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目录表
美国
美国证券交易委员会
华盛顿特区，20549

表格10-Q

☒根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条规定的季度报告
截至本季度末2022年9月30日
或
☐根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条提交的过渡报告
由_至_的过渡期。

佣金文件编号001-31303

黑山公司

包含在南达科他州国税局识别码46-0458824

拉什莫尔山路7001号
拉皮特市, 南达科他州57702
注册人电话号码(605) 721-1700

自上次报告以来更改的前姓名、前地址和前财政年度
无

用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短时间内)提交了1934年《证券交易法》第13条或第15(D)节要求提交的所有报告，以及(2)在过去90天内是否符合此类提交要求。是 ☒ No ☐

用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则405规定必须提交的每个交互数据文件。是 ☒ No ☐

用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司或新兴成长型公司。请参阅《交易法》第12b-2条规则中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小申报公司”和“新兴成长型公司”的定义。
大型加速文件服务器x加速文件管理器☐
非加速文件管理器☐较小的报告公司☐
新兴成长型公司☐

如果是一家新兴的成长型公司，用复选标记表示注册人是否已选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易所法》第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。 o

用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如交易法第12b-2条所定义)。是☐否☒

根据该法第12(B)条登记的证券：
每个班级的标题交易代码注册的每个交易所的名称
面值1.00美元的普通股BKH纽约证券交易所

注明截至最后实际可行日期发行人所属各类普通股的流通股数量。
班级截至2022年10月31日的未偿还债务
普通股，面值1.00美元65,078,259 股票

目录表

目录
页面
术语和缩略语词汇
4
前瞻性信息
7
第一部分财务信息
第1项。
财务报表-未经审计
8
简明综合损益表
8
简明综合全面收益表
9
简明综合资产负债表
10
现金流量表简明合并报表
12
简明合并权益表
13
简明合并财务报表附注
15
注1.管理层的声明
15
注2.监管事项
16
附注3.承付款、或有事项和保证
18
注4.收入
19
注5.融资
21
注6.每股收益
22
附注7.风险管理和衍生工具
22
附注8.公允价值计量
26
附注9.其他全面收入
28
注10.员工福利计划
29
注11.所得税
30
注12.业务细分信息
30
附注13.选定的资产负债表信息
32

















2

目录表
目录
页面
第二项。
管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析
33
执行摘要
33
最新发展动态
33
经营成果
36
综合摘要和概述
36
非GAAP财务衡量标准
37
电力公司
38
燃气公用设施
42
公司和其他
44
合并利息支出、其他所得税和所得税支出
45
流动性与资本资源
45
现金流活动
45
资本资源
47
信用评级
47
资本要求
48
关键会计估计
48
新会计公告
48
第三项。
关于市场风险的定量和定性披露
49
第四项。
控制和程序
49
第二部分：其他信息
第1项。
法律诉讼
49
第1A项。
风险因素
49
第二项。
未登记的股权证券销售和收益的使用
49
第四项。
煤矿安全信息披露
50
第六项。
陈列品
50
签名
51
3

目录表
术语和缩略语词汇

下列术语和缩写出现在本报告正文中，其定义如下：
AFUDC施工期间使用的资金拨备
AOCI累计其他综合收益(亏损)
亚太区阿肯色州公共服务委员会
阿肯色州天然气公司Black Hills Energy Arkansas，Inc.是黑山公用事业控股公司的间接全资子公司，为阿肯色州的客户提供天然气服务(业务名称为Black Hills Energy)。
ASU财务会计准则委员会发布的最新会计准则
自动取款机场内股票发行计划
可用性发电厂的利用率是指它可以提供能源的时间百分比。
六六六黑山公司；该公司
科罗拉多州Black Hills IPPBlack Hills Colorado IPP，LLC是Black Hills Electric Generation拥有50.1%股权的子公司
黑山发电Black Hills Electric Generation，LLC是Black Hills非监管控股公司的直接全资子公司，主要向我们的关联公用事业公司提供批发电力容量和能源。
黑山能源公司用来经营我们公用事业公司业务的名称
黑山能源服务公司黑山能源服务公司是黑山公用事业控股公司的间接全资子公司，为Choice Gas项目(业务名称为Black Hills Energy)提供天然气商品供应。
黑山非监管控股公司Black Hills非监管控股公司，Black Hills Corporation的直接全资子公司
黑山公用事业控股公司黑山公用事业控股公司，Black Hills Corporation的直接全资子公司(业务名称为Black Hills Energy)
怀俄明州黑山怀俄明州Black Hills，LLC，Black Hills Electric Generation的直接全资子公司
区块链可中断服务(BCIS)资费BCIS关税是由怀俄明州电气提出的，并于2019年获得WPSC批准。制定该电价是为了吸引与区块链和其他能源需求高的行业增长相关的新的大电力负荷。
夏延之光夏延照明、燃料和电力公司是黑山公司的直接全资子公司，在怀俄明州夏延地区提供电力服务(业务名称为Black Hills Energy)。也被称为怀俄明州电气。
首席运营决策者(CODM)首席执行官
精选天然气计划监管机构在怀俄明州和内布拉斯加州批准的计划，允许某些公用事业客户选择他们的天然气大宗商品供应商，规定将大宗商品服务从分销交付服务中分离出来。
科罗拉多州电力公司Black Hills Colorado Electric，LLC是黑山公用事业控股公司的直接全资子公司，为科罗拉多州的客户提供电力服务(业务名称为Black Hills Energy)。
科罗拉多州天然气公司Black Hills Colorado Gas，Inc.是黑山公用事业控股公司的间接全资子公司，为科罗拉多州的客户提供天然气服务(业务名称为Black Hills Energy)。
通用系统共用系统是我们与盆地电力合作社和粉河能源公司共同参与的联合输电系统。通用系统在南达科他州西南部和怀俄明州东北部地区的230千伏和有限的69千伏输电设施上提供输电服务。
合并负债与资本比率当时未清偿的债务，除以当时的资本。资本为综合净值(不包括非控制性权益)加上综合负债(包括信用证和某些已出具的担保)，如现行循环信贷安排所界定。
冷却度数日降温一天相当于一天的平均最高和最低气温在65度以上的每一度。气候越暖和，降温天数越多。冷度日在公用事业中用来测量相对温度，并比较一个地理区域和另一个地理区域之间的相对温度。正常度日以选定地区的国家气象局数据为基础。
CPCN公共便利和必要证明
CP计划商业票据计划
4

目录表
CPUC科罗拉多州公用事业委员会
潜伏期德卡瑟姆。一种能量单位，等于10热或大约一百万英制热单位(MMBtu)
环境保护局美国环境保护局
FASB财务会计准则委员会
惠誉惠誉评级公司
公认会计原则美国普遍接受的会计原则
采暖度数日一天的采暖度相当于一天的最高气温和最低气温的平均值低于65度。气候越冷，采暖度天数越多。热度日在公用事业中用来测量相对寒冷程度，并比较一个地理区域和另一个地理区域之间的相对温度。正常度日以选定地区的国家气象局数据为基础。
一体化发电不受监管的发电和采矿业务，垂直整合到我们的电力公用事业部门。
爱荷华州天然气公司黑山爱荷华州天然气公用事业公司是黑山公用事业控股公司的直接全资子公司，为爱荷华州的客户提供天然气服务(业务名称为Black Hills Energy)。
IPP独立发电商
美国国税局美国国税局
堪萨斯天然气公司黑山天然气公用事业公司是黑山公用事业控股公司的直接全资子公司，为堪萨斯州的客户提供天然气服务(业务名称为Black Hills Energy)。
KCC堪萨斯公司委员会
千伏千伏
伦敦银行同业拆借利率伦敦银行间同业拆借利率
中庸内布拉斯加州市政能源局
MMBtu百万英热单位
穆迪穆迪投资者服务公司
兆瓦兆瓦
兆瓦时兆瓦时
内布拉斯加州天然气公司Black Hills Nebraska Gas，LLC是黑山公用事业控股公司的间接全资子公司，为内布拉斯加州的客户提供天然气服务(业务名称为Black Hills Energy)。
尼尔·辛普森二世南达科他州电力公司拥有并运营的一座矿口燃煤发电厂，总装机容量为90兆瓦，位于我们怀俄明州的吉列能源综合体。
不是的x
氮氧化物
NPSC内布拉斯加州公共服务委员会
保监处其他全面收入
PPA购电协议
PTC生产税抵免
普韦布洛机场世代420兆瓦的联合循环燃气发电厂由科罗拉多州电力公司(220兆瓦)和科罗拉多州黑山IPP公司(200兆瓦)共同拥有。科罗拉多州Black Hills IPP经营着这个设施。这些工厂于2012年1月1日开始运营。
准备好怀俄明州怀俄明州260英里的多相输电扩建项目。该输电项目将通过提高怀俄明州电力公司整体电力系统的弹性并扩大进入电力市场和可再生资源的机会来满足客户日益增长的需求。该项目将帮助怀俄明州电力公司保持最高四分之一的可靠性，并使怀俄明州夏延市地区的经济发展成为可能。
可再生能源就绪面向南达科他州和怀俄明州大型商业、工业和政府机构客户的自愿可再生能源订阅计划。
循环信贷安排我们的7.5亿美元信贷安排用于满足营运资金需求、信用证和其他企业用途，于2021年7月19日进行了修订和重述，现于2026年7月19日终止。
RMNG落基山天然气有限责任公司是黑山公用事业控股公司的间接全资子公司，在科罗拉多州西部提供天然气输送和批发服务(业务名称为Black Hills Energy)。
5

目录表
RNG可再生天然气
美国证券交易委员会美国证券交易委员会
勤务警卫舒适度计划家电保护计划，通过持续的每月服务协议向住宅公用事业客户提供家电维修服务。
标普(S&P)标准普尔全球评级公司是标准普尔全球公司的一个部门。
南达科他州电力公司Black Hills Power，Inc.是Black Hills Corporation的直接全资子公司，为蒙大拿州、南达科他州和怀俄明州的客户提供电力服务(业务名称为Black Hills Energy)。
SSIR系统安全和完整性骑手
SPP西南电力池
TCJA减税和就业法案
技术服务我们的公用事业公司提供不受监管的产品线，1)为我们电力公司的大型工业客户提供电力系统建设服务，2)通过建设和维护客户拥有的天然气基础设施，通常通过一次性合同，为整个服务区域的天然气运输客户提供服务。
公用事业黑山的电力和天然气公用事业公司
风能系数测量风力涡轮机在给定时间段内相对于其最大潜力产生的电量。
冬季风暴URI2021年2月的冬季天气事件，导致美国中部极端寒冷的气温，并导致客户对天然气和能源的需求和市场价格出现前所未有的波动。
WPSC怀俄明州公共服务委员会
维根一号一座总装机容量为90兆瓦的煤矿口燃煤发电厂，位于我们怀俄明州的吉列能源综合体。怀俄明州Black Hills拥有该设施76.5%的股份，内布拉斯加州市政能源局(Mean)拥有剩余23.5%的股份。
Wygen II一座由怀俄明州电力公司拥有的矿口燃煤发电厂，总装机容量为95兆瓦，位于我们怀俄明州的吉列能源综合体。
Wygen III南达科他州电力公司运营的煤矿口燃煤发电厂，总装机容量为110兆瓦，位于我们怀俄明州的吉列能源综合体。南达科他州电力公司拥有发电厂52%的股份，MDU拥有25%的股份，吉列特市拥有剩余的23%。
维奥达工厂位于怀俄明州吉列附近的362兆瓦煤矿口燃煤发电设施，由PacifiCorp(80%)和南达科他州电气(20%)共同拥有。我们的WRDC矿为该设施提供所有燃料。
怀俄明州电力公司夏延照明、燃料和电力公司是Black Hills Corporation的直接全资子公司，为怀俄明州夏延地区的客户提供电力服务(业务名称为Black Hills Energy)。
怀俄明州天然气公司Black Hills Wyming Gas，LLC是Black Hills Utility Holdings的间接全资子公司，为怀俄明州的客户提供天然气服务(业务名称为Black Hills Energy)。
6

目录表
前瞻性信息

本Form 10-Q季度报告包含美国证券交易委员会定义的“前瞻性表述”。前瞻性表述是除有关历史事实的表述之外的所有表述，包括但不限于以“预期”、“估计”、“预期”、“打算”、“计划”、“预测”和类似表述识别的表述，包括有关计划、目标、目标、战略、未来事件或业绩、潜在假设的表述，以及除有关历史事实表述之外的其他表述。我们根据《1995年私人证券诉讼改革法》提供的安全港保护做出这些前瞻性声明。这些前瞻性陈述是基于我们认为合理的假设，这些假设是基于对未来事件以及影响我们业务的行业状况和趋势的当前预期和预测。然而，实际结果和发展是否符合我们的预期和预测受到许多风险和不确定因素的制约，这些风险和不确定因素可能导致实际结果与前瞻性陈述中包含的结果大不相同，包括但不限于，我们的2021年年度报告Form 10-K，Part II中第一部分第1A项中描述的风险因素，第1A项本季度报告中的Form 10-Q以及我们不时向美国证券交易委员会提交的其他报告，以及以下内容：

•我们有能力通过监管程序和对定期申请收回资本增加、工厂退役和退役、燃料、输电、购买电力和其他运营成本的有利裁决，为我们的公用事业运营获得足够的成本回收，以及新费率生效的时间；

•我们有能力以经济高效和及时的方式完成我们的资本计划；

•我们执行战略的能力；

•我们成功执行融资计划的能力；

•利率变化的影响；

•我们实现温室气体排放强度降低目标的能力；

•董事会对未来任何季度股息的批准；

•未来政府监管的影响；

•我们克服供应链中断对材料供应和成本影响的能力；

•通货膨胀和能源价格波动的影响；以及

•我们在提交给美国证券交易委员会的文件中不时讨论的其他因素。

可能导致实际结果与前瞻性陈述中描述的结果大不相同的新因素不时出现，我们不可能预测所有这些因素，或者任何此类因素或因素组合可能导致实际结果与任何前瞻性陈述中包含的结果不同的程度。我们不承担公开更新任何此类前瞻性陈述的义务，无论是由于新信息、未来事件或其他原因。
7

