目录表
这个
美国
美国证券交易委员会
华盛顿特区，20549
表格
根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条规定的季度报告 |
截至本季度末
或
根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条提交的过渡报告 |
由_至_的过渡期
委托文件编号：
(注册人的确切姓名载于其章程)
(注册成立或组织的国家或其他司法管辖区) | (国际税务局雇主身分证号码) |
(主要执行机构地址，包括邮政编码)
(
(注册人的电话号码，包括区号)
不适用
(前姓名或前地址，如自上次报告以来有所更改)
根据该法第12(B)条登记的证券：
每个班级的标题 | 交易符号 | 注册的每个交易所的名称 |
用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短时间内)提交了1934年《证券交易法》第13条或15(D)节要求提交的所有报告，以及(2)在过去90天内是否符合此类提交要求。
用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则第405条(本章232.405节)要求提交的每个交互数据文件。
用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司或新兴成长型公司。请参阅《交易法》第12b-2条规则中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小申报公司”和“新兴成长型公司”的定义。(勾选一项)：
| ||||||
| ☒ |
| 加速文件管理器 |
| ☐ | |
非加速文件服务器 |
| ☐ |
| 规模较小的报告公司 |
| |
|
| 新兴成长型公司 |
| |||
如果是一家新兴的成长型公司，用复选标记表示注册人是否已选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易所法》第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐
用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如《交易法》第12b-2条所定义)。
是◻不是
截至2022年11月2日，有
目录表
安全保险集团公司
目录
页码 | ||
部分一、金融信息 | ||
第1项。 | 合并财务报表 | |
合并资产负债表 | 3 | |
合并业务报表 | 4 | |
综合全面收益表(损益表) | 5 | |
合并股东权益变动表 | 6 | |
合并现金流量表 | 7 | |
未经审计的合并财务报表附注 | 8 | |
第二项。 | 管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析 | 23 |
第三项。 | 关于市场风险的定量和定性信息 | 40 |
第四项。 | 控制和程序 | 41 |
部分II.其他信息 | ||
项目1 | 法律诉讼 | 42 |
第1A项。 | 风险因素 | 42 |
第二项。 | 未登记的股权证券销售和收益的使用 | 42 |
第三项。 | 高级证券违约 | 42 |
第四项。 | 煤矿安全信息披露 | 42 |
第五项。 | 其他信息 | 42 |
第六项。 | 陈列品 | 42 |
展品索引 | 43 | |
签名 | 44 | |
2
目录表
安全保险集团公司及其子公司
合并资产负债表
(千美元，共享数据除外)
| 9月30日， |
| 十二月三十一日， | |||
2022 | 2021 | |||||
(未经审计) | ||||||
资产 | ||||||
投资： | ||||||
固定到期日，可供出售，按公允价值计算(摊销成本：美元 | $ | | $ | | ||
股权证券，按公允价值计算(成本：#美元 |
| |
| | ||
其他投资资产 |
| |
| | ||
总投资 |
| |
| | ||
现金和现金等价物 |
| |
| | ||
应收账款，扣除预期信贷损失准备金#美元 |
| |
| | ||
出售证券的应收账款 |
| |
| | ||
应计投资收益 |
| |
| | ||
可追讨的税项 |
| |
| | ||
与已支付损失和损失调整费用有关的再保险公司应收账款 |
| |
| | ||
与未付损失和损失调整费用有关的再保险应收账款 |
| |
| | ||
放弃未赚取的保费 |
| |
| | ||
递延保单收购成本 |
| |
| | ||
递延所得税 |
| |
| — | ||
池中的股本和存款 |
| |
| | ||
经营性租赁使用权资产 | |
| | |||
其他资产 |
| |
| | ||
总资产 | $ | | $ | | ||
负债 | ||||||
亏损及亏损调整费用准备金 | $ | | $ | | ||
未赚取的保费准备金 |
| |
| | ||
应付账款和应计负债 |
| |
| | ||
应为购买的证券支付 |
| |
| | ||
付给再保险人的款项 |
| |
| | ||
递延所得税 | — | | ||||
债务 | | | ||||
经营租赁负债 | | | ||||
其他负债 |
| |
| | ||
总负债 |
| |
| | ||
承付款和或有事项(附注8) | ||||||
股东权益 | ||||||
普通股：$ | | | ||||
额外实收资本 |
| |
| | ||
累计其他综合(亏损)收入，税后净额 |
| ( |
| | ||
留存收益 |
| |
| | ||
库存股，按成本计算： |
| ( |
| ( | ||
股东权益总额 |
| |
| | ||
总负债和股东权益 | $ | | $ | | ||
附注是这些财务报表不可分割的一部分。
3
目录表
安全保险集团公司及其子公司
合并业务报表
(未经审计)
(千美元，每股数据除外)
截至9月30日的三个月， |
| 截至9月30日的9个月， | ||||||||||
| 2022 |
| 2021 |
| 2022 |
| 2021 | |||||
净赚得保费 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
净投资收益 |
| |
| |
| |
| | ||||
合伙企业投资收益 |
| |
| |
| |
| | ||||
投资已实现净收益 |
| |
| |
| |
| | ||||
权益证券未实现(亏损)净收益变动 | ( | ( | ( | | ||||||||
信用损失(费用)收益 | ( | ( | ( | | ||||||||
金融和其他服务收入 |
| |
| |
| |
| | ||||
总收入 |
| |
| | | | ||||||
亏损及亏损调整费用 |
| |
| |
| |
| | ||||
承保、营运及相关开支 |
| |
| |
| |
| | ||||
利息支出 |
| |
| |
| |
| | ||||
总费用 |
| |
| |
| |
| | ||||
所得税前收入 |
| |
| | | | ||||||
所得税费用 |
| |
| |
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| | ||||
净收入 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
每股加权平均普通股收益： | ||||||||||||
基本信息 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
稀释 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
每股普通股支付的现金股息 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
计算每股收益时使用的股票数量： | ||||||||||||
基本信息 |
| |
| |
| |
| | ||||
稀释 |
| |
| |
| |
| | ||||
附注是这些财务报表不可分割的一部分。
4
目录表
安全保险集团公司及其子公司
综合全面收益表(损益表)
(未经审计)
(千美元)
截至9月30日的三个月， |
| 截至9月30日的9个月， | ||||||||||
| 2022 |
| 2021 |
| 2022 |
| 2021 | |||||
净收入 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
其他综合亏损，税后净额： | ||||||||||||
期内未实现持有亏损，扣除所得税优惠净额(美元 |
| ( |
| ( |
| ( |
| ( | ||||
重新分类调整净收益中包含的投资已实现亏损净额，扣除所得税收益净额(#美元 |
| ( |
| ( |
| ( |
| ( | ||||
其他综合亏损，税后净额： |
| ( |
| ( |
| ( |
| ( | ||||
综合(亏损)收益 | $ | ( | $ | | $ | ( | $ | | ||||
附注是这些财务报表不可分割的一部分。
5
目录表
安全保险集团公司及其子公司
合并股东权益变动表
(未经审计)
(千美元)
|
|
|
|
| 累计 |
|
|
|
|
|
| |||||||
其他 | ||||||||||||||||||
其他内容 | 全面 | 总计 | ||||||||||||||||
普普通通 | 已缴费 | 收入， | 保留 | 财务处 | 股东的 | |||||||||||||
库存 | 资本 | 税后净额 | 收益 | 库存 | 权益 | |||||||||||||
2020年12月31日余额 | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | ( | $ | | ||||||
净收益，2021年1月1日至3月31日 | — | — | — |
| | — |
| | ||||||||||
可供出售证券的未实现亏损，扣除递延联邦所得税后的净额 | — | — |
| ( | — | — |
| ( | ||||||||||
已发行的限制性股票奖励 |
| — |
| | — | — | — |
| | |||||||||
确认扣除递延联邦所得税后的员工股份薪酬 | — |
| | — | — | — |
| | ||||||||||
已支付和应计股息 | — | — | — |
| ( | — |
| ( | ||||||||||
2021年3月31日的余额 | | | | | ( | | ||||||||||||
净收益，2021年4月1日至6月30日 | — | — | — |
| | — |
| | ||||||||||
可出售证券的未实现收益，扣除递延联邦所得税后的净额 | — | — |
| | — | — |
| | ||||||||||
确认扣除递延联邦所得税后的员工股份薪酬 | — |
| | — | — | — |
| | ||||||||||
已支付和应计股息 | — | — | — |
| ( | — |
| ( | ||||||||||
2021年6月30日的余额 | | | | | ( | | ||||||||||||
净收入，2021年7月1日至9月30日 | — | — | — |
| | — |
| | ||||||||||
可出售证券的未实现收益，扣除递延联邦所得税后的净额 | — | — |
| ( | — | — |
| ( | ||||||||||
确认扣除递延联邦所得税后的员工股份薪酬 | — |
| | — | — | — |
| | ||||||||||
已支付和应计股息 | — | — | — |
| ( | — |
| ( | ||||||||||
2021年9月30日的余额 | $ | | | $ | | $ | | $ | ( | $ | | |||||||
|
|
|
|
| 累计 |
|
|
|
|
|
| |||||||
其他 | ||||||||||||||||||
其他内容 | 全面 | 总计 | ||||||||||||||||
普普通通 | 已缴费 | 收益(亏损)、 | 保留 | 财务处 | 股东的 | |||||||||||||
库存 | 资本 | 税后净额 | 收益 | 库存 | 权益 | |||||||||||||
2021年12月31日的余额 | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | ( | $ | | ||||||
净收入，2022年1月1日至3月31日 | — | — | — |
| |
| | |||||||||||
可供出售证券的未实现亏损，扣除递延联邦所得税后的净额 | — | — |
| ( | — | — |
| ( | ||||||||||
已发行的限制性股票奖励 |
| |
| | — | — | — |
| | |||||||||
确认扣除递延联邦所得税后的员工股份薪酬 | — |
| | — | — | — |
| | ||||||||||
已支付和应计股息 | — | — | — |
| ( | — |
| ( | ||||||||||
收购库存股 | — | — | — | — | ( | ( | ||||||||||||
2022年3月31日的余额 | | | ( | | ( | | ||||||||||||
净收益，2022年4月1日至6月30日 | — | — | — |
| | — |
| | ||||||||||
可供出售证券的未实现亏损，扣除递延联邦所得税后的净额 | — | — |
| ( | — | — |
| ( | ||||||||||
确认扣除递延联邦所得税后的员工股份薪酬 | — |
| | — | — | — |
| | ||||||||||
已支付和应计股息 | — | — | — |
| ( | — |
| ( | ||||||||||
2022年6月30日的余额 | | | ( | | ( | | ||||||||||||
净收入，2022年7月1日至9月30日 | — | — | — |
| | — |
| | ||||||||||
可供出售证券的未实现亏损，扣除递延联邦所得税后的净额 | — | — |
| ( | — | — |
| ( | ||||||||||
确认扣除递延联邦所得税后的员工股份薪酬 | — |
| | — | — | — |
| | ||||||||||
已支付和应计股息 | — | — | — |
| ( | — |
| ( | ||||||||||
2022年9月30日的余额 | $ | | $ | | $ | ( | $ | | $ | ( | $ | | ||||||
附注是这些财务报表不可分割的一部分。
6
目录表
安全保险集团公司及其子公司
合并现金流量表
(未经审计)
(千美元)
截至9月30日的9个月， | ||||||
| 2022 |
| 2021 | |||
经营活动的现金流： | ||||||
净收入 | $ | | $ | | ||
将净收入与经营活动提供的现金净额进行调整： | ||||||
投资摊销，净额 |
| |
| | ||
固定资产折旧净额 |
| |
| | ||
基于股票的薪酬 | | | ||||
递延所得税准备(抵免) |
| |
| ( | ||
投资已实现净收益 |
| ( |
| ( | ||
信用损失(收益)费用 | | ( | ||||
合伙企业投资收益 |
| ( |
| ( | ||
权益证券未实现净收益变动 | | ( | ||||
资产和负债变动情况： | ||||||
应收账款净额 |
| ( |
| ( | ||
应计投资收益 |
| ( |
| ( | ||
从再保险公司应收账款 |
| ( |
| | ||
放弃未赚取的保费 |
| ( |
| ( | ||
递延保单收购成本 |
| ( |
| ( | ||
可追回/应缴税款 | ( |
| | |||
其他资产 |
| ( |
| ( | ||
亏损及亏损调整费用准备金 |
| ( |
| | ||
未赚取的保费准备金 |
| |
| | ||
应付账款和应计负债 |
| ( |
| ( | ||
付给再保险人的款项 |
| |
| | ||
其他负债 |
| ( |
| | ||
经营活动提供的净现金 |
| |
| | ||
投资活动产生的现金流： | ||||||
购买固定到期日 |
| ( |
| ( | ||
购买的短期投资 |
| ( |
| — | ||
购买的股权证券 |
| ( |
| ( | ||
购买的其他投资资产 |
| ( |
| ( | ||
销售收益和固定期限的付款 |
| |
| | ||
来自到期、赎回和固定期限催缴的收益 |
| |
| | ||
从出售股权证券开始 |
| |
| | ||
赎回的其他投资资产所得收益 | | | ||||
购入固定资产 |
| ( |
| ( | ||
投资活动提供(用于)的现金净额 |
| |
| ( | ||
融资活动的现金流： | ||||||
支付给股东的股息 |
| ( |
| ( | ||
收购库存股 | ( | — | ||||
用于筹资活动的现金净额 |
| ( |
| ( | ||
现金和现金等价物净减少 |
| ( |
| ( | ||
年初现金及现金等价物 |
| |
| | ||
期末现金及现金等价物 | $ | | $ | | ||
附注是这些财务报表不可分割的一部分。
7
目录表
1.陈述依据
综合财务报表乃根据美国公认会计原则(“公认会计原则”)编制。根据公认会计原则编制这些合并财务报表时，管理层需要作出估计和假设，以影响财务报表日期的资产和负债报告金额以及报告期内报告的收入和支出金额。实际结果可能与这些估计不同。
合并财务报表包括安全保险集团、公司及其附属公司(“本公司”)。子公司由安全保险公司、安全赔偿保险公司、安全财产和意外伤害保险公司、安全东北保险公司、安全资产管理公司(“SAMC”)和安全管理公司(SAMC的控股公司)组成。所有的公司间交易都已被取消。
截至九月底止三个月及九个月的财务资料2022年、2022年和2021年未经审计；然而，本公司认为，该信息包括所有调整，仅由正常的经常性调整组成，对于公平列报各期间的财务状况、经营成果和现金流量是必要的。截至2021年12月31日的财务信息来自公司于2022年2月28日提交给美国证券交易委员会(“美国证券交易委员会”)的Form 10-K年度报告中包含的经审计的财务报表。
这些未经审计的中期合并财务报表可能不能反映全年的财务结果，应与公司于2月10-K表格提交给美国证券交易委员会的2021年年报中包含的已审计财务报表一并阅读28, 2022.
