pnm-20220930
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目录表

美国
美国证券交易委员会
华盛顿特区，20549

表格10-Q
(标记一)
☒根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条规定的季度报告
截至本季度末2022年9月30日

☐根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条提交的过渡报告
由_至_的过渡期

注册人姓名, 公司注册状态, 主要行政办公室的地址, 电话号码, 委托文档号, 美国国税局雇主识别号码
PNM资源公司
(A 新墨西哥州公司)
银色大道414号。软件
阿尔伯克基, 新墨西哥州87102-3289
电话号码-(505) 241-2700
委托文档号-001-32462
美国国税局雇主识别号码-85-0468296

新墨西哥州公共服务公司
(一家新墨西哥公司)
银色大道414号。软件
阿尔伯克基, 新墨西哥州87102-3289
电话号码-(505) 241-2700
委托文档号-001-06986
美国国税局雇主识别号码-85-0019030

德克萨斯州-新墨西哥州电力公司
(德州一家公司)
花园岭大道北段577号。
路易斯维尔, 德克萨斯州75067
电话号码-(972) 420-4189
委托文档号-002-97230
美国国税局雇主识别号码-75-0204070

根据该法第12(B)条登记的证券：
注册人
每个班级的标题
交易代码
注册所在的交易所名称
PNM资源公司
普通股，无面值
PNM
纽约证券交易所

用复选标记表示每个注册人(1)是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短时间内)提交了1934年《证券交易法》第13条或15(D)节要求提交的所有报告，以及(2)在过去90天内是否符合此类提交要求。
PNM Resources，Inc.(“P核磁共振”)
是
☑
不是
☐
新墨西哥州公共服务公司(PNM)
是
☑
不是
☐
德克萨斯州-新墨西哥州电力公司(“TNMP”)
是
☐
不是
☑

(注：作为自愿申请者，不受备案要求的限制，TNMP根据1934年《证券交易法》第13条或第15(D)条在之前12个月内提交了所有报告。)




目录表



用复选标记表示每个注册人是否在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则405规定必须提交的每个交互数据文件。
核磁共振波谱
是
☑
不是
☐
PNM
是
☑
不是
☐
TNMP
是
☑
不是
☐

用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司或新兴成长型公司。请参阅《交易法》第12b-2条规则中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小申报公司”和“新兴成长型公司”的定义。
大型加速文件服务器
加速
文件服务器
非加速文件服务器
规模较小的报告公司
新兴成长型公司
核磁共振波谱
☑
☐
☐
☐
☐
大型加速文件服务器
加速
文件服务器
非加速文件服务器
规模较小的报告公司
新兴成长型公司
PNM
☐
☐
☑
☐
☐
大型加速文件服务器
加速
文件服务器
非加速文件服务器
规模较小的报告公司
新兴成长型公司
TNMP
☐
☐
☑
☐
☐

如果是一家新兴的成长型公司，用复选标记表示注册人是否已选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易所法》第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐

用复选标记表示注册人是否为空壳公司(如《交易法》第12b-2条所定义)。是☐ No ☑

截至2022年10月21日，85,834,874PNMR的普通股，每股没有面值，都是流通股。

截至2022年10月21日，PNM的普通股总数，每股无面值，已发行39,117,799全部由P核磁共振持有(没有一个由非附属公司持有)。

截至2022年10月21日，TNMP的普通股总数为每股面值10美元，流通股为6,358全部由P核磁共振间接持有(没有一家由非附属公司持有)。

PNM和TNMP符合表格10-Q的一般指示(H)(1)(A)和(B)中规定的条件，因此根据一般指示(H)(2)以简化的披露格式提交本表格。

这一结合的10-Q表分别由P核磁共振、PNM和TNMP提交。本文中包含的与任何个人注册人有关的信息由该注册人自行提交。每个登记人都没有就与其他登记人有关的信息作出任何陈述。当通过引用将本表格10-Q并入由PNMR、PNM或TNMP作为注册人向美国证券交易委员会提交的任何备案文件中时，本表格10-Q中相互关联的部分并未通过引用并入其中。


2
目录表

PNM Resources，Inc.及附属公司
新墨西哥州公共服务公司及其子公司
德克萨斯州-新墨西哥州电力公司及其子公司

索引
页码
词汇表
4
第一部分财务信息
项目1.财务报表(未经审计)
PNM Resources，Inc.及附属公司
简明合并损益表
7
简明综合全面收益表
8
现金流量表简明合并报表
9
简明综合资产负债表
11
简明综合权益变动表
13
新墨西哥州公共服务公司及其子公司
简明合并损益表
14
简明综合全面收益表
15
现金流量表简明合并报表
16
简明综合资产负债表
18
简明综合权益变动表
20
德克萨斯州-新墨西哥州电力公司及其子公司
简明合并损益表
21
现金流量表简明合并报表
22
简明综合资产负债表
23
普通股股东权益变动简明合并报表
25
简明合并财务报表附注
26
项目2.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析
85
项目3.关于市场风险的定量和定性披露
123
项目4.控制和程序
125
第二部分：其他信息
项目1.法律程序
126
第1A项。风险因素
126
项目5.其他信息
127
项目6.展品
127
签名
128

3
目录表

词汇表
定义：  
ABCWUA阿尔伯克基·伯纳利洛县水务管理局
王牌规则负担得起的清洁能源规则
AEP现场合作伙伴AEP OnSite Partners，LLC，美国电力公司的子公司。
AMS先进的电表系统
AOCI累计其他综合收益
APS亚利桑那州公共服务公司，PVNGS和Four Corners的运营商和共同所有人
阿罗资产报废义务
ARP替代收入计划
阿凡格里德Avangrid，Inc.，一家纽约公司
巴特最佳可用的改装技术
冲浪板太平洋核磁共振公司董事会
本科生最佳减排技术体系
CAA《清洁空气法》
CAISO加州独立系统运营商
CCAE清洁负担得起的能源联盟
CCR燃煤残渣
CFIUS美国外国投资委员会
CFRE公平税率与环境公民
公司2
二氧化碳
新冠肺炎新型冠状病毒全球大流行
直流电路美国哥伦比亚特区巡回上诉法院
DCOSTNMP在分销成本回收系数中的应用
无名氏美国能源部
有效时间合并完成的时间
EGU发电机组
EIM中国国际标准化组织开发运营的西部能源失衡市场
ELG排污限制指引
结束日期如果生效时间尚未发生，合并协议可以终止的日期；2022年1月20日，随后延长至2023年4月20日。
能量转换电荷为偿还证券化债券收取不可绕过的客户费用而设立的利率调节器
环境保护局美国环境保护局
ERCOT德克萨斯州电力可靠性委员会
ESG环境、社会和治理原则
埃塔《新墨西哥州能源过渡法案》
欧洲经济区新墨西哥州能源高效利用法案
《交易所法案》1934年证券交易法
催化裂化联邦通信委员会
FERC联邦能源管理委员会
四角四角电厂
四角遗弃申请PNM于2021年1月8日申请批准放弃四角并发布证券化融资令
四角CSAFour Corners与NTEC签订的煤炭供应合同
四角买卖协议PNM即将向NTEC出售其在Four Corners的13%股权
FPPAC燃料和外购功率调整条款
联邦贸易委员会联邦贸易委员会
公认会计原则美国的公认会计原则
温室气体温室气体排放
网格现代化应用PNM于2022年10月3日申请批准电网现代化投资，该投资约为3.44亿美元，用于更广泛的11年战略的前6年
GWh吉瓦时
高铁法案1976年哈特-斯科特·罗迪诺反垄断改进法案
伊比德罗拉Iberdrola，S.A.，一家根据西班牙王国法律成立的公司，拥有Avangrid 81.5%的股份
国际数据中心拟由国家决定的捐款
爱尔兰共和军《降低通货膨胀法案》
IRP综合资源计划
4
目录表

美国国税局美国国税局
共同申请人PNM、P核磁共振、合并子公司、Avangrid和Iberdrola
千伏千伏
千瓦千瓦
千瓦时千瓦时
《La Joya Wind II》La Joya风力发电设施发电140兆瓦，于2021年6月投入运营
租赁权益PVNGS 1号和2号机组的租赁容量
背风背风可再生能源开发有限责任公司
伦敦银行同业拆借利率伦敦银行间同业拆借利率
MD&A管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析
合并根据合并协议，合并子公司与Pnmr合并并并入pnmr，而pnmr在合并后仍作为Avangride的直接全资子公司继续存在
合并协议经2022年1月3日的《合并协议》修正案修订的、于2020年10月20日签署的PNMR、Avangrid和Merge Sub之间的合并协议和计划
合并子NM Green Holdings，Inc.，是新墨西哥州的一家公司，也是Avanggrid的全资子公司，将在合并生效时与Pnmr合并并并入Pnmr(定义如下)
梅塔Meta Platform，Inc.，原名Facebook。
MMBtu百万BTU
穆迪穆迪投资者服务公司
兆瓦兆瓦
兆瓦时兆瓦时
NAAQS国家环境空气质量标准
无损检测PVNGS的核退役信托基金
不需要新能源经济
NERC北美电力可靠性公司
新墨西哥州风新墨西哥州风能中心
NM 2015费率案例PNM于2015年8月27日提交的全面提高电费申请
NM 2016费率案例PNM于2016年12月7日提交的全面提高电费申请
NM区域新墨西哥州负担得起的可靠能源联盟，前身为新墨西哥州工业能源消费者公司。
南美地方法院美国新墨西哥州地区法院
新墨西哥州最高法院新墨西哥州最高法院
NMAG新墨西哥州总检察长
NMED新墨西哥州环境部
NMMMD新墨西哥州能源、矿产和自然资源部矿业和矿产司
NMPRC新墨西哥州公共管理委员会
NMRDNM Renewable Development，LLC，由PNMR Development和AEP OnSite Partners，LLC各拥有50%的股份
氮氧化物氮氧化物
NPDES国家排污消纳系统
NRC美国核管理委员会
NTEC纳瓦霍过渡能源公司，纳瓦霍民族拥有的实体
OATT开放接入传输资费
保监处其他全面收入
OPEB其他离职后福利
OSM美国露天采矿复垦和执法办公室
《巴黎协定》2015年12月12日通过的具有法律约束力的气候变化国际条约
花样风花样新墨西哥风，有限责任公司，西方精神和花样发展的附属公司
多氯联苯污染控制收入债券
下午三点半颗粒物
PNM新墨西哥州公共服务公司及其子公司
PNM 2017新墨西哥州信贷安排PNM的4000万美元无担保循环信贷安排
PNM 2021年定期贷款PNM的7500万美元18个月无担保定期贷款，2022年12月18日到期
PNM 2022延期取款定期贷款PNM的2.25亿美元无担保定期贷款将于2024年2月5日到期
PNM循环信贷安排PNM的4.0亿美元无担保循环信贷安排
核磁共振波谱PNM Resources，Inc.及其子公司
5
目录表

PNMR2021延期取款定期贷款PNMR的10亿美元无担保延迟提取定期贷款，将于2025年5月18日到期
核磁共振研究进展Pnmr开发管理公司，一家不受监管的全资子公司
PNMR循环信贷安排PNMR的3.0亿美元无担保循环信贷安排
PPA购电协议
PSD防止严重恶化
PUCT德克萨斯州公用事业委员会
光伏光伏发电
PVNGS帕洛维德核电站
PVNGS租赁权放弃申请向国家电力监督管理委员会提出申请，要求批准取消资格和放弃114兆瓦的租赁PVNGS容量
RCT合理的成本门槛
区域新墨西哥州2004年可再生能源法案
区域经济合作组织可再生能源证书
红台地风红台地风能中心
雷普零售电力供应商
RMC风险管理委员会
罗股本回报率
RPS可再生能源组合标准
标普(S&P)标准普尔评级服务
美国证券交易委员会美国证券交易委员会
证券化债券能源过渡债券
SIP《国家实施计划》
SJCC圣胡安煤炭公司
SJGS圣胡安发电站
SJGS放弃申请PNM于2019年7月1日提出的综合申请，寻求NMPRC批准PNM于2022年停用PNM在SJGS的份额，相关的替代发电资源，以及根据ETA发行证券化债券
SJGS CSA圣胡安发电站煤炭供应协议
SNCR选择性非催化还原
所以2
二氧化硫
软性有担保的隔夜融资利率
SRP盐河工程
太阳队高级无担保票据
《税法》2017年12月22日颁布的联邦税收改革立法，通常被称为减税和就业法案
TECA《德克萨斯州电力选择法案》
第十巡回美国第十巡回上诉法院
Tep交通电气化计划
TNMP德克萨斯州-新墨西哥州电力公司及其子公司
TNMP 2022年债券TNMP将根据《TNMP 2022债券购买协议》发行首批抵押债券
《TNMP 2022年债券购买协议》TNMP关于出售总计1.6亿美元的TNMP 2022年债券的协议
TNMP循环信贷安排TNMP的7500万美元担保循环信贷安排(截至2022年5月13日为1.0亿美元)
三态三州发电和输电协会。
TSAS传输服务协议
美国《美利坚合众国》
美国最高法院美国最高法院
巴伦西亚巴伦西亚能源设施
VIE可变利息实体
西部精气线PNM于2021年12月购买了一条约150英里的345千伏输电线路
威斯特摩兰威斯特摩兰煤炭公司
WFB LOC设施2020年8月与北卡罗来纳州富国银行订立信用证安排
WRA西方资源倡导者
华尔街日报有限责任公司Westmoland San Juan，LLC，Westmoland Mining Holdings，LLC的子公司，SJCC的现任所有者
6
目录表

第一部分财务信息

项目1.财务报表

PNM Resources，Inc.及附属公司
简明合并损益表
(未经审计)

截至9月30日的三个月，截至9月30日的9个月，
2022202120222021
(以千为单位，每股除外)
电力运营收入：
与客户签订合同$531,966 $481,881 $1,320,779 $1,197,359 
替代收入计划(11,643)(9,483)(14,569)(3,156)
其他电力运营收入209,565 82,153 367,526 151,595 
电力运营总收入729,888 554,551 1,673,736 1,345,798 
运营费用：
能源成本334,339 199,380 698,349 467,452 
行政和一般事务58,125 56,520 165,328 168,458 
能源生产成本34,469 32,374 110,534 106,709 
监管不允许和重组成本(567)436 832 436 
折旧及摊销76,570 71,438 229,103 212,039 
输电和配电成本21,538 19,996 61,160 56,166 
所得税以外的其他税种22,651 22,678 71,207 65,440 
总运营费用547,125 402,822 1,336,513 1,076,700 
营业收入182,763 151,729 337,223 269,098 
其他收入和扣除：
利息收入3,969 3,329 11,588 10,466 
投资证券的收益(损失)(15,736)1,948 (84,104)16,108 
其他收入5,364 5,686 14,845 14,592 
其他(扣除额)(1,647)(5,098)(7,529)(13,836)
净其他收入和扣除(8,050)5,865 (65,200)27,330 
利息收费34,526 23,244 89,963 73,247 
所得税前收益140,187 134,350 182,060 223,181 
所得税13,450 16,668 16,982 26,533 
净收益126,737 117,682 165,078 196,648 
(收益)可归因于巴伦西亚非控股权益(4,172)(4,229)(10,897)(11,643)
子公司优先股股息要求(132)(132)(396)(396)
可归因于P核磁共振的净收益$122,433 $113,321 $153,785 $184,609 
每股普通股可归因于PNMR的净收益：
基本信息$1.42 $1.32 $1.79 $2.14 
稀释$1.42 $1.32 $1.78 $2.14 
宣布的每股普通股股息$0.3475 $0.3275 $1.0425 $0.9825 

所附附注与核磁共振有关，是这些简明综合财务报表的组成部分。


7
目录表
PNM Resources，Inc.及附属公司
简明综合全面收益表
(未经审计)
截至9月30日的三个月，截至9月30日的9个月，
2022202120222021
(单位：千)
净收益$126,737 $117,682 $165,078 $196,648 
其他全面收入：
可供出售债务证券的未实现收益:
期间产生的未实现持有收益的净变化，扣除所得税(费用)收益净额$(326), $329, $2,075、和$246
956 (968)(6,095)(722)
包括在净收益中的(收益)重分类调整，扣除所得税支出净额#美元129, $632, $870、和$2,062
(380)(1,856)(2,556)(6,058)
养老金负债调整：
对确认为定期收益净成本的经验损失摊销的重新分类调整，扣除所得税(收益)净额为(451), $(530), $(1,353), and $(1,590)
1,325 1,557 3,975 4,671 
现金流量对冲的公允价值调整：
公平市场价值变动，扣除所得税(费用)净额$(1,764), $0, $(2,640), and $(458)
5,179 — 7,751 1,346 
包括在净收益中的(收益)重分类调整，扣除所得税支出净额#美元148, $0, $449、和$229
(434)— (1,318)(674)
其他全面收益(亏损)合计6,646 (1,267)1,757 (1,437)
综合收益133,383 116,415 166,835 195,211 
可归因于巴伦西亚非控股权益的综合(收入)
(4,172)(4,229)(10,897)(11,643)
子公司优先股股息要求
(132)(132)(396)(396)
可归因于P核磁共振的全面收入$129,079 $112,054 $155,542 $183,172 

所附附注与核磁共振有关，是这些简明综合财务报表的组成部分。

8
目录表


PNM Resources，Inc.及附属公司
简明合并现金流量表
(未经审计)
截至9月30日的9个月，
20222021
(单位：千)
经营活动的现金流：
净收益$165,078 $196,648 
将净收益与经营活动的现金流量净额进行调整：
折旧及摊销255,808 238,963 
递延所得税费用15,036 25,293 
投资证券的(收益)损失84,104 (16,108)
基于股票的薪酬费用5,972 6,728 
监管不允许和重组成本832 436 
建设期间使用的股权资金拨备(9,232)(8,867)
其他，净额1,323 4,594 
某些资产和负债的变动：
应收账款和未开单收入(66,713)(46,649)
材料、供应品和燃料库存(6,630)(333)
其他流动资产3,687 (20,005)
其他资产6,676 17,551 
应付帐款11,845 5,934 
应计利息和税金17,875 7,713 
其他流动负债(26,082)17,679 
其他负债(32,083)(21,065)
经营活动的现金流量净额427,496 408,512 
投资活动产生的现金流：
增加公用事业厂和非公用事业厂(702,878)(496,185)
出售投资证券所得收益323,251 396,870 
购买投资证券(332,490)(405,142)
来自NMRD的分发— 572 
其他，净额692 108 
用于投资活动的现金流量净额(711,425)(503,777)

所附附注与核磁共振有关，是这些简明综合财务报表的组成部分。
9
目录表

PNM Resources，Inc.及附属公司
简明合并现金流量表
(未经审计)
截至9月30日的9个月，
20222021
(单位：千)
融资活动的现金流：
循环信贷贷款(偿还)净额$(2,500)$(18,100)
长期借款558,000 1,370,000 
偿还长期债务(179,500)(1,165,000)
普通股奖励(7,846)(10,082)
已支付的股息(89,879)(84,729)
巴伦西亚与其所有者的交易(12,455)(14,238)
输电互连和安全押金安排76,696 31,878 
根据输电互连安排支付的退款(50,401)(9,752)
债务发行成本和其他，净额(3,668)(3,159)
融资活动的现金流量净额288,447 96,818 
现金、受限现金和现金等价物的变化4,518 1,553 
期初现金、限制性现金和现金等价物1,104 47,928 
期末现金、限制性现金和现金等价物$5,622 $49,481 
补充现金流披露：
支付利息，扣除资本化金额后的净额$79,246 $69,965 
已缴纳所得税，净额$904 $892 
非现金投资活动补充日程表：
应计工厂新增数量的减少$56,948 $63,281 

所附附注与核磁共振有关，是这些简明综合财务报表的组成部分。

10
目录表


PNM Resources，Inc.及附属公司
简明合并资产负债表
(未经审计)
9月30日，
2022		十二月三十一日，
2021
(单位：千)
资产
流动资产：
现金和现金等价物$5,622 $1,104 
应收账款，扣除信贷损失准备净额#美元4,919及$7,265
179,604 123,292 
未开账单的收入63,889 57,736 
其他应收账款22,089 18,784 
材料、供应品和燃料库存64,835 65,061 
监管资产45,040 14,785 
预付资产18,407 37,325 
应收所得税3,835 4,878 
其他流动资产6,453 1,635 
流动资产总额409,774 324,600 
其他财产和投资：
投资证券376,662 463,126 
对NMRD的股权投资90,674 89,158 
其他投资160 265 
非公用事业财产，净值25,805 25,439 
其他财产和投资总额493,301 577,988 
公用事业工厂：
在役、保留以备将来使用和待废弃的设备8,832,929 9,357,849 
减去累计折旧和摊销2,621,112 2,952,743 
6,211,817 6,405,106 
正在进行的建筑工程485,023 248,856 
核燃料，累计摊销净额#美元47,734及$41,181
97,545 98,937 
网络公用事业厂6,794,385 6,752,899 
递延费用和其他资产：
监管资产820,832 514,258 
商誉278,297 278,297 
经营性租赁使用权资产，累计摊销净额62,440 79,511 
其他递延费用169,861 139,332 
递延费用和其他资产总额1,331,430 1,011,398 
$9,028,890 $8,666,885 

所附附注与核磁共振有关，是这些简明综合财务报表的组成部分。

11
目录表


PNM Resources，Inc.及附属公司
简明合并资产负债表
(未经审计)
9月30日，
2022		十二月三十一日，
2021
(以千为单位，共享信息除外)
负债和股东权益
流动负债：
短期债务$60,200 $62,700 
长期债务的当期分期付款184,684 179,339 
应付帐款127,493 172,595 
客户存款5,917 5,095 
应计利息和税金86,937 70,105 
监管责任17,186 8,316 
经营租赁负债18,534 27,218 
宣布的股息29,960 132 
输电互连安排责任20,208 39,564 
其他流动负债115,350 99,149 
流动负债总额666,469 664,213 
长期债务，扣除未摊销保费、贴现和债务发行成本后的净额3,893,500 3,519,580 
递延信贷和其他负债：
累计递延所得税806,630 764,850 
监管责任772,355 841,393 
资产报废债务220,899 234,146 
应计养恤金负债和退休后福利成本9,416 19,057 
经营租赁负债41,701 55,993 
其他递延信贷350,663 333,195 
递延信贷和其他负债总额2,201,664 2,248,634 
总负债6,761,633 6,432,427 
承付款和或有事项(附注11)
子公司累计优先股
无强制赎回要求(#美元100声明价值；10,000,000已授权、已发行和已发行的股份115,293股份)
11,529 11,529 
股本：
PNMR普通股股东权益：
普通股(不是票面价值；120,000,000已授权、已发行和已发行的股份85,834,874股份)
1,427,383 1,429,257 
累计其他综合收益(亏损)，所得税净额(70,179)(71,936)
留存收益844,677 810,203 
PNMR普通股股东权益总额2,201,881 2,167,524 
巴伦西亚的非控股权益53,847 55,405 
总股本2,255,728 2,222,929 
$9,028,890 $8,666,885 

所附附注与核磁共振有关，是这些简明综合财务报表的组成部分。

12
目录表
PNM Resources，Inc.及附属公司
简明合并权益变动表
(未经审计)
归因于P核磁共振非-
控管
利息
在巴伦西亚
普普通通
库存		AOCI保留
收益		P核磁共振普通股股东权益总额总计
权益
(单位：千)
2022年6月30日的余额$1,426,448 $(76,825)$781,899 $2,131,522 $54,165 $2,185,687 
子公司派发优先股股息前净收益
— — 122,565 122,565 4,172 126,737 
其他全面收入合计
— 6,646 — 6,646 — 6,646 
子公司优先股股息
— — (132)(132)— (132)
普通股宣布的股息
— — (59,655)(59,655)— (59,655)
普通股奖励
(221)— — (221)— (221)
基于股票的薪酬费用
1,156 — — 1,156 — 1,156 
巴伦西亚与其所有者的交易
— — — — (4,490)(4,490)
2022年9月30日的余额$1,427,383 $(70,179)$844,677 $2,201,881 $53,847 $2,255,728 
2021年12月31日的余额$1,429,257 $(71,936)$810,203 $2,167,524 $55,405 $2,222,929 
子公司派发优先股股息前净收益
— — 154,181 154,181 10,897 165,078 
其他全面收入合计
— 1,757 — 1,757 — 1,757 
子公司优先股股息
— — (396)(396)— (396)
普通股宣布的股息
— — (119,311)(119,311)— (119,311)
普通股奖励
(7,846)— — (7,846)— (7,846)
基于股票的薪酬费用
5,972 — — 5,972 — 5,972 
巴伦西亚与其所有者的交易
— — — — (12,455)(12,455)
2022年9月30日的余额$1,427,383 $(70,179)$844,677 $2,201,881 $53,847 $2,255,728 

2021年6月30日的余额$1,425,700 $(79,353)$741,884 $2,088,231 $57,167 $2,145,398 
子公司派发优先股股息前净收益
— — 113,453 113,453 4,229 117,682 
其他全面收益(亏损)合计
— (1,267)— (1,267)— (1,267)
子公司优先股股息
— — (132)(132)— (132)
普通股宣布的股息
— — (56,222)(56,222)— (56,222)
普通股奖励
(129)— — (129)— (129)
基于股票的薪酬费用
1,016 — — 1,016 — 1,016 
巴伦西亚与其所有者的交易
— — — — (4,982)(4,982)
2021年9月30日的余额$1,426,587 $(80,620)$798,983 $2,144,950 $56,414 $2,201,364 
2020年12月31日余额
$1,429,941 $(79,183)$698,707 $2,049,465 $59,009 $2,108,474 
子公司派发优先股股息前净收益
— — 185,005 185,005 11,643 196,648 
其他全面收益(亏损)合计
— (1,437)— (1,437)— (1,437)
子公司优先股股息
— — (396)(396)— (396)
普通股宣布的股息
— — (84,333)(84,333)— (84,333)
普通股奖励
(10,082)— — (10,082)— (10,082)
基于股票的薪酬费用
6,728 — — 6,728 — 6,728 
巴伦西亚与其所有者的交易
— — — — (14,238)(14,238)
2021年9月30日的余额$1,426,587 $(80,620)$798,983 $2,144,950 $56,414 $2,201,364 

所附附注与核磁共振有关，是这些简明综合财务报表的组成部分。
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目录表

新墨西哥州公共服务公司及其子公司
PNM Resources，Inc.的全资子公司。
简明合并损益表
(未经审计)
截至9月30日的三个月，截至9月30日的9个月，
2022202120222021
(单位：千)
电力运营收入：
与客户签订合同$388,371 $361,701 $944,235 $884,559 
替代收入计划(599)(8,331)1,039 (5,469)
其他电力运营收入209,565 82,153 367,526 151,595 
电力运营总收入597,337 435,523 1,312,800 1,030,685 
运营费用：
能源成本303,351 170,902 606,129 383,556 
行政和一般事务51,900 49,906 149,361 143,176 
能源生产成本34,469 32,374 110,534 106,709 
监管不允许和重组成本(567)436 832 436 
折旧及摊销45,361 42,673 137,132 127,111 
输电和配电成本12,549 12,844 37,678 34,906 
所得税以外的其他税种10,359 11,825 36,768 35,411 
总运营费用457,422 320,960 1,078,434 831,305 
营业收入139,915 114,563 234,366 199,380 
其他收入和扣除：
利息收入3,888 3,364 10,288 10,376 
投资证券的收益(损失)(15,736)1,948 (84,104)16,108 
其他收入2,086 2,940 7,997 8,232 
其他(扣除额)(793)(3,530)(5,368)(10,635)
净其他收入和扣除(10,555)4,722 (71,187)24,081 
利息收费15,467 12,509 44,562 38,441 
所得税前收益113,893 106,776 118,617 185,020 
所得税(福利)12,121 15,500 11,762 26,178 
净收益101,772 91,276 106,855 158,842 
(收益)可归因于巴伦西亚非控股权益(4,172)(4,229)(10,897)(11,643)
可归因于PNM的净收益97,600 87,047 95,958 147,199 
优先股股息要求(132)(132)(396)(396)
可用于PNM普通股的净收益$97,468 $86,915 $95,562 $146,803 

附注与PNM有关，是这些简明综合财务报表的组成部分。

14
目录表
新墨西哥州公共服务公司及其子公司
PNM Resources，Inc.的全资子公司。
简明综合全面收益表
(未经审计)
截至9月30日的三个月，截至9月30日的9个月，
2022202120222021
(单位：千)
净收益$101,772 $91,276 $106,855 $158,842 
其他全面收入：
可供出售债务证券的未实现收益:
期间产生的未实现持有收益的净变化，扣除所得税(费用)收益净额$(326), $329, $2,075、和$246
956 (968)(6,095)(722)
包括在净收益中的(收益)重分类调整，扣除所得税支出净额#美元129, $632, $870、和$2,062
(380)(1,856)(2,556)(6,058)
养老金负债调整：
对确认为定期收益净成本的经验损失摊销的重新分类调整，扣除所得税(收益)净额为(451), $(530), $(1,353), and $(1,590)
1,325 1,557 3,975 4,671 
其他全面收益(亏损)合计1,901 (1,267)(4,676)(2,109)
综合收益103,673 90,009 102,179 156,733 
可归因于巴伦西亚非控股权益的综合(收入)
(4,172)(4,229)(10,897)(11,643)
可归属于PNM的全面收入$99,501 $85,780 $91,282 $145,090 

附注与PNM有关，是这些简明综合财务报表的组成部分。

15
目录表


新墨西哥州公共服务公司及其子公司
PNM Resources，Inc.的全资子公司。
简明合并现金流量表
(未经审计)
截至9月30日的9个月，
20222021
(单位：千)
经营活动的现金流：
净收益$106,855 $158,842 
将净收益与经营活动的现金流量净额进行调整：
折旧及摊销161,303 151,775 
递延所得税费用11,762 24,034 
投资证券的(收益)损失84,104 (16,108)
监管不允许和重组成本832 436 
建设期间使用的股权资金拨备(6,793)(6,655)
其他，净额2,839 3,488 
某些资产和负债的变动：
应收账款和未开单收入(45,252)(34,110)
材料、供应品和燃料库存(3,809)143 
其他流动资产885 (20,398)
其他资产7,958 14,541 
应付帐款20,308 14,411 
应计利息和税金14,799 13,370 
其他流动负债(35,503)12,442 
其他负债(24,717)(34,394)
经营活动的现金流量净额295,571 281,817 
投资活动产生的现金流：
公用事业厂的增建(322,412)(247,064)
出售投资证券所得收益323,251 396,870 
购买投资证券(332,490)(405,142)
其他，净额492 108 
用于投资活动的现金流量净额(331,159)(255,228)

附注与PNM有关，是这些简明综合财务报表的组成部分。

16
目录表


新墨西哥州公共服务公司及其子公司
PNM Resources，Inc.的全资子公司。
简明合并现金流量表
(未经审计)
截至9月30日的9个月，
20222021
(单位：千)
融资活动的现金流：
循环信贷贷款(偿还)净额$(7,400)$(10,000)
长期借款298,000 235,000 
偿还长期债务(179,500)(200,000)
已支付的股息(85,396)(60,396)
巴伦西亚与其所有者的交易(12,455)(14,238)
输电互连和安全押金安排70,296 28,278 
根据输电互连安排支付的退款(41,401)(2,450)
债务发行成本和其他，净额(2,201)(1,665)
融资活动的现金流量净额39,943 (25,471)
现金、受限现金和现金等价物的变化4,355 1,118 
期初现金、限制性现金和现金等价物19 31,446 
期末现金、限制性现金和现金等价物$4,374 $32,564 
补充现金流披露：
支付利息，扣除资本化金额后的净额$37,269 $33,189 
已缴纳(已退还)的所得税，净额$— $— 
非现金投资活动补充日程表：
应计工厂新增数量的减少$21,069 $45,441 

附注与PNM有关，是这些简明综合财务报表的组成部分。

17
目录表


新墨西哥州公共服务公司及其子公司
PNM Resources，Inc.的全资子公司。
简明合并资产负债表
(未经审计)
9月30日，
2022		十二月三十一日，
2021
(单位：千)
资产
流动资产：
现金和现金等价物$4,374 $19 
应收账款，扣除信贷损失准备净额#美元4,919及$7,265
138,203 98,151 
未开账单的收入45,711 44,759 
其他应收账款17,411 16,538 
关联企业应收账款8,906 8,837 
材料、供应品和燃料库存54,895 57,942 
监管资产44,906 8,721 
预付资产10,315 30,266 
其他流动资产6,500 1,456 
流动资产总额331,221 266,689 
其他财产和投资：
投资证券376,662 463,126 
其他投资24 129 
非公用事业财产，净值11,405 10,717 
其他财产和投资总额388,091 473,972 
公用事业工厂：
在役、保留以备将来使用和待废弃的设备5,908,807 6,602,015 
减去累计折旧和摊销1,879,406 2,235,068 
4,029,401 4,366,947 
正在进行的建筑工程281,506 182,520 
核燃料，累计摊销净额#美元47,734及$41,181
97,545 98,937 
网络公用事业厂4,408,452 4,648,404 
递延费用和其他资产：
监管资产740,175 428,981 
商誉51,632 51,632 
经营性租赁使用权资产，累计摊销净额58,670 73,903 
其他递延费用135,175 116,552 
递延费用和其他资产总额985,652 671,068 
$6,113,416 $6,060,133 

附注与PNM有关，是这些简明综合财务报表的组成部分。

18
目录表


新墨西哥州公共服务公司及其子公司
PNM Resources，Inc.的全资子公司。
简明合并资产负债表
(未经审计)
9月30日，
2022		十二月三十一日，
2021
(以千为单位，共享信息除外)
负债和股东权益
流动负债：
短期债务$— $7,400 
长期债务的当期分期付款184,684 179,339 
应付帐款107,034 107,795 
关联应付款10,481 15,203 
客户存款5,917 5,095 
应计利息和税金51,936 37,137 
监管责任12,366 8,316 
经营租赁负债16,902 25,278 
宣布的股息132 132 
输电互连安排责任20,208 39,564 
其他流动负债87,399 70,643 
流动负债总额497,059 495,902 
长期债务，扣除未摊销保费、贴现和债务发行成本后的净额1,815,951 1,701,771 
递延信贷和其他负债：
累计递延所得税656,814 630,682 
监管责任571,483 653,830 
资产报废债务220,088 233,383 
应计养恤金负债和退休后福利成本9,122 18,718 
经营租赁负债39,754 52,552 
其他递延信贷272,024 246,502 
递延信贷和负债总额1,769,285 1,835,667 
总负债4,082,295 4,033,340 
承付款和或有事项(附注11)
累计优先股
无强制赎回要求(#美元100声明价值；10,000,000已授权、已发行和已发行的股份115,293股份)
11,529 11,529 
股本：
PNM普通股股东权益：
普通股(不是票面价值；40,000,000已授权、已发行和已发行的股份39,117,799股份)
1,547,918 1,547,918 
累计其他综合收益(亏损)，所得税净额(76,612)(71,936)
留存收益494,439 483,877 
PNM普通股总股本1,965,745 1,959,859 
巴伦西亚的非控股权益53,847 55,405 
总股本2,019,592 2,015,264 
$6,113,416 $6,060,133 

附注与PNM有关，是这些简明综合财务报表的组成部分。
19
目录表
新墨西哥州公共服务公司及其子公司
PNM Resources，Inc.的全资子公司。
简明合并权益变动表
(未经审计)
归因于PNM
总PNM
普普通通
股东的
权益		非-
控管
对巴伦西亚的兴趣
普普通通
库存		AOCI保留
收益		总计
权益
(单位：千)
2022年6月30日的余额$1,547,918 $(78,513)$481,971 $1,951,376 $54,165 $2,005,541 
净收益— — 97,600 97,600 4,172 101,772 
其他全面收入合计— 1,901 — 1,901 — 1,901 
优先股宣布的股息— — (132)(132)— (132)
普通股宣布的股息— — (85,000)(85,000)— (85,000)
巴伦西亚与其所有者的交易— — — — (4,490)(4,490)
2022年9月30日的余额$1,547,918 $(76,612)$494,439 $1,965,745 $53,847 $2,019,592 
2021年12月31日的余额$1,547,918 $(71,936)$483,877 $1,959,859 $55,405 $2,015,264 
净收益— — 95,958 95,958 10,897 106,855 
其他全面收益(亏损)合计— (4,676)— (4,676)— (4,676)
优先股宣布的股息— — (396)(396)— (396)
普通股宣布的股息— — (85,000)(85,000)— (85,000)
巴伦西亚与其所有者的交易— — — — (12,455)(12,455)
2022年9月30日的余额$1,547,918 $(76,612)$494,439 $1,965,745 $53,847 $2,019,592 

2021年6月30日的余额$1,494,918 $(79,353)$448,224 $1,863,789 $57,167 $1,920,956 
净收益— — 87,047 87,047 4,229 91,276 
其他全面收益(亏损)合计— (1,267)— (1,267)— (1,267)
优先股宣布的股息— — (132)(132)— (132)
普通股宣布的股息— — (60,000)(60,000)— (60,000)
巴伦西亚与其所有者的交易— — — — (4,982)(4,982)
2021年9月30日的余额$1,494,918 $(80,620)$475,139 $1,889,437 $56,414 $1,945,851 
2020年12月31日余额$1,494,918 $(78,511)$388,336 $1,804,743 $59,009 $1,863,752 
净收益— — 147,199 147,199 11,643 158,842 
其他全面收益(亏损)合计— (2,109)— (2,109)— (2,109)
优先股宣布的股息— — (396)(396)— (396)
普通股宣布的股息— — (60,000)(60,000)— (60,000)
巴伦西亚与其所有者的交易— — — — (14,238)(14,238)
2021年9月30日的余额$1,494,918 $(80,620)$475,139 $1,889,437 $56,414 $1,945,851 


附注与PNM有关，是这些简明综合财务报表的组成部分。
20
目录表

德克萨斯州-新墨西哥州电力公司及其子公司
PNM Resources，Inc.的全资子公司。
简明合并损益表
(未经审计)

截至9月30日的三个月，截至9月30日的9个月，
2022202120222021
(单位：千)
电力运营收入：
与客户签订合同$143,595 $120,180 $376,544 $312,800 
替代收入计划(11,044)(1,152)(15,608)2,313 
电力运营总收入132,551 119,028 360,936 315,113 
运营费用：
能源成本30,988 28,478 92,220 83,896 
行政和一般事务12,548 11,708 35,746 34,960 
折旧及摊销24,960 23,031 72,914 67,696 
输电和配电成本8,989 7,152 23,482 21,260 
所得税以外的其他税种11,229 9,817 30,495 26,730 
总运营费用88,714 80,186 254,857 234,542 
营业收入43,837 38,842 106,079 80,571 
其他收入和扣除：
利息收入148 — 1,435 — 
其他收入2,691 2,144 5,151 4,853 
其他(扣除额)(448)(1,000)(848)(1,602)
净其他收入和扣除2,391 1,144 5,738 3,251 
利息收费9,851 8,403 28,017 25,155 
所得税前收益36,377 31,583 83,800 58,667 
所得税4,946 3,642 11,258 6,341 
净收益$31,431 $27,941 $72,542 $52,326 

所附附注与TNMP有关，是这些简明综合财务报表的组成部分。


21
目录表

德克萨斯州-新墨西哥州电力公司及其子公司
PNM Resources，Inc.的全资子公司。
简明合并现金流量表
(未经审计)
截至9月30日的9个月，
20222021
(单位：千)
经营活动的现金流：
净收益$72,542 $52,326 
将净收益与经营活动的现金流量净额进行调整：
折旧及摊销73,536 68,378 
递延所得税(福利)(3,587)(6,377)
建筑和其他期间使用的权益资金拨备，净额(2,441)(2,152)
某些资产和负债的变动：
应收账款和未开单收入(21,461)(12,539)
材料和用品
(2,821)(476)
其他流动资产
2,696 (4,927)
其他资产(387)5,168 
应付帐款(3,791)(4,050)
应计利息和税金14,449 10,800 
其他流动负债7,769 (754)
其他负债(4,324)11,538 
经营活动的现金流量净额132,180 116,935 
投资活动产生的现金流：
公用事业厂的增建(359,441)(233,381)
用于投资活动的现金流量净额(359,441)(233,381)
融资活动的现金流：
循环信贷贷款净额2,600 — 
长期借款160,000 65,000 
母公司的股权贡献68,000 52,000 
输电互连安排6,400 3,600 
根据输电互连安排支付的退款(9,000)(7,302)
债务发行成本和其他，净额(739)(736)
融资活动的现金流量净额227,261 112,562 
现金及现金等价物的变动— (3,884)
期初现金及现金等价物— 14,800 
期末现金及现金等价物$— $10,916 
补充现金流披露：
支付利息，扣除资本化金额后的净额$26,810 $25,085 
已缴纳所得税，净额$904 $892 
非现金投资活动补充日程表：
应计工厂新增数量的减少$24,773 $14,166 

所附附注与TNMP有关，是这些简明综合财务报表的组成部分。
22
目录表


德克萨斯州-新墨西哥州电力公司及其子公司
PNM Resources，Inc.的全资子公司。
简明合并资产负债表
(未经审计)
9月30日，
2022		十二月三十一日，
2021
(单位：千)
资产
流动资产：
现金和现金等价物$— $— 
应收账款41,401 25,141 
未开账单的收入18,178 12,977 
其他应收账款6,792 4,108 
材料和用品9,940 7,119 
监管资产134 6,064 
其他流动资产2,836 1,989 
流动资产总额79,281 57,398 
其他财产和投资：
其他投资136 136 
非公用事业财产，净值13,243 13,499 
其他财产和投资总额13,379 13,635 
公用事业工厂：
使用中的装置和保留以供将来使用的装置2,641,891 2,475,859 
减去累计折旧和摊销573,240 563,004 
2,068,651 1,912,855 
正在进行的建筑工程188,697 53,401 
网络公用事业厂2,257,348 1,966,256 
递延费用和其他资产：
监管资产80,657 85,277 
商誉226,665 226,665 
经营性租赁使用权资产，累计摊销净额3,769 5,264 
其他递延费用12,447 10,277 
递延费用和其他资产总额323,538 327,483 
$2,673,546 $2,364,772 

所附附注与TNMP有关，是这些简明综合财务报表的组成部分。
23
目录表


德克萨斯州-新墨西哥州电力公司及其子公司
PNM Resources，Inc.的全资子公司。
简明合并资产负债表
(未经审计)
9月30日，
2022		十二月三十一日，
2021
(以千为单位，共享信息除外)
负债和股东权益
流动负债：
短期债务$3,000 $400 
应付帐款14,525 43,089 
关联应付款5,214 6,568 
应计利息和税金54,454 40,005 
监管责任4,820 — 
经营租赁负债
1,631 1,882 
其他流动负债7,868 4,968 
流动负债总额91,512 96,912 
长期债务，扣除未摊销保费、贴现和债务发行成本后的净额1,077,977 918,050 
递延信贷和其他负债：
累计递延所得税163,846 157,248 
监管责任200,872 187,563 
资产报废债务811 763 
应计养恤金负债和退休后福利成本294 339 
经营租赁负债1,947 3,155 
其他递延信贷54,188 59,185 
递延信贷和其他负债总额421,958 408,253 
总负债1,591,447 1,423,215 
承付款和或有事项(附注11)
普通股股东权益：
普通股($10票面价值；12,000,000已授权、已发行和已发行的股份6,358股份)
64 64 
实收资本805,166 737,166 
留存收益276,869 204,327 
普通股股东权益总额1,082,099 941,557 
$2,673,546 $2,364,772 

所附附注与TNMP有关，是这些简明综合财务报表的组成部分。

24
目录表
德克萨斯州-新墨西哥州电力公司及其子公司
PNM Resources，Inc.的全资子公司。
普通股权益简明合并变动表
(未经审计)

普通股实收资本留存收益普通股股东权益总额
(单位：千)
2022年6月30日的余额$64 $737,166 $245,438 $982,668 
净收益— — 31,431 31,431 
母公司的股权贡献— 68,000 — 68,000 
2022年9月30日的余额$64 $805,166 $276,869 $1,082,099 
2021年12月31日的余额$64 $737,166 $204,327 $941,557 
净收益— — 72,542 72,542 
母公司的股权贡献— 68,000 — 68,000 
2022年9月30日的余额$64 $805,166 $276,869 $1,082,099 

2021年6月30日的余额$64 $737,166 $164,833 $902,063 
净收益— — 27,941 27,941 
2021年9月30日的余额$64 $737,166 $192,774 $930,004 
2020年12月31日余额$64 $685,166 $140,448 $825,678 
净收益— — 52,326 52,326 
母公司的股权贡献— 52,000 — 52,000 
2021年9月30日的余额$64 $737,166 $192,774 $930,004 


所附附注与TNMP有关，是这些简明综合财务报表的组成部分。
25
目录表

PNM Resources，Inc.及附属公司
新墨西哥州公共服务公司及其子公司
德克萨斯州-新墨西哥州电力公司及其子公司
简明合并财务报表附注
(未经审计)

(1)    重大会计政策与财务报表责任

财务报表编制

管理层认为，随附的未经审计的中期简明综合财务报表反映了公平列报截至2022年9月30日和2021年12月31日的综合财务状况、截至2022年9月30日和2021年9月30日的三个月和九个月的综合经营业绩和全面收益以及截至2022年9月30日和2021年9月30日的九个月的现金流量所需的所有正常和经常性应计和调整。按照公认会计准则编制财务报表要求管理层作出估计和假设，以影响报告期内报告的资产和负债额、或有资产和负债的披露以及报告的收入和支出。实际结果可能最终与估计的结果不同。天气原因导致公司的经营业绩具有季节性，随附的简明综合财务报表中所列的经营业绩不一定代表全年的经营情况。

简明综合财务报表的附注包括P核磁共振、PNM和TNMP的披露。本报告在讨论P核磁共振、PNM和TNMP共同适用的事项时使用了“公司”一词。仅关于P核磁共振、PNM或TNMP的讨论是如此指示的。2021年简明综合财务报表及其附注中的某些金额已重新分类，以符合2022年财务报表的列报方式。

这些简明综合财务报表未经审计。在适用的规则和法规允许下，通常包括在年度经审计综合财务报表中的某些信息和附注披露已被精简或遗漏。这些财务报表的读者应参考PNMR、PNM和TNMP的经审计综合财务报表及其附注，这些报表和附注包括在各自2021年年报的Form 10-K中。

公认会计原则将后续事件定义为在资产负债表日之后、财务报表发布或可供发布之前发生的事件或交易。根据其性质、规模和时机，某些后续事件可能需要在资产负债表日期反映和/或要求在财务报表中披露。公司对后续事件进行了相应的评估。

合并原则

PNMR、PNM和TNMP各自的简明综合财务报表包括它们的账户和该实体拥有多数投票权权益的子公司的账户。PNM还合并了巴伦西亚。见附注6.PNM在几个共同拥有的发电厂拥有不可分割的权益，并按比例记录其在这些电厂的资产、负债和费用中所占份额。关于共同拥有的工厂的协议规定，如果业主拖欠其付款义务，非违约业主将对违约业主按比例承担的债务负责。作为交换，没有违约的业主将有权从违约业主的发电量中获得按比例分摊的份额。有过不是根据共同拥有的工厂的任何协议，这种付款都是违约的。

P核磁共振服务公司费用是指主要由公司层面的活动推动的成本，计入业务部门。这些服务按成本计费，并在业务部门中反映为一般和行政费用。PNMR、PNM和TNMP之间的其他重大公司间交易包括利息和所得税分享支付，以及股权交易和互联账单。见附注15.所有公司间交易和余额均已注销。

普通股分红

PNMR公司普通股的股息由董事会宣布。宣布分红的时间取决于董事会会议和其他行动的时间。从历史上看，这导致每年第二季度的股息通过董事会在该年第三季度的行动宣布。董事会宣布第二季度普通股股息为#美元。0.34752022年8月每股收益和美元0.32752021年7月的每股股息，反映在第二季度在P核磁共振简明综合收益表上宣布的每股普通股股息内。董事会宣布第三季度普通股股息为#美元。0.34752022年9月每股收益和美元0.32752021年9月的每股股息，反映为第三季度在P核磁共振简明综合收益表上宣布的每股普通股股息。

26
目录表

PNM Resources，Inc.及附属公司
新墨西哥州公共服务公司及其子公司
德克萨斯州-新墨西哥州电力公司及其子公司
简明合并财务报表附注
(未经审计)
PNMR向TNMP提供了#美元的资本金。68.0在截至2022年9月30日的三个月和九个月内零及$52.0在截至2021年9月30日的三个月和九个月中，在截至2022年9月30日和2021年9月30日的三个月和九个月里，P核磁共振没有对PNM做出任何贡献。PNM宣布并向PNMR支付了普通股现金股息#美元。85.0在截至2022年9月30日的三个月和九个月中，60.0在截至2021年9月30日的三个月和九个月中，TNMP做到了不是在截至2022年9月30日和2021年9月30日的三个月和九个月内，不向PNMR申报或支付普通股现金股息。

(2)     细分市场信息

以下部分介绍基于管理层用来作出经营决策和评估其各种业务活动绩效的方法。提供了部分列报与公认会计准则财务报表的对账。

PNM

PNM包括PNM的零售电力公用事业业务，受NMPRC传统费率监管。PNM为新墨西哥州的电力零售客户提供包括发电、输电和配电在内的综合电力服务。PNM还包括向批发市场发电和销售电力，以及向第三方提供输电服务。电力销售包括PNM管辖能力的资产优化，以及不包括零售费的能力。FERC对批发电力和输电费率拥有管辖权。

TNMP

TNMP是一家电力公用事业公司，根据Teca在德克萨斯州提供服务。TNMP的业务受到PUCT传统利率监管的约束。TNMP以规定的价格向不同的代表提供输电和分配服务，而这些代表又在TNMP的服务范围内向消费者提供零售电子服务。TNMP还以规定的费率向与TNMP设施互连的其他公用事业公司提供传输服务。

公司和其他

公司和其他部门包括P核磁共振控股公司活动，主要与公司层面的债务和P核磁共振服务公司有关。PNMR开发公司的活动和对NMRD的股权方法投资也包括在公司和其他项目中。公司间交易的抵消反映在公司和其他部分。

