2022年第三季度
股东报告
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| 目录 | |
| MD&A | |
| 1.0前言 | 2 |
| 2.0有关前瞻性陈述的注意事项 | 2 |
| 3.0我们的业务 | 4 |
| 4.0战略 | 8 |
| 5.0经营业绩 | 9 |
| 6.0财务状况 | 17 |
| 7.0现金流 | 19 |
| 8.0流动资金和资本资源 | 21 |
| 9.0法律程序 | 25 |
| 10.0 Outlook | 25 |
| 11.0财务风险管理 | 26 |
| 12.0关键会计估计和判断 | 26 |
| 13.0尚未实施的会计政策和新会计准则 | 26 |
| 14.0财务报告内部控制 | 28 |
| 15.0风险和不确定性 | 28 |
| 16.0非公认会计准则财务计量的定义和对账 | 29 |
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| 简明中期合并财务报表 | 35 |
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| 简明中期综合财务报表附注 | 39 |
1.0前言
在本管理层的讨论和分析(MD&A)中,“Gildan”、“公司”或“我们”、“我们”和“我们”一词,视上下文而定,指Gildan Activeears Inc.或Gildan Activeears Inc.及其子公司。
本MD&A对截至2022年10月2日的三个月和九个月的我们的运营、财务业绩和财务状况发表评论。除非另有说明,本MD&A中的所有金额均以美元计价。为了全面了解我们的业务环境、趋势、风险和不确定性,以及会计估计对我们的运营结果和财务状况的影响,本MD&A应与Gildan截至2022年10月2日的三个月和九个月的未经审计的简明中期综合财务报表以及相关注释以及我们截至2022年1月2日的年度MD&A(2021年年度MD&A)一起阅读。
在准备本MD&A时,我们已经考虑了截至2022年11月2日,也就是本MD&A日期之前我们掌握的所有信息。截至2022年10月2日及截至2022年10月2日的3个月和9个月的未经审计的简明中期综合财务报表和本MD&A经过Gildan的审计和财务委员会审核,并于2022年11月2日由我们的董事会批准和授权发布。
截至2022年10月2日止三个月及九个月的未经审核简明中期综合财务报表乃根据国际会计准则委员会(IASB)颁布的国际会计准则(IAS)第34号中期财务报告编制。本MD&A中包含的所有财务信息均符合国际财务报告准则(IFRS),但本MD&A中题为“非GAAP财务计量的定义和协调”一节中讨论的某些信息除外。
有关Gildan的更多信息,包括我们的2021年年度信息表,可以在我们的网站www.gildancorp.com、SEDAR网站www.sedar.com和美国证券交易委员会网站的EDGAR部分(包括Form 40-F年度报告)www.sec.gov上获得。
2.0有关前瞻性陈述的注意事项
本MD&A中包含的某些陈述构成“前瞻性陈述”,符合1995年美国私人证券诉讼改革法和加拿大证券立法和法规的定义,受重大风险、不确定性和假设的影响。这些前瞻性信息包括与我们的目标和实现这些目标的战略有关的信息,以及与我们的信念、计划、期望、预期、估计和意图有关的信息。具体而言,“我们的业务”、“战略”、“经营业绩”、“流动性和资本资源--长期债务和净债务”、“展望”、“财务风险管理”以及“风险和不确定因素”等标题下的信息含有前瞻性表述。前瞻性陈述一般可通过使用条件性或前瞻性术语来识别,如“可能”、“将”、“预期”、“打算”、“估计”、“项目”、“假定”、“预期”、“计划”、“预见”、“相信”或“继续”,或这些术语的否定或它们的变体或类似术语。我们建议您参考公司提交给加拿大证券监管机构和美国证券交易委员会的文件,以及本MD&A和2021年度MD&A中“财务风险管理”、“关键会计估计和判断”以及“风险和不确定”部分中描述的风险,以讨论可能影响公司未来业绩的各种因素。在本文件和2021年年度MD&A中,也列出了在得出结论或做出预测或预测时应用的重要因素和假设, 包括与本MD&A和2021年年度MD&A中“Gildan可持续增长战略”部分提到的三年财务前景有关的某些假设。
前瞻性信息本质上是不确定的,这些前瞻性信息中预测的结果或事件可能与实际结果或事件大不相同。可能导致实际结果或事件与此类前瞻性信息中的结论、预测或预测大不相同的重大因素,包括但不限于:
·全球冠状病毒(新冠肺炎)大流行以及冠状病毒变种的出现造成的经济破坏的规模和持续时间,包括政府的范围和持续时间
强制全面、部分或有针对性地关闭私营部门、旅行限制、社会疏远措施以及大规模疫苗接种运动的步伐;
·全球或我们服务的一个或多个市场的总体经济和金融状况发生变化,包括由于新冠肺炎大流行的影响和出现新的冠状病毒变种、当前的高通胀环境以及持续的俄罗斯-乌克兰冲突和战争造成的变化;
·我们实施增长战略和计划的能力,包括使计划中的产能扩张上线的能力;
·我们成功整合收购并实现预期效益和协同效应的能力;
·竞争活动的强度和我们有效竞争的能力;
·我们对少数重要客户的依赖;
·我们的客户没有承诺购买最低数量的产品;
·我们预测、识别或应对消费者偏好和趋势变化的能力;
·我们有能力根据客户需求的变化有效地管理生产和库存水平;
·用于生产我们产品的原材料,如棉花、聚酯纤维、染料和其他化学品的价格在目前水平上的波动和波动;
·我们对主要供应商的依赖,以及我们维持原材料、中间材料和制成品不间断供应的能力;
·气候、政治、社会和经济风险、自然灾害、流行病、流行病和诸如新冠肺炎大流行等流行病在我们经营或销售的国家或我们采购生产的国家的影响;
·由于运营问题、运输物流职能中断、劳动力短缺或中断、政治或社会不稳定、与天气有关的事件、自然灾害、流行病和流行病(如新冠肺炎大流行)以及其他不可预见的不利事件等因素造成的制造和分销活动中断;
·新冠肺炎疫情对我们的业务和财务业绩以及因此对我们遵守债务协议下的财务契约的能力的影响;
·遵守我们运营所在司法管辖区适用的贸易、竞争、税收、环境、健康和安全、产品责任、就业、专利和商标、公司和证券、许可和许可、数据隐私、破产、反腐败和其他法律和法规;
·实施贸易补救措施,或改变关税和关税、国际贸易立法、双边和多边贸易协定以及公司目前在开展制造业务或实施保障措施时所依赖的贸易优惠计划;
·可能提高我们的有效所得税率的因素或情况,包括任何税务审计的结果或适用税法或条约的变化,包括执行全球最低税率;
·消费者产品安全法律法规的变更和不遵守;
·我们与员工关系的变化或国内外就业法律和法规的变化;
·由于公司或其第三方承包商实际、据称或被认为违反人权、劳动法和环境法或国际劳工标准,或不道德的劳动或其他商业做法而造成的负面宣传;
·改变第三方许可安排和获得许可的品牌;
·我们保护知识产权的能力;
·由于系统故障、病毒、安全和网络安全漏洞、灾难以及系统升级或系统集成造成的中断,导致我们的信息系统出现运行问题;
·对数据安全的实际或感知的违反;
·我们对关键管理以及吸引和/或留住关键人员的能力的依赖;
·改变会计政策和估计数;以及
·暴露于金融工具产生的风险,包括贸易应收账款和其他金融工具的信用风险、流动性风险、外币风险和利率风险,以及商品价格产生的风险。
这些因素可能导致公司未来的实际业绩和财务结果与这些前瞻性陈述明示或暗示的对未来业绩或结果的任何估计或预测大不相同。前瞻性陈述不考虑在陈述发表后宣布或发生的交易或非经常性或其他特殊项目可能对公司业务产生的影响。例如,它们不包括业务处置、收购、其他业务交易、资产减记、资产减值损失或前瞻性陈述之后宣布或发生的其他费用的影响。
制造。这类交易以及非经常性项目和其他特殊项目的财务影响可能很复杂,必须取决于每项交易的具体情况。
不能保证我们的前瞻性陈述所代表的期望将被证明是正确的。前瞻性陈述的目的是向读者描述管理层对公司未来财务业绩的期望,可能不适用于其他目的。此外,除非另有说明,本报告中包含的前瞻性陈述是截至本报告日期作出的,我们不承担公开更新或修改任何包含的前瞻性陈述的义务,无论是由于新信息、未来事件或其他原因,除非适用的法律或法规要求。本报告中包含的前瞻性陈述明确地受到这一警告性声明的限制。
3.0我们的业务
3.1概述
Gildan是一家领先的垂直整合的日常基本服装制造商,包括运动服、内衣和袜子产品。我们的产品大量销往北美、欧洲、亚太地区和拉丁美洲的可印刷批发商,以及北美的全国客户,这些客户包括大型企业客户,其中包括大众商人、全球生活方式品牌公司、丝网印刷商和装饰商,以及各种实体和/或在线零售商。
作为一家对社会和环境负责的生产商,制造和运营是我们所做工作的核心。我们的绝大部分销售额来自我们自己制造的产品。自公司成立以来,我们在开发和运营我们自己的大型垂直一体化制造设施方面进行了大量的资本投资,包括纱线生产、纺织和袜子制造以及缝纫业务,基本上控制了我们生产的服装从开始到结束的生产过程的所有方面。
我们相信,我们在设计、建造和运营自己的制造设施方面发展起来的技能,我们供应链的垂直整合水平,以及我们多年来所做的资本投资,使我们有别于我们的竞争对手,后者没有那么垂直整合,可能更多地依赖第三方供应商。拥有和运营我们的绝大多数制造设施使我们能够更严格地控制我们的生产流程、效率水平、成本和产品质量,并以较短的生产/交付周期提供可靠的服务。此外,运营我们自己的业务使我们能够在整个供应链中遵守环境和社会责任实践的高标准。
3.2我们的运营
3.2.1品牌、产品和客户
我们制造和销售的产品以公司品牌或私人或独家客户品牌销售。我们的产品组合主要包括Gildan®、American Apparel®、Comfort Colors®、GoldToe®和PEDS®品牌。我们还通过袜子许可协议销售Under Armour®品牌的袜子产品,在美国和加拿大独家经销。
我们的主要产品类别包括运动服上衣和运动裤(运动服)、袜子(袜子)和内衣上裤(内裤)。在2021财年,运动服销售额占总净销售额的81%,袜子和内衣销售额占总净销售额的19%。
我们大量销售我们的运动服产品,主要是以空白或未装饰的形式销售,没有印记或装饰。我们目前的大部分销售额来自销售给北美和国际上可印刷渠道的批发商的运动服。然后,这些批发商将空白服装出售给丝网印刷商/装饰商,后者用设计和标志装饰产品。我们还以空白形式向北美的国民客户销售运动服装产品,这些客户包括全球生活方式品牌公司、大型丝网印刷商和装饰商、特许运动服装公司和零售商,包括大众商家、手工艺品商店、在线零售商、百货商店和一元店。我们的客户以我们自己的品牌或他们自己的自有或独家品牌销售我们的产品。我们的运动服产品最终销往高度多样化的终端市场和分销渠道,包括企业和促销产品分销商、活动、旅游和
旅游推销员、体育经销商、教育和慈善组织、娱乐促进者、在线数码印刷商以及实体和在线零售商。
我们向北美的国家客户大量销售男士、女士和儿童的内衣和袜子,这些客户包括实体和/或在线零售商,包括大众商家、体育专卖店、百货商店和全国连锁店、食品和药品零售商、一元店、价格俱乐部以及全球生活方式品牌公司。
下表总结了我们在公司和授权品牌下提供的产品:
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初级产品类别 | 产品线详细信息 | 品牌 |
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活动服装 | T恤衫、羊毛上衣和羊毛裤,以及运动衫 | Gildan®、Gildan Performance®、Gildan®锤子™、Comfort Colors®、American Apparel®、AlStyle®、GoldToe® |
袜子 | 治疗用运动袜、连衣裙、休闲袜和工作袜、衬垫袜子和袜子(1) | Gildan®、Under Armour®(2)、GoldToe®、PowerSox®、GoldToe®签名黄金、PEDS®、Medipeds®、All Pro®、American Apparel® |
内衣 | 男士和男童内裤(上衣和内裤)和女士内裤 | 吉尔丹®、吉尔丹白金® |
(1)仅适用于Medipeds®。
(2)根据仅针对袜子的许可协议-在美国和加拿大拥有独家经销权。
3.2.2制造业
我们的绝大多数产品都是在我们拥有和运营的设施中生产的。在较小的程度上,我们还使用第三方承包商来补充某些产品要求。我们的垂直整合业务涵盖从成衣生产过程的开始到结束,包括资本密集型的纺纱、纺织和袜子制造设施,以及劳动力密集型的缝纫设施。我们的制造业务位于四个主要中心,特别是在美国、中美洲、加勒比海和孟加拉国。我们所有的纺纱业务都位于美国,而纺织、缝纫和袜子制造业务则位于上述其他地理中心,其中最大的是中美洲的洪都拉斯。
为了支持进一步的销售增长,继续推动高效和有竞争力的成本结构,并加强我们供应链的地域多元化,我们正在扩大我们整个制造网络的制造能力,包括在孟加拉国的重大扩张,这涉及开发一个大型多工厂制造综合体,预计将容纳两个大型纺织设施和相关的缝纫业务。第一家工厂的建设目前正在进行中,运动服和内衣的增量产能预计将服务于北美和国际市场。
下表按地理区域汇总了我们的主要制造业务:
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| 美国 | 中美洲 | 加勒比 | 亚洲 |
纺纱(1): 将棉、涤纶和其他纤维转化为纱线 | 北卡罗来纳州索尔兹伯里■ (2个设施) 北卡罗来纳州■莫克斯维尔 北卡罗来纳州■伊甸园 ■克拉克顿,北卡罗来纳州 北卡罗来纳州■桑福德 (2个设施)(4) 北卡罗来纳州■Stoneville(4) 佐治亚州锡达敦■ | | | |
纺织制造:针织纱成布、染剪布 | | ■洪都拉斯 (4个设施) | 多米尼加 共和国 | 孟加拉■ |
缝纫(2): 切割产品的装配和缝制 | | ■洪都拉斯 (3个设施) ■尼加拉瓜 (4个设施) | 多米尼加■ 共和国 (3个设施)
| 孟加拉国 |
成衣染色(三): 涂料染色或活性染料染色工艺 | | 洪都拉斯
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袜子制造业: 将纱线换算成成品袜子 | | ■洪都拉斯
