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新闻发布

Rayonier报告2022年第三季度业绩

·第三季度Rayonier的净收入为2060万美元(每股0.14美元)，收入为1.953亿美元

·第三季度预计净收入为2160万美元(每股0.15美元)，预计收入为1.953亿美元

·第三季度营业收入为4090万美元，预计营业收入为3050万美元，调整后的EBITDA为6470万美元

·今年迄今运营部门提供的现金为2.099亿美元，可供分配的现金(加元)为1.588亿美元

佛罗里达州WILDLIGHT-2022年11月2日-Rayonier Inc.(纽约证券交易所代码：RYN)今天公布，第三季度Rayonier的净收入为2060万美元，或每股0.14美元，收入为1.953亿美元。相比之下，Rayonier的净收入为7580万美元，或每股0.53美元，而去年同期的收入为3.647亿美元。

第三季度的业绩包括因华盛顿火灾伤亡事件而注销的110万美元木材。1不包括这一项目，该季度的预计净收入为2160万美元。上一年第三季度的业绩包括1,450万美元的大额处置收入，2可归因于Rayonier的基金II Timberland处置收益720万美元，3木材基金投资收益370万美元，4债务清偿收益90万美元。5不包括这些项目和可归因于经营伙伴关系中的非控股权益的预计净收益调整，6预计净收益7为5030万美元，或每股0.35美元，上年同期预计收入7为2.518亿美元。

下表汇总了本季度和上年同期的可比业绩：



	截至三个月
(百万美元，不包括每股收益(EPS))	2022年9月30日		2021年9月30日
	$	易办事	$	易办事

收入	$195.3		$364.7
大型配置2	—		(20.0)
基金II可归因于Rayonier3的Timberland处置	—		(17.5)
木材基金中非控股权益的销售	—		(75.4)
预计收入7	$195.3		$251.8

归因于Rayonier的净收入	$20.6	$0.14	$75.8	$0.53

火灾伤亡事件导致的木材核销1	1.1	0.01	—	—
大型配置2	—	—	(14.5)	(0.10)
基金II可归因于Rayonier3的Timberland处置	—	—	(7.2)	(0.05)
木材基金的投资收益4	—	—	(3.7)	(0.03)




与清偿债务有关的收益5	—	—	(0.9)	—
可归因于经营伙伴关系中的非控制性权益的预计净收入调整6	—	—	0.8	—
预计净收入7	$21.6	$0.15	$50.3	$0.35

第三季度的营业收入为4090万美元，而去年同期为1.233亿美元。第三季度的营业收入包括出售华盛顿州班布里奇岛的一栋多户公寓楼获得的1600万美元收益，该公寓由一家合资企业持有，该合资企业是我们于2020年与Pope Resources合并的一部分。这一收益反映在我们在“其他”标题下的合并损益表中

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营业收入，净额。预计营业收入不包括1150万美元的非控股权益收益。扣除可归因于非控股利益的1,150万美元收益8和因伤亡事件导致的110万美元木材注销，本季度预计营业收入7为3,050万美元。前一年第三季度的营业收入包括1,450万美元的大型资产处置收入，2可归因于Rayonier的基金II Timberland资产收益720万美元，3木材基金投资收益370万美元，4以及木材基金部门非控股权益的营业收入3050万美元。不包括这些项目，上一年同期的预计营业收入7为6740万美元。第三季度调整后的EBITDA7为6470万美元，而去年同期为1.146亿美元。

下表汇总了本季度和上年同期的营业收入、预计营业收入(亏损)7和调整后的EBITDA7：



	截至9月30日的三个月，
	营业收入		预计营业收入(亏损)7		调整后的EBITDA7
(百万美元)	2022	2021	2022	2021	2022	2021
南方木材	$22.5	$12.8	$22.5	$12.8	$36.6	$24.4
太平洋西北木材	2.2	2.1	3.3	2.1	12.6	12.5
新西兰木材	9.3	13.3	9.3	13.3	15.6	19.9
木材基金	—	41.3	—	(0.2)	—	0.5
房地产	15.7	60.6	4.3	46.1	8.4	63.8
交易	0.2	—	0.2	—	0.2	—

公司和其他	(9.0)	(6.7)	(9.0)	(6.7)	(8.6)	(6.4)
总计	$40.9	$123.3	$30.5	$67.4	$64.7	$114.6

今年迄今经营活动提供的现金为2.099亿美元，上年同期为2.774亿美元。今年到目前为止，可供分配的现金(加元)7为1.588亿美元，比上一年同期减少了4500万美元，主要原因是调整后的EBITDA7减少(3360万美元)、支付的现金税款增加(730万美元)、资本支出增加(350万美元)以及支付的现金利息增加(60万美元)。

我们对第三季度的业绩感到鼓舞，特别是考虑到持续的成本压力、最近美国房地产市场的放缓以及中国与我们的出口业务相关的持续逆风带来的挑战，总裁说。“虽然调整后的EBITDA较上年同期大幅下降，但这主要是由于上年同期房地产业绩异常强劲所致。值得注意的是，我们木材部门的调整后EBITDA总额比去年同期增长了14%，这是因为我们南部木材部门的良好业绩抵消了我们新西兰木材部门调整后EBITDA的下降。“

南方木材调整后的EBITDA较上年同期增长50%，这是因为强劲的需求和有利的地理组合推动原木净价格上涨18%，而整个地区更干燥的天气条件推动采伐量增加27%。在太平洋西北木材公司，调整后的EBITDA较上年同期增长1%，这是因为加权平均原木价格上涨13%，抵消了成本上升和采伐量减少11%的影响。总体而言，我们感到高兴的是，我们有能力在本季度保持价格上涨，从而吸收这两个地区更高的成本，因为客户需求保持健康。“

在新西兰，整个第三季度的经营环境仍然非常具有挑战性。我们新西兰木材部门调整后的EBITDA比去年同期下降了22%，这主要是由于与COVID相关的中断和中国的建筑活动放缓导致加权平均交付原木价格下降了18%。“