目录表
第一部分财务信息

项目1.财务报表



黑山公司
简明合并损益表

(未经审计)截至9月30日的三个月，截至9月30日的9个月，
2022202120222021
(以千为单位，每股除外)
收入$462,612 $380,590 $1,760,377 $1,386,594 
运营费用：
燃料、购买电力和销售天然气的成本168,535 94,057 793,632 495,678 
运营和维护134,449 122,277 403,549 375,201 
折旧、损耗和摊销64,019 59,159 188,610 174,871 
税收--财产税和生产税16,130 15,224 49,365 45,390 
总运营费用383,133 290,717 1,435,156 1,091,140 
营业收入79,479 89,873 325,221 295,454 
其他收入(支出)：
扣除资本化金额后发生的利息支出(包括债务发行成本、溢价和折扣的摊销)(40,580)(38,604)(118,454)(115,098)
利息收入561 586 1,126 1,278 
其他收入，净额464 1,560 2,731 1,635 
其他收入(费用)合计(39,555)(36,458)(114,597)(112,185)
所得税前收入39,924 53,415 210,624 183,269 
所得税(费用)(2,090)(5,253)(15,920)(6,333)
净收入37,834 48,162 194,704 176,936 
可归因于非控股权益的净收入(2,861)(4,050)(8,790)(11,347)
普通股可用净收益$34,973 $44,112 $185,914 $165,589 
普通股每股收益：
基本每股收益$0.54 $0.70 $2.87 $2.63 
稀释后每股收益$0.54 $0.70 $2.86 $2.63 
加权平均已发行普通股：
基本信息64,876 63,341 64,722 62,950 
稀释65,061 63,436 64,910 63,046 

随行的简明合并财务报表附注是这些简明合并财务报表的组成部分。
8

目录表
黑山公司
简明综合全面收益表

(未经审计)截至9月30日的三个月，截至9月30日的9个月，
2022202120222021
(单位：千)
净收入$37,834 $48,162 $194,704 $176,936 
其他综合收益(亏损)，税后净额：
福利计划负债--先前服务费用的重新分类调整(税后净额为#美元8, $6, $22及$21，分别)
(16)(19)(48)(53)
福利计划负债的重新分类调整--净亏损(税后净额为$(66), $(139), $(179) and $(513)，分别)
122 459 384 1,280 
被指定为现金流对冲的衍生工具：
已结算/摊销利率掉期已实现净亏损重新分类(税后净额为$(134), $(55), $(549) and $(395)，分别)
578 657 1,589 1,743 
商品衍生品未实现收益净额(税后净额为$(559), $(1,437), $(165) and $(1,776)，分别)
1,776 4,430 509 5,476 
对已结算商品衍生品的已实现(收益)净额重新分类(税后净额#美元10, $81, $881及$87，分别)
(33)(250)(2,739)(269)
其他综合收益(亏损)，税后净额2,427 5,277 (305)8,177 
综合收益40,261 53,439 194,399 185,113 
减去：非控股权益的综合收益(2,861)(4,050)(8,790)(11,347)
普通股可获得的全面收益$37,400 $49,389 $185,609 $173,766 

看见注9以获取更多信息。

随行的简明合并财务报表附注是这些简明合并财务报表的组成部分。
9

目录表
黑山公司
简明合并资产负债表

(未经审计)自.起
2022年9月30日2021年12月31日
(单位：千)
资产
流动资产：
现金和现金等价物$11,693 $8,921 
受限现金和现金等价物5,399 4,889 
应收账款净额249,747 321,652 
材料、用品和燃料223,162 150,979 
衍生资产，流动3,868 4,373 
应收所得税净额17,112 18,017 
监管资产，流动290,087 270,290 
其他流动资产48,180 29,012 
流动资产总额849,248 808,133 
财产、厂房和设备8,236,053 7,856,573 
减去：累计折旧和损耗(1,538,731)(1,407,397)
财产、厂房和设备合计，净额6,697,322 6,449,176 
其他资产：
商誉1,299,454 1,299,454 
无形资产，净额9,883 10,770 
监管资产，非流动416,119 526,309 
其他非流动资产50,268 38,054 
其他非流动资产总额1,775,724 1,874,587 
总资产$9,322,294 $9,131,896 

随行的简明合并财务报表附注是这些简明合并财务报表的组成部分。
10

目录表
黑山公司
简明合并资产负债表
(续)
(未经审计)自.起
2022年9月30日2021年12月31日
(单位为千，不包括份额)
负债和权益
流动负债：
应付帐款$187,046 $217,761 
应计负债250,835 244,759 
流动衍生负债5,569 1,439 
监管责任，流动24,797 17,574 
应付票据501,350 420,180 
流动负债总额969,597 901,713 
长期债务，扣除本期债务4,131,033 4,126,923 
递延信贷和其他负债：
递延所得税负债，净额491,859 465,388 
非流动监管负债469,963 485,377 
福利计划负债120,629 123,925 
其他递延信贷和其他负债155,456 141,447 
递延信贷和其他负债总额1,237,907 1,216,137 
承付款、或有事项及保证(注3)
股本：
股东权益-
普通股$1票面价值；100,000,000授权股份；已发行股份65,105,205和64,793,095分别为股票
65,105 64,793 
额外实收资本1,811,093 1,783,436 
留存收益1,032,522 962,458 
库存股，按成本价-26,208和54,078分别为股票
(1,715)(3,509)
累计其他综合(损失)(20,389)(20,084)
股东权益总额2,886,616 2,787,094 
非控制性权益97,141 100,029 
总股本2,983,757 2,887,123 
总负债和总权益$9,322,294 $9,131,896 

随行的简明合并财务报表附注是这些简明合并财务报表的组成部分。
11

目录表
黑山公司
简明合并现金流量表

(未经审计)截至9月30日的9个月，
20222021
经营活动：(单位：千)
净收入$194,704 $176,936 
将净收入与经营活动提供(用于)的现金净额进行调整：
折旧、损耗和摊销188,610 174,871 
递延融资成本摊销7,430 3,892 
股票薪酬6,779 7,245 
递延所得税16,062 5,844 
员工福利计划2,677 6,779 
其他调整，净额(10,243)2,708 
某些经营性资产和负债的变化：
材料、用品和燃料(88,405)(29,948)
应收账款和其他流动资产64,280 97,348 
应付帐款和其他流动负债5,963 (20,094)
监管资产118,330 (559,389)
监管责任— (9,533)
其他经营活动，净额(11,900)(1,419)
经营活动提供(用于)的现金净额494,287 (144,760)
投资活动：
房地产、厂房和设备的增建(466,302)(497,849)
其他投资活动(19)13,743 
净现金(用于)投资活动(466,321)(484,106)
融资活动：
普通股支付的股息(115,850)(106,957)
已发行普通股20,027 62,977 
定期贷款--借款— 800,000 
定期贷款--偿还— (800,000)
循环信贷安排和循环信贷计划的净借款(付款)81,170 98,485 
长期债务发行— 600,000 
长期偿债— (8,436)
对非控股权益的分配(11,678)(10,230)
其他融资活动1,647 (2,778)
融资活动提供(用于)的现金净额(24,684)633,061 
现金、限制性现金和现金等价物净变化3,282 4,195 
期初现金、限制性现金和现金等价物13,810 10,739 
期末现金、限制性现金和现金等价物$17,092 $14,934 
补充现金流信息：
期内退还的现金(已付)：
利息，扣除资本化金额后的净额$(98,227)$(93,325)
所得税746 1,486 
非现金投资和融资活动：
9月30日应计财产、厂房和设备购置额42,687 55,619 

随行的简明合并财务报表附注是这些简明合并财务报表的组成部分。
12

目录表
黑山公司
简明合并权益表

(未经审计)普通股库存股
(除股份金额外，以千为单位)股票价值股票价值额外实收资本留存收益AOCI非控制性权益总计
2021年12月31日64,793,095 $64,793 54,078 $(3,509)$1,783,436 $962,458 $(20,084)$100,029 $2,887,123 
净收入— — — — — 117,526 — 3,498 121,024 
其他综合收益，税后净额— — — — — — 6 — 6 
普通股股息(美元0.595每股)
— — — — — (38,533)— — (38,533)
基于股份的薪酬425 — (34,393)2,222 (191)— — — 2,031 
普通股发行55,707 56 — — 3,776 — — — 3,832 
发行成本— — — — (41)— — — (41)
对非控股权益的分配— — — — — — — (4,420)(4,420)
March 31, 202264,849,227 $64,849 19,685 $(1,287)$1,786,980 $1,041,451 $(20,078)$99,107 $2,971,022 
净收入— — — — — 33,415 — 2,431 35,846 
其他综合(亏损)，税后净额— — — — — — (2,738)— (2,738)
普通股股息(美元0.595每股)
— — — — — (38,603)— — (38,603)
基于股份的薪酬39,066 39 4,006 (255)5,370 — — — 5,154 
普通股发行216,885 217 — — 16,353 — — — 16,570 
发行成本— — — — (266)— — — (266)
对非控股权益的分配— — — — — — — (4,184)(4,184)
June 30, 202265,105,178 $65,105 23,691 $(1,542)$1,808,437 $1,036,263 $(22,816)$97,354 $2,982,801 
净收入— — — — — 34,973 — 2,861 37,834 
其他综合收益，税后净额— — — — — — 2,427 — 2,427 
普通股股息(美元0.595每股)
— — — — — (38,714)— — (38,714)
基于股份的薪酬27 — 2,517 (173)2,724 — — — 2,551 
发行成本— — — — (68)— — — (68)
对非控股权益的分配— — — — — — — (3,074)(3,074)
2022年9月30日65,105,205 $65,105 26,208 $(1,715)$1,811,093 $1,032,522 $(20,389)$97,141 $2,983,757 


13

目录表
(未经审计)普通股库存股
(除股份金额外，以千为单位)股票价值股票价值额外实收资本留存收益AOCI非控制性权益总计
2020年12月31日62,827,179 $62,827 32,492 $(2,119)$1,657,285 $870,738 $(27,346)$101,262 $2,662,647 
净收入— — — — — 96,316 — 4,171 100,487 
其他综合收益，税后净额— — — — — — 1,018 — 1,018 
普通股股息(美元0.565每股)
— — — — — (35,514)— — (35,514)
基于股份的薪酬82,794 83 7,448 (445)1,672 — — — 1,310 
其他— — — — — (2)— — (2)
对非控股权益的分配— — — — — — — (4,644)(4,644)
March 31, 202162,909,973 $62,910 39,940 $(2,564)$1,658,957 $931,538 $(26,328)$100,789 $2,725,302 
净收入— — — — — 25,161 — 3,126 28,287 
其他综合收益，税后净额— — — — — — 1,882 — 1,882 
普通股股息(美元0.565每股)
— — — — — (35,578)— — (35,578)
基于股份的薪酬20,905 21 6,588 (424)3,698 — — — 3,295 
普通股发行596,035 596 — — 39,636 — — — 40,232 
发行成本— — — — (466)— — — (466)
其他— — — — — 1 — — 1 
对非控股权益的分配— — — — — — — (4,061)(4,061)
June 30, 202163,526,913 $63,527 46,528 $(2,988)$1,701,825 $921,122 $(24,446)$99,854 $2,758,894 
净收入— — — — — 44,112 — 4,050 48,162 
其他综合收益(亏损)，税后净额— — — — — — 5,277 — 5,277 
普通股股息(美元0.565每股)
— — — — — (35,865)— — (35,865)
基于股份的薪酬17 — (2,643)169 1,849 — — — 2,018 
普通股发行338,221 338 — — 22,834 — — — 23,172 
发行成本— — — — (231)— — — (231)
对非控股权益的分配— — — — — — — (1,525)(1,525)
2021年9月30日63,865,151 $63,865 43,885 $(2,819)$1,726,277 $929,369 $(19,169)$102,379 $2,799,902 
14

目录表
黑山公司

简明合并财务报表附注
(未经审计)
(请参阅合并财务报表附注
包括在公司2021年年报的Form 10-K中)


(1)    管理层的声明

本文件所载未经审计简明财务报表乃由黑山公司(连同我们的附属公司，统称为“公司”、“我们”、“我们”或“我们的”)根据美国证券交易委员会的规章制度编制。按照公认会计原则编制的财务报表中通常包含的某些信息和脚注披露已根据该等规则和规定予以精简或遗漏；然而，我们认为脚注充分披露了所提供的信息。这些简明合并财务报表应与合并财务报表和我们2021年年度报告Form 10-K中包含的附注一起阅读。

细分市场报告

我们的可报告部门基于我们的内部报告方法，该方法通常按产品和服务的差异分开。我们的所有业务和资产都位于美国境内。我们通过电力公用事业和天然气公用事业部门开展业务。2021年第四季度，我们将发电和采矿业务整合到电力公用事业部门。这与我们CODM目前评估业务绩效和做出与资源分配相关的决策的方式是一致的。列示的比较期间反映了这一变化。

有关我们细分市场报告的更多信息，请参见注12.

