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美国

证券交易委员会

华盛顿特区，20549

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形式10-K

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在从中国到印度的过渡期内，

委托文件编号：1-35447

三部曲金属公司。

(注册人的确切姓名载于其约章)

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(604) 638-8088

(注册人电话号码，包括区号)

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根据该法第12(G)条登记的证券：无

根据证券法第405条的规定，用复选标记标明注册人是否为知名的经验丰富的发行人。是☐ 不是的 ☒

用复选标记表示注册人是否不需要根据该法第13条或第15条(D)提交报告。是☐ 不是的 ☒

用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短期限内)提交了1934年证券交易法第13条或第15(D)节要求提交的所有报告，以及(2)在过去90天内一直符合此类提交要求。是  ☒不是的☐

用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则405规定必须提交的每个互动数据文件。是  ☒不是的☐

用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司或新兴成长型公司。参见“交易法”第12b-2条中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小报告公司”和“新兴成长型公司”的定义。

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I对于新兴成长型公司，注册人是否已选择不使用延长的过渡期来遵守根据“交易所法”第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则，以勾选标记表示注册人是否已选择不使用延长的过渡期来遵守任何新的或修订的财务会计准则。☐

用复选标记表示注册人是否提交了一份报告，证明其管理层根据“萨班斯-奥克斯利法案”(“美国联邦法典”第15编第7262(B)节)第404(B)条对其财务报告内部控制的有效性进行了评估，该评估是由编制或发布其审计报告的注册会计师事务所进行的。--☐

用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如交易法第12b-2条所定义)。是☐不是的☒

截至2020年5月31日，非关联公司持有的注册人普通股的总市值约为#美元。173百万截至2021年2月12日，注册人拥有144,185,729普通股，无面值，已发行。

以引用方式并入的文件

注册人根据第14A条将于2021年3月30日之前提交给证券交易委员会的最终委托书的某些部分，与注册人2021年年度股东大会相关，在此以引用的方式并入本年度报告的第三部分Form 10-K。

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三部曲金属公司。

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除文意另有所指外，术语“我们”、“公司”和“三部曲”是指Trilology Metals Inc.(前身为NovaCu Inc.)，三部曲是不列颠哥伦比亚省的一家公司，自2020年11月30日起单独或与其子公司一起。

通货

除非另有说明，所有美元金额均以美元计价。对加元或加元的引用是指加拿大货币，对美元或加元的引用是对美国货币的引用。

前瞻性陈述

本年度报告中讨论的10-K表格信息包括1934年证券交易法(下称“交易法”)第21E节所指的“前瞻性信息”和“前瞻性陈述”，以及适用的加拿大证券法。这些前瞻性陈述可能包括有关物业的感知价值、勘探结果和预算、矿产储量和资源估计、工作计划、资本支出、运营成本、现金流估计、生产估计以及与项目经济可行性有关的类似陈述、时间表、战略计划、与Ambler矿区工业准入项目(“AMDIAP”)有关的预期活动、公司与上Kobuk矿产项目(本文定义的)相关的计划和预期、交易完成情况、贵金属和贱金属市场价格、结果等。这些陈述涉及基于对未来业绩的预测、对尚未确定的数额的估计以及管理层的假设的分析和其他信息。

有关矿产资源估计的陈述也可被视为构成“前瞻性陈述”，前提是它们涉及对开发该地产时将遇到的矿化的估计。任何表述或涉及关于预测、期望、信念、计划、预测、目标、假设或未来事件或绩效的讨论的陈述(通常但并非总是，通过诸如“预期”、“相信”、“计划”、“项目”、“估计”、“假设”、“打算”、“战略”、“目标”、“目标”、“潜在”、“可能”或其变体，或声明某些行动、事件、条件或结果“可能”或其变体，“可能”、“将会”、“应该”、“可能”或“将会”被采取、发生或实现，或这些术语或类似表达的否定)不是历史事实的陈述，可能是前瞻性陈述。前瞻性陈述会受到各种已知和未知的风险、不确定性和其他因素的影响，这些风险、不确定性和其他因素可能导致实际事件或结果与前瞻性陈述中反映的不同，包括但不限于：

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这份清单并没有详尽列出可能影响我们任何前瞻性陈述的因素。前瞻性陈述是关于未来的陈述，本质上是不确定的，由于各种风险、不确定性和其他因素，包括但不限于本报告标题下提到的那些因素，我们的实际成就或其他未来事件或条件可能与前瞻性陈述中反映的大不相同。“危险因素“还有其他地方。

我们的前瞻性陈述是基于管理层在陈述发表之日的信念、期望和意见。关于本文中包含的前瞻性陈述，我们对我们的业务做出了某些假设，其中包括：

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我们还假设，在我们的正常业务过程之外，不会发生任何重大事件。尽管我们试图找出可能导致实际行动、事件或结果与前瞻性陈述中描述的大不相同的重要因素，但可能还有其他因素导致行动、事件或结果与预期、估计或预期的不同。我们相信，这些前瞻性陈述中固有的假设在本新闻稿发布之日是合理的。然而，前瞻性陈述并不是对未来业绩的保证，因此，由于其固有的不确定性，不应过分依赖这些陈述。除非法律要求，否则如果情况或管理层的信念、预期或意见发生变化，我们不承担任何更新前瞻性陈述的义务。基于上述原因，投资者不应过度依赖前瞻性陈述。本文中包含的所有前瞻性陈述均受这些警告性陈述的限制。

给美国投资者的警示

除非另有说明，否则本10-K表格年度报告中引用的所有资源估算和任何储量估算均已并将按照加拿大国家文书43-101编制。矿产项目信息披露标准加拿大矿业、冶金和石油学会的“矿产资源和矿产储量定义标准”(以下简称“CIM定义标准”)也符合CIM定义标准(“NI 43-101”)。NI 43-101是加拿大证券管理人制定的一项规则，它为发行人对有关矿产项目的科技信息的所有公开披露建立了标准。NI 43-101允许使用历史术语披露在通过NI 43-101之前做出的不符合NI 43-101的历史估计，条件是：(A)确定历史估计的来源和日期；(B)对历史估计的相关性和可靠性发表评论；(C)在已知范围内，提供用于编制历史估计的关键假设、参数和方法；(D)说明历史估计是否使用NI 43-101规定的类别以外的类别；以及(E)包括任何较新的估计或可获得的数据。

包括NI 43-101在内的加拿大标准与美国证券交易委员会(SEC)的要求有很大不同，以引用方式包含或并入本年度报告(Form 10-K)中的储量和资源信息可能无法与美国公司披露的类似信息相提并论。特别是，在不限制前述一般性的情况下，术语“资源”并不等同于术语“储量”。根据SEC行业指南7，除非在确定储量时已确定矿化可以经济合法地生产或提取，否则矿化不得被归类为“储量”。SEC行业指南7没有定义，SEC的披露标准通常也不允许在提交给SEC的文件中包含有关“测量的矿产资源”、“指示的矿产资源”或“推断的矿产资源”的信息，或关于矿藏中矿化量的其他描述，这些矿藏按美国标准不构成“储量”。美国投资者也应该明白，“推断出的矿产资源”在经济和法律上的可行性存在很大的不确定性。根据加拿大的规定，除某些例外情况外，估计的“推断矿产资源”可能不构成可行性或预可行性研究的基础。投资者被告诫不要假设全部或任何部分“推断的矿产资源”存在，或者在经济或法律上是可开采的。根据加拿大法规，披露资源中的“含盎司”是允许披露的；但是, SEC通常只允许发行人将按SEC标准不构成“储量”的矿化报告为原地吨位和品位，而不参考单位衡量标准。NI 43-101对确定“储量”的要求也与SEC的要求不同，我们根据NI 43-101报告的任何储量都可能不符合SEC标准下的“储量”。我们没有SEC行业指南7中定义的已知储量。因此，本文中列出的有关矿藏的信息可能无法与受美国联邦证券法及其规则和法规的报告和披露要求的美国公司公布的类似信息相提并论。

SEC通过了新的矿业财产披露规则(“SK 1300”)，将取代SEC行业指南7。SK 1300将适用于从公司2021年1月1日或之后的第一个财年开始的公司，对我们来说，这将是从2021年12月1日开始的财年。

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术语表

我们根据NI 43-101中的定义估计和报告我们的资源和储量。我们将根据SEC行业指南7对准备金进行适当的修改和调整，以便在美国进行报告。下面给出了每个报告标准的定义，并补充说明了它们的相似之处和不同之处。

有关本表格10-K中使用的某些技术术语的词汇表，请参见第2项属性，专业术语词汇.

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CIM定义标准，CIM理事会于2014年5月10日通过：

“可行性研究”是指对选定的矿产项目开发方案进行的全面技术和经济研究，包括对适用的修正因素以及任何其他相关经营因素进行适当详细的评估，并进行详细的财务分析，以在本报告发表时证明开采是合理的(在经济上是可开采的)。研究结果可合理地作为倡议者或金融机构进行或资助项目发展的最终决定的基础。这项研究的置信度将高于预可行性研究。

“指示矿产资源”是指矿产资源的一部分，其数量、品位或质量、密度、形状和物理特征被有足够的信心进行估计，以便充分详细地应用修正因子，以支持矿山规划和对矿床的经济可行性进行评价。地质证据来自充分详细和可靠的勘探、取样和测试，足以假定观察点之间的地质和等级或质量的连续性。指示矿产资源的置信度低于用于测量矿产资源的置信度，只能转换为可能的矿产储量。

推断矿产资源，是指根据有限的地质证据和采样，估计矿产资源的数量、品位或者质量的部分。地质证据足以暗示但不能证实地质和等级或质量的连续性。推断的矿产资源的置信度低于应用于指示矿产资源的置信度，不得将其转换为矿产储量。可以合理预期，随着勘查的不断深入，大部分推断矿产资源可以升级为指示矿产资源。

“已测量矿产资源”是指矿产资源的一部分，其数量、品位或质量、密度、形状和物理特征被有足够的信心进行估计，以便应用修正因子来支持详细的采矿规划和对矿床的经济可行性进行最终评估。地质证据来自详细和可靠的勘探、取样和测试，足以确认观察点之间的地质和等级或质量连续性。测量的矿产资源比应用于指示矿产资源或推断矿产资源的置信度更高。它可以转化为已探明的矿产储量或可能的矿产储量。

“矿产储量”是指已测量和(或)指示的矿产资源中经济上可开采的部分。它包括稀释材料和在开采或提取材料时可能发生的损失津贴，并由适当的预可行性或可行性水平的研究确定，其中包括应用修正因子。这类研究表明，在报告时，采掘是合理的。必须说明确定矿产储量的参考点，通常是矿石运往加工厂的参考点。重要的是，在所有参考点不同的情况下，例如对于可销售的产品，都要包括一条澄清的声明，以确保读者充分了解正在报告的内容。公开披露矿产储量必须有预可行性或可行性研究证明。

“矿产资源”是指地壳中或地壳上具有经济价值的固体物质的集中或赋存状态，其形式、等级或质量和数量使最终的经济开采有合理的前景。矿产资源的位置、数量、品位或质量、连续性和其他地质特征是根据具体的地质证据和知识(包括取样)知道、估计或解释的。

“修正因素”是指将矿产资源转化为矿产储量所考虑的因素。这些因素包括但不限于采矿、加工、冶金、基础设施、经济、营销、法律、环境、社会和政府因素。

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“预可行性研究(初步可行性研究)”是指对已发展到地下采矿的优选采矿方法或露天矿的矿坑配置，并确定有效的选矿方法的矿产项目的技术经济可行性的综合研究或一系列选择。该报告包括基于对修正因素的合理假设的财务分析，以及对任何其他相关因素的评估，这些因素足以让合资格人士采取合理行动，以确定在报告时是否可以将全部或部分矿产资源转换为矿产储备。预可行性研究的置信度低于可行性研究。

“可能的矿产储量”是指指定的、在某些情况下可测量的矿产资源中经济上可开采的部分。对应用于可能储量的修正因子的置信度低于适用于已探明储量的修正因子。

“探明矿产储量”是指已探明矿产资源中经济上可开采的部分。已探明的矿产储量意味着对修正因素的高度信心。

SEC行业指南7定义：

“探矿期”矿床是指既不处于开发阶段，也不处于生产阶段的矿床。

“开发阶段”项目是指正在准备已建立的可用于商业开采的矿藏，但尚未投产的项目。这一阶段是在可行性研究完成后进行的。

“矿化材料”是指由于不符合充分论证经济或合法开采的所有标准而未列入储量的材料。

“可能储量”是指其储量的数量、等级和/或质量是根据与已探明(测量)储量相似的信息计算出来的，但用于检查、取样和测量的地点相距较远或间隔较小。虽然保证程度低于已探明储量，但足以假定观察点之间的连续性。

“生产阶段”项目是指积极从事矿产储量的开采和选矿过程，以生产出适销对路的金属或矿产品。

“探明储量”是指：(A)储量的数量是根据露头、沟渠、工作面或钻孔中揭示的尺寸计算出来的；(B)品位和(或)质量是根据详细采样的结果计算的；(B)检查、采样和测量的地点间隔很近，地质特征非常明确，储量的大小、形状、深度和矿物含量都很明确。

“储量”是指确定储量时，能够经济合法地开采或者生产的那部分矿床。储备必须得到一项可行性研究的支持，该研究必须符合银行标准，以证明经济开采。(“银行标准”意味着，对研究中制定的成本和成果的信心足以使该项目有资格获得外债融资。)储量包括对原地吨位和品位的调整，以包括稀释材料和对开采材料时可能发生的损失的补偿。

