2ED
美国
美国证券交易委员会
华盛顿特区，20549
表格
(标记一)
|
|
根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条规定的季度报告 |
截至本季度末
或
|
|
根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条提交的过渡报告 |
For the transition period from to
委托文件编号：
(景顺DB多部门商品信托系列)
(注册人的确切姓名载于其章程)
|
|
|
|
(述明或其他司法管辖权 公司或组织) |
(税务局雇主 识别号码) |
|
|
|
|
|
|
|
(主要行政办公室地址) |
(邮政编码) |
注册人的电话号码，包括区号：(
根据该法第12(B)条登记的证券：
|
每个班级的标题 |
交易代码 |
注册的每个交易所的名称 |
|
|
|
|
用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短时间内)提交了1934年《证券交易法》第13条或15(D)节要求提交的所有报告，以及(2)在过去90天内是否符合此类提交要求。
用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则第405条(本章232.405节)要求提交的每个交互数据文件。
用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司或新兴成长型公司。请参阅《交易法》第12b-2条规则中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小申报公司”和“新兴成长型公司”的定义。
|
大型加速文件服务器 |
☐ |
加速文件管理器 |
☐ |
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☒ |
规模较小的报告公司 |
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新兴成长型公司 |
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如果是一家新兴的成长型公司，用复选标记表示注册人是否已选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易所法》第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐
用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如《交易法》第12b-2条所定义)。是
注明截至2022年9月30日的流通股数量：
景顺DB能源基金
(景顺DB多部门大宗商品信托系列)
截至2022年9月30日的季度
目录
|
|
|
页面 |
|
第一部分： |
财务信息 |
1 |
|
|
|
|
|
第1项。 |
财务报表 |
1 |
|
|
未经审计财务报表附注 |
10 |
|
第二项。 |
管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析 |
20 |
|
第三项。 |
关于市场风险的定量和定性披露 |
29 |
|
第四项。 |
控制和程序 |
31 |
|
|
|
|
|
第二部分。 |
其他信息 |
32 |
|
|
|
|
|
第1项。 |
法律诉讼 |
32 |
|
第1A项。 |
风险因素 |
32 |
|
第二项。 |
未登记的股权证券销售和收益的使用 |
32 |
|
第三项。 |
高级证券违约 |
32 |
|
第四项。 |
煤矿安全信息披露 |
32 |
|
第五项。 |
其他信息 |
33 |
|
第六项。 |
陈列品 |
33 |
|
|
|
|
|
签名 |
34 |
|
第一部分财务信息
|
第1项。 |
财务报表。 |
景顺DB能源基金
财务状况表
2022年9月30日和2021年12月31日
(未经审计)
|
|
|
9月30日， |
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|
十二月三十一日， |
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2022 |
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2021 |
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资产 |
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美国财政部债务，按价值计算(费用为#美元 |
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$ |
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$ |
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关联投资，按价值计算(成本为#美元 |
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应收账款： |
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来自关联公司的股息 |
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总资产 |
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负债 |
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其他投资： |
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应付差价保证金-商品期货合约 |
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$ |
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$ |
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|
应付款对象： |
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管理费 |
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经纪佣金及费用 |
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总负债 |
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承付款和或有事项(附注10) |
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权益 |
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股东权益-普通股 |
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股东权益-股份 |
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股东权益总额 |
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负债和权益总额 |
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$ |
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|
$ |
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已发行普通股 |
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流通股 |
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每股资产净值 |
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$ |
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$ |
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每股市值 |
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$ |
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|
|
$ |
|
|
见未经审计财务报表附注，这是财务报表的组成部分。
1
景顺DB能源基金
投资明细表
2022年9月30日
(未经审计)
|
描述 |
|
百分比 股东的 权益 |
|
|
价值 |
|
|
本金价值 |
|
|||
|
美国财政部债务(a) (b) |
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美国国库券， |
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美国国库券， |
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美国国库券， |
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美国国库券， |
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|
美国财政部债务总额(费用#美元 |
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% |
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$ |
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|
|
|
|
|
关联投资 |
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股票 |
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交易所买卖基金 |
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|
景顺国库抵押品ETF(成本：$ |
|
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% |
|
$ |
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|
|
货币市场共同基金 |
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|
景顺政府和机构投资组合，机构级， |
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|
|
附属投资总额(成本为$ |
|
|
|
% |
|
$ |
|
|
|
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|
|
|
证券投资总额(成本：$ |
|
|
|
% |
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
(a) |
|
|
(b) |
|
|
(c) |
|
(d)
|
未平仓商品期货合约 |
|
合同数量 |
|
到期日 |
|
概念上的 价值 |
|
|
价值(e) |
|
|
未实现升值(折旧)(e) |
|
|||
|
多头期货合约 |
|
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|
ICE-英国布伦特原油 |
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$ |
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$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
纽约商品交易所天然气交易所 |
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|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
纽约商品交易所纽约港超低硫柴油 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
纽约商品交易所RBOB汽油 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
纽约商品交易所WTI原油 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
商品期货合约总数 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
(e) |
|
见未经审计财务报表附注，这是财务报表的组成部分。
2
景顺DB能源基金
投资明细表
2021年12月31日
(未经审计)
|
描述 |
|
百分比 股东的 权益 |
|
|
价值 |
|
|
本金价值 |
|
|||
|
美国财政部债务(a) |
|
|
|
|
|
|
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|
|
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|
美国国库券， |
|
|
|
% |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
美国国库券， |
|
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美国国库券， |
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美国国库券， |
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|
美国国库券， |
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|
美国财政部债务总额(费用#美元 |
|
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% |
|
$ |
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|
|
|
|
|
关联投资 |
|
|
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|
股票 |
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|
交易所买卖基金 |
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|
|
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|
|
|
|
|
|
景顺国库抵押品ETF(成本：$ |
|
|
|
% |
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
货币市场共同基金 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
景顺政府和机构投资组合， 机构类， |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
附属投资总额(成本为$ |
|
|
|
% |
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
证券投资总额(成本：$ |
|
|
|
% |
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
(a) |
证券可以在折扣的基础上进行交易。显示的利率代表该证券在期末之前最近一次拍卖日的贴现率。 |
|
(b) |
|
|
(c) |
关联发行人。发行人及/或基金是景顺有限公司的全资附属公司，或与景顺有限公司共同控制的投资顾问有关连。见附注8。 |
|
(d) |
|
|
未平仓商品期货合约 |
|
合同数量 |
|
到期日 |
|
概念上的 价值 |
|
|
价值(e) |
|
|
未实现升值(折旧)(e) |
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|
多头期货合约 |
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ICE-英国布伦特原油 |
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$ |
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|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
纽约商品交易所天然气交易所 |
|
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$ |
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|
|
|
纽约商品交易所纽约港超低硫柴油 |
|
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|
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|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
纽约商品交易所RBOB汽油 |
|
|
|
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
纽约商品交易所WTI原油 |
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|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
商品期货合约总数 |
|
|
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|
|
|
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
(e) |
未实现增值(折旧)和价值按合同净额列于上文。 |
见未经审计财务报表附注，这是财务报表的组成部分。
3
景顺DB能源基金
损益表
截至2022年和2021年9月30日的三个月和九个月
(未经审计)
|
|
|
截至三个月 |
|
|
九个月结束 |
|
||||||||||
|
|
|
9月30日， |
|
|
9月30日， |
|
||||||||||
|
|
|
2022 |
|
|
2021 |
|
|
2022 |
|
|
2021 |
|
||||
|
收入 |
|
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|
|
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利息收入 |
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$ |
|
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|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
来自关联公司的股息 |
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总收入 |
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费用 |
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管理费 |
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经纪佣金及费用 |
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利息支出 |
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总费用 |
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减去：豁免 |
|
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( |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
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费用净额 |
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|
净投资收益(亏损) |
|
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|
|
( |
) |
|
|
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( |
) |
|
已实现净额和未实现损益净变动额 美国财政部债务，附属投资 和商品期货合约 |
|
|
|
|
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|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
已实现净收益(亏损) |
|
|
|
|
|
|
|
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|
|
|
|
|
美国财政部债务 |
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— |
