10-Q

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DurhamILlcMembers2022-09-300001424182BNL：TruistFinancialCorporation五名成员US-GAAP：InterestRateSwapMember2022-01-012022-09-300001424182美国-公认会计准则：公允价值投入级别3成员美国-GAAP：公允价值衡量递归成员2022-09-300001424182BNL：老年人担保注意事项系列B成员美国公认会计准则：不安全债务成员Bnl:TwoThousandTwentyEightSeniorUnsecuredNotesMember2021-12-310001424182美国公认会计准则：非控制性利益成员2022-04-012022-06-300001424182美国-GAAP：零售业成员2021-03-112021-03-110001424182美国-GAAP：零售业成员2021-07-212021-07-210001424182BNL：USBankNationalAssociationTwoMemberUS-GAAP：InterestRateSwapMember2021-12-310001424182美国-GAAP：零售业成员2021-09-172021-09-170001424182BNL：行业成员2022-02-280001424182美国公认会计准则：非控制性利益成员2021-09-3000014241822021-06-300001424182美国-GAAP：零售业成员2022-07-012022-07-010001424182美国公认会计准则：不安全债务成员BNL：UnsecuredRevolvingCreditFacilityMember2022-09-300001424182BNL：BankOfMonthalFiveMembersUS-GAAP：InterestRateSwapMember2021-12-310001424182美国-美国公认会计准则：普通股成员美国-公认会计准则：公共类别成员2021-03-310001424182BNL：TermLoanMembers美国公认会计准则：不安全债务成员2021-12-310001424182美国-GAAP：零售业成员2022-01-070001424182Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2022-03-310001424182BNL：AtmMembers2022-07-012022-09-3000014241822022-01-282022-01-280001424182US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMembers2022-03-310001424182BNL：OfficeTenantMemberBNL：租赁终止影响成员2021-07-012021-09-3000014241822021-03-310001424182Bnl:TwoThousandTwentySevenUnsecuredTermLoanMember2022-08-010001424182US-GAAP：InterestRateSwapMember2021-01-012021-09-300001424182US-GAAP：伦敦银行间同业拆借利率LIBOR成员SRT：最大成员数2021-01-012021-12-310001424182美国公认会计准则：次要事件成员美国-GAAP：零售业成员2022-10-190001424182US-GAAP：LeasesAcquiredInPlaceMemberBNL：DepreationAndAmorizationMember2021-07-012021-09-300001424182BNL：PNCBankMember美国-GAAP：SecuredDebt成员2022-09-300001424182BNL：BankOf MonthalFourMembersUS-GAAP：InterestRateSwapMember2022-01-012022-09-300001424182Bnl:TwoThousandThirtySeniorUnsecuredNotesMemberBNL：老年人担保注意事项系列成员美国公认会计准则：不安全债务成员2021-12-310001424182BNL：USBankNationalAssociationMemberUS-GAAP：InterestRateSwapMember2022-09-300001424182美国-公认会计准则：本土成员2022-09-300001424182美国-GAAP：零售业成员2022-04-122022-04-120001424182BNL：UsBankNationalAssociation4成员US-GAAP：InterestRateSwapMember2022-01-012022-09-300001424182BNL：CapitalOneNationalAssociation4成员US-GAAP：InterestRateSwapMember2021-12-310001424182SRT：最大成员数BNL：PrimeRatePlusOnePointFivePercentMember2022-01-012022-09-300001424182SRT：IndustrialPropertyMember2021-09-240001424182美国-GAAP：HealthCareMembers2021-06-280001424182美国公认会计准则：AboveMarketLeasesMembers2022-09-300001424182美国-公认会计准则：公允价值输入级别1成员美国-GAAP：公允价值衡量递归成员2022-09-300001424182BNL：TorontoDominionBankMembersUS-GAAP：InterestRateSwapMember2021-12-310001424182BNL：行业成员2022-09-280001424182美国-GAAP：零售业成员2022-04-120001424182美国-公认会计准则：受限的股票成员Bnl:TwoThousandTwentyEquityIncentivePlanMember2022-01-012022-09-30BNL：客户BNL：州Xbrli：纯BNL：PropertyNumberXbrli：共享BNL：房地产ISO 4217：CAD民族解放阵线：各省BNL：分批ISO 4217：美元Xbrli：共享ISO 4217：美元BNL：报告单位

美国

美国证券交易委员会

华盛顿特区，20549

表格10-Q

☒ 根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条规定的季度报告

截至本季度末9月30日，2022，或

☐ 根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条提交的过渡报告

佣金文件编号001-39529

布罗德斯通网络租赁公司

(注册人的确切姓名载于其章程)


马里兰州	26-1516177
(述明或其他司法管辖权公司或组织)	(税务局雇主识别号码)

克林顿广场800号
罗切斯特, 纽约

14604

(主要执行办公室地址)

(邮政编码)

(585) 287-6500

(注册人的电话号码，包括区号)

根据该法第12(B)条登记的证券：

每个班级的标题

交易
符号

注册的每个交易所的名称

普通股，面值0.00025美元 

英国国民警卫队

纽约证券交易所

用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短时间内)提交了1934年《证券交易法》第13条或15(D)节要求提交的所有报告，以及(2)在过去90天内是否符合此类提交要求。是 ☒ No ☐

用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则第405条(本章232.405节)要求提交的每个交互数据文件。是 ☒ No ☐

用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司或新兴成长型公司。请参阅《交易法》第12b-2条规则中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小申报公司”和“新兴成长型公司”的定义。


大型加速文件服务器	☒	加速文件管理器	☐
非加速文件服务器	☐	规模较小的报告公司	☐
新兴成长型公司	☐

如果是一家新兴的成长型公司，用复选标记表示注册人是否已选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易所法》第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐

用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如《交易法》第12b-2条所定义)。是，☐不是☒

有几个173,114,949注册人的普通股，每股面值0.00025美元，截至2022年11月1日已发行。

布罗德斯通网络租赁公司


		页面
第一部分-财务信息		1
第1项。	财务报表	1
	简明综合资产负债表(未经审计)	1
	简明综合收益表和全面收益表(未经审计)	2
	股东权益简明合并报表(未经审计)	3
	简明合并现金流量表(未经审计)	5
	简明合并财务报表附注(未经审计)	6
第二项。	管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析	28
	有关前瞻性陈述的注意事项	28
	有关FD披露的规例	28
	解释性说明和某些已定义的术语	28
	概述	29
	房地产投资组合信息	30
	经营成果	39
	流动性与资本资源	43
	衍生工具和套期保值活动	46
	现金流	46
	非GAAP衡量标准	46
	关键会计政策和估算	49
	近期会计公告的影响	49
第三项。	关于市场风险的定量和定性披露	49
第四项。	控制和程序	50
第二部分--其他资料		51
第1项。	法律诉讼	51
第1A项。	风险因素	51
第二项。	未登记的股权证券销售和收益的使用	51
第三项。	高级证券违约	51
第四项。	煤矿安全信息披露	51
第五项。	其他信息	51
第六项。	陈列品	52

第一部分融资AL信息

项目1.融资AL报表

布罗德斯通网络租赁公司及其子公司

浓缩Consolida泰德资产负债表

(未经审计)

(以千为单位，每股除外)


	9月30日， 2022			十二月三十一日， 2021
资产
使用操作方法核算：
土地	$	755,206		$	655,374
土地改良		331,858			295,329
建筑物和改善措施		3,650,275			3,242,618
装备		10,422			11,870
使用操作法核算合计		4,747,761			4,205,191
减去累计折旧		(505,456	)		(430,141	)
使用操作方法核算，Net		4,242,305			3,775,050
使用直接融资方式进行核算		27,128			28,782
使用Sales-type方法核算		571			571
租赁物业投资，净额		4,270,004			3,804,403
现金和现金等价物		75,912			21,669
应计租金收入		129,579			116,874
承租人和其他应收款，净额		791			1,310
预付费用和其他资产		18,984			17,275
利率互换、资产		66,602			—
商誉		339,769			339,769
无形租赁资产，净额		322,314			303,642
债务发行成本--无担保循环信贷安排，净额		6,485			4,065
租赁费，净额		8,752			9,641
总资产	$	5,239,192		$	4,618,648

负债和权益
无担保循环信贷安排	$	219,537		$	102,000
抵押贷款，净额		94,753			96,846
无担保定期贷款，净额		894,378			646,671
高级无担保票据，净额		844,367			843,801
利率互换、负债		—			27,171
应付帐款和其他负债		52,594			38,038
应付股息		49,886			45,914
应计应付利息		10,559			6,473
无形租赁负债，净额		64,971			70,596
总负债		2,231,045			1,877,510

承付款和或有事项(见附注18)

权益
Broadstone Net Lease，Inc.股东权益：
优先股，$0.001票面价值；20,000授权股份，不是已发行或已发行股份		—			—
普通股，$0.00025票面价值；500,000授权股份，173,115和162,383已发行股份并分别于2022年9月30日及2021年12月31日未偿还		43			41
额外实收资本		3,148,075			2,924,168
超过留存收益的累计分配		(369,260	)		(318,476	)
累计其他综合收益(亏损)		61,834			(28,441	)
Broadstone Net Lease，Inc.股东权益总额		2,840,692			2,577,292
非控制性权益		167,455			163,846
总股本		3,008,147			2,741,138
负债和权益总额	$	5,239,192		$	4,618,648

附注是这些简明综合财务报表的组成部分。

布罗德斯通网络租赁公司及其子公司

年内的简明综合报表来了和综合收益

(未经审计)

(以千为单位，每股除外)


	截至以下三个月 9月30日，						在截至的9个月中 9月30日，
	2022			2021			2022			2021
收入
租赁收入，净额	$	103,524		$	122,777		$	295,378		$	290,234

运营费用
折旧及摊销		39,400			36,682			109,201			98,620
财产和运营费用		5,636			4,842			15,376			14,019
一般和行政		9,942			8,552			28,058			27,840
出租物业投资减值准备		4,155			25,989			5,535			28,001
总运营费用		59,133			76,065			158,170			168,480

其他收入(费用)
利息收入		4			—			4			11
利息支出		(20,095	)		(15,611	)		(54,879	)		(47,149	)
清偿债务的成本		(231	)		(242	)		(231	)		(368	)
房地产销售收益		61			1,220			5,328			9,791
所得税		(356	)		(473	)		(1,169	)		(1,187	)
溢利负债公允价值变动		—			(1,059	)		—			(5,539	)
其他收入(费用)		4,935			(25	)		6,441			(11	)
净收入		28,709			30,522			92,702			77,302
可归于非控股权益的净收入		(1,600	)		(1,824	)		(5,319	)		(5,167	)
Broadstone Net Lease，Inc.的净收入	$	27,109		$	28,698		$	87,383		$	72,135

已发行普通股加权平均数
基本信息		172,578			159,226			168,680			150,227
稀释		182,971			169,587			179,132			161,273
普通股股东每股净收益
基本的和稀释的	$	0.16		$	0.18		$	0.52		$	0.48

综合收益
净收入	$	28,709		$	30,522		$	92,702		$	77,302
其他综合收益
利率互换的公允价值变动		40,039			4,559			93,772			30,328
利率互换已实现亏损		639			85			1,993			2
综合收益		69,387			35,166			188,467			107,632
非控股权益应占综合收益		(3,868	)		(2,101	)		(10,809	)		(7,313	)
Broadstone Net Lease，Inc.的全面收入	$	65,519		$	33,065		$	177,658		$	100,319

附注是这些简明综合财务报表的组成部分。

布罗德斯通网络租赁公司及其子公司

精简汇总状态股东权益的实体

(未经审计)

(以千为单位，每股除外)


	普普通通库存		其他内容已缴费资本			累计分配超过保留收益			累计其他全面收入(亏损)			非- 控管利益			总计股东的权益
余额，2022年1月1日	$	41	$	2,924,168		$	(318,476	)	$	(28,441	)	$	163,846		$	2,741,138
净收入		—		—			26,758			—			1,683			28,441
发行：6,427普通股股份		1		136,825			—			—			—			136,826
提供成本、折扣和佣金		—		(2,218	)		—			—			—			(2,218	)
股票薪酬，净额一分享被没收的限制性股票		—		929			—			—			—			929
退休的人59普通股股份		—		(1,301	)		—			—			—			(1,301	)
已宣布的分配($0.265每股和运营单位)		—		—			(45,270	)		—			(2,845	)		(48,115	)
利率互换协议的公允价值变动		—		—			—			32,893			2,068			34,961
利率互换协议的已实现亏损		—		—			—			620			39			659
对非控股权益的调整		—		(1,843	)		—			(45	)		1,888			—
平衡，2022年3月31日	$	42	$	3,056,560		$	(336,988	)	$	5,027		$	166,679		$	2,891,320
净收入		—		—			33,516			—			2,036			35,552
发行：3,281普通股股份		1		69,420			—			—			—			69,421
提供成本、折扣和佣金		—		(992	)		—			—			—			(992	)
股票薪酬，净额八股票被没收的限制性股票		—		1,381			—			—			—			1,381
已宣布的分配($0.270每股和运营单位)		—		—			(46,655	)		—			(2,852	)		(49,507	)
利率互换协议的公允价值变动		—		—			—			17,697			1,075			18,772
利率互换协议的已实现亏损		—		—			—			655			40			695
对非控股权益的调整		—		(992	)		—			18			974			—
平衡，2022年6月30日	$	43	$	3,125,377		$	(350,127	)	$	23,397		$	167,952		$	2,966,642
净收入		—		—			27,109			—			1,600			28,709
发行：975普通股股份		—		20,626			—			—			—			20,626
提供成本、折扣和佣金		—		(935	)		—			—			—			(935	)
股票薪酬，净额一被没收的限制性股票份额		—		1,503			—			—			—			1,503
转换为118运算单元至118普通股股份		—		1,926			—			—			(1,926	)		—
已宣布的分配($0.270每股和运营单位)		—		—			(46,242	)		—			(2,834	)		(49,076	)
利率互换协议的公允价值变动		—		—			—			37,807			2,232			40,039
利率互换协议的已实现亏损		—		—			—			603			36			639
对非控股权益的调整		—		(422	)		—			27			395			—
平衡，2022年9月30日	$	43	$	3,148,075		$	(369,260	)	$	61,834		$	167,455		$	3,008,147

附注是这些简明综合财务报表的组成部分。

布罗德斯通网络租赁公司及其子公司

股东权益简明合并报表--续

(未经审计)

(以千为单位，每股除外)


	普普通通库存		A类普普通通库存			其他内容已缴费资本			累计分配超过保留收益			累计其他全面损失			非- 控管利益			总计股东的权益
余额，2021年1月1日	$	27	$	9		$	2,624,997		$	(259,673	)	$	(66,255	)	$	179,976		$	2,479,081
净收入		—		—			—			22,223			—			1,737			23,960
发行：211普通股股份		—		—			233			—			—			—			233
提供成本、折扣和佣金		—		—			(500	)		—			—			—			(500	)
基于股票的薪酬		—		—			1,769			—			—			—			1,769
退休的人45普通股股份		—		—			(832	)		—			—			—			(832	)
转换为37,000A类普通股至 37,000普通股股份		9		(9	)		—			—			—			—			—
转换为38操作单元至38的股份普通股		—		—			606			—			—			(606	)		—
已宣布的分配($0.250每股和运营单位)		—		—			—			(36,690	)		—			(2,963	)		(39,653	)
利率互换协议的公允价值变动		—		—			—			—			26,602			2,078			28,680
利率互换协议的已实现收益		—		—			—			—			(39	)		(2	)		(41	)
对非控股权益的调整		—		—			(953	)		—			1,008			(55	)		—
平衡，2021年3月31日	$	36	$	—		$	2,625,320		$	(274,140	)	$	(38,684	)	$	180,165		$	2,492,697
净收入		—		—			—			21,214			—			1,606			22,820
发行：11,659普通股股份		4		—			264,795			—			—			—			264,799
发行：248行动单位		—		—			—			—			—			—			—
提供成本、折扣和佣金		—		—			(11,013	)		—			—			—			(11,013	)
基于股票的薪酬		—		—			951			—			—			—			951
退休的人16普通股股份		—		—			(309	)		—			—			—			(309	)
转换为1,127操作单元至1,127的股份普通股		—		—			17,859			—			—			(17,859	)		—
已宣布的分配($0.255每股和运营单位)		—		—			—			(40,696	)		—			(2,788	)		(43,484	)
利率互换协议的公允价值变动		—		—			—			—			(2,708	)		(203	)		(2,911	)
利率互换协议的已实现收益		—		—			—			—			(38	)		(4	)		(42	)
对非控股权益的调整		—		—			(7,472	)		—			(466	)		7,938			—
平衡，2021年6月30日	$	40	$	—		$	2,890,131		$	(293,622	)	$	(41,896	)	$	168,855		$	2,723,508
净收入		—		—			—			28,698			—			1,824			30,522
发行：957普通股股份		—		—			281			—			—			—			281
发行：1,611行动单位		—		—			—			—			—			—			—
提供成本、折扣和佣金		—		—			(256	)		—			—			—			(256	)
股票薪酬，净额为5股被没收的限制性股票		—		—			924			—			—			—			924
三股普通股的报废		—		—			(75	)		—			—			—			(75	)
转换为1,723操作单元至1,723的股份普通股		—		—			27,755			—			—			(27,755	)		—
已宣布的分配($0.255每股和运营单位)		—		—			—			(40,741	)		—			(2,682	)		(43,423	)
利率互换协议的公允价值变动		—		—			—			—			4,287			272			4,559
利率互换协议的已实现收益		—		—			—			—			80			5			85
对非控股权益的调整		—		—			(23,541	)		—			(61	)		23,602			—
平衡，2021年9月30日	$	40	$	—		$	2,895,219		$	(305,665	)	$	(37,590	)	$	164,121		$	2,716,125

附注是这些简明综合财务报表的组成部分。

布罗德斯通网络租赁公司及其子公司

浓缩合并ST现金流的处理

(未经审计)

(单位：千)