技术信息

理查德·戈斯是符合NI 43-101标准的合格人员，也是公司的员工兼勘探副总裁，他已审核并批准了本10-K表格年度报告中包含的科技信息。

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第I部分

第一项：商业银行业务

我们的主要业务是勘探和开发位于美国阿拉斯加西北部Ambler矿区的上Kobuk矿产项目(“上Kobuk矿产项目”或“UKMP项目”)。上Kobuk矿产项目由Ambler Metals LLC(“Ambler Metals”)持有，Ambler Metals LLC是一家有限责任公司，由Trilology和South32 Limited(“South32”)(定义见下文)共同拥有，包括(I)北极项目，该项目包含一个高品位多金属火山成因块状硫化物(“VMS”)矿床(“北极项目”)；以及(Ii)Bornite项目，该项目包含一个碳酸盐赋存的铜钴矿床(“Bornite项目”)。我们的目标包括通过技术、工程和可行性研究扩大矿产资源和推进UKMP项目，以便对这些项目做出生产决策。我们在Ambler Metals的权益由在阿拉斯加州注册的全资子公司NovaCu US Inc.(DBA Trilology Metals US)(“Trilology Metals US”)持有。

姓名、地址和成立为法团

根据协议条款，TriSeries Metals Inc.于2011年4月27日以NovaCu Inc.的名义注册成立。《商业公司法》(不列颠哥伦比亚省)。NovaCu Inc.于2016年9月1日更名为Trilology Metals Inc.，以更好地反映其多元化的金属资源基础。我们的注册办事处位于加拿大不列颠哥伦比亚省温哥华Burrard Street 595号Three Bentall Centre 3Bentall Centre 2600 Suite；我们的执行办公室位于加拿大不列颠哥伦比亚省温哥华格兰维尔街609号1150 Suite。

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企业组织结构图

下图描述了我们的公司结构以及我们子公司在2020年11月30日的注册管辖权。除非另有说明，否则所有所有权均为100%。

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2020年2月11日，公司的上Kobuk矿产项目转让给Ambler Metals，这是一家根据特拉华州法律成立的新成立的有限责任公司。三部曲和South32各持有Ambler Metals 50%的权益。本年度报告中以10-K表格披露的有关北极项目和博尼特项目的所有矿产资源和矿产储量估计均按100%的基准进行报告。参见“在……方面的重大发展2020”.

商业周期

我们的业务，在目前的勘探阶段，是周期性的。探险活动主要在阿拉斯加的无雪月份进行。上科布矿业项目的最佳田野季节是从5月下旬到9月下旬。上科布克矿业项目的无雪季长度从5月到11月不等，在低海拔地区从7月到9月，在高海拔地区从7月到9月。

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三部曲的策略

我们的业务战略专注于通过我们对北极项目的所有权和推进，以及与我们的合资伙伴South32合作勘探和推进Bornite项目，以及通过追求类似的有吸引力的采矿项目，为利益相关者创造价值。我们计划：

2020年的重大发展

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2019年的重大发展

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2018年的重大发展

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三部曲的历史

剥离

我们以前是NovaGold Resources Inc.(“NovaGold”)的全资子公司。在2012年3月28日举行的NovaGold证券持有人特别会议上，证券持有人投票赞成一项特别决议，批准向NovaGold股东配发三部曲普通股，作为根据法定安排计划的资本返还。《公司法》加拿大(新斯科舍省)。

2012年4月30日，所有已发行的Trilology普通股均分发给NovaGold的股东，这样，在2012年4月27日交易结束时登记在册的每位NovaGold股东，在当时持有的NovaGold资本中，每六股普通股就可获得一股Trilology普通股。三部曲普通股于2012年4月25日在多伦多证交所和纽约证交所美国交易所(前NYSE MKT)上市交易，代码为NCQ，前身为NovaCu Inc.。

名称变更

我们于2016年将公司名称从NovaCu Inc.更名为Trilology Metals Inc.，以更好地反映我们UKMP项目中矿物的多样性。2016年9月8日，开盘后，我们的股票开始在多伦多证交所和纽约证交所美国交易所交易，代码为“TMQ”。

与纳纳地区公司达成协议

2011年10月19日，总部位于阿拉斯加州Kotzebue的阿拉斯加本土公司Nana Region Corporation，Inc.(“Nana”)与美国三部曲金属公司签订了勘探协议和期权协议(经修订，“Nana协议”)，合作开发Nana在阿拉斯加西北部Ambler矿区的各自资源权益。在Ambler Metals成立后，本公司将其在Nana协议下的权利和义务转让给Ambler Metals。*Nana协议将Ambler Metals和Nana的土地持有量整合为约142,831公顷的土地包，并为这一高品位和有前景的多金属带的勘探和任何未来开发提供了框架。

Nana协议授予Ambler Metals进入Bornite土地和阿拉斯加原住民索赔解决法案(ANCSA)土地(各自定义见Nana协议)以及与此相关建造和使用临时通道、营地、简易机场和其他附带工程的非独家权利和独家勘探权利。*作为对这一权利的对价，Trilology Metals US之前向Nana支付了400万美元的现金。*Ambler Metals还被要求根据Nana协议的条款向Nana支付奖学金用途。-Ambler Metals已进一步同意以合理的商业努力培训及雇用NaNA股东，为Ambler Metals在Bornite土地、ANCSA土地及Ambler土地(定义见Nana协议)(统称“土地”)上的业务执行工作。Nana协议的期限为20年，有权选择Ambler Metals将期限再延长10年。如果Ambler Metals不符合Bornite土地和ANCSA土地的某些支出要求，则可经双方同意终止Nana协议，或由Nana终止Nana协议。

如果在收到可行性研究报告并发布相关环境影响声明草案征求公众意见后，Ambler Metals决定继续在土地上建造矿山，Ambler Metals将书面通知NANA，NANA将有120天的时间选择(A)行使不可转让的回收权，以获得该特定项目16%至25%(由NANA指定)之间的不可分割所有权权益；(B)如果Ambler Metals决定继续在土地上建造矿山，则Ambler Metals将以书面形式通知NANA，NANA将有120天的时间选择(A)行使不可转让的回收权，以获得该特定项目16%至25%(由NANA指定)的不可分割的所有权权益；或(B)不行使其权利，而是收取相当于Ambler Metals从该项目实现的净收益的15%的净收益特许权使用费(在Ambler Metals收回所有发生的成本，包括运营、资本和运输成本之后)。行使该权利的成本等于项目利息的百分比乘以(I)Ambler Metals或其附属公司在项目上发生的所有成本，包括在《南美协议》日期之前发生的历史成本连同成本利息之间的差额；和(Ii)4,000万美元(以以下条件为准)之间的差额：(I)Ambler Metals或其附属公司在该项目上发生的所有成本，包括在Nana协议日期之前发生的历史成本连同成本利息；以及(Ii)4000万美元(以

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例外)。这笔款项将在双方签订合资协议时由NANA以现金支付给Ambler Metals，在任何情况下，金额都不会低于零。

如果Nana选择行使其权利，双方将在合理可行的情况下尽快组建一家合资企业，Nana的权益在16%至25%之间，Ambler Metals拥有合资企业的剩余权益。(C)如果Nana选择行使其权利，双方将在合理可行的情况下尽快组建合资企业，Nana的权益在16%至25%之间，Ambler Metals拥有合资企业的剩余权益。于合营公司成立后，合营公司将承担Ambler Metals的所有责任，并有权享有Ambler Metals根据Nana协议就将予开发的矿山及相关土地享有的所有利益。如果一方不支付与合资企业相关的按比例分摊的费用，将导致其权益被稀释。每一方都有权优先考虑将另一方在合资企业中的权益转让给附属公司或提供担保以外的任何提议。*任何一方转让项目的任何净收益专营权使用费权益，而不是为了融资目的，也将受到优先购买权的限制。转让Nana冶炼厂的土地净收益须获得Ambler Metals的优先拒绝权。

关于可能在Bornite土地或ANCSA土地上开发矿山，Ambler Metals和Nana将签署采矿租约，允许Ambler Metals或合资企业在Bornite土地或ANCSA土地上建造和运营矿山。这些租约将为Nana提供2%的净冶炼厂特许权使用费，用于Bornite土地的生产，以及2.5%的净冶炼厂特许权使用费，用于ANCSA土地的生产。如果Ambler Metals决定继续在Ambler土地上建造矿山，Nana将与Ambler Metals签订一项地面使用协议，该协议将使Ambler Metals能够沿着Nana批准的路线在Bornite土地或ANCSA土地上进入Ambler土地。作为授予该等地面使用权的代价，Ambler Metals将就生产向Nana授予1%的冶炼厂特许权使用费净额，并每年支付每英亩755美元(经通胀调整后)，自Nana协议生效日期两周年起，以及Nana拥有并用于进入受干扰且未开垦的土地的第一批400英亩(每增加一英亩)土地中的每一英亩(以及每增加一英亩100美元)。

Ambler Metals已经与Nana成立了一个监督委员会，该委员会由Ambler Metals和Nana各自的四名代表组成(“监督委员会”)。监督委员会负责我们根据《娜娜协定》执行的某些规划和监督事项。*作为Nana协议主题的规划和监督事项将由多数票决定。出席会议的Ambler Metals和Nana各自的代表总共将有一票，如果出现平局，Ambler Metals的共同代表将在Nana协议中定义的生存问题以外的所有事项上拥有决定性的一票。*不得就生存问题进行决定性投票，Ambler Metals不得继续处理此类问题，除非获得监督委员会多数票批准或征得娜娜的同意，否则不得无理扣留或推迟此类同意。

主要市场

我们目前没有一个主力市场。我们的主要目标是成为铜生产商。

专业技能和知识

我们业务的方方面面都需要专门的技能和知识。这些技能和知识包括地质、采矿和会计领域。参见“三部曲的执行官员有关我们董事和管理层的具体技能和知识的详细信息。

环境保护

采矿业是一个对环境有影响的采掘业。与我们的合资伙伴South32一起，我们的目标是评估将这种影响降至最低的方法，并通过开发自然资源造福于我们的员工、股东和社区，发展安全、负责任和有利可图的运营，并在UKMP项目中保持高标准的环境绩效。我们努力达到或超过UKMP项目的环境标准。Ambler Metals做到这一点的一种方式是通过与阿拉斯加当地社区的合作，包括阿拉斯加原住民团体。*Ambler Metals的环境表现将在Ambler董事会和三部曲董事会进行监督

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水平和环境绩效是项目经理的职责。所有新的活动和运营都将按照适用的法律法规进行管理。*在缺乏监管的情况下，将应用最佳管理做法来管理环境风险。此外，我们还将努力限制空气、陆地和水的排放，妥善处理和处置废物。

关于适用于我们业务的各种政府法律法规以及这些法律法规的潜在负面影响的更详细讨论，请参见项目1A。危险因素和项目2属性，以下是环境、许可、社会和关闭方面的考虑因素.

雇员

截至2020年11月30日，我们有8名全职员工，全部受雇于我们位于不列颠哥伦比亚省温哥华的行政办公室。*我们已与首席执行官和首席财务官(各自定义见下文)签订高管聘用协议。*过去，我们雇用的个人数量全年都会根据季节的不同而波动；然而，在2020年，我们向Ambler Metals贡献了UKMP项目，不再直接雇用任何季节性员工。

有关我们高管的信息

截至2020年11月30日，我们有两名高管，分别是托尼·贾尔迪尼(Tony Giardini)和伊莱恩·桑德斯(Elaine Sanders)。*以下是截至2020年11月30日的信息。

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段信息

该公司的可报告部门以公司业务的地理区域为基础。与我们资产相关的细分市场信息在章节标题下提供。“项目8.财务报表和补充数据“下面。

竞争条件

矿产勘查开发行业在勘探、开发和生产的各个阶段都具有竞争力。我们在阿拉斯加和其他地方面临着激烈的竞争，需要熟练的管理人员、钻探作业的合适承包商、技术和工程资源以及必要的勘探和采矿设备，其中许多竞争对手公司拥有比我们更多的财务资源、运营专长和/或更先进的资产。此外，我们的运营地点偏远，技术资源和支持服务有限。我们拥有经验丰富的管理人员，并继续评估开展业务所需的专业知识和技能。由于这场竞争，我们未来可能无法在我们认为可以接受的条件下实现我们的探索和发展，甚至根本无法实现这一点。参见“第1A项风险因素。”

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可用的信息

我们在我们的网站www.triogymetals.com上或通过我们的网站免费提供我们的Form 10-K年度报告，其中包括我们经审计的财务报表、Form 10-Q季度报告、我们当前的Form 8-K报告以及根据交易法第13(A)节或第15(D)节提交或提交的报告的修正案。美国证券交易委员会在www.sec.gov上维护一个网站，其中包含报告、委托书和信息声明以及其他信息。我们的网站及其包含的信息或与之相关的信息不会包含在本10-K表格年度报告中，也不会包含在本年度报告中。

项目1A：各种风险因素

投资我们的证券是投机性的，由于我们的业务性质和我们矿产勘探的现阶段，涉及很高的风险。以下风险因素，以及我们目前未知的风险，可能会对我们未来的业务、运营和财务状况产生重大不利影响，并可能导致它们与有关三部曲的前瞻性信息中描述的估计或我们的业务、房地产或财务业绩存在实质性差异，其中每一项都可能导致证券购买者损失全部或部分投资。

与COVID大流行相关的风险

冠状病毒(新冠肺炎)的爆发可能会影响我们的运营。

该公司面临与健康流行病和其他传染病爆发相关的风险，这可能会严重扰乱其运营，并可能对其业务和财务状况产生重大不利影响。

该公司的业务可能会受到冠状病毒或其他流行病的影响。2019年12月，中国出现了一种新的冠状病毒株(新冠肺炎)，该病毒现已在包括加拿大和美国在内的世界各地传播。新冠肺炎对公司业务(包括Ambler Metals的勘探和开发活动及其证券市场)的影响程度将取决于未来的发展(这些发展是不确定的，目前无法预测)，包括爆发的持续时间、严重程度和范围，以及为控制或治疗冠状病毒爆发而采取的行动。特别是，冠状病毒的持续传播以及为遏制新冠肺炎传播而制定的旅行和其他限制措施，已经并可能继续对公司的业务产生实质性的不利影响，包括但不限于，计划在Ambler Metals的勘探计划(见“2020年的重大发展“以上)、员工健康、劳动力生产率、增加的保险费、旅行限制、行业专家和人员的可用性、进行钻探和其他冶金测试的时间，以及其他将取决于公司无法控制的未来发展的因素，这些因素可能会对公司的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响。

不能保证该公司的员工不会受到这些大流行疾病的影响，并最终看到其员工生产力因这些健康风险而降低或导致医疗成本或保险费增加。

与公司矿产相关的风险

我们的矿藏都没有在生产或开发中。

我们没有商业生产贵金属或贱金属的历史，我们所有的资产都处于勘探阶段。根据SEC行业指南7的定义，上Kobuk矿产项目没有已探明或可能的储量。矿产勘探涉及重大风险，因为所勘探的矿藏中几乎没有包含开发成生产矿山在商业上具有经济效益的矿体。我们不能向您保证，我们将确定在上Kobuk矿产项目或我们的任何其他财产中存在任何已测量的资源或已探明或可能的储量。如果不能建立已探明或可能的储量，将严重限制我们实施长期增长战略的能力。参见“给美国投资者的警示”.

