目录表




致股东的信2
管理层的讨论与分析4
合并财务报表24
合并财务报表附注29
    



























尊敬的各位股东：


在夏初短暂的缓解反弹之后，几乎所有市场在第三季度都恢复了熊市行为。标准普尔500指数下跌了4.89%(同比下跌23.88%)，债券下跌了4.75%(同比下跌14.6%)，黄金遭遇了自2021年第一季度以来的最大跌幅，在此期间下跌了8.1%(同比下跌9%)。截至2022年9月30日，资产管理规模为210亿美元，较2022年6月30日减少9亿美元(4%)，较2021年12月31日增加6亿美元(3%)。在截至三个月和九个月的基础上，我们的资产管理受到我们基金产品市值贬值的负面影响。然而，在截至九个月的基础上，我们的实物信托、私人战略和收购North Shore Global铀矿ETF的强劲资金流入抵消了市值的下降。

该季度净利润为310万美元(每股0.12美元)，较截至2021年9月30日的季度下降65%，或560万美元(每股0.23美元)，年初至今净收益为1030万美元(每股0.41美元)，较截至2021年9月30日的9个月下降55%，或1270万美元(每股0.51美元)。调整后的基本EBITDA为1,680万美元(每股0.67美元)，比截至2021年9月30日的季度增长1%，或10万美元，年初至今的基础上为5,290万美元(每股2.11美元)，较截至2021年9月30日的9个月增长14%，或660万美元(每股0.25美元)。































第三季度亮点

我们的交易所上市产品业务继续抢占市场份额，我们在第三季度扩大了这一产品系列，推出了Sprott ESG Gold ETF，这是首个旨在帮助全球机构实现ESG目标的同类工具。尽管市场环境充满挑战，Sprott实物白银信托基金(“PSLV”)和Sprott实物铀信托基金(“SPUT”)在本季度的销售表现强劲。

我们的私人战略继续扩大规模，在本季度创造了3.8亿美元的净销售额。该团队在新的和现有的有限合伙人的大力支持下，增加了新的基金年份和战略扩展。

新举措

能源转型是Sprott日益重要的投资主题，我们相信这将成为我们未来业务的增长引擎。在过去的一年里，由于我们的铀工具SPUT和Sprott铀矿ETF(“URNM”)的成功，我们在该领域建立了强大的追随者，我们最近通过与HANetf的合作在欧洲市场推出了这两只ETF。在第三季度，我们推出了一项积极管理的战略，重点是能源过渡材料。这一新产品将获得我们团队在矿业领域丰富的投资组合管理和研究经验。























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展望

我们的前景保持不变。2022年对投资者来说将是异常艰难的一年，即使是那些记忆力非常强的人也是如此。试图通过史无前例的大规模快速加息来压低全球通胀的做法，正在所有市场造成混乱，尤其是货币汇率。随着各国央行试图在高度紧张的政治环境中重建其作为通胀斗士的可信度，人们越来越担心，就连美国国债市场也开始失灵。我们仍然认为，央行不是当前全球通胀压力背后的真正罪魁祸首。根本原因是几十年来全球化的逆转和发达国家令人向往的能源政策。央行只是与旁观者串通一气，货币政策无法纠正这些问题。相反，解决方案将需要一场我们几十年来从未见过的资本支出热潮。鉴于基础材料因投资不足而稀缺，这可能会确保更高的通胀水平在一段时间内存在。因此，利率也可能在更长时间内保持较高水平，但过度限制流动性的政策，量化紧缩(Qt)很快就会结束。重要的是要记住，央行官员是被任命的官员，而不是民选的政客。我们将开始看到后者在面临在通胀较高的增长与财富和就业的破坏之间做出选择时坚持自己的主张。考虑到发达国家目前的财政状况，我们认为“保罗·沃尔克”的剧本在数学上是不可能的。随着债务与GDP之比达到二战以来未曾见过的水平，年度赤字达到20世纪70年代的数倍，目前的计划正将我们引向一场主权债务危机。这将结束QT实验，并让我们所有人回到某种新版本的量化宽松(QE)。
























在Sprott，我们相信我们已经为下一个十年做好了准备。我们有很好地适应当前市场不确定性的创意产品，以及预期的机会，特别是能源转型。我们有忠实的客户，他们欣赏我们的创新和透明度。我们有一种特殊的文化，有才华的员工与我们的股东密切合作。我们的商业模式具有弹性，使我们能够在市场周期中持续投资。简而言之，我们对地平线上明显即将发生的事情感到兴奋。我们感谢你们的支持，并期待着向你们报告我们在未来几个季度的进展情况。

真诚地
https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1512920/000162828022028341/whitneygeorge.jpg
惠特尼·乔治
首席执行官
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管理层的讨论与分析

截至2022年9月30日的三个月和九个月



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前瞻性陈述
本管理层讨论与分析(“MD&A”)中的某些表述，尤其是“展望”一节，包含符合适用的加拿大和美国证券法的前瞻性信息和前瞻性表述(本文统称为“前瞻性表述”)。使用“预期”、“预期”、“继续”、“估计”、“可能”、“将”、“项目”、“应该”、“相信”、“计划”、“打算”和类似表述中的任何一种，都是为了识别前瞻性陈述。特别是，但在不限制上述内容的情况下，本MD&A包含有关以下方面的前瞻性陈述：(I)我们相信能源转型是Sprott日益重要的投资主题，我们相信能源转型将成为未来业务的增长引擎；(Ii)我们对与通胀和市场流动性相关的宏观经济影响的看法；(Iii)我们确信我们的创意产品非常适合未来十年的市场不确定性，以及预期的机会，特别是能源转型；(Iv)我们预计今年剩余时间将有良好的经营业绩；以及(V)宣布、支付和指定股息，以及对我们的业务将支持股息水平而不影响我们为未来增长计划提供资金的能力的信心。

尽管公司认为这些前瞻性陈述是合理的，但它们不是对未来结果、业绩或成就的保证。前瞻性表述中使用了多种因素或假设，包括：(1)公司经营的每项业务中竞争加剧的影响将不大；(2)质量管理将可用；(3)政府机构的法规和税法的影响与当前环境一致；(4)新冠肺炎的影响；(5)本文在“关键会计估计、判断和会计政策的变化”标题下披露的那些假设。如果前瞻性表述所依据的假设被证明是不正确的，或者一个或多个风险或其他因素成为现实，包括：(1)困难的市场状况；(2)糟糕的投资业绩；(3)未能继续留住和吸引优质员工；(4)导致监管制裁或声誉损害的员工错误或不当行为；(5)业绩费用波动；(6)一个业务部门或另一个交易对手未能支付财务义务；(4)实际结果、业绩或成就可能与前瞻性表述所表达或暗示的大不相同；(5)业绩费用波动；(6)一个业务部门或另一个交易对手未能支付其财务义务；(Vii)公司未能在到期时满足对现金或基金债务的需求；(Viii)投资管理行业的变化；(Ix)未能实施有效的信息安全政策、程序和能力；(X)缺乏投资机会；(Xi)与监管合规有关的风险；(Xii)未能适当管理风险；(Xiii)未能妥善处理利益冲突；(Xiv)竞争压力；(XV)公司增长可能难以持续，并可能对现有的行政管理提出重大要求, (十六)未能遵守隐私法；(十一)未能成功实施继任计划；(十一)与美元相对价值有关的外汇风险；(十九)诉讼风险；(十五)未能制定有效的业务复原力计划；(十一)未能在有利的经济条件下获得或维持足够的保险范围；(十二)历史财务资料不一定预示未来业绩；(二十三)公司普通股的市场价格可能大幅而迅速地波动；(二十五)与公司投资产品有关的风险；(Xxv)与公司自有投资有关的风险；(Xxvi)与公司借贷业务有关的风险；(Xxvii)与公司经纪业务有关的风险；(Xxviii)在公司日期为2022年2月24日的年度信息表格中“风险因素”项下描述的风险；和(Xxix)本MD&A中“管理财务风险”和“管理非财务风险”标题下描述的风险。此外，股息的支付不受保证，公司支付的任何股息的金额和时间将由公司董事会酌情决定，并将根据公司的收益、适用的公司法对股息的申报和支付实施的偿付能力测试的满足度以及其他相关因素来确定。除非另有特别说明，否则前瞻性表述仅在本新闻稿发布之日发表，公司不承担任何公开更新任何前瞻性表述的义务，除非适用的证券法可能明确要求公开更新任何前瞻性表述，无论是由于新信息、未来事件还是其他原因。

管理层的讨论与分析
这份日期为2022年11月3日的财务状况和经营结果的MD&A报告分析了公司及其子公司截至2022年9月30日与2021年12月31日的综合财务状况，以及截至2022年9月30日的三个月和九个月与截至2021年9月30日的三个月和九个月的综合经营结果。董事会于2022年11月3日批准了这项MD&A。除非另有说明，本MD&A中的所有附注均指公司2022年9月30日中期简明综合财务报表(“中期财务报表”)的附注。本公司于2008年2月13日根据《商业公司法》(安大略省)注册成立。
财务资料的列报
中期财务报表，包括所需的比较资料，是根据国际会计准则理事会(“IASB”)于2022年9月30日生效的“国际财务报告准则”(“IFRS”)编制的，具体地说是“国际会计准则第34号中期财务报告”。财务结果，包括本MD&A中包含的相关历史比较，除非本文另有说明，否则以中期财务报表为基础。虽然本公司的功能货币是加元，但其呈报货币是美元。因此，除非另有说明，本MD&A中的所有美元参考均以美元表示。“前期”一词系指截至2021年9月30日的三个月和九个月。
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关键业绩指标和非《国际财务报告准则》及其他财务指标
该公司使用一些关键业绩指标来衡量其业务的成功，这些指标不是根据国际财务报告准则衡量的，不应被视为净收益(亏损)或国际财务报告准则下的任何其他业绩衡量的替代指标。非国际财务报告准则财务措施没有国际财务报告准则规定的标准化含义，因此不太可能与其他发行人提出的类似措施相提并论。我们的主要业绩指标以及非国际财务报告准则和其他财务指标将在下文讨论。关于非IFRS财务指标与其最直接可比的IFRS财务指标的量化协调，请参阅本MD&A第10页。
管理的资产
管理资产(“资产管理”)是指公司通过其各种投资产品和管理账户管理的净资产总额。
净流入
净流入(包括净销售额、资本催缴和赚取手续费的资本承诺)导致AUM发生变化，具体说明如下：
净销售额
基金销售(扣除赎回)，包括“在市场上”的交易和我们的实物信托的二次发行以及ETF单位的新“创造”，是一个关键的业绩指标，因为管理的新资产将导致更高的管理费，并可能导致增加附带权益和绩效费用产生(视情况而定)，因为AUM也是计算附带权益和绩效费用的基础。
资本催缴和赚取费用的资本承诺
资本进入我们的私人战略有限责任公司是创建AUM的关键来源，并最终为公司带来收益。一旦资本被召集到我们的私人战略有限责任公司，它就包括在公司的AUM中，因为它现在将赚取管理费。某些形式的承诺资本有可能在未被催缴的情况下赚取承诺费，在这种情况下，届时它也将被计入AUM。相反，一旦偿还了我们私人策略有限责任公司的贷款，资本可能会以分配的形式返还给投资者，从而减少我们的AUM(“资本分配”)。
净费用
管理费，扣除拖车、副顾问、基金支出和直接支出，以及附带权益和绩效费用，扣除附带权益和绩效费用支出(内部和外部)，是关键的收入指标，因为它们代表了我们从AUM产生的直接关联成本后的净收入贡献。
佣金净额
扣除佣金支出(内部和外部)后的佣金主要来自我们经纪部门基于交易提供的服务以及我们交易所上市产品部门的铀买卖。
净薪酬
净薪酬不包括支付给员工的佣金支出、其他直接支付给员工的支出、支付给员工的附带权益和绩效费用支出，这些支出均在本MD&A中扣除其相关收入后列报，以及遣散费、新员工应计项目和其他非经常性支出。
股东总回报
股东总回报是公司股价变动所产生的财务收益(损失)，加上在此期间支付的任何股息。
已动用资本回报率
已动用资本回报率的计算方法为调整后基本EBITDA加上投资收益(亏损)除以总股本加上未偿还贷款额度。