	在截至的9个月中 9月30日，
	2022			2021
经营活动
净收入	$	92,702		$	77,302
对包括非控制性权益在内的净收入与以下项目提供的现金净额进行调整经营活动：
折旧和摊销，包括与租赁财产投资相关的无形资产		105,700			96,312
出租物业投资减值准备		5,535			28,001
计入利息支出的债务发行成本和原始发行贴现摊销		2,626			2,725
基于股票的薪酬费用		3,813			3,644
直线式租金、直接融资和销售式租赁调整		(13,665	)		(13,042	)
清偿债务的成本		231			368
房地产销售收益		(5,328	)		(9,791	)
溢利负债公允价值变动		—			5,539
为溢价负债支付的现金		—			(6,440	)
利率互换结算		—			(5,580	)
其他非现金项目		(3,371	)		510
资产和负债变动，扣除收购：
承租人和其他应收款		1,029			664
预付费用和其他资产		(955	)		1,690
应付帐款和其他负债		3,071			(456	)
应计应付利息		4,086			5,872
经营活动提供的净现金		195,474			187,318

投资活动
使用经营法入账的租赁财产购置		(583,989	)		(516,111	)
资本支出和改善		(19,171	)		(1,451	)
出售出租财产所得收益，净额		18,020			68,608
出租物业投资的按金变动		(18	)		575
用于投资活动的现金净额		(585,158	)		(448,379	)

融资活动
发行普通股所得款项净额为#美元3,654及$11,194提供产品 2022年和2021年的成本、折扣和佣金		222,829			253,170
抵押借款、优先无担保票据和无担保定期贷款		500,000			381,810
抵押贷款和无担保定期贷款的本金支付		(252,086	)		(332,193	)
无担保循环信贷安排的借款		641,283			216,600
无担保循环信贷安排的偿还		(518,000	)		(216,600	)
支付给股东的现金分配		(134,227	)		(113,304	)
支付给非控股权益的现金分配		(8,513	)		(8,638	)
为溢价负债支付的现金		—			(6,608	)
已支付的债务发行和清偿费用		(7,010	)		(3,827	)
融资活动提供的现金净额		444,276			170,410
现金及现金等价物和限制性现金净增(减)		54,592			(90,651	)
期初现金及现金等价物和限制性现金		27,769			110,728
期末现金及现金等价物和限制性现金	$	82,361		$	20,077

现金和现金等价物及限制性现金的对账
期初现金及现金等价物	$	21,669		$	100,486
期初受限现金		6,100			10,242
期初现金及现金等价物和限制性现金	$	27,769		$	110,728

期末现金及现金等价物	$	75,912		$	16,182
期末受限现金		6,449			3,895
期末现金及现金等价物和限制性现金	$	82,361		$	20,077

附注是这些简明综合财务报表的组成部分。

布罗德斯通网络租赁公司及其子公司

关于凝聚态的注记已申报财务报表(未经审计)

1.业务描述

Broadstone Net Lease，Inc.(以下简称公司)是马里兰州的一家公司，成立于2007年10月18日，被选为房地产投资信托基金(“REIT”)，从截至2008年12月31日的课税年度开始纳税。该公司专注于投资于主要在美国产生收入的净租赁商业地产。该公司根据长期租赁协议租赁工业、医疗保健、餐饮、零售和办公商业物业。在…2022年9月30日，该公司拥有多元化的投资组合790个别商业物业，包括783位于以下位置的物业44美国各州和七位于以下位置的物业四加拿大各省。

Broadstone Net Lease，LLC(本公司的运营公司，或“OP”)是本公司开展业务并拥有(直接或通过子公司)本公司所有财产的实体。该公司是该行动的唯一管理成员。不属于公司所有的成员单位称为运营单位或非控股权益。由于该公司几乎所有的业务都是通过OP进行的，因此它的结构被称为伞式合伙房地产投资信托基金(“UPREIT”)。本公司、OP及其合并子公司统称为“公司”。

根据该公司的首次公开发售(“IPO”)，发行了一种新类别的普通股(“A类普通股”)。2021年3月20日，A类普通股每股自动转换为一股普通股，自2021年3月22日起，所有普通股在纽约证券交易所上市，代码为“BNL”。

下表汇总了公司和运营公司的未偿还股本和经济所有权权益：


	2022年9月30日									2021年12月31日
(单位：千)	的股份普通股			行动单位			总稀释度股票			的股份普通股			行动单位			总稀释度股票
所有权权益		173,115			10,205			183,320			162,383			10,323			172,706
运营的百分比所有权		94.4	%		5.6	%		100.0	%		94.0	%		6.0	%		100.0	%

有关加权平均已发行股份计算的进一步讨论，请参阅附注16。

2.主要会计政策摘要

临时信息

随附的简明综合财务报表是根据美国公认的中期财务信息会计准则(《会计准则汇编》(ASC)270，中期报告)和美国证券交易委员会(“美国证券交易委员会”)S-X规则第10条。因此，该公司遗漏了某些脚注披露，这些披露将与2022年2月23日提交给美国证券交易委员会的公司2021年年报Form 10-K中包含的截至2021年12月31日的经审计综合财务报表中包含的内容大量重复。因此，本季度报告的读者应参考经审计的合并财务报表，特别是附注2。重要会计政策摘要，以进一步讨论重要的会计政策和估计。本公司相信，公平列报所需的所有调整已包括在这些中期简明综合财务报表内(只包括正常经常性调整)。

合并原则

简明综合财务报表包括公司的账目和经营情况。所有公司间余额和交易均已在合并中冲销。

就本公司于未按可变权益实体(“VIE”)模式评估之实体拥有可变权益而言，本公司使用具投票权权益实体模式评估其权益。公司完全负责运营项目的日常管理、决策和控制。根据合并指导，本公司得出结论认为，OP是一个VIE，因为OP中的成员不拥有踢出权或实质性参与权。因此，该公司巩固了其在业务中的利益。然而，由于该公司持有运营公司的多数表决权权益，并且满足某些其他条件，因此它有资格豁免提供与VIE投资相关的某些披露要求。

在本报告所述期间，不属于本公司所有的OP部分作为非控制性权益列报。

会计基础

简明综合财务报表是根据公认会计准则编制的。

预算的使用

根据公认会计原则编制简明综合财务报表，要求管理层作出某些估计和假设，这些估计和假设会影响简明综合财务报表日期的资产和负债额以及或有负债的披露，以及报告期内的收入和支出的报告金额。重大估计包括但不限于收购的有形和无形资产以及承担的负债之间的购买价格分配、长期资产和商誉的价值、减值准备、租赁财产的折旧寿命、无形资产和负债的摊销寿命、收取未偿还和未来租赁付款的可能性、获利负债的公允价值、承担债务的公允价值、公司利率掉期协议的公允价值以及任何不确定税务头寸的确定。因此，实际结果可能与这些估计不同。

长期资产减值

当事件或环境变化显示长期资产的账面价值可能无法收回时，本公司会检讨应持有及用于可能减值的长期资产。当发生该等事件或情况变化时，若长期资产或资产组的账面价值超过预期因长期资产或资产组的使用及其最终处置而产生的未贴现现金流量的总和，则存在减值。此类现金流包括根据趋势和前景以及需求、竞争和其他因素的影响进行调整的预期未来营业收入。减值损失是指长期资产或资产组的账面价值超过其公允价值的金额。作出重大判断以确定是否以及何时应采取减值措施。公司截至2022年9月30日的减值评估和2021年是基于公司可获得的最新信息。该公司的某些财产的公允价值可能低于其账面价值。然而，根据公司关于每一项财产的计划，公司认为其账面价值是可以收回的，因此，不是已确认的减值费用不包括下文所述的费用。如果上述经营状况恶化或公司的资产预期持有期发生变化，随后的减值测试可能会导致未来产生额外的减值费用。

用于确定房地产资产公允价值的投入一般属于公允价值层次的第三级，其特点是需要做出重大判断，因为目前的市场活动可能很少或没有可供确认的活动。用于确定投入分类的主要指标是通过使用已公布的商业房地产市场信息得出的当前市场状况。本公司使用普遍接受的估值技术来确定减值资产的估值，包括贴现现金流分析、收入资本化、对最近可比销售交易的分析、实际销售谈判以及从第三方收到的真诚收购要约。管理层在评估其房地产的公允价值时，可视情况考虑单一估值技术或多种估值技术。

下表汇总了公司的减值费用，这些费用主要是由于公司针对个别物业的长期持有战略的变化造成的：


	截至以下三个月 9月30日，				在截至的9个月中 9月30日，
(以千为单位，但属性数量除外)	2022		2021		2022		2021
物业数量		2		4		3		5
减值费用	$	4,155	$	25,989	$	5,535	$	28,001

于截至2021年9月30日止三个月内，本公司与一名写字楼租户提前终止两项物业的租约，以换取费用$35.0百万美元，并同时将标的物业出售给无关的第三方，总收益为$16.0百万美元。由于标的物业出售予无关第三方，本公司根据公认会计原则，将租赁终止收入及物业销售作为独立交易入账。这次出售造成了1美元的损失。25.7于简明综合收益表及全面收益表中确认为减值费用的百万元。公司确认终止费收入为#美元。33.5作为房地产交易的其他收入，租赁收入的一部分，在简明综合收益表和全面收益表中的净额。终止租约和出售相关物业的净影响为#美元4.0在考虑了某些其他调整后，净收入增加了100万美元。

受限现金

限制性现金一般包括公司根据某些抵押贷款、租赁协议的条款持有的托管资金，以及根据1986年修订的《国内收入法》(下称《守则》)第1031节出售物业所得的未分配收益，并在简明综合资产负债表中在预付费用和其他资产中列报。限制性现金包括以下内容：


	9月30日，		十二月三十一日，
(单位：千)	2022		2021
代管基金和其他	$	6,449	$	6,100

预收租金

预收租金指在合约到期日之前收到的租户付款，并计入综合资产负债表的应付账款及其他负债。预收租金包括以下内容：


(单位：千)	9月30日， 2022		十二月三十一日， 2021
预收租金	$	21,328	$	15,162

公允价值计量

经常性公允价值计量

按公允价值经常性计量的金融工具余额如下(见附注11)：


	2022年9月30日
(单位：千)	总计		1级		2级		3级
利率互换、资产	$	66,602	$	—	$	66,602	$	—


	2021年12月31日
(单位：千)	总计			1级		2级			3级
利率互换、负债	$	(27,171	)	$	—	$	(27,171	)	$	—

长期债务-公司债务的公允价值是根据公司2031年高级无担保公开票据(见注9)最近的二级市场交易、最近的融资交易、作为此类债务抵押品的财产的公允价值估计、类似质量的贷款的历史风险溢价、当前伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)、担保隔夜融资利率(SOFR)、美国财政部债务利率以及此类债务未来将支付的贴现估计现金而使用的1级、2级和3级投入。估计的贴现率反映了本公司对类似期限的贷款或贷款组的大约当前贷款利率的判断，并假设债务在到期时尚未偿还。利用现有的市场信息或现值技术来估计需要披露的金额。由于此类金额是基于类似交易的有限可用市场信息进行的估计，并且不承认特定贷款可能存在的转让或其他偿还限制，因此不太可能通过立即清偿债务来实现任何此类债务的估计公允价值。

下表汇总了简明综合资产负债表上报告的账面金额，以及公司对无担保循环信贷安排、抵押贷款、无担保定期贷款和优先无担保票据公允价值的估计，这些公允价值反映了利率互换的公允价值：


(单位：千)	9月30日， 2022		十二月三十一日， 2021
账面金额	$	2,064,533	$	1,699,160
公允价值		1,855,849		1,785,701

非经常性公允价值计量

本公司于2022年9月30日及2021年12月31日的非经常性公允价值计量由使用第三级投入确定的减值房地产资产的公允价值组成。

远期销售协议

公司偶尔会通过远期销售协议出售普通股，以使公司能够在定价时确定该等股票的价格(须经某些调整)，同时推迟该等股票的发行和本公司收到的净收益。为说明远期销售协议，本公司参考有关金融工具及衍生工具的会计指引。截至目前，本公司已断定其远期销售协议并非负债，因为该等远期销售协议并不包含回购其股份的责任，亦不包含发行数目可变的股份的责任，而该等股份的货币价值主要是固定的，与股份的公允价值不同，或与其股份相反。然后，本公司评估协议是否符合衍生工具和套期保值指导范围的例外情况，并将其计入股权工具。本公司的结论是，根据以下评估，该等协议可归类为股权合约：(I)除与本公司本身股价及营运有关的市场外，协议的或有行使并无基于可见市场或指数；及(Ii)结算条款并无阻止协议与其本身的股票挂钩。本公司亦会在计算每股盈利时考虑远期出售协议所导致的潜在摊薄。本公司采用库存股方法确定结算前一段时间内远期销售协议造成的摊薄。

基于股票的薪酬

本公司已根据其2020年综合股权及激励计划(“股权激励计划”)颁发限制性股票奖励(“RSA”)及以业绩为基础的限制性股票单位(“PRSU”)。根据股权激励计划的规定进行任何调整，最高可达9,000,000可向根据股权激励计划授予的奖励发行股票。本公司根据ASC 718对股票激励进行会计处理，薪酬--股票薪酬它要求在财务报表中根据赔偿金估计发放日期的公允价值确认这类赔偿。该等奖励的价值于适当归属期间内按直线法或按每个资产负债表日的累计归属金额确认为一般补偿开支及简明综合收益及全面收益表内的行政开支。在没收发生期间，本公司通过冲销所有先前记录的与没收的股票相关的股票补偿费用来记录没收。在股权激励计划下发行的应收账款上宣布的股息在简明综合资产负债表上作为超过留存收益的累计分配入账。与没收的RSA相关的累积股息在没收发生期间通过补偿费用转回。PRSU应计股息在简明综合资产负债表中记为累计分配，超过留存收益。与没收的PRSU相关的累计股息将在没收发生的期间转回。

最近采用的会计准则

2020年8月，财务会计准则委员会(FASB)发布了会计准则更新(ASU)2020-06，债务--可转换债务和其他期权(分专题470-20)和衍生工具和套期保值--实体自有权益的合同(分专题815-40)：实体自有权益的可转换工具和合同的会计。ASU 2020-06中的指导意见通过取消在股权中单独列报某些转换特征的要求，简化了可转换债券和可转换优先股的会计处理。此外，ASU 2020-06中的修正案还简化了ASC 815-40分主题中的指导，衍生品与套期保值：实体自有权益合同通过取消将合同归类为股权必须满足的某些标准，预计这将减少作为资产或负债计入的独立工具和嵌入衍生品的数量。最后，修正案修订了计算每股收益的指导方针，要求所有可转换工具使用IF-转换方法。ASU 2020-06中的修订从2022年1月1日起对公司生效。2022年1月1日采纳这一指导方针并未对公司的财务报表产生实质性影响。

3.关联方交易

在2020年2月7日公司内部化之前，公司由Broadstone Real Estate，LLC(“BRE”)和Broadstone Asset Management，LLC(“Asset Manager”)进行外部管理，受公司董事会(“董事会”)的指导、监督和批准。作为内部化的一部分，资产经理和BRE合并到公司。因此，BRE及资产管理人均为本公司的关联方。

溢价考虑因素

与本公司的内部化有关，本公司产生一项或有债务，须于发生某些事件时支付予先前为BRE的业主及/或雇员的若干董事会成员及雇员(见附注4)。截至2021年9月30日，公司实现了适用于溢价的所有四个成交量加权平均价格(“VWAP”)里程碑。因此，该公司发布了1,088,977普通股，1,859,257行动单位，并支付现金#美元13.0于截至二零二一年十二月三十一日止年度内，向该等关联方支付百万元(见附注4)。

将运营单位转换为普通股

于截至2021年9月30日止三个月及九个月内，本公司于一项非现金交易中(见附注17)1,029,565和2,049,439由关联第三方持有的运营单位1,029,565和2,049,439总换算价值为$的普通股16.6百万美元和美元32.8分别为100万美元。有几个不是在截至2022年9月30日的三个月和九个月内，由关联第三方持有的运营单位转换为普通股。

4.内部化

2020年2月7日，公司完成了内部化，之前受雇于BRE的公司管理团队和公司员工成为OP的间接子公司的员工。内部化的影响已经反映在公司从2020年2月7日开始的经营业绩中。

根据公司的内部化，公司需要支付额外的溢价代价，最高可达#美元75.0百万美元，应在四分批金额为$10.0百万，$15.0百万，$25.0百万美元，以及$25.0百万，如果某些里程碑与40-日成交量加权平均每股公司普通股价格(“每股房地产投资信托基金股票的VWAP”)。对价包括现金、公司普通股股份和运营单位，按基本对价中支付的相同比例计算。

截至2021年12月31日，公司实现了所有四个VWAP里程碑，从而触发了所有派息部分的派息。以下是已发行普通股和运营单位的股份摘要，以及为每一次溢价部分支付的现金：


(以千为单位，每股除外)
	的股份							40天
	普通股		行动单位					A的VWAP
一批	已发布		已发布		支付的现金			房地产投资信托基金份额		完成日期
1		145		248	$	1,926	(a)	$	22.50	June 16, 2021
2		218		371		2,888	(a)		23.75	July 14, 2021
3		363		620		4,117			24.375	2021年9月21日
4		363		620		4,117			25.00	2021年9月21日

(a)

现金支付包括从股息中赚取的金额。

5.租赁物业的收购

公司于年内完成下列收购截至2022年9月30日的9个月：


(以千为单位，但属性数量除外)		数量		房地产
日期	属性类型	属性		收购价格
2022年1月7日	零售		2	$	2,573
2022年2月10日	工业		1		21,733
2022年2月15日	零售		1		1,341
2022年2月28日	工业		1		5,678
March 4, 2022	零售		6		79,061
March 31, 2022	饭馆		16		99,587
April 12, 2022	零售		1		1,680
April 12, 2022	工业		1		7,522
April 13, 2022	工业		1		16,250
April 19, 2022	零售		1		1,780
May 16, 2022	零售		1		2,264
June 7, 2022	零售		1		11,510
June 13, 2022	零售		1		1,638
June 15, 2022	零售		1		1,884
June 21, 2022	工业		5		78,500
June 29, 2022	医疗保健		1		12,467
June 30, 2022	工业		1		29,500
July 1, 2022	零售		2		3,052
July 7, 2022	零售		1		2,171
July 8, 2022	工业		11		75,000
2022年8月25日	医疗保健		1		9,219
2022年8月26日	工业		4		44,000
2022年9月6日	零售		1		1,411
2022年9月28日	工业		4		56,250
2022年9月29日	饭馆		3		12,823
			69	$	578,894	(a)

