月17日，并于2017年8月17日提交给委员会)。
10.15
特雷克斯公司的聘书，由John Garrison于2015年10月15日签署(通过引用Form 8-K当前报告的附件10.1并入其中，委员会档案编号1-10702，日期为2015年10月15日，并于2015年10月19日提交给委员会)。***
10.16
特雷克斯公司的聘书，由John Sheehan于2017年2月5日签署(参考截至2017年12月31日的10-K表格附件10.21合并)。***
10.17
截至2018年2月28日的增量假设协议和截至2018年1月31日的信贷协议修正案2，由特雷克斯公司、其中点名的贷款人和瑞士信贷股份公司作为行政代理和抵押品代理(通过引用日期为2018年2月28日的Form 8-K当前报告第1-10702号委员会文件的附件10.1并入，并于2018年2月28日提交给委员会)。

53

10.18
截至2018年4月10日的增量循环信贷假设协议，以及特雷克斯公司、其中点名的贷款人和瑞士信贷股份公司作为行政代理和抵押品代理的截至2017年1月31日的信贷协议(通过参考日期为2018年4月10日的Form 8-K当前报告的附件10.1，委员会文件1-10702并入，并于2018年4月10日提交给委员会)。
10.19
特雷克斯公司2018年综合激励计划(引用特雷克斯公司2018年4月9日提交给欧盟委员会的DEFA 14A附录A)。*
10.20
截至2019年3月7日的增量假设协议和截至2017年1月31日的信贷协议修正案3，由特雷克斯公司、其中点名的贷款人和瑞士信贷股份公司作为行政代理和抵押品代理(通过引用日期为2019年3月7日的Form 8-K当前报告的附件10.1，委员会文件1-10702并入，并于2019年3月7日提交给委员会)。
10.21
特雷克斯公司与2018年综合激励计划参与者之间的特雷克斯公司2018年综合激励计划下的限制性股票协议表格(基于2019年授予的时间)(合并时参考特雷克斯公司截至2019年3月31日的10-Q表格附件10.2，委员会文件1-10702)。*
10.22
特雷克斯公司与2018年综合激励计划参与者之间的特雷克斯公司2018年综合激励计划(通过引用特雷克斯公司截至2019年3月31日的10-Q表格附件10.3，委员会文件第1-10702号合并而成)下的限制性股票协议表格(授予的基于业绩的2019年)。*
10.23
特雷克斯公司与某些高管之间的控制和服务变更协议表(通过参考特雷克斯公司截至2019年3月31日的10-Q表附件10.4，委员会文件第1-10702号合并而成)。*
10.24
特雷克斯公司与某些高管之间的控制和服务变更协议表(通过参考特雷克斯公司截至2019年3月31日的10-Q表附件10.5，委员会文件第1-10702号合并而成)。*
10.25
截至2020年4月23日的贷款修改协议和截至2017年1月31日的信贷协议的第4号修正案，由特雷克斯公司、其中指名的贷款人和瑞士信贷股份公司作为行政代理和抵押品代理(通过引用日期为2020年4月23日的Form 8-K Current Report的附件10.1，委员会文件No.1-10702并入，并于2020年4月24日提交给委员会)。
21.1
特雷克斯公司的附属公司。*
23.1
独立注册公共会计师事务所普华永道会计师事务所同意，位于康涅狄格州斯坦福德。*
24.1
授权书。*。
31.1
根据规则13a-14(A)/15d-14(A)颁发首席执行官证书。*
31.2
根据规则13a-14(A)/15d-14(A)颁发首席财务官证书。*
32
根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第906条通过的《美国法典》第18编第1350条规定的首席执行官和首席财务官认证。**
101.INSXBRL实例文档-实例文档不会显示在交互式数据文件中，因为它的XBRL标记嵌入在内联XBRL文档中。
101.SCHXBRL分类扩展架构文档。*
101.CALXBRL分类扩展计算链接库文档。*
101.DEFXBRL分类扩展定义Linkbase文档。*
101.LABXBRL分类扩展标签Linkbase文档。*
101.PREXBRL分类扩展演示文稿Linkbase文档。*

54

104封面交互数据文件(格式为内联XBRL，包含在附件101中)。
*随本文件存档的证物。
**随本文件提供的展品。
***指管理合同或补偿计划或安排。


项目16.表格10-K摘要

不适用。


55

签名

根据1934年证券交易法第13或15(D)节的要求，注册人已正式促使本报告由正式授权的签名人代表其签署。

特雷克斯公司

依据：/s/小约翰·L·加里森(John L.Garrison，Jr.)2021年2月12日
约翰·L·加里森(John L.Garrison，Jr.)
董事长兼首席执行官
军官

根据1934年证券交易法的要求，本报告已由以下人员以注册人的身份在指定日期代表注册人签署。

名字标题日期
/s/小约翰·L·加里森(John L.Garrison，Jr)董事长兼首席执行官2021年2月12日
约翰·L·加里森(John L.Garrison，Jr.)军官
(首席行政主任)
/s/约翰·D·希恩高级副总裁兼首席财务官2021年2月12日
约翰·D·希恩军官
(首席财务官)
/s/史蒂芬·A·约翰斯顿首席会计官2021年2月12日
史蒂芬·A·约翰斯顿(首席会计官)
*/s/Paula H.J.Cholmondeley导演
保拉·H·J·乔尔蒙德利
*/s/Don DeFosset导演
唐·德福塞特
*/s/托马斯·J·汉森导演
托马斯·J·汉森
*/s/桑迪·奥康纳导演
桑迪·奥康纳
*/s/克里斯托弗·罗西(Christopher Rossi)导演
克里斯托弗·罗西
*/s/安德拉·M·拉什(Andra M.Rush)导演
安德拉·M·拉什
*/s/David A.Sachs首席董事
大卫·A·萨克斯
*由/s/约翰·D·希恩
2021年2月12日
约翰·D·希恩(John D.Sheehan)，作为事实检察官


56

此页故意为空

下一页编号为“F-1”


57

特雷克斯公司及其子公司

合并财务报表和财务报表明细表索引

特雷克斯公司
截至2020年12月31日和2019年12月31日的合并财务报表
在这三年中的每一年
在截至2020年12月31日的期间内
 页
  
独立注册会计师事务所报告书
F-2
合并损益表(损益表)
F-4
综合全面收益表(损益表)
F-5
合并资产负债表
F-6
合并股东权益变动表
F-7
合并现金流量表
F-8
合并财务报表附注
F-9

财务报表明细表

附表II-估值及合资格账目及储备
F-48

在美国证券交易委员会(“证券交易委员会”)的适用法规中作出规定的所有其他附表在相关指示中不是必需的，或不适用，因此已被省略。

F-1

独立注册会计师事务所报告

致董事会
和特雷克斯公司的股东

财务报表与财务报告内部控制之我见

本公司已审计特雷克斯公司及其附属公司(“贵公司”)截至2020年12月31日及2019年12月31日的综合资产负债表，以及截至2020年12月31日止三个年度各年度的相关综合损益表(亏损)、全面收益(亏损)表、股东权益变动表及现金流量表，包括随附指数所列截至2020年12月31日止三个年度各年度的相关附注及财务报表附表(统称“综合财务报表”)。我们还根据以下标准对公司截至2020年12月31日的财务报告内部控制进行了审计内部控制-综合框架(2013)由特雷德韦委员会(COSO)赞助组织委员会发布。

吾等认为，上述综合财务报表在各重大方面均公平地反映本公司于2020年12月31日及2019年12月31日的财务状况，以及截至2020年12月31日止三个年度内各年度的经营业绩及现金流量，符合美国公认的会计原则。同样，我们认为，本公司在所有实质性方面都保持了对截至2020年12月31日的财务报告的有效内部控制，其依据是内部控制-综合框架(2013)由COSO发布。

会计原则的变化

正如综合财务报表附注A所述，本公司改变了2019年租赁的会计处理方式。

意见基础

本公司管理层负责编制这些合并财务报表，维护对财务报告的有效内部控制，并对财务报告内部控制的有效性进行评估，包括在第9A项下管理层的财务报告内部控制年度报告中。我们的职责是根据我们的审计，对公司的合并财务报表和公司财务报告的内部控制发表意见。我们是一家在美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会(Securities And Exchange Commission)和PCAOB的适用规则和规定，我们必须与公司保持独立。

我们按照PCAOB的标准进行审计。该等准则要求吾等计划及执行审计工作，以合理保证综合财务报表是否无重大错报(不论是否因错误或欺诈所致)，以及是否在所有重大方面维持对财务报告的有效内部控制。

我们对合并财务报表的审计包括执行评估合并财务报表重大错报风险的程序(无论是由于错误还是欺诈)，以及执行应对这些风险的程序。这些程序包括在测试的基础上审查关于合并财务报表中的金额和披露的证据。我们的审计还包括评估管理层使用的会计原则和作出的重大估计，以及评估合并财务报表的整体列报。我们对财务报告内部控制的审计包括了解财务报告内部控制，评估存在重大缺陷的风险，以及根据评估的风险测试和评估内部控制的设计和运作有效性。我们的审计还包括执行我们认为在这种情况下需要的其他程序。我们相信，我们的审计为我们的意见提供了合理的基础。

F-2

财务报告内部控制的定义及局限性

公司对财务报告的内部控制是一个旨在为财务报告的可靠性提供合理保证的过程，并根据公认的会计原则为外部目的编制财务报表。公司财务报告的内部控制包括以下政策和程序：(1)与保存合理详细、准确和公平地反映公司资产的交易和处置的记录有关的政策和程序；(2)提供合理保证，保证交易被记录为必要的，以便按照公认的会计原则编制财务报表，并且公司的收入和支出仅根据公司管理层和董事的授权进行；以及(Iii)就防止或及时发现可能对财务报表产生重大影响的未经授权收购、使用或处置公司资产提供合理保证。

由于其固有的局限性，对财务报告的内部控制可能无法防止或发现错报。此外，对未来期间的任何有效性评估的预测也存在这样的风险，即由于条件的变化，控制可能会变得不充分，或者对政策或程序的遵守程度可能会恶化。

关键审计事项

下文所述的关键审计事项是指向审计委员会传达或要求传达给审计委员会的当期综合财务报表审计所产生的事项，且(I)涉及对综合财务报表具有重大意义的账目或披露，以及(Ii)涉及我们特别具有挑战性的、主观的或复杂的判断。关键审计事项的传达不会以任何方式改变吾等对综合财务报表的整体意见，我们不会通过传达下面的关键审计事项，就关键审计事项或与其相关的账目或披露提供单独的意见。

所得税

如综合财务报表附注C所述，本公司根据其开展业务的各个司法管辖区制定的税法估算所得税。该公司在截至2020年12月31日的一年中记录了200万美元的持续运营所得税拨备。此外，该公司报告，截至2020年12月31日，持续业务的递延税项资产(扣除递延税项负债)为2.49亿美元，扣除估值津贴前为1.121亿美元，与不确定税收状况相关的负债为1850万美元。正如管理层披露的那样，管理层需要判断和估计来确定所得税费用，包括评估(I)用于评估其递延税项资产的可变现净值的未来应税收入估计，以及(Ii)确定不确定税收状况的世界税法的复杂性。

我们认定与所得税有关的执行程序是一个重要的审计事项的主要考虑因素是管理层在确定所得税费用时的重大判断；这反过来又导致审计师在执行程序和评估与所得税有关的审计证据时的高度判断、主观性和努力，特别是(I)管理层对未来应纳税收入的估计(用于评估递延税项资产)的重大假设，以及(Ii)管理层对不确定税收状况的评估，其中包括对世界各地税法的复杂性的评估。此外，审计工作还涉及使用具有专门技能和知识的专业人员。

处理这一问题涉及执行程序和评估审计证据，以形成我们对合并财务报表的总体意见。这些程序包括测试与所得税相关的控制措施的有效性，包括对递延税项资产估值的控制以及不确定税收头寸的完整性。这些程序还包括(I)测试所得税拨备，包括评估有效的税率调整以及永久性和临时性税收差异的完整性和准确性；(Ii)评估管理层对确定不确定税收状况准备金的评估的完整性，包括考虑法院判决、立法行动和指导以及税务审计；(Iii)评估管理层对递延税项资产可变现能力的司法评估，包括评估与未来应纳税收入和相关递延税项资产预期用途相关的假设。具有专门技能和知识的专业人员被用来协助评价所获得的审计证据，因为这些证据与管理层对不确定税务职位储备金确认的评估有关。

/s/普华永道会计师事务所

康涅狄格州斯坦福德
2021年2月12日

自1992年以来，我们一直担任本公司的审计师。
F-3

特雷克斯公司及其子公司
合并损益表(损益表)
(单位为百万，每股数据除外)
年终
十二月三十一号，
202020192018
净销售额$3,076.4 $4,353.1 $4,517.2 
销货成本(2,537.1)(3,465.3)(3,555.3)
毛利539.3 887.8 961.9 
销售、一般和行政费用(470.9)(552.8)(549.4)
营业收入(亏损)68.4 335.0 412.5 
其他收入(费用)
利息收入3.6 6.5 8.7 
利息支出(65.9)(87.9)(72.8)
提前清偿债务损失— — (0.7)
其他收入(费用)-净利润4.9 (6.1)(60.6)
所得税前持续经营所得(亏损)11.0 247.5 287.1 
从所得税中受益(规定)(2.0)(37.8)(45.4)
持续经营的收入(亏损)9.0 209.7 241.7 
非持续经营所得(亏损)-税后净额(0.4)(155.4)(130.4)
处置停产业务的收益(亏损)-税后净额(19.2)0.1 2.4 
净收益(亏损)$(10.6)$54.4 $113.7 
每股基本收益(亏损)：
持续经营的收入(亏损)$0.13 $2.95 $3.21 
非持续经营所得(亏损)-税后净额(0.01)(2.18)(1.73)
处置停产业务的收益(亏损)-税后净额(0.27)— 0.03 
净收益(亏损)$(0.15)$0.77 $1.51 
稀释后每股收益(亏损)：
持续经营的收入(亏损)$0.13 $2.92 $3.14 
非持续经营所得(亏损)-税后净额(0.01)(2.16)(1.69)
处置停产业务的收益(亏损)-税后净额(0.27)— 0.03 
净收益(亏损)$(0.15)$0.76 $1.48 
计算每股加权平均流通股数
基本型69.6 71.1 75.4 
稀释70.1 71.8 76.9 

附注是这些合并财务报表的组成部分。
F-4


特雷克斯公司及其子公司
综合全面收益表(损益表)
(百万)
截至12月31日的年度，
202020192018
净收益(亏损)$(10.6)$54.4 $113.7 
其他综合收益(亏损)，税后净额：
累计折算调整，扣除税款净额(拨备)$(3.0), $(3.9)及$0.0，分别
63.0 17.4 (80.9)
衍生品套期保值调整，扣除税收利益(拨备)#美元1.6, $(1.6)及$1.7，分别
(5.2)3.6 (6.5)
债务和股权证券调整，扣除税收利益(准备金)#美元0.0, $0.0及$0.0，分别
(1.4)1.8 (0.9)
养老金负债调整：
净收益(亏损)，扣除税收收益净额(准备金)#美元。1.7, $1.9及$1.0，分别
(6.3)(7.8)(4.3)
精算(收益)损失摊销，扣除税款拨备(收益)$(0.4), $(0.6)和$(1.7)，分别
1.3 1.9 5.8 
结算美国固定收益养老金义务，扣除税收拨备(受益)#美元0.0, $0.0和$(24.4)，分别
— — 42.6 
业务剥离，扣除税收拨备(受益)$0.0, $(5.3)及$0.0，分别
— 12.6 — 
外汇和其他影响，扣除税收利益(准备金)$(0.6), $(0.7)及$0.2，分别
(2.3)(2.2)1.5 
养老金负债总额调整(7.3)4.5 45.6 
其他综合收益(亏损)49.1 27.3 (42.7)
综合收益(亏损)$38.5 $81.7 $71.0 

