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附件99.1



NRG Energy，Inc.公布2022年第三季度业绩
·缩小2022年调整后的EBITDA指导范围，启动2023年财务指导
·执行当前10亿美元的股票回购计划；3.97亿美元有待完成
·宣布2023年资本分配：6亿美元的增量股票回购计划；年增长8%
分红；3.31亿美元增长/其他
休斯顿-2022年11月7日-NRG Energy，Inc.(纽约证券交易所代码：NRG)今天公布，2022年第三季度净收入为6700万美元，或每股稀释后普通股0.29美元，第三季度调整后EBITDA为4.52亿美元。

“我们在第三季度的关键战略重点上取得了重大进展，我们的平台在极端的夏季条件下表现良好，”NRG首席执行官毛里西奥·古铁雷斯说。“我们仍在实现长期目标的轨道上，我对未来为利益相关者提供更多价值的机会感到兴奋。”

综合财务结果
截至三个月九个月结束
(百万美元)
9/30/20229/30/20219/30/20229/30/2021
净收入$67 $1,618 $2,316 $2,614 
经营活动提供的现金$(1,431)$1,478 $1,758 $1,855 
调整后的EBITDAA
$452 $767 $1,319 $1,990 
增长投资前自由现金流(FCFbG)$(42)$395 $294 $1,163 
A.截至9/30/21的三个月和九个月不包括冬季风暴URI造成的损失2100万美元和10.7亿美元

细分结果
表1：净收入
(百万美元)截至三个月九个月结束
细分市场9/30/20229/30/20219/30/20229/30/2021
德克萨斯州$(475)$251 $1,064 $600 
东
555 1,980 2,086 3,119 
西部/服务/其他A
(13)(613)(834)(1,105)
净收入
$67 $1,618 $2,316 $2,614 
A.包括公司部门

第三季度净收入为6700万美元，比2021年第三季度减少15.51亿美元，主要是由于2021年经济对冲头寸按市值计价的收益，这是由于天然气和电力价格的大幅波动。
1

            
表2：调整后的EBITDA
(百万美元)截至三个月九个月结束
细分市场9/30/20229/30/20219/30/20229/30/2021
德克萨斯州

$183 $446 $632 $1,004 
东

175 219 561 760 
西区/服务业/其他a

94 102 126 226 
调整后的EBITDAb

$452 $767 $1,319 $1,990 
A.包括公司部门
B.截至9/30/21的三个月和九个月不包括冬季风暴URI造成的损失2100万美元和10.7亿美元

德克萨斯州：第三季度调整后EBITDA为1.83亿美元，比2021年第三季度减少2.63亿美元。这一下降主要是由于先前宣布的W.A.Parish第8号机组计划外停电导致供应成本上升以及辅助费用增加所致，但收入增加和天气导致的负荷增加部分抵消了这一影响。

东部：第三季度调整后EBITDA为1.75亿美元，比2021年第三季度减少4400万美元。这一下降主要是由于2021年12月完成的4.8千兆瓦资产出售、PJM资产报废和供应链限制，但被更高的收入率和实现Direct Energy协同效应部分抵消。

西部/服务/其他：第三季度调整后EBITDA为9400万美元，比2021年第三季度减少800万美元。这一下降主要是由于出售4.8GW资产和出售Watson发电设施的股权，但被来自Cottonwood的较高毛利率部分抵消。

流动性与资本资源

表3：企业流动资金
(百万美元)9/30/2212/31/21
现金和现金等价物$333 $250 
受限现金46 15 
总计379 265 
循环信贷融资总额和集体抵押品融资2,395 2,421 
总流动资金，不包括收到的抵押品$2,774 $2,686 

截至2022年9月30日，NRG的现金为3.33亿美元，该公司的信贷安排下有24亿美元可用。总流动资金为28亿美元，比2021年底增加约8800万美元。














2


NRG的战略发展
道夫
2022年9月9日，该公司签署了一项最终购买协议，出售东部业务区内阿斯托里亚工地的土地和相关资产，初始收益为2.12亿美元，受购买价格调整和某些其他赔偿的限制。作为交易的一部分，NRG将达成一项协议，将土地租回，用于运营Astoria设施，直至计划的2023年4月30日退役日期。运营租赁协议预计将在该设施实际退役日期后六个月结束。这笔交易预计将在2022年第四季度完成，并受到各种完成条件的限制。

由于上述出售Astoria的协议，以及计划撤回和取消拟议的Astoria重建项目，公司于2022年第三季度录得4,300万美元的减值。

W.A.教区8号机组延长停电
2022年5月，由于汽轮机/发电机的某些部件损坏，W.A.Parish第8号机组停运。根据管理层目前对必要修复工作的评估，本公司的目标是在2023年第二季度末之前恢复服务。

增长计划
在2021年6月的投资者日上，NRG提供了通过综合国内战略实现增长的五年路线图。在2021年和2022年，该公司专注于通过其测试和学习试点计划来“优化其核心”和为增长做准备。在此期间，该公司加强了其商业模式和进入市场的战略。2023年，该公司预计将通过执行已确定的投资和战略合作伙伴关系，同时评估递增的垂直整合和合作伙伴关系机会，进入其下一个增长阶段--“从核心增长”。与其战略和资本分配优先事项一致，该公司预计在2023年为与增长相关的项目分配约2.2亿美元。