继今年上半年表现强劲后，我们房地产部门的收盘活动在第三季度有所放缓

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一如预期的季度。房地产部门调整后的EBITDA为5540万美元，比上一年同期下降5540万美元，这是因为上一年同期受益于两项重大开发交易的完成，收入总计6250万美元。尽管调整后的EBITDA有所下降，但我们对第三季度市场上农村土地的持续强劲定价感到鼓舞。“

南方木材

第三季度销售额为6,450万美元，同比增长1,970万美元，增幅为44%。由于更有利的天气条件导致产量提高，收获量从去年同期的119万吨增加到150万吨，增幅为27%。由于锯木厂持续强劲的需求以及纸浆厂对锯片产量的竞争，松木锯材的平均原木价格从上年同期的每吨28.06美元上涨19%至每吨33.31美元。在强劲的终端市场需求和有利的地理组合的推动下，松浆树桩的平均价格上涨了19%，达到每吨22.77美元，而去年同期为每吨19.14美元。总体而言，加权平均立木价格(包括硬木)上涨了18%，达到每吨25.80美元，而去年同期为每吨21.88美元。2 250万美元的营业收入比上年同期增加970万美元，原因是伐木净变现增加(580万美元)、数量增加(380万美元)、非木材收入增加(130万美元)和消耗率降低(50万美元)，但因间接费用和其他费用增加(170万美元)而部分抵消。

第三季度调整后的EBITDA7为3660万美元，比去年同期增长50%，即1220万美元。

太平洋西北木材

第三季度销售额为3440万美元，比去年同期增加了290万美元，增幅为9%，尽管收获量下降了11%，降至30.7万吨，而去年同期为34.6万吨。在国内木材厂持续健康的需求以及有利的树种组合的推动下，平均交付锯材价格上涨了10%，达到每吨117.86美元，而去年同期为每吨107.56美元，原因是本年度季度收获的道格拉斯-冷杉锯材比例较高。纸浆木材平均交货价格较上年同期的每吨31.34美元上涨62%至每吨50.74美元，反映出终端市场需求强劲，加上由于残余物减少和对有限的较小尺寸原木供应的竞争加剧而造成的供应限制。220万美元的营业收入比上一年同期增加10万美元，原因是原木净变现增加(190万美元)和非木材收入增加(50万美元)，但因华盛顿火灾导致木材注销(110万美元)、数量减少(70万美元)以及间接费用和其他费用增加(50万美元)而被部分抵消。

第三季度调整后的EBITDA7为1,260万美元，比去年同期增长1%，即10万美元。

新西兰木材

第三季度销售额为7,250万美元，较上年同期下降310万美元，降幅为4%。收割量增加7%至712,000吨，上年同期为668,000吨，这是由于年初相对清淡后收割活动增加所致。出口锯材的平均交货价格下降18%，至每吨123.07美元，上年同期为每吨149.68美元，这是由于与新冠肺炎相关的中断导致中国的需求减少以及建筑活动放缓所致。国内锯材的平均交货价格下降了18%，从上年同期的每吨85.00美元降至每吨69.69美元。国内锯材价格(以美元计算)的下降主要是由于新西兰元/美元汇率的下降(1新西兰元兑0.62美元，1新西兰元兑0.70美元)。剔除汇率的影响，国内锯材价格较上年同期下降8%，反映出由于出口市场逆风，额外的供应被转移到国内市场。930万美元的营业收入比上年同期减少400万美元，原因是伐木净变现减少(1120万美元)、成本增加(30万美元)和损耗率增加(10万美元)，但部分被更高的碳信用销售额(600万美元)、更高的销量(140万美元)和有利的外汇影响(20万美元)所抵消。

第三季度调整后的EBITDA7为1560万美元，比去年同期下降22%，即430万美元。

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房地产

第三季度销售额为1240万美元，比上年同期减少8090万美元，营业收入为1570万美元，比上年同期减少4490万美元。第三季度营业收入包括1,150万美元的收益，可归因于与班布里奇岛多户公寓销售相关的非控股权益8。不包括这一项目，预计营业收入7为430万美元。上年第三季度的销售额和营业收入分别为2000万美元和1450万美元，其中不包括这一项目，预计销售额7为7340万美元，预计营业收入7为4610万美元。预计销售额7和预计营业收入7较上年同期减少，原因是销售英亩数减少(1 828英亩已售出，上年同期为4 131英亩)，以及加权平均价格下降(每英亩5 064美元，上年同期17 490美元)。

改善发展项目的销售额为230万美元，其中包括佛罗里达州杰克逊维尔北部的Wildlight开发项目的80万美元和佐治亚州萨凡纳南部的哈特伍德开发项目的150万美元。Wildlight的销售包括13个住宅地块(每件地块6.5万美元)。哈特伍德的销售包括一块15英亩的商业地块，将用于一个医疗保健园区，价格为100万美元(每英亩6.7万美元)，以及10块住宅地块，价格为40万美元(每块地块4.4万美元)。相比之下，去年同期改善发展项目的销售额为2780万美元，其中包括在哈特伍德/贝尔法斯特商业公园的一笔重大销售。

第三季度没有未改善的开发销售。相比之下，去年同期的销售额为3750万美元，其中包括华盛顿州金斯敦的359英亩土地，每英亩10.5万美元。

700万美元的农村销售包括1,809英亩土地，平均价格为每英亩3,848美元。而去年同期的销售额为690万美元，其中包括3260英亩土地，平均价格为每英亩2128美元。

第三季度调整后的EBITDA7为840万美元，比上年同期减少5540万美元。

交易

第三季度销售额为1160万美元，比去年同期减少了1400万美元，这主要是由于数量和价格的下降。销售量较上年同期的177,000吨下降46%至95,000吨，反映出口市场需求受限。与去年同期的盈亏平衡结果相比，交易部门产生了20万美元的营业收入。