下表按部门列出了P核磁共振的财务信息摘要。PNM和TNMP各自仅在一细分市场。因此，不提供PNM和TNMP的表格式分部信息。


27
目录表

PNM Resources，Inc.及附属公司
新墨西哥州公共服务公司及其子公司
德克萨斯州-新墨西哥州电力公司及其子公司
简明合并财务报表附注
(未经审计)
P核磁共振片段信息
PNMTNMP公司
以及其他		P核磁共振综合
(单位：千)
截至2022年9月30日的三个月
电力运营收入$597,337 $132,551 $— $729,888 
能源成本303,351 30,988 — 334,339 
效用边际293,986 101,563 — 395,549 
其他运营费用108,710 32,766 (5,260)136,216 
折旧及摊销45,361 24,960 6,249 76,570 
营业收入(亏损)139,915 43,837 (989)182,763 
利息收入(费用)3,888 148 (67)3,969 
其他收入(扣除)(14,443)2,243 181 (12,019)
利息收费(15,467)(9,851)(9,208)(34,526)
分部所得税前收益(亏损)
113,893 36,377 (10,083)140,187 
所得税(福利)12,121 4,946 (3,617)13,450 
分部收益(亏损)
101,772 31,431 (6,466)126,737 
巴伦西亚非控股权益
(4,172)— — (4,172)
子公司优先股股息
(132)— — (132)
可归因于P核磁共振的部门收益(亏损)
$97,468 $31,431 $(6,466)$122,433 
截至2022年9月30日的9个月
电力运营收入$1,312,800 $360,936 $— $1,673,736 
能源成本606,129 92,220 — 698,349 
效用边际706,671 268,716 — 975,387 
其他运营费用335,173 89,723 (15,835)409,061 
折旧及摊销137,132 72,914 19,057 229,103 
营业收入(亏损)234,366 106,079 (3,222)337,223 
利息收入(费用)10,288 1,435 (135)11,588 
其他收入(扣除)(81,475)4,303 384 (76,788)
利息收费(44,562)(28,017)(17,384)(89,963)
分部所得税前收益(亏损)
118,617 83,800 (20,357)182,060 
所得税(福利)11,762 11,258 (6,038)16,982 
分部收益(亏损)
106,855 72,542 (14,319)165,078 
巴伦西亚非控股权益
(10,897)— — (10,897)
子公司优先股股息
(396)— — (396)
可归因于P核磁共振的部门收益(亏损)
$95,562 $72,542 $(14,319)$153,785 
2022年9月30日：
总资产
$6,113,416 $2,673,546 $241,928 $9,028,890 
商誉
$51,632 $226,665 $— $278,297 

28
目录表

PNM Resources，Inc.及附属公司
新墨西哥州公共服务公司及其子公司
德克萨斯州-新墨西哥州电力公司及其子公司
简明合并财务报表附注
(未经审计)


PNMTNMP公司
以及其他		P核磁共振综合
(单位：千)
截至2021年9月30日的三个月
电力运营收入$435,523 $119,028 $— $554,551 
能源成本170,902 28,478 — 199,380 
效用边际264,621 90,550 — 355,171 
其他运营费用107,385 28,677 (4,058)132,004 
折旧及摊销42,673 23,031 5,734 71,438 
营业收入(亏损)114,563 38,842 (1,676)151,729 
利息收入(费用)3,364 — (35)3,329 
其他收入1,358 1,144 34 2,536 
利息收费(12,509)(8,403)(2,332)(23,244)
分部所得税前收益(亏损)
106,776 31,583 (4,009)134,350 
所得税(福利)15,500 3,642 (2,474)16,668 
分部收益(亏损)
91,276 27,941 (1,535)117,682 
巴伦西亚非控股权益
(4,229)— — (4,229)
子公司优先股股息
(132)— — (132)
可归因于P核磁共振的部门收益(亏损)
$86,915 $27,941 $(1,535)$113,321 
截至2021年9月30日的9个月
电力运营收入$1,030,685 $315,113 $— $1,345,798 
能源成本383,556 83,896 — 467,452 
效用边际647,129 231,217 — 878,346 
其他运营费用320,638 82,950 (6,379)397,209 
折旧及摊销127,111 67,696 17,232 212,039 
营业收入(亏损)199,380 80,571 (10,853)269,098 
利息收入10,376 — 90 10,466 
其他收入(扣除)13,705 3,251 (92)16,864 
利息收费(38,441)(25,155)(9,651)(73,247)
分部所得税前收益(亏损)
185,020 58,667 (20,506)223,181 
所得税(福利)26,178 6,341 (5,986)26,533 
分部收益(亏损)
158,842 52,326 (14,520)196,648 
巴伦西亚非控股权益
(11,643)— — (11,643)
子公司优先股股息
(396)— — (396)
可归因于P核磁共振的部门收益(亏损)
$146,803 $52,326 $(14,520)$184,609 
2021年9月30日：
总资产
$5,723,176 $2,311,559 $221,335 $8,256,070 
商誉
$51,632 $226,665 $— $278,297 

非公认会计准则财务指标

该公司将公用事业利润率定义为电力运营收入减去能源成本。能源成本主要包括PNM的燃料和购买电费以及第三方输电供应商收取的TNMP费用。该公司认为，与电力运营收入相比，公用事业利润率为评估运营提供了更有意义的基础，因为几乎所有此类成本都在收入中抵消，因为燃料和购买电力成本根据PNM的FPPAC转嫁给客户，第三方输电成本通过TNMP的输电成本回收系数转嫁给消费者。公用事业利润率不是必须列报的财务指标，被认为是非公认会计准则的指标。PNM和TNMP不打算让公用事业利润率代表GAAP定义的任何财务衡量标准，然而，
29
目录表

PNM Resources，Inc.及附属公司
新墨西哥州公共服务公司及其子公司
德克萨斯州-新墨西哥州电力公司及其子公司
简明合并财务报表附注
(未经审计)
如所示，公用事业利润率的计算与公认会计准则定义的毛利率最为接近。公用事业利润率和毛利率之间的对账如下所示。

PNMTNMP公司和其他P核磁共振综合
(单位：千)
截至2022年9月30日的三个月
毛利率$201,607 $67,614 $— $269,221 
能源生产成本34,469 — — 34,469 
输电和配电成本12,549 8,989 — 21,538 
折旧及摊销45,361 24,960 — 70,321 
1
效用边际$293,986 $101,563 $— $395,549 

截至2022年9月30日的9个月
毛利率$421,327 $172,320 $— $593,647 
能源生产成本110,534 — — 110,534 
输电和配电成本37,678 23,482 — 61,160 
折旧及摊销137,132 72,914 — 210,046 
1
效用边际$706,671 $268,716 $— $975,387 

截至2021年9月30日的三个月
毛利率$176,730 $60,367 $— $237,097 
能源生产成本32,374 — — 32,374 
输电和配电成本12,844 7,152 — 19,996 
折旧及摊销42,673 23,031 — 65,704 
1
效用边际$264,621 $90,550 $— $355,171 

截至2021年9月30日的9个月
毛利率$378,403 $142,261 $— $520,664 
能源生产成本106,709 — — 106,709 
输电和配电成本34,906 21,260 — 56,166 
折旧及摊销127,111 67,696 — 194,807 
1
效用边际$647,129 $231,217 $— $878,346 
1 公司及其他折旧及摊销指按成本记账并在PNM和TNMP反映为一般及行政费用的公司层面活动，因此不是毛利或效用利润的组成部分。请参阅注1。

30
目录表

PNM Resources，Inc.及附属公司
新墨西哥州公共服务公司及其子公司
德克萨斯州-新墨西哥州电力公司及其子公司
简明合并财务报表附注
(未经审计)
(3)   累计其他综合收益(亏损)

截至2022年9月30日和2021年9月30日的9个月的累计其他全面收益(亏损)资料如下：

累计其他综合收益(亏损)
PNM公司和其他P核磁共振综合
未实现
收益在以下方面
可供出售债务
证券		养老金
负债
调整，调整		公允价值
调整，调整
对于现金
流量限制
总计总计
(单位：千)
2021年12月31日的余额$11,715 $(83,651)$(71,936)$— $(71,936)
从AOCI重新分类的金额(税前)
(3,426)5,328 1,902 (1,767)135 
重新分类金额对所得税的影响
870 (1,353)(483)449 (34)
其他保监处变动(税前)
(8,170)— (8,170)10,391 2,221 
保险业其他变化对所得税的影响
2,075 — 2,075 (2,640)(565)
税后净变动
(8,651)3,975 (4,676)6,433 1,757 
2022年9月30日的余额$3,064 $(79,676)$(76,612)$6,433 $(70,179)

2020年12月31日余额$20,403 $(98,914)$(78,511)$(672)$(79,183)
从AOCI重新分类的金额(税前)
(8,120)6,261 (1,859)(903)(2,762)
重新分类金额对所得税的影响
2,062 (1,590)472 229 701 
其他保监处变动(税前)
(968)— (968)1,804 836 
保险业其他变化对所得税的影响
246 — 246 (458)(212)
税后净变动
(6,780)4,671 (2,109)672 (1,437)
2021年9月30日的余额$13,623 $(94,243)$(80,620)$— $(80,620)

简明综合收益表包括从AOCI重新分类的税前金额，涉及投资证券收益(亏损)中的可供出售债务证券的未实现收益，其他(扣除)中的养老金负债调整，以及利息费用中的现金流量对冲的公允价值调整。所有从AOCI重新分类的金额对所得税的影响都包括在简明综合收益表的所得税中。
31
目录表

PNM Resources，Inc.及附属公司
新墨西哥州公共服务公司及其子公司
德克萨斯州-新墨西哥州电力公司及其子公司
简明合并财务报表附注
(未经审计)
(4)    每股收益

基本每股收益和摊薄每股收益的双重列报列示于太平洋核磁共振公司的简明综合收益表。有关计算每股盈利的资料如下：

截至三个月
九个月结束
9月30日，9月30日，
2022202120222021
(以千为单位，每股除外)
可归因于P核磁共振的净收益$122,433 $113,321 $153,785 $184,609 
普通股平均数量：
期间未清偿款项
85,835 85,835 85,835 85,835 
    限制性股票的既得奖励
266 237 291 230 
平均股价-基本
86,101 86,072 86,126 86,065 
普通股等价物的稀释效果：
限制性股票35 41 52 41 
普通股-稀释后的
86,136 86,113 86,178 86,106 
普通股每股净收益：
基本信息$1.42 $1.32 $1.79 $2.14 
稀释$1.42 $1.32 $1.78 $2.14 

(5)   电力运营收入

Pnmr是一家投资者所有的控股公司，二在新墨西哥州和德克萨斯州提供电力和电力服务的受监管的公用事业公司。P核磁共振的电力设施是PNM和TNMP。关于电力运营收入的其他信息载于2021年年报Form 10-K合并财务报表附注4。

应收账款与信用损失准备

应收账款主要由来自客户的贸易应收账款组成。在正常的业务过程中，信贷是以短期方式向客户发放的。本公司根据历史经验和估计的违约率估算应收贸易账款的信贷损失准备。每月审查应收账款余额，必要时对信贷损失准备进行调整，并注销被认为无法收回的金额。

PNM更新了应收账款余额准备，并记录了信贷损失增量减少$(0.8)百万元及(2.4)在截至2022年9月30日的三个月和九个月中增加了100万美元，增加了0.5百万美元和美元2.9在截至2021年9月30日的三个月和九个月中，国家发改委发布命令，授权所有公用事业公司设立监管资产，以推迟与新冠肺炎相关的增量成本，包括增加坏账。见附注12中关于监管处理的讨论。

除应收贸易账款的信贷损失准备外，本公司还评估其他应收账款的潜在信贷相关损失。这些余额包括其他非零售公用事业服务的潜在风险敞口。在截至2022年9月30日的三个月和九个月里，有不是估计与这些交易有关的信贷损失。在截至2021年9月30日的三个月和九个月中，PNM记录了#美元0.8估计与这些交易相关的信贷损失为100万美元。

2021年2月，德克萨斯州经历了一场严重的冬季风暴，给该州许多地区带来了100年来最低的气温。因此，ERCOT市场无法向电网提供足够的发电负荷，导致全州范围内的重大停电，因为ERCOT指示输电运营商削减数千兆瓦的固定负荷。TNMP遵守了ERCOT关于减少其服务区域内电力输送的指令，在ERCOT指令的削减之外，其系统没有发生重大停电。在天气事件期间，发电商经历了市场驱动的燃料价格的极端飙升，进而向代表收取过高的市场驱动的电价，最终转嫁到最终用户的电费账单上。鉴于最终用户账单能否由销售代表收取的不确定性，ERCOT还增加了销售代表为在ERCOT的平衡权范围内开展业务所需的抵押品。TNMP延期坏账
32
目录表

PNM Resources，Inc.及附属公司
新墨西哥州公共服务公司及其子公司
德克萨斯州-新墨西哥州电力公司及其子公司
简明合并财务报表附注
(未经审计)
从违约代表到监管资产的债务支出(信贷损失)，总额为$0.82022年9月30日和2021年12月31日均为100万美元，并将在一般费率案件中寻求追回。

收入分解

下表列出了按客户类型分列的与客户签订合同的收入。
PNMTNMPP核磁共振综合
截至2022年9月30日的三个月(单位：千)
电力运营收入：
与客户签订的合同：
零售电力收入
住宅$150,682 $60,878 $211,560 
商业广告136,314 41,705 178,019 
工业25,609 9,450 35,059 
公共权力机构6,893 1,720 8,613 
节约型能源服务11,784 — 11,784 
传输44,513 28,881 73,394 
杂类12,576 961 13,537 
与客户签订合同的总收入
388,371 143,595 531,966 
替代收入计划(599)(11,044)(11,643)
其他电力运营收入(1)
209,565 — 209,565 
电力运营总收入
$597,337 $132,551 $729,888 
截至2022年9月30日的9个月
电力运营收入：
与客户签订的合同：
零售电力收入
住宅$368,159 $146,367 $514,526 
商业广告325,492 111,365 436,857 
工业68,351 27,388 95,739 
公共权力机构16,063 4,806 20,869 
节约型能源服务31,726 — 31,726 
传输114,699 83,731 198,430 
杂类19,745 2,887 22,632 
与客户签订合同的总收入
944,235 376,544 1,320,779 
替代收入计划1,039 (15,608)(14,569)
其他电力运营收入 (1)
367,526 — 367,526 
电力运营总收入
$1,312,800 $360,936 $1,673,736 
(1)2022年的增长主要是因为参加了从2021年4月开始的EIM。

33
目录表

PNM Resources，Inc.及附属公司
新墨西哥州公共服务公司及其子公司
德克萨斯州-新墨西哥州电力公司及其子公司
简明合并财务报表附注
(未经审计)

PNMTNMPP核磁共振综合
截至2021年9月30日的三个月(单位：千)
电力运营收入：
与客户签订的合同：
零售电力收入
住宅$155,035 $51,839 $206,874 
商业广告137,071 34,434 171,505 
工业24,856 7,282 32,138 
公共权力机构7,388 1,614 9,002 
节约型能源服务7,389 — 7,389 
传输26,459 24,075 50,534 
杂类3,503 936 4,439 
与客户签订合同的总收入
361,701 120,180 481,881 
替代收入计划(8,331)(1,152)(9,483)
其他电力运营收入82,153 — 82,153 
电力运营总收入
$435,523 $119,028 $554,551 
截至2021年9月30日的9个月
电力运营收入：
与客户签订的合同：
零售电力收入
住宅$377,794 $121,600 $499,394 
商业广告327,090 93,332 420,422 
工业66,593 21,621 88,214 
公共权力机构17,312 4,561 21,873 
节约型能源服务24,722 — 24,722 
传输60,919 68,849 129,768 
杂类10,129 2,837 12,966 
与客户签订合同的总收入
884,559 312,800 1,197,359 
替代收入计划(5,469)2,313 (3,156)
其他电力运营收入151,595 — 151,595 
电力运营总收入
$1,030,685 $315,113 $1,345,798 

合同余额

与客户合同有关的履约义务通常在能源交付和客户或最终用户利用能源时得到履行。来自客户的应收账款是指开具账单的金额，包括ARPS项下的金额。就PNM而言，反映在简明综合资产负债表上的应收账款，扣除信贷损失准备后，包括#美元。115.62022年9月30日的百万美元和86.82021年12月31日因与客户签订合同而产生的百万美元。TNMP的所有应收账款都来自与客户的合同。

合同资产是一个实体向客户转让的货物或服务的对价交换权利，但这一权利的条件不是时间的推移(例如，该实体未来的业绩)。在西部精神线建成后，PNM根据FERC批准的递增关税税率与Pattern Wind签订了TSA。协议条款规定了使客户受益的融资部分。因此，PNM确认的收入将超过在服务期限开始时收到的对价，从而产生合同资产。合同资产余额为#美元。9.12022年9月30日的百万美元和0.62021年12月31日为100万人。这项合同资产在简明综合资产负债表的其他递延费用中列报。

34
目录表

PNM Resources，Inc.及附属公司
新墨西哥州公共服务公司及其子公司
德克萨斯州-新墨西哥州电力公司及其子公司
简明合并财务报表附注
(未经审计)
当在履行履行义务之前从客户那里预先收到对价时，合同责任就产生了。因此，收入是递延的，在债务履行之前不会确认。根据其OATT，PNM接受传输客户请求的容量预留的预先考虑，这要求PNM将客户的传输容量权利推迟一段特定的时间。PNM在推迟客户运力权利的期间确认这些运力预留的收入。其他公用事业公司为联合使用它们的电线杆预先支付PNM和TNMP费用。这些收入在联合使用合同规定的期限内确认，通常为一个日历年。这些安排的递延收入被记录为合同负债。PNM、PNM和TNMP的合同负债和相关收入在本报告所述任何期间都不是实质性的。本公司对剩余的履约义务没有其他安排，交易价格的一部分将被要求分配给这些债务。

(6)     可变利息实体

企业如何评估和说明其参与可变利益实体的情况，主要侧重于企业是否有权指导对可变利益实体(VIE)的经济业绩影响最大的活动。这项评估需要对VIE的主要受益者进行持续的重新评估。有关PNM VIE的更多信息载于《2021年年度报告Form 10-K》综合财务报表附注10。

巴伦西亚

PNM有一个PPA从巴伦西亚购买所有的电力和能源，一个155新墨西哥州贝伦附近的兆瓦天然气发电厂，一直持续到2028年5月。第三方建造、拥有和运营该设施，而PNM是发电的唯一购买者。PNM有义务支付本PPA项下的固定运营和维护费用以及容量费用和可变运营和维护费用。在截至2022年9月30日的三个月和九个月里，PNM支付了#美元5.0百万美元和美元14.6固定收费百万元及$0.7百万美元和美元1.1一百万美元的可变费用。在截至2021年9月30日的三个月和九个月里，PNM支付了#美元5.0百万美元和美元14.9固定收费百万元及$0.7百万美元和美元1.6一百万美元的可变费用。PNM没有与巴伦西亚有关的任何其他财政义务。巴伦西亚的资产只能用于偿还债务，巴伦西亚的债权人对PNM的资产没有任何追索权。在PPA期间，PNM有权在某些条件下购买和拥有50工厂或VIE的%。购买力平价协议规定购买价格将以较大者为准50因相关债务而减少的账面价值的百分比或50公平市价的%。

PNM为工厂提供燃料，通过调度控制设施的运行时间，并接收工厂的全部产出，这些因素直接并显著地影响巴伦西亚的经济表现。因此，PNM得出的结论是，拥有巴伦西亚的第三方实体是VIE，PNM是该实体的主要受益者，因为PNM有权指导对巴伦西亚的经济业绩影响最大的活动，并将吸收工厂现金流的大部分变化。作为主要受益人，PNM在其财务报表中合并了巴伦西亚。因此，巴伦西亚的资产、负债、运营费用和现金流量包括在PNM的简明综合财务报表中，尽管PNM对VIE没有合法的所有权权益或投票权控制。巴伦西亚的资产和负债列于下文，并未在简明综合资产负债表中单独列示。巴伦西亚的所有者权益和净收入被视为应归属于非控股权益。

巴伦西亚的财务信息摘要如下：

经营成果
截至9月30日的三个月，截至9月30日的9个月，
2022202120222021
(单位：千)
营业收入
$5,640 $5,719 $15,670 $16,425 
运营费用1,468 1,490 4,773 4,782 
非控股权益应占收益
$4,172 $4,229 $10,897 $11,643 

35
目录表

PNM Resources，Inc.及附属公司
新墨西哥州公共服务公司及其子公司
德克萨斯州-新墨西哥州电力公司及其子公司
简明合并财务报表附注
(未经审计)
财务状况
9月30日，十二月三十一日，
20222021
(单位：千)
流动资产$3,918 $3,042 
净资产、厂房和设备50,780 52,908 
总资产
54,698 55,950 
流动负债851 545 
所有者权益--非控制性权益
$53,847 $55,405 

圣胡安矿业有限责任公司

正如附注11中的煤炭供应副标题所述，PNM根据SJGS CSA为SJGS购买了煤炭。PNM和Westmoland还签订了协议，根据这些协议，将为SJGS提供CCR处置和矿山复垦服务。2018年10月9日，Westmoland向美国证券交易委员会提交了一份最新的8-K表格报告，宣布已根据美国破产法第11章提交自愿救济请愿书。2019年3月15日，Westmoland从破产法第11章破产中脱颖而出，成为一家由一群前债权人拥有和运营的私人持股公司。根据重组，SJCC的资产被出售给Westmoland San Juan Mining，LLC(“WSJ LLC”)，Westmoland Mining Holdings，LLC的子公司。作为SJCC的继承实体，WSJ LLC承担了SJCC的所有权利和义务，包括根据SJGS CSA对PNM的义务和根据信用证支持协议对PNM的义务。

P核磁共振已发行$30.3为方便发行SJCC开采供应给SJGS的煤炭所需的回收债券，SJCC将支付1,000,000美元的信用证。如上所述，WSJ LLC承担了SJCC的权利和义务，包括对PNMR的信用证义务。信用证支持导致P核磁共振在WSJ LLC中拥有可变权益，因为如果信用证支持项下要求P核磁共振履行，P核磁共振可能会受到损失。PNMR认为信用证支持项下损失的可能性很小，因为张贴保证金的目的是保证WSJ LLC根据适用法规对矿场进行所需的复垦，而复垦服务协议使WSJ LLC有能力收回复垦成本。此外，大部分矿山复垦活动将在SJGS CSA于2022年9月30日到期后进行。如附注11所述，每名SJGS参与者均已设立信托基金并积极提供资金，以履行未来的填海责任。
《华尔街日报》被认为是一家VIE。PNMR对其与WSJ LLC安排的分析得出结论，WSJ LLC有能力指导其采矿业务和回收服务，这是对WSJ LLC经济表现影响最大的因素。除了PNM能够确保供应足够数量和足够质量的煤炭以提供正常运营SJGS所需的燃料和监督填海活动外，采矿作业和填海服务完全由WSJ LLC控制，包括制定采矿和填海计划、雇用人员以及产生运营和维护费用。PNMR和PNM都没有能力指导或影响采矿作业或复垦活动。PNM通过SJGS CSA和填海服务协议参与是一种保护权，而不是参与权，WSJ LLC仍有权指导对WSJ LLC的经济表现影响最大的活动。SJGS CSA要求WSJ LLC交付煤炭给SJGS提供燃料，以换取每吨固定价格的支付，随着通胀的推移，这一价格不断上升。回收服务协议要求WSJ LLC以每项活动的基本价格提供回收服务，随着时间的推移，由于通胀的影响，这一价格会不断上升。如果WSJ LLC能够以比预期更高的效率开采或提供回收服务，其经济表现将有所改善。相反，如果WSJ LLC没有能够开采或没有像预期的那样有效地提供回收服务，其经济表现将受到负面影响。因此，PNMR认为WSJ LLC是主要受益者，因此, WSJ LLC不是通过PNMR或PNM进行整合的。信用证支持项下的未偿还金额仍然是PNMR在2022年9月30日因VIE造成的最大损失敞口。

(7)    衍生工具及其他金融工具的公允价值

有关能源衍生合约和其他金融工具的其他资料载于《2021年年报》综合财务报表附注9，表格10-K。

36
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PNM Resources，Inc.及附属公司
新墨西哥州公共服务公司及其子公司
德克萨斯州-新墨西哥州电力公司及其子公司
简明合并财务报表附注
(未经审计)
公允价值被定义为在计量日市场参与者之间的有序交易中为资产或负债在本金或最有利的市场上转让负债而收取或支付的价格(退出价格)。公允价值以现有的当前市场报价为基础，并辅以建模技术和公司在无法获得报价市场价格或波动性的情况下所作的假设。外部定价投入可获得性因商品位置、市场流动性和协议期限而异。衍生品资产和负债的估值考虑了不履行风险，包括交易对手和公司信用风险的影响。该公司定期评估其衍生产品交易的定价数据的有效性和可用性。虽然本公司在估计该等工具的公允价值时采用其最佳判断，但任何估计技术均有其固有的局限性。

与能源相关的衍生产品合约
概述

使用商品衍生工具(包括能源合约、期权、掉期和期货)的主要目标是管理与发电用能源和燃料的预测购买相关的价格风险，以及管理超出现有客户预测需求的预期发电量。PNM的能源相关衍生品合约管理大宗商品风险。PNM需要满足其客户的需求和能源需求。PNM面临着市场风险，因为其客户的需求不在FPPAC的覆盖范围内。

从2018年1月1日开始，PNM因其65兆瓦拥有SJGS 4号机组的权益，该机组是根据NMPRC的命令作为商业工厂持有的。PNM达成协议，出售来自36在符合某些条件的情况下，在2018年1月1日至2022年6月30日期间以固定价格将该容量的兆瓦出售给第三方。根据这些协定，PNM有义务交付36仅当SJGS 4号机组运行时才有兆瓦的功率。2022年5月，PNM签署了一项新的销售协议50在2022年7月1日至2022年9月30日期间，根据系统情况将该容量的兆瓦出售给第三方。这些协议不被视为衍生品，因为由于交易的单位或有和系统或有的性质，没有名义金额。

PNM和Tri-State有一项危险分担协议，该协议于2022年5月到期。根据这项协议，每一方都向另一方出售100在某些性能保证的情况下，以机组应急为基础，从指定发电资源获得的容量和能量兆瓦。该协议被视为一种大宗商品衍生品。请参见下面的内容。2022年5月，PNM和Tri-State签订了另一项危险分担协议，该协议以单位应急为基础，一直持续到2022年9月30日，但该协议不包括履约保证。因此，这项协议不被视为衍生品。买入和卖出都是以相同的市场指数价格进行的。这些协定有助于降低每一缔约方最大的单一产生危险的程度，并有助于提高各自行动的可靠性和效率。PNM根据PNM的FPPAC将销售和购买传递给客户。

2021年，PNM进入三以固定价格向第三方购买电力的协议，以确保满足2022年夏季高峰期间的客户需求。二在协议中，购买852022年6月至9月期间的兆瓦，以及购买402022年全年的兆瓦不被视为衍生品，因为由于协议的单位应急性质，没有名义金额。第三份购买协议1502022年6月和9月的兆瓦公司电力符合下文所述的经济对冲的定义，并相应地进行了核算。2022年6月，PNM签订了向第三方购电的协议，以确保满足2023年夏季高峰期间的客户需求。关于购买的协议352023年6月1日至2023年9月30日期间的兆瓦不被视为衍生品，因为由于协议的单位或有性质，没有名义金额。2022年第三季度，PNM签署了几项额外的协议，从第三方购买电力，以确保满足2023年夏季高峰负荷期间的客户需求。这些协议主要是衍生协议，并按此进行了会计处理。有关2023年夏季高峰资源充足性的更多信息，见附注12。

PNM的运营主要通过净资产担保战略进行管理，根据该战略，PNM的总净未平仓远期合约头寸由其预测的过剩发电能力或市场购买所覆盖。如果PNM的发电能力受到干扰，或者其负荷要求高于预期，PNM可能面临市场风险。如果由于这种意外情况而要求满足全部或部分负荷要求，则必须通过市场采购来履行承诺。TNMP并不订立与能源有关的衍生合约。


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德克萨斯州-新墨西哥州电力公司及其子公司
简明合并财务报表附注
(未经审计)
商品风险

能源的营销和采购往往涉及与管理能源商品和在能源市场建立头寸有关的市场风险，主要是短期风险。PNM经常签订各种衍生工具，如远期合约、期权协议和价格基差掉期协议，以经济地对冲电力承诺和燃料需求的价格和交易量风险，并将市场波动的影响降至最低。PNM根据批准的风险和信贷政策监测其商品合同的市场风险。

衍生产品的会计核算

根据衍生品会计和能源合同相关规则，PNM根据PNM的意图对其各种能源买卖工具进行会计处理，这些工具符合衍生品的定义。在截至2022年9月30日的9个月和截至2021年12月31日的年度内，PNM没有通过指定的现金流对冲对冲其对大宗商品衍生品未来现金流变化的敞口。按公允价值记录的不符合或未指定用于现金流量对冲会计的衍生合约被归类为经济套期保值。经济对冲被定义为衍生工具，包括长期电力协议，用于对发电资产、购买的电力和燃料成本以及客户负荷要求进行经济对冲。经济套期保值的公允价值变动反映在经营业绩中，并根据套期保值的意图在营业收入和能源成本之间分类。PNM还根据NMPRC批准的对冲计划使用此类工具来管理与其FPPAC覆盖的客户相关的燃料和购买电力成本。其财务会计准则所涵盖工具的公允价值变动被记录为监管资产和负债。PNM没有交易交易。

商品衍生品

PNM的商品衍生工具按公允价值记录，所有这些工具都作为经济套期保值入账，并被认为是第2级公允价值计量，在简明综合资产负债表的下列项目中列示：
经济限制语
9月30日，
2022		十二月三十一日，
2021
(单位：千)
其他流动资产$5,466 $684 
其他递延费用170 — 
5,636 684 
其他流动负债(17,346)(2,275)
其他递延信贷(2,723)— 
(20,069)(2,275)
网络$(14,433)$(1,591)

上表中PNM的某些商品衍生工具须遵守总净额结算协议，根据这些协议，资产和负债可在结算过程中抵销。PNM并不抵销主要净额结算安排下衍生工具的公允价值及现金抵押品，上表反映商品衍生工具的公允价值资产及负债总额。上表包括等额的流动资产和流动负债，总额为#美元。0.5截至2021年12月31日，由于PNM与三国的危险分担安排于2022年5月结束，产生了100万美元。危险分担安排是在交付时净额结算的。如上所述，PNM与三国的最新危险分担协议不被视为衍生协议。

如上所述，PNM有NMPRC批准的套期保值安排指南，以管理与其FPPAC覆盖的客户相关的燃料和购买电力成本。上表包括$5.5百万美元的流动资产，0.2递延费用，百万美元17.3百万美元的流动负债，以及2.7截至2022年9月30日，与该计划相关的递延信用额度为百万。截至2021年12月31日，与该计划有关的数额包括#美元0.2百万美元的流动资产和1.8百万美元的流动负债。

在2022年9月30日和2021年12月31日，PNM不是确认收回现金抵押品的合法权利的金额。然而，在2022年9月30日和2021年12月31日，根据保证金安排作为现金抵押品入账的金额为#美元。0.5百万美元，包括在简明综合资产负债表的其他流动资产中。在…
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新墨西哥州公共服务公司及其子公司
德克萨斯州-新墨西哥州电力公司及其子公司
简明合并财务报表附注
(未经审计)
2022年9月30日和2021年12月31日，返还现金抵押品的义务为0.2百万美元和美元0.9600万美元，包括在简明综合资产负债表的其他流动负债中。

在截至2022年和2021年9月30日的三个月和九个月期间，按市值计价的大宗商品衍生工具对PNM收入和能源成本的影响不到1美元0.1百万美元。商品衍生品对本报告所述任何期间的保险投资并无影响。对于天然气相关合同，商品合同量头寸以MMBTU表示，对于电力相关合同，以兆瓦小时表示。下表显示了PNM的净买入(卖出)成交量头寸：

经济限制语
MMBtu兆瓦时
2022年9月30日—302,880
2021年12月31日—122,400

PNM有或有要求根据具有客观可确定的抵押品准备金的商品合同提供抵押品，这些抵押品的头寸是净负债，并且没有完全以现金作抵押。在管理其商品风险方面，PNM与某些交易对手签订了主协议。如果PNM在协议下处于净负债状态，一些协议规定，如果PNM的信用评级被下调，交易对手可以要求抵押品；另一些协议规定，交易对手可以请求抵押品，以向其提供PNM将履行的“充分保证”；而其他协议则没有抵押品条款。

合约负债指在资产负债表上按公允价值记录的商品衍生合约，按个别合约基准厘定，并不抵销处于资产状况并可根据与同一交易对手订立的主要净额结算协议抵销的个别合约的金额。根据这些合同登记的现金抵押品不反映公司循环信贷安排项下可能已作为抵押品签发的信用证。净风险是指所有合同的合同负债净额，包括被指定为正常购买和正常销售的合同负债，由现有抵押品和总净额结算协议下的任何抵销抵销所抵消，包括资产和负债头寸。截至2022年9月30日，PNM拥有$20.1数以百万计的合同责任，零已过帐的现金抵押品，以及$14.9净负债头寸合同的这些或有要求相关的净风险敞口为100万美元。在2021年12月31日，PNM已经不是这类合同处于净负债状态。

非衍生金融工具

由于到期日较短，简明综合资产负债表所反映的账面金额与现金、应收账款和应付账款的公允价值大致相同。投资证券按公允价值列账。投资证券包括PNM因其在PVNGS退役成本中的份额而在NDT中持有的资产，以及PNM在为SJGS和Four Corners服务的煤矿的最终回收成本中所占份额的信托。见附注11.截至2022年9月30日和2021年12月31日，投资证券的公允价值包括#美元310.2百万美元和美元394.5用于NDT的百万美元和$66.5百万美元和美元68.6100万美元用于矿山复垦信托基金。

对于公允价值低于账面价值的任何可供出售的债务证券，PNM将已实现亏损记录为减值。截至2022年9月30日和2021年12月31日，PNM没有账面价值超过公允价值的可供出售债务证券，也没有被视为“暂时性”的减值，这些减值包括在AOCI中并未在收益中确认。股权证券的销售和公允价值变动所产生的所有收益和损失立即在收益中确认。
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简明合并财务报表附注
(未经审计)
下表列出了与NDT和回收信托中的投资证券有关的简明综合收益表上确认的损益：

截至三个月九个月结束
9月30日，9月30日，
2022202120222021
(单位：千)
股权证券：
出售股权证券的净收益(亏损)$(2,210)$(309)$1,735 $5,931 
仍持有的股权证券的净收益(亏损)(4,061)(3,153)(52,320)2,388 
权益证券净收益(亏损)合计(6,271)(3,462)(50,585)8,319 
可供出售的债务证券：
债务证券净收益(亏损)(9,465)5,410 (33,519)7,789 
投资证券的净收益(亏损)$(15,736)$1,948 $(84,104)$16,108 

出售NDT和煤矿复垦信托所持证券的收益和已实现损益总额如下表所示。已实现的收益和损失由证券销售成本的具体确认来确定。已实现亏损总额如下所示，不包括(增加)/减少已实现减值损失$(7.1)百万元及(28.7)截至2022年9月30日的三个月和九个月0.6百万美元和美元1.2截至2021年9月30日的三个月和九个月，

截至三个月
九个月结束
9月30日，9月30日，
2022202120222021
(单位：千)
销售收入
$92,371 $128,683 $323,251 $396,870 
已实现毛利
2,366 10,986 20,089 30,290 
已实现总额(亏损)
(6,908)(6,527)(23,109)(17,776)

截至2022年9月30日，PNM持有的可供出售的债务证券的最终到期日如下：

公允价值
(单位：千)
1年内
$38,433 
一年到五年后
64,326 
在5年到10年之后
70,355 
在10年到15年之后
15,098 
在15年到20年之后
11,897 
20年后
30,072 
$230,181 

公允价值披露

本公司根据该架构厘定其衍生工具及其他金融工具的公允价值，该架构要求实体在计量公允价值时最大限度地使用可观察到的投入，并尽量减少使用不可观察到的投入。有三种水平的投入可以用来衡量公允价值。一级投入是指报告实体在计量日期有能力获得的相同资产或负债在活跃市场的报价(未经调整)。第2级投入是指第1级内的报价以外的、资产或负债可直接或间接观察到的投入。第三级投入是资产或负债的不可观察的投入。

对于投资证券，第2级和第3级公允价值由基金经理利用定价服务提供。对于第2级公允价值，定价提供商主要使用市场方法，使用基于特定证券或具有类似特征的证券的信息层次结构的出价方市场价值。2级投资的公允价值
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目录表

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新墨西哥州公共服务公司及其子公司
德克萨斯州-新墨西哥州电力公司及其子公司
简明合并财务报表附注
(未经审计)
共同基金等于资产净值。对于大宗商品衍生品，第2级公允价值是根据市场可观察到的投入确定的，这些投入使用多个经纪商报价进行验证，包括远期价格、波动率和利率曲线，以建立对未来价格的预期。信贷估值调整是根据对每个交易对手的总体风险敞口，对估计的信贷损失进行调整。对于公司的长期债务，第2级公允价值由外部定价服务提供。定价服务主要利用活跃市场上类似债务的报价来确定公允价值。在适用的情况下，由于没有报价的市场价值、市场状况的变化以及资产的长期性质，3级投资的估值需要定价提供商的重大判断。截至2022年9月30日和2021年12月31日，公司没有3级投资。公司管理层独立核实定价服务提供的信息。

PNM在简明综合资产负债表上以公允价值记录的项目按公允价值层次列出如下，以及可供出售债务证券投资的未实现收益总额：

GAAP公允价值层次结构
总计相同资产的活跃市场报价(第1级)重要的其他可观察到的输入(第2级)未实现收益
(单位：千)
2022年9月30日
现金和现金等价物$15,385 $15,385 $— 
股权证券：
公司股票，普通股59,781 59,781 — 
公司股票，优先股5,955 1,314 4,641 
共同基金和其他65,360 65,360 — 
可供出售的债务证券：
美国政府43,175 43,175 — $1,182 
国际政府9,540 — 9,540 318 
市政当局42,287 — 42,287 9 
公司和其他135,179 135,179 2,635 
          $376,662 $185,015 $191,647 $4,144 
2021年12月31日
现金和现金等价物$7,895 $7,895 $— 
股权证券：
公司股票，普通股97,626 97,626 — 
公司股票，优先股9,114 3,775 5,339 
共同基金和其他75,285 75,241 44 
可供出售的债务证券：
美国政府43,128 13,204 29,924 $214 
国际政府16,001 — 16,001 1,508 
市政当局47,050 — 47,050 1,807 
公司和其他167,027 — 167,027 12,212 
          $463,126 $197,741 $265,385 $15,741 


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(未经审计)
长期债务的账面金额和公允价值均被视为第2级公允价值计量，不在简明综合资产负债表中按公允价值记录，列示如下：

账面金额公允价值
2022年9月30日(单位：千)
核磁共振波谱$4,078,184 $3,694,753 
PNM2,000,635 1,763,306 
TNMP1,077,977 931,447 
2021年12月31日
核磁共振波谱$3,698,919 $3,915,010 
PNM1,881,110 1,975,987 
TNMP918,050 1,039,023 

本公司于简明综合资产负债表列报的其他投资之账面值及公允价值并不重大，亦未于上表列示。

(8)    基于股票的薪酬

PNMR有各种基于股票的薪酬计划，这些计划根据业绩股权计划(“PEP”)提供限制性股票奖励。虽然某些PNM和TNMP员工参加了PNM计划，但PNM和TNMP没有单独的基于员工股票的薪酬计划。某些限制性股票奖励取决于业绩或市场目标的实现。其他限制性股票的奖励只受时间归属要求的限制。预计将根据PEP授予的2023年后业绩期间的限制性股票不再有市场目标。有关PEP项下股票薪酬的其他资料载于《2021年年报》综合财务报表附注12的Form 10-K。

PEP下的限制性股票是指根据归属、业绩或市场条件授予的股票，而不是具有合同规定的归属后限制的股票。一般说来，这些奖项是按比例授予的。三年自颁奖之日起生效。然而，具有业绩或市场条件的奖项在满足这些条件后授予。此外，计划条款规定，退休后，参与者将成为100%归属于某些股票奖励。授予董事会非雇员成员的限制性股票的归属期限为一年制.

在授予日符合退休资格的参与者在没有业绩或市场条件的情况下给予参与者的与限制性股票奖励相关的基于股票的薪酬支出在授予日立即确认，不摊销。其他此类奖励的补偿费用将在必要的归属期间或参与者达到退休资格之前的较短期间摊销。基于业绩的股份的薪酬支出在提供所需服务时按业绩期间按比例确认，并定期调整，以反映预期达到的业绩水平。与市场化股份相关的薪酬支出在测算期内按比例确认，无论实际业绩水平如何，前提是员工满足其服务要求。截至2022年9月30日，P核磁共振有与股票奖励相关的未确认费用$5.6100万美元，预计将在平均1.7好几年了。

限制性股票和具有内部P核磁共振业绩目标的股票奖励的授予日期公允价值是根据协议日期的PNMR普通股的市场价格减去在归属之前不会收到的未来股息的现值来确定的。授予日公允价值适用于预期归属的股份总数，尽管最终归属的履约股份数量在业绩期间结束后才能确定。具有市场目标的股票奖励的授予日期公允价值是使用蒙特卡洛模拟模型确定的，该模型提供了授予日期公允价值，其中包括对在计量期间结束时归属的股份数量的预期。


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(未经审计)
下表汇总了用于确定奖励授予日期公允价值的加权平均假设：
截至9月30日的9个月，
限制性股票和基于业绩的股票20222021
预期季度每股股息$0.3475 $0.3275 
无风险利率1.46 %0.32 %
基于市场的股票
股息率— %2.76 %
预期波动率— %33.69 %
无风险利率— %0.29 %

下表汇总了截至2022年9月30日的9个月的限制性股票奖励活动，包括基于业绩和基于市场的股票：
限制性股票
股票加权的-
平均值
授予日期公允价值
截至2021年12月31日的未偿还债务167,270 $43.71 
授与
193,943 41.04 
已释放(172,409)42.48 
被没收
(2,709)42.48 
在2022年9月30日未偿还186,095 $42.09 

PNMR目前的基于股票的薪酬计划提供了到2024年的业绩目标和到2023年的市场目标。包括在上表中授予和释放的92,343之前授予的2019-2021年业绩衡量期间赚取的股份，并于2022年2月获得董事会批准(基于实现低于“最高”水平的目标)。不在上表中的有143,553, 144,175，以及150,050公司的股份三年制2022年、2023年和2024年结束的业绩期间，如果所有业绩和市场标准达到最高水平，且所有高管仍有资格，将获得奖励。

下表提供了有关限制性股票活动的其他信息，包括基于业绩和基于市场的股票：
截至9月30日的9个月，
限制性股票20222021
加权平均授予日公允价值$41.04 $43.48 
已归属的限制性股票的公允价值总额(千)$7,804 $10,018 

(9)   融资

该公司的融资策略包括短期和长期借款。该公司利用短期循环信贷安排以及运营现金流，为建设和运营支出提供资金。视乎市场及其他情况，本公司将定期出售长期债务或订立定期贷款安排，并将所得款项用于减少循环信贷安排下的借款或为其他债务再融资。该公司的每一项循环信贷安排、定期贷款和其他债务协议都包含一个单一的财务契约，要求维持债务与资本比率。对于P核磁共振协议，这一比率必须维持在小于或等于70%，对于PNM和TNMP协议，这一比率必须保持在小于或等于65%。该公司的循环信贷安排、定期贷款和其他债务协议通常还包括习惯契约、违约事件、交叉违约条款和控制权变更条款。PNM必须获得国家发改委的批准，任何融资交易的期限超过18月份。此外，PNM还向NMPRC提交了年度信息融资备案和短期融资计划。关于融资活动的更多信息载于2021年年度报告Form 10-K的合并财务报表附注7。
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(未经审计)

融资活动

2022年8月5日，PNM签订了一份225.0百万延迟提取定期贷款协议(“PNM 2022年延迟提取定期贷款”)，由PNM、贷款方和加拿大皇家银行作为行政代理人。PNM最初抽到了$180.0百万美元偿还这笔钱75.02022年12月到期前提供100万PNM 2021年定期贷款，并用于其他企业目的。2022年9月30日，PNM提取了剩余的美元45.0100万美元，并将所得资金用于一般企业用途。以浮动利率提取PNM 2022延迟提取定期贷款的熊利率，这是3.53于2022年9月30日到期，并须于2024年2月5日或之前偿还。

截至2021年12月31日，PNM拥有$104.5未偿还的PCRb，强制性再销售日期为2022年6月1日，其中包括$36.0百万美元1.05%由亚利桑那州马里科帕县污染控制公司发行，最终到期日为2038年1月；$37.0百万美元2.125由新墨西哥州法明顿市发行，最终到期日为2040年6月；$11.5百万美元1.20%由新墨西哥州法明顿市发行，最终到期日为2040年6月；以及$20.0百万美元2.45%由新墨西哥州法明顿市发行，最终到期日为2042年9月。2022年6月1日，PNM向新投资者发布了美元36.0百万美元和美元37.0免税市场上的百万系列3.00%，强制看跌日期为2024年6月1日。购买并赎回剩余的PNM二一系列PCRb，总额为#美元31.5百万，2022年6月1日。

2022年5月2日，P核磁共振进入二各别20个月美元的对冲协议150.0百万美元和美元200.0，以对冲等额的可变利率债务，从而有效地建立了固定利率为2.65%，外加与SOFR的惯常利差，如果PNMR的信用评级发生变化，这一利差可能会发生变化。2022年5月20日，P核磁共振进入了第三次19个月美元套期保值协议100.0，以对冲等额的可变利率债务，从而有效地建立了固定利率为2.52%，外加与SOFR的惯常利差，如果PNMR的信用评级发生变化，这一利差可能会发生变化。2022年9月30日，PNM进入二其他内容15个月美元的对冲协议100.0每人100万美元，总额为$200.0百万美元，以对冲等额的可变利率债务，从而有效地建立了4.17%和4.18%，外加与SOFR的惯常利差，如果PNMR的信用评级发生变化，这一利差可能会发生变化。这些对冲协议被计入现金流对冲。这些套期保值的公允价值是1美元。8.6截至2022年9月30日，已计入简明综合资产负债表的其他递延费用。公允价值是根据公认会计原则下的第2级投入确定的，包括使用中端市场惯例下的远期SOFR曲线来贴现协议剩余期限内的现金流。2022年10月31日，PNM进入二其他内容14个月美元的对冲协议100.0每人100万美元，总额为$200.0百万美元，以对冲等额的可变利率债务，从而有效地建立了4.66%和4.65%，外加与SOFR的惯常利差，如果PNMR的信用评级发生变化，这一利差可能会发生变化。这些对冲协议也将被计入现金流对冲。

2022年4月27日，TNMP与机构投资者签订了一项协议(“TNMP 2022年债券购买协议”)，出售#美元160.0本金总额为百万美元二在私募交易中提供的一系列TNMP第一抵押债券(“TNMP 2022债券”)。TNMP发行了第一套美元65.02022年5月12日发行的TNMP 2022年债券，利率为4.13利率，2052年5月12日到期，第二系列为美元95.02022年7月28日发行的2022年TNMP债券，利率为3.81利率，2032年7月28日到期。所得款项用于偿还TNMP循环信贷机制下的借款以及用于其他公司目的。TNMP 2022债券必须继续遵守管理TNMP 2022债券的补充契约中规定的陈述、保证和契诺。管理《2022年全球经济管理计划》债券的补充契约的条款包括上文讨论的习惯契约。如果控制权发生变化，TNMP将被要求按面值预付TNMP 2022债券。然而，管理TNMP 2022债券的补充契约中控制权变更的定义不会因合并完成而触发。TNMP有权在到期前赎回任何或所有TNMP 2022债券，但须支付惯常的整体溢价。

2021年5月18日，P核磁共振进入了一个$1.010亿延迟提取定期贷款协议(“PNMR2021延迟提取定期贷款”)，贷款人是PNMR，作为行政代理人的是北卡罗来纳州富国银行。2021年，P核磁共振吸引了1美元900.02021年年度报告Form 10-K中的合并财务报表附注7讨论了偿还和终止现有债务的100万美元。2022年1月24日，P核磁共振提取了剩余的美元100.0百万可用。2022年5月20日，PNMR修订并重述了PNMR2021延期提取定期贷款，将其到期日延长至2025年5月18日，并规定在合并完成后将定期贷款转让给Avangrid.以浮动利率提取2021年延迟提取定期贷款的熊利息，利率为4.132022年9月30日。
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简明合并财务报表附注
(未经审计)

2021年7月14日，TNMP与机构投资者签订了TNMP 2021年债券购买协议，出售美元65.0私募交易中发行的TNMP 2021债券的本金总额为100万美元。2021年8月16日，TNMP发行了所有美元65.02021年TNMP债券中的百万美元2.44%，到期日为2035年8月15日，并将所得资金用于偿还现有债务和其他公司用途。TNMP 2021债券必须继续遵守管理TNMP 2021债券的补充契约中规定的陈述、保证和契诺。管理《2021年全球经济管理计划》债券的补充契约的条款包括上文讨论的习惯契约。如果控制权发生变化，TNMP将被要求按面值预付TNMP 2021债券。然而，管理TNMP 2021债券的补充契约中控制权变更的定义不会因合并完成而触发。TNMP有权在到期前赎回任何或所有TNMP 2021债券，但须支付惯常的整体溢价。

2021年7月14日，PNM与机构投资者签订了PNM 2021年债券购买协议，出售和发行美元160.0在私募交易中提供的PNM 2021太阳的本金总额为100万美元。PNM 2021太阳队于2021年7月14日发行。PNM发行$80.02021年PNM百万太阳2.59%，2033年7月15日到期，另加1美元80.0百万美元3.14%，2041年7月15日到期。PNM 2021太阳队的收益被用来偿还总额为1美元的160.0数百万的PNM5.35%的太阳，按面值计算，早于2021年10月1日的预定到期日。PNM 2021年票据购买协议包括上文讨论的习惯公约。如果控制权发生变化，PNM将被要求按票面价值预付PNM 2021太阳队的费用。尽管PNM债务协议中有控制权条款的惯例变更，但这些协议(包括PNM 2021年票据购买协议)中控制权条款的变更并不会因合并完成而触发。PNM有权在到期前赎回任何或所有PNM 2021太阳，但须支付惯常的整体溢价。

2021年6月18日，PNM签订了一份75.0PNM与作为贷款人的美国银行之间的百万定期贷款(“PNM 2021定期贷款”)。PNM 2021定期贷款用于偿还PNM 2019美元40.0100万美元定期贷款和其他企业用途，定于2022年12月到期。2022年8月5日，PNM 2021年定期贷款用PNM 2022年延迟提取定期贷款的收益预付，不收取违约金。

2018年3月9日，P核磁共振发布了$300.0本金总额为百万美元3.252021年3月9日到期的2021年3月9日到期的太阳队(PNMR2018太阳队)百分比。2020年12月22日，P核磁共振进入了美元300.0百万P核磁共振2020年延迟提取定期贷款，2022年1月到期，提取美元80.0100万美元，为现有债务再融资，并用于其他公司目的。2021年3月9日，P核磁共振使用了剩余的美元220.0根据P核磁共振2020延迟提取定期贷款的百万产能，以偿还相当于2018年P核磁共振太阳队的金额。剩余的$80.02018年太阳的P核磁共振偿还百万美元是通过P核磁共振循环信贷安排下的借款提供资金的。2021年5月，PNMR2020延迟提取定期贷款用PNMR2021延迟提取定期贷款的收益预付，没有罚款。

在2022年9月30日，浮动利率是4.132021年5月到期的PNMR2021延期取款定期贷款的%3.532022年2月到期的PNM 2022延期提取定期贷款的%。如上所述，截至2022年9月30日，PNMR已作出积极的对冲安排，以有效地将利率固定在#美元。650.0其合并的可变利率债务中的100万美元。

短期债务和流动性

目前，PNMR循环信贷安排的融资能力为#美元。300.0百万美元，PNM循环信贷机制的融资能力为#美元。400.0百万美元。2022年5月20日，PNMR和PNM都将设施延长至2024年10月31日，二一年制延期选择权，如果行使，将把到期日延长至2026年10月，但须得到大多数贷款人的批准。同样在2022年5月20日，美元40.02017年新墨西哥州百万PNM信贷安排延长至2026年5月20日。TNMP循环信贷机制的融资能力为#美元。75.0百万美元担保75.0TNMP第一抵押债券的本金总额为百万美元。2022年3月11日，修订了TNMP循环信贷安排，将到期日延长至2024年9月23日，二一年制延期选择权，如果行使，将把到期日延长至2026年9月，但须得到大多数贷款人的批准。修订后的TNMP循环信贷安排还包含手风琴功能，允许TNMP将左轮手枪的尺寸从#美元增加到#美元。75.0百万至美元100.0百万美元，但受某些条件的限制。2022年5月13日，TNMP行使了手风琴功能，并将TNMP循环信贷安排的能力增加到#美元100.0百万美元，以$100.0TNMP第一抵押债券的本金总额为百万美元。P核磁共振开发有一个$40.02021年5月18日终止的百万循环信贷安排。PNMR、PNM和TNMP循环信贷安排下的可变利率基于SOFR。
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(未经审计)
短期未偿债务包括：
9月30日，十二月三十一日，
短期债务20222021
(单位：千)
PNM：
PNM循环信贷安排$— $7,400 
— 7,400 
TNMP循环信贷安排3,000 400 
PNMR循环信贷安排57,200 54,900 
$60,200 $62,700 

于2022年9月30日，加权平均利率为3.97对于TNMP循环信贷安排和4.47对于P核磁共振循环信贷安排，为%。

除上述借款外，PNM、PNM和TNMP还有#美元的未偿信用证。3.4百万，零，以及零在2022年9月30日，它们减少了各自循环信贷安排下的可用能力。P核磁共振也有$30.3WFB LOC贷款项下未付信用证的百万美元。上表不包括公司间债务。截至2022年9月30日和2021年12月31日，PNM、TNMP、不是R P核磁共振开发公司之间有任何从P核磁共振公司借来的钱。P核磁共振有$6.4截至2022年9月30日和2021年12月31日，PNMR Development的公司间借款均为百万美元。

2017年，P核磁共振进入三各别四年制套期保值协议，从而有效地建立了固定利率1.926%, 1.823%，以及1.629%，加上与伦敦银行同业拆借利率的惯常利差三单独的一批，每批$50.0百万美元，其可变利率债务。2021年3月23日，1.926%固定利率对冲协议根据其条款到期，其余协议于2021年5月23日到期。

截至2022年10月21日，P核磁共振、PNM和TNMP的可获得性为241.2百万，$400.0百万美元，以及$96.5根据各自的循环信贷安排，包括因未付信用证导致可获得性减少。PNM也有$40.0PNM 2017新墨西哥州信贷机制下的100万可用资金。在合并的基础上，2022年10月21日的总可用时间为$777.7一百万美元的核磁共振。截至2022年10月21日，PNM、TNMP和P核磁共振开发公司不是根据公司间贷款协议从太平洋核电公司借款。然而，P核磁共振有$6.4从PNMR Development获得的公司间借款为100万美元。截至2022年10月21日，PNMR、PNM和TNMP已投资现金$0.9百万，$14.9百万美元，以及零.