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|
|
— |
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商品期货合约 |
|
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( |
) |
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已实现净收益(亏损) |
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( |
) |
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|
|
|
未实现收益(亏损)净变化 |
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|
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|
美国财政部债务 |
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( |
) |
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( |
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关联投资 |
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( |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
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商品期货合约 |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
未实现收益(亏损)净变动 |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
美国国债、附属投资和商品期货合约的已实现净收益和未实现收益(亏损)净变化 |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
净收益(亏损) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
见未经审计财务报表附注，这是财务报表的组成部分。
4
景顺DB能源基金
股东权益变动表
截至2022年9月30日的三个月
(未经审计)
|
|
|
普通股 |
|
|
股票 |
|
|
总计 |
|
|||||||||||
|
|
|
股票 |
|
|
总计 权益 |
|
|
股票 |
|
|
总计 权益 |
|
|
股东的 权益 |
|
|||||
|
2022年6月30日的余额 |
|
|
|
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
购买股份 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
赎回股份 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
因股票交易而净增加(减少) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
净收益(亏损) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
净投资收益(亏损) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
美国财政部已实现净收益(亏损) 债务、附属投资和商品 期货合约 |
|
|
|
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|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
美国未实现收益(亏损)净变化 财政部债务、附属投资和 商品期货合约 |
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
净收益(亏损) |
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
股东权益净变动 |
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
2022年9月30日的余额 |
|
|
|
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|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
见未经审计财务报表附注，这是财务报表的组成部分。
5
景顺DB能源基金
股东权益变动表
截至以下三个月九月 30, 2021
(未经审计)
|
|
|
普通股 |
|
|
股票 |
|
|
总计 |
|
|||||||||||
|
|
|
股票 |
|
|
总计 权益 |
|
|
股票 |
|
|
总计 权益 |
|
|
股东的 权益 |
|
|||||
|
2021年6月30日的余额 |
|
|
|
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|
$ |
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|
|
|
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
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|
|
购买股份 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
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赎回股份 |
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因股票交易而净增加(减少) |
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净收益(亏损) |
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净投资收益(亏损) |
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美国财政部已实现净收益(亏损) 债务、附属投资和商品 期货合约 |
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美国未实现收益(亏损)净变化 财政部债务、附属投资和 商品期货合约 |
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净收益(亏损) |
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股东权益净变动 |
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2021年9月30日的余额 |
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$ |
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$ |
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见未经审计财务报表附注，这是财务报表的组成部分。
6
景顺DB能源基金
股东权益变动表
截至2022年9月30日的9个月
(未经审计)
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普通股 |
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股票 |
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总计 |
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股票 |
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股票 |
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总计 权益 |
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2021年12月31日的余额 |
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购买股份 |
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赎回股份 |
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因股票交易而净增加(减少) |
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净收益(亏损) |
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净投资收益(亏损) |
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美国财政部已实现净收益(亏损) 债务、附属投资和商品 期货合约 |
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美国未实现收益(亏损)净变化 财政部债务、附属投资和 商品期货合约 |
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净收益(亏损) |
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股东权益净变动 |
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2022年9月30日的余额 |
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见未经审计财务报表附注，这是财务报表的组成部分。
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景顺DB能源基金
股东权益变动表
截至2021年9月30日的9个月
(未经审计)
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普通股 |
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股票 |
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总计 |
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股票 |
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总计 权益 |
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股票 |
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总计 权益 |
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2020年12月31日余额 |
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购买股份 |
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赎回股份 |
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因股票交易而净增加(减少) |
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净收益(亏损) |
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净投资收益(亏损) |
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美国财政部已实现净收益(亏损) 债务、附属投资和商品 期货合约 |
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美国未实现收益(亏损)净变化 财政部债务、附属投资和 商品期货合约 |
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净收益(亏损) |
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股东权益净变动 |
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2021年9月30日的余额 |
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见未经审计财务报表附注，这是财务报表的组成部分。
8
景顺DB能源基金
现金流量表
截至2022年和2021年9月30日的9个月
(未经审计)
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九个月结束 |
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9月30日， |
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2022 |
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2021 |
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经营活动的现金流： |
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净收益(亏损) |
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将净收益(亏损)调整为经营活动提供(用于)的现金净额 活动： |
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购买证券的成本 |
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出售和到期证券的收益 |
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购买关联投资的成本 |
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出售关联投资所得收益 |
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美国国债贴现净增量 |
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美国财政部债务及附属债务的已实现(收益)净亏损 投资 |
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美国国债未实现(收益)损失净变化 及附属投资 |
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营业资产和负债变动： |
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变动保证金--商品期货合约 |
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来自关联公司的股息 |
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管理费 |
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经纪佣金及费用 |
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经营活动提供(用于)的现金净额 |
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融资活动的现金流： |
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购买股份所得款项 |
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赎回股份 |
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融资活动提供(用于)的现金净额 |
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现金净变动额 |
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期初现金 |
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补充披露现金流量信息 |
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支付利息的现金 |
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见未经审计财务报表附注，这是财务报表的组成部分。
9
景顺DB能源基金
未经审计财务报表附注
2022年9月30日
注1-组织
景顺DB能源基金(“基金”)，是景顺DB多部门商品信托(“信托”)的一个独立系列，是特拉华州的一个法定信托，成立于
景顺资本管理有限公司(“景顺资本管理有限公司”)自2015年2月23日起担任该信托及基金的管理拥有人(“管理拥有人”)、商品池营运商及商品交易顾问。管理所有者持有
基金旨在追踪DBIQ最佳收益率能源指数超额回报™(“指数”)的水平，无论是正或负的变化，加上基金持有美国国债的利息收入(“国库收入”)、货币市场共同基金(附属基金或其他基金)的股息(“货币市场收入”)以及所持国债ETF(定义见下文)的股息或资本收益分配(“T-Bill ETF收入”)相对于基金开支的超额(如有)。该基金投资于期货合约，试图跟踪其指数。该指数旨在反映能源部门市值的变化。组成该指数的大宗商品有轻质低硫原油、超低硫柴油(俗称取暖油)、布伦特原油、RBOB汽油(用于氧气混合的重新配方汽油混合物，或“RBOB”)和天然气(每个都是“指数商品”，统称为“指数商品”)。
基金可直接投资于美国财政部的债务。基金还可以通过投资交易所交易基金(“ETF”)(附属或其他)来获得对美国财政部债务的敞口，这些ETF跟踪衡量美国财政部债务表现的指数，其最大剩余期限最高可达
商品期货交易委员会(“商品期货交易委员会”)和某些期货交易所对参考指数商品的期货合约(“指数合约”)施加持仓限制。当基金接近或达到指数商品的持仓限额时，基金可开始投资于参考其他指数商品的指数合约。在该等情况下，基金亦可买卖以指数商品以外的商品为基础的期货合约，而管理拥有人合理地相信这些商品的交易价格倾向于显示与指数合约相关的交易价格。
如果在任何时候，通过使用指数合约获得指数商品的全部或部分风险敞口是不切实际或效率低下的，管理所有者可以决定投资于其他期货合约。这些其他期货合约可能基于指数商品，也可能不基于指数商品。当它们不是时，管理所有者可能会寻求选择它合理地认为倾向于展示与指数合约相关的交易价格的期货合约。
基金只向某些合资格的金融机构(“获授权参与者”)提供普通实益单位(“股份”)。
本季度报告涵盖截至2022年9月30日和2021年9月30日的三个月和九个月。随附的未经审计财务报表是根据美国公认的中期财务信息会计原则(“美国公认会计原则”)、Form 10-Q说明和美国证券交易委员会(“美国证券交易委员会”)的规则和规定编制的。管理层认为，对中期财务报表进行公允陈述所需的所有重大调整都已作出，这些调整只包括正常的经常性调整。中期业绩不一定代表全年业绩。阅读这些财务报表及其附注时，应结合基金于2022年2月25日提交给美国证券交易委员会的截至2021年12月31日的10-K表格年度报告中的财务报表。
附注2--主要会计政策摘要
A.陈述的依据
基金的财务报表是按照美国公认会计准则编制的。
10
基金已确定其符合投资公司的定义，并已按照财务会计准则委员会会计准则编纂专题946的会计和报告指南，为投资公司编制符合美国公认会计准则的财务报表。金融服务— 投资公司.
B.会计估计
根据美国公认会计原则编制财务报表要求管理层作出估计和假设，以影响财务报表日期的资产和负债报告金额以及报告期内报告的收入和费用金额。实际结果可能与这些估计相差很大。此外，基金监测在期间终了日期之后和财务报表印发日期之前可能发生或已知的重大事件或交易。
C.投资估值
对不在交易所交易的开放式和封闭式注册投资公司的投资按每股资产净值(“NAV”)进行估值。在交易所交易的开放式和封闭式注册投资公司的投资，以证券主要交易所在交易所常规交易时段收盘时的最后销售价格或正式收盘价计价。
美国财政部债务使用独立定价服务机构提供的评估报价进行公允估值。定价服务提供的评估报价可在不完全依赖报价的情况下确定，并可能反映与特定证券、收益率、质量、发行类型、票面利率、到期日、个别交易特征和其他市场数据有关的适当因素。所有债务在利息和/或本金支付方面都有一定的违约风险。
期货合约按其主要交易所在交易所设定的最终结算价进行估值。
不容易获得市场报价或变得不可靠的证券，根据管理所有者批准的程序，按公允价值进行估值。在对证券的公允价值进行善意确定的过程中，可能会审查特定发行人的事件、市场趋势、经纪商和信息提供商的出价/要约报价以及其他数据。
估值会因很多因素而改变，包括发行人的历史和预期收益、
发行人的资产，与特定发行人没有具体关系的一般市场状况，例如真实的或被认为不利的
经济状况，总体收入前景的变化，利率或货币利率的变化，地区或全球的不稳定，
自然灾害或环境灾难、广泛传播的疾病或其他公共卫生问题、战争、恐怖主义行为或不利投资者
总体情绪和市场流动性。由于估值的内在不确定性，财务报表中反映的价值可能与实际出售这些投资时收到的价值大不相同。
D.投资交易和投资收益
投资交易按交易日入账。出售或处置证券或衍生工具的已实现收益或亏损按特定识别基准确定，并在合同结束或出售或处置发生期间的损益表中分别确认。美国财政部债务的利息收入在赚取时按应计制确认。溢价和折扣在美国财政部债务的有效期内摊销或增加。股利收入(扣除预扣税后)在除股息日入账。