第三季度调整后的EBITDA7为20万美元，高于去年同期的盈亏平衡结果。

其他项目

第三季度公司和其他运营支出为900万美元，比上年同期增加220万美元，主要是由于薪酬和福利支出增加(140万美元)以及法律和其他管理费用增加(80万美元)。

第三季度利息支出为910万美元，比上年同期减少220万美元，原因是平均未偿债务减少，加权平均利率也低于上年同期。

第三季度的所得税支出为120万美元，比去年同期减少了160万美元。新西兰子公司是所得税支出的主要驱动力。

展望

“基于我们今年迄今的业绩和对第四季度的预期，我们有望实现之前的全年调整后EBITDA指引，”努内斯补充道。在我们的南方木材部门，我们预计全年调整后的EBITDA将与我们之前基于健康的需求趋势和我们市场持续强劲的定价制定的指导一致。在我们的太平洋西北木材部门，我们预计全年调整后的EBITDA将接近我们先前指引的较高端，因为我们预计纸浆木材和锯材的价格将继续保持强劲

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与上一年相比，虽然被持续的成本压力部分抵消。在我们的新西兰木材部门，由于持续的出口市场逆风，由于中国的需求仍然受到限制，我们预计全年调整后的EBITDA将接近我们先前指引的较低端。在我们的房地产部门，我们预计全年调整后的EBITDA将接近我们先前指引的较低端，因为我们现在预计一些交易将被推迟到2023年初，而且对某些农村房地产的需求可能会随着最近的利率上升而放缓。

电话会议

电话会议和现场音频网络直播将于2022年11月3日星期四上午10：00(美国东部时间)举行，以讨论这些结果。

现场音频网络直播将在www.rayonier.com上提供。网络直播的重播将在公司网站上存档，并在电话会议结束后不久提供。

投资者可通过拨打888-604-9366(国内)或517-308-9338(国际)收听电话会议，密码：Rayonier。电话会议的重播将在电话会议一小时后重播，直到2022年12月3日，星期六，拨打866-568-3705(国内)或203-369-3811(国际)，密码：11322。

此外，还可以通过拨打电话(904)357-9100获得Rayonier新闻稿和其他财务文件的免费副本。

1“伤亡事件引起的木材核销”包括核销因无法挽救的伤亡事件而毁坏的可销售和可销售之前的木材体积。

2“大额处置”的定义是涉及出售面积超过2000万美元且相对于林地价值没有明显溢价的林地的交易。

3“可归于Rayonier的基金二的Timberland处置”是指可归因于Rayonier的基金二的Timberland处置的比例份额。

4“木材基金投资收益”是指出售以前由公司的奥林匹克资源管理(ORM)子公司管理的两只木材基金(基金III和IV)的管理权及其在这两只基金中的共同投资股份所确认的收益。

5“与债务清偿有关的收益”包括提前还款罚金以及公平市价调整和未摊销资本化贷款成本的注销。

6“可归因于经营合伙企业中非控制性权益的预计净收入调整”是指可归因于经营合伙企业中非控制性权益的预计项目中的比例份额。

7“预计净收入”、“预计收入(销售)”、“预计营业收入(亏损)”、“调整后的EBITDA”和“CAD”是在所附附件中定义并与公认会计原则一致的非GAAP计量。

8“可归因于非控股权益的多户公寓销售相关收益”指Bainbridge Landing合资企业出售物业时确认的可归因于非控股权益的收益。

关于Rayonier

Rayonier是一家领先的林地房地产投资信托基金，其资产位于美国和新西兰一些生产率最高的软木木材种植区。截至2022年9月30日，Rayonier根据长期协议拥有或租赁了位于美国南部(179万英亩)、美国太平洋西北部(486,000英亩)和新西兰(417,000英亩)的约270万英亩林地。欲了解更多信息，请访问www.rayonier.com。

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前瞻性表述-本新闻稿中有关预期财务结果的某些表述，包括Rayonier的盈利指引(如果有的话)、业务和市场状况、展望、预期股息率、Rayonier的业务战略、预期的收获计划、林地收购和处置、Rayonier业务战略的预期效益以及与Rayonier未来事件、发展或财务或经营业绩或结果有关的其他类似表述，均属根据1995年“私人证券诉讼改革法案”和其他联邦证券法的安全港条款作出的“前瞻性表述”。这些前瞻性陈述通过使用“可能”、“将会”、“应该”、“预期”、“估计”、“相信”、“打算”、“计划”、“预期”和其他类似的语言来识别。然而，没有这些或类似的词语或表述并不意味着一项声明不具有前瞻性。虽然管理层认为这些前瞻性陈述在作出时是合理的，但前瞻性陈述并不是对未来业绩或事件的保证，不应过度依赖这些陈述。

以下重要因素可能导致实际结果或事件与本文件中可能做出的前瞻性陈述中表达的结果或事件大不相同：我们所在行业的周期性和竞争性

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经营情况；我们的森林产品和房地产产品的需求或供应的波动，包括房地产市场的任何低迷；新的竞争对手进入我们的市场；全球经济状况和世界事件的变化，包括乌克兰战争；公共卫生危机和传染病爆发造成的业务中断，包括目前爆发的新型冠状病毒；亚洲对我们产品，特别是中国的需求波动；与气候有关的举措潜在影响的不确定性；第三方伐木、卡车运输和海运服务的成本和可用性；我们很大一部分林地的地理集中度；我们识别、资助和完成林地收购的能力；有关木材采伐、湿地划定、濒危物种和房地产开发的环境法律和法规的变化，这可能限制或不利影响我们开展业务的能力，或增加我们的业务成本；不利的天气条件、自然灾害和其他灾难性事件，如飓风、风暴和野火；与房地产的所有权、权利和开发相关的漫长、不确定和昂贵的过程，特别是在佛罗里达州和华盛顿州，包括法律、政策和政治因素的变化，超出我们控制范围的；房地产开发和抵押贷款的可获得性；与我们或我们竞争对手的产品的进出口有关的关税、税收或条约的变化；主要管理层和人员的变化；我们满足所有必要的法律要求以继续获得房地产投资信托基金(“REIT”)资格的能力；以及可能对有利税收待遇产生不利影响的税法变化。