公司的债务安排有不同的到期日和到期日。PNM有$55.02023年5月到期的100万太阳和美元130.02023年6月到期的PCRb数量为100万。有关债务到期日的其他资料载于2021年年报Form 10-K综合财务报表附注7。

(10)   养老金和其他退休后福利计划

PNMR及其子公司拥有合格的固定收益养老金计划、提供医疗和牙科福利的退休后福利计划以及高管退休计划(统称为PNM计划和TNMP计划)。对于根据这些计划应支付给参与者的福利，Pnmr保留法律义务。PNM计划和TNMP计划的定期费用或收入在可归因于受管制业务的范围内计入管制费率。该公司在简明综合收益表中列报其定期福利净成本中的服务成本部分在行政和一般费用中，非服务成本部分在其他收入(扣除)中，扣除资本化或递延至监管资产和负债的金额后，在简明综合收益表中列报。PNM和TNMP从为养老金和OPEB计划提供的资金中获得的规定回报超过了零售费率(“预付养老金资产”)所包括的累计定期成本或收入。

有关养恤金和OPEB计划的其他信息载于《2021年年度报告Form 10-K》综合财务报表附注11。这些计划的年度定期福利净成本是使用该附注所载的方法和假设精算确定的，并在全年按比例确认。TNMP的年度净定期成本(收入)与其监管利率中包含的金额之间的差额将递延至监管资产或负债，以便在未来的利率诉讼中收回或退款。
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简明合并财务报表附注
(未经审计)
PNM计划

下表列出了PNM计划的定期福利净成本的组成部分：

截至9月30日的三个月，
养老金计划
OPEB计划
高管退休计划
202220212022202120222021
(单位：千)
净周期效益成本的构成要素
服务成本
$— $— $2 $5 $— $— 
利息成本
4,215 4,036 479 476 90 90 
计划资产的预期回报
(7,140)(7,133)(1,088)(1,042)— — 
净亏损摊销
3,948 4,541 — — 81 99 
摊销先前服务费用
— — — — — — 
定期收益净成本(收益)
$1,023 $1,444 $(607)$(561)$171 $189 
截至9月30日的9个月，
养老金计划
OPEB计划
高管退休计划
202220212022202120222021
(单位：千)
净周期效益成本的构成要素
服务成本
$— $— $6 $18 $— $— 
利息成本
12,643 12,107 1,437 1,430 270 271 
计划资产的预期回报
(21,422)(21,398)(3,264)(3,125)— — 
净亏损摊销
11,846 13,624 — — 245 296 
摊销先前服务费用
— — — — — — 
定期收益净成本(收益)
$3,067 $4,333 $(1,821)$(1,677)$515 $567 

PNM做到了不是在截至2022年9月30日和2021年9月30日的9个月里，我没有向其养老金计划信托基金做出任何贡献，并确实不是根据现行法律、资金要求和对投资组合业绩的估计，我预计不会在2022年至2026年期间为养老金计划做出任何贡献。2027年，PNM预计将贡献#美元0.6根据现行法律、资金要求和对投资组合业绩的估计，100万美元。资金假设是使用贴现率为5.0%。未来的实际供资数额将取决于当时的精算假设，包括适当的贴现率。PNM可酌情作出额外贡献。PNM做到了不是在截至2022年9月30日和2021年9月30日的9个月内，不向OPEB信托基金提供任何现金捐款，但OPEB信托基金的部分支出由PNM支付，因此被视为对OPEB计划的捐款。PNM代表PNM OPEB计划支付的款项为#美元。0.9百万美元和美元2.4截至2022年9月30日的三个月和九个月为百万美元和1.0百万美元和美元2.7截至2021年9月30日的三个月和九个月，预计这些付款总额为#美元。3.42022年为100万美元，15.12023-2027年将达到100万。由PNM提供资金并被视为对该计划的捐款的高管退休方案下的付款为#美元。0.4百万美元和美元1.0在截至2022年9月30日的三个月和九个月中，0.3百万美元和美元1.1截至2021年9月30日的三个月和九个月1.32022年为100万美元，5.82023-2027年将达到100万。


47
目录表

PNM Resources，Inc.及附属公司
新墨西哥州公共服务公司及其子公司
德克萨斯州-新墨西哥州电力公司及其子公司
简明合并财务报表附注
(未经审计)
TNMP计划

下表列出了TNMP计划的定期福利净成本的组成部分：

截至9月30日的三个月，
养老金计划
OPEB计划
高管退休计划
202220212022202120222021
(单位：千)
净周期效益成本的构成要素
服务成本
$— $— $9 $12 $— $— 
利息成本
430 435 77 77 2 4 
计划资产的预期回报
(618)(795)(104)(101)— — 
净(利)损摊销
233 311 (130)(81)— 8 
摊销先前服务费用
— — — — — — 
定期收益净成本(收益)
$45 $(49)$(148)$(93)$2 $12 
截至9月30日的9个月，
养老金计划
OPEB计划
高管退休计划
202220212022202120222021
(单位：千)
净周期效益成本的构成要素
服务成本
$— $— $27 $34 $— $— 
利息成本
1,290 1,306 231 231 8 13 
计划资产的预期回报
(1,854)(2,386)(312)(304)— — 
净(利)损摊销
699 935 (390)(242)— 25 
摊销先前服务费用
— — — — — — 
定期收益净成本(收益)
$135 $(145)$(444)$(281)$8 $38 

TNMP做到了不是在截至2022年9月30日和2021年9月30日的9个月里，我没有向其养老金计划信托基金做出任何贡献，并确实不是根据现行法律、资金要求和对投资组合业绩的估计，我预计不会在2022年至2027年期间为养老金计划做出任何贡献。资金假设是使用贴现率为5.0%。今后的实际供资数额将取决于当时的精算假设，包括适当的贴现率。TNMP可酌情作出额外贡献。TNMP做到了不是在截至2022年9月30日和2021年9月30日的三个月和九个月内，我没有向OPEB信托基金做出任何贡献，并确实不是I don‘我不指望在2022年至2027年期间为OPEB信托基金做出贡献。高管退休方案下的付款不到#美元，该方案由TNMP提供资金，被认为是对该计划的缴款。0.1在截至2022年9月30日和2021年9月30日的三个月和九个月内0.12022年为100万美元，0.22023-2027年将达到100万。

(11)   承付款和或有事项

概述
针对该公司的各种索赔和诉讼仍在审理中。此外，公司受联邦、州和地方环境法律法规的约束，并定期参与各种场地的调查和补救工作。此外，公司还定期作出与其业务运营相关的财务承诺。此外，该公司在其正常业务过程中也参与了各种法律和监管程序。见附注12。本公司目前不可能完全确定所有诉讼及其他法律和监管程序对其财务状况、经营结果或现金流的影响。

就以下所列部分项目而言，本公司已认定亏损不可能发生，或在可能的程度上无法合理估计。在某些情况下，公司无法以任何程度的确定性预测可能发生的损失范围。本公司根据现行法规评估法律和监管事项
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目录表

PNM Resources，Inc.及附属公司
新墨西哥州公共服务公司及其子公司
德克萨斯州-新墨西哥州电力公司及其子公司
简明合并财务报表附注
(未经审计)
在考虑到索赔的性质、所寻求的任何损害赔偿的数额和性质以及胜诉的可能性的情况下，对其潜在后果作出判断。这样的判决是在理解任何诉讼、调查或其他法律程序的结果本质上是不确定的情况下做出的。本公司就可能已发生亏损而损失金额可合理估计的事项，记录负债。下列项目的实际结果最终可能与所作的判断不同，差异可能是实质性的。本公司不能保证准备金的金额或潜在的保险覆盖范围将足以支付因诉讼或监管程序而可能产生的现金义务。除非另有披露，否则公司预计任何已知的诉讼、环境成本或承诺都不会对其财务状况、经营结果或现金流产生实质性影响。

关于承付款和或有事项的更多信息载于《2021年年度报告Form 10-K》合并财务报表附注16。

与环境有关的承诺和或有事项

核乏燃料和废物处理

核电站运营商被要求与能源部签订乏燃料处置合同，要求能源部接受和处置国内电力反应堆产生的所有乏核燃料和其他高放射性废物。尽管《核废料政策法》要求能源部在1998年前建立一个储存和处置乏核燃料的永久储存库，但能源部宣布，它将无法在1998年前开放该储存库，并试图为其履行这些要求提供借口。1997年11月，哥伦比亚特区巡回法院发布了一项决定，阻止能源部为自己的拖延辩解，但拒绝命令能源部开始接受乏核燃料。根据这一决定和能源部的拖延，包括APS(代表自己和包括PNM在内的其他PVNGS所有者)在内的一些公用事业公司向联邦索赔法院提起了针对能源部的损害赔偿诉讼。APS提起的诉讼声称，损害是由于能源部持续未能从PVNGS中清除乏核燃料和高放射性废物造成的。2014年8月，APS和美国能源部达成和解协议，确立了支付截至2019年12月31日的费用索赔的程序。2020年7月，APS接受了美国能源部将收回成本的和解协议延长至2022年12月31日。根据和解协议，APS必须每年提交索赔，以支付允许的费用。PNM按季度记录估计索赔。索赔的利益在适用于NMPRC受监管的运营的范围内，根据FPPAC传递给客户。

PNM估计，它将产生大约$59.6(2019年美元)，用于支付在经营许可证有效期内在PVNGS现场临时储存乏核燃料的费用份额。随着核燃料的消耗，PNM将这些费用作为燃料费用的一个组成部分计入。截至2022年9月30日和2021年12月31日，PNM的临时储存费用负债为#美元。12.0百万美元和美元13.0100万美元，包括在其他递延信贷中。

PVNGS在其现场独立乏燃料储存装置(“ISFSI”)有足够的容量来储存将在2027年12月结束的初始运营许可期内辐照的所有核燃料。此外，PVNGS在其现场ISFSI有足够的容量来存储在2047年11月结束的延长运营期间将被辐射的部分燃料。如果有关美国政府接受和存储乏燃料的义务的不确定性没有得到有利的解决，APS将评估替代存储解决方案，这些解决方案可能会消除扩大ISFSI的需要，以容纳在延长运行期间将被辐射的所有燃料。

《能源过渡法案》

2019年，州长签署了新墨西哥州法律参议院489号法案，被称为能源过渡法案(ETA)。ETA于2019年6月14日生效，并设定了全州标准，要求投资者拥有的电力公用事业公司的发电组合中有特定百分比来自可再生和零碳发电资源。ETA修订了REA，并要求在新墨西哥州运营的公用事业公司的可再生投资组合等于40% by 2025, 50% by 2030, 80% by 2040, and 100到2045年实现能源零碳化。ETA还修订了REA的部分，允许收回与NMPRC要求从零售管辖费率中删除的合格EGU相关的未折旧投资和退役成本，前提是零售费率中包含的替代资源具有较低或零碳排放。ETA要求NMPRC审查和批准公用事业公司的年度可再生投资组合计划，以确保遵守RPS。ETA还指示新墨西哥州环境改善委员会采用限制CO的表现标准2排放量不超过1100磅。自2023年1月1日起，适用于原始装机容量超过300兆瓦的新的或现有的燃煤EGU。

49
目录表

PNM Resources，Inc.及附属公司
新墨西哥州公共服务公司及其子公司
德克萨斯州-新墨西哥州电力公司及其子公司
简明合并财务报表附注
(未经审计)
《环境贸易协定》规定，通过与放弃燃煤发电设施有关的某些规定，从化石燃料发电资源过渡到可再生资源和其他无碳资源。这些规定包括使用能源过渡债券，这种债券旨在发行高评级债券，为放弃2023年1月1日之前退役的燃煤设施的某些成本提供资金，这些燃煤设施将在2023年1月1日之前退役，用于“符合资格的公用事业公司”运营的设施，或在2032年1月1日之前退役，用于非符合资格的公用事业公司运营的设施。可发行以收回废弃成本的能源转换债券的金额限制为3.75亿美元或设施截至废弃日期的未折旧投资的150%，两者以较小者为准。能源转换债券提供的收益只能用于向客户提供公用事业服务和支付能源转换成本(根据《能源转换协议》的定义)。这些成本可能包括工厂退役和煤矿复垦成本，前提是这些成本以前没有从客户那里收回，也没有得到国家电力供应管理委员会或法院命令的禁止。能源过渡债券的收益也可用于支付退役设施和相关煤矿员工的遣散费，并促进受燃煤设施退役影响地区的经济发展、教育和职业培训。能源转换债券必须根据NMPRC批准的融资顺序发行，由“能源转换财产”担保，对发行公用事业公司没有追索权，并由发行公用事业公司的所有客户支付不可绕过的费用来偿还。该等客户收费须受一项调整机制所规限，该机制旨在为能源过渡债券的到期本金及利息提供及时及完整的支付。

ETA还规定，公用事业公司必须获得NMPRC对竞争性采购的替代资源的批准，这些资源应根据其成本、经济发展机会、提供与设施退役后失去的工作岗位相当的薪酬和福利的能力进行评估，并且不超过ETA规定的排放门槛。在决定是否批准替代资源时，NMPRC必须优先考虑对环境影响最小的资源、资本成本与燃料成本比率较高的资源，以及位于废弃设施的学区的资源。ETA还规定了能源储存设施的采购，并赋予公用事业公司维护、控制和操作这些系统的自由裁量权，以确保可靠和有效的服务。

ETA将对PNM的未来一代投资组合产生重大影响，包括PNM将于2022年退出SJGS，以及计划于2024年退出Four Corners(有待监管部门批准)。PNM无法预测ETA的全部影响，也无法预测其未决的和未来可能产生的资源放弃和替代资源向NMPRC提交的结果。见PNM的SJGS和Four Corners放弃申请附注12中的其他讨论。

《清洁空气法》

地区性雾霾

1999年，环保局制定了区域雾霾计划和根据CAA制定的区域雾霾规则。该规则指导每个50各国应对区域雾霾问题。根据CAA，各州必须建立提高国家公园和荒野地区(也称为I类地区)能见度的目标，并制定长期战略，以减少在本州造成能见度损害的空气污染物排放，并防止其他州的能见度下降。各国必须制定一系列临时目标，每十年通过一项新的国家能力建设项目，以确保持续取得进展。在第一个SIP规划期内，各州被要求对某些覆盖的设施进行BART确定，包括在1962至1977年间建造的可能排放超过250每年有损于污染的能见度吨。如果证明这些污染源的排放导致或促成了任何I类区域的能见度受损，则BART必须在2018年初安装完毕。对于未来的所有SIP规划期，各州必须评估是否需要额外的减排措施，以继续在自然能见度条件下取得合理进展。

2017年，美国环保局在《联邦登记册》上公布了对地区雾霾规则的修订。新规定将下一轮SIPs的截止日期从2019年推迟到2021年，改变了各州在决定是否实施“合理进度”减排措施时必须采用的规划程序，并赋予联邦土地管理人新的权力，可以在各州的规划程序之外寻求额外的减排措施。最后，该规则对区域雾霾方案进行了几项程序性修改，包括修改各州提交五年进度报告的时间表和程序。环保局的新规定受到了许多党派的挑战。2018年1月19日，鉴于环保局于2018年1月17日发出的几封信，批准了要求重新审议2017年规则修订的各种请愿书，环保局提出了搁置此案的动议。环保局决定重新审查2017年的规则，并不是对请愿书中提出的问题的是非曲直的决定。

2018年12月20日，环保局发布了一份关于跟踪第二个规划期能见度进展的新指导文件。环境保护局允许各州酌情制定可能与环境保护局的指导方针不同的安全生产计划，只要它们与CAA和其他适用法规一致。2019年8月20日，环保局敲定了先前作为地区雾霾规则修订的配套发布的指导草案，环保局在2021年7月8日发布的一份备忘录中澄清了这一指导方针。第二个规划期的SiP应于2021年7月到期，而NMED无法在这一最后期限前完成。NMED是
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PNM Resources，Inc.及附属公司
新墨西哥州公共服务公司及其子公司
德克萨斯州-新墨西哥州电力公司及其子公司
简明合并财务报表附注
(未经审计)
秘书处目前正在为第二个履约期编制环境影响评估计划，并已通知PNM，自PNM于2022年停用其在SJGS的份额以来，它将不再需要提交SJGS的区域雾霾四因素分析。2022年4月7日，美国环保局宣布打算在2022年8月31日之前对未能提交第二个规划期区域雾霾实施计划的州进行调查，并指示各州在2022年8月15日之前提交计划，以避免被纳入调查结果。尽管有这一声明，2022年4月13日，四个环保组织在美国加州北区地区法院起诉EPA，试图迫使EPA发布一项调查结果，即34个州未能在第二个规划期提交地区性雾霾排放数据。2022年8月30日，美国环保局在《联邦登记册》上公布了包括新墨西哥州在内的尚未提交第二轮地区雾霾改善计划的州的官方“未能提交的调查结果”。环保局的这一行动启动了发布联邦实施计划(FIP)的两年时钟。NMED目前的时间表表明，拟议的SIP将在2023年10月之前提交给EPA。

二氧化碳排放量

2015年8月3日，环保局制定了限制一氧化碳的标准2发电厂的排放，包括(1)新建、改装和重建发电厂的碳污染标准；(2)现有发电厂的清洁电力计划。

多个州、公用事业公司和行业团体向DC电路提交了复审请愿书，分别在不同的案件中挑战新污染源的碳污染标准和现有污染源的清洁电力计划。挑战者成功地向美国最高法院请愿，要求暂停清洁电力计划。然而，在DC巡回法院就碳污染标准或清洁电力计划发布意见之前，特朗普政府要求在重新评估规则的同时搁置此案，并获得批准。

2019年6月19日，美国环保局废除了《清洁电力计划》，颁布了《ACE规则》，并修订了所有排放指南的实施条例。美国环保局将现有燃煤电厂的BSER设置为基于一系列可应用于单个设施围栏内的“候选技术”的热率效率改进。2019年9月17日，DC巡回法院发布了一项命令，批准了包括行业团体和EPA在内的各种请愿人的动议，由于EPA发布了ACE规则，因此驳回了挑战清洁电力计划的案件。

ACE规则也受到了挑战，2021年1月19日，DC巡回法院在美国肺脏协会和美国公共卫生协会诉EPA等人案中发布了一份意见，认定EPA曲解了CAA，因为它确定第111条的语言明确禁止考虑未在源头应用的减排选项。因此，法院撤销了ACE规则，并将记录发回环境保护局，以根据法院的意见进行进一步审议。虽然DC电路拒绝了ACE规则，但它没有恢复清洁电力计划。美国环保署提交了一项动议，寻求部分搁置废除清洁电力计划的任务，以确保法院的命令不会使现已过时的清洁电力计划生效。2021年2月22日，美国华盛顿特区巡回上诉法院批准了环保局的动议，表明它将暂停发布与废除清洁电力计划有关的授权，直到环境保护局在新的规则制定行动中对法院的还押做出回应。环保局已根据第111条启动规则制定程序，以建立新的CO排放指南2现有发电厂的排放。该机构表示，它计划在2023年3月发布一份规则草案，目前还没有最终规则的时间表。

向美国最高法院提交了四份移审令的请愿书，寻求对DC巡回法院1月份撤销ACE规则和废除清洁电力计划的意见进行审查。请愿人包括(1)西弗吉尼亚州和其他18个曾介入捍卫ACE规则的州，(2)北美煤炭公司，(3)北达科他州(独立于其他州)，(4)Westmoland矿业控股有限公司。2021年10月29日，美国最高法院批准了这四份移审令的请愿书。美国最高法院于2022年2月28日进行口头辩论，2022年6月30日，美国最高法院对此案做出裁决。美国最高法院以6票赞成、3票反对的结果认为，清洁电力计划中的“发电转换”方法超出了国会赋予环境保护局的权力，尽管最高法院没有解决相关问题，即CAA第111条是否只授权环境保护局要求采取可以完全在栅栏内个别来源实施的措施。在行政法中具有更广泛意义的是，法院还明确援引重大问题原则作为拒绝环境保护局的法定解释的基础。重大问题原则的基本原则是，如果一个机关试图决定一个具有“广泛的经济或政治意义”的问题，其行动必须得到明确的法定授权的支持。在没有权力的情况下，法院不需要服从机关的法定解释。该决定为环境保护局和其他联邦监管机构未来的规则制定设定了法律先例，根据这些规则，这些机构的权力可能会根据类似的推理受到限制。

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新墨西哥州公共服务公司及其子公司
德克萨斯州-新墨西哥州电力公司及其子公司
简明合并财务报表附注
(未经审计)
围绕碳污染标准的诉讼仍被搁置，但如果法院认定拜登政府不太可能最终敲定2018年提出的修订，并且对该规则的重新审议已经结束，各方可能会重新启动诉讼。

2021年1月27日，总裁·拜登签署了一项内容广泛的行政命令，旨在解决国内外对气候变化的关切。该命令旨在拜登政府2021年1月20日采取的初步气候相关行动的基础上再接再厉。它解决了一系列问题，包括将气候变化问题确立为美国外交和安全政策的基本要素，确定根据《巴黎协定》确定美国最不发达国家地位的程序，以及设立一名总统气候特使，该特使将担任国家安全委员会成员。2021年4月22日，在地球日峰会上，作为美国重新加入《巴黎协定》的一部分，总裁·拜登公布了到2030年将美国排放量从2005年的水平减少50%-52%的目标，几乎是奥巴马政府设定的温室气体减排目标的两倍。2030年的目标加入了总裁·拜登的其他气候目标，包括到2035年实现无碳污染的电力行业，到2050年实现净零排放经济。

PNM对温室气体减排标准的审查正在进行中，这些标准可能是拜登政府立法或监管的结果，也是对法院关于ACE规则的裁决的回应。PNM无法预测这些标准可能对其运营产生的影响或合规的一系列潜在成本(如果有的话)。

国家环境空气质量标准(NAAQS)

CAA要求环保局为合理预期危害公众健康或福利的污染物设定NAAQS。环保局已经为包括NOx在内的某些污染物设定了NAAQS，因此2, 臭氧和颗粒物。

氮氧化物标准-2018年4月18日，美国环保署公布了最终规则，以保留目前以初级健康为基础的NOx标准，其中没有2 是最受关注的成分，也是初级NAAQS的指标。环保局的结论是，目前的1小时和年度初选不2标准是以适当的安全边际保护公众健康所必需的。该规定于2018年5月18日起施行。PNM遵守当前的NOx NAAQS标准。

所以2标准-2019年2月25日，环境保护局宣布其最终决定，不变地为SO保留以健康为基础的初级NAAQS2。具体地说，环保局将保留目前的1小时标准2，这是75百万分之几，基于每日最大1小时SO的第99个百分位数的3年平均值2浓度。PNM维护与当前销售订单的合规性2NAAQS标准。

2021年3月26日，环保局在联邦登记册上公布了所有剩余地区的初始空气质量标志，这些地区尚未根据2010年的2初级NAAQ。这是美国环保局第四次也是最后一次行动，指定美国2010年的2NAAQS。新墨西哥州的所有地区都被环保局通过四轮指定而被指定为达到/不能归类。

臭氧标准-2015年10月1日，环保局敲定了新的臭氧NAAQS，并将主要和次要的8小时标准从75至70十亿分之几。随着臭氧标准变得更加严格，化石燃料发电机组将面临越来越大的压力，以减少NOx和挥发性有机化合物的排放，因为这些都是形成地面臭氧的污染物。2020年7月13日，美国环保局建议保留现有的臭氧NAAQS，这是基于对目前可获得的全部科学证据和暴露/风险信息的审查。美国环保局在2020年12月31日发布的一份通知中最终决定保留臭氧NAAQS，使其立即生效。生物多样性中心于2021年2月25日提起诉讼，对保留现有臭氧标准的决定提出质疑。作为对各州和环保组织提起的诉讼的回应，2021年10月29日，环保局向DC巡回法院提交了一项动议，表示将重新考虑2020年的臭氧NAAQS。2022年4月，环保局发布了重新审议臭氧NAAQS的外部审查政策评估草案，其中环保局工作人员建议EPA保留现有的初级和次级臭氧NAAQS。美国环保署预计将在2023年4月发布一项拟议的规则，目前还没有最终规则的时间表。

2015年11月10日，美国环保局提出了一项修订例外事件规则的规则，该规则概述了如果空气质量数据(包括臭氧数据)受到某个地区控制之外的事件的影响，则将其排除在监管决定之外的要求。考虑到更严格的臭氧NAAQS最终规则，拟议的规则很重要，因为新墨西哥州和亚利桑那州等西部州受到来自自然本地来源(如野火和平流层逆温)的背景臭氧输送的影响，并通过来自其他地区或国家的远距离来源的风输送。环保局于2016年10月3日敲定了该规则，并在2018年和2019年发布了相关指导意见，以帮助实施其新的例外事件政策。

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(未经审计)
在2017年和2018年期间，美国环保局发布了确立臭氧区域指定的规则。在这些规则中，SJGS和Four Corners所在的新墨西哥州圣胡安县被指定为达标/不可分类，只有新墨西哥州多尼亚纳县的一小部分地区被指定为边际未达标。虽然Afton发电站位于Doña Ana县，但它不在2015年臭氧标准未达标的小区域内。该规定于2018年5月8日起生效。

2019年11月22日，美国环保局发布了调查结果，称包括新墨西哥州在内的几个州未能提交2015年8小时臭氧NAAQS的州际交通SIPS。作为回应，NMED于2019年12月发布了新墨西哥州2013 NAAQS Good Neighbor SIP的公众审查稿，该草案表明，新墨西哥州在满足联邦臭氧标准方面没有对顺风向问题做出重大贡献。

NMED负责使Doña Ana县被指定为臭氧边际/未达标的小区域遵守规定，并将研究NOx和挥发性有机化合物的所有来源。NMED已经提交了阳光公园臭氧非达标区改善工程所需的要素。这包括运输符合性演示、2017年基线排放清单和排放声明，以及对新墨西哥州行政代码20.2.79中的州未达到许可规则的修正案，以符合EPA 2015年第三季度NAAQS的SIP要求规则(即“实施规则”)。

改善计划的内容错开了最后期限，分三份提交：(1)埃尔帕索市规划组织代表新墨西哥州于2019年完成了交通符合性论证，该组织负责该地区的交通规划，提交的材料得到了环保局和联邦骇维金属加工管理局的同意；(2)排放清单和声明改善计划于2020年9月提交给环保局；(3)未达到新来源审查计划于2021年8月10日提交给环保局。2021年10月15日，美国环保局提议批准新墨西哥州的改善计划，以满足CAA对阳光公园臭氧非达标区的排放清单和声明要求。

PNM不认为会对其设施造成实质性影响，因为NMED将Doña Ana县内的一小块区域指定为未达标。在环保局批准纳瓦霍民族的达标指定并发布实施修订后的臭氧NAAQS的提案之前，PNM无法预测这些标准的采用可能对四角产生什么影响。关于环境保护局对2020年保留2015年臭氧标准的决定的重新审议，预计将于2023年底完成。PNM无法预测此事的结果。

PM标准-2020年1月30日，环境保护局在《联邦登记册》上发布了一份通知，宣布可以获得《全国空气质量标准》(“PA”)审查的最终政策评估。作为对初级和二级PM NAAQS进行审查的一部分，编制了2020年最终绩效评估报告。在2020年的最终行动纲领中，环保局建议将PM2.5的主要年度标准降低到8微克/立方米至10微克/立方米之间。然而，2020年4月30日，由于2020年最终PA所依赖的数据存在不确定性，EPA发布了一项保留当前PM标准的拟议规则，并于2020年12月18日发布了这一最终行动的通知，使其立即生效。2021年1月14日，几个州和纽约市向DC巡回法院提交了一份复审请愿书，挑战EPA保留当前主要和次要PM NAAQS的最终规则，DC巡回法院生物多样性中心也提起了类似的诉讼。2021年6月10日，EPA宣布将重新考虑上届政府2020年12月关于保留现有的初级和次级PM NAAQS的决定。2021年10月8日，EPA宣布发布新的PA草案，指出现有的科学证据和技术信息表明，现有标准可能不足以保护公共健康和福利，如CAA所要求的那样。2022年6月1日，美国环保局发布了一份新的最终PA，同样表明目前的标准可能不够充分，现有的科学证据可能支持降低标准。环保局预计将在2023年春季发布最终规则。PNM遵守当前的PM NAAQS标准，无法预测未来规则制定结果的影响。

冷却水进水口结构

2014年，环保局发布了一项规则，根据《清洁水法》为现有发电厂和其他设施的某些冷却水进水口结构建立了国家标准，以最大限度地减少撞击死亡率(在进水口结构上或屏幕上捕获水生野生动物)和夹带死亡率(在进入和通过进水口结构的水流中捕获鱼类或贝类)，以保护鱼类和其他水生生物。

为了将撞击死亡率降至最低，该规则为SJGS和Four Corners等设施的运营商提供了七满足最佳可用技术(“BTA”)标准以减少碰撞的选项。SJGS有一个闭合循环循环冷却系统，这是一个上市的BTA，也可能有资格获得极小的撞击率“基于
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进水口结构的设计。许可当局必须考虑到一系列因素，包括濒危物种和社会成本和利益，在特定地点的基础上建立夹带的BTA。受影响的水源必须向许可当局提交水源基线特征数据，以协助确定。根据该规则，合规截止日期与许可续期挂钩，并将受到许可当局制定的合规时间表的约束。

目前尚不清楚该规则如何适用，以及像SJGS这样的设施的合规时间表是什么，这些设施有一个冷却水取水口结构，而且只有一个多部门的一般雨水许可。然而，美国环保局表示，它正在考虑2023年12月31日的合规最后期限。PNM正在与环保局就这一问题进行合作，预计不会因可能对SJGS施加的任何要求而发生实质性变化，特别是考虑到SJGS将于2022年退休。

2018年5月23日，几个环保组织在美国第九巡回法院上诉法院起诉EPA第九地区，原因是EPA未能及时重新发放四角NPDES许可证。请愿人要求法院发布一份履行义务令状迫使环保局第九区在合理日期之前对未决的NPDES许可证采取最终行动。环保局随后于2018年6月12日重新发放了NPDES许可证。许可证不包含与冷却水取水结构规则相关的条件，因为美国环保局确定，该设施通过运行闭合循环再循环系统，已经实现了撞击和卷吸的BTA。2018年7月16日，几个环保组织向环保局环境上诉委员会(“EAB”)提交了一份关于重新发放的许可证的请愿书。环保组织声称，许可证的重新发放违反了《清洁水法》的几项要求，并且没有包含关于某些修订后的ELG、现有的关于冷却水取水结构的源头法规以及对地表渗漏和火山灰处置设施的地下排放的流出物限制的必要条款。2018年12月19日，美国环保局撤回了四角NPDES许可证，以审查环保组织提出的问题。撤回许可证将模拟在选管会面前待决的上诉。EAB随后驳回了环保组织的上诉。环保局于2019年9月30日发布了更新的NPDES许可证。该许可证再次向选管会提出上诉，并在生效日期前被搁置。口头辩论于2020年9月3日举行。EAB于2020年9月30日发布了一项命令，拒绝了这份复审请愿书。之所以予以否认，是因为执行委员会认定请愿人未能证明基于请愿书中提出的任何理由，有必要对许可证进行审查。此后，环境保护局地区行政长官签署了最终许可决定通知，NPDES许可于2020年11月9日颁发。该许可证于2020年12月1日生效，将于2025年11月30日到期。2021年1月22日, 这些环保组织向美国第九巡回上诉法院提交了一份请愿书，要求对EAB的决定进行复审。2019年9月的许可证在上诉期间仍然有效。2022年3月21日，美国环保局在《联邦登记册》上公布了与环保组织拟议的和解协议。双方随后于2022年5月2日签署了和解协议。根据和解协议，相关案件的行政结案将持续到2023年9月6日，在此期间，第三方顾问将花费12个月的时间对四角的排放进行采样，环境保护局将花费3个月的时间完成分析。PNM无法预测根据和解协议进行的分析是否会导致NPDES许可的变化，但预计这不会对PNM的财务状况、运营结果或现金流产生实质性影响。

排污限制指引

2013年6月7日，美国环保局公布了修订后的废水ELG提案，为化石燃料发电厂建立基于技术的废水排放限制。美国环保局于2015年9月30日签署了最终的蒸汽电气ELG规则。最终的规定于2016年1月4日生效，分阶段实施了更严格的新要求，包括对湿法洗涤系统排放的废水进行砷、汞、硒和氮的排放限制，以及必须纳入工厂NPDES许可证的灰水污染物零排放。2015年的规定要求每个工厂在2018年至2023年期间遵守，具体取决于何时需要新的或修订后的NPDES许可证。

蒸汽电气ELG规则在美国第五巡回上诉法院遭到多方质疑。2017年4月12日，美国环保局签署了一份通知，表示打算重新考虑该规则的部分内容，2017年8月22日，第五巡回法院发布了一项命令，切断了正在重新审议的问题，并搁置了有关这些问题的案件。然而，法院允许对规则其他部分的挑战继续进行。2019年4月12日，第五巡回法院批准了这些挑战，并发布了一项意见，取消了规则的几个部分，特别是与遗留废水和渗滤液有关的部分，法院认为EPA为这些部分选择的标准是武断和反复无常的。

2017年9月18日，美国环保局公布了推迟某些合规日期的最终规则。该规定将要求这些废流遵守ELG的最早日期从2018年11月1日推迟到2020年11月1日。2019年11月22日，美国环保局发布了一项拟议的规则，修改了原始的ELG，同时保持了合规日期。评论截止日期为2020年1月21日。2020年10月13日，环保局在《联邦纪事报》上发表了
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最终蒸汽电气ELG和蒸汽发电点源类别标准，修订了2015年烟气脱硫废水和底灰输送水的最终指南。该规定将要求在2021年10月13日或之后尽快遵守新的限制，但不迟于2025年12月31日。

2021年8月3日，美国环保局发布通知，称将在完成对2020年复议规则的审查后，进行补充规则制定，以修订ELG。作为这一过程的一部分，环境保护局将确定是否适合更严格的限制和标准。环保局打算在2022年秋季公布一项拟议的规则。

由于SJGS是废水零排放，不需要持有NPDES许可证，因此预计将施加最低限度的要求或不施加任何要求。里夫斯站向一家公有处理厂排放冷却塔排污，并持有NPDES许可证。预计里夫斯站将只有最低限度的要求，甚至没有要求。

有关Four Corners当前的NPDES许可的其他讨论，请参见上文中的“冷却水进水口结构”。在2023年下一次NPDES许可证续期期间，可能需要四角公司改变影响锅炉和灰尘处理系统的设备和操作做法，以及改变其废物处理技术。PNM无法预测这些事项的结果或一系列遵守规定的潜在成本。

圣达菲发电站

PNM和NMED是协议的缔约方，根据协议，PNM安装了一个补救系统，以处理圣达菲市一口市政供水井和一口提取井的水，以解决PNM前圣达菲发电站和服务中心所在地地下水中的汽油污染问题。NMED 2008年的一份现场检查报告称，该地点的污染源和污染程度都没有确定，污染源可能不是前圣达菲发电站。2013年和2014年，PNM和NMED收集了更多样本，显示现场一些监测井的硝酸盐和挥发性有机化合物浓度升高。此外,一监测井含有游离碳氢化合物产品。PNM收集了该产品的样本，以进行“指纹”分析。分析结果表明，该产品是旧燃料和新燃料的混合物。样品中存在较新的燃料，这表明碳氢化合物产品可能来自现场以外的来源。2015年12月，PNM和NMED签署了一项谅解备忘录，以解决该地点不断变化的地下水条件，根据该备忘录，PNM同意在NMED的监督下继续进行碳氢化合物调查。符合条件的费用有资格通过新墨西哥州纠正行动基金(CAF)支付，该基金由NMED石油储罐管理局管理。2019年3月，PNM收到NMED的通知，需要为该地点制定一项减排计划，以解决地下水中以前发现的与上文讨论的化合物无关的化合物的浓度问题。NMED批准了PNM的减排计划提案，其中包括实地工作和报告。

与CAF和减排计划要求下的调查有关的实地工作已于2019年10月完成。与实地工作有关的活动和调查结果载于二独立的报告，并于2020年初向利益攸关方发布。随后的实地工作于2020年7月完成，二发布的报告支持PNM的论点，即非现场来源已经并将继续影响前圣达菲发电站附近的当地地下水。

PNM于2021年1月将工作计划提交NMED审批。2021年12月，NMED批准了这两个工作计划，工作正在进行中。这些活动预计将在2022年底前完成。

圣达菲市已经停止了在现场的油井作业，这是PNM地下水修复系统运行所必需的。因此，PNM已停止在现场进行补救活动。然而，PNM在现场的监测和其他减排活动正在进行中，并将继续下去，直到地下水达到适用的联邦和州标准，或直到NMED确定不需要补救，以较早的为准。如果要求PNM恢复现场的地下水补救活动，PNM无法评估这一项目的持续时间或估计对其义务的影响。PNM无法预测这些事件的结果。

燃煤残渣垃圾处理

由SJGS的燃煤和排放控制设备产生的飞灰、底灰和石膏组成的CCR目前被处置在工厂附近的露天矿坑中。SJGS不经营任何CCR蓄水池或垃圾填埋场。国家MMMD目前监管圣胡安矿的矿山复垦活动，包括在露天矿坑放置CCR，由OSM进行联邦监督。APS在四角的池塘和干燥储存区处置CCR。Four Corners的火山灰管理由EPA和新墨西哥州工程师办公室监管。
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环保局于2015年10月19日生效的最终火山灰规则包括对火山灰进行非危险废物测定，并为现有和新的CCR垃圾填埋场和地表蓄水池设定了最低标准。2016年12月16日，《国家水利基础设施改善法案》(“Wiin Act”)签署成为法律，以满足美国关键的水利基础设施需求，其中包含多项与CCR规则相关的条款。除其他事项外，《威因法案》允许但不要求各州制定和提交CCR许可计划供EPA批准，为各州提供灵活性，以纳入EPA关于CCR的最终规则或制定至少与EPA最终规则一样具有保护作用的其他标准，并要求EPA在州提交后180天内批准州许可计划。由于各州不需要实施自己的CCR许可计划，美国环保局将在选择不实施计划的州实施许可计划，但须受到国会资金的限制。在许可计划生效之前，环保局有权直接执行CCR规则。对于位于美洲原住民保留地边界内的设施，如Four Corners所在的纳瓦霍民族，环境保护局必须制定一项联邦许可计划，而不考虑拨款金额。

2018年7月30日，美国环保局公布了一项规则，该规则构成了其正在进行的对2015年4月17日CCR规则的重新审议和修订的“第一阶段，第一部分”。最后的第一阶段，第一部分规则包括两种类型的修订。第一次修订延长了最后期限，允许没有衬砌蓄水的EGU或未能满足最高含水层要求的EGU继续接收火山灰，直到2020年10月31日。随后的修正案再次延长了这一期限。该规则还授权“参与国董事”或环境保护局批准暂停地下水监测要求，并颁发与地点限制、设计标准、地下水监测、补救措施选择和实施有关的证书。该规定还修改了某些成分的地下水保护标准，包括钴、钼、锂和铅，没有最高污染水平。

2019年8月14日，美国环保局公布了第二轮修订，即通常所说的“第二阶段”修订。第二阶段对报告和获取公共信息、“CCR桩”和“有益用途”定义以及CCR桩管理要求的拟议修订。环保局已重新开放并多次延长第二阶段评议期。最近，在2021年3月12日，环保局重新开放了对其先前通知的评议期，该通知宣布了与第二阶段拟议规则有关的新信息和数据的可用性。环保局将评议期再延长60天，至2021年5月11日。环境保护局尚未最后敲定第二阶段有关有益使用CCR和CCR桩的条款。这项活动在环境保护局的长期议程上，这意味着环境保护局在未来12个月内没有解决这些问题的计划。

自公布其第二阶段提案以来，环境保护局已经敲定了另外两项规则，涉及各种CCR规则条款。 2019年12月2日，美国环保局颁布了其拟议的整体关闭A部分(“A部分”)的方法，其中提出了2020年8月31日的新截止日期，要求公司启动关闭无衬砌的CCR蓄水池。根据哥伦比亚特区巡回上诉法院宣布《CCR规则》部分无效，A部分还建议 将压实土壤衬砌或粘土衬砌地表蓄水池的分类由“衬砌”改为“无衬砌”。此外，A部分描述了业主/经营者因缺乏替代处置能力而提交替代关闭期限申请的程序。美国环保局于2020年8月28日发布了最终的A部分，并于2020年9月28日生效。这一规则最终确定了土壤衬砌和粘土衬砌地表蓄水池的分类为无衬砌，从而触发了对这些蓄水池的关闭或翻新要求。最后的A部分还要求无衬砌水库的经营者在2021年4月11日之前停止接收这些单位的废物并开始关闭。

2020年3月3日，美国环保署发布了拟议的全面封闭B部分(“B部分”)，其中规定了业主/运营商提交粘土衬砌地表蓄水池替代衬砌示范的程序，否则可能满足适用的要求。B部分还提出了关于关闭地表蓄水池的有益用途的条例。2020年11月12日，美国环保局发布了最终的B部分规则，并于2020年12月14日生效。这一规则不包括将CCR有益地用于关闭，环保局解释说，这将在随后的规则制定行动中得到解决。环保局打算发布其他几项规则制定，涵盖遗留池塘，并最终敲定之前提议的规则的部分内容。根据2022年春季监管议程，环境保护局将于2023年3月发布关于关闭选项和年度报告的B部分剩余问题的最终规则。

2020年2月20日，美国环保局公布了一项拟议的规则，建立了一个联邦许可计划，用于在美洲原住民保留地的边界内和在没有自己的联邦授权州计划的州处理CCR。对美洲原住民保留地范围内的单位的许可将在规则生效日期后18个月到期。最终规则预计不会早于2023年春季至夏季发布。环保局正在与受影响的三个设施的许可证进行协调，CCR处置单位位于美洲原住民土地上。PNM无法预测
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环境保护局制定规则活动的结果或任何相关诉讼的结果，以及这样的裁决是否或如何影响Four Corners的运营。

CCR规则不包括在煤矿中放置火山灰。预计OSM将在未来公布一项关于地雷放置的拟议规则，并可能受到EPA的规则和EPA关于CCR是无害的确定的影响。PNM无法预测OSM关于CCR法规的拟议规则制定的结果，包括CCR的布雷位置，也无法预测OSM的行动是否会对PNM的运营、财务状况或现金流产生实质性影响。根据最终A部分CCR规则的要求，PNM在SJGS进行了CCR评估，并对工厂进行了微小修改，以确保没有根据规则被视为蓄水池或垃圾填埋场的设施。PNM将寻求从其零售客户那里追回最终产生的司法资产的所有CCR成本。

拥有或运营CCR处理装置的公用事业公司，如上文所述的四角公司，必须收集足够的地下水采样数据，以启动检测监测计划。Four Corners完成了对其CCR处置单位的分析，其中确定了几个需要采取纠正行动或需要在2021年4月11日之前停止运营并开始关闭的单位。作为这项评估的一部分，Four Corners将继续收集更多的地下水数据并进行补救评估。目前，PNM预计完成这些纠正行动以关闭CCR处置单元或收集和执行对Four Corners地下水的补救评估的费用份额不会对其运营、财务状况或现金流产生重大影响。

其他承付款和或有事项
煤炭供应

SJGS

SJGS的煤炭需求由WSJ LLC提供。除了为满足SJGS的需求而交付的煤炭外，PNM还向圣胡安煤矿所有者和运营商WSJ LLC预付了某些已开采但尚未交付到工厂现场的煤炭。截至2022年9月30日和2021年12月31日，包括在预付资产中的煤炭预付款总额为零及$20.4百万美元。有关SJGS煤炭供应的其他资料载于2021年年报Form 10-K综合财务报表附注16。

结合为遵守SJGS的CAA而开展的活动，PNM和SJGS的其他所有者评估了向SJGS供应煤炭的替代方案。2015年7月1日，PNM与Westmoland签订了一份新的煤炭供应协议(“SJGS CSA”)，根据该协议，Westmoland通过其间接全资子公司SJCC同意供应至2022年6月30日为止SJGS的所有煤炭需求。PNM和Westmoland还签订了协议，根据这些协议，将为SJGS提供CCR处置和矿山复垦服务。如附注6所述，WSJ LLC根据SJGS CSA及CCR处置及矿山复垦服务协议承担SJCC的权利及义务。

SJGS CSA的定价主要是固定的，并进行了调整以反映总体通胀的变化，并考虑到WSJ LLC已就开采但未交付的煤炭支付了费用。基本上，SJGS的所有煤炭成本都是通过FPPAC转嫁的。2018年11月，PNM向Westmoland发出通知，PNM不打算延长SJGS CSA的期限或谈判SJGS的新煤炭供应协议，这将导致目前的协议按其自身条款于2022年6月30日到期。2022年2月17日，PNM和WSJ LLC达成了一项修正案，将SJGS CSA延长至2022年9月30日，FERC于2022年3月24日接受了修正案。SJGS CSA修正案规定固定价格增加$5.00每吨，从2022年4月1日开始，通过FPPAC。参见附注12中关于PNM的SJGS放弃申请和夏季高峰资源充足性的更多讨论。