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我们可能没有足够的资金来开发我们的矿产项目或完成进一步的勘探计划。

我们的财力有限。我们目前没有产生采矿经营收入，必须主要通过其他方式为勘探活动和矿产项目的开发提供资金。虽然South32在成立合资公司时向Ambler Metals提供了1.45亿美元的资金(如上所述)，但在未来，一旦我们的份额支出或我们希望收购Ambler Metals以外的任何其他物业，我们继续勘探、开发和生产活动(如果有的话)的能力将取决于我们获得额外外部融资的能力。任何意想不到的成本、问题或延误都可能严重影响我们继续勘探和开发活动的能力。如果不能及时履行正在进行的义务，可能会导致我们在项目中的利益遭受损失或严重稀释。

我们可用于这些目的的外部融资来源包括项目或银行融资，或公开或非公开发行股票和债务。此外，除与South32的合资企业外，我们还可能建立一个或多个战略联盟或合资企业，出售公司持有的有价证券，决定出售某些财产权益，或利用所有这些备选方案中的一个或组合。我们选择的融资替代方案可能不会以可接受的条款提供，或者根本不会。如果没有额外的融资，我们可能不得不推迟对我们一个或多个主要物业的进一步勘探或开发，或者出售我们在其中的权益。

即使我们的一个矿产项目被确定为经济上可行的开发矿山，这种开发也可能不会成功。

如果我们的一个项目的开发在经济上是可行的，并得到了我们董事会的批准，就我们的合资伙伴South32而言，就UKMP项目而言，这种开发将需要获得许可和融资，矿山、加工厂和相关基础设施的建设和运营，包括道路通道。因此，我们正在并将继续面临与建立新的采矿作业相关的所有风险，包括：

开发我们的项目的成本、时间和复杂性可能比预期的要大，因为我们的物业权益不在发达地区，因此，我们的物业权益目前没有适当的道路通道、水电供应和其他辅助基础设施来满足我们的物业利益。随着项目中更详细的工程工作的完成，成本估算可能会大幅增加。在新的采矿作业中，在建设、开发和矿山启动过程中遇到意想不到的成本、问题和延误是很常见的。此外，矿产生产的早期阶段经常出现延误。因此，我们不能保证我们将实现或我们的活动将导致在UKMP项目或我们可能收购的任何其他财产的有利可图的采矿业务。

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此外，不能保证我们的矿产勘探活动会发现任何新的矿化。如果发现更多的矿化，也不能保证这种矿化对商业生产是经济的。矿床的发现取决于许多因素，而且受勘探人员技能的影响很大。一个矿藏的商业可行性还取决于许多我们无法控制的因素，包括矿藏的属性、商品价格、政府政策和监管以及环境保护。

上科布克矿产项目位于阿拉斯加的一个偏远地区，进入这些项目的机会有限。勘探和任何未来的开发或生产活动可能会受到基础设施挑战、恶劣天气和勘探季节缩短的限制和拖延。

吾等不能保证将会兴建通往Ambler矿区的拟建AMDIAP、将会适时兴建、通往拟建道路的成本将属合理、将按预期方式建造，或足以满足上Kobuk矿产项目的要求。此外，上科布矿产项目的成功开发还需要开发必要的基础设施。如果没有及时提供足够的基础设施，就不能保证：

由于上Kobuk矿产项目位于偏远地区，勘探、开发和生产活动可能会受到恶劣天气和勘探季节缩短的限制和延误。英国驻华使馆项目的勘探也受到了新冠肺炎的影响。参见“新冠肺炎相关风险“上图。

我们依赖于第三方参与我们的上科布矿产项目的勘探和开发。

2019年12月，South32行使选择权收购Ambler Metals的50%权益，Ambler Metals的组建已于2020年2月完成，Ambler Metals现在拥有上科布克矿产项目。我们在上Kobuk矿产项目上的成功有赖于与我们签订合同的South32的努力和专业知识；我们持有50%的权益，其余50%的权益由South32持有，而South32不在我们的控制或指导之下。我们依赖他们来推进和开发上科布矿业项目。South32也可能有不同的优先顺序，这可能会影响上Kobuk矿产项目的开发时间和成本。*第三方也可能在我们不知情的情况下违反其与我们的协议，这可能会使矿产和相关资产面临风险。以下一种或多种情况和事件的存在或发生可能对我们实现业务计划的能力、盈利能力或我们与第三方持有的权益的生存能力产生重大不利影响，这可能对我们的业务、未来现金流、收益、运营结果和财务状况产生重大不利影响：(I)与我们的业务合作伙伴就如何有效开发和运营上Kobuk矿产项目存在分歧；(Ii)无法对有关联合持有的上Kobuk矿产项目的某些战略决策施加影响(Iii)我们的业务伙伴无法履行其对联合业务或第三方的义务；以及(Iv)与我们的业务伙伴就共同业务事项提起诉讼。

我们没有生产历史，也没有采矿业务的收入。

我们的运营历史非常有限，到目前为止还没有从采矿业务中产生任何收入。因此，我们面临许多此类企业共有的风险，包括资本不足、现金短缺、人力、财力和其他资源方面的限制，以及缺乏大量收入。不能保证上议院

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Kobuk矿业项目或任何其他未来项目都将是可商业开采的，我们可能永远不会从采矿业务中获得收入。

铜、锌和其他金属的市场价格在过去波动很大，这将影响我们为项目的持续勘探和开发提供资金的能力，并影响我们的运营和财务状况。

我们的长期生存能力在很大程度上将取决于铜、锌和其他金属的市场价格。这些金属的市场价格波动很大，受到许多我们无法控制的因素的影响，包括：

我们无法预测这些因素对金属价格的影响。铜、锌及其他金属的市场价格下跌可能会影响我们筹集资金为我们的任何矿产项目的勘探和开发提供资金的能力，这将对我们的财务状况和经营业绩产生重大不利影响。铜、锌和其他金属的市场价格可能不会保持在当前水平。特别是，全球供应量的增加，以及随之而来的价格下行压力，从较长期来看，可能是由于当前金属价格水平导致开发或扩大的矿山铜产量增加所致。不能保证一个有利可图的市场可能存在或继续存在。

我们财产的所有权和其他权利可能会受到挑战。

我们不能保证我们物业的所有权不会受到挑战。我们(通过我们在Ambler Metals的权益)间接拥有矿产所有权，这构成了我们的财产持有。我们可能没有或可能无法获得开发物业所需的所有地面权。矿业权保险一般不适用于矿业权，我们确保获得对个别矿业权的安全索赔的能力可能会受到严重限制。我们的矿产可能会受到之前未登记的协议、转让或索赔的约束，所有权可能会受到未发现的缺陷等因素的影响。我们没有对我们直接或间接拥有利益的所有索赔进行调查。对我们的物业所有权提出异议的胜诉将导致我们失去勘探的权利，如果有正当理由，我们将失去开发该物业或在其上进行或继续生产的权利。这可能会导致我们之前与房产相关的支出得不到补偿。此外，我们继续勘探和开发该物业的能力可能取决于与其他第三方的协议，包括与土著公司和第一民族集团的协议，例如，上Kobuk矿产项目的土地受Nana协议的约束(如下文更详细地描述“三部曲的历史--与娜娜地区公司的协议”)。

在可预见的未来，我们将蒙受损失。

除非我们的矿产项目产生足够的收入为持续运营提供资金，否则我们预计将出现亏损。勘探和开发我们的矿产资源将需要投入可能无法获得的大量财政资源。

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支出的数额和时间将取决于多个因素，包括正在进行的勘探和开发的进度、顾问的分析和建议的结果、运营亏损的比率、与战略合作伙伴的任何合资协议的执行情况以及额外财产权益的收购，其中一些是我们无法控制的。我们不能保证我们永远都能实现盈利。

过去几年的高金属价格鼓励了采矿勘探、开发和建设活动的增加，这增加了对勘探、开发和建设服务和设备的需求和成本。.

过去几年金属价格的相对强势鼓励了全球矿业勘探、开发和建设活动的增加，这导致对勘探、开发和建设服务和设备的需求和成本增加。如果由于供应不足而不能及时获得服务或设备，则服务和设备的需求和成本增加可能会导致延误，并可能由于需要协调服务或设备的可用性而导致日程安排困难，其中任何一项都可能大幅增加项目勘探、开发和/或建设成本。

与采矿业和矿产储量相关的风险

矿产资源和储量的计算只是估计值。

在本表格10-K和我们提交给证券监管机构的其他文件中提供的任何矿产资源或储量数据，以及未来可能提交的数据，都是而且只会是估计数字。矿产储量和矿产资源的计算存在一定程度的不确定性。在矿产储量或矿产资源被实际开采和加工之前，金属的数量和品位必须仅作为估计，不能保证将生产出所指示的金属水平。在决定是否推进任何项目的开发时，我们必须依靠对矿产资源或储量的估计计算，以及我们物业上的矿化等级。

矿产储量和矿产资源的估算是一个主观的过程，依赖于估算者的判断。这一过程依赖于可用数据的数量和质量，并基于知识、采矿经验、钻井结果分析和行业实践。当有新的信息可用时，在给定时间做出的有效估计可能会发生重大变化。虽然我们相信，这份10-K表格中包含的上Kobuk矿产项目的矿产资源估计是可靠的，反映了管理层的最佳估计，但从本质上讲，矿产资源估计是不准确的，在一定程度上取决于对钻探结果的分析和最终可能被证明是不准确的统计推断。不能保证实际结果符合可行性研究或预可行性研究中所载的估计。此外，还需要进一步的研究。

估计的矿产储量或矿产资源可能需要根据金属价格的变化、进一步的勘探或开发活动或实际生产经验进行重新计算。这可能对矿化量或矿化等级的估计、估计回收率或影响矿产储量或矿产资源估计的其他重要因素产生重大不利影响。矿产资源最终可能在多大程度上被重新归类为矿产储备，取决于其有利可图的回收情况。矿产资源估计和矿化等级的任何重大变化都将影响到将一项财产投入生产的经济可行性和一项财产的资本回报率。我们不能保证矿化可以有利可图地开采或加工。

我们的矿产资源估计是基于假设的未来金属价格、截止品位和运营成本确定和估值的，这些可能被证明是不准确的。铜、锌、铅、金和银的市场价格持续下跌可能会使我们的部分矿化变得不经济，并导致报告的矿产资源减少，进而可能对我们的运营业绩或财务状况产生重大不利影响。我们不能保证在小规模试验中取得的矿物回收率会在现场条件下或生产规模下的大规模试验中重复出现。

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我们估计的任何矿产储量的减少都可能对我们未来的现金流、收益、经营业绩和财务状况产生不利影响。不能保证上Kobuk矿产项目的任何矿产资源估计最终都会被重新归类为矿产储量。参见“给美国投资者的警示.”

与推断的矿产资源相关的不确定性很大。

由于评估地质连续性的能力可能有限，本表格10-K中所指的推断矿产资源存在无法转换为测量或指示矿产资源的风险。可以合理预期，随着勘查的不断深入，大部分推断矿产资源可以升级为指示矿产资源。参见“给美国投资者的警示.”

