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美国
美国证券交易委员会
华盛顿特区,20549
表格10-Q
(标记一)
| | | | | | | | |
☑ | | 根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条规定的季度报告 |
截至本季度末2022年9月30日
或
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☐ | | 根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条提交的过渡报告 |
由_至_的过渡期
委托文件编号:0-24206
宾夕法尼亚娱乐公司
(注册人的确切姓名载于其章程)
| | | | | | | | | | | |
宾夕法尼亚州 | | | 23-2234473 |
(注册成立或组织的国家或其他司法管辖区) | | | (税务局雇主身分证号码) |
伯克希尔大厦825号,套房200 | 怀奥米辛, | 宾夕法尼亚州 | 19610 |
(主要执行办公室地址) | (邮政编码) |
(610) 373-2400
(注册人的电话号码,包括区号)
不适用
(前姓名、前地址和前财政年度,如果自上次报告以来发生变化)
根据该法第12(B)条登记的证券:
| | | | | | | | |
每个班级的标题 | 交易代码 | 注册的每个交易所的名称 |
普通股,每股面值0.01美元 | 宾夕法尼亚大学 | 纳斯达克股市有限责任公司 |
用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短时间内)提交了1934年《证券交易法》第13条或15(D)节要求提交的所有报告,以及(2)在过去90天内是否符合此类提交要求。是 ☑ No ☐
用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则第405条(本章232.405节)要求提交的每个交互数据文件。是 ☑ No ☐
用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司或新兴成长型公司。请参阅《交易法》第12b-2条规则中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小申报公司”和“新兴成长型公司”的定义。
| | | | | | | | | | | |
大型加速文件服务器 | ☑ | 加速文件管理器 | ☐ |
非加速文件服务器 | ☐ | 规模较小的报告公司 | ☐ |
| | 新兴成长型公司 | ☐ |
如果是一家新兴的成长型公司,用复选标记表示注册人是否已选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易所法》第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐
用复选标记表示登记人是否为空壳公司(如该法第12b-2条所界定)。是,☐不是☑
截至2022年10月28日,注册人的已发行普通股数量为155,117,678(包括注册人的子公司的620,282股可兑换为注册人的普通股)。
宾夕法尼亚娱乐公司及附属公司
目录
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| 页面 | |
第一部分财务信息 | |
项目1.财务报表(未经审计) | 1 | |
综合资产负债表-2022年9月30日和2021年12月31日 | 1 | |
综合业务报表--截至2022年9月30日和2021年9月30日的三个月和九个月 | 2 | |
综合全面收益表--截至2022年9月30日和2021年9月30日的三个月和九个月 | 3 | |
截至2022年9月30日和2021年9月30日的三个月和九个月股东权益变动表 | 4 | |
综合现金流量表--截至2022年和2021年9月30日止九个月 | 6 | |
合并财务报表附注 | 8 | |
项目2.管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析 | 39 | |
项目3.关于市场风险的定量和定性披露 | 56 | |
项目4.控制和程序 | 56 | |
第二部分:其他信息 | |
项目1.法律诉讼 | 57 | |
第1A项。风险因素 | 57 | |
第二项股权证券的未经登记的销售和收益的使用 | 57 | |
项目5.其他信息 | 57 | |
项目6.展品 | 59 | |
签名 | 60 | |
第一部分财务信息
项目1.财务报表
宾夕法尼亚娱乐公司及附属公司
合并资产负债表
(未经审计)
| | | | | | | | | | | |
(以百万为单位,不包括每股和每股数据) | 9月30日, 2022 | | 十二月三十一日, 2021 |
资产 | | | |
流动资产 | | | |
现金和现金等价物 | $ | 1,728.4 | | | $ | 1,863.9 | |
应收账款净额 | 155.8 | | | 195.0 | |
预付费用 | 111.8 | | | 132.3 | |
其他流动资产 | 62.5 | | | 32.4 | |
流动资产总额 | 2,058.5 | | | 2,223.6 | |
财产和设备,净额 | 4,517.2 | | | 4,582.2 | |
对未合并关联公司的投资和垫款 | 246.3 | | | 255.1 | |
商誉 | 2,661.8 | | | 2,822.5 | |
其他无形资产,净额 | 1,754.6 | | | 1,872.6 | |
| | | |
租赁使用权资产 | 6,108.9 | | | 4,853.0 | |
其他资产 | 187.8 | | | 263.1 | |
总资产 | $ | 17,535.1 | | | $ | 16,872.1 | |
| | | |
负债 | | | |
流动负债 | | | |
应付帐款 | $ | 40.9 | | | $ | 53.3 | |
长期债务当期到期日 | 55.8 | | | 99.5 | |
融资债务的本期部分 | 65.0 | | | 39.0 | |
租赁负债的流动部分 | 188.7 | | | 142.9 | |
应计费用和其他流动负债 | 797.9 | | | 798.5 | |
流动负债总额 | 1,148.3 | | | 1,133.2 | |
长期债务,扣除当期到期日、债务贴现和债务发行成本 | 2,730.2 | | | 2,637.3 | |
融资债务的长期部分 | 3,984.7 | | | 4,057.8 | |
租赁负债的长期部分 | 5,892.4 | | | 4,628.6 | |
递延所得税 | 37.8 | | | 189.1 | |
其他长期负债 | 125.7 | | | 129.0 | |
总负债 | 13,919.1 | | | 12,775.0 | |
承付款和或有事项(附注12) | | | |
股东权益 | | | |
B系列优先股($0.01面值,1,000,000授权股份,不是已发行及已发行股份) | — | | | — | |
C系列优先股($0.01面值,18,500授权股份,不是已发行及已发行股份) | — | | | — | |
D系列优先股($0.01面值,5,000授权股份,969在这两个时期发行的股票,以及581和775已发行股份) | 19.4 | | | 25.8 | |
普通股($0.01面值,400,000,000在这两个时期授权的股票,172,305,996和171,729,276已发行的股份,以及155,448,209和169,561,883已发行股份) | 1.7 | | | 1.7 | |
可交换股份($0.01面值,697,539在这两个时期授权和发行的股票,620,353和653,059已发行股份) | — | | | — | |
库存股,按成本计算,(16,857,787和2,167,393股份) | (538.5) | | | (28.4) | |
额外实收资本 | 4,201.9 | | | 4,239.6 | |
留存收益(累计亏损) | 133.7 | | | (86.5) | |
累计其他综合损失 | (201.1) | | | (54.4) | |
宾夕法尼亚娱乐公司股东权益总额 | 3,617.1 | | | 4,097.8 | |
非控制性权益 | (1.1) | | | (0.7) | |
股东权益总额 | 3,616.0 | | | 4,097.1 | |
总负债和股东权益 | $ | 17,535.1 | | | $ | 16,872.1 | |
见未经审计的合并财务报表附注。
宾夕法尼亚娱乐公司及附属公司
合并业务报表
(未经审计)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三个月, | | 截至9月30日的9个月, |
(单位:百万,不包括每股数据) | 2022 | | 2021 | | 2022 | | 2021 |
收入 | | | | | | | |
游戏 | $ | 1,317.5 | | | $ | 1,256.2 | | | $ | 3,934.3 | | | $ | 3,643.7 | |
食品、饮料、酒店等 | 307.5 | | | 255.6 | | | 881.8 | | | 688.8 | |
总收入 | 1,625.0 | | | 1,511.8 | | | 4,816.1 | | | 4,332.5 | |
运营费用 | | | | | | | |
游戏 | 757.9 | | | 652.4 | | | 2,158.1 | | | 1,801.1 | |
食品、饮料、酒店等 | 199.2 | | | 160.1 | | | 557.9 | | | 431.8 | |
一般和行政 | 277.9 | | | 376.5 | | | 847.2 | | | 1,019.2 | |
折旧及摊销 | 148.7 | | | 83.7 | | | 417.2 | | | 246.9 | |
减值损失 | 104.6 | | | — | | | 104.6 | | | — | |
总运营费用 | 1,488.3 | | | 1,272.7 | | | 4,085.0 | | | 3,499.0 | |
营业收入 | 136.7 | | | 239.1 | | | 731.1 | | | 833.5 | |
其他收入(费用) | | | | | | | |
利息支出,净额 | (193.3) | | | (144.9) | | | (547.7) | | | (418.6) | |
来自未合并关联公司的收入 | 6.6 | | | 9.1 | | | 17.1 | | | 27.8 | |
| | | | | | | |
其他 | (8.8) | | | 19.2 | | | (77.7) | | | 43.1 | |
其他费用合计 | (195.5) | | | (116.6) | | | (608.3) | | | (347.7) | |
所得税前收入(亏损) | (58.8) | | | 122.5 | | | 122.8 | | | 485.8 | |
所得税优惠(费用) | 182.0 | | | (36.4) | | | 78.1 | | | (110.1) | |
净收入 | 123.2 | | | 86.1 | | | 200.9 | | | 375.7 | |
减去:非控股权益应占净亏损 | 0.3 | | | — | | | 0.4 | | | 0.1 | |
可归因于Penn Entertainment的净收入 | $ | 123.5 | | | $ | 86.1 | | | $ | 201.3 | | | $ | 375.8 | |
| | | | | | | |
每股收益: | | | | | | | |
基本每股收益 | $ | 0.78 | | | $ | 0.55 | | | $ | 1.23 | | | $ | 2.40 | |
稀释后每股收益 | $ | 0.72 | | | $ | 0.52 | | | $ | 1.15 | | | $ | 2.24 | |
| | | | | | | |
加权平均已发行普通股-基本 | 157.6 | | | 156.1 | | | 163.5 | | | 155.9 | |
加权平均已发行普通股-稀释 | 173.0 | | | 172.7 | | | 179.0 | | | 172.7 | |
见未经审计的合并财务报表附注。
宾夕法尼亚娱乐公司及附属公司
综合全面收益表
(未经审计)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三个月, | | 截至9月30日的9个月, |
(单位:百万) | 2022 | | 2021 | | 2022 | | 2021 |
净收入 | $ | 123.2 | | | $ | 86.1 | | | $ | 200.9 | | | $ | 375.7 | |
其他全面亏损: | | | | | | | |
期内外币换算调整 | (119.8) | | | — | | | (146.7) | | | — | |
其他综合损失 | (119.8) | | | — | | | (146.7) | | | — | |
综合收益总额 | 3.4 | | | 86.1 | | | 54.2 | | | 375.7 | |
减去:非控股权益应占综合亏损 | 0.3 | | | — | | | 0.4 | | | 0.1 | |
宾夕法尼亚娱乐公司的全面收入 | $ | 3.7 | | | $ | 86.1 | | | $ | 54.6 | | | $ | 375.8 | |
见未经审计的合并财务报表附注。
宾夕法尼亚娱乐公司及附属公司
合并股东权益变动表
(未经审计)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2022年9月30日和2021年9月30日的三个月 |
| 优先股 | | 普通股 | | 库存股 | | 其他内容 已缴费 资本 | | 留存收益(累计亏损) | | 累计其他综合损失 | | 宾夕法尼亚大学股东权益总额 | | 非控制性权益 | | 股东权益总额 |
(单位:百万,共享数据除外) | 股票 | | 金额 | | 宾夕法尼亚娱乐股份有限公司 | | 金额 | | 可交换股份 | | 金额 | | | | | | | |
截至2022年7月1日的余额 | 581 | | | $ | 19.4 | | | 160,725,723 | | | $ | 1.7 | | | 624,658 | | | $ | — | | | $ | (370.5) | | | $ | 4,187.3 | | | $ | 10.2 | | | $ | (81.3) | | | $ | 3,766.8 | | | $ | (0.8) | | | $ | 3,766.0 | |
基于股份的薪酬安排 | — | | | — | | | 62,935 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 13.6 | | | — | | | — | | | 13.6 | | | — | | | 13.6 | |
股份回购(附注13) | — | | | — | | | (5,348,809) | | | — | | | — | | | — | | | (168.0) | | | — | | | — | | | — | | | (168.0) | | | — | | | (168.0) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
普通股发行(附注13) | — | | | — | | | 4,055 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 0.2 | | | — | | | — | | | 0.2 | | | — | | | 0.2 | |
可交换股份转换(附注13) | — | | | — | | | 4,305 | | | — | | | (4,305) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
货币换算调整 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (119.8) | | | (119.8) | | | — | | | (119.8) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
净收益(亏损) | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 123.5 | | | — | | | 123.5 | | | (0.3) | | | 123.2 | |
其他 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 0.8 | | | — | | | — | | | 0.8 | | | — | | | 0.8 | |
截至2022年9月30日的余额 | 581 | | | $ | 19.4 | | | 155,448,209 | | | $ | 1.7 | | | 620,353 | | | $ | — | | | $ | (538.5) | | | $ | 4,201.9 | | | $ | 133.7 | | | $ | (201.1) | | | $ | 3,617.1 | | | $ | (1.1) | | | $ | 3,616.0 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至2021年7月1日的余额 | 775 | | | $ | 24.2 | | | 156,786,873 | | | $ | 1.6 | | | — | | | $ | — | | | $ | (28.4) | | | $ | 3,178.5 | | | $ | (217.6) | | | $ | — | | | $ | 2,958.3 | | | $ | (0.5) | | | $ | 2,957.8 | |
基于股份的薪酬安排 | — | | | — | | | 17,318 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 8.5 | | | — | | | — | | | 8.5 | | | — | | | 8.5 | |
股票发行(附注13) | 43 | | | 3.0 | | | 198,103 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 15.8 | | | — | | | — | | | 18.8 | | | — | | | 18.8 | |
转换优先股(附注13) | (43) | | | (1.4) | | | 43,000 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 1.4 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
净收入 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 86.1 | | | — | | | 86.1 | | | — | | | 86.1 | |
其他 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 0.2 | | | — | | | — | | | 0.2 | | | — | | | 0.2 | |
截至2021年9月30日的余额 | 775 | | | $ | 25.8 | | | 157,045,294 | | | $ | 1.6 | | | — | | | $ | — | | | $ | (28.4) | | | $ | 3,204.4 | | | $ | (131.5) | | | $ | — | | | $ | 3,071.9 | | | $ | (0.5) | | | $ | 3,071.4 | |
见未经审计的合并财务报表附注。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2022年和2021年9月30日的9个月 |
| 优先股 | | 普通股 | | 库存股 | | 其他内容 已缴费 资本 | | 留存收益(累计亏损) | | 累计其他综合损失 | | 宾夕法尼亚大学股东权益总额 | | 非控制性权益 | | 股东权益总额 |
(单位:百万,共享数据除外) | 股票 | | 金额 | | 宾夕法尼亚娱乐股份有限公司 | | 金额 | | 可交换股份 | | 金额 | | | | | | | |
截至2022年1月1日的余额 | 775 | | | $ | 25.8 | | | 169,561,883 | | | $ | 1.7 | | | 653,059 | | | $ | — | | | $ | (28.4) | | | $ | 4,239.6 | | | $ | (86.5) | | | $ | (54.4) | | | $ | 4,097.8 | | | $ | (0.7) | | | $ | 4,097.1 | |
基于股份的薪酬安排 | — | | | — | | | 281,759 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 45.1 | | | — | | | — | | | 45.1 | | | — | | | 45.1 | |
股份回购(附注13) | — | | | — | | | (14,690,394) | | | — | | | — | | | — | | | (510.1) | | | — | | | — | | | — | | | (510.1) | | | — | | | (510.1) | |
优先股转换(附注13) | (194) | | | (6.4) | | | 194,200 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 6.4 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
普通股发行(附注13) | — | | | — | | | 68,055 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 2.2 | | | — | | | — | | | 2.2 | | | — | | | 2.2 | |
可交换股份转换(附注13) | — | | | — | | | 32,706 | | | — | | | (32,706) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
货币换算调整 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (146.7) | | | (146.7) | | | — | | | (146.7) | |
采用ASU 2020-06后的累积效果调整 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (88.2) | | | 18.9 | | | — | | | (69.3) | | | — | | | (69.3) | |
净收益(亏损) | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 201.3 | | | — | | | 201.3 | | | (0.4) | | | 200.9 | |
其他 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (3.2) | | | — | | | — | | | (3.2) | | | — | | | (3.2) | |
截至2022年9月30日的余额 | 581 | | | $ | 19.4 | | | 155,448,209 | | | $ | 1.7 | | | 620,353 | | | $ | — | | | $ | (538.5) | | | $ | 4,201.9 | | | $ | 133.7 | | | $ | (201.1) | | | $ | 3,617.1 | | | $ | (1.1) | | | $ | 3,616.0 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至2021年1月1日的余额 | 883 | | | $ | 23.1 | | | 155,700,834 | | | $ | 1.6 | | | — | | | $ | — | | | $ | (28.4) | | | $ | 3,167.2 | | | $ | (507.3) | | | $ | — | | | $ | 2,656.2 | | | $ | (0.4) | | | $ | 2,655.8 | |
基于股份的薪酬安排 | — | | | — | | | 908,473 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 21.9 | | | — | | | — | | | 21.9 | | | — | | | 21.9 | |
股票发行(附注13) | 86 | | | 8.1 | | | 241,787 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 19.3 | | | — | | | — | | | 27.4 | | | — | | | 27.4 | |
优先股转换(附注13) | (194) | | | (5.4) | | | 194,200 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 5.4 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
净收益(亏损) | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 375.8 | | | — | | | 375.8 | | | (0.1) | | | 375.7 | |
其他 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (9.4) | | | — | | | — | | | (9.4) | | | — | | | (9.4) | |
截至2021年9月30日的余额 | 775 | | | $ | 25.8 | | | 157,045,294 | | | $ | 1.6 | | | — | | | $ | — | | | $ | (28.4) | | | $ | 3,204.4 | | | $ | (131.5) | | | $ | — | | | $ | 3,071.9 | | | $ | (0.5) | | | $ | 3,071.4 | |
见未经审计的合并财务报表附注。
宾夕法尼亚娱乐公司及附属公司
合并现金流量表
(未经审计)
| | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的9个月, |
(单位:百万) | 2022 | | 2021 |
经营活动 | | | |
净收入 | $ | 200.9 | | | $ | 375.7 | |
将净收入与经营活动提供的现金净额进行调整: | | | |
折旧及摊销 | 417.2 | | | 246.9 | |
债务贴现摊销和债务发行成本 | 7.0 | | | 16.9 | |
非现金利息支出 | 20.0 | | | 12.1 | |
非现金经营租赁费用 | 67.8 | | | 117.1 | |
| | | |
收购萨姆·休斯顿的收益 | — | | | (29.9) | |
持有权益证券的损失(收益) | 66.4 | | | (8.7) | |
| | | |
出售或处置财产和设备的损失 | 7.0 | | | 0.1 | |
| | | |
飓风劳拉来袭 | (10.7) | | | — | |
来自未合并关联公司的收入 | (17.1) | | | (27.8) | |
来自未合并关联公司的投资回报 | 27.5 | | | 23.9 | |
递延所得税 | (146.1) | | | 19.4 | |
基于股票的薪酬 | 45.1 | | | 21.9 | |
减值损失 | 104.6 | | | — | |
提前清偿债务损失 | 10.4 | | | — | |
经营资产和负债变动,扣除收购业务后的净额 | | | |
应收账款 | 9.1 | | | (57.3) | |
预付费用和其他流动资产 | (24.5) | | | (21.8) | |
其他资产 | 10.7 | | | (3.9) | |
应付帐款 | (12.6) | | | (1.2) | |
应计费用 | 19.0 | | | 131.6 | |
所得税 | 19.3 | | | 11.1 | |
经营租赁负债 | (63.6) | | | (97.6) | |
其他流动和长期负债 | (10.0) | | | 47.4 | |
其他 | 12.6 | | | 3.1 | |
经营活动提供的净现金 | 760.0 | | | 779.0 | |
投资活动 | | | |
| | | |
资本支出 | (189.6) | | | (137.8) | |
| | | |
出售财产和设备所得收益 | 4.9 | | | 0.7 | |
飓风劳拉保险收益 | 25.4 | | | — | |
为收购企业支付的对价,扣除收购的现金 | — | | | (34.4) | |
为萨姆·休斯顿的剩余利息支付的代价 | — | | | (42.0) | |
| | | |
收购股权证券 | — | | | (26.0) | |
为成本法投资支付的对价 | (15.0) | | | — | |
| | | |
为博彩许可证和其他无形资产支付的对价 | (4.1) | | | (20.6) | |
其他 | (1.6) | | | (9.4) | |
用于投资活动的现金净额 | (180.0) | | | (269.5) | |
| | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的9个月, |
(单位:百万) | 2022 | | 2021 |
融资活动 | | | |
| | | |
| | | |
发行长期债券的收益,扣除折扣后的净额 | 1,545.0 | | | 400.0 | |
偿还信贷安排(附注8) | (1,543.2) | | | — | |
长期债务的本金支付 | (29.9) | | | (48.3) | |
发债成本 | (18.2) | | | (7.5) | |
来自其他长期债务的收益 | — | | | 72.5 | |
支付其他长期债务 | (9.2) | | | (8.6) | |
融资债务的本金支付 | (47.5) | | | (26.8) | |
融资租赁本金支付 | (81.9) | | | (6.1) | |
| | | |
行使期权所得收益 | 3.1 | | | 8.8 | |
普通股回购 | (510.1) | | | — | |
| | | |
保险融资收益 | — | | | 26.6 | |
保险融资的赔付 | — | | | (25.6) | |
其他 | (13.3) | | | (9.8) | |
融资活动提供的现金净额(用于) | (705.2) | | | 375.2 | |
汇率变动对现金、现金等价物和限制性现金的影响 | (2.0) | | | — | |
现金、现金等价物和限制性现金的变化 | (127.2) | | | 884.7 | |
年初现金、现金等价物和限制性现金 | 1,880.1 | | | 1,870.4 | |
期末现金、现金等价物和限制性现金 | $ | 1,752.9 | | | $ | 2,755.1 | |
| | | |
| | | |
现金、现金等价物和限制性现金的对账: | | | |
现金和现金等价物 | $ | 1,728.4 | | | $ | 2,729.3 | |
包括在其他流动资产中的受限现金 | 23.3 | | | 24.6 | |
包括在其他资产中的受限现金 | 1.2 | | | 1.2 | |
现金总额、现金等价物和限制性现金 | $ | 1,752.9 | | | $ | 2,755.1 | |
| | | |
补充披露: | | | |
为利息支付的现金,扣除资本化金额 | $ | 535.2 | | | $ | 418.9 | |
与所得税有关的现金支付,净额 | $ | 46.3 | | | $ | 75.6 | |
| | | |
非现金活动: | | | |
经营租契开始生效 | $ | 39.4 | | | $ | 31.6 | |
融资租约开始生效 | $ | 1,417.3 | | | $ | 102.9 | |
应计资本支出 | $ | 28.7 | | | $ | 25.0 | |
见未经审计的合并财务报表附注。
宾夕法尼亚娱乐公司及附属公司
合并财务报表附注
(未经审计)
注1-陈述的组织和基础
组织:2022年8月4日,Penn National Gaming,Inc.更名为Penn Entertainment,Inc.。Penn Entertainment,Inc.及其子公司(“Penn”、“Company”、“We”、“Our”或“Us”)是北美领先的综合娱乐、体育内容和赌场游戏体验提供商。宾夕法尼亚大学运营43中的属性20美国,在线体育博彩14司法管辖区和iCasino在五在包括好莱坞赌场在内的一系列知名品牌下拥有司法管辖区®,L‘Auberge®,巴斯托尔体育书籍®,和Score Bet Sportsbook and Casino®。宾夕法尼亚大学高度差异化的战略专注于有机交叉销售机会,其在市场领先的零售赌场、体育媒体资产、技术(包括一个最先进的、完全集成的数字体育和在线赌场博彩平台)以及内部iCasino内容工作室的投资加强了这一战略。该公司的投资组合进一步得到了行业领先的My选择®客户忠诚度计划(My选择计划“),这为我们提供了大约26百万会员提供了一套独特的商业渠道奖励和体验。
我们业务中使用的大多数房地产资产(即土地和建筑物)受三重净总租约的约束;其中最重要的是宾夕法尼亚总租约和顶峰总租约(这些术语的定义见附注9,“租赁,”并统称为“主租约”),与房地产投资信托基金(“房地产投资信托基金”)博彩娱乐地产有限公司(纳斯达克:GLPI)(“GLPI”)合作。
陈述依据:本公司未经审计之综合财务报表乃根据美国中期财务资料公认会计原则(“公认会计原则”)及美国证券交易委员会(“美国证券交易委员会”)之规则及规定编制。因此,它们不包括公认会计准则要求的完整合并财务报表所需的所有信息和附注。管理层认为,所有被认为是公平列报所必需的调整(包括正常的经常性应计项目)都已列入。
本报告所列中期业务和现金流的结果并不一定表明业务全年或未来期间将取得的成果。这些未经审计的综合财务报表及其附注应与公司截至2021年12月31日的年度报告Form 10-K中包含的综合财务报表及其附注一并阅读。
注2-重大会计政策
合并原则:未经审计的综合财务报表包括宾夕法尼亚娱乐公司及其子公司的账目。不符合具投票权权益实体(“VOE”)或可变权益实体(“VIE”)的权威指引的合并准则的未合并联营公司的投资及垫款,按权益法入账。在合并中,所有公司间账户和交易都已取消。
重新分类:进行了某些重新分类,以符合上一时期的列报方式。
预算的使用:根据公认会计原则编制未经审计的合并财务报表要求管理层作出估计和假设,以影响(1)报告的资产和负债金额,(2)财务报表日期的或有资产和负债的披露,以及(3)报告期内报告的收入和费用的金额。实际结果可能与这些估计不同。
细分市场信息:我们有五可报告的细分市场:东北部、南部、西部、中西部和互动。我们的游戏和赛车属性按地理位置分组,每个属性都被视为一个运营部门,但我们的二内华达州大奖赛的房产,被视为一运营部门。按州划分,我们认为我们的综合视频游戏终端(“VGT”)业务是独立的运营部门。互动包括我们所有的iCasino和在线体育博彩业务,零售体育博彩管理,媒体,以及我们在Barstool Sports,Inc.(以下简称巴斯托尔)的权益法投资所得收益的比例份额。看见附注16,“细分市场信息”以获取更多信息。出于财务报告的目的,我们将我们的运营部门汇总为以下可报告的部门:
| | | | | | | | | | | |
| 位置 | | 房地产资产租赁或所有权结构 |
东北段 | | | |
美国之星东芝加哥 | 东芝加哥,印第安纳州 | | 顶峰大师租赁 |
位于希腊城的好莱坞赌场 | 密歇根州底特律 | | 希腊城租赁公司 |
好莱坞赌场班戈 | 缅因州班戈 | | 宾夕法尼亚大师租约 |
查尔斯镇的好莱坞赌场赛马 | 西弗吉尼亚州查尔斯镇 | | 宾夕法尼亚大师租约 |
哥伦布好莱坞赌场 | 俄亥俄州哥伦布市 | | 宾夕法尼亚大师租约 |
劳伦斯堡好莱坞赌场 | 印第安纳州劳伦斯堡 | | 宾夕法尼亚大师租约 |
好莱坞赌场摩根镇 | 摩根敦,宾夕法尼亚州 | | 摩根小镇租赁 |
宾夕法尼亚国家赛马场的好莱坞赌场 | 格兰特维尔,宾夕法尼亚州 | | 宾夕法尼亚大师租约 |
好莱坞赌场佩里维尔 | 佩里维尔,马里兰州 | | 佩里维尔租赁公司 |
好莱坞托莱多赌场 | 俄亥俄州托莱多 | | 宾夕法尼亚大师租约 |
纽约好莱坞赌场 | 约克,宾夕法尼亚州 | | 经营租赁(与房地产投资信托基金房东无关) |
代顿赛道上的好莱坞游戏 | 代顿,俄亥俄州 | | 宾夕法尼亚大师租约 |
马宏宁山谷赛马场的好莱坞游戏 | 俄亥俄州扬斯敦 | | 宾夕法尼亚大师租约 |
宾夕法尼亚大学的字幕(1) | 宾夕法尼亚州 | | 不适用 |
梅多斯的好莱坞赌场 | 华盛顿,宾夕法尼亚州 | | 草场租赁 |
普莱恩里奇公园赌场 | 马萨诸塞州普兰维尔 | | 顶峰大师租赁 |
| | | |
南段 | | | |
1ST头奖赌场 | 图尼卡,密西西比州 | | 宾夕法尼亚大师租约 |
美国维克斯堡 | 密西西比州维克斯堡 | | 顶峰大师租赁 |
新兴城市比洛克西 | 密西西比州比洛克西 | | 宾夕法尼亚大师租约 |
新兴城市博西尔城 | 路易斯安那州博西尔市 | | 顶峰大师租赁 |
新奥尔良新兴城区 | 路易斯安那州新奥尔良 | | 顶峰大师租赁 |
好莱坞赌场墨西哥湾沿岸 | 密西西比州圣路易斯湾 | | 宾夕法尼亚大师租约 |
好莱坞赌场图尼卡 | 图尼卡,密西西比州 | | 宾夕法尼亚大师租约 |
巴吞鲁日 | 巴吞鲁日,路易斯安那州 | | 顶峰大师租赁 |
L‘Auberge湖查尔斯 | 路易斯安那州查尔斯湖 | | 顶峰大师租赁 |
玛格丽塔维尔度假村赌场 | 路易斯安那州博西尔市 | | 玛格丽塔维尔租赁 |
| | | |
西段 | | | |
美国黑鹰 | 科罗拉多州黑鹰 | | 顶峰大师租赁 |
仙人掌皮特和马树 | 内华达州,Rackpot | | 顶峰大师租赁 |
M度假村温泉赌场 | 亨德森,内华达州 | | 宾夕法尼亚大师租约 |
特罗皮卡纳拉斯维加斯(2) | 内华达州拉斯维加斯 | | 特洛皮卡纳租赁 |
齐亚公园赌场 | 霍布斯,新墨西哥州 | | 宾夕法尼亚大师租约 |
| | | |
中西部地区 | | | |
美国议会悬崖 | 爱荷华州议会悬崖 | | 顶峰大师租赁 |
阿尔顿大赌场(3) | 伊利诺伊州奥尔顿 | | 宾夕法尼亚大师租约 |
Argoy赌场河滨 | 密苏里州河滨 | | 宾夕法尼亚大师租约 |
好莱坞赌场极光 | 伊利诺伊州奥罗拉 | | 宾夕法尼亚大师租约 |
好莱坞赌场Joliet | Joliet,伊利诺伊州 | | 宾夕法尼亚大师租约 |
堪萨斯赛道的好莱坞赌场(4) | 堪萨斯城,堪萨斯州 | | 拥有的合资企业 |
圣路易斯好莱坞赌场 | 密苏里州马里兰高地 | | 宾夕法尼亚大师租约 |
大草原州立博彩 (1) | 伊利诺伊州 | | 不适用 |
河城赌场 | 密苏里州圣路易斯 | | 顶峰大师租赁 |
(1)VGT航线运营
(2)2022年9月26日,宾夕法尼亚州立大学出售了其在特罗皮卡纳拉斯维加斯酒店和赌场公司(“特鲁皮卡纳”)的股权,其中包括经营该物业的博彩许可证,如附注6,“收购和处置”,以及作为出售的结果,Tropicana Lease(定义见附注9,“租约”)被终止。
(3)这艘内河船归我们所有,不受宾夕法尼亚大师租约的约束。
(4)根据与NASCAR的合资企业(“合资企业”),包括本公司的50拥有堪萨斯赛道好莱坞赌场的堪萨斯娱乐公司(Kansas Entertainment,LLC)的投资比例。
收入确认:我们与客户的合同收入主要包括博彩,包括体育博彩和iCasino产品、食品和饮料交易、零售交易、酒店客房销售、赛马博彩和第三方收入分享协议。看见附注5,“收入分类,”有关我们按类型和地理位置划分的收入的信息。
与游戏合同相关的赠品
免费提供给顾客的食品、饮料、酒店和其他服务作为赌博的诱因或通过兑换客户的忠诚度积分记录为食品、饮料、酒店和其他收入,按其估计的独立销售价格计入,抵消计入博彩收入的减少。向顾客提供免费商品和服务作为赌博的诱因以及履行我们的忠诚度积分义务的成本包括在食品、饮料、酒店和其他费用中。记录的食品、饮料、酒店和其他收入以及与博彩收入相抵的收入如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三个月, | | 截至9月30日的9个月, |
(单位:百万) | 2022 | | 2021 | | 2022 | | 2021 |
餐饮 | $ | 54.0 | | | $ | 46.1 | | | $ | 156.8 | | | $ | 126.3 | |
酒店 | 37.6 | | | 35.7 | | | 106.4 | | | 92.8 | |
其他 | 4.0 | | | 3.2 | | | 9.3 | | | 7.2 | |
与游戏合同相关的总赞誉 | $ | 95.6 | | | $ | 85.0 | | | $ | 272.5 | | | $ | 226.3 | |
与客户相关的负债
公司有三种与客户合同有关的一般类型的责任:(I)与其本人相关的义务选择(Ii)尚未提供的商品和服务的预付款,以及(Iii)与第三方体育博彩运营商有关的递延收入,用于在线体育博彩和iCasino市场准入。
我们的我的选择该计划允许会员获得可兑换老虎机游戏和赠品的忠诚度积分,如我们餐厅的食物和饮料,我们酒店的住宿,我的选择赎回购物中心,以及我们绝大多数物业的零售店提供的产品。此外,My My的成员选择计划获得等级资格积分,这使他们有权获得某些其他福利,如优先访问、折扣、礼品和免费游戏。与我们的My相关的义务选择该方案包括在我们未经审计的综合资产负债表内的“应计费用和其他流动负债”中,为#美元。35.8百万美元和美元37.6截至2022年9月30日和2021年12月31日分别为100万欧元,主要包括与忠诚度积分相关的义务。我们的忠诚度积分义务通常在六个月发行的数量。期初余额和期末余额之间的变化主要与我们的客户选择兑换忠诚度积分的时间以及我们的客户何时获得其赚取的等级地位福利的时间有关。
本公司对尚未提供的商品和服务以及未付投注的预付款主要包括:(I)房间和会议场地的押金;(Ii)客户在参观物业前代其存入的款项(称为“保管”或“预付款项”);(Iii)存放在尚未投注或已投注但尚未提取的网上钱包内的款项;(Iv)因老虎机赌博或共同投注而产生的未偿还彩票;(V)未清偿筹码负债;(Vi)无人认领的头奖;及(Vii)可在本公司物业赎回的礼品卡。未支付的赌注通常是指以前的赌注事件产生的债务,其中的收入以前是确认的。该公司尚未提供的货物和服务以及未付赌注的预付款为#美元。115.9百万美元和美元112.0分别截至2022年9月30日和2021年12月31日。尚未提供的货物和服务的预付款以及未支付的赌注包括在我们未经审计的综合资产负债表内的“应计费用和其他流动负债”中。
Penn Interactive Ventures,LLC(“Penn Interactive”)与体育博彩运营商签订了多年协议,在线体育博彩和iCasino市场准入覆盖了我们的物业组合。与第三方体育博彩运营商有关的递延收入,用于在线体育博彩和iCasino市场准入,包括在“其他长期负债”中
在我们未经审计的综合资产负债表中,55.0百万美元和美元52.2分别截至2022年9月30日和2021年12月31日。
广告:本公司在第一次做广告或发生广告时支付广告费用。广告费用一般与媒体植入成本有关,主要计入未经审计综合经营报表内的“博彩”费用,为#美元。27.1百万美元,以及$69.7截至2022年9月30日的三个月和九个月分别为百万美元和26.4百万美元和美元58.8截至2021年9月30日的三个月和九个月分别为100万美元。
博彩税和对偶税:我们须缴纳基于我们所在司法管辖区的博彩总收入和同业收入的博彩税和对等税,以及根据我们的博彩许可证允许第三方合作伙伴经营在线赌场和在线体育馆的安排所产生的收入的税。本公司主要根据必须支付给博彩发生所在州的州和地方司法管辖区的法定收入的百分比来确认博彩和对赌税收支出。此外,博彩税和对比税中还包括支持地方监管机构运营的成本,一些州要求我们支付这些成本。博彩税和彩票税在未经审计的综合经营报表中记入“博彩”费用或“食品、饮料、酒店和其他”费用,金额为#美元。540.3百万美元和美元1.6截至2022年9月30日的三个月和九个月分别为10亿美元和505.8百万美元和美元1.4截至2021年9月30日的三个月和九个月分别为10亿美元。
外币折算:本公司境外子公司的本位币为子公司经营所用的当地货币。资产负债表账户按每个资产负债表日的有效汇率折算。这一过程产生的换算调整计入其他全面收益或亏损。收入和支出按年内平均汇率换算。外币交易产生的收益或损失包括在我们未经审计的综合经营报表中的“其他”中。
综合收益和累计其他综合亏损:全面收益包括净收益和所有其他非股东权益变动,或其他全面收益。累计其他综合损失余额仅包括外币折算调整。
每股收益:每股基本收益(“EPS”)的计算方法是将适用于普通股的净收入除以当期已发行普通股的加权平均数。摊薄每股收益反映所有潜在摊薄证券的额外摊薄(如有),例如股票期权、未归属限制性股票奖励(“RSA”)及限制性股票单位(“RSU”)(连同RSA,“限制性股票”)、未偿还可转换优先股及可转换债券。
公司D系列优先股持有者(定义见附注10,“对非合并关联公司的投资和垫款”)有权平等和按比例参与支付给宾夕法尼亚普通股持有人的所有股息和分配,而不考虑任何归属要求。因此,D系列优先股被视为参与证券,公司必须应用两级法来考虑优先股对基本每股收益和稀释后每股收益计算的影响。公司D系列优先股的持有者没有义务承担损失;因此,在公司处于净亏损状态的报告期内,不适用两级法。在公司处于净收益状况的报告期内,采用两级法,将期间的所有收益分配给普通股和优先股。看见附注14,“每股收益,”以获取更多信息。
有表决权的利益实体和可变利益实体:该公司合并其拥有控股权的所有子公司或其他实体。整合指导要求进行分析,以确定是否应使用VOE模型或VIE模型对实体进行整合评估。在VOE模型下,控制财务利益通常被定义为投票权的多数所有权。在VIE模式下,控制财务利益的定义是:(1)指导对实体的经济表现有最重大影响的活动的权力;(2)承担实体损失的义务或从实体获得可能对实体具有重大意义的利益的权利。对于符合VIE资格的实体,主要受益人通常被定义为在VIE中拥有控股权的一方。该公司合并了它拥有控股权的每一个VOE和它被认为是主要受益者的VIE的财务状况和经营结果。看见附注10,“对非合并关联公司的投资和垫款”。
注3-新会计公告
2022年6月,FASB发布了ASU 2022-03,“公允价值计量(主题820):受合同销售限制的股权证券的公允价值计量”(“ASU 2020-03”)。ASU 2020-03澄清了受合同销售限制的股权证券的公允价值计量指南,并要求与此相关的具体披露
一种股权证券。具体地说,ASU 2022-03澄清,“禁止出售股权证券的合同销售限制是持有股权证券的报告实体的特征”,不包括在股权证券的记账单位中。因此,在衡量股权证券的公允价值时,公司不再被允许应用与合同销售限制或缺乏市场性相关的折扣。此外,ASU 2020-03禁止实体将合同销售限制作为单独的记账单位。ASU 2020-03将在2023年12月15日之后的财政年度生效,包括这些财政年度内的过渡期。允许及早领养。公司目前正在评估采用ASU 2020-03对我们的合并财务报表的影响。
2020年3月,FASB发布了ASU 2020-04《参考汇率改革(专题848):促进参考汇率改革对财务报告的影响》(ASU 2020-04)。ASU 2020-04为将GAAP应用于合同、套期保值关系和其他受参考汇率改革影响的交易提供了可选的权宜之计和例外,如果满足某些标准的话。为回应对银行同业拆息结构性风险的关注,尤其是停止伦敦银行同业拆息(简称LIBOR)的风险,全球多个司法管辖区的监管机构已采取参考利率改革措施,以找出更易观察或以交易为基础、较不易受操控的其他参考利率。ASU 2020-04还为公司提供了可选的指导,以减轻与从预计将停止使用的参考利率过渡相关的潜在会计负担。与本公司先前在其高级担保信贷安排(定义见附注8,“长期债务”)与伦敦银行同业拆借利率挂钩。在高级担保信贷安排于2022年5月3日修订后,公司的借款与SOFR挂钩(见附注8,“长期债务”),在此基础上,公司采用ASU 2020-04。采用ASU 2020-04对我们未经审计的综合财务报表没有影响。
2020年8月,财务会计准则委员会发布了ASU 2020-06,“债务--具有转换和其他期权的债务(专题470)和衍生工具和对冲--实体自有股权的合同(专题814):实体自有股权的可转换工具和合同的会计处理”(“ASU 2020-06”)。ASU 2020-06取消了用于核算可转换债务工具和可转换优先股的会计模型数量。此次更新还修订了可转换工具和每股收益的披露要求,以努力提高财务报告透明度。
新标准影响了公司现有的2.752026年5月到期的可转换优先票据百分比(“可转换票据”),在采用新标准之前,按现金转换特征模式入账。新标准取消了现金转换特征模式,各实体将不再单独出现在股东权益中,这是债务工具的一种嵌入转换特征。
新指引还要求在计算可转换工具的稀释每股收益时使用IF折算法,不应再使用库存股方法。根据新指引,可以现金或股份结算的可转换票据(例如,本公司的可换股票据)将计入摊薄每股收益的计算,但若其影响更具摊薄作用,则不得选择推翻基于所述政策或过往经验而作出的股份结算推定。这些要求中的每一项都与公司以前计算稀释每股收益的方法一致。
本公司采用ASU 2020-06,自2022年1月1日起生效,采用修改后的回溯法。ASU 2020-06的通过导致美元重新定级88.2与公司可转换票据相关的百万现金转换功能,从股东权益转换为负债。由于采用了这项措施,公司将2022年1月1日的期初留存收益余额增加了1美元,作为累计影响调整18.9百万美元,扣除税收后的净额。
注4-飓风劳拉
2020年8月27日,飓风劳拉在路易斯安那州查尔斯湖登陆,对我们的查尔斯湖L‘Auberge湖财产造成重大破坏,财产关闭约二几周。在某些免赔额和共同保险的约束下,该公司维持保险,涵盖业务中断,包括利润损失,并涵盖遭受损失的资产的修复或重置。
本公司记录了一笔应收账款,涉及我们对已发生的维修和维护成本以及已注销的财产和设备的估计,我们认为有可能从我们的保险公司收回该等成本和财产和设备。应收保险收款列入未经审计的综合资产负债表内的“应收账款净额”。由于我们认为从保险公司追回的收益很可能超过我们记录的保险赔偿总额以及保险公司的免赔额和共同保险,因此我们没有记录任何与这次自然灾害的影响相关的损失。在确认(I)为修复或恢复资产而作出的减值损失及资本支出与(Ii)于未经审核综合财务报表内收取保险收益之间存在时间差异。
截至2021年12月31日,应收账款为美元28.7百万美元。在截至2022年9月30日的三个月和九个月内,我们收到了总计$1.9百万美元和美元39.4分别为100万美元,导致收益为$1.9百万美元和美元10.7在我们未经审计的综合业务报表内的“一般和行政”项下,分别列报了600万美元。
截至2022年11月3日,保险索赔仍未结案,我们预计未来将获得更多收益。
我们将根据ASC 450“或有事项”将超出已确认亏损和损失利润的收益记入我们的业务中断保险项下,作为或有收益,我们预计将在最终结算时或在2022年9月30日之后的一段时间内支付不可退还的现金预付款时确认或有收益。
下表汇总了飓风劳拉相关事项造成的累积财务影响:
| | | | | | | | | | | |
(单位:百万) | 2022年9月30日 | | 2021年12月31日 |
截至期末收到的保险收益 | $ | 86.9 | | | $ | 47.5 | |
免赔额 | $ | 15.0 | | | $ | 15.0 | |
共同保险 | $ | 2.5 | | | $ | 2.5 | |
清理、修复和其他费用 | $ | 52.8 | | | $ | 52.8 | |
固定资产核销 | $ | 23.2 | | | $ | 23.2 | |
库存核销 | $ | 0.2 | | | $ | 0.2 | |
应收保险账款 | $ | — | | | $ | 28.7 | |
注5-收入分解
我们的收入主要来自提供以下类型的服务:(I)博彩,包括iCasino、零售和在线体育博彩;(Ii)食品和饮料;(Iii)酒店;以及(Iv)其他。其他收入主要包括与博彩相关的辅助活动,如自动取款机交易、赛马、宾夕法尼亚互动公司的社交游戏收取的佣金,以及来自第三方体育博彩运营商的收入和相关的税收总额。我们的收入按收入类型和相关物业的地理位置分类,这与我们的可报告部门一致,如下所示:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2022年9月30日的三个月 |
(单位:百万) | 东北方向 | | 南 | | 西 | | 中西部 | | 互动(1) | | 其他 | | 段间剔除(2) | | 总计 |
收入: | | | | | | | | | | | | | | | |
游戏 | $ | 616.8 | | | $ | 260.0 | | | $ | 102.8 | | | $ | 268.7 | | | $ | 69.2 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 1,317.5 | |
餐饮 | 32.6 | | | 32.8 | | | 21.7 | | | 13.7 | | | — | | | 0.5 | | | — | | | 101.3 | |
酒店 | 13.0 | | | 26.4 | | | 25.7 | | | 9.1 | | | — | | | — | | | — | | | 74.2 | |
其他 | 23.0 | | | 10.6 | | | 6.3 | | | 6.9 | | | 89.5 | | | 3.7 | | | (8.0) | | | 132.0 | |
总收入 | $ | 685.4 | | | $ | 329.8 | | | $ | 156.5 | | | $ | 298.4 | | | $ | 158.7 | | | $ | 4.2 | | | $ | (8.0) | | | $ | 1,625.0 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2021年9月30日的三个月 |
(单位:百万) | 东北方向 | | 南 | | 西 | | 中西部 | | 互动(1) | | 其他 | | 段间剔除(2) | | 总计 |
收入: | | | | | | | | | | | | | | | |
游戏 | $ | 616.2 | | | $ | 253.0 | | | $ | 96.7 | | | $ | 259.3 | | | $ | 31.0 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 1,256.2 | |
餐饮 | 28.0 | | | 28.7 | | | 19.5 | | | 11.0 | | | — | | | 0.4 | | | — | | | 87.6 | |
酒店 | 8.2 | | | 26.8 | | | 23.9 | | | 8.8 | | | — | | | — | | | — | | | 67.7 | |
其他 | 20.0 | | | 9.7 | | | 5.6 | | | 6.6 | | | 62.0 | | | 3.1 | | | (6.7) | | | 100.3 | |
总收入 | $ | 672.4 | | | $ | 318.2 | | | $ | 145.7 | | | $ | 285.7 | | | $ | 93.0 | | | $ | 3.5 | | | $ | (6.7) | | | $ | 1,511.8 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2022年9月30日的9个月 |
(单位:百万) | 东北方向 | | 南 | | 西 | | 中西部 | | 互动(1) | | 其他 | | 段间剔除(2) | | 总计 |
收入: | | | | | | | | | | | | | | | |
游戏 | $ | 1,837.3 | | | $ | 807.6 | | | $ | 295.8 | | | $ | 792.2 | | | $ | 201.4 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 3,934.3 | |
餐饮 | 96.0 | | | 96.8 | | | 62.6 | | | 39.4 | | | — | | | 3.0 | | | — | | | 297.8 | |
酒店 | 31.4 | | | 74.4 | | | 74.4 | | | 25.8 | | | — | | | — | | | — | | | 206.0 | |
其他 | 64.1 | | | 31.0 | | | 18.4 | | | 20.2 | | | 253.7 | | | 14.4 | | | (23.8) | | | 378.0 | |
总收入 | $ | 2,028.8 | | | $ | 1,009.8 | | | $ | 451.2 | | | $ | 877.6 | | | $ | 455.1 | | | $ | 17.4 | | | $ | (23.8) | | | $ | 4,816.1 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2021年9月30日的9个月 |
(单位:百万) | 东北方向 | | 南 | | 西 | | 中西部 | | 互动(1) | | 其他 | | 段间剔除(2) | | 总计 |
收入: | | | | | | | | | | | | | | | |
游戏 | $ | 1,745.7 | | | $ | 802.8 | | | $ | 262.5 | | | $ | 748.3 | | | $ | 84.4 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 3,643.7 | |
餐饮 | 73.0 | | | 81.2 | | | 49.6 | | | 27.7 | | | — | | | 0.7 | | | — | | | 232.2 | |
酒店 | 20.7 | | | 70.5 | | | 56.3 | | | 21.7 | | | — | | | — | | | — | | | 169.2 | |
其他 | 56.4 | | | 27.8 | | | 14.3 | | | 17.5 | | | 190.9 | | | 6.1 | | | (25.6) | | | 287.4 | |
总收入 | $ | 1,895.8 | | | $ | 982.3 | | | $ | 382.7 | | | $ | 815.2 | | | $ | 275.3 | | | $ | 6.8 | | | $ | (25.6) | | | $ | 4,332.5 | |
(1)互动部门的其他收入包括向第三方合作伙伴收取的在线体育博彩和iCasino市场准入的博彩税退还金额$63.0百万美元和美元168.7截至2022年9月30日的三个月和九个月分别为百万美元和44.0百万美元和美元129.5截至2021年9月30日的三个月和九个月分别为100万美元。
(2)主要是指与我们由Penn Interactive运营的内部品牌零售体育书籍相关的部门间收入的消除。
注6-收购和处置
特罗皮卡纳拉斯维加斯
2022年1月11日,宾夕法尼亚州立大学达成了一项最终购买协议,将其在Tropicana的未偿还股权出售给Bally‘s Corporation(“Bally’s”)。这笔交易于2022年9月26日完成。
Score Media and Gaming Inc.