SJGS重组协议规定，PNM于2016年1月1日收购SJGS退出参与者的煤炭库存(包括已开采但未交付的煤炭)的条款，并在2016年1月1日至2017年12月31日期间向SJGS退出参与者供应煤炭，并在SJGS CSA的期限内向SJGS剩余参与者供应煤炭。SJGS CSA项下的煤炭成本明显低于之前与SJCC的安排。由于SJGS的几乎所有煤炭成本都通过FPPAC传递，降低成本的好处传递给了PNM的客户。

关于与圣胡安矿经营有关的某些采矿许可证，圣胡安矿主被要求缴纳#美元的复垦保证金。118.7一百万美元的NMMMD。为了方便担保人代表圣胡安矿主张贴回收债券，PNMR加入了WFB LOC融资机制，根据该融资机制，信用证总额为$。30.3已经发行了100万张。如附注6所述，于2019年3月15日，出售了SJCC拥有的资产
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致威斯特摩兰矿业控股有限公司的子公司WSJ LLC。根据出售协议，WSJ LLC承担了SJCC的权利和义务，包括根据未偿还信用证对PNMR的义务。

四角

根据将于2031年到期的Four Corners CSA，APS从纳瓦霍民族拥有的实体NTEC购买了Four Corners的所有煤炭需求。煤炭来自纳瓦霍民族的储量。该合同规定根据经济指数在其期限内进行定价调整。PNM在煤炭成本中的份额正通过FPPAC收回。关于离开Four Corners，PNM将支付总额为#美元的款项。75.0向NTEC支付100万美元，以免除其在2024年12月31日后根据四角煤炭供应协议承担的义务。PNM不打算追回美元75.0这笔款项如获通过，将不会透过“差饷物业估价署署长条例草案”追讨。关于PNM的四角遗弃申请的更多信息，请参见附注12。见2021年年报Form 10-K合并财务报表附注17中对四角CSA的进一步讨论。

NTEC与北美煤炭公司的子公司Bisti Fuels Company，LLC签订了管理和运营该矿的合同。根据Four Corners CSA，NTEC有权在指定期限后请求Four Corners业主批准以NTEC的内部资源取代Bisti Fuels Company担任矿山经理，并履行全部或部分矿山管理职能。APS于2021年6月16日代表业主批准，但须遵守某些信用保证要求。2021年6月17日，NTEC通知北美煤炭公司，比斯蒂燃料公司与NTEC之间的合同采矿协议于2021年9月30日终止。NTEC于2021年10月1日在纳瓦霍矿直接运营。

煤矿复垦

如上文燃煤残渣废物处置所示，SJGS目前在工厂附近的露天矿坑处置CCR，而Four Corners处置池塘和干存区的CCR。正如《2021年年度报告Form 10-K》综合财务报表附注16所述，结合拟议关闭SJGS 2号和3号机组，以及为遵守CAA的BART要求，SJGS参与者要求定期更新煤矿复垦研究。这些更新包括调整，以反映2017年12月SJGS 2号和3号机组的关闭，与WSJ LLC的回收服务协议条款，以及反映2015年圣胡安采矿许可证计划要求的变化。

2020年底，为SJGS服务的矿山完成了矿山复垦成本研究，2020年12月，PNM重新计量了其负债，导致总体复垦成本增加#美元。3.6100万美元，主要是由于较高的通胀因素。因此，PNM记录的费用不到#美元。0.1截至2020年12月31日与地下采矿有关的负债减少100万美元，以及简明综合资产负债表上的监管资产减少#美元3.6与露天矿相关的负债增加100万美元，作为简明综合收益表的监管减值和重组成本。PNM对为SJGS提供服务的矿场进行复垦所需成本的估计取决于许多假设，包括复垦的时间、复垦活动发生时普遍接受的做法，以及当前的通货膨胀率和贴现率。PNM无法预测回收为SJGS服务的矿山的最终成本，并将寻求从客户手中收回与回收地下矿山相关的所有成本，但可能面临与露天矿山回收相关的额外损失。

为四角服务的煤矿的煤矿复垦研究于2019年发布。这项研究反映了该矿到2031年的运营情况，这是四角CSA的术语。这项研究的结果是，PNM在煤矿复垦债务中的份额净增加#美元。0.8这主要是由于间接成本降低，抵消了PNM在截至2019年12月31日的年度内用来衡量负债的贴现率下降所导致的增长。如附注12所述，PNM根据与NTEC签订的《四角购销协议》，继续承担与矿山复垦相关的费用份额。NTEC和PNM将于2024年完成一项填海研究，在所有权转让之日提供最终的矿山填海成本估算。PNM将根据2024年的填海研究向NTEC支付最后的填海费用，2024年后将没有关于矿山复垦的进一步义务。PNM认定，有关Four Corners的事件和情况，包括与NTEC的Four Corners买卖协议和Four Corners放弃申请以及随后对NMPRC裁决的上诉，表明PNM在Four Corners煤矿复垦义务中的份额更有可能在2024年而不是2031年得到解决。截至2020年12月31日，PNM重新计量了其四角煤矿复垦负债，并记录了负债减少至#美元。2.5在简明综合资产负债表上减少了100万欧元，在简明综合收益表上减少了监管减值和重组成本。

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根据最新估计，截至2022年9月30日，PNM用于矿山复垦的剩余付款按未来美元计算估计为#美元。69.7SJGS和Four Corners露天矿的百万美元和$34.9100万美元收购澳博地下矿场。截至2022年9月30日和2021年12月31日，以现值美元计算的负债为64.3百万美元和美元67.4用于露天矿复垦的百万美元和美元29.3百万美元和美元27.9用于地下矿山复垦的100万美元记录在其他递延信贷中。

根据SJGS CSA的条款，PNM和其他SJGS所有者有义务赔偿WSJ LLC与圣胡安煤矿供应煤炭相关的所有回收费用。SJGS所有者签订了一项填海信托基金协议，以提供资金补偿WSJ LLC的填海后义务。正如《2021年年报10-K表》综合财务报表附注16所述，作为SJGS所有权重组的一部分，SJGS所有者协商了一项经修订协议的条款，为SJGS CSA项下的填海后义务提供资金。信托基金协议要求每个业主与一家金融机构作为受托人订立个人信托协议，创建不可撤销的复垦信托，并定期将资金存入复垦信托，以获得业主在矿山复垦义务中的份额。存款是基于融资曲线的，必须每年进行一次。作为上文讨论的SJGS所有权重组的一部分，SJGS参与者同意调整临时信托资金水平。PNM资助的美元5.2根据PNM在2022年9月30日的填海信托基金余额，目前的资金曲线表明，PNM需要向其填海信托基金缴纳#美元9.92022年达到100万，并且零分别在2023年和2024年。

根据Four Corners CSA，PNM须按年度分期支付其应占的估计最终复垦成本份额，并存入一个不可撤销的托管账户，专门用于支付Four Corners露天矿的最终复垦成本。PNM贡献了$2.42022年为100万美元，2.22021年达到100万美元，预计将提供额外的资金2.12023年和2024年为100万。如上所述，根据与NTEC签订的四角买卖协议的条款，PNM将根据2024年的填海研究向NTEC支付最后的填海费用，将不再有关于矿山复垦的进一步义务。

PNM从零售客户那里收回与地下矿山相关的回收成本。然而，NMPRC已将向零售客户收取的露天矿最终回收金额上限定为$100.0SJGS和Four Corners都有100万美元。如果未来的估计增加了露天矿复垦的负债，超出的部分将在那时支出。由于ETA的颁布和NMPRC做出的监管决定而导致的新墨西哥州法律变化的影响也可能影响PNM的财务状况、运营结果和现金流。见附注12中关于PNM的SJGS和Four Corners放弃申请的其他讨论。PNM目前无法确定这些事项的结果或可能影响的范围。

澳门博彩股份有限公司退役

2021年11月9日，圣胡安县委员会批准了《燃煤发电设施拆除与整治条例》(第121号法令)，要求在SJGS完全永久关闭后全面拆除。第121号条例规定，澳门政府大楼业主须在该大楼退役后三个月内，提交建议的拆卸及补救计划。关于SJGS所有权的重组，PNM和SJGS的其他所有者于2017年12月31日签订了圣胡安退役和信托基金协议，该协议要求PNM将其在最终退役成本中的所有权份额投入不可撤销的信托。根据协议，PNM需要提供#美元的初始资金。14.7到2022年12月31日达到100万。额外信托资金的数额和时间取决于修订的退役成本研究、现有所有者永久退出SJGS的决定以及SJGS所有者之间的协议。PNM发布了一份金额为#美元的担保保证金。46.0在履行某些环境退役义务之前，必须维持保证金或其他财务担保。只有当PNM未能履行其合同责任时，担保保证金才代表一种责任。有关第121号法令对PNM SJGS退役ARO的影响的信息，请参阅《2021年年报》中合并财务报表附注15的Form 10-K。

PNM将其在SJGS退役债务中的份额作为ARO记录在其简明综合资产负债表中。定期对SJGS的退役费用进行研究，并记录对ARO负债的修订。2022年第三季度，完成了一项新的退役成本研究，该研究要求PNM重新衡量其SJGS退役ARO。新研究的结果是，PNM在退役债务中的份额估计减少了#美元。21.1100万，这是在2022年9月记录的。有关公司SJGS退役ARO的更多信息载于2021年年报Form 10-K综合财务报表附注15。

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(未经审计)
法明顿市反对关闭SJGS

2022年9月21日，法明顿市提起诉讼，请求禁制令救济，以迫使其他SJGS所有者将SJGS转移到法明顿并暂停退役。此案最初由新墨西哥州圣胡安县第11司法地区法院提起，但被转移到联邦地区法院。随后，圣胡安项目参与协议(SJPPA)的明确条款于2022年9月30日到期。任何法院都没有发布禁令救济。法明顿于2022年10月6日自愿驳回了其申诉和禁令救济请求。双方现正根据SJPPA的条款进行仲裁。2022年9月30日，PNM向FERC提交了取消SJPPA的通知。2022年10月4日，法明顿向PNM提出了取消通知的抗议，并要求举行听证会。2022年10月20日，PNM提交了一项动议，要求FERC拒绝法明顿的听证会请求，或者在仲裁进行期间搁置取消申请。随后，新墨西哥州洛斯阿拉莫斯公司县、加利福尼亚州阿纳海姆市、M-S-R公共电力局、南加州公共电力局、三州电力公司和图森电力公司向FERC提交了支持PNM取消SJPPA的通知，以便可以继续退役。PNM打算捍卫自己的利益，但无法预测此事的结果。

PVNGS责任及保险事宜

核电站事故的公共责任受普赖斯-安德森核工业赔偿法案的约束，该法案将核反应堆所有者的责任限制在从商业来源和整个行业的追溯付款计划中获得的保险金额。根据该法，PVNGS参与者为核事故的公共责任敞口投保，最高可达$。13.7每一次发生10亿次。PVNGS维持最高可用核责任保险金额为#美元。450100万，这是由美国核保险公司提供的。剩余的$13.210亿美元是通过强制性的全行业回溯评估计划提供的。如果该计划覆盖的任何核电站的损失超过了累积资金，PNM可以被评估追溯保费调整。基于PNM的10.2每项权益的百分比三PVNGS单位，PNM针对所有事故的最大潜在追溯溢价评估三单位为$42.1百万美元，每年最高支付限额为$6.2百万美元，根据通货膨胀定期调整。

PVNGS参保人为PVNGS财产的损坏和净化提供保险，总金额为#美元。2.810亿美元，其中很大一部分必须首先用于稳定和净化。这些保险由核电保险有限公司(“Neil”)提供。尼尔提供的主要保险单包含$的升华。2.2510亿美元用于非核财产损害。如果尼尔在任何保单年度的亏损超过积累的资金，PNM必须进行追溯保费调整，金额为$5.4尼尔董事会宣布的每一项因亏损而进行的追溯溢价评估为100万英镑。本款和上一款中讨论的保险范围受某些保单条件、升华和免责条款的约束。

纳瓦霍民族分配者的问题

2012年9月，43土地所有人向印度事务局提交了上诉通知，对印度事务局2011年3月关于延长PNM传输线通行权的地区董事的决定提出上诉。土地所有人声称自己是被分配者，也就是根据1887年《道夫斯法》从纳瓦霍族分割出来的土地上的纳瓦霍族成员，他们声称PNM是被授予路权的人，在分配的土地上有通行权，他们要么擅自闯入，要么没有为授予通行权支付足够的费用，或者两者兼而有之。被分配者普遍声称，他们没有得到通行权的公平市价，他们没有机会展示他们对公平市价的看法，因此被剥夺了正当程序。分配人提交了一项动议，以偏见驳回他们的上诉，该动议于2014年4月获得批准。在被解雇后，PNM收到了一封来自律师的信，信中似乎是43参与上诉的地主承配人，通知PNM指定的承配人撤销其同意续期的通行权。六具体的分配。2015年1月22日，PNM收到了BIA地区董事的一封信，信中指出十之前有争议的续签通行权的配额。信中指出，续签没有得到BIA的批准，因为PNM之前获得的同意后来在BIA批准之前被分配的多数所有者撤销。BIA地区董事的立场是，PNM必须重新获得这些土地所有者的同意。2015年7月13日，PNM向NM地区法院提起谴责诉讼，涉及约15.49有争议的几英亩土地。2015年9月18日，分配者单独对PNM提起诉讼，指控其非法侵入联邦领土。2015年12月1日，法院裁定PNM不能谴责二的五有争议的分配是基于纳瓦霍民族对土地的部分权益。PNM提出了重新考虑这一裁决的动议，但被驳回。2016年3月31日，第十巡回法院批准了PNM对2015年12月1日裁决提出上诉的请愿书。这两件事都得到了巩固。2017年1月17日，第十巡回法庭听取了口头辩论。5月5日
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(未经审计)
2017年26日，第十巡回法院确认了地区法院。2017年7月8日，PNM提出复议动议本行与第十巡回法院打交道，但被驳回。NM地区法院以纳瓦霍民族在#年收购权益为由搁置了该案。二额外分配和因所有者死亡而未解决的第五分配的所有权问题。2017年11月20日，PNM提交了请愿书移审令向美国最高法院提起诉讼，但被驳回。基本诉讼仍在新墨西哥州地区法院继续进行。2019年3月27日，几名被分配人就非法侵入问题提出了部分即决判决动议。法院于2019年6月18日就该动议举行了听证会，并对该动议进行了考虑。PNM、分配者和美国已就解决框架达成一致。双方正在准备和解协议和规定的法院命令。PNM无法预测这些事件的结果。

德克萨斯州冬季风暴

2021年2月中旬，德克萨斯州经历了一场严重的冬季风暴，给该州许多地区带来了100年来最低的气温。因此，ERCOT市场无法向电网提供足够的发电负荷，导致全州范围内的重大停电，因为ERCOT指示输电运营商削减数千兆瓦的固定负荷。TNMP遵守了ERCOT的指令，减少了在其服务区域内的电力输送，在ERCOT指令的削减之外，其系统没有发生重大停电。各种监管和政府实体正在对德克萨斯州冬季风暴事件进行调查、调查和其他审查，或者已经宣布他们可能进行调查、调查和其他审查。已经宣布计划进行或正在进行此类调查、调查和其他审查的实体包括FERC、NERC、德克萨斯可靠性实体公司、ERCOT、德克萨斯州立法机构、德克萨斯州总检察长、PUCT和加尔维斯顿县地区检察官。此外，还对包括TNMP在内的各种市场参与者提起诉讼，涉及德克萨斯州冬季风暴造成的停电。作为一家在德克萨斯州冬季风暴事件期间运营的公用事业公司，TNMP有可能在未来的其他诉讼中被点名。TNMP打算针对提出的任何索赔积极为自己辩护。TNMP将坏账支出从违约代表递延到一项监管资产，总额为$0.82022年9月30日和2021年12月31日均为100万美元，并将在一般费率案件中寻求追回。目前，公司预计这一事件不会产生重大财务影响，但无法预测此类事件的结果或对ERCOT市场的影响。

(12)   监管和利率问题

本公司涉及多项监管事宜，其中一些含有与附注11所述相同的或有不确定性。有关监管及利率事宜的其他资料载于2021年年报Form 10-K的综合财务报表附注17。

核磁共振波谱

合并监管程序

2020年10月20日，PNMR、Avangrate和Merge Sub签订了合并协议，根据该协议，Merge Sub将与PNMR合并并并入PNMR，PNMR将作为Avangrate的全资子公司在合并后继续存在。在其他条件中，合并的完成取决于收到所有必要的监管批准。2021年，五家联邦机构和PUCT完成了审查并批准了合并，NMPRC是唯一尚未批准合并的监管机构。向NMPRC提交的最初申请是在2020年11月提交的。有关合并监管程序的其他资料，包括因合并协议于2022年1月修订而须提交的补充监管文件，请参阅附注18。

PNM

可再生能源组合标准

正如附注11所述，《电子交易协定》修订《区域采购协定》，包括取消差异化规定，以及与在《区域采购协定》下实施可再生能源计划有关的若干客户上限和豁免。REA规定了简化公用事业公司可再生能源采购计划的审批程序，确保公用事业公司收回与批准的采购计划一致的成本，并要求NMPRC建立可再生资源采购的RCT，以防止过高的成本增加到差饷中。埃塔设定的RCT为$。60每兆瓦时使用平均每年统一的资源成本。PNM根据NMPRC批准的计划进行可再生能源采购，并通过按千瓦时计费的可再生能源附加费从客户那里收回某些可再生能源采购成本。

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(未经审计)
PNM批准的采购计划包括以下可再生能源：

•158PNM拥有的太阳能光伏设施的兆瓦
•到2044年新墨西哥州风能产量的购买力平价，目前的总容量为200MW和2035年之前的PPA，用于红台风的输出，总容量为102兆瓦
•到2040年的购买力平价140La Joya Wind II的输出兆瓦
•到2042年闪电码头地热设施输出的购买力平价到2042年，电流能力为11兆瓦
•太阳能分布式发电，聚合228.52022年9月30日的MW，由PNM从其购买任何净超额产量和REC的客户或第三方拥有

NMPRC已授权PNM通过按千瓦时收费的费率来收回某些可再生能源的采购成本。在2022年1月1日生效的2022年可再生能源采购计划中，PNM提议收取66.9年收入为100万美元。PNM从骑手那里获得的收入为$12.7百万美元和美元44.5在截至2022年9月30日的三个月和九个月中，13.0百万美元和美元44.4在截至2021年9月30日的三个月和九个月中，2022年6月1日，PNM提交了2023年可再生能源采购计划，计划筹集61.0年收入为100万美元。PNM没有提议任何新的资源采购，该计划指出，现有项目将符合2023年适用的RPS标准。2022年9月8日举行了听证会，2022年9月23日提交了案情摘要，2022年9月28日提交了回应摘要。2022年10月18日，听证审查员发布了一项建议决定，建议批准PNM的所有请求。

根据可再生附加条款，如果PNM在一个日历年的司法权益赚取回报率(根据不能代表正常运营的项目进行调整)超过NMPRC批准的回报率0.5%，PNM需要在下一年5月至12月期间向客户退还超出的金额。2021年，PNM没有超过这一限制。NMPRC目前对新墨西哥州公用事业公司继续使用可再生能源的问题进行了公开调查。PNM无法预测NMPRC的调查结果。

能源效率和负荷管理

计划成本和激励/抑制因素

新墨西哥州《能源高效利用法》(简称EUEA)要求公用事业公司达到特定的节能水平，并获得NMPRC的批准，才能实施能源效率和负荷管理计划。EUEA要求NMPRC消除阻碍实施能源效率和负荷管理计划的公用事业障碍，并为此类计划提供激励措施。NMPRC通过了一项实施该法案的规则。PNM实施经批准的计划和激励措施的成本通过费率附加器收回。在2019年新墨西哥州立法会议期间，欧盟经济部进行了修改，除其他事项外，包括取消激励的脱钩机制，防止基于对抑制或激励机制的批准而降低公用事业公司的净资产收益率，建立2021年至2025年期间的节能目标，并要求年度计划资金占电力公用事业公司年度客户账单的3%至5%，不包括毛收入税、特许经营权和通行权访问费，前提是客户的年成本不超过7.5万美元。

2020年4月15日，PNM提交了2021年、2022年和2023年将提供的能效和负载管理计划的申请。拟议方案组合包括12个方案，年度预算总额为#美元。31.42021年达到100万美元，31.02022年为100万美元，29.62023年将达到100万。该申请还寻求批准一项年度基本激励计划7.1投资组合预算的%，如果PNM要实现至少80一年后。如果PNM能够实现更大的节省，拟议的激励措施将增加94一年后。2020年10月28日，国家发改委发布命令，批准PNM提出的效率和负载管理计划。

2021年4月15日，PNM提交了2020年能源效率年度报告，该报告将2020年实际的利润激励集合与NMPRC授权的利润激励进行了协调，从而产生了额外的美元0.8在2021年剩余时间内收集了100万份奖励。批准了2020年的额外奖励，因为该年的年度节能超过87GWH，是核准机制所容许的最高利润诱因水平。PNM自2021年5月27日起开始收取额外奖励。2022年4月15日，PNM提交了一份建议通知，将2021年实际的能效利润激励收集与NMPRC授权的利润激励进行核对，从而产生额外的美元0.32022年剩余时间将通过能效骑手获得100万份奖励。批准了2021年的额外奖励，因为该年的年度节能超过了94天哪。PNM从2022年5月31日开始收取奖励。


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2020年脱钩请愿书

如上所述，立法机构对《欧洲经济法》进行了修订，除其他事项外，列入了一项针对抑制措施的脱钩机制。2020年5月28日，PNM提交了一份请愿书，要求批准一项费率调整机制，该机制将使其住宅和小电价类别的费率脱钩。脱钩是一种费率设计原则，它切断了通过容量收费回收公用事业固定成本之间的联系。PNM建议记录从NM 2015费率案例中批准的服务成本获得的每位客户的年度收入与从2021年1月1日开始的费率类别实际收回的每位客户的年度收入之间的差额。如果获得批准，如果从NM 2015费率案件中获得的每个客户的收入超过实际收回的收入，PNM将向客户收取差额，或者如果从NM 2015费率案例中获得的每个客户的实际收入超过NM 2015费率案例中的每个客户的收入，则PNM将向客户返还差额。2020年7月13日，NEE、ABCWUA、阿尔伯克基市和伯纳利洛县提出动议，要求驳回请愿书，理由是在一般费率案件之外批准PNM拟议的费率调整机制将导致追溯费率制定和零敲碎打的费率制定。驳回动议还声称，PNM拟议的费率调整机制与EUEA不一致。对驳回动议的回应于2020年8月7日提交。2020年9月16日，ABCWUA、伯纳利洛县、CCAE、阿尔伯克基市、NEE、NMAG、NMPRC工作人员(“工作人员”)和WRA提交了证词。CCAE和WRA支持PNM的请愿书，但建议在PNM的下一个一般费率案中批准新的费率之前，费率调整机制不会生效。提交证词的其他各方反对PNM的请愿书。2020年10月2日，PNM请求下令取消原定于2020年10月13日开始的公开听证会, 搁置诉讼程序，直至全国人大常委会决定是否受理关于发布宣告性命令解决驳回动议中提出的问题的请愿书。2020年10月7日，听证审查员批准了PNM暂停诉讼、退出公开听证的请求，并要求PNM在2020年10月30日前提交宣告令请愿书。2020年10月30日，PNM提交了一份声明性命令的请愿书，要求NMPRC发布一项命令，认定完全收入脱钩得到了EUEA的授权。2020年11月4日，ABCWUA和伯纳利洛县联合提交了一份相互竞争的请愿书，要求NMPRC发布一项关于EUEA与抑制措施相关的要求的宣告性命令。2020年11月24日，NMAG要求NMPRC拒绝这两份宣告性命令的请愿书，转而在一项规则制定中解决欧洲经济区的阻碍因素。2021年3月17日，国家保监会发布命令，批准宣告令请愿书，启动宣告令程序处理请愿书，驳回NMAG发起规则制定的请求，并任命一名听证审查员主持宣告令程序。

2022年1月14日，听证审查员发布了一项建议决定，建议NMPRC认定，EUEA不授权NMPRC授权或批准全面脱钩机制，将完全脱钩定义为仅限于能效和负荷管理措施和计划。建议的决定还规定，公用事业公司可以通过独立的请愿书请求批准费率调整机制，以消除对能源效率和负荷管理措施和计划的监管阻碍，作为公用事业公司三年一次的能效申请或一般费率案件的一部分，PNM在下一个一般费率案件之前不会被排除在费率调整机制的请愿书之外。最后，建议的决定指出，EUEA不允许NMPRC在批准基于消除对能源效率和负荷管理措施和计划的监管阻碍的抑制消除机制的基础上降低公用事业公司的净资产收益率。该建议的决定并未明确禁止在批准非激励性撤职机制的基础上下调公用事业公司的资本结构。2022年4月27日，NMPRC发布了一项命令，全文采纳了建议的决定。2022年5月24日，PNM向NM最高法院提交了上诉通知。2022年6月23日，PNM和其他各方向NM最高法院提交了问题声明。2022年9月6日，PNM和其他各方向NM最高法院提交了主审简报。2022年10月21日，NEE向新墨西哥州最高法院提交了答辩简报。PNM无法预测此事的结果。

FPPAC续展申请

NMPRC的规则要求公用事业公司每四年提交申请才能继续使用他们的FPPAC。2022年6月17日，PNM提交了所需的继续申请，并请求继续其FPPAC而不做任何修改。2022年7月21日，NMPRC发布了一项命令，要求工作人员对PNM的申请提交回复，并设定一定的程序日期。2022年8月4日，工作人员对PNM的申请提交了回应，声明虽然PNM的申请表明PNM的FPPAC符合NMPRC规则的要求，但如果NMPRC希望举行听证会，它将支持听证会。2022年10月26日，国家计委任命了一名听证审查员，听证会定于2023年4月24日开始。PNM无法预测此事的结果。


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综合资源计划

NMPRC规则要求投资者所有的公用事业公司每隔一年提交一份IRP三年。IRP需要涵盖以下内容20年期规划期，并包含涵盖第一个问题的行动计划四年那个时期的。2022年9月14日，NMPRC通过了对IRP规则的修订。最后的命令对规划过程进行了改造和现代化，以适应更多的利益相关者参与。IRP规则为公用事业公司和利益攸关方建立了一个协作促进的程序，以商定潜在的新资源或额外资源的需求说明，以及指导采购或开发资源以满足所述需求的行动计划。最具成本效益的资源组合应从需求分析说明中得出。在公用事业公司根据IRP规则开始资源征集程序之前，必须接受需求说明和行动计划。在接受需求说明和行动计划后，公用事业公司将向NMPRC和干预者提供征求建议书(RFP)草稿以及发出、接收、评估和排序投标的时间表。然后，NMPRC将任命一名独立监督员(IM)来监督RFP过程，这允许各方和IM就RFP与IRP的一致性发表评论，之后公用事业公司发布RFP。在收到投标的75天内，公用事业公司应向IM提供结果，包括定价和非价格评估标准、投标排名、选定的投资组合和也符合需求的替代方案；IM然后就RFP执行的公平性做出裁决。接受需要说明和行动计划并不构成审慎的发现或预先核准与额外资源有关的费用。在RFP和IM流程之后，公用事业公司可以申请批准，实施行动计划所产生的任何成本将在一般费率案例和/或资源获取程序中考虑。2022年10月14日，PNM和其他投资者所有的公用事业公司向NMPRC提交了重审动议。2022年10月26日, NMPRC发布了一项命令，部分批准和部分拒绝PNM和其他投资者所有的公用事业公司重新审理的动议的某些方面。2022年11月2日，NMPRC通过了修订后的IRP规则。PNM无法预测此事的结果。

2020 IRP

NMPRC规则要求PNM在2020年7月提交2020年IRP。2020年3月16日，PNM提交了一项动议，要求将提交2020年IRP的最后期限延长至六个月前，此前NMPRC发布了批准替代资源组合的最终命令，并结束了SJGS放弃申请和替代资源诉讼程序。2020年4月8日，NMPRC批准了PNM提出的延长提交2020年IRP的最后期限的动议。2021年1月29日，PNM提交了2020年的IRP20年期规划期，从2020年到2040年。该计划的重点是到2040年实现无碳电力组合，到2024年底淘汰煤炭。这包括用批准的无碳资源组合取代圣胡安的电力，以及在2024年底退出Four Corners的计划(有待监管部门批准)。该计划强调，需要对各种资源进行额外投资，包括提供无碳电力的可再生能源、平衡供需的能源储存，以及缓解负荷增长的能效和其他需求侧资源。2021年5月24日，听证审查员发布了程序时间表，并要求PNM应要求在两周内向各方提供建模数据和假设。此外，应请求需要PNM来运行建模或提供对PNM虚拟机的合理访问，费用由PNM承担。另类模特截止日期为2021年8月30日，工作人员建议于2021年11月12日提交。该建议认为，PNM符合IRP规则的要求，但不符合NM 2016年费率案的要求。2022年4月6日，NMPRC发布了一项命令，要求PNM更新其2020年的IRP，并确定重大事件，包括SJGS延期和替换资源延迟，以及对其计划的相关影响。2022年4月27日，PNM按要求回应了NMPRC命令。2022年6月8日，NMPRC发布了一项命令，发现PNM 2022年4月27日的更新提供了更多信息。缔约方于2022年6月15日提交了书面答复，PNM于2022年6月23日对这些答复作出了答复。2022年6月29日，工作人员更新了他们的建议，建议NMPRC考虑接受提交和更新的2020年IRP, 然后可能需要在2023年第一季度提交另一次更新，以解决2023年夏季之前可能发生的进一步替换资源延迟和不断变化的情况。2022年7月13日，NMPRC发布了一项最终命令，批准了工作人员的建议，但补充了建议PNM在其2023年IRP中包括对输电和配电计划进行有意义的分析的语言。这件事现在结束了。
根据《临时租约协议》提出的放弃申请

正如附注11所述，ETA设定了全州范围的标准，要求投资者拥有的电力公用事业公司的发电组合中有特定百分比来自可再生和零碳发电资源。《环境贸易协定》还规定，通过与放弃燃煤发电设施有关的某些规定，从化石燃料发电资源过渡到可再生资源和其他无碳资源。这些规定包括使用能源过渡债券，这种债券旨在为放弃2023年1月1日之前退役的燃煤设施的某些成本提供资金，用于“符合资格的公用事业”运营的设施，或在2032年1月1日之前用于非符合资格的公用事业运营的设施。能源过渡债券旨在为放弃2023年1月1日之前退役的燃煤设施的某些成本提供资金。
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SJGS放弃申请

2019年7月1日，PNM根据《SJGS放弃申请》(以下简称《SJGS放弃申请》)提交了《SJGS放弃置换合并申请》及相关证券化融资申请。SJGS放弃申请寻求NMPRC批准在现有煤炭供应和参与协议于2022年6月结束后注销PNM在SJGS的份额，以批准替代资源，并发行能源过渡债券。PNM的申请提出了几种替代资源的方案。SJGS放弃申请还包括一项发行约#美元的请求。361百万美元能源转换债券(“证券化债券”)。PNM关于发行证券化债券的请求包括大约#美元。283截至2022年6月30日，预计未折旧的投资为百万澳元，估计为28.6用于工厂退役和煤矿复垦的百万美元，约为$9.6前期融资成本为100万美元，约为20.0100万美元用于受影响员工的职业培训和遣散费。证券化债券的收益还将用于为大约#美元提供资金。19.8100万美元用于四角地区的经济发展。

2019年7月10日，国家保监会下达命令，要求对SJGS放弃申请在二议事程序：一项涉及SJGS的放弃和相关融资，另一项涉及替代资源。NMPRC表示，PNM于2019年7月1日提交的申请是对2019年1月30日命令的回应。2019年12月举行了关于放弃和证券化融资程序的听证会，2020年1月举行了关于替代资源的听证会。

2020年2月21日，听证审查员发布二建议批准PNM建议放弃SJGS的建议决定，但须批准替代资源，以及批准PNM建议的发行证券化债券的融资顺序。听证会审查员建议授权PNM在2022年6月30日之前放弃SJGS，并为埃塔条款没有具体解决的某些其他放弃成本记录监管资产，以保持其在未来一般费率案件中收回成本的能力。听证审查员建议，这一授权仅适用于延期支付费用，而不是批准任何制定差饷的处理方法。听证会审查员还建议授权PNM发行最高可达#美元的证券化债券。361并设立利率附加器，收取不可绕过的客户偿还债券的费用，并须每两年调整一次(“能源过渡费”)。听证审查员建议在能源过渡费用开始日期进行临时费率调整，以立即向客户提供与SJGS相关的PNM收入要求的全部价值，直到这些削减反映在基本费率中。此外，听证审查员建议授权PNM建立监管资产，以收回PNM在发行证券化债券之前将支付的成本，包括与债券发行相关的成本以及遣散费、职业培训、经济发展和劳动力培训。2020年4月1日，NMPRC一致通过了听证审查员关于放弃SJGS和ETA下相关证券化融资的建议决定。

2020年4月10日，CFRE和NEE向NMPRC NM最高法院提交上诉通知，批准PNM根据ETA发行证券化融资的请求。新墨西哥州最高法院批准了PNM、WRA、CCAE和塞拉俱乐部提出的干预动议。2020年5月8日，CFRE和NEE向新墨西哥州最高法院提交了一份联合问题声明，声称NMPRC不当适用ETA，ETA违反了新墨西哥州宪法。2020年8月17日，上诉人提交了主审案情摘要，2020年10月5日，PNM、WRA、CCAE和Sierra Club提交了答辩摘要。2022年1月10日，NM最高法院发布裁决，驳回了CFRE和NEE对埃塔的宪法挑战，并确认了NMPRC的最终命令。

2020年3月，PNMR和PNM记录了#美元的债务9.4百万美元和美元8.1估计遣散费为百万美元，$8.9百万美元，用于支付WSJ LLC员工的遣散费和其他费用，并为19.8100万美元，用于国家机构的经济发展和劳动力培训。为这些估计数记录的总额为#美元。36.9百万美元和美元36.0百万美元反映在其他流动负债和#美元36.92021年12月31日，作为PNMR和PNM压缩综合资产负债表上相应的递延监管资产。在截至2022年9月30日的9个月中，PNM支付了$2.2遣散费，百万美元8.9百万美元用于支付WSJ LLC员工的遣散费和其他费用，并为19.8百万美元给了州政府机构。PNMR和PNM修订了2022年的估计数，以反映其他流动负债#美元。7.6百万美元和美元7.2百万美元和递延监管资产37.3截至2022年9月30日，PNMR和PNM的简明合并资产负债表上的百万美元。此外，PNM记录了#美元。1.6在截至2022年9月30日的9个月中，作为PNM和PNM估计遣散费的非零售份额的PNM和PNM的简明综合收益报表的监管不计和重组成本。随着公司完善其预期，这些估计在未来可能会继续进行调整。


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2022年9月29日，SJGS停止使用，因此，PNM对截至2022年9月30日的简明综合资产负债表进行了以下调整：

净增加(减少)
(单位：千)
流动资产：
库存$(6,430)
公用事业工厂：
网络公用事业厂$(382,798)
递延费用和其他资产：
监管资产-ETA (1)
$289,381 
监管资产--非ETA(2)
$22,593 
递延信贷和其他负债：
监管责任(3)
$(77,254)
$— 
(1)将通过能源转换费用收回，其中包括#美元的未折旧投资274.9100万美元和工厂退役14.5百万美元，此前反映在公用事业厂净值中。
(2)被授权记录为监管资产的某些其他放弃成本，而这些成本并未根据《电子交易协定》的规定具体处理，以保持其在未来一般费率案件中收回成本的能力，其中包括#美元的陈旧库存。6.4100万美元和工厂退役16.2百万美元，此前反映在公用事业厂净值中。
(3)包括拆卸和加速折旧SNCR的费用。

2020年6月24日，听证审查员就PNM提出的批准替代资源的请求发布了一项建议决定，该决定涉及整个替代资源组合，取代了之前于2020年3月27日发布的部分建议决定。听证审查员的结论是，替代资源组合的最终选择涉及政策考虑，这是NMPRC的职责范围，并表示他们不打算为NMPRC做出这一决定。2020年7月29日，NMPRC发布了一项命令，批准了ETA中确定的资源选择标准，其中将包括650兆瓦的太阳能和300兆瓦的电池存储能力。该命令还批准了PNM关于延长PNM提交申请以实施替代资源组合的时间的请求。PNM有60自下达命令之日起数日内，在单独的案卷中提交申请，寻求批准拟议的最终已执行合同，以获得国家电力供应管理委员会批准的任何未作为证据的替代资源。

2020年9月28日，PNM提出申请，要求批准最终执行的替代资源合同。此外，PNM提供的最新费用估计数为#美元。8.1SJGS替换资源，基于NMPRC授权创建放弃令中授予的监管资产，计划在未来的一般利率案件中寻求追回这些资产。2020年11月13日，听证审查员发布了一项建议决定，建议批准200兆瓦太阳能PPA与100兆瓦电池存储协议和100兆瓦太阳能PPA与30兆瓦电池储存协议。2020年12月2日，NMPRC发布了一项命令，全文采纳了建议的决定。2022年10月14日，PNM提出动议，要求批准关于200兆瓦太阳能PPA与100兆瓦电池储存协议，以及与项目开发商签订的书面协议，向PNM支付延迟损害赔偿金。修正案包括提高太阳能PPA和电池存储协议的价格，以及将商业运营日期延长至2024年5月。没有任何一方提出反对意见，修正案被视为已获批准。

2022年2月28日，WRA和CCAE提交了一项联合动议，要求下令提出理由并执行融资命令和支持简报，要求NMPRC命令PNM在SJGS被放弃时提出不应降低其费率的理由，并以其他方式执行NMPRC 2020年4月1日的最终命令。2022年3月14日，PNM提交了对联合动议的回应，以提出理由驳斥动员方的说法，即ETA和2020年4月1日的融资令要求在放弃时发行证券化债券，以及在放弃时降低利率，因为这在法律上是不可支持的。搬家公司于2022年3月24日提交了联合回复。作为回应，2022年3月30日，NMPRC发布了一项命令，任命听证审查员在必要时进行听证会，并发布建议决定，以解决动议提出的问题。PNM于2022年4月20日提交证词，并于2022年5月23日举行听证会。


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2022年6月17日，听证审查员发布了一项建议决定，要求NMPRC发布一项命令，要求PNM：

•修改其费率，以取消SJGS 1号机组的所有成本，发放#美元的费率信用21.1到2022年7月1日，每年向客户提供100万美元
•再次修改费率，取消SJGS 1号、4号机组和公共设施的所有成本，将费率信用提高到$98.3到2022年10月1日，按年计算
•年到期和欠印度事务基金、经济发展援助基金和失业工人援助基金的转账付款30SJGS 1号机组废弃的日子
•(在下一次利率个案申请中)解释及抗辩在放弃日期后发行证券化债券的时间是否审慎，以及采取了何种行动以保障客户免受利率上升的影响，以及证券化债券的持续可销售性。

在提出例外和答复后，2022年6月29日，NMPRC发布了最终命令，通过并批准了建议的决定全文，并增加了一些内容。最终订单中增加的内容包括要求PNM在2022年10月15日之前提交一份报告，其中包含其在证明诉讼程序中发生的所有成本的记录，以便这些成本的审慎将被知道，并在PNM未来的利率案件中进行审查，审慎审查应包括合规备案，以使PNM能够审查其决定将债券发行推迟到SJGS放弃日期之后的审慎程度。2022年6月29日，PNM提交了一份紧急动议和留在NMPRC的支持简报(“PNM的NMPRC紧急动议”)。2022年6月30日，PNM向NM最高法院提交了上诉通知和部分临时搁置NMPRC最终命令的紧急动议(PNM最高法院紧急动议)。PNM在提交的文件中表示，如果暂缓执行，但上诉不成功，客户在上诉待决期间将获得的任何利率抵免都不会受到损害，如果PNM的上诉不成功，PNM将在暂缓期间为费率抵免的利益建立监管责任，并按暂缓期间的费率抵免金额计算账面费用。2022年7月1日，NMPRC向NM最高法院提出动议，声称2022年6月29日最终命令中的命令段只要求PNM在2022年7月1日之前提交建议通知，而不是在30天后才执行信用。NMPRC在其动议中要求法院不立即下令暂时搁置最终命令，如PNM最高法院紧急动议所要求的那样, 取而代之的是发布一项命令，列出简报时间表，供NMPRC做出回应，并让潜在的各方提出回应。2022年7月6日，PNM向NM最高法院提交了对NMPRC 2022年7月1日动议的回应，称根据NMPRC审议NMPRC紧急动议的时间是否超过30天，通过NM最高法院暂缓的紧迫性仍然可行。2022年7月12日，几个缔约方提交了对PNM的NMPRC紧急动议的回应。2022年7月21日，NMPRC通过了一项命令，驳回了PNM的NMPRC紧急动议。随后，2022年7月25日，PNM提出另一项紧急动议，要求NM最高法院立即和持续搁置上诉待决。在此期间，PNM开始发行利率信用，自2022年7月31日起生效。 2022年7月28日，PNM支付了总计$19.8向印度事务基金、经济发展援助基金和失业工人援助基金捐赠100万美元。2022年8月1日，PNM向NM最高法院提交了问题声明。2022年9月2日，新墨西哥州最高法院发布命令，批准PNM于2022年7月25日提出的部分暂缓执行动议，因此PNM暂停发放利率信用。2022年10月11日，WRA在PNM的最高法院紧急动议中提出了紧急口头辩论动议。2022年10月14日，PNM根据NMPRC 2022年6月29日的最终命令提交了规定的合规申请。2022年11月1日，新墨西哥州最高法院发布了一项命令，在上诉悬而未决期间继续部分搁置利率抵免。PNM无法预测此事的结果。

PNM评估了NMPRC 2022年6月29日的命令以及NM最高法院的相关上诉和命令的后果，该命令根据GAAP的要求批准了部分暂缓执行。具体地说，PNM评估了PNM被要求在逗留期间为费率抵免和相关的携带费用的利益确立监管责任的可能性。这些评估表明，PNM在其上诉的问题上取得成功的可能性是合理的，因此，截至2022年9月30日，没有记录任何损失或监管责任。

有关SJGS放弃申请的其他资料载于Form 10-K《2021年年报》综合财务报表附注17。

四角遗弃申请

2020年11月1日，PNM与NTEC签订了四角购销协议，根据该协议，PNM将出售其13对NTEC的Four Corners股权(某些输电资产除外)的所有权百分比。这笔交易取决于NMPRC的批准，将于2024年底完成。关于这笔交易，PNM将做出
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付款金额：$75.0向NTEC支付100万美元，以免除其在2024年12月31日之后的四角煤炭供应协议下的义务。根据四角购销协议，PNM将保留其目前的工厂退役和煤矿复垦义务。PNM向NTEC支付了第一笔款项#美元15.0于二零二零年十一月，于四角买卖协议终止后退还本金及利息。根据四角买卖协议的条款，在收到NMPRC的批准后，PNM将支付最后一笔款项$60.0百万美元。最初的$15.0截至2022年9月30日和2021年12月31日，百万美元的付款记录在简明综合资产负债表的其他递延费用中。

2021年1月8日，PNM提交了Four Corners放弃申请，该申请寻求NMPRC批准退出PNM截至2024年12月31日在Four Corners的份额，并发行约$300ETA提供的百万美元证券化债券。PNM关于发行证券化债券的请求包括大约#美元。272截至2024年12月31日，Four Corners的预计未折旧投资为百万美元，估计为4.6百万美元用于工厂退役成本，估计为$7.3预付融资成本为100万美元，估计为16.5100万美元用于四角地区的经济发展。PNM打算在NMPRC对此申请采取行动后，单独提交NMPRC批准替换资源组合的申请。

2021年3月15日，PNM提交了修改后的申请和补充证词，要求批准放弃和转让Four Corner，并根据ETA发布融资令，以及撤回2021年1月8日Four Corners申请的动议。经修订的申请书和补充证词提供了额外的信息，以支持PNM放弃其在Four Corners的权益并将该权益转让给NTEC的请求，并提供了额外的细节，解释拟议的出售和放弃如何提供净公共利益。

听证会于2021年8月31日开始，案情摘要提交于2021年10月1日，回应摘要提交于2021年10月13日。2021年11月12日，听证审查员出具建议决定书，建议核准四角弃置申请及相应的证券化融资发行请求。2021年12月15日，国家保监会作出终审裁定，驳回听证审查员的建议决定，拒绝批准四角遗弃申请和相应的证券化融资发行请求。NMPRC在其命令中得出结论，PNM需要对实际的替代资源组合进行审查，并确定该记录不足以确定PNM在Four Corners的投资是否谨慎。2021年12月22日，PNM就NMPRC驳回申请的决定向NM最高法院提出上诉通知。2022年1月21日，PNM提交了一份问题声明，概述了上诉的理由，其中声称NMPRC误解和不当应用ETA，得出结论认为NMPRC在授权放弃之前需要审查实际的替代资源组合，并且NMPRC不适当地推迟了PNM在Four Corner的某些投资的审慎问题，其他各方有机会提出证据，未能证明PNM在其决定中是轻率的。2022年3月24日，PNM提交了首席案情摘要，2022年5月9日提交了答辩摘要。2022年6月17日，PNM提交了综合答复简报。

公认会计准则要求在损失很可能已经发生并且损失金额可以合理估计的情况下确认损失。截至2022年9月30日，PNM评估了Four Corners放弃申请中的NMPRC订单，并确定PNM在未来的诉讼中成功收回其未折旧投资的可能性是合理的。因此，没有记录任何损失。

提前退出Four Corners和NMPRC审批程序的财务影响受到PNM控制之外的许多因素的影响，包括新墨西哥州的整体政治和经济条件。见附注11中关于埃塔的其他讨论。PNM不能预测这些事项的结果。

PVNGS租赁权放弃申请

2021年4月2日，PNM提交了PVNGS租赁权益放弃申请、相关资产出售和转让申请以及采购新资源的批准。如附注13所述，PNM目前控制以下租赁权益五20世纪80年代由NMPRC的前身机构批准和认证的单独租约。四的五租约：104兆瓦的租赁权益将于2023年1月15日终止，而剩余的租赁将于10兆瓦租赁权益将于2024年1月15日终止。与租赁权益相关的是PNM拥有的某些资产和核燃料，这些资产和核燃料对于租赁权益的持续运营和维护以及将租赁权益发电并入输电网络是必要的。PNM已确定，根据租约将租赁权益返还出租人、出售和转让相关PNM拥有的资产以及用新资源取代租赁权益将为其客户带来净收益。在申请书中，PNM请求NMPRC授权取消其租赁权益的认证和放弃，并为相关的剩余未折旧投资创建监管资产，同时考虑到
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在未来利率情况下未折旧投资的成本回收。PNM还寻求NMPRC的批准，将PNM拥有的资产和与租赁权益相关的核燃料供应出售和转让给SRP，SRP将在现有租约终止后从出租人手中收购租赁权益。此外，PNM寻求NMPRC批准一项150兆瓦太阳能PPA与40兆瓦电池存储协议，以及独立的100兆瓦电池储存协议，以取代租赁权益。为了确保系统可靠性和负载需求在2023年得到满足，当大多数租约到期时，PNM还请求NMPRC批准300兆瓦太阳能PPA与150兆瓦电池储存协议。PNM的申请寻求六个月监管时间框架。

2021年4月21日，NMPRC发布了一项指派听证审查员的命令，并表示PNM放弃租赁权益的请求没有任何法定或规则时间限制，NMPRC必须发布关于批准太阳能PPA和电池存储协议的请求的命令的六个月期限直到NMPRC对放弃请求采取行动后才开始。NMPRC 2021年4月21日的命令还指出，保留到NM 2015 Rate案件中单独程序的问题，涉及永久不允许收回与PVNGS 1号和2号机组相关的某些未来退役成本的决定，应在此案中解决，PNM应提交解决该问题的证词。2021年6月14日和2021年6月25日，PNM提交了补充证词，回应听证审查员提供的问题。2021年6月28日，NEE和CCAE联合提出动议，驳回部分申请，声称由于PNM放弃租赁权益的请求是在PNM已发出不可撤销的通知不会收购租赁权益之后提交的，因此不再需要放弃。2021年7月28日，听证审查员就NEE和CCAE的联合动议提出了驳回的建议决定，建议驳回PNM关于批准放弃和取消租赁权益的请求；驳回PNM关于批准出售和转让相关资产的请求；以及驳回PNM关于为关联的剩余未折旧投资设立监管资产的请求, 但不排除PNM在测试年期包括PNM产生此类费用的时间段的一般费率情况下寻求收回费用。听证审查员的建议决定进一步规定，PNM关于更换和系统可靠性资源的请求以及永久不允许收回与PVNGS 1号和2号机组相关的某些未来退役费用的决定应保留在本案的范围内。

2021年8月25日，NMPRC发布了一项命令，批准了2021年7月28日建议决定中与驳回PNM关于批准放弃和取消租赁权益的请求以及驳回PNM关于批准出售和转让相关资产的请求有关的无争议部分。此外，该命令还将批准二PPA和三将电池储存协议纳入单独的议事日程，以便可以迅速进行。2021年9月8日，国家保监会对建议决定中的剩余问题下达了命令。该命令发现，PNM要求监管资产记录与获得委托令相关的成本的请求应被驳回。然而，对与剩余未折旧投资相关的监管资产的请求应在证据听证会上处理。2021年9月20日，东北伯纳利洛县ABCWUA和NMAG提交了一项联合动议，要求重新考虑2021年9月8日NMPRC的命令。此外，2021年9月20日，PNM提出了重新审理2021年9月8日命令的动议，声明该命令的某些要求将导致PNM的第一修正案权利受到损害。2021年10月6日，国家保监会发布了批准复议动议的命令，并撤销了2021年9月8日的命令，但没有具体解决动议中提出的问题。2022年11月1日，ABCWUA，Bernalillo县，CCAE，NEE，NM地区，NMAG，WRA和工作人员提交了一项联合会计动议命令，要求PNM在监管负债中跟踪与将于2023年1月和2024年1月放弃的PVNGS租赁权益相关的所有成本，这些成本仍在以费率收取，PNM反对。PNM无法预测此事的结果。

