trc-20220930
0000096869错误2022Q312/31
在确定与水资产活动有关的现金流入和流出的分类时，公司的做法得到了《会计准则汇编》第230-10-45-22号《会计准则汇编》的支持，该准则规定“某些现金收入和支出具有多于一类现金流量…。如果是，则适当的分类应取决于可能成为该项目主要现金流来源的活动。此外，在2006年美国注册会计师协会关于当前美国证券交易委员会和PCAOB发展的会议上，美国证券交易委员会或美国证券交易委员会的工作人员讨论了一个实体应该一致地对与资产买卖相关的现金流出和流入进行分类，并指出 现金 流动 分类 不清楚的是，登记人必须使用判断和分析，考虑到活动的性质和这些物品的主要现金流来源。

鉴于本公司水务资产的性质及前述权威指引，本公司根据出售水务的时间估计所购买的水务资产的适当分类。由于之前购买的被归类为投资的水在2022年以400万美元的价格出售，这一现金流入在公司的投资活动中得到了适当的归类。与前几个期间购买的水有关的160万美元利润将从本期业务活动中适当扣除。本公司已经并将继续将这一方法应用于符合这一事实模式的水资产交易。
在确定与土地开发成本相关的现金流入和流出的分类时，公司的做法得到了会计准则编纂(“会计准则”)230-10-45-22的支持，该准则规定“某些现金收入和支付具有多于一类现金流量…”。。如果是，则适当的分类应取决于可能成为该项目主要现金流来源的活动。此外，在2006年美国注册会计师协会关于当前美国证券交易委员会和PCAOB发展的会议上，美国证券交易委员会或美国证券交易委员会的工作人员讨论了一个实体应该一致地对与资产买卖相关的现金流出和流入进行分类，并指出 现金 流动 分类 不清楚的是，登记人必须使用判断和分析，考虑到活动的性质和这些物品的主要现金流来源。

鉴于我们土地开发成本的性质及前述权威指引，本公司根据出售土地的时间估计土地开发成本的适当分类。由于前期发生的土地开发成本被归类为投资，在2022年以2670万美元的价格出售，这一现金流入在本公司的投资活动中被适当归类。与前几个期间发生的土地开发费用有关的1840万美元利润将从本期业务活动中适当扣除。该公司一直并将继续将这一方法应用于符合这一事实模式的土地销售交易。

2021年6月，公司以850万美元的公允价值向TRC-MRC 4 LLC贡献了土地，TRC-MRC 4 LLC是一家未合并的合资企业，成立的目的是开发、建设、租赁和管理公司位于TRCC-East的一座630,000平方英尺的工业建筑。这块土地的总价值为290万美元。在根据会计准则编纂(ASC)主题606--与客户的合同收入和ASC主题323--投资--股权方法和合资企业，应用五步收入确认模式后，该公司确认了280万美元的利润和280万美元的递延利润。从历史上看，与土地开发支出有关的现金流出是在投资活动中核算的。为保持一致性，公司将继续将与土地开发有关的现金流出和现金流入归类为投资活动。
该公司与北卡罗来纳州的富国银行达成了一项利率互换协议，以减少其在与富国银行的定期票据中与伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)挂钩的浮动利率波动的风险。根据回归分析，该套期保值关系在初始评估时符合有效现金流量对冲的条件，并按公允价值入账。2022年6月27日，公司终止了与富国银行的利率互换协议，并从富国银行获得了1,123,200美元的现金终止费。有关进一步讨论，请参阅利率互换负债(注10)。00000968692022-01-012022-09-3000000968692022-10-31Xbrli：共享0000096869TRC：商业和行业成员美国公认会计准则：运营部门成员2022-07-012022-09-30ISO 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美国
美国证券交易委员会
华盛顿特区，20549
表格10-Q
(标记一)

☒根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条规定的季度报告
截至本季度末2022年9月30日
或
☐根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条提交的过渡报告
关于从到的过渡期
委托文件编号：1-07183
https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/96869/000009686922000015/trc-20220930_g1.jpg
Tejon牧场公司
(注册人的确切姓名载于其章程)

特拉华州
(注册成立或组织的国家或其他司法管辖区)
77-0196136
(国际税务局雇主身分证号码)
P.O. Box 1000, Tejon牧场, 加利福尼亚93243
(主要行政办公室地址)(邮政编码)
(661) 248-3000
(注册人的电话号码，包括区号)

根据该法第12(B)条登记的证券：
每个班级的标题交易代码注册的每个交易所的名称
普通股，面值0.50美元TRC纽约证券交易所
用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短时间内)提交了1934年《证券交易法》第13条或15(D)节要求提交的所有报告，以及(2)在过去90天内是否符合此类提交要求。是☒ No ☐
用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则第405条(本章232.405节)要求提交的每个交互数据文件。是☒ No ☐
用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司或新兴成长型公司。请参阅《交易法》第12b-2条规则中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小申报公司”和“新兴成长型公司”的定义。
大型加速文件服务器☐加速文件管理器☐
非加速文件服务器☒规模较小的报告公司
☒
新兴成长型公司
☐
如果是一家新兴的成长型公司，用复选标记表示注册人是否已选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易所法》第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐
用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如《交易法》第12b-2条所定义)。是☐ No ☒
2022年10月31日公司普通股流通股数量为26,499,626.


Tejon牧场公司及附属公司
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第一部分：财务信息
第1项。财务报表
截至2022年9月30日和2021年9月30日的三个月和九个月未经审计的合并业务报表
3
截至2022年9月30日和2021年9月30日的三个月和九个月未经审计的综合全面收益表
4
截至2022年9月30日(未经审计)和2021年12月31日的合并资产负债表
5
截至2022年9月30日和2021年9月30日的9个月未经审计的现金流量表
6
截至2022年9月30日和2021年9月30日的三个月和九个月未经审计的股权和非控股权益综合变动表
8
未经审计的合并财务报表附注
10
第二项。
管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析
26
第三项。
关于市场风险的定量和定性披露
44
第四项。
控制和程序
46
第二部分。
其他信息
第1项。
法律诉讼
47
第1A项。
风险因素
47
第二项。
未登记的股权证券销售和收益的使用
47
第三项。
高级证券违约
47
第四项。
煤矿安全信息披露
47
第五项。
其他信息
47
第六项。
陈列品
47
签名
51

2

第一部分-财务信息

项目1.财务报表

Tejon牧场公司及附属公司
未经审计的合并业务报表
(以千为单位，每股除外)

截至9月30日的三个月，截至9月30日的9个月，
 2022202120222021
收入：
房地产-商业/工业$22,352 $2,466 $32,163 $12,820 
矿产资源3,139 4,774 19,238 19,354 
农耕4,776 6,726 7,352 7,612 
牧场经营1,208 996 3,011 2,868 
总收入31,475 14,962 61,764 42,654 
成本和支出：
房地产-商业/工业6,845 2,331 11,403 8,595 
房地产-度假村/住宅372 322 1,218 1,314 
矿产资源1,745 3,025 11,347 12,325 
农耕8,752 7,296 13,976 9,977 
牧场经营1,143 1,182 3,708 3,511 
公司费用1,630 2,021 6,230 6,676 
总费用20,487 16,177 47,882 42,398 
营业收入(亏损)10,988 (1,215)13,882 256 
其他收入：
投资收益204 5 300 21 
其他收入，净额211 24 1,038 131 
其他收入合计415 29 1,338 152 
未合并合营企业权益前营业收入(亏损)11,403 (1,186)15,220 408 
未合并合资企业净收益中的权益1,991 1,510 4,867 2,816 
所得税前收入支出13,394 324 20,087 3,224 
所得税费用3,221 98 6,262 1,237 
净收入10,173 226 13,825 1,987 
可归因于非控股权益的净(亏损)收入(11)7 1 1 
普通股股东应占净收益$10,184 $219 $13,824 $1,986 
普通股股东应占每股净收益，基本$0.38 $0.01 $0.52 $0.08 
普通股股东每股摊薄后净收益$0.38 $0.01 $0.52 $0.08 

请参阅随附的说明。

3

Tejon牧场公司及附属公司
未经审计的综合全面收益表
(单位：千)

 截至9月30日的三个月，截至9月30日的9个月，
 2022202120222021
净收入$10,173 $226 $13,825 $1,987 
其他综合(亏损)收入：
可供出售证券的未实现亏损(101)(1)(278)(8)
利率互换未实现收益1,608 456 5,819 2,237 
其他综合税前收益1,507 455 5,541 2,229 
与其他综合所得项目有关的所得税费用(422)(126)(1,553)(624)
其他综合收益1,085 329 3,988 1,605 
综合收益11,258 555 17,813 3,592 
可归属于非控股权益的综合(亏损)收入(11)7 1 1 
普通股股东应占综合收益$11,269 $548 $17,812 $3,591 
请参阅随附的说明。
4

Tejon牧场公司及附属公司
合并资产负债表
(单位为千，每股数据除外)

2022年9月30日2021年12月31日
(未经审计)
资产
流动资产：
现金和现金等价物$30,308 $36,195 
可供出售的有价证券31,242 10,983 
应收账款4,668 6,473 
盘存5,532 5,702 
预付费用和其他流动资产3,919 3,619 
流动资产总额75,669 62,972 
房地产和装修--出租，净额17,028 17,301 
房地产开发(包括$114,284在2022年9月30日或之前112,063截至2021年12月31日，归功于百年创始人，LLC，附注15)
325,931 319,030 
财产和设备，净额53,468 50,699 
对未合并的合资企业的投资38,605 43,418 
对水资产的净投资48,024 50,997 
其他资产3,160 1,619 
总资产$561,885 $546,036 
负债和权益
流动负债：
应付贸易帐款$4,143 $4,545 
应计负债及其他4,415 3,451 
递延收入2,071 1,907 
应付所得税843 1,217 
长期债务当期到期日1,758 4,475 
流动负债总额13,230 15,595 
长期债务，减少流动部分48,612 48,155 
长期递延收益8,435 8,409 
递延税项负债4,136 2,898 
其他负债11,943 14,468 
总负债86,356 89,525 
承付款和或有事项
股本：
Tejon Ranch Co.股东权益
普通股，$0.50每股面值：
授权股份-50,000,000
已发行及已发行股份-26,491,770在2022年9月30日及26,400,9212021年12月31日
13,246 13,200 
额外实收资本346,095 344,936 
累计其他综合损失(2,834)(6,822)
留存收益103,659 89,835 
总Tejon牧场公司股东权益460,166 441,149 
非控制性权益15,363 15,362 
总股本475,529 456,511 
负债和权益总额$561,885 $546,036 
请参阅随附的说明。
5

Tejon牧场公司及附属公司
未经审计的合并现金流量表
(单位：千)
截至9月30日的9个月，
 20222021
经营活动
净收入$13,825 $1,987 
将净收入与业务活动使用的现金净额进行调整：
折旧及摊销3,342 3,408 
有价证券溢价/折价摊销116 77 
未合并合资企业净收益中的权益(4,867)(2,816)
非现金退休计划费用(福利)81 (75)
土地出让确认的非现金利润— (2,784)
卖水利润1
(1,889)(3,277)
卖地收益2
(18,372)— 
出售物业、厂房及设备所得收益(1,140)(12)
递延所得税(315)(1)
股票补偿费用2,088 3,162 
基于股票的薪酬的超额税收缺口3 155 
贷款费用核销85— 
未合并合资企业的收益分配7,336 364 
经营性资产和负债变动情况：
应收账款、存货、预付款项和其他资产净额851 (2,597)
流动负债724 493 
经营活动提供(用于)的现金净额1,868 (1,916)
投资活动
有价证券的到期日和销售27,961 5,250 
投资于有价证券的资金(48,614)(10,355)
房地产和设备支出(17,687)(15,240)
社区设施小区的报销收入—135 
出售房地产/资产的收益— 63 
对未合并的合资企业的投资(175)(2,900)
未合并合资企业的股权分配3,968 5,690 
卖水收益1
5,202 8,997 
对水资产的投资(988)(2,415)
卖地净收益2
24,950 — 
用于投资活动的现金净额(5,383)(10,775)
融资活动
长期债务的借款49,080 — 
偿还长期债务(51,272)(3,200)
递延融资成本(181)— 
利率互换结算3
1,123 — 
既得股票授权税(1,122)(966)
用于融资活动的现金净额(2,372)(4,166)
现金和现金等价物减少(5,887)(16,857)
期初现金、现金等价物和限制性现金37,398 55,320 
期末现金、现金等价物和限制性现金$31,511 $38,463 
6

对合并资产负债表上的金额进行核对：
现金和现金等价物$30,308 $37,660 
受限现金(显示在其他资产中)1,203 803 
现金总额、现金等价物和受限现金$31,511 $38,463 
补充现金流量信息
非现金投资活动
计入流动负债的应计资本支出$841 $737 
计入流动负债的应计长期水资产$374 $262 
对未合并的合资企业的贡献2
$— $8,464 
土地出资的长期递延利润2
$— $2,785 
1在确定与水资产活动有关的现金流入和流出的分类时，公司的做法得到了《会计准则汇编》第230-10-45-22号《会计准则汇编》的支持，该准则规定“某些现金收入和支出具有多于一类现金流量…。如果是，则适当的分类应取决于可能成为该项目主要现金流来源的活动。此外，在2006年美国注册会计师协会关于当前美国证券交易委员会和PCAOB发展的会议上，美国证券交易委员会或美国证券交易委员会的工作人员讨论了一个实体应该一致地对与资产买卖相关的现金流出和流入进行分类，并指出 现金 流动 分类 不清楚的是，登记人必须使用判断和分析，考虑到活动的性质和这些物品的主要现金流来源。

鉴于本公司水务资产的性质及前述权威指引，本公司根据出售水务的时间估计所购买的水务资产的适当分类。在以前时期购买的被归类为投资的水以$5.22022年，这一现金流入在公司的投资活动中被适当地归类。1美元的利润1.9与前几个期间购买的水有关的100万美元正在适当地从本期的业务活动中扣除。本公司已经并将继续将这一方法应用于符合这一事实模式的水资产交易。
2在确定与土地开发成本相关的现金流入和流出的分类时，公司的做法得到了会计准则编纂(“会计准则”)230-10-45-22的支持，该准则规定“某些现金收入和支付具有多于一类现金流量…”。。如果是，则适当的分类应取决于可能成为该项目主要现金流来源的活动。此外，在2006年美国注册会计师协会关于当前美国证券交易委员会和PCAOB发展的会议上，美国证券交易委员会或美国证券交易委员会的工作人员讨论了一个实体应该一致地对与资产买卖相关的现金流出和流入进行分类，并指出 现金 流动 分类 不清楚的是，登记人必须使用判断和分析，考虑到活动的性质和这些物品的主要现金流来源。

鉴于我们土地开发成本的性质及前述权威指引，本公司根据出售土地的时间估计土地开发成本的适当分类。前期发生的被归类为投资的土地开发成本以#美元出售。26.72022年的总收益为100万美元，这笔现金流入在公司的投资活动中得到了适当的归类。1美元的利润18.4与前期发生的土地开发成本相关的100万美元正适当地从本期的经营活动中扣除。该公司一直并将继续将这一方法应用于符合这一事实模式的土地销售交易。

2021年6月，该公司以公允价值#美元贡献土地8.5百万美元给TRC-MRC4，LLC是一家未合并的合资企业，成立的目的是开发、建设、租赁和管理630,000位于TRCC-East的公司物业上的一座平方英尺的工业建筑。这块土地的总成交价是$2.9百万美元。该公司确认了$2.8百万美元利润和递延美元2.8根据会计准则编纂(ASC)主题606--与客户的合同收入和ASC主题323--投资-股权法和合资企业，应用五步收入确认模式后的百万利润。从历史上看，与土地开发支出有关的现金流出是在投资活动中核算的。为保持一致性，公司将继续将与土地开发有关的现金流出和现金流入归类为投资活动。

3该公司与北卡罗来纳州的富国银行达成了一项利率互换协议，以减少其在与富国银行的定期票据中与伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)挂钩的浮动利率波动的风险。根据回归分析，该套期保值关系在初始评估时符合有效现金流量对冲的条件，并按公允价值入账。2022年6月27日，该公司终止了与富国银行的利率互换协议，并收到了一美元1,123,200富国银行的现金终止费。有关进一步讨论，请参阅利率互换(注10)。
请参阅随附的说明。
7

Tejon牧场公司及附属公司
未经审计的权益和非控股权益综合变动表
(千股，流通股除外)

未偿还普通股普通股额外实收资本累计其他综合(亏损)收入留存收益股东权益总额非控股权益总股本
平衡，2022年6月30日26,484,947 $13,242 $346,137 $(3,919)$93,475 $448,935 $15,374 $464,309 
净收益(亏损)— — — — 10,184 10,184 (11)10,173 
其他综合收益— — — 1,085 1,085 — 1,085 
限制性股票发行6,823 4(3)— — 1 — 1 
股票薪酬——(39)— — (39)— (39)
因既得股份的税收和税收优惠而扣缴的股份———— — — — — 
平衡，2022年9月30日26,491,770 $13,246 $346,095 $(2,834)$103,659 $460,166 $15,363 $475,529 
平衡，2021年6月30日26,343,864 $13,171 $343,415 $(8,444)$86,254 $434,396 $15,362 $449,758 
净收入— — — — 219 219 7 226 
其他综合损失— — — 329 329 — 329 
限制性股票发行8,329 4 (4)— — — — — 
股票薪酬— — 1,136 — — 1,136 — 1,136 
因既得股份的税收和税收优惠而扣缴的股份— — — — — — — — 
平衡，2021年9月30日26,352,193 $13,175 $344,547 $(8,115)$86,473 $436,080 $15,369 $451,449 