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(1)虽然我们的大部分纱线需求是在国内生产的,但我们也使用第三方纱线纺纱供应商,主要是在美国,以满足我们剩余的纱线需求。
(2)虽然我们的大多数缝纫设施是由公司运营的,但我们也使用第三方缝纫承包商的服务,主要是在海地和中美洲的其他地区,以满足我们剩余的缝纫要求。
(3)服装染色只是我们Comfort Colors®产品的一项功能,它涉及不同于我们通常在纺织设施对大多数产品进行染色的染色过程。我们的成衣染色业务位于洪都拉斯的Rio Nance 3工厂。
(4)作为收购Frontier Yarns的一部分收购,自2021年12月10日起生效。
3.2.3环境、社会和治理(ESG)方案
ESG是Gildan长期业务战略的核心,长期以来一直是成功的关键因素。作为服装行业最垂直整合的制造商之一,我们销售的绝大多数产品都是在我们自己和/或公司运营的设施中生产的,我们的优势在于直接控制我们的运营方式,并在我们的运营中始终如一地推动我们的ESG实践。
该公司的ESG计划由中央监督,该计划的执行由位于我们运营地区的熟练专业人员组成的专门团队管理。我们董事会的公司治理和社会责任委员会由独立董事组成,具体负责监督Gildan在与环境、劳工和人权、健康和安全以及其他可持续发展问题相关领域的政策和做法,包括社区参与和利益相关者关系。
在同类最佳ESG实践的坚实基础上,该公司于2022年初推出了“下一代ESG”战略,这是一个增强的框架,旨在到2030年在与气候、能源和水、循环、人力资本管理、长期价值创造以及透明度和披露相关的关键领域取得有意义的进展。根据这一战略,Gildan寻求解决全球环境和社会优先事项,旨在改善Gildan服装制造商的生活,进一步保护环境,赋予邻近社区权力,并提高交付给全球客户的产品的可持续性。
该公司在其下一代ESG战略的五个主要重点领域的目标和目标如下:
·气候、能源和水
Gildan致力于通过为实现低碳未来铺平道路,继续与气候变化作斗争,目标是在20301年前将范围1和范围2的温室气体排放量减少30%,以符合基于科学的目标倡议和实现《巴黎协定》目标所需的脱碳水平。为此,Gildan签署了SBTI承诺书,与世界各地的公司一起遵循以科学为基础的方法来减少碳排放。吉尔丹还致力于解决与气候变化有关的与水有关的风险。该公司计划进一步投资于提高用水效率,并在其运营中实施更多的水减少、再利用和再循环方案,目标是到20301将用水量强度(每生产一公斤的用水量/取水量)降低20%。
·圆形性
Gildan致力于促进循环经济,以减少其对环境的影响,并打算获得更可持续和透明的原材料,并加强可持续废物管理举措。这将包括到2025年采购100%可持续的棉花,到2027年采购30%的可回收聚酯或替代纤维和/或纱线。该公司还计划到2027年实现零制造浪费,到2027年使用75%的可回收或可持续的包装和装饰材料。
·人力资本管理
该公司将继续确保在其供应链中尊重人权。Gildan还将通过努力提高员工安全并降低其运营中的工作场所风险,将健康和安全绩效提升到新的标准。为了实现这一目标,Gildan计划到2028年在其公司拥有和运营的所有设施获得国际标准化组织45001认证。
在多样性、公平和包容性方面,该公司首次设定了改善性别平等的目标。虽然吉尔丹已经在全球经理及以下级别实现了性别平等,但它的目标是到2027年在包括董事及以上级别的员工群体中实现性别平等。
·创造长期价值
Gildan致力于积极影响公司以有意义的社区参与运营的地区的经济发展。Gildan打算在公司运营的地区逐步增加对有目的和价值驱动的项目的资本配置,并计划到2026年逐步达到税前收益的1%。同时,公司还将吸引其最重要的利益相关者之一--员工,并继续促进和鼓励各级员工的志愿服务,以进一步加深对当地的影响。
·透明度和公开性
在实现这些目标方面,吉尔丹问责的一个关键部分将是与利益攸关方透明地分享这段旅程。为此,Gildan计划进一步改进和加强其所有重点领域的ESG披露,有效地让利益攸关方做出更知情的ESG重点决策,并保持对Gildan的高度信任和理解。
2022年,Gildan计划通过随后在一份独立报告中披露,进一步加强与气候相关财务披露特别工作组(TCFD)框架的一致性,该报告将详细说明Gildan与气候相关的治理、战略、风险管理和指标以及目标。
有关我们的ESG计划的更多信息以及我们在ESG方面取得的成就的更详细讨论,请访问www.GildanResspects.com。
1与2018年的基线相比
3.2.4销售、营销和分销
我们的全球销售和营销办事处位于巴巴多斯的基督教会,在那里我们已经建立了与客户相关的职能,包括销售管理、营销、客户服务、信用管理、销售预测、生产计划、库存控制和物流,以及财务、人力资源和信息技术职能。我们还在美国设有销售支持办事处。我们主要通过内部管理和运营的美国大型分销中心和一些较小的设施,以及在洪都拉斯的大型分销设施,建立了广泛的分销业务。为了补充我们的一些配送需求,我们还在北美、欧洲和亚洲使用了第三方仓库。
3.2.5员工和公司
我们目前在全球拥有超过52,000名员工。我们的公司总部位于加拿大蒙特利尔。
3.3竞争环境
我们产品的基本服装市场竞争激烈。竞争通常基于服务和产品的可用性、价格、质量、舒适和合身、款式和品牌。我们通过利用我们的竞争优势,包括我们位于战略位置和垂直整合的制造业供应链、规模、成本结构、全球分销和我们在服务市场的品牌定位,在这些因素上展开竞争。我们相信,我们的制造技能,以及我们通过长期大量投资开发的大规模、低成本垂直集成供应链基础设施,是我们的关键竞争优势和区别于竞争对手的优势。
我们面临着来自大大小小的美国和外国基本家庭服装制造商或供应商的竞争。在规模较大的北美竞争制造商中,有Hanesbrand Inc.,以及伯克希尔·哈撒韦公司(Berkshire Hathaway Inc.)的子公司The Fruit of the Loom,Inc.,后者通过自己的品牌产品及其子公司罗素公司的品牌进行竞争。这些公司在与Gildan相同的一些地区生产产品,主要在北美和国际市场的类似分销渠道中的相同基本服装产品类别内竞争。在袜子和内衣方面,我们的竞争对手还包括Renfro Corporation、Jockey International,Inc.和Kayser Roth Corporation。此外,我们的竞争对手包括Next Level Apparel、Color Image Apparel,Inc.(Bella+Canvas品牌的所有者)和Delta Apparel Inc.,以及通过Imprint渠道供应产品的中美洲和墨西哥制造商等向可打印运动服装产品销售或作为批发分销商运营的美国较小公司。最后,虽然我们也与一些客户的自有品牌产品竞争,但我们也向某些客户提供产品,这些客户正在寻找具有我们类型制造能力的战略供应商,以支持他们的自有品牌产品。
4.0战略
在雄厚的基础上,公司于2022年推出了“Gildan可持续增长”(GSG)战略,专注于通过三大支柱-产能扩张、创新和ESG-推动有机的顶线和底线增长。我们相信,通过利用我们作为低成本垂直整合制造商的竞争优势,成功执行定义明确的产能扩展计划,交付价值驱动和创新的产品,并通过领先的ESG实践,我们将处于有利地位,推动强劲的收入增长、盈利能力和有效的资产利用,所有这些都将使我们能够创造令人信服的股东价值。
我们的GSG战略的三大支柱是:
产能驱动型增长:利用我们作为低成本垂直整合制造商的强大竞争优势,执行明确的计划,扩大我们的全球产能,以支持2022年及以后的预期销售增长。
为此,我们在中美洲和多米尼加共和国的制造中心增加了纺织和缝纫产能。此外,2021年12月,该公司收购了其纱线供应商之一Frontier Yarns,使Frontier在北卡罗来纳州的产能增加到其本已重要的纱线制造基地。收购Frontier Yarns将使Gildan能够通过进一步内部化纱线生产来建立其全球垂直整合的供应链,并预计将支持Gildan在中美洲和多米尼加共和国的纺织产能的增量纱线需求。此外,该公司正在执行孟加拉国大型垂直一体化纺织和缝纫综合体的第一阶段开发,这一点在本MD&A中题为“制造”的3.2.2节中有更详细的描述。
创新:在整个组织和所有运营领域推动创新领导力,旨在提供高质量、价值驱动的产品、提高上市速度、运营效率和减少环境足迹。
该公司已确定并确定了具体的关键举措,以及旨在推动我们产品开发和制造流程、分销和最终产品创新的投资,包括面料功能、产品适合度、面料对不断发展的印刷和装饰技术的适应性以及对ESG友好的产品属性。还将分配更多投资,以利用数字工具、预测分析和人工智能,以更好地为整个组织提供信息和加快决策,精简系统和流程,并加强规划、预测和市场研究。
ESG:进一步提高我们在所有业务中对ESG的关注,并利用我们强大的ESG地位和进步来增强我们对所有利益相关者的价值主张。
随着我们下一代ESG战略的推出和新的长期ESG目标的引入,我们正在整个组织内加强ESG努力。我们战略下的举措旨在减少我们的碳足迹和水强度(每生产一公斤的使用量/消耗量),并促进循环经济,同时推动提高运营效率。其他举措的基础是支持我们开展业务的地区的经济发展,并确保在我们整个供应链中大力尊重人权和高健康和安全标准。此外,我们将增加对员工的投资,推动我们业务的多样性和包容性,并提高ESG的披露和透明度。所有重要的重点领域,因为我们建立在对所有利益攸关方来说已经是一个强有力的ESG主张的基础上。
5.0经营业绩
新冠肺炎疫情的影响和其他事态发展
新冠肺炎疫情对我们的业务、运营结果、财务状况和运营现金流产生了重大影响,特别是在2020年疫情爆发时和2021年上半年,当时全球政府强制实施了社交距离限制和业务关闭。随着限制的取消,我们看到世界许多行业的经济活动在2021年期间出现反弹,这导致对我们产品的需求在2021年下半年出现显著回升,最明显的是在我们的北美市场。尽管与2021年相比程度要小得多,但在一些我们在北美以外进行竞争的国家,与COVID相关的压力一直持续到2022年,包括中国,在那里,严格的零COVID政策仍然有效。在供应链方面,大流行病和随之而来的复苏带来了影响更广泛市场环境的挑战,包括全球供应链中断、通胀压力、原材料投入和库存紧张以及劳动力短缺。此外,俄乌战争还导致并可能导致更广泛的宏观经济影响,包括燃料价格上涨、金融市场波动和全球经济前景受挫。虽然我们的国际收入来源主要与西欧市场联系在一起,在较小程度上与亚洲市场联系在一起,基本上没有对俄罗斯的敞口,但很难预测地缘政治形势和经济因素对未来全球经济可能产生的更广泛影响,进而对我们业务的影响。虽然我们相信我们的垂直集成制造模式有助于我们在影响当前市场格局的各种逆风中导航, 宏观经济环境持续存在不确定性,很难预测新冠肺炎疫情、乌克兰战争、通胀压力等因素对我们业务的影响。
5.1非公认会计准则财务衡量标准
我们使用非GAAP财务指标和比率来评估我们的经营业绩和流动性。证券法规要求公司提醒读者,根据国际财务报告准则以外的基础调整的收益和其他衡量标准没有标准化的含义,也不太可能与其他公司使用的类似衡量标准相比较。因此,不应孤立地考虑这些问题。在本次MD&A中,我们使用非GAAP财务指标和比率,包括调整后的净收益、调整后的稀释每股收益、调整后的毛利、调整后的毛利率、调整后的营业收入、调整后的营业利润率和调整后的EBITDA来衡量我们的业绩和财务状况,这不包括可能扭曲对我们经营业绩趋势分析的某些调整造成的变化,因为我们相信这些指标为投资者提供了有关公司财务业绩和财务状况的有意义的信息。我们也
使用其他非公认会计准则财务指标,包括自由现金流、总债务、净债务、净债务杠杆率和营运资本。
我们请读者参考本MD&A中题为“非GAAP财务措施的定义和调整”的第16.0节,以了解本公司使用和提出的所有非GAAP措施与最直接可比的IFRS措施的定义和完全调整。
5.2季度业绩摘要
下表列出了最近完成的八个季度的某些未经审计的季度财务数据摘要。本季度信息未经审计,是根据国际财务报告准则编制的。任何季度的经营业绩不一定代表未来任何时期的预期业绩。
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截至以下三个月 (以百万元为单位,但股份及每股数额或其他注明除外) | Q3 2022 | Q2 2022 | Q1 2022 | Q4 2021 | Q3 2021 | Q2 2021 | Q1 2021 | Q4 2020 |
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净销售额 | 850.0 | | 895.6 | | 774.9 | | 784.3 | | 801.6 | | 747.2 | | 589.6 | | 690.2 | |
净收益 | 153.0 | | 158.2 | | 146.4 | | 173.9 | | 188.3 | | 146.4 | | 98.5 | | 67.4 | |
每股净收益: | | | | | | | | |
基本(1) | 0.84 | | 0.85 | | 0.77 | | 0.90 | | 0.95 | | 0.74 | | 0.50 | | 0.34 | |
稀释(1) | 0.84 | | 0.85 | | 0.77 | | 0.89 | | 0.95 | | 0.74 | | 0.50 | | 0.34 | |
加权平均流通股数量(2000年): | | | | | | | | |
基本信息 | 181,980 | | 185,506 | | 189,344 | | 193,841 | | 197,334 | | 198,464 | | 198,418 | | 198,362 | |
稀释 | 182,239 | | 185,869 | | 190,214 | | 194,760 | | 198,059 | | 199,050 | | 198,582 | | 198,403 | |
(1)由于四舍五入,季度每股收益可能不会计入年初至今的每股收益。
未经审计的简明中期综合财务报表与本摘要之间存在某些微小的舍入差异。
5.2.1影响业绩和财务状况可变性的季节性和其他因素
由于新冠肺炎疫情对全球经济产生了重大影响,2020财年是前所未有的一年。因此,我们截至2021年1月3日的年度经营业绩受到需求大幅下滑的负面影响。随着经济活动在2020年下半年开始复苏,我们的销售额和经营业绩开始改善。在整个2021年,随着疫苗的快速部署,经济复苏得到加强,该公司的收入和收益稳步恢复,并在2021年下半年恢复到疫情前的业绩水平。