关于这一问题的听证会二PPA和三电池储存协议于2021年11月12日和15日以及2021年12月3日举行，听证会后简报于2022年1月18日完成。2022年2月14日，听证审查员出具建议决定，建议国家保监会批准150兆瓦太阳能PPA与40兆瓦电池存储协议，独立100兆瓦电池存储协议，以及300兆瓦太阳能PPA与150兆瓦电池储存协议。2022年2月16日，NMPRC通过了一项命令，批准了建议的决定。2022年4月15日，PNM向NMPRC提交了合规备案文件，其中向NMPRC通报了PPA的状态和上述电池存储协议的最新情况。2022年6月16日，PNM就PPA和电池存储协议的状态进行了第二次合规备案，通知NMPRC没有任何二PPA和三根据NMPRC于2022年2月16日批准的协议条款，电池存储协议已经向前推进，2023年将没有任何替代资源项目投入运营。全五项目将出现重大延误和价格上涨，这从开发商目前的替代报价中可见一斑。PNM签署了对300兆瓦太阳能PPA与150兆瓦电池储存协议，并在2022年6月24日提交给NMPRC的一份文件中向NMPRC提出了这些修正案供批准。PNM确定了由150兆瓦太阳能PPA与40兆瓦电池存储协议和独立100与其他可能利用的潜在项目相比，兆瓦电池储存协议并不令人满意，PNM不支持对这些协议的拟议修正案
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在2022年6月24日提交的文件中。在PNM于2022年6月24日提交申请后，没有任何一方提出异议，并根据NMPRC于2022年2月16日的命令300兆瓦太阳能PPA与150兆瓦电池储存协议和不继续其他协议的决定被视为批准。2022年9月2日，PNM对150兆瓦电池存储协议将容量增加到300并向国家发改委提出了这些修正案，以供批准。2022年9月8日，国家保监会发布命令，延长10天的追加申请期限两天。在以下范围内无任何一方提出异议12在PNM于2022年9月2日提交申请后的几天内，根据NMPRC于2022年2月16日发布的命令300兆瓦太阳能电池储存协议被视为已获批准。PNM预计这些设施将于2024年投入使用。

除了获得NMPRC的批准外，PNM和SRP还获得了NRC在各自租约期限结束时转让相关拥有许可证的批准。

夏季高峰期资源充足

在整个2021年并持续到2022年，PNM向NMPRC提供了关于批准的SJGS替代资源项目的延误通知和最新情况。全四替代资源项目开发商通知PNM，项目的完成被推迟，不再适用于2022年夏季高峰期。SJGS更换资源的延误，加上SJGS 1号和4号机组的废弃，带来了PNM没有足够的运营资源来满足2022年夏季高峰需求并可靠地为其客户提供服务的风险，除非PNM能够投入更多的发电资源。PNM进入三从第三方购买电力以尽量减少对客户的潜在影响的协议；购买85兆瓦，2022年6月至9月四角的单位视情况而定；购买150兆瓦，2022年6月和9月确定电力；以及购买40兆瓦，2022年全年PVNGS 3号机组的机组特遣队。在考虑了这些额外的合同后，PNM预计系统储备利润率从0.9% to (3.4%)在2022年夏季高峰期间。因此，2022年2月17日，PNM向NMPRC提交了一份通知和请求，要求修改或改变SJGS 4号机组的废弃日期。文件通知称，PNM已获得SJGS所有者和WSJ LLC的同意，将SJGS第4号机组的运营延长至2022年9月30日。澳门特别行政区政府已提供第4号单位327兆瓦的容量，以及三项购电协议，将PNM的预计系统备用利润率提高到17.4%至9.8%。2022年2月23日，NMPRC发布了一项命令，认定PNM不需要NMPRC批准将SJGS第四单元的运营再延长三个月。NMPRC的命令指出，关于所作决定的审慎或合理性、PNM采取的行动以及与SJGS第4号机组继续运营有关的费用的可回收性，包括通过PNM的FPPAC收取的燃料成本，应在未来的程序中进行审查。2022年2月25日，向FERC提交了修订后的圣胡安项目参与协议。2022年3月18日，PNM提交了合规通知，更新了2022年1月26日的合规通知，表明65作为解除管制的商户资源拥有的SJGS 4号机组的兆瓦将在系统应急的基础上可供PNM零售运营使用，这将PNM的预计系统备用利润率提高到20.7%至12.5在2022年夏季高峰期。2022年3月24日，FERC接受了修订后的SJGS参与协议。虽然PNM经历了新系统零售负载的峰值2,071兆瓦2022年7月19日，PNM的发电资源表现良好，在2022年夏季高峰期没有对资源充足性构成重大挑战。

PNM在2023年夏季面临类似的担忧，原因是SJGS替换资源持续延迟，以及将于2023年1月到期的PVNGS租赁容量的替换资源延迟。如上所述，PNM已就PVNGS租赁容量权益替代资源的状况向NMPRC提交了一些合规申请。在第三季度，PNM签订了总计1252023年6月至9月的固定电力购买兆瓦，352023年夏季来自四角的机组或有能力的兆瓦，以及购买402023年所有12个月PVNGS的固定容量为兆瓦，为PNM提供了预计的系统备用利润率，范围为9.5%至4.92023年夏季高峰期为%。PNM继续评估与不同供应商的其他潜在公司电力协议，以及所有潜在的短期资源选择，以解决这些资源充足性问题。PNM无法预测此事的结果。

网格现代化应用

2022年10月3日，根据新墨西哥州法规，PNM向NMPRC提交了电网现代化申请。电网现代化应用程序中包含的项目提高了客户定制其能源使用的能力，并确保客户(包括低收入客户)是重中之重，并将根据电网现代化法规受益。PNM通过基础设施和技术改进实现电网现代化的建议也提高了PNM电力系统的效率、可靠性、弹性和安全性。PNM的申请寻求批准约美元的电网现代化投资344第一次百万美元六年一种更广泛的11年策略。PNM的
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申请要求国家电网管理委员会在2023年7月1日之前批准PNM的电网现代化计划，并在2023年9月1日之前批准PNM提出的电网现代化骑手计划。拟议的电网现代化骑手将收回与电网现代化应用程序中包括的投资相关的资本成本、运营费用和税收。PNM还请求授权创建相关的监管资产和负债，允许PNM记录从2023年7月1日申请获得批准到2023年9月1日实施电网现代化骑手之间的PNM计划开发和实施所产生的成本；与传统电表替换为AMI电表相关的未折旧投资；以及通过电网现代化骑手超收或少收成本。此外，PNM要求批准关于确定PNM拟议的按成本计算的选择退出费用的选择不同意同意书的拟议格式和方法，其中包括一次性费用和月费。2022年10月25日，听证审查员发布了一份程序性时间表，听证会将于2023年3月20日开始。PNM无法预测此事的结果。

新冠肺炎监管事项

2020年3月，PNM等公用事业公司为应对新冠肺炎的冲击，自愿实施了水电费不交断电和滞纳金的临时停电。2020年3月18日，NMPRC召开紧急公开会议，旨在通过对其住宅客户服务规则的紧急修订。NMPRC的紧急命令在新墨西哥州州长的紧急行政命令期间适用，允许关闭支付中心，禁止因不付款而中断住宅客户的服务，并暂停某些客户的医疗证书过期。2020年4月27日，PNM、埃尔帕索电气公司、新墨西哥州天然气公司和西南公共服务公司向国家公用事业委员会提交了一项联合动议，要求授权跟踪每个公用事业公司应对新冠肺炎疫情所产生的成本。公用事业公司提议，在2020年3月11日至2020年12月31日期间，新冠肺炎产生的这些增量成本和未收回的客户应收账款应作为监管资产记录。2020年6月24日，新墨西哥州公用事业委员会发布命令，授权新墨西哥州公用事业委员会创建一项监管资产，以推迟与新冠肺炎相关的增量成本，包括通过终止新墨西哥州州长的紧急行政命令而在2020年3月11日开始期间产生的坏账支出的增加。国家公用事业委员会的命令要求创建监管资产的公用事业公司追索所有可用的联邦、州或其他补贴，为新冠肺炎大流行产生的所有抵消性成本节省记录监管责任，并允许PNM在未来的费率制定程序中请求追回。因此，PNM推迟了与新冠肺炎相关的费用#美元。5.7百万美元和美元6.9截至2022年9月30日和2021年12月31日，简明综合资产负债表上的监管资产为100万美元。此外，PNM还节省了与新冠肺炎相关的成本$0.9截至2022年9月30日和2021年12月31日，简明综合资产负债表上的监管负债均为100万美元。尽管PNM仍打算在未来的一般费率案件诉讼中通过监管资产寻求追回新冠肺炎导致的坏账支出增加，但它不再打算寻求追回与疫情相关的其他增量成本。

2021年2月3日，NMPRC发布了一项命令，裁定临时强制暂停住宅公用事业客户的断电将自该命令发布之日起生效100天数，截至2021年5月14日。在暂停令结束时，90-天过渡期开始，继续暂停断电，为公用事业公司提供更多时间，帮助拖欠款项的住宅客户达成分期付款协议。2021年7月14日，NMPRC发布了一项命令，澄清了之前的命令，即NMPRC之前禁止住宅断线的强制要求应在2021年8月12日之前由投资者所有的公用事业公司自愿遵守。过渡时期结束时，PNM恢复了断线。

交通电气化计划

2020年12月18日，根据新墨西哥州法规，PNM向NMPRC提交了PNM 2022-2023年TEP供批准。PNM要求的TEP包括大约#美元的预算。8.4百万美元，具有以下灵活性25%。如建议的那样，最高可达25计划预算的%将专门用于低收入和中等收入客户，并基于没有公司所有权的充电设施的模式。PNM拟议的TEP通过回扣住宅和非住宅客户购买充电器和/或计价器后的基础设施来提供激励。PNM的TEP包括要求修改费率，以增加一名具有使用时间选项的电动汽车飞行员，新的非住宅电动汽车使用时间费率试点，不收取按需收费，以及实施新的骑手来收取TEP的实际成本。PNM的申请要求NMPRC在2021年8月底之前批准，并要求当局在2023年6月底之前提交新的TEP。2021年8月30日，听证审查员发布了一项建议决定，批准了PNM的预算灵活性提案、PNM拟议的试点使用时间费率和PNM的TEP骑手。2021年11月10日，国家计委发布了批准PNM TEP的最终命令。

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(未经审计)
《共同体太阳能法案》

2021年6月18日，被称为共同体太阳能法案的参议院第84号法案生效。《社区太阳能法》制定了一项允许开发社区太阳能设施的计划，并为符合条件的公用事业公司的客户提供了根据《社区太阳能法》使用社区太阳能设施生产的太阳能的选项。NMPRC负责管理社区太阳能法案计划，建立总最大容量为200兆瓦社区太阳能设施(适用至2024年11月)，并按比例分配给新墨西哥州电力投资者拥有的公用事业公司和参与的合作社。根据社区太阳能法案的要求，NMPRC于2021年5月12日提交了一份议程，以通过不迟于2022年4月1日建立社区太阳能计划的规则。2021年6月15日，NMPRC发布了一项命令，要求公用事业公司向所有未来的申请者和任何可能的申请者提供通知，在NMPRC在这方面的规则生效日期之前，NMPRC现有的互联规则和手册保持不变，直到NMPRC修改或取代，此外，公用事业公司的互联申请队列中的一个位置不会也不会为选择社区太阳能项目提供任何优势。PNM已经提供了所需的通知。2021年10月27日，NMPRC通过了一项命令，发布了NOPR，启动了根据《社区太阳能法》通过规则的正式程序。2022年3月30日，NMPRC发布了一项命令，通过了一项关于社区太阳能法案项目管理的规则。该规定要求公用事业公司在该规定公布后60天内向NMPRC提交拟议的社区太阳能电价。在2022年4月7日至5月2日期间，提出了一些重审动议和澄清请求。2022年5月18日，国家保监会发布命令，部分批准复审、复议和澄清动议，并暂停执行，等待进一步规则制定。2022年6月16日，PNM要求澄清与现有互联队列有关的问题，这不会推迟社区太阳能法案计划的实施。2022年7月12日，NMPRC在新墨西哥州登记册上公布了最终规则的公告，开始了60天的时间，让公用事业公司提交他们提出的社区太阳能电价, 表格及其他相关协议。2022年9月14日，PNM提交了共同体太阳能关税。2022年10月12日，国家公用事业委员会发布命令，暂停PNM和另外两家投资者拥有的公用事业公司的电费，并要求这些公用事业公司提交信息，工作人员认为这是全面评估电价所必需的，但没有任命听证会审查员或安排公开听证会。另一家投资者所有的公用事业公司已向新墨西哥州最高法院提起上诉，要求对NMPRC的决定进行复审。PNM无法预测悬而未决的问题的结果。

圣胡安发电站1号机组停运

2021年6月30日，SJGS 1号机组使用的冷却塔出现故障，导致机组停运。SJGS 1号机组于2021年7月25日恢复运行。该设施的损害已根据承保SJGS的现有财产保险单得到补偿，但免赔额为#美元。2.0百万美元。PNM在免赔额中的份额为$1.0百万，反映了PNM的502021年7月14日，NMPRC发布命令，正式开庭调查冷却塔事件。PNM在调查中回答了NMPRC的多个问题，包括冷却塔故障的原因、清理和修复的成本和进度、客户是否经历过服务中断、PNM在停电期间如何供电、SJGS的安全做法和程序以及冷却塔的检查历史。PNM无法预测此事的结果。
公式传输率
PNM使用公式费率机制向电力传输服务批发客户收取费用，根据该机制，每年根据批准的公式计算批发输电服务费率。该公式反映的ROE为10%，包括根据PNM提交给FERC的年度财务报告中包含的信息更新服务组成部分的成本，包括对工厂和运营费用的投资，以及包括预计将于下一年投入使用的大型输电资本项目。所包括的预测以下一年公式利率的真实性为准。某些项目，包括股本回报率和折旧率的变化，需要在纳入公式费率之前向FERC单独提交申请。2022年6月1日，PNM向FERC提交了一份关于年度更新的信息备案文件。新的费率从2022年6月1日起至2023年5月31日止。
2022年4月21日，FERC根据《联邦电力法》第206条提起诉讼，调查PNM传输公式速率协议的公正性和合理性。该命令指示PNM在60天内修改其公式费率协议，以向感兴趣的各方提供必要的信息，以了解和评估公式费率的实施情况，以确保投入和计算的正确性，以及在公式费率中收回的成本是否合理和谨慎，或提出不应要求其这样做的理由。2022年6月21日，PNM根据FERC 2022年4月21日的命令提交了合规申请，该命令建议修改其公式费率协议，以增强和向客户提供更大的透明度，并解决其他部长级问题。2022年8月12日，FERC工作人员向PNM 2022年6月21日提交的合规文件发出了一封缺陷信，要求进行细微调整和进一步澄清。在……上面
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(未经审计)
2022年9月9日，PNM提交了对FERC缺陷信的回应，对2022年6月21日的提案进行了调整，并提供了更多的清晰度。2022年9月23日，美国能源部对PNM的缺陷信回复提出了评论。2022年10月13日，PNM回应了美国能源部提出的意见。PNM无法预测此事的结果。

与背风可再生能源签署未签署的输电服务协议(TSA)

2021年3月12日，PNM申请四FERC总计的未执行TSA145带背风的MW。未执行的TSA在PNM的传输系统上提供长期稳固的点对点传输服务。未签约的TSA基于PNM OATT附件A中某些不符合规定的形式传输服务协议，并包括PNM的OATT费率。PNM应Leeward的要求提交了未签立的TSA，因为双方无法就传输服务的条款和条件达成协议。特别是，Leeward认为未执行的TSA下的比率应该是递增的比率，而PNM认为适当的比率是其OATT比率。

2021年4月2日，Leeward和Pattery Wind分别抗议PNM于2021年3月12日提交的四与背风未执行的TSA。双方要求FERC指示PNM对未执行的TSA适用与对西部精神传输设施评估的递增费率相同的费率，包括背风网络升级和所要求的服务，或者启动听证和和解判决程序，以解决FERC“较高”政策的不公正和不合理适用。2021年4月19日，PNM提出了许可答辩的动议，并对背风和Pattery Wind的论点提出了异议。PNM在答复中表示，它不同意双方的定价方案，因为这样做不会承认提供背风服务所需的所有传输设施，不会使PNM的其他传输客户无害，也不符合FERC的定价政策和先例。PNM进一步解释，将其FERC批准的嵌入利率纳入未签立的TSA的建议是公正和合理的，应被FERC接受。2021年5月11日，FERC发布命令，接受PNM四未签立的TSA。FERC在命令中表示，它同意PNM的定价方案，并同意PNM提出的使用OATT费率的建议将确保Leeward添加到系统中的好处将在其他现有系统用户中传播，而不是简单地转移到Pattery Wind。2021年6月10日，Pattery Wind和Leeward都提出了重审FERC命令的请求。2021年9月10日，Leeward向美国哥伦比亚特区地区法院提交了一份请愿书，要求复审FERC接受PNM的命令四未签立的TSA。2021年11月15日，FERC发布了一项命令，拒绝重审。2021年12月3日，利沃德向美国哥伦比亚特区地区法院提出自愿驳回其复审请愿书的无异议动议，该动议于2022年3月22日获得批准。这件事现在结束了。

FERC合规性

PNM对其向FERC提交的文件进行了全面的内部审查，以确定是否可能及时提交某些协议，其中包含PNM在其OATT中的标准服务协议形式的偏差，并评估任何适用的FERC豁免或退款要求。在完成全面审查后，PNM确定了含有不符合FERC备案协议标准格式的条款的服务协议。2022年3月18日和3月21日，PNM向FERC提出申请，要求接受某些协议，拒绝其他服务协议，并进一步要求FERC不评估已接受协议的时间价值退款。2022年5月17日，FERC发布了二委托书命令接受服务协议，并要求PNM为其在独立的、迟交的服务协议上收到的收入支付按时间价值计算的退款，这些服务协议包含据称不符合规定的语言。

2022年6月16日，PNM申请二要求重新审理二法律程序。在第一个诉讼程序中，PNM辩称，FERC未能解决PNM要求免除非法时间价值退款的请求，PNM要求向其客户支付约#美元7一百万，因为一个部长的错误。在这一诉讼中，PNM放弃了要求一名客户赔偿PNM线路损失的要求，并限制了另一名客户的展期权利，这在OATT中没有具体涉及。在第二个程序中，PNM辩称，FERC的摊款约为#美元。28600万美元的非法时间价值退款是错误的，FERC没有解决关于为什么这些协议没有实质性偏离OATT的实质性论点，因此不需要向FERC提交。在这一程序中，PNM对服务协议中与OATT一致的某些条款有非实质性的偏差。同样在2022年6月16日，FERC批准了PNM的请求75天PNM延期发放退款和额外的30几天后准备并提交退款报告。2022年7月18日，FERC发布了二法律实施部门拒绝重新审理的通知，并规定进一步审议。2022年7月29日，PNM申请二向特区上诉法院提出单独的请愿书，要求对FERC 2022年5月17日的委派信函命令进行复审。2022年8月23日，FERC批准了PNM的请求45天PNM延期发放退款和额外的30几天后准备并提交退款报告。2022年8月30日，FERC向哥伦比亚特区上诉法院提出合并诉讼程序，并将请愿书搁置审查，直至(I)发布
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重新审理命令或(Ii)2022年10月30日。PNM提交了另一项动议，得到了FERC的批准，要求将发放时间价值退款的期限延长至2022年12月1日，报告截止日期为2023年1月3日。

公认会计准则要求在损失很可能已经发生并且损失金额可以合理估计的情况下确认损失。截至2022年9月30日，PNM评估了FERC要求PNM支付时间价值退款的信函命令是否根据公认会计准则构成损失。PNM考虑了其论点的可取之处，即这种时间价值退款是非法的，是合同条款的结果，与PNM的OATT没有实质性偏离，或者是部长错误的结果，并且没有对任何客户造成不应有的伤害或创造好处。PNM打算在FERC和向华盛顿特区巡回上诉法院上诉时对这些命令提出有力质疑。作为这项评估的结果，PNM得出结论认为，损失是不可能的，PNM有合理的可能在未来的监管或法律诉讼中成功地捍卫其地位。此外，PNM还得出结论，如果最终对他们进行罚款评估，在对其案件的是非曲直进行激烈辩论后，PNM无法合理估计此类损失的数额。因此，截至2022年9月30日，没有记录到任何损失。PNM无法预测这些事件的结果。

TNMP

输电服务成本率

TNMP可以每年两次更新其传输服务成本(TCO)费率，以反映其投资资本的变化，尽管在一般费率案件处理期间不允许更新。最新费率反映了输电设施的增加和报废情况，包括适当的折旧、联邦所得税和其他相关税收，以及此类设施的核定回报率。以下阐述了TNMP最近的中期传输成本率增加：

生效日期批准增加税率基数收入按年增加
(单位：百万)
2021年9月20日41.2 6.3 
March 25, 202295.6 14.2 
2022年9月22日36.0 5.3 

定期分配率调整

PUCT规则允许进行中期费率调整，以反映配电资产投资的变化。配电公用事业公司可以在每年4月1日至4月8日之间申请定期费率调整，只要电力公用事业公司的收益不超过使用天气标准化数据的授权回报率。公用事业公司在一般费率情况下只能进行四次定期中期分配费率调整。

2021年4月5日，TNMP提交了其2021年DCOS，要求将TNMP的年度分销收入要求增加$14.0百万美元，基于费率基数增加$104.5百万美元。2021年7月1日，TNMP与各方达成一致和解协议，授权TNMP收取每年增加的分销收入#美元13.5从2021年9月开始。行政法法官于2021年7月9日发布命令，批准临时税率自2021年9月1日起生效，并于2021年9月23日获得PUCT批准。2022年4月5日，TNMP提交了其2022年DCOS，要求将TNMP的年度分销收入要求增加$9.7百万美元，基于费率基数增加$100.7百万美元。TNMP与各方原则上达成了一致的和解协议，授权TNMP收取每年增加的分销收入#美元。6.8百万美元。申报增加的减少反映了AMS技术升级从本年度的DCOS收入要求中删除，但允许将运营成本推迟到监管资产，以及运输费用。监管资产和AMS技术升级可以包括在未来的DCOS或一般利率备案文件中。ALJ于2022年6月27日减轻了该案的审理力度。2022年7月18日，ALJ发布了一项命令，批准基于年度分配收入要求增加$#的临时税率。6.8百万美元，2022年9月1日生效。2022年11月3日，PUCT批准了一致的和解方案。

能效

TNMP通过能效成本回收系数(“EECRF”)收回其能效项目的成本，该系数包括预计的项目成本、前几年收集的不足和超出的成本、案例费用评级和绩效奖金(如果项目超过规定的节约目标)。TNMP的2021年EECRF申请要求追回
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(未经审计)
$7.2100万美元，包括1美元的绩效奖金2.3100万美元，并于2022年3月1日生效。2022年5月27日，TNMP提交了调整EECRF以反映2023年成本变化的请求。申请的总金额为$7.4100万美元，其中包括1美元的绩效奖金1.9根据TNMP在2021年计划年度取得的能源效率成就，达到100万美元。2022年8月24日，向PUCT提交了一项一致的规定和和解，以追回美元。7.32023年为100万美元，包括绩效奖金1美元1.9百万美元。2022年10月6日，PUCT批准了这一一致的规定。

“新冠肺炎”电力扶贫计划

2020年3月26日，国家科工委发布命令，为受新冠肺炎影响的电力公用事业公司、代表和客户建立电力救济计划。该计划允许提供商实施骑手来收集未支付的住宅零售客户账单，并确保这些客户继续获得电力服务。此外，该计划为输电和配电提供商提供了从ERCOT获得零利率贷款的机会。ERCOT的贷款总额不能超过1500万美元。除非得到PUCT的延长，该计划的期限为6个月。在另一项命令中，PUCT授权电力公用事业公司为与新冠肺炎相关的成本建立监管资产。这些费用包括但不限于与未付账款有关的费用。

TNMP于2020年3月30日提交了骑手申请。骑手立即生效，并确定了一项费用为$0.33根据PUCT的命令，每兆瓦时。骑手项下的最终收款超过了未支付的住宅零售客户账单，并作为监管负债净额列报#美元。0.1截至2020年12月31日的简明综合资产负债表上的百万美元。2021年，TNMP通过其输电成本回收系数退还了监管负债净额。其他与新冠肺炎相关的成本为5美元0.7百万美元和零截至2022年9月30日和2021年12月31日在简明综合资产负债表上记录为监管资产。

2020年8月27日，PUCT发布了一项命令，决定该计划的新注册应于2020年8月31日结束，该计划下的福利应于2020年9月30日结束，以允许符合条件的客户至少一个月的计划福利。所有报销请求都是在2020年11月30日之前提出的。2020年12月4日，TNMP申请结束关税项下的收款。骑手的最终收藏是在2020年12月11日完成的。2021年1月14日，TNMP为电力救济计划提交了最终合规申请。

AMS调节

2021年7月14日，TNMP向PUCT提交了一份请求，要求审议和批准其对2018年4月1日至2018年12月31日期间部署AMS的费用的最终对账，金额为$9.0百万美元，并批准适当的携带费用，直到全额收取。2021年9月13日，PUCT工作人员提交了一份建议，要求批准TNMP关于2018年4月1日至2018年12月31日期间基本上所有费用的申请。2022年2月10日，PUCT批准了TNMP的AMS对账申请中包括的几乎所有费用。TNMP将在未来的一般费率程序中包括收回这些成本和相关的运输费用。

(13)     租赁承诺额

该公司租赁办公楼、车辆和其他设备。此外，PNM租赁PVNGS 1号和2号机组的权益，某些路权协议被归类为租赁。本公司所有期限超过一年的租赁均通过记录现值租赁负债和相应的使用权资产在资产负债表上记录。经营租赁费用根据资产的使用情况按直线原则在经营费用内确认。融资租赁成本主要由2019年1月1日之后开始的机队和办公设备租赁组成，通过按直线摊销使用权资产和记录租赁负债的利息支出来确认。融资租赁使用权资产摊销反映在折旧和摊销中，融资租赁负债利息反映在公司简明综合收益表的利息费用中。

关于公司租赁活动的其他讨论见2021年年报Form 10-K中合并财务报表附注8中对公司租赁活动的进一步讨论。

PVNGS

PNM租赁PVNGS的1号和2号机组的权益。PVNGS租约于1985年和1986年签订，最初计划于2015年1月15日到期，租期为四1号单位租约及2016年1月15日四2号单元租赁。根据PVNGS租约中规定的程序，PNM已通知四单位1契约下的出租人及一2号单元租约的出租人表示，它将选择在原始租约到期之日续签这些租约。这个四单元1
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租约现在将于2023年1月15日到期，一2号机组的租约现在将于2024年1月15日到期。续期期间的年度租金总额为$16.5PVNGS单元1和$1的百万美元1.62号机组100万美元。

每一份续期租约的条款均不提供超过其当前预定到期日的额外续期选择。PNM可以选择按其公平市价购买每一份延长租约的相关资产，或在到期日将租赁权益返还出租人。2020年6月11日，PNM向出租人和NMPRC发出通知，表示有意在PVNGS 1号和2号单元租约于2023年1月和2024年1月到期时返还相关资产。尽管PNM选择退还延长租约所涉及的资产，但PNM保留与PVNGS有关的某些债务，包括设施退役的费用。PNM正在使用NMPRC批准的费率折旧与延长租赁相关的资本改善，直到每个机组的NRC许可期结束，1号机组的许可期将于2045年6月到期，2号机组的许可期将于2046年6月到期。

2021年4月5日，PNM和SRP签订了一项资产买卖协议，根据该协议，PNM同意向SRP出售PNM拥有的某些资产和核燃料，这些资产和核燃料是持续运营和维护PVNGS 1号和2号机组租赁产能所必需的，SRP已同意在现有租赁终止后从出租人手中收购这些资产。PNM和SRP之间的拟议交易获得了所有必要的批准，包括NRC批准在各自租约期限结束时将相关拥有许可证转让给SRP。关于PVNGS其他事项的信息，包括PVNGS租赁权益放弃申请，其中包括PNM要求为相关剩余未折旧投资设立监管资产的要求。

PNM在发生PNM认为不太可能发生的某些事件时，根据PVNGS租赁安排面临损失。在某些情况下(例如，NRC就PVNG发布特定的违章命令或发生特定的核事件)，PNM将被要求向出租人支付特定的款项，并拥有租赁权益的所有权。如果截至2022年9月30日发生此类事件，在上述情况下应向出租人支付的金额将高达$142.2除2023年1月15日到期的预定租赁付款外，还应于2023年1月15日支付。

土地地役权和通行权

PNM的许多输电和配电设施位于需要政府实体、美洲原住民部落或私人团体授予通行权的土地上。PNM已经完成了几次路权的续签，其中最大的一次是与纳瓦霍民族的续签。PNM有义务每年向纳瓦霍民族支付#美元。6.0到2029年，每年根据消费者物价指数进行调整。PNM根据纳瓦霍民族通行权租约于2022年4月支付的应付款项为#美元。7.9100万美元，其中包括消费物价指数调整项下应支付的金额。消费者物价指数在2019年1月1日之后的变化被认为是可变租赁支付。

PNM还有其他预付的通行权协议，这些协议没有被计入租赁或被确认为在役工厂的一个组成部分。PNM将这些预付款的未摊销余额反映在合并综合资产负债表的其他递延费用中，并在合并综合收益表中确认与这些协议相关的摊销费用。截至2022年9月30日和2021年12月31日，这些通行权的未摊销余额为#美元。51.1百万美元和美元53.4百万美元。PNM确认与这些协议相关的摊销费用为#美元0.9百万美元和美元2.9在截至2022年9月30日的三个月和九个月中，0.9百万美元和美元2.8在截至2021年9月30日的三个月和九个月中，

车队车辆和设备

2019年1月1日或之后开始的车队车辆和设备租赁被归类为融资租赁。截至2018年12月31日存在的车队车辆和设备租赁被归类为运营租赁。该公司的车队车辆和设备租赁协议包括非租赁部分，用于支付在协议有效期内收取的微不足道的行政和其他费用。截至2022年9月30日，车队车辆和设备租赁的剩余价值担保为#美元0.9百万，$1.3百万美元，以及$2.2PNM、TNMP和P核磁共振合并后为100万美元。


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(未经审计)
与本公司在简明综合资产负债表上记录的经营租赁有关的资料如下：
2022年9月30日2021年12月31日
PNMTNMPP核磁共振综合PNMTNMPP核磁共振综合
(单位：千)
经营租赁：
经营性租赁资产，摊销后净额$58,670 $3,769 $62,440 $73,903 $5,264 $79,511 
经营租赁负债的当期部分16,902 1,631 18,534 25,278 1,882 27,218 
经营租赁负债的长期部分39,754 1,947 41,701 52,552 3,155 55,993 

如上所述，本公司将于2019年1月1日或之后开始的车队车辆和设备租赁以及办公设备租赁归类为融资租赁。在简明综合资产负债表上记录的与本公司融资租赁有关的资料如下：

2022年9月30日2021年12月31日
PNMTNMPP核磁共振综合PNMTNMPP核磁共振综合
(单位：千)
融资租赁：
非公用事业性质$18,151 $18,372 $36,853 $15,171 $16,181 $31,695 
累计折旧(6,843)(7,256)(14,340)(4,550)(4,923)(9,660)
非公用事业财产，净值11,308 11,116 22,513 10,621 11,258 22,035 
其他流动负债$3,248 $3,508 $6,827 $2,731 $2,994 $5,813 
其他递延信贷7,962 7,620 15,602 7,732 8,273 16,075 

关于截至2022年9月30日用于确定公司租赁负债的加权平均剩余租赁条款和加权平均贴现率的信息如下：

PNMTNMPP核磁共振综合
加权平均剩余租赁年限(年)：
经营租约6.982.356.69
融资租赁4.013.483.74
加权平均贴现率：
经营租约4.01 %4.00 %4.01 %
融资租赁3.07 %3.09 %3.08 %


77
目录表

PNM Resources，Inc.及附属公司
新墨西哥州公共服务公司及其子公司
德克萨斯州-新墨西哥州电力公司及其子公司
简明合并财务报表附注
(未经审计)
租赁费用构成部分的信息如下：

截至2022年9月30日的三个月截至2022年9月30日的9个月
PNMTNMPP核磁共振综合PNMTNMPP核磁共振综合
(单位：千)
经营租赁成本：$6,736 $466 $7,205 $20,085 $1,489 $21,623 
资本化金额(166)(410)(577)(524)(1,336)(1,860)
经营租赁总费用6,570 56 6,628 19,561 153 19,763 
融资租赁成本：
使用权资产摊销792 779 1,585 2,293 2,334 4,680 
租赁负债利息84 85 170 231 238 471 
资本化金额(588)(829)(1,417)(1,648)(2,309)(3,957)
融资租赁费用总额288 35 338 876 263 1,194 
可变租赁费用262 — 262 629 — 629 
短期租赁费用(1)
568 1 567 2,837 4 2,884 
期间的租赁费用合计$7,688 $92 $7,795 $23,903 $420 $24,470 

(1)包括$的费用0.4百万美元和美元2.7截至2022年9月30日的三个月和九个月，用于租赁与SJGS 1号机组停运相关的临时冷却塔。这些金额由#美元的保险补偿抵消。0.4百万美元和美元2.7截至2022年9月30日的三个月和九个月，有关SJGS 1号机组停运的更多信息，请参见注12。

截至2021年9月30日的三个月截至2021年9月30日的9个月
PNMTNMPP核磁共振综合PNMTNMPP核磁共振综合
(单位：千)
经营租赁成本：$6,569 $594 $7,192 $20,020 $1,880 $22,006 
资本化金额(199)(517)(716)(645)(1,618)(2,264)
经营租赁总费用6,370 77 6,476 19,375 262 19,742 
融资租赁成本：
使用权资产摊销657 693 1,372 1,793 1,944 3,802 
租赁负债利息66 78 145 193 230 426 
资本化金额(452)(709)(1,161)(1,235)(1,967)(3,202)
融资租赁费用总额271 62 356 751 207 1,026 
可变租赁费用106 — 106 274 — 274 
短期租赁费用1,572 2 1,578 1,821 6 1,857 
期间的租赁费用合计$8,319 $141 $8,516 $22,221 $475 $22,899 
78
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新墨西哥州公共服务公司及其子公司
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简明合并财务报表附注
(未经审计)

与公司租赁相关的补充现金流量信息如下：

九个月结束九个月结束
2022年9月30日2021年9月30日
PNMTNMPP核磁共振综合PNMTNMPP核磁共振综合
(单位：千)
为计量租赁负债所包括的金额支付的现金：
来自经营租赁的经营现金流$25,503 $118 $25,670 $25,511 $262 $25,897 
融资租赁的营运现金流67 32 101 65 24 92 
融资租赁产生的现金流810 371 1,249 621 234 920 
与以租赁义务交换获得的使用权资产有关的非现金信息：
经营租约$2,924 $— $2,924 $— $317 $317 
融资租赁3,032 2,349 5,381 2,898 2,642 5,567 

资本化租赁成本反映在公司截至2022年9月30日和2021年9月30日的9个月的简明综合现金流量表上的投资活动。

未来预期租赁付款如下所示：
截至2022年9月30日
PNMTNMPP核磁共振综合
融资运营中融资运营中融资运营中
(单位：千)
2022年剩余时间$898 $10,234 $976 $455 $1,896 $10,725 
20233,497 8,779 3,698 1,546 7,251 10,465 
20242,777 7,217 3,125 943 5,916 8,171 
20251,940 7,076 2,192 770 4,134 7,847 
20261,513 7,014 1,113 76 2,626 7,090 
后来的几年1,324 24,384 632 — 1,956 24,384 
最低租赁付款总额11,949 64,704 11,736 3,790 23,779 68,682 
减去：推定利息739 8,048 608 212 1,350 8,447 
截至2022年9月30日的租赁负债$11,210 $56,656 $11,128 $3,578 $22,429 $60,235 

上表包括$11.5百万，$12.9百万美元，以及$24.4截至2022年9月30日，PNM、TNMP和PNMR的费用为100万美元，用于预期未来车队车辆和设备租赁的付款，如果租赁资产得到返还，且出租人能够从第三方收回设备的估计市场价值，则可以避免这些付款。

(14)   所得税

2017年12月，通过俗称《减税和就业法案》(简称《税法》)的立法，颁布了美国联邦所得税的全面改革。税法对税法进行了许多重大修改，包括从2018年1月1日起将联邦企业所得税税率从35%降至21%。税法还取消了公用事业的联邦奖金折旧，限制了非公用事业企业的利息扣除，并限制了官员薪酬的扣除。2020年间，美国国税局发布了与某些官员薪酬相关的最终规定，并于2021年1月发布了关于利息扣除的最终规定，其中规定了10%的“最低限度”例外，允许活动主要受监管的实体全额扣除利息支出。此外，在2020年，美国国税局最终敲定了解释税法修正案的法规，以修正美国国税法(IRC)的折旧条款，允许公司在第三个月之后投入使用的某些建筑项目申请奖金折旧扣除
79
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简明合并财务报表附注
(未经审计)
2017年第四季度。关于税法影响的其他讨论见合并财务报表附注18中关于《2021年年度报告》Form 10-K的其他讨论。2020年3月27日，《冠状病毒援助、救济和经济安全法》(简称《CARE法》)颁布。除其他事项外，CARE法案包括税收条款，这些条款普遍放松了对净营业亏损(NOL)使用和业务利息扣除的限制，并加快了先前产生的替代最低税(AMT)抵免的退款。此外，CARE法案包括一项临时条款，允许企业推迟向政府支付一些工资税。2020年，该公司申请了美元5.2加速退还之前生成的AMT信用额度和递延$7.0为某些工资税支付了数百万美元。该公司收到了$5.22021年6月退还之前的AMT积分100万美元，并支付了3.52021年12月缴纳了100万的工资税。CARE法案中有关NOL使用和业务利息扣除的规定不适用于公司。

从2018年2月开始，PNM的NM 2016税率案例反映了联邦企业所得税税率的降低，包括超额递延联邦和州所得税的摊销。根据该案的命令，PNM将在截至2017年12月31日的工厂平均剩余寿命内向客户退还超额递延联邦所得税的受保护部分，并在大约二十三年。超过的递延州所得税在一年多的时间里退还给客户三年制这一期间于2021年第一季度结束。2018年TNMP税率案中批准的和解协议包括降低客户税率，以反映从2019年1月1日开始的税法的影响。PNMR、PNM和TNMP将摊销联邦超额递延所得税$23.6百万，$14.4百万美元，以及$9.22022年将达到100万。见2021年年报Form 10-K中合并财务报表附注17中关于PNM的2016年利率案例和TNMP的2018年利率案例的其他讨论。

该公司对截至其会计年度内每个季度结束时的本年度预期有效税率进行估计。在中期，所得税支出是通过将预期的年度有效税率应用于年初至今的所得税前收益来计算的。某些不寻常或不经常出现的项目，包括与股票奖励有关的超额税项优惠或税项不足，以及合并相关成本的税项，均不计入估计年度有效税率计算。截至2022年9月30日，PNMR、PNM和TNMP估计，截至2022年12月31日的一年，他们的有效所得税税率为10.06%, 10.97%，以及13.40%。法定所得税税率和有效税率之间的主要差异是超额递延联邦所得税摊销导致的所得税费用减少的影响。

2022年10月13日，新墨西哥州税务税务局发布了《2020纳税年度纳税评估通知书》。该摊款反映了#美元。3.6用于新墨西哥州公司所得税，加上罚款和利息，与PNMR结转前几年的综合净营业亏损有关。Pnmr认为其税务立场是正确的，并将抗议这一评估。P核磁共振不认为有可能出现不利的解决方案。核磁共振无法预测这件事的结果。

(15)   关联方交易

P核磁共振、PNM、TNMP和NMRD被视为关联方，P核磁共振服务公司也被视为关联方，P核磁共振服务公司是P核磁共振的全资子公司，根据共享服务协议向PNMR及其子公司提供公司服务。这些服务按月按业务单位的成本计费。此外，PNMR还为NMRD提供建筑、运营和维护服务，a50Pnmr开发公司拥有%股权的子公司。PNM以每生产百万瓦时能源的固定价格从NMRD拥有的某些设施购买可再生能源。PNM还为PNMR Development和NMRD提供互联互通服务。关于NMRD的其他讨论见附注16。


80
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简明合并财务报表附注
(未经审计)
下表汇总了PNMR、PNM、TNMP和NMRD的关联方交易的性质和金额：
截至三个月九个月结束
9月30日，9月30日，
2022202120222021
(单位：千)
服务账单：
从P核磁共振到PNM$26,281 $23,617 $82,352 $75,992 
从P核磁共振到TNMP9,554 9,187 30,110 29,687 
从PNM到TNMP107 107 322 319 
从TNMP到P核磁共振35 — 106 24 
从核磁共振到NMRD81 55 226 165 
可再生能源采购：
来自NMRD的PNM3,221 3,384 9,642 9,473 
互联互通和设施研究费用：
PNM到NMRD— 225 — 225 
PNM到P核磁共振— — — — 
从NMRD到PNM— — — 1,276 
利息账单：
从P核磁共振到PNM4 — 13 — 
PNM到P核磁共振73 36 143 108 
从P核磁共振到TNMP50 — 166 — 
所得税分摊支付：
从P核磁共振到PNM— — — — 
从TNMP到P核磁共振— — — — 

(16)   权益法投资

正如公司2021年年度报告Form 10-K中的附注21所述，PNMR Development和AEP OnSite Partners于2017年9月创建了NMRD，以追求可再生能源发电项目的收购、开发和所有权，主要是在新墨西哥州。截至2022年9月30日，NMRD在运营的可再生能源产能为135.1兆瓦。Pnmr开发公司和AEP OnSite合作伙伴各自拥有50NMRD的%所有权权益。对NMRD的投资使用权益会计方法进行核算，因为PNMR的所有权权益导致对NMRD及其运营的重大影响，但不是控制。

在截至2022年9月30日和2021年9月30日的9个月内，PNMR Development和AEP OnSite Partners均未为NMRD的建设活动提供任何现金。2021年2月，NMRD向PNMR Development和AEP OnSite Partners支付了#美元的股息3.0百万美元。截至2021年3月31日，PNMR Development的累计股本在NMRD的收益中为$2.4在截至2021年9月30日的九个月的简明综合现金流量表上，以经营活动的现金流量列报等值金额，股息的剩余部分超过P核磁共振发展公司在NMRD收益中的累计权益#美元。0.6100万美元作为投资活动的现金流列报。


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简明合并财务报表附注
(未经审计)
PNMR在简明综合收益表中列示了NMRD在其他收入中的净收益份额。NMRD的财务信息摘要如下：

经营成果
截至9月30日的三个月，截至9月30日的9个月，
2022202120222021
(单位：千)
营业收入
$3,407 $3,543 $10,224 $10,179 
运营费用2,381 2,422 7,172 7,360 
净收益
$1,026 $1,121 $3,052 $2,819 

财务状况
9月30日，十二月三十一日，
20222021
(单位：千)
流动资产$6,750 $10,729 
净资产、厂房和设备166,229 166,495 
非流动资产9,749 2,289 
总资产
182,728 179,513 
流动负债1,017 824 
非流动负债363 373 
所有者权益
$181,348 $178,316 

(17)     商誉

PNM2005年收购TNP Enterprise，Inc.和子公司(“TNP”)时，超出收购资产公允价值和承担的负债的收购价格被记为商誉，并被计入所收购的业务。2007年，列入其新墨西哥业务的TNMP资产，包括商誉，被转移到PNM。PNMR目前拥有商誉的报告单位是PNM和TNMP。

本公司每年在报告单位层面评估其商誉减值，或在情况显示商誉可能减值时更频繁地评估商誉。减值测试的应用需要判断，包括确定报告单位、将资产和负债转让给报告单位以及确定每个报告单位的公允价值。

在某些情况下，实体可以进行定性分析，得出报告单位的商誉没有减损的结论。在定性评估中，实体考虑宏观经济状况、行业和市场考虑因素、成本因素、整体财务表现、影响报告单位的其他相关实体特有事件，以及股价是否持续下跌(绝对和相对)。一个实体考虑所确定的每一不利事件和情况对报告单位的公允价值与其账面价值的比较产生影响的程度。一个实体更重视对报告单位的公允价值或其净资产账面价值影响最大的事件和情况。实体还考虑可能影响其确定报告单位的公允价值是否比其账面价值更有可能低于其账面价值的积极和缓和事件和情况。一个实体根据证据的分量，在确定报告单位的公允价值是否更有可能低于其账面价值的背景下，评估所有确定的事件和情况的重要性。如果一个实体在评估事件和情况后确定报告单位的公允价值不太可能少于其账面价值，则不需要进行量化分析。

在其他情况下，实体可以进行量化分析，以得出关于报告单位减值的结论。一个实体可以选择不进行定性分析而进行定量分析，并可以对某些报告单位进行定性分析，但对其他报告单位进行定量分析。量化减值测试的第一步要求实体将报告单位的公允价值与其账面价值(包括商誉)进行比较。如果作为这一分析的结果，该实体得出结论认为，报告单位有减损迹象，
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(未经审计)
对于商誉，实体需要进行减值分析的第二步，确定要计入的商誉减值金额。该金额是通过比较商誉的隐含公允价值与其账面价值来计算的。这项工作将要求该实体将第一步确定的公允价值分配给报告单位的各项资产和负债。任何剩余的公允价值将是测试日期商誉的隐含公允价值。如果报告单位的商誉记录金额超过第二步确定的隐含公允价值，减值损失将反映在经营业绩中。

核磁共振定期更新其对PNM和TNMP的定量分析。在某一特定时期使用定量方法并不一定表明已根据定性方法查明了潜在的减损。

当PNMR对PNM或TNMP进行量化分析时，主要使用贴现现金流方法来估计报告单位的公允价值。这项分析需要作出重大判断，包括对未来现金流的估计(这取决于内部预测)、对业务长期增长率的估计，以及为报告单位确定适当的加权平均资本成本。这些估计和假设的变化可能会对公允价值的确定和减值的结论产生重大影响。

当PNMR对PNM或TNMP进行定性或定量分析时，PNMR会考虑市场和宏观经济因素，包括增长率的变化、加权平均资本成本(“WACC”)的变化以及贴现率的变化。Pnmr还根据历史业绩、行业同行和主要市场指数评估其股价，包括相对于其报告单位的账面价值评估pnmr的市值。

对于截至2021年4月1日进行的年度评价，PNM对PNM和TNMP报告单位进行了定性分析。除了以上讨论的典型考虑因素外，定性分析还考虑了自2018年4月1日以来公司对未来财务业绩的预期变化，对PNM进行了定量分析，对2019年4月1日进行了定性分析，对TNMP进行了2020年4月1日的定量分析，对2020年4月1日进行了定性分析。2018年4月1日的量化评价表明，PNM报告股的公允价值为#美元。51.6百万美元，比账面价值高出约19%。根据对这些因素和其他因素的评估，公司确定PNM于2021年4月1日的账面价值不太可能超过其公允价值。2020年4月1日的量化评价表明，TNMP报告单位的公允价值为#美元。226.7百万美元，比账面价值高出约38%。基于对这些因素和其他因素的评估，本公司确定，TNMP的账面价值不太可能超过其公允价值。

对于截至2022年4月1日进行的年度评价，PNM对PNM和TNMP报告单位进行了定性分析。除了以上讨论的典型考虑因素外，定性分析还考虑了自2018年4月1日以来公司对未来财务业绩的预期变化，以及对PNM进行的截至2021年4月1日的定性分析，以及对TNMP进行的2020年4月1日的定量分析和先前的定性分析。本分析考虑了公司的具体事件，如合并、附注11和附注12中讨论的法律和监管事项的潜在影响，包括PNM的圣胡安遗弃申请、PNM的四角遗弃申请的潜在结果，以及根据PNM的2020年IRP，PNM的资源需求变化的其他潜在影响。根据对这些因素和其他因素的评估，该公司确定PNM和TNMP的账面价值不太可能超过其公允价值。自2022年4月1日年度评估以来，没有任何事件或迹象表明，已记录商誉的报告单位的公允价值已降至低于其账面价值。

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简明合并财务报表附注
(未经审计)
(18)     合并

于2020年10月20日，PNMR、Avangrate及Merge Sub订立合并协议，根据该协议，Merge Sub将与PNMR合并并并入PNMR，PNMR将作为Avangrate的全资附属公司于合并后继续存在。根据合并协议，在生效时间，每一股已发行和已发行的PNMR普通股将转换为有权获得$50.30用现金支付。

拟议中的合并已在2021年2月12日举行的股东特别大会上获得PNMR、Avangrid和Merge Sub董事会的一致通过，并得到PNMR股东的一致批准。

合并协议规定，在某些情况下，包括如果生效时间不应在2022年1月20日结束日期之前发生，则可由PNMR和Avangrid中的任何一方终止合并协议；然而， 如果除获得所有必需的监管批准外，完成交易的所有条件都已得到满足，PNMR或Avanggrid都可以将结束日期延长至2022年4月20日。如下所述，2021年12月8日，国家保监会发布命令，驳回与合并有关的规定协议。鉴于NMPRC的裁决，2022年1月3日，PNMR、Avanggrid和Merge Sub签订了一项合并协议修正案，根据该修正案，PNMR和Avanggrid同意将结束日期延长至2023年4月20日。