采矿本质上是有风险的，受到我们无法控制的条件或事件的影响。

矿山的开发和经营本质上是危险的，涉及许多风险，即使是经验、知识和仔细评估的结合也可能无法克服，包括：

这些风险可能会导致矿产、生产设施或其他物业的损害或破坏、人身伤害或死亡，包括对员工的人身伤害、环境破坏、采矿延误、生产成本增加、资产减记、金钱损失以及可能的法律责任。我们可能无法以经济上可行的保费获得这些风险的保险，或者根本无法获得保险。近年来，该公司的保险费有所增加，在其他情况下，保险范围也有所缩小。该公司还预计，由于新冠肺炎的影响，保险费将会增加。矿业公司一般不能投保某些环境风险，包括与矿产勘探和生产相关的污染和其他危险的潜在责任。如果我们因任何不在保单承保范围内的重大事件而蒙受损失，可能会对我们的业务造成实质性的不利影响。

我们不能保证我们将成功获得可商业开采的矿业权。

铜矿的勘探和开发涉及重大的财务风险，即使是仔细的评估、经验和知识的结合也可能无法消除这些风险。虽然矿体的发现可能会带来丰厚的回报，但被勘探的财产最终很少会被开发成生产矿山。主要费用

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可能需要通过钻探、在现场建造采矿和加工设施、开发冶金工艺和从矿石中提取金属来建立储量。我们不能保证我们目前的勘探和开发计划会带来有利可图的商业采矿业务。

开发项目的经济可行性基于许多因素，包括矿产资源估计的准确性；冶金回收率；资本和运营成本；与价格、税收、特许权使用费、土地保有权、土地使用、进出口和环境保护有关的政府法规；以及波动很大的金属价格。发展项目还需要成功完成可行性研究，发放必要的政府许可证，并获得足够的资金。

大部分勘探项目并未发现可商业开采的矿藏，亦不能保证任何预期的矿石储量回收水平(如有)将会实现，或任何已探明的矿藏是否有资格成为可商业开采(或可行)的可合法及经济开采的矿体。对矿产储量、矿产资源、矿藏和生产成本的估计也可能受到环境许可法规和要求、天气、环境因素、不可预见的技术困难、形成矿藏的矿化的冶金作用、异常或意外的地质构造和工作中断等因素的影响。如果目前的勘探计划没有发现商业矿石，我们可能需要注销我们对现有勘探阶段物业的部分或全部投资，并可能需要购买额外的物业。

矿产储量(如果有的话)、品位、剥离比率或回收率的重大变化可能影响任何项目的经济可行性。我们未来的增长和生产率将在一定程度上取决于我们在现有物业开发可商业开采矿业权的能力，或识别和获得其他可商业开采矿业权的能力，以及持续勘探和潜在开发计划的成本和结果。矿产勘探本质上是高度投机性的，往往是非生产性的。需要大量支出来：

此外，如果我们发现矿石，从最初的勘探阶段到生产可能需要几年的时间。在此期间，生产的经济可行性可能会发生变化。由于这些不确定性，不能保证我们将成功获得商业上可开采(或可行)的矿业权。

与政府监管有关的风险

我们受到政府的严格监管。

我们的勘探活动受管理各种事项的广泛的联邦、州、省和地方法律法规的约束，包括：

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不遵守适用的法律法规可能会导致民事或刑事罚款或处罚或执法行动，包括监管或司法当局发布的命令，责令、缩减或关闭业务，或要求采取纠正措施，安装额外设备或采取补救行动，任何这些都可能导致巨额支出。我们也可能被要求赔偿因违反这些法律、法规或许可要求而遭受损失或损害的私人当事人。未来的法律法规，或政府当局对现行法律法规的更严格执行，也可能导致我们招致额外的费用或资本支出限制，暂停或关闭我们的活动，以及我们物业的勘探和开发延迟。

我们需要更多的许可证才能进行当前和预期的未来运营，延迟获得或未能获得此类许可证，或未能遵守我们已获得的任何此类许可证的条款，都将对我们的业务产生不利影响。

我们目前和预期的未来运营，包括在我们矿产上的进一步勘探、开发和开始生产，都需要获得各个政府部门的许可。获得或续签政府许可证是一个复杂而耗时的过程。取得和续签许可证的努力的持续时间和成功与否取决于许多我们无法控制的变数。由于上Kobuk矿产项目的初步阶段，很难评估最终将适用哪些具体的许可要求。

美国联邦和阿拉斯加州机构缺乏合格和经验丰富的人员来协调联邦领导的联合环境影响声明程序，可能会导致延误或效率低下。许可机构内的积压可能会影响上Kobuk矿产项目的许可时间表或潜力，也可能会由于与本公司无关且不在其控制范围内的情况而导致公众对采矿项目的总体负面看法。其他可能影响许可时间表的因素包括(I)目前处于较高级开发阶段的其他大型项目的数量，这可能会减缓上Kobuk矿产项目的审批进程，以及(Ii)公众对上Kobuk矿产项目的重大反应。

我们不能保证我们的运营所需的所有许可证，包括建造采矿设施或进行采矿所需的任何许可证，都可以在合理条款下获得或可续期，或者根本可以续期。延误或未能获得所需的许可证，或过期、撤销或未能遵守我们已获得的任何此类许可证的条款，都将对我们的业务造成不利影响。

我们的活动受到环境法律法规的约束，这可能会增加我们的成本并限制我们的运营。

我们所有的勘探、潜在开发和生产活动都受到政府机构根据各种环境法律的监管。这些法律涉及向空气中排放、向水中排放、废物管理、危险物质管理、保护自然资源、古物和濒危物种，以及开垦受采矿作业干扰的土地。环境立法正在演变，总的趋势是更严格的标准和执法，增加对不遵守规定的罚款和惩罚，对拟议项目进行更严格的环境评估，并增加对

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公司及其高级管理人员、董事和员工。遵守环境法律和法规可能需要我们支付巨额资本支出，并可能导致我们预期的活动发生重大变化或延误。

阿拉斯加州目前正在进行几项监管举措，这些举措有可能影响上科布克矿产项目的审批进程。这些修订包括对阿拉斯加关于混合区法规的水质标准进行修订，目前环境保护局正在对这些法规进行审查，可能需要进行哪些修订，以授权在亚北溪设立混合区进行排放。未来这些法律或法规的变化可能会对我们业务的某些部分产生重大不利影响，要求我们届时重新评估这些活动。

我们的物业可能存在目前不为我们所知的环境危害，这些危害是由以前的业主或经营者造成的，或者可能是自然发生的。我们可能要承担赔偿这类损害的责任。

不遵守适用的环境法律、法规和许可要求可能会导致执法行动，包括监管或司法当局发布的命令，导致运营停止或缩减，并可能包括要求资本支出、安装额外设备或补救行动的纠正措施。

对于我们的勘探物业来说，填海造地的要求可能是沉重的负担。

通常对矿产勘探公司(以及从事采矿业务的公司)实施土地开垦要求，以最大限度地减少土地干扰的长期影响。填海工程可能包括以下要求：

为了履行与勘探、潜在开发和生产活动相关的填海义务，我们必须分配原本可能用于进一步勘探和开发计划的财政资源。此外，法规的变化可能会增加我们进行复垦和关闭矿山活动的义务。如果要我们进行意料之外的填海工程，可能会影响我们的财政状况。

与收购新项目有关的风险

收购新物业所固有的风险。

我们可能会积极寻求与我们的收购和增长战略相一致的勘探、开发和生产资产的收购。我们也可能不时收购我们可能进行收购或其他交易的公司的证券或其他权益。收购交易涉及固有风险，包括但不限于：

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如果收购涉及现金，收购更多的业务或物业可能会给我们的现金流带来更大的压力。将我们现有的业务与任何收购的业务进行整合将需要大量的时间、精力和资金。要从合并中获得预期的好处，我们需要在实施财务和规划系统等方面产生巨大的成本。我们可能无法在不遇到困难和延误的情况下整合最近收购的业务的运营，或者重组我们以前已有的业务运营。此外，这种整合可能需要我们的管理团队给予极大关注，这可能会分散我们日常运营的注意力。短期内，与整合相关的困难可能会对我们的业务、经营业绩、财务状况和我们普通股的价格产生实质性的不利影响。此外，收购矿产可能会使我们承担不可预见的责任，包括环境责任，这可能会对我们产生实质性的不利影响。不能保证未来的任何收购都会成功整合到我们现有的业务中。

上述任何一个或多个因素或其他风险可能导致我们无法实现收购物业或公司的预期收益，并可能对我们的财务状况产生重大不利影响。

在收购勘探资产以及招聘和留住合格人才方面，我们面临着行业竞争。

我们与其他勘探和生产公司竞争，其中许多公司资本更雄厚，拥有更多的财务资源、运营经验和技术能力，或者在开发方面进一步先进，或者规模更大，能够获得更多的矿产储量，收购矿产权利、租约和其他矿产权益，以及招聘和留住合格的员工和其他人员。如果我们需要获得更多的矿藏，或者招聘和留住合格的人员，但没有成功，我们就不能以我们希望的速度增长，或者根本不能。

与公司高管和董事会相关的风险

我们可能很难吸引和留住合格的管理和技术人才来发展我们的业务。

我们依赖主要高管和其他高技能和经验丰富的人员的服务来推进我们的公司目标，并确定新的增长和融资机会。贾尔迪尼先生和桑德斯女士是我们目前仅有的两位高管。我们有必要招聘更多技术娴熟、经验丰富的管理人员。我们无法做到这一点，或者失去这些人员中的任何一个，或者我们无法为他们吸引和保留合适的继任者，或者我们的活动所需的额外的高技能员工，都将对我们的业务和财务状况产生重大不利影响。

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我们的一些董事和高管因与其他自然资源公司有牵连而存在利益冲突。

我们的某些董事和高级管理人员还在其他参与自然资源勘探和开发或采矿相关活动的公司担任董事或高级管理人员，特别是NovaGold公司。在此类其他公司可能参与我们可能参与的合资企业或我们可能寻求参与的合资企业的范围内，我们的董事和高级管理人员在谈判和签订有关此类参与程度的条款时可能存在利益冲突。在所有我们的董事和高级职员与其他公司有利害关系的情况下，这些其他公司也可能与我们竞争收购矿产投资。任何该等董事及高级职员所作的任何涉及三部曲的决定，将根据其公平及诚信处理的职责及义务作出，以期达致三部曲及其股东的最佳利益。此外，每位董事均须按照《条例》规定的程序，就其可能存在利益冲突的任何事项进行申报，并避免投票。商业公司法加拿大(不列颠哥伦比亚省)和其他适用法律。在适当的情况下，公司将成立一个由独立董事组成的特别委员会，审查几名董事或管理层可能存在冲突的事项。然而，由于这些利益冲突，本公司可能没有机会参与某些交易，这可能会对本公司的业务、财务状况、经营业绩和前景产生重大不利影响。

将来，我们可能会受到法律诉讼的影响。

由于我们业务的性质，在我们的正常业务过程中，我们可能会受到大量的监管调查、索赔、诉讼和其他诉讼。由于诉讼固有的不确定性，包括新证据的发现或新法律理论的提出的影响，难以预测法官和陪审团的裁决，以及上诉时裁决可能被推翻，这些法律程序的结果不能确切地预测。不能保证这些事情不会对我们的业务产生实质性的不利影响。

一般风险因素

总体经济状况可能会对我们的增长、未来的盈利能力和融资能力产生不利影响。

过去几年全球金融市场发生的史无前例的事件，以及目前新冠肺炎的影响，都深刻影响着全球经济。包括铜矿行业在内的许多行业都受到这些市场状况的影响。当前金融市场动荡的一些关键影响包括信贷市场收缩导致信用风险扩大、货币贬值、全球股票、商品、外汇和贵金属市场的高度波动以及市场流动性不足。金融市场或其他经济状况的恶化或放缓，包括但不限于消费者支出、就业率、商业状况、通货膨胀、燃料和能源成本、消费者债务水平、缺乏可用的信贷、金融市场状况、利率和税率，可能会对我们的增长和融资能力产生不利影响。具体而言：

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未来出售或发行股本证券可能会降低任何现有普通股的价值，稀释投资者的投票权，并减少我们的每股收益。

我们可能会出售额外的股本证券(包括通过出售可转换为普通股的证券)，并可能发行额外的股本证券，为我们的运营、勘探、开发、收购或其他项目提供资金。我们被授权发行无限数量的普通股。我们无法预测未来出售和发行股权证券的规模或未来出售和发行股权证券将对普通股市场价格产生的影响(如果有的话)。大量股权证券的出售或发行，或认为这种出售可能发生的看法，可能会对普通股的现行市场价格产生不利影响。随着股权证券的任何额外出售或发行，投资者的投票权将受到稀释，我们的每股收益可能会被稀释。

我们最大的股东对我们有重大影响，也可能影响证券的市场价格和流动性。

Electrum Strategic Opportunities Fund L.P.(“Electrum”)是我们的单一最大股东，控制着约20%的已发行有表决权证券。因此，Electrum将在决定提交股东审批的任何公司交易或其他事项的结果方面具有重大影响力，包括合并、合并和出售我们所有或几乎所有资产以及其他重大公司行动。除非其他股东大量参与此类股东大会，否则Electrum或许能够自己批准此类事项。Electrum集中拥有股份可能：(I)延迟或阻止本公司控制权的变更；(Ii)剥夺股东作为出售本公司的一部分而收取股份溢价的机会；及(Iii)影响股份的市价及流动资金。如果没有Electrum的同意，我们可能会被阻止进行对我们有利的交易。Electrum的利益可能与我们其他股东的利益不同或相反。这些权利的效果和Electrum的影响力可能会影响投资者愿意为证券支付的价格。如果Electrum在公开市场出售大量股票，这些股票的市场价格可能会下跌。公众对这些出售将会发生的看法也可能导致该股的市场价格下跌。