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EBITDA、调整后的EBITDA、调整后的基本EBITDA和营业利润率
EBITDA的最基本形式被定义为扣除利息、所得税、折旧和摊销前的收益。EBITDA是投资行业中管理层、投资者和投资分析师通过考虑同一行业公司之间不同融资方法、资本结构、摊销技术和所得税税率的影响来理解和比较结果的常用指标。虽然其他公司、投资者或投资分析师可能不会使用相同的EBITDA计算方法(或对EBITDA的调整)，但本公司认为，其调整后的基本EBITDA指标尤其能更好地将公司的基本业务与其同行进行比较，并与其他非IFRS财务指标相比，更好地反映业务的经常性结果。
EBITDA、调整后的EBITDA或调整后的基本EBITDA在国际财务报告准则下都没有标准化的含义。因此，不应孤立地考虑这些指标，也不应将其用来取代根据《国际财务报告准则》编制的业绩衡量标准。
下表概述了我们的EBITDA、调整后EBITDA和调整后基本EBITDA指标是如何确定的：
截至3个月截至9个月
(千元)Sep. 30, 2022Sep. 30, 2021Sep. 30, 2022Sep. 30, 2021
本期间的净收入3,071 8,718 10,301 23,014 
调整：
利息支出884 312 1,847 922 
所得税拨备721 2,550 5,075 8,651 
折旧及摊销710 1,134 2,645 3,416 
EBITDA5,386 12,714 19,868 36,003 
其他调整：
(收益)投资亏损(1)
(45)(310)9,312 1,840 
基于股票的薪酬摊销3,633 452 10,911 1,248 
其他费用(2)
7,863 3,857 13,369 9,913 
调整后的EBITDA16,837 16,713 53,460 49,004 
其他调整：
附带权益和履约费用— — (2,046)(7,937)
附带权益和绩效费用支出--内部— — 1,029 4,706 
附带权益和绩效费用支出--外部— — 476 595 
调整后的基本EBITDA16,837 16,713 52,919 46,368 
营业利润率(3)
55 %52 %55 %52 %
(1)这一调整消除了短期投资、共同投资和数字黄金策略的某些损益对收入的影响，以确保实现上文所述的EBITDA指标的报告目标。
(2)除了中期财务报表附注5中概述的项目外，这一对帐线还包括截至2022年9月30日的三个月(截至2021年9月30日的三个月)的130万美元遣散费、新聘员工应计项目和其他项目，以及截至2022年9月30日的九个月(截至2021年9月30日的九个月)的400万美元。这一对帐线不包括截至2022年9月30日的三个月(截至2021年9月30日的三个月)和截至2022年9月30日的九个月(截至2021年9月30日的九个月)的可归因于非控股权益的收入(亏损)(80万美元-20万美元)。
(3)按调整后的基本EBITDA计算，包括折旧和摊销。然后，这一数字除以投资收益(亏损)前的收入，如果适用，则扣除直接成本。

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业务概述
我们的可报告运营部门如下：
https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1512920/000162828022028341/businessoverview_orgchartx6.jpg

交易所上市产品
·公司的封闭式实物信托和交易所交易基金(“ETF”)。
管理型股票
·公司的另类投资战略在内部管理，并在分项建议的基础上进行管理。今年第一季度，该公司完成了其在美国的自由支配账户业务的重组，导致这些客户资产从管理的经纪资产转换为主动管理的AUM。因此，这些业务被重新分类，成为管理股票部门的一部分。
私人战略
·公司的借贷和流媒体活动是通过有限合伙企业(“私人战略有限责任公司”)进行的。于今年首季，本公司将借贷业务更名为“私人策略”，以反映其流动基金与其传统贷款合作工具的成功增长。
经纪业务
·公司受监管的经纪-交易商活动(股权发起、公司咨询、销售和交易)。今年第一季度，该公司完成了其在美国的自由支配账户业务的重组，导致这些客户资产从管理的经纪资产转换为主动管理的AUM。因此，这些业务被重新分类，成为管理股票部门的一部分。
公司
·为公司的运营部门提供资本、资产负债表管理和其他共享服务。
所有其他细分市场
·包含根据国际财务报告准则8，业务分部(“国际财务报告准则8”)规定的所有不可报告分部。详情见中期财务报表附注11。





有关我们须申报业务分部内的主要附属公司的详细资料，请参阅本公司的年度资料表及经审核的年度财务报表附注2。
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展望
尽管大多数全球市场和资产类别持续面临挑战，但我们的经营业绩依然稳健，我们继续预期今年剩余时间将取得良好的经营业绩。







































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行动的结果
财务信息摘要
(千元)Q3
2022		Q2
2022		Q1
2022		Q4
2021		Q3
2021		Q2
2021		Q1
2021		Q4
2020
汇总损益表
管理费29,158 30,620 27,172 27,783 28,612 25,062 22,452 22,032 
拖车、副顾问和基金费用(1,278)(1,258)(853)(872)(637)(552)(599)(583)
直接支付(1,121)(1,272)(1,384)(1,367)(1,892)(1,198)(890)(695)
附带权益和履约费用— — 2,046 4,298 — — 7,937 10,075 
附带权益和绩效费用支出--内部— — (1,029)(2,516)— (126)(4,580)(5,529)
附带权益和绩效费用支出--对外(1)
— — (476)(790)— — (595)— 
净费用26,759 28,090 25,476 26,536 26,083 23,186 23,725 25,300 
佣金6,101 6,458 13,077 14,153 11,273 7,377 12,463 6,761 
佣金费用--内部(2,385)(2,034)(3,134)(4,128)(3,089)(3,036)(5,289)(2,093)
佣金费用--对外(1)
(476)(978)(3,310)(3,016)(2,382)(49)(253)(98)
佣金净额3,240 3,446 6,633 7,009 5,802 4,292 6,921 4,570 
财政收入933 1,186 1,433 788 567 932 1,248 1,629 
投资收益(亏损)45 (7,884)(1,473)(43)310 2,502 (4,652)(3,089)
其他收入(227)170 208 313 529 438 303 949 
净收入合计30,750 25,008 32,277 34,603 33,291 31,350 27,545 29,359 
补偿18,934 19,364 21,789 20,632 18,001 15,452 22,636 20,193 
直接支付(1,121)(1,272)(1,384)(1,367)(1,892)(1,198)(890)(695)
附带权益和绩效费用支出--内部— — (1,029)(2,516)— (126)(4,580)(5,529)
佣金费用--内部(2,385)(2,034)(3,134)(4,128)(3,089)(3,036)(5,289)(2,093)
遣散费、新聘员工应计费用和其他
(1,349)(2,113)(514)(187)(207)(293)(44)(65)
净薪酬14,079 13,945 15,728 12,434 12,813 10,799 11,833 11,811 
遣散费、新聘员工应计费用和其他(2)
1,349 2,113 514 187 207 293 44 65 
销售、一般和行政4,239 4,221 3,438 4,172 3,682 3,492 3,351 2,320 
利息支出884 483 480 239 312 260 350 331 
折旧及摊销710 959 976 1,136 1,134 1,165 1,117 1,023 
其他费用5,697 868 1,976 2,910 3,875 876 4,918 4,528 
总费用26,958 22,589 23,112 21,078 22,023 16,885 21,613 20,078 
净收入3,071 757 6,473 10,171 8,718 11,075 3,221 6,720 
每股净收益0.12 0.03 0.26 0.41 0.35 0.44 0.13 0.27 
调整后的基本EBITDA16,837 17,909 18,173 17,705 16,713 15,050 14,605 14,751 
调整后每股基本EBITDA0.67 0.71 0.73 0.71 0.67 0.60 0.59 0.60 
营业利润率55 %55 %57 %55 %52 %52 %51 %51 %
资产负债表摘要
总资产375,386 376,128 380,843 365,873 375,819 361,121 356,986 377,348 
总负债103,972 89,264 83,584 74,654 84,231 64,081 67,015 86,365 
总AUM21,044,252 21,944,675 23,679,354 20,443,088 19,016,313 18,550,106 17,073,078 17,390,389 
平均AUM21,420,015 23,388,568 21,646,082 20,229,119 19,090,702 18,343,846 17,188,205 16,719,815 
(1)这些数额包括在综合经营报表的“拖车、副顾问和基金费用”一栏中。
(2)2022年的大部分金额是支付给前首席执行官的薪酬和其他过渡期付款，将在3年内支付。