我们中期和年度的经营业绩受到某些因素变化的影响,这些因素包括但不限于终端需求和客户需求的变化、客户增加或减少库存水平的决定、我们销售组合的变化以及销售价格和原材料成本的波动。虽然我们的产品全年销售,但我们的业务经历了需求的季节性变化,导致经营业绩的季度波动。虽然某些产品有季节性的需求高峰期,但竞争动态可能会影响客户购买的时间,导致季节性趋势每年略有不同。从历史上看,T恤衫的需求在第四季度最低,在第二季度最高,因为分销商在夏季销售旺季采购库存。从历史上看,对羊毛的需求通常在秋季和冬季之前,即一年的第二季度和第三季度最高。袜子和内衣的销售通常在下半年、开学期间和圣诞假期销售旺季较高。我们业务的这些季节性销售趋势也导致我们全年的库存水平波动。
我们的业绩还受到原材料价格和其他投入成本波动的影响。棉花和涤纶纤维是生产我们产品的主要原材料,我们还使用化学品、染料和饰品,我们从各种供应商那里购买这些材料。棉花价格受到以下因素的影响:消费者需求、全球供应可能受到任何一年的天气状况的影响、对大宗商品市场的投机、生产国和消费国货币的相对估值和波动,以及其他因素
通常是不可预测的。虽然我们在交货前订立采购合约及衍生金融工具,以确定纱线需求中棉花部分的固定价格,但我们的已实现棉花成本在中期及年度报告期之间可能会大幅波动。我们经营业绩中的能源成本也受到原油、天然气和石油价格波动的影响,这也会影响运输成本和我们业务中使用的相关项目的成本,如聚酯纤维、化学品、染料和装饰品。原材料成本的变化最初反映在库存成本中,只有在出售各自的库存时才影响净收益。
企业收购可能会影响结果的可比性。此外,管理层作出合并或重组业务的决定,包括关闭设施,可能会导致中期或年度期间的巨额重组费用。本MD&A中题为“重组和收购相关(回收)成本”的第5.4.5节讨论了与公司重组行动和业务收购相关的成本。资产减记的影响,包括预期的信贷损失拨备、停产库存拨备和长期资产减值,也可能影响我们业绩的可变性。作为我们Back to Basics战略的一部分,在2020财年第四季度和2021财年第四季度,我们分别记录了3200万美元和800万美元的费用,这与我们大幅削减产品线库存单元(SKU)基础的战略计划有关。在2021财年第四季度,该公司报告了与我们的袜子现金产生部门(CGU)相关的3200万美元的减值冲销(扣除特定资产冲销)。我们过去两年的经营业绩还包括本公司对2020年11月中美洲两场飓风相关损失的应计保险赔偿产生的净保险收益(2020年第四季度:1,000万美元;2021年第一季度:600万美元;2021年第二季度:1,300万美元;2022年第三季度:3,000万美元;2022年第一季度:30万美元)。
我们报告的净销售额、销售成本、SG&A费用和财务支出/收入受到某些外币对美元汇率波动的影响,如本MD&A“财务风险管理”部分所述。公司定期使用衍生金融工具来管理与汇率波动相关的风险。
5.3选择财务信息
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(单位:百万美元,但每股数额或另有注明者除外) | 截至三个月 | | 九个月结束 |
Oct 2, 2022 | Oct 3, 2021 | 变异 | | 10月2日, 2022 | 10月3日, 2021 | 变异 |
$ | % | | $ | % |
| | | | | | | | | |
净销售额 | 850.0 | 801.6 | 48.4 | | 6.0 | % | | 2,520.5 | 2,138.3 | 382.2 | | 17.9 | % |
毛利 | 252.2 | 281.7 | (29.5) | | (10.5) | % | | 757.6 | 711.0 | 46.6 | | 6.6 | % |
调整后毛利(1) | 252.2 | 251.8 | 0.4 | | 0.2 | % | | 756.3 | 663.3 | 93.0 | | 14.0 | % |
SG&A费用 | 79.4 | 80.6 | (1.2) | | (1.5) | % | | 248.3 | 233.7 | 14.6 | | 6.2 | % |
应收贸易账款减值(减值冲销) | 2.8 | (1.3) | 4.1 | | 新墨西哥州 | | 4.4 | (1.6) | 6.0 | | 新墨西哥州 |
与重组和收购相关的(回收)成本 | (4.6) | 1.0 | (5.6) | | 新墨西哥州 | | (5.8) | 4.0 | (9.8) | | 新墨西哥州 |
| | | | | | | | | |
营业收入 | 174.6 | 201.3 | (26.7) | | (13.3) | % | | 510.8 | 474.8 | 36.0 | | 7.6 | % |
调整后营业收入(1) | 170.0 | 172.4 | (2.4) | | (1.4) | % | | 503.7 | 431.1 | 72.6 | | 16.8 | % |
调整后的EBITDA(1) | 201.0 | 206.7 | (5.7) | | (2.8) | % | | 600.5 | 537.0 | 63.5 | | 11.8 | % |
财务费用 | 9.3 | 5.3 | 4.0 | | 75.5 | % | | 23.7 | 22.7 | 1.0 | | 4.4 | % |
所得税费用 | 12.2 | 7.7 | 4.5 | | 58.4 | % | | 29.4 | 18.9 | 10.5 | | 55.6 | % |
净收益 | 153.0 | 188.3 | (35.3) | | (18.7) | % | | 457.6 | 433.3 | 24.3 | | 5.6 | % |
调整后净收益(1) | 153.4 | 159.4 | (6.0) | | (3.8) | % | | 457.5 | 389.6 | 67.9 | | 17.4 | % |
基本每股收益 | 0.84 | 0.95 | (0.11) | | (11.6) | % | | 2.47 | 2.19 | 0.28 | | 12.8 | % |
稀释每股收益 | 0.84 | 0.95 | (0.11) | | (11.6) | % | | 2.46 | 2.18 | 0.28 | | 12.8 | % |
调整后稀释每股收益(1) | 0.84 | 0.80 | 0.04 | | 5.0 | % | | 2.46 | 1.96 | 0.50 | | 25.5 | % |
毛利率(2) | 29.7 | % | 35.1 | % | 不适用 | (5.4) pp | | 30.1 | % | 33.3 | % | 不适用 | (3.2) pp |
调整后的毛利率(1) | 29.7 | % | 31.4 | % | 不适用 | (1.7) pp | | 30.0 | % | 31.0 | % | 不适用 | (1.0) pp |
SG&A费用占净销售额的百分比(3) | 9.3 | % | 10.1 | % | 不适用 | (0.8) pp | | 9.9 | % | 10.9 | % | 不适用 | (1.0) pp |
营业利润率(4) | 20.5 | % | 25.1 | % | 不适用 | (4.6) pp | | 20.3 | % | 22.2 | % | 不适用 | (1.9) pp |
调整后的营业利润率(1) | 20.0 | % | 21.5 | % | 不适用 | (1.5) pp | | 20.0 | % | 20.2 | % | 不适用 | (0.2) pp |
| | | | | | | | | | | | | | |
| Oct 2, 2022 | Jan 2, 2022 | 变异 |
| $ | % |
总资产 | 3,440.0 | | 3,136.7 | | 303.3 | | 9.7 | % |
非流动金融负债总额 | 770.0 | | 600.0 | | 170.0 | | 28.3 | % |
净债务(1) | 943.7 | | 529.9 | | 413.8 | | 78.1 | % |
| | | | |
宣布每股普通股季度现金股息 | 0.169 | | 0.154 | | 不适用 | 不适用 |
净债务杠杆率(1) | 1.2 | | 0.7 | | 不适用 | 不适用 |
新墨西哥州=没有意义
不适用=不适用
(1)这是一个非公认会计准则的财务计量或比率。请参阅本MD&A中的第16.0节“非GAAP财务衡量标准的定义和对账”。
(2)毛利的定义是毛利除以净销售额。
(3)SG&A占销售额的百分比定义为SG&A除以净销售额。
(4)营业利润率定义为营业收入除以净销售额。
未经审计的简明中期综合财务报表与本摘要之间存在某些微小的舍入差异。
5.4运营评审
5.4.1净销售额
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三个月 | | 九个月结束 |
(单位:百万美元,或以其他方式注明) | 10月2日, 2022 | 10月3日, 2021 | 变异 | | 10月2日, 2022 | 10月3日, 2021 | 变异 |
$ | % | | $ | % |
| | | | | | | | | |
活动服装 | 742.0 | | 655.8 | | 86.2 | | 13.1 | % | | 2,167.1 | | 1,737.6 | | 429.5 | | 24.7 | % |
袜子和内衣 | 108.0 | | 145.8 | | (37.8) | | (25.9) | % | | 353.4 | | 400.8 | | (47.4) | | (11.8) | % |
总净销售额 | 850.0 | | 801.6 | | 48.4 | | 6.0 | % | | 2,520.5 | | 2,138.4 | | 382.1 | | 17.9 | % |
未经审计的简明中期综合财务报表与本摘要之间存在某些微小的舍入差异。
截至2022年10月2日的三个月和九个月的净销售额的增长反映了运动服装销售的增长,但部分被袜子和内衣类别的销售下降所抵消。今年第一季度和前九个月运动服销售额同比增长,得益于净销售价格上涨,平均涨幅在十几岁左右。在销量方面,与去年的强劲销量相比,本季度运动服出货量有所下降,这是因为向北美印刷经销商增加的单位销售额被向国民账户、零售相关客户以及国际市场的单位销售额下降所抵消。按年初至今的基准计算,整体运动服销售量上升,反映大型活动、旅游及其他终端市场持续复苏所带来的需求效益,特别是在今年上半年,以及分销商增加补货以将库存重建至更理想水平的影响,因为客户库存受到我们因2020年中美洲飓风及纱线劳工短缺而造成的生产限制的影响。2022年前9个月运动服销售额的增长还包括与去年同期相比有利的产品组合的好处。在袜子和内衣类别中,本季度和年初至今的销售额下降主要是由于零售需求疲软导致单位销售量下降,零售商管理库存水平的影响加剧了这一下降,但净销售价格上升部分抵消了这一影响。
5.4.2毛利及调整后毛利
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三个月 | | 九个月结束 |
(单位:百万美元,或以其他方式注明) | 10月2日, 2022 | 10月3日, 2021 | 变异 | | 10月2日, 2022 | 10月3日, 2021 | 变异 |
| | | | | | | |
毛利 | 252.2 | 281.7 | (29.5) | | | 757.6 | 711.0 | 46.6 | |
对以下各项进行调整: | | | | | | | |
战略性产品线计划的影响(1) | — | — | — | | | (1.0) | 1.2 | (2.2) | |
保险净收益(1) | — | (29.9) | 29.9 | | | (0.3) | (48.9) | 48.6 | |
调整后毛利(2) | 252.2 | 251.8 | 0.4 | | | 756.3 | 663.3 | 93.0 | |
毛利率 | 29.7 | % | 35.1 | % | (5.4) pp | | 30.1 | % | 33.3 | % | (3.2) pp |
调整后的毛利率(2) | 29.7 | % | 31.4 | % | (1.7) pp | | 30.0 | % | 31.0 | % | (1.0) pp |
(1)有关本MD&A中第16.0节“非GAAP财务措施的定义和对账”中的调整的其他信息,请参阅子节“对非GAAP措施的某些调整”。
(2)这是一个非公认会计准则的财务计量或比率。请参阅本MD&A中的第16.0节“非GAAP财务衡量标准的定义和对账”。
未经审计的简明中期综合财务报表与本摘要之间存在某些微小的舍入差异。
与去年同期相比,第三季度GAAP毛利和毛利的下降反映了3000万美元(或375个基点)的净保险收益不再重现的影响,这一净收益不包括在调整后的毛利中。与去年同期相比,第三季度调整后毛利持平,这是因为由于纤维成本上升和其他制造成本的通胀压力导致调整后毛利率下降,抵消了销售增加带来的好处,抵消了净销售价格上升和有利的产品组合带来的好处。
在年初至今的基础上,由于较高的销售额被较低的利润率部分抵消,GAAP毛利和调整后的毛利与去年同期相比有所上升。GAAP毛利率的下降包括年初至今4900万美元(或230个基点)的保险净收益不再重现的影响。此外,今年到目前为止,GAAP和调整后的毛利率下降反映了2021年第一季度记录的美国农业部与棉花用户大流行援助计划相关的一次性付款不再出现的1800万美元或85个基点的影响。剔除这些项目后,毛利及经调整毛利的变动反映纤维成本及其他制造成本上升,足以抵销净售价上升及有利的产品组合所带来的好处。
5.4.3销售、一般和行政费用(SG&A)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三个月 | | 九个月结束 |
(单位:百万美元,或以其他方式注明) | 10月2日, 2022 | 10月3日, 2021 | 变异 | | 10月2日, 2022 | 10月3日, 2021 | 变异 |