请参阅随附的说明。
8

未偿还普通股普通股额外实收资本累计其他综合(亏损)收入留存收益股东权益总额非控股权益总股本
平衡，2021年12月31日26,400,921 $13,200 $344,936 $(6,822)$89,835 $441,149 $15,362 $456,511 
净收入— — — — 13,824 13,824 1 13,825 
其他综合收益— — — 3,988 — 3,988 — 3,988 
限制性股票发行154,709 77 (77)— — — — — 
股票薪酬— — 2,327 — — 2,327 — 2,327 
因既得股份的税收和税收优惠而扣缴的股份(63,860)(31)(1,091)— — (1,122)— (1,122)
平衡，2022年9月30日26,491,770 $13,246 $346,095 $(2,834)$103,659 $460,166 $15,363 $475,529 
平衡，2020年12月31日26,276,830 $13,137 $342,059 $(9,720)$84,487 $429,963 $15,368 $445,331 
净收入— — — — 1,986 1,986 1 1,987 
其他综合收益— — — 1,605 — 1,605 — 1,605 
限制性股票发行134,021 67 (67)— — — — — 
股票薪酬— — 3,492 — — 3,492 — 3,492 
因既得股份的税收和税收优惠而扣缴的股份(58,658)(29)(937)— — (966)— (966)
平衡，2021年9月30日26,352,193 $13,175 $344,547 $(8,115)$86,473 $436,080 $15,369 $451,449 
9


Tejon牧场公司及附属公司
未经审计的合并财务报表附注

1.    陈述的基础
Tejon Ranch Co.及其子公司(本公司或Tejon)的摘要信息是根据Form 10-Q第一部分第1项提供的，未经审计，反映了公司管理层认为对公平陈述中期业绩所必需的所有调整。所有这些调整都是正常的经常性调整。自合并财务报表发布之日起，该公司对后续事件进行了评估。
截至2022年9月30日和2021年9月30日的期间包括百年创办人的合并、有限责任公司在度假村/住宅房地产开发部门的经营报表、股权和非控股权益变动表以及现金流量表。公司2022年9月30日和2021年12月31日的资产负债表是在合并的基础上公布的，其中包括对百年创办人有限责任公司的合并。
该公司已确定五可报告类别：商业/工业房地产开发、度假村/住宅房地产开发、矿产资源、农业和牧场运营。该公司的可报告部门的信息列于其综合经营报表中。公司的可报告部门遵循与公司合并财务报表相同的会计政策。本公司以未合并合资企业的分部损益和权益收益作为衡量盈利能力的主要指标，以评估经营业绩和配置资本资源。
由于公司农业活动、水务活动、房地产销售和租赁活动的季节性，本文报告的这一时期的结果并不代表全年的预期结果。从历史上看，公司农业收入的最大百分比是在会计年度的第三季度和第四季度确认的。
欲了解更多信息和重要会计政策的摘要，请参阅公司截至2021年12月31日的年度报告Form 10-K中包含的综合财务报表及其注释。
受限现金
限制性现金包括在综合资产负债表内的预付费用和其他流动资产中，主要与代管资金有关。该公司有$1,203,000截至2022年9月30日，限制现金的数量。
近期会计公告
截至2022年9月30日，没有新的会计准则更新或ASU适用于我们的合并财务报表。
2.    股权
每股收益(EPS)
普通股股东应占每股基本净收入(亏损)是根据本年度已发行普通股的加权平均数计算的。普通股股东的每股摊薄净收益(亏损)是基于普通股的加权平均流通股数量和假设在行使股票期权、购买普通股的认股权证以及根据ASC主题260“每股收益”授予普通股时发行普通股的加权平均流通股数量。
截至9月30日的三个月，截至9月30日的9个月，
 2022202120222021
加权平均流通股数量：
普通股26,491,251 26,351,254 26,468,099 26,336,247 
普通股等价物47,507 163,689 164,364 135,264 
稀释后的流通股26,538,758 26,514,943 26,632,463 26,471,511 
10

3.     有价证券
ASC主题320“投资-债务和股权证券”要求企业将所有债务证券分类为持有至到期、交易或可供出售。本公司将其证券归类为可供出售，因此要求在每个报告日期将证券调整为公允价值。证券的所有成本以及已实现和未实现的损益均在特定的确认基础上确定。以下为可供出售的证券摘要：
(千美元) 2022年9月30日2021年12月31日
有价证券：公允价值
层次结构		成本公允价值成本公允价值
存单
未实现亏损少于12个月的$— $— $401 $400 
有未实现的收益648 649 — — 
存单合计1级648 649 401 400 
美国财政部和机构票据
未实现亏损少于12个月的13,236 13,138 1,360 1,358 
有未实现的收益500 500 — — 
美国财政部和机构票据总额2级13,736 13,638 1,360 1,358 
公司票据
未实现亏损少于12个月的16,057 15,871 9,231 9,225 
有超过12个月的未实现亏损1,088 1,084 — — 
公司票据总数2级17,145 16,955 9,231 9,225 
$31,529 $31,242 $10,992 $10,983 
ASC主题326“金融工具--信用损失”要求该公司在确认可供出售债务证券的信用损失时使用备抵方法，该损失以证券的摊销成本基础与预期在证券有效期内收取的金额之间的差额来衡量。根据这一方法，在每个报告日期，公司通过扣除信用损失准备的收益来记录与信用损失相关的减值。截至2022年9月30日，本公司未录得任何信贷损失。
截至2022年9月30日，有价证券的公平市场价值为287,000低于其成本基础。该公司的未实现持股收益总额为#美元1,000未实现持股亏损总额为#美元。288,000。截至2022年9月30日，对累计其他综合亏损的调整反映出市值下降了1美元。278,000，包括估计为#美元的税款78,000.
该公司选择从可供出售债务证券的公允价值和摊余成本基础中剔除适用的应计利息，并根据ASC主题326单独列报应计利息余额。应计利息应收账款余额共计#美元。151,000截至2022年9月30日，已列入综合资产负债表的预付费用和其他流动资产项目。本公司选择不计量应计应收利息的信贷损失拨备，因为没有理由对可能无法收回的应计利息进行拨备。
美国财政部和机构票据
公司在2022年9月30日和2021年12月31日对美国国债和机构票据的投资的未实现亏损是由于购买时以来利率的相对变化造成的。这些证券的合同现金流由美国政府机构担保。这些债务证券持有的未实现亏损是投资利差和利率变动的函数，而不是信贷质量变化的函数。截至2022年9月30日和2021年12月31日，本公司不打算出售这些证券，而且本公司不太可能被要求在收回其成本基础之前出售这些证券。因此，截至2022年9月30日和20 21年12月31日，这些投资不需要ACL。
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公司票据
这些投资的合同条款不允许发行人以低于投资摊销成本的价格结算证券。公司票据的未实现亏损是投资利差和利率变动的函数，而不是信贷质量的变化。该公司预计将收回这些证券的全部摊销成本。截至2022年9月30日和2021年12月31日，本公司不打算出售这些证券，而且本公司不太可能被要求在收回其成本基础之前出售这些证券。因此，截至2022年9月30日和20 21年12月31日，这些投资不需要ACL。
下表汇总了截至以下日期的可交易证券的面值到期日：
2022年9月30日
(千美元)20222023总计
存单$649 $— $649 
美国财政部和机构票据2,905 10,875 13,780 
公司票据3,636 13,470 17,106 
$7,190 $24,345 $31,535 
 
2021年12月31日
(千美元)20222023总计
存单$400 $— $400 
美国财政部和机构票据855 500 1,355 
公司票据8,925 250 9,175 
$10,180 $750 $10,930 
该公司对公司票据的投资是指截至2022年9月30日获得标准普尔投资级评级的公司。
4.     房地产
我们按项目划分的累计房地产开发成本包括以下内容：
(千美元)2022年9月30日2021年12月31日
房地产开发
山村$153,267 $150,668 
百年诞辰114,284 112,063 
小道消息38,778 37,922 
Tejon牧场商业中心19,602 18,377 
房地产开发$325,931 $319,030 
房地产和装修--为租赁而持有
Tejon牧场商业中心$20,590 $20,595 
减去累计折旧(3,562)(3,294)
房地产和装修--出租，净额$17,028 $17,301 
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5.     长期水资源资产
长期水资产包括为将来使用或出售而持有的水和水合同。水是按成本持有的，其中包括为水支付的价格，以及将水从加州渡槽抽出并输送到水库的成本。目前，水被存放在克恩县南部公司土地上的一个水库和克恩水库的Tejon-Castac水区(TCWD)。
该公司已获得国家水利工程(SWP)在图拉雷湖盆地蓄水区和达德利-里奇水区(Dudley-Ridge Water)的长期SWP水合同下的权利，总计3,444每年英亩-英尺的SWP津贴，受SWP拨款的限制。这些合同将持续到2035年，并已移交给羚羊谷东科恩水务机构(AVEK)，供公司在羚羊谷使用。2013年，该公司获得了一份购买水的合同，该合同规定该公司有义务购买6,693每年从Nickel Family，LLC，或Nickel，一家位于克恩县的加州有限责任公司获得一英亩英尺的水。
与Nickel的水购买协议的初始期限至2044年，其中包括公司将合同延长一年的选择权35好几年了。2022年水的购买成本为$861每英亩英尺。购买成本是根据消费者物价指数或消费价格指数中较大者而增加的年度成本3%.
水资产最终将出售给为该公司的商业/工业和度假村/住宅房地产开发提供服务的水区，并供该公司在其农业运营中使用。临时使用可能包括每年将部分水的临时“使用权”出售给第三方用户，直到这些水完全分配给公司使用为止，如前所述。
水收入和销售成本如下：截至9个月(千美元)：
2022年9月30日2021年9月30日
英亩英尺已售出9,600 13,199 
收入$13,635 $14,986 
销售成本8,944 10,297 
利润$4,691 $4,689 

分配给持有以备将来使用的水资产的费用如下(千美元)：
2022年9月30日2021年12月31日
储存的水和未来交付的水$23,855 $25,020 
供银行、销售或内部使用的水2,093 2,879 
总蓄水量，按成本价计算供未来使用$25,948 $27,899 

无形水资产
该公司购买的水合同的账面金额如下(千美元)：
2022年9月30日2021年12月31日
费用累计折旧费用累计折旧
达德利-里奇水权$11,581 $(5,669)$11,581 $(5,307)
镍水权18,740 (5,729)18,740 (5,247)
图拉雷湖流域水权6,479 (3,326)6,479 (3,148)
$36,800 $(14,724)$36,800 $(13,702)
购买水合同的净成本22,076 23,098 
总成本储水量以备将来使用25,948 27,899 
对水资产的净投资$48,024 $50,997 

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与Wheeler Ridge MarCopa储水区(WRMWSD)和TCWD的水合同也已到位，但在各自合同开始时与每个地区签订，后来没有从第三方购买，在公司账面上没有相关的财务价值。因此，不存在与这些合同相关的摊销费用。总水资源，包括经常性使用和一次性使用，包括：
(单位：英亩-英尺，未经审计)2022年9月30日2021年12月31日
保存的水以备将来使用
TCWD-公司拥有的银行用水53,448 56,189 
公司水务银行50,349 50,349 
供银行、销售或内部使用的水2,874 4,203 
总蓄水量以备将来使用106,671 110,741 
购买的水合同
水合同(Dudley-Ridge、Nickel和Tulare)10,137 10,137 
WRMWSD-与公司签订合同15,547 15,547 
TCWD-与公司的合同5,749 5,749 
购买的水务合同总额31,433 31,433 
为将来使用而持有的总水量和购买的供水合同138,104 142,174 
Tejon牧场公司是Tejon Ranch Co.的全资子公司，该公司于2015年与帕斯托里亚能源设施有限公司(PEF)签订了供水协议。PEF是该公司一份经营发电厂的土地契约中的现有承租人。根据供水协议，PEF可向本公司购买最多3,500-每年英亩-英尺的水，直到2030年7月31日，并可以选择延长期限。PEF没有义务在任何一年向公司购买水，但需要向公司支付相当于30年最高还款额的%。根据《2022年供水协议》，水价为$1,224每英亩-英尺，受3在合同有效期内每年增加%。供水协议包含其他习惯条款和条件，包括这类协议的典型陈述和保证。该公司出售水的承诺可以通过现有的水资产来实现。
6.     应计负债及其他
应计负债和其他负债包括：
(千美元)2022年9月30日2021年12月31日
应计假期$749 $782 
应计带薪个人假356 356 
应计奖金1,845 2,062 
应缴物业税1,359 — 
其他106 251 
$4,415 $3,451 
7.     信用额度和长期债务
债务包括以下内容：
(千美元)2022年9月30日2021年12月31日
应付票据$50,590 $52,784 
减去：长期债务的信用额度和当前期限(1,758)(4,475)
减去：递延贷款成本(220)(154)
长期债务，减少流动部分$48,612 $48,155 
2022年6月30日，公司与美国银行签订了可变利率定期票据，或新定期票据，并与美国银行，N.A.，或统称为新信贷安排签订了新的循环信用额度票据，或新RLC。新的定期贷款提供了本金#美元。49,080,000以及2032年6月28日的到期日，用于偿还现有的富国银行修订定期票据。本公司根据会计准则编撰(ASC)470和
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确定交换应被视为债务清偿。新信贷安排下的新信贷保证金额为$40,607,000.
新的定期票据有一美元48,833,000截至2022年9月30日的余额。适用于新期限贷款的年利率为每日担保隔夜融资利率，或SOFR，外加1.551个百分点。新期限票据的利率已透过使用利率掉期定为4.62%。新定期票据要求根据新定期票据中规定的时间表按月摊销，最终未偿还本金金额将于2032年6月28日到期。新信贷贷款由公司的农田和农场资产担保，包括设备、农作物和农作物应收账款；PEF发电厂租赁和租赁场地；以及相关账户和其他付款和库存权利。
新的RLC有不是截至2022年9月30日的未偿还余额。根据公司的选择，这一信贷额度的利率可以浮动在1.37比选定的每日软化率高出%，或可以固定为1.37固定利率期限比期限SOFR高出%。在本RLC的期限(将于2032年6月到期)期间，本公司可随时借款，部分或全部偿还任何未偿还借款，然后根据需要进行再借款。

8.     其他负债
其他负债包括：
(千美元)2022年9月30日2021年12月31日
养老金负债$26 $185 
利率互换负债(附注10)1
— 3,088 
补充高管退休计划负债7,691 7,847 
过多的合资企业分配和其他4,226 3,348 
总计$11,943 $14,468 
1该公司的利率互换有#美元的资产余额1.6截至2022年9月30日，收入为100万美元，并在综合资产负债表中以其他资产的标题入账。
有关上表的标题，请参阅有关未经审计综合财务报表的附注，以了解详情。
9.     股票补偿-限制性股票和绩效股票授予
公司的股票激励计划规定，根据服务条件或通过实现与业绩有关的目标来对员工进行奖励。公司已经发布了三这些计划下的股票授予类型：具有服务条件授予的限制性股票；仅在达到特定业绩条件(如股价)时才授予的业绩股票授予；以及包括基于特定业绩衡量标准实现的门槛、目标和最高成就水平的业绩股票授予，或业绩里程碑授予。具有市场条件的业绩条件赠款以实现目标股价为基础。用于计算基于市场的奖励的归属的股价是使用蒙特卡洛模拟。未能达到目标股价将导致股份被没收。没收带有服务条件或基于业绩的限制的股票奖励将导致先前确认的基于股票的薪酬支出发生逆转。丧失基于市场的限制的股票奖励不会导致先前确认的基于股票的薪酬支出发生逆转。