预算和列报基准的使用

所附简明合并财务报表中提供的信息反映了管理层认为公平列报2022年9月30日、2021年12月31日和2021年9月30日财务信息所需的某些估计数和所有调整，包括应计项目。我们经营的某些业务线具有很强的季节性，我们的中期经营业绩不一定代表全年预期的经营业绩。

近期发布的会计准则

促进参考汇率改革对财务报告的影响，ASU 2020-04

2020年3月，FASB发布了ASU 2020-04，参考汇率改革(主题848)：促进参考汇率改革对财务报告的影响，该标准随后被ASU 2021-01修订。该标准为准备终止利率的公司提供了救济，如伦敦银行间同业拆借利率，并允许在满足某些标准的情况下，将GAAP应用于合同、对冲关系和其他受参考利率改革影响的交易时，可选的权宜之计和例外。此次更新中的修正案是可选的，自ASU发布之日起至2022年12月31日有效。我们目前正在评估是否会在评估终止LIBOR对我们现有安排的影响时应用可选指引，但预计它不会对我们的财务状况、运营结果和现金流产生实质性影响。
15

目录表
(2)    监管事项

我们有以下监管资产和负债(以千计)：

自.起自.起
2022年9月30日2021年12月31日
监管资产
冬季风暴URI (a)
$392,994 $509,025 
递延能源和燃料成本调整(b)
74,998 59,973 
递延天然气成本调整(b)
18,764 9,488 
天然气价格衍生品(b)
10,776 2,584 
AFUDC递延税金 (b)
7,407 7,457 
员工福利计划和相关递延税金(c)
86,335 88,923 
环境 (b)
1,346 1,385 
重新获得债务的损失 (b)
19,663 21,011 
会计流转的递延税金 (b)
66,039 63,243 
退役成本(b)
4,094 5,961 
其他监管资产 (b)
23,790 27,549 
监管总资产706,206 796,599 
较少的流动监管资产(290,087)(270,290)
监管资产，非流动$416,119 $526,309 
监管责任
递延能源和天然气成本 (b)
$6,283 $6,113 
员工福利计划成本和相关递延税金 (c)
31,168 32,241 
移走的费用 (b)
174,312 179,976 
超额递延所得税(c)
257,282 264,042 
其他监管责任 (c)
25,715 20,579 
监管总负债494,760 502,951 
减少当前的监管负债(24,797)(17,574)
非流动监管负债$469,963 $485,377 
__________
(A)冬季风暴URI增量成本回收的时间和相关的携带成本因司法管辖区而异。请参阅下面的详细信息。
(B)收回成本，但我们不获给予回报率。
(C)除了收回或偿还成本外，我们还可以退还一部分这笔款项，或降低税率基数。

监管活动

除下文所述外，本公司的监管事项并无较先前于本公司以Form 10-K格式提交的2021年年报的综合财务报表附注2所披露的事项有任何其他重大改变。

阿肯色州天然气公司

2021年12月10日，阿肯色州天然气公司向APSC提交了费率审查，寻求收回其7,200-里程天然气管道系统。2022年10月10日，APSC批准了与所有干预方达成的全面上调利率的部分和解协议，并授权资本结构为45股权百分比和55%债务和股本回报率为9.6%。APSC的决定转移了大约$10从基本费率中获得100万的乘客收入，预计将产生8.8新的年收入为百万美元。APSC还批准了一种新的全面安全和完整性骑手，它取代了三前车手。新税率于2022年10月21日生效。

16

目录表
RMNG

2022年10月7日，RMNG向CPUC提交了费率审查，寻求收回其600-里程天然气管道系统。费率审查要求$12.3基于未来测试年度的新年收入，资本结构为52股权百分比和48%债务和股本回报率为12.3%。费率审查还要求支付$7.7上百万SSIR收入向基本利率转移。该请求寻求在2023年第三季度敲定费率。

冬季风暴URI

2021年2月，冬季风暴乌里导致供暖和能源需求大幅增加，并导致天然气和电力的市场价格出人意料和史无前例。因此，我们产生了大量的燃料、购买电力和天然气成本。

我们的公用事业公司在我们的州司法管辖区提交了冬季风暴URI成本回收申请，寻求收回$546通过单独的跟踪机制，在#年的加权平均回收期内3.5好几年了。在这些申请中，我们寻求批准收回运输成本。我们已获得委员会对我们所有冬季风暴URI成本回收申请的最终批准，这将使我们能够完全回收我们增加的燃料、购买的电力和天然气成本。

2022年1月27日，堪萨斯天然气公司获得了KCC对其冬季风暴URI成本回收和解协议的批准，最终费率将于2022年2月实施。2022年3月，科罗拉多州电力公司和科罗拉多州天然气公司获得了CPUC对各自冬季风暴URI成本回收和解协议的批准，最终费率将于2022年4月实施。2022年6月，阿肯色州天然气公司获得了APSC对其冬季风暴URI成本回收申请的批准。APSC此前批准的中期成本回收将于2021年6月生效。2022年10月20日，怀俄明州天然气公司获得了WPSC对其冬季风暴URI成本回收申请的批准。WPSC此前批准了2021年9月生效的中期成本回收。

截至2022年9月30日和2021年9月30日的三个月和九个月，美元3.7百万，$18百万，$1.8百万美元和美元1.8应计和计入监管资产的账面成本分别为100万欧元。在截至2022年9月30日的九个月内累计的账面成本包括一笔一次性的美元。10第二季度录得100万欧元的调整，以反映欧盟委员会授权的费率。

在截至2022年9月30日的9个月里，我们的公用事业公司收取了$125百万美元的冬季风暴URI增量成本和客户的运输成本。截至2022年9月30日，我们估计我们剩余的冬季风暴URI监管资产的加权平均回收期为2.8好几年了。

TCJA

作为堪萨斯天然气公司2021年费率审查和解协议的一部分，堪萨斯天然气公司每年将提供3.0TCJA和州税制改革为客户带来了数百万美元的好处三年从2022年开始(约合美元9.1预计将提供的总收益的百万美元)。在截至2022年9月30日的三个月和九个月里，堪萨斯天然气公司向客户提供了TCJA和州税收改革账单抵免，金额为0.6百万美元和美元2.1分别为100万美元。

这些账单抵免导致收入减少，但被所得税支出的减少所抵消，并对截至2022年9月30日的三个月和九个月的净收入造成了无形的影响。

怀俄明州电力公司

2022年6月1日，怀俄明州电力公司向WPSC提交了一份费率审查文件，寻求收回其1,330-英里配电和59-英里电力传输系统。费率审查要求$15新的年收入为100万美元，资本结构为54股权百分比和46%债务和股本回报率为10.3%。该请求寻求在2023年第一季度敲定费率。


17

目录表
(3)    承付款、或有事项和担保

与我们的综合财务报表附注3中披露的承诺、或有事项和担保相比，本公司2021年年度报告Form 10-K中披露的承诺、或有事项和担保没有重大变化，但下文所述除外。

区块链可中断服务资费协议

2022年6月21日，怀俄明州电气根据区块链可中断服务资费完成了第一项服务协议。在.之下五年制协议，怀俄明州电气将交付至多45兆瓦的电力服务，可选择将服务扩展到75怀俄明州夏延市的一位新客户。该加密采矿设施预计将在2022年第四季度投入运营并购买能源。

电力销售协议

2022年5月3日，南达科他州电力公司与MDU达成协议，为MDU提供最高50超过MDU的兆瓦25Wygen III的%所有权。该协议与南达科他州电气与MDU的现有协议具有类似的条款和条件，将于2023年12月31日到期。新协议将于2024年1月1日生效，2028年12月31日到期。

在Wygen III减产期间，MDU拥有部分产能，或者在Wygen III离线期间，南达科他州电力公司将向MDU提供23从我们的其他发电设施或系统购买的兆瓦，并由MDU报销成本。2022年6月3日，南达科他州电气与MDU签订了一项协议，其条款和条件与其与MDU的现有协议类似，该协议将于2023年12月31日到期。新协议将于2024年1月1日生效，2028年12月31日到期。

GT Resources，LLC诉Black Hills Corporation，案件编号2020CV30751(美国科罗拉多州丹佛市和县地区法院)

2022年4月13日，陪审团裁定41GT Resources，LLC(“GTR”)对BHC及其两家子公司(Black Hills Explore and Production，Inc.和Black Hills Gas Resources，Inc.)提出的索赔，这两家子公司于2018年停止石油和天然气业务，作为BHC决定退出勘探和生产业务的一部分。这些索赔涉及一场关于2.3在哥斯达黎加获得的百万英亩特许权，2003年被BHC的一家子公司收购。GTR保留在发生或有事件时从特许权中获得任何碳氢化合物生产的特许权使用费权益的权利。Gtr辩称，BHC及其子公司未能充分利用机会，也未能将特许权转让给Gtr。我们相信我们对判决有可取的辩护，并已对判决提出上诉。此时此刻，我们认为与此事有关的责任(如果有的话)不可合理评估。

购电协议

2022年6月23日，怀俄明州电气与Roundhouse Renewable Energy II，LLC(Roundhouse Renewable Energy)签订了一项PPA，将购买106Roundhouse Renewable Energy将拥有一个新的风力发电设施，预计将于2023年底完工，届时可再生能源的发电量将达到兆瓦。该协议将到期。20建筑竣工数年后。来自PPA的风能将用于为我们与怀俄明州夏延市不断扩大的工业客户合作伙伴关系提供服务。

2022年3月21日，怀俄明州电气与South Cheyenne Solar，LLC(夏延太阳能)签订了一项PPA协议，将购买150在建造夏延太阳能公司拥有的一个新的太阳能设施后，可再生能源将达到100兆瓦，预计将于2023年底完工。该协议将到期。20建筑竣工数年后。来自PPA的太阳能将用于服务于我们与怀俄明州夏延市不断扩大的工业客户的合作伙伴关系。

2021年2月19日，科罗拉多州电气公司与TC Colorado Solar，LLC(TC Solar)达成协议，购买200在TC Solar拥有的一个新的太阳能设施的建设中，可再生能源的装机容量将达到100兆瓦。2022年1月31日，TC Solar发出了终止PPA的意向通知。2022年5月27日，科罗拉多州电力公司向CPUC提交了2030年准备计划。预计CPUC将在2023年3月做出决定，之后科罗拉多州电力公司将寻求新的可再生能源提案请求。

传输服务协议

2022年1月1日，科罗拉多州电力公司签订了一项确定的点对点输电服务协议，为三州发电和输电协会公司提供最多58传输容量为兆瓦。本协议将于2024年12月31日到期。

2022年1月1日，南达科他州电力公司签订了一项确定的点对点传输服务协议，为Mean提供最多20传输容量为兆瓦。本协议将于2023年12月31日到期。

18

目录表

(4)    收入

下表描述了截至2022年9月30日和2021年9月30日的三个月和九个月，按客户类型和收入确认时间划分的来自与客户的合同的收入，包括公司间收入。销售税和其他类似的税收不包括在收入中。

截至2022年9月30日的三个月电力公司燃气公用设施公司间收入总计
客户类型：(单位：千)
零售$211,489 $157,203 $— $368,692 
交通运输— 41,006 (99)40,907 
批发13,667 — — 13,667 
市场外系统销售16,770 186 — 16,956 
变速箱/其他15,919 8,875 (4,148)20,646 
与客户签订合同的收入$257,845 $207,270 $(4,247)$460,868 
其他收入824 1,018 (98)1,744 
总收入$258,669 $208,288 $(4,345)$462,612 
收入确认时间：
在某个时间点传输的服务$7,928 $— $— $7,928 
随时间推移而转移的服务249,917 207,270 (4,247)452,940 
与客户签订合同的收入$257,845 $207,270 $(4,247)$460,868 

截至2021年9月30日的三个月电力公司燃气公用设施公司间收入总计
客户类型：(单位：千)
零售$185,892 $115,908 $— $301,800 
交通运输— 37,651 (110)37,541 
批发7,247 — — 7,247 
市场外系统销售13,511 75 — 13,586 
变速箱/其他12,904 9,863 (4,288)18,479 
与客户签订合同的收入$219,554 $163,497 $(4,398)$378,653 
其他收入850 1,186 (99)1,937 
总收入$220,404 $164,683 $(4,497)$380,590 
收入确认时间：
在某个时间点传输的服务$6,968 $— $— $6,968 
随时间推移而转移的服务212,586 163,497 (4,398)371,685 
与客户签订合同的收入$219,554 $163,497 $(4,398)$378,653 
19

目录表
截至2022年9月30日的9个月电力公司燃气公用设施公司间收入总计
客户类型：(单位：千)
零售$553,327 $947,290 $— $1,500,617 
交通运输— 125,196 (298)124,898 
批发32,370 — — 32,370 
市场外系统销售32,590 602 — 33,192 
变速箱/其他46,535 27,794 (12,445)61,884 
与客户签订合同的收入$664,822 $1,100,882 $(12,743)$1,752,961 
其他收入4,764 2,967 (315)7,416 
总收入$669,586 $1,103,849 $(13,058)$1,760,377 
收入确认时间：
在某个时间点传输的服务$21,712 $— $— $21,712 
随时间推移而转移的服务643,110 1,100,882 (12,743)1,731,249 
与客户签订合同的收入$664,822 $1,100,882 $(12,743)$1,752,961 

截至2021年9月30日的9个月电力公司燃气公用设施公司间收入总计
客户类型：(单位：千)
零售$554,143 $601,358 $— $1,155,501 
交通运输— 117,251 (329)116,922 
批发24,261 — — 24,261 
市场外系统销售25,549 235 — 25,784 
变速箱/其他38,315 29,378 (12,868)54,825 
与客户签订合同的收入$642,268 $748,222 $(13,197)$1,377,293 
其他收入4,556 5,030 (285)9,301 
总收入$646,824 $753,252 $(13,482)$1,386,594 
收入确认时间：
在某个时间点传输的服务$20,658 $— $— $20,658 
随时间推移而转移的服务621,610 748,222 (13,197)1,356,635 
与客户签订合同的收入$642,268 $748,222 $(13,197)$1,377,293 
20

目录表
(5)    融资

短期债务

截至以下日期，在所附的简明综合资产负债表中，我们有以下应付票据(以千计)：

2022年9月30日2021年12月31日
未结清余额
信用证(a)
未结清余额
信用证(a)
循环信贷安排$— $20,193 $— $27,209 
CP计划501,350 — 420,180 — 
应付票据总额$501,350 $20,193 $420,180 $27,209 
__________
(A)信用证是资产负债表外的承诺，减少了我们公司循环信贷安排的借款能力。

循环信贷安排和循环信贷计划

在截至2022年9月30日的9个月中，我们与循环信贷安排和CP计划相关的短期净借款为$81百万美元。截至2022年9月30日，与循环信贷安排和CP计划相关的短期借款的加权平均利率为3.35%.