(a)

收购价格不包括资本化收购成本$5.2百万美元和澳元17.4作为与先前收购相关的前瞻性承诺，同意了100万栋建筑扩建(见附注18)。

在截至2021年9月30日的9个月中，该公司完成了以下收购：


(以千为单位，但属性数量除外)		数量		房地产
日期	属性类型	属性		收购价格
2021年2月5日	医疗保健		1	$	4,843
2021年2月26日	饭馆	(b)			181
March 11, 2021	零售		13		26,834
March 30, 2021	零售		11		41,324
March 31, 2021	医疗保健		3		14,140
June 4, 2021	零售		2		19,420
June 9, 2021	工业		1		8,500
June 9, 2021	工业		11		106,578
June 25, 2021	零售		8		12,131
June 28, 2021	医疗保健		4		15,300
June 30, 2021	零售		1		1,279
June 30, 2021	医疗保健		7		30,750
July 2, 2021	工业	(c)			4,500
July 21, 2021	零售		1		5,565
July 29, 2021	零售		3		4,586
July 29, 2021	工业		1		13,041
July 30, 2021	工业		2		11,011
2021年8月23日	医疗保健		1		60,000
2021年9月8日	零售		2		8,901
2021年9月17日	零售		1		1,722
2021年9月24日	零售		1		2,456
2021年9月24日	工业		2		48,699
2021年9月29日	工业		1		10,600
2021年9月30日	工业		3		59,343
			80	$	511,704	(d)

(b)

收购与现有财产相邻的额外土地。

(c)

收购与现有财产有关的土地。

(d)

收购价格不包括资本化收购成本$4.4百万美元。

该公司将这些物业的购买价格分配给所收购资产和承担的负债的公允价值。下表汇总了已完成房地产收购的购置价分配情况：


	在截至的9个月中 9月30日，
(单位：千)	2022				2021
土地	$	101,278			$	72,829
土地改良		37,578				22,103
建筑物和改善措施		406,994				379,946
收购的就地租约(e)		46,348				40,865
收购的高于市价的租赁(f)		—				211
以低于市价的价格获得的租赁(g)		(76	)			—
使用权资产		—				663
租赁责任		—				(481	)
承担的非房地产负债		(8,051	)			—
	$	584,071		(h)	$	516,136

(e)

收购的原地租赁的加权平均摊销期限为20 年和17 年内完成的收购截至2022年和2021年9月30日的9个月，分别为。

(f)

收购的高于市价租赁的加权平均摊销期限为10 在截至2021年9月30日的9个月内完成的收购。有几个不是在截至2022年9月30日的九个月内获得的高于市价的租赁。

(g)

收购的低于市价租赁的加权平均摊销期限为9年对于在此期间完成的收购截至2022年9月30日的9个月。有几个不是年内取得的低於市价的租约截至2021年9月30日的9个月.

(h)

不包括$17.4同意作为与先前收购相关的前瞻性承诺的百万建筑扩建(见附注18).

上述收购的资金来自手头可用现金，以及股票发行和循环信贷借款所得款项。所有房地产收购在截至2022年9月30日和2021年9月30日的9个月内完成，符合资产收购条件，因此，收购成本已资本化。

在之后2022年9月30日，公司完成了以下收购(见附注19)：


(以千为单位，但属性数量除外)		数量		房地产
日期	属性类型	属性		收购价格
2022年10月12日	工业		7	$	235,000
2022年10月12日	零售		1		1,743
2022年10月17日	零售		2		6,000
2022年10月19日	零售		1		1,743
2022年11月2日	工业		4		38,650
			15	$	283,136

6.房地产销售

该公司完成了以下房地产销售，其中没有一项符合停产经营的条件：


	截至以下三个月 9月30日，						在截至的9个月中 9月30日，
(以千为单位，但属性数量除外)	2022			2021			2022			2021
被处置的财产数量		1			6			5			25
销售总价	$	1,727		$	26,567		$	18,828		$	71,905
合计账面价值		(1,557	)		(24,244	)		(12,692	)		(58,817	)
额外的销售费用		(109	)		(1,103	)		(808	)		(3,297	)
房地产销售收益	$	61		$	1,220		$	5,328		$	9,791

7. 租赁物业和租赁安排的投资

该公司一般将其投资租赁物业出租给工业、医疗保健、餐饮、零售和写字楼类型的现有租户。2022年9月30日，该公司拥有790房地产，777其中一些是根据租约出租的，这些租约被分类为经营租约, 九被归类为直接融资租赁，一这已被归类为销售型租赁，还有三个是空置的。在被归类为直接租约的九份租契中融资租赁, 三包括作为经营租约入账的土地部分。销售型租赁包括作为经营租赁入账的土地部分。大多数租约的初始条款都是10至20 好几年了。本公司的租约一般规定租金因固定增长、消费物价指数(“CPI”)上升或租户销售量增加而增加的幅度有限。一般来说，租户还被要求缴纳所有财产税和评估，基本上维护大楼的内部和外部，并保持财产和责任保险。租约通常还提供一个或多个多年续期选项，由租户选择，并遵守与初始租约大致相同的条款和条件。

租赁物业投资--采用经营法核算

租赁物业投资折旧费用如下：


	截至以下三个月 9月30日，				在截至的9个月中 9月30日，
(单位：千)	2022		2021		2022		2021
折旧	$	29,142	$	25,232	$	83,530	$	73,119

根据与租户签订的不可撤销经营租约预计收取的租赁金2022年9月30日的情况如下：


(单位：千)
2022年剩余时间	$	91,352
2023		369,961
2024		369,585
2025		363,947
2026		354,818
此后		2,941,041
	$	4,490,704

由于租约续期可由承租人自行选择，上述金额仅包括在初始租赁期内到期的未来租赁付款。该等金额不包括基于消费物价指数变动而产生的任何潜在变动租金增长，或根据租约按承租人销售总额的百分比而可能收取的未来变动租金。此外，我们的某些租约为租户提供了终止租约的选择，以换取终止处罚，或视未来事件的发生而定。上表中的未来租赁付款没有针对这些终止权进行调整。

租赁物业投资--直接融资租赁

该公司在直接融资租赁方面的净投资包括：


(单位：千)	9月30日， 2022			十二月三十一日， 2021
应收到的未贴现估计租赁付款	$	39,032		$	42,602
估计的未担保剩余价值		14,547			15,203
未赚取收入		(26,326	)		(28,893	)
信贷损失准备金		(125	)		(130	)
直接融资租赁的净投资	$	27,128		$	28,782

根据不可取消的直接融资租赁收取的未贴现估计租赁付款，租户在2022年9月30日的情况如下：


(单位：千)
2022年剩余时间	$	763
2023		3,114
2024		3,171
2025		3,285
2026		3,357
此后		25,342
	$	39,032

上述租金收据不包括续期期间的未来租赁付款、潜在的可变消费物价指数租金增长或未来期间可能到期的可变百分比租金付款。

下表汇总了作为租赁收入、简明综合收益表和全面收益表净额报告的金额：


	截至以下三个月 9月30日，					在截至的9个月中 9月30日，
(单位：千)	2022			2021		2022			2021
经营租赁的合同租金金额	$	91,208		$	78,886	$	263,109		$	227,142
调整以确认以下项目的合同经营性租赁账单直线基		5,344			4,942		15,455			14,475
应计租金收入的净注销		—			—		(1,326	)		(442	)
可变租金收入		309			130		786			335
直接融资租赁收入		719			726		2,163			2,184
销售型租赁的利息收入		14			14		43			43
向租户收取的运营费用		5,061			4,414		14,059			12,998
房地产交易的其他收入(a)		874			33,515		1,050			33,548
对确认为无法收回的租金的收入进行调整开票金额，净额		(5	)		150		39			(49	)
总租赁收入，净额	$	103,524		$	122,777	$	295,378		$	290,234

(a)

房地产交易的其他收入包括#美元。0.8百万美元和美元33.5截至2022年和2021年9月30日的三个月和九个月的租赁终止费收入分别为百万美元。

8.无形资产和负债

以下为无形资产和负债及相关累计摊销情况摘要：


(单位：千)	9月30日， 2022			十二月三十一日， 2021
租赁无形资产：
获得的高于市价的租约	$	45,749		$	47,147
累计摊销较少		(17,742	)		(16,807	)
收购的高于市价的租赁，净额		28,007			30,340
收购的就地租约		421,773			380,766
累计摊销较少		(127,466	)		(107,464	)
收购的就地租赁，净额		294,307			273,302
无形租赁资产总额，净额	$	322,314		$	303,642
获得的低于市价的租约	$	105,293		$	105,310
累计摊销较少		(40,322	)		(34,714	)
无形租赁负债，净额	$	64,971		$	70,596
租赁费	$	14,465		$	14,786
累计摊销较少		(5,713	)		(5,145	)
租赁费，净额	$	8,752		$	9,641

无形租赁资产和负债摊销如下：


(单位：千)		截至以下三个月 9月30日，				在截至的9个月中 9月30日，
无形的	财务报表列报	2022		2021		2022		2021
收购的原址租赁和租赁费	折旧及摊销	$	10,224	$	11,424	$	25,574	$	25,429
高于市价和低于市价的租赁	租赁收入，净额		1,180		944		3,511		2,362

截至2022年9月30日和2021年9月30日的三个月和九个月，摊销费用包括美元2.3百万美元和美元3.8分别因提前终止租赁而加速摊销的百万欧元。

无形资产和负债的估计未来摊销2022年9月30日情况如下：


(单位：千)
2022年剩余时间	$	6,865
2023		27,239
2024		26,430
2025		25,134
2026		23,783
此后		156,644
	$	266,095

9. 无担保信贷协议

下表总结了该公司的无担保信贷协议：


	未清偿余额
(单位为千，利率除外)	9月30日， 2022			十二月三十一日， 2021			利息费率	成熟性日期
无担保周转信贷安排	$	219,537		$	102,000		适用的参考资料费率+0.85% (a) (b) (c)	Mar. 2026
无担保定期贷款：
2022年无担保定期贷款		—			60,000		一个月期伦敦银行同业拆息 + 1.00% (c)	Feb. 2022 (e)
2024年无担保定期贷款		—			190,000		一个月期伦敦银行同业拆息 + 1.00% (c)	Jun. 2024 (f)
2026年无担保定期贷款		400,000			400,000		一个月期伦敦银行同业拆息 + 1.00% (c)	Feb. 2026
2027年无担保定期贷款		200,000			—		一个月调整后的SOFR + 0.95% (d)	Aug. 2027
2029年无担保定期贷款		300,000			—		一个月调整后的SOFR + 1.25% (d)	Aug. 2029
无担保定期贷款总额		900,000			650,000
未摊销债务发行成本，净额		(5,622	)		(3,329	)
无担保定期贷款总额，净额		894,378			646,671
优先无担保票据：
2027年高级无担保票据- A系列		150,000			150,000		4.84%	Apr. 2027
2028年高级无担保票据- B系列		225,000			225,000		5.09%	Jul. 2028
2030年高级无担保票据- C系列		100,000			100,000		5.19%	Jul. 2030
2031年高级无抵押公开票据		375,000			375,000		2.60%	Sep. 2031
优先无担保票据总额		850,000			850,000
未摊销债务发行成本和原始发行折扣，净额		(5,633	)		(6,199	)
高级无担保票据合计，净额		844,367			843,801
无担保债务总额，净额	$	1,958,282		$	1,592,472

(a)

在…2022年9月30日，余额为$146.5百万美元受为期一个月的SOFR3.04%。余额包括#美元。100百万加元借款重新计算为美元73百万美元，受1个月期加元拆借利率(CDOR)3.76%.

(b)

于2021年12月31日，适用利率为一个月LIBOR加1.00%

(c)

在…2022年9月30日和2021年12月31日，一个月期LIBOR为3.14%和0.10%。

(d)

在…2022年9月30日，一个月期SOFR为3.04%.

(e)

2022年无担保定期贷款已于2022年2月用无担保循环信贷安排的借款全额偿付。

(f)

2024年无担保定期贷款已于2022年8月全额偿还，借款来自2027年无担保定期贷款和2029年无担保定期贷款。

2022年9月30日，所有未偿还贷款的加权平均利率为4.10%，不包括利率互换协议。

根据其无担保信贷协议，该公司必须遵守各种财务和运营契约以及财务报告要求。这些公约要求本公司维持某些财务比率，包括杠杆率、固定费用覆盖率、偿债覆盖率、总债务比率、可用于债务的综合收入与年度偿债费用之比、未担保资产总额与无担保债务总额以及担保债务比率等。截至2022年9月30日，在报告的所有期间，该公司相信它遵守了所有贷款契约。不遵守公约将导致违约，如果公司不能治愈或从贷款人那里获得豁免，可能会加速偿还债务。此外，在违约的情况下，本公司可能被限制向其股东支付超过维持其REIT资格所需的股息。因此，违约事件可能会对公司产生重大和不利的影响。

2022年1月28日，公司修订并重述了无担保循环信贷安排，将可用借款增加到#美元1.0亿美元，并将到期日延长至March 31, 2026。除美元外，无担保循环信贷安排下的借款可以英镑、欧元或加元(“加元”)进行，总额最高可达#美元。500.0百万美元。在修订之前，信贷安排下的借款须按伦敦银行同业拆息加基于公司当前信用评级的保证金支付浮动利率，利率范围为0.825%至1.55年利率。经修订信贷安排下的借款只须按浮动利率支付利息，浮动利率相等于适用的参考利率加上基于公司信用评级的保证金，范围为0.725%和1.400%。此外，根据本公司的信用评级，经修订的信贷安排须按循环承诺额收取融资费。适用的设施费用为0.200年利率。

2022年8月1日，本公司签订了二无担保定期贷款，包括1美元200.0百万，五年制年到期的无担保定期贷款2027(“2027年无担保定期贷款”)，以及一美元300.0百万，七年制年到期的无担保定期贷款2029(《2029年无担保定期贷款》)。新定期贷款的借款根据调整后的SOFR按浮动利率计息，外加基于公司信用评级的保证金，范围为0.80%和1.602027年无抵押定期贷款年利率，以及1.15%和2.202029年无担保定期贷款的年利率。贷款所得款项用于全额偿还美元。190.02024年无担保定期贷款，包括应计利息，以及无担保循环信贷安排未偿还余额的一部分。

截至2022年9月30日的三个月和九个月，该公司产生了$3.2百万美元和美元7.0分别为百万，在与无担保循环信贷安排相关的债务发行成本中，2027年无担保定期贷款和2029年无担保定期贷款。截至2021年9月30日的三个月和九个月，该公司产生了$4.1百万美元和美元5.0与2031年高级公开票据和经修订的2026年无担保定期贷款相关的债务发行成本和原始发行折扣分别为100万欧元。

根据ASC 470-50，对于每个单独的债务票据，在逐个贷款人的基础上，债务修改和清偿，公司对交易是否被视为新债务、现有债务的修改或现有债务的清偿进行了评估。债务发行成本要么在相关债务的期限内递延和摊销，要么在发生时支出。

关于经修订的无担保循环信贷安排，以及2027年无担保定期贷款和2029年无担保定期贷款，交易被视为新债务，是对现有债务的修改，因此#美元。3.2百万美元和美元7.0在截至2022年9月30日的三个月和九个月期间发生的债务发行成本中，有100万美元已被递延，并将在相关债务期限内摊销。此外，未摊销债务发行成本为#美元。0.2在截至2022年9月30日的三个月和九个月的简明综合收益表和全面收益表中，已支出100万美元，并计入债务清偿成本。

关于2031年高级无担保公开票据和经修订的2026年无担保定期贷款，交易被视为与新债务和对现有债务的修改有关，因此3.4百万美元和美元4.3向贷款人支付的百万债务发行成本已递延，并在相关债务的期限内摊销截至2021年9月30日的三个月和九个月，分别为。此外，未摊销债务发行成本为#美元。0.2百万美元和美元0.3百万美元已支出，并计入所附的简明综合收益和全面收益表中的债务清偿成本分别为截至2021年9月30日的三个月和九个月。

债务发行成本及原始发行折扣于随附的简明综合收益表及全面收益表中摊销为利息开支的一部分。T下表汇总了发债成本和原发行折价摊销情况：


	截至以下三个月 9月30日，				在截至的9个月中 9月30日，
(单位：千)	2022		2021		2022		2021
债务发行成本和原始发行折价摊销	$	948	$	962	$	2,704	$	2,832

10.按揭

该公司的抵押贷款包括以下内容：


	起源	成熟性
(单位为千，利率除外)	日期	日期	利息	9月30日，			十二月三十一日，
出借人	(月/年)	(月/年)	费率	2022			2021
威尔明顿信托全国协会	4月19日	2月-28日	4.92%	$	45,834		$	46,760		(a) (b) (c) (d)
威尔明顿信托全国协会	6月18日	8月25日	4.36%		19,254			19,557		(a) (b) (c) (e)
PNC银行	10月16日	11月-26日	3.62%		16,782			17,094		(b) (c)
T2 Durham I，LLC	7月21日	7月24日	素数+中的较大者 1.25%或5.00%		7,500			7,500		(b) (f) (h)
全球保险集团	4月12日	10月23日	6.38%		5,626			6,249		(b) (g)
抵押贷款总额					94,996			97,160
债务发行成本，净额					(243	)		(314	)
抵押贷款，净额				$	94,753		$	96,846

(a)

无追索权债务包括与欺诈、环境索赔、破产和其他事项有关的公司和/或运营的赔偿/担保。

(b)

以相关出租物业及租赁租金作抵押的债务。

(c)

由OP的担保担保的债务。

(d)

抵押于2019年4月承担，作为收购相关财产的一部分。债务在承担时按公允价值入账。

(e)

抵押于2018年6月承担，作为收购相关财产的一部分。债务在承担时按公允价值入账。

(f)