附注是这些合并财务报表的组成部分。

F-5

特雷克斯公司及其子公司
合并资产负债表
(单位：百万，面值除外)
十二月三十一号，
20202019
资产
流动资产
现金和现金等价物$665.0 $535.1 
应收贸易账款(扣除备抵#美元)9.5及$9.9分别于2020年12月31日和2019年12月31日)
381.2 401.9 
盘存610.4 847.7 
预付资产和其他流动资产222.0 235.0 
流动资产总额1,878.6 2,019.7 
非流动资产
财产、厂房和设备--净值406.6 389.4 
商誉275.4 269.9 
无形资产--净额8.3 9.7 
其他资产462.9 506.9 
总资产$3,031.8 $3,195.6 
负债与股东权益
流动负债
长期债务的当期部分$7.6 $6.9 
应付贸易账款369.9 508.1 
应计薪酬和福利85.8 100.3 
累计保修和产品责任48.3 41.1 
其他流动负债211.7 216.0 
流动负债总额723.3 872.4 
非流动负债
长期债务，减少流动部分1,166.2 1,168.8 
其他非流动负债220.8 222.1 
总负债2,110.3 2,263.3 
承诺和或有事项
股东权益
普通股，$.01面值-授权300.0股票；已发行82.9和82.2股票分别于2020年12月31日和2019年12月31日
0.9 0.8 
额外实收资本837.9 824.4 
留存收益750.3 771.4 
累计其他综合收益(亏损)(208.4)(257.5)
减去库房普通股股份的成本-14.3和11.8股票分别于2020年12月31日和2019年12月31日
(459.2)(406.8)
股东权益总额921.5 932.3 
总负债和股东权益$3,031.8 $3,195.6 

附注是这些合并财务报表的组成部分。
F-6

合并股东权益变动表
(百万)
出类拔萃
股份		普普通通
股票		附加
实缴
资本		留用
收益		累计
其他
综合
收益(亏损)		普普通通
库存入库
财务处		非控制性
利息		总计
2017年12月31日的余额80.2 $1.3 $1,322.0 $1,995.9 $(239.5)$(1,857.7)$0.5 $1,222.5 
净收益(亏损)— — — 113.7 — — — 113.7 
其他综合收益(亏损)-税后净额
— — — — (42.7)— — (42.7)
普通股发行0.8 — 17.3 — — — — 17.3 
基于股票的计划下的薪酬-净额
0.1 — 6.3 — — 1.7 — 8.0 
分红— — 0.9 (30.9)— — — (30.0)
库存股报废— (0.5)(549.2)(1,332.3)— 1,882.0 — — 
收购库存股(11.5)— — — — (427.8)— (427.8)
其他— — — 2.6 (2.6)— — — 
2018年12月31日的余额69.6 0.8 797.3 749.0 (284.8)(401.8)0.5 861.0 
净收益(亏损)— — — 54.4 — — — 54.4 
其他综合收益(亏损)-税后净额
— — — — 27.3 — — 27.3 
普通股发行0.9 — 27.8 — — — — 27.8 
基于股票的计划下的薪酬-净额
0.1 — (1.3)— — 2.7 — 1.4 
分红— — 0.6 (32.0)— — — (31.4)
收购库存股(0.2)— — — — (7.7)— (7.7)
资产剥离— — — — — — (0.5)(0.5)
2019年12月31日的余额70.4 0.8 824.4 771.4 (257.5)(406.8)— 932.3 
净收益(亏损)— — — (10.6)— — — (10.6)
其他综合收益(亏损)-税后净额
— — — — 49.1 — — 49.1 
普通股发行0.7 0.1 29.0 — — — — 29.1 
基于股票的计划下的薪酬-净额
0.1 — (15.7)— — 3.7 — (12.0)
分红— — 0.2 (8.6)— — — (8.4)
收购库存股(2.6)— — — — (56.1)— (56.1)
其他— — — (1.9)— — — (1.9)
2020年12月31日的余额68.6 $0.9 $837.9 $750.3 $(208.4)$(459.2)$— $921.5 

附注是这些财务报表不可分割的一部分。
F-7

特雷克斯公司及其子公司
合并现金流量表
(百万)
截至12月31日的年度，
202020192018
经营活动
净收益(亏损)
$(10.6)$54.4 $113.7 
对净收益(亏损)与经营活动提供(用于)的现金净额进行调整：
折旧摊销49.7 49.6 59.7 
(收益)停产业务处置亏损19.2 (0.1)(2.4)
递延税金5.6 (17.6)(9.1)
减损5.5 83.6 9.0 
(收益)出售资产的损失(0.4)(9.8)(1.9)
提前清偿债务损失— — 0.7 
基于股票的薪酬费用23.8 43.1 36.7 
养老金计划结算— — 67.8 
库存和其他非现金费用20.6 47.6 30.3 
营业资产和负债变动(扣除收购和资产剥离的影响)：
贸易应收账款16.1 176.1 (107.9)
盘存261.6 20.3 (284.2)
应付贸易账款(156.9)(220.1)213.2 
其他资产和负债8.8 (57.0)(25.1)
外汇和其他经营活动净额
(17.6)3.3 (6.3)
经营活动提供(用于)的现金净额225.4 173.4 94.2 
投资活动
资本支出(64.5)(108.9)(103.8)
出售资本资产所得收益2.7 4.3 2.8 
处置投资所得收益7.5 30.7 19.3 
处置停产业务的收益(付款)15.8 177.7 2.5 
其他投资活动，净额— — (6.7)
投资活动提供(用于)的现金净额(38.5)103.8 (85.9)
融资活动
偿还债务(176.0)(1,660.5)(1,150.1)
发行债券所得款项170.0 1,616.6 1,382.3 
清偿债务费用的支付— — (0.5)
股票回购(56.0)(7.4)(427.5)
支付的股息(8.4)(31.4)(30.0)
其他融资活动，净额(12.4)(21.0)(19.1)
融资活动提供(用于)的现金净额(82.8)(103.7)(244.9)
汇率变动对现金及现金等价物的影响25.9 (5.5)(21.4)
现金及现金等价物净增(减)130.0 168.0 (258.0)
期初现金及现金等价物540.1 372.1 630.1 
期末现金和现金等价物$670.1 $540.1 $372.1 

附注是这些合并财务报表的组成部分。
F-8

特雷克斯公司及其子公司
合并财务报表附注

注A-陈述的基础

演示的基础和合并原则。合并财务报表包括特雷克斯公司、其控股子公司和其他受控子公司(“特雷克斯”或“本公司”)的账目。本公司合并所有持有多数股权和控股的子公司，对本公司能够产生重大影响的投资采用权益会计法，对所有其他投资采用成本法。所有公司间余额、交易和利润都已被冲销。某些前期金额已重新分类，以符合2020年的列报。

如附注D-“非持续经营及持有待售资产和负债”所述，本公司于2019年7月31日完成了对其Demag的处置®移动起重机业务(“德马格”)出售给Tadano Ltd.及其某些子公司(“Tadano”)。2019年，该公司还退出了在俄克拉何马城工厂生产的北美移动起重机产品线。因此，该公司在综合损益表(损失表)中报告了这些业务(以前是起重机部门的一部分)在所列所有时期的非持续业务中的情况。剩余资产和负债于2020年12月31日和2019年12月31日在合并资产负债表中计入预付及其他流动资产、其他资产、其他流动负债和其他非流动负债。以前属于起重机部门的其他业务进行了重组，以与公司新的管理和报告结构保持一致。公用事业业务已整合到高空作业平台(“AWP”)中，拾取搬运、崎岖地形和塔式起重机业务已整合到材料加工(“MP”)中。该公司报告了以下部门的业务：(I)AWP和(Ii)MP。详情请参阅附注B--“业务分类信息”和附注D--“非持续经营以及持有待售资产和负债”。

估计的使用。按照公认会计原则(“美国公认会计原则”)编制财务报表要求管理层作出估计和假设，以影响在财务报表日期报告的资产和负债额、披露或有资产和负债以及报告期内报告的收入和费用。实际金额可能与这些估计数字不同。

现金和现金等价物。现金等价物包括原始到期日在三个月或以下的高流动性投资。现金和现金等价物的账面价值接近其公允价值。现金和现金等价物包括#美元。5.0百万美元和$4.6截至2020年12月31日和2019年12月31日，分别为100万美元，无法立即投入使用。这些主要包括以第三方托管方式持有的现金余额，以确保公司的各种债务。

库存。存货按成本或可变现净值(“NRV”)中较低者列报。成本由平均成本和先进先出(FIFO)方法确定(大约10%和90%)。在评估存货时，本公司须就以较低成本或NRV对可能过时或估值过高的项目进行估值所需的准备金水平作出假设。这些假设要求公司分析库存的老化和预测需求，预测未来的产品销售价格、定价趋势和利润率，并对陈旧或过剩的库存做出判断和估计。未来的产品销售价格、定价趋势和利润率基于当时可获得的最佳信息，包括收到的实际订单、与公司客户就未来订单进行的谈判(包括他们的支出计划)以及类似产品的市场趋势。公司对过剩或过时库存的判断和估计是基于对实际和预测使用情况的分析。对交易中从客户那里获得的二手设备的评估要求公司使用现有的最佳信息来确定设备对潜在客户的价值。该值可能会根据多种情况而变化。库存储备是根据使用年限、使用频率或销售情况建立的，如果是维修部件，还要考虑机器的安装量。虽然计算涉及到这些因素，但也涉及到管理层对未来事件预期的重大判断。可能对公司的判断和相关估计产生重大影响的未来事件包括：公司产品销售市场的总体经济状况、新设备价格波动、公司竞争对手的行动，包括推出新产品和技术进步, 以及公司推出的新产品和设计变更。公司根据具体情况对库存储备进行调整，并相应增加库存储备。随着未来经济或行业状况的进一步变化，该公司可能会修改用于计算其库存储备的估计。截至2020年12月31日和2019年12月31日，成本较低(NRV)、过剩和陈旧库存的准备金总额为#美元。61.8百万美元和$53.2分别为百万美元。

F-9

如果实际情况不如公司预计的那样有利，公司将相应增加成本较低或NRV、过剩和陈旧库存的准备金。公司准备金的任何增加都将对其经营业绩产生不利影响。建立成本较低或NRV、过剩和陈旧库存的准备金将在库存中建立一个新的成本基础。在产品售出之前，这样的储备不会减少。

向客户发运产品的运输和搬运成本记录在售出货物成本(“COGS”)中。

发债成本。为确保公司的融资安排而产生的债务发行成本将在相关债务期限内资本化和摊销。与优先票据和定期贷款相关的债务发行成本在资产负债表中列示，直接从借款账面金额中扣除，与债务贴现一致。与确保公司循环信贷额度相关的债务发行成本在其他资产中列报。与提前清偿的债务相关的债务发行成本在退休时计入费用。债券发行成本为$15.4百万美元和$17.0百万美元(累计摊销净额为#美元)17.3百万美元和$12.2百万)，分别于2020年12月31日和2019年12月31日。

无形资产。无形资产包括购买的专利、商标、客户关系和其他具体可识别的资产，并以直线方式在各自的估计使用年限内摊销，估计使用年限从一年到一年不等。九十九年。当事件或环境变化显示无形资产的账面金额可能无法收回时，无形资产将被审查减值。

善意。商誉在收购之日分配给一个或多个报告分部。本公司每年在每个会计年度第四季度期间以及在年度测试之间对其减值商誉进行审查，如果发生的事件或情况变化极有可能使其任何一个报告单位的公允价值低于其各自的账面价值。

在进行商誉减值测试时，本公司可以先进行定性评估或绕过定性评估，直接进行量化减值测试。定性评估要求公司考虑各种事件或情况，包括宏观经济状况、行业和市场考虑因素、成本因素、整体财务表现、管理层或关键人员的变动、战略的变动、客户的变动、报告部门净资产的构成或账面金额的变化以及其股价的变化。如本公司在评估整体事件或情况后，认为其报告单位的公允价值较可能大于账面值，则无须进行量化减值测试。

如果定性评估显示应进行定量分析或直接选择定量分析，本公司将通过比较其每个报告单位的公允价值与其账面价值(包括相关商誉)来评估商誉的减值。为了确定公允价值，本公司使用收益法以及从贴现现金流模型中得出的其他相关市场信息来估计其报告单位的公允价值。账面金额超过报告单位公允价值(如果有的话)的减值费用将予以确认。确认的损失不会超过分配给该报告单位的商誉总额。

就截至2020年10月1日进行的年度减值测试而言，本公司绕过定性评估，直接进行量化减值测试。量化评估表明，每个报告单位的估计公允价值大大超过其各自的账面价值。

物业、厂房和设备.财产、厂房和设备按成本列报。重大更新和改进的支出被资本化，而预计不会延长资产正常使用寿命的维护和维修支出在发生时计入费用。厂房和设备在预计使用年限内折旧(1-40年和2-20在财务报告中采用直线折旧法计算的资产，在税务上采用直线折旧法和其他折旧法。

F-10

长期资产减值。本公司评估其长期资产(包括固定寿命无形资产)的变现能力，并在发生事件或环境变化表明该等资产(或资产组)的账面价值可能无法收回时评估该等资产的减值。如果估计的未来未贴现现金流量小于账面价值，则确定存在减值。如果表示减值，资产将减记至其公允价值，这通常由贴现现金流分析确定。未来现金流预测包括对未来销售水平和支持资产所需营运资金水平的假设。该公司使用业务部门管理层开发的数据以及宏观经济数据进行这些计算。不能保证未来的现金流假设会实现。当时确认的任何减值金额将按资产的估计公允价值和账面价值之间的差额计算。包括在销售、一般和行政费用(“SG&A”)中的费用为$5.5百万，$1.5百万美元和$2.5截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度资产减值分别为100万美元。

应收账款和坏账准备。应收贸易账款按发票金额入账，不计息。坏账准备是本公司对现有应收账款当前预期信用损失的估计，并根据历史客户评论、当前财务状况以及合理和可支持的预测确定。当公司确定预计应收账款将无法收回时，账户余额将从备抵中注销。不能保证公司对应收账款收款的估计将预示未来的结果。如附注O-“诉讼和或有事项”所披露，该公司有与向金融机构提供担保有关的表外信贷风险。

下表汇总了综合坏账准备的变化(单位：百万)：
截至2018年12月31日的余额
$9.1 
信贷损失准备金6.4 
其他调整(5.6)
截至2019年12月31日的余额
$9.9 
信贷损失准备金1.8 
其他调整(2.2)
截至2020年12月31日的余额
$9.5 

根据公司贸易应收账款保理安排的条款，公司的某些子公司可以出售其贸易应收账款。在某些情况下，公司会继续为这些账户提供服务。这些应收贸易账款符合会计准则编纂(“ASC”)860“转让和服务”(“ASC 860”)规定的销售处理条件，因此，收益包括在经营活动提供的净现金中。截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日止年度的贸易应收账款销售总额为1美元。405.8百万，$1,108.0百万美元和$940.1分别为百万美元。销售时支付的保理折扣在合并损益表中记为利息费用。截至2020年12月31日和2019年12月31日，美元2.0百万美元和$83.9分别有百万美元的符合出售条件的应收账款尚未偿还，并继续由本公司提供服务。

收入确认。当货物或服务转移给客户时，该公司确认收入，其数额反映了该公司预期用这些货物或服务换取的对价。在确定何时以及如何从与客户的合同中确认收入时，公司进行以下五步分析：(I)确定与客户的合同；(Ii)确定履行义务；(Iii)衡量交易价格；(Iv)将交易价格分配给履行义务；以及(V)在公司履行每项履行义务时确认收入。

在美国，我们有能力通过提交适当的统一商业代码(“UCC”)融资声明来签订担保协议并获得产品的担保权益。然而，该公司很大一部分收入来自美国以外的地区。在美国以外的许多国家，根据成文法，卖家在付款之前保留产品的所有权。法律没有规定卖方保留货物担保权益的方式与“统一商法典”中规定的方式相同。在这些国家，我们保留交付给客户的货物的所有权，直到客户付款，以便在客户拖欠货款的情况下，我们可以追回货物。公司考虑以下事件以确定何时确认收入是合适的：(I)客户实际拥有产品；(Ii)客户拥有产品的合法所有权；(Iii)客户已经承担了所有权的风险和回报；以及(Iv)客户已经传达了对产品的接受。这些事件与合同中包含的细节一起，作为确认收入是适当的指标。