2021年10月19日,我们收购了100收购Score Media and Gaming,Inc.(“theScore”)%的股份,收购价约为$2.1十亿美元。此次收购为我们提供了技术、资源和受众范围,以加快我们在北美各地的媒体和体育博彩战略。根据协议条款,宾夕法尼亚州立大学间接全资附属公司1317774 B.C.Ltd.(“买方”)以美元收购每股已发行及已发行的TheScore股份(宾夕法尼亚州立大学及其附属公司持有的股份除外)。17.00每股现金对价,总额为$922.8百万美元,并且0.2398普通股的面值为$0.01宾夕法尼亚大学普通股或,如果有效当选,0.2398买方资本中的可交换股份(每股完整股份,“可交换股份”),总额为12,319,340宾夕法尼亚大学普通股和697,539可交换股票的价格约为$1.0十亿美元。每一股可交换股份将可交换为一持有者可选择持有的宾夕法尼亚大学普通股,但须经某些调整。此外,买方可在交易结束五周年后的任何时间,或在某些情况下更早的时间,赎回所有已发行的可交换股票,以换取宾夕法尼亚普通股的股票。看见附注13,“股东权益和基于股票的薪酬”以获取更多信息。
本公司在收购前持有Score普通股的股份,因此,收购日期估计这项先前持有的投资的公允价值是购买代价的一个组成部分。根据收购日期,这项投资的公允价值为#美元。58.9百万美元,公司录得收益$2.9与紧接收购日期之前的股权证券投资的重新计量相关的百万美元,该投资已列入我们的综合经营报表的“其他”。
下表反映了购入的有形和可确认的无形资产和承担的负债对购买价格的分配情况,超出的部分记为商誉。在截至2022年9月30日的三个月内,我们进行了以下购进价格测算期调整:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
(单位:百万) | 估计公允价值,如先前报告的.(1) | | 测算期调整 | | 最终公允价值 |
现金和现金等价物 | $ | 160.3 | | $ | — | | $ | 160.3 |
其他流动资产 | 22.8 | | — | | 22.8 |
ROU资产 | 2.6 | | — | | 2.6 |
财产和设备 | 1.8 | | — | | 1.8 |
商誉 | 1,690.2 | | 1.5 | | 1,691.7 |
其他无形资产 | | | | | |
游戏技术 | 160.0 | | — | | 160.0 |
媒体技术 | 57.0 | | — | | 57.0 |
商标名 | 100.0 | | — | | 100.0 |
广告关系 | 11.0 | | — | | 11.0 |
客户关系 | 8.0 | | — | | 8.0 |
重新取得的权利 | 2.6 | | — | | 2.6 |
其他长期资产 | 5.2 | | — | | 5.2 |
总资产 | $ | 2,221.5 | | | $ | 1.5 | | | $ | 2,223.0 | |
| | | | | |
应付账款、应计费用和其他流动负债 | $ | 67.9 | | | $ | 1.5 | | | $ | 69.4 | |
递延税项负债 | 69.2 | | | — | | | 69.2 | |
其他非流动负债 | 1.7 | | | — | | | 1.7 | |
总负债 | 138.8 | | | 1.5 | | | 140.3 | |
取得的净资产 | $ | 2,082.7 | | | $ | — | | | $ | 2,082.7 | |
(1)金额最初在公司截至2021年12月31日的年度报告Form 10-K中报告,该报告于2022年2月28日提交给美国证券交易委员会。
本公司视情况使用收入或成本法进行估值,并在这些模型和分析中使用基于市场参与者假设的估值投入。市场参与者被视为在资产或负债的本金或最有利市场上与本公司无关的买家和卖家。
被收购的可识别无形资产包括游戏技术、媒体技术、商号、广告关系、客户关系和重新获得的权利。商号是一种无限期的无形资产。所有其他无形资产都是确定的-分配的使用年限主要包括1-7好几年了。重新获得的权利无形资产被分配给17.8-以宾夕法尼亚大学和The Score之间的收购前市场准入合同的剩余期限为基础的一年有效寿命。
善意,无其中根据加拿大所得税法可以扣除的,大约是81.2占收购资产净额的百分比,代表协同效应、市场占有率的增加及于收购日期尚未存在的新市场的扩张,以及未来的技术发展。
采用下列估值方法确定每项无形资产的公允价值:
| | | | | |
无形资产 | 评价法 |
游戏技术 | 特许权使用费减免(收入变动法) |
媒体技术 | 重置成本 |
商标名 | 特许权使用费减免(收入变动法) |
广告关系 | 有无(收入变动法) |
客户关系 | 重置成本 |
重新取得的权利 | 重置成本 |
未经审计的备考财务信息
下表包括未经审计的预计合并财务信息,假设我们收购了Hitpoint Inc.和Lucky Point Inc.(统称为“Hitpoint”),好莱坞赌场Perryville(“Perryville”),Sam Houston Race Park和Valley Race Park(统称为“Sam Houston”),以及TheScore已于2021年1月1日发生。我们于2021年5月11日收购了Hitpoint,于2021年7月1日收购了Perryville,于2021年8月1日收购了Sam Houston,并于2021年10月19日收购了The Score。预计金额包括Penn和Hitpoint、Perryville、Sam Houston和The Score在我们收购之前的历史运营业绩。形式上的财务信息不一定代表未来可能出现的结果。在截至2021年9月30日的三个月和九个月内,可直接归因于收购的备考调整包括收购和交易相关成本#美元15.8百万美元和美元19.5宾夕法尼亚大学和各自的被收购方分别产生了100万英镑的费用。在截至2021年9月30日的三个月和九个月,可直接归因于收购的预计调整还包括以下收益:18.5百万美元和美元53.4百万美元,分别与我们购买剩余股份有关50萨姆·休斯顿的股份和对Score的股权安全投资的未实现净收益。
| | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三个月, | | 截至9月30日的9个月, |
(单位:百万) | 2021 |
收入 | $ | 1,517.5 | | | $ | 4,404.3 | |
净收入 | $ | 60.9 | | | $ | 288.6 | |
注7-商誉及其他无形资产
按报告部分分列的商誉和累计商誉减值损失对账如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(单位:百万) | 东北方向 | | 南 | | 西 | | 中西部 | | 互动 | | 其他 | | 总计 |
截至2021年12月31日的余额 | | | | | | | | | | | | | |
商誉,毛利 | $ | 923.5 | | | $ | 236.6 | | | $ | 216.8 | | | $ | 1,116.7 | | | $ | 1,724.0 | | | $ | 87.7 | | | $ | 4,305.3 | |
累计商誉减值损失 | (761.4) | | | (61.0) | | | (16.6) | | | (556.1) | | | — | | | (87.7) | | | (1,482.8) | |
商誉,净额 | $ | 162.1 | | | $ | 175.6 | | | $ | 200.2 | | | $ | 560.6 | | | $ | 1,724.0 | | | $ | — | | | $ | 2,822.5 | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
外币汇率的影响 | — | | | — | | | — | | | — | | | (124.8) | | | — | | | (124.8) | |
年度减值亏损 | (37.4) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (37.4) | |
其他(1) | — | | | — | | | — | | | — | | | 1.5 | | | — | | | 1.5 | |
截至2022年9月30日的余额 | | | | | | | | | | | | | |
商誉,毛利 | $ | 923.5 | | | $ | 236.6 | | | $ | 216.8 | | | $ | 1,116.7 | | | $ | 1,600.7 | | | $ | 87.7 | | | $ | 4,182.0 | |
累计商誉减值损失 | (798.8) | | | (61.0) | | | (16.6) | | | (556.1) | | | — | | | (87.7) | | | (1,520.2) | |
商誉,净额 | $ | 124.7 | | | $ | 175.6 | | | $ | 200.2 | | | $ | 560.6 | | | $ | 1,600.7 | | | $ | — | | | $ | 2,661.8 | |
(1)金额与计分进价计价期间调整有关。看见附注6,“收购和处置”.
2022年中期减值评估
在2022年第三季度,我们确定了希腊城镇好莱坞赌场报告单位商誉和其他无形资产的减值指标,这是由于与水损坏有关的酒店房间翻新时间长于预期而导致酒店大部分停业。因此,我们修订了报告单位的现金流预测,以反映当前的经营业绩和相关的经济环境。由于中期减值评估的结果,在2022年第三季度,我们确认了商誉和博彩牌照的减值费用为$37.4百万美元和美元65.4分别为100万美元。报告单位的估计公允价值是通过使用第三级投入的贴现现金流模型和基于市场的方法相结合来确定的。博彩许可证的估计公允价值是通过使用贴现现金流模型确定的,该模型利用了第三级投入。有几个不是在截至2022年9月30日和2021年9月30日的三个月和九个月内计入商誉和其他无形资产的其他减值费用。
商誉和游戏许可证减值费用为#美元37.4百万美元和美元65.4分别有100万美元与我们的东北地区有关。
下表列出了其他无形资产各主要类别的账面总额、累计摊销和账面净值:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2022年9月30日 | | 2021年12月31日 |
(单位:百万) | 总账面金额 | | 累计摊销 | | 账面净额 | | 总账面金额 | | 累计摊销 | | 账面净额 |
活生生的无限无形资产 | | | | | | | | | | | |
博彩牌照 | $ | 1,220.0 | | | $ | — | | | $ | 1,220.0 | | | $ | 1,285.4 | | | $ | — | | | $ | 1,285.4 | |
商标 | 330.5 | | | — | | | 330.5 | | | 338.2 | | | — | | | 338.2 | |
其他 | 0.7 | | | — | | | 0.7 | | | 0.7 | | | — | | | 0.7 | |
摊销无形资产 | | | | | | | | | | | |
客户关系 | 114.2 | | | (100.3) | | | 13.9 | | | 114.9 | | | (91.4) | | | 23.5 | |
技术 | 241.6 | | | (68.9) | | | 172.7 | | | 252.7 | | | (40.5) | | | 212.2 | |
其他 | 26.6 | | | (9.8) | | | 16.8 | | | 19.4 | | | (6.8) | | | 12.6 | |
其他无形资产总额 | $ | 1,933.6 | | | $ | (179.0) | | | $ | 1,754.6 | | | $ | 2,011.3 | | | $ | (138.7) | | | $ | 1,872.6 | |
与我们无形资产摊销有关的摊销费用为#美元。14.3百万美元和美元44.2截至2022年9月30日的三个月和九个月分别为百万美元和2.0百万美元和美元6.7截至2021年9月30日的三个月和九个月分别为100万美元。下表列出了基于我们截至2022年9月30日的摊销无形资产的估计摊销费用(以百万为单位):
| | | | | |
截至12月31日止的年度, | |
2022年(不包括截至2022年9月30日的9个月) | $ | 13.2 | |
2023 | 48.3 | |
2024 | 44.4 | |
2025 | 29.4 | |
2026 | 22.9 | |
此后 | 45.2 | |
总计 | $ | 203.4 | |
注8-长期债务
下表列出了扣除当前到期日、债务贴现和发行成本后的长期债务:
| | | | | | | | | | | |
(单位:百万) | 9月30日, 2022 | | 十二月三十一日, 2021 |
高级担保信贷安排: | | | |
修订后的循环信贷安排将于2027年到期 | $ | — | | | $ | — | |
修订定期贷款A贷款将于2027年到期 | 543.1 | | | — | |
修订的定期贷款B贷款将于2029年到期 | 997.5 | | | — | |
2023年到期的定期贷款A贷款 | — | | | 583.8 | |
2025年到期的定期贷款B-1贷款 | — | | | 979.9 | |
5.6252027年到期的票据百分比 | 400.0 | | | 400.0 | |
4.1252029年到期的票据百分比 | 400.0 | | | 400.0 | |
2.752026年到期的可转换票据百分比 | 330.5 | | | 330.5 | |
其他长期债务 | 157.2 | | | 146.3 | |
| 2,828.3 | | | 2,840.5 | |
减去:长期债务的当前到期日 | (55.8) | | | (99.5) | |
减去:债务贴现 | (4.7) | | | (73.1) | |
减去:债务发行成本 | (37.6) | | | (30.6) | |
| $ | 2,730.2 | | | $ | 2,637.3 | |
以下为截至2022年9月30日的长期债务未来最低偿还额时间表(单位:百万):
| | | | | |
截至12月31日的年度: | |
2022年(不包括截至2022年9月30日的9个月) | $ | 18.1 | |
2023 | 56.2 | |
2024 | 47.6 | |
2025 | 38.2 | |
2026 | 479.2 | |
此后 | 2,189.0 | |
最低付款总额 | $ | 2,828.3 | |
高级担保信贷安排
于二零一七年一月,本公司订立协议以修订及重述其先前于二零一三年十月三十日经修订的信贷协议(“信贷协议”),该协议规定:(I)五年制 $700百万循环信贷安排(“循环信贷安排”);五年制 $300百万定期贷款A贷款(“定期贷款A贷款”);及七年制 $500百万定期贷款B贷款(“定期贷款B贷款”,与循环贷款和定期贷款A贷款合称为“高级担保信贷贷款”)。
2018年10月15日,就收购顶峰娱乐公司(“顶峰”)一事,我们订立了一份增量加入协议(“增量加入”),修订了信贷协议(“经修订信贷协议”)。增量合并提供了额外的#美元。430.2与现有定期贷款A贷款条款相同的递增贷款(除延长到期日外)和额外的#美元1.1作为具有新条款的新一批贷款(“定期贷款B-1贷款”)。除延长到期日外,递增合并并未影响循环融资机制。
于2022年5月3日,本公司与其各贷款人订立第二份经修订及重新签署的信贷协议(“第二份经修订及重新签署的信贷协议”)。第二个修订和重新签署的信贷协议规定了一美元1.0亿循环信贷安排,收盘时未提取,(“经修订循环信贷安排”),a五年制 $550.0百万定期贷款A贷款(“修订定期贷款A贷款”)和七年制 $1.0亿元定期贷款B融资(“经修订定期贷款B融资”)(统称为“经修订信贷融资”)。经修订的信贷安排所得款项用于偿还现有的定期贷款A贷款余额和定期贷款B-1贷款余额。
适用于经修订信贷安排项下贷款的年利率,由本公司选择相等于经调整的有担保隔夜融资利率(“期限SOFR”)或基本利率加上适用保证金。经修订的循环信贷安排和经修订的定期贷款A安排的适用保证金最初为1.75定期SOFR贷款和0.75在公司提供完成交易后第一个完整财政季度的财务报告之前,基本利率贷款的利率为%,此后将从2.25%至1.50定期SOFR贷款年利率和1.25%至0.50基本利率贷款的年利率,每一种情况都取决于本公司的总净杠杆率(定义见第二次修订和重新签署的信贷协议)。经修订的定期贷款B贷款的适用保证金为2.75定期SOFR贷款年利率和1.75基本利率贷款的年利率。经修订的定期贷款B贷款的期限为0.50年利率和基本利率“下限”为1.50年利率。此外,本公司将就经修订的循环信贷安排下未使用的承诺额支付承诺费,费率为最初0.25%,直至本公司提供结账后第一个完整财政季度的财务报告为止,此后将从0.35%至0.20年利率,取决于公司的总净杠杆率。
经修订信贷安排载有惯例契诺,除其他事项外,除若干例外情况外,限制本公司及其若干附属公司就其资产授予留置权、产生债务、出售资产、作出投资、进行收购、合并或合并、派发股息及作出其他受限制付款,以及预付若干在偿还权上从属于经修订信贷安排项下责任的债务。经修订信贷安排包含两项财务契约:最高总净杠杆率(定义见第二次经修订及重新签署的信贷协议)为4.50到1.00,这取决于上一步到5.00在某些重大收购的情况下,至1.00,以及最低利息覆盖比率(定义见第二次修订和重新签署的信贷协议)为2.00到1.00。经修订信贷安排亦载有若干惯常的平权契诺及违约事件,包括控制权变更(如管理第二次经修订及重新签署信贷协议的文件所界定)的发生、宾夕法尼亚总租约及顶峰总租约(两者均于附注9,“租约”).
关于偿还以前的高级担保信贷安排,本公司记录了#美元。1.3百万美元的再融资成本和1美元10.4截至2022年9月30日止九个月因提前清偿债务而蒙受的百万元亏损,并列入我们未经审计的综合经营报表内的“其他”内。此外,我们还记录了$5.0与修订的定期贷款B贷款有关的原始发行折扣百万美元,将在修订的定期贷款B贷款的有效期内摊销为利息支出。
截至2022年9月30日,本公司根据修订的信贷安排签发的信用证下有条件债务,面值总额为$22.7百万美元,产生$977.3经修订的循环信贷安排下的可用借款能力为百万美元。
截至2021年12月31日,本公司根据高级担保信贷安排签发的信用证下有条件义务,面值总额为$26.0百万美元,产生$674.0循环贷款机制下可用借款能力的百万美元。
2.75%无担保可转换票据
2020年5月,公司完成公开募股,募集资金为330.5本金总额为百万美元2.75%无担保可转换票据,除非提前转换、赎回或回购,否则将于2026年5月15日以面值价格到期。扣除贷款费和折扣后,公司收到的净收益为#美元322.2百万美元。可转换票据的利息将于每年的5月15日和11月15日支付。
可转换票据可转换为公司普通股,初始转换价格为#美元。23.40每股,或每1,000美元本金票据42.7350股,如果发生某些公司事件,可能会进行调整。然而,在任何情况下,转换不会超过每1,000美元票据本金55.5555股普通股。截至2022年9月30日,可为满足可转换票据的转换功能而可发行的最大股份数量为18,360,815可转换票据IF-转换价值超出本金的金额为#美元174.6百万美元。
自2020年第四季度至2026年2月15日之前,可转换票据持有人在选择时,如果公司普通股的交易价格超过130可转换票据发行后不久起计,或如每1,000元本金票据的交易价格低于98本公司普通股交易价格乘积的%及当时有效的换算率。根据公司的选择,可转换票据可以现金、公司普通股或两者的组合进行结算。该公司有权从2023年11月20日起全部或部分赎回可转换票据。
此外,在某些公司事件发生时,可转换票据将转换为公司普通股,这些事件构成了管理可转换票据契约的根本变化,购买价相当于100本金的%,另加回购当日的应计利息和未付利息,但不包括回购日期。就某些企业活动或本公司发出赎回通知,在某些情况下,如持有人因该等企业活动或在该等可换股票据的相关赎回期间选择转换其可换股票据,本公司将提高换股比率。
截至2022年9月30日和2021年12月31日,没有可转换票据转换为公司普通股。
可转换票据包含现金转换功能,因此,公司将其分为负债和权益部分。本公司根据一种不含转换功能的类似债务工具的借款利率对负债部分进行估值。确认为债务贴现的权益部分被估值为可转换票据的面值与负债部分的公允价值之间的差额。权益部分的价值为#美元。91.8于发行可换股票据时,以百万元计。与发行可换股票据有关,本公司的债务发行成本为#美元。10.2100万美元,按比例分配给负债部分和权益部分,数额为#美元6.6百万美元和美元3.6分别为100万美元。
2022年1月1日,公司通过了ASU 2020-06,这导致了美元的重新分类88.2与公司可转换票据相关的百万现金转换功能,从股东权益转换为负债根据ASU 2020-06,不再允许现金转换功能的分支。由于采用了这项措施,本公司确认为累计效果调整,增加至2022年1月1日期初留存收益余额$18.9百万美元,扣除税收后的净额。
可转换票据由以下部分组成:
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(单位:百万) | 9月30日, 2022 | | 十二月三十一日, 2021 |
负债构成: | | | |
本金 | $ | 330.5 | | | $ | 330.5 | |
未摊销债务贴现 | — | | | (71.7) | |
未摊销债务发行成本 | (6.6) | | | (5.3) | |
账面净额 | $ | 323.9 | | | $ | 253.5 | |
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权益部分账面金额 | $ | — | | | $ | 88.2 | |
利息支出,净额
下表显示利息支出(净额):
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| 截至9月30日的三个月, | | 截至9月30日的9个月, |
(单位:百万) | 2022 | | 2021 | | 2022 | | 2021 |
利息支出 | $ | 199.1 | | | $ | 146.1 | | | $ | 556.0 | | | $ | 421.8 | |
利息收入 | (5.2) | | | (0.3) | | | (7.0) | | | (0.7) | |
资本化利息 | (0.6) | | | (0.9) | | | (1.3) | | | (2.5) | |
利息支出,净额 | $ | 193.3 | | | $ | 144.9 | | | $ | 547.7 | | | $ | 418.6 | |
下表列出了与可转换票据相关的利息支出: | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三个月, | | 截至9月30日的9个月, |
(单位:百万) | 2022 | | 2021 | | 2022 | | 2021 |
息票利息 | $ | 2.3 | | | $ | 2.3 | | | $ | 6.8 | | | $ | 6.8 | |
债务贴现摊销 | — | | | 3.2 | | | — | | | 9.4 | |
债务发行成本摊销 | 0.5 | | | 0.2 | | | 1.3 | | | 0.7 | |
可转换票据利息支出 | $ | 2.8 | | | $ | 5.7 | | | $ | 8.1 | | | $ | 16.9 | |
在采用ASU 2020-06年度后,应占负债部分的债务发行成本继续在可转换票据期限内摊销为利息支出,实际利率为3.329%。可转换票据的剩余期限为3.6截至2022年9月30日。
圣约
我们修订后的信贷安排,5.625%备注和4.125%附注,除其他义务外,要求我们维持特定的财务比率,并满足某些财务测试。此外,我们修订的信贷安排,5.625%备注和4.125%注意到,除其他事项外,限制我们产生额外债务、产生担保义务、修改债务工具、支付股息、创建资产留置权、进行投资、进行合并或合并,以及以其他方式限制公司活动的能力。我们的债务协议还包含惯常的违约事件,包括交叉违约条款,这些条款要求我们满足宾夕法尼亚主租约和顶峰主租约(两者均在中定义)下的某些要求附注9,“租约”),每个都有GLPI。如果我们无法履行我们的金融契约,或者在交叉违约的情况下,这可能会引发付款条件的加速。
截至2022年9月30日,该公司遵守了所有规定的财务契约。本公司相信,自向美国证券交易委员会提交本10-Q表格季度报告之日起,至少在接下来的12个月内,本公司将继续遵守所有规定的财务契约。
其他长期债务
其他长期债务
2021年2月,我们达成了一项融资安排,向公司提供预付现金收益,同时允许我们参与某些索赔的未来收益。融资债务被归类为非流动负债,预计将在本金或有且以其他事件为前提的未来期间结清。与债务人在债务工具下的会计核算一致,期间利息将按以下的实际利率递增27.0%,直到债权和相关债务得到解决为止。与这项债务有关的利息支出中包括的金额为#美元。7.1百万美元和美元20.0截至2022年9月30日的三个月和九个月分别为百万美元和6.9百万美元和美元12.1截至2021年9月30日的三个月和九个月分别为100万美元。
俄亥俄州搬迁费用
其他长期债务包括#美元。36.1百万美元和美元44.5截至2022年9月30日和2021年12月31日,分别与2014年8月和2014年9月开放的代顿赛道好莱坞游戏公司(“代顿”)和马宏宁山谷赛马场好莱坞游戏公司(“马宏宁谷”)的搬迁费用有关。每个设施的搬迁费用如下:$7.5在设施启用后,十八每半年支付#美元4.8百万美元,从运营开始一年后开始。这笔债务被计入利息支出,实际收益为5.0%.
活动中心
截至2022年9月30日和2021年12月31日,其他长期债务包括美元10.7百万美元和美元11.4100万美元分别与一家酒店和活动中心的还款义务有关,该酒店和活动中心位于距离劳伦斯堡好莱坞赌场不到一英里的地方,该赌场由劳伦斯堡市重建部门建造。根据合同协议,自2015年1月起,我们承担了酒店和活动中心的偿还义务,金额为#美元。15.31000万美元,资金来自劳伦斯堡市再开发部的贷款,以换取财产的转让。从2016年1月开始,该公司有义务每年支付#美元的贷款。1.0百万美元用于20好几年了。这项债务按其实际收益增加到利息支出中。3.0%.
注9-租契
总租契
总租约内所载的分项按(I)经营租赁、(Ii)融资租赁或(Iii)融资责任入账。总租赁项下未来租赁付款的变化(即当未来自动扶梯已知或未来发生浮动租金重置时)(将于下文讨论)要求本公司(I)增加营运及融资租赁的使用权资产及相应租赁负债,或(Ii)记录与利息开支融资责任相关的递增浮动付款。此外,与好莱坞哥伦布赌场(“哥伦布”)相关的月租金和超过好莱坞托莱多赌场(“托莱多”)租金下限的月租金被视为或有租金,如下所述。
宾夕法尼亚大师租约
根据与GLPI于二零一三年十一月一日生效的三重净额总租约(“宾夕法尼亚总租约”),本公司租赁与19运营中使用的游戏设施。宾夕法尼亚州立大学主租约的初始租期为15几年来,四随后,五年制续约期以相同的条款和条件,可由公司选择行使。本公司已确定租赁期限为35好几年了。
根据宾夕法尼亚大师租约的支付结构包括固定部分,其中一部分受每年最高可达2%,取决于调整后的收入与租金比率(如宾夕法尼亚大学主租约中所定义)1.8:1,以及基于性能的组件,预期调整(I)每隔五年数额相当于4宾夕法尼亚主租约下所有物业(哥伦布和托莱多除外)的净收入与前一年合同基线相比的平均变化百分比五年(“宾夕法尼亚百分率租金”)及(Ii)每月相等于20哥伦布和托莱多超过合同基线的净收入的%,并受托莱多特有的租金下限的限制。
由于2022年11月1日生效的年度自动扶梯,截至2022年10月31日的租赁年度,租金的固定部分增加了#美元。5.7百万美元。下一次宾夕法尼亚百分比租金重置定于2023年11月1日进行。
2022年1月14日,公司与GLPI之间的宾夕法尼亚主租约第九修正案生效。第九项修正案重申“净收入”的定义,以澄清是否包括顾客在租用物业时从网上取得的收入,并就宾夕法尼亚国家马场好莱坞赌场设立一个“下限”,以计算每年租金自动扶梯和宾夕法尼亚百分率租金时所用的净收入金额,以及按照修正案的定义,在租约终止事件时修改租金计算方法。租赁期和租期四五年制第九修正案没有修改可选的续期期限,如果行使,将把宾夕法尼亚大学主租约延长至2048年10月31日。
吾等认为,第九项修订构成ASC主题842“租赁”(“ASC 842”)下的修订事项,要求吾等重新评估租赁组成部分的分类及重新计量相关租赁负债。由于吾等重新评估租约分类,(I)大部分Penn Master Lease物业的土地部分以前被分类为经营租赁,现主要分类为融资租赁,及(Ii)与代顿和马宏宁山谷的经营有关的土地和建筑部分,以前被分类为融资租赁,现分类为经营租赁。由于我们对相关租赁负债的计量,我们确认了额外的ROU资产和相应的租赁负债#美元。455.4百万美元。宾夕法尼亚大师租赁公司几乎所有物业的建筑部件仍被归类为融资义务。
于本季度结束后,即2022年10月9日,本公司与GLPI签订了一份具有约束力的条款说明书(“条款说明书”)。根据条款说明书,本公司及GLPI同意修订宾夕法尼亚总租约,以(I)移除好莱坞赌场Aurora(“Aurora”)、好莱坞Casino Joliet(“Joliet”)、哥伦布、托莱多及M Resort Spa Casino(“M Resort”)的土地及建筑物,及(Ii)对宾夕法尼亚总租约的租金作出相关调整,其后宾夕法尼亚总租约的初始租金将为$284.1百万美元,其中包括$208.2百万美元的建筑基本租金,美元43.0百万美元的土地基础租金和$32.9百分率租金的百万美元(这些术语在宾夕法尼亚主租约中定义)。
我们初步完成了将由条款说明书(预计于2023年1月1日生效)产生的待定修订,构成了ASC 842项修订事项,目前正在重新评估、重新衡量和量化修订对综合财务报表的影响,这将是重大的。修改事件预计将导致(I)将非现金债务清偿费用记录到我们的合并运营报表和
我们综合资产负债表上的融资义务的相应变化;以及(Ii)我们综合资产负债表上的租赁ROU资产和相应租赁负债的重新估值。
新租约
于季度末后,作为条款说明书的一部分,并与上文所述的宾夕法尼亚总租约修订同时,本公司与GLPI同意签订一份新的主租约(“新租约”),预计将于2023年1月1日生效,专门针对与奥罗拉、乔利埃、哥伦布、托莱多、M度假村、草地好莱坞赌场(“草地”)和佩里维尔相关的物业。新租约将与宾夕法尼亚主租约交叉违约、交叉抵押和同时终止,并受母公司担保。
新租约将包括等于$的基本租金(“新租约基本租金”)。232.2百万元及额外租金(连同新租约基本租金,即“新租约租金”)相等于(I)7.75宾夕法尼亚大学从GLPI收到的任何项目资金的百分比,用于预期搬迁宾夕法尼亚的内河船赌场和与Aurora有关的发展项目(“Aurora项目”),及(Ii)根据当时的市场状况,从GLPI收到的任何项目资金的百分比,该项目资金涉及Joliet、Columbus和M Resort的某些预期发展项目(“其他发展项目”)。GLPI将为高达$225100万美元用于极光项目,GLPI已承诺应宾夕法尼亚大学的要求提供高达1美元的资金350根据条款说明书中规定的某些条款和条件,用于其他开发项目的总金额为100万欧元。新租约租金将一次性增加$1.4百万美元,自生效之日起五周年起生效。新租赁租金将进一步受一部固定自动扶梯1.52023年11月1日及其后每年。宾夕法尼亚州立大学可以选择不继续或放弃任何开发项目,前提是GLPI将获得与放弃的项目相关的任何自付费用的补偿。奥罗拉项目和其他开发项目都需要获得必要的监管和其他政府批准。
顶峰大师租赁
关于收购顶峰,本公司于2018年10月15日与GLPI(“顶峰总租赁”)订立三重净主租约,原于2016年4月28日生效,据此,本公司租赁与12运营中使用的游戏设施。在承担经修订的顶峰大师租约后,有7.5初始年数的剩余年数十年期限,带五随后,五年制续约期,以相同的条款和条件,可由本公司选择行使。本公司已确定租赁期限为32.5好几年了。
顶峰主租赁的支付结构包括固定部分,其中一部分须支付每年最高可达2%,取决于调整后的收入与租金比率(如顶峰总租约中的定义)1.8:1,以及一个基于性能的组件,该组件每隔一段时间进行预期调整两年数额相当于4与前一年合同基线相比,净收入平均变化的百分比两年(“顶峰百分比租金”)。
2022年1月14日,公司与GLPI签订的顶峰主租赁第五修正案生效。第五项修正案重申“净收入”的定义,以澄清是否包括顾客在租用物业时从网上取得的收入,并按照修正案的定义,在租赁终止事件时修改租金计算方法。租赁期和租期五五年制第五修正案没有修改可选的续期期限,如果行使,将把顶峰主租约延长至2051年4月30日。
吾等认为顶峰总租约的第五项修订根据ASC 842(连同宾夕法尼亚总租约的第九项修订,即“租约修订”)构成一项修订事项。经修订后,顶峰总租赁大部分物业的土地部分,以前被归类为经营租约,现主要归类为融资租赁。由于我们对相关租赁负债的计量,我们确认了额外的ROU资产和相应的租赁负债#美元。937.6百万美元。顶峰大师租赁的几乎所有物业的建筑组件仍被归类为融资义务。
由于年度自动扶梯自2022年5月1日起生效,截至2022年4月30日的租赁年度租金的固定部分增加了#美元。4.6百万美元,以及额外的ROU资产和相应的租赁负债$33.2已确认与顶峰总租赁的融资租赁部分相关的100,000,000美元。下一次年度自动扶梯测试日期定于2023年5月1日。
2022年5月1日顶峰百分比租金重置导致年租金上涨$1.9100万英镑,将一直有效,直到下一次顶峰百分比租金重置,计划于2024年5月1日进行。在重置顶峰百分比租金后,自2022年5月1日起,我们确认了额外的融资租赁ROU资产和相应的租赁负债#美元26.1百万美元。
摩根小镇租赁
2020年10月1日,公司与GLPI的一家子公司就我们在宾夕法尼亚州摩根敦的开发项目(“摩根敦租赁”)的土地签订了三重净租约,以换取$30.0根据主租约、草地租约和摩根敦租约,用于支付租金的租金抵免为100万美元。
摩根敦租约的初始期限为20几年来,六随后,五年制续约期,可由公司选择行使。摩根敦租约的初始年租金为$3.0百万美元,受1.50前两项中每一项的固定年升级百分比三年设施于2021年12月22日开业后。此后,租约将受每年一次的自动扶梯的约束,该自动扶梯包括(I)1.25%,如果居民消费价格指数涨幅大于0.50%, or (ii) 零,如果居民消费价格指数涨幅小于0.50%。在租约生效期间,对土地进行的所有改善,包括已建成的建筑物,将由本公司拥有,然而,在摩根敦租约期满或终止时,土地上所有租户改善的所有权将转让给GLPI。
佩里维尔租赁公司
为配合于2021年7月1日收购Perryville的业务,本公司与GLPI就与该物业有关的房地产资产(“Perryville Lease”)订立三重净租约,初步年租金为#美元7.8每年100万美元,可能会升级。
佩里维尔租约的初始期限为20几年来,三随后,五年制续约期,可由公司选择行使。每年租金中的建筑部分须按固定的年递增1.50以下各项中的%三年,随后的年度升级或(I)1.25%,如果居民消费价格指数涨幅大于0.50%, or (ii) 零,如果居民消费价格指数涨幅小于0.50%.
