依据第497(B)条提交
注册档案第333-31247号

日期为2021年2月11日的招股说明书

SPDR^®道琼斯工业平均指数^SMETF信托基金

(SPDR DJIA Trust或The Trust)

(以前称为钻石^®信任，系列1？)

(在新加坡境外成立的单位投资信托基金

在美国组织)

根据以下规定发出的招股章程

“证券条例”第XIII部第2分部

和期货法案，新加坡第289章

本招股说明书包含本招股说明书，如果没有SPDR DJIA Trust于2021年2月10日发布的美国招股说明书，本招股说明书无效。

本招股说明书中提供的集体投资计划是根据《证券及期货法》(新加坡《证券及期货法》)第289章(《证券及期货法》)认可的计划。本招股说明书的副本已提交新加坡金融管理局(以下简称管理局)并登记。管理局对招股说明书的内容不承担任何责任。监管局对招股说明书的注册并不意味着该法案或任何其他法律或法规要求已得到遵守。管理局没有以任何方式考虑集体投资计划的投资优点。本招股章程在管理局注册的日期为2021年2月11日。本招股说明书将于2022年2月11日(注册日后12个月)到期。

SPDR DJIA Trust已被纳入新加坡交易所证券交易有限公司(SGX-ST)的官方名单 ，并已获得新加坡证券交易所(SGX-ST)的许可，可以在SGX-ST主板上交易和报价SPDR DJIA Trust中已经发行的以及可能不定期发行的所有单位 。新交所-ST对本招股说明书中任何 陈述或表达的意见的正确性不承担任何责任，并且进入新交所-ST的官方名单并不被视为SPDR DJIA Trust或该单位的优点的标志。

重要提示：如果您对本招股说明书的内容有疑问，请咨询您的股票经纪人、银行经理、律师、会计师或其他 财务顾问。

SPDR^®道琼斯工业平均指数^SMETF信托基金

(SPDR DJIA Trust)

招股说明书

目录

·道琼斯工业股票平均价格指数^SM？，DJIA^®？，道琼斯^®？，道琼斯指数^®？？和钻石？^®YOW是道琼斯商标控股有限责任公司(Dow Jones Trademark Holdings LLC)的注册商标和服务标志，已被S&P OPCO LLC许可使用，S&P OPCO LLC是S&P道琼斯指数有限责任公司(S&P Jones Indices LLC)的子公司，并向道富环球顾问基金分销商(State Street Global Advisors Funds Distributors，LLC)发放了再许可使用许可。根据单独的再许可，Trust、PDR Services LLC和NYSE Arca，Inc.被允许使用这些商标和服务标志。标准普尔、道琼斯、它们各自的附属公司或它们的第三方许可方不会赞助、背书、销售或营销此信托。

-SPDR^®？是标准普尔金融服务有限责任公司(Standard&Poor‘s Financial Services LLC)的商标， 已获标准普尔授权使用，并再授权供道富环球顾问基金分销商(State Street Global Advisors Funds Distributors，LLC)使用。道富环球顾问基金分销商(State Street Global Advisors Funds Distributors，LLC)或其附属公司提供的任何金融产品，均不由标普或其附属公司以及标普、其附属公司或其第三方许可方赞助、背书、销售或 营销。

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SPDR^®道琼斯工业平均指数^SMETF信托基金

本招股说明书，与SPDR相关^®道琼斯工业平均指数^SM根据新加坡第289章《证券及期货法》第XIII部第2 分部发行的ETF信托(SPDR DJIA Trust(SPDR DJIA Trust，简称SPDR DJIA Trust，简称SPDR DJIA Trust))已提交新加坡金融管理局(Monetary Authority Of Singapore)并由其注册，新加坡金融管理局对其内容不承担任何责任。

本招股说明书包含由信托 (美国招股说明书)于2021年2月10日发布的美国招股说明书附件，否则本招股说明书无效。美国招股说明书中定义的术语在本招股说明书中使用时具有相同的含义。

信托的财政年度截止日期为10月31日。

信托是在美国组织的单位投资信托，是 发行称为单位的证券的单一基金，这些证券代表信托实际持有的普通股的不可分割的所有权权益，并构成信托的投资组合(投资组合证券)。 投资组合是指包括在DJIA(定义如下)中的普通股的投资组合。该信托寻求提供的投资结果，在扣除费用之前，通常与道琼斯工业平均指数(DJIA)的价格和收益表现相对应。信托的投资组合基本上由组成道富基金的所有成份股普通股组成，这些股票根据信托协议(定义见下文 )的条款进行加权。

该信托的投资组合周转率是根据购买或出售信托标的投资的较少者计算的，并以每日平均资产净值的百分比表示，在最近一个财政年度为19%。信托的投资组合周转率，以月平均价值的百分比表示，可以在美国招股说明书的第2页和美国招股说明书第26页的财务要点部分找到。

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截至2021年2月8日，该信托基金的前十大成员(按权重计算)如下：

有关信托投资组合的更多详细信息，请参阅本文所附的美国说明书第52至56页。 所有单位都以美元计价。

信托的发起人(保荐人)PDR Services LLC对本招股说明书中所含信息的准确性承担全部责任，但在美国招股说明书中独立注册会计师事务所的报告中给出的信息除外。在进行了所有合理查询后， 确认，就其所知所信，本招股说明书中陈述的事实和表达的意见在本招股说明书日期的所有重要方面都是公平和准确的， 没有其他可供选择的

信托受日期为2004年11月1日(自2004年11月8日起生效)的修订信托 协议(信托协议)管辖，经日期为2008年2月14日并于2008年2月14日生效的修正案、日期为2008年10月24日并自2008年10月24日起生效的修正案、日期为2009年12月22日(自2010年2月27日起生效)的修正案(分别由道富银行与信托公司、信托的退休受托人(退休受托人)和发起人 由由道富环球顾问信托公司(道富环球顾问信托公司)、信托受托人(受托人)和保荐人之间订立，并由受托人和保荐人之间于2017年8月4日 年8月4日(自2017年9月5日起生效)的修正案作出。美国招股说明书中定义的术语在本招股说明书中使用时具有相同的含义。

信托协议副本可在美国正常营业时间内在美国马萨诸塞州波士顿铁街一号的道富环球顾问信托公司(One Iron Street，Boston，Massachusetts，U.S.02210)或道富环球顾问新加坡有限公司(State Street Global Advisors Singapore Limited)的办公室免费查阅。¹，地址：新加坡首都大厦33-01号，罗宾逊 路168号，邮编：068912，地址：新加坡正常营业时间。

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投资者应寻求专业意见，以确定(A)可能的税收后果， (B)法律要求，以及(C)根据其公民身份、居住地或住所所在国家的法律，他们可能遇到的任何外汇限制或外汇管制要求，这些限制或外汇管制要求可能与认购、持有或处置单位 相关。

建议信托的投资者仔细考虑在美国招股说明书第4至6页上的 标题下列出的风险因素和投资信托的主要风险，以及美国招股说明书第62至64页上的其他风险信息，并参考本招股说明书的 S-18至S-23页，以讨论投资Units在美国和新加坡的税收后果。在此建议投资者仔细考虑美国招股说明书第4至6页的主要风险以及美国招股说明书第62至64页的附加风险信息，并参阅本招股说明书的S-18至S-23页，以讨论投资Units在美国和新加坡的税收后果。

查询

所有有关信托的查询 或索取本招股说明书额外副本的要求，应直接与投资者的当地经纪人联系。

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公司信息

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交易和结算

信托单位在新加坡交易所证券交易有限公司(SGX-ST)挂牌交易，交易日内可随时在二级市场买卖。在SGX-ST交易的单位的市场价格可在SGX-ST网站上获得 Https://www2.sgx.com/securities/securities-prices?code=etfs。授权参与者还可以通过受托人向美国总代理商下订单 ，直接从美国信托购买单位，最小单位为50,000个单位(称为创建单位)或其倍数。创建单位也可以通过向美国创建单位的受托人投标来赎回 交易是为了换取实物证券和/或现金的存放或交付，这些实物证券和/或现金构成了DJIA中包含的普通股的实质性复制，这一点由指数提供商标准普尔道琼斯指数有限责任公司(S&P)确定。此类购买和赎回只能在美国以当时的估值进行，如本文 第S-7至S-10页和第S-13至S-14页标题下的赎回所述。 就创建单元的此类购买和赎回而言，评估时间(如第S-13页所定义)是纽约证券交易所有限责任公司正常交易时段的收盘时间 (通常为下午4：00)。纽约时间)。有关交易和结算的更多详情，请参阅随附的美国招股说明书第7至8页和第41至50页。

Units的主要交易市场在美国，Units在NYSE Arca，Inc.(NYSE Arca，Inc.)上市。投资者应注意 单位在某些情况下可能会暂停交易。有关更多详细信息，请参阅美国招股说明书第56至57页和第62页。

与其他证券一样，投资者将支付协商的经纪佣金、典型的新加坡清算费用和适用的税款。此外，将分配给新加坡投资者的现金股息将扣除CDP发生的费用(定义如下)，如果此类费用等于或超过股息金额，投资者将不会收到任何分配。 经纪佣金可能按7%(7%)的现行标准税率征收商品和服务税(GST)。新加坡将收取清算费，目前的费率为合同价值的0.0325%(或CDP可能不时决定的其他金额)。在新加坡，清算费用可能按7%(7%)的现行标准税率征收商品及服务税。单位在新加坡交易所-ST以美元交易， 10个单位循环成交。本招股说明书中使用的术语市场日是指单位交易可以执行和结算的营业日。如果信托未能遵守新交所的持续上市要求和广告指南，新交所的单位可能会被暂停交易 。

对于新加坡单位的持有者，交易和结算流程、他们接受分发的系统或提供信息的 方式等方面可能与美国招股说明书中规定的信息不同。在新加坡的单位持有人应

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请仔细阅读本招股说明书，所有与本招股说明书相关的查询均应与其当地经纪人联系。

新交所-ST对证券(包括单位)在新交所-ST继续上市提出了某些要求。 不能保证新交所-ST将继续满足维持信托单位上市所需的要求，新交所-ST不会改变其上市要求，也不能保证该单位将始终在新交所-ST上市。如果单位从新交所-ST退市，信托将不会终止。如果这些单位从SGX-ST退市，投资者可以通过本招股说明书S-9至S-10页 第3节：CDP中的单位交付以在纽约证交所Arca交易中描述的交付机制，交付他们持有的用于在NYSE Arca交易的CDP单位。

单位由信托以无纸化证券的形式发行，这些证券是存托机构 信托公司(DTC)符合条件的账簿录入证券。作为仅供簿记录入的证券，单位由一种或多种以CEDE&Co.名义注册的全球证券代表，作为DTC的提名人，并存放在DTC或代表DTC。

中央托管(PTE)有限公司在DTC开立一个账户，账户编号为5700(DTC账户)。 CDP可以从DTC的成员参与者(DTC参与者)的账户接收或向其交付单元。

通过CDP系统进行的交易结算只能由CDP的存托代理人或在CDP拥有自己的直接 证券账户的单位持有人进行。投资者可在CDP开立直接证券账户，或在任何存托代理开立证券子账户，以持有CDP中的基金单位。术语？存托代理 的含义应与新加坡第289章《证券和期货法》第81SF节中赋予它的含义相同。

通过下面讨论的交付机制，投资者可以在新加坡购买设备并在美国销售，反之亦然。虽然CDP和DTC在各自的市场结算中都规定货到付款和免费支付证券转让，所有 两个托管机构之间的关联转让仅在免费支付基础(即，没有与证券 移动平行的相关现金移动。任何相关的现金转移只能在DTC和CDP以外通过买方和卖方之间通过各自的安排直接进行)。投资者应该知道，新加坡时间通常比纽约东部夏令时(东部标准时间13小时)早12小时，纽约证交所Arca和新加坡证交所-ST不是同时开放的。由于新加坡和美国市场之间的时差，两个市场之间的单位交易 不能同时进行。有关可能暂停交易或交易的详细情况，请参阅美国招股说明书第41至50页和56至57页。

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新加坡境内单位的所有交易和交易必须通过CDP中的电脑化账簿录入(无纸化)结算系统 进行结算。投资者应确保在交易日期后的第二个交易日 之前，在新交所-ST交易所出售的单位可以在其CDP账户上进行结算。

投资者在其CDP账户中持有的单位将在交易日期后的 第二个市场日记入贷方或借方结算。即，T+2，T为交易日期。如果单位在下午1：30之前未进入投资者的CDP账户进行结算在T+2，投资者将受制于当天下午的买入周期。有关买入周期的更多信息，请访问新交所-ST网站：Http://www.sgx.com.

