附件99.1
Revolve Group宣布2022年第三季度财务业绩
加利福尼亚州洛杉矶-2022年11月2日-面向千禧一代和Z世代消费者的下一代时尚零售商Revolve Group,Inc.(纽约证券交易所代码:RVLV)今天公布了截至2022年9月30日的第三季度财务业绩。
联合创始人兼联席首席执行官Mike·卡拉尼科拉斯表示,尽管宏观环境日益严峻,但我们在2022年第三季度实现了又一个盈利季度,净销售额实现了两位数的增长。“此外,我们的现金流同比大幅增长,进一步支撑了我们本已强劲的资产负债表。”
联合创始人兼联合首席执行官迈克尔·门特表示:“凭借我们盈利的商业模式和强劲的资产负债表,我们对我们对我们的品牌和技术的持续投资感到兴奋,我们相信这些投资将使我们能够进一步夺取市场份额,追求我们非常大的全球市场机会。”
2022年第三季度财务摘要
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截至9月30日的三个月, |
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2022 |
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2021 |
|
|
同比变化 |
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|
|
(除百分比外,以千为单位) |
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净销售额 |
|
$ |
268,711 |
|
|
$ |
244,064 |
|
|
10% |
毛利 |
|
$ |
142,382 |
|
|
$ |
134,476 |
|
|
6% |
毛利率 |
|
|
53.0 |
% |
|
|
55.1 |
% |
|
|
净收入 |
|
$ |
11,988 |
|
|
$ |
16,668 |
|
|
(28%) |
调整后的EBITDA(非公认会计准则财务衡量标准) |
|
$ |
17,676 |
|
|
$ |
21,666 |
|
|
(18%) |
经营活动提供的净现金 |
|
$ |
10,006 |
|
|
$ |
1,855 |
|
|
439% |
自由现金流(非公认会计准则财务衡量标准) |
|
$ |
8,618 |
|
|
$ |
1,340 |
|
|
543% |
运营指标
|
|
截至9月30日的三个月, |
||||||||
|
|
2022 |
|
|
2021 |
|
|
同比变化 |
||
|
|
(以千为单位,不包括平均订单值和百分比) |
||||||||
活跃客户(跟踪12个月) |
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2,249 |
|
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|
1,678 |
|
|
34% |
已下订单总数 |
|
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1,951 |
|
|
|
1,830 |
|
|
7% |
平均订单值 |
|
$ |
320 |
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|
$ |
276 |
|
|
16% |
2022年第三季度其他指标和结果评论
附加销售净额评论
现金流和资产负债表
有关Revolve Group 2022年第三季度财务结果和运营指标的其他趋势信息,请参阅该公司投资者关系网站上提供的2022年第三季度财务摘要演示文稿:Https://investors.revolve.com/events-and-presentations/default.aspx
2022年第三季度末以来的业绩
在日益不确定的宏观环境下,2022年10月的净销售额同比增长约3%,宏观环境日益不确定,突出表现为近几个月美元对外币大幅升值带来的显著通胀压力和外汇逆风,以及与2022年前九个月相比更高的同比增幅。
电话会议信息
Revolve Group管理层将于美国东部时间今天下午4:30/太平洋时间下午1:30主持电话会议,更详细地讨论今天的业绩。若要参与,请在预定的电话会议开始前大约10分钟拨打美国国内的(888)330-2454或美国境外的(240)789-2714。该呼叫的会议ID为3102771。电话会议还将通过音频直播在Revolve Group网站的投资者关系部分进行收听,网址为Investors.revolve.com。电话会议的重播将在线收看,网址为Investors.revolve.com。此外,通话的音频回放将在通话结束后一周内提供,可通过在美国境内拨打(800)770-2030或在美国境外拨打(647)362-9199收听。重播会议ID为3102771。