| | | | | | | |
SG&A费用 | 79.4 | | 80.6 | | (1.2) | | | 248.3 | | 233.7 | | 14.6 | |
SG&A费用占净销售额的百分比 | 9.3 | % | 10.1 | % | (0.8) pp | | 9.9 | % | 10.9 | % | (1.0) pp |
未经审计的简明中期综合财务报表与本摘要之间存在某些微小的舍入差异。
第三季度SG&A费用略有下降是由于可变薪酬费用下降和我们的成本控制努力,抵消了成本膨胀和销售费用增加的影响。由于较低的可变薪酬成本和销售杠杆的好处抵消了成本上涨的影响,SG&A费用占净销售额的百分比提高了80个基点,达到9.3%,而去年为10.1%。年初至今,SG&A费用增加1,460万美元,主要是由于销售费用增加和通胀对整体成本的影响,但因可变薪酬费用下降和我们的成本控制措施的好处而部分抵消。作为销售额的百分比,今年迄今SG&A费用增加了100个基点,主要反映了销售杠杆的好处。
5.4.4应收贸易账款减值准备
截至2022年10月2日的三个月和九个月,应收贸易账款减值分别为280万美元和440万美元,而截至2021年10月3日的三个月和九个月的应收贸易账款减值冲销分别为130万美元和160万美元。截至2022年10月2日的三个月和九个月的应收贸易账款减值主要涉及贸易应收账款余额的增加,以及针对较高风险客户的特定拨备。在截至2021年10月3日的三个月和九个月,应收贸易账款减值冲销分别为130万美元和160万美元,这是由于预期信贷损失率略有下降。
5.4.5与重组和收购相关的(回收)成本
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三个月 | | 九个月结束 |
(单位:百万美元) | 10月2日, 2022 | 10月3日, 2021 | 变异 | | 10月2日, 2022 | 10月3日, 2021 | 变异 |
| | | | | | | |
员工离职和福利成本 | — | | — | | — | | | 0.6 | | 0.3 | | 0.3 | |
迁出、搬迁和其他费用 | 0.4 | | 0.5 | | (0.1) | | | 1.2 | | 3.2 | | (2.0) | |
| | | | | | | |
与撤离活动有关的财产、厂房和设备、使用权资产和计算机软件的处置、减记和加速折旧的净损失(收益) | (5.0) | | 0.3 | | (5.3) | | | (7.7) | | 0.4 | | (8.1) | |
与收购相关的交易成本 | — | | 0.2 | | (0.2) | | | 0.1 | | 0.2 | | (0.1) | |
与重组和收购相关的(回收)成本 | (4.6) | | 1.0 | | (5.6) | | | (5.8) | | 4.1 | | (9.9) | |
未经审计的简明中期综合财务报表与本摘要之间存在某些微小的舍入差异。
截至2022年10月2日止九个月的重组及收购相关复苏主要与业务处置收益600万美元有关(见截至2022年10月2日止三个月及九个月的未经审核简明中期综合财务报表附注8(F)),以及出售
墨西哥的一个前制造设施,部分被210万美元的使用权资产加速折旧,60万美元的员工解雇和与关闭美国的一个配送中心相关的福利成本,以及与完成之前启动的重组活动相关的80万美元所抵消。
截至2021年10月3日止九个月的重组及收购相关成本,主要与完成先前发起的重组活动有关。
5.4.6营业收入和调整后的营业收入
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三个月 | | 九个月结束 |
(单位:百万美元,或以其他方式注明) | 10月2日, 2022 | 10月3日, 2021 | 变异 | | 10月2日, 2022 | 10月3日, 2021 | 变异 |
| | | | | | | |
营业收入 | 174.6 | | 201.3 | | (26.7) | | | 510.8 | | 474.8 | | 36.0 | |
对以下各项进行调整: | | | | | | | |
与重组和收购有关的(回收)费用(1) | (4.6) | | 1.0 | | (5.6) | | | (5.8) | | 4.0 | | (9.8) | |
| | | | | | | |
战略性产品线计划的影响 | — | | — | | — | | | (1.0) | | 1.2 | | (2.2) | |
保险净收益(1) | — | | (29.9) | | 29.9 | | | (0.3) | | (48.9) | | 48.6 | |
调整后营业收入(2) | 170.0 | | 172.4 | | (2.4) | | | 503.7 | | 431.1 | | 72.6 | |
营业利润率 | 20.5 | % | 25.1 | % | (4.6) pp | | 20.3 | % | 22.2 | % | (1.9) pp |
调整后的营业利润率(2) | 20.0 | % | 21.5 | % | (1.5) pp | | 20.0 | % | 20.2 | % | (0.2) pp |
(1)有关本MD&A中第16.0节“非GAAP财务措施的定义和对账”中的调整的其他信息,请参阅子节“对非GAAP措施的某些调整”。
(2)这是一个非公认会计准则的财务计量或比率。请参阅本MD&A中的第16.0节“非GAAP财务衡量标准的定义和对账”。
未经审计的简明中期综合财务报表与本摘要之间存在某些微小的舍入差异。
与去年相比,2022年第三季度GAAP营业收入下降和调整后营业收入略有下降,主要是由于营业利润率下降,抵消了净销售额的增长。在年初至今的基础上,与去年同期相比,营业收入和调整后的营业收入的增长主要是由于销售额的增加,这抵消了营业利润率的下降。本季度和年初至今的GAAP和调整后营业利润率的下降主要是由于毛利率和调整后的毛利率下降(GAAP毛利率受到去年保险收益非重现的显著影响),部分被SG&A费用占销售额的百分比下降所抵消。
5.4.7财务费用,净额
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三个月 | | 九个月结束 |
(单位:百万美元) | 10月2日, 2022 | 10月3日, 2021 | 变异 | | 10月2日, 2022 | 10月3日, 2021 | 变异 |
| | | | | | | |
按摊销成本入账的金融负债利息支出 | 7.1 | | 3.3 | | 3.8 | | | 15.9 | | 13.0 | | 2.9 | |
银行及其他财务收费 | 3.0 | | 1.7 | | 1.3 | | | 6.9 | | 7.0 | | (0.1) | |
贴现租赁债务的利息增值 | 0.7 | | 0.6 | | 0.1 | | | 2.3 | | 2.1 | | 0.2 | |
贴现准备金的利息增值 | 0.1 | | — | | 0.1 | | | 0.1 | | 0.1 | | — | |
汇兑(利)损 | (1.6) | | (0.3) | | (1.3) | | | (1.5) | | 0.5 | | (2.0) | |
财务费用,净额 | 9.3 | | 5.3 | | 4.0 | | | 23.7 | | 22.7 | | 1.0 | |
未经审计的简明中期综合财务报表与本摘要之间存在某些微小的舍入差异。
截至2022年10月2日的三个月和九个月的净财务支出增加,主要是由于我们的长期债务以浮动利率计息的有效利率上升,导致平均借款水平上升和利息支出增加,但2022财年的外汇收益部分抵消了这一增长。外汇
这两个期间的损益主要与以外币计价的货币净资产重估有关。
5.4.8所得税
本公司的平均有效所得税率计算如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三个月 | | 九个月结束 |
(单位:百万美元,或以其他方式注明) | 10月2日, 2022 | 10月3日, 2021 | 变异 | | 10月2日, 2022 | 10月3日, 2021 | 变异 |
| | | | | | | |
所得税前收益 | 165.3 | | 196.0 | | (30.7) | | | 487.1 | | 452.2 | | 34.9 | |
所得税费用 | 12.2 | | 7.7 | | 4.5 | | | 29.4 | | 18.9 | | 10.5 | |
平均有效所得税率 | 7.4 | % | 3.9 | % | 3.5 pp | | 6.0 | % | 4.2 | % | 1.8 pp |
未经审计的简明中期综合财务报表与本摘要之间存在某些微小的舍入差异。
与去年同期相比,截至2022年10月2日止九个月的所得税支出增加,主要是由于盈利增加,2022年第一季度与出售墨西哥前制造厂有关的税费为200万美元,以及2022年第三季度与出售位于美国的纺纱厂有关的税费为500万美元(请参阅2022年第三季度精简中期综合财务报表附注8(F))。出售这些资产的税前收益分别计入第一季度和第三季度与重组和收购相关的(恢复)成本,以及相关的700万美元税费,反映为本MD&A第5.4.9小节表格中所述的调整后净收益。
5.4.9净收益、调整后净收益和每股收益衡量标准
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三个月 | | 九个月结束 |
(单位:百万美元,每股除外) | 10月2日, 2022 | 10月3日, 2021 | 变异 | | 10月2日, 2022 | 10月3日, 2021 | 变异 |
| | | | | | | |
净收益 | 153.0 | | 188.3 | | (35.3) | | | 457.6 | | 433.3 | | 24.3 | |
对以下各项进行调整: | | | | | | | |
与重组和收购相关的(回收)成本 | (4.6) | | 1.0 | | (5.6) | | | (5.8) | | 4.0 | | (9.8) | |
| | | | | | | |
战略性产品线计划的影响 | — | | — | | — | | | (1.0) | | 1.2 | | (2.2) | |
保险净收益 | — | | (29.9) | | 29.9 | | | (0.3) | | (48.9) | | 48.6 | |
与上述调整有关的所得税支出 | 5.0 | | — | | 5.0 | | | 7.0 | | — | | 7.0 | |
| | | | | | | |
调整后净收益(1) | 153.4 | | 159.4 | | (6.0) | | | 457.5 | | 389.6 | | 67.9 | |
| | | | | | | |
基本每股收益 | 0.84 | | 0.95 | | (0.11) | | | 2.47 | | 2.19 | | 0.28 | |
稀释每股收益 | 0.84 | | 0.95 | | (0.11) | | | 2.46 | | 2.18 | | 0.28 | |
调整后稀释每股收益(1) | 0.84 | | 0.80 | | 0.04 | | | 2.46 | | 1.96 | | 0.50 | |
(1)这是一个非公认会计准则的财务计量或比率。请参阅本MD&A中的第16.0节“非GAAP财务衡量标准的定义和对账”。
未经审计的简明中期综合财务报表与本摘要之间存在某些微小的舍入差异。
第三季度GAAP净收益下降的主要原因是营业利润率下降,这主要是由于去年确认的保险收益的非重现,而在年初至今的基础上,销售额的增长抵消了保险收益非重现的影响。在调整后的基础上,本季度净收益略有下降,因为较高销售额的好处被较低的调整后营业利润率和较高的财务费用所抵消。在年初至今的基础上,调整后净收益的显著增长是由净销售额的增长推动的。这些时期的摊薄和调整后摊薄每股收益包括由于根据公司的NCIB计划进行的股票回购而导致的流通股基数减少的好处。
6.0财务状况
6.1流动资产和流动负债
| | | | | | | | | | | |
(单位:百万美元) | Oct 2, 2022 | Jan 2, 2022 | 变异 |
| | | |
现金和现金等价物 | 69.2 | | 179.2 | | (110.0) | |
应收贸易账款 | 431.5 | | 330.0 | | 101.5 | |
| | | |
盘存 | 1,112.5 | | 774.4 | | 338.1 | |
预付费用、存款和其他流动资产 | 116.7 | | 163.7 | | (47.0) | |
| | | |
应付账款和应计负债 | (503.0) | | (440.4) | | (62.6) | |
应付所得税 | (4.0) | | (7.9) | | 3.9 | |
租赁债务的当期部分 | (13.4) | | (15.3) | | 1.9 | |
长期债务的当期部分 | (150.0) | | — | | (150.0) | |
| | | |
总营运资金(1) | 1,059.5 | | 983.7 | | 75.8 | |
| | | |
| | | |
电流比率(2) | 2.6 | | 3.1 | | 新墨西哥州 |
新墨西哥州=没有意义
(1)这是一个非公认会计准则的财务计量或比率。请参阅本MD&A中的第16.0节“非GAAP财务衡量标准的定义和对账”。
(2)流动比率定义为流动资产除以流动负债。
未经审计的简明中期综合财务报表与本摘要之间存在某些微小的舍入差异。
·现金和现金等价物的减少主要反映了公司NCIB计划下的股票回购和股息的支付,但部分被我们在循环长期银行信贷安排下提取的金额的增加以及2022财年前九个月产生的自由现金流所抵消。
·应收贸易账款(扣除应计销售折扣后的净额)的增加主要是因为2022财年第三季度的销售额高于2021财年第四季度,与2021财年末相比,销售折扣应计项目的季节性抵销主要与2021财年结束后年度返点计划的支付有关。