10

AUM汇总
截至2022年9月30日，资产管理规模为210亿美元，较2022年6月30日减少9亿美元(4%)，较2021年12月31日增加6亿美元(3%)。在截至三个月和九个月的基础上，我们的资产管理受到我们基金产品市值贬值的负面影响。然而，在截至九个月的基础上，我们的累计市值下降被我们的实物信托、私人战略的强劲流入以及北岸全球铀矿ETF收购(“URNM收购”)完成后AUM的加入所抵消，第二季度我们的AUM增加了10亿美元。
3个月业绩
(单位：百万美元)AUM
Jun. 30, 2022
网络
流入(1)
市场
价值变化
Other (2)
AUM
Sep. 30, 2022
混纺网
管理费费率(3)
交易所上市产品
-实体信托
-实物黄金信托基金5,69112(468)—5,2350.35%
-实物金银信托3,826(12)(291)—3,5230.40%
-实物银牌信托3,26775(207)—3,1350.45%
-实物铀信托基金2,92945(131)—2,8430.30%
-实物白金和钯信托147(7)7—1470.50%
-交易所买卖基金
-铀ETF75824102—8840.68%
-黄金ETF30524(43)—2860.35%
16,923161(1,031)—16,0530.39%
管理型股票
-贵金属战略1,714(48)(162)—1,5040.89%
- Other (4)(5)
9656(68)—9031.20%
2,679(42)(230)—2,4071.00%
私人战略1,611382(6)(91)1,8960.75%
非核心AUM(6)
732—(44)—6880.51%
总计(7)
21,945501(1,311)(91)21,0440.50%
9个月的结果
(单位：百万美元)
AUM
Dec. 31, 2021
网络
流入(1)
市场
价值变化
Other (2)
AUM
Sep. 30, 2022
混纺网
管理费费率(3)
交易所上市产品
-实体信托
-实物黄金信托基金5,008821(594)—5,2350.35%
-实物金银信托4,094(60)(511)—3,5230.40%
-实物银牌信托3,600257(722)—3,1350.45%
-实物铀信托基金1,769894180—2,8430.30%
-实物白金和钯信托13217(2)—1470.50%
-交易所买卖基金
-铀ETF—36(194)1,0428840.68%
-黄金ETF35639(109)—2860.35%
14,9592,004(1,952)1,04216,0530.39%
管理型股票
-贵金属战略2,141(55)(582)—1,5040.89%
- Other (4)(5)
1,14149(287)—9031.20%
3,282(6)(869)—2,4071.00%
私人战略1,426692(13)(209)1,8960.75%
非核心AUM(6)
776—(88)—6880.51%
总计(7)
20,4432,690(2,922)83321,0440.50%
(1)见本MD&A的“关键业绩指标和非国际财务报告准则及其他财务指标”部分的“净流入”。
(2)包括来自基金收购的新AUM和来自基金剥离的亏损AUM以及我们的私人战略有限责任公司的资本分配。
(3)管理费费率代表该类别中所有基金的加权平均费用。
(4)包括美国的机构管理账户和高净值可自由支配账户。
(5)上一年的数字已重新列报，以符合本年度的列报方式。请参阅本MD&A的“业务概述”部分。
(6)以前称为Other，该AUM与我们在韩国的传统资产管理业务有关，该业务在综合净收入和EBITDA中所占比例不到1%。
(七)交易所上市产品不收取绩效费用。绩效费用是根据所有贵金属策略(金条基金除外)赚取的，并以高于相关基准的回报为基础。其他管理股票策略主要通过直通产品赚取绩效费用。私募策略有限合伙人赚取附带权益，计算方法是预先确定的净利润除以优先回报。
11

Key revenue lines
管理、附带权益和绩效费用
该季度的管理费为2920万美元，比截至2021年9月30日的季度增加了50万美元(2%)，今年迄今增加了8700万美元，比截至2021年9月30日的九个月增加了1080万美元(14%)。本季度附带权益和绩效费用为零，年初至今为200万美元，与截至2021年9月30日的9个月相比下降了590万美元(74%)。截至2021年9月30日的季度，净手续费为2680万美元，比截至2021年9月30日的季度增加70万美元(3%)，年初至今增加8030万美元，比截至2021年9月30日的9个月增加730万美元(10%)。我们的收入表现主要是由于我们的交易所上市产品部门(主要是我们的实物铀和黄金信托)有强劲的净流入，以及来自URNM收购的较高的平均AUM。这些增长部分被我们管理的股票部门较低的平均AUM和我们的私人策略部门较低的附带权益结晶所部分抵消。
佣金收入
该季度佣金收入为610万美元，较截至2021年9月30日的季度减少520万美元(46%)，年初至今减少2560万美元，较截至2021年9月30日的九个月减少550万美元(18%)。本季度净佣金为320万美元，比截至2021年9月30日的季度减少260万美元(44%)，年初至今减少1330万美元，比截至2021年9月30日的九个月减少370万美元(22%)。佣金减少是由于我们经纪部门的矿业股权融资活动减弱，以及本季度在我们的交易所上市产品部门购买铀所赚取的佣金减少。
财政收入
该季度的财务收入为90万美元，比截至2021年9月30日的季度增加了40万美元(65%)，今年迄今的基础上增加了360万美元，比截至2021年9月30日的9个月增加了80万美元(29%)。我们的业绩主要是由于我们在私人战略部门管理的有限责任公司中持有的联合投资头寸产生了更高的收入。

关键费用行
补偿
该季度的净薪酬支出为1,410万美元，比截至2021年9月30日的季度增加了130万美元(10%)，今年迄今增加了4,380万美元，比截至2021年9月30日的9个月增加了830万美元(23%)。增加的主要原因是长期激励计划(“LTIP”)摊销较高，以及新员工的工资较高，但这部分被较低的年度激励薪酬(“AIP”)所抵消。
销售、一般和行政(“SG&A”)
截至2021年9月30日的季度，SG&A为420万美元，比截至2021年9月30日的季度增加60万美元(15%)，年初至今为1190万美元，比截至2021年9月30日的9个月增加140万美元(13%)。这一增长主要是由于营销和技术成本上升。
收益
该季度净利润为310万美元(每股0.12美元)，较截至2021年9月30日的季度下降65%，或560万美元(每股0.23美元)，年初至今为1030万美元(每股0.41美元)，较截至2021年9月30日的9个月下降55%，或1270万美元(每股0.51美元)。我们的业绩受到外汇换算损失和一项遗留法律索赔和解的负面影响。我们的收益也受到了我们共同投资的净市值折旧和年初至今的数字黄金策略的影响。
本季度调整后的基本EBITDA为1,680万美元(每股0.67美元)，较截至2021年9月30日的季度增长1%，较截至2021年9月30日的季度增长10万美元；按年初至今的基础计算，EBITDA为5,290万美元(每股2.11美元)，较截至2021年9月30日的9个月增长14%，或660万美元(每股0.25美元)。我们的业绩得益于对我们的实物信托(主要是我们的实物铀和黄金信托)的强劲净流入以及对URNM的收购。这些增长仅被我们经纪部门较弱的矿业股权发行活动和我们管理的股票部门较低的资产管理规模所部分抵消。





12

额外收入和支出
本季度的投资收益是名义上的，在年初至今的基础上，投资损失主要来自我们共同投资和数字黄金策略的净市值贬值。
由于非控股权益的收入减少，其他收入减少。
由于第一季度管理合同从有限年限重新分类为无限期年限，无形资产的摊销比上一季度有所下降。财产和设备的折旧比上一期间略有下降。
该季度的其他支出较高，而今年迄今的基础上较低。本季度的增长主要是由于外汇转换损失和与解决遗留法律索赔有关的成本增加。在年初至今的基础上，这些增长被去年支付的与收购托克维尔有关的或有对价所抵消。
资产负债表
总资产为3.754亿美元，较2021年12月31日增加950万美元。增加的主要原因是增加了一份与收购URNM有关的无限期寿险基金管理合同、非控股权益应占资产的增加以及对基金的共同投资，但该等投资部分被期内的外汇换算亏损所抵销。总负债为1.04亿美元，比2021年12月31日增加2930万美元。这主要是由于第二季度用于为某些共同投资和收购URNM提供资金的贷款安排的减少以及与非控股权益相关的负债增加所致。股东权益总额为2.714亿美元，较2021年12月31日减少1,980万美元，这是该期间外汇换算亏损的结果。















13

可报告的运营部门
交易所上市产品
截至3个月截至9个月
(千元)Sep. 30, 2022Sep. 30, 2021Sep. 30, 2022Sep. 30, 2021
汇总损益表
管理费16,856 13,719 50,065 38,956 
拖车、分项咨询和基金费用(883)(91)(2,014)(244)
净费用15,973 13,628 48,051 38,712 
佣金878 4,505 8,760 4,505 
佣金费用--内部(35)(539)(656)(539)
佣金费用--对外(447)(2,357)(4,401)(2,357)
佣金净额(1)
396 1,609 3,703 1,609 
投资收益(亏损)(631)— (631)— 
其他收入
30 1 36 2 
净收入合计15,768 15,238 51,159 40,323 
净薪酬2,814 1,663 9,029 4,880 
遣散费、新聘员工应计费用和其他139 — 427 — 
销售、一般和行政722 806 2,057 1,998 
利息支出410 118 788 321 
折旧及摊销25 250 77 756 
其他费用2,079 2,572 2,137 2,600 
总费用6,189 5,409 14,515 10,555 
所得税前收入(亏损)9,579 9,829 36,644 29,768 
调整后的基本EBITDA13,667 12,787 43,148 33,496 
营业利润率83 %82 %83 %81 %
总AUM16,053,185 13,825,185 16,053,185 13,825,185 
平均AUM16,443,055 13,952,266 16,615,624 13,136,531 
(1)见本MD&A的“关键业绩指标和非国际财务报告准则及其他财务指标”部分的“净佣金”。

截至3个月和9个月

该季度所得税前收益为960万美元，比截至2021年9月30日的季度减少30万美元(3%)，年初至今为3660万美元，比截至2021年9月30日的9个月增加690万美元(23%)。在截至2021年9月30日的季度中，调整后的基本EBITDA为1370万美元，比截至2021年9月30日的季度增加了90万美元(7%)，今年迄今为4310万美元，比截至2021年9月30日的9个月增加了970万美元(29%)。我们截至三个月和九个月的业绩得益于较高的平均资产净值，因为我们的实物信托(特别是我们的实物铀和黄金信托)有强劲的资金流入，以及第二季度对URNM的收购。我们还受益于今年迄今从购买铀中赚取的较高佣金。




14

管理型股票
截至3个月截至9个月
(千元)Sep. 30, 2022
Sep. 30, 2021 (1)
Sep. 30, 2022
Sep. 30, 2021 (1)
汇总损益表
管理费6,890 8,470 24,191 25,399 
拖车、副顾问和基金费用(371)(464)(1,303)(1,137)
直接支付(857)(1,171)(3,074)(3,062)
附带权益和履约费用— — 19 708 
附带权益和绩效费用支出--内部— — (14)(526)
净费用5,662 6,835 19,819 21,382 
投资收益(亏损)(147)(2,463)(5,097)(4,523)
其他收入
97 164 473 785 
净收入合计5,612 4,536 15,195 17,644 
净薪酬2,645 2,821 8,904 8,298 
遣散费、新聘员工应计费用和其他67 — 214 30 
销售、一般和行政1,250 1,076 3,930 3,414 
利息支出443 123 960 416 
折旧及摊销75 86 231 261 
其他费用397 61 1,054 4,712 
总费用4,877 4,167 15,293 17,131 
所得税前收入(亏损)735 369 (98)513 
调整后的基本EBITDA2,085 3,113 8,087 10,468 
营业利润率37 %46 %41 %49 %
总AUM2,406,862 3,079,658 2,406,862 3,079,658 
平均AUM2,559,687 3,281,824 3,031,804 3,327,864 
(1)上一年度的数字已重新列报，以符合本年度的列报方式。今年第一季度，该公司完成了其在美国的自由支配账户业务的重组，导致这些客户资产从管理的经纪资产转换为主动管理的AUM。因此，这些业务被重新分类，成为管理股票部门的一部分。
截至3个月

该季度所得税前收入为70万美元，比截至2021年9月30日的季度增长40万美元(99%)。这一增长主要是由于联合投资的亏损减少，但这部分被管理费下降、外汇转换损失增加和SG&A增加所抵消。调整后的基数EBITDA在本季度为210万美元，比截至2021年9月30日的季度减少100万美元(33%)。减少的主要原因是管理费较低和SG&A较高。