抵押贷款的利息为每日浮动年利率等于最优惠利率加1.25%，但不低于5.00年利率。在…2022年9月30日和2021年12月31日，利率为 7.50%和5.00%。

(g)

抵押于2012年4月承担，作为收购相关财产的一部分。这笔债务在假设时按公允价值入账。

(h)

按揭贷款已于2022年10月6日全数偿还(见附注19)。

2022年9月30日，出租物业的投资为$158.5100万美元被质押，作为公司抵押贷款的抵押品。

根据上述按揭及本公司的无抵押信贷协议(见附注9)，估计未来将支付的本金于2022年9月30日的情况如下：


(单位：千)
2022年剩余时间	$	743
2023		7,582
2024		9,760
2025		20,195
2026		636,380
此后		1,389,873
	$	2,064,533

本公司的某些抵押贷款规定支付预付款费用，并可在相关协议所界定的某些违约事件下终止。这些预付款费用没有反映在上表中。

11.利率互换

与某些金融机构签订了利率互换协议，以减轻相关债务协议期限内利率波动的影响。利率互换被认为是现金流对冲。为降低交易对手集中风险，本公司对作为掉期交易对手的机构实行多元化政策。根据这些协议，公司每月从这些利率掉期交易对手那里获得的付款等于相关的可变利率乘以未偿还的名义金额。某些利率掉期按月摊销。反过来，公司每月向交易对手支付的金额等于固定利率乘以相关的未偿还名义金额。这些交易的预期净影响是，该公司为其可变利率借款支付固定利率。

以下为该公司未完成的利率互换协议摘要：


(单位为千，利率除外)						2022年9月30日					2021年12月31日
交易对手	到期日	固定费率			可变利率指数	概念上的金额			公平价值		概念上的金额		公平价值
北卡罗来纳州富国银行	2024年10月		2.72	%	一个月期伦敦银行同业拆息	$	15,000		$	451	$	15,000	$	(702	)
Capital One，国家协会	2024年12月		1.58	%	一个月期伦敦银行同业拆息		15,000			834		15,000		(241	)
蒙特利尔银行	2025年1月		1.91	%	一个月期伦敦银行同业拆息		25,000			1,256		25,000		(649	)
Truist金融公司	2025年4月		2.20	%	一个月期伦敦银行同业拆息		25,000			1,184		25,000		(905	)
蒙特利尔银行	2025年7月		2.32	%	一个月期伦敦银行同业拆息		25,000			1,189		25,000		(1,049	)
Truist金融公司	2025年7月		1.99	%	一个月期伦敦银行同业拆息		25,000			1,404		25,000		(767	)
Truist金融公司	2025年12月		2.30	%	一个月期伦敦银行同业拆息		25,000			1,346		25,000		(1,125	)
蒙特利尔银行	2026年1月		1.92	%	一个月期伦敦银行同业拆息		25,000			1,637		25,000		(760	)
蒙特利尔银行	2026年1月		2.05	%	一个月期伦敦银行同业拆息		40,000			2,463		40,000		(1,415	)
Capital One，国家协会	2026年1月		2.08	%	一个月期伦敦银行同业拆息		35,000			2,116		35,000		(1,274	)
Truist金融公司	2026年1月		1.93	%	一个月期伦敦银行同业拆息		25,000			1,631		25,000		(768	)
Capital One，国家协会	2026年4月		2.68	%	一个月期伦敦银行同业拆息		15,000			662		15,000		(941	)
Capital One，国家协会	2026年7月		1.32	%	一个月期伦敦银行同业拆息		35,000			3,250		35,000		(205	)
蒙特利尔银行	2026年12月		2.33	%	一个月期伦敦银行同业拆息		10,000			633		10,000		(538	)
蒙特利尔银行	2026年12月		1.99	%	一个月期伦敦银行同业拆息		25,000			1,913		25,000		(936	)
多伦多道明银行	2027年3月		2.46	%	一个月期CDOR		14,607	(a)		744		—		—
北卡罗来纳州富国银行	2027年4月		2.72	%	一个月期伦敦银行同业拆息		25,000			1,233		25,000		(1,887	)
蒙特利尔银行	2027年12月		2.37	%	一个月期伦敦银行同业拆息		25,000			1,774		25,000		(1,570	)
Capital One，国家协会	2027年12月		2.37	%	一个月期伦敦银行同业拆息		25,000			1,742		25,000		(1,575	)
北卡罗来纳州富国银行	2028年1月		2.37	%	一个月期伦敦银行同业拆息		75,000			5,265		75,000		(4,741	)
蒙特利尔银行	May 2029		2.09	%	一个月期伦敦银行同业拆息		25,000			2,451		25,000		(1,316	)
地区银行	May 2029		2.11	%	一个月期伦敦银行同业拆息		25,000			2,394		25,000		(1,356	)
地区银行	2029年6月		2.03	%	一个月期伦敦银行同业拆息		25,000			2,511		25,000		(1,222	)
美国银行全国协会	2029年6月		2.03	%	一个月期伦敦银行同业拆息		25,000			2,536		25,000		(1,220	)
地区银行	2029年8月		2.58	%	1个月的Sofr		100,000			6,137		—		—
多伦多道明银行	2029年8月		2.58	%	1个月的Sofr		45,000			2,851		—		—
美国银行全国协会	2029年8月		2.65	%	1个月的Sofr		15,000			880		—		—
美国银行全国协会	2029年8月		2.58	%	1个月的Sofr		100,000			6,231		—		—
美国银行全国协会	2029年8月		1.35	%	一个月期伦敦银行同业拆息		25,000			3,605		25,000		(9	)
地区银行	2032年3月		2.69	%	一个月期CDOR		14,607	(a)		1,028		—		—
美国银行全国协会	2032年3月		2.70	%	一个月期CDOR		14,607	(a)		1,044		—		—
蒙特利尔银行	2034年3月		2.81	%	一个月期CDOR		29,216	(a)		2,207		—		—
						$	973,037		$	66,602	$	640,000	$	(27,171	)

(a)

合同名义金额为#美元。20.0百万或$40.0百万加元.

2022年9月30日，所有未偿还利率掉期的加权平均固定利率为2.22%.

根据这些协议，从浮动利率转换为固定利率确认的总金额以及在随附的简明综合收益表和全面收益表中的位置如下：

增益额

重新分类，从

利息支出总额

认可于

累计其他

以简明的

累计其他

综合收益(亏损)

合并报表

(单位：千)

全面

数额：

收入和综合

截至9月30日的三个月，

收入(亏损)

位置

损失

收入

2022

40,039

利息支出

446

20,095

2021

4,559

利息支出

4,085

15,611

增益额

重新分类，从

利息支出总额

认可于

累计其他

以简明的

累计其他

综合收益(亏损)

合并报表

(单位：千)

全面

数额：

收入和综合

在截至9月30日的9个月内，

收入(亏损)

位置

损失

收入

2022

93,772

利息支出

7,433

54,879

2021

30,328

利息支出

12,140

47,149

与利率掉期有关的金额预计将在未来12个月内从累积的其他全面收益(亏损)中重新分类为利息支出，估计为收益#美元。17.2百万美元。如掉期交易对手不履行合约，本公司须承担信贷风险。该公司将交易对手仅限于符合既定信贷和资本准则的主要银行，从而将风险敞口降至最低。

12.非控股权益

下表汇总了交换普通股的运营单位：


	截至以下三个月 9月30日，				在截至的9个月中 9月30日，
(单位：千)	2022		2021		2022		2021
以运营单位换取普通股		118		1,723		118		2,888
交换单位的价值	$	1,926	$	27,755	$	1,926	$	46,220

截至2021年9月30日，公司实现了适用于溢价的所有四个VWAP里程碑(见附注4)。因此，行动小组发布了1,611,358和1,859,257不受控制的操作单元分别为截至2021年9月30日的三个月和九个月。在截至2022年9月30日的三个月和九个月内，没有发放任何行动单位.

13.信用风险集中

在截至2022年9月30日的9个月里，该公司的银行余额有时超过了联邦保险的限额。本公司并无因该等存款而蒙受任何损失，管理层并不认为本公司在该等款项方面有任何重大的信贷风险。

截至2022年和2021年9月30日的三个月和九个月，该公司拥有不是个人租户或共同特许经营权占租赁收入的10%以上，净额，不包括租赁终止费。

14.权益

公司设立了在市场上的普通股发行计划(“ATM计划”)，通过该计划，公司可以不时公开发行和出售总销售总价高达$400.0百万美元。自动柜员机计划规定了远期销售协议，使公司能够在为发行定价时确定股票价格，同时推迟股票发行和净收益的接收。自.起2022年9月30日，该公司拥有$145.4自动柜员机计划下的可用容量为百万。

下表列出了有关该公司ATM计划活动的信息：


	截至以下三个月		在截至的9个月中
(以千为单位，每股除外)	2022年9月30日		2022年9月30日
已发行普通股数量		962		10,471
加权平均每股售价	$	21.44	$	21.66
净收益	$	20,248	$	222,895
总收益		20,626		226,483

曾经有过不是自动柜员机计划活动期间截至2021年9月30日的三个月和九个月。

2022年8月，公司完成公开募股，共出售13,000,000普通股，价格为$21.35与远期销售协议有关的每股收益，但须作出若干调整。该公司预计在2023年8月到期日之前敲定远期销售协议。截至2022年9月30日，公司预计远期销售协议将提供约美元的净收益270.7百万美元。截至2022年9月30日，公司尚未完成远期销售协议的任何部分。

截至2021年9月30日，公司实现了适用于溢价的所有四个VWAP里程碑(见附注4)。因此，该公司发布了943,782和1,088,977分别在截至2021年9月30日的三个月和九个月内持有普通股。在截至2022年9月30日的三个月和九个月内，没有这样的活动。

于2021年6月28日，本公司完成首次公开招股，并发行11,500,000普通股股份，包括根据承销商全面行使其超额配售选择权而发行的股份，价格为$23.00每股。扣除承保折扣和佣金#美元后的净收益10.6百万美元和美元0.4百万美元的其他费用，为253.5百万美元。本公司将所得款项净额用于全额偿还无抵押循环信贷安排，并将剩余所得款项净额用于一般业务用途，包括收购。

15.基于股票的薪酬

限制性股票奖

在截至2022年9月30日的三个月和九个月内，本公司获奖6,175和181,088根据股权激励计划，分别向高级管理人员、员工和非员工董事出售RSA的股份。在.期间截至2021年9月30日的三个月和九个月，公司发行了178和201,273分别为RSA的股份。RSA持有人一般有权于受限制普通股发行当日及之后的任何时间行使本公司股东的权利，包括股份投票权及收取股份股息的权利。RSA对一个一-, 三-, or 四年制授权书自授予之日起生效，并以持有人的继续服务为限，直至适用的归属日期，并按照个别授标协议的条款。年内获奖的加权平均数截至2022年9月30日的三个月和九个月，是$22.67及$21.44分别以授予日公司普通股的每股市场价格为基础。年内获奖的加权平均数截至2021年9月30日的三个月和九个月，是$26.02及$18.68，分别为。

下表提供了有关该公司RSA的信息：


	截至以下三个月 9月30日，				在截至的9个月中 9月30日，
(单位：千)	2022		2021		2022		2021
补偿成本(a)	$	994	$	701	$	2,481	$	3,124
在未归属RSA上宣布的股息		107		95		310		296
期内归属股份的公允价值		—		—		3,209		3,296

(a)

包括$0.2百万美元和美元0.3分别在截至2022年9月30日的三个月和九个月从授予非雇员董事的RSA中确认的百万薪酬成本。


(单位：千，认证期除外)	2022年9月30日		2021年12月31日
应收账款未摊销价值	$	5,935	$	4,715
加权平均摊销期限(年)		2.4		2.4

下表显示了有关公司RSA活动的信息：


	截至9月30日的三个月，
	2022					2021
(以千为单位，每股除外)	股份数量			加权平均赠与日期交易会每股价值		股份数量			加权平均赠与日期交易会每股价值
期初未归属		392		$	20.33		378		$	19.60
授与		6			22.67		1			26.02
既得		—			—		—			—
被没收		(1	)		21.66		(5	)		19.72
期末未归属		397			20.37		374			19.61


	在截至9月30日的9个月内，
	2022					2021
(以千为单位，每股除外)	股份数量			加权平均赠与日期交易会每股价值		股份数量			加权平均赠与日期交易会每股价值
期初未归属		372		$	19.62		341		$	20.50
授与		181			21.44		202			18.68
既得		(146	)		19.80		(164	)		20.15
被没收		(10	)		20.10		(5	)		19.72
期末未归属		397			20.37		374			19.61

基于业绩的限制性股票单位

公司发放的目标赠款为124,024和132,189PRSU，在截至2022年和2021年9月30日的9个月分别根据股权激励计划向本公司高级管理人员发放。有几个2,141截至2022年9月30日的三个月内批出的私人住宅单位。在截至2021年9月30日的三个月内，没有批准任何PRSU。奖励是非归属的限制性股票单位，其中归属百分比和归属的最终单位数将被测量50本公司普通股的相对总股东回报率(“RTSR”)是根据授予协议中确定的三年期间本公司普通股相对于同级公司RTSR的相对总股东回报率(“RTSR”)计算的，而本公司普通股相对于MSCI美国房地产投资信托基金指数的RTSR的相对总股东回报率(RTSR)为50%。归属百分比范围为0%至200%，目标为100%。RTSR是指一股股票的公允市值相对于三年制计量期从授予之日开始，假设股息在除股息日进行再投资。单位的目标数量是基于达到等于55这是同行公司的百分位数和MSCI美国房地产投资信托基金指数。股息在计量期内应计，并将在董事会薪酬委员会的指示下，以现金或普通股的形式支付在计量期结束时最终赚取的PRSU。根据包括股价波动在内的假设，使用蒙特卡洛模拟模型来衡量授予日PRSU的公允价值。

下表提供了有关公司PRSU的信息：


	截至以下三个月 9月30日，				在截至的9个月中 9月30日，
(单位：千，认证期除外)	2022		2021		2022		2021
补偿成本	$	509	$	223	$	1,332	$	520


	2022年9月30日		2021年12月31日
PRSU未摊销价值	$	4,027	$	1,931
加权平均摊销期限(年)		2.1		2.2

下表提供了有关公司PRSU活动的信息：


	截至9月30日的三个月，
	2022				2021
(以千为单位，每股除外)	股份数量		加权平均赠与日期交易会每股价值		股份数量		加权平均赠与日期交易会每股价值
期初未归属		231	$	26.25		110	$	24.40
授与		2		27.93		—		—
既得		—		—		—		—
被没收		—		—		—		—
期末未归属		233		26.27		110		24.40


	在截至9月30日的9个月内，
	2022					2021
(以千为单位，每股除外)	股份数量			加权平均赠与日期交易会每股价值		股份数量			加权平均赠与日期交易会每股价值
期初未归属		110		$	24.40		—		$	—
授与		124			27.93		132			24.40
既得		—			—		—			—
被没收		(1	)		27.93		(22	)		24.40
期末未归属		233			26.27		110			24.40

16.每股收益

T下表总结了计算基本每股收益和稀释后每股收益(“EPS”)时使用的组成部分：


	截至以下三个月 9月30日，						在截至的9个月中 9月30日，
(以千为单位，每股除外)	2022			2021			2022			2021
基本收入：
Broadstone Net Lease，Inc.普通股净收益股东	$	27,109		$	28,698		$	87,383		$	72,135
减去：分配给未归属限制性股票的收益		(108	)		(95	)		(310	)		(296	)
用于计算每股普通股基本收益的净收益	$	27,001		$	28,603		$	87,073		$	71,839

摊薄收益：
用于计算基本每股收益的净收益	$	27,001		$	28,603		$	87,073		$	71,839
非控股权益应占净收益		1,600			1,824			5,319			5,167
用于计算稀释后每股普通股收益的净收益	$	28,601		$	30,427		$	92,392		$	77,006

已发行普通股加权平均数		172,973			159,604			169,061			150,593
减去：加权平均未归属限制性股票(a)		(395	)		(378	)		(381	)		(366	)
年使用的已发行普通股加权平均数基本每股普通股收益		172,578			159,226			168,680			150,227
限制性股票单位的影响(b)		180			219			166			172
可兑换会员单位的影响(c)		10,213			10,142			10,286			10,874
年使用的已发行普通股加权平均数稀释后每股普通股收益		182,971			169,587			179,132			161,273

基本每股收益	$	0.16		$	0.18		$	0.52		$	0.48
稀释后每股收益	$	0.16		$	0.18		$	0.52		$	0.48

(a)

的加权平均效果。397,135和373,619未归属的普通股限制性股票，截至分别于2022年和2021年9月30日，在它们被授予之前，这些股票将被排除在每股收益的计算之外。

(b)

表示将发行的普通股的加权平均影响，如同期末即履约期末一样(见附注15)。

(c)

的加权平均效果。10,204,806和10,370,417未完成的操作单元数为2022年和2021年9月30日，分别为。营业单位计入稀释后每股收益计算中。然而，由于此类运营单位还需要将可归因于此类运营单位的净收入份额加回到净收入中，因此对每股收益没有影响。

17.补充现金流量披露

支付利息的现金为$46.2百万美元和美元38.6百万美元截至2022年和2021年9月30日的9个月，分别为。缴纳所得税的现金为$0.9百万美元和美元1.1百万美元分别截至2022年和2021年9月30日的9个月。

以下是非现金交易，已从随附的简明现金流量表中排除：

•

在截至2022年9月30日的9个月内，公司将118,400运营单位价值为$1.9百万美元至118,400普通股。截至2021年9月30日的9个月内，该公司转换为2,887,278运营单位价值为$46.2百万美元至2,887,278普通股。

•

2022年和2021年9月30日，已宣布和应计但尚未支付的股息金额为#美元。49.9百万美元和美元43.9分别为100万美元。

•

2022年和2021年9月30日，公司调整了非控股权益的账面价值，以反映他们在OP账面价值中的份额#美元。3.3百万美元和美元31.5重新分配分别作为额外实收资本和累计其他全面收益(亏损)的抵销。

18.承付款和或有事项

诉讼

本公司不时参与处理本公司业务所附带的各种诉讼事宜。虽然根据目前掌握的信息不能确切预测该等事项的解决情况，但本公司并不认为任何该等事项的最终结果会对其综合财务状况、经营业绩或流动资金产生重大影响。

与财产和收购相关

在房地产所有权和经营方面，该公司可能需要承担与环境问题相关的成本和损害赔偿责任。本公司并不知悉任何会对其综合财务状况、经营业绩或流动资金产生重大影响的不合规、责任、索赔或其他环境状况。

该公司承诺为与先前收购相关的建筑扩建项目提供资金，总额为#美元。17.4百万美元N，以换取基本租金的增加。2022年6月，公司履行了这一承诺，基本租金相应上调。

该公司是与UPREIT三项不同交易的贡献成员签订的三项单独的税收保护协议的缔约方，以及与内部化相关的一项税收保护协议的缔约方。税务保障协议要求本公司在出售、交换、转让或以其他方式处置出资财产的情况下赔偿受益人，在与本公司内部化相关的税收保护协议的情况下，赔偿整个公司的应税交易，该交易将导致受益人确认协议保护的收益，但某些例外情况除外。公司被要求向每个受益人分配至少等于协议中包含的最低责任金额的无追索权债务。无追索权负债的最低负债额和相关分配是根据适用的税收法规计算的，在操作程序层面上完成，并不代表公认会计原则会计。因此，简明合并财务报表不受影响。根据截至2022年9月30日的价值，适用物业的应税销售将根据协议触发约$22.3百万美元。根据现有资料，本公司并不相信上述导致损害的事件已发生或可能在可预见的将来发生。

在正常业务过程中，本公司作出购买房地产的各种类型的承诺。这些承诺一般须遵守本公司惯常的尽职调查程序，因此，在本公司有义务购买物业之前，必须满足若干特定条件。

19.后续活动

2022年10月14日，该公司支付了总计$49.5百万美元。

在……上面2022年10月27日，董事会宣布季度分配为#美元0.2752022年第四季度公司普通股和运营单位的每股收益，将于2022年或之前支付2023年1月13日致登记在册的股东和运营单位持有人2022年12月30日.