E.利润和亏损的分配和分配
根据信托协议，收入和支出分配按比例按上个月最后一个交易日收盘时股东各自的百分比权益向作为普通股持有人的主管人及股东按月支付。分派(赎回单位除外)可由管理拥有人全权酌情根据股东各自的资本结余按比例作出。
F.日常业务、行政和其他普通费用
管理所有人负责基金的所有日常业务、行政和其他普通费用，包括但不限于计算机服务、受托人的费用和开支、法律和会计费用以及开支、报税准备费用、申报费用和印刷、邮寄和复印费用。基金不向管理所有人偿还基金的日常业务、行政和其他普通费用。因此，这类费用没有反映在基金的收入和支出表中。
11
G.非经常性费用和支出
基金支付所有非经常性和非常费用，如有，由管理所有人自行决定。非经常性和非常费用包括费用和费用，如法律索赔和负债、诉讼费用、赔偿费用或其他非常规费用。就性质而言，非经常性和不寻常的费用和支出在时间和金额上都是不可预测的。在截至2022年9月30日和2021年9月30日的三个月和九个月内，基金没有产生此类费用。
H.经纪佣金及费用
基金收取所有经纪佣金，包括适用的交换费、全国期货协会(“NFA”)手续费、放弃手续费、场内经纪手续费及其他与商品经纪交易活动有关的手续费及开支(定义见下文)。这些费用在收入和支出表中记为经纪佣金和手续费。商品经纪商的经纪佣金和交易手续费是按合同确定的。平均而言，支付给商品经纪人的费用总额(如适用)不到#美元。
一、所得税
就美国联邦所得税而言，该基金被归类为合伙企业。因此，该基金一般不会招致美国联邦所得税。所附财务报表没有规定联邦、州和地方所得税，因为投资者对其在基金的收入、收益、损失、扣除和其他项目中的可分配份额单独承担所得税责任。
管理所有人审查了基金的所有未结纳税年度和主要司法管辖区，并得出结论认为，不存在因在未来纳税申报单中采取或预期采取的不确定纳税立场而产生的未确认税收优惠所产生的纳税义务。基金也不知道有任何税务状况有可能使未确认的税收优惠总额在未来12个月内发生重大变化。基金的主要税收管辖区和接受审查的最早纳税年度：美国，2019年。
J.商品期货合约
基金利用衍生工具来实现其投资目标。商品期货合约是交易对手之间以特定价格购买或出售特定标的商品的协议，或根据指数或其他参考工具的价值在未来日期支付或接收现金金额的协议。订立期货合约时所需的初始保证金，由商品经纪商以特定证券或现金作为抵押品来支付。在商品期货合约未平仓期间，合约价值的变动按日重新计算合约价值，确认为未实现损益。随后的变动保证金付款将根据是否产生未实现收益或亏损而收取或支付。这些金额在财务状况报表中反映为应收或应付。当合同结束或到期时，基金确认已实现的收益或损失，该损益等于结算交易的收益或成本与基金合同基础之间的差额。未平仓的已实现收益(亏损)和未实现增值(折旧)变动分别按特定确认基础确定，并在合同结束或发生变动期间的损益表中确认。
附注3--金融工具风险
在正常业务过程中，基金是存在表外风险的金融工具的一方。表外风险是指未记录的潜在负债，即使它没有出现在资产负债表上，也可能导致未来的债务或损失超过财务状况表上显示的金额。基金使用的金融工具是商品期货合约，其价值以相关资产为基础，一般代表有合理可能性以现金或实物交割的未来承付款。这些金融工具在交易所交易，是标准化的合约。
市场风险是指货币基金交易的金融工具的价值可能因市场变化，包括商品价格波动而发生变化。在订立这些期货合约时，存在一个市场风险，即该等期货合约可能会受到不利市况的重大影响，导致该等期货合约的价值下降。如果市场同时下跌所有期货合约，IMF可能会遭受重大损失。
信用风险是指由于商品经纪商和/或结算所未能按照期货合同的条款履行义务而导致亏损的可能性。在交易所或结算组织作为交易对手的情况下，交易所交易工具的信用风险就会降低。商品经纪在作为基金的期货佣金商(“FCM”)接受买卖本地期货合约的订单时，根据商品期货交易委员会的规定，须将基金所有与本地期货交易有关的资产分开核算，并将其分隔为基金所有资产。
12
商品经纪人不得将此类资产与商品经纪人的其他资产混为一谈。此外，CFTC的规定还要求商品经纪商持有保护基金的账户资产与外国期货交易有关。在交易对手违约的情况下，基金的损失风险通常限于财务状况报表中确认的数额，而期货合同或票据的名义数额并不代表这一数额。
除上述在正常业务过程中达成的协议外，基金没有、也不预期今后利用特殊目的实体促进表外融资安排，也没有任何类型的贷款担保安排或表外安排。
附注4--服务提供者和相关方协议
受托人
根据信托协议，信托及基金的受托人Wilmington Trust Company(“受托人”)有权按特拉华州法定信托法的要求签立和提交证书，并接受特拉华州对基金的法律程序文件的送达。管理所有人拥有信托和基金业务的所有方面的独家管理和控制权。受托人将担任这一职务，直到管理所有者罢免受托人或受托人辞职，并由管理所有者任命继任者。受托人将没有义务或责任监督或监督管理所有者的表现，也不对管理所有者的作为或不作为承担任何责任。
《经营所有人》
管理所有人担任基金的商品池运营者、商品交易顾问和管理所有者。基金每月向管理所有人支付管理费，数额相当于
业主免收费用$
总代理商
景顺经销公司(以下简称“经销”)为基金提供某些经销服务。根据主管人、基金和分销商之间的分销服务协议，分销商协助主管人和基金的管理人纽约梅隆银行履行与基金的分销和营销服务有关的某些职能和职责，包括审查和批准营销材料。
管理所有者从管理费中向分销商支付分销费。
商品经纪人
摩根士丹利有限责任公司是一家特拉华州的有限责任公司，担任基金的期货结算经纪(“商品经纪”)。商品经纪人在CFTC注册为FCM，并以这种身份成为NFA的成员。
各种执行经纪人代表基金执行期货交易。这些执行经纪商将所有此类交易放弃给商品经纪商。商品经纪以结算经纪的身份，可执行或接受由他人执行的交易，结算基金的所有期货交易，并为基金提供若干行政及保管服务。商品经纪人除其他外，负责定期核算信托基金在本报告所述期间代表基金进行的所有交易和采取的行动，并对信托基金或其代名人为基金或代表基金持有的所有证券、现金或其他债务或债务进行会计核算。
管理员、托管人和转移代理
纽约梅隆银行(“管理人”、“托管人”和“转账代理人”)是基金的管理人、托管人和转移代理人。基金和署长分别签订了行政和会计、托管人、转让机构和服务协议(统称为“管理协议”)。
根据《管理协议》，管理人履行或监督基金运作和管理所需服务的履行(作出投资决定除外)，包括接收和处理授权参与者发出的创建和赎回创建单位的命令、资产净值计算、会计和其他基金管理工作
13
服务。署长保存某些财务账簿和记录，包括：创设单位的创建和赎回记录；基金会计记录；关于资产、负债、资本、收入和支出的分类账；登记员、转账日记帐和相关细节；以及从商品经纪人那里收到的交易和相关文件。管理所有者从管理费中向管理员支付其服务费用。
指数赞助商
基金管理人代表基金委任德意志银行证券公司为指数保荐人(“指数保荐人”)。2021年2月1日，指数保荐人服务的提供从DWS投资管理美洲公司转回德意志银行证券公司，此前德意志银行证券公司曾将这一责任指派给德意志银行证券公司。指数保荐人计算并公布每日指数水平和指示性日内指数水平。此外，指数赞助商还计算基金在每个工作日的每股指示性价值。
管理所有者从管理费中向指数保荐人支付许可费和指数服务费，以履行其职责。
附注5-存放于商品经纪及托管人的存款
基金将现金定义为托管人持有的现金。有几个
在CFTC规则允许的范围内，基金可将现金、美国国债、美国国债ETF和货币市场共同基金存入商品经纪商作为保证金。基金与其现金和美国财政部债务商品经纪人的存款，加上未平仓期货合约的未实现利润或亏损，构成了基金经纪人交易账户中的全部权益。为满足基金的维持保证金要求，基金对商品经纪人承担美国财政部的债务。基金将现金转移至商品经纪商，以满足变动保证金要求。基金从存放于商品经纪的任何多余现金赚取利息，并为存放于商品经纪的任何赤字余额产生利息支出。
与商品经纪商的经纪协议规定，在任何一份合同违约或终止的情况下，对协议涵盖的所有金融工具进行净结算。管理所有人将利用商品经纪商持有的任何多余现金来抵消商品期货合约中发生的任何已实现亏损(如果有)。如果商品经纪商持有的任何多余现金不足以弥补任何已实现的损失，则存放在商品经纪商的部分美国国债和美国国债ETF(如果有的话)将被出售，以获得额外的现金。就财务报告而言，基金抵销受法律上可强制执行的净额结算安排约束的金融资产和金融负债。
基金的剩余现金、美国国债、国库券ETF和货币市场共同基金都存放在托管人手中。基金获准在托管人的账户中暂时结转负余额或透支余额。基金对托管人的任何透支余额都会产生利息支出。这类余额，如果在期末有的话，列在财务状况报表的应付标题下由于托管人的责任.
附注6-其他估值资料
美国公认会计原则将公允价值定义为在当前市场条件下，在计量日期市场参与者之间有序交易中出售资产所收到的价格或转移负债所支付的价格。美国公认会计准则建立了一个层次结构，对估值方法的输入进行优先排序，在活跃的市场上对相同资产给予最高优先级(第一级)可随时获得的未调整报价，对重大不可观察到的输入(第三级)给予最低优先级(通常在市场价格不容易获得或不可靠的情况下)。根据估值输入，证券或其他投资被分成三个级别之一。估值方法或市场状况的变化可能会导致一项投资的指定水平发生转移：
第1级：价格是根据相同资产在活跃市场上的报价确定的。
第2级：价格是使用其他重要的可观察到的投入来确定的。可观察到的投入是其他市场参与者在为证券定价时可能使用的投入。这些可能包括类似证券的报价、利率、提前还款速度、信用风险、收益率曲线、损失严重性、违约率、贴现率、波动性和其他。
第三级：价格是使用不可观察到的重大投入来确定的。在无法获得报价或可观察到的投入的情况下(例如，当一项投资在期末很少或没有市场活动时)，可以使用不可观察到的投入。无法观察到的投入反映了基金自己对市场参与者在确定证券或工具的公允价值时将使用的因素的假设，并将以现有的最佳信息为基础。
分配给证券估值的水平可能不是与投资这些证券相关的风险或流动性的指标。由于估值的内在不确定性，财务报表中反映的价值可能与实际出售这些投资时收到的价值大不相同。
14
以下为截至2022年9月30日的分级估值投入水平摘要：
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1级 |
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2级 |
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3级 |
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总计 |
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证券投资 |
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美国财政部债务 |
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— |
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$ |
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$ |
— |
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$ |
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交易所买卖基金 |
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— |
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货币市场共同基金 |
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证券投资总额 |
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— |
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其他投资--资产(a) |
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商品期货合约 |
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— |
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— |
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其他投资--负债(a) |
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商品期货合约 |
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( |
) |
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— |
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— |
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( |
) |
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其他投资总额 |
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( |
) |
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— |
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— |
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( |
) |
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总投资 |
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$ |
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$ |
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$ |
— |
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|
$ |
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(a) |
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以下为截至2021年12月31日的分级估值投入水平摘要：
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1级 |
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2级 |
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3级 |
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总计 |
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证券投资 |
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美国财政部债务 |
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— |
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$ |
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$ |
— |
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$ |
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交易所买卖基金 |
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货币市场共同基金 |
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— |
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— |
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证券投资总额 |
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— |
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其他投资--资产(a) |
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商品期货合约 |
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— |
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— |
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其他投资--负债(a) |
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商品期货合约 |
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— |
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— |
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— |
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- |
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其他投资总额 |
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— |
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|
— |
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总投资 |
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$ |
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$ |
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$ |
— |
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|
$ |
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(a) |
未实现升值(折旧)。 |
附注7-衍生工具
衍生工具的公允价值如下：
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2022年9月30日 |
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2021年12月31日 |
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风险敞口/衍生工具类型(a) |
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资产 |
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负债 |
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资产 |
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负债 |
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商品风险 |
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商品期货合约 |
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$ |
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$ |
( |
) |
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$ |
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|
$ |
— |
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(a) |
包括商品期货合约的累计升值(贬值)。仅当日变动保证金应收(应付)在2022年9月30日和2021年12月31日财务状况报表中报告。 |
15
衍生工具对损益表的影响如下：
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截至以下三个月 |
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|
衍生产品的损益位置 |
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9月30日， |
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风险敞口/衍生工具类型 |
在收入中确认 |
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2022 |
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2021 |
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商品风险 |
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商品期货合约 |