F-11

该公司通过销售机器、零部件和服务以及延长保修来获得收入。产品销售收入在履行履约义务时(通常在装运时)按净销售价(交易价)入账。当客户有可能获得这些类型的销售激励时，对可变对价(如批量折扣和回扣)的估计会降低交易价格。这些估计主要是根据合同条款和历史经验得出的。该公司选择列报扣除销售税和其他类似税项后的收入净额，并将运输和搬运作为履行货物转让承诺的活动来核算，而不是单独的履行义务。付款通常在产品交付或服务完成后30或60天内到期，具体取决于地理位置。

延长保修的收入是以直线方式随着时间的推移确认的，因为客户在整个保修期间(从标准保修到期到期限结束)都能从延长保修中均匀获益。服务收入是根据成本输入法确认的，因为维修所用的时间和材料最准确地描述了履行义务的完成情况。在截至2020年12月31日的全年中，销售延长保修和服务产生的收入在收入中所占比例微乎其微。

该公司以租赁和相关租赁付款的方式销售设备。经营租赁收入在租赁期内按比例确认。销售型租赁的收入在租赁开始时确认。

有关详细销售信息，请参阅附注B-“业务细分信息”。

租约。特雷克斯租赁了大约100不动产，大约500车辆和大约400办公室和工业设备的碎片。作为承租人，特雷克斯将把它拥有几乎所有所有权风险和回报的租赁归类为融资租赁。
公司确定一项安排在合同开始时是否包含租约。除短期租赁(租期少于12个月的租赁)外，所有合约固定成本的租赁均于租赁开始日作为使用权资产和租赁负债在资产负债表上入账。租赁负债最初按最低租赁付款的现值计量，随后增加，以反映受影响的租赁付款应计和减少的利息。净收益资产最初按经任何先前租赁付款、租赁奖励及初始直接成本调整后的最低租赁付款现值计量。对于任何类型的租赁，本公司不会将合同中的租赁和非租赁部分分开。某些租赁包含升级、续订和/或终止选项，这些选项会根据需要纳入ROU资产。经营性租赁在租赁期内会产生一笔直线租金费用。对于融资租赁，ROU资产在租赁期内按直线摊销，利息增加到租赁负债，这导致租赁开始时的利息支出较高，并在租赁期内下降。变动租赁成本在发生时计入费用，不计入净资产或租赁负债的确定。
不动产、车辆、工业和办公设备的短期租赁在租赁期内以直线方式在损益表中确认。

本公司使用其估计增量借款利率(该利率是根据租赁开始日可获得的信息得出的)来确定租赁付款的现值(如果该利率不隐含在租赁中)。在计算递增借款利率时，考虑了公司最近发行的债务以及具有类似特征的工具的公开数据。

本公司于2019年1月1日通过了会计准则更新(ASU)2016-02年度“租赁(主题842)”，采用了ASU 2018-11年度允许的替代过渡方法“租赁(主题842)：有针对性的改进”。有关租赁的详细信息，请参阅附注L-“租赁”。

担保.本公司向金融机构提供与客户购买设备融资有关的担保。亏损或不良业绩的预期是根据历史客户评论、当前财务状况、合理和可支持的预测、设备抵押品价值和其他因素进行评估的。在风险敞口的合同期内，为预期损失记录准备金。

累计保修.该公司根据其索赔经验记录潜在保修索赔的应计项目。该公司的产品通常提供标准保修，涵盖在固定期限内出现的缺陷。每一家企业都为其提供的产品提供特定的保修。企业提供的特定保修是客户期望和竞争力的函数。保修期限通常是固定的时间段、固定的工作小时数或两者兼而有之。

F-12

预计保修索赔的责任在销售时累计。产品保修责任的当前部分包括在应计保修和产品责任中，非流动部分包括在公司综合资产负债表中的其他非流动负债中。责任是根据销售的每个产品的历史保修索赔经验确定的。历史索赔经验可能会针对已知的设计改进或异常产品质量问题的影响进行调整。针对可能影响潜在保修责任的已知事件更新假设。

下表汇总了合并产品保修责任的变化(单位：百万)：
截至2018年12月31日的余额$39.8 
在此期间发出的保修的应计费用41.1 
预算的更改13.4 
该期间的定居点(50.1)
外汇效应/其他3.3 
截至2019年12月31日的余额$47.5 
在此期间发出的保修的应计费用38.9 
预算的更改14.3 
该期间的定居点(48.4)
外汇效应/其他0.6 
截至2020年12月31日的余额$52.9 

应计产品负债。根据事实和情况以及以前的索赔经验，当产品责任索赔被认为是可能的和可评估的时，公司会记录产品责任索赔的应计项目。产品责任索赔的应计费用根据公司以前的索赔经验进行估值，包括对司法管辖权、事故情况、损失或伤害类型、原告身份、其他潜在责任方、外部法律顾问的分析、内部产品责任律师的分析以及公司产品安全员工的经验的考虑。实际产品责任成本可能会因许多变量而有所不同，例如陪审团或法官的决定。

固定收益养老金和其他退休后福利。该公司向某些前受薪和小时工以及某些谈判单位合同提供此类福利的某些小时工提供退休后福利。该公司根据ASC 715“补偿-退休福利”(“ASC 715”)核算这些福利。ASC 715要求资产负债表承认养老金和退休后福利计划的资金过剩或资金不足状况。根据ASC 715，精算损益、以前的服务成本或信贷以及根据以前的会计准则未确认的任何剩余过渡性资产或债务必须在扣除税收影响后的累计其他综合收益中确认，直到它们作为净定期收益成本的组成部分摊销为止。见附注M-“退休计划和其他福利”。

延期补偿。该公司维持着递延补偿计划，这一计划在附注M--“退休计划和其他福利”中有更全面的描述。本公司根据本公司递延补偿计划以拉比信托形式持有的普通股，以类似于库存股的方式处理，并于2020年12月31日及2019年12月31日按成本计入股东权益内。普通股中参与者延期的计划义务被归类为额外实收资本，债券基金投资中的延期被归类为综合资产负债表中的应计补偿和福利以及其他非流动负债。清偿这一递延补偿义务所需的普通股总额包括在基本每股收益和稀释后每股收益计算的分母中。

基于股票的薪酬.截至2020年12月31日，公司已有以股票为基础的员工薪酬计划，在附注N-《股东权益》中有更全面的描述。该公司根据ASC 718“补偿-股票补偿”(“ASC 718”)的确认和计量原则对这些计划进行会计处理。ASC 718要求所有以股份为基础的支付交易产生的费用在财务报表中按公允价值确认。本公司在没收发生时予以确认。

外币折算。该公司非美国业务的资产和负债按年终汇率换算。收入和支出按年内平均汇率换算。对于本位币为当地货币的业务，换算调整计入股东权益的累计其他全面收益部分。外币交易产生的收益或损失根据基础交易入账。

F-13

衍生品。衍生金融工具按其公允价值作为资产或负债计入综合资产负债表。衍生工具的公允价值变动于每期收益或累积的其他全面收益中记录，视乎衍生工具是否被指定及有效作为对冲交易的一部分，以及(如果是)对冲交易的类型。在累计其他全面收益中报告的衍生工具损益计入受套期保值项目影响期间的收益。见附注J--“衍生金融工具”。

研究、开发和工程成本。研究、开发和工程成本在发生时计入费用。开发新产品或对现有产品进行重大改进所产生的此类成本包括在SG&A中。研究、开发和工程成本为$58.9百万，$72.4百万美元和$63.22020年、2019年和2018年分别为100万。

所得税.本公司采用资产负债法核算所得税。这种方法要求就财务报表账面金额与资产和负债计税基础之间的暂时性差异所产生的预期未来税收后果确认递延税项资产和负债。见附注C--“所得税”。

每股收益。每股基本收益(亏损)的计算方法是用当期净收益(亏损)除以已发行普通股的加权平均股数。稀释每股收益(亏损)的计算方法是将当期净收益(亏损)除以已发行普通股和潜在稀释普通股的加权平均股数。见附注E--“每股收益”。

公允价值计量。根据ASC 820“公允价值计量及披露”(“ASC 820”)的规定，按公允价值经常性计量的资产和负债包括附注J-“衍生金融工具”中讨论的利率上限、商品掉期、交叉货币掉期和外汇合约，以及附注K-“长期义务”中讨论的债务。这些工具采用市场法进行估值，即使用涉及相同或可比资产或负债的市场交易产生的价格和其他相关信息。ASC 820为那些按公允价值计量的工具建立了公允价值等级，区分了基于市场数据的假设(可观察到的投入)和公司的假设(不可观察到的投入)。该层次结构由三个级别组成：

第1级-活跃市场的未调整报价，在计量日期可获得相同的、不受限制的资产或负债；
第2级-在不活跃的市场上报价，或在基本上整个资产或负债期限内直接或间接可观察到的投入；以及
第3级-价格或估值技术需要对公允价值计量有重要意义且不可观察到的投入(即很少或没有市场活动的支持)。

确定一项资产或负债属于哪一类需要判断。该公司每个季度都会对其层级披露进行评估。

近期发布的会计准则

2020年开始实施的会计准则

2016年6月，财务会计准则委员会(“FASB”)发布了ASU 2016-13“金融工具--信贷损失报告(主题326)：金融工具信用损失的计量”(“ASU 2016-13”)。ASU 2016-13提出了一个“当前预期信用损失”模型，该模型要求公司根据历史经验、当前条件和合理的可支持预测来计量报告日期持有的金融工具的所有预期信用损失。本准则中的指引取代了现有的已发生损失模型，适用于以摊余成本计量的金融资产的信贷损失计量，并适用于部分表外信贷敞口。随后，美国财务会计准则委员会发布了下列与ASU 2016-13年度相关的标准：ASU 2018-19“对第326号专题(金融工具--信贷损失)的编纂改进”，ASU 2019-05“金融工具--信贷损失(专题326)有针对性的过渡救济”，ASU 2019-11“对第326号专题(金融工具--信贷损失)的编纂改进”和ASU 2020-03“对金融工具的编撰改进”，为ASU 2016提供了额外的指导和清晰度。本公司于2020年1月1日采用了修改后的追溯方法，采用了信用损失标准。采用并未对公司的合并财务报表产生实质性影响。
F-14


2018年8月，FASB发布了ASU 2018-15《无形资产-商誉和其他-内部使用软件(子主题350-40)，客户对作为服务合同的云计算安排中发生的实施成本的会计处理》(ASU 2018-15)。ASU 2018-15将托管安排(服务合同)中产生的实施成本资本化要求与开发或获取内部使用软件所产生的实施成本资本化要求保持一致。公司于2020年1月1日采用ASU 2018-15。采用并未对公司的合并财务报表产生实质性影响。

2019年4月，FASB发布了ASU 2019-04，“对主题326，金融工具-信贷损失，主题815，衍生品和对冲，以及主题825，金融工具的编纂改进”(“ASU 2019-04”)。ASU 2019-04对主题326、815和825进行了范围狭窄的修订。公司于2020年1月1日采用ASU 2019-04。采用并未对公司的合并财务报表产生实质性影响。

2018年8月，美国财务会计准则委员会发布了ASU 2018-14年度的“薪酬-退休福利-定义福利计划-一般(715-20分主题)：披露框架-定义福利计划披露要求的变化”(“ASU 2018-14”)。ASU 2018-14增加、删除和澄清了与固定收益养老金计划和其他退休后计划相关的披露要求。该公司在截至2020年12月31日的财年中采用了ASU 2018-14。采用并未对公司的合并财务报表产生实质性影响。

即将实施的会计准则

2019年12月，美国财务会计准则委员会发布了ASU 2019-12年度《所得税(专题740)--简化所得税核算》(ASU 2019-12)，旨在简化与所得税核算相关的各个方面。ASU 2019-12删除了主题740中一般原则的某些例外，并澄清和修改了现有指南，以改进主题740的一致性应用。生效日期为2021财年第一季度，允许提前采用。预计采用该技术不会对公司的综合财务报表产生实质性影响。

2020年3月，FASB发布了ASU 2020-04“参考利率改革(主题848)”，为将美国GAAP应用于参考伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)或预计将因参考利率改革而停止的其他参考利率的合约、套期保值关系和其他交易提供了可选的权宜之计和例外。本ASU中的修正案自发布之日起生效，有效期至2022年12月31日。该公司目前正在评估这一指导方针对其合并财务报表的影响。

附注B-业务细分信息

特雷克斯是全球高空作业平台和材料加工机械制造商。该公司设计、制造和支持用于建筑、维护、制造、能源、矿产和材料管理应用的产品。特雷克斯的产品在北美、南美、欧洲、澳大利亚和亚洲生产，并销往世界各地。该公司在产品生命周期的所有阶段都与客户打交道，从初始规格和融资到零部件和服务支持。

该公司根据业务活动的管理和评估方式确定其运营部门，并确定了三个运营部门：天线、公用事业和MP。由于天线和公用事业运营部门具有相似的经济特征，这些运营部门被合并为一个运营部门，AWP。该公司在以下地区运营二可报告的部分：(I)AWP和(Ii)MP。

AWP设计、制造、服务和营销高空作业平台设备、通用设备和遥操作设备以及它们的相关部件和替换部件。客户使用这些产品来建造和维护工业、商业、机构和住宅建筑和设施，用于公用事业和电信线路的建设和维护，树木修剪，某些建筑和基础钻探应用，以及其他商业运营，以及广泛的基础设施项目。

F-15

MP设计、制造、服务和营销材料加工和专用设备，包括破碎机、洗涤系统、筛子、停机坪给料机、物料搬运机、拾取和搬运起重机、粗糙地形起重机、塔式起重机、木材加工、生物质和回收设备、混凝土搅拌车和混凝土摊铺机、输送机及其相关部件和更换部件。客户将这些产品用于建筑、基础设施和回收项目、各种采石和采矿应用以及景观美化和生物质生产行业、材料搬运应用、提升设备或材料的维护应用、在崎岖或不平坦的地形上移动材料和设备、提升建筑材料和在使用地点放置材料。该公司的崎岖地形和塔式起重机业务在2020年1月1日或之后的财务报告期内被整合到MP内部，以与其新的管理和报告结构保持一致。

该公司通过特雷克斯金融服务公司(“TFS”)协助客户租赁、租赁和购买其产品。TFS利用其设备融资经验，为金融产品和服务提供便利，以协助收购公司的设备。TFS包括在公司和其他项目中。

公司和其他公司还包括在二需要报告的部分，以及一般项目和公司项目。

在2020、2019年或2018年，该公司没有一个客户的个人净销售额占合并净销售额的10%以上。

业务细分信息显示如下(单位：百万)：
 截至12月31日的年度，
 202020192018
净销售额
AWP$1,782.9 $2,726.6 $2,950.4 
MP1,256.8 1,602.6 1,576.8 
公司和其他/抵销36.7 23.9 (10.0)
总计$3,076.4 $4,353.1 $4,517.2 
营业收入(亏损)
AWP$0.5 $196.2 $300.5 
MP143.4 227.9 211.1 
公司和其他/抵销(75.5)(89.1)(99.1)
总计$68.4 $335.0 $412.5 
折旧摊销
AWP$23.2 $23.0 $20.9 
MP11.4 9.1 9.0 
公司15.1 14.3 15.4 
总计$49.7 $46.4 $45.3 
资本支出
AWP$47.4 $82.1 $49.7 
MP11.6 12.9 33.8 
公司5.5 10.5 7.5 
总计$64.5 $105.5 $91.0 

F-16

各部门之间的销售定价通常是为了收回成本加上合理的利润加价，这在合并中被剔除。
十二月三十一号，
 20202019
可识别资产  
AWP(1)
$1,541.0 $1,814.4 
MP(2)
1,596.3 1,750.9 
公司和其他/抵销(3)
(111.8)(379.5)
持有待售资产6.3 9.8 
总计$3,031.8 $3,195.6 
(1)减少的主要原因是库存余额降低和公司间投资减少。
(2)减少的主要原因是结算了某些公司间余额。
(3)变化主要是由于公司间淘汰率较低。