有关可能影响未来业绩的其他因素，请参阅公司最新的Form 10-K年度报告中的第1A项-风险因素以及我们随后提交给美国证券交易委员会(“美国证券交易委员会”)的其他报告中的类似讨论。前瞻性陈述仅自发表之日起生效，除法律规定外，公司不承担更新前瞻性陈述的义务。不过，建议您在我们提交给美国证券交易委员会的后续报告中查看我们就相关主题所做的任何进一步披露。

非GAAP财务计量-为了补充Rayonier根据美国公认会计原则(“GAAP”)列报的财务报表，Rayonier使用了某些非GAAP计量，包括“可供分配的现金”、“预计销售额”、“预计营业收入(亏损)”、“预计净收入”和“调整后EBITDA”，这些指标在本通讯中有定义并作了进一步解释。这类措施与最近的公认会计原则措施的对账也可在本函件中找到。Rayonier对这些非GAAP衡量标准的定义可能与其他公司使用的类似名称的衡量标准不同。这些非GAAP措施应被认为是对根据GAAP编制的财务信息的补充，而不是替代。

联系人：

投资者/媒体

科林·明斯

904-357-9100

邮箱：Investorrelationsrayonier.com

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Rayonier Inc.及附属公司

简明合并收益表

2022年9月30日(未经审计)

(百万美元，不包括每股信息)


	截至三个月			九个月结束
	9月30日，	6月30日，	9月30日，	9月30日，	9月30日，
	2022	2022	2021	2022	2021
销货	$195.3	$246.3	$364.7	$663.7	$847.6
成本和开支
销售成本	(152.1)	(194.3)	(233.3)	(507.4)	(579.0)
销售和一般费用	(16.9)	(17.3)	(13.2)	(49.0)	(41.9)
其他营业收入，净额	14.6	0.8	5.1	14.4	9.5
营业收入	40.9	35.5	123.3	121.7	236.2
利息支出	(9.1)	(9.1)	(11.3)	(26.5)	(34.3)
利息和其他杂项收入净额	1.3	0.2	1.3	1.0	0.2
所得税前收入	33.1	26.6	113.3	96.2	202.1
所得税费用	(1.2)	(1.3)	(2.8)	(8.1)	(13.1)
净收入	31.9	25.3	110.5	88.1	189.0
减去：可归因于经营合伙企业中的非控股权益的净收入	(0.5)	(0.6)	(2.2)	(1.7)	(4.3)
减去：可归因于合并关联公司非控股权益的净收入	(10.8)	(0.6)	(32.5)	(12.4)	(40.8)
可归因于Rayonier公司的净收入。	$20.6	$24.1	$75.8	$74.0	$143.9
普通股每股收益
每股基本收益可归因于Rayonier Inc.	$0.14	$0.16	$0.53	$0.51	$1.03
可归因于Rayonier Inc.的稀释每股收益。	$0.14	$0.16	$0.53	$0.50	$1.03

预计每股净收益(A)	$0.15	$0.16	$0.35	$0.51	$0.66

用于确定的加权平均普通股
基本每股收益	146,370,340	146,257,311	141,777,574	146,022,718	139,749,358
稀释每股收益(B)	150,232,889	150,244,379	146,439,568	150,011,281	144,365,110

(A)预计每股净收入为非公认会计准则计量。关于最近的公认会计准则衡量标准的定义和对账，见附表F。

(B)稀释每股收益是根据已发行普通股的加权平均数加上假设所有潜在摊薄证券(包括可赎回经营合伙单位)在尽可能早的日期转换为普通股的递增加权平均数计算的。截至2022年9月30日，已发行普通股有146,422,825股，可赎回经营伙伴关系单位3,211,327股。

Rayonier Inc.及附属公司

简明合并资产负债表

2022年9月30日(未经审计)

(百万美元)



	9月30日，	十二月三十一日，
	2022	2021
资产
现金和现金等价物(不包括木材基金)	$260.9	$358.7

现金和现金等价物(木材基金)	0.9	3.5
受限现金(木材基金)	1.5	6.3
持有待售资产	2.4	5.1
其他流动资产	89.4	77.9
木材和林地，消耗和摊销后的净额	2,750.5	2,895.0
提高和更好地利用林地和房地产开发投资	116.0	106.9
财产、厂房和设备	44.5	44.5
减去累计折旧	(16.7)	(14.9)
净财产、厂房和设备	27.8	29.6
受限现金(不包括木材基金)	16.3	0.6
使用权资产	95.7	101.8
其他资产	111.0	51.0
	$3,472.4	$3,636.4
经营合伙企业的负债、非控股权益与股东权益
长期债务当期到期日	—	125.0


应付分配(木材基金)	1.6	6.3
其他流动负债	110.8	100.4
长期债务	1,257.8	1,242.8

长期租赁负债	87.6	93.4
其他非流动负债	93.7	119.1
经营合伙企业中的非控股权益	96.2	133.8
Rayonier Inc.股东权益总额	1,813.4	1,771.8
合并关联公司中的非控股权益	11.3	43.8
股东权益总额	1,824.7	1,815.6
	$3,472.4	$3,636.4

Rayonier Inc.及附属公司

简明合并股东权益变动表

2022年9月30日(未经审计)

(数百万美元，不包括共享信息)



	普通股		留存收益	累计其他综合(亏损)收益	合并关联公司中的非控股权益	股东权益
	股票	金额
余额，2022年1月1日	145,372,961	$1,389.1	$402.3	($19.6)	$43.8	$1,815.6
根据“在市场上”(ATM)股票发行计划发行股票，扣除佣金和发行成本为30万美元	726,248	29.8	—	—	—	29.8
净收入	—	—	30.0	—	1.0	31.0
可归因于经营合伙企业非控股权益的净收入	—	—	(0.7)	—	—	(0.7)
股息(每股0.27美元)	—	—	(39.9)	—	—	(39.9)
根据股票激励计划发行股票	11,364	0.4	—	—	—	0.4
基于股票的薪酬	—	2.8	—	—	—	2.8