缩小2022年指导范围，启动2023年指导
NRG正在缩小其2022年调整后的EBITDA以及2022年FCFbG指导的范围和调整范围，并正在启动2023财年的指导。由于天然气和煤炭库存增加(预计2023年将部分逆转)，以及大宗商品价格上涨对营运资本的影响，2022年FCFbG指引有所减少。

表4：调整后的EBITDA和FCFbG指导
20222023
(单位：百万)修订后的指南导向
调整后的EBITDAA
$1,950 - $2,050$2,270 - $2,470
经营活动提供的现金 $1,230 - $1,330$1,925 - $2,125
FCFbG    $950 - $1,050$1,520 - $1,720
A.非公认会计原则财务计量；见附录A-8《公认会计原则对净收益的调节》，其中不包括与衍生工具相关的公允价值调整。由于与特定年度衍生品相关的公允价值调整的影响，该公司无法为净收益提供指导。

2022年资本分配更新
正如2021年12月6日宣布的那样，公司董事会批准了10亿美元的股票回购。该计划始于2021年，当年12月完成了3900万美元的股票回购，到2022年10月31日完成了5.64亿美元的增量回购，根据目前的计划，预计到2022年底完成的余额为3.97亿美元。

2022年10月21日，NRG宣布董事会宣布公司普通股季度股息为每股0.35美元，折合成年率为每股1.40美元。红利将于2022年11月15日支付给截至2022年11月1日登记在册的股东。


3




2023年资本分配
该公司宣布其预期的2023年资本分配计划，与其资本分配优先事项和2021年投资者日路线图保持一致。董事会批准了6亿美元的增量股票回购计划，将于2023年完成；从2023年第一季度开始将年度股息增加8%，至每股1.51美元；3.31亿美元用于增长和其他支出；6.28亿美元将在未来分配。

公司仍致力于保持强劲的资产负债表，继续努力实现投资级信用指标，并预计将主要通过实现Direct Energy运行率收益和其他增长举措，实现其目标投资级指标。

公司的股票回购计划和普通股分红必须保持令人满意的信用指标、可用资本、市场状况以及遵守相关法律法规。根据股份回购授权回购NRG普通股的任何股份的时间和金额将由NRG管理层根据市场状况和其他因素决定。NRG只有在管理层认为这不会危及公司维持令人满意的信用评级的能力时，才会回购股票。

收益电话会议
2022年11月7日，NRG将于上午9：00主持电话会议。东部时间(上午8：00)中心)来讨论这些结果。投资者、新闻媒体和其他人可以登录到NRG的网站http://www.nrg.com，点击“Investors”，然后点击“Presentation&Webcast”，收看电话会议的网络直播和相应的演示材料。网络直播将在网站上存档，供那些无法实时收听的人使用。

关于NRG
在NRG，我们把客户放在我们所做的一切事情的中心，将能量的力量带给人们和组织。我们通过我们多样化的零售品牌组合向数百万客户发电并提供能源解决方案和天然气。作为一家在美国和加拿大运营的财富500强公司，NRG提供创新的解决方案，同时倡导竞争激烈的能源市场和客户选择，努力实现可持续的能源未来。欲了解更多信息，请访问www.nrg.com。在Facebook、LinkedIn上与NRG联系，并在Twitter@nrGenergy上关注我们。

前瞻性陈述
除历史信息外，本新闻稿中提供的信息还包括1933年证券法第27A节和交易法第21E节所指的前瞻性陈述。这些陈述涉及估计、预期、预测、目标、假设、已知和未知的风险和不确定因素，并且通常可以通过诸如“可能”、“应该”、“可能”、“目标”、“预测”、“目标”、“指导”、“展望”、“预期”、“打算”、“寻求”、“计划”、“思考”、“预期”、“估计”、“预测”、“估计”、“预测”等术语来识别。“目标”、“潜力”或“继续”或这些术语或其他类似术语的否定。此类前瞻性陈述包括但不限于有关公司未来收入、收入、债务、资本结构、计划、预期、目标、预期财务业绩和/或业务结果以及其他未来事件的陈述，以及对经济和市场状况的看法。
 
尽管NRG认为其预期是合理的，但它不能保证这些预期将被证明是正确的，实际结果可能会大不相同。可能导致实际结果与本文预期的大不相同的因素包括但不限于总体经济状况、电力行业常见的危险、天气状况和极端天气事件、电力和天然气批发市场的竞争、能源和燃料价格的波动、客户或交易对手未能履行合同、电力和天然气批发市场的变化、政府或市场监管的变化、资本市场的总体状况、我们进入资本市场的能力、新冠肺炎或任何其他流行病对公司运营的潜在影响、财务状况、风险敞口和流动性、数据隐私、网络恐怖主义和网络安全不足。我们发电设施的意外中断，当前和未来诉讼中的不利结果，未能识别、执行或成功实施收购或资产出售，我们对工厂运营和全公司流程实施价值提升改进的能力，我们实现净债务目标的能力，我们实现或维持投资级信用指标的能力，我们继续进行开发中项目的能力或无法按计划或在预算内完成此类项目的建设，无法
4


