自由市场公司2022年第三季度致股东的信



净收入27亿美元，按外汇中性计算同比增长60.6%

运营收入2.96亿美元，利润率11.0%

总支付金额为322亿美元，按外汇中性计算同比增长76.4%

86亿美元的商品交易总额，按外汇中性计算同比增长31.5%



乌拉圭蒙得维的亚，2022年11月3日(环球社)--拉丁美洲领先的电子商务技术公司http://www.mercadolibre.com)，自由市场公司(纳斯达克代码：MELI)今天公布了截至2022年9月30日的季度财务业绩。



致我们的股东

2022年第三季度是Mercado Libre的又一个成功时期。我们在商务和金融科技业务方面的持续扎实执行使我们能够实现GMV、TPV和净收入的快速增长，同时实现创纪录的季度息税前利润和现金创造。本季度的财务业绩反映了我们对实现可持续和盈利增长的持续承诺。我们的运营KPI显示出令人鼓舞的进展，反映了我们竞争优势的力量，我们生态系统不同部分之间的协同作用，以及我们继续专注于通过对产品和技术的投资来推动创新。在这些基础上，我们正在追求我们的使命，使拉丁美洲的商业和金融服务市场民主化，这些市场继续提供令人兴奋的增长机会。我们第三季度的业绩是我们为所有利益相关者创造价值和机会的旅程中的最新一步。



商务

我们的商务业务继续保持稳定表现，本季度外汇中性GMV增长加速至32%，其中销售项目增长9%。我们的三个主要市场都实现了稳健的增长，巴西的GMV增长了20%，阿根廷增长了87%，墨西哥增长了23%。在我们另一个细分市场中最大的市场智利，外汇中性GMV下降，尽管幅度小于2022年第二季度，原因是去年政府刺激措施导致的艰难竞争。

随着传统零售业在整个地区重新开业，我们的增长保持了弹性，独立买家的数量继续上升，同比增长约10%。我们认为，从长远来看，电子商务的增长是由向买家提供的整体用户体验推动的；这是通过选择、价格竞争力、物流服务(成本和速度)、客户服务和技术等因素来衡量的。在过去的两年里，我们在所有这些领域都投入了大量资金，我们将增长的弹性归功于这些投资。作为这一点的证明，我们的转化率在本季度也有所提高。

我们对我们在巴西的第三季度表现尤其满意，据业内估计，我们在巴西的增长已经超过了市场。我们的品类多样化帮助我们跑赢了市场；根据我们的估计，我们在市场上大多数相关的垂直市场上都获得了份额，包括服装和消费电子产品。在零售重新开业的背景下，墨西哥的表现也令人鼓舞，因为我们的GMV增长主要是由更多的独立买家推动的，突显了我们的平台已经实现的牵引力。在阿根廷，消费者价格上涨提振了GMV，但销量也在继续增长，在智利，我们在9月份达到了创纪录的市场份额。

Mercado Envios仍然是我们的优势之一。在2012年第三季度，我们的发货速度比前一年更快，墨西哥和智利的48小时发货增长最大。我们达到了托管网络成立以来的最高准时交付水平，同时还减轻了外部成本压力。

我们在第一方(1P)类别-主要是消费电子产品和垂直超市-的增长已经放缓，因为我们专注于改善整体体验和微调经济。也就是说，即使增长放缓，我们在巴西的这两个类别的份额也有所增加。

我们的美国存托股份业务在我们总收入中的份额继续稳步增长，从一年前的0.9%上升到1.3%。我们已经开始加快对美国存托股份技术的投资，包括分配更多的工程师，以便能够为展示广告提供更复杂、自动化和个性化的产品，同时也不断改进驱动关键字搜索的算法。我们相信，这些投资将使我们的合作伙伴能够利用我们的平台提供的独特的覆盖范围和目标机会，这将进一步增加美国存托股份在我们总资产中的渗透率，并推动我们的盈利能力。

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金融科技

我们的金融科技业务继续保持快速增长，冠捷科技以美元计算的总销售额增长了54%，在外汇中性的基础上增长了76%，达到322亿美元。我们的平台外增长在外汇中性的基础上达到了122%，所有业务线都实现了强劲增长。QR和Digital Account TPV的增长率最高。第一次，我们在一个季度内拥有4000多万金融科技独立活跃用户；按季度计算，我们增加了过去两年中最独立的用户，在过去12个月里，这个数字增加了1000万。这突显了Mercado Pago背后的强劲势头。