在没有不可预见的情况下，假设投资者已向其DTC参与者提供了适当的指示，则在正式 完成的文件提交给CDP进行处理后，将至少需要一个交易日才能将单元交付进出CDP。CDP在下午1点后收到的说明和表格给定市场日的新加坡时间 将被视为在下一个市场日收到，因此将在下一个市场日处理。有关信托费用和开支的详情，请参阅美国招股说明书第1页和第58至61页。

该信托基金通过了美国招股说明书第81页所述的道德准则。

在美国持有DTC系统中的单位并希望在SGX-ST进行交易的投资者可以直接将单位交付给CDP；这种向CDP DTC账户的账簿转账可能仅在 免费支付根据。投资者可以在下午1点之前通知其新加坡经纪人或存托代理向CDP提交交割指令，以及 适用的CDP交割费和商品及服务税。指定交货日期的新加坡时间。投资者必须同时指示其DTC参与者在交割日将该等基金单位存入DTC账户。在 收到其DTC帐户已记入贷方的通知后，CDP将相应地将单位贷记到投资者的帐户中。

投资者应 确保其产品及时存入CDP的证券账户进行结算。如果投资者不能根据交易交付结算单位，CDP可以针对CDP的相关结算会员买入 。

在CDP持有单位并希望在纽约证交所Arca交易的投资者必须安排将单位交付到其DTC 参与者的账户中，以结算任何此类交易，结算将在交易结束后的第二个市场日进行

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交易日期。对于此类交割，投资者必须在下午1点之前通过其新加坡经纪或托管代理提交一份填妥的CDP交割表以及适用的CDP交割费和商品及服务税。新加坡时间在美国指定交割日期后的第二个交易日。投资者必须同时指示其DTC参与者期待从DTC 账户收到相关数量的单元。收到填妥的CDP交割表后，CDP将在投资者的证券账户中预留相关数量的单位，然后指示DTC将单位交付至 投资者指定的DTC参与者账户。在CDP收到DTC确认这些单位已从其DTC账户中转出后，相关数量的单位将从投资者的证券账户中扣除。

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汇率与风险

在新交所-ST交易的单位以美元计价和交易。只能按照美国招股说明书中规定的方式，按照当时以美元计算的当前价值，以美元创建或 赎回单位。同样，信托只持有以美元计价的投资组合证券，而受托人可能 进行的分配是以美元计价的。

该信托没有能力管理其投资以对冲美元和新加坡元汇率 的波动。如果新加坡投资者希望将此类美元持有量或分派兑换成新加坡元，新加坡元与美元汇率的波动可能会影响货币兑换后收益的价值。

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一般和法定信息

信托协议规定，信托的账目应按照美国法律的要求，由受托人不时指定的独立注册会计师进行审计。

信托协议规定受托人承担的主要职责和义务概述如下：

(I)受托人将代表信托存款接受有价证券存款，并获授权以其名义或其代名人或其代理人的代名人的名义登记或转让有价证券；

(Ii)受托人必须持有根据信托协议收取的款项，作为信托账户的存款；

(Iii)受托人对根据 信托协议进行的金钱或证券处置或评估不负责任，但因其本身严重疏忽、不守信用、故意行为不当、故意失职或罔顾其在信托协议下的职责和义务而作出的，则不在此限；

(Iv)如受托人认为任何诉讼可能涉及 开支或法律责任，则受托人并无义务在该诉讼中出庭、进行检控或抗辩，除非该诉讼已就该等开支或法律责任提供合理保证及弥偿；如提供合理弥偿，则受托人须酌情采取其认为必需的行动，以 保障信托及所有实益拥有人的权益；

(V)受托人必须向 经纪/承销商提供经信托核数师审计的信托账目，经纪/承销商将该等账目交付给实益拥有人；

(Vi)受托人在执行信托协议下的职能时，不会因其本身的严重疏忽、不守信用、故意不当行为或故意失职而对其真诚地采取或容受的任何行动负上法律责任，或相信该等行动是经其授权的，或在其获赋予的酌情决定权、权利或权力范围内，或罔顾其职责及义务的 ；

(Vii)受托人必须确保向保荐人支付的任何款项均不用于信托费用，但不超过美国证券交易委员会(SEC)规定和信托协议授权的用途的款项除外；

(Viii)受托人必须在其办事处备存有关信托协议下所有交易(包括设立及赎回创造单位)的妥善纪录及帐簿，并在正常营业时间内的任何合理时间公开此等簿册，以供任何实益拥有人查阅；

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(Ix)受托人必须作出或安排作出“1933年证券法”、“1934年证券交易法”、“1940年投资公司法”及美国各州或联邦税务法律及规例所规定的报告和提交 文件；

(X)受托人必须将信托协议的认证副本、当时有效的每个信托系列的契约以及其中最新的投资组合证券清单保存在其办公室存档，并供查阅；以及

(Xi)受托人必须从信托资产中扣除并直接支付信托协议项下发生的所有费用和支出，或应从信托资产或出售信托证券中偿还从其自有资金中垫付的该等支出和支出。

单位持有人不需要、没有义务或有权与任何个人或公司签订任何合同，无论是以租赁或其他方式。 与信托相关的单位持有人没有义务、也没有权利与任何个人或公司签订任何合同 。

受托人对信托资金投资的所有证券和其他财产、为该等投资持有的所有资金、 信托的所有均衡化、赎回和其他特别资金，以及该等财产和基金的增值和收益产生的所有收入拥有法定所有权，受托人必须将其分离并以信托形式持有，直至分配给单位的 持有人。

该信托并非由管理公司管理，保荐人或受托人没有义务赎回任何基金单位。正如美国招股说明书第46至50页所述，是信托本身有义务进行赎回(尽管实际实施赎回的是作为信托代理人的受托人)。

只有创造单位中的单位才能按当时的估值赎回，当时的估值是在正确收到赎回订单的营业日计算的，截至评估时间，也就是纽约证券交易所有限责任公司常规交易时段的收盘时间(通常是下午4点)。纽约时间)。对于通过结算流程进行的赎回，受托人 将在被视为收到赎回请求之日后的第二个(2)NSCC营业日之前将现金赎回付款和股票转移给赎回受益者。对于结算流程以外的赎回， 受托人将现金赎回付款和股票在以下日期后的第二(2)个营业日之前转让给赎回受益人

S-13

兑换视为已收到。受托人将取消所有在赎回时交付的单位。有关此过程的详细说明，请参阅美国招股说明书的第3、46至50和62至64页。

投资者持有的单位数量少于一个完整的创造单位(即少于50,000个单位)或其倍数 不得将其单位交由受托人赎回。这类投资者只能在交易日内随时以市价在二手市场出售其持有的单位。

如本招股说明书S-8至S-9页所述，作为DTC的被提名人，CEDE&Co.将成为DTC系统上所有未完成单元的注册所有者。单位的实益拥有权将显示在DTC或其参与者的记录中。新加坡 单位持有人的实益所有权记录将保留在CDP。

所有单位将不会获发证书。投资者之间的单位转让 通常将通过SGX-ST或NYSE Arca的交易机制进行，如本招股说明书第S-7至S-10页和美国招股说明书第56至57页所述。

法律并无规定信托须召开单位实益业主会议。

保荐人、退休受托人和CDP已于2001年5月18日签订了一份托管协议，并补充了一份日期为2009年5月22日的 托管协议(CDP托管协议)，根据该协议，CDP已同意担任新加坡单位的托管机构。保荐人、退休受托人、CDP和受托人已于2018年12月29日签订了一份与CDP存托协议(CDP存托协议)有关的更新契约 ，根据该契约，除其他外，CDP已同意在受托人 承诺在各方面遵守、履行并受CDP存托协议条款约束的情况下，免除和解除退役受托人的职务，犹如受托人在CDP存托协议中被指名为协议一方以取代退役受托人一样，但须遵守通知契据的条款和 条件。根据CDP托管协议，CDP的职责包括(I)代表持有CDP证券账户的个人担任纯粹受托人，并授权 托管代理就单位在CDP维护子账户，(Ii)向CDP账户持有人和托管代理分发有关单位的任何适用付款或现金分配，以及 (Iii)提供其托管代理和在CDP拥有自己的直接证券账户的单位持有人的名单(如果是这样的话

S-14

受托人安排不迟于信托会计年度结束后第60天将信托年度报告邮寄给所有单位持有人， 包括新加坡的单位持有人。信托基金最新的半年度报告可在网站上找到 Http://www.spdrs.com.sg/etf/fund/ref_doc/Semi_Annual_Report_DIA.pdf.

保荐人或受托人将确保，如果 需要收集和核对新加坡单位持有人的任何同意或投票，或向新加坡单位持有人分发通知、声明、报告、招股说明书、同意指示、同意书或其他书面通信，相关的 材料将邮寄给新加坡单位持有人。

特此声明，在本招股说明书日期后12个月或当时有效的法律规定的其他期限内，不得根据本招股说明书设立或发行任何单位。

自2018年4月16日起，(1)赞助商、(2)信托和(3)阿尔卑斯 分销商，Inc.(阿尔卑斯分销商)(美国分销商)签订了分销协议，根据该协议，信托和赞助商将阿尔卑斯保留为：

(I)担任创作单位的独家发行商；

(Ii)随时可接收和处理创作单位的订单；及

(Iii)与交易商订立安排。

信托及保荐人有责任设立创设单位，并要求DTC在受托人从创设单位的创建人或与受托人订立参与者 协议的其他实体收到必要的证券组合及任何适用的现金成分后，在实际可行的情况下尽快将Alps要求的该等单位的所有权 记录在其账簿上。参与者协议必须在受托人和所有创建创造单位的其他人之间签订。

信托协议中没有传达借款权力。

保证人

PDR Services LLC (pdr？)最初是根据特拉华州美国法律成立的公司，后来转变为有限责任公司

S-15

1998年4月6日在特拉华州。2008年10月1日，NYSE Holdings LLC(前身为NYSE Euronext Holdings LLC)(NYSE Holdings LLC)(NYSE Holdings LLC)收购了美国证券交易所有限责任公司(American Stock Exchange LLC )及其所有子公司，包括该信托的发起人PDR。成立PDR是为了充当美国运通交易所交易基金(ETF)和其他单位投资信托基金的发起人。PDR仍将是信托的发起人，直到 该信托被撤销、由继任者取代、辞职或信托协议终止。目前，赞助商作为赞助商提供的服务不允许获得报酬。

PDR是洲际交易所公司(ICE)的间接全资子公司。ICE是一家公开交易实体，在纽约证券交易所(New York Stock Exchange)交易，代码为ICE。

受托人

自2017年6月16日起，这位退休的受托人辞去了信托受托人的职务。发起人任命退休受托人的全资子公司受托人为信托受托人。信托获得的服务和支付的受托人费用不会因受托人身份的改变而改变。退休受托人继续保存信托的会计记录，担任信托的托管人和转让代理，并提供行政服务，包括提交某些监管报告。

受托人是根据美国马萨诸塞州联邦法律成立的有限目的信托公司。受托人是退休受托人的直接全资子公司，因此受美联储系统监管，并受适用的美国联邦和州银行和信托法律以及美国联邦储备委员会(Federal Reserve)以及马萨诸塞州银行专员和受托人分支机构所在州和国家的监管机构的监管。

根据信托协议，受托人除其他外，担任信托的托管人。在这方面，信托 的资产应由受托人代表单位持有人持有或服从受托人的命令，并为单位持有人的独有利益而持有。信托协议不允许受托人将信托资产的保管委托给另一托管人。受托人必须确保，除其他外，信托投资组合的调整是根据法律和信托协议进行的。

受托人将继续担任信托的受托人，直到信托被免职、辞职或信托协议终止。受托人以信托受托人身份收到的报酬 在美国招股说明书中进行了说明，并反映在招股说明书中包含的财务报表中。如果受托人一方没有重大疏忽、恶意、故意不当行为或故意渎职，或者鲁莽地无视信托协议规定的职责和义务，则受托人应从信托中获得赔偿，并对由此产生的任何损失、责任或费用不予损害。

S-16

关于接受或管理信托以及根据信托协议的规定采取的任何行动。

指定做市商

新加坡交易所-ST交易所信托的指定做市商为法国兴业银行或可能不时指定的其他合资格交易方 。指定做市商须根据新交所-ST的做市要求，向潜在卖家报价及向潜在买家提供报价等，为该等单位在新交所-ST的二级市场做市，为该等单位提供有足够流动性的市场。

信托基金的指定庄家可能会不时更改。信托基金指定做市商的最新名单 可在Http://www.sgx.com.