维持或创建成功的合作伙伴关系的能力，我们有效运营业务的能力，我们留住零售客户的能力，我们执行市场运营策略的能力，成功整合被收购公司业务的能力，包括Direct Energy，我们实现交易预期效益(包括预期成本节约和其他协同效应)的能力，或预期效益实现时间可能长于预期的风险，以及我们执行资本分配计划的能力。达到投资级信用标准并不表示或保证公司将获得投资级信用评级。债务和股票回购可能会不时根据市场状况和其他因素进行，包括美国证券法允许的情况。此外，任何普通股分红都受到可用资本和市场条件的制约。
 
NRG没有义务更新或修改任何前瞻性陈述，无论是由于新信息、未来事件或其他原因，除非法律要求。调整后的EBITDA、调整后的运营现金流和自由现金流指引是截至2022年11月7日的估计数。这些估计是基于该公司认为截至该日期是合理的假设。NRG目前不打算更新此类指南，除非法律要求。上述对可能导致NRG的实际结果与本新闻稿中包含的前瞻性陈述中预期的结果大不相同的因素的审查，应该与NRG提交给证券交易委员会(www.sec.gov)的文件中包含的可能影响NRG未来结果的风险和不确定性信息结合起来考虑。


联系人：

媒体：
投资者：
劳拉·先锋
凯文·L·科尔，CFA
713.537.5437
609.524.4526
5


NRG能源公司及附属公司
简明合并业务报表
(未经审计)
截至9月30日的三个月，截至9月30日的9个月，
(单位：百万，每股除外)2022202120222021
收入
收入$8,510 $6,609 $23,688 $19,943 
营运成本及开支
运营成本(不包括折旧和摊销，如下所示)7,802 3,692 18,619 13,496 
折旧及摊销145 199 485 569 
减值损失43 — 198 306 
销售、一般和行政费用326 318 973 973 
信贷损失准备金52 64 103 715 
与收购相关的交易和整合成本8 17 26 81 
总运营成本和费用8,376 4,290 20,404 16,140 
出售资产的收益22 — 51 17 
营业收入156 2,319 3,335 3,820 
其他收入/(支出)
未合并关联公司收益中的权益11 15 — 23 
其他收入，净额21 8 33 42 
债务清偿损失— (57)— (57)
利息支出(105)(122)(313)(374)
其他费用合计(73)(156)(280)(366)
所得税前收入83 2,163 3,055 3,454 
所得税费用16 545 739 840 
净收入$67 $1,618 $2,316 $2,614 
每股收益
已发行普通股的加权平均数--基本和稀释235 245 238 245 
每股加权平均普通股收益-基本收益和稀释收益$0.29 $6.60 $9.73 $10.67 

6


NRG能源公司及附属公司
简明综合全面收益表
(未经审计)
截至9月30日的三个月，截至9月30日的9个月，
(单位：百万)2022202120222021
净收入$67 $1,618 $2,316 $2,614 
其他综合(亏损)/收入
外币折算调整(32)(11)(45)(6)
固定福利计划(2)1 17 20 
其他综合(亏损)/收入(34)(10)(28)14 
综合收益$33 $1,608 $2,288 $2,628 



7


NRG能源公司及附属公司
简明合并资产负债表
2022年9月30日2021年12月31日
(单位：百万，共享数据除外)(未经审计)(经审计)
资产
流动资产
现金和现金等价物$333 $250 
交易对手交存的资金3,134 845 
受限现金46 15 
应收账款净额4,061 3,245 
从ERCOT应收提升证券化收益— 689 
库存772 498 
衍生工具9,938 4,613 
为支持能源风险管理活动支付的现金抵押品262 291 
预付款和其他流动资产417 395 
流动资产总额18,963 10,841 
财产、厂房和设备、净值1,598 1,688 
其他资产
对关联公司的股权投资126 157 
经营性租赁使用权资产净额236 271 
商誉1,650 1,795 
无形资产，净额2,227 2,511 
核退役信托基金789 1,008 
衍生工具4,914 2,527 
递延所得税1,516 2,155 
其他非流动资产224 229 
其他资产总额11,682 10,653 
总资产$32,243 $23,182 
负债和股东权益
流动负债
长期债务和融资租赁的当期部分$62 $4 
经营租赁负债的当期部分82 81 
应付帐款2,871 2,274 
衍生工具6,841 3,387 
为支持能源风险管理活动收到的现金抵押品3,134 845 
应计费用和其他流动负债1,376 1,324 
流动负债总额14,366 7,915 
其他负债
长期债务和融资租赁7,974 7,966 
非流动经营租赁负债197 236 
核退役储备335 321 
核退役信托责任433 666 
衍生工具2,802 1,412 
递延所得税84 73 
其他非流动负债922 993 
其他负债总额12,747 11,667 
总负债27,113 19,582 
承付款和或有事项
股东权益
普通股；面值0.01美元；授权股份500,000,000股；分别于2022年9月30日和2021年12月31日发行了423,894,539股和423,547,174股，发行了232,125,137股和243,753,899股
4 4 
追加实收资本8,450 8,531 
留存收益2,584 464 
库存股，2022年9月30日和2021年12月31日分别为191,769,402股和179,793,275股
(5,754)(5,273)
累计其他综合损失(154)(126)
股东权益总额5,130 3,600 
总负债和股东权益$32,243 $23,182 