该公司是主要专注于马萨诸塞州市场的财产和意外伤害保险的领先提供商。本公司的主要产品线是汽车保险。本公司透过其保险公司附属公司、安全保险公司、安全赔偿保险公司、安全财产及意外伤害保险公司及东北安全保险公司(合称“保险附属公司”)经营。
保险子公司于2008年开始在新罕布夏州投保私人乘用车和房主保险，2009年在新罕布夏州开始投保个人雨伞保险，2011年在新罕布夏州开始投保商业汽车保险。2016年，保险子公司开始在缅因州从事所有这些业务。
管理层经评估后认为，整体而言，并无任何情况或事件令人对本公司在综合财务报表发出日期后一年内继续经营下去的能力产生重大怀疑。
2.最近的会计声明
2019年12月，财务会计准则委员会发布了《会计准则更新(ASU)2019-12》，所得税(主题740)：简化所得税的会计处理它删除了会计准则编纂(“ASC”)740一般原则的某些例外，包括持续经营亏损的期间内税收分配例外、外国子公司处理以及在年初至今亏损超过预期亏损时计算中期所得税的例外。此次更新还澄清和修订了与税法、企业合并、员工股票计划等变化相关的现有指导意见。本公司采用ASU于2021年1月1日生效。作为采用的结果，对公司的财务状况、经营结果、现金流或披露没有影响。
8
目录表
3.普通股加权平均每股收益
每股加权平均普通股基本收益(“EPS”)的计算方法是净收入除以该期间已发行的基本普通股的加权平均数量。稀释后每股收益金额是基于普通股的加权平均数，包括非既得性绩效股票授予。
下表列出了所列期间基本每股收益和稀释每股收益的计算方法。
截至9月30日的三个月， |
| 截至9月30日的9个月， | ||||||||||
2022 | 2021 | 2022 | 2021 | |||||||||
普通股股东应占收益--基本收益和稀释收益： | ||||||||||||
持续经营净收益 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
参股收益分配 | ( | ( | ( | ( | ||||||||
归属于普通股股东的持续经营净收益 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
每股收益分母-基本分母和稀释分母 | ||||||||||||
已发行的加权平均普通股总数，包括参与股份 | | | | | ||||||||
减去：加权平均参与股份 | ( | ( | ( | ( | ||||||||
基本每股收益分母 | | | | | ||||||||
普通股等价股--非既得性绩效股票授予 |
| |
| |
| |
| | ||||
稀释后每股收益分母 |
| |
| |
| |
| | ||||
基本每股收益 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
稀释后每股收益 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
普通股股东应占未分配收益--基本收益和稀释收益： | ||||||||||||
普通股股东应占持续经营净收益--基本 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
宣布的股息 | ( | ( | ( | ( | ||||||||
未分配收益 | $ | ( | $ | | $ | ( | $ | | ||||
普通股股东应占持续经营的净收入-摊薄 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
宣布的股息 | ( | ( | ( | ( | ||||||||
未分配收益 | $ | ( | $ | | $ | ( | $ | | ||||
稀释每股收益不包括非既得性绩效股票授予，这些股票的行使价格和行使税优惠大于该公司普通股在此期间的平均市场价格，因为纳入这些股票将是反稀释的。有几个
4.基于股份的薪酬
2018长期激励计划
2022年3月24日，公司董事会通过了修订后的《安全保险集团2018年长期激励计划》(下称《修订后的2018年计划》)，并在2022年股东年会上获得股东批准。修订后的2018年计划增加了股份池限制，增加了
9
目录表
修订后的2018年计划建立了一个池
修订后的2018年计划和2002年奖励计划之间可授予奖励的普通股最大数量为
基于股票的奖励的会计和报告
ASC 718, 薪酬-股票薪酬，要求公司衡量和确认为换取股权工具奖励而获得的员工服务的成本。根据ASC 718的规定，股份补偿成本于授出日按奖励的公允价值计量，并于必需的服务期(一般为股权授予的归属期间)内确认为开支。
限制性股票
以未归属股份形式授予的基于服务的限制性股票按授予日公司普通股的市值入账，并在必要的服务期内按比例摊销作为补偿费用。基于服务的限制性股票奖励通常授予
除了基于服务的奖励外，公司还向某些员工授予基于业绩的限制性股票。这些业绩份额在一次过后悬崖背心
实际支出的范围可以是
具有市场条件的绩效奖励的会计处理和衡量方式与具有绩效或服务条件的奖励不同。市场状况的影响反映在授予日的公允价值中。无论是否实现了以市场为基础的业绩目标，该公允价值都被确认为必要服务期内的补偿成本。
公司所有的限制性股票奖励都是作为激励性薪酬发行的，并被归类为股权。
10
目录表
下表汇总了截至2022年9月30日的9个月内2018年计划下的限制性股票活动，假设2022年业绩股票的目标派息。
| 股票 |
| 加权 | 基于性能的 |
| 加权 | ||||
在……下面 | 平均值 | 以下股份 | 平均值 | |||||||
限制 | 公允价值 | 限制 | 公允价值 | |||||||
年初未清偿债务 |
| | $ | | | $ | | |||
授与 |
| | | | (1) | | ||||
既得利益和不受限制 |
| ( | | ( | | |||||
被没收 | ( | | ( | | ||||||
期末未清偿债务 |
| | $ | | | $ | | |||
| (1) | 包括之前授予的基于业绩的限制性股票奖励的真实情况。更新后的份额是根据预先确定的业绩目标的实现情况计算的，并根据2002年奖励计划发放。 |
截至2022年9月30日，
5.投资
固定期限证券投资(包括具有固定期限特征的可赎回优先股)、短期投资和权益证券(包括共同基金的权益)以及其他投资资产的未实现损益总额如下所示期间。
截至2022年9月30日 | |||||||||||||||
| 成本或 |
| 津贴： |
| 未实现总额 |
| 估计数 | ||||||||
摊销 | 预期积分 | 公平 | |||||||||||||
成本 | 损失 | 收益 | 亏损(3) | 价值 | |||||||||||
美国国债 | $ | | $ | — | $ | — | $ | ( | $ | | |||||
国家和政治分区的义务 |
| |
| — |
| |
| ( |
| | |||||
住房抵押贷款支持证券(1) |
| |
| — |
| |
| ( |
| | |||||
商业抵押贷款支持证券 |
| |
| — |
| — |
| ( |
| | |||||
其他资产担保证券 |
| |
| — |
| — |
| ( |
| | |||||
公司及其他证券 |
| |
| ( |
| |
| ( |
| | |||||
固定期限证券小计 |
| |
| ( |
| |
| ( |
| | |||||
股权证券(2) |
| |
| — |
| |
| ( |
| | |||||
其他投资资产 |
| |
| — |
| — |
| — |
| | |||||
总计 | $ | | $ | ( | $ | | $ | ( | $ | | |||||
11
目录表
截至2021年12月31日 | |||||||||||||||
| 成本或 |
| 津贴： |
| 未实现总额 |
| 估计数 | ||||||||
摊销 | 预期积分 | 公平 | |||||||||||||
成本 | 损失 | 收益 | 亏损(3) | 价值 | |||||||||||
美国国债 | $ | | $ | — | $ | | $ | — | $ | | |||||
国家和政治分区的义务 |
| |
| — |
| |
| ( |
| | |||||
住房抵押贷款支持证券(1) |
| |
| — |
| |
| ( |
| | |||||
商业抵押贷款支持证券 |
| |
| — |
| |
| ( |
| | |||||
其他资产担保证券 |
| |
| — |
| |
| ( |
| | |||||
公司及其他证券 |
| |
| ( |
| |
| ( |
| | |||||
固定期限证券小计 |
| |
| ( |
| |
| ( |
| | |||||
股权证券(2) |
| |
| — |
| |
| ( |
| | |||||
其他投资资产 |
| |
| — |
| — |
| — |
| | |||||
总计 | $ | | $ | ( | $ | | $ | ( | $ | | |||||
| (1) | 住房抵押贷款支持证券主要由美国政府机构的债务组成，包括由以下发行人发行、担保和/或保险的抵押抵押债券：政府 国家抵押贷款协会(GNMA)、联邦住房贷款抵押公司(FHLMC)、联邦全国抵押贷款协会(FNMA)和联邦住房贷款银行(FHLB)。 |
| (2) | 股本证券包括普通股、优先股、共同基金以及为公司高管递延薪酬计划提供资金而持有的共同基金中的权益。 |
| (3) | 该公司的投资组合包括 |
按到期日计算的固定到期日证券的摊余成本和估计公允价值如下所示。预期到期日将不同于合同到期日，因为借款人可能有权催缴或预付债务，包括或不包括催缴或预付罚款。
截至2022年9月30日 | ||||||
| 摊销 |
| 估计数 | |||
成本 | 公允价值 | |||||
在一年或更短的时间内到期 | $ | | $ | | ||
应在一年至五年后到期 |
| |
| | ||
在五年到十年后到期 |
| |
| | ||
在十年到二十年后到期 |
| |
| | ||
二十年后到期 |
| |
| | ||
资产支持证券 |
| |
| | ||
总计 | $ | | $ | | ||
销售投资的已实现收益和亏损总额如下所示期间。
截至9月30日的三个月， |
| 截至9月30日的9个月， | ||||||||||
| 2022 |
| 2021 |
| 2022 |
| 2021 | |||||
已实现毛利 | ||||||||||||
固定期限证券 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
股权证券 |
| |
| |
| |
| | ||||
已实现亏损总额 | ||||||||||||
固定期限证券 |
| ( |
| ( |
| ( |
| ( | ||||
股权证券 |
| ( |
| ( |
| ( |
| ( | ||||
投资已实现净收益 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
在正常业务过程中，本公司进行涉及各种金融工具的交易，包括固定期限和股权证券的投资。投资交易具有信用风险，其程度是交易对手可能拖欠对公司的义务。信用风险是持有、交易和投资证券的结果。为了管理信用风险，本公司专注于更高质量的固定收益证券，审查其投资的所有公司的信用实力，限制其在任何一项投资中的敞口，并监测投资组合的质量，同时考虑到公认的统计评级机构给予的信用评级。
12
目录表
以下是截至2022年9月30日和2021年12月31日的表格列报公司投资组合中包含的未实现亏损总额以及按投资类别汇总的这些证券的公允价值。这些表格还列出了它们处于连续未实现亏损状态的时间长度。
截至2022年9月30日 | ||||||||||||||||||
少于12个月 | 12个月或更长时间 | 总计 | ||||||||||||||||
| 估计数 |
| 未实现 |
| 估计数 |
| 未实现 |
| 估计数 |
| 未实现 | |||||||
公允价值 | 损失 | 公允价值 | 损失 | 公允价值 | 损失 | |||||||||||||
美国国债 | $ | | $ | | $ | — | $ | — | $ | | $ | | ||||||
国家和政治分区的义务 |
| |
| |
| |
| |
| |
| | ||||||
住房贷款抵押证券 |
| |
| |
| |
| |
| |
| | ||||||
商业抵押贷款支持证券 |
| |
| |
| |
| |
| |
| | ||||||
其他资产担保证券 |
| | | | | | | |||||||||||
公司及其他证券 |
| |
| |
| |
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| | ||||||
固定期限证券小计 |
| |
| |
| |
| |
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| | ||||||
股权证券 |
| |
| |
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| |
| |
| | ||||||
临时减值证券总额 | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||||
截至2021年12月31日 | ||||||||||||||||||
少于12个月 | 12个月或更长时间 | 总计 | ||||||||||||||||
| 估计数 |
| 未实现 |
| 估计数 |
| 未实现 |
| 估计数 |
| 未实现 | |||||||
公允价值 | 损失 | 公允价值 | 损失 | 公允价值 | 损失 | |||||||||||||
美国国债 | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | ||||||
国家和政治分区的义务 |
| |
| |
| |
| |
| |
| | ||||||
住房贷款抵押证券 |
| |
| |
| |
| |
| |
| | ||||||
商业抵押贷款支持证券 |
| |
| |
| — |
| — |
| |
| | ||||||
其他资产担保证券 |
| | | — | — |
| |
| | |||||||||
公司及其他证券 |
| |
| |
| |
| |
| |
| | ||||||
固定期限证券小计 |
| |
| |
| |
| |
| |
| | ||||||
股权证券 |
| |
| |
| |
| |
| |
| | ||||||
临时减值证券总额 | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||||
截至2022年9月30日，美国政府住房抵押贷款支持证券的公允价值为
减值
对于本公司不打算出售的固定到期日，或本公司很可能不需要在预期价值恢复之前出售的固定到期日，本公司将减值的预期信贷损失部分从与所有其他因素相关的金额中分离出来。预期信贷损失部分被确认为预期信贷损失的拨备。该拨备将根据任何额外的信贷损失和随后的追回进行调整，这两项损失分别作为信贷损失费用或信贷损失收益在收入中入账。在确认信用损失时，不调整成本基础。与所有其他因素(非信贷因素)相关的减值在其他全面收益中列报。
就本公司录得信贷损失的固定到期日而言，本公司会就减值的原因以及本公司是否预期收回价值作出决定。对于公司预期价值回升的固定到期日，采用不变有效收益率法，投资按面值摊销。
对于本公司打算出售或本公司很可能需要在预期价值回升之前出售的固定期限投资，减值的全部金额计入信贷损失费用。投资的新成本基础是以前的摊余成本基础减去在信贷损失费用中确认的减值。新成本基准不会按公允价值对任何后续回收进行调整。
该公司使用系统的方法来评估公允价值低于我们投资的成本或摊销成本的下降。在评估因信贷损失而产生的固定期限减值时考虑的一些因素包括
13
目录表
公允价值低于摊销成本的程度、发行人的财务状况以及近期和长期前景、债务人是否及时支付其合同义务的利息和本金、评级机构对证券评级的变化、证券公允价值的历史波动性，以及公司是否更有可能被要求在预期价值回收之前出售投资。
截至2022年9月30日和2021年12月31日，本公司得出结论认为，
下表是对分类为可供出售的固定期限的预期信贷损失准备金的期初和期末余额的核对。
截至9月30日的三个月， | 截至9月30日的9个月， | |||||||||||
2022 | 2021 | 2022 |
| 2021 | ||||||||
期初余额 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
无信用损失记录的有价证券的信用损失 | | — | | | ||||||||
先前减值证券拨备净增加(减少) |
| | |
| |
| ( | |||||
因销售额减少 |
| ( | ( | ( | ( | |||||||
从津贴中扣除的冲销 |
| — | — |
| — |
| — | |||||
追讨以前撇账的款额 |
| — | — |