此次合并还需获得某些监管部门的批准，包括国家发改委的批准。NMPRC申请的联合申请人和一些中间各方在联合申请中达成了一项修订的规定和协议，要求批准在NMPRC待处理的合并。2021年8月举行了一次证据听证会。2021年11月1日，听证审查员出具了规定证明，建议不批准修改后的规定。2021年12月8日，国家保监会发布了通过《约定证明》的命令，驳回了当事人达成的修改后的规定。2022年1月3日，PNMR和Avanggrid向新墨西哥州最高法院提交了上诉通知。2022年2月2日，P核磁共振和Avanggrid提交了一份问题声明，概述了上诉的理由。2022年4月7日，P核磁共振和Avanggrid向新墨西哥州最高法院提交了他们的主审案情摘要。NMPRC的答辩状于2022年6月14日提交，答复摘要于2022年8月5日提交。

关于与合并相关的其他监管程序，2021年，PNMR根据HSR法案获得了FTC、CFIUS、FCC、FERC、PUCT和NRC对合并的批准。由于需要获得NMPRC的批准而推迟完成合并，PNMR和Avanggrid被要求根据HSR Act提交新的申请，并请求延长之前从FCC和NRC获得的批准。2022年2月9日，向NRC提交了延期请求，并发布了一项命令，批准一年制延期于2022年5月10日收到。PNM已获得FCC的批准，批准期限将持续到2023年3月9日。P核磁共振和Avanggrid预计将在2022年晚些时候根据高铁法案提交新的申请。不需要CFIUS、FERC或PUCT的额外批准。

完成合并仍须满足或豁免若干惯常的成交条件，包括但不限于对P核磁共振没有任何重大不利影响、获得NMPRC所需的监管批准、与剥离Four Corner有关的协议全面生效及已提交所有适用的监管备案文件。关于剥离Four Corner的协议已经签订并全面生效，并已向NMPRC提交了相关文件。

合并协议规定了某些惯常的终止权。合并协议还规定，在某些特定情况下终止合并协议时(包括如果Avanggrid因董事会建议的变化而终止合并协议，或如果PNMR终止合并协议以接受更高的提议(定义见合并协议)，并且在PNMR的股东批准合并之前的任何一种情况下)，PNMR将被要求向Avangrigi支付#美元的终止费。130.0百万美元。此外，合并协议规定：(I)如果合并协议的任何一方因监管结束条件的失败而终止合并协议，且该失败是由于Avangrate违反其监管契约所致，或(Ii)Avangrate未能在所有关闭条件已满足时完成关闭，并且根据合并协议它有义务这样做，则在任何一种情况下，在合并协议终止时，Avangrate将被要求向PNMR支付#美元的终止费。184.0百万美元作为唯一和唯一的补救措施。在涉及违反合并协议的某些特定情况下终止合并协议时，Pnmr或Avanggrid将被要求偿还另一方合理和有文件记录的费用和开支，最高可达#美元10.0百万美元(这笔金额将贷记任何适用的终止费的支付并与之抵销)。
84
目录表
项目2.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析

以下管理层对PNM的财务状况和运营结果的讨论和分析是在综合的基础上提出的，包括适用于PNM和TNMP的某些信息。PNM和TNMP的MD&A按照表格10-Q一般说明H(2)的允许提供。本报告在讨论P核磁共振、PNM和TNMP共同适用的事项时使用了“公司”一词。本项目2中提及的“附注”是指项目1中所附的简明综合财务报表附注(未经审计)，除非另有说明。由于四舍五入的原因，下面的某些表格在视觉上可能不准确。

核磁共振的MD&A

执行摘要
概述和战略

PNMR是一家控股公司，拥有两家受监管的公用事业公司，为新墨西哥州和德克萨斯州约813,000户住宅、商业和工业客户以及电力最终用户提供服务。P核磁共振的电力设施是PNM和TNMP。PNMR致力于为客户、社区和股东创造一个清洁、光明的能源未来。PNMR的战略和决策重点是安全地提供可靠、负担得起和对环境负责的电力，建立在环境、社会和治理(ESG)原则的基础上。

最新发展动态

合并

于2020年10月20日，PNMR、Avangrate及Merge Sub订立合并协议，根据该协议，Merge Sub将与PNMR合并并并入PNMR，PNMR将作为Avangrate的全资附属公司于合并后继续存在。根据合并协议，在生效时，每一股已发行和已发行的PNMR普通股将转换为获得50.30美元现金的权利。拟议中的合并已在2021年2月12日举行的股东特别大会上获得PNMR、Avangrid和Merge Sub董事会的一致通过，并得到PNMR股东的一致批准。

合并协议规定，在某些情况下，包括如果生效时间不应在2022年1月20日结束日期之前发生，则可由PNMR和Avangrid中的任何一方终止合并协议；然而， 如果除获得所有必需的监管批准外，完成交易的所有条件都已得到满足，PNMR或Avanggrid都可以将结束日期延长至2022年4月20日。如下所述，2021年12月8日，国家保监会发布命令，驳回与合并有关的规定协议。鉴于NMPRC的裁决，2022年1月3日，PNMR、Avanggrid和Merge Sub签订了一项合并协议修正案，根据该修正案，PNMR和Avanggrid同意将结束日期延长至2023年4月20日。

此次合并还需获得某些监管部门的批准，包括国家发改委的批准。NMPRC申请的联合申请人和一些中间各方在联合申请中达成了一项修订的规定和协议，要求批准在NMPRC待处理的合并。2021年8月举行了一次证据听证会。2021年11月1日，听证审查员出具了规定证明，建议不批准修改后的规定。2021年12月8日，国家保监会发布了通过《约定证明》的命令，驳回了当事人达成的修改后的规定。2022年1月3日，PNMR和Avanggrid向新墨西哥州最高法院提交了上诉通知。2022年2月2日，P核磁共振和Avanggrid提交了一份问题声明，概述了上诉的理由。2022年4月7日，P核磁共振和Avanggrid向新墨西哥州最高法院提交了他们的主审案情摘要。NMPRC的答辩状于2022年6月14日提交，答复摘要于2022年8月5日提交。

关于与合并相关的其他监管程序，2021年，PNMR根据HSR法案获得了FTC、CFIUS、FCC、FERC、PUCT和NRC对合并的批准。由于需要获得NMPRC的批准而推迟完成合并，PNMR和Avanggrid被要求根据HSR Act提交新的申请，并请求延长之前从FCC和NRC获得的批准。2022年2月9日，向NRC提交了延期请求，并于2022年5月10日收到了批准延期一年的命令。2022年2月24日和2022年8月10日，FCC批准了180天延期的请求。P核磁共振和Avanggrid预计将在2022年晚些时候根据高铁法案提交新的申请。不需要CFIUS、FERC或PUCT的额外批准。

完成合并仍取决于满足或放弃某些惯常的成交条件，包括但不限于对PNMR没有任何重大不利影响、获得NMPRC所需的监管批准，以及与剥离Four Corner有关的协议完全有效和所有适用
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与之相关的监管备案。关于剥离Four Corner的协议已经签订并全面生效，并已向NMPRC提交了相关文件。

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经过近半个世纪的可靠服务和几年的退役规划，燃煤SJGS的最后一个机组已经停止使用，因为PNM在实现其发电组合中减少碳排放的ESG目标方面取得了重大进展。由四台机组组成的燃煤上海燃气发电系统的第一台机组于1973年投入使用，随着2号和3号机组的退役，该厂于2017年底缩减至两台机组。1号机组于2022年6月退役，4号机组于2022年9月退役。燃煤发电目前在PNM的资源组合容量中所占比例不到10%。该公司为新墨西哥州客户提供的2.7千兆瓦装机容量中，无碳发电占55%，还有更多的可再生资源正在开发中，将在未来几年实施。该公司此前公布了2025年的排放目标，包括在2005年的基础上将自有发电设施的碳排放减少60%。SJGS的退休实现了这一临时目标，并使该公司能够实现其行业领先的目标，即到2040年从其发电组合中完全消除碳排放。

网格现代化应用

2022年10月3日，根据新墨西哥州法规，PNM向NMPRC提交了电网现代化申请。电网现代化应用程序中包含的项目提高了客户定制其能源使用的能力，并确保客户(包括低收入客户)是重中之重，并将根据电网现代化法规受益。PNM通过基础设施和技术改进实现电网现代化的建议也提高了PNM电力系统的效率、可靠性、弹性和安全性。PNM的申请寻求批准在更广泛的11年战略的前六年进行约3.44亿美元的电网现代化投资。PNM的申请要求NMPRC在2023年7月1日之前批准PNM的电网现代化计划，并在2023年9月1日之前批准PNM提出的电网现代化骑手计划。拟议的电网现代化骑手将收回与电网现代化应用程序中包括的投资相关的资本成本、运营费用和税收。参见附注12。

财务和业务目标
Pnmr专注于实现三个关键的财务目标：

•从受监管的业务中赚取授权回报
•实现或高于行业平均收益和股息增长
•维持投资级信用评级

在实现这些目标的同时，PNM和TNMP致力于：

•维护强大的员工安全、工厂性能和系统可靠性
•提供卓越的客户体验
•在企业运营中展示环境管理能力，包括到2040年过渡到零排放发电组合
•支持其服务区域内的社区

从受监管的业务中赚取授权回报

PNMR能否成功实现其财务目标高度依赖于两个关键因素：对其公用事业公司公平和及时的监管待遇，以及公用事业公司强劲的经营业绩。该公司有多个战略来实现有利的监管待遇，所有这些战略都以基本原则为重点：安全、卓越的运营和客户满意度，同时吸引利益相关者建立富有成效的关系。PNM和TNMP都通过一般费率案例、定期服务成本申请和各种费率附加值来寻求投资成本回收。PNM预计将在2022年底之前向NMPRC提起一般费率诉讼。

来自监管机构的公平和及时的费率处理对于PNM和TNMP赚取其允许回报至关重要，对于PNMR实现其财务目标也至关重要。PNMR认为，信用评级机构对赚取允许回报持积极态度，公司评级的改善可能会降低公用事业客户的成本。

PNM和TNMP向客户收取的费率受NMPRC、FERC和PUCT的传统费率监管。有关利率申报的更多信息，请参见2021年年报Form 10-K中合并财务报表附注17。


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《能源过渡法案》(“ETA”)

2019年6月14日，参议院第489号法案，即埃塔法案生效。ETA修订了REA，并要求在新墨西哥州运营的公用事业公司的可再生能源组合到2020年达到20%，到2025年达到40%，到2030年达到50%，到2040年达到80%，到2045年达到100%的零碳能源。ETA还修订了REA的部分，允许收回与NMPRC要求从零售管辖费率中删除的合格EGU相关的未折旧投资和退役成本，前提是零售费率中包含的替代资源具有较低或零碳排放。ETA允许公用事业公司发行与某些燃煤发电设施退役相关的证券化债券，即“能源过渡债券”，从而实现从化石燃料发电资源向可再生和其他无碳资源的过渡。见Form 10-K《2021年年度报告》附注11和合并财务报表附注16中对ETA的进一步讨论。

PNM预计，ETA将对PNM的未来一代投资组合产生重大影响，包括PNM将于2022年退出SJGS，以及计划于2024年退出Four Corners(有待监管部门批准)。PNM无法预测ETA对未来潜在的发电资源放弃和向NMPRC提交的替代文件的全部影响。

国家法规

SJGS放弃申请-如附注12所述，PNM于2019年7月1日提交综合申请，要求放弃及更换SJGS及相关证券化融资(“SJGS放弃申请”)。SJGS放弃申请寻求NMPRC批准于2022年年中注销PNM在SJGS中的份额，并根据ETA的规定批准替代资源和发行约3.61亿美元的证券化债券。该应用程序包括几个替代资源方案，包括PNM建议的替代方案，这与PNM到2040年拥有100%零排放发电组合的目标一致，并将在保持系统可靠性的同时为客户节省成本。

NMPRC发布了一项命令，要求在两个程序中考虑SJGS放弃申请：一个涉及SJGS放弃和相关融资，另一个涉及替代资源，但没有明确指出是否将根据ETA的要求评估放弃和融资程序。在几次要求澄清和法律挑战之后，NM最高法院于2020年1月裁定，NMPRC必须将ETA适用于PNM SJGS放弃申请的所有方面，任何先前NMPRC与其裁决不符的命令应被撤销。

2020年2月，听证审查员发布了两项建议决定，建议批准PNM提出的放弃SJGS的建议，但须批准单独的资源置换程序，以及批准PNM建议的发行证券化债券的融资顺序。听证会审查员建议，除其他事项外，PNM被授权在2022年6月30日之前放弃SJGS，发行高达3.61亿美元的证券化债券，并建立能源转换费用。听证审查员建议在能源过渡费用开始日期进行临时费率调整，以立即向客户提供与SJGS相关的PNM收入要求的全部价值，直到这些削减反映在基本费率中。此外，听证审查员建议授权PNM建立监管资产，以收回PNM在发行证券化债券之前将支付的成本，包括与债券发行相关的成本以及遣散费、职业培训和经济发展基金。2020年4月1日，NMPRC一致通过了听证审查员关于放弃SJGS和证券化债券的建议决定。2020年4月10日，CFRE和NEE向NMPRC NM最高法院提交上诉通知，批准PNM根据ETA发行证券化融资的请求。2022年1月10日，NM最高法院发布裁决，驳回了CFRE和NEE对埃塔的宪法挑战，并确认了NMPRC的最终命令。

2020年6月24日，听证审查员就PNM提出的批准替代资源的请求发布了第二项建议决定，涉及整个替代资源组合。2020年7月29日，NMPRC发布了一项命令，批准了ETA中确定的资源选择标准，其中包括650兆瓦太阳能和300兆瓦电池存储的PPA。2022年10月14日，PNM提交了一项动议，要求批准200兆瓦太阳能PPA与100兆瓦电池储存协议相结合的修正案，以及与项目开发商就延迟损害赔偿向PNM支付的书面协议。修正案包括提高太阳能PPA和电池存储协议的价格，以及将商业运营日期延长至2024年5月。没有任何一方提出反对意见，修正案被视为已获批准。

2022年2月28日，WRA和CCAE提交了一项联合动议，要求下令提出理由并执行融资命令和支持简报，要求NMPRC命令PNM在SJGS被放弃时提出不应降低其费率的理由，并以其他方式执行NMPRC 2020年4月1日的最终命令。2022年3月14日，PNM提交了对联合动议的回应，以提出理由驳斥动员方的说法，即ETA和2020年4月1日的融资令要求在放弃时发行证券化债券，以及在放弃时降低利率，因为这在法律上是不可支持的。对此，2022年3月30日，国家保监会下达命令，指定听证审查员进行听证，
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如有必要，并发布一项建议决定，以解决该动议提出的问题。PNM于2022年4月20日提交证词，并于2022年5月23日举行听证会。

2022年6月17日，听证审查员发布了一项建议决定，要求NMPRC发布一项命令，要求PNM：

•在2022年7月1日之前，通过每年向客户发放2110万美元的利率信用，修改其费率，以消除SJGS第一单元的所有成本
•再次修改费率，在2022年10月1日之前，取消SJGS 1号、4号机组和公共设施的所有成本，将费率抵免提高到每年9830万美元
•在SJGS第一股废弃后30天内应付和欠印度事务基金、经济发展援助基金和流离失所工人援助基金的转账款项
•(在下一次利率个案申请中)解释及抗辩在放弃日期后发行证券化债券的时间是否审慎，以及采取了何种行动以保障客户免受利率上升的影响，以及证券化债券的持续可销售性。

2022年6月29日，NMPRC发布了最终命令，通过并批准了建议的决定，并对其进行了某些补充。最终订单中增加的内容包括要求PNM在2022年10月15日之前提交一份报告，其中包含其在证明诉讼程序中发生的所有成本的记录，以便这些成本的审慎将被知道，并在PNM未来的利率案件中进行审查，审慎审查应包括合规备案，以使PNM能够审查其决定将债券发行推迟到SJGS放弃日期之后的审慎程度。2022年6月29日，PNM提交了一份紧急动议和留在NMPRC的支持简报(“PNM的NMPRC紧急动议”)。2022年6月30日，PNM向NM最高法院提交了上诉通知和部分临时搁置NMPRC最终命令的紧急动议(PNM最高法院紧急动议)。2022年7月1日，NMPRC向NM最高法院提出动议，声称2022年6月29日最终命令中的命令段只要求PNM在2022年7月1日之前提交建议通知，而不是在30天后才执行信用。NMPRC在其动议中要求法院不要按照PNM的NM最高法院紧急动议的要求，立即下令暂时搁置最终命令，而是发布一项命令，列出NMPRC答复和潜在当事方提交答复的简报时间表。2022年7月6日，PNM向NM最高法院提交了对NMPRC 2022年7月1日动议的回应，称根据NMPRC审议NMPRC紧急动议的时间是否超过30天，通过NM最高法院暂缓的紧迫性仍然可行。2022年7月21日，NMPRC通过了一项命令，驳回了PNM的NMPRC紧急动议。随后，于2022年7月25日, PNM提出了另一项紧急动议，要求NM最高法院立即和持续地暂停上诉待决。2022年7月28日，PNM向印度事务基金、经济发展援助基金和失业工人援助基金支付了总计1980万美元。PNM从2022年7月31日开始发行利率信用。2022年8月1日，PNM向NM最高法院提交了问题声明。2022年9月2日，新墨西哥州最高法院发布命令，批准PNM于2022年7月25日提出的部分暂缓执行动议，因此PNM暂停发放利率信用。2022年10月14日，PNM根据NMPRC 2022年6月29日的最终命令提交了规定的合规申请。2022年11月1日，新墨西哥州最高法院发布了一项命令，在上诉悬而未决期间继续部分搁置利率抵免。见附注11和12中关于PNM的圣胡安遗弃申请的其他讨论。

四角遗弃申请-2021年1月8日，PNM提交了Four Corners放弃申请，该申请寻求NMPRC批准退出PNM截至2024年12月31日在Four Corners中13%的份额，并根据ETA的规定发行约3亿美元的证券化债券。根据案件听证审查员的命令，PNM于2021年3月15日提交了修改后的申请和证词。经修订的申请书提供了额外资料以支持PNM的要求，并提供了PMPRC在PNM于2016年的差饷个案中考虑PNM在Four Corner的投资是否审慎的背景，并解释了拟议的出售和放弃如何提供净公共利益。2021年12月15日，国家保监会下达终审令，拒绝批准四角放弃申请和相应的证券化融资发行请求。2021年12月22日，PNM就NMPRC驳回申请的决定向NM最高法院提出上诉通知。见附注11和12中关于ETA和PNM‘s Four Corner放弃申请的其他讨论。

PNM加强了退出Four Corners的计划，并在2021年3月12日强调了其减少碳排放的ESG战略，宣布了额外的计划，允许从2023年秋季开始在Four Corners进行季节性运营，但需要获得必要的批准。季节性运行的解决方案确保工厂在能源使用高峰期可满足每个业主的客户需求，同时在需求低峰期尽量减少运行。这种方法将导致工厂的碳排放每年减少约20%至25%，并保留纳瓦霍民族的就业机会和特许权使用费。

PVNGS租赁权益放弃申请--2021年4月2日，PNM提交了PVNGS租赁权益放弃申请。在申请书中，PNM请求NMPRC授权取消其租赁权益的认证和放弃，并为相关的剩余未折旧投资创建监管资产，同时考虑在未来的利率案件中收回未折旧投资的成本。PNM还寻求NMPRC批准出售和转让
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PNM拥有的资产和与租赁权益相关的核燃料供应给SRP，SRP将在现有租约终止后从出租人手中收购租赁权益。此外，PNM寻求NMPRC批准150兆瓦太阳能PPA与40兆瓦电池存储协议相结合，以及独立的100兆瓦电池存储协议以取代租赁权益。为了确保系统可靠性和负载需求在2023年大部分租约到期时得到满足，PNM还请求NMPRC批准300兆瓦太阳能PPA与150兆瓦电池存储协议相结合。2021年8月25日，NMPRC发布命令，确认PNM不需要NMPRC进一步授权放弃PVNGS租赁权益，并将PNM拥有的资产和与租赁权益相关的核燃料供应出售和转让给SRP。该命令将批准两个PPA和三个电池储存协议的问题分成一个单独的议程，因此它可能会迅速进行，并推迟对其他问题的裁决。2022年2月16日，NMPRC批准了两个PPA和三个电池存储协议。2022年4月15日，PNM向NMPRC提交了合规备案文件，其中向NMPRC通报了PPA的状态和上述电池存储协议的最新情况。2022年6月16日，PNM对PPA和电池存储协议的状态进行了第二次合规备案，通知NMPRC，两个PPA和三个电池存储协议的开发商均未根据NMPRC于2022年2月16日批准的协议条款推进, 到2023年，任何替代资源项目都不会投入运营。所有五个项目都将出现重大延误和价格上涨，这从开发商目前的替代报价中可见一斑。PNM对300兆瓦太阳能PPA结合150兆瓦电池储存协议进行了修订，并在2022年6月24日提交给NMPRC的文件中提出了这些修订建议，供NMPRC批准。PNM确定，与其他可能被利用的潜在项目相比，150兆瓦太阳能PPA结合40兆瓦电池存储协议和独立100兆瓦电池存储协议提供的条款不能令人满意，PNM不支持2022年6月24日提交的文件中对这些协议的拟议修订。在PNM于2022年6月24日提交申请后，没有任何一方提出反对意见，根据NMPRC 2022年2月16日的命令，300兆瓦太阳能PPA与150兆瓦电池存储协议相结合的决定以及不继续其他协议的决定被视为已获批准。2022年9月2日，PNM对150兆瓦电池储存协议进行了修订，将容量增加到300兆瓦，并将这些修订建议提交国家电力供应管理委员会批准。在PNM于2022年9月2日提交申请后，没有任何一方提出反对意见，300兆瓦太阳能电池存储协议被视为已获批准。PNM预计这些设施将于2024年投入使用。PNM继续寻求额外资源，以取代将于2023年和2024年放弃的PVNGS租约。关于PNM租赁权益和相关放弃申请的更多信息，见附注12和附注13。

夏季高峰资源充足-在整个2021年并持续到2022年，PNM向NMPRC提供了关于批准的SJGS替代资源项目的延误通知和最新情况。所有四个项目开发商都已通知PNM，这些项目的完成将被推迟，不再适用于2022年夏季高峰，一些项目也可能无法用于2023年夏季高峰。SJGS更换资源的延误，加上SJGS 1号和4号机组的废弃，带来了PNM没有足够的运营资源来满足2022年夏季高峰以可靠地为其客户提供服务的风险。PNM签订了三项从第三方购买电力的协议，以将对客户的潜在影响降至最低。2022年2月17日，PNM向NMPRC发出通知和请求，表示PNM已从SJGS所有者和WSJ LLC获得同意，将4号机组的运营延长至2022年9月30日。SJGS 4号机组提供了327兆瓦的装机容量，并与三项购电协议一起，改善了PNM的预计系统备用余量，以满足2022年夏季高峰。2022年2月23日，NMPRC发布了一项命令，认定PNM不需要NMPRC批准将SJGS第四单元的运营再延长三个月。2022年3月24日，FERC接受了修订后的圣胡安项目参与协议，有效地将SJGS第四号机组的运营延长至2022年9月30日。虽然PNM在2022年7月19日经历了2,071兆瓦的新系统高峰零售负荷，但PNM的发电资源在2022年夏季高峰期表现良好，不会对资源充足性构成重大挑战。

PNM在2023年夏季面临类似的担忧，原因是SJGS替换资源持续延迟，以及将于2023年1月到期的PVNGS租赁容量的替换资源延迟。如上所述，PNM已就PVNGS租赁容量权益替代资源的状况向NMPRC提交了一些合规申请。于第三季度，PNM签订协议，在2023年6月至9月期间购买总计125兆瓦的固定电力，在2023年夏季从四角购买35兆瓦的电力，并在2023年的所有12个月购买PVNGS的40兆瓦的固定容量，为PNM提供2023年夏季高峰期的预计系统备用裕度，范围为9.5%至4.9%。PNM继续评估与不同供应商的其他潜在公司电力协议，以及所有潜在的短期资源选择，以解决这些资源充足性问题。PNM无法预测此事的结果。参见附注12。

2020年脱钩请愿书-2020年5月28日，PNM提交了一份请愿书，要求批准一项费率调整机制，该机制将使其住宅和小电价类别的费率脱钩。脱钩是一种费率设计原则，它切断了通过容量收费回收公用事业固定成本之间的联系。2020年10月2日，PNM请求下令退出公开听证会，并暂停诉讼程序，直到NMPRC决定是否受理发布宣告性命令解决驳回动议中提出的问题的请愿书。2020年10月7日，听证审查员批准了PNM暂停诉讼并退出公开听证会的请求，并于2020年10月30日提交了一份请愿书，要求NMPRC发布一项命令，认定完全收入脱钩得到了EUEA的授权。2021年3月17日，NMPRC发布了一项命令，批准PNM的宣告性命令，启动了处理请愿书的程序。2022年1月14日，听证审查员发布了一项建议决定，建议NMPRC认定EUEA不授权NMPRC授权或批准完全脱钩机制，将完全脱钩定义为
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仅限于能源效率和负荷管理措施和方案。建议的决定还规定，公用事业公司可以通过独立的请愿书请求批准费率调整机制，以消除对能源效率和负荷管理措施和计划的监管阻碍，作为公用事业公司三年一次的能效申请或一般费率案件的一部分，PNM在下一个一般费率案件之前不会被排除在费率调整机制的请愿书之外。最后，建议的决定指出，EUEA不允许NMPRC在批准基于消除对能源效率和负荷管理措施和计划的监管阻碍的抑制消除机制的基础上降低公用事业公司的净资产收益率。该建议的决定并未明确禁止在批准非激励性撤职机制的基础上下调公用事业公司的资本结构。2022年4月27日，NMPRC发布了一项命令，全文采纳了建议的决定。2022年5月24日，PNM向NM最高法院提交了上诉通知。2022年6月23日，PNM向NM最高法院提交了问题声明。2022年9月6日，PNM和其他各方向NM最高法院提交了主审简报。2022年10月21日，NEE向新墨西哥州最高法院提交了答辩简报。见注12。PNM无法预测此事的结果。

PNM Solar Direct-2019年，PNM向国家可再生能源监督管理委员会提交了一份申请，要求批准一项计划，根据该计划，符合条件的政府和大型商业客户可以参与自愿的可再生能源采购计划。PNM建议通过费率附加器直接从订阅客户那里收回该计划的成本。根据附加条款，PNM将根据为期15年的PPA从50兆瓦的太阳能光伏设施中采购可再生能源。在提交申请时，PNM已全额认购了50兆瓦设施的全部产量。2020年3月，听证审查员发布了一项建议决定，建议批准PNM的申请，随后得到NMPRC的批准。这些设施于2022年第二季度开始商业运营。

《共同体太阳能法案》-2021年6月18日，被称为共同体太阳能法案的参议院第84号法案生效。《社区太阳能法》制定了一项允许开发社区太阳能设施的计划，并为符合条件的公用事业公司的客户提供了根据《社区太阳能法》使用社区太阳能设施生产的太阳能的选项。NMPRC负责管理社区太阳能法案计划，建立总容量为200兆瓦的社区太阳能设施(适用至2024年11月)，并按比例分配给新墨西哥州电力投资者拥有的公用事业公司和参与的合作社。根据《社区太阳能法案》的要求，2022年3月30日，NMPRC发布了一项命令，通过了一项关于社区太阳能法案计划的管理规则。该规定要求公用事业公司在该规定公布后60天内向NMPRC提交拟议的社区太阳能电价。在2022年4月7日至5月2日期间，提出了一些重审动议和澄清请求。2022年5月18日，国家保监会发布命令，部分批准复审、复议和澄清动议，并暂停执行，等待进一步规则制定。2022年6月16日，PNM要求澄清与现有互联队列有关的问题，这不会推迟社区太阳能法案计划的实施。2022年7月12日，NMPRC在新墨西哥州登记册上发布了最终规则的公布通知，开始了60天的时间，让公用事业公司提交其拟议的社区太阳能电价、表格和其他相关协议。2022年9月14日，PNM提交了共同体太阳能关税。2022年10月12日, NMPRC发布了一项命令，暂停PNM和另外两家投资者拥有的公用事业公司的电费，并要求这些公用事业公司提交工作人员认为对电价进行全面评估所需的信息，但没有任命听证会审查员或安排公开听证会。另一家投资者所有的公用事业公司已向新墨西哥州最高法院提起上诉，要求对NMPRC的决定进行复审。PNM无法预测悬而未决的问题的结果。 参见附注12。

高级计量– 目前，TNMP在其服务区域内拥有约257,000个先进水表。从2019年开始，与TNMP的AMS计划相关的大部分成本将通过基本费率收回。2021年7月14日，TNMP向PUCT提交了一份请求，要求审议和批准其对2018年4月1日至2018年12月31日部署AMS所花费的900万美元的最终对账，并批准适当的运输费用，直到全部收取为止。PUCT在2022年2月10日批准了基本上所有的成本。2020年10月2日，TNMP向PUCT提交了一份申请，要求授权在2023年第一季度之前对其AMS计划实施约4600万美元的必要技术升级，PUCT于2021年1月14日批准了这一申请。TNMP将在未来的一般费率程序或DCOS申请中寻求收回与升级相关的投资。PNM的电网现代化应用包括安装和部署先进计量基础设施投资的建议。参见附注12。

差饷附加者及中期差饷宽减– PUCT已经批准了允许TNMP收回投资于输电和配电项目的资本的机制，而不必提起一般费率案件。PUCT还批准了费率附加值，允许TNMP收回与能效和第三方传输成本有关的金额。NMPRC已批准PNM通过FPPAC收回燃料成本，以及可再生能源、能源效率和TEP的费率。这些机制可以更及时地收回投资。

FERC法规

费率PNM费用批发输电客户受FERC传统费率监管。向输电批发客户(以下所述的西部精气线客户除外)收取的费率是根据公式费率机制收取的，根据该机制，每年的输电批发服务费率将按照批准的公式计算。该公式包括更新服务组成部分的成本，包括对工厂和运营的投资
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根据PNM提交给FERC的年度财务报告中所载信息，以及包括预计将在下一年投入使用的输电基建项目，这些费用。所包括的预测都是真实的。某些项目，包括股本回报率和折旧率的变化，需要在纳入公式费率之前向FERC单独提交申请。

2019年5月，PNM向FERC提交了一份申请，要求批准购买并在西部精灵线上提供输电服务。所有必要的批准都已获得。2021年12月，PNM完成了对西部精气线的购买，并根据相关的输电服务协议启动了服务，采用了不同于上述公式费率机制的递增费率。

实现或高于行业平均收益和股息增长

PNMR的财务目标是实现达到或高于行业平均水平的收益和股息增长，使投资者能够实现他们在公司业务中投资的价值。收益增长是以持续收益为基础的，这是一种非GAAP财务衡量标准，从GAAP收益中剔除了某些非经常性、非经常性和其他项目，这些项目不能表明公司业务的收益能力发生了根本性变化。PNMR使用持续收益来评估公司的运营，并为管理层和员工建立目标，包括用于激励性薪酬某些方面的目标。

PNMR的目标是股息支付率在其持续收益的50%至60%范围内。PNMR预计，短期内股息增长将达到或高于行业平均水平。董事会将继续每年评估股息，考虑可持续性和增长、资本规划和行业标准。

根据合并协议的条款，太平洋核电同意不宣布、拨备、作出或支付其任何股权证券的任何以现金、股票、财产或其他方式支付的股息或其他分配，或就任何股权证券作出任何其他实际、推定或视为的分配(除(I)太平洋核电可继续申报及支付计划于合并协议日期后结束的每个季度的计划普通股季度现金股息，2022年任何财政季度的现金股息不得超过0.3475美元，通常记录及支付日期均符合过往股息惯例，以及(Ii)由PNMR的全资附属公司或PNMR的另一全资附属公司派发的任何现金股息或现金分派)。

董事会批准将指定的年度普通股股息增加如下：

批准日期百分比增长
2020年12月6.5%
2021年12月6.1%

维持投资级信用评级

该公司致力于维持投资级信用评级，以降低债务融资成本，并在需要时帮助确保进入信贷市场。2022年2月10日，穆迪将TNMP的发行人评级从A3下调至Baa1，并将前景从负面改为稳定。有关PNMR、PNM和TNMP的具体信用评级，请参阅下文关于流动性和资本资源的全面讨论中包含的副标题流动性和资本资源。穆迪和标普对该公司债务的所有信用评级仍为投资级。

业务重点

为了实现其业务目标，重点放在关键领域：安全、可靠和负担得起的电力；公用事业工厂和战略投资；对环境负责的电力；以及客户、利益相关者和社区参与。该公司与其利益相关者密切合作，确保资源计划和基础设施投资受益于强有力的公众对话，并平衡我们社区的不同需求。同样重要的是，PNMR的实用程序的重点是客户满意度和社区参与度。

安全、可靠、经济实惠的电力

安全是我们业务的第一要务，也是公司的核心价值观。PNMR利用安全管理系统，为管理安全绩效和将风险降至最低提供明确的方向、目标和指标，并授权员工“成为每个人安全回家的理由”。

P核磁共振使用行业标准指标，包括系统平均中断持续时间指数(“SAIDI”)和系统平均中断频率指数(“SAIFI”)，衡量PNM和TNMP相对于其他公用事业公司的可靠性和基准性能。PNM和TNMP的投资计划包括旨在支持可靠性和降低成本的项目
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客户不能通电的时间。

P核磁共振及其公用事业公司意识到它们在增强其服务地区的经济活力方面所发挥的重要作用。管理层认为，保持强大和现代化的电力基础设施对于确保可靠性和支持经济增长至关重要。在考虑扩大或搬迁业务时，企业将能源可负担性和可靠性视为重要因素。PNM和TNMP努力在服务可负担性与基础设施投资之间取得平衡，以保持高水平的电力可靠性，并提供安全和卓越的客户体验。对PNM和TNMP的基础设施进行投资对于确保可靠性和满足未来的能源需求至关重要。这两家公用事业公司都有为客户提供安全可靠的电力服务的长期记录。

本公司继续密切关注事态发展，并已采取并继续采取措施，以降低与新冠肺炎大流行相关的潜在风险。该公司通过危机小组会议以及与其他公用事业公司和运营商合作，评估和更新了现有的业务连续性计划，以应对大流行的影响。公司采取了一系列措施来保护员工的安全，包括最大限度地减少对其他员工和公众的接触，并支持所有适用工作职能的灵活安排。该公司还与其供应商合作，管理对其供应链的影响，并继续专注于其信息系统和用于运营其业务的其他技术系统的完整性。然而，公司无法预测正在发生的新冠肺炎疫情的程度或持续时间、对全球、国家或地方经济的影响，或对公司的财务状况、经营业绩和现金流的影响。本公司将继续关注与新冠肺炎相关的发展，并将继续专注于保护其客户、员工、承包商和其他利益相关者的健康和安全，以及提供安全、可靠、负担得起和对环境负责的电力的目标。如附注12所述，PNM和TNMP都暂停了因逾期账单而切断某些客户的网络，在疫情期间免除了滞纳金，并已被提供监管机制，以收回新冠肺炎造成的这些和其他成本。请参阅下面关于公司回应新冠肺炎的客户、社区和利益相关者参与的更多讨论。

EIM

2021年4月1日，PNM加入并开始参与EIM。EIM是由CAISO运营的实时能源批发交易市场，使参与交易的电力公用事业公司能够买卖能源。EIM汇总了多个平衡机构地区和公用事业辖区的发电量和负荷的可变性。此外，EIM通过灵活的资源聚合促进了可再生资源的更大整合，因为这些资源获得了不断扩大的地理足迹和扩大的潜在用途所带来的多样性好处。PNM完成了一项成本效益分析，该分析表明，参与EIM将为零售客户带来实质性好处。2018年，PNM向NMPRC提交了一份申请，要求收回初始资本投资和授权建立监管资产，以收回加入EIM将产生的其他费用。NMPRC批准设立监管资产，但推迟了某些费率制定问题，包括但不限于与实施和持续的EIM成本和节省相关的问题，纳入监管资产的成本的审慎和合理性，以及在PNM下一次一般利率案件提交之前向客户收取成本的期限。PNM通过参与EIM为客户节省了总计3560万美元的成本，其中包括截至2022年9月30日的三个月和九个月节省的1660万美元和2300万美元。PNM根据PNM的FPPAC将节省的成本转嫁给客户。

公用事业工厂和战略投资

公用事业厂投资-在2020年和2021年期间，PNM和TNMP在公用事业厂总共投资了16亿美元，包括变电站、发电厂、核燃料以及输电和配电系统。新墨西哥州的清洁能源未来依赖于一个可靠、有弹性、安全的电网，以向客户提供不断变化的能源组合。PNM启动了一项资本计划，强调对其输电和配电基础设施进行新的投资，主要目标有三：提供清洁能源、提高客户满意度和提高电网弹性。项目的目标是将基础设施从其原始架构提升到更灵活和更冗余的系统，以适应不断增长的间歇性和分布式发电资源，并整合提供长期客户价值的不断发展的技术。此外，电网现代化应用程序中包含的项目通过基础设施和技术改进，提高客户定制能源使用和实现电网现代化的能力。有关本公司预计资本需求的额外讨论，请参阅下文有关流动资金和资本资源的全面讨论中的资本需求副标题。

战略投资-2017年，PNMR Development和AEP OnSite Partners创建了NMRD，以追求可再生能源发电项目的收购、开发和所有权，主要是在新墨西哥州。丰富的可再生资源、大片负担得起的土地以及政府和社区的大力支持使新墨西哥州成为可再生能源发电的有利地点。根据内布拉斯加州能源部和能源部太阳指数，新墨西哥州的太阳能发电潜力在全国排名第三，根据美国能源效率和可再生能源办公室的数据，新墨西哥州的陆上风能容量在全国排名第三。PNMR开发公司和AEP OnSite Partners分别拥有NMRD 50%的所有权权益。通过NMRD，PNMR预计能够通过与
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美国最大的电力公用事业公司之一的子公司。截至2022年9月30日，NMRD的可再生能源装机容量为135.1兆瓦，其中包括向PNM服务区域内的Meta数据中心供应能源的130兆瓦太阳能光伏设施，向位于新墨西哥州西南部的哥伦布电力合作社供应能源的1.9兆瓦太阳能光伏设施，向新墨西哥州中部电力合作社供应能源的2.0兆瓦太阳能光伏设施，以及向新墨西哥州里奥兰乔市供应能源的1.2兆瓦太阳能光伏设施。此外，NMPRC批准PNM进入一个50兆瓦的太阳能PPA，为NMRD拥有的Meta数据中心提供服务。

综合资源计划

NMPRC的规定要求投资者所有的公用事业公司每三年提交一次IRP。IRP需要涵盖20年的规划期，并包含一项涵盖这一时期头四年的行动计划。2022年9月14日和2022年11月2日，NMPRC通过了对IRP规则的修订。这些修订对规划过程进行了改造和现代化，以适应利益攸关方更多的参与。见附注12中关于NMPRC通过的对IRP规则的修订的其他讨论。

NMPRC规则要求PNM在2020年7月提交2020年IRP。2020年4月，NMPRC批准了PNM的请求，将提交2020年IRP的最后期限延长至NMPRC发布最终命令批准PNM的SJGS放弃申请中的替代资源后六个月。2021年1月29日，PNM提交了2020年的IRP。该计划的重点是到2040年实现无碳电力组合，到2024年底淘汰煤炭。这包括用批准的无碳资源组合取代圣胡安的电力，以及在2024年底退出Four Corners的计划(有待监管部门批准)。该计划强调，需要对各种资源进行额外投资，包括提供无碳电力的可再生能源、平衡供需的能源储存，以及缓解负荷增长的能效和其他需求侧资源。关于PNM 2020年IRP备案的其他讨论见附注12。

2022年第二季度，PNM启动了其2023年IRP进程，该进程将涵盖2023年至2043年的20年规划期。按照历史惯例，作为这一进程的一部分，PNM将征求有关各方的公众意见。PNM预计在2023年3月之前发布其IRP草案，并在2023年7月之前向NMPRC提交最终的2023年IRP。

对环境负责的大国
P核磁共振在环境管理方面有着长期的记录。PNM的环境重点是三个关键领域：

•制定战略，提供可靠且负担得起的电力，同时到2040年过渡到100%零排放发电组合
•准备PNM系统，以尽可能经济高效地满足新墨西哥州日益增长的可再生能源需求
•提高能效参与度

PNMR的公司网站(www.pnmresource ces.com)包括一个专门的部分，提供与PNM和TNMP的运营相关的关键环境和其他可持续发展信息，以及共同表明公司对ESG原则的承诺的其他信息。这些信息强调了PNM计划到2024年实现无煤(有待监管部门批准)，以及到2040年实现零排放发电组合。

2022年2月，PNM任命了第一位首席可持续发展官。首席可持续发展官负责制定和实施公司在环境和可持续发展政策问题上的业务战略和立场，并负责制定全组织范围的政策、战略、目标、目的和计划，以促进可持续发展并确保遵守法规。这一角色是在环境问题上与各种监管机构和利益攸关方机构的主要联系。此外，该角色领导环境司法工作，纳入对部落、工人和受影响社区的影响，并推动ESG报告。

2020年9月21日，PNM宣布与桑迪亚国家实验室达成协议，合作开展专注于能源弹性、清洁能源和国家安全的研发项目。这一合作关系表明了PNMR对ESG原则的承诺，以及对推进其零排放发电目标和计划的项目的支持，该计划旨在建立一个可靠、有弹性和安全的电网，以提供新墨西哥州的清洁能源未来。PNM最近还加入了电力研究所(“EPRI”)气候复原力和适应(Readi)倡议，这是一项为期三年的倡议，旨在制定一种全面和一致的方法来应对实际气候风险，并促进所有利益攸关方分析和应用适当的气候数据，以加强复原力电力系统的规划、设计和运作。

基础设施投资和就业法案(IIJA)，也就是俗称的两党基础设施法(BIL)，于2021年11月15日签署成为法律。这项法案是一项“千载难逢”的投资，旨在实现美国基础设施的现代化和升级。BIL包括对输电和配电系统进行升级的历史性投资，以提高可靠性和弹性，并促进在全国范围内部署更负担得起的更清洁能源。除了最近向国家电网管理委员会提交的电网现代化申请外，该公司目前
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监测美国能源部和国家能源、矿产和自然资源部发放赠款机会的情况，以确定是否会申请资金补充电网现代化应用程序的投资。

2022年8月16日，总裁·拜登签署《2022年降通胀法案》(简称《爱尔兰共和军》)，使之成为法律。爱尔兰共和军将通过扩大和加强清洁能源激励措施，如投资税收抵免和生产税收抵免，为PNMR及其客户提供重大好处。随着该公司继续摆脱碳排放源，这些信用额度将降低可再生投资的成本。此外，爱尔兰共和军还包括一项针对现有核设施的新的生产税收抵免，预计这将为PNM在无碳PVNGS中的所有权创造额外的好处。爱尔兰共和军的其他条款将通过新的电动汽车信用额度和在车辆充电基础设施中增加激励措施来鼓励交通电气化。

电动汽车

PNMR正在其ESG目标的基础上，即到2040年100%无排放发电，并计划通过其车队的电气化来进一步减少排放。在公司的车队中增加电动汽车的数量将有利于环境和降低燃料成本，进一步促进对ESG原则的承诺。根据承诺，现有车队车辆将随着电动汽车比例的增加而退役。新的目标要求到2025年，所有轻型机队采购的25%是电动的，到2030年，50%是电动的。

为了证明PNMR致力于在其服务区域内增加车辆的电气化，PNM于2020年12月18日向NMPRC提交了TEP。TEP通过专注于解决电动汽车采用的障碍和鼓励使用来支持客户采用电动汽车。PNM拟议的计划预算将专门针对低收入和中等收入客户，为购买充电器和/或计价器后基础设施的住宅和非住宅客户提供回扣。2021年11月10日，国家计委发布了批准PNM TEP的最终命令。参见附注12。

2021年12月，PNM宣布将加入国家电力骇维金属加工联盟，该联盟计划在美国主要旅行走廊沿线建设快速充电港口。该联盟由大约50家投资者所有的电动公司组成，致力于提供电动汽车(EV)快速充电端口，使公众能够在2023年底之前在全国主要道路上自信地驾驶电动汽车。

其他环境事宜

Four Corners可能被要求遵守影响燃煤发电机组的环境规则，包括地区雾霾规则和ETA。2019年6月19日，EPA废除了清洁电力计划，颁布了ACE规则，并修订了根据CAA第111(D)条发布的所有排放指南的实施细则。2021年1月19日，DC巡回法院发布了一份意见，撤销并发回ACE规则，认为该规则基于对CAA第111(D)条的错误解释，但保留了废除清洁电力计划的授权，以确保现已过时的规则不会生效。2021年1月27日，总裁·拜登签署了一项行政命令，要求对特朗普政府颁布的环境法规进行审查，其中将包括对ACE规则的审查。美国最高法院批准了四份要求对华盛顿特区巡回上诉法院裁决进行复审的请求，并于2022年2月28日进行了口头辩论，2022年6月30日，美国最高法院对此案做出了裁决。他们的裁决规定，环保局要求发电转移，超越了清洁电力计划的权力。根据重大问题主义，美国最高法院在CAA中没有发现授权EPA迫使电力部门从燃煤发电厂转向燃气发电厂和可再生能源的明确声明。这项裁决对美国环保局目前起草的取代ACE规则的新规则产生了影响，该规则预计将于2023年3月公布。

可再生能源

PNM的可再生能源采购包括公用事业公司拥有的太阳能发电能力，以及根据PPA购买的太阳能、风能和地热能。截至2022年9月30日，PNM已有158兆瓦的公用事业公司拥有的太阳能发电能力在运行。此外，PNM还从客户拥有的分布式太阳能发电项目购买能源，该项目截至2022年9月30日的装机容量为228.5兆瓦。PNM还拥有500千瓦PNM繁荣储能项目。该项目是美国首批电池存储和太阳能光伏能源的组合之一，涉及先进电网概念的广泛研究和开发。该设施也是美国第一个完全整合到公用事业电网中的太阳能储存设施。PNM还购买了200兆瓦的新墨西哥州风电设施的输出，以及现有的102兆瓦的风能中心Red Mesa Wind的输出。PNM的2020年可再生能源采购计划于2020年1月获得NMPRC的批准，其中包括从La Joya Wind II采购140兆瓦可再生能源和REC的PPA，该计划于2021年6月开始运营。根据上面讨论的Solar Direct计划，PNM从50兆瓦的太阳能光伏设施中获得可再生能源，期限为15年。NMPRC批准了该投资组合以取代SJGS的退役，导致PNM执行650兆瓦的太阳能PPA以及300兆瓦的电池存储协议。此外，NMPRC批准的PVNGS租赁权益放弃申请包括300兆瓦太阳能PPA和300兆瓦太阳能PPA。
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电池储存协议。这些可再生资源中的大多数是PNM满足RPS和相关法规的关键手段，这些法规要求PNM在不超过成本要求的情况下，实现来自可再生资源的规定能源销售水平，包括最近颁布的ETA所规定的水平。见附注11和12中关于ETA和PNM放弃申请的其他讨论。

如上文战略投资中所述，PNM目前正在从NMRD购买130兆瓦的太阳能发电能力，用于为Meta数据中心提供服务，其中包括两个25年PPA，用于从NMRD建造的两个向Meta，Inc.供电的太阳能光伏设施中购买总计约100兆瓦的可再生能源和REC。此外，PNM还签订了三个单独的25年PPA，用于购买可再生能源和REC，PNM将使用这些PPA向Meta数据中心提供额外的可再生电力。这些PPA包括从两个总计216兆瓦的风能项目和一个50兆瓦的太阳能光伏项目购买电力和REC，该项目于2022年6月开始商业运营。此外，NMPRC发布了一项命令，允许PNM为Meta数据中心额外提供190兆瓦的太阳能PPA以及50兆瓦的电池存储和50兆瓦的太阳能PPA。

PNM将继续采购可再生资源，同时平衡对客户电力成本的影响，以满足新墨西哥州不断上升的RPS和无碳资源需求。

能效

能效在帮助客户在满足能源需求的同时保持较低的电力成本方面发挥着重要作用，是该公司支持对环境负责的电力的方法之一。PNM和TNMP的能源效率和负荷管理组合继续取得强劲成果。2021年，由于新加入PNM的能效计划组合而节省的增量能源为107GWh。这相当于PNM服务区域内约12 689套住房的年消费量。PNM的负荷管理和年度能效计划也有助于降低高峰需求。2021年，由于新加入TNMP的能效计划，TNMP节省的增量能源估计约为19GWh。这相当于TNMP服务区域内约2469套住房的年消费量。TNMP的高性能住宅新建筑能效项目连续第六年获得能源之星的荣誉。这一表彰包括该计划的第四届年度最佳持续卓越合作伙伴奖。有关PNM和TNMP向NMPRC和PUCT提交的能效备案的信息，请参见附注12。

节约用水和减少固体废物

PNM继续努力减少用于发电的淡水用量(效率比2007年提高约35%)。PNM太阳能和风能资源的持续增长、能源效率计划以及灰水和空气冷却技术的创新使用都是造成这一减少的原因。随着PNM从2018年开始用较少淡水密集的发电资源取代SJGS 2号和3号机组，用水量继续下降，因为该厂的用水量减少了约50%。随着该公司继续推进到2040年实现100%无碳发电的目标，预计将实现更显著的节水。在2022年关闭SJGS并在2024年退出Four Corners(有待监管部门批准)将使公司实现到2035年将淡水使用量在2005年的基础上减少80%和到2040年减少90%的目标。专注于负责任地管理新墨西哥州稀缺的水资源，提高了PNM在持续干旱和不断增长的水需求面前的水弹性，以刺激新墨西哥州的经济增长。

除了上述重点领域外，该公司还致力于通过增加废物回收和减少废物来减少运往堆填区的固体废物数量。2021年，公司23个设施中有18个达到了固体废物转移率65%的目标。公司预计未来将继续在这一领域做得很好。