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NRG能源公司及附属公司
简明合并现金流量表
(未经审计)
截至9月30日的9个月，
(单位：百万)20222021
经营活动的现金流
净收入$2,316 $2,614 
将净收入与业务活动提供的现金进行核对的调整：
未合并联营公司的收益分配和权益7 8 
折旧及摊销485 569 
资产报废债务的增加20 21 
信贷损失准备金103 715 
核燃料摊销42 39 
融资成本摊销和债务贴现17 30 
债务清偿损失— 57 
摊销现金合同和排放津贴122 111 
摊销未赚取的股权薪酬21 16 
出售和处置资产的净收益(82)(29)
减值损失198 306 
衍生工具的变更(4,480)(4,419)
递延所得税和不确定税收优惠负债的变化688 782 
支持能源风险管理活动的抵押品存款的变化2,321 1,970 
核退役信托责任的变化2 38 
从ERCOT获得的提升证券化收益689 — 
其他营运资金的变动(711)(973)
经营活动提供的现金1,758 1,855 
投资活动产生的现金流
收购业务和资产的付款，扣除所获得的现金(60)(3,534)
资本支出(250)(219)
排放限额净额(购买量)/销售量(4)6 
对核退役信托基金证券的投资(361)(460)
出售核退役信托基金证券所得收益363 424 
出售资产所得收益，扣除已处置的现金107 198 
投资活动使用的现金(205)(3,585)
融资活动产生的现金流
向普通股股东支付股息(252)(239)
股份回购活动的付款(484)(9)
结算包括融资要素的已购得衍生品的净收益1,596 396 
偿还长期债务和融资租赁(4)(1,360)
发行长期债券所得收益— 1,100 
支付债务清偿费用— (48)
债务发行成本的支付(1)(18)
发行普通股所得款项— 1 
融资活动提供/(使用)的现金855 (177)
汇率变动对现金及现金等价物的影响(5)(2)
现金和现金等价物、交易对手缴存资金和限制性现金净增加/(减少)2,403 (1,909)
期初现金及现金等价物、对手方缴存资金和限制性现金1,110 3,930 
现金及现金等价物、交易对手缴存的资金和期末限制性现金$3,513 $2,021 

9


附录A-1：2022年第三季度按经营部门分列的调整后EBITDA对账
下表汇总了调整后EBITDA的计算，并提供了净收益/(亏损)的对账：
(百万美元)德克萨斯州
东
西部/服务业/其他公司/埃利姆总计
净(亏损)/收入$(475)$555 $88 $(101)$67 
另外：
利息支出，净额— (1)7 79 85 
所得税— — 18 (2)16 
折旧及摊销77 39 22 7 145 
ARO费用2 2 — — 4 
合同摊销4 (19)5 — (10)
EBITDA(392)576 140 (17)307 
调整以反映NRG在未合并关联公司调整后EBITDA中的份额— — 13 — 13 
收购和剥离整合和交易成本— — — 8 8 
停用成本— 7 1 — 8 
(收益)/出售资产的损失(22)— — — (22)
其他非经常性费用1 4 — 1 6 
减值— 43 — — 43 
经济套期保值按市值计价(MtM)亏损/(收益)596 (455)(52)— 89 
调整后的EBITDA$183 $175 $102 $(8)$452 
    



2022年第三季度按运营部门划分的浓缩财务信息：
(百万美元)德克萨斯州
东
西部/服务业/其他公司/埃利姆总计
收入1
$3,145 $4,158 $1,172 $8 $8,483 
燃料成本、购买电力和其他销售成本2
2,501 3,749 978 8 7,236 
经济毛利率
644 409 194 — 1,247 
业务和维护及其他业务费用3
269 117 55 (1)440 
销售、市场营销、一般和行政管理
149 108 60 9 326 
信贷损失准备金41 7 4 — 52 
其他
2 2 (27)— (23)
调整后的EBITDA$183 $175 $102 $(8)$452 
1不包括MTM收益3300万美元和合同摊销600万美元
2包括TDSP费用、能力和排放信用
3不包括800万美元的其他非经常性费用、800万美元的停用费用和400万美元的ARO费用

        
10


下表将浓缩的财务信息与调整后的EBITDA进行了核对：
(百万美元)简明综合经营成果利息、税。MTM停用
其他形容词2
调整后的EBITDA
收入$8,510 $6 $(33)$— $— $8,483 
运营成本(不包括如下所示的折旧和摊销)1
7,342 16 (122)— — 7,236 
折旧及摊销145 (145)— — — — 
毛利率1,023 135 89 — 0 1,247 
运营和维护及其他运营成本460 — — (8)(12)440 
销售、市场营销、一般和行政管理
326 — — — — 326 
信贷损失准备金52 — — — — 52 
其他
118 (101)— — (40)(23)
净收益/(亏损)$67 $236 $89 $8 $52 $452 
1不包括4.6亿美元的运营和维护及其他运营成本
2其他的；其他的包括减值4,300万美元，反映NRG在未合并附属公司调整后EBITDA中的份额1,300万美元，收购和剥离整合和交易成本800万美元，其他非经常性费用600万美元，ARO费用400万美元和出售资产收益(2200万美元)