以下是该公司截至2022年9月30日的9个月的业绩条件赠款摘要：
绩效条件补助金
目标绩效453,747 
最高性能342,411 
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以下是假设截至2022年9月30日的9个月的未完成业绩奖励的目标实现情况下，公司股票奖励活动的摘要，包括计时和绩效股票奖励：
2022年9月30日
目标业绩期初业绩突出的股票赠与683,645 
新股授予/因超额完成目标而增发股份60,078 
既得赠款(128,893)
已过期/被没收的批准书(240,710)
在目标完成时授予杰出的期末股票374,120 
以下是用于确定该公司截至2022年9月30日的9个月的基于市场的绩效条件赠款价格的假设摘要：
(千美元，股票价格除外)
授予日期12/12/201903/11/202012/11/202003/18/202112/16/202103/17/2022
归属结束12/31/202212/31/202212/31/202303/18/202412/16/202403/17/2025
目标实现时的股价$18.80$16.36$17.07$20.02$21.58$20.43
预期波动率17.28%18.21%29.25%30.30%31.29%31.54%
无风险利率1.69%0.58%0.19%0.33%0.92%2.13%
模拟蒙特卡洛股价$11.95$5.87$15.59$18.82$21.48$21.75
已授予的股份6,32781,7163,62810,9053,53613,338
授予的总公允价值$76$480$57$205$76$290
截至2022年9月30日，与未归属股票赠与相关的未摊销成本和预计确认的加权平均期间为#美元。1,406,000和16分别是几个月。具有时间归属特征的限制性股票的公允价值以授予日的公司股价为基础，并在服务期内支出。CLIFF根据业绩条件的实现而授予的绩效奖励的公允价值，是基于一旦公司确定奖励可能归属于授予日公司股票的股价而确定的。这一公允价值将在适用于这些赠款的服务期内支出。对于包含从零到最大股份范围的业绩奖励，公司根据历史和预测结果确定(1)实现业绩目标和(2)业绩水平的可能性。根据这些信息，公司确定奖励的公允价值，并衡量与这些赠款相关的服务期内的费用。由于所有绩效补助的最终归属与绩效条件的实现有关，因此公司估计是否会满足绩效条件以及在多长时间内达到。最终，公司将根据业绩状况的实际结果调整股票薪酬成本。
根据非员工董事股票激励计划，每位非员工董事将获得其年薪的一部分股票。股票在每个季度末根据季度末的股票价格授予。
下表汇总了公司1998年的股票激励计划或员工计划和NDSI计划在以下时期的股票薪酬成本：
(千美元)截至9月30日的9个月，
员工计划：20222021
已支出$1,646 $2,774 
大写239 330 
1,885 3,104 
NDSI计划-已支出442 388 
股票薪酬总成本$2,327 $3,492 
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10.     利率互换
2014年10月，本公司订立利率互换协议，以减少其在与富国银行的定期票据或定期票据下与伦敦银行同业拆息挂钩的浮动利率(LIBOR)波动的风险敞口。2019年6月21日，本公司修订了利率互换协议，以继续对冲定期票据以及随后修订的定期票据的部分利率风险敞口。原套期保值关系解除指定，修改后的利率互换同步重新指定。根据回归分析，经修订的利率互换在初始评估时符合有效现金流对冲的条件，并按公允价值入账。公允价值变动，包括应计利息和对非业绩风险的调整，符合现金流量对冲的条件，归入累计其他全面收益，或AOCI。在AOCI中分类的金额随后被重新分类为对冲交易影响收益期间的收益。
2022年6月27日，本公司终止了与富国银行的相关修订利率互换协议，并收到一美元1,123,000富国银行的现金终止费。于利率掉期终止时，AOCI的金额并未重新分类为收益，但将于建造资产的折旧年期内或在出售资产时拨入收益。
于2022年6月30日，本公司与美国银行订立浮动利率定期票据或新定期票据。同日，本公司订立新利率互换协议，以减少其在新定期票据项下与SOFR挂钩的浮动利率波动所带来的风险。根据ASC 815，实体可以将快捷方法应用于满足ASC 815下的所有条件的对冲关系。本公司对套期保值关系进行了初步评估，并确定在满足所有条件的情况下应用捷径方法是合适的。在ASC 815的指导下，新的利率互换符合有效的现金流对冲条件。应用捷径法可让本公司假设其拥有完美有效的套期保值关系，因此本公司无需就该套期保值是否高度有效进行任何量化评估。
截至2022年9月30日，利率互换协议的公允价值大于其成本基础，因此按市值计价的调整计入综合资产负债表中的其他资产。截至2022年9月30日和2021年12月31日，该公司有以下未完成的利率掉期协议被指定为利率现金流对冲(以千美元为单位)：
2022年9月30日
生效日期到期日公允价值层次结构加权平均付息率公允价值名义金额
June 30, 2022June 28, 20322级4.62%$1,608$48,833
2021年12月31日
生效日期到期日公允价值层次结构加权平均付息率公允价值名义金额
July 5, 2019June 5, 20292级4.16%$(3,088)$50,837
11.     所得税
该公司截至2022年9月30日的所得税准备金是通过对“普通”收入或亏损(不包括不寻常或不常见的离散项目的税前收益或亏损)计算全年有效税率的估计值计算出来的。截至2022年9月30日的9个月，公司的所得税支出为6,262,000与美元相比1,237,000截至2021年9月30日的9个月。有效税率为31%和38截至2022年9月30日和2021年9月30日的九个月分别为2%。截至2022年9月30日，该公司的应缴所得税为$843,000。该公司将因纳税而产生的利息和罚款归类为所得税费用。
在截至2022年9月30日的9个月中，由于与第162(M)条限制有关的永久性差异，公司的实际税率高于法定税率。第162(M)条的薪酬扣除限制是由于2017年《减税就业法案》对税法的修改造成的。
12.     承付款和或有事项
水合同
该公司已经获得了由该公司的土地担保的供水合同。这些水合同要求最低年度付款，其中#美元。13,249,000预计将于2022年支付。这些估计的水合同付款包括与WRMWSD、TCWD、Tulare湖盆地、Dudley-Ridge和镍水合同的SWP合同。SWP合同将持续到2035年，镍水合同将持续到2044年，并可以选择延长额外的35好几年了。未来水费的合同债务为#美元。277,663,000截至2022年9月30日。
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遗产管理费
截至2022年9月30日，公司已经履行了2008年与五个主要环境组织签订的保护协议中规定的对Tejon牧场保护协会的财务义务。
合同
公司在2014年第二季度退出了与Grapevine Development或Grapevine项目相关的咨询合同，并有义务在成功收到诉讼项目权利时和在价值衡量日期支付赚取的奖励费用五年在诉讼权利已经实现之后，小道消息。奖励费用的最终金额要到未来的付款日期才能最终确定。该公司相信，截至2022年9月30日，在未来这段时间内因退出合同而节省的净额将超过奖励付款成本。
社区设施小区
Tejon牧场公共设施融资管理局，或TRPFFA，是由克恩县和TCWD组成的联合权力机构，为公司的克恩县开发项目内的公共基础设施提供资金。为开发Tejon牧场商业中心，TRPFFA创建了二社区设施区，或称CFD：西部CFD和东部CFD。West CFD已将留置权420公司的土地，以确保支付与#美元有关的特别税28,620,000TRPFFA为TRCC-West出售的债券债务。东部CFD已将留置权1,931公司的土地，以确保支付与#美元有关的特别税75,965,000TRPFFA为TRCC-East出售的债券债务。在TRCC-West，West CFD已经不是批准发行的额外债券债务。在TRCC-East，East CFD大约有$44,035,000未来可以出售的由TRPFFA授权的额外债券债务。
关于债券的出售，有一份金额为#美元的备用信用证。4,393,000与发行East CFD债券有关。备用信用证已就位，以提供额外的信用增强并涵盖大约两年未偿还债券的利息。除非本公司作为CFD最大的土地所有者未能支付其物业税，否则该信用证将不被使用。本公司相信信用证将永远不会被使用。这份信用证是为两年并将于年续订两年制必要时的间隔时间。与信用证有关的年度费用约为$。10,000.
作为每个CFD的土地所有者，本公司有义务支付其每年评估的特别税份额。获得担保的土地包括TRCC-West和TRCC-East两个发展项目。出售West CFD债券的收益用于偿还该公司与TRCC-West开发项目相关的公共基础设施费用。截至2022年9月30日，有不是来自West CFD债券的额外改善资金。有$15,647,940EAST CFD债券中剩余的额外改善资金将用于偿还未来几年的公共基础设施费用。在2022财年，该公司预计将支付约2,899,000在特别税中。随着TRCC继续发展，土地的新业主和新租约租户将通过三重净租约承担更多已评估的特别税。这一金额未来可能会根据未偿还债券的数量和其他人缴纳的税额而变化。目前不能确定出售或租赁的每一处物业的纳税评估，因为它是根据出售或租赁给第三方时物业的当前税率计算的。因此，公司不需要在2022年9月30日确认一项义务。
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百年诞辰
2019年4月30日，洛杉矶县监事会批准了百年纪念项目的最终授权。2019年5月15日，气候解决公司根据《加州环境质量法案》和《加州规划和分区法》，向洛杉矶高级法院提起诉讼(气候解决行动)，起诉洛杉矶县和洛杉矶县监事会(统称为洛杉矶县)批准百年纪念项目，包括批准最终环境影响报告和相关调查结果(百年EIR)；批准相关的总体规划修正案；通过相关分区；通过百年特定计划；批准用于融资目的的分区地图；和通过一项发展协议，以及其他批准(统称为百年批准)。另外，2019年5月28日，生物多样性中心(CBD)和加州原生植物协会(CNPS)向洛杉矶县高等法院提起诉讼(CBD/CNPS行动)，起诉洛杉矶县；与气候解决行动一样，CBD/CNPS行动也对百年纪念的批准提出质疑。本公司、其全资子公司Tejon Ranchcorp和百年创办人有限责任公司被列为气候决议行动和CBD/CNPS行动的真正利害关系方。
气候解决行动和CBD/CNPS行动共同指控洛杉矶县没有正确遵守CEQA和加州规划和分区法的程序和要求。《气候解决行动》和《生物多样性公约》/《气候变化框架公约》行动被认为是“相关的”，并已合并在主持《气候解决行动》的法官面前进行裁决。气候解决行动和CBD/CNPS行动试图使百年纪念批准无效，并要求洛杉矶县修订与百年纪念项目有关的环境文件。法院举行了三2020年9月30日、2020年11月13日和2021年1月8日举行的CBD/CNPS行动和气候解决行动综合听证会。
2021年4月5日，法院发布裁决，驳回了CBD/CNPS的授权令状申请，批准了气候决议提交的授权令状请求。在批准气候解决方案的请愿书时，法院发现了该项目缺乏EIR的三个具体领域。法院裁定，加州的总量管制与交易计划不能用作减轻该项目温室气体(GHG)影响的合规途径，因此进一步裁定，将需要与所有可行的温室气体影响缓解相关的额外分析。法院还发现，EIR必须提供额外的分析和解释，说明如何将现场点火源造成的项目现场以外土地上的野地火灾风险降低到不太严重的程度。2021年4月19日，CBD向法院提交了一项复议动议，要求法院驳回他们要求在气候解决行动中被授予主要当事方地位的授权令的请求(“复议动议”)。复议动议的听证会原定于2021年8月13日举行，后来改为2021年12月1日。
2021年11月30日，本公司与朗奇公司和百年公司一起，与气候解决公司签订了和解协议。根据和解协议，本公司同意：(1)通过各种现场和非现场措施，包括但不限于安装电动汽车充电器和建立并资助购买电动汽车的激励计划，使百年成为温室气体净零排放项目；(2)为某些现场和非现场消防和预防措施提供资金；以及(3)提供年度公开报告，并创建一个组织来监督实现这些承诺的进展情况。以上仅是和解协议实质条款的摘要，并不是各方在和解协议项下的权利和义务的完整描述，而是指和解协议的全部内容。作为交换，气候决议向洛杉矶县高级法院提出了驳回气候决议行动的请求。2021年12月3日，洛杉矶高等法院批准并进入了气候决议的驳回，并以偏见结束了气候决议行动。2021年12月1日，洛杉矶高等法院将CBD/CNPS动议继续重新审议至2022年1月14日，指示CBD/CNPS评估在气候解决行动中达成的和解协议，以解决如果CBD在气候解决行动中被授予主要缔约方地位时围绕补救措施的问题，并评估解决或以其他方式解决CBD对百年纪念项目的反对的可能性。为此，公司于2022年1月4日和2022年1月20日举行了两次会议和磋商。1月14日, 洛杉矶县高级法院听取了CBD/CNPS动议的复议，并发布了其决定，授予CBD/CNPS在气候解决行动中的主导当事方地位。洛杉矶县高等法院暂定2022年2月25日举行听证会，讨论最终判决的生效和适当补救措施的裁决。经双方相互请求并经法院批准，原定于2022年2月25日举行的听证会的日期已分四次延长，最初延长至2022年3月30日，然后再次延长至2022年5月13日、2022年7月1日和最近的2022年9月7日。2022年9月7日，双方当事人就最终判决的录入和适当补救措施的设定问题在法院出庭。法院在听取口头辩论后，命令当事各方继续会面和协商30天，并继续9月7日这是听证会至2022年10月7日。 2022年10月3日，法院发布了法院自己继续审理的命令，将2022年10月7日的听证会进一步延长至2022年10月21日。经双方请求并经法院批准，双方将原定于2022年10月21日开庭的日期延长至2022年10月26日。在10月26日的这是在开庭审理中，法院同意：(A)听取本公司就气候解决行动中成功解决气候问题的挑战提出的复议动议，并命令各方于2022年12月14日出庭，听取本公司的复议动议；(B)于2023年2月17日听证日期就最终判决的录入和补救措施的设定做出裁决。在作出终审判决之前和之后，可以提起上诉诉讼。如上所述，由于索赔可能会产生不利结果，因此目前无法估计货币值。
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附带于事务的法律程序
公司不时参与与其业务相关的其他诉讼，包括与员工索赔、房地产纠纷、承包商纠纷有关的诉讼，以及劳动监管机构举行的申诉听证会。
这些其他诉讼的结果是不可预测的。然而，基于目前的情况，本公司不认为这些其他诉讼的最终解决方案将对本公司的财务状况、经营业绩或现金流产生重大不利影响，无论是单独的还是整体的。
13.    退休计划
该公司发起了一项固定福利退休计划，即福利计划，涵盖2007年2月1日之前聘用的符合条件的员工。福利是根据员工的服务年限和五年制最终平均工资。缴款的目的是提供可归因于迄今和预期今后提供的服务的福利。该公司根据1974年《雇员退休收入保障法》(ERISA)为该计划提供资金。2017年4月，公司冻结了福利计划，因为它与参与者未来的福利应计有关。该公司预计将贡献$165,000到2022年的福利计划。
福利计划资产包括股票、债务和短期货币市场投资基金。福利计划的现行投资政策在2018年第三季度发生了变化。该政策的战略寻求将资金比率的波动性降至最低。这一目标将导致“寻求回报”资产(例如，股票)和债券组合(例如，长期债券)之间的规定资产组合，根据基于福利计划的资金状况作为主要投入的预先确定的定制投资战略。这条路径将被用作资产组合的参照点，根据设计，随着资金状况的改善，这将不再强调寻求回报的部分。截至2022年9月30日，投资组合约为19%股权，80债务百分比，以及1%的货币市场基金。截至2021年12月31日，投资组合约为35%股权，64债务百分比，以及1%的货币市场基金。股权投资包括价值型、成长型、大盘型、小盘型和国际股票型基金。债务投资包括美国国债和投资级公司债券。加权平均贴现率为2.8在确定2022财政年度和2021财政年度的定期养恤金净费用时使用了%。假设计划资产的预期长期回报率为7.32022财年和2021财年均为%。福利计划资产的长期回报率基于计划内的历史回报和对未来回报的预期。
福利计划的养恤金和退休收入总额如下：
截至9月30日的9个月，
(千美元)20222021
收益(成本)构成：
利息成本$(234)$(219)
计划资产的预期回报414 564 
净摊销和递延(36)(54)
定期养老金净收入总额$144 $291 

本公司设有高管退休补充计划，即SERP，以恢复董事会薪酬委员会指定的高管在养老金计划下的全部福利，否则这些福利将受到目前根据国内收入法施加的某些限制的限制。SERP目前没有资金。2017年4月，公司冻结了SERP，因为它涉及额外福利的应计。
企业资源规划的养恤金和退休费用如下：
截至9月30日的9个月，
(千美元)20222021
成本构成：
利息成本$(138)$(123)
摊销净额及其他(87)(93)
定期养老金净支出总额$(225)$(216)
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14.    报告部分和相关信息
该公司目前在五报告领域：商业/工业房地产开发、度假村/住宅房地产开发、矿产资源、农业和牧场运营。关于每个报告分部的收入构成的详细情况，请参阅项目2“管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析”中按分部分列的经营成果。
房地产-商业/工业
商业/工业房地产开发部门的收入包括土地销售收入、向公司商业零售和工业开发项目的租户出租土地和/或建筑空间、PEF发电厂租约的基本租金和百分比租金、通信塔租金、土地销售以及地役权租赁费。关于未合并的合资企业的讨论，请参阅附注15。
2022年第一季度，公司出售了12.3位于TRCC West的几英亩工业用地以$$出售给第三方4,680,000并确认该金额为卖地收入。2022年第三季度，公司出售了58.0位于TRCC East的一英亩工业用地以$22,000,000。公司确认的卖地收入为$。19,627,000和递延收入$2,373,000可归因于根据ASC主题606--与客户的合同收入适用五步收入确认模式后合同内的履约义务。
下表汇总了截至该期间这一部门的收入、费用和营业收入：
截至9月30日的三个月，截至9月30日的9个月，
(千美元)2022202120222021
商业/工业收入$22,352 $2,466 $32,163 $12,820 
未合并合营企业收益中的权益1,991 1,510 4,867 2,816 
未合并合资企业收益中的商业/工业收入和权益24,343 3,976 37,030 15,636 
商业/工业费用6,845 2,331 11,403 8,595 
商业/工业和未合并的合资企业的经营业绩$17,498 $1,645 $25,627 $7,041 

房地产-度假村/住宅
度假村/住宅房地产开发部门积极参与内部和合资企业的土地权利和开发进程。该部分产生了与土地管理活动有关的费用和开支，这些活动是为未来发展而持有的，但目前产生不是收入。该部门产生了#美元的亏损。372,000及$322,000分别为2022年9月30日和2021年9月30日终了的三个月，以及美元1,218,000及$1,314,000截至2022年9月30日和2021年9月30日的9个月。