| — |
| — | |||||
期末余额 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
本公司持有
净投资收益
净投资收入的构成如下：
截至9月30日的三个月， |
| 截至9月30日的9个月， | ||||||||||
| 2022 |
| 2021 |
| 2022 |
| 2021 | |||||
固定期限证券的利息 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
股权证券的股息 |
| |
| |
| |
| | ||||
其他投资资产收益中的权益 |
| |
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| |
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其他资产的利息 |
| |
| |
| |
| | ||||
总投资收益 |
| |
| |
| |
| | ||||
投资费用 |
| |
| |
| |
| | ||||
净投资收益 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
金融工具的公允价值
ASC 820, 公允价值计量和披露，建立公允价值计量框架，扩大公允价值信息的财务报表披露要求。根据ASC 820，公允价值被定义为在市场参与者之间有序交易中出售资产所收到的价格或转移负债所支付的价格(退出价格)。ASC820建立了一个公允价值层次结构，该层次结构区分了基于来自独立来源的市场数据的输入(“可观察的输入”)和基于
14
目录表
当外部市场数据有限或不可用(“不可观察的投入”)时可获得的最佳信息。ASC 820中的公允价值层次结构根据投入的性质将公允价值计量分为三个级别，如下所示：
第1级--根据活跃市场对相同资产和负债的报价进行估值；
第2级--根据不符合第1级标准的可观察到的投入进行估值，包括类似但不完全相同的工具在非活跃市场的报价和活跃市场的报价；
第三级--基于不可观察到的输入进行估值。
本公司固定到期日证券的公允价值基于其托管银行及其投资经理提供的价格。该公司的托管银行和投资经理都使用各种独立的、国家认可的定价服务来确定市场估值。如果定价服务不能提供公允价值确定，公司将从经纪自营商那里获得不具约束力的报价。该公司投资组合中的大多数可供出售的固定到期日证券的报价至少为两个。该公司使用第三方定价服务作为其从第三方定价服务和经纪自营商报价的主要提供商。为了对每个价格或报价的有效性提供合理保证，本公司的托管人或投资经理会提供第二级第三方定价服务或经纪-交易商报价。然后，对每种证券的定价数据进行检查。如果证券的主要报价和次要报价之间的差异在可接受的容忍水平内，则从公司主要来源获得的报价将用于该证券。如果一次报价和二次报价之间的差异超过可接受的容差水平，公司将尽可能从替代来源获得报价，并记录和解决定价来源之间的任何差异。此外，公司可要求其投资经理和交易商提供其交易商认为反映证券公允价值的价格。遵循这一过程, 如果公司认为定价比托管银行提供的主要定价更能反映证券的价值，公司可以决定在其财务报表中使用第二来源或替代来源对证券进行估值。本公司分析收到的市场估值，以核实合理性，了解所用的主要假设及其来源，并根据交易活动和市场投入的可观测性确定适当的ASC 820公允价值分级水平。根据这一评估和投资类别分析，每个价格被分为1级、2级或3级。
工具的公允价值以(I)活跃市场对相同资产的报价(第1级)、(Ii)类似工具在活跃市场的报价、相同或类似工具在非活跃市场的报价及所有重大投入均可在活跃市场观察到的模型衍生估值(第2级)或(Iii)根据估值技术得出的估值(其中一项或多项重大投入在市场上看不到)为基础(第3级)。
该公司的一级证券包括股本证券，其价值基于活跃市场对相同资产的报价。该公司的二级证券由可供出售的固定到期日证券组成，其公允价值是根据可观察到的市场投入确定的。该公司的3级证券包括与安全保险公司的会员股票相关的对FHLB-波士顿的投资，这笔投资在短期内不可赎回。无法获得报价市场价格的证券的公允价值是根据基准利率、市场可比性和其他相关投入等可观察到的投入估算的。使用这些投入进行估值的投资包括美国国债、各州和政治部门的债务、公司和其他证券、商业和住宅抵押贷款支持证券、其他资产支持证券和短期投资。按资产类别使用的公允价值应用的投入包括但不限于：
15
目录表
为了确保公允价值的确定代表退出价格，公司验证从第三方获得的报价或价格的程序包括，但不限于，如上文所述，如果可能，为每个固定到期日证券获取至少两个报价，定期测试销售活动，以确定截至资产负债表日期用于评估证券的市场价格与资产负债表日前后发生的销售证券的销售价格之间是否有任何重大差异，以及定期审查其外部投资经理提供的关于评级发生变化的证券和被列入其“观察名单”的证券的报告。此外，定价服务使用的估值技术和从外部来源获得的价格由公司的外部投资经理审查，其投资专业人员熟悉正在定价的证券及其交易市场，以确保公允价值确定代表退出价格。
上述定价服务为我们的固定到期日定价的所有未经调整的公允价值估计均包括在第2级披露的金额中。除FHLB-Boston证券被归类为第3级证券外，公司的整个投资组合的定价基于截至2022年9月30日。在截至2022年9月30日的9个月内，估值过程没有重大变化。截至2022年9月30日和2021年12月31日，管理层没有调整任何获得的报价或价格。所有获得的经纪商报价都不具约束力。
在2022年9月30日和2021年12月31日，归类为可供出售的固定到期日投资的公允价值相当于账面价值#美元。
下表汇总了该公司在所指期间的投资公允价值计量总额。
| ||||||||||||
截至2022年9月30日 | ||||||||||||
| 总计 |
| 1级输入 |
| 2级输入 |
| 第3级输入 | |||||
美国国债 | $ | | $ | — | $ | | $ | — | ||||
国家和政治分区的义务 |
| |
| — |
| |
| — | ||||
住房贷款抵押证券 |
| |
| — |
| |
| — | ||||
商业抵押贷款支持证券 |
| |
| — |
| |
| — | ||||
其他资产担保证券 |
| |
| — |
| |
| — | ||||
公司及其他证券 |
| |
| — |
| |
| — | ||||
股权证券 |
| |
| |
| — |
| | ||||
总投资证券 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
16
目录表
截至2021年12月31日 | ||||||||||||
| 总计 |
| 1级输入 |
| 2级输入 |
| 第3级输入 | |||||
美国国债 | $ | | $ | — | $ | | $ | — | ||||
国家和政治分区的义务 |
| |
| — |
| |
| — | ||||
住房贷款抵押证券 |
| |
| — |
| |
| — | ||||
商业抵押贷款支持证券 |
| |
| — |
| |
| — | ||||
其他资产担保证券 |
| |
| — |
| |
| — | ||||
公司及其他证券 |
| |
| — |
| |
| — | ||||
股权证券 |
| |
| |
| — |
| | ||||
总投资证券 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
截至2022年9月30日和2021年12月31日，大约有
有几个
下表汇总了公司公允价值3级证券在所指期间的变化。
截至9月30日的三个月， |
| 截至9月30日的9个月， | ||||||||||
| 2022 |
| 2021 |
| 2022 |
| 2021 | |||||
3级 | 3级 |
| 3级 | 3级 | ||||||||
公允价值 | 公允价值 |
| 公允价值 | 公允价值 | ||||||||
证券 | 证券 |
| 证券 | 证券 | ||||||||
期初余额 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
计入收益的净损益 |
| — |
| — |
| — |
| — | ||||
计入其他全面收益的净收益 |
| — |
| — |
| — |
| — | ||||
购买 |
| — |
| — |
| |
| — | ||||
销售额 | — | — | — | — | ||||||||
转到3级 | |
| |
| |
| | |||||
转出级别3 |
| |
| |
| |
| | ||||
期末余额 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
可归因于与期末仍持有的资产有关的未实现亏损变化而计入收益的总亏损金额 | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | ||||
转进和转出第三级是由于在确定公允价值退出定价时观察重大投入的能力发生了变化。如上表所示，
6.预期信贷损失准备
该公司按摊余成本计量的金融工具包括保费和应收账款，以及可收回的再保险。
保费和应收账款是扣除预期信贷损失准备后报告的净额。这项津贴是基于公司对未偿还金额的持续审查、历史损失数据，包括拖欠和注销、当前和预测的经济状况以及其他相关因素。如果投保人没有支付保费，并且公司注销了逾期90天以上的应收保费余额，公司可以取消保单，从而部分缓解了信用风险。
17
目录表
下表列出了截至2022年9月30日和2021年9月30日的三个月和九个月的应收保费余额，扣除预期信贷损失准备金和预期信贷损失准备金变动后的余额。
在和为 | 在和为 | |||||||||||
截至2022年9月30日的三个月 | 截至2021年9月30日的三个月 | |||||||||||
| 应收账款扣除预期信贷损失准备后的净额 | 预期信贷损失准备 | 应收账款扣除预期信贷损失准备后的净额 | 预期信贷损失准备 | ||||||||
期初余额 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
预期信贷损失的本期变动 |
|
| |
|
| | ||||||
应收账款坏账核销 |
|
| ( |
|
| ( | ||||||
期末余额 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
在和为 | 在和为 | |||||||||||
截至2022年9月30日的9个月 | 截至2021年9月30日的9个月 | |||||||||||
| 应收账款扣除预期信贷损失准备后的净额 | 预期信贷损失准备 | 应收账款扣除预期信贷损失准备后的净额 | 预期信贷损失准备 | ||||||||
期初余额 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
预期信贷损失的本期变动 |
|
| |
|
| | ||||||
应收账款坏账核销 |
|
| ( |
|
| ( | ||||||
期末余额 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
再保险可追回金额包括再保险人就已支付和未支付损失应支付的金额。该公司将保险转让给联邦汽车再保险公司(“CAR”)和其他再保险公司。本公司拥有财产巨灾超额损失协议和意外伤害超额损失协议，符合再保险条约的资格，旨在针对大额或异常损失和损失调整费用(“LAE”)活动提供保障。再保险合同不解除本公司对投保人的义务。再保险人未能履行其义务可能会给公司造成损失。本公司评估其再保险人的财政状况，并监察再保险人的经济特征，以尽量减少因再保险人破产而蒙受的重大损失。该公司报告其再保险可收回款项扣除估计无法收回的再保险准备金后的净额。违约概率法反映了当前和预测的经济状况，用来估计因信贷相关因素而导致的无法收回的再保险金额，并在估计无法收回再保险拨备中报告。被认为无法收回的金额，包括已知的破产再保险公司的应付金额，将从拨备中注销。准备金的变化以及以前核销的任何后续收款都作为损失和损失调整费用的一部分进行报告。
本公司可就已付和未付损失收回的大部分再保险，是我们作为维修公司参与汽车商用汽车计划和出租车/豪华轿车计划的结果，该计划代表
18
目录表
7.亏损及亏损调整费用准备金
下表列出了本公司所示期间的合并财务报表中显示的对损失和LAE的期初和期末准备金的对账。
截至9月30日的9个月， | ||||||
| 2022 |
| 2021 | |||
年初的损失准备金和净资产收益率 | $ | | $ | | ||
与未付损失和LAE相关的再保险公司应收账款减少 |
| ( |
| ( | ||
年初的净损失准备金和净资产收益率 |
| |
| | ||
发生的损失和LAE，与以下方面相关： | ||||||
本年度 |
| |
| | ||
前几年 |
| ( |
| ( | ||
已发生的损失总额和LAE |
| |
| | ||
与以下相关的已支付损失和LAE： | ||||||
本年度 |
| |
| | ||
前几年 |
| |
| | ||
已支付损失总额和LAE |
| |
| | ||
期末净损失准备金和LAE |
| |
| | ||
加上与未付损失和LAE有关的再保险公司应收账款 |
| |
| | ||
期末损失准备金和净资产收益率 | $ | | $ | | ||
在每个时期结束时，重新估计以前所有事故年的储量。公司上一年的储备金减少了$
在截至2022年和2021年9月30日的9个月里，公司的汽车业务准备金减少，这主要是因为已发生但尚未报告的索赔比先前估计的要少，而且公司已建立的人身伤害和财产损失准备金的严重性好于先前估计的严重程度。由于本公司承保及历来承保的风险性质，管理层认为本公司不会承担石棉或环境污染责任。
8.承付款和或有事项
针对本公司的各种索赔仍在审理中或被指控，这些索赔通常是伴随正常业务的进行的。管理层认为，部分基于法律顾问的意见，最终解决该等索赔将不会对本公司的综合财务报表产生重大不利影响。但是，如果这些程序的最终决议的估计数被修订，与这些程序有关的负债可能会在短期内进行调整。
该公司在一起诉讼中被点名，指控该公司不正当地拒绝向商业保险人投保新冠肺炎疫情造成的业务收入损失的保险。我们的立场是，不存在针对这种危险的保险。由于这起诉讼，公司积累了一笔准备金$
2021年10月19日，马萨诸塞州最高司法法院(SJC)一致裁定，财产和意外伤害保险公司必须根据马萨诸塞州2008年版标准汽车保单(标准保单)第四部分的财产损害赔偿第三方索赔人，赔偿他们的车辆在碰撞中损坏的固有减值(IDV)。这一裁决推翻了马萨诸塞州高等法院之前的一项裁决，该裁决裁定，马萨诸塞州的一份汽车保险单不为第三方索赔人的固有价值递减损害赔偿提供财产损害保险。SJC将举证责任推给了个人索赔人，明确规定索赔人必须证明车辆遭受了IDV损害，以及所涉IDV损害的金额。SJC进一步裁定，保险公司之前拒绝承保的
19
目录表
这种损害不能作为不公平商业行为索赔的依据。根据SJC的裁决，目前公司预计IDV损害索赔不会是实质性的，因此不会就特定的或有损失产生应计费用。
马萨诸塞州法律规定，在马萨诸塞州经营业务的保险公司必须参加马萨诸塞州保险公司破产基金(“破产基金”)。破产基金的成员按比例分摊破产基金与破产保险人有关的债务和费用。预计将不时就各种破产情况进行额外评估。尽管任何未来评估的时间和金额未知，但根据现有知识，管理层的意见是，该等未来评估预计不会对本公司的财务状况产生重大影响。
9.债务
于2018年8月10日，本公司与国民银行(前称苏格兰皇家银行公民银行(“公民银行”))将循环信贷协议(“信贷协议”)的到期日延长至2023年8月10日。信贷协议提供了$
该公司在信贷安排下的债务以其资产和其运营子公司的股本为抵押。信贷安排由本公司的非保险公司附属公司担保。信贷安排包括要求维持基于风险的最低资本比率和安全保险公司的法定盈余，以及对债务、留置权和其他事项的限制或限制。自.起2022年9月30日，该公司遵守了所有公约。此外，信贷安排包括常规违约事件，包括交叉违约条款，允许贷款人在公司(I)在本金金额超过以下债务下的任何付款义务违约时加速贷款安排$
该公司拥有
该公司是波士顿联邦住房金融局的成员。波士顿联邦住房抵押贷款银行的会员资格允许该公司以具有竞争力的利率借入资金，前提是贷款以特定的美国政府住房抵押贷款支持证券为抵押。在…2022年9月30日，公司有能力借入$
2020年3月17日，公司借入美元
本公司通过使用贷款协议中规定的利率对现金流进行贴现，估计FHLB-波士顿贷款的公允价值，这是一项可观察到的投入。因此，这笔贷款在公允价值层次结构中被归类为2级。贷款的公允价值为$
FHLB-波士顿借款的利息支出为$
20
目录表
10.所得税
截至2022年9月30日和2021年9月30日的9个月的联邦所得税支出是使用估计的有效税率计算的。如有需要，这些税率将在每个连续的过渡期结束时进行修订，以反映当前对年度实际税率的估计。
本公司相信，经国税局审核后，本公司在未完税年度的所得税申报单上所持的立场将维持不变。因此，本公司并无就ASC 740项下的不确定税务状况记录任何责任。所得税.