我们的普通股受到各种因素的影响，这些因素在历史上曾使股价波动。

我们普通股的市场价格可能会有很大的波动，这可能会给投资者造成损失。普通股的市场价格可能会根据一些事件和因素而增减，这些事件和因素包括：我们的经营业绩以及竞争对手和其他类似公司的业绩；金属价格的波动；关键人员的到任或离职；发行后公开交易的普通股数量；公众对我们的新闻稿、重大变化报告、其他公开公告和我们提交给各证券监管机构的文件的反应；跟踪普通股或资源行业其他公司股票的研究分析师对收益估计或建议的变化；总体经济和金融市场的变化；以及涉及我们或我们的竞争对手的收购、战略联盟或合资企业；以及标题下列出的因素警示 关于前瞻性信息的声明。”

普通股的市场价格可能会受到许多其他变量的影响，这些变量与我们的成功没有直接关系，因此不在我们的控制范围之内，包括影响所有资源部门证券市场、普通股公开市场的广度和另类投资吸引力的其他事态发展。

在可预见的未来，我们不打算支付任何现金股息。

我们没有宣布或支付我们普通股的任何股息。我们目前的业务计划要求，在可预见的未来，任何未来的收益都要进行再投资，为我们业务的增长和发展提供资金。在可预见的未来，我们不打算向普通股支付现金股息。我们不会宣布或支付任何股息，直到我们的现金流超过我们的资本要求，并将取决于，除其他外，

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当时的情况包括盈利、财务状况、融资安排的限制、商业机会及条件及其他因素，或本公司董事会决定股东可更有效地利用现金。

我们未来可能成为一家“被动型外国投资公司”，这可能会给美国股东带来不利的美国联邦所得税后果。

该公司的美国投资者应该意识到，我们认为在截至2015年11月30日、2016年、2017年和2020年的年度内，我们不是被动外国投资公司(“PFIC”)，但在截至2018年11月30日和2019年11月30日的年度，我们相信我们是被动外国投资公司(PFIC)，在未来的纳税年度可能是PFIC。如果我们在美国持有者期间的任何一年都是PFIC(如下所述某些美国联邦所得税考虑因素-美国持有者)持有期内，则该美国持股人一般将被要求将出售普通股所实现的任何收益和其普通股收到的任何所谓的“超额分配”视为普通收入，并为该收益或分配的一部分支付利息费用，除非该股东及时有效地进行了“QEF选举”或“按市值计价的选举”(定义见下文)美国联邦所得税的某些考虑因素--守则第1291条下的默认PFIC规则“)。*进行QEF选举的美国持有者通常必须以当前为基础报告其在我们是PFIC的任何一年的净资本收益和普通收益中所占的份额，无论我们是否向股东分配任何金额。*进行按市值计价选举的美国持有者通常必须将普通股公平市值超过美国持有者在其中的纳税基础的部分计入每年的普通收入。“本段全文由标题下的讨论加以限定”美国联邦所得税的某些考虑因素.“每个美国股东都应该就收购、拥有和处置普通股的PFIC规则和美国联邦所得税后果咨询自己的税务顾问。

全球气候变化是一个国际关注的问题，可能会影响我们未来开展行动的能力。

全球气候变化是一个国际性问题，受到广泛关注。我们预计，强制减少能源消耗或温室气体排放的国际条约或美国或加拿大联邦、州、省或地方法律或法规的实施可能会影响我们采矿项目的可行性，并增加我们的运营成本。

非政府组织的负面宣传可能会对我们产生实质性的不利影响。

人们越来越关注采矿生产对我们周围环境、社区和环境的影响。一些反对资源开发的非政府组织(“NGO”)经常直言不讳地批评采矿业。虽然我们寻求以对社会负责的方式运作，但这些与采掘业有关的非政府组织，或特别是我们的运作，所产生的负面宣传，可能会对我们的声誉和财政状况，或我们与所在社区的关系造成不良影响。

我们可能无法按照萨班斯-奥克斯利法案(Sarbanes-Oxley Act)的要求实现并维持我们对财务报告的内部控制的充分性。

我们需要记录和测试我们的内部控制程序，以满足SOX第404节的要求。它要求管理层对我们财务报告内部控制的有效性进行年度评估。我们未来可能无法实现并保持我们对财务报告的内部控制的充分性，因为此类标准会不时被修改、补充或修订，我们可能无法确保我们能够持续地得出结论，即我们根据SOX第404节对财务报告进行了有效的内部控制。我们未能持续、及时地满足SOX第404节的要求，可能会导致投资者对我们财务报表的可靠性失去信心，这反过来可能会损害我们的业务，并对我们普通股的交易价格产生负面影响。此外，任何未能实施要求的新的或改进的控制措施，或在实施过程中遇到的困难，都可能损害我们的经营业绩，或导致我们无法履行我们的报告义务。未来对公司的收购可能会给我们带来挑战，在我们收购的业务中实施所需的流程、程序和控制。被收购的公司可能没有

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财务报告的披露控制和程序或内部控制，与目前适用于我们的证券法所要求的一样彻底或有效。

我们的业务受到不断变化的公司治理和公开披露法规的约束，这既增加了我们的合规成本，也增加了不合规的风险，这可能会对我们的股价产生不利影响。

我们受制于一些美国和加拿大政府和自律组织颁布的不断变化的规则和法规，包括SEC、加拿大证券管理人、纽约证券交易所美国人、多伦多证券交易所和财务会计准则委员会。这些规则和条例在范围和复杂性上不断演变，许多新的要求都是为了回应美国国会颁布的法律而产生的，这使得遵守变得更加困难和不确定。我们遵守新规则和条例的努力，包括根据多德-弗兰克法案颁布的规则和条例，已经并可能继续导致一般和行政费用增加，管理时间和注意力从创收活动转移到合规活动。

​

项目1B：未解决的工作人员意见

没有。

​

项目2.保护所有财产

下面的描述总结了有关位于阿拉斯加安布勒矿区的上科布克矿产项目的精选信息，包括北极项目和博尼特项目。北极项目和博尼特项目由Ambler Metals持有，三联重工持有50%的权益。本年度报告中以10-K表格披露的有关北极项目和博尼特项目的所有矿产资源和矿产储量估计均按100%的基准进行报告。根据SEC行业指南7的定义，所有的UKMP项目都没有已知的储量，所有针对这些物业的拟议项目都是探索性的。另请参阅“管理层的讨论与分析--项目活动了解更多有关我们对上科布矿产项目的兴趣的发展和性质的信息。

北极项目

除另有说明外，本10-K表格中包含的有关北极项目的科学技术信息来源于2020年北极报告“北极可行性研究阿拉斯加，美国NI 43-101技术报告”，有效期为2020年8月20日，由Ausenco Engineering Canada Inc.、Wood Canada Limited和SRK Consulting(Canada)Inc.为三部曲编写。有关北极项目的信息基于本文未全面描述的假设、资格和程序。请参考2020年北极报告全文，该报告已根据NI 43-101向某些加拿大证券监管机构提交，可在SEDAR网站www.sedar.com和Edgar网站www.sec.gov上查阅。

北极项目描述、位置和通道

项目说明

NovaGold于2004年从肯纳科特勘探公司和肯纳科特北极公司(统称为“肯纳科特”)手中收购了北极项目。2011年，NovaGold将所有铜矿项目移交给NovaCu Inc.，并于2012年将NovaCu剥离给当时的现有股东。新铜公司随后在2016年更名为三部曲金属公司。根据肯纳科特购买和终止协议，肯纳科特保留1%的冶炼厂净返还(NSR)特许权使用费，该特许权使用费随后由肯纳科特出售。1%的NSR与土地一起运行，可以随时从专营权持有人那里购买，一次性支付1000万美元。

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北极项目由Ambler Metals直接持有，Ambler Metals是South32和Trilology于2020年2月成立的一家各持一半股份的合资企业。合资公司成立后，Trilology将其在阿拉斯加的所有资产(包括北极项目和Nana协议)贡献给Ambler Metals，以换取50%的会员权益，同时，South32以1.45亿美元现金换取50%的会员权益。

Ambler Metals在Kotzebue记录区拥有约185,805英亩(75,192公顷)的阿拉斯加州采矿权和美国联邦专利采矿权。北极项目土地保有权包括1,851项毗连的州采矿要求，其中包括905项40英亩的要求，946项160英亩的要求，以及18项联邦专利要求，包括以Ambler Metals名义持有的271.9英亩(110公顷)土地。

作为联邦专利权利要求持有的私有土地的地面使用仅受到专利中的保留和普遍适用的环境法的限制。国家主张的地表使用允许采矿主张的所有者根据“探矿、开采或基本加工矿物的需要”利用地表。

Nana控制着根据阿拉斯加原住民索赔解决法案授予的北极项目边界以南的土地。Ambler Metals和Nana是Nana协议的缔约方，该协议将双方持有的土地合并为大约172,675公顷的土地包，并为该地区的勘探和开发提供了框架。Nana协议的期限为20年，可选择Ambler Metals将期限再延长10年。如果在收到可行性研究报告并发布相关的环境影响报告书草案征求公众意见后，决定继续在受《纳纳协定》约束的土地上建造矿山，纳纳将有120天的时间选择：(A)行使不可转让的回收权，以获得该具体项目16%至25%(由纳纳指定)；或(B)不行使其回收权，而是收取相当于已实现净收益的15%的净收益特许权使用费。(B)在收到可行性研究报告并征求公众意见后，纳纳将有120天的时间选择：(A)行使不可转让的回购权，获得该具体项目16%至25%(由NANA指定)；或(B)不行使其回收权，而收取相当于实现净收益15%的净收益特许权使用费如果NANA选择行使其权利，双方将在合理可行的情况下尽快组建一家合资企业，NANA选择参与16%至25%的股份，Ambler Metals拥有合资企业中剩余的权益。在此情况下，双方将在合理可行的情况下尽快组建一家合资企业，NANA选择参与16%至25%的股份，Ambler Metals拥有合资企业的剩余权益。如果Ambler Metals决定根据Nana协议在自己的土地上继续建设矿山，Nana将签订一项地面使用协议，该协议将使Ambler Metals能够沿着Nana批准的路线进入北极项目。作为授予此类地面使用权的代价，NANA将获得1%的冶炼厂生产净特许权使用费，并按每英亩提供年度付款。

位置和访问

北极项目位于阿拉斯加西北北极区(NWAB)布鲁克斯山脉南部的Ambler矿区。*该物业地理上与世隔绝，目前没有道路通道，也没有附近的电力基础设施。北极项目位于Kotzebue镇以东270公里，Kobuk村以北37公里，全天候国有公路道尔顿公路以西260公里。

进入北极项目的主要途径是乘坐飞机，使用固定翼飞机和直升机。北极项目附近有四条维护良好、长约1500米的碎石跑道，能够容纳包机固定翼飞机。这些简易机场分别位于安布勒以西64公里、顺格纳克西南46公里、科布西南37公里和达尔克里克西南34公里处。每天都有从Kotzebue到Kobuk村的商业航班，Kobuk村是距离北极项目最近的社区。在夏季的几个月里，Dahl Creek Camp简易机场适合较大的飞机，如C-130和DC-6。

除了四条1500米长的简易机场外，还有一条700米长的简易机场位于博尔尼特营地。Bornite的简易机场适合较小的飞机，这些飞机为Bornite营地提供人员和补给。在北极岭底部还有一条450米长的简易机场(北极简易机场)，可以支持较小的飞机。

一条冬季小径和一条适合高净空车辆或建筑设备的单车道土路将位于博尔尼特的北极项目主营地与北极矿藏西南部的达尔克里克(Dahl Creek)简易机场连接起来。一条未经改进的碎石跑道将北极飞机跑道与北极矿藏连接起来。

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历史

在发现诺姆和费尔班克斯金矿区后不久，探矿者于1900年左右首次抵达安布勒矿区。几年后，小型砂金矿床位于北极矿床以南的南部宇宙丘陵，在接下来的几十年里断断续续地开采黄金和软玉。在此期间，在北部宇宙丘陵的Ruby Creek发现了铜矿化；然而，直到1947年，当地探矿者莱因哈特·“莱尼”伯格(Rhinehart“Rhiny”Berg)在Ruby Creek发现了露头的铜矿化，才进行了勘探。伯格随后声称对Ruby Creek的展示拥有所有权，并建造了一条简易机场供访问(alaskmininghalloffame.org，2012)。

1957年，肯纳科特的勘探子公司熊溪矿业公司(“BCMC”)从伯格手中买下了这块土地。这一前景后来被称为Bornite，Kennecott在接下来的十年里进行了广泛的勘探，最终发现了高品位的1号带，并下沉了一个勘探竖井进行地下钻探。

随着博尼特矿床的发现，BCMC大大扩大了他们在宇宙丘陵和南部布鲁克斯山脉的区域勘察勘探。1965年的溪流淤泥采样显示，在博尔尼特东北约27公里处的亚北溪有一个显着的铜异常。该地区随后被用桩标示，1967年，在北极矿床钻了8个岩心孔，在近500米的走向长度上产生了大量的硫化物截获。

BCMC对这处房产进行了密集的勘探，直到1977年，然后断断续续地一直持续到1998年。1999年至2003年期间，北极项目没有进行钻探或额外的勘探。

除了在北极矿藏的钻探和勘探外，BCMC还在Ambler矿区的许多其他矿区(最著名的是死溪、阳光、悬崖和马矿)进行了勘探。该地区丰富的VMS前景导致了该地区一系列相互竞争的公司，包括阳光矿业公司、蟒蛇公司、诺兰达勘探公司、GCO矿产公司、Cominco美国资源公司(Cominco)、Teck Cominco、阿拉斯加资源联营公司、瓦茨、格里菲斯和麦瓦特有限公司以及休斯顿石油和矿产公司，最终在1973年在该地区爆发了一场索赔大战。鹰桥和联合碳化物公司后来也在该地区进行了工作。

