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美国
美国证券交易委员会
华盛顿特区，20549

表格10-Q

(标记一)

☒根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条规定的季度报告
截至本季度末2022年9月30日

☐根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条提交的过渡报告
关于从到的过渡期

佣金文件编号001-11294

Unum组
(注册人的确切姓名载于其章程)
特拉华州
62-1598430
(注册成立或组织的国家或其他司法管辖区)(国际税务局雇主身分证号码)
喷泉广场1号
查塔努加,田纳西州
37402
(主要执行办公室地址)(邮政编码)
(423) 294-1011
(注册人的电话号码，包括区号)
不适用
(前姓名、前地址和前财政年度，如果自上次报告以来发生变化)

根据该法第12(B)条登记的证券：
每个班级的标题交易代码注册的每个交易所的名称
普通股，面值0.10美元
UNM
纽约证券交易所
6.250%次级债券，2058年到期
UNMA
纽约证券交易所

用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短时间内)提交了1934年《证券交易法》第13条或15(D)节要求提交的所有报告，以及(2)在过去90天内是否符合此类提交要求。是[X]不是[]

用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则第405条(本章232.405节)要求提交的每个交互数据文件。是[X]不是[]



用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司或新兴成长型公司。请参阅《交易法》第12b-2条规则中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小申报公司”和“新兴成长型公司”的定义。
(勾选一项)：
大型加速文件服务器
x加速文件管理器☐
非加速文件服务器¨规模较小的报告公司☐
新兴成长型公司☐
如果是一家新兴的成长型公司，用复选标记表示注册人是否已选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易所法》第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐

用复选标记表示登记人是否为空壳公司(如该法第12b-2条所界定)。是☐ No ☒

198,940,884截至2022年10月31日，注册人的普通股已发行。






 目录
页面
关于前瞻性陈述的警告性声明
1
第一部分-财务信息
第1项。
财务报表(未经审计)：
3
截至2022年9月30日和2021年12月31日的合并资产负债表
3

截至2022年和2021年9月30日止三个月和九个月的综合损益表
5
截至2022年9月30日和2021年9月30日的三个月和九个月的综合全面收益(损失表)
6
截至2022年和2021年9月30日止三个月和九个月股东权益综合报表
7
截至2022年9月30日和2021年9月30日的9个月合并现金流量表
8
合并财务报表附注
9
注1--陈述依据
9
附注2--会计发展
9
附注3-金融工具的公允价值
12
附注4-投资
29
附注5-衍生金融工具
43
附注6--累计其他全面收益(亏损)
52
附注7--未付索赔的负债和索赔调整费
55
注8-细分市场信息
58
附注9-雇员福利计划
62
附注10--股东权益和每股普通股收益
63
附注11--承付款和或有负债
64
附注12--债务和其他
65
第二项。
管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析
68
第三项。
关于市场风险的定量和定性披露
116
第四项。
控制和程序
116
第二部分--其他资料
第1项。
法律诉讼
117
第1A项。
风险因素
117
第二项。
未登记的股权证券销售和收益的使用
117
第六项。
陈列品
118
签名
119



关于前瞻性陈述的警告性声明
1995年“私人证券诉讼改革法”(该法)提供了一个“安全港”，鼓励公司提供前瞻性信息，只要这些陈述被确认为前瞻性陈述，并伴随着指出可能导致实际结果与前瞻性陈述中所包含的重大不同的重要因素的有意义的警示陈述。本季度报告中包含的某些信息(包括综合财务报表和相关说明以及管理层讨论和分析中的某些陈述)，或我们在与金融界沟通时所作的任何其他书面或口头陈述，或在提交给美国证券交易委员会(美国证券交易委员会)的文件中包含的任何其他书面或口头陈述，均可被视为该法案定义的前瞻性陈述。前瞻性陈述不是基于历史信息，而是与我们的前景、未来运营、战略、财务结果或其他发展有关。前瞻性陈述仅说明截止日期。我们不承担更新这些声明的义务，即使这些声明在我们的网站上提供或以其他方式提供。这些陈述可以直接在本文档中作出，也可以通过参考我们向美国证券交易委员会提交的其他文件而成为本文档的一部分，这种做法称为“通过引用合并”。您可以通过在本文中或在本文中包含的文档中查找诸如“将”、“可能”、“应该”、“可能”、“相信”、“期望”、“预期”、“估计”、“计划”、“假设”、“打算”、“项目”、“目标”、“目标”或类似的表述，找到许多这样的陈述。

1

关于前瞻性陈述的警示声明-续

这些前瞻性陈述受到许多假设、风险和不确定性的影响，其中许多是我们无法控制的。我们提醒读者，除了不时提及的其他因素外，以下因素可能会导致实际结果与前瞻性陈述中预期的结果大不相同：

•新冠肺炎对我们的业务、财务状况、运营结果、流动性和资金资源以及整体业务运营的影响。
•持续的低利率时期。
•由于索赔发生率、恢复率、死亡率和发病率的变化引起的保险准备金负债和索赔支付的波动，以及由于失业率和消费者信心、新疾病、流行病或流行病的出现、医疗方面的新趋势和发展、我们索赔业务流程的有效性以及政府计划的变化等因素造成的保单福利抵消。
•不利的经济或商业条件，无论是国内还是国外，都可能导致销售额、保费或持续性下降，以及不利的索赔活动。
•法律法规的变化、解释或执行。
•我们有能力雇用和留住合格的员工。
•网络攻击或其他安全漏洞可能导致未经授权获取机密数据。
•在发生自然灾害、网络攻击或其他事件时，我们的业务恢复和事件管理流程无法恢复我们的业务运营。
•投资结果，包括但不限于利率的变化、违约、信用利差的变化、减值以及在市场上缺乏与我们的负债相匹配的适当投资。
•由于行业整合、新进入我们市场的公司或其他因素，来自其他保险公司和金融服务公司的竞争加剧。
•我们的财务实力和信用评级的变化。
•我们开发数字能力或执行我们的技术系统升级或更换的能力。
•在我们广泛的产品中的实际经验与我们在定价、承保和准备金中使用的假设相背离。
•市场上是否有再保险，以及我们的再保险人是否有能力履行他们对我们的义务。
•能够产生足够的内部流动资金和/或获得外部融资。
•由于监管调查、法律诉讼、外部事件和/或内部控制和程序不充分或失败等因素而对我们的声誉造成的损害。
•无形资产、长期资产和递延税项资产的账面价值的可回收性和/或变现。
•我们的风险管理计划的有效性。
•或有事件以及诉讼的程度和结果。
•由于经济环境变化、交易对手风险、评级下调、资本市场波动、利率变化和/或监管，我们的衍生品对冲计划无效。
•外币汇率波动。
•我们有能力满足环境、社会和治理标准以及投资者、监管机构、客户和其他利益相关者的期望。

有关可能导致实际结果与前瞻性陈述中包含的结果不同的风险和不确定性的进一步讨论，请参阅我们截至2021年12月31日的年度报告Form 10-K的第1部分第1A项。

可归因于我们或代表我们行事的任何人的所有随后的书面和口头前瞻性陈述，其全部内容都明确地受到本节所载或提及的警告性陈述的限制。
2

第一部分-财务信息

项目1.财务报表

合并资产负债表

Unum集团及其子公司
 
9月30日12月31日
20222021
 (单位：百万美元)
(未经审计)
资产
投资
固定到期日证券--按公允价值(摊销成本为#美元37,721.4; $37,386.7；信贷损失准备金#美元4.6; $—)
$34,148.2 $43,336.0 
按揭贷款(扣除信贷损失准备金#美元)。8.7; $8.3)
2,476.4 2,560.4 
政策性贷款3,640.8 3,662.9 
其他长期投资1,430.4 1,203.0 
短期投资1,183.2 1,388.0 
总投资42,879.0 52,150.3 
其他资产
现金和银行存款143.3 75.0 
应收账款和保费(扣除信贷损失准备金#美元31.4; $34.2)
1,475.4 1,519.9 
可收回的再保险(扣除信贷损失准备金#美元2.3; $2.3)
10,289.7 10,919.3 
应计投资收益717.2 602.7 
递延收购成本2,254.6 2,207.9 
商誉344.4 352.2 
财产和设备442.4 462.7 
递延所得税523.1 — 
其他资产1,797.6 1,825.6 
总资产$60,866.7 $70,115.6 
    
 请参阅合并财务报表附注。
3

综合资产负债表--续

Unum集团及其子公司
9月30日12月31日
 20222021
 (单位：百万美元)
(未经审计)
负债与股东权益
负债
保单和合同福利$1,771.4 $1,907.7 
未来保单和合同福利准备金42,108.7 48,007.5 
未赚取的保费394.0 347.5 
其他投保人的资金1,756.0 1,790.9 
应付所得税212.2 159.1 
递延所得税6.5 458.4 
长期债务3,429.2 3,442.2 
其他负债2,529.2 2,585.9 
总负债52,207.2 58,699.2 
承付款和或有负债--附注11
股东权益
普通股，$0.10标准杆
授权：725,000,000股票
已发出：308,189,371和307,334,853股票
30.8 30.7 
额外实收资本2,432.3 2,408.1 
累计其他综合收益(亏损)(3,134.7)354.1 
留存收益12,698.3 11,853.2 
国库股-按成本计算：109,064,105和104,820,670股票
(3,367.2)(3,229.7)
股东权益总额8,659.5 11,416.4 
总负债和股东权益$60,866.7 $70,115.6 

请参阅合并财务报表附注。
4

合并损益表(未经审计)

Unum集团及其子公司
 
截至9月30日的三个月截至9月30日的9个月
 2022202120222021
 (单位：百万美元，共享数据除外)
收入
保费收入$2,391.7 $2,353.7 $7,212.3 $7,106.4 
净投资收益511.6 550.2 1,597.8 1,662.4 
净投资收益(亏损)(4.4)(0.1)(22.3)85.4 
其他收入63.0 65.9 197.5 180.5 
总收入2,961.9 2,969.7 8,985.3 9,034.7 
福利和费用
福利和未来福利准备金的变化1,579.3 1,753.9 5,181.3 5,659.2 
佣金271.5 258.3 819.1 777.9 
利息和债务支出47.0 44.7 141.3 134.4 
与提前偿还债务有关的成本4.2 — 4.2 67.3 
推迟购置费用(139.4)(128.6)(419.1)(388.9)
递延收购成本的摊销150.8 138.4 449.5 440.8 
补偿费用285.9 241.6 794.1 725.9 
其他费用247.3 251.5 744.4 746.8 
福利和费用总额2,446.6 2,559.8 7,714.8 8,163.4 
所得税前收入515.3 409.9 1,270.5 871.3 
所得税支出(福利)
当前156.9 46.5 383.8 164.4 
延期(52.3)34.8 (147.9)42.4 
所得税总支出104.6 81.3 235.9 206.8 
净收入$410.7 $328.6 $1,034.6 $664.5 
每股普通股净收入
基本信息$2.05 $1.61 $5.14 $3.25 
假设稀释$2.04 $1.60 $5.11 $3.24 

请参阅合并财务报表附注。
5

综合全面收益表(亏损)(未经审计)

Unum集团及其子公司
 
 截至9月30日的三个月截至9月30日的9个月
 2022202120222021
 (单位：百万美元)
净收入$410.7 $328.6 $1,034.6 $664.5 
其他全面损失
调整前证券未实现净收益(亏损)的变化(扣除税收优惠净额$(520.8); $(69.0); $(2,017.2); $(276.3))
(1,925.8)(260.8)(7,500.7)(1,048.0)
对递延购置费用和未来保单和合同福利准备金的调整变动，扣除再保险(扣除税费净额#美元184.3; $49.5; $1,141.7; $215.5)
661.4 185.4 4,209.2 816.3 
套期保值净收益变动(扣除税收优惠#美元8.1; $2.2; $12.6; $7.6)
(32.9)(8.0)(48.3)(28.3)
外币折算调整变动(扣除税项支出#美元5.4; $1.8; $11.5; $3.4)
(71.1)(30.5)(164.1)(13.9)
未确认养恤金和退休后福利费用变动(扣除税项支出#美元1.1; $1.8; $4.0; $4.2)
5.9 5.7 15.1 13.6 
其他全面损失合计(1,362.5)(108.2)(3,488.8)(260.3)
综合收益(亏损)$(951.8)$220.4 $(2,454.2)$404.2 

请参阅合并财务报表附注。
6

合并股东权益报表(未经审计)

Unum集团及其子公司
     
截至9月30日的三个月截至9月30日的9个月
 2022202120222021
 (单位：百万美元)
普通股
期初余额$30.8 $30.7 $30.7 $30.7 
普通股活动— — 0.1 — 
期末余额30.8 30.7 30.8 30.7 
额外实收资本
期初余额2,417.4 2,386.8 2,408.1 2,376.2 
普通股活动14.9 11.7 24.2 22.3 
期末余额2,432.3 2,398.5 2,432.3 2,398.5 
累计其他综合收益(亏损)
期初余额(1,772.2)222.1 354.1 374.2 
其他全面损失(1,362.5)(108.2)(3,488.8)(260.3)
期末余额(3,134.7)113.9 (3,134.7)113.9 
留存收益
期初余额12,353.7 11,487.6 11,853.2 11,269.6 
净收入410.7 328.6 1,034.6 664.5 
向股东派发股息(每股普通股：$0.330; $0.300; $0.930; $0.870)
(66.1)(61.4)(189.5)(179.3)
期末余额12,698.3 11,754.8 12,698.3 11,754.8 
库存股
期初余额(3,324.6)(3,179.7)(3,229.7)(3,179.7)
回购库存股(42.6)— (137.5)— 
期末余额(3,367.2)(3,179.7)(3,367.2)(3,179.7)
期末股东权益总额$8,659.5 $11,118.2 $8,659.5 $11,118.2 

请参阅合并财务报表附注。
7

合并现金流量表(未经审计)

Unum集团及其子公司
 
 截至9月30日的9个月
 20222021
 (单位：百万美元)
经营活动的现金流
净收入$1,034.6 $664.5 
将净收入调整为经营活动提供的现金净额
应收款的变动437.8 427.2 
递延购置成本的变动30.4 51.9 
保险准备金及负债的变动(125.5)131.8 
所得税的变化(21.6)205.0 
其他应计负债的变动(135.0)(64.2)
净投资收益中的非现金部分(293.0)(175.8)
净投资(收益)损失22.3 (85.4)
折旧83.5 90.0 
与再保险交易相关的现金— (456.8)
再保险费用的摊销48.5 59.4 
其他，净额(20.2)59.8 
经营活动提供的净现金1,061.8 907.4 
投资活动产生的现金流
出售固定期限证券所得款项453.4 322.3 
固定期限证券到期日收益1,125.6 1,976.6 
其他投资的销售收益和到期日306.4 273.8 
购买固定期限证券(2,380.5)(3,123.5)
购买其他投资(342.7)(389.3)
短期投资净卖出204.9 67.1 
投资抵押品应付账款净增加12.5 50.0 
财产和设备净购入额(70.8)(82.4)
其他，净额— (0.4)
投资活动使用的现金净额(691.2)(905.8)
融资活动产生的现金流
发行长期债务349.2 588.1 
长期偿债(364.0)(500.0)
与提前偿还债务有关的成本(3.6)(62.8)
普通股发行2.7 2.3 
普通股回购(136.1)— 
支付给股东的股息(188.4)(178.0)
投保人户口存款收益90.9 97.5 
投保人帐户提款的付款(55.6)(62.7)
收到与积极人寿波动率保险协议相关的现金5.2 40.4 
其他，净额(2.6)(1.7)
融资活动使用的现金净额(302.3)(76.9)
现金和银行存款净增(减)68.3 (75.3)
年初现金和银行存款75.0 197.0 
期末现金和银行存款$143.3 $121.7 

对上一年的某些金额进行了重新分类，以符合本年度的列报。请参阅合并财务报表附注。
8


合并财务报表附注(未经审计)
Unum集团及其子公司
2022年9月30日
注1--陈述依据

随附的Unum集团及其附属公司(本公司)综合财务报表乃根据美国中期财务资料公认会计原则(GAAP)及表格10-Q及S-X规则第10条的指示编制。因此，它们不包括公认会计准则要求的完整财务报表所需的所有信息和脚注。欲了解更多信息，请参阅我们截至2021年12月31日的年度报告Form 10-K中包含的合并财务报表和脚注。

2021年，我们改变了与我们的万能人寿产品相关的投保人账户存款和提款的列报方式，在合并现金流量表的融资活动部分按毛数列报活动。由于这一变化，我们确定与这些产品的保险成本、保单管理费用和退保费相关的某些历史调整被错误地列报为融资活动使用的现金净额的组成部分，而不是经营活动提供的现金净额的组成部分。我们认为该错误对以前发布的合并现金流量表的影响并不重大，我们已经纠正了该错误。这一调整对截至2021年9月30日的九个月的影响是，保险准备金和经营活动使用的现金净额内的负债变化减少了#美元。91.9100万美元，融资活动使用的现金净额相应减少。在融资活动使用的现金净额内，另一个净额项目由于纠错而作了调整，将投保人账户存款的收益和投保人账户提款的付款分开列报。这一错误对我们的财务状况或经营结果没有影响。

我们认为，所有被认为是公平列报所必需的调整(包括正常的经常性应计项目)都已包括在内。中期业绩不一定代表全年业绩，尤其是考虑到与2019年冠状病毒病(新冠肺炎)相关的风险和不确定性，以及它可能对我们的财务状况、运营业绩、流动性和资本资源以及整体业务运营产生的影响。

附注2--会计发展

2022年采用的会计更新：
标准描述领养日期对财务报表的影响
会计准则更新(ASU)2020-06，债务--可转换债务和其他期权(分专题470-20)和衍生工具和套期保值--实体自有权益的合同(分专题815-40)：实体自有权益的可转换工具和合同的会计
本次更新中的修订删除了指南中与可转换工具相关的某些分离模式，并扩大了相关的披露要求，从而简化了可转换工具的会计处理。修正案还修订了可能以实体自己的股票结算的合同或嵌入衍生品被归类为股权的要求，还修订了与计算实体自己股票中的可转换工具和合同的每股收益有关的某些指导意见。该指导意见在通过期间适用。2022年1月1日采用这一更新对我们的财务状况或经营结果没有影响，也没有扩大我们的披露范围。


9


合并财务报表附注(未经审计)-续
Unum集团及其子公司
2022年9月30日
附注2-会计发展-续
未完成的会计更新：

ASU 2020-04,参考汇率改革(主题848)：促进参考汇率改革对财务报告的影响及相关修订

本次增订的修正案在有限的一段时间内提供了可选的指导，以减轻核算和确认参考汇率改革对财务报告的影响的潜在负担。该指南允许在将GAAP应用于合同、套期保值关系和其他交易时，允许各种实际的权宜之计和例外情况，如果满足某些标准，则受参考利率改革的直接结果或用于贴现、保证金或合同价格调整的全市场利率变化影响的其他交易。具体地说，指导意见为合同修改、公允价值套期保值和现金流量套期保值提供了某些实际的权宜之计，还规定了与套期保值关系关键条款变化有关的某些例外情况。该指导意见还允许一次性选举，出售或转让在2020年1月1日之前被归类为持有至到期的债务证券，并参考受改革影响的利率。

从过渡期开始之日起，包括2020年3月12日(更新的发布日期)，或此后的任何日期，直至2022年12月31日，允许通过此更新，届时指南将日落。我们预计不需要采用这一指导方针，但我们将在整个采用期间继续监控我们的合同和对冲关系。

ASU 2018-12，《金融服务--保险》(专题944)：对长期合同会计的有针对性的改进和相关修正

这一更新大大修改了对长期保险合同的会计和披露要求。这些变化包括要求至少每年审查并在必要时更新用于衡量传统合同和有限支付合同未来政策福利负债的现金流假设，并在收益中确认变化。此外，一个实体将被要求在每个报告日期使用反映中上级固定收益工具的收益率更新贴现率假设，并在其他全面收益(亏损)(OCI)中确认变化。这些变化导致取消了关于不利偏差风险和保险费不足(或损失确认)测试的准备金。此次更新还要求一家实体以公允价值衡量与存款合同相关的所有市场风险收益，并在收益中确认变化，但可归因于工具特定信用风险变化的部分除外，这将在保监处确认。这一更新还简化了递延收购成本的摊销，要求在相关合同的预期期限内按固定水平摊销。由于合同意外终止，需要注销递延收购成本，但不再接受减值测试。还需要大量补充披露，其中包括对某些负债余额的分类结转，以及披露有关预期现金流的定性和定量信息。, 和假设。根据更新的具体要求，本指南的适用情况将有所不同，但一般会采用修改后的追溯办法或完全追溯办法，并从所提出的最早期间开始对其进行修改。允许及早领养。此次更新自2023年1月1日起生效。

我们将采用修改后的追溯方法，从2023年1月1日起实施此更新，并自最早提交的期间开始或2021年1月1日(也称为过渡日期)开始应用更改。我们正在继续评估实施这一更新的效果。我们预计，过渡期最大的影响将是要求更新贴现率假设，以反映中上级固定收益工具，这通常相当于与我们保险负债期限相匹配的单A利率，并将导致我们股东权益总额中累积的其他全面收益(亏损)(AOCI)减少约65亿至70亿美元。在过渡日期后，我们将被要求在随后的报告期内根据保险业保监处记录的变化更新贴现率，并预计这可能对保险业保监处产生重大影响。

10


合并财务报表附注(未经审计)-续
Unum集团及其子公司
2022年9月30日
附注2-会计发展-续
我们预计，2021年我们的净收入的重新预测将产生净有利影响，主要原因是以下变化：

•在每个报告期更新实际经验的终身队列净保费比率(终身损失率)通常会导致各个时期的收益模式更加一致，经验的差异反映在队列生命周期的收益中。我们预计这将对2021年的收入造成不利影响。

•将递延收购成本的摊销与固定水平保持一致，并修改摊销期限以反映相关合同的预期期限，可能会导致受影响产品线的收入增加或减少。我们预计这将对2021年的收入产生净有利影响。

•加速确认与在过渡日期之前发布的保单的当前最佳估计值的不利偏差或其他差额拨备，以及由于没有为在过渡日期或之后发布的保单确定拨备，通常会导致较高的收入，尤其是在过渡日期后的最初几年。我们预计这将对2021年的收入产生有利影响。

•按更新规定的利率为过渡日或之后发生的索赔建立准备金可能会导致受影响产品系列的收入增加或减少，具体取决于当时的保单发行日期和利率环境。我们预计这将对2021年的收入造成不利影响。

•更新现金流假设。我们预计这将对2021年的收入产生有利影响。

•将非同期再保险会计应用于我们于2021年第一季度完成的封闭式个人伤残再保险交易的第二阶段。这一变化的主要影响是。

◦扭转因实现以前在AOCI中记录的以前未实现的投资收益和亏损而导致的福利增加和未来福利准备金的变化，这些收益和准备金将从过渡日期起扣除，这将对2021年的收入产生有利影响。

◦按照最新规定的利率将割让准备金作为单独的准备金队列重新计量，以及由此产生的再保险成本的变化。我们预计，适用于直接业务和被割让业务的贴现率的差异将对2021年的收入造成不利影响，部分被再保险成本降低导致的摊销成本减少所抵消。

此次更新还将显著扩大我们的披露范围。我们没有具有市场风险收益的产品。

ASU 2022-02，《金融工具--信贷损失》(主题326)：问题债务重组和年份披露

本次更新中的修订取消了问题债务重组确认和计量指导，而是要求一个实体评估修改是代表新贷款还是继续现有贷款。该等修订亦加强了有关向遇到财政困难的借款人作出某些应收账款修改的披露规定。此外，本次更新中的修订要求实体按融资应收账款和租赁投资净额的起源年度披露当期的注销总额。本次更新中的修订应具有前瞻性，但与问题债务重组的确认和计量有关的过渡方法除外，对于该方法，实体可以选择采用修正的追溯过渡方法，从而对采用期间的留存收益进行累积效果调整。

这一更新从2023年1月1日开始生效，我们预计采用这一更新不会对我们的财务状况或运营结果产生影响，但会扩大我们的披露范围。
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合并财务报表附注(未经审计)-续
Unum集团及其子公司
2022年9月30日
附注3-金融工具的公允价值
按公允价值列账的金融工具的公允价值计量

我们报告固定期限证券，这些证券在我们的综合资产负债表中按公允价值分类为可供出售证券、衍生金融工具和不受限制的股权证券。我们以合伙企业资产净值或其等价物(NAV)的份额报告我们对私募股权合伙企业的投资，认为这是公允价值的实际权宜之计。

用于计量金融工具公允价值的判断程度通常与定价的可观察性水平相关。具有现成活跃报价或可根据活跃市场活跃报价计量其公允价值的金融工具一般具有较高的定价可观测性，较少用于计量公允价值。活跃的金融工具市场是指资产或类似资产的交易以足够的频率和数量发生，以提供持续的定价信息的市场。活跃市场中的报价提供了公允价值最可靠的证据，只要有，就应该用来衡量公允价值。相反，很少交易或没有报价的金融工具的可观测性较差，并使用需要更多判断的估值技术按公允价值计量。定价的可观测性通常受到许多因素的影响，包括金融工具的类型、该金融工具是否是市场上新推出的和尚未建立的、交易的特定特征以及整体市场状况。

我们根据公允价值层次对金融工具进行分类，公允价值层次由三个层次组成，基于估值投入的可观测性：

•第1级-公允价值分级分类中的最高类别，其中投入未经调整，代表在计量日期相同资产或负债在活跃市场的报价。

•第2级-使用可直接或间接观察到资产或负债的投入(第1级所包括的价格除外)，通过与计量日期的市场数据和工具预期寿命的相关性进行估值。

•第3级-公允价值分级的最低类别，反映管理层对市场参与者在计量日期将使用什么来为资产或负债定价的判断。归类为第三级的金融资产和负债通常是使用不可观察的投入外推估计公允价值进行估值的资产和负债。

按公允价值计量的金融工具的估值方法

按公允价值计入的资产和负债的估值方法一般分为三类。市场法使用涉及相同或可比资产或负债的市场交易的价格和其他相关信息。收益法将未来的金额，如现金流或收益，转换为单一现值或贴现金额。成本法的基础是目前替换资产服务能力所需的金额，或当前的重置成本。

我们使用的估值方法适用于相关情况，并可获得足够的数据，而无需付出不必要的成本和努力。在某些情况下，单一的估值技术将是适当的(例如，当使用活跃市场上相同资产或负债的报价对一项资产或负债进行估值时)。在其他情况下，多种估值技术将是合适的。如果我们使用多种估值技术来计量公允价值，我们会适当地评估和权衡结果，并考虑这些结果所表明的范围的合理性。公允价值计量是指在该范围内最能代表公允价值的点。

选择适用的估值方法考虑了退出价格的定义，并取决于被估值的资产或负债的性质。对于按公允价值入账的资产和负债，我们通常使用与市场法一致的估值方法，较少使用收益法。我们认为，考虑到我们持有的投资类型，市场法比收益法提供了更多可观察到的数据。根据估值技术和可用的投入，我们的公允价值计量可能会有很大差异。在使用定价服务时，我们会获取供应商的定价文档，以确保我们了解他们的方法。我们定期审查和批准我们定价供应商的选择，以确保我们与他们当前的方法保持一致。当市场不那么活跃时，经纪商可能会
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Unum集团及其子公司
2022年9月30日
附注3-金融工具的公允价值-续
更多地依赖于模型，模型的输入基于仅对经纪人可用的信息。我们的内部投资管理专业人员，包括投资组合经理和分析师，监控经纪人定价的证券，并根据现有的一级和二级市场信息进行基准比较，评估其价格的合理性。在衡量经纪人报价作为公允价值的投入时，我们对不反映市场交易结果的报价的依赖程度较低。我们还会考虑报价的性质，特别是报价是出价还是市场报价。如果不活跃市场的价格不反映相同或类似资产的当前价格，可能需要进行调整以达到公允价值。当没有相关市场数据时(市场不明朗时期可能出现这种情况)，在适当情况下，收益法可以提供更合适的公允价值。2022年期间，我们对类似资产和负债采用了一致的估值方法和技术，并与2021年底使用的方法和技术保持一致。

固定到期日和股票证券

我们使用可观察和不可观察的投入来衡量我们的固定到期日证券和股权证券的公允价值。对于分类为1级的证券，公允价值等于活跃的交易报告和合规引擎(TRACE)定价或未调整的做市商价格。对于被归类为2级或3级的证券，在任何给定时间段内可用于对每类证券进行估值的信息披露如下。用于确定公允价值的实际投入在每个报告期将有所不同，这取决于投入的可用性，而投入有时可能会受到市场流动性不足的影响。
2级3级
仪表可观测输入不可观测的输入
美国政府和政府机构及当局
计价方法主要是市场方法不适用
估值技术/投入从外部定价服务获得的价格
州、市和政治分区
计价方法主要是市场方法主要是市场方法
估值技术/投入从外部定价服务获得的价格对类似债券的分析，根据可比性进行调整
分析师和评级机构发布的相关报告
经审计的财务报表
外国政府
计价方法主要是市场方法主要是市场方法
估值技术/投入从外部定价服务获得的价格对类似债券的分析，根据可比性进行调整
非约束性经纪人报价
催缴条款
公用事业
计价方法主要是市场和收入方法主要是市场和收入方法
估值技术/投入从外部定价服务获得的价格基准参考中的更改
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合并财务报表附注(未经审计)-续
Unum集团及其子公司
2022年9月30日
附注3-金融工具的公允价值-续
2级3级
仪表可观测输入不可观测的输入
公用事业-续
非约束性经纪人报价对类似债券的分析，根据可比性进行调整
基准收益率大小贴现--流动性不足
新股发行和二级市场交易的交易数据信贷的波动性
证券现金流和结构缺乏市场适销性
近期发行/供应
经审计的财务报表
证券和发行方级别的利差
担保债权人评级/到期日/资本结构/选择权
公共契约
比较债券分析
分析师和评级机构发布的相关报告
抵押贷款/资产支持证券
计价方法主要是市场和收入方法主要是市场方法
估值技术/投入从外部定价服务获得的价格对类似债券的分析，根据可比性进行调整
非约束性经纪人报价从外部定价服务获得的价格
证券现金流和结构
基础抵押品
提前还款速度/贷款业绩/拖欠
分析师和评级机构发布的相关报告
经审计的财务报表
所有其他公司债券
计价方法主要是市场和收入方法主要是市场和收入方法
估值技术/投入从外部定价服务获得的价格基准参考中的更改
非约束性经纪人报价大小贴现--流动性不足
基准收益率信贷的波动性
新股发行和二级市场交易的交易数据缺乏市场适销性
证券现金流和结构从外部定价服务获得的价格
近期发行/供应
证券和发行方级别的利差
担保债权人评级/到期日/资本结构/选择权
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Unum集团及其子公司
2022年9月30日
附注3-金融工具的公允价值-续
2级3级
仪表可观测输入不可观测的输入
所有其他公司债券-续
公共契约
比较债券分析
分析师和评级机构发布的相关报告
经审计的财务报表
可赎回优先股
计价方法主要是市场方法主要是市场方法
估值技术/投入非约束性经纪人报价财务报表分析
基准收益率
比较债券分析
催缴条款
分析师和评级机构发布的相关报告
经审计的财务报表
永久优先证券和股票证券
计价方法主要是市场方法主要是市场和收入方法
估值技术/投入从外部定价服务获得的价格财务报表分析
非约束性经纪人报价

我们对投资组合的管理包括制定定价政策和审查制定定价时使用的来源和投入的合理性。我们审查在多个定价供应商之间存在差异的所有价格，其阈值超出了该资产类型的正常市场范围。如果我们收到的供应商的市场价格根据我们的市场分析看起来不合理，我们可能会对价格提出质疑，并要求提供有关供应商用来为证券定价的假设和方法的进一步信息。我们可能会根据更好的数据来源(如实际交易)来更改卖方价格。我们还审查所有与前一个月没有变化的价格，以确保这些价格在我们的预期之内。确定公允价值的整个估值过程可能包括对从我们的定价来源获得的估值进行调整，当它们不代表有效的退出价格时。根据我们的判断，并考虑到我们对发行人经营的财务状况和行业的了解，金融工具的某些特征要求对最初从我们的定价来源获得的价值进行调整时，可能会进行这些调整。这些特征可能包括金融工具的复杂性、金融工具的交易市场、交易对手信用风险、信用结构、集中度或流动性。此外，对从模型得出的价格的调整通常反映了我们对按公允价值计量的金融工具市场的其他参与者在为同一金融工具定价时所考虑的投入的判断。在出售资产的情况下, 我们通过将出售价格与前一个月末报告期间为资产确定的公允价值进行比较来测试由我们的估值技术确定的公允价值的有效性。

