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10000103379美国-公认会计准则：其他重组成员2022-04-032022-10-010000103379美国-GAAP：员工服务成员2022-10-010000103379美国-公认会计准则：其他重组成员2022-10-010000103379美国公认会计准则：次要事件成员2022-10-192022-10-190000103379美国-公认会计原则：分部宣布成员美国公认会计准则：次要事件成员2022-10-18

美国
美国证券交易委员会
华盛顿特区，20549
表格10-Q
☑ 根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条规定的季度报告
截至本季度末2022年10月1日
或
☐ 根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条提交的过渡报告
由_至_的过渡期
委托文件编号：1-5256
https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/103379/000010337922000016/vfc-20221001_g1.jpg
V.F.公司
(注册人的确切姓名载于其章程)
宾夕法尼亚州 23-1180120
(注册成立或组织的国家或其他司法管辖区) (税务局雇主身分证号码)
Wewatta街1551号
丹佛, 科罗拉多州80202
(主要执行办公室地址)
(720) 778-4000
(注册人的电话号码，包括区号)
根据该法第12(B)条登记的证券：
(每节课的标题)(交易代码)(注册的每间交易所的名称)
普通股，无面值，规定资本，每股0.25美元VFC纽约证券交易所
优先债券2023年到期，息率0.625VFC23纽约证券交易所
优先债券2028年到期，息率0.250VFC28纽约证券交易所
0.625厘优先债券，2032年到期VFC32纽约证券交易所
用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短时间内)提交了1934年《证券交易法》第13条或15(D)节要求提交的所有报告，以及(2)在过去90天内是否符合此类提交要求。   是  ☑   不是  ☐
用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则第405条(本章232.405节)要求提交的每个交互数据文件。是  ☑   不是☐
用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司或新兴成长型公司。请参阅《交易法》第12b-2条规则中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小申报公司”和“新兴成长型公司”的定义。
大型加速文件服务器☑加速文件管理器
☐ 
非加速文件服务器
☐ 
规模较小的报告公司☐
新兴成长型公司☐
如果是一家新兴的成长型公司，用复选标记表示注册人是否已选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易所法》第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。 ¨
用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如《交易法》第12b-2条所定义)。是  ☐   不是  ☑ 
2022年10月29日，有388,566,085注册人已发行普通股的股份。



VF公司
目录表
 页码
第一部分-财务信息
3
项目1--财务报表(未经审计)
3
综合资产负债表：2022年9月、2022年3月和2021年9月
3
综合业务报表：截至2022年9月和2021年9月的三个月和六个月
4
综合全面收益表(亏损)：截至2022年9月和2021年9月的三个月和六个月
5
合并现金流量表：截至2022年9月和2021年9月的6个月
6
股东权益合并报表：截至2022年9月和2021年9月的三个月和六个月
8
合并财务报表附注
10
项目2--管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析
29
项目3--关于市场风险的定量和定性披露
43
项目4--控制和程序
43
第II部分--其他资料
44
项目1--法律诉讼
44
项目1A--风险因素
44
项目2--未登记的股权证券销售和收益的使用
45
项目6--展品
45
签名
46

目录表
第一部分-财务信息
项目1--财务报表(未经审计)。
VF公司
合并资产负债表
(未经审计)
(单位为千，不包括份额)2022年9月2022年3月2021年9月
资产
流动资产
现金及现金等价物
$552,811 $1,275,943 $1,360,138 
应收账款，减去坏账准备：2022年9月--$27,515; March 2022 - $27,959；2021年9月--$33,822
1,834,598 1,467,842 1,787,331 
盘存
2,749,894 1,418,673 1,464,714 
其他流动资产
550,940 425,622 357,687 
流动资产总额5,688,243 4,588,080 4,969,870 
财产、厂房和设备、净值
984,115 1,041,777 1,011,415 
无形资产，净额
2,776,022 3,000,351 3,018,242 
商誉
2,102,700 2,393,807 2,415,767 
经营性租赁使用权资产
1,217,172 1,247,056 1,380,106 
其他资产
1,015,890 1,071,137 1,093,687 
总资产$13,784,142 $13,342,208 $13,889,087 
负债和股东权益
流动负债
短期借款
$1,692,745 $335,462 $10,173 
长期债务的当期部分
832,136 501,051 1,001,037 
应付帐款
1,022,408 562,992 534,365 
应计负债
1,798,702 1,915,892 1,838,790 
流动负债总额5,345,991 3,315,397 3,384,365 
长期债务
3,526,101 4,584,261 4,682,751 
经营租赁负债
1,022,451 1,023,759 1,146,944 
其他负债
803,963 888,436 1,076,546 
总负债10,698,506 9,811,853 10,290,606 
承付款和或有事项
股东权益
优先股，面值$1；授权股份，25,000,000; 不是于2022年9月、2022年3月或2021年9月发行的股份
— — — 
普通股，声明价值$0.25；授权股份，1,200,000,000；2022年9月已发行的股票-388,569,062; March 2022 - 388,298,375；2021年9月-392,758,016
97,142 97,075 98,190 
额外实收资本
3,952,786 3,916,384 3,854,687 
累计其他综合收益(亏损)
(844,165)(926,579)(940,834)
留存收益(累计亏损)
(120,127)443,475 586,438 
股东权益总额3,085,636 3,530,355 3,598,481 
总负债和股东权益$13,784,142 $13,342,208 $13,889,087 


请参阅合并财务报表附注。

3VF公司23财年第二季度Form 10-Q
目录表
VF公司
合并业务报表
(未经审计)
 截至9月底的三个月截至9月底的6个月
(以千为单位，每股除外)2022202120222021
净收入
$3,080,600 $3,198,235 $5,342,195 $5,392,792 
成本和运营费用
销货成本
1,498,177 1,479,446 2,541,159 2,434,997 
销售、一般和行政费用
1,251,320 1,160,303 2,406,571 2,196,425 
商誉和无形资产减值
421,922 — 421,922 — 
总成本和运营费用
3,171,419 2,639,749 5,369,652 4,631,422 
营业收入(亏损)
(90,819)558,486 (27,457)761,370 
利息收入
823 1,518 2,106 3,660 
利息支出
(34,726)(35,888)(67,271)(70,805)
其他收入(费用)，净额
(9,280)7,549 (103,994)16,590 
所得税前持续经营的收入(亏损)
(134,002)531,665 (196,616)710,815 
所得税支出(福利)
(15,570)67,612 (22,224)92,790 
持续经营的收入(亏损)
(118,432)464,053 (174,392)618,025 
非持续经营所得的税后净额
— — — 170,273 
净收益(亏损)
$(118,432)$464,053 $(174,392)$788,298 
普通股每股收益(亏损)-基本
持续运营
$(0.31)$1.18 $(0.45)$1.58 
停产经营
— — — 0.43 
每股普通股总收益(亏损)-基本
$(0.31)$1.18 $(0.45)$2.01 
每股普通股收益(亏损)-稀释后
持续运营
$(0.31)$1.18 $(0.45)$1.57 
停产经营
— — — 0.43 
每股普通股总收益(亏损)-摊薄
$(0.31)$1.18 $(0.45)$2.00 
加权平均流通股
基本信息
387,688 391,779 387,625 391,565 
稀释
387,688 394,017 387,625 394,072 










请参阅合并财务报表附注。
VF公司23财年第二季度Form 10-Q4
目录表
VF公司
综合全面收益表(损益表)
(未经审计)
 截至9月底的三个月截至9月底的6个月
(单位：千)2022202120222021
净收益(亏损)
$(118,432)$464,053 $(174,392)$788,298 
其他全面收益(亏损)
外币折算及其他
期内发生的损益
(21,894)(12,314)(73,418)20,857 
所得税效应
(28,786)(11,686)(58,796)(7,804)
固定收益养老金计划
本期精算收益(损失)
5,426 (439)(14,142)(4,452)
递延精算损失净额摊销
3,953 2,871 7,674 5,711 
摊销递延的先前服务贷项
(111)(117)(223)(235)
结算费用造成的精算净损失的重新分类
1,141 76 92,902 1,024 
所得税效应
(2,815)(595)(22,466)64 
衍生金融工具
在此期间产生的收益
102,685 34,361 202,115 29,798 
所得税效应
(16,356)(5,978)(31,731)(5,786)
已实现净(收益)损失的重新分类
(14,906)22,986 (23,148)33,545 
所得税效应
2,374 (4,113)3,647 (4,556)
其他全面收益(亏损)
30,711 25,052 82,414 68,166 
综合收益(亏损)
$(87,721)$489,105 $(91,978)$856,464 













请参阅合并财务报表附注。
5VF公司23财年第二季度Form 10-Q

VF公司
合并现金流量表
(未经审计)
 截至9月底的6个月
(单位：千)20222021
经营活动
净收益(亏损)
$(174,392)$788,298 
非持续经营所得的税后净额
— 170,273 
持续经营所得(亏损)，税后净额
(174,392)618,025 
对净收益(亏损)与经营活动使用的现金进行核对的调整：
商誉和无形资产减值
421,922 — 
折旧及摊销
130,623 134,553 
减少使用权资产的账面金额
185,880 208,687 
基于股票的薪酬
37,474 44,283 
坏账准备
1,004 3,345 
超过(少于)缴款的退休金支出
85,779 (12,312)
其他，净额
(7,088)(191,547)
经营性资产和负债变动情况：
应收账款
(461,904)(502,675)
盘存
(1,434,470)(412,058)
应付帐款
494,424 72,757 
所得税
(193,671)112,331 
应计负债
138,510 233,369 
经营性租赁使用权资产负债
(190,171)(228,969)
其他资产和负债
52,123 (257,016)
业务活动使用的现金--持续业务
(913,957)(177,227)
业务活动提供的现金--非连续性业务
— 6,090 
经营活动使用的现金
(913,957)(171,137)
投资活动
业务收购，扣除收到的现金
— 3,760 
出售业务所得收益，扣除出售现金后的净额
— 616,529 
出售短期投资所得收益
— 598,806 
资本支出
(89,958)(144,582)
软件采购
(47,858)(42,119)
其他，净额
6,112 20,491 
投资活动提供(使用)的现金--持续经营
(131,704)1,052,885 
投资活动使用的现金--非连续性业务
— (525)
投资活动提供(使用)的现金
(131,704)1,052,360 
融资活动
或有对价付款
(56,976)— 
短期借款净增(减)
1,357,284 (889)
偿还长期债务
(500,522)(508)
支付债务发行成本
(807)— 
支付的现金股利
(388,284)(384,427)
发行普通股所得，扣除预扣税款后的净额
(1,931)25,971 
融资活动提供(使用)的现金
408,764 (359,853)
外币汇率变动对现金、现金等价物和限制性现金的影响
(85,888)(10,958)
现金、现金等价物和限制性现金净变化
(722,785)510,412 
现金、现金等价物和限制性现金--年初
1,277,082 851,205 
现金、现金等价物和受限现金--期末
$554,297 $1,361,617 
继续下一页。

见合并财务报表附注

VF公司23财年第二季度Form 10-Q6
目录表
VF公司
合并现金流量表
(未经审计)
截至9月底的6个月
(单位：千)20222021
每个合并资产负债表的余额：
现金和现金等价物$552,811 $1,360,138 
其他流动资产1,360 1,421 
其他资产126 58 
现金总额、现金等价物和限制性现金$554,297 $1,361,617 















































请参阅合并财务报表附注。
7VF公司23财年第二季度Form 10-Q
目录表
VF公司
股东权益合并报表
(未经审计)
截至2022年9月的三个月
额外实收资本累计其他综合收益(亏损)留存收益(累计亏损)
 普通股
(单位为千，不包括份额)股票金额总计
余额，2022年6月388,490,713 $97,123 $3,941,440 $(874,876)$188,806 $3,352,493 
净收益(亏损)
— — — — (118,432)(118,432)
普通股股息(美元0.50每股)
— — (5,343)— (188,806)(194,149)
基于股票的薪酬，净额
78,349 19 16,689 — (1,695)15,013 
外币折算及其他
— — — (50,680)— (50,680)
固定收益养老金计划
— — — 7,594 — 7,594 
衍生金融工具
— — — 73,797 — 73,797 
平衡，2022年9月388,569,062 $97,142 $3,952,786 $(844,165)$(120,127)$3,085,636 
截至2021年9月的三个月
额外实收资本累计其他综合收益(亏损)留存收益(累计亏损)
普通股
(单位为千，不包括份额)股票金额总计
余额，2021年6月392,621,561 $98,155 $3,824,656 $(965,886)$317,105 $3,274,030 
净收益(亏损)
— — — — 464,053 464,053 
普通股股息(美元0.49每股)
— — — — (192,296)(192,296)
基于股票的薪酬，净额
136,455 35 30,031 — (2,424)27,642 
外币折算及其他
— — — (24,000)— (24,000)
固定收益养老金计划
— — — 1,796 — 1,796 
衍生金融工具
— — — 47,256 — 47,256 
余额，2021年9月392,758,016 $98,190 $3,854,687 $(940,834)$586,438 $3,598,481 











继续下一页。
请参阅合并财务报表附注。
VF公司23财年第二季度Form 10-Q8
目录表
截至2022年9月的六个月
额外实收资本累计其他综合收益(亏损)留存收益(累计亏损)
 普通股
(单位为千，不包括份额)股票金额总计
平衡，2022年3月388,298,375 $97,075 $3,916,384 $(926,579)$443,475 $3,530,355 
净收益(亏损)— — — — (174,392)(174,392)
普通股股息(美元1.00每股)
— — (5,343)— (382,941)(388,284)
基于股票的薪酬，净额270,687 67 41,745 — (6,269)35,543 
外币折算及其他— — — (132,214)— (132,214)
固定收益养老金计划— — — 63,745 — 63,745 
衍生金融工具— — — 150,883 — 150,883 
平衡，2022年9月388,569,062 $97,142 $3,952,786 $(844,165)$(120,127)$3,085,636 
截至2021年9月的六个月
额外实收资本累计其他综合收益(亏损)留存收益(累计亏损)
普通股
(单位为千，不包括份额)股票金额总计
平衡，2021年3月391,941,477 $97,985 $3,777,645 $(1,009,000)$189,534 $3,056,164 
净收益(亏损)— — — — 788,298 788,298 
普通股股息(美元0.98每股)
— — (2,597)— (381,830)(384,427)
基于股票的薪酬，净额816,539 205 79,639 — (9,564)70,280 
外币折算及其他— — — 13,053 — 13,053 
固定收益养老金计划— — — 2,112 — 2,112 
衍生金融工具— — — 53,001 — 53,001 
余额，2021年9月392,758,016 $98,190 $3,854,687 $(940,834)$586,438 $3,598,481 




