债务契约

循环信贷安排

根据我们的循环信贷安排，本行须维持综合负债与资本比率不超过0.65到1.00。根据适用的补救期限，违反这些公约中的任何一项都将构成违约事件，使贷款人有权终止其剩余承诺，并加速所有未偿还本金和利息。

我们在2022年9月30日遵守了我们的公约，如下所示：

截至2022年9月30日《公约》要求
合并负债与资本比率61.7%少于65%

怀俄明州电力公司

怀俄明州电气融资协议中的条款要求怀俄明州电气保持不超过0.60到1.00。截至2022年9月30日，怀俄明州电气的债务与资本比率为49%，这符合这些金融契约。

权益

场内股票发售计划

在截至2022年9月30日的三个月内，我们没有在自动取款机下发行任何普通股。在截至2022年9月30日的9个月内，我们总共发布了0.3百万股自动柜员机下的普通股，收益为$20百万，净额为$0.2发行成本为百万美元。在截至2021年9月30日的三个月内，我们总共发布了0.3百万股自动柜员机下的普通股，收益为$23百万，净额为$0.2发行成本为百万美元。在截至2021年9月30日的9个月内，我们总共发布了0.9百万股自动柜员机下的普通股，收益为$63百万，净额为$0.6发行成本为百万美元。
21

目录表
(6)    每股收益

在所附的简明综合损益表中，用于计算每股收益的股份金额的对账如下(单位为千，每股金额除外)：

截至9月30日的三个月，截至9月30日的9个月，
2022202120222021
普通股可用净收益$34,973 $44,112 $185,914 $165,589 
加权平均股份-基本64,876 63,341 64,722 62,950 
稀释效果：
股权补偿185 95 188 96 
加权平均股份-稀释65,061 63,436 64,910 63,046 
普通股每股收益：
基本每股收益$0.54 $0.70 $2.87 $2.63 
稀释后每股收益$0.54 $0.70 $2.86 $2.63 

由于具有反稀释性质，以下证券不包括在稀释后每股收益计算中(以千计)：

截至9月30日的三个月，截至9月30日的9个月，
2022202120222021
股权补偿— 9 — 12 
限制性股票— — — 1 
反摊薄股份— 9 — 13 


(7)    风险管理和衍生工具

市场和信用风险披露

我们在能源行业的活动使我们在业务的正常运营中面临许多风险。根据活动的不同，我们面临不同程度的市场风险和信用风险。

市场风险

市场风险是由于市场价格、利率或供应量的不利变化而可能发生的潜在损失。我们面临但不限于以下市场风险：

•与我们的天然气零售和电力批发营销活动以及我们为几个燃气发电资产采购燃料相关的大宗商品价格风险，其中包括由于不可预测的因素造成的市场波动，如新冠肺炎疫情、天气(冬季风暴URI)、地缘政治事件、市场投机、通胀、管道限制以及其他可能影响天然气和电力供需的因素；以及

•与未偿浮动利率债务和未来债务相关的利率风险，包括在资本市场剧烈波动期间获得流动性的机会减少，例如2008年金融危机和新冠肺炎大流行。

22

目录表
信用风险

信用风险是指交易对手不履行合同义务而造成经济损失的风险。

我们试图通过主要与高信用质量实体开展业务、设定与交易对手财务实力相称的期限和信用限额、获得主要净额结算协议以及通过父母担保、现金抵押品要求、信用证和其他担保协议减少与信誉较差的交易对手的信贷风险，来降低我们的信贷风险。

我们对我们的客户进行持续的信用评估，并根据支付历史和客户的当前信用状况调整信用额度，这是通过审查客户当前的信用信息确定的。我们根据历史经验、当前市场状况的变化、预期损失和任何已确定的特定客户催收问题，为估计的信贷损失保留准备金。

衍生工具和套期保值活动

我们的衍生工具和套期保值活动包括在随附的简明综合资产负债表、简明综合收益表和简明综合全面收益表中，详情如下注8.

我们公用事业公司的运营，包括我们的天然气公用事业公司销售的天然气和我们的电力公用事业公司的发电厂使用的天然气，或者我们的电力公用事业公司必须提供发电燃料的工厂(收费协议)，使我们的公用事业公司客户面临天然气价格波动的风险。因此，在州公用事业委员会的允许或要求下，我们已经进入了委员会批准的对冲计划，利用天然气期货、期权、场外掉期和基差掉期来减少我们客户对这些波动的潜在敞口。这些交易被视为衍生工具，根据衍生工具和对冲的会计准则，按市值计价的调整在附带的简明综合资产负债表中作为衍生资产或衍生负债记录，扣除公认会计原则允许的资产负债表抵销后的净额。

对于我们的受监管公用事业公司的对冲计划，未实现和已实现的收益和损失，以及这些交易的期权溢价和佣金，根据国家监管委员会的指导方针，在随附的简明综合资产负债表中作为监管资产或监管负债记录。当相关成本通过我们的比率收回时，套期保值活动在简明综合损益表中确认。

我们使用批发电力购销合同来管理购买的电力成本和与服务我们的电力客户相关的负荷要求。定期地，某些能源批发合约由于不符合衍生工具会计的正常购买和正常销售例外条件而被视为衍生工具。这些商品衍生工具的公允价值变动在简明综合收益表中确认。

为了支持我们的精选天然气计划客户，我们通过管理大宗商品价格风险，以具有竞争力的价格购买、销售和交付天然气。由于这些活动，我们的这一业务领域面临着与天然气市场价格变化相关的风险。我们使用场外交易和交易所交易的期权和掉期与交易对手管理我们对此类风险的敞口，以预期2022年10月至2024年12月期间的预测购买和销售。我们的部分场外掉期已被指定为现金流对冲，以降低与根据固定价格远期合同向我们的Choice Gas计划客户输送天然气相关的商品价格风险。该等指定衍生工具的收益或亏损于随附的简明综合资产负债表中于AOCI中列报，并于相关对冲项目于收益中确认的同一期间重新分类为收益。我们的对冲头寸的有效性至少每季度进行一次评估。

23

目录表
我们公用事业公司持有的电力和天然气衍生商品工具的合同或名义金额和条款包括多头和空头头寸。截至目前，我们持有以下净多头头寸：

2022年9月30日2021年12月31日
概念上的
金额(MMBTU)
极大值
术语
(月) (a)
概念上的
金额(MMBTU)
极大值
术语
(月) (a)
买入天然气期货1,780,000 6590,000 3
购买的天然气期权，净额5,500,000 63,100,000 3
购买天然气基差掉期1,530,000 6870,000 3
天然气场外掉期净额(b)
6,050,000 274,570,000 34
天然气实物合约，净额(c)
29,017,775 1516,416,677 24
__________
(A)期限反映套期保值的最大远期。
(B)截至2022年9月30日，2,292,300MMBTU的天然气场外掉期购买被指定为现金流对冲。
(c) 交易量不包括符合GAAP允许的正常购买和正常销售例外情况的衍生品合约。

我们有某些包含信用条款的衍生品合同。这些信贷条款可能要求本公司在对本公司的信贷风险超过协商的无担保信贷额度时提供抵押品。在2022年9月30日，该公司公布了$4.6与这类拨备相关的100万欧元，已列入简明综合资产负债表中的其他流动资产。

按资产负债表分类的衍生品

根据衍生工具和套期保值会计准则的要求，下表内的公允价值除计入资产和负债头寸外，均按毛额列报。根据用于抵销的会计准则以及允许我们结算积极和消极头寸的总净额结算协议的条款，允许对头寸进行净额结算。

下表列出了截至以下日期我们衍生工具的公允价值和资产负债表分类(以千为单位)：

资产负债表位置2022年9月30日2021年12月31日
指定为套期保值的衍生工具：
资产衍生工具：
当前的商品衍生品衍生资产，流动$21 $2,017 
非流动商品衍生品其他非流动资产383 18 
负债衍生工具：
当前的商品衍生品流动衍生负债(1,211)— 
指定为套期保值的衍生品总额$(807)$2,035 
未被指定为套期保值的衍生工具：
资产衍生工具：
当前的商品衍生品衍生资产，流动$3,847 $2,356 
非流动商品衍生品其他非流动资产986 804 
负债衍生工具：
当前的商品衍生品流动衍生负债(4,358)(1,439)
非流动商品衍生品其他递延信贷和其他负债(23)(20)
未被指定为对冲的衍生品总额$452 $1,701 
24

目录表
指定为对冲工具的衍生工具

现金流量对冲对本公司截至2022年和2021年9月30日的三个月和九个月的简明综合全面收益表和简明综合收益表的影响如下。请注意，本列报并未反映相关实物交易所产生的损益；因此，它并不显示我们在结算相关实物交易及金融交易时所实现的经济利润或亏损。

截至9月30日的三个月，截至9月30日的三个月，
2022202120222021
现金流套期关系中的衍生品在保险单中确认的损益金额损益表位置从AOCI重新归类为收入的损益金额
(单位：千)(单位：千)
利率互换$712 $712 利息支出$(712)$(712)
商品衍生品2,292 5,536 燃料、购买电力和销售天然气的成本43 331 
总计$3,004 $6,248 $(669)$(381)

截至9月30日的9个月，截至9月30日的9个月，
2022202120222021
现金流套期关系中的衍生品在保险单中确认的损益金额损益表位置从AOCI重新归类为收入的损益金额
(单位：千)(单位：千)
利率互换$2,138 $2,138 利息支出$(2,138)$(2,138)
商品衍生品(2,946)6,896 燃料、购买电力和销售天然气的成本3,620 356 
总计$(808)$9,034 $1,482 $(1,782)

截至2022年9月30日，4.0与我们的利率掉期和大宗商品衍生品相关的净亏损100万美元预计将在未来12个月内从AOCI重新归类为收益。随着市场价格的波动，估计和实际实现的损益在未来一段时间内将发生变化。

未被指定为对冲工具的衍生品

下表汇总了未被指定为对冲工具的衍生工具对截至2022年9月30日和2021年9月30日的三个月和九个月的简明综合收益表的影响。请注意，本列报并不反映相关实物交易产生的预期损益；因此，它并不显示我们在结算相关实物交易和金融交易时实现的经济利润或亏损。

截至9月30日的三个月，
20222021
未被指定为对冲工具的衍生工具收益中确认的衍生工具的损益位置在收益中确认的衍生工具的损益金额
(单位：千)
大宗商品衍生品--电力燃料、购买电力和销售天然气的成本$— $2,494 
商品衍生品.天然气燃料、购买电力和销售天然气的成本1,617 4,004 
$1,617 $6,498 

25

目录表
截至9月30日的9个月，
20222021
未被指定为对冲工具的衍生工具损益表位置在收益中确认的衍生工具的损益金额
(单位：千)
大宗商品衍生品--电力燃料、购买电力和销售天然气的成本$— $(2,628)
商品衍生品.天然气燃料、购买电力和销售天然气的成本2,779 6,186 
$2,779 $3,558 

如上所述，我们受监管的天然气公用事业公司使用的金融工具不被指定为现金流对冲。然而，由于使用这些金融工具产生的未实现收益和亏损被记录为监管资产或监管负债，因此不会对收益产生影响。与燃气公用事业的这些金融工具相关的监管资产账户中计入的未实现净亏损为$11百万美元和美元2.6分别截至2022年9月30日和2021年12月31日。对于我们的电力公用事业公司，这些衍生工具产生的未实现收益和亏损在简明综合损益表中确认。


(8)    公允价值计量

我们使用以下公允价值层次来确定我们金融工具的投入。我们的金融工具资产和负债按以下公允价值类别之一进行分类和披露：

1级-活跃市场上可获得的未调整报价，在计量日期可获得相同的不受限制的资产或负债。一级工具主要由高流动性和交易活跃的金融工具组成，并持续提供报价信息。

2级-定价投入包括活跃市场中相同或类似资产和负债的报价(第一级报价除外)、非活跃市场中相同或类似资产或负债的报价、资产或负债可观察到的报价以外的投入以及主要通过相关性或其他方式从可观测市场数据中得出或得到可观测市场数据证实的投入。

3级-定价投入通常不太容易从客观来源观察到。这些投入反映了管理层使用自己的假设对公允价值的最佳估计，这些假设是市场参与者在为资产或负债定价时使用的假设。

资产和负债根据对公允价值计量有重要意义的最低投入水平进行整体分类。我们对公允价值计量的特定投入的重要性的评估需要判断，并可能影响公允价值层级的配置。如有必要，我们在报告期结束时记录我们所有金融工具在不同水平之间的转移。

当用于评估衍生工具价值的重大投入变得不那么可观察到时，如工具交易频率和交易量大幅下降，对可观察到的定价投入的可用性产生负面影响时，转移到第三级(如果有的话)发生。当重大投入变得更加可见时，例如当估值日期和交易交割日期之间的时间变短，对可观察到的定价投入的可用性产生积极影响时，转移出第三级(如有)发生。

经常性公允价值计量

衍生品

我们公用事业部门的商品合约采用市场法进行估值，包括流动性交割点的远期条带定价、交易所交易的期货、期权、基差掉期和场外掉期以及批发电力和天然气合约的期权(第2级)。对于交易所交易的期货、期权和基差互换资产和负债，公允价值是使用经适用合同的交易所结算定价确认的经纪商报价得出的。对于场外工具，公允价值是通过利用国家认可的服务获得的，该服务获得可观察的投入来计算公允价值，我们通过与交易对手比较我们的估值来验证公允价值。这些掉期的公允价值包括在我们处于未实现收益头寸时根据交易对手的信用价差进行的信用估值调整，或在我们处于未实现亏损头寸时基于我们自己的信用价差进行的信用估值调整。有关更多信息，请参阅我们2021年年度报告Form 10-K中的合并财务报表附注1。

26

目录表
下表按公允价值体系内的水平列出我们的总资产和总负债以及公认会计原则允许的现金抵押品和合同净额权利的相关抵销，这些抵销按公允价值对衍生工具进行经常性会计处理。

截至2022年9月30日
1级2级3级
现金抵押品和交易对手
编织成网(a)
总计
(单位：千)
资产：
商品衍生品--天然气公用事业$— $11,832 $— $(6,594)$5,238 
总计$— $11,832 $— $(6,594)$5,238 
负债：
商品衍生品--天然气公用事业$— $12,212 $— $(6,619)$5,593 
总计$— $12,212 $— $(6,619)$5,593 
__________
(A)截至2022年9月30日，$6.6百万美元的大宗商品衍生品资产和6.6我们的大宗商品负债中有100万美元以及相关的抵押品总额受主要净额结算协议的约束。

截至2021年12月31日
1级2级3级
现金抵押品和交易对手
编织成网 (a)
总计
(单位：千)
资产：
商品衍生品--天然气公用事业$— $7,569 $— $(2,374)$5,195 
总计$— $7,569 $— $(2,374)$5,195 
负债：
商品衍生品--天然气公用事业$— $3,273 $— $(1,814)$1,459 
总计$— $3,273 $— $(1,814)$1,459 
__________
(a) As of December 31, 2021, $2.4百万美元的大宗商品衍生品资产和1.8我们的大宗商品衍生工具负债以及相关的总抵押品金额均受总净额结算协议的约束。

养老金和退休后计划资产

公允价值计量也适用于我们养老金和退休后计划资产的估值。目前的会计准则要求雇主每年披露其固定收益养老金或其他退休后计划资产的公允价值计量信息。这些资产的公允价值载于本公司2021年年报Form 10-K中包含的综合财务报表附注13。