截至9个月

今年到目前为止，所得税前亏损为10万美元，比截至2021年9月30日的9个月减少了60万美元。减少的主要原因是管理费下降、共同投资亏损增加、工资增加以及SG&A部分被其他费用减少所抵销。今年到目前为止，调整后的基本EBITDA为810万美元，比截至2021年9月30日的9个月减少了240万美元(23%)。减少的主要原因是较低的管理费和较高的工资和SG&A。


15

私人战略(1)
截至3个月截至9个月
(千元)Sep. 30, 2022Sep. 30, 2021Sep. 30, 2022Sep. 30, 2021
汇总损益表
管理费4,311 5,867 9,843 9,817 
拖车、副顾问和基金费用(24)(21)(72)(84)
直接支付(264)(721)(703)(918)
附带权益和履约费用— — 2,027 7,229 
附带权益和绩效费用支出--内部— — (1,015)(4,180)
附带权益和绩效费用支出--外部— — (476)(595)
净费用4,023 5,125 9,604 11,269 
财政收入890 526 3,475 2,674 
投资收益(亏损)944 (374)665 (2,096)
其他收入
1 44 59 221 
净收入合计5,858 5,321 13,803 12,068 
净薪酬2,159 2,174 5,411 4,847 
遣散费、新聘员工应计费用和其他88 182 313 461 
销售、一般和行政259 256 800 748 
利息支出— — — 7 
折旧及摊销— — — 1 
其他费用1,466 (585)790 (191)
总费用3,972 2,027 7,314 5,873 
所得税前收入(亏损)1,886 3,294 6,489 6,195 
调整后的基本EBITDA2,503 3,474 6,411 6,699 
营业利润率51 %61 %51 %59 %
总AUM1,896,033 1,383,072 1,896,033 1,383,072 
平均AUM1,706,127 1,104,661 1,562,318 988,548 
(1)于本年度首季，本公司将借贷业务更名为“私人策略”，以反映其流动基金与其传统贷款合伙工具的成功增长。

截至3个月
该季度的所得税前收入为190万美元，比截至2021年9月30日的季度下降了140万美元(43%)。同比下降主要是由于去年某些有限责任合伙的再平衡所赚取的承诺费增加，以及本季度与解决遗留法律索赔有关的其他费用增加，但与上一季度亏损相比，我们共同投资的收益部分抵消了这一影响。本季度调整后的基本EBITDA为250万美元，比截至2021年9月30日的季度减少100万美元(28%)。减少的主要原因是上述去年的承诺费。

截至9个月
今年迄今的所得税前收入为650万美元，比截至2021年9月30日的九个月增加了30万美元(5%)。增加的主要原因是与上一期间的亏损相比，共同投资带来的收益，以及财务收入增加，部分被较低的附带权益净额、前面提到的较高的其他费用以及较高的补偿成本所抵消。调整后的基本EBITDA在今年迄今的基础上为640万美元，比截至2021年9月30日的9个月下降了30万美元(4%)。减少的主要原因是较高的工资和较高的财务收入部分抵消了AIP的影响。
16

经纪业务
截至3个月截至9个月
(千元)Sep. 30, 2022
Sep. 30, 2021 (1)
Sep. 30, 2022
Sep. 30, 2021 (1)
汇总损益表
佣金5,162 6,605 16,476 25,828 
佣金费用--内部(2,350)(2,550)(6,897)(10,846)
佣金费用--对外(29)(25)(363)(327)
佣金净额2,783 4,030 9,216 14,655 
财政收入43 16 77 48 
投资收益(亏损)(252)(963)(1,104)29 
其他收入
140 11 246 52 
净收入合计2,714 3,094 8,435 14,784 
净薪酬
1,400 1,563 4,107 5,315 
遣散费、新聘员工应计费用和其他196 14 318 42 
销售、一般和行政975 765 2,299 1,923 
利息支出— 5 3 21 
折旧及摊销13 140 295 422 
其他费用(26)104 113 549 
总费用2,558 2,591 7,135 8,272 
所得税前收入(亏损)156 503 1,300 6,512 
调整后的基本EBITDA615 1,841 3,206 7,618 
营业利润率21 %43 %32 %47 %
(1)上一年度的数字已重新列报，以符合本年度的列报方式。今年第一季度，该公司完成了其在美国的自由支配账户业务的重组，导致这些客户资产从管理的经纪资产转换为主动管理的AUM。因此，这些业务被重新分类，成为管理股票部门的一部分。

截至3个月和9个月

该季度所得税前收益为20万美元，较截至2021年9月30日的季度减少30万美元(69%)，年初至今为130万美元，较截至2021年9月30日的9个月减少520万美元(80%)。本季度调整后的基本EBITDA为60万美元，比截至2021年9月30日的季度减少120万美元(67%)，年初至今为320万美元，比截至2021年9月30日的9个月减少440万美元(58%)。我们截至三个月和九个月的业绩受到我们加拿大和美国经纪交易商较弱的矿业股权发行活动的影响。我们的业绩也受到年初至今某些股票持有量亏损的影响。










17

公司
这一部门主要是一个成本中心，为公司的子公司提供资本、资产负债表管理和共享服务。
截至3个月截至9个月
(千元)Sep. 30, 2022Sep. 30, 2021Sep. 30, 2022Sep. 30, 2021
汇总损益表
投资收益(亏损)112 4,008 (3,506)4,625 
其他收入
8 24 53 47 
总收入120 4,032 (3,453)4,672 
净薪酬4,445 3,977 14,292 10,504 
遣散费、新聘员工应计费用和其他852 — 2,697 — 
销售、一般和行政734 526 1,899 1,605 
利息支出31 62 96 153 
折旧及摊销445 619 1,369 1,854 
其他费用2,222 1,541 4,545 1,109 
总费用8,729 6,725 24,898 15,225 
所得税前收入(亏损)(8,609)(2,693)(28,351)(10,553)
调整后的基本EBITDA(2,593)(4,377)(8,399)(11,754)


截至3个月和9个月

·年初至今的投资损失主要来自某些数字黄金策略的市值贬值。
·净薪酬较高，主要是由于LTIP摊销较高，但部分被较低的AIP所抵消。
·遣散费、新员工应计费用和其他主要包括支付给前首席执行官的薪酬和其他过渡期付款，这些款项将在3年内支付。
·其他费用增加的主要原因是外汇翻译运动。



18

分红
在截至2022年9月30日的9个月中，该公司宣布了以下股息：
记录日期付款日期现金股利
每股		股息总额(千元)
2022年3月7日-2021年第四季度定期股息March 22, 2022$0.256,467 
2022年5月5日-2022年第一季度定期股息May 31, 2022$0.256,500 
2022年8月12日-2022年第二季度定期股息2022年8月29日$0.256,484 
股息(1)
19,451 
(1)在2022年11月3日季度结束后，宣布了截至2022年9月30日的季度的定期股息，每股普通股0.25美元。这笔股息将于2022年11月29日支付给2022年11月14日收盘时登记在册的股东。

股本
包括EPSP信托目前持有的90万股未归属普通股(2021年12月31日-80万股)，已发行和已发行的总股本为2590万股(2021年12月31日-2580万股)。年内，本公司发行了72,464股与收购URNM有关的股份。此次发行被通过正常程序发行人投标回购和注销81,538股股票所抵消。
本期及过往期间的每股盈利均采用各自期间已发行股份的加权平均数计算。该季度的每股基本收益为0.12美元，在年初至今的基础上为0.41美元，而上一季度分别为0.35美元和0.92美元。本季度稀释后每股收益为0.12美元，在年初至今的基础上为0.39美元，而上一季度分别为0.34美元和0.89美元。稀释每股收益反映了现金股票期权、EPSP信托持有的未归属股份和已发行的限制性股票单位的稀释效应。
根据我们的股票期权计划，共有12,500份未偿还股票期权，所有这些股票期权都是可以行使的。
19

流动资金和资本资源
截至2022年9月30日，该公司的信贷安排有5520万美元(2021年12月31日至2980万美元)未偿还，所有这些贷款都将于2025年12月14日到期。这一增长是由于用于为收购URNM和某些共同投资提供资金的贷款安排的缩减所致。
该公司与一家主要的加拿大附表I特许银行获得了1.2亿美元的信贷安排。贷款额度可以通过最优惠利率贷款或银行承兑汇票借入。也可以通过基本利率贷款借入美元。截至2022年9月30日，本公司遵守了信贷安排下的所有契诺、条款和条件。信贷安排下的主要条款如下：
结构
·5年期，价值1.2亿美元的左轮手枪，2025年12月14日到期
利率
·优惠速率+0个基点或；
·银行承兑利率+170个基点
契约条款
·最低AUM：2020年11月13日AUM的70%
·债务与EBITDA之比小于或等于2.5：1
·EBITDA与利息支出之比大于或等于2.5：1

承付款
本公司承诺共同投资于我们的私人战略部门产生的私人战略有限合伙人，或承诺在公司的净投资组合中进行投资。截至2022年9月30日，公司私人战略部门有810万美元的共同投资承诺在一年内到期(2021年12月31日至770万美元)，100万美元在12个月后到期(2021年12月31日至零美元)。
20

关键会计估计、判断和会计政策的变化
有关未来的主要假设及报告日有重大风险导致资产及负债账面值作出重大调整的估计不确定性的其他主要来源如下所述。该公司的假设和估计是基于编制财务报表时可用的参数。现有情况和对未来发展的假设可能会因市场变化或公司无法控制的情况而发生变化。这些变化在假设和估计中有所反映。公司的重要会计政策在2021年12月31日经审计的年度财务报表附注2中进行了说明。其中某些会计政策要求管理层对未来作出关键假设，并在报告日期考虑估计不确定性的其他来源。这些会计估计被认为是至关重要的，因为它们需要主观和/或复杂的判断，这可能对我们的资产、负债、收入和费用的价值产生实质性影响。

关键会计估计

商誉和无形资产减值

所有无限期无形资产和商誉每年都会进行减值评估，但有限寿命无形资产只有在季度评估时存在减值指标的情况下才会进行减值测试。对于商誉和无限年限无形资产，这项年度减值测试增加了季度减值指标评估。与商誉和无形资产相关的价值涉及估计和假设，包括关于未来现金流入和流出、贴现率、资产管理和资产寿命的估计和假设。这些估计需要对市场增长率、资金流假设、预期利润率和成本做出重大判断，如果对未来业绩和公允价值的估计发生变化，这可能会影响公司未来的业绩。

金融工具的公允价值

当综合资产负债表中记录的金融资产和金融负债的公允价值不能从活跃的市场中得出时，它们使用估值技术和模型来确定。在可能的情况下，模型投入来自可观测市场，但在这不可行的情况下，可以使用不可观测的投入。这些无法观察到的信息包括但不限于预计现金流、贴现率、可比近期交易、权证估值中标的证券的波动性以及采矿项目的开采回收率。使用不可观察到的投入可能涉及重大判断，并对金融工具的报告公允价值产生重大影响。

或有对价

收购URNM需要确认根据购买协议条款以现金支付的金额的或有对价。对价取决于某些财务业绩条件，该条件基于交易完成后两年内基金的平均资产管理水平。估计或有对价时使用的关键判断是资金流动假设。