经营合伙企业中非控股权益的调整	—	—	(2.6)	—	—	(2.6)
其他(A)	(2,885)	(0.2)	—	45.6	(0.2)	45.2
平衡，2022年3月31日	146,107,688	$1,421.9	$389.1	$26.0	$44.6	$1,881.6

净收入	—	—	24.7	—	0.6	25.3
可归因于经营合伙企业非控股权益的净收入	—	—	(0.6)	—	—	(0.6)
股息(每股0.285美元)	—	—	(42.1)	—	—	(42.1)
根据股票激励计划发行股票	304,887	2.0	—	—	—	2.0
基于股票的薪酬	—	4.4	—	—	—	4.4


经营合伙企业中非控股权益的调整	—	—	11.4	—	—	11.4
其他(A)	(90,843)	(4.0)	—	(25.4)	(32.2)	(61.6)
平衡，2022年6月30日	146,321,732	$1,424.3	$382.5	$0.6	$13.0	$1,820.4

净收入	—	—	21.1	—	10.8	31.9
可归因于经营合伙企业非控股权益的净收入	—	—	(0.5)	—	—	(0.5)
股息(每股0.285美元)	—	—	(42.1)	—	—	(42.1)

根据股票激励计划发行股票	760	—	—	—	—	—
基于股票的薪酬	—	2.6	—	—	—	2.6


经营合伙企业中非控股权益的调整	—	—	23.4	—	—	23.4
其他(A)	100,333	3.7	—	(2.2)	(12.5)	(11.0)
平衡，2022年9月30日	146,422,825	$1,430.6	$384.4	($1.6)	$11.3	$1,824.7



	普通股		留存收益	累计其他综合损失	合并关联公司中的非控股权益	股东权益
	股票	金额
余额，2021年1月1日	137,678,822	$1,101.7	$446.3	($73.9)	$388.5	$1,862.6
根据“在市场上”(ATM)股票发行计划发行股票，扣除佣金和发行成本为20万美元	1,107,814	36.7	—	—	—	36.7
净收入	—	—	11.2	—	3.8	15.0
可归因于经营合伙企业非控股权益的净收入	—	—	(0.4)	—	—	(0.4)
股息(每股0.27美元)	—	—	(37.5)	—	—	(37.5)
根据股票激励计划发行股票	39,140	1.2	—	—	—	1.2
基于股票的薪酬	—	2.1	—	—	—	2.1
不受控制的计量周期调整合并联营公司的权益	—	—	—	—	0.7	0.7
经营合伙企业中非控股权益的调整	—	—	(11.9)	—	—	(11.9)
其他(A)	145,114	4.5	—	48.8	(11.9)	41.4
平衡，2021年3月31日	138,970,890	$1,146.2	$407.7	($25.1)	$381.1	$1,909.9
根据“在市场上”(ATM)股票发行计划发行股票，扣除佣金和发行成本为90万美元	2,199,459	80.0	—	—	—	80.0
净收入	—	—	58.9	—	4.5	63.4
可归因于经营合伙企业非控股权益的净收入	—	—	(1.7)	—	—	(1.7)
股息(每股0.27美元)	—	—	(38.0)	—	—	(38.0)
根据股票激励计划发行股票	185,544	3.3	—	—	—	3.3
基于股票的薪酬	—	2.9	—	—	—	2.9
不受控制的计量周期调整合并联营公司的权益	—	—	—	—	9.0	9.0
经营合伙企业中非控股权益的调整	—	—	(15.4)	—	—	(15.4)
其他(A)	(35,986)	(1.1)	—	(8.3)	(6.5)	(15.9)
平衡，2021年6月30日	141,319,907	$1,231.3	$411.5	($33.4)	$388.1	$1,997.5
根据“在市场上”(ATM)股票发行计划发行股票，扣除佣金和发行成本为70万美元	1,390,968	51.1	—	—	—	51.1
净收入	—	—	78.0	—	32.5	110.5
可归因于经营合伙企业非控股权益的净收入	—	—	(2.2)	—	—	(2.2)
股息(每股0.27美元)	—	—	(38.9)	—	—	(38.9)
根据股票激励计划发行股票	5,740	0.2	—	—	—	0.2
基于股票的薪酬	—	2.1	—	—	—	2.1
合并关联公司中非控股权益的处置	—	—	—	—	(255.5)	(255.5)
经营合伙企业中非控股权益的调整	—	—	1.7	—	—	1.7

其他(A)	332,843	12.2	—	(3.2)	(83.0)	(74.0)
平衡，2021年9月30日	143,049,458	$1,296.9	$450.1	($36.6)	$82.1	$1,792.5

(A)主要包括在非公开市场交易中向雇员购买股份，以支付与根据本公司股票激励计划授予的股份归属有关的预扣税、养老金和退休后计划负债的摊销、外币换算调整、符合条件的现金流对冲按市值计价调整、向合并联属公司的非控股权益分配以及向经营合伙企业中的非控股权益分配其他全面收入。截至2022年9月30日的9个月还包括分别赎回104,414个可赎回经营伙伴关系单位，赎回同等数量的Rayonier公司普通股，与“在市场上”(ATM)股票发行计划相关的普通股发行成本，以及与新西兰合资企业资本重组相关的变化。

Rayonier Inc.及附属公司

简明合并现金流量表

2022年9月30日(未经审计)

(百万美元)



	截至9月30日的9个月，
	2022	2021
经营活动提供的现金：
净收入	$88.1	$189.0
折旧、损耗和摊销	114.2	121.2
土地和改善发展的非现金成本	20.3	22.8

大量处置林地的收益	—	(44.8)
出售木材基金III和IV的收益	—	(3.7)
基金II林地处置收益	—	(36.0)

股权激励薪酬费用	9.8	7.1
递延所得税	(6.7)	7.6
将净收入与经营活动提供的现金进行核对的其他项目	(1.1)	13.0
营运资本及其他资产和负债的变动	(14.7)	1.2
	209.9	277.4
投资活动提供的现金(用于)：
资本支出	(48.2)	(47.5)
房地产开发投资	(10.9)	(9.2)
购买林地	(3.2)	(51.9)