阳光矿业公司和蟒蛇的区域勘探在该地区又发现了两个重大发现：Sun矿藏位于北极矿藏以东60公里处，Smacker矿藏位于北极矿藏以西36公里处。这两个矿藏都在目前的北极项目区之外。

该地区的勘探一直持续到20世纪80年代初，当时该地区由于金属价格低迷而陷入停滞，当时该地区四个较大的矿床(北极、博尼特、斯莫克和太阳)的勘探工作一直在进行。

1987年，Cominco从蟒蛇手中收购了Sun和Smacker矿藏的索赔。泰克资源有限公司作为Cominco的继任者公司，继续持有Smacker保证金。2007年，Andover矿业公司以1300万美元购买了Sun矿藏的100%权益，并在2013年对该矿藏进行了勘探。太阳矿藏和邻近的土地被私营公司瓦尔哈拉金属公司(Valhara Metals Inc.)收购，在破产的安多弗矿业公司(Andover Mining Corporation)的债权人未能支付州索赔的年租金和提交年度劳工声明后，该公司于2017年收购了太阳矿藏。

1981年和1983年，肯纳科特获得了三项美国矿产勘测专利(在北极矿藏上总计240英亩的MS2245专利-后来被修订为包括另外32英亩；以及在博尔尼特的总计516.5英亩的25项索赔的MS2233和MS2234)。Bornite的专利权利要求和表面开发随后于1986年出售给纳纳地区公司(Nana Region Corporation，Inc.)。

北极矿藏或Ambler矿区内的任何其他矿藏都没有生产。

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先前所有权和所有权变更-北极矿藏和漫步者土地

BCMC最初从1966年开始提出覆盖北极矿藏地区的联邦采矿主张。20世纪60年代钻探项目的成功确定了北极矿藏中重要的高品位多金属资源，20世纪70年代初，肯纳科特公司开始申请专利，以获得北极矿藏的完整合法所有权。1981年，肯纳科特获得了美国矿产勘测专利M2245，涉及16项采矿主张，总面积达240.018英亩。1983年，美国矿产勘测专利M2245被修改，包括两项总计31.91英亩的额外索赔。

随着1980年“阿拉斯加国家利益土地保护法”的通过，加快了“安斯卡”中概述的土著土地主张和“阿拉斯加建州法”下的州土地主张，阿拉斯加州和纳纳州都选择了安布勒矿区内的大片土地。国家选择覆盖了安布勒片岩带的大部分地区，那里有火山成因的块状硫化物矿床，包括北极矿藏，而Nana选择了北极矿藏南面的安布勒低地的大部分地区，以及宇宙丘陵的大部分地区，包括紧邻博尔尼特的地区。

1995年，肯纳科特在包含北极矿藏专利主张的安布勒片岩带重新进行勘探，在Nora和阳光小溪分别追加了48个州和15个州的主权主张。1997年秋天，肯纳科特在该地带提出了2035个州的主张，巩固了他们的整个土地地位，并收购了VMS地带剩余的大部分预期地形。其后在一九九八年又增加了五宗索偿个案。经过短暂的物化探结合有限钻探，北极工程勘查工作再次进入停顿状态。

2004年3月22日，NovaGold的全资子公司阿拉斯加黄金公司完成了与Kennecott公司的勘探和期权协议，以赚取Ambler土地所有权的权益。

以前的勘探和开发成果-北极矿床

从1965年到1985年和从1993年到1998年，肯纳科特对北极项目的所有权经历了两个时期的密集工作，然后在2004年将该资产出售给NovaGold。

尽管肯纳科特的盐湖城办公室有报告、备忘录和文件，但对于北极矿藏和VMS带内最早一代勘探的数据，只有有限的数字汇编。从1993年开始，肯纳科特启动了对北极沉积物的重新评估，并汇编了以前在北极沉积物和该地区进行的工作的计算机数据库。1995年建立了计算机生成的区块模型，并使用该区块模型执行更新的资源估计。随后，肯纳科特在1997年签署了总计2035份阿拉斯加州的索赔申请，并于1998年实施了自1985年以来的第一个实地项目。

由于公司的数量和1973年木桩战争导致的拼凑勘探，关于现在构成Ambler Schist带的大部分最早的勘探工作在1980年后的地区勘探中断期间丢失了。以下各小节概述了1998年肯纳科特勘探报告中概述的北极矿床的最佳记录数据，包括汇编的计算机数据库；然而，这一概述被认为既不详尽也不深入。

1982年，肯纳科特、蟒蛇和阿拉斯加州的地质学家出版了安布勒片岩带的最终地质图(希兹曼等人)。1982年)。

2020年北极报告的表6-1列出了为Ambler矿区的VMS目标进行的已知勘探测绘、地球化学和地球物理项目。

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地质背景、成矿作用和矿床类型

区域地质学-南溪山脉

安布勒矿区位于布鲁克斯山脉南缘，位于泥盆纪至侏罗纪海底火山岩和沉积岩的东西走向带内(Hitzman等人，1986年)。该地区包括：1)赋存于泥盆纪Ambler序列(或Ambler片岩带)中的类VMS矿床和找矿远景，该序列是一组变质的双峰式火山岩，其中有凝灰质、石墨质和钙质火山碎屑变质沉积；2)产于志留-泥盆纪碳酸盐岩序列中的表生碳酸盐和千枚岩型铜矿床。Ambler层序出现在Anirak片岩的上部，Anirak片岩是片岩带或ColdFoot次地体中最厚的成员(Moore等人，1994年)。沿全区110 km走向可见VMS状层控成矿作用。就在片岩带以南的科斯莫斯丘陵，是阿尼拉克片岩的一个时间相当的剖面，其中包括大约1公里厚的碳酸盐岩层序。片岩带类VMS矿床和宇宙丘陵碳酸盐矿床的成矿年龄均为375-387 Ma(Selby等人，2009年；McClelland等人，2006年)。

此外，安布勒矿区具有与东西走向单元走向垂直的北向变质程度递增的特点。该地区表现为北部的等斜褶皱和向南的逆冲断层(Schmidt，1983)。泥盆纪至晚侏罗世的安格尤查姆玄武岩和三叠纪至侏罗纪的基性火山岩与安布勒低地北缘的安布勒片岩带和碳酸盐岩层序的各单元呈低角度逆冲接触。

漫步者层序地质

形成Ambler层序的岩石由下泥盆世碳酸盐和硅质碎屑地层的岩性多样性序列组成，层间有镁铁质熔岩流和岩床。碎屑层来源于陆源和火山源，主要由质量-重力流沉积到伸展边缘盆地的次波基环境中。

漫步者层序经历了两期强烈的穿透性变形。持续的上绿片岩相变质作用与穿透性片岩的重合形成和层理的等斜移位标志着第一个变形期。所有尺度上普遍存在的类似样式的褶皱使置换的层理和片理变形，定义了随后的事件。至少两次后来的非穿透性挤压事件使这些较早的组构变形。对Ambler矿区构造和变质历史的观察与目前的片岩带构造演化模型是一致的，该模型是基于布鲁克斯山脉南部其他地区的其他人的工作(Gottschalk和Oldow，1988年；Till等人，1988年；Vogl等人，2002年)。

北极矿床地质学

北极矿藏以前的工作人员(Russell 1995和Schmidt 1983)描述了三个矿化层：主要硫化物地平线、南上地平线和温泉地平线。主要硫化物层位进一步划分为东南区、中心区和西北区三个带。以前的矿床模型是以品位为基础的，因此产生了许多单独的矿化带，代表了相对较薄的硫化物矿层。

三部曲最近的工作将北极矿床定义为两个或多个离散的硫化物矿化层位，包含在一个复杂变形的等斜褶皱中，上肢直立，下肢翻转，承载着主要矿化。附近的钻探表明，第三条直立的下肢很可能出现在目前勘探的地层之下。

矿化

矿化以层状半块状硫化物(“SMS”)至块状硫化物(“MS”)层的形式出现，主要赋存于石墨质片岩和细粒石英云母片岩中。硫化物层平均厚度为4米，但不同于

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1米厚，厚达18米。硫化物矿化赋存于北极等斜背斜上、下部的8个模型带内。这些区域都在大约1公里的范围内。²矿化延伸到地表以下约250米的深度。在特定的伪地层水平上有五个MS和SMS带，它们构成了矿产资源量估算的主体。其他三个带也出现在特定的假地层水平，但太不连续了。

与更典型的VMS矿床不同，矿化的特征不是陡峭的金属分带或块状黄铁矿带。矿化主要由基本金属硫化物的片状带状组成，其中含有可变的黄铁矿，分带较少，通常规模较小。

矿化主要是粗粒硫化物，包括黄铜矿、闪锌矿、方铅矿、四方铅矿-碲铜矿、黄铁矿、毒砂和磁黄铁矿。硫化物呈浸染状(

矿床类型

北极矿床和Ambler矿区Ambler层序地层中其他几个已知矿点的矿化由泥盆纪时代的多金属(锌-铜-铅-银-金)VMS状矿点组成。

VMS矿床是由与海底火山有关的热液事件形成的，并与之相关。这些事件与弧前、弧后或大洋中脊等扩张中心有关。VMS矿床通常是硫化物矿物的层状堆积，从海底或海底以下的热液中沉淀出来。这些矿床与火山、火山碎屑和/或硅质碎屑岩伴生。根据它们的沉积环境和镁铁质和(或)长英质火成岩与沉积岩的相关比例进行分类。根据岩石类型和沉积环境，有五种一般分类(Franklin等人，2005年)：

在任何随后的变形和/或变质作用之前，这些矿床通常呈碗状或丘状，在喷口地带附近发现有硫化物矿物的网状物和串状物。这些类型的矿床呈现出如下的理想化分带模式：

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与VMS矿床伴生的蚀变晕通常在VMS附近含有绢云母、铁白云母、绿泥石、赤铁矿和磁铁矿，而在较远的位置则含有较弱的绢云母、碳酸盐、沸石、先驱石和硅质岩。这些蚀变组合和蚀变关系取决于沉积后变形和变质的程度。这类矿床的现代类似物是在与裂谷带有关的喷气孔或黑色烟囱周围发现的。

在Ambler矿区，类似VMS的矿化发生在Ambler层序片岩中，走向长度约110公里。这些矿床赋存于火山碎屑岩、硅屑岩和钙质变质沉积岩中，夹层有镁铁质和长英质变火山岩。硫化物矿化发生在镁铁质变火山岩之上，纽顿片岩之下，纽顿片岩是一个独特的区域范围的长英质单元，其特征是在遗迹斑晶之后出现大的钾长斑岩。镁铁质和长英质变质火山岩单元的存在被用作证据，表明其形成于与裂谷有关的环境，可能靠近大陆边缘。基于这些特征，北极矿床类似于黑子型VMS矿床。

对Ambler片岩带矿床成因的历史解释认为，同生VMS起源于海底热液喷口及其周围，具有陡峭的温度梯度，由于氯化物络合贱金属的快速冷却而导致金属沉积。文献中记载了多种VMS类型(Franklin等人，2005年)，其中Ambler片岩带矿床最类似于与早期裂谷相关的双峰长英质主导火山作用的矿床。

大多数野外观察结果广泛支持北极矿床的这一假设，并包括：1)大陆裂谷中泥盆纪火山活动的构造背景；2)包括枕状玄武岩和长英质火山凝灰岩在内的双峰式火山岩的地质背景；3)明确富镁底盘蚀变和富钠悬盘蚀变的蚀变组合；4)典型的含块状和半块状硫化物的多金属贱金属矿化。

在北极沉积物西北部的Dead Creek附近初步发现了一个保存完好的硫化物-烟雾化产状，这表明沉积过程中有局部的热液喷发。然而，北极矿床缺乏丝网和细条型矿化，这表明该矿床可能不是近端喷口型VMS。虽然矿床性质为层状，但其特征和结构与交替式矿化有共同之处。至少部分矿化可能是作为成岩交代作用形成的。

VMS模型被认为适用于北极项目区的勘探目标。

探索

表1总结了NovaGold公司和三部曲公司从2004年到现在进行的勘探工作。野外勘探主要是在2004年至2007年期间进行的，2008年至今进行了相关的工程和特性研究。

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表1-整体金属回收摘要-北极项目

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注：SWIR=短波红外；LiDAR=光探测和测距；ML=金属浸出；BGC=BGC Engineering Inc.；SGS=SGS Canada；ALS=ALS冶金

钻探

自1967年首次发现以来，北极矿藏和Ambler矿区的钻探一直在进行。在Ambler矿区内完成了约60,857米的钻探，包括在北极矿藏的207个钻孔中进行了42,571米的钻探，或在跨越52年的29个活动中进行了潜在的延伸钻探。钻探项目是由肯纳科特及其子公司蟒蛇和三部曲及其前身公司完成的。

核心恢复是可以接受的。地质和岩土记录符合业界普遍接受的做法。在收集数据时，使用行业认可的仪器和方法收集钻杆和井下测量数据。

在2004至2005年间，NovaGold对肯纳科特和BCMC时代的钻孔进行了系统的钻芯重新测井和重新取样活动。NovaGold或者每10米采集1到2米的样品，或者在最小的1米和最大的3米的间隔内对以前未采样的岩心的整个长度进行采样。在三部曲活动期间，采样间隔由在岩心观察到的地质关系确定，最大长度为2.5米至3米，最小长度为0.3米。曾尝试在岩性和矿化边界终止取样间隔。取样一般是从钻孔顶部到底部连续进行的。当钻孔位于非矿化岩石中时，样品长度一般为3m，而在矿化单元中，样品长度缩短为1~2m，最大为2.5m。