矿产资源
矿产资源部门的收入包括来自勘探和开发公司的水销售和石油和矿产特许权使用费，这些公司从公司的土地上开采或开采自然资源。下表汇总了这一部门截至年度的收入、支出和经营业绩：
截至9月30日的三个月，截至9月30日的9个月，
(千美元)2022202120222021
矿产资源收入$3,139 $4,774 $19,238 $19,354 
矿产资源费用1,745 3,025 11,347 12,325 
矿产资源经营业绩$1,394 $1,749 $7,891 $7,029 
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农耕
农业部门的收入包括杏仁、开心果、酿酒葡萄和干草的销售。下表汇总了这一部门截至年度的收入、支出和经营业绩：
截至9月30日的三个月，截至9月30日的9个月，
(千美元)2022202120222021
农业收入$4,776 $6,726 $7,352 $7,612 
务农费用8,752 7,296 13,976 9,977 
农业的经营成果$(3,976)$(570)$(6,624)$(2,365)
牧场运营
牧场运营部门包括游戏管理收入和辅助土地用途，如放牧租赁和现场拍摄。下表汇总了这一部门截至年度的收入、支出和经营业绩：
截至9月30日的三个月，截至9月30日的9个月，
(千美元)2022202120222021
牧场经营收入$1,208 $996 $3,011 $2,868 
牧场运营费用1,143 1,182 3,708 3,511 
牧场经营的经营成果$65 $(186)$(697)$(643)
15.    对未合并和合并的合资企业的投资
该公司在合资企业中保持投资。本公司在未合并的合资企业中的投资采用权益会计方法进行会计核算，除非该合资企业是可变利益实体，或VIE，并符合合并要求。截至2022年9月30日，公司在其未合并的合资企业中的投资为$38,605,000。未合并合资企业的股本收益为#美元。4,867,000截至2022年9月30日的9个月。截至2022年9月30日，未合并的合资企业尚未合并，因为本公司不控制投资。该公司目前的合资企业如下：
•Petro Travel Plaza Holdings LLC-Petro Travel Plaza Holdings LLC或简称Petro，是一家与美国旅游中心(TravelCenter Of America)组建的未合并的合资企业，在整个TRCC开发和管理旅游广场、加油站、便利店和快餐店。该公司拥有50%的投票权，但参与60占所有损益的%。公司没有控制投资，因为只有50%的投票权。该公司的合作伙伴是管理合伙人，执行所有日常业务，并对设施的燃料库存和定价等关键业务组成部分拥有重大决策权。该公司在这家合资企业的投资为#美元。26,421,000截至2022年9月30日。
•Majestic Realty Co.-Majestic Realty Co.，简称Majestic，是一家私人持股的开发商，在美国各地拥有房地产项目。公司已经组建了六与Majestic各占50%的合资企业，收购、开发、管理和运营TRCC的工业房地产。合作伙伴拥有平等的投票权，平等分担合资企业的盈亏。该公司和Majestic为所有未偿债务的履行提供担保。
•2022年3月29日，TRC-MRC 5 LLC成立，致力于开发、建设、租赁和管理大约446,400位于TRCC-East内的平方英尺工业建筑。
•2022年2月，我们成立了TRC-MRC Multi I，LLC，致力于开发、建设、租赁和管理大约495位于TRCC-East内的多户租赁单位。该公司在这家合资企业的投资为#美元。175,000截至2022年9月30日。该项目目前正处于初步规划和设计阶段，计划于2023年开工建设。
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•2021年3月25日，TRC-MRC 4 LLC成立，致力于开发、建设、租赁和管理629,274位于TRCC-East内的平方英尺工业建筑。2022年10月20日，该工业大厦领到了入住证。这项建设的资金来自一美元。47,500,000未偿还余额为#美元的建筑贷款35,752,000截至2022年9月30日。建设贷款由本公司和Majestic单独和集体担保。2021年，公司以公允价值#美元贡献了土地8,464,000致TRC-MRC4，LLC。这块土地的总成交价是$2,895,000。该公司确认利润为#美元。2,785,000和递延利润$2,785,000在根据ASC主题606--与客户的合同收入和ASC主题323--投资-股权方法和合资企业--应用五步收入确认模型之后。该公司在这家合资企业的投资为#美元。4,663,000截至2022年9月30日。这座建筑是100租赁的百分比。
•2018年11月，TRC-MRC 3，LLC成立，致力于开发、建设、租赁和管理579,040位于TRCC-East内的平方英尺工业建筑。TRC-MRC3，LLC从一开始就有资格成为VIE，但公司不是主要受益者；因此，它没有在其财务报表中合并TRC-MRC3，LLC。这座建筑是100截至2022年9月30日的租赁百分比。2019年3月，合资公司与一家金融机构签订了本票，为大楼的建设提供资金。票据将于2030年5月1日到期，未偿还本金余额为$34,705,000截至2022年9月30日。2019年4月1日，公司以公允价值$5,854,000根据TRC-MRC 3，LLC的有限责任协议。该公司在这家合资企业的投资为#美元。409,000截至2022年9月30日。
•2016年8月，该公司与Majestic合作成立了TRC-MRC 2，LLC，以收购、租赁和维护TRCC-West的一个全部占用的仓库。该合伙企业获得了651,909每平方英尺的建筑价格为$24,773,000，这笔资金主要由双方担保的期票提供。这张期票于2018年6月1日进行了再融资，金额为$25,240,000本票。票据将于2028年7月1日到期，未偿还本金余额为$22,776,000截至2022年9月30日。这座建筑是100截至2022年9月30日的租赁百分比。自成立以来，该公司收到了超额分配，导致其投资出现赤字余额#美元。2,470,000。根据适用的会计准则，公司将超额分配重新归类为综合资产负债表内的其他负债。该公司预计将继续在收益中记录股本，作为投资账户的借方，如果它成为正数，公司将把负债重新归类为资产。如果任何超额分配明显无法退还(在合资企业清算或其他情况下)，公司将立即将负债确认为收入。
•2016年9月，成立了TRC-MRC 1，LLC，以开发和运营大约480,480位于TRCC-East的一平方英尺的工业建筑。这座建筑是100截至2022年9月30日的租赁百分比。自成立以来，该公司收到了超额分配，导致其投资出现赤字余额#美元。1,747,000。根据适用的会计准则，公司将超额分配重新归类为综合资产负债表内的其他负债。公司预计将继续在收益中记入股本，作为投资账户的借方，如果权益为正数，公司将把负债重新归类为资产。如果任何超额分配明显无法退还(在合资企业清算或其他情况下)，公司将立即将负债确认为收入。该合资企业于2018年12月通过抵押贷款对其建筑贷款进行了再融资。按揭贷款的原定余额为1,000元。25,030,000，其中$22,943,000截至2022年9月30日仍未结清。目前240,000一平方英尺的工业用地正在洽谈中。
•洛克菲勒合资企业-公司拥有一与洛克菲勒集团开发公司或洛克菲勒的合资企业。截至2022年9月30日，公司在这些领域的综合股权投资余额一合资企业是$6,937,000.
•18-19 West LLC成立于2009年8月，由61.5公司为未来发展而持有的英亩土地。公司拥有一家50由于双方成员在该合资企业的管理中拥有重大参与权，因此该合资企业按权益法入账。2021年，第三方以#美元的价格从合资企业手中购买了土地。15,213,000。出售的现金收益在2022年第一季度分配给了合作伙伴。2022年8月18日，最终现金分配为$386,000是由合资企业提出的，该实体随后于2022年8月24日解散。
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•TRCC/Rock Outlet Center LLC成立于2013年，旨在开发、拥有和管理可租赁网络326,000在TRCC-East的陆地上有平方英尺的奥特莱斯中心。该公司控制着50拥有TRCC/Rock Outlet Center LLC%的投票权；因此，它不能仅通过投票权来控制合资企业。该公司是指定的管理成员。管理成员的职责涉及TRCC/Rock Outlet Center LLC的日常活动。然而，所有经营决策，包括预算的制定和监督、租赁、营销、融资以及为任何建筑选择承包商，都是由合资企业的双方成员共同做出的。因此，本公司得出结论，两名成员均拥有重大参与权，足以推翻本公司通过其被指定为管理成员而控制合资企业的推定。因此，对TRCC/Rock Outlet Center LLC的投资按权益法入账。2021年9月7日，TRCC/Rock Outlet Center LLC合资公司与一家金融机构成功将其定期票据的到期日从2021年9月5日延长至2024年5月31日。关于贷款延期，该合资企业还将未偿还金额减少了#美元。4,600,000。截至2022年9月30日，定期票据的未偿还余额为#美元27,982,000。公司和洛克菲勒为债务的履行提供担保。

•百年创办人有限责任公司-百年创办人有限责任公司或CFL，是与Tri Pointe Home的合资企业，旨在寻求该公司在洛杉矶县拥有的土地的权利和开发。截至2022年9月30日，公司拥有93.20CFL的百分比。
本公司在其未合并合资企业中的投资余额与其在各自合资企业中各自的资本账户不同。差额为本公司出资资产的成本基础与商定的出资资产公允价值之间的差额。
截至2022年9月30日的9个月未经审计的简明经营报表以及截至2022年9月30日和2021年12月31日的公司未合并合资企业的简明资产负债表信息如下：
截至9月30日的三个月，
202220212022202120222021
合资企业TRC
(千美元)收入收益(亏损)收益(亏损)中的权益
Petro旅游广场控股有限公司$49,108 $39,266 $3,653 $2,976 $2,192 $1,785 
18-19 West，LLC— 2 (16)(31)(7)(15)
TRCC/Rock Outlet Center，LLC1
1,415 1,464 (944)(764)(472)(383)
TRC-MRC 1，有限责任公司805 796 60 36 29 19 
TRC-MRC 2，LLC1,008 1,005 342 305 171 152 
TRC-MRC 3，LLC1,065 771 156 (96)78 (47)
TRC-MRC 4，LLC— — — (1)— (1)
总计$53,401 $43,304 $3,251 $2,425 $1,991 $1,510 
百年创办人有限责任公司$55 $126 $(157)$(80)已整合
(1)TRCC/Rock Outlet Center的收入是扣除非现金租户津贴摊销后的净额0.3百万美元和美元0.3截至2022年9月30日和2021年9月30日的三个月分别为100万美元。
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截至9月30日的9个月，
202220212022202120222021
合资企业TRC
(千美元)收入收益(亏损)收益(亏损)中的权益
Petro旅游广场控股有限公司$136,905 $97,583 $8,843 $5,756 $5,306 $3,453 
18-19 West，LLC— 256 (63)150 (31)75 
TRCC/Rock Outlet Center，LLC1
4,355 4,140 (2,322)(2,183)(1,161)(1,092)
TRC-MRC 1，有限责任公司2,445 2,438 54 133 26 67 
TRC-MRC 2，LLC3,064 3,024 1,024 950 512 475 
TRC-MRC 3，LLC3,098 2,715 440 (323)220 (161)
TRC-MRC 4，LLC— — (11)(1)(5)(1)
总计$149,867 $110,156 $7,965 $4,482 $4,867 $2,816 
百年创办人有限责任公司$379 $377 $18 $9 已整合
(1)TRCC/Rock Outlet Center的收入是扣除非现金租户津贴摊销后的净额0.9百万美元和美元0.9截至2022年9月30日和2021年9月30日的9个月分别为100万美元。