我们的某些投资没有容易确定的市场价格和/或可观察到的投入，或者有时可能会受到市场流动性不足的影响。对于这些证券，我们使用内部准备的估值，包括基于对未来盈利能力的估计的估值，以估计公允价值。此外，我们可能会从独立的第三方经纪人那里获得价格，以帮助建立某些此类证券的估值。我们用来确定公允价值的主要假设
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合并财务报表附注(未经审计)-续
Unum集团及其子公司
2022年9月30日
附注3-金融工具的公允价值-续
这些证券包括无风险利率、风险溢价、相关抵押品的表现(如有)，以及其他涉及重大假设的因素，这些假设可能反映活跃市场的假设，也可能反映活跃市场的假设。

用于验证证券价格的参数和投入可能会根据对风险和当前市场状况的假设按季度进行调整，因为某些特征可能是定价时更重要的估值驱动因素。估值投入的变化不是估值方法的变化；相反，投入被修改以反映市场状况变化对资产类别的直接或间接影响。

在2022年9月30日，大约26.6我们的固定到期日证券中有30%是使用跟踪定价或做市商价格的活跃交易进行估值的，该特定证券的当前市场活动(相当于收到一个具有约束力的报价)。获得的价格没有调整，资产被归类为1级。

剩下的73.4我们固定到期日证券的百分比是基于非约束性报价或其他可观察和不可观察的输入进行估值的，如下所述：

•57.0我们固定到期日证券的百分比是根据定价服务的价格进行估值的，这些定价服务通常在其估值技术中使用可观察到的输入，如证券价格或活跃市场的可比证券的价格。这些资产被归类为2级。

•15.2我们固定到期日证券的百分比是基于一个或多个非约束性经纪人报价进行估值的，如果得到可观察到的市场数据的验证的话。当只有一个价格可用时，如果可观察到的输入和分析确认它是合适的，就使用它。这些资产，我们能够使用其他可观察到的市场数据来验证其价格，被归类为2级。

•1.2我们固定到期日证券的价值百分比是基于可比证券的价格、内部模型或定价服务或其他没有其他可观察到的市场数据的非约束性报价。这些资产被归类为2级或3级，分类取决于是否有其他可观察到的市场数据。

衍生品

经修改的共同保险安排中嵌入衍生品以外的衍生品的公允价值基于市场报价或定价模型，并代表如果合同在期间的最后一天结算或成交，我们将支付或收到的现金净额。在厘定该等衍生工具的公允价值时，会考虑与交易对手及本公司有关的信贷风险。然而，由于我们与每个交易对手都有担保协议，这限制了我们的风险敞口，任何信用风险都是无关紧要的。因此，我们确定，截至2022年9月30日或2021年12月31日，不需要对信用风险进行调整。

经修订的共同保险安排内含衍生工具的公允价值是使用内部定价模型估计的，并代表经修订的共同保险安排内含的资产及负债期间错配、利率风险及第三方信用风险的假设值。

我们认为非活跃市场的交易不太能代表公允价值。我们在计量公允价值时使用所有可用的可观察到的输入，但当使用重大的不可观察到的输入时，我们将这些资产或负债归类为第三级。


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Unum集团及其子公司
2022年9月30日
附注3-金融工具的公允价值-续
私募股权合作伙伴关系

我们的私募股权合作伙伴关系代表着主要投资于私人信贷、私募股权和实物资产的资金，如下所述。从基金收到的分配来自基础投资产生的收入以及基础投资的清算。这些投资通常没有公开市场。

下表提供了有关我们的私募股权合作伙伴关系的更多信息，包括对可能获得资金或可能不获得资金的额外投资的承诺：
2022年9月30日
投资类别公允价值赎回期限/赎回通知资金不足的承付款
(单位：百万美元)(单位：百万美元)
私人信贷(a)$238.5 不可赎回$98.8 
36.9 每项新投资的初始两年锁定/两年后的季度锁定，90天通知11.1 
私人信贷总额275.4 109.9 
私募股权(b)417.6 不可赎回387.8 
29.3每项新投资的初始5.5年锁定/5.5年后的季度锁定，并在90天内通知42.5
总私募股权446.9430.3
实物资产(c)342.5 不可赎回266.0 
59.8 季度/90天通知— 
实际总资产402.3 266.0 
合伙企业总数$1,124.6 $806.2 

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Unum集团及其子公司
2022年9月30日
附注3-金融工具的公允价值-续
2021年12月31日
投资类别公允价值赎回期限/赎回通知资金不足的承付款
(单位：百万美元)(单位：百万美元)
私人信贷(a)$240.6 不可赎回$143.7 
38.8 每项新投资的初始两年锁定/两年后的季度锁定，90天通知6.8 
私人信贷总额279.4 150.5 
私募股权(b)365.8 不可赎回274.3 
18.8 每项新投资的初始5.5年锁定/5.5年后的季度锁定，并在90天内通知50.3
总私募股权384.6 324.6 
实物资产(c)256.2 不可赎回278.1 
58.4 季度/90天通知— 
实际总资产314.6 278.1 
合伙企业总数$978.6 $753.2 

(a)私人信贷--这类有限合伙企业采用各种投资策略，一般提供直接贷款或其他形式的债务融资，包括第一留置权、第二留置权、夹层和次级贷款。有限合伙企业对北美不同行业(包括制造、医疗保健、能源、商业服务、技术、材料和零售)的企业、实物资产和/或金融资产有信贷敞口，在较小程度上也包括北美以外的行业。截至2022年9月30日，不允许赎回的投资的估计剩余寿命在未来3年约为57%，3至5年约为33%，5至10年约为8%，10至15年约为2%。

(b)私募股权-这一类别中描述的有限合伙企业采用各种策略，通常投资于直接控制或少数控制不同行业(包括制造、医疗保健、能源、商业服务、技术、材料和零售)的公司和/或资产的股权，主要是在北美境内的私人市场，其次是北美以外的市场。截至2022年9月30日，不允许赎回的投资的估计剩余寿命在未来3年约为39%，3至5年约为17%，5至10年约为42%，10至15年约为2%。

(c)实物资产-这一类别中描述的有限合伙企业采用各种战略，包括投资于有形资产的股权和/或债务融资，包括北美、欧洲、南美和亚洲的基础设施(能源、电力、水/废水、通信)、运输(包括机场、港口、收费公路、飞机、火车车厢)和房地产。截至2022年9月30日，不允许赎回的投资的估计剩余寿命在未来3年约为24%，3至5年约为30%，5至10年约为46%。

我们在净投资收入中记录我们在合伙企业资产净值中所占份额的变化。我们收到与我们在合伙企业中的投资有关的财务信息，并根据我们的会计政策，通常按一个季度的滞后时间记录投资收入。
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合并财务报表附注(未经审计)-续
Unum集团及其子公司
2022年9月30日
附注3-金融工具的公允价值-续
下表根据所用投入的可观测性，按公允价值水平按公允价值经常性计量的金融工具的相关信息。
 2022年9月30日
 1级2级3级NAV总计
(单位：百万美元)
资产
固定期限证券
美国政府和政府机构及当局$81.5 $384.8 $— $— $466.3 
州、市和政治分区18.7 3,616.6 0.2 — 3,635.5 
外国政府— 789.1 20.0 — 809.1 
公用事业593.7 4,304.0 13.2 — 4,910.9 
抵押贷款/资产支持证券— 519.1 11.2 — 530.3 
所有其他公司债券8,413.6 15,255.6 123.4 — 23,792.6 
可赎回优先股— 3.5 — — 3.5 
固定期限证券总额9,107.5 24,872.7 168.0 — 34,148.2 
其他长期投资
衍生品
远期— 7.3 — — 7.3 
外汇合约— 120.8 — — 120.8 
总导数— 128.1 — — 128.1 
永久优先证券和股票证券17.8 8.9 13.5 — 40.2 
私募股权合作伙伴关系— — — 1,124.6 1,124.6 
其他长期投资总额17.8 137.0 13.5 1,124.6 1,292.9 
按公允价值列账的金融工具资产总额$9,125.3 $25,009.7 $181.5 $1,124.6 $35,441.1 
负债
其他负债
衍生品
远期$— $29.0 $— $— $29.0 
外汇合约— 27.4 — — 27.4 
改进的共同保险安排中的嵌入衍生工具— — 19.4 — 19.4 
总导数— 56.4 19.4 — 75.8 
按公允价值列账的金融工具负债总额$— $56.4 $19.4 $— $75.8 

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合并财务报表附注(未经审计)-续
Unum集团及其子公司
2022年9月30日
附注3-金融工具的公允价值-续
 2021年12月31日
 1级2级3级NAV总计
(单位：百万美元)
资产
固定期限证券
美国政府和政府机构及当局$— $580.1 $— $— $580.1 
州、市和政治分区— 4,714.1 13.4 — 4,727.5 
外国政府— 1,125.8 20.8 — 1,146.6 
公用事业230.8 6,140.7 44.5 — 6,416.0 
抵押贷款/资产支持证券— 451.1 187.2 — 638.3 
所有其他公司债券3,288.7 25,673.2 861.5 — 29,823.4 
可赎回优先股— 4.1 — — 4.1 
固定期限证券总额3,519.5 38,689.1 1,127.4 — 43,336.0 
其他长期投资
衍生品
外汇合约— 39.5 — — 39.5 
总导数— 39.5 — — 39.5 
永久优先证券和股票证券27.9 5.8 — 33.7 
私募股权合作伙伴关系— — — 978.6 978.6 
其他长期投资总额— 67.4 5.8 978.6 1,051.8 
按公允价值列账的金融工具资产总额$3,519.5 $38,756.5 $1,133.2 $978.6 $44,387.8 
负债
其他负债
衍生品
外汇合约$— $35.0 $— $— $35.0 
改进的共同保险安排中的嵌入衍生工具— — 30.1 — 30.1 
总导数— 35.0 30.1 — 65.1 
按公允价值列账的金融工具负债总额$— $35.0 $30.1 $— $65.1 


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Unum集团及其子公司
2022年9月30日
附注3-金融工具的公允价值-续
使用重大不可观察到的投入(第三级)按公允价值经常性计量的资产和负债变动如下：
 截至2022年9月30日的三个月
 公允价值期初已实现总收益
和未实现
投资收益(亏损)		  第三级转学公允价值期末期末持有的证券的未实现收益(亏损)变动
 收益保监处购买销售/到期日变成离开保监处收益
(单位：百万美元)
固定期限证券
州、市和政治分区$— $— $(0.1)$— $— $0.3 $— $0.2 $(0.1)$— 
外国政府20.2 — (0.2)— — — — 20.0 (0.2)— 
公用事业13.6 (0.4)— — — — — 13.2 — (0.4)
抵押贷款/资产支持证券11.6 — 0.6 — (0.3)0.2 (0.9)11.2 0.6 — 
所有其他公司债券103.5 — (5.4)1.3 (13.0)57.9 (20.9)123.4 (5.4)— 
固定期限证券总额148.9 (0.4)(5.1)1.3 (13.3)58.4 (21.8)168.0 (5.1)(0.4)
永久优先证券和股票证券
10.9 (0.1)— 2.7 — — — 13.5 — (0.1)
改进的共同保险安排中的嵌入衍生工具(34.3)14.9 — — — — — (19.4)— 14.9 


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合并财务报表附注(未经审计)-续
Unum集团及其子公司
2022年9月30日
附注3-金融工具的公允价值-续
 截至2021年9月30日的三个月
 公允价值期初年度已实现和未实现投资收益(亏损)合计  第三级转学公允价值期末期末持有的证券的未实现收益(亏损)变动
 收益保监处购买销售/到期日变成离开保监处收益
(单位：百万美元)
固定期限证券
外国政府$21.5 $— $(0.4)$— $— $— $— $21.1 $(0.3)$— 
公用事业104.5 — (0.4)— — — (59.5)44.6 (0.4)— 
抵押贷款/资产支持证券14.9 — (17.1)— (2.0)48.3 (10.2)33.9 (17.1)— 
所有其他公司债券401.0 — (6.0)50.0 (4.4)256.0 (82.0)614.6 (6.0)— 
固定期限证券总额541.9 — (23.9)50.0 (6.4)304.3 (151.7)714.2 (23.8)— 
永久优先证券和股票证券
5.5 0.1 — — — — — 5.6 — 0.1 
改进的共同保险安排中的嵌入衍生工具(21.2)2.6 — — — — — (18.6)— 2.6 

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Unum集团及其子公司
2022年9月30日
附注3-金融工具的公允价值-续
 截至2022年9月30日的9个月
 公允价值年初已实现总收益
和未实现
投资收益(亏损)		  第三级转学公允价值期末期末持有的证券的未实现收益(亏损)变动
 收益保监处购买销售/到期日变成离开保监处收益
(单位：百万美元)
固定期限证券
州、市和政治分区$13.4 $— $(0.1)$0.3 $— $— $(13.4)$0.2 $(0.1)$— 
外国政府20.8 — (0.8)— — — — 20.0 (0.8)— 
公用事业44.5 (4.6)2.2 — (10.8)15.6 (33.7)13.2 2.2 (4.6)
抵押贷款/资产支持证券187.2 — (1.2)9.9 (9.5)— (175.2)11.2 (1.2)— 
所有其他公司债券861.5 — (29.5)8.8 (20.9)18.3 (714.8)123.4 (29.5)— 
固定期限证券总额1,127.4 (4.6)(29.4)19.0 (41.2)33.9 (937.1)168.0 (29.4)(4.6)
永久优先证券和股票证券
5.8 2.7 — 5.0 — — — 13.5 — 2.7 
改进的共同保险安排中的嵌入衍生工具(30.1)10.7 — — — — — (19.4)— 10.7 


23


合并财务报表附注(未经审计)-续
Unum集团及其子公司
2022年9月30日
附注3-金融工具的公允价值-续
 截至2021年9月30日的9个月
 公允价值年初年度已实现和未实现投资收益(亏损)合计  第三级转学公允价值期末期末持有的证券的未实现收益(亏损)变动
 收益保监处购买销售/到期日变成离开保监处收益
(单位：百万美元)
固定期限证券
州、市和政治分区$15.5 $— $— $— $— $— $(15.5)$— $— $— 
外国政府21.8 — (0.7)— — — — 21.1 (0.7)— 
公用事业185.7 — (2.3)— (21.3)36.0 (153.5)44.6 (2.3)— 
抵押贷款/资产支持证券81.3 — (37.2)— (62.0)62.1 (10.3)33.9 (37.2)— 
所有其他公司债券943.1 — (19.7)133.9 (17.4)47.5 (472.8)614.6 (19.7)— 
固定期限证券总额1,247.4 — (59.9)133.9 (100.7)145.6 (652.1)714.2 (59.9)— 
永久优先证券和股票证券
4.7 0.1 — 0.8 — — — 5.6 — 0.1 
改进的共同保险安排中的嵌入衍生工具(39.8)21.2 — — — — — (18.6)— 21.2 

上表所列的已实现和未实现投资损益仅代表适用金融工具被归类为3级期间的损益。水平之间的转移主要是由于用于确定转移证券的公允价值的三个投入的可观测性发生变化：(1)新发行和二级交易的交易数据，(2)经纪商/交易商报价和定价，主要与市场活动水平的变化和市场是否被视为有序有关，以及(3)用于进行分析的可比债券指标。对于转入或转出第3级的金融工具的公允价值计量，我们在期初使用公允价值反映转移。我们认为，这可以提高透明度，因为在转移报告期内发生的所有公允价值变动都作为我们第三级对账的组成部分予以披露。

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合并财务报表附注(未经审计)-续
Unum集团及其子公司
2022年9月30日
附注3-金融工具的公允价值-续
下表提供了有关从内部模型得出的第3级公允价值计量中使用的重大不可观察投入的量化信息。固定期限证券的不可观察投入以证券的公允价值进行加权。由于我们获取外部定价来源使用的标的投入的能力有限，分类为3级的某些证券被排除在下表之外。
2022年9月30日
公允价值计价方法无法观察到的输入极差/加权平均值
(单位：百万美元)
固定期限证券
公用事业$13.2 贴现现金流
预计负债现金流
(a)
投资分析师假设
抵押贷款/资产支持证券-私人9.7 市场方法市场惯例(b)可比性方法
所有其他公司债券--私人债券15.9 市场方法
信贷的波动性
市场惯例
(d)
(e)
4.61% - 4.61% / 4.61%
按面值定价
永久优先证券和股票证券13.5 市场方法
市场惯例
(e)按成本、所有者权益或最近一轮定价
改进的共同保险安排中的嵌入衍生工具(19.4)贴现现金流
预计负债现金流
掉期曲线的加权价差
(f)
精算假设

0.7%
2021年12月31日
公允价值计价方法无法观察到的输入极差/加权平均值
(单位：百万美元)
固定期限证券
所有其他公司债券--私人债券$111.8 市场方法
缺乏市场适销性
信贷的波动性
(c)
(d)
0.14% - 0.73% / 0.51%
6.30% - 6.30% / 6.30%
永久优先证券和股票证券5.8 市场方法市场惯例(e)按成本价或所有者权益定价
改进的共同保险安排中的嵌入衍生工具(30.1)贴现现金流
预计负债现金流
掉期曲线的加权价差
(f)
精算假设

0.7%

(a)表示根据预期未来现金流贴现进行定价的决定。
(b)表示根据可比标的资产定价的决定。
(c)表示基点调整，以应用因投资流动性不足而产生的折扣。
(d)表示信贷特定因素的基点调整。
(e)表示根据面值、成本、所有者权益或最近一轮资本融资的价格(可用数据有限)进行定价的决定
(f)表示推导负债现金流所需的各种精算假设。嵌入衍生品的公允价值通常是由支持假设贷款的资产的加权平均信用利差到掉期曲线的变化驱动的。

与市场惯例不同，不可观察到的投入单独减少的影响将导致较高的估计公允价值，而不可观察到的投入单独增加将导致较低的估计公允价值。市场惯例的不可观察投入对投入变动不敏感。我们第3级嵌入衍生工具的公允价值计量所使用的预计负债现金流是基于预期的索赔付款。如果索赔金额增加，预计的负债
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Unum集团及其子公司
2022年9月30日
附注3-金融工具的公允价值-续
现金流将增加，导致嵌入衍生品的公允价值减少。预计负债现金流的减少将导致嵌入衍生工具的公允价值增加。

非按公允价值列账的金融工具的公允价值计量

以下讨论了用于估计非公允价值金融工具公允价值的方法和假设：

按揭贷款：新发起的、经验丰富的履约贷款或次级履约贷款但可能持续的现金流量贷款的公允价值使用贴现现金流分析来计算。贷款的现金流是根据当前的收益率和信贷利差进行建模并适当贴现的。对于贷款有可能无法继续偿还的次级贷款和不良贷款，将使用基于价格的方法，利用类似贷款的当前交易信息，在公开市场上估计贷款价值。

保单贷款：保单贷款的公允价值，扣除转让的再保险后，使用贴现现金流分析和目前向拥有类似保单的投保人提供的利率来估计。转让保单贷款的账面金额，相当于$3,354.6百万美元和美元3,373.7截至2022年9月30日和2021年12月31日，分别以大约公允价值和毛数在我们的综合资产负债表中报告。转让保单贷款利率的变动不会影响我们的财政状况，因为利益和风险已完全让渡给再保险交易对手。

杂项长期投资：税收抵免合伙企业的账面金额等于我们的合同承诺的未摊销余额和大约公允价值。我们持有的联邦住房贷款银行普通股按成本计价，接近公允价值。

长期债务：长期债务的公允价值是根据类似类型借款安排的当前递增借款利率从独立定价服务或贴现现金流分析中获得的。

FHLB资金协议：与FHLB达成的融资协议是用于投资固定期限证券的现金预付款。账面金额接近公允价值。

对投资伙伴关系的无资金承诺：未出资的股本承诺是指我们已承诺为某些投资伙伴关系提供资金的金额。这些承诺具有法律约束力，但须符合规定的条件。这些金融工具的账面价值接近公允价值。

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合并财务报表附注(未经审计)-续
Unum集团及其子公司
2022年9月30日
附注3-金融工具的公允价值-续
下表列出了非按公允价值计量的金融工具的账面价值和估计公允价值，并根据所用投入的可观测性显示了估计公允价值计量的公允价值等级：
2022年9月30日
估计公允价值
1级2级3级总计账面价值
(单位：百万美元)
资产
按揭贷款$— $2,210.4 $— $2,210.4 $2,476.4 
政策性贷款— — 3,714.6 3,714.6 3,640.8 
其他长期投资
杂项长期投资— 17.3 3.3 20.6 20.6 
未按公允价值列账的金融工具资产总额$— $2,227.7 $3,717.9 $5,945.6 $6,137.8 
负债
长期债务$2,487.0 $552.2 $— $3,039.2 $3,429.2 
其他负债
资金不足的承付款— 0.7 — 0.7 0.7 
为FHLB融资协议的抵押品支付— 118.5 — 118.5 118.5 
未按公允价值列账的金融工具负债总额$2,487.0 $671.4 $— $3,158.4 $3,548.4 

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合并财务报表附注(未经审计)-续
Unum集团及其子公司
2022年9月30日
附注3-金融工具的公允价值-续
2021年12月31日
估计公允价值
1级2级3级总计账面价值
(单位：百万美元)
资产
按揭贷款$— $2,677.8 $— $2,677.8 $2,560.4 
政策性贷款— — 3,807.1 3,807.1 3,662.9 
其他长期投资
杂项长期投资— 22.1 9.5 31.6 31.6 
未按公允价值列账的金融工具资产总额$— $2,699.9 $3,816.6 $6,516.5 $6,254.9 
负债
长期债务$2,237.3 $1,641.8 $— $3,879.1 $3,442.2 
其他负债
资金不足的承付款— 0.7 — 0.7 0.7 
为FHLB融资协议的抵押品支付— 160.9 — 160.9 160.9 
未按公允价值列账的金融工具负债总额$2,237.3 $1,642.5 $— $3,879.8 $3,442.9 

由于金融工具的短期性质，短期投资、现金和银行存款、应收账款和保费、应计投资收入、证券借贷协议和短期债务等金融工具的账面价值接近公允价值。因此，这些金融工具不包括在上面的图表中。

投资合同以外的保险合同的公允价值不需要披露。不过，我们在全面管理利率风险时，会考虑所有保险合约下负债的公允价值，透过将投资到期日与保险合约的到期金额配对，尽量减少利率变动所带来的风险。
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合并财务报表附注(未经审计)-续
Unum集团及其子公司
2022年9月30日
附注4-投资
固定期限证券

在2022年9月30日和2021年12月31日，所有固定期限证券均被归类为可供出售。按证券类别分列的证券摊余成本和公允价值如下：
 2022年9月30日
 
摊销
成本、总ACL(1)
ACL(1)
毛收入
未实现
利得		毛收入
未实现
损失		公平
价值
(单位：百万美元)
美国政府和政府机构及当局$466.2 $— $23.1 $23.0 $466.3 
州、市和政治分区4,286.9 — 80.4 731.8 3,635.5 
外国政府872.6 — 36.3 99.8 809.1 
公用事业5,175.4 4.6 126.7 386.6 4,910.9 
抵押贷款/资产支持证券555.0 — 7.4 32.1 530.3 
所有其他公司债券26,361.3 — 364.6 2,933.3 23,792.6 
可赎回优先股4.0 — — 0.5 3.5 
固定期限证券总额$37,721.4 $4.6 $638.5 $4,207.1 $34,148.2 

2021年12月31日
 
摊销
成本、总ACL(1)
ACL(1)
毛收入
未实现
利得		毛收入
未实现
损失		公平
价值
(单位：百万美元)
美国政府和政府机构及当局$460.1 $— $120.1 $0.1 $580.1 
州、市和政治分区4,150.2 — 584.2 6.9 4,727.5 
外国政府952.0 — 215.3 20.7 1,146.6 
公用事业5,266.4 — 1,159.4 9.8 6,416.0 
抵押贷款/资产支持证券587.9 — 50.4 — 638.3 
所有其他公司债券25,966.1 — 3,919.9 62.6 29,823.4 
可赎回优先股4.0 — 0.1 — 4.1 
固定期限证券总额$37,386.7 $— $6,049.4 $100.1 $43,336.0 

(1) 信贷损失准备
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合并财务报表附注(未经审计)-续
Unum集团及其子公司
2022年9月30日
附注4-投资-续
以下图表显示了我们的固定到期日证券处于未实现亏损总额的时间长度。

 2022年9月30日
 少于12个月12个月或更长
 公平
价值		毛收入
未实现
损失		公平
价值		毛收入
未实现
损失
(单位：百万美元)
美国政府和政府机构及当局$204.7 $22.5 $4.5 $0.5 
州、市和政治分区2,420.8 713.7 35.0 18.1 
外国政府218.4 74.3 45.4 25.5 
公用事业2,640.6 340.6 104.0 46.0 
抵押贷款/资产支持证券399.5 32.1 0.1 — 
所有其他公司债券17,240.4 2,606.5 850.8 326.8 
可赎回优先股3.5 0.5 — — 
固定期限证券总额$23,127.9 $3,790.2 $1,039.8 $416.9 

 2021年12月31日
 少于12个月12个月或更长
 公平
价值		毛收入
未实现
损失		公平
价值		毛收入
未实现
损失
(单位：百万美元)
美国政府和政府机构及当局$9.3 $0.1 $— $— 
州、市和政治分区326.4 6.9 0.4 — 
外国政府234.4 18.9 10.7 1.8 
公用事业263.3 9.1 17.6 0.7 
抵押贷款/资产支持证券29.2 — 0.1 — 
所有其他公司债券2,146.3 51.6 199.4 11.0 
固定期限证券总额$3,008.9 $86.6 $228.2 $13.5 

以下是固定期限证券的到期日分布。到期日尚未针对可能的催缴或预付款进行调整。
 2022年9月30日
 摊销成本，扣除ACL的净额未实现的收益位置未实现亏损头寸
 毛利公允价值毛损公允价值
(单位：百万美元)
1年或1年以下$1,155.4 $3.8 $481.5 $9.2 $668.5 
超过1年至5年6,680.4 74.8 1,671.1 268.2 4,815.9 
超过5年到10年10,456.2 267.7 3,537.7 1,013.3 6,172.9 
超过10年18,869.8 284.8 4,159.5 2,884.3 12,110.8 
37,161.8 631.1 9,849.8 4,175.0 23,768.1 
抵押贷款/资产支持证券555.0 7.4 130.7 32.1 399.6 
固定期限证券总额$37,716.8 $638.5 $9,980.5 $4,207.1 $24,167.7 
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合并财务报表附注(未经审计)-续
Unum集团及其子公司
2022年9月30日
附注4-投资-续
 2021年12月31日
 摊销成本，扣除ACL的净额未实现的收益位置未实现亏损头寸
 毛利公允价值毛损公允价值
(单位：百万美元)
1年或1年以下$767.3 $17.6 $756.0 $0.1 $28.9 
超过1年至5年6,613.2 540.2 7,050.5 6.0 96.9 
超过5年到10年10,614.3 1,453.3 10,905.0 26.0 1,136.6 
超过10年18,804.0 3,987.9 20,778.4 68.0 1,945.4 
36,798.8 5,999.0 39,489.9 100.1 3,207.8 
抵押贷款/资产支持证券587.9 50.4 609.0 — 29.3 
固定期限证券总额$37,386.7 $6,049.4 $40,098.9 $100.1 $3,237.1 

下图描述了截至2022年9月30日投资级和投资级以下类别的固定期限证券投资组合的分析：
未实现亏损总额
公允价值未实现毛利金额未实现亏损总额的百分比
(单位：百万美元)
投资级$32,134.9 $633.6 $3,973.5 94.4 %
低于投资级2,013.3 4.9 233.6 5.6 
固定期限证券总额$34,148.2 $638.5 $4,207.1 100.0 %

投资级固定期限证券的未实现亏损主要与收购证券后发生的利率变化或市场或部门信贷利差变化有关。低于投资级的固定期限证券通常比投资级证券更有可能引发信贷担忧。截至2022年9月30日，我们的低于投资级固定到期日证券的未实现亏损一般是由于某些行业或部门的信贷利差，较小程度上是由于与特定证券相关的信贷担忧。对于每一种处于未实现亏损头寸的特定证券，我们相信存在缓解信贷担忧的积极因素，我们没有记录信贷损失的证券将恢复价值。我们有能力和意图继续持有这些证券，直到收回摊销成本，并相信没有发生信贷损失。

截至2022年9月30日，我们举行了892个人投资级固定到期日证券和118处于未实现亏损状态的低于投资级的固定到期日证券，其中114投资级固定到期日证券和11投资级别以下的固定期限证券连续一年以上处于未实现亏损状态。

在确定公允价值下降到固定到期日证券的摊销成本以下时，我们评估了以下因素：

•我们是否期望收回证券的全部摊销成本基础
•我们是否打算出售该证券，或是否将被要求在收回其摊销成本之前出售该证券
•关于本金和利息支付的担保是否有效
•价值下降的意义
•当前和未来的业务前景和盈利趋势
•证券标的抵押品的估值
•与其历史周期相关的行业状况和趋势
•市况
•评级机构与政府行为
31


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Unum集团及其子公司
2022年9月30日
附注4-投资-续
•出价和发行价以及交易活动的水平
•证券化投资的估计现金流的不利变化
•资产负债表日后公允价值变动
•相关安全的任何其他关键措施

虽然确定是否存在信用损失是一个判断领域，但我们利用一个正式、定义明确和纪律严明的流程来监控和评估我们的固定收益投资组合，并在每个期间结束时由发行人特定的研究和文件支持。这一过程导致对有问题的投资进行彻底评价，并对被确定有信用损失的投资及时记录信用损失。我们根据预期收取的最佳现金流估计的现值计算固定到期日证券的信贷损失准备金，并使用收购日证券隐含的实际利率进行贴现。在估计未来现金流时，我们会分析发行人的资产负债表实力、债务和短期融资安排、现金流和流动资金、其核心业务的盈利能力、可出售以增加流动资金的可销售资产的可用性、其行业基本面和监管环境，以及其进入资本市场的机会。截至2022年9月30日，对于确认了信贷损失拨备的固定期限证券，我们不打算出售这些证券，我们也不太可能被要求在收回我们的估计价值之前出售这些证券。

下表显示了可供出售的固定期限证券的信贷损失拨备的前滚，这些证券在截至2022年9月30日的三个月和九个月分别被归类为“公用事业”，在截至2021年9月30日的九个月被归类为“所有其他公司债券”。
截至9月30日的三个月
20222021
(单位：百万美元)
期初余额$4.1 $— 
有价证券拨备变动与上期录得的拨备0.5 — 
期末余额$4.6 $— 

截至9月30日的9个月
20222021
(单位：百万美元)
期初余额$— $6.8 
以前未记录信贷损失的证券的信贷损失4.6 — 
有价证券拨备变动与上期录得的拨备— 0.5 
期内出售证券的津贴变动— (7.3)
期末余额$4.6 $— 

截至2022年9月30日，我们承诺的金额为30.5100万美元，为私募固定到期日证券提供资金，其中金额可能会也可能不会得到融资。

可变利息实体

我们投资于由可变利益实体发行的可变利率。这些投资包括税收抵免伙伴关系、私募股权伙伴关系和特殊目的实体。对于那些没有在我们的财务报表中合并的可变利益，我们不是主要受益者，因为我们既没有权力指导对经济业绩最重要的活动，也没有责任吸收大部分预期损失。我们是否为主要受益人的决定是在我们进行初始投资时以及随后每个报告期的日期进行的。
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合并财务报表附注(未经审计)-续
Unum集团及其子公司
2022年9月30日
附注4-投资-续
截至2022年9月30日，我们未在财务报表中合并的可变利益实体投资的账面金额为$1,127.6百万美元，其中包括$3.0百万美元的税收抵免合作伙伴关系和1,124.6数以百万计的私募股权合作伙伴关系。截至2021年12月31日，我们未在财务报表中合并的可变利益实体投资的账面金额为$987.9百万美元，其中包括$9.3百万美元的税收抵免合作伙伴关系和978.6数以百万计的私募股权合作伙伴关系。这些可变利益实体投资在我们的综合资产负债表中作为其他长期投资列报。

该公司投资于税收抵免合伙企业，主要是为了获得所得税抵免和从投资的被动损失中获得的税收优惠。在综合损益表中确认的金额如下：
截至9月30日的三个月截至9月30日的9个月
2022202120222021
(单位：百万美元)
所得税抵免$1.9 $5.1 $6.0 $15.9 
摊销税后净额(1.4)(4.0)(4.4)(11.4)
所得税优惠$0.5 $1.1 $1.6 $4.5 