其他公允价值计量

现金及现金等价物、限制性现金及等价物及短期借款的账面值因其流动或短期性质而接近公允价值。现金、现金等价物和限制性现金在公允价值层次结构中被归类为第一级。应付票据由商业票据借款组成，并不在交易所交易；因此，它们在公允价值层次中被归类为第二级。
27

目录表

下表列出了截至以下日期未在简明综合资产负债表中按公允价值记录的金融工具的账面金额和公允价值(单位：千)：
2022年9月30日2021年12月31日
携带
金额		公允价值携带
金额		公允价值
长期债务，包括本期债务(a)
$4,131,033 $3,736,930 $4,126,923 $4,570,619 
__________
(A)长期债务是根据可直接或间接为活跃市场中的类似负债提供的可观察投入进行估值的，因此在公允价值等级中被归类为第二级。长期债务的账面金额是扣除递延融资成本后的净额。


(9)    其他全面收入

我们在AOCI中记录了与被指定为现金流对冲的利率互换、被指定为现金流对冲的商品合同以及我们的固定收益计划组成部分的摊销相关的递延收益(亏损)。我们指定为现金流对冲的商品合约的递延收益(亏损)在结算时在收益中确认，而与我们的利率掉期相关的递延收益(亏损)在摊销时在收益中确认。

下表详细说明了从AOCI到净收入的重新分类。以下括号中的数额表示该期间简明综合收益表中扣除税项后净收入的减少额(千)：

简明合并损益表的位置从AOCI重新分类的金额从AOCI重新分类的金额
截至9月30日的三个月，截至9月30日的9个月，
2022202120222021
现金流套期保值的损益：
利率互换利息支出$(712)$(712)$(2,138)$(2,138)
商品合同燃料、购买电力和销售天然气的成本43 331 3,620 356 
(669)(381)1,482 (1,782)
所得税所得税费用124 (26)(332)308 
与现金流对冲有关的重分类调整总额，扣除税项$(545)$(407)$1,150 $(1,474)
确定福利计划组成部分的摊销：
前期服务成本运营和维护$24 $25 $70 $74 
精算损益运营和维护(188)(598)(563)(1,793)
(164)(573)(493)(1,719)
所得税所得税费用58 133 157 492 
与固定福利计划相关的重分类调整总额，扣除税额$(106)$(440)$(336)$(1,227)
重新分类总数$(651)$(847)$814 $(2,701)

28

目录表
按分类列在AOCI内的余额，所附简明综合资产负债表的税后净额如下(以千计)：

指定为现金流对冲的衍生品
利率互换商品衍生品员工福利计划总计
截至2021年12月31日$(10,384)$1,476 $(11,176)$(20,084)
其他全面收益(亏损)
在重新分类之前— 509 — 509 
从AOCI重新分类的金额1,589 (2,739)336 (814)
截至2022年9月30日$(8,795)$(754)$(10,840)$(20,389)
指定为现金流对冲的衍生品
利率互换商品衍生品员工福利计划总计
截至2020年12月31日$(12,558)$2 $(14,790)$(27,346)
其他全面收益(亏损)
在重新分类之前— 5,476 — 5,476 
从AOCI重新分类的金额1,743 (269)1,227 2,701 
截至2021年9月30日$(10,815)$5,209 $(13,563)$(19,169)


(10)    员工福利计划

定期费用净额的构成

定期费用净额的构成如下(以千计)：

固定收益养老金计划补充的非限定固定福利计划非养老金固定福利退休后医疗保健计划
截至9月30日的三个月，202220212022202120222021
净服务成本$982 $1,260 $(271)$235 $492 $560 
利息成本2,705 2,328 209 176 321 264 
计划资产的预期回报(4,631)(5,219)— — (31)(34)
先前服务费用摊销净额(17)— — — (72)(108)
确认精算损失净额1,522 1,828 69 439 16 116 
定期费用净额(收益)$561 $197 $7 $850 $726 $798 

固定收益养老金计划补充的非限定固定福利计划非养老金固定福利退休后医疗保健计划
截至9月30日的9个月，202220212022202120222021
净服务成本$2,946 $3,779 $(2,018)$1,948 $1,476 $1,678 
利息成本8,114 6,984 626 530 963 793 
计划资产的预期回报(13,892)(15,657)— — (93)(102)
先前服务费用摊销净额(51)— — — (217)(326)
确认精算损失净额4,568 5,486 207 1,316 48 350 
定期费用净额(收益)$1,685 $592 $(1,185)$3,794 $2,177 $2,393 
29

目录表

计划缴款

对固定收益养恤金计划的缴款是直接向养恤金计划信托账户提供的现金缴款。退休后保健和补充计划的缴费是以福利付款的形式进行的。2022年前9个月的捐款以及2022年和2023年的预期捐款如下(以千计)：

做出的贡献额外缴款投稿
截至2022年9月30日的9个月预计2022年预计2023年
固定收益养老金计划$— $— $— 
非养老金固定福利退休后医疗保健计划$3,828 $1,276 $5,062 
补充的非限定固定福利和固定缴款计划$1,617 $539 $2,224 

员工福利计划的资金状况

根据截至2022年9月30日的资产公允价值和用于评估福利义务的估计贴现率，我们估计我们的员工福利计划的资金状况约为$32百万美元，而不是美元202021年12月31日为100万人。2012年，我们冻结了养老金计划，并向新参与者关闭了该计划。自那以来，我们实施了各种去风险策略，包括一次性买断、购买年金，以及随着时间的推移将寻求回报的资产减少到更具负债对冲能力的投资组合。因此，最近的资本市场波动对我们的无资金状况的影响有限，不需要对我们的养老金计划资产或固定福利义务进行中期重新衡量。


(11)    所得税

所得税支出(福利)和有效税率

截至2022年9月30日的三个月与截至2021年9月30日的三个月

截至2022年9月30日的三个月的所得税支出为2.1百万美元，而不是美元5.32021年同期为100万美元。截至2022年9月30日的三个月，实际税率为5.2百分比与9.82021年同期为%。较低的有效税率主要是由于州税率变化带来的税收优惠。

截至2022年9月30日的9个月与截至2021年9月30日的9个月

截至2022年9月30日的9个月的所得税支出为16百万美元，而不是美元6.32021年同期为100万美元。截至2022年9月30日的9个月，实际税率为7.6百分比与3.52021年同期为%。较高的实际税率主要是由于#美元。10科罗拉多州电力公司和内布拉斯加州天然气公司为客户提供的前一年与TCJA相关的账单抵免(被收入减少所抵消)的前一年税收优惠部分抵消了3.4州税率变化带来的百万税收优惠和2.0联邦PTC增加的税收优惠与风电产量的增加和本年度PTC费率的增加(通胀调整)相关。


(12)    业务细分信息

我们的CODM审查在运营部门的基础上提供的财务信息，以便做出决策和评估财务业绩。我们的CODM根据运营收入评估我们的运营部门的表现。

在2021年的前9个月，我们报告了四经营领域：电力公用事业、燃气公用事业、发电和采矿。2021年第四季度，我们将发电和采矿业务整合到电力公用事业部门。这与我们CODM目前评估业务绩效和做出与资源分配相关的决策的方式是一致的。列示的比较期间反映了这一变化。

我们的运营部门相当于我们的可报告部门。

30

目录表
细分市场信息如下(以千为单位)：

截至以下日期的总资产(扣除公司间抵销后的净额)：2022年9月30日2021年12月31日
电力公司$3,889,596 $3,796,662 
燃气公用设施5,330,209 5,246,370 
公司和其他102,489 88,864 
总资产$9,322,294 $9,131,896 

截至2022年9月30日的三个月对外营业收入公司间营业收入总收入
合同客户其他收入合同客户其他收入
细分市场：
电力公司$254,917 $824 $2,928 $— $258,669 
燃气公用设施205,951 920 1,319 98 208,288 
公司间的淘汰— — (4,247)(98)(4,345)
总计$460,868 $1,744 $— $— $462,612 

截至2021年9月30日的三个月对外营业收入公司间营业收入总收入
合同客户其他收入合同客户其他收入
细分市场：
电力公司$216,676 $850 $2,878 $— $220,404 
燃气公用设施161,977 1,087 1,520 99 164,683 
公司间的淘汰— — (4,398)(99)(4,497)
总计$378,653 $1,937 $— $— $380,590 

截至2022年9月30日的9个月对外营业收入公司间营业收入总收入
合同客户其他收入合同客户其他收入
细分市场：
电力公司$656,036 $4,764 $8,786 $— $669,586 
燃气公用设施1,096,925 2,652 3,957 315 1,103,849 
公司间的淘汰— — (12,743)(315)(13,058)
总计$1,752,961 $7,416 $— $— $1,760,377 

截至2021年9月30日的9个月对外营业收入公司间营业收入总收入
合同客户其他收入合同客户其他收入
细分市场：
电力公司$633,630 $4,556 $8,638 $— $646,824 
燃气公用设施743,663 4,745 4,559 285 753,252 
公司间的淘汰— — (13,197)(285)(13,482)
总计$1,377,293 $9,301 $— $— $1,386,594 
31

目录表
截至9月30日的三个月，截至9月30日的9个月，
2022202120222021
营业收入(亏损)：
电力公司$69,483 $72,840 $165,455 $159,645 
燃气公用设施10,583 17,257 162,318 139,336 
公司和其他(587)(224)(2,552)(3,527)
营业收入79,479 89,873 325,221 295,454 
利息支出，净额(40,019)(38,018)(117,328)(113,820)
其他收入，净额464 1,560 2,731 1,635 
所得税(费用)(2,090)(5,253)(15,920)(6,333)
净收入37,834 48,162 194,704 176,936 
可归因于非控股权益的净收入(2,861)(4,050)(8,790)(11,347)
普通股可用净收益$34,973 $44,112 $185,914 $165,589 


(13)    精选资产负债表信息

应收账款与信用损失准备

以下是截至以下日期所附简明综合资产负债表中的应收账款汇总表(以千计)：

2022年9月30日2021年12月31日
开票应收账款$168,757 $181,027 
未开账单的收入82,925 142,738 
减去：信贷损失准备(1,935)(2,113)
应收账款净额$249,747 $321,652 

截至2022年9月30日和2021年9月30日的9个月信贷损失准备变动情况如下(以千计)：

年初余额在费用和费用中收取的附加费恢复和其他添加注销和其他扣除
截至9月30日的余额，
2022$2,113 $6,473 $2,117 $(8,768)$1,935 
2021$7,003 $1,111 $2,420 $(8,222)$2,312 

材料、用品和燃料

以下按主要分类分列的数额包括在所附简明综合资产负债表的材料、用品和燃料中(以千计)：

2022年9月30日2021年12月31日
材料和用品$95,390 $86,400 
燃料-电力公用事业1,362 1,267 
储存中的天然气126,410 63,312 
材料、用品和燃料合计$223,162 $150,979 

32

目录表
应计负债

以下按主要分类分列的数额包括在所附简明综合资产负债表的应计负债中(以千计)：

2022年9月30日2021年12月31日
应计雇员薪酬、福利和扣缴$64,855 $74,387 
应计财产税46,513 50,874 
客户押金和预付款44,254 48,814 
应计利息46,408 33,680 
其他(没有一个是单独重要的)48,805 37,004 
应计负债总额$250,835 $244,759 


(14)    后续事件

除非如中所述注2，2022年9月30日之后没有需要在简明合并财务报表或披露中确认的事件。


项目2.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析

以下讨论应与本文中包含的注释以及管理层对2021年Form 10-K中出现的财务状况和运营结果的讨论和分析一起阅读。


执行摘要

Black Hills Corporation(连同其子公司，在本文中称为“公司”、“我们”、“我们”或“我们的”)是一家以客户为中心的能源解决方案提供商，投资于其社区的安全、可持续发展和增长，其使命是用能量改善生活和一个愿景是成为首选能源合作伙伴。该公司的核心使命-也是我们的主要重点-是为阿肯色州、科罗拉多州、爱荷华州、堪萨斯州、蒙大拿州、内布拉斯加州、南达科他州和怀俄明州等8个州的800多个社区的130万公用事业客户提供安全、可靠和具有成本效益的电力和天然气服务。


最新发展动态

冬季风暴URI

2021年2月，冬季风暴乌里导致供暖和能源需求大幅增加，并导致天然气和电力的市场价格出人意料和史无前例。因此，我们产生了大量的燃料、购买电力和天然气成本。

2021年，我们的公用事业公司向我们州司法管辖区的公用事业委员会提交了成本回收申请，以收回与冬季风暴URI相关的增量成本。我们已获得委员会对我们所有冬季风暴URI成本回收申请的最终批准，这将使我们能够完全回收我们增加的燃料、购买的电力和天然气成本。看见注2请参阅简明综合财务报表附注，以获取进一步资料。

宏观经济走势

我们正在监测宏观经济趋势，包括大宗商品、材料、外部服务和员工成本的通胀压力；供应链限制；利率上升以及竞争和紧张的劳动力市场。到目前为止，我们经历了这些趋势带来的适度净影响。

大宗商品能源成本上涨继续对客户账单产生影响。我们的公用事业公司有监管机制，允许他们将谨慎产生的能源成本转嫁给客户，这减少了我们的风险敞口。客户账单费率会定期调整，以反映我们能源成本的变化。由于客户账单增加，我们产生了更高的坏账支出。

33

目录表
我们正在积极管理增加的材料成本和供应链中断，以实现我们预测的资本投资目标。我们已经承包了完成2022年资本计划所需的大部分材料。我们还评估了我们预测的每个项目，并将根据未来的限制确定优先顺序。如果成本大幅上升或没有可用的材料，可能会出现项目延误。

通胀压力和供应链限制增加了我们的运营费用，包括更高的外部服务费用(即咨询和承包商费率)、材料费用和因燃料价格上涨而导致的车辆费用。

利率上升增加了我们可变利率借款的利息支出，其中包括我们的循环信贷安排和CP计划。然而，增加的利息支出是有限的，因为我们89%的债务在2022年9月30日是固定利率债务。贴现率和利率上升近期资本市场波动对我们的影响有限BHC养恤金计划上一年的无资金状况.