2022年9月30日之后此外，公司通过收购额外的租赁物业及相关的无形资产和负债，继续扩大其业务。该公司收购了大约$283.1租赁财产及相关的无形资产和负债(见附注5)。

2022年9月30日之后，公司借入了$259.0无担保循环信贷安排所得资金用于收购和其他一般公司用途。此外，2022年10月6日，该公司支付了一笔本金余额为#美元的抵押贷款。7.5百万元(见附注10)。

在2022年9月30日之后，该公司与现有租户签署了一项租约修正案，以筹集总计$33.0用于预计2023年完工的大楼扩建，以换取合同规定的租金上涨，根据合同，一旦获得资金，租金将同时增加。

项目2.管理层的讨论和分析财务状况及经营业绩

除文意另有所指外，在本10-Q表格季度报告中使用的术语“BNL”、“我们”和“我们的公司”指的是2007年10月18日注册成立的马里兰州公司Broadstone Net Lease，Inc.，以及上下文要求的纽约有限责任公司Broadstone Net Lease，LLC，我们将其称为或我们的“OP”，以及它们各自的子公司。

以下管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析(“MD&A”)旨在帮助读者了解我们的经营业绩和财务状况。本MD&A是对本季度报告Form 10-Q中其他部分的简明综合财务报表和简明综合财务报表附注的补充，应与之一并阅读。

关于F的注意事项前瞻性陈述

这份Form 10-Q季度报告包含前瞻性陈述，反映了我们目前对我们的业务、财务业绩、增长前景和战略、市场机会和市场趋势的看法，这些陈述是根据修订后的1933年证券法(“证券法”)第27A节和修订后的1934年证券交易法(“交易法”)第21E节的安全港条款作出的。前瞻性陈述包括所有非历史事实的陈述。在某些情况下，您可以通过使用“展望”、“相信”、“预期”、“潜在”、“继续”、“可能”、“将”、“应该”、“可能”、“寻求”、“大约”、“计划”、“预测”、“打算”、“计划”、“估计”、“预期”或这些词语的负面版本或其他类似词语来识别这些前瞻性陈述。本季度报告中关于Form 10-Q的所有前瞻性陈述都会受到各种风险和不确定因素的影响。与上述有关的假设涉及(其中包括)对未来经济、竞争和市场状况以及未来业务决策的判断，所有这些都很难或不可能准确预测，而且许多都不是我们所能控制的。尽管我们认为这些前瞻性陈述中反映的预期是基于合理的假设，但我们的实际结果、业绩和成就可能与前瞻性陈述中表达的或由前瞻性陈述表达的大不相同，可能会受到各种风险和其他因素的影响。因此，存在或将存在可能导致实际结果或结果与此类前瞻性陈述大相径庭的重要因素。

项目1说明了可能导致结果与前瞻性陈述大相径庭的重要因素。“商务”，第1A项。“风险因素”和第7项。我们在2022年2月23日提交给美国证券交易委员会的10-K表格2021年年报中提到了《管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析》。我们的2021年年度报告中的“风险因素”不应被解释为详尽无遗，应与本季度报告10-Q表中其他部分包含的其他警示声明一起阅读。

谨此告诫您，不要过度依赖本10-Q表格季度报告中包含的任何前瞻性陈述。所有前瞻性陈述均为截至本季度报告发布之日的Form 10-Q表，实际结果、业绩和成就与本Form 10-Q季度报告中表达或引用的预期大不相同的风险将随着时间的推移而增加。我们没有义务公开更新或审查任何前瞻性陈述，无论是由于新信息、未来发展或其他原因，除非法律要求。

有关FD披露的规例

我们使用以下任何内容来履行FD法规规定的披露义务：美国证券交易委员会备案文件、新闻稿、公开电话会议或我们的网站。我们经常在我们的网站上发布重要信息Www.Broadstone.com，包括可能被认为是重要的信息。我们鼓励我们的股东和其他对我们公司感兴趣的人监控这些重大披露的分发渠道。我们的网站地址包含在本季度报告中，仅供参考，网站上的信息不包含在本季度报告中作为参考。

说明性说明和某些已定义的术语

除非上下文另有要求，在本MD&A中使用以下术语和短语，如下所述：

•

“年化基本租金”或“基本租金”是指本报告所述期间最后一个月到期的年化合同现金租金，不包括短期租金延期、减税、免租或租金折扣期间的影响，并经调整后从当月出售的财产中扣除租金，并包括当月投资的整整一个月合同现金租金；

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“投资”或“投资金额”包括对新物业收购的房地产投资和创收资本支出，但不包括资本化收购成本。

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“现金资本化率”是指房地产投资第一年产生的估计现金收益，在投资时是根据投资日期后第一个全年的合同规定的现金基础租金，除以财产的购买价格，不包括资本化购置费用；

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“CPI”是指所有城市消费者的消费价格指数(CPI-U)：美国城市平均水平，由美国劳工统计局发布的所有项目，或其他类似的指数，衡量城市消费者为一篮子消费品和服务市场支付的价格随时间的平均变化；

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“占有率”或投资组合中“已占用”或“已出租”的指定百分比，是指截至指定日期(1)物业的总可租面积减去空置物业的面积，而我们并未收取任何租金；及(2)物业的总面积；及

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“循环信贷安排”指我们于2022年1月28日与摩根大通银行及其他贷款方订立的10亿美元无担保循环信贷安排。

天桥回顾

我们是一家内部管理的房地产投资信托基金(“REIT”)，主要收购、拥有和管理长期净租赁给多元化租户群体的单租户商业房地产物业。自2007年成立以来，我们选择性地投资于工业、医疗保健、餐饮、零售和写字楼物业类型的净租赁资产。在截至2022年9月30日的9个月内，我们以6.2%的加权平均初始现金资本化率投资了5.969亿美元，包括收购了分布在美国22个州和加拿大4个省的69处物业，加权平均初始租赁期限和最低年租金涨幅分别为20.1年和1.9%。这些收购包括工业(根据ABR，占截至2022年9月30日的9个月收购总量的61.0%)、餐饮(18.6%)、零售(16.4%)和医疗保健(4.0%)资产类别。截至2022年9月30日，我们的投资组合已增长到790个物业，其中783个物业分布在美国44个州，7个物业分布在加拿大四个省。

我们专注于投资由信誉良好的单身租户运营的房地产，这些房地产的特点是积极的商业驱动因素和趋势。我们的目标是作为租户业务不可分割的一部分，因此是获得长期净租赁的机会的物业。通过长期净租赁，我们的租户能够保持对其具有战略重要性的地点的运营控制权，同时将其债务和股权资本分配给核心业务运营，而不是房地产所有权。

多元化投资组合。截至2022年9月30日，我们的投资组合包括约3680万平方英尺的可出租运营空间，根据物业类型、地理位置、租户和行业高度多样化，并在每个(例如，地理集中范围内的物业类型多样化)：

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属性类型：我们主要专注于工业、医疗保健、餐饮、零售和写字楼物业类型，基于我们在这些行业的丰富经验和信念。在这些行业中，我们主要集中在制造、配送和仓储、食品加工、休闲餐饮、诊所、快餐店、百货和FLEX/研发等领域。

•

地域多元化：我们的物业分布在美国44个州和加拿大4个省，没有一个地理集中度超过我们ABR的10.6%。

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租户和行业多元化：我们的物业由大约218个不同的商业租户占用，他们经营着208个不同的品牌，涉及56个不同的行业，没有一个租户占我们ABR的2.4%以上。

剩余租期较长的强劲原地租约。截至2022年9月30日，我们的投资组合已租赁约99.3%，ABR加权平均剩余租赁期约为10.7年，不包括续订选项。

标准合同基础租金上升。约97.2%的租赁合同租金上涨，ABR加权平均最低涨幅为2.0%。

广泛的租户财务报告。根据资产负债表，大约94.1%的租户提供财务报告，其中85.3%被要求定期向我们提供特定的财务信息，另外8.8%的租户通过美国证券交易委员会备案或其他方式公开报告财务报表。

房地产端口奥利奥信息

以下图表总结了截至2022年9月30日按物业类型、租户、品牌、行业和地理位置划分的投资组合多样化。以下百分比是根据截至2022年9月30日的3.719亿美元的ABR计算得出的。

按物业类型进行多元化经营


属性类型	#属性		ABR ($'000s)		ABR占总投资组合			平方英尺 ('000s)		SF占百分比总投资组合
工业
制造业		75	$	59,786		16.1	%		11,481		31.2	%
配送与仓储		48		52,878		14.2	%		9,772		26.6	%
食品加工		28		28,784		7.7	%		3,279		8.9	%
Flex与研发		7		17,389		4.7	%		1,457		4.0	%
冷藏		4		12,744		3.4	%		933		2.5	%
工业服务业		22		10,776		2.9	%		587		1.6	%
未租住		1		—		—			122		0.3	%
行业合计		185		182,357		49.0	%		27,631		75.1	%
医疗保健
临床		52		26,952		7.2	%		1,090		3.0	%
医疗保健服务		29		13,237		3.6	%		478		1.3	%
动物健康服务		27		10,445		2.8	%		405		1.1	%
外科手术		12		10,294		2.8	%		329		0.9	%
生命科学		9		7,867		2.1	%		549		1.5	%
未租住		1		—		—			18		—
医疗保健总额		130		68,795		18.5	%		2,869		7.8	%
饭馆
休闲用餐		104		27,748		7.5	%		692		1.9	%
快餐店		146		24,807		6.7	%		499		1.4	%
餐厅合计		250		52,555		14.2	%		1,191		3.3	%
零售
一般商品		130		24,129		6.5	%		1,844		5.0	%
汽车		66		12,222		3.3	%		770		2.1	%
家居用品		13		7,115		1.9	%		797		2.2	%
零售总额		209		43,466		11.7	%		3,411		9.3	%
办公室
公司总部		7		10,484		2.8	%		679		1.8	%
战略运营		5		9,806		2.6	%		615		1.7	%
呼叫中心		3		4,443		1.2	%		346		0.9	%
未租住		1		—		—			46		0.1	%
办公室合计		16		24,733		6.6	%		1,686		4.5	%
总计		790	$	371,906		100.0	%		36,788		100.0	%

按租户进行多元化经营


租客	属性类型	#属性		ABR ($'000s)		ABR作为百分比占总数的投资组合			平方英尺 ('000s)		SF(百分比) 占总数的投资组合
AHF，LLC*	配送和仓库/ 制造业		9	$	8,994		2.4	%		2,014		5.5	%
杰克的家庭餐厅LP*	快餐店		43		7,166		1.9	%		147		0.4	%
Joseph T.Ryerson&son，Inc.	配送与仓储		11		6,491		1.8	%		1,537		4.2	%
红龙虾招待和红龙虾餐厅有限责任公司*	休闲用餐		20		6,489		1.7	%		166		0.5	%
J.Alexander‘s，LLC*	休闲用餐		16		6,025		1.6	%		132		0.4	%
Axcelis技术公司	Flex与研发		1		5,991		1.6	%		417		1.0	%
美元总公司	一般商品		60		5,953		1.6	%		562		1.5	%
亨斯利公司*	配送与仓储		3		5,871		1.6	%		577		1.6	%
蓝珠控股有限责任公司**	动物健康服务		13		5,452		1.5	%		165		0.4	%
拖拉机供应公司	一般商品		21		5,328		1.4	%		417		1.1	%
前10名租户合计			197		63,760		17.1	%		6,134		16.6	%

佛罗里达内地牛排馆*1	休闲用餐		22		5,278		1.4	%		140		0.4	%
脆脆甜甜圈公司	快餐店/食品加工		27		5,034		1.4	%		156		0.4	%
大特克斯拖车制造公司*	汽车/配送和仓库/制造/公司总部		17		4,957		1.4	%		1,302		3.5	%
西门子医疗解决方案美国公司和西门子公司	制造/柔性和研发		2		4,936		1.3	%		545		1.5	%
圣克鲁斯山谷医院2	医疗保健设施		1		4,590		1.2	%		148		0.4	%
Carvana，LLC*	工业服务业		2		4,510		1.2	%		230		0.6	%
Klosterman面包店	食品加工		11		4,500		1.2	%		549		1.5	%
雀巢的Dreyer‘s冰淇淋公司3	冷藏		1		4,476		1.2	%		309		0.8	%
阿肯色州外科医院	外科手术		1		4,367		1.2	%		129		0.4	%
美国签名公司	家居用品		6		4,309		1.2	%		474		1.3	%
前20名租户总数			287	$	110,717		29.8	%		10,116		27.4	%

1 承租人的物业包括20家澳拜客牛排餐厅和两家卡拉巴意大利烧烤餐厅。

2 租户ABR于2022年9月30日生效。自2022年10月3日起，我们与新租户签署了新租约，这将反映在我们2022年12月31日的ABR数据中。

3 雀巢的ABR不包括根据分租购买额外物业所支付的160万美元租金，该物业将不晚于2024年8月转换为黄金租约。

* 须以总租约为准。

** 包括由多个租户租赁的物业，其中一些，而不是全部，受总租约的约束。

按品牌进行多元化


品牌	属性类型	#属性		ABR ($'000s)		ABR作为百分比占总数的投资组合			平方英尺 ('000s)		SF(百分比) 占总数的投资组合
AHF产品*	配送和仓库/ 制造业		9	$	8,994		2.4	%		2,014		5.5	%
杰克的家庭餐厅*	快餐店		43	$	7,166		1.9	%		147		0.4	%
赖尔森	配送与仓储		11	$	6,491		1.7	%		1,537		4.2	%
红龙虾*	休闲用餐		20	$	6,488		1.7	%		166		0.5	%
中轴菌	Flex与研发		1	$	5,991		1.6	%		417		1.1	%
美元总汇	一般商品		60	$	5,953		1.6	%		562		1.5	%
亨斯利*	配送与仓储		3	$	5,871		1.6	%		577		1.6	%
蓝珠兽医合作伙伴**	动物健康服务		13	$	5,452		1.5	%		165		0.4	%
鲍勃·埃文斯农场*1	休闲用餐/食品加工		21	$	5,352		1.4	%		281		0.8	%
拖拉机供应公司。	一般商品		21	$	5,328		1.4	%		417		1.1	%
前十大品牌合计			202		63,086		16.8	%		6,283		17.1	%

脆饼克雷梅	快餐店/ 食品加工		27		5,034		1.4	%		156		0.4	%
大特克斯拖车*	汽车/分销和仓库/制造/ 公司总部		17		4,957		1.3	%		1,302		3.5	%
西门子	制造业/柔性制造和研发		2		4,936		1.3	%		545		1.5	%
圣克鲁斯山谷医院	医疗保健设施		1		4,590		1.2	%		148		0.4	%
内地牛排馆*	休闲用餐		20		4,566		1.2	%		126		0.3	%
Carvana*	工业服务业		2		4,510		1.2	%		230		0.6	%
Klosterman烘焙公司	食品加工		11		4,500		1.2	%		549		1.5	%
雀巢的	冷藏		1		4,476		1.2	%		309		0.8	%
阿肯色州外科医院	外科手术		1		4,366		1.2	%		129		0.4	%
温迪的**	快餐店		29		4,319		1.2	%		84		0.2	%
排名前20位的品牌总数			313	$	109,340		29.2	%		9,861		26.7	%