大量处置林地的净收益	—	54.7
出售木材基金III和IV的净收益	—	31.1
基金II处置林地所得净收益	—	85.2


其他	6.4	6.9
	(55.9)	69.3
融资活动提供的现金(用于)：
债务净(减)增	(125.0)	26.4
已支付的股息	(123.6)	(114.3)
对经营合伙企业中的非控股权益的分配	(2.8)	(3.4)
根据激励股计划发行普通股所得款项	2.6	4.7
根据“在市场上”(ATM)股权发行计划发行普通股的收益，扣除佣金和发行成本后的净额	31.9	166.5




向合并关联公司中的非控股权益分配	(16.5)	(19.6)
新世界FCS债务预付的整体费	—	(6.2)
其他	(4.2)	(6.4)
	(237.6)	47.7
汇率变动对现金和限制性现金的影响	(6.0)	(0.3)
现金、现金等价物和受限现金：
现金、现金等价物和限制性现金的变动	(89.6)	394.1
年初余额	369.1	87.5
期末余额	$279.5	$481.6

Rayonier Inc.及附属公司

业务部门销售额、预计销售额、营业收入、

预计营业收入和调整后的EBITDA

2022年9月30日(未经审计)

(百万美元)


	截至三个月			九个月结束
	9月30日，	6月30日，	9月30日，	9月30日，	9月30日，
	2022	2022	2021	2022	2021
销售额
南方木材	$64.5	$66.3	$44.8	$207.6	$145.8
太平洋西北木材	34.4	39.2	31.5	119.8	108.4
新西兰木材	72.5	78.9	75.6	202.7	213.7
木材基金	—	—	94.5	—	128.1
房地产	12.4	34.4	93.4	81.0	178.4
交易	11.6	27.7	25.6	52.7	76.8
段间剔除	(0.1)	(0.1)	(0.7)	(0.2)	(3.6)
销售额	$195.3	$246.3	$364.7	$663.7	$847.6

预计销售额(A)
南方木材	$64.5	$66.3	$44.8	$207.6	$145.8
太平洋西北木材	34.4	39.2	31.5	119.8	108.4
新西兰木材	72.5	78.9	75.6	202.7	213.7
木材基金	—	—	1.6	—	8.5
房地产	12.4	34.4	73.4	81.0	122.4
交易	11.6	27.7	25.6	52.7	76.8
段间剔除	(0.1)	(0.1)	(0.7)	(0.2)	(3.6)
预计销售额	$195.3	$246.3	$251.8	$663.7	$672.0

营业收入(亏损)
南方木材	$22.5	$24.1	$12.8	$76.9	$47.1
太平洋西北木材	2.2	2.9	2.1	11.7	5.3
新西兰木材	9.3	8.0	13.3	22.7	48.0
木材基金	—	—	41.3	—	44.8
房地产	15.7	11.0	60.6	37.0	112.8
交易	0.2	(0.4)	—	0.1	0.6
公司和其他	(9.0)	(10.1)	(6.7)	(26.6)	(22.3)
营业收入	$40.9	$35.5	$123.3	$121.7	$236.2

预计营业收入(亏损)(A)
南方木材	$22.5	$24.1	$12.8	$76.9	$47.1
太平洋西北木材	3.3	2.9	2.1	12.8	5.3
新西兰木材	9.3	8.0	13.3	22.7	48.0
木材基金	—	—	(0.2)	—	0.6
房地产	4.3	11.0	46.1	25.5	68.0
交易	0.2	(0.4)	—	0.1	0.6
公司和其他	(9.0)	(10.1)	(6.7)	(26.6)	(22.3)
预计营业收入	$30.5	$35.5	$67.4	$111.3	$147.3

调整后的EBITDA(A)
南方木材	$36.6	$38.7	$24.4	$123.7	$86.6
太平洋西北木材	12.6	14.3	12.5	48.4	44.1
新西兰木材	15.6	14.9	19.9	40.8	68.7
木材基金	—	—	0.5	—	2.8
房地产	8.4	25.4	63.8	58.4	97.9
交易	0.2	(0.4)	—	0.1	0.6
公司和其他	(8.6)	(9.8)	(6.4)	(25.7)	(21.4)
调整后的EBITDA	$64.7	$83.0	$114.6	$245.8	$279.4

(A)预计销售额、预计营业收入(亏损)和调整后的EBITDA是非公认会计准则计量。定义和对账见附表F。

Rayonier Inc.及附属公司

非公认会计准则计量的对账

2022年9月30日(未经审计)

(百万美元，不包括每股信息)


流动性措施：
	九个月结束
	9月30日，	9月30日，
	2022	2021
经营活动提供的现金	$209.9	$277.4
营运资本和其他资产负债表的变化	(2.9)	(13.5)

木材基金中可分配给NCI的现金	—	(12.5)
资本开支(A)	(48.2)	(47.5)
可供分配的现金(B)	$158.8	$203.9

净收入	$88.1	$189.0
木材基金中NCI的营业收入	—	(33.3)
木材基金中NCI应占净利息	—	0.3

净收益(不包括木材基金中的NCI)	$88.1	$156.0
可归因于Rayonier的利息、净收入和杂项收入	25.0	33.8
可归因于Rayonier的所得税支出	8.1	13.1
可归因于人造丝的折旧、损耗和摊销	114.2	109.3
土地和改善发展的非现金成本	20.3	22.8
可归因于Rayonier的伤亡事件导致的木材核销(C)	1.1	—
营业外费用	0.5	—
可归因于NCI的多户公寓楼销售相关收益(D)	(11.5)	—



木材基金的投资收益(E)	—	(3.7)
基金二可归因于Rayonier的Timberland处置(F)	—	(7.2)
大额处置(G)	—	(44.8)