金的分析使用火试金融合，然后进行原子吸收光谱分析。在四种酸(盐酸、硝酸、氢氟酸和高氯酸)消化后，用电感耦合等离子体质谱(ICP-MS)方法测定另外49种元素的含量。铜、锌、铅和银的分析在2004年和2005年由AA在三重酸消化后完成，在2006年至2019年电感耦合等离子体原子发射光谱(ICP-MS)方法出现超标时由电感耦合等离子体原子发射光谱分析(ICP-MS)完成。

在所有NovaGold/NovaCu/三部曲活动中，标准参考物质、空白、复制品和支票样本定期提交，总提交比例为抽样提交的20%。BD Resource Consulting，Inc.审查了QA/QC数据集和报告，发现样品插入率和收到和审查结果的及时性达到或超过了行业最佳实践。

SG测量是对数据库中的4708个样本进行的，范围从最小的1.49到最大的5.35，平均为3.04。SG数据的分布被认为足以支持资源模型中的估计。

目前的矿产资源估算和地质模型使用的是PhotoSat公司2010年完成的地形图。所用卫星图像的分辨率为0.5米，并生成了1米等高线地图和数字高程模型。完成了航空激光雷达调查，以支持可行性水平资源估计、工程设计、环境研究和基础设施布局评估。测量的钻孔钻领高程与激光雷达地形面之间的一致性验证了用于估计的数字地形图的正确性。

得出的结论是，北极矿床的钻探数据库和地形表面是可靠的，足以支持目前的矿产资源估算。

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抽样、分析和数据验证

采样与分析

北极矿藏的数据是在三次主要钻探活动中产生的：1966年至1986年，肯纳科特的子公司BCMC是主要运营商；1998年，肯纳科特在长时间中断后恢复工作；2004年，在NovaGold、NovaCu和Trilology的领导下公布。

2004至2005年间，NovaGold对肯纳科特和BCMC时代的AR-09至AR-74钻孔进行了系统的钻芯重新测井和重新取样活动。NovaGold或者每10米采集1到2米的样品，或者在最小的1米和最大的或3米的间隔内对以前未采样的岩心的整个长度进行采样。取样的目的是为北极沉积物生成完整的ICP地球化学数据集，并确保在整个沉积物中连续取样。

在新金、新铜和三部曲时代，样品是根据岩性接触、显著的矿化和蚀变来选择的。未矿化材料取芯不小于30 cm，不超过2.5m，矿化材料取芯最大间隔2m。在博尼特营地的伐木设施处理的所有样品都被锯成两半，一半被送往不列颠哥伦比亚省温哥华的ALS Minerals进行分析，另一半储存在博尼特营地的现场。现场岩心样品的运输是在逐个钻孔的基础上进行的。大米袋，每个装两到四个多袋岩心样品，被标记并贴上ALS Minerals地址、项目和孔号、袋号和样本号的标签。米袋用预先编号的塑料安全领带和绞线领带固定，然后组装成标准的鱼袋，由商业航空公司的包机运输到费尔班克斯，在那里由一名签约的快递员迎接，直接送到费尔班克斯的ALS Minerals准备设施。除芯样外，对照样品以大约每17个芯样插入一个标准样品、一个空白样品和一个复制样品的速率插入装运中。

样本在抵达ALS Minerals时被记录到跟踪系统中，并称重。然后将样品粉碎、干燥，并将250g的裂解粉碎机粉碎到超过85%，超过75μm。

金的测定采用火试金融合，然后进行原子吸收光谱分析。检测下限为0.005 ppm金，上限为1000ppm金。在4酸消化后，用电感耦合等离子体质谱(ICP-MS)测定另外49种元素的含量。铜、锌、铅和银的分析用电感耦合等离子体质谱(ICP-MS)分析方法，在三重酸消化后，铜、锌、铅和银的分析结果超标时，由AA完成。

数据验证

钻环、地形、岩心测井和数据库验证由第三方独立承包商完成。自2011年以来，质量保证和质量控制措施每年都在实施，对NovaGold Era分析数据库进行了全面的数据审计，包括聘请独立顾问Caroline Vallat，P.Geo。GeoSpark Consulting Inc.(“GeoSpark”)负责：1)重新加载100%的历史化验证书；2)对配对的历史化验和NovaGold Era重新化验进行QA/QC审查；3)监控2004-2008和2011-2019年钻探活动的独立检查化验计划；以及4)为NovaGold Era 2004-2008和NovaCu/TrilSeries Era 2011、2015、2016、2017和2019年的钻探活动生成QA/QC报告。

BDRC审查了QA/QC数据集和报告，发现样品插入率和结果分析的及时性达到或超过了行业最佳实践。QA/QC结果表明，Trilology以及之前由NovaGold和NovaCu收集的分析结果是可靠的，适合在北极FS使用。

选矿和冶金试验

自1970年以来，一直在进行冶金试验，以评估北极矿床生产铜、铅和锌精矿的能力。总体而言，测试的样品产生了类似的冶金性能，北极项目已经制定了强有力的金属回收工艺，以支持当前的运营计划。做工

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所进行的试验包括矿物学和浮选试验、锁定循环试验、粉碎试验、铜铅分离试验、滑石优化试验以及浓缩和过滤试验。

测试工作可以分为三个关键时间段：

2012年，SGS温哥华进行了一项冶金测试计划，以进一步研究北极矿藏1区、2区、3区和5区产生的样品的冶金响应。浮选试验程序采用滑石预浮选、常规铜铅混合浮选和锌浮选，然后进行铜铅分离。总体而言，2012-2015年的测试结果表明，样品对测试的流程图反应良好。锁定循环测试(未分离铜和铅)的平均结果如下：

采用开路流程，对闭锁循环试验生产的块状铜铅精矿进行了铜铅分离试验，获得了合理的铜铅分离效果。所生产的铜精矿中铜含量约为28%至31%，而铅精矿的品位为41%至67%。在这个试验项目中，似乎大多数金都报告给了铜精矿，平均而言，银被平均回收到铜精矿和铅精矿中。随后的测试工作于2017年进行，以更好地定义铜和铅分离工艺，包括对铜和铅分离工艺中的贵金属行为进行更详细的评估。

可研磨性测试在SGS温哥华和ALS冶金测试项目期间完成，以支持北极材料高效研磨的设计和经济性。SAG MILL测试结果包括一次JKTech落重测试和19次使用可变性样本的SAG媒体能力测试。测试结果表明，该材料适合于垂直式铣削，并且相对较软，报告的破碎率(Axb)平均值为189.7。对44个试样进行了粘结球磨机功指数试验，其取值范围为5.4kWr/t~13.1kWr/t，平均为8.82kWr/t，对5个试样进行了磨耗指数试验，被测试样的磨耗指数波动在0.017~0.072 g之间。数据表明，样品对球磨机的研磨既不耐磨，也不耐磨。根据研磨要求，这些材料被认为是软的或非常软的。磨削试验用于支持详细的磨削电路设计。

2017年，ALS冶金公司利用中试厂运营产生的铜铅精矿大块样品，进行了详细的铜铅分离浮选试验。这项测试证实了高铅回收率已锁定

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对铜铅分离流程进行了循环测试，确认贵金属回收到具有代表性的铜和铅精矿中。这项测试工作表明，金价有明显的趋势跟随铅精矿，使其具有显著的金品位和价值。详细的矿物学分析表明，大多数金价都是以释放的细粒金粒的形式存在的。

2012年和2017年进行的试验结果表明，北极材料非常适合使用行业标准的浮选技术生产高质量的铜和锌精矿。据报道，铜和锌的回收率在88%至92%之间，这反映了矿床的高品位性质以及这些矿物的粗粒性质。矿床内的品位变化将被观察到，正如在可变性样本中观察到的品位变化所表明的那样，然而，磨矿给料的可变性预计将是有限的，并且很容易通过良好的工厂运营实践来管理。铅精矿具有高质量的潜力，也可能受到滑石粉含量极高地区的影响。要确保最大限度地回收滑石以去除滑石，需要相当小心，滑石可能会稀释铅精矿品位。铅精矿中还含有丰富的贵金属，这在这种材料的适销性方面具有一定的优势。

表2总结了北极项目的总体冶金平衡。预计的冶金回收率是基于预期的矿山寿命(LOM)的平均回收率，以及2012年和2017-2019年进行的冶金测试结果。

表2-整体金属回收摘要-北极项目

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辅助测试工作由第三方顾问完成，对具有代表性的精矿样品进行测试，以提供各种精矿的浓缩和过滤数据。观察到硫化物精矿的沉降和过滤速度是典型的，最终滤饼中的水分含量低于预期。

冶金试验工作已经完成，以提供具有代表性的尾矿样品，用于详细的固体沉降和压实试验工作，为尾矿设计研究提供数据。

对水处理化学进行了详细的研究，以评估和确认销毁拟议的铜铅分离工艺溶液中所含氰化物的选择。在小规模试点工厂中使用二氧化硫/空气工艺证明了99%的氰化物被去除，并支持在建议的尾矿库溶液中保持低氰化物浓度的概念。

矿产资源和储量估算

矿产资源评价

矿产资源估计值是使用商业矿山规划软件(MineSight v11.60-2)根据地质统计学应用程序建立的3D区块模型进行估算的。该区块模型的标称区块大小为10x10x5m，并使用了北极沉积物附近152个钻孔的数据。资源评估是利用钻孔样品化验结果和对与铜、铅、锌、金和银的空间分布有关的地质模型的解释而产生的。插值特征是基于地质、钻孔间距和数据的地质统计分析而定义的。潜在异常的高级样本数据(合成为两米间隔)的效果通过在块级内插过程中限制影响距离来控制。等级模型

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已经使用视觉和统计方法相结合的方法进行了验证。根据资源与样本数据位置的接近程度对资源进行分类，并使用2014年CIM定义标准进行报告。由最大间距为100米的三个或多个钻孔估计的模型块包括在指定的类别中。推断的区块距离钻孔的最大距离为150米。

指示和推断矿产资源量的估计受概念性矿坑壳的限制，该概念性矿坑壳是使用表3中预测的技术和经济参数得出的。

表3-用于生成资源限制凹坑外壳的参数

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注：采矿回收率或稀释度不作调整。

矿坑壳层的生成约为铜当量(CuEq)品位，包含了矿床中存在的五种不同金属的贡献。用于计算铜当量品位的公式为：

CuEq%=(Cu%x0.92)+(Zn%x0.290)+(Pb%x0.231)+(Au g/t x 0.398)+(Ag g/t x 0.005)

矿产资源量估算列于表4。矿产资源量报告包括那些转化为矿产储量的矿产资源。不属于矿产储备的矿产资源不具备经济可行性。

表4-北极矿床矿产资源估算

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注：

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矿产资源已全面开发。

可能影响矿产资源估算的因素包括：

没有与环境、许可、法律、所有权、税收、社会经济、营销或政治问题相关的已知因素，这些因素可能会对矿产资源估计产生重大影响，这些因素没有在2020年北极报告中讨论。

矿产储量估算

根据CIM《矿产资源和矿产储量定义标准》(2014年5月10日)对矿产储量进行分类。只有被归类为测量和指示的矿产资源才在矿山设计中和在证明经济可行性时被赋予经济属性。北极矿藏的矿产储量包括露天采矿方法的适当采矿稀释和采矿回收率估算。

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表5-优化输入

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注：

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该项目以100%为基础进行评估，其中TrilSeries的份额为50%，不包括Nana期权对Ambler Metals的影响，无论是购买北极项目的权益还是收取特许权使用费。

稀释法分两步应用于资源模型：计划稀释法和接触式稀释法。

由于采矿成本随深度不同，在最终矿坑设计中捕获的各个区块被标记为矿石或废物，应用表5所示的参数。使用最终矿坑设计中的部分矿块百分比计算矿石吨位和平均品位。

矿产储量估算见表6。只有可能的矿产储量被分类。

表6--矿物储备报表

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注：

可能影响矿产储量估计的风险包括：大宗商品价格和汇率假设；用于生成约束估计的NSR截止品位的假设的变化；矿化几何形状和矿化带连续性的当地解释的变化；地质和矿化形状的变化，以及地质和品位连续性假设的变化；密度和领域分配；岩土和水文假设的变化，采矿和冶金回收假设的变化；与约束估计的概念性矿坑有关的输入和设计参数假设的变化；集中可销售性的假设。关于继续有能力进入现场、保留采矿权和获得地表权、获得环境和其他监管许可以及维持社会经营许可证的假设。

如果Ambler矿区工业通道项目道路没有按设想或在设想的时间框架内建造，或者2020年北极报告中假设的通行费不是最终征收的费用，估计就会面临风险。其他风险包括：地下水的适当管理对维持边坡稳定性非常重要；东墙对多个岩土参数高度敏感，可能未包括在地质模型中的滑石层也可能影响其稳定性；岩石中滑石层的存在可能会影响加工厂的采收率，因此可能对矿产储量构成风险。