客户、利益相关者和社区参与度

该公司致力于ESG原则的另一个关键因素是培养与客户、利益相关者和社区的关系。公司致力于提供卓越的客户体验。通过外展、协作和各种以社区为导向的计划，公司致力于与利益相关者建立富有成效的关系，包括客户、社区合作伙伴、监管机构、干预者、立法者和股东。2022年第三季度，PNM支付了1980万美元，以促进受SJGS退休影响地区的经济发展。2021年12月，PNMR连续第二年被《新闻周刊》评为美国最负责任公司排行榜，重点介绍了ESG领域的公司。PNM继续致力于通过改善客户服务改善客户体验，包括增强客户服务参与度选项、战略性客户拓展和改善沟通。这些努力得到了市场研究的支持，以了解客户的不同需求，识别和建立有价值的服务和计划，并主动与客户沟通和互动。在2021年第四季度J.D.Power的整体客户满意度结果中，PNM的表现比西方中型行业平均水平高出一个百分点。2022年，PNM和整个公用事业行业经历了#年的下降
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以J.D.Power衡量的客户满意度。然而，PNM仍然专注于在每个接触点不断改善客户的体验，并更加关注通过经济不确定性提供客户帮助。

该公司利用了许多沟通渠道和战略内容，以更好地服务于其众多利益相关者，并使其参与进来。PNM的网站Www.pnm.com，提供了主要监管文件的细节，包括一般费率请求，以及PNM为保持可靠性、保持价格合理和保护环境所做努力的背景。该公司的网站也是PNM运营和社区推广工作的信息来源，包括为新墨西哥州建设可持续能源未来和到2040年过渡到零排放发电组合的计划。PNM还利用社交媒体与客户就各种主题进行沟通，如教育、停电警报、安全、客户服务以及PNM在慈善项目中的社区合作伙伴关系。如上所述，P核磁共振的公司网站，Www.pnmresources.com，包括专门的一节，提供有关公司对ESG原则和其他可持续发展努力的承诺的更多信息。

在德克萨斯州放松管制的市场中，可靠性是输电和配电服务提供商的首要角色，TNMP继续专注于让最终用户了解中断的最新情况，并鼓励消费者在预报恶劣天气时做好准备。在2021年和2022年，国家电力管理计划提供了30人小组，支持因飓风伊达和飓风伊恩而输电和配电系统遭受重大破坏的其他公用事业公司。自2012年以来，TNMP已四次获得爱迪生电气研究所的荣誉，以表彰其对受飓风影响的州外公用事业公司的援助。TNMP还因在其领土上对飓风的反应而两次获奖。

地方关系和一对一沟通仍然是PNM和TNMP与其利益攸关方联系的两种最有价值的方式。两家公司都与政府代表和主要电力用户保持着长期的关系，以确保这些利益相关者了解公司投资和倡议的最新情况。重要的电力用户也有专门的公司联系人，以支持他们的重要服务需求。

该公司致力于ESG原则的另一个证明是该公司支持其在新墨西哥州和德克萨斯州服务的社区的传统。这种支持不仅包括来自PNM Resources Foundation的企业捐赠和财政捐赠，还包括在社区项目、客户低收入援助计划和员工志愿服务方面的合作。

在截至2021年12月31日的三年中，企业捐赠为公民、教育、环境、低收入和经济发展组织贡献了1040万美元。2022年，企业捐赠将保持这一战略重点，并将通过积极参与展示PNM对社区的承诺的赞助活动，继续突出企业公民意识。此外，2022年的紧急救济资金支持非营利性组织，为新墨西哥州北部和南部的火灾提供响应。PNMR认识到其有责任支持在其服务区域内丰富生活质量的计划和组织，并在需求出现时寻找机会进一步展示其在这些领域的承诺。为了回应新冠肺炎社区的需求，太平洋核磁共振与当地主要机构合作，向紧急行动基金捐款，使大约90家因缺乏技术、服务需求变化以及筹款活动取消而面临挑战的非营利组织和小企业受益。虽然它的服务领土不包括纳瓦霍民族，但PNM的业务包括该地区的发电设施和员工。PNM纳瓦霍民族劳动力培训奖学金方案为纳瓦霍部落成员提供支持，并鼓励在他们所在社区的现有和新兴工作岗位上进行教育和培训。2019年，PNM向该奖学金项目额外投资了50万美元，以进一步帮助纳瓦霍民族劳动力的发展和教育。PNM为大阿尔伯克基地区的美国印第安人学生投资了带薪暑期大学工程实习项目，建立了PNM普韦布洛教育奖学金捐赠基金，投资于美洲印第安人学生的高等教育, 并支持制止暴力侵害土著妇女联盟。PNM还继续与Light Up Navajo项目合作，该项目于2019年试行，仿效互助，将没有电的家庭连接到电网。PNM还与当地主要组织合作，为注重多样性、公平和包容性的项目提供资金。

另一个重要的推广计划是为低收入客户量身定做的，其中包括PNM Good Neighbor Fund，为客户提供电力公用事业账单的帮助。新冠肺炎增加了这些客户的需求，以及那些原本可能不需要寻求帮助的客户。除了从2020年4月到2021年8月暂停住宅客户断线和扩大客户付款计划外，PNM还通过媒体渠道和客户拓展增加了沟通，将客户与非营利性社区服务提供商联系起来，为老年人提供经济援助、食物、服装、医疗计划和服务。由于这些沟通努力，在2021年期间，4147个有需要的家庭通过PNM睦邻基金获得了紧急援助。此外，PNM还与新墨西哥州财政和行政部密切合作，实施战略，确保客户从紧急租赁援助计划(“ERAP”)获得租金福利，包括公用事业账单援助。由于这些努力，自2021年3月该计划启动以来，ERAP已支付了超过600万美元的客户欠款。在截至2022年9月30日的9个月里，PNM好邻居基金已经向大约2922个家庭提供了总计50万美元的奖励。

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此外，作为企业捐赠的一部分，PNM于2020年10月1日为COVID客户救济计划提供了200万美元的资金，该计划支持受新冠肺炎带来的财务挑战影响并逾期未交电费的收入合格住宅客户和小企业客户。符合条件的客户如果支付了部分逾期余额，就可以获得对剩余余额的帮助。在截至2022年9月30日的9个月中，COVID客户救济计划通过14项活动向2506个家庭提供了40万美元的援助。

志愿服务也是员工文化的一个重要方面，使我们的社区更安全、更强大、更聪明、更有活力。该公司继续通过虚拟、混合和有限的团体聚会为员工提供COVID安全项目。员工和非营利组织保持弹性、创造性和创新性，响应社区需求，无私地将他们的时间和才华奉献给新墨西哥州和德克萨斯州的组织，为非营利组织和其他社区组织完成8741个小时的志愿者工作。志愿者还参加新墨西哥州和德克萨斯州非营利组织一年一度的全公司服务日活动，并参加各种非营利性委员会和全年的独立志愿者活动。此外，该公司还帮助员工和客户在PNM的服务区域内进行地球日清理，收集了超过2200加仑的垃圾。

除了PNM和TNMP与其社区中的非营利组织的广泛接触外，PNM资源基金会每年在新墨西哥州和德克萨斯州提供近140万美元的赠款资金。这些赠款帮助非营利组织创新或维持项目，以壮大和发展他们的使命，开发和实施环境项目，并提供教育机会。从2020年开始到2022年结束，PNM资源基金会正在资助赠款，为期三年的重点是减少无家可归者，增加获得负担得起的住房的机会，减少碳排放，并加强社区安全。PNM资源基金会继续扩大其配对捐赠计划，并增加了每位员工每年可获得的配对捐赠金额。PNM资源基金会向2022年上半年新墨西哥州北部和南部的火灾救济非营利组织提供了额外的赠款。PNM资源基金会还批准通过员工危机管理基金增加对受野火影响的员工的奖励。在德克萨斯州哈维飓风期间宣布的紧急状态下，最高金额从2500美元增加到5000美元。2021年12月，PNM资源基金会获得2022年阿尔伯克基商业第一慈善奖提名。

经济因素

PNM– 在截至2022年9月30日的三个月和九个月内，PNM经历了1.9%和1.2%的天气正常化住宅负荷下降。与2021年相比，天气正常化商业负荷分别增长了3.1%和2.5%。此外，与2021年相比，PNM经历了7.9%和4.4%的工业负荷增长。

TNMP– 在截至2022年9月30日的三个月和九个月中，与2021年相比，TNMP经历了2.1%和2.8%的容量天气正常化零售负载。天气正常化需求负载，不包括零售传输消费者，在截至2022年9月30日的三个月和九个月中，与2021年相比，分别增长了20.9%和11.7%。

尽管本公司已出现从与新冠肺炎相关的国家限制中恢复过来的迹象，但它无法确定新冠肺炎的持续时间或最终影响，这一点在《2021年年报10-K表格中的风险因素》中有更详细的讨论。该公司还在密切监测其他宏观经济状况对资本市场的影响，包括美联储为解决通胀担忧或其他市场状况而采取的行动，以及地缘政治活动. 本公司尚未经历，也不预期这些经济影响会对PNM和TNMP的客户使用造成重大负面影响。然而，如果目前的经济状况恶化，公司可能被要求实施额外的措施，如减少或推迟运营和维护费用以及计划的资本支出。

经营成果

在截至2022年9月30日的9个月中，可归因于PNMR的净收益为1.538亿美元，或每股稀释后收益1.78美元，而2021年为1.846亿美元，或每股稀释后收益2.14美元。在截至2022年9月30日的9个月中，收益受益于PNM和TNMP更高的传输利润率，TNMP更高的容量和基于需求的负荷，PNM和TNMP更温暖的天气，TNMP更高的分销率，PNM更高的不受监管的利润率，AMS在TNMP计入费用，以及与公司和其他公司合并相关的较低成本。这些增长被PNM的NDT和煤矿复垦投资证券表现下降、PNM天气正常化零售负荷下降、运营和维护费用增加(包括PNM的工厂维护成本上升、PNM和TNMP的员工相关费用增加、PNM和TNMP的折旧和财产税因在役工厂增加而增加)以及PNM、TNMP和公司的利息费用增加所抵消。关于影响每一部门业务结果的因素的其他信息将在下文的业务结果下讨论。


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目录表
流动性与资本资源

PNMR和PNM拥有循环信贷安排，能力分别为3.00亿美元和4.0亿美元，目前将于2024年10月到期，并有两个一年延期选择权，如果行使，将把到期日延长至2026年10月，但须得到大多数贷款人的批准。这两项安排都提供短期借款和信用证。此外，PNM与在新墨西哥州有大量业务的银行有4,000万美元的循环信贷安排，将于2026年5月到期，而TNMP有1,000万美元的循环信贷安排，将于2024年9月到期，并有两个一年延期选择权，如果行使，将把到期日延长至2026年9月，但须得到大多数贷款人的批准。截至2022年10月21日，P核磁共振的综合可用总金额为7.777亿美元。该公司利用这些信贷安排和运营现金流，为建设和运营支出提供资金。PNMR还与其每一家子公司签订了公司间贷款协议。

PNMR预计，其综合资本需求，包括建设支出和股息，在2022-2026年将总计52亿美元，包括截至2022年9月30日的支出。这些建设支出包括PNM资本计划的支出，该计划包括对输电和配电基础设施的投资，以提供清洁能源、提高客户满意度和提高电网弹性。建设支出还包括在PNM电网现代化应用中提出的投资。

为了满足平衡收益目标、信用指标和流动性需求的增长所需的资本支出，该公司达成了许多其他融资安排。现行融资安排的完整清单载于2021年年报Form 10-K综合财务报表附注9和附注7。

在考虑了这些融资的影响和公司截至2022年10月21日的短期流动资金状况后，公司合并了截至2023年8月的长期和短期债务总额约2.439亿美元的到期日。除了产生内部现金外，该公司预计将需要以债务再融资、发行新债务和/或新股本的形式获得额外的长期融资，以满足2022-2026年期间的资本需求。本公司目前相信，其内部现金产生、现有的信贷安排以及进入公共和私人资本市场的机会将提供足够的资源，至少在未来12个月内满足本公司的资本需求。截至2022年9月30日和2022年10月21日，该公司遵守了其债务契约。

行动的结果

以下讨论和分析应与简明合并财务报表及其附注一并阅读。在已知的范围内讨论了物质性质的趋势和偶然性。另请参阅关于前瞻性陈述的披露和第二部分第1A项。风险因素。

可归因于PNMR的净收益摘要如下：

 
截至9月30日的三个月， 截至9月30日的9个月，
 
2022 2021 变化 2022 2021 变化
 
(单位：百万，每股除外)
可归因于P核磁共振的净收益
$122.4  $113.3  $9.1  $153.8  $184.6  $(30.8)
平均稀释后普通股和普通股等价股
86.1  86.1  —  86.2  86.1  0.1 
可归因于每股摊薄后核磁共振的净收益
$1.42  $1.32  $0.10  $1.78  $2.14  $(0.36)

可归因于P核磁共振的净收益变化的组成部分包括：

截至三个月九个月结束
2022年9月30日2022年9月30日
(单位：百万)
PNM$10.6 $(51.2)
TNMP3.5 20.2 
公司和其他(5.0)0.2 
净变化$9.1 $(30.8)

关于影响P核磁共振分部经营业绩的因素的信息如下所述。

98
目录表
细分市场信息

以下讨论基于PNMR管理层用来做出经营决策和评估其各种业务活动绩效的细分方法。有关P核磁共振操作部分的更多信息，请参见注释2。

PNM

非公认会计准则财务指标

PNM将公用事业利润率定义为电力运营收入减去能源成本，能源成本主要由燃料和购买电力成本组成。PNM认为，与电力运营收入相比，公用事业利润率为评估运营提供了更有意义的基础，因为几乎所有燃料和购买电力成本都在收入中抵消，因为这些成本在PNM的FPPAC下转嫁给客户。公用事业利润率不是必须列报的财务指标，被认为是非公认会计准则的指标。PNM不打算让公用事业利润率代表GAAP定义的任何财务衡量标准，然而，公用事业利润率的计算最接近于GAAP定义的毛利率。公用事业利润率和毛利率之间的对账如下所示。

截至9月30日的三个月，截至9月30日的9个月，
20222021变化20222021变化
(单位：百万)
毛利率$201.6 $176.7 $24.9 $421.3 $378.4 $42.9 
能源生产成本34.5 32.4 2.1 110.5 106.7 3.8 
输电和配电成本12.5 12.8 (0.3)37.7 34.9 2.8 
折旧及摊销45.4 42.7 2.7 137.1 127.1 10.0 
效用边际$294.0 $264.6 $29.4 $706.7 $647.1 $59.6 

下表汇总了PNM的运营结果：

截至9月30日的三个月，截至9月30日的9个月，
20222021
变化
20222021变化
(单位：百万)
电力运营收入
$597.3 $435.5 $161.8 $1,312.8 $1,030.7 $282.1 
能源成本
303.4 170.9 132.5 606.1 383.6 222.5 
效用边际
294.0 264.6 29.4 706.7 647.1 59.6 
运营费用
108.7 107.4 1.3 335.2 320.6 14.6 
折旧及摊销
45.4 42.7 2.7 137.1 127.1 10.0 
营业收入
139.9 114.6 25.3 234.4 199.4 35.0 
其他收入(扣除)
(10.6)4.7 (15.3)(71.2)24.1 (95.3)
利息收费
(15.5)(12.5)(3.0)(44.6)(38.4)(6.2)
分部所得税前收益
113.9 106.8 7.1 118.6 185.0 (66.4)
收入(税)
(12.1)(15.5)3.4 (11.8)(26.2)14.4 
巴伦西亚非控股权益
(4.2)(4.2)— (10.9)(11.6)0.7 
优先股股息要求
(0.1)(0.1)— (0.4)(0.4)— 
分部收益
$97.5 $86.9 $10.6 $95.6 $146.8 $(51.2)


99
目录表
下表按客户类别和平均客户数量显示了GWh总销售额，包括天气的影响：
截至9月30日的三个月，截至9月30日的9个月，
百分比
百分比
20222021
变化
20222021
变化
(吉瓦时，客户除外)
住宅
993.0 994.9 (0.2)%2,557.4 2,577.1 (0.8)%
商业广告
1,089.8 1,048.1 4.0 2,778.8 2,701.8 2.8 
工业
462.8 413.5 11.9 1,300.0 1,189.5 9.3 
公共权力机构
66.5 67.9 (2.1)165.6 172.6 (4.1)
节约型能源服务(1)
137.4 123.4 11.3 402.6 365.5 10.2 
其他供转售的销售(2)
2,254.1 1,592.5 41.5 5,999.9 3,958.4 51.6 
5,003.6 4,240.3 18.0 %13,204.3 10,964.9 20.4 %
平均零售客户(千人)
544.1 540.6 0.6 %543.1 539.8 0.6 %

(1)PNM代表客户为大客户购买能源，并通过PNM的传输系统将能源输送到客户所在的位置。PNM向客户收取能源成本，作为直接传递给客户的费用，而提供辅助服务对公用事业利润率的影响很小。
(2) 其他待转售销售的增加是参加2021年4月开始的EIM的结果。

经营业绩 – 截至2022年9月30日的三个月，与2021年相比

下表汇总了毛利率的重大变化：
三个月
告一段落
2022年9月30日
变化
毛利率：
(单位：百万)
实用程序边际(见下文)
$29.4 
折旧和摊销(见下文)(2.7)
PVNGS和Four Corners的工厂维护成本较高，但被SJGS和燃气工厂较低的成本部分抵消(1.2)
员工相关费用和植被管理费用减少，但被较高的外部服务费用部分抵消0.9 
更高的输电线路维护和路权费用，包括西部精灵线(1.0)
其他(0.5)
净变化
$24.9 

下表总结了公用事业利润率的重大变化：
三个月
告一段落
2022年9月30日
变化
公用事业利润：
(单位：百万)
零售客户使用/负载– 天气正常化零售千瓦时销售额商业客户增长3.1%，工业客户增长7.9%，但对住宅客户的销售额下降1.9%抵消了这一增长
$— 
天气-2022年第三季度天气转暖
2.8 
不受监管的保证金-价格上涨带来的收入增加，部分被与65兆瓦的SJGS 4号机组相关的更高的能源成本所抵消
7.0 
传输– 增长主要是由于包括西部精气线在内的新客户增加的收入、更高的公式传输率和更高的运量
19.2 
费率制定者– 包括可再生能源、FPPAC和能效附加条款
1.2 
给信用评级-NMPRC订购的利率抵免(见附注12)
(1.2)
其他
0.4 
净变化
$29.4 
100
目录表

下表汇总了营业费用、折旧和摊销、其他收入(扣除)、利息费用和所得税变化的主要驱动因素：
三个月
告一段落
2022年9月30日
变化
运营费用：
(单位：百万)
PVNGS和Four Corners的工厂维护成本较高，但被SJGS和燃气工厂较低的成本部分抵消$1.2 
由于2022年物业价值的有利结算而降低的财产税，部分被包括西部精灵线在内的在役公用事业工厂的增加所抵消(1.1)
较高的员工相关和外部服务费用，部分被较低的植被管理费用所抵消4.0 
包括西部精神线在内的更高传输权的路费0.4 
2021年因PVNGS租赁权益放弃申请而导致的监管豁免(附注12)(1.3)
由于与SJGS BART确定和所有权重组相关的估计冲销发生变化，监管部门的免赔率较高0.3 
2021年非零售信贷损失(0.8)
与加速恢复SJGS 1号和4号机组SNCR相关的成本降低(1.0)
其他(0.4)
净变化
$1.3 
折旧和摊销：
增加投入使用的公用事业厂，包括西部精神线$2.6 
其他0.1 
净变化$2.7 
其他收入(扣除)：
NDT和煤矿复垦信托基金的投资证券表现下降$(17.7)
较低的信托费用和较高的利息收入，与NDT和煤矿复垦信托的投资证券有关0.8
2022年慈善捐款减少0.2
就能源过渡债券之前根据能源协议支付的SJGS款项收取的费用(附注12)0.4
更高的非服务养老金成本1.1 
其他(0.1)
净变化$(15.3)
利息费用：
2021年12月发行1.5亿美元的太阳$(1.0)
2021年7月太阳再融资1.6亿美元0.2 
较高的定期贷款利息(0.9)
对显著的PCRb的兴趣更高(0.1)
输电客户存款利息，包括西部精神输电线路(1.0)
其他(0.2)
净变化$(3.0)
收入(税)福利：
较高的部门所得税前收益
$(1.8)
联邦超额递延所得税的更高摊销4.4 
其他0.8 
净变化$3.4 

101
目录表
经营业绩 – 截至2022年9月30日的9个月 与2021年相比

下表汇总了毛利率的重大变化：
九个月
告一段落
2022年9月30日
变化
毛利率：
(单位：百万)
实用程序边际(见下文)
$59.6 
折旧和摊销(见下文)(10.0)
PVNGS和燃气发电厂较高的工厂维护成本，被SJGS和Four Corners较低的成本部分抵消(3.5)
较高的外部服务费用，部分抵消了较低的员工相关费用和植被管理费用(0.4)
更高的输电线路维护和路权费用，包括西部精灵线(2.4)
其他(0.4)
净变化
$42.9 

下表总结了公用事业利润率的重大变化：
九个月
告一段落
2022年9月30日
变化
公用事业利润：
(单位：百万)
零售客户使用/负载 –天气正常化的住宅客户零售千瓦时销售额下降1.2%，部分被商业客户销售额增加2.5%和工业客户销售额增加4.4%所抵消
$(0.6)
天气– 第一季天气转凉，第三季转暖，部分被第二季转暖所抵销
2.2 
传输– 增长主要是由于包括西部精气线在内的新客户增加的收入、更高的公式传输率和更高的运量
51.4 
费率制定者– 包括可再生能源、FPPAC和能效附加条款
(2.3)
不受监管的保证金-收入增加，原因是与65兆瓦的SJGS 4号机组相关的更高的价格和更低的能源成本
9.4 
给信用评级-NMPRC订购的利率抵免(见附注12)
(1.2)
其他
0.7 
净变化
$59.6 


102
目录表
下表汇总了营业费用、折旧和摊销、其他收入(扣除)、利息费用和所得税变化的主要驱动因素：
九个月
告一段落
2022年9月30日
变化
运营费用：
(单位：百万)
PVNGS和燃气发电厂较高的工厂维护成本，被SJGS和Four Corners较低的成本部分抵消$3.5 
包括西部精灵线在内的在役公用事业厂增加的财产税被有利的定居点物业价值部分抵消1.6 
较高的员工相关和外部服务费用，部分被较低的植被管理费用所抵消9.9 
包括西部精神线在内的更高传输权的路费1.0 
2021年因PVNGS租赁权益放弃申请而导致的监管豁免(附注12)(1.3)
由于与SJGS BART确定和所有权重组相关的估计冲销发生变化，监管部门的免赔率较高1.7
与加速恢复SJGS 1号和4号机组SNCR相关的成本降低(1.4)
2021年非零售信贷损失(0.8)
其他0.4 
净变化
$14.6 
折旧和摊销：
增加投入使用的公用事业厂，包括西部精神线$9.4 
其他0.6 
净变化$10.0 
其他收入(扣除)：
NDT和煤矿复垦信托基金的投资证券表现下降$(100.2)
信托支出减少，部分被NDT和煤矿复垦信托投资证券的利息收入减少所抵消0.8 
2022年慈善捐款减少0.7 
就能源过渡债券之前根据能源协议支付的SJGS款项收取的费用(附注12)0.4
更高的非服务养老金成本2.4 
其他0.6 
净变化$(95.3)
利息费用：
2021年12月发行1.5亿美元的太阳$(3.1)
2021年7月太阳再融资1.6亿美元2.2 
较高的定期贷款利息(1.2)
对显著的PCRb的兴趣更高(0.4)
输电客户存款利息，包括西部精神输电线路(3.3)
其他
(0.4)
净变化$(6.2)
收入(税)福利：
较低的部门所得税前收益
$16.7 
降低联邦超额递延所得税摊销(1.8)
其他
(0.5)
净变化$14.4 

103
目录表
TNMP

非公认会计准则财务指标

TNMP将公用事业利润率定义为电力运营收入减去能源成本，能源成本由第三方输电提供商收取的成本组成。TNMP认为，与电力运营收入相比，公用事业利润率为评估运营提供了更有意义的基础，因为所有第三方输电成本都通过输电成本回收系数转嫁给消费者。公用事业利润率不是必须列报的财务指标，被认为是非公认会计准则的指标。TNMP不打算让公用事业利润率代表GAAP定义的任何财务衡量标准，然而，公用事业利润率的计算最接近于GAAP定义的毛利率。公用事业利润率和毛利率之间的对账如下所示。

截至9月30日的三个月，截至9月30日的9个月，
20222021变化20222021变化
(单位：百万)
毛利率$67.6 $60.4 $7.2 $172.3 $142.3 $30.0 
输电和配电成本9.0 7.2 1.8 23.5 21.3 2.2 
折旧及摊销25.0 23.0 2.0 72.9 67.7 5.2 
效用边际$101.6 $90.6 $11.0 $268.7 $231.2 $37.5 

下表汇总了TNMP的运营结果：

截至9月30日的三个月，截至9月30日的9个月，
20222021
变化
20222021变化
(单位：百万)
电力运营收入
$132.6 $119.0 $13.6 $360.9 $315.1 $45.8 
能源成本
31.0 28.5 2.5 92.2 83.9 8.3 
效用边际
101.6 90.6 11.0 268.7 231.2 37.5 
运营费用
32.8 28.7 4.1 89.7 83.0 6.7 
折旧及摊销
25.0 23.0 2.0 72.9 67.7 5.2 
营业收入
43.8 38.8 5.0 106.1 80.6 25.5 
其他收入
2.4 1.1 1.3 5.7 3.3 2.4 
利息收费
(9.9)(8.4)(1.5)(28.0)(25.2)(2.8)
分部所得税前收益
36.4 31.6 4.8 83.8 58.7 25.1 
收入(税)
(4.9)(3.6)(1.3)(11.3)(6.3)(5.0)
分部收益
$31.4 $27.9 $3.5 $72.5 $52.3 $20.2 

下表显示了总销售额，包括天气的影响，按零售价格、消费者类别和平均消费者数量分列：
截至9月30日的三个月，
截至9月30日的9个月，
百分比
百分比
20222021
变化
20222021
变化
体积载荷(1)(GWh)
1,107.5 1,024.4 8.1 %2,688.7 2,439.9 10.2 %
按需负荷(2) (兆瓦)
5,961.5 5,469.7 9.0 %17,749.4 15,896.2 11.7 %
平均零售消费者(千人) (3)
268.5 264.1 1.7 %267.3 262.9 1.7 %

(1) 容量负荷用户按千瓦时使用量计费。
(2)基于需求的负荷包括按每月千瓦峰值计费的消费者，也包括主要根据TNMP的费率附加值计费的零售输电客户。
(3) TNMP向在TNMP服务区域内向其客户提供电力服务的代表提供传输和分配服务。上面的消费者数量代表了这些代表的客户。根据Teca的规定，德克萨斯州的消费者有权选择任何代表来提供能源。


104
目录表
经营业绩 – 截至2022年9月30日的三个月，与2021年相比

下表汇总了毛利率的重大变化：
三个月
告一段落
2022年9月30日
变化
毛利率：
(单位：百万)
实用程序边际(见下文)
$11.0 
折旧和摊销(见下文)(2.0)
较高的员工相关、外部服务费用和植被管理费用，不包括行政成本(1.7)
其他(0.1)
净变化
$7.2 

下表总结了公用事业利润率的重大变化：
三个月
告一段落
2022年9月30日
变化
公用事业利润：
(单位：百万)
传输速率缓解-2021年9月、2022年3月和2022年9月输电服务成本费率上升
$4.8 
分配率减免-2021年9月和2022年9月分销服务成本费率上升
3.5 
基于体积的用户使用/负载– 天气正常化千瓦时销售额增长2.1%；批量消费者数量增长2.0%
0.8 
基于需求的消费者使用/负载-主要由于新的加密货币负载，大型商业和工业消费者(不包括零售输电消费者)基于天气正常化需求的兆瓦销售额增长了20.9%
2.4 
天气-2022年第三季度天气转暖
2.3 
租车者和其他人-费率因素的影响，包括输电成本回收系数、能效系数和费率费用系数，这些影响在运营费用和折旧及摊销中被部分抵消
(2.8)
净变化
$11.0 

下表汇总了营业费用、折旧和摊销、其他收入(扣除)、利息费用和所得税变化的主要驱动因素：
三个月
告一段落
2022年9月30日
变化
运营费用：
(单位：百万)
较高的员工相关、外部服务费用和植被管理费用$3.4 
由于投入使用的公用事业工厂增加，财产税增加1.0 
由于2022年建筑支出增加，行政和一般及其他费用资本化增加(1.3)
更高的能效支出和费率案例摊销，在效用利润率中被抵消0.3 
其他
0.7 
净变化
$4.1 
105
目录表
三个月
告一段落
2022年9月30日
变化
折旧和摊销：
(单位：百万)
增加投入使用的公用事业工厂
$2.1 
与公用事业利润率和其他费用抵销相关的摊销减少(0.1)
净变化
$2.0 
其他收入(扣除)：
更高的CIAC$0.6 
更高的股权AFUDC0.4 
AMS调节附带费用(附注12)0.1 
其他0.2 
净变化
$1.3 
利息费用：
2021年发行6,500万美元第一抵押贷款债券$(0.2)
2022年发行6,500万美元第一抵押贷款债券(0.7)
2022年发行9500万美元第一抵押贷款债券(0.6)
净变化
$(1.5)
收入(税)福利：
较高的部门所得税前收益
$(1.4)
其他
0.1 
净变化
$(1.3)


经营业绩 – 截至2022年9月30日的9个月与2021年相比

下表汇总了毛利率的重大变化：
九个月
告一段落
2022年9月30日
变化
毛利率：
(单位：百万)
实用程序边际(见下文)
$37.5 
折旧和摊销(见下文)(5.2)
较高的员工相关、外部服务费用和植被管理费用，不包括行政成本(1.9)
其他(0.4)
净变化
$30.0 

106
目录表
下表总结了公用事业利润率的重大变化：
九个月
告一段落
2022年9月30日
变化
公用事业利润：
(单位：百万)
传输速率缓解/负载 –2021年3月、2021年9月、2022年3月和2022年9月输电服务成本费率增加
$14.8 
分配率减免 –2021年9月和2022年9月分销服务成本费率上升
10.9 
基于体积的用户使用/负载– 天气正常化的千瓦时销售额增长了2.8%；容量消费者的数量增长了2.8%
2.2 
基于需求的消费者使用/负载 –天气对大型商业和工业用户(不包括零售输电用户)基于需求的兆瓦销售额增长11.7%，主要原因是新的加密货币负载
4.5 
天气--一季度天气转凉，二、三季度天气转暖
6.0 
租车者和其他人-费率因素的影响，包括输电成本回收系数、能效系数和费率费用系数，这些影响在运营费用和折旧及摊销中被部分抵消
(0.9)
净变化
$37.5 

下表汇总了营业费用、折旧和摊销、其他收入(扣除)、利息费用和所得税变化的主要驱动因素：
九个月
告一段落
2022年9月30日
变化
运营费用：
(单位：百万)
较高的员工相关、外部服务费用和植被管理费用$5.0 
由于投入使用的公用事业工厂增加，财产税增加2.9 
由于建筑支出增加，行政和一般及其他费用资本化增加(2.6)
更高的能效支出和费率案例摊销，在效用利润率中被抵消0.4 
其他
1.0 
净变化
$6.7 
折旧和摊销：
增加投入使用的公用事业工厂
$5.5 
与公用事业利润率和其他费用抵销相关的摊销减少
(0.3)
净变化
$5.2 
其他收入(扣除)：
AMS调节附带费用(附注12)$1.4 
更高的CIAC0.7 
更高的股权AFUDC0.2 
其他
0.1 
净变化
$2.4 
107
目录表
九个月
告一段落
2022年9月30日
变化
利息费用：
(单位：百万)
2021年发行6,500万美元第一抵押贷款债券$(1.0)
2022年发行6,500万美元第一抵押贷款债券(1.0)
2022年发行9500万美元第一抵押贷款债券(0.6)
其他(0.2)
净变化
$(2.8)
收入(税)福利：
较高的部门所得税前收益
$(5.6)
其他0.6 
净变化
$(5.0)

公司和其他

下表汇总了公司和其他公司的经营业绩：

截至9月30日的三个月，截至9月30日的9个月，
20222021
变化
20222021
变化
(单位：百万)
电力运营收入
$— $— $— $— $— $— 
能源成本
— — — — — — 
效用边际— — — — — — 
运营费用
(5.3)(4.1)(1.2)(15.8)(6.4)(9.4)
折旧及摊销
6.2 5.7 0.5 19.1 17.2 1.9 
营业收入(亏损)
(1.0)(1.7)0.7 (3.2)(10.9)7.7 
其他收入
0.1 — 0.1 0.2 — 0.2 
利息收费
(9.2)(2.3)(6.9)(17.4)(9.7)(7.7)
所得税前分部(亏损)(10.1)(4.0)(6.1)(20.4)(20.5)0.1 
收入(税)福利
3.6 2.5 1.1 6.0 6.0 — 
分部(亏损)
$(6.5)$(1.5)$(5.0)$(14.3)$(14.5)$0.2 

上文所示的公司和其他业务费用是根据共享服务协定分配给PNM和TNMP的款项净额。分配的数额包括上表中列作折旧和摊销的某些费用和其他收入(扣除)。截至2022年9月30日的三个月和九个月的运营费用变化包括与合并相关的成本减少100万美元和820万美元，这些成本没有分配给PNM或TNMP。由于将这些成本分配给其他业务部门，几乎所有折旧和摊销费用都在运营费用中抵消。

经营业绩 – 截至2022年9月30日的三个月与2021年相比
下表总结了其他收入(扣除)、利息费用和所得税变化的主要驱动因素：
三个月
告一段落
2022年9月30日
变化
其他收入(扣除)：
(单位：百万)
捐款和其他捐款减少$0.2 
NMRD的权益法投资收益较低(0.1)
净变化$0.1 
108
目录表
三个月
告一段落
2022年9月30日
变化
利息费用：
(单位：百万)
较高的定期贷款利息$(6.6)
较高的短期借款利息(0.3)
净变化$(6.9)
收入(税)福利：
中国石油天然气集团公司及其子公司在中期所得税计算中使用的实际税率差异的影响$(0.3)
所得税前较高的部门亏损
1.5 
更低的不可扣除的合并相关成本0.1 
更高的投资税收抵免摊销0.1 
较高的州所得税实际税率(0.4)
其他0.1 
净变化$1.1 

经营业绩 – 截至2022年9月30日的9个月与2021年相比
下表总结了其他收入(扣除)、利息费用和所得税变化的主要驱动因素：
九个月
告一段落
2022年9月30日
变化
其他收入(扣除)：
(单位：百万)
从NMRD获得更高的权益法投资收益
$0.1 
捐款和其他捐款减少0.1 
净变化$0.2 
利息费用：
较高的定期贷款利息$(9.8)
较低的短期借款利息0.1 
偿还2018年P核磁共振太阳队2.0 
净变化$(7.7)
收入(税)福利：
中国石油天然气集团公司及其子公司在中期所得税计算中使用的实际税率差异的影响
$0.9 
更低的不可扣除的合并相关成本0.8 
降低投资税收抵免摊销(0.8)
较高的州所得税实际税率(0.9)
净变化$— 

109
目录表
流动资金和资本资源

现金流量表

截至2022年9月30日的9个月，与2021年9月30日相比，PNMR的现金流变化如下：
截至9月30日的9个月，
20222021变化
(单位：百万)
现金流净额来自(用于)：
经营活动$427.5 $408.5 $19.0 
投资活动(711.4)(503.8)(207.6)
融资活动288.4 96.8 191.6 
现金和现金等价物净变化$4.5 $1.6 $2.9 

经营活动的现金流

来自经营活动的PNMR现金流的变化来自净收益，经不提供或使用现金的影响收益的项目进行调整。请参阅上面的运营结果。正常运营导致的资产和负债的某些变化，包括公司运营的季节性影响，也会影响运营现金流。

投资活动产生的现金流

PNMR用于投资活动的现金流的变化主要与公用事业厂新增项目的变化有关。投资活动的现金流包括购买和出售NDT和煤矿复垦信托基金的投资证券，以及与NMRD有关的活动。
投资活动的现金流入和(流出)的主要组成部分如下：

截至9月30日的9个月，
20222021变化
公用事业厂扩建的现金(流出)(单位：百万)
PNM：
世代$(58.0)$(44.9)$(13.1)
输电和配电(247.8)(188.1)(59.7)
核燃料(16.6)(14.1)(2.5)
(322.4)(247.1)(75.3)
TNMP：
传输(143.2)(103.1)(40.1)
分布(216.2)(130.3)(85.9)
(359.4)(233.4)(126.0)
公司和其他：
计算机硬件和软件(21.1)(15.7)(5.4)
(702.9)(496.2)(206.7)
来自投资活动的其他现金流
出售投资证券所得收益$323.3 $396.9 $(73.6)
购买投资证券(332.5)(405.2)72.7 
来自NMRD的分发— 0.6 (0.6)
其他，净额0.7 0.1 0.6 
(8.5)(7.6)(0.9)
用于投资活动的现金流量净额$(711.4)$(503.8)$(207.6)


110
目录表
融资活动产生的现金流

来自融资活动的PNMR现金流的变化包括：

•与2021年减少1810万美元相比，2022年短期借款减少250万美元，导致融资活动产生的现金流净增1560万美元
•2022年，PNMR借入了PNMR2021延迟提取定期贷款项下剩余的1.00亿美元
•在2022年，TNMP发行了本金总额为1.6亿美元的TNMP 2022年债券，并将所得资金用于偿还TNMP循环信贷安排下的借款和其他公司用途
•2022年，PNM购买了两个系列的PCRb，总额为3150万美元，根据PNM 2017新墨西哥信贷安排，这两个系列的PCRb将到期，可用容量
•2022年，PNM签订了2022年延期提取定期贷款，并利用所得资金全部提取2.25亿美元，用于预付7500万美元的PNM 2021年定期贷款和其他企业用途

融资活动

有关公司融资活动的更多信息，请参阅2021年年报中合并财务报表附注7的Form 10-K和附注9。任何期限超过18个月的融资交易，PNM必须获得NMPRC的批准。此外，PNM还向NMPRC提交了年度信息融资备案和短期融资计划。

该公司以合理成本进入信贷和资本市场的能力在很大程度上取决于其：

•能够赚取公平的股本回报
•行动的结果
•能够获得所需的监管批准
•金融市场的状况
•信用评级

本公司正继续密切关注事态发展，并正采取措施减低与新冠肺炎有关的潜在风险。该公司还在密切监测其他宏观经济状况对资本市场的影响，包括美联储为解决通胀担忧或其他市场状况而采取的行动，以及地缘政治活动。本公司目前认为其拥有充足的流动性，但无法预测新冠肺炎爆发的程度和持续时间，以及这些宏观经济状况中的任何一项对全球、国家或地方经济的影响，包括本公司在金融市场获得资金的能力，或对本公司的财务状况、经营业绩和现金流的影响。

该公司的每一项循环信贷安排和定期贷款都包含一个单一的财务契约，要求维持债务与资本比率。对于P核磁共振协议，这一比例必须保持在小于或等于70%，对于PNM和TNMP协议，这一比例必须保持在小于或等于65%。该公司的循环信贷安排、定期贷款和其他债务协议通常还包括习惯契约、违约事件、交叉违约条款和控制权变更条款。该公司遵守了其债务契约。

2022年8月5日，PNM作为行政代理人，与出借方PNM签订了PNM 2022延期取款定期贷款。完成交易后，PNM提取了1.8亿美元，用于在2022年12月到期之前偿还7500万美元的PNM 2021年定期贷款，并用于其他企业用途。2022年9月30日，PNM提取了剩余的4500万美元，并将所得资金用于一般企业用途。以浮动利率提取PNM 2022延迟提取定期贷款的熊利率，2022年9月30日为3.53%，必须在2024年2月5日或之前偿还。

截至2021年12月31日，PNM有1.045亿美元的PCRB未偿还，强制性再营销日期为2022年6月1日，其中包括亚利桑那州马里科帕县污染控制公司发行的3,600万美元，利率为1.05%，最终到期日为2038年1月；新墨西哥州法明顿市发行的3,700万美元，利率为2.125，最终到期日为2040年6月；新墨西哥州法明顿市发行的1,150万美元，利率为1.20%，最终到期日为2040年6月；以及新墨西哥州法明顿市发行的2000万美元，利率为2.45%，最终到期日为2042年9月。2022年6月1日，PNM向新投资者表示，免税市场上价值3,600万美元和3,700万美元的系列股票的收益率为3.00%，强制看跌日期为2024年6月1日。PNM在2022年6月1日购买和赎回了剩余的两个系列PCRb，总额为3150万美元。

2022年5月2日，PNMR分别签订了两份为期20个月的对冲协议，金额分别为1.5亿美元和2.0亿美元，以对冲等额的可变利率债务，从而有效地确立了2.65%的固定利率，外加与SOFR的惯常利差，如果PNMR的信用评级发生变化，这一利差可能会发生变化。2022年5月20日，PNMR签订了为期19个月的第三份对冲协议，价值1.00亿美元，以对冲等量的变量
111
目录表
利率债务，从而有效地建立了2.52%的固定利率，加上与SOFR的惯常利差，如果PNMR的信用评级发生变化，这一利差可能会发生变化。2022年9月30日，PNMR另外签订了两份为期15个月的对冲协议，每份价值1.00亿美元，总计2.0亿美元，以对冲同等数额的可变利率债务，根据该协议，它有效地确立了4.17%和4.18%的固定利率，外加与SOFR的惯常利差，如果PNMR的信用评级发生变化，这一利差可能会发生变化。2022年10月31日，PNM另外签订了两份为期14个月的对冲协议，每份价值1.00亿美元，总计2.0亿美元，以对冲同等数额的浮动利率债务，根据该协议，PNM实际上确定了4.66%和4.65%的固定利率，以及与SOFR的惯常利差，如果PNMR的信用评级发生变化，这一利差可能会发生变化。这些对冲协议也将被计入现金流对冲。

2022年4月27日，TNMP与机构投资者签订了TNMP 2022债券购买协议，出售私募交易中提供的两个系列的TNMP 2022债券的本金总额为1.6亿美元。TNMP于2022年5月12日发行了第一批6,500万美元的TNMP 2022债券，利率为4.13%，于2052年5月12日到期，并于2022年7月28日发行了第二批9,500万美元的TNMP 2022债券，利率为3.81%，2032年7月28日到期。所得款项用于偿还TNMP循环信贷机制下的借款以及用于其他公司目的。TNMP 2022债券必须继续遵守管理TNMP 2022债券的补充契约中规定的陈述、保证和契诺。管理《2022年全球经济管理计划》债券的补充契约的条款包括上文讨论的习惯契约。如果控制权发生变化，TNMP将被要求按面值预付TNMP 2022债券。然而，管理TNMP 2022债券的补充契约中控制权变更的定义不会因合并完成而触发。TNMP有权在到期前赎回任何或所有TNMP 2022债券，但须支付惯常的整体溢价。

2021年5月18日，PNMR作为行政代理，在贷款人PNMR和全国协会富国银行之间签订了PNMR2021延迟提取定期贷款。2021年，PNMR提取了9.00亿美元用于偿还和终止现有债务，这一点在2021年Form 10-K年度报告的合并财务报表附注7中进行了讨论。2022年1月24日，P核磁共振提取了剩余的1亿美元可用资金。2022年5月20日，PNMR修订并重述了PNMR2021延期提取定期贷款，将其到期日延长至2025年5月18日，并规定在合并完成后将定期贷款转让给Avangrid.利用PNMR2021延迟提取定期贷款，利率可变，2022年9月30日为4.13%，2025年5月18日到期。

资本要求

PNMR的总资本需求包括建筑支出、PNM普通股和PNM优先股的现金红利需求。

PNMR目前建设计划中的主要活动包括：

•输配电基础设施投资
•升级发电资源和提供清洁能源
•购买核燃料

预计资本需求，包括截至2022年9月30日的支出金额，为：
 20222023-2026总计
 (单位：百万)
建设支出$895.6 $3,679.1 $4,574.7 
核磁共振普通股的股息119.3 477.2 596.5 
PNM优先股的股息0.5 2.1 2.6 
总资本要求$1,015.4 $4,158.4 $5,173.8 

建筑支出估计数正在继续审查和不断调整，并有待审计委员会的审查和批准。上述建设支出包括PNM资本计划的金额，该计划包括对输电和配电基础设施的投资，以提供清洁能源、提高客户满意度和提高电网弹性。建设支出还包括PNM电网现代化应用程序中提出的投资，该应用程序提供了一个更具弹性、更可靠、更高效和更脱碳的电力系统。上表未包括新墨西哥州和德克萨斯州新客户增长以及新墨西哥州其他输电和可再生能源扩张的增量支出。P核磁共振对其普通股支付股息的能力取决于PNM和TNMP向P核磁共振支付股息的能力。关于PNM和TNMP支付股息的监管和合同限制的讨论，见《2021年年度报告》中合并财务报表附注6的表格10-K。

112
目录表
在截至2022年9月30日的九个月内，PNMR通过运营产生的现金、流动性安排和上文融资活动中讨论的借款来满足其资本需求和建设支出。
除了建筑支出和分红的资本要求外，该公司还有长期债务和定期贷款，必须在到期时支付或再融资。PNM有5500万美元的太阳债券将于2023年5月到期，1.3亿美元的PCRB债券将于2023年6月到期。有关公司长期债务和股权安排的更多信息，请参见附注9。本公司亦可订立与现有协议相类似的新安排、在循环信贷安排下借款、或在公共或私人资本市场发行新的长期债务或股本，或上述来源的组合。本公司不时在预定到期日之前对部分未偿还债务进行再融资或回购。根据市场情况，该公司可能会为其他债务发行提供再融资，或在未来进行额外的债务回购。

流动性

PNMR的流动资金安排包括3.00亿美元的PNM循环信贷安排和4.00亿美元的PNM循环信贷安排。2022年5月20日，PNMR和PNM都将贷款延长至2024年10月31日，并提供了两个为期一年的延期选项，如果行使，将把到期日延长至2026年10月，但需得到大多数贷款人的批准。同样在2022年5月20日，4000万美元的PNM 2017新墨西哥州信贷安排延长至2026年5月20日。2022年3月11日，对TNMP循环信贷安排进行了修订，将到期日延长至2024年9月，并有两个一年的延期选择权，如果行使，将把到期日延长至2026年9月，但须得到多数贷款人的批准。经修订的TNMP循环信贷安排还包含一项手风琴功能，允许TNMP在满足某些条件的情况下将信贷安排的规模从7,500万美元增加到最高1,000万美元。2022年5月13日，TNMP行使了手风琴功能，将TNMP循环信贷安排的能力增加到1.00亿美元，以TNMP第一抵押债券的本金总额为担保。本公司相信该等贷款的条款及条件与公用事业行业其他投资级循环信贷贷款的条款及条件一致。PNMR、PNM和TNMP循环信贷安排下的可变利率基于SOFR。本公司预计，在这些信贷安排到期之前，它将能够在类似的条款和条件下延长或更换这些信贷安排。

循环信贷安排和PNM 2017新墨西哥州信贷安排提供短期借款能力。循环信贷安排还允许签发信用证。信用证减少了设施下的可用容量。该公司利用这些信贷安排和运营现金流，为建设和运营支出提供资金。该公司的业务是季节性的，夏季几个月产生的运营收入和现金流更多。一般来说，该公司依赖信贷安排作为建设支出的初始资金来源。因此，贷款下的借款可能会随着时间的推移而增加。根据市场和其他条件，公司将定期出售长期债务，并将所得资金用于减少信贷安排下的借款或为其他债务进行再融资。

有关每项贷款的借款范围的资料如下：

截至2022年9月30日的三个月截至2022年9月30日的9个月
借款范围低高低高
(单位：百万)
PNM：
PNM循环信贷安排$— $86.3 $— $86.3 
PNM 2017新墨西哥州信贷安排— 40.0 — 40.0 
TNMP循环信贷安排3.0 100.0 — 100.0 
PNMR循环信贷安排30.0 79.1 — 79.1 

截至2022年9月30日，TNMP循环信贷安排的加权平均利率为3.97%，PNMR循环信贷安排的加权平均利率为4.47%。如上所述，截至2022年9月30日，PNMR拥有积极的对冲安排，有效地固定了6.5亿美元综合可变利率债务的利率。

本公司目前认为，至少未来12个月的资本需求可以通过产生内部现金、现有的、延长的或新的信贷安排以及进入公共和私人资本市场的机会来满足，如上文和附注9所述。本公司预计将需要获得额外的长期融资来满足其资本需求，并在2022-2026年期间平衡其资本结构。这可能包括新的债务和/或股票发行。为了弥补内部现金产生和现金需求的金额和时间上的差异，公司打算根据当前和未来的流动资金安排使用短期借款或其他短期贷款。
113
目录表
市场状况，如利率上升，可能会提高本公司当前和未来流动性安排或其他可变债务下的借款成本。此外，如果市场状况恶化，该公司可能无法在资本市场到期时进入资本市场或续签信贷安排。如果发生这种情况，该公司将寻求通过减少资本支出和探索其他可用的替代方案来改善现金流。

截至2022年10月21日，该公司证券的评级如下：

核磁共振波谱PNMTNMP
标普(S&P)
发行人评级BBBBBBBBB+
优先担保债务**A
优先无担保债务BBB-BBB*
优先股*BB+*
穆迪
发行人评级Baa3Baa2Baa1
优先担保债务**A2
优先无担保债务Baa3Baa2*
*不适用

目前，穆迪和标普对该公司债务的所有信用评级均为投资级。2022年2月10日，穆迪将TNMP的发行人评级从A3下调至Baa1，并将前景从负面改为稳定。投资者请注意，安全评级不是建议购买、出售或持有证券，每个评级都可能随时被评级机构修改或撤回，并且每个评级都应独立于任何其他评级进行评估。

截至2022年10月21日的流动性安排摘要如下：

PNM
TNMP
核磁共振波谱
各别
P核磁共振综合
(单位：百万)
融资能力：
循环信贷安排$400.0 $100.0 $300.0 $800.0 
PNM 2017新墨西哥州信贷安排
40.0 — — 40.0 
总融资能力
440.0 100.0 300.0 840.0 
截至2022年10月21日的未偿还金额：
循环信贷安排
— 3.5 55.4 58.9 
PNM 2017新墨西哥州信贷安排
— — — — 
信用证
— — 3.4 3.4 
短期债务和信用证总额
— 3.5 58.8 62.3 
截至2022年10月21日的剩余可用性
$440.0 $96.5 $241.2 $777.7 
截至2022年10月21日的投资现金$14.9 $— $0.9 $15.8 