2022年9月30日2021年12月31日
合资企业TRC合资企业TRC
(千美元)资产债务权益(赤字)权益资产债务权益(赤字)权益
Petro旅游广场控股有限公司$85,006 $(13,509)$64,703 $26,421 $78,064 $(14,848)$58,859 $22,915 
18-19 West，LLC— — — — 14,965 — 14,895 6,877 
TRCC/Rock Outlet Center，LLC58,848 (27,982)30,001 6,937 61,927 (28,783)32,323 8,098 
TRC-MRC 1，有限责任公司24,469 (22,943)1,052 — 24,964 (23,400)1,209 — 
TRC-MRC 2，LLC18,557 (22,776)(3,971)— 20,497 (23,255)(5,657)— 
TRC-MRC 3，LLC36,856 (34,705)(2,885)409 37,579 (35,324)(914)859 
TRC-MRC 4，LLC45,219 (35,752)9,330 4,663 25,671 (16,307)9,319 4,669 
TRC-MRC多I，有限责任公司350 — 350 175 — — — — 
总计$269,305 $(157,667)$98,580 $38,605 $263,667 $(141,917)$110,034 $43,418 
百年创办人有限责任公司$102,385 $— $101,979 ***$101,178 $— $100,261 ***
*百年创办人有限责任公司合并在公司的财务报表中。
16.    关联方交易
TCWD是一个非营利性的政府实体，根据加利福尼亚州水法第13分部于1965年12月28日成立。TCWD是一个土地拥有者投票区，它要求选民或投票人必须是位于该区内的土地的所有者。TCWD的组织是为了提供未来市政、住宅和工业发展所需的水。该公司是TCWD内最大的土地所有者和纳税人。该公司与TCWD签订了供水服务合同，使其有权获得TCWD的所有国家水利工程权利和TCWD的所有银行用水。TCWD还有权对地区内的所有纳税人进行评估，只要需要资金来支付费用，并向地区内的用水户收取用水费用。本公司不时在正常业务过程中与TCWD进行交易。
该公司与WRMWSD签订了供水合同，为其在圣华金河谷的农业和市政/工业运营提供SWP供水。这些合同的条款将延长到2035年。根据合同，该公司有权在以下时间获得年度用水5,496英亩土地，或15,547英亩-英尺，取决于SWP分配。公司执行副总裁总裁兼首席运营官/首席财务官是九WRMWSD的董事们。截至2022年9月30日，该公司支付了6,091,000这些水合同和相关费用。
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项目2.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析
前瞻性陈述
这份Form 10-Q季度报告包含前瞻性表述，包括但不限于有关战略联盟、杏仁、开心果和葡萄产业、永久作物的未来种植、公司农作物和房地产业务的未来产量、价格和供水情况、未来价格、石油和其他矿产的生产和需求、公司物业的未来发展、其共同拥有的旅游广场和其他合资企业的未来收入和收入、Tejon Ranch Co.及其子公司(Tejon、WE、US、由于环境诉讼悬而未决，未来现金流是否足以为我们的运营提供资金，为我们的用水和其他承诺提供资金的流动资产和合同的充分性，与投资和风险管理活动相关的市场价值风险，以及与库存、应收账款和我们自己的未偿债务有关的市场价值风险，正在进行的谈判和其他未来事件和条件。在某些情况下，这些陈述可以通过使用诸如“预期”、“相信”、“估计”、“预期”、“打算”、“计划”、“项目”、“目标”、“可以”、“可能”、“可能”、“将”、“应该”、“将”、“可能”以及类似的表达方式来识别，例如“正在进行中”。此外，任何提及我们未来财务表现的预测、我们的预期增长、我们业务的趋势以及对未来事件或情况的其他描述的陈述都是前瞻性陈述。我们告诫您不要过度依赖这些前瞻性陈述。这些前瞻性陈述不是对未来业绩的保证，受到假设的影响，涉及已知和未知的风险、不确定性和其他可能导致实际结果的重要因素。, 公司的业绩或成就，或行业结果，与此类前瞻性陈述中暗示的任何未来结果、业绩或成就存在实质性差异。这些风险、不确定因素和重要因素包括但不限于天气、市场和经济力量、土地开发活动资金的可获得性，以及在获得各种政府批准和土地开发活动权利方面的竞争和成功。不能保证未来的实际结果不会与我们出于几个原因所作的前瞻性陈述有实质性的不同，包括上述和我们最新的Form 10-K年度报告中题为“风险因素”的部分所述的那些。
概述
我们是一家多元化的房地产开发和农业综合企业，致力于负责任地利用我们的土地和资源来满足加州人的住房、就业和生活方式需求，并为我们的股东创造价值。为配合这些目标，我们一直致力为新的工业和住宅用地发展进行土地规划和权益分配活动，以及在我们积极发展的工业范围内改善基础设施。我们的主要资产是大约27万英亩的连续土地，大部分是未开发的土地，最南边的边界在洛杉矶以北60英里处，最北边的边界在贝克斯菲尔德以东15英里处。
业务目标和战略
我们的主要业务目标是通过土地资产货币化实现长期股东价值最大化。我们战略的一个关键要素是授权并随后开发大型混合用途总体规划住宅和商业/工业房地产开发项目，以服务于南加州和中部不断增长的人口。我们的混合用途总体规划住宅开发项目已获得批准，总共包括多达35,278个住房单位和超过3500万平方英尺的商业空间。在接下来的几年里，我们可能会继续进行诉讼，以捍卫我们总体规划的发展项目的权利。
我们目前在我们全面运营的商业/工业中心Tejon Ranch Commerce Center(TRCC)从事建筑、商业销售和租赁业务，同时也在创造价值。正如之前报道的那样，该公司获得了克恩县的批准，允许在Tejon牧场商业中心内开发一块27英亩的土地，该土地紧靠Tejon奥特莱斯的北方，允许开发多户公寓用途。这一授权允许该公司最多开发495套多户住宅，我们预计将于2023年开始建设。所有这些努力都得到了来自其他业务的不同收入来源的支持，这些业务包括：农业、矿产资源和我们的各种合资企业。
我们的业务
我们目前在五个报告部门开展业务：商业/工业房地产开发；度假村/住宅房地产开发；矿产资源；农业；以及牧场经营。
商业/工业房地产开发部门的活动包括规划和批准土地以供开发；建设基础设施；建造预租建筑物；建造将出租或出售的建筑物；以及将土地出售给第三方以供其自身发展。商业/工业房地产开发部分还包括与发电厂租赁和通信租赁有关的活动。
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位于商业/工业房地产开发部分的核心是TRCC，这是一个2000万平方英尺的商业/工业开发项目，位于洛杉矶盆地以北的5号州际公路上。已经开发了超过600万平方英尺的工业、商业和零售空间，包括宜家、卡特彼勒、著名鞋类、欧莱雅、露营世界和美元通用的配送中心。TRCC位于5号州际公路的两侧，使分销商能够立即进入西海岸主要的南北货物运输走廊。
我们还与几个合作伙伴在TRCC内建立了多个合资企业，帮助我们扩大商业/工业业务活动：
•与美国旅游中心的合资企业，拥有并运营两个旅行和卡车停靠站设施，由五个独立的加油站组成，在TRCC-West和TRCC-East内设有便利店和快餐店。
•与洛克菲勒发展集团或洛克菲勒的合资企业：
◦2019年，我们的18-19 West LLC合资企业与2019年购买Five West建筑和土地的同一第三方签订了61.5英亩的土地购买选择权。2021年11月，第三方行使了土地选择权，以15,213,000美元从合资企业购买了土地。该实体于2022年8月24日解散；以及
◦TRCC/Rock Outlet Center LLC在Tejon经营奥特莱斯，这是TRCC-East的一个可净租赁的326,000平方英尺的购物体验；
•与Majestic Realty Co.或Majestic成立了六家合资企业，在TRCC内开发、管理和运营工业建筑：
◦TRC-MRC 1，LLC在TRCC-East经营一座480,480平方英尺的工业建筑，该建筑于2017年完工，现已全部租赁；
◦TRC-MRC 2，LLC在TRCC-West拥有并运营一座651,909平方英尺的建筑，该建筑已完全租赁；
◦TRC-MRC3，LLC在TRCC-East经营一座579,040平方英尺的工业建筑，该建筑已全部租赁；以及
◦TRC-MRC4，LLC成立于2021年，目的是开发、建设、租赁和管理TRCC-East的一座629,274平方英尺的工业建筑，该建筑已全部租赁；
◦TRC-MRC 5 LLC成立于2022年3月29日，旨在开发、建设、租赁和管理位于TRCC-East内的一座约446,400平方英尺的工业建筑。该项目目前正处于初步规划和设计阶段，计划于2023年开工建设。
◦TRC-MRC Multi I，LLC成立于2022年2月，由Majestic负责开发、租赁和管理约495个多户住宅社区。该开发项目将位于Tejon奥特莱斯以北的一块约23英亩的土地上。
度假村/住宅房地产开发部门积极参与内部和通过一个合资企业的土地权利和开发进程。我们在这一领域的积极开发项目包括Tejon牧场的山村(MV)、Tejon牧场的百年牧场(百年)和Tejon牧场的葡萄园。
•MV占地26,417英亩，其中5,082英亩将用于包括住房、零售和商业组件的综合用途开发。MV拥有3450套住房、16万平方英尺的商业开发、750把酒店钥匙和超过21,335英亩的开放空间。2021年12月，克恩县批准了该项目的第一张最终地图，其中包括401个用于接待、便利设施和公共用途的住宅地块和地块；
•百年发展项目是一个综合用途的总体规划社区发展项目，占地12,323英亩，位于洛杉矶县境内。百年纪念项目建成后，预计该社区将包括约19333套住宅和1010万平方英尺的商业开发项目，其中包括近3500个经济适用房。Centears于2018年12月批准了权利，并于2019年4月获得了洛杉矶县监事会的立法批准。关于当前诉讼的补充资料，见未经审计的合并财务报表附注12(承付款和或有事项)；
•葡萄藤是一个占地8,010英亩的开发区，位于我们土地的圣华金山谷楼层面积上，毗邻TRCC。葡萄园建成后，社区将包括12,000个住宅、510万平方英尺的商业发展，以及超过3,367英亩的休憩用地和公园；以及
•紧邻葡萄园东北方向的是葡萄园北部，这是一个7655英亩的开发区，目前用于农业用途。在Tejon牧场保护和土地使用协议(RWA)中被确定为开发区的葡萄园北部为未来的发展提供了一个重要的机会。北方葡萄园可能以类似Tejon牧场的葡萄园的混合用途社区开发为特色，或根据当时的市场条件进行适当的其他开发用途。
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请参阅我们截至2021年12月31日的Form 10-K年度报告，以更详细地描述我们在度假村/住宅房地产开发领域的积极发展。
我们的矿产资源部门的收入来自石油和天然气特许权使用费租赁、岩石和集料开采租赁、与加州国家水泥公司的租赁以及水销售。
农业部门通过销售酿酒葡萄、杏仁和开心果获得收入。
最后，牧场运营部分包括游戏管理收入和辅助土地用途，如放牧租赁和拍摄。
2022年摘要 性能
在截至2022年9月30日的三个月中，公司普通股股东应占净收益为10184,000美元，而截至2021年9月30日的三个月的净收益为21.9万美元。由于在三个月期间出售58英亩土地的时机，该公司的商业地产部门的营业利润在比较期间大幅增加，达到15,372,000美元。该公司的农业部门亏损3,406,000美元，部分抵消了营业利润的改善。
2022年前9个月，我们的普通股股东净收入为13,824,000美元，而2021年前9个月为1,986,000美元。该公司的矿产资源和商业地产部门的营业利润分别提高了862,000美元和16,535,000美元，这是由于与水和土地销售相关的更高利润率所致。在这九个月期间，该公司的农业部门出现了4,259,000美元的运营亏损。
《管理层对财务状况和运营结果的讨论与分析》对我们的运营结果进行了叙述性讨论。它包含每个业务报告部门的运营结果，然后是对我们财务状况的讨论。将报告分部资料与未经审计综合财务报表附注14(报告分部及相关资料)一并阅读是有用的。
关键会计估计
根据美国公认会计原则或GAAP编制中期财务报表时，我们需要做出影响资产、负债、收入和费用的报告金额以及或有资产和负债的相关披露的估计和判断。在以下情况下，我们认为会计估计是关键的：(1)会计估计要求我们对作出会计估计时高度不确定的事项作出假设，以及(2)估计可能在不同时期发生变化，使用我们在本期合理使用的不同估计，或将对我们的财务状况或经营业绩产生重大影响。我们持续评估我们的估计，包括与收入确认、长期资产减值、成本资本化、与土地销售和租赁相关的成本分配、股票补偿以及我们未来利用递延税项资产的能力有关的估计。我们根据过往经验及各种其他被认为在当时情况下属合理的假设作出估计，而这些假设的结果构成对资产及负债的账面价值作出判断的基础，而该等资产及负债的账面价值并非由其他来源轻易可见。在不同的假设或条件下，实际结果可能与这些估计值不同。
在截至2022年9月30日的9个月内，自我们提交截至2021年12月31日的年度报告Form 10-K以来，我们的关键会计政策没有变化。有关我们的关键会计政策的说明，请参阅该文件。有关新采纳的会计原则，亦请参阅本报告未经审计综合财务报表附注中的附注1(列报基准)。
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按细分市场划分的运营结果
我们分别评估我们报告部门的表现，以监控影响财务结果的不同因素。在我们监测当前市场状况、市场机会和可用资源的同时，每个报告部门都要接受审查和评估。以下讨论了各报告部分的业绩：
房地产-商业/工业：
截至9月30日的三个月，变化
(千美元)20222021$%
商业/工业收入
帕斯托里亚能源设施$1,385 $1,222 $163 13 %
TRCC租赁384 398 (14)(4)%
TRCC管理费和报销223 168 55 33 %
商业租赁167 169 (2)(1)%
通信租约254 246 8 3 %
美化环境和其他314 263 51 19 %
卖地19,625 — 19,625 100 %
商业/工业总收入$22,352 $2,466 $19,886 806 %
商业/工业费用总额$6,845 $2,331 $4,514 194 %
商业/工业营业收入$15,507 $135 $15,372 11,387 %

•截至2022年9月30日的三个月，商业/工业房地产开发部门的收入为22,352,000美元，比截至2021年9月30日的三个月的2,466,000美元增加了19,886,000美元，增幅为806%。2022年第三季度，该公司将位于TRCC East的58.0英亩工业用地以22,000,000美元的价格出售给一家大型跨国公司。在根据ASC主题606--与客户的合同收入应用五步收入确认模式后，该公司确认了土地销售收入19,627,000美元和递延收入2,373,000美元，这些收入可归因于合同中的履行义务。本公司将出售土地视为扩大TRCC的战略机遇，出售土地的时机受到外部因素的推动，例如目前对工业用地的需求和土地买家的增加。本公司有能力及意向持有土地作发展用途，并将调拨资本资源，根据市场需求，进一步建立其全资营运物业组合。
•截至2022年9月30日的三个月，商业/工业房地产开发部门的支出为6845,000美元，比截至2021年9月30日的三个月的2,331,000美元增加了4,514,000美元，增幅为194%。这一增长主要归因于2022年第三季度的土地销售成本。
截至9月30日的9个月，变化
(千美元)20222021$%
商业收入
帕斯托里亚能源设施$3,377 $3,317 $60 2 %
TRCC租赁1,138 1,330 (192)(14)%
TRCC管理费和报销1,173 530 643 121 %
商业租赁483 466 17 4 %
通信租约762 724 38 5 %
美化环境和其他924 774 150 19 %
卖地24,306 5,679 18,627 328 %
商业总收入$32,163 $12,820 $19,343 151 %
总商业费用$11,403 $8,595 $2,808 33 %
商业/工业营业收入$20,760 $4,225 $16,535 391 %

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•2022年前9个月，商业/工业房地产开发部门的收入为32,163,000美元，比2021年前9个月的12,820,000美元增加了19,343,000美元，增幅为151%。2022年第三季度，该公司将位于TRCC East的58.0英亩工业用地以22,000,000美元的价格出售给一家大型跨国公司。在根据ASC主题606--与客户的合同收入应用五步收入确认模式后，该公司确认了土地销售收入19,627,000美元和递延收入2,373,000美元，这些收入可归因于合同中的履行义务。在2022年第一季度，该公司还将位于TRCC West的12.3英亩工业用地以4,680,000美元的价格出售给第三方。相比之下，在截至2021年的9个月内，本公司仅出售了38.86英亩土地，这是对合资企业的土地贡献。
•2022年前9个月，商业/工业房地产开发部门的支出为11,403,000美元，较2021年前9个月的8,595,000美元增加2,808,000美元，增幅33%。这一增长归因于2022年的土地出让比2021年更多。
目前位于TRCC内的物流运营商在服务于整个加利福尼亚州和美国西部地区方面取得了成功，该公司展示了他们在营销方面的成功。我们预计TRCC的营销战略将继续侧重于我们网站的显著劳动力和物流好处，克恩县的亲商方式，以及我们开发项目中当前租户和业主所展示的成功。我们的地理位置符合许多公司正在使用的物流模式，这种模式偏爱大型的集中式配送设施，这些设施的战略位置是为了最大限度地平衡入站和出站效率，而不是许多分散的较小的配送中心。位于TRCC内的世界级物流运营商已经通过使用这一模式展示了成功。通过进入4000多万人口的市场提供次日递送服务，他们也展示了在电子商务履行方面的成功。
我们的对外贸易区，或FTZ，允许企业获得与简化货物进出贸易区相关的许多好处和成本降低。克恩县监事会通过的高级克恩激励计划(AKIP)进一步补充了这一自贸区称号。AKIP旨在通过采取肯定步骤吸引新企业并鼓励现有企业的增长和恢复能力来扩大和提高该县的竞争力。AKIP提供激励措施，如在获得税收优惠、建设配套基础设施和劳动力发展方面提供援助。
我们相信，自贸区和AKIP，再加上我们能够提供完全有资格、随时准备铲的地块来支持任何规模的建筑，包括100万平方英尺或更大的建筑，可以为我们提供潜在的营销优势。我们的营销目标是南加州的内陆帝国地区、洛杉矶县北部的圣克拉里塔山谷、圣费尔南多山谷的北部--原因是这些地区的新产品供应有限、房地产成本高，以及加利福尼亚州的圣华金山谷。该公司继续分析市场并评估我们自己或合作伙伴租赁的工业建筑的扩建，就像我们对我们合资企业内开发的建筑所做的那样。
我们发展战略的一个潜在劣势是，与位于洛杉矶以东的内陆帝国的仓库/配送中心相比，我们距离洛杉矶和长滩港口的距离很远。内陆帝国是洛杉矶以东的一个大型工业区，它继续向东扩张，超越河滨和圣贝纳迪诺，包括佩里斯、莫雷诺山谷和博蒙特。随着内陆帝国的发展不断向东移动，离港口越来越远，我们与港口距离的潜在劣势正在减轻。对大型配送设施的强劲需求，正在推动更东边的开发，以寻找有资格的大型地块。
在截至2022年9月30日的季度里，尽管整体经济存在不确定性，但历史上紧张的市场状况继续存在于整个内陆帝国。空置率上升了20个基点，至0.7%，但仍比一年前低10个基点。平均要价租金创下历史新高，比12个月前上涨了58%。对内陆帝国物流空间的需求继续强劲，净吸纳量达到290万平方英尺。随着内陆帝国的租金上涨，由于我们的土地基础较低，我们可能会体验到更大的定价优势。
在截至2022年9月30日的季度里，圣费尔南多山谷的整体空置率保持在0.4%不变，文图拉县上升了40个基点，达到1.1%。平均要价继续攀升，硅谷上涨了5.8%，文图拉上涨了2.9%。该市场的开发活动依然强劲，在建面积为844,000平方英尺。
工业空置率预计将保持在较低水平，寻求更大空间的工业用户将进一步向北进入邻近的克恩县，特别是TRCC，随着市场状况继续收紧，该县吸引了越来越多的关注。此外，由于我们有能力为内陆帝国和圣克拉里塔山谷的用户提供具有竞争力的替代方案，TRCC能够捕获租户意识。公司的TRC-MRC 4合资企业完成了629,274平方英尺的工业建筑的建设，并获得了入住证，而第三方商业房地产开发公司Scanell Properties已经完全租赁了其位于TRCC-East的252,000平方英尺的工业建筑。
我们预计我们的商业/工业房地产开发部门将继续经历扣除资本金额后的成本，主要与专业服务费、营销成本、佣金、规划成本和人员成本有关，因为
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我们将继续寻求发展机遇。这些成本预计将与目前的费用水平保持一致，未来成本的任何变化都与任何给定年份的具体吸收交易有关。
由于市场的不确定性，开发的实际时间和完成情况很难预测。随着我们开发我们持有的土地，基础设施开发和营销活动以及成本在未来几年可能会继续增加。我们还会继续评估土地资源，以确定我们持有的土地的最高和最佳用途。未来的卖地将视市场情况和具体机会而定。我们未来的目标是通过规划和发展商业和工业物业，增加土地价值和创造未来的收入增长。
房地产-度假村/住宅：
我们正处于这一部门的物业开发的初步阶段；因此，这一部门的收入或利润均未计入。
截至2022年9月30日的三个月，度假村/住宅房地产开发部门的支出为372,000美元，比截至2021年9月30日的三个月的322,000美元增加了50,000美元，增幅为16%。这一增长归因于本季度由于公司没有达到与基于股票的薪酬计划相关的某些业绩里程碑而触发的先前资本化的股票薪酬的真实情况。
度假村/住宅房地产开发部门2022年前9个月的支出为1,218,000美元，较2021年前9个月的1,314,000美元减少96,000美元，降幅为7%。减少的原因是一般及行政和专业服务费用减少。
我们发展MV、百年和葡萄藤社区的长期业务计划保持不变。随着加州购房者的趋势向更偏向郊区的方向转变，经济企稳，我们相信人们对土地价值的看法将继续改善。长期宏观基本面，主要是加州的人口增长和家庭形成，也将支持我们地区的住房需求。加州也存在严重的住房短缺问题，我们相信，随着加州人口基数的持续增长，我们的社区将有助于缓解这一问题。预计我们度假村/住宅房地产部门的大部分支出和资本投资将继续集中在百年、葡萄藤和山村等混合用途总体规划社区。
•百年纪念-批准的百年纪念具体计划包括19333个住宅单元和超过1010万平方英尺的商业空间。该公司正在与洛杉矶县合作，解决向洛杉矶高等法院提起的诉讼。见未经审计综合财务报表附注12(承付款和或有事项)以供进一步讨论。
•葡萄藤-一个占地8,010英亩的开发区，位于我们土地的圣华金河谷楼层面积上，毗邻TRCC。建成后，社区将包括1.2万套住宅，510万平方英尺的商业开发，以及超过3367英亩的开放空间和公园。
•MV-一个完全有权的项目，于2021年获得最终地图批准，涉及401个住宅地块和地块，用于酒店、便利设施和公共用途。未来几年开发MV的时机将取决于经济和房地产市场的实力，包括一手房和二手房市场。
•随着这些项目的推进，我们希望为我们项目的未来发展探索资金机会。这种融资机会可以来自各种来源，如与财务合作伙伴的合资企业、债务融资或公司发行额外的普通股。
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矿产资源：
截至9月30日的三个月，变化
(千美元)20222021$%
矿产资源收入
石油和天然气$322 $194 $128 66 %
水泥797 571 226 40 %
岩石集料761 844 (83)(10)%
勘探租约18 30 (12)(40)%
自来水销售1,228 3,124 (1,896)(61)%
可获发还款项及其他13 11 2 18 %
矿产资源总收入$3,139 $4,774 $(1,635)(34)%
矿产资源费用总额$1,745 $3,025 $(1,280)(42)%
矿产资源营业收入$1,394 $1,749 $(355)(20)%