根据合同，我们是这些税收抵免合作伙伴关系中的有限合伙人，我们面临的最大损失限于我们投资的账面价值，其中包括$0.7截至2022年9月30日，无资金无条件承诺达百万美元。关于为私募股权合伙企业提供资金的承诺，见附注3。

按揭贷款

我们的抵押贷款组合按地理区域和物业类型进行了很好的多元化，以降低集中风险。我们所有的抵押贷款都是以商业房地产为抵押的。在发放新贷款时，我们的一般政策是不超过75%的贷款与价值比率，即贷款余额与基础抵押品估计公允价值的比率。我们每笔贷款最少每三年更新一次按揭成数，而物业则最少每两年接受一次一般检验。我们对新发放贷款的一般政策是，在正常化的25年摊销期限内，偿债覆盖率高于1.25倍。我们每年更新我们的偿债覆盖率。

我们以摊销成本减去预期信贷损失的准备金来处理抵押贷款。按揭贷款的摊销成本为2,485.1百万美元和美元2,568.7分别为2022年9月30日和2021年12月31日。预期信贷损失拨备为#美元。8.7百万美元和美元8.3分别为2022年9月30日和2021年12月31日。利息收入根据贷款的合同利率按贷款本金应计。我们在综合资产负债表中将按揭贷款的应计利息收入报告为应计投资收入，应计收入金额为#美元。7.7百万美元和美元8.1分别为2022年9月30日和2021年12月31日。

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合并财务报表附注(未经审计)-续
Unum集团及其子公司
2022年9月30日
附注4-投资-续
按物业类别及地区划分的按揭贷款账面金额如下。
2022年9月30日2021年12月31日
(单位：百万美元)
账面金额占总数的百分比账面金额占总数的百分比
属性类型
公寓$693.1 28.0 %$780.0 30.5 %
工业741.3 29.9 734.4 28.7 
办公室450.0 18.2 467.2 18.2 
零售547.7 22.1 533.3 20.8 
其他44.3 1.8 45.5 1.8 
总计$2,476.4 100.0 %$2,560.4 100.0 %
区域
新英格兰$53.1 2.1 %$54.9 2.1 %
大西洋中部194.5 7.9 214.7 8.4 
东北中区315.2 12.7 298.4 11.7 
西北部中部183.1 7.4 193.1 7.5 
南大西洋571.1 23.1 582.1 22.7 
东南中区102.7 4.1 120.7 4.7 
中西偏南214.7 8.7 243.2 9.6 
高山294.7 11.9 290.6 11.3 
太平洋547.3 22.1 562.7 22.0 
总计$2,476.4 100.0 %$2,560.4 100.0 %

我们抵押贷款组合中的风险主要与空置率有关。影响借款人确保物业入住率的经济状况等事件或发展，可能会对我们的按揭贷款组合产生负面影响，特别是当我们的组合集中在受影响的地区或物业类型的情况下。空置率的增加增加了违约的可能性，这将对我们的抵押贷款组合的预期损失产生负面影响。

我们单独评估我们的每一笔抵押贷款的减值，并根据用于评估贷款风险的综合评级系统来分配内部质量评级。我们用来得出内部质量评级的因素可能包括以下因素：

•基于物业内部评估的按揭成数
•以当期营业收入为基础的偿债覆盖率
•房地产位置，包括区域经济、趋势和人口统计
•楼龄、状况和建筑质量
•财产的当前和历史占有率
•相对于市场的租赁条款
•租户规模和财务实力
•借款人的财务实力
•借款人在交易中的权益
•其他抵押品(如果有)

尽管我们的分析考虑了所有可用和适用的因素，但贷款价值比率和偿债覆盖率是决定我们是否最初发放贷款以及分配价值和确定减值的最关键因素。我们使用从AA(最高质量)到B(最低质量)的内部评级等级对每笔贷款进行总体评级
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质量)。我们每年根据需要审查和调整我们的内部质量评级。对于被视为拖欠风险较高的抵押贷款，这一审查过程执行得更频繁。

我们使用违约概率法估计我们预计在抵押贷款期限内发生的信贷损失准备金。对于每笔贷款，我们估计贷款在到期前违约的概率(违约概率)和贷款违约时的损失金额(假设违约的损失)。这两个因素导致预期损失百分比，该百分比应用于每笔贷款的摊销成本，以确定预期的信贷损失。由于我们是按揭贷款的原始承销商，摊销成本通常等于贷款本金。我们衡量抵押贷款违约的损失是，如果我们取消抵押贷款的抵押品赎回权，我们将抵押贷款的超额摊销成本超过标的抵押品的公允价值，或者如果我们保留抵押贷款直到偿还，则超过贷款的预期未来现金流。我们不购买现有信用减值的抵押贷款。

在估计违约概率时，我们考虑了历史经验、当前市场状况以及对未来市场状况的合理和可支持的预测。我们利用我们的历史贷款经验与大型第三方行业数据库相结合，在一段时间内根据贷款的到期日和提前还款经验，与我们的贷款的平均寿命保持一致。我们的模型利用了基于我们实际投资组合特征的历史损失经验的行业数据库，如贷款价值比、偿债范围、抵押品类型、地理位置和逾期付款历史。此外，由于我们积极管理我们的投资组合，我们可能会在某些情况下延长贷款期限，并将相应地延长违约概率估计中的到期日。在估计违约造成的损失时，我们主要考虑抵押品的类型和价值，其次是预期的清算成本和追回时间。

我们在对未来市场状况的预测中考虑的主要市场因素是国内生产总值、失业率、利率、通货膨胀、商业房地产价值、家庭组成和零售额。我们还预测了某些贷款特定因素，如按物业类型划分的抵押品公允价值和净营业收入的增长。我们包括我们在两年内对这些因素的估计，以及根据估计的提前还款调整后的贷款剩余估计寿命。在超过两年预测期后，我们将在贷款的第五年结束时按比例恢复历史假设，之后我们只使用历史假设。

我们利用各种情景来估计我们的预期损失准备金，范围从反映正常市场状况的基本情况情景到反映不利市场状况的严重情况情景。我们将在每个时期调整我们的津贴，以利用最能反映我们对当前市场状况的看法的情景或情景权重。

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下表按适用的内部质素指标列出有关按揭贷款的资料：
2022年9月30日2021年12月31日
(单位：百万美元)
账面金额占总数的百分比账面金额占总数的百分比
内部按揭评级
AA型$30.1 1.2 %$27.3 1.1 %
A695.5 28.1 709.6 27.7 
BBB1,730.6 69.9 1,802.6 70.4 
BB20.2 0.8 20.9 0.8 
总计$2,476.4 100.0 %$2,560.4 100.0 %
按揭成数(1)
$1,317.6 53.3 %$1,346.1 52.6 %
> 65% 1,043.3 42.1 1,076.8 42.0 
> 75% 109.9 4.4 114.9 4.5 
> 85%5.6 0.2 22.6 0.9 
总计$2,476.4 100.0 %$2,560.4 100.0 %
(1)贷款与价值比率利用物业的最新内部评估。

以下是G表按按揭贷款发放年份及内部质素指标分别列出于2022年9月30日及2021年12月31日的摊销成本。:
2022年9月30日
2018年前20182019202020212022总计
(单位：百万美元)
内部按揭评级
AA型$6.1 $24.0 $— $— $— $— $30.1 
A453.3 78.0 43.2 17.3 80.8 24.2 696.8 
BBB676.6 270.7 303.6 153.6 277.4 55.7 1,737.6 
BB14.7 5.9 — — — — 20.6 
摊销总成本1,150.7 378.6 346.8 170.9 358.2 79.9 2,485.1 
信贷损失准备(4.0)(1.6)(1.4)(0.5)(0.8)(0.4)(8.7)
账面金额$1,146.7 $377.0 $345.4 $170.4 $357.4 $79.5 $2,476.4 
按揭成数(1)
$812.7 $190.0 $102.3 $68.4 $129.7 $17.0 $1,320.1 
>65227.4 182.7 244.5 102.5 228.5 62.9 1,048.5 
>75%110.6 — — — — — 110.6 
>85%— 5.9 — — — — 5.9 
摊销总成本1,150.7 378.6 346.8 170.9 358.2 79.9 2,485.1 
信贷损失准备(4.0)(1.6)(1.4)(0.5)(0.8)(0.4)(8.7)
账面金额$1,146.7 $377.0 $345.4 $170.4 $357.4 $79.5 $2,476.4 
(1)贷款与价值比率利用物业的最新内部评估。

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2022年9月30日
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2021年12月31日
2017年前20172018201920202021总计
(单位：百万美元)
内部按揭评级
AA型$3.3 $— $24.0 $— $— $— $27.3 
A414.6 68.0 71.1 28.9 17.6 110.6 710.8 
BBB561.2 227.3 283.3 331.9 163.1 242.6 1,809.4 
BB5.0 10.2 6.0 — — — 21.2 
摊销总成本984.1 305.5 384.4 360.8 180.7 353.2 2,568.7 
信贷损失准备(2.6)(1.4)(1.4)(1.4)(0.7)(0.8)(8.3)
账面金额$981.5 $304.1 $383.0 $359.4 $180.0 $352.4 $2,560.4 
按揭成数(1)
$779.1 $146.9 $163.0 $80.7 $54.3 $124.7 $1,348.7 
>65115.7 115.4 215.4 280.1 126.4 228.5 1,081.5 
>75%89.3 26.3 — — — — 115.6 
>85%— 16.9 6.0 — — — 22.9 
摊销总成本984.1 305.5 384.4 360.8 180.7 353.2 2,568.7 
信贷损失准备(2.6)(1.4)(1.4)(1.4)(0.7)(0.8)(8.3)
账面金额$981.5 $304.1 $383.0 $359.4 $180.0 $352.4 $2,560.4 
(1)贷款与价值比率利用物业的最新内部评估。
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2022年9月30日
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下表是按按揭成数列出的预期信贷损失拨备的前滚。截至2022年9月30日和2021年9月30日的三个月和九个月:
截至2022年9月30日的三个月
期初本期准备金核销复苏期末
(单位：百万美元)
按揭成数(1)
$2.3 $0.2 $— $— $2.5 
>654.8 0.4 — — 5.2 
>75%0.9 (0.2)— — 0.7 
>85%0.4 (0.1)— — 0.3 
总计$8.4 $0.3 $— $— $8.7 
截至2021年9月30日的三个月
期初本期准备金核销复苏期末
(单位：百万美元)
按揭成数(1)
$3.2 $— $— $— $3.2 
>656.2 — — — 6.2 
>75%1.5 (0.1)— — 1.4 
>85%0.5 — — — 0.5 
总计$11.4 $(0.1)$— $— $11.3 
截至2022年9月30日的9个月
年初本期准备金核销复苏期末
(单位：百万美元)
按揭成数(1)
$2.6 $(0.1)$— $— $2.5 
>654.7 0.5 — — 5.2 
>75%0.7 — — — 0.7 
>85%0.3 — — — 0.3 
总计$8.3 $0.4 $— $— $8.7 
截至2021年9月30日的9个月
年初本期准备金核销复苏期末
(单位：百万美元)
按揭成数(1)
$3.4 $(0.2)$— $— $3.2 
>657.3 (1.1)— — 6.2 
>75%1.3 0.1 — — 1.4 
>85%1.1 (0.6)— — 0.5 
总计$13.1 $(1.8)$— $— $11.3 
(1)贷款与价值比率利用物业的最新内部评估。
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2022年9月30日
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我们对2022年第三季度和前九个月预期亏损的估计略有增加，主要是由于围绕未来宏观经济前景的不确定性加剧，并反映了截至2022年9月30日的市场状况。

有几个不是在截至2022年9月30日和2021年9月30日的三个月和九个月期间进行的问题债务重组。在2022年9月30日和2021年12月31日，我们举行了不是本金和/或利息支付逾期90天以上的抵押贷款。

我们有不是截至2022年或2021年9月30日的三个月和九个月的贷款止赎。

我们有不是截至2022年或2021年9月30日止三个月及九个月的减值按揭贷款，吾等亦未确认减值后按揭贷款的任何利息收入。

截至2022年9月30日，我们承诺的金额为9.0100万美元，用于资助某些商业抵押贷款。与我们为每个期间确定我们的有资金抵押贷款的当前预期信用损失的估计一致，我们估计尚未获得资金但我们承诺在每个期间结束时提供资金的贷款的预期信用损失。在2022年9月30日和2021年12月31日，我们都有0.1预计信贷损失中有100万与我们综合资产负债表上资金不足的承诺有关。

投资房地产

在2022年第一季度，我们将一处以前为产生收入而持有的房产重新归类为持有以供出售的房产。截至2022年9月30日和2021年12月31日，该物业的账面价值分别为4010万美元和4090万美元，主要计入我们的公司部门。估计公允价值减去销售成本高于该物业的账面价值，我们预计将于2022年完成该物业的出售。

在2022年第三季度，我们将另外两个以前为产生收入而持有的物业重新归类为持有供出售的物业。截至2022年9月30日和2021年12月31日，这些物业的综合账面价值分别为420万美元和410万美元，并计入我们的公司部门。估计公允价值减去销售成本高于每项物业的账面价值，我们预计在未来12个月内完成两项物业的销售。

金融资产的转移

为了更有效地管理我们的现金状况，我们可能会与非关联金融机构签订回购协议。我们通常使用回购协议作为购买投资资产的一种手段，或用于短期一般业务目的，直到我们的业务或现有投资获得预计现金流。我们的回购协议通常未完成的金额低于30几天。我们通过回购协议交易发布抵押品，交易对手承诺购买带有协议的证券，并在稍后的指定日期将其转售给我们。抵押品的公允价值一般为102收到现金的百分比。

我们的投资政策还允许我们在短期证券借贷协议中向非关联金融机构借出固定期限的证券。这些协议以最小的风险增加了我们的投资收入。我们的证券借贷政策要求至少102出借证券的公允价值的百分比应保留为抵押品。根据这些协议，我们可能会收到现金和/或证券作为抵押品。作为抵押品收到的现金通常会再投资于短期投资。如果证券被作为抵押品收到，我们不允许出售或转贴它们。

截至2022年9月30日，根据我们的证券借贷计划借给第三方的固定到期日证券的账面金额为$231.0百万美元，我们收到了现金和证券形式的抵押品#美元。100.1百万美元和美元139.1分别为100万美元。截至2021年12月31日，根据我们的证券借贷计划借给第三方的固定到期日证券的账面金额为$283.7百万美元，我们收到了现金和证券形式的抵押品#美元。94.8百万美元和美元198.6分别为100万美元。我们有不是截至2022年9月30日或2021年12月31日的未偿还回购协议。

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2022年9月30日
附注4-投资-续
按质押资产类别划分，我们的证券借贷协议余下的合约期如下：
2022年9月30日2021年12月31日
通宵不间断
(单位：百万美元)
借款
美国政府和政府机构及当局$— $0.1 
州、市和政治分区3.4 0.1 
公用事业8.6 3.1 
所有其他公司债券88.1 91.5 
借款总额$100.1 $94.8 
证券借贷交易已确认负债总额100.1 94.8 
与协议相关的金额未包括在本文包含的抵销披露中$— $— 

我们在美国的某些保险子公司是地区性FHLB的成员。会员资格要求我们购买最低数量的FHLB普通股，我们从这些普通股上获得股息，这提供了获得低成本资金的途径。从联邦住房金融局收到的预付款用于购买短期投资或固定期限证券。根据我们从FHLB借入的资金数额，可能需要购买额外的普通股。普通股持有、抵押品入账和收到预付款的账面价值如下：
2022年9月30日2021年12月31日
(单位：百万美元)
FHLB普通股的账面价值$17.3 $22.1 
FHLB的新进展118.5 160.9 
过帐至FHLB的抵押品的账面价值
固定期限证券$546.8 $786.1 
商业按揭贷款808.4 930.0 
过帐至FHLB的抵押品的总账面价值$1,355.2 $1,716.1 

金融工具的抵销

我们与每一家衍生品的交易对手签订主净额结算协议。这些协议规定了在发生提前终止事件时有条件的抵销权。提前终止事件被认为是违约事件，它允许非违约方将其亏损头寸的合同抵销任何因违约方而获得的头寸或付款。根据我们的协议，违约类型的事件被定义为未能按照合同约定的方式付款或交付、虚假陈述、破产或在没有假设的情况下合并。有关与我们衍生工具合约有关的抵押品的进一步讨论，请参阅附注5。

我们与非关联金融机构签订了证券借贷协议，这些机构向我们提供抵押品，以换取我们使用固定期限证券。存在抵销权，允许我们保留和运用在交易对手违约时收到的抵押品。如果交易对手未能按照合同约定归还从我们那里借来的证券，通常会发生证券借贷协议中的违约。此外，如果我们因不归还收到的抵押品而违约，交易对手有权抵销我们的证券或任何其他欠我们的金额。

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2022年9月30日
附注4-投资-续
下面显示的是我们的金融工具，它们要么符合允许它们在我们的资产负债表中抵消的会计要求，要么受到可强制执行的总净额结算安排或类似协议的约束。我们的会计政策是不在资产负债表中抵销这些金融工具。以下披露的净金额已减去质押给我们的交易对手或从我们的交易对手收到的抵押品的金额。
2022年9月30日
总金额总金额备注
被认可的总金额净额资产负债表中的抵销
金融偏移量提交于金融现金网络
仪器资产负债表资产负债表仪器抵押品金额
(单位：百万美元)
金融资产：
衍生品$128.1 $— $128.1 $(45.5)$(80.9)$1.7 
证券借贷231.0 — 231.0 (130.9)(100.1)— 
总计$359.1 $— $359.1 $(176.4)$(181.0)$1.7 
财务负债：
衍生品$56.4 $— $56.4 $(54.6)$— $1.8 
证券借贷100.1 — 100.1 (100.1)— — 
总计$156.5 $— $156.5 $(154.7)$— $1.8 

2021年12月31日
总金额总金额备注
被认可的总金额净额资产负债表中的抵销
金融偏移量提交于金融现金网络
仪器资产负债表资产负债表仪器抵押品金额
(单位：百万美元)
金融资产：
衍生品$39.5 $— $39.5 $(9.8)$(28.4)$1.3 
证券借贷283.7 — 283.7 (188.9)(94.8)— 
总计$323.2 $— $323.2 $(198.7)$(123.2)$1.3 
财务负债：
衍生品$35.0 $— $35.0 $(34.0)$— $1.0 
证券借贷94.8 — 94.8 (94.8)— — 
总计$129.8 $— $129.8 $(128.8)$— $1.0 
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2022年9月30日
附注4-投资-续
净投资收益

在我们的综合损益表中报告的净投资收入如下所示。
 截至9月30日的三个月截至9月30日的9个月
 2022202120222021
 (单位：百万美元)
固定期限证券$456.7 $478.5 $1,379.9 $1,419.7 
衍生品14.9 15.2 45.1 49.1 
按揭贷款24.7 26.5 77.6 77.5 
政策性贷款5.1 4.9 14.8 14.7 
其他长期投资
永久优先证券1
1.1 0.4 3.2 6.0 
私募股权合作伙伴关系12.6 38.3 98.6 126.1 
其他3.6 0.3 7.4 3.7 
短期投资5.9 0.2 9.2 1.1 
总投资收益524.6 564.3 1,635.8 1,697.9 
减少投资费用10.0 10.8 29.1 26.1 
参与基金账户资产投资收益减少3.0 3.3 8.9 9.4 
净投资收益$511.6 $550.2 $1,597.8 $1,662.4 

1 在截至2022年9月30日的三个月和九个月的投资收益净额中确认的与2022年9月30日仍持有的永久优先证券相关的未实现净收益为$0.5百万美元和美元1.5分别为100万美元。在截至2021年9月30日的三个月和九个月的净投资收益中确认的与截至2021年9月30日仍持有的永久优先证券有关的未实现净收益(亏损)为$(0.2)百万元及$4.0分别为100万美元。




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2022年9月30日
附注4-投资-续
投资得失

投资损益情况如下：
 截至9月30日的三个月截至9月30日的9个月
 2022202120222021
 (单位：百万美元)
固定期限证券
销售毛利1
$— $1.3 $0.8 $74.9 
销售毛损(13.4)(5.4)(26.4)(9.0)
信贷损失(0.5)— (4.6)(9.3)
抵押贷款和其他投资资产
销售毛利— 1.5 1.4 5.0 
信贷损失准备的变化(0.4)— (0.3)1.6 
改进的共同保险安排中的嵌入衍生工具14.9 2.6 10.7 21.2 
所有其他派生工具(0.9)0.7 4.6 2.3 
外币交易(4.1)(0.8)(8.5)(1.3)
净投资收益(亏损)$(4.4)$(0.1)$(22.3)$85.4 

1截至2021年9月30日的9个月固定期限证券销售的毛利包括1美元的收益67.6作为我们在2021年第一季度完成的第二阶段再保险交易的结果。有关进一步讨论，请参阅附注12。

附注5-衍生金融工具

衍生工具的目的

我们面临着与我们正在进行的业务运营相关的某些风险。使用衍生工具管理的主要风险是利率风险、与资产和负债匹配期限相关的风险、外币风险和信用风险。 从历史上看，我们利用了当前和远期利率互换、当前和远期货币互换、远期基准利率锁定、货币远期合约、特定固定收益证券的远期合约和信用违约互换。对冲利率风险的交易主要与我们的个人和团体长期护理以及个人和团体残疾产品有关。定期审查所有其他产品组合，以确定对冲策略是否适合风险管理目的。我们不会将衍生金融工具用于投机目的。

被指定为现金流对冲并用于降低我们的利率和期限风险敞口的衍生品如下：

•利率互换用于对冲利率风险和改善资产与负债的匹配。利率互换是指我们与其他各方达成协议，以特定的时间间隔交换固定利率和浮动利率之间的差额。我们利用利率互换来对冲预期购买的固定期限证券，从而保护我们免受利率下降对相关政策储备的潜在不利影响。我们还利用利率互换来对冲利率上升的潜在不利影响，因为我们预计将发行固定利率长期债券。

•远期基准利率锁定用于将与预期购买或出售固定期限证券或预期发行固定利率长期债务相关的利率风险降至最低。远期基准利率锁定是一种无需初始投资的衍生品合约，我们和交易对手同意在未来某个日期以预先确定的价格或收益率购买或出售特定基准利率的固定到期日债券。

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2022年9月30日
附注5-衍生金融工具-续
被指定为公允价值对冲的、以前用于降低我们的利率和持续时间风险敞口的衍生品包括：

•利率互换被用来有效地将某些固定利率的长期债务转换为浮动利率的长期债务。根据这些互换协议，我们收到了固定利率，支付了可变利率。

被指定为现金流或公允价值对冲并用于降低我们的外币风险敞口的衍生品如下：

•外币利率互换用于对冲某些外币计价的固定期限证券的货币风险，这些证券是为投资组合多样化而拥有的。根据该等掉期协议，吾等同意于指定时间间隔支付以外币计价的固定利率本金及利息付款，以换取以经营分部的功能货币支付的固定利率付款。

在我们的非限定缴款计划中，未被指定为对冲工具、用于降低我们对外币风险的敞口、所拥有证券的信用损失以及基础递延资产波动性的衍生品如下：

•外币利率互换以前被指定为对冲的是用来对冲某些外币计价的固定期限证券的货币风险，这些证券是为投资组合多样化而拥有的。这些衍生品在更新给新的交易对手之前是有效的对冲。在创新的同时，这些衍生品被取消了对冲的称号。吾等同意按指定时间间隔支付以外币计价的固定利率本金及利息付款，以换取以经营分部的功能货币支付的固定利率付款。我们持有抵销掉期，其中我们同意以经营部门的功能货币支付固定利率本金和利息，以换取以固定利率外币计价的付款。

•信用违约互换被用作信用风险的经济对冲，但不符合对冲会计的条件。信用违约互换是一种协议，在该协议中，我们与另一方达成协议，以特定的时间间隔支付固定利率费用，以换取针对特定投资的信用事件的保险。如果发生了特定的信用事件，我们的交易对手可以向我们支付净现金结算，或者我们可以向他们交出具体投资，以换取等于掉期全部名义金额的现金。信贷事件通常包括破产、无力偿还或某些类型的债务重组等事件。

•外币远期合同被用来将外汇风险降至最低。外币远期是一种没有初始投资的衍生品，我们和交易对手同意在特定的日期以特定的汇率兑换特定数量的货币。我们使用这些远期合约来对冲外币计价投资产生的货币风险。

•总回报掉期用于在经济上对冲与我们的非限定缴费计划相关的部分负债。总回报掉期是一种协议，在该协议中，我们向交易对手支付浮动利率，并获得交易所交易基金投资组合的总回报。这些掉期是在每个月的最后一天结算的现金，每月根据计划资产的定期分配和贡献重新建立名义上的掉期。

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附注5-衍生金融工具-续
衍生品风险

与衍生品相关的基本风险类型包括市场风险(衍生品的价值将受到市场变化的不利影响，主要是利率和汇率的变化)和信用风险(交易对手将不会根据合同条款履行)。衍生品的市场风险一般应抵消与对冲的金融工具或负债相关的市场风险。为了帮助限制衍生品的信用风险，我们与交易对手签订了总净额结算协议，根据该协议，处于收益头寸的合约可以抵消处于亏损头寸的合约。我们通常还与交易对手签订双边交叉抵押协议，以帮助限制衍生品的信用敞口。这些协议要求处于亏损状态的交易对手在净亏损达到或超过商定金额的情况下，向另一交易对手提交可接受的抵押品。衍生品的信用敞口仅限于持有净收益头寸的合约的价值，包括应计应收利息减去持有的抵押品。截至2022年9月30日和2021年12月31日，我们拥有1.7百万美元和美元1.3衍生品的信用风险敞口分别为100万美元。下表概述了从我们的衍生品交易对手收到并向其过账的抵押品的性质和金额。
2022年9月30日2021年12月31日
(单位：百万美元)
从交易对手收到的抵押品的账面价值
现金$81.7 $32.0 
固定期限证券13.7 — 
$95.4 $32.0 
过帐给交易对手的抵押品的账面价值
现金$6.1 $— 
固定期限证券20.7 27.6 
$26.8 $27.6 

有关我们的主净额结算协议的进一步讨论，请参阅附注4。

我们的大多数衍生工具都包含要求我们维持特定发行人信用评级和财务实力评级的条款。如果我们的评级降至这些指定水平以下，我们将违反规定，我们的衍生品交易对手可以终止我们的合同，并要求立即付款。所有具有信用风险相关或有特征的衍生工具的总公允价值为56.4百万美元和美元35.0分别为2022年9月30日和2021年12月31日。

现金流对冲

截至2022年9月30日和2021年12月31日，我们拥有178.0百万美元和美元181.3百万美元，分别为收取固定、支付固定、未平仓本期和远期外币利率掉期以对冲固定收益外币计价证券的名义金额。

在2022年第三季度和前九个月，我们进入了500.0百万美元和美元679.0分别上百万的名义远期基准利率锁定，以对冲预期的固定期限证券购买。截至2022年9月30日，我们拥有664.0远期基准利率锁定的名义金额为百万。

在2021年第二季度，我们达成了一项250.0百万名义远期基准利率锁定，以对冲与提前赎回某些债务证券相关的现金流相关的利率风险。我们在2021年第二季度解除了利率锁定，并确认了1美元的损失。1.2100万美元，在我们的损益表中被报告为与提前偿还债务有关的成本。

在2021年第一季度，关于封闭式个人伤残再保险交易，我们将$0.6将累积的其他全面收益(亏损)中的递延收益计入损益表中净投资收益(亏损)项下的收益。递延收益与之前终止的利息有关。
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2022年9月30日
附注5-衍生金融工具-续
利率互换被指定为封闭式区块个人残疾产品线中固定到期日证券的对冲工具。有关进一步讨论，请参阅附注12。

截至2022年9月30日，我们预计将摊销约美元39.2未来12个月衍生工具的递延净收益为百万美元。这一数额将从累积的其他全面收益(亏损)重新归类为收益，并在与对冲项目相同的损益表项目上报告。受此摊销影响的损益表项目包括净投资收入、利息和债务支出。可从累计其他全面收益(亏损)重新分类为收益以抵消套期项目外币换算对收益影响的额外金额不可估计。

截至2022年9月30日，我们正在对冲与2052年之前的预测交易相关的未来现金流的可变性。

公允价值对冲

截至2022年9月30日和2021年12月31日，我们拥有558.2百万美元和美元498.5接受固定、支付固定、未平仓的本期和远期外币利率掉期以对冲固定收益外币计价证券的名义金额为百万美元。

下表汇总了与我们的公允价值对冲相关的对冲资产的账面价值和相关的累积基数调整：
套期资产的账面价值计入套期资产账面金额的公允价值套期保值调整累计金额
2022年9月30日2021年12月31日2022年9月30日2021年12月31日
(单位：百万美元)
固定期限证券：
收取固定本币利息，支付固定外币利息$346.6 $466.3 $(60.6)$2.0 

截至2022年9月30日的三个月和九个月0.2百万美元和美元13.9衍生工具的收益分别有100万美元被排除在对冲有效性的评估之外。截至2021年9月30日的三个月和九个月0.4百万美元和美元10.6衍生工具的收益分别有100万美元被排除在对冲有效性的评估之外。有几个不是例如，由于被对冲的公司承诺不再符合公允价值对冲的资格，我们停止了公允价值对冲会计。

未被指定为对冲工具的衍生工具

在2022年9月30日和2021年12月31日，我们都持有美元148.2收取固定、支付固定、外币利率互换的名义金额为百万。该等衍生工具并未被指定为对冲，因此，与该等衍生工具有关的公允价值变动于收益中作为净投资损益的组成部分呈报。

截至2022年9月30日，我们举行了不是单一名称信用违约互换。截至2021年12月31日，我们持有美元11.6百万名义金额的单一名称信用违约互换。我们进行这些互换是为了减轻与所拥有的特定证券相关的信用风险。

截至2022年9月30日和2021年12月31日，我们持有美元54.3百万美元和美元41.7百万美元的名义外币远期金额，以减轻与所拥有的特定证券相关的外币风险。

截至2022年9月30日和2021年12月31日，我们持有美元70.2百万美元和美元89.2总回报掉期的名义金额分别为百万元，以纾缓因基础名义资产的公允价值变动而引起的波动。
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附注5-衍生金融工具-续
不合格的固定缴款计划。这一衍生工具是一种经济对冲，不被指定为对冲工具，公允价值的变化在我们的损益表中作为其他费用的组成部分报告。

我们在修改后的共同保险安排中嵌入了衍生品，并将其计入我们的净投资损益，该计算旨在估计我们的再保险交易对手取消与我们的再保险合同的选择权的价值。然而，任何一方都不能单方面终止再保险协议，除非在监管监督、拖欠诉讼或其他直接监管行动造成的极端情况下。在再保险合同期间或在再保险合同终止时，任何时候都不需要与这种嵌入衍生品相关的现金结算或抵押品。没有与信贷相关的交易对手触发因素，随着再保险业务的结束，任何累积的内嵌衍生品收益或损失随着时间的推移减少到零。

衍生金融工具的地点和数额

下表概述了我们综合资产负债表中报告的衍生金融工具的名义金额和公允价值。衍生资产计入其他长期投资，衍生负债计入综合资产负债表内的其他负债。名义金额代表我们的交易对手支付和接收金额的计算基础。
 2022年9月30日
 衍生资产衍生负债
 概念上的
金额		公平
价值		公平
价值
(单位：百万美元)
指定为套期保值工具
现金流对冲
远期基准利率锁定$664.0 $— $29.0 
外币利率掉期178.0 22.4 2.2 
总现金流对冲842.0 22.4 31.2 
公允价值对冲
外币利率掉期558.2 98.4 5.8 
指定为对冲工具的合计$1,400.2 $120.8 $37.0 
未被指定为对冲工具
外币远期$54.3 $7.3 $— 
外币利率掉期148.2 — 19.4 
总回报掉期70.2 — — 
改进的共同保险安排中的嵌入衍生工具— — 19.4 
未被指定为对冲工具的合计$272.7 $7.3 $38.8 
总导数$1,672.9 $128.1 $75.8 
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2022年9月30日
附注5-衍生金融工具-续
 2021年12月31日
 衍生资产衍生负债
 概念上的
金额		公平
价值		公平
价值
(单位：百万美元)
指定为套期保值工具
现金流对冲
外币利率掉期$181.3 $16.2 $7.0 
公允价值对冲
外币利率掉期498.5 21.9 5.7 
指定为对冲工具的合计$679.8 $38.1 $12.7 
未被指定为对冲工具
信用违约互换$11.6 $— $— 
外币远期41.7 — — 
外币利率掉期148.2 1.4 22.3 
总回报掉期89.2 — — 
改进的共同保险安排中的嵌入衍生工具— — 30.1 
未被指定为对冲工具的合计$290.7 $1.4 $52.4 
总导数$970.5 $39.5 $65.1 