长期资产由固定资产净值构成，固定资产净值可以归因于特定的地理区域。
 12月31日，
 20202019
长寿资产  
美国$237.4 $246.8 
英国74.5 69.0 
德国12.7 11.0 
其他欧洲国家23.5 21.6 
所有其他58.5 41.0 
总计$406.6 $389.4 

地理净销售额信息显示如下(单位：百万)：
 截至2020年12月31日的年度
AWPMP公司和其他/抵销总计
按地区划分的净销售额  
北美$1,185.2 $497.7 $62.5 $1,745.4 
西欧230.7 379.0 0.3 610.0 
亚太271.6 256.0 2.6 530.2 
世界其他地区(1)
95.4 124.1 (28.7)190.8 
总计(2)
$1,782.9 $1,256.8 $36.7 $3,076.4 
(1)包括公司间销售和抵销。
(2)总销售额包括$1.610亿美元归因于该公司的注册国美国。

 截至2019年12月31日的年度
AWPMP公司和其他/抵销总计
按地区划分的净销售额  
北美$1,801.8 $605.6 $76.5 $2,483.9 
西欧431.1 514.2 0.6 945.9 
亚太325.1 301.4 2.1 628.6 
世界其他地区 (1)
168.6 181.4 (55.3)294.7 
总计(2)
$2,726.6 $1,602.6 $23.9 $4,353.1 
(1) 包括公司间销售和抵销。
(2)总销售额包括$2.310亿美元归因于该公司的注册国美国。
F-17


 截至2018年12月31日的年度
AWPMP公司和其他/抵销总计
按地区划分的净销售额  
北美$1,985.2 $580.4 $73.9 $2,639.5 
西欧530.5 456.7 0.7 987.9 
亚太274.8 298.9 1.5 575.2 
世界其他地区(1)
159.9 240.8 (86.1)314.6 
总计(2)
$2,950.4 $1,576.8 $(10.0)$4,517.2 
(1)包括公司间销售和抵销。
(2)总销售额包括$2.410亿美元归因于该公司的注册国美国。

该公司根据客户所在的位置，将销售额归因于不同地理区域的非关联客户。

产品类型净销售额信息显示如下(以百万为单位)：

 截至2020年12月31日的年度
AWPMP公司和其他/抵销总计
按产品类型划分的净销售额  
高空作业平台$1,234.8 $— $0.9 $1,235.7 
材料加工设备— 760.5 — 760.5 
特种设备— 493.6 1.4 495.0 
其他(1)
548.1 2.7 34.4 585.2 
总计$1,782.9 $1,256.8 $36.7 $3,076.4 
(1)包括其他产品类型、公司间销售和淘汰。

 截至2019年12月31日的年度
AWPMP公司和其他/抵销总计
按产品类型划分的净销售额  
高空作业平台$1,912.1 $— $2.8 $1,914.9 
材料加工设备— 895.4 — 895.4 
特种设备— 699.9 5.3 705.2 
其他(1)
814.5 7.3 15.8 837.6 
总计$2,726.6 $1,602.6 $23.9 $4,353.1 
(1)包括其他产品类型、公司间销售和淘汰。

F-18

 截至2018年12月31日的年度
AWPMP公司和其他/抵销总计
按产品类型划分的净销售额  
高空作业平台$2,128.6 $— $3.5 $2,132.1 
材料加工设备— 877.0 — 877.0 
特种设备— 661.8 5.6 667.4 
其他(1)
821.8 38.0 (19.1)840.7 
总计$2,950.4 $1,576.8 $(10.0)$4,517.2 
(1)包括其他产品类型、公司间销售和淘汰。


注C-所得税

所得税前持续经营的收入(亏损)构成如下(单位：百万)：
 截至12月31日的年度，
202020192018
美国$(148.8)$(32.4)$(9.5)
外方159.8 279.9 296.6 
所得税前持续经营所得(亏损)$11.0 $247.5 $287.1 

公司记录了非持续经营的收入(亏损)和在所得税前处置非持续经营的收益(亏损)$(28.9)百万，$(175.8)百万元，及(136.3截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度分别为100万美元。

该公司所得税前持续业务所得税(受益)拨备的主要组成部分概述如下(单位：百万)：
 截至12月31日的年度，
 202020192018
目前：   
联邦制$(27.1)$14.7 $21.4 
状态2.3 1.2 1.8 
外方21.3 38.1 31.2 
当期所得税拨备(福利)(3.5)54.0 54.4 
延期：   
联邦制1.2 (14.9)(14.4)
状态4.3 (3.3)1.2 
外方— 2.0 4.2 
递延所得税(福利)拨备5.5 (16.2)(9.0)
所得税拨备(受益于)$2.0 $37.8 $45.4 

公司间交易的免税包括在当期税费中。该公司记录了所得税准备金(受益于)$(9.3)百万，$(20.5)百万元及(8.3)截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日止年度的停产业务收入和停产业务处置收入。

2018年1月，美国财务会计准则委员会(FASB)发布了关于全球无形低税所得税会计处理的指导意见(GILTI)。指导意见指出，无论是对与GILTI相关的递延税金进行会计处理，还是将GILTI的任何税收视为期间成本，都是可以接受的会计政策选择。特雷克斯选择将GILTI包含的税收视为期间成本。

F-19

递延税项资产和负债是由于用于税务和财务报告目的的资产和负债的基础不同而产生的。截至2020年12月31日和2019年12月31日，持续运营的基差和亏损结转的税收影响汇总如下，主要资产负债表标题(以百万为单位)：
20202019
财产、厂房和设备$(18.1)$(14.5)
无形资产(6.1)(4.7)
盘存6.1 6.4 
累计保修和产品责任12.5 9.8 
亏损结转204.4 198.5 
退休计划14.0 13.3 
应计薪酬和福利16.8 22.0 
经营租赁ROU资产(26.1)(30.9)
经营租赁负债27.0 32.2 
其他18.5 9.2 
递延税项资产估值免税额(112.1)(107.0)
递延税金净资产(负债)$136.9 $134.3 

持续业务的递延税项资产为#美元。251.6百万(美元)0.1停止经营的百万美元)，未计估值免税额$112.1600万美元，部分被持续业务的递延税项负债抵消#美元2.6截至2020年12月31日，百万美元。*持续运营的递延税金资产为$243.6百万(美元)0.3停止经营的百万美元)，未计估值免税额$107.0600万美元，部分被持续业务的递延税项负债#美元抵销2.32019年12月31日为100万。截至2020年12月31日和2019年12月31日，停产业务没有递延纳税义务。

该公司在每个报告期评估其递延税项资产的可变现净值。该公司在评估其递延税项资产的未来变现(包括税项损失结转)时，必须考虑所有客观证据，包括正面和负面的证据。历史信息由有关未来纳税年度的当前可用信息补充。递延税项资产的变现需要足够的适当性质的应纳税所得额。如果对未来应纳税所得额的估计减少或没有实现，则可能需要额外的估值免税额。该公司为每一项未被评估变现可能性较大的递延税项资产记录了估值津贴。截至2020年12月31日和2019年12月31日的递延税项资产估值免税额为1美元。112.1百万美元和$107.0分别为百万美元。截至2020年12月31日和2019年12月31日止年度的总估值免税额净变动为增加#美元。5.1百万美元，减少了$7.3分别为百万美元。

F-20

该公司的所得税拨备(受益于)不同于将法定的联邦所得税税率适用于该公司在所得税前持续经营的收入(亏损)所提供的金额。造成差异的原因总结如下(以百万为单位)：
 截至12月31日的年度，
202020192018
按法定联邦所得税税率征税$2.3 $51.9 $60.3 
州税5.2 (1.7)2.3 
更改估值免税额— (4.9)(13.9)
外国子公司收益/亏损的国外税差(13.0)(14.5)(18.0)
美国对跨国经营征税17.6 7.2 16.3 
外国税率的变化0.7 3.7 0.7 
美国税法(10.9)— 5.5 
研究与发展(1.2)(2.0)(0.5)
退还调整的拨备(1.7)(2.4)0.2 
补偿3.1 1.1 0.2 
养老金计划结算— — (7.1)
其他(0.1)(0.6)(0.6)
所得税拨备(受益于)$2.0 $37.8 $45.4 

该公司在其对外国子公司的投资的纳税基础上，不在财务报告基础上计入外国收入和预扣、美国联邦或州所得税或税收优惠，只要这些金额被无限期地再投资，以支持美国境外的业务和持续增长计划。该公司每季度审查其无限期再投资的计划。在作出无限期再投资的决定时，该公司评估其再投资计划、在不引发基数差异的情况下控制汇回和调动资金的能力、美国业务的盈利能力及其现金需求以及是否需要汇回资金(如果有的话)。如果公司对非美国子公司收益的评估发生变化，则可能需要应计递延的美国所得税、外国所得税和外国预扣税。

该公司认为，在美国纳税或有资格享受高税收例外的外国收益不会无限期地再投资。该公司记录了与已缴纳联邦所得税且不再无限期再投资的收益有关的外国、联邦和州税收支出。该公司计划将超过之前在美国纳税的所有未分配的外国收益无限期地再投资。在截至2020年12月31日的一年中，该公司对其留存收益为正且未在美国纳税的外国子公司所有权链剩余未汇出收益的估计约为1美元。在截至2020年12月31日的一年中，该公司对留存收益为正且未在美国纳税的外国子公司所有权链剩余未汇出收益的估计约为1美元。81百万目前，确定与公司在非美国子公司的投资有关的暂时性差异的未确认递延税项负债是不可行的。

截至2020年12月31日，本公司有各种州净营业亏损结转可用于减少未来的州应纳税所得额和所得税，其中大部分将在2040年之前的不同日期到期。该公司还有大约$601百万美元的国外损失结转，其中包括$287在德国，100万美元183在意大利，100万美元52在中国，百万美元31在西班牙，100万美元，以及48在其他国家有100万美元，可用于抵消未来的应税收入。这些税收损失结转的大部分都是没有到期的。此外，澳大利亚资本亏损结转总额为#美元。24百万美元，而且它有无限制的结转期。

该公司支付了全部净所得税，其中包括停产业务#美元。26.3百万，$46.8百万美元和$52.72020年、2019年和2018年分别为100万。截至2020年12月31日和2019年12月31日，其他流动资产包括应收所得税净额#美元。56.2百万美元和$24.3分别为百万美元。

F-21

该公司及其子公司在全球开展业务，并根据需要在美国联邦、州和外国司法管辖区提交所得税申报单。从税务角度来看，公司经常受到税务机关审查的主要司法管辖区包括德国、意大利、英国、中国、印度和美国。目前，公司的各种实体正在德国、意大利、印度、美国和其他地方接受审计。除极少数例外，本公司及其大多数子公司的诉讼时效在2011年前的纳税年度已经到期。本公司对不确定的税务状况进行评估，以便确认、计量和有效结算。如果该公司认定其报税情况不符合ASC 740的最有可能的确认门槛--“所得税”，它就没有记录任何税收优惠。如本公司已确定其报税仓位更有可能持续，本公司已衡量及记录最大可能实现的超过50%的税务优惠金额。该公司在其综合损益表中确认与所得税有关的应计利息和罚金(如果有的话)为所得税收益(拨备)。

下表汇总了与该公司未确认的税收优惠相关的活动(单位：百万)。
截至2018年1月1日的余额$33.7 
本年度税收头寸的增加— 
上一年税收头寸的增加6.1 
上一年税收头寸减少额(14.8)
本年度税收头寸减少额— 
诉讼时效届满时的减免额(0.8)
安置点(10.7)
截至2018年12月31日的余额13.5 
本年度税收头寸的增加— 
上一年税收头寸的增加2.0 
上一年税收头寸减少额(0.4)
本年度税收头寸减少额— 
诉讼时效届满时的减免额(0.8)
安置点— 
截至2019年12月31日的余额14.3 
本年度税收头寸的增加— 
上一年税收头寸的增加9.2 
上一年税收头寸减少额(3.7)
本年度税收头寸减少额— 
诉讼时效届满时的减免额— 
安置点(1.3)
截至2020年12月31日的余额$18.5 

本公司在每个报告期内评估其不确定税务状况负债是否有合理可能在未来12个月内发生重大变化。由于会计规则、税法或司法裁决的改变或相关诉讼时效的到期，不确定的税收头寸被视为有效结算、重新计量、支付、收购或剥离，因此可能会发生变化。无法预测哪些不确定的税收立场(如果有的话)可能会受到税务机关的挑战。所得税审计的时间和影响及其解决办法是不确定的。新的事实、法律、声明和司法裁决可能会改变有关技术价值和衡量标准的评估。很难预测不确定税收状况的准备金将发生变化的金额或期间。本公司认为，截至2020年12月31日披露的未确认税收优惠金额可能合理地减少约$4在截至2021年12月31日的一年中，这种可能的减少与预期的税务审计结算有关。

截至2020年12月31日和2019年12月31日，公司拥有18.5百万美元和$14.3分别有100万未确认的税收优惠。在$18.5截至2020年12月31日，百万美元6.0百万美元，如果得到确认，将影响实际税率。截至2020年12月31日和2019年12月31日，潜在利息和罚款的责任为美元。1.4百万美元和$1.2分别为百万美元。在截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度内，公司确认的税费总额为0.2一百万美元的利息和罚金。

F-22

注D-非持续经营及持有待售的资产和负债

流动起重机处置群

2019年7月31日，公司完成了对德马格向多田野的处置。该公司收到了大约$215根据现金、债务、营运资本和某些其他项目的估计金额进行调整后的对价为100万美元。剥离的产品是Demag®全地形起重机和大型网架履带起重机。在截至2020年12月31日的年度内，公司确认了税后净亏损$19.2100万美元主要与与Tadano就现金、债务、营运资本和某些与处置Demag有关的其他项目达成的和解有关。于截至2019年12月31日止年度内，本公司确认一项费用约为$82百万，扣除税收，减记德马格到其公允价值，减去出售成本。在截至2019年12月31日的年度内，本公司在处置停产业务时录得税后净额亏损$11.62000万。2019年，该公司还退出了在俄克拉荷马城工厂生产的北美移动式起重机产品线，并确认了税后净收益$12.8在截至2019年12月31日的年度内，与销售相关的百万美元。

该公司出售Demag并停止在其俄克拉荷马城工厂生产移动起重机生产线的行动代表着其业务从移动起重机业务的重大战略转变，因为这些业务构成其运营和财务业绩的重要组成部分。该公司认为，这些行动对于执行其战略是必要的。

关于出售德马格，本公司与Tadano订立若干附属协议，包括日期为2019年7月31日的过渡服务协议(“TSA”)，根据该协议，双方互相提供若干过渡服务，以促进德马格脱离本公司。截至2020年12月31日，TSA涵盖的所有重要协议都已终止。

非持续经营的收益(亏损)

下列与非持续经营有关的金额来自历史财务信息，已从持续经营中分离出来，并在综合损益表(亏损)中报告为非持续经营(以百万计)：

 截至十二月三十一日止的年度，
 202020192018
起重机起重机起重机
净销售额$6.0 $327.2 $607.8 
销售成本
(5.8)(335.2)(602.9)
销售、一般和行政费用
(0.9)(75.6)(117.5)
移动式起重机处置群的损坏— (82.1)— 
资产减值(0.1)— (6.6)
其他收入(费用)
— (4.5)(19.1)
所得税前非持续经营的收益(亏损)
(0.8)(170.2)(138.3)
从所得税中受益(规定)
0.4 14.8 7.9 
非持续经营所得(亏损)-税后净额$(0.4)$(155.4)$(130.4)

其他

该公司正在积极为其位于南美的公用事业热线工具业务寻找买家，因此，据报道，资产和负债被留作出售。非现金减值费用#美元1.82018年记录了100万美元，将净资产价值调整为估计公允价值。

热线工具业务的经营结果在本公司分部披露的AWP部分的持续运营中报告。
F-23


持有待售资产和负债

待售资产和负债包括该公司位于南美的公用事业热线工具业务、在俄克拉何马城和德马格生产的移动起重机产品线，所有这些以前都包含在其以前的起重机部门。该等资产及负债于符合ASC 360-“物业、厂房及设备”之要求时分类为待售，并以账面值或公允价值减去出售成本中较低者入账。资产一旦被归类为待售资产，就不再折旧。