为免生疑问，保荐人和 托管人均不对任何人的任何行为或遗漏或遭受或招致的任何损失承担责任，因为指定的做市商没有履行其职责， 没有按照新交所-ST的做市要求为单位提供流动性充足的市场。

受托人(而不是单位的实益所有者)作为受托人，拥有对信托中所有有表决权股票的独家投票权。 受托人投票每个发行人的有表决权股票的比例关系与每个此类发行人的所有其他股票的投票比例相同(称为镜像投票)，在允许的范围内，如果不允许，则投弃权票。受托人不对任何人就该等表决事项采取任何行动或未能采取任何行动负责。当证券或单位由受托人以个人身份拥有时，受托人对此类证券或单位的投票权不受限制。

信托的组合证券不受管理，受托人不时调整该等证券，以维持组合证券的组合及权重与指数证券之间的对应 。

受托人不得代表信托使用或投资金融衍生品。

受托人不得代表信托从事任何证券出借交易或回购交易。

S-17

受托人收取与信托中标的证券有关的所有股息和其他现金(包括受托人通过出售证券、期权、认股权证或其他类似证券权利而变现的款项)，并通过DTC和DTC参与者将其(减去费用、支出和任何适用的税款)分配给 该单位的实益拥有人。美国招股说明书第13页和第64至66页对分销过程进行了描述。这些分销安排将与新加坡的单位持有人相同，他们将通过 CDP获得权利。分配给新加坡投资者的现金股息将扣除CDP发生的费用。如果这些费用等于或超过股息金额，投资者将不会获得任何股息。

作为该信托的核数师，普华永道有限责任公司已就发行本招股说明书给予且未撤回其书面同意 ，并在本招股说明书中包括并提及(I)其名称和(Ii)其报告，其形式和内容与本招股说明书中所指的相同。本招股说明书中提及的报告并非由 普华永道会计师事务所(Pricewaterhouse Coopers LLP)为纳入本招股说明书而编制。

Davis Polk&Wardwell LLP(作为 赞助商的美国法律顾问)已书面同意将其列入本招股说明书，或以本招股说明书中的形式和上下文引用其名称。

以下是对单位实益所有权的某些美国联邦所得税后果的描述，此人为非居民外籍个人、外国公司、外国信托基金或外国财产(非美国持有者)，在美国联邦所得税方面的目的是这样做的： 非居住在美国的外国人个人、外国公司、外国信托基金或外国财产(非美国持有者)的个人对该单位的实益所有权的某些美国联邦所得税后果进行了描述。以下讨论不适用于非美国持有者，即在任何纳税年度内在美国居住183天或更长时间的非居民外国人。此类非美国持有者应就投资信托基金对其产生的特殊税收后果咨询 他们的税务顾问。下面的讨论提供了与非美国持有人在单位投资有关的一般税务信息 ，但它并不是对可能与特定非美国持有人投资单位决定相关的所有美国联邦所得税考虑事项的全面描述。 本讨论没有描述根据非美国持有人的特定情况或适用于 受特殊规则约束的非美国持有人的税收后果而可能相关的所有税收后果。例如前美国公民或居民的非居民外国人；外籍实体；受控制的外国公司；被动的外国投资公司；外国政府

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修订后的1986年《国内税法》(以下简称《税法》)第892节的目的或美国联邦收入的免税组织 税收目的。

如果根据美国联邦所得税规定被归类为合伙企业的实体持有单位，则对合伙人的美国联邦所得税 待遇通常取决于合伙人的身份和合伙企业的活动。合伙企业控股单位和此类合伙企业的合伙人应根据其具体情况，就持有和处置单位的具体美国联邦 所得税后果咨询其税务顾问。

本讨论基于 守则、行政声明、司法裁决以及截至本协议日期的最终、临时和拟议的财政部条例，其中任何内容可能会发生更改，可能具有追溯力。

关于美国联邦所得税和遗产税法律在其特定情况下的应用，以及根据任何州、地方或非美国征税管辖区的法律所产生的任何税收后果，我们敦促潜在的单位购买者咨询他们的税务顾问。 税法适用于他们的特定情况，以及根据任何州、地方或非美国征税管辖区的法律而产生的任何税收后果，请咨询他们的税务顾问。

非美国持有人的美国联邦所得税取决于非美国持有人从信托获得的收入是否与非美国持有人在美国进行的贸易或业务有效相关(如果 有要求，适用的税收条约可归因于非美国持有人在美国设立的美国常设机构)。如果非美国持有人从 信托中获得的收入与该非美国持有人开展的美国贸易或业务没有有效联系(或者，如果适用的税收条约有规定，非美国持有人不在美国设立永久机构)，向此类非美国持有者分配投资公司应税收入(如美国招股说明书中所述)将 通常按30%的税率(或根据适用的税收条约征收更低的税率)缴纳美国联邦预扣税。目前，美国和新加坡之间没有所得税条约。如果满足某些要求，则不会对信托支付的股息征收 预扣税，前提是支付股息的基础收入由美国来源的利息收入或短期资本利得组成，如果由非美国持有人直接收取，这些收入将不需要缴纳 美国预扣税(与利息相关的股息和短期资本利得股息分别为？

如美国招股说明书所述，非美国持有者从信托获得的收入与美国 贸易或企业没有有效联系(或者，如果适用的税收条约有此规定，则不在美国设立常设机构)，一般可免除资本利得股息和信托保留的指定为未分配资本利得的任何金额的美国联邦所得税。 如美国招股说明书所述，信托的收入与美国 贸易或企业没有有效联系(或者，如果适用的税收条约有此规定，则不在美国设立常设机构)。此外，此类非美国持有者在 出售或交换单位时实现的任何收益通常将免征美国联邦所得税。

如果信托收入与非美国持有者在美国从事的贸易或业务有有效联系(如果适用的税收条约要求，

S-19

可归因于非美国持有者在美国设立的常设机构)、投资公司的任何应税收入分配、 任何资本利得股息、信托保留的指定为未分配资本利得的任何金额以及出售或交换单元时实现的任何收益，均将按适用于单位持有人(就美国联邦所得税而言是美国个人)的 税率缴纳美国联邦所得税。在净收益的基础上，投资公司的任何分派、任何应纳税所得额、任何资本利得股息、信托保留的指定为未分配资本利得的任何金额以及出售或交换单元时实现的任何收益，都将按适用于美国联邦所得税的单位持有人的 税率缴纳美国联邦所得税。有关详细信息，请参阅美国招股说明书中的联邦所得税-对美国持有者的税收后果。公司的非美国持有者也可能需要缴纳美国分行利润税。

信息 报税表将提交给美国国税局(美国国税局)，与单位的某些付款相关，也可能与单位出售或其他处置所得款项的支付有关。如果非美国持有人不 在伪证处罚下证明其非美国身份或以其他方式确立豁免，则该非美国持有人可能需要对分配或赎回或以其他方式处置单元的收益进行后备扣留。备用预扣不是附加税。根据备份预扣规则扣缴的任何金额将被允许 抵扣非美国持有人的美国联邦所得税义务(如果有)，并可能使非美国持有人有权获得退款，前提是及时向美国国税局提供 所需信息。

为了有资格免除美国对 利息相关股息的预扣，有资格获得美国备用预扣的豁免，以及有资格根据所得税条约享受美国信托分配预扣税的降低税率， 非美国持有人通常必须向扣缴代理人提交一份正确签署的IRS表格(通常是表格W-8BEN或表格 W-8BEN-E，(视何者适用而定)。要申请退还因未分配净资本收益、任何预扣税或任何备份预扣而征收的任何信托级别税款， 非美国持有人必须获得美国纳税人标识号并提交美国联邦所得税申报单，即使非美国持有人不需要 获得美国纳税人标识号或提交美国所得税申报单也是如此。

根据《守则》(FATCA)第1471至1474条，除非外国实体向扣缴义务人提供 证书和其他信息(可能包括美国人对外国实体的权益或账户的所有权相关信息)，否则向某些外国实体(包括金融中介机构)支付单位股息时，一般将按30%的税率征收预扣税。财政部和美国国税局(IRS)发布了拟议的法规，其中(I)规定 可扣留的付款将不包括处置可以产生美国来源股息或利息的财产的毛收入，否则将在2018年12月31日之后出现这种情况；以及(Ii)声明 纳税人可以依赖拟议法规的这些条款，直到最终法规发布。如果FATCA被征收扣缴，非外国金融机构的单位的受益所有者通常可以获得任何 金额的退款

S-20

通过提交美国联邦所得税申报单扣缴(这可能会带来巨大的行政负担)。非美国持有者应就FATCA对其投资单位的可能影响咨询其税务顾问 。

以下是对单元所有权和处置的新加坡所得税、印花税和遗产税影响的一般说明 。以下概要讨论不打算、也不自称是对被视为新加坡居民纳税人或其他方面的人拥有和处置单位有关的所有税收后果的全面分析。 在新加坡征税的目的是将其视为新加坡居民纳税人或其他人的单位所有权和处置所产生的所有税收后果的综合分析，也不自称是对该人拥有和处置单位的所有税收后果的全面分析。单位的潜在投资者应就其特定情况的税收后果咨询其自己的税务顾问。本说明不打算也不 构成法律或税务建议，以目前有效并截至本招股说明书发布之日的法律、法规和解释为基础。但是，法律、法规和解释可能会随时更改，任何更改都可能追溯到设备所有权之日 。这些法律法规也有不同的解释，有关税务机关或法院稍后可能不同意以下解释或结论。

一般信息

除 某些例外情况外，新加坡居民和非居民公司对在新加坡应计或源自新加坡的收入以及在新加坡收到或视为收到的外国收入征收新加坡所得税。

但是，居民公司纳税人以分行利润、股息和劳务收入的形式在新加坡获得或被视为收到的境外收入，在以下情况下免税(受某些条件限制)：

(A)外国收入已在其来源的外国管辖区纳税。外国所得税率为 ，可以与整体税率不同；

(B)在新加坡收取外国收入时， 收入所来自的外国司法管辖区的最高公司税率至少为15%；及

(C)所得税主计长信纳免税对居住在新加坡的人有利。

居民和非居民个人一般对在新加坡产生或 来自新加坡的收入征税。

新加坡税务居民个人于2004年1月1日或之后在新加坡收到或被视为收到的所有外国来源的个人所得税(除非这些收入是通过新加坡的合伙企业获得的，或者海外就业是新加坡就业附带的)将在 免税。

S-21

新加坡。个人在2004年1月1日或之后从新加坡获得的某些投资收入也将免税。

如果一家公司对其业务的控制和管理在新加坡进行，则该公司被视为新加坡税务居民；控制和管理是就战略问题(如公司政策和战略)做出决策。通常，公司董事会会议的地点(在此期间做出战略决策)是 决定在何处实施控制和管理的关键因素。就所得税而言，如果个人在该课税年度之前的一个历年内实际身在新加坡或在新加坡受雇(公司董事除外)183天或以上，或如果他是新加坡人或新加坡永久居民(如果他已在新加坡建立永久住所)，则该个人被视为新加坡税务居民，而该个人在该课税年度之前的一个历年内实际身在新加坡或在新加坡受雇超过183天(公司董事除外)，或者他是新加坡人或新加坡永久居民(如果他已在新加坡建立永久住所)。

税率

企业税率 自2010课税年度起为17%(即，截至2009年的历年)。从2020课税年度起，第一个10,000新元的正常应课税收入将有资格获得75%的免税，下一个正常应课税收入的19万新元将获得50%的免税。 至于新成立的公司(如首三个课税年度的任何一个课税年度在2020课税年度或之后)， 首100,000新元的正常应课税收入可获75%的免税优惠，而下一个100,000新元的正常应课税收入则可获50%的免税优惠。

新加坡税收居民个人按累进比例纳税。自2017课税年度起(即，日历 截至2016年)，最高边际税率为22%。

非居民 个人的就业收入按15%的统一税率或居民累进税率征税，以税额较高者为准。自2017课税年度起，非居民个人税率(除 某些降低的最终预扣税税率)从20%上调至22%。这是为了保持非居民个人税率与居民个人最高边际税率之间的平价。

所有在新加坡的税务居民都将受到新加坡政府根据其现行财政政策不定期给予的退税和免税的影响 。

股息税

股息应在宣布支付股息的当年应计。

一般情况下，以下股息是免税的：

S-22

资本利得税

一般情况下，买卖股票或其他金融工具产生的利润或亏损被视为个人投资。 这些利润是资本利得，不纳税。

新加坡所得税采用FRS 109处理方式

此外，自2018年1月1日起，财务报告准则109(FRS 109？)取代了以前的 财务报告准则39(FRS 39？)。对于单位持有人而言，这意味着出于所得税目的，他们可能需要根据FRS 109确认收益或亏损，而不考虑处置，而且与FRS 39以前的方法不同，公司没有选择退出FRS 109税收处理的选项。

根据FRS 109可能受到税务处理的单位持有人应就新加坡所得税的后果咨询他们自己的会计和税务顾问。

印花税

与单位有关的转让文书不会征收印花税 。如果SPDR DJIA信托的受托人发生变更，任何影响任命新受托人和将信托资产从现任受托人转移到新受托人的文件将不会征收印花税。

遗产税

新加坡政府二零零八年二月十五号宣布，对二零零八年二月十五号及以后死亡的，免征遗产税。

投资者可以拨打以下免费电话，寻求有关信托基金的任何澄清：+1-866-787-2257.