在季度结束后,作为条款说明书的一部分,结合如上所述签订新租约,本公司与GLPI达成协议,Perryville租约将于预期日期2023年1月1日起终止。
经营租约
除总租约内所载的任何经营租赁成分外,本公司的经营租赁主要包括(I)与GLPI就经营Tropicana(“Tropicana Lease”,已于2022年9月26日终止)及The Madow好莱坞赌场(“Meadow Lease”)所使用的房地产资产订立的个别三重净额租赁,(Ii)与Vici Properties Inc.(纽约证券交易所股票代码:VICI)(“Vici”)就Margaritaville Resort Casino Casino(“Margaritaville Lease”)及希腊城荷里活赌场(“Greektown Lease”)的营运所使用的房地产资产订立的个别三重净额租赁(“MADOWS Lease、Margaritaville Lease及Tropicana Lease,”三重净额经营租赁“”);及(Iv)不受主租赁规限的楼宇及设备。我们的某些租赁协议包括根据销售额与指定合同金额的百分比支付租金,根据通胀定期调整租金支付,以及根据使用情况支付租金。该公司的租约包括延长租期的选项。本公司的经营租赁协议不包含任何重大剩余价值担保或重大限制性契诺。
于季度末后,作为条款说明书的一部分,连同订立如上所述的新租约,本公司与GLPI达成协议,草场租约将于预期日期2023年1月1日起终止。
2022年1月14日,公司与GLPI之间的草场租赁第二次修订生效。 第二项修正案重申了“净收入”的定义,以澄清是否包括当顾客亲自到场时从网上获得的收入。此修改不会导致ASC 842下的修改事件。
2022年2月1日,Margaritaville Lease年度自动扶梯测试导致每年租金上涨$0.4100万美元,并确认额外的经营租赁ROU资产和相应的租赁负债#美元2.9百万美元。在截至2021年1月31日的租赁年度内,我们没有产生年度自动扶梯。下一次年度自动扶梯和Margaritaville百分比租金重置计划于2023年2月1日进行。
2020年5月,对希腊城租约进行了修订,以拆除截至2021年5月31日和2022年5月31日的租赁年度的自动扶梯,并规定在第四个租赁年度(2022年6月1日)开始之前双方商定的净收入对租金覆盖下限。2022年4月,租约进一步修订,以规定在第五个租赁年度(2023年6月1日)开始之前双方商定的净收入对租金覆盖下限。
以下是截至2022年9月30日我们的经营租赁、融资租赁和融资义务的到期日分析:
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(单位:百万) | 经营租约 | | 融资租赁 | | 融资义务 |
截至十二月三十一日止的年度: | | | | | |
2022年(不包括截至2022年9月30日的9个月) | $ | 31.9 | | | $ | 94.6 | | | $ | 93.2 | |
2023 | 125.3 | | | 375.2 | | | 369.8 | |
2024 | 119.8 | | | 351.4 | | | 355.3 | |
2025 | 116.6 | | | 346.9 | | | 355.4 | |
2026 | 112.1 | | | 347.0 | | | 355.4 | |
此后 | 1,339.9 | | | 7,874.0 | | | 8,285.6 | |
租赁付款总额 | 1,845.6 | | | 9,389.1 | | | 9,814.7 | |
减去:推定利息 | (798.4) | | | (4,355.2) | | | (5,765.0) | |
未来租赁付款的现值 | 1,047.2 | | | 5,033.9 | | | 4,049.7 | |
减去:租赁债务的当期部分 | (71.7) | | | (117.0) | | | (65.0) | |
租赁债务的长期部分 | $ | 975.5 | | | $ | 4,916.9 | | | $ | 3,984.7 | |
| | | | | |
根据三重净额租约支付的款项总额如下:
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| 截至9月30日的三个月, | | 截至9月30日的9个月, |
(单位:百万) | 2022 | | 2021 | | 2022 | | 2021 |
宾夕法尼亚大师租约 | $ | 120.2 | | | $ | 118.4 | | | $ | 360.0 | | | $ | 357.1 | |
顶峰大师租赁 | 84.2 | | | 82.4 | | | 250.1 | | | 245.8 | |
佩里维尔租赁公司 | 1.9 | | | 1.9 | | | 5.8 | | | 1.9 | |
草场租赁 | 6.2 | | | 6.2 | | | 18.6 | | | 18.6 | |
玛格丽塔维尔租赁 | 5.9 | | | 5.9 | | | 17.8 | | | 17.6 | |
希腊城租赁公司 | 12.8 | | | 12.9 | | | 38.5 | | | 40.3 | |
摩根小镇租赁 | 0.8 | | | 0.8 | | | 2.3 | | | 2.3 | |
总计 (1) | $ | 232.0 | | | $ | 228.5 | | | $ | 693.1 | | | $ | 683.6 | |
(1)在2022年9月26日终止之前,Tropicana租约项下的应付租金是象征性的。因此,它已被排除在上表之外。
租赁费用的构成如下:
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| 未经审计的地点 合并业务报表 | | 截至9月30日的三个月, | | 截至9月30日的9个月, |
(单位:百万) | | 2022 | | 2021 | | 2022 | | 2021 |
经营租赁成本 | | | | | | | | | |
与三重净营业租赁相关的租金费用(1) | 一般和行政 | | $ | 31.5 | | | $ | 116.0 | | | $ | 119.6 | | | $ | 342.9 | |
经营租赁成本(2) | 主要是一般和行政 | | 4.9 | | | 4.1 | | | 14.8 | | | 11.9 | |
短期租赁成本 | 主要是博彩费用 | | 19.7 | | | 17.0 | | | 56.3 | | | 45.8 | |
可变租赁成本 (2) | 主要是博彩费用 | | 1.0 | | | 1.3 | | | 3.3 | | | 3.4 | |
总计 | | | $ | 57.1 | | | $ | 138.4 | | | $ | 194.0 | | | $ | 404.0 | |
| | | | | | | | | |
融资租赁成本 | | | | | | | | | |
租赁负债利息(3) | 利息支出,净额 | | $ | 72.0 | | | $ | 4.7 | | | $ | 187.2 | | | $ | 12.1 | |
ROU资产的摊销(3) | 折旧及摊销 | | 50.1 | | | 3.3 | | | 131.0 | | | 7.3 | |
总计 | | | $ | 122.1 | | | $ | 8.0 | | | $ | 318.2 | | | $ | 19.4 | |
| | | | | | | | | |
融资义务成本 | | | | | | | | | |
融资债务利息(4) | 利息支出,净额 | | $ | 86.2 | | | $ | 104.5 | | | $ | 261.0 | | | $ | 312.4 | |
(1)涉及主租约内所载的经营租赁组成部分,包括与哥伦布和托莱多有关的经营租赁组成部分、草地租赁、Margaritaville租赁、希腊城租赁和Tropicana租赁的可变费用。特洛皮卡纳租约于2022年9月26日终止。
于修订租约前,总租约内的营运租赁部分主要包括土地,包括与哥伦布及托莱多有关的变动开支。
于契约修订后,总租约所载营运租赁部分包括与代顿及马霍宁河谷营运有关的土地及楼宇部分。
(2)不包括与我们的REIT业主的三重净租赁相关的运营租赁成本和可变租赁成本,归类为运营租赁,在上文脚注(1)中讨论。
(3)涉及主租赁及Perryville租赁所载融资租赁组成部分,后者产生利息支出及摊销支出(与租金支出相对)。
于修订租约前,主租约所载融资租赁部分包括与代顿及马霍宁河谷业务有关的土地及楼宇部分。
于修订租约后,主租约所载融资租赁组成部分包括土地,包括与哥伦布及托莱多有关的变动开支。
(4)涉及被确定为融资义务的主租约(主要是建筑物)和摩根敦租约内的组成部分,包括与哥伦布和托莱多有关的融资义务组成部分(建筑物)的可变费用。
附注10-对非合并关联公司的投资和垫款
截至2022年9月30日,对未合并关联公司的投资和预付款主要包括本公司的36巴斯托的%权益;其50拥有堪萨斯赛道好莱坞赌场的堪萨斯娱乐公司(Kansas Entertainment)的%投资,该公司是与纳斯卡的合资企业50永久持有赛道的%权益。
巴斯托的投资
正如之前披露的,在2020年2月,我们根据与巴斯托尔和巴斯托尔的某些股东的股票购买协议完成了对巴斯托尔的投资,我们在该协议中购买了36%(包括1%)普通股,面值$0.0001每股,收购价格为$161.2百万美元。购买价格为$。135.0百万美元现金和美元23.11,000,000股本公司新类别无投票权可转换优先股(如下所述)。
2021年10月1日,对2020年2月的股票购买协议的条款进行了修订和重述(“修订和重新签署的股东协议”),以(I)将最终收购价格定为#美元325.0百万美元,第二次50巴斯托普通股的%,这消除了下限2.25(Ii)确定若干宾夕法尼亚州立大学普通股将于2020年2月交付给巴斯托尔现有雇员普通股持有人,前提是宾夕法尼亚州立大学的股价超过修订及重新签署的股东协议中定义的指定值,且宾夕法尼亚州立大学选择以现金和股权的组合进行结算。
2022年7月7日,我们签署了经修订和重新签署的股东协议的第一修正案(“第一修正案”)。第一修正案更新了用于计算2020年2月交付给现有Barstool普通股员工持有者的固定数量的宾夕法尼亚普通股的股价指定值,前提是宾夕法尼亚的股价超过更新的指定值,并且宾夕法尼亚选择使用现金和股权的组合进行结算。
2022年8月17日,公司行使看涨期权,将其对Barstool的所有权100%。对巴斯托尔剩余股份的收购预计将于2023年2月完成,之后巴斯托尔将成为宾夕法尼亚大学的全资子公司。届时完成收购还需满足某些条件,包括监管部门的批准。
结合2020年2月20日的股票购买协议,公司发布了883D系列优先股的股票,面值$0.01(“D系列优先股”)出售给与巴斯托尔有关联的某些个人股东。D系列优先股的千分之一可转换为一宾夕法尼亚大学普通股的股份。截至2022年9月30日,51D系列优先股的股票可以转换为宾夕法尼亚大学的普通股。
截至2022年6月30日止三个月及截至2021年12月31日止年度,本公司收购0.3%,以及0.6巴斯托尔普通股的百分比,面值$0.0001每股,分别表示部分结算1如上所述,延迟购买%。在截至2022年6月30日的三个月和截至2021年12月31日的年度内,对收购的Barstool普通股的收购分别通过修订和重新签署的股东协议中包含的预定数量的宾夕法尼亚普通股和D系列优先股进行结算(见附注13,“股东权益和基于股票的薪酬,”了解更多信息)。
作为股票购买协议的一部分,我们签订了一项商业协议,在协议期限内,我们可以访问巴斯托尔的客户名单,并在巴斯托尔平台上发布独家广告。该商业协议的初始期限为十年并且,除非提前终止并受某些例外情况的限制,否则将自动续订三其他内容十年条款(共40假设所有续期都已行使)。
截至2022年9月30日和2021年12月31日,我们有一项与客户名单有关的摊销无形资产,金额为0.2百万美元和美元0.8分别为100万美元。截至2022年9月30日和2021年12月31日,我们有一笔预付的广告费用,金额为$14.5百万美元,以及$15.4分别为100万美元,其中13.3百万美元和美元14.2百万美元分别被归类为长期贷款。预付广告费用的长期部分包括在我们未经审计的综合资产负债表中的“其他资产”中。
截至2022年9月30日和2021年12月31日,我们在Barstool的投资为$160.2百万美元和美元162.5分别为100万美元。我们将巴斯托尔净收入或亏损的比例部分记入拖欠的四分之一。
该公司确定,截至2022年9月30日和2021年12月31日,Barstool符合VIE资格。公司没有合并巴斯托尔截至2022年9月30日和2021年12月31日的财务状况,也没有合并截至2022年9月30日和2021年9月30日的三个月和九个月的经营结果,因为公司认定,无论是在其投资开始之日还是在随后的时期,它都没有资格成为巴斯托尔的主要受益人,这主要是因为公司没有权力指导VIE的活动,而这些活动对巴斯托尔的经济表现产生了最大的影响。
堪萨斯合资企业
截至2022年9月30日和2021年12月31日,我们在堪萨斯娱乐公司的投资为$79.9百万美元和美元83.8分别为100万美元。在截至2022年9月30日的三个月和九个月内,公司从堪萨斯娱乐公司收到的分销总额为$10.5百万美元和美元27.5分别为100万美元和#美元10.5百万美元和美元23.9截至2021年9月30日的三个月和九个月,根据堪萨斯娱乐公司正常业务运营的现金流来源,该公司认为这些分配是其投资的回报。
该公司已经确定,堪萨斯娱乐公司不符合VIE的资格。通过对非VIE实体的指导,本公司确定其在合资企业中不拥有控股权,主要是因为在没有NASCAR投入的情况下,它没有能力指导合资企业的活动,这些活动对合资企业的经济表现产生了最大影响。因此,本公司并没有综合堪萨斯娱乐截至2022年9月30日和2021年12月31日的财务状况,也没有合并截至2022年9月30日和2021年9月30日的三个月和九个月的经营业绩。
注11-所得税
该公司通过将年度有效税率的估计值应用于其今年迄今的税前账面收入或亏损来计算中期报告期间的所得税拨备。离散项目的税收影响,包括但不限于与股票薪酬相关的超额税收优惠,在发生这些项目的过渡期内报告。包括离散项目的实际税率(所得税占所得税前收入或亏损的百分比)为226.7%和(62.9%),而截至2022年9月30日的三个月和九个月,29.7%和22.7截至2021年9月30日的三个月和九个月。由于年初至今的普通亏损可能无法确认收益,我们在计算全球有效税率时排除了某些国外亏损。我们的有效所得税税率在不同时期可能会有所不同,这取决于我们收入的地理和业务组合以及我们估值免税额的变化等因素。其中某些因素,包括我们的历史和税前收益预测,在评估我们实现递延税项净资产的能力时被考虑在内。
ASC 740要求递延税项资产及负债根据财务报表账面值与现有资产及负债的计税基准之间的差额厘定,并按变现或结算该等差额时生效的现行颁布税率计量。截至2022年6月30日和2021年12月31日,该公司的估值津贴为$187.2百万美元和美元124.3在其未经审计的综合资产负债表内分别为100万欧元。会计准则还要求分析是否应在考虑所有现有证据的基础上,采用“更有可能”的实现标准来确定估值免税额。我们每季度评估我们的递延税项资产,以确定是否需要估值津贴。递延税项资产的变现最终取决于未来期间是否存在足够的应纳税所得额。我们从2020年第一季度开始对我们的递延税收资产建立了全额估值津贴,因为强制要求的全物业关闭导致在较长一段时间内收入为零。本公司经常分析所有现有的正面和负面证据,以确定是否继续需要估值津贴。我们的评估过程考虑了其他因素,包括历史零售经营业绩、我们三年的累计收益状况、对未来持续盈利能力的预测以及法定结转期的持续时间。
自2022年9月30日起,该公司决定,对于将实现的部分,其联邦、外国和州净递延税项资产不再需要计入估值准备金。因此,该公司释放了$。172.7于截至2022年9月30日止三个月及九个月期间,由于正面证据超过负面证据,令本公司达到“可能性较大”的变现标准,因此,本公司的总估值拨备已达百万元。这一逆转反映在随附的未经审计的综合经营报表中的所得税优惠中。如于过渡期内确认估值免税额的变动,则须拨回一部分估值免税额至余下的过渡期。该公司继续维持大约#美元的估值津贴。14.5截至2022年9月30日,在其未经审计的合并资产负债表中,除某些州申报集团外,还包括联邦和外国税务属性。
在这一过渡期间,导致估值免税额逆转的最重要的积极证据包括:
我们三年累计税前收益的实现和持续增长。 我们预计今年第四季度将摆脱三年累计税前亏损。该公司在前七个季度连续表现出盈利能力,其中约为224.4百万美元和约合人民币559.0截至2022年9月30日的9个月和截至2021年12月31日的年度的税前账面收入分别为100万美元。
过去七个季度,零售运营部门的总收入和收益大幅增长。 零售运营部门的总收入和收益增加58.3%和87.2从2020年到2021年,这两个数字分别为4%,这表明在大流行后的环境中,这一年的变革结束得很好。在截至2022年9月30日的9个月里,该公司零售运营部门的总收入和收益继续强劲增长。
没有重大的资产减值费用,预计将反映公司的零售业务运营或对可预见未来的预测。由于国家博彩监管机构或政府当局为抗击新冠肺炎的快速传播而下达的各种命令,强制要求整个物业关闭,该公司经历了巨额减值费用。公司记录的减值费用总额为#美元。623.4在截至2020年12月31日的年度内,有几个不是本公司于2021年及截至2022年9月30日止九个月录得减值$104.6百万美元。2022年第三季度录得的减值费用涉及单个物业,具体原因是长期的酒店房间翻新导致酒店在新冠肺炎强制关闭后重新开业,导致现金流预测得到修订,以反映当前的经营业绩和相关的经济环境。
截至2022年9月30日和2021年12月31日,预付所得税为23.2百万美元和美元42.5100万美元分别计入我们未经审计的综合资产负债表中的“预付费用”。预付所得税的减少主要涉及国税局#美元的退款。28.2100万美元,与公司根据《关注法》提出的结转索赔有关。
2022年7月8日,宾夕法尼亚州众议院1342号法案签署成为法律,到2031年将未来9年的企业所得税税率从目前的9.99%降至4.99%。税法的修改是在制定期间计入的,因此,我们确认了大约$的影响。10.3在截至2022年9月30日的三个月中,额外支出为100万美元。
附注12-承付款和或有事项
本公司须接受与人身伤害、雇佣事宜、商业交易、发展协议及其他在正常业务过程中产生的事宜有关的各种法律及行政程序。虽然该公司维持其认为足够的保险范围,以减轻与承保事项有关的损失风险,但法律和行政程序可能昂贵、耗时和不可预测。本公司认为,这些事项的最终结果不会对其财务状况、经营业绩或现金流产生重大不利影响。
注13-股东权益与股权薪酬
普通股和优先股
2021年5月11日,作为收购Hitpoint的一部分,公司发布了43,684股票,总价值为$3.5百万美元。2022年7月8日,公司发布4,055与实现公司和Hitpoint确立的三个年度共同目标中的第一个有关的股份,总额为$0.2百万美元。
2021年6月17日,该公司向宾夕法尼亚州联邦政府提交了第二份修订和重新修订的公司章程。这些公司章程经公司股东在2021年股东年会上修订、重述和批准后,将普通股的法定股份数量从200,000,000至400,000,000.