重大判决

对其他实体的投资

国际财务报告准则第10号综合财务报表(“国际财务报告准则第10号”)及国际会计准则第28号“联营公司及联营公司的投资”(“国际会计准则第28号”)规定，在决定被投资人应否纳入本公司的综合财务报表及以何种基准(附属公司、合资企业、金融工具或联营公司)时，可使用判断。在评估与本公司和被投资人有关的事实和情况时，会运用重大判断，包括：(1)公司在被投资人中的直接和间接利益的程度；(2)被投资人为其提供的管理和其他服务应获得的补偿水平；(3)其他投资者在被投资人中可获得的“退出权”；以及(4)公司对被投资人拥有的权力程度的其他指标。
21

管理金融风险
市场风险
本公司将市场风险分为三类：价格风险、利率风险和外汇风险。
价格风险
价格风险源于本公司表内和表外资产和负债价格的变化可能导致账面价值或可收回金额的变化。本公司的收入也面临价格风险，因为管理费、附带权益和绩效费用与AUM相关，而AUM随着本公司管理的基金和管理账户中资产的市值变化而波动。
利率风险
利率风险源于利率变动可能对金融工具资产和负债的价值或现金流产生不利影响。由于利率的突然变化，该公司的收益，特别是其私人战略部门的收益，可能会受到波动的影响。管理层考虑了许多因素，并致力于几个过程，以确保这一风险得到适当的管理。
外币风险
该公司进行主要以美元和加拿大元计价的交易。外汇风险源于外汇汇率变动可能对金融资产和负债的账面价值或相关现金流量产生负面影响，这些现金流量以本公司及其子公司的功能货币以外的货币计价。公司可能会采用某些套期保值策略来降低外汇风险。
信用风险
信用风险是指借款人不履行其承诺并可能给公司造成损失的风险。信用风险通常出现在公司的投资组合中。
投资
本公司在与交易对手订立、结算和融资交易时产生信用风险。管理层考虑了许多因素，并致力于几个过程，以确保这一风险得到适当的管理。
其他
大部分应收账款涉及从本公司管理的基金和管理账户应收的管理费、附带权益和履约费。该等应收账款属短期性质，任何与该等应收账款相关的信贷风险均透过与本公司认为信誉良好的交易对手交易及积极监控交易对手的信贷风险及财务状况来管理。
流动性风险
流动性风险是指公司无法满足对现金的需求或在债务到期时无法为其债务提供资金的风险。该公司对流动性风险的敞口微乎其微，因为它保持了足够的流动资产水平，以在到期时履行其义务。此外，该公司还可以从加拿大一家主要的Schedule I特许银行获得1.2亿美元的承诺信贷额度。作为现金管理计划的一部分，该公司主要投资于加拿大政府发行的期限不到三个月的短期债务证券。



22

由于我们共同投资于私人策略有限责任公司，公司面临的流动性风险源于进行资本催缴和接受资本分配所产生的现金流波动。公司通过持续监测预定的资本募集和分配(“配对资金”)，以及通过其更广泛的财务风险管理计划和企业资本预算来管理其共同投资流动性风险。
财务负债，包括应付帐款、应计负债和应付补偿，属短期性质，一般在一年内到期。
公司的管理团队负责审查资源，以确保资金随时可用于履行到期的财务义务，并确保有足够的资金支持业务战略和业务增长。该公司通过每天监测现金余额并通过其更广泛的财务风险管理计划来管理流动性风险。为了弥补任何流动资金短缺，公司采取的行动可能包括：减缓其共同投资活动；调整或以其他方式暂时暂停AIP；削减或暂时暂停其股息；动用信贷额度；清算净投资；和/或发行普通股。
集中风险
本公司相当大部分的资产管理及投资集中于自然资源行业，尤其是贵金属及商品相关的投资及交易。此外，时不时地，某些投资可能会集中到一个或一组头寸上，达到实质性的程度。管理层考虑了许多因素，并致力于几个过程，以确保这一风险得到适当的管理。
披露控制和程序(DC&P)和财务报告的内部控制(ICFR)
管理层负责DC&P和ICFR的设计和运作有效性，以提供与公司相关的重大信息披露的合理保证。这包括公司年度文件、中期文件和根据证券法规提交的其他报告中要求披露的信息，以及财务报告的可靠性和根据国际财务报告准则为外部目的编制财务报表的情况。
我们的首席执行官和首席财务官在评估了我们的披露控制和程序(如适用的美国和加拿大证券法所定义)的有效性后，得出结论认为，截至2022年9月30日，公司的DC&P和ICFR设计得当，运作有效。此外，ICFR在本季度没有发生实质性变化。

管理非金融风险
有关公司管理的其他风险的详细信息(如信息保密、利益冲突等)请参阅公司的年度报告和年度信息表，可在www.sec.gov和www.sedar.com上的Edga和SEDAR上获得。












有关该公司的更多信息，包括该公司的年度信息表，请访问EDGAR网站www.sec.gov和SEDAR网站www.sedar.com。
23
                                        











合并财务报表

截至2022年9月30日的三个月和九个月





















中期简明综合资产负债表(未经审计)
截至9月30日12月31日
(单位：千美元)20222021
资产
当前
现金和现金等价物48,786 49,805 
应收费用12,405 13,183 
短期投资(Notes 3 & 9)3,534 6,133 
其他资产(注5)8,664 6,793 
可追回的所得税1,987 1,613 
流动资产总额75,376 77,527 
共同投资(Notes 4 & 9)71,463 68,765 
其他资产(Notes 5 & 9)18,642 12,433 
财产和设备，净额12,788 16,479 
无形资产(注6)176,442 170,061 
商誉(注6)19,149 19,149 
递延所得税(注8)1,526 1,459 
300,010 288,346 
总资产375,386 365,873 
负债和股东权益
当前
应付账款和应计负债11,875 9,362 
应支付的赔偿9,487 15,751 
应付所得税1,720 3,005 
流动负债总额23,082 28,118 
其他应计负债17,404 8,280 
贷款便利(注12)55,249 29,769 
递延所得税(注8)8,237 8,487 
总负债103,972 74,654 
股东权益
股本(注7)415,796 417,425 
缴款盈余(注7)45,156 35,357 
赤字(106,156)(97,006)
累计其他综合损失(83,382)(64,557)
股东权益总额271,414 291,219 
总负债和股东权益375,386 365,873 
承诺和规定(注13)
附注构成未经审核中期简明综合财务报表的一部分
        
《罗恩·杜赫斯特》《莎伦·兰森，FCPA，FCA》
董事董事
25

中期简明综合业务和全面收益表(未经审计)
截至以下三个月截至以下日期的九个月
9月30日9月30日9月30日9月30日
(单位为千美元，不包括每股金额)2022202120222021
收入
管理费29,158 28,612 86,950 76,126 
附带权益和履约费用— — 2,046 7,937 
佣金6,101 11,273 25,636 31,113 
财政收入933 567 3,552 2,747 
投资收益(亏损)(注3、4及5)45 310 (9,312)(1,840)
其他收入(注5)(227)529 151 1,270 
总收入36,010 41,291 109,023 117,353 
费用
补偿(注7)18,934 18,001 60,087 56,089 
拖车、副顾问和基金费用1,754 3,019 8,629 5,067 
销售、一般和行政4,239 3,682 11,898 10,525 
利息支出884 312 1,847 922 
无形资产摊销(注6)— 231 — 699 
财产和设备折旧710 903 2,645 2,717 
其他费用(注5)5,697 3,875 8,541 9,669 
总费用32,218 30,023 93,647 85,688 
当期所得税前收入3,792 11,268 15,376 31,665 
所得税拨备(注8)721 2,550 5,075 8,651 
本期间的净收入3,071 8,718 10,301 23,014 
每股净收益：
基本信息(注7)0.12 0.35 0.41 0.92 
稀释(注7)0.12 0.34 0.39 0.89 
本期间的净收入3,071 8,718 10,301 23,014 
其他综合收益
可随后重新分类为损益的项目
外币折算收益(亏损)(税金为零)
(14,572)(7,288)(18,825)105 
其他全面收益(亏损)合计(14,572)(7,288)(18,825)105 
综合收益(亏损)(11,501)1,430 (8,524)23,119 
附注构成未经审核中期简明综合财务报表的一部分






        
26
                    

中期简明综合股东权益变动表(未经审计)
(以千美元计，但不包括股份数目)股份数量
杰出的		股本缴款盈余赤字累计其他综合收益(亏损)总计
股权
At Dec. 31, 202124,991,620 417,425 35,357 (97,006)(64,557)291,219 
为股权激励计划获得的股份(注7)(180,594)(6,948)— — — (6,948)
因行使股票期权而发行股本(注7)115,102 1,807 (680)— — 1,127 
股权激励计划归属后发行的股份(注7)51,066 1,652 (1,652)— — — 
外币折算收益(亏损)— — — — (18,825)(18,825)
基于股票的薪酬(注7)— — 12,908 — — 12,908 
在RSU转换时发行股本(注7)43,709 777 (777)— — — 
发行股本购买管理合同(注7)72,464 4,000 — — — 4,000 
根据正常程序发行人出价收购和注销的股份(注7)(81,538)(3,036)— — — (3,036)
宣布的股息(注10)3,070 119 — (19,451)— (19,332)
净收入— — — 10,301 — 10,301 
平衡，2022年9月30日
25,014,899 415,796 45,156 (106,156)(83,382)271,414 
At Dec. 31, 202024,789,365 417,758 43,309 (104,484)(65,600)290,983 
为股权激励计划获得的股份(注7)(85,737)(3,369)— — — (3,369)
发行股本以了结或有代价(注7)93,023 3,000 (4,879)— — (1,879)
股权激励计划归属后发行的股份(注7)14,322 369 (369)— — — 
外币折算收益(亏损)— — — — 105 105 
基于股票的薪酬(注7)— — 1,906 — — 1,906 
在RSU转换时发行股本(注7)55,833 1,147 (1,147)— — — 
宣布的股息2,645 106 — (19,278)— (19,172)
净收入— — — 23,014 — 23,014 
平衡，2021年9月30日
24,869,451 419,011 38,820 (100,748)(65,495)291,588 
附注构成未经审核中期简明综合财务报表的一部分

27

中期简明合并现金流量表(未经审计)
截至以下日期的九个月
9月30日9月30日
(单位：千美元)20222021
经营活动
本期间的净收入10,301 23,014 
加(减)非现金项目：
(收益)投资亏损9,312 1,840 
基于股票的薪酬12,908 1,906 
财产、设备和无形资产的折旧和摊销2,645 3,416 
递延所得税费用261 (409)
当期所得税支出4,814 9,060 
其他项目(281)(783)
已缴纳的所得税(6,365)(4,817)
以下内容中的更改：
应收费用778 8,236 
其他资产(6,354)2,134 
应付账款、应计负债和应付赔偿金(9,982)2,929 
经营活动提供(用于)的现金18,037 46,526 
投资活动
购买投资(23,045)(13,712)
出售投资12,382 31,196 
购置财产和设备(110)(344)
管理合同注意事项(10,500)(40,559)
由投资活动提供(用于)的现金(21,273)(23,419)
融资活动
收购普通股用于股权激励计划(6,948)(3,369)
按正常程序发行人报价收购普通股(3,036)— 
行使股票期权所收到的现金1,127 — 
偿还租赁债务(1,887)(1,870)
非控股权益的贡献6,593 798 
贷款贷款净额预付款26,750 16,600 
已支付的股息(19,332)(19,172)
由融资活动提供(用于)的现金3,267 (7,013)
外汇占款对现金余额的影响(1,050)(23)
期内现金及现金等价物净增(减)(1,019)16,071 
期初现金和现金等价物49,805 44,106 
期末现金和现金等价物48,786 60,177 
现金和现金等价物：
现金48,605 54,487 
短期存款181 5,690 
48,786 60,177 
附注构成未经审核中期简明综合财务报表的一部分