指数提供者是标准普尔，它独立于受托人。除其他因素外，DJIA的计算可能不准确或不完整，

S-23

标普收到的信息不准确或不完整。对于DJIA及其计算或与其相关的任何 信息的准确性或完整性，不作任何保证、陈述或保证。标准普尔可随时更改或更改计算和编制DJIA及其任何相关公式、组成公司和因素的过程和基础，恕不另行通知。

组成道琼斯指数的指数证券会不时被标普更改。单价可能会因此类 更改而上升或下降。如果其中一家成员公司将其证券退市，或如果一家新的符合资格的公司将其证券上市并加入DJIA，DJIA的组成也可能发生变化。如果发生这种情况，信托投资的指数证券的权重或组成 将在受托人认为适当的情况下进行更改，以实现投资目标。因此，对单位的投资通常会反映DJIA，因为其构成会随时间而变化 ，而不一定是单位投资时的构成方式。

信托持有的指数证券将 被动反映其证券被纳入DJIA的公司的分布情况。因此，DJIA所包括的任何公司的财务状况或股票表现的不利变化不会导致信托出售 该公司的股票，并可能对信托的资产净值和单位交易价格产生不利影响。受托人将有有限的酌情权将该公司的证券从信托基金中除名。

S&P OPCO LLC(S&P OPCO？)，是S&P(AS )的子公司利益继承人根据标准普尔金融服务有限责任公司(Standard&Poor‘s Financial Services LLC)和道富环球顾问基金分销商(State Street Global Advisors Funds Distributors，LLC)的许可，LLC(？SSGA？)已签订许可协议，并不时修改(？许可协议？)。许可协议授予受托人的关联公司SSGA FD使用DJIA和 在信托中使用S&P OPCO的某些商品名称和商标的许可。DJIA也是确定信托投资组合组成的基础。如果DJIA不再可供 信托使用，受托人将寻找一个合适的替代指数，以提供受托人认为与DJIA相同或基本相似的股本敞口。许可协议中没有关于使用DJIA 的实质性条件，这可能会阻碍信托实现其投资目标。

有关DJIA的更多信息可在线获取 ，网址为Http://www.djaverages.com.

信托费用、投资组合证券与构成道指证券的指数证券之间不完全相关、股价四舍五入、道富基金的变动以及监管政策等因素可能会影响受托人。

S-24

实现与DJIA性能密切相关的能力。因此，信托的回报可能会偏离DJIA，并且不能保证信托能够完全 跟踪DJIA的业绩。投资组合证券可能会不时调整，以反映DJIA的组成或证券权重的任何变化，以期将信托的总体回报相对于DJIA业绩的跟踪误差降至最低。

如果DJIA由集中在特定股票组、行业或行业组的指数证券组成，则信托可能会 受到这些股票表现的不利影响，并受到价格波动的影响。此外，如果信托集中在单个股票、股票组、行业或行业组，它可能更容易受到任何单个经济、市场、政治或监管事件的影响。

SPDR DJIA信托的单位是指定的投资产品(定义见MAS公告SFA 04-N12：关于销售投资产品的公告和MAS公告FAA-N16：关于投资产品的建议的公告)和除 规定的资本市场产品以外的资本市场产品(定义见2018年证券及期货(资本市场产品)规例)。

S-25

SPDR^®道琼斯工业平均指数(Dow Jones Industrial Average)^SMETF信托基金

(？DIA？或？Trust？)

(A单位投资信托基金)

SPDR的主要美国上市交易所^®道琼斯工业平均指数^SMETF信托：纽约证交所Arca，Inc.

在符号？DIA？下

日期为2021年2月10日的招股说明书

美国证券交易委员会 没有批准或不批准这些证券，也没有对本招股说明书的准确性或充分性进行评估。任何与此相反的陈述都是刑事犯罪。信托的证券(？Units？)不由联邦存款保险公司或美国政府的任何其他机构提供担保或保险，任何银行的存款或义务也不为该等单位提供担保或保险。此类信托单位涉及投资风险，包括本金损失。

版权所有2021 PDR Services LLC

·道琼斯工业股票平均价格指数^SM？，DJIA^®？道琼斯指数(Dow Jones)^®？，道琼斯指数^®？和 ？钻石^®YOW是道琼斯商标控股有限责任公司(Dow Jones)的注册商标和服务标志，已获得S&P OPCO LLC的使用许可，S&P OPCO LLC是S&P道琼斯指数有限责任公司(S&P Dow Jones Indices LLC)的子公司，并向道富环球顾问基金分销商(State Street Global Advisors Funds Distributors，LLC)发放了再许可使用许可。根据单独的再许可，Trust、PDR Services LLC和NYSE Arca，Inc.被允许使用这些商标和服务标志。标准普尔、道琼斯、其各自的附属公司或其第三方许可方不会赞助、背书、销售或营销此信托。

-SPDR^®？是标准普尔金融服务有限责任公司(Standard&Poor‘s Financial Services LLC)的商标，已由标准普尔授权使用，并由道富环球顾问基金分销商(State Street Global Funds Distributors，LLC)再授权使用。道富环球顾问基金分销商(State Street Global Advisors Funds Distributors，LLC)或其附属公司提供的任何金融产品都不是由标普、其附属公司或其第三方许可方赞助、认可、销售或营销的。

i

摘要

投资目标

该信托基金寻求提供扣除费用前与道琼斯工业平均指数(DJIA)的价格和收益表现大致一致的投资结果。

信托的费用及开支

此表估计了信托每年支付的费用和开支，因此您在购买和持有单位时会间接支付这些费用和支出。它不反映向金融中介机构支付的经纪佣金和其他费用 您可以在二级市场上购买和销售单位。

预计年度信托普通运营费用：

(您每年支付的费用占投资价值的百分比)

未来的费用应计主要取决于信托的净资产水平和费用水平。

1

自创业以来投资增长1万美元⁽¹⁾

信托基金的投资和投资组合周转率

该信托寻求通过持有包括在DJIA中的普通股(投资组合)的投资组合来实现其投资目标，投资组合中每只股票的权重与该股票在DJIA中的权重基本一致 。

在本招股说明书中，术语j投资组合证券是指 信托实际持有的普通股，并构成信托的投资组合，而术语n指数证券是指由指数提供商标准普尔道琼斯指数有限责任公司(S&P)确定的包含在DJIA中的普通股。在任何时候，投资组合将由尽可能多的指数证券组成。为了保持投资组合证券和指数证券的构成和权重之间的对应关系 证券，道富环球顾问信托公司，信托的受托人(受托人)或其母公司，道富银行和信托公司(SSBT)，不时调整投资组合，以符合标普对DJIA中指数证券的身份和/或相对权重的定期 改变。受托人或SSBT通常在DJIA更改计划生效之日之前或之后的三(3)个工作日内对投资组合进行这些调整(定义见下文《购买和赎回创建单元#购买(创建)》中的定义)。

信托可能在买卖证券时支付交易费用，如经纪佣金(或交出其投资组合)。如果指数中存在 指数证券的重大再平衡，则此类交易成本可能会更高，这也可能导致单位存放在应税账户中时缴纳更高的税款。这些成本没有反映在估计的年度信托普通运营费用中，它们会影响信托的业绩 。在最近一个财政年度，该信托基金的投资组合周转率为其投资组合平均价值的19%。信托的投资组合周转率不包括从 处理过程中接收或交付的证券

2

单位的创建或赎回。投资组合周转率将取决于DJIA的变化以及信托协议的要求(如下面的 信托组织中所定义)。

尽管信托可能在任何特定时间无法拥有某些指数证券，但信托通常将大量 投资于指数证券，这将导致道富基金的业绩与信托的业绩密切相关。有关DJIA的更多信息，请参阅下面的DJIA。该信托不持有或 交易期货或掉期，也不是商品池。

分红

股息按月支付，在第三个星期一 (3^研发)下一个日历月的星期五。请参阅 ？股息和分配以及有关股息和分配的其他信息。

单位赎回

只有特定的机构投资者(通常是做市商或其他经纪自营商)才能直接使用信托基金购买或赎回基金单位，而且他们只能以50,000个基金单位(称为创造基金单位)为单位进行购买和赎回。有关受益所有者的权利的更多信息，请参阅 购买和赎回基金创造基金单位(请参阅《赎回和赎回信托协议》)。

投票权；仅限图书录入系统

除终止及信托协议另有明文规定外，受益所有人无权就信托进行表决。请参阅信托协议。 单位由一个或多个以CEDE&Co.的名义注册的全球证券代表，作为存托信托公司(DTC)的被提名人，并存放在DTC或代表DTC。请参阅仅限图书录入的系统 。

信托协议修正案

在本文所述的某些情况下，受托人和PDR服务有限责任公司(发起人)可在未经任何 受益人同意的情况下不时修改信托协议(如下所述的信托组织中的定义)。在某些 情况下，经实益所有人同意，保荐人和受托人也可以修改信托协议，以修改实益所有人的权利。在签署信托协议修正案后，受托人立即安排向实益所有者提供书面通知。见信托协议-信托协议修正案。

3

投资信托基金的主要风险

与所有投资一样，投资信托基金也有一定的风险，投资信托基金可能会赔钱。潜在投资者 在决定投资Units之前，应仔细考虑以下描述的风险因素，以及其他风险信息项下的附加风险因素和本招股说明书中包含的其他信息。

被动策略/指数风险。信托基金没有得到积极的管理。相反，信托基金试图跟踪 非托管证券指数的表现。这与主动管理型基金不同，主动管理型基金通常寻求跑赢基准指数。因此，信托将持有DJIA的组成证券，而不考虑特定证券或特定行业或市场部门的当前或预期表现 。不管市场状况或单个证券的表现如何，保持对证券的投资可能会导致信托的回报率低于信托采用积极策略的情况 。

跟踪风险的指数。虽然信托旨在尽可能密切地跟踪DJIA的绩效(即，为实现与DJIA的高度相关性)，由于调整投资组合所产生的费用和交易成本 ，信托的回报可能与DJIA的回报不匹配或高度相关。此外，由于某些指数证券在二级市场上不可用，或者由于其他特殊的 情况，信托可能不会总是完全复制DJIA的表现(例如：，如果证券交易已经停止)。此外，信托公司的投资组合可能会偏离DJIA的要求，以确保根据守则M分章继续获得受监管投资公司的资格。

股权投资与市场风险。投资信托基金涉及的风险与投资任何股权证券基金的风险相似，例如由经济和政治发展、利率变化、证券价格的预期趋势、战争、恐怖主义行为、传染病传播或其他公共卫生问题等因素引起的市场波动。 投资信托基金的风险与 任何股权证券基金的投资风险类似，例如由经济和政治发展、利率变化、证券价格的预期趋势、战争、恐怖主义行为、传染病传播或其他公共卫生问题等因素引起的市场波动。局部、地区性或全球性事件(如战争、恐怖主义行为、传染病或其他公共卫生问题的传播、经济衰退或其他事件)可能对信托及其投资产生重大影响，并可能导致信托资产净值的溢价或折扣增加。