•截至2022年9月30日止三个月的矿产资源业务收入为3,139,000美元，较截至2021年9月30日止三个月的4,774,000美元减少1,635,000美元或34%。收入的减少主要归因于卖水的时机。相比之下，在截至2022年和2021年9月30日的三个月里，该公司分别售出了1,130英亩英尺和2,603英亩英尺的水。
•截至2022年9月30日止三个月的矿产资源分部开支为1,745,000美元，较截至2021年9月30日止三个月的3,025,000美元减少1,280,000美元或42%。与前一时期相比，这一下降与水销售量的减少是一致的。
截至9月30日的9个月，变化
(千美元)20222021$%
矿产资源收入
石油和天然气$1,032 $561 $471 84 %
水泥2,231 1,665 566 34 %
岩石集料1,560 1,587 (27)(2)%
勘探租约88 80 8 10 %
自来水销售13,635 14,986 (1,351)(9)%
可获发还款项及其他692 475 217 46 %
矿产资源总收入$19,238 $19,354 $(116)(1)%
矿产资源费用总额$11,347 $12,325 $(978)(8)%
矿产资源营业收入$7,891 $7,029 $862 12 %

•矿产资源部门于2022年前9个月的收入为19,238,000美元，较2021年前9个月的19,354,000美元减少116,000美元，或1%。由于水销售量下降，该公司的水销售收入减少了1,351,000美元。相比之下，截至2022年和2021年9月30日，该公司分别销售了9,600英亩和13,199英亩英尺的水。石油和水泥特许权使用费合计增加1 037 000美元，主要是由于对这两种资源的需求增加，部分抵消了水销售的减少。
•2022年前九个月的矿产资源分部支出为11,347,000美元，较2021年同期减少978,000美元，降幅为8%。减少的主要原因是，与上一年相比，用水销售额减少，但被财产税增加所抵消。
随着未来与加州地下水管理相关的预期变化的出现，如地下水开采的限制，我们相信我们的水资产，包括水银行业务、地下水补给计划以及获得我们过去购买的水合同，在服务我们的项目和向第三方提供水销售机会方面将变得更加重要和有价值。
自2021年12月31日以来，每桶石油的价格已经上涨了14%以上，这导致了产量的增加，预计在不久的将来会有更多的油井恢复生产。石油、天然气价格波动对
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供需变化相对较小，市场不确定性和各种我们无法控制的额外因素，如：国内和全球供需变化，国内和全球库存水平，加利福尼亚州的政治和监管条件，以及当前东欧冲突等国际争端。
农业：
截至9月30日的三个月，变化
(千美元)20222021$%
农业收入
杏仁$1,752 $780 $972 125 %
开心果903 4,278 (3,375)(79)%
酿酒葡萄1,906 1,442 464 32 %
干草55 126 (71)(56)%
其他160 100 60 60 %
农业总收入$4,776 $6,726 $(1,950)(29)%
农业总支出$8,752 $7,296 $1,456 20 %
农业经营亏损$(3,976)$(570)$(3,406)598 %
•截至2022年9月30日的三个月，农业部门的收入为4,776,000美元，比2021年同期的6,726,000美元减少了1,950,000美元，降幅为29%。这一下降主要归因于开心果产量显著低于预期，因为开心果具有交替结实的性质。2022年的开心果产量不足以支付收获成本。该公司已经为2022年作物提交了作物保险索赔，预计将在第四季度收到付款。2022年录得的开心果收入主要与与2021年作物相关的营销奖金有关。杏仁作物销售的时机部分抵消了这一下降。相比之下，在截至2022年和2021年9月30日的三个月里，我们分别售出了86.3万磅和33.7万磅的杏仁。此外，与2021年同期相比，由于销售时机的原因，公司的酿酒葡萄出现了改善。
•截至2022年9月30日的三个月，农业部门的支出为8,752,000美元，比2021年同期的7,296,000美元增加了1,456,000美元，增幅为20%。支出增加的原因是与上一年相比杏仁销售增加的销售成本、更高的水费以及整体成本上涨。
截至9月30日的9个月，变化
(千美元)20222021$%
农业收入
杏仁$3,878 $1,177 2,701 229 %
开心果903 4,292 (3,389)(79)%
酿酒葡萄1,906 1,458 448 31 %
干草373 377 (4)(1)%
其他292 308 (16)(5)%
农业总收入$7,352 $7,612 $(260)(3)%
农业总支出$13,976 $9,977 $3,999 40 %
农业经营亏损$(6,624)$(2,365)$(4,259)180 %

•2022年前9个月，农业部门的收入为7,352,000美元，比2021年同期的7,612,000美元减少了260,000美元，降幅为3%。这一下降主要归因于开心果产量显著低于预期，因为开心果具有交替结实的性质。2022年开心果产量为零，该公司尚未收到预期作物保险收入的最终确认，但预计到第四季度会得到确认。2022年录得的开心果收入主要与与2021年作物相关的营销奖金有关。杏仁作物销售的时机部分抵消了下降的影响。相比之下，截至2022年和2021年9月30日的9个月，我们分别售出了1,854,000磅(当前作物-286,000磅和前一年作物-1,568,000磅)和542,000磅(当前作物-212,000磅和前一作物330,000磅)磅的杏仁。此外，与2021年同期相比，由于销售时机的原因，公司的酿酒葡萄出现了改善。
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•2022年前9个月的农业部门支出为13,976,000美元，比2021年同期的9,977,000美元增加了3,999,000美元，增幅为40%。费用增加的主要原因是杏仁销售量增加。此外，由于与维护当地水区基础设施相关的成本增加，以及国家水利工程固定水费较高，该公司还产生了更高的固定水费。
我们的杏仁、开心果和酿酒葡萄作物的销售具有很强的季节性，大部分销售发生在第三和第四季度。杏仁和开心果每年以市场价出售，而葡萄则以合同价格出售给酿酒厂。我们在2022年的农业运营受到更高的生产成本的影响，如燃料成本、化肥成本、病虫害防治成本和劳动力成本。这些价格上涨在杏仁市场被放大，因为高于历史正常库存水平，美元走强压低了杏仁的价格。杏仁行业的库存水平上升，主要是由于前几年供应链问题影响了对亚洲和欧洲的发货。2022年，美国农业部国家农业统计局预计杏仁总产量约为26亿磅，而2021年的实际产量为29亿磅。预计整体产量的略有下降对该行业来说是一个积极的迹象，因为新库存的减少将会到来。然而，我们预计价格下行压力将持续到2023年。
最后，州地下水管理法对新种植和持续作物生产的影响尚不清楚。供水和水的可获得性仍然是加州内部的一个长期问题。在干旱期间，任何限制SWP水输送和缺乏可用替代品的情况都可能对整个加州的果园和葡萄园造成永久性损害。虽然这可能会对我们产生影响，但我们相信，我们有足够的水资源来满足下一个作物年度的需求。
牧场运营：
截至9月30日的三个月，变化
(千美元)20222021$%
牧场运营收入
游戏管理和其他1
$838 $696 $142 20 %
放牧370 300 70 23 %
牧场运营总收入$1,208 $996 $212 21 %
牧场运营总支出$1,143 $1,182 $(39)(3)%
牧场经营的营业收入(亏损)$65 $(186)$251 (135)%
1猎物管理和其他收入包括狩猎、拍摄、高沙漠狩猎俱乐部(一家主要的山地鸟类狩猎俱乐部)和其他辅助活动的收入。

•截至2022年9月30日的三个月，牧场运营收入为1208,000美元，比2021年同期的996,000美元增加了211,000美元，增幅为21%。这一增长主要归因于更高的拍摄地点收入，这在疫情后有所回升。
•截至2022年9月30日的三个月，牧场运营费用为1,143,000美元，比2021年同期的1,182,000美元减少了39,000美元，降幅为3%。这一减少主要归因于一般和行政拨款减少。
截至9月30日的9个月，变化
(千美元)20222021$%
牧场运营收入
游戏管理和其他1
$2,001 $1,790 $211 12 %
放牧1,010 1,078 (68)(6)%
牧场运营总收入$3,011 $2,868 $143 5 %
牧场运营总支出$3,708 $3,511 $197 6 %
牧场经营的营业收入损失$(697)$(643)$(54)8 %
1猎物管理和其他收入包括狩猎、拍摄、高沙漠狩猎俱乐部(一家主要的山地鸟类狩猎俱乐部)和其他辅助活动的收入。

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•2022年前9个月，牧场运营收入为3,011,000美元，比2021年同期的2,868,000美元增加了143,000美元，增幅为5%。这一增长主要归因于拍摄地点收入的增加。
•2022年前9个月，牧场运营支出为3,708,000美元，比2021年同期的3,511,000美元增加了197,000美元，增幅为6%。这一增长主要归因于业务战略转变导致维修和维护成本增加。 从历史上看，该公司一直使用内部来源维护物业场地，但在2022年，我们开始外包这项工作，这归因于前述维修和维护成本的增加。
公司和其他：
截至2022年9月30日的三个月，公司一般和行政成本为1,630,000美元，比2021年同期的2,021,000美元减少了391,000美元，降幅为19%。减少的主要原因是，由于某些长期里程碑无法实现的估计数发生变化，股票补偿费用879 000美元得到了真实反映。薪金和间接费用增加176 000美元以及可分配行政费用总额减少，部分抵消了这一减少额。
2022年前9个月的公司一般和行政成本为6,230,000美元，比2021年同期的6,676,000美元减少了446,000美元，降幅为7%。减少的主要原因是，由于没有达到某些长期里程碑，股票补偿费用86.4万美元被真实计入。薪金和间接费用增加352 000美元，专业服务增加114 000美元，部分抵消了这一减少额。
2021年11月，该公司的18-19 West合资企业以15,213,000美元的价格出售了土地。2022年，该公司收到了超额分配和确认的长期递延收益，与18-19年的West合资企业相关，金额为1,140,000美元。这一数额反映在业务报表--其他收入、净额项目中。
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合资企业：
截至9月30日的三个月，变化
(千美元)20222021$%
收益(亏损)中的权益
Petro旅游广场控股有限公司$2,192 $1,785 $407 23 %
18-19 West，LLC(7)(15)8 (53)%
TRCC/Rock Outlet Center，LLC(472)(383)(89)23 %
TRC-MRC 1，有限责任公司29 19 10 53 %
TRC-MRC 2，LLC171 152 19 13 %
TRC-MRC 3，LLC78 (47)125 (266)%
TRC-MRC 4，LLC— (1)1 (100)%
收益中的总股本$1,991 $1,510 $481 32 %

•截至2022年9月30日的三个月，股本收益为1,991,000美元，比2021年同期的1,510,000美元增加了481,000美元。这一改善主要归功于该公司的Petro合资企业，该合资企业在2022年经历了燃料和非燃料运营利润率的改善。
截至9月30日的9个月，变化
(千美元)20222021$%
收益(亏损)中的权益
Petro旅游广场控股有限公司$5,306 $3,453 $1,853 54 %
18-19 West，LLC(31)75 (106)(141)%
TRCC/Rock Outlet Center，LLC(1,161)(1,092)(69)6 %
TRC-MRC 1，有限责任公司26 67 (41)(61)%
TRC-MRC 2，LLC512 475 37 8 %
TRC-MRC 3，LLC220 (161)381 (237)%
TRC-MRC 4，LLC(5)(1)(4)— %
收益中的总股本$4,867 $2,816 $2,051 73 %
•截至2022年9月30日的9个月，股本收益为4,867,000美元，比2021年同期的2,816,000美元增加了2,051,000美元，增幅为73%。这一改善主要归功于该公司的Petro合资企业，该合资企业的燃料和非燃料营业利润率都有所改善。此外，合资企业的全方位服务餐厅在2022年第一季度开业，但在2021年同期因新冠肺炎的要求而关闭。
有关我们合资企业结果的进一步财务讨论，请参考《非公认会计准则财务准则》。
总体展望
该公司的经营是季节性的，不能根据季度业绩可靠地预测未来的经营业绩。从历史上看，公司农业收入的最大百分比是在会计年度的第三季度和第四季度确认的。房地产活动和租赁活动取决于市场环境和具体机会，因此很难在不同时期进行预测。
有关可能对我们造成不利影响的风险和不确定性的进一步讨论，请参阅公司截至2021年12月31日的10-K年报或年报中的第I部分，第7项-“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析”，以及第I部分，第1A项-“风险因素”。我们继续参与与租赁面积有关的各种法律诉讼。有关进一步讨论，请参阅本报告未经审计综合财务报表附注附注12(承担及或有事项)。
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所得税
在截至2022年9月30日的9个月中，公司的所得税净支出为6,262,000美元，而截至2021年9月30日的9个月的净所得税支出为1,237,000美元。截至2022年和2021年9月30日的9个月，实际税率分别约为31%和38%。截至2022年9月30日，应缴所得税为84.3万美元。该公司将因纳税而产生的利息和罚款归类为所得税费用。该公司的有效税率高于法定税率，主要是因为与第162(M)条有关的永久性差异。第162(M)条的薪酬扣除限制是由于2017年《减税就业法案》对税法的修改造成的。
现金流和流动性
我们的财政状况使我们能够继续执行我们的土地权利、发展和保护战略。因此，我们为我们的可用现金设定了明确的优先事项，包括投资于核心运营部门，以实现未来的盈利增长。我们历来通过经营活动的现金流、投资收益和银行信贷安排的短期借款为我们的运营提供资金。过去，我们也曾发行普通股，并将所得资金用于资本投资活动。
为了长期提升股东价值，我们预计将继续在我们的房地产部门进行投资，以确保土地权利的批准，为我们的开发建设基础设施，提供足够的水供应，并为一般土地开发活动提供资金。在我们的农业部门，我们打算根据需要进行投资，以提高效率，并在有利可图的情况下增加运营能力。
截至2022年9月30日，我们的现金、现金等价物和有价证券总额为61,550,000美元，比截至2021年12月31日的47,178,000美元增加了14,372,000美元。
下表显示了我们截至9月30日的9个月的现金流活动，
(单位：千)20222021
经营活动$1,868 $(1,916)
投资活动$(5,383)$(10,775)
融资活动$(2,372)$(4,166)