我们继续扩大MPOS业务的用户基础，本季度的设备销量略低于100万台。这一放缓被每台设备TPV的连续加速增长所抵消，我们三个主要市场的总体MPOS增长趋势是稳定的。我们在MPOS领域的主要关注点仍然是金字塔的底部，但在这条长尾中，我们越来越多地为更大的商家(它们仍然是非常小的企业)服务，这些商家的交易往往比微型商家更频繁。这些较大的商户也倾向于吸引较低的收购率，再加上本季度没有额外的涨价，导致我们的金融科技收购率连续压缩。我们的流失保持稳定，表明我们已经成功地度过了今年到目前为止的重新定价期，我们的价值主张保持不变。旧MPOS组合的盈利能力为收购新组合提供了资金，其净效应是在独立的基础上产生稳健的息税前利润。在线支付也对收购部门的盈利能力做出了巨大贡献。

数字账户TPV-主要是通过钱包和PAGO卡进行的交易-是一个亮点，在外汇中性的基础上同比增长138%，达到106亿美元。在过去18个月为数字账户建立了广泛的产品堆栈之后，我们在巴西和墨西哥发起了营销活动(由于我们的IFPE许可证在第二季度获得批准)，以传达这些更广泛的功能。你可以在我们第三季度收益的视频中看到这些宣传活动。在墨西哥，我们的增长计划仍处于非常早期的阶段，消费者对Pago作为数字账户的认知度已经有了很大提高，甚至在我们看到营销活动的全部结果之前。智利也表现出了与墨西哥类似的趋势。

数字账户在独立的基础上仍然是利润率的批评者，但我们专注于随着时间的推移减少或抵消损失。我们的目标是通过深化与客户的关系以及覆盖其他产品来实现这一点，例如作为独立利润中心管理的Mercado Credito。

本季度末，我们的信贷组合为28亿美元，其中55%为消费者信贷，25%为商业信贷，20%为信用卡。由于我们在第二季度业绩中提到的原始投资放缓，投资组合的增长放缓。我们深思熟虑地决定放慢贷款发放的速度，因为我们认识到了与疲软的贷款环境相关的风险，尤其是在巴西。这一放缓反映出我们将风险管理和信贷业务管理放在优先位置，以利润率而不是增长为目标。Mercado Credito的财务业绩保持稳健，收入为5.42亿美元，IMAL为2.57亿美元；这意味着(投资组合的)年化利润率为37.1%，而第二季度为33.6%。这一利润率反映了即使在具有挑战性的环境中，我们的信贷业务的盈利能力也具有弹性，以及我们在必要时快速调整的能力。

该投资组合的总不良贷款率在第三季度升至37.0%。在360天内注销拖欠贷款，加上投资组合中大多数贷款的持续时间不到三个月，以及起源的放缓意味着前几个时期的拖欠贷款在我们的投资组合中顺序占有更大的权重。不良贷款率的所有连续上升都来自90天以上期限，而1-90天期限稳定在13%(这可以从我们的收益随附的演示文稿中看到)。我们看到我们的客户违约的可能性更高，但本季度采取的行动减少了对某些群体的风险敞口，并限制了对某些产品的访问，降低了这种风险。

为了协调利润率的扩大和不良贷款的增加，我们必须更深入地研究我们的拨备政策-我们一直保持谨慎和不变的拨备政策，在发起之时就预先拨备了预期损失。拨备在我们当前投资组合中的比例保持稳定，实际上在1-90%的贷款账簿中的比例有所上升。拨备占90岁以上贷款账面的比例保持稳定，接近逾期金额的100%。因此，损益表上依次较低的坏账费用是由较低的来源推动的混合效应的结果。









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我们信贷投资组合的第三方融资在第三季度达到59%，高于2012年第二季度的52%和2011年第三季度的39%。这一增长有助于提高我们信贷业务的净资产收益率(ROE)。



总体而言，Mercado Credito在第三季度成功度过了一个充满挑战的环境，我们仍然对业务继续面临的短期压力保持警惕。鉴于其在分销和承保方面的竞争优势，再加上拉美地区消费者和商家的高需求，我们对发展这项业务的能力保持乐观。



合并结果

我们对2022年第三季度的财务业绩感到满意。我们的外汇中性净收入同比增长加速至61%，以美元计算的净收入达到27亿美元。我们的商务业务为这一数字贡献了15亿美元，其中对外汇中性的增长为33%，而金融科技在115%的外汇中性增长的支持下增加了12亿美元。我们的商务使用率在所有地理细分市场都出现了季度增长，这主要是由于美国存托股份的渗透率更高；我们的金融科技使用率环比出现了一些压缩，这是因为信贷收入的贡献较低，以及如前所述，我们的冠捷科技中较大客户的比例更高。