28

Sprott Inc.
中期简明综合财务报表附注(未经审计)
截至2022年和2021年9月30日的三个月和九个月
1公司信息
Sprott Inc.(“本公司”)于2008年2月13日根据《商业公司法》(安大略省)注册成立。其注册办事处位于安大略省多伦多湾街200号湾街200号南塔皇家银行广场2600室，邮编：M5J 2J1。

2重要会计政策摘要
合规声明
该等未经审核的中期简明综合财务报表(“中期财务报表”)乃根据于2022年9月30日生效的国际财务报告准则(“IFRS”)，特别是国际会计准则第34号中期财务报告编制。
遵守国际财务报告准则要求本公司作出判断，并作出估计和假设，以影响于财务报表日期呈报的资产及负债额及披露或有资产及负债，以及报告期内呈报的收入及开支。实际结果可能会有所不同。除另有注明外，重大会计判断及估计载于2021年12月31日年度经审核综合财务报表附注2，并一直适用于截至2022年9月30日止三个月及九个月的中期财务报表。
中期财务报表已获本公司董事会于2022年11月3日通过决议授权发布，并包括截至该日的所有后续事项。
陈述的基础
该等中期财务报表乃按持续经营基准及按历史成本编制，但按损益计入公允价值(“FVTPL”)或按其他全面收益计入公允价值(“FVOCI”)的金融资产及金融负债除外，两者均按公允价值计量。中期财务报表以美元列报，除另有说明外，所有价值均四舍五入至最接近的千元(000美元)。
合并原则
本公司的中期财务报表以综合基础编制，以包括本公司根据国际财务报告准则被视为控制的所有有限合伙企业及公司的账目。受控有限合伙企业及公司(“附属公司”)自本公司取得控制权之日起合并。所有与子公司的公司间余额在合并时被冲销。附属财务报表在与本公司相同的报告期内编制，并基于与本公司一致的会计政策。
本公司将因可赎回或有限寿命特征而不符合权益资格的基金中的第三方权益记录为非控股权益负债。该等权益初步按公允价值确认，任何变动均记入中期简明综合经营报表及全面收益的其他开支项目。
如果公司拥有对实体的权力、对参与实体的可变回报的风险敞口或权利，并有能力利用其对实体的权力影响公司获得的回报金额，则存在控制权。在许多情况下，但不是所有情况下，当公司拥有公司超过一半的投票权，或者是有限合伙的唯一有限和普通合伙人时，控制权将存在。



29

Sprott Inc.
中期简明综合财务报表附注(未经审计)
截至2022年和2021年9月30日的三个月和九个月
该公司目前控制着以下主要子公司：
·Sprott Asset Management LP(“SAM”)；
·Sprott Capital Partners LP(“SCP”)；
·Sprott U.S.Holdings Inc.(“寿司”)，母公司：(1)SGRIL Holdings Inc.(“SGRIL Holdings”)；(2)Sprott Global Resource Investments Ltd.(“SGRIL”)；(3)Sprott Asset Management USA Inc.(“SAM US”)；(4)资源资本投资公司(“RCIC”)。总的来说，寿司的利益在这些财务报表中被称为“美国实体”；
·Sprott资源流动和版税公司和Sprott私人资源流动和版税(管理)公司(“SRSR”)；
·Sprott资源借贷公司(“SRLC”)；以及
·Sprott Inc.2011员工利润分享计划信托基金(“信托基金”)。

可报告的细分市场
今年第一季度，该公司完成了其在美国的自由支配账户业务的重组，导致这些客户资产从管理的经纪资产转换为主动管理的AUM。因此，这些业务被从经纪部门重新归类到管理股票部门，因为它们与这一部门报告的收入更接近。根据国际财务报告准则第8号，所有可比较余额均已重新列报。有关细分市场的信息，请参阅附注11。
或有对价
于第二季度收购North Shore Global铀矿ETF的管理合约(“URNM收购”)，须根据购买协议的条款确认未来应付款项的或有代价。对价取决于某些财务业绩条件，该条件基于交易完成后两年内基金的平均资产管理水平。估计或有对价时使用的关键判断是资金流动假设。或有代价应付负债按公允价值列账，并计入其他应计负债。购置日的或有对价估计已计入无形资产的无限期寿命成本(见附注6)。
其他会计政策
除非另有说明，2021年12月31日年度经审计综合财务报表中描述的所有其他会计政策、判断和估计一直适用于这些中期财务报表。














30

Sprott Inc.
中期简明综合财务报表附注(未经审计)
截至2022年和2021年9月30日的三个月和九个月
3短期投资
主要包括我们在私人战略、管理股票和经纪部门活动期间作为对价收到的对公共和私人实体的股权投资(以千美元为单位)：
分类和衡量标准Sep. 30, 2022Dec. 31, 2021
公众股票及股份认购权证FVTPL1,834 4,113 
私人持股FVTPL1,700 2,020 
短期投资总额3,534 6,133 
在FVTPL分类的金融资产和负债的损益包括在综合经营和全面收益表的投资损益项目中。

4共同投资
包括以下内容(单位：千美元)：
分类和衡量标准Sep. 30, 2022Dec. 31, 2021
共同投资FVTPL71,463 68,765 
共同投资总额71,463 68,765 
共同投资的损益计入综合经营和全面收益表的投资损益项目。

31

Sprott Inc.
中期简明综合财务报表附注(未经审计)
截至2022年和2021年9月30日的三个月和九个月
5其他资产、收入、费用和非控制性权益
其他资产
由以下各项组成(单位：千美元)：
Sep. 30, 2022Dec. 31, 2021
可归属于非控股权益的资产10,431 3,780 
未实现附带权益预付款4,423 — 
预付费用3,736 3,637 
基金回收和投资应收款3,631 2,509 
数字黄金策略(1)
3,375 7,060 
其他(2)
1,710 2,240 
其他资产总额27,306 19,226 
(1)数字黄金战略是FVTPL分类的金融工具。损益计入综合经营表和综合收益表的投资损益项目。
(2)包括杂项第三方应收款。
其他收入
由以下各项组成(单位：千美元)：
截至以下三个月截至以下日期的九个月
Sep. 30, 2022Sep. 30, 2021Sep. 30, 2022Sep. 30, 2021
投资收益(1)
590 304 1,003 970 
可归于非控股权益的收入(817)225 (852)300 
其他收入合计(227)529 151 1,270 
(1)主要包括杂项投资基金收入、辛迪加和拖车费用收入。

其他费用
由以下各项组成(单位：千美元)：
截至以下三个月截至以下日期的九个月
Sep. 30, 2022Sep. 30, 2021Sep. 30, 2022Sep. 30, 2021
汇兑(利)损3,0208475,138670
与托克维尔交易有关的或有对价增加
— ——4,449
其他(1)
2,6773,0283,4034,550
其他费用合计5,697 3,8758,5419,669
(1)包括截至2022年9月30日的三个月(截至2021年9月30日的三个月)和截至2022年9月30日的九个月(截至2021年9月30日的九个月)的非控股权益应占净收益(亏损)(80万美元)和(90万美元)，以及递延股份单位的按市值计价、非经常性专业费用、交易和新基金启动成本。
32

Sprott Inc.
中期简明综合财务报表附注(未经审计)
截至2022年和2021年9月30日的三个月和九个月
非控制性权益资产负债
非控股权益包括我们合并共同投资中的第三方权益。下表汇总了可归因于这一非控股权益的金额(单位：千美元)：
Sep. 30, 2022Dec. 31, 2021
资产10,4313,780
负债--流动(1)
(68)(10)
负债--长期负债(1)
(10,363)(3,770)
(1)可归因于非控股权益的流动负债和长期负债分别计入应付账款、应计负债和其他应计负债。


33

Sprott Inc.
中期简明综合财务报表附注(未经审计)
截至2022年和2021年9月30日的三个月和九个月
6商誉和无形资产
由以下各项组成(单位：千美元)：
商誉基金
管理
合约
(无限期生命)		基金
管理
合约
(有限生命)		总计
成本
At Dec. 31, 2020132,251 146,031 36,506 314,788 
加法— 13,559 — 13,559 
净汇兑差额— 1,383 81 1,464 
At Dec. 31, 2021132,251 160,973 36,587 329,811 
加法— 20,360 — 20,360 
转账— 9,088 (9,088)— 
净汇兑差额— (13,979)— (13,979)
At Sep. 30, 2022132,251 176,442 27,499 336,192 
累计摊销
At Dec. 31, 2020(113,102)— (26,569)(139,671)
本年度摊销费用— — (930)(930)
At Dec. 31, 2021(113,102)— (27,499)(140,601)
本期摊销费用— — — — 
At Sep. 30, 2022(113,102)— (27,499)(140,601)
账面净值：
At Dec. 31, 202119,149 160,973 9,088 189,210 
At Sep. 30, 202219,149 176,442 — 195,591 


34

Sprott Inc.
中期简明综合财务报表附注(未经审计)
截至2022年和2021年9月30日的三个月和九个月
商誉减值评估
本公司已确定5个现金产生单位(“现金产生单位”)如下：
·交易所上市产品
·受管理的股票
·私人战略
·经纪业务
·企业
截至2022年9月30日，本公司已按相对价值法向交易所上市产品及管理股票CGU分配1,910万美元(2021年12月31日至1,910万美元)商誉。
在正常过程中，商誉每年测试一次减值，对于本公司来说，测试是在每年第四季度或更早(如果有减值指标)。无论是交易所上市产品还是管理股票CGU都没有减值指标。
无限期寿险基金管理合同的减值评估
截至2022年9月30日，本公司与基金管理合同相关的无限期无形资产为1.764亿美元(2021年12月31日-1.61亿美元)。截至2022年9月30日，没有减值指标。这一年的增加是由于2022年4月22日收购了URNM。增加包括1,450万美元的交易价格、430万美元的或有对价和160万美元的交易费用。
有限寿险基金管理合同的减值评估
截至2022年9月30日，本公司拥有交易所上市产品CGU内的交易所上市基金管理合同金额为零(2021年12月31日至910万美元)。在第一季度，审查了价值910万美元的管理合同，随后确定这些合同的估计剩余使用寿命发生了变化。因此，这些管理合同被前瞻性地重新分类为无限期年限类别，没有进一步的摊销积累。