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2022年9月30日
附注5-衍生金融工具-续
下表概述了我们综合损益表中报告的被指定为对冲工具的衍生金融工具的损益位置。
 截至9月30日的三个月
20222021
净投资收益净投资收益(亏损)利息和债务支出净投资收益净投资收益(亏损)利息和债务支出
 (单位：百万美元)
合并收益表中列报的收入和费用总额，其中记录了套期项目$511.6 $(4.4)$47.0 $550.2 $(0.1)$44.7 
现金流套期保值关系的损益
利率互换：
套期保值项目50.2 — 0.7 63.4 0.3 7.3 
指定为对冲工具的衍生工具14.1 — — 14.6 0.2 0.1 
外汇合约：— 
套期保值项目2.7 (0.5)— 2.9 — — 
指定为对冲工具的衍生工具(1.5)— — 0.3 (0.1)— 
远期基准利率锁定：
套期保值项目0.2 — — — — — 
指定为对冲工具的衍生工具— — — — — — 
公允价值套期保值关系损益
外汇合约
套期保值项目2.9 (29.6)— 2.5 (10.4)— 
指定为对冲工具的衍生工具1.0 29.6 — 0.9 10.4 — 
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2022年9月30日
附注5-衍生金融工具-续
 截至9月30日的9个月
20222021
净投资收益净投资收益(亏损)利息和债务支出净投资收益净投资收益(亏损)利息和债务支出
 (单位：百万美元)
合并收益表中列报的收入和费用总额，其中记录了套期项目$1,597.8 $(22.3)$141.3 $1,662.4 $85.4 $134.4 
现金流套期保值关系的损益
利率互换：
套期保值项目150.9 — 2.1 170.2 2.7 21.9 
指定为对冲工具的衍生工具40.5 — — 46.6 2.0 0.3 
外汇合约：
套期保值项目8.3 (0.5)— 10.1 — — 
指定为对冲工具的衍生工具(0.9)— — 1.2 (0.1)— 
远期基准利率锁定：
套期保值项目0.2 — — — — — 
指定为对冲工具的衍生工具— — — — — — 
公允价值套期保值关系损益
外汇合约
套期保值项目8.7 (62.5)— 7.2 (18.8)— 
指定为对冲工具的衍生工具5.1 62.5 — 3.1 18.8 — 

下表汇总了被指定为现金流量对冲工具的衍生金融工具的损益位置，如我们的综合全面收益(损失表)所报告的。

截至9月30日的三个月截至9月30日的9个月
 2022202120222021
 (单位：百万美元)
衍生工具其他综合收益(亏损)确认的损益
远期$(34.3)$(0.2)$(32.0)$(0.2)
外汇合约7.1 4.6 11.4 3.5 
总计$(27.2)$4.4 $(20.6)$3.3 

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2022年9月30日
附注5-衍生金融工具-续
下表汇总了我们的综合收益表中报告的未被指定为对冲工具的衍生品的损益位置。

截至9月30日的三个月截至9月30日的9个月
2022202120222021
(单位：百万美元)
净投资收益(亏损)
信用违约互换$— $(0.1)$— $(0.3)
外汇合约(0.9)0.8 4.6 2.6 
改进的共同保险安排中的嵌入衍生工具14.9 2.6 10.7 21.2 
总计$14.0 $3.3 $15.3 $23.5 
其他费用
(收益)总回报掉期亏损$4.3 $0.6 $23.0 $(3.1)

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2022年9月30日
附注6--累计其他全面收益(亏损)
我们累积的其他全面收益(亏损)、税后和相关变化的组成部分如下：
证券未实现净收益(亏损)套期保值净收益外币折算调整未确认的养老金和退休后福利费用总计
(单位：百万美元)
2022年6月30日的余额$(1,064.9)$46.4 $(366.9)$(386.8)$(1,772.2)
重新归类前的其他综合收益(亏损)(1,275.5)(23.0)(71.1)2.8 (1,366.8)
从累计其他全面收益或亏损中重新分类的金额11.1 (9.9)— 3.1 4.3 
净其他综合收益(亏损)(1,264.4)(32.9)(71.1)5.9 (1,362.5)
2022年9月30日的余额$(2,329.3)$13.5 $(438.0)$(380.9)$(3,134.7)
2021年6月30日的余额$911.4 $77.5 $(244.7)$(522.1)$222.1 
重新归类前的其他综合收益(亏损)(79.3)3.9 (30.5)1.4 (104.5)
从累计其他全面收益或亏损中重新分类的金额3.9 (11.9)— 4.3 (3.7)
净其他综合收益(亏损)(75.4)(8.0)(30.5)5.7 (108.2)
2021年9月30日的余额$836.0 $69.5 $(275.2)$(516.4)$113.9 
2021年12月31日的余额$962.2 $61.8 $(273.9)$(396.0)$354.1 
重新归类前的其他综合收益(亏损)(3,315.4)(17.1)(164.1)5.9 (3,490.7)
从累计其他全面收益或亏损中重新分类的金额23.9 (31.2)— 9.2 1.9 
净其他综合收益(亏损)(3,291.5)(48.3)(164.1)15.1 (3,488.8)
2022年9月30日的余额$(2,329.3)$13.5 $(438.0)$(380.9)$(3,134.7)
2020年12月31日余额$1,067.7 $97.8 $(261.3)$(530.0)$374.2 
重新归类前的其他综合收益(亏损)(295.1)10.8 (13.9)0.4 (297.8)
从累计其他全面收益或亏损中重新分类的金额63.4 (39.1)— 13.2 37.5 
净其他综合收益(亏损)(231.7)(28.3)(13.9)13.6 (260.3)
2021年9月30日的余额$836.0 $69.5 $(275.2)$(516.4)$113.9 

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Unum集团及其子公司
2022年9月30日
附注6-累计其他全面收益(亏损)-续
证券未实现净收益(亏损)由下列部分组成：
更改时间：2022年9月30日
9月30日6月30日12月31日三个月
九个月
202220222021告一段落告一段落
(单位：百万美元)
固定期限证券$(3,568.6)$(1,122.0)$5,949.3 $(2,446.6)$(9,517.9)
递延收购成本13.5 (8.1)(70.4)21.6 83.9 
未来保单和合同福利准备金764.3 (104.2)(4,659.5)868.5 5,423.8 
可追讨的再保险(24.7)19.7 132.1 (44.4)(156.8)
所得税486.2 149.7 (389.3)336.5 875.5 
总计$(2,329.3)$(1,064.9)$962.2 $(1,264.4)$(3,291.5)

更改时间：2021年9月30日
9月30日6月30日12月31日三个月
九个月
202120212020告一段落告一段落
(单位：百万美元)
固定期限证券$6,273.3 $6,603.1 $7,597.6 $(329.8)$(1,324.3)
递延收购成本(73.0)(79.8)(85.1)6.8 12.1 
未来保单和合同福利准备金(5,143.9)(5,386.6)(6,225.6)242.7 1,081.7 
可追讨的再保险138.2 152.8 200.2 (14.6)(62.0)
所得税(358.6)(378.1)(419.4)19.5 60.8 
总计$836.0 $911.4 $1,067.7 $(75.4)$(231.7)
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Unum集团及其子公司
2022年9月30日
附注6-累计其他全面收益(亏损)-续
从累积的其他全面收益(亏损)中重新归类的金额在我们的综合损益表中确认如下：
截至9月30日的三个月截至9月30日的9个月
2022202120222021
(单位：百万美元)
证券未实现净亏损
净投资收益(亏损)
出售证券的收益(亏损)$(13.4)$(4.9)$(25.6)$62.8 
固定期限证券的信贷损失(0.5)— (4.6)(9.3)
福利损失和未来福利准备金的变化— — — (133.1)
(13.9)(4.9)(30.2)(79.6)
所得税优惠(2.8)(1.0)(6.3)(16.2)
总计$(11.1)$(3.9)$(23.9)$(63.4)
套期保值净收益
净投资收益
利率互换和远期收益$14.1 $14.5 $40.5 $46.2 
外汇合约的收益(亏损)(1.5)0.3 (1.0)1.2 
净投资收益
利率互换收益— 0.2 — 2.0 
外汇合约收益— 0.1 — 0.1 
12.6 15.1 39.5 49.5 
所得税费用2.7 3.2 8.3 10.4 
总计$9.9 $11.9 $31.2 $39.1 
未确认的养老金和退休后福利费用
其他费用
精算损失净额摊销$(4.0)$(5.5)$(11.8)$(16.9)
摊销前期服务信用0.1 0.1 0.2 0.2 
(3.9)(5.4)(11.6)(16.7)
所得税优惠(0.8)(1.1)(2.4)(3.5)
总计$(3.1)$(4.3)$(9.2)$(13.2)

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2022年9月30日
附注7--未付索赔的负债和索赔调整费
未付索赔负债和索赔调整费变动如下：
20222021
(单位：百万美元)
1月1日的余额$23,664.7 $24,180.2 
可收回的再保险较少8,697.8 8,378.9 
1月1日的净余额14,966.9 15,801.3 
因下列原因而招致的费用
本年度5,130.1 5,471.1 
前几年
利息460.5 525.3 
所有其他已招致(601.4)(613.3)
外币(388.3)(32.6)
已发生的总金额4,600.9 5,350.5 
已支付的相关内容
本年度(2,118.6)(2,225.3)
前几年(3,051.2)(3,021.8)
已支付总额(5,169.8)(5,247.1)
根据再保险交易转让的准备金— (990.0)
截至9月30日的净余额
14,398.0 14,914.7 
另加可追回的再保险8,401.4 8,854.8 
9月30日的余额
$22,799.4 $23,769.5 

对上一年的某些金额进行了重新分类，以符合本年度的列报。

大部分净余额涉及长尾赔付的伤残索赔，其资产支持负债所赚取的利息是定价和准备金的组成部分。上一年准备金的应计利息是根据期初准备金余额减去该期间相对于上一年的索赔付款的一半，按我们各自期间的平均准备金贴现率计算的。

上图所示的“与上一年度相关的已发生费用--所有其他已发生费用”反映了上一年未付索赔和索赔调整费用的本年度发展情况。2022年和2021年，本行项目包括以下各段所讨论的准备金假设更新。就2021年而言，这一数额包括福利的增加和未来福利准备金的变化，这是由于已结束的区块个人伤残再保险交易实现了以前未实现的投资损益。剔除准备金假设更新和再保险交易的影响，年复一年的变化主要是由于本期间相对于准备金所反映的长期预期的索赔解决水平，主要是在我们的Unum美国集团长期残疾和封闭式长期护理产品线中。我们在确定准备金时使用的索赔解决率假设是我们对业务块生命周期中我们将经历的解决率的预期，并且将与任何一个时期的实际经验不同，无论是有利的还是不利的。

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合并财务报表附注(未经审计)-续
Unum集团及其子公司
2022年9月30日
附注7--未付索赔的负债和索赔调整费--续

2022年储备假设更新

在2022年第三季度，我们完成了对保单和索赔准备金充足性的年度审查，其中纳入了我们最新的经验，并包括对所有重大假设的审查。根据我们的分析，在2022年第三季度，我们更新了准备金假设，以反映我们目前对未来福利义务的估计，并决定Unum美国集团长期残疾产品线的索赔准备金和我们对Unum美国团体人寿产品线的保费准备金豁免应减少$121.0百万美元和美元34.0这主要是由于自上次假设更新以来索赔恢复趋势的持续改善，但部分被我们集团长期残疾产品线的社会保障福利抵消减少所抵消。因此，减少了大约#美元。155.0主要可归因于上一年发生的索赔的100万美元，影响了上图所示的结果。

我们还将我们封闭区块个人残疾产品线再保险部分的索赔准备金增加了1.939亿美元，这主要是因为我们的索赔人口中高龄部分的死亡假设得到了更新。这一增长完全与作为与联邦年金和人寿保险公司(英联邦)的封闭式个人残疾再保险交易的一部分而割让的区块有关。因此，关闭区个人伤残索偿准备金的增加对上图所示的活动净额没有影响。

2021年储备假设更新

在2021年第三季度，我们完成了对保单和索赔准备金充足性的年度审查，其中纳入了我们最新的经验，并包括对所有重大假设的审查。根据我们的分析，在2021年第三季度，我们更新了准备金假设，并确定我们的索赔准备金应减少#美元。215.0Unum美国集团长期残疾产品线中的100万美元，主要是由于自我们上次假设更新以来索赔追回趋势的持续改善。我们还将我们的封闭式长期护理和个人残疾产品线的索赔准备金增加了$2.1百万美元和美元6.4分别为100万美元，以反映我们目前对未来福利义务的估计。因此，净减少#美元。206.5主要可归因于上一年发生的索赔的100万美元，影响了上图所示的结果。由于这次审查，我们在我们的封闭式集团养老金产品线中增加了2510万美元的政策储备，这并不影响上一个图表中显示的结果。

封闭式个人伤残再保险交易

于2021年3月完成的封闭式个人伤残再保险交易的第二阶段，我们录得可收回的再保险金额为#美元。990.0百万美元，与截至2021年1月1日的索赔状况保单队列有关的让出准备金，以及福利增加和未来福利准备金的变化#美元133.1累计其他综合收益(亏损)中记录的以前未实现的投资收益和亏损的变现所产生的百万美元。这些影响反映在上面的图表和下面的对账中。 关于封闭式个人伤残再保险交易的总影响的进一步讨论，见附注12。
56


合并财务报表附注(未经审计)-续
Unum集团及其子公司
2022年9月30日
附注7--未付索赔的负债和索赔调整费--续

对账

我们综合资产负债表中报告的保单和合同福利以及未来保单和合同福利准备金与未付索赔负债和索赔调整费用的对账如下：
9月30日
20222021
(单位：百万美元)
保单和合同福利$1,771.4 $1,920.4 
未来保单和合同福利准备金42,108.7 48,475.7 
总计43,880.1 50,396.1 
更少：
未来保单和合同福利的终身准备金8,489.8 8,465.8 
事故与健康积极生命储备13,355.2 13,016.9 
与未实现投资损益相关的调整(764.3)5,143.9 
未付索赔的责任和索赔调整费$22,799.4 $23,769.5 

与未实现投资损益相关的调整反映了如果与相应的可供出售证券相关的未实现投资损益已经实现，投保人负债将需要发生的变化。这一调整的变化被报告为其他全面收益(亏损)的组成部分。
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合并财务报表附注(未经审计)-续
Unum集团及其子公司
2022年9月30日
注8-细分市场信息
我们有三主要经营业务部门：联合美国、联合国际和殖民地人寿。我们的其他部门是封闭式街区和公司。

细分市场信息如下：
截至9月30日的三个月截至9月30日的9个月
2022202120222021
(单位：百万美元)
保费收入
UNUM美国
群体残障
团体长期残障$480.9 $451.4 $1,419.2 $1,367.7 
团体短期残障232.2 212.4 685.9 641.2 
群体生活与意外死亡与肢解
集体生活417.7 404.2 1,249.9 1,228.8 
意外死亡与肢解43.8 39.6 129.7 123.0 
补充和自愿
自愿福利199.0 209.6 635.2 640.4 
个人残障118.9 115.7 350.3 345.0 
牙科和视力67.1 67.9 206.6 202.6 
1,559.6 1,500.8 4,676.8 4,548.7 
UNUM国际
Unum UK
团体长期残障89.8 101.6 287.5 303.8 
集体生活35.0 29.1 100.5 84.4 
补充27.4 28.3 85.8 84.2 
UNUM波兰21.1 22.6 66.7 67.1 
173.3 181.6 540.5 539.5 
殖民生活
事故、疾病和残疾236.1 238.0 714.0 715.1 
生命100.2 94.6 303.2 287.3 
癌症与危重疾病87.0 88.2 264.4 264.5 
423.3 420.8 1,281.6 1,266.9 
封闭区块
长期护理174.5 176.1 523.0 528.4 
个人残障59.5 72.3 185.3 216.8 
所有其他1.5 2.1 5.1 6.1 
235.5 250.5 713.4 751.3 
总保费收入$2,391.7 $2,353.7 $7,212.3 $7,106.4 


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合并财务报表附注(未经审计)-续
Unum集团及其子公司
2022年9月30日
附注8-分类信息-续
UNUM美国UNUM国际殖民生活封闭区块公司总计
(单位：百万美元)
截至2022年9月30日的三个月
保费收入$1,559.6 $173.3 $423.3 $235.5 $— $2,391.7 
净投资收益170.6 37.0 38.6 251.4 14.0 511.6 
其他收入49.0 0.2 0.3 13.1 0.4 63.0 
调整后的营业收入$1,779.2 $210.5 $462.2 $500.0 $14.4 $2,966.3 
调整后营业收入(亏损)$275.0 $29.9 $90.4 $34.1 $(49.5)$379.9 
截至2021年9月30日的三个月
保费收入$1,500.8 $181.6 $420.8 $250.5 $— $2,353.7 
净投资收益176.2 33.1 51.8 284.6 4.5 550.2 
其他收入43.5 0.4 0.3 19.3 2.4 65.9 
调整后的营业收入$1,720.5 $215.1 $472.9 $554.4 $6.9 $2,969.8 
调整后营业收入(亏损)$88.5 $27.4 $80.1 $109.8 $(45.4)$260.4 
UNUM美国UNUM国际殖民生活封闭区块公司总计
(单位：百万美元)
截至2022年9月30日的9个月
保费收入$4,676.8 $540.5 $1,281.6 $713.4 $— $7,212.3 
净投资收益509.4 122.3 115.4 817.7 33.0 1,597.8 
其他收入146.8 0.7 0.8 45.6 3.6 197.5 
调整后的营业收入$5,333.0 $663.5 $1,397.8 $1,576.7 $36.6 $9,007.6 
调整后营业收入(亏损)$742.0 $82.0 $281.6 $207.5 $(126.8)$1,186.3 
截至2021年9月30日的9个月
保费收入$4,548.7 $539.5 $1,266.9 $751.3 $— $7,106.4 
净投资收益539.5 94.8 131.1 876.5 20.5 1,662.4 
其他收入125.2 0.6 0.8 49.8 4.1 180.5 
调整后的营业收入$5,213.4 $634.9 $1,398.8 $1,677.6 $24.6 $8,949.3 
调整后营业收入(亏损)$383.5 $78.6 $249.2 $318.0 $(132.8)$896.5 

59


合并财务报表附注(未经审计)-续
Unum集团及其子公司
2022年9月30日
附注8-分类信息-续
9月30日12月31日
20222021
(单位：百万美元)
资产
UNUM美国$16,183.0 $18,696.3 
UNUM国际2,910.5 4,086.5 
殖民生活4,412.5 4,895.9 
封闭区块33,876.8 38,287.9 
公司3,483.9 4,149.0 
总资产$60,866.7 $70,115.6 

我们根据“调整后营业收入”和“调整后营业收入”或“调整后营业亏损”来衡量和分析我们的部门业绩，这些不同于我们综合收益表中列示的总收入和所得税前收入，原因是不包括投资损益和摊销再保险成本，以及以下对账中规定的某些其他项目。我们相信，调整后的营业收入和调整后的营业收入或亏损是更好的业绩衡量标准，是我们业务收入和盈利能力以及潜在趋势的更好指标。这些业绩衡量标准符合公认会计准则对分部报告的指导，但不应被视为总收入、所得税前收入或净收入的替代品。

投资损益主要包括已实现的投资损益、预期的投资信用损失和衍生产品的损益。投资收益或亏损取决于市场状况，并不一定与有关我们部门基础业务的决定有关。我们的投资重点是投资收益，以支持我们的保险责任，而不是产生投资收益或损失。尽管我们可能会经历投资收益或亏损，这将影响未来的收益水平，但由于我们的基础业务本质上是长期的，我们需要赚取计算负债时假定的利率，因此有必要着眼于长期关注，以在业务生命周期内保持盈利能力。

通过2020年12月和2021年3月执行的再保险交易的两个阶段，我们已经退出了我们的封闭式个人残疾产品线的很大一部分。因此，我们排除了由于与DLR保单队列相关的业务退出而确认的再保险成本的摊销。我们相信，剔除摊销的再保险成本可以更好地了解我们正在进行的业务的结果。关于封闭式个人伤残再保险交易的总影响和再保险费用摊销的进一步讨论，见附注12。

我们可能会在其他时候将某些其他项目排除在我们对财务比率和指标的讨论之外，以加强对我们的运营业绩和基本基本面的了解和可比性，但这种排除并不表明类似的项目可能不会再次出现，也不会取代净收益或净亏损作为衡量我们整体盈利能力的指标。

60


合并财务报表附注(未经审计)-续
Unum集团及其子公司
2022年9月30日
附注8-分类信息-续
总收入与“调整后的营业收入”和所得税前收入与“调整后的营业收入”的对账如下：
截至9月30日的三个月截至9月30日的9个月
2022202120222021
(单位：百万美元)
总收入$2,961.9 $2,969.7 $8,985.3 $9,034.7 
不包括：
净投资收益(亏损)(4.4)(0.1)(22.3)85.4 
调整后的营业收入$2,966.3 $2,969.8 $9,007.6 $8,949.3 
所得税前收入$515.3 $409.9 $1,270.5 $871.3 
不包括：
净投资损益
与再保险交易相关的已实现投资净收益— — — 67.6 
净投资收益(亏损)、其他(4.4)(0.1)(22.3)17.8 
净投资收益(亏损)合计(4.4)(0.1)(22.3)85.4 
与封闭式个人伤残再保险交易有关的项目
福利准备金和交易费用的变化— — — (139.3)
再保险费用的摊销(15.2)(19.7)(48.5)(59.4)
与封闭式个人伤残再保险交易相关的项目合计(15.2)(19.7)(48.5)(198.7)
与准备金假设更新相关的准备金净减少155.0 181.4 155.0 181.4 
内部使用软件的减值损失— (12.1)— (12.1)
与提前偿还债务有关的成本— — — (67.3)
ROU资产减值损失— — — (13.9)
调整后的营业收入$379.9 $260.4 $1,186.3 $896.5 

61


合并财务报表附注(未经审计)-续
Unum集团及其子公司
2022年9月30日
附注9-雇员福利计划
固定收益养老金和其他退休后福利(OPEB)计划

我们为我们的员工发起了几个固定收益养老金和OPEB计划，包括不合格的养老金计划。美国合格和非合格的固定收益养老金计划构成了我们总福利义务和福利成本的大部分。我们为英国业务中符合条件的员工维护单独的固定福利计划。美国的固定收益养老金计划于2013年12月31日对新进入者关闭，OPEB计划于2012年12月31日对新加入者关闭，英国计划于2002年12月31日对新加入者关闭。

下表提供了固定福利养恤金和OPEB计划的定期福利净成本(贷方)的组成部分。
截至9月30日的三个月
 养老金福利
 美国的计划英国计划OPEB
 202220212022202120222021
(单位：百万美元)
服务成本$1.9 $2.4 $— $— $— $— 
利息成本16.8 16.3 1.2 1.1 0.8 0.8 
计划资产的预期回报率(26.5)(25.2)(2.6)(2.4)(0.2)(0.1)
摊销：
净精算(收益)损失4.1 5.3 0.1 0.2 (0.2)— 
以前的服务积分— — — — (0.1)(0.1)
定期收益净成本合计(贷方)$(3.7)$(1.2)$(1.3)$(1.1)$0.3 $0.6 

截至9月30日的9个月
 养老金福利  
 美国的计划英国计划OPEB
 202220212022202120222021
(单位：百万美元)
服务成本$5.8 $7.2 $— $— $— $— 
利息成本50.4 48.7 3.8 3.2 2.3 2.3 
计划资产的预期回报率(79.5)(75.5)(8.3)(7.4)(0.4)(0.4)
摊销：
净精算(收益)损失12.2 16.0 0.3 0.9 (0.7)— 
以前的服务积分— — — — (0.2)(0.2)
定期收益净成本合计(贷方)$(11.1)$(3.6)$(4.2)$(3.3)$1.0 $1.7 

定期养老金净额和退休后福利成本(贷方)的服务成本部分作为补偿费用的组成部分包括在我们的综合损益表中。定期养恤金净额和退休后福利费用(贷方)的所有其他部分都包括在其他费用中。

62


合并财务报表附注(未经审计)-续
Unum集团及其子公司
2022年9月30日
附注10--股东权益和每股普通股收益
普通股每股收益

普通股每股净收益的确定方法如下：
 截至9月30日的三个月截至9月30日的9个月
 2022202120222021
 (单位：百万美元，共享数据除外)
分子
净收入$410.7 $328.6 $1,034.6 $664.5 
分母(00s)
加权平均普通股-基本200,035.3 204,645.8 201,262.3 204,429.6 
假定行使股票期权和非既得股票奖励的摊薄1,614.9 496.5 1,256.7 623.3 
加权平均普通股--假设稀释201,650.2 205,142.3 202,519.0 205,052.9 
每股普通股净收入
基本信息$2.05 $1.61 $5.14 $3.25 
假设稀释$2.04 $1.60 $5.11 $3.24 

我们计算每股基本收益的方法是用净收入除以当期已发行普通股的加权平均数。在计算假设稀释的每股收益时，我们将具有稀释作用的潜在普通股(减少每股收益的股票)包括在内。我们使用库藏股方法来计入已发行股票期权、非既得股票成功单位、非既得限制性股票单位和非既得业绩股单位对每股摊薄收益计算的影响。根据这一方法，当期内Unum Group普通股的平均市场价格超过股票期权的行权价和非既得股票成功单位和非既得限制性股票单位的授予价格时，来自股票期权、非既有股票成功单位和非既有限制性股票单位的潜在普通股将各自产生摊薄效应，这是单独衡量的。已发行的未归属股票成功单位和未归属限制性股票单位的授权价由$12.45至$39.82。截至2022年9月30日，没有未偿还的股票期权。基于业绩的股份单位的潜在普通股将产生摊薄效应，因为在归属期间逐步实现业绩条件的实现。潜在普通股不包括在稀释后每股收益的计算中，因为如果将影响降至最低，影响将是反稀释的和0.1截至2022年9月30日的三个月和九个月分别为100万美元。大约有1.3百万美元和1.1在截至2021年9月30日的三个月和九个月内，分别有100万股潜在普通股具有反稀释作用。

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合并财务报表附注(未经审计)-续
Unum集团及其子公司
2022年9月30日
附注10-股东权益和普通股每股收益-续
普通股

作为我们资本部署战略的一部分，我们可以根据董事会的授权回购Unum Group的普通股。在2021年的前9个月，我们没有开放式股份回购计划，也没有回购任何股份。在2021年10月，我们的董事会授权回购高达$250.0通过Unum Group的已发行普通股2022年12月31日，回购活动的时间和金额将基于市场状况和其他考虑因素，包括可用现金水平、现金的替代用途和我们的股票价格。

普通股回购按成本法入账，在其他情况下报废前归类为库存股，具体如下：
截至9月30日的三个月
截至9月30日的9个月
2022202120222021
(单位：百万美元，共享数据除外)
回购股份(2000)1,164.8 — 4,243.4 — 
回购股份的成本1
$42.6 $— $137.5 $— 

1包括De Minimis金额和$0.1截至2022年9月30日的三个月和九个月的佣金为100万美元。

2022年2月，我们与一家金融交易对手签订了加速股份回购协议，以回购美元。50.0Unum Group的普通股总数为100万股。作为这笔交易的一部分，我们支付了$50.0向财务交易对手支付了130万股，并收到了130万股我们的普通股，约占协议下总交货量的75%。我们同时签订了一份与Unum Group普通股价格挂钩的远期合同，这使得这笔交易受到未来价格调整的影响。根据股份回购协议的条款，吾等将获得或被要求支付基于Unum Group普通股在协议期限内的成交量加权平均价格减去折扣的价格调整。支付给我们的任何价格调整都将以Unum Group普通股的股票结算。我们将被要求支付的任何价格调整都将以现金或普通股结算，由我们选择。最终的价格调整和解以及剩余股份的交付发生在2022年4月，导致向我们交付了40万股额外股份。总的来说，我们回购了1.7根据2022年2月的加速股份回购协议，股份回购数量为100万股。在截至2022年9月30日的三个月和九个月内，我们回购了1.2百万美元和2.5分别在公开市场交易中发行100万股，成本为$42.6百万美元和美元87.5分别为100万美元。截至2022年9月30日，根据现行股份回购计划，剩余回购金额为$62.5百万美元。

优先股

Unum Group拥有25.0百万股授权优先股，面值为$0.10每股。不是到目前为止，优先股已经发行。

附注11--承付款和或有负债

或有负债

我们是一些在正常业务过程中出现的诉讼事项的被告，包括下面讨论的事项。此外，州保险监管机构和其他联邦和州当局定期就我们是否遵守适用的保险和其他法律法规进行询问和调查。鉴于我们诉讼和监管事项的复杂性和范围，无法预测所有悬而未决的调查或法律程序的最终结果，或提供对潜在损失的合理估计，除非与特定事项有关。

在其中一些问题上，没有寻求具体的金额。在其他案件中，主张数额非常大或不确定，包括惩罚性赔偿和三倍损害赔偿。美国法院允许的诉状做法有很大的不同，涉及
64


合并财务报表附注(未经审计)-续
Unum集团及其子公司
2022年9月30日
附注11--承付款和或有负债--续
金钱损害赔偿请求，包括不要求具体数额的一些法院，以及只允许原告陈述所要求的数额足以援引该法院管辖权的其他法院。此外，一些司法管辖区允许原告声称的损害赔偿远远超过合理可能的裁决。根据我们和业内其他人士在诉讼或通过较长时间的和解解决索赔方面的丰富经验，我们认为诉讼或索赔中声称的金钱损害赔偿与案件的是非曲直或可能的处置价值没有多大关系。因此，没有说明所寻求的具体货币救济。

除非以下说明中另有说明，否则尚未为诉讼和意外情况建立准备金。如果很可能发生了债务，并且损失的金额可以合理估计，则应计估计损失。

理赔处理事宜

在我们的正常业务过程中，我们和我们的保险子公司会在因拒绝或终止福利而产生纠纷的情况下进行索赔诉讼。大多数情况下，这些诉讼是代表单个索赔人或投保人提起的，在其中一些个人诉讼中，要求惩罚性赔偿，例如声称在处理保险索赔时不守信用的索赔。对于我们的一般索赔诉讼，我们根据经验保留准备金，以满足正常过程中的判决和和解。我们预计，在考虑了所保留的准备金后，与一般索赔诉讼有关的最终责任(如果有)将不会对我们的综合财务状况产生重大影响。然而，鉴于诉讼本身的不可预测性，涉及惩罚性赔偿的某些索赔诉讼的不利结果可能会不时对我们在一段时期内的综合经营结果产生重大不利影响，这取决于特定时期的经营结果。

如果索赔人或投保人声称代表了处境相似的人数较多的个人，则有时会提起集体诉讼。由于每一项保险索赔都是根据其本身的是非曲直进行评估的，因此很少有单一的行为或一系列的诉讼可以通过集体诉讼来适当地解决。然而，我们密切关注这些案件，并在提出这些指控的地方为自己进行适当的辩护。

附注12--债务和其他

债务、定期贷款安排和信贷安排续期

2022年9月，根据私下协商的交易，我们购买了#美元，而一级公积金融资信托基金(该信托基金)已退休14.02038年到期的信托7.405%的资本证券的总清算金额为100万美元，这导致信托持有的2038年到期的7.405%次级债务证券的相应本金金额减少。我们招致的费用是$1.21,000,000,000,000,000,000,000,000与初级次级债务证券的提前退休有关。

2022年8月，我们达成了一项为期五年的350.0与贷款人组成的银团提供100万优先无担保延迟提取定期贷款。同样在2022年8月，我们提取了全部定期贷款安排，计划于2027年8月到期。定期贷款工具下到期的金额根据最优惠利率、联邦基金利率或担保隔夜融资利率(SOFR)产生利息。定期贷款融资的收益用于赎回#美元。350.02024年到期的4.000%优先债券的本金总额为100万美元。我们招致的费用是$3.0100万美元与这些无担保优先票据的提前退休有关。

2022年4月，我们修改并重申了我们现有的信贷协议，其中规定了为期5年的500与贷款人组成的银团提供100万优先无担保循环信贷安排。此前定于2024年4月到期的信贷安排被延长至2027年4月。我们可能会要求贷款人的总承诺额为500该设施下的100万美元将增加至多美元200百万美元。我们的某些传统的美国人寿保险子公司，如美国联合人寿保险公司、普罗维登特人寿和意外保险公司以及殖民地人寿和意外保险公司，都加入了这项协议，可以在信贷安排下借款，我们可以选择在以后的任何日期向该安排增加更多的保险子公司。任何附属公司在信贷安排下的任何义务都只是几个，而不是连带的，并且受到Unum Group的无条件担保。我们还可以在最多两次情况下要求将贷款人的承诺终止日期延长一年。信贷安排规定以最优惠利率、联邦基金利率或SOFR为基础的利率进行借款。信贷安排还规定在某些条件下开立信用证。
65