前瞻性陈述
本新闻稿包含符合1995年美国私人证券诉讼改革法安全港条款的“前瞻性陈述”。除历史或当前事实的陈述外,本新闻稿中包含的所有陈述都是前瞻性陈述,包括但不限于有关我们夺取市场份额的能力和我们预期的未来有效税率的陈述。前瞻性表述包括含有“预期”、“预期”、“相信”、“项目”、“将会”等词语的表述,以及旨在识别前瞻性表述的类似表述。这些前瞻性陈述是基于我们目前的预期。前瞻性陈述包含风险和不确定性。由于这些风险和不确定性,我们的实际结果和事件的时间可能与此类前瞻性声明中预期的大不相同,这些风险和不确定性包括但不限于与经济状况相关的风险及其对消费者需求及其对我们的业务、经营业绩和财务状况的影响;新冠肺炎大流行对我们的业务、运营和财务业绩的影响;对我们产品的需求;供应链挑战;通货膨胀;俄罗斯对乌克兰的战争;我们的经营业绩波动;业务的季节性;我们以合理条款获得产品的能力;我们的电子商务业务模式;我们以具有成本效益的方式吸引客户的能力;我们品牌的实力;竞争;欺诈;系统中断;我们履行订单的能力;以及其他在提交给美国证券交易委员会或美国证券交易委员会的文件中以“风险因素”标题和其他方式包括的风险和不确定因素,包括但不限于我们提交给美国证券交易委员会或美国证券交易委员会的年度报告,包括但不限于截至12月31日的10-K表格年度报告。, 2021年和我们随后提交的10-Q表格季度报告,包括截至2022年9月30日的季度报告,我们预计将于2022年11月2日提交给美国证券交易委员会。告诫您不要过度依赖这些前瞻性陈述,这些陈述仅在本新闻稿发布之日发表。所有前瞻性表述均受本警示声明的约束,我们没有义务修改或更新任何前瞻性表述,以反映此后发生的事件或情况。
非公认会计准则财务指标和其他经营指标的使用
为了补充我们根据美国公认会计原则(GAAP)编制和列报的简明综合财务报表,我们在本新闻稿和所附表格中引用了以下非GAAP财务衡量标准:调整后的EBITDA和自由现金流量。
这种非GAAP财务信息的列报并不打算被孤立地考虑,或被视为替代或优于根据GAAP编制和列报的财务信息,我们的非GAAP衡量标准可能不同于其他公司使用的非GAAP衡量标准。
我们使用这些非GAAP财务指标来评估我们的经营业绩,制定未来的经营计划,并就资本分配做出战略决策。我们的管理层认为,这些非公认会计准则财务指标通过排除可能不能反映我们持续核心经营业绩的某些费用,提供了有关我们业绩和流动性的有意义的补充信息。我们相信,管理层和投资者在评估我们的业绩、分析历史业绩和流动性以及规划、预测和分析未来期间时,都能从参考这些非公认会计准则财务指标中受益。
有关这些非GAAP财务衡量标准与GAAP衡量标准的对账情况,请参阅本新闻稿末尾标题为“非GAAP财务衡量标准的对账”的表格。
我们的非公认会计准则财务指标和其他经营指标的定义如下。
调整后的EBITDA
调整后的EBITDA是一种非公认会计准则财务指标,我们在计算其他(收入)支出、净税、折旧和摊销前的净收入;调整后的EBITDA不包括基于股权的薪酬支出和某些非常规项目的影响。调整后的EBITDA是管理层用来评估我们的经营业绩、制定未来经营计划和做出有关资本分配的战略决策的关键指标。特别是,在计算经调整的EBITDA时剔除某些费用有利于在期间基础上进行经营业绩比较,在剔除基于股权的薪酬的影响的情况下,不包括我们认为不能反映我们核心经营业绩的项目。
自由现金流
自由现金流是一种非公认会计准则的财务计量,我们将其计算为经营活动提供的净现金减去用于购买财产和设备的现金。我们将自由现金流视为衡量我们流动性的重要指标,因为它衡量了我们产生的现金数量。自由现金流也反映了营运资本的变化。
活跃客户
我们将活跃客户定义为在过去12个月内通过我们的平台进行过至少一次购买的唯一客户帐户。在任何特定期间,我们通过计算在过去12个月内至少购买了一次的客户总数来确定活跃客户的数量,该总数是从该期间的最后一天开始计算的。我们将活跃客户的数量视为我们增长的关键指标、我们网站的覆盖范围、我们品牌的价值主张和消费者意识、我们客户对我们网站的持续使用以及他们购买我们产品的愿望。
已下订单总数
我们将下的总订单定义为客户在任何给定时间段内在产品退货之前在我们的平台上下的订单总数。我们认为下的总订单是我们业务发展速度的关键指标,也是我们的产品和地点对客户的可取性的指标。总订单与平均订单价值一起,是我们预计在给定时期内确认的净销售额的一个指标。
平均订单值
我们将平均订单价值定义为在产品退货之前的给定时期内我们网站的总销售额除以该时期的总订单的总和。我们相信,我们的高平均订单价值表明了我们产品种类的溢价性质。平均订单价值取决于我们销售商品的网站、销售的产品类别组合、每个订单中的单位数量、全价销售的百分比,以及低于全价销售的降价水平。
关于Revolve Group,Inc.