已实现净收益(亏损) |
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$ |
( |
) |
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$ |
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未实现收益(亏损)净变动 |
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( |
) |
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总计 |
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$ |
( |
) |
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$ |
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在截至的9个月中 |
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|
衍生产品的损益位置 |
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9月30日， |
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|
风险敞口/衍生工具类型 |
在收入中确认 |
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2022 |
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2021 |
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|
商品风险 |
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商品期货合约 |
已实现净收益(亏损) |
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$ |
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$ |
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未实现收益(亏损)净变动 |
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( |
) |
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总计 |
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$ |
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$ |
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下表汇总期内未平仓期货合约的每月平均名义价值：
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截至以下三个月 |
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在截至的9个月中 |
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9月30日， |
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9月30日， |
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||||||||||
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2022 |
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2021 |
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2022 |
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2021 |
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平均名义价值 |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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附注8-对关联公司的投资
景顺国库抵押品ETF是一家根据1940年修订后的《投资公司法》注册的投资公司，其股票主要在国家证券交易所买卖。在寻求其投资目标时，景顺国债抵押品ETF主要持有以下美国国债：(1)以美元发行；(2)最低剩余期限至少为
以下是截至2022年9月30日的三个月和九个月的附属公司投资交易和收益摘要。
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Value 06/30/2022 |
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|
按成本价采购 |
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销售收入 |
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未实现升值(折旧)变动 |
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已实现损益 |
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Value 09/30/2022 |
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股息收入 |
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景顺国库抵押品ETF |
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$ |
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$ |
— |
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$ |
— |
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$ |
( |
) |
|
$ |
— |
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$ |
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$ |
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对关联公司的投资 货币市场基金： |
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景顺政府和机构投资组合， 院校班级 |
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( |
) |
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— |
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— |
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总计 |
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$ |
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$ |
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$ |
( |
) |
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$ |
( |
) |
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$ |
— |
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$ |
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$ |
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Value 12/31/2021 |
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|
按成本价采购 |
|
|
销售收入 |
|
|
未实现升值(折旧)变动 |
|
|
已实现损益 |
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Value 09/30/2022 |
|
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股息收入 |
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景顺国库抵押品ETF |
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$ |
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$ |
— |
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|
$ |
— |
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|
$ |
( |
) |
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$ |
— |
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$ |
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$ |
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对关联公司的投资 货币市场基金： |
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景顺政府和机构投资组合， 院校班级 |
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( |
) |
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— |
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— |
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总计 |
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$ |
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$ |
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$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
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$ |
— |
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$ |
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$ |
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16
以下是截至2021年9月30日的三个月和九个月的附属公司投资交易和收益摘要。
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Value 06/30/2021 |
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|
按成本价采购 |
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|
销售收入 |
|
|
未实现升值(折旧)变动 |
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|
已实现损益 |
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Value 09/30/2021 |
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股息收入 |
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|||||||
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景顺国库抵押品ETF |
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$ |
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$ |
— |
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$ |
— |
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$ |
( |
) |
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$ |
— |
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$ |
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$ |
— |
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对关联公司的投资 货币市场基金： |
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景顺政府和机构投资组合， 院校班级 |
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( |
) |
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— |
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— |
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总计 |
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$ |
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( |
) |
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( |
) |
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$ |
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$ |
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Value 12/31/2020 |
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按成本价采购 |
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销售收入 |
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|
未实现升值(折旧)变动 |
|
|
已实现损益 |
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Value 09/30/2021 |
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股息收入 |
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景顺国库抵押品ETF |
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$ |
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$ |
— |
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— |
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$ |
( |
) |
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$ |
— |
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$ |
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$ |
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对关联公司的投资 货币市场基金： |
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景顺政府和机构投资组合， 院校班级 |
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( |
) |
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— |
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— |
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总计 |
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$ |
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$ |
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( |
) |
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$ |
( |
) |
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$ |
— |
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$ |
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$ |
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附注9-股份申购及赎回
(A)购买
在任何工作日，授权参与者都可以向转移代理下单以创建
除非下一句中规定的管理所有者和授权参与者另有约定，否则在创设订单交收日(东部时间下午2：45)，在创设订单日的下一个营业日下午2：45，以纽约证券交易所Arca收盘时间或交易其期货合约的最后一个交易所(以较晚的时间为准)的每股资产净值发行创设单位，但前提是及时收到所需付款。提交创建单后，授权参与者可以要求管理所有者同意创建单结算日期，最长为创建单日期后的两个工作日。
(B)赎回
在任何工作日，授权参与者可以向转账代理下单兑换
除非下一句中规定的管理拥有人和授权参与者另有约定，否则通过发出赎回订单，授权参与者同意在不迟于赎回订单交割日(东部时间下午2：45)之前，通过DTC的簿记系统向基金交付待赎回的创建单元，即赎回订单日期后的下一个工作日。于递交赎回令后，获授权参与者可要求管理拥有人同意赎回令交收日期，最长可于赎回令日期后两个营业日内完成。通过放置一个
17
在收到赎回收益之前，获授权参与者的DTC账户将被收取赎回订单的不可退还的交易费。
基金的赎回款项包括现金赎回金额。现金赎回金额等于获授权参与者在赎回指令中要求的设立单位数目的资产净值，截至纽约证券交易所Arca收市时间或基金期货合约在赎回指令日期最后一次关闭的交易所的资产净值，两者以较迟者为准。管理拥有人将于赎回令结算日东部时间下午2：45通过DTC将现金赎回金额分配至DTC簿记系统中记录的授权参与者的账户。
本基金到期的赎回款项将于东部时间下午2时45分于赎回令交收日下午2时45分交付予获授权参与者，但前提是基金的存托凭证账户已记入待赎回单位的贷方。如基金的存托凭证户口尚未存入所有需赎回的创造单位的贷方，赎回分配将按收到的全部创造单位的程度交付。若转让代理收到适用于延长赎回分派日期的费用，则任何剩余的赎回分派将于下一个营业日交付，并于东部时间下一个营业日下午2时45分前将剩余的赎回单位记入基金的DTC账户。赎回订单的任何未清偿款项将被取消。即使待赎回的创造单位在赎回令结算日下午2：45前仍未存入基金的DTC账户，管理持有人亦获授权交付赎回分配，前提是获授权参与者已抵押其义务，按管理拥有人不时厘定的条款，通过DTC的簿记系统交付创造单位。
附注10--承付款和或有事项