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附录A-2：2021年第三季度按经营部门分列的调整后EBITDA对账
下表汇总了调整后EBITDA的计算，并提供了净收益/(亏损)的对账：
(百万美元)德克萨斯州东西部/服务业/其他公司/埃利姆总计
净收益/(亏损)$251 $1,980 $126 $(739)$1,618 
另外：
利息支出，净额— 1 3 117 121 
所得税— — 14 531 545 
债务清偿损失— — — 57 57 
折旧及摊销84 87 21 7 199 
ARO费用3 4 — — 7 
合同摊销7 (54)5 — (42)
EBITDA345 2,018 169 (27)2,505 
冬季风暴URI19 — — 2 21 
调整以反映NRG在未合并关联公司调整后EBITDA中的份额— — 17 — 17 
收购和剥离整合和交易成本— — — 17 17 
法律和解— (15)— 3 (12)
停用成本— — 1 — 1 
其他非经常性费用— (1)1 3 3 
经济套期保值按市值计价(MtM)亏损/(收益)82 (1,783)(84)— (1,785)
调整后的EBITDA$446 $219 $104 $(2)$767 



2021年第三季度按运营部门划分的简明财务信息：
(百万美元)德克萨斯州
东
西部/服务业/其他公司/埃利姆总计
收入1
$2,636 $3,087 $885 $1 $6,609 
燃料成本、购买电力和其他销售成本2
1,797 2,593 715 2 5,107 
经济毛利率
839 494 170 (1)1,502 
业务和维护及其他业务费用3
20314852(2)401 
销售、市场营销、一般和行政4
150 124 44 13 331 
信贷损失准备金58 3 3 — 64 
其他
1 — (33)(8)(40)
冬季风暴URI的影响(19)— — (2)(21)
调整后的EBITDA$446 $219 $104 $(2)$767 
    
1不包括300万美元的MTM收益和300万美元的合同摊销
2包括TDSP费用、能力和排放信用
3不包括ARO费用700万美元、其他非经常性费用300万美元和停用费用100万美元
4不包括1200万美元的法律和解

12



下表将浓缩的财务信息与调整后的EBITDA进行了核对：
(百万美元)简明综合经营成果利息、税。MTM停用冬季风暴URI
其他形容词2
调整后的EBITDA
收入$6,609 $3 $(3)$— $2 $— $6,611 
运营成本(不包括如下所示的折旧和摊销)1
3,280 45 1,782 — 15 — 5,122 
折旧及摊销199 (199)— — — — 
毛利率3,130 157 (1,785)— (13)— 1,489 
运营和维护及其他运营成本412 — — (1)— (10)401 
销售、市场营销、一般和行政管理
318 — — — (2)13 329 
信贷损失准备金64 — — — (32)— 32 
其他
718 (666)— — (92)(40)
净收益/(亏损)$1,618 $823 $(1,785)$1 $21 $89 $767 
1不包括运营和维护以及其他运营成本4.12亿美元
2其他的；其他的包括调整，以反映债务清偿亏损5700万美元、收购和剥离整合及交易成本1700万美元、NRG在未合并关联公司调整后EBITDA中的份额1700万美元、ARO费用700万美元、其他非经常性费用300万美元和法律和解(1200万美元)


13


附录A-3：2022年第三季度按经营部门划分的调整后EBITDA对账
下表汇总了调整后EBITDA的计算，并提供了净收益/(亏损)的对账：
(百万美元)德克萨斯州
东
西部/服务业/其他公司/埃利姆总计
净收益/(亏损)$1,064 $2,086 $231 $(1,065)$2,316 
另外：
利息支出，净额— (4)22 261 279 
所得税— (1)28 712 739 
折旧及摊销230 167 65 23 485 
ARO费用8 9 3 — 20 
合同和排放信用摊销，净额— 103 12 — 115 
EBITDA1,302 2,360 361 (69)3,954 
调整以反映NRG在未合并关联公司调整后EBITDA中的份额— — 48 — 48 
收购和剥离整合和交易成本— — — 32 32 
停用成本— 16 1 — 17 
(收益)/出售资产的损失(10)— (43)2 (51)
其他非经常性费用3 24 (11)12 28 
减值— 198 — — 198 
按市值计价(MtM)(收益)/经济套期保值亏损(663)(2,037)(207)— (2,907)
调整后的EBITDA$632 $561 $149 $(23)$1,319 