在截至2022年9月30日的9个月内，公司的未确认税收优惠金额或有关其ASC 740负债金额的任何假设没有重大变化。
2019年之前的所有纳税年度均已关闭。目前没有正在进行的检查。
本公司认为，已为所有开放年度确立了足够的纳税义务。然而，如果对公司最终负债的估计被修订，这些税收负债的金额可能会在短期内进行修订。
11.股份回购计划
2022年2月23日，董事会批准将股票回购计划增加至多$
12.租契
该公司有各种不可取消的长期经营租约，其中最大的租约是用于办公空间，包括公司总部、VIP索赔中心和法律办公室。其他经营租赁包括汽车租赁和各种办公设备。该公司没有融资租赁。我们的租约剩余的租约条款为
在计算租赁负债时，本公司采用基于原始租赁条款的截至申请日的递增借款利率。租赁费用的构成如下：
截至9月30日的三个月， | 截至9月30日的9个月， | |||||||||||
| 2022 | 2021 |
| 2022 | 2021 | |||||||
经营租赁成本 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
与租约有关的其他资料如下：
截至9月30日的三个月， | 截至9月30日的9个月， | ||||||||||
21
目录表
2022 | 2021 |
| 2022 | 2021 | |||||||
为计量租赁负债所包括的金额支付的现金： | |||||||||||
来自经营租赁的经营现金流 | $ | | $ | | $ | | $ | | |||
加权平均剩余租期 | |||||||||||
经营租约 | |||||||||||
加权平均贴现率 | |||||||||||
经营租约 |
租赁负债的到期日如下：
| 经营租约 | ||
2022 | $ | | |
2023 | | ||
2024 | | ||
2025 | | ||
2026 | | ||
此后 | | ||
租赁付款总额 | | ||
扣除计入的利息 | ( | ||
总计 | $ | | |
13.后续活动
2022年10月6日，该公司宣布签署一份不具约束力的意向书，通过一家全资子公司收购东北大都会保险代理公司的资产和业务。
22
目录表
第二项。
管理层的讨论与分析
财务状况和经营结果
以下讨论应与我们所附的合并财务报表及其附注一并阅读，这些报表和附注见本文件其他部分。在本讨论中，除每股和每股数据外，所有美元金额均以千为单位表示。
以下讨论包含前瞻性陈述。我们打算将非历史性质的陈述视为“前瞻性陈述”，受“1995年私人证券诉讼改革法”的安全港条款的保护。此外，公司高级管理层可能会向分析师、投资者、媒体和其他人口头发表前瞻性声明。这一安全港要求我们具体说明可能导致实际结果与我们所作或代表我们所作前瞻性陈述中所载的结果大相径庭的重要因素。我们不能保证我们在这些前瞻性声明中的期望将被证明是正确的。我们的实际结果可能与我们的预期大相径庭，甚至更糟。有关可能导致实际结果与前瞻性陈述中的结果大相径庭的具体重要因素，请参阅下文的“前瞻性陈述”。
执行摘要和概述
在本讨论中，“安全”是指安全保险集团和“我公司”，“本公司”、“我们”、“我们”和“我们”是指安全保险集团，Inc.及其合并的子公司。我们的子公司包括安全保险公司(“安全保险”)、安全赔偿保险公司(“安全赔偿”)、安全财产和意外伤害保险公司(“安全财险”)、安全东北保险公司(“安全东北”)、安全资产管理公司(“SAMC”)和安全管理公司(SAMC的控股公司)。
我们是马萨诸塞州私人乘用车、商用汽车、房主和非汽车商业保险的领先提供商。除了私人乘用车保险(占我们2021年直接承保保费的53.6%)外，我们还提供其他保险产品组合，包括商业汽车(占2021年直接承保保费的16.2%)、房主(占2021年直接承保保费的24.9%)以及住宅火灾、雨伞和企业主保单(合计占2021年直接承保保费的5.3%)。我们通过我们的保险公司子公司安全保险、安全赔偿、安全P&C和安全东北(统称为“保险子公司”)在马萨诸塞州、新罕布夏州和缅因州独家经营业务，与独立保险代理人建立了牢固的关系，截至2021年12月31日，这些代理人在这三个州的1,088个地点拥有856名保险代理人。我们利用这些关系和我们对马萨诸塞州市场的广泛了解，成为马萨诸塞州第三大私人乘用车公司和第二大商业汽车保险公司，根据联邦汽车再保险公司(CAR)编制的统计数据，2021年，我们分别占据了马萨诸塞州私人乘用车和商用车市场约7.9%和12.0%的份额。我们也是马萨诸塞州第三大房主保险公司，占有马萨诸塞州房主保险市场6.8%的份额。
A.M.Best根据投保人关心的因素对保险公司进行评级，目前给予安全保险“A(优秀)”评级。2021年5月12日，A.M.Best再次确认了我们的A级评级。
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目录表
我们的保险子公司于2008年开始在新罕布夏州承保，2016年在缅因州开始承保。下表显示了截至2022年9月30日和2021年9月30日的三个月和九个月内每个州的直接书面保费金额。
截至9月30日的三个月， | 截至9月30日的9个月， | ||||||||||
直接书面保费 | 2022 | 2021 | 2022 |
| 2021 | ||||||
马萨诸塞州 | $ | 206,830 | $ | 201,036 | $ | 592,512 | $ | 593,370 | |||
新汉普郡 | 9,935 | 9,286 |
| 26,608 | 25,195 | ||||||
缅因州 | 1,113 | 776 |
| 2,827 | 2,003 | ||||||
总计 | $ | 217,878 | $ | 211,098 | $ | 621,947 | $ | 620,568 | |||
最近的趋势和事件
2022年10月6日，本公司宣布签署一份不具约束力的意向书，通过一家全资子公司收购东北Metrowest保险代理公司(“东北/Metrowest”)的资产和业务。自1989年以来，东北/Metrowest一直提供个人和商业保险，通过确定最适合客户独特需求的保险范围来适当地保护客户。在此期间，东北/Metrowest已经增长到包括超过4000万美元的保费，并继续扩大其对客户的服务。
这笔交易将受到惯例条件的限制，预计将于2022年第四季度完成。收购完成后，东北/Metrowest将继续作为安全控股公司内部的独立业务运营。
截至2022年9月30日的三个月发生的亏损和亏损调整费用增加了4940美元，增幅为4.1%，从2021年同期的119,129美元增加到124,069美元。截至2022年9月30日的9个月的亏损和亏损调整费用增加了19,165美元，增幅为5.6%，从2021年同期的340,785美元增加到359,950美元。亏损的增加是由于我们的私人乘用车业务在大流行之前的频率恢复，以及目前的市场状况，包括通货膨胀和供应链延误。
在截至2022年9月30日的三个月和九个月，非公认会计原则(“非公认会计原则”)的营业收入分别为16,715美元和59,754美元，而2021年同期分别为25,823美元和82,667美元。截至9月30日的三个月和九个月的非公认会计准则营业收入减少2022年的主要原因是亏损和亏损调整费用与上一期间相比有所增加。三家公司的非公认会计准则营业收入和截至2022年9月30日的9个月，稀释后每股收益分别为1.13美元和4.05美元，而2021年同期分别为1.70美元和5.51美元。
马萨诸塞州和新罕布夏州的保险监管机构已在2022年和2021年提交并批准了以下费率变化。我们马萨诸塞州的私人乘用车费率包括代理商13%的佣金。
业务范围 |
| 生效日期 |
| 汇率变化 |
马萨诸塞州商用汽车 | May 1, 2022 | 3.1% | ||
马萨诸塞州房主 | July 1, 2022 | 2.6% | ||
马萨诸塞州私人乘用车 | April 1, 2022 | -2.3% | ||
马萨诸塞州私人乘用车 | 2022年12月1日 | 3.5% | ||
新汉普郡商用汽车 | 2022年9月1日 | 5.8% | ||
汉普郡的新房主 | 2022年9月1日 | 3.5% | ||
新汉普郡私人乘用车 | 2022年9月1日 | 2.8% |
保险比率
财产和意外伤害保险行业使用综合比率作为承保盈利能力的衡量标准。综合比率为亏损比率(按公认会计原则计算的亏损及亏损调整费用占净赚取保费的百分比)加上费用比率(承保及其他费用按
24
目录表
净赚取保费的百分比，按公认会计准则计算)。综合比率仅反映承保业绩，不包括投资或财务收入及其他服务收入。承保盈利能力受到竞争、灾难性事件、天气、经济和社会条件以及其他因素的显著波动。
下表概述了我们的GAAP保险比率。
| 截至9月30日的三个月， |
| 截至9月30日的9个月， |
| ||||||
2022 | 2021 | 2022 | 2021 |
| ||||||
GAAP比率： | ||||||||||
损耗率 |
| 65.3 | % | 61.3 | % | 63.7 | % | 58.6 | % | |
费用比率 |
| 31.8 | 32.6 | 32.3 | 33.3 | |||||
综合比率 |
| 97.1 | % | 93.9 | % | 96.0 | % | 91.9 | % | |
基于股份的薪酬
2022年3月24日，公司董事会通过了修订后的《安全保险集团2018年长期激励计划》(下称《修订后的2018年计划》)，并在2022年股东年会上获得股东批准。修订后的2018年计划在之前通过的安全保险集团2018年长期激励计划中增加了350,000股普通股，从而提高了股份池限制。修订后的2018年计划允许授予股票奖励、业绩股票、现金业绩单位、其他股票奖励、股票期权、股票增值权和股票单位奖励，其中每一项都可以单独授予或与其他奖励一起授予。参与资格包括高级管理人员、董事、员工和其他为公司提供真诚服务的个人。修订后的2018年计划取代了公司2002年的管理综合激励计划(“2002激励计划”)。
修订后的2018年计划建立了一个700,000股普通股的池，可供我们的员工和其他符合条件的参与者发行。董事会和薪酬委员会打算在未来根据修订后的2018年计划发布奖励。
2018年修订计划和2002年奖励计划之间可授予奖励的普通股最高数量为3,200,000股。根据2002年的奖励计划，将不允许再提供任何赠款。在…2022年9月30日，有444,216人可供将来授予的股份。
在截至2022年9月30日的9个月内，根据激励计划授予的基于股票的奖励摘要如下：
类型： |
|
|
| 数量 |
| 公平 |
|
| |
权益 | 奖项 | 每项价值 | |||||||
获奖 |
| 生效日期 |
| 授与 |
| 共享(1) | 归属条款 | ||
RS-服务 |
| 2022年2月23日 |
| 31,864 |
| $ | 84.98 | 3 years, 30%-30%-40% | |
RS-性能 |
| 2022年2月23日 |
| 26,037 |
| $ | 84.98 | 3年，悬崖归属(3) | |
RS |
| 2022年2月23日 |
| 5,000 |
| $ | 84.98 | 无归属期限(2) | |
RS |
| March 24, 2022 |
| 2,000 |
| $ | 89.63 | 无归属期限(2) | |
RS-性能 |
| 2022年2月23日 |
| 5,791 |
| $ | 84.98 | 无归属期限(4) |
| (1) | 限制性股票授予的每股公允价值等于授予日我们普通股的收盘价。 |
| (2) | 董事董事会成员的持股比例必须至少相当于其年度现金保留额的4倍。这一要求必须在成为董事后的5年内达到。 |
| (3) | 这些股票代表了基于业绩的限制性股票奖励。这些股份的归属取决于预先设定的业绩目标的实现情况，在业绩期末授予的股份与赚取的股份之间的任何差额将在业绩期末报告。 |
| (4) | 这些股票代表了之前授予的基于业绩的限制性股票奖励的真实情况。更新后的份额是根据预先确定的业绩目标的实现情况计算的，并根据2002年奖励计划发放。 |
25
目录表
再保险
我们与其他保险公司一起为我们承保的保单下的潜在责任的一部分进行再保险，从而保护我们免受意外的巨额损失或可能产生重大损失的灾难性事件，主要是在我们的房主业务领域。我们在选择再保险公司时是有选择性的，只寻找我们认为财务稳定和资本充足的公司。为了尽量减少再保险公司无力偿债的风险，我们会不断评估和检讨再保险公司的财政状况。我们大多数再保险公司的A.M.最佳评级为“A+”(高级)或“A”(优秀)。
我们维持再保险承保范围，以帮助减轻灾难性事件造成的损失的影响，在2022年期间保持承保范围，以保护我们免受“135年一遇”(即预计135年一遇的严重风暴)的影响。我们使用各种软件产品来衡量我们面临的巨灾损失，以及飓风等巨灾损失对我们可能造成的最大损失。这些模型包括马萨诸塞州财产保险承保协会(“公平计划”)对我们在财产保险剩余市场产生的巨灾损失份额的估计。
2022年，我们购买了四层超额巨灾再保险，为超过75,000美元的财产损失提供590,000美元的保险，最高可达665,000美元。我们的再保险人的共同参与率是第一层75,000美元的80.0%，第二层250,000美元的80.0%，第三层265,000美元的80.0%。
我们还为超过2,000美元的汽车、房主、住宅火灾、企业主和商业套餐业务线中发生的重大伤亡损失提供伤亡超出损失再保险，最高可达10,000美元。我们为我们的房主、企业主和商业套餐保单提供财产超额损失再保险，承保金额超过2,000美元，最高可达20,760美元。此外，对于超过1,000美元的保护性大额损失，我们有责任超额损失再保险，最高可达10,000美元。我们还与哈特福德蒸汽锅炉检测和保险公司签订了各种再保险协议，其中主要合同是配额份额协议，根据该协议，我们放弃100%的保费和损失，以承保我们的企业主保单和商业套餐保单下的设备故障保险。
我们是CAR的参与者，CAR是一个州设立的机构，负责运营马萨诸塞州商业汽车保险的剩余市场再保险计划。根据该计划，放弃业务的保费、费用、亏损和损失调整费用由在马萨诸塞州承保汽车保险的所有保险公司分担。我们还参与了公平计划，在该计划中，所有在马萨诸塞州承保房主保险的保险公司共享不能投放到自愿市场上的房主业务的保费、费用、损失和损失调整费用。公平计划购买再保险，以减少他们面临的巨灾损失。2022年7月1日，公平计划购买了174万美元的财产损失巨灾再保险，保留了10万美元。
截至2022年9月30日，我们也有100,323美元可从CAR收回，包括亏损调整费用准备金、未到期保费和可收回的再保险。
非GAAP衡量标准
管理层在公布公司业绩时采用了某些非公认会计准则的财务措施。管理层认为，这些非公认会计原则的衡量标准有助于解释公司的经营结果，并使人们能够更全面地了解公司业务的潜在趋势。不应将这些措施视为根据公认会计原则确定的措施的替代品。此外，我们对这些项目的定义可能无法与其他公司使用的定义进行比较。
非GAAP营业收入和稀释后每股非GAAP营业收入包括经投资已实现净收益(亏损)、股权证券未实现净收益、信贷损失收益(费用)和相关税费调整后的GAAP净收入。净收益和稀释后每股收益是GAAP财务指标，与非GAAP营业收入和每股非GAAP营业收入最直接的可比性
26
目录表
分别稀释后的份额。下面的财务摘要中包含了GAAP财务衡量标准与这些非GAAP衡量标准的对账。
经营成果