投资信托基金 要承受投资大市值普通股组合的风险，包括股票价格总水平可能下降，从而对此类投资的价值产生不利影响的风险。 投资信托 的风险取决于投资大盘股组合的任何风险，包括股票价格总体水平可能下降，从而对此类投资的价值产生不利影响的风险。组合证券的价值可能会根据组合证券发行人的财务状况的变化、普通股的一般价值和其他因素而波动。 证券的价值可能会随着组合证券发行人的财务状况的变化、普通股的普遍价值和其他因素而波动。指数证券和投资组合的标识和权重不断变化 证券。

4

投资组合证券发行人的财务状况可能会受损，或者股票市场的总体状况可能会恶化，这两种情况中的任何一种都可能导致投资组合价值的下降，从而导致单位价值的下降。由于信托不受积极管理，除非将发行人从DJIA中除名，否则发行人的不利财务状况不会导致其 从投资组合中消失。随着市场对其 发行人的信心和看法发生变化，股票证券容易受到股市普遍波动和价值波动增减的影响。这些投资者的看法基于各种不可预测的因素，包括对政府、经济、货币和财政政策、通胀和利率、经济扩张或收缩、全球或地区性政治、经济和银行危机的预期，以及战争、恐怖主义行为和传染病或其他公共卫生问题的蔓延。

由一种新的冠状病毒引起的传染性呼吸道疾病的爆发新冠肺炎于2019年12月在中国首次发现，并于2020年3月被世界卫生组织宣布为大流行。这种冠状病毒已导致旅行限制、人员聚集限制(包括关闭或限制餐饮和娱乐机构以及 学校和大学)、关闭企业(或经营受到限制的企业)、关闭国际边境、加强入境口岸和其他地方的健康检查、医疗服务准备和交付中断和延误、长时间隔离、取消、供应链中断以及消费者需求下降，以及普遍的担忧和不确定性。 这类冠状病毒导致了旅行限制、人员聚集受到限制(包括餐饮和娱乐场所以及学校和大学的关闭或限制)、关闭的企业(或经营受到限制的企业)、关闭的国际边境、加强入境口岸和其他地方的健康检查、医疗服务准备和交付的中断和延误、长时间的隔离、取消、供应链中断和消费者需求下降，以及普遍的担忧和不确定性。新冠肺炎的影响，以及未来可能出现的其他传染性疾病爆发，可能会对许多国家或整个全球经济、个别发行人和资本市场产生无法预见的负面影响。新冠肺炎疫情引发的公共卫生危机可能会加剧某些国家或全球原本存在的政治、社会和经济风险。新冠肺炎疫情的持续时间无法确切确定。新冠肺炎进一步蔓延的风险导致金融市场出现重大不确定性和波动性，并 扰乱全球经济，其后果目前无法预测。信托的某些投资可能会涉及因新冠肺炎而导致 业务活动放缓或暂停的业务。这些因素，以及为预防或控制流行病或其他公共卫生危机(如新冠肺炎造成的危机)而采取的任何限制性措施，都可能对信托的投资产生实质性的不利影响。

任何特定发行人的普通股持有人 比发行人的优先股和债务持有人承担的风险更大，因为作为发行人所有者的普通股股东的权利通常从属于该发行人的债权人或债务 义务或优先股的持有人的权利。此外，与通常有规定的到期应付本金的债务证券或通常具有清算优先权并可能规定可选 或强制性赎回条款的优先股不同，普通股既没有固定的本金，也没有到期日。股权证券价值受

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只要股权证券保持出色，市场就会波动。投资组合的价值将在信托的整个生命周期内波动。

信托可能在一个或多个特定行业或部门进行重大投资，使其面临的风险大于一般市场风险。

信托可能会将更大比例的资产投资于少数发行人的证券。因此，信托基金的业绩可能会受到相对较少的证券业绩 不成比例的影响。

不能保证投资组合 证券的发行人将支付股息。股息的分配一般取决于有价证券发行人宣布的股息，而这种股息的宣布通常取决于各种因素，包括发行人的财务状况和一般经济状况。

信任性能

下面的条形图和表格显示了基于 净资产的信托业绩每年的变化，以及信托在特定时间段的平均年回报与道富基金的平均年回报的比较，从而显示了投资信托的风险。信托过去的业绩(税前和税后)不一定是信托未来业绩的 指标。更新的性能信息可在http://www.spdrs.com.上在线获取

条形图中的总返回值 ，以及总返回值和表中所示的税后回报是假设股息和资本利得分配在股息支付日以单位资产净值 再投资于信托的情况下计算出来的(见 (有关股息和分配的其他信息)。信托不提供股息再投资服务(请参阅股息和 分配)，因此投资者的表现可能与下面的条形图和表格中所示的不同。

6

年度总申报表(截至12/31年度)

最高季度回报率：截至2020年6月30日的季度为18.42%

最低季度回报率：-截至2020年3月31日的季度11.64%

平均年总报税额(截至2020年12月31日)

这个表中显示的税后回报是使用历史上最高的个人联邦边际所得税率计算的，不反映州和地方税的影响 。您的实际税后报税表将取决于您的具体纳税情况，可能与以下所示有所不同。税后回报与通过递延纳税安排(如401(K)计划或个人退休账户)持有单位的投资者无关 。税后回报可能会超过税前回报，这是由于单位持有人因出售单位而实现资本亏损而获得的假定税收利益 。

购销信息

信托基金的单个单位可通过您的经纪交易商以市场价在NYSE Arca，Inc.(The NYSE Arca，Inc.)(市场代码为？DIA)上买卖。单位交易的市场价格可能大于每单位资产净值(资产净值)(溢价)或低于资产净值(折扣)。这些单位还在新加坡交易所证券交易有限公司(股票代码D07)和阿姆斯特丹泛欧交易所(股票代码DIA)上市和交易。将来，单位可能会在其他市场上市和交易。非美国交易所。单位可以在其他交易中购买。

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交易所、新加坡交易所证券交易有限公司和阿姆斯特丹泛欧交易所以外的市场或场所。阿姆斯特丹泛欧交易所是纽约证交所控股有限责任公司的间接全资子公司。

只有特定的机构投资者(通常是做市商或其他经纪自营商)才能直接向信托购买或赎回单位 ，而且他们只能以一大批50,000个单位(称为创造单位)的形式购买或赎回单位。创造单位交易是以存款或交割为交换条件进行的实物 证券和/或现金构成了DJIA中包含的证券的实质性复制。

税务信息

信托基金将分配目前预计应作为普通收入和/或资本 收益对您征税的收益，除非您通过递延纳税安排，如401(K)计划或个人退休账户。有关更多信息，请参见下面的联邦所得税。

DJIA

DJIA于1896年首次出版。DJIA最初由12家公司组成，现已发展成为世界上最具认知度的股票指标，也是唯一由 在相当长一段时间内持续盈利的公司组成的指数。在它的第二个世纪里，道琼斯工业平均指数是美国股市最古老的连续晴雨表，也是美国股市活动最被广泛引用的指标。

以目前组成道琼斯指数的30只股票为代表的公司都是各自行业的领头羊，他们的股票被个人和机构投资者广泛持有。

标普不负责也不参与创建或出售单位或 确定信托购买或销售指数证券或组合证券的时间、定价或数量和比例。本招股说明书中有关标普和道琼斯指数的信息是从保荐人认为可靠的 来源获得的，但保荐人对此类信息的准确性不承担任何责任。

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下表显示了DJIA在1896至2020年间的实际表现。所显示的结果 不应被视为代表DJIA未来可能产生的收益收益或资本损益。这一结果不应被视为代表信托未来的表现。

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DJIA是一个价格加权的股票指数，这意味着DJIA的成分股根据它们的价格被给予相对重要的地位。在这一点上，DJIA不同于许多其他股指 ，后者根据市值(价格乘以已发行股票)对其成分股进行加权。道琼斯指数之所以被称为平均指数，是因为最初它是通过将成分股价格相加，然后除以 个股票的数量来计算的。今天的方法保持不变，但除数中的有效位数(除以股价总和的数字)已增加到8位有效位数，以最大限度地减少因四舍五入造成的扭曲，并且 已随时间进行调整，以确保在成分股变化和公司行动后DJIA的连续性，如下所述。

DJIA 因公司操作更改其任何成分股的价格而调整除数。这种调整的最常见原因是股票拆分。例如，假设DJIA中的一家公司每发行一股流通股 ，就会发行一股新股。在这之后送一送二拆分，在其他条件相同的情况下，每股股票的价值是紧接之前的一半。但如果除数没有 调整，这种分割将在DJIA中产生失真。必须进行调整以补偿，以使平均值保持不变。在标准普尔，此调整是通过更改除数来处理的。*用于计算除数调整的 公式为：

DJIA由Average Committee维护，该委员会由《华尔街日报》 道琼斯指数研究主管和芝加哥商品交易所集团研究主管。可以增加或删除部件，以更好地代表广阔的市场和美国工业。

在为DJIA选择组件时，使用了以下标准：(A)该公司不是公用事业公司或从事运输业务； (B)该公司在该领域拥有一流的声誉；(C)该公司有成功发展的历史；以及(D)个人和机构投资者有广泛的兴趣。无论何时更改一个组件，都会 检查其他组件。为了保持历史的连续性，构图很少改变。

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股息和分配

股息和资本利得

单位持有人每个日历月收到的金额相当于在适用期间在投资组合证券上宣布的任何现金股息的金额，扣除与信托运营相关的费用和支出 ，以及适用的税款(如果适用)。由于这些费用和支出，单位的股息率通常低于道琼斯工业投资公司的股息率。虽然目前所有此类分发都是按月进行的，但在某些 有限的情况下，受托人可能会改变此类分发的时间。

信托在 任何课税年度确认的任何资本利得收入，通常不在该年度内分配，至少每年在下一个课税年度的1月份分配。信托可能会在年底后不久进行额外的分配，以满足修订后的1986年国内收入法(该法规)所规定的某些 分配要求。

分发数量可能因时段而异 。在有限的某些情况下，也可以向单位持有人支付特别股息。请参阅有关股息和分配的其他信息。投资者应就与信托股息以及与单位销售或赎回相关的税收后果咨询 他们的税务顾问。

无股息再投资服务

信托不提供股息再投资服务。经纪-交易商可自行决定提供股息再投资服务，根据该服务，额外的单位将以当前市场价格在二级市场 购买。投资者应咨询他们的经纪交易商，了解有关此类经纪交易商提供的任何股息再投资计划的进一步信息。

通过股息再投资服务再投资于其他单位的现金分配，如果由投资者的经纪-交易商提供，将被视为应税股息，其程度与 此类股息以现金形式收到的程度相同。

联邦所得税

以下是对拥有和处置单位的美国联邦所得税重大后果的描述。下面的讨论提供了与单位投资有关的一般税务信息，但它并不是对可能与特定个人投资单位决策相关的所有美国联邦所得税考虑因素的全面描述。 本讨论不描述可能与特定项目相关的所有税收后果。 以下讨论提供了与单位投资相关的一般税收信息，但并不是对可能与特定个人投资单位决策相关的所有美国联邦所得税考虑事项进行全面描述。 本讨论没有描述可能与特定情况相关的所有税收后果

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单位受益所有人的情况，包括适用于受益所有人的备选最低税收后果、医疗保险缴费税收后果和适用于受益所有者的税收后果 受特殊规则约束，例如：

如果根据美国联邦所得税分类为合伙企业的 实体持有单位，则合伙人的美国联邦所得税待遇通常取决于合伙人的身份和合伙企业的活动。合伙企业 此类合伙企业的控股单位和合伙人应根据其具体情况，就持有和处置单位的特定美国联邦所得税后果咨询其税务顾问。

以下讨论仅适用于以下单位的所有者：(I)出于美国联邦所得税的目的被视为此类单位的受益所有者 ；以及(Ii)持有此类单位作为资本资产。

本讨论基于截至本协议日期的《守则》、行政声明、司法裁决以及最终的、临时的和拟议的财务条例，其中任何内容都可能会发生更改，可能具有追溯力。

有关美国联邦所得税和遗产税法律在其特定情况下的适用情况以及根据任何州、地方或地区法律产生的任何税收 后果，我们敦促潜在的购房者咨询他们的税务顾问。非美国征税管辖区。

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信托的课税

信托相信，在截至2020年10月31日的课税年度，根据守则M分节(A RIC)，它有资格成为受监管的投资公司，并打算在本课税年度和未来纳税年度获得RIC的资格。假设信托基金符合上述条件，并且满足下述分配要求，则信托基金通常不会因及时分配给其单位持有人(UnithHolders)的收入而缴纳美国 联邦所得税。