合并财务报表附注--续
Unum集团及其子公司
2022年9月30日
注12--债务和其他--续
条款和限制。在2022年9月30日，有不是在信贷安排和信用证项下未偿还的借款总额为#美元0.4已经发行了100万张。

定期贷款安排和信贷安排下的借款受金融契约、负面契约和违约事件的制约，这些都是惯例。定期贷款安排和信贷安排包括基于我们的杠杆率和综合净值的金融契约。我们还受制于限制附属债务的契约。

2021年6月，我们发行了美元600.02051年到期的4.125%优先债券。这些票据可按面值或高于面值赎回，并与我们所有其他无担保和无从属债务具有同等的偿还权。

同样在2021年6月，我们赎回了美元500.02025年到期的4.500%优先票据的本金总额为百万美元，为此我们产生了成本$67.3100万美元与提前偿还债务有关。

所得税

2021年6月，颁布了《2021年财政法案》，导致英国税率从19%提高到25%，自2023年4月1日起生效，这导致了美元24.22021年第二季度，为重估我们的递延税项资产和负债，营业收益中的额外税费为100万英镑。

应收保费预计信用损失准备

截至2022年9月30日、2022年6月30日和2021年12月31日，应收保费预期信贷损失准备金为#美元。31.4百万，$34.3百万美元，以及$34.2应收毛保费分别为百万美元561.1百万，$593.4百万美元，以及$530.7分别为100万美元。津贴减少#美元。2.9百万美元和美元2.8在截至2022年9月30日的三个月和九个月期间，保费收入分别为100万美元，主要是由于应收保费年限的提高和应收账款总额余额的下降。

截至2021年9月30日、2021年6月30日和2020年12月31日，应收保费预期信贷损失拨备为#美元。32.6百万，$31.0百万美元，以及$38.8应收毛保费分别为百万美元575.8百万，$576.3百万美元，以及$525.8分别为100万美元。津贴增加#美元。1.6在截至2021年9月30日的三个月里，主要是由于应收取保费年龄的提高。美元的减幅6.2在截至2021年9月30日的9个月中，600万美元的增长主要是由于应收取保费年龄的提高和失业率的改善。

内部使用软件的减值损失

在2021年第三季度，我们确认了减值亏损$12.1用于之前资本化的内部使用软件，但我们不再计划使用这些软件。我们决定不再开发这种内部使用的软件，以便将我们的努力集中在开发更好地支持我们的长期战略目标的软件上。减值损失使内部使用软件的账面价值降至零，并已在综合损益表的其他费用中记录，并计入我们的公司分部。

使用权资产减值损失

在2021年第二季度，我们确认了减值亏损$13.9与我们的一个办公空间运营租赁相关的使用权(ROU)资产，我们不打算继续使用它来支持我们的一般运营。减值损失是由于ROU资产的公允价值比其账面价值有所下降而计入的。ROU资产的公允价值是根据折现现金流模型确定的，该模型利用分租租金的估计市场费率。减值损失计入综合损益表中的其他费用，并计入我们的公司分部。
66


合并财务报表附注--续
Unum集团及其子公司
2022年9月30日
注12--债务和其他--续
再保险

于2020年12月，吾等完成了一项再保险交易的第一阶段，据此，Unum Group的全资国内保险子公司普罗登人寿及意外保险公司、Paul Revere人寿保险公司及美国Unum人寿保险公司(统称为“割让公司”)各自与英联邦订立独立的再保险协议，于2020年7月1日起按共同保险原则对约75%的已关闭区块个人残疾业务进行再保险，主要是由割让公司承保的直接业务。于2021年3月31日，吾等完成第二阶段的再保险交易，据此，割让公司及英联邦修订及重述各自的再保险协议，于2021年1月1日起按共同保险及经修改的共同保险基础对剩余已关闭的区块个人残疾业务的一大部分(于2020年12月未予割让)进行再保险，主要是先前由割让公司承担的业务。英联邦已建立并将维持抵押信托账户，以使割让的公司受益，以确保其在再保险协议下的义务。

2020年12月，普惠人寿和意外保险公司(PLC)，也是Unum集团的全资国内保险子公司，与英联邦达成了一项协议，根据协议，PLC将为现役寿险队列(ALR队列)向英联邦提供为期12年的波动率保险。2021年3月31日，PLC和英联邦修改并重申了这项协议，纳入了与割让公司和英联邦之间作为交易第二阶段的一部分而再保险的额外业务相关的ALR队列。作为修订和重述的波动率保险的一部分，PLC从英联邦获得了大约1800万美元的付款。在12年承保期结束时，英联邦将保留被放弃业务的ALR队列的剩余事故和索赔风险。
关于第二阶段的再保险交易，英联邦向割让的公司支付了总计#美元的割让佣金。18.2百万美元。剥离的公司转移了7.67亿美元的资产，其中主要包括现金和固定期限证券。此外，我们在2021年第一季度确认了与第二阶段有关的以下内容：

•已实现投资净收益合计为#美元67.6与投资转让有关的100万美元。
•福利增加和未来福利准备金变动#美元133.1累计其他综合收益(亏损)中记录的以前未实现的投资收益和亏损的变现所产生的百万美元。
•交易成本总计为$6.2百万美元。
•可收回的再保险金额为$990.0与索赔状态保单相关的百万美元。
•应支付3.072亿美元，涉及按修正共同保险基础出售的与业务相关的投资资产组合。
•再保险成本，或预付再保险保费，$43.1与DLR队列相关的100万人。按合并基准确认的第一和第二阶段再保险总成本为#美元。854.8百万美元，我们为此摊销了15.2百万美元和美元48.5在截至2022年9月30日的三个月和九个月内分别为19.7百万美元和美元59.4在截至2021年9月30日的三个月和九个月期间分别为100万美元。
•存款资产：$5.0与ALR队列相关的100万人。第一和第二阶段合并确认的存款资产总额为#美元。91.8百万美元。
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项目2.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析

执行摘要

Unum Group是特拉华州的一家综合商业公司，其保险和非保险子公司与Unum Group统称为本公司，在美国、英国、波兰和在有限程度上在其他某些国家开展业务。在美国的主要运营子公司是美国Unum人寿保险公司(Unum America)、普罗维登人寿和意外保险公司(Providen)、Paul Revere人寿保险公司(Paul Revere)、殖民地人寿和意外保险公司(殖民地人寿)、斯塔蒙特人寿保险公司(Starmount Life)，在英国是Unum Limited，在波兰是Unum Zycie Tuir S.A.(Unum波兰)。我们是美国和英国金融保护福利的领先提供商。我们的产品包括残疾、生命、意外、危重疾病、牙科和视力等相关服务。我们主要通过工作场所来推销我们的产品。

我们有三个主要的运营业务部门：联合美国、联合国际和殖民地人寿。我们的其他部分是封闭区块和公司部分。这些部分将在本项目2所列“部分结果”下进行更全面的讨论。

我们提供的福利帮助职场在人生的每一刻都茁壮成长。作为领先的员工福利提供商，我们通过工作场所提供广泛的产品和服务组合。

具体地说，我们提供团体、个人、自愿、牙科和视力产品，并提供某些收费服务。这些产品和服务可以单独销售，也可以与其他保险组合销售，帮助各种规模的雇主吸引和留住更强大的劳动力，同时保护员工的收入和生计。我们认为，雇主赞助的福利是为工人提供获取信息和选择的最有效方式，以保护他们的财务稳定。劳动人民及其家庭，特别是中低收入者，可能是当今经济中最脆弱的群体，但往往被许多金融服务和产品提供商忽视。对于这些人中的许多人来说，雇主赞助的福利是应对死亡、疾病或伤害的潜在灾难性后果的主要防御措施。

我们已经建立了与我们的产品提供的社会价值相一致的企业文化。因为我们看到了我们对所有利益相关者的义务之间的重要联系，我们非常强调诚信经营，并为我们社区的积极变化做出贡献。因此，我们不仅致力于满足依赖我们的客户的需求，而且通过健全和一致的业务实践、强大的内部合规计划、全面的风险管理战略和敬业的员工队伍，对我们的行为负责。

本讨论和分析应结合本表格10-Q所载第一部分第1项中的综合财务报表及其附注，以及目录下所列“关于前瞻性陈述的警示声明”，以及截至2021年12月31日的年度报告中10-K表格第I部分第1项和第1A项以及第二部分第7、7A和8项中的讨论、分析和合并财务报表及其附注。

经营业绩与资本管理

年第三季度2022, wE公布的净收益为4.107亿美元，或每股稀释后普通股2.04美元，而2021年第三季度净收益为3.286亿美元，或每股稀释后普通股1.60美元。年前九个月2022, wE公布的净收益为10.346亿美元，或每股稀释后普通股5.11美元，而2021年同期的净收益为6.645亿美元，或每股稀释后普通股3.24美元。

我们2022年第三季度的业绩包括：

•公司投资组合的净投资亏损税前为440万美元，税后为340万美元，或稀释后普通股每股0.02美元；
•摊销税前1,520万美元和税后1,210万美元的再保险成本，或稀释后普通股每股0.06美元；以及
•准备金减少与假设更新有关，税前为1.55亿美元，税后为1.225亿美元，或稀释后普通股每股0.61美元。

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包括在我们#年前9个月的业绩中2022 are:

•税前净投资亏损2230万美元，税后净投资亏损1710万美元，或稀释后普通股每股亏损0.09美元；
•摊销的再保险成本税前为4850万美元，税后为3840万美元，或稀释后普通股每股0.19美元；以及
•准备金减少与假设更新有关，税前为1.55亿美元，税后为1.225亿美元，或稀释后普通股每股0.61美元。

我们2021年第三季度的业绩包括：

•税前净投资亏损10万美元，税后净投资亏损10万美元，或对稀释后普通股每股收益的影响微乎其微；
•摊销再保险成本，税前为1970万美元，税后为1550万美元，或稀释后普通股每股0.08美元；
•净准备金减少与税前1.814亿美元和税后1.433亿美元的假设更新有关，或稀释后普通股每股0.70美元；以及，
•内部使用软件的减值亏损税前为1,210万美元，税后为960万美元，或稀释后普通股每股0.05美元。

我们2021年前9个月的业绩包括：

•净投资收益，不包括与封闭式个人残疾再保险交易有关的已实现投资净收益，税前为1780万美元，税后为1400万美元，或稀释后普通股每股0.07美元；
•摊销的再保险成本税前为5940万美元，税后为4680万美元，或稀释后普通股每股0.24美元；
•准备金净减少与税前1.814亿美元和税后1.433亿美元的假设更新有关，或每股稀释后普通股0.70美元；
•内部使用软件的减值亏损税前为1,210万美元，税后为960万美元，或稀释后普通股每股0.05美元；
•与提前偿还债务有关的税前6730万美元和税后5320万美元，或稀释后普通股每股0.26美元；
•使用权(ROU)资产的减值损失税前为1390万美元，税后为1100万美元，或稀释后普通股每股0.05美元；
•与英国税率增加2420万美元有关的税收支出，或稀释后普通股每股0.12美元；以及，
•2021年第一季度完成的封闭式个人残疾再保险交易第二阶段的影响，导致税前净亏损7,170万美元，税后净亏损5,670万美元，或稀释后普通股每股亏损0.27美元。

不包括这些项目，2022年第三季度的税后调整后营业收入为3.037亿美元，或每股稀释后普通股1.51美元，而2021年同期为2.105亿美元，或每股稀释后普通股1.03美元。2022年前9个月，税后调整后的营业收入为9.676亿美元，或每股稀释后普通股4.78美元，而2021年前9个月为7.087亿美元，或每股稀释后普通股3.46美元。见本项目2所载的“非公认会计准则和其他财务措施的对账”，以对这些项目进行对账。

我们的Unum US部门报告，2022年第三季度和前九个月的所得税前收益和净投资损益分别为4.3亿美元和8.97亿美元，而2021年第三季度和前九个月分别为3.035亿美元和5.985亿美元，其中包括与2022年第三季度和2021年第三季度和2021年假设更新相关的准备金减少。剔除这些项目，Unum US部门2022年第三季度和前九个月的调整后营业收入分别为2.75亿美元和7.42亿美元，而2021年第三季度和前九个月的调整后营业收入分别为8850万美元和3.835亿美元。与2021年同期相比，2022年第三季度和前九个月调整后营业收入的增长主要是由于我们的集团产品线获得了有利的福利体验，以及保费收入的增加，但部分被更高的运营费用和更低的净投资收入所抵消。不包括2022年第三季度和2021年第三季度准备金减少的福利比率，Unum US部门在2022年第三季度和前九个月分别为63.4%和65.6%，而2021年第三季度和前九个月分别为77.6%和74.5%。与2021年同期相比，Unum美国销售额在2022年第三季度和前九个月分别增长了11.0%和14.9%。请参阅本文所载的“2022年储备假设更新”和“2021年储备假设更新”以供进一步讨论。
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我们的Unum International部门报告了2022年第三季度和前九个月调整后的营业收入(以美元计算)分别为2990万美元和8200万美元，而2021年第三季度和前九个月分别为2740万美元和7860万美元。按当地货币计算，Unum UK业务线于2022年第三季度及前九个月的经调整营业收入分别为2,360万GB及6,210万GB，而2021年第三季度及前九个月的调整后营业收入分别为1,840万及5,380万GB。以当地货币计算，与2021年同期相比，2022年第三季度和前九个月调整后的运营收入增加，主要是由于净投资收入和保费收入增加，但部分被运营费用增加所抵消。2022年第三季度和前九个月，Unum UK业务线的受益率分别为78.6%和82.9%，而2021年同期分别为79.2%和79.1%。与2021年同期相比，Unum International以美元计算的销售额在2022年第三季度和前九个月分别增长了66.4%和36.9%。2022年第三季度和前九个月，以当地货币计算的Unum UK销售额与2021年同期相比分别增长了106.0%和55.6%。

我们的殖民地人寿部门报告2022年第三季度和前九个月的调整后营业收入分别为9040万美元和2.816亿美元，而2021年第三季度和前九个月的调整后营业收入分别为8010万美元和2.492亿美元。与2021年同期相比，2022年第三季度和前九个月调整后的营业收入增加，主要是由于有利的福利体验和保费收入，但部分被较高的营业费用和较低的净投资收入所抵消。2022年第三季度和前九个月的殖民地人寿福利比率分别为46.8%和47.9%，而2021年同期分别为55.9%和54.3%。与2021年同期相比，殖民地人寿在2022年第三季度和前九个月的销售额分别增长了3.2%和7.8%。

我们的封闭式区块业务在2022年第三季度和前九个月的所得税前收益和投资损益净额分别为1,890万美元和1.59亿美元，其中包括与封闭式区块个人残疾再保险交易相关的再保险成本的摊销，而2021年同期的所得税前收益和净投资损益分别为5,650万美元和8,570万美元，其中包括与2021年第三季度假设更新相关的准备金增加，与2021年第一季度封闭式区块个人残疾再保险交易第二阶段相关的影响。以及再保险成本的摊销。不包括这些项目，我们的封闭区块部门在2022年第三季度和前九个月报告的调整后营业收入分别为3410万美元和2.075亿美元，而2021年同期分别为1.098亿美元和3.18亿美元。与2021年同期相比，2022年第三季度和前九个月的长期护理利息调整损失率较差，其中不包括与2021年第三季度假设更新相关的准备金增加。与2021年同期相比，2022年第三季度和前九个月的个人残疾利息调整损失率较低，其中不包括与2021年第三季度假设更新相关的准备金增加和2021年第一季度再保险交易的准备金确认影响。有关进一步讨论，请参阅本文所载的“封闭式个人伤残再保险交易”。

不断上升的利率环境可能会继续对我们新投资的收益率产生积极影响，但也可能继续造成我们目前所持资产的未实现亏损。我们的净投资收入受到压力，因为我们的大部分投资都是在利率水平下降的情况下进行的，这表明了过去几十年的普遍趋势。截至2022年9月30日，我们没有持有任何公允价值下降低于摊销成本的证券，我们打算出售的证券也不太可能被要求在摊销成本收回之前出售。截至2022年9月30日，我们固定到期日证券的未实现净亏损为36亿美元，而截至2021年12月31日的未实现净收益为59亿美元，减少的主要原因是美国国债利率和信贷利差的上升。2022年前9个月，我们投资组合的账面收益为4.59%，而2021年全年的收益率为4.85%。

我们相信，我们的资本和财务状况都很强劲。截至2022年9月30日，我们传统的美国保险子公司的基于风险的资本(RBC)比率，根据NAIC公司行动水平公式计算的加权平均比率，约为415%。在2022年前9个月，我们根据我们的股票回购计划回购了420万股Unum Group普通股，成本约为1.38亿美元。假设稀释，2022年第三季度和2021年第三季度我们的加权平均流通股分别为2.017亿股和2.051亿股，2022年和2021年前九个月的加权平均普通股分别为2.025亿股和2.051亿股。截至2022年9月30日，Unum Group和我们的中间控股公司拥有10.79亿美元的控股公司可用流动资金，主要以银行存款、商业票据、货币市场基金、公司债券、市政债券和资产支持证券的形式持有。见本文件第1项所载“合并财务报表附注”附注10。

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冠状病毒病2019(新冠肺炎)

新冠肺炎继续扰乱全球经济，并对我们公司和整个保险业产生了不利影响。在2022年的前9个月，我们的寿险产品系列的死亡率较低，主要是由于与2021年同期相比，新冠肺炎对我们投保人群的影响有所减轻。由于这些事件的波动性和史无前例的性质，我们仍然无法完全估计新冠肺炎大流行的最终影响。我们继续密切监测已经并可能继续对我们的业务产生不利影响的大流行趋势。

《降低通货膨胀法案》

2022年8月，《降低通货膨胀法案》(IRA)在美国签署成为法律，其中包括一些公司税条款，自2023年1月1日起生效。它对调整后的财务报表收入(AFSI)征收新的15%的企业替代最低税(CAMT)，这些企业的调整后财务报表收入(AFSI)在任何之前的三年内，从2020年到2022年，平均AFSI超过10亿美元。我们预计我们公司最早将于2023年成为适用的公司。我们预计发生的任何CAMT不会影响收益，因为它将被随后几年的常规所得税抵免所抵消。我们继续监测美国财政部正在发布的指导意见。爱尔兰共和军还对2022年12月31日后公司股票回购的公平市场价值征收1%的消费税。这项消费税将作为库存股成本基础的一部分入账。截至2022年9月30日，我们没有记录到爱尔兰共和军的颁布对税收的任何影响。

2022年储备假设更新

在2022年第三季度，我们完成了对保单和索赔准备金充足性的年度审查，其中纳入了我们最新的经验，并包括对所有重大假设的审查。根据我们的分析，在2022年第三季度，我们更新了准备金假设，以反映我们对未来福利义务的当前估计，并确定Unum US集团长期残疾产品线的索赔准备金和Unum US团体人寿产品线的保费准备金应分别减少1.21亿美元和3,400万美元，或税后分别减少9,560万美元和2,690万美元，这主要是由于自上次假设更新以来索赔恢复趋势的持续改善，部分被集团长期残疾产品线的社会保障福利抵消减少所抵消。

我们还将我们封闭式区块个人残疾产品线再保险部分的索赔准备金增加了1.939亿美元，税后增加了1.532亿美元，这主要是因为我们的索赔人口中高龄部分的死亡假设得到了更新。这一增长完全与作为与联邦年金和人寿保险公司(英联邦)的封闭式个人伤残再保险交易的一部分而放弃的区块有关，因此，在我们的综合资产负债表中报告了相应的增长，作为可收回的再保险，但对我们期内的综合运营业绩没有净影响。与封闭式个人伤残再保险交易有关的再保险费用的摊销是根据预期的索赔准备金模式进行的，因此，再保险费用摊销的时间发生了变化。

2021年储备假设更新

在2021年第三季度，我们完成了对保单和索赔准备金充足性的年度审查，其中纳入了我们最新的经验，并包括对所有重大假设的审查。根据我们的分析，在2021年第三季度，我们更新了准备金假设，以反映我们对未来福利义务的当前估计，并确定我们的索赔准备金应在Unum美国集团长期残疾产品线中减少税前2.15亿美元或税后1.699亿美元，这主要是由于自上次假设更新以来索赔恢复趋势的持续改善。我们还增加了封闭式长期护理和个人残疾产品线的索赔准备金，税前分别增加了210万美元和640万美元，税后分别增加了170万美元和510万美元。我们决定，在我们的封闭式集团养老金产品线中，我们的政策储备应增加税前2510万美元，或税后1980万美元，以反映最新的贴现率假设。

内部使用软件的减值损失

在2021年第三季度，我们确认了1,210万美元的税前减值亏损，或960万美元的税后减值亏损，这是因为我们不再计划使用以前资本化的内部使用软件。我们决定不再开发这种内部使用的软件，以便将我们的精力集中在开发更好地支持我们的长期
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战略目标。有关内部使用软件减值损失的进一步信息，请参阅第1项“合并财务报表附注”附注12。

ROU资产减值损失

在2021年第二季度，我们确认了1,390万美元的减值损失，或税后1,100万美元的ROU资产，与我们的一项办公空间运营租赁有关，我们不打算继续使用它支持我们的一般运营。减值损失是由于ROU资产的公允价值比其账面价值有所下降而计入的。有关ROU资产减值损失的进一步信息，请参阅第1项“合并财务报表附注”附注12。

封闭式个人伤残再保险交易

2020年12月，我们完成了再保险交易的第一阶段，根据该交易，Unum Group的全资国内保险子公司普罗维登、Paul Revere和Unum America，以及统称为“割让公司”的各自与英联邦签订了单独的再保险协议，从2020年7月1日起在共同保险的基础上对关闭的Block个人残疾业务的约75%进行再保险，主要是由割让公司承保的直接业务。于2021年3月，吾等完成第二阶段的再保险交易，据此，割让公司及英联邦修订及重述各自的再保险协议，于2021年1月1日起按共同保险及经修改的共同保险基础对剩余已关闭的区块个人残疾业务中未于2020年12月割让的一大部分进行再保险，主要是先前由割让公司承担的业务。英联邦已建立并将维持抵押信托账户，以使割让的公司受益，以确保其在再保险协议下的义务。

2020年12月，普惠人寿和意外保险公司(PLC)，也是Unum集团的全资国内保险子公司，与英联邦达成了一项协议，根据协议，PLC将为现役寿险队列(ALR队列)向英联邦提供为期12年的波动率保险。作为这项协议的一部分，PLC从英联邦获得了6210万美元的付款。2021年3月31日，PLC和英联邦修改并重申了这项协议，纳入了与割让公司和英联邦之间作为交易第二阶段的一部分而再保险的额外业务相关的ALR队列。作为修订和重述的波动率保险的一部分，PLC从英联邦获得了1790万美元的付款。在12年承保期结束时，英联邦将保留被放弃业务的ALR队列的剩余事故和索赔风险。

关于2021年3月发生的第二阶段再保险交易，英联邦向割让的公司支付了1820万美元的割让佣金。剥离的公司转移了7.67亿美元的资产，其中主要包括现金和固定期限证券。此外，我们在2021年第一季度确认了与第二阶段有关的以下内容：

•与投资转移有关的已实现投资净收益共计6760万美元，即税后5340万美元。
•福利增加和未来福利准备金变动1.331亿美元，或税后1.051亿美元，原因是实现了以前未实现的投资损益，计入累计其他全面收益(亏损)。
•交易成本总计620万美元，税后为500万美元。
•与索赔状态保单(DLR队列)有关的可收回再保险9.9亿美元。
•应支付3.072亿美元，涉及按修正共同保险基础出售的与业务相关的投资资产组合。
•与DLR队列相关的再保险成本，或预付再保险保费，为4310万美元。在截至2022年9月30日的三个月和九个月期间，在合并基础上确认的第一和第二阶段的再保险总成本为8.548亿美元，其中我们分别摊销了1520万美元和4850万美元，或1210万美元和3840万美元，而截至2021年9月30日的三个月和九个月期间，我们分别摊销了1970万美元和5940万美元，或1550万美元和4680万美元。
•与ALR队列相关的500万美元存款资产。第一和第二阶段在合并基础上确认的存款资产总额为9180万美元。

我们在2021年第一季度释放了大约2亿美元的资本。请参阅本文第1项“合并财务报表附注”的附注12，以进一步讨论与这项再保险交易有关的影响。

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英国公投

2020年1月31日，英国正式通过了一项正式退出欧盟的法案。2020年12月24日，英国与欧盟就未来的贸易关系达成协议，该协议主要关注商品贸易，而不是英国的服务业。英国和欧盟于2021年3月签署了监管合作谅解备忘录，但尚未就监管制度的等价性达成协议。英国政府目前正在审查金融服务公司的监管框架，这可能会导致英国监管资本或英国税收法规的变化。我们预计我们英国业务的基本运营以及在欧盟的波兰业务不会受到英退的重大影响，但我们可能会经历金融市场的一些短期波动，这可能会影响投资的公允价值、我们的偿付能力比率或英镑对美元的汇率。

英国税法修改

2021年6月，《2021年金融法》颁布，导致英国税率从19%提高到25%，自2023年4月1日起生效，这导致2021年第二季度我们的递延税项资产和负债重估导致营业收入中额外的税费2,420万美元。由于与Unum UK业务相关的递延税收余额发生变化，英国税率上调可能会导致我们在2023年4月1日生效日期之前的有效税率出现波动。

综合公司展望

我们相信，我们在工作场所提供金融保护产品的战略使我们处于有利地位。我们提供的产品和服务对雇主、员工及其家人来说从未像现在这样重要，特别是在新冠肺炎大流行的情况下。我们继续履行我们的企业宗旨，通过在人们需要的时候为他们提供优质的服务，帮助工作世界在生活的各个时刻蓬勃发展。我们的战略仍然以发展我们的核心业务为中心，通过投资和改造我们的业务和技术来预测和响应客户不断变化的需求，通过有意义的合作伙伴关系和在我们投资组合中有效部署我们的资本来扩展到新的邻近市场。

我们的近期结果将受到COVID趋势的影响，特别是我们投保人口的死亡率以及感染率和严重程度。随着2022年前9个月疫情影响的减轻，我们的核心业务收入从我们业务的基础实力中恢复过来。我们预计，与前一年相比，我们的核心业务在2022年将出现积极的运营趋势，保费稳步增长，索赔体验有所改善。

不断上升的利率环境可能会继续对我们新投资的收益率产生积极影响，但也可能继续造成我们目前所持资产的未实现亏损。我们还可能继续经历杂项投资收入的进一步波动，这主要与债券赎回和合伙企业资产净值的变化有关。

作为我们定价和准备金纪律的一部分，我们不断监测新出现的索赔趋势和利率。我们将继续对反映当前环境的新业务和续订业务采取适当的定价行动，并可能继续利用衍生金融工具来管理利率风险。

我们的业务因我们市场的地理位置、行业敞口和案例规模而非常多样化，我们继续分析和采用我们相信将帮助我们驾驭当前环境的战略。这些战略使我们能够保持财务灵活性，以支持我们的业务需求，同时也将资本返还给我们的股东。我们拥有强大的核心业务，有产生大量资本的记录，我们将继续投资于我们的业务，并向邻近市场扩张，在这些市场，我们可以最好地利用我们的专业知识和能力，在出现市场增长机会时抓住这些机会。我们相信，始终如一的经营业绩，再加上战略举措的实施和资本的有效部署，将使我们能够实现我们的财务目标。

本报告第2项所载的“非公认会计准则与其他财务措施的对账”、“综合经营业绩”、“分部结果”、“投资”和“流动资金和资本资源”以及本报告第1项所载的“综合财务报表附注”中均有进一步讨论。

73

非公认会计准则与其他财务指标的对账

我们使用非公认会计准则财务指标来分析我们的业绩。非GAAP财务计量是对公司业绩、财务状况或现金流的一种数字计量，不包括通常不包括在根据美国公认会计原则(GAAP)计算和列报的最直接可比计量中的金额。非美国通用会计准则财务计量的“税后经调整营业收入”不同于根据通用会计准则编制的综合经营业绩及损益表所载的净收入，原因是不包括投资损益及摊销再保险成本，以及以下对账所列的若干其他项目。投资损益主要包括已实现的投资损益、预期的投资信用损失和衍生产品的损益。我们相信，税后调整后的营业收入是更好的业绩衡量标准，也是我们业务盈利能力和潜在趋势的更好指标。

投资收益或亏损取决于市场状况，并不一定与有关我们部门基础业务的决定有关。我们的投资重点是投资收益，以支持我们的保险责任，而不是产生投资收益或损失。尽管我们可能会经历投资收益或亏损，这将影响未来的收益水平，但由于我们的基础业务本质上是长期的，我们需要赚取计算负债时假定的利率，因此有必要着眼于长期关注，以在业务生命周期内保持盈利能力。

如前所述，我们已经通过2020年12月和2021年3月执行的再保险交易的两个阶段退出了我们的封闭式个人残疾产品线的很大一部分。因此，我们排除了在与DLR保单队列相关的业务退出时确认的再保险成本的摊销。我们相信，剔除摊销的再保险成本可以更好地了解我们正在进行的业务的结果。

我们可能会在其他时候将某些其他项目排除在我们对财务比率和指标的讨论之外，以加强对我们的运营业绩和基本基本面的了解和可比性，但这种排除并不表明类似的项目可能不会再次出现，也不会取代净收益或净亏损作为衡量我们整体盈利能力的指标。见本报告项目2所载的“执行摘要”和本报告项目1所载的“合并财务报表附注”附注7和12，以进一步讨论下文对账中规定的项目。

74

GAAP财务指标与我们的非GAAP财务指标的对账如下：
截至9月30日的三个月
20222021
(单位：百万)每股*(单位：百万)每股*
净收入$410.7 $2.04 $328.6 $1.60 
不包括：
净投资损失(扣除税收优惠后的净额为1美元；-)
(3.4)(0.02)(0.1)— 
摊销再保险费用(扣除税收优惠净额3.1美元；4.2美元)
(12.1)(0.06)(15.5)(0.08)
与准备金假设更新有关的准备金净减少(扣除税费净额32.5美元；38.1美元)
122.5 0.61 143.3 0.70 
内部使用软件的减值损失(扣除税收优惠净额-；2.5美元)
— — (9.6)(0.05)
税后调整后营业收入$303.7 $1.51 $210.5 $1.03 
*假设稀释
截至9月30日的9个月
20222021
(单位：百万)每股*(单位：百万)每股*
净收入$1,034.6 $5.11 $664.5 $3.24 
不包括：
净投资损益
与再保险交易相关的已实现投资净收益(税费净额为-；14.2美元)
— — 53.4 0.26 
净投资收益(亏损)，其他(扣除税费(收益)后的净额为5.2美元；3.8美元)
(17.1)(0.09)14.0 0.07 
净投资收益(亏损)合计(17.1)(0.09)67.4 0.33 
与封闭式个人伤残再保险交易有关的项目
福利准备金和交易费用的变化(扣除税收优惠净额-；29.2美元)
— — (110.1)(0.53)
摊销再保险成本(扣除税收优惠净额10.1美元；12.6美元)
(38.4)(0.19)(46.8)(0.24)
与封闭式个人伤残再保险交易相关的项目合计(38.4)(0.19)(156.9)(0.77)
与准备金假设更新有关的准备金净减少(扣除税费净额32.5美元；38.1美元)
122.5 0.61 143.3 0.70 
内部使用软件的减值损失(扣除税收优惠净额-；2.5美元)
— — (9.6)(0.05)
与提前偿还债务有关的费用(扣除税收优惠净额-；14.1美元)
— — (53.2)(0.26)
ROU资产减值损失(扣除税收优惠净额-；2.9美元)
— — (11.0)(0.05)
英国税率上调的影响— — (24.2)(0.12)
税后调整后营业收入$967.6 $4.78 $708.7 $3.46 
*假设稀释
75


我们根据“调整后营业收入”和“调整后营业收入”或“调整后营业亏损”来衡量和分析我们的部门业绩，这些不同于我们综合收益表中列报的总收入和所得税前收入，原因是不包括投资损益和摊销再保险成本，以及以下对账中规定的其他项目。这些业绩衡量标准符合公认会计准则对分部报告的指导，但不应被视为总收入、所得税前收入或净收入的替代品。