在当前的劳动力市场上，我们面临着对员工和承包商人才的日益激烈的竞争。到目前为止，我们看到由于劳动力自然减员而导致的员工总成本下降，部分被与吸引和留住人才有关的员工和承包商成本增加所抵消。

有关未来不确定性的更详细讨论可在我们2021年年报10-K表格第I部分第1A项的“风险因素”一节中找到。

可持续发展目标已更新

2022年8月31日，我们发布了2021年可持续发展报告，重点介绍了我们在环境、社会和治理方面取得的成就，以及进一步实现公用事业系统脱碳的战略。该报告强调了我们在将温室气体排放强度从2005年的基线水平上降低三分之一方面取得的进展。此外，我们宣布了到2035年我们的天然气公用事业公司的新的净零目标，这是之前到2035年减少50%的目标的两倍。将通过管道材料和主要更换、先进的泄漏检测、第三方减少损害、扩大RNG和氢气的使用以及利用碳信用补偿来实现净零。

环境问题--睦邻原则

2022年3月，环保局发布了好邻居规则，其中包含对跨州空气污染规则(CSAPR)框架的拟议修订，旨在解决2015年臭氧国家环境空气质量标准(NAAQS)中的臭氧运输问题。这项规定的重点是减少NOx，这是臭氧形成的前体，覆盖了26个州，首次包括怀俄明州。环保局提议保留发电设施的排放限额交易。从2023年开始，排放预算将被设定为通过立即可用的措施实现的减排水平，例如持续实施现有的排放控制。从2026年开始，排放预算将被设定为通过在某些发电设施安装选择性催化反应器控制装置可以实现的水平。环保局接受了对该提案的评论，截止日期为2022年6月21日。我们预计，拟议规则产生的任何费用都可以通过我们的监管机制收回。

《降低通货膨胀法案》

2022年8月16日，总裁·拜登签署了《降低通货膨胀法案》，其中包括3700亿美元的清洁能源支出和税收优惠。最值得注意的是，爱尔兰共和军的条款包括延长和扩大风能和太阳能的生产和投资税收抵免；能源储存、可再生天然气、碳捕获和封存；以及清洁能源税收抵免的可转移性。我们目前正在评估爱尔兰共和军的规定，以确定影响和机会。

业务细分最近的发展

电力公司

•看见注2怀俄明州电气最近费率审查活动的简明合并财务报表附注。

•2022年10月11日，WPSC批准了怀俄明州电力公司提交的CPCN，以建设约260英里的输电扩建项目。输电扩建工程，被称为准备好怀俄明州随着西部各州电力市场的发展，将为客户提供长期的价格稳定和更大的灵活性。该项目的建设预计将在2023年至2025年分阶段或分段进行，并将连接南达科他州电力公司和怀俄明州电力公司的输电系统。

•2022年7月21日，怀俄明州电力创下了新的历史和夏季峰值负荷294兆瓦，超过了2022年7月18日创下的288兆瓦、2022年6月13日创下的282兆瓦和2021年7月创下的274兆瓦的夏季峰值。

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目录表
•2022年7月18日，南达科他州电力公司创下了新的历史和夏季高峰负荷403兆瓦，超过了2021年7月创下的前一个夏季峰值397兆瓦。

•2022年6月21日，怀俄明州电气根据区块链可中断服务资费完成了第一项服务协议。根据这份为期五年的协议，怀俄明州电力公司将向怀俄明州夏延市的一个新客户交付最高45兆瓦的电力，并有权将服务扩大到最高75兆瓦。能源将通过电力市场获得，并通过我们的电力公用事业公司的基础设施提供。根据协议，客户将负责服务成本，负载将可中断，以优先考虑怀俄明州电气现有零售客户的需求。怀俄明州电力公司预计将于2022年第四季度开始向这一客户输送能源。

•2022年5月27日，科罗拉多州电力公司向CPUC提交了其清洁能源计划--“2030年准备计划”。2030年就绪计划为科罗拉多州电力公司建立了路线图和首选资源组合，以实现科罗拉多州要求电力公用事业公司到2030年将温室气体排放减少至少80%的要求。首选的资源组合要求为科罗拉多电力公司的系统增加149兆瓦的风能、258兆瓦的太阳能和50兆瓦的电池存储。最后的资源组合将由2023年开始的竞争性招标结果决定。科罗拉多州的立法规定，这些附加物的公用事业所有权高达50%。根据提议，到2030年，该计划将实现90%的减排，并使科罗拉多州电力公司79%的客户电力来自无碳来源。预计CPUC将于2023年3月就2030年就绪计划第一阶段做出决定，随后将征求可再生能源的建议书。

•2022年2月23日，怀俄明州电力创造了262兆瓦的新冬季高峰负荷，超过了2022年1月5日创下的252兆瓦和2019年12月创下的247兆瓦的冬季峰值。

•在2022年第一季度，科罗拉多州电力公司同意加入SPP的西部能源失衡服务(“WEIS”)市场。2022年9月26日，南达科他州电气和怀俄明州电气也同意加入威斯市场。南达科他州电气公司和怀俄明州电气公司将于2023年4月加入科罗拉多州电气公司的行列，融入Weis市场，并将继续研究加入或发展有组织的批发市场的长期解决方案。这一扩张使公用事业公司能够参与实时市场。

•2022年1月，南达科他州电力公司投入使用了一条耗资1900万美元、长54英里、230千伏的输电线路，从拉皮德城到南达科他州的斯皮尔菲什。输电线路重建项目的第二段是从斯皮尔菲什到怀俄明州吉列的85英里路段，预计将于2023年底投入使用。

•2022年1月5日，南达科他州电力公司创造了新的冬季峰值负荷327兆瓦，超过了2021年2月创下的前一次冬季峰值326兆瓦。

燃气公用设施

•看见注2阿肯色州天然气公司和RMNG公司最近费率审查活动的简明合并财务报表附注。

•2022年第三季度，堪萨斯天然气公司和内布拉斯加州天然气公司向各自的州公用事业委员会提交了提案，寻求批准为住宅和企业客户提供自愿的RNG和碳抵消计划。该计划将允许参与者抵消100%或更多与他们自己的天然气使用相关的排放。抵消将通过碳抵消信用和RNG属性的组合实现。堪萨斯天然气公司和内布拉斯加州天然气公司将他们的自愿RNG和碳抵消计划设计为综合的四年试点计划，从2023年开始，一直持续到2026年。2022年10月25日，堪萨斯天然气公司的自愿RNG和碳抵消计划获得了KCC的批准。2022年6月6日，科罗拉多州天然气公司向CPUC提交了一份类似的提案。作为对干预者提交的证词的回应，科罗拉多州天然气公司提出动议，要求撤回其申请，该申请于2022年10月26日获得行政法法官的批准。

公司和其他

•2022年4月13日，陪审团裁定GT Resources，LLC(以下简称GTR)对BHC及其两家子公司(Black Hills Explore and Production，Inc.和Black Hills Gas Resources，Inc.)提出的索赔金额为4100万美元。作为BHC决定退出勘探和生产业务的一部分，BHC于2018年停止了石油和天然气业务。这些索赔涉及关于哥斯达黎加230万英亩特许权的纠纷，该特许权于2003年被BHC的一家子公司收购。我们相信我们对判决有可取的辩护，并已对判决提出上诉。有关更多信息，请参阅注3简明合并财务报表附注。


35

目录表
经营成果

我们经营的某些业务线是高度季节性的，此类业务的收入和某些费用可能会在季度期间内大幅波动。电力和天然气的需求对季节性制冷、供暖和工业负荷的要求很敏感。特别是，我们的电力公用事业公司的正常高峰使用季节是6月至8月，而我们的天然气公用事业公司的正常使用高峰季节是11月至3月。天然气公用事业部门的旺季和非旺季之间的收益差异可能会很大。由于这种季节性的性质，我们截至2022年9月30日和2021年9月30日的三个月和九个月的运营结果，以及我们截至2022年9月30日和2021年12月31日的财务状况，不一定表明截至或在任何其他时期或全年预期的运营结果和财务状况。

2021年第四季度，我们将发电和采矿业务整合到电力公用事业部门。这与我们CODM目前评估业务绩效和做出与资源分配相关的决策的方式是一致的。列示的比较期间反映了这一变化。有关细分市场的详细信息，请参阅注12简明合并财务报表附注。

分部信息不包括公司间抵销，除非另有说明，否则所有金额均在税前基础上列报。由于四舍五入的原因，可能会导致金额上的微小差异。

综合摘要和概述

截至9月30日的三个月，截至9月30日的9个月，
2022202120222021
(以千为单位，每股除外)
营业收入(亏损)：
电力公司$69,483 $72,840 $165,455 $159,645 
燃气公用设施10,583 17,257 162,318 139,336 
公司和其他(587)(224)(2,552)(3,527)
营业收入79,479 89,873 325,221 295,454 
利息支出，净额(40,019)(38,018)(117,328)(113,820)
其他收入，净额464 1,560 2,731 1,635 
所得税(费用)(2,090)(5,253)(15,920)(6,333)
净收入37,834 48,162 194,704 176,936 
可归因于非控股权益的净收入(2,861)(4,050)(8,790)(11,347)
普通股可用净收益$34,973 $44,112 $185,914 $165,589 
普通股每股总收益，稀释后$0.54 $0.70 $2.86 $2.63 

截至2022年9月30日的三个月与截至2021年9月30日的三个月：

与上一年的差异包括：

•电力公用事业公司的营业收入减少了340万美元，这主要是由于运营费用增加、上一年批发能源合同按市值计价的收益以及新型Wygen I PPA的较低定价部分被乘客收入增加、传输服务收入增加以及系统外过剩能源销售和有利天气所抵消；
•天然气公用事业公司的营业收入减少了670万美元，这主要是由于经营费用增加以及批发商品合同按市值计价的损失，部分被有利的天气、新费率以及我们冬季风暴URI监管资产的乘客复苏和携带成本所抵消。
•利息支出增加200万美元，原因是利率上升和短期借款增加；
•其他收入减少110万美元，主要是因为上一年确认了公司拥有的人寿保险的死亡抚恤金；
•所得税支出减少320万美元，主要是由于税前收入下降；
•可归因于非控股权益的净收入减少120万美元，这是由于科罗拉多州Black Hills IPP的净收入下降，主要是由于发动机工作时间减少所致。

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目录表
截至2022年9月30日的9个月与截至2021年9月30日的9个月：

与上一年的差异包括：

•电力公用事业公司的营业收入增加了580万美元，主要原因是乘客收入增加，前一年与科罗拉多州电力公司TCJA相关的客户账单抵免有关的影响(这被所得税支出减少所抵消)，输电服务收入增加和系统外过剩能源销售，以及上一年批发能源合同的按市值计价的亏损，部分被更高的运营费用和新的Wygen I PPA的较低定价所抵消；
•天然气公用事业公司的运营收入增加了2300万美元，主要是由于新的费率和乘客恢复，我们冬季风暴URI监管资产的成本，前一年黑山能源服务冬季风暴URI成本，客户增长和每个客户使用量的增加，部分被更高的运营费用所抵消；
•公司和其他支出减少100万美元，主要是因为2021年第一季度分配了2020年的员工成本，但我们的业务部门抵消了这一支出；
•利息支出增加350万美元，原因是利率上升以及短期和长期债务余额增加；
•其他收入增加110万美元，主要是因为我们的非合格福利计划的成本降低，这是由市场表现推动的，部分被上一年确认来自公司拥有的人寿保险的死亡福利所抵消；
•所得税支出增加了960万美元，这主要是由于科罗拉多州电力公司和内布拉斯加州天然气公司与TCJA相关的账单抵免的前一年税收优惠增加了税前收入和有效税率，部分被州税率变化的税收优惠所抵消；以及
•可归因于非控股权益的净收入减少260万美元，这是由于科罗拉多州Black Hills IPP的净收入下降，主要是由于发动机工作时间减少和计划中的停电。

分部经营业绩

以下是对我们业务部门的经营业绩的讨论。


非GAAP财务衡量标准

以下讨论包括根据GAAP编制的财务信息，以及被认为是“非GAAP财务指标”的另一项财务指标--电力和天然气公用事业利润。一般而言，非GAAP财务计量是对一家公司的财务业绩、财务状况或现金流的数字计量，不包括(或包括)根据GAAP计算和列报的最直接可比计量中包含(或排除)的金额。电力和天然气公用事业利润率(收入减去销售成本)是非GAAP财务指标，因为该指标不包括运营和维护费用、折旧和摊销费用以及财产税和生产税。

电力公司利润率的计算方法是营业收入减去燃料和购买电力的成本。天然气公用事业利润率的计算方法为营业收入减去天然气销售成本。我们的电力和天然气公用事业利润率受到电力和天然气购买以及其他燃料供应成本波动的影响。然而，虽然这些波动的成本影响电力和天然气公用事业利润率占收入的百分比，但只有当成本无法转嫁给我们的客户时，它们才会影响电力和天然气公用事业总利润率。

我们的电力和天然气公用事业保证金措施可能无法与其他公司的电力和天然气公用事业保证金措施相比较。此外，这一措施并不打算取代根据公认会计原则确定的作为经营业绩指标的营业收入。


37

目录表
电力公司

电力公用事业公司的经营结果如下(以千计)：

截至9月30日的三个月，截至9月30日的9个月，
20222021方差20222021方差
收入：
电动调节$245,269 $210,053 $35,216 $635,190 $614,652 $20,538 
其他--不受监管13,401 10,351 3,050 34,396 32,172 2,224 
总收入258,669 220,404 38,265 669,586 646,824 22,762 
燃料和购买电力的成本：
电动调节84,309 50,238 34,071 191,511 194,314 (2,803)
其他--不受监管1,644 893 751 3,484 2,679 805 
燃料和购买电力的总成本85,953 51,131 34,822 194,995 196,993 (1,998)
电力公用事业利润(非GAAP)172,716 169,273 3,443 474,591 449,831 24,760 
运营和维护68,896 63,472 5,424 207,565 192,507 15,058 
折旧及摊销34,337 32,961 1,376 101,571 97,679 3,892 
总运营费用103,233 96,433 6,800 309,136 290,186 18,950 
营业收入$69,483 $72,840 $(3,357)$165,455 $159,645 $5,810 