截至2022年9月30日的三个月和九个月与截至2021年9月30日的三个月和九个月
下表显示了我们精选的某些财务结果。
| 截至9月30日的三个月， |
| 截至9月30日的9个月， | |||||||||
| 2022 |
| 2021 |
| 2022 |
| 2021 | |||||
直接书面保费 | $ | 217,878 | $ | 211,098 | $ | 621,947 | $ | 620,568 | ||||
净书面保费 | $ | 205,428 | $ | 202,604 | $ | 586,204 | $ | 593,648 | ||||
净赚得保费 | $ | 189,931 | $ | 194,395 | $ | 565,352 | $ | 581,542 | ||||
净投资收益 |
| 11,112 |
| 11,112 |
| 33,337 |
| 32,418 | ||||
合伙企业投资收益 |
| 876 |
| 5,720 |
| 9,675 |
| 12,625 | ||||
投资已实现净收益 |
| 1,251 |
| 2,226 |
| 8,613 |
| 8,507 | ||||
权益证券未实现(亏损)净收益变动 | (14,364) |
| (3,447) |
| (56,283) |
| 11,414 | |||||
信用损失(费用)收益 |
| (207) |
| (49) |
| (207) |
| 325 | ||||
金融和其他服务收入 |
| 3,749 |
| 3,751 |
| 10,469 |
| 11,660 | ||||
总收入 |
| 192,348 |
| 213,708 |
| 570,956 |
| 658,491 | ||||
亏损及亏损调整费用 |
| 124,069 |
| 119,129 |
| 359,950 |
| 340,785 | ||||
承保、营运及相关开支 |
| 60,373 |
| 63,291 |
| 182,839 |
| 193,404 | ||||
利息支出 |
| 132 |
| 131 |
| 392 |
| 390 | ||||
总费用 |
| 184,574 |
| 182,551 |
| 543,181 |
| 534,579 | ||||
所得税前收入 |
| 7,774 |
| 31,157 |
| 27,775 |
| 123,912 | ||||
所得税费用 |
| 1,582 |
| 6,337 |
| 5,844 |
| 25,251 | ||||
净收入 | $ | 6,192 | $ | 24,820 | $ | 21,931 | $ | 98,661 | ||||
每股加权平均普通股收益： | ||||||||||||
基本信息 | $ | 0.42 | $ | 1.65 | $ | 1.49 | $ | 6.63 | ||||
稀释 | $ | 0.42 | $ | 1.64 | $ | 1.48 | $ | 6.58 | ||||
每股普通股支付的现金股息 | $ | 0.90 | $ | 0.90 | $ | 2.70 | $ | 2.70 | ||||
净收益与非公认会计准则营业收入的对账： | ||||||||||||
净收入 | $ | 6,192 | $ | 24,820 | $ | 21,931 | $ | 98,661 | ||||
从净收入中扣除的项目： | ||||||||||||
投资已实现净收益 | (1,251) | (2,226) | (8,613) | (8,507) | ||||||||
权益证券未实现净亏损(收益)变动 | 14,364 | 3,447 | 56,283 | (11,414) | ||||||||
信用损失费用(收益) | 207 | 49 | 207 | (325) | ||||||||
从净收入中扣除的所得税费用 | (2,797) | (267) | (10,054) | 4,252 | ||||||||
非公认会计准则营业收入 | $ | 16,715 | $ | 25,823 | $ | 59,754 | $ | 82,667 | ||||
稀释后每股净收益 | $ | 0.42 | $ | 1.64 | $ | 1.48 | $ | 6.58 | ||||
从净收入中扣除的项目： | ||||||||||||
投资已实现净收益 | (0.09) | (0.15) | (0.59) | (0.57) | ||||||||
权益证券未实现净亏损(收益)变动 | 0.98 | 0.23 | 3.83 | (0.76) | ||||||||
信用损失费用(收益) | 0.01 | - | 0.01 | (0.02) | ||||||||
从净收入中扣除的所得税费用 | (0.19) | (0.02) | (0.68) | 0.28 | ||||||||
稀释后每股非GAAP营业收入 | $ | 1.13 | $ | 1.70 | $ | 4.05 | $ | 5.51 | ||||
直接书面保费。截至2022年9月30日的三个月的直接保费增加6,780美元，增幅3.2%，从2021年同期的211,098美元增至217,878美元。截至2022年9月30日的9个月的直接保费增加1,379元或0.2%，由2021年同期的620,568元增至621,947元。增加的主要是我们的商用汽车和房主业务线。
27
目录表
净保费。截至2022年9月30日的三个月的净保费增加2,824元，增幅1.4%，由2021年同期的202,604元增至205,428元。截至2022年9月30日的9个月的净保费下降7,444美元，降幅1.3%，从2021年同期的593,648美元降至586,204美元。
净赚取保费。截至2022年9月30日的三个月的净赚取保费减少4,464美元，降幅2.3%，从2021年同期的194,395美元降至189,931美元。截至2022年9月30日的9个月，净赚取保费下降16,190美元，降幅2.8%，从2021年同期的581,542美元降至565,352美元。
再保险对净承保保费和净赚取保费的影响如下表所示。
截至9月30日的三个月， | 截至9月30日的9个月， | |||||||||||
| 2022 |
| 2021 |
| 2022 |
| 2021 | |||||
书面保费 | ||||||||||||
直接 | $ | 217,878 | $ | 211,098 | $ | 621,947 | $ | 620,568 | ||||
假设 |
| 6,460 |
| 7,585 |
| 21,168 |
| 23,345 | ||||
割让 |
| (18,910) |
| (16,079) |
| (56,911) |
| (50,265) | ||||
净书面保费 | $ | 205,428 | $ | 202,604 | $ | 586,204 | $ | 593,648 | ||||
赚取的保费 | ||||||||||||
直接 | $ | 202,190 | $ | 204,429 | $ | 597,662 | $ | 608,448 | ||||
假设 |
| 6,497 |
| 7,202 |
| 21,835 |
| 23,199 | ||||
割让 |
| (18,756) |
| (17,236) |
| (54,145) |
| (50,105) | ||||
净赚得保费 | $ | 189,931 | $ | 194,395 | $ | 565,352 | $ | 581,542 | ||||
净投资收益。截至2022年9月30日的三个月，净投资收入与2021年同期持平，为11,112美元。截至2022年9月30日的9个月的净投资收入增加了919美元，增幅为2.8%，从2021年同期的32,418美元增加到33,337美元。这一增长是由于我们的固定期限投资组合的利率与前一年相比有所上升。截至2022年9月30日的三个月，投资组合的净有效年化收益率为3.1%，而2021年同期为3.0%。截至2022年和2021年9月30日的9个月，投资组合的净有效年化收益率为3.0%。截至2022年9月30日和2021年12月31日，该投资组合的固定期限为3.6年。
合伙投资的收益。截至2022年9月30日的三个月，合伙企业投资收益为876美元，而2021年同期为5720美元句号。来自合伙投资的收益是截至2022年9月30日的9个月为9,675美元，而2021年同期为12,625美元。与上一年相比，2022年的收益反映了投资增值和收到现金收益的时间安排的减少。根据基础合伙企业的结果和交易，这些资本回报的时间和产生方式可能会有所不同。
投资已实现净收益。截至2022年9月30日的三个月，投资实现净收益为1251美元，而2021年同期为2226美元。截至2022年9月30日的9个月，投资实现净收益为8,613美元，而2021年同期为8,507美元。截至2022年9月30日的9个月与截至2021年9月30日的9个月相比有所增加，这是与上一年相比出售股权证券的已实现收益的结果。
28
目录表
固定期限证券(包括具有固定期限特征的可赎回优先股)、权益证券(包括共同基金的权益)、其他投资资产和短期投资的未实现损益总额如下：
截至2022年9月30日 | |||||||||||||||
| 成本或 |
| 津贴： |
| 未实现总额 |
| 估计数 | ||||||||
摊销 | 预期积分 | 公平 | |||||||||||||
成本 | 损失 | 收益 | 亏损(3) | 价值 | |||||||||||
美国国债 | $ | 1,826 | $ | — | $ | — | $ | (169) | $ | 1,657 | |||||
国家和政治分区的义务 |
| 70,753 |
| — |
| 251 |
| (4,242) |
| 66,762 | |||||
住房抵押贷款支持证券(1) |
| 249,892 |
| — |
| 133 |
| (29,290) |
| 220,735 | |||||
商业抵押贷款支持证券 |
| 151,852 |
| — |
| — |
| (15,114) |
| 136,738 | |||||
其他资产担保证券 |
| 74,623 |
| — |
| — |
| (5,148) |
| 69,475 | |||||
公司及其他证券 |
| 605,557 |
| (898) |
| 202 |
| (61,126) |
| 543,735 | |||||
固定期限证券小计 |
| 1,154,503 |
| (898) |
| 586 |
| (115,089) |
| 1,039,102 | |||||
股权证券(2) |
| 229,153 |
| — |
| 27,064 |
| (30,250) |
| 225,967 | |||||
其他投资资产 |
| 107,070 |
| — |
| — |
| — |
| 107,070 | |||||
总计 | $ | 1,490,726 | $ | (898) | $ | 27,650 | $ | (145,339) | $ | 1,372,139 | |||||
递延薪酬计划。
根据穆迪评级，我们固定收益证券投资组合的构成如下：
截至2022年9月30日 | ||||||
| 估计数 |
|
| |||
公允价值 | 百分比 | |||||
美国国债和美国政府机构的义务 |
| $ | 220,380 |
| 21.2 | % |
AAA/AA | 232,079 |
| 22.3 | |||
A | 221,427 |
| 21.3 | |||
BAA | 195,674 |
| 18.8 | |||
基数 | 58,138 |
| 5.6 | |||
B | 91,054 |
| 8.8 | |||
CAA/案例 | 4,086 |
| 0.4 | |||
未评级 | 16,264 |
| 1.6 | |||
总计 | $ | 1,039,102 |
| 100.0 | % | |
| ||||||
评级通常在证券发行时给予，并可能在持续评估的基础上进行修订。该表中的评等为截止日期。
截至2022年9月30日，我们的固定期限投资组合主要由投资级公司固定期限证券、美国政府和机构证券以及资产担保证券组成。我们的非投资级固定期限投资组合的部分主要由可变利率担保和优先银行贷款以及高收益债券组成。
29
目录表
下表说明了我们投资组合中包含的未实现亏损总额以及按投资类别汇总的这些证券的公允价值。该表还说明了截至以下日期，他们处于连续未实现亏损状态的时间长度2022年9月30日。
截至2022年9月30日 | ||||||||||||||||||
少于12个月 | 12个月或更长时间 | 总计 | ||||||||||||||||
| 估计数 |
| 未实现 |
| 估计数 |
| 未实现 |
| 估计数 |
| 未实现 | |||||||
公允价值 | 损失 | 公允价值 | 损失 | 公允价值 | 损失 | |||||||||||||
美国国债 | $ | 1,657 | $ | 169 | $ | — | $ | — | $ | 1,657 | $ | 169 | ||||||
国家和政治分区的义务 |
| 44,270 |
| 3,425 |
| 2,154 |
| 817 |
| 46,424 |
| 4,242 | ||||||
住房贷款抵押证券 |
| 193,570 |
| 24,470 |
| 22,269 |
| 4,820 |
| 215,839 |
| 29,290 | ||||||
商业抵押贷款支持证券 |
| 128,526 |
| 12,991 |
| 8,212 |
| 2,123 |
| 136,738 |
| 15,114 | ||||||
其他资产担保证券 |
| 65,183 | 4,955 | 4,292 | 193 | 69,475 | 5,148 | |||||||||||
公司及其他证券 |
| 444,137 |
| 42,759 |
| 90,967 |
| 18,367 |
| 535,104 |
| 61,126 | ||||||
固定期限证券小计 |
| 877,343 |
| 88,769 |
| 127,894 |
| 26,320 |
| 1,005,237 |
| 115,089 | ||||||
股权证券 |
| 128,994 |
| 28,203 |
| 3,409 |
| 2,047 |
| 132,403 |
| 30,250 | ||||||
临时减值证券总额 | $ | 1,006,337 | $ | 116,972 | $ | 131,303 | $ | 28,367 | $ | 1,137,640 | $ | 145,339 | ||||||
该公司对截至2022年9月30日的固定到期日投资组合的分析得出结论，898美元的未实现亏损是由于信用因素造成的，并计入了2022年9月30日的预期信贷损失准备金。本公司的结论是，除确认为信贷减值的证券外，固定期限投资组合于2022年9月30日这是由于市场利率和其他临时市场状况的波动造成的，而不是此类证券发行人信用质量的根本变化。根据执行的分析、公司持有这些证券的决定、公司目前的流动资金水平以及我们的正运营现金流历史，管理层认为，在预期的公允价值恢复到其摊销成本基础之前，它更有可能不需要出售其任何证券。
对出现在我们“观察名单”上的证券也进行了具体的定性分析。定性分析考虑了以下因素：发行人的财务状况和近期前景、债务人是否及时支付其按合同承担的利息和本金、评级机构对证券评级的变化以及证券公允价值的历史波动性。