要符合任何 个纳税年度的RIC资格，信托基金必须满足该纳税年度的收入测试和资产多元化测试等条件。具体地说，(I)信托在该课税年度的总收入至少90%必须包括股息；利息；与某些证券贷款有关的付款；出售或以其他方式处置股票、证券或外币的收益；与投资于该等股票、证券或货币的业务有关的其他收入(包括但不限于期权、期货或远期合约的收益)；来自合格上市合伙企业(此类收入，合格RIC收入)和 (Ii)信托持有的权益的净收益必须多样化，以便(A)在该纳税年度的每个季度末，信托总资产价值的至少50%由现金和现金项目、其他RIC的证券、 美国政府证券和其他证券表示，其他证券对任何一家发行人而言都是有限的， 该信托的持股必须多样化，以便(A)对于任何一个发行人，至少50%的信托总资产价值由现金和现金项目、其他RIC的证券、 美国政府证券和其他证券来表示。 (Ii)信托的持有量必须多样化，以便(A)对于任何一个发行人，不超过信托总资产价值的5%和不超过该发行人未偿还有表决权证券的10%的金额 ；(B)不超过信托总资产价值的25%投资(X)任何一个发行人或信托控制的两个或多个 发行人的证券(美国政府证券或其他RIC证券除外), 类似或相关的交易或业务或(Y)一个或多个合格的公开交易合伙企业的证券。？？合格上市交易 合伙企业通常被定义为为了美国联邦所得税的目的被视为合伙企业的实体，条件是：(I)此类实体的权益在成熟的证券市场交易，或随时可以在二级市场或相当于二级市场交易，(Ii)符合条件的RIC收入占该实体相关纳税年度总收入的90%以下。信托从 合伙企业以外的合伙企业获得的收入份额仅在如果直接从信托获得的情况下会构成合格RIC收入的范围内，才会被视为符合条件的RIC收入。

为了免除其分配收入的美国联邦所得税，信托必须及时将(I)其投资公司应纳税所得额(在扣除信托支付的股息之前确定)和(Ii)其净额的至少90% 分配给其单位持有人每个纳税年度的免税利息收入 。一般来说，一家RIC的投资公司在任何纳税年度的应纳税所得额都是其应纳税所得额，不考虑净资本收益(即长期净资本收益超过短期净资本亏损的差额)而确定。

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进行某些其他调整。信托未及时分配给其单位持有人的任何应税收入，包括任何净资本收益，将按正常公司税率缴纳美国联邦所得税 。

对于在每个日历年 期间未能分配的某些金额，RIC将被征收4%的不可抵扣消费税。为了避免征收消费税，RIC必须在每个日历年分配至少等于(I)该日历年普通应纳税所得额的98%，(Ii)该日历年资本利得净收入的98.2%的金额之和。 截至该日历年10月31日止的一年期及(Iii)在该等年度内未予分配的过往年度的任何普通收入及资本利得。为了 确定信托是否满足此分配要求，(I)在10月31日之后的日历年中将考虑的某些普通损益将被视为产生于下一个日历年的 1月1日，(Ii)信托将被视为已分配其已缴纳美国联邦所得税的任何收入或收益。

如果信托基金不符合RIC资格或在任何纳税年度未能满足90%的分配要求，信托基金将按常规公司税率缴纳美国联邦所得税，包括净资本收益，即使这些收入分配给单位持有人，收益和利润中的所有分配都将作为股息收入征税。在美国公司持有人(定义见下文)的情况下，此类分配通常有资格享受 收到的股息扣除，并将构成个人美国持有人的合格股息收入。请参阅联邦所得税和对美国持有者的税收后果 v分配。此外，信托可能需要确认未实现的收益，纳税并进行分配(这可能会受到利息费用的影响)，然后才能作为RIC重新获得征税资格。但是，如果信托未能 满足上述收入测试或多元化测试，则可以通过及时纠正此类失败、缴纳税款和/或向美国国税局 (美国国税局)发出通知，从而避免失去RIC的地位。

为了满足免除美国联邦所得税和消费税所需的分销要求， 信托可能被要求进行超过投资组合证券收益率表现的分销，并可能被要求出售证券。

对美国持有者的税收后果

本节中的讨论 仅适用于美国持有人。？美国持有者是(I)是美国公民或居民的个人；(Ii)在美国、其中任何州或哥伦比亚特区或根据其法律创建或组织的公司或其他应作为公司征税的实体；或(Iii)其收入应缴纳美国联邦所得税的遗产或信托，无论其来源如何。

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分布。除以下关于合格股息收入分配的说明外，信托普通收入和净短期资本收益的分配一般将作为普通收入向美国持有者征税，前提是此类分配是从信托的当前或累计收益和利润(根据美国联邦所得税目的确定)中支付的。 信托的普通收入和净短期资本收益的分配，除以下关于合格股息收入分配的说明外，一般应作为普通收入向美国持有人征税，前提是此类分配是从信托的当前或累计收益和利润中支付的，这取决于美国联邦所得税的目的。净资本收益的分配(或视为分配，如下所述)将作为长期资本收益征税， 无论美国持有者拥有单位的时间长短。超过信托当前和累计收益和利润的分配金额将被视为资本返还，用于抵销并减少 美国持有者单位的基础。“如果任何此类分配的金额超过美国持有者以其单位计算的基础，超出的部分将被视为出售或交换单位的收益。

要到 纳税年度结束后，才能确定信托在任何纳税年度内分配的最终税收特征。因此，信托基金可能会在纳税年度内进行总额超过其当前和累计收益和利润的分配。 资本返还例如，如果信托对与投资组合存款相关的存款现金金额进行分配 (如以下创建单元的购买和赎回中所定义)，则可能会导致分配。资本返还分配可能更可能 发生在未完成单位数量波动较大的时期。

将信托的合格股息收入分配给个人或其他人非法人美国持有人将被视为合格股息收入，因此将按适用于长期资本利得的税率征税， 前提是美国持有人满足其单位的某些持有期和其他要求，以及信托满足特定的持有期和股票相关的其他要求。？合格的 股息收入通常包括国内公司的股息和符合某些特定标准的外国公司的股息。

只有在以下情况下，信托分配给美国公司持有人的股息才有资格获得股息扣除：股息包括有资格享受信托收到的股息扣除的股息分配，信托满足有关股票标的股票的某些持有期要求，以及美国持有者符合关于股票标的股票的特定持有期和其他要求。符合红利扣除条件的红利一般是国内公司的红利。

信托计划至少每年分配一次净资本收益。然而，如果信托保留任何净资本收益用于再投资，它可以选择将这些净资本收益视为已分配给单位持有人。如果信托 做出这样的选择，每个美国持有者将被要求将其在此类未分配净资本收益中的份额报告为长期资本利得，并将有权要求其在信托为此类 未分配净资本收益支付的美国联邦所得税中的份额。

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抵免其自身的美国联邦所得税责任(如果有)，并要求在正确提交的美国联邦所得税申报单上退款，条件是抵免超过该税责任 。此外，每个美国持有者将有权通过其在此类未分配净资本收益中的份额与相关的抵免和/或退款之间的差额来增加其单位的调整后税基。不能保证 如果信托将其净资本收益的全部或部分保留在应纳税年度，则该信托是否会做出此选择。

由于 分配的税收处理取决于信托的当前和累计收益和利润，因此在收购Units后不久收到的分配可能要纳税，尽管从经济角度而言，分配代表 美国持有者的初始投资回报。虽然股息通常在支付时将被视为已分配，但在10月、11月或12月宣布的股息，在其中一个月的指定日期支付给登记在册的单位持有人，并在次年1月支付 ，出于美国联邦所得税的目的，将被视为已由信托公司分配，并由单位持有人在宣布当年的12月31日收到。单位持有人将每年收到有关分配的美国联邦税收状况的 通知。

单位的销售和赎回。通常，在出售或其他 处置单位时，美国持有人将确认资本收益或亏损，其金额等于出售或其他处置所实现的金额与美国持有人在相关单位的调整后税基之间的差额(如果有)。 如果美国持有人在出售或其他处置之日持有相关单位的持有期超过一年，则此类损益通常为长期资本损益。根据现行法律，净资本收益(即净长期资本收益超过净短期资本损失的 )由非法人美国持有者缴纳的美国联邦所得税税率通常低于适用于 普通收入的税率。

美国持有者在出售或以其他方式处置持有时间不超过6个月的资产时确认的损失将被视为 长期资本收益的任何分配(或如上所述被视为已收到)有关此类资产的任何分配。此外，如果 美国持有者在出售或其他处置之前或之后的30天内收购单位，或签订收购单位的合同或选择权，则单位的出售或其他处置将不允许出现任何损失。在这种情况下，将调整收购单位的基准，以反映不允许的损失。

如果美国持有者收到如果在赎回单位(必须构成 创造单位的购买和赎回中所述的创造单位)的实物分配中，美国持有人将实现损益，其金额等于赎回收到的股票和现金在赎回日期的总公平市值 与美国持有人在相关单位的调整后计税基准之间的差额(见 创建单位的购买和赎回中所讨论的创建单位的购买和赎回)，美国持有人将实现损益，其金额等于赎回时收到的股票和现金在赎回日期的总公平市值与美国持有人在相关单位的调整后计税基准之间的差额。美国持有者通常在分配的股票中拥有与其赎回时各自的公平市场价值相等的初始税基

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日期。美国国税局可能会声称，任何由此造成的损失可能不会被确认，理由是美国持有者的经济状况没有实质性变化。信托不会 确认美国联邦所得税的收益或损失创造单位赎回中的实物分配。

根据美国财政部的规定，如果美国持有人确认个人美国持有人的单位损失为200万美元或更多，或美国公司持有人的单位为1000万美元或更多， 美国持有人必须向美国国税局提交IRS Form 8886的披露声明。在许多情况下，投资组合证券的直接股东可以免除这一报告要求，但在目前的指导下，RIC的股东不能 豁免。根据这些规定，损失可以报告这一事实并不影响美国持有人对损失的处理是否恰当的法律认定。某些州可能有类似的披露要求。

有价证券存款。在将投资组合存款(见以下 创建单元购买和赎回中的定义)转移到信托后，美国持有人通常会就投资组合存款中包括的每只股票实现收益或亏损，其金额等于就该股票收到的 金额与美国持有人在该股票中的基准之间的差额(如果有的话)。关于投资组合存款中包含的每只股票收到的金额是通过在投资组合存款中包含的所有股票中分配的金额 ，该金额等于收到的创建单位的公平市值(在投资组合存款转移日期确定)加上从信托收到的任何现金的金额减去美国持有者支付给 信托的任何现金的金额。该等股票的分配是根据其于投资组合存款转移日期的相对公平市价而作出的。美国国税局可能会声称，将投资组合存款转移到 信托基金造成的任何损失可能不会被确认，理由是美国持有人的经济状况没有实质性变化。信托不会确认在 交换证券组合存款中发行Creation Unit时用于美国联邦所得税目的的损益。

备份扣缴和信息报告。单位付款和 单位出售或其他处置所得款项将接受信息报告，除非美国持有者是豁免收件人。除非(I)美国持有人是 免税收款人或(Ii)美国持有人提供了正确的纳税人识别码(通常是在美国国税局表格上)，否则美国持有人将对所有此类金额实行备用扣缴W-9)，并证明其不受后备扣留的约束。备份预扣费用 不是附加税。只要及时向美国国税局提供所需的 信息，根据备份预扣规则扣缴的任何金额都将被允许抵扣美国持有人的美国联邦所得税义务，并可能使美国持有人有权获得退款。

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税收后果对非美国持有者

本节中的讨论仅适用于非美国持有者。对于美国联邦所得税而言，非美国持有者是Units的实益所有者，并且是非居民外籍个人、外国公司、外国信托或外国 遗产的个人。以下讨论不适用于以下情况：非美国居民、外国人，并且在任何纳税年度内在美国居留不少于183天； 以前是美国公民或居民的非美国居民；外籍实体；受控制的外国公司；被动外国投资公司；根据该法第892条规定的外国政府；或者根据美国联邦所得税规定的免税组织。此类非美国持有者应就投资信托基金对其产生的特殊税收后果咨询他们的税务顾问 。非美国持有人的美国联邦所得税取决于非美国持有人从信托中获得的收入是否与非美国持有人在美国进行的贸易或业务有有效联系(如果适用的税收条约要求，可归因于非美国持有人在美国设立的永久机构)。