管理所有人以其本人或管理所有人的身份并代表基金签订了各种服务协议，其中载有各种陈述，或就服务提供者在为基金提供服务时承担的某些风险提供了赔偿条款。信托协议规定，基金在适用法律允许的最大限度内对基金管理人及其为基金提供服务的任何关联人进行赔偿，但对管理人或这种关联人的行为予以取消资格的某些例外情况除外。基金在这些安排下的最大风险还不得而知，因为这将涉及到未来可能对基金提出的尚未发生的索赔。此外，根据这些合同，基金以前没有索赔或损失。因此，管理所有者预计损失的风险是微乎其微的。
18
附注11-财务摘要
该基金在截至2022年9月30日和2021年9月30日的三个月和九个月内介绍了与已发行股票的投资业绩相关的以下资产净值和财务要点。个人投资者的回报和比率可能会因资本交易的时机而有所不同。
每股净资产净值是基金的净资产净值除以在各自呈报日期的流通股数目。
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截至三个月 |
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九个月结束 |
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9月30日， |
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9月30日， |
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||||||||||
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2022 |
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2021 |
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2022 |
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2021 |
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资产净值 |
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期初每股资产净值 |
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$ |
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$ |
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$ |
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已实现净额和未实现损益(亏损)变动 美国财政部债务， 关联投资和 商品期货合约(a) |
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( |
) |
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净投资收益(亏损)(b) |
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( |
) |
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( |
) |
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净收益(亏损) |
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( |
) |
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每股资产净值，期末 |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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期初每股市值(c) |
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$ |
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$ |
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|
$ |
|
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|
$ |
|
|
|
每股市值，期末(c) |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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对平均净资产的比率(d) |
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净投资收益(亏损) |
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% |
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( |
)% |
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% |
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( |
)% |
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豁免后的开支 |
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% |
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% |
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% |
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% |
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豁免前的开支 |
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% |
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% |
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% |
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% |
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总回报，按资产净值计算(e) |
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( |
)% |
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% |
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% |
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|
% |
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按市值计算的总回报(e) |
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( |
)% |
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% |
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|
|
% |
|
|
|
% |
|
(a) |
|
(b)
(c)
|
(d) |
按年计算。 |
|
(e) |
|
19
|
第二项。 |
管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析。 |
本资料应与本季度报告10-Q表(“报告”)第一部分第1项所列财务报表和附注一并阅读。本报告包括符合1933年证券法(“证券法”)第27A节和1934年“证券交易法”(“交易法”)第21E节的含义的前瞻性陈述，涉及重大风险和不确定因素。本报告通篇讨论的不是历史事实的事项是前瞻性陈述。这些前瞻性陈述基于基金和景顺资本管理有限责任公司(“管理所有人”)对基金、基金业务和行业的未来结果、业绩、前景和机会的当前预期、估计和预测，以及他们对未来事件的信念和假设，仅说明截至作出这些陈述的日期。诸如“预期”、“期望”、“打算”、“计划”、“相信”、“寻求”、“展望”和“估计”等词汇和短语以及类似的词汇和短语都表示前瞻性陈述。前瞻性陈述并不能保证未来的结果。很难预测可能影响基金及其业绩的未来经济和行业趋势. 基金交易的金融工具市场、相关实物商品市场、适用于基金管理人、基金和基金服务提供者的法律和监管制度、更广泛的经济和全球政治中的条件和重要因素、风险和不确定因素可能导致实际结果与此类前瞻性陈述所表达的结果大相径庭。. 不能保证本报告所载的前瞻性陈述将被证明是准确的。可能导致结果与前瞻性陈述中表达的结果不同的因素会受到一些风险、不确定因素和其他因素的影响，包括在基金招股说明书“风险因素”一节和基金招股说明书其他部分以及基金提交给美国证券交易委员会的其他文件中描述的那些因素，以及下列因素：
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与正在进行的新冠肺炎大流行和任何其他不利公共卫生事态发展有关的风险和不确定性； |
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与地缘政治冲突有关的风险，包括乌克兰持续的敌对行动、恐怖主义行为、大规模伤亡事件、社会动乱、内乱或不服从； |
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与基金持有的资产的市场波动和价格波动有关的风险，包括实行交易限制或交易暂停，以及潜在的投资损失； |
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股票市场价格与资产净值不符的风险； |
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与市场竞争有关的风险； |
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与期货合约所特有的市况有关的风险；以及 |
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与监管行动的影响有关的风险，如头寸限制、问责水平和每日限制。 |
您不应过度依赖任何前瞻性陈述。除非联邦证券法明确要求，否则基金和管理所有人没有义务公开更新或修改本报告中描述的任何前瞻性陈述或风险、不确定因素或其他因素，因为新信息、未来事件或情况变化，或由于本报告日期后的任何其他原因。
概述/简介
景顺DB能源基金(“基金”)是景顺DB多部门商品信托(“信托”)的一个独立系列，该信托是特拉华州的法定信托，分为七个独立系列，于2006年8月3日成立。基金的期限是永久的(除非在某些情况下提前终止)，根据经修订的第五次修订和重新确定的信托声明和信托协议(“信托协议”)的规定。该基金授权发行的股票数量不限。
景顺资本管理有限公司(“景顺资本管理有限公司”)自2015年2月23日起担任该信托及基金的管理拥有人(“管理拥有人”)、商品池营运商及商品交易顾问。管理拥有人在商品期货交易委员会(“CFTC”)注册为商品池运营商和商品交易顾问，是美国国家期货协会(“NFA”)的会员事务所。
基金旨在追踪DBIQ最佳收益率能源指数超额回报™(“指数”)的水平，无论是正或负的变化，加上基金持有美国国债的利息收入(“国库收入”)、货币市场共同基金(附属基金或其他基金)的股息(“货币市场收入”)以及所持国债ETF(定义见下文)的股息或资本收益分配(“T-Bill ETF收入”)相对于基金开支的超额(如有)。该基金投资于期货合约，试图跟踪其指数。该指数旨在反映能源部门市值的变化。组成该指数的大宗商品有轻质低硫原油、超低硫柴油(俗称取暖油)、布伦特原油、RBOB汽油(用于氧气混合的重新配方汽油混合物，或“RBOB”)和天然气(每个都是“指数商品”，统称为“指数商品”)。
基金可直接投资于美国财政部的债务。基金还可以通过投资交易所交易基金(“ETF”)(附属或其他)来增加对美国财政部债务的敞口，这些ETF跟踪衡量剩余期限最长不超过12个月的美国财政部债务表现的指数(“T-Bill ETF”)。基金持有美国国债、货币市场共同基金和国债ETF(附属或其他)作为抵押品，用于保证金和/或现金管理。虽然基金的业绩反映了这些资产的升值和贬值
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基金的业绩，无论是积极的还是消极的，主要是由其交易期货合约的战略推动的，目的是寻求跟踪指数。
基金通过投资于在特定月份到期并在指数商品中的特定交易所(“指数合约”)进行交易的交易所交易商品期货合约组合来实现其投资目标。基金亦持有美国国库券及美国国库券ETF(如有)，存放于基金的商品经纪商(“商品经纪商”)摩根士丹利有限公司，作为保证金，在商品期货交易委员会规则及美国国库债券、现金、货币市场共同基金及美国国库券ETF(如有)存放于纽约梅隆银行(“托管人”)的许可范围内，作现金管理用途。基金拥有的商品期货合约的总名义价值预计将接近基金的总资产净值，而不是总指数价值。.
CFTC和某些期货交易所对期货合约实施头寸限制，包括指数合约。当基金接近或达到指数商品的持仓限额时，基金可开始投资于参考其他指数商品的指数合约。在该等情况下，基金亦可买卖以指数商品以外的商品为基础的期货合约，而管理拥有人合理地相信这些商品的交易价格倾向于显示与指数合约相关的交易价格。
如果在任何时候，通过使用指数合约获得指数商品的全部或部分风险敞口是不切实际或效率低下的，管理所有者可以决定投资于其他期货合约。这些其他期货合约可能基于指数商品，也可能不基于指数商品。当它们不是时，管理所有者可能会寻求选择它合理地认为倾向于展示与指数合约相关的交易价格的期货合约。
这些股票旨在提供通常与指数水平随时间的变化相对应的投资结果，无论是积极的还是消极的。预计这些股份的价值将随着基金投资组合价值的变化而波动。这些股票的市场价格可能与每股资产净值不同，但这两种估值预计会非常接近.
索引描述
管理所有者向德意志银行证券公司(“指数赞助商”)支付一笔许可费和一笔履行其职责的指数服务费。
这些费用是日常业务、行政和其他普通费用的一部分，由管理费支付，不向基金收取费用，也不由基金偿还。
管理所有人或管理拥有人的任何关联公司均无权影响指数基础期货合约的选择。管理所有者已与索引赞助商签订了使用该索引的许可协议。
本基金并非由德意志银行股份公司、德意志银行证券公司或德意志银行股份公司或德意志银行证券公司(统称为“德意志银行”)的任何附属公司或联营公司赞助或背书。DBIQ最佳收益率能源指数超额回报™(“指数”)是德意志银行证券公司的独家财产。“DBIQ”和“最佳收益率”是德意志银行股份公司的服务标志，并已被德意志银行证券公司授权用于特定目的。德意志银行或参与或编制该指数的任何其他方都不对该指数、基金或一般证券投资的可取性作出任何明示或默示的陈述或担保。德意志银行或参与编制或编制该指数的任何其他人士，在决定、组成或计算该指数时，均无义务考虑管理拥有人或其客户的需要。德意志银行或参与编制或编制该指数或与编制或编制该指数有关的任何其他人士，概不负责或参与厘定该基金的价格、数量或估值的时间。德意志银行或参与编制或编制该指数或与编制或编制该指数有关的任何其他人士，均不承担任何与基金管理或交易有关的义务或责任。
德意志银行或参与、或与制作或编制索引有关的任何其他方，均不保证或保证索引或其中包含的任何数据的准确性和/或完整性，且对其中的任何错误、遗漏或中断概不负责。对于景顺资本管理有限责任公司使用该指数或其中包含的任何数据将获得的结果，德意志银行或参与、制作或编制该指数、或与之相关的任何其他各方，均不作任何明示或默示的保证。德意志银行或参与、或与制作或编制指数有关的任何其他方，均不对指数或其中包含的任何数据的适销性或特定用途或用途的适销性或适用性作出任何明示或默示的保证，并明确表示不作任何保证。在不限制上述任何规定的情况下，德意志银行或参与或涉及制作或编制指数的任何其他方，即使被告知可能发生这种情况，也不对直接、间接、惩罚性、特殊、后果性或任何其他损害或损失(包括利润损失)承担任何责任。除另有明确相反规定外，德意志银行与景顺资本管理有限责任公司之间的任何协议或安排均无第三方受益人。
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本基金股份的买方、卖方或持有人，或任何其他人士或实体，不得使用或提及德意志银行的任何商品名称，商标或服务标记来赞助、背书、营销或推广本基金，而无需事先联系德意志银行以确定是否需要德意志银行的许可。在任何情况下，未经德意志银行书面许可，任何个人或实体不得声称与德意志银行有任何联系。
指数保荐人可以不定期地将计算和其他服务的提供分包给一个或多个第三方。该指数由每种标的指数商品的名义金额组成。指数所包括的每种指数商品的名义金额，旨在反映指数内每种指数商品的市值变动。指数的收市水平由指数保荐人根据每种指数商品的商品期货合约的收市价及该等指数商品的名义金额于每个营业日计算。
该指数每年在11月重新平衡，以确保每种指数商品的加权比例与1990年6月4日该指数商品的加权比例相同。在指数保荐人无法计算指数商品的收盘价的情况下，指数的组成可能会调整。
下表反映了截至2022年9月30日，每种指数商品或相关期货合约的基金权重：
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指数商品 |
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基金权重(%) |
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布伦特原油 |
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20.21 |
% |
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轻质低硫原油 |
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18.29 |
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天然气 |
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13.83 |
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RBOB汽油 |
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19.89 |
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超低硫柴油 |
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27.78 |
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截至2022年9月30日的收盘水平： |
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100.00 |
% |
请看http://www.invesco.com/ETFs关于基金的最新加权组成和指数的组成。
市场风险
期货合约交易是指基金作出合同承诺，在特定日期和价格购买一种特定商品。与基金购买商品承诺有关的市场风险仅限于所持合同的总额或面值。
基金的市场风险敞口还受到一些因素的影响，包括利率和外币汇率的波动、进行合约交易的市场的流动性以及所持合约之间的关系。基金交易固有的不确定性以及剧烈市场事件的发展最终可能导致所有或几乎所有投资者的资本损失。
信用风险
当基金签订期货合同时，基金面临合同对手方无法履行其义务的信用风险。在美国和大多数外国期货交易所交易的期货合约的交易对手是与特定交易所有关的结算所。一般而言，结算所得到其法人会员的支持，这些法人会员可能被要求分担因其中一名成员不履行义务而产生的财务负担，因此旨在分散和减轻任何其他成员构成的信用风险。在结算所没有结算会员(即一些外国交易所)担保的情况下，它可以由银行或其他金融机构组成的财团担保。不能保证任何交易对手、结算会员或结算所将履行其对基金的义务。
商品经纪在作为基金的期货佣金商(“FCM”)接受买卖本地期货合约的订单时，根据商品期货交易委员会的规定，须将基金所有与本地期货交易有关的资产分开核算，并将其分隔为基金所有资产。商品经纪人不得将此类资产与商品经纪人的其他资产混为一谈。此外，商品期货交易委员会的规定还要求商品经纪在一个安全的账户中持有与外国期货交易有关的基金资产。虽然这些法律要求旨在保护金融稳定机制的客户，但如果商品经纪人不遵守这些要求，在商品经纪人资不抵债或遭受其他财务困难的情况下，很可能会对基金产生重大不利影响。
流动性
基金的全部资金来源来自基金向经授权的参与者提供股份。反过来，IMF将其净资产配置到大宗商品期货交易中。资产净值的很大一部分是美国财政部债务，可用作基金商品期货合约和美国财政部债务、货币交易的保证金。
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市场共同基金，现金以及可用于现金管理的T-Bill ETF(如有)。由于基金商品权益的市场价值发生变化，美国财政部债务占总净资产的百分比将在不同时期有所不同。基金美国财政部债务的一部分是存放于商品经纪以满足保证金要求。所有剩余的现金、货币市场共同基金、T-Bill ETF(如果有的话)和美国国债都存放在托管人那里。基金的计息基金所赚取的利息和基金持有的货币市场共同基金的股息支付给基金。基金持有国库券交易所买卖基金(如有)所收取的任何股息或资本收益分派，均支付予基金。
由于市场状况、监管方面的考虑或其他原因，基金的商品期货合约可能会出现流动性不足的情况。例如，美国期货交易所和一些外国交易所的规定限制了期货合约价格在一个交易日内可能出现的波动量。这些限制通常被称为“每日价格波动限制”或“每日限制”，而由于这些限制而导致的合约在任何一天的最高或最低价格被称为“限价”。一旦某一特定合约达到限价，通常情况下，不得以超出限价规定的价格进行交易。限价的持续时间通常各不相同。限价可能会使基金无法交易某一特定合同，或要求基金在不利的时间或价格清算合同。这两种结果都可能对基金实现其投资目标的能力产生不利影响。.