下表提供了综合资产负债表中持有的待售资产和负债额(单位：百万)：

2020年12月31日2019年12月31日
资产
现金和现金等价物$5.1 $5.0 
应收贸易账款-净额2.3 3.5 
盘存1.8 5.3 
预付资产和其他流动资产0.2 0.2 
减值准备(3.7)(4.8)
包括在预付资产和其他流动资产中$5.7 $9.2 
财产、厂房和设备--净值$0.7 $0.6 
无形资产--净额1.8 2.4 
减值准备(2.2)(2.8)
其他资产0.3 0.4 
包括在其他资产中$0.6 $0.6 
负债
应付贸易账款0.7 4.6 
应计项目和其他流动负债1.3 3.8 
计入其他流动负债$2.0 $8.4 
其他非流动负债0.7 1.2 
包括在其他非流动负债中$0.7 $1.2 

F-24

下表提供了合并现金流量表中列报的现金和现金等价物金额(以百万为单位)：

 2020年12月31日2019年12月31日2018年12月31日
现金和现金等价物：  
现金和现金等价物--持续经营$665.0 $535.1 $339.5 
现金和现金等价物--持有待售5.1 5.0 32.6 
现金和现金等价物合计$670.1 $540.1 $372.1 

下表提供了与停产业务相关的补充现金流信息(单位：百万)：
 截至12月31日的年度，
 202020192018
非现金经营项目：
折旧摊销$— $3.3 $14.4 
递延税金
$0.1 $(1.4)$(0.2)
减损$0.1 $82.1 $6.6 
投资活动：
资本支出$— $(3.4)$(12.8)

处置停产业务的收益(亏损)-税后净额(百万)

截至12月31日的年度，
202020192018
起重机MHPS总计起重机MHPS其他总计MHPS阿特拉斯其他总计
停产业务处置损益$(27.7)$(0.4)$(28.1)$(1.0)$(4.6)$— $(5.6)$(1.2)$3.2 $— $2.0 
从所得税中受益(规定)8.8 0.1 8.9 2.2 3.4 0.1 5.7 (1.9)(0.5)2.8 0.4 
处置停产业务的收益(亏损)-税后净额$(18.9)$(0.3)$(19.2)$1.2 $(1.2)$0.1 $0.1 $(3.1)$2.7 $2.8 $2.4 


F-25

注E-每股收益
截至12月31日的年度，
(单位为百万，每股数据除外)
 202020192018
持续经营的收入(亏损)
$9.0 $209.7 $241.7 
非持续经营所得(亏损)-税后净额(0.4)(155.4)(130.4)
处置停产业务的收益(亏损)-税后净额(19.2)0.1 2.4 
净收益(亏损)$(10.6)$54.4 $113.7 
基本股份：
加权平均流通股69.6 71.1 75.4 
每股收益(亏损)-基本：
持续经营的收入(亏损)$0.13 $2.95 $3.21 
非持续经营所得(亏损)-税后净额(0.01)(2.18)(1.73)
处置停产业务的收益(亏损)-税后净额(0.27)— 0.03 
净收益(亏损)$(0.15)$0.77 $1.51 
稀释后的股份：
加权平均流通股-基本69.6 71.1 75.4 
稀释证券的影响：
限制性股票奖励0.5 0.7 1.5 
稀释加权平均流通股70.1 71.8 76.9 
每股收益(亏损)-稀释后：
持续经营的收入(亏损)$0.13 $2.92 $3.14 
非持续经营所得(亏损)-税后净额(0.01)(2.16)(1.69)
处置停产业务的收益(亏损)-税后净额(0.27)— 0.03 
净收益(亏损)$(0.15)$0.76 $1.48 

本公司授予的非既得性限制性股票奖励在使用库存股方法计算稀释后每股收益时被视为潜在的已发行普通股。加权平均限制性股票奖励约为0.8百万，0.6百万和0.2在截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度内，分别有100万股未偿还股份，但由于影响将是反稀释的，或者根据业绩发放的奖励预计无法实现业绩目标，因此不包括在稀释股份的计算中。
F-26

注F-金融应收账款

该公司主要通过TFS租赁设备，并为客户购买和使用特雷克斯设备提供融资。在正常的业务过程中，TFS评估信用风险，确定融资交易的结构和定价，记录应收账款，并为交易提供资金。公司向最终客户开具账单并收取现金。

该公司主要在美国开展账面业务，在其他司法管辖区的业务有限。公司与各种类型的客户开展业务，包括租赁房屋、最终用户客户和特雷克斯设备经销商。

该公司的应收财务净额包括销售型租赁和商业贷款。管理层打算持有至到期日的金融应收账款，在扣除贷款损失拨备以及任何递延费用和成本后，在其未偿还本金余额中列报。源自并拟在二级市场出售的金融应收账款，以个别资产为基准，以成本或估计公允价值中较低者列账。截至2020年12月31日、2019年12月31日及2018年12月31日止年度，本公司转账应收融资金额为79.7百万，$226.2百万美元和$290.5根据ASC 860，第三方金融机构有资格获得销售待遇。截至2020年12月31日、2019年及2018年12月31日止年度，本公司录得转让融资应收款项收益$1.8百万，$5.4百万美元，以及$3.3分别为100万美元，由TFS记录为销售额，并在公司和其他类别中报告。截至2020年12月31日和2019年12月31日，公司拥有8.4百万美元和$17.6持有待售融资应收账款分别记入综合资产负债表的预付资产及其他流动资产。

应占财务应收账款管理层拟持有至到期日的收入按实际利息法按权责发生制确认。该公司每月向客户开具账单，并从未付本金余额中提取利息收入。当合同支付的本金或利息已逾期90天或管理层对合同付款的进一步可收回性有重大怀疑时，即使贷款目前可能正在履行，利息的应计通常也会停止。如果应收账款处于收款过程中，并且是有担保或担保的，则它可以保持应计状态。非应计财务应收账款收到的利息通常用来抵销本金。当债务到期且借款人已按照合同条款履行了一段合理的时间，且合同本金和利息总额的最终可收回性不再存在疑问时，应收金融账款一般恢复到应计状态。该公司有执行这些单独融资协议条款的历史。在2020年，该公司向受新冠肺炎疫情影响的客户提供本金支付减免方案。这些贷款修改是根据CARE法案第4013条入账的，因此在会计或披露目的上不被视为问题债务重组。

应收金融账款净额由以下部分组成(单位：百万)：
十二月三十一号，
2020		十二月三十一号，
2019
商业贷款$118.2 $145.7 
销售型租赁11.6 20.5 
应收金融账款总额(毛额)129.8 166.2 
信贷损失拨备(13.8)(11.0)
财务应收账款总额(净额)$116.0 $155.2 

大约$39百万美元和$52截至2020年12月31日和2019年12月31日，分别有100万金融应收账款记录在预付和其他流动资产中。大约$77百万美元和$103截至2020年12月31日和2019年12月31日，合并资产负债表中分别记录了100万美元的其他资产。2021年2月，该公司向TCF National Bank转移了8990万美元的融资应收账款，TCF National Bank有资格根据ASC 860进行销售处理。该公司从出售中获得9940万美元的现金收益，并确认了740万美元的净收益。

F-27

当管理层停止积极的催收工作时，信贷损失将从信贷损失拨备中扣除。随后的复苏(如果有的话)将计入收益。信贷损失拨备维持在管理层设定的水平，代表对合并资产负债表日投资组合中已知和固有风险的评估。管理层对拨备充足性的定期评估是基于公司过去的贷款损失经验、基于市场的损失经验、特定的客户情况、对客户违约的合理和可支持的预测、任何基础抵押品的估计价值、当前的经济状况以及其他相关因素。这种评估本质上是主观的，因为它需要的估计可能会受到重大变化的影响。虽然个别及一般损失拨备是根据管理层的最佳估计厘定，但实际损失须视乎未来事件而定，因此，可能有需要进一步增加或减少损失拨备水平。

下表分析了信贷损失拨备(单位：百万)：
截至2020年12月31日的年度截至2019年12月31日的年度截至2018年12月31日的年度
商业贷款销售型租赁总计商业贷款销售型租赁总计商业贷款销售型租赁总计
期初余额$10.5 $0.5 $11.0 $4.0 $1.5 $5.5 $5.7 $0.9 $6.6 
信贷损失准备金
2.9 (0.5)2.4 6.9 (1.0)5.9 (0.5)0.6 0.1 
冲销(0.2)— (0.2)(0.4)— (0.4)(1.1)— (1.1)
恢复0.6 — 0.6 — — — (0.1)— (0.1)
期末余额$13.8 $— $13.8 $10.5 $0.5 $11.0 $4.0 $1.5 $5.5 

该公司采用两级方法来确定拨备：(1)确认受损财务应收账款，并为该等应收账款设立特定损失拨备；(2)为其投资组合的其余部分设立一般损失拨备。具体损失准备是根据具体应收账款的情况和因素确定的。该公司定期审查投资组合，以便及早识别潜在减值的应收账款。除其他因素外，这一过程还会考虑欠款状况、抵押品类型和其他特定于借款人的因素。

一般损失拨备水平是根据一系列因素确定的，这些因素包括但不限于TFS经验、一般市场损失经验、投资组合的表现、当前的经济状况、对客户违约和抵押品价值的合理和可支持的预测，以及管理层的判断。投资组合固有的两个主要风险特征是(1)客户满足合同付款条件的能力，以及(2)基础一级和二级抵押品的清算价值。公司记录了一般或未分配的损失准备金，计算方法是对其投资组合应用储备率，扣除个别减值的财务应收账款。当应收账款的账单定期付款超过到期日30天时，账款被视为拖欠。所有拖欠账款都会被审查是否存在潜在的减值。当应收账款根据当前信息和事件被视为减值，预计本公司将无法根据贷款协议的合同条款收回所有到期金额。减值金额按待融资设备的未偿还余额与相关抵押品价值之间的差额以及任何其他抵押品之间的差额计量。所有确认为减值的金融应收账款均单独评估。一般而言，本公司不会更改现有财务应收账款的条款和条件。

下表列出了个别减值财务应收账款(单位：百万)：

2020年12月31日2019年12月31日2018年12月31日
商业贷款销售型租赁总计商业贷款销售型租赁总计商业贷款销售型租赁总计
有记录的投资$22.0 $— $22.0 $7.8 $— $7.8 $1.5 $— $1.5 
相关津贴10.9 — 10.9 7.8 — 7.8 0.6 — 0.6 
平均记录投资19.2 0.2 19.4 7.5 — 7.5 2.4 — 2.4 

F-28

按投资组合分列的信贷损失和金融应收账款拨备，按单独评估减值金额和集体评估减值金额分开，如下(以百万计)：

2020年12月31日2019年12月31日
信贷损失准备金、期末余额：商业贷款销售型租赁总计商业贷款销售型租赁总计
单独评估损害情况$10.9 $— $10.9 $7.8 $— $7.8 
集体评估损害2.9 — 2.9 2.7 0.5 3.2 
信贷损失拨备总额$13.8 $— $13.8 $10.5 $0.5 $11.0 
应收金融账款，期末余额：
单独评估损害情况$22.0 $— $22.0 $7.8 $— $7.8 
集体评估减损情况96.2 11.6 107.8 137.9 20.5 158.4 
金融应收账款总额$118.2 $11.6 $129.8 $145.7 $20.5 $166.2 

下表列出了对应收财务记录投资的账龄分析(单位：百万)：

2020年12月31日
电流逾期31-60天逾期61-90天逾期超过90天逾期合计财务应收账款合计
商业贷款$104.5 $1.3 $2.4 $10.0 $13.7 $118.2 
销售型租赁10.3 1.2 — 0.1 1.3 11.6 
金融应收账款总额$114.8 $2.5 $2.4 $10.1 $15.0 $129.8 

2019年12月31日
电流逾期31-60天逾期61-90天逾期超过90天逾期合计财务应收账款合计
商业贷款$135.1 $2.4 $0.1 $8.1 $10.6 $145.7 
销售型租赁20.2 — 0.3 — 0.3 20.5 
金融应收账款总额$155.3 $2.4 $0.4 $8.1 $10.9 $166.2 

金额为#美元的商业贷款31.4百万美元和$27.1截至2020年12月31日和2019年12月31日，分别有100万人处于非权责发生状态。销售型租赁，金额为$0.1百万美元和$0.3截至2020年12月31日和2019年12月31日，分别有100万人处于非权责发生状态。


F-29

信用质量信息

信用质量会根据客户的支付状况定期进行审查。除拖欠状态外，收到的有关客户的任何信息(如破产申请等)还将考虑确定客户的信用质量。抵押品资产价值也被定期监测，以确定任何给定交易的潜在损失敞口。

本公司使用以下内部信用质量指标，基于内部风险评级系统，使用某些外部信用数据，从最低风险级别到最高风险级别列出。内部评级系统会考虑影响特定借款人偿还能力的因素。

下表按风险评级和起源年份列出截至2020年12月31日的应收财务账款(单位：百万)：
额定值20202019201820172016在先总计
苏必利尔$— $— $— $— $— $— $— 
中等偏上5.1 2.1 2.6 — — 1.0 10.8 
平均值
15.1 27.0 23.6 2.7 — — 68.4 
低于平均值1.6 16.2 18.7 1.6 3.9 — 42.0 
不合标准— 8.4 0.2 — — — 8.6 
总计$21.8 $53.7 $45.1 $4.3 $3.9 $1.0 $129.8 

下表按风险评级和起源年份列出了截至2019年12月31日的应收财务账款(单位：百万)：
额定值20192018201720162015在先总计
苏必利尔$1.7 $— $— $— $— $— $1.7 
中等偏上12.6 3.0 — — 1.7 — 17.3 
平均值
20.8 17.1 3.4 0.7 0.1 — 42.1 
低于平均值44.6 43.1 4.6 3.9 — — 96.2 
不合标准7.7 1.1 — — 0.1 — 8.9 
总计$87.4 $64.3 $8.0 $4.6 $1.9 $— $166.2 

本公司认为，扣除信贷损失拨备后保留的财务应收账款是可收回的。

注G-库存

库存包括以下内容(以百万为单位)：
十二月三十一号，
 20202019
成品设备$195.8 $408.1 
更换部件157.0 160.8 
在制品57.2 78.7 
原材料和供应品200.4 200.1 
盘存$610.4 $847.7 

成本较低或NRV以及过剩和陈旧库存的准备金为#美元。61.8百万美元和$53.22020年12月31日和2019年12月31日分别为100万。

F-30

注H-财产、厂房和设备

财产、厂房和设备--净资产包括以下各项(以百万为单位)：
十二月三十一号，
 20202019
财产$43.6 $40.9 
种250.1 168.1 
装备390.2 358.3 
租赁权的改进49.9 55.8 
在建31.1 101.1 
房地产、厂房和设备--毛额764.9 724.2 
减去：累计折旧(358.3)(334.8)
财产、厂房和设备--净值$406.6 $389.4 

截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日止年度的折旧费用为42.3百万，$39.6百万美元和$39.0分别为百万美元。2020年，该公司在南达科他州沃特敦完成了制造工厂的建设。相关资产已投入使用，并从在建工程转移到厂房和设备。

注意：我-商誉和无形资产净额

按业务部门划分的公司商誉变化分析如下(单位：百万)：
 AWPMP总计
2018年12月31日的余额，毛额
$139.2 $187.8 $327.0 
累计减损(38.6)(23.2)(61.8)
2018年12月31日的余额，净额
100.6 164.6 265.2 
外汇效应及其他0.1 4.6 4.7 
2019年12月31日的余额，毛额
139.3 192.4 331.7 
累计减损(38.6)(23.2)(61.8)
2019年12月31日的余额，净额
100.7 169.2 269.9 
外汇效应及其他1.3 4.2 5.5 
2020年12月31日余额，毛额
140.6 196.6 337.2 
累计减损(38.6)(23.2)(61.8)
2020年12月31日的余额，净额$102.0 $173.4 $275.4 