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截至2022年和2021年9月30日的三个月和九个月
7股东权益
股本和缴入盈余
本公司的法定和已发行股本由不限数量的普通股组成，没有面值。
数
的股份		声明价值
(千元)
At Dec. 31, 202024,789,365 417,758 
为股权激励计划获得的股份(237,172)(10,201)
发行股本以了结或有代价93,023 3,000 
股权激励计划归属后发行的股份237,626 4,382 
在RSU转换时发行股本105,291 2,341 
根据股息再投资计划发行股本3,487 145 
At Dec. 31, 202124,991,620 417,425 
为股权激励计划获得的股份(180,594)(6,948)
因行使股票期权而发行股本115,102 1,807 
股权激励计划归属后发行的股份51,066 1,652 
在RSU转换时发行股本43,709 777 
发行股本购买管理合同72,464 4,000 
根据正常程序发行人出价收购和注销的股份(81,538)(3,036)
根据股息再投资计划发行股本3,070 119 
At Sep. 30, 202225,014,899 415,796 
缴入盈余包括股票期权费用、增发股份费用、股权激励计划费用和额外购买对价。
声明价值
(千元)
At Dec. 31, 202043,309 
发行股本以了结或有代价(4,879)
股权激励计划归属后发行的股份(4,382)
基于股票的薪酬3,650 
在RSU转换时发行股本(2,341)
At Dec. 31, 202135,357 
因行使股票期权而发行股本(680)
股权激励计划归属后发行的股份(1,652)
基于股票的薪酬12,908 
在RSU转换时发行股本(777)
At Sep. 30, 202245,156 



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截至2022年和2021年9月30日的三个月和九个月
股票期权计划
本公司设有一项期权计划(“本计划”)，旨在为本公司及其全资附属公司的董事、高级管理人员及员工提供激励。根据本计划及所有其他以股票为基础的薪酬安排，包括信托及股权激励计划(“EIP”)在内的所有购股权于行使后可发行的股份总数，不能超过本公司于授出日期已发行及已发行股份的10%。认购权可按不低于本公司普通股在授出时的市场价格的价格授予。期权通常在三年内每年授予，并可在自授予之日起不超过10年的期限内行使。
在截至2022年9月30日的三个月和九个月期间(截至2021年9月30日的三个月和九个月以及2021年9月30日-零)，没有发行任何股票期权。在截至2022年9月30日的三个月内没有行使任何股票期权，而在截至2022年9月30日的九个月(截至2021年9月30日的三个月和九个月-无)内行使了150,000份股票期权。
对于股票期权授予的价值，采用公允价值会计方法。期权授予的公允价值是使用Black-Scholes期权定价模型确定的，该模型考虑了期权的行权价格、当前股价、无风险利率、期权有效期内股价的预期波动以及其他相关因素。补偿成本于归属期间确认，假设估计没收比率，并抵销缴入盈余。当行使时，最初计入缴入盈余的金额以及期权持有人支付的任何对价均记入股本。
《计划》的修改摘要如下：
选项数量加权平均行使价(加元)
未偿还期权，2020年12月31日162,500 23.61 
可行使期权，2020年12月31日162,500 23.61 
未偿还期权，2021年12月31日162,500 23.61 
可行使期权，2021年12月31日162,500 23.61 
行使的期权(150,000)23.30 
未偿还期权，2022年9月30日(1)
12,500 27.30 
可行使期权，2022年9月30日(1)
12,500 27.30 
(1)未到期期权的合同期限为3.6年。
股权激励计划
对于加拿大的员工，信托基金已经成立，公司将用现金为信托基金提供资金，受托人将使用现金购买：(1)在公开市场上，公司普通股将在信托基金中持有，直到奖励授予，并分配给符合条件的成员；(2)从库房中，公司普通股将在信托基金中持有，直到奖励授予，并分配给符合条件的员工。根据EIP计划，对于在美国的员工，公司将分配公司普通股：(1)限制性股票；(2)非限制性股票；或(3)限制性股票单位(“RSU”)，由此产生的普通股将由国库发行。




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截至2022年和2021年9月30日的三个月和九个月
在截至2022年9月30日的三个月(截至2021年9月30日的三个月)期间，没有批出任何RSU；在截至2022年9月30日的九个月(截至2021年9月30日的九个月--1,182个月)，没有批出372,000个RSU。
数量
普通股
信托持有的未归属普通股，2020年12月31日774,859 
后天237,172 
归属后获释(237,626)
信托持有的未归属普通股，2021年12月31日774,405 
后天180,594 
归属后获释(51,066)
信托持有的未归属普通股，2022年9月30日903,933 
下表列出了以股票为基础的薪酬的详细情况，这在合并经营报表和全面收益报表的薪酬项目中列示。
截至以下三个月截至以下日期的九个月
Sep. 30, 2022Sep. 30, 2021Sep. 30, 2022Sep. 30, 2021
基于股票的薪酬摊销(1)
4,120 693 12,374 1,906 
延期年度奖励计划30 — 534 — 
基于股票的薪酬总额4,150 693 12,908 1,906 
(1)此金额包括与前首席执行官换届有关的截至三个月(截至2021年9月30日的三个月)的487美元基于股票的薪酬摊销，以及截至2022年9月30日的九个月(截至2021年9月30日的九个月)的1,463美元。












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截至2022年和2021年9月30日的三个月和九个月
基本每股收益和稀释后每股收益
下表列出了普通股基本收益和稀释后每股收益的计算方法：
截至以下三个月截至以下日期的九个月
Sep. 30, 2022Sep. 30, 2021Sep. 30, 2022Sep. 30, 2021
分子(千元)：
净收益--基本收益和摊薄收益3,071 8,718 10,301 23,014 
分母(千股数)：
普通股加权平均数25,934 25,705 25,925 25,688 
信托购买的未归属股份的加权平均数(872)(844)(841)(792)
普通股加权平均数-基本25,062 24,861 25,084 24,896 
稀释性股票期权的加权平均数13 163 13 163 
生态工业园未归属股数加权平均数1,250 943 1,219 891 
普通股加权平均数-稀释26,325 25,967 26,316 25,950 
普通股每股净收益
基本信息0.12 0.35 0.41 0.92 
稀释0.12 0.34 0.39 0.89 

资本管理
公司在管理资本时的目标是：
·满足监管要求和其他合同义务；
·保障公司继续经营下去的能力，使其能够继续为股东提供回报；
·提供财务灵活性，为可能的收购提供资金；
·为公司的新产品提供充足的种子资本；以及
·通过管理资产的增长、管理费、附带权益和绩效费用的增长以及将导致向股东支付股息的公司投资资本回报，为股东提供足够的回报。
公司资本由股本组成，包括股本、缴入盈余、留存收益(亏损)和累计其他综合收益(亏损)。渣打银行是加拿大投资行业监管组织(“IIROC”)的成员，SAM是安大略省证券委员会(“OSC”)和美国证券交易委员会(“美国证券交易委员会”)的注册人，新加坡国家投资者协会是金融业监管机构(“FINRA”)的成员。因此，所有这些实体都被要求维持最低水平的监管资本。为了确保合规，管理层定期监测监管和营运资本。SAM美国和RCIC也在美国证券交易委员会注册。截至2022年9月30日和2021年9月30日，所有实体均符合各自的资本金要求。
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截至2022年和2021年9月30日的三个月和九个月
8所得税
所得税支出的主要组成部分如下(单位：千美元)：
截至以下日期的九个月
Sep. 30, 2022Sep. 30, 2021
当期所得税支出
以当期应纳税所得额为基准5,476 8,924 
对前几年的调整(662)136 
当期所得税支出总额4,814 9,060 
递延所得税支出(回收)
暂时性差异的产生和逆转71 580 
对前几年的调整190 (989)
递延所得税支出总额(回收)261 (409)
合并经营报表中报告的所得税费用5,075 8,651 
按公司收益计算的税额与按适用于公司收益的加权平均税率计算的理论税额不同，具体如下(单位：千美元)：
截至以下日期的九个月
Sep. 30, 2022Sep. 30, 2021
所得税前收入15,376 31,665 
按适用于各自国家利润的国内税率计算的税款4,100 8,445 
以下各项的税务影响：
不可扣除的股票薪酬(22)160 
免税资本(收益)和亏损797 27 
无形资产— 58 
对前几个期间的调整(472)(853)
当前未使用的临时差额(以前未受益)
664 415 
费率差异和其他8 399 
税费5,075 8,651 
加权平均法定税率为26.7%(2021年9月30日-26.7%)。该公司前几年的资本损失为170万美元(2021年12月31日-200万美元)，这些损失将于2024年开始到期。这些资本损失的好处还没有得到承认。








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截至2022年和2021年9月30日的三个月和九个月
递延所得税反映了用于财务报告目的的资产和负债的账面金额与用于所得税目的的金额之间的临时差异的净税收影响。递延税项资产在未来应课税利润有可能实现相关税项利益的范围内，确认为税项损失结转。实现这些亏损的税收优惠的能力取决于许多因素，包括出现税收亏损的司法管辖区的业务未来的盈利能力。公司递延所得税资产和负债的主要组成部分的变动情况如下(单位：千美元)：

截至2022年9月30日的9个月
Dec. 31, 2021在收入中确认汇率差异Sep. 30, 2022
递延所得税资产
基于股票的薪酬4,177 1,200 (386)4,991 
非资本和资本损失1,061 298 (97)1,262 
其他488 (134)(252)102 
递延所得税资产总额5,726 1,364 (735)6,355 
递延所得税负债
基金管理合同13,732 1,130 (1,305)13,557 
未实现收益(亏损)(978)(759)74 (1,663)
未实现附带权益预付款— 1,254 (82)1,172 
递延所得税负债总额12,754 1,625 (1,313)13,066 
递延所得税净资产(负债)(1)
(7,028)(261)578 (6,711)

截至2021年12月31日止的年度(2)
Dec. 31, 2020在收入中确认汇率差异Dec. 31, 2021
递延所得税资产
基于股票的薪酬3,821 333 23 4,177 
非资本和资本损失2,270 (1,240)31 1,061 
其他451 30 7 488 
递延所得税资产总额6,542 (877)61 5,726 
递延所得税负债
基金管理合同9,446 4,266 20 13,732 
未实现收益(亏损)118 (1,109)13 (978)
递延所得税负债总额9,564 3,157 33 12,754 
递延所得税净资产(负债)(1)
(3,022)(4,034)28 (7,028)
(1)150万美元的递延税项资产(2021年12月31日-150万美元)和820万美元的递延税项负债(2021年12月31日-850万美元)按法定管辖权在资产负债表中列报。
(2)某些比较数字已重新分类，以符合当年的列报方式。
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截至2022年和2021年9月30日的三个月和九个月
9公允价值计量
下表介绍了该公司在公允价值体系内的经常性公允价值计量。截至2022年9月30日和2021年12月31日，本公司没有非经常性公允价值计量(单位为千美元)。