由于基金交易期货合同，其资本因期货合同价值的变化(市场风险)或交易对手(包括商品经纪商和/或交易所票据交换所)无法根据合同条款履行义务(信用风险)而面临风险。
于任何营业日，获授权参与者可向转让代理订购赎回一股或多股100,000股股份(“创设单位”)。赎回订单必须在东部时间上午10：00之前下达。管理拥有人收到有效赎回令的日期为赎回令日期。赎回令交收日为赎回令结算日。如下所述，赎回令交收日期最多可于赎回令日期后两个营业日进行。赎回令是不可撤销的。赎回程序允许授权参与者赎回创造单位。个人股东不得直接从基金赎回。相反，个人股东只能通过授权参与者以100,000的整数倍赎回股份。
除非下一句中规定的管理拥有人和授权参与者另有约定，否则通过发出赎回订单，授权参与者同意在不迟于赎回订单交割日(东部时间下午2：45)之前，通过DTC的簿记系统向基金交付待赎回的创建单元，即赎回订单日期后的下一个工作日。于递交赎回令后，获授权参与者可要求管理拥有人同意赎回令交收日期，最长可于赎回令日期后两个营业日内完成。通过发出赎回订单，在收到赎回收益之前，授权参与者的DTC账户将被收取赎回订单到期的不可退还的交易费。
赎回指令可以是(I)透过国家证券结算公司(“NSCC”)的持续净额结算(“CNS”)结算程序(“CNS结算程序”)，或(Ii)如在CNS结算程序以外，只可透过存托信托公司(“DTC”或“存托”)的设施(“DTC程序”)或后继的托管机构作出，并且只可换取现金。透过发出赎回命令，在收到赎回收益前，获授权参与者的DTC户口须就赎回命令收取不可退还的交易费用，而该等费用并不由基金承担。
基金不知道任何已知趋势或任何已知需求、承诺、事件或不确定因素将导致或可能导致注册人的流动资金以任何实质性方式增加或减少。
资本资源
截至最近一个财政期结束时，基金没有任何重大现金需求。该基金不知道有任何
基金资本资源已知的重大趋势，无论是有利的还是不利的。
在正常业务过程中，基金是存在表外风险的金融工具的一方。资产负债表外风险是指未记录的潜在负债，即使它没有出现在资产负债表上，也可能导致
未来的义务或损失。基金使用的金融工具是商品期货，其价值是基于
标的资产，一般指有合理可能性以现金或通过
实物交付。这些金融工具在交易所交易，是标准化的合约。
基金没有利用，将来也不会利用特殊目的实体为表外提供便利
融资安排，除协议外没有任何类型的贷款担保安排或表外安排
在上述正常业务过程中签订的，其中可能包括与某些风险有关的赔偿条款
服务提供者承诺向基金提供服务。虽然基金在这种赔偿条款下的风险敞口
无法估计，这些一般业务赔偿预计不会对基金的财务状况产生实质性影响
位置。主管人预计与赔偿有关的损失风险是微乎其微的。
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根据信托协议，基金对管理所有人和商品经纪人负有财务义务，其
分别与商品经纪商签订协议(“商品经纪商协议”)。向客户支付管理费
根据信托协议，管理所有者按基金资产净值的固定百分比计算。佣金支付给
根据《商品经纪协议》，商品经纪是按合同或循环的方式进行的。因此，
管理所有人不能预计根据这些安排在未来期间需要支付的款项数量，因为
NAV和交易活动要到未来的日期才能知道。基金与商品经纪人的协议可能是
因各种原因被任何一方终止的。所有管理费和佣金分别支付给管理所有者和商品经纪人。
现金流
基金的一项主要现金流活动是通过发行股票从授权参与者那里筹集资金。这笔现金用于投资于美国国债、货币市场共同基金和国债ETF(如果有的话)，并满足期货合约的保证金要求，以配合指数的波动。
截至本报告发布之日，美国银行证券公司、蒙特利尔银行资本市场公司、法国巴黎银行证券公司、Cantor Fitzgerald&Co.、Citadel Securities LLC、花旗全球市场公司、瑞士信贷证券(美国)有限公司、德意志银行证券公司、高盛公司、高盛执行与清算公司、Interactive Brokers LLC、杰富瑞公司、JP摩根证券公司、美林专业清算公司、摩根士丹利公司、野村证券国际公司、加拿大皇家银行资本市场公司、SG America Securities LLC、瑞银证券公司、UBS Securities LLC，Virtu America LLC和Virtu Financial Capital Markets LLC已经签署了参与者协议，是唯一授权的参与者。
经营活动
截至2022年和2021年9月30日的9个月，经营活动提供(用于)的净现金流分别为(4760万美元)和(1400万美元)。这些数额主要包括净收益(亏损)、货币市场共同基金的净买入和净卖出以及美国财政部债务和附属投资的净买入和净卖出。该基金投资于美国财政部债务、货币市场共同基金和国债ETF(附属或其他)，如有的话，用于保证金和/或现金管理。虽然基金的业绩反映了这些持有量的升值和贬值，但基金的业绩，无论是积极的还是消极的，主要是由其交易期货合同的战略推动的，目的是寻求跟踪指数。
在截至2022年9月30日的9个月中，支付了1.341亿美元用于购买美国国债，从出售和到期的美国国债中收到6800万美元。在截至2021年9月30日的9个月中，为购买美国国债支付了5900万美元，从出售和到期的美国国债中收到了3800万美元。在截至2022年9月30日的9个月中，从销售关联投资中收到4.665亿美元，支付4.78亿美元用于购买关联投资。在截至2021年9月30日的九个月内，销售关联投资收到1.294亿美元，支付1.595亿美元用于购买关联投资。
融资活动
在截至2022年和2021年9月30日的9个月中，基金由融资活动提供(用于)的净现金流分别为4760万美元和1370万美元。这包括在截至2022年和2021年9月30日的9个月中，授权参与者购买的股票分别为1.583亿美元和3960万美元，以及授权参与者赎回的股票分别为1.108亿美元和2590万美元。
经营成果
截至2022年和2021年9月30日的三个月和九个月
下图显示了(1)股票市场价格(由“市场”线反映)、(2)基金资产净值(由“资产净值”线反映)和(3)指数收盘水平(由“DBIQ期权收益率能源指数ER”线反映)的百分比变化。每当基金赚取的库房收入、货币市场收入及国库券ETF收入(如有)超过基金开支时，股份价格通常会超过指数的水平，主要原因是股价反映国库收入、货币市场收入及国库券ETF收入(如有)来自基金所持抵押品的收入，而指数则不考虑该等收入。不能保证股票的价格或基金的资产净值将超过指数水平。
指数将或可能达到与本文所述一致或相似的收盘水平，并未作出任何陈述。同样，没有人表示该基金将产生与该基金过去的业绩或指数收盘水平变化类似的利润或亏损。
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大盘、NAV和DBIQ OPT收益率能源指数ER的比较截至9月30日的三个月和九个月，2022 AND 2021
基金过去的业绩或以前的指数水平和变化，无论是积极的还是消极的，都不应被视为基金未来业绩的指标。
基金过去的业绩或以前的指数水平和变化，无论是积极的还是消极的，都不应被视为基金未来业绩的指标。
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基金过去的业绩或以前的指数水平和变化，无论是积极的还是消极的，都不应被视为基金未来业绩的指标。
基金过去的业绩或以前的指数水平和变化，无论是积极的还是消极的，都不应被视为基金未来业绩的指标。
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性能摘要
这份报告涵盖了截至2022年9月30日和2021年9月30日的三个月和九个月。基金过去的业绩不一定预示着未来的业绩。
该指数旨在反映指数商品市值的变化。过去的指数结果并不一定预示着指数收盘水平未来的变化，无论是积极的还是消极的。DBIQ最佳收益率能源指数总回报™(“DBIQ-Oy Energy TR™”)由与该指数相同的组成部分加上3个月期美国国债回报组成。DBIQ-Oy能源RR™过去的结果不一定表明DBIQ-Oy能源TR™收盘水平的未来变化，无论是积极的还是消极的。
下面的“DBIQ-Oy能源™及相关指数商品回报摘要(截至2022年和2021年9月30日的三个月和九个月)”一节通过“代理”(和类似的)指数披露了每种相关成分指数商品的市值变化，概述了DBIQ-Oy能源TR™的收盘水平的变化，该指数也反映了3个月的美国国债回报。还请注意，基金的目标是跟踪指数(而不是DBIQ-Oy Energy TR™)，基金不会试图跑赢或落后于指数。该指数采用最优收益率滚动方法，目的是减轻期货溢价的负面影响，期货远期交割价格超过现货价格，并最大限度地发挥现货溢价的积极影响，这是期货溢价的对立面。
DBIQ-OY能源™和标的指数商品摘要
截至2022年和2021年9月30日的三个月和九个月的报表
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DBIQ-Oy能源™指数的综合回报 |
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截至三个月 |
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九个月结束 |
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9月30日， |
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9月30日， |
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基础指数 |
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2022 |
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2021 |
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2022 |
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2021 |
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DB布伦特原油指数 |
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(16.90 |
)% |
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8.04 |
% |
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20.28 |
% |
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53.24 |
% |
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DB轻质低硫原油指数 |
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(16.44 |
) |
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6.87 |
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13.37 |
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63.50 |
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DB天然气指数 |
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13.11 |
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31.11 |
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97.04 |
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52.97 |
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DB RBOB汽油指数 |
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(17.93 |
) |
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6.47 |
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13.51 |
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60.20 |
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DB超低硫柴油指标 |
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(13.75 |
) |
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7.68 |
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60.60 |
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51.54 |
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总回报 |
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(12.95 |
)% |
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8.81 |
% |
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33.73 |
% |
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56.81 |
% |