如果a 的收入如果信托中的非美国持有人与该非美国持有人进行的美国贸易或业务没有有效联系(或者，如果适用的税收条约规定，该非美国持有人不在美国维持常设机构)，则向该 非美国持有人分配投资公司应税收入一般将按30%的税率(或根据适用的税收条约，税率更低)缴纳美国联邦预扣税。(br}如果非美国持有人与该非美国持有人之间没有有效联系(或者，如果适用的税收条约有规定，则非美国持有人不在美国设立常设机构)，则通常按30%的税率(或根据适用的税收条约，税率更低)缴纳美国联邦预扣税。如果满足某些要求，则不会对信托支付的股息征收预扣税 ，前提是支付股息的基础收入由美国来源的利息收入或短期资本利得组成，如果非美国持有者直接收到这些收入，则不需要缴纳美国预扣税 (与利息相关的股息和短期资本利得股息，分别为？？利息相关股息和？短期资本利得股息，分别为？

A 来自信托的收入与美国贸易或 业务没有有效联系的非美国持有人(或者，如果适用的税收条约有此规定，则不在美国设立常设机构)通常将免除资本利得股息和信托保留的 指定为未分配资本利得的任何金额的美国联邦所得税。此外，这样的非美国持有者在出售或交换单位时实现的任何收益通常都将免除美国联邦所得税。

如果信托的收入与由 进行的美国贸易或业务有效地联系在一起 非美国持有人(如果适用的税收条约要求，可归因于非美国持有人在美国设立的常设机构)、投资公司应纳税所得额的任何分配、任何资本利得股息、信托保留的任何指定为未分配资本利得的金额以及出售或交换单位时实现的任何收益，将按适用于美国持有人的税率按净收入计算缴纳美国联邦 所得税。公司的非美国持有者也可能需要缴纳美国分行利润税。

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信息申报单将提交给美国国税局(IRS)，涉及对单位的某些付款，也可能与单位出售或其他处置所得款项的支付有关 。一个如果非美国持有人没有在伪证处罚下证明其非美国身份或以其他方式确立豁免，则该非美国持有人可能需要对分发或赎回收益或 其他处置单元的收益进行后备扣留。备份 预扣不是附加税。根据备份预扣规则扣缴的任何金额将被允许抵扣非美国持有人的美国联邦所得税责任(如果有)， 只要及时向美国国税局提供所需信息，非美国持有人就有权获得退款。

为了有资格免除美国对利息相关股息的预扣，有资格获得美国备用预扣的豁免，以及有资格根据所得税条约获得美国信托分配预扣税的降低税率，a非美国持有人通常必须向扣缴代理人提交一份正确执行的IRS表格(通常为表格 W-8BEN或表格W-8BEN-E，(视何者适用而定)。为了要求退还对未分配净资本 收益、任何预扣税或任何备份预扣征收的任何信托级别税款，非美国持有人必须获得美国纳税人识别号并提交美国联邦所得税申报表，即使 非美国持有人不需要获得美国纳税人识别号或提交美国所得税申报表也是如此。

根据守则第1471至1474条(FATCA)，向某些外国实体(包括金融中介机构)支付单位股息时，通常将按30%的税率征收预扣税，除非该外国实体向扣缴义务人提供证明和其他信息(可能包括与美国人在该外国实体的权益或账户的所有权有关的信息)。 财政部和美国国税局(IRS)已经发布了拟议的规定，即(I)规定可预扣的付款合同将不会否则， 将在2018年12月31日之后出现这种情况，并且(Ii)声明纳税人可以依赖拟议法规的这些条款，直到最终法规发布。如果FATCA被征收扣缴， 不是外国金融机构的单位的受益所有者通常可以通过提交美国联邦所得税申报单(这可能会带来重大的行政负担)获得任何扣缴金额的退款。非美国持有者 应就FATCA对其投资单位的可能影响咨询其税务顾问。

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SPDR道琼斯工业平均指数ETF信托基金

独立注册会计师事务所报告书

致

SPDR道琼斯工业平均指数ETF信托基金

对财务报表的意见

我们审计了SPDR Dow Jones Industrial Average ETF Trust(以下简称SPDR Dow Jones Industrial Average ETF Trust)截至2020年10月31日的资产负债表(包括投资日程表)、截至2020年10月31日的三年中每一年的相关经营报表和净资产变动表(包括相关附注)，以及截至2020年10月31日的五年中每一年的财务亮点(统称为财务报表)。 我们认为，在截至2020年10月31日的三年内，其经营业绩和净资产每年的变化，以及截至2020年10月31日的五年内每年的财务要点，均符合美国公认的会计原则。

意见依据

这些 财务报表由信托管理层(受托人)负责。我们的责任是根据我们的审计对信托的财务报表发表意见。我们是一家在 上市公司会计监督委员会(美国)(PCAOB)注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会和PCAOB的适用规则和法规，我们必须与信托基金保持独立。

我们是按照PCAOB的标准对这些财务报表进行审计的。这些 标准要求我们计划和执行审计，以获得财务报表是否没有重大错报的合理保证，无论是由于错误还是欺诈。

我们的审计包括执行评估财务报表重大错报风险的程序(无论是由于错误还是欺诈)，以及执行应对这些风险的程序。 这些程序包括在测试的基础上检查有关财务报表中的金额和披露的证据。我们的审计还包括评估管理层(受托人)使用的会计原则和作出的重大估计，以及评估财务报表的整体列报。我们的程序包括通过与托管人和经纪人的通信确认截至2020年10月31日拥有的证券；当没有收到经纪人的回复 时，我们执行其他审计程序。我们相信，我们的审计为我们的意见提供了合理的依据。

/s/普华永道会计师事务所

波士顿，马萨诸塞州

2020年12月17日

自1993年以来，我们一直担任SPDR基金中一家或多家投资公司的审计师。

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SPDR道琼斯工业平均指数ETF信托基金

资产负债表

2020年10月31日

请参阅财务 报表的附注。

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SPDR道琼斯工业平均指数ETF信托基金

运营报表

请参阅财务 报表的附注。

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SPDR道琼斯工业平均指数ETF信托基金

净资产变动表

请参阅财务 报表的附注。

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SPDR道琼斯工业平均指数ETF信托基金

财务要闻

每个期间未完成单位的选定数据

请参阅财务报表附注 。

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财务报表附注

2020年10月31日

注1-组织

SPDR Dow Jones Industrial Average ETF Trust(简称SPDR Dow Jones Industrial Average ETF Trust，简称SPDR Dow Jones Industrial Average ETF Trust)是根据纽约州法律设立的单位投资信托基金，并根据1940年修订后的《投资公司法》注册。该信托是一只交易所交易基金(ETF)，其单位在纽约证券交易所(New York Stock Exchange)上市，交易代码为DIA，并根据美国证券交易委员会(SEC)授予的豁免命令运营。创建该信托基金的目的是为投资者提供 购买证券的机会，该证券代表证券组合中的比例不可分割的权益，该证券组合由几乎所有权重基本相同的成份股普通股组成，道琼斯工业平均指数(DJIA)的成份股组成道琼斯工业平均指数(DJIA)。信托中的每个部分不可分割权益单位称为一个单位。该信托于1998年1月14日开始运作，当时最初发行了500,000个单位(相当于 至10个创建单位)，以换取一个证券组合，以反映信托的预期投资组合构成。

自2017年6月16日起，道富银行和信托公司(SSBT？)辞去信托受托人职务。PDR Services，LLC作为信托的发起人(发起人)，指定SSBT的全资子公司State Street Global Advisors Trust Company为信托的受托人(受托人)。

信托 获得的服务和支付的受托人费用并未因受托人身份的改变而改变。SSBT继续维护信托的会计记录，担任信托的托管人和转让代理，并 提供行政服务，包括提交某些监管报告。

根据修订及重订的信托标准条款及 经修订的信托条款(信托协议)，保荐人及受托人因履行对信托的职责而产生的某些责任须获赔偿。此外，在正常的业务过程中，信托签订了包含一般赔偿条款的合同。信托在这些安排下的最大风险是未知的，因为这将涉及到未来可能对信托提出的尚未 发生的索赔。然而，根据经验，受托人预计重大损失的风险是微乎其微的。

赞助商是洲际交易所(ICE)的间接全资子公司 。ICE是一家公开交易的实体，在纽约证券交易所(New York Stock Exchange)交易，代码是ICE。

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财务报表附注

2020年10月31日

附注2-主要会计政策摘要

以下是受托人在编制信托财务报表时遵循的重要会计政策摘要：

根据美国公认会计原则(美国公认会计原则)编制 财务报表时，受托人需要做出影响财务报表中报告金额和披露的估计和假设。实际 结果可能与这些估计值不同。信托基金是美国公认会计准则下的一家投资公司，遵循适用于投资公司的会计和报告指南。

安全评估

信托基金的投资在纽约证券交易所(NYSE)开业的每一天都按公允价值估值，出于财务报告的目的，如果报告期在纽约证券交易所未开业的那一天结束，则自报告日期起计算。公允价值通常被定义为基金在计量日在市场参与者之间有序交易中出售资产或支付转移负债所获得的价格。从本质上讲，公允价值价格是对当前销售中估值的善意估计，可能不反映实际的 市场价格。信托基金的投资是根据受托人监督委员会(委员会)制定的政策和程序进行估值的。该委员会负责监督该信托基金的投资估值。

用于评估信托公司股权投资的估值技术如下：

在可随时获得市场报价的认可证券交易所交易的股权投资(包括优先股)，按其交易所在一级市场或交易所的最后销售价格或官方收盘价(视情况而定)估值 。在认可交易所交易的股权投资，如果当天没有销售，则按最近一次公布的销售价格或公允价值计价。

如果没有现成的价格或报价，或者应用这些估值方法 导致一项投资的价格被认为不能代表该投资的公允价值，委员会将根据 受托人批准的估值政策和程序真诚地确定公允价值。

公允价值定价可能会导致用于计算信托资产净值的价格 (资产净值)与信托的标的指数DJIA使用的价格之间存在差异，进而可能导致信托的表现与DJIA的表现之间的差异。

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财务报表附注

2020年10月31日

附注2-重要会计政策摘要(续)

受托人按公允价值对信托的资产及负债进行估值，所采用的层次结构将投入按估值技术排序，当市场价格不容易获得或不可靠时，对活跃市场上相同资产或负债的随时可得的未经调整报价给予最高优先权(第1级计量)，对不可观察到的投入给予最低优先权 (第3级计量)。层次结构中为投资确定的价值的分类基于该投资的定价透明度，而不一定是与该投资相关的风险的 指示。

公允价值层次的三个层次如下：

投资交易和收入确认

出于财务报告的目的，投资交易在交易日入账。股息收入和资本利得分配(如果有)在 上确认除股息日期，或当信息可用时，扣除在源头扣缴的任何外国税款(如果有的话)。以股票形式收到的非现金股息(如有)按公允价值计入股利收入。出售或处置投资的已实现损益采用确认成本法确定。

分布

信托每月从净投资收入(如果有)中宣布并分配股息给其单位(Unitholders)持有者。资本利得分配(如果有的话)通常每年申报和支付。信托可能会支付额外的分配，以避免对 任何剩余的未分配净投资收入和资本利得征收联邦所得税和消费税。的数量和性质

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财务报表附注

2020年10月31日

附注2-重要会计政策摘要(续)

要分配的收入和收益是根据联邦税收法规确定的，该法规可能不同于美国公认会计准则确认的净投资收益和已实现收益。

均衡化

受托人 遵循被称为均衡化的会计惯例，根据该会计惯例，重新收购信托单位的销售收益和成本的一部分，按单位计算相当于交易日期 的可分配投资净收入，贷记或计入未分配的投资净收入。因此，每单位未分配的投资净收入不受出售或重新收购信托单位的影响。与均衡有关的金额 可以在净资产变动表中找到。