Revolve Group,Inc.(RVLV)是面向千禧一代和Z世代消费者的下一代时尚零售商。作为一个值得信赖的高端生活方式品牌和发现和灵感的首选在线来源,我们从大量但精心策划的服装、鞋类、配饰、美容和家居产品中提供吸引人的客户体验。我们的动态平台连接了一个深度参与的社区,其中包括数百万消费者、数千名全球时尚影响力人士以及1000多个新兴、老牌和自有品牌。
我们是由联席首席执行官迈克尔·门特和Mike·卡拉尼科拉斯于2003年创立的。我们通过两个互补的细分市场Revolve和FWRD销售商品,这两个细分市场利用一个平台。通过Revolve,我们提供来自新兴品牌、老牌品牌和自有品牌的各种优质服装、鞋类、配饰和美容产品。通过FWRD,我们提供各种精心策划和提升的标志性和新兴奢侈品牌。欲了解更多信息,请访问www.Revolve.com。
联系人:
投资者:
埃里克·兰德森,CFA
562.677.9513
邮箱:ir@Revolve.com
媒体:
梅根·默里-梅里曼
邮箱:megan.Murraymerriman@Revolve.com
旋转集团,Inc.及附属公司
简明合并损益表
(未经审计)
(单位为千,每股数据除外)
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截至9月30日的三个月, |
|
|
截至9月30日的9个月, |
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||||||||||
|
|
2022 |
|
|
2021 |
|
|
2022 |
|
|
2021 |
|
||||
净销售额 |
|
$ |
268,711 |
|
|
$ |
244,064 |
|
|
$ |
842,263 |
|
|
$ |
651,585 |
|
销售成本 |
|
|
126,329 |
|
|
|
109,588 |
|
|
|
383,228 |
|
|
|
293,226 |
|
毛利 |
|
|
142,382 |
|
|
|
134,476 |
|
|
|
459,035 |
|
|
|
358,359 |
|
运营费用: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
履约 |
|
|
8,072 |
|
|
|
5,776 |
|
|
|
23,272 |
|
|
|
15,452 |
|
销售和分销 |
|
|
46,477 |
|
|
|
38,354 |
|
|
|
145,030 |
|
|
|
95,470 |
|
营销 |
|
|
44,584 |
|
|
|
46,955 |
|
|
|
141,755 |
|
|
|
108,054 |
|
一般和行政 |
|
|
28,498 |
|
|
|
24,180 |
|
|
|
86,497 |
|
|
|
66,028 |
|
总运营费用 |
|
|
127,631 |
|
|
|
115,265 |
|
|
|
396,554 |
|
|
|
285,004 |
|
营业收入 |
|
|
14,751 |
|
|
|
19,211 |
|
|
|
62,481 |
|
|
|
73,355 |
|
其他(收入)费用,净额 |
|
|
(1,440 |
) |
|
|
(158 |
) |
|
|
(3,769 |
) |
|
|
339 |
|
所得税前收入 |
|
|
16,191 |
|
|
|
19,369 |
|
|
|
66,250 |
|
|
|
73,016 |
|
所得税拨备 |
|
|
4,203 |
|
|
|
2,701 |
|
|
|
15,421 |
|
|
|
2,558 |
|
净收入 |
|
$ |
11,988 |
|
|
$ |
16,668 |
|
|
$ |
50,829 |
|
|
$ |
70,458 |
|
A类和B类每股收益 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
基本信息 |
|
$ |
0.16 |
|
|
$ |
0.23 |
|
|
$ |
0.69 |
|
|
$ |
0.97 |
|
稀释 |
|
$ |
0.16 |
|
|
$ |
0.22 |
|
|
$ |
0.68 |
|
|
$ |
0.95 |
|
A类和A类股的加权平均数 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
基本信息 |
|
|
73,328 |
|
|
|