·库存增加的主要原因是计划增加总单位数量,以便从2021年第四季度末低于最佳水平的库存水平改善库存水平,这是由于2020年中美洲飓风的影响和纱线劳动力短缺造成的生产限制。库存的增加也反映了由于纤维成本上升以及其他材料、运费和转换成本的通胀压力而导致的单位成本上升。
·预付费用、存款和其他流动资产减少,主要是因为衍生金融工具资产减少,这反映了被指定为公司2022财年棉花购买对冲的大宗商品远期掉期合约的到期日。
·应付账款和应计负债增加的主要原因是,由于2021财政年度第四季度末假日期间制造业停工的影响,以及原材料成本上升和对其他采购商品和服务的通货膨胀影响,导致季节性增加。
·截至2022年10月2日,营运资本为10.6亿美元,而截至2022年1月2日,营运资本为9.84亿美元。2022财年第三季度末的流动比率为2.6,低于2021财年末的当前比率,主要是因为我们的1.5亿美元长期债务在2022年第三季度成为流动债务。
6.2财产、厂房和设备、使用权资产、无形资产和商誉
| | | | | | | | | | | | | | |
(单位:百万美元) | 物业、厂房 和设备 | 使用权 资产 | 无形的 资产 | 商誉 |
| | | | |
平衡,2022年1月2日 | 985.1 | | 92.4 | | 306.6 | | 283.8 | |
加法 | 157.8 | | 7.2 | | 4.4 | | — | |
| | | | |
| | | | |
折旧及摊销 | (77.3) | | (11.6) | | (14.5) | | — | |
处置的账面净额 | (5.3) | | (10.5) | | — | | (13.9) | |
| | | | |
平衡,2022年10月2日 | 1,060.3 | | 77.5 | | 296.5 | | 269.9 | |
未经审计的简明中期综合财务报表与本摘要之间存在某些微小的舍入差异。
·房地产、厂房和设备的增加主要是由于与扩大纺织和缝纫制造业务有关的支出。处置主要是由于出售了我们在美国的一家纱线纺纱设施。
·使用权资产的减少主要反映了在出售我们的一家美国纺纱设施后出售了我们的租赁权益,以及折旧的影响,这部分被截至2022年10月2日的9个月内签订的制造和分销设施租赁续签所抵消。
·无形资产包括客户合同和关系、商标、许可协议、竞业禁止协议和计算机软件。无形资产的减少主要反映了1500万美元的摊销。
·商誉减少1,400万美元,反映了与出售我们的一家美国纺纱设施有关的商誉出售(请参阅未经审计的简明中期合并财务报表2022年第三季度附注8(F))。
6.3其他非流动资产和非流动负债
| | | | | | | | | | | |
(单位:百万美元) | Oct 2, 2022 | Jan 2, 2022 | 变异 |
| | | |
递延所得税资产 | 3.4 | | 17.7 | | (14.3) | |
其他非流动资产 | 2.3 | | 3.8 | | (1.5) | |
长期债务 | (770.0) | | (600.0) | | (170.0) | |
租赁义务 | (79.5) | | (93.8) | | (14.3) | |
| | | |
其他非流动负债 | (61.7) | | (59.9) | | (1.8) | |
未经审计的简明中期综合财务报表与本摘要之间存在某些微小的舍入差异。
·有关长期债务的讨论,请参阅本MD&A中题为“流动性和资本资源”的第8.0节。
·租赁义务的减少主要反映了本财年的付款,以及作为出售我们的一家美国纺纱设施的一部分出售的租赁义务的处置,但部分被截至2022年10月2日的9个月期间签订的制造和分销设施租赁续签的影响所抵消。
·长期债务的增加反映了我们左轮手枪的3.2亿美元提款,这些资金基本上用于根据我们的NCIB计划进行股票回购,部分被2022年第三季度到期的1.5亿美元无担保票据所抵消。
·其他非流动负债包括准备金和雇员福利义务。
7.0现金流
7.1来自(用于)经营活动的现金流
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三个月 | | 九个月结束 |
(单位:百万美元) | 10月2日, 2022 | 10月3日, 2021 | 变异 | | 10月2日, 2022 | 10月3日, 2021 | 变异 |
| | | | | | | |
净收益 | 153.0 | | 188.3 | | (35.3) | | | 457.6 | | 433.3 | | 24.3 | |
对以下各项进行调整: | | | | | | | |
折旧及摊销 | 31.1 | | 34.3 | | (3.2) | | | 96.9 | | 105.8 | | (8.9) | |
与财产、厂房和设备、使用权资产和计算机软件有关的非现金重组(收益)成本 | (5.4) | | 0.3 | | (5.7) | | | (8.2) | | 0.4 | | (8.6) | |
| | | | | | | |
金融衍生品结算与将累计保单的递延损益转移至存货和净收益之间的时间差异 | (29.7) | | 2.9 | | (32.6) | | | 7.9 | | (5.0) | | 12.9 | |
保险追回收益,扣除处置财产、厂房和设备损失后的净额 | — | | (28.0) | | 28.0 | | | (6.2) | | (48.3) | | 42.1 | |
基于股份的薪酬 | 8.4 | | 12.7 | | (4.3) | | | 24.1 | | 29.2 | | (5.1) | |
其他 | 12.8 | | 5.6 | | 7.2 | | | 17.0 | | 3.7 | | 13.3 | |
非现金周转资金余额变化 | (104.4) | | 26.6 | | (131.0) | | | (365.0) | | (55.6) | | (309.4) | |
| | | | | | | |
经营活动的现金流 | 65.8 | | 242.7 | | (176.9) | | | 224.1 | | 463.5 | | (239.4) | |
未经审计的简明中期综合财务报表与本摘要之间存在某些微小的舍入差异。
·截至2022年10月2日的9个月,经营活动的现金流为2.24亿美元,而去年同期的经营活动现金流为4.64亿美元。这一变化主要是由于非现金营运资本增加的影响(如下所述),但净收益增加和保险回收收益减少部分抵消了这一影响。
·在截至2022年10月2日的9个月中,非现金营运资本增加了3.65亿美元,而截至2021年10月3日的9个月增加了5600万美元,这主要是由于库存增加较多。
7.2来自(用于)投资活动的现金流
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三个月 | | 九个月结束 |
(单位:百万美元) | 10月2日, 2022 | 10月3日, 2021 | 变异 | | 10月2日, 2022 | 10月3日, 2021 | 变异 |
| | | | | | | |
购置房产、厂房和设备 | (73.6) | | (48.1) | | (25.5) | | | (160.0) | | (90.1) | | (69.9) | |
购买无形资产 | (0.9) | | (0.6) | | (0.3) | | | (4.0) | | (1.8) | | (2.2) | |
业务处置(收购) | 27.9 | | — | | 27.9 | | | 27.9 | | — | | 27.9 | |
与财产、厂房和设备(PP&E)和其他处置PP&E有关的保险收益 | 1.4 | | 38.2 | | (36.8) | | | 6.7 | | 106.4 | | (99.7) | |
投资活动的现金流(用于) | (45.2) | | (10.5) | | (34.7) | | | (129.4) | | 14.5 | | (143.9) | |
未经审计的简明中期综合财务报表与本摘要之间存在某些微小的舍入差异。
·截至2022年10月2日的9个月,投资活动使用的现金流为1.29亿美元,而去年同期投资活动的现金流为1500万美元。这一变化主要是由于资本支出增加,以及2021年上半年收到的与2020年中美洲飓风造成的财产、厂房和设备受损有关的保险收益,但部分被出售我们在美国的一家纺纱设施所抵消。
·截至2022年10月2日的9个月的资本支出2载于本MD&A题为“财产、厂房和设备、使用权资产、无形资产和商誉”的第6.2节。
7.3自由现金流
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三个月 | | 九个月结束 |
(单位:百万美元) | 10月2日, 2022 | 10月3日, 2021 | 变异 | | 10月2日, 2022 | 10月3日, 2021 | 变异 |
| | | | | | | |
经营活动的现金流 | 65.8 | | 242.6 | | (176.8) | | | 224.1 | | 463.5 | | (239.4) | |
投资活动的现金流(用于) | (45.3) | | (10.5) | | (34.8) | | | (129.5) | | 14.5 | | (144.0) | |
针对以下情况进行调整: | | | | | | | |
| | | | | | | |
业务(处置)收购 | (27.9) | | — | | (27.9) | | | (27.9) | | — | | (27.9) | |
| | | | | | | |
自由现金流(1) | (7.4) | | 232.1 | | (239.5) | | | 66.7 | | 478.0 | | (411.3) | |
(1)这是一个非公认会计准则的财务计量或比率。请参阅本MD&A中的第16.0节“非GAAP财务衡量标准的定义和对账”。
未经审计的简明中期综合财务报表与本摘要之间存在某些微小的舍入差异。
截至2022年10月2日的9个月,自由现金流同比减少4.11亿美元,主要原因是运营现金流减少2.39亿美元,资本支出增加7200万美元,以及2021年前9个月收到的1.06亿美元与设备损坏有关的保险收益不会重现。截至2022年10月2日的三个月,自由现金流同比减少2.4亿美元,主要原因是运营现金流减少1.77亿美元,资本支出比去年同期增加3100万美元,以及2021年第三季度收到的3800万美元与设备损坏有关的保险收益不会重现。
2资本支出包括购置不动产、厂房和设备以及无形资产。
7.4来自(用于)融资活动的现金流
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三个月 | | 九个月结束 |
(单位:百万美元) | 10月2日, 2022 | 10月3日, 2021 | 变异 | | 10月2日, 2022 | 10月3日, 2021 | 变异 |
| | | | | | | |
在循环长期银行信贷安排项下提取的数额增加 | 105.0 | | — | | 105.0 | | | 320.0 | | — | | 320.0 | |
定期贷款的偿付 | — | | — | | — | | | — | | (400.0) | | 400.0 | |
| | | | | | | |
支付租赁债务 | (4.0) | | (3.5) | | (0.5) | | | (13.1) | | (12.5) | | (0.6) | |
已支付的股息 | (30.6) | | (30.4) | | (0.2) | | | (93.3) | | (60.7) | | (32.6) | |
发行股票所得款项 | 0.3 | | 0.3 | | — | | | 2.0 | | 3.0 | | (1.0) | |
股份回购及注销 | (94.0) | | (119.7) | | 25.7 | | | (408.2) | | (119.7) | | (288.5) | |
用于结算非财政部RSU的股票回购 | — | | — | | — | | | (5.7) | | (1.8) | | (3.9) | |
根据非金库RSU结算支付的预扣税款 | — | | — | | — | | | (4.1) | | (1.6) | | (2.5) | |
用于融资活动的现金流 | (23.3) | | (153.3) | | 130.0 | | | (202.4) | | (593.3) | | 390.9 | |
未经审计的简明中期综合财务报表与本摘要之间存在某些微小的舍入差异。
·截至2022年10月2日的9个月,融资活动中使用的现金流主要反映了本MD&A第8.7节讨论的NCIB计划下普通股的回购和注销,股息的支付,部分被从我们的长期银行信贷安排中提取的3.2亿美元现金流入所抵消。截至2021年10月3日止九个月,用于融资活动的现金流主要反映本公司偿还4亿美元无担保两年期定期贷款、回购及注销普通股以及派发股息。有关长期债务的讨论,请参阅本MD&A中标题为“流动性和资本资源”的第8.0节。
8.0流动资金和资本资源
8.1资本分配框架
从历史上看,我们的资金主要用于营运资本要求、资本支出、业务收购以及支付股息和股票回购,我们的资金来自运营产生的现金和长期债务安排的资金。我们已经建立了一个资本配置框架,旨在提高销售和收益增长以及股东回报。在为营运资本需求提供资金后,我们使用现金的首要任务是通过所需的资本投资为我们的有机增长提供资金。除了这些要求之外,我们的下一个资本配置优先事项是支持我们的股息和机会性的互补性收购,优先选择可能增强我们供应链模式的机会。此外,我们还根据正常的发行人投标计划使用多余的现金回购股票。
本公司已为过去12个月设定的财政年度末净债务杠杆率目标为预计调整后EBITDA的1至2倍,我们相信这将提供一个有效的资本结构和一个框架,在此框架内我们可以执行我们的资本分配优先事项。我们预计,经营活动的现金流和长期债务融资机制下的未使用融资能力将继续为我们的有机增长战略提供充足的流动性,包括预期的营运资本和预计的资本支出,平均占年销售额的6%至8%,以及我们的年度股息政策和持续的股票回购,以符合我们的杠杆框架和价值考虑。有关本公司流动资金风险的讨论,请参阅截至2022年1月2日止年度经审核年度综合财务报表附注26。
3这是一个非公认会计准则的财务衡量或比率。请参阅本MD&A中的第16.0节“非GAAP财务衡量标准的定义和对账”。