2022年第三季度按运营部门划分的简明财务信息：
(百万美元)德克萨斯州
东
西部/服务业/其他公司/埃利姆总计
收入1
$7,867 $12,648 $3,438 $11 $23,964 
燃料成本、购买电力和其他销售成本2
5,998 11,355 2,994 13 20,360 
经济毛利率
1,869 1,293 444 (2)3,604 
业务和维护及其他业务费用3
740 370 165 (1)1,274 
销售、一般和行政费用4
450 331 161 24 966 
信贷损失准备金53 32 18 — 103 
其他
(6)(1)(49)(2)(58)
调整后的EBITDA$632 $561 $149 $(23)$1,319 
1不包括2.48亿美元的MTM亏损和2800万美元的合同摊销
2包括TDSP费用、运力和排放信用
3不包括2000万美元的ARO费用、1700万美元的停用费用和1600万美元的其他非经常性费用
4不包括收购和剥离整合以及700万美元的交易成本
14


下表将浓缩的财务信息与调整后的EBITDA进行了核对：
(百万美元)简明综合经营成果利息、税。MTM停用
其他形容词2
调整后的EBITDA
收入$23,688 $28 $248 $— $— $23,964 
运营成本(不包括如下所示的折旧和摊销)1
17,292 (87)3,155 — — 20,360 
折旧及摊销485 (485)— 
毛利率5,911 600 (2,907)— — 3,604 
运营和维护及其他运营成本1,327 — — (17)(36)1,274 
销售、一般和行政费用
973 — — — (7)966 
信贷损失准备金103 — — — — 103 
其他
1,192 (1,018)— — (232)(58)
净收益/(亏损)$2,316 $1,618 $(2,907)$17 $275 $1,319 
1不包括运营和维护及其他运营费用13.27亿美元
2包括调整，以反映1.98亿美元的减值、4800万美元的NRG在Adj EBITDA中的份额、3200万美元的收购和剥离整合和交易费用、2800万美元的其他非经常性费用、2000万美元的ARO费用和出售资产的收益(5100万美元)
15


附录A-4：2021年第三季度按经营部门分列的调整后EBITDA对账
下表汇总了调整后EBITDA的计算，并提供了对净(亏损)/收入的对账：
(百万美元)德克萨斯州东西部/服务业/其他公司/埃利姆总计
净收益/(亏损)$600 $3,119 $239 $(1,344)$2,614 
另外：
利息支出，净额1 (1)9 364 373 
所得税— — 32 808 840 
债务清偿损失— — — 57 57 
折旧及摊销245 237 66 21 569 
ARO费用10 9 2 — 21 
合同和排放信用摊销，净额— 23 15 — 38 
EBITDA856 3,387 363 (94)4,512 
冬季风暴URI的影响1,212 (138)(10)6 1,070 
调整以反映NRG在未合并关联公司调整后EBITDA中的份额1 — 55 — 56 
收购和剥离整合和交易成本— — — 83 83 
法律和解— (15)— 11 (4)
停用成本— 16 1 — 17 
(收益)/出售资产的损失— — (17)— (17)
其他非经常性费用2 — — (12)(10)
减值— 306 — — 306 
按市值计价(MtM)(收益)/经济套期保值亏损(1,067)(2,796)(160)— (4,023)
调整后的EBITDA$1,004 $760 $232 $(6)$1,990 



2021年第三季度按运营部门划分的简要财务信息：
(百万美元)德克萨斯州
东
西部/服务业/其他公司/埃利姆总计
收入1
$8,367 $9,070 $2,628 $(4)$20,061 
燃料成本、购买电力和其他销售成本2
6,791 7,361 2,151 1 16,304 
经济毛利率
1,576 1,709 477 (5)3,757 
业务和维护及其他业务费用3
656 423 177 (5)1,251 
销售、市场营销、一般和行政4
435 385 131 31 982 
信贷损失准备金700 7 8 — 715 
其他
(7)(4)(81)(19)(111)
冬季风暴URI的影响(1,212)138 10 (6)(1,070)
调整后的EBITDA$1,004 $760 $232 $(6)$1,990 
1不包括9,900万美元的MTM亏损和1,900万美元的合同摊销
2包括TDSP费用、运力和排放信用
3不包括1700万美元的停用费用、2100万美元的ARO费用、400万美元的其他非经常性费用以及200万美元的法律和解
4不包括300万美元的收购和剥离整合和交易费用、200万美元的法律和解费用和1400万美元的其他非经常性费用


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下表将浓缩的财务信息与调整后的EBITDA进行了核对：
(百万美元)简明综合经营成果利息、税。MTM停用冬季风暴URI
其他形容词2
调整后的EBITDA
收入$19,943 $19 $99 $— $(2,650)$— $17,411 
运营成本(不包括如下所示的折旧和摊销)1
12,201 (19)4,122 — (3,052)— 13,252 
折旧及摊销569 (569)— — — — 
毛利率7,173 607 (4,023)— 402 — 4,159 
运营和维护及其他运营成本1,295 — — (17)(2)(27)1,249 
销售、市场营销、一般和行政管理973 — — — (29)9 953 
信贷损失准备金715 — — — (637)— 78 
其他
1,576 (1,213)— — — (474)(111)
净收益/(亏损)$2,614 $1,820 $(4,023)$17 $1,070 $492 $1,990 
1不包括运营和维护及其他运营费用12.95亿美元
2其他的；其他的包括调整以反映3.06亿美元的减值、8300万美元的收购和剥离整合和交易成本、5700万美元的债务清偿损失、5600万美元的NRG在未合并关联公司的调整后EBITDA份额、2100万美元的ARO费用、400万美元的法律和解、1700万美元的资产出售收益和1000万美元的其他非经常性费用
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附录A-5：2022年和2021年截至9月30日的三个月业务调整后现金流量