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采矿作业

北极项目被设计为传统的卡车铲车作业，假设有144吨卡车，15米长³铁铲。矿坑设计包括三个嵌套阶段，以平衡汽提要求，同时满足选矿厂的要求。

设计参数包括坡道宽度28.5m，最大道路坡度10%，台阶高度5m，目标开采宽度70~100m，护道间距逐段可变，坡角逐段可变，最小开采宽度30m。

平滑的最终矿坑设计包含约43.4Mt矿石和298.3 Mt废料，剥离比为6.9：1。在这43.4Mt矿石中，预计平均品位为2.24%Cu、3.12%Zn、0.54%Pb、0.47g/t Au和34.7g/t Ag。

调度约束将最大采矿能力设置为36Mt/a，最大处理能力设置为10kt/d。生产计划导致LOM为12年。在加工厂开始运营之前，该矿将需要三年的试生产时间。

处理和恢复操作

10000吨/日的加工厂设计是该行业的常规设计，将每天运行两个12小时轮班，365d/a，工厂整体利用率为92%。该加工厂将生产三种精矿：1)铜精矿，2)锌精矿，3)铅精矿。黄金和白银预计将在冶炼厂支付；白银预计将在铜和铅精矿中支付，黄金预计仅在铅精矿中支付。

有几种有害元素向精矿报告，可能会招致处罚；然而，没有要求特殊的加工条款来制造容易销售的精矿。

磨料将从露天矿被拖到一个主要粉碎设施，在那里，物料将被颚式破碎机粉碎到80%的粒度，超过80毫米。

粉碎的物料将通过两个阶段的研磨进行粉碎，包括一台SAG磨机和一台带水力旋流器的闭路球磨机(SAB回路)。磨矿粒度约80%超过70μm的水力旋流器溢流将首先进行滑石预浮选，然后进行常规的散装浮选(以回收铜、铅及伴生的金和银)，然后再进行锌浮选。较粗的散装精矿将经过净化，然后将铜和铅分离，以生产铅精矿和铜精矿。锌浮选回路的最终尾矿将被泵送到TMF。铜、铅和锌精矿将经过浓缩和加压过滤，然后用卡车运输到港口并运往冶炼厂。

根据为北极FS制定的采矿计划和冶金测试结果，LOM平均金属回收率和精矿品位将为：

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平均每年干精矿产量估计为：

恢复计划包括提供试剂，以及水和电的要求。

基础设施、许可和合规活动

基础设施

北极项目工地是一个偏远的绿地工地，远离现有的基础设施。采矿和加工作业所需的基础设施包括：

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访问

北极项目工地将通过阿拉斯加州州立公路(现有)、阿拉斯加工业发展和出口局拥有的专用道(拟建)和三部曲拥有的通道(拟建)相结合的方式进入。AMDIAP公路是AIDEA提议的连接Ambler矿区和道尔顿公路的公路。AMDIAP路预计会获准为私家路，并有限制通道作工业用途。要将北极项目现场和现有的勘探营地与拟议的AMDIAP道路连接起来，将需要修建一条30.7公里的通道(北极通道)。

阿拉斯加州拥有的公共达尔克里克机场将需要升级，以支持计划中的定期运送人员往返费尔班克斯。这些升级的费用已包括在资本成本估算中。

权力

发电将由五台柴油发电机发电，供电电压为13.8千伏。总连接负荷为27.1 MW，正常运行负荷为16.0 MW。柴油将通过该地区现有的燃料供应网络供应，并沿着AMDIAP道路运输。

住宿

北极项目将需要三个不同的自给自足的营地，分别配备自己的发电和供热能力，水处理厂，污水处理厂和垃圾焚烧炉。现有的90人探险营地将用于启动北极通道的建设。一个185人的建筑营地将在AMDIAP道路和北极通道的交叉口建设，一旦建设完成将退役。永久营地将沿着北极通道建设，更靠近计划中的加工设施。这个400人的永久营地将在运营前建造，以支持施工期间的高峰住宿需求。

废石设施

一个大型的WRF将在北极坑以北的亚北极河流域的上部发展起来。WRF的设计目的是储存废石，并为邻近足迹中的尾矿围堵提供支撑物。废石总量预计为146毫米。³WRF的最终高度为280米，标高为930毫升，计划在5米、10米或20米高的升降机中建造，每隔20米设置扶手台，以实现2.7H：1V的总坡角。

预计大部分废石都有潜在的产酸能力，不会根据产酸潜力对废物进行分离。相反，WRF的渗漏将被收集和处理。

覆盖的库存

还将有两个小型覆盖层储存，以储存从TMF足迹剥离的表土和覆盖层。表土堆积物将放置在运输道路之间，最大存储能力为325,000米³覆盖层堆积物将位于矿坑和磨场之间的较低运输道路下方，最大存储能力为2200,000米，而覆盖层堆积物将位于矿井和磨矿场地之间的较低运输道路下方³.

尾矿管理设施

TMF将设在亚北溪的源头，在溪谷的最上游。屯门口岸占地58.6公顷，将全面铺设不透水衬垫。尾矿控制将由山谷两侧的自然地形和一座工程建设的跨山谷大坝提供，该大坝将由紧邻TMF下游建造的WRF支撑。一座起始大坝将建至海拔830米。随后的三次加高将

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使最终坝顶高程达到890米，比水利枢纽的最终高程低40米。TMF的设计存储空间约为34.5毫米³(37.8公吨)尾矿加4.5毫米³在12年的矿井寿命内产生大量的水，并且仍然提供2.5米干舷可能的最大洪水的能力。

水管理

拟议的矿山开发位于顺纳克河支流亚北溪的山谷中。建立地表水管理系统，隔离接触水和非接触水。非接触水将在矿山基础设施周围分流到亚北溪。一个地下水渗漏监测和收集系统将设置在蓄水池和渗漏池的坡度下。接触水将被输送到处理设施，然后排放到接收环境。

一个集水池将设在蓄水池的正下方，用来收集蓄水池的渗漏、蓄水池和运输道路走廊区域的径流，以及从露天矿坑抽出的水。

北极项目的水和负荷平衡表明，在作业期间，在向接收环境排放之前，需要对来自WCPP的多余水进行处理。在最后一年的运作和关闭期间，TMF的脱水水也需要在排放到接收环境之前进行处理。

水处理厂

污水处理厂将采用HDS石灰中和沉淀法处理污水。HDS污水处理厂将在5月至10月的公开水域季节运营，从运营到关闭后。处理后的污水将通过一条12公里长的管道排放到顺格纳克河。HDS污水处理厂将永久需要进行长期的水处理。

污水处理厂将处理TMF中的过量水，这些水预计会有较高的硒浓度。污水处理厂预计在矿山第12年投入使用期间开始处理。HDS污水处理厂的部分污水处理后将与TMF的剩余水结合，并进行硒处理，以便在顺格纳克河形成混合区后达到硒水质标准。污水处理厂将在TMF脱水后停止运行(大约关闭15年)。

市场研究

金属定价是基于两年的实际金属价格跟踪、市场研究和银行分析师远期价格预测的组合，这些预测是由Stonehouse Consulting Inc.的吉姆·副(Jim West)于2020年7月准备的，三部曲聘请了他。

为北极金融服务选定的长期共识金属价格假设是：

冶炼厂术语适用于铜、锌和铅精矿的交付。假设所有精矿都将按照目前可用的运费交付给东亚冶炼厂。精矿的总运输成本估计为270.98美元/dmt。

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环境、许可、社会和关闭考虑因素

环境考虑因素

北极项目区包括顺格纳克河流域内的安布勒低地和亚北极河。在该地区收集了适量的基线环境数据，包括地表水和地下水质量采样、地表水文监测、湿地测绘、水生生物调查、鸟类和哺乳动物栖息地调查、文化资源调查、水文地质学研究、气象监测和ML/ARD研究。

准予考虑的事项

TriSeries目前在阿拉斯加州和西北北极自治州(“NWAB”)许可的北极矿藏进行矿产勘探活动。三部曲目前在阿拉斯加州杂项土地使用许可证下运营，该许可证将于2022年底到期，而NWAB许可证也将于2022年底到期。这两个许可证都是可续签的。

矿山开发许可将在很大程度上受到基础土地所有权的推动；监管机构因土地所有权而异。北极项目区包括专利采矿权(三部曲分别拥有的私有土地)、阿拉斯加州土地和纳纳土地(私有土地)。

由于北极项目在很大程度上位于国有土地上，因此需要从阿拉斯加自然资源部(“ADNR”)获得运营计划审批(包括填海计划和关闭成本估算)。北极项目还需要ADNR(大坝安全局)颁发的建造和运营大坝(尾矿和蓄水)的证书，以及用水和排放许可、旱地采矿租约和磨坊场地租约，以及几个较小的许可证，包括那些授权ADNR进入建筑材料工地的许可证。

阿拉斯加环境保护部(下称“阿拉斯加环保部”)将授权根据综合废物管理许可证进行废物管理、根据航空许可证在施工期间和随后的运营过程中排放空气、向地表水排放废水的阿拉斯加污染物排放消除系统许可证，以及多部门雨水排放通用许可证。ADEC还将被要求审查美国陆军工程兵团(USACE)第404条许可证，以证明其符合清洁水法(CWA)第401条。

阿拉斯加鱼类和猎物部门必须授权任何涵洞或桥梁，如果这些涵洞或桥梁需要穿过有鱼的溪流，或对有鱼的溪流造成其他影响，导致鱼类栖息地改变或影响。

美国陆军工程兵团(“USACE”)在美国水域(包括管辖的湿地)进行疏浚和填土活动需要获得CWA第404条的许可。USACE第404条允许采取行动将要求USACE遵守“自然环境政策法”(“NEPA”)，对于这种规模的项目，预计将制定一份环境影响报告书。USACE很可能是《国家环境政策法》进程的牵头联邦机构。作为第404条许可过程的一部分，北极项目将必须符合USACE湿地指南，以避免、最大限度地减少和减轻对美国水域(包括湿地)的影响。

北极项目的总体规划还必须获得NWAB的批准。此外，还必须采取行动，将北极项目区的行政区分区从温饱保护和一般保护改为资源开发和运输。

许可所需的总时间表将在很大程度上受到《国家环境政策法》过程所需时间的推动，该过程是由向美国SACE提交第404条许可证申请引发的。时间表包括制定和公布一份草案和最终的《环境影响报告书》，最后是一份决定记录，以及第404条--许可证发放。在阿拉斯加，环境影响报告书和其他州和联邦的许可程序通常是协调的，因此许可和环境审查是并行进行的。《国家环境政策法》的进程可能需要两到三年的时间才能完成，而且可能需要更长的时间。

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社会和社区

北极项目位于Shungnak和Kobuk村东北约40公里处，原住民Ambler村东北偏东64公里处。这些村庄的人口从哥巴克村的151人(2010年人口普查)到顺格纳克村的262人(2010年人口普查)不等。居民基本上过着勉强糊口的生活方式，收入辅之以诱捕、引导、当地发展项目、政府援助和村庄内外的其他工作。

北极项目有可能显著改善村庄居民的就业机会。三部曲正在与村庄直接合作，在正在进行的勘探计划中雇用居民作为机械师、岩土技术员、岩心切割机、行政人员、营地服务人员、重型设备操作员、钻探助手和环境技术人员。三部曲和娜娜已经成立了一个劳动力发展委员会，以帮助发展当地的劳动力。此外，三部曲公司还与当地附属公司(如Nana管理服务公司和KUNA工程公司)签订了现有合同。这两家公司分别为北极项目提供营地餐饮和环境服务。

在北极项目环境影响报告书的开发过程中，当地社区的关注也将得到正式承认。在“环境影响报告书”程序的早期阶段，牵头的联邦许可机构将在农村举行范围界定会议，听取和记录当地社区的关切，以便在“环境影响报告书”的制定过程中解决其中更重要的问题。此外，作为EIS进程的一部分，牵头的联邦机构将与每个村庄的部落议会进行政府对政府的磋商，以讨论北极项目并听取理事会的关切。

关闭规划

矿山复垦和关闭在很大程度上是由国家法规推动的，这些法规规定，矿山必须尽可能在采矿作业的同时进行复垦，然后以保持场地侵蚀稳定的方式关闭，并控制场地酸性岩石排水或金属淋滤造成的水质退化。在正式的矿山许可过程中，详细的复垦计划和关闭成本估算将在未来提交国家机构审查和批准。

由于北极项目很可能在私人土地(专利采矿权和原生土地)和国家土地上都有设施，填海计划很可能会作为ADNR批准的运营计划的一部分提交和批准。然而，由于填海计划必须符合ADNR和ADEC的规定，这两个机构都将审查和批准填海计划和关闭成本估算。此外，私人土地业权人必须正式同意其土地的填海计划部分，使其符合其开采后土地的预期用途。

关闭的估计成本是根据SRK在寒冷环境下的其他关闭项目使用的单价计算的。间接费用按阿拉斯加准则(2015年10月1日)估计的直接费用的百分比计入。长期水处理和某些水管理设施的维护单独计算，前100年提供净现值，贴现率为4.3%。

填海和关闭的成本估计为1.582亿美元，以2020美元的折扣计算。与长期关闭活动和HDS污水处理厂运营有关的每年(未打折)费用估计为510万美元。

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资本和运营成本

资本成本

资本成本估算的估算精度为±15%，使用2019年第四季度美元作为基础货币。北极项目的设计、施工、安装和调试的初始资本成本估计总额为9.056亿美元。表7列出了估计资本成本的摘要。

表7-初始资本成本

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12年LOM的总维持资本成本估计为1.138亿美元，其中包括设备、尾矿和其他项目。关闭费用估计为2.054亿美元。表8汇总了这些成本。

表8-维持资本和关闭成本