无形资产净额由以下各项组成(单位：百万)：
2020年12月31日2019年12月31日
加权平均寿命
(以年为单位)		总账面金额累计摊销净账面金额总账面金额累计摊销净账面金额
已确定存续的无形资产：
技术7$10.1 $(9.6)$0.5 $9.4 $(8.8)$0.6 
客户关系2226.1 (24.1)2.0 25.6 (22.8)2.8 
土地使用权
804.4 (0.7)3.7 4.3 (0.7)3.6 
其他825.5 (23.4)2.1 25.1 (22.4)2.7 
活期无形资产合计
$66.1 $(57.8)$8.3 $64.4 $(54.7)$9.7 

截至12月31日的年度，
(百万)202020192018
合计摊销费用$1.8 $1.8 $1.8 
F-31


预计未来五年每年的无形资产摊销费用总额(单位：百万)如下：
2021$1.7 
20221.3 
20230.7 
20240.5 
20250.4 

注J-衍生金融工具

该公司经营国际化，在世界各地设有制造和销售设施。在正常业务过程中，该公司使用现金流衍生品来管理风险敞口。为了使衍生品在开始时和整个套期保值期间都有资格进行套期保值会计处理，本公司正式记录套期保值工具和套期保值项目之间的性质和关系，以及进行各种套期保值交易的风险管理目标和策略，以及评估套期保值有效性的方法。此外，对于预测交易的套期保值，必须具体确定预测交易的重要特征和预期条款，并且必须有可能发生每笔预测交易。如果认为预测交易很可能不会发生，然后，收益或损失将在当期收益中确认。符合套期保值会计资格的金融工具必须在套期保值工具和被套期保值项目之间保持特定水平的有效性。*本公司不从事金融工具的交易或其他投机性使用。本公司按公允价值经常性记录所有衍生合约。该公司的衍生金融工具按ASC 820等级分类；有关该等级的说明，请参阅附注A-“列报基础”。

利率上限与商品掉期

被指定为现金流对冲工具的衍生品包括利率上限和未偿还名义金额为#美元的商品掉期。300.0300万美元和300万美元26.0截至2020年12月31日，分别为100万。2020年12月31日到期的商品掉期将于2022年8月31日或之前到期。有不是的截至2019年12月31日的未偿还利率上限。商品掉期的未偿还名义金额为#美元。7.02019年12月31日为100万。该公司使用利率上限来降低其在与可变利率债务和商品掉期相关的利率变化中的风险，以减轻热轧卷钢的价格风险。利率上限的公允价值是基于未来现金支付和收入的现值。商品掉期的公允价值基于类似资产和负债的可观察市场数据。利率上限和商品掉期的公允价值变动在累计其他综合收益(亏损)(“AOCI”)中递延。当相关对冲交易发生时，利率上限的收益或亏损在综合全面收益表(亏损)中重新分类为利息支出。当对冲交易影响收益时，商品掉期的损益在综合损益表中重新归类到COGS。

交叉货币掉期

被指定为净投资对冲工具的衍生品包括未偿还名义金额为#美元的交叉货币掉期。97.7截至2020年12月31日，这一数字为100万。有不是的指定为2019年12月31日未偿还净投资对冲工具的交叉货币掉期。该公司利用这些交叉货币掉期来降低其对欧元计价的功能货币子公司的净投资所带来的外币汇率变化的风险。交叉货币掉期的公允价值基于未来现金支付和收入的现值。交叉货币掉期的公允价值变动在AOCI中递延。当净投资清算时，交叉货币掉期的损益在综合损益表中重新分类为销售、一般和行政费用。

被指定为现金流对冲工具的衍生品包括交叉货币掉期。有不是的被指定为2020年12月31日和2019年12月31日未偿还现金流对冲工具的交叉货币掉期。该公司使用交叉货币掉期来降低其对外币汇率变化的风险敞口。交叉货币掉期的公允价值基于未来现金支付和收入的现值。交叉货币掉期的公允价值变动在AOCI中被推迟。当基础对冲项目重新计量时，交叉货币掉期的收益或损失在综合损益表中重新分类为其他收益(费用)-净额。

F-32

外汇合约

该公司签订外汇合同，以管理与不断变化的货币汇率相关的未来现金流的可变性。该公司面临的主要货币是欧元、英镑和澳元。外币兑换合约，无论是否被指定为现金流对冲，都被用来减轻已确认资产和负债的外币汇率变化的风险敞口。这些合约的公允价值是使用远期外汇报价计算的，以报告日期未完成交易的价值为基础，根据其到期日计算。2020年12月31日未平仓外汇合约于2021年1月27日或之前到期。

截至2020年12月31日和2019年12月31日，公司拥有7.8百万美元和$233.0被指定为现金流对冲合约的未偿还外汇合约的名义金额分别为100万美元。*对于有效的对冲工具，与外汇合约相关的未实现损益将作为AOCI的组成部分递延，直到基础对冲交易结算，并在本公司的综合损益表中重新分类为COGS。

该公司有$54.2百万美元和$121.2分别于2020年12月31日及2019年12月31日，未被指定为套期保值工具的未平仓外汇合约名义金额为百万，而未被指定为套期保值工具的外汇合约确认的大部分损益被标的套期保值项目变动所抵销，对盈利并无重大净影响。这些衍生金融工具的公允价值变动在综合损益表中确认为其他收入(费用)净额的损益。

下表提供了在合并资产负债表中报告的被指定和未被指定为套期保值工具的衍生工具的位置和公允价值金额(单位：百万)：
十二月三十一号，
2020		十二月三十一号，
2019
仪表 (1)
资产负债表账户指定为套期保值的衍生工具未被指定为套期保值的衍生品指定为套期保值的衍生工具未被指定为套期保值的衍生品
外汇合约其他流动资产$— $— $4.1 $— 
商品掉期其他流动资产7.2 — — — 
商品掉期其他非流动资产0.3 — — — 
外汇合约其他流动负债— — (3.9)— 
交叉货币掉期-净投资对冲其他流动负债(2.0)— — — 
利率上限其他流动负债(1.2)— — — 
交叉货币掉期-净投资对冲其他非流动负债(8.2)— — — 
利率上限其他非流动负债(2.6)— — — 
衍生资产(负债)净额$(6.5)$— $0.2 $— 
(1)根据ASC 820公允价值等级分类为2级。

下表提供了在AOCI中被指定为套期保值的衍生工具的效果(单位：百万)：
在OCI中确认的衍生品收益(亏损)，税后净额损益从AOCI重新分类为收入
截至12月31日的年度，截至12月31日的年度，
仪表
2020
2019
2018损益表账户
2020
2019
2018
外汇合约$(0.6)$2.7 $(5.4)销货成本$(2.1)$(5.5)$(1.4)
商品掉期7.0 0.3 $(1.2)销货成本(2.4)(2.8)(0.2)
交叉货币掉期-现金流对冲— 0.6 0.1 其他收入(费用)-净额— 1.1 2.1 
交叉货币掉期-净投资对冲(8.8)— — 销售、一般和行政费用— — — 
利率上限(2.8)— — 利息支出(0.4)— — 
总计$(5.2)$3.6 $(6.5)总计$(4.9)$(7.2)$0.5 
F-33


下表提供了在综合损益表(亏损)中指定为套期保值的衍生工具的影响(单位：百万)：
损益的分类和数额
在收入中确认
销货成本利息支出其他收入(费用)-净额
截至12月31日的年度，
2020
2019
2018
2020
2019
2018
2020
2019
2018
记录现金流量套期保值影响的损益表账户$(2,537.1)$(3,465.3)$(3,555.3)$(65.9)$(87.9)$(72.8)$4.9 $(6.1)$(60.6)
收益(亏损)从AOCI重新分类为收益(亏损)：
外汇合约(2.1)(5.5)(1.4)— — — — — — 
商品掉期(2.4)(2.8)(0.2)— — — — — — 
交叉货币掉期-现金流对冲— — — — — — — 1.1 2.1 
利率上限— — — (0.4)— — — — — 
根据摊销方法确认的收益(亏损)中不包括有效性测试的金额：
交叉货币掉期-净投资对冲— — — 0.5 — — — — — 
总计$(4.5)$(8.3)$(1.6)$0.1 $— $— $— $1.1 $2.1 

未被指定为套期保值的衍生品用于抵消因外币计价资产和负债的基础风险敞口而产生的汇兑损益。下表提供了综合损益表(损益表)中期末未清偿非指定衍生品的影响(单位：百万)：

截至12月31日的年度，
仪表损益表账户202020192018
外汇合约销货成本$0.6 $— $— 
外汇合约其他收入(费用)-净额$— $(0.2)(0.1)
债务转换功能(1)
其他收入(费用)-净额$— $(0.5)(0.9)
总计$0.6 $(0.7)$(1.0)
(1) 公司持有的可转换本票上的债务转换特征。

在综合收益表(亏损)中，公司在记录被套期保值项目的账户中记录与利率上限、商品互换、交叉货币互换、外汇合约和债务转换特征相关的套期保值活动；在合并现金流量表中，公司以与记录被套期保值标的项目相同的方式列报套期保值活动产生的现金流量。

本公司衍生金融工具的交易对手为主要金融机构及商品贸易公司，其信用评级为投资级或更高，且不需要抵押品。*并无重大风险集中。本公司管理层继续监察交易对手风险，并相信与信用风险相关的衍生合约蒙受损失的风险不大，任何损失亦不重要。

见附注N-“股东权益”，未实现净收益(亏损)，税后净额，包括在AOCI中。在截至2020年12月31日计入AOCI的未实现净收益(亏损)中，估计为$2.1预计在未来12个月内，100万美元的收益将重新归类为收益。

F-34

注K-长期债务

长期债务摘要如下(以百万为单位)：
 12月31日，
 20202019
2025年2月1日到期的5-5/8%优先债券，扣除未摊销债券发行成本$6.0及$7.5分别于2020年12月31日和2019年12月31日
$594.0 $592.5 
2017年信贷协议-2024年1月31日到期的定期债务(“原始定期贷款”，定义如下)，扣除未摊销债务发行成本$3.0及$4.0分别于2020年12月31日和2019年12月31日
381.0 383.8 
2017年信贷协议-2024年1月31日到期的定期债务(“2019年定期贷款”，定义如下)，扣除未摊销债务发行成本$1.6及$2.1分别于2020年12月31日和2019年12月31日
194.3 195.6 
融资租赁义务4.4 3.7 
其他0.1 0.1 
债务总额1,173.8 1,175.7 
减去：长期债务的当前部分(7.6)(6.9)
长期债务，减少流动部分$1,166.2 $1,168.8 

2017信贷协议

于二零一七年一月三十一日，本公司与贷款方及发证行以及瑞士信贷股份公司开曼群岛分行(“开曼群岛分行”)订立信贷协议(经修订，“2017信贷协议”)，作为行政代理及抵押品代理。2017年信贷协议包括(I)$600百万循环信贷额度(“左轮车”)和(二)总金额为#美元的优先担保定期贷款。600将于2024年1月31日到期的100万美元(“定期贷款”)；下文将进一步介绍这两种贷款。于2020年4月23日，本公司订立贷款修改协议及2017年度信贷协议第4号修正案(“第4号修正案”)。第4号修正案将革命者的任期延长至2023年1月31日。

2017年信贷协议包含$400百万优先担保定期贷款(“原始定期贷款”)。2017年8月17日，本公司签订增量假设协议及2017年度信贷协议第1号修正案，将原有定期贷款利率下调25个基点。于2018年2月28日，本公司订立增量假设协议及2017信贷协议第2号修正案(“第2号修正案”)，将原有定期贷款利率额外下调25个基点。2017年信贷协议的原始定期贷款部分按伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)加码计息2.00%，带0.75%LIBOR地板。于2019年3月7日，本公司订立增量假设协议及2017年度信贷协议第3号修正案(“第3号修正案”)。第3号修正案根据2017年信贷协议向公司提供了一笔额外的定期贷款(“2019年定期贷款”)，金额为#美元。200百万2017年信贷协议的2019年定期贷款部分按LIBOR加利率计息2.75%，带0.75%LIBOR地板。

2017年信贷协议允许无限制的增量承诺，可以由现有或新的贷款人选择延长，可以是循环信贷承诺、定期贷款承诺或两者的组合，增量金额超过#美元。300百万(美元)1504号修正案的结果)，只要公司满足2017年信贷协议中包含的高级担保杠杆率。

2017年信贷协议要求公司遵守一些契约，这些契约在某些情况下限制了公司采取各种行动的能力，包括但不限于：负债；对其财产或资产设立或维持留置权；进行投资、贷款和垫款；回购普通股；进行收购、合并、合并和资产出售；赎回债务；以及支付股息和分派。如果公司在Revolver项下的借款大于30占循环信贷承诺总额的2%，2017年信贷协议要求公司遵守2017信贷协议中定义的某些财务测试。第4号修正案免除了在2020年12月31日之前遵守利息覆盖率的最低要求水平(“利息覆盖率”)和高级担保杠杆率的最高允许水平(“高级担保杠杆率”)，取而代之的是浮动比例的最低流动性要求为#美元。100在2020年6月30日和9月30日为2000万美元，而在2020年6月30日和9月30日为150截至2020年12月31日，为3.8亿美元。高级担保杠杆率的最高水平为3.75到2021年3月31日升至1.0，3.25至2021年6月30日的1.0，并且2.75至2021年9月30日及之后的1.0。如果适用，从2022年开始，利息覆盖率将为2.5设置为1.0。2017年信贷协议还包含习惯性违约条款。

F-35

此外，第4号修正案禁止股票回购和分红，包含反现金囤积条款和2020年12月31日之前的额外财务报告条款。第四号修正案还将Revolver的利率上调25个基点，直至2021年12月31日。该公司在其唯一选择下，有能力恢复原来的财务契约和Revolver定价。截至2020年12月31日，该公司遵守了2017年信贷协议中包含的所有契约。

截至2018年12月31日止年度，本公司因提前清偿与2017年信贷协议第2号修正案有关的债务而录得亏损约$0.7百万

截至2020年12月31日和2019年12月31日，公司拥有，579.9百万美元和$585.5根据2017年信贷协议，未偿还定期贷款中的未偿还定期贷款分别扣除贴现后的净额为100万英镑。2020年12月31日和2019年12月31日的定期贷款加权平均利率为3.00%和4.10%。该公司拥有不是的截至2020年12月31日和2019年12月31日的循环信贷余额。2021年2月，本公司根据2017年信贷协议启动了在2019年定期贷款到期日之前预付2019年定期贷款的选择权，以减少本公司的未偿债务并降低其杠杆率。本公司预期因提前清偿与预付有关的债务而录得亏损约#美元。22021年第一季度，债务收购成本和原始发行折扣的加速摊销费用为100万美元。

公司签发信用证，通常作为综合资产负债表中某些债务的抵押品，并保证公司在合同项下的表现。信用证可以在2017年信贷协议提供的两种便利下开具，也可以通过2017年信贷协议以外的双边安排开具。

2017年信贷协议纳入了最高可达#美元的信用证签发担保安排。4004亿美元的贷款。在4亿美元的贷款下签发的信用证减少了在Revolver下的可用性。2017年的信贷协议还允许公司有额外的担保贷款，用于签发最高不超过美元的信用证。300300万美元(“3亿美元贷款”)。在3亿美元贷款下签发的信用证不会减少在Revolver项下的可获得性。

本公司亦与其他多间金融机构订立双边安排，以签发信用证(“双边安排”)。“该等双边安排并不按2017年信贷协议担保，亦不会减少根据Revolver的可获得性。”

未付信用证(百万)：
2020年12月31日2019年12月31日
4亿美元贷款$— $— 
3亿美元贷款35.3 34.8 
双边安排47.2 45.3 
总计$82.5 $80.1 

此外，本公司及其若干附属公司同意根据2017年信贷协议采取若干行动以取得借款。因此，2017年1月31日，特雷克斯及其若干子公司与CSAG签订了担保和抵押品协议，作为贷款人的抵押品代理，为贷款人根据2017年信贷协议借入的金额提供担保和担保。根据担保和抵押品协议，特雷克斯必须(A)质押公司重要国内子公司的股本作为抵押品，65(B)为本公司几乎所有国内资产提供第一优先权担保权益；及(B)持有本公司若干主要外国附属公司股本的1%，以及(B)为本公司几乎所有国内资产提供优先担保权益。