经营活动
在2022年前9个月，该公司的业务提供了1,868,000美元，这主要是由于分配了未合并的合资企业的收益和净收入的增加。
在2021年的前9个月，该公司的业务使用了1,916,000美元，主要用于资助作物栽培成本。比较期间现金流的下降主要归因于合资企业分配的时机。
投资活动
2022年前9个月，投资活动使用了5,383,000美元。该公司的资本支出，包括资本化利息和工资(不包括股票补偿)17,687,000美元，其中包括我们的总体规划社区的开发前活动；2,465,000美元，包括MV的许可努力；657,000美元，包括允许的葡萄藤努力；以及与百年纪念诉讼辩护相关的费用2,675,000美元。在TRCC，我们花费了6,399,000美元来改善基础设施和规划TRCC-East的住宅社区。在我们的农业部门，我们花费了5,046,000美元，其中包括目前未投入生产的果园的栽培成本以及更换机器和设备的成本。最后，该公司用98.8万美元收购了水资源资产。该公司的有价证券到期日为27,961,000美元，再投资为48,614,000美元。最后，该公司从合资企业分配、水销售和土地销售中分别获得3,968,000美元、5,202,000美元和24,950,000美元的收益。
在2021年的前9个月，投资活动使用了10 775 000美元。该公司的资本支出，包括资本化利息和工资(不包括股票补偿)15,240,000美元，其中包括我们的总体规划社区的开发前活动；3,168,000美元，包括主要与为MV第一阶段准备最终地图有关的规划和许可；与葡萄藤诉讼有关的支出817,000美元，以及与百年纪念诉讼辩护相关的费用2,033,000美元。在TRCC，我们在基础设施改善上花费了255.9万美元，符合与土地开发和TRCC-East的住宅社区相关的成本。在我们的农业部门，我们花费了618.4万美元开发新的杏仁园和葡萄园，其中包括2021年非生产果园的栽培成本，以及更换机器和设备。最后，该公司使用2,415,000美元收购水务资产，向未合并的合资企业出资2,900,000美元，并投资10,355,000美元购买有价证券。上述现金支出由8,997,000美元的水销售收益、5,690,000美元的合资企业分派(主要归因于向TRC-MRC4出售土地)和5,250,000美元的到期有价证券收益所抵消。
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随着我们的前进，我们预计我们将继续使用运营现金、证券到期日收益和合资企业的预期分派为房地产项目投资提供资金，包括以下概述的投资。
我们预计2022年剩余时间的资本投资，包括资本化利息和工资，主要与我们的房地产项目有关。这些估计投资包括约3,352,000美元在TRCC-East的基础设施发展，以支持持续的商业零售和工业发展，并设计供水设施，以支持未来预期的吸收。我们还计划继续投资于与新的杏仁园和葡萄园相关的文化成本，并更换农业设备。这些农场投资是一个长期农场管理计划的一部分，该计划旨在重新开发衰落的果园和葡萄园，以维持和提高未来的农场收入。最后，我们预计将在2022年剩余时间投资高达2,526,000美元，用于土地规划、诉讼/上诉、联邦和州机构许可活动，以及MV、百年和葡萄藤的开发活动。
我们将利息成本作为项目成本进行资本化，前提是资产的支出和利息成本已经产生，而准备资产以供其预期用途的活动正在进行中。截至2022年和2021年9月30日的九个月的资本化利息分别为1,682,000美元和1,856,000美元，并被归类为房地产开发。我们还利用了与开发、前期建设和建设项目相关的工资成本，截至2022年9月30日和2021年9月30日的9个月，这些项目的工资成本分别为177.9万美元和191.1万美元。维修和保养支出在发生时计入费用。
融资活动
在2022年前9个月，融资活动使用了2,372,000美元，这是由于长期偿债51,272,000美元，既得股授权税支付1,122,000美元，但被债务发行49,080,000美元和终止利率互换的收益1,123,000美元所抵消。
在2021年前9个月，融资活动使用了4 166 000美元，这归因于3 200 000美元的长期偿债和966 000美元的既得股票赠与税款支付。
由于我们的业务性质和波动的经济状况，很难准确预测现金流。我们的收益和现金流将受到我们农业和矿产业务的商品性质、我们开发项目中物业的销售和租赁时间以及我们住宅项目中的开发开始时间的影响。由于完成开发过程和谈判销售或租赁合同所需的时间，我们很难预测我们开发项目中的销售和租赁时间。通常，土地开发的时机方面可能会导致某些年份或时期的收入与可比时期不同。根据本公司的经验，本公司相信，在未来12个月内，本公司将拥有足够的现金流、现金余额和我们的信贷额度(如下所述)的可用性，为内部运营提供资金。随着我们完成我们的总体规划社区的诉讼、许可和工程设计，并准备进入开发阶段，我们将需要通过发行股权获得额外资金，并获得其他形式的融资，如合资企业和可能的债务融资。
我们不断评估我们的短期和长期资本投资需求。根据资本投资的时机，我们可以通过出售普通股和产生额外债务来补充我们现有的现金、有价证券和运营资金来源。
资本结构与财务状况
截至2022年9月30日，按账面价值计算的总资本为526,119,000美元，其中包括50,590,000美元的债务和475,529,000美元的股权，债务与总资本的比率约为9.6%。
二零一四年十月十三日，本公司作为借款人，与富国银行或统称为信贷安排订立经修订及重订的信贷协议、定期票据及循环信贷额度票据。信贷安排在当时现有的30,000,000美元循环信贷额度(RLC)的基础上，增加了70,000,000美元的定期贷款。2019年8月，本公司修订定期票据(经修订定期票据)，将其到期日延长至2029年6月，并修订RLC，将容量由30,000,000美元扩大至35,000,000美元，并将到期日延长至2024年10月5日。2022年6月27日，本公司支付经修订的定期票据，并终止与富国银行的相关利率互换协议，并从富国银行获得1,123,200美元的利率互换现金终止费。
2022年6月30日，本公司与美国银行(贷款人)或统称为新信贷安排签订了可变利率定期票据(或新定期票据)和新循环信用额度票据(新RLC)。新定期贷款的本金为49,080,000美元，到期日为2032年6月28日，用于偿还现有的富国银行修订定期票据。该公司根据ASC 470对交换进行了评估，并确定该交换应被视为债务清偿。新信贷安排下的新农村信用社金额为40,607,000元。作为新RLC下的一个子贷款，贷款人同意提供高达10,000,000美元的能力来签发备用信用证。公司目前在备用信用证上有4,393,000美元未偿还款项(见表外安排一节
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(见下文以供进一步讨论)。公司可以额外签发5,607,000美元的备用信用证。将信用额度分配给信用证不会产生利息成本。
截至2022年9月30日，新定期票据的余额为48,833,000美元。适用于新期限贷款的年利率为每日担保隔夜融资利率，或SOFR，外加1.55个百分点的保证金。新定期票据的利率以4.62%的利率掉期厘定。新定期票据要求根据新定期票据中规定的时间表按月摊销，最终未偿还本金金额将于2032年6月28日到期。新信贷贷款由公司的农田和农场资产担保，包括设备、农作物和农作物应收账款；PEF发电厂租赁和租赁场地；以及相关账户和其他付款和库存权利。
截至2022年9月30日，新RLC没有未偿还余额。根据本公司的选择，该信贷额度的利率可以在选定的每日SOFR利率的基础上浮动在1.37%，或者对于固定利率期限可以固定在期限SOFR之上的1.37%。在本RLC的期限(将于2032年6月到期)期间，本公司可随时借款，部分或全部偿还任何未偿还借款，然后根据需要进行再借款。
新RLC下的任何未来借款预计将用于持续的营运资金要求和其他一般公司用途。为维持信贷保证计划下的资金可用，信贷保证计划下的未支取款项每年将收取10个基点的承诺费。本公司未来根据新RLC借入额外资金的能力，须遵守某些财务契约，并作出某些陈述和保证，这在这类借款安排中是典型的。
新的信贷安排要求遵守两个财务契约：(A)总负债除以每个季度末不超过0.75至1.0的有形净值；(B)截至每个季度末的偿债比率不低于1.25至1.00，以连续四个季度为基础。
于2022年9月30日及2021年12月31日，本公司遵守所有财务契约。
新信贷安排亦载有惯常的负面契诺，限制本公司作出资本开支、招致债务及发行担保、完成若干资产出售、收购或合并、作出投资、派发股息或回购股票、更改资本所有权或产生任何资产留置权的能力。
新信贷安排包含常规违约事件，包括：未能支付所需款项；未能遵守新信贷安排的条款；破产和资不抵债。新信贷安排包含其他惯例条款和条件，包括陈述和担保，这是此类信贷安排的典型做法。
该公司还有一份4,750,000美元的本票协议，其本金和利息从2013年10月1日开始每月到期。本期票的年利率为4.25%，本息支付截止日期为2028年9月1日。截至2022年9月30日的余额为1,757,000美元。
目前和未来的资本资源需求将主要来自当前现金和有价证券、持续经营的现金流、合资企业的分派、出售已开发和未开发地块的收益、潜在的资产出售、债务的额外使用或从我们的信用额度中提取、通过CFD债券债务偿还公共基础设施成本的收益(在下文“资产负债表外安排”中描述)，以及额外普通股的发行。
2022年5月，我们在表格S-3上提交了更新的货架登记声明，该声明于2022年5月生效。根据搁置登记声明，我们可以在未来提供和出售一种或多种不超过200,000,000美元的产品、普通股、优先股、债务证券、认股权证或上述任何组合。搁置登记使我们能够高效和及时地进入资本市场，当与我们刚才提到的其他潜在资金来源相结合时，为我们提供了各种资本资金选择，然后可以使用这些选择，并与公司的资金需求适当匹配。
尽管截至2022年9月30日，我们拥有强大的流动性状况，拥有61,550,000美元的现金和证券，以及40,607,000美元的RLC可用来满足任何短期流动性需求，但我们已采取措施，最大限度地实现正现金流，以防经济中缺乏流动性限制我们获得第三方资金的机会，方法是负责任地在实际范围内限制现金支出。详情见未经审计综合财务报表附注3(有价证券)及附注7(信贷额度及长期债务)。
我们仍然预计，发展我们的土地资产将需要大量投资。为了满足这些资本要求，我们可能需要获得额外的债务融资，并继续更新我们现有的信贷安排。除债务融资外，我们还将使用其他资本选择，如与金融合作伙伴合资、出售资产、发行普通股。我们将综合使用上述资金来源，使资金需求与所资助的资产或发展项目相匹配。我们不能保证我们能获得融资或我们能获得
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以优惠的条件融资。我们相信，我们有足够的资本资源来满足我们的现金需求和我们在近期内的资本投资需求，正如前面的现金流和流动性讨论中所述。
合同现金义务
下表汇总了我们截至2022年9月30日的合同现金债务和商业承诺，将在未来五年及以后支付：
 按期间到期的付款
(单位：千)总计一年或更短时间第2-3年第4至第5年此后
合同义务：
预估水费$277,663 $13,646 $24,321 $25,804 $213,892 
长期债务50,590 1,758 3,778 4,159 40,895 
长期债务利息18,403 2,287 4,322 3,960 7,834 
现金合同承诺8,677 5,432 1,656 518 1,071 
固定福利计划4,410 317 712 973 2,408 
SERP4,836 526 997 1,115 2,198 
融资费163 163 — — — 
合同债务总额$364,742 $24,129 $35,786 $36,529 $268,298 
上表仅包括包括固定或最低限度债务的合同。它不包括在正常业务过程中进行的正常购买。
估计的用水付款包括Nickel Family，LLC水资源合同，该合同要求我们在2044年之前每年购买6693英亩英尺的水，以及与惠勒山脊马里科帕蓄水区、TCWD、Tulare湖盆地蓄水区和Dudley-Ridge蓄水区签订的SWP合同。这些未来供水合同将持续到2035年。有关水资产的其他信息，请参阅合并财务报表附注5(长期水资产)。
我们的现金合同承诺包括与我们的工业发展中的基础设施发展相关的不同完成阶段的合同，以及与我们的工业和住宅发展项目相关的应得费用。现金合同承诺中还包括经营租赁义务。我们的经营租赁义务是针对办公设备的。目前，我们没有任何未偿还的资本租赁义务或购买义务。
正如未经审核综合财务报表附注13(退休计划)所述，我们有递延雇员薪酬的长期负债，包括退休金及补充退休计划。上表中的付款反映了公司对计划信托的未来固定福利计划缴款的估计、计划信托向员工支付的估计以及公司在SERP计划中向员工支付的未来付款的估计。我们预计在2022年为我们的固定福利计划贡献16.5万美元。
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表外安排
下表显示了我们对差价合约发行的某些债券所承担的或有债务：
 每一期间的承诺期满金额
(千美元)总计2-3年4-5年5年后
其他商业承诺：
备用信用证$4,393 $4,393 $— $— $— 
其他商业承诺总额$4,393 $4,393 $— $— $— 
Tejon牧场公共设施融资管理局，或TRPFFA，是由克恩县和TCWD组成的联合权力机构，为公司的克恩县开发项目内的公共基础设施提供资金。TRPFFA创建了两个CFD，即West CFD和East CFD。西部CFD对该公司420英亩的土地设定了留置权，以确保支付与TRPFFA为TRCC-West出售的28,620,000美元债券相关的特别税。东CFD对该公司1,931英亩的土地设定了留置权，以确保支付与TRPFFA为TRCC-East出售的75,965,000美元债券相关的特别税。在TRCC-West，West CFD没有获得批准发行的额外债券债务。在TRCC-EAST，EAST CFD拥有TRPFFA授权的大约44,035,000美元的额外债券债务。
关于债券的出售，有一份4,393,000美元的备用信用证，与发行East CFD债券有关。备用信用证已经到位，以提供额外的信用增强，并支付大约两年的未偿还债券的利息。除非本公司作为CFD最大的土地所有者未能支付其物业税，否则该信用证将不被使用。随着TRCC-EAST的发展，在债券文件中有一个减少信用证金额的机制。本公司认为，截至2022年9月30日，信用证很可能永远不会被支取。本信用证有效期为两年，必要时每两年续期一次。与信用证有关的每年费用约为10,000美元。目前无法确定在每个差价合约内出售或租赁的每个物业的纳税评估，因为它是根据物业在出售或租赁给第三方时的当前税率计算的。因此，本公司不需要确认截至2022年9月30日的义务。
截至2022年9月30日，未合并合资企业的未偿债务总额为157,667,000美元。我们为这笔债务中的144,158,000美元提供了担保，这些债务与我们与洛克菲勒和Majestic的合资企业有关。由于洛克菲勒和Majestic合资企业内部产生了正的现金流，截至2022年9月30日，我们预计不会要求提供担保。我们不为与TA/Petro合资企业相关的13,509,000美元债务提供担保。
41

非公认会计准则财务指标
EBITDA代表扣除利息、税项、折旧和摊销前的收益，这是一种非GAAP财务衡量标准，我们和其他公司将其用作业绩的补充衡量标准。调整后的EBITDA用于评估我们核心业务的业绩，用于财务和运营决策，并作为一种补充或额外的手段，在一致的基础上评估期间与期间的比较。调整后的EBITDA按EBITDA计算，不包括股票薪酬费用。我们相信，调整后的EBITDA为投资者提供了相关和有用的信息，因为它允许投资者在未计税、折旧和摊销以及股票补偿费用的影响之前，在非杠杆化的基础上查看我们业务的收入。通过剔除利息支出和收入，EBITDA和调整后的EBITDA允许投资者独立于我们的资本结构和债务来衡量我们的业绩，因此，我们可以更有意义地比较我们与其他公司的业绩，无论是在房地产行业还是在其他行业。我们相信，剔除与基于股份的薪酬相关的费用有助于比较我们在不同时期和其他公司之间的运营，而不会因不同的估值方法、费用的波动性(取决于我们无法控制的市场力量)以及公司可以使用的假设和奖励类型而产生差异。EBITDA和调整后的EBITDA作为衡量我们业绩的指标存在局限性。EBITDA和调整后的EBITDA不反映我们过去的现金支出或未来资本支出或合同承诺的现金需求。虽然EBITDA和调整后的EBITDA是相关的和广泛使用的业绩衡量标准，但它们并不代表GAAP定义的运营净收入或现金流量。进一步, 我们对EBITDA和调整后EBITDA的计算可能无法与其他公司报告的类似指标进行比较。
截至9月30日的三个月，截至9月30日的9个月，
(千美元)2022202120222021
净收入$10,173 $226 $13,825 $1,987 
可归因于非控股权益的净(亏损)收入(11)7 1 1 
普通股股东应占净收益10,184 219 13,824 1,986 
利息，净额
已整合(204)(5)(300)(21)
我们在未合并的合资企业中的利息支出份额725 621 1,955 1,874 
总利息，净额521 616 1,655 1,853 
所得税3,221 98 6,262 1,237 
折旧和摊销：
已整合1,294 1,476 3,342 3,408 
我们在未合并的合资企业中的折旧和摊销份额1,095 1,105 3,337 3,461 
折旧及摊销总额2,389 2,581 6,679 6,869 
EBITDA16,315 3,514 28,420 11,945 
股票补偿费用1 937 2,088 3,162 
调整后的EBITDA$16,316 $4,451 $30,508 $15,107 
净营业收入(NOI)是作为营业收入计算的非GAAP财务指标，是根据GAAP计算和列报的最直接可比财务指标，不包括一般和行政费用、利息支出、折旧和摊销，以及房地产销售损益。我们相信，NOI为投资者提供了有关我们的财务状况和经营结果的有用信息，因为它主要反映了在房地产层面发生的收入和支出项目。因此，我们认为NOI是评估我国房地产资产经营业绩的有用指标。
42

截至9月30日的三个月，截至9月30日的9个月，
(千美元)2022202120222021
商业广告
收入$22,352 $2,466 $32,163 $12,820 
费用6,845 2,331 11,403 8,595 
商业/工业营业收入$15,507 $135 $20,760 $4,225 
加：商业/工业折旧和摊销112 114 341 346 
另加：一般、行政、销售成本和其他费用6,638 1,993 10,750 7,821 
减去：包括土地销售在内的其他收入(20,160)(430)(26,394)(6,972)
商业/工业净营业收入合计$2,097 $1,812 $5,457 $5,420 
(千美元)截至9月30日的三个月，截至9月30日的9个月，
净营业收入2022202120222021
帕斯托里亚能源设施$1,382 $1,209 $3,367 $3,297 
TRCC301 195 877 956 
通信租约254 247 753 712 
其他商业租约160 161 460 455 
商业/工业净营业收入合计$2,097 $1,812 $5,457 $5,420 
本公司利用未合并的合资企业的NOI作为衡量财务或经营业绩的指标，这一指标没有在GAAP中明确定义。我们相信，未合并合资企业的NOI为投资者提供了有关我们未合并合资企业经营业绩的额外信息。我们还在内部使用这一指标来监控我们未合并的合资企业的经营业绩。我们对这一非GAAP指标的计算可能与其他公司报告的类似指标不同。这一非GAAP财务指标不应被视为衡量我们未合并合资企业经营业绩的净收入的替代指标，也不应被视为根据GAAP计算的现金流量的替代指标，也不能表明我们未合并合资企业的经营和财务活动产生的现金流量。
下表将未合并的合资企业的净收入与未合并的合资企业的净收益进行核对。有关合营企业的进一步讨论，请参阅未经审计综合财务报表附注15(于未经审核及合并合营企业的投资)。
截至9月30日的三个月，截至9月30日的9个月，
(千美元)2022202120222021
未合并的合资企业的收益$3,251 $2,425 $7,965 $4,482 
未合并合营企业的利息支出1,416 1,226 3,838 3,699 
未合并合营企业营业收入4,667 3,651 11,803 8,181 
未合并合营企业的折旧和摊销2,045 2,070 6,242 6,504 
未合并合营企业的净营业收入$6,712 $5,721 $18,045 $14,685 
43