下表汇总了对业务活动提供的现金净额进行对账的业务活动调整后现金流量的计算：
截至三个月
(百万美元)2022年9月30日2021年9月30日
调整后的EBITDA$452 $767 
冬季风暴URI损失— (21)
利息支付，净额(76)(143)
所得税(11)(20)
抵押品/营运资金/其他(1,796)895 
经营活动提供的现金(1,431)1,478 
冬季风暴URI损失— 21 
证券化、C&I信贷和剩余未结应收账款16 4 
结算所获得的衍生工具的净收入，包括
融资要素		646 205 
收购和剥离交易和整合成本
8 16 
Encina网站改进
2 4 
抵押品变动的调整800 (1,274)
核退役信托责任(5)(9)
汇率变动对现金及现金等价物的影响(5)(3)
调整后的经营活动现金流量31 442 
维护资本支出(73)(47)
增长投资前自由现金流(FCFbG)$(42)$395 
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附录A-6：2022年和2021年截至9月30日的9个月业务调整后现金流量

下表汇总了对业务活动提供的现金净额进行对账的调整后现金流量业务活动的计算：
九个月结束
(百万美元)2022年9月30日2021年9月30日
调整后的EBITDA$1,319 $1,990 
冬季风暴URI损失— (1,070)
利息支付，净额(254)(333)
所得税(47)(8)
抵押品/营运资金/其他740 1,276 
经营活动提供的现金1,758 1,855 
冬季风暴URI损失— 1,070 
证券化、C&I信贷和剩余未结应收账款(608)(107)
结算所获得的衍生工具的净收入，包括
融资要素		1,596 396 
收购和剥离交易和整合成本
32 82 
Encina网站改进
11 19 
GenOn定居点4 — 
抵押品变动的调整(2,321)(1,970)
核退役信托责任2 (36)
汇率变动对现金及现金等价物的影响(5)(2)
调整后的经营活动现金流量469 1,307 
维护资本支出(174)(142)
环境资本支出(1)(2)
增长投资前自由现金流(FCFbG)$294 $1,163 

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附录A-7：截至2022年9月30日的9个月流动资金来源和用途

下表汇总了截至2022年第三季度的流动性来源和用途：
(百万美元)截至2022年9月30日的9个月
资料来源：
调整后的经营活动现金流量$469 
从ERCOT获得的提升证券化收益689 
出售资产所得收益107 
返还已支付的现金抵押品29 
用途：
股份回购活动的付款(484)
向普通股股东支付股息(252)
维护和环境资本支出净额(175)
成长型投资资本支出(75)
冬季风暴URI(81)
收购业务和资产的付款，扣除所获得的现金(60)
收购和剥离整合和交易成本(32)
集体抵押品设施可获得性减少(26)
Encina网站改进
(11)
GenOn定居点(4)
排放限额净额(购买量)/销售量(4)
其他投融资(2)
总流动资金的变化$88 

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附录A-8：2022年和2023年指南调整
下表汇总了调整后EBITDA对净收益/(亏损)进行对账的计算，以及增长前自由现金流对运营现金进行对账的计算：



20222023
(百万美元)导向导向
净收入1
$ 345 - 445$ 735 - 935
利息支出，净额380 430 
所得税125 310 
折旧、摊销、合同摊销和ARO费用760 700 
调整以反映NRG在未合并关联公司调整后EBITDA中的份额70 15 
失望2
198 — 
其他成本3
70 80 
调整后的EBITDA1,950 - 2,0502,270 - 2,470
利息支付，净额(360)(375)
所得税(50)(95)
营运资金/其他资产和负债4
(310)125 
经营活动提供的现金              1,230 - 1,330            1,925 - 2,125
调整：投资和资产出售收益、抵押品、核退役信托负债10 10 
调整后的运营现金流              1,240 - 1,340            1,935 - 2,135
维修资本支出4
(275) - (295)(395) - (415)
环境资本支出(2) - (5)(10) - (15)
增长前的自由现金流$ 950 - 1,050$ 1,520 - 1,720
1为提供指引，与衍生工具有关的公允价值调整假设为零。
2 2022代表中西部世代商誉、PJM发电资产和Astoria开发支出的减值
3包括停用成本和整合费用
4维护资本支出不包括W.A.教区预期的保险回收，归类为营运资本/其他资产和负债

EBITDA和调整后的EBITDA是非GAAP财务指标。这些衡量标准不符合公认会计原则，不应被视为公认会计原则绩效衡量标准的替代。调整后EBITDA的列报不应被解释为推断NRG未来的业绩不会受到不寻常或非经常性项目的影响。
EBITDA为扣除利息支出(包括债务清偿损失)、所得税、折旧和摊销、资产报废义务支出、合同摊销(包括电力和燃料合同摊销以及排放津贴摊销)前的净收益。之所以提出EBITDA，是因为NRG认为它是对其业绩的重要补充衡量标准，并相信债券持有人经常使用EBITDA来分析经营业绩和偿债能力。EBITDA作为一种分析工具具有局限性，您不应孤立地考虑它，也不应将其作为根据GAAP报告的我们运营业绩分析的替代品。其中一些限制是：