2021年8月1日,作为收购萨姆·休斯顿的一部分,该公司发布了198,103股票,总价值为$15.8百万美元。
2021年10月19日,作为收购The Score的一部分,公司发布了12,319,340授权发行的普通股股份697,539可交换股票的价格约为$1.010亿美元,每一家的票面价值为0.01,如中所讨论的附注6,“收购和处置”。截至2022年9月30日和2021年12月31日,有620,353和653,059分别为流通股和流通股。
于2021年2月22日及2021年8月23日,本公司发出43购买D系列优先股,同时收购巴斯托尔普通股的额外股份。2022年6月1日,公司发布64,000普通股,同时从与巴斯托尔有关联的某些个人股东手中收购巴斯托尔普通股的额外股份。根据证券法第4(A)(2)条的规定,这些发行获得了豁免注册。收购递增的Barstool普通股代表着对1延迟购买百分比,如中所述附注10,“对非合并关联公司的投资和垫款”。
2021年2月22日和2021年8月23日,151D系列优先股和43D系列优先股的股票分别转换为普通股。作为转换的结果,公司发行了151,200普通股和普通股43,000分别为普通股,每股面值为$0.01。在2022年2月23日和2022年2月24日,43D系列优先股和151D系列优先股的股票分别转换为普通股。作为转换的结果,公司发行了43,000普通股和普通股151,200分别为普通股,每股面值为$0.01。根据证券法第4(A)(2)条的规定,这些发行获得了豁免注册。
截至2022年9月30日和2021年12月31日,有5,000D系列优先股授权股份,其中581股票和775两家公司的股票分别为流通股。
股份回购授权
2022年2月1日,宾夕法尼亚大学董事会批准了一项750.0万股回购授权。这个三年制授权将于2025年1月31日到期。该公司的回购将受可用流动资金、一般市场和经济状况、资本的替代用途和其他因素的影响。根据适用的证券法律法规和其他法律要求,股票回购可以不时通过10b5-1交易计划、公开市场交易、大宗交易或私下交易进行。本公司没有回购股份的最低数量,回购授权可随时暂停或终止,而无需事先通知。
在截至2022年9月30日的三个月内,公司回购了5,348,809其普通股在公开市场交易中的价格为$168.0百万,平均价格为$31.40每股。在截至2022年9月30日的9个月内,公司回购了14,690,394其普通股在公开市场交易中的价格为$510.1百万,平均价格为$34.72每股。所有回购股份的成本在我们未经审计的综合资产负债表中记为“库存股”。
在截至2022年9月30日的季度之后,公司回购了1,005,188其普通股的平均价格为$28.95每股,总款额为$29.1百万美元。在我们的美元下的剩余可用750.0百万股回购授权为$211.1截至2022年11月2日。
2022年长期激励薪酬计划
2022年6月7日,公司股东经公司董事会建议,批准了公司2022年长期激励性薪酬计划(《2022计划》)。2022年计划允许公司向公司及其子公司的执行董事和其他员工发放股票期权(激励性和/或非限制性)、SARS、RSA、RSU、绩效和其他股权和现金奖励。非雇员董事和顾问有资格获得除激励性股票期权以外的所有此类奖励。根据2022年计划,6,870,000公司普通股预留供发行,外加截至2022年6月7日根据2018年计划或记分计划(定义如下)须予奖励的任何普通股,被没收或以现金结算。为了确定2022年计划下可供发行的股票数量,股票期权、限制性股票和SARS(现金结算的SARS除外)计入6,870,000限制为一普通股换取每股被授予的股份。任何未以普通股股份结算的奖励不计入股份限额。截至2022年9月30日,有6,575,083根据2022年计划,可供未来授予的股份。
2018长期激励薪酬计划
公司经修订的2018年长期激励薪酬计划(“2018年计划”)允许其向员工以及公司或子公司的任何顾问或顾问发行股票期权(激励和/或不合格)、股票增值权(“SARS”)、RSA、RSU、现金结算的影子股票单位(“CPSU”)以及其他股权和现金奖励。非雇员董事有资格获得除激励性股票期权以外的所有此类奖励。根据2018年计划,12,700,000公司普通股预留供发行。为厘定根据2018年计划可供发行的股份数目,股票期权及非典型肺炎(现金结算的非典型肺炎除外)计入12,700,000限制为一每授予一股普通股和限制性股票或任何其他全价值股票奖励,计算为2.30普通股换取每股被授予的股份。任何未以普通股股份结算的奖励均不计入股份限额。关于2022年计划的批准,2018年计划将继续有效,直到以前根据该计划授予的所有赔偿金都已支付、没收或到期。然而,根据2018年计划剩余可供发行的股票不再可供发行,未来所有股权奖励将根据2022年计划授予。
Score Media and Gaming Inc.第二次修订和重新修订的股票期权和限制性股票单位计划(“theScore计划”)
关于2021年10月19日对Score的收购,公司注册了Score计划。Score计划允许公司在收购日期之前向与Score有关联的员工和服务提供商发行不合格的股票期权和RSU。于收购日期,本公司将所有已发行、未归属及未行使之购股权及未归属股份单位展期,相当于853,904本公司的股份。每个展期选择权和RSU受紧接收购前适用于该裁决的基本相同的条款和条件的约束。在这笔交易中,2021年8月4日之前根据Score计划授予的未授予期权和RSU的归属条款进行了修改,为传统Score员工和服务提供商提供了新的加速权利。修正案规定,如果在2023年4月19日之前的任何时间发生无故非自愿终止,
期权和RSU将自动加速,并在终止生效之日起完全归属。关于2022年计划的批准,记分计划保持不变,直到之前根据该计划授予的所有奖励都已支付、没收或到期。然而,根据Score计划,仍可用于未来授予的股票不再可供发行,未来所有股权奖励将根据2022年计划进行。
绩效分享计划
2019年2月,公司董事会薪酬委员会根据《2018年计划》通过了绩效分享计划(《绩效分享计划II》)。一个集合244,955RSU和95,276在截至2022年9月30日和2021年9月30日的9个月内,根据业绩分享方案II,分别授予了按业绩为基础的归属条件的RSA和RSU,授予金额为三年制获奖期由以下内容组成三一年制性能周期和三年制服务期限。授予这些奖项的表现门槛为50目标的百分比,并根据实现程度,最高可达150目标的%。
基于股票的薪酬费用
截至2022年9月30日的三个月和九个月的基于股票的薪酬支出,主要与我们的股票期权、RSA和RSU有关,为$13.6百万美元和美元45.1分别为100万美元和#美元8.5百万美元和美元21.9在截至2021年9月30日的三个月和九个月内,该公司的利润为100万美元,并列入未经审计的综合经营报表“一般和行政”项下。
股票期权
该公司授予1,516和397,881截至2022年9月30日止三个月及九个月的股票期权,与736和230,901分别在截至2021年9月30日的三个月和九个月内的股票期权。
现金结算的虚拟股票单位
我们的未偿还CPSU使计划接受者有权根据公司普通股在归属日期的公允价值获得现金。我们的CPSU在一段时间内三或四年。现金结算的CPSU作为负债奖励入账,并在每个报告期内按公允价值重新计量,直到它们归属,补偿费用在必要的服务期内确认。公司有一项负债,计入未经审计的综合资产负债表内的“应计费用和其他流动负债”,与其现金结算的CPSU有关#美元。1.1百万美元和美元8.6分别截至2022年9月30日和2021年12月31日。
国家方案股的费用为#美元。4.2截至2022年9月30日的未确认补偿总成本的百万美元,将在剩余的奖励加权平均归属期间内确认0.8好几年了。截至2022年9月30日的三个月和九个月,公司确认了1.0百万美元和美元2.4与这些赔偿金有关的薪酬支出分别为百万美元,而不是#美元5.5百万美元和美元11.2截至2021年9月30日的三个月和九个月分别为100万美元。与我们的CPSU相关的补偿费用被记录在未经审计的综合经营报表内的“一般和行政”项下。我们花了$9.9百万美元和美元13.5截至2022年9月30日和2021年9月30日的9个月,现金结算的CPSU分别为100万美元。
股票增值权
我们未偿还的SARS将作为责任赔偿金入账,因为它们将在一段时间内以现金和背心的形式结算四年。现金结算SARS的公允价值在每个报告期内计算,并使用Black-Scholes期权定价模型进行估计。本公司有一项负债,计入未经审计综合资产负债表内的“应计费用及其他流动负债”,与其现金结算的SARS有关#美元。7.1百万美元和美元18.5分别截至2022年9月30日和2021年12月31日。
对于SARS,有1美元7.8截至2022年9月30日的未确认补偿总成本的百万美元,将在剩余的奖励加权平均归属期间内确认1.9好几年了。公司确认减少了#美元的补偿费用。1.3百万美元和美元8.1截至2022年9月30日的三个月和九个月,确认补偿费用为3.2百万美元和美元13.6截至2021年9月30日的三个月和九个月分别为100万美元。与我们的SARS相关的补偿费用被记录在未经审计的综合经营报表内的“一般和行政”项下。我们花了$2.8百万美元和美元38.8在截至2022年9月30日和2021年9月30日的9个月内,分别有100万美元与现金结算的SARS有关。
其他
于二零二一年第二季,本公司订立二与股东的本票,总额为$9.0百万美元。本票为无抵押票据,利息为2.25%。截至2022年9月30日和2021年12月31日,应收账款在我们未经审计的综合资产负债表中记为“额外实收资本”中的权益减少额。
附注14-每股收益
在截至2022年9月30日和2021年9月30日的三个月和九个月里,我们记录了可归因于宾夕法尼亚大学的净收入。因此,我们在计算每股摊薄收益时使用了摊薄加权平均流通股。未来可能稀释基本每股收益的股票期权、限制性股票、可转换优先股和可转换债券包括在每股摊薄收益的计算中。
下表列出了两级法下截至2022年9月30日和2021年9月30日的三个月和九个月的净收入分配情况。 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三个月, | | 截至9月30日的9个月, |
(单位:百万) | 2022 | | 2021 | | 2022 | | 2021 |
可归因于Penn Entertainment的净收入 | $ | 123.5 | | | $ | 86.1 | | | $ | 201.3 | | | $ | 375.8 | |
适用于优先股的净收益 | 0.5 | | | 0.4 | | | 0.8 | | | 1.9 | |
适用于普通股的净收益 | $ | 123.0 | | | $ | 85.7 | | | $ | 200.5 | | | $ | 373.9 | |
下表将计算基本每股收益时使用的加权平均流通股与计算截至2022年9月30日和2021年9月30日的三个月和九个月稀释后每股收益时使用的加权平均流通股进行了核对:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三个月, | | 截至9月30日的9个月, |
(单位:百万) | 2022 | | 2021 | | 2022 | | 2021 |
加权平均已发行普通股 | 157.6 | | | 156.1 | | | 163.5 | | | 155.9 | |
假定转换为: | | | | | | | |
稀释性股票期权 | 1.0 | | | 2.1 | | | 1.2 | | | 2.3 | |
稀释性限制性股票 | 0.3 | | | 0.4 | | | 0.2 | | | 0.4 | |
可转债 | 14.1 | | | 14.1 | | | 14.1 | | | 14.1 | |
加权平均已发行普通股-稀释 | 173.0 | | | 172.7 | | | 179.0 | | | 172.7 | |
截至2022年9月30日尚未满足业绩和基于市场的归属条件的限制性股票不包括在稀释后每股收益的计算中。
要购买的选项0.9百万美元和0.8在截至2022年9月30日的三个月和九个月中,分别有100万股流通股,而0.2在截至2021年9月30日的三个月和九个月期间,该公司的每股收益均为100万欧元,但由于它们具有反摊薄作用,因此不包括在稀释后每股收益的计算中。
假定的换算0.6在截至2022年9月30日的三个月和九个月的稀释后每股收益的计算中不包括100万股优先股,而0.8截至2021年9月30日的三个月和九个月的100万股优先股,因为纳入它们将是反稀释的。
公司对已发行普通股的加权平均计算包括与Score收购相关发行的可交换股份,详见附注6,“收购和处置”和附注13,“股东权益和基于股票的薪酬”。 下表列出了截至2022年9月30日和2021年9月30日的三个月和九个月公司普通股的基本每股收益和稀释后每股收益的计算:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三个月, | | 截至9月30日的9个月, |
(单位:百万,不包括每股数据) | 2022 | | 2021 | | 2022 | | 2021 |
基本每股收益的计算: | | | | | | | |
适用于普通股的净收益 | $ | 123.0 | | | $ | 85.7 | | | $ | 200.5 | | | $ | 373.9 | |
加权平均流通股-宾夕法尼亚娱乐 | 157.0 | | | 156.1 | | | 162.9 | | | 155.9 | |
加权平均流通股-可交换股份 | 0.6 | | | — | | | 0.6 | | | — | |
加权平均已发行普通股-基本 | 157.6 | | | 156.1 | | | 163.5 | | | 155.9 | |
基本每股收益 | $ | 0.78 | | | $ | 0.55 | | | $ | 1.23 | | | $ | 2.40 | |
| | | | | | | |
稀释后每股收益的计算: | | | | | | | |
适用于普通股的净收益 | $ | 123.0 | | | $ | 85.7 | | | $ | 200.5 | | | $ | 373.9 | |
利息支出,税后净额(1): | | | | | | | |
可转换票据 | 1.8 | | | 4.4 | | | 5.4 | | | 13.0 | |
适用于普通股的摊薄收益 | $ | 124.8 | | | $ | 90.1 | | | $ | 205.9 | | | $ | 386.9 | |
加权平均已发行普通股-稀释 | 173.0 | | | 172.7 | | | 179.0 | | | 172.7 | |
稀释后每股收益 | $ | 0.72 | | | $ | 0.52 | | | $ | 1.15 | | | $ | 2.24 | |
(1)截至2022年9月30日的三个月和九个月受税收影响的税率为21%。截至2021年9月30日的三个月和九个月,受税收影响的税率为20%.
附注15-公允价值计量
ASC主题820“公允价值计量和披露”建立了一个层次结构,根据用于各种估值技术(市场法、收益法和成本法)的投入类型确定公允价值计量的优先顺序。层次结构的级别如下所述:
•第1级:可观察到的投入,例如相同资产或负债在活跃市场的报价。
•第2级:资产或负债可直接或间接观察到的报价以外的投入;这包括活跃市场中类似资产或负债的报价,如按通常报价间隔可观察到的利率和收益率曲线。
•第3级:反映报告实体自身假设的不可观察的投入,因为几乎没有相关的市场活动。
本公司对公允价值计量的特定投入的重要性的评估需要判断,并可能影响资产和负债的估值及其在公允价值层次中的放置。以下方法和假设用于估计每一类金融工具的公允价值,对其进行估计是可行的。本公司贸易应收账款和应付账款的公允价值接近账面价值。
现金和现金等价物
由于现金等价物到期日较短,本公司现金及现金等价物的公允价值接近其账面价值。
股权证券
截至2022年9月30日和2021年12月31日,我们持有美元20.6百万美元和美元84.3分别为普通股权益证券,并于未经审核的综合资产负债表中列为“其他资产”。这些股权证券是Penn Interactive与第三方体育博彩运营商就我们的投资组合中的在线体育博彩和iCasino市场准入达成多年协议的结果。
在截至2022年9月30日的三个月和九个月内,我们确认持有损失为$10.8百万美元和美元66.4分别与这些股权证券相关的100万美元,而持有收益为$10.1百万美元和美元28.9截至2021年9月30日的三个月和九个月分别为100万美元,这些收入包括在我们未经审计的综合经营报表的“其他收入(费用)”中报告的“其他”。在截至2021年9月30日的季度内,所有认股权证均为普通股行使,导致亏损$20.1百万美元计入“其他”,如我们未经审计的综合经营报表中的“其他收入(支出)”所述。
股权证券的公允价值是使用第2级投入确定的,这使用了市场方法估值技术。这些技术的主要投入包括股权证券的报价市场价格、外币汇率、相对于普通股的缺乏市场性的折扣(“DLOM”),以及先前与行使权证相关的Black-Scholes期权定价模型。DLOM基于相关禁售期的剩余期限和与相关股权证券相关的波动性。布莱克-斯科尔斯期权定价模型利用了认股权证的行权价格、无风险利率、与标的股权证券相关的波动性以及认股权证的预期寿命。
持有至到期的证券和本票
我们与德克萨斯州塞尔马市的当地政府公司Retama Development Corporation(“RDC”)签订了一份管理合同,以管理位于德克萨斯州圣安东尼奥郊外的Retama Park赛马场的日常运营。此外,我们还拥有1.0Retama Nomal Holder,LLC持有用于运营Retama Park赛马场的赛车牌照的象征性权益,以及75.5PINNACLE Retama Partners,LLC(“PRP”)拥有可能产生的或有博彩权,如果现有赛车许可证下的博彩未来在德克萨斯州成为合法的话。
截至2022年9月30日和2021年12月31日,PRP持有美元7.9百万美元和美元15.1分别由刚果(金)民主变革运动发行的本票100万美元。截至2022年9月30日和2021年12月31日,PRP持有美元6.7RDC以摊销成本发行的地方政府公司债券为100万美元。本票和地方政府公司债券以雷塔玛公园赛马场的资产为抵押。截至2022年9月30日和2021年12月31日,期票和地方政府公司债券被计入我们未经审计的综合资产负债表中的“其他资产”。
这些期票的合同条款包括到期支付的利息;然而,我们没有记录这些期票的应计利息,因为存在着关于刚果发展公司支付利息的能力的不确定性。我们有积极的意愿和能力持有地方政府公司债券到到期,直到摊销成本收回为止。该等投资的估计公允价值主要基于与Retama Park赛马场相关的土地的评估价值,该等土地被分类为2级投入。
长期债务
本公司定期贷款A贷款、定期贷款B-1贷款、修订定期贷款A贷款、修订定期贷款B贷款、5.625%注释,4.125%票据,可转换票据是根据活跃市场的报价估计的,并被归类为一级衡量标准。
截至2022年9月30日和2021年12月31日的其他长期债务包括2021年2月达成的融资安排、代顿和马霍宁山谷的搬迁费用,以及位于好莱坞劳伦斯堡赌场附近的酒店和活动中心的偿还义务。看见附注8,“长期债务”了解更多细节。代顿谷和马宏宁谷搬迁费用以及劳伦斯堡偿还债务的公允价值是根据与本公司对可比条款和债务工具的信用评级一致的利率估计的,并被归类为2级计量。
此外,在2021年2月,我们达成了一项融资安排,向公司提供预付现金收益,同时允许我们参与某些索赔的未来收益。融资债务已被分类为非流动负债,融资债务的公允价值是基于我们预期在本金或有并基于其他事件的未来期间结算的金额,加上使用以下有效利率的增值期间非现金利息:27.0%,直至索赔和相关义务得到解决。融资债务已被归类为3级衡量标准,并计入我们未经审计的综合资产负债表中的“长期债务,扣除当前到期日、债务贴现和债务发行成本。”看见附注8,“长期债务”。
其他负债
截至2022年9月30日和2021年12月31日的其他负债包括与Plainbridge Park Casino和Hitpoint相关的或有购买价格负债,其中Hitpoint于2021年5月11日被收购。Hitpoint或有购买价格负债可分期付款,最高限额为$1.0以现金和股权的形式,在第一次三
收购的周年纪念日是收购结束之日,并基于公司和Hitpoint确立的共同目标的实现。截至2022年9月30日,有二剩余的年度成就期。普莱恩里奇公园赌场或有收购价格负债是根据第一季度博彩业务的收益计算的十年于2015年6月24日开始运作。截至2022年9月30日,根据合同,我们有义务三额外的年度付款。普莱恩里奇公园赌场或有收购价格负债的公允价值是根据使用贴现现金流模型的收益法估计的。这些或有购买价格负债已被归类为3级衡量标准,并根据下一次付款的时间,计入我们未经审计的综合资产负债表中的“应计费用和其他流动负债”或“其他长期负债”。
本公司金融工具的账面价值和按投入水平计算的估计公允价值如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2022年9月30日 |
(单位:百万) | 账面金额 | | 公允价值 | | 1级 | | 2级 | | 3级 |
金融资产: | | | | | | | | | |
现金和现金等价物 | $ | 1,728.4 | | | $ | 1,728.4 | | | $ | 1,728.4 | | | $ | — | | | $ | — | |
股权证券 | $ | 20.6 | | | $ | 20.6 | | | $ | — | | | $ | 20.6 | | | $ | — | |
持有至到期证券 | $ | 6.7 | | | $ | 6.7 | | | $ | — | | | $ | 6.7 | | | $ | — | |
本票 | $ | 7.9 | | | $ | 7.9 | | | $ | — | | | $ | 7.9 | | | $ | — | |
财务负债: | | | | | | | | | |
长期债务 | | | | | | | | | |
高级担保信贷安排 | $ | 1,511.7 | | | $ | 1,491.1 | | | $ | 1,491.1 | | | $ | — | | | $ | — | |
5.625%注释 | $ | 399.6 | | | $ | 353.6 | | | $ | 353.6 | | | $ | — | | | $ | — | |
4.125%注释 | $ | 393.6 | | | $ | 306.6 | | | $ | 306.6 | | | $ | — | | | $ | — | |
可转换票据 | $ | 323.9 | | | $ | 457.8 | | | $ | 457.8 | | | $ | — | | | $ | — | |
其他长期债务 | $ | 157.2 | | | $ | 155.4 | | | $ | — | | | $ | 45.0 | | | $ | 110.4 | |
其他负债 | $ | 9.7 | | | $ | 9.4 | | | $ | — | | | $ | 2.5 | | | $ | 6.9 | |
与某些巴斯托尔股票相关的看跌期权和看涨期权 | $ | 0.4 | | | $ | 0.4 | | | $ | — | | | $ | 0.4 | | | $ | — | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2021年12月31日 |
(单位:百万) | 账面金额 | | 公允价值 | | 1级 | | 2级 | | 3级 |
金融资产: | | | | | | | | | |
现金和现金等价物 | $ | 1,863.9 | | | $ | 1,863.9 | | | $ | 1,863.9 | | | $ | — | | | $ | — | |
股权证券 | $ | 84.3 | | | $ | 84.3 | | | $ | — | | | $ | 84.3 | | | $ | — | |
持有至到期证券 | $ | 6.7 | | | $ | 6.7 | | | $ | — | | | $ | 6.7 | | | $ | — | |
本票 | $ | 15.1 | | | $ | 15.1 | | | $ | — | | | $ | 15.1 | | | $ | — | |
与某些巴斯托尔股票相关的看跌期权和看涨期权 | $ | 1.9 | | | $ | 1.9 | | | $ | — | | | $ | 1.9 | | | $ | — | |
财务负债: | | | | | | | | | |
长期债务 | | | | | | | | | |
高级担保信贷安排 | $ | 1,544.5 | | | $ | 1,559.6 | | | $ | 1,559.6 | | | $ | — | | | $ | — | |
5.625%注释 | $ | 399.6 | | | $ | 411.5 | | | $ | 411.5 | | | $ | — | | | $ | — | |
4.125%注释 | $ | 392.9 | | | $ | 389.5 | | | $ | 389.5 | | | $ | — | | | $ | — | |
可转换票据 | $ | 253.5 | | | $ | 780.0 | | | $ | 780.0 | | | $ | — | | | $ | — | |
其他长期债务 | $ | 146.3 | | | $ | 144.3 | | | $ | — | | | $ | 53.9 | | | $ | 90.4 | |
其他负债 | $ | 13.3 | | | $ | 13.2 | | | $ | — | | | $ | 2.7 | | | $ | 10.5 | |
下表汇总了按经常性基础计量的3级负债的公允价值变化:
| | | | | |
(单位:百万) | 其他负债 |
截至2022年1月1日的余额 | $ | 100.9 | |
| |
利息 | 20.0 | |
分期付款 | (2.7) | |
包括在收入中 (1) | (0.9) | |
截至2022年9月30日的余额 | $ | 117.3 | |
(1)这笔费用包括在我们未经审计的综合业务报表内的“一般和行政”项下。
下表列出了截至2022年9月30日在希腊城镇好莱坞赌场报告单位按公允价值非经常性计量的资产:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(单位:百万) | 估值日期 | | 估价技术 | | 1级 | | 2级 | | 3级 | | 总余额 | | 公允价值总减值 录下来 |
商誉 | 9/30/2022 | | 贴现现金流与市场法 | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 199.2 | | | $ | 199.2 | | | $ | 37.4 | |
博彩牌照 | 9/30/2022 | | 贴现现金流 | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 101.1 | | | $ | 101.1 | | | $ | 65.4 | |
商标 | 9/30/2022 | | 贴现现金流 | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 42.7 | | | $ | 42.7 | | | $ | — | |
下表汇总了截至2022年9月30日在经常性基础上计算我们的3级负债公允价值时使用的重大不可观察投入:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 估价技术 | | 无法观察到的输入 | | 贴现率 |
其他长期债务 | 贴现现金流 | | 贴现率 | | 27.0% |
或有购买价格--普莱恩里奇公园赌场 | 贴现现金流 | | 贴现率 | | 8.9% |
如中所讨论的附注7,“商誉和其他无形资产”由于2022年第三季度的中期减值评估,我们在希腊城好莱坞赌场报告单位记录了商誉和我们的游戏许可证的减值,这是无限期的无形资产。下表列出了截至以下评估日期在其他无限期无形资产的公允价值计量中使用的重大不可观察投入的量化信息:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(单位:百万) | 公允价值 | | 估价技术 | | 无法观察到的输入 | | 范围或数量 |
截至2022年9月30日 | | | | | | | |
商誉 | $ | 199.2 | | | 贴现现金流 | | 贴现率 | | 12.0 | % |
| | | | | 长期收入增长率 | | 2.0 | % |
博彩牌照 | $ | 101.1 | | | 贴现现金流 | | 贴现率 | | 13.0 | % |
| | | | | 长期收入增长率 | | 2.0 | % |
附注16-细分市场信息
我们已将我们的运营部门汇总为五可报告的细分市场。零售运营细分市场基于其运营区域内的相似特征:东北部、南部、西部和中西部。我们的互动部门包括我们所有的iCasino和在线体育博彩业务,零售体育博彩管理,媒体,以及我们在巴斯托尔权益法投资中所占的收益比例。下表包括其他类别,以使分部信息与合并信息保持一致。
本公司采用经调整EBITDAR(定义见下文)作为其分部损益的衡量标准。下表重点介绍了我们每个可报告部门的收入和调整后的EBITDAR,并在综合基础上将调整后的EBITDAR与净收入进行了核对。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三个月, | | 截至9月30日的9个月, |
(单位:百万) | 2022 | | 2021 | | 2022 | | 2021 |
收入: | | | | | | | |