总收入与“调整后的营业收入”和所得税前收入与“调整后的营业收入”的对账如下：
截至9月30日的三个月截至9月30日的9个月
2022202120222021
(单位：百万美元)
总收入$2,961.9 $2,969.7 $8,985.3 $9,034.7 
不包括：
净投资收益(亏损)(4.4)(0.1)(22.3)85.4 
调整后的营业收入$2,966.3 $2,969.8 $9,007.6 $8,949.3 
所得税前收入$515.3 $409.9 $1,270.5 $871.3 
不包括：
净投资损益
与再保险交易相关的已实现投资净收益— — — 67.6 
净投资收益(亏损)、其他(4.4)(0.1)(22.3)17.8 
净投资收益(亏损)合计(4.4)(0.1)(22.3)85.4 
与封闭式个人伤残再保险交易有关的项目
福利准备金和交易费用的变化— — — (139.3)
再保险费用的摊销(15.2)(19.7)(48.5)(59.4)
与封闭式个人伤残再保险交易相关的项目合计(15.2)(19.7)(48.5)(198.7)
与准备金假设更新相关的准备金净减少155.0 181.4 155.0 181.4 
内部使用软件的减值损失— (12.1)— (12.1)
与提前偿还债务有关的成本— — — (67.3)
ROU资产减值损失— — — (13.9)
调整后的营业收入$379.9 $260.4 $1,186.3 $896.5 

关键会计估计

我们根据公认会计准则编制财务报表。按照公认会计原则编制财务报表要求我们作出影响财务报表和附注中报告金额的估计和假设。随着更多信息的披露，估计和假设在未来可能会发生变化，这可能会影响我们财务报表中报告和披露的金额。

被认为对我们的财务状况和经营结果最关键的会计估计是与政策和合同福利准备金、递延收购成本、投资估值、养老金和退休后福利计划、所得税和或有负债有关的估计。在截至2022年9月30日的9个月中，我们的关键会计估计没有重大变化。

76

欲了解更多信息，请参阅本公司截至2021年12月31日的年度报告Form 10-K的第II部分第8项“合并财务报表附注”附注1和第II部分第7项“关键会计估计”中的重要会计政策。

会计发展动态

2018年，财务会计准则委员会发布了2018-12年度会计准则更新《对长期合同会计的有针对性的改进》。这一更新大大修改了对长期保险合同的会计和披露要求。这些变化包括要求至少每年审查并在必要时更新用于衡量传统合同和有限支付合同未来政策福利负债的现金流假设，并在收益中确认变化。此外，我们将被要求在每个报告日期使用反映中上级固定收益工具的收益率更新贴现率假设，并在其他全面收益(亏损)(OCI)中确认变化。这些变化导致取消了关于不利偏差风险和保险费不足(或损失确认)测试的准备金。我们将采用修改后的追溯方法，从2023年1月1日起采用本指南，并自提交的最早期间开始或2021年1月1日(也称为过渡日期)开始实施变更。

我们正在继续我们的执行工作，并正在评估遵守这一最新情况的效果。我们预计，过渡日期最重大的影响将是要求更新贴现率假设，以反映中上级固定收益工具，这通常相当于与我们保险负债期限相匹配的单A利率，并将导致截至2021年1月1日，我们股东权益总额中累积的其他全面收益(亏损)(AOCI)减少约65亿至70亿美元。为了说明这一调整的敏感性，如果我们使用截至2022年9月30日的利率，过渡性调整将减少AOCI和股东权益总额约5亿至10亿美元。AOCI的下降主要是由于目前应用的贴现率(基于我们当前投资策略的预期投资收益率)与我们持续时间最长的产品所需的单A贴现率之间的差异。我们的投资策略反映了我们大部分负债现金流的非流动性，并导致投资组合中的收益率支持这些产品所需的现金流出，这些现金流出通常高于单A收益率。此外，适用于长期护理等持续时间最长产品的准备金的贴现率，包括长期收益率升至更具历史水平的假设。在过渡日期后，我们将被要求在随后的报告期内根据保险业保监处记录的变化更新贴现率，并预计这可能对保险业保监处产生重大影响。

我们预计，2021年我们的净收入的重新预测将产生净有利影响，主要原因是以下变化：

•在每个报告期更新实际经验的终身队列净保费比率(终身损失率)通常会导致各个时期的收益模式更加一致，经验的差异反映在队列生命周期的收益中。我们预计这将对2021年的收入造成不利影响。由于在2021年观察到普遍有利的福利体验，我们的Unum US补充和自愿、殖民地人寿和我们的某些封闭式产品线受到这一变化的影响最大。

•将递延收购成本的摊销与固定水平保持一致，并修改摊销期限以反映相关合同的预期期限，可能会导致受影响产品线的收入增加或减少。我们预计这将对2021年的收入产生净有利影响。我们的Unum美国和殖民地人寿产品线受这一变化的影响最大，总体摊销期限延长。

•加速确认与在过渡日期之前发布的保单的当前最佳估计值的不利偏差或其他差额拨备，以及由于没有为在过渡日期或之后发布的保单确定拨备，通常会导致较高的收入，尤其是在过渡日期后的最初几年。我们预计这将对2021年的收入产生有利影响。我们的Unum美国补充和自愿以及殖民地人寿产品线受到这一变化的影响最大。

•按更新规定的利率为过渡日或之后发生的索赔建立准备金可能会导致受影响产品系列的收入增加或减少，具体取决于当时的保单发行日期和利率环境。我们预计这将对2021年的收入造成不利影响。我们Unum US和Closed Block的某些产品线受到这一变化的影响最大。

77

•更新现金流假设。我们预计这将对2021年的收入产生有利影响。我们的Unum US、殖民地人寿和Closed Block的某些产品线受到这一变化的影响最大。

•将非同期再保险会计应用于我们于2021年第一季度完成的封闭式个人伤残再保险交易的第二阶段。这一变化的主要影响是：

◦扭转因实现以前在AOCI中记录的以前未实现的投资收益和亏损而导致的福利增加和未来福利准备金的变化，这些收益和准备金将从过渡日期起扣除，这将对2021年的收入产生有利影响。

◦按照最新规定的利率将割让准备金作为单独的准备金队列重新计量，以及由此产生的再保险成本的变化。我们预计，适用于直接业务和被割让业务的贴现率的差异将对2021年的收入造成不利影响，部分被再保险成本降低导致的摊销成本减少所抵消。

我们预计，上述所有变化将不同程度地影响我们在2021年之后的不同时期的收益，但与不确认因实现先前在AOCI记录的与我们的封闭式个人残疾再保险交易第二阶段相关的未实现投资收益和亏损而导致的福利增加和未来福利准备金变化相关的一次性影响除外。

此次更新还将显著扩大我们的披露范围。我们没有具有市场风险收益的产品。

虽然这一更新将显著影响我们基于GAAP的财务状况和经营结果，但不会影响现金流、基于法定的财务状况或经营结果，或我们对我们业务的看法。

有关会计发展的进一步资料，见本文件第1项所载“合并财务报表附注”附注2。
78

综合经营业绩
(单位：百万美元)
 截至9月30日的三个月截至9月30日的9个月
 2022更改百分比20212022更改百分比2021
收入
保费收入$2,391.7 1.6 %$2,353.7 $7,212.3 1.5 %$7,106.4 
净投资收益511.6 (7.0)550.2 1,597.8 (3.9)1,662.4 
净投资收益(亏损)(4.4)新墨西哥州(0.1)(22.3)新墨西哥州85.4 
其他收入63.0 (4.4)65.9 197.5 9.4 180.5 
总收入2,961.9 (0.3)2,969.7 8,985.3 (0.5)9,034.7 
福利和费用
福利和未来福利准备金的变化1,579.3 (10.0)1,753.9 5,181.3 (8.4)5,659.2 
佣金271.5 5.1 258.3 819.1 5.3 777.9 
利息和债务支出47.0 5.1 44.7 141.3 5.1 134.4 
与提前偿还债务有关的成本4.2 新墨西哥州— 4.2 (93.8)67.3 
推迟购置费用(139.4)8.4 (128.6)(419.1)7.8 (388.9)
递延收购成本的摊销150.8 9.0 138.4 449.5 2.0 440.8 
补偿费用285.9 18.3 241.6 794.1 9.4 725.9 
其他费用247.3 (1.7)251.5 744.4 (0.3)746.8 
福利和费用总额2,446.6 (4.4)2,559.8 7,714.8 (5.5)8,163.4 
所得税前收入515.3 25.7 409.9 1,270.5 45.8 871.3 
所得税费用104.6 28.7 81.3 235.9 14.1 206.8 
净收入$410.7 25.0 $328.6 $1,034.6 55.7 $664.5 
N.M.=不是一个有意义的百分比

汇率的波动，特别是我们英国业务的英镑和美元之间的波动，对我们的综合财务业绩产生了影响。在英镑相对于上一期间走软的期间，将英镑折算成美元会使本期业绩相对于上一期间减少。在英镑走强期间，将英镑换算成美元会增加本期业绩相对于上一期的业绩。

截至2022年和2021年9月30日的三个月，Unum UK业务线的加权平均英镑/美元汇率分别为1.169和1.380，截至2022年和2021年9月30日的九个月分别为1.246和1.385。如果我们英国业务的2021年业绩按2022年汇率换算，我们的调整后营业收入和按部门划分的调整后营业收入将在2021年第三季度分别减少约2900万美元和400万美元，在第一季度分别减少约5700万美元和800万美元九2021年的月份。然而，重要的是要区分转换和转换外币。除了数量有限的交易外，我们实际上不把英镑兑换成美元。因此，我们将外币换算视为财务报告项目，而不是反映在英国的运营或盈利能力。

我们的主要经营业务部门的保费收入第三季度和第一季度九2022年与2022年同期相比有所增加2021年，主要是由于有效的区块增长和更高的整体销售额。正如预期的那样，在我们的Closed Block部门，保费收入继续下降。

与2021年同期相比，2022年第三季度和前九个月的净投资收入有所下降，主要原因是杂项投资收入下降，但投资资产水平上升以及Unum UK持有的通胀指数挂钩债券的投资收入增加，部分抵消了这一下降。影响2022年前9个月比较的还有投资资产收益率的下降。

79

2022年第三季度固定期限证券的信贷损失为50万美元，我们没有确认2021年第三季度固定期限证券的任何信贷损失。2022年和2021年前9个月，固定期限证券的信贷损失分别为460万美元和930万美元。净投资损益还包括修改后的共同保险安排中嵌入衍生品的公允价值变化，这导致2022年和2021年第三季度的投资收益(亏损)分别为1,490万美元和260万美元，2022年和2021年前9个月的投资收益(亏损)分别为1,070万美元和2,120万美元。嵌入衍生品的变化主要是由整个投资市场的信用利差变动推动的。2021年前9个月的净投资损益还包括与转让封闭式个人伤残再保险交易第二阶段的投资有关的已实现投资净收益6760万美元。关于投资损益的进一步资料，见本文件第1项所载“合并财务报表附注”附注4。

其他收入主要由Unum US部门的收费服务产品构成，其中包括休假管理服务和纯行政服务业务，以及联合国后勤基地。封闭式分部若干假设的个人伤残再保险业务的错误业绩及相关投资收入净额。

与2021年同期相比，2022年第三季度和前九个月的整体福利体验是有利的。整体福利体验包括2022年第三季度和前九个月Unum美国团体残疾和Unum美国团体人寿产品线准备金假设更新的影响，以及2021年第三季度和前九个月Unum美国团体残疾团体产品线和封闭区块部门准备金假设更新的影响。2021年前9个月的总体福利体验还包括2021年第一季度发生的封闭式个人残疾再保险交易第二阶段对准备金确认的影响。我们每个经营业务部门的收益体验将在“部门业绩”中更全面地讨论，如下所示。

年内佣金和收购成本的递延较高第三季度和第一季度九与2021年同期相比，主要是由于我们的殖民地人寿和Unum美国部门的有效大宗增长和更高的销售额。年度递延收购成本摊销增加第三与2021年同期相比，2022年第四季度的主要原因是我们的殖民地人寿部门和我们的Unum US自愿福利产品线的保单终止水平较高。第一季度递延收购成本摊销增加九与2021年同期相比，2022个月的增长是由于我们殖民地人寿部门的保单终止水平较高，但被Unum美国自愿福利产品线中较低水平的保单终止部分抵消。

与提前偿还债务有关的费用第三2022年第四季度和前九个月包括与赎回2024年到期的4.000%优先债券的本金总额为3.5亿美元 以及与注销公积金融资信托I(该信托)发行的2038年到期的7.405%资本证券的1,400,000美元总清盘金额相关的成本，这导致该信托当时持有的2038年到期的7.405%次级债务证券的相应本金减少。与提前偿还第一期债务有关的成本九2021年的月份包括与赎回2025年到期的4.500%优先债券的本金总额5.00亿美元相关的成本。详情见本文件第1项所载“合并财务报表附注”附注12。

其他费用和费用在合并的基础上，补偿费用在第三季度和第一季度都有所增加九几个月来2022与2021年同期相比，这是由于与员工相关的成本、业务运营投资以及我们收费服务产品的增长所致。2022年前9个月与2021年同期相比有所增加的另一个原因是，与2022年同期相比，2021年前9个月保费应收余额的预期信贷损失准备金出现较大幅度的减少。与2021年同期相比，2022年前9个月支出增加的部分原因是与2021年第一季度发生的封闭式个人伤残再保险交易第二阶段有关的费用，以及2022年第三季度和前9个月再保险费用摊销的减少。

我们2022年第三季度和前九个月的有效所得税税率分别为所得税前收入的20.3%和18.6%，而去年同期分别为19.8%和23.7%。我们的有效所得税税率与2022年第三季度和前九个月美国法定税率21%的实际税率不同，主要是由于外国税率差异，并被全球无形低税所得税部分抵消。我们的有效所得税税率与2021年第三季度和前九个月美国法定税率21%的实际税率不同，主要是由于不利的全球无形低税所得税和对我们上一年纳税申报单的有利调整。影响2021年前9个月有效税率与美国法定税率之间差异的还有英国税率上调的不利影响。详情见本文件第1项所载“合并财务报表附注”附注12。

80

合并销售结果
 
下面显示的是我们三个主要运营业务部门的销售业绩。
(单位：百万)
截至9月30日的三个月截至9月30日的9个月
 2022更改百分比20212022更改百分比2021
UNUM美国$157.5 11.0 %$141.9 $645.4 14.9 %$561.9 
UNUM国际$40.1 66.4 %$24.1 $110.1 36.9 %$80.4 
殖民生活$115.9 3.2 %$112.3 $338.1 7.8 %$313.6 

上图所示销售额一般代表新销售的年化保费收入，我们预计在报告销售的初始季度之后或之后的12个月内，我们将收到并报告为保费收入，具体取决于新销售的生效日期。销售额与根据公认会计原则作为收入报告的保费收入不对应。这是因为新的年化销售保费反映了当前的销售业绩和我们预计将在12个月内确认的保费收入，而我们财务报表中报告的保费收入是以“赚取”为基础而不是按年率报告的，还包括前几年有效保单的续签和持续性以及当前的新销售。

销售额、现有业务的持续性、就业和工资增长，以及续签计划的有效性是保费收入增长的指标。新销售的趋势以及现有的市场份额也表明了我们各自市场的增长潜力以及市场对价格水平和新产品供应的接受程度。销售结果可能会因案例大小和销售提交的时间而大幅波动。

有关按细分市场销售的讨论，请参阅“细分业绩”，如下所示。

81

细分结果

我们的报告部分由以下部分组成：Unum US、Unum International、殖民地生活、封闭式街区和公司。

Unum US细分市场

Unum美国分部包括团体残疾、团体生活和意外死亡和肢解，以及补充和自愿业务。集团残疾业务线包括长期和短期残疾、医疗止损和收费服务产品。补充性和自愿性业务包括自愿福利、个人残疾以及牙科和视力产品。

UNUM美国运营业绩

下面显示的是Unum US部门的财务业绩。在以下各节中，还介绍了该部门内各主要业务部门的财务业绩和主要比率。
(除比率外，以百万美元计)
 截至9月30日的三个月截至9月30日的9个月
 2022更改百分比20212022更改百分比2021
调整后的营业收入
保费收入$1,559.6 3.9 %$1,500.8 $4,676.8 2.8 %$4,548.7 
净投资收益170.6 (3.2)176.2 509.4 (5.6)539.5 
其他收入49.0 12.6 43.5 146.8 17.3 125.2 
总计1,779.2 3.4 1,720.5 5,333.0 2.3 5,213.4 
福利和费用
福利和未来福利准备金的变化834.1 (12.2)950.2 2,912.4 (8.3)3,175.6 
佣金151.3 5.4 143.5 458.6 4.5 439.0 
推迟购置费用(66.2)8.3 (61.1)(199.4)3.1 (193.4)
递延收购成本的摊销75.3 5.9 71.1 228.0 (6.4)243.7 
其他费用354.7 13.2 313.3 1,036.4 9.1 950.0 
总计1,349.2 (4.8)1,417.0 4,436.0 (3.9)4,614.9 
所得税前收益和净投资损益430.0 41.7 303.5 897.0 49.9 598.5 
储备假设更新(155.0)27.9 (215.0)(155.0)27.9 (215.0)
调整后的营业收入$275.0 新墨西哥州$88.5 $742.0 93.5 $383.5 
营运比率(占保费收入的百分比)：
利润率1
63.4 %77.6 %65.6 %74.5 %
其他费用比率22.7 %20.9 %22.2 %20.9 %
调整后的营业收入比率17.6 %5.9 %15.9 %8.4 %
1不包括2022年第三季度和2021年前九个月因每年第三季度发生的假设更新而分别减少的1.55亿美元和2.15亿美元准备金。
N.M.=不是一个有意义的百分比


82

UNUM美国集团残障经营业绩

以下是Unum US群体残疾的财务结果和关键绩效指标。
(除比率外，以百万美元计)
 截至9月30日的三个月截至9月30日的9个月
 2022更改百分比20212022更改百分比2021
调整后的营业收入
保费收入
团体长期残障$480.9 6.5 %$451.4 $1,419.2 3.8 %$1,367.7 
团体短期残障232.2 9.3 212.4 685.9 7.0 641.2 
总保费收入713.1 7.4 663.8 2,105.1 4.8 2,008.9 
净投资收益84.8 (9.1)93.3 262.6 (7.8)284.7 
其他收入48.4 15.0 42.1 143.5 18.2 121.4 
总计846.3 5.9 799.2 2,511.2 4.0 2,415.0 
福利和费用
福利和未来福利准备金的变化326.0 5.6 308.6 1,301.3 (1.0)1,314.3 
佣金52.1 6.1 49.1 158.0 4.5 151.2 
推迟购置费用(12.9)4.9 (12.3)(38.1)1.9 (37.4)
递延收购成本的摊销13.1 1.6 12.9 38.6 — 38.6 
其他费用217.2 16.5 186.4 630.5 10.7 569.8 
总计595.5 9.3 544.7 2,090.3 2.6 2,036.5 
所得税前收益和净投资损益250.8 (1.5)254.5 420.9 11.2 378.5 
储备假设更新(121.0)43.7 (215.0)(121.0)43.7 (215.0)
调整后的营业收入$129.8 新墨西哥州$39.5 $299.9 83.4 $163.5 
营运比率(占保费收入的百分比)：
利润率1
62.7 %78.9 %67.6 %76.1 %
其他费用比率30.5 %28.1 %30.0 %28.4 %
调整后的营业收入比率18.2 %6.0 %14.2 %8.1 %
持久性：
团体长期残障90.7 %89.8 %
团体短期残障89.2 %87.1 %
1不包括2022年第三季度和2021年前九个月分别减少的1.21亿美元和2.15亿美元准备金，这与每年第三季度发生的假设更新有关。
N.M.=不是一个有意义的百分比

与2021年同期相比，2022年第三季度和前九个月的保费收入较高，主要是由于有效的整体增长和良好的持续性。2022年第三季度和前九个月的净投资收入低于2021年同期，主要原因是杂项投资收入减少和投资资产收益率下降。与2021年同期相比，2022年第三季度和前九个月的其他收入有所增长，这主要是由于我们的收费服务产品持续增长。

83

与2021年同期相比，不包括准备金假设更新影响的福利体验在2022年第三季度和前九个月表现良好，这主要是由于我们集团长期残疾产品线的索赔恢复有利，以及集团短期和长期残疾产品线的索赔发生率均较低。

与2021年同期相比，2022年第三季度和前9个月的佣金较高，主要是由于有效的大宗增长和良好的持续性。与2021年同期相比，2022年第三季度和前九个月的收购成本延期较高，主要是由于销售额增加。2022年第三季度和前九个月递延收购成本的摊销与2021年同期大体一致。与2021年同期相比，我们在2022年第三季度和前九个月的其他费用比率有所上升，这主要是由于与员工相关的成本增加、我们收费服务产品的增长以及对我们业务的运营投资。

84

联合美国团体人寿和意外死亡与肢解经营业绩

以下是Unum US团体生活和意外死亡和肢解的财务结果和关键绩效指标。
(除比率外，以百万美元计) 
 截至9月30日的三个月截至9月30日的9个月
 2022更改百分比20212022更改百分比2021
调整后的营业收入
保费收入
集体生活$417.7 3.3 %$404.2 $1,249.9 1.7 %$1,228.8 
意外死亡与肢解43.8 10.6 39.6 129.7 5.4 123.0 
总保费收入461.5 4.0 443.8 1,379.6 2.1 1,351.8 
净投资收益25.3 4.1 24.3 75.1 (1.3)76.1 
其他收入0.4 (20.0)0.5 1.2 (7.7)1.3 
总计487.2 4.0 468.6 1,455.9 1.9 1,429.2 
福利和费用
福利和未来福利准备金的变化325.8 (27.0)446.6 1,052.8 (17.8)1,281.2 
佣金38.8 6.6 36.4 113.7 4.2 109.1 
推迟购置费用(9.0)1.1 (8.9)(26.9)(1.5)(27.3)
递延收购成本的摊销8.3 (12.6)9.5 24.8 (13.6)28.7 
其他费用58.4 12.1 52.1 168.7 7.0 157.7 
总计422.3 (21.2)535.7 1,333.1 (14.0)1,549.4 
所得税前收益(亏损)和净投资损益64.9 196.7 (67.1)122.8 新墨西哥州(120.2)
储备假设更新(34.0)新墨西哥州— (34.0)新墨西哥州— 
调整后营业收入(亏损)$30.9 146.1 $(67.1)$88.8 173.9 $(120.2)
营运比率(占保费收入的百分比)：
利润率1
78.0 %100.6 %78.8 %94.8 %
其他费用比率12.7 %11.7 %12.2 %11.7 %
调整后的营业收入(亏损)比率6.7 %(15.1)%6.4 %(8.9)%
持久性：
集体生活89.2 %89.9 %
意外死亡与肢解88.1 %89.3 %
1不包括2022年第三季度和前九个月与2022年第三季度期间发生的假设更新有关的准备金减少3400万美元。
N.M.=不是一个有意义的百分比

与2021年同期相比，2022年第三季度和前九个月的保费收入在有效整体增长的推动下有所上升，但部分被较低的持续性所抵消。与2021年同期相比，2022年第三季度的净投资收入较高，主要原因是投资资产收益率增加和投资资产水平增加，但被杂项投资收入减少部分抵消。2022年前9个月的净投资收入低于2021年同期，主要原因是杂项投资收入减少，但投资资产水平的增加部分抵消了这一影响。

85

不包括准备金假设更新的影响，福利体验在2022年第三季度和前九个月与2021年同期相比是有利的，这主要是由于团体寿险产品线的死亡率较低，主要是由于新冠肺炎对我们投保人群的影响减少。

与2021年同期相比，2022年第三季度和前9个月的佣金较高，主要是由于有效的大宗增长。2022年第三季度和前九个月的采购费用延期与2021年同期基本一致。由于递延资产水平下降，2022年第三季度和前九个月的递延收购成本摊销比2021年同期有所下降。与2021年同期相比，2022年第三季度和前九个月的其他费用比率上升，主要是由于与员工相关的成本和我们业务的运营投资增加。

UNUM美国补充和自愿经营结果

以下是Unum US补充性和自愿性产品线的财务结果和关键绩效指标。
(除比率外，以百万美元计)
 截至9月30日的三个月截至9月30日的9个月
 2022更改百分比20212022更改百分比2021
调整后的营业收入
保费收入
自愿福利$199.0 (5.1)%$209.6 $635.2 (0.8)%$640.4 
个人残障118.9 2.8 115.7 350.3 1.5 345.0 
牙科和视力67.1 (1.2)67.9 206.6 2.0 202.6 
总保费收入385.0 (2.1)393.2 1,192.1 0.3 1,188.0 
净投资收益60.5 3.2 58.6 171.7 (3.9)178.7 
其他收入0.2 (77.8)0.9 2.1 (16.0)2.5 
总计445.7 (1.5)452.7 1,365.9 (0.2)1,369.2 
福利和费用
福利和未来福利准备金的变化182.3 (6.5)195.0 558.3 (3.8)580.1 
佣金60.4 4.1 58.0 186.9 4.6 178.7 
推迟购置费用(44.3)11.0 (39.9)(134.4)4.4 (128.7)
递延收购成本的摊销53.9 10.7 48.7 164.6 (6.7)176.4 
其他费用79.1 5.7 74.8 237.2 6.6 222.5 
总计331.4 (1.5)336.6 1,012.6 (1.6)1,029.0 
调整后的营业收入$114.3 (1.6)$116.1 $353.3 3.9 $340.2 
营运比率(占保费收入的百分比)：
福利比率：
自愿福利42.6 %46.6 %41.2 %43.3 %
个人残障40.0 %40.1 %41.3 %43.6 %
牙科和视力74.5 %75.0 %73.6 %75.1 %
其他费用比率20.5 %19.0 %19.9 %18.7 %
调整后的营业收入比率29.7 %29.5 %29.6 %28.6 %
持久性：
自愿福利75.1 %75.4 %
个人残障89.2 %88.4 %
牙科和视力81.4 %86.3 %

86

与2021年同期相比，2022年第三季度的保费收入较低，主要是因为自愿福利以及牙科和视力产品线的持久性较低，但个人残疾和自愿福利产品线的销售额增加部分抵消了这一影响。与2021年同期相比，2022年前9个月的保费收入总体上保持一致，个人残疾产品线的销售额较高，但主要被自愿福利产品线的持久性降低所抵消。与2021年同期相比，2022年第三季度的净投资收入较高，原因是投资资产收益率增加。2022年前9个月的净投资收入低于2021年同期，原因是杂项投资收入减少和投资资产水平下降，但投资资产收益率上升部分抵消了这一影响。

与2021年同期相比，2022年第三季度和前九个月自愿福利的福利体验是有利的，这是由于所有产品(包括人寿产品线)的良好索赔体验，主要是由于新冠肺炎对我们投保人群的影响减少。与2021年同期相比，2022年第三季度和前9个月个人残疾产品线的福利体验良好，这主要是由于索赔活动减少。2022年第三季度和前九个月，牙科和视力产品线的福利体验良好，这主要是因为索赔发生率较低。

与2021年同期相比，2022年第三季度和前九个月的佣金和延迟购置费用较高，主要是由于个别残疾产品线的销售额较高。与2021年同期相比，2022年前9个月佣金增加的另一个原因是自愿福利产品线的销售额增加。与2021年同期相比，2022年第三季度递延收购成本的摊销水平较高，原因是保单终止水平较高，2022年前九个月与2021年同期相比有所下降，原因是保单终止水平较低，主要是自愿福利产品线。与2021年同期相比，我们在2022年第三季度和前九个月的其他费用比率有所上升，这主要是由于与员工相关的成本增加以及对我们业务的运营投资增加。2022年前9个月与2021年同期相比有所增加的另一个原因是，与2022年同期相比，2021年前9个月保费应收余额的预期信贷损失准备金出现较大幅度的减少。
87


销售额
(单位：百万美元)
 截至9月30日的三个月截至9月30日的9个月
 2022更改百分比20212022更改百分比2021
按产品分类的销售额
团体残疾、团体生活与AD&D
团体长期残障$35.4 35.1 %$26.2 $139.2 40.2 %$99.3 
团体短期残障18.3 (15.3)21.6 82.4 7.2 76.9 
团体生活与AD&D26.9 1.1 26.6 137.5 14.0 120.6 
小计80.6 8.3 74.4 359.1 21.0 296.8 
补充和自愿
自愿福利40.5 19.1 34.0 188.8 5.7 178.7 
个人残障25.9 23.9 20.9 64.9 22.9 52.8 
牙科和视力10.5 (16.7)12.6 32.6 (3.0)33.6 
小计76.9 13.9 67.5 286.3 8.0 265.1 
总销售额$157.5 11.0 $141.9 $645.4 14.9 $561.9 
按市场类别划分的销售额
团体残疾、团体生活与AD&D
核心市场($58.7 27.9 %$45.9 $228.5 21.9 %$187.5 
大型箱包市场21.9 (23.2)28.5 130.6 19.5 109.3 
小计80.6 8.3 74.4 359.1 21.0 296.8 
补充和自愿76.9 13.9 67.5 286.3 8.0 265.1 
总销售额$157.5 11.0 $141.9 $645.4 14.9 $561.9 

与2021年同期相比，集团销售额在2022年第三季度有所增长，原因是核心市场对新客户和现有客户的销售额增加，我们将核心市场定义为员工人数少于2,000人的员工群体，但大型箱市场对新客户的销售额下降部分抵消了这一增长。与2021年同期相比，集团在2022年前9个月的销售额有所增长，这是由于核心市场对新客户和现有客户的销售额增加，以及大型表壳市场对现有客户的销售额增加。尽管集团销售额全面增长，但我们在大型箱市场上继续经历着争夺新客户的激烈竞争。集团市场部门2022年前9个月的销售组合约为63%的核心市场和37%的大型案例市场。

与2021年同期相比，2022年第三季度和前九个月的自愿福利销售额有所增加，这主要是因为核心市场对现有客户的销售额增加，以及大型案件市场对新客户的销售额增加。主要集中在多寿险市场的个人残疾销售在2022年第三季度和前9个月与2021年同期相比有所增加，原因是对新客户和现有客户的销售都有所增加。与2021年同期相比，2022年第三季度和前九个月的牙科和视力销售额有所下降，原因是对新客户的销售额下降，但部分被对现有客户的销售额增加所抵消。

88

细分市场展望

我们继续致力于在工作现场为消费者提供广泛的金融保障福利产品。在2022年，我们将继续投资于独特的客户体验，通过更多地利用数字能力和技术来增强登记、承保和索赔处理，定义为简单、同理心和深厚的行业专业知识。此外，我们将继续专注于扩大我们的产品组合。特别是，对于规模较小的雇主，我们将继续提供全面的以消费者为中心的产品，增强我们的分销模式，并利用我们的数字工具带来行业领先的注册能力和完全集成的客户体验。我们差异化的产品和对假期管理服务的大量投资提供了大量的增长机会，特别是与更大的雇主，以及对我们核心产品更强的持久性。我们相信，我们积极的客户管理、整个产品线的集成客户体验以及强大的风险管理，将使我们能够长期继续发展我们的市场。

我们的近期结果将受到大流行趋势的影响，特别是我们保险人口的死亡率以及感染率的水平和严重程度。随着疫情影响的减轻，考虑到我们业务的潜在实力，我们的收益出现了复苏。我们预计全年保费收入的增长率将高于2021年，部分原因是工资上涨导致的有效整体增长以及我们集团产品覆盖的生命数量的增加。虽然我们预计随着新冠肺炎的影响减轻，我们的索赔体验将继续改善，但我们也可能继续经历索赔波动，特别是在我们的团体残疾以及团体和自愿人寿产品中。我们还可能在整个索赔处理活动中遇到潜在的中断，这可能会导致短期的不利体验。此外，我们与休假管理服务有关的活动量可能会继续增加，这将导致费用增加。

不断上升的利率环境可能会继续对我们新投资的收益率产生积极影响，但也可能继续在我们目前持有的资产中造成进一步的未实现亏损。我们的净投资收入可能会继续受到杂项投资收入波动的影响。

作为我们定价和准备金纪律的一部分，我们不断监测新出现的索赔趋势和利率。我们将继续对反映当前环境的新业务和续订采取适当的定价行动。

我们不断监测关键指标以评估我们的风险，并相应地调整我们的业务计划。
89

Unum国际分部

Unum International部门由我们在英国和波兰的业务组成。我们的Unum UK产品包括团体长期残疾保险、团体人寿保险和补充业务线，其中包括牙科、个人残疾和危重疾病产品。我们的UNUM波兰产品包括意外和健康骑手的个人和团体人寿保险。Unum International的产品主要通过现场销售人员以及独立经纪人和顾问进行销售。