短期投资
Sep. 30, 20221级2级3级总计
公众股票及股份认购权证1,217 588 29 1,834 
私人持股— — 1,700 1,700 
经常性公允价值净计量总额1,217 588 1,729 3,534 
Dec. 31, 20211级2级3级总计
公众股票及股份认购权证1,790 2,188 135 4,113 
私人持股— — 2,020 2,020 
经常性公允价值净计量总额1,790 2,188 2,155 6,133 

共同投资
Sep. 30, 20221级2级3级总计
共同投资(1)
14,494 56,969 — 71,463 
经常性公允价值净计量总额14,494 56,969 — 71,463 
Dec. 31, 20211级2级3级总计
共同投资— 68,765—68,765
经常性公允价值净计量总额— 68,765 — 68,765 
(1)共同投资还包括我们合并的直接持有上市交易股票或贵金属的基金的投资。









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截至2022年和2021年9月30日的三个月和九个月
其他资产
Sep. 30, 20221级2级3级总计
数字黄金策略— — 3,375 3,375 
可归属于非控股权益的资产7,430 3,001 — 10,431 
经常性公允价值净计量总额7,430 3,001 3,375 13,806 
Dec. 31, 20211级2级3级总计
数字黄金策略— — 7,060 7,060 
可归属于非控股权益的资产— 3,780 — 3,780 
经常性公允价值净计量总额— 3,780 7,060 10,840 

下表汇总了第三级金融资产公允价值的变化(单位：千美元)：
短期投资
第3级计量的公允价值变动-2022年9月30日
Dec. 31, 2021采购和重新分类销售额计入净收入的未实现净收益(亏损)Sep. 30, 2022
股份认购权证135(35)—(71)29
私人持股2,020——(320)1,700
总计2,155(35)—(391)1,729

第3级计量的公允价值变动-2021年12月31日
Dec. 31, 2020采购和重新分类销售额计入净收入的未实现净收益(亏损)Dec. 31, 2021
股份认购权证27161(3)(194)135
私人持股1,993——272,020
总计2,26461(3)(167)2,155










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中期简明综合财务报表附注(未经审计)
截至2022年和2021年9月30日的三个月和九个月
共同投资
第3级计量的公允价值变动-2022年9月30日
Dec. 31, 2021采购和重新分类销售额计入净收入的未实现净收益(亏损)Sep. 30, 2022
共同投资—————
总计—————

第3级计量的公允价值变动-2021年12月31日
Dec. 31, 2020采购和重新分类销售额计入净收入的未实现净收益(亏损)Dec. 31, 2021
共同投资6,441(6,441)———
总计6,441(6,441)———

其他资产
第3级计量的公允价值变动-2022年9月30日
Dec. 31, 2021采购和重新分类销售额计入净收入的未实现净收益(亏损)Sep. 30, 2022
数字黄金策略7,060——(3,685)3,375
总计7,060——(3,685)3,375

第3级计量的公允价值变动-2021年12月31日
Dec. 31, 2020采购和重新分类销售额计入净收入的未实现净收益(亏损)Dec. 31, 2021
数字黄金策略11,518100(2,000)(2,558)7,060
总计11,518100(2,000)(2,558)7,060

在截至2022年9月30日的9个月内，公司将80万美元(2021年12月31日--零美元)的公开股票从公允价值等级内的2级转移到1级。在截至2022年9月30日的9个月中，公司购买了价值为零的3级投资(2021年12月31日至10万美元)，出售了价值为零的3级投资(2021年12月31日至200万美元)。在截至2022年9月30日的9个月内，本公司将公允价值体系内的美元零(2021年12月31日-美元零)从第三级转移到第一级。在截至2022年9月30日的9个月内，由于标的证券的波动性对认股权证公允价值的影响，公司将名义金额(2021年12月31日-10万美元)从2级转移到3级。





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截至2022年和2021年9月30日的三个月和九个月
下表列出了该公司在计量公允价值时使用的估值技术：
类型估价技术
公众股票、贵金属及认购权证公允价值是使用公开可得的价格或定价模型来确定的，这些价格或定价模型包含了所有可获得的市场可观察的投入。
另类基金和私募股权基金公允价值以最后可用资产净值为基础。
固定收益证券公允价值基于独立的市场数据提供商或第三方经纪商报价。
私人持股(包括数字黄金策略)公允价值基于各种估值技术，包括贴现现金流、可比近期交易和市场参与者使用的其他技术。

本公司的3级证券包括私人持股、私人股本基金、股份认购权证及私人公司的固定收益证券。这些估值技术中使用的重大不可观察的投入可能会随着时间的推移而变化很大，包括采矿项目的灰色市场融资价格、波动性、贴现率和开采回收率。孤立地对这些投入中的任何一项进行重大改变都会对公允价值计量产生重大影响。重大不可观察投入变化5%对损益的潜在影响约为30万美元(2021年12月31日-50万美元)。

未按公允价值列账的金融工具
应收费用、其他资产、应付账款及应计负债及应付补偿的账面值为公允价值的合理近似值。

10股息
在截至2022年9月30日的9个月中，该公司宣布了以下股息：
记录日期付款日期现金股利
每股		股息总额(千元)
2022年3月7日-2021年第四季度定期股息March 22, 2022$0.256,467 
2022年5月5日-2022年第一季度定期股息May 31, 2022$0.256,500 
2022年8月12日-2022年第二季度定期股息2022年8月29日$0.256,484 
股息(1)
19,451 
(1)在2022年11月3日季度结束后，宣布了截至2022年9月30日的季度的定期股息，每股普通股0.25美元。这笔股息将于2022年11月29日支付给2022年11月14日收盘时登记在册的股东。

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截至2022年和2021年9月30日的三个月和九个月
11分段信息
出于管理目的，本公司根据其产品、服务和地理位置被组织成业务部门，并有五个可报告的部门如下：
·交易所上市产品(可报告)，为公司的封闭式实物信托和交易所交易基金(“ETF”)提供管理服务，这两种基金都在公共证券交易所活跃交易；
·管理股票(可报告)，为公司的品牌基金、定期有限责任公司和管理账户提供资产管理和次级咨询服务。今年第一季度，该公司完成了其在美国的自由支配账户业务的重组，导致这些客户资产从管理的经纪资产转换为主动管理的AUM。因此，这些业务被重新分类，成为管理的股票部分的一部分；
·私人战略(可报告)，通过有限合伙企业提供借贷和流媒体活动。今年第一季度，该公司将借贷业务更名为“私人战略”，以反映其流动资金与其传统贷款合作工具的成功增长；
·经纪业务(可报告)，包括我们加拿大和美国经纪自营商的活动。今年第一季度，该公司完成了其在美国的自由支配账户业务的重组，导致这些客户资产从管理的经纪资产转换为主动管理的AUM。因此，这些业务被重新分类，成为管理的股票部分的一部分；
·公司(可报告)，向公司的子公司提供资本、资产负债表管理和企业共享服务；
·所有其他部分(不可报告)，不符合《国际财务报告准则》第8号关于可报告部分的定义。
管理层单独监测其业务单位的经营结果，以便作出资源分配和业绩评估的决策。分部业绩的评估依据为扣除利息支出、所得税、无形资产及商誉摊销及减值前盈利、投资损益(犹如该等损益从未发生)、其他开支、股票薪酬摊销、附带权益及绩效费用、附带权益及绩效费用支出(经调整基本EBITDA)。
调整后的基数EBITDA不是根据《国际财务报告准则》进行的计量，不应被视为净收益或《国际财务报告准则》规定的任何其他业绩衡量的替代办法。
经营部门之间的转让定价是按公平原则进行的，其方式类似于与第三方的交易。
下表列出了公司各部门的运营情况(单位：千美元)：
截至2022年9月30日的三个月
交易所上市产品受管
股票		私人战略经纪业务公司合并、淘汰和所有其他细分市场已整合
总收入17,1336,8406,1465,09312067836,010
总费用7,5546,1054,2604,9378,72963332,218
所得税前收入(亏损)9,5797351,886156(8,609)453,792
调整后的基本EBITDA13,6672,0852,503615(2,593)56016,837

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中期简明综合财务报表附注(未经审计)
截至2022年和2021年9月30日的三个月和九个月
截至2021年9月30日的三个月
交易所上市产品受管
股票		私人战略经纪业务公司合并、淘汰和所有其他细分市场已整合
总收入18,2256,1716,0635,6694,0321,13141,291
总费用8,3965,8022,7695,1666,7251,16530,023
所得税前收入(亏损)9,8293693,294503(2,693)(34)11,268
调整后的基本EBITDA12,7873,1133,4741,841(4,377)(125)16,713

截至2022年9月30日的9个月
交易所上市产品受管
股票		私人战略经纪业务公司合并、淘汰和所有其他细分市场已整合
总收入58,23019,58616,06915,695(3,453)2,896109,023
总费用21,58619,6849,58014,39524,8983,50493,647
所得税前收入(亏损)36,644(98)6,4891,300(28,351)(608)15,376
调整后的基本EBITDA43,1488,0876,4113,206(8,399)46652,919


截至2021年9月30日的9个月
交易所上市产品受管
股票		私人战略经纪业务公司合并、淘汰和所有其他细分市场已整合
总收入43,46322,36917,84525,9574,6723,047117,353
总费用13,69521,85611,65019,44515,2253,81785,688
所得税前收入(亏损)29,7685136,1956,512(10,553)(770)31,665
调整后的基本EBITDA33,49610,4686,6997,618(11,754)(159)46,368

就地理报告而言，交易主要记录在与产生收入的基础子公司所在国家对应的地点。下表按地理位置列出了公司的收入(单位：千美元)：
截至以下三个月
截至以下日期的九个月
Sep. 30, 2022Sep. 30, 2021Sep. 30, 2022Sep. 30, 2021
加拿大33,357 37,808 98,731 104,979 
美国2,653 3,483 10,292 12,374 
36,010 41,291 109,023 117,353 


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Sprott Inc.
中期简明综合财务报表附注(未经审计)
截至2022年和2021年9月30日的三个月和九个月
12贷款安排
截至2022年9月30日，该公司的信贷安排有5520万美元(2021年12月31日至2980万美元)未偿还，所有这些贷款都将于2025年12月14日到期。这一增长是由于用于为收购URNM和某些共同投资提供资金的贷款安排的缩减所致。
该公司与一家主要的加拿大附表I特许银行获得了1.2亿美元的信贷安排。贷款额度可以通过最优惠利率贷款或银行承兑汇票借入。也可以通过基本利率贷款借入美元。截至2022年9月30日，本公司遵守了信贷安排下的所有契诺、条款和条件。信贷安排下的主要条款如下：
结构
·5年期，价值1.2亿美元的左轮手枪，2025年12月14日到期
利率
·优惠速率+0个基点或；
·银行承兑利率+170个基点
契约条款
·最低AUM：2020年11月13日AUM的70%
·债务与EBITDA之比小于或等于2.5：1
·EBITDA与利息支出之比大于或等于2.5：1

13承诺和规定
本公司承诺共同投资于我们的私人战略部门产生的私人战略有限合伙人，或承诺在公司的净投资组合中进行投资。截至2022年9月30日，公司私人战略部门有810万美元的共同投资承诺在一年内到期(2021年12月31日至770万美元)，100万美元在12个月后到期(2021年12月31日至零美元)。
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