1 品牌包括One BEF Foods，Inc.物业和20个Bob Evans Restaurants，LLC物业。

* 须以总租约为准。

** 包括由多个租户租赁的物业，其中一些，而不是全部，受总租约的约束。

按行业划分的多元化


行业	#属性		ABR ($'000s)		ABR作为百分比占总数的投资组合			平方英尺(2000年代)		SF(百分比) 占总数的投资组合
医疗保健设施		103	$	54,541		14.7	%		2,044		5.6	%
饭馆		253		53,326		14.3	%		1,233		3.4	%
包装食品和肉类		22		22,220		6.0	%		2,463		6.7	%
总代理商		27		15,823		4.3	%		2,695		7.3	%
食品分销商		8		14,699		4.0	%		1,786		4.9	%
专卖店		31		13,731		3.7	%		1,338		3.6	%
汽车零部件与设备		39		12,763		3.4	%		2,398		6.5	%
家居用品零售业		18		12,560		3.4	%		1,858		5.1	%
专业化消费者服务		47		12,293		3.3	%		722		2.0	%
金属和玻璃容器		8		10,010		2.7	%		2,206		6.0	%
百货商店		94		9,416		2.5	%		859		2.3	%
工业机械		20		9,213		2.5	%		515		1.4	%
医疗保健服务		18		9,211		2.5	%		1,949		5.3	%
林产品		9		8,994		2.4	%		2,014		5.5	%
航空航天与国防		6		7,330		2.0	%		746		2.0	%
其他(41个行业)		84		105,776		28.3	%		11,713		31.7	%
未出租物业		3		—		—			249		0.7	%
总计		790	$	371,906		100.0	%		36,788		100.0	%

按地理位置进行多样化


州/州/ 省	# 属性		ABR ($'000s)		ABR作为占总数的百分比投资组合			平方英尺(2000年代)		SF(百分比) 占总数的投资组合			州/州/ 省	# 属性		ABR ($'000s)		ABR作为占总数的百分比投资组合			平方英尺(2000年代)		SF(百分比) 占总数的投资组合
TX		72	$	39,262		10.6	%		3,924		10.7	%	拉		4		3,400		0.9	%		194		0.5	%
伊		32		23,981		6.4	%		2,424		6.6	%	Ne		6		3,173		0.9	%		509		1.3	%
无线		35		20,838		5.6	%		2,163		5.9	%	NM		10		3,043		0.8	%		115		0.3	%
噢		45		18,018		4.8	%		1,715		4.7	%	国防部		4		2,987		0.8	%		293		0.8	%
米		48		17,234		4.6	%		1,599		4.3	%	女士		8		2,822		0.8	%		334		0.9	%
平面		42		16,141		4.3	%		844		2.3	%	IA		4		2,754		0.7	%		622		1.7	%
钙		10		15,753		4.2	%		1,493		4.1	%	SC		13		2,499		0.7	%		308		0.8	%
在……里面		32		15,535		4.2	%		1,906		5.2	%	WV		16		2,486		0.7	%		109		0.3	%
锰		22		15,485		4.2	%		2,505		6.8	%	公司		4		2,481		0.7	%		126		0.3	%
TN		50		15,076		4.1	%		1,103		3.0	%	UT		3		2,397		0.6	%		280		0.7	%
NC		37		13,910		3.7	%		1,435		3.9	%	CT		2		1,758		0.5	%		55		0.1	%
AZ		9		13,343		3.6	%		909		2.5	%	Mt.		7		1,563		0.4	%		43		0.1	%
艾尔		53		11,955		3.2	%		873		2.4	%	内华达州		2		1,357		0.4	%		81		0.2	%
镓		33		11,398		3.1	%		1,576		4.3	%	德		4		1,167		0.3	%		133		0.3	%
体量		5		10,456		2.8	%		1,026		2.8	%	钕		2		943		0.3	%		28		0.1	%
肯塔基州		26		9,374		2.5	%		1,148		3.1	%	Vt		2		420		0.1	%		24		0.1	%
纽约		26		9,265		2.5	%		680		1.8	%	WY		1		307		0.1	%		21		0.1	%
帕		21		8,832		2.4	%		1,715		4.7	%	或		1		136		0.0	%		9		0.0	%
Ar		12		8,773		2.4	%		544		1.5	%	标清		1		81		0.0	%		9		0.0	%
好的		21		7,625		2.1	%		977		2.7	%	美国总人数		783	$	364,354		98.0	%		36,358		98.8	%
钼		12		6,118		1.6	%		1,138		3.1	%	公元前		2		4,347		1.2	%		253		0.7	%
KS		11		5,583		1.5	%		648		1.8	%	在……上面		3		1,957		0.5	%		101		0.3	%
弗吉尼亚州		17		5,457		1.5	%		204		0.6	%	AB		1		920		0.2	%		51		0.1	%
新泽西州		3		4,904		1.3	%		366		1.0	%	亚甲基		1		328		0.1	%		25		0.1	%
瓦		15		4,264		1.1	%		150		0.4	%	加拿大总和		7	$	7,552		2.0	%		430		1.2	%
													总计		790	$	371,906		100.0	%		36,788		100.0	%

我们的租约

我们通常根据长期净租约出租我们的房产，这种租约通常有续约选项。我们几乎所有的租赁都是净额的，这意味着我们的租户通常有义务支付与租赁物业相关的所有费用(如房地产税、保险、维护、维修和资本成本)。

截至2022年9月30日，我们投资组合中约99.3%的资产(除三处房产外)都处于租赁状态。由于我们几乎所有的物业都是以长期租赁方式租赁的，因此我们目前不需要对我们的物业进行重大的持续租赁活动。

截至2022年9月30日，我们租约的ABR加权平均剩余期限约为10.7年。在我们的投资组合中，只有不到5%的物业是没有至少一个续订选项的租赁。我们约68.6%的ABR来自将于2030年及以后到期的租赁，而我们的ABR不超过6.4%来自2030年前任何一年到期的租赁。下表根据截至2022年9月30日的租约条款列出了我们的租约到期日期。

下表提供了基于租约到期年份的某些信息。金额以千为单位，但不包括一些房产。


到期年份	#属性		#租约		ABR ($'000s)		ABR占总投资组合			平方英尺 ('000s)		SF占百分比总投资组合
2022		1		1	$	66		0.0	%		11		0.0	%
2023		6		7		4,704		1.3	%		517		1.4	%
2024		11		11		14,083		3.8	%		1,689		4.6	%
2025		20		23		8,545		2.3	%		698		1.9	%
2026		35		32		19,265		5.2	%		1,413		3.8	%
2027		30		30		23,838		6.4	%		2,079		5.7	%
2028		35		34		23,847		6.4	%		2,253		6.1	%
2029		71		40		22,258		6.0	%		2,724		7.4	%
2030		101		57		54,029		14.5	%		5,110		13.9	%
2031		33		28		8,606		2.3	%		805		2.2	%
2032		60		45		30,928		8.3	%		3,448		9.4	%
2033		49		23		18,377		4.9	%		1,575		4.3	%
2034		33		22		6,274		1.7	%		409		1.1	%
2035		17		13		12,713		3.4	%		1,927		5.2	%
2036		87		22		26,068		7.0	%		2,931		8.0	%
2037		23		9		16,892		4.5	%		1,124		3.1	%
2038		33		29		6,876		1.9	%		306		0.8	%
2039		11		6		6,925		1.9	%		803		2.2	%
2040		31		8		5,744		1.6	%		312		0.8	%
2041		40		8		19,861		5.3	%		1,731		4.7	%
此后		60		14		42,007		11.3	%		4,674		12.7	%
未出租物业		3		—		—		—			249		0.7	%
总计		790		462	$	371,906		100.0	%		36,788		100.0	%

我们几乎所有的租约都规定了定期的合同租金上涨。截至2022年9月30日，占我们ABR 97.2%的租赁为未来ABR的增长做了准备，一般为每年1.5%至2.5%不等，ABR加权平均年最低增幅相当于基本租金的2.0%。一般来说，我们的自动扶梯会在指定日期加租一个固定的百分比。我们的升级为我们提供了有机收入增长的来源，并提供了一定程度的通胀保护。以下是截至2022年9月30日的租约升级频率和加权平均年升级率的其他信息：


租赁升级频率	ABR的百分比			加权平均年最低增长率(a)
每年		78.5	%		2.3	%
每两年		0.1	%		1.8	%
每3年		2.8	%		3.0	%
每4年		1.0	%		2.4	%
每5年一次		8.0	%		1.8	%
其他升级频率		6.8	%		1.6	%
平坦		2.8	%		—
总计/加权平均数(b)		100.0	%		2.0	%

(a)

表示整个投资组合的ABR加权平均年最小增幅，就像所有升级都是每年发生的一样。就租金按固定百分比或消费物价指数变动中较大者上升的租约而言，我们假设升幅等于租约中所述的固定百分比。截至2022年9月30日，占我们ABR 4.9%的租赁规定的租金涨幅等于规定的固定百分比或CPI变化中的较小者。由于消费物价指数的未来升幅目前尚不可知，故我们并未将根据该等租约而导致的租金升幅计入所呈报的加权平均年度最低升幅内。

(b)

按ABR加权。

下表显示了截至2022年9月30日我们租赁的升级拨备(按ABR的百分比)：

结果：运营

以下讨论包括我们在所述期间的业务结果。

截至2022年9月30日的三个月与截至2022年6月30日的三个月

租赁收入，净额


	截至以下三个月
	9月30日，			6月30日，			增加/(减少)
(单位：千)	2022			2022			$			%
经营租赁的合同租金金额	$	91,208		$	87,505		$	3,703		4.2	%
确认合同式经营租赁的调整直线基础上的比林斯		5,344			5,090			254		5.0	%
可变租金收入		309			291			18		6.2	%
直接融资租赁收入		719			721			(2	)	(0.3	)%
销售型租赁的利息收入		14			15			(1	)	(6.7	)%
向租户收取的运营费用		5,061			4,263			798		18.7	%
房地产交易的其他收入		874			134			740		> 100.0	%
对确认为坏账的收入进行调整开出的租金金额，净额		(5	)		(6	)		1		16.7	%
租赁总收入，净额	$	103,524		$	98,013		$	5,511		5.6	%

租赁收入净额的增长主要归因于我们通过房地产收购实现的房地产投资组合的增长。由于我们在整个期间收购物业，新收购物业的租赁收入所带来的全部利益将不会在收购季度实现。2022年第二季度，我们以6.4%的加权平均初始现金资本化率投资了15个物业，不包括资本化收购成本，投资1.824亿美元。这些收购大多在2022年6月当月完成，因此对截至2022年6月30日的三个月的租赁收入没有实质性贡献。这一增长还部分归因于我们在2022年第三季度以6.5%的加权平均初始现金资本化率进行了2.045亿美元的投资，我们预计这些投资的全部好处将在2022年第四季度实现。

运营费用


	截至以下三个月
	9月30日，		6月30日，		增加/(减少)
(单位：千)	2022		2022		$		%
运营费用
折旧及摊销	$	39,400	$	35,511	$	3,889		11.0	%
财产和运营费用		5,636		4,696		940		20.0	%
一般和行政		9,942		9,288		654		7.0	%
出租物业投资减值准备		4,155		1,380		2,775	>100%
总运营费用	$	59,133	$	50,875	$	8,258		16.2	%

折旧及摊销

截至2022年9月30日的三个月折旧和摊销增加主要是由于我们房地产投资组合的增长。

出租物业投资减值准备

在截至2022年9月30日的三个月中，由于我们对两处物业的长期持有战略发生变化，我们对租赁物业的投资确认了420万美元的减值，而在截至2022年6月30日的三个月中，我们对单一物业确认了140万美元的减值。下表列出了各个时期的减值费用：


	截至以下三个月
	9月30日，		6月30日，
(以千为单位，但属性数量除外)	2022		2022
物业数量		2		1
减值费用前的账面价值	$	9,047	$	3,674
公允价值		4,892		2,294
减值费用	$	4,155	$	1,380

减值的时间和金额根据具体事实和情况在不同时期波动。

其他收入(费用)


	截至以下三个月
	9月30日，			6月30日，			增加/(减少)
(单位：千)	2022			2022			$			%
其他收入(费用)
利息收入	$	4		$	—		$	4		100	%
利息支出		(20,095	)		(17,888	)		(2,207	)	(12.3	)%
清偿债务的成本		(231	)		—			(231	)	(100.0)	%
房地产销售收益		61			4,071			(4,010	)	(98.5)	%
所得税		(356	)		(401	)		45		11.2	%
其他收入		4,935			2,632			2,303		87.5	%

利息支出

利息支出的增加反映了与截至2022年6月30日的三个月相比，我们加权平均借款成本的增加以及截至2022年9月30日的三个月平均未偿还借款的增加。

在第三季度，我们获得了一笔2亿美元的五年期无担保定期贷款和一笔3亿美元的七年期无担保定期贷款，所得款项用于全额偿还我们定于2024年到期的1.9亿美元定期贷款，以及我们循环信贷安排的一部分未偿还借款。新的五年期和七年期无担保定期贷款的初始适用利润率分别为0.95%和1.25%，而此前定于2024年到期的部分偿还循环信贷安排和无担保定期贷款的适用利润率分别为0.85%和1.00%。

我们的未偿还贷款总额增加了2.082亿美元，为我们的投资提供了部分资金。在我们21亿美元的未偿债务总额中，约有1.54亿美元，即7.5%是可变的，因此受到利率波动的影响。

房地产销售收益

根据资产价格和房地产市场需求的波动，我们对出售房地产的收益或损失的确认因交易而异。在截至2022年9月30日的三个月中，我们确认了出售房地产资产的收益10万美元，而在截至2022年6月30日的三个月中，出售三处房产的收益为410万美元。我们的主动资产管理战略包括决定出售我们认为风险状况发生变化并与我们当时的风险调整后回报目标不一致的任何物业。

其他收入

在截至2022年9月30日的三个月中，其他收入的变化主要是由于我们对1亿加元的左轮手枪借款进行季度重新计量时确认的490万美元的未实现外汇收益，而截至2022年6月30日的三个月已确认的未实现外汇收益为260万美元。

净收益和稀释后每股净收益


	截至以下三个月
	9月30日，		6月30日，		增加/(减少)
(单位为千，每股数据除外)	2022		2022		$			%
净收入	$	28,709	$	35,552	$	(6,843	)		(19.2	)%
稀释后每股净收益		0.16		0.20		(0.04	)		(20.0	)%

净收入减少的主要原因是房地产销售收益减少400万美元，折旧和摊销增加390万美元，租赁物业投资减值增加280万美元，利息支出增加220万美元，但与房地产组合增长相关的租赁收入增加550万美元和未实现外汇收益增加230万美元被部分抵消。

GAAP净收入包括房地产销售损益和减值准备等项目，这些项目可能因季度和影响期间的比较而有所不同。

截至2022年9月30日的9个月与截至2021年9月30日的9个月

租赁收入，净额


	在截至的9个月中
	9月30日，						增加/(减少)
(单位：千)	2022			2021			$			%
经营租赁的合同租金金额	$	263,109		$	227,142		$	35,967		15.8	%
确认合同式经营租赁的调整直线基础上的比林斯		15,455			14,475			980		6.8	%
应计租金收入的净注销		(1,326	)		(442	)		(884	)	> 100.0	%
可变租金收入		786			335			451		> 100.0	%
直接融资租赁收入		2,163			2,184			(21	)	(1.0	)%
销售型租赁的利息收入		43			43			—		—	%
向租户收取的运营费用		14,059			12,998			1,061		8.2	%
房地产交易的其他收入		1,050			33,548			(32,498	)	(96.9	)%
对确认为坏账的收入进行调整开出的租金金额，净额		39			(49	)		88		> 100.0	%
租赁总收入，净额	$	295,378		$	290,234		$	5,144		1.8	%

租赁收入净额的增长主要归因于我们通过自2021年9月30日结束的物业收购而实现的房地产投资组合的增长。在截至2022年9月30日的12个月内，我们以6.2%的加权平均初始现金资本化率投资了105个物业，不包括资本化收购成本，投资7.444亿美元。房地产交易的其他收入，特别是租赁终止费用的减少，部分抵消了增加的收入。在截至2021年9月30日的9个月内，我们确认了3350万美元的租赁终止费用净额，而在截至2022年9月30日的9个月中，我们只确认了80万美元。

运营费用


	在截至的9个月中
	9月30日，				增加/(减少)
(单位：千)	2022		2021		$			%
运营费用
折旧及摊销	$	109,201	$	98,620	$	10,581			10.7	%
财产和运营费用		15,376		14,019		1,357			9.7	%
一般和行政		28,058		27,840		218			0.8	%
出租物业投资减值准备		5,535		28,001		(22,466	)		(80.2	)%
总运营费用	$	158,170	$	168,480	$	(10,310	)		(6.1	)%

折旧及摊销

截至2022年9月30日的9个月折旧和摊销增加主要是由于我们房地产投资组合的增长。

出租物业投资减值准备

在截至2022年9月30日的9个月内，我们确认了550万美元的租赁物业投资减值，而截至2021年9月30日的9个月，我们确认了2800万美元的减值，其中包括与租赁终止交易相关的2570万美元的减值。下表列出了各个时期的减值费用：


	在截至的9个月中
	9月30日，
(以千为单位，但属性数量除外)	2022		2021
物业数量		3		5
减值费用前的账面价值	$	12,721	$	47,108
公允价值		7,186		19,107
减值费用	$	5,535	$	28,001

减值的时间和金额根据具体事实和情况在不同时期波动。

其他收入(费用)


	在截至的9个月中
	9月30日，						增加/(减少)
(单位：千)	2022			2021			$				%
其他收入(费用)
利息收入	$	4		$	11		$		(7	)	(63.6)	%
利息支出		(54,879	)		(47,149	)			(7,730	)	16.4	%
清偿债务的成本		(231	)		(368	)		137			(37.2	)%
房地产销售收益		5,328			9,791				(4,463	)	(45.6	)%
所得税		(1,169	)		(1,187	)			18		(1.5	)%
溢利负债公允价值变动		—			(5,539	)			(5,539	)	100.0	%
其他收入(费用)		6,441			(11	)			6,452		>100.0	%

利息支出

利息支出的增加反映出，与截至2021年9月30日的9个月相比，截至2022年9月30日的9个月，我们的加权平均借款成本增加，加上平均未偿还借款增加。自2021年9月30日以来，我们的未偿还借款总额增加了4.667亿美元，为我们的收购提供了部分资金。在我们21亿美元的未偿债务总额中，约1.54亿美元，即7.5%，是可变的，因此受到利率波动的影响。

房地产销售收益

根据资产价格和房地产市场需求的波动，我们对出售房地产的收益或损失的确认因交易而异。在截至2022年9月30日的9个月中，我们确认了出售5个物业的收益530万美元，而在截至2021年9月30日的9个月中，出售25个物业的收益为980万美元。我们的主动资产管理战略包括决定出售我们认为风险状况发生变化并与我们当时的风险调整后回报目标不一致的任何物业。