项目3.关于市场风险的定量和定性披露
市场风险是指由于金融或商品市场价格或利率的不利变化而可能影响公司财务状况、经营业绩或现金流的损失风险。我们在利率和大宗商品价格领域面临市场风险。
金融市场风险
我们对金融市场风险的风险敞口包括与有价证券相关的利率和信用风险、与我们的未偿债务相关的利率和应收贸易账款的变化。
我们投资活动的主要目标是在保持本金的同时最大化收益和谨慎管理风险。为达致此目标及限制利率风险，我们限制投资于期限少于五年且获穆迪或标准普尔给予投资级评级的证券。见未经审计综合财务报表附注3(可销售证券)。
截至2022年9月30日，新RLC没有未偿还余额。根据本公司的选择，该信贷额度的利率可以在选定的每日SOFR利率的基础上浮动在1.37%，或者对于固定利率期限可以固定在期限SOFR之上的1.37%。在本RLC的期限(将于2032年6月到期)期间，本公司可随时借款，部分或全部偿还任何未偿还借款，然后根据需要进行再借款。
我们的长期债务面临利率风险。长期债务由两笔定期贷款组成，其中一笔截至2022年9月30日的余额为48,833,000美元，与每日担保隔夜融资利率(SOFR)挂钩，利润率为1.55个百分点。新定期票据的利率以4.62%的利率掉期厘定。截至2022年9月30日，第二笔定期贷款的未偿还余额为1,757,000美元，固定利率为4.25%。我们认为，有时限制浮动利率支付的可变性是谨慎的，并已不时达成利率互换安排以管理这些波动，就像我们对第一笔定期贷款所做的那样(在这里讨论)。
与我们的农业库存相关的市场风险最终取决于支付或出售时杏仁、葡萄和开心果的价值。与我们应收账款相关的信用风险取决于我们客户的财务状况。根据我们与现有客户的历史经验和我们对客户财务状况的定期信用评估，我们相信我们的信用风险是最小的。与我们的农业库存有关的市场风险将在下面关于大宗商品价格敞口的一节中讨论。
下表提供了有关我们对利率变化敏感的金融工具的信息。这些表格按预期到期日列出了我们的债务和有价证券及其相关的加权平均利率。

利率敏感度金融市场风险
按预期到期日分列的本金金额
2022年9月30日
(除百分比数据外，以千计)
20222023202420252026此后总计公允价值
资产：
有价证券$7,191$24,338$—$—$—$—$31,529$31,242
加权平均利率1.75%2.23%—%—%—%2.12%—%
负债：
长期债务(475万美元票据)$65$265$277$289$302$559$1,757$1,757
加权平均利率4.25%4.25%4.25%4.25%4.25%4.25%4.25%
长期债务(新贷款)$371$1,513$1,589$1,669$1,753$41,938$48,833$48,833
加权平均利率4.62%4.62%4.62%4.62%4.62%4.62%4.62%

44

利率敏感度金融市场风险
按预期到期日分列的本金金额
2021年12月31日
(除百分比数据外，以千计)
20222023202420252026此后总计公允价值
资产：
有价证券$9,834$756$—$—$—$—$10,590$10,983
加权平均利率0.20%0.22%—%—%—%—%0.20%
负债：
长期债务(475万美元票据)$254$265$277$289$302$560$1,947$1,947
加权平均利率4.25%4.25%4.25%4.25%4.25%4.25%4.25%
长期债务(7000万美元票据)$4,221$4,429$4,624$4,825$5,038$27,700$50,837$50,837
加权平均利率4.16%4.16%4.16%4.16%4.16%4.16%4.16%
大宗商品价格风险敞口
农业库存和应收账款容易受到不利价格波动的影响。农业库存包括与作物生产有关的农业、文化和加工成本。农业库存成本被记录为已发生的。从历史上看，这些成本是通过收割后的作物销售来收回的。截至本报告之日，鉴于2022年没有开心果产量，没有受商品价格波动影响的应收账款。
45

项目4.控制和程序
(a)信息披露控制和程序的评估
在本报告所述期间结束时，管理层在我们的首席执行官和首席财务官的监督下，在我们的首席执行官和首席财务官的参与下，根据修订后的1934年证券交易法规则13a-15和15d-15或交易法，对我们的披露控制和程序的设计和运作的有效性进行了评估。基于这项评估，首席执行官和首席财务官得出结论，截至本报告所述期间结束时，我们的披露控制和程序有效地确保我们根据交易所法案提交或提交的报告中所需的所有信息都已积累并传达给我们的管理层，包括我们的首席执行官和首席财务官，以便及时做出有关必要披露的决定，并在美国证券交易委员会规则和法规要求的时间段内记录、处理、汇总和报告。
(b)财务报告内部控制的变化
我们对财务报告的内部控制没有发生重大影响或合理地可能对我们的财务报告内部控制产生重大影响的变化，这些变化与上一财季发生的规则13a-15或规则15d-15的(D)段要求的评估有关。
46

第二部分--其他资料
项目1.法律诉讼
请参阅本报告未经审计综合财务报表附注中的附注12(承担额和或有事项)。

第1A项。风险因素
我们最新的年度报告Form 10-K第I部分第1A项所披露的风险因素没有发生实质性变化。

第二项股权证券的未经登记的销售和收益的使用
没有。

项目3.高级证券违约
没有。

项目4.矿山安全信息披露
不适用。

项目5.其他信息
没有。

项目6.展品：
3.1
重述的公司注册证书
FN 1
3.2
修订及重新制定附例
FN 2
4.3
登记和报销协议
国民阵线5
4.5
债权契约的形式
FN 37
10.1 与惠勒里奇-马里科帕储水区签订的供水服务合同(无证物)，最初在注册人年度报告表格10-K第11项下提交的修正案FN 6
10.7 
*遣散费协议
国民阵线7
10.8 
*董事薪酬计划
国民阵线7
10.9 
*修改并重新制定非员工董事股票激励计划
FN 8
10.9(1)
*根据非员工董事股票激励计划达成的股票期权协议
国民阵线7
10.10 
*修订和重申1998年股票激励计划
FN 9
10.10(1)
*根据1998年股票激励计划签订的股票期权协议
国民阵线7
10.12 
与帕斯托里亚能源设施有限责任公司签订土地租赁合同。
FN 10
10.15 
证券购买协议格式
FN 11
10.16 
注册权协议的格式
FN 12
10.17 
*2004年股票激励计划
FN 13
10.18 
*董事限制性股份协议的格式
FN 13
10.19 
*限制性股票单位协议格式
FN 13
10.23 
Tejon山村有限责任公司协议
FN 14
10.24 
Tejon牧场保护和土地使用协议
FN 15
10.25 
第二次修订和重新签署的百年创办人有限责任协议
国民阵线16
10.26 
*高管聘用协议-Allen E.Lyda
国民阵线17
10.27 
TRCC/Rock Outlet Center LLC有限责任公司协议
FN 18
10.28 
认股权证协议
FN 19
10.29 
对Tejon山村有限责任公司协议的修订
国民阵线20
10.30 
会员权益购买协议-Tejon山村有限责任公司
国民阵线21
10.31 
修订和重新签署的信贷协议
FN 22
10.32 
学期笔记
国民阵线25
47

10.33 
循环信贷额度
FN 36
10.34 
与帕斯托里亚能源设施有限责任公司的租赁协议修正案
国民阵线23
10.35 
与帕斯托里亚能源设施有限责任公司签订供水协议。
国民阵线24
10.37 
TRC-MRC 2，LLC的有限责任公司协议
FN 26
10.38 
TRC-MRC 1，LLC的有限责任公司协议
国民阵线27
10.39 
百年创办人有限责任公司，赎回和退出协议-Lewis Tejon成员，有限责任公司
FN 28
10.40 
对第二次修订和重新签署的百年创办人有限责任公司协议的第一修正案
FN 29
10.41 
对第二次修订和重新签署的百年创办人有限责任公司协议的第二次修订
国民阵线30
10.42 
TRC-MRC 3，LLC的有限责任公司协议
FN 31
10.43 
对第二次修订和重新签署的百年创办人有限责任公司协议的第四修正案
FN 32
10.44 
百年创办人，有限责任公司赎回和退出协议-加州大西洋
FN 33
10.45 
经修订的循环信贷额度
FN 34
10.46 
修改后的术语说明
国民阵线35
10.47 
*执行干事离职协议--格雷戈里·S·比利
FN 38
10.48 
TRC-MRC 4，LLC的有限责任公司协议
FN 39
10.49 
气候解决方案下的CEQA诉讼和解协议
国民阵线40
10.50 
TRC-MRC多I，LLC有限责任公司协议
国民阵线41
10.51 
TRC-MRC 5，LLC的有限责任公司协议
FN 42
10.52 
Tejon Ranchcorp与美国银行之间的信贷协议。
随函存档
31.1 
根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条进行的认证
随函存档
31.2 
根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条进行的认证
随函存档
32 
根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条通过的《美国法典》第18编第1350条的认证
配备家具
101.INSXBRL实例文档-实例文档不显示在交互数据文件中，因为它的XBRL标记嵌入在内联XBRL文档中。随函存档
101.SCH内联XBRL分类扩展架构文档。随函存档
101.CAL内联XBRL分类扩展计算链接库文档。随函存档
101.DEF内联XBRL分类扩展定义Linkbase文档。随函存档
101.LAB内联XBRL分类扩展标签Linkbase文档。随函存档
101.PRE内联XBRL分类扩展演示文稿Linkbase文档。随函存档
104封面交互数据文件(格式为内联XBRL，包含在附件101中)。
*管理合同、补偿计划或安排。

FN 1  
本文件提交给华盛顿特区的证券交易委员会(档案号1-07183)，作为我们截至2021年6月30日的Form 10-Q季度报告的附件3.1，通过引用将其并入本文。
FN 2  本文件于2020年5月26日提交给华盛顿特区的证券交易委员会(文件号1-07183)，作为我们于2020年5月26日提交的Form 8-K当前报告的第99.1号附件，通过引用将其并入本文。
国民阵线5  本文件提交给华盛顿特区的证券交易委员会(文件号1-07183)，作为我们于2005年12月20日提交的8-K表格的当前报告的附件4.1，通过引用将其并入本文。
FN 6  本文件在截至1994年12月31日的10-K表格年度报告第14项下提交给位于华盛顿特区的证券交易委员会(档案号1-07183)，在此引用作为参考。这份文件并不是以电子形式提交给美国证券交易委员会的。
国民阵线7  本文件在截至1997年12月31日的10-K表格年度报告第14项下提交给位于华盛顿特区的证券交易委员会(档案号1-07183)，通过引用将其并入本文。
48

FN 8  本文件提交给位于华盛顿特区的证券交易委员会(档案号1-07183)，作为我们截至2008年12月31日的Form 10-K年度报告的附件10.9，通过引用将其并入本文。
FN 9  本文件提交给华盛顿特区的证券交易委员会(档案号1-07183)，作为我们截至2008年12月31日的Form 10-K年度报告的附件10.10，通过引用将其并入本文
FN 10  这份提交给华盛顿特区证券交易委员会的文件(档案号1-07183)作为我们截至2001年12月31日的10-K表格年度报告的附件10.16，通过引用并入本文。
FN 11  本文件提交给华盛顿特区的证券交易委员会(档案号1-07183)，作为我们于2004年5月7日提交的8-K表格的当前报告的附件4.1，通过引用将其并入本文。
FN 12  本文件提交给华盛顿特区的证券交易委员会(档案号1-07183)，作为我们于2004年5月7日提交的8-K表格的当前报告的附件4.2，通过引用将其并入本文。
FN 13  本文件提交给华盛顿特区的证券交易委员会(档案号1-07183)，作为我们截至2004年12月31日的Form 10-K年度报告的证物10.21-10.23，通过引用将其并入本文。
FN 14  本文件于2006年5月24日提交给华盛顿特区的证券交易委员会(档案号1-07183)，作为我们于2006年5月24日提交的8-K表格的当前报告的附件10.24，通过引用将其并入本文。
FN 15  本文件于2008年6月23日提交给华盛顿特区的证券交易委员会(文件编号1-07183)，作为我们于2008年6月23日提交的Form 8-K当前报告的附件10.28，通过引用将其并入本文。
国民阵线16本文件提交给位于华盛顿特区的证券交易委员会(档案号1-07183)，作为我们截至2009年6月30日的Form 10-Q季度报告的附件10.25，通过引用将其并入本文。
国民阵线17本文件已提交给位于华盛顿特区的美国证券交易委员会(文件编号1-07183)，作为我们截至2013年3月31日的Form 10-Q季度报告的第10.26号附件，以供参考。
FN 18本文件于2013年6月4日提交给位于华盛顿特区的美国证券交易委员会(文件编号1-07183)，作为我们当前报告Form 8-K的附件10.27，通过引用将其并入本文。
FN 19本文件于2013年8月8日提交给位于华盛顿特区的美国证券交易委员会(文件编号1-07183)，作为我们当前报告Form 8-K的附件10.1，通过引用将其并入本文。
国民阵线20本文件已提交给位于华盛顿特区的美国证券交易委员会(档案号1-07183)，作为我们截至2013年12月31日的经修订的10-K/A表格年度报告的附件10.29，通过引用将其并入本文。
国民阵线21本文件于2014年7月16日提交给位于华盛顿特区的美国证券交易委员会(文件编号1-07183)，作为我们当前报告Form 8-K的附件10.30，通过引用将其并入本文。
FN 22本文件提交给华盛顿特区的证券交易委员会(档案号1-07183)，作为我们于2014年10月17日提交的当前报告Form 8-K的证据10.31，通过引用将其并入本文。
国民阵线23本文件提交给位于华盛顿特区的美国证券交易委员会(文件编号1-07183)，作为我们截至2014年12月31日的Form 10-K年度报告的附件10.34，通过引用将其并入本文。
国民阵线24本文件已提交给位于华盛顿特区的美国证券交易委员会(档案号1-07183)，作为我们截至2015年6月30日的Form 10-Q季度报告的附件10.35，通过引用将其并入本文。
国民阵线25本文件于2014年10月17日提交给位于华盛顿特区的美国证券交易委员会(文件编号1-07183)，作为我们当前报告Form 8-K的附件10.32，通过引用并入本文。
FN 26本文件提交给位于华盛顿特区的美国证券交易委员会(文件编号1-07183)，作为我们截至2016年6月30日的Form 10-Q季度报告的附件10.37，通过引用将其并入本文。
国民阵线27本文件提交给位于华盛顿特区的美国证券交易委员会(文件编号1-07183)，作为我们截至2016年9月30日的Form 10-Q季度报告的附件10.38，通过引用将其并入本文。
FN 28本文件提交给位于华盛顿特区的美国证券交易委员会(文件编号1-07183)，作为我们截至2016年12月31日的Form 10-K年度报告的附件10.39，通过引用将其并入本文。
FN 29本文件提交给位于华盛顿特区的美国证券交易委员会(文件编号1-07183)，作为我们截至2016年12月31日的Form 10-K年度报告的附件10.40，通过引用将其并入本文。
49

国民阵线30本文件提交给位于华盛顿特区的美国证券交易委员会(文件编号1-07183)，作为我们截至2016年12月31日的Form 10-K年度报告的附件10.41，通过引用将其并入本文。
FN 31本文件提交给位于华盛顿特区的美国证券交易委员会(文件编号1-07183)，作为我们截至2018年9月30日的Form 10-Q季度报告的附件10.42，通过引用将其并入本文。
FN 32本文件已提交给位于华盛顿特区的美国证券交易委员会(文件编号1-07183)，作为截至2018年12月31日的Form 10-K年度报告的附件10.43，通过引用将其并入本文。
FN 33本文件已提交给位于华盛顿特区的美国证券交易委员会(文件编号1-07183)，作为我们截至2018年12月31日的Form 10-K年度报告的附件10.44，通过引用将其并入本文。
FN 34本文件已提交给位于华盛顿特区的美国证券交易委员会(文件编号1-07183)，作为我们截至2019年9月30日的Form 10-Q季度报告的附件10.45，通过引用将其并入本文。
国民阵线35本文件已提交给位于华盛顿特区的美国证券交易委员会(档案号1-07183)，作为我们截至2019年9月30日的Form 10-Q季度报告的附件10.46，通过引用将其并入本文。
FN 36本文件于2014年10月17日提交给华盛顿特区的美国证券交易委员会(文件编号1-07183)，作为我们当前报告Form 8-K的附件10.33，通过引用将其并入本文。
FN 37本文件于2019年4月25日提交给美国证券交易委员会(SEC)(档案号333-231032)，作为我们于2019年4月25日提交的S-3表格注册声明的附件4.6，通过引用将其并入本文。
FN 38本文件提交给位于华盛顿特区的美国证券交易委员会(文件编号1-07183)，作为我们截至2019年12月31日的Form 10-K年度报告的附件10.47，通过引用将其并入本文。
FN 39本文件提交给位于华盛顿特区的证券交易委员会(档案号1-07183)，作为我们截至2021年3月31日的Form 10-Q季度报告的附件10.48，通过引用将其并入本文。
FN 40 本文件提交给华盛顿特区的证券交易委员会(档案号1-07183)，作为我们截至2021年12月31日的Form 10-K年度报告的附件10.49，通过引用将其并入本文。
国民阵线41本文件提交给华盛顿特区的证券交易委员会(档案号1-07183)，作为我们截至2021年12月31日的Form 10-K年度报告的附件10.50，通过引用将其并入本文。
FN 42本文件提交给华盛顿特区的证券交易委员会(档案号1-07183)，作为我们截至2022年3月31日的Form 10-Q季度报告的附件10.51，通过引用将其并入本文。
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签名
根据1934年《证券交易法》的要求，注册人已正式促使本报告由正式授权的签署人代表其签署。
 
Tejon牧场公司
2022年11月7日/s/格雷戈里·S·比利
日期格雷戈里·S·比利
总裁与首席执行官
(首席行政主任)
2022年11月7日/s/Allen E.Lyda
日期艾伦·E·利达
首席运营官/首席财务官
(首席财务官)
2022年11月7日罗伯特·D·贝拉斯克斯
日期罗伯特·D·贝拉斯克斯
首席会计官
(首席会计主任)
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