我们的运营收入达到2.96亿美元，这是一个季度纪录，也是我们在实现利润持续增长的征途上迈出的又一积极步骤，只要有可能，利润率就会适度扩大。我们的营业利润率达到11.0%，同比增长5%(不包括我们在2013年第三季度报告的一次性税收抵免)。这是由于毛利率上升了6.7个百分点，这主要是由于美国存托股份和我们的信贷业务(记录收入，减去融资成本作为毛利润)做出了更大的贡献，这也导致我们的运营费用中坏账拨备的权重更大。我们在销售和营销以及一般和管理费用线上实现了成本稀释，而我们对工程师人数的持续投资意味着我们的产品和开发费用占销售额的比例按计划上升。我们对本季度的营业利润率表现感到满意，这表明我们有能力平衡成本杠杆与增长投资。

我们计入了7100万美元的财务支出外币损失，其中一部分与在阿根廷市场上收购我们的普通股有关，该价格反映了由于阿根廷政府限制以官方汇率购买美元而通过间接机制获得美元的额外成本。我们购买自己股票的利率与我们财务报表报告的官方利率之间的差额被计入外币损失。这些交易使用阿根廷比索在扣除当地业务的运营支出和资本支出以及阿根廷团队向其他国家细分市场提供服务的运营支出成本之后产生的多余现金。即使考虑到这一影响，我们的净收入仍达到1.29亿美元，相当于收入的4.8%，同比增长近3个百分点(不包括‘21年第三季度报告的一次性税收抵免)。尽管环境充满挑战，但我们认为这是一个强劲的结果，证明了我们的团队实现盈利增长的能力。

我们在本季度的运营中产生了7.24亿美元的现金，这反映了我们利润率的扩大和营运资本管理的持续改善。我们在季度末的总现金头寸环比增加了2.75亿美元。

展望未来

在第三季度成功实现强劲增长和盈利后，我们现在的注意力集中在第四季度的良好表现上，这将黑色星期五、国际足联世界杯和圣诞节重新纳入零售日历。我们对我们业务的基本面一如既往地乐观：我们已经加强了我们在商务领域的领导地位，我们的金融科技业务继续获得增长势头，我们的盈利能力稳固，我们拥有强劲的资产负债表，我们仍然看到更多机会来增强我们生态系统的体验和协同效应。在我们推动拉丁美洲商业和金融服务市场民主化的使命中，最好的还在后头。

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下表汇总了截至20222和2021年9月30日的9个月和3个月期间的某些关键绩效指标。









按季度计算的美元收入同比增长率





按季度计算的本币收入同比增长率







电话会议和网络直播

公司将于2022年11月3日下午5：00举办财报视频、电话会议和音频网络直播，解答投资者可能提出的任何问题。东部时间。要参加我们的电话会议，投资者、分析师和整个市场可以访问以下链接，网址为https://register.vevent.com/register/BI64b773ad6ee04e0b913c0514dc178990，将提供加入电话会议的拨入号码和个人个人密码。我们的视频网络直播和现场音频将在公司网站的投资者关系栏目中提供，网址为：http://investor.mercadolibre.com.。网络直播的档案将在电话会议结束后的一周内提供。





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选定运营指标的定义

唯一活跃用户-在报告期内至少执行以下操作之一的新用户或现有用户：(1)在MercadoLibre Marketplace或分类市场上进行了一次购买或预订，或提出了一个问题(2)在MercadoLibre Marketplace或分类市场上保持活跃列表(3)在Mercado商店保持活跃账户(4)使用Mercado Pago进行付款、转账、收款和/或预付款(5)通过Mercado Credito保持未偿还信用额度，或(6)在Mercado Fondo资产管理账户中保持超过5美元的投资余额。

金融科技独特用户--在本季度内至少从事以下一项服务的用户：在线、APP或店内钱包支付；转账；取款；消费者或商户信用借款人；信用卡用户；金融科技卖家；以及金融科技活跃的产品，如资产管理和保险技术用户。

外汇(“FX”)中性-使用2021年每个月的平均汇率并将其应用于当年的相应月份进行计算，以计算在汇率保持不变的情况下会产生什么结果。公司间分配不包括在此计算中。这些计算不包括任何其他宏观经济影响，如本币通胀影响或为补偿本币通胀或贬值而进行的任何价格调整。