溢利负债公允价值变动

溢利负债的公允价值于每个报告期重新计量，变动在综合综合收益表及全面收益表中记录为溢利负债的公允价值变动。所有溢利里程碑均于截至2021年12月31日止年度内完成，因此截至2022年9月30日止九个月溢利负债的公允价值并无变动。在截至2021年9月30日的9个月内，溢利负债公允价值的变化反映了我们在2021年实现了所有溢利里程碑。

其他收入(费用)

在截至2022年9月30日的9个月中，其他收入(支出)的增加主要是由于我们对1亿加元的左轮手枪借款进行季度重新计量时确认的640万美元的未实现外汇收益。具体的CAD左轮手枪借款是在2022年第一季度提取的，在截至2021年9月30日的9个月中没有类似的活动。

净收益和稀释后每股净收益


	在截至的9个月中
	9月30日，				增加/(减少)
(单位为千，每股数据除外)	2022		2021		$		%
净收入	$	92,702	$	77,302	$	15,400		19.9	%
稀释后每股净收益		0.52		0.48		0.04		8.3	%

净收入的增加主要是由于收入增加了510万美元，我们的溢价负债减少了550万美元，其他收入增加了650万美元，租赁物业投资的减值减少了2250万美元。这些因素被折旧和摊销增加1060万美元、房地产销售收益减少450万美元以及利息支出增加770万美元。

GAAP净收入包括房地产销售损益和减值准备等项目，这些项目可能因季度和影响期间的比较而有所不同。

流动性与资本上限数字资源

一般信息

我们使用债务和股权资本的组合，以及通过运营获得的现金收购房地产，这些现金不会以其他方式分配给我们的股东。我们的重点是通过资本结构中适当的债务和股权平衡，最大化股东的风险调整回报。我们致力于通过积极管理我们的杠杆状况和整体流动性状况来维持投资级资产负债表。我们相信，我们的杠杆战略使我们能够利用较低的债务成本，同时加强我们的资产负债表，这一点从我们目前的投资级信用评级：标准普尔全球评级(S&P)的‘BBB’和穆迪投资者服务公司(Moody‘s)的’Baa2‘可见一斑。我们使用净债务与年化调整后EBITDARE的比率来管理我们的杠杆状况，这是一种非GAAP财务指标，我们认为这是衡量我们偿还债务能力的有用指标和杠杆的相对指标，并用于与贷款人和评级机构就我们的信用评级进行沟通。我们寻求在持续的基础上保持净债务与年化调整后EBITDARE的比率通常低于6.0倍。截至2022年9月30日，我们的未偿债务总额为21亿美元，净债务为20亿美元，净债务与年化调整后息税前利润之比为5.5倍。

净债务和年化调整后EBITDARE是非GAAP财务指标，年化调整后EBITDARE是根据EBITDA、EBITDARE和调整后EBITDARE计算的，每一项也是非GAAP财务指标。参考非GAAP衡量标准关于我们的非GAAP衡量标准的计算以及与可比GAAP衡量标准的对账，请参见下文。

流动性/房地产投资信托基金要求

流动性是衡量我们满足潜在现金需求的能力的指标，包括我们偿还债务、为我们的运营提供资金、收购物业、向股东分配以及其他一般业务需求的持续承诺。作为房地产投资信托基金，我们必须每年将至少90%的应纳税所得额分配给我们的股东，而不考虑所支付的股息扣除和不包括净资本利得。因此，我们不太可能从我们的年度应纳税收入中保留大量现金余额来满足我们的长期流动性需求，包括偿还债务和购买更多物业。相反，我们预计主要通过依赖外部资本来源来满足我们的长期流动性需求。

短期流动资金需求

我们的短期流动资金需求主要包括支付我们的运营费用所需的资金，包括我们的一般和行政费用以及我们未偿债务的利息支付，用于支付分派，以及为我们在控制下或预计将在短期内完成的收购提供资金。我们目前预计不会发生重大资本支出或产生其他重大物业成本，包括由于当前经济环境下的通胀压力，因为我们的投资组合的入住率很高，而且我们的租赁具有净租赁性质。我们预计主要通过经营活动提供的现金和现金等价物余额和净现金，并辅之以我们循环信贷安排下的借款，以满足我们的短期流动性需求。我们打算用适当的债务和股权资本组合为我们的收购提供资金。我们使用手头的现金和我们循环信贷安排下的借款，最初为收购提供资金，随后偿还或替换为我们的股权和债务资本市场活动的收益。

如下表所示，我们在2022年剩余时间内有约2,090万美元的预期债务到期，主要包括1,990万美元的到期利息支出(包括我们利率互换的影响)和70万美元的抵押贷款到期日。我们预计我们通过经营活动提供的现金(如下所述)将足以支付我们目前的债务，包括借款利息支出。我们预计要么用我们的经营业绩产生的手头可用现金或我们循环信贷安排下的借款偿还即将到期的抵押贷款，要么用物业水平的借款进行再融资。

长期流动资金需求

我们的长期流动资金需求主要包括偿还债务和投资于额外创收物业所需的资金。我们预计将从商业银行的无担保定期贷款、循环信贷安排、私募优先无担保票据和公开发行债券中筹集债务资本。

我们未来债务资本的来源和组合将受到市场状况的影响，以及我们继续专注于延长我们的债务期限配置以更好地与我们的投资组合的长期租赁保持一致，错开债务期限以降低未来任何一年大量债务到期的风险，以及管理我们的利率风险敞口。截至2022年9月30日，我们的循环信贷安排下有7.805亿美元的可用产能。

我们预计将主要通过循环信贷机制下的借款、未来的债务和股权融资以及有限出售物业的收益来满足我们的长期流动性需求。我们获得这些资本来源的能力可能会受到不利市场条件的影响，特别是在我们无法控制的债务和股权资本市场。另外，我们的成功

将取决于我们的经营业绩、我们的借款限制、我们的杠杆程度，以及其他因素。我们的收购增长战略在很大程度上取决于我们能否以有利的条件获得收购融资。我们寻求通过与信誉良好的租户和租赁担保人投资房地产，以及通过保持适当的债务和股权资本组合来加强我们的资产负债表，以降低我们可能无法获得长期债务资本的风险。我们也不时地从银行和保险公司获得或承担无追索权的抵押融资，以相应的特定财产的抵押为抵押。然而，抵押贷款目前并不是积极管理我们资本结构的战略重点。

股权资本资源

我们的股权资本主要通过我们在市场上的普通股发行计划(“ATM计划”)以及后续的股权发行提供。根据我们的自动柜员机计划的条款，我们可以不时地公开发售和出售我们普通股的股票，总销售价格高达4亿美元。ATM计划提供远期销售协议，使我们能够在为发行定价时确定股票价格，同时推迟股票发行和净收益的接收。截至2022年9月30日，我们的ATM计划有1.454亿美元的可用容量。

下表显示了有关我们的ATM计划活动的信息：


	截至以下三个月		在截至的9个月中
(以千为单位，每股除外)	2022年9月30日		2022年9月30日
已发行普通股数量		962		10,471
加权平均每股售价	$	21.44	$	21.66
净收益	$	20,248	$	222,895
总收益		20,626		226,483

2022年8月，我们完成了公开发售，根据远期销售协议，我们以每股21.35美元的价格出售了总计13,000,000股普通股，但须进行某些调整。我们预计在2023年8月到期日之前敲定远期销售协议。截至2022年9月30日，我们预计远期销售协议将提供约2.707亿美元的净收益。截至2022年9月30日，我们尚未敲定远期销售协议的任何部分。

我们的公开募股已被用于偿还债务、为收购提供资金，以及用于其他一般公司目的。

随着我们继续投资于增值房地产，我们预计将平衡我们的债务和股权资本，同时通过预期的后续股权发行和自动取款机计划，将净债务与年化调整后EBITDARE的比率持续保持在6.0倍以下。

截至2022年9月30日的三个月的无担保债务和资本市场活动

下表列出了截至2022年9月30日的未偿还循环信贷安排、无担保定期贷款和优先无担保票据。


(单位为千，利率除外)	杰出的天平		利息费率	成熟性日期
无担保循环信贷安排	$	219,537	适用参考利率+0.85%(a)	Mar. 2026
无担保定期贷款：
2026年无担保定期贷款		400,000	一个月伦敦银行同业拆借利率+1.00%	Feb. 2026
2027年无担保定期贷款		200,000	一个月调整后SOFR+0.95%	Aug. 2027
2029年无担保定期贷款		300,000	一个月调整后SOFR+1.25%	Aug. 2029
无担保定期贷款总额		900,000
优先无担保票据：
2027年高级无抵押票据-A系列		150,000	4.84%	Apr. 2027
2028年高级无抵押票据-B系列		225,000	5.09%	Jul. 2028
2030年高级无抵押票据-C系列		100,000	5.19%	Jul. 2030
2031年高级无抵押公开票据		375,000	2.60%	Sep. 2031
优先无担保票据总额		850,000
无担保债务总额	$	1,969,537

(a)

截至2022年9月30日，余额1.465亿美元，受3.04%的一个月担保隔夜融资利率外加0.10%的调整。剩余余额包括重新计量为7300万美元的1亿加元借款，这取决于3.76%的一个月加元拆借利率。

2022年8月1日，我们签订了两笔新的无担保银行定期贷款，包括一笔2027年到期的2亿美元五年期贷款(“2027年无担保定期贷款”)和一笔2029年到期的3.00亿美元七年期贷款(“2029年无担保定期贷款”)。新定期贷款的借款以经调整的有抵押隔夜融资利率(“SOFR”)为基准按浮动利率计息，2027年无担保定期贷款的年利率为0.80%至1.60%，2029年无担保定期贷款的年利率为1.15%至2.20%。2027年无担保定期贷款和2029年无担保定期贷款的初始适用保证金分别为0.95%和1.25%。贷款所得款项用于全额偿还我们的1.9亿美元2024年无担保定期贷款，包括应计利息和循环信贷安排未偿还余额的一部分。

债务契约

根据我们的债务安排，我们必须遵守各种公约和财务报告要求，概述如下。截至2022年9月30日，我们相信我们遵守了所有未偿还借款的所有契约。如果发生违约，无论是由于拖欠款项或违反契约，我们可能会被限制向我们的股东支付超过维持我们的REIT资格所需的股息。在过去三年中的每一年，我们从运营现金流中支付的股息超过了维持我们的REIT资格所需的分派金额。


圣约		要求
杠杆率		≤ 0.60 to 1.00
有担保债务比率		≤ 0.40 to 1.00
未支配覆盖率		≥ 1.75 to 1.00
固定收费覆盖率		≥ 1.50 to 1.00
无担保债务总额与符合条件的无担保财产总价值之比		≤ 0.60 to 1.00
股息和其他限制性付款		仅适用于违约情况
总负债率		≤ 0.60 to 1.00
可用于债务与年度偿债费用之比的综合收入		≥ 1.50 to 1.00
未担保资产总额与无担保债务总额之比		≥ 1.50 to 1.00
担保债务比率		≤ 0.40 to 1.00

合同义务

下表提供了截至2022年9月30日我们的合同承诺和义务的信息(以千为单位)。有关我们的短期和长期债务的进一步讨论，请参阅上文流动性和资本资源部分的讨论。


年份成熟性	定期贷款		循环信贷设施		高年级备注		抵押贷款		利息费用(a)		租客改进津贴		运营中租契		总计
余数 of 2022	$	—	$	—	$	—	$	743	$	19,886	$	57	$	226	$	20,912
2023		—		—		—		7,582		78,799		—		705		87,086
2024		—		—		—		9,760		78,234		—		320		88,314
2025		—		—		—		20,195		78,516		—		326		99,037
2026		400,000		219,537		—		16,843		57,702		—		332		694,414
此后		500,000		—		850,000		39,873		112,862		—		3,738		1,506,473
总计	$	900,000	$	219,537	$	850,000	$	94,996	$	425,999	$	57	$	5,647	$	2,496,236

(a)

利息支出是根据截至2022年9月30日的未偿还借款和利率预测的。这一数额包括利率互换协议的影响。

截至9月30日，2022年租赁物业投资1.585亿美元被抵押为抵押贷款。

此外，我们是与三个不同的UPREIT交易的贡献成员签订的三个单独的税收保护协议的缔约方，我们签订了与内部化相关的税收保护协议。税务保障协议要求我们在出售、交换、转让或以其他方式处置出资财产的情况下赔偿受益人，在与我们的内部化相关的税收保护协议的情况下，要求我们在应税交易中赔偿受益人，该交易将导致受益人确认协议保护的收益，但某些例外情况除外。根据截至2022年9月30日的价值，根据四项协议，适用物业的应税销售将引发约2230万美元的负债。根据现有信息，我们不认为上述导致损害的事件已经发生或可能在可预见的未来发生。因此，我们已将这些承诺从上表的合同承诺额中排除。

在正常的业务过程中，我们签订了购买房地产的各种类型的承诺。这些承诺通常要经过我们一贯的尽职调查程序，因此，在我们有义务购买物业之前，必须满足一些特定的条件。

衍生工具和套期保值活动

本公司的无抵押信贷及某项按揭的浮动利率贷款利率的变动，令本公司面临利率风险。根据我们的无担保信贷安排借款以伦敦银行同业拆息加适用保证金为基础的浮动利率计息。因此，市场利率的波动可能会增加或减少我们的利息支出，这反过来又会增加或减少我们的净收益和现金流。

我们试图通过利率互换来管理可变利率借款的利率风险。截至2022年9月30日，我们有32个利率互换未平仓，名义总金额为9.73亿美元。根据这些协议，我们从交易对手那里获得的每月付款等于相关可变利率乘以未偿还名义金额。反过来，我们每月向交易对手支付的金额等于固定利率乘以相关的未偿还名义金额。这些交易的预期净影响是，我们为可变利率借款支付固定利率。利率互换已被吾等指定为现金流量对冲，以作会计用途，并按公允价值呈报。我们在开始和持续的基础上评估我们合格现金流对冲的有效性。我们从来没有、也不打算为投机目的而进行衍生工具或利率交易。

此外，我们在加拿大拥有投资，因此受到加元汇率变动影响的风险，这可能会影响未来的成本和现金流。我们通过循环信贷安排下的加元借款为我们在加拿大的大部分投资提供资金，这是为了对我们的加元投资起到天然的对冲作用。每个报告期都会重新计量加元循环借款，未实现的外币损益计入收益。这些未实现的外币收益和亏损在结算前不会影响我们业务的现金流，预计将直接抵消我们净投资价值因加元变化而发生的变化。我们在加拿大的投资是按其历史汇率记录的，因此不受加元价值变化的影响.

现金流动

截至2022年9月30日和2021年9月30日，现金和现金等价物以及限制性现金总额分别为8240万美元和2010万美元。下表显示了截至2022年9月30日和2021年9月30日的9个月的现金流信息：


	在截至的9个月中
	9月30日，			9月30日，
(单位：千)	2022			2021
经营活动提供的净现金	$	195,474		$	187,318
用于投资活动的现金净额		(585,158	)		(448,379	)
融资活动提供的现金净额		444,276			170,410
增加(减少)现金及现金等价物和限制性现金	$	54,592		$	(90,651	)

与截至2021年9月30日的9个月相比，在截至2022年9月30日的9个月中，经营活动提供的净现金增加，这主要是由于我们的房地产投资组合和相关增加的净租赁收入的增长。

与截至2021年9月30日的九个月相比，截至2022年9月30日的九个月用于投资活动的现金有所增加，这主要是由于截至2022年9月30日的九个月的收购量增加和处置数量减少。

与截至2021年9月30日的9个月相比，在截至2022年9月30日的9个月内，融资活动提供的现金净额增加，主要反映无担保循环信贷安排和无担保定期贷款的借款增加。为增加的收购量提供资金。

非GAAP M随身听

FFO、核心FFO和AFFO

我们根据NAREIT理事会制定的标准计算运营资金(“FFO”)，NAREIT是REITs和在美国房地产和资本市场感兴趣的上市房地产公司的全球代表声音。NAREIT将FFO定义为经调整的GAAP净收益或亏损，不包括出售某些已折旧房地产资产的净收益(亏损)、房地产资产的折旧和摊销费用、控制权变更的损益以及与某些先前折旧的房地产资产相关的减值费用。FFO被管理层、投资者和分析师用来便于对不同时期和同行之间的经营业绩进行有意义的比较，主要是因为它排除了房地产折旧和摊销以及净收益(亏损)对销售的影响，这些影响基于历史成本，隐含地假设房地产的价值随着时间的推移以可预测的方式减少，而不是根据现有的市场状况波动。

我们根据NAREIT的定义，通过调整FFO来计算运营核心资金(“核心FFO”)，以排除我们认为不经常发生、性质不寻常或与其核心房地产业务无关的某些GAAP收入和支出金额，包括

注销或收回应计租金收入、租赁终止费用、我们获利负债的公允价值变化、债务清偿成本、外币交易的未实现和已实现收益或损失、遣散费和其他非常项目。在股权REIT行业内，将这些项目排除在类似的FFO类型指标之外是很常见的，管理层认为，核心FFO的列报为投资者提供了一个指标，以帮助他们评估我们在多个时期的经营业绩，并与我们同行的经营业绩进行比较，因为它消除了预计不会持续影响我们经营业绩的不寻常项目的影响。

我们通过对某些非现金收入和支出(包括直线租金、租赁无形资产摊销、债务发行成本摊销、抵押贷款净保费摊销、利率互换(收益)损失和其他非现金利息支出、基于股票的补偿和其他指定非现金项目)调整核心FFO来计算经调整的运营资金(“AFFO”)。我们相信，排除这类项目有助于管理层和投资者区分我们业务的变化是由于我们物业业务的增长或下降，还是由于其他因素。当我们制定公司目标时，我们使用AFFO作为我们业绩的衡量标准，并且是确定管理层薪酬的一个因素。我们相信，AFFO是投资者考虑的一项有用的补充措施，因为它将帮助他们更好地评估我们的经营业绩，而不会受到非现金收入或支出造成的扭曲。