有关我们投资组合的公允价值计量的信息，请参阅本表格10-Q的第1项--财务报表，附注5，投资。
财务和其他服务收入。 财务和其他服务收入包括我们在赚取时确认的保费分期费收入，以及其他杂项收入和费用。截至2022年9月30日的三个月，财务和其他服务收入减少2美元，降幅0.1%，从2021年同期的3751美元降至3749美元。截至2022年9月30日的9个月，财务和其他服务收入减少1,191美元，降幅10.2%，从2021年同期的11,660美元降至10,469美元。这九个月的减幅主要是因为我们改变了滞纳金评估政策。
亏损和亏损调整费用。截至2022年9月30日的三个月发生的亏损和亏损调整费用增加了4940美元，增幅为4.1%，从2021年同期的119,129美元增加到124,069美元。截至九月底止九个月的亏损及亏损调整费用302022年增加19,165美元，即5.6%，从2021年同期的340,785美元增加到359,950美元。亏损的增加是由于我们的私人乘用车业务在大流行之前的频率恢复，以及目前的市场状况，包括通货膨胀和供应链延误。
截至2022年9月30日的三个月，我们的GAAP损失率从2021年同期的61.3%增加到65.3%。截至2022年9月30日的9个月，我们的GAAP损失率从2021年同期的58.6%上升到63.7%。截至2022年9月30日的三个月，我们的GAAP损失率(不包括损失调整费用)为55.0%，而2021年同期为52.1%。截至2022年9月30日的9个月，我们的GAAP损失率(不包括损失调整费用)为54.6%，而2021年同期为48.3%。三个月税前业绩中包含的上一年有利发展总额
30
目录表
截至2022年9月30日的收入为13,950美元，而2021年同期为15,403美元。截至2022年9月30日的9个月的税前业绩中包含的上年有利发展总额为43,223美元，而2021年同期为41,211美元。这一增长是由于2022年的有利发展主要与2022年第二季度6,500美元的法律费用准备金的冲销有关。
承保、营运及相关开支。截至2022年9月30日的三个月的承保、运营及相关费用减少2,918美元，或4.6%，从2021年同期的63,291美元降至60,373美元。在截至2022年9月30日的9个月内，承保、营运及相关开支由2021年同期的193,404元下降至182,839元，减少10,565元或5.5%。截至2022年9月30日的三个月和九个月的减少是由于或有佣金费用的减少。截至2022年9月30日的三个月，我们的GAAP费用比率从2021年同期的32.6%降至31.8%。截至2022年9月30日的9个月，我们的GAAP费用比率从2021年同期的33.3%降至32.3%。
利息支出。截至2022年和2021年9月30日的三个月，利息支出分别为132美元和131美元。截至2022年9月30日的9个月，利息支出为392美元，而2021年同期为390美元。在截至2022年9月30日和2021年9月30日的9个月里，利息支出中包括的信贷安排承诺费为56美元。
所得税支出。截至2022年9月30日和2021年9月30日的三个月，我们的有效税率为20.3%。截至2022年和2021年9月30日的9个月，我们的有效税率分别为21.0%和20.4%。
净收入。截至2022年9月30日的三个月的净收益为6192美元，而2021年同期的净收益为24820美元。截至2022年9月30日的9个月的净收益为21,931美元，而2021年同期的净收益为98,661美元。
非公认会计准则营业收入。截至2022年9月30日的三个月，非GAAP营业收入为16,715美元，而2021年同期为25,823美元。截至2022年9月30日的9个月，非GAAP营业收入为59,754美元，而2021年同期为82,667美元。
流动性与资本资源
中讨论过的监管事项下一节，作为一家控股公司，安全的资产主要由我们的直接和间接子公司的股票组成。因此，我们履行义务和向股东支付股息的主要资金来源是我们子公司的股息和其他允许支付的款项，主要是安全保险。在我们的信贷安排下，安全是借款人。
安全保险的资金来源主要包括收到的保费、投资收入以及销售和赎回投资的收益。安全保险公司现金的主要用途是支付索赔、运营费用和税款、购买投资以及向安全公司支付股息。
在截至2022年和2021年的9个月中，经营活动提供的净现金分别为23,366美元和110,584美元。我们的业务通常从业务中产生正的现金流，因为大多数保费是在要求索赔和福利支付之前收到的。预计未来运营现金流为正，以满足我们的流动性要求。
截至2022年和2021年9月30日的9个月内，投资活动提供的现金净额为1,166美元，用于投资活动的现金净额为79,005美元。截至2022年9月30日的9个月，固定到期日、股权证券和其他投资资产的购买额为207,179美元，而上年同期为336,374美元。在截至2022年9月30日的9个月中，证券到期、赎回、赎回和出售的收益为209,872美元，而去年同期为264,224美元。
31
目录表
在截至2022年和2021年9月30日的9个月中，用于融资活动的净现金分别为54,500美元和40,645美元。在截至2022年9月30日的9个月中，用于融资活动的净现金包括向股东支付股息和收购库存股。
保险子公司在其各自的固定期限证券和股权证券的投资组合中保持高度的流动性。我们预计不需要出售这些证券来满足保险子公司的现金需求。我们预计保险子公司将产生足够的运营现金，以满足所有短期和长期现金需求。然而，不能保证不可预见的业务需求或其他项目不会发生，导致我们不得不在证券价值完全恢复之前出售证券，从而导致我们在此期间确认额外的减值费用。
信贷安排
有关我们的信贷安排的资料，请参阅本表格10-Q的第1项-财务报表附注9-债务。
近期会计公告
关于最近的会计公告的信息，请参阅本表格10-Q的第1项--财务报表，附注2，最近的会计公告。
监管事项
我们的保险子公司受到各种监管限制，这些限制限制了在未经马萨诸塞州保险分部专员(“专员”)事先批准的情况下可向其母公司支付的股息的最高金额。马萨诸塞州法规将保险人在任何12个月期间内在未经保险业监理处事先许可的情况下可支付的股息限制为(I)保险人截至上一年12月31日的盈余的10%或(Ii)保险人在截至上一年12月31日的12个月期间的净收入中的较大者31，在每种情况下都是按照法定会计惯例确定的。我们的保险公司子公司不得宣布“非常股息”(定义为在过去12个月内作出的任何股息或分派，连同其他超过马萨诸塞州法规规定的限制的股息或分派)，直到保险业监理官收到拟派发股息的通知且未提出反对的30天后。按照以往由税务局局长执行的规定，这项规定须事先获得税务局局长批准派发非常股息。根据马萨诸塞州的法律，保险公司只能从其未分配资金中支付现金股息，也称为赚取盈余，保险公司的剩余盈余必须与其未偿债务相比是合理的，并足以满足其财务需求。在年终12月2021年31日，安全保险的法定盈余为826,979美元，其2021年的法定净收入为97,169美元。因此，2022年在未经专员事先批准的情况下，可用于此类股息的最高金额为97,169美元。由于这项马萨诸塞州法规，保险子公司在2021年12月31日限制了729,810美元的净资产。在截至2022年9月30日的9个月中，安全保险向安全支付了64,165美元的股息。
法律允许的最高股息并不表明保险公司实际支付股息的能力，这可能会受到商业和监管考虑的限制，例如股息对盈余的影响，这可能会影响保险公司的评级或竞争地位、可以承保的保费金额以及未来支付股息的能力。
自11月份首次公开发行普通股以来自2002年以来，该公司定期向其普通股股东支付季度红利。2022年期间支付的季度股息如下：
|
|
|
|
|
|
| 总计 | |||
申报 | 记录 | 付款 | 每股股息 | 已支付的股息 | ||||||
日期 | 日期 | 日期 | 普通股 | 并应计 | ||||||
2022年2月15日 |
| March 5, 2022 |
| March 15, 2022 |
| $ | 0.90 |
| $ | 13,246 |
May 6, 2022 |
| June 1, 2022 |
| June 15, 2022 |
| $ | 0.90 |
| $ | 13,281 |
2022年8月3日 |
| 2022年9月1日 |
| 2022年9月15日 |
| $ | 0.90 |
| $ | 13,259 |
32
目录表
2022年11月2日，我们的董事会批准并宣布了每股0.9美元的季度现金股息，将于2022年12月15日支付给2022年12月1日登记在册的股东。我们计划在2022年继续宣布和支付季度现金股息，这取决于我们的财务状况和现金流的规律性。
2022年2月23日，董事会批准了一项高达50,000美元的公司已发行普通股。截至2022年6月30日，董事会已累计批准增加现有股份回购计划，最高可达20万美元的已发行普通股。根据该计划，该公司可以在公开或私人交易中、在公开市场或其他方面以现金回购其普通股股票。回购的时间和实际回购的股份数量将取决于各种因素，包括价格、市场状况以及适用的监管和公司要求。该计划不要求我们回购任何特定数量的股票，并且可以在不事先通知的情况下随时修改、暂停或终止。截至2022年9月30日，该公司以15万美元的价格购买了3141,477股普通股。截至2021年12月31日，该公司已购买了2970,573股普通股，成本为135,397美元。
根据该计划，安全公司可以在公开或非公开交易中，在公开市场或其他方面，由管理层酌情以现金回购普通股。回购的时间和实际回购的股份数量将取决于各种因素，包括价格、市场状况以及适用的监管和公司要求。该计划不要求安全回购任何特定数量的股票，并且可以在没有事先通知的情况下随时修改、暂停或终止。
管理层相信，目前的现金流水平为我们提供了足够的流动性，以满足我们在未来12年的运营需求月份。我们预计在未来12年后能够继续满足我们的运营需求从内部产生的资金中提取数个月。由于我们长期(超过该12个月期间)履行责任的能力取决于市场变化、保险监管变化和经济状况等因素，因此不能保证可用的净现金流将足以满足我们的运营需求。我们预计，如果我们需要额外资金，例如支付收购或大幅扩张我们的业务，我们将需要借入或发行股本。该公司预计将在收购东北/Metrowest时利用业务的现金流。我们不能保证在此时有足够的资金用于上述任何用途。
基于风险的资本要求
NAIC通过了一项公式和示范法，对大多数财产和意外伤害保险公司实施基于风险的资本金要求，旨在确定最低资本金要求，并提高法定盈余为投保人义务提供的保护水平。根据马萨诸塞州的法律，调整后总资本低于基于风险的资本计算要求的保险公司，将受到不同程度的监管行动，具体取决于资本不足的程度。基于风险的资本法规定了四个层面的监管行动。监管干预和行动的程度随着调整后的总资本与基于风险的资本之比下降而增加。截至12月截至2021年3月31日，保险子公司的总资本为826,979美元，超过了按任何规定的基于风险的资本行动水平需要公司或监管机构采取行动的金额。截至2021年12月31日，最低法定资本和盈余，或公司行动水平风险资本为200,196美元。
表外安排
在符合会计准则编纂(“ASC”)460中确定的特征的担保合同下，我们没有实质性义务，保证。 我们在转移至未合并实体的资产中并无重大留存权益或或有权益。根据将被视为衍生工具的合同，我们没有实质性义务，包括或有义务。吾等并无因吾等持有的未合并实体的可变权益而产生的债务(包括或有债务)，而该等实体向吾等提供融资、流动资金、市场风险或信贷风险支持，或与吾等从事租赁、对冲或研发服务。我们没有对房地产的直接投资，也没有持有由商业房地产担保的抵押贷款。因此，我们没有重大的表外安排。
33
目录表
关键会计政策和估算
亏损及亏损调整费用准备金
从发生保险损失、向我们报告损失到我们最终支付损失之间，可能会有相当长的一段时间。为了确认未偿损失的负债，我们将准备金作为资产负债表负债。我们的准备金是对支付已报告和已发生但尚未报告的估计损失(“IBNR”)所需金额的估计，以及调查和支付该等损失的费用，或损失调整费用。每个季度，我们都会审查之前建立的储备，并在必要时进行调整。
当索赔被报告时，索赔人员为最终付款的估计金额建立“案件准备金”。准备金的数额主要是根据对所涉索赔类型、每项索赔的情况以及与损失有关的保单条款的评估得出的。这一估计数反映了这类人员根据一般保险准备金做法以及索赔人的经验和知识作出的知情判断。在损失调整期间，我们的索赔部门会根据随后的事态发展和对案件的定期审查，根据需要对这些估计进行修订。当索赔结清时，无论有没有付款，如果付款超过案件准备金，案件准备金与和解金额之间的差额就会产生准备金不足，如果付款少于案件准备金，就会产生准备金冗余。
根据行业惯例，我们还保留了IBNR的储备。IBNR准备金是根据我们的历史信息和经验，按照公认的精算准备金技术确定的。我们每季度对已发生但尚未报告的准备金进行审查和调整。此外，IBNR准备金也可以表示为所需的总损失准备金减去报告索赔的案件准备金。
在评估准备金时，我们分析历史数据并估计各种损失发展因素的影响，例如我们的历史损失经验和行业损失、索赔频率和严重程度的趋势、我们的业务组合、我们的索赔处理程序、立法法规、司法裁决、施加损害赔偿的法律发展，以及一般经济状况的变化和趋势，包括通胀的影响。这些因素中的任何一个与我们估计中隐含的假设发生变化，都可能导致我们的实际损失经历比我们的准备金更好或更差，差异可能是实质性的。然而，没有确切的方法来评估任何特定因素对储备充分性的影响，因为储备的最终发展受到许多因素的影响。
在估计我们所有的损失准备金时，我们遵循ASC 944规定的指导方针，金融服务--保险。
管理层根据精算师的分析决定我们的损失和LAE准备金估计。合理的估计是通过在我们的精算师使用公认的精算技术计算的指标范围内选择一个点估计来得出的。大多数精算分析的关键假设是，除非上述因素发生重大变化，否则过去的频率和严重程度模式将在未来重复出现。我们的关键因素和由此产生的假设是基于向公司报告的最近十年的索赔的最终频率和严重程度，以及向我们报告的数据CAR报告，以计算我们在适用资产负债表日期的剩余市场份额。我们的精算师计算每一年的事故和一项业务范围内的每一项保险所产生的最终损失。我们的总准备金是发生的最终损失与迄今已支付的累计损失和损失调整付款之间的差额。我们的IBNR储备是根据我们的总储备与会计期末的未清偿案例储备之间的差额计算的。为了确定最终损失，我们的精算师会计算一系列指标，并使用以下精算技术选择一个估计点：
| ● | 已支付损失迹象：这种方法基于对历史已付损失趋势的外推来预测最终损失估计。这种方法倾向于用于汽车物理损坏等短尾线上。 |
34
目录表
| ● | 已发生损失的迹象：这种方法基于对历史损失趋势的外推来预测最终损失估计。这种方法倾向于用于长尾业务，如汽车责任和房主责任。 |
| ● | Bornhuetter-Ferguson适应症：这种方法基于对IBNR预期金额的外推，并将其添加到当前发生的损失或已支付损失中，预测最终损失估计。这种方法往往用于小型、不成熟或不稳定的业务线，如我们的收支平衡和伞形业务线。 |
| ● | 身体伤害代码适应症：这种方法基于对历史事故数量和每次事故的身体伤害索赔历史数量的推断，预测我们的私人乘客和商用汽车身体伤害保险的最终损失估计。然后，根据过去的经验，将预测的最终身体伤害索赔按伤害类型(例如软组织损伤与硬组织损伤)划分为预期索赔。最终的严重程度，或平均支付损失金额，是基于对历史趋势的推断而估计的。使用这种方法估计的预计最终损失是按伤害类型估计的损失的总和。 |