如果基金的库房收入、货币市场收入和国债交易所买卖基金收入超过基金的费用和开支，基金投资的总回报预计将超过指数，表现逊于DBIQ-Oy Energy tr™。(I)指数(“超额回报指数”)与(Ii)DBIQ-Oy Energy tr™(“总回报指数”)的唯一分别是，超额回报指数不包括固定收益证券的利息收入，而总回报指数则包括这类成分。因此，超额回报指数与总回报指数之间的差异完全是由于总回报指数反映的固定收益证券的利息收入所致。总回报指数实际上并不持有任何固定收益证券。如果基金的库房收入、货币市场收入和国债ETF收入(如有)超过基金的费用和支出，则超出的金额将定期分配。预计该股的市场价格将密切跟踪超额回报指数。在任何期间内投资于基金的总回报是该期间内股份的资本增值或折旧的总和，加上该期间内任何分派的数额。因此，基金的总回报预计将超过超额回报指数，超出基金的国库收入、货币市场收入和国债ETF收入相对于费用和支出的超额金额(如果有的话)。然而，由于基金的费用和支出，基金的总回报预计将低于总回报指数。如基金的费用及开支超过基金的库房收入、货币市场收入及国库券ETF收入(如有), 基金投资的总回报预计将逊于超额回报指数。
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截至2022年9月30日的三个月与截至2021年9月30日的三个月
基金股价表现
在截至2022年9月30日的三个月里，纽约证券交易所Arca每股市值从每股26.14美元下降到每股22.65美元。截至2022年9月30日的三个月的股价高低以及与2022年6月30日股价的相关变化如下：股票在2022年9月26日的最低价为每股22.16美元(-15.23%)，在2022年8月29日的最高点为每股26.79美元(+2.49%)。基金按市值计算的总回报率为-13.35%。
能源大宗商品在今年第三季度大幅下挫，因对衰退的担忧日益加剧，削弱了投资者的风险偏好，压倒了强劲的基本面和地缘政治担忧。天然气是IMF中唯一表现积极的大宗商品，仅在7月和8月就上涨了近70%，导致俄罗斯无限期停止通过关键的北溪1号管道向欧洲供应天然气。然而，随着夏季热浪的结束和欧洲的库存水平接近饱和，价格也回调了近30%的跌幅，缓解了对供应的担忧。
在截至2021年9月30日的三个月里，纽约证券交易所每股Arca市值从每股15.59美元增加到每股16.94美元。截至2021年9月30日的三个月的股价高低以及与2021年6月30日股价的相关变化如下：股票在2021年8月20日的低点为每股14.04美元(-9.97%)，在2021年9月30日的高点为每股16.94美元(+8.66%)。基金按市值计算的总回报率为+8.66%。
能源大宗商品在2021年第三季度继续保持积极表现，尽管与今年早些时候相比的涨势放缓，但天然气除外。对增量原油迅速扩散和欧佩克放松减产引发的需求担忧抑制了涨幅，而美联储(Fed)撤回大流行刺激措施的计划导致了避险情绪。作为本季度最大的贡献者，天然气价格飙升至7年来的最高水平，原因是对即将到来的冬季能源安全的担忧加剧，特别是在欧洲和中国。在美国，飓风艾达在全球库存低迷的情况下威胁到了生产。
基金份额资产净值表现
在截至2022年9月30日的三个月中，每股资产净值从每股26.07美元降至22.62美元。在截至2022年9月30日的三个月里，布伦特原油、轻质低硫原油、RBOB汽油和超低硫柴油的商品期货合约价格的下跌被天然气商品期货合约价格的上涨部分抵消了，导致该指数整体水平下降了13.53%，导致DBIQ-Oy Energy TRR™水平下降了12.95%。基金按资产净值计算的总回报率为-13.23%
截至2022年9月30日的三个月的净收益(亏损)为3230万美元，主要来自100万美元的收入、810万美元的已实现净收益(亏损)、2480万美元的未实现收益(亏损)净变化和40万美元的净运营费用。
在截至2021年9月30日的三个月中，每股资产净值从每股15.60美元增加到16.94美元。
轻质低硫原油、超低硫柴油、布伦特原油、RBOB汽油和
截至2021年9月30日的三个月内，天然气推动该指数整体水平上升8.80%，
到DBIQ-Oy能源RR™水平增加8.81%。基金按资产净值计算的总回报率为+8.59%
截至2021年9月30日的三个月的净收益(亏损)为860万美元，主要来自
收入，已实现净收益(亏损)190万美元，未实现收益(亏损)净变化690万美元，净运营费用0.2美元
百万美元。
截至2022年9月30日的9个月与截至2021年9月30日的9个月
基金股价表现
在截至2022年9月30日的9个月里，纽约证券交易所Arca每股市值从每股17.12美元增加到每股22.65美元。截至2022年9月30日的9个月的股价高低以及与2021年12月31日股价的相关变化如下：股票在2022年1月3日的低点为每股17.37美元(+1.49%)，在2022年6月9日的高点为每股30.39美元(+77.53%)。基金按市值计算的总回报率为+32.30%。
28
能源大宗商品在今年前三个季度大幅上涨，基金组织今年迄今的回报率保持在30%以上。尽管由于对衰退的担忧加剧，第二季度末至第三季度出现大幅回落，但俄罗斯入侵乌克兰及其随之而来的制裁措施--尤其是欧盟对俄罗斯石油和成品油的禁令--加剧了人们对供应的担忧，导致近月布伦特原油和西德克萨斯中质原油价格均升至三位数区间。由于供应有限，近月汽油和超低硫柴油(ULSD)价格在今年上半年也上涨了60%以上，但在第三季度出现了大幅逆转。
在截至2021年9月30日的9个月里，纽约证券交易所每股Arca市值从每股10.86美元增加到每股16.94美元。截至2021年9月30日止九个月的股价低位及高位及与股份有关的变动
2020年12月31日的价格如下：2021年1月4日，股票交易价格为每股10.70美元(-1.47%)，高点为
2021年9月30日每股16.94美元(+55.99%)。基金按市值计算的总回报率为+55.99%。
该基金在2021年前三个季度实现了近60%的收益，原因是能源价格上涨，石油价格罕见地出现强劲周期，第二季度全球疫苗乐观情绪日益高涨，封锁限制放松，第三季度中国和欧洲出现电力紧缩。新冠肺炎疲软推动的被压抑的需求导致平衡迅速收紧，而汽油和柴油等运输燃料的使用恢复得比预期更快。第三季度，对冬季能源安全的日益担忧将天然气价格推高至七年多来的最高水平。
基金份额资产净值表现
在截至2022年9月30日的9个月中，每股资产净值从每股17.07美元增加到每股22.62美元。
在截至2022年9月30日的9个月内，布伦特原油、轻质低硫原油、天然气、RBOB汽油和超低硫柴油的商品期货合约价格上涨，推动该指数整体水平上涨32.39%，DBIQ-Oy能源TRR™水平上涨33.73%。基金按资产净值计算的总回报率为+32.51%。
截至2022年9月30日的9个月的净收益(亏损)为3940万美元，主要来自150万美元的收入、5870万美元的已实现净收益(亏损)、1960万美元的未实现收益(亏损)净变化和120万美元的净运营费用。
在截至2021年9月30日的9个月中，每股资产净值从每股10.86美元增加到每股16.94美元。
轻质低硫原油、超低硫柴油、布伦特原油、RBOB汽油期货合约价格上涨
在截至2021年9月30日的9个月内，能源和天然气价格指数的整体涨幅为56.76%，而DBIQ-Oy能源™指数的涨幅为56.81%。基金按资产净值计算的总回报率为+55.99%。
截至2021年9月30日的9个月的净收益(亏损)为3,770万美元，主要来自收入0,000,000美元，已实现净收益(亏损)1,860万美元，未实现收益(亏损)净变化1,960万美元，以及净运营费用50万美元。
关键会计估计
财务报表和附注是根据美国公认会计准则编制的。这些财务报表的编制依赖于影响基金财务状况和业务成果的估计数和假设。这些估计数和假设影响到基金会计政策的适用。此外，请参阅基金财务报表附注2，进一步讨论基金的会计政策和项目7--管理层关于2021年12月31日终了年度财务状况和业务成果的讨论和分析--关键会计估计数。
没有在编制这些财务报表时使用的重大估计数，这些估计数涉及很大程度的估计不确定性，并且对基金的财务状况产生或可能产生重大影响。
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第三项。 |
关于市场风险的定量和定性披露。 |
引言
该基金旨在跟踪指数的表现。其持有的市场敏感工具存在交易损失风险。与运营公司不同，市场敏感型工具的风险对基金的主要业务是不可或缺的，而不是附带的。
市场波动可能导致基金未平仓的公平市场价值经常发生变化，从而导致其收益和现金流的变化。基金的市场风险主要受商品价格变化的影响。
29
量化基金的风险交易价值
量化的前瞻性陈述
以下关于基金市场风险敞口的量化披露包含“前瞻性陈述”，其含义符合1995年“私人证券诉讼改革法”(见“证券法”第27A节和“交易法”第21E节)规定的免除此类陈述的民事责任。就安全港而言，本节中的所有量化披露均被视为前瞻性陈述，但有关历史事实的陈述除外(如报告期末持有的市场风险敏感型工具所需的维持保证金的美元金额)。
风险价值(“VaR”)是对因潜在风险因素的变动而在给定的时间范围和给定的概率水平上预期不会超过的损失的价值的统计衡量。损失是指投资组合的公允价值因确定公允价值所依据的任何重大变量的变化而出现的下降。VaR是在指定的持有期(一天)和指定的统计置信度(第99%)范围内测量的。然而，基金交易市场固有的不确定性，以及基金交易市场反复出现远远超出预期的市场波动，可能导致实际的交易或非交易损失，远远超出所显示的风险值或基金迄今的经验(即“破产风险”)。鉴于这些考虑，以及所有未来预测所固有的风险和不确定性，以下VaR陈述并不构成基金在任何市场部门的亏损将仅限于VaR的任何保证或陈述。
该基金的交易风险价值
基金使用基金净资产的实际历史市场变动来计算VaR。
下表显示了截至2022年9月30日与基金净资产相关的交易VaR。
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在截至的9个月中 |
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2022年9月30日 |
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描述 |
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净资产 |
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每日波动率 |
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变量* (99 百分位数) |
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次数 VAR已超出 |
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景顺DB能源基金 |
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$ |
194,538,287 |
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1.96 |
% |
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$ |
8,889,039 |
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11 |
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下表显示了截至2021年12月31日与基金净资产相关的交易VaR。
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截至本年度止， |
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2021年12月31日 |
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描述 |
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净资产 |
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每日波动率 |
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变量* (99百分位数) |
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次数 VAR已超出 |
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景顺DB能源基金 |
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$ |
107,536,759 |
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1.46 |
% |
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$ |
3,650,574 |
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13 |
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* |
VaR代表在正常市场条件下的一天下行风险，置信度为99%。它是根据基金净资产的历史市场变动计算的，并使用一年回顾。 |
该基金的非交易市场风险
由于投资于短期美国国债、国库券ETF和货币市场共同基金，基金存在非交易市场风险。预计这些投资所代表的市场风险不会很大。尽管基金在交易所买卖国债ETF的股票，但它不会建立或清算这些头寸用于交易目的。
关于主要交易风险敞口的定性披露
以下关于基金市场风险敞口的定性披露--除了那些属于历史事实的披露--构成了《证券法》第27A节和《交易法》第21E节所指的前瞻性陈述。基金的主要市场风险敞口受到许多不确定因素、意外情况和风险的影响。政府干预、违约和没收、缺乏流动性的市场、主要基本因素的出现、政治动乱、历史价格关系的变化、新的市场参与者的涌入、监管的加强和许多其他因素都可能导致基金的重大损失以及风险敞口的重大变化。基金组织目前的市场风险敞口可能会发生实质性变化。投资者可能会失去他们在该基金的全部或几乎全部投资。
30
以下是该基金截至2022年9月30日按指数商品分类。