联邦所得税

出于美国联邦所得税的目的，根据修订后的1986年《国税法》M分章，该信托公司已有资格成为受监管的投资公司， 打算继续获得RIC的资格。作为RIC，信托公司分配给其单位持有人的收入(包括净资本收益)一般不需要缴纳美国联邦所得税，前提是它及时分配在扣除信托支付的股息(通常是净资本收益以外的应纳税收入)之前确定的投资公司应纳税所得额的至少90%(一般为净资本利得以外的应纳税所得额)。此外， 只要信托在每个日历年度分配几乎所有的普通收入和资本收益，信托将不需要缴纳美国联邦消费税。收入和资本收益分配是根据 美国联邦所得税原则确定的，该原则可能与美国公认会计原则不同。这些账面税差异主要是由于对过期结转亏损、实物交易和因清洗销售而递延的亏损的不同处理。

美国公认会计原则要求对信托公司在准备纳税申报表过程中采取的税务 头寸进行评估，以确定税务头寸是否更有可能由适用的税务机关维持。对于美国公认会计准则，信托仅在 不确定的税收头寸更有可能持续的情况下才承认该头寸的税收优惠，前提是税务机关进行了审查。

受托人 审查了信托截至2020年10月31日的开放纳税年度的纳税状况，并确定信托的财务报表中不需要所得税拨备。一般来说，信托公司前三个财政年度的纳税申报单仍需接受信托公司主要税务管辖区的审查，这些司法管辖区包括美利坚合众国、马萨诸塞州联邦。

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附注2-重要会计政策摘要(续)

和纽约州。受托人让信托在营业报表中确认与纳税义务相关的利息和罚款(如果有的话)作为所得税费用。截至2020年10月31日的年度没有此类 费用。

目前没有所得税申报单在审查中。受托人已分析了 相关税收法律法规及其对信托的事实和情况的适用情况，并不认为有任何不确定的税务状况需要确认任何税务责任。任何潜在的纳税义务也 受制于税务机关对法律的持续解释。信托投资的税收待遇可能会随着时间的推移而改变，这些因素包括但不限于新的税收法律、法规及其解释。

于截至二零二零年十月三十一日止年度内，信托人将2,933,598,155美元重新分类为免税 通过实物赎回设立单位(附注4)实现的安全收益，作为信托资产负债表中实收资本的增加。

截至2020年10月31日，信托有资本亏损结转，可用于抵消未来任何已实现净资本收益，如下所示：

截至2020年10月31日，基于联邦所得税成本 的投资未实现增值和未实现折旧总额如下：

在截至2020年10月31日、2019年10月31日和2018年10月31日的年度内支付的分配的纳税性质如下：

截至2020年10月31日，可分配收益(不包括未实现增值/(折旧)) 的组成部分为未分配普通收入5927,278美元和未分配资本收益0美元。

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2020年10月31日

附注3：与受托人及保荐人的联属公司的交易

SSBT维护信托的会计记录，担任信托的托管人和转让代理，并提供行政服务，包括提交某些监管报告。受托人为此类服务支付SSBT费用。受托人负责 确定必须交付和/或接收以换取信托创设单位的发行和/或赎回的证券组合的构成，并负责 不时调整信托投资组合的构成，以符合DJIA的组合和/或权重结构的变化。对于这些服务，受托人在截至2020年10月31日的一年中按以下年率收取费用：

调整额(调整额)是(A)受托人收到的交易 费用的增减，减去处理订单以创建和赎回单位所产生的费用和(B)受托人为信托利益持有的现金所赚取的金额之和。 (A)受托人收到的交易费用，减去处理订单以创建和赎回单位所产生的费用，以及(B)受托人为信托利益持有的现金所赚取的金额。

在截至2020年10月31日的年度内，调整金额减少了受托人费用1,214,343美元。调整金额 包括来自处理订单的交易费用净额778,050美元和受托人收益抵免436,293美元。

根据信托协议，并根据美国证券交易委员会于1997年12月30日发布的豁免命令的条款，信托每年最高可偿还信托资产净值的0.20%的某些费用。截至2020年10月31日、2019年和2018年10月31日止年度，向赞助商报销的 费用每年不超过0.20%。以下披露的许可和营销费用受信托对赞助商的报销和 截至2020年10月31日、2019年和2018年10月31日止年度信托资产净值0.20%的费用限制。在截至2020年10月31日、2019年10月31日和 2018年10月31日的年度，信托分别向保荐人偿还了433,106美元、364,163美元和787,057美元的法律费用，这些费用包括在运营报表的法律和审计费用中。

标普道琼斯指数有限责任公司(S&P OPCO LLC)的子公司S&P OPCO LLC(S&P OPCO？)利益继承人Dow Jones&Company，Inc.)，根据标准普尔金融服务有限责任公司(Standard&Poor s Financial Services LLC)和道富环球顾问基金分销商(State Street Global Advisors Funds Distributors)的许可，

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附注3：与受托人关联公司和保荐人之间的交易(续)

LLC(？SSGA FD？或？营销代理？)已签订许可协议，并不时修改(许可协议？)。许可协议授予受托人的附属公司SSGA FD使用DJIA以及使用S&P OPCO与信托相关的某些商品名称和商标的许可。DJIA也是确定Trust 投资组合组成的基础。受托人(代表信托)、保荐人和NYSE Arca，Inc.(NYSE Arca，Inc.)各自收到了SSGA FD授予的使用DJIA和某些商品名称和商标的从属许可，这些许可涉及他们对信托的权利和 义务。许可协议可在未经任何单位实益权益拥有人同意的情况下修改。许可协议计划有效期至2022年12月31日，此后将自动续订 连续的年度期限。根据该等安排及根据信托协议，信托向保荐人支付根据许可协议向S&P OPCO支付的费用，相当于当时滚动平均资产余额的首10亿美元的0.05%，以及超过10亿美元的任何超额滚动平均资产余额的0.04%。该信托基金每年的最低许可费为100万美元。

赞助商与营销代理签订了一项协议，根据该协议，营销代理已同意营销和推广信托基金。 市场营销代理因提供此类服务而产生的费用由赞助商报销，由信托报销赞助商。营销代理发生的费用包括但不限于：印刷和分发描述信托的营销材料、相关的法律、咨询、广告和营销费用以及其他费用自掏腰包费用。

阿尔卑斯山分销商，Inc.(分销商)是这些设备的分销商。赞助商为其服务向总代理商支付固定的 年费35,000美元，信托不向赞助商报销这笔费用。

附注4-单位持有人事务处理

信托只发行和赎回50,000个单位的创建单位大小合计的单位。此类交易仅在以下情况下才被允许在实物基础上，以相当于每单位未分配净投资收入(收入均衡)的单独现金支付和余额现金部分，将交易等同于交易日期信托的每单位资产净值 。对于通过结算过程创建和赎回的每一个创设单位，受托人都要支付一笔交易费(交易费)。无论信托基金的资产净值是多少，交易手续费均不予退还。

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附注4：单位持有人交易记录(续)

交易费为每个参与方每天创作时一个创作单位价值的1,000美元或0.10%(10个基点)中的较小者，无论当天创建或赎回的创作单位数量为 。交易手续费目前为1,000美元。对于结算流程之外的创建和赎回，包括来自参与方的订单，限制其参与DJIA中包含的一个或多个 普通股的交易，每个创建单位每天收取不超过适用于一个创建单位的交易费的三(3)倍的额外金额。

附注5-投资交易

在截至2020年10月31日的年度内，该信托基金实物捐助、实物赎回、购买和出售投资证券分别为18,943,191,048美元，17,883,193,949美元，3,997,362,877美元和4,018,017,182美元。 2020营业报表中投资交易的已实现净收益(亏损)包括实物交易产生的净收益2,933,598,155美元。

附注6-股权投资和市场风险

该信托基金的投资涉及与投资任何股权证券基金类似的风险，例如由经济和政治发展、利率变化、证券价格的预期趋势、战争、恐怖主义行为、传染病传播或其他公共卫生问题等因素引起的市场波动。局部、地区性或全球性事件(如战争、恐怖主义行为、传染病传播或 其他公共卫生问题、经济衰退或其他事件)可能对信托及其投资产生重大影响，并可能导致信托资产净值的溢价或折扣增加。

对信托基金的投资受制于对基础广泛的股权证券组合的任何投资的风险，包括股票价格总水平可能下降，从而对此类投资的价值产生不利影响的风险。信托实际持有并构成信托投资组合(投资组合证券)的普通股价值可能会 根据组合证券发行人的财务状况、股权证券的总体价值和其他因素的变化而波动。DJIA和 投资组合证券中包含的普通股的身份和权重会不时变化。

投资组合证券发行人的财务状况可能会受损或股票市场的整体状况可能会恶化，这两种情况中的任何一种都可能导致信托投资组合的价值缩水，从而导致单位价值的下降。自.以来

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附注6：股票投资和市场风险(续)

信托不是积极管理的，除非将发行人从DJIA中除名，否则发行人的不利财务状况不会导致将其从信托的投资组合中删除。股票 随着市场对其发行人的信心和看法的改变，证券容易受到一般股票市场波动和价值波动增减的影响。这些投资者的看法基于各种不可预测的 因素，包括对政府、经济、货币和财政政策、通胀和利率、经济扩张或收缩、全球或地区性政治、经济和银行危机以及战争、恐怖主义行为和传染病传播或其他公共卫生问题的预期。

由一种新的冠状病毒引起的传染性呼吸道疾病的爆发，这种冠状病毒被称为新冠肺炎于2019年12月在中国首次发现，并于2020年3月被世界卫生组织宣布为大流行。这种冠状病毒已导致旅行限制、 限制人群聚集(包括关闭或限制餐饮和娱乐机构以及学校和大学)、关闭企业(或经营受到限制的企业)、关闭国际边境、加强入境口岸和其他地方的健康检查、医疗服务准备和交付的中断和延误、长时间隔离、取消、供应链中断和消费者需求下降，以及普遍的担忧和不确定性。新冠肺炎的影响，以及未来可能出现的其他传染病疫情，可能会对许多国家或整个全球经济、单个发行人和资本市场产生无法预见的负面影响。新冠肺炎疫情引发的公共卫生危机可能会加剧某些国家或全球原本就存在的政治、社会和经济风险。新冠肺炎疫情的持续时间无法确切确定。新冠肺炎进一步蔓延的风险 导致金融市场出现重大不确定性和波动性，并扰乱全球经济，其后果目前无法预测。信托基金的某些 投资可能会涉及因新冠肺炎而导致业务活动放缓或暂停的业务。这些因素，以及为预防或控制流行病或其他公共卫生危机(如新冠肺炎造成的危机)而实施的任何 限制性措施，都可能对信托的 投资产生实质性的不利影响。

任何特定发行人的普通股持有者比发行人的优先股和债务持有者承担的风险更大 因为作为发行人所有者的普通股股东的权利通常从属于该发行人的债权人或债务或优先股持有人的权利。

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2020年10月31日

附注6：股票投资和市场风险(续)

此外，普通股既没有固定的本金，也没有到期日的固定本金，这与债务证券通常有规定的到期本金金额，或优先股通常有清算优先权，并可能有可选择的或 强制性赎回条款不同。只要权益证券仍未平仓，权益证券的价值就会受到市场波动的影响。投资组合的价值将在信托的整个生命周期内 波动。

信托可能在一个或多个特定行业或部门有重大投资， 使其面临比一般市场风险更大的风险。

信托可能会将更大比例的资产投资于少数 发行人的证券。因此，信托基金的业绩可能会受到相对较少的证券业绩的不成比例的影响。

不能保证投资组合证券的发行人会分红。分红一般取决于组合证券发行人宣布的股息，而这种股息的宣布通常取决于各种因素，包括发行人的财务状况和一般经济状况。

附注7：后续事件

受托人已评估截至财务报表发布之日为止所有后续事件对信托基金的影响 ，并确定财务报表中不存在需要调整或披露的后续事件。

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其他资料

2020年10月31日(未经审计)

税务信息

出于美国联邦所得税的目的，信托报告其净应纳税所得额符合企业股息扣除条件的最高限额 。

在截至2020年10月31日的财年，信托支付的某些股息可能被指定为符合条件的 股息收入，用于美国联邦所得税，在某些情况下，美国联邦所得税的最高税率为20%符合其单位适用持有期要求的非法人单位持有人 。完整的信息将与您的2020 Form 1099-DIV一起报告。

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其他资料

2020年10月31日(未经审计)

折扣和保费的频率分布

出价/要价⁽¹⁾VS净资产值

截至2020年10月31日

基于资产净值和买卖价格的总回报比较⁽¹⁾

下面提供的 表用于比较各信托基金的总额资产净值的税前回报以及基于买卖价格和DJIA表现的总税前回报。 过去的表现不一定预示信托未来的表现。

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投资明细表

2020年10月31日