请参阅合并财务报表附注。
9VF公司23财年第二季度Form 10-Q
目录表
VF公司
合并财务报表附注
(未经审计)
合并财务报表附注页码
注1
主要会计政策的列报依据和摘要
11
注2
近期发布的会计准则
12
注3
收入
12
注4
停产运营
14
注5
盘存
15
注6
无形资产
15
注7
商誉
16
注8
租契
16
注9长期债务
16
注10
养老金计划
17
注11
资本及累计其他综合收益(亏损)
18
注12
基于股票的薪酬
20
注13
所得税
21
附注14
可报告的细分市场信息
22
注15
每股收益
22
附注16
公允价值计量
23
附注17
衍生金融工具与套期保值活动
25
注18
重组
27
附注19
或有事件
28
注20
后续事件
28
VF公司23财年第二季度Form 10-Q10
目录表
NOTE 1 — 重要会计政策的列报和汇总依据

财政年度
VF公司(连同其子公司，统称为“VF”或“公司”)采用52/53周会计年度，截止日期为每年3月31日最接近的星期六。本财年从2022年4月3日至2023年4月1日(“2023财年”)。因此，这份10-Q表展示了我们2023财年第二季度的情况。为便于列报，凡提及2022年9月和2021年9月终了的期间，均指分别于2022年10月1日和2021年10月2日终了的财政期间。对2022年3月的引用涉及截至2022年4月2日的信息。
陈述的基础
2021年6月28日，VF完成了对其职业工作服业务的出售。职业工作服业务主要由以下品牌和业务组成：红色卡普®, VF解决方案®, 堡垒®, 工作簿®, 墙壁®, Terra®, 科迪亚克®, 工作权限®和霍勒斯·斯莫尔®。这项业务还包括了某些迪克斯®历来通过企业对企业渠道销售的职业工作服产品。截至销售日期，职业工作服业务的业绩和相关现金流量已分别在综合经营报表和综合现金流量表中报告为非持续经营。这些变化已适用于所有列报的期间。
除非另有说明，临时合并财务报表附注内的讨论均与持续经营有关。有关停产作业的其他信息，请参阅附注4。
上一年的某些金额已重新分类，以符合2023财年的列报。
随附的未经审核中期综合财务报表乃根据表格10-Q及S-X规则第10-01条的指示编制，并不包括美国公认会计原则(“GAAP”)就完整财务报表所要求的所有资料及附注。同样，2022年3月的综合资产负债表数据来自经审计的财务报表，但不包括GAAP要求的所有披露。管理层认为，随附的未经审核中期综合财务报表包含所有必要的正常和经常性调整，以公平地陈述所列示中期的VF的综合财务状况、经营业绩和现金流量。截至2022年9月的三个月和六个月的经营业绩不一定表明任何其他中期或2023财年的预期业绩。欲了解更多信息，请参阅VF截至2022年4月2日的年度报告Form 10-K(“2022财年Form 10-K”)中包含的综合财务报表和附注。
预算的使用
在编制中期综合财务报表时，管理层作出的估计和假设会影响中期综合财务报表和附注中报告的金额。具有挑战性的宏观经济环境、冠状病毒(“新冠肺炎”)大流行和俄罗斯与乌克兰之间冲突的持续时间和严重程度，以及对VF业务的相关影响，都受到不确定性的影响；然而，管理层做出的估计和假设是基于现有信息。实际结果可能与这些估计不同。
重大会计政策
供应链融资计划
在2023财年第一季度，VF恢复了其自愿供应链融资(SCF)计划。SCF计划使我们的很大一部分库存供应商能够利用VF的信用评级，在VF与供应商之间的条款中指定的付款日期之前从参与的金融机构收到付款。SCF计划通过第三方平台进行管理，这些平台允许参与供应商跟踪VF的付款，并选择将哪些VF应收款(如果有)出售给金融机构。交易由供应商和金融机构自行决定，VF不是协议的一方，在供应商出售应收账款的决定中没有任何经济利益。VF和供应商之间的条款，包括到期金额和预定付款日期，不受供应商参与SCF计划的影响。应支付给自愿参加SCF计划的供应商的金额包括在VF综合资产负债表的应付账款项目中，根据SCF计划支付的VF款项反映在VF综合现金流量表的经营活动现金流量中。VF已接到参与金融机构的通知，自愿参加SCF计划并列入VF综合资产负债表应付账款行项目的供应商应支付给他们的金额为#美元201.2截至2022年9月，为100万人。在截至2022年9月的三个月和六个月期间，通过SCF计划结算的金额为#美元417.2百万美元和美元432.2分别为100万美元。
2022年财务报表10-K表中的综合财务报表附注1中所述的公司重大会计政策没有其他变化。
11VF公司23财年第二季度Form 10-Q
目录表
NOTE 2 — 近期发布的会计准则
近期发布的会计准则
2020年3月和2021年1月，财务会计准则委员会(FASB)发布了会计准则更新(ASU)第2020-04号，《参考汇率改革(主题848)：促进参考汇率改革对财务报告的影响》和ASU编号2021-01，“参考汇率改革(主题848)：范围”, 分别进行了分析。 本指南为将GAAP应用于合同、套期保值关系和其他受参考汇率改革影响的交易提供了可选的权宜之计和例外，如果满足某些标准的话。提供可选的指导意见是为了减轻参考汇率改革的潜在会计负担。《指导意见》生效，可不迟于2022年12月31日通过。本公司预计这一指导不会对VF的合并财务报表产生实质性影响。
2021年11月，FASB发布了ASU 2021-10号，“政府援助(主题832)：企业实体披露政府援助情况”, 需要更新的更新
关于政府援助的年度披露，包括援助的类型和对财务报表的影响。该指导意见在2023财年对VF有效，但公司预计该指导意见的采用不会对VF的年度披露产生实质性影响。
2022年9月，FASB发布了ASU 2022-04号，负债--供应商财务方案(分主题405-50)：披露供应商财务方案义务“。本指导要求有供应商财务计划的公司披露关于该计划的足够的定性和定量信息，以使财务报表的用户能够了解该计划的性质、活动和潜在的规模。该指导将在2024财年第一季度对VF生效，但将于2025财年生效的某些量化披露除外。允许及早领养。该公司正在评估采用这一指导方针将对VF的披露产生的影响。
NOTE 3 — 收入
合同余额
下表提供了有关合同资产和合同负债的信息：
(单位：千)2022年9月2022年3月2021年9月
合同资产 (a)
$2,772 $1,065 $1,773 
合同责任(b)
77,466 71,067 58,841 
(a)包括在合并资产负债表的其他流动资产项目中。
(b)包括在综合资产负债表的应计负债和其他负债项目中。

截至2022年9月止三个月及六个月，本公司确认96.2百万美元和美元160.6在这一期间内，合同负债余额中的收入分别为100万美元，包括记为合同负债并随后确认为履行义务的收入，例如来自客户的订单存款。合同资产和合同负债余额的变化主要是由于公司履行履约义务和客户付款之间的时间差异造成的。
履约义务
截至2022年9月，公司预计将确认 $75.4与未来Mini相关的固定对价数百万美元MU根据其许可协议提供有效的担保，并预计随着时间的推移，将根据
合同条款至2031年3月。与许可安排有关的可变对价不作为剩余履约义务披露，因为它有资格获得基于销售的特许权使用费豁免。VF还选择了实际的权宜之计，不披露分配给最初预期期限为一年或更短的合同的剩余履约义务的交易价格。
截至2022年9月，没有交易价格分配给除本公司已适用上文讨论的与未来最低担保有关的实际权宜之计和固定对价的合同以外的剩余履约义务。
截至2022年9月的三个月和六个月，从前期已履行或部分履行的履约中确认的收入并不重要。
VF公司23财年第二季度Form 10-Q12
目录表
收入分解
以下表格按渠道和地理位置对我们的收入进行了分类，这对收入的性质、时间和不确定性如何受到经济因素的影响提供了有意义的描述。
截至2022年9月的三个月
(单位：千)室外主动型工作其他总计
渠道收入
批发$1,157,170 $541,031 $216,825 $— $1,915,026 
直接面向消费者394,324 710,547 41,252 — 1,146,123 
版税3,834 8,532 7,085 — 19,451 
总计$1,555,328 $1,260,110 $265,162 $— $3,080,600 
地域收入
美洲$820,756 $724,882 $208,497 $— $1,754,135 
欧洲528,568 378,651 25,210 — 932,429 
亚太206,004 156,577 31,455 — 394,036 
总计$1,555,328 $1,260,110 $265,162 $— $3,080,600 
截至2021年9月的三个月
(单位：千)室外主动型工作其他总计
渠道收入
批发$1,132,068 $605,523 $252,016 $278 $1,989,885 
直接面向消费者371,109 780,826 40,140 — 1,192,075 
版税3,444 5,824 7,007 — 16,275 
总计$1,506,621 $1,392,173 $299,163 $278 $3,198,235 
地域收入
美洲$787,797 $793,325 $225,682 $278 $1,807,082 
欧洲536,522 410,670 25,420 — 972,612 
亚太182,302 188,178 48,061 — 418,541 
总计$1,506,621 $1,392,173 $299,163 $278 $3,198,235 
截至2022年9月的六个月
(单位：千)室外主动型工作其他总计
渠道收入
批发$1,629,452 $1,123,191 $410,016 $148 $3,162,807 
直接面向消费者687,009 1,376,703 81,501 — 2,145,213 
版税7,491 14,161 12,523 — 34,175 
总计$2,323,952 $2,514,055 $504,040 $148 $5,342,195 
地域收入
美洲$1,215,271 $1,515,611 $408,157 $148 $3,139,187 
欧洲803,613 681,926 41,503 — 1,527,042 
亚太305,068 316,518 54,380 — 675,966 
总计$2,323,952 $2,514,055 $504,040 $148 $5,342,195 
13VF公司23财年第二季度Form 10-Q
目录表
截至2021年9月的六个月
(单位：千)室外主动型工作其他总计
渠道收入
批发$1,466,943 $1,151,548 $478,887 $278 $3,097,656 
直接面向消费者650,767 1,532,061 82,952 — 2,265,780 
版税6,665 10,632 12,059 — 29,356 
总计$2,124,375 $2,694,241 $573,898 $278 $5,392,792 
地域收入
美洲$1,098,936 $1,549,704 $460,082 $278 $3,109,000 
欧洲755,077 717,886 39,616 — 1,512,579 
亚太270,362 426,651 74,200 — 771,213 
总计$2,124,375 $2,694,241 $573,898 $278 $5,392,792 
NOTE 4 — 停产经营
该公司不断评估其投资组合的构成，以确保其与其战略目标保持一致，并定位于最大限度地实现增长和股东回报。
职业工作服业务
2020年1月21日，VF宣布决定探索剥离其职业工作服业务。职业工作服业务主要由以下品牌和业务组成：红色卡普®、VF解决方案®、堡垒®，工作写字®、墙®、Terra®、科迪亚克®，工作主管部门® 和霍勒斯·斯莫尔®. 这项业务还包括了某些迪克斯®历来通过企业对企业渠道销售的职业工作服产品。截至2020年3月28日，职业工作服业务符合待售和停产经营会计准则。因此，截至销售日期，本公司已将职业工作服业务的业绩和相关现金流量分别在综合经营报表和综合现金流量表中报告为非持续经营。
2021年6月28日，VF完成了对职业工作服业务的出售。该公司已收到以下收益
$616.9百万美元，扣除售出现金，估计销售税后收益为#美元146.0100万美元，其中145.6100万美元计入非连续性业务的收入，净额为合并报表中的税行项目F截至2021年9月的六个月的运营，并可能会因某些所得税事项而进行调整。
职业工作服业务的结果此前已在工作部分报告。职业工作服业务的结果在综合经营报表中扣除税目后的非持续业务收入中记录为收入共$170.3百万美元(包括估计的销售税后收益#美元145.6截至2021年9月的六个月)。
根据过渡服务协议的条款，该公司将在以下期间提供某些支持服务12和24自交易结束之日起数月。
VF公司23财年第二季度Form 10-Q14
目录表
停产业务财务信息摘要
下表汇总了职业工作服业务的主要行项目，这些项目包括在综合经营报表中扣除税行项目后的非连续性业务收入中：
 截至9月底的6个月
(单位：千)20222021
净收入
$— $181,424 
销货成本
— 117,193 
销售、一般和行政费用
— 38,735 
利息收入，净额
— 194 
其他收入(费用)，净额
— 6 
所得税前非持续经营所得
— 25,696 
出售非持续经营业务的所得税前收益
— 133,571 
所得税前非持续经营所得总收入
— 159,267 
所得税优惠(a)
— (11,006)
非持续经营所得的税后净额(b)
$— $170,273 
(a)截至2021年9月的六个月的所得税优惠包括12.0与出售职业工作服业务所实现的资本及其他亏损有关的递延税项利益百万美元。
(b)在截至2022年9月和2021年的三个月里，没有任何活动。
NOTE 5 — 库存
(单位：千)2022年9月2022年3月2021年9月
成品$2,689,412 $1,353,483 $1,397,988 
在制品46,584 50,774 50,473 
原料13,898 14,416 16,253 
总库存$2,749,894 $1,418,673 $1,464,714 
在2023财年第一季度，该公司修改了与大多数供应商的条款，以获得发货点附近的库存所有权，而不是目的地。成品包括$618.7百万，$67.7百万美元和美元112.0截至2022年9月、2022年3月和2021年9月的在途库存分别为100万。
NOTE 6 — 无形资产
   2022年9月2022年3月
(单位：千)加权
平均值
摊销
期间		摊销
方法		成本累计
摊销		网络
携带
金额		网络
携带
金额
应摊销无形资产：
客户关系和其他19年份加速$252,896 $160,026 $92,870 $103,703 
无限期-活着的无形资产：
商标和商品名称2,683,152 2,896,648 
无形资产，净额$2,776,022 $3,000,351 
于截至2022年9月止三个月内，VF对至高无上® 无限期-活着的商标无形资产，并记录了#美元的减值费用192.9百万美元，将账面价值降至公允价值。有关公允价值计量的其他信息，请参阅附注16。
截至2022年9月的三个月和六个月的摊销费用为3.5百万美元和美元7.1分别为100万美元。根据上述可摊销无形资产的账面金额，从2023财年开始的未来五年的摊销费用估计为#美元14.1百万，$13.6百万，$13.1百万，$12.1百万美元和美元11.6分别为100万美元。
15VF公司23财年第二季度Form 10-Q
目录表
NOTE 7 — 商誉
商誉变动按可报告部分汇总如下：
(单位：千)室外主动型工作总计
平衡，2022年3月$660,786 $1,619,121 $113,900 $2,393,807 
减值费用— (229,044)— (229,044)
货币换算(17,261)(43,060)(1,742)(62,063)
平衡，2022年9月$643,525 $1,347,017 $112,158 $2,102,700 
于截至2022年9月止三个月内，VF对最高呈报单位进行中期减值分析，并记录减值费用#美元229.0百万美元。最高报告股是活动部门的一部分。有关公允价值计量的其他信息，请参阅附注16。
累积损毁户外和活动部分的ENT费用为$323.3百万美元和美元229.0分别为2022年9月和2022年9月的323.3截至2022年3月，户外领域的收入为100万美元。
NOTE 8 — 租契
该公司租赁某些零售地点、办公空间、配送设施、机械设备和车辆。这些租约中的绝大部分是经营性租约。总租赁成本包括经营租赁成本、可变租赁成本、融资租赁成本、短期租赁成本和减值。租赁费的构成如下：
截至9月底的三个月截至9月底的6个月
(单位：千)2022202120222021
经营租赁成本$101,427 $110,160 $203,132 $223,660 
其他租赁成本34,011 22,491 67,176 50,430 
总租赁成本$135,438 $132,651 $270,308 $274,090 