这些技术假设，根据当前发展和预期趋势的影响进行调整后的过去经验，是预测我们的最终损失、总储备和由此产生的IBNR储备的适当基础。由于许多因素，包括不成熟的数据、稀疏的数据或业务线的显著增长，最终结果可能会高于或低于这些数字。使用这些方法，我们的精算师为截至9月份的净准备金建立了一系列合理的可能估计，约为421,332美元至479,036美元30,2022年。通常，范围的低值和高值表示基于上述技术的指示的合理的最小值和最大值。根据精算师的分析，我们对截至2022年9月30日的净亏损和LAE准备金的精选点估计为453,386美元。
下表列出了截至2022年9月30日的已记录准备金的点数估计以及按业务线对净亏损和LAE准备金的估计范围。
截至2022年9月30日 | |||||||||
业务范围 |
| 低 |
| 录下来 |
| 高 | |||
私人乘用车 |
| $ | 169,755 |
| $ | 181,087 |
| $ | 187,394 |
商用汽车 | 98,969 | 105,672 | 109,389 | ||||||
房主 | 84,033 | 89,447 | 93,534 | ||||||
所有其他 | 68,575 | 77,180 | 88,719 | ||||||
总计 |
| $ | 421,332 |
| $ | 453,386 |
| $ | 479,036 |
下表显示了截至2022年9月30日，我们的总净储备以及每个业务领域的相应案例储备和IBNR储备。
截至2022年9月30日 | |||||||||
业务范围 |
| 案例 |
| IBNR |
| 总计 | |||
私人乘用车 |
| $ | 226,881 |
| $ | (45,802) |
| $ | 181,079 |
汽车假定为私人乘用车 | 1 | 7 | 8 | ||||||
商用汽车 | 65,816 | 9,043 | 74,859 | ||||||
汽车假冒商用车 | 18,191 | 12,622 | 30,813 | ||||||
房主 | 83,519 | (3,794) | 79,725 | ||||||
公平计划假设的房主 | 4,122 | 5,600 | 9,722 | ||||||
所有其他 | 42,012 | 35,168 | 77,180 | ||||||
净损失准备金和净资产收益率合计 |
| $ | 440,542 |
| $ | 12,844 |
| $ | 453,386 |
截至2022年9月30日，我们的私人乘用车业务的IBNR准备金总额包括(69,126美元)与案件准备金的估计最终减少有关，包括预期的回收(即打捞和代位权)，以及23,324美元与我们估计的尚未报告的损失有关。
我们的IBNR准备金由我们对所需总损失准备金的估计减去我们的案件准备金组成。截至2022年9月30日，由于我们从CAR收到的信息的报告延迟，IBNR对CAR假设商用汽车业务的准备金是我们对CAR假设商用汽车业务总准备金的41.0%，如剩余市场损失和损失调整费用准备金。我们的
35
目录表
由于我们从公平计划收到的信息中存在类似的报告延迟，截至2022年9月30日，IBNR针对公平计划假设房主的准备金占我们公平计划假设房主总准备金的57.6%。
下表按行业列出了截至2022年9月30日我们的总净储量以及相应的保留(即直接减去割让)储量和假设储量的信息。
截至2022年9月30日 | |||||||||
业务范围 |
| 保留 |
| 假设 |
| 网络 | |||
私人乘用车 |
| $ | 181,079 | ||||||
汽车假冒私人乘用车 |
| $ | 8 | ||||||
净私家车乘用车 |
| $ | 181,087 | ||||||
商用汽车 | 74,859 | ||||||||
汽车假冒商用车 | 30,813 | ||||||||
全网商用车 | 105,672 | ||||||||
房主 | 79,725 | ||||||||
公平计划假设的房主 | 9,722 | ||||||||
净房主 | 89,447 | ||||||||
所有其他 | 77,180 | — | 77,180 | ||||||
净损失准备金和净资产收益率合计 |
| $ | 412,843 |
| $ | 40,543 |
| $ | 453,386 |
剩余市场损失和损失调整费用准备金
我们是CAR、公平计划和其他各种剩余市场的参与者，并承担行业参与者转让给剩余市场的业务的部分损失和LAE。我们估计剩余市场尚未向我们报告的假定损失和LAE的准备金。我们的估计是基于我们对我们自己的储量所使用的相同因素，加上由于我们收到的信息的性质和信息而产生的额外因素。
剩余市场亏损，由让出给各个剩余市场的保费减去损失和LAE组成，并根据考虑公司自愿市场份额的各种公式(“参与率”)在保险公司之间分配。
由于各种剩余市场估计的滞后，为了尽可能地验证所提供的信息，我们必须尝试估计我们竞争对手的行动的影响，以确定我们的参与率。
尽管我们在很大程度上依赖于各个剩余市场提供的信息来确定我们的储备，但我们在使用这些信息时持谨慎态度，因为从各个剩余市场接收数据的过程中出现了延迟。因此，我们必须估计我们的参与比例，而这些储备受到重大判断和估计的影响。
灵敏度分析
建立适当的储备本身就是一个不确定的过程。根据我们对我们业务的频率和严重程度的关键假设，或我们对我们在汽车损失中所占份额的假设，根据随后的实际经验，不能确定目前建立的准备金是否足够。在准备金不足并得到加强的范围内，这种增加的金额在确认不足的期间被视为从收益中计入。就准备金是多余的并被释放的程度而言，释放的金额是对确认冗余期间的收益的贷记。截至9月的9个月302022年，损失和LAE比率每变化1个百分点，准备金就会变化5,652美元。亏损和LAE比率每变化1个百分点，将对净利润产生4465美元的影响，或每股稀释后收益0.30美元。
我们的假设认为，根据当前发展和预期趋势的影响进行调整后，过去的经验是建立储备的适当基础。我们的每个关键假设对每个估计都可能有一个合理的正负5个百分点的范围，尽管不能保证我们的假设的偏差不会超过5个百分点。下面列出了敏感度表格
36
目录表
我们每个主要业务部门的信息，说明我们对拖欠频率和严重程度的每个关键假设每改变1个百分点，就会对截至9月的9个月的留存(即直接减去割让)损失、LAE准备金和净收入产生影响30,2022年。在评估表中的信息时，应当指出，单一假设中1个百分点的变化将使估计储量变化1个百分点。我们的两个关键假设每变化1个百分点，估计储量就会在正负2个百分点的范围内发生变化。
| -1% |
| 不是 |
| +1% | ||||
更改中 | 更改中 | 更改中 | |||||||
频率 | 频率 | 频率 | |||||||
私人乘用车留存损失和LAE准备金 | |||||||||
-1%的严重性变化 | |||||||||
估计的准备金减少额 |
| $ | (3,622) |
| $ | (1,811) |
| $ | — |
净收入的估计增长 | 2,861 | 1,431 | — | ||||||
严重程度没有变化 | |||||||||
预计(减少)储量增加 | (1,811) | — | 1,811 | ||||||
估计净收入增加(减少) | 1,431 | — | (1,431) | ||||||
严重程度变化+1% | |||||||||
储备金的估计增长 | — | 1,811 | 3,622 | ||||||
净收入估计减少额 | — | (1,431) | (2,861) | ||||||
商用汽车的留存损失和LAE准备金 | |||||||||
-1%的严重性变化 | |||||||||
估计的准备金减少额 | (1,497) | (749) | — | ||||||
净收入的估计增长 | 1,183 | 592 | — | ||||||
严重程度没有变化 | |||||||||
预计(减少)储量增加 | (749) | — | 749 | ||||||
估计净收入增加(减少) | 592 | — | (592) | ||||||
严重程度变化+1% | |||||||||
储备金的估计增长 | — | 749 | 1,497 | ||||||
净收入估计减少额 | — | (592) | (1,183) | ||||||
房主留存损失和LAE准备金 | |||||||||
-1%的严重性变化 | |||||||||
估计的准备金减少额 | (1,595) | (797) | — | ||||||
净收入的估计增长 | 1,260 | 630 | — | ||||||
严重程度没有变化 | |||||||||
预计(减少)储量增加 | (797) | — | 797 | ||||||
估计净收入增加(减少) | 630 | — | (630) | ||||||
严重程度变化+1% | |||||||||
储备金的估计增长 | — | 797 | 1,595 | ||||||
净收入估计减少额 | — | (630) | (1,260) | ||||||
所有其他留存损失和LAE准备金 | |||||||||
-1%的严重性变化 | |||||||||
估计的准备金减少额 | (1,544) | (772) | — | ||||||
净收入的估计增长 | 1,220 | 610 | — | ||||||
严重程度没有变化 | |||||||||
预计(减少)储量增加 | (772) | — | 772 | ||||||
估计净收入增加(减少) | 610 | — | (610) | ||||||
严重程度变化+1% | |||||||||
储备金的估计增长 | — | 772 | 1,544 | ||||||
净收入估计减少额 | — | (610) | (1,220) | ||||||
我们估计的汽车损失和LAE准备金份额是基于对我们的参与率、CAR的大小和由此产生的赤字的假设(类似的假设适用于公平计划)。我们的假设认为，根据当前发展和预期趋势的影响进行调整后，过去的经验是建立我们的汽车储备的适当基础。我们的每个假设对于每个估计都可能有一个合理的正负5个百分点的范围。
下面的敏感度表显示了我们对汽车和其他剩余市场的准备金份额的假设每改变1个百分点，对截至9月的9个月的假设亏损、LAE准备金和净收入的影响。30,2022年。在评估表中的信息时，它
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目录表
应该指出的是，我们的假设每改变1个百分点，估计储量就会改变1个百分点。
| -1% |
| +1% | |||
更改中 | 更改中 | |||||
估测 | 估测 | |||||
汽车假冒商用车 | ||||||
预计(减少)储量增加 | $ | (308) | $ | 308 | ||
估计净收入增加(减少) | 243 | (243) | ||||
公平计划假设的房主 | ||||||
预计(减少)储量增加 | (97) | 97 | ||||
估计净收入增加(减少) | 77 | (77) | ||||
储备发展摘要
我们过去在储备上录得的变化，说明了估计储备的不确定性。在截至2022年和2021年9月30日的9个月中，我们的上一年准备金分别减少了43,223美元和41,211美元。
下表比较了截至9月的9个月我们的净损失准备金和净资产收益率的发展。30、2022年和2021年。每个事故年代表发生损失事件的年度会计期间的所有索赔，无论损失是在什么时候实际报告、入账或支付的。我们的财务报表反映了本年度和之前所有事故年度的综合结果。
截至9月30日的9个月， | ||||||
事故年 |
| 2022 |
| 2021 | ||
2012年及之前 | $ | (204) | $ | (1,430) | ||
2013 | (653) | 178 | ||||
2014 | (667) | (1,342) | ||||
2015 | (1,777) | (1,961) | ||||
2016 | (1,307) | (869) | ||||
2017 | (2,259) | (3,559) | ||||
2018 | (5,617) | (7,991) | ||||
2019 | (8,033) | (13,330) | ||||
2020 | (13,890) | (10,907) | ||||
2021 | (8,816) | — | ||||
所有往年 |
| $ | (43,223) |
| $ | (41,211) |
截至9月底的9个月内往年储备金的减少2022年、2022年和2021年是对上一年最终损失和LAE负债的重新估计造成的。2022年的减少包括我们的私人乘用车储备减少10,668美元，我们的商用汽车储备减少6,432美元，我们的房主储备减少11,717美元，我们的其他线路储备减少14,406美元。2021年的减少主要包括我们保留的私人乘用车储备减少了13,736美元，我们的保留商用汽车储备减少了3,284美元，我们的保留房主储备减少了13,065美元，我们的保留其他线路储备减少了6,989美元。
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目录表
下表按业务线提供了2022年9月30日我们的亏损净准备金前一年发展的信息。
| 私人乘客 |
| 商业广告 |
|
|
|
|
|
| ||||||
事故年 | 汽车 | 汽车 | 房主 | 所有其他 | 总计 | ||||||||||
2012年及之前 | $ | (41) | $ | (7) | $ | (52) | $ | (104) | $ | (204) | |||||
2013 | (46) | (3) | (17) | (587) | (653) | ||||||||||
2014 | (10) | (34) | (98) | (525) | (667) | ||||||||||
2015 | (203) | (371) | (479) | (724) | (1,777) | ||||||||||
2016 | 193 | (169) | (502) | (829) | (1,307) | ||||||||||
2017 | (536) | (137) | (396) | (1,190) | (2,259) | ||||||||||
2018 | (2,037) | (1,318) | (1,503) | (759) | (5,617) | ||||||||||
2019 | (3,433) | (1,212) | (2,604) | (784) | (8,033) | ||||||||||
2020 | (4,541) | (2,130) | (5,199) | (2,020) | (13,890) | ||||||||||
2021 | (14) | (1,051) | (867) | (6,884) | (8,816) | ||||||||||
所有往年 |
| $ | (10,668) |
| $ | (6,432) |
| $ | (11,717) |
| $ | (14,406) |
| $ | (43,223) |
私人乘客和商用汽车业绩的改善主要是由于索赔比先前估计的少，以及我们已建立的人身伤害和财产损失案件准备金的严重性好于先前估计的严重程度。我们保留的除汽车和房主以外的业务线上一年的准备金减少，主要是因为索赔比之前估计的要少。
有关更多信息，请参阅“运营结果：亏损及亏损调整费用s.”