东北段 | $ | 685.4 | | | $ | 672.4 | | | $ | 2,028.8 | | | $ | 1,895.8 | |
南段 | 329.8 | | | 318.2 | | | 1,009.8 | | | 982.3 | |
西段 | 156.5 | | | 145.7 | | | 451.2 | | | 382.7 | |
中西部地区 | 298.4 | | | 285.7 | | | 877.6 | | | 815.2 | |
互动部分 | 158.7 | | | 93.0 | | | 455.1 | | | 275.3 | |
其他(1) | 4.2 | | | 3.5 | | | 17.4 | | | 6.8 | |
部门间抵销(2) | (8.0) | | | (6.7) | | | (23.8) | | | (25.6) | |
总计 | $ | 1,625.0 | | | $ | 1,511.8 | | | $ | 4,816.1 | | | $ | 4,332.5 | |
| | | | | | | |
调整后的EBITDAR(3): | | | | | | | |
东北段 | $ | 217.9 | | | $ | 221.1 | | | $ | 637.5 | | | $ | 645.9 | |
南段 | 139.9 | | | 137.0 | | | 429.7 | | | 448.0 | |
西段 | 60.5 | | | 54.5 | | | 171.4 | | | 151.1 | |
中西部地区 | 129.4 | | | 125.8 | | | 386.2 | | | 374.0 | |
互动部分 | (49.3) | | | (32.0) | | | (80.1) | | | (29.5) | |
其他(1) | (26.5) | | | (26.1) | | | (73.6) | | | (75.6) | |
总计(3) | 471.9 | | | 480.3 | | | 1,471.1 | | | 1,513.9 | |
| | | | | | | |
其他经营收益(成本)和其他收入(费用): | | | | | | | |
与三重净营业租赁相关的租金费用 (4) | (31.5) | | | (116.0) | | | (119.6) | | | (342.9) | |
基于股票的薪酬 | (13.6) | | | (8.5) | | | (45.1) | | | (21.9) | |
现金结算的基于股票的奖励差异 | 3.8 | | | (5.2) | | | 16.2 | | | (14.3) | |
处置资产所得(损) | 0.2 | | | (0.3) | | | (7.0) | | | (0.1) | |
或有购买价 | (0.1) | | | (0.6) | | | 0.9 | | | (1.9) | |
开业前费用(5) | (0.5) | | | (1.6) | | | (4.1) | | | (2.8) | |
折旧及摊销 | (148.7) | | | (83.7) | | | (417.2) | | | (246.9) | |
减值损失(6) | (104.6) | | | — | | | (104.6) | | | — | |
保险赔偿,扣除可扣除费用后的净额 | 1.9 | | | — | | | 10.7 | | | — | |
权益法投资的非经营性项目(7) | (2.6) | | | (3.0) | | | (4.7) | | | (6.0) | |
| | | | | | | |
利息支出,净额 | (193.3) | | | (144.9) | | | (547.7) | | | (418.6) | |
其他(5)(8) | (41.7) | | | 6.0 | | | (126.1) | | | 27.3 | |
所得税前收入(亏损) | (58.8) | | | 122.5 | | | 122.8 | | | 485.8 | |
所得税优惠(费用) | 182.0 | | | (36.4) | | | 78.1 | | | (110.1) | |
净收入 | $ | 123.2 | | | $ | 86.1 | | | $ | 200.9 | | | $ | 375.7 | |
(1)另一类是该公司的独立赛车业务,即桑福德-奥兰多养犬俱乐部、山姆·休斯顿和山谷赛马场(剩余的50%已于2021年8月1日被宾夕法尼亚大学收购),公司在Freehold Raceway的合资权益,以及我们对Retama Park赛马场的管理合同。直接归因于某一物业或为支持某一物业而发生的公司和共享服务活动所发生的费用分配给每一物业。另一类还包括公司间接费用,其中包括某些费用,例如:工资、专业费用、差旅费用和其他与财产没有直接关系或没有以其他方式分配给财产的一般费用和行政费用。
(2)主要是消除了与我们由Penn Interactive运营的内部品牌零售体育书籍相关的部门间收入。
(3)我们将经调整EBITDAR定义为扣除利息支出、净额、所得税、折旧及摊销前收益、与三重经营租赁净额相关的租金支出(见下文脚注(4))、计入“其他”(见下文脚注(8))的基于股票的补偿、债务清偿及融资费用、减值损失、保险回收、扣除可扣除费用后的净额、或有购买价格债务的估计公允价值变动、出售资产的损益、现金结算的股票奖励的预算与实际支出之间的差额、开盘前支出(见下文脚注(5)),以及其他。调整后的EBITDAR还包括以下收入或亏损
未合并的联属公司,加上我们的非营业项目份额(见下文脚注(7)),为Barstool和我们的堪萨斯娱乐合资企业增加。
(4)仅包括与我们于2013年11月1日与GLPI签订的三重净值总租约内所载的经营租赁部分相关的租金开支,以及与GLPI就经营Tropicana(于2022年9月26日,我们向Bally‘s出售股权予Meadow的好莱坞赌场)及好莱坞赌场营运中使用的房地产资产与GLPI订立的三重净值总租约有关的租金开支,以及与Vici就Margaritaville Resort Casino及位于希腊城的好莱坞赌场的营运所使用的房地产的个别三重净值租赁(其中Tropicana Lease、Meadow Lease、Margaritaville Lease及Greektown Lease的定义见附注9,租约),统称为我们的“三重净营业租赁”。
中定义的租赁修改的结果附注9,“租约”与契约修订前相比,与代顿及马宏宁山谷经营有关的土地及楼宇组成部分被分类为营运租约,计入租金开支,据此,大部分主租赁物业的土地组成部分均被分类为营运租赁并计入租金开支。于契约修订后,与主租赁物业相关的土地组成部分主要归类为融资租赁。
(5)在2021年第一季度,采购成本包括在开业前和采购成本中。从截至2021年6月30日的季度开始,采购成本作为其他费用的一部分列报。
(6)这笔款项主要涉及一美元102.8东北地区计提百万元减值准备。
(7)主要包括利息支出、净额、所得税、折旧和摊销,以及与Barstool和我们的堪萨斯娱乐合资企业相关的基于股票的薪酬支出。我们记录巴斯托尔净收益或亏损的我们部分,包括调整后的EBITDAR,一个季度的欠款。
(8)包括持有我们股权证券的亏损$10.8百万美元和美元66.4在截至2022年9月30日的三个月和九个月分别为100万美元,并持有我们的股权证券收益$10.1百万美元和美元28.9截至2021年9月30日的三个月和九个月分别为附注15,“公允价值计量”。还包括非经常性收购和交易费用#美元。31.9百万美元和美元46.3截至2022年9月30日的三个月和九个月分别为百万美元和12.9百万美元和美元14.7在截至2021年9月30日的三个月和九个月,分别支付与实施新的企业资源管理系统相关的财务转型成本,以及10.42022年第二季度产生的百万债务清偿和融资费用,请参阅附注8,“长期债务”。
下表按部门列出了资本支出:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三个月, | | 截至9月30日的9个月, |
(单位:百万) | 2022 | | 2021 | | 2022 | | 2021 |
资本支出: | | | | | | | |
东北段 | $ | 26.4 | | | $ | 35.1 | | | $ | 82.1 | | | $ | 71.3 | |
南段 | 14.8 | | | 16.4 | | | 51.1 | | | 24.5 | |
西段 | 3.3 | | | 2.3 | | | 7.3 | | | 5.5 | |
中西部地区 | 11.3 | | | 7.3 | | | 25.5 | | | 12.8 | |
互动部分 | 6.5 | | | 2.7 | | | 9.7 | | | 4.1 | |
其他 | 1.7 | | | 9.4 | | | 13.9 | | | 19.6 | |
资本支出总额 | $ | 64.0 | | | $ | 73.2 | | | $ | 189.6 | | | $ | 137.8 | |
下表按部门列出了对未合并附属公司的投资和预付款以及总资产:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(单位:百万) | 东北方向 | | 南 | | 西 | | 中西部 | | 互动 | | 其他(1) | | 总计 |
截至2022年9月30日的资产负债表 | | | | | | | | | | | | | |
对未合并关联公司的投资和垫款 | $ | 0.1 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 79.9 | | | $ | 160.2 | | | $ | 6.1 | | | $ | 246.3 | |
总资产 | $ | 2,172.8 | | | $ | 1,169.7 | | | $ | 375.0 | | | $ | 1,382.4 | | | $ | 4,228.8 | | | $ | 8,206.4 | | | $ | 17,535.1 | |
| | | | | | | | | | | | | |
截至2021年12月31日的资产负债表 | | | | | | | | | | | | | |
对未合并关联公司的投资和垫款 | $ | 0.1 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 83.8 | | | $ | 164.4 | | | $ | 6.8 | | | $ | 255.1 | |
总资产 | $ | 2,283.6 | | | $ | 1,224.6 | | | $ | 394.8 | | | $ | 1,215.8 | | | $ | 2,618.3 | | | $ | 9,135.0 | | | $ | 16,872.1 | |
(1)受主租约约束的房地产资产被归类为财产和设备、经营租赁ROU资产或融资租赁ROU资产,包括在其他类别中。
项目2.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析
以下对财务状况、经营结果、流动资金和资本资源的讨论和分析应与本10-Q表格季度报告中包含的未经审计的综合财务报表及其附注、截至2021年12月31日的10-K表格年度报告中的综合财务报表及其附注以及管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析一起阅读,并由其完整限定。
高管概述
我们的业务
2022年8月4日,Penn National Gaming,Inc.更名为Penn Entertainment,Inc.。Penn Entertainment,Inc.及其子公司(“Penn”、“Company”、“We”、“Our”或“Us”)是北美领先的综合娱乐、体育内容和赌场游戏体验提供商。宾夕法尼亚大学在20个州经营43家物业,在14个司法管辖区经营在线体育博彩,在5个司法管辖区经营iCasino,旗下拥有包括好莱坞赌场在内的一系列知名品牌®,L‘Auberge®,巴斯托尔体育书籍®,和Score Bet Sportsbook and Casino®。宾夕法尼亚大学高度差异化的战略专注于有机交叉销售机会,其在市场领先的零售赌场、体育媒体资产、技术(包括一个最先进的、完全集成的数字体育和在线赌场博彩平台)以及内部iCasino内容工作室的投资加强了这一战略。该公司的投资组合进一步得到了行业领先的My选择®客户忠诚度计划(My选择计划“),该计划为我们的大约2600万会员提供了一套独特的跨业务渠道的奖励和体验。
我们业务中使用的大多数房地产资产(即土地和建筑物)受三重净总租约的约束;其中最重要的是宾夕法尼亚总租约和顶峰总租约(这些术语的定义见“流动性与资本资源”并统称为“主租约”),与房地产投资信托基金(“房地产投资信托基金”)博彩娱乐地产有限公司(纳斯达克:GLPI)(“GLPI”)合作。
最近的收购、开发项目和其他
2022年1月11日,宾夕法尼亚州立大学达成了一项最终购买协议,将其在拥有博彩许可证并运营Tropicana的Tropicana拉斯维加斯酒店和赌场公司(“Tropicana”)的未偿还股权出售给Bally‘s Corporation。这笔交易于2022年9月26日完成。
2022年8月17日,该公司行使了认购权,使其对Barstool Sports Inc.(“Barstool”)的所有权达到100%。对巴斯托尔剩余股份的收购预计将于2023年2月完成,之后巴斯托尔将成为宾夕法尼亚大学的全资子公司。届时完成收购还需满足某些条件,包括监管部门的批准。
在2022年10月9日季度结束后,如中所述附注9,“租赁,”在我们未经审计的综合财务报表的附注中,公司与GLPI签订了一份具有约束力的条款说明书(“条款说明书”)。作为条款说明书的一部分,宾夕法尼亚大学计划将其河船赌场搬迁到好莱坞赌场Aurora(“Aurora”)和好莱坞Casino Joliet(“Joliet”)的新陆基设施,并在好莱坞Casino Columbus(“哥伦布”)和M Resort Spa Casino(“M Resort”)建造一座酒店和第二座酒店塔楼。
根据条款说明书,本公司及GLPI同意修订宾夕法尼亚总租约,以(I)移除Aurora、Joliet、Columbus、荷李活赌场托莱多(“托莱多”)及M度假村的土地及建筑物,并(Ii)对宾夕法尼亚总租约项下的租金作出相关调整;(Iii)终止与草地好莱坞赌场(“草地”)及荷里活赌场佩里维尔(“佩里维尔”)有关的现有租约;及(Iv)签订一份新的总租约(“新租约”),于预计于2023年1月1日生效,具体适用于与奥罗拉、若利埃、哥伦布、托莱多、M度假村、梅多斯和佩里维尔相关的物业。新租约将与宾夕法尼亚主租约交叉违约、交叉抵押和同时终止,并受母公司担保。
新租赁将包括相当于2.322亿美元的基本租金(“新租赁基本租金”)和相当于(I)宾夕法尼亚州立大学从GLPI收到的任何项目资金(“奥罗拉项目”)的7.75%的额外租金(连同新租赁基础租金,“新租赁租金”),以及(Ii)根据当时的市场状况,宾夕法尼亚州立大学就Joliet、Columbus和M Resort的某些预期发展项目(“其他发展项目”)从GLPI收到的任何项目资金的百分比。GLPI将为Aurora项目提供高达2.25亿美元的资金,GLPI已承诺应宾夕法尼亚大学的要求,根据某些条款和条件,为其他开发项目提供总计3.5亿美元的资金
在条款说明书中排名第四。新租赁租金将一次性增加140万美元,自生效日期起五周年起生效。新租约租金将于2023年11月1日起加征1.5%的固定自动电梯,此后每年加收1.5%。宾夕法尼亚州立大学可以选择不继续或放弃任何开发项目,前提是GLPI将获得与放弃的项目相关的任何自付费用的补偿。奥罗拉项目和其他开发项目都需要获得必要的监管和其他政府批准。
我们相信,我们的资产组合为我们提供了来自运营的地理多元化现金流的好处。我们希望通过在现有酒店实施和执行有纪律的资本支出计划、寻求战略收购和投资以及开发新的游戏资产来继续扩大我们的游戏业务。此外,与Barstool的合作以及对Score Media and Gaming,Inc.(“theScore”)的收购反映了我们的战略,即继续从美国最大的地区性游戏运营商发展为一流的零售、在线游戏和体育博彩娱乐全渠道提供商。
经营和竞争环境
我们的大多数物业都在成熟、竞争激烈的市场中运营。我们预计,未来增长的大部分将来自新的业务线或分销渠道,例如零售和在线博彩和体育博彩;我们现有物业的改善、扩建或搬迁;进入新司法管辖区;在现有司法管辖区扩大博彩业务;以及战略投资和收购。我们的投资组合主要由维护良好的地区性博彩设施组成,这使我们能够为未来的增长机会发展我们认为是坚实的基础。
我们继续调整我们酒店的运营、产品和成本结构,以反映不断变化的经济、健康和安全状况。我们还继续关注最近的收购、技术改进带来的收入和成本协同效应,并通过我们的全渠道分销战略为我们的客户提供更多的游戏体验。我们寻求通过与第三方运营商合作来扩大我们的客户数据库,以扩大我们的忠诚度计划,如Choice Hotels International,Inc.,以及通过增值投资或收购,如Barstool和theScore,以利用新物业开发或最近开发的业务线扩展带来的有机增长机会,并发展合作伙伴关系,使我们能够进入iCasino和体育博彩的新司法管辖区。
博彩业的特点是大量参与者之间的竞争日益激烈,包括河船赌场;码头赌场;陆上赌场;视频彩票;“iGaming”(包括在线体育博彩和在线社交赌场、宾果和iCasino产品);在线和零售体育博彩;酒馆博彩;卡车停靠站博彩;不位于赌场的抽奖和扑克机;梦幻运动增加的可能性;美国原住民博彩部落、历史赛马或国家赞助的i彩票产品的显著增长;以及美国其他形式的博彩。截至2022年和2021年9月30日止三个月和九个月的分部比较以下部分按可报告分部讨论竞争对我们运营结果的影响。
关键绩效指标
在我们的业务中,收入是由可自由支配的消费者支出推动的。我们没有确定的机制来确定为什么消费者选择在我们的酒店或在我们的iGaming产品上花费更多或更少;因此,我们无法量化影响客户消费行为的每个因素的金额。然而,根据我们的经验,我们通常可以提供一些洞察,了解我们认为可能导致这种变化的因素,以及哪些因素可能比其他因素影响更大。例如,可自由支配的消费者支出的减少历来是由总体经济状况疲软导致的,例如衰退、通胀、利率环境上升、高失业率、更高的所得税、消费者信心水平低、房地产市场疲软、燃料或其他交通成本居高不下,以及新冠肺炎疫情的影响。此外,从历史上看,我们的物业周围的重大建设、不利的地区天气条件和自然灾害都对参观人数和游戏量产生了负面影响。在所有情况下,这种洞察力完全基于我们的判断和专业经验,不能保证我们判断的准确性。
我们收入的绝大部分是博彩收入,这在很大程度上取决于客户在我们酒店的数量和消费水平。我们的博彩收入主要来自老虎机(分别占我们截至2022年9月30日和2021年9月30日的九个月博彩收入的83%和85%),其次是桌上游戏和体育博彩。除了博彩收入,我们的收入主要来自我们的酒店、餐饮、零售、佣金、项目销售、门票、特许权和某些其他辅助活动,以及我们的赛马业务。
与博彩收入相关的关键绩效指标是老虎机处理和桌上游戏下降,这是数量指标,以及“赢”或“持有”百分比。我们典型的物业老虎机赢得百分比大约在老虎机句柄的7%到11%的范围内,我们典型的桌上游戏持有百分比大约在桌上游戏下降的15%到27%的范围内。
槽句柄是在给定期间内下注的总金额。赢利或持有百分比是博彩赢家和输家的净金额,并确认与累进大奖预期支付相关的应计负债。鉴于我们的持有率在历史基础上保持稳定,我们没有经历过这些百分比的变化对净收入的重大影响。对于桌上游戏,客户通常在赌桌上购买筹码。现金和记分器(授予某些有信用的客户的信用延期)被存放在赌桌的投递箱中。桌上游戏持有是指保留并记录为博彩收入的下降金额,其中包括客户在游戏发生前存入的资金和未赎回的游戏筹码的负债。由于我们主要专注于地区博彩市场,我们的桌上游戏持有百分比相当稳定,因为这些市场中的大多数并不经常经历高端游戏,这可能会导致持有百分比的波动。因此,桌上游戏持有率的变化通常不会对我们的运营结果和现金流产生实质性影响。
在正常运营条件下,我们的物业产生了可观的运营现金流,因为我们的大部分收入来自老虎机、桌上游戏、体育博彩和彩池赌博。我们的业务是资本密集型的,我们依赖物业的现金流来产生足够的现金,以履行我们在三重净租约(定义见“流动性与资本资源”),偿还债务,为维护资本支出提供资金,回购我们的普通股,为现有物业的新资本项目提供资金,并为未来的开发和收购提供多余的现金。有关我们的资本项目的其他信息,请参阅“流动性与资本资源”下面。
可报告的细分市场
我们已将我们的运营部门汇总为五个可报告的部门。零售运营细分市场基于其运营区域内的相似特征:东北部、南部、西部和中西部。我们的互动部门包括我们所有的iCasino和在线体育博彩业务,零售体育博彩管理,媒体,以及我们在巴斯托尔权益法投资中所占的收益比例。我们将我们的每一个游戏和赛车物业视为一个运营部门,但我们在内华达州的两个物业除外,我们将其视为一个运营部门。按州划分,我们认为我们的综合视频游戏终端(“VGT”)业务是独立的运营部门。有关每个可报告细分市场中包含的我们的游戏属性和VGT运营的列表,请参阅附注2,“重要会计政策,”在我们未经审计的综合财务报表的附注中。
行动的结果
下表重点介绍了我们在合并基础上的收入、净收入和调整后的EBITDA,以及按可报告部门划分的收入和调整后的EBITDAR。这样的部门报告与我们衡量业务和内部分配资源的方式是一致的。我们认为净收益是根据美国公认会计原则(“GAAP”)与调整后EBITDA和调整后EBITDAR(非GAAP财务指标)计算的最直接可比财务指标。关于调整后的EBITDA、调整后的EBITDA利润率、调整后的EBITDAR和调整后的EBITDAR利润率的定义,以及调整后的EBITDA和调整后的EBITDAR和相关利润率的净收入的调整,请参阅下文的“非GAAP财务指标”。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三个月, | | 截至9月30日的9个月, |
| 2022 | | 2021 | | 2022 | | 2021 |
收入: | | | | | | | |
东北段 | $ | 685.4 | | $ | 672.4 | | $ | 2,028.8 | | $ | 1,895.8 |
南段 | 329.8 | | 318.2 | | 1,009.8 | | 982.3 |
西段 | 156.5 | | 145.7 | | 451.2 | | 382.7 |
中西部地区 | 298.4 | | 285.7 | | 877.6 | | 815.2 |
互动部分 | 158.7 | | 93.0 | | 455.1 | | 275.3 |
其他(1) | 4.2 | | 3.5 | | 17.4 | | 6.8 |
部门间抵销(2) | (8.0) | | (6.7) | | (23.8) | | (25.6) |
总计 | $ | 1,625.0 | | $ | 1,511.8 | | $ | 4,816.1 | | $ | 4,332.5 |
| | | | | | | |
净收入 | $ | 123.2 | | $ | 86.1 | | $ | 200.9 | | $ | 375.7 |
| | | | | | | |
调整后的EBITDAR: | | | | | | | |
东北段 | $ | 217.9 | | $ | 221.1 | | $ | 637.5 | | $ | 645.9 |
南段 | 139.9 | | 137.0 | | 429.7 | | 448.0 |
西段 | 60.5 | | 54.5 | | 171.4 | | 151.1 |
中西部地区 | 129.4 | | 125.8 | | 386.2 | | 374.0 |
互动部分 | (49.3) | | (32.0) | | (80.1) | | (29.5) |
其他(1) | (26.5) | | (26.1) | | (73.6) | | (75.6) |
| | | | | | | |
总计(3) | 471.9 | | 480.3 | | 1,471.1 | | 1,513.9 |
与三重净营业租赁相关的租金费用 (4) | (31.5) | | (116.0) | | (119.6) | | (342.9) |
调整后的EBITDA | $ | 440.4 | | $ | 364.3 | | $ | 1,351.5 | | $ | 1,171.0 |
| | | | | | | |
净利润率 | 7.6 | % | | 5.7 | % | | 4.2 | % | | 8.7 | % |
调整后EBITDAR利润率 | 29.0 | % | | 31.8 | % | | 30.5 | % | | 34.9 | % |
调整后EBITDA利润率 | 27.1 | % | | 24.1 | % | | 28.1 | % | | 27.0 | % |
(1)其他类别包括公司的独立赛车业务,即Sanford-Orlando Kennel Club和Sam Houston and Valley Race Parks(剩余50%股份于2021年8月1日被宾夕法尼亚大学收购),公司在Freehold Raceway的合资权益,以及我们对Retama Park赛马场的管理合同。直接归因于某一物业或为支持某一物业而发生的公司和共享服务活动所发生的费用分配给每一物业。另一类还包括公司间接费用,其中包括某些费用,例如:工资、专业费用、差旅费用和其他与财产没有直接关系或没有以其他方式分配给财产的一般费用和行政费用。
(2)主要是消除了与我们由Penn Interactive运营的内部品牌零售体育书籍相关的部门间收入。
(3)总数是从可报告部分(以及其他类别)的总和得出的数学计算。如下文“非公认会计原则财务措施”所述,经调整的EBITDAR及相关利润率在财务报表以外的综合基础上列报,仅作为估值指标。
(4)仅包括与我们于2013年11月1日与GLPI签订的三重净主租约及与我们收购Pinnacle Entertainment,Inc.有关的三重净主租约、我们与GLPI就经营Tropicana(于2022年9月26日终止)和位于The Meadow的好莱坞赌场所使用的房地产资产订立的个别三重净租约,以及与Vici Properties Inc.(纽约证券交易所代码:VICI)(“VICI”)就营运中使用的房地产资产订立的单独三重净额租赁所涉及的租金开支
位于希腊城的玛格丽塔维尔度假村赌场和好莱坞赌场(其中纯果乐租约、草地租约、玛格丽塔维尔租约和希腊城租约的定义见“流动性与资本资源”),统称为我们的“三重净营业租赁”。
中定义的租赁修改的结果附注9,“租约”根据我们未经审核的综合财务报表,与经营荷李活博彩于代顿赛马场及荷李活博彩于Mahoning Valley赛马场的业务相关的土地及楼宇组成部分被分类为营运租赁,与租赁修订前相比,该等租赁计入租金开支,据此,几乎所有主租赁物业的土地组成部分均被分类为营运租赁并计入租金开支。于契约修订后,与主租赁物业相关的土地组成部分主要归类为融资租赁。
截至2022年和2021年9月30日的三个月和九个月的综合比较
收入
下表显示了我们的综合收入:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三个月, | | 变化 | | 截至9月30日的9个月, | | 变化 |
(百万美元) | 2022 | | 2021 | | $ | | % | | 2022 | | 2021 | | $ | | % |
收入 | | | | | | | | | | | | | | | |
游戏 | $ | 1,317.5 | | | $ | 1,256.2 | | | $ | 61.3 | | | 4.9 | % | | $ | 3,934.3 | | | $ | 3,643.7 | | | $ | 290.6 | | | 8.0 | % |
食品、饮料、酒店等 | 307.5 | | | 255.6 | | | 51.9 | | | 20.3 | % | | 881.8 | | | 688.8 | | | 193.0 | | | 28.0 | % |
总收入 | $ | 1,625.0 | | | $ | 1,511.8 | | | $ | 113.2 | | | 7.5 | % | | $ | 4,816.1 | | | $ | 4,332.5 | | | $ | 483.6 | | | 11.2 | % |
博彩业收入对于三个人来说截至的月份2022年9月30日与前一年同期相比增加了6130万美元,主要是因为我们的互动部门增加了由于我们在线收入的持续增长,部分原因是在2021年10月19日收购了The Score,和包括两个新物业的完整季度运营业绩:2021年8月12日开业的好莱坞纽约赌场和2021年12月22日开业的好莱坞摩根小镇赌场。
九个人的截至的月份2022年9月30日,游戏收入增加2.906亿美元,主要归功于我们互动部门的增长这是由于我们的在线收入持续增长,部分原因是收购了TheScore,纳入了三个新物业的全年运营业绩,包括于2021年7月1日收购的好莱坞Casino Perryville、好莱坞Casino York和好莱坞Casino Mgantown,以及#年博彩收入增长我们的大部分物业都是由于印第安纳州地区的竞争加剧,我们东北部分物业的博彩收入减少,这主要与我们的ameristar East Chicago物业有关,部分抵消了该业务在西部和中西部的收入。
食品、饮料、酒店和其他收入对于三个月和九个月结束2022年9月30日分别比上年同期增加5190万美元和1.93亿美元,主要是由于向第三方合作伙伴收取的在线体育博彩和iCasino市场准入的博彩税退还金额增加,包括我们如上所述的新物业的运营结果,以及来自Score的收入,以及放宽了限制,对我们的食品和饮料店的访问量很高,提供的产品和营业时间比前一段时间增加了.