5-5/8%高级债券

2017年1月31日，公司出售并发行美元600.02025年到期的高级债券本金总额(“5-5/8厘债券”)以非公开发售的面值计算。5-5/8%债券的收益，连同手头的现金，包括出售公司材料装卸和港口解决方案业务的现金，用于：(I)完成最高可达美元的投标要约。550.0公司2021年到期的百万优先债券(“6%票据“)，(Ii)赎回及清偿该部分6投标报价中未购买的债券百分比，(Iii)为$300.0百万美元部分赎回6%票据，(Iv)为偿还所有$300.0本公司于2017年4月3日或之前到期的2021年到期的6-1/2%优先债券的未偿还本金总额为100万美元，(V)用于支付相关的保费、费用、折扣和开支，以及(Vi)用于一般企业用途。5-5/8%的债券由公司的某些国内子公司共同和各自担保。

F-36

债务到期表

在接下来的五年中，截至2020年12月31日的未偿还长期债务本金的预定年度到期日及以后汇总如下。显示的金额不包括资本租赁义务的最低租赁付款(以百万为单位)：
2021$6.0 
20225.5 
20235.5 
2024563.0 
2025600.0 
债务总额1,180.0 
减去：未摊销债务发行成本$(10.6)
净债务$1,169.4 

债务公允价值

根据金融机构的指示性报价乘以公司综合资产负债表上记录的金额(“账面价值”)，公司估计其债务截至2020年12月31日、2020年12月31日和2019年12月31日的公允价值如下(除报价外，以百万计)：
2020账面价值引文公允价值
5-5/8%附注$600.0 $1.02750 $616.5 
2017信贷协议-原始定期贷款(扣除贴现后净额)$384.0 $0.98750 $379.2 
2017信贷协议-2019年定期贷款(扣除贴现后净额)$195.9 $0.99000 $193.9 

2019账面价值引文公允价值
5-5/8%附注$600.0 $1.03375 $620.3 
2017信贷协议-原始定期贷款(扣除贴现后净额)$387.8 $1.00656 $390.3 
2017信贷协议-2019年定期贷款(扣除贴现后净额)$197.7 $1.00938 $199.6 

上表报告的债务公允价值是基于活跃市场中债务工具的报价，因此被归类为ASC 820等级中的第1级。有关ASC820层次结构的说明，请参阅注释A-“演示基础”。本公司相信，其其他借款的账面价值，包括2017年信贷协议项下循环信贷额度的未偿还金额(如有)，按类似期限的债务到期日计算，接近公平市价。这些其他借款的公允价值被归类在ASC 820层次结构的第2级。

该公司支付了$58.1百万，$70.9百万美元和$57.52020年、2019年和2018年分别有100万的利息。

注L-租契

特雷克斯拥有房地产、车辆、办公和工业设备的运营租约，租期通常为1至15好多年了。特雷克斯持有的许多租约包括延长或终止租约的选项。
房地产租赁用于办公、行政和工业用途。这些租约的基本期限通常在2和10几年，可以选择续签1和15好多年了。我们的大多数续订选项都与市场状况挂钩，特雷克斯无法估计现有的续订选项将如何影响每月付款。剩余价值担保不是实质性的。
车辆租赁主要包括轿车和卡车。这些租约的期限通常在1和7几年了。
办公室和工业设备租赁主要包括在世界各地的办公地点和制造地点开展业务所使用的机器。这些租约的期限通常在1和6好多年了。
F-37

经营租约
运营租赁成本由以下部分组成(单位：百万)：
截至12月31日的年度，
20202019
经营租赁成本$32.0 $33.8 
可变租赁成本4.9 6.7 
短期租赁成本4.8 5.0 
经营租赁总成本$41.7 $45.5 
可变租赁成本对应于未来期间的租赁付款，按确定时间点的公允市场价值确定。经营性租赁义务主要包括租赁不动产的承诺。
经营租赁项下的租金费用为#美元。37.52018年，在采用现行租赁标准之前，为3.5亿美元。

与租赁有关的补充资产负债表信息(单位：百万，租期和贴现率除外)：
十二月三十一号，
20202019
经营租赁中包含的使用权资产其他资产
$102.9 $122.9 
包括在以下范围内的经营租约的当前到期日其他流动负债
$24.8 $25.9 
包含的非当前运营租赁其他负债
82.9 104.7 
经营租赁负债总额$107.7 $130.6 
经营租赁加权平均贴现率5.33 %5.58 %
加权平均剩余经营租赁年限(年)56
经营租赁负债到期日(单位：百万)：
2021$29.5 
202226.6 
202323.6 
202417.1 
202511.3 
此后14.1 
未贴现的经营租赁付款总额122.2 
减去：推定利息(14.5)
经营租赁负债总额107.7 
减去：经营租赁负债的当期到期日(24.8)
非流动经营租赁负债$82.9 
与经营租赁有关的补充现金流和其他信息(单位：百万)：
十二月三十一号，
20202019
为计入经营租赁负债的金额支付的现金$32.1 $36.6 
以经营性租赁负债换取的经营性使用权资产$21.4 $22.9 

F-38

注：M-退休计划和其他福利

美国养老金计划

该公司维持一项不受限制的高级管理人员退休计划(“美国SERP”)。美国SERP为公司的某些前美国雇员提供退休福利。一般来说，美国SERP提供的福利是基于参与者在期末考试中赚取的平均总薪酬五年就业和服务年限减去根据任何公司退休计划赚取的福利，不包括递延工资和等额缴费。此外，福利还减少了可归因于公司缴费的社会保障基本保险金额。美国的SERP没有资金，参与美国SERP的活动也被冻结。本公司的某些高级管理人员有固定缴款计划。

该公司坚持认为一覆盖某些家庭雇员的合格固定福利养老金计划(“特雷克斯计划”)。所有员工参与特雷克斯计划的计划被冻结。参与者被计入冻结后服务的目的只是为了确定归属和退休资格。受薪雇员的福利主要基于服务年限和雇员在受雇最后几年的合格补偿。谈判单位员工的福利主要基于服务年限和每年固定的美元金额。该公司的政策通常是根据1974年“雇员退休收入保障法”(“ERISA”)的要求为特雷克斯计划提供资金。计划资产主要由普通股、债券和短期现金等值基金组成。本公司于2018年11月完成终止Terex计划，详情如下。有不是的2018计划年度的最低缴费要求。

非美国计划

该公司在法国、德国、印度、瑞士和英国为其一些子公司维持固定福利计划。对英国计划的参与已被冻结。英国计划是一项有资金的计划，公司根据英国的资金规定和公司与计划受托人之间协商达成的协议为该计划提供资金。瑞士计划是一项资金计划，公司根据资金规定为该计划提供资金。德国计划的参与被冻结；然而，出于确定归属和福利金额的目的，符合条件的参与者被计入冻结后的服务。法国、德国和印度的计划都是没有资金的计划。在意大利，有强制性的解雇赔偿计划，提供在几乎所有解雇情况下在终止雇佣时支付的福利。公司根据规定的要求记录这一义务。当前义务的衡量不依赖于员工未来的服务，因此是按现值衡量的。

其他离职后福利

该公司有几个非养老金退休后福利计划。该公司为某些前受薪和小时工提供离职后健康和人寿保险福利。医疗保健计划是缴费的，参与者的缴费每年都会调整，而人寿保险计划是非缴费的。

储蓄计划

本公司发起各种递延纳税储蓄计划，符合条件的员工可选择缴纳部分薪酬。本公司可能(但没有义务)为其中某些计划提供资金。为这些储蓄计划确认的费用为$17.9百万，$20.8百万美元和$21.9截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度分别为100万美元。在截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度，公司在计划参与者的指导下投资了与税收递延储蓄计划相匹配的缴款。
F-39

有关该公司计划(包括美国SERP)的信息如下(单位：百万，不包括百分比价值)：
 美国的养老金福利非美国养老金福利其他好处
 202020192020201920202019
年终累计福利义务$46.1 $43.1 $165.2 $151.1   
福利义务的变化：     
年初的福利义务$43.1 $39.1 $153.0 $138.4 $2.8 $0.9 
服务成本— 0.2 1.5 1.9 — — 
利息成本1.4 1.6 2.8 3.6 0.1 0.1 
从持有待售的转帐— — — 0.1 — 2.1 
安置点— — (1.3)(2.4)— — 
削减开支— — (1.0)(0.3)— — 
图则修订— — 0.4 — — — 
精算损失(收益)(1)
4.0 3.4 12.5 12.6 (0.2)(0.1)
已支付的福利(2.4)(1.2)(6.5)(5.8)(0.3)(0.2)
外汇效应— — 5.9 4.9 — — 
年终福利义务46.1 43.1 167.3 153.0 2.4 2.8 
计划资产变更：     
年初计划资产公允价值— — 122.1 107.5 — — 
计划资产实际收益率— — 13.8 10.9 — — 
安置点— — (1.3)(2.4)— — 
雇主供款2.4 1.2 7.1 7.1 0.3 0.2 
员工贡献— — 0.4 0.5 — — 
已支付的福利(2.4)(1.2)(6.5)(5.8)(0.3)(0.2)
转让至持有待售— — — — — — 
外汇效应— — 4.3 4.3 — — 
计划资产年末公允价值— — 139.9 122.1 — — 
资金状况$(46.1)$(43.1)$(27.4)$(30.9)$(2.4)$(2.8)
财务状况表中确认的金额包括：
   
其他流动负债$2.3 $2.4 $0.6 $0.6 $0.3 $0.3 
其他非流动负债43.8 40.7 26.8 30.3 2.1 2.5 
总负债$46.1 $43.1 $27.4 $30.9 $2.4 $2.8 
在累计其他全面亏损中确认的金额包括：
     
精算净亏损$7.1 $3.1 $52.1 $48.3 $0.2 $0.4 
前期服务成本— — 3.0 2.6 — — 
在累计其他综合亏损中确认的总金额
$7.1 $3.1 $55.1 $50.9 $0.2 $0.4 

(1) 截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度，与美国和非美国养老金福利相关的精算损失主要是由于贴现率与前一年相比有所下降。
F-40


 美国的养老金福利非美国养老金福利其他好处
 202020192018202020192018202020192018
--截至12月31日的加权平均假设：         
贴现率(1)
2.50 %3.31 %4.41 %1.42 %1.87 %2.67 %2.12 %3.10 %4.14 %
计划资产的预期回报率— %— %— %3.93 %4.40 %4.40 %不适用不适用不适用
补偿增长率(1)
— %— %3.75 %0.17 %0.17 %0.19 %不适用不适用不适用

(1)使用截至12月31日的加权平均假设来计算当年末的资金状况和下一年的定期净成本。
 美国的养老金福利非美国养老金福利其他好处
 202020192018202020192018202020192018
净定期成本的组成部分：
服务成本$— $0.2 $0.4 $1.5 $1.9 $1.8 $— $— $— 
利息成本1.4 1.6 4.3 2.8 3.6 3.4 0.1 0.1 — 
计划资产的预期回报率— — (5.6)(5.4)(4.7)(5.0)— — — 
确认先前服务成本— — 0.1 0.1 0.1 — — — — 
精算损失摊销— (0.5)2.6 1.7 1.5 1.4 — — — 
安置点— — 50.5 — 0.6 0.8 — — — 
其他— (0.2)— (0.9)(0.7)(0.4)— — — 
净定期成本$1.4 $1.1 $52.3 $(0.2)$2.3 $2.0 $0.1 $0.1 $— 

服务成本部分以外的定期净成本部分计入综合全面收益表(损益表)中的其他收入(费用)-净额。服务成本部分与相关员工在此期间提供的服务所产生的其他薪酬成本包括在同一行项目或多个项目中。

养老金结算

2018年11月，本公司签订团体年金合同，将特雷克斯计划中所有计划参与者剩余退休福利的支付义务转移给一家保险公司(“养老金年化”)。美元的转移108.5百万(美元)31.0计划债务和计划资产均于2018年11月5日完成。该公司贡献了$4.7向计划提供100万美元，以促进交易，确保剩余的计划义务，并利用某些税收优惠。在交易之前，特雷克斯计划大约有2,600与会者。由于养老金年化，公司记录的税前非现金结算亏损为#美元。50.5百万美元(税后$32.1由于债务的清偿，特雷克斯计划加快了对未摊销亏损的确认。

公司英国养老金计划的参与者可以选择根据该计划的条款获得剩余养老金福利的一次性结算。由于参与者在截至2019年12月31日和2018年12月31日的年度内选择了一次性期权，公司结算了$2.4百万美元和$2.7分别为数百万美元的非美国养老金义务。和解是从计划资产中支付的，不需要公司提供现金。因此，该公司记录的结算损失为#美元。0.6百万美元和$0.8100万美元，反映出计划中加快确认未摊销亏损的速度，分别与2019年和2018年结清的债务成比例。

F-41

美国的养老金福利非美国养老金福利其他好处
 202020192020201920202019
在其他全面收益(亏损)中确认的计划资产和福利义务的其他变化：
    
净(得)损$4.0 $3.4 $4.2 $6.4 $(0.2)$(0.1)
精算损益摊销— 0.6 (1.7)(2.5)— — 
摊销先前服务费用— — (0.2)(0.2)— — 
处置— — — (17.9)— — 
安置点— — — (0.6)— — 
外汇效应— — 1.9 1.6 — — 
在其他综合收益(亏损)中确认的总额
$4.0 $4.0 $4.2 $(13.2)$(0.2)$(0.1)

对于累积福利义务超过计划资产的公司计划(包括美国SERP)，计划资产的预计福利义务、累积福利义务和公允价值为(以百万为单位)：
美国养老金
效益
非美国养老金福利
2020201920202019
预计福利义务$46.1 $43.1 $167.3 $153.0 
累积利益义务$46.1 $43.1 $165.2 $151.1 
计划资产的公允价值$— $— $139.9 $122.1 
该公司没有计划资产公允价值超过预计福利义务或累积福利义务的养老金福利计划。

确定计划债务和相关费用需要使用基于某些经济假设的精算估值，这些假设包括计划资产的贴现率和预期回报率。贴现率使公司能够在计量日估计预期未来现金流的现值。使用的利率反映了高质量固定收益投资的回报率，该回报率与12月31日衡量日期的预期福利支付期限相匹配。

用于确定非美国养老金计划资产回报率的方法是基于投资和待投资基金的平均收益率。*基于历史回报和未来预期，本公司认为投资回报假设是合理的。计划资产的预期回报率代表对投资组合的长期回报的估计。*受托人对这一假设进行审查，并根据每个计划的不同而有所不同。

非美国固定收益计划的整体投资策略是实现多种投资组合，以支持长期增长并将波动性降至最低，同时通过分散资产类型、基金策略和基金经理来最大化回报率。固定收益投资包括对欧洲政府证券和欧洲公司债券的投资，构成约为74%和72分别在2020年12月31日和2019年12月31日占投资组合的比例。主要投资于零售、写字楼和工业/仓库部门的股权投资、多资产投资基金和房地产投资26%和28分别在2020年12月31日和2019年12月31日占投资组合的比例。该计划的投资主要包括对多元化行业公司的投资，这些公司87投资于国际市场的百分比，以及13%投资于北美。支持公司2021年投资战略的目标投资分配大约为74%至75固定收益证券的百分比，大约25%至26股权证券、多资产投资基金和房地产投资的百分比。

下表中的现金公允价值基于活跃市场的报价，因此被归类于ASC 820层次结构的第1级。投资基金的公允价值是根据投资组合中基础投资的市场价值定价的，因此被归类为ASC820层次结构的第二级。团体年金保险合同的公允价值基于一些技术，这些技术要求输入对公允价值计量既重要又不可观察，因此被归类为ASC 820层次结构的第三级。具体地说，团体年金保险合同按原始买入价格估值，根据贴现率和其他精算假设的变化进行调整。有关ASC820层次结构的说明，请参阅注释A-“演示基础”。