72,810 |
|
|
|
73,302 |
|
|
|
72,330 |
|
稀释 |
|
|
74,354 |
|
|
|
74,881 |
|
|
|
74,598 |
|
|
|
74,449 |
|
旋转集团,Inc.及附属公司
简明合并资产负债表
(未经审计)
(以千为单位,不包括每股和每股数据)
|
|
9月30日, |
|
|
十二月三十一日, |
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||
|
|
2022 |
|
|
2021 |
|
||
资产 |
|
|
|
|
|
|
||
流动资产: |
|
|
|
|
|
|
||
现金和现金等价物 |
|
$ |
244,046 |
|
|
$ |
218,455 |
|
应收账款净额 |
|
|
6,720 |
|
|
|
4,639 |
|
库存 |
|
|
213,328 |
|
|
|
171,259 |
|
应收所得税 |
|
|
4,133 |
|
|
|
3,375 |
|
预付费用和其他流动资产 |
|
|
59,103 |
|
|
|
42,114 |
|
流动资产总额 |
|
|
527,330 |
|
|
|
439,842 |
|
财产和设备(扣除累计折旧12 771美元和9 347美元后的净额 |
|
|
9,158 |
|
|
|
8,946 |
|
使用权租赁资产 |
|
|
24,646 |
|
|
|
6,566 |
|
无形资产,净额 |
|
|
1,385 |
|
|
|
1,212 |
|
商誉 |
|
|
2,042 |
|
|
|
2,042 |
|
其他资产 |
|
|
3,095 |
|
|
|
2,746 |
|
递延所得税 |
|
|
19,059 |
|
|
|
19,059 |
|
总资产 |
|
$ |
586,715 |
|
|
$ |
480,413 |
|
负债与股东权益 |
|
|
|
|
|
|
||
流动负债: |
|
|
|
|
|
|
||
应付帐款 |
|
$ |
53,189 |
|
|
$ |
54,345 |
|
应付所得税 |
|
|
439 |
|
|
|
— |
|
应计费用 |
|
|
44,491 |
|
|
|
33,899 |
|
退货准备金 |
|
|
72,311 |
|
|
|
49,296 |
|
流动租赁负债 |
|
|
5,769 |
|
|
|
3,766 |
|
其他流动负债 |
|
|
23,140 |
|
|
|
18,916 |
|
流动负债总额 |
|
|
199,339 |
|
|
|
160,222 |
|
非流动租赁负债 |
|
|
20,079 |
|
|
|
3,177 |
|
总负债 |
|
|
219,418 |
|
|
|
163,399 |
|
股东权益: |
|
|
|
|
|
|
||
A类普通股,面值0.001美元;10亿股 |
|
|
41 |
|
|
|
40 |
|
B类普通股,面值0.001美元;授权股份1.25亿股 |
|
|
33 |
|
|
|
33 |
|
额外实收资本 |
|
|
108,495 |
|
|
|
103,590 |
|
留存收益 |
|
|
258,728 |
|
|
|
213,351 |
|
股东权益总额 |
|
|
367,297 |
|
|
|
317,014 |
|
总负债和股东权益 |
|
$ |
586,715 |
|
|
$ |
480,413 |
|
旋转集团,Inc.及附属公司
简明合并现金流量表
(未经审计)
(单位:千)
|
|
截至9月30日的9个月, |
|
|||||
|
|
2022 |
|
|
2021 |
|
||
经营活动: |
|
|
|
|
|
|
||
净收入 |
|
$ |
50,829 |
|
|
$ |
70,458 |
|
将净收入与经营活动提供的现金净额进行调整 |
|
|
|
|
|
|
||
折旧及摊销 |
|
|
3,519 |
|
|
|
3,390 |
|
基于股权的薪酬 |
|
|
4,410 |
|
|
|
3,664 |
|
经营性资产和负债变动情况: |
|
|
|
|
|
|
||
应收账款 |
|
|
(2,081 |
) |
|
|
(2,094 |
) |
盘存 |
|
|
(42,069 |
) |
|
|
(46,496 |
) |
应收所得税 |
|
|
(758 |
) |
|
|
246 |
|
预付费用和其他流动资产 |
|
|
(16,989 |
) |
|
|
(19,021 |