轻质低硫原油
轻质低硫原油价格波动较大，受众多因素影响。全球工业活动水平影响对轻质低硫原油的需求。此外，天气、政治事件和劳工活动等各种其他因素也可能影响对轻质低硫原油的需求。轻质低硫原油的供应可能会受到许多事件的影响，尤其是石油输出国组织的会议。市场对将影响需求或供应的事件的预期可能会导致轻质低硫原油价格大幅波动。世界石油产能的很大一部分由相对较少的产油国控制。其中一家生产商的产量出现任何重大变化，都可能对轻质低硫原油的价格产生实质性影响。
超低硫柴油(俗称取暖油)
超低硫柴油价格波动较大，受多种因素影响。全球工业活动水平影响对超低硫柴油的需求。此外，世界各国的季节性温度也会严重影响超低硫柴油的需求。超低硫柴油来自原油，因此，任何影响原油供应的因素也可能影响超低硫柴油的供应。
布伦特原油
布兰特原油价格波动较大，受众多因素影响。布伦特原油价格受到许多因素的影响，包括但不限于产油国的产量、全球供应/库存、天气、导致供应中断的各种地缘政治因素(E.g...、战争、恐怖主义)、全球需求(特别是来自新兴国家的需求)、货币波动以及对冲和投机者等市场参与者的活动。
RBOB汽油
RBOB汽油价格波动较大，受众多因素影响。全球工业活动水平影响对RBOB汽油的需求。此外，需求有季节性变化，这种变化发生在北美和欧洲通常被认为是夏季的“驾车季节”。RBOB汽油来源于原油，因此，任何影响原油供应的因素也可能影响RBOB汽油的供应。
天然气
天然气价格波动较大，受多种因素影响。全球工业活动水平影响着对天然气的需求。除了世界各国的季节性气温外，气温的任何波动也可能严重影响天然气的需求。
关于非交易市场风险敞口的定性披露
如上所述，由于投资于短期美国国债、国库券ETF和货币市场共同基金，基金存在非交易市场风险。预计这些投资所代表的市场风险不会很大。
关于风险敞口管理方法的定性披露
在一般情况下，管理拥有人行使酌情权，只限於决定基金会否作出分配。在紧急或特殊情况下，管理拥有人可能会增加其自由裁量权的使用。例如，这些特殊情况包括无法获得指数或某些自然灾害或人为灾害。管理所有人没有积极管理基金以避免损失。该基金只持有多头投资头寸，并不采用“止损”技术。
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第四项。 |
控制和程序。 |
就本项目4而言，对“基金”的所有提及应理解为具体包括基金和信托。请注意，本信托的披露控制及程序及财务报告的内部控制为本基金及景顺DB农业基金、Invesco DB贱金属基金、Invesco DB黄金基金、Invesco DB石油基金、Invesco DB贵金属基金及Invesco DB Silver Fund的财务报告总和披露控制及程序及内部控制。
信息披露控制和程序的评估
在包括其首席执行干事Anna Paglia和首席财务和会计干事Kelli Gallegos在内的管理人员的监督和参与下，基金对其披露控制和程序(定义见第13a条)的设计和运作的有效性进行了评价。
31
截至本季度报告所涉期间结束时的1934年《证券交易法》(下称《交易法》)第15(E)或15d-15(E)条(以下简称《交易法》)，根据这一评价，管理所有人的首席执行官Anna Paglia和管理拥有人的投资组合首席财务和会计官Kelli Gallegos得出结论，基金的披露控制和程序是有效的，能够提供合理保证，即基金根据交易法向美国证券交易委员会(“美国证券交易委员会”)提交或提交的报告中要求披露的信息是有记录的，在美国证券交易委员会规则和表格中指定的时间内处理、汇总和报告，并提供合理保证，确保基金根据交易所法案提交或提交的报告中要求披露的信息已积累并传达给管理所有者的管理层，包括其首席执行官和首席财务官，以便及时做出有关披露要求的决定。
财务报告内部控制的变化
在截至2022年9月30日的季度内，对财务报告的内部控制(如《外汇法案》规则13a-15(F)和15d-15(F)所界定)没有发生重大影响或合理地可能对基金的财务报告内部控制产生重大影响的变化。
第二部分：其他信息
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第1项。 |
法律诉讼。 |
不适用。
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第1A项。 |
风险因素。 |
俄罗斯入侵乌克兰可能导致市场波动，从而对IMF的业绩产生不利影响的风险
2022年2月下旬俄罗斯入侵乌克兰后，美国、澳大利亚、加拿大、英国、瑞士、德国、法国和日本等国以及北约和欧盟对俄罗斯和白俄罗斯实施了广泛的经济制裁。由此产生的制裁(以及为应对持续的军事活动而可能采取的进一步制裁)、军事升级的可能性和其他相应事件，已经并可能继续对区域和全球经济和金融市场产生严重的负面影响，包括波动性增加、流动性减少和总体不确定性。在某些部门，负面影响可能特别严重。俄罗斯可能会采取额外的反制措施或报复性行动(包括网络攻击)，这可能会加剧对全球金融市场的负面影响。无法预测持续敌对行动和相应制裁及相关事件的持续时间。冲突和相关事件的影响可能导致指数商品价值的波动性增加，并可能对基金的业绩和股票价值产生不利影响。
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第二项。 |
未登记的股权证券的销售和收益的使用。 |
(A)并无未经登记的股份出售。根据股权补偿计划，基金未授权发行任何股票。
(B)不适用。
(C)虽然基金没有直接从股东那里赎回股份，但在截至2022年9月30日的三个月里，基金从授权参与者那里赎回了创建单位，具体如下：
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赎回期限 |
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总人数 股票 赎回 |
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平均价格 按股支付 |
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July 1, 2022 to July 31, 2022 |
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1,400,000 |
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$ |
24.73 |
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2022年8月1日至2022年8月31日 |
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2,400,000 |
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24.91 |
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2022年9月1日至2022年9月30日 |
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— |
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— |
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总计 |
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3,800,000 |
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$ |
24.84 |
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第三项。 |
高级证券违约。 |
没有。
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第四项。 |
煤矿安全信息披露。 |
不适用。
32
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第五项。 |
其他信息格式离子。 |
没有。
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第六项。 |
展品。 |
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31.1 |
交易法规则13a-14和15d-14所要求的认证(随函提交) |
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31.2 |
交易法规则13a-14和15d-14所要求的认证(随函提交) |
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32.1 |
依据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条通过的《美国法典》第18编第1350条首席执行官证书(随函提供) |
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32.2 |
根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条通过的《美国法典》第18编第1350条规定的首席财务官证书(随函提供) |
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101 |
根据S-T规则第405条的互动数据文件：(I)景顺DB能源基金的财务状况表--2022年9月30日和2021年12月31日(未经审计)；(Ii)景顺DB能源基金的投资表--2022年9月30日(未经审计)；(Iii)景顺DB能源基金的投资表--2021年12月31日(未经审计)；(Iv)景顺DB能源基金的收支报表--截至2022年和2021年9月30日的三个月和九个月(未经审计)；(V)截至2022年和2021年9月30日的三个月和九个月的变动表 景顺DB能源基金股东权益-截至2022年9月30日的三个月(未经审计)，(Vi)景顺DB能源基金的股东权益变动表-截至2021年9月30日的三个月(未经审计)，(Vii)景顺DB能源基金的股东权益变动表-截至2022年9月30日的九个月(未经审计)，(Viii)景顺DB能源基金的股东权益变动表-截至2021年9月30日的九个月(未经审计)，(Ix)景顺DB能源基金现金流量表--截至2022年和2021年9月30日止九个月(未经审计)；及(X)景顺DB能源基金未经审计财务报表附注--2022年9月30日。 |
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101.INS
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内联XBRL实例文档-实例文档不显示在交互数据文件中，因为XBRL标记嵌入在内联XBRL文档中。 |
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101.SCH |
内联XBRL分类扩展架构文档 |
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101.CAL |
内联XBRL分类扩展计算链接库文档 |
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101.DEF |
内联XBRL分类扩展定义Linkbase文档 |
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101.LAB |
内联XBRL分类扩展标签Linkbase文档 |
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101.PRE |
内联XBRL分类扩展演示文稿Linkbase文档 |
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104 |
基金截至2022年9月30日的季度报告Form 10-Q的封面采用内联XBRL格式。 |
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33
签名
根据1934年《证券交易法》的要求，注册人已正式促使本报告由正式授权的签署人代表其签署。
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Invesco DB多部门商品信托公司代表其自身并与Invesco DB能源基金有关 |
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作者：景顺资本管理有限责任公司 |
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它的管理所有者 |
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日期：2022年11月3日 |
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发信人： |
/s/安娜·帕格里亚 |
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姓名： |
安娜·帕格里亚 |
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标题： |
首席执行干事 |
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日期：2022年11月3日 |
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发信人： |
/s/凯莉·加列戈斯 |
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姓名： |
凯利·加列戈斯 |
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标题： |
投资池首席财务和会计官 |
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