在截至2022年9月和2021年9月的六个月内，公司支付了$204.5百万美元和美元241.8分别用于运营租赁的百万现金。在截至2022年9月和2021年9月的六个月内，公司获得了215.1百万美元和美元123.1分别以使用权资产换取租赁负债。
NOTE 9 — 长期债务
定期债务工具
于2022年8月11日，本公司订立延迟提取定期贷款协议(“DDTL协议”)。根据DDTL协议，贷款人已同意提供三向本公司提供的本金总额不超过#美元的单独延迟支取定期贷款(每笔贷款为“延迟支取”)1.0亿美元(可能会增加到1.110亿美元，但须遵守《DDTL协定》的条款和条件)。DDTL协议的声明终止日期为2024年12月30日或两年制根据DDTL协定最近一次延迟抽签的周年纪念。
在符合DDTL协议的条款及条件下，本公司可要求延长所述的终止日期。贷款人提供延迟提款的任何承诺(“DDTL承诺”)如果仍未提取，将自动
于2022年12月30日终止。DDTL协议项下借款的利息一般为定期担保隔夜融资利率(SOFR)，外加10信用利差调整基点，加保证金。保证金范围从0.70%至0.875根据公司的信用评级，年利率为%。手续费：0.072022年11月10日至2022年12月29日期间，未提取的DDTL承付款的年利率应计%。本公司被允许随时终止未使用的DDTL承诺，并预付未偿还的延迟支取款项，而无需支付溢价或罚款。
VF根据DDTL协议完成了第一次抽签，金额为#美元。800.02022年10月18日到期，不迟于2024年12月30日到期。关于抽签，VF选择了一个月期限的基本利率SOFR。
VF公司23财年第二季度Form 10-Q16
目录表
NOTE 10 — 养老金计划
VF固定福利计划的养恤金成本(收入)构成如下：
 截至9月底的三个月截至9月底的6个月
(单位：千)2022202120222021
服务成本--期内赚取的收益$2,626 $3,577 $5,272 $7,190 
预计福利债务的利息成本10,680 9,367 23,311 18,842 
计划资产的预期回报(14,752)(19,368)(33,612)(38,753)
和解费用1,141 76 92,902 1,024 
递延金额的摊销：
递延精算损失净额3,953 2,871 7,674 5,711 
递延的先前服务学分(111)(117)(223)(235)
定期养老金净成本(收入)$3,537 $(3,594)$95,324 $(6,221)
这些披露中报告的金额没有在持续运营和非持续运营之间分开。

VF在营业收入中报告了定期养恤金净成本(收入)中的服务成本部分，在综合经营报表中的其他收入(费用)净额项目中报告了其他部分，包括利息成本、计划资产的预期回报率、结算费用以及递延精算损失和先前服务贷项的摊销。
VF贡献了$9.5在截至2022年9月的六个月内，其固定福利计划增加了100万美元，并打算赚取约$11.4在2023年财政剩余时间内捐款100万美元。
于2023财政年度第一季，VF与美国保诚保险公司(“保诚”)订立协议，购买一份不可撤销的团体年金合约，金额约为$330美国合格固定收益养老金计划义务中的100万。这笔交易于2022年6月30日完成，资金完全来自该计划的现有资产。根据集团年金合约，保诚承担福利支付及年金管理责任约17,700退休人员和受益人。交易不会更改每月的金额或时间
退休福利支付。VF记录了$91.8在截至2022年9月的6个月内，在综合经营报表中的其他收入(费用)、净额项中的百万结算费用，以确认累计的相关递延精算损失其他全面收益(“保监处”)。对临时估值中使用的精算假设进行了审查和适当修订。用于确定养老金义务的贴现率截至2022年6月曾经是4.93%.
此外，VF记录了#美元。1.12022年9月终了的三个月和六个月合并业务报表中其他收入(支出)净额行项目的结算费用，以及#美元0.1百万美元和美元1.0截至2021年9月的三个月和六个月分别为. 结算费用与确认补充固定福利养恤金计划一次性支付退休福利所造成的递延精算损失有关。对中期估值中使用的精算假设进行了审查和适当修订。截至2022年9月，用于确定补充固定收益养恤金义务的贴现率为5.71%.
17VF公司23财年第二季度Form 10-Q
目录表
NOTE 11 — 资本及累计其他综合收益(亏损)
普通股
在截至2022年9月的六个月内，该公司不是t根据VF董事会授权的股份回购计划，在公开市场交易中购买普通股。当股票回购时，这些交易被视为库存股交易。
已发行普通股是指以国库形式持有的、实质上已注销的股份。有几个不是2022年9月底国库持有的股份2022年3月 或 2021年9月。收购的库藏股的成本超过美元的部分0.25每股普通股的陈述价值从留存收益中扣除。
累计其他综合收益(亏损)
全面收益(亏损)由净收益(亏损)和保监处的特定组成部分组成，涉及资产和负债的变化，这些资产和负债不包括在公认会计准则下的净收益(亏损)中，而是递延并在资产负债表中股东权益的单独组成部分中累积。VF的全面收益(亏损)在综合全面收益(亏损)表中列示。保险公司的递延部分在扣除相关所得税后，在股东权益中的累计保险公司中报告如下：
(单位：千)2022年9月2022年3月2021年9月
外币折算及其他$(883,846)$(751,632)$(687,120)
固定收益养老金计划(166,545)(230,290)(255,635)
衍生金融工具206,226 55,343 1,921 
累计其他综合收益(亏损)$(844,165)$(926,579)$(940,834)
扣除相关税项后的累积保单变动如下：
 截至2022年9月的三个月
(单位：千)外币折算及其他固定收益养老金计划衍生金融工具总计
余额，2022年6月$(833,166)$(174,139)$132,429 $(874,876)
重新分类前的其他综合收益(亏损)
(50,680)4,108 86,329 39,757 
从累计其他全面收益(亏损)中重新归类的金额
— 3,486 (12,532)(9,046)
其他综合收益(亏损)净额
(50,680)7,594 73,797 30,711 
平衡，2022年9月$(883,846)$(166,545)$206,226 $(844,165)
 截至2021年9月的三个月
(单位：千)外币折算及其他固定收益养老金计划衍生金融工具总计
余额，2021年6月$(663,120)$(257,431)$(45,335)$(965,886)
重新分类前的其他综合收益(亏损)
(24,000)(327)28,383 4,056 
从累计其他全面收益(亏损)中重新归类的金额
— 2,123 18,873 20,996 
其他综合收益(亏损)净额
(24,000)1,796 47,256 25,052 
余额，2021年9月$(687,120)$(255,635)$1,921 $(940,834)
VF公司23财年第二季度Form 10-Q18
目录表
截至2022年9月的六个月
(单位：千)外币折算及其他固定收益养老金计划衍生金融工具总计
平衡，2022年3月$(751,632)$(230,290)$55,343 $(926,579)
重新分类前的其他综合收益(亏损)
(132,214)(10,376)170,384 27,794 
从累计其他全面收益(亏损)中重新归类的金额
— 74,121 (19,501)54,620 
其他综合收益(亏损)净额
(132,214)63,745 150,883 82,414 
平衡，2022年9月$(883,846)$(166,545)$206,226 $(844,165)
截至2021年9月的六个月
(单位：千)外币折算及其他固定收益养老金计划衍生金融工具总计
平衡，2021年3月$(700,173)$(257,747)$(51,080)$(1,009,000)
重新分类前的其他综合收益(亏损)
13,053 (2,738)24,012 34,327 
从累计其他全面收益(亏损)中重新归类的金额
— 4,850 28,989 33,839 
其他综合收益(亏损)净额
13,053 2,112 53,001 68,166 
余额，2021年9月$(687,120)$(255,635)$1,921 $(940,834)
在累积的保监处中，重新分类如下：
(单位：千)截至9月底的三个月截至9月底的6个月
累计其他全面收益(亏损)部分明细合并业务报表中受影响的行项目
2022202120222021
摊销固定收益养恤金计划：
递延精算损失净额
其他收入(费用)，净额$(3,953)$(2,871)$(7,674)$(5,711)
递延的先前服务学分
其他收入(费用)，净额111 117 223 235 
养老金结算费
其他收入(费用)，净额(1,141)(76)(92,902)(1,024)
税前合计
(4,983)(2,830)(100,353)(6,500)
税收优惠
1,497 707 26,232 1,650 
税后净额
(3,486)(2,123)(74,121)(4,850)
衍生金融工具的损益：
外汇合约
净收入(10,734)(4,963)(15,484)(6,761)
外汇合约
销货成本11,837 (16,501)17,761 (22,670)
外汇合约
销售、一般和行政费用1,955 (189)3,564 (1,106)
外汇合约
其他收入(费用)，净额11,821 (1,360)17,253 (3,062)
利率合约
利息支出27 27 54 54 
税前合计
14,906 (22,986)23,148 (33,545)
税收(费用)优惠
(2,374)4,113 (3,647)4,556 
税后净额
12,532 (18,873)19,501 (28,989)
该期间的重新分类总额，扣除税额$9,046 $(20,996)$(54,620)$(33,839)
19VF公司23财年第二季度Form 10-Q
目录表
NOTE 12 — 基于股票的薪酬
授予激励性股权奖
在截至2022年9月的六个月内，VF向VF董事会的雇员和非雇员成员授予股票期权，以购买 2,447,202其普通股的加权平均行权价为$45.32每股。授予的每一项期权的行权价格等于授予日VF普通股的公平市场价值。员工股票期权授予并以等额的年度分期付款方式行使三年。授予VF董事会非雇员成员的股票期权在授予后即被授予并可行使一年自授予之日起生效。所有选项都有十年条款。
每个期权奖励的授予日期公允价值是使用格子期权定价估值模型计算的，该模型纳入了以下一系列投入假设：
 截至2022年9月的六个月
预期波动率
30%至42%
加权平均预期波动率38%
预期期限(以年为单位)
6.0至7.8
加权平均股息率2.9%
无风险利率
1.53%至3.09%
授予日的加权平均公允价值$13.52

在截至2022年9月的六个月内，VF362,627向员工提供基于绩效的限制性股票单位(“RSU”)，使员工能够在年末获得VF普通股的股份三年制性能周期。在授予单位的日期，VF普通股的加权平均公平市值为$45.30每股。每个基于绩效的RSU的潜在最终支出范围为零至二VF普通股股份。参与者赚取的股份数量(如果有的话)基于以下成就三年制董事会人才与薪酬委员会确定的财务目标。股票将于完成后一年向参与者发行三年制演出期。财务目标包括50基于VF的收入增长和50基于VF的毛利率表现的百分比权重三年制与财务目标相比的期间。此外，实际赚取的股份数目可向上或向下调整25目标奖励的%，基于VF的总股东回报(TSR)三年制期间与标准普尔500消费者可自由支配指数中包括的公司的TSR进行比较。与基于业绩的RSU赠款相关的基于TSR的调整的授予日期公允价值是使用结合期权定价模型输入的蒙特卡罗模拟技术确定的，公允价值为#美元3.46每股。
在截至2022年9月的六个月内，VF21,471向董事会非雇员成员提供基于非绩效的回复单位。这些单位在授予时归属，并将以VF普通股的股份进行结算一年自授予之日起生效。在授予单位的日期，VF普通股的加权平均公平市值为$45.29每股。
此外，VF被授予639,575在截至2022年9月的六个月内，向员工提供基于非绩效的回复单位。这些单位通常在最长达四年从授予之日起，每个单位都有权让持有人一VF普通股股份。在授予单位的日期，VF普通股的加权平均公平市值为$45.29每股。
VF也被授予55,879在截至2022年9月的六个月内，向管理层成员出售VF普通股的限制性股份。这些股票可按比例分配给四年制自授予之日起的一段时间。在授予股份之日，VF普通股的公允市值为$44.74每分享。
VF公司23财年第二季度Form 10-Q20
目录表
NOTE 13 — 所得税