看见截至2022年和2021年9月30日止三个月和九个月的分部比较以下是对收入波动的更详细解释。
运营费用
下表显示了我们的综合运营费用:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三个月, | | 变化 | | 截至9月30日的9个月, | | 变化 |
(百万美元) | 2022 | | 2021 | | $ | | % | | 2022 | | 2021 | | $ | | % |
运营费用 | | | | | | | | | | | | | | | |
游戏 | $ | 757.9 | | | $ | 652.4 | | | $ | 105.5 | | | 16.2 | % | | $ | 2,158.1 | | | $ | 1,801.1 | | | $ | 357.0 | | | 19.8 | % |
食品、饮料、酒店等 | 199.2 | | | 160.1 | | | 39.1 | | | 24.4 | % | | 557.9 | | | 431.8 | | | 126.1 | | | 29.2 | % |
一般和行政 | 277.9 | | | 376.5 | | | (98.6) | | | (26.2) | % | | 847.2 | | | 1,019.2 | | | (172.0) | | | (16.9) | % |
折旧及摊销 | 148.7 | | | 83.7 | | | 65.0 | | | 77.7 | % | | 417.2 | | | 246.9 | | | 170.3 | | | 69.0 | % |
减值损失 | 104.6 | | | — | | | 104.6 | | | — | % | | 104.6 | | | — | | | 104.6 | | | — | % |
总运营费用 | $ | 1,488.3 | | | $ | 1,272.7 | | | $ | 215.6 | | | 16.9 | % | | $ | 4,085.0 | | | $ | 3,499.0 | | | $ | 586.0 | | | 16.7 | % |
博彩费用主要包括博彩税、工资、营销和促销,以及与我们的博彩业务相关的其他费用。博彩业的开支三个月和九个月结束2022年9月30日分别比上年同期增加1.055亿美元和3.57亿美元,主要原因是在线游戏活动增加导致第三方服务提供商费用增加、工资支出增加以及博彩收入增加导致博彩税增加也包括在博彩费用中的非经常性交易成本2,600万美元对于这两个截至2022年9月30日的三个月和九个月,与第三方合同终止费有关,因为我们正在执行我们部署内部构建的技术堆栈的战略,该堆栈由玩家账户管理系统和专用于互动部门的专有风险和交易平台组成。此外,在截至2022年9月30日的9个月中,与PRI相比,可变营销和促销费用有所增加或句号。
食品、饮料、酒店和其他费用主要包括工资支出、商品销售成本以及与我们的食品、饮料、酒店、零售、赛车和互动业务相关的其他成本。福截至三个月和九个月的OD、饮料、酒店和其他费用2022年9月30日与上年同期相比分别增加3910万美元和1.261亿美元,主要原因是数量增加,这导致工资支出和销售成本增加;增加向第三方合作伙伴收取的在线体育博彩和iCasino市场准入的博彩税退还金额。
一般和行政费用包括合规、设施维护、水电费、财产和责任保险、监督和安全、游说费用和某些内务服务等项目,以及会计、采购、人力资源、法律和内部审计等行政部门的所有费用。一般及行政开支亦包括以股票为基础的补偿开支;开业前开支;收购及交易成本;处置资产的损益;扣除可扣除费用后的保险回收;或有购买价格债务的公允价值变动;与现金结算的基于股票的奖励有关的开支(包括其公允价值变动);以及与我们的三重经营租赁净额相关的租金开支。
对于三个人来说和九截至的月份于2022年9月30日,一般及行政开支分别减少9,860万美元及1.72亿美元,主要是由于与我们的主租约相关的租金成本分别减少8,450万美元及2.233亿美元,即租赁类别由营运改为财务,如附注9,“租约”我们未经审计的综合财务报表。对于 九截至的月份2022年9月30日,这一减少额被以下因素部分抵消:反映当前运营环境的工资成本增加3,540万美元、运量增加导致设施成本增加1,240万美元以及土地销售亏损640万美元。
折旧及摊销对于三个月和九个月结束2022年9月30日期间增加,主要是由于与我们的主租赁相关的摊销成本增加,分别为4680万美元和1.237亿美元,这是由于租赁修改导致租赁分类从运营到融资的变化,如附注9,“租约”我们未经审计的综合财务报表。此外,对于三个月和九个月结束2022年9月30日,其他无形资产的摊销分别增加了1,230万美元和3,750万美元,这主要是由于我们收购Score产生的其他无形资产的摊销。
减值损失截至2022年9月30日的三个月和九个月,主要涉及我们位于希腊城的好莱坞赌场的商誉减值费用和其他无形资产减值费用,分别为3740万美元和6540万美元,这是2022年第三季度中期减值评估的结果。看见附注7,“商誉和其他无形资产”未经审计的综合财务报表以供进一步讨论。截至本年度止三个月及九个月内并无减值亏损。2021年9月30日。
其他收入(费用)
下表列出了我们合并的其他收入(支出):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三个月, | | 变化 | | 截至9月30日的9个月, | | 变化 |
(百万美元) | 2022 | | 2021 | | $ | | % | | 2022 | | 2021 | | $ | | % |
其他收入(费用) | | | | | | | | | | | | | | | |
利息支出,净额 | $ | (193.3) | | | $ | (144.9) | | | $ | (48.4) | | | 33.4 | % | | $ | (547.7) | | | $ | (418.6) | | | $ | (129.1) | | | 30.8 | % |
来自未合并关联公司的收入 | $ | 6.6 | | | $ | 9.1 | | | $ | (2.5) | | | (27.5) | % | | $ | 17.1 | | | $ | 27.8 | | | $ | (10.7) | | | (38.5) | % |
| | | | | | | | | | | | | | | |
其他 | $ | (8.8) | | | $ | 19.2 | | | $ | (28.0) | | | 不适用 | | $ | (77.7) | | | $ | 43.1 | | | $ | (120.8) | | | 不适用 |
所得税优惠(费用) | $ | 182.0 | | | $ | (36.4) | | | $ | 218.4 | | | 不适用 | | $ | 78.1 | | | $ | (110.1) | | | $ | 188.2 | | | 不适用 |
N/M-没有意义
利息支出,净额 增加了三个和九个截至2022年9月30日止月份与上一年同期比较,主要是由于租赁分类的变化导致总租赁利息成本净增加,如附注9,“租约”未经审计的综合财务报表分别为4,900万美元和1.237亿美元。
来自未合并关联公司的收入 主要与我们对Barstool以及我们的堪萨斯娱乐和Freehold Raceway合资企业的投资有关。下降的原因是三个月和九个月结束2022年9月30日与上年同期相比,是由于我们在未合并附属公司的投资赚取的收入减少。我们将巴斯托尔净收入或亏损的比例部分记入拖欠的四分之一。
其他主要涉及Penn Interactive持有的股权证券(包括认股权证)的已实现和未实现收益和亏损、提前偿还债务的亏损、与某些Barstool股票有关的未实现收益和亏损以及杂项收入和支出项目。在与体育博彩运营商就我们的投资组合中的在线体育博彩和iCasino市场准入达成多年协议的同时,我们向公司提供了股权证券。对于三个m月份结束2022年9月30日,其他收入主要由1080万美元的未实现持有亏损组成。对于三个m截至2021年9月30日的月份,其他收入主要包括1,010万美元的已实现亏损被1,010万美元的未实现控股收益所抵消,以及与我们在2021年8月1日收购剩余50%之前在Sam Houston和Valley Race Parks的合资投资的估值有关的2,990万美元的收益。
截至2022年9月30日止九个月,其他收入主要包括未实现的股权持有亏损6,640万美元,以及提前清偿与再融资我们的高级担保信贷安排有关的债务亏损1,040万美元,详情见“流动性和资本资源。”在截至2021年9月30日的9个月中,其他收入主要由2,010万美元的已实现亏损和2,890万美元的未实现控股收益以及与我们之前描述的山姆·休斯顿和山谷赛场投资相关的2,990万美元收益所抵消。
所得税优惠(费用)截至2022年9月30日的三个月和九个月的福利分别为1.82亿美元和7810万美元,而三个和九个分别截至2021年9月30日的月份。截至2022年9月30日的三个月和九个月,包括离散项目在内的有效税率(所得税占营业收入的百分比)为226.7%和62.9%,而截至9月30日的三个月和九个月的实际税率分别为29.7%和22.7%2021年9月30日,分别为。这两个国家的有效汇率的变化三个月和九个月结束2022年9月30日与上年同期相比,主要是由于税前收入减少和我们的估值津贴的释放。
我们的估值免税额在三个和九个 m月份结束2022年9月30日的主要原因是:(I)我们的三年累计税前收益持续增长;(Ii)零售业务部门的总收入和收益较上一季度大幅增长,以及(Iii)没有重大的资产减值费用。因此,估值免税额减少了1.727亿美元,导致截至2022年9月30日的三个月和九个月的所得税支出大幅减少。看见附注11,“所得税”未经审计的综合财务报表以供进一步讨论。
我们的有效所得税税率在每个报告期可能会有所不同,这取决于我们收益的地理和业务组合、我们估值免税额的变化以及我们的税收抵免水平。其中某些因素,包括我们的历史和税前收益预测,在评估我们实现递延税项净资产的能力时都被考虑在内。
截至2022年及2021年9月30日止三个月及九个月分部比较
东北段
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三个月, | | 变化 | | 截至9月30日的9个月, | | 变化 |
(百万美元) | 2022 | | 2021 | | $ | | % | | 2022 | | 2021 | | $ | | % |
收入 | | | | | | | | | | | | | | | |
游戏 | $ | 616.8 | | | $ | 616.2 | | | $ | 0.6 | | | 0.1 | % | | $ | 1,837.3 | | | $ | 1,745.7 | | | $ | 91.6 | | | 5.2 | % |
食品、饮料、酒店等 | 68.6 | | | 56.2 | | | 12.4 | | | 22.1 | % | | 191.5 | | | 150.1 | | | 41.4 | | | 27.6 | % |
总收入 | $ | 685.4 | | | $ | 672.4 | | | $ | 13.0 | | | 1.9 | % | | $ | 2,028.8 | | | $ | 1,895.8 | | | $ | 133.0 | | | 7.0 | % |
| | | | | | | | | | | | | | | |
调整后的EBITDAR | $ | 217.9 | | | $ | 221.1 | | | $ | (3.2) | | | (1.4) | % | | $ | 637.5 | | | $ | 645.9 | | | $ | (8.4) | | | (1.3) | % |
调整后EBITDAR利润率 | 31.8 | % | | 32.9 | % | | | | -110 bps | | 31.4 | % | | 34.1 | % | | | | -270 bps |
诺尔特人截至2022年9月30日的三个月,Heast部门的收入比去年同期增加了1300万美元,主要是由于纳入了两个新物业的完整季度运营业绩:2021年8月12日开业的纽约好莱坞赌场和2021年12月22日开业的好莱坞摩根敦赌场,部分抵消了因印第安纳州地区竞争加剧而导致我们的ameristar East Chicago物业总收入下降的影响。
诺尔特人截至2022年9月30日的9个月,Heast部门的收入比去年同期增加了1.33亿美元,主要是由于纳入了上述两个新物业的运营结果,以及2021年7月1日收购的佩里维尔。此外,食品、饮料、酒店和其他收入随着我们增加产品和延长运营时间而增加,但部分被我们游戏收入的下降所抵消上文提到的ameristar East Chicago房产。
截至2021年9月30日的9个月,我们的NortHeast Segment的经营业绩受到负面影响,因为我们的酒店在当地受限的博彩容量内运营,食品和饮料及其他便利设施有限。此外,由于新冠肺炎的限制,我们宾夕法尼亚州的酒店在2021年1月暂时关闭了三天。
对于三个人来说截至的月份2022年9月30日,东北地区调整后的EBITDAR减少了320万美元,广告调整后的EBITDAR利润率降至31.8%,主要是由于额外的工资成本。
九个人的截至的月份2022年9月30日,东北地区调整后的EBITDAR减少了840万美元,主要是由于博彩税增加,可变营销和促销费用,仍低于大流行前的水平,以及薪金费用,调整后的EBITDAR利润率为31.4%。
南段 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三个月, | | 变化 | | 截至9月30日的9个月, | | 变化 |
(百万美元) | 2022 | | 2021 | | $ | | % | | 2022 | | 2021 | | $ | | % |
收入 | | | | | | | | | | | | | | | |
游戏 | $ | 260.0 | | | $ | 253.0 | | | $ | 7.0 | | | 2.8 | % | | $ | 807.6 | | | $ | 802.8 | | | $ | 4.8 | | | 0.6 | % |
食品、饮料、酒店等 | 69.8 | | | 65.2 | | | 4.6 | | | 7.1 | % | | 202.2 | | | 179.5 | | | 22.7 | | | 12.6 | % |
总收入 | $ | 329.8 | | | $ | 318.2 | | | $ | 11.6 | | | 3.6 | % | | $ | 1,009.8 | | | $ | 982.3 | | | $ | 27.5 | | | 2.8 | % |
| | | | | | | | | | | | | | | |
调整后的EBITDAR | $ | 139.9 | | | $ | 137.0 | | | $ | 2.9 | | | 2.1 | % | | $ | 429.7 | | | $ | 448.0 | | | $ | (18.3) | | | (4.1) | % |
调整后EBITDAR利润率 | 42.4 | % | | 43.1 | % | | | | -70 bps | | 42.6 | % | | 45.6 | % | | | | -300 bps |
在截至2022年9月30日的三个月里,南区的收入比上一年同期增加了1160万美元,这主要是由于在截至2021年9月30日的三个月的飓风季节临时关闭的负面影响。截至2022年9月30日的9个月的收入比去年同期增加了2750万美元,这主要是由于对我们食品和饮料门店的强劲访问,以及2022年第一季度每位客人的支出增加。
对于三个人来说截至的月份2022年9月30日,与去年同期相比,南区的调整后EBITDAR为1.399亿美元,调整后EBITDAR利润率为42.4%,保持相对不变。F或者是九人组截至的月份2022年9月30日,南区调整后的EBITDAR减少1,830万美元,调整后的EBITDAR利润率降至42.6%,主要是由于工资支出增加与酒店和餐饮服务相关,以及更高前几个季度的可变营销和促销费用,仍低于大流行前的水平。
西段 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三个月, | | 变化 | | 截至9月30日的9个月, | | 变化 |
(百万美元) | 2022 | | 2021 | | $ | | % | | 2022 | | 2021 | | $ | | % |
收入 | | | | | | | | | | | | | | | |
游戏 | $ | 102.8 | | | $ | 96.7 | | | $ | 6.1 | | | 6.3 | % | | $ | 295.8 | | | $ | 262.5 | | | $ | 33.3 | | | 12.7 | % |
食品、饮料、酒店等 | 53.7 | | | 49.0 | | | 4.7 | | | 9.6 | % | | 155.4 | | | 120.2 | | | 35.2 | | | 29.3 | % |
总收入 | $ | 156.5 | | | $ | 145.7 | | | $ | 10.8 | | | 7.4 | % | | $ | 451.2 | | | $ | 382.7 | | | $ | 68.5 | | | 17.9 | % |
| | | | | | | | | | | | | | | |
调整后的EBITDAR | $ | 60.5 | | | $ | 54.5 | | | $ | 6.0 | | | 11.0 | % | | $ | 171.4 | | | $ | 151.1 | | | $ | 20.3 | | | 13.4 | % |
调整后EBITDAR利润率 | 38.7 | % | | 37.4 | % | | | | 130位/秒 | | 38.0 | % | | 39.5 | % | | | | -150 bps |
截至2022年9月30日的三个月,西区的收入比去年同期增加了1080万美元,主要是由于每位客人的消费增加。截至2022年9月30日的9个月的收入比去年同期增加了6850万美元,主要是由于访问量的增加。
在截至2021年9月30日的9个月内,我们的西部由于以下原因,我们Zia Park物业的临时关闭对Segment的运营业绩产生了负面影响新冠肺炎大流行,仍处于封闭状态直至2021年3月5日,并在2021年4月再延长13天,以及我们的酒店在当地受限的博彩和酒店容量范围内运营酒店提供有限的食物、饮料和其他便利设施。
截至2022年9月30日的三个月,西部地区的调整后EBITDAR增加了600万美元,调整后EBITDAR利润率增加到38.7%,这主要是由于博彩和非博彩收入比上一年同期有所增加。
在截至2022年9月30日的9个月中,West Segment的调整后EBITDAR增加了2,030万美元,这主要是由于博彩和非博彩收入的增长,但被与销量增加相关的工资支出增加以及可变营销和促销费用增加所抵消,这些支出仍低于疫情前的水平,反映在调整后EBITDAR利润率下降150个基点,降至38.0%。
中西部地区 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三个月, | | 变化 | | 截至9月30日的9个月, | | 变化 |
(百万美元) | 2022 | | 2021 | | $ | | % | | 2022 | | 2021 | | $ | | % |
收入 | | | | | | | | | | | | | | | |
游戏 | $ | 268.7 | | | $ | 259.3 | | | $ | 9.4 | | | 3.6 | % | | $ | 792.2 | | | $ | 748.3 | | | $ | 43.9 | | | 5.9 | % |
食品、饮料、酒店等 | 29.7 | | | 26.4 | | | 3.3 | | | 12.5 | % | | 85.4 | | | 66.9 | | | 18.5 | | | 27.7 | % |
总收入 | $ | 298.4 | | | $ | 285.7 | | | $ | 12.7 | | | 4.4 | % | | $ | 877.6 | | | $ | 815.2 | | | $ | 62.4 | | | 7.7 | % |
| | | | | | | | | | | | | | | |
调整后的EBITDAR | $ | 129.4 | | | $ | 125.8 | | | $ | 3.6 | | | 2.9 | % | | $ | 386.2 | | | $ | 374.0 | | | $ | 12.2 | | | 3.3 | % |
调整后EBITDAR利润率 | 43.4 | % | | 44.0 | % | | | | -60 bps | | 44.0 | % | | 45.9 | % | | | | -190 bps |
在截至2022年9月30日的三个月里,中西部部门的收入比去年同期增加了1270万美元。截至2022年9月30日的9个月,中西部部门的收入比去年同期增加了6240万美元,原因是增加了游戏时间,增加了每位客人的花费,尤其是在桌上游戏中。在截至2021年9月30日的9个月内,我们的中西部Segment的经营业绩受到负面影响,因为我们的酒店在当地受限的博彩容量内运营,食品和饮料及其他便利设施有限。此外,我们的
2021年1月,由于新冠肺炎的限制,伊利诺伊州的房产暂时关闭了15至22天。
截至2022年9月30日的三个月,中西部地区调整后的EBITDAR增加了360万美元主要是由于博彩和非博彩收入增加,部分被更高的工资支出所抵消,反映在A中调整后的EBITDAR利润率下降60个基点,至43.4%。
截至2022年9月30日的9个月,中西部地区调整后的EBITDAR增加了1220万美元,主要是由于游戏和非游戏收入的增加,抵消了薪金费用增加以及可变营销和促销费用增加,这些费用仍低于大流行前的水平反映在调整后的EBITDAR利润率,下降190个基点,至44.0%。
互动细分市场 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三个月, | | 变化 | | 截至9月30日的9个月, | | 变化 |
(百万美元) | 2022 | | 2021 | | $ | | % | | 2022 | | 2021 | | $ | | % |
收入 | | | | | | | | | | | | | | | |
游戏 | $ | 69.2 | | | $ | 31.0 | | | $ | 38.2 | | | 123.2 | % | | $ | 201.4 | | | $ | 84.4 | | | $ | 117.0 | | | 138.6 | % |
食品、饮料、酒店等 | 89.5 | | | 62.0 | | | 27.5 | | | 44.4 | % | | 253.7 | | | 190.9 | | | 62.8 | | | 32.9 | % |
总收入 | $ | 158.7 | | | $ | 93.0 | | | $ | 65.7 | | | 70.6 | % | | $ | 455.1 | | | $ | 275.3 | | | $ | 179.8 | | | 65.3 | % |
| | | | | | | | | | | | | | | |
调整后的EBITDAR | $ | (49.3) | | | $ | (32.0) | | | $ | (17.3) | | | 54.1 | % | | $ | (80.1) | | | $ | (29.5) | | | $ | (50.6) | | | 171.5 | % |
调整后EBITDAR利润率 | (31.1) | % | | (34.4) | % | | | | 330 bps | | (17.6) | % | | (10.7) | % | | | | -690 bps |
在截至2022年9月30日的三个月和九个月中,互动部门的收入分别比去年同期增加了6570万美元和1.798亿美元,这主要是由于安大略省Score Bet Sportsbook和Casino以及其他州推出Score Bet Sportsbook和Casino的在线活动持续增加,以及2021年10月19日收购的Score的收入。此外,收入还包括截至2022年9月30日的三个月和九个月的税收总额分别增加6300万美元和1.687亿美元,而截至2021年9月30日的三个月和九个月的税收总额分别为4400万美元和1.295亿美元。
截至2022年9月30日的三个月,互动部门的调整后EBITDAR下降主要是由于与堪萨斯州推出在线体育博彩相关的支出增加,以及与我们在安大略省和路易斯安那州市场的第一个足球赛季相关的营销活动增加导致的支出增加。 截至2022年9月30日的三个月,调整后的EBITDAR利润率增加,原因是收入增幅高于支出增幅。
截至2022年9月30日的9个月,互动部门的调整后EBITDAR和调整后EBITDAR利润率下降主要是由于支出增加与在安大略省推广和推出Score Bet Sportsbook和Casino以及在其他州推出Barstool Sportsbook相关。
其他 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三个月, | | 变化 | | 截至9月30日的9个月, | | 变化 |
(百万美元) | 2022 | | 2021 | | $ | | % | | 2022 | | 2021 | | $ | | % |
收入 | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
食品、饮料和其他 | $ | 4.2 | | | $ | 3.5 | | | $ | 0.7 | | | 20.0 | % | | $ | 17.4 | | | $ | 6.8 | | | $ | 10.6 | | | 155.9 | % |
总收入 | $ | 4.2 | | | $ | 3.5 | | | $ | 0.7 | | | 20.0 | % | | $ | 17.4 | | | $ | 6.8 | | | $ | 10.6 | | | 155.9 | % |
| | | | | | | | | | | | | | | |
调整后的EBITDAR | $ | (26.5) | | | $ | (26.1) | | | $ | (0.4) | | | 1.5 | % | | $ | (73.6) | | | $ | (75.6) | | | $ | 2.0 | | | 2.6 | % |
其他包括公司独立的赛马业务以及公司管理费用,主要包括某些费用,如工资、专业费用、差旅费用和其他一般和行政费用,这些费用与物业没有直接关系,也没有以其他方式分配给物业。收入对于三个月和九个月结束2022年9月30日已经增加了与前一年相比AR同期,主要由于收购Sam Houston,剩余50%于2021年8月1日收购。
截至2022年9月30日的三个月和九个月的调整后EBITDAR的变化主要涉及反映当前经营环境的公司间接成本的变化。
非公认会计准则财务指标
使用和定义
除了GAAP财务指标外,管理层还使用调整后的EBITDA、调整后的EBITDAR、调整后的EBITDA利润率和调整后的EBITDAR利润率作为非GAAP财务指标。这些非GAAP财务指标不应被视为替代或优于根据GAAP确定或计算的财务结果和指标。这些非公认会计准则财务衡量标准中的每一个都不是所有公司以相同的方式计算的,因此,可能不是比较不同公司业绩的适当衡量标准。
我们将调整后的EBITDA定义为扣除利息支出、所得税、折旧和摊销前的收益、基于股票的补偿、债务清偿和融资费用(包括在“其他(收入)费用”中)、减值损失、扣除可扣除费用后的保险回收、或有购买价格债务的估计公允价值变动、处置资产的损益、现金结算的基于股票的奖励的预算和实际费用之间的差额、开业前费用以及其他。调整后的EBITDA包括非合并关联公司的收入或亏损,我们的非营业项目(如利息支出、净额、所得税、折旧和摊销以及基于股票的薪酬支出)已计入Barstool Sports,Inc.和我们的堪萨斯娱乐公司合资企业。调整后的EBITDA包括与我们的三重净额经营租赁相关的租金支出(我们与GLPI的三重净额主租约包含在2013年11月1日与GLPI的三重净额总租约中,以及我们与GLPI就经营Tropicana拉斯维加斯酒店和赌场(于2022年9月26日终止)、Inc.和位于Meadow的好莱坞赌场的房地产资产的单独三重净租约,以及我们与Vici就Margaritaville Casino Resort和好莱坞Greektown赌场运营中使用的房地产资产的单独三重净额租赁)。虽然经调整的EBITDA包括与我们的三重净营业租赁相关的租金费用,但我们相信经调整的EBITDA作为评估我们综合经营业绩表现的补充指标是有用的。我们将调整后的EBITDA利润率定义为调整后的EBITDA除以合并收入。
调整后的EBITDA具有经济实质,因为管理层将其用作分析业务业绩的业绩衡量标准,并且在评估大型、长期存在的赌场酒店项目时尤其相关,因为它提供了一个视角,从运营决策与此类项目的大量非运营折旧费用和融资成本分离的当前影响。我们提出调整后的EBITDA是因为一些投资者和债权人将其用作正在进行的业务运营的实力和业绩的指标,包括我们偿还债务的能力,以及为资本支出、收购和运营提供资金的能力。这些计算通常被用作投资者、分析师和信用评级机构评估和比较我们行业内的经营业绩和公司价值的基础。为了在更独立的基础上查看赌场的运营,博彩公司,包括我们,历来在调整后的EBITDA计算中排除了与特定赌场物业管理无关的某些公司支出。然而,调整后的EBITDA不是根据公认会计准则计算的业绩或流动性的衡量标准。调整后的EBITDA信息是作为补充披露提出的,因为管理层认为它是博彩业中常用的业绩衡量标准,许多人认为它是公司经营业绩的关键指标。
我们将经调整EBITDAR定义为经调整EBITDA(定义见上文)加上与三重经营租赁净额相关的租金开支(这是经营业务所需的正常经常性现金营运开支)。调整后的EBITDAR在财务报表之外的综合基础上列报,仅作为估值指标。管理层认为,调整后的EBITDAR是分析师传统上用来评估三重净租赁游戏公司的额外指标,因为它消除了租赁方法和资本结构变化的影响。这一指标被列为补充披露是因为(I)我们认为调整后的EBITDAR传统上被博彩运营商分析师和投资者用来确定博彩运营商的股权价值,以及(Ii)调整后的EBITDAR是其他财务分析师在评估我们的业务时使用的指标之一。吾等相信,经调整EBITDAR就股权估值而言是有用的,因为(I)其计算可隔离融资房地产的影响;及(Ii)使用经调整EBITDAR的倍数计算企业价值,可对资产负债表作出调整,以确认与房地产有关的经营租赁所产生的估计负债。然而,经调整EBITDAR在综合基础上呈列时,并非符合公认会计原则的财务计量,不应被视为整体经营业绩的衡量指标,亦不应单独考虑或作为净收益的替代方案,因为它不包括与我们的三重净营运租赁相关的租金开支,并为本文所述的有限目的而计提。
调整后的EBITDAR利润率定义为综合基础上的调整后EBITDAR除以综合基础上的收入。调整后的EBITDAR利润率在财务报表之外的综合基础上列报,仅作为估值指标。我们进一步将可报告分部的调整后EBITDAR利润率定义为每个分部的调整后EBITDAR除以分部收入。
GAAP财务指标与非GAAP财务指标的对账
下表包括根据公认会计原则确定的净收入与调整后的EBITDA和调整后的EBITDAR的对账,调整后的EBITDA和调整后的EBITDAR是非GAAP财务指标,以及相关利润率:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三个月, | | 截至9月30日的9个月, |
(百万美元) | 2022 | | 2021 | | 2022 | | 2021 |
净收入 | $ | 123.2 | | $ | 86.1 | | $ | 200.9 | | | $ | 375.7 | |
所得税(福利)费用 | (182.0) | | 36.4 | | (78.1) | | | 110.1 | |
| | | | | | | |
来自未合并关联公司的收入 | (6.6) | | (9.1) | | (17.1) | | | (27.8) | |
利息支出,净额 | 193.3 | | 144.9 | | 547.7 | | | 418.6 | |
其他(收入)支出 | 8.8 | | (19.2) | | 77.7 | | | (43.1) | |
营业收入 | 136.7 | | 239.1 | | 731.1 | | | 833.5 | |
基于股票的薪酬(1) | 13.6 | | 8.5 | | 45.1 | | | 21.9 | |
现金结算的基于股票的奖励差异(1)(2) | (3.8) | | 5.2 | | (16.2) | | | 14.3 | |
处置资产的损失(收益)(1) | (0.2) | | 0.3 | | 7.0 | | | 0.1 | |
或有购买价(1) | 0.1 | | 0.6 | | (0.9) | | | 1.9 | |
开业前费用(1)(3) | 0.5 | | 1.6 | | 4.1 | | | 2.8 | |