投资减值
该公司使用系统的方法来评估公允价值低于我们投资的成本或摊销成本的下降。在评估因信贷损失而导致的固定到期日减值时，考虑的一些因素包括公允价值低于摊销成本的程度、发行人的财务状况以及短期和长期前景、债务人是否及时支付其合同义务的利息和本金、评级机构对证券评级的变化、证券公允价值的历史波动性，以及公司是否更有可能被要求在预期价值回升之前出售投资。这种方法确保我们以一种有纪律的方式评估关于任何下跌的现有证据。
对于本公司不打算出售的固定到期日，或本公司很可能不需要在预期价值恢复之前出售的固定到期日，本公司将减值的预期信贷损失部分从与所有其他因素相关的金额中分离出来。预期信贷损失部分被确认为预期信贷损失的拨备。该拨备将根据任何额外的信贷损失和随后的追回进行调整，这两项损失分别作为信贷损失费用或信贷损失收益在收入中入账。在确认信用损失时，不调整成本基础。与所有其他因素(非信贷因素)相关的减值在其他全面收益中列报。
有关更多信息，请参阅“运营结果：投资的净减值损失。“
前瞻性陈述
前瞻性陈述可能包括以下一项或多项内容：
| ● | 收入、收入、每股收益、资本支出、股息、资本结构或其他财务项目的预测； |
| ● | 对未来业务、产品或服务的管理计划或目标的描述； |
| ● | 对未来经济表现、流动性、资金需求和收入的预测； |
| ● | 法律和监管评论 |
| ● | 对任何前述事项所依据或与之相关的假设的描述；以及 |
| ● | 信贷市场的未来表现。 |
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目录表
前瞻性陈述可以通过它们与历史或当前事实没有严格联系这一事实来识别。它们通常包括“相信”、“预期”、“预期”、“打算”、“计划”、“估计”、“目标”、“计划”等词，或具有相似含义的词和表示未来事件和趋势的短语，或未来或条件动词，如“将”、“将”、“应该”、“可能”或“可能”。所有涉及对未来的预期或预测的陈述，包括有关公司的增长战略、产品开发、市场地位、支出和财务结果的陈述，都是前瞻性陈述。
前瞻性陈述并不能保证未来的业绩。就其性质而言，前瞻性陈述会受到风险和不确定性的影响。有许多因素，其中许多是我们无法控制的，可能导致未来的实际情况、事件、结果或趋势与历史结果或前瞻性陈述中预测的结果大不相同和/或大不相同。这些因素包括但不限于：
| ● | 本港工业的竞争性质，以及这种竞争可能带来的负面影响； |
| ● | 马萨诸塞州的商业运营条件和限制性法规； |
| ● | 因恶劣天气造成索赔的可能性； |
| ● | 通货膨胀和供应链延误对损失严重性的影响； |
| ● | 专员可批准未来改变剩余市场运作的规则的可能性； |
| ● | 现有的保险相关法律法规在未来进一步受到限制的可能性； |
| ● | 投资、经济和承保市场状况的影响，包括利率和通货膨胀； |
| ● | 我们对额外资金的可能需求和可获得性，以及我们对战略关系的依赖等； |
| ● | 我们在提交给美国证券交易委员会的报告中不时发现的其他风险和因素。请参阅截至2021年12月31日的Form 10-K《2021年年报》第I部分第1A项--风险因素。 |
其他一些因素，例如市场、营运、流动资金、利率、股本及其他风险，均在本季度报告的其他部分介绍。10-Q。与本公司的监管和监督有关的因素也在本报告中描述或纳入。除了本报告中描述或纳入的那些因素外，还有其他因素可能导致实际情况、事件或结果与前瞻性陈述中的情况不同。
告诫读者不要过度依赖这些前瞻性陈述，这些陈述仅说明发表之日的情况。我们不承担任何义务公开更新或修改任何前瞻性陈述，以反映前瞻性陈述发表之日之后发生的情况或事件。
项目3.关于市场风险的定量和定性信息(千美元)
市场风险。 市场风险是指由于市场利率和价格的不利变化而蒙受损失的风险。我们通过我们的投资活动和融资活动暴露于市场风险。我们的主要市场风险敞口是利率变化。我们既使用固定利率债券，也使用可变利率债券作为融资来源。我们从来没有、也不打算为交易或投机目的而进行任何衍生金融工具的交易。
利率风险。 利率风险是指由于利率的不利变化而造成经济损失的风险。我们对利率变化的风险敞口主要来自我们持有的大量固定利率投资和我们的融资活动。我们的固定期限投资包括美国和外国政府债券、政府机构发行的证券、州和地方政府以及政府当局的债务、公司债券和资产担保证券，其中大多数都受到当前利率变化的影响。
我们通过管理层和董事会积极审查我们的投资组合并咨询第三方财务顾问来管理与利率波动相关的风险敞口。作为一名将军
40
目录表
我们不会试图将资产的期限与负债的期限相匹配，而且我们的大部分负债都是“短尾”的。我们的目标是最大化我们所有投资的总税后回报。为了实现这一目标，我们采取的一项重要战略是努力持有足够的现金和短期投资，以避免清算长期投资以支付索赔。
根据利率敏感度分析的结果，下表显示我们的固定期限投资的利率风险，以公允价值(相当于我们所有固定期限证券的账面价值)计量。
| -100个基数 |
|
|
| +100个基点 | ||||
点变化 | 没有变化 | 点变化 | |||||||
截至2022年9月30日 | |||||||||
估计公允价值 |
| $ | 1,080,112 |
| $ | 1,039,102 |
| $ | 998,909 |
公允价值估计增加(减少) |
| $ | 41,010 |
| $ | — |
| $ | (40,193) |
至于浮动利率债务，我们会受到现行利率变动的影响。在9月30,2022年，我们的信贷安排下没有未偿债务。假设充分利用我们目前可用的信贷安排，假设我们的浮动利率债务的现行利率增加2.0%，将导致2022年的利息支出增加约600美元，假设所有此类债务全年都未偿还。
此外，在当前的市场环境下，我们的投资也可以包含流动性风险。
股权风险。 股权风险是指由于股权价格的不利变化而造成经济损失的风险。我们对股价变化的敞口来自我们持有的普通股和共同基金，以资助高管递延薪酬计划。我们不断评估市场状况，并预计未来将购买更多股权证券。我们主要通过行业和发行人多元化和资产配置技术来管理股票价格风险。
项目4.控制和程序
关于披露控制和程序的有效性的结论
在包括首席执行官(“CEO”)和首席财务官(“CFO”)在内的管理层的监督和参与下，我们评估了截至本报告所述期间结束时，我们的披露控制和程序的设计和运作的有效性，这些控制和程序由经修订的1934年证券交易法(“证券交易法”)第13a-15(E)和15d-15(E)条规定。基于这一评估，我们的首席执行官和首席财务官得出结论，我们的披露控制和程序是充分和有效的，并确保我们根据交易所法案提交或提交的报告中要求披露的所有信息都已记录、处理、汇总和报告，并在美国证券交易委员会规则指定的时间段内报告，并且此类报告中要求披露的信息经过积累并传达给管理层，包括我们的首席执行官和首席财务官，以便及时做出关于所需披露的决定。
财务报告内部控制的变化
我们对财务报告的内部控制在上一财政季度内没有发生重大影响或合理地可能对我们的财务报告内部控制产生重大影响的变化。
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目录表
第二部分：其他信息
项目1.法律诉讼
见“项目1--财务报表--附注8--承付款和或有事项”。
第1A项。风险因素
与公司此前在Form 10-K的2021年年报中披露的风险因素相比，没有后续的重大变化。
项目2.股权证券的未登记销售和收益的使用(千美元)
2022年2月23日，董事会批准了额外的股份回购，最高可达50,000美元的公司已发行普通股。董事会已累计批准增加现有股票回购计划，最高可达20万美元的已发行普通股。根据该计划，该公司可以在公开或私人交易中、在公开市场或其他方面以现金回购其普通股股票。回购的时间和实际回购的股份数量将取决于各种因素，包括价格、市场状况以及适用的监管和公司要求。该计划不要求公司回购任何特定数量的股票，并且可以在不事先通知的情况下随时修改、暂停或终止。截至9月的9个月内2022年30日，公司根据该计划在公开市场上购买了170,904股票，成本为14,603美元。
项目3.高级证券违约
没有。
项目4.矿山安全信息披露
没有。
项目5.其他信息
没有。
项目6.展品
展品列于《展品索引》中。
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目录表
安全保险集团公司
展品索引
展品 | ||
数 | 描述 | |
3.1 | 修订和重订安全保险集团公司注册证书。 | |
3.2 | 修订和重新制定《安全保险集团附例》(1) | |
11.0 |
| 声明Re:每股收益的计算(二) |
31.1 | 根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条通过的第13a-14(A)/15d-14(A)条规定的首席执行官认证 | |
31.2 | 根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条通过的第13a-14(A)/15d-14(A)条规定的CFO认证 | |
32.1 | 根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条通过的美国法典第1350条规定的首席执行官认证 | |
32.2 | 根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条通过的美国法典第1350条规定的CFO认证 | |
101.INS | 内联XBRL实例文档 | |
101.SCH | 内联XBRL分类扩展架构 | |
101.CAL | 内联XBRL分类扩展计算链接库 | |
101.DEF | 内联XBRL分类扩展定义Linkbase | |
101.LAB | 内联XBRL分类扩展标签Linkbase | |
101.PRE | 内联XBRL分类扩展演示文稿Linkbase | |
104 | 本报告的封面为Form 10-Q，格式为内联XBRL(2) |
| (2) | 由于这些信息作为本10-Q表第1项-财务报表附注3加权平均普通股每股收益的一部分包含在本报告中，因此不包括在本文中。 |
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目录表
签名
根据1934年《证券交易法》的要求，注册人已正式促使本报告由正式授权的签署人代表其签署。
2022年11月4日 | 安全保险集团公司(注册人) | |
发信人： | 克里斯托弗·T·惠特福德 | |
|
| 克里斯托弗·T·惠特福德 |
|
| 总裁副首席财务官、秘书兼首席会计官 |
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