截至2022年9月止六个月的实际所得税率为11.3百分比与13.12021年期间的增长率为1%。截至2022年9月的六个月包括净离散税项支出#美元5.1100万美元，主要与未确认的税收优惠和利息有关。不包括$5.1在2022年期间，实际所得税税率应为13.9%。截至2021年9月的六个月包括净离散税收优惠#美元0.2100万美元，其中包括一美元3.4与未确认的税收优惠和利息有关的净税收支出，a$1.4百万与股票薪酬相关的税收优惠，以及一美元2.4与递延税目税率变化相关的净税收优惠百万美元。这一美元0.22021年期间的净离散税收优惠对实际所得税率的影响不大。不计离散项目，截至2022年9月止六个月的实际所得税率增加0.8与2021年期间相比，这主要是由于本年度产生的年初至今亏损。
VF提交一份合并的美国联邦所得税申报单，以及在许多州和国际司法管辖区单独和合并的所得税申报单。在美国，美国国税局(IRS)通过税务年度进行考试h 2015 已经得到了有效的解决。
如前所述，VF向美国税务法院(“法院”)请愿，要求美国国税局解决与VF于2011年9月收购Timberland Company相关的收入计入时间的纠纷。尽管美国国税局辩称，所有这些收入本应在2011年立即计入，但VF已报告在随后的纳税年度定期计入收入。双方都要求对这一问题进行即决判决。2022年1月31日，最高法院发表了有利于美国国税局的意见，并于2022年7月14日做出了最终裁决。VF根据技术案情认为法院的意见是错误的，并于2022年10月7日提交了上诉通知。VF仍然相信其收入纳入的时机和处理是适当的，VF正在积极捍卫自己的立场。综合财务报表中没有记录法院意见的任何影响，这是根据我们根据会计文献极有可能的标准对情况所作的评估。关于这一事项的更多细节，请参阅附注19。
此外，VF目前正在接受各种国家和国际税务当局的审查。管理层定期评估当前和未来的潜在结果
审计委员会对本年度和前几年进行了审查，并得出结论，VF的所得税拨备是充足的。管理层相信，其中一些审计和谈判将在今后12个月内结束。2017纳税年度和2018短纳税年度的国税局审查预计将在2023财年结束，从而产生约#美元的有利调整。95根据减税和就业法案，VF的过渡税义务为100万英镑。
VF获得了一项裁决，根据比利时的超额利润税制度，该裁决降低了2010至2014年应纳税所得额的实际所得税税率。2015年，欧盟委员会(“EU”)调查并宣布其决定，认为这些裁决是非法的，并下令向包括VF在内的受影响公司收取税收优惠。比利时和VF Europe BVBA分别提出了废止申请。在2017年和2018年期间，VF Europe BVBA接受了评估并获得了欧元35.01000万美元的税金和利息，根据废止申请的预期成功情况，作为应收所得税入账。2019年，总法院宣布欧盟的裁决无效，欧盟随后对总法院的裁决提出上诉。2021年9月，欧盟法院驳回了总法院的判决，将案件发回总法院，以确定超额利润税制度是否构成非法国家援助。此案仍未结案。如果这件事得到相反的解决，VF将不会收取这些金额。
截至2022年9月止六个月内，未确认税项优惠及相关利息净额增加$4.3百万至美元282.1百万美元。管理层认为，在未来12个月内，未确认的所得税优惠和利息的数额可能会减少约#美元。253.4与完成与税务机关的审查和其他和解以及诉讼时效期满有关的百万美元，其中#美元7.7100万美元将减少所得税支出。
2022年8月16日，美国颁布了2022年通胀削减法案，其中包括对某些大公司的账面收入征收15%的最低税率，对股票净回购征收1%的消费税，以及促进清洁能源的几项税收激励措施。根据目前对该条款的分析，本公司预计这项立法不会对VF的所得税账户产生实质性影响。
21VF公司23财年第二季度Form 10-Q
目录表
NOTE 14 — 可报告的细分市场信息
首席运营决策者根据代表VF运营细分市场的全球品牌观点分配资源并评估业绩。由于营运分部符合相关会计指引所载的类似经济特征及定性汇总准则，故已予评估并合并为须呈报的分部。
该公司的可报告部门已被确定为：户外、活动和工作。为了对收入和利润进行调整，我们在下表中列入了另一个类别，但它不被视为应报告的部分。其他包括主要涉及与过渡服务有关的采购活动的结果。
VF可报告部门的财务信息如下：
 截至9月底的三个月截至9月底的6个月
(单位：千)2022202120222021
细分市场收入：
室外$1,555,328 $1,506,621 $2,323,952 $2,124,375 
主动型1,260,110 1,392,173 2,514,055 2,694,241 
工作265,162 299,163 504,040 573,898 
其他— 278 148 278 
部门总收入$3,080,600 $3,198,235 $5,342,195 $5,392,792 
部门利润(亏损)：
室外$260,439 $284,076 $213,588 $212,329 
主动型180,255 284,349 394,286 555,211 
工作39,500 61,973 74,502 102,977 
其他(157)(370)(382)(652)
部门总利润480,037 630,028 681,994 869,865 
商誉和无形资产减值
(421,922)— (421,922)— 
公司和其他费用
(158,214)(63,993)(391,523)(91,905)
利息支出，净额(33,903)(34,370)(65,165)(67,145)
所得税前持续经营的收入(亏损)
$(134,002)$531,665 $(196,616)$710,815 
NOTE 15 — 每股收益
 截至9月底的三个月截至9月底的6个月
(以千为单位，每股除外)2022202120222021
每股收益(亏损)-基本：
持续经营的收入(亏损)
$(118,432)$464,053 $(174,392)$618,025 
加权平均已发行普通股
387,688 391,779 387,625 391,565 
持续经营的每股收益(亏损)
$(0.31)$1.18 $(0.45)$1.58 
每股收益(亏损)-稀释后：
持续经营的收入(亏损)
$(118,432)$464,053 $(174,392)$618,025 
加权平均已发行普通股
387,688 391,779 387,625 391,565 
来自股票期权和其他稀释性证券的增值股
— 2,238 — 2,507 
调整后加权平均已发行普通股
387,688 394,017 387,625 394,072 
持续经营的每股收益(亏损)
$(0.31)$1.18 $(0.45)$1.57 
于截至2022年9月止三个月及六个月期间，由于本公司于该等期间录得净亏损，已发行期权及其他证券的摊薄影响已从摊薄股份中剔除，因此，纳入该等股份将是反摊薄的。购买的未完成期权大约2.8100万股股票被排除在这三家公司的稀释每股收益计算之外
截至2021年9月的6个月期间，因为纳入它们的效果将是反稀释的。
此外, 0.6在截至2021年9月的三个月和六个月期间，由于这些单位不被视为或有流通股，因此基于业绩的RSU的百万股被排除在稀释每股收益的计算之外。
VF公司23财年第二季度Form 10-Q22
目录表
NOTE 16 — 公允价值计量

按公允价值计量和报告的金融资产和金融负债按三个层次进行分类，并对估值过程中使用的投入进行优先排序。金融工具在估值层次中的分类是基于对公允价值计量有重要意义的任何投入的最低水平。该层次结构基于定价输入的可观测性和客观性，如下所示：
•第1级-相同资产或负债在活跃市场的报价。
•第2级--直接可见的重要数据(第1级报价除外)或间接可见的重大数据
通过与可观察到的市场数据进行佐证的数据。投入通常是(I)类似资产或负债在活跃市场的报价，(Ii)相同或类似资产或负债在非活跃市场的报价，或(Iii)源自可观察到的市场数据或得到可观察市场数据证实的信息。
•第三级--需要大量不可观察的数据输入的价格或估值技术。这些输入通常是VF自己的数据和对市场参与者在为资产或负债定价时使用的假设的判断。
经常性公允价值计量
下表汇总了按公允价值按经常性基础在合并财务报表中计量和记录的金融资产和金融负债：
 总公允价值
公允价值计量使用(a)
(单位：千)1级2级3级
2022年9月
金融资产：
现金等价物：
货币市场基金$34,798 $34,798 $— $— 
定期存款62,651 62,651 — — 
衍生金融工具215,264 — 215,264 — 
递延补偿99,209 99,209 — — 
财务负债：
衍生金融工具32,921 — 32,921 — 
递延补偿99,513 — 99,513 — 
总公允价值
公允价值计量使用(a)
(单位：千)1级2级3级
2022年3月
金融资产：
现金等价物：
货币市场基金$324,868 $324,868 $— $— 
定期存款1,100 1,100 — — 
衍生金融工具79,046 — 79,046 — 
递延补偿125,323 125,323 — — 
财务负债：
衍生金融工具27,723 — 27,723 — 
递延补偿129,078 — 129,078 — 
或有对价56,976 — — 56,976 
(a)截至2022年9月止六个月或截至2022年3月止年度，公允价值层级内各层级之间并无转移。
23VF公司23财年第二季度Form 10-Q
目录表
下表列出了与指定为第三级的或有对价负债有关的活动：
截至9月底的三个月截至9月底的6个月
(单位：千)2022202120222021
期初余额$— $134,000 $56,976 $207,000 
公允价值变动— (35,000)— (108,000)
现金支付— — (56,976)— 
期末余额$— $99,000 $— $99,000 

VF的现金等价物包括货币市场基金和定期存款，其到期日在购买日起三个月内，根据一级计量接近公允价值。衍生金融工具(由外汇远期合约组成)的公允价值是根据可观察到的市场投入(第2级)(包括外币现汇和远期汇率)厘定，并考虑本公司及其交易对手的信贷风险。VF的递延补偿资产主要指在计划信托内持有的投资，作为相关递延补偿负债的经济对冲。这些投资主要包括共同基金(1级)，根据活跃市场的报价进行估值。与VF递延补偿计划相关的负债根据参与者选择的假设投资的公允价值按应付给参与者的金额入账。
或有对价负债指支付给最高控股公司(“最高”)出售股东的额外现金对价金额，这取决于在过去一年中某些财务目标的实现情况。一年制截至2022年1月31日的收益期。或有对价负债的估计公允价值，其范围可为零至$300.0百万美元，是$57.0截至2022年3月
并在截至2022年9月的六个月内获得报酬。在2022财政年度，或有对价负债根据财务目标估计实现程度所产生的各种未来现金支付结果的概率加权现值按公允价值重新计量，并在综合业务报表的销售、一般和行政费用细目中确认变化。
除人寿保险合约以现金退回价值入账外，所有其他重要金融资产及金融负债均按成本入账于综合财务报表。这些其他金融资产和金融负债包括作为活期存款持有的现金、应收账款、短期借款、应付账款和应计负债。在2022年9月和2022年3月，其账面价值接近公允价值。此外，截至2022年9月和2022年3月，VF的长期债务，包括当前部分的账面价值为#美元。4,358.2百万美元和美元5,085.3分别为100万美元，而公允价值为#美元3,906.2百万美元和美元5,042.5在各自的日期都是百万美元。长期债务的公允价值是基于报价的市场价格或可比借款的价值进行的二级估计。
非经常性公允价值计量
若干非金融资产，主要是物业、厂房及设备、商誉及无形资产，无须按公允价值按经常性基础计量，并按账面值报告。然而，当事件或情况显示这些资产的账面价值可能无法完全收回时，必须对这些资产进行减值评估，并至少每年对商誉和无限期无形资产进行减值评估。在需要减值的情况下，使用基于市场的假设将资产调整为其估计公允价值。
结合VF截至2022年会计年度第四季度初的年度商誉和无限期活无形资产减值测试，管理层对最高报告单位商誉和无限期活商标无形资产进行了量化减值分析。基于量化减值分析，管理层得出商誉和无限存续商标无形资产为不受伤了。报告单位和无限期活商标无形资产的估计公允价值超出账面价值5%和3%。
在最近的年度商誉和无限期无形资产减值测试之后，该公司继续监测宏观经济事件。在截至2022年9月的三个月内，由于联邦基金利率持续上升和美元相对于其他货币走强，本公司确定触发事件
发生需要对最高报告单位商誉和无限期商标无形资产进行减值测试的情况。
Supreme在2021财年被VF收购。Supreme是一家全球街头服饰领先者，以其同名品牌销售服装、配饰和鞋类。至高无上®。产品通过VF运营的商店和在线在全球销售。最高报告单位包括在现行的可报告部分。最高报告单位商誉和无限期商标无形资产于2022年10月1日的账面价值为1.2110亿美元1.19分别为10亿美元。
最高报告单位和无限生机商标无形资产的公允价值是使用与关键会计政策中讨论的估值技术以及2022财年10-K表格中管理层讨论和分析中包含的估计一致的估值技术进行估计的，并使用了重大不可观察投入(第3级)。由于进行了中期减值测试，VF记录的减值费用为#美元229.0百万美元和美元192.9百万美元给最高报告单位商誉和 不确定-活商标无形资产，分别在合并经营报表中。减值与估值中使用的基于市场的贴现率增加以及外币汇率变化对财务预测的负面影响有关。
VF公司23财年第二季度Form 10-Q24
目录表
管理层在最高报告单位使用的收入和盈利预测以及无限期商标无形资产估值考虑了近期和历史业绩、战略举措和行业趋势。估值中使用的假设与市场参与者对企业进行独立估值时将使用的假设类似。
管理层制定并用于对最高报告单位和无限期商标无形资产进行量化分析的主要假设包括：
•财务预测和未来现金流反映的结果低于2022财政年度测试中使用的预测，主要是由于外币汇率变化的负面影响。该等预测假设在整个预测期内收入增长及盈利能力改善，反映业务的长期策略(与业务合并估值大致相同)，以及基于业务的预期长期增长率的终端增长率；
•基于品牌运营所在国家和相关知识产权注册地的法定税率的税率，其中考虑到公司在2022财年完成的知识产权转让；
•基于市场数据的特许权使用费费率以及与类似VF品牌的有效许可协议，这与2022财年年度测试估值假设一致；
•基于市场的贴现率高于2022财年年度测试估值中使用的贴现率，主要是由更高的联邦基金利率推动的；以及，
•市场方法反映了最近较低的历史财务指标最高和估值倍数低于2022财年年度测试中使用的市盈率。
管理层在减值测试中使用的估值模型假设收入增长和盈利能力提高，以及执行最高的长期增长战略，包括向新市场扩张。管理层的估计是基于截至我们评估之日可获得的信息。尽管管理层相信减值测试中使用的估计和假设是合理和适当的，但VF关于最高报告单位商誉或无限期商标无形资产减值的假设和结论可能会在未来期间发生变化。不能保证在截至2022年9月的三个月的减值测试中使用的估计和假设，特别是我们的长期财务预测将被证明是对未来的准确预测。例如，与品牌表现和计划增长战略的执行、外币汇率、贴现率或可比公司市场方法投入相关的假设的变化可能会影响未来的结论。未来最高报告单位商誉或无限期商标无形资产的减值费用可能对VF的综合财务状况和经营结果产生重大影响。
该公司拥有广泛、多样化的品牌和业务组合，这些品牌和业务的大量商誉和无形资产已记录在综合资产负债表中。管理层持续评估VF的品牌和业务的表现，以及其他相关因素，以评估是否发生了潜在的触发事件。尽管在截至2022年9月的三个月或六个月内并无发现其他触发减值测试的事件，但VF关于商誉或无形资产减值或可收回的结论可能会在未来期间发生变化。未来商誉或无形资产的减值费用可能会对VF的综合财务状况和经营业绩产生重大影响。
NOTE 17 — 衍生金融工具和套期保值活动