8.2长期债务和净债务
本公司截至2022年10月2日的长期债务如下:
| | | | | | | | | | | | | | |
| 实际利率(1) | 本金金额 | 到期日 |
(单位:百万美元,或以其他方式注明) | Oct 2, 2022 | Jan 2, 2022 |
长期债务的非流动部分 | | | | |
循环长期银行信贷安排,按美国浮动利率计息(2)(3) | 2.5% | 320.0 | | — | | 2027年3月 |
| | | | |
定期贷款,美国浮动利率利息,按月支付(2)(4) | 2.6% | 300.0 | | 300.0 | | 2026年6月 |
| | | | |
应付票据,固定息率2.70%,每半年支付一次(5) | 不适用 | — | | 100.0 | | 2023年8月 |
应付票据,调整后LIBOR的利息加1.53%的利差,按季度支付(5) | 不适用 | — | | 50.0 | | 2023年8月 |
应付票据,固定息率2.91%,每半年支付一次(5) | 2.9% | 100.0 | | 100.0 | | 2026年8月 |
应付票据,调整后LIBOR的利息加1.57%的利差,按季度支付(5) | 2.9% | 50.0 | | 50.0 | | 2026年8月 |
| | 770.0 | | 600.0 | | |
长期债务的当期部分 | | | | |
应付票据,固定息率2.70%,每半年支付一次(5) | 2.7% | 100.0 | | — | | 2023年8月 |
应付票据,调整后LIBOR的利息加1.53%的利差,按季度支付(5) | 2.7% | 50.0 | | — | | 2023年8月 |
| | 150.0 | | — | | |
长期债务(含本期部分) | | 920.0 | | 600.0 | | |
(1)指截至2022年10月2日止九个月的年化实际利率,包括利率互换的现金影响(如适用)。
(2)经调整期限SOFR的预付款(包括0%至0.25%的参考利率调整)加上1%至3%的利差。
(3)本公司承诺的10亿美元无抵押循环长期银行信贷安排提供年度延期,但须经贷款人批准。增加至经调整期限SOFR的利差是总净债务与EBITDA比率(定义见信贷安排协议及其修订)的函数。此外,还承诺对这项贷款支付4370万美元(2022年1月2日至5110万美元),用于支付各种信用证。
(4)无担保定期贷款为非循环贷款,可随时全部或部分预付,不受处罚。增加至经调整期限SOFR的利差是总债务净额与EBITDA比率(定义见定期贷款协议及其修订)的函数。
(5)在美国私人配售市场向认可投资者发行的本金总额达3亿美元的无抵押票据,可在任何时候全部或部分预付,但须支付票据购买协议所规定的预付罚金。
2021年4月20日,公司全额偿还了2022年4月6日到期的4亿美元无担保两年期定期贷款。2021年6月,公司修改了3亿美元的无担保定期贷款,将到期日从2025年4月延长至2026年6月。
2022年3月25日,公司修改并将其10亿美元的无担保循环长期银行信贷安排延长至2027年3月。作为修订的一部分,LIBOR的提法被定期担保隔夜融资利率(“Term Sofr”)取代,循环贷款包括可持续性挂钩贷款(“SLL”)结构,根据该结构,自2023年开始,其适用利润率将在实现某些可持续性目标时进行调整。在这些修订之前取得的循环贷款将继续适用伦敦银行同业拆借利率,直至期限结束。
2022年3月25日,该公司修改了其3亿美元定期贷款,以SOFR期限参考取代LIBOR参考。
2022年6月30日,本公司修订其票据购买协议,加入LIBOR备用条款,以经调整的期限SOFR、经调整的每日简单SOFR或由票据持有人和本公司在基准过渡事件或提前选择加入时选择的任何相关替代利率取代LIBOR。
本公司对循环-长期银行信贷安排、定期贷款及相关利率互换协议适用IFRS 9利率基准改革实用权宜之计,用于利率改革所需的修订。
截至2022年10月2日,该公司遵守了所有财务契约,并根据目前的预期和预测,预计在未来12个月内将继续遵守其契约。
| | | | | | | | |
(单位:百万美元) | Oct 2, 2022 | Jan 2, 2022 |
| | |
长期债务(含本期部分) | 920.0 | | 600.0 | |
银行负债 | — | | — | |
租赁义务(包括当期部分) | 92.9 | | 109.1 | |
债务总额(1) | 1,012.9 | | 709.1 | |
现金和现金等价物 | (69.2) | | (179.2) | |
净债务(1) | 943.7 | | 529.9 | |
(1)这是一个非公认会计准则的财务计量或比率。请参阅本MD&A中的第16.0节“非GAAP财务衡量标准的定义和对账”。
未经审计的简明中期综合财务报表与本摘要之间存在某些微小的舍入差异。
本公司用来监测其财务杠杆的主要指标是本MD&A第16.0节“非GAAP财务措施的定义和对账”中定义的净债务杠杆率。Gildan截至2022年10月2日的净债务杠杆率为1.2倍(2022年1月2日为0.7倍)。本公司的净债务杠杆率计算如下:
| | | | | | | | |
| |
(单位:百万美元,或以其他方式注明) | Oct 2, 2022 | Jan 2, 2022 |
| | |
调整后12个月的EBITDA(1) | 790.4 | | 726.8 | |
针对以下情况进行调整: | | |
商业收购 | 2.0 | | 22.8 | |
预计调整后12个月的EBITDA | 792.4 | | 749.6 | |
净债务(1) | 943.7 | | 529.9 | |
净债务杠杆率(1)(2) | 1.2 | | 0.7 |
(1)这是一个非公认会计准则的财务计量或比率。请参阅本MD&A中的第16.0节“非GAAP财务衡量标准的定义和对账”。
(2)就贷款和票据协议而言,公司在2022年10月2日的净债务与EBITDA比率为1.4。
未经审计的简明中期综合财务报表与本摘要之间存在某些微小的舍入差异。
总净债务与EBITDA比率(定义见信贷安排协议及其修正案)与本公司非公认会计原则比率及非公认会计原则财务指标“净债务杠杆率”及“经调整EBITDA”的定义分别不同,如本MD&A在某些方面所述。贷款和票据协议中的定义是根据以前的会计原则对所有租赁进行会计核算的,根据该原则,公司对物业的租赁被计入经营租赁,而公司报告的净债务杠杆率反映了按照公司现行会计政策进行的租赁会计。此外,贷款和票据协议中允许的EBITDA调整与公司在计算调整后的EBITDA非GAAP财务计量时使用的调整有所不同。由于这些差异,在2022财年第三季度末,我们在贷款和票据协议中的总净债务与EBITDA的比率为1.4。
经董事会批准,公司可根据具体情况发行或偿还长期债务、发行或回购股份或从事其他认为适当的活动。
8.3表外安排和合同债务到期日分析
在正常的业务过程中,我们签订了合同义务,这将要求我们在未来几个时期支付现金。下表列出了截至2022年10月2日我们的合同债务的到期日。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(单位:百万美元) | 账面金额 | 合同现金流 | 不到1年 | 1至3年 | 4至5年 | 5年以上 |
| | | | | | |
应付账款和应计负债 | 503.0 | | 503.0 | | 503.0 | | — | | — | | — | |
长期债务 | 920.0 | | 920.0 | | 150.0 | | — | | 770.0 | | — | |
利息义务(1) | — | | 133.6 | | 36.3 | | 62.7 | | 34.6 | | — | |
购买和其他债务(2) | — | | 470.2 | | 367.1 | | 94.6 | | 6.9 | | 1.6 | |
租赁义务 | 92.9 | | 116.6 | | 18.9 | | 28.5 | | 23.5 | | 45.7 | |
合同债务总额 | 1,515.9 | | 2,143.4 | | 1,075.3 | | 185.8 | | 835.0 | | 47.3 | |
(1)利息义务包括截至2022年10月2日对长期债务的预期利息支付(假设余额在到期前仍未偿还)。对于可变利率债务,公司已将2022年10月2日适用的利率适用于目前确定的到期日。
(2)采购和其他义务包括购买原材料和设备的承诺,以及最低使用费义务和其他合同承诺。
正如我们在2021财年经审计的年度合并财务报表附注24中披露的那样,我们已向第三方提供财务担保、不可撤销的备用信用证和担保债券,以在公司和我们的一些子公司未能履行其合同义务的情况下对他们进行赔偿。截至2022年10月2日,这些担保项下的最高潜在负债为1.61亿美元,其中1,700万美元用于担保债券,1.44亿美元用于财务担保和备用信用证。
8.4衍生工具
公司可能会定期使用衍生金融工具来管理与汇率波动、商品价格、利率以及我们基于股份的补偿计划下的普通股价格变化相关的风险。衍生金融工具不用于投机目的。截至2022年10月2日,本公司的未偿还衍生金融工具(其中大部分被指定为有效对冲工具)包括外汇和商品远期、期权和掉期合约,以及浮动至固定利率掉期,以固定本公司定期贷款和无担保票据项下指定部分借款的浮动利率。该公司还有一项未偿还的总回报掉期,旨在减少与递延股票单位相关的净收益的可变性,这些单位是以现金结算的。有关衍生金融工具的详情,请参阅截至2022年10月2日止三个月及九个月的未经审核简明中期综合财务报表附注9及附注10。
8.5未平仓股票数据
我们的普通股在纽约证券交易所(NYSE)和多伦多证券交易所(TSX)上市,代码为GIL。截至2022年10月28日,共有179,561,295股普通股已发行和发行,以及3,181,527股股票期权和66,657股稀释性限制性股票单位(财政部RSU)已发行。每个股票期权使持有者有权在归属期间结束时以预先确定的期权价格购买一股普通股。每个库房RSU使持有人有权在归属期间结束时从库房获得一股普通股,而无需向本公司支付任何货币代价。财政部的RSU仅用于一次性奖励,以吸引候选人或保留候选人,其授予条件,包括任何业绩目标,由董事会在授予时确定。
8.6宣布派发股息
2022年11月2日,董事会宣布每股现金股息为0.169美元,预计支付总额为3,000万美元,将于2022年12月19日向2022年11月23日登记在册的股东按比例按比例支付公司所有已发行和已发行普通股。根据《加拿大所得税法》和与合格股息有关的任何其他适用的省级立法,这种股息是一种“合格股息”。
作为本MD&A第8.1节所述的公司资本分配框架的一部分,董事会在决定宣布季度现金股息时会考虑几个因素,包括公司当前和未来的收益、营运资本要求的现金流量、资本支出、债务偿还义务、资本要求、宏观经济环境以及目前和/或未来的监管和法律限制。本公司的派息政策及宣布派息须由董事会酌情决定,因此,不能保证Gildan的派息政策将会维持,或会就任何季度或其他未来期间宣布派息。董事会宣布的股息最终取决于公司的运营和财务结果,而这些又受各种假设和风险的影响,包括本MD&A中所述的假设和风险。
8.7正常路线发行人投标(NCIB)
2022年8月,公司获得多伦多证券交易所的批准,从2022年8月9日开始更新其正常课程发行人投标(NCIB)计划,购买最多9,132,337股普通股以供注销,相当于截至2022年7月31日(NCIB的参考日期)公司已发行和已发行普通股的5%。根据NCIB,本公司有权根据多伦多证券交易所的要求,在2022年8月9日至2023年8月8日期间根据正常进程发行人投标进行购买。购买可以通过在多伦多证券交易所和纽约证券交易所(NYSE)的公开市场交易或加拿大替代交易系统(如果符合条件)进行,或通过证券监管机构允许的其他方式进行,包括预先安排的交叉、豁免要约、证券监管机构发布的发行人投标豁免令下的私人协议,以及大宗购买普通股。
于第三季度,本公司根据截至2022年8月8日的NCIB完成了股份回购,在本公司的NCIB续期后,自2022年8月9日起,本公司继续回购股份。在截至2022年10月2日的9个月内,公司根据其NCIB计划回购了总计11,896,866股普通股,总成本为4.07亿美元,其中1,200万美元计入股本,其余部分计入留存收益。
9.0法律程序
9.1索赔和诉讼
本公司是正常经营过程中发生的索赔和诉讼的一方。本公司预计这些事项的解决不会对本公司的财务状况或经营业绩产生重大不利影响。
10.0展望
与管理层预期有关的参考可在公司于2022年2月23日发布的“Gildan可持续增长战略”下的收益新闻稿以及公司于2022年11月3日发布的新闻稿中更具体地说在题为“展望”的一节中找到。新闻稿可在SEDAR网站www.sedar.com、EDGAR网站www.sec.gov和公司网站www.gildancorp.com上查阅。
11.0财务风险管理
本公司面临来自金融工具的风险,包括信用风险、流动性风险、外币风险、利率风险、商品价格风险,以及我们基于股份的补偿计划下普通股价格变化所产生的风险。详情请参阅截至2022年1月2日止年度经审核年度综合财务报表附注26,以及有关衍生金融工具的更多资料,请参阅截至2022年10月2日止三个月及九个月的未经审核简明中期综合财务报表附注9及附注10。
12.0关键会计估计和判断
我们的重要会计政策在我们2021财年经审计的综合财务报表的附注3中进行了说明。按照《国际财务报告准则》编制财务报表要求管理层作出估计和假设,以影响会计政策的应用和报告的资产、负债、收入和费用数额。实际结果可能与这些估计不同。
我们会不断检讨估计数字和基本假设。会计估计数的修订在修订估计数的期间和受影响的任何未来期间确认。
12.1应用会计政策时的关键判断
以下是管理层在应用会计政策过程中作出的关键判断,这些判断对合并财务报表中确认的金额具有最重大的影响:
·现金产生单位(CGU)的确定
·所得税
12.2估计不确定度的主要来源
在本财政年度剩余时间内有可能导致对资产和负债账面金额进行重大调整的估计不确定性的主要来源如下:
·预期信贷损失拨备
·存货计价
·业务合并
·非金融资产的可恢复性和减值
·所得税
关于需要使用管理估计和判断的这些领域的更详细讨论,请参阅我们2021财年经审计的合并财务报表的附注3。