商品交易总额-衡量通过Mercado Libre Marketplace完成的所有交易的美元总额，不包括分类广告交易。

总支付交易-衡量使用Mercado Pago支付的所有交易的数量。

Marketplace支付总额-衡量使用Mercado Pago支付的所有市场交易的美元总额，不包括运费和融资费。

总支付量-衡量使用Mercado Pago支付的所有交易的总美元金额，包括市场交易和非市场交易。

MPOS-移动销售点是一种专用无线设备，可无线执行收银机或电子销售点终端的功能。

商业-来自核心市场费用、运费、第一方销售、广告销售、分类费用和其他辅助服务的收入。

金融科技-收入包括平台外交易手续费、融资费、商户和消费者信用产生的利息以及销售MPOS。

成功售出的物品-衡量通过Mercado Libre Marketplace售出/购买的物品数量，不包括分类广告物品。

成功发货-衡量通过我们的发货服务发货的物品数量。

本币增长率-参考外汇中性定义。

净利润率-定义为净收入占净收入的百分比。

营业利润率-定义为运营收入占净收入的百分比。

IMAL(亏损后利差)-IMAL是信贷收入与坏账拨备相关费用之间的差额，通常以未偿还投资组合的百分比表示。





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关于自由市场

成立于1999年的MercadoLibre是拉丁美洲最大的在线商务生态系统，是一个综合的地区平台，并提供必要的数字和基于技术的工具，使企业和个人能够在该地区交易产品和服务。该公司通过其市场平台实现商务，该平台允许用户在拉丁美洲大部分地区进行交易和销售。



该公司于2007年首次公开募股，在纳斯达克(纳斯达克代码：MELI)上市。



有关公司的更多信息，请访问：http://investor.mercadolibre.com.



自由市场公司的标识可在https://resource.globenewswire.com/Resource/Download/6ab227b7-693f-4b17-b80c-552ae45c76bf?size=0上找到



前瞻性陈述

本文中有关MercadoLibre，Inc.的任何陈述，如果不是历史或当前事实，都是前瞻性陈述。这些前瞻性陈述传达了MercadoLibre公司目前对未来事件的预期或预测。有关MercadoLibre公司的前瞻性陈述涉及已知和未知的风险、不确定因素和其他因素，这些风险、不确定因素和其他因素可能会导致MercadoLibre公司的实际结果、业绩或成就与前瞻性陈述中明示或暗示的任何未来结果、业绩或成就大不相同。其中某些风险和不确定性在MercadoLibre，Inc.截至2021年12月31日的10-K表格年度报告的“风险因素”、“前瞻性陈述”和“有关前瞻性陈述的告诫”部分以及MercadoLibre，Inc.提交给证券交易委员会的任何其他适用文件中都有描述。除非法律要求，MercadoLibre，Inc.没有义务公开更新或修改任何前瞻性陈述，以反映本新闻稿发布之日之后的情况或事件。

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MercadoLibre，Inc.-截至2022年9月30日和2021年12月31日的中期合并资产负债表

(百万美元，面值除外)(未经审计)



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自由市场公司

中期简明合并损益表

截至2022年9月30日和2021年9月30日的九个月和三个月期间

(百万美元，股票数据除外)(未经审计)

















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自由市场公司

现金流量中期简并报表

截至2022年9月30日和2021年9月30日止的九个月(单位：百万美元)(未经审计)





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报告分部的财务结果











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非公认会计准则财务指标

为补充我们根据美国公认会计原则列报的简明综合财务报表，我们将外汇(“外汇”)中性指标列为非公认会计原则指标。可在下表中找到此非GAAP财务指标与最具可比性的美国GAAP财务指标的对账。

不应孤立地考虑此非GAAP衡量标准，也不应将其作为根据美国GAAP编制的绩效衡量标准的替代，并且可能不同于其他公司使用的非GAAP衡量标准。此外，这一非公认会计准则不是基于任何一套全面的会计规则或原则。非GAAP计量具有局限性，因为它们不能反映与我们根据美国GAAP确定的经营结果相关的所有金额。此非GAAP财务指标只能与最具可比性的美国GAAP财务指标一起用于评估我们的运营结果。

我们提供这一非公认会计准则财务指标是为了加强对我们当前财务业绩及其未来前景的全面了解，我们理解这一指标为管理层和投资者提供了有用的信息。特别是，我们认为，外汇中性措施排除了可能不能反映我们的核心经营业绩和业务前景的外币汇率影响，为管理层和投资者提供了有用的信息。

外汇中性指标是通过使用2021年每个月的平均汇率并将其应用于2022年的相应月份来计算的，以便计算如果汇率从一年到下一年保持稳定，我们的结果将是什么。下表不包括公司间分配外汇影响。最后，这些措施不包括任何其他宏观经济影响，如本币通胀影响、对减值计算的影响或为补偿本币通胀或贬值而进行的任何价格调整。

下表列出了与我们报告的截至2022年9月30日的三个月运营结果相关的外汇中性措施：









联系方式：MercadoLibre，Inc.

投资者关系

Investors@mercadolibre.com

Http://investor.mercadolibre.com

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