衍生金融工具综述

VF的所有未偿还衍生金融工具均为外汇远期合约。虽然衍生品在对冲关系开始时符合对冲会计的标准，但旨在对冲资产和负债的有限数量的衍生品合约并未被指定为会计目的的对冲。所有未平仓衍生工具合约的名义金额为#元。3.02022年9月，$2.9
十亿 在2022年3月或之前2.52021年9月为10亿美元，主要包括对冲欧元、英镑、加拿大元、瑞士法郎、墨西哥比索、韩元、瑞典克朗、波兰兹罗提、日元和新西兰元敞口的合约。衍生品合约的到期日最长为20月份。
下表列出了单个合同基础上的未偿还衍生品：
 衍生产品的公允价值
有未实现的收益		衍生产品的公允价值
有未实现的亏损
(单位：千)2022年9月2022年3月2021年9月2022年9月2022年3月2021年9月
指定为对冲工具的外币兑换合约
$209,837 $79,046 $35,674 $(31,844)$(27,678)$(32,853)
未被指定为对冲工具的外币兑换合约
5,427 — 154 (1,077)(45)(870)
总衍生品
$215,264 $79,046 $35,828 $(32,921)$(27,723)$(33,723)
25VF公司23财年第二季度Form 10-Q
目录表
VF于综合资产负债表按毛数记录及呈列其所有衍生资产及负债的公允价值，即使该等资产及负债须受总净额结算协议所规限。如果VF根据其总净额结算协议的条款在净额基础上抵销和记录其外汇远期合约的资产和负债余额，则综合资产负债表中列报的金额将从当前的毛列报调整为下表所述的净额：
 2022年9月2022年3月2021年9月
(单位：千)导数
资产		导数
负债		导数
资产		导数
负债		导数
资产		导数
负债
综合资产负债表中列报的总金额
$215,264 $(32,921)$79,046 $(27,723)$35,828 $(33,723)
综合资产负债表中未抵销的总额
(32,358)32,358 (18,721)18,721 (17,201)17,201 
净额
$182,906 $(563)$60,325 $(9,002)$18,627 $(16,522)
衍生品根据到期日分为当期和非当期，具体如下：
(单位：千)2022年9月2022年3月2021年9月
其他流动资产$186,926 $71,910 $27,903 
应计负债(28,484)(24,267)(31,609)
其他资产28,338 7,136 7,925 
其他负债(4,437)(3,456)(2,114)
现金流对冲
VF使用衍生品合约主要是为了对冲其预测销售、库存购买、运营成本和公司间特许权使用费的部分汇兑风险。VF综合经营表和综合全面收益(损失表)中包含的现金流对冲的影响总结如下：
(单位：千)
保监处认可的衍生工具收益
截至9月底的三个月
保监处认可的衍生工具收益
截至9月底的6个月
现金流量套期保值关系2022202120222021
外币兑换$102,685 $34,361 $202,115 $29,798 
(单位：千)
收益(亏损)从累计保单重新分类为收益(亏损)
截至9月底的三个月
收益(亏损)从累计保单重新分类为收益(亏损)
截至9月底的6个月
损益位置2022202120222021
净收入
$(10,734)$(4,963)$(15,484)$(6,761)
销货成本
11,837 (16,501)17,761 (22,670)
销售、一般和行政费用
1,955 (189)3,564 (1,106)
其他收入(费用)，净额
11,821 (1,360)17,253 (3,062)
利息支出
27 27 54 54 
总计$14,906 $(22,986)$23,148 $(33,545)
衍生品合约未被指定为对冲合约
VF使用衍生品合约来管理第三方应收账款和应付账款以及公司间借款的外汇兑换风险。这些合同没有被指定为套期保值，并以公允价值记录在综合资产负债表中。这些工具的公允价值变动直接在收益中确认。这些合同的收益或亏损在很大程度上抵消了相关资产和负债的净交易损失或收益。在就不再可能发生的外币风险敞口执行的衍生品合同中，VF指定
这些工具的套期保值和公允价值变动也直接在收益中确认。
非指定衍生工具合约的影响及衍生工具合约的公允价值变动不被指定为套期保值，并在VF的综合经营报表中确认为损益E不重要的f或截至2022年9月和2021年9月的三个月和六个月。
VF公司23财年第二季度Form 10-Q26
目录表
其他派生信息
截至2022年9月，累计OCI包含$168.5预计将在未来12个月内重新归类为收益的外汇兑换合同的税前递延净收益为100万美元。最终重新归类为收益的金额将取决于结算未平仓衍生品合约时的有效汇率。
净投资对冲
该公司已指定其欧元计价的固定利率票据，代表欧元1.850本金总额为10亿美元，作为VF在某些外国投资的净投资对冲
行动。由于该债务符合非衍生品对冲工具的资格，该债务的外币交易收益或损失在外币换算中递延，并在累计保单的其他组成部分中递延，以抵消对冲投资的外币换算调整。在截至2022年9月的三个月和六个月期间，公司确认的税后收益为84.0百万美元和美元171.7分别为与净投资对冲交易相关的保监局百万美元，以及税后收益$34.1百万美元和美元22.6截至2021年9月的三个月和六个月期间分别为100万美元。任何在累积保监处递延的金额将保留，直至对冲投资售出或实质上清盘为止。
NOTE 18 — 重组
该公司产生的重组费用与业务活动的战略举措和成本优化有关，主要与遣散费和与员工相关的福利有关。在截至2022年9月的三个月和六个月内，VF确认了#美元45.8百万美元和美元51.9与批准的举措相关的重组费用分别为100万英镑。在截至2022年9月的三个月和六个月确认的重组费用中，43.8百万美元和美元48.5百万美元反映在销售、一般和行政费用和#美元2.0百万
及$3.4销售商品成本分别为百万美元。本公司尚未确认截至2022年3月的年度或之前期间与应计项目相关的任何重大增量成本。
在美元中50.42022年9月应计重组总额，百万美元47.8预计将在未来12个月内支付100万美元，并归类为应计负债。剩余的$2.6100万美元将在未来12个月后支付，因此被归类为其他负债。
重组费用的构成如下：
截至9月底的三个月截至9月底的6个月
(单位：千)2022202120222021
遣散费和与雇员有关的福利$37,464 $1,422 $39,558 $4,296 
加速折旧3,583 2,036 7,251 3,467 
合同终止及其他4,759 — 5,103 — 
重组费用总额$45,806 $3,458 $51,912 $7,763 
按业务部门划分的重组成本如下：
截至9月底的三个月截至9月底的6个月
(单位：千)2022202120222021
室外$496 $454 $496 $2,677 
主动型1,478 276 1,478 1,008 
工作9 788 9 788 
公司和其他43,823 1,940 49,929 3,290 
总计$45,806 $3,458 $51,912 $7,763 
在截至2022年9月的六个月期间，重组应计项目的活动如下：
(单位：千)遣散费其他总计
2022年3月的应计项目$25,640 $1,211 $26,851 
收费39,558 5,103 44,661 
现金支付和结算(17,938)(84)(18,022)
对应计项目的调整(2,777)53 (2,724)
外币的影响(260)(140)(400)
2022年9月的应计项目$44,223 $6,143 $50,366 
27VF公司23财年第二季度Form 10-Q
目录表
NOTE 19 — 或有事件
如前所述，VF向美国税务法院(“法院”)请愿，要求美国国税局解决与VF于2011年9月收购Timberland Company相关的收入计入时间的纠纷。尽管美国国税局辩称，所有这些收入本应在2011年立即计入，但VF已报告在随后的纳税年度定期计入收入。双方都要求对这一问题进行即决判决。2022年1月31日，最高法院发表了有利于美国国税局的意见，并于2022年7月14日做出了最终裁决。VF根据技术案情认为法院的意见是错误的，并于2022年10月7日提交了上诉通知。2022年10月19日，VF支付了$875.7这笔款项将根据我们在此案中立场的技术价值，作为应收税款入账。VF仍然相信其收入纳入的时机和处理是适当的，VF正在积极捍卫自己的立场。然而，如果法院
意见最终维持上诉，这笔应收税款将不会被VF收取。如果法院的意见成立，VF应有权退还因VF报告的定期纳入而缴纳的税款。然而，任何此类退款都可能因适用法院意见而产生的潜在间接税影响而大幅减少。递延税负，代表VF未来对年度包含的税收，也将被释放。对税收支出的净影响估计高达美元。730.0百万美元。
该公司目前正在参与其他法律程序，这些程序是业务附带的普通、例行诉讼。目前预计该问题的解决不会对本公司的财务状况、经营业绩或现金流产生重大不利影响。
NOTE 20 — 后续事件

2022年10月18日，VF董事会宣布季度现金股息为#美元0.51每股，于2022年12月20日支付给2022年12月12日登记在册的股东。
VF公司23财年第二季度Form 10-Q28
目录表
第二项--管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析。

VF公司(连同其子公司，统称为“VF”或“公司”)采用52/53周会计年度，截止日期为每年3月31日最接近的星期六。本财年从2022年4月3日至2023年4月1日(“2023财年”)。因此，这份10-Q表展示了我们2023财年第二季度的情况。为便于列报，凡提及2022年9月和2021年9月终了的期间，均指分别于2022年10月1日和2021年10月2日终了的财政期间。对2022年3月的引用涉及截至2022年4月2日的信息。
所有每股金额均按摊薄基础列示，而下表及以下讨论所示的所有百分比均采用未经四舍五入的数字计算。
以下对截至2022年9月的三个月和六个月的外币金额的参考反映了截至2021年9月的三个月和六个月的外汇汇率变化及其对将外币兑换成美元的影响。VF最大的外汇敞口与在欧元国家开展的业务有关。此外，VF还在其他发达和新兴市场开展业务
在世界各地持有欧元以外的外币敞口。
2021年6月28日，VF完成了对其职业工作服业务的出售。职业工作服业务主要由以下品牌和业务组成：红色卡普®, VF解决方案®, 堡垒®, 工作簿®, 墙壁®, Terra®, 科迪亚克®, 工作权限®和霍勒斯·斯莫尔®。这项业务还包括了某些迪克斯®历来通过企业对企业渠道销售的职业工作服产品。截至销售日期，职业工作服业务的业绩和相关现金流量已分别在综合经营报表和综合现金流量表中报告为非持续经营。这些变化已适用于所有列报的期间。有关非持续经营的更多信息，请参阅VF合并财务报表附注4。
除非另有说明，以下所有期间的金额、百分比和讨论都反映了VF持续运营的运营结果和财务状况。
最近的发展
宏观经济环境
宏观经济环境继续动态演变。包括通胀压力在内的全球趋势正在削弱消费者信心，对消费者支出行为产生负面影响，并造成不同渠道的流量模式不同。这些情况正在导致某些市场的库存增加和促销环境的加强。此外，强势美元导致了不利的外币汇率变化，这对我们的国际业务结果产生了重大影响。全球经济和宏观经济环境持续存在不确定性，我们预计这种不确定性将持续下去，并对我们的业务造成干扰和短期挑战。
俄乌冲突
为了应对乌克兰持续的冲突，VF在俄罗斯境内经营的所有零售店目前都已关闭。对俄罗斯和乌克兰的有限批发发货已经恢复。俄罗斯和乌克兰的收入不到VF 2022财年总收入的1%。虽然我们无法确定冲突的最终持续时间和严重程度，但我们目前预计我们的业务不会受到重大干扰。有关其他信息，请参阅中讨论的风险因素第一部分，“第1A项。财政中的“风险因素”2022表格10-K
新冠肺炎的影响
冠状病毒(“新冠肺炎”)大流行对全球经济状况以及VF在2022财年的业务运营和财务业绩产生了重大影响，并将继续影响2023财年。
由于新冠肺炎的影响，VF在全球运营的零售店受到了影响，包括不同时期的临时关闭。在2023财年，影响最显著的是亚太地区，包括内地的中国。VF正在继续在全球范围内监测新冠肺炎疫情，并将遵守政府实体和公共卫生当局的指导，将其员工、客户、贸易伙伴和消费者的健康和福祉放在首位。随着新冠肺炎的不确定性持续，零售店关闭可能会重演。
新冠肺炎还影响了VF的一些供应商，包括原材料供应商、第三方制造商、物流提供商和其他供应商。目前，VF的大部分供应链都已投入运营。供应商正在遵守当地的健康建议和政府的限制，这导致了产品延迟。在2022财年和2023财年第一季度和第二季度，关键采购国家再次出现新冠肺炎停工，导致额外的制造产能限制和物流挑战；然而，随着时间的推移，情况有所改善。VF已与供应商合作，将中断降至最低，并在需要时采用了快速货运。VF的配送中心按照当地政府的指导方针运作，同时保持增强的健康和安全协议。
新冠肺炎大流行的性质是持续和动态的，并导致了全球的不确定性和破坏。虽然我们无法确定新冠肺炎疫情的最终持续时间和严重程度，但我们预计我们的业务将受到持续干扰。
有关其他信息，请参阅中讨论的风险因素第一部分，“第1A项。财政中的“风险因素”2022表格10-K
29VF公司23财年第二季度Form 10-Q
目录表
2023财年第二季度亮点

•与截至2021年9月的三个月相比，收入下降了4%，至31亿美元，其中包括6%的外汇不利影响。
•与截至2021年9月的三个月相比，户外部门的收入增长了3%，达到16亿美元，其中包括7%的外汇不利影响。
•与截至2021年9月的三个月相比，活跃部门的收入下降了9%，降至13亿美元，其中包括5%的外汇不利影响。
•与截至2021年9月的三个月相比，工作部门收入下降11%，至2.652亿美元，其中包括2%的外币不利影响。
•2021年期间，直接面向消费者的收入下降了4%，其中包括5%的外汇不利影响。电子商务收入在本季度下降了7%，其中包括来自外汇的6%的不利影响。在截至2022年9月的三个月里，直接面向消费者的收入占VF净收入的37%。
•与截至2021年9月的三个月相比，国际收入下降了5%，其中包括13%来自外币的不利影响。大中华区中国(包括大陆中国、香港和台湾)的收入下降了15%，其中包括来自外汇的5%的不利影响。截至2022年9月的三个月，国际收入占VF净收入的49%。
•VF记录的商誉和无形资产减值费用为2.29亿美元和分别为1.929亿美元，在截至2022年9月的三个月中，与最高报告股有关。
•与截至2021年9月的三个月相比，毛利率下降230个基点至51.4%，主要是由于成本上升以及折扣和其他促销活动的增加，但部分被价格上涨所抵消。
•每股收益(亏损)为0.31美元，而2021年同期为1.18美元。这一下降主要是由于与最高报告单位相关的商誉和无形资产减值费用以及截至2022年9月的三个月活跃部门的盈利能力下降所致。
对经营成果的分析
合并业务报表
下表汇总了截至2022年9月的三个月和六个月的净收入与2021年同期相比的变化：
(单位：百万)截至9月底的三个月截至9月底的6个月
净收入-2021年$3,198.2 $5,392.8 
有机食品77.4 240.1 
外币的影响(195.0)(290.7)
净收入-2022年$3,080.6 $5,342.2 

VF报告，与2021年同期相比，截至2022年9月的三个月和六个月的收入分别下降了4%和1%。这两个时期的收入下降主要是由于活跃部门的下降，以及截至2022年9月的三个月和六个月分别有6%和5%的外币不利影响。在截至2022年9月的三个月中，活跃部门的收入受到美洲地区疲软的影响，主要是由于客货车®品牌。主营业务收入
截至2022年9月止三个月及六个月的业务分部亦受到亚太区业绩下滑的影响，而“新冠肺炎”的复苏对亚太区(尤其是内地的中国)造成干扰及消费压力。这两个时期的下降部分被户外业务的全球增长所抵消。
关于收入的更多细节在标题为“按可报告部门划分的信息”一节中提供。
VF公司23财年第二季度Form 10-Q30
目录表
下表列出了合并业务报表各组成部分与净收入的百分比关系：
 截至9月底的三个月截至9月底的6个月
 2022202120222021
毛利(净收入减去销售成本)51.4 %53.7 %52.4 %54.8 %
销售、一般和行政费用40.6 36.2 45.0 40.7 
商誉和无形资产减值13.7 — 7.9 — 
营业利润率(2.9)%17.5 %(0.5)%14.1 %