13.0尚未实施的会计政策和新会计准则
13.1会计政策
本公司于截至2022年10月2日止三个月及九个月之未经审核简明中期综合财务报表乃根据国际会计准则委员会(“IASB”)颁布之国际会计准则(“IAS”)第34号中期财务报告编制。本公司在编制截至2022年10月2日止三个月及九个月的未经审核简明中期综合财务报表时所采用的会计政策,与其最新经审核年度综合财务报表附注3所披露的相同。
13.2尚未实施的新会计准则和解释
对《国际会计准则》第1号财务报表列报的修正
2020年1月23日,国际会计准则理事会发布了对《国际会计准则1财务报表列报》的狭义修正,以明确如何将债务和其他负债归类为流动负债或非流动负债。修订(仅影响财务状况表中负债的列报)澄清,流动或非流动负债的分类应基于报告期结束时存在的将结算推迟至少12个月的权利,并明确只有报告期结束时存在的权利才应影响负债的分类;澄清分类不受有关实体是否将行使其推迟清算负债的权利的预期的影响;并明确结算是指将现金、股权工具、其他资产或服务转移给交易对手。这些修订从2023年1月1日或之后开始的年度报告期内生效,并将追溯实施。允许提前申请。这些修订会视乎日后的发展而定。向董事会提出了2020年修正案产生的某些应用问题,导致董事会于2021年11月公布了带有契约的ED/2021/9号非流动负债暴露草案。建议对《国际会计准则》第1条进行进一步修正,并将2020年修正案的生效日期推迟到不早于2024年1月1日。征求意见稿公开征求意见,截止日期为2022年3月21日。本公司目前正在评估修订对其综合财务报表的影响。
对《国际会计准则1》和《国际财务报告准则实务报表2--会计政策信息披露》的修正
2021年2月,国际会计准则理事会发布了对《国际会计准则1财务报表列报》和《国际财务报告准则实务报表2作出重大判断》的修正案。修正案通过以下方式帮助各实体提供对财务报表主要用户更有用的会计政策披露:
-用披露“重大”会计政策的要求取代“国际会计准则1”中披露“重大”会计政策的要求。在这种情况下,如果与实体财务报表中包括的其他信息一起审议时,可以合理地预期一项会计政策会影响一般用途财务报表的主要使用者根据这些财务报表作出的决定,则该会计政策将是实质性的。
-在《国际财务报告准则》实务说明2中提供指导,以解释和演示四步重要性程序在会计政策披露中的应用。
修正案应前瞻性地适用。《国际会计准则》第1号修正案从2023年1月1日或之后开始的年度期间生效。允许提前申请。一旦一个实体应用了国际会计准则第1号的修订,它也被允许适用国际财务报告准则实务报表2的修订。本公司目前正在评估修订对其综合财务报表的影响。
对《国际会计准则》第8号《会计估计数定义》的修正
2021年2月,国际会计准则理事会修订了“国际会计准则”第8号“会计政策、会计估计变动和误差”,引入了“会计估计数”的新定义,以取代“会计估计数变动”的定义,并包括旨在帮助实体区分会计政策变动和会计估计变动的说明。这一区别很重要,因为会计政策的变化必须追溯适用,而会计估计的变化则是前瞻性的。这些修正案从2023年1月1日或之后开始生效。允许提前申请。本公司目前正在评估修订对其综合财务报表的影响。
《国际会计准则》第12号修正案,与单一交易产生的资产和负债有关的递延税项
2021年5月7日,国际会计准则委员会修订了国际会计准则第12号所得税,以缩小初始确认豁免的范围,使其不适用于产生相等和抵消暂时性差异的交易。这些修正案从2023年1月1日或之后开始生效。本公司目前正在评估修订对其综合财务报表的影响。
14.0财务报告内部控制
内部控制和程序的变化
自2022年7月4日起至2022年10月2日止期间,本公司的财务报告内部控制并无发生重大影响或可能重大影响财务报告内部控制的变化。
设计范围的限制
财务报告和披露控制程序的内部控制的设计范围不包括Frontier Yarns Inc.(“Frontier Yarns”)的控制、政策和程序,Frontier Yarns Inc.于2021年12月10日被收购。Frontier Yarns在截至2022年10月2日的中期综合财务状况报表中约占流动资产4,000万美元,非流动资产7,300万美元,流动负债3,600万美元和非流动负债200万美元,其中不包括使用权资产3,000万美元,收购6,300万美元的商誉和与长期租赁义务有关的非流动负债3,100万美元。
15.0风险和不确定性
在我们2021年经审计的年度综合财务报表的附注26中,我们描述了与金融工具相关的某些风险,在我们的2021年年度MD&A中的“风险和不确定性”一节中,我们描述了可能对我们的财务状况、运营或业务结果、现金流或我们普通股的交易价格产生重大不利影响的主要风险,以及导致实际结果与我们在前瞻性陈述中表达或暗示的预期大不相同的主要风险。以下列出的风险并不是影响本公司的唯一风险。我们目前不知道或我们目前认为无关紧要的其他风险和不确定性也可能对我们的财务状况、经营结果、现金流或业务产生重大和不利的影响。在我们的2021年度MD&A中描述的风险包括:
·我们实施增长战略和计划的能力
·我们有效竞争的能力
·我们整合收购的能力
·我们可能会受到总体经济和金融状况变化的负面影响
·我们依赖于少数重要客户
·我们的客户不承诺购买最低数量
·我们能够预测、识别或应对消费者偏好和趋势的变化
·我们能够根据客户需求的变化有效地管理生产和库存水平
·我们可能受到用于制造我们产品的原材料价格波动和波动的负面影响
·我们依赖关键供应商
·我们可能在我们开展业务或采购生产的国家受到气候、政治、社会和经济风险、自然灾害、流行病和地方病的负面影响
·遵守我们所在国家的法律和法规,以及诉讼和/或监管行动的潜在负面影响
·我们依赖某些国际贸易(包括多边和双边)协议和优惠方案,并受不断变化的国际贸易法规的约束
·可能提高我们的实际所得税税率的因素或情况
·遵守环境、健康和安全法规
·全球气候变化可能对我们的业务产生不利影响
·遵守产品安全法规
·我们可能会受到与员工关系的变化或国内外就业法规变化的负面影响
·我们可能会因为实际、据称或被认为违反劳动法或国际劳工标准、不道德的劳动和其他商业做法而经历负面宣传
·我们可能会受到第三方许可安排和许可品牌变化的负面影响
·我们保护知识产权的能力
·我们的业务运营在很大程度上依赖我们的信息系统
·我们可能会受到数据安全漏洞或数据隐私违规行为的负面影响
·我们依赖关键管理以及我们吸引和/或留住关键人员的能力
16.0非公认会计准则财务计量的定义和对账
我们使用非GAAP财务指标以及非GAAP比率来评估我们的经营业绩和财务状况。下面提供了本MD&A中使用的非GAAP衡量标准的术语和定义,以及每个非GAAP衡量标准与最直接可比较的GAAP衡量标准的对账。非公认会计准则财务指标在本MD&A所列所有期间均以一致基准列报。这些指标没有国际财务报告准则所规定的任何标准化含义,因此不太可能与其他公司提出的类似指标相比较。因此,不应孤立地考虑这些指标,也不应将其作为根据《国际财务报告准则》编制的业绩衡量标准的替代品。
非公认会计准则财务计量和相关比率
在本次MD&A中,我们使用非GAAP财务指标,包括调整后的净收益、调整后的营业收入、调整后的毛利、调整后的EBITDA以及非GAAP比率,包括调整后的稀释每股收益、调整后的营业利润率和调整后的毛利率。这些财务指标用于衡量我们从一个时期到另一个时期的业绩和财务状况,这不包括某些调整造成的变化,这些调整可能会扭曲对我们经营业绩趋势的分析,因为我们相信这些指标提供了关于公司财务业绩和财务状况的有意义的信息。排除这些项目并不意味着它们一定是非经常性的。我们还使用其他非公认会计准则财务指标,包括自由现金流、总债务、净债务、净债务杠杆率和营运资本。
对非公认会计准则计量的某些调整
如上所述,我们的某些非GAAP财务指标和比率排除了某些调整造成的变化,这些调整影响了公司财务结果的可比性,并可能扭曲对其业务业绩趋势的分析。影响一个以上非公认会计准则财务指标和比率的调整解释如下:
与重组和收购相关的(回收)成本
重组和收购相关成本包括与重大退出活动直接相关的成本,包括关闭和出售营业地点或搬迁业务活动、管理结构的重大变化,以及因业务收购而产生的交易、退出和整合成本。重组和收购相关成本作为调整后的营业收入、调整后的营业利润率、调整后的净收益、调整后的稀释每股收益和调整后的EBITDA计入。截至2022年10月2日的三个月和九个月,与重组和收购相关的回收分别为460万美元和580万美元(2021年-100万美元和400万美元的成本)。本MD&A中题为“重组和收购相关(回收)成本”的第5.4.5节详细讨论了这些成本和回收。
保险净收益
截至2022年10月2日的三个月和九个月,净保险收益为零和30万美元(2021年-2,990万美元和4,890万美元),与2020年11月影响公司在中美洲业务的两场飓风有关。保险净收益反映了200万美元的回收和600万美元的成本(2021年至1100万美元和5060万美元)(主要归因于设备维修、闲置员工的工资和福利延续以及其他成本和费用),但被截至2022年10月2日的三个月和九个月内200万美元的相关应计保险冲销和630万美元(2021至4090万美元和9950万美元)的回收所抵消。保险收益主要涉及超过财产、厂房和设备账面净值注销的损坏设备按重置成本价值计算的应计保险赔偿,以及在适用时确认业务中断的保险赔偿。保险净收益包括调整后的毛利和调整后的毛利、调整后的营业收入、调整后的营业利润、调整后的净收益、调整后的稀释每股收益和调整后的EBITDA。
战略性产品线计划的影响
在2019财年第四季度,该公司启动了一项战略计划,大幅减少其可打印产品线SKU数量。在2020财年第四季度,该公司扩大了这一战略计划,包括大幅减少其零售产品线SKU数量。这一战略计划的目标包括退出所有发货到件活动,停止品牌之间重叠和生产率较低的风格和SKU,简化公司的产品组合,并降低其制造和仓库配送活动的复杂性。这一举措的影响包括将停产SKU的账面价值降至清算价值的库存减记、与停产SKU相关的产品退货的销售退货津贴,以及2021年第四季度与停产SKU相关的生产设备和其他资产的减记。战略产品线举措的影响被计入调整后毛利和调整后毛利率、调整后营业收入、调整后营业利润率、调整后净收益、调整后稀释每股收益和调整后EBITDA的调整。
与这一举措有关的收益和费用如下:
·在截至2022年10月2日的三个月和九个月里,销售成本中包括了零和100万美元的回收。
·在截至2021年10月3日的三个月和九个月里,销售成本中包含的费用为零,费用为120万美元。
调整后净收益和调整后稀释每股收益
调整后的净收益计算为扣除重组和收购相关成本、商誉和无形资产减值(以及无形资产减值冲销)、保险净收益、PPE SKU的停产、公司战略产品线举措的影响以及与这些项目相关的所得税支出或回收之前的净收益。调整后净收益还不包括与重新评估以前确认或取消确认的递延所得税资产变现可能性相关的所得税,以及与因我们所在国家法定所得税税率变化而对递延所得税资产和负债进行重估相关的所得税。调整后摊薄每股收益的计算方法为调整后净收益除以摊薄后的已发行普通股加权平均数。本公司使用经调整的净收益和经调整的稀释每股收益来衡量其从一个时期到下一个时期的净收益表现,并在就其业务的持续运营做出决策时,不受上述项目的影响所造成的变化。该公司不计入这些项目,因为它们影响其净收益和稀释后每股收益的可比性,并可能扭曲对其业务业绩中净收益趋势的分析。该公司相信,调整后的净收益和调整后的稀释每股收益对投资者是有用的,因为它们有助于识别我们业务的潜在趋势,否则这些趋势可能会被某些费用、注销、费用、收入或回收所掩盖,这些费用、注销、费用、收入或回收可能在不同时期有所不同。排除这些项目并不意味着它们一定是非经常性的。这些措施没有国际财务报告准则规定的任何标准化含义,因此不太可能与其他公司提出的类似措施相提并论。
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| 截至三个月 | | 九个月结束 |
(单位:百万美元,每股除外) | 10月2日, 2022 | 10月3日, 2021 | | 10月2日, 2022 | 10月3日, 2021 |
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净收益 | 153.0 | | 188.3 | | | 457.6 | | 433.3 | |
对以下各项进行调整: | | | | | |
与重组和收购相关的(回收)成本 | (4.6) | | 1.0 | | | (5.8) | | 4.0 | |
| | | | | |
战略性产品线计划的影响 | — | | — | | | (1.0) | | 1.2 | |
| | | | | |
保险净收益 | — | | (29.9) | | | (0.3) | | (48.9) | |
与上述调整有关的所得税支出 | 5.0 | | — | | | 7.0 | | — | |
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调整后净收益 | 153.4 | | 159.4 | | | 457.5 | | 389.6 | |
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基本每股收益 | 0.84 | | 0.95 | | | 2.47 | | 2.19 | |
稀释每股收益 | 0.84 | | 0.95 | | | 2.46 | | 2.18 | |
调整后稀释每股收益(1) | 0.84 | | 0.80 | | | 2.46 | | 1.96 | |
(1)这是一个非公认会计准则比率。其计算方法为调整后净收益除以已发行普通股的摊薄加权平均数。
未经审计的简明中期综合财务报表与本摘要之间存在某些微小的舍入差异。
调整后的毛利和调整后的毛利率
调整后的毛利按毛利计算,不包括保险净收益、个人防护装备SKU的停产和公司战略产品线举措的影响。本公司以经调整毛利及经调整毛利衡量其在毛利水平上的表现,而不会因上述项目的影响而产生差异。该公司不包括这些项目,因为它们影响其财务结果的可比性,并可能扭曲对其业务业绩趋势的分析。排除这些项目并不意味着它们一定是非经常性的。本公司相信,调整后的毛利和调整后的毛利对管理层和投资者是有用的,因为它们有助于识别我们业务中的潜在趋势,即公司如何有效地利用劳动力和材料向客户生产商品,否则这些趋势可能会被我们的战略产品线举措和净保险收益的影响所掩盖,这些影响可能会因时期而异。这些措施没有国际财务报告准则规定的任何标准化含义,因此不太可能与其他公司提出的类似措施相提并论。