·息税折旧摊销前利润不反映现金支出、资本支出的未来需求或合同承诺；
·EBITDA没有反映周转资金需求的变化或现金需求；
·EBITDA未反映债务或现金所得税支付的重大利息支出或支付利息或本金所需的现金；
·虽然折旧和摊销是非现金费用，但正在折旧和摊销的资产今后往往必须更换，EBITDA不反映这种更换所需的任何现金；
·该行业的其他公司计算EBITDA的方式可能与NRG不同，限制了它作为一种比较指标的有用性。
由于这些限制，EBITDA不应被视为可用于投资于NRG业务增长的可自由支配现金的衡量标准。NRG通过主要依赖我们的GAAP结果和
21


仅补充使用EBITDA和调整后的EBITDA。见本新闻稿中包含的财务报表中的现金流量表。
调整后的EBITDA作为经营业绩的另一项补充指标列报。根据NRG的定义，调整后EBITDA指EBITDA，不包括减值亏损、出售、处置或注销资产的收益或亏损、任何按市值计价的经济对冲远期头寸的收益或亏损、不包括与非控股权益相关的调整后EBITDA的调整、债务回购、修改或清偿的收益或亏损、重组的影响以及任何非常、非常或非经常性项目，加上反映我们未合并投资中的调整后EBITDA的调整。鼓励读者评估每一次调整以及NRG认为适合进行补充分析的原因。作为一种分析工具，调整后的EBITDA受到适用于EBITDA的所有限制。此外，在评估调整后的EBITDA时，读者应该意识到，NRG未来可能会产生与本新闻稿中的调整类似的费用。
管理层认为，调整后的EBITDA对投资者和NRG财务报表的其他用户在评估其经营业绩方面很有用，因为它提供了一个额外的工具，可以比较不同公司和不同时期的业务业绩，并对我们认为不能指示NRG未来经营业绩的项目进行调整。这一指标被债务持有人广泛用于分析经营业绩和偿债能力，并被股权投资者用来衡量我们的经营业绩，而不考虑利息支出、税收、折旧和摊销等项目，这些项目可能因公司的会计方法和资产的账面价值、资本结构和获得资产的方法而有很大差异。管理层使用经调整的EBITDA作为经营业绩的衡量指标，以协助在一致的基础上比较不同时期的业绩，并随时查看经营趋势，作为规划和预测总体预期、根据该等预期评估实际业绩的指标，并与NRG董事会、股东、债权人、分析师和投资者就其财务业绩进行沟通。

经济毛利率是NRG提供的一项非GAAP财务指标，用于显示毛利率，不包括未实现的按市值计价的收益和亏损对经济对冲头寸的影响，因为它们与未来期间结算的对冲有关，以及合同和排放信用摊销，因为它基于收购日收购的无形资产的估值，不反映当前的经济状况或公司业绩。管理层认为，经济毛利率对投资者和NRG财务报表的其他用户评估其当期经营业绩是有用的。
来自经营活动的经调整现金流量是NRG提供的一项非GAAP财务指标，以显示来自运营的现金，将在业务合并中收购的衍生品合同的支付净额从融资重新分类为运营现金流，以及收购和剥离交易和整合成本的增加、核退役信托负债的变化，以及非常、非常或非经常性项目的影响。该公司为读者提供了关于经营现金流的另一种观点，因为这些衍生合同的现金结算对营业收入和销售成本有重大影响，而公认会计原则要求NRG将其视为在收购日期与合同相关的融资活动。由于收购和剥离交易和整合成本是一次性和独一无二的，不反映运营中的持续现金，因此公司增加了回购和剥离交易和整合成本，并向投资者全面披露。该公司不包括核退役信托负债的变化，因为这些金额被投资中以现金显示的退役基金的变化所抵消。

自由现金流(在增长投资之前)是调整后的现金流量，来自运营减去维护和环境资本支出，扣除资金、优先股股息和分配给非控股权益，NRG主要将其用作预测工具，以估计可用于债务削减和其他资本分配替代方案的现金。鼓励读者评估这些调整中的每一个以及NRG认为它们适合进行补充分析的原因。由于我们有强制性偿债要求(以及其他非可自由支配的支出)，投资者不应依赖增长投资前的自由现金流作为衡量可用于可自由支配支出的现金的指标。

成长性投资前的自由现金流被管理层用来做出关于资本分配的决策。列报成长性投资前的自由现金流是因为公司认为这是评估当期财务业绩的有用工具。此外，NRG的同行也以类似的方式评估可供分配的现金，因此，对于投资者来说，将NRG的业绩与同行进行基准比较是一个有意义的指标。增长投资前的自由现金流是一种业绩衡量指标，不代表净收益(亏损)、运营现金(最直接可比的美国公认会计原则衡量标准)或流动性，不一定与其他公司报告的类似名称衡量标准可比。
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