与2021年同期相比，截至2022年9月的三个月和六个月的毛利率分别下降了230和240个基点。降幅为主要受成本上升以及折扣和其他促销活动增加的推动，但价格上涨部分抵消了这一影响。截至2022年9月的六个月的下降也归因于不利的组合，因为批发和户外部门的收入通常利润率较低，在比较期间的VF综合收入中占较大比例。
与2021年同期相比，截至2022年9月的三个月和六个月，销售、一般和行政费用占总收入的百分比分别增加了440和430个基点。与2021年同期相比，截至2022年9月的三个月和六个月的销售、一般和行政费用分别增加了9100万美元和2.101亿美元，其中与最高收购相关的或有对价负债的估计公允价值分别减少了3500万美元和1.08亿美元，分别在截至2021年9月的三个月和六个月的销售、一般和行政费用项目中确认。这一增长还归因于截至2022年9月的三个月和六个月的公司重组费用、直接面向消费者和分销成本以及对信息技术的投资增加。
净利息支出与2021年同期相比，截至2022年9月的三个月和六个月，SE分别减少了50万美元和200万美元。截至2022年9月底止三个月及六个月的利息开支净额减少，主要是由于偿还了2022年4月到期的2.050%优先债券本金总额10亿元，但因截至2022年9月底止三个月及六个月的短期借款增加而被部分抵销。截至2022年9月的6个月未偿债务总额平均为53亿美元，2021年同期为59亿美元，截至2022年9月和2021年9月的6个月加权平均利率分别为2.3%和2.1%。
与2021年同期相比，截至2022年9月的三个月和六个月，其他收入(支出)分别净减少1680万美元和1.206亿美元。截至2022年9月的三个月和六个月的下降主要是由于与2021年期间相比，养老金净定期收入减少和外汇损失增加。截至2022年9月止六个月的减幅包括
9,180万美元养老金结算费用，这是由于购买了集团年金合同，并将与美国合格固定收益养老金计划相关的部分资产和负债转移到保险公司而产生的。
VF记录的商誉和无形资产减值费用为2.29亿美元和分别为1.929亿美元，在截至2022年9月的三个月和六个月期间，与最高报告股有关。于截至2022年9月止三个月内，由于联邦基金利率持续上升及美元相对其他货币走强，本公司认定已发生触发事件，需要对最高呈报单位商誉及无限期存续商标无形资产进行减值测试。 减值与估值中使用的基于市场的贴现率增加以及外币汇率变化对财务预测的负面影响有关。
截至2022年9月的6个月的实际所得税税率为11.3%，而2021年同期为13.1%。截至2022年9月的6个月包括510万美元的净离散税收支出，主要与未确认的税收优惠和利息有关。不包括2022年期间510万美元的净离散税收支出，实际所得税税率为13.9%。截至2021年9月的六个月包括20万美元的净离散税收优惠，其中包括与未确认税收优惠和利息相关的340万美元净税收支出，与股票薪酬相关的140万美元税收优惠，以及与递延税目税率变化相关的240万美元税收优惠净额。2021年期间的20万美元净离散税收优惠对实际所得税税率的影响微乎其微。不计离散项目，截至2022年9月止六个月的实际所得税率较2021年期间上升0.8%，主要是由于本年度产生的年初至今亏损。
因此，截至2022年9月止三个月的持续经营收益(亏损)为118.4,000,000美元(每股摊薄亏损0.31美元)，而2021年同期为46,410万美元(每股摊薄亏损1.18美元)；截至2021年9月止六个月的持续经营收益(亏损)为174.4百万美元(每股摊薄亏损0.45美元)，而2021年同期为61,800,000美元(每股摊薄后每股亏损1.57美元)。请参阅下面“按可报告部分提供的信息”部分的其他讨论。

31VF公司23财年第二季度Form 10-Q
目录表
按可报告细分市场划分的信息

VF的可报告类别包括：户外、活动和工作。为了对收入和利润进行核对，我们在下表中列入了另一个类别，但它不被视为应报告的部分。这一其他类别包括的结果主要涉及与过渡服务有关的采购活动。
请参阅综合财务报表附注14，以了解各分部的经营业绩摘要，以及分部利润与所得税前收益(亏损)的对账。
下表汇总了截至2022年9月的三个月和六个月的部门收入和利润(亏损)与2021年同期相比的变化，以及我们最大的4个品牌在截至2022年9月和2021年的三个月和六个月按地区的收入变化：
细分市场收入：
截至9月底的三个月
(单位：百万)室外主动型工作其他总计
细分市场收入-2021年$1,506.6 $1,392.2 $299.2 $0.2 $3,198.2 
有机食品155.3 (52.2)(25.5)(0.2)77.4 
外币的影响(106.6)(79.9)(8.5)— (195.0)
细分市场收入-2022$1,555.3 $1,260.1 $265.2 $— $3,080.6 
截至9月底的6个月
(单位：百万)室外主动型工作其他总计
细分市场收入-2021年$2,124.4 $2,694.2 $573.9 $0.3 $5,392.8 
有机食品345.4 (48.1)(57.0)(0.2)240.1 
外币的影响(145.8)(132.0)(12.9)— (290.7)
细分市场收入-2022$2,324.0 $2,514.1 $504.0 $0.1 $5,342.2 

部门利润(亏损)：
截至9月底的三个月
(单位：百万)室外主动型工作其他总计
部门利润(亏损)-2021$284.1 $284.3 $62.0 $(0.4)$630.0 
有机食品(4.5)(85.7)(21.3)0.2 (111.3)
外币的影响(19.2)(18.3)(1.2)— (38.7)
部门利润(亏损)-2022$260.4 $180.3 $39.5 $(0.2)$480.0 
截至9月底的6个月
(单位：百万)室外主动型工作其他总计
部门利润(亏损)-2021$212.3 $555.2 $103.0 $(0.6)$869.9 
有机食品20.3 (130.5)(26.8)0.2 (136.8)
外币的影响(19.0)(30.4)(1.7)— (51.1)
部门利润(亏损)-2022$213.6 $394.3 $74.5 $(0.4)$682.0 
VF公司23财年第二季度Form 10-Q32
目录表
顶级品牌收入：
截至2022年9月的三个月
(单位：百万)
客货车®
北面®
Timberland® (a)
迪克斯®
总计
美洲$600.6 $522.7 $266.8 $129.7 $1,519.8 
欧洲230.9 291.1 195.9 25.2 743.1 
亚太120.6 137.0 61.5 31.5 350.6 
全球$952.1 $950.8 $524.2 $186.4 $2,613.5 
截至2021年9月的三个月
(单位：百万)
客货车®
北面®
Timberland® (a)
迪克斯®
总计
美洲$677.3 $470.8 $283.3 $156.5 $1,587.9 
欧洲263.1 307.9 192.8 25.4 789.2 
亚太149.9 105.0 69.3 48.1 372.3 
全球$1,090.3 $883.7 $545.4 $230.0 $2,749.4 
截至2022年9月的六个月
(单位：百万)
客货车®
北面®
Timberland® (a)
迪克斯®
总计
美洲$1,234.3 $780.1 $407.0 $260.9 $2,682.3 
欧洲423.2 456.3 290.8 41.5 1,211.8 
亚太241.5 195.5 95.8 54.4 587.2 
全球$1,899.0 $1,431.9 $793.6 $356.8 $4,481.3 
截至2021年9月的六个月
(单位：百万)
客货车®
北面®
Timberland® (a)
迪克斯®
总计
美洲$1,291.2 $656.5 $429.9 $315.5 $2,693.1 
欧洲475.0 436.7 267.6 39.6 1,218.9 
亚太344.0 156.7 97.3 74.2 672.2 
全球$2,110.2 $1,249.9 $794.8 $429.3 $4,584.2 
(a) 全球Timberland品牌包括Timberland®，在户外部分内报告，以及天伯伦职业球员®，在工作部分中报告。
注：由于四舍五入，金额可能不会相加。
33VF公司23财年第二季度Form 10-Q
目录表
以下各节按部门讨论收入和盈利能力的变化。出于本分析的目的，特许权使用费收入已包括在所有时期的批发渠道中。
室外
 截至9月底的三个月截至9月底的6个月
(百万美元)20222021百分比
变化		20222021百分比
变化
细分市场收入$1,555.3 $1,506.6 3.2 %$2,324.0 $2,124.4 9.4 %
分部利润260.4 284.1 (8.3)%213.6 212.3 0.6 %
营业利润率16.7 %18.9 %9.2 %10.0 %

户外部分包括以下品牌：北面®, Timberland®, SmartWool®，破冰者®和Altra®.

在截至2022年9月的三个月里，Outdoor的全球收入比2021年增长了3%，其中包括来自外汇的7%的不利影响。美洲地区的收入增长了4%，其中包括1%的外汇不利影响。欧洲地区的收入下降了1%，其中包括16%的外汇不利影响。亚太地区的收入增长了13%，其中包括7%的外汇不利影响。
在截至2022年9月的六个月里，Outdoor的全球收入比2021年增长了9%，其中包括7%的外汇不利影响。美洲地区的收入增长了11%。欧洲地区的收入增长了6%，其中包括17%的外汇不利影响。亚太地区的收入增长了13%，其中包括来自外汇的6%的不利影响。
全球收入为北面®与2021年同期相比，截至2022年9月的三个月和六个月，品牌分别增长了8%和15%。这包括截至2022年9月的三个月和六个月来自外币的6%的不利影响。这些增长反映了所有地区的增长都是由亚太地区引领的，在截至2022年9月的三个月和六个月里，亚太地区分别增长了31%和25%，包括各自时期外汇带来的6%和5%的不利影响。
公司的全球收入Timberland® 品牌缩水 与2021年同期相比，截至2022年9月的三个月和六个月分别为6%和1%，受8%和
9%各时期外币的不利影响。在截至2022年9月的三个月和六个月中，欧洲地区的收入分别增长了2%和9%，其中包括这两个时期17%的外币不利影响。在截至2022年9月的三个月和六个月，美洲地区的收入分别下降了12%和9%，主要是由于供应链挑战(包括截至2022年9月的六个月1%的不利外币影响)导致批发出货量下降。
与2021年同期相比，截至2022年9月的三个月和六个月，Outdoor的全球直接面向消费者的收入增长了6%，其中包括各自时期外币的8%和6%的不利影响。这一增长主要是由于北面®品牌。与2021年同期相比，截至2022年9月的三个月和六个月的全球批发收入分别增长了2%和11%，其中包括两个时期7%的外币不利影响。
与2021年同期相比，截至2022年9月的三个月和六个月的营业利润率有所下降，主要原因是折扣和其他促销活动增加，以及包括材料、运费、直接面向消费者和分销费用在内的成本上升，但这两个时期的价格上涨部分抵消了这两个成本的影响。截至2022年9月的六个月的下降也受到了不利的渠道组合的影响，部分被增加收入的运营费用杠杆所抵消。

VF公司23财年第二季度Form 10-Q34
目录表
主动型
 截至9月底的三个月截至9月底的6个月
(百万美元)20222021百分比
变化		20222021百分比
变化
细分市场收入$1,260.1 $1,392.2 (9.5)%$2,514.1 $2,694.2 (6.7)%
分部利润180.3 284.3 (36.6)%394.3 555.2 (29.0)%
营业利润率14.3 %20.4 %15.7 %20.6 %
活跃的细分市场包括以下品牌：客货车®, 至高无上®, 吉卜林®, 纳帕皮耶里®, Eastpak® 和JanSports®.

在截至2022年9月的三个月里，Active的全球收入与2021年同期相比下降了9%，其中包括来自外币的5%的不利影响。美洲地区的收入下降了9%，其中包括1%的外汇不利影响。欧洲地区的收入下降了8%，原因是外国货币造成了15%的不利影响。亚太地区的收入下降了17%，其中包括8%的外汇不利影响，而大中国的收入下降了37%，其中包括4%的外汇不利影响。
与2021年同期相比，截至2022年9月的六个月，Active的全球收入下降了7%，其中包括来自外币的5%的不利影响。美洲地区的收入下降了2%。欧洲地区的收入下降了5%，原因是外国货币带来了14%的不利影响。亚太地区的收入下降26%，其中包括7%的外汇不利影响，而大中国的收入下降46%，包括2%的外汇不利影响。
客货车®与2021年同期相比，截至2022年9月的三个月和六个月，品牌全球收入分别下降了13%和10%。这包括截至2022年9月的三个月和六个月分别有5%和4%的外币不利影响。整体跌幅是由亚太地区在截至2022年9月的三个月和六个月分别下跌20%和30%推动的，其中分别包括同期外币的6%和4%的不利影响。截至2022年9月的三个月和六个月，美洲地区的收入分别下降了11%和4%。欧洲地区的收入在第三季度和第六季度分别下降了12%和11%
截至2022年9月的月份，分别受到同期外币不利影响的14%和13%的推动。
与2021年同期相比，截至2022年9月的三个月和六个月，Active的全球直接面向消费者的收入分别下降了9%和10%，其中包括这两个时期外币的4%的不利影响。下降的主要原因是美洲地区的下降，截至2022年9月的三个月和六个月下降了8%。在截至2022年9月的三个月和六个月中，全球批发收入分别下降了10%和2%，其中包括各自时期外币带来的8%和6%的不利影响。这主要是由于亚太地区在截至2022年9月的三个月和六个月分别下降了24%和32%，其中分别有5%和3%的外币不利影响。截至2022年9月的三个月和六个月，美洲地区的批发收入分别下降了10%和增长了10%。在截至2022年9月的三个月和六个月里，由于外币的不利影响，欧洲地区的批发收入分别下降了5%和3%。
与2021年同期相比，截至2022年9月的三个月和六个月的营业利润率有所下降，反映出由于这两个时期的收入下降，运营费用的杠杆率较低。降幅还受到折扣和其他促销活动增加、运费上涨和不利的渠道组合的影响，但价格上涨部分抵消了这一影响。