截至2022年9月30日的三个月与截至2021年9月30日的三个月的比较：

电力公用事业利润由于以下原因而增加：

(单位：百万)
新的费率和乘客回升$3.9 
输电服务和系统外过剩能源销售1.7 
天气1.0 
商业和工业负荷增长0.7 
一体化发电 (a)
0.7 
降低新Wygen I PPA的价格(2.8)
上一年能源批发合同按市值计价(2.5)
其他0.7 
电力公司利润率的总增幅$3.4 
__________
(A)主要由有利的市场定价推动。

运维费用增长主要由于与发电相关的费用增加、燃料成本上升导致车辆费用增加、采矿收入增加带来的特许权使用费增加，部分被较低的员工成本所抵消。

折旧及摊销增加的主要原因是上一年资本支出推动了更高的资产基础。
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目录表
截至2022年9月30日的9个月与截至2021年9月30日的9个月的比较：

电力公用事业利润由于以下原因而增加：

(单位：百万)
新的费率和乘客回升$10.5 
上一年与TCJA相关的票据信用 (a)
9.3 
输电服务和系统外过剩能源销售4.4 
上一年能源批发合同按市值计价2.6 
一体化发电 (b)
1.8 
上一年冬季风暴URI的影响 (c)
1.2 
天气0.8 
降低新Wygen I PPA的价格(7.9)
其他2.1 
电力公司利润率的总增幅$24.8 
__________
(A)2021年2月，科罗拉多州电力公司向其客户交付了930万美元与TCJA相关的账单信用。这些账单抵免被所得税支出的减少所抵消，并对净利润产生了非实质性的影响。
(B)主要由有利的市场定价推动。
(C)由于冬季风暴URI，我们的电力公用事业公司由于燃料成本上升而对受监管的批发电力利润率产生了80万美元的负面影响，以及无法通过我们的燃料成本回收机制收回的210万美元的增量燃料成本，部分被根据Black Hills怀俄明州的经济能源PSA实现的170万美元的电力公用事业利润率的增加所抵消。

运维费用增长主要是由于云计算许可成本增加、代相关费用增加、燃料成本增加导致车辆费用增加、外部服务费用增加以及因减税措施到期而增加的物业税，部分被员工成本降低所抵消。

折旧及摊销增加的主要原因是上一年资本支出推动了更高的资产基础。

营运统计数字

收入(以千为单位)售出数量(兆瓦时)
截至三个月
9月30日，		九个月结束
9月30日，		截至三个月
9月30日，		九个月结束
9月30日，
20222021202220212022202120222021
住宅$72,115 $66,138 $187,217 $192,349 421,782 419,001 1,137,139 1,150,150 
商业广告77,314 70,696 210,423 214,512 581,239 576,037 1,581,487 1,570,455 
工业47,090 37,323 120,688 115,518 483,223 459,076 1,411,919 1,316,060 
市政6,093 5,069 15,660 14,471 46,745 47,515 122,290 123,620 
零售收入小计--电子202,612 179,226 533,989 536,850 1,532,989 1,501,629 4,252,835 4,160,285 
合同批发8,378 3,855 18,639 12,787 160,070 129,221 492,922 415,979 
系统外/电力营销批发16,769 13,511 32,590 25,549 131,469 120,224 436,335 329,426 
其他(a)
17,509 13,461 49,972 39,466 — — — — 
受监管的总人数245,269 210,053 635,190 614,652 1,824,528 1,751,074 5,182,092 4,905,690 
不受监管 (b)
13,401 10,351 34,396 32,172 59,745 56,583 221,609 197,506 
总收入和售出数量$258,669 $220,404 $669,586 $646,824 1,884,273 1,807,657 5,403,701 5,103,196 
其他用途、损失或产生，净额 (c)
125,613 139,521 337,222 367,201 
总能量2,009,886 1,947,178 5,740,923 5,470,397 
__________
(A)主要与共同使用系统的传输收入有关。
(B)包括为我们的零售客户提供的综合发电和非监管服务，包括服务卫士舒适计划和技术服务。
(C)包括公司用途和线路损耗。

39

目录表
收入(以千为单位)售出数量(兆瓦时)
截至9月30日的三个月，截至9月30日的9个月，截至9月30日的三个月，截至9月30日的9个月，
20222021202220212022202120222021
科罗拉多州电力公司$96,380 $82,971 $243,022 $226,417 647,532 667,477 1,836,010 1,817,821 
南达科他州电力公司94,281 80,674 249,073 247,443 684,059 630,832 1,928,454 1,794,308 
怀俄明州电力公司55,058 46,813 144,293 142,364 492,938 452,765 1,417,629 1,293,561 
一体化发电12,950 9,946 33,198 30,600 59,744 56,583 221,608 197,506 
总收入和售出数量$258,669 $220,404 $669,586 $646,824 1,884,273 1,807,657 5,403,701 5,103,196 


截至9月30日的三个月，截至9月30日的9个月，
按燃料类型划分的发电量和采购量(兆瓦时)2022202120222021
已生成：
煤，煤736,181 711,148 1,989,057 1,953,104 
天然气和石油457,790 508,170 1,016,369 1,259,111 
风143,278 162,924 641,302 572,507 
生成的总数量1,337,249 1,382,242 3,646,728 3,784,722 
购买：
煤炭、天然气、石油和其他市场采购609,699 495,905 1,805,904 1,441,792 
风62,938 69,031 288,291 243,883 
购买总额672,637 564,936 2,094,195 1,685,675 
已生成和已购买的合计2,009,886 1,947,178 5,740,923 5,470,397 


截至9月30日的三个月，截至9月30日的9个月，
发电量和采购量(兆瓦时)2022202120222021
已生成：
科罗拉多州电力公司127,090 150,646 324,638 351,723 
南达科他州电力公司510,443 538,632 1,333,984 1,450,113 
怀俄明州电力公司236,761 221,845 667,079 618,375 
一体化发电462,955 471,119 1,321,027 1,364,511 
生成的总数量1,337,249 1,382,242 3,646,728 3,784,722 
购买：
科罗拉多州电力公司251,076 244,613 807,442 716,506 
南达科他州电力公司221,872 150,269 667,560 446,904 
怀俄明州电力公司174,946 146,489 551,683 454,091 
一体化发电24,743 23,565 67,510 68,174 
购买总额672,637 564,936 2,094,195 1,685,675 
已生成和已购买的合计2,009,886 1,947,178 5,740,923 5,470,397 


40

目录表
截至9月30日的三个月，截至9月30日的9个月，
2022202120222021
学位日实际差异来自
正常		实际差异来自
正常		实际差异来自
正常		实际差异来自
正常
采暖度天数：
科罗拉多州电力公司25 (66)%22 (78)%3,296 4 %3,348 (1)%
南达科他州电力公司91 (57)%90 (60)%4,560 — %4,462 — %
怀俄明州电力公司119 (60)%112 (62)%4,410 (2)%4,594 2 %
组合在一起 (a)
66 (60)%63 (65)%3,952 1 %3,979 — %
冷却程度天数：
科罗拉多州电力公司1,028 28 %942 38 %1,361 27 %1,242 39 %
南达科他州电力公司707 38 %649 22 %814 35 %816 29 %
怀俄明州电力公司580 72 %487 63 %701 77 %604 74 %
组合在一起 (a)
828 36 %751 35 %1,041 34 %968 39 %
__________
(A)学位日数是根据各州客户总数的加权平均值计算的。


截至9月30日的三个月，截至9月30日的9个月，
按燃料类型分列的合同发电设施可用性(a)
2022202120222021
煤，煤(b) (c)
96.5 %94.4 %89.7 %88.9 %
天然气和柴油97.0 %97.4 %95.8 %95.0 %
风94.4 %96.5 %94.6 %95.7 %
总可用性96.4 %96.4 %94.0 %93.5 %
风能系数22.9 %26.8 %34.7 %30.9 %
__________
(A)可用性和风电容量系数是根据我们发电机队的容量采用加权平均数计算的。
(B)2022年包括Neil Simpson II和Wyodak工厂的计划停电。
(C)2021年包括Neil Simpson II、Wygen、Wygen II和Wygen III的计划内停电以及Neil Simpson II和Wyodak工厂的计划外停电。
41

目录表
燃气公用设施

燃气公用事业公司的经营结果如下(以千计)：

截至9月30日的三个月，截至9月30日的9个月，
20222021方差20222021方差
收入：
天然气管制$192,104 $150,075 $42,029 $1,046,910 $700,617 $346,293 
其他--不受监管16,184 14,608 1,576 56,938 52,635 4,303 
总收入208,288 164,683 43,605 1,103,849 753,252 350,597 
天然气销售成本：
天然气管制77,590 43,884 33,706 588,007 289,168 298,839 
其他--不受监管5,187 (750)5,937 11,242 10,131 1,111 
天然气销售总成本82,778 43,134 39,644 599,249 299,299 299,950 
天然气公用事业利润率(非GAAP)125,510 121,549 3,961 504,600 453,953 50,647 
运营和维护85,311 78,161 7,150 255,441 237,624 17,817 
折旧及摊销29,616 26,131 3,485 86,841 76,993 9,848 
总运营费用114,927 104,292 10,635 342,282 314,617 27,665 
营业收入$10,583 $17,257 $(6,674)$162,318 $139,336 $22,982 


截至2022年9月30日的三个月与截至2021年9月30日的三个月的比较：

天然气公用事业边际由于以下原因而增加：
(单位：百万)
天气 (a)
$4.4 
新的费率和乘客回升3.5 
冬季风暴URI监管资产的账面成本 (b)
1.9 
非公用事业天然气商品合同按市值计价(2.5)
减少每个客户的使用量(0.9)
其他(2.4)
天然气公用事业利润率总增幅$4.0 
__________
(A)与前一年同期相比，截至2022年9月30日的三个月的天气影响包括我们内布拉斯加州天然气服务地区农业客户的灌溉负荷增加了380万美元。
(B)在某些司法管辖区，我们已获欧盟委员会批准收回冬季风暴URI监管资产的账面成本，以抵销增加的利息开支。看见注2有关其他资料，请参阅简明合并财务报表附注。

运维费用增加的主要原因是坏账支出增加，主要是由于客户账单增加，外部服务和材料费用增加，以及由于燃料成本上升而导致的车辆费用增加，部分被员工成本降低所抵消。

折旧及摊销增加的主要原因是上一年资本支出推动了更高的资产基础。
42

目录表
截至2022年9月30日的9个月与截至2021年9月30日的9个月的比较：

天然气公用事业边际由于以下原因而增加：
(单位：百万)
新的费率和乘客回升$21.0 
冬季风暴URI监管资产的账面成本 (a)
16.5 
上一年黑山能源服务冬季风暴URI成本 (b)
8.2 
客户增长和每个客户的使用量增加4.8 
天气(c)
3.4 
运输量和传输量增加1.1 
本年度和上一年度与TCJA相关的票据信用(d)
0.8 
非公用事业天然气商品合同按市值计价(3.4)
其他(1.8)
天然气公用事业利润率总增幅$50.6 
__________
(A)在某些司法管辖区，我们已获欧盟委员会批准收回冬季风暴URI监管资产的账面成本，以抵销增加的利息开支。此外，在截至2022年9月30日的9个月中累积的账面成本包括一次性1030万美元，以反映委员会授权的费率。看见注2有关其他资料，请参阅简明合并财务报表附注。
(B)Black Hills Energy Services为我们受监管的天然气客户提供不受监管的天然气供应服务的固定合约定价。冬季风暴URI期间销售的天然气增加的成本无法通过监管机制收回。
(C)截至2022年9月30日的9个月，与前一年同期相比，天气影响包括我们内布拉斯加州天然气服务地区农业客户的灌溉负荷增加了430万美元。
(D)2021年6月，内布拉斯加州天然气公司向其客户提供了290万美元与TCJA相关的账单信贷。在截至2022年9月30日的9个月里，堪萨斯天然气公司向客户提供了210万美元的TCJA和州税收改革法案抵免。这些账单抵免被所得税支出的减少所抵消，对净收入的影响微乎其微。

运维费用增加的主要原因是坏账支出增加，主要是由于客户账单增加、云计算许可成本增加、外部服务和材料费用增加、燃料成本增加导致车辆费用增加以及资产基础增加导致物业税增加，部分被员工成本降低所抵消。

折旧及摊销增加的主要原因是上一年资本支出推动了更高的资产基础。

营运统计数字
收入(以千为单位)售出和运输数量(DTH)
截至三个月
9月30日，		九个月结束
9月30日，		截至三个月
9月30日，		九个月结束
9月30日，
20222021202220212022202120222021
住宅$85,398 $68,646 $604,568 $401,413 3,572,971 3,564,722 43,910,976 42,708,511 
商业广告36,819 27,038 256,643 155,015 2,374,179 2,426,019 21,505,127 20,732,271 
工业26,155 13,863 52,268 24,576 3,153,641 2,873,540 6,468,756 5,109,501 
其他2,566 2,706 7,638 1,816 — — — — 
总经销150,937 112,253 921,117 582,820 9,100,791 8,864,281 71,884,859 68,550,283 
交通运输与传输41,166 37,822 125,794 117,797 35,302,591 34,735,601 117,971,404 114,124,253 
受监管的总人数192,104 150,075 1,046,910 700,617 44,403,382 43,599,882 189,856,263 182,674,536 
不受监管的服务16,184 14,608 56,938 52,635 — — — — 
总收入和售出数量$208,288 $164,683 $1,103,849 $753,252 44,403,382 43,599,882 189,856,263 182,674,536 
43

目录表
收入(以千为单位)售出和运输数量(DTH)
截至三个月
9月30日，		九个月结束
9月30日，		截至三个月
9月30日，		九个月结束
9月30日，
20222021202220212022202120222021
阿肯色州天然气公司$30,663 $25,188 $210,287 $145,176 4,396,388 4,319,944 22,769,574 23,345,095 
科罗拉多州天然气公司32,239 22,452 202,620 135,764 3,408,420 3,798,587 23,192,881 23,121,887 
爱荷华州天然气公司24,580 22,015 187,209 108,600 5,103,212 5,810,932 28,658,007 27,141,518 
堪萨斯天然气公司38,029 25,972 132,362 87,198 9,202,701 9,075,960 28,954,575 26,694,184 
内布拉斯加州天然气公司61,588 51,538 258,159 187,673 17,237,325 16,174,821 61,287,579 59,281,802 
怀俄明州天然气公司21,189 17,518 113,212 88,841 5,055,336 4,419,638 24,993,647 23,090,050 
总收入和售出数量$208,288 $164,683 $1,103,849 $753,252 44,403,382 43,599,882 189,856,263 182,674,536 