经营业绩

以下是Unum International部门的财务结果和主要业绩指标。
(除比率外，以百万美元计)
 截至9月30日的三个月截至9月30日的9个月
 2022更改百分比20212022更改百分比2021
调整后的营业收入
保费收入
Unum UK
团体长期残障$89.8 (11.6)%$101.6 $287.5 (5.4)%$303.8 
集体生活35.0 20.3 29.1 100.5 19.1 84.4 
补充27.4 (3.2)28.3 85.8 1.9 84.2 
UNUM波兰21.1 (6.6)22.6 66.7 (0.6)67.1 
总保费收入173.3 (4.6)181.6 540.5 0.2 539.5 
净投资收益37.0 11.8 33.1 122.3 29.0 94.8 
其他收入0.2 (50.0)0.4 0.7 16.7 0.6 
总计210.5 (2.1)215.1 663.5 4.5 634.9 
福利和费用
福利和未来福利准备金的变化131.1 (6.1)139.6 432.8 3.9 416.6 
佣金15.0 7.9 13.9 44.9 10.3 40.7 
推迟购置费用(2.9)(12.1)(3.3)(9.3)(3.1)(9.6)
递延收购成本的摊销1.2 (40.0)2.0 5.8 (4.9)6.1 
其他费用36.2 2.0 35.5 107.3 4.7 102.5 
总计180.6 (3.8)187.7 581.5 4.5 556.3 
调整后的营业收入$29.9 9.1 $27.4 $82.0 4.3 $78.6 

外币折算

Unum UK和Unum波兰的功能货币分别是英镑和波兰兹罗提。保费收入、净投资收入、索赔和费用以本位币收付，我们持有以本位币计价的资产，以支持以本位币计价的保单储备和负债。我们将功能货币计价的财务报表项目转换为美元，用于我们的合并财务报告。我们使用报告期内的平均汇率来换算损益表项目，并在期末使用汇率来换算资产负债表项目。我们在合并资产负债表中报告累计其他全面收益(亏损)中的未实现外币换算收益和亏损。
 
汇率波动影响Unum International的报告财务业绩和我们的综合财务业绩。在本位币相对于上一期间走强的期间，换算相对于上一期间增加本期结果。在本位币走弱的期间，换算相对于上一期间减少本期结果。

90

Unum UK的经营业绩

以下是Unum UK产品系列的财务结果和关键绩效指标(以本位币表示)。
(单位：百万英镑，比率除外)
 截至9月30日的三个月截至9月30日的9个月
 2022更改百分比20212022更改百分比2021
调整后的营业收入
保费收入
团体长期残障£76.2 3.4 %£73.7 £228.4 4.1 %£219.3 
集体生活29.8 41.2 21.1 80.3 31.9 60.9 
补充23.4 13.6 20.6 68.4 12.5 60.8 
总保费收入129.4 12.1 115.4 377.1 10.6 341.0 
净投资收益29.9 32.9 22.5 93.3 45.3 64.2 
其他收入— 新墨西哥州0.2 0.1 (50.0)0.2 
总计159.3 15.4 138.1 470.5 16.1 405.4 
福利和费用
福利和未来福利准备金的变化101.7 11.3 91.4 312.8 16.0 269.6 
佣金9.1 21.3 7.5 26.0 20.4 21.6 
推迟购置费用(1.0)(16.7)(1.2)(3.3)3.1 (3.2)
递延收购成本的摊销0.6 (50.0)1.2 3.7 (2.6)3.8 
其他费用25.3 21.6 20.8 69.2 15.7 59.8 
总计135.7 13.4 119.7 408.4 16.2 351.6 
调整后的营业收入£23.6 28.3 £18.4 £62.1 15.4 £53.8 
加权平均英镑/美元汇率1.169 1.380 1.246 1.385 
营运比率(占保费收入的百分比)：
利润率78.6 %79.2 %82.9 %79.1 %
其他费用比率19.6 %18.0 %18.4 %17.5 %
调整后的营业收入比率18.2 %15.9 %16.5 %15.8 %
持久性：
团体长期残障84.9 %88.9 %
集体生活88.2 %86.0 %
补充92.3 %89.9 %
N.M.=不是一个有意义的百分比

与2021年同期相比，2022年第三季度和前九个月的保费收入较高，这是由于团体人寿产品线的有效整体增长和销售增长。

与2021年同期相比，2022年第三季度和前九个月的净投资收入较高，主要是由于通胀指数挂钩债券的投资收入增加。我们对通胀指数挂钩债券的投资支持与某些集团保单相关的索赔准备金，这些政策规定了与通胀挂钩的福利增加。可归因于这些与指数挂钩的债券的净投资收入的变化，被与通胀指数挂钩的团体长期伤残和团体人寿保险相关的未来索赔付款准备金的变化部分抵消。
91

与2021年同期相比，2022年第三季度的福利体验良好，这主要是由于我们的团体人寿和团体长期残疾产品的通胀指数挂钩体验，但我们补充产品线中较高的索赔发生率部分抵消了这一影响。由于通胀上升，我们的许多索赔在2022年上半年达到了年度通胀指数挂钩调整的最大值，导致2022年第三季度与2021年同期相比通胀相关福利调整有所减少。与2021年同期相比，2022年前9个月的福利体验不利，主要原因是通胀指数挂钩体验更高，集团长期残疾产品线的索赔发生率更高，以及我们的补充产品线的索赔发生率更高。

与2021年同期相比，2022年第三季度和前9个月的佣金有所增加，这主要是由于有效的大宗增长。与2021年同期相比，2022年第三季度和前九个月的采购成本递延情况基本一致。与2021年同期相比，2022年第三季度和前九个月递延收购成本的摊销减少，主要原因是递延资产水平下降。与2021年同期相比，2022年第三季度和前九个月的其他费用比率更高，原因是与员工相关的成本增加，以及对我们业务的运营投资增加。

92

销售额
(单位：百万美元和英镑)
截至9月30日的三个月截至9月30日的9个月
 2022更改百分比20212022更改百分比2021
Unum国际销售额(按产品)
Unum UK
团体长期残障$6.4 (36.6)%$10.1 $35.2 5.4 %$33.4 
集体生活28.1 新墨西哥州6.8 49.0 114.0 22.9 
补充2.2 (40.5)3.7 14.5 6.6 13.6 
UNUM波兰3.4 (2.9)3.5 11.4 8.6 10.5 
总销售额$40.1 66.4 $24.1 $110.1 36.9 $80.4 
按市场部门划分的Unum国际销售额
Unum UK
群体长期残疾与群体生活
核心市场($9.3 — %$9.3 $32.8 7.5 %$30.5 
大型箱包市场25.2 新墨西哥州7.6 51.4 99.2 25.8 
小计34.5 104.1 16.9 84.2 49.6 56.3 
补充2.2 (40.5)3.7 14.5 6.6 13.6 
UNUM波兰3.4 (2.9)3.5 11.4 8.6 10.5 
总销售额$40.1 66.4 $24.1 $110.1 36.9 $80.4 
Unum UK销售额(按产品)
团体长期残障£5.5 (25.7)%£7.4 £27.6 14.5 %£24.1 
集体生活23.5 新墨西哥州4.9 39.7 140.6 16.5 
补充1.9 (29.6)2.7 11.3 14.1 9.9 
总销售额£30.9 106.0 £15.0 £78.6 55.6 £50.5 
Uum UK按市场部门划分的销售额
群体长期残疾与群体生活
核心市场(£7.9 17.9 %£6.7 £25.9 17.7 %£22.0 
大型箱包市场21.1 新墨西哥州5.6 41.4 122.6 18.6 
小计29.0 135.8 12.3 67.3 65.8 40.6 
补充1.9 (29.6)2.7 11.3 14.1 9.9 
总销售额£30.9 106.0 £15.0 £78.6 55.6 £50.5 
N.M.=不是一个有意义的百分比

以下关于销售结果的讨论仅与Unum UK产品线有关，并基于本位币。

与2021年同期相比，2022年第三季度集团长期残疾销售额下降，原因是大型案例市场和核心市场对新客户的销售额下降，我们将其定义为员工人数少于500人的员工群体，但核心市场对现有客户的销售额增加部分抵消了这一下降。与2021年同期相比，集团2022年前九个月的长期残疾销售额较高，这是由于对大型箱体市场的新客户和核心市场的现有客户的销售额增加，但部分被核心市场对新客户的销售额下降所抵消。

与2021年同期相比，2022年第三季度和前九个月的团体人寿销售额有所增长，这主要是由于大型箱包市场对新客户的销售额增加。

93

与2021年同期相比，2022年第三季度的补充销售额下降，主要是由于危重疾病和牙科产品线的销售额下降。与2021年同期相比，2022年前9个月的补充产品销售额有所增加，这主要是由于牙科产品线的销售额增加，但部分被危重疾病产品线的销售额下降所抵消。

细分市场展望

我们致力于推动Unum International部门的增长，并将以我们相信将在长期内为我们的业务带来增长和盈利的能力为基础。对于Unum UK业务线来说，在我们现有的产品组合中实现增长仍然是当务之急。我们将专注于提供高质量的服务和建设一流的健康和福祉服务，以继续提高我们的关键客户保留率，并推动小型企业的增长.我们还将保持我们纪律严明的销售方式。在我们的Unum波兰业务线内，我们将利用我们在美国和英国的专业知识来扩大现有的分销渠道，并扩大我们目前的产品供应。我们继续投资于数字能力、技术和产品增强，我们相信这些将推动长期的可持续增长。

2022年，我们预计保费将强劲增长，但我们认识到，随着大流行影响的减轻，我们的整个业务线可能会继续经历索赔波动。尽管经济持续存在不确定性，但我们相信，随着经营环境的改善，我们有能力充分利用未来的增长机会。作为我们持续的定价纪律和准备金方法的一部分，我们不断监测新出现的利率体验，并根据需要调整定价和准备金贴现率e. 由于英国较高的通胀水平，我们可能会继续经历更高的净投资收入和我们的福利比率的波动，我们预计今年将持续下去。我们不断监测关键指标，以评估我们的风险，并相应调整我们的业务计划，以应对外部挑战。
94

殖民生活片段

殖民地人寿部分包括意外、疾病和残疾产品的保险，其中包括我们的牙科和视力产品、人寿产品、癌症和危重疾病产品，主要由殖民地人寿和意外保险公司发行，并通过独立的承包商代理销售队伍和经纪人在工作场所以团体和个人的形式向员工销售。
经营业绩
下面显示的是殖民地人寿部门的财务业绩和关键业绩指标。
(除比率外，以百万美元计)  
 截至9月30日的三个月截至9月30日的9个月
 2022更改百分比20212022更改百分比2021
调整后的营业收入
保费收入
事故、疾病和残疾$236.1 (0.8)%$238.0 $714.0 (0.2)%$715.1 
生命100.2 5.9 94.6 303.2 5.5 287.3 
癌症与危重疾病87.0 (1.4)88.2 264.4 — 264.5 
总保费收入423.3 0.6 420.8 1,281.6 1.2 1,266.9 
净投资收益38.6 (25.5)51.8 115.4 (12.0)131.1 
其他收入0.3 — 0.3 0.8 — 0.8 
总计462.2 (2.3)472.9 1,397.8 (0.1)1,398.8 
福利和费用
福利和未来福利准备金的变化198.0 (15.8)235.2 613.8 (10.8)688.2 
佣金86.0 6.8 80.5 258.0 8.9 236.9 
推迟购置费用(70.3)9.5 (64.2)(210.4)13.2 (185.9)
递延收购成本的摊销74.3 13.8 65.3 215.7 12.9 191.0 
其他费用83.8 10.3 76.0 239.1 9.0 219.4 
总计371.8 (5.3)392.8 1,116.2 (2.9)1,149.6 
调整后的营业收入$90.4 12.9 $80.1 $281.6 13.0 $249.2 
营运比率(占保费收入的百分比)：
利润率46.8 %55.9 %47.9 %54.3 %
其他费用比率19.8 %18.1 %18.7 %17.3 %
调整后的营业收入比率21.4 %19.0 %22.0 %19.7 %
持久性：
事故、疾病和残疾73.8 %75.6 %
生命85.1 %84.9 %
癌症与危重疾病82.3 %82.1 %

与2021年同期相比，2022年第三季度和前九个月的保费收入有利，这是因为前几个季度的销售额较高，但部分被整体持久性较低所抵消。与2021年同期相比，2022年第三季度和前九个月的净投资收入减少，原因是杂项投资收入减少和投资资产收益率下降，但投资资产水平的增加部分抵消了这一影响。

与2021年同期相比，2022年第三季度和前9个月的福利体验在所有产品线上都是有利的。
95

与2021年同期相比，2022年第三季度和前九个月的佣金和收购成本延期较高，原因是前几个季度的销售额较高。与2021年同期相比，2022年第三季度和前九个月递延收购成本的摊销较高，这是因为主要在事故、疾病和残疾产品线中的保单终止水平较高。与2021年同期相比，2022年第三季度和前九个月的其他费用比率较高，主要是因为我们业务的运营投资增加，以及与员工相关的成本增加。影响2022年前9个月比较的还有2021年前9个月保费应收余额预期信贷损失准备金的减少，这在2022年同期没有发生。

销售额
(单位：百万美元)
 截至9月30日的三个月截至9月30日的9个月
 2022更改百分比20212022更改百分比2021
按产品分类的销售额
事故、疾病和残疾$71.4 2.3 %$69.8 $210.0 6.9 %$196.4 
生命27.9 5.7 26.4 80.4 9.8 73.2 
癌症与危重疾病16.6 3.1 16.1 47.7 8.4 44.0 
总销售额$115.9 3.2 $112.3 $338.1 7.8 $313.6 
按市场类别划分的销售额
商业广告
核心市场($73.4 1.5 %$72.3 $225.4 8.8 %$207.2 
大型箱包市场10.7 (25.2)14.3 36.3 (16.4)43.4 
小计84.1 (2.9)86.6 261.7 4.4 250.6 
公营部门31.8 23.7 25.7 76.4 21.3 63.0 
总销售额$115.9 3.2 $112.3 $338.1 7.8 $313.6 

与2021年同期相比，2022年第三季度商业市场销售额下降，原因是大型机箱市场对现有客户的销售额下降，但核心市场对现有客户的销售额增加部分抵消了这一下降，我们将核心市场定义为员工人数少于1,000人的客户。与2021年同期相比，2022年前9个月的商业市场销售额有所增加，这是由于核心市场对现有客户的销售额增加，但大外壳市场对新客户和现有客户的销售额下降部分抵消了这一增长。与2021年同期相比，2022年第三季度和前九个月的公共部门市场销售额有所增长，这是因为对新客户和现有客户的销售额都有所增加。与2021年同期相比，2022年第三季度和前九个月的新账户数量分别下降了4.0%和4.6%。与2021年同期相比，2022年第三季度和前九个月的平均新案件规模分别增长了9.5%和2.9%。

细分市场展望

我们继续致力于为员工及其家人提供简单、现代和个人福利解决方案。在2022年期间，我们将继续利用我们强大的独立代理人、福利顾问和经纪人伙伴关系的分销系统。我们还将继续投资于新的解决方案和数字能力，以扩大我们的覆盖范围和有效性，推动增长和提高生产率，同时改善客户体验。在2022年，我们将继续将增强的参与度和登记平台推向市场，通过登记流程与员工建立更深层次的联系，并在客户生命周期中保持更牢固的关系。我们相信，我们的分销系统、客户服务能力、数字和虚拟工具，以及为所有市场规模提供服务的能力，都为我们未来的增长奠定了良好的基础。

2022年，我们预计将出现积极的经营趋势，全年保费收入与前一年相比有所增长，但增长速度低于大流行前的水平。虽然我们预计随着新冠肺炎的影响减轻，我们的索赔体验将继续改善，但我们可能会继续经历索赔波动，特别是在我们的人寿和残疾产品中。我们的净投资收入可能会继续受到杂项投资收入波动的影响。虽然我们相信我们的基本盈利能力将保持强劲，但当前的经济状况和自愿工作场所市场日益激烈的竞争是实现我们商业计划的风险。我们不断监测关键指标以评估我们的风险，并相应地调整我们的业务计划。
96

闭合块段

封闭式区段包括团体和个人长期护理、个人残疾和其他不再积极营销的保险产品。我们在2009年停止提供个人长期护理，并在2012年停止提供团体长期护理。这一部分的个人残疾一般包括我们在1990年代中期之前销售的保险，并在2004年完全停止销售。截至2021年3月，我们将这项个人残疾业务的很大一部分让给了第三方再保险公司。进一步讨论见项目2中的“执行摘要”。其他保险产品包括团体养老金、个人人寿保险和公司所有的人寿保险、再保险池和管理业务，以及其他杂项产品线。

经营业绩

以下是Closed Block部门的财务业绩和关键业绩指标。
97

(除比率外，以百万美元计)  
 截至9月30日的三个月截至9月30日的9个月
 2022更改百分比20212022更改百分比2021
调整后的营业收入
保费收入
长期护理$174.5 (0.9)%$176.1 $523.0 (1.0)%$528.4 
个人残障59.5 (17.7)72.3 185.3 (14.5)216.8 
所有其他1.5 (28.6)2.1 5.1 (16.4)6.1 
总保费收入235.5 (6.0)250.5 713.4 (5.0)751.3 
净投资收益251.4 (11.7)284.6 817.7 (6.7)876.5 
其他收入13.1 (32.1)19.3 45.6 (8.4)49.8 
总计500.0 (9.8)554.4 1,576.7 (6.0)1,677.6 
福利和费用
福利和未来福利准备金的变化416.1 (3.0)428.9 1,222.3 (11.4)1,378.8 
佣金19.2 (5.9)20.4 57.6 (6.0)61.3 
其他费用45.8 (5.8)48.6 137.8 (9.2)151.8 
总计481.1 (3.4)497.9 1,417.7 (10.9)1,591.9 
所得税前收益和净投资损益18.9 (66.5)56.5 159.0 85.5 85.7 
增加长期护理储备— 新墨西哥州2.1 — 新墨西哥州2.1 
个人伤残储备金增加— 新墨西哥州6.4 — 新墨西哥州6.4 
集团养老金准备金增加— 新墨西哥州25.1 — 新墨西哥州25.1 
封闭式个人残障再保险交易的影响— — — — 新墨西哥州139.3 
再保险费用的摊销15.2 (22.8)19.7 48.5 (18.4)59.4 
调整后的营业收入$34.1 (68.9)$109.8 $207.5 (34.7)$318.0 
利息调整损失率：
长期护理1
85.7 %74.8 %80.6 %75.7 %
个人残障2
77.5 %58.2 %78.6 %65.6 %
营运比率(占保费收入的百分比)：
其他费用比率3
13.0 %11.5 %12.5 %11.5 %
收入比8.0 %22.6 %22.3 %11.4 %
调整后的营业收入比率14.5 %43.8 %29.1 %42.3 %
持久性：
长期护理95.4 %95.5 %
个人残障86.4 %86.5 %
1不包括2021年第三季度和前九个月因2021年第三季度发生的假设更新而增加的210万美元准备金。
2不包括2021年前9个月与2021年第一季度发生的再保险交易第二阶段相关的1.331亿美元准备金确认。也不包括2021年第三季度和前九个月因2021年第三季度发生的假设更新而增加的640万美元准备金。
3不包括2022年和2021年第三季度和前九个月的再保险成本摊销。还不包括2021年前9个月与2021年第一季度发生的再保险交易相关的620万美元交易成本。
N.M.=不是一个有意义的百分比

98

与2021年同期相比，2022年第三季度和前9个月长期护理的保费收入下降，原因是保单终止和到期，但部分被费率上升所抵消。我们继续向各州保险部门申请提高某些个人和团体长期护理保单的保费费率，这些保单反映了截至提交日期的假设。在提交并批准提高费率的州，我们通常会为客户提供保险范围更改选项或其他可能适合其当前财务和保险需求的方法。与2021年同期相比，2022年第三季度和前九个月的个人残疾保费收入下降，原因是保单终止和到期。

与2021年同期相比，2022年第三季度和前九个月的净投资收入较低，这是由于杂项投资收入减少，部分原因是我们的私募股权合伙企业的资产净值增长较小，以及投资资产收益率下降，但投资资产水平的上升部分抵消了这一影响。其他收入主要包括某些假定的个人残疾业务的基本结果和相关的净投资收入。

长期护理的利息调整损失率，不包括与2021年第三季度假设更新相关的准备金增加，在2022年第三季度和前九个月，由于提交的索赔增加，与2021年同期相比不那么有利。在过去12个月中，长期护理的利息调整损失率为81.0%。个人伤残的利息调整损失率，不包括与2021年第三季度假设更新相关的准备金增加和2021年第一季度再保险交易的准备金确认影响，2022年第三季度和前九个月与2021年同期相比不利，主要是由于保留的业务量相对较少而引起的波动。

与2021年同期相比，2022年第三季度和前九个月的其他费用比率，不包括与先前讨论的再保险交易相关的某些交易成本和再保险成本的摊销，主要是由于与割让的个人残疾业务相关的费用津贴下降。

细分市场展望

我们将继续执行我们明确的战略，即提高长期护理保费费率、高效的资本管理、改进的财务分析和运营效率。我们将继续探索结构性方案，以增强财务灵活性。尽管我们的长期护理业务继续预期保费费率上升，但我们预计随着这些关闭的业务块的结束，总体保费收入和调整后的运营收入将随着时间的推移而下降。由于债券赎回和长期护理产品线投资组合中对另类资产(主要是私募股权合伙投资)的配置增加，我们可能会经历由于杂项投资收入的波动而出现的净投资收益波动。我们在净投资收入中记录我们在合伙企业资产净值(NAV)中所占份额的变化。我们收到与我们在合伙企业中的投资有关的财务信息，并根据我们的会计政策，通常按一个季度的滞后时间记录投资收入。由于这些资产净值是不稳定的，可能会随着市场经济条件的变化而大幅波动，因此未来可能会随着情况的变化而出现重大的上下波动。我们不断监测关键指标以评估我们的风险并调整我们的业务计划，包括利用衍生金融工具来管理利率风险。

我们长尾产品的盈利能力受到与死亡率和发病率、解决方案、投资回报、保费费率上升和持久性有关的索赔经验的影响。我们相信，长期护理的利息调整损失率将相对持平，但可能会继续经历季度波动，特别是在短期内，随着我们的索赔块到期以及我们继续实施保费费率上调。具体到我们的长期护理业务，该业务处于亏损确认中，应该报告与报告的毛保费相同的福利加上运营费用水平，我们预计长期利息调整后的损失率将在85%至90%的范围内，并有一些季度波动。索赔解决率衡量恢复、死亡、和解和福利到期索赔的解决情况，对运营和外部因素非常敏感，可能会波动。我们在确定准备金时使用的索赔解决率假设是我们对业务块生命周期中我们将经历的解决率的预期，与任何一个时期的实际经验不同。我们的任何准备金假设，包括但不限于利率、死亡率、发病率、决议、保费增加、福利变化选举和持续性，可能会对我们准备金的充分性造成重大影响，包括对根据亏损确认建立的准备金的调整。

由于执行了与我们的封闭式个人残疾业务线有关的再保险交易，我们已经完全放弃了这项业务的很大一部分，我们预计对收益的主要影响将是该协议的再保险成本的摊销，我们预计2022年的再保险成本将约为6400万美元。再保险的成本将继续在下降的轨道上摊销，与预期的决算模式一致
99

割让储量，我们估计约为25年。由于保留的业务相对较少，我们预计利息调整后的损失率将在不同时期内波动较大，我们预计与保留业务相关的收益将微乎其微。

100

企业细分市场

公司分部包括未特别分配给某一业务部门的公司资产的投资收入、公司债务的利息支出以及某些未分配给某一业务部门的其他公司收入和支出。

经营业绩
(单位：百万美元)  
 截至9月30日的三个月截至9月30日的9个月
 2022更改百分比20212022更改百分比2021
调整后的营业收入
净投资收益$14.0 新墨西哥州$4.5 $33.0 61.0 %$20.5 
其他收入0.4 (83.3)2.4 3.6 (12.2)4.1 
总计14.4 108.7 6.9 36.6 48.8 24.6 
利息、债务和其他费用63.9 (0.8)64.4 163.4 (34.8)250.7 
所得税前亏损和净投资损益(49.5)13.9 (57.5)(126.8)43.9 (226.1)
内部使用软件的减值损失— 新墨西哥州12.1 — 新墨西哥州12.1 
与提前偿还债务有关的成本— — — — 新墨西哥州67.3 
ROU资产减值损失— — — — 新墨西哥州13.9 
调整后的营业亏损$(49.5)(9.0)$(45.4)$(126.8)4.5 $(132.8)
N.M.=不是一个有意义的百分比

与2021年同期相比，2022年第三季度调整后的营业亏损有所增加，其中不包括内部使用软件的减值损失，这主要是由于与员工相关的成本以及利息和债务支出的增加，但主要由投资资产收益率增加所推动的有利投资净收入以及养老金支出的下降部分抵消了这一影响。与2021年同期相比，2022年前9个月经调整的营业亏损减少，其中不包括内部使用软件的减值损失、与提前偿还债务相关的成本以及ROU资产的减值损失，这是由于净投资收入增加，主要是由于投资资产收益率的增加和养老金支出的减少，但员工相关成本的增加以及利息和债务支出的增加部分抵消了这一损失。关于内部使用软件的减值损失、与提前偿还债务相关的成本以及ROU资产的减值损失，见本文第1项所载“合并财务报表附注”附注12。

细分市场展望

我们预计将继续通过保险子公司的法定收益每年产生超额资本，并相信我们处于有利地位，可以灵活地保持我们的资本实力，同时将资本返还给我们的股东。我们可能会经历净投资收益的波动，这取决于我们在不同时期分配给产品的投资资产的构成和水平。
101

投资

概述

投资活动是我们业务不可分割的一部分，投资结果对盈利能力有很大影响。我们将我们投资的资产细分为支持我们各种产品线的投资组合。一般来说，我们对投资组合的投资策略是将有效的资产现金流和持续期与相关的预期负债现金流和持续期相匹配，以一致地满足我们业务的负债资金需求。我们寻求赚取投资收益，同时以审慎和选择性的方式承担风险，受质量、流动性、多样化和监管考虑的限制。我们的整体投资理念是投资于优质资产组合，提供与我们保险产品定价假设一致的投资回报。资产主要投资于固定期限证券。

我们管理我们的资产和负债现金流匹配以及我们的资产和负债期限匹配，以管理利率风险。必要时，我们可能会在不同的业务部门之间重新分配投资，以调整资产组合的现金流和/或持续期，以更好地匹配负债组合的现金流和持续期。资产和负债组合模型每季度更新一次，并用作整体利率风险管理战略的一部分。有效资产和负债组合的现金流按当前利率水平和反映利率上升和下降的水平进行预测，以获得不同利率情景下的一系列预测现金流。这些结果使我们能够评估利率潜在变化导致的现金流和持续时间预计变化的影响。在各种利率情景下测试资产和负债组合，使我们能够选择我们认为最合适的投资策略，并限制不利结果的风险。尽管作为建模的一部分，我们测试了各种利率情景下的资产和负债组合，但我们与保险合同相关的大部分负债对利率并不敏感。, 因此，我们对政策退出风险的敞口最小。我们对投资策略的决定依赖于长期措施，例如储备充足率分析，以及支持我们各种产品线的投资组合收益率与储备所包含的总贴现率假设之间的关系。我们还利用这一分析来确定套期保值策略，并利用衍生金融工具来管理利率风险和与资产和负债匹配期限相关的风险。我们不会将衍生金融工具用于投机目的。

我们的投资组合按投资类型和行业进行了很好的多元化。我们已经制定了一项投资战略，我们相信这将为运营提供足够的现金流，并使我们能够在公允价值大幅下降的时期持有我们的证券。我们相信，我们在投资组合中对风险管理的重视使我们处于有利地位，并总体上降低了业绩的波动性。

封闭式个人伤残再保险交易

作为2020年12月与英联邦订立的封闭式个人伤残再保险交易第二阶段的一部分，我们于2021年3月转让了固定到期日证券2.268亿美元(按摊余成本计算)和2.937亿美元(按公允价值计算)，我们从转让这些证券中获得了总的已实现投资收益，包括相关的现金流对冲收益6760万美元。有关本项目2中所载再保险交易的进一步信息，请参阅“执行摘要”。

102

固定期限证券

按行业分类，我们的固定期限证券组合的公允价值和相关的未实现损益如下：

固定期限证券--按行业分类
截至2022年9月30日

(单位：百万美元)
分类公允价值未实现净收益(亏损)公允价值与未实现亏损总额未实现亏损总额带有未实现收益总额的公允价值未实现毛利
基础产业$2,528.8 $(267.4)$2,030.1 $294.3 $498.7 $26.9 
资本货物3,192.3 (296.2)2,306.7 356.3 885.6 60.1 
通信2,134.2 (193.6)1,452.3 262.2 681.9 68.6 
消费周期1,350.3 (148.1)1,093.9 164.5 256.4 16.4 
消费非周期性5,448.3 (590.1)3,953.3 683.1 1,495.0 93.0 
能量2,736.3 (131.2)1,583.0 194.2 1,153.3 63.0 
金融机构3,305.3 (527.4)3,013.4 541.3 291.9 13.9 
抵押贷款/资产担保530.3 (24.7)399.6 32.1 130.7 7.4 
主权国家809.1 (63.5)263.8 99.8 545.3 36.3 
技术1,554.8 (217.0)1,428.6 223.7 126.2 6.7 
交通运输1,545.8 (198.2)1,233.4 214.2 312.4 16.0 
美国政府机构和市政当局4,101.8 (651.3)2,665.0 754.8 1,436.8 103.5 
公用事业4,910.9 (259.9)2,744.6 386.6 2,166.3 126.7 
总计$34,148.2 $(3,568.6)$24,167.7 $4,207.1 $9,980.5 $638.5 



103

以下两个表格显示了截至2022年9月30日和前四个季度末，我们的投资级和投资级以下固定到期日证券投资组合处于未实现亏损总额的时间长度。当前公允价值与摊销成本的关系不一定表明证券在整个期间处于未实现亏损状态时的公允价值与摊余成本关系，也不一定表明这种关系。2022年9月30日之后的船舶。2022年第三季度固定到期日证券未实现亏损的增加主要是由于美国国债利率上升。

投资级固定期限证券未实现损失
未实现亏损部位的时间长度
(单位：百万美元)
20222021
9月30日6月30日3月31日12月31日9月30日
公允价值=摊销成本的70%
$523.7 $514.7 $491.6 $29.9 $42.8 
> 90 879.0 1,177.1 199.5 29.4 0.2 
> 180 945.4 268.9 109.1 0.7 26.3 
> 270 days 218.6 147.1 1.1 21.8 1.4 
>1年195.0 66.5 67.2 5.1 3.9 
>2年2.9 6.5 1.7 — — 
小计2,764.6 2,180.8 870.2 86.9 74.6 
公允价值=摊销成本的40%
— 10.3 — — — 
> 90 22.3 37.8 3.1 — — 
> 180 564.2 80.6 3.7 — — 
> 270 days 427.4 39.4 — 1.5 — 
>1年176.5 39.8 1.9 — — 
>2年18.5 — — — — 
小计1,208.9 207.9 8.7 1.5 — 
总计$3,973.5 $2,388.7 $878.9 $88.4 $74.6 


104

投资级别以下固定期限证券的未实现亏损
未实现亏损部位的时间长度
(单位：百万美元)
 20222021
 9月30日6月30日3月31日12月31日9月30日
公允价值=摊销成本的70%
$27.1 $73.4 $24.8 $0.8 $0.4 
> 90 58.5 92.8 5.9 0.3 — 
> 180 103.8 13.5 1.9 — 2.0 
> 270 days 15.2 3.3 — 2.2 2.1 
>1年3.8 0.2 1.8 2.5 2.6 
>2年0.7 1.4 3.7 0.3 0.2 
>3年3.4 2.9 7.9 5.6 4.8 
小计212.5 187.5 46.0 11.7 12.1 
公允价值=摊销成本的40%
> 90 — 6.1 — — — 
> 180 5.0 3.4 — — — 
> 270 days — 1.4 — — — 
>2年6.2 5.4 — — — 
>3年9.9 9.1 — — — 
小计21.1 25.4 — — — 
总计$233.6 $212.9 $46.0 $11.7 $12.1 





105

截至2022年9月30日，我们持有86只投资级固定到期日证券，未实现总亏损1,000万美元或更多，如下图所示。

投资级固定期限证券未实现亏损总额1000万美元或更多
截至2022年9月30日
(单位：百万美元)
分类公允价值未实现亏损总额发行人数量
基础产业$291.7 $(69.6)5
资本货物332.5 (93.8)7
通信409.7 (104.4)7
消费周期281.0 (76.5)5
消费非周期性1,090.4 (237.8)17
能量213.0 (43.6)3
金融机构1,091.4 (230.4)15
抵押贷款/资产担保363.6 (31.5)1
主权国家239.5 (84.9)2
技术417.7 (110.7)8
交通运输293.4 (92.2)7
美国政府机构和市政当局161.5 (32.1)3
公用事业415.2 (100.1)6
总计$5,600.6 $(1,307.6)86 