35VF公司23财年第二季度Form 10-Q
目录表
工作
 截至9月底的三个月截至9月底的6个月
(百万美元)20222021百分比
变化		20222021百分比
变化
细分市场收入$265.2 $299.2 (11.4)%$504.0 $573.9 (12.2)%
分部利润39.5 62.0 (36.3)%74.5 103.0 (27.7)%
营业利润率14.9 %20.7 %14.8 %17.9 %
工作部分包括以下品牌：迪克斯® 和 天伯伦职业球员®.
与2021年同期相比，截至2022年9月的三个月全球工作收入下降了11%，其中包括2%的外汇不利影响。美洲地区的收入下降了8%，其中包括1%的外汇不利影响。欧洲地区的收入下降了1%，原因是外国货币带来了17%的不利影响。亚太地区的收入下降了35%，其中包括8%来自外币的不利影响。
与2021年同期相比，截至2022年9月的6个月全球工作收入下降了12%，其中包括2%的外汇不利影响。美洲地区的收入下降了11%。欧洲地区的收入增长了5%，其中包括16%的外汇不利影响。亚太地区的收入下降了27%，其中包括7%来自外币的不利影响。
迪克斯®与2021年同期相比，截至2022年9月的三个月和六个月，品牌全球收入分别下降了19%和17%，其中包括分别来自外汇的4%和3%的不利影响
句号。这一下降主要是由于截至2022年9月的三个月和六个月，该品牌在美洲地区的库存下降了17%，反映出该品牌最大的美国客户的库存状况更加保守。截至2022年9月的三个月和六个月的跌幅也归因于亚太地区的跌幅分别为35%和27%，其中分别包括同期外币的8%和7%的不利影响。截至2022年9月的三个月和六个月，欧洲地区的收入分别下降了1%和增长了5%，其中分别有17%和16%的外汇不利影响。
与2021年同期相比，截至2022年9月的三个月和六个月的营业利润率有所下降，反映出由于这两个时期的收入下降，运营费用的杠杆率较低。下降还受到包括材料和运费在内的成本上升的影响，这些成本被价格上涨和有利的渠道组合部分抵消。
分部利润与所得税前收入(亏损)的对账

有三种类型的成本是调节总部门利润和所得税前持续经营的综合收益(亏损)所必需的。该等成本为(I)商誉及无形资产减值，由于该等成本并非业务持续经营的一部分，因此不包括于分部溢利内；(Ii)公司及其他开支，如下所述；及(Iii)利息开支净额，于“综合经营报表”一节讨论。
 截至9月底的三个月截至9月底的6个月
(百万美元)20222021百分比
变化		20222021百分比
变化
商誉和无形资产减值$421.9 $— 100.0 %$421.9 $— 100.0 %
公司和其他费用158.2 64.0 147.2 %391.5 91.9 326.0 %
利息支出，净额33.9 34.4 (1.4)%65.2 67.1 (2.9)%
公司和其他费用是指尚未分配给内部管理报告各分部的费用，包括(1)信息系统和共享服务费用，(2)公司总部费用，以及(3)某些其他收入和支出。公司和其他费用的增加是由于截至2022年9月的三个月和六个月的公司重组费用分别增加了4190万美元和4660万美元，以及截至2022年9月的三个月和六个月的信息技术成本分别增加了1910万美元和3640万美元。截至2022年9月的6个月的增长还包括9180万美元的养老金结算费。
此外，与2021年同期相比，截至2022年9月的三个月和六个月的增长是由于截至2021年9月的三个月和六个月与最高收购相关的或有对价负债的估计公允价值分别减少了3500万美元和1.08亿美元。

VF公司23财年第二季度Form 10-Q36
目录表
国际运营

与2021年同期相比，截至2022年9月的三个月和六个月的国际收入分别下降了5%和3%。截至2022年9月的三个月和六个月，外币对国际收入的不利影响分别为13%和11%。
截至2022年9月的三个月和六个月，欧洲地区的收入分别下降了4%和增长了1%，其中分别有16%和15%的外汇不利影响。在亚太地区，截至2022年9月的三个月和六个月，收入分别下降了6%和12%。年内外币对亚太地区收入造成8%-6%的不利影响
分别为截至2022年9月的三个月和六个月。大中华区中国于截至2022年9月底止三个月及六个月的收入分别下降15%及23%，受新冠肺炎于内地复苏中国的负面影响。于截至2022年9月止三个月及六个月内，外币对中国大中华区的收入分别造成5%及4%的不利影响。
在截至2022年9月和2021年9月的三个月期间，国际收入占总收入的49%，在截至2022年9月和2021年9月的六个月期间，国际收入分别占总收入的47%和48%。
直接面向消费者的运营

与2021年同期相比，截至2022年9月的三个月和六个月的直接面向消费者的收入分别下降了4%和5%，其中分别有5%和4%的不利影响来自外汇。
在截至2022年9月的三个月和六个月期间，VF的电子商务业务分别下降了7%和13%，其中分别有6%和5%的外汇不利影响。
在截至2022年9月的三个月里，VF经营的零售店的收入下降了3%，受4%的推动
在此期间，外汇的不利影响，收入在截至2022年9月的六个月持平，包括3%的外汇不利影响。截至2022年9月，VF运营的零售店有1,283家，而2021年9月为1,358家。
在截至2022年9月和2021年的三个月期间，直接面向消费者的收入占总收入的37%，在截至2022年9月和2021年的六个月期间，直接面向消费者的收入分别占总收入的40%和42%。

37VF公司23财年第二季度Form 10-Q
目录表
财务状况分析
合并资产负债表

以下讨论涉及2022年9月的余额与2022年3月相比的重大变化：
 
•应收账款增加-主要由于业务的季节性和批发发货的时间。
•库存增加-由于与我们大多数供应商的条款修改而导致的在途库存增加，以获得装运点附近的库存而不是目的地的库存，业务的季节性以及消费者需求疲软。
•其他流动资产增加-主要是由于外币兑换合约的未实现收益导致衍生资产增加。
•无形资产减值-主要由于1.929亿美元的减值费用至高无上®无限期-在截至2022年9月的三个月中记录的活商标无形资产。
•商誉减少-主要是由于截至2022年9月的三个月记录的与最高报告单位相关的2.29亿美元商誉减值费用。
•短期借款增加 —主要原因是商业票据借款增加，以支持营运资金要求。
•长期债务的当期部分增加-由于对2023年9月到期的8.5亿欧元(8.312亿美元)长期票据进行了重新分类，部分抵消了2022年4月偿还5.0亿美元长期票据的影响。
•应付帐款增加-主要是由于在途库存增加。
•长期债务的减少-由于对2023年9月到期的8.5亿欧元(8.312亿美元)长期票据进行了重新分类。

以下讨论涉及2022年9月的余额与2021年9月相比的重大变化：
•库存增加-由于与我们大多数供应商的条款修改而导致的在途库存增加，以获得装运点附近的库存而不是目的地的库存，在供应链中断和消费者需求疲软的情况下重建库存水平。
•其他流动资产增加-主要是由于外币兑换合约的未实现收益导致衍生资产增加。
•无形资产减少-主要由于一笔1.929亿美元的减值费用至高无上®无限期-在截至2022年9月的三个月中记录的活商标无形资产。
•减少量在g中善意-主要是由于截至2022年9月的三个月记录的与最高报告单位相关的2.29亿美元商誉减值费用。
•短期借款增加-主要是由于商业票据借款增加，以支持营运资金要求。
•长期债务的当期部分减少-由于2021年12月提前赎回5.0亿美元，以及2022年4月偿还剩余的5.0亿美元长期票据，这部分被2023年9月到期的8.5亿欧元(8.312亿美元)长期票据的重新分类所抵消。
•增加帐户页面可扩展的-主要是由于在途库存增加。
•长期债务的减少-由于对2023年9月到期的8.5亿欧元(8.312亿美元)长期票据进行了重新分类。
•其他负债减少-主要是由于重新归类为应计负债而导致的未确认税收优惠和其他应计所得税的应计项目减少。
流动性与资本资源
我们认为以下是衡量我们流动性和资本资源的指标：
九月三月九月
(百万美元)202220222021
营运资本$342.3$1,272.7$1,585.5
电流比1.1 to 11.4 to 11.5 to 1
净债务与总资本之比68.9%61.0%62.0%

截至2022年9月的流动比率较2022年3月和2021年9月均有所下降，主要原因是短期借款和应付帐款增加导致流动负债净增加，但如上文“综合资产负债表”一节所述，上述期间存货增加导致流动资产净增加，部分抵销了这一影响。
对于净债务与总资本的比率，净债务被定义为除经营租赁负债外的短期和长期借款，以及不受限制的现金净额。总资本的定义是净债务加上股东权益。与2022年3月和2021年9月相比，2022年9月的净债务与总资本比率上升，主要是由于支持2022年9月营运资本需求的净债务增加，以及在这两个时期的股东权益减少。
VF公司23财年第二季度Form 10-Q38
目录表
如上文“综合资产负债表”一节所述，净债务增加的主要原因是短期借款增加。与2022年3月相比，截至2022年9月的股东权益减少的主要原因是该期间的股息支付和净亏损，与2021年9月相比的减少主要是由于支付股息和股票回购，但该期间的净收益部分抵消了这一减少。
VF的主要流动性来源是来自经营活动的预期年度现金流。来自运营的现金通常较低
在日历年上半年，因为库存增加，以支持日历年下半年的销售高峰期。由于出售存货和收回应收账款，下半年业务活动提供的现金大大增加。此外，直接面向消费者的销售额在日历年第四季度达到最高水平。VF的其他流动性来源包括针对其全球信贷安排和定期债务安排的可用借款能力、可用现金余额和国际信用额度。
总而言之，我们持续经营的现金流如下：
 截至9月底的6个月
(单位：千)20222021
经营活动使用的现金$(913,957)$(177,227)
投资活动提供(使用)的现金(131,704)1,052,885 
融资活动提供(使用)的现金408,764 (359,853)

经营活动使用的现金
与经营活动有关的现金流取决于净收益(亏损)、对净收益(亏损)的调整和营运资本的变化。。与2021年9月相比，经营活动在截至2022年9月的6个月中使用的现金增加，这主要是由于营运资本使用的现金净额增加，而同期的收益较低。
投资活动提供(使用)的现金
在截至2022年9月的六个月中，投资活动提供的现金减少，主要是由于在截至2021年9月的六个月中，出售职业工作服装业务的净收益为6.165亿美元，以及出售短期投资的收益为5.988亿美元。与2021年同期相比，截至2022年9月的6个月，资本支出减少了5460万美元，软件采购增加了570万美元。
融资活动提供(使用)的现金
在截至2022年9月的六个月期间，融资活动提供的现金增加，主要是由于同期短期借款净增加14亿美元，但因同期支付长期债务5.0亿美元、支付最高或有对价5700万美元以及发行普通股净收益减少2790万美元而被部分抵销。
股份回购
在截至2022年9月的六个月或截至2021年9月的六个月，VF没有根据VF董事会授权的股份回购计划在公开市场购买其普通股股份。
截至2022年9月底，VF H公元25亿雷亚尔主要用于其股份回购授权下的未来回购。VF将继续评估其资本使用情况，优先投资于有机增长、业务收购和以股息和股份回购形式的直接股东回报。
循环信贷安排和短期借款
VF依靠其产生现金流的能力为其持续运营提供资金。此外，VF从其可用现金余额和信贷安排中获得了相当大的流动性。VF维持22.5亿美元的优先无担保循环信贷额度(“全球信贷安排”)，将于2026年11月到期。VF可以请求无限次的一年延期，只要每次延期不会导致全球信贷安排的剩余寿命超过五年，符合规定的条款和条件。全球信贷工具可用于借入美元或任何替代货币(包括欧元和经贷款人批准可自由兑换为美元的任何其他货币)的资金，并具有7500万美元的信用证升华。此外，全球信贷安排还支持VF的美国商业票据计划，以满足短期、季节性营运资金要求和一般企业目的，包括收购和股票回购。根据公司需求的不同，短期未偿余额可能会因期间而异。
VF在其全球信贷安排上有限制性契约，包括合并净负债与综合净资本财务比率契约，从70%开始，未来逐步降低。合并净负债的计算方法是不受限制的现金净额。截至2022年9月，公约计算不包括综合经营租赁负债。截至2022年9月，VF遵守了所有公约。
VF有一个商业票据计划，允许高达22.5亿美元在一定程度上，它在全球信贷安排下具有借款能力。那里沃尔截至2022年9月，商业票据借款17亿美元. 截至2022年9月签发的备用信用证为2,490万美元，截至2022年9月，全球信贷安排的借款余额约为5.399亿美元。此外，截至2022年9月，VF拥有5.528亿美元的现金和等价物。
VF HAs9480万美元与多家银行的国际信贷额度，未承诺的，可随时由VF或银行终止。这些安排下的未偿还余额总额为750万美元在2022年9月。
39VF公司23财年第二季度Form 10-Q
目录表
成熟性
根据债券条款，VF于2022年4月25日偿还了2022年4月到期的未偿还2.050%优先债券的本金总额为5.0亿美元的剩余款项。
定期债务工具
于2022年8月11日，本公司订立延迟提取定期贷款协议(“DDTL协议”)。根据DDTL协议，贷款人已同意向本公司提供最多三笔独立的延迟提取定期贷款(每笔贷款为“延迟提取”)，本金总额最高可达10亿美元(根据DDTL协议的条款和条件，本金可增加至11亿美元)。DDTL协议规定的终止日期为2024年12月30日或根据DDTL协议最近一次延迟提取的两年纪念日。在符合DDTL协议的条款及条件下，本公司可要求延长所述的终止日期。贷款人提供仍未提取的延迟提款的任何承诺将于2022年12月30日自动终止。
VF于2022年10月18日根据DDTL协议完成了第一笔8.0亿美元的抽奖，该协议将不晚于2024年12月30日到期。
供应链融资计划
在2023财年第一季度，VF恢复了其自愿供应链融资(SCF)计划。SCF计划使我们的很大一部分库存供应商能够利用VF的信用评级，在VF与供应商之间的条款中指定的付款日期之前从参与的金融机构收到付款。SCF计划通过第三方平台进行管理，这些平台允许参与供应商跟踪VF的付款，并选择将哪些VF应收款(如果有)出售给金融机构。交易由供应商和金融机构自行决定，VF不是协议的一方，在供应商出售应收账款的决定中没有任何经济利益。VF和供应商之间的条款，包括到期金额和预定付款日期，不受供应商参与SCF计划的影响。应支付给自愿参加SCF计划的供应商的金额包括在VF综合资产负债表的应付账款项目中，根据SCF计划支付的VF款项反映在VF综合现金流量表的经营活动现金流量中。VF已被参与的金融机构告知，截至2022年9月，为自愿参加SCF计划并列入VF综合资产负债表应付账款项目的供应商支付的金额为2.012亿美元。截至2022年9月的三个月和六个月，通过SCF计划达成的和解金额分别为4.172亿美元和4.322亿美元。
在截至2022年9月的三个月内，VF根据SCF计划延长了与符合条件的供应商的付款期限。延长的付款期限预计将对2023财年来自经营活动的现金流产生积极影响；然而，预计这一变化不会对VF的长期整体流动性或资本资源产生实质性影响。
评级机构
VF的信用机构评级允许以具有竞争力的利率获得额外的流动性。截至2022年9月底，VF的长期债务评级为标准普尔(S&P)全球评级的A-，穆迪投资者服务的Baa1，这两家评级机构的商业票据评级分别为A-2和P-2。标准普尔于2022年6月和穆迪分别于2022年6月和2022年10月将VF的信用评级展望从“稳定”调整为“负面”。2022年10月31日，标普将VF的长期债务评级下调至‘BBB+’，同时维持VF的商业票据评级为‘A-2’，信用评级展望为‘负面’。
VF的长期债务协议中没有一项包含仅基于信用评级变化的加速到期日条款。然而，如果VF的控制权发生变化，并且由于控制权的变化，债券被认可评级机构评为低于投资级，则VF将有义务按本金总额的101%回购债券，并在相应债券持有人要求下回购任何应计和未支付的利息。更改管制规定适用于除2033年纸币以外的所有纸币。
分红
在截至2022年9月的三个月和六个月期间，公司分别支付了每股0.50美元和每股1.00美元的现金股息，公司已宣布将于2023财年第三季度支付每股0.51美元的现金股息。如获董事会批准，VF打算继续支付其定期计划的股息。
合同义务
管理层在《2022年财政报表10-K》中的讨论和分析提供了一个表格，总结了VF在2022年财政年末需要使用资金的重要合同义务和商业承诺。截至2022年9月，2022年财政报表10-K中披露的未记录承付款金额没有实质性变化，但如下所示：
•库存购买债务减少约13亿美元在…的末尾2022年9月主要是由于与增加在途库存的供应商的条款变化以及供应链中断后履行订单的时间。
如前所述，VF向美国税务法院(“法院”)请愿，要求解决与VF于2011年9月收购Timberland Company相关的收入计入时间的美国国税局(IRS)纠纷。尽管美国国税局辩称，所有这些收入本应在2011年立即计入，但VF已报告在随后的纳税年度定期计入收入。双方都要求对这一问题进行即决判决。2022年1月31日，最高法院发表了有利于美国国税局的意见，并于2022年7月14日做出了最终裁决。VF根据技术案情认为法院的意见是错误的，并于2022年10月7日提交了上诉通知。2022年10月19日，VF支付了8.757亿美元，与2011年争议的税款和利息有关，这笔款项将根据我们在此案中的立场的技术价值记录为应收税款。VF仍然相信其收入纳入的时机和处理是适当的，VF正在积极捍卫自己的立场。然而，如果法院的意见最终在上诉中得到维持，VF将不会收取这笔应收税款。如果法院的意见成立，VF应有权退还因VF报告的定期纳入而缴纳的税款。然而，任何此类退款都可能
VF公司23财年第二季度Form 10-Q40
目录表
因适用法院意见而产生的潜在间接税影响而大幅减少。递延税负，代表VF未来对年度包含的税收，也将被释放。对税收支出的净影响估计高达7.3亿美元。
对具有挑战性的宏观经济环境的影响的持续时间和程度仍然存在不确定性
和新冠肺炎大流行。然而，管理层相信，在具有挑战性的宏观经济环境和新冠肺炎疫情造成的中断期间和之后，VF拥有足够的流动性和灵活性来运营，并在到期时履行其当前和长期义务。
近期会计公告
有关最近发布的会计准则的信息，请参阅VF合并财务报表附注2。