调整后的EBITDA(H)	$245.8	$279.4
支付给Rayonier的现金利息(I)	(24.2)	(23.5)
支付给Rayonier的现金税款	(14.6)	(7.3)
可归因于Rayonier的资本支出(A)	(48.2)	(44.7)
可供分配的现金(B)	$158.8	$203.9

可供分配的现金(B)	$158.8	$203.9
房地产开发投资	(10.9)	(9.2)
房地产开发投资后可供分配的现金	$147.9	$194.7


预计销售额(Proforma Sales)：
截至三个月	南方木材	太平洋西北木材	新西兰木材	木材基金	房地产	交易	段间剔除	总计
2022年9月30日
销售额	$64.5	$34.4	$72.5	—	$12.4	$11.6	($0.1)	$195.3



预计销售额	$64.5	$34.4	$72.5	—	$12.4	$11.6	($0.1)	$195.3

June 30, 2022
销售额	$66.3	$39.2	$78.9	—	$34.4	$27.7	($0.1)	$246.3



预计销售额	$66.3	$39.2	$78.9	—	$34.4	$27.7	($0.1)	$246.3

2021年9月30日
销售额	$44.8	$31.5	$75.6	$94.5	$93.4	$25.6	($0.7)	$364.7
木材基金中非控股权益的销售	—	—	—	(75.4)	—	—	—	(75.4)
基金二可归因于Rayonier的Timberland处置(F)	—	—	—	(17.5)	—	—	—	(17.5)
大额处置(G)	—	—	—	—	(20.0)	—	—	(20.0)
预计销售额	$44.8	$31.5	$75.6	$1.6	$73.4	$25.6	($0.7)	$251.8


预计销售额(Proforma Sales)：
九个月结束	南方木材	太平洋西北木材	新西兰木材	木材基金	房地产	交易	段间剔除	总计
2022年9月30日
销售额	$207.6	$119.8	$202.7	—	$81.0	$52.7	($0.2)	$663.7



预计销售额	$207.6	$119.8	$202.7	—	$81.0	$52.7	($0.2)	$663.7

2021年9月30日
销售额	$145.8	$108.4	$213.7	$128.1	$178.4	$76.8	($3.6)	$847.6
木材基金中非控股权益的销售	—	—	—	(102.1)	—	—	—	(102.1)
基金二可归因于Rayonier的Timberland处置(F)	—	—	—	(17.5)	—	—	—	(17.5)
大型处置(G)	—	—	—	—	(56.0)	—	—	(56.0)
预计销售额	$145.8	$108.4	$213.7	$8.5	$122.4	$76.8	($3.6)	$672.0


预计净收入(K)：
	截至三个月						九个月结束
	2022年9月30日		June 30, 2022		2021年9月30日		2022年9月30日		2021年9月30日
	$	每股稀释后股份	$	每股稀释后股份	$	每股稀释后股份	$	每股稀释后股份	$	每股稀释后股份
可归因于Rayonier公司的净收入。	$20.6	$0.14	$24.1	$0.16	$75.8	$0.53	$74.0	$0.50	$143.9	$1.03

木材基金的投资收益(E)	—	—	—	—	(3.7)	(0.03)	—	—	(3.7)	(0.03)
基金二可归因于Rayonier的Timberland处置(F)	—	—	—	—	(7.2)	(0.05)	—	—	(7.2)	(0.05)
终止现金流对冲的损失(L)	—	—	—	—	—	—	—	—	2.2	0.02
(收益)与债务清偿和修改有关的损失(M)	—	—	—	—	(0.9)	—	—	—	0.2	—

伤亡事件导致的木材核销(C)	1.1	0.01	—	—	—	—	1.1	0.01	—	—
大额处置(G)	—	—	—	—	(14.5)	(0.10)	—	—	(44.8)	(0.31)
可归因于经营合伙企业中的非控制性权益的预计净收入调整(N)	—	—	—	—	0.8	—	—	—	1.5	—
预计净收入	$21.6	$0.15	$24.1	$0.16	$50.3	$0.35	$75.1	$0.51	$92.1	$0.66


预计营业收入(亏损)和调整后的EBITDA(O)(H)：

截至三个月	南方木材	太平洋西北木材	新西兰木材	木材基金	房地产	交易	公司和其他	总计
2022年9月30日
营业收入	$22.5	$2.2	$9.3	—	$15.7	$0.2	($9.0)	$40.9
可归因于NCI的多户公寓楼销售相关收益(D)	—	—	—	—	(11.5)	—	—	(11.5)



伤亡事件导致的木材核销(C)	—	1.1	—	—	—	—	—	1.1



预计营业收入	$22.5	$3.3	$9.3	—	$4.3	$0.2	($9.0)	$30.5


折旧、损耗和摊销	14.1	9.4	6.3	—	1.0	—	0.3	31.1
土地和改善发展的非现金成本	—	—	—	—	3.1	—	—	3.1


调整后的EBITDA	$36.6	$12.6	$15.6	—	$8.4	$0.2	($8.6)	$64.7

June 30, 2022
营业收入(亏损)	$24.1	$2.9	$8.0	—	$11.0	($0.4)	($10.1)	$35.5









折旧、损耗和摊销	14.7	11.3	6.9	—	2.6	—	0.3	35.8
土地和改善发展的非现金成本	—	—	—	—	11.8	—	—	11.8
调整后的EBITDA	$38.7	$14.3	$14.9	—	$25.4	($0.4)	($9.8)	$83.0

2021年9月30日
营业收入	$12.8	$2.1	$13.3	$41.3	$60.6	—	($6.7)	$123.3

木材基金的投资收益(E)	—	—	—	(3.7)	—	—	—	(3.7)
基金二可归因于Rayonier的Timberland处置(F)	—	—	—	(7.2)	—	—	—	(7.2)
木材基金中NCI的营业收入	—	—	—	(30.5)	—	—	—	(30.5)
大额处置(G)	—	—	—	—	(14.5)	—	—	(14.5)