) |
其他资产 |
|
|
(349 |
) |
|
|
(2,260 |
) |
应付帐款 |
|
|
(1,156 |
) |
|
|
15,576 |
|
应付所得税 |
|
|
439 |
|
|
|
800 |
|
应计费用 |
|
|
10,592 |
|
|
|
13,005 |
|
退货准备金 |
|
|
23,015 |
|
|
|
25,240 |
|
使用权租赁资产及流动和非流动资产 |
|
|
825 |
|
|
|
(472 |
) |
其他流动负债 |
|
|
4,224 |
|
|
|
6,375 |
|
经营活动提供的净现金 |
|
|
34,451 |
|
|
|
68,411 |
|
投资活动: |
|
|
|
|
|
|
||
购置财产和设备 |
|
|
(3,904 |
) |
|
|
(1,768 |
) |
用于投资活动的现金净额 |
|
|
(3,904 |
) |
|
|
(1,768 |
) |
融资活动: |
|
|
|
|
|
|
||
行使股票期权所得收益,净额 |
|
|
496 |
|
|
|
9,448 |
|
融资活动提供的现金净额 |
|
|
496 |
|
|
|
9,448 |
|
汇率变动对现金及现金等价物的影响 |
|
|
(5,452 |
) |
|
|
(499 |
) |
现金及现金等价物净增加情况 |
|
|
25,591 |
|
|
|
75,592 |
|
期初现金及现金等价物 |
|
|
218,455 |
|
|
|
146,013 |
|
期末现金和现金等价物 |
|
$ |
244,046 |
|
|
$ |
221,605 |
|
补充披露现金流量信息: |
|
|
|
|
|
|
||
期内支付的现金: |
|
|
|
|
|
|
||
所得税,扣除退税后的净额 |
|
$ |
15,909 |
|
|
$ |
1,511 |
|
经营租约 |
|
$ |
4,033 |
|
|
$ |
4,029 |
|
补充披露非现金活动: |
|
|
|
|
|
|
||
用租赁资产换取新的经营租赁负债 |
|
$ |
21,938 |
|
|
$ |
1,440 |
|
旋转集团,Inc.及附属公司
细分市场信息
(未经审计)
下表汇总了我们每个可报告部门的净销售额和毛利润(以千为单位):
|
|
截至9月30日的三个月, |
|
|
截至9月30日的9个月, |
|
||||||||||
净销售额 |
|
2022 |
|
|
2021 |
|
|
2022 |
|
|
2021 |
|
||||
旋转 |
|
$ |
222,069 |
|
|
$ |
204,207 |
|
|
$ |
704,538 |
|
|
$ |
545,155 |
|
FWRD |
|
|
46,642 |
|
|
|
39,857 |
|
|
|
137,725 |
|
|
|
106,430 |
|
总计 |
|
$ |
268,711 |
|
|
$ |
244,064 |
|
|
$ |
842,263 |
|
|
$ |
651,585 |
|
毛利 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
旋转 |
|
$ |
123,622 |
|
|
$ |
115,098 |
|
|
$ |
398,140 |
|
|
$ |
306,842 |
|
FWRD |
|
|
18,760 |
|
|
|
19,378 |
|
|
|
60,895 |
|
|
|
51,517 |
|
总计 |
|
$ |
142,382 |
|
|
$ |
134,476 |
|
|
$ |
459,035 |
|
|
$ |
358,359 |
|
下表按地理区域列出了净销售额(以千为单位):
|
|
截至9月30日的三个月, |
|
|
截至9月30日的9个月, |
|
||||||||||
|
|
2022 |
|
|
2021 |
|
|
2022 |
|
|
2021 |
|
||||
美国 |
|
$ |
217,591 |
|
|
$ |
198,506 |
|
|
$ |
696,375 |
|
|
$ |
527,171 |
|
世界其他地区 |
|
|
51,120 |
|
|
|
45,558 |
|
|
|
145,888 |
|
|
|
124,414 |
|
总计 |
|
$ |
268,711 |
|
|
$ |
244,064 |
|
|
$ |
842,263 |
|
|
$ |
651,585 |
|
旋转集团,Inc.及附属公司