折旧及摊销 | 148.7 | | 83.7 | | 417.2 | | | 246.9 | |
减值损失(4) | 104.6 | | — | | 104.6 | | | — | |
| | | | | | | |
保险赔偿,扣除可扣除费用后的净额(1) | (1.9) | | — | | (10.7) | | | — | |
来自未合并关联公司的收入 | 6.6 | | 9.1 | | 17.1 | | | 27.8 | |
权益法投资的非经营性项目(5) | 2.6 | | 3.0 | | 4.7 | | | 6.0 | |
其他费用(1)(3)(6) | 32.9 | | 13.2 | | 48.4 | | | 15.8 | |
调整后的EBITDA | 440.4 | | 364.3 | | 1,351.5 | | | 1,171.0 | |
与三重净营业租赁相关的租金费用(1) | 31.5 | | 116.0 | | 119.6 | | | 342.9 | |
调整后的EBITDAR | $ | 471.9 | | $ | 480.3 | | $ | 1,471.1 | | | $ | 1,513.9 | |
| | | | | | | |
净利润率 | 7.6 | % | | 5.7 | % | | 4.2 | % | | 8.7 | % |
调整后EBITDA利润率 | 27.1 | % | | 24.1 | % | | 28.1 | % | | 27.0 | % |
调整后EBITDAR利润率 | 29.0 | % | | 31.8 | % | | 30.5 | % | | 34.9 | % |
(1)这些项目包括在公司未经审计的综合经营报表中的“一般和行政”项下。
(2)我们以现金结算的股票奖励在每个报告期主要根据公司普通股的价格调整为公允价值。因此,在任何报告期内,公司普通股价格的大幅波动可能会导致现金结算的股票奖励预算出现重大差异。
(3)2021年第一季度,购置费用计入开业前和购置费用。从截至2021年6月30日的季度开始,采购成本作为其他费用的一部分列报。
(4)该金额主要与东北分部的1.028亿美元减值费用有关。
(5)主要包括利息支出、净额、所得税、折旧和摊销,以及与Barstool和我们的堪萨斯娱乐合资企业相关的基于股票的薪酬支出。我们记录巴斯托尔净收益或亏损的我们部分,包括调整后的EBITDAR,一个季度的欠款。
(6)包括非经常性收购和交易成本,以及与实施我们的新企业资源管理系统相关的财务转型成本。
流动资金和资本资源
我们的流动资金和资本资源的主要来源一直是,预计将是来自运营的现金流、从银行借款,以及发行债务和股票证券的收益。我们持续的流动资金将取决于多个因素,包括可用现金资源、来自运营、收购或投资的现金流、为发展项目建设提供的资金,以及我们对债务协议所载契约的遵守情况。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至9月30日的9个月, | | 变化 |
(百万美元) | | 2022 | | 2021 | | $ | | % |
经营活动提供的净现金 | | $ | 760.0 | | | $ | 779.0 | | | $ | (19.0) | | | (2.4)% |
用于投资活动的现金净额 | | $ | (180.0) | | | $ | (269.5) | | | $ | 89.5 | | | (33.2)% |
融资活动提供的现金净额(用于) | | $ | (705.2) | | | $ | 375.2 | | | $ | (1,080.4) | | | 不适用 |
N/M-没有意义营运现金流
我们运营现金流的趋势往往跟随运营收入的趋势,不包括非现金费用,但可能会受到营运资本变化、重大利息支付时间、税款支付或退款以及来自未合并附属公司的分配的影响。在截至2022年9月30日的9个月中,经营活动提供的净现金减少了1,900万美元,这主要是由于与博彩税和其他博彩负债以及工资相关负债有关的营运资本变化产生的负面影响,但部分被用于纳税的现金减少所抵消。
投资现金流
在截至2022年9月30日的9个月中,投资活动中使用的现金1.8亿美元主要是由于1.896亿美元的资本支出和1500万美元的成本法投资,但因2020年劳拉飓风造成的损失而收到的保险收入抵消了这一影响。在截至2021年9月30日的9个月中,用于投资活动的现金为2.695亿美元,主要是由于收购了HitPoint、Perryville和Sam Houston剩余的50%权益、购买游戏许可证和资本支出。
资本支出
资本支出被计入项目资本(新设施、扩建或产生收益的增长项目)或维护(替换)资本支出。经营活动提供的现金,以及我们修订后的循环信贷安排和循环安排下的可用现金,分别可为截至2022年9月30日和2021年9月30日的9个月的资本支出提供资金。
截至2022年和2021年9月30日的9个月的资本支出分别为1.896亿美元和1.378亿美元。截至2022年和2021年9月30日的9个月,与我们的纽约和摩根敦开发项目相关的资本支出分别为1520万美元和4660万美元。在.期间这个九个月结束 2022年9月30日此外,资本支出还包括与我们的查尔斯湖财产遭受飓风破坏有关的2,080万美元的建筑费用,以前收到了该财产的保险收益。在截至2022年12月31日的一年中,我们的预期资本支出约为3亿美元,其中包括截至2022年9月30日的9个月发生的1.896亿美元的资本支出,以及我们的三重净租赁要求的资本支出,这要求我们支出净收入的特定百分比。
融资现金流
在截至2022年9月30日的9个月中,用于融资活动的现金净额总计7.052亿美元,主要涉及5.101亿美元的普通股回购,2810万美元的债务净偿还,1820万美元的债务发行成本,以及1.294亿美元的融资租赁和融资债务的本金支付。
在.期间九个月结束2021年9月30日,融资活动提供的现金3.752亿美元主要是由于与发行2029年到期的4.125%债券有关的4.0亿美元的现金净收益。
长期债务的借款和偿还
于2022年5月3日,本公司与其各贷款人订立第二份经修订及重新签署的信贷协议(“第二份经修订及重新签署的信贷协议”)。第二份经修订及重订信贷协议规定于结算时未动用的10亿美元循环信贷安排(“经修订循环信贷安排”)、五年期5.5亿美元定期贷款A安排(“经修订定期贷款A安排”)及七年期10亿美元定期贷款B安排(“经修订定期贷款B安排”)(统称为“经修订信贷安排”)。经修订的信贷安排所得款项用于偿还现有的定期贷款A贷款余额和定期贷款B-1贷款余额。
截至2022年9月30日,我们的本金总额为28亿美元,包括我们修订的信贷安排下的15亿美元未偿还债务,我们5.625%优先无担保票据下的未偿还债务4.0亿美元,我们4.125%优先无担保票据下的未偿还债务4.0亿美元,2.75%可转换票据下的未偿还债务3.305亿美元,以及其他长期债务未偿还债务1.572亿美元。我们修订后的循环信贷安排并未支取任何款项。在对我们上面讨论的高级担保信贷安排进行再融资后,我们在2026年前没有到期的债务。截至2022年9月30日,我们根据修订后的信贷安排签发的信用证下有条件债务,面值总额为2,270万美元,因此我们修订后的循环信贷安排下的可用借款能力为9.773亿美元。
圣约
我们经修订的信贷安排、5.625%票据及4.125%票据,除其他义务外,亦要求我们维持指定的财务比率及符合某些财务测试。此外,我们修订的信贷安排,5.625%票据和4.125%票据,限制了我们产生额外债务、产生担保义务、修改债务工具、支付股息、创建资产留置权、进行投资、进行合并或合并,以及以其他方式限制公司活动的能力。我们的债务协议还包含惯常的违约事件,包括交叉违约条款,这些条款要求我们满足宾夕法尼亚主租约和顶峰主租约(两者均在中定义)下的某些要求附注9,“租约”致我们未经审计的综合财务报表TS),每个都有GLPI。如果我们无法履行我们的金融契约,或者在交叉违约的情况下,这可能会引发付款条件的加速。
截至2022年9月30日,该公司遵守了所有规定的财务契约。本公司相信,自向美国证券交易委员会提交本10-Q表格季度报告之日起,至少在接下来的12个月内,本公司将继续遵守所有规定的财务契约。
看见附注8,“长期债务,”在我们未经审计的综合财务报表的附注中,提供有关公司债务和其他长期债务的其他信息。
股份回购授权
2022年2月1日,宾夕法尼亚大学董事会批准了7.5亿美元的股票回购授权。为期三年的授权将于2025年1月31日到期。该公司的回购将受可用流动资金、一般市场和经济状况、资本的替代用途和其他因素的影响。根据适用的证券法律法规和其他法律要求,股票回购可以不时通过10b5-1交易计划、公开市场交易、大宗交易或私下交易进行。本公司没有回购股份的最低数量,回购授权可随时暂停或终止,而无需事先通知。
在截至2022年9月30日的三个月内,该公司在公开市场交易中以1.68亿美元的价格回购了5348,809股普通股,平均价格为每股31.40美元。在截至2022年9月30日的9个月内,该公司在公开市场交易中以5.101亿美元的价格回购了14,690,394股普通股,平均价格为每股34.72美元。所有回购股份的成本在我们未经审计的综合资产负债表中记为“库存股”。
在截至2022年9月30日的季度之后,该公司以每股28.95美元的平均价格回购了10051.88亿股普通股,总金额为2910万美元。截至2022年11月2日,我们7.5亿美元股份回购授权下的剩余可用资金为2.111亿美元。
酒吧凳
2022年8月17日,该公司行使了看涨期权,使其对Barstool的所有权达到100%。预计将收购剩余的Barstool股份,这些股份可以在宾夕法尼亚大学当选时以现金或现金和股权的组合进行结算
将于2023年2月完成,之后Barstool将成为宾夕法尼亚大学的全资子公司。届时完成收购还需满足某些条件,包括监管部门的批准。看见附注10,“对非合并关联公司的投资和垫款”在我们未经审计的综合财务报表的附注中,以供进一步讨论。
三重净租约
本公司营运中使用的大部分房地产资产须遵守三重净总租约;其中最重要的是宾夕法尼亚总租约和顶峰总租约。此外,我们运营中使用的六个博彩设施需要单独租用三重净值。我们将宾夕法尼亚大师租约、顶峰大师租约、佩里维尔租约、草地租约、玛格丽塔维尔租约、希腊城租约、Tropicana租约(于2022年9月26日终止)及摩根敦租约统称为我们的三重净租约。该公司的三重净租赁被计入经营租赁、融资租赁或融资债务。
在2022年10月9日季度结束后,如中所述附注9,“租赁,”在我们未经审计的综合财务报表的附注中,公司与GLPI签订了条款说明书。根据条款说明书,本公司及GLPI同意修订宾夕法尼亚总租约,以(I)移走奥罗拉、若利埃、哥伦布、托莱多及M度假村的土地及建筑物,并(Ii)对宾夕法尼亚总租约项下的租金作出相关调整;(Iii)终止与Meadow及Perryville有关的现有租约;及(Iv)订立新租约,于预期日期2023年1月1日生效,专针对与Aurora、Joliet、Columbus、Toldo、M Resort、Meadow及Perryville相关物业。新租约将与宾夕法尼亚主租约交叉违约、交叉抵押和同时终止,并受母公司担保。
新租约将包括相当于2.322亿美元的新租赁基本租金和相当于(I)宾夕法尼亚州立大学从GLPI收到的任何项目资金的7.75%用于Aurora项目的额外租金,以及(Ii)根据当时的市场状况,宾夕法尼亚州立大学从GLPI收到的用于其他发展项目的项目资金的百分比。GLPI将为Aurora项目提供高达2.25亿美元的资金,GLPI已承诺应宾夕法尼亚大学的要求,根据条款说明书中规定的某些条款和条件,为其他开发项目提供总计3.5亿美元的资金。新租赁租金将一次性增加140万美元,自生效日期起五周年起生效。新租约租金将于2023年11月1日起加征1.5%的固定自动电梯,此后每年加收1.5%。
根据我们的三重净租赁,除房地产资产的租赁付款外,吾等还须支付下列费用(其中包括):(I)所有设施维护;(Ii)与租赁物业及就租赁物业进行的业务有关的所有保险;(Iii)就租赁物业征收或与租赁物业有关的税项(出租人的收入除外);(Iv)所有租户资本改善;及(V)租赁物业及就租赁物业进行的业务所需或适当的所有公用事业及其他服务。此外,我们的三重净租约受每年自动扶梯及定期租金百分比重置的影响(视乎情况而定)。看见附注9,“租赁,”在我们未经审计的综合财务报表的附注中,以供进一步讨论和披露与本公司租赁相关的信息。
根据三重净租赁向我们的房地产投资信托基金业主付款
向我们的房地产投资信托基金业主GLPI和VICI支付的总金额如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三个月, | | 截至9月30日的9个月, | | | | |
(单位:百万) | 2022 | | 2021 | | 2022 | | 2021 | | | | | | |
宾夕法尼亚大师租约 | $ | 120.2 | | | $ | 118.4 | | | $ | 360.0 | | | $ | 357.1 | | | | | | | |
顶峰大师租赁 | 84.2 | | | 82.4 | | | 250.1 | | | 245.8 | | | | | | | |
佩里维尔租赁公司 | 1.9 | | | 1.9 | | | 5.8 | | | 1.9 | | | | | | | |
草场租赁 | 6.2 | | | 6.2 | | | 18.6 | | | 18.6 | | | | | | | |
玛格丽塔维尔租赁 | 5.9 | | | 5.9 | | | 17.8 | | | 17.6 | | | | | | | |
希腊城租赁公司 | 12.8 | | | 12.9 | | | 38.5 | | | 40.3 | | | | | | | |
摩根小镇租赁 | 0.8 | | | 0.8 | | | 2.3 | | | 2.3 | | | | | | | |
总计 (1) | $ | 232.0 | | | $ | 228.5 | | | $ | 693.1 | | | $ | 683.6 | | | | | | | |
(1)在2022年9月26日终止之前,Tropicana租约项下的应付租金是象征性的。因此,该租约已从上表中排除。
展望
根据我们目前的营运水平,我们相信营运产生的现金和手头现金,加上我们经修订的信贷安排下的可用金额,将足以满足我们在可预见未来的三重净租赁、偿债要求、资本开支和营运资金需求下的预期责任。然而,我们能否从运营中产生足够的现金流,将取决于一系列经济、竞争和商业因素,其中许多因素是我们无法控制的。我们不能确定:(I)全球供应链中断、物价上涨和利率上升对美国经济的影响,以及我们的业务保持从新冠肺炎疫情的影响中复苏的能力;(Ii)我们的预期收益预测是否会实现;(Iii)我们的收购能否实现预期的协同效应;(Iv)未来的借款将在我们修订后的信贷安排下获得,或者将在信贷市场上获得,以使我们能够偿还债务或进行预期的资本支出。我们提醒您,在我们酒店看到的趋势,如强烈的访问和增加的游戏长度,可能不会继续下去。此外,虽然我们预期我们未来的增长将主要来自于在其他分销渠道(例如零售和在线体育博彩、社交游戏、零售游戏和iGaming)中寻求机会;通过以合理估值收购博彩物业;绿地项目;开发项目;以及在渗透率较低的市场中扩大司法管辖权和扩大物业规模;但不能保证情况会是这样。如果我们在未来完成重大收购或进行任何重大的房地产扩张, 我们的现金需求可能会大幅增加,我们可能需要进行额外的借款或完成股权或债务融资,以满足这些要求。见第一部分,第1A项。《公司截至2021年12月31日的10-K表格中的风险因素》,以讨论与公司资本结构相关的其他风险。
从历史上看,我们一直维持着一种由股权和债务融资组成的资本结构。我们利用各种手段在市场上寻找机会,努力为股东实现企业价值最大化。我们预计将在债务到期时通过运营产生的内部资金和/或在到期前通过债务或股票市场对其进行再融资来履行债务。
关键会计估计
关于我们的关键会计估计的完整讨论包含在我们截至2021年12月31日的年度10-K表格中。以下表格除外,该表格提供了有关商誉减值和希腊城好莱坞赌场博彩许可证的最新敏感度,如附注7,“商誉和其他无形资产”及以下有关所得税估值免税额的讨论,我们的关键会计估计在九个月结束2022年9月30日。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | 因下列原因而记录的减值损失金额增加(减少): |
(单位:百万) | 账面金额 | | | | 贴现率 +100 bps | | 终端增长率-50个基点 |
商誉 | | | | | | | |
位于希腊城的好莱坞赌场 | $ | 67.4 | | | | | $ | 0.4 | | | $ | (0.1) | |
| | | | | | | |
博彩牌照 | | | | | | | |
位于希腊城的好莱坞赌场 | $ | 166.4 | | | | | $ | 14.0 | | | $ | 1.0 | |
自2022年9月30日起,公司决定,对于将实现的部分,不再要求对其联邦、外国和州净递延税项资产计入估值准备,详情请参见附注11,“所得税”。因此,在截至2022年9月30日的三个月和九个月期间,公司发放了1.727亿美元的总估值津贴,这是因为积极的证据超过了负面证据,从而使公司能够达到“更有可能”的实现标准。在此期间,导致估值准备逆转的最重要的积极证据包括我们的三年累计税前收益实现并持续增长,零售业务部门在过去七个季度实现了可观的总收入和收益增长,以及公司零售业务预期的重大资产减值费用或对可预见未来的预测。
最近发布的会计声明
有关新的会计声明以及这些声明对我们未经审计的综合财务报表的影响的信息,请参见附注3,“新会计公告,”在我们未经审计的综合财务报表的附注中。
与前瞻性陈述有关的重要因素
本10-Q表格包含“1995年私人证券诉讼改革法案”所指的“前瞻性陈述”。这些表述可以使用前瞻性术语,如“预期”、“相信”、“估计”、“项目”、“打算”、“计划”、“目标”、“寻求”、“可能”、“将”、“应该”或“预期”或这些或类似词语的负面或其他变体,或通过对未来事件、战略或风险和不确定性的讨论来识别。具体来说,前瞻性陈述包括但不限于以下陈述:公司对未来经营业绩和财务状况的预期,提供的有关指导的假设,包括公司产品和技术投资的规模和时间;公司预期的股票回购;公司对零售/移动/在线体育书籍、电子游戏和陆地业务的业绩和竞争影响的预期;公司在新的司法管辖区开发和推出互动部门的产品,以及对现有互动部门产品的改进,包括Barstool和Score Bet iCasino应用程序的内容以及Barstool Sportsbook迁移到我们的球员账户管理系统和风险和交易平台;公司对其未来投资和产品未来成功的预期;公司对与公司收购Barstool Sports相关的整合和协同作用的期望;公司媒体业务的持续增长和货币化;公司对无现金、无卡和无接触(3C)技术的持续推出和潜在好处的期望;公司的开发项目, 包括最近宣布的好莱坞赌场Aurora、Joliet、Columbus和M Resort的预期开发项目;我们以有吸引力的条款为我们的开发项目获得融资的能力;以及计划中的资本支出对公司运营业绩的时间、成本和预期影响。
这些陈述都会受到风险、不确定因素和环境变化的影响,这些风险、不确定因素和环境变化可能会对公司未来的财务业绩和业务产生重大影响。因此,公司提醒,本文中包含的前瞻性陈述受到重要因素的限制,这些因素可能会导致实际结果与此类陈述所反映的结果大不相同。这些因素包括:公司经营所在市场的经济和市场状况的影响;与其他娱乐、体育内容和赌场游戏体验的竞争;时机、成本和预期
产品和技术投资的影响;与国际业务、许可证、许可证、融资、批准有关的风险以及与新的或现有司法管辖区的增长相关的其他或有事项;以及公司截至该年度的10-K表格年度报告中描述的其他风险和不确定性2021年12月31日,随后的Form 10-Q季度报告和Form 8-K的当前报告,每一份都提交给美国证券交易委员会。除法律要求外,公司不打算公开更新任何前瞻性陈述。考虑到这些风险、不确定性和假设,本10-Q表中讨论的前瞻性事件可能不会发生。
项目3.关于市场风险的定量和定性披露
根据我们经修订的信贷安排,本公司的短期浮动贷款利率会因利率的不利变动而面临市场风险。截至2022年9月30日,公司经修订的信贷安排的未偿还余额总额为15亿美元,其中包括5.431亿美元的修订定期贷款A贷款和9.975亿美元的修订定期贷款B贷款。截至2022年9月30日,根据我们修订后的循环信贷安排,我们有9.773亿美元的可用借款能力。
下表提供了截至2022年9月30日我们对利率变化敏感的长期债务的信息,包括在12个月期间到期的名义金额和按到期日划分的相关加权平均利率。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(百万美元) | 10/01/22 - 9/30/23 | | 10/01/23 - 9/30/24 | | 10/01/24 - 9/30/25 | | 10/01/25 - 9/30/26 | | 10/01/26 - 9/30/27 | | 此后 | | 总计 | | 公允价值 |
固定费率 | $ | — | | $ | — | | $ | — | | $ | — | | $ | 400.0 | | $ | — | | $ | 400.0 | | | $ | 353.6 | |
平均利率 | | | | | | | | | 5.625 | % | | | | | | |
固定费率 | $ | — | | $ | — | | $ | — | | $ | — | | $ | — | | $ | 400.0 | | $ | 400.0 | | | $ | 306.6 | |
平均利率 | | | | | | | | | | | 4.125 | % | | | | |
固定费率 | $ | — | | $ | — | | $ | — | | $ | 330.5 | | $ | — | | $ | — | | $ | 330.5 | | | $ | 457.8 | |
平均利率 | | | | | | | 2.75 | % | | | | | | | | |
可变利率 | $ | 37.5 | | $ | 37.5 | | $ | 37.5 | | $ | 37.5 | | $ | 443.1 | | $ | 947.5 | | $ | 1,540.6 | | | $ | 1,491.1 | |
平均利率(1) | 5.51 | % | | 5.46 | % | | 5.41 | % | | 5.37 | % | | 5.06 | % | | 6.16 | % | | | | |
(1)估计利率,反映截至2022年9月30日的远期SOFR加上适用于可变利率借款的SOFR利差。
外币汇率风险
我们面临货币兑换风险,因为我们的国际实体的业绩是以当地货币报告的,然后我们将其转换为美元,以包括在我们未经审计的综合财务报表中。因此,外汇汇率之间的变化,特别是加元对美元的汇率变化,会影响我们为外国资产、负债、收入和费用记录的金额,并可能对我们的财务业绩产生负面影响。Score的结果以加元报告,然后我们将其转换为美元,以包括在我们未经审计的综合财务报表中。我们目前没有订立对冲安排,以尽量减少外币波动对我们业务的影响。截至2022年9月30日的三个月和九个月,我们分别产生了1.198亿美元和1.467亿美元的未实现外币换算调整亏损。
第四项。控制和程序
公司管理层在我们的首席执行官和首席财务官的监督和参与下,评估了截至2022年9月30日,公司的披露控制和程序(根据修订后的1934年《证券交易法》(下称《交易法》)第13a-15(E)和15d-15(E)条规定)的有效性。基于这一评估,我们的首席执行官和首席财务官得出结论,公司的披露控制和程序自2022年9月30日起生效,以确保公司在我们根据《交易法》提交或提交的报告中要求披露的信息:(I)在美国证券交易委员会的规则和表格指定的时间段内,记录、处理、汇总、评估和报告(如适用),以及(Ii)积累并传达给公司管理层,包括公司的主要高管和首席财务官,以便及时做出有关所需披露的决定。
在截至2022年9月30日的季度内,我们对财务报告的内部控制没有发生重大影响或合理地可能对我们的财务报告内部控制产生重大影响的变化。
第二部分:其他信息
项目1.法律程序
我们是其他一些悬而未决的法律程序的一方。管理层预计,该等诉讼的结果,无论是个别的或整体的,都不会对我们的财务状况、经营业绩或现金流产生重大影响。
第1A项。风险因素
我们建议您参阅我们的Form 10-K 2021年年度报告,以讨论影响我们的业务和财务业绩的风险因素。这些风险因素没有发生实质性变化。
第二项股权证券的未经登记的销售和收益的使用
下表列出了我们在2022年第三季度回购的普通股总数、每股支付的平均价格、我们作为股票回购计划的一部分回购的股票数量,以及根据我们的股票回购计划在适用的会计期间结束时仍可回购的股票的大约美元价值:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(百万美元,每股数据除外) | | 购买的股份总数(1) | | 每股平均支付价格 | | 作为公开宣布的计划的一部分购买的股票总数(2) | | 根据计划或计划可能尚未购买的股票的最高美元价值 |
July 1, 2022 - July 31, 2022 | | 2,798,379 | | | $ | 31.26 | | | 2,798,008 | | | $ | 320.6 | |
August 1, 2022 - August 31, 2022 | | 1,210,946 | | | $ | 33.92 | | | 1,210,091 | | | $ | 279.6 | |
2022年9月1日-2022年9月30日 | | 1,374,161 | | | $ | 29.44 | | | 1,340,710 | | | $ | 240.2 | |
总计 | | 5,383,486 | | | $ | 31.40 | | | 5,348,809 | | | |
(1)包括371,855和33,451股,分别为截至2022年7月31日、8月31日和9月30日的员工限制性股票归属时预扣的税款。
(2)2022年2月1日,我们的董事会授权并宣布不时在公开市场或私下谈判的交易中回购我们高达7.5亿美元的普通股。购股授权将于2025年1月31日到期。股票回购,如果有的话,将使用我们的可用流动性提供资金。回购股票的时间和金额将取决于各种因素,包括市场状况以及公司和监管机构的考虑因素。截至2022年9月30日,我们共回购了14,690,394股普通股,平均价格为34.72美元。
项目5.其他信息
该公司于2022年11月2日与首席执行官杰伊·斯诺登签订了新的执行协议。《执行协议》取代了斯诺登之前的《执行协议》(原定于2023年1月1日到期),自2022年11月2日起生效,并于2026年1月1日(“期限”)终止,除非任何一方提前终止。《执行协议》规定,自2023年1月1日起,斯诺登的年基本工资为180万美元,目标年度奖金为基本工资的250%。
如果斯诺登先生的雇佣被无故终止(根据《执行协议》的定义),或斯诺登先生因正当理由辞职(《执行协议》的定义),或者《执行协议》在任期结束时没有续签,斯诺登先生将有权获得(I)相当于(A)他的年度基本工资和(B)他的目标年度奖金之和的倍数的遣散费,以及(Ii)按比例终止合同的财政年度的年度奖金。如果终止发生在CoC保护期之外,遣散费倍数为两倍(2倍),如果终止发生在控制权变更后的24个月内(“CoC保护期”),则为2.5倍(2.5倍)。
在收到任何遣散费之前,斯诺登必须签署一份有利于公司及其附属公司的全面声明。
《执行协定》还包含惯常的保密、竞业禁止和竞业禁止条款。斯诺登已同意不披露或使用该公司的机密信息。此外,斯诺登先生已同意在(I)终止日期后十二个月内不与本公司竞争,或(Ii)在终止日期后二十四个月内不支付遣散费。斯诺登先生
已同意在终止后18个月内不招募或聘用本公司或其关联公司的高管或管理层员工。
上述《执行协议》的实质性条款摘要通过参考《执行协议》进行整体限定,该《执行协议》的副本作为附件10.2附于本文件,并以引用的方式并入本文。
2022年11月2日,公司与执行副总裁总裁-运营部托德·乔治签订了一份新的执行协议。执行协议取代George先生先前的执行协议(计划于2023年1月1日到期),自2022年11月2日起生效,并于2026年1月1日(“期限”)终止,除非任何一方提前终止。《执行协议》规定,自2023年1月1日起,乔治先生的年基本工资为90万美元,目标年度奖金为基本工资的100%。
如果乔治先生的雇佣被无故终止(如《执行协议》所界定),或乔治先生因正当理由辞职(如《执行协议》所界定),或《执行协议》在任期结束时没有续签,乔治先生将有权获得(1)相当于(A)其年度基本工资的两倍和(B)其目标年度奖金的1.5倍(或如果终止发生在控制权变更后的24个月内,则为其目标年度奖金的两倍)之和的遣散费。以及(2)按比例计算发生终止的会计年度的年度奖金。
在收到任何遣散费之前,George先生必须签署一份以公司及其附属公司为受益人的一般豁免。
《执行协定》还包含惯常的保密、竞业禁止和竞业禁止条款。乔治先生已同意不披露或使用公司的机密信息。此外,George先生已同意在以下期间内不与本公司竞争:(I)如终止日期起计十二个月内不获支付遣散费,或(Ii)终止日期起计二十四个月内未获支付遣散费。乔治先生已同意在终止合同后的18个月内不招揽或聘用本公司或其关联公司的高管或管理层员工。
上述《执行协议》的实质性条款摘要通过参考《执行协议》进行整体限定,该《执行协议》的副本作为附件10.3附于本文件,并以引用的方式并入本文。
项目6.展品
| | | | | | | | |
展品 | | |
数 | | 展品说明 |
| | |
10.1*† | | 宾夕法尼亚娱乐公司和克里斯·罗杰斯于2022年3月10日签署的执行协议。 |
| | |
10.2*† | | 宾夕法尼亚娱乐公司和杰伊·斯诺登于2022年11月2日签署的执行协议。 |
| | |
10.3*† | | 宾夕法尼亚娱乐公司和托德·乔治于2022年11月2日签署的执行协议。 |
| | |
31.1* | | 根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第302节通过的交易所法案规则13a-14(A)和15d-14(A)的CEO认证。 |
| | |
31.2* | | 根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302节通过的交易所法案规则13a-14(A)和15d-14(A)的CFO认证。 |
| | |
32.1** | | 根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条通过的《美国法典》第18编第1350条规定的首席执行官认证。 |
| | |
32.2** | | 根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条通过的《美国法典》第18编第1350条规定的CFO认证。 |
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101.INS | | XBRL实例文档-实例文档不显示在交互数据文件中,因为它的XBRL标记嵌入在内联XBRL文档中。 |
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101.CAL | | 内联XBRL分类扩展计算链接库文档。 |
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101.DEF | | 内联XBRL分类扩展定义Linkbase文档。 |
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101.LAB | | 内联XBRL分类扩展标签Linkbase文档。 |
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101.PRE | | 内联XBRL分类扩展演示文稿Linkbase文档。 |
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104 | | 封面内联XBRL文件(包含在附件101中) |
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* | | 现提交本局。 |
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** | | 随信提供。 |
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† | | 管理合同或补偿计划或安排 |
签名
根据1934年《证券交易法》的要求,注册人已正式促使本报告由正式授权的签署人代表其签署。
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| | | 宾夕法尼亚娱乐公司 |
日期: | 2022年11月3日 | 发信人: | /s/Christine LaBombard |
| | | 克里斯汀·拉邦巴德 |
| | | 高级副总裁与首席会计官 |