预计营业收入(亏损)	$12.8	$2.1	$13.3	($0.2)	$46.1	—	($6.7)	$67.4

折旧、损耗和摊销	11.6	10.5	6.6	0.7	1.8	—	0.3	31.5
土地和改善发展的非现金成本	—	—	—	—	15.8	—	—	15.8
调整后的EBITDA	$24.4	$12.5	$19.9	$0.5	$63.8	—	($6.4)	$114.6


预计营业收入和调整后的EBITDA(O)(H)：

九个月结束	南方木材	太平洋西北木材	新西兰木材	木材基金	房地产	交易	公司和其他	总计
2022年9月30日
营业收入	$76.9	$11.7	$22.7	—	$37.0	$0.1	($26.6)	$121.7

可归因于NCI的多户公寓楼销售相关收益(D)	—	—	—	—	(11.5)	—	—	(11.5)


伤亡事件导致的木材核销(C)	—	1.1	—	—	—	—	—	1.1



预计营业收入	$76.9	$12.8	$22.7	—	$25.5	$0.1	($26.6)	$111.3


折旧、损耗和摊销	46.8	35.6	18.2	—	12.7	—	0.9	114.2
土地和改善发展的非现金成本	—	—	—	—	20.3	—	—	20.3
调整后的EBITDA	$123.7	$48.4	$40.8	—	$58.4	$0.1	($25.7)	$245.8

2021年9月30日
营业收入	$47.1	$5.3	$48.0	$44.8	$112.8	$0.6	($22.3)	$236.2

木材基金的投资收益(E)	—	—	—	(3.7)	—	—	—	(3.7)
基金二可归因于Rayonier的Timberland处置(F)	—	—	—	(7.2)	—	—	—	(7.2)
木材基金中NCI的营业收入	—	—	—	(33.3)	—	—	—	(33.3)


大额处置(G)	—	—	—	—	(44.8)	—	—	(44.8)

预计营业收入	$47.1	$5.3	$48.0	$0.6	$68.0	$0.6	($22.3)	$147.3

折旧、损耗和摊销	39.5	38.8	20.8	2.2	7.1	—	0.9	109.3
土地和改善发展的非现金成本	—	—	—	—	22.8	—	—	22.8
调整后的EBITDA	$86.6	$44.1	$68.7	$2.8	$97.9	$0.6	($21.4)	$279.4

(A)资本支出不包括在截至2022年9月30日和2021年9月30日的9个月中分别收购320万美元和5190万美元的林地。

(B)“可供分配的现金”定义为经资本开支(不包括收购林地及房地产开发投资)调整后的经营活动所提供的现金、可归因于木材基金的非控股权益、营运资金及其他资产负债表变动所提供的现金。CAD是对一段时间内产生的现金的非GAAP衡量标准，这些现金可用于普通股分红、向经营合伙单位持有人分配、向非控股股东分配、回购公司普通股、减少债务、收购林地和房地产开发投资。CAD不一定表示将来可能产生的CAD。

(C)“伤亡事故引起的木材核销”包括核销因无法挽救的伤亡事故而毁坏的可销售和可销售之前的木材积量。

(D)“可归因于非控股权益的多户公寓销售相关收益”指Bainbridge Landing合资企业出售物业时确认的可归因于非控股权益的收益。

(E)“木材基金投资收益”是指出售以前由本公司的奥林匹克资源管理(ORM)子公司管理的两只木材基金(基金III和IV)的管理权及其在这两只基金的共同投资股份所确认的收益。

(F)“基金二Timberland处置”是指我们管理并拥有共同投资股份的基金二Timberland资产的处置。

(G)“大额处置”是指涉及出售面积超过2000万美元且相对于林地价值没有明显溢价的林地的交易。

(H)“调整后EBITDA”的定义为扣除利息、税项、折旧、损耗、摊销、土地和改进开发的非现金成本、非经营性收入和支出、木材基金非控制性权益造成的营业收入(亏损)、非控制性权益导致的公寓楼销售相关收益、木材基金投资收益、基金二林地处置、因伤亡事件和大量处置造成的木材注销。调整后的EBITDA是管理层用来对业务做出战略决策的非GAAP衡量标准，投资者可以用来评估所管理资产的运营业绩。它不包括管理层认为不能反映公司持续经营业绩的特定项目。

(I)已支付现金利息按截至2022年9月30日及2021年9月30日止九个月分别收到的600万美元及650万美元的赞助退款净额列报，但不包括木材基金的非控股权益应占的赞助退款。

(J)“预计收入(销售)”的定义是，根据大额处置、基金二林地处置和木材基金非控股权益的销售调整后的收入(销售)。Rayonier认为，这一非GAAP财务指标为投资者提供了有用的信息，以评估我们的核心业务运营，因为它排除了不能反映公司持续经营业绩的特定项目。

(K)“预计净收入”被定义为Rayonier Inc.的净收入，该净收入经按比例调整的终止现金流量对冲损失、与债务清偿和修改有关的收益(损失)、木材基金投资收益、基金II林地处置、伤亡事件和大型处置造成的木材注销后的净收入进行了调整。Rayonier认为，这一非GAAP财务指标为投资者提供了有用的信息，以评估我们的核心业务运营，因为它排除了不能反映公司持续经营业绩的特定项目。

(L)“终止现金流对冲损失”是指因利率互换提前终止而在收益中确认的按市价计价的损失，因为对冲现金流将不再发生。

(M)“与债务清偿和修改有关的收益”包括与已偿还债务相关的提前还款罚金和未摊销资本化贷款成本，以及与再融资相关的法律和安排费用，但被公平市价调整的注销部分抵消。

(N)“可归因于经营合伙企业中的非控制性权益的预计净收入调整”是指可归因于经营合伙企业中的非控制性权益的预计项目中的比例份额。

(O)“预计营业收入(亏损)”是指根据木材基金非控股权益的营业收入、非控股权益的合资投资收益、木材基金投资收益、第二基金林地处置、意外事故和大型处置引起的木材注销而调整的营业收入(亏损)。Rayonier认为，这一非GAAP财务指标为投资者提供了有用的信息，以评估我们的核心业务运营，因为它排除了不能反映公司持续经营业绩的特定项目。