关键运营和财务指标
(未经审计)
|
|
截至9月30日的三个月, |
|
|
截至9月30日的9个月, |
|
||||||||||
|
|
2022 |
|
|
2021 |
|
|
2022 |
|
|
2021 |
|
||||
|
|
(以千为单位,不包括平均订单值和百分比) |
|
|||||||||||||
毛利率 |
|
|
53.0 |
% |
|
|
55.1 |
% |
|
|
54.5 |
% |
|
|
55.0 |
% |
调整后的EBITDA |
|
$ |
17,676 |
|
|
$ |
21,666 |
|
|
$ |
76,097 |
|
|
$ |
80,409 |
|
自由现金流 |
|
$ |
8,618 |
|
|
$ |
1,340 |
|
|
$ |
30,547 |
|
|
$ |
66,643 |
|
活跃客户 |
|
|
2,249 |
|
|
|
1,678 |
|
|
|
2,249 |
|
|
|
1,678 |
|
已下订单总数 |
|
|
1,951 |
|
|
|
1,830 |
|
|
|
6,350 |
|
|
|
4,881 |
|
平均订单值 |
|
$ |
320 |
|
|
$ |
276 |
|
|
$ |
303 |
|
|
$ |
263 |
|
旋转集团,Inc.及附属公司
非公认会计准则财务计量的对账
(未经审计)
截至2022年9月30日和2021年9月30日的三个月和九个月的非GAAP调整后EBITDA与净收入的对账如下:
|
|
截至9月30日的三个月, |
截至9月30日的9个月, |
|
||||||||||||
|
|
2022 |
|
|
2021 |
|
|
2022 |
|
|
2021 |
|
||||
|
|
(单位:千) |
|
|||||||||||||
净收入 |
|
$ |
11,988 |
|
|
$ |
16,668 |
|
|
$ |
50,829 |
|
|
$ |
70,458 |
|
不包括: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
其他(收入)费用,净额 |
|
|
(1,440 |
) |
|
|
(158 |
) |
|
|
(3,769 |
) |
|
|
339 |
|
所得税拨备 |
|
|
4,203 |
|
|
|
2,701 |
|
|
|
15,421 |
|
|
|
2,558 |
|
折旧及摊销 |
|
|
1,214 |
|
|
|
1,119 |
|
|
|
3,519 |
|
|
|
3,390 |
|
基于股权的薪酬 |
|
|
1,524 |
|
|
|
1,336 |
|
|
|
4,410 |
|
|
|
3,664 |
|
非常规项目(1) |
|
|
187 |
|
|
|
— |
|
|
|
5,687 |
|
|
|
— |
|
调整后的EBITDA |
|
$ |
17,676 |
|
|
$ |
21,666 |
|
|
$ |
76,097 |
|
|
$ |
80,409 |
|
(1) |
截至2022年9月30日的三个月和九个月的非常规项目与未决法律事项的应计项目有关。 |
截至2022年9月30日和2021年9月30日的三个月和九个月的非公认会计准则自由现金流量与经营活动提供的现金净额的对账如下:
|
|
截至9月30日的三个月, |
|
|
截至9月30日的9个月, |
|
||||||||||
|
|
2022 |
|
|
2021 |
|
|
2022 |
|
|
2021 |
|
||||
|
|
(单位:千) |
|
|||||||||||||
经营活动提供的净现金 |
|
$ |
10,006 |
|
|
$ |
1,855 |
|
|
$ |
34,451 |
|
|
$ |
68,411 |
|
购置财产和设备 |
|
|
(1,388 |
) |
|
$ |
(515 |
) |
|
|
(3,904 |
) |
|
|
(1,768 |
) |
自由现金流 |
|
$ |
8,618 |
|
|
$ |
1,340 |
|
|
$ |
30,547 |
|
|
$ |
66,643 |
|
用于投资活动的现金净额 |
|
$ |
(1,388 |
) |
|
$ |
(515 |
) |
|
$ |
(3,904 |
) |
|
$ |
(1,768 |
) |
融资活动提供的现金净额 |
|
$ |
128 |
|
|
$ |
1,231 |
|
|
$ |
496 |
|
|
$ |
9,448 |
|