截至2022年9月30日，我们持有两只低于投资级固定到期日的证券，未实现亏损总额超过1,000万美元。第一只证券是一家制药公司，公允价值为3600万美元，未实现亏损总额为1420万美元。第二只证券是一家能源公司，公允价值为5410万美元，未实现亏损总额为1020万美元。

投资级固定期限证券的未实现亏损主要涉及收购证券后发生的利率变化或市场或部门信贷利差的变化。低于投资级的固定期限证券通常比投资级证券更有可能引发信贷担忧。截至2022年9月30日，我们的低于投资级固定到期日证券的未实现亏损一般是由于某些行业或部门的信贷利差，较小程度上是由于与特定证券相关的信贷担忧。对于每一种处于未实现亏损头寸的特定证券，我们相信存在缓解信贷担忧的积极因素，我们没有记录信贷损失的证券将恢复价值。我们有能力和意图继续持有这些证券，直到收回摊销成本，并相信没有发生信贷损失。

在2022年第三季度，我们确认了一家制药公司出售证券的已实现亏损1260万美元，该公司受到围绕其最大药物持有的专利的不利裁决的影响。在2022年或2021年的前9个月，我们没有其他个人因信贷损失或出售固定期限证券而造成的1000万美元或更大的投资损失。

截至2022年9月30日，我们的低于投资级固定到期日证券的摊销成本扣除信贷损失准备和公允价值的净额分别为22.42亿美元和20.133亿美元，按公允价值计算，我们的低于投资级固定到期日证券占我们总投资组合的百分比从2021年12月31日的5.8%下降到2022年9月30日的4.8%。低于投资级的证券本质上比投资级证券风险更高，因为发行人违约的风险更高，从定义上看，债券评级也表明了这一点。此外，某些低于投资级的债券的二级市场可能流动性极差。评级可能会进一步下调，但我们预计我们对低于投资级证券的投资不会导致任何流动性问题，也不会对我们持有其他投资至到期的能力产生不利影响。

106

固定期限证券--境外风险敞口

我们对外国发行人的投资是出于特定的投资组合管理目的，包括资产和负债管理以及跨地区和跨行业的投资组合多元化，以将非市场风险降至最低。在我们投资固定期限证券的方法中，对外国和行业内的特定投资进行评估，以确定其市场地位以及特定的优势和潜在的劣势。对于每种证券，我们都会考虑发行人所在的主权实体的政治、法律和金融环境。注册国是基于发行人总部的考虑，以及资产的所在地和大部分销售和收益的国家。我们没有外币风险，因为这些投资的现金流要么以货币计价，要么以货币对冲，以匹配相关负债。我们不断评估我们的外国投资风险敞口。

按揭贷款

按揭贷款组合的账面价值为24.764亿元。和25.604亿美元2022年9月30日和2021年12月31日，分别为。我们对按揭贷款的投资是按摊销成本减去预期信贷损失拨备870万美元进行的，以及830万美元在…2022年9月30日和2021年12月31日，分别为。我们的按揭贷款组合完全由商业按揭贷款组成。我们的按揭贷款组合在地理上和物业类型上都很多元化。由于承保保守，问题抵押贷款和丧失抵押品赎回权活动的发生率继续较低。截至2022年9月30日或2021年12月31日，我们没有持有任何减值抵押贷款。有关我们的按揭贷款组合和预期信贷损失拨备的进一步讨论，请参阅本文第1项“综合财务报表附注”的附注4。

私募股权合作伙伴关系

截至2022年9月30日和2021年12月31日，我们在私募股权合伙企业中投资的账面价值分别为11.246亿美元和9.786亿美元。这些伙伴关系本质上是被动的，代表着主要投资于私人信贷、私人股本和实物资产的资金。合伙企业的账面价值以我们在合伙企业资产净值中的份额为基础，账面价值的变动作为净投资收入的一部分进行记录。我们收到与我们在合伙企业中的投资有关的财务信息，并根据我们的会计政策，通常按一个季度的滞后时间记录投资收入。我们在2022年第三季度和前九个月分别录得1260万美元和9860万美元的净投资收入。我们在合作伙伴关系中的大部分投资是不可赎回的。从基金收到的分配来自基础投资产生的收入以及基础投资的清算。这些投资通常没有公开市场。截至2022年9月30日，我们承诺对合作伙伴关系进行额外投资8.062亿美元，这些投资可能会也可能不会获得资金。见项目1“合并财务报表附注”中的附注3，以进一步讨论我们的私募股权合伙企业。

衍生金融工具

我们主要使用衍生金融工具来管理再投资、存续期、外币和信用风险。从历史上看，我们利用了当前和远期利率互换、远期利率互换和美国国债利率的期权、本期和远期货币互换、远期国库锁、货币远期合约、特定固定收益证券的远期合约和信用违约互换。在2022年的前9个月，我们在长期护理产品线中加入了6.79亿美元的名义美国国债远期利率锁定，以管理我们的再投资风险。衍生品的信用敞口仅限于持有净收益头寸的合约的价值，包括应计应收利息减去持有的抵押品。截至2022年9月30日，我们在衍生品上的信用敞口为170万美元。截至2022年9月30日，从我们的交易对手收到的固定期限证券和现金抵押品的账面价值分别为1370万美元和8170万美元。截至2022年9月30日，向我们的交易对手发布的固定期限证券和现金抵押品的账面价值分别为2,070万美元和610万美元。我们认为，通过使用多个交易对手(所有交易对手都具有投资级信用评级)以及使用交叉抵押协议，我们的信用风险得到了缓解。有关衍生品的进一步讨论，请参阅本文第1项所载“合并财务报表附注”中的附注5。

107

其他

截至2022年9月30日和2021年12月31日，我们对非流动投资的风险敞口，即拖欠利息和/或本金的投资资产，按公允价值计算分别为1320万美元和1980万美元。

有关进一步资料，请参阅本公司截至2021年12月31日的年度报告Form 10-K第I部分第1项的“投资”和第II部分的“关键会计估计”和“投资”第7项，以及本报告第1项所载的“合并财务报表附注”附注3、4和5。

108

流动性与资本资源

概述

我们的流动性需求主要通过运营提供的现金流来满足，主要是我们的保险子公司。保费和投资收入，以及投资资产的到期和出售，提供了主要的现金来源。债务和/或证券发行提供了额外的流动性来源。现金用于支付政策福利、收购新业务的成本(主要是佣金)、运营费用和税收，以及购买新投资。

我们已经制定了一项投资战略，我们相信这将为运营提供足够的现金流。我们试图将我们的资产现金流和持续期与预期的负债、现金流和持续期相匹配，以满足我们业务的资金需求。然而，信贷市场的恶化可能会推迟我们及时出售某些固定期限证券头寸的能力，并对我们收到的此类证券的价格产生不利影响，这可能会对我们的现金流产生负面影响。此外，如果我们的保险子公司的投资组合中持有的证券发生违约，这将对法定资本产生负面影响，这可能会降低我们的保险子公司向我们的控股公司支付股息的能力。减少对控股公司的股息可能会迫使我们寻求外部融资，以避免损害我们向股东支付股息或履行债务和其他付款义务的能力。

我们的保单福利主要是以索赔付款的形式，我们对与个人人寿保险或年金等存款产品相关的保单提取风险的敞口最小。对我们保险产品的需求减少，或新索赔事件或现有索赔持续时间的增加，都可能对我们的运营现金流产生负面影响。然而，我们的收益支付给收入的历史模式总体上是一致的，即使在经济低迷的周期中也是如此，这有助于将流动性风险降至最低。

控股公司Unum Group的流动资金要求包括普通股股息、利息和债务偿还，以及对我们业务的持续投资。Unum Group的流动资金需求由Unum Group和我们的中间控股公司持有的资产、主要来自我们的保险子公司的股息、发行普通股、债务或其他资本证券以及根据需要从我们现有的信贷安排借款来满足。截至2022年9月30日，Unum Group和我们的中间控股公司拥有10.79亿美元的控股公司可用流动资金，主要以银行存款、商业票据、货币市场基金、公司债券、市政债券和资产支持证券的形式持有。我们使用或获得任何美国或外国中介控股公司的资金的能力没有重大限制。从我们的海外子公司汇回的股息有资格获得100%的美国所得税豁免，但可能需要缴纳预扣税和/或外币收益或损失税。

作为我们资本部署战略的一部分，我们可以根据董事会的授权回购Unum Group的普通股。2021年10月，我们的董事会批准回购至多2.5亿美元的Unum Group已发行普通股，回购活动的时间和金额将基于市场状况和其他考虑因素，包括可用现金水平、现金的替代用途和我们的股票价格。2022年2月，我们与一家金融交易对手签订了加速股份回购协议，回购了Unum Group总计5,000万美元的普通股。作为这笔交易的一部分，我们向财务交易对手支付了5000万美元，并收到了130万股我们的普通股，约占协议规定总交货量的75%。最终的价格调整和解以及剩余股份的交付发生在2022年4月，导致向我们交付了40万股额外股份。根据2022年2月的加速股份回购协议，我们总共回购了170万股。在截至2022年9月30日的9个月中，我们在公开市场交易中回购了250万股票，成本为8750万美元。截至2022年9月30日，当前股份回购计划下的剩余回购金额为6250万美元。见本文件第1项所载“合并财务报表附注”附注10。

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封闭式个人伤残再保险交易

2020年12月，我们完成了再保险交易的第一阶段，根据该交易，Unum Group的全资国内保险子公司普罗维登、Paul Revere和Unum America各自与英联邦签订了单独的再保险协议，在共同保险的基础上，于2020年7月1日生效，对约75%的已关闭的Block个人残疾保险业务进行再保险，主要是由割让公司承保的直接业务。于2021年3月，吾等完成第二阶段的再保险交易，据此，割让公司及英联邦修订及重述各自的再保险协议，于2021年1月1日起按共同保险及经修改的共同保险基础对剩余已关闭的区块个人残疾业务中未于2020年12月割让的一大部分进行再保险，主要是先前由割让公司承担的业务。英联邦已建立并将维持抵押信托账户，以使割让的公司受益，以确保其在再保险协议下的义务。关于2021年3月的第二阶段再保险交易，英联邦向割让公司支付了1,820万美元的割让佣金，割让公司转移了7.67亿美元的资产，其中主要包括现金和固定期限证券。由于交易第二阶段的完成，我们在2021年第一季度释放了约2亿美元的资本。

关于与本再保险交易有关的影响的进一步讨论，见本项目2所载的“执行摘要”。

从子公司获得的现金

Unum集团及其某些中间控股公司子公司依赖子公司向股东支付股息、支付债务和/或支付费用。我们的保险和非保险子公司的这些支付可能采取股息、运营和投资管理费和/或母公司向子公司支付贷款的利息的形式。

适用的州保险法的限制限制了保险子公司在任何12个月期间向母公司支付的股息金额，而不是事先得到监管机构的批准。对于在美国注册的人寿保险公司，根据注册地的不同，这一限制通常等于保险公司截至上一年年底相对于投保人的法定盈余的10%，或前一年的法定经营净收益，不包括已实现的资本收益和损失。寿险子公司向母公司支付股息一般还限于未分配资金的金额。

关于对Unum America的财务审查，该审查于2020年第二季度末结束，缅因州保险局(MBOI)得出结论，截至2018年12月31日，即审查期间的财务报表日期，Unum America的长期护理法定准备金短缺21亿美元。根据假设的再投资率、投保人库存、加息活动、锁定法定准备金基础的潜在增长以及其他长期精算假设的更新，储备不足的金额可能会随着时间的推移而增加或减少。MBOI于2020年5月1日批准Unum America在从2020年底到2026年底的七年内逐步实施额外的法定准备金。在2020年分阶段调整之前，2020年第四季度的储备缺口约为22.9亿美元。截至2018年12月31日，准备金缺口从最初的21亿美元增加，主要是由于假设的再投资率发生变化。2020年第四季度记录的分阶段投入金额约为2.29亿美元，截至2020年12月31日，仍有20.61亿美元有待分阶段投入。2021年第四季度，在2021年调整阶段之前，储备不足约27.48亿美元。截至2020年12月31日的余额中的准备金缺口增加，主要是由于假设的再投资率发生变化。2021年第四季度记录了2021年第四阶段的金额，约为4.38亿美元，导致截至2021年12月31日仍有约23.1亿美元有待分阶段投入。2022年前三个季度每个季度都记录了5000万美元的分阶段进入额，结果约为2美元, 截至2022年9月30日，仍有1.6亿人有待分阶段投入。2020年、2021年和2022年的这一阶段的资金来自业务现金流和Unum集团的出资。通过将明确商定的利润率纳入我们对年度法定准备金充足性测试的现有假设中，加强了这一点。这些行动为Unum America的最佳估计假设增加了利润率。我们的长期护理储备和根据公认会计原则报告的财务结果不受MBOI考试结论的影响。我们计划用Unum Group的预期现金流和出资额为额外的法定准备金提供资金。

Unum America将业务块割让给Fairind保险公司(Fairind)，后者是一家在美国注册的附属专属再保险子公司。Fairind向Unum Group支付股息的能力将取决于其
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满足适用的法规要求，以及公平风再保险业务的业绩。FairWind在2021年没有派发股息，我们也不预期Fairind会在2022年派发股息。在2022年前9个月，Unum集团向FairWind提供了4.65亿美元的资本，用于在2022年建立保费不足准备金。

Unum集团及其某些中间控股公司子公司继续从其保险子公司获得股息的能力还取决于其他因素，如加拿大皇家银行比率和资本充足率和/或偿付能力要求、为附属公司层面的增长目标提供资金，以及保持适当的资本充足率以支持预期的评级。截至2022年9月30日，我们美国保险子公司的RBC比率与我们的预期一致，远远高于需要州监管行动的水平。

Unum集团和/或其某些中间控股公司子公司也可能从我们的英国子公司获得股息，股息的支付可能受到适用的保险公司法规和英国资本指引的约束。Unum Limited受偿付能力II的要求，这是根据2018年欧盟(退出)法案保留的英国法律的一部分，该法案规定了欧洲保险业的资本要求和风险管理标准。我们的英国控股公司也受到与保险控股公司相关的偿付能力II要求的约束，而集团(Unum UK Solvency II Group)及其包括Unum Limited在内的某些子公司也受到Solvency II下的集团监管。Unum UK Solvency II集团获得了英国审慎监管局的批准，可以使用自己的内部模型来计算监管资本，并且随着Solvency II资本制度的继续实施，Unum UK Solvency II集团也获得了某些相关监管许可的批准，包括过渡性减免。随着英国退出欧盟，英国政府正在审查金融服务公司的监管框架，这可能会导致英国监管资本或英国税收法规的变化。最近的经济状况导致我们用于监测资本充足率的偿付能力比率出现波动。

从我们的子公司向母公司支付股息也需要得到个别子公司董事会的批准。

在2022年，我们打算将我们保险子公司的资本水平保持在高于适用的资本充足率要求和最低偿付能力利润率的水平。

保险监管限制并不限制可从非保险附属公司分派的股息数额，除非非保险附属公司由保险附属公司直接或间接持有，且仅由Unum Group间接持有，这并不适用于我们目前的实体结构。

为员工福利计划提供资金

在截至2022年9月30日的9个月中，我们向美国和英国的固定缴款计划分别提供了4730万美元和290万GB的捐款，并预计在2022年剩余时间内再提供约2800万美元和100万GB的捐款。在截至2022年9月30日的9个月里，我们没有向美国和英国的合格固定收益养老金计划做出贡献，我们预计在2022年剩余时间也不会向这两个计划做出任何贡献。我们已经满足了《雇员退休收入保障法》规定的所有最低养老金资金要求。我们已根据2006年《养老金保护法》和适用的英国法律估计了我们未来的资金需求，并不认为未来的任何资金需求将对我们的流动性造成重大不利影响。

债务、定期贷款安排、信贷安排和其他流动性来源

截至2022年9月30日，我们的长期债务余额为34.292亿美元，扣除递延债务发行成本3370万美元，主要由无担保优先票据和次级债务证券组成。

于2022年9月，根据私下协商的交易，吾等购买了2038年到期的公积金融资信托I(该信托)7.405%资本证券中1,400,000美元的总清算金额，导致信托当时持有的2038年到期的7.405%次级债务证券的相应本金减少。我们产生了120万美元的成本，这与提前退还次级债务证券有关。

2022年8月，我们与一个贷款人银团签订了一项为期5年、价值3.5亿美元的优先无担保延迟提取定期贷款安排。同样在2022年8月，我们提取了全部定期贷款安排，计划于2027年8月到期。定期贷款工具项下到期的款项根据最优惠利率、联邦基金利率或有担保的
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隔夜融资利率(SOFR)。定期贷款融资所得款项用于赎回我们将于2024年到期的4.000%优先票据的本金总额3.5亿美元。我们发生了300万美元的成本，这与这些无担保优先票据的提前停用有关。

2022年4月，我们修改并重申了我们现有的信贷协议，该协议规定与贷款人组成的银团提供为期5年的5亿美元优先无担保循环信贷安排。此前定于2024年4月到期的信贷安排被延长至2027年4月。我们可能会要求将贷款人在该安排下的5亿美元总承诺额增加至多2亿美元。我们的某些传统的美国人寿保险子公司Unum America、普罗维登斯和殖民地人寿加入了协议，可以在信贷安排下借款，我们可以选择在以后的任何日期向该安排增加更多的保险子公司。任何附属公司在信贷安排下的任何义务都只是几个，而不是连带的，并且受到Unum Group的无条件担保。我们还可以在最多两次情况下要求将贷款人的承诺终止日期延长一年。信贷安排规定以最优惠利率、联邦基金利率或SOFR为基础的利率进行借款。信贷安排还规定在某些条款和限制的情况下签发信用证。截至2022年9月30日，信贷安排项下没有未偿还的借款，已签发总计40万美元的信用证。

我们还与不同的贷款人银团签订了一项为期5年、金额为7500万GB的高级无担保备用信用证安排，据此，我们以我们的英国保险子公司Unum Limited(作为受益人)为受益人签发了一份银团信用证，并可在2026年7月到期前提取7500万GB的提款。信贷安排规定以最优惠利率或联邦基金利率为基础的利率借款。信用证上没有支取任何金额。如果将来有提款，我们可以选择根据信贷安排下的定期贷款从贷款人那里借入这笔金额。

定期贷款安排和信贷安排下的借款受金融契约、负面契约和违约事件的制约，这些都是惯例。定期贷款安排和每个信贷安排包括基于我们的杠杆率和综合净值的金融契约。我们还受制于限制附属债务的契约。

我们还与特拉华州的一家信托基金签订了一项为期20年的融资协议，使我们有权在一次或多次发行和向该信托基金出售高达4.0亿美元的4.046%优先票据，以换取该信托基金持有的美国国债。除非行使发行权，否则不会发行这些优先票据。行使发行权将触发对我们综合资产负债表中优先票据的确认。我们也可以指示信托向一个或多个受让人(他们是我们的合并子公司或我们对其负有义务的人)授予行使所有或指定数量优先票据的发行权的权利。我们每半年向信托支付一次融资费，费率为每年2.225%，用于我们可以发行和出售给信托的最高优先票据中未行使的部分，我们将偿还信托的费用。

我们的任何未偿还票据或债务证券都没有重大的金融契约。我们不断监测我们对信贷安排契约的遵守情况，并保持遵守。我们没有观察到任何可能导致违反我们的任何信贷安排契约的当前趋势。

有关进一步讨论，请参阅截至2021年12月31日止年度10-K表格第II部分第7项及第8项“综合财务报表附注”的“债务、信贷及其他流动资金来源”及附注8。

承付款

截至2022年9月30日，我们有70万美元的无条件承诺，用于资助税收抵免伙伴关系投资和840万美元，为购买可转让的州税收抵免提供资金。这些承诺在我们的合并BALA中确认为负债NCE表，并分别对其他长期投资和其他资产进行相应确认。此外，我们还承诺为私募固定到期日证券的某些投资提供3050万美元的资金，并为某些私募股权合作伙伴关系提供8.062亿美元的资金。截至2022年9月30日，我们有900万美元的商业抵押贷款承诺。

关于我们的承诺和表外安排，请参阅我们截至2021年12月31日的年度报告Form 10-K中“承诺”项下的讨论。在2022年前9个月，我们的承诺、合同义务或其他表外安排没有实质性变化，除了本文提到的变化。

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金融资产的转移

我们的投资政策允许我们在短期证券借贷协议中将固定期限证券借给非关联金融机构，这将以最小的风险增加我们的投资收入。我们将所有的证券借贷协议和回购协议作为担保借款入账。截至2022年9月30日，我们持有来自证券借贷协议的1.01亿美元现金抵押品。2022年前9个月的平均现金抵押品余额为9640万美元，任何月末的未偿还最高金额为1.221亿美元。截至2022年9月30日，我们持有1.391亿美元的表外证券借贷协议，这些协议以我们既不允许出售也不被控制的证券为抵押。2022年前9个月，这些表外交易的平均余额为1.866亿美元，任何月末的未偿还金额最高为2.122亿美元。

为了更有效地管理我们的现金状况，我们可能会与非关联金融机构签订证券回购协议。我们通常使用证券回购协议作为购买投资资产的融资手段，或用于短期一般业务目的，直到我们的业务或现有投资获得预计现金流。截至2022年9月30日，我们没有未完成的证券回购协议，也没有在2022年前九个月利用任何证券回购协议。我们对证券回购协议和证券借贷协议的使用可能会在任何给定的时期内波动，这将取决于我们的流动性状况、符合我们购买标准的长期投资的可用性以及我们的一般业务需求。

我们在美国的某些保险子公司是地区性FHLB的成员。截至2022年9月30日，我们拥有1,730万美元的FHLB普通股，并从地区FHLB获得1.185亿美元的未偿还预付款，这些预付款用于投资短期投资或固定期限证券。截至2022年9月30日，我们从FHLB获得的额外借款能力约为7.674亿美元。

详情见本文件第1项所载“合并财务报表附注”附注4。

合并现金流
(单位：百万美元)
截至9月30日的9个月
20222021
经营活动提供的净现金$1,061.8 $907.4 
投资活动使用的现金净额(691.2)(905.8)
融资活动使用的现金净额(302.3)(76.9)
现金和银行存款净变化$68.3 $(75.3)

营运现金流

营业现金流主要归因于收到保费和投资收入，但被索赔、佣金、费用和所得税的支付所抵消。保费收入的增长不仅取决于新的销售，而且取决于保单续订和现有业务的增长、续订价格上涨和持久性。投资收入的增长依赖于支持我们的保险准备金和资本的基础资产的增长，以及赚取的收益。佣金和业务费用水平可归因于与新业务相关的销售和第一年收购费用以及维持现有业务的费用水平。已支付索赔的水平部分受到业务部门增长和老化的影响，也受到一般经济的影响，正如以前在经营业绩中按部门讨论的那样。

我们在2022年和2021年前九个月的合并现金流量表中报告了保险准备金和负债的变化，以将净收益与经营活动提供的现金净额进行核对，其中包括与2022年和2021年第三季度发生的准备金假设更新有关的准备金净减少。我们在2021年前九个月的综合现金流量表中报告的将净收益与经营活动提供的现金净额进行核对的保险准备金和负债变化以及净投资(收益)损失中也包括了封闭式个人伤残再保险交易第二阶段的影响。此外，2021年前9个月的业务现金流包括支付给再保险人的与封闭式个人残疾再保险交易第二阶段有关的4.568亿美元现金。有关已结束的个人伤残再保险交易和准备金假设更新的更多信息，见本文件第2项所载的“执行摘要”和“合并财务报表附注”中的附注7和12。

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投资现金流

投资现金流入主要由销售收益和投资到期日组成。投资现金流出主要包括购买投资的付款。我们的投资策略是将我们资产的现金流和持续时间与我们的负债的现金流和持续时间相匹配，以满足我们业务的资金需求。当市场机会出现时，我们可能会出售选定的证券，并将所得资金再投资，以提高我们投资组合的收益率和信用质量。我们有时也可能出售选定的证券，并将收益进行再投资，以改善我们资产和负债的期限匹配和/或重新平衡我们的投资组合。因此，到期前的销售可能会因时期而异。短期投资的买卖受到FHLB融资垫款、债务发行、我们的证券借贷计划的收益以及短期投资中有时持有的现金数量的影响，以促进现金的可用性，为购买适当的长期投资提供资金，偿还到期债务，和/或为我们的资本部署计划提供资金。

详情见本文件第1项所载“合并财务报表附注”附注4。

融资现金流

融资现金流主要包括债务的借款和偿还、普通股的回购、向股东支付的股息以及与我们的万能人寿产品相关的投保人账户存款和提款。

2022年前9个月，用于回购Unum Group普通股股票的现金为1.361亿美元。在2021年的前9个月，没有进行股票回购。

在2022年和2021年的前9个月，我们分别向Unum Group普通股持有者支付了1.884亿美元和1.78亿美元的股息。

2022年9月，我们购买了2038年到期的7.405%资本证券的1,400万美元清算总额，我们为此支付了与提前偿还这笔债务相关的额外120万美元现金。

2022年8月，我们与一个贷款人银团签订了一项为期5年、价值3.5亿美元的优先无担保延迟提取定期贷款安排。同样在2022年8月，我们提取了定期贷款安排的全部金额，并用所得资金赎回了2024年到期的4.000%优先票据的本金总额3.5亿美元，我们为此支付了与提前偿还这笔债务相关的额外240万美元现金。

2021年6月，我们发行了6.0亿美元2051年到期的利率为4.125的优先债券，总收益为5.881亿美元。

同样在2021年6月，我们赎回了2025年到期的4.500%优先票据的本金总额5.0亿美元，我们为此额外支付了6,280万美元的现金，与提前偿还这笔债务相关。

2022年和2021年前9个月的融资现金流分别包括520万美元和4040万美元，这两笔现金是由于封闭式区块个人残疾再保险交易与英联邦达成的ALR队列波动性协议而收到的。

详情见本文件第1项所载“合并财务报表附注”附注12及本项2所载“债务、定期贷款安排、信贷安排及其他流动资金来源”。

收视率

AM Best、惠誉评级(Fitch)、穆迪投资者服务(Moody‘s)和标准普尔评级服务(S&P)等第三方对Unum Group进行了发行人信用评级，并对我们的保险子公司进行了财务实力评级。发行人信用评级反映了一家机构对一家公司履行优先债务义务的整体财务能力的看法。财务实力评级针对每个保险子公司，反映了每个评级机构对保险实体的整体财务实力(资本水平、收益、增长、投资、业务组合、经营业绩和市场地位)及其履行对投保人义务的能力的看法。发行人信用评级和财务实力评级均包含评级机构的定量和定性分析，并定期进行审查和更新。

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我们的竞争在一定程度上基于评级机构提供的财务实力评级。我们财务实力评级的下调预计将对我们产生不利影响，其中可能会对我们与产品和服务分销商的关系以及我们销售队伍的留住产生不利影响，对持续性和新销售产生负面影响，特别是大批量销售和个人销售，并通常对我们的竞争能力产生不利影响。可以预期，分配给Unum Group的发行人信用评级下调将对我们的资本成本或我们筹集额外资本的能力产生不利影响。

下表反映了Unum Group的前景以及发行人的信用评级，以及截至本文件提交日期我们每个传统保险子公司的财务实力评级。 
AM Best惠誉穆迪标普(S&P)
发行人信用评级血脑屏障BBB-Baa3BBB
财务实力评级
公积金人寿保险及意外保险公司AA-A3A
公积金人寿保险及意外保险公司AA-天然橡胶天然橡胶
美国联合人寿保险公司AA-A3A
第一联合人寿保险公司AA-A3A
殖民地人寿及意外保险公司AA-A3A
保罗·里维尔人寿保险公司AA-A3A
斯塔蒙特人寿保险公司A天然橡胶天然橡胶天然橡胶
UNUM保险公司AA-A3天然橡胶
UNUM有限公司天然橡胶天然橡胶天然橡胶A-
展望
发行人信用评级正性稳定稳定稳定
财务实力评级稳定稳定稳定稳定

NR=未评级

我们与评估我们的四家评级机构保持着持续的对话，以便向他们通报我们在战略目标和财务计划以及其他相关问题上取得的进展。我们沟通的一个重要组成部分是我们与这四个机构各自举行的年度审查会议。我们全年都会就我们的业务召开其他会议，包括但不限于季度更新。

2022年7月，AM Best将其对Unum保险公司的财务实力评级从A-上调至A，反映了该子公司对Unum集团的战略重要性，并确认了其对我们其他国内保险子公司的财务实力评级及其对我们优先债务的发行人信用评级。此外，AM Best将长期发行人信用评级的前景从稳定修订为正面，反映经风险调整的资本、稳定的资产质量、充足的准备金和增强的流动性。AM对财务实力的最佳展望评级保持稳定。

在本文件提交之日之前，评级机构的展望或评级在2022年期间没有其他变化。

机构评级不是针对我们证券的持有者，也不是建议购买、出售或持有我们的证券。每个评级均可随时由指定评级机构修改或撤回，每个评级应被视为独立评估，而不是以任何其他评级为条件。鉴于评级过程的动态性质，这些或其他评级机构的变化可能会也可能不会在短期内发生。我们一直与评级机构就我们的保险风险状况、我们的财务灵活性、我们的经营业绩和我们投资组合的质量进行对话。评级机构提供具体的标准，并根据我们相对于这些标准的表现，决定未来评级机构的负面或正面行动。

有关我们的债务和财务实力评级以及与评级变化相关的风险的进一步信息，请参阅我们截至2021年12月31日的年度报告Form 10-K。

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项目3.关于市场风险的定量和定性披露

我们面临各种市场风险，包括利率风险和汇率风险。关于我们的市场风险敞口，请参阅本表格10-Q第2项“投资”下的讨论，以及我们截至2021年12月31日的年度报告Form 10-K第II部分第7A项。2022年前9个月，我们的市场风险或对这一风险的管理没有实质性变化。

项目4.控制和程序

在我们管理层(包括首席执行官和首席财务官)的监督和参与下，我们评估了截至本报告所述期间结束时，我们的披露控制和程序的有效性，这些控制和程序符合1934年证券交易法(经修订)规则13a-15(E)的定义。我们根据特雷德韦委员会赞助组织委员会的2013年内部控制-综合框架对这些控制进行了评估。根据这项评估，这些官员得出结论，我们的披露控制和程序自2022年9月30日起有效。

在截至2022年9月30日的季度内，我们对财务报告的内部控制没有发生任何变化，这是根据1934年《证券交易法》(经修订)下的规则13a-15(F)定义的，这些变化对我们对财务报告的内部控制产生了重大影响，或有合理的可能性对其产生重大影响。

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第二部分--其他资料

项目1.法律程序

有关法律程序的信息，请参阅“合并财务报表附注”第一部分第1项附注11。

第1A项。风险因素

与我们在截至2021年12月31日的10-K表格年度报告中披露的风险因素相比，没有实质性的变化。

第二项股权证券的未经登记的销售和收益的使用

下表提供了我们2022年第三季度股票回购活动的信息。

(A)总数
数量
股票
购得		(B)平均数
支付的价格
每股(1)		(C)总人数
购入的股份
作为公开活动的一部分
宣布
节目(2)		(D)近似元
以下股票的价值：
可能还会是
在以下条件下购买
节目(2)
July 1 - July 31, 2022330,042 $32.46 330,042 $94,344,567 
2022年8月1日-8月31日451,793 37.35 451,793 77,469,976 
2022年9月1日-9月30日382,990 39.16 382,990 62,470,410 
Total1,164,825 1,164,825 

(1)每股支付的平均价格不包括佣金成本。

(2)2021年10月，我们的董事会批准回购至多2.5亿美元的Unum Group已发行普通股，直至2022年12月。


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项目6.展品
展品索引
(31.1)
根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条颁发首席执行官证书。
(31.2)
根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302节颁发首席财务官证书。
(32.1)
根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条通过的《美国法典》第18编第1350条规定的首席执行官证书。
(32.2)
根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906节通过的《美国法典》第18编第1350条对首席财务官的证明。
(101)
实例文档不会出现在交互数据文件中，因为它的XBRL标记嵌入在内联XBRL文档中。
(104)
封面交互数据文件(格式为内联XBRL，包含在附件101中)。

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签名

根据1934年《证券交易法》的要求，注册人已正式安排由正式授权的签署人代表其签署本报告。

Unum组
(注册人)
日期：2022年11月2日发信人：/s/Steven A.Zabel
史蒂文·A·扎贝尔
执行副总裁总裁，首席财务官
日期：2022年11月2日发信人：/Walter L.赖斯，Jr.
Walter L.赖斯，Jr.
首席会计官高级副总裁

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