具体到我们对直线租金的调整，我们的租赁包括现金租金，这些租金在租赁期内增加，以补偿我们预期的市场租金随时间的增长。我们的租约不包括重大的前置或后置付款，或重大的免租期。因此，我们认为在合同基础上评估租金是有用的，因为它允许将现有租金与市场租金进行比较。在我们因新冠肺炎疫情而给予短期租金延期支付，并且此类延期租金可能会被收回并有望在短期内偿还的情况下，我们继续在每个时期确认相同金额的公认会计准则租赁收入。与公认会计准则的租赁收入一致，与新冠肺炎相关的短期延期和相应的付款没有影响我们的AFFO。

FFO、核心FFO和AFFO可能无法与其他REITs采用的类似名称的措施相比较，将我们的FFO、核心FFO和AFFO与其他REITs披露的相同或类似措施进行比较可能没有意义。

无论是美国证券交易委员会还是任何其他监管机构，都没有对我们用来计算核心FFO和AFFO的FFO调整的可接受性做出判断。未来，美国证券交易委员会、NAREIT或其他监管机构可能会决定将整个房地产投资信托基金行业的允许调整标准化，为了应对这种标准化，我们可能不得不相应地调整我们对核心FFO和AFFO的计算和表征。

下表将净收入(这是最具可比性的GAAP衡量标准)与FFO、核心FFO和AFFO进行核对：


	截至以下三个月						在截至的9个月中
(单位为千，每股数据除外)	9月30日， 2022			6月30日， 2022			9月30日， 2022			9月30日， 2021
净收入	$	28,709		$	35,552		$	92,702		$	77,302
不动产折旧及摊销		39,366			35,479			109,104			98,548
房地产销售收益		(61	)		(4,071	)		(5,328	)		(9,791	)
租赁物业投资减值准备		4,155			1,380			5,535			28,001
FFO	$	72,169		$	68,340		$	202,013		$	194,060
应计租金收入的净注销		—			—			1,326			1,938
租赁终止费		(791	)		—			(791	)		(35,000	)
清偿债务的成本		231			—			231			368
遣散费		3			278			401			1,275
溢利负债公允价值变动		—			—			—			5,539
其他(收入)支出(a)		(4,935	)		(2,632	)		(6,441	)		11
核心FFO	$	66,677		$	65,986		$	196,739		$	168,191
直线式租金调整		(5,175	)		(4,965	)		(15,075	)		(14,983	)
对信贷损失准备金的调整		(4	)		(1	)		(5	)		(1	)
债务发行成本摊销		948			900			2,704			2,832
按揭保费净额摊销		(26	)		(25	)		(78	)		(106	)
利率互换和其他非现金利息的损失费用		639			695			1,993			2
租赁无形资产摊销		(1,176	)		(1,167	)		(3,501	)		(2,309	)
基于股票的薪酬		1,503			1,381			3,813			3,644
AFFO	$	63,386		$	62,804		$	186,590		$	157,270

(a)

这一金额包括截至2022年9月30日和2022年6月30日的三个月的未实现和已实现外汇收益分别为490万美元和260万美元，以及截至2022年9月30日的九个月的未实现外汇收益640万美元，主要与我们以加元计价的循环借款有关。

EBITDA、EBITDARE、调整后EBITDAR和年化调整后EBITDAR

我们计算EBITDA为扣除利息、所得税和折旧及摊销前的收益。EBITDA是我们行业中常用的一种衡量标准。我们相信，这一比率为投资者和分析师提供了一种衡量我们业绩的指标，其中包括我们的经营业绩，不受资本结构、资本投资周期和相关资产的使用寿命与本行业其他公司相比的差异的影响。我们根据NAREIT采用的定义计算EBITDAR，即不包括销售折旧财产的收益(损失)和房地产投资减值准备的EBITDA。我们相信EBITDA和EBITDARE对投资者和分析师是有用的，因为它们提供了关于我们经营业绩的重要补充信息，不包括某些非现金和其他成本。EBITDA和EBITDARE不是公认会计准则下的财务业绩衡量标准，我们的EBITDA和EBITDARE可能无法与其他公司的类似名称衡量标准相比较。您不应将我们的EBITDA和EBITDARE视为根据GAAP确定的经营活动净收益或现金流的替代方案。

我们专注于纪律严明和有针对性的收购战略，以及包括有选择地出售物业在内的积极资产管理。我们使用净债务与年化调整后EBITDAR的比率来管理我们的杠杆状况，下文将进一步讨论这一比率，我们认为这是衡量我们偿还债务能力的有用指标，也是杠杆的相对衡量标准，并用于与我们的贷款人和评级机构就我们的信用评级进行沟通。当我们使用我们的无担保循环信贷安排为新的收购提供资金时，我们的杠杆状况和净债务将立即受到当前季度收购的影响。然而，新收购物业的EBITDARE的全部收益不会在收购物业的同一季度收到。此外，本季度的EBITDARE包括本季度已售出的物业产生的金额。因此，我们收购和处置的时机导致的EBITDARE的变化可能会暂时扭曲我们的杠杆率。我们调整了最近完成季度的EBITDARE(“调整后EBITDARE”)，以重新计算，就好像所有收购和处置都发生在季度初一样，(Ii)剔除某些非现金的GAAP收入和支出金额，如债务清偿成本、已实现或未实现的外币交易收益和损失，或我们收益负债的公允价值变化，或我们认为是一次性的，或性质不寻常的，因为它们与以前没有发生且我们预计未来不会发生的独特情况或交易有关, 以及(Iii)消除租赁终止费和其他非正常运营项目的影响。然后，我们通过将季度调整后EBITDAR乘以4来年化调整后EBITDAR(“年化调整后EBITDAR”)。您不应过度依赖这一衡量标准，因为它基于的假设和估计可能被证明是不准确的。我们未来期间实际报告的EBITDAR可能与我们的年化调整后EBITDAR有很大不同。调整后的EBITDAre和年化调整后的EBITDAre不是根据公认会计准则衡量业绩的指标，我们的调整后EBITDAre和年化调整后的EBITDAre可能无法与其他公司的类似名称衡量标准相比较。您不应将我们的调整后EBITDAR和年化调整后EBITDAR视为根据公认会计准则确定的经营活动净收益或现金流量的替代方案。

下表将净收益(这是最具可比性的GAAP衡量标准)与EBITDA、EBITDARE和调整后的EBITDARE进行了核对。还提供了有关年化EBITDAR和年化调整后EBITDARE的信息：


	截至以下三个月
(单位：千)	9月30日， 2022			6月30日， 2022			9月30日， 2021
净收入	$	28,709		$	35,552		$	30,522
折旧及摊销		39,400			35,511			36,682
利息支出		20,095			17,888			15,611
所得税		356			401			473
EBITDA	$	88,560		$	89,352		$	83,288
出租物业投资减值准备		4,155			1,380			25,989
房地产销售收益		(61	)		(4,071	)		(1,220	)
EBITDARE	$	92,654		$	86,661		$	108,057
对当前季度收购活动进行调整(a)		2,358			2,780			3,534
对当前季度处置活动的调整(b)		—			(141	)		(1,387	)
排除溢利负债公允价值变动的调整		—			—			1,059
调整不包括应计租金收入的净冲销		—			—			1,496
扣除已实现/未实现汇兑(收益)损失的调整		(4,934	)		(2,632	)		—
不包括债务清偿费用的调整		231			—			242
不包括租赁终止费的调整		(791	)		—			(35,000	)
调整后的EBITDAR	$	89,518		$	86,668		$	78,001
年化EBITDAR	$	370,616		$	346,642		$	432,221
年化调整后息税前利润	$	358,072		$	346,672		$	311,998

(a)

反映了一项调整，使本季度内的所有收购生效，就像它们是在本季度初收购的一样。

(b)

反映了一项调整，以使本季度内的所有处置生效，就像它们在季度初已出售一样。

净债务、净债务与年化EBITDAR之比以及净债务与年化调整后EBITDAR之比

我们将净债务定义为总债务(报告的总债务加上债务发行成本)减去现金和现金等价物以及限制性现金。我们认为，将净债务与年化EBITDARE和净债务与年化调整后EBITDARE进行比较，对投资者和分析师是有用的，因为这些比率提供了总债务减去现金和现金等价物的信息，与我们使用EBITDAre衡量的业绩相比，这些信息可用于偿还债务，并用于与贷款人和评级机构就我们的信用评级进行沟通。下表将总债务(这是最具可比性的GAAP衡量标准)与净债务进行核对，并分别显示净债务与年化EBITDAR的比率和净债务与年化调整后EBITDARE的比率：


(单位：千)	9月30日， 2022			6月30日， 2022			9月30日， 2021
债务
无担保循环信贷安排	$	219,537		$	320,657		$	—
无担保定期贷款，净额		894,378			587,098			646,458
高级无担保票据，净额		844,367			844,178			843,665
抵押贷款，净额		94,753			95,453			97,530
发债成本		11,498			8,991			10,215
总债务		2,064,533			1,856,377			1,597,868
现金和现金等价物		(75,912	)		(16,813	)		(16,182	)
受限现金		(6,449	)		(12,163	)		(3,895	)
净债务	$	1,982,172		$	1,827,401		$	1,577,791
净债务与年化EBITDAR之比	5.3x			5.3x			3.7x
净债务与年化调整后息税前利润之比	5.5x			5.3x			5.1x

关键会计政策和估算

本管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析是基于我们的简明综合财务报表，这些报表是根据公认会计准则编制的。编制这些简明综合财务报表要求管理层作出估计和假设，以影响财务报表中报告的资产、负债、收入和费用以及其他披露的金额。我们的估计是基于历史经验和在这种情况下被认为是合理的各种其他假设。这些判断影响报告期间报告的资产和负债额、财务报表日期的或有资产和负债的披露以及报告期间的收入和支出。管理层持续评估其估计和假设；然而，实际结果可能与这些估计和假设不同，这反过来可能对我们的财务报表产生重大影响。我们的重要会计政策和程序的摘要包含在本季度报告Form 10-Q中包含的简明综合财务报表附注的附注2“重要会计政策摘要”中。我们相信，在截至2022年9月30日的9个月内，我们在Form 10-K年度报告中披露的作为我们的关键会计政策和估计的项目没有重大变化。

近期访问的影响NTING公告

有关近期会计声明对我们业务的影响的信息，请参阅本季度报告Form 10-Q中包含的简明综合财务报表附注2。

项目3.定量和合格IVE关于市场风险的披露

利率风险

我们面临着某些市场风险，其中最主要的风险之一是利率的变化。利率上升可能导致我们循环信贷安排和其他可变利率债务项下的利息支出增加。当我们的固定利率债务到期并需要再融资时，利率上升也会导致利息支出增加。我们试图通过买入长期固定利率债务或通过利率掉期将某些可变利率债务转换为固定利率来管理利率风险。利率互换已被吾等指定为现金流量对冲，以作会计用途，并按公允价值呈报。我们从来没有、也不打算为投机目的而进行衍生工具或利率交易。有关我们利率互换的更多信息，可在本季度报告10-Q表其他部分的简明综合财务报表的附注11中找到。

我们的固定利率债务包括优先无担保票据、抵押贷款和通过利率互换转换为固定利率的可变利率债务。截至2022年9月30日，我们的固定利率债务的账面价值和公允价值分别约为19亿美元和18亿美元。市场利率的变化影响我们固定利率债务的公允价值，但对产生的利息或现金流没有影响。例如，如果利率增加1%，固定利率债务余额保持不变

如果利率保持不变，我们预计债务的公允价值将会下降，就像债券价格随着利率上升而下降一样。截至2022年9月30日，市场利率每提高1%，我们的固定利率债务的公允价值就会减少约7740万美元。

根据我们的循环信贷安排和其他可变利率债务的借款按适用参考利率加适用保证金的利率计息，截至2022年9月30日总计11亿美元，其中9.73亿美元通过我们的利率互换转换为固定利率。考虑到利率掉期的影响，利率每上升或下降1%，每年的利息支出将相应增加或减少150万美元。

除利率掉期交易外，本公司并无从事衍生金融工具或衍生商品工具的交易。

外币汇率风险

我们在加拿大拥有投资，因此受到加元汇率变动影响的风险，这可能会影响未来的成本和现金流。我们通过循环信贷安排下的加元借款为我们在加拿大的大部分投资提供资金，这是为了对我们的加元投资起到天然的对冲作用。在汇率波动增加或减少换算成美元的租金收入的程度上，换算成美元的偿债变化(包括利息支付)将部分抵消收入波动的影响，并在一定程度上减轻外币汇率变化的风险。我们认为，剩余现金流上的外币汇率风险并不重要。

此外，我们的加元循环借款在每个报告期都会重新计量，未实现的外币收益和亏损都会计入收益。这些未实现的外币收益和亏损在结算前不会影响我们业务的现金流，预计将直接抵消我们净投资价值因加元变化而发生的变化。我们在加拿大的投资是按其历史汇率记录的，因此不受加元价值变化的影响。

项目4.控制S和程序

信息披露控制和程序的评估

我们维持披露控制和程序(如交易法第13a-15(E)和15d-15(E)条所定义)，旨在确保我们的交易法报告中需要披露的信息在美国证券交易委员会规则和表格中指定的时间段内被记录、处理、汇总和报告，并且这些信息被积累并传达给我们的管理层，包括我们的首席执行官和首席财务官，以便及时做出关于所需披露的决定。截至2022年9月30日的季度，我们在包括首席执行官和首席财务官在内的管理层的监督和参与下，对我们的披露控制和程序的设计和运行的有效性进行了评估。基于上述，我们的首席执行官和首席财务官得出结论，我们的披露控制和程序是有效的，并在合理的保证水平下运作。

财务报告内部控制的变化

在截至2022年9月30日的季度内，我们对财务报告的内部控制没有发生重大影响或合理地可能对我们的财务报告内部控制产生重大影响的变化。

第II部分-OTH急诊室信息

项目1.法律规定法律程序。

在我们的正常业务过程中，我们不时会受到各种诉讼、索赔和其他法律程序的影响。我们目前没有参与我们认为有理由预期会对我们的业务、财务状况或经营结果产生重大不利影响的法律程序。吾等并不知悉吾等或吾等的任何附属公司参与任何重大法律程序或吾等的任何财产受到任何重大法律程序的影响，亦不知悉政府机构正考虑进行任何此等法律程序。

第1A项。RISK因子。

与我们截至2021年12月31日的Form 10-K年度报告中列出的风险因素相比，没有实质性变化。

项目2.未登记的股权销售Y证券和注册证券收益的使用。

没有。

第3项.违约高级证券。

没有。

项目4.地雷安全安全披露。

不适用。

项目5.其他信息。

没有。

项目6.eXhibit


不是的。		描述

3.1		Broadstone Net Lease，Inc.的公司章程(作为公司于2017年4月24日提交的表格10的注册声明的附件3.1提交，并通过引用并入本文)

3.2		Broadstone Net Lease，Inc.的修订条款(作为公司于2020年9月18日提交的8-K表格的当前报告的附件3.1提交，并通过引用并入本文)

3.3		Broadstone Net Lease，Inc.的补充文章(作为公司于2020年9月18日提交的8-K表格的当前报告的附件3.2提交，并通过引用并入本文)

3.4		Broadstone Net Lease，Inc.的修订条款(作为公司于2020年9月18日提交的8-K表格的当前报告的附件3.3提交，并通过引用并入本文)

3.5		2020年3月23日通过的Broadstone Net Lease，Inc.的第二次修订和重新修订的章程(作为公司于2020年3月25日提交的8-K表格的当前报告的附件3.1提交，并通过引用并入本文)

4.1		发行人、公司和受托人之间的契约，日期为2021年9月15日，包括担保的形式(作为公司2021年9月10日提交的8-K表格当前报告的附件4.1提交，通过引用并入本文)

4.2		发行人、公司和受托人之间的第一份补充契约，日期为2021年9月15日，包括票据的格式(作为公司于2021年9月10日提交的8-K表格当前报告的附件4.2提交，并通过引用并入本文)

10.1		定期贷款信贷协议，日期为2022年8月1日，由本公司、Broadstone Net Lease，LLC作为借款人、地区银行和协议其他各方签署(作为本公司2022年8月3日提交的8-K表格当前报告的附件10.1提交，通过引用并入本文)

10.2		担保，日期为2022年8月1日，由Broadstone Net Lease，Inc.以地区银行为受益人(作为公司2022年8月3日提交的8-K表格当前报告的附件10.2提交，并通过引用并入本文)

31.1*		根据根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条通过的《1934年证券交易法》第13a-14(A)条或第15d-14(A)条对首席执行官的证明

31.2*		根据根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条通过的《1934年证券交易法》第13a-14(A)条或第15d-14(A)条对首席财务官的证明

32.1*		根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条通过的《美国法典》第18编第1350条对首席执行官的证明

32.2*		根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条通过的《美国法典》第18编第1350条对首席财务官的证明

101.INS		内联XBRL实例文档-实例文档不显示在交互数据文件中，因为其XBRL标记嵌入在内联XBRL文档中

101.SCH		内联XBRL分类扩展架构文档

101.CAL		内联XBRL分类扩展计算链接库文档

101.DEF		内联XBRL分类扩展定义Linkbase文档

101.LAB		内联XBRL分类扩展标签Linkbase文档

101.PRE		内联XBRL分类扩展演示文稿Linkbase文档

104		封面交互数据文件(嵌入内联XBRL文档中)

*现送交存档。

根据S-K法规第601(B)(32)项，本展品不被视为根据交易法第18条的目的而被“存档”，也不受该条规定的责任的约束。此类证明不会被视为通过引用而并入证券法或交易法下的任何文件，除非注册人通过引用明确地将其并入。

签名

根据1934年《证券交易法》的要求，注册人已正式促使本报告由正式授权的签署人代表其签署。


		布罗德斯通网络租赁公司

日期：2022年11月3日		克里斯托弗·J·查内斯基
		克里斯托弗·J·查内斯基
		首席执行官兼总裁

日期：2022年11月3日		瑞安·M·艾尔巴诺
		瑞安·M·阿尔巴诺
		常务副总裁兼首席财务官