除上述外，PNMR还在WFB LOC融资机制下签发了3,030万美元的信用证。见注9.上表不包括公司间债务。截至2022年10月21日，PNM、TNMP和PNMR Development没有根据公司间贷款协议从PNMR借款。然而，P核磁共振开发公司有640万美元的公司间借款。循环信贷安排下的余额在任何时候都会因多种因素而有所不同，包括应收账款的收款时间以及建筑和业务支出的付款时间。

2022年3月2日，PNMR提交了搁置登记，规定了发行各种类型的债务和股权证券。P核磁共振货架注册声明将于2025年3月到期。PNM有一份搁置登记声明，涉及2023年5月到期的高达6.5亿美元的优先无担保票据。

其他材料现金需求

PNM和TNMP对长期债务、最低租赁付款、煤炭合同、煤矿开垦、核退役、SJGS工厂退役、养老金和退休人员医疗缴费负有合同义务，以及
114
目录表
某些其他长期义务。见《2021年年度报告》中的表格10-K中的MD&A-其他材料现金需求。

某些义务的或有规定

如表格10-K《2021年年度报告》所述，PNMR、PNM和TNMP有一些债务和其他合同承诺，其中包含或有条款。其中一些如果被触发，可能会影响公司的流动资金。在不太可能触发或有需求的情况下，可要求PNMR、PNM或TNMP提供担保，立即支付未偿债务，或防止使用某些信贷协议下的未使用能力。或有准备金还包括在信用评级下调的情况下对公司某些短期债务收取的利率的合同增加。本公司相信其融资安排足以满足或有准备金的要求。没有出现会导致执行上述任何或有规定的条件。

资本结构

以下资本化表格包括长期债务的当前到期日，但不包括短期债务，也不包括作为债务的租赁债务。

9月30日，
2022		十二月三十一日，
2021
核磁共振波谱
P核磁共振普通股权益
35.0 %36.9 %
子公司优先股
0.2 0.2 
长期债务
64.8 62.9 
总市值
100.0 %100.0 %
PNM
PNM普通股权益
49.4 %50.9 %
优先股
0.3 0.3 
长期债务
50.3 48.8 
总市值
100.0 %100.0 %
TNMP
普通股权益
50.1 %50.6 %
长期债务
49.9 49.4 
总市值
100.0 %100.0 %

该公司面临的其他问题
气候变化问题

背景

在过去的几年里，管理层确定了与气候变化有关的多种风险和机会，包括潜在的环境法规、技术创新以及运营所需的燃料和水的可用性，这些都是公司面临的最重大风险。因此，这些风险由审计委员会监督，以促进更综合的风险和战略监督和规划。董事会监督包括了解这些风险带来的各种挑战和机遇，包括制定和潜在的联邦和/或州温室气体法规可能产生的财务后果；减轻这些风险的计划；以及这些风险可能对公司战略产生的影响。此外，委员会还批准某些环境设备、电网现代化技术和替代资源的采购。

管理层还负责评估重大风险，制定和执行适当的应对措施，并向董事会报告风险活动的状况。例如，管理层定期向董事会通报公司环境政策的执行情况，以及公司的环境管理制度，包括促进能效计划和使用可再生资源的情况。董事会亦获悉本公司评估营运对环境影响的做法及程序。董事会考虑与气候变化相关的问题、公司的温室气体风险敞口，以及制定和可能实施的联邦和/或州温室气体法规可能产生的财务后果。管理层在董事会的监督下，在http://www.pnmresources.com/about-us/sustainability-portal.aspx，上发布了一份气候变化报告，其中详细介绍了公司为到2040年过渡到零排放发电组合所做的努力。

115
目录表
作为管理层监测气候相关风险和评估机会的持续努力的一部分，公司通过参与电力研究所(“EPRI”)了解气候情景和目标设定活动计划的“2度情景”计划，提高了对气候变化的理解。该项目的重点是描述和分析单个电力公司的碳排放与全球气温目标的关系。活动包括分析对符合限制全球变暖的全球排放途径的科学理解，并提供洞察力以帮助公司制定气候情景规划方法。随着PNM扩大其可持续发展努力，EPRI的环境和气候分析项目也有助于更好地了解能源和环境政策和法规、先进的清洁能源技术、脱碳趋势和气候影响。

本公司无法预期或预测气候变化或气候变化相关法规对其经营业绩、财务状况或现金流的潜在长期影响。

温室气体排放暴露

2021年，与PNM在其化石燃料发电厂的权益相关的温室气体包括大约550万吨CO2，它构成了PNM温室气体的绝大多数。

截至2022年9月30日，PNM大约52%的发电能力，包括所有位于美国境内的自有、租赁和PPA下的资源，包括产生温室气体的燃煤或天然气发电。这反映了2017年12月发生的SJGS 2号和3号机组的退役以及SJGS 4号机组的所有权重组。这些事件使PNM在SJGS的权利从783兆瓦降至562兆瓦，并导致公司的温室气体产量与2017年相比有所下降。随着SJGS 1号机组于2022年6月和SJGS 4号机组分别于2022年6月和2022年9月退役，PNM的燃煤或燃气发电能力的百分比将降至约45%。影响温室气体排放量的因素很多，包括电力销售总额、电厂性能、经济调度和可再生资源的可用性。例如，PNM最大的单一可再生能源--新墨西哥州风能的风力发电性能每年都有所不同，这是由于高度季节性的风型和年度风能资源的多变性。同样，如果自来水厂停电时间过长，或如果PNM从PVNGS获得的权利减少，PNM可能需要利用其他电力供应资源，例如燃气发电，这可能会增加温室气体排放。

PNM有几个正在进行的计划，以减少或抵消其发电资源组合中的温室气体，从而减少其受到气候变化监管的风险。正如2021年年度报告Form 10-K中合并财务报表附注16所述，PNM获得批准于2017年12月31日关闭SJGS 2号和3号机组，作为其应对CAA区域雾霾要求的战略的一部分。SJGS 2号和3号机组的关闭导致2018年整个电站的温室气体减少了约54%，反映出本公司在SJGS拥有的权益减少了32%的温室气体，低于2005年的水平。2020年，PNM获得了2022年6月放弃SJGS 1号和4号机组的授权。2022年2月17日，PNM通知委员会，PNM已获得SJGS所有者和煤矿的许可，可以将SJGS 4号机组的运营暂时延长至2022年9月30日。这一通知是由于SJGS的替代资源无法用于2022年夏季的高峰负荷。此外，PNM已向NMPRC提交了Four Corners放弃申请，要求批准在2024年底之前出售其在Four Corners的所有权权益，尽管NMPRC否认PNM在2021年12月15日放弃了Four Corners。2021年12月22日，PNM向NM最高法院提出上诉通知。2022年1月21日，PNM提交了与上诉有关的问题声明，2022年3月24日，PNM提交了首席案情摘要。见注12中关于SJGS和Four Corners放弃的其他讨论。PNM在SJGS中的份额停用并退出Four Corners的参与将进一步减少PNM的温室气体排放，因为这两个燃煤电厂约占PNM 2020年发电温室气体排放量的86%。

截至2022年9月30日，PNM根据PPA从1,057兆瓦的可再生发电资源中拥有或采购电力。这包括PNM拥有的158兆瓦太阳能以及风能、太阳能光伏和地热设施，总计658兆瓦、230兆瓦和11兆瓦。这些协议目前的到期日从2035年1月开始，延长到2047年12月。NMPRC已经批准了PNM的请求，即为来自太阳能光伏设施的额外1190兆瓦的能源以及650兆瓦的电池存储协议签订额外的可再生能源PPA。NMPRC在PNM的SJGS放弃申请中批准的整个替换资源组合包括通过采购650兆瓦的太阳能PPA和300兆瓦的电池存储协议来替换SJGS的产能，而PVNGS租赁权益放弃申请包括一个300兆瓦的太阳能PPA和300兆瓦的电池存储协议。此外，NMPRC发布了一项命令，允许PNM为一个数据中心提供额外的190兆瓦太阳能PPA以及50兆瓦的电池存储，预计将于2023年投入运营。批准这些可再生能源和电池资源应会进一步减少任何温室气体排放风险。这些估计可能会因潜在的变量而发生变化，包括PNM发电组合的变化、供应商满足合同启用日期的能力以及几个因素之间的复杂关系。请参阅注释11和12中对这些资源的其他讨论。

PNM还拥有一个客户分布式太阳能发电计划，截至2022年9月30日，该计划的装机容量为228.5兆瓦。PNM的分布式太阳能项目今年将产生约457.0 GWh的无排放太阳能，可用于
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抵消了PNM化石燃料发电的年产量。自2007年以来，PNM为其客户提供了全面的能效和负载管理计划组合。到2021年，PNM从这些计划中累计节省的电力约为5936GWh。在接下来的20年里，PNM项目的能效和负载管理计划将提供相当于大约9500 GWh的电力节约，这将至少减少100万吨CO2根据PNM全系统资源的预计排放量。由于许多潜在变量的不确定性，这些估计可能会发生变化，包括PNM发电组合的变化、电力需求、能源效率以及这些变量之间的复杂关系。

由于PNM对化石燃料发电的依赖，对温室气体施加限制或成本的立法或法规可能会影响生产电力的成本。虽然PNM预计将通过费率收回任何此类成本，但收回成本的程序的时间和结果尚不确定。此外，在通过费率收回任何额外成本的情况下，客户可以减少他们的使用量，将设施搬迁到其他能源成本较低的地区，或采取最终可能对PNM产生不利影响的其他行动。

其他气候变化风险

PNM的发电站位于干旱的西南部。其中一些设施获得冷却用水对继续运营至关重要。对气候变化对西南部供水影响的预测范围从降水减少到降水时间的变化。在任何一种情况下，PNM的发电设施需要水来冷却，都需要通过适应措施来缓解气候变化的影响。PNM发电站目前采用的措施，如空气冷却、使用中水、改善水库调度，以及与其他用水用户分享短缺的安排，对维持运营将继续发挥重要作用。

PNM的服务区偶尔会遇到周期性的大风和严重的雷暴。TNMP在德克萨斯州的墨西哥湾沿岸地区开展业务，那里经历了周期性的飓风和其他极端天气条件。除了可能对公司拥有的设施造成有形损害外，天气和其他自然事件还可能暂时减少客户对能源的使用和需求。此外，受气候变化影响的其他事件，如野火，可能会扰乱公司的运营或导致第三方对公司提出索赔。PNM加强了预防野火的努力，并维持了一项野火缓解计划；然而，PNM仍然面临其无法控制的野火及其在其服务区造成的损害的风险。

环境保护局的规定

2007年4月，美国最高法院裁定，美国环保局有权根据CAA对温室气体进行监管。这一决定加剧了这一问题对能源行业的重要性。2009年12月，美国环保署发布了新机动车排放的温室气体的危害调查结果，指出大气中六种关键温室气体(CO)的浓度2甲烷、氧化亚氮、氢氟碳化物、全氟碳化物和六氟化硫)危害今世后代的公共健康和福利。2010年5月，环保局发布了《最终防止显著恶化》(“PSD”)和第五章温室气体定制规则，以解决CAA许可计划下来自固定来源的温室气体问题。该规则的目的是“调整”两个项目--PSD建筑许可和第五章运营许可计划--的适用性，以避免影响数百万小型温室气体排放者。2014年6月23日，美国最高法院裁定，环保局没有权力对CAA明确的每年100吨或250吨的数字门槛进行调整，因此，环保局可能不会仅仅因为其潜在的温室气体而要求来源获得PSD许可。然而，法院维持了环保局的权力，可以将温室气体的PSD计划应用于“无论如何”的来源--那些必须遵守其他非温室气体污染物的PSD计划的来源。

2013年6月25日，当时的总裁·奥巴马宣布了他的气候行动计划，其中概述了他的政府计划如何减少美国的温室气体排放，让美国做好应对气候变化影响的准备，以及领导国际努力抗击和准备应对全球变暖。该计划建议采取行动，到2020年将温室气体排放量在2005年的基础上减少17%。

2015年8月3日，环保局对气候行动计划做出回应，发布了(1)新建、修改和重建发电厂的碳污染标准(根据第111(B)条)；(2)现有发电厂的清洁电力计划(根据第111(D)条)。

美国环保局的新污染源碳污染标准(2014年1月8日后建造的)为天然气和燃煤机组设立了单独的标准，认为可以通过应用环保局确定的BSER为每种类型的机组高效天然气联合循环技术天然气机组以及煤炭机组的部分碳捕获和封存来实现。清洁电力计划为现有发电机组建立了基于减排机会的数字“排放标准”，环保局认为这些减排机会可以使用三个“组成部分”的技术假设来实现：燃煤排气机组的效率提高，用可再生能源取代受影响的排气机组，以及用天然气发电取代燃煤发电。

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多个州、公用事业公司和行业团体在DC巡回上诉法院提交了请愿书，要求在不同的案件中挑战新污染源的碳污染标准和现有污染源的清洁电力计划，这些挑战成功地向美国最高法院请愿，要求暂停清洁电力计划。然而，在华盛顿特区巡回法院就碳污染标准或清洁电力计划发表意见之前，总裁·特朗普上任，他的政府要求法院搁置这两起案件，同时重新评估规则，法院批准了这一请求。

2019年6月19日，EPA废除了清洁电力计划，颁布了ACE规则，并修订了根据CAA第111(D)条发布的所有排放指南的实施细则。环保局将现有燃煤发电厂的BSER设置为基于一系列将在单个设施的围栏内应用的“候选技术”的热率效率改进。ACE规则也受到了挑战，2021年1月19日，DC巡回法院在美国肺脏协会和美国公共卫生协会诉环境保护局等人案中发布了意见。认定环保局误解了CAA，因为它确定第111条的措辞明确禁止考虑未在源头适用的减排选择。因此，法院撤销了ACE规则，并将记录发回环境保护局，以根据法院的意见进行进一步审议。虽然华盛顿特区巡回法院拒绝了ACE规则，但它并没有恢复清洁电力计划。美国环保署提交了一项动议，寻求部分搁置废除清洁电力计划的任务，以确保法院的命令不会使现已过时的清洁电力计划生效。2021年2月22日，华盛顿特区巡回法院批准了环境保护局的动议，表明在环境保护局在新的规则制定行动中对法院的还押做出回应之前，它将暂缓发布有关废除清洁电力计划的授权。美国环保局表示，它正在根据CAA第111(D)条制定一项拟议规则，以建立CO的指导方针2现有废气排放单位的排放量。美国环保局预计将在2023年公布规则草案，目前还没有最终规则的时间表。2021年10月29日，美国最高法院批准了四份请求移送的请愿书，要求对DC巡回法院撤销ACE规则和废除清洁电力计划的决定进行复审。美国最高法院于2022年2月28日进行口头辩论，2022年6月30日，美国最高法院对此案做出裁决。最高法院以6票赞成、3票反对的结果认为，清洁电力计划中的“发电转换”方法超出了国会赋予环境保护局的权力，尽管法院没有解决相关问题，即《反腐败法》第111条是否只授权环境保护局要求采取可以完全在单独源头的围栏内实施的措施。在行政法中具有更广泛意义的是，法院还明确援引重大问题原则作为拒绝环境保护局的法定解释的基础。重大问题原则的基本原则是，如果一个机关试图决定一个具有“广泛的经济或政治意义”的问题，其行动必须得到明确的法定授权的支持。在没有权力的情况下，法院不需要服从机关的法定解释。该决定为环境保护局和其他联邦监管机构未来的规则制定设定了法律先例，根据这些规则，该机构的权力可能会根据类似的推理受到限制。

围绕碳污染标准的诉讼仍被搁置，但如果法院裁定拜登政府不太可能最终敲定2018年提出的修订，并且对该规则的重新审议已经结束，各方可能会重新启动诉讼。

2021年1月20日，总裁·拜登签署了一项名为“保护公众健康和环境，恢复科学以应对气候危机”的行政命令，指示各机构负责人审查特朗普政府的所有行动是否与拜登政府的政策不一致，“听取科学意见；改善公众健康，保护我们的环境；确保获得清洁的空气和水；限制接触危险化学品和杀虫剂；追究污染者的责任，包括那些对有色人种社区和低收入社区造成不成比例伤害的人；减少温室气体排放；增强对气候变化影响的适应能力；恢复和扩大我们的国宝和古迹；并优先考虑环境正义和创造实现这些目标所需的高薪工会就业机会。各机构负责人被指示考虑暂停、修改或撤销任何与所述政策不一致的行动。在行政命令发布后30天内，各机构负责人向美国管理和预算局(OMB)提交了一份正在考虑暂停、修订或撤销的行动的初步清单，这些行动将于2021年12月31日之前完成，并将接受OMB的审查。在行政命令发布后90天内，各机构负责人向OMB提交了一份将于2025年12月31日前完成的此类行动的最新清单。环保局正在根据这项行政命令重新考虑ACE规则。

联邦立法

总裁·拜登表示，气候变化是他的政府的首要任务。2022年8月16日，总裁·拜登签署了爱尔兰共和军，在未来十年提供近3.7亿美元的气候行动资金。这项立法旨在通过投资于各种努力来减少碳排放，包括可再生能源、电池储存和电动汽车销售的税收抵免。2021年4月22日，在地球日峰会上，作为美国重新加入《巴黎协定》的一部分，总裁·拜登公布了到2030年将美国排放量从2005年的水平减少50%-52%的目标，几乎是奥巴马政府设定的温室气体减排目标的两倍。2030年的目标加入了总裁·拜登的其他气候目标，包括到2035年实现无碳污染的电力行业，到2050年实现净零排放经济。

国家和地区活动

根据新墨西哥州的法律，每一家公用事业公司必须每三年向NMPRC提交一份IRP，以一致和
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可比基准。IRP在评估满足公用事业客户供应需求的资源选择时，必须考虑燃料供应的风险和不确定性、价格波动以及预期环境法规的成本。NMPRC要求新墨西哥州的公用事业公司使用每公吨8美元至40美元的价格将碳排放的标准化成本计入其IRP中2排放，并以每年2.5%的速度递增这些成本。根据NMPRC的命令，每一家公用事业公司必须将这些标准价格作为预计运营成本进行分析。NMPRC的命令反映了这一问题的演变性质，规定这些价格未来可能会改变，以考虑到更多信息或变化的情况。虽然这些价格可能不反映最终将产生的成本，但PNM必须将这些价格用于其IRP。在2020年提交的放弃Four Corners的文件中，PNM分析了假设Four Corners将运营到2031年的情景以及假设PNM将在2024年底退出Four Corners的情景的资源投资组合计划。分析的主要发现包括，在2024年退出Four Corners(有待监管部门批准)将为PNM的客户带来长期经济利益。参见附注12。

埃塔签署成为新墨西哥州法律，并于2019年6月14日生效。除其他事项外，埃塔还要求投资者所有的公用事业公司从可再生和无碳资源中获得特定比例的能源。在ETA颁布之前，REA建立了强制性RPS，要求公用事业公司到2011年获得相当于零售电力销售额10%的可再生能源投资组合，到2015年达到15%，到2020年达到20%。ETA修订了REA，并要求在新墨西哥州运营的公用事业公司的可再生能源组合到2025年达到40%，到2030年达到50%，到2040年达到80%，到2045年达到100%的零碳能源。根据ETA条款，PNM还将被要求达到不超过400磅的发电排放标准。从2023年开始，每兆瓦时二氧化碳排放量不超过200磅。从2032年开始每兆瓦时。PNM在其资源规划中考虑到了这一要求，预计将通过核定的资源报废和替换来满足标准。ETA允许投资者所有的公用事业公司向与燃煤发电设施退役相关的合格投资者发行证券化债券，即“能源过渡债券”，从而实现从燃煤发电资源向无碳资源的过渡。能源转换债券的收益只能用于向客户提供公用事业服务和支付“能源转换成本”(根据ETA的定义)。这些成本可能包括煤矿复垦、工厂退役，以及尚未向客户收取或未被国家电力供应管理委员会或法院命令禁止的其他成本。能源过渡债券提供的收益也可能用于支付退役燃煤发电设施和相关煤矿员工的遣散费，以及支付职业培训、教育, 和经济发展。能源转换债券必须根据NMPRC融资单发行，并由发行公用事业公司的所有客户支付不可绕过的费用。ETA还修订了REA的部分，允许收回与NMPRC要求从零售管辖费率中删除的合格EGU相关的未折旧投资和退役成本，前提是零售费率中包含的替代资源具有较低或零碳排放。ETA要求NMPRC以一种旨在减轻受这些工厂退役影响的社区经济影响的方式来确定替换资源的优先顺序。见注11中关于ETA的其他讨论。PNM预计ETA将对PNM的未来代产品组合产生重大影响。为遵守ETA，NMED于2022年6月15日宣布了一项新的规则制定，即发电设施二氧化碳排放标准，以制定新的和现有的燃煤发电设施的碳排放标准。提案草案的非正式评议期从2022年6月15日持续到2022年6月29日。2022年7月1日，NMED要求环境改善委员会处理此事，并制定了2022年9月14日提交的预先提交的技术证词、2022年10月12日提交的预先提交的反驳证词以及2022年10月26日和27日举行的公开听证会的时间表。2022年10月28日，该规定获得通过，该规定对新建和现有的燃煤电厂采用了新的碳排放标准。

2020年2月，负责SJGS放弃和融资程序的听证审查员发布了建议决定，建议批准PNM的放弃申请，并根据ETA的要求发行证券化债券。2020年4月1日，NMPRC批准了听证审查员的建议，批准PNM于2022年注销其在SJGS的份额和发行证券化债券的申请。PNM还要求批准为Four Corners放弃燃煤发电的成本发行证券化债券。2021年12月15日，国家保监会驳回了四角放弃申请和相应的证券化融资发行请求。2021年12月22日，PNM就NMPRC驳回申请的决定向NM最高法院提出上诉通知。PNM无法预测埃塔的全部影响或NM最高法院关于放弃Four Corners的裁决的结果。见注12中关于PNM的SJGS和Four Corners放弃申请的其他讨论。

《国际协议》

《联合国气候变化框架公约》(简称《气候公约》)是1992年联合国环境与发展会议(非正式名称为地球峰会)谈判达成并于1994年3月生效的国际环境条约。该条约的目标是“将大气中的温室气体浓度稳定在能够防止对气候系统造成危险的人为干扰的水平”。包括美国在内的《气候公约》缔约方每年都在缔约方会议上举行会议，以评估在实现《气候公约》目标方面取得的进展。

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2015年12月12日，《巴黎协定》在2015年缔约方会议期间定稿。《巴黎协定》的目的是将全球气温上升控制在比工业化前水平高2摄氏度的范围内。该协议由大约200个缔约方商定，要求各国提交非官方发展证书。国家减排指标反映了国家政策和与所有国家减排行动的监督、指导和协调有关的要素所产生的国家目标和行动。2014年11月，当时的总裁·奥巴马宣布，美国承诺到2025年，在整个经济的基础上，将温室气体排放量在2005年的基础上减少26%-28%。美国工业发展委员会是前政府总体努力的一部分，目的是让美国在2050年前实现整体经济削减80%左右。前政府对电力公用事业行业的温室气体减排目标是其INDC的一个关键要素，并基于当时环境保护局关于新的、现有的、修改的和重建的污染源的温室气体法规。2016年10月5日达到了批准或加入《巴黎协定》所需的国家数量和全球温室气体总量百分比的门槛，《巴黎协定》于2016年11月4日生效。2017年6月1日，当时的总裁·特朗普宣布，美国将退出《巴黎协定》。由于总裁向联合国发出的通知，美国于2020年11月4日正式退出《巴黎协定》。2021年1月20日，总裁·拜登签署了一项文书，将允许美国重新加入《巴黎气候变化协定》。该文书于2021年1月21日交存联合国，美国于2021年2月19日正式成为该协定的缔约国。

PNM计算了温室气体减排，假设PNM计划在2022年退休其在SJGS中的份额，并将在2024年或2031年退出Four Corners，PNM设定了到2040年拥有100%零排放发电组合的目标。虽然本公司尚未进行独立的2度情景分析，但我们致力于到2040年实现100%零排放的承诺产生了一条碳减排路径，该路径在符合将全球变暖平均温度控制在2摄氏度以下的气候情景路径范围内进行跟踪。此外，作为一家在新墨西哥州运营的投资者所有的公用事业公司，PNM必须遵守ETA，该规定要求公用事业公司的发电组合到2045年实现100%无碳。ETA的要求和公司的目标比美国国际开发中心提出的到2030年减少50%到52%的碳排放，以及拜登政府到2050年在整个经济范围内实现净零碳排放的目标更有利。2020年4月1日，NMPRC批准了PNM关于其所持SJGS股份于2022年退役的申请。PNM于2021年1月8日申请放弃Four Corners。参见附注12。

PNM将继续监测美国参与《巴黎协定》和其他各方参与这类国际协定的情况，但目前还不能确定这些协定可能对公司产生的潜在影响。

立法/监管影响的评估

本公司已评估，并将继续评估气候变化立法和法规对其业务的影响。这项评估正在进行中，未来立法或监管过程中出现的变化可能会对评估产生重大影响。PNM的评估包括关于具体温室气体限制的假设；这些限制的实施时间；基于市场的交易计划的可能性，包括相关成本和排放信用或配额的可用性；减排和/或可再生能源技术的开发；以及成本控制的规定。此外，评估还假设了各种市场反应，如煤炭和天然气价格以及区域工厂经济。这些假设充其量只是初步的和投机性的。然而，根据这些假设，除其他外，颁布气候变化立法或条例可能导致巨大的履约成本，包括PNM的巨额资本支出，并可能危及某些发电设施的经济可行性。虽然PNM目前预计SJGS于2022年退役将为客户带来节省，但如果所产生的成本不能通过监管利率完全收回，气候变化和环境监管的最终后果可能会导致客户成本增加，并影响运营结果、现金流和财务状况。更高的电费也可能有助于减少用电量。PNM的评估过程正在演变，目前过于投机性，无法对长期财务影响进行有意义的预测。

变速箱问题

在任何给定的时间，FERC都有各种与传输问题相关的调查通知和规则制定摘要悬而未决。这样的行动可能会导致FERC管理规则或费率制定政策的变化，但没有必须采取行动的时间框架，或者没有任何进一步行动的议程结束。此外，此类通知和规则制定摘要并不严格适用于PNM，但将产生全行业影响，因为它们将适用于FERC监管的所有实体。PNM监测并经常提交评论意见，在此类通知和规则制定摘要中表明立场，或可能加入更大的群体答复。在FERC作出最后决定之前，PNM往往无法确定拟议规则和政策变化的全部影响，PNM也无法预测这些事项的结果。

金融改革立法

2010年7月颁布的《多德-弗兰克华尔街改革和消费者保护法案》(“多德-弗兰克改革法案”)包括一些条款，要求某些场外衍生品或掉期交易必须通过交易所或其他经批准的交易机构进行集中清算和执行。它还包括与掉期交易报告和记录保存相关的条款，并可能对未集中清算的掉期交易施加保证金要求。美国商品期货交易
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商品期货交易委员会(“CFTC”)已经发布了最终规则，定义了与该法案相关的几个关键术语，并为各种类型的市场参与者设定了合规日期。《多德-弗兰克改革法案》规定了对某些要求的豁免，包括对使用掉期对冲或缓解商业风险的商业最终用户的强制性清算和掉期工具执行要求的例外。PNM已选择终端用户例外，以满足强制性清算要求。PNM预计将在CFTC要求的时间范围内遵守多德-弗兰克改革法案和相关规则。然而，由于实施和遵守多德-弗兰克改革法案和相关规则，PNM的掉期活动可能会受到成本增加的影响，包括更高的保证金要求。目前，PNM无法预测多德-弗兰克改革法案可能对PNM的财务状况、运营结果、现金流或流动性产生的最终影响。

其他事项

关于承付款和或有事项以及利率和监管事项的讨论，见本文件附注11和12以及《2021年年报》中合并财务报表附注的附注16和17。

关键会计政策和估算

根据公认会计原则编制财务报表要求公司管理层选择和应用最能提供框架的会计政策，以报告P核磁共振、PNM和TNMP的运营结果和财务状况。这些政策的选择和适用要求管理层对报告期间报告的收入和支出数额以及截至财务报表之日报告的资产和负债数额作出困难、主观和/或复杂的判断。因此，在不同的条件下或使用不同的假设，报告的金额可能会有很大的不同。

截至2022年9月30日，PNMR、PNM和TNMP 2021年年度报告中披露的10-K表格中披露的关键会计政策没有重大变化。披露的政策包括监管会计、减值、退役和回收费用、养老金和其他退休后福利、或有事项会计和所得税。

PNM的MD&A

行动的结果

PNM只在一个可报告的细分市场中运营，如上文P核磁共振运营结果中所述。

针对TNMP的MD&A

行动的结果

如上所述，TNMP仅在一个可报告的细分市场中运营，这一点在PNMR的运营结果中有所介绍。

关于前瞻性陈述的披露

本文件中所作的与未来事件或PNMR、PNM或TNMP的预期、预测、估计、意图、目标、指标和战略有关的陈述是根据1995年《私人证券诉讼改革法》作出的。敬请读者注意，所有前瞻性陈述均基于当前预期和估计，仅适用于本报告发表之日。P核磁共振、PNM和TNMP不承担更新此信息的义务。
由于实际结果可能与这些前瞻性陈述明示或暗示的结果大不相同，PNMR、PNM和TNMP告诫读者不要过度依赖这些陈述。PNM、PNM和TNMP的业务、财务状况、现金流和经营结果受到许多因素的影响，这些因素往往是它们无法控制的，这些因素可能导致实际结果与前瞻性陈述中表达或暗示的不同。这些因素既没有按重要性顺序排列，也没有按权重排列，包括：

•即将完成的合并的预期时间和可能性，包括即将进行的合并的任何必要的政府和监管批准的时间、接收和条款和条件，这些可能会减少预期收益或导致各方放弃交易
•发生可能导致合并协议终止的任何事件、变更或其他情况
•当事人可能不能及时或根本不能满足拟议合并的条件的风险
•拟议的合并可能会对太平洋核电留住和聘用关键人员以及维持与客户和供应商的关系的能力产生不利影响的风险，以及对其经营业绩和业务的总体影响
•PNM和TNMP在受监管司法管辖区收回成本和赚取允许回报的能力，包括PNM在四角的未折旧投资的审慎，以及PNM的投资和与该工厂相关的其他成本的收回，通过在发行证券化之前发行利率抵免来修订其费率以取消SJGS
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债券和设立能源过渡费用，如果最终结果不规定收回成本和运营和资本支出，对PNM客户服务水平的影响，以及联邦或州监管和司法行动的其他影响
•公司成功预测和管理其运营和资本支出的能力，包括将支出与监管程序最终结果产生的收入水平或与新冠肺炎相关的潜在中期或长期影响产生的收入水平相匹配
•与PNM决定在2023年和2024年租赁期限届满时归还PVNGS 1号和2号机组目前租赁的发电能力有关的不确定性，包括与制定差饷处理有关的未来监管结果
•围绕PNM参与共同拥有发电项目的状况的不确定性，包括PNM在2023年和2024年租约终止后对PVNGS的发电权份额的变化、拟议退出四角以及SJGS的退出和放弃
•不确定电厂退役和供应某些发电厂的煤矿复垦的要求和相关成本，以及从客户那里收回这些成本的能力，包括当前和未来监管程序的潜在影响
•国家、地区和国民经济表现、能源效率措施、天气、季节性、替代能源、技术进步、新冠肺炎对客户使用的影响以及其他供需变化对客户和消费者用电的影响
•可能出台监管命令、立法或制定规则，规定公用事业资产的市政化或公有公用事业资产，包括发电资源，或将延误或以其他方式影响及时采购必要资源，这与不确定性有关
•本公司维持其债务及进入金融市场以提供融资以偿还或再融资到期债务的能力，以及持续经营及建设开支的能力，包括资本或信贷市场的中断、评级机构的行动及利率波动，包括可能因监管程序的最终结果、新冠肺炎的经济影响、联储局为解决通胀忧虑或其他市场情况而采取的行动、地缘政治活动或订立合并协议而产生的任何负面影响
•与完成发电、输电、配电和其他项目有关的风险，包括与监管批准和成本回收有关的不确定性、交易对手根据某些安排履行其义务的能力(包括煤炭供应协议、可再生能源资源和与即将退役或租赁终止的设施的替代资源有关的已批准的PPA)，以及可能中断的供应链或其他外部支持服务
•由于法规、法律或合同限制或子公司收益或现金流而可能无法从PNMR的子公司获得现金
•发电机组、输电系统和配电系统的性能，可能受到以下因素的负面影响：运营问题、燃料质量和供应链问题(中断)、计划外停电、极端天气条件、野火、恐怖主义、网络安全漏洞和其他灾难性事件，包括新冠肺炎的影响，以及公司可能产生的设施维修成本和/或公司可能因此而向第三方承担的责任
•与环境问题和可再生能源要求有关的州和联邦法规或立法，合规成本，以及对PNM发电厂的运营和经济可行性的其他影响
•州和联邦关于税率制定和税收的监管、立法、行政和司法决定和行动，包括与《税法》和其他事项有关的指导
•与气候变化有关的风险，包括气候变化诉讼以及限制温室气体排放的立法和监管努力产生的潜在金融风险，包括《环境贸易协定》的影响
•雇员劳动力因素，包括成本控制努力以及与工会雇员的集体谈判协议和劳资谈判所产生的问题
•批发电力和天然气市场的价格变化性、波动性和流动性
•燃料和水供应的价格和可获得性的变化，包括向PNM燃煤发电机组供应煤炭的煤矿以及参与供应核燃料的公司提供充足燃料的能力
•核设施运行中固有的监管、财务和操作风险，包括乏燃料处置的不确定性
•为退役、回收、养老金福利和其他退休后福利提供准备的信托中可交易证券价值下降的影响，包括国际事态发展可能导致的波动性增加以及新冠肺炎的影响
•围绕交易对手业绩和信用风险的不确定性，包括交易对手供应燃料和进行回收活动的能力，以及对为促进SJGS煤炭供应而提供的财务支持的影响
•商品交易和交易对手风险管理的有效性
•法律诉讼的结果，包括保险覆盖范围
•适用的会计原则或政策的变化

在PNMR、PNM和TNMP的2021年年度报告以Form 10-K格式提交后，风险因素发生的任何重大变化在本Form 10-Q第二部分的第1A项风险因素中披露。
122
目录表

关于与使用衍生金融工具有关的风险的信息，见第3项。“关于市场风险的定量和定性披露。”

证券法免责声明

本报告中描述或交叉引用的某些证券尚未根据修订后的1933年《证券法》或任何州证券法进行注册，除非根据1933年《证券法》和适用的州证券法的注册要求进行注册或获得适用豁免，否则不得在美国重新发售或出售。本10-Q表格不构成出售要约或邀请购买任何证券的要约。

网站
P核磁共振网站，Www.pnmresources.com，是公司信息的重要来源。定期发布供公众查阅的新信息或更新信息。Pnmr鼓励分析师、投资者和其他感兴趣的各方在网站上注册，以自动通过电子邮件接收公司信息。这些信息包括新闻稿、网络直播通知和提交给美国证券交易委员会的文件。参与者将不会收到未经请求的信息，并且可以随时取消订阅。
我们的公司互联网地址为：
•核磁共振：Www.pnmresources.com
•PNM：Www.pnm.com
•TNMP：Www.tnmp.com
 
PNMR的公司网站(www.pnmresource ces.com)包括一个专门的部分，提供与PNM和TNMP的运营相关的关键环境和其他可持续发展信息，以及共同表明公司对ESG原则的承诺的其他信息。这些信息强调了PNM计划到2024年实现无煤(有待监管部门批准)，并在2040年前实现零排放发电组合。

这些网站的内容不是本10-Q表格的一部分。国家核磁共振、PNM和TNMP的美国证券交易委员会备案文件，包括10-K表格的年度报告、10-Q表格的季度报告、8-K表格的当前报告以及根据交易法第13(A)或15(D)节提交或提交的那些报告的修正案，在提交给美国证券交易委员会或提交给美国证券交易委员会后，可在合理可行的情况下尽快在美国证券交易委员会网站上免费获取。提交给美国证券交易委员会的报告可在其网站上查阅，Www.sec.gov。这些报告还可根据P核磁共振的要求免费提供印刷版。
也可在公司网站上获得，网址为Https://www.pnmresources.com/esg-commitment/governance.aspx应任何股东的要求，打印的是P核磁共振：
•公司治理原则
•“道德守则”(做正确的事– 商业行为准则)
•审计和道德委员会、提名和治理委员会、薪酬和人力资源委员会和财务委员会章程
•重述的公司章程及附例
 
本公司将在其网站上公布对其道德准则的修订或豁免(在适用于公司高管和董事的范围内)。

项目3.关于市场风险的定量和定性披露

本公司通过一套全面的政策和程序管理其各种形式的市场风险，并由高级管理层通过风险管理委员会(“RMC”)进行监督。董事会的财务委员会设定了风险限额参数。RMC对风险控制组织进行监督。RMC被指派负责建立和执行政策、程序和限制，并在整个企业范围内评估拟议交易中固有的风险。RMC的职责包括：

•制定关于每个业务部门的风险暴露水平和活动的政策
•批准为对冲而订立的衍生工具的类别
•审核和批准套期保值风险活动
•制定有关交易对手风险敞口和限制的政策
•授权和委派交易限额
•审查和批准衍生品活动的控制和程序
•审查和批准用于计算按市值计价和市场风险敞口的模型和假设
•向董事会财务委员会提出风险限额建议，供其批准
•向审计委员会的审计和财务委员会报告这些活动
123
目录表

只要存在未平仓头寸，商品价格、利率、股票价格和经济状况的波动就会对财务业绩和财务状况产生有利或不利的影响。因此，公司无法准确预测其风险管理决策可能对其业务、经营业绩或财务状况产生的影响。

商品风险
有关衍生工具及商品合约相关风险的会计资料载于附注7，包括综合资产负债表所载按市值计价能源相关衍生工具合约的公允价值摘要。截至2022年9月30日止九个月及截至2021年12月31日止年度，本公司并无商品衍生工具被指定为现金流量对冲工具。
符合衍生工具定义的商品合约按公允价值计入简明综合资产负债表。在截至2022年9月30日和2021年9月30日的九个月内，按市值计价的大宗商品衍生工具的影响对PNM的净收益没有影响，1,440万美元和190万美元的公允价值损失已计入监管资产。截至2022年9月30日的所有公允价值都是根据外部来源提供的价格确定的，而不是积极报价的市场价格。按市值计价的净金额将在2023年之前结算。
PNM面临电力和天然气市场价格变化的风险，因为其批发投资组合中的头寸不在FPPAC的覆盖范围内。该公司通过利用各种可能符合衍生品资格的商品工具，包括期货、远期、期权和掉期，来管理与这些市场波动相关的风险。PNM使用这样的工具来对冲其对电力和天然气市场价格变化的敞口。PNM还根据NMPRC批准的对冲计划使用此类工具来管理与其FPPAC覆盖的客户相关的燃料和购买电力成本。

信用风险

本公司面临来自零售和批发客户以及衍生工具交易对手的信用风险。本公司进行跨业务部门的交易对手风险分析，并使用信用管理流程评估交易对手的财务状况。下表按批发交易对手的信用信誉(信用评级)和信用风险集中度提供了与信用敞口相关的信息，所有这些交易对手都将在两年内到期。
信用风险暴露明细表
2022年9月30日
额定值(1)
信用风险敞口(2)
交易对手数量>10%交易对手的净风险敞口>10%
(千美元)
外部评级：
投资级$22,747 3$13,320 
非投资级— —— 
拆分评级— —— 
内部评级：
投资级2,317 —— 
非投资级— —— 
总计$25,064 $13,320 

(1)“投资级”评级针对的是交易对手或担保人，标普的最低评级为BBB-，穆迪的评级为Baa3。“内部评级-投资级”类别包括根据本公司信贷政策确立的指导方针被内部评级为投资级的交易对手。

(2)信用风险敞口是指总的信用敞口，包括长期合同、远期销售和短期销售。总敞口包括已实现交易的应收/应付款、已交付和未开单收入以及按市值计价的损益。根据法律上可强制执行的净额结算安排，总风险敞口可以抵消，但不能通过公布信贷抵押品来减少。截至2022年9月30日，PNMR持有20万美元的现金抵押品，以抵消其信贷敞口。

截至2022年9月30日，该公司最大交易对手的净信用风险为730万美元。

其他投资没有重大的交易对手信用风险。


124
目录表
利率风险

PNM和TNMP的大部分长期债务是固定利率债务，这不会使收益受到市场利率不利变化的影响。当长期债务必须进行再融资、重新定价或赎回时，PNM和TNMP的收益会受到市场利率不利变化的影响。如果浮动利率继续上升，PNM和TNMP的债务和循环信贷安排就会面临利率风险。本公司定期制定计划，通过各种工具减少其可变利率敞口，包括固定利率债务和股票以及对冲安排，如PNMR在2022年5月、9月和10月执行的安排，并预计它将能够在浮动利率债务到期之前以类似的条款和条件延长或替换这些债务。PNMR、PNM和TNMP循环信贷安排和定期贷款的浮动利率是以SOFR为基础的。

截至2022年10月21日，浮动利率债务余额和加权平均利率如下：

可变利率债务加权平均利率未结清余额容量
(单位：千)
短期债务：
PNMR循环信贷安排4.79 %$55,400 $300,000 
PNM循环信贷安排— — 400,000 
PNM 2017新墨西哥州信贷安排— — 40,000 
TNMP循环信贷安排4.02 3,500 100,000 
$58,900 $840,000 
长期债务：
PNMR2021延期取款定期贷款4.13 %$1,000,000 
PNM 2022年定期贷款3.94 225,000 
$1,225,000 

截至2022年9月30日，PNM持有的退役及填海信托投资的估计公允价值为3.767亿美元，其中61.1%为固定利率债务证券，使PNM面临随着市场利率上升而失去公允价值的风险。如果利率从2022年9月30日的水平上调50个基点，固定利率证券的公允价值将减少1.8%，即410万美元。

PNM不会直接收回或通过利率返还退役和回收信托中证券的任何损失或收益，包括下文讨论的股权投资。然而，这些信托的整体表现确实会定期确定费用和资金水平，在适用于受监管业务的范围内，这些因素会被纳入费率制定过程。NMPRC在NM 2015费率案中裁定，PNM将不能将PNM未来为退役PVNG所作的贡献计入PNM向零售客户收取的费率中适用于PNM购买和租赁的某些容量。NM最高法院裁定，NMPRC不允许收回这种未来退役捐款的决定剥夺了PNM的正当程序，并将此事发回NMPRC进行进一步诉讼。PNM面临因投资损失(包括下文讨论的股票市场风险)导致的债务资金短缺的风险，其程度最终无法通过向客户收取的费率收回。

股票市场风险

PNM在退役和回收信托中持有的投资包括截至2022年9月30日的某些股权证券。如果标的证券的市值下跌，这些股权证券使PNM面临公允价值损失。截至2022年9月30日，股权证券占信托持有证券的34.8%。假设股价下跌10%，这些基金的公允价值将减少1310万美元。

项目4.控制和程序

对披露控制和程序的评价

截至本季度报告所述期间结束时，在包括首席执行官和首席财务官在内的管理层的监督和参与下，PNM、PNM和TNMP各自对披露控制和程序(如1934年《证券交易法》第13a-15(E)和15d-15(E)条所界定)的设计和运作的有效性进行了评估。根据这一评价，PNM、PNM和TNMP各自的首席执行官和首席财务官得出结论，披露控制和程序是有效的。


125

财务报告内部控制的变化

在截至2022年9月30日的季度内，PNMR、PNM和TNMP对财务报告的内部控制(该术语在1934年《证券交易法》下的规则13a-15(F)和15d-15(F)中定义)中没有发生任何变化，这些变化已经或合理地很可能对PNMR、PNM和TNMP的财务报告内部控制产生重大影响。
第二部分：其他信息

项目1.法律程序

关于通过引用并入本项目的P核磁共振、PNM和TNMP，见附注11和12，以了解与下列事项有关的信息。
注11

•冷却水进水口结构
•圣达菲发电站
•纳瓦霍国家分配者问题
•法明顿市反对关闭SJGS
注12

•P核磁共振-合并监管程序
•PNM-2020脱钩请愿书
•PNM-SJGS放弃申请
•PNM--四角弃置申请
•PNM-PVNGS租赁权益放弃申请
•PNM--网格现代化应用
•PNM-FERC公式传输速率
•PNM-FERC合规性
•TNMP-传输服务成本费率
•TNMP-定期分配率调整

第1A项。风险因素

截至本报告之日，在截至2021年12月31日的10-K表格年度报告中披露的风险因素没有实质性变化，但如下所述除外。

利率的变化可能会对我们的业务产生不利影响.

利率已经提高，未来可能还会继续增加。因此，未来信贷安排和债券发行的利率可能高于当前水平，导致我们的融资成本相应增加。此外，由于我们同时使用固定利率和可变利率债务，我们面临着由于浮动利率借款的浮动利率而带来的市场风险。我们的经营业绩、现金流和财务状况可能会受到利率从当前水平大幅波动的不利影响。

如果发电厂、其他发电资源以及输电和配电系统不能可靠和有效地运行，PNM、PNM和TNMP的财务业绩可能会受到不利影响。

该公司的财务业绩取决于PNM发电资产的成功运营，以及PNM和TNMP的输电和配电系统。PNM最近放弃了SJGS和Four Corners的申请，这将增加PNM对其他发电资源的依赖，包括可再生资源、燃气设施和PVNG，并将降低PNM在管理这些资源方面的灵活性。计划外或长于预期的维护中断、由于基础设施老化导致的设备或流程故障或故障、无法安装或操作可再生资源、为实现环境合规而临时或永久停机、发电资产的其他性能问题、不利的地质条件、恶劣的天气条件、事故和其他灾难性事件、战争或恐怖主义行为、网络安全攻击、野火、燃料和水供应的供应、质量和交付中断，以及其他因素，都可能导致PNM的负荷要求大于可用系统发电能力。发电机组的计划外停运、计划内停运的延长以及更换资源的延误时有发生，这是公司业务的固有风险。如果发生这种情况，PNM将被要求以当时的市场价格在批发市场或现货市场购买电力。不能保证有足够的电力以合理的价格供应，或者根本不供应。输电或配电设施的故障也可能影响PNM和TNMP的电力输送能力。这些潜在的发电、配电和输电问题，以及与之相关的任何服务中断，都可能导致收入损失和额外成本。
126


项目5.其他信息

无

项目6.展品
2.1核磁共振波谱
PNM Resources，Inc.、AvangridInc.和NM Green Holdings，Inc.之间的合并协议修正案，日期为2022年1月3日(通过参考2022年1月3日提交的P核磁共振当前报告8-K表的附件2.1并入)
3.1核磁共振波谱
至今已修订的P核磁共振公司章程(通过引用2008年11月21日提交的P核磁共振当前报告8-K的附件3.1并入)
3.2PNM
经修订至2002年5月31日的PNM重述公司章程(参考PNM截至2002年6月30日的Form 10-Q季度报告的附件3.1.1)
3.3TNMP
经2005年7月7日修订的TNMP公司章程(通过引用附件3.1.2并入TNMP截至2005年6月30日的Form 10-Q季度报告)
3.4核磁共振波谱
P核磁共振附则，包括对2017年10月24日的所有修订(通过引用2017年10月25日提交的P核磁共振当前报告表格8-K的附件3.1并入)
3.5PNM
PNM附则，包括对2022年7月1日的所有修正案(参考PNM于2022年7月1日提交的Form 8-K报告的附件3.5)
3.6TNMP
《TNMP章程》，包括对2013年6月18日的所有修订(通过引用2013年6月20日提交的TNMP当前8-K表报告的附件3.6并入)
10.1PNM
新墨西哥州公共服务公司、贷款方和加拿大皇家银行作为行政代理签订的、日期为2022年8月5日的定期贷款协议(通过引用PNM于2022年8月5日提交的表格8-K报告的附件10.1而并入)
31.1核磁共振波谱
根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条颁发的首席执行官证书
31.2核磁共振波谱
根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条颁发首席财务官证书
31.3PNM
根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条颁发的首席执行官证书
31.4PNM
根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条颁发首席财务官证书
31.5TNMP
根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条颁发的首席执行官证书
31.6TNMP
根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条颁发首席财务官证书
32.1核磁共振波谱
根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第906条进行的首席执行官和首席财务官认证
32.2PNM
根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第906条进行的首席执行官和首席财务官认证
32.3TNMP
根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第906条进行的首席执行官和首席财务官认证
101.INSP核磁共振、PNM和TNMPXBRL实例文档-实例文档不会显示在交互数据文件中，因为XBRL标记嵌入在内联XBRL文档中
101.SCHP核磁共振、PNM和TNMP内联XBRL分类扩展架构文档
101.CALP核磁共振、PNM和TNMP内联XBRL分类扩展计算链接库文档
101.DEFP核磁共振、PNM和TNMP内联XBRL分类扩展定义Linkbase文档
101.LABP核磁共振、PNM和TNMP内联XBRL分类扩展标签Linkbase文档
101.PREP核磁共振、PNM和TNMP内联XBRL分类扩展演示文稿Linkbase文档
104P核磁共振、PNM和TNMP封面内联XBRL文件(包含在展品101中)

127
目录表

签名

根据1934年《证券交易法》的要求，注册人已正式促使本报告由正式授权的签署人代表其签署。

PNM Resources，Inc.
德克萨斯州-新墨西哥州电力公司
(注册人)
日期：2022年11月4日亨利·E·蒙罗伊
亨利·E·门罗伊
总裁副会长与公司主计长
(获正式授权签署本报告的人员)







根据1934年《证券交易法》的要求，注册人已正式促使本报告由正式授权的签署人代表其签署。

新墨西哥州公共服务公司
(注册人)
日期：2022年11月4日亨利·E·蒙罗伊
亨利·E·门罗伊
总裁副监事兼公司主计长
(获正式授权签署本报告的人员)



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