F-42

本公司计划资产于2020年12月31日的公允价值如下(单位：百万)：
非美国养老金计划
 总计1级2级第3级
现金，包括货币市场基金$4.4 $4.4 $— $— 
美国股市18.4 — 18.4 — 
非美国股票14.4 — 14.4 — 
非美国公司债券基金2.9 — 2.9 — 
非美国政府固定收益基金36.8 — 36.8 — 
团体年金保险合同35.3 — — 35.3 
房地产3.8 — 3.8 — 
其他有价证券23.9 — 23.9 — 
按公允价值计量的总投资$139.9 $4.4 $100.2 $35.3 
 

本公司计划资产于2019年12月31日的公允价值如下(单位：百万)：
非美国养老金计划
 总计1级2级第3级
现金，包括货币市场基金$2.3 $2.3 $— $— 
美国股市16.1 — 16.1 — 
非美国股票14.1 — 14.1 — 
非美国公司债券基金2.8 — 2.8 — 
非美国政府固定收益基金25.2 — 25.2 — 
团体年金保险合同35.5 — — 35.5 
房地产3.8 — 3.8 — 
其他有价证券22.3 — 22.3 — 
按公允价值计量的总投资$122.1 $2.3 $84.3 $35.5 

截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度内，第3级投资的公允价值计量变动情况如下(单位：百万)：
2020年12月31日2019年12月31日
年初余额$35.5 $— 
精算损益1.1 — 
转入(转出)3级(2.4)35.5 
外汇效应1.1 — 
年终余额$35.3 $35.5 

F-43

该公司计划出资约$2100万美元用于其美国固定收益养老金计划和退休后计划，约为72021年，该公司向其非美国固定收益养老金计划贡献了100万美元。在截至2020年12月31日的一年中，该公司贡献了$2.6100万美元用于其美国固定福利养老金计划和退休后计划，以及7.1100万美元用于其非美国固定收益养老金计划。该公司根据其计划预计未来的福利支出如下(以百万为单位)：

截至二零一一年十二月三十一日止的一年，美国的养老金福利非美国养老金福利其他好处
2021$2.4 $6.5 $0.3 
2022$2.4 $6.2 $0.3 
2023$2.5 $5.8 $0.2 
2024$2.5 $6.1 $0.2 
2025$2.5 $6.5 $0.2 
2026-2030$12.2 $32.1 $0.6 

对于其他好处，出于测量目的，8.50假设2021年覆盖的医疗福利的人均费用增长率为%，每年下降0.5个百分点，直到达到4.502029年及以后的百分比。假定的医疗费用趋势率可能会对医疗计划报告的金额产生重大影响。

假定的医疗费用趋势率变化一个百分点，不会对总服务和利息成本部分或退休后福利义务产生实质性影响。

注N-股东权益

2020年12月31日，有82.9发行和发行的普通股为百万股68.6发行在外的百万股普通股。中的217.1当时未发行的普通股为百万股，2.4预留了100万股普通股，用于发行限制性股票。

财政部普通股。该公司按平均成本对库存股进行估值。截至2020年12月31日，本公司持有14.3百万股国库普通股，总额为$459.2百万美元，其中包括0.7以信托形式持有的100万股股票，用于公司的递延补偿计划，总额为$17.6百万

优先股。该公司的公司注册证书于1998年6月修订，以授权50.0百万股优先股，$0.01每股面值。截至2020年12月31日和2019年12月31日，有不是的已发行优先股的股份。

长期激励计划。2018年5月，股东批准了特雷克斯公司2018年综合激励计划(《2018年计划》)。2018年计划的目的是协助本公司吸引和留住选定的个人担任本公司及其子公司和关联公司的员工、董事、高级管理人员、顾问和顾问，他们将为本公司的成功做出贡献，并通过普通股所有权固有的额外激励实现有利于本公司所有股东的长期目标。《2018年计划》授权授予(I)购买普通股股份(以下简称股票)的期权、(Ii)股票增值权、(Iii)限制性股票奖励、(Iv)限制性股票单位、(V)其他股票奖励、(Vi)现金奖励和(Vii)业绩奖励。根据2018年计划，可能获得奖励的最高股票数量为1.2根据特雷克斯公司2009年综合奖励计划(“2009年计划”)，截至股东批准之日，尚有可供发行的股份数量(“2009年计划”)，以及截至该日期，根据2009年计划须予奖励的股份数量，但仅限于该等未发行奖励被没收、到期或以其他方式终止而没有发行该等股票的情况下，可供发行的股份数量为1,000,000,000股(“该计划”)，以及截至该日根据该计划可予发行的未予奖励的股份的数目(但仅限于该等未予奖励的股份被没收、到期或以其他方式终止。根据2018年计划，涵盖限制性股票奖励、限制性股票单位和其他股票奖励的股票仅在实际发行的范围内被算作已使用。截至2020年12月31日，1.3根据2018年计划，可供授予的股票为100万股。

F-44

2009年5月，股东们批准了2009年的计划。2009年计划的目的是提供一种手段，让公司的员工、董事和第三方服务提供商培养一种独资意识和个人参与公司的发展和财务成功的意识，并鼓励他们尽最大努力致力于公司的业务，从而促进公司及其股东的利益。2009年计划规定了(I)购买股票的期权、(Ii)股票增值权、(Iii)限制性股票奖励和限制性股票单位、(Iv)其他股票奖励、(V)现金奖励和(Vi)绩效奖励形式的激励性补偿。根据2009年计划，可供发行的最高股票数量为8.0100万股，加上特雷克斯公司2000年激励计划和1996年特雷克斯公司长期激励计划下剩余可供发行的股票数量。

根据2018年和2009年的计划，大约50%的悬而未决的奖项是以时间为基础的，并在前三个周年纪念日的每一天按比例授予。大致34%Cliff在三年期限结束时授予，并受绩效目标的约束，这些目标可能会实现，也可能不会实现，并且绩效期限尚未完成。大致16%悬崖背心，基于包含三年内确定的市场状况的业绩目标。

限制性股票奖励的公允价值以授予批准之日的市场价格为基础，但以下情况除外0.4以市况为基础的百万股。本公司采用蒙特卡罗方法，在市场条件下为奖励提供授予日期的公允价值。蒙特卡罗方法是一种统计模拟技术，用于提供奖励的授予日期公允价值。下表列出了估值中使用的加权平均假设：
授予日期授予日期授予日期
 2020年2月26日2019年3月12日2018年3月8日
股息收益率2.12%1.31%1.00%
预期历史波动性36.36%36.64%40.41%
无风险利率1.14%2.40%2.38%
预期寿命(以年为单位)333
授予日期每股公允价值$21.09$38.77$41.57

下表是公司所有计划下的限制性股票奖励摘要：
 限制性股票
奖项		加权
平均助学金
公允价值日期
2019年12月31日未归属2,442,260 $35.53 
授与1,367,067 $22.42 
既得(1,103,352)$33.73 
已取消、过期或其他(314,650)$28.88 
2020年12月31日未归属2,391,325 $27.64 

截至2020年12月31日，与限制性股票相关的未确认薪酬成本总计约为美元。32百万美元，这笔费用将在以下加权平均期内支出1.6年。在截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度内，授予日限制性股票奖励的加权平均公允价值为#美元。22.42, $33.84及$40.06授予限制性股票奖励的股票的总公允价值为$。37.2百万，$44.1百万美元和$34.9截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度分别为100万美元。

与股票薪酬相关的税收优惠为$3.5百万，$7.3百万美元和$4.6截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度分别为100万美元。所有基于股票的薪酬的超额税收优惠作为营业现金活动包括在合并现金流量表中。

F-45

综合收益(亏损)*下表反映其他综合收益(亏损)累计余额(单位：百万)：
累积
翻译
调整，调整		导数
套期
调整，调整		债权与股权
有价证券
调整，调整		养恤金
负债
调整，调整		累计
其他
综合
收益(亏损)
2018年1月1日的余额$(144.7)$2.1 $4.3 $(101.2)$(239.5)
本年度变动(80.9)(6.5)(3.5)45.6 (45.3)
2018年12月31日的余额(225.6)(4.4)0.8 (55.6)(284.8)
本年度变动17.4 3.6 1.8 4.5 27.3 
2019年12月31日的余额(208.2)(0.8)2.6 (51.1)(257.5)
本年度变动63.0 (5.2)(1.4)(7.3)49.1 
2020年12月31日的余额$(145.2)$(6.0)$1.2 $(58.4)$(208.4)

截至2020年12月31日，累计换算调整、衍生对冲调整、债务和股权证券调整以及养老金负债调整的累计其他综合收益(亏损)扣除税收优惠/(拨备)美元。4.5百万，$1.3百万，$(0.1)百万元及$3.9分别为百万美元。

累计其他综合收益(亏损)变动情况
下表按组成部分列出了截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度AOCI的变化。所有的金额都是税后净额(以百万为单位)。
截至2020年12月31日的年度截至2019年12月31日的年度
 CTA导数
套期
调整		债务解决方案&
权益
有价证券
调整		养恤金
负债
调整		总计
CTA(1)
导数
套期
调整		债务解决方案&
权益
有价证券
调整
养恤金
负债
调整(2)
总计
期初余额$(208.2)$(0.8)$2.6 $(51.1)$(257.5)$(225.6)$(4.4)$0.8 $(55.6)$(284.8)
重新分类前的其他综合收益(亏损)
63.0 (9.2)(1.4)(8.6)43.8 (8.7)(2.6)1.8 (10.0)(19.5)
从AOCI重新分类的金额
— 4.0 — 1.3 5.3 26.1 6.2 — 14.5 46.8 
净其他综合收益(亏损)
63.0 (5.2)(1.4)(7.3)49.1 17.4 3.6 1.8 4.5 27.3 
期末余额$(145.2)$(6.0)$1.2 $(58.4)$(208.4)$(208.2)$(0.8)$2.6 $(51.1)$(257.5)

(1) 改叙涉及#美元。26.1百万美元亏损(扣除$净额2.8税收优惠百万美元)从AOCI重新分类为处置停产业务的收益(亏损)-与处置Demag相关的税收净额。
(2) 改叙主要涉及#美元。12.6百万美元亏损(扣除$净额5.3税收优惠百万美元)从AOCI重新分类为处置停产业务的收益(亏损)-与处置Demag相关的税收净额。
股票回购和分红

自2018年2月以来，特雷克斯董事会授权该公司额外回购至多美元625公司已发行普通股的百万股。公司回购2.5百万股，价值$54.6百万，0.2百万股，价值$4.9百万和11.4百万股，价值$425.0在截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度内，分别有100万人在这些计划下工作。

特雷克斯公司董事会宣布股息为#美元0.12本公司于2020年第一季度支付每股收益，并支付给本公司股东。特雷克斯公司董事会宣布股息为#美元0.11及$0.10分别在2019年和2018年每个季度支付给本公司股东的每股收益。

2020年4月，本公司宣布在2020年剩余时间内暂停进一步的股票回购和股息支付。2021年2月，特雷克斯董事会恢复了2021年的季度股息，并宣布股息为#美元。0.12每股将于2021年3月19日支付。

F-46

注O-诉讼和或有事项

一般信息

该公司涉及在正常经营过程中发生的各种法律诉讼，包括产品责任、一般责任、工人赔偿责任、雇佣诉讼、商业诉讼和知识产权诉讼。本公司承保产品责任、一般责任、工伤赔偿、雇主责任、财产损失和法律或合同规定的其他可保风险，并保留责任或免赔额。本公司记录并维持管理层对该等留存负债和免赔额的总风险的估计负债金额。对于此类留存负债和免赔额，本公司根据可能损失估计确定其风险敞口，这要求此类损失既是可能损失，也是可估计的可能损失金额或范围。该公司相信，它已为当前的或有事项准备了适当和充足的准备金和应计项目，发生超出应计金额的重大损失的可能性微乎其微。该公司相信，这些事件的结果，无论是个别的还是总体的，都不会对其整体财务报表产生实质性的不利影响。然而，诉讼的结果无法预测，如果判决不利，最终可能导致本公司承担重大责任，这可能对其经营业绩产生重大不利影响。

特雷克斯拉丁语美洲设备有限公司ICMS会议论文集

特雷克斯拉丁美洲设备有限公司(“TLA”)通过圣埃斯皮里托州将特雷克斯产品进口到巴西圣保罗的工厂。在2004年至2009年3月期间，TLA使用第三方贸易公司SAB作为代理处理特雷克斯产品的进口。TLA适当地向SAB支付了圣埃斯皮里托ICMS税(巴西国家增值税)，以支付给圣埃斯皮里托，这将产生ICMS抵免，用于抵扣圣保罗ICMS税的征收。SAB破产了，可能实际上没有将TLA支付给它的ICMS税款汇给圣埃斯皮里托。巴西圣保罗州对圣保罗ICMS提出质疑，TLA要求并评估未支付的ICMS税、罚款和相关利息，金额约为BRL1022000万(美元)19(亿美元)。TLA对圣保罗的索赔提出质疑，并于2019年10月获悉，圣保罗的索赔在行政法庭程序中幸存下来。TLA预计将收到圣保罗的到期金额通知，并预计将在诉讼中抗议圣保罗的索赔。虽然该公司认为圣保罗州的立场没有道理，并继续强烈反对，但不能保证ICMS诉讼的最终解决方案，也不能保证TLA最终不会被要求向圣保罗州支付ICMS和利息。

其他

该公司涉及在其正常运作过程中出现的各种其他法律程序。本公司已就可能出现亏损且亏损金额或范围可估计的情况下的估计亏损计提拨备。

信用担保

本公司的客户可不时通过第三方金融公司为购买本公司的设备提供资金。在某些情况下，公司可以向财务公司提供信用担保，公司同意在客户违约时向财务公司付款。这可能要求公司：(I)清偿客户的债务，(Ii)承担客户的付款，或(Iii)支付客户未偿债务的预定百分比。由于可获得的每项安排的独特事实和情况有限，例如客户拖欠债务以及资助人和客户之间的合同义务结构是否发生了变化，这些信用担保项下的最大潜在责任的当前金额无法合理估计。

对于截至2020年12月31日和2019年12月31日的未偿还信用担保，最初确定的最大风险敞口为$143.8百万美元和$78.4分别为百万美元。这些担保的条款与客户安排的融资一致，一般不超过五年。鉴于本公司作为原始设备制造商的地位及其对终端市场的了解，本公司在被要求履行担保时，通常能够在对本公司造成最小损失(如果有的话)的情况下清算融资设备。

不能保证历史上的信用违约经验将预示未来的结果。此外，本公司从担保中收回损失的能力可能会受到损失发生时的经济状况的影响。
F-47


附表II-估值及合资格账目及储备
(金额(百万))
    
 天平
起头
一年中的		收费至
收益
其他类型(1)
扣除额：(2)
余额：结束
一年中的
截至2020年12月31日的年度     
从资产账户中扣除：     
坏账准备--活期$9.9 $1.8 $2.6 $(4.8)$9.5 
坏账准备--非流动账户21.3 0.1 0.9 (10.8)11.5 
库存储备53.2 8.1 3.1 (2.6)61.8 
递延税项资产的估值免税额107.0 (1.7)6.8 — 112.1 
总计$191.4 $8.3 $13.4 $(18.2)$194.9 
截至2019年12月31日的年度     
从资产账户中扣除：     
坏账准备--活期$9.1 $6.4 $(0.6)$(5.0)$9.9 
坏账准备--非流动账户21.6 — (0.3)— 21.3 
库存储备49.8 4.1 3.1 (3.8)53.2 
递延税项资产的估值免税额114.3 (4.1)(3.2)— 107.0 
总计$194.8 $6.4 $(1.0)$(8.8)$191.4 
截至2018年12月31日的年度     
从资产账户中扣除：     
坏账准备--活期$9.3 $2.4 $— $(2.6)$9.1 
坏账准备--非流动账户22.2 0.2 (0.8)— 21.6 
库存储备53.4 6.5 (1.7)(8.4)49.8 
递延税项资产的估值免税额134.6 (15.8)(4.5)— 114.3 
总计$219.5 $(6.7)$(7.0)$(11.0)$194.8 

(1)主要指外汇兑换、业务剥离和其他计入累计其他综合收益(亏损)的金额的影响。
(2)主要是指已建立储量的利用情况，扣除采收率后的净额。


F-48