截至9月30日的三个月，截至9月30日的9个月，
2022202120222021
采暖度天数实际方差
从正常		实际方差
从正常		实际方差
从正常		实际方差
从正常
阿肯色州天然气公司(a)
16(63)%11(74)%2,386(4)%2,5151%
科罗拉多州天然气公司84(61)%92(51)%3,847(6)%3,922(4)%
爱荷华州天然气公司92(34)%42(70)%4,4747%4,155(1)%
堪萨斯天然气公司(a)
23(58)%10(82)%3,0433%3,0794%
内布拉斯加州天然气公司48(56)%33(70)%3,768—%3,754(1)%
怀俄明州天然气公司140(55)%153(50)%4,7381%4,7781%
组合在一起(b)
70(53)%53(61)%4,003—%3,978—%
__________
(A)阿肯色州天然气公司和堪萨斯天然气公司设有天气正常化机制，以减轻天气对毛利率的影响。
(B)由于堪萨斯天然气公司的天气正常化机制，综合热度日数是根据不包括堪萨斯天然气公司在内的各州客户总数的加权平均值计算的。根据11月至4月生效的天气正常化机制，阿肯色州天然气公司被部分排除在外。


公司和其他

公司和其他经营业绩如下(以千计)：

截至9月30日的三个月，截至9月30日的9个月，
20222021方差20222021方差
营业(亏损)$(587)$(224)$(363)$(2,552)$(3,527)$975 

截至2022年9月30日的三个月与截至2021年9月30日的三个月的比较：

营业(亏损)与上年同期相当。


截至2022年9月30日的9个月与截至2021年9月30日的9个月的比较：

运营(亏损)的减少主要是由于在2021年第一季度实际分配了2020年的员工成本，但我们的业务部门抵消了这一分配。
44

目录表
合并利息支出、其他所得税和所得税支出

截至9月30日的三个月，截至9月30日的9个月，
20222021方差20222021方差
(单位：千)
利息支出，净额$(40,019)$(38,018)$(2,001)$(117,328)$(113,820)$(3,508)
其他收入，净额464 1,560 $(1,096)$2,731 $1,635 $1,096 
所得税(费用)(2,090)(5,253)$3,163 $(15,920)$(6,333)$(9,587)

截至2022年9月30日的三个月与截至2021年9月30日的三个月的比较：

利息支出，净额

利息支出净额的增加是由于利率上升和短期债务余额增加。

其他收入，净额

其他收入净额减少的主要原因是上一年确认了公司拥有的人寿保险的死亡抚恤金。

所得税(费用)

所得税支出减少的主要原因是税前收入下降，部分被较低的有效税率所抵消。截至2022年9月30日的三个月，有效税率为5.2%，而2021年同期为9.8%。看见注11简明合并财务报表附注，以讨论有效税率差异。

截至2022年9月30日的9个月与截至2021年9月30日的9个月的比较：

利息支出，净额

利息支出净额的增加是由于较高的利率以及较高的短期和长期债务余额。

其他收入，净额

其他收入净额的增长是由于我们的非合格福利计划的成本较低，这是由于市场表现和上一年确认来自公司拥有的人寿保险的死亡福利部分抵消了主要由较高贴现率推动的非服务养老金成本的增加。

所得税(费用)

由于较高的税前收入和较高的有效税率，所得税支出增加。截至2022年9月30日的9个月，有效税率为7.6%，而2021年同期为3.5%。看见注11简明合并财务报表附注，以讨论有效税率差异。


流动性与资本资源

流动资金和资本资源与我们的2021年年报10-K表第7项中报告的情况相比没有发生重大变化，但如下所述。


现金流活动

下表汇总了截至9月30日的9个月的现金流(单位：千)：
现金提供方(使用于)：20222021方差
经营活动$494,287 $(144,760)$639,047 
投资活动$(466,321)$(484,106)$17,785 
融资活动$(24,684)$633,061 $(657,745)

45

目录表
截至2022年9月30日的9个月与截至2021年9月30日的9个月

经营活动：

经营活动提供(用于)的现金净额比2021年同期高出6.39亿美元。与上一年的差异主要归因于：

•截至2022年9月30日的9个月，现金收益(净收入加上非现金调整)比上年同期增加2800万美元，主要是由于新费率推动电力和天然气公用事业利润率增加，以及乘客收入增加和前一年冬季风暴URI的影响。

•某些经营资产和负债的变化带来的净流入增加了6.22亿美元，主要归因于：

◦现金流入增加6.87亿美元，这主要是由于我们的监管资产和负债发生变化，主要是由于冬季风暴URI导致的燃料、购买电力和天然气成本的增加，以及本年度从客户那里收回了部分冬季风暴URI的增量和运输成本；

◦现金流入减少9200万美元，原因是应收账款和其他流动资产发生变化，主要是由于反映商品价格上涨的传递收入增加所致；以及

◦现金流出减少2,600万美元，原因是应付账款和应计负债发生变化，主要是由于天然气和购电的付款时间以及其他营运资金需求。

•其他经营活动的现金流出增加1,000万美元，主要原因是云计算许可成本和初步调查费用增加。

投资活动：

用于投资活动的现金净额比2021年同期减少1800万美元。与上一年的差异主要归因于：

•截至2022年9月30日的9个月的资本支出为4.66亿美元，而去年同期为4.98亿美元。本年度支出减少是由于我们的燃气和电力公用事业公司的方案安全、可靠性和完整性支出较低；以及

•其他投资活动的现金流入减少了1400万美元，这主要是由于上一年变速器资产和设施的销售，这些资产和设施都不是单独的重要资产。

融资活动：

融资活动提供(用于)的现金净额比2021年同期高出6.58亿美元。与上一年的差异主要归因于：

•现金流入减少6.09亿美元，主要是由于前一年与冬季风暴URI有关的融资活动导致的短期和长期借款减少；

•由于普通股发行量减少，现金流入减少4300万美元；

•现金流出增加890万美元，原因是普通股股息增加；以及

•用于其他融资活动的现金流入增加了440万美元。
46

目录表
资本资源

短期债务

循环信贷安排和循环信贷计划

我们的循环信贷安排和CP计划有以下借款、未偿还信用证和可用能力：

当前短期借款，以
信用证(a) 在…
可用容量为
信贷安排期满容量2022年9月30日2022年9月30日2022年9月30日
(单位：百万)
循环信贷安排和循环信贷计划July 19, 2026$750 $501 $20 $229 
__________
(A)信用证是资产负债表外的承诺，减少了我们公司循环信贷安排的借款能力。有关这些信用证的更多信息，请参见注5简明合并财务报表附注。

2022年9月30日的短期拆款加权平均利率为3.35%。截至2022年9月30日的9个月的短期借款活动为：

(百万美元)
最高未偿还金额(基于每日未偿还余额)$508 
平均未偿还金额(以每日未偿还余额为基础)$347 
加权平均利率1.41 %

《公约》要求

循环信贷安排和怀俄明州电气的融资协议包含契约要求。截至2022年9月30日，我们遵守了这些公约。看见注5有关详细资料，请参阅简明合并财务报表附注。

权益

看见注5关于自动柜员机下普通股发行的资料的简明综合财务报表附注。

未来的融资计划

我们将继续评估债务和股权需求，以支持我们的资本投资计划和其他战略目标。我们计划通过使用经营活动产生的现金和各种融资选择来为我们的资本计划和战略目标提供资金，这些选择可能包括我们的循环信贷安排、我们的CP计划、根据我们的ATM计划或在机会主义大宗交易中发行普通股，或者通过第三方对某些运营资产的非控制性投资。我们计划对2023年11月30日到期的5.25亿美元4.25%的优先无担保票据进行再融资，到期日或到期日之前。


信用评级

经评估本公司目前的经营表现、流动资金及信贷评级后，管理层相信本公司将可按具有相若信贷评级的公司的现行市场利率进入资本市场。

下表列出了BHC在2022年9月30日的信用评级、前景和风险状况：

评级机构高级无担保评级展望
标普(S&P)(a)
BBB+稳定
穆迪(b)
Baa2稳定
惠誉(c)
BBB+稳定
__________
(A)2022年8月26日，标普报告BBB+评级，维持稳定展望。
(B)2021年12月20日，穆迪报告Baa2评级并维持稳定展望。
(C)2022年10月6日，惠誉报告BBB+评级，并维持稳定展望。
47

目录表

下表为南达科他州电力公司在2022年9月30日的信用评级：

评级机构高级担保评级
标普(S&P)(a)
A
惠誉(b)
A
__________
(A)2022年3月31日，标普报告A评级。
(B)2022年10月6日，惠誉报告A评级。


资本要求

资本支出

实际
预测 (c)
按部门划分的资本支出
截至2022年9月30日的9个月(a)
2022 (b)
2023202420252026
(单位：百万)
电力公司$180 $255 $197 $348 $226 $194 
燃气公用设施255 364 386 452 412 393 
公司和其他7 8 17 19 20 19 
增量项目 (d)
— — — — 45 100 
$442 $627 $600 $819 $703 $706 
__________
(A)包括在补充现金流量资料中披露的财产、厂房和设备的应计项目现金流量表简明合并报表在简明合并财务报表中。
(B)包括截至2022年9月30日的9个月的实际资本支出。
(C)预计资本开支的增长主要是由我们的天然气公用事业公司的RNG项目推动的。此外，我们还确定了电力和天然气公用事业公司的其他各种项目，这些项目是我们之前披露的增量项目。
(D)这些项目是由我们的部门根据时间、成本和其他因素进行评估的项目。

分红

在截至2022年9月30日的9个月里，我们普通股支付的股息总计1.16亿美元，或每股0.595美元。2022年10月25日，我们的董事会宣布季度股息为每股0.625美元，应于2022年12月1日支付，相当于年度股息每股2.5美元。未来宣布和支付的现金股息数额(如果有的话)将取决于我们的财务状况、运营资金、我们的资本支出水平、我们循环信贷安排的限制以及我们未来的业务前景。

无条件购买义务

看见注3简明综合财务报表附注，以了解我们最近对采购义务的更新。

关键会计估计

与我们2021年年报Form 10-K中报告的估计相比，我们的关键会计估计没有实质性变化。我们正密切关注近期宏观经济趋势和冬季风暴URI对我们关键会计估计的影响，包括但不限于客户应收账款的可收回性、通过监管资产可收回的成本、商誉和长期资产的减值风险、养老金资产和负债的估值以及或有负债。有关我们的关键会计估计的更多信息，请参阅我们2021年年度报告中Form 10-K的第II部分第7项。


新会计公告

除了我们在Form 10-K的2021年年度报告中报告的声明和注1在简明综合财务报表附注中，并无任何新的会计声明预期会对本公司的财务状况、经营业绩或现金流量产生重大影响。


48

目录表
项目3.关于市场风险的定量和定性披露

我们之前在Form 10-K年度报告第7A项中披露的有关市场风险的定量和定性披露没有实质性变化。


第四项。    控制和程序

我们的首席执行官和首席财务官评估了截至2022年9月30日，我们的披露控制和程序(如1934年证券交易法修订后的规则13a-15(E)和15d-15(E)所定义的)的有效性。根据他们的评估，他们得出结论，我们的披露控制和程序于2022年9月30日生效。

我们的披露控制和程序旨在确保在我们根据交易所法案提交或提交的报告中需要披露的信息在美国证券交易委员会规则和表格中指定的时间段内被记录、处理、汇总和报告，并且这些信息被积累并在适当时传达给我们的管理层，包括首席执行官和首席财务官，以便及时做出关于所需披露的决定。

财务报告内部控制的变化

在截至2022年9月30日的季度内，我们对财务报告的内部控制没有发生重大影响或合理地可能对我们的财务报告内部控制产生重大影响的变化。


第二部分：其他信息


第1项。法律程序

有关法律程序的资料，请参阅我们的2021年年报表格10-K第8项附注3及注3简明合并财务报表附注。


第1A项。风险因素

我们之前在Form 10-K的2021年年报第一部分第1A项中披露的风险因素没有实质性变化。


第二项。未登记的股权证券销售和收益的使用

下表包含截至2022年9月30日的三个月我们收购股权证券的月度信息：

期间
购买的股份总数 (a)
每股平均支付价格作为公开宣布的计划或计划的一部分购买的股票总数根据计划或计划可购买的最大股票数量(或近似美元价值)
July 1, 2022 - July 31, 20222$75.59 — — 
August 1, 2022 - August 31, 2022341$74.67 — — 
2022年9月1日-2022年9月30日3$76.42 — — 
总计346 $74.69 — — 
__________
(A)股份是根据综合激励计划的股份扣留条款购得，以支付与归属各种股权补偿计划有关的税款。


49

目录表
项目4.矿山安全披露

多德-弗兰克华尔街改革和消费者保护法第1503(A)条要求的有关违反矿山安全规定或其他监管事项的信息包括在展品95.


项目6.展品

本文件内的展品以星号(*)标示。如上所述，所有未指定的展品均通过参考先前的申请而并入。

展品编号描述
31.1*
根据根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第302节通过的1934年《证券交易法》第13a-14(A)条颁发的首席执行官证书。
31.2*
根据根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第302节通过的1934年《证券交易法》第13a-14(A)条对首席财务官进行认证。
32.1*
根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条通过的《美国法典》第18编第1350条规定的首席执行官证书。
32.2*
根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906节通过的《美国法典》第18编第1350条对首席财务官的证明。
95*
矿山安全卫生管理局安全数据。
101.INS*XBRL实例文档-实例文档不会显示在交互数据文件中，因为它的XBRL标记嵌入在内联XBRL文档中
101.SCH*XBRL分类扩展架构文档
101.CAL*XBRL分类扩展计算链接库文档
101.DEF*XBRL分类扩展定义Linkbase文档
101.LAB*XBRL分类扩展标签Linkbase文档
101.PRE*XBRL分类扩展演示文稿Linkbase文档
104*封面交互数据文件(格式为内联XBRL，包含在附件101中)
50

目录表
签名


根据1934年《证券交易法》的要求，注册人已正式安排由正式授权的签署人代表其签署本报告。

黑山公司
/s/林登·R·埃文斯
林登·R·埃文斯、总裁和
首席执行官
/s/理查德·W·金兹利
理查德·W·金兹利、高级副总裁和
首席财务官
日期：2022年11月3日
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