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| 截至三个月 | | 九个月结束 |
(单位:百万美元,或以其他方式注明) | 10月2日, 2022 | 10月3日, 2021 | | 10月2日, 2022 | 10月3日, 2021 |
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毛利 | 252.2 | 281.7 | | 757.6 | | 711.0 | |
对以下各项进行调整: | | | | | |
战略性产品线计划的影响 | — | — | | (1.0) | | 1.2 | |
| | | | | |
保险净收益 | — | (29.9) | | (0.3) | | (48.9) | |
调整后的毛利 | 252.2 | 251.8 | | 756.3 | 663.3 | |
| | | | | |
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| | | | | |
毛利率 | 29.7 | % | 35.1 | % | | 30.1 | % | 33.3 | % |
调整后的毛利率(1) | 29.7 | % | 31.4 | % | | 30.0 | % | 31.0 | % |
(1)这是一个非公认会计准则比率。它的计算方法是调整后的毛利除以净销售额,不包括与停产SKU相关的预期产品退货的销售退货津贴。净销售额不包括与停产SKU相关的预期产品退货的销售退货津贴,是调整后利润率的分母中使用的非GAAP衡量标准,以逆转SKU合理化调整的全部影响。这两个时期的销售退货津贴都为零。
未经审计的简明中期综合财务报表与本摘要之间存在某些微小的舍入差异。
调整后的营业收入和调整后的营业利润率
调整后的营业收入作为未计重组和收购相关成本的营业收入计算。调整后的营业收入还不包括商誉和无形资产的减值、保险净收益、PPE SKU的停产以及公司战略产品线举措的影响。调整后的营业利润率计算为调整后的营业收入除以净销售额,不包括与停产SKU相关的预期产品退货的销售退货津贴。管理层使用经调整的营业收入和经调整的营业利润率来衡量其在营业收入水平的表现,因为我们认为这能更好地反映我们的经营业绩,并便于在不同报告期进行比较,而不会因上述项目的影响而产生差异。该公司不计入这些项目,因为它们影响其财务结果的可比性,并可能扭曲对其营业收入和营业利润率表现的趋势的分析。本公司相信,调整后的营业收入和调整后的营业利润率对投资者是有用的,因为它们有助于识别我们业务的潜在趋势,即公司从其主要业务中产生利润的效率,否则这些利润可能会被重组和收购相关成本、我们的战略产品线举措和保险净收益的影响所掩盖,这些影响可能会随着时期的不同而变化。排除这些项目并不意味着它们一定是非经常性的。这些措施没有国际财务报告准则规定的任何标准化含义,因此不太可能与其他公司提出的类似措施相提并论。
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| 截至三个月 | | 九个月结束 |
(单位:百万美元,或以其他方式注明) | 10月2日, 2022 | 10月3日, 2021 | | 10月2日, 2022 | 10月3日, 2021 |
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营业收入 | 174.6 | 201.3 | | 510.8 | 474.8 |
对以下各项进行调整: | | | | | |
与重组和收购相关的(回收)成本 | (4.6) | 1.0 | | (5.8) | 4.0 |
| | | | | |
战略性产品线计划的影响 | — | — | | (1.0) | 1.2 |
| | | | | |
保险净收益 | — | (29.9) | | (0.3) | (48.9) |
调整后的营业收入 | 170.0 | 172.4 | | 503.7 | 431.1 |
营业利润率 | 20.5 | % | 25.1 | % | | 20.3 | % | 22.2 | % |
调整后的营业利润率(1) | 20.0 | % | 21.5 | % | | 20.0 | % | 20.2 | % |
(1)这是一个非公认会计准则比率。它的计算方法是调整后的营业收入除以净销售额,不包括与停产SKU相关的预期产品退货的销售退货津贴。净销售额不包括与停产SKU相关的预期产品退货的销售退货津贴,是调整后利润率的分母中使用的非GAAP衡量标准,以逆转SKU合理化调整的全部影响。这两个时期的销售退货津贴都为零。
未经审计的简明中期综合财务报表与本摘要之间存在某些微小的舍入差异。
调整后的EBITDA
调整后的EBITDA按扣除财务支出净额、所得税、折旧和摊销前的收益计算,不包括重组和收购相关成本的影响。调整后的EBITDA还不包括商誉和无形资产的减值、无形资产减值的冲销、保险净收益、PPE SKU的停产以及公司战略产品线计划的影响。管理层使用调整后的EBITDA及其他衡量标准,以便于在不同时期一致地比较其业务的盈利能力,并更全面地了解影响我们业务的因素和趋势。该公司还认为,这一指标通常被投资者和分析师用来评估行业内公司的盈利能力和成本结构,以及衡量公司偿还债务和履行其他付款义务的能力,或作为一种常见的估值衡量标准。该公司不包括折旧和摊销费用,这些费用属于非现金性质,可能因会计方法或非经营因素的不同而有很大差异。排除这些项目并不意味着它们一定是非经常性的。这一措施没有国际财务报告准则规定的任何标准化含义,因此不太可能与其他公司提出的类似措施相提并论。
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三个月 | | 九个月结束 |
(单位:百万美元) | 10月2日, 2022 | 10月3日, 2021 | | 10月2日, 2022 | 10月3日, 2021 |
| | | | | |
净收益 | 153.0 | | 188.3 | | | 457.6 | | 433.3 | |
与重组和收购相关的(回收)成本 | (4.6) | | 1.0 | | | (5.8) | | 4.0 | |
| | | | | |
战略性产品线计划的影响 | — | | — | | | (1.0) | | 1.2 | |
| | | | | |
保险净收益 | — | | (29.9) | | | (0.3) | | (48.9) | |
折旧及摊销 | 31.1 | | 34.3 | | | 96.9 | | 105.8 | |
财务费用,净额 | 9.3 | | 5.3 | | | 23.7 | | 22.7 | |
所得税费用 | 12.2 | | 7.7 | | | 29.4 | | 18.9 | |
调整后的EBITDA | 201.0 | | 206.7 | | | 600.5 | | 537.0 | |
未经审计的简明中期综合财务报表与本摘要之间存在某些微小的舍入差异。
自由现金流
自由现金流的定义是来自经营活动的现金,减去用于投资活动的现金流量,不包括与业务收购/处置有关的现金流量。公司认为自由现金流是其业务财务实力和流动性的重要指标,也是管理层在管理资本时使用的关键指标,因为它表明在资本支出之后有多少现金可用于偿还债务、进行业务收购和/或重新分配给股东。管理层认为,自由现金流还为投资者提供了一个重要的视角,让他们了解我们可以用来偿还债务、为收购提供资金和支付股息的现金。此外,自由现金流通常被投资者和分析师在评估企业及其标的资产时使用。这一措施没有国际财务报告准则规定的任何标准化含义,因此不太可能与其他公司提出的类似措施相提并论。
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| 截至三个月 | | 九个月结束 |
(单位:百万美元) | Oct 2, 2022 | Oct 3, 2021 | | Oct 2, 2022 | Oct 3, 2021 |
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经营活动的现金流 | 65.8 | | 242.6 | | | 224.1 | | 463.5 | |
投资活动的现金流(用于) | (45.3) | | (10.5) | | | (129.5) | | 14.5 | |
针对以下情况进行调整: | | | | | |
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业务(处置)收购 | (27.9) | | — | | | (27.9) | | — | |
自由现金流 | (7.4) | | 232.1 | | | 66.7 | | 478.0 | |
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总债务和净债务
总债务被定义为银行债务、长期债务(包括任何当前部分)和租赁债务(包括任何当前部分)的总额,净债务是扣除现金和现金等价物后的总债务。本公司认为,总债务和净债务是管理层和投资者评估本公司财务状况和流动性并衡量其财务杠杆的重要指标。这些措施没有国际财务报告准则规定的任何标准化含义,因此不太可能与其他公司提出的类似措施相提并论。
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(单位:百万美元) | Oct 2, 2022 | Jan 2, 2022 |
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长期债务(含本期部分) | 920.0 | | 600.0 | |
银行负债 | — | | — | |
租赁义务(包括当期部分) | 92.9 | | 109.1 | |
债务总额 | 1,012.9 | | 709.1 | |
现金和现金等价物 | (69.2) | | (179.2) | |
净债务 | 943.7 | | 529.9 | |
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净债务杠杆率
净债务杠杆率被定义为净债务与过去12个月的预计调整EBITDA的比率,所有这些都是非公认会计准则衡量标准。过去12个月的预计调整EBITDA反映了在此期间进行的业务收购,就像它们发生在过去12个月期间的开始一样。该公司已为未来12个月设定的财政年度末净债务杠杆目标比率为预计调整后EBITDA的一至两倍。净负债杠杆率用于评估本公司的财务杠杆,并供管理层在对本公司的资本结构(包括融资战略)进行决策时使用。本公司认为,某些投资者和分析师使用净债务杠杆率来衡量本公司的财务杠杆,包括我们偿还所发生债务的能力。公司的净债务杠杆率与净债务与EBITDA的比率不同,净债务与EBITDA比率是我们贷款和票据协议中的约定,主要是由于后者与租赁会计有关的调整,因此公司认为这是一项有用的额外措施。这一措施没有国际财务报告准则规定的任何标准化含义,因此不太可能与其他公司提出的类似措施相提并论。
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(单位:百万美元,或以其他方式注明) | Oct 2, 2022 | Jan 2, 2022 |
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调整后12个月的EBITDA | 790.4 | | 726.8 | |
针对以下情况进行调整: | | |
商业收购 | 2.0 | | 22.8 | |
预计调整后12个月的EBITDA | 792.4 | | 749.6 | |
净债务 | 943.7 | | 529.9 | |
净债务杠杆率(1) | 1.2 | | 0.7 | |
(1)截至2022年10月2日,就贷款和票据协议而言,公司的总净债务与EBITDA比率为1.4。请参阅本MD&A的第8.2节。
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营运资本
营运资本是非公认会计准则的财务指标,其定义为流动资产减去流动负债。管理层相信,营运资金除根据国际财务报告准则编制的其他常规财务指标外,亦提供有助了解本公司财务状况的资料。使用营运资本的目的是通过解释影响公司短期流动资金和财务状况的重大趋势和活动,包括公司在短期负债到期时的清偿能力,从管理层的角度向读者展示公司的观点。这一指标与其他上市公司使用的类似名称的指标不一定具有可比性。
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(单位:百万美元) | Oct 2, 2022 | Jan 2, 2022 |
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现金和现金等价物 | 69.2 | | 179.2 | |
应收贸易账款 | 431.5 | | 330.0 | |
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盘存 | 1,112.5 | | 774.4 | |
预付费用、存款和其他流动资产 | 116.7 | | 163.7 | |
应付账款和应计负债 | (503.0) | | (440.4) | |
应付所得税 | (4.0) | | (7.9) | |
租赁债务的当期部分 | (13.4) | | (15.3) | |
长期债务的当期部分 | (150.0) | | — | |
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营运资本 | 1,059.5 | | 983.7 | |
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