41VF公司23财年第二季度Form 10-Q
目录表
关键会计政策和估算
管理层已选择其认为适当的会计政策，按照美国公认的会计原则，准确而公平地报告VF的经营业绩和财务状况。我们的关键会计政策以一致的方式应用。2022年财政报表10-K表中的合并财务报表附注1概述了重要的会计政策。
这些会计政策的应用要求管理层对未来事件作出估计和假设，并应用影响资产、负债、收入、费用、或有资产和负债的报告金额以及相关披露的判断。这些估计、假设和判断是基于历史经验、当前趋势和其他被认为在当时情况下是合理的因素。管理层对这些估计和假设进行评估，并可能聘请外部顾问协助评估。如果实际结果最终与以前的估计数不同，则在知道实际数额的期间，将订正计入业务结果中。
涉及编制合并财务报表时使用的最重大估计、假设和管理判断的会计政策，或对外部因素变化最敏感的会计政策，将在《2022年财务报表10-K表》的《管理层讨论和分析》中进行讨论。
除VF综合财务报表附注1所披露外，VF的会计政策与我们的会计2022 Form 10-K中披露的会计政策相比并无重大变化。
有关截至2022年9月止三个月的关键会计估计的额外详情，请参阅附注16，该等估计与最高呈报单位商誉及无限存续商标无形资产的减值测试有关。
关于前瞻性陈述的警示性声明

VF可能不时作出口头或书面陈述，包括本季度报告中的陈述，构成联邦证券法所指的“前瞻性陈述”。这些陈述包括与VF的运营或经济业绩相关的计划、目标、预测和预期，以及与此相关的假设。前瞻性陈述是基于管理层对影响VF的未来事件的预期和信念作出的，因此涉及许多风险和不确定性。前瞻性陈述不是保证，实际结果可能与前瞻性陈述中明示或暗示的结果大不相同。
可能导致VF的实际运营结果或财务状况与前瞻性表述或暗示的结果大不相同的潜在风险和不确定性包括但不限于：疾病或任何其他传染性疾病的广泛爆发或任何其他公共卫生危机，包括冠状病毒(新冠肺炎)全球大流行引起的风险；消费者对服装、鞋类及配饰的需求水平；VF分销系统的中断；全球经济状况和VF客户财务实力的变化，包括当前通胀压力的导致；原材料和合同产品的价格、可获得性和质量的波动；全球资本和信贷市场的混乱和波动；VF对不断变化的时尚趋势、不断变化的消费者偏好和不断变化的消费者行为模式的反应；来自在线零售商的激烈竞争和其他直接面向消费者的业务风险；第三方制造和产品创新；利润率面临的越来越大的压力；VF实施其业务战略的能力；VF发展其国际、直接面向消费者和数字业务的能力；VF将其模式转变为更加以消费者为中心、以零售为中心和高度数字化的能力；零售业的变化和挑战；VF创建和维护灵活高效的运营模式和组织结构的能力；VF及其供应商维护信息技术系统的实力和安全性的能力；VF的设施和系统以及我们的第三方服务提供商的设施和系统可能易受攻击且无法预测或检测数据或
信息安全漏洞和数据或财务损失；VF适当收集、使用、管理和保护企业、消费者和员工数据并遵守隐私和安全法规的能力；外汇波动；VF供应商制造设施的稳定性以及VF建立和维护有效供应链能力的能力；VF供应商继续使用道德商业行为的能力；VF准确预测产品需求的能力；VF管理层成员的连续性；VF招聘、培养或留住合格员工的能力；VF保护商标和其他知识产权的能力；可能的商誉和其他资产减值，例如最近与至高无上®报告单位商誉和无限期存在的商标无形资产；VF的被许可人和分销商对VF品牌价值的维护；VF执行收购和处置以及整合收购的能力；应对自然或人为的经济、政治或环境中断的业务弹性；税法的变化和额外的纳税义务，包括与我们收购Timberland®这些风险包括：2011年品牌的风险；法律、法规、政治、经济和地缘政治风险，包括与当前乌克兰冲突相关的风险；法律法规的变化；不利或意想不到的天气条件；VF的负债及其在必要时以优惠条件获得融资的能力，可能会阻止VF履行其财务义务；气候变化和对环境、社会和治理问题的日益关注；以及与我们2019年完成的牛仔服业务剥离相关的税务风险。有关可能影响VF财务业绩的潜在因素的更多信息包含在VF向证券交易委员会提交的公开报告中，包括VF的Form 10-K年度报告。
VF公司23财年第二季度Form 10-Q42
目录表
第3项--关于市场风险的定量和定性披露。
与2022财年10-K表格第7A项披露的情况相比，VF的市场风险敞口没有重大变化。
项目4--控制和程序。
披露控制和程序：
在首席执行官和首席财务官的监督下，由多名管理层成员组成的披露委员会评估了截至本季度报告所涉期间(“评估日期”)结束时，VF及其子公司的披露控制和程序的有效性。根据这项评价，截至评价日，首席执行干事和首席财务官得出结论认为，这些控制和程序是有效的。
财务报告内部控制的变化：
在上个财政季度，没有对VF的财务报告内部控制产生重大影响或有合理可能性产生重大影响的变化。
43VF公司23财年第二季度Form 10-Q
目录表
第二部分--其他资料
项目1--法律程序。
关于悬而未决的重大法律程序的讨论，见本表格10-Q第一部分第1项中的附注19--或有事项。除另有说明外，此类法律程序没有实质性进展。有关以前报告的有关重大法律程序的信息，请参阅本财年2022财年Form 10-K第一部分“第3项法律程序”。
美国证券交易委员会法规要求，如果我们有理由相信根据联邦、州或地方环境法规提起的诉讼可能导致超过规定门槛的经济制裁，则我们必须披露有关此类诉讼的某些信息。根据美国证券交易委员会的规定，VF使用1,000,000美元的门槛来确定是否需要披露任何此类诉讼。VF认为，这一门槛的合理设计是为了披露对VF的业务或财务状况具有重大意义的任何此类诉讼。应用这一门槛，这段时间没有这样的诉讼程序可供披露。
第1A项--风险因素。
你应该认真考虑第一部分“第1A项”中所列的风险因素。财政中的“风险因素”202210-K表格，这可能会对我们的业务、财务状况和未来业绩产生重大影响。《财政报告》中描述的风险2022Form 10-K并不是该公司面临的唯一风险。我们目前不知道或我们目前认为无关紧要的其他风险和不确定因素也可能对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。
除以下确定的风险外，第一部分中确定的风险因素没有发生实质性变化，“项目1A”。财政中的“风险因素”2022表格10-K
业务和运营风险
VF的收购和投资组合管理存在相关风险。
VF的任何收购或合并都将伴随着收购公司时常见的风险。这些风险包括高于预期的收购成本和开支，整合公司业务、系统和人员的困难和开支，以及管理层变动导致关键员工和客户的流失。此外，地理距离可能会使整合被收购的企业变得更加困难。我们可能无法成功克服这些风险或在任何收购中遇到的任何其他问题。此外，未能有效管理VF的品牌组合，以符合增长目标和股东预期，包括收购选择、整合方法和剥离时机，可能会对增长和价值创造造成不利影响。
吾等的收购可能导致巨额一次性开支或产生商誉或其他无形资产，从而可能产生重大减值费用，例如最近与最高报告单位商誉和无限期存续商标无形资产相关的减值费用(见本表格第一部分第1项附注16)。我们亦作出某些估计及假设，以厘定收购价格分配及估计所收购资产及承担的负债的公允价值。如果我们用来评估这些资产和负债的估计或假设不准确，我们可能会面临重大损失。
金融风险
VF的资产负债表包括大量无形资产和商誉。无形资产或业务部门的公允价值下降可能导致资产减值费用，例如最近与至高无上®申报单位商誉和永续商标无形资产。
VF的政策是评估截至每年第四季度初或当事件或环境变化表明该等资产的公允价值可能低于其账面价值时的无限期无形资产和商誉的可能减值。此外，当事件或情况显示无形资产的账面价值可能无法收回时，将对正在摊销的无形资产进行减值测试。对于这些减值测试，我们使用各种估值方法来估计我们的业务部门和无形资产的公允价值。如果一项资产的公允价值低于其账面价值，我们将为差额确认减值费用。
在截至2022年10月1日的财政季度，由于联邦基金利率持续上升和美元相对于其他货币走强，VF确定发生了触发事件，需要对最高报告单位商誉和无限期存在的商标无形资产进行减值测试。作为减值测试的结果，VF向最高报告单位商誉和 无限期--活着的商标分别是无形资产。减值主要与估值中使用的基于市场的贴现率增加以及外币汇率变化对财务预测的负面影响有关。
如果(I)2023财年或未来几年的整体经济状况与我们目前的假设不同(包括贴现率的变化)，(Ii)特定业务部门的业务状况或我们的战略与我们目前的假设不同，我们可能会在未来期间对商誉或商标和商标无形资产产生另一项减值费用，(Iii)
VF公司23财年第二季度Form 10-Q44
目录表
投资者要求市场上的股权投资回报率更高，或者(Iv)可比上市公司的企业价值或可比公司的实际销售交易的企业价值下降，导致收入和扣除利息、税项、折旧和摊销前收益的可比倍数较低，相应地，商誉和无形资产的隐含价值也较低。资产。未来商誉或无形资产的任何减值费用都可能对我们的综合财务状况或经营业绩产生重大影响。
第二项--未登记的股权证券销售和收益的使用。
(c)发行人购买股权证券：
下表列出了VF在截至2022年10月1日的财季内根据VF董事会于2017年批准的股票回购计划回购我们的普通股。
2023财年第二季度总计
数量
股票
购得		加权
平均值
支付的价格
每股		总人数
购入的股份
作为公开活动的一部分
已宣布的计划		美元价值
那一年5月的股票
但仍将被购买
在该计划下
July 3 - July 30, 2022— $— — $2,486,971,057 
2022年7月31日-8月27日— — — 2,486,971,057 
2022年8月28日-10月1日— — — 2,486,971,057 
总计— — 
VF将继续评估其授权下未来可进行的股票回购，考虑到有机增长和业务收购投资所需的资金、VF的普通股价格和股票期权行使的水平。
项目6--展品。
10.1
由V.F.Corporation作为借款人、其中指定的贷款人JPMorgan Chase Bank，N.A.作为行政代理、Wells Fargo Securities，LLC、JPMorgan Chase Bank，N.A.、PNC Bank National Association、TD Securities(USA)LLC、Truist Securities，Inc.和U.S.Bank National Association作为联合牵头安排人和联合簿记管理人、Wells Fargo Bank，National Association作为辛迪加代理，以及PNC Bank National Association，TD Bank，N.A.，Truist Bank和U.S.Bank National Association作为文件代理签订的定期贷款协议，日期为2022年8月11日。(引用附件10.1并入VF于2022年8月11日提交给美国证券交易委员会的当前8-K表格报告中)
31.1
  根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302节通过的《美国法典》第15编第10A条，对董事长、总裁兼首席执行官史蒂文·E·伦德尔的证书
31.2
  根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302节通过的《美国法典》第15编第10A条对执行副总裁总裁兼首席财务官马修·H·帕克特的证明
32.1
  根据《美国法典》第18编第1350条，根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条通过的史蒂文·E·伦德尔董事长、总裁兼首席执行官的证书
32.2
  根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906节通过的《美国法典》第18编第1350条对执行副总裁总裁兼首席财务官马修·H·帕克特的证明
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45VF公司23财年第二季度Form 10-Q
目录表
签名
根据1934年《证券交易法》的要求，注册人已正式促使本报告由正式授权的签署人代表其签署。
V.F.公司
(注册人)
发信人： /s/Matthew H.Puckett
 马修·H·帕克特
 常务副总裁兼首席财务官
(首席财务官)
日期：2022年11月2日发信人： 布莱恩·H·麦克尼尔
 布莱恩·H·麦克尼尔
 总裁副主计长兼首席会计官
(首席会计主任)
VF